中集集团（000039、200039）——相关资料 长期跟踪

guobagao

中集集团：关于收购Friede Goldman United公司股权的提示性公告.PDF (139.49 KB, 下载次数: 22)

2010-2-1 20:06 上传

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网易财经2月1日讯
    在刚刚斥巨资收购海洋钻井平台公司烟台莱佛士后， 中集集团(行情 股吧)又以7500万美元的价格拿下全球海洋工程移动式钻井平台领先设计商F&G。中集集团公告称上述交易已经2010年2月1日公司董事会决议批准。
    据悉，美国 F&G 公司目前是全球海洋工程移动式钻井平台领先设计商，其主要从事海洋工程平台设计和平台配套设备设计、制造业务，拥有超过60 年海洋工程平台设计经验。到目前为止全世界有超过100 个海上作业平台是由F&G 设计的。美国 F&G 公司目前是全球海洋工程移动式钻井平台领先设计商，其主要从事海洋工程平台设计和平台配套设备设计、制造业务，拥有超过60 年海洋工程平台设计经验。到目前为止全世界有超过100 个海上作业平台是由F&G 设计的。数据显示，F&G公司2006年实现净利润480万美元；2007年实现净利润2060万美元；而2008年则实现净利润1170万美元，2009年上半年净利润1520万美元。
    中集集团表示，此次收购有利于公司海洋工程业务发展战略的推进和实施。研发设计环节是海洋工程产业链高技术高附加值的核心环节。收购F&G 公司股权将有利于本公司有效配置行业资源。同时有利于本公司海洋工程业务的市场拓展；F&G 公司的品牌效应及其在全球钻井平台设计市场较高的占有率将大大提高公司海工业务的市场营销能力，有利于开拓新的市场订单。
除此之外，中集集团认为收购完成后有利于烟台莱佛士公司突破现有设计瓶颈，加快在手订单交付。有利于提高本公司海工的供应链管理能力。

feiyjiang

价格不高啊

gongshiyun

原来 收购是一系列的 看起来环环相扣 且看他如何布局
不过要出利润的话 还早  车这方面 空间比箱子大一些 现在有规模没利润。 需要抓紧练内功 出效益呀

dgz0101

俄乌拉尔重机厂购并美钻机设计公司

2002-06-20 13:37:22





    中国石油网消息，俄罗斯乌拉尔重型机器制造厂日前以1500万美元购并美国1家海洋石油钻机设计公司。


　　为了开拓海上钻探平台新业务，乌拉尔重型机器制造厂从处于破产状态的FriedeGoldmanHalter公司购并了其子公司Friede＆Goldman有限公司，购并的Friede＆Goldman有限公司将为钻机设备设计平台。乌拉尔重型机器制造厂主要生产核电站设备及采矿和钻探设备。


　　乌拉尔重型机器制造厂目前正在进行市场调研。该公司的其它子公司将为这些设备提供工程技术和制造服务。

meng-h

该集团以审慎的态度寻找收购机会以扩充其业务及于世界钻油行业中建立独特的竞争地位。
于二零零七年底，该集团收购了Goldman Offshore Design LLC百分之二十八之股权。而Goldman Offshore Design, LLC(「Goldman Offshore」)持有拥有六十年卓越经验的国际知名海洋钻井平台工程及设计公司Freide & Goldman Group百分之二十五的权益。目前，Freide & Goldman Group和其管理层均为TSC海洋的股东。
    TSC海洋首席执行官张梦桂先生表示：「透过与世界知名海洋钻井平台设计公司Freide & Goldman Group之间的股权互相联系，本公司与Freide & Goldman Group互相独立营运，但同时形成战略合作关系以满足双方客户所需。」

meng-h

[其他] 中集收购美国F&G 海工产业链布局初成
在传统的集装箱主业之外，中集集团[14.05 4.93%]（000039.SZ）正在其它业务领域衔枚疾进。
  u+ m: s* i3 I, b* z% D5 Lwww.tribon.cn2月2日，中集集团宣布，已与俄罗斯MNP集团达成意向，拟以7500万美元的价格收购其拥有的美国FriedeGoldman United（F&G）公司75%股权。龙de船人论坛: o: ~9 n% X3 O1 n
据了解，美国F&G公司目前是全球海洋工程移动式钻井平台最大的设计商，主要从事海洋工程平台设计和平台配套设备设计、制造业务，拥有超过60年海洋工程平台设计经验。到目前为止全世界有超过100个海上作业平台是由F&G设计的。www.tribon.cn& s9 Y- G" w3 A9 [# l
“这次收购是对其海洋工程业务产业链的完善。”平安证券机械行业资深研究员叶国际对本报记者分析，近几年中集集团悄悄完成了多次并购，而且这家企业善于在全球经济环境的低潮期低价收购，特别是海工业务的一系列收购，有助于中集迅速成为在海工方面全球领先的企业。6 ~" ^6 [  W# O7 k6 S
在半个月之前，中集集团刚刚宣布完成对国内最大海工制造企业——烟台莱佛士的收购，持股比例达到50.01%。龙de船人论坛8 F3 e# r5 ~+ }- X
由于中集持有全球第三大海洋平台钻井系统供应商——香港TSC海洋集团[1.40 0.00%]9%的股份，烟台莱佛士持有TSC8%的股份，此次收购完成后，中集海洋平台钻井系统布局初步完成。
; F! s) O1 c6 R6 fTribon,船舶,船体,海事,Tribon教程,船舶软件,船舶与海洋工程,船舶论坛,船舶在线,船舶知识,船舶讨论,船舶设计,工程软件,船舶招聘,船舶求职,船舶工程师,船舶与海洋工程,船厂,生产设计,详细设计,海洋平台,游艇据了解，全球海洋工程未来十年市场规模3000亿美元以上，年均300亿美元以上。而中国从事海洋工程建造主要有烟台莱佛士、大连船舶重工、中国船舶[70.02 0.14%]、中远船务、振华重工[8.87 -0.45%]、海油工程[10.18 -1.07%]。
  [0 |/ X# p- l据叶国际介绍，钻井平台设计是一项技术含量很高的工作，目前世界上只有为数不多的公司能够设计，主要集中在美国、欧洲和新加坡等。中国船舶论坛,船舶行业互动平台,船舶,船厂,船舶设计,船级社,船东,船舶建造,船舶修造$ L0 S2 d* [2 o5 A1 Y) |
“收购F&G不仅带来直接收益，还间接助力烟台莱佛士和合作伙伴TSC海洋获得海工平台和海工钻井系统订单。”叶国际表示，中集集团将成为全球海工业务产业链最全的也最具有综合竞争力的公司。

dgz0101

1％，100万， 这样算起来，中集买的价钱是一样的。

下一步，控股TSC， 反向收购 F&G，YRSL

dgz0101

已成立： 中集集装箱   A，B
             中集车辆      A，
             中集安瑞科   H

meng-h

（仅供参考，风险自担）

中集集团(000039)抢占产业链最高端 "买入"
    安信证券分析师发表研究报告指出，对F&G的股权收购将有利于公司海洋工程业务的高速发展，预计公司2009-2011年每股收益分别为0.41、0.71、1.1元，分析师将其评级由"推荐"调高至"买入"，目标价为21元，对应2010年PE为30倍。
    公司日前发布公告，拟以7500万美元价格收购俄罗斯MNP集团持有的Friede Goldman United（F&G）公司75%的股权。此外，公司已完成对国内最大海工制造企业--烟台莱佛士的收购，持股比例为50.01%，并持有全球第三大海洋平台钻井系统供应商--香港TSC海洋集团9%的股份，烟台莱佛士持有TSC8%的股份，布局海洋平台钻井系统初步完成。
    据悉，F&G公司目前是全球海洋工程移动式钻井平台领先设计商，其主要从事海洋工程平台设计和平台配套设备设计、制造业务。分析师认为，研发设计是海洋工程产业链高技术高附加值的核心环节，该项收购将有利于公司快速有效地控制行业的高端资源。同时，F&G公司在全球具有品牌效应，在全球钻井平台设计市场有较高的占有率，这将大大提高公司海工业务的市场营销能力，有利于争取新的市场订单。此外，F&G具有基础设计和详细设计的丰富经验，结合莱佛士的生产设计，将有利于烟台莱佛士公司突破现有设计瓶颈，加快在手订单的交付，这均将极大地推动烟台莱佛士海工平台制造业务和TSC海洋钻井系统的发展。

meng-h

BDI五日跌14.8% 中长期走向存争议http://www.sina.com.cn  2010年02月03日 04:30  全景网络－证券时报



　　中国沿海散货运价指数走势被一致看好

　　证券时报记者 建 业

　　2010年以来，波罗的海干散货指数BDI一直盘横于3200点上下，而在最近一周，BDI指数脱离这一支撑位连续下跌。2月1日，BDI下跌103点至2745点，已经连跌5日，连续3日下跌超过100点。与1月25日的3223点相比，5天下跌幅度达14.83%。

　　市场分析人士对BDI加速下行的原因有着较为统一的认识：“中国农历年春节长假临近，BDI的下跌属于正常的季节性调整。”但他们对于BDI中长期走势的看法却存在分歧。

　　国泰君安分析师孙立萍认为：“长期看，经济复苏带来铁矿石需求回升，矿商集体提价，而我国69%的铁矿石进口依存度，或将使合同谈判陷入僵局，届时矿厂限货、期租运力等，将可能推动BDI继续冲高。”

　　而上海证券分析师冀丽俊却认为：“中国从印度进口铁矿石需求持续下降，澳洲纽卡斯尔煤炭出口再度回升，多空双方力量的交织融会，导致太平洋(15.95,0.24,1.53%)地区行情震荡回调，预计未来仍有下跌空间。”

　　BDI主要反映全球干散货航运业的景气程度，而上海航运交易所发布的中国沿海散货运价指数CBFI则更多反映中国大陆地区的干散货海运的现状。与BDI加速向下调整的走势相似，1月27日，CBFI报收于1655.14点，较前一周下跌1.4%；其中煤炭运价震荡下行，粮食运价继续下跌，金属矿石运价小幅上扬，油品运价基本保持稳定。

　　CBFI随BDI下跌的原因也被认为是受季节因素的影响。其中，受春节因素影响下游开工率回落导致直供电厂耗煤出现下行；南方地区电企进口煤炭比例持续攀升两大因素被认为是导致CBFI下跌的最主要原因。

　　虽然分析人士对BDI的未来走势存在分歧，但针对本土的CBFI，分析师们都显示出较强的信心。一位长期跟踪CBFI的市场人士告诉记者：“今年国内经济增长的速度是有保证的，因此电企对电煤的需求将会保持在高位，另外钢铁企业对进口铁矿石的强烈需求也是对航运价格的一个重要支撑。”

　　还有一个值得关注的焦点是，超预期的出口复苏带来集装箱类航运价格的回升。1月29日，中国出口集装箱运价指数CCFI收于1057.8 点，环比略涨1.67%，其中欧线、美西航线周环比分别为2.72%、0.87%。据记者了解，目前上海港的欧洲航线已经实现盈利，而美国航线也已接近盈亏平衡点。

　　对于集装箱类航运价格超出预期的表现，孙立萍表示：“一方面，欧美经济回暖带来集运需求回升，而发货人持续赶在春节前出货，使1月货量继续高位；另一方面，行业内继续严控运力，保证了运价稳定。”

meng-h

1# 大 中 小 发表于 2010-2-1 20:58  只看该作者
全球海洋工程发展情况简介


         （一）海洋工程产业发展概述
         
        从海底开发油气资源的主要有三个过程：①物探——用地球物理勘探船，采用地震勘探法了解海底地质构造，以寻找储油构造，为钻探提供依据；②钻探——广泛采用自升式平台或半潜式平台，利用勘探资料，对可能有油气的地质进行钻井、取芯，以决定是否钻评价井、数量和井位；③开发——主要是计算油藏储量，制定开发方案，其中包括资源、工程与经济评价，然后确定采用固定式平台或浮式生产系统进行生产、储存、运输。上述的每个过程，都需要有海洋工程装备得以保证。目前，世界上海洋工程装备主要包括：深水半潜式钻井平台、深水钻井浮船等钻井装备和浮(船)式生产储油卸油系统(FPSO)、半潜式平台生产系统(含张力腿平台生产系统)、自升式平台生产系统和驳船式生产系统等移动式海上采油(生产)装备、浮式起重机、铺管船等。
                  
        截止2008年3月底，全世界运营的FPSO有212台，是10年前2.5倍。在所有海洋工程装备中，FPSO船占62%，另外半制成品、牵力角边平台、产品备件、生产驳船等则填补余下部分。并且有65艘FPSO手持订单在建，其中10艘用于储存的浮式单元体及2个自升式流动离岸生产平台。
                  
        截止2008年1月25日，全世界正在运营海上钻井平台有678座，其中钻井船有40艘，半/全潜水式平台174座、自升式钻井平台413座；在建海上钻井平台146座（见表）。
                  
                  表  世界海上钻井平台情况
                                                                       单位：艘/座
                        类型                         在役        在建       小计
                        钻井船                     40            25           65
                        半潜水式平台         167          44           211
                        自升式钻井平台     413          77           490
                        潜水式钻井平台     7              0             7
                        钻井驳船                 51            0             51
                        合计                         678          146         824
                  资料来源: Marintime Business Strategies
                  
         此外，海洋油、气开发装置的投资趋势和未来需求都在向工作水深更深、装载量更大、设施更先进、自动化程度更高、安全性能更好的方向发展。目前半潜式钻井平台、钻井浮船和FPSO等装备的设计工作水深与钻井深度、实际钻井深度不断创造新的记录。如勘探打井设备装备，可在水深1000多米的海域向海床以下打10000米左右深度的勘探和生产井。

        （二）油气开发力度加大，海洋装备市场需求强劲

         近年来，世界各国加大了对海洋油气的开采力度，特别是对深海油气的开采，导致海洋油气开采装备需求的大幅增加。根据市场调查咨询公司利门布洛德斯对世界344家石油天然气公司调查结果显示：近年来，全球对海洋石油和天然气田的开发投资以年均10%以上的速度增长，2007年海洋石油和天然气开发项目设备投资金额突破3000亿美元，达到了3320亿美元，比2006年增长15%；预计2008年投资金额将首次超过3500亿美元，达到3690亿美元，比2007年增长10%左右，并且在这领域投资规模还将继续逐年增多。
                  
        海洋石油和天然气开发规模的扩大必将带动海洋装备市场需求。2006年，海洋油气开发生产设备的订单数量和价格均创历史新高，成为国际船市的一大看点。以深海油气田勘探钻井和生产项目设备为例，在2006年前10个月就成交了9艘，其中韩国船企拿走了7艘，且三星重工单艘最高6.31亿美元的价格成为当时世界上造价最高的商船。截至2006年11月底，韩国船企承接的海洋油气项目设备订单合计价格已突破120亿美元，创历史新高。与此同时，国际海洋项目设备租赁市场需求也在扩大，供不应求造成有钱租不到设备。1套海洋项目设备的日租金已从2005年底的30万美元涨至2006年四季度的50万美元。
                  
        国际著名的海洋油气项目设备市场咨询调研机构——美国IMA最近发表的市场调研报告称，全球大型石油公司油气田开发目标已向深海及靠近北极的海域拓展。皇家壳牌石油公司、英国石油公司、美国美孚埃克森石油公司、美国石油公司以及俄罗斯、中国、日本等国的大型石油公司都在向深海要石油和天然气，这将使海洋油气开发生产设备产生巨大的市场需求。该报告表示：目前海上生产及装载系统的134个项目，已被分别确定并投入招标、设计、策划阶段。其中，39个项目在2008~2009上半年着手展开，约半数的长期项目主要分布在东南亚(10个)和西非(9个)。鉴于当前潜在的市场基本需求量已相当坚固，该报告预测到2013年，世界FPSO的订单数将达到130至158个，则预示着全球这类项目设备船（平台）开始进入需求旺盛期。

       （三）海洋工程装备新型化、多功能化

        近年来，国际市场上浮式液化天然气生产储油船（LNG/LPG FPSO、LNG-FSRU）、浮式钻探生产储油船FDPSO等新概念船型不断涌现，同时也在向多功能化方向发展。2007年3月，FlexLNG公司在韩国三星重工订造了两艘LNG生产船。该船主要面向中小型海上气田，作为浮动的天然气液化站使用，年液化天然气处理能力为100万吨。2007年4月，Golar LNG公司与巴西国家石油公司签订协议，为其提供两艘LNG浮式存储再气化单元(LNG-FSRU)的长期租赁服务，这两艘LNG-FSRU将由LNG船改装而成，第一艘的改装工作由新加坡吉宝近海海事承担。2007年9月，瑞典SBM公司与日本石川岛播磨公司在LNG  FPSO建造上达成协议。同期，挪威Hëgh LNG公司宣布联合阿克船厂和ABB Lummus  Global公司一起设计建造LNG  FPSO。此外，2007年2月，大连中远船务承接的世界第一艘FPDSO开始建造；中海油旗下的中海油田服务股份有限公司与挪威ADTH公司合资建立Atlantis东方深水有限公司，主要探索能够用于深海石油开发的“Atlantis”技术。该技术的成功实施将使中海油服务公司的钻井能力由目前的400米提升至1500米水深左右，其最大特点是无需对第二、三代半潜式钻井平台进行复杂改造，就可以使其开展深水海域钻井作业。
                  
        随着俄罗斯进一步提高波罗的海港口石油出口能力以及北极附近油气资源的加速开发，适应冰区航行要求的船舶需求量大幅增加，各国油气公司和造船企业也都因此加大了相应的船舶研发力度。如三星重工于2007年11月向瑞典交付了一艘能工作于极地海域、钻井深度达11000米的钻井船，以适应未来北冰洋航区的发展需求。

       （四）世界海洋工程装备竞争格局

         海洋工程结构特点决定了很多这类装置要在船厂建造，造船厂和修船厂为发展海洋工程项目提供了巨大的市场。近几年，全世界海洋工程设备建造市场规模至少每年为200亿美元，如果将海洋工程服务船建造数量和改装市场计算在内，市场规模至少为每年300亿美元。尤其是近10年来，各类浮式生产储油系统（FPSO）的增长超过了250%。大大超过了普通船的增长速度。
                  
       从过去20年间世界造船业的发展看，无论是传统的还是新兴的造船国家，无不重视海洋工程装备市场。现代重工、三星重工、万国造船等韩国和日本大型造船企业几乎都将海洋工程设备的研发和建造列为发展重点；美国及欧洲部分船厂等已在商船建造领域失去了竞争力，凭借其深厚的技术力量和庞大的国内市场需求，依然保持着海洋工程设备的研发和建造实力；以修船见长的新加坡船企，独辟蹊径，在海洋开发设备市场上占有重要地位。
                  
        目前，海洋工程设备的建造主要集中在新加坡、日本、韩国和美国。从各国船厂角逐海洋工程设备市场的情况看，新加坡船厂一直独占鳌头。他们通过修理海洋平台积累了丰富的经验，由于FPSO等海洋工程设备对船厂的基础设施要求不断提高，新加坡多家船厂抓住2002以来的海洋油气开发投资的新一轮热潮，使建造业务出现了质的飞跃。目前，新加坡建造海洋工程设备数量占全世界一半以上的市场份额，吉宝、裕廊和PPL已成为世界著名的海洋工程设备生产厂家，竞争力首屈一指。
                  
        不过，近几年韩国船厂开始重视这一领域，把FPSO、钻井船/平台等大型设备作为主要的开发目标，在竞争逐渐占了上风，特别是钢结构工程上，已接近垄断地位。而欧美一些船厂则利用地理位置优势（靠近墨西哥湾油田），以及与专用设备供应商的密切联系，将重点放在专用设备的安装上。
                  
       此外，海洋工程设备的技术开发厂商主要集中在美国、荷兰、瑞典、日本和挪威。如世界上主要的自升式钻井平台设计公司有：美国的LeTourneau，F&G，BASS 与BMC ；荷兰的MSC；日本的三井海洋开发与Hitachi  Zosen以及法国的CFEM。每个公司已经形成多种型号的系列产品。当前占技术领先地位的是LeTourneau，MSC和F&G。其中美国LeTourneau公司是自升式钻井平台设计先驱，全世界1/3的自升式平台是LeTourneau的型号。荷兰MSC公司设计的一系列自升式钻井平台，工作于超恶劣海况的海域，例如挪威北海与加拿大东海岸。在用户方面，海洋油气的开发高风险和设备昂贵的特点决定了只有财力雄厚的石油公司或服务商才能拥有或经营。美国是世界海洋石油开发服务公司中最为集中的国家，其各种装置的拥有量占全球该类公司拥有装置总量的75%以上，许多公司都有资金充裕的财团在背后支持。

meng-h

中集集团: 收购F&G 打造全球海工王者

meng-h

（仅供参考，风险自担）

中集集团(000039)：集装箱业务不再是中集唯一发展重点
投资建议：
    总的来说，我们看好公司的整体业务架构以及发展战略。公司以集装箱为中心点，逐步扩充了与其相关的周边产业，再在周边产业的基础上进一步扩充，形成圆周辐射。虽然公司在2009年的业绩表现并不好，甚至差于往年；2010年的关注重点主要集中在海洋工程业务上。我们重点看好公司2010年及以后的业务表现，认为公司深具发展潜力。
    我们预计2009-2011年公司营业收入分别为为188.18、231.48、285.93亿元；净利润分别为9.4、13.34、28.8亿元；EPS分别为0.33、0.47、1.02元。我们看好公司的长期发展，对公司维持“推荐”的评级。
（数据来源:银河证券）

meng-h

03/02/2010

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中集安瑞科

公告及通告 - [股东特别大会的结果]                                                                                                                                         2010年2月3日举行之股东特别大会投票表决结果

meng-h

中集参与发起首个国家级冷链物流行业组织

        1月15日下午，由中国物流与采购联合会主办，六十余家冷链物流及相关企业发起组织的中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会（冷专委）筹备会议在北京阳光悦宏国际酒店召开。
        筹备会由全国物流标准化技术委员会冷链物流分技术委员会秘书长刘卫战主持，农业部市场信息司副司长张兴旺，工信部信息化推进司产业信息化处处长杨志刚，中国物流与采购联合会首席顾问丁俊发、副会长戴定一、行业部主任张明，物流与技术协会原理事长牟惟仲等领导参加了会议。

        会议讨论并表决通过了中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会筹备委员会组成方案、工作条例、工作计划及筹备委员会领导机构和领导人等四项提案，一致通过提名中国外运长航集团有限公司副总裁、中外运（上海）冷链物流有限公司董事长黄必烈为主任委员，中国物流与采购联合会常务副会长戴定一为常务副主任委员，青岛中集特种冷藏设备有限公司黄田化总经理、中国农业发展集团远洋渔业公司王林堂总经理、山东鲁商集团总经理王国利、烟台冰轮集团有限公司吴玉祺副总经理为中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会筹备委员会副主任委员。会议通过决定将冷专委筹备秘书处设在中国物流技术协会，未来冷专委筹备秘书处与已经于 2009年11月30日成立的全国物流标准化技术委员会冷链物流分技术委员会（冷标委）合署办公。刘卫战担任秘书长，开展冷专委筹备工作。

        全国物流标准化技术委员会冷链物流分技术委员会（冷标委）是根据国家标准化管理委员会国标委办[2009]160号文件成立的，受命负责我国冷链物流领域技术、管理、服务等国家和行业标准制修订工作。

        冷链物流的服务对象涉及农产品、食品、医药等众多与百姓生活甚至生命安全息息相关的领域，冷链物流的服务水平直接关系着百姓安全与行业发展，因此，筹备会邀请了相关行业主管领导与企业代表的参与。出席筹备会的农业部市场信息司副司长张兴旺指出，全面提高农产品冷链物流业水平是现阶段促进我国农业平稳健康发展，加快城乡统筹的一个紧迫任务。农产品冷链物流水平关系到国家农业的平稳健康发展，关系到统筹城乡重要战略的落实工作，必须得到行业组织的充分重视，同时指出中央1号文件关于加强农产品冷链物流的主要工作:(1)将农产品冷链物流作为一项战略任务；（2）信息化建设：包括本身物流企业的内部信息化和怎样为物流企业提供公共信息的支持；（3）农产品冷链物流需深入研究重大课题。

        工信部信息化推进司产业信息化处处长杨志刚透露，在工信部编制的物流信息化发展规划里面，提出八个方面的重点工程，其中涉及重点领域的物流信息化提升试点示范工程，农产品、食品、药品等事关人民群众生命安全的物流工程将作为重点。

        中国物流与采购联合会副会长戴定一表示，冷专委主要负责人将由企业承担，足以显示对冷链物流的重视和支持，冷专委力争将其建设成为一个服务政府、服务企业的开放行性服务平台，主要发挥如下作用：（1）重视为政府服务、联系相关政府部门，取得立法、执法等的支持；（2）做好行业的基础性工作，主要包括调研、统计、标准的制定、培训和认证等；（3）推动开放式的冷链物流公共信息平台；（4）为相关政府部门的规划和决策以及重大项目规划提出合理建议。

meng-h

Singams

2010
Feb 4	Re-Designation of Director

meng-h

赤湾的买卖比去年同期增加29.9% 深赤湾Ａ：关于2010年1月业务量数据的公告.PDF (85.63 KB) 深赤湾Ａ：关于2010年1月业务量数据的公告.PDF (85.63 KB)
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2010-2-4 22:04


   2010 年1 月，本公司完成货物吞吐量525.9 万吨，比去年同期增加29.9%。赤湾港区、妈湾港区完成集装箱吞吐量45.5 万TEU，比去年同期增加8.9%，其中赤湾港区完成集装箱吞吐量30.1 万TEU，比去年同期增加4.2%；散杂货吞吐量完成106.9 万吨，比去年同期增加51.2%。

meng-h

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公司简评   中集集团（000039.SZ）    2010年 2 月 4日



集装箱业务不再是中集唯一发展重点    推荐 维持评级
  分析师： 孙津     
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1．事件
近期，我们调研了中集集团，就公司的集装箱、道路运输车辆、化工能源、海洋工程等业务的生产经营情况以及
未来发展方向与公司相关人员进行了交流。
2．我们的分析与判断
（1） 未来公司集装箱业务收入占比将逐年减少
集装箱业务的生产销售是公司最早的主营业务，亦是公司相对成熟的业务。目前，公司该业务在国内拥有 80-90%
的市场，在全球拥有 50%以上的市场。由于公司的行业地位稳定，并具有明显竞争优势，我们认为未来几年公司的市
场份额将与目前持平。
04-08年，该业务在公司总收入中的占比长期保持在 60%以上，最高时期可达到 90.65%。然而，08年年底全球金
融危机的发生，使得公司的集装箱生产陷入停产的困局。依照公司在09年半年报公布的数据来看，上半年集装箱业务
整体收入下降了 87%左右，收入占比仅达到 24.31%，其中冷藏箱产品表现稍好，收入同比减少了 62%。
自09年四季度起，行业已经开始活跃。一季度公司基本恢复了生产，目前干货箱的产量大约为08年同期的10-15%。
然而，目前的集装箱需求主要是由于船运公司为了节省油价，加船减速，运用闲置的船只，增加集装箱的配对而产生
的，这样的需求不足以引领集装箱运输行业回复到兴盛时期。
综合来看，我们认为集装箱业务收入在 2010年虽然将好于 2009年，但由于全球经济的回复仍需要时间，集装箱
航运需求恢复的进度十分缓慢，集装箱生产行业整体在 2010年的表现仍将差于 2008年。因此，我们预计作为行业龙
头的中集集团在集装箱业务 2010 年的收入大约为 08 年的 25%左右，即大约为 73 亿元；毛利率大约为 10.5%，与 08
年基本持平，低于 09年中报公布的 16.73%近 6个百分点。这里需要说明的是，09年中报公布的集装箱业务毛利率之
所以高达 16.73%，主要是该年原本属于集装箱业务的许多开支由于停产并没有归于集装箱业务的成本名下，实际上的
业务毛利率基本上没有变化。
公司目前集装箱业务收入占比的大幅度下跌虽然是外力所致，但从趋势来看，这也是公司的长期发展战略调整的
结果。我们从公司近年来年报中集装箱业务收入占比数据以及公司目前的发展策略，基本可以判断集装箱业务的收入
占比将持续下降趋势，甚至有可能不再占据公司第一主营业务之位。我们认为这一变化有利于公司的发展，将有可能
提升公司整体毛利率。
（2）道路运输车辆业务逐步走向正轨
公司道路运输车辆业务目前的主要产品有：普通半挂车、自卸车、厢式车、特种作业车等。公司目前生产的道路
运输车辆产品主要是指半挂车、自卸车等车辆的后半部分车体，毛利率大约在 10%以上。2009年，公司通过对半挂车
业务的整合，实现了价格的统一。
目前，公司的半挂车产品目前在国内销量较好， 大约占有 20%的市场份额， 2009年基本没有受到金融危机的影响；
但海外订单较少，出口销售占比从往年的 40-50%降低到 20%。2009年约有 10万辆销售量，100亿的销售收入。   

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另外，公司也正在发展其重卡产品。通过玉柴提供的设计技术，公司引进欧洲新技术，自主设计了重卡发动机，
也开始小批量的做重卡车轴。公司的发展目标是高端重卡市场，因此定价较高，亦可获得较高毛利率。由于公司拥有
大量半挂车老客户，重卡业务具有一定销售优势。2010年，重卡业务将在试生产阶段，可获得利润十分有限。我们主
要看好这项业务 2011年及以后的未来盈利能力。
综合来看，我们预计道路运输车辆业务 2009-2011年业务收入大约为 90.45、104.22、145.63亿元，净利润率则将
逐年上升，贡献 EPS大约为 0.21、0.24、0.49元。  
（3） 能源化工业务深具潜力
公司目前的能源化工业务子公司包括中集安瑞科、TGE Gas Engineering GmbH等。中集安瑞科目前的主营业务范
围包括向能源装备行业提供集成业务，设计、制造和销售关键燃气装备（包括压缩机、压力容器、天然气加气站及压
缩天然气运输车辆）。TGE于 2008年被中集收购，增强了公司能源化工业务方面为客户提供 EP+CS（设计、采购和建
造监工）等技术工程服务的功能。2009年 11月，公司公告 TGE中标浙江 LNG 接收站项目储罐 EPC合同，这个项目
在 2010-2010年平均每年能够为公司贡献 0.012的 EPS。
2009年，公司能源化工业务的业绩表现相对 08年较差，主要是由于罐箱业务表现不佳，其它基本持平。
由于港口接收站作为天然气海运终端，技术较复杂，行业进入门坎高，因此我们看好公司能源化工业务的未来前
景。目前，天然气仅占国内能源市场的 3-4%，原因主要是国内气源不足，需要大量进口（通过管道或海运）。同时，
国际天然气目前供应过剩，价格与其他能源相比更为便宜。政府规划，未来天然气在能源市场占有率将达到 10%，而
我们认为市场在政策支持的情况下很有可能会做到 15-20%。目前，国内已规划了 7、8 个港口接收站，公司具有较明
显的竞争优势，将有可能获得 1/4的项目。
总的来看，2009-2011年，能源化工业务为公司贡献的收入大约是 31.08、41.3、48.7亿元，EPS约为 0.11、0.14、
0.17元。
（4）海洋工程业务是发展重点
海洋工程业务是公司目前发展潜力最好的业务之一。2010年 1月中旬，公司发表公告，公司基本完成了对烟台莱
佛士的股权收购，公司现持有 50.01%的股权，成为莱佛士控股股东。
2010年，莱佛士手头有 2个深水平台项目订单将于今年交付。深水平台的市场价格约为 5-7亿美元/台。莱佛士手
头还有 7条半潜式钻井平台、5条自升式钻井平台的订单，订单总额高达 20亿美元，折合人民币约为 136亿元。以每
年可交付 2-3 个平台计算，每年收入约为 23-34 亿人民币，由于目前的高油价、能源紧张问题，我们看好行业的未来
市场容量。
保守估计， 莱佛士 2010-2011年收入至少为 71、 44亿元， 根据莱佛士往年 12%的净利润率平均值， 以及中集 50.01%
的持股比例估算，海洋工程业务 2010-2011年为公司贡献的 EPS约为 0.05、0.08元。
另外，由于烟台莱佛士公司本身并无设计能力，09年年底，中集公司设立了中集海洋工程研究院有限公司。2010
年 2月 2日，公司又发出《关于收购 FRIEDE GOLDMAN UNITED 公司股权的提示性公告》 。美国 F&G公司主要从事
海洋工程平台设计和平台配套设备设计、制造业务，拥有超过 60 年的海洋工程平台设计经验。公司近日已与俄罗斯
MNP 集团已经达成意向，拟以 7500 万美元的价格收购 F&G 公司 75%股权。本次交易已经今年 2 月 1 日本公司第五
届董事会 2010年第 1次会议决议批准，不需要提交本公司股东大会批准。
我们认为，F&G的加入将有利于公司在海洋工程业务的发展，将增强产品量体裁衣的能力，提高设计到生产的效
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率，有利于公司海洋工程产品占据更多的市场份额，甚至形成垄断格局。不可忽视的是，中集是央企孙公司，在拥有
一流技术后，与国外企业相比，在中国市场具有更为明显的竞争优势。
在减少了设计成本之后，海洋工程业务 2010-2011年为公司贡献的 EPS大约可上升至为 0.06、0.1元。
3．投资建议
总的来说，我们看好公司的整体业务架构以及发展战略。公司以集装箱为中心点，逐步扩充了与其相关的周边产
业，再在周边产业的基础上进一步扩充，形成圆周辐射。虽然公司在 2009年的业绩表现并不好，甚至差于往年；2010
年的关注重点主要集中在海洋工程业务上。我们重点看好公司 2010年及以后的业务表现，认为公司深具发展潜力。
我们预计 2009-2011年公司营业收入分别为为 188.18、231.48、285.93亿元；净利润分别为 9.4、13.34、28.8亿元；
EPS分别为 0.33、0.47、1.02元。我们看好公司的长期发展，对公司维持“推荐”的评级。
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分析师简介
孙津
中国银河证券研究所机械行业分析师。毕业于香港科技大学工商管理学院金融系。








评级标准
银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避
推荐：是指未来 6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越
交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报 20%及以上。该评级由分析师给出。
谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市
场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。
中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主
要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。
回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中
主要的指数）平均回报 10%及以上。该评级由分析师给出。
银河证券公司评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避
推荐：是指未来 6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报
20%及以上。该评级由分析师给出。
谨慎推荐：是指未来 6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均
回报 10%－20%。该评级由分析师给出。
中性：是指未来 6－12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相
当。该评级由分析师给出。
回避：是指未来 6－12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报
10%及以上。该评级由分析师给出。
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社科院报告称人民币升值压力正在加大http://www.sina.com.cn  2010年02月04日 07:43  京华时报

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　　本报讯 (记者 马岚)中国社科院国际金融研究中心昨天发布最新报告。报告作者张明表示，人民币升值的压力正在加大，升值时间可能提前。报告预计今年的升值幅度在5%区间内。

　　张明认为，目前出口反弹速度惊人，2009年12月出口同比增长高达17.7%，今年一季度出口同比增速可能超25%。一旦净出口对GDP增长的贡献转负为正，且消费与投资继续维持之前增速，这意味着今年第一季度GDP同比增速可能超12%，宏观经济政策的调整势在必行。目前要显著收紧财政政策与货币政策都有较大难度，而人民币升值同样能够达到收紧总需求的效果。

　　同时，2010年通货膨胀风险进一步上升。而当前CPI增速依然比较缓慢，近期加息的可能性不大，可通过人民币升值来削弱国际大宗商品价格上升而导致的输入型通胀压力，控制PPI快速上升。此外，为应对外部压力以及防止热钱套利，可选择提前升值。

meng-h

中缅油气管道真能保障中国的能源安全？
     

油气管道1.jpg (45.25 KB)

2010-2-4 08:52

     中国很快将通过中缅天然气和输油管道取得能源，但把能源安全的希望寄托在一个既受国际制裁又有内战困扰的国家手中，着实是一招险棋。

      按照计划，一条年输气能力达120亿吨的天然气管道将在两年後建成，可将天然气从缅甸沿海运至中国西南部。

      如果计划进行顺利，另一条管道未来还将每年为中国运送1,200万吨石油，几乎相当于中国去年从苏丹进口的石油总量。目前该输油管道的建成日期还不得而知。

      缅甸是中国的老朋友，中国支持缅甸军政府执政，必要时会向缅甸出售武器和外交庇护。缅甸的自然资源和印度洋通道对中国是极大吸引。

      虽然有了中缅管道建设项目，但两国之间更多只是一种利益关系，而非志同道合的夥伴。

      缅甸军方对中国这个强大的邻国有着很深的不信任感，而中国亦担心缅甸内乱会殃及到自身领土。

      中国的担心在去年8月变成了现实，缅甸军政府与果敢地方武装团体发生冲突，数千难民涌入中国。後缅甸军队向中国一侧边境开火，激怒中国政府。

      伦敦经济学院全球管理中心缅甸问题专家Maung Zarni表示：“如果中国认为在缅甸修建管道相对不易惹麻烦的话，他们需要三思。”

      “即便是现在这个与中国关系密切的政府，也会向中国领土内开枪，”Zarni补充说。

      马六甲难关

      中国认为中缅输油和天然气管道是避开“马六甲难关”的解决办法之一，“马六甲难关”是困扰中国国内能源战略头痛的一大难题。  


      中国担心如遇争端，敌国可以遏制马六甲海峡，攻击中国油轮，切断中国能源供应，因中国80%的进口石油是经过马六甲海峡运进国内。

      中缅管道确实可以避开马六甲海峡，同时将原油和天然气进口渠道多元化，但两大隐患可能抵消这些益处：缅甸境内存在大批与政府对抗了数十年的武装组织，另外中国移民和商人大批涌入缅甸境内，招来缅甸人对华人的严重不信任。

      “想想缅甸人对中国人的仇恨，如果缅甸人真想伤害中国的利益，攻击一条长800公里的管道实在是再好不过的选择，”Zarni说。