投资股票就好像启动了与上市公司的恋爱模式，是短期谋取波段收益，还是踏踏实实选定公司作为中长期目标，那么你的操作思路及面临风险是完全不一样的。很多投资者喜欢投资题材股，一年到晚反复有题材刺激，要么是管理层增持，要么重组内幕，动辄修订业绩，总之上市公司在反复调动你的眼球，与市场进行博弈。正式报告一出，业绩远远低于预期，投资者颗粒无收，就好像一场不负责任的恋爱，最终没有结果。
而有些上市公司却相对很“傻”，或者叫“天然呆”，公告除了围绕着真实的业绩增长几乎没有其他花边信息，简单执着而不复杂。投资这类务实的公司，可以安心持有适时波段操作，不用紧盯着媒体报端、担忧海外市场表现、或者剖析官员讲话。
如何来确认真实的业绩呢？首先最重要的是公开信息确认，不是小道消息或者分析师的推荐，而是上市公司的正式公告；其次是企业调研，基金公司可以通过研究员调研和分析，对公告信息进行斧正、预测和跟踪。
对于稳健的投资者而言，建仓应遵循循序渐进的原则，根据每阶段把握的信息，来不断调整资产配置。真正的大牛股一定是长期上涨，不要因为没有买在底部而放弃投资，好公司股价开始上涨，这是向投资者发出暗示，就像好姑娘，她不会萎靡不振、蓬头垢面，坐等着人来追求，漂亮的灰姑娘也必须闪亮登场才能获得王子的青睐，所以不必因为错过前期涨幅而放弃真正的好公司。
列宁导师说过
不以结婚为目的的谈恋爱都是耍流氓
今天的行情不咋的
卖出的股票固然大跌
买入的股票同样表现很差
也就是赚个路费钱的样子
连续三天跑输大盘
超额收益甚至跌破了10%
这可是比资产下跌让人伤心多了
高频交易是很被很多巴粉不齿的
但是如果没有这个手段辅助的话
看看金融ETF就可以知道了
刚好和同期沪深300打平手罢了
而我的持仓组合构成基本和该ETF相差不远
当然日均10%+的换手率
我自己也觉得挺高的
正常水平下5%也就差不多了吧
只能说作为一个价值投资的新手
在策略上的反复修改付出了太多的代价
很多交易回过头来看一看
真是奇蠢无比啊
在度过了技术派的投机、指数化的投资
又经历了护城河式、烟蒂式投资后
我发觉自己开始向宽客交易靠拢了
一个以价值投资的逻辑为基石的宽客
宽客这个词还是在丁伟的《量化投资》一书中接触的
对照了一下之后觉得自己还挺像
只不过我非常反对那种无厘头的纯α、β策略
一点逻辑也没有
但是它也让我很好的理解了申万的低价股指数
当然这并不代表我会放弃当前的低市盈率组合
因为对于我来说
日均10%+的换手率
意味着每个月至少全身大换血一次
低价股组合的冲击成本太高
综合起来反而不如低市盈率组合了
价值投资从格雷厄姆那时算起
到如今也有几十年的历史了
其实如果从哲学上讲
价值投资几乎是伴随人类历史的
他不应该固步自封
而应该与时俱进
在基础逻辑不变的前提下
适当的改善
格雷厄姆的一生便是这样不停的前进着
可是他的后来者们太多的教条主义
更糟糕的是众多巴粉们
连基础逻辑、基本概念都没弄清
对他们相当的无语
也许我的每次调仓
只是把成本降低了千分之几甚至是万分之几
很多人压根看不上眼
但是驽马十驾功在不舍
长期累积下来也很可观的
的确是个好青年:#DAXIAO:#DAXIAO:#DAXIAO:#DAXIAO
今儿wind的小姑娘又来推销软件了
我承认小姑娘的声音很好听
而且wind的数据质量也很好
但是我还是没打算买付费版
我为什么要买付费版呢？
难道就为了看那个啥用都没有的资金流？
我现在只看过去12个月和未来12个月的EPS
而这个东西免费版就有了啊
虽然免费版不支持EXCEL的自动导出
可是这并不是问题
录入这样区区几十只股票的EPS
花的时间决计不会超过五分钟
而我也并不认为我的这几分钟是如此的值钱
今天银行股的表现极差
连累账户跑输大盘一个点还多
差不多实盘以来最糟的一天
超额收益跌至8.18%
加大了一点儿兴业和浦发的比例
仓位97.58%
整个组合的估值几乎降到了冰点
平均PE=4.64，PB=0.88，ROE=19.1%
这个数字几乎又回到了去年最低时的水平
市场先生脑残起来节操几乎毫无下限
对于技术派来说
浦发、兴业这样的票子
正好处于平台破位
该是止损出局的时刻
为了防止踩踏事件的发生
让我来做个好人接盘吧
我不入地狱谁入地狱呢
傍晚的时候录入最新的EPS时发现
手上持仓的15只股票的每股盈利居然全是小幅增加的
而对应的股价却绝大多数都是在下跌
所谓的机构主力如果存在的话
你们究竟是在闹哪样？
类别 : 投资杂谈 作者: 持续的忍耐2013-11-14 16:40:13
用良好的心态度过低迷期
Post By：2013-11-13 22:48:00
低迷期什么样？
人们看着自己的血汗钱缩水，再缩水，感到很郁闷，悲观的气氛萦绕整个市场。有人开始逃避，有的逃避后开始嘲笑那些还在坚守的人们，媒体有这样的统计：这个月又销户多少了？又创了多少月的新低.....网络上看空的弥漫，到处找“下跌是必然的”的依据。逃避的早已经逃避，没想逃避的也都开始疑惑并参与其中，只有一小小小小部分人还可以在股市安然坚守，因为他们已经不受这些的影响，但这些人少的根本不值得一提。
好的股票也跌得让人怀疑，好好经营着的公司股价跌了一半，也会被怀疑“是不是公司出了什么问题”“是不是会倒闭”“是不是我选错了”“是不是会再跌一半”..........加上媒体和周围人的悲观，少少没有主见的人们，都会陷入无限的悲哀，或以为自己抓住一棵救命的稻草，而采取一个什么行动，来缓解自己的情绪，而这一些也许在后来看会是极为后悔的，但，有意思的是：大多数人是不会回头看自己的错误的，会让错误消失在脑后，然后不经意的时候，又一次，再一次...和2005年中，和2008年底的情形一样的，低了都这样...........怀疑别人骗他，怀疑公司骗他，怀疑政府骗他........全世界都阴暗，郁闷，但又不能马上回复自己的市值，呵呵，如果这时候真的有骗子说你交点钱入会吧可以让你解套获利，会有很多人上当，因为，市值解套，是十分急切的，心里想着：如果这次再解套，一定离开这个鬼地方。呵呵......以前低迷，会有这样的口号：远离毒品，远离股市....这次不知道会有什么新口号，呵呵....再熊100年？
我在此两次熊市之前，还经历过1994年大熊，和1998年的普通熊市，那时的感受我依旧很清楚，冒冷汗，夜里会因为股票而醒来，压力很大，1994年初实在是挺不住，还去销户过呵呵，会像现在绝大多数人一样，会难受，会疑惑“还有没有牛市”，呵呵............还会抱怨政策什么的............回想如果我当时不在没有亏损的时候销户，我会一直套到300多点，会经历一个下跌50%的一个过程，那个过程会终日惶惶，一天比一天更忧郁难受，也许在某一天崩溃掉，再销户，一定是走进地狱，也不会将后来人生的路延伸到阳光明媚的“股市投资事业”中来，所以，我想我自己最珍贵的是回顾，我一直都在用这个珍贵的东西来赠予有缘理解的人们，一直都希望多一个人去回顾，回顾我们其实曾经走过的同样的路。我只是走的时间更久一点点，回顾的更多一点点。
熊市，我已经经历了4-5回了，牛市也一样多，呵呵......大概都这样，大体做对了，就很好啦。其实01年到05年，也是很久的熊市，其中死伤无数，但其实当年最高点2100多点，也在后来的06年创了新高，以及更高达6000多点。也就是宏观讲，2001年最悲催的套在最高点的，在后来的熊市中如果坚持好了，在2006年都会解套，以及2007年翻倍。个例除外。
而我在1994年初退出股市前的几只股票，如果锁定账户没有动，依旧会在1996年解套，以及1997年得到大的市值回报。但就是因为当时吓出去了，而我正好记得，所以后来熊市没有再被吓跑，而是积极准备，备战下个牛市，呵呵........现在看憧憬牛市好像很另类，呵呵...........没啥股市就这样，不另类的人很多，我不清楚他们在做什么，做的好还是不好，我只清楚：我一定要好好迎接下一个牛市，迎接第一个有融资融券背景的牛市！
后来，我是不会轻易建议亲戚朋友去股市，因为我知道，每到这样的时刻，即便你告诉他公司如何好有发展，即便你告诉他低迷会是暂时的，即便你告诉他后面还有牛市，但是一切都太苍白了----面对市值的下跌。你除非像个救世主“拉”一把股价让他解套，他才会听，才会觉得感激，呵呵......这时候，我总是最无奈的，因为，我没什么原因会不想当个好人，但是，想当个好人，也用自己的内心里面所有的真诚，用自己的实际的每一步展示自己所走路，以及财富效果和心情效果，但这一切，还是苍白的！因此我也很讨厌在牛市火热的时候在人们的热情期待的时候荐股，有时候想想未来，可能真的很扫他人兴的，刚刚赢得胜利的人们低下头来问“那个股票可以买”，我却说“都有点高，要是2000点左右买就好了”呵呵.....
有时候真的是希望朋友们在寒冷中进来，体会一下严寒，然后一起迎接春天，春天给了你，也对我一点也没有损失的这种心情，我想是个普通人都会希望分享到他人，亲戚，朋友，朋友的朋友，还有，即便是陌生人，能分享到，愉快也是很真诚的那种！
但注定这不是所有人可以分享到的！我也不用遗憾！存在的，就是合理的。
股市的升和跌，幅度再大，对我而言，也只是例行波动而已，阴阳交错，古今分合，像大海一样广阔，像大海一样无时不刻地波动，还会有潮起潮落.....这些远远超出于政治制度，经济状况.......各种状况影响只是一段时间。
投资须要常识+等待，投机一样需要常识+等待。所以，无论从哪个方面看，等待是不可避免的。所以，我一直一直一直强调：用闲钱投资。是为确保长期没有压力。也不要以为悄悄跟风会有什么果子好摘，其实，股市世界里面的果子，都是自己的，能摘到的，都是自己的！只要告诉我跟风了的，我都会婉拒，毕竟有一份朴实的信任让我心存感激，但是，我为这份信任而应有的责任，也要拒绝！千万不要以为一时跟风或力挺我的选股，会给我带来什么，会带来你的烦恼，以及我的烦恼，勿仿，千言万语说不尽。我们在这个网，应该学习和交流更重要的东西！这是我们网的价值所在。
价值，在每个人的心目中认识的层次是不相同的。相同的是：我们都需要提高！
每当我一定要写这样的文章，结束时，总是深呼一口气，仿佛这就面朝大海，春暖花开...也就快了...
上文是去年2080点位左右写的，后来大盘下来又上去，在整体低位中上下波动了一年，目前又是这个点位。回顾这一年，踏踏实实的能降低一段成本，就是收获。踏踏实实的收获。即便没有能操作，成本也不会自己上升啊。个股分红，也会降低些成本。回顾自己舱内的股票，是好公司，在前进，就好，就有希望。只有自己明了自己投的有价值，才可能继续面朝大海，等一等这很迟来的，很幸福的，春暖花开.......
良好的心态中，坚持。喝茶朋友们！
今天和朋友在一块儿吃饭
理由是我给她推荐的银行股让她赔钱了
让我请客补偿她
呵呵
当然了
其实这是个玩笑
找个由头聚聚罢了
她很郁闷
因为操作的品种是差不多的
但是我们的收益却拉开了超过二十个点
席间我说你得学会“滚仓”
把成本慢慢的滚下来
她说她也明白
可是很多时候觉得才不过1%的成本
没必要
我当时几乎就要泪奔了
妹子啊
在我为了千分之几或万分之几的成本敲键盘的时候
您老人家居然连1%的成本都看不上眼啊
每天要是能有1%
一年下来就是10倍还要多
您老究竟是得有多贪心啊？
可是当我继续向她解释兴业是好股票
以后收益会很可观时
她说那能不能涨50%
这么看人家有一点不贪心啊
女人真奇怪哦
饭后我给她推荐霍华德的《投资最重要的事》
她看了看说看不懂
给她找了本《大数投资》
又说没时间
很郁卒
放弃
睡觉去
最后送了她六个字
好企业+好价格
其实我现在走的路子
严格来说已经脱离了好企业、好价格
在申万风格指数中
表现最好的其实是低价股组合
我也从逻辑上大致弄明白了
这种看似无厘头的组合是怎么盈利的
而这又进一步坚定了我现在走的路子
但是低价股组合的盈利逻辑
是建立在A股的不死鸟市场规则中的
因此这个组合还是要慎重使用
而且对于大资金来说
这样的组合有时候还会碰到流动性风险
再加上冲击成本的高昂
综合性价比还是不如低市盈率组合
而申万风格指数在计算的时候
没有计算调仓成本
在我还没有脱离技术派的时候
觉得一个好的策略胜过一个好的选股
现在经过一段时间的摸索
又觉得配置一个好的组合
其实胜过买入一个好的企业
不知道格老当年是不是也是这么想的
当然了
好企业、好价格
是整个组合的基石
它是整个组合最根本的利润来源
只有这样
当我们找不到那个接棒的傻子时
才不会陷入恐慌之中
但是它却可能不再是组合中最大的利润来源
因为傻子毕竟通常有很多
市场先生又经常很变态
如果让我和巴粉们有所区别的话
或许我关注的更微观些
而他们看的更宏观些
其实这个不好说谁更优秀
只是我很怀疑一屋不扫何以扫天下
好吧
我承认我记错了
刚才打开wind看了下000951
也就是300银行指数
PE和PB都是创新了
又打了个九折
A股庞大的股民数量
会产生很多的随机致富者
为简单起见
假设投资者为一亿人
整个市场每天有1%数量的股票涨幅超过5%
那么即便是扔飞镖的方式满仓换股操作
当天也可有百万人获得5%的收益
第二天还有一万人获得10%
第三天一百人15%
第四天一个20%
所以经常可以看到一些炒股大赛
短短的几天就会有些选手成绩非常出众
可是这些选手的长期收益如何呢？
那就只有天知道了
去年我曾经对叩富网模拟大赛每期的前三翻了下
翻了好几十个获奖选手
结果长期收益全是渣
这几天玩了两次华夏银行，收益不错。买这种股票，没有惊心动魄，但是稳定，心安。
以后这样，如果在其它股票上获得了大幅收益的话，马上换成银行股，来锁定收益。
等机会出来后，再抛弃银行。
楼主能再发下你的股票池吗？或者发个怎么挑选标的excel文件？谢谢啦。