中集集团（000039、200039）——相关资料 长期跟踪

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号称低估63% 中远国际一夜被发现http://www.sina.com.cn  2010年01月08日 03:13  21世纪经济报道


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　　刘湖源

　　中远国际(00517.HK)的估值洼地似乎在一夜之间被发现了！

　　1月6-7日，中远国际股价两天内暴涨27.4%，由1月5日收盘的3.28港元，上涨至7日收盘的4.18港元，且仅两日成交总额就高达5.32亿港元，而此前30个交易日的总成交额也才5亿港元！

　　6日，星展唯高达证券抛出的“股价有60%上涨空间”的说法，更将该股的报复性上涨推向高潮。

　　估值，还是估值。而估值的关键，在于中远国际持有的市值68.8亿港元的远洋地产(7.24,0.15,2.12%,经济通实时行情)(3377.HK)股权。1月7日，中远国际董事总经理王晓东在香港承认，公司“将适时调整地产业务”，言下之意，出售所持远洋地产股权已经不是疑问，只是时间问题。

　　63%的估值低估

　　低估缘起中远国际所持远洋地产股权的会计核算方法。

　　远洋地产于2007年上市之后，中远国际所持远洋地产股权一直以权益法反映在其资产项下的“联营公司投资”科目。根据权益法对长期股权投资进行后续核算，中远国际所持远洋地产股权的账面价值，即“联营公司投资”科目余额，反映的并不是远洋地产的公允价值，即股价，而是根据初始投资成本、应占远洋地产净资产价值变动得出。

　　据此，目前中远国际持有远洋地产的约9.5亿股，反映在中远国际2009年中报上对应的“联营公司投资”余额约为42.2亿港元，即相当于每股远洋地产反映的股价为4.44港元，但实际上，在2009年6月30日中远国际中报截止日，远洋地产股价已经达到每股8.83港元。

　　1月7日，远洋地产每股收报7.24港元，按此计算，中远国际所持股权的公允价值达68.8亿港元，已较该公司确认的“账面价值”高出近63%！

　　问题的关键还在于，2009年12月27日，中国人寿(38.5,-0.85,-2.16%,经济通实时行情)以每股6.23港元认购了远洋地产配发的9.34亿股股份，耗资58.2亿港元，占扩大后总股本的16.57%，而中远国际的持股比例则由20.2%摊薄至16.85%。市场观点认为，股份被摊薄可能也将促使中远国际将远洋地产进行剥离。

　　因此，一旦中远国际以市价出售所持远洋地产股份，必将给其带来远高于该项投资账面价值的现金流。按照7日股价计算，这一溢价高达26.6亿港元！

　　正是在1月6日中远国际股价大幅上涨的前一天晚上，星展唯高达证券发表研究报告表示中远国际明显被低估，股价有60%上升空间。星展唯高达证券分析师罗伟业表示，其给中远国际的目标价是每股5.15港元，较5日收盘价3.28港元高出57%。

　　罗伟业的估价基础是航运业务以6倍市盈率保守估计，再加上该公司地产分析师对远洋地产所定的每股8.5港元的目标价按30%折扣反映至中远国际账面，另外考虑到中远国际现时尚有10亿左右现金得出的。星展指出，中远国际5日收市价3.28港元，相当于市值49.6亿元，而单单持有的远洋地产股份，5日市值已达67.9亿港元。

　　7日，中远国际传讯部副总经理杨玲向记者表示，股价波动属市场投资行为。

　　而一接近中远国际的人士则告诉本报记者，其个人认为中远国际股价确实存在较严重的低估情况。“至于这个价值洼地为何至今才被市场发掘，”该人士则表示，“经济复苏初期投资者一般都是先炒龙头股，之后资金才会开始寻找被低估的股票，市值相对较小，且同行业公司较少的中远国际便是其中之一。”

　　非主业剥离最后一步

　　“我对这两天的股价大涨感到很意外”，罗伟业说，其实市场早前已察觉中远国际被低估的情况，但是，如果中远国际不出售远洋地产股份，就不能把低估的那部分价值反映出来。

　　确实，中远国际重估价值的实现有赖于其出售远洋地产股份的决定，但从7日王晓东的表态来看，或许并不遥远。王晓东表示，未来中远国际以航运服务为主业，将适时调整地产业务。

　　而接近中远国际的人士则向记者说得更加直白，“国资委对中远集团的规划定位不包括房地产业务，所以长期来看中远集团是会剥离旗下子公司的房地产业务。”罗伟业也表示，中远集团一直反对中远国际从事物业投资。

　　上述人士还表示，“长期持有远洋地产的话，很难让投资者理解中远国际的发展方向，从过去中远国际股价表现来看，投资者并不太认同中远国际的发展模式，房地产业务使中远国际的股价变得很被动。”

　　2009年，中远国际每股均价为2.931港元，而2009年中报时其每股净资产已达到2港元。

　　2007年和2008年，中远国际先后出售沈阳中远·颐和丽园并清盘上海鸿洋置业有限公司，除持有远洋地产股权外，已经完全撤出直接物业发展业务。上述接近中远国际人士表示，从长远来看，物业投资并非中远国际核心业务，所以对远洋地产股权看作阶段性投资更确切。

　　至于中远国际将何时剥离房地产业务，杨玲表示，这取决于中远国际何时在航运主业有更好的投资或者并购机会，而需要大量的现金支持。罗伟业则表示，短期内出售的可能性较小。

　　或失联营公司地位？

　　根据会计准则，投资方必须能对被投资方产生重大影响，但又没有拥有控制权或共同控制权，才可把被投资方确认为联营公司。重大影响的衡量标准一般为投资方持有被投资方20%至50%的股权，或者其它可认为能够产生重大影响的事项。

　　中国人寿入股远洋地产使中远国际股权摊薄至16.85%，很有可能会使中远国际失去联营公司投资方的地位。一旦失去该地位，中远国际所持远洋地产股份或将按“可供出售金融资产”核算，对远洋地产的投资价值将主要反映在远洋地产股价上。罗伟业认为，如果真的如此，中远国际很可能通过出售股票来锁定盈利。

　　2008年，中远国际来自远洋地产的盈利贡献达3.2亿港元，而其2008年总盈利也只是4.91亿港元。

　　杨玲表示，目前中远国际正与审计师就远洋地产股权核算办法一事进行协商，同时她还强调，中远国际在远洋地产有两个董事，其中中远集团副总裁、中远国际执行董事李建红还是远洋地产的董事会主席，对远洋地产具有重大影响。

　　新辟对外燃油供应业务

　　1月7日，中远国际在香港举行特别股东大会，批准通过了其全资子公司新峰航运服务与中远石油进行燃油贸易买卖的持续关联交易，以及2010年及2011年交易额上限的决议。此举意味着，新峰航运服务可进军全球最大船舶燃油供应港口新加坡的船舶燃油供应业务。

　　王晓东表示，这将是中远国际一个新的核心业务增长点。

　　据悉，中远石油主要业务是为中远集团的船队提供燃油贸易和相关服务。新峰航运服务，2008年成立于新加坡，主要业务是为非中远集团成员客户提供船舶燃油供应、燃油和石油相关产品的贸易和相关经纪服务。是次中远石油和新峰航运服务签订协议，根据2010和2011年分别80万吨和92.8万吨的预计燃油交易量，分别厘定4亿美元和5.2亿美元的年度交易额上限。

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　　(000022)深赤湾A- 本次权益变动前，招商证券(香港)有限公司通过其于深圳证券交易所B股代理人代码卡代客户合共直接持有深赤湾52,054,217股B股(持股比例约8.073%)，其中代景锋企业有限公司持有 49,764,893股(持股比例约7.718%)及代招商局国际(中集)控股有限公司持有1,710,880股(持股比例约0.265%)，合共 51,475,773股B股(持股比例约7.983%)。 本次权益变动是指招商局国际(中集)控股有限公司所持的1,710,880股深赤湾B股(持股比例约0.265%)将转给景锋企业有限公司;同时招商证券(香港)有限公司代景锋企业有限公司持有的49,764,893股深赤湾B股(持股比例约 7.718%)及代招商局国际(中集)控股有限公司持有的1,710,880股深赤湾B股(持股比例约0.265%)将并通过非交易过户方式转入景锋企业有限公司的B股代码卡下。 本次权益变动后，招商证券(香港)有限公司代码卡下的深赤湾B股由52,054,217股(持股比例约8.073%)减持至 578,444股(持股比例约0.0897%)，占深赤湾已发行股份的比例由8.073%下降至0.0897%。，招商证券(香港)有限公司亦不再代景锋企业有限公司及招商局国际(中集)控股有限公司持有上述股份。招商证券(香港)有限公司将持有578,444股深赤湾B股(持股比例约0.0897%)，所有由招商证券(香港)有限公司的深赤湾B股均是代客户持有，其并无任何实际拥有权或任何权益。

　　(000022)深赤湾A- 本次权益变动是指景锋企业有限公司和招商局国际(中集)控股有限公司通过交易所市场以大宗交易方式，由景锋企业有限公司购入招商局国际(中集)控股有限公司持有的深赤湾1,710,880股B股(持股比例约0.265%) (交易价格为每股11.37港元)，并通过非交易过户方式将招商证券(香港)有限公司代景锋企业有限公司和招商局国际(中集)控股有限公司持有的全部深赤湾B股转入景锋企业有限公司的独立B股帐户。 本次权益变动完成后，景锋企业有限公司将直接持有深赤湾B股51,475,773股，约占深赤湾已发行股份的7.983%。招商局国际(中集)控股有限公司将不再持有深赤湾股份，招商证券(香港) 有限公司亦不再代景锋企业有限公司和招商局国际(中集)控股有限公司持有上述股份。

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脚步越来越近

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招商证券：中集集团2010年业绩拐点将出现

2010年1月8日 14:50

[世华财讯]招商证券认为，中集集团2010年业绩拐点将出现，按照2010 年20-25 倍PE给出公司16-19元目标价。

招商证券1月8日研究报告中指出，车辆业务是中集集团  (000039：13.32，0，↑0.15)多元化战略的第一步，但是受累于产品低附加值，收购企业分散、管理协同效应差，盈利一直较低。2008 年中集集团对车辆业务进行了整合，建立了统一的销售公司，完善了营销体系和服务体系。预计明年全球经济复苏，物流及出口车辆需求反弹，盈利水平还取决于钢材价格和管理效率。重拳出击能源装备业务：进军高附加值的能源装备制造业是中集集团多元化战略的第二步，2009 年中集集团基本完成了以安瑞科为资本平台对能源、化工、食品饮料装备业务的整合，将南通中集、圣达因、Holvrieka（欧洲部分）有关资产注入安瑞科；另外，中集2010 年初将完成要约收购莱佛士股权，以实现海洋工程业务的控制权。我们预测中集集团2009-2011 年EPS 为0.42 元、0.79 元、1.06 元，目前估值为机械行业较低水平。基于基本面的变化和催化剂事件，将公司的投资评价上调到“强烈推荐-A”。虽然中集集团不是高成长型的公司，但是2010 年业绩拐点将出现，并且与历史相比中集的业务结构已发生明显的变化，我们按照2010 年20-25 倍PE 给出16-19 元目标价。

(陶玮玮 编辑)

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Greentech Media的年终报告显示,清洁技术领域的风险投资总规模今年减少了36%,至近50亿美元.


该组织在报告中称,太阳能行业获得的投资规模继续居于榜首,达成了84宗交易,总值14亿美元,占2009年48.5亿美元清洁技术总投资的逾四分之一.去年总投资额为76亿美元.


生物燃料公司所获投资额排第二位,共获44笔投资,总额为9.76亿美元,水处理企业获得的风投总额为逾1.3亿美元.


报告指出,2009年风投交易数量为356宗,略高于上年的350宗.


在2009年达成的大规模风投交易中,报告特别提到了私募股权公司Argonaut对太阳能薄膜厂商Solyndra的1.98亿美元风投.Solyndra于12月进行了首次公开发行(IPO).


报告还提到清洁技术行业的其它重要并购案和IPO,比如德国综合企业西门子(SIEGn.DE: 行情)以4.18亿美元收购太阳热能企业Solel,以及太阳能电池厂商A123 System(AONE.O: 行情)进行IPO挂牌上市的强劲表现

酣睡者

股指期货带来新玩法 大蓝筹时代呼之欲出
http://finance.QQ.com　 2010年01月09日03:46 　 东方早报　葛佳　         我要评论(14)


从全球主要股指走势看，股指期货推出并不影响中长期走势 张泽红 制图

2010年的首个交易周，A股市场风格转换并未能成功，上证指数几度冲击3300点整数关口都无功而返，最终重拾跌势全周下跌2.48%。但在昨日晚间，证监会相关部门负责人宣布，国务院已原则上同意推出股指期货，并开设融资融券业务试点。

市场人士普遍认为，股指期货的推出有望提升大盘蓝筹股的交易价值，并促使市场风格向大盘股切换，从而为市场带来转机；同时，股指期货和融资融券均将显著提振券商业绩。不过，鉴于市场对这两项创新业务的推出早有预期，下周市场的反应仍有待观察。

资金面有所改善

尽管受到政策调控、新股加速发行、商品期货价格下跌等多重利空的冲击，上证指数昨日一度失守60日线支撑，但投资者憧憬将于下周一公布的12月份宏观经济数据，技术性买盘最终回流并推动大盘绝地反弹。而关于融资融券和股指期货双双获批的新闻亦在收盘后不久得到证实。

“监管层选择现在这个时间点推出上述业务，应该说是做了充分考虑的。”南京证券分析师温丽君表示，A股市场在新年的第一周并未出现靓丽的走势，维持震荡盘整格局，表明在上证指数3300点市场存在较大的多空分歧。

温丽君认为，2008年A股市场出现调整，本可以选择在当时推出上述业务，但下半年却又恰逢金融危机，使得股指期货与融资融券的脚步慢了下来。不过从2008年的下跌中我们也可以看到，3000点是管理层较为认可的点位，这或许也说明了他们选择此时同意推出上述业务的原因。

“近期一直在喊‘狼来了’，这次消息获实相信市场反应会较为平静，市场可能会是先涨后跌。”在温丽君看来，在股指期货的三个月准备期内，即使大盘不以单边上扬走势来呈现，但震荡向上是可以确定的。

国泰君安研究所所长李迅雷则从流动性的角度来分析，认为融资融券和股指期货的推出能够改善市场资金面，激活和吸收市场的非银行信贷资金，扩充股市的流动性。

本周以来，央行或会收紧市场流动性的担忧犹如悬在A股上方的利刃，让投资者难以抉择，一旦市场流动性得以扩充，也将会成为A股走强的又一利好。

此外，长江证券分析师张凡对比了9个成熟市场样本后认为，在全球各大市场，股指期货能改变短期走势，却改变不了市场的长期走势。“若股指期货推出前1-4周股指涨幅过大，则上市后空方有足够的动能做空，可能引起股指大幅回落；但若前期涨势不明显，整个市场又处于牛市阶段，则股指期货上市一段时间后，会引起股指大幅上扬。”

蓝筹股将出现溢价

虽然市场趋势不会受股指期货推出而改变，但在分析人士看来，未来市场可能会转向大蓝筹时代。

华融证券分析师范贵龙认为，近期大盘进行了几次风格转换的尝试，却都未能成功，融资融券和股指期货的推出将给市场带来整体性机会。从此以后，大盘蓝筹股存在的投资机会将多于小盘股和概念股，且融资融券制度将给证券市场注入资金，增加证券市场的活跃程度，有利于市场整体估值的提升。

范贵龙表示，在股指期货推出前，资金抢筹会使得蓝筹股出现明显的溢价。而融资融券肯定将提升证券公司的基本面，有利于券商类个股，股指期货的推出则将给期货公司带来新的盈利增长点。

“大蓝筹都没怎么涨，市盈率也处于较低的状态，短期内市场将会由它们来带领走强。”温丽君认为，出于稳妥的考虑，投资者可以选择参与银行、石化双雄等大市值个股。

券商股也是温丽君建议的品种，而选择融资融券和股指期货概念股则风险较大，“虽然在上述业务推出前，部分个股股价可能就迅速翻倍，但大收益也有大风险。”

“这是中国证券市场重大的一步，预示着交易品种和国际逐渐接轨，具有技术含量的投资行为将逐渐成为市场主流。”长江证券分析师张澜认为，短期内为市场提供了新的投资主题，尤其是指数权重股、券商期货概念股会直接受益。但长期而言，不能说这些品种推出就能持续推动市场上涨。

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戴相龙：现在是推进人民币国际化的有利时机http://www.sina.com.cn  2010年01月09日 11:25  新浪财经

    第十四届中国资本市场论坛2010年1月9日在中国人民大学逸夫会议中心召开，图为全国社保基金会理事长戴相龙演讲。(来源：新浪财经 卞志国 摄)
　　新浪财经讯 1月9日上午消息  全国社保基金会理事长戴相龙今天在第十四届(2010年度)中国资本市场论坛上表示，现在是推进人民币国际化的有利时机，并提出包括将部分货币互换改为卖出人民币、以人民币支付贸易逆差等具体措施。

　　戴相龙认为，贸易顺差和人民币币值稳定坚挺，应更有利于人民币国际化。美元成为国际货币之初，美国就是顺差大国，美元币值长期稳定。面对我国双顺差形成巨额外汇储备和人民币长期稳定，应不失时机地加快人民币国际化进程，而不一定等到资本项目全部开放。戴相龙也建议扩大人民币资本项目的对外开放，如允许外国政府、中央银行、大型企业等到中国境内发行人民币债券。

　　戴相龙还建议研究在自愿、平等、互利的前提下，由中国政府及中央银行和有关国家政府及中央银行通过特定安排，扩大人民币在境外使用，并提出了具体措施：

　　一是实行双边本币限量兑换。把一部分货币互换改为一次性卖出人民币，买进至少在经常项目上可兑换的外国货币，解除因人民币升值将来更多归还人民币的担忧，把人民币升值好处留给兑换人民币的国家。

　　二是以人民币支付我国对有关国家及地区的贸易逆差。这些国家及地区可用人民币购买中国商品和劳务，也可以用于对中国的投资，也可以兑换为其他国际储备货币。

　　三是允许中国企业直接用人民币到境外投资。经双方同意，在国外中央银行开设人民币账户，人民币持有人可以用人民币购买中国商品和劳务，可以用闲置人民币投资中国人民币债券，需要时也可向中国兑换其他国际储备货币。(文会 发自北京)

心月天狐

招商的报告

qhpphicu

券商报告

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中国港口终于跟上了全球经济复苏的脚步,随着中国外贸摆脱全球金融危机带来的萎缩局面,中国最大港口企业--上港集团(600018.SS: 行情)当月集装箱吞吐量也拨云见日,一年来首次实现同比增长.


随着2010年中国外部环境进一步好转,分析师预计上港集团全年集装箱吞吐量有望正增长;但港口业高速增长期已过,而整体吞吐能力过剩,加之上港集团股票估值不便宜,并不存在明显的投资价值.


上港集团月度吞吐量数据均自2008年9月开始急转直下,2009年12月集装箱吞吐量才出现首度增长,但全年集装箱吞吐量同比仍下降10.7%.公司货物吞吐量数据则早于去年9月回暖,12月更同比大幅攀升47%.


长江证券港口航运业分析师吴云英表示,"12月出现正增长很正常的呀,2008年的基数低,(而且)最近国外的情况比预期的好,12月的出口也是增长的."她并预计上港集团今年集装箱吞吐量有望增长7%-8%.


中国2009年12月出口一如预期结束此前13个月负增长,同比增速高达17.7%,当月进口同比增长55.9%.去年全年出口下降16%,进口下降11.2%.分析师预计今年外贸整体将保持恢复性增长态势,但形势更趋复杂.


北京一券商分析师将上港集团2010年集装箱吞吐量的增速预期设定为10%左右.但她同时指出,公司的盈利并不会出现明显跃升,预计每股收益约0.21-0.22元人民币,这使得其约30倍市盈率(PE)下的股价颇显高估,投资机会不大.


受国际金融危机影响,上港集团2009年前三季度实现净利27.28亿元,同比减少30.4%.另据路透统计七家机构的预测值显示,该公司2010年净利润39.47亿元,较去年预计值36.39亿元增长8.5%,但仍明显低于2008年的46.19亿元

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投资银行德意志银行(DBKGn.DE: 行情)大中华区首席经济学家马骏周一称,通货膨胀和资产价格泡沫是今年的主要风险,由其导致的政策变化是市场面临的最大不确定性.短期内看好出口以及与出口相关类股票.


他对记者表示,中国2010年国内生产总值(GDP)增速将达9%,高于去年的8.4%.出口对经济增长的贡献明显上升,投资的贡献将从去年的80%以上下降到今年的50%左右,消费的贡献则保持稳定.


德意志银行预计,经济和企业的基本面因素支持MSCI中国股票指数在2010年上升15%左右.今年前几个月,宏观环境有利于市场继续上行.但到二季度或年中,一些宏观因素可能对市场构成阻力,如通胀持续上升、政策紧缩力度加码、美国经济二次下行等.


因此,该行短期内看好出口以及与出口相关的港口、集装箱等行业;短中期看好保险、消费品制造业、零售、装备制造业和二线城市房地产;对银行持中性看法.对电讯、炼油、电力等持谨慎观点.


马骏并预计,中国未来几个月存款准备金率有上调的可能;3、4月份起人民币汇率恢复弹性的可能性加大;二季度开始加息周期可能启动.


中国海关周日公布的数据显示,12月出口同比增速高达17.7%,远超调查中值4.0%;当月进口同比增长55.9%,也高于调查中值31.0%;贸易顺差为184.3亿美元,调查中值为196亿美元.


对此,马骏表示这远远超出市场预期,并提高对今年出口行业增速的预测.


"我们前一段预测的数字是13%,但是基于周末公布的12月出口数据,我们估计今年的实质增长可能达到20%,名义增长可能达到25%甚至更高,这一块有相当的上行风险."


另外,结构性改革是市场一些特定板块的重要推动力量,这些政策包括推动消费、低碳经济、城镇化政策和医疗改革

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中国的调结构或从近日密集出台的政策调控框架上率先体现,"暖股抑房"的差异化调控,以及一改以往"一刀切"的调控特点,预示着中国在2010年的宏观调控中"对症下药"的灵活性和针对性会更强.

而经济复苏带来的物价上涨预期,也使得中国房价和股价等资产价格面临极大不确定性,因而政策面的明确表态不仅有助于稳定中国未来资产价格走势,消除资产泡沫,也体现着中国通胀预期管理的落实.

"从统计角度看中国物价指数并不包括房价和股价....,但不可否认这些资产价格的变动对老百姓的心理影响,以及对物价的预期有直接关系,从管理通胀预期的角度看引导房价股价对稳定经济至关重要."中国国家信息中心高级经济师祁京梅称.

中国国家发展和改革委员会一位官员亦坦称,"国际大宗商品的资产价格我们没法去稳定和引导预期,但至少能引导中国国内的房价和股价的预期...中国经济需要平稳发展的环境."

上周末中国密集出台一系列调控举措,包括惠及资本市场的股指期货及券商融资融券;为抑制房价过快上涨,明确二套房首付比例以及抑制投机性购房,但鼓励合理自主需求.

受此影响,中国股市沪综指盘中一度大涨逾3%,不过受到地产股的拖累,终场涨幅大幅缩减至0.5%.


**调控强调针对性**

相较以往广泛的政策调控,中国此次出台的调控无论从措词或举措都更强调针对性和时效性.不仅有"抑房扬股"的明确表态,同时在抑房的调控中更明确打击目标以及鼓励行为.受访的官员普遍视为这将会成为中国今年政策调控的一大特点.

"部分城市的房价涨的太离谱了,这也是去年底以来房地产政策就开始调控,二手房的营业税从二年还原为五年的重要原因,就是抑制投机性购房."前述发改委的官员就表示.

他指出,从政策调控的特点看,依旧鼓励自主性合理购房,但对投机性则是严厉打击,同时强调差别化的信贷政策,这同以往的房地产调控"一打就是一大片"有很大不同.

中国住房和城乡建设部的一位官员亦认为,尽管此次出台的文件与此前国务院常务会议曾表述的基本一致,但在措词表述上似乎更严厉一些,要求和任务也更加具体.

国务院通知明确要求,金融机构在继续支持居民首次贷款购买普通自住房的同时,要严格二套住房购房贷款管理...对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套(含)以上住房的家庭,贷款首付款比例不得低于40%,贷款利率严格按照风险定价.

尽管政策导向明确,"但光靠政府调控并不够,是否有效果最终仍取决于市场".前述发改委的官员认为,目前只是发出政策信号,後续将取决于市场变化,但从政策调控看会以後更趋向"对症下药."

而安信证券宏观研究报告也认为,房地产调控通知部分内容超出预期.具有较强的系统性、针对性,充分体现中央政府遏制房价过快上涨的决心,很可能会改变市场参与者包括购房者、开发商、地方政府、银行等的预期

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国内钢价开年第一周全面上涨http://www.sina.com.cn  2010年01月12日 17:23  新华网
　　新华网上海1月12日电(记者 李荣)据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告称，在2010年开年第一周内，国内钢价全面上涨。但是，在上周周末及本周的周初，市场略有谨慎调整的迹象。

　　据“我的钢铁”监测，在新年开年第一周内，国内各钢材(4445,-58.00,-1.29%)品种的具体市场走势是：建筑钢材现货价格全面上涨，其中上海、武汉、成都、重庆、西安等市场的涨幅最大，吨价平均上涨100元以上；中厚板价格有较大幅度上涨，涨幅最大的昆明市场每吨上涨200元；热轧产品市场价格总体每吨上涨70元，冷轧产品平均上涨60元；大中型材价格持续上涨，吨价涨幅平均在50元左右。到周末，受钢材期货市场变化的影响，市场报价有所回调。到本周开市，市场依然存在谨慎调整的迹象。

　　据分析，建筑钢材价格总体上涨，上一周内全国共有75家螺纹钢生产企业和80家线材(4235,-58.00,-1.35%)生产企业调整了出厂价格，调整价格的钢厂数量较年前最后一周显著增加，其中沙钢每吨螺纹钢出厂价上调50元，高线上调150元，对市场影响较大。目前，国内焦炭价格不断攀升，新年伊始涨幅加大，二级冶金焦市场价格达到每吨1900元以上；钢厂的产量和市场库存量仍在增加，超过往年同期的历史峰值，值得担忧。由此估计，建筑钢材市场总体虽仍有上扬空间，但小幅盘整可能对后期市场的平稳运行更为有利。

　　中厚板价格总体有较大幅度上涨，上一周内共有11家中厚板钢厂调整了出厂价格，八钢、酒钢、韶钢等6家钢厂每吨上调幅度在100元以内，华伟、飞达等苏南地区钢厂上调幅度略大，每吨在100元至170元。冷热轧产品价格双双进一步上涨，热轧涨幅总体大于冷轧。上一周内共有10家热轧钢厂调整了出厂价格，沙钢每吨上调200元，八钢、酒钢、莱钢等钢厂上调幅度在150元以内。

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宝钢看涨后市上调2月出厂价 或引发新一轮涨价潮http://www.sina.com.cn  2010年01月13日 02:26  北京商报
　　商报讯(记者 潘建)在需求带动以及看涨预期的引导下，钢价“风向标”宝钢上调2月钢材(4445,-58.00,-1.29%)出厂价。昨日记者获悉，2月份宝钢线材(4235,-58.00,-1.35%)产品出厂价普遍上涨，主要品种的上调价格为300元/吨。而在本周内，宝钢的主打产品板材也将全面上调2月出厂价，预期上调幅度也在200-300元/吨。

　　去年12月10日，身为业内铁矿石谈判代表的宝钢率先出台2010年1月的价格政策，并引领了一波钢厂提价潮。在铁矿石谈判进入实质阶段的关键时刻，宝钢带头涨价遭到了舆论的口诛笔伐，被认为是给中方谈判蒙上了阴影。

　　此次宝钢顶住压力再次涨价，联合钢铁网分析师胡艳平认为，一方面目前宝钢的主要产品市场需求十分旺盛，宝钢2月份的汽车板订单目前已经全部订完了。另一方面，目前市场对于今年钢铁形势看好。业内普遍认为，今年国家各项投资拉动钢材需求的局面仍将持续，而出口形势也将出现好转。宝钢的调价有市场支撑。

　　宝钢的再次调价，可能将再次引发新一轮钢企的涨价。上周已经共有10家热轧钢厂调整了出厂价格，沙钢上调出厂价格200元/吨，八钢、酒钢、莱钢、日钢、柳钢等上调幅度在150元/吨以内。

　　“宝钢再次上调价格，对提振市场信心也有很大的帮助。从上周末开始，钢材市场出现盘整的迹象，宝钢调价能够扭转这种局面。”胡艳平表示。

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1月7日，新奥集团与 中集集团签订战略合作框架协议，双方将在能源、化工等领域开展全方位合作。

　　双方一致认为，在优势互补、互利双赢的原则下，在能源、化工等领域开展全方位、深层次的战略合作，建立战略合作伙伴关系，这将使双方的合作关系更加稳固、深入，并对双方发展起到积极的促进作用。

shanmin

作者：魏梦杰 来源：上海证券报
2010年01月14日

　　新年伊始,航运公司出现上调运费的“冲动”。

　　中国远洋(601919)与中海集运(601866)便纷纷上调运费。中国远洋宣布,自2010年1月15日起,对远东及印度次大陆地区至美国基本港及内陆地区所有货物征收紧急附加费。相关费率为:每20英尺标准箱320美元,每40英尺标准箱400美元,每40英尺高箱450美元,每45英尺集装箱506美元。与此同时,中海集运也宣布调价,自2010年2月1日起,公司对从上海、宁波口岸出口至欧洲地中海航线的货柜征收每标准箱250美元的紧急附加费。另外,公司还对欧洲地中海航线的装货港处理费进行了调整。

　　湘财证券行业研究员刘正认为,在2010年预期供应增长放缓以及需求增长加速的支持下,运价上涨速度加快可能会推动航运行业新一轮的价值重估。由于运力得到控制,尽管淡季需求走软,但集装箱现货运价一直较为坚挺,随着航运公司尝试在跨太平洋航线上执行“紧急附加费”以抵消合同运价的亏损,运价可能出现上涨。同时市场普遍认为BDI指数可能正在触底,油轮市场将于今年触底。此外,在2010年中国铁矿石需求依然增长的同时,欧美国家的经济复苏也将带动铁矿石需求的上升,2010年干散货航运总体将好于2009年。

　　刘正表示:“2009年不少航运公司都面临亏损,特别是在集装箱市场,连集装箱运输龙头企业马士基也未能幸免。不过这种情况不会在2010年得以持续,毕竟经济正在复苏,需求和运价正在走出低谷。”

　　然而也有研究人员持谨慎观点。中信建投高级研究员钱宏伟表示,对于航运企业而言,2010年需求的复苏是一个方面,但最主要的方面仍然在于运力的供给。从进度看,各船种未来3年内的运力投放仍然非常大,过剩状况难以根本改观。另外,2009年集装箱封存的运力占总运力的10%左右,未来运价提升将诱使封存的运力重新投入市场,从而对运价持续上涨形成压力。钱宏伟认为,总体上看,2010年集装箱过剩仍然较为严重,干散货过剩状况有所缓解。不过钱宏伟也表示:“今年市场需求有望得以复苏,再加上航运公司动用封存运力等方法使运费得以保障,航运业的亏损状况不可能长期持续。”

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中集项庄舞剑，意在沛公

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外贸复苏推动集装箱运输提价 出口板块集体猛涨
2010-01-15 02:59 来源：21世纪经济报道 作者：王传晓 共 0 条评论 关键字：2009年,集运,出口
“集装箱运输的价格,在本月15日还会进行调整,从上海到欧洲航线的运价将提高到2000美元每标箱。中海集运2009年三季报显示,该公司2009年前三季度累计亏损53亿元,每股累计亏损0.46元,同比下降683%,堪称历史冰点。
　　“集装箱运输的价格,在本月15日还会进行调整,从上海到欧洲航线的运价将提高到2000美元每标箱。”上海盛宏国际物流有限公司总经理陈国栋向记者表示。

　　这一提价也得到了中海集运相关人士的确认,该人士表示,中海集运在1月15日之后,对欧洲航线每标箱（TEU）提价200美元,而对于美洲航线,则每大箱（FEU）提价400美元。

　　伴随2009年12月份超预期出口数据的发布,出口板块在中海集运和中集集团两大集装箱相关个股的拉动下,出现一轮短暂行情。其中,中海集运本周4个交易日涨幅高达16.38%,而中集集团在2009年底已经先行启动,本周亦有11.79%的涨幅。

　　2009年一季度是航运业的冰封期,从上海港到欧洲的航线,每ETU曾经跌到300美元每标箱的低谷。与此同时,基本面的逆转也出现在2009年一度被盛传裁员停产的中集集团。

　　根据招商证券的调研,中集集团2009年上半年干货箱的产量仅5000TEU,下半年大部分工厂已经开工,1-11月份干货箱产量已恢复到2万TEU,“预计全年集装箱销售总量可以达到10万-12万TEU。”

　　“主要还是海外的补库存过程,再就是国内来料加工比较多。” 陈国栋告诉记者。

　　H股带动

　　1月12日,中海集运午盘之后即封涨停。当日上交所公开信息显示,机构资金成为中海集运当日大涨的主要推手,位于买入榜前5位的交易席位,有3家为机构席位,三家机构联手买入超过4.03亿元。

　　而此前一天,中海集运H股大涨10.89%,成为A股涨停诱因。

　　中海集运2009年三季报显示,该公司2009年前三季度累计亏损53亿元,每股累计亏损0.46元,同比下降683%,堪称历史冰点。

　　而今随着船公司屡屡联手提价,中海集运也从中艰难走出。“2009年至今,船公司一共进行过3次大规模的提价。”陈国栋告诉记者。

　　2009年4月1日起,船公司曾经对欧洲航线的集装箱运输集体提价,将350美元/TEU的运价最终提高至500-600美元/TEU,但此后因为运量惨淡,部分船公司不得不再度降价,价格联盟不攻自破。

　　而经过2009年11月份和12月份的两次提价后,目前上海港至欧洲航线的报价已经逼近1900美元每标箱。

　　“这一价格,欧洲航线已经可以覆盖船公司的成本,美洲航线可能还处于亏损状态。”中海集运上述人士向记者表示。

　　而这一次提价的大环境基础,比之2009年初的第一次提价,已经有明显改观。

　　“第四季度本来是传统的淡季,但现在货量还是很充足。目前的特点是货量比较小,但批次比较多。”上述中海集运人士告诉记者。

　　“船公司对货运价格有着很强的控制力,他们联手减少运力,而现在货运量确实出现复苏。”青岛宏巨国际物流有限公司销售经理石玉刚向记者表示。据其介绍,目前青岛港的集装箱仓位,“月底之前可能都没有了。”

　　而中集集团的反弹之势更为迅猛。在金融危机的凛冽寒风下,2009年全球集装箱产量仅达到过去9年平均值的15%左右。招商证券在其报告中表示,2009年中集集装箱干货箱销量将下降85%-90%,冷藏箱下降40%左右。从2009年11月至今,该股的区间涨幅已经高达44.56%。

　　中金公司亦在2009年12月14日,将中集集团的评级上调至推荐。“进入12月份以来,集装箱企业新签订单较10、11月份明显好转。胜狮货柜12月份订单明显增加、生产排到2010年1月底,部分工厂排到2 月。”中金公司表示。中金公司预测,从新增订单来看,中集集团预计未来三个月产量将保持持续环比增长。

　　出口复苏支持

　　海关总署最新公布的数据显示,2009年12月份,我国外贸进出口大幅增长,进出口总值2430.2亿美元,同比增长32.7%,环比增长16.7%。其中出口1307.3亿美元,为历史上月度出口值的第四高位,同比增长17.7%,环比增长15%;进口1122.9亿美元,创造了月度进口值的历史新高,同比增长55.9%,环比增长18.8%。

　　这一数据大幅超出了此前机构的一致预期,而在对欧美出口仍显平淡的背景下,这一数据略显突兀。相比之下,12月份,中国向东盟的出口同比增长50.1%,成为拉动出口数据超预期表现的主要因素。

　　国信证券在其报告中表示,包括出口制造业、出口制造业的原料供应业、交通运输业、交运配套行业成为此间最为受益的行业。

　　分产品来看,服装产品和家具产品出口增长平稳,12月份,两者同比增速分别为-4.7%和10.7%。而机电电子产品和高新技术产品出口增长迅猛,12月份分别同比增长26.7%和40.5%,大幅高于出口平均增速。

　　1月14日,以进出口为主业的浙江东方大涨8.45%,而瑞贝卡从12月23日股价启动至今,已经有27.98%的涨幅,宜华木业本周涨幅也有11.9%。

　　而此前长期被压制的集装箱相关的公司,更是在此轮出口复苏行情反弹中一马当先。上港集团的数据显示,2009年12月上港集团实现集装箱吞吐量239.8万吨,环比增长8.85%,同比亦有7.1%的增幅。1月12日,上港集团大涨4.96%,1月14日亦有3.12%的涨幅。

　　“现在市场炒作的,是出口数据的超预期和集运的大幅提价,但从估值来说,中海集运目前2倍多的PB,已经不低了。”深圳一家券商的航运业研究员向记者表示。