顶，俺也要转向价值投资了:WX:
今天下午睡得不好
迷迷瞪瞪的弄到五点多才起来
8月份的交易已经全部结束
本盘自建立以来共收益4.66%
同期沪深300指数收益3.41%
获得超额收益1.25%
虽然没能做到每天看盘
但是坚持做到了每天把帐户的收盘状况截图一次
不容易啊
表扬自己一次
原计划觉得每周截图一次就够了
下周一
就是规定中交易日了
需要做的持仓调整还是比较大的
主要是在进一步的学习中加深了对分红的认识
从而反映到了持仓结构上
如果单单是本月的行情变动
本不至于有如此大的调整
如果没有特殊情况
计划仅保留招商、兴业、民生、华夏、浦发等五只银行股
当然
因为民生和上汽的各项指标综合考虑后极为接近
届时也许会略有变化
进来学习，，，大资金适合，，像我这点小钱就不用了，，，
巴菲特自己是不分红的
因为他认为钱留在他那里
他可以为股东创造更高的收益
但是他在买股票时却极其重视分红
而他的老师更是曾经认为
持续二十年以上的连续分红几乎是必须的
东博的老股民先生也反对成长股分红
认为这会降低资金效率和收益
计算得很清楚
巴菲特也有类似的计算
分红和卖出部分股权相比
的确会降低投资人收益
可是我还是选择把分红看得极重要
因为我自认没有老巴的火眼金睛
所以我需要用长期稳定的分红来为我检验企业质量
尽量避免踩到东方电子、银广夏这样的地雷
首先考虑安全
然后再考虑收益
格雷厄姆如此对“投资”定义
闲着没事儿
仿照一个博友做了个历史估值纪录
只不过我采用的跟踪标的为“wind全A”指数
其中的理论仓位是根据全体数据的正态分布计算的
所以每个新数据的加入都会对整个运算结果有影响
当然我也可以换个计算方式
但是这样会让计算结果显得毫无意义
时间 PE PB 理论仓位
1999.12 50.72 3.94 23.34%
2000.01 57.81 4.50 12.86%
2000.02 63.09 5.00 7.05%
2000.03 65.26 5.18 5.48%
2000.04 64.05 5.19 5.76%
2000.05 64.05 5.39 4.92%
2000.06 67.85 5.60 3.31%
2000.07 68.03 5.73 2.93%
2000.08 66.61 5.33 4.49%
2000.09 64.42 5.11 6.05%
2000.10 65.09 5.24 5.24%
2000.11 69.09 5.59 3.10%
2000.12 69.22 5.66 2.89%
2001.01 68.60 5.62 3.11%
2001.02 62.34 5.20 6.25%
2001.03 64.58 5.29 5.16%
2001.04 67.17 5.14 5.22%
2001.05 68.30 5.32 4.17%
2001.06 71.12 5.43 3.29%
2001.07 58.26 4.59 11.86%
2001.08 52.20 4.06 20.80%
2001.09 49.83 3.87 24.91%
2001.10 46.68 3.64 30.66%
2001.11 49.69 3.80 25.95%
2001.12 45.00 3.54 33.62%
2002.01 40.60 3.19 43.19%
2002.02 41.81 3.28 40.59%
2002.03 46.24 3.47 33.50%
2002.04 65.40 3.57 21.31%
2002.05 58.26 3.27 28.27%
2002.06 66.11 3.74 18.74%
2002.07 63.74 3.56 21.91%
2002.08 74.05 3.51 20.71%
2002.09 70.31 3.33 23.84%
2002.10 57.39 3.08 31.54%
2002.11 54.15 2.91 35.87%
2002.12 51.61 2.76 39.72%
2003.01 56.32 3.05 32.54%
2003.02 54.97 3.08 32.84%
2003.03 51.72 3.08 34.93%
2003.04 46.56 3.01 40.09%
2003.05 46.27 3.13 38.55%
2003.06 43.26 2.93 44.37%
2003.07 41.44 2.88 46.94%
2003.08 40.28 2.73 50.32%
2003.09 39.46 2.63 52.59%
2003.10 35.78 2.49 58.48%
2003.11 37.19 2.58 55.73%
2003.12 39.70 2.74 50.79%
2004.01 42.20 2.93 45.43%
2004.02 43.82 3.10 41.29%
2004.03 42.81 3.17 41.23%
2004.04 35.05 2.77 55.43%
2004.05 33.67 2.70 57.95%
2004.06 30.02 2.43 65.58%
2004.07 29.32 2.41 66.58%
2004.08 25.70 2.29 71.78%
2004.09 26.93 2.41 69.06%
2004.10 24.07 2.21 74.28%
2004.11 24.34 2.24 73.68%
2004.12 23.03 2.10 76.47%
2005.01 21.48 1.97 79.18%
2005.02 23.18 2.16 75.67%
2005.03 19.48 1.92 81.30%
2005.04 20.56 1.83 81.27%
2005.05 18.91 1.69 83.77%
2005.06 19.05 1.70 83.58%
2005.07 18.88 1.69 83.79%
2005.08 20.48 1.80 81.61%
2005.09 20.43 1.79 81.74%
2005.10 20.16 1.65 83.11%
2005.11 20.02 1.64 83.30%
2005.12 20.98 1.71 81.96%
2006.01 22.59 1.85 79.36%
2006.02 23.06 1.88 78.66%
2006.03 22.88 1.85 79.10%
2006.04 25.30 1.94 75.99%
2006.05 28.92 2.22 69.32%
2006.06 29.73 2.27 67.88%
2006.07 28.14 2.27 69.55%
2006.08 28.59 2.20 69.90%
2006.09 29.93 2.32 67.06%
2006.10 30.06 2.35 66.55%
2006.11 34.22 2.69 57.48%
2006.12 42.88 3.39 37.87%
2007.01 49.23 3.91 24.86%
2007.02 51.38 4.11 20.78%
2007.03 54.01 4.60 14.07%
2007.04 42.98 4.81 21.44%
2007.05 45.76 5.22 16.43%
2007.06 43.07 4.91 20.68%
2007.07 49.87 5.77 11.15%
2007.08 49.28 6.41 10.72%
2007.09 51.64 6.90 8.71%
2007.10 53.61 6.98 7.37%
2007.11 45.20 6.37 14.27%
2007.12 50.01 7.01 9.88%
2008.01 41.85 5.87 18.20%
2008.02 41.61 5.88 18.42%
2008.03 31.34 4.51 36.38%
2008.04 30.10 4.43 38.46%
2008.05 27.82 4.11 44.28%
2008.06 22.09 3.26 61.46%
2008.07 22.38 3.31 60.46%
2008.08 18.49 2.86 70.34%
2008.09 17.47 2.70 73.38%
2008.10 13.47 1.97 84.83%
2008.11 14.71 2.16 82.10%
2008.12 14.43 2.11 82.82%
2009.01 15.73 2.31 79.71%
2009.02 16.58 2.42 77.77%
2009.03 20.34 2.72 70.92%
2009.04 27.24 2.76 63.99%
2009.05 28.74 2.92 60.11%
2009.06 32.54 3.31 50.17%
2009.07 37.80 3.84 36.81%
2009.08 30.05 3.00 57.53%
2009.09 31.51 3.16 53.55%
2009.10 32.04 3.27 51.32%
2009.11 34.13 3.52 45.32%
2009.12 35.20 3.65 42.27%
2010.01 32.26 3.36 49.73%
2010.02 33.13 3.47 47.15%
2010.03 30.73 3.47 49.78%
2010.04 22.05 2.93 66.44%
2010.05 20.19 2.69 71.47%
2010.06 18.76 2.51 75.05%
2010.07 20.37 2.77 70.18%
2010.08 19.30 2.77 71.03%
2010.09 19.49 2.80 70.45%
2010.10 20.86 2.98 66.71%
2010.11 19.95 2.86 69.22%
2010.12 20.10 2.88 68.80%
2011.01 19.70 2.83 69.85%
2011.02 20.70 2.98 66.84%
2011.03 19.42 2.82 70.22%
2011.04 18.10 2.63 73.91%
2011.05 16.95 2.46 77.01%
2011.06 17.23 2.50 76.29%
2011.07 17.05 2.48 76.68%
2011.08 15.62 2.35 79.29%
2011.09 14.25 2.14 82.59%
2011.10 14.50 2.16 82.22%
2011.11 13.82 2.06 83.71%
2011.12 12.87 1.92 85.65%
2012.01 13.26 1.98 84.85%
2012.02 14.25 2.12 82.82%
2012.03 13.47 1.92 85.32%
2012.04 14.39 1.96 84.40%
2012.05 14.22 1.92 84.89%
2012.06 13.43 1.81 86.36%
2012.07 12.66 1.71 87.63%
2012.08 12.48 1.66 88.13%
2012.09 12.71 1.69 87.77%
2012.10 12.74 1.63 88.22%
2012.11 12.03 1.54 89.25%
2012.12 13.88 1.76 86.54%
2013.01 14.67 1.85 85.28%
2013.02 14.70 1.84 85.36%
2013.03 13.76 1.72 86.95%
2013.04 13.27 1.64 87.86%
2013.05 14.09 1.74 86.59%
2013.06 12.12 1.53 89.28%
2013.07 12.80 1.64 88.11%
2013.08 12.60 1.60 88.52%
2013.09
其实上面那个大盘历史估值的统计
基本上没有什么意义
至少对我本人是这样的
因为我又不做指数
我做的是个股
只要自己的整个组合还有安全保障
管它大盘在啥位置
虽然有时候的确也会遭到泥石流的袭击
躺着也会中枪
但是只要企业自身质量过硬
必然是满血原地复活啊
根据中国证券报记者的统计，上半年，16家上市银行实现归属于母公司股东的净利润6191.49亿元，同比去年同期的5452.29亿元，增幅达13.56%，好于此前市场预期12%左右的平均增速。
好于市场预期是必然的
这几年来一直如此
大伙儿总是对银行看的太空
利润在增长
利润增速在下降
但是即便如此
个位数的PE就很合理了么
存银行不如买银行
买银行就是抢银行啊
哥哥，你开了基金公司吗？银行一买就买5？
李志林仍在力挺创业板
这种国字号级别的教授
对股票仍停留在概念炒作的级别上
深表遗憾
陈自力则认为创业板做头明显
对着人我不熟
更谈不上了解
只是看了看其资历介绍
第一印象就是没啥真本事
只能靠嘴吃饭的
巴菲特曾坦言自己无法预测股市
但这二位似乎认为自己更牛逼
不要去对创业板做任何的短期预测
因为现在还留在创业板里折腾的
不是疯子就是傻子
要么压根就不知道风险为何物
要么就是以为可以跑得比别人快
美国纳斯达克网络泡沫时
有个基金经理依据基本面开始做空纳指
结果惨遭爆仓
最后只好哀叹一声
我知道他们傻
但是没有料到他们这么傻！
是的
作为一个正常人
你压根没办法预测一群疯子的想法
既然他们能够接受3%的年收益
为什么不能接受2%甚至1%的年收益呢？
也许大崩溃已经开始
也许疯狂还会再延续半年
谁知道呢？
作为一个正常人
唯一能做的就是远离
以免将来的某天溅一身血
昨儿在“价值投资派”论坛里翻帖子
看到有位仁兄谈及对民生银行的看法
认为民生银行的总资产一旦出现10%的损失
就将资不抵债发生挤兑
真是可乐啊
我国的银行和雷曼兄弟、花旗银行有着本质的区别
咱们还基本上属于很传统的银行
存贷业务是最主要的
安全系数极高
而雷曼这样的早就华丽转身为投资银行了
才会因为投资失败遭受如此大的损失
这位仁兄拍脑袋定下10%这个损失的时候
不知道有否考虑两类银行的差异
民生银行并不是成立只有三五年的新企业
经历的风雨也不在少数了
现在千亿级的市值不是被吓大的
至于什么房地产的问题对银行的影响
看看香港、台湾、马来西亚的同行在房地产熊市时的表现就知道了
即便是美国次贷危机中
真正遭受大损失的也是那些在衍生品上投资过多的银行
否则也就不叫次贷危机了
虽然感觉看的都有种要吐的感觉
因为太多的陈词滥调
但是终究还是有些收益的
此前认为过去10年的数据就足够了
太过久远的数据会没有什么意义
现在我收回这种看法
对数据的初选从1990年开始做起
重新选取优秀生百强
结果远胜！
指数设计如下
优秀生组合走势如下
修改后的2013优秀生百强指数名单如下
林园的择股观点里
有一条我最欣赏
那就是公司一定要能赚大钱
那种收益只有几百万的纯粹就是个体户
压根连看都不用看
而我则在此基础上
要求企业年度分红总额要在亿元级
否则就该哪儿玩哪儿玩去
巴菲特——能够做出正确的定性分析的投资者更有可能赚到真正的大钱，但是根据显而易见的定量分析更有可能赚到有把握的钱。”
你是想赚大钱
还是想赚有把握的钱？
我是在劝人皈依价值投资么？
如果格雷厄姆不能
如果巴菲特不能
我又何德何能？
魏公子 发表于 2013-9-1 17:35 static/image/common/back.gif
我是在劝人皈依价值投资么？
如果格雷厄姆不能
如果巴菲特不能
公子，我觉得在天朝投资大环境下，价值投资和一些人的短线投机都不是我追求的，
短线投机我以前很擅长这个模式，可以说收益颇丰。但是时间长了，我觉得不划算，投入的时间精力太大。
价值投资，恕我直言，现在还没到可以真正进行价值投资的条件，因为我们的主体经济还不是真正市场经济。是有条件，被约束的半市场经济。
根据这些特点，所以我现在实行的是价值投机，取中庸之道，操作了一段时间后，我感觉比较适合A股。
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