中集集团（000039、200039）——相关资料 长期跟踪

guobagao

文/黄慧星

“微笑曲线”的两端

“除了技术研发，中国别无选择。”迈克尔·波特带给中国企业平静的一句话，蕴含着深刻的道理。道理明白，路难走，事难做，这是中国企业面临的难题。这个难题对于中集车辆集团研发中心主任谢良富博士而言，却又是不得不面临的问题。

自中集2002年进入专用车行业以来，谢良富便一直负责车辆研发工作，对于国内外专用车行业研发现状相当熟悉。目前，国内专用车行业研发能力不强，产品同质化现象十分严重。由于开发新产品及技术改造投入大，见效慢，收效小，加上大多数企业缺乏资金，不愿做长期投资。因此其研发完全是一种市场需求驱动型，缺乏对车型的系统研究，市场只要有需要就生产，甚至违规也在所不惜。“最近这几年，国内高低板车流行17、18米长，明显是违规的，但是有市场需求，企业不管违不违规，只要有需求就卖。”谢良富无奈地说。据相关统计，目前国内专用车行业集中度较低，1个产品有几十家甚至几百家企业生产，而1家企业又生产很多种产品。

一方面，国内行业同质化现象非常严重，产品技术含量、档次较低，缺乏基础性的研发工作。另一方面，国外专用车行业经过多年的发展，依靠专业化的分工、成熟的商业规则及专利保护，牢牢占据了价值链竞争的上游。这是一个泾渭分明的现状，对于有志于在专用车行业大展拳脚的中集车辆而言，面临着一种选择。是安于做数量上的第一；还是寻求突破，在质量、技术上引领行业的发展呢？
经过8年摸索，车辆集团现已形成针对客户、区域完整的生产基地及销售网络，产品覆盖交通运输、建筑工程、环卫、石化、消防等众多领域，在国际、国内市场占据销量第一的宝座。但与此同时，份额上的第一并没有给整个中集集团带来想像中丰厚的利润。即使在集团各项业务受金融危机影响下，车辆销售毛利率在整个集团业务板块也相比最低。反之，国内主要竞争对手如三一重工等，却凭借着高端的泵车等产品在市场上获得了丰厚的利润。今年前三季度，三一重工营业收入同比增长42.06%，净利润同比增长177.97%，呈现出快速增长态势。而这一切，与三一集团在研发上不惜血本的投入不无关系。2008年三一研究院有3500多人，今年则达到5000人。三一集团每年把销售总额的5％—7％投入研发，雷打不动。在今年这个危机年份，该项投入仍达到上限，总研发费用超过20亿元。

“在制造业有一条著名的“微笑曲线（U）”，微笑曲线中间是制造等；左上端是研发；右上端是营销。真正的企业升级和转型，应先有明晰的愿景和战略新定位，随后在企业链条的两端发力，即在前端的技术研发和后端的营销服务上下足力气。当两端高翘，确立企业的竞争优势，作为中间段的生产过程也将活力十足、高效运行。”谢良富对此有着十分清醒的认识。集团麦伯良总裁更是认为：中国大部分制造业还集中在产业链条上低附加值的加工环节，在研发和营销等高附加值环节上我们明显不足……我们必须主动探索转变增长方式的路径和手段，在转型过程中发现机遇并获得进一步发展。


车辆研发的华丽转身

曾几何时，许多依靠“低成本策略、以价格战为主要竞争手段”的中国企业在市场上风光无限，众多企业顺应市场大潮、成为了可以赚快钱的劳动力密集型的廉价组装商，其中不乏有联想、TCL这样的佼佼者。后来的实践证明，随着核心竞争力的缺失，这些企业纷纷陷入自己的发展瓶颈，现在又重新回到重视研发的路上。

“研发有两种方向，可称之为两条腿，一条腿叫市场导向型，市场需求什么，我们满足市场。另外还有一条路叫研发技术牵引型，先有技术、投入做这个事，再来引导、创造市场，这是我们目前鼓励的”。以柯达为例，柯达公司近日宣布，长达74年历史的全球首款商用胶卷Kodachrome(柯达康)彩卷将于09年底停产。数字化洪流摧毁了柯达公司因传统胶片而屹立百年的王者地位。当其传统胶卷大行其道时，柯达根本看不上佳能推行的数码技术，谁又能料到数码技术会最终取代它呢？


未雨绸缪需要智者的智慧，而市场的转型则需要企业家具备高瞻远瞩的战略眼光。麦伯良总裁清楚知道，车辆集团要领先一步，一定要做技术牵引型企业。他甚至提出，做技术牵引型企业不只是技术上的要求，更是集团未来的发展战略。因此，在技术研发资源的投入及政策支持上，集团不遗余力。2008年，中集车辆正式与新并购的欧洲子公司LAG合作进行下一代新产品的研发，在整车性能、产品结构、技术参数等各方面要求都与现有产品不同。从08年到现在，在研究、设计、验证等各个环节，车辆集团都投入了巨大的人力、财力资源。目前在国内有将近十人全职做此事，而欧洲也有两三、个专职人员。“其实中集也可以只卖第一代产品，没有必要花这么多资源做下一代产品。不过，企业要发展，不能靠投机，要规规矩矩把这个产品做好。另外我们希望能把中国制造延伸到欧洲去，打响中国创造的品牌。”谢良富说。

从中国制造到中国创造，自主创新的过程无疑是艰苦的。中国企业要走向全球主流市场，首要任务便是学习与熟悉其商业规则。在国际化商业环境里，你必须按照其规则做事。中集车辆与欧洲公司合作开发第二代产品之初，便要时刻关注研发细节。谢良富谈起此事至今唏嘘不已，他说：“宋作伟领导一个项目组在研发第二代产品时，几乎每个环节国外都有专利保护，当时查出一千多个跟我们这个技术完全相关的专利。我们每走一步，在前面就有一个地雷，每走一步就有触雷的危险。”在充分分析了国利专利技术特点后，项目组最终研发出了几十个专利。在这个“雷区”里，最终找到了自己的立足之地。

2009年8月，车辆集团召开产品标准化工作会议，会上麦伯良总裁正式提出车辆产业要由技术制造型企业过渡到技术牵引型企业，明确指出中集要成为世界级企业的战略目标不会改变，车辆集团成立研发中心和半挂车研究院是集团战略发展的需要。
  

将研发触角伸向欧洲

即将过去的2009年，对车辆研发部门而言，是具有特殊意义的一年。一方面，车辆研发中心迎来了组织结构的重大调整，被正式命名为半挂车研究院，下辖UK设计工作室、半挂车研究中心，行走机构研究中心、检测试验中心及CAE中心。另一方面，研发将作为公司重要的战略组成部分，让工程师们倍感身上的责任和压力。

研究院成立后，为了培育内部研发氛围，从今年11月份起将整体从总部研发大楼搬到深圳专用车东部工厂，这是研发要讲实效，不能脱离一线的重要举措。另外，研究院在内部还设立了一些项目室，便于项目集中做完；并设立了专家组，制定了严格的研发项目管理流程。由于研究院建立后以国际业务为主，竞争对手、竞争规则与国内完全不同，同时在语言、文化等方面遇到沟通障碍，这便对传统研发模式提出新的挑战：欧洲产品如果在中国做会脱离当地实际；但把中国研发人员调去欧洲，也会脱离中国制造的基础。面对挑战，新的研发模式应该是双管齐下，一方面，设立欧洲工作室；另一方面，采用国际化联合开发模式。

欧洲工作室主要聘请当地的专家，做一些市场前期调研，反馈市场信息与用户最新需求、最新概念等，其它大量基础性工作在中国完成，如绘图、做样品、试验等。谢良富算了一笔经济账，如果上述工作在欧洲做，将产生十倍的费用，不管是物质还是人工上。因此研究院不断地把车辆研发触角伸到欧美地区，但基础保留在中国，双方联合互动，优势互补，这也为中国企业走向世界作出了有益的探索。2009年9月，欧洲工作室人员正式入职，这些聘请的当地专家，源源不断地将前沿市场信息、分析结果、前沿概念输入中国。这样，战略战术在欧美制订，大量技术基础研发在中国进行，双方实现良好的沟通与互动。

而在国际化联合开发模式上，中集也做出了有益探索。与欧洲博格一些专家、技术部门联合设计欧洲第二代产品，博格给出要求、技术规范、最初概念或者图纸，具体部分在中国全部做出来，比如空间、尺寸等。经过将近两年的磨合，双方达到了一种理想的状态。欧洲LAG项目研发出来后，于09年9月在青岛召开的会议上展示给欧洲、美国来的上百个客人，得到了客户很高评价。而几个欧洲顶级专家与中集合作后，对中集车辆的研发能力、人员素质、硬件工具及软件系统给予了很高的评价。



缩短产品设计周期

对于研究院在硬件及软件上的先进性能，谢良富毫不掩饰其自豪之情。今年底，一期投资6000万人民币的中集车辆检测试验中心将正式投入运营。它由整车实验室、零部件实验室、专项测试室和数据处理四大部分组成，是国内半挂车行业第一家功能齐全、设施完善、技术水平与世界接轨的车辆检测试验中心。

对于设备的先进性，负责检测试验的王鸿瑞最有发言权。比如检测中心新引进的一套先进的技术分析模块，可以模拟车在不同的路面跑的过程中的加速度，力的方向、大小等，这让他尝到了不小的甜头。以往，研发部门设计出的车辆一般需要经过样车试制去检验设计结果。严重依赖物理样机使得设计周期延长，新产品开发成功的可能性也很大程度取决于工程师个人的经验和技术水平。

据他介绍，在过去对整车测试时，工程师只能到现场测，有了故障后才不断分析。原来现场测试技术人员、工作人员至少要三、四人，还不一定测得准，要把所有的仪器带到现场，等信息收集处理后，才知道情况如何。万一检测中有错误，测试信号不准确，就得再做一遍，整个过程特别麻烦。而现在整个动态过程都在电脑里模拟完成，所有力的方向、大小，不同路面的危险性等，都可以直接在电脑里模拟测算出来。而且在测试中内部分了五个组，有完整的体系、研究人员、很好的分析手段及检测试验提供全方位验证，这样在内部形成了一个完善的、专业化的、分工清晰的验证体系，自然得到的数据都是很准确的。这对未来开发新的车轴、悬挂、整车结构，都有着非常重要的作用。

王鸿瑞进一步解释，过去做一个实验，要委外加工、试验，周期会很长。现在研发速度加快、周期缩短，使得研发更有效率。过去是拍脑袋凭经验做事，现在用数据作规划。过去是卖完了再验证，现在是验证后再卖。据他介绍，目前这个模块，在整个华南车辆企业只有中集车辆才能做到。

2009年6月，由车辆研发中心与采购管理部共同开发的中集二代车轴，经过近一年的持续改进和反复验证，最终研发而成。与第一代车轴相比，其可靠性全面加强，并得到了市场的认可，销量不断增加。而研发中心负责的美国车悬挂，也已经完成研发及检测……

研发人员新思维

“作为研发人员，我经常对我们工程师讲，这是你开发的产品，你要把它当成你的儿子一样去培养它，知道每个产品的特点是什么。”   ——谢良富  

在谢良富心中，他有一个基本的想法。中集车辆要成为技术牵引型企业，不光是技术层面，公司各个方面都要注重技术，研发人员的作用要跟其他部门所起到的作用相匹配。在这个过程当中，发挥研究院越来越大的作用，脚踏实地，一步一个脚印，真正为公司在这个过程当中作出价值与贡献。

采访中，他强调技术经济与商品包概念。所谓技术经济，就是摒弃过去的纯技术概念，提倡技术跟经济要挂钩，研发人员一定要对产品负责任，要产生经济效益。不是过去关上门来搞研究，脱离市场实际。谢良富认为，研发人员最后研发出来的产品，要形成一个商品包概念，包括服务、运输、成本、竞争力等都要考虑清楚。研发不是过去传统意义上产品的研发，如果只关心产品技术本身，你的工作就没有做完。只有如此，才能够使研发资源迅速转化成生产力。

因此，“构建快速响应市场的研发机制”，便成为研发所追求的目标。一方面，部门不断给工程师创造条件，跟用户、当地专家、供应商交流。特别是主管工程师，每年都有多次交流的机会，拜访客户、调研市场，特别是产品碰到了故障，工程师要及时跑到现场去了解原因。另一方面，在确定一个产品项目立项前，负责研发人员要进行市场调研。可以直接去作市场调查，也可以直接参考由战略发展部门或市场部门的市场调研报告，在别人基础上做验证。这样，研发与对接的上游部门承接，形成了研发的策略方向。当验证某些产品未来有前景时，也会进行立项，灵活运用市场牵引及技术牵引手段。

事实上，针对研发人员的管理一直是制造企业里人员管理中最头痛的事情。“既不能把他们当成一线的工人来管理，又要使他们的工作尽量规范起来。” 这是摆在研发管理人员面前的一道难题。“每年我们都要对大家进行考核评级，内部三级工程师一般是我们自己评的，让员工知道自己处在什么级别。让研发人员也要有危机感，我不淘汰你，有人会淘汰你；我不淘汰你，就有人淘汰我”，谢良富说。“一定需要把市场的压力有效地转化为研发人员的压力。”  

记者采访时，谢良富正风尘仆仆地从武汉招聘回来。在全球金融危机形势下，车辆研究院是今年集团28个部门中唯一一个从外部进行招聘的部门。显然，在未来车辆集团进行战略转型的过程中，技术研发明显被寄予了深厚的期望。毕竟，在中集车辆高速发展的这几年，产品结构中高技术含量、高附加值的产品比例不高。下一步如何深化内涵，以技术领先来获取高额毛利成为车辆集团所面临的挑战。用谢良富的话来说，这即是一种压力，更是他们的责任与价值所在。

shanmin

原帖由 guobagao 于 2010-1-16 08:54 发表
文/黄慧星

“微笑曲线”的两端

“除了技术研发，中国别无选择。”迈克尔·波特带给中国企业平静的一句话，蕴含着深刻的道理。道理明白，路难走，事难做，这是中国企业面临的难题。这个难题对于中集车辆集 ...

2009年8月，车辆集团召开产品标准化工作会议，会上麦伯良总裁正式提出车辆产业要由技术制造型企业过渡到技术牵引型企业，明确指出中集要成为世界级企业的战略目标不会改变。

meng-h

yrs

18 Jan, 2010 −

Announcement Clarification

huijin88

两名消息人士周一称,中国城市燃气供应商--中国燃气(0384.HK: 行情)拟向中裕燃气(8070.HK: 行情)提出全面收购.分析员料此项交易将有助中国燃气扩大其市场份额,而中裕燃气则获支持发展煤层气,也凸显出中国天然气市场发展提速.


中国燃气与中裕燃气均对上述消息拒绝置评;两家公司今早双双暂停股份买卖.中国燃气公告称,停牌以待就有关可能对一间于香港上市的公司之证券作出要约并根据《收购与合并守则》发出并属价格敏感性质之公告;而中裕燃气亦公告称,停牌以待刊发根据香港公司收购及合并守则作出之公布.


一位不愿透露姓名的美资证券分析员称,"获中国燃气收购後,中裕燃气或许可以透过中国燃气与中石油(0857.HK: 行情)的合作,增加气源供应,同时扩大融资渠道以支持煤层气的开发."


该名分析员指出,中裕燃气一直寻求资金发展煤层气项目,而中国的天然气供应紧张也局限了其业务发展,该公司于2007及2008年两个年度均录得亏损.



**为近两个月本港第二宗燃气并购**


中国燃气对中裕燃气的潜在并购,是近两个月来本港的第二宗天然气板块的并购交易,反映出营运商争相扩大其市场份额,也凸显出中国天然气市场发展提速.


拥有华润集团为後盾的华润燃气(1193.HK: 行情),去年11月亦向河南省国资委辖下的郑州燃气(3928.HK: 行情)提出全面收购.


随着连接土库曼斯坦及哈萨克斯坦的中亚天然气管道,以及中国的西气东输二线、川气东送工程等长输管道的投产,未来3-5年,中国的天然气供应将明显增加.另一方面,市场预料中国最快于今年首季推出天然气价格改革方案,令天然气价格得到合理提升,使得城市燃气供应商迎来新一轮的增长期.


为稳定上游和下游的一体化供应,向来专注于上游开采业务的中石油(601857.SS: 行情)也谋求在城市燃气市场分一杯羹,除了于2008年底向母公司收购中国(香港)石油(0135.HK: 行情)的控股权外,该公司稍早还与中国燃气、中油燃气(0603.HK: 行情)签订战略合作协议,以进一步充实城市管道燃气、液化石油气(LPG)、液化天然气及煤层气的发展网络.


中裕燃气目前主要在河南省和山东省经营共11个城市燃气项目,并在河南省勘探及开发煤层气.2008年度的总营业额为7.03亿港元,净亏损约9,280万港元,销售天然气1.7亿立方米.而去年前九个月录得净利4,012万港元,销售天然气1.63亿立方米.


停牌前,中裕燃气上周五收报0.89港元,市值约17.35亿港元;中国燃气上周五则收报4.83港元,市值162.22亿港元

meng-h

yrs

Closing of Offer Announcement                                                        Click here

meng-h

出口数据刺激基金 4亿资金涌入中集集团
www.stockstar.com　2010-1-18 13:18:04　游敏常　证券日报
蓝筹股梦游 题材股火爆能持续多久？持股散户该走该留？
电子信息风暴 谁是最大赢家?
[字体：大 中 小] [发表评论]
　　叶国际表示，集装箱业务快速回暖使机构对该股的态度明显好转，因为自去年11月份开始，该公司的集装箱业务出现明显反弹，干货箱的产量自11月份突破1 万箱之后，12月份单月产量更达到2万箱以上。前文也提及，平安证券分析师叶国际就表示，从去年11月份开始，公司集装箱月度产量数据逐渐增加，其中12 月更是上升至2万箱以上。
    000039gn="center">000039

　　上周机构集中增持4.18亿元，1月份至今累计流入7.14亿元

　　出口数据刺激基金 4亿资金涌入中集集团

　　上周刚公布的12月贸易数据让最近被震荡市弄得“昏昏欲睡”的基金精神为之一振，在出口数据大幅反弹的利好刺激下，他们急急涌入中集集团，合力将其股价推至近一年以来的最高水平。

　　“除了消息面的刺激以外，公司基本面确实出现了较大变化，2010年公司所有经营数据都比我们之前预计的要好，而最大的变数来自干货箱。这块业务09年可能会有7个亿左右的亏损，但去年11月份之后，干货箱的月度产量明显加快。9月份产量在7000多箱，10月份降为5000多箱，11月却突破了1万箱，12月份已经达到2万箱左右的水平，”一直关注中集集团的平安证券机械行业分析师叶国际上周五在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　随着业绩回暖，基金等机构近日频频出手该股。据指南针机构密码，上周机构以4.18亿元增持该股筹码；而1月份至今，机构增仓金额更达到7.14亿元。

　　由于出口复苏预期几度落空，基金去年对中集集团好感不再。去年9月末时，仅余益民红利成长一只基金重仓该股。然而，自去年四季度开始，在市场热点缺乏的情况下，基金重燃做多热情，陆续建仓该股。刚步入2010年，贸易数据便如期迎来了大幅反弹，预期几度落空的基金这次在中集集团上能否得偿所愿？

　　复苏进程缓慢

　　基金迟迟不敢进驻

　　由于复苏进程缓慢反复，基金去年对中集集团的投资热情一直不大。据WIND资讯数据，去年前两个季度该股根本没有进入基金重仓名单，直至三季度，益民红利成长才开始建仓该股。截至去年9月末，益民红利成长已经重仓持有该公司462.8万股，占其流通盘的0.38%。

　　不过，从该公司机构股东的名单中，我们看到了更多基金的面孔。WIND数据显示，除了益民红利成长以外，还有7只基金持仓该股，全部基金持股数为4928.48万股，合计占该股流通盘的4%。

　　其中易方达价值成长持股数最多，为1550万股，持股数占流通盘的1.26%，位列公司第大流通股东。另外，还有融通深证100、易方达深证100ETF、景顺长城精选蓝筹、博时裕富和长盛动态精选等基金，分别持有公司1550万股、1012.55万股、554.68万股、418.28万股、234.88万股和100.49万股。

　　行业复苏缓慢、公司业绩未见好转是基金迟迟未敢介入该股的主要原因。根据中集集团三季报数据，09年1-9月份，公司前三季度实现销售收入138.9 亿，同比下降67.8%，归属母公司净利润7.76亿，对应每股收益0.29 元，同比下降54.4%。

　　嗅到“春天”气息

　　基金四季度增仓至今

　　值得一提的是，进入四季度以后，基金终于开始出现了增仓迹象。据指南针机构密码数据，10月-12月间，机构累计增持了中集集团12.8亿元。其中10月、11月和12月，机构的净流入资金分别为0.16亿元、6.63亿元和6.02亿元。

　　叶国际表示，集装箱业务快速回暖使机构对该股的态度明显好转，因为自去年11月份开始，该公司的集装箱业务出现明显反弹，干货箱的产量自11月份突破1万箱之后，12月份单月产量更达到2万箱以上。

　　触动基金神经的还有另外一件事情。去年12月30日，公司公告表示，计划授予激励对象6000万份股票期权，每份股票期权拥有在行权有效期的可行权日以行权价格和行权条件购买一股中集集团A股的权利，行权对象为公司高管和核心技术人员等，行权有效期为自股票期权首次授权日起十年内。

　　“我们认为短期期权激励条件（3）意义较大，期权激励计划中，2010-2011年为等待期，条件（3）要求各年度归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均不得低于授权日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。中集集团2007、2008年每股收益分别为 1.19、0.53元，2009年预计为0.33-0.38元，按此计算，2010年每股收益不低于约0.69元；这符合我们预期，但高于市场整体预期，因此该激励业绩条件将有力支撑公司股价，”叶国际在报告里面提到。

　　该消息出来之后，引起了基金集体躁动。12月30日，该股价格上涨了5.52%，当天有1.78亿元机构资金涌入该股。
　　贸易数据甫出

　　惊起基金一片

　　进入2010年，股权激励一事带来的余波仍然未平。1月4日-1月8日，机构增持中集集团的步伐并未放慢。据指南针机构密码数据，当周机构累计增增仓了2.96亿元。随着资金大举涌入，在市场维持弱势盘整的情况下，该股仍然小幅上扬了1.68个百分点。

　　真正让基金感到热血沸腾的是上周出台的贸易数据。1月12日，海关总署公布了12月份的贸易数据，12月份我国外贸进出口大幅增长，进出口总值为 2430.2亿元，同比增长了37%，环比增长16.7%；其中出口1307.3亿美元，同比增长17.7%；环比增长15%，进口1122.9亿美元，同比增长55.9%，环比增长18.8%。

　　基金闻风而动，12日当天，与出口相关度较高的机械板块上市公司纷纷出现大涨，其中中集集团涨幅更达到7.15%，机构趁机再次增仓了1.79亿元，使得该股当天换手率从前一个交易日的3.35%放大至4.59%。

　　此后几天，该股价格继续上行，1月14日，更是摸高至14.59元/股，创下一年以来新高。直到上周五，该股上涨的势头才开始变化，当天上扬了 0.2%，机构依然保持小幅增仓的势头。机构密码数据显示，周五时机构净流入该股的资金为0.14亿元，全周累计增仓4.18亿元。

　　盈利预测上调

　　机构认可公司基本面

　　按照行业分析人士的观点，中集集团在二级市场再度雄起除了事件因素以外，更多地是基本面逐渐露出好转迹象。

　　前文也提及，平安证券分析师叶国际就表示，从去年11月份开始，公司集装箱月度产量数据逐渐增加，其中12月更是上升至2万箱以上。对此观点，安信证券机械行业分析师张仲杰基本表示同意。

　　“集装箱行业已经开始复苏，因为全球经济都在复苏，尽管行业整体复苏力度算不太大，但从中集集团环比数据来看的话，最差的时候公司集装箱月度产量只有几百箱、几千箱，现在到1-2万箱已经很不错了。从总量上来说，目前产量还不算太大，”张仲杰告诉《证券日报》记者。

　　上调盈利预测

　　可能只是第一波

　　张仲杰还表示，公司的表现超乎了他们之前的预期，因此最近他们打算上调公司2009、2010和2011年的业绩预测。

　　“三季报出来后，我们的盈利预测还是比较谨慎的，但从现在的情况来看，公司月度的产量已经超出我们的预期，因此我们对有些数据要做出调整。当然，公司目前股价已经部分反映出预期了，”张仲杰强调。

　　去年三季报出来后，张仲杰一度下调公司2009年EPS至0.31元；2010年和2011年EPS则分别上调至0.44元和0.63元。

　　叶国际对该股前景更是信心十足。“我们看好公司在2010年的复苏，主要是从两方面因素考虑：一是2010年贸易起来了，干货箱补库存的需求也会上升，初步预计2009年全球新箱库存减少约30万箱，目前库存不足10万箱，2010年补库需求比较确定；二是2010年公司股权激励计划有望实施，对股价构成支撑，”他提到。另外，他还表示看好公司联合化工等其他业务，认为这些业务在2010年也将会有所起色。

　　按照叶国际的观点，该股价格这波反弹只是反映了第一波的复苏情况，如果一季度公司业绩再超预期的话，公司股价很可能再往上走一波。

　　值得一提的是，中集集团手中有不少“资源”可用于调节公司业绩。资料显示，公司目前持有招商证券3229万股，成本价格在1.5元/股左右。此外，由于存货跌价，09年上半年公司一度计提了2亿元的存货跌价准备。有分析人士表示，随着钢价上行，存货跌价准备有望冲回，以上种种都给公司业绩增加不少弹性。

meng-h

上海将尝试个人海外投资
本文来源于《财经网》　 2010年01月19日 14:58

    * 打印
    * 推荐
    * 收藏
    * RSS
    * 分享
          o   Linkedin
          o   Facebook
          o   Mixx
          o   Yahoo Buzz
          o   Twitter
          o   校内网
          o   豆瓣网
          o   开心网
    * 单页阅读

字号：
上海将尝试个人海外投资，该试点计划投资海外的区域，将不仅限于香港

　　【《财经》专稿】1月17日，上海金融办公室主任方星海在接受记者专访时表示，目前上海正尝试允许个人海外投资的试点。

　　方星海认为，现在还不是透露具体制定方案的时间。但他声明，该试点绝不同于“港股直通车”(through-train)，因为该试点计划投资海外的区域，将不仅限于香港。

　　根据国家外汇管理局日前发布的通知，由于适用期已过或者调整对象已经消失等原因，包括《国家外汇管理局关于开展境内个人直接投资境外证券市场试点的批复》（俗称 “港股直通车”）在内的19个文件已经失效。这也意味着“港股直通车”试点方案正式停止。

　　早在2007年，周小川就表示，“港股直通车”本质是放宽境内个人对外投资的限制。方星海此次强调，允许个人海外投资，将是先在上海试点，所以该试点仍需在制度上深入讨论。如果成功，该试点将推广到全国。

　　香港交易所集团新任行政总裁李小加曾表示，香港乐于开通“港股直通车”，但若外管局政策所限，很难有新进展。记者也致电了主管金融的天津市政府副秘书长宗胜，他是“港股直通车”的政策协调人。被问及“港股直通车”的续篇，天津方面是否有新动作，宗胜回答“还不知道。”

　　在公布上述失效文件同时，外管局表示，下一步将进一步深化改革，促进贸易投资便利化，提高政策透明度，完善QFII和QDII外汇管理，推进国内资本市场发展，进一步拓宽境外投资渠道。■

meng-h

中集集团：关于子公司对烟台莱佛士造船有限公司进行无条件自愿性现金要约收购进展的公告(102k) 2010-01-20 06:30

meng-h

15/01/2010	3899	中集安瑞科	委任代表表格                                         将于2010年2月3日(星期三)举行之股东特别大会适用之代表委任表格
15/01/2010	3899	中集安瑞科	公告及通告 - [股东特别大会通告]                                                                                                                                            股东特别大会通告
15/01/2010	3899	中集安瑞科	通函 - [持续关连交易 / 在股东批准的情况下重选或委任董事]                                                                                                                   持续关连交易及重选董事

gongshiyun

中集的长期竞争优势之一 就是 中国最优秀的并购团队  每每成为教科书典范

shanmin

原帖由 gongshiyun 于 2010-1-19 20:07 发表
中集的长期竞争优势之一 就是 中国最优秀的并购团队  每每成为教科书典范

支持。
加一句：对大多数人来说，对中集的这种印象，总是在股价上涨之后开始浮现。

shanmin

原帖由 meng-h 于 2010-1-19 18:46 发表
http://www.cninfo.com.cn/images/yuanjian.gif 中集集团：关于子公司对烟台莱佛士造船有限公司进行无条件自愿性现金要约收购进展的公告(102k) 2010-01-20 06:30

感谢meng-h提供，好消息。

中集集团对烟台莱佛士进行无条件自愿性现金要约收购进展的公告
http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2010-01-20/57521192.PDF

上述要约已于新加坡当地时间 2010 年1 月18 日下午 5 点30 分截止。总计共有78,400,575 股有效接受了收购要约，约占烟台莱佛士所发行股份的28.66%。

按照股东协议，Leung Kee Holdings Limited及Bright Touch Investment Limited须于要约结束后，以每股1.41美元向中集香港出售8,434,000 股烟台莱佛士股份。中集集团通过子公司中集香港、Sharp Vision Holdings Limited 持有136,810,425 股烟台莱佛士股份，约占烟台莱佛士所发行股份的50.01%，进而成为烟台莱佛士控股股东。

tianyudi

中国唯一一家外资控股船厂——烟台来福士(Yantai Raffles)的骄傲产品是以中国圣山“泰山”命名、起重能力超过2万吨的巨型龙门起重机。

不过，要让烟台来福士船厂的中小股东接受中集集团(China International Marine Containers)的收购要约，则需要更大的力气。中集集团是世界最大的集装箱制造商，也是烟台来福士的第二大股东。

烟台来福士目前的公司结构非常国际化。它的总部设在新加坡，在挪威的场外(OTC)市场上市。

中集集团提议简化这一切。它向中小股东开出了每股1.41美元的报价——对公司的估值为3.85亿美元——并希望让该公司退市。


这笔交易的独立财务顾问澳新银行(ANZ)上月警告称，中集集团的报价“似乎没有反映出股票的公允价值。”烟台来福士在2009年上半年业绩报告中披露，公司的资产净值为14.8亿美元。

这解释了中小股东最初为何不愿接受中集集团的报价。直到2010年初，接受者仍寥寥无几。但是自最后期限从1月4日延长至1月18日后，已有大约一半的中小股东接受了报价。

作为一家不受监管的交易所，挪威场外市场能为交易反对者提供的求助途径少之又少。他们转而请求新加坡证券行业委员会(Securities Industry Council，简称SIC)根据新加坡的收购规定出手干涉。一种常见的中国说法是，有些责任“重于泰山”。持反对意见的股东正静观SIC是否已经准备好担起这一责任。

meng-h

（仅供参考，风险自担）

要约收购28.66%股权 中集集团(000039)控股烟台莱佛士
    自2009年11月中集集团孙公司Bright Day Limited向烟台莱佛士造船有限公司全体股东发出无条件自愿性现金要约收购后，已有28.66%股权接受了收购要约。
    中集集团今天披露，上述要约已于新加坡当地时间2010年1月18日下午5点30分截止，总计共有78400575股有效接受了收购要约，约占烟台莱佛士所发行股份的28.66%。
    按照股东协议，Leung Kee Holdings Limited及Bright Touch Investment Limited，须于要约结束后，以每股1.41美元向中集集团子公司中集香港出售8434000股烟台莱佛士股份。中集集团通过子公司中集香港、Sharp Vision Holdings Limited持有136810425股烟台莱佛士股份，约占烟台莱佛士所发行股份的50.01%，成为烟台莱佛士控股股东。
    此前，本报已报道中集集团向烟台莱佛士发起100%股权收购，是为实现其对海工装备的"野心"。
    据悉，控股烟台莱佛士后，中集集团将获得TSC海洋集团52.4%股权。在香港主板上市的TSC海洋集团是香港唯一一家主业为海洋石油工程设备设计与制造的上市公司，该公司拥有全球著名的市场占有率最高的海洋石油钻采平台设计公司Friede&Goldman7%的股份并与其形成策略联盟。目前，烟台莱佛士与TSC海洋集团正联手在里海地区投标，如无意外，这次竞标能给公司带来数亿美元的合同订单。

meng-h

顺便把tsc也给买了?

feiyjiang

TSC海洋集团52.4%股权？如果是的话应该公告的呀。不过感觉这一思路的可能性确实比较大，跟安瑞科路线一样，通过定向增发的方式把莱福士等海工资产注入并或绝对控股权。至于投资，我觉得还是持有中集B更好，无论如何老麦是绝对不会让中集吃亏的，安瑞科就是样本。

meng-h

巴菲特反对卡夫收购吉百利交易http://www.sina.com.cn  2010年01月20日 22:33  新浪财经
　　新浪财经讯 北京时间1月20日晚间消息，据国外媒体今日报道，亿万富翁投资者、“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)周三称，如果有机会的话，他将投票反对卡夫食品(Kraft Foods Inc)收购吉百利(Cadbury Plc)的交易，原因是卡夫食品支付的收购价格过高。

　　巴菲特在今天接受CNBC采访时称：“我认为，这是一项不好的交易，我对该交易有着很多疑问。”巴菲特是卡夫食品最大股东伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)的董事长。

　　此前，巴菲特曾在1月5日发表声明，强烈要求卡夫食品的投资者否决该公司首席执行官艾琳·罗森菲尔德(Irene Rosenfeld)增发最多3.7亿股新股来融资收购吉百利交易的计划。他在声明中指出：“基于27美元的当前股价，卡夫食品的股票用在并购交易中是一种非常昂贵的‘货币’。”

meng-h

巴菲特反对奥巴马向银行征税计划http://www.sina.com.cn  2010年01月20日 23:21  新浪财经
　　新浪财经讯 北京时间1月20日晚间消息，据国外媒体今日报道，亿万富翁投资者、“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)周三称，他反对美国总统巴拉克·奥巴马(Barack Obama)提议的对金融机构征收额外税收的计划，原因是高盛集团和富国银行(Wells Fargo)等金融机构已经偿还了政府援助资金。

　　巴菲特在今天接受CNBC采访时称：“在我看来，这项计划没有任何意义。”他指出，美国政府“在2008年秋天所做的事情是为了拯救美国经济，而不是拯救这些银行。”巴菲特麾下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)是高盛集团和富国银行的股东。

　　奥巴马在上周四公布了一项计划，内容是要求华尔街金融机构缴纳一项总额最高1170亿美元的税收，来偿还纳税人在政府拯救金融业计划中所蒙受的损失，同时对华尔街银行家实施打击。

　　这项征税计划将有助于补偿美国财政部来自于7000亿美元不良资产救助计划(TARP)的损失，后一计划是由前任总统乔治·布什(George W. Bush)在全球金融危机高峰时期所采纳的，旨在对美国银行业实施援救。

　　根据这项计划，凡是资产超过500亿美元的大型金融公司，都必须根据其资产负债表的规模缴纳0.15%的税收，无论这些公司是否已经偿还了来自于不良资产救助计划的援助资金，还是从未获得来自于这项计划的资金，但却从该计划给美国经济带来的稳定性中受益。高盛集团、美国银行(Bank of America Corp)、摩根大通和花旗集团等最多50家银行将需按照这项计划缴纳税收。

　　巴菲特对此表示：“带着实现某一特定数量的复仇目标来实施一项征税计划，我认为这不是个好主意。”在2008年大选期间，巴菲特是奥巴马的支持者之一。

　　巴菲特还指出：“看看(两大抵押贷款融资巨头)房利美和房地美所带来的损害(有多大)吧，这两家公司可是由国会运营的。是否应该因为国会议员让这种事情发生在房利美和房地美身上，而对他们征收一项特别税收呢？我想不该如此吧。”

　　2008年，伯克希尔哈撒韦斥资50亿美元买入了高盛集团的优先股，这批优先股的股息为10%。此外，该公司还获得了为期五年的认股权证，能以每股115美元的价格收购高盛集团50亿美元的普通股。(唐风)

酣睡者

风雨中的中集车辆:)

meng-h

控股莱佛士 中集集团抢道海工领域
2010年01月21日 00:0021世纪经济报道【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

本报记者 朱宗文 徐英 广州、北京报道
中集集团 (SZ:000039)
最新价：14.06 0.11 0.78%
行情走势 公司新闻 最新公告
大单追踪 资金流向 持仓成本

“随着股权收购成功，下一步就是股权交割了。”1月20日，中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(下称中集集团[14.06 -0.78%])的证券代表王心九告诉本报记者。

当天，中集集团(000039.SZ，200039.SH)公告称，截至新加坡时间1月18日下午，中集集团已经收购了烟台莱佛士78400575 股，计28.66%股权。加之中集集团子公司中集香港此前持有的136，810，425 股烟台莱佛士股份。至此，中集集团已持有烟台莱佛士50.01%股权，成为其控股股东。

中集集团选择了以并购的方式切入海洋工程业务领域，打造该公司的第四大核心业务。

“从收购结果来看，控股的目的已经达到，我们暂时没有进一步收购的想法。接下来会按照控股的办法去做，对莱佛士经营发展方面的想法肯定跟非控股时不一样，毕竟海洋工程业务是我们的四大核心业务之一。”王心九说。

平安证券资深机械行业研究员叶国际认为，控股莱佛士后，中集集团会对该公司进行财务并表，按之前的业绩概算，“我预计会增厚中集集团的业绩每股8分钱左右。”

据了解，全球海洋工程未来十年市场规模3000亿美元以上，年均300亿美元以上。而中国从事海洋工程建造主要有烟台莱佛士、大连船舶重工、中国船舶[74.84 -2.37%]、中远船务、振华重工[9.95 -2.26%]、海油工程[11.04 -1.69%]。

“中国手持海洋工程订单最多的是烟台莱佛士，其在手半潜式钻井平台订单占中国该类平台全部在手订单的一半以上，其自升式钻井平台订单占中国该类全部在手订单的20%以上。”叶国际表示，莱佛士优点在于具有国际一流的海洋工程制造硬件设施，设计制造水平在国内船厂中处于前列。

不过，中集集团要约收购受到部分阻力。

2009年11月16日，中集集团针对烟台莱佛士股权收购再发公告，直指控股但给出了1.41美元/股的收购价格。这一报价引发了部分中小股东与烟台莱佛士一位独董的不满。“的确有独董对收购价格不满意。”烟台莱佛士上述内部人士印证了这一说法。

这笔交易的独立财务顾问澳新银行(ANZ)2009年12月警告称，中集集团的报价“似乎没有反映出股票的公允价值。”

澳新银行指出，中集集团开出的每股1.41美元的报价，进而反映到烟台莱佛士的估值仅为3.85亿美元。“烟台莱佛士在2009年上半年业绩报告中披露，公司的资产净值为14.8亿美元。”

在中集集团调整了要约收购的最后期限后(从1月4日延长至1月18日)，约一半的中小股东接受了报价。

1月19日，英国金融时报报道称，仍有部分中小股东对要约收购价格表示不满，。部分股东请求新加坡证券行业委员会(Securities Industry Council，简称SIC)根据新加坡的收购规定出手干涉。

对此，北京市未名律师事务所张洪明告诉本报记者，只有当股东触及公司利益时，才有可能请证券行业委员会出面干预。“当收购人股价偏低，并不能证明损害了公司的利益。而且是否出售股票，取决于股东的意愿。”

此次备受争议的海工装备，从无到有，直至纳入集团公司四大主业，中集集团用了22个月。