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央行等五部委负责人有关改革举措汇总



，《〈**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定〉辅导读本》、《党的十八届三中全会〈决定〉学习辅导百问》11月19日在京发行。央行行长周小川、证监会主席肖钢、发改委主任徐绍史、财政部部长楼继伟及人社部部长尹蔚民五部委负责人，在书中详尽阐述了相关领域全面深化改革的实质内涵和具体改革举措。

央行行长周小川表示，近期着力健全市场利率定价自律机制，提高金融机构自主定价能力；做好贷款基础利率报价工作，为信贷产品定价提供参考；推进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。近中期，注重培育形成较为完善的市场利率体系，完善央行利率调控框架和利率传导机制。中期，全面实现利率市场化，健全市场化利率宏观调控机制。

证监会主席肖钢表示，市场化注册制改革是一项很大的改革，也是还权于市场，还权于投资者的根本举措。但是一定是一个循序渐进的过程，还需要很多配套的改革。

肖钢指，实行注册制改革是一个牵一发动全身的改革，能够促进和带动我们其他领域的改革。比如说法律的修改，如果我们要注册制，必须要修改现行的证券法。比如说市场参与主体，我们的会计师事务所，发行人发行公司。这些主体的责任要非常明确，而且他要有这种能力。

发改委主任徐绍史称，加快推进各项配套改革，重点推进行政审批、投资体制、宏观调控、价格改革等方面的改革。

针对深化行政审批制度改革，徐绍史表示，坚持正确处理政府与市场、政府与社会、中央与地方的关系，最大限度减少对微观事务的管理，对于市场机制能有效调节、企业能自主决定、行业组织能自律管理的经济活动，一律取消审批，让市场优胜劣汰，由企业自负盈亏；对确需保留的行政审批事项，要规范管理、提高效率；对于直接面向基层、量大面广、由地方管理更方便有效的事项，坚决下放地方和基层管理。

财政部部长楼继伟说，加快房产税立法，推进房产税改革，在充分论证的基础上立税清费，适当减轻建设、交易环节的税费负担，提高保有环节的税收。

楼继伟还称，今后，在交通运输业和部分现代服务业全面实行“营改增”的基础上，适时将其他服务行业分步纳入改革范围，实现“十二五”完成“营改增”的改革目标。同时，适当简化税率，逐步实现对所有货物和服务的出口适用零税率。

人社部部长尹蔚民表示，加快建立健全保证社会保障制度可持续发展的体制机制，加强社会保险基金投资管理和监督，推进基金市场化、多元化投资运营

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迪克斯第三财季净利润为5000万美元



新浪财经报道，美国最大的公开上市体育用品零售商迪克斯周二（11月19日）发布财报称，公司第三财季净利润为5000万美元，同比减10万美元或0.2%，合每股收益40美分。第三财季净营收为14亿美元，同比增0.9亿美元或6.87%。

报告还显示，迪克斯预计第四财季每股盈利1.04-1.07美元，并预计全年调整后每股盈利2.62-2.65美元。

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美联储埃文斯：料美联储在QE3总量达1.5万亿美元时结束购债



汇通网报道，美联储理事兼芝加哥联储主席埃文斯周二（11月19日）表示，美联储可能在第三轮量化宽松政策（QE3）总量达到1.5万亿美元时结束资产购买计划。并预计今年美国国内生产总值（GDP）同比增2%，通胀率低于美联储2%的通胀目标。

埃文斯还称，目前来看，美联储债券购买计划的利远大于弊，事实上，处于零的短期利率限制了货币政策抵消负面冲击的能力。

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国内财经媒体头版（11月20日）



————中国证券报————

【肖钢：股票发行注册制改革需循序渐进】证监会主席肖钢19日在参加《财经》年会时表示，资本市场改革要坚持市场化、法治化、国际化的取向。股票发行注册制改革是一项重大改革，是还权于市场、还权于投资者的一个根本举措。但是，需要一个循序渐进的过程，还需要其他方面的配套改革。现在开国际板的条件还不成熟。

【证监会：专业机构持股时间较长收益率较高】近期投资者、媒体对股市投资者结构、机构投资者投资特征等问题较关注，证监会微博19日对此予以回应。证监会表示，专业机构持股时间较长，收益率相对较高。以去年为例，专业机构平均持股期限约为143个交易日，自然人平均持股期限约为44个交易日。持股市值越大的自然人，平均持股期限越长。除持仓1000万元以上的大户外，持股时间越长的自然人，收益率越高。

【温彬：完成利率市场化还需3-5年】中国银行(行情 消息 资金)国际金融研究所宏观经济研究主管温彬表示，加快利率、汇率市场化以及资本项目开放是《**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中金融改革部分的最大看点，如何处理好利率、汇率市场化与资本项目开放的顺序仍是金融改革的难点。下一阶段，加快存款利率市场化将是利率市场化的中心工作，预计还需要3-5年才能完成。

————上海证券报————

【肖钢：市场化是资本市场改革第一取向】中国证监会主席肖钢昨日表示，资本市场推进市场化改革将坚持问题驱动、问题导向，改革总体坚持“市场化、法制化、国际化”取向。股票发行注册制改革牵一发动全身，是还权于市场的重大改革，但注册制不是简单备案登记生效，也不是放松监管，要实施注册制，还需要一系列配套改革和条件。推动资本市场双向开放并不意味着现在就要推出国际板，现在推出国际板条件并不成熟。

【部委负责人细解改革清单】《〈**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定〉辅导读本》、《党的十八届三中全会〈决定〉学习辅导百问》昨日在京发行。央行行长周小川、 财政部部长楼继伟、发改委主任徐绍史等部委负责人，在书中详尽阐述了相关领域全面深化改革的实质内涵和具体改革举措。

【商务部开出放宽外资准入清单】在三中全会确定改革大方向后，商务部率先表态将进一步放宽部分服务业和一般制造业的外资准入限制。商务部新闻发言人沈丹阳19日称，商务部将切实推动落实《**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，近期将重点推进金融、教育、文化、医疗等服务业领域有序开放，放开育幼养老、建筑设计、会计审计、商贸物流、电子商务等服务业领域，以及进一步放开钢铁、化工、汽车等一般制造业领域的外资准入限制，包括放宽外资在注册资本、股权比例、经营范围等方面的限制。

————证券时报————

【肖钢：注册制需要一系列配套改革】在昨日举行的“《财经》年会2014：预测与战略”上，中国证监会主席肖钢履新以来首度公开亮相。肖钢指出，股票发行注册制改革是一项重大改革，是还权于市场，还权于投资者的一个根本举措。但是，需要一个循序渐进的过程，还需要其他方面的配套改革。肖钢说，今后要进一步扩大开放，推进资本市场的双向开放，推进资本市场的国际化，不过他特别澄清，并没有打算现在就开国际板，现在开国际板的条件还不成熟。

【化解钢铁过剩产能细则落地 河北等六地区成工作重点】发改委、工信部和中钢协在日前举行的钢铁行业贯彻落实国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》会议上提出，将加强钢铁行业规范管理，坚决抑制新增产能投资，严禁新增产能项目，并把河北等六个重点地区的结构调整工作作为化解工作的重点。

————证券日报————

【肖钢：千万不要误解为注册制就是登记生效制】“股票发行注册制改革是发行体制的一次重大改革，是还权于市场、还权于投资者的重大改革，也是资本市场‘牵一发而动全身’的改革，但注册制不是登记生效制。”证监会主席肖钢19日在“《财经》年会2014”开幕式上做主旨演讲时表示。

【11月169家公司遭减持7.69亿股套现金额高达87亿】数据统计，本月开始截至到11月19日晚间，沪深两市共有169家公司大股东或者高管减持了公司股票，共减持7.69亿股，套现金额高达87.19亿元。其中，减持数量最多的是向日葵，其实际控制人及其一致行动人共减持1.12亿股，套现4.5亿元。

————每日经济新闻————

【15部医改细则将出台 建补偿机制是关键】医药卫生体制改革将翻开新的一页。近日获悉，针对十八届三中全会提出的 “深化医药卫生体制改革”精神，国家卫生计生委将“持续不断地把医药卫生体制改革推向深入”，而“推向深入”的关键是“要建立科学补偿机制”。

【中铝副总李东光被查曾主管贸易营销】继中石油、中国远洋等央企高管被查后，中国铝业(行情 消息 资金)也陷入漩涡。昨日（11月19日）晚间，中国铝业(行情 消息 资金)发布公告称，公司副总裁李东光因个人原因接受有关部门调查，李东光已经向公司董事会递交辞呈申请辞去公司副总裁职务并停止履职。

【铁总9个路局齐聚发改委“问计”铁路投融资】11月11日，国家发改委副主任徐宪平就在河南召开铁路投融资调研座谈会，提出铁路投融资体制改革应尽快制定下发具有可操作性的文件。此次座谈会上，郑州、哈尔滨、沈阳、北京等9个铁路局的代表，围绕铁路投融资体制和推进铁路管理体制改革进行了研讨。

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影响早间股价重要公告汇总（11月20日）



嘉麟杰2845.7万参股手游公司皿鎏软件

美都控股(行情 消息 资金)收购美国油田获美方审批通过 股票复牌

万科15.1亿元杭州拿地

华联股份(行情 消息 资金)非公开发行新股获证监会核准

正和股份(行情 消息 资金)大股东再减持 累计套现16.7亿

溢价34% 阳光城22.16亿元杭州拿地

中国铝业(行情 消息 资金)副总裁李东光因被调查辞职

招商地产逾40亿竞得重庆渝北地块

四川九洲(行情 消息 资金)监事增持5000股

中国武夷(行情 消息 资金)1.1亿周宁县拿地

华夏幸福(行情 消息 资金)1.9亿固安县竞得两地块

宁波联合(行情 消息 资金)重组框架敲定 购买荣盛集团旗下房产公司

陕国投A总裁修军调任至国开行

首创股份(行情 消息 资金)投资山东污水处理厂TOT项目

戴维医疗(行情 消息 资金)取得两项实用新型专利证书

神奇制药控股子公司金桥药业通过新版GMP认证

上海新阳(行情 消息 资金)携手德国DH公司 布局汽车表面处理市场

鑫科材料(行情 消息 资金)拟1亿元参股大江银行

北大荒(行情 消息 资金)：大股东侵占地租收入报道与实际不符

三五互联(行情 消息 资金)遭控股股东减持500万股

丰乐种业(行情 消息 资金)三亚房地产开发项目引入新合作者

宁波海运(行情 消息 资金)出售两艘废钢船 影响净利1500万

南大光电(行情 消息 资金)拟在安徽设光电材料子公司

禾嘉股份(行情 消息 资金)遭和吉升投资减持450万股

宗申动力(行情 消息 资金)推4000万份股权激励 股票复牌

中国联通(行情 消息 资金)3G用户累计达11539万户

宏源证券(行情 消息 资金)证实与申银万国重组

神剑股份(行情 消息 资金)拟不超1亿参股大江银行

群兴玩具(行情 消息 资金)股价异动 风险提示“单独二胎”事宜

中天科技(行情 消息 资金)及子公司中标国网2.71亿元项目

大唐电信(行情 消息 资金)重组获国资委批复

骅威股份(行情 消息 资金)股价异动 风险提示“单独二胎”事宜

中航地产(行情 消息 资金)股东锦江酒店减持完所持股份

远东电缆公开挂牌转让部分资产

联建光电(行情 消息 资金)终止并处置与北广移动传媒相关合同

泰山石油(行情 消息 资金)高层现人事大变动

天茂集团(行情 消息 资金)高新区配套及仓储设施拟拆迁 影响二甲醚产能

华东科技(行情 消息 资金)正筹划重大事项 停牌5日

榕基软件(行情 消息 资金)获安防工程企业资质证书

雪人股份(行情 消息 资金)1600万欧元购买莱富康压缩机资产

赛为智能(行情 消息 资金)停牌系筹划重大资产重组

世纪鼎利(行情 消息 资金)再遭个人股东曹继东减持200万股

慈星股份(行情 消息 资金)拟1000万美金孟加拉和柬埔寨分设子公司

洪城股份(行情 消息 资金)调整重组配套募资 取消运营资金安排5亿元

西藏城投(行情 消息 资金)募资不超18亿泉州投资地产

森源电气(行情 消息 资金)筹划资产收购事项

长盈精密(行情 消息 资金)推690万份股权激励 股票复牌

小商品城(行情 消息 资金)义乌国际生产资料市场一期项目调整

双林股份(行情 消息 资金)推845万份股权激励计划

江南化工(行情 消息 资金)个人股东熊立武累计减持5%股份

大立科技(行情 消息 资金)个人股东章佳欢减持15万股

安徽水利(行情 消息 资金)3.63亿增资恒远水电 开拓小水电业务

凤凰股份(行情 消息 资金)向盐城凤增资3.4亿 助推项目开发

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化解钢铁过剩产能细则落地



《证券时报》报道，发改委、工信部和中钢协在日前举行的钢铁行业贯彻落实国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》会议上提出，将加强钢铁行业规范管理，坚决抑制新增产能投资，严禁新增产能项目。

工信部原材料司副司长苗治民在会议上表示，工信部将开展7项工作抓好化解产能矛盾工作，其中包括坚决遏制产能盲目扩张，妥善处理违规产能；加强钢铁行业的规范管理，研究制定《钢铁行业规范企业管理办法》、《钢铁行业规范条件实施导则》；推进企业的兼并重组和重点地区的转型升级等。

中钢协提出要开展12方面工作落实中央要求。具体包括：配合政府部门做好遏制产能盲目扩张工作、建立钢铁行业产能过剩预警系统、加强会员企业市场行为自律与协调工作、开展相关财税体制与财税政策支持的研究等。

国家发改委产业协调司副巡视员李忠娟表示，发改委将建立产能严重过剩行业信息系统，建立项目信息库和行业预警机制，发挥信息化在市场监管中的作用；要发挥价格杠杆的市场调节作用，论证实施差别电价和惩罚性电价水价，倒逼落后产能退出市场。

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国际市场收盘情况1分钟速览（11月20日）



●周二全球主要股指多数收低美股全线回落

●周二纽约原油涨0.33%报93.34美元/桶

●周二伦敦基本金属多数收高伦铜微涨0.03%

●周二芝加哥农产品期货多数收低豆粕跌1.22%

●周二美元兑主要货币汇率多数下跌

●周二纽约期金涨0.1%至1273.5美元/盎司

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隔夜要闻1分钟速览（11月20日）



●国务院正加紧制定《存款保险条例》最快年内出台

●肖钢：坚定注册制改革暂不开国际板

●四大行全部开收交易短信通知费年利润或轻松过亿

●证监会：投资者80%投诉涉及上市公司和券商

●证监会：A股市场散户持股时间越长收益率越高

●深交所：多层次资本市场迎来巨大发展空间

●周小川：增强人民币汇率双向浮动弹性

●央行：失信被执行人名单信息将纳入征信系统

●央行操作安抚市场周二银行间市场回购定盘利率全线回落

●厦门确认申报自贸区港口规划年吞吐1亿吨

●经合组织下调中国今年经济增速至7.7%

●摩根大通：中国地方债规模大概20万亿

●发改委王一鸣：一定要建立土地交易平台让土地流转

●消息指15部医改细则将出台建补偿机制是关键

●中国投资比特币致其价值迅速飙升突破800美元

●央视广告现场招标进账93亿白酒企业几乎集体缺席

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周二中国票据市场转贴交易额减近两成



周二（11月19日），中国票据市场转贴交易额292.09亿元，较前一交易日减近两成。周二央行进行350亿元七天期逆回购操作。若央行不进行其他操作，本周公开市场预计形成净投放260亿元。

当日，买入报价30笔，转贴买入报价加权平均利率6.81%，利率较前一交易日涨9个基点；卖出报价47笔，转贴卖出报价加权平均利率6.44%，利率较前一交易日涨19个基点。

具体报价方面，当日国股银行180天期银票利率6.1-7.2%，300天期银票利率6.1-7.2%

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11月20日财经要闻前瞻：深交所3只私募债今日上市



摘要：深交所3只私募债今日上市；英央行将公布11月会议纪要；国务院正加紧制定《存款保险条例》最快年内出台；中国将公布10月谘商会同步指标和领先指标；雪人股份(行情 消息 资金)：对外购买资产事项达成11月20日起复牌。

————市场要闻————

深交所3只私募债今日上市

力帆股份(行情 消息 资金)：约6.25亿股限售股11月25日上市流通

中泰化学(行情 消息 资金)：约1.93亿股限售股11月25日上市流通

天汽模：约1.32亿股限售股11月25日上市流通

雪人股份(行情 消息 资金)：对外购买资产事项达成11月20日起复牌

————财经会议————

第六届中国国际饮料工业科技展于11月20日举行

2013中国国际保安装备技术产品博览会于11月20日举行

2013第九届上海外墙装饰材料及粘结技术展览会于11月20日举行

第六届上海建筑防水材料及屋面技术展览会将于11月20日举行

2013中国（四川）国际智慧城市及物联网技术应用展览会于11月20日举行

2013第十一届中国（上海）国际保温材料与节能技术展览会于11月20日举行

第十五届中国国际气体技术、设备与应用展览会于11月20日举行

————重要经济数据————

5:30 美国 11月15日当周API原油库存

5:30 美国 11月15日当周API汽油库存

5:30 美国 11月15日当周API精炼油库存

5:45 新西兰 第三季度输出PPI季率

5:45 新西兰 第三季度输出PPI年率

5:45 新西兰 第三季度输入PPI季率

5:45 新西兰 第三季度输入PPI年率

7:30 澳大利亚 10月西太平洋(行情 消息 资金)领先指标月率

7:50 日本 10月未季调商品贸易帐

7:50 日本 10月商品出口年率

7:50 日本 10月商品出口

7:50 日本 10月商品进口年率

7:50 日本 10月商品进口

10:00 中国 10月谘商会领先指标月率

10:00 中国 10月谘商会同步指标

10:00 中国 10月谘商会同步指标月率

10:00 中国 10月谘商会领先指标

12:30 日本 9月所有产业活动指数月率

15:00 德国 10月PPI月率

15:00 德国 10月PPI年率

16:10 台湾 第三季度经常帐

17:30 英国 央行公布会议纪要

17:30 英国 利率决议比例(升息-不变-降息)

17:30 英国 扩大资产购买规模投票比例

18:00 瑞士 11月ZEW投资者信心指数

18:00 瑞士 11月ZEW经济现况指数

20:00 美国 11月15日当周MBA抵押贷款申请活动指数

20:00 美国 11月15日当周MBA抵押贷款购买指数

20:00 美国 11月15日当周MBA30年期固定抵押贷款利率

20:00 美国 11月15日当周MBA抵押贷款再融资活动指数

21:30 加拿大 9月批发库存月率

21:30 加拿大 9月批发库存年率

21:30 加拿大 9月批发销售年率

21:30 加拿大 9月批发销售月率

21:30 美国 10月零售销售月率

21:30 美国 10月零售销售

21:30 美国 10月核心零售销售月率

21:30 美国 10月核心零售销售

21:30 美国 10月季调后CPI月率

21:30 美国 10月未季调CPI

21:30 美国 10月未季调核心CPI年率

21:30 美国 10月季调后核心CPI月率

21:30 美国 10月未季调CPI年率

21:30 美国 10月实际收入月率

23:00 美国 10月成屋销售总数年化

23:00 美国 10月成屋销售年化月率

23:30 美国 11月16日当周EIA原油库存

23:30 美国 11月16日当周EIA精炼厂设备利用率

23:30 美国 11月16日当周EIA精炼油库存

23:30 美国 11月16日当周EIA汽油库存

———财经大事预告————

17:30 英央行公布11月会议纪要

18:25 英央行执行董事及首席经济学家戴尔参加题为“对量化宽松和央行未来的预测”的讨论

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银万国：大盘2250点以下转入调整是大概率事件



申银万国11月19日盘后发布大势研判报告表示，从目前看，股指短线反弹是对全会决议利好的快速反应，鉴于该决议覆盖未来十年的改革方向，市场在短线响应后将逐渐回归平静，加上年末因素及资金相对紧张的影响，2250点以下见顶并转入调整仍是大概率事件。建议不追高，题材股短线操作，仍需控制仓位。

在连续三天上涨后，周二沪深股市缩量盘整。短线盘整是对连续上涨之后的消化整固，但要继续上涨需要成交量的配合且在短期内再度拉出中阳线以上，否则冲高回落的概率较大。

首先，从周二两市缩量盘整、小幅回落的表现看，一方面是对此前三连阳上涨的企稳消化，且跌幅较小，属于强势消化。另一方面，成交量萎缩较快，从前一天的2700多亿减少到2300多亿，表现增量资金有限。此外从领涨领跌板块观察，强弱转换迅速，快进快出、短线痕迹明显。

其次，短线市场拉升属于对利好政策的激烈性反应，能否再接再厉向上突破，取决于两个方面。一是成交量应继续放大。只有放量才表明外围资金源源介入，反弹有效性增强。二是能不能在短期内再次拉出中阳以上级别的阳线，以表明第二波上升的展开。如无法实现，那么冲高回落、快涨慢跌的走势可能再现。今年9月上旬，上证综指就有类似的表现，投资者不妨加以比照。

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国内期市盘前重要资讯（11月20日）



摘要：肖钢：迫切需要壮大证券期货等机构国际竞争力；商务部：今年外贸完成8%增长目标并非不可能；中国10月FDI为84.16亿美元同比增1.24%；上期所期权仿真交易首日运行平稳；周二国内商品期市收盘多数走低沪银领跌1.39%。

――――宏观要闻――――

【肖钢：迫切需要壮大证券期货等机构国际竞争力】 证监会主席肖钢北京表示，目前我国证券、期货、基金机构的“走出去”还处在初级阶段，下一步迫切需要研究怎样壮大这些机构的国际竞争力。

【央行等五部委负责人有关改革举措汇总】《〈中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定〉辅导读本》、《党的十八届三中全会〈决定〉学习辅导百问》11月19日在京发行。央行行长周小川、证监会主席肖钢、发改委主任徐绍史、财政部部长楼继伟及人社部部长尹蔚民五部委负责人，在书中详尽阐述了相关领域全面深化改革的实质内涵和具体改革举措。

【商务部：今年外贸完成8%增长目标并非不可能】商务部新闻发言人沈丹阳11月19日在例行新闻发布会上表示，由于今年1-10月进出口已经实现了7.6%的增长，其中出口增速7.8%，而进口增速是7.3%，离8%的目标并不太远。因此，经过艰苦的努力，实现8%的预期目标也并非完全不可能。

【中国10月FDI为84.16亿美元同比增1.24%】商务部11月19日公布，中国10月实际使用外资（FDI）84.16亿美元，同比增长1.24%；1-10月实际使用外资970.26亿美元，同比增长5.77%。

【港交所：夜期时段明年将添加小型恒指期货】港交所今年4月推行期货夜市后，明年1月6日添加小型恒指期货及小型H股指数期货，将夜期时段交易的产品增至4种。

【上期所期权仿真交易首日运行平稳】上期所铜期货期权和黄金期货期权仿真交易19日启动。首日，交易运行平稳有序，技术系统运转正常。据上期所透露，首日参与仿真交易的法人和自然人账户共1410个，仿真交易首日黄金期权共成交35848手，铜期权共成交30750手。

————行业资讯————

【上海国际能源交易中心周五挂牌业内期盼原油期货上市】有消息人士透露，上海国际能源交易中心股份有限公司将于本周五正式挂牌。这意味着，原油期货的筹备工作又向前推进了一大步。

【印度或即将统一提高天然气价格】印度内阁已建议信实工业集团(RIL)提供相关银行担保，如经调查发现该公司存在囤积其KG-D6块区开采的天然气的行为，将兑现担保。鉴于此，印政府可能即将执行内阁4个月前的决定，统一提高天然气出厂价格。

【IEA预测2035年世界能源需求增长30%】国际能源署(IEA)近期发布年度报告显示，到2035年全球能源需求将增加30%，亚洲地区能源需求强劲，中国、印度及东南亚国家将是本世纪头20年的能源消费领导者。

【煤炭巨头大幅上调动力煤价涨势或延续至年底】从煤炭贸易商处获悉，近日中国神华(行情 消息 资金)大幅调高动力煤价格(除5500大卡动力煤品种)，涨幅达到15元/吨，自从9月下旬以来中国神华(行情 消息 资金)煤价已经连续八期上涨。追随中国神华(行情 消息 资金)这一“风向标”，其他大型煤炭企业也在连续上调煤价。13日，兖州煤业(行情 消息 资金)[0.75%资金研报]对11月动力煤售价上调了10元/吨。据煤炭行业研究员分析，近期环渤海地区动力煤供应仍然偏紧，预计此轮动力煤价格回弹还将持续两个月。

【商务部：上周橡胶价格总体持平能源价格上涨0.1%】据商务部11月18日晚间最新公布监测检测数据显示，上周（11月11日至17日）全国36个大中城市食用农产品市场价格小幅回升，流通环节生产资料价格略有回落。

【商务部：上周钢材价格下降0.1%铁矿石价格持平】据商务部监测，上周（11月11日至17日）矿产品价格下降0.1%，其中铜矿、锌矿、铅矿价格分别下降1%、1%和0.8%，铁矿石、钨矿价格持平。

【“耶伦时代”将支持黄金走强】有媒体调查显示，由于美联储候选主席耶伦对美联储现有宽松货币政策的支持，以及主要黄金ETF资金撤出趋于平稳，金价本周料将走高。

【FMG集团加速削减债务】随着1.55亿吨年产能扩建项目接近完成，澳大利亚第三大铁矿石生产厂家FMG集团正通过一系列资本管理措施来加速削减债务、降低利息成本。

【淡水河谷获得政府债务减半机会】周一巴西政府称，本周末前将决定是否给予淡水河谷公司免税机会。一旦政府通过，淡水河谷公司140亿美元的债务将减半，仅需向巴西税务局支付85亿美元税费，并在未来15年内偿清，这解决了长达10年的税务纠纷。

【美国粗钢周产量环比增1.5%同比增6.4%】美钢协数据显示，截至11月16日上周美国主要钢厂以77.5%的平均产能利用率生产粗钢1835.6万短吨，较去年同期以70.1%的平均产能利用率生产的174.4万短吨增加6.4%，同时较前一周以76.3%的平均产能利用率生产粗钢182.9万短吨增加1.5%。

【中储棉棉花库存已近千万吨棉价料将继续遭到压制】11月19日，中国棉花协会有关负责人透露，目前中储棉总公司棉花库存总量已接近1000万吨。宏源期货分析师王勇认为，预期棉花市场的行政干预会减少，而下游需求疲弱与高库存将继续压制棉价。

【USDA下调2013/14年度全球大米产量预估至4.732亿吨】据美国农业部发布的最新报告显示，2013/14年度全球大米产量预测数据比早先的预测下调了360万吨，为4.732亿吨，不过仍比上年增长1%左右。2013/14年度全球大米用量数据也下调了140万吨，为4.731亿吨，不过仍是历史最高纪录。

【国家粮食局：截至11月10日主产区秋粮收购2569万吨】国家粮食局消息，据统计，截至11月10日，秋粮主产区各类粮食企业收购新产中晚稻、玉米和大豆共计2569万吨，同比增加645万吨。

【国家粮油信息中心：港口棕油库存止降回升至92万吨】国家粮油信息中心11月19日消息，监测显示，目前国内主要港口棕榈油库存约92万吨，较一周前的年内低位上升6万吨左右。9月下旬以来我国棕油装运进度总体较快，根据船期统计，10月到港量预计在45万吨左右，11月到港量预计接近50万吨。近期到港量处于正常至偏高水平，后期国内港口库存可能继续回升。

【东北秋粮即将全面托市收购】2013年东北秋粮收购即将全面启动。今年国家玉米、大豆临时收储政策在价格水平、仓容利用、贷款方式以及购销组织等方面将有一系列新变化。

————行情纵览————

【周二国内商品期市收盘多数走低沪银领跌1.39%】周二（11月19日），国内商品期市收盘多数走低，贵金属跌幅较大，沪银领跌1.39%，沪金跌近1%，沪铅也跌逾1%。其外，豆类油脂品种也承压下挫。焦炭领涨1.76%，铁矿石、玻璃两品种涨逾1%。白糖小跌0.18%，在一个月低位附近盘整。主产区广西等地糖厂陆续开榨，令后期供应压力渐增，而甘蔗收购价的下调也使制糖成本的支撑有所削弱。今日为粳稻期货上市第二日。粳稻主力合约1405高开0.07%，报3041元/吨。之后走高，截止收盘，报3064元/吨，涨0.82%，成交10134手。其他合约方面，除1403合约小跌，1407、1409、1411合约均上扬。

【周二纽约期金涨0.1%至1273.5美元/盎司】周二（11月19日），纽约黄金期货价格收盘上涨0.1%，收于1273.5美元/盎司。主要由于近期美联储多位官员发表讲话，投资者正猜测美联储将从何时开始缩减量化宽松规模。

【周二芝加哥农产品期货多数收低豆粕跌1.22%】周二（11月19日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收低，豆粕跌1.22%，玉米涨1.43%，小麦涨近1%。其中，豆类下跌因技术性卖盘以及南美大豆作物产量前景良好。

【周二伦敦基本金属多数收高伦铜微涨0.03%】周二（11月19日），因基金回补空头头寸，且美元走软和中国政府将公布改革计划的进一步细节。当日伦敦基本金属多数收高，伦铜微涨0.03%，伦铅涨0.67%，仅伦锡微跌0.09%。

【周二纽约原油涨0.33%报93.34美元/桶】周二（11月19日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.31美元，报收于每桶93.34美元，涨幅为0.33%。主要由于投资者等待上周美国原油库存报告，市场预期原油库存将减少，且伊朗核谈判也备受关注。

【周二上期所夜盘金银均收低黄金跌0.24%】周二（11月19日），上期所贵金属期货夜盘交易均收低，黄金跌0.24%，白银跌0.02%。主要由于近期美联储多位官员发表讲话，投资者正猜测美联储将从何时开始缩减量化宽松规模。

【周二东京黄金期货跌1.33%报4091日元/克】周二（11月19日），东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2014年10月合约开报4143日元/克，收报4091日元/克，较上一交易日结算价跌55日元或1.33%；当日交投区间介于4076-4143日元/克。

【周二东京橡胶期货收跌1.07%报258.4日元/公斤】周二（11月19日），东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货合约2014年4月合约开报261日元/公斤，收报258.4日元/公斤，较前一交易日结算价跌2.8日元或1.07%；当日交投区间介于257.5-261.3日元/公斤。

【周二上金所现货白银跌1.63%报4159元/千克】周二（11月19日），上海黄金交易所现货白银收盘走低。Ag（T+D）合约开报4218元/千克，收报4159元/千克，较前一交易日跌69元/千克或1.63%；当日交投区间介于4143-4218元/千克；日成交量为1583070千克。

【周二上金所现货黄金集体下挫Au（T+D）跌近1%】 周二（11月19日），上海黄金交易所现货黄金集体下跌，Au（T+D）跌0.96%。当日，Au（T+D）黄金开报252.6元，收报250.67元，较前一交易日跌2.44元或0.96%；Au9995黄金开报251.3元，收报250.75元，较前一交易日跌2.21元或0.87%；Au9999黄金开报253.58元，收报250.90元，较前一交易日跌2.16元或0.85%。

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周二ICE农产品收盘走势分化原糖跌0.6%



周二（11月19日），洲际交易所（ICE）农产品收盘走势分化，期棉几无变动，原糖跌0.6%。

ICE-3月原糖期货合约收低0.10美分，或0.6%，报每磅17.65美分，徘徊于周五所及的七周低位每磅17.50美分上方，市场交投清淡。伦敦国际金融期货及期权交易所(LIFFE)3月白糖期货合约收跌0.80美元，或0.2%，报每吨469.20美元，成交清淡。

期棉收盘几无变动，交投最活跃的ICE 3月期棉扭转盘初涨势，终场收跌0.15美分，或0.2%，报每磅77.56美分，接近上周触及的10个月低位77.37美分。现货月12月期棉收跌0.49美分，或0.6%，报每磅75.88美分，该合约将在12月6日到期。

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隔夜欧美重要资讯（11月19日）



摘要：美联储埃文斯：料美联储在QE3总量达1.5万亿美元时结束购债；欧央行官员：法国必须加快财政和经济改革；OECD：美国目前局势已威胁到全球经济复苏；美国11月16日当周红皮书商业零售销售同比升3.5%高于预期；欧元区11月ZEW经济景气指数升至60.2；9月希腊经常帐盈余9.64亿欧元较去年同期扩大；周二美国三大股指全线回落纳指跌0.44%；周二欧元区主要国债价格多数下跌；周二纽约原油涨0.33%报93.34美元/桶。

————重要资讯————

【美联储埃文斯：料美联储在QE3总量达1.5万亿美元时结束购债】美联储理事兼芝加哥联储主席埃文斯周二（11月19日）表示，美联储可能在第三轮量化宽松政策（QE3）总量达到1.5万亿美元时结束资产购买计划。并预计今年美国国内生产总值（GDP）同比增2%，通胀率低于美联储2%的通胀目标。

【美财长杰克·卢：希望在今年年底实施沃尔克规则】美国财长杰克·卢周二（11月19日）表示，希望在2013年年底实施沃尔克规则，因这是金融监管改革的一大关键部分。沃尔克规则禁止银行业使用自有资金在金融市场从事赌博，在负责处理这一规则的条款上，五大机构围绕实施这一规则的深度讨论已经陷入困境。

【欧央行官员：法国必须加快财政和经济改革】欧洲央行执行理事会成员阿斯穆森周二（11月19日）表示，法国需要加快财政和经济改革，以扭转该国持续10年的竞争力下降趋势。并称，法国政府正逐渐认识到改革的必要性。

【欧洲央行阿斯穆森：若有需要将再次采取行动或实行负利率】欧洲央行（ECB）执委阿斯穆森（Joerg Asmussen）在周二（11月19日）表示，必要时欧洲央行将再度采取行动，让欧元区通胀维持在目标范围内。阿斯穆森表示，若通胀仍长期维持在低位，欧洲央行将再次采取措施，但目前并未发现欧元区存在通缩风险。现在退出宽松显然为时过早。阿斯穆森还称，超低利率如果维持得太久就有风险，必须监控低利率带来的风险。将非常谨慎地对待负存款利率，但不排除其可能性。

【欧洲央行普雷特：欧元区经济持续改善但复苏仍脆弱】欧洲央行（ECB）执委普雷特（Peter Praet）周二（11月19日）表示，欧元区经济正在改善，但复苏依然脆弱，通胀处于低位，信贷状况疲弱。普雷特称，欧元区经济的周期性上升态势得到确认，基本面正在好转，但形势依旧脆弱。他还指出，货币政策有局限性，不能成为经济增长源泉。欧元区通胀处于低位，但没有通缩风险。

【德国财长：德国并不担心欧盟调查德国贸易活动】德国财长朔伊布勒周二（11月19日）表示，德国所取得的贸易盈余并非操纵的结果，对于欧盟调查德国贸易活动一事，德国方面并不感到担心。并表示目前政府目标是，在2017年将德国债务占国内生产总值（GDP）比重从79%降至70%，在2020年进一步降至60%。

【OECD：美国目前局势已威胁到全球经济复苏】经济与合作发展组织（OECD）周二（11月19日）表示，美国财政和美联储的政策前景都存在不确定性，将威胁到全球经济复苏。主要由于诸多发展中国家经济增速放缓，导致全球经济复苏力度减弱。并将今年和明年全球经济增长预期分别下调至2.7%和3.6%。

【OECD：料德国经常帐盈余占GDP比重在2015年回落至5.5%】经济合作与发展组织（OECD）周二（11月19日）表示，德国经常帐录得长期性盈余，表明德国对全球其他地方的出口远超过其对其他地方的进口需求。预计德国经常帐盈余占国内生产总值（GDP）的比重在2015年回落至5.5%左右。

【OECD下调全球经济增长预期因新兴市场增速放缓】经济合作与发展组织（OECD）周二（11月19日）下调全球经济增长预期，因新兴市场放缓拖累全球经济复苏脚步，且发达国家在经历数年债务危机后，仍未恢复元气。OECD预计，2014年全球经济增长3.6%，低于5月预期的增长4.0%；并将今年全球经济增速预期自5月时的3.1%下调至2.7%。

————主要经济数据————

【美国第三季度劳工成本指数环比升0.4%不及预期】美国劳工部周二（11月19日）公布的数据显示，美国第三季度劳工成本指数环比升0.4%，预期升0.5%，前值升0.5%；同比升1.9%。温和的薪资升幅表明美国劳动力成本仍位于良性通胀阶段，也意味着美联储（FED）可以继续维持现有的宽松政策不变以刺激经济复苏。

【美国11月16日当周红皮书商业零售销售同比升3.5%高于预期】美国红皮书研究机构周二（11月19日）公布的数据显示，美国11月16日当周红皮书商业零售销售同比升3.5%，前值升3.3%。因天气转冷预计将刺激季节性商品的需求，且随着感恩节和圣诞节假期以及新年假期的逐渐临近，商业零售销售的数据也将利好。

【美国11月16日当周ICSC-高盛连锁店销售环比增长0.1%】美国国际购物中心协会（ICSC）和高盛（Goldman Sachs）周二（11月19日）联合发布的报告显示，美国11月16日当周ICSC-高盛连锁店销售环比增长0.1%，前值增长1.2%。数据还显示，11月16日当周ICSC-高盛连锁店销售同比增长2.8%，前值增长2.3%。

【欧元区9月季调后建筑业产出环比下降1.3%】欧盟统计局（Eurostat）周二（11月19日）公布的数据显示，欧元区9月季调后建筑业产出录得负增长，较上月有所下降。具体数据显示，欧元区9月季调后建筑业产出环比下降1.3%，前值修正为上升0.3%，初值上升0.5%；工作日调整后建筑业产出同比下降0.2%，前值上升4.7%。

【欧元区11月ZEW经济景气指数升至60.2】德国智库ZEW周二（11月19日）公布的数据显示，由于欧洲央行（ECB）在11月7日宣布降息，料将提振欧元区经济复苏，令欧元区经济预期略有改善，但降息使得欧洲银行业更加艰难，经济现况指数较上月下降。具体数据显示，欧元区11月ZEW经济景气指数60.2，前值59.1；欧元区11月ZEW经济现况指数-61.6，前值-60.9。

【意大利9月工业订单同比升7.3%创逾两年最大升幅】意大利统计局（ISTAT）周二（11月19日）公布的数据显示，意大利9月工业订单同比升幅扩大至7.3%，创2011年5月以来最大升幅。具体数据显示，意大利9月季调后工业订单环比上升1.6%，前值修正为上升2.2%，初值上升2.0%；未季调工业订单同比上升7.3%，前值修正为下降5.5%，初值下降6.8%。数据还显示，意大利9月季调后工业销售环比上升0.1%，前值上升1.0%；工作日调整后工业销售同比下降1.0%，前值修正为下降4.7%，初值下降4.8%。

【德国11月ZEW经济景气指数升至54.6创逾四年新高】德国智库ZEW周二（11月19日）公布的数据显示，因欧元区经济前景略有改善，德国11月ZEW经济景气指数升至54.6，创逾四年新高，但经济现况指数有所回落。具体数据显示，德国11月ZEW经济景气指数升至54.6，创2009年10月以来新高，预期54.0，前值52.8；经济现况指数降至28.7，预期31.0，前值29.7。

【9月希腊经常帐盈余9.64亿欧元较去年同期扩大】希腊央行(Bank of Greece)周二(11月19日)公布数据显示，希腊9月经常帐盈余规模较去年同期扩大，主要得益于旅游业收入增加。数据显示，希腊9月经常帐盈余9.64亿欧元，去年同期为8.95亿欧元。9月希腊旅游业收入较上年同期增长17.3%；今年前九个月，该国旅游业总收入达107亿欧元，较去年同期增加14.3%。旅游业收入是希腊最大资金来源。

————市场资讯————

【周二美国三大股指全线回落纳指跌0.44%】周二（11月19日），美国三大股指全线回落，道指跌0.06%，从历史高位回落，纳指跌0.44%，主要由于近期连续创新高后，投资者获利回吐，市场等待美联储主席伯南克讲话，以寻找美联储何时开始缩减购债规模的时机。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌8.99点，跌幅0.06%，至15967.03点；纳斯达综合指数下跌17.52点，跌幅为0.44%，至3931.55点；标准普尔500指数下跌3.66点，跌幅为0.2%，至1787.87点。

【周二欧洲主要股指多数收低多国股指跌逾1%】周二（11月19日），因欧元区最大经济体德国11月经济景气指数逊于预期，市场情绪受到打压。当日欧洲主要股指多数收低，意大利、西班牙和法国股指跌逾1%，仅希腊股指小涨0.33%。截至收盘，欧股风向标泛欧斯托克600指数跌0.59%，收报322.77点。德国DAX指数收盘跌32.14点或0.35%，报9193.29点。英国富时100指数收盘跌25.45点或0.38%，报6698.01点。法国CAC40指数收盘跌48.39点或1.12%，报4272.29点。

【周二美国国债价格集体回落】周二（11月19日），美国国债价格集体回落。交易商称，因欧洲国债表现不佳令美债受到拖累，且企业债券的竞争分流了进入债市的资金。截至纽约尾盘，5年期国债价格跌11/32，收益率报1.358%。指标10年期国债价格跌9/32，收益率报2.71%。30年期国债价格跌15/32，收益率报3.797%。

【周二欧元区主要国债价格多数下跌】周二（11月19日），欧元区主要国债价格多数下跌。因美联储官员表态看好经济形势，令投资者预计美联储可能提前缩减购债规模，且欧元区最大经济体德国11月经济景气指数逊于预期。数据显示，德债期货跌44个跳动点，报141.59。10年期德债收益率升4个基点，报1.72%。英债期货升5个跳动点，报109.32。10年期英债收益率跌1个基点，报2.72%。

【周二纽约原油涨0.33%报93.34美元/桶】周二（11月19日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.31美元，报收于每桶93.34美元，涨幅为0.33%。主要由于投资者等待上周美国原油库存报告，市场预期原油库存将减少，且伊朗核谈判也备受关注。

【周二纽约期金涨0.1%至1273.5美元/盎司】周二（11月19日），纽约黄金期货价格收盘上涨0.1%，收于1273.5美元/盎司。主要由于近期美联储多位官员发表讲话，投资者正猜测美联储将从何时开始缩减量化宽松规模。

【周二伦敦基本金属多数收高伦铜微涨0.03%】周二（11月19日），因基金回补空头头寸，且美元走软和中国政府将公布改革计划的进一步细节。当日伦敦基本金属多数收高，伦铜微涨0.03%，伦铅涨0.67%，仅伦锡微跌0.09%。

【周二芝加哥农产品期货多数收低豆粕跌1.22%】周二（11月19日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收低，豆粕跌1.22%，玉米涨1.43%，小麦涨近1%。其中，豆类下跌因技术性卖盘以及南美大豆作物产量前景良好。

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11月20日科技要闻盘点



【比特币疯涨近80倍 “中国大妈”推涨有功劳】昨日，比特币兑人民币的价格盘中一度冲高至8000元，比今年年初时的兑换价格飙涨近80倍。海外交易网站Fiatleak.com的一张动态图显示，来自中国的比特币交易量几乎是其他国家投资量总和的两倍。根据另一中国比特币交易平台-火币网日前透露的统计显示，该平台总交易额大于1000万元的贵宾用户中，40%为女性，再次显示了“中国大妈”的投资魄力。前天BI发表过类似观点，这轮比特币热潮总会有中国人接盘。

【京东手机来了！】此前曾有消息称，京东正在研发智能手机JDPhone。而昨天Nubia手机发布会上，JDPhone也正式亮相，但并不是手机产品，而是一项“计划”。京东方面希望通过JDPhone计划可以对用户行为数据进行分析，挖掘用户真实需求，寻求与大品牌厂商进行沟通，整合产业链资源。Nubia的新产品相当于与京东推出一款定制机，此次的JDPhone计划或系京东对虚拟运营商业务的尝试。

【豌豆荚否认已接受软银投资】昨日有媒体报道称豌豆荚获得软银1亿美元投资，对此，豌豆荚CEO王俊煜向腾讯科技明确表示“没拿”。巨头的发力使得应用分发市场竞争更加激烈，也使得豌豆荚、N多网等独立应用商店开始面临更多来自拥有更多资金和资源的互联网巨头的压力。豌豆荚曾多次向外界透露其希望独立发展的信号。

【友盟宣布获阿里巴巴收购 将保持独立运营】友盟对外正式宣布，阿里巴巴收购友盟的流程已完成。被收购后，友盟将继续作为独立公司保持独立运营。友盟创始人兼CEO蒋凡表示，收购将使友盟有更多资源投入到开发者服务中。

【国内公司推无线充电标准iNPOFi】11月19日 ，硅展科技正式宣布成立“iNPOFi无线充电联盟”。iNPOFi的一个核心特点是抛开了“电磁感应”原理，所以没有了无线传输的能耗损失，充电效率高；没有电磁场辐射。硅展基于iNPOFi技术的产品12月份会在京东上市，初期支持的产品主要是苹果和三星的几款主流旗舰手机（iPhone 5/4、S3/S4/Note2等），使用方式需要配一个专用的壳和充电板。

【黑莓发布单价2350美元保时捷设计奢侈级智能机】11月20日消息，据国外媒体报道，黑莓周二发布了保时捷设计P’9982（Porsche Design P’9982）型号奢侈级智能手机。该产品计划由前任CEO托尔斯滕·海因斯（Thorsten Heins）于2012年夏天提出，主要面向迪拜等土豪居多的市场用户。Porsche Design P’9982除了拥有“保时捷”的品牌名，以及“保时捷”外观设计外，其硬件规格与今年早期发布的Z10智能手机并无差异。

【谷歌发布GDK眼镜开发包】11月20日消息，据国外媒体报道，谷歌周二正式发布可调用Google Glass（谷歌眼镜）全部特性的新开发工具包Glass Development Kit（GDK）。通过该开发工具包，开发者可在谷歌眼镜上开发出足以媲美谷歌官方眼镜应用的作品。

【三星Galaxy Gear智能手表出货量仅5万块】据韩国商业网站BusinessKorea报道，三星Galaxy Gear智能手表迄今为止的销量仅为5万块，表明这款设备并未吸引大众市场的广泛关注。

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香港主要媒体财经要闻（11月20日）



————文汇报————

【李飞明访港 释中央政改立场】在香港特区政府年底启动政改咨询前夕，全国人大常委会副秘书长兼香港特区基本法委员会主任李飞，及全国人大常委会法制工作委员会副主任、香港特区基本法委员会副主任张荣顺，将于明日应特区政务司司长林郑月娥邀请访问香港3天，与特区政府官员、社会人士及两大律师会代表等，就《基本法》与特区政治体制有关的议题进行交流。政界人士相信，李飞此行是要为中央的政改立场作出清晰解说，确保新一轮的政改讨论能符合《基本法》的框架及人大决定，推动政制依法稳步向前发展。

【特首：国家深化改革 港经济添动力】 **十八届三中全会提出“全面深化改革”目标，特首梁振英昨日表示，香港可从国家深化改革中取得经济发展动力，对香港以致全国都有好处，香港受惠于深化改革，也须回馈国家。他又指虽然香港面对内地及周边地区的竞争，但香港应积极参与这些地区的发展，达致互利双赢。而内地深化经济改革，强化和国际接触的商贸空间，只会“把饼做大”与港人共享，港人更须发挥好国际金融中心优势，把握这些机遇，令两地受惠。

————大公报————

【李飞张荣顺明访港】政改咨询将于下月展开，应政务司司长林郑月娥邀请，全国人大常委会副秘书长兼香港基本法委员会主任李飞及全国人大常委会法制工作委员会副主任兼香港基本法委员会副主任张荣顺将于本周四至六访问香港三日。政府发言人昨日表示，李飞及张荣顺是次访港将与特区政府主要官员、部门首长和社会人士就基本法与特区政治体制有关的议题进行交流。各界人士在接受本报查询时期望，李飞和张荣顺此行能够广泛听取各方意见，增加了解和互信，对香港社会各界凝聚普选共识十分必要。

【央行誓言退出汇市干预】三中全会后，中国金融改革路线图渐趋清晰。中国央行行长周小川表示，央行将基本退出常态式外汇市场干预，有序扩大人民币汇率浮动区间，加快实现人民币资本项目可兑换。同时，还将推进同业存单发行与交易，中期全面实现利率市场化。分析表示，周小川提出了全面的改革路线，但要实现仍需较长时间，短期来看，尚不具备扩大人民币汇率波幅的条件。


————香港经济日报————

【周小川：人币减干预 增弹性】三中全会后，人民银行行长周小川就金融改革表态，称将基本退出常态式外汇市场干预，有序扩大人民币汇率浮动范围，并加快实现人民币资本项目可兑换。

【三中红利 保20年经济增速7%】三中改革如何释放红利及落实成下一步焦点。中央财经领导小组办公室副主任杨伟民指，十八届三中改革力度大范围广，可与十一届三中媲美，改革红利可保未来20年经济年增7%左右。

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财经要闻汇总（11月20日）



摘要：国务院正加紧制定《存款保险条例》最快年内出台；国企改革大方案有望明年出台；化解钢铁过剩产能细则落地；央行副行长称条件成熟时放开存款利率管制；支付宝否认推“余额宝二号”；美元兑人民币中间价再创汇改以来新低；伯南克称即使失业率低于6.5%也可能不会加息。

【国务院正加紧制定《存款保险条例》最快年内出台】日前获悉，国务院有关部门正在加紧制定《存款保险条例》，最早将在年内出台。这一法规将明确存款保险制度的基本功能和组织模式。

【国企改革大方案有望明年出台】从权威人士处获悉，国资委等相关部门正在紧锣密鼓地就下一步深化国有企业改革的相关工作进行规划和部署。其中，由国资委牵头制定的《深化国有企业改革的指导意见》目前正在进行完善和调整，有望明年初出台。

【化解钢铁过剩产能细则落地】发改委、工信部和中钢协在日前举行的钢铁行业贯彻落实国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》会议上提出，将加强钢铁行业规范管理，坚决抑制新增产能投资，严禁新增产能项目。

【央行副行长胡晓炼：条件成熟时放开存款利率管制】11月20日，央行副行长胡晓炼在“《财经》年会2014：预测与战略”上表示，将从三步推进利率市场化工作：一是着力提高金融机构自主定价能力，通过发行大额存单方式逐步提高金融机构负债产品的定价程度，探索存款利率市场化。二是建立中央银行利率调控体系，逐步推动货币政策调控由数量型向价格型调控转变。三是调整成熟时，择机放开存款利率管制。

【保监会：将尽快制订保险业改革总体方案】11月20日，保监会副主席周延礼在《财经》年会上表示，保险业今年效益不错，到现在为止经营利润为955亿元。下一步将尽快制订保险业改革的总体方案，进一步深化费率改革以及交强险费率改革。

【宋丽萍：通过资本市场实现军民融合潜力很大】11月20日，深圳证券交易所总经理宋丽萍在《财经》年会上表示，军民融合将成为重要的增长点，军工行业会成为自主创新的重要战场。但是，我国军工产业的证券化率较低，已经上市的军工企业中涉及核心军品的企业也较少，将来通过资本市场实现军民融合的潜力很大。

【巴罗佐：可持续城市化发展将是欧中未来合作关键领域】第十六次中欧领导人会晤即将在北京举行。欧盟委员会主席巴罗佐在访华前接受新华社书面专访时强调，绿色增长是双方未来发展的优先方向，绿色产业将为全球经济可持续增长注入活力，并为欧中企业创造大量的新机会，可持续城市化发展将是欧中未来合作的关键领域。

【前10月全国电信业务收入9713.3亿元同比增8.6%】工信部11月19日公布数据显示，2013年1-10月，全国电信业实现电信业务总量1.16万亿元，同比增长7.8%，实现电信业务收入9713.3亿元，同比增长8.6%。电话用户总数净增9481.3万户，达到14.85亿户，移动电话用户所占比达81.9%。

【支付宝否认推“余额宝二号”称目前并没此项计划】11月19日，有媒体报道称，支付宝近期将与工银瑞信、易方达等五家基金公司合作推余额宝二号产品“定期宝”。对此，支付宝相关人士称公司目前并没有此项计划，并称支付宝推出的任何产品将要以官方的口径为准。

【周三美元兑人民币中间价报6.1305元再创汇改以来新低】周三（11月20日），美元兑人民币中间价报6.1305元，再创中国2005年汇改以来新低，并较前一交易日下跌12个基点，连跌三日，前一日询价市场报6.0927元。

【伯南克：即使失业率低于6.5%也可能不会加息】美联储主席伯南克表示，只要有必要，美联储就仍将维持超宽松货币政策；只有在确保就业市场持续改善的情况下，美联储才会开始削减购债。即便失业率降至6.5%以下，联邦基金利率也仍可能保持在近零水平。他重申，6.5%的失业率目标只是一个门槛，并非加息的触发机制。

【耶伦致信参议员：绝大多数美联储FOMC成员认为QE有效】北京时间11月21日晚11点整，美国参议院银行委员会将对现任美联储副主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）的美联储主席提名投票表决。耶伦在19日写给参议员的信中为美联储现行QE政策辩护，称“绝大多数”FOMC成员都认为QE有助于刺激美国经济增长及就业增加，重申QE带来的益处比风险多。

【美国财政部长：提高债务上限是解决政府债务唯一办法】美国财政部长杰克•卢（Jacob Lew）11月20日称，提高债务上限是解决当前政府债务问题的唯一办法。国会需尽快提高债务上限，以避免债务违约，捍卫美国政府的信用和信誉。

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券商早间研究观点汇总（11月20日）



摘要 申银万国：大盘2250点以下转入调整是大概率事件；银河证券：国企改革主题投资机会主要来自两方面；中投证券：短期A股或维持窄幅振荡格局中期向上；国泰君安：油气资源进口权和定价权放开推升ROE；国泰君安：北纬通信(行情 消息 资金)当前市值46亿属低估；中投证券：獐子岛高业绩弹性高成长性上调至强推。

――――A股策略――――

【申银万国：大盘2250点以下转入调整是大概率事件】从目前看，股指短线反弹是对全会决议利好的快速反应，鉴于该决议覆盖未来十年的改革方向，市场在短线响应后将逐渐回归平静，加上年末因素及资金相对紧张的影响，2250点以下见顶并转入调整仍是大概率事件。建议不追高，题材股短线操作，仍需控制仓位。

【银河证券：国企改革主题投资机会主要来自两方面】十八届三中全会定调国企改革，分类改革、引入民众、交叉持股、建立长效约束机制等成为方向。本次改革的重点在于地方国资的管理层持股，在竞争性领域搞活管理层的机制，在确保国资控制权的前提下做好管理层持股的经营管理层激励，重点关注上海与珠海两地的相关上市公司。

【渤海证券：流动性收紧或将成为低位建仓机会】三中全会使投资者对未来的预期发生了较大的转变，对经济前景信心的增强，将为市场凝聚更多的人气。近期的市场也将继续被政策带来的乐观情绪所指引，流动性的收紧，或将成为低位建仓的机会，建议投资者可继续围绕三中全会改革受益的题材，精选自身质地优良的标的，在稳守估值的基础上，等待进一步改革细则的催化。

【中投证券：短期A股或维持窄幅振荡格局中期向上】周二两市小幅回调，改革仍是热点，量能略有萎缩。从基本面来看，近期并无变化，市场的热点仍然集中在改革题材个股和板块，或仍将持续一段时间。而经过了大涨，小幅回调合情合理，也为后续的反弹做好铺垫。综合分析，短期市场或维持窄幅振荡格局，中期向上，关注改革题材股，继续看好以手游、传媒文化、互联网为代表的新兴产业。

――――行业――――

【国泰君安：油气资源进口权和定价权放开推升ROE】油气资源的进口权和定价权的放开，带来油气贸易领域预期ROE的提高。油气贸易商上游受到垄断油气商的供给量控制，下游受发改委油气定价的制约，ROE水平2008年之后大幅降低。油气贸易的核心竞争力在于资源整合和运营管理，更关注具备长期贸易经验、资源优势或上下游一体化协同效应的企业，相关公司海越股份(行情 消息 资金)、龙宇燃油(行情 消息 资金)、广汇能源(行情 消息 资金)、三聚环保(行情 消息 资金)、华星化工(行情 消息 资金)。

【东方证券：建议投资者积极配置家电行业】短期看年底家电行业有估值切换的动力；长期看产品升级打开了行业增长空间，弱化行业周期属性，优势企业能够获取长期可持续的增长，行业整体以及优势企业具有估值修复的动力，建议投资者积极配置家电行业。

【西南证券(行情 消息 资金)：继续看好环保产业长期发展前景】三中全会《决定》充分体现了中央对生态文明建设的重视，环境治理力度将继续加强。今后将加强对政府官员环保考核，推行环境污染第三方治理，建立环保行业市场化机制，这将进一步促进环保产业发展，具有技术优势的龙头企业将获得更大发展机遇。

――――个股――――

【国泰君安：北纬通信(行情 消息 资金)当前市值46亿属低估】手游行业的发展空间及北纬通信(行情 消息 资金)的转型程度、发行优势未被市场充分认识，当前市值46亿属低估。维持“增持”评级，上调13年盈利预测至EPS0.60元，上调目标价至55元，对应2014年50倍PE（按行业市场平均估值水平，预测未考虑增发带来的业绩增厚）。

【中投证券：獐子岛高业绩弹性高成长性上调至强推】扇贝的亩产水平提升以及国内外资源扩张、品牌建设为公司下一阶段的亮点。认为，14年亩产逐步回升将为大概率事件，公司的业绩弹性明显，而公司在国内外的资源扩张及渠道开拓将有助于公司实现由“食材公司”向“食品公司”的华丽转型。考虑到公司的业绩回升趋势确定以及公司致力于打造成为国内外知名的水产龙头企业，成长空间巨大，上调评级至“强烈推荐”。

【广发证券(行情 消息 资金)：看好宝石A未来上行空间】考虑目前公司只有不到10亿的营收规模，看好其未来的上行空间，预测13-15年EPS分别为0.33、0.94、1.38元，给予“买入”评级。

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全球汇市亚太午盘提示（11月20日）



摘要：日本10月未季调商品贸易逆差及进口额均创纪录高位；央行副行长胡晓炼：条件成熟时放开存款利率管制；巴罗佐：可持续城市化发展将是欧中未来合作关键领域；伯南克：失业率低于6.5%也未必加息；美国财政部长：提高债务上限是解决政府债务唯一办法。

【周三美元兑人民币中间价报6.1305元再创汇改以来新低】周三（11月20日），美元兑人民币中间价报6.1305元，再创中国2005年汇改以来新低，并较前一交易日下跌12个基点，连跌三日，前一日询价市场报6.0927元。

【日本10月未季调商品贸易逆差及进口额均创纪录高位】日本财务省(MOF)周三(11月20日)公布的数据显示，日本10月未季调商品贸易逆差及进口额均创纪录高位。具体数据显示，日本10月未季调商品贸易帐赤字10907亿日元，创同期纪录高位，预期赤字8135亿日元，前值赤字9321亿日元。日本10月商品出口同比上升18.6%，上升率创2010年7月以来最快，且10月为连续第八个月增长，预期上升16.5%，前值上升11.5%；经过季节调整后，10月出口较前月增长1.5%。日本10月商品进口同比上升26.1%，预期上升19.0%，前值上升16.5%。

【国企改革大方案有望明年出台】从权威人士处获悉，国资委等相关部门正在紧锣密鼓地就下一步深化国有企业改革的相关工作进行规划和部署。其中，由国资委牵头制定的《深化国有企业改革的指导意见》目前正在进行完善和调整，有望明年初出台。

【化解钢铁过剩产能细则落地】发改委、工信部和中钢协在日前举行的钢铁行业贯彻落实国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》会议上提出，将加强钢铁行业规范管理，坚决抑制新增产能投资，严禁新增产能项目。

【央行副行长胡晓炼：条件成熟时放开存款利率管制】11月20日，央行副行长胡晓炼在“《财经》年会2014：预测与战略”上表示，将从三步推进利率市场化工作：一是着力提高金融机构自主定价能力，通过发行大额存单方式逐步提高金融机构负债产品的定价程度，探索存款利率市场化。二是建立中央银行利率调控体系，逐步推动货币政策调控由数量型向价格型调控转变。三是调整成熟时，择机放开存款利率管制。

【宋丽萍：通过资本市场实现军民融合潜力很大】11月20日，深圳证券交易所总经理宋丽萍在《财经》年会上表示，军民融合将成为重要的增长点，军工行业会成为自主创新的重要战场。但是，我国军工产业的证券化率较低，已经上市的军工企业中涉及核心军品的企业也较少，将来通过资本市场实现军民融合的潜力很大。

【巴罗佐：可持续城市化发展将是欧中未来合作关键领域】第十六次中欧领导人会晤即将在北京举行。欧盟委员会主席巴罗佐在访华前接受新华社书面专访时强调，绿色增长是双方未来发展的优先方向，绿色产业将为全球经济可持续增长注入活力，并为欧中企业创造大量的新机会，可持续城市化发展将是欧中未来合作的关键领域。

【伯南克：失业率低于6.5%也未必加息】美联储主席伯南克表示，只要有必要，美联储就仍将维持超宽松货币政策；只有在确保就业市场持续改善的情况下，美联储才会开始削减购债。即便失业率降至6.5%以下，联邦基金利率也仍可能保持在近零水平。他重申，6.5%的失业率目标只是一个门槛，并非加息的触发机制。

【耶伦致信参议员：绝大多数美联储FOMC成员认为QE有效】北京时间11月21日晚11点整，美国参议院银行委员会将对现任美联储副主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）的美联储主席提名投票表决。耶伦在19日写给参议员的信中为美联储现行QE政策辩护，称“绝大多数”FOMC成员都认为QE有助于刺激美国经济增长及就业增加，重申QE带来的益处比风险多。

【美国财政部长：提高债务上限是解决政府债务唯一办法】美国财政部长杰克•卢（Jacob Lew）11月20日称，提高债务上限是解决当前政府债务问题的唯一办法。国会需尽快提高债务上限，以避免债务违约，捍卫美国政府的信用和信誉。

【周三亚太主要股指午盘集体下跌澳股跌逾1% 】周三（11月20日），亚太主要股指午盘集体下跌，隔夜欧美股市下挫打压市场人气。日经225指数午盘跌15.05点或0.1%，报15111.51点。日本10月未季调商品贸易帐赤字10907亿日元，创同期纪录高位，预期赤字8135亿日元，前值赤字9321亿日元。截至北京时间10：39左右，韩国综合指数跌10.83点或0.53%，报2020.81点，打破11月14日以来的升势。澳洲标普200指数跌54.6点或1.02%，报5298.3点。

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A股重要午间公告一览（11月20日）



亚玛顿：1000万美元认购美国SolarMax科技增发股权

隆华节能(行情 消息 资金)：子公司技术中心通过北京市认定

北化股份(行情 消息 资金)提前归还1100万元募资

大金重工(行情 消息 资金)：5000万元购买理财产品

三花股份(行情 消息 资金)控股股东6245万股解除质押