如无意外
下周一集合竞价时小幅减仓北京银行
原文地址：学巴菲特还是施洛斯？作者：抱朴阿素
人，认识自己最难。
来到证券市场，多数人都信心满满，把自己作为一个可以战胜市场的不普通的投资人看待。但从长期的投资结果来讲，真正能够赚钱的十不过一，绝大多数人最终将证明是一个普普通通的、无法在这个市场赚钱的失败投资者。在没有一二十年投资业绩证明的情况下，把自己先定位为一个普通投资人是合适的。
巴菲特作为股神，投资上取得了巨大的成就，但我今年在反思：他的投资方法的可复制性有多大？有多大比例的人能掌握他的投资方法？相反，施洛斯的投资方法今年以来引起了我的极大关注。
对于一般的投资人而言，不可能有巴菲特的商业眼光，不可能有巴菲特那样对所投资企业的调研与了解深度，也不可能有他那样对年报的分析与理解水平，如果像巴菲特那样采取集中投资少数股票的方式建立投资组合，要取得战胜大盘的收益率，可能性有多大？
从投资结果来看，施洛斯在完全没有杠杆且扣掉25%的管理费后，年均复合收益增长率达到了16%，一点也不比巴菲特差。同时，施洛斯的投资方法又极适合那些无条件调研上市公司、也无眼力看准优秀上市公司的普通投资人。施洛斯的投资方法，可能更符合普通投资人的定位。
施洛斯的做法更贴近其恩师格雷厄姆
也许是因为其资金量相对于老巴还是小了两个数量级
所以捡烟头捡的不亦乐乎
这个老头给我的印象是更看重PB这个相对长期一些的指标
而且其持股极度分散
据说有时候高达上千只
其实一千只股票
假如对流动性要求不太高的话
百亿级甚至千亿级的基金也是可以
楼主861楼乃肺腑之言
又重读了一遍物理
实际上最近一直在读
空间、时间、量子、多重宇宙
虽然还有很多地方难以理解
但是仍然不妨碍把一些知识迁移到这个市场上来
一个不确定的世界
自然有一个不确定的市场
闲着无聊，把沪深A股从2004年12月31日收盘起的涨幅，用通达信后复权都算了下，之所以选择这个日子，纯粹是为了方便和沪深300指数比较，结果得到了几个绝大多数股民都会震惊的数字。
计算公式：(C/REF(C,BARSLAST(DATE<1041231))-1)*100;
截至上周五（12.27），沪深300指数的收益仅有130%，而当时已经上市的累计1243只股票在交易，平均收益309%，其中60家企业的涨幅超过1000%，共计有66%的股票跑赢了沪深300指数，收益的中位数为210%，如果每年初都重新进行一次资金的再平衡并等权分布，当初的一块钱就可以变成5.45元了。但是更让人震撼的则是超过97%的股票都获得了正收益！
那么在这九年之中，凡是亏损了的小伙伴们，都好好想想吧，整天忙忙碌碌的，还不如直接扔飞镖，亏钱的原因，真的都怪政府，都怪这个市场，都怪点子背吗？
魏公子 发表于 2013-12-27 09:52 static/image/common/back.gif
创业板很牛逼
中小板也不赖
可我还是宁愿守着主板过日子
公子有大师风范
忍不住上来吐槽一下
通达信的后复权数据和Wind的后复权数据不一致
这已经让我感觉很郁卒了
而通达信采用三种不同的方式
我按照K线指示的价格手算
编写公示计算
通达信自带的“阶段排行”
居然有三个结果
还能更坑爹吗？
近六成投资者2013年投资收益为负 仍看好明年股市
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类别 : 宏观趋势 作者: 风中散发2013-12-29 21:27:29
【注：偶尔一年排在前面容易，难的是持续N年都排在前列。今年，能够获得正收益的价值投资者数量有限。原因很简单，这就不是一个纯粹的价值投资者能遥遥领先的年份。但是，以十年的眼光看，除了价值投资就没什么最优策略。】
来源：第一财经日报
圣诞过后，新年的脚步似乎离我们更近了一步。在这过去的2013年里，中国股市可谓是走势跌宕起伏。明年的市场又将走向何方呢？第一财经日报《财商》联合腾讯财经发起了第194期调查——“2014年股市何去何从？”
《财商》调查显示，虽然在过去的2013年中近六成投资者的投资呈现负收益，但还是有多数投资者看好2014年的股市，同时有超过五成的投资者认为大量新股上市将会对市场产生较大的影响。
近日，有不少投资机构预测，2014年A股将迎来反转，纵观多数机构对2014年的股市表现的预测，发现普遍以看多为主。那么，2014年A股的表现又能否符合市场的预期呢？
在关于明年上证指数波动区间的预测中，多数投资者较为保守，有42.76%的投资者认为将会处在1800点～2300点间；另外有30.34%的投资者表示可能会处在2300点～2800点间；同时，乐观的投资者占到了17.93%，认为最高将会达到3000点以上；8.97%的投资者觉得说不清楚，无法有大致的预测。
如果从2007年10月16日上证指数创下6124点历史高点至今，A股市场熊市已经持续超过6年之久。而在刚刚过去的2013年，市场发生了微妙的变化。代表传统行业的上证指数与代表新兴产业的中小板指数、创业板指数出现了比较大的分化。这种结构性分化的走势也给投资者带来了结构性机会。
而伴随着三中全会以及中央经济工作会议的召开，市场对于中国经济改革与转型的预期逐渐明朗。尽管短期经济增速可能会出现回落，但从中长期而言，转型对于中国经济有着十分重要和深远的影响。
在论及未来的一年对市场产生最大影响的因素时，有55.86%的投资者认为大量新股上市将带来最大影响；其次，最看重三中全会改革决定的落实的投资者占到了22.76%；另有15.86%的投资者认为是宏观经济及全球市场环境将对市场产生最大影响。
2013年，上市公司各种“触网”，虽然不乏概念炒作，但不可否认的是，在这样的一个时代，很多传统商业模式面临互联网冲击与颠覆。这种趋势能否在2014年仍将延续？调查结果显示，互联网金融等新兴商业模式的重要性并没有被投资者认可，认为这一选项最为重要的比例只占了2.07%。还有3.45%的投资者看中的是其他因素的影响。
在2014年你最看好的领域的调查中，有57.93%的投资者表示看好股市；虽然在过去的一年，有不少关于房地产市场泡沫即将破灭的言论，但仍旧有15.17%的投资者看好房地产市场；看好大宗商品、黄金和外汇市场的投资者分别有10.34%和8.97%；同时，还有7.59%的投资者最为看好债券市场。
过去的一年中，投资者们的收益情况又是如何呢？
有57.93%的投资者是负收益；盈亏平衡的投资者有11.03%，略有盈利，收益处在0～10%之间的投资者占13.79%；收益率在20%～30%间的投资者有8.97%；只有8.28%的投资者收益在30%以上。
看来在新的一年里，股市走向繁荣进而惠及大多数投资者，还是任重而道远。我们愿意相信2014年仍会有好的行业、板块及个股。少数个股会缤纷辉煌，但选股似乎要更难，投资者们，你们做好准备了吗？
按照上面的统计结果
我今年的成绩目前是是9%
大概在前20~25%位置
不算好也不算差
如果看看同花顺的模拟记录
87.5万人中排6.3万名
比例上更靠前了
不过这玩意儿毕竟不是实战
参考价值较低
都不知道多少天没有给这个账户调仓了
明天说啥也得调整调整
也让它过过年
市场的有效程度和时间的长度是正相关的
即时间拉得越长市场越有效
反之亦然
所以做低市盈率投资
一定不要傻乎乎的搞什么长期投资
估值低必然是因为不被看好
而这种不看好从大的时间尺度上来说大多都是正确的
只是通常在短期内容易反应过度罢了
我们要做的仅仅是利用这种情绪罢了
什么是聪明的投资者
从悲观主义者手里买来股票
然后转手卖给乐观主义者
格老从来都没宣扬让我们做长期股东
磨练858 发表于 2013-12-30 17:26 static/image/common/back.gif
按照你的意思 中国70%的散户都具备大师风范了一挣两平 七亏七亏的都是大师看着别人盈利而心不动继 ...
道不同不足与谋，意境不同不必与辩
东财的股民年度收益统计也出来了
11万多参与测评
样本容量也算过得去了
只是这个样本貌似仅有网络投票
所以人数虽多但代表性不够强
仅有21%的人获得正收益
比腾讯的统计低了10%左右
更匪夷所思的是居然有22%的人亏损超过50%
这简直神一般的战绩啊
我都想象不出这得猪到什么样的程度
对于大牛市目前只能是一种向往 [喜马拉雅 原创 2013-12-31 8:14:40]
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新股上市的闸门终于开了，夜半传来5家企业拿到批文的消息，足见从上到下对于此事之积极态度。据说，再不开闸，某些企业就要渴死了。最可怜的是那些花费了几千万包装开道的大股东最后不得不抽身退出，留给自己的是自由现金流枯竭，企业面临经营困难，甚至大股东倾家荡产的局面。谁让你想做骗子呢，当然，它们也有一点冤枉，不光是它们自己想上股市骗一把钱，而是有些pe啊，投行啊依靠骗子搞点趁火打劫，把一块胡萝卜硬是包装人老人参，无奈本次的财务审核和注册制的改革，特别是一年多的时间考验令很多企业终究是无法用纸包住火，在面对欺诈上市除了倾家荡产还要身陷囹圄可能的后果，还是及早抽身比较明智。
新股来了，考验市场的时间也就到了。
最近大牛市呼声不绝于耳，以为国九条就是大牛市信号，类比与05年的形势，大谬。目前的形势和05年6月的时间有三大不同。我总结了下面八个理由断定大牛市距离我们还比较遥远。
第一，05年见底998的大牛市有三大因素，目前一个都不具备。1，跌得透，目前估值除大蓝筹别的股都在天上呢，2，经济周期见底，这次还在去杠杆去产能呢，3，有实质性对价利好刺激，大股东和机构有拉高动力，本次是只打雷没有雨。
第二，按照目前得估值，好一点的小盘股市盈率都在几十倍甚至上百倍，大牛市它们能上天上面去吗？
第三，沪深总市值20多万亿，几乎全流通，而998的时候也就是3万亿，而且大部分不流通。不要说大牛市，就是“5.19”行情再现也已经不可能。
第四，注册制度的预期下，IPO海量供应，仅仅新股明年融资额度大约在3000亿，二级市场定位再翻倍需要至少3000亿，这6000亿的资金几乎是目前保证金的存量了，还有再融资，税收和佣金消耗，股市的资金几乎枯竭。
第五，明年的货币定调肯定是偏紧，别想再来一个09年的四万亿。
第六，明年政府的经济工作是清理债务，还债高峰，资金会很值钱的，有钱的土豪金机会多多，有钱的公司日子会好过，利率步步高。
第七，明年美国退出宽松几乎是铁定的，美元回流，货币收紧同时发生，不知道会不会引起地震海啸？
第八，概念翻来覆去炒烂了，就是真的“飞燕”“玉环”也看得不再吸引眼球了，谁还信概念谁死得会很惨。
如果说明年有机会，也许就新股投机和大蓝筹梦游一次了。别指望大牛市，没有大熊市---类似94年春天一头扎到海底里去就是万幸了。另外，估计中央明年会拍更多的苍蝇，逮几个大老虎，而反腐败的钢针一旦插向上市公司以及容易和上市公司产生联系的行业，例如房地产，医院，交通等等，引起一点震动是当然的。国企改革首先要整治公司的虫子老鼠，有垃圾的地方肯定老鼠多。不过这影响很短也是非系统的。最怕的是那些目前还想不到的黑天鹅突然出现。谁能想到08年的时候美国次债危机和汶川大地震叠加在一起呢？当然，这只是或有可能的事件，目前谁也不能说有，不能说没有。
明年我看不到大牛市，向往大牛市可以理解，但真的牛市，估计还要等注册制尘埃落定。