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hefeiddd 发表于 2007-11-17 07:32

揭示投资的真正秘诀

揭示投资的真正秘诀

一笑解千愁

　其实写这个题目是想告诉大家，价值投资者并不是呆头呆脑，固执保守刻版的一族，我们也会跟你搞笑，也会跟你玩化妆舞会的游戏（哈哈～），要说投资秘诀就是没有秘诀。下面的题目才是正题。
　　
　　理念与信念
　　在哲学中开创思想；
　　在艺术中激发灵感；
　　在历史中寻找教训；
　　在社会中积累经验。
　　
　　一．挑战命运、征服命运
　　“迅猛胜于小心谨慎，命运之神是个女人，如果你要驾驭她、压倒她，你就必须干她、冲击她。”
　　――马基雅维里
　　人的命运其实就是自己的胆识与魄力，只要向着自己的意志前进，命运迟早会皈依到人的意志。当人们坚定地执行自己的意志的时候，命运就向坚定者一边靠拢。
　　意志，首先是正确的意志，才是有生命力的意志。希特勒的意志也很强，命运也曾眷顾过他，但是错误（甚至反动）的意志迟早要灭亡的。还有利物莫的意志也很强，命运也同样眷顾过他，但最后还是灭亡了（下面会论述到）。
　　钢铁般的坚强意志是人类充分发挥自我胆识与魄力的基础，是把知识转化为现实成果的桥梁，是人类不断创新的动力。
　　然而，人类的坚强意志不是先天生成的，人类天生的恰恰是胆怯、恐惧、自私、嫉妒。。。。。。
　　二.人性有恶
　　人是动物，尽管人是有别于那些不会说话的动物的高级动物。
　　拥有思维能力的生命体——人——动物。
　　人依然保留着动物的原始自然本性。
　　就动物而言都是自私的，这是它们赖以生存和自我保护的天赋竞权。即便是最温和的小鸡，撒一把米也会互相争食。
　　人（动物）最大的毛病是：自私、贪婪、恐惧、嫉妒。。。。。。
　　在资本市场表现的最为淋漓，如：看见别人赚钱或者天天诅咒别人，恨不得别人弄几个跌停把别人摔死，或者不分青红皂白的追进去，以为别人能大赚（尤其认为不如自己的那些人）自己更能。
　　人类的这些丑陋恶性靠什么来压制？
　　靠纪律？靠制度？靠规则？靠系统？
　　个人的认识是：有用，但效果有限，有时还会走向它的方面！
　　我们所寻求的这些东西都是外部的，或者是僵硬的，无法彻底克服我们人性的缺陷。
　　那么人类是否就应悲观？我的回答是否定的。因为人还有从人自身内部完善的功能和机制。
　　人类这个高级动物的历史是由人类中不断完善自我的最优秀分子的引领的历史！
　　透视人类历史中那些引领者的特质，追寻他们的思想和品格，是我们加快自我完善的倍增器。
　　那么引领者的特质有哪些？
　　胆识、魄力、创新、坚持、追求。。。。。
　　而这些的生成源泉是什么？是理念与信念！
　　三.理念
　　理念是什么？
　　理念是一种认识是一种世界观，是一种被执行的认识和世界观。
　　理念也是一种生命体，是不断壮大的生命体，它拥有强大的生命力和创造力。
　　1.理念必须具有先进性
　　所谓先进性是体现在它不是昙花一现的，它具有相当持久甚至永恒的生命力。
　　其次这一先进性还体现在自我创新自我改造上，在同一理念基础上后人可以对前人的成果不断的创新完善。
　　巴菲特曾说：“我用内在价值投资的方法已有50年，我看不到这一方法有落后淘汰的迹象，我敢说，我们的这种投资方法再过一百年也不会过时。”
　　内在价值投资理念是一种能被创新改进的理念，巴菲特做了最好的表率作用，先师从格氏又师从费氏，再后又从查理那儿吸收养料，并与查理切磋了一辈子。
　　内在价值投资理念除了被老巴不断完善还被其他众多大师完善如：林奇，小费等
　　在这里我要提醒的是，我们中华思想文化中确实有很多致命的理念，某种思想一但产生，永不改变甚至千年不变，也或者是不敢更改怕走了调，结果亦步亦趋想发扬光大，反而一代不如一代。比如道儒思想在中国就不如哲学思想在西方，前者不断倒退，后者不断超越，结果西方的聪明才智远超我们。
　　还有一种更要命的思想，一经更改就彻底残废，比如各种易数，你不能改进它的任何架构，一经碰撞就全部坍塌，使用它的人只能千年不变，越古老越值钱（我怎么突然觉到中国的好多思想都是越古老越值钱，后辈们只会或只能干蠢事？就是不能创新？）。
　　2. 理念必须具有正义性
　　理念既然是一种被执行的认识或世界观，必须具有正义性才能维护它的生命。
　　理念是由人类创立并执行的，它就必须在人类社会行为中站在正义的一面，虽然邪恶的理念和行为在人类社会中经常出没并得逞一时，但是我们想想，我们人类能够进步到今天，是因为我们的正义最终战胜我们的邪恶的结果。
　　在资本市场上，我有一个强大的结论：投资的力量永远大过投机的力量！投机者终将被投资者所征服！
　　在这里，我想举个我之前辈的案例，每个人都知道却未必每个人都理解的案例——论持久战。
　　就军力而言，30年代的日军在世界上绝对是少有的强大，大到俄国有些怕，大到美国不敢惹。中国的历史有个现象，当前一个强大的王朝衰败时，周边的任何一个小民族都可以打进来，而泱泱大国却毫无反抗之力。日本观察到了这一历史现象，以为他们统治中国的时机已经到来，可是愚蠢的日本人却忽视了一件事，那就是在贫穷的中国大地上出现了两个比之虽然弱小但却先进的俩个政党——国共两党。这两个党能极大的唤起中国民众的觉醒（已经远不同于过去的封建势力），毛泽东前辈在论持久战里说的很清楚，中国的革命党是在经历百年抗争的基础上建立起来的先进党（小日本能听的懂吗？），日本军国主义是日本封建军事产物，在思想理念上是落后的（看看老毛在精神境界上就瞧不起小日本），日本的侵略行为是非正义的，而中国人民的抗战是正义的，是得到世界人民同情和帮助的。
　　最后的事实证明，日本的军事实力不管多么强大一旦走向邪恶，最终都将被世界的正义力量所消灭！
　　好了，回过头来再说我们的投资。
　　一旦内在价值投资具有了正义性，那么按照这一理念所进行的投资行为就会得到大多数正义力量的支持。尤其是在遭到市场先生疯狂发病和投机力量阻击时，这一正义性会保住你的性命，操纵的资金越庞大的人，最终越会体会到它的威力。比如，在最艰难时容易得到外来资金的帮助（抱括融资）度过难关，或者政府救市时最能得到保护和拉抬的一族。
　　如何具体的实施，我将慢慢解开价值投资的三个原则供朋友们享用。
　　3. 理念必须具有正当性
　　何为正当性？举个例子：
　　你看见一个强壮的窃贼在偷一个女人的钱包，你不顾危险冲上去抓住她，这时你是正义的，你受到法律和公众的支持。当你出于义愤将该窃贼活活打死，那么你的行为就不正当了，反过来你要受法律制裁了。
　　投资的过程是个批判的过程，尤其是自我批判。
　　理念不能是独断的，理念具有包容性，能够同其它的先进理念共存并吸收其它先进理念的长处。
　　维护理念的正当性需要时刻自知、自制、自审。
　　比如，不能因为我们的投资理念具有先进性和正义性就无限放大我们的信用和信誉。也不能因为价值投资有注定必然的结果（盈利）就操纵内幕交易（虽然在当今中国得手后很难负法律责任），这些不正当的行为是应当排斥在这一理念之外的。
　　四.理念的三个原则
　　我在执行力一文里就曾说过：按原则操作，而不是按计划操作。
　　那么这个原则是什么呢？
　　我综揽千万书，熟研百家理。从投资大师到哲学大师再到历史大师，常常深夜挑灯苦学，跨过一道道堪，绕过一道道，反复论证，不断实践，最后我得出一个结论，在资本市场上最终能保住投资者身家性命的最好原则还是格雷厄母的内在价值原则和安全边际原则，另外我还加个格雷厄母不愿多说的市场状况原则，我就称它为“市场先生原则”，这个原则有别于传统的市场分析。
　　到此，投资理念形成了最为稳固的三原则——内在价值原则、安全边际原则、市场先生原则。
　　1. 内在价值原则
　　内在价值投资的方法有很多种，但有一点是硬性的，按此原则投资的公司必须是现在或将来都很能赚钱的公司，并且这一判断具有很强的逻辑性（或者是确定性）。内在价值投资虽经几代人的进化，这一点永不会变，否则就会失去它的正义性。
　　2. 安全边际原则
　　安全边际是个一言难尽的原则，因为它牵着内在价值和市场先生这两只手，一旦安全边际失去重心，它的两只手都将重重的摔在地上，所以我们发现格雷厄母和他的徒弟巴非特，一辈子的投资，真正围绕的就是这四个字。我们可敬的巴老，用毕生的心血去完善和实践这一原则，希望能“固若金汤”，希望能“不破的城堡”。不敢说百分百的实现了，但大体上是实现了，他给我们这些后人留下的不仅仅是宝贵的投资经验，更多的是他的精神，勇于探索，勇于实践的精神，以及为完善这一原则的执着人生！
　　3. 市场先生原则
　　沉重中透着轻松，悲喜剧或将交替上演。
　　市场先生原则就是利用市场先生犯的错误。
　　运用市场先生原则需要我们带着艺术的光芒去发挥天才般的创造力。
　　市场先生原则是一把拿刀的手，当安全边际身强力壮时它才会真正展示它快速敏捷坚强有力的一面。当它发现价值与价格脱节，理想与现实脱节时，它会毫不犹疑的挥动利刃，直扑对手的咽喉。
　　它会充分利用另一只手——内在价值原则，去不断搜索新的目标，并用自己的身体——安全边际原则，牢牢的锁定它，时机一旦成熟，利刃出鞘。。。。。。。
　　
　　在这里有必要对市场先生原则和市场分析原则加以区别
　　市场先生原则它必须依靠自身的另两个原则，它的任何艺术性的发挥都离不开对另俩原则的创造性运用。
　　而市场分析原则是指在没有核心理念基础上的所谓市场行为分析，是没有灵魂的投机方法，不具有生命力和创造力。因此它的修炼，它的纪律，它的止损，它的纠错，都只能是事而非。
　　最经典的例子就是利物莫，不管他有多聪明，有多刻苦，毕生的修炼，到头来都是失败（不是一次了），就是因为他的投机缺乏活的灵魂。比照巴老，多少人预言他老了不中用了，可巴老到了近80，他的投资依然生机不减，因为他有（投资）活的灵魂，并有一个坚强的信念！
　　五.信念
　　1.信念是什么？
　　我曾写下“梦想、崇拜、爱、激情”一文，该文最终所要表达的思想结果就是要形成一种坚强的信念。
　　我曾漠视格雷厄母的伟大，但幸好我热烈的崇拜巴老，因为崇拜我才不断追寻巴老的思想基础和根源，才能极大程度的理解格雷厄母以及格雷厄母创立的原则，我完全相信这些原则可以像孙子之于军事原则能够经是不衰。同时我立志对于格氏原则的发扬光大，就像军事家们对孙子军事原则的发扬和光大。
　　2.信念是一种快乐
　　那些没有信念（信仰理念）的人总以为有信念的人是一种痛苦，是一种包袱，是一种累赘。他们错了，有信念的人才是世上最快乐的一群，才是活的有意义，有价值的一群。没有信念的人才会白活一世。
　　信念是人类克服自身丑陋恶性的良药，叛徒是没有信念的最恐惧的一族，贪污犯是没有信念的最懒惰（不劳而获）的一族，腐败权贵是没有信念的最贪婪地一族。
　　在资本市场上，人类的恶性会极度放大，个体的买卖行为在很大程度上并不会受到某种规则的约束，在放大的恶性面前，所谓的纪律常常表现的毫无抵抗力。
　　3. 信念的作用
　　当我们用信念消灭了自身的恶性之后，我们就会变的强大，我们的意志开始变的坚强，我们的胆识开始占据有利的位置，我们的魄力就会不断地发挥出来，命运之神爱上我们，让我们不断地品尝胜利之果。
　　我的信念，就是我信仰的包含三个特性和三个原则的内在价值投资理念！
　　永远追求，并发扬光大！

hefeiddd 发表于 2007-11-17 07:33

买屋子可以等三年，为什么买股票不能等三年

买屋子可以等三年，为什么买股票不能等三年

　　为什么不能等三年？
　　你买了一间屋子，由跟发展商签约到发展商交屋给你，前后三年，你觉得这是理所当然的事，三年的等待，你觉得一点也不长。在这期间，你没有分文收入，却定期的给银行利息，你也毫无怨言。　　
　　●你买了一百英亩的荒地，开辟为油棕园，由伐木、烧芭、开路挖沟，育苗，种植，除草，施肥，整整忙了三年，才看到棕果出现，收成仍不足以维持开支，再等两年，棕果渐丰，油棕园的收支才达到平衡，仍没钱赚。这已是第五个年头了。忙了五年，只有付出，没有收入，你不以为苦，因为你知道那是赚钱无可避免的途径。　　
　　●你买了五十亩的地，是树胶园，属农业地，你要把它发展为住宅区，於是你向土地局申请将农业地转为屋地，再将屋地分割为五、六百段每段20′×75′的屋地，以兴建五，六百间排屋出售。分割后为每段屋地申请个别地契，请绘测师设计屋子的图样，请工程师计算成本，请承包商承建屋子，由市场部登广告出售屋子，跟银行接洽融资问题，屋子建筑过程中要处理许多附近居民的申诉，要按期向购屋者收款，到领到入伙纸，把屋交给购屋者，由购买土地到交屋收工，前后长达五年，总算钱赚到了手。作为发展商，你认为以五年的时间赚钱，是正常的，是合理的，你耐心地等待，从无怨言。　　
　　●你是一名中小型企业家，你有制造某种产品的经验，过去你是为别人管理公司的，现在决定自己创业，你决定建一间工厂，你从调查市场，向银行接洽借款，寻找厂地，设计厂房，招聘员工，装置机器，试验生产，到产品推入市场，从策划到产品出现在百货公司的货架上，前后三年，再苦撑两年，才开始有盈利，那已是第五个年头了。你认为这是创业的正常过程，你心甘情愿与你的事业同行五年，毫无怨言。　　
　　●你是开药剂店的，你决定在城市的另一区，开一间分店，为来自该区的顾客服务，从寻找店铺，装修，聘请药剂师，筹备开张，到正式做生意，前后也要一年半。　　
　　以上的五个例子－－买屋子收租，开辟油棕园，建屋出售，从事工业，开零售店，从筹备到赚钱，快则一年半，慢则五年，业者从无怨言，因为他们了解，做任何事业，都需要时间，绝对没有一蹴即成这回事。　　
　　以上的五个例子有一个共同点，那就是投入资金，希望赚取合理的利润，这叫“投资”，业者除了知道投资需要时间外，他们也接受一个事实，即凡是投资，都有风险，没有任何投资是没有风险的，风险是他们赚取比银行定存更高的利润所面付出的代价。　　
　　投资者接受两项事实：　　
　　①投资需要时间才能赚到利润，没有捷径可操。　　
　　②凡投资都有风险，风险的高低常与利润成正比。　　
　　股票投资，是许许多多投资管道之一，为什么投资者不能接受以上的两项事实。做事业，你可以等三、五年，股票投资为什么不能等三、五年？　　
　　绝大部份的股票投资者，都希望今天买进，明天就卖出，赚取暴利。假如你告诉他，低价买进好股，持握三年，可以赚钱，他们觉得时间太长，难以接受。　　
　　为什么买屋子可以等三年，买股票却不能？　　
　　为什么肯化五年的时间去完成一项建屋计划，等油棕成熟，等工业产生利润，为什么股票投资不肯等五年？　　
　　为什么肯化一年半的时间去开一间药剂店分行，买股票却不愿等一年半载？　　
　　股票就是公司的股份，跟合资买屋，参股种油棕，建屋，开工厂，开药剂店分行没有两样，你拥有股份的上市公司，跟你所参股的别的私人公司一样，需要时间去完成业务，才能赚到钱，为什么你用不一样的态度去对待同样的股份？　　
　　这种态度合理吗？　　
　　投资生意有赚有亏，做生意的人坦然面对，无怨无尤。　　
　　你持有股份的上市公司也是在做生意，当然也是有赚有亏，投资者为什么不能忍受亏蚀，为什么不能接受可能亏蚀的事实而怨无尤人？　　
　　上市公司多达950家，任你挑选参股的对象，你因为无知，因为贪婪，因为听信谣言，而参股於错误的企业，岂能完全归咎於股市？你自己没有责任吗？　　
　　大多数股票每年的股价波动幅度由数十巴仙至数百巴仙不等，你在低价时不买，高价时抢进，亏了本，不怨自己怨别人，合理吗？　　
　　参股做生意，例如合股种油棕，六、七年之后才可能分红，买棕油股，当年就可分到股息，不是更合算吗？　　
　　在做任何事情失败后，多数人只怨别人，把责任推在别人或环境身上，能自我反省的人少之又少。　　
　　股票投资也一样，亏了本不是怨股市，就是怨别人使奸用诈，从来不检讨自己失败的原因。　　
　　我再问：买屋子可以等三年，为什么买股票不能等三年？

hefeiddd 发表于 2007-11-17 07:34

时机和自律

时机和自律

交易成功绝非只是赚钱的交易，交易成功可以分为二个部分：第一是赚钱的交易相对于亏损交易的百分比；第二部分是交易者在决策正确时所赚的钱的数量与他们决策错误时所亏掉的钱的比例。这些因素最终决定交易是成功还是失败。

第一个比例取决于时机的掌握

很多的书里都强调了解股票的历史价位，而有的强调本能感觉或市场波动的重要性；有的则注重适应变化的判断能力；还有的则偏重于大势及个股的强弱势。所有这些看起来没什么关联，但是却有一个共同点：把握机遇。时机的把握直接影响到你是成功还是失败的概率。

选出有苗头能获利的股票是会让人很上瘾的，很多人一辈子都对如何“把握时机”头痛万分。他们观察图表，听新闻报道，看股评。甚至于做选股指标公式，为的是练就“一剑封喉”的本领。然而，“把握时机”只是趋势交易的一部分，更重要的另一部分是“自律”。

自律是趋势交易成功的关键

自律—是一种决定你能赢利或亏损多少的基本因素。依股价的运行规律的趋势，找到有苗头的股票，就是把握好了时机，它比承受亏损或卖出股票更有魅力，因为后者需要严格的自律。事实上这也是许多短线交易者所以失败的根源。成千上万的交易者的经验表明了交易者的时机把握和心理状况很重要，但“自律”更为关键。自律有助于交易者及时了解利润或制止亏损。如果交易者没有高度的自律能力，那么他的“把握时机”再好也没有用。




交易中的平衡点

大部分投资者认为股票交易是一个技术性的问题，事实上并非如此。技术层面的因素仅占整个交易部分的二分，其余八分的决定因素来自我们的心灵。这里的二与八的区别，并不是说心灵要比技术更重要，而是说技术的正常发挥依赖于心灵层面。他们的关系有点像物质与灵魂。我们的身体是物质层面，而灵魂则赋予身体源源不断创造力。同样，技术是种子，心灵则是那片沃土。心灵交易不是特异功能，更不是主观的猜想，它是个体与整体之间的和谐互动，它是交易的最高境界。人类的意识有一个特点，习惯在行为中将事物划分为主体与客体——即“我”是主体，“问题”是客体。投资者常常把主体与客体之间的关系理解为单向的、线性的。因此，很多投资者都希望找到一个一劳永逸的交易系统，试图打败股市。然而，这场游戏永远都是左手与右手之间的较量，谁是最终的胜者？

   人们常说，善易者不卜！有个故事讲：一个非常精通易术占卜之人算到自己心爱的古董花瓶将于某月某日某时辰破碎。他非常喜爱这只花瓶，决定不惜一切代价保全它。于是，他在某月某日某时辰将此花瓶摆于桌子中央，护之，寸步不离。吃午饭的时候，其妻唤之，多次不见回应，大怒！上前用力一拍桌子，花瓶应声掉在地上摔碎了。此人顿悟，叹道：左算右算也无法将自己算进去！从此不易不卜。

   这个故事对我们理解市场结构有很重要的启示。故事中的主人公，千算万算却无法将自身融入系统中，所以无法与系统形成互动，因而就无法把握自己的行为对结果产生的影响。同样，股市中的投资者既是市场的旁观者又是市场的参与者——交易行为导致价格的变动，价格变动反过来有影响着交易行为。市场就是这样一个，主体与客体互为因果的环状互反馈动态系统（混沌）。实际上，主体与客体的界限是相当模糊的。或者说，投资者一旦参与市场，就必须消除个体性而融入整体当中！在这个左手与右手的游戏当中，所有的秘密就是找到那个平衡点（金色的中庸）。无论是偏左还是偏右都会伤及自身，唯独找到那个平衡点，超越两极，成为整体，方能成功。在这个层面上讲，所有的技术分析和基本分析方法都无能为力。因为对于一个混沌的系统，仅仅使用线性工具只能适得其反。我们只能从更高的一个层面，意识的层面（心灵）寻求解决之道。

   至此，我们试着给心灵交易下个定义。心灵交易首要的任务是消除交易行为中的两分性，从而达成个体与整体和谐统一并与系统（市场）形成互动。交易行为中的两分性包含几个层面，简单说来有：信息上的、方法上的和行为与意识形态上的。在心灵交易中，市场信息的来源要及时、准确并能够容易被操作者消化理解为佳。交易中并不是处理的信息越庞杂越好，无论采取多少信息，最终的交易抉择无非是买和卖。而不能被操作者理解的信息，只能严重干扰交易行为。时下很多投资者迷恋指标分析，用心灵交易的理念来看，与其在指标图线上捕风捉影，不如研究指标公式表达的统计含义，知其然更要知其所以然。对于方法来说，往往越简单越直观的技术更能切合市场的本质，排除不必要的二次干扰，因此心灵交易采用最基本的技术分析方法如：K线形态、趋势线、均线，在高级阶段我们将应用波浪理论和江恩周期。

   上述几种方法虽然是最基础的技术分析手段，但是很多人并没有运用他们赚到钱，因而怀疑的人颇多。问题并非出在技术方法上，而是出于交易者的意识形态中。就心灵交易本身来讲，它不排斥任何技术分析方法，也就是说当掌握心灵交易之后，任何人都可以运用任何他们喜欢的方法赚钱。概括的说来，所有的技术分析工具都是线性的，包括计算机自动交易系统。我们可以把它们理解成一条线（一维空间）。目前，大多数人做的事情就是试图用一维空间的工具解决二维空间（主体与客体）的问题。很显然，这样只会制造更多的麻烦。我们是无法停留在系统内而解决系统自身的问题的。二维空间的问题需要上升到三维空间（主体与客体以及关照两者的意识——心灵）的高度来解决，即心灵交易。这个情况类似于“相对论”和“万有引力定律”之间的关系。在心灵交易的层面中，原有相互对立的矛盾变得和谐而统一，系统首次以完整的状态运行。此时，获利已经不再是问题，享受自身与市场的共融成为交易者最大的乐趣。


诚然，许多在交易所新旧经验的交易者在选股方面所花的时间远比他们为股票可能发生亏损而担心所花的时间多。很自然的，预期有一笔利润而进入一笔交易，要比为减少亏损而退出一笔交易要来劲多了。短线好手都知道如何选出好股票而买入，而短线高手却知道如何及时的退出交易，而不是等到情况糟糕了不得不卖出股票。短线高手都能在股价推高时不忘及时收获利润。

这就是“自律”的结果也是把握好时机的结果！一个自律的短线高手绝对不会让赢利的股票变为亏损！在股价疯狂的推高时，自律会在贪梦呼喊“再多等一会，多捞一点”的时候，短线高手会审慎的卖出股票；也会迫使他们注意控制风险。
时机的把握让短线好手进入交易，良好的自律会让他们退出交易。时机的把握决定他们的“对或错”。自律却决定他们的“赢利或亏损的多少”。故此，自律最终决定短线高手们的成功或失败．





《墨攻》哲理与投资理念

　　 张之亮编导的故事片《墨攻》，主要内容是：赵军主帅巷淹中奉命率10万之师征燕，须先攻梁。梁军仅4千人。墨者革离只身赴梁，被梁王委以统帅全军，屡破巷淹中。齐王举兵20万伐赵。巷淹中奉命班师，仅暗中留1千人，伺机复仇。梁王虑革离功高盖主。革离出走。巷淹中破梁，俘梁王。革离返梁。巷淹中兵败死难。《墨攻》的故事和剧中人物纯系杜撰。酒见贤一原著、久保田千太郎编剧的《墨子攻略》，是《墨攻》的故事所本。《墨子攻略》是文学作品，没有史实依据倒也无所谓。

　　《墨攻》的故事充满哲理。比如说，梁司马令逸悦提出的问题就很值得思考：“在你问别人是非或黑白的时候，其实你的理念就已经动摇了。”“其实对与错又有什么关系呢？就算是对的，有些人也不一定会做。”但这些哲理由日本人编造的中国历史故事提出，使人遗憾。

　　证券投资中理念动摇的情形恐怕较为常见。相当一部分投资者，在持有某一股票后，总爱问别人：你看这只股票怎么样？会不会跌？能涨多高？按逸悦的说法，其实，这就是对自己行为的正确与否，提出质疑的一种表现。它当然更是关于投资这只股票的理念的动摇。从《墨攻》看，逸悦提出这样的问题，是有背景的，即：讲求兼爱的墨家，不懂得选择要爱的人。这是令人遗憾的。比如说，梁王鸟尽弓藏，就属于不应该被爱的人。就股票投资而言，这些问题的提出，应该是在投资行为发生之前。投资者的目的不应该是为听取意见，而先制造前提。因此坚定投资理念，必须要有正确的投资步骤。

　　证券投资中，要按别人的正确意见去操作，也十分困难。投资行为往往夹带个人偏好。比如说，权证买卖更多地反映的是部分个人投资者的投资偏好。如果有人对正在从事权证交易的投资者反复唠叨“投资权证风险很大”，恐怕会自讨没趣。革离甚至表示会援助赵国，表明了他对兼爱思想的重视，已经超过一切。逸悦提出这一问题，因而有很强的针对性。这是革离难以逾越的障碍。投资行为受潜意识影响，也会存在一些难以逾越的障碍。这时，即使别人有正确意见，也是无济于事的。




等待的艺术

美国麦哲伦基金的创始人彼得&S226;林奇有这样一句话：“股票投资是一门艺术，而不是一门科学。”而敢于并善于等待，就是通往艺术之门的技巧之一。

首先，作为投资者，在经过一番认真研究，买进自己看好的、尤其是在底部区域的股票之后，就应敢于等待，坚定信念，在短线的上涨诱惑和下跌压力之下坚守自己的选择，千万不可三天不涨就着急，五天没动静就失去信心。缺乏耐性的人，总会在股价上升前一分钟放弃了自己的信念，经常是刚刚出手股价就扶摇直上，“我一卖出它就涨”。

要想获得丰厚的回报，需付出的最大代价便是耐心的等待，即所谓以时间换空间。曾有一帮朋友聚会时向一位战绩卓著的实力派人士取经，问他做股票大赚其钱的诀窍，他却轻描淡写地说：好股票拿着就行了。看似平淡的话里却有着真知灼见，而事实上，投资者都有一种共同的体会：盲目地不断换股操作，并不比持有一只好股的收益高。

股市其实是最浮躁的所在，时时刻刻面对着众多上涨的股票的诱惑，以及买入后调整期的折磨，能够保持平和的心态，坚守自己最初的选择，确实不是一件容易的事，甚至是痛苦的，但等待之后的果实却分外甜美。

等待，是众多投资方法中最简单的一种，有时却也是最有效的一种。股市中比我们聪明的人多的是，我们比不过别人的聪明，就只能跟别人比看谁更笨。当我们驱除了心中急功近利的恶魔，能够以淡然和坦然的形态去面对涨跌得失，我们就能够敢于坚持自己的理念，赚自己能够赚到的那份钱，就能够在一种平和快乐的心境下去等待春华变成秋实，而不是在涨跌之间备受折磨。

其次，一个有智慧的投资者，更重要的是善于等待，因为盲目的执着只会使投资的风险系数无限地扩大。尤其是今年，“一九现象”再次上演，很多时候是“赚了指数不赚钱”，令置身于市场中的投资人无论在理念上还是策略上都经受了严峻的考验。目前市场股价仍然趋于分化，结构性调整愈演愈烈。如果死心踏地地持有与等待的正好是被“边缘化”的绩差股，可以说连解套都困难，哪里还能谈什么盈利呢？从这个层面来说，选股其实是至关重要的。

这也就是我们常说的选股和选时的学问。股市是无限的，而我们的生命是有限的，把我们的有限的生命投入到无限的股市中去，效率当然是必须重视的。从整个证券市场的发展趋势来看，股价结构的调整和分化将进一步延续，在未来的行情里，即使是大牛市向纵深拓展，投资者“赚了指数赔了钱”的现象仍会层出不穷。这就提醒我们：一厢情愿地盲目等待，常常只会收获累累伤痕，我们在保持耐心的同时，也应该多一点智慧，也即在保持义无返顾的勇气的同时，也学会某种程度的“见风使舵”，比如随着国家产业政策倾斜的重点不同更换自己的投资品种，随着市场风险程度的升降而调整自己的持仓持币结构，等等。

其实，这世界并不存在一种完美无缺的投资方法，每个股市中人都应该不断地修正自己，但有些规律是不会改变的，那就是：在合适的时机，用合理的价格，买优秀公司的股票，然后耐心持有。这其中，实际上已经贯穿了“等待的艺术”了。

hefeiddd 发表于 2007-11-17 07:34

成功交易者的习性-充足的观念

成功交易者的习性-充足的观念


“当热钱开始出现的时候，它总是来势汹汹、数量巨大，以至于你会怀疑在过去的这些年中，这些钱到底藏身在何处。” ——拿破仑.希尔(Napolean Hill)

　　许多交易问题根本在于，不懂得财富和机会无处不在。由于充足，我们知足；不懂得这一点，只会使我们感到稀缺，需求永无尽头。

　　成功的交易者自信市场会提供充足的、源源不断的机会，他们可以识别并且利用这些机会。

　　这些对于在生活中的成功人士来说，也是如此。成功人士相信生活提供给他们大量的机会，他们有能力识别并且抓住这些机会。对他们来说，问题仅仅在于他们应该如何选择这些机遇。

　　当你真正理解到充足的概念，你就会觉得自己值得参与其中。如果机会有限，你可能会变得相当吝啬，觉得不值得。当你坚信机会源源不断，你就会自在地参与其中了。

　　稀缺和充足间的选择

　　你相信机会是有限的，还是无限的？你选择将对你的交易结果产生重要的影响。成功的交易者和企业家总是预见无尽的机遇，他们期盼，他们寻觅、他们坚信不疑。

　　克服挫折的动力

　　 看看那些成功的交易者和企业家，他们每次遇到失败，都能够勇敢的闯过来。失败是他们的反馈。他们从中学习，据此改变，从而不断进步。许多超级交易明星在他们交易的初期，都曾经经历过巨大的损失。他们都能从中恢复过来，抱着能够重来的信念，他们真的做到了卷土重来。

　　面对低潮，缺乏信心的交易者会停止交易，或是改变交易的方法或系统，但是往往发现这一新方法或系统恰恰导致了自己下一次的失败。当然，并不是说交易者应该固执地坚持无效的交易。交易者只要拥有充足的观念和一套经过证实的方法，就不会因为暂时的损失而沮丧，因为他知道自己正在经历的是一段艰难的时期，但这艰难的时期迟早会过去。

　　但是很奇怪，失败通常总是成功地踏脚石。那些惧怕失败的交易者永远不能实现自己追求以久的成功。害怕将使我们远离我们惧怕的事物的同时，也使我们远离了我们追求的东西。令人讽刺的是，害怕也引导我们直接走向我们惧怕的事物。惧怕失败的根源是觉得机会的稀缺。毕竟，如果自己无法接受这一点，那么也就不能应付暂时的失败了。

　　稀缺的观念可以使交易者故步自封，使他们错失入市和退市的机会，甚至使他们不再交易，而是不断地进行研究、研究、研究，直到耗费所有的时间和金钱，但他始终没有交易。

　　稀缺的观念同样是根植于惧怕错失退出时机的原因。当交易者惧怕错失退出时机时，他可能会过量交易，可能会进出交易过于频繁。他可能会过早行动，又或者进行不符合自己标准的交易。这些都可能会导致损失，与交易者的追求背道而驰。

　　惧怕错失退出时机可能导致交易者抛弃原来较好的资金管理原则而过量持有头寸。过量交易，最终可能会导致对账户的过量课税，有时还可能引致财务危机。

　　惧怕错失退出时机的背后，是出于对机会有限的重视。因此就产生了吝啬。吝啬的产生是基于一种恐慌的情绪，总是担心不能满足需求。对真正吝啬的人来说，无论是食物还是金钱，他们的需求都是永无止境的。


于某次失败的交易或投资，你是否经历过极大的悲伤？交易者总是说，交易失败所带来的焦虑和遗憾远比交易损失的痛苦要深刻。这些悲伤的核心原因就是缺乏对未来机会的注意。

　　相信资源是有限的，同样也是经常阻碍收益增长的原因。一些交易者会将账户累积到一定数额，一旦获取收益，就全部撤回。这些交易者怀疑自己聚集财富的能力。在他们思想的深处，他们坚信自己没有足够的资源进行处理。如果资源有限，他们为何还要拥有那么多呢？一旦超过了他们认为公平的份额，他们就认为不值得再拥有更多了。

　　破除收益限制

　　避免这类人为限制的一种方法就是寻找一个你真正关心的理由。寻找更重要的事务，并从中获利。你获利越多，所能付出的就越多。你付出的越多，你就更获得更多的利润。这样，你就不会再在取舍之间犹豫不决了。

　　评股财富

　　在谈到充足的意识时，并不是说要来去自由。那并不能评股你的财富，并使之增长。挥霍的人不懂得积累财富的重要。只有将他们的财富分散投资，投资者才可能有所回报。

　　我们需要均衡，需要节约并使资金运转起来。赚钱、节约、花费、投资、付出，我们可以明智的享用我们的资金，甚至使其增长。

　　有了充足的意识，我们可以承受风险，当然，这种风险是在我们可以计算和控制的范围内的，因为机会是无穷无尽的。

　　这里，就必须要有均衡了。评估财富，重视机会而不是浪费机会，是十分重要的。你自己不希望浪费或是领会，但你却希望可以享用财富，你希望它可以实现。

　　确信并关注充足

　　“对你来说，大地养育了自己的果实，而如果你清楚自己如何生存，就不应该向她索取。”

　　——纪伯伦 Kahlil Gibran

　　自然界是富饶的。夜晚，试图数数天上的星星，无穷无尽，你当然无法尽数。漫步林中，郁郁葱葱的大树和路边的野花同样也是数不胜数的。而当你穿越任何一个大城市的时候，你都会惊叹于其建筑风格的丰富。而享受一吨晚宴，你也会因为菜式的多样而感到满足。自然界的富足一直都在我们身边得到体现。

　　那么如何评估机会呢？首先是要时刻留意身边的机会，并很好的利用它。仔细选择。不要妄图并不存在的机会，也不要在存在的机会中希望太多。不要对机会漠不关心。作为交易者，应该认真交易，并以尊敬的心情进行交易，只有这样，才可能获得你想象不到的回报。

　　然而，如果你错失了一次交易，或是过早退出交易，那就没必要强调这一点了。过去就过去吧，只要从中汲取经验，在将来可以做的更好。毕竟，未来存在无数的机会在等着你。

　　现在，我们都清楚，我们很容易关注稀缺、贫乏和绝望，而忽视了机会无处不在，只是缺少发现和利用。

　　我们很容易忽视供应，我们对自己的供应——各个市场，了解多少呢?他们存在，而且将一直存在下去，伴随着的是不断的变动和各种的可能性。它们给我们的是无穷的可能。而我们的任务就是留意，并依靠这些可能性指导自己的行动。


“这个世界上最大的困扰，并不是因为世界是动荡还是稳定合理。我们最普遍的困扰是，世界接近了合理，但距合理还有一段距离。生活是不合逻辑的，但他们又为逻辑学家布下了种种陷阱。它似乎比自身更精确，更有规律。生活的规矩显而易见，但其隐讳却深藏其中，而生活的动荡在于遥遥等待。” —— G. K. 切斯特顿(G.K.Chesterton)

　　生活的动荡就在遥遥等待之中。我们仍然必须用概率思维。为什么？因为我们的世界到处充满概率。

　　生活所有

　　我们可以从更远的眼光来审视。我们应该运用心理学的知识，可以借用占卜术，还可以祈祷神灵。而事实上，确实有人这么做。我们大都要么将交易归结于自己的命运、神灵庇护，要么归结于概率。专业的投资者偏爱概率，即使概率有时并不正确。周期时有发生，系统间或生效，基本分析虽然指示了价格，但也不是万试万灵。

　　放松心情。如果真的万试万灵，游戏就会无法进行了。这就是为什么运用内部信息进行交易是违法的了。虽然不是全部，但是大多内部信息都有预测走势的功用。但是现在，就连是否犯罪也非十分确定的了。

　　那我们可以做些什么呢？接受我们拥有的一切。用概率的思维，并据此采取行动。时时刻刻注意概率，甚至感激概率。毕竟，概率就意味着可能。

　　“对我们来说，可能性就是生活最好的指南。” ——巴特勒主教(Bishop Butler)

　　成功的交易者从概率角度思考问题。他们将自己与概率息息相关。他们交易概率：很小的可能性、可能的，以及较高的可能性。比起很小的可能性，他们更愿意在可能性高的交易上冒险。这就是他们如何管理资金或掌握头寸的。

　　科学强化概率

　　利用现代化的计算机，我们可以科学的强化概率。神经网络、基因运算、流动编辑：我们利用电脑，使得我们的工作超越个人能力的局限。我们获得了什么呢？双倍的舒心。而我们真正获得了什么呢？更多可能发生的概率——但并不总是如此。生活的动荡就在遥遥等待中。

　　我们不能编辑未来的数据，因为我们没有数据。但是我们可以将过去的数据编辑进电脑，并以此预测未来。但过去不是未来。生活的动荡就在遥遥等待中。

　　我们需要承认自己以及自己技能的底线。我们必须坦然面对各种预测和解释。我们随势而动，坚信现在的走势将持续一段时期。

　　自我怀疑和自我尊重：曲解概率

　　有些人认为自己生来就不是交易的料，认为自己交易注定是要失败的。这些人随系统交易，但只发现当他们开始交易的时候，系统就以前所未有的方式失效了。暂且不考虑系统的滞后性，那个交易者又当如何解释这个现象呢？

　　有很多交易者多认为交易的失败都来自于自身不幸的命运。如果他们进行了某个交易，或是运用了某种方法进行交易，它们一定是与交易者背道而驰的。对他们来说，情况总是，而且将一直是这样。

　　这些交易者不仅非常消极的看待自己，他们还抛弃了种种的概率。因为每当他们采用某种不败的交易方法，这种方法就会以失败告终，而且总是如此，怎么会这样？如果他们在底部卖出，在顶部买进，又会如何？这正是概率思维的作用。



概率解除你的烦忧

　　概率的思维使得交易者解除各种烦忧。如果你确定某个交易额者有多大的概率赚钱，你必然将跟随他的行动，及时地入市。你为什么不这样做呢，毕竟你还有一定的概率能够赢钱。

　　另一方面，如果你知道某个交易只是有可能盈利，那么你就会设置一个保护性止损。因为它只是有可能盈利，你就得留意其他的各种可能，否则它将转变为一个亏损的交易。因此，你必须保护自己。

　　概率使得你能够保持心境的平和。概率的思维与确定的思维截然不同。要记住，在交易中，没有什么是确定的。通过概率的思维，你就可以在纷繁复杂的指标和信息中审时度势，辨认真伪，而不必依赖于占卜来告知你未来的动向。

　　在交易中，来不得半点自欺欺人。

　　在交易中，概率的思维使得你的自负无容身之处。因为任何决策都建立在一定的概率基础之上，无论你输赢与否，都不是最重要的。因为你将注意力放在研究概率之上，你就会更多的考虑市场的情况，而不是自身的喜好。一旦你从自身的角度审视市场，麻烦就出现了。首先，你扭曲了自己的眼光。有些东西虽然近在咫尺，但你确视而无睹。第二，你扭曲了自己的价值。你太看重自己的交易。但当交易变得过分重要时，就会产生各种各样的曲解和错误判断。你进行交易已经不再是为了赚钱，而是要证明自己的价值。

　　概率给你力量。概率就如一把利剑，助你披荆斩棘，摆脱运气的摆布。毕竟，运气不能长久。你必须为自己创造运气。运用概率指导你的分析、交易和感觉，将是不错的方法。

       　赌博，其本质就是承担风险。而自从有纪录开始，赌博就一直是一种深受欢迎的消遣，但经常使人上瘾……

　　一直以来，人类就痴迷于赌博，因为它们使我们敢于与命运奋身一搏。　—— 伯恩斯坦(Peter L.Bernstein)

　　承担风险

　　 成功的交易者愿意承担风险，以此享受成功的欢愉。正因为这种喜悦，我们才会忽视过程中可能出现的一点点失败和挫折。成功的交易者懂得享受风险所带来的紧张。对他们来说，风险并不可怕，而是刺激的。他们似乎与生俱来就必须承受种种风险。

　　 成功的交易者并不是盲目地承担风险，而是将其赌注置于广为知晓的物品。这些风险控制风险，并使得风险与他们的期望收益能成正比。他们知道，如果他们能够因此成功，那么他们也可能因此失败。此外，当真正需要面对和承受风险的时候，他们毫不犹豫。在机会面前，他们决不退缩。

　　 不去决策，就不是不做选择。不根据决策行事，就是不做决策。成功的交易者则会决策，并且据其行事。他们能够做出最好的选择，而他们选择了赚钱，他们选择了冒险。他们喜好面对各种风险和机遇。

　　可能性

　　由于有各种可能性，他们才能成功。明智地承担风险，其数学核心就是概率。成功的交易者承担风险，以期待成功。

　　 没有数据，就没有各种可能性，也没有概率；没有可能性和概率，处理风险的唯一方法就是怨天尤人。没有数据，风险无从谈起。　　—— 伯恩斯坦(Peter L.Bernstein)

　　生活方式倾向和喜好

　　 承受风险往往超越交易本身。它可能是一种生活方式倾向和喜好。我们也许都会很好奇，那些成功的日交易者再不进行交易时，会做些什么呢？

　　 一些人会去拉斯韦加斯赌博，一些人则会玩攀岩或滑雪，也有人深海潜水或是冲浪，在不就是赛车。时刻处于边缘状态使他们生活的一部分。但同时，他们懂得控制风险，当他们认为自己不能胜任时，决不勉强。他们不断开发自己的技能，并且只从事自己能够成功胜任的工作。

　　“我们必须沿着自己畏惧的方向前行。” ——约翰·贝里曼(John Berryman)

　　 当然，我们还应加上这样的一句：我们必须沿着自己恐惧的方向前行，并期望着成功。冲浪者处于危险的边缘，而交易者喜爱交易，他们如出一辙。他们都需要不断锻炼自己的技能，保持最好的状态，时刻警惕，了解自己的动态，而在游戏其间时，又有巨大的控制力。

　　 冲浪者如何才能到达20英尺的浪头？因为他相信自己能够到达。这其中自然有危险，但这就是对他们的挑战。冲浪冠军Mark Foo在1995年的一次冲浪中丧命。有时候，即使是最顶尖的选手也未必能够做到。

　　 成功者期望着成功，失败者则料想着失败。而结果也往往就是如此。我们沿着自己的思维方向前行，而我们也将它付诸现实



兴奋？恐惧？

　　 肾上腺素在为我们创造兴奋的同时，也为我们带来了恐惧的感觉。交易初始，如果你感到肾上腺素活动激烈，是否就预示着可能会发生一些好事，或者相反，是坏事呢？

　　然而，你的兴奋或者恐惧的感觉来自于你自己的想象。当然，如果你根据自我喜好确定了某一概率，那么你就有可能遭受损失，但同时也有可能赢得利润。对那些敢于承受风险的投资者以及风险经理来说，正是这种处于较小的风险和较大的收益之间的不确定性，才给他们带来了无限的趣味。

　　控制

　　恐惧可能会刺激某种行为。恐惧导致了惊恐综合症。精确的判断和经验告诉你在何时做何事。你并不因为自己的情绪而将其置之一旁。你在选择中不断锻炼自己。一个成功的交易者敢于承担风险，但他还懂得控制风险。控制风险是一种个人技能，它是任何冒险行为中的一个极为重要的部分。对大多投资者来说，控制风险的重要性显而易见。

　　成功的交易者不会为了一时的刺激而奋身一博。在寻求刺激和盈利之间，他们有明确的界线。其他各种形式的追求刺激，同样也会出现这种界线。

　　“寻求刺激，可以帮助和加强发展，但也可以阻碍发展，这两者之间的区别与探测和暴力间的区别如出一辙。” —— 麦克尔 J. 阿普特

　　我们都有一个承受风险的区域，在这个区域中，我们可以发挥出自己的最佳状态。无论我们超过这一区域过度地承担风险或是较少地冒险，我们都不会有太大的问题。米哈伊.奇克岑特米哈伊(Mihaly Csikszentmihalyi)称之为“心流”。

　　心流是一种心灵的状态，处于这种状态的人完全沉浸在某中活动中，感觉自己似乎与之一起漂流，而无视于其他事物存在的状态。这种经验本身带来莫大的喜悦。在心流经验中，个人会面临一系列的挑战，但是这些挑战从不超越人们的知识和技能，即使挑战可能还会引起人们普遍的关注和即时的回馈。

　　网球运动可以很好地说明这一点。当与一个高出你好几倍的高手较量时，就会激发出你的状态，令你感到自己在比赛中技高一筹，而不是自惭形秽。

　　个人差异

　　一些人面对风险精神百倍，而一些人则会畏缩不前。这就是我们存在的个人差异。在需求、经历以及对刺激的反应上，我们都有所不同。但最重要的目的就是可以在追逐风险和厌恶风险的情绪中找到平衡，这样，我们才能在交易中，以最佳的姿态保护我们的交易资金，并使其得以增长。

　　“我认为那些伟大的交易者一定要对自己有一个稳定的心态，但不要过于稳定。因为人必须要有一定的本领对抗风险。你必须有良好的心理，才能成为交易者；必须有承受风险、获得勇气的能力，以及心理上的稳定。” —— Pat Arbor

　　如果你倾向于超额交易或过度承担风险，你必须时刻留意你的安全框架。你必须建立一个交易指南，以保护自己。你必须警惕自己过度承担风险，并且在发现自己过度时及时抽身。

　　如果你倾向于回避风险，你必须扩充你的安全框架。你必须为自己的交易缓慢地增加风险，以便你在情感上能够接受。减少你的交易头寸，并且改用稳定性较好的交易工具。当一切都很顺利的时候，再缓慢增加头寸和改用变动较大的工具。

　　记住，交易应该是有趣的，但交易也是可以盈利的。交易不足或过量都不能加强你的资产曲线。为交易寻找一个方法，使你可以在心流的状态下交易，并且获取利润。



“赢利还是损失，对我来说并不重要。”——奥培梯特(Bernard Oppetit)

损失并不意味着你就是一个失败者。这一点是非常重要的，必须反复强调。事实上，损失反而能使你不至于成为一个失败者。

成功的交易者将损失视为交易过程的一个简简单单的部分。正因为损失是交易不可分割的一部分，你必须愿意接受这样的事实：造成损失的交易在所难免。赢利和损失就像是白天和黑夜，雨露和阳光，夏和冬，春和秋。在交易中，赢利和损失都是自然而然的。只有诚心地接受必要的损失，你才能在交易的大潮中游刃有余。

生意经

现在，我们将交易当作是做生意。如果你打算开一家杂货店，你就不得不去购买食物。你不能说，“哦，我希望这个星期再也不需要买更多的食品了。”同样，你如果交易，你就不能说，“哦，我希望这个星期再也不损失了。”

生意人会雇佣一些人为他工作，这就是这个生意的成本开支。一般说来，生意人并不将员工工资单视为净损失，而是认为它可以为将来带来利润。一个成功的交易者也是这样看待损失的。他花出损失，赚回利润。

位尽其职

许多人认为，他们作为交易者就是选择了仅仅做赢利的交易。正因为这是不可能的，这样看待交易就是很愚蠢的，注定了你失败的结果。你不能固守标准。对辅导专家来说，他们的职责不是去确定谁将成为赢家还是输家，而是去认知信号，并根据信号的指示行动。

当然，并不是说交易与赢利不相关，交易的最终目的就是为了赢利。但是交易赢利所表现出来的赢利是一条缓慢增长的资产曲线。

赢家


交易同样与赢家息息相关。赢家期望赢利，而输家则期望损失。即使你愿意承担损失，你也期望可以赢利。


作为一个交易者，你希望将自己看成是一个赢家。那就做一些赢家所做的事情吧：赢家接受损失。

“赢家和输家都是固执的，但是只有赢家才愿意承认这一点。” ——约翰.伍得

交易有输有赢。一心想赢，你就会将损失视为这场游戏中并不重要而是十分自然的一部分。即使当你正在遭受损失，你也可以是一个赢家。个人的损失和低潮时有发生。这个事实是毋庸置疑的。


如果你不喜欢这个事实，你可以选择退出游戏。如果你抗拒任何损失，你将无法进行交易。你只会在自己和方法之间徘徊不定，只会对自己失望。如果你真的不想损失，那么就干脆将自己的钱放进银行赚取利息，那是最安全的投资工具。如果你不愿意损失，你可能不能真正地进行交易。这是一个通病。

增长的损失

非常讽刺的是，交易者一方面苦苦避免经常性的损失，但另一方面，却不得不以损失收场，而且往往损失很严重。一些交易者在关键的时刻错失良机，而一些人则迟迟不肯入市，一定要找到一个确定的信号，而当他进入的时候，交易的行情也即将结束了。一些人损失，是由于他们拒绝承认自己处在一个损失的地位。而当处于损失地位时，一些人会避免接受损失，却只会一天天看着损失变大。只有当继续持有损失所带来的痛苦比退出交易的痛苦还要大时，他们才会退市。

很明显，你越快接受一个损失，你给自己财力和心理所带来的损伤就越小。损失的交易就好像是要洗的碗碟，你无论如何迟早都会处理它们，你还不如早点就进行。一旦退出交易，你就会从中解放出来，可以寻找新的机会。而你也不必继续忍受自我折磨。

希望不承受任何损失也是导致交易损失的一个重要因素。情况越糟，你可能会投入越多的钱，在这种不确定性下，你可能会承受更大的风险。



斩损留盈

这是交易中一个简单的原则，人所共知。资者要审慎地抛掉亏损的或价格和价值持续下降的股票，同时应该持有基本情况良好、有迹象显示能产生丰厚收益的股票。但是，许多交易者不能做到这一点。因为当遭受损失的时候，他们不希望承认他们正在损失，他们害怕损失，希望它能早早远去。

而当他们盈利的时候，他们害怕自己将可能丧失手中的利润。他们不是预期股价可能继续攀升，而是在仅仅赚到一点钱的时候，就匆忙退市，而错失更多的丰厚利润。

一方面，他们满怀希望持股待涨，而另一方面，他们有因为恐惧而匆忙退市。这样看来，我们虽然深谙盈利之道，但往往背道而驰。我们必须接受损失，而只让它短暂停留。我们必须不断战胜别人，战胜自己，直到终点。

抗拒损失

抗拒损失时有发生，但那些能够从容接受损失为交易一部分的交易者却无此担忧。我们所说的是对损失的抗拒。你不希望遭受损失，但损失却又完全不可避免。

对损失的抗拒部分是因为交易者过于重视个人的交易。单个交易在一系列的交易中，损失显得微不足道，完全不必好象生离死别。每一个交易本身在统计数据来说，是无足轻重的。

对损失的抗拒部分是因为你总想着自己必须是对的。你尝试解除对损失的抗拒，以证明自己是对的。你一旦认识到自己并不是万事通，你就给自己卸下了一个巨大的包袱。记着，你的工作不是去认知，因此你为何一定要是对的呢？

对损失的抗拒部分是因为你将自己的自尊与一个交易紧密地联系在一起了。你试图避免损失，以显示自己的意见是正确的。即使当你接受损失的时候，也要尊重你自己。

对损失的抗拒部分还是由于我们重视的是风险的可能性，而不是风险发生概率。记着概率比可能性更加强大有用。你可能对风险的可能性做好了准备，但你注重的是可能发生的事情。你希望将注意力可以紧随交易，朝着你希望的方向前行。当你只窥见你的风险，你就开始添油加醋的想象，而很有可能会导致交易变得难以进行。

对损失的部分抗拒是因为我们总认为自己资金有限。当然，你的经济资源是有限的，但是你在理财上却有无限的可能性。要从积极的方面考虑问题。只要你转变自己的想法，你就可以克服对损失的抗拒。

hefeiddd 发表于 2007-11-17 07:35

操盘手心理训练手册

操盘手心理训练手册


操盘手应对心理冲突的能力与自信
我认识乌是在大约四年前。那时我刚进入机构，乌是我们机构的主力操盘手.他正直，果敢；资金操作起来也是坚决，断然。他负责对我们新人的培训。和我们的期望相反，他很少教我们技术分析的方法，以及看盘的技巧.坚持认为百分之九十五的所谓技术分析技巧是十足的垃圾。、只耍我们对股票 市场的基本知识有足够的了解，就能对股市发生的大多数事情做出简单明确的解释。我非常赞同他的观点．冗长深奥的专业性技巧常常叫人觉得困惑，不仅无用，而且还给操作本身带来了障碍。例如在实盘操作过程中分析方法过多，这显然是有害无益的。
股民常常把操盘手看成是股市中无所不知，无所不能的.乌却全然不同。他甚至在培训我们是抱
怨。“我讨厌你们问那些我回答不出的问题”尽管乌是股市专家，但他也有普通股民的烦恼。其实我认识的许多操盘手同样也有许多烦恼。操盘手的股票知识和机构的条件并不能使我们避免那些麻烦事.不管你我如何努力，问题仍然一个接着一个.许多人不切实际地以为操盘手在实际操作中应该是没有麻烦的，散户悲观失望的原因不是因为股票难做，而是由于怀疑自己操作的能力。但我坚持认为 每个人都是具有这种能力.
使操盘手成功的能力究竟是什么？操盘手与其他人相比有什么优越之处呢?如果注意观察其他人的行为特别是普通散户，在操作中一旦发生亏损．你会看到这些人心中后悔和怪庄家.怪股评.很少有人马上做出相应的反应和补救措施.这种本能的逃避有很大的心理价值。你我有时候也会自觉不自觉地采用这种方法，有时是自我安慰，有时是逃避压力。
我的朋友就是一个典型的例子。二十九的王是个老股民，对于买进没有认真分析的股票而又发生亏损的情况。他又不愿意去割肉.他总是采取消极的办法等解套。他不是马上做出相应的反应和补救措施将亏损降到最小，而总是垂头丧气的作在股市里等解套.但他在平常生活中是个非常精明的人.
我们的散户朋友。买股票是一时冲动，解套是一年半栽.然后就说庄家太坏了，股评太坏了.消息面怎么怎么样啊！如果王继续消极逃避，问题仍然得不到解决.。到头来他还得处于经常亏损的情况。除非他真的离开股票市场。
我多年的操作经验表明-炒股其实是一种心理游戏。唐就是一个很好的例子。35岁的唐已经入市多年，他是个交易技巧高超却始终是个只获小利的投资者。他常常是骑上黑马.却又常常被黑马摔来的短线客！有时候他明知是庄家洗盘，震仓，却由于受不了市场带给他的压力而被黑马摔下来！后来接受了我的心理训练。两年时间他的资金从50万翻到了500万.
为什么市场总是那么一小撮人年复一年获利.难道是因为他们特别聪明吗！知识特别丰富吗！，前段时间不是听说某大学金融系的几个高级教授联合起来.一起用他们的丰富的金融知识。到股票市场套利吗？其结果是以大亏而告终。。。难道他们不聪明吗！知识不丰富吗！其实我们在实战操作中
困难的不是因为我们操作技巧不够，股票知识不够丰富。而是因为我们无法面对由于市场波动而带给
我们的心理压力和心理冲突. 往往使我们在过度自信和缺乏自信之间摇摆.到后来就会使我们彻底丧失信心.
第2章 自信是怎样被市场破坏的！
我们常常会陷入某种摆脱不掉的窘境。比如，你看好并买进一只股票希望马上它飞涨.可是它却往往停住不涨，横盘，甚至下调.。然后击穿你的止损位.而当你按计划止损时！它却马上飞涨.碰上这种事，我们会总结说 .下次我会等它回头调再买入。当你第2次发现目标的时候。你会对自己说再等等，它可能会回调。于是你等着，可它却牛气实足拒绝回调！于是你又一次感到失落.如此反复多次，你的信心开始动摇！你开始怀疑是不是自己的技术水平太差.于是你拼命的学习买书，买某某操盘手的绝密资料！以及参加某某机构的培训班！结果是使自己原本不多的资金又少了许多.当你学习到了新的交易技巧时.你恍然大悟原来是因为原先的操作技巧太差了！于是你又信心十足的回到市场
上继续交易.起先你确实用新的交易方法获利了！然后你洋洋自得，认为自己已经掌握了市场的精髓.
成为亿万富翁只是时间问题.你已经成为万中挑一的高手了！在一般的股民面前充当老师，很多人都向你请教.你感觉自己真是天生的炒家！索罗斯，巴费特。算什么自己一定会超过他们的！可是好景不长，你又一次的发生亏损了........
作为一个主力操盘手，对一个项目的策划和对一个项目大方向的把握起着至关重要的作用。项目成败与否，与主力操盘手的策划和决策的正确性密切相关。每一个项目策划成立的前后，应不断反复推敲与论证：包括对以后可能出现的不可预测的风险及风险应对措施等,还包括从项目的可行性研究报告及报告的论证，到资金的来源；从资金的来源到合理、科学地安排资金的分布。
然后，机构主力操盘手需要做的就是进一步对大势和政策面进行详尽的研究，进而对项目进行详尽细致的策划，这样，一个大的整体构思框架已经渐渐确立。该项目大的框架一旦确立后，一般情况下不会轻易改变。剩下的具体运作过程中，补血添肉、画龙点睛的运作之笔应有操盘手或主力操盘手协助，根据市场上人气状况及局部环境状态灵活运作，努力使该项目在运作的过程中起到锦上添花、妙笔点睛的独特功能（对一些资金雄厚，又无坐庄经验、或坐庄失败者，笔者建议寻找一家具有良好信誉的投资咨询公司代理进行坐庄策划）。
这好比一座大厦的建设，先要作出详细的施工图纸，安排大厦的高度、结构及施工进度。大方向定住之后，无论如何施工，都必须以施工详图为依据，在真正的施工过程中可能有一些灵活变通之处，但是绝对不能偏离大方向。作为主力操盘手也是这样，在项目每一个细节的运作上，他应根据市场人气状况选择对应的手段，在不影响该项目大的运作框架下，力促将该手段发挥到淋漓尽致，以达到运作之目的。 比如在股价处于高位时，应充分调动市场人士的贪婪心理，打开他们的想象空间；在股价处于低位时，应该充分利用市场人士的恐惧心理，让他们感觉到股价还有充分的下跌空间，迫使他们交出廉价的筹码。

第一节 资金的来源及分配
   对于一个主力操盘手来说，恰当地安排资金的来源也是一门必修的功课。
依照客户的不同（比如个人大户、机构投资者、上市公司、银行等等）而在我国现行的法律法规所许可的前提下采取合理的资金安排：
1.对于个人大户、机构投资者的资金来源而采取合理的应对策略，这些客户中的自有资金所占的比重，以及对应部分应分配在项目策划中的战略建仓部分，他们来自银行或者客户保证金等其它渠道存在不确定因素的对应部分资金所占的比重，应分配在相应兑现能力较强的滚动拉抬部分，其余的风险应对资金用来防范运作途中可能出现的来自于各种渠道的不可预计的种种风险。
比如某证券公司在1997年大量挪用客户保证金参与炒做股票，在股票被套后由于无法出局，引发了客户与证券公司之间的矛盾，直接导致监管机构对该证券公司的调查，并对其违规行为进行处罚，此类事例不胜枚举。
2.对于上市公司来说，无论其自有资金，或配股、或上市所募资金，都必须通过其合理、合法的渠道，并且能够在上市公司的财务报表上显示为正常流出。这种资金流出采取的形式往往是大比例进行参股控股投资公司或券商，进行资产、现金托管等手段，努力使资金的流出合理、合法化。对于参股控股资金，由于没有时间概念上的限制，应最大程度上地参与锁仓或者说是战略建仓行动，对存在诸多不确定因素的资金，则宜用于滚动拉抬股价之用。 对于资产、现金托管等手段流出的资金，应根据时间的长短来合理安排，时间较长的应用来锁仓和战略性建仓，时间较短的可用来参与低吸高抛，滚动拉抬股价所用。
比如：在1997年的大牛市行情中，某上市公司违规大量挪用募集资金，炒做自己公司的股票，在股价被炒至颠峰时推出高比例送配（10送10）的方案，除权后在该公司自导自演之下，利好不断，股价也节节攀升，主力顺利获厚利出局，庄家开始反手做空，为了促使股价下跌（为下一波行情做准备），主力用剩余不多的筹码在向下打压股价时，被监管机构一把逮个正着，这种自导自演，由董事长亲自抓，“两手都很硬”的弱智行为最终成为导致该董事长锒铛入狱的直接导火索。
从近年来看，绝大多数上市公司在炒做股票时，更注意风险的控制（来自监管机构对市场违规行为的监管）。他们往往采取灵活多变的形式，设立各种名目、性质的子公司（如投资公司、资本运营公司、其他实业公司等），再由这些子公司再设立子公司，或和其他公司合资设立孙子辈的公司。这样通过关联交易，上市公司所募集的资金通过层层划转，逐步沉淀在这些子、孙辈的公司，或合资公司手里，再由他们回过头来选择合适的时机，逐渐在二级市场上收集流通筹码。在条件成熟（战略建仓和锁仓完成的时候）后，再由上市公司根据情况，逐步发布消息（利好或利空），（也可由其他媒体）配合主力坐庄。这样无论反映在上市公司财务报表上流出的资金或者是上市公司的利润来源，都有一个至少表面上能够合理合法化的进出渠道。（当然，也可以通过其他更多的方法、渠道搞出一些形式上更复杂的资金流出和流入的方式，用来逃避**层的监管。由于时间和篇幅的关系，这里仅举一例，意在抛砖引玉。）
尤其值得注意的是，现金或者资产托管的数量不宜过大，主力操盘手应力争在项目策划中就将大部分资金合理分配，仅余一小部分进行现金托管。最近我们发现不少上市公司可能是由于时间紧迫的关系（也可能是策划中的遗漏），动辄就将刚刚费尽九牛二虎之力募集的几亿资金大规模地进行托管，这不能不引起投资者和监管层的高度警惕和重视。
3.对于个人大户或机构投资者的资金，或上市公司暗地里发展的私募基金来说，如签约的时间较长，则宜参与锁仓或者战略建仓行动。时间较短的，则宜参与滚动拉抬股价，以便日后有较强兑现能力。
据笔者所知，在几年前某主力操盘手在操盘某只股票时，在拉升途中的关键时刻，某大资金因特殊原因突然提出撤资，导致流动资金异常紧张，不得不停止操盘，在一定程度上直接影响了操盘计划的实施，延误了拉升的最好战机，导致坐庄成本大大增加。
4、来源于银行的资金。
在条件成熟的情况下，也可由上市公司设立发起的子公司之间相互担保贷款，从银行或信托投资公司筹集资金，然后投入项目运营。在把股票炒到高位后，再拿这些股票进行重复抵押融资。这种方法虽然事半功倍，但只适合于坐庄过程中的独庄行为，如果是多庄行为，一旦协议的约束力不强，其中一方单方面毁约，会造成整个计划的失败。后果不堪设想！在项目的运营过程中，股票抵押融资资金的周期性与后续资金衔接都应有较高的水准和科学的统筹计划。如果其中的任何一个环节不能够按计划顺利衔接归口，也将直接影响整个坐庄计划的顺利实施，严重的甚至动摇整个坐庄规划。
资金的来源及分配的重要性从前期中科系的崩盘就可窥豹一斑，中科系的后续炒做资金完全来源于存在不确定性因素的银行抵押贷款资金上。并且是多庄行为，在其中一方面单方毁约的情况下，银行为了保证自己资金的安全而采取的大规模平仓行为，直接引发0048中科创业崩盘的原因。所以，在操盘过程中，一定要注意资金的来源及其合理、科学的分配。

第二节 资金的分布
   经过以上的资金分配后，下面将进入资金的分布状态：
根据我国现行的政策法规，机构和个人的帐户持股数量如果超过流通盘的5%以上，应该在第一时间内举牌，这对一个主力操盘手来说增加了控股操盘的难度。但这些并不能阻止和制约主力操盘的行为，主力操盘手仍然可以通过种种手段化解和分散这种制约，把资金进行合理的分布，利用时间段的不同（譬如年报和中报前后），根据自己需要，不断集约和分散各个帐户上的筹码制造建仓和出货的假象。他们往往采用多样的形式，收集不同地域、不同姓氏的身份证，在资金所有权不变的情况下，采取多个帐户分仓操作，使用来制约和打击操纵股价行为的法律法规沦为一纸空文。
正所谓道高一尺，魔高一丈。这也是众多散户投资者在年报和中报的十大股东结构中常常看到的虚幻中的主力的影子，那些挤身于十大股东中的一些个人投资者，他们也许有的身无分文，有的也许已久不在人世，也许有的刚刚成年，就已经在众多散户投资者的心目中成为赫赫有名的富豪了。作为一个主力操盘手，要尽力回避同一姓氏，而名字相近的帐户品种。因为这些帐户的存在很可能引发监管层和投资者的关联性的想象力。
（比如，鲁能泰山0720的十大股东中，就有王道连、王道柯、王道银这些名字相象的股东，并且持股量惊人地相似，都是117万股，这很容易让投资者联想到是兄妹三人，给投资者的感觉就是该主力是一个家庭作坊式的、类似与手工作坊的资金分布布局，无论是虚假或真实的主力，都容易暴露目标）。
也有的机构坐庄引起投资者或监管机构高度警惕很大程度上的原因也是来源与此（例如：0821京山轻机2000年度中期财务报表上的十大股东结构中的第6名；第9名；第10名大股东分别是君安证券有限公司武汉营业部；君安证券有限责任公司海口海秀路交易部；君安证券深圳聊城交易部；这不能不让投资者和**层联想到谁是主庄。）总之，把仓位分布得地域越广，帐号上的姓氏越全，仓位越轻，其隐蔽性就越好。仓位分布的多寡与流通盘的大小和个股市值的比例大小成正比，比如通常较小的流通盘和中价位市值的个股只需要一百多个帐户就可以搞定。

NO.2 项目的策划
第一节：锁定项目
我们将资金的来源以及他的分配和分布进行合理、科学的安排后，接下来首要的任务就是选择合适的项目。目前我国股市的二级市场上流通的A股大约有1000多家，这些上市公司良莠不齐，各有千秋。我们首先根据不同的划分情况，将其一一归类。
第一种情况就是根据行业进行分类：
例如，依据我国上市公司最新行业分类指引办法,将上市公司共分成13个较大的门类： 1、农、林、牧、渔业；2、采掘业；3、制造业；4、电力、煤气及水的生产和供应业；5、建筑业；6、交通运输、仓储业；7、信息技术业；8、批发和零售贸易；9、金融、保险业；10、房地产业；11、社会服务业；12、传播与文化产业；13、综合类；
再从我国宏观调控经济的政策面上判断出经济政策上扶持和发展的行业。由于有国家宏观经济政策的有力支持，这些行业往往享受多种经济政策上的优惠措施。国家这个大型机器的运作，势必牵引该行业经济指数的迅猛增长。因此，该行业内具有生产垄断性的企业将是最直接的受惠者，未来业绩的高成长性也将有很好的预期。
比如自1998年以来，我国推出的科技兴国战略计划的实施，从而引起我国股市二级市场上高科技概念的诞生，使得高科技板块类个股演绎了轰轰烈烈的两年大牛市行情。1998—2000年间高科技板块中可谓黑马奔腾，比如：0035中科键、0063中兴通讯、0682东方电子、0839中信国安、600100清华同方、600076青鸟华光等个股。1999年初，为了实现扩大国内经济需求，从而拉动和实现国民经济增长这一目标，国家采取了扩大基础设施建设这种以点带面的方针策略。由此，促使不少基础设施类个股以及与其休戚相关的个股，比如0425徐工股份、0429粤高速、0680山推股份，0608阳光股份等黑马脱颖而出。
再有2000年度国际石油价格的上涨，从而促进原油开采类企业和石油开采设施生产类企业直接受益，最终该类上市公司股价在二级市场上走势异常坚挺。此类个股如0554泰山石油、0956中原油气、0406石油大明，以及石油开采设施生产类企业0852江钻股份等。
洞察国家经济政策重点支持和倾斜的行业，关注国家产业政策的调整及其给该行业及该行业上下游关联企业所造成的商机，这将是机构主力操盘手策划项目之前的一项重点内容。
典型的例子就是由于国际石油价格的上涨，造成其下游企业——石油化工类企业生产成本的提高，缩小了该行业的赢利空间，这些都将制约这些下游企业的生产和发展。
第二种情况，根据业绩进行排序，此种情况大致可分为以下三类：
1、绩优上市类企业：此类上市企业，要么行业独特，要么在行业内占有大规模市场份额或处于垄断地位，但由于市场上追逐热点的羊群效应的出现，这些白马股在大势低迷或者不符合市场上所谓的高科技概念、资产重组概念等亮点，往往会被投资大众所忽略和遗弃，造成股价严重低估，长期在低位徘徊。这类个股就像深藏在沙中的金子等待开采一样，急需一个正确合理的市场定位。
例如1996年发动的由绩优股为点火品种的大牛市行情。该行情由于绩优股的价值性回归逐渐演变为投机历时二年。如：0001深发展、0539粤电力、0541佛山照明、600839四川长虹、600690青岛海尔、600718东大阿派等都走出了波澜壮阔的大行情。
2、成长类上市企业：这类公司，单从表面上看业绩平平，貌不惊人，但是随着募集资金逐步到位和渐渐投放市场，产生效益，公司未来的赢利能力将产生很大的改观，尤其值得重视的是，对于这些具有新的利润增长点类的上市公司，必须研判其所募资金投向的行业及发展前景，写出细致入微的调研报告，并对资金投入的大小及产生赢利的大小有一个较为客观的预期，以便对这类企业在二级市场上有一个合理的定位。
其中1998年的0682东方电子、0730环保股份；1996年的0539粤电力、0055深方大、600621上海金陵等高成长性的企业，公司收益与企业股本的同步扩张都为战略投资者赢得丰厚的利润和回报！
也有的企业，存在很多隐性资产，而不被普通投资者所重视，等到有一天，这些隐性资产由于某种原因而兑现时，也必将反映到股价上。1995年时的0023深天地，储备了一块很具备升值潜力的地皮，在1997年将该地皮转手销售，获得巨额非经营性收入，从而反映到股价上，该股从7元左右上升到28元附近……
3、绩差类个股：这类个股由于历史包袱或者行业不景气、经营方法陈旧、规模较小等一系列问题导致公司连年出现亏损，赢利水平一年不如一年。这些上市企业由于基本面较差，在二级市场上成为人人惟恐避之不及的垃圾。正因为该类股票臭名昭著，所以价格才非常低迷。然而低廉的股价常常蕴含着丰富的投资机会。穷则变，变则通，这类上市企业，如果不想退出市场的话，唯一的出路就是通过资产兼并与重组，促使企业提高赢利水平，摆脱困窘，正因为这潜藏的题材使其成为真正的大黑马出没的板块……
例如：过去的0409华立高科，后来由于四通集团的入驻更名为四通高科；0525宁天龙与红太阳的重组；0008深锦兴与亿安科技的重组；0403宜春工程与三九制药的重组；0402重庆华亚与金融街的重组；0583川长征与托普软件的重组等众多成功案例。这些过去人人见之掩鼻侧目的垃圾股，经过资产重组后摇身一变跻身为高价贵族股行列！
对于绩差类上市企业，一定要重视对该类企业重组的难度和需要重组的力度以及企业债务负担等基本情况进行详实的分析、调研，充分估计到一旦该企业资产重组计划流产而带来的巨大风险。
第三种情况：通过对上市企业地域进行划分。
过去的划分方法通常为海南板块（琼）、湖北板块（鄂）、四川板块（川）、河南板块（豫）、山东板块（鲁）、湖南板块（湘）、江浙板块、深、沪本地板块以及浦东板块等。这些地域不同的板块，也常常由于国家产业政策和战略计划部署的不同，往往带来无限的商机。
比如1991年的时候，党中央提出的浦东大开发以及制定浦东大开发的产业优惠政策，中国股市上精明的战略投资者们适时地抛出了浦东概念这一时髦的新名词，从此浦东的两桥一嘴（外高桥、浦东金桥，陆家嘴）青云直上。而海南板块的股票则是因为在早年房地产热、旅游热中留下了大量的泡沫，以致于公司的基本面大多都不是很好，所以才给后市的海南板块炒作重组题材留下了无穷无尽的想象。这些种种因素，才造成了后来的“穷（琼）凶极恶（鄂），川凶豫勇，鲁猛湘悍，江浙绵软”的说法……
从2000年起，我国西部大开发战略计划的实施，使得地域性板块进行了重新的归类和划分。目前通常比较明显的分类为上海本地股、深圳本地股、西部概念、少数民族概念及边疆概念股。于是我们看到了西部概念股和边疆概念股的黑马辈出。
如：600737新疆屯河、600645望春花、600165宁夏恒力、0552甘长风、0557银广厦等个股都走上了漫漫牛途。而上海本地小盘股和深圳本地股也由于当地政府采取一系列积极的财政支持政策，每年总会产生一波不错的中级行情。
第四种情况：根据上市公司自身的股本大小又可分为大盘股、中盘股和小盘股。根据其股本结构的特殊性又可划分为权重股（比如0618吉林化工、600019宝钢股份、0001深发展、600839四川长虹），三无概念股（600654飞乐股份、600651飞乐音响、600601方正科技等）。根据其上市时间的长短又可分为新股、次新股和老八股等。
第五种情况：利用重大的政治事件炒作的题材。比如1997年的香港回归、1999年的澳门回归，都造成了相关板块的炒作热潮。
依据以上几种情况，我们将二级市场上的1000多只流通A股进行分门别类**，这样看起来是不是显得井然有序了呢？
然后我们根据实际需要选择适合自己资金大小的股票进行对应运作。
假若是资金量非常庞大的机构，可以选择两个差距较大的板块进行吸筹。比如在2000年度操作中，可以在科技网络板块和资产重组板块分别建仓。在年初时，利用当时的市场热点拉升科技网络类个股，而在当时的市场冰点—资产重组类个股上悄悄建仓。到2000年8月份之后，再利用从前期网络股上撤仓的资金，回头拉抬资产重组类个股。这样的话，能够更有效地利用拉抬资金，实现资金利用率，每年都能做两波较大的行情。假若是资金较小的机构，每年可控盘操作一只独立走势的长线牛股。资金面再小的，只有根据板块之间的热点切换，做一个掏糨糊的短线套利主力了。
总而言之，根据以上种种情况，仔细选择适合于自己的目标，在被市场人士所淡忘或忽略的情况下提前介入。需要说明的是，被选择的目标其炒作的概念越丰富、题材越新颖越好，散户的认同程度越高，未来的炒作越容易成功！股市是没有硝烟的战场，双方交战的胜败与否，除了客观的力量和条件的悬殊外，最主要的还是民心向背。所以自古以来，敌我双方对垒，欲攻之取之，必先找出一个攻击对方的理由，这就是俗语常说的“师出有名”。用到股市上来讲，也就是你想炒作某股，也必定要设计好炒作的理由，这也正是题材的魅力所在   


NO.3 之市场调研
第二节：项目的调研
一、上市公司调研：
选择好假设中的项目之后，需要对该上市公司进行详细的调查和研究。
1、公司所出的行业，及主导产品在行业中的地位；市场占有的份额及分布区域。主营业务范围，及其经营状况；兼营业务，和经营状态。
2、公司主导产品的上下游产品的市场状态及容量；公司主导产品的前景及市场与未来市场的容量及市场缺口；包括潜在的竞争对手。
3、主导产品的在同行业内档次的定位；技术水平、科技含量；科研开发能力；市场营销体系的开发、建设及布局；是否具备稳定的客户应用群体。
以上三条，无疑将为公司的持续稳定的发展和面对市场日益激烈的竞争提供坚强有力的保障。
4、募集资金的投向、分配及应用：报告期内，公司募集资金是否按照招股说明书（或配股说明书）所承诺的项目实施，募集资金投入项目的建设情况及进度；预期产生利益的大小及时间段；募集资金投入项目的市场状况。
也就是研究公司的最新动态，观察其企业未来的赢利增长能力。通过对公司新项目投入的情况和未来赢利的准确估算，对企业的实际价值有一个科学的定价和预期。再通过对新项目的进度和利益产生时间段的准确把握，可以使战略投资者先人一步，提前以较低的价格收集二级市场上的廉价筹码。当这种未来价值普遍得到市场人士的认可或称道时，这种认可早已反映到高企的股价上，这样精明的战略投资者可以提前实现该个股的价值回归。
5、公司财务**水平、成本控制能力；
也有些个股，并没有产生新的利润增长点，但由于企业财务**水平的提高和成本控制能力的增强，也会进一步提高企业的赢利能力，增加企业每股收益。
6、公司高管人员和企业员工的整体素质和水平。
7、对于亏损企业，要研究企业的亏损的直接原因，以及负债和历史包袱；和相关重组
的难度。
中国股市重组类个股缘何成为香饽饽？主要原因还是由于中国股市结构的不合理性。由于我国从计划经济逐步过渡为市场经济，当初中国股市的设计者们为了避免国有资产的流失，在股本结构上设立了国家股、法人股、和社会公众股；其中国家股和法人股为非流通股。而社会公众股可以在二级市场流通；也正是这种结构的不合理性，造成了中国股市巨大的黑洞。
据我们最新的统计数字表明，中国股市国家股和法人股目前的协议转让价格通常只占到二级市场流通个股价格的10%左右。这是一个极具威力的杠杆。也就是说，你只需要少量的资金，再加上一定的社会关系，就可对一些绩差企业实施资产重组。然后把大量的资金，埋伏在二级市场，通过一级市场资产重组有力的配合，在二级市场上大量套取差价和现金。正因为如此，一些急功近利的主力醉翁之意却不在酒中，难怪有不少企业，年年重组却年年亏损。但也不乏一些高明的战略投资者，事实资产重组后，真正深入到企业中去，成为企业的主人，亲自参与和**企业，不断的把一些好的项目投入和引进到企业中，促使企业真正发生质的变化。作为一个战略投资人怎样牵线搭桥，把一些好的企业或项目引进到上市公司，从本质上改变上市公司，使其有一个实质性的飞跃。也是每一个战略投资人必修的重点课程。   


二 、二级市场调研
一.股价的历史走势：
观察选定项目的历史走势中的高点和历史低点，以及股价目前运行在历史走势中所处的区域，选择处于历史低部的区域个股。进一步研究个股走势中上下档套牢筹码的分布位置，从而对应这些筹码分布的区域作出相应的运作策划——震荡、横盘、打压等。
比如某股在老庄前期运作的过程中，在12元上下的区域套牢了大批散户和大户，这些散户和大户有的经受不住长期的煎熬已斩仓出局，但其中仍不乏极有耐心的投资者，不肯认赔或者因亏损太多而不愿割肉，等待解套机会。这时由于我们在低位已经建立部分仓位，筹码已经日趋集中，在市场上流通的浮动筹码也越来越少，很难再吸到廉价筹码。这时我们不妨将股价拉升到前期12元处上档的套牢区域附近，这时该区域的套牢散户，历经长时间的套牢之苦，好不容易挨到解套机会，大多会产生保本或微亏就出局的想法。我们不妨给他们提供一些出逃的机会，与己与彼都有利。但其中仍不乏一些信心坚定的散户，或者是心存幻想的散户仍不愿卖出，那麽我们可以再次利用向下炸单的形式将股价再次打下，使其存在一种如不卖出将再次深套的感觉。如是三番，绝大多数散户将禁受不住行情的威吓和利诱，纷纷出局，即使有个别散户和大户预测对了该股今后的行情，但他们也会被眼前血淋淋真实的走势教训得头破血流——这就是震荡。
震荡有三个最主要的目的：
1.在历史低位时，产生震荡，可以诱骗散户的廉价筹码，加快主力筹码的收集步伐，使筹码早日处于集中，震荡发生在中位时也有两个好处，A.可以消化前期的套牢筹码，B.促使后期的跟风盘获利回吐，让流通筹码在某个区域充分换手，以不断提高市场持有者的总体成本。因为每个市场的参与者都是抱着赢利的目的参与进来的，大多数参与者就是抱着不赚钱不走的态度。因此通过让筹码充分换手后，有利于进一步拉抬股价......C.发生在高位的震荡主要目的就是筹码兑现，这也是每个主力所面临的最大难题。股价拉高以后，无论你的帐面赢利如何丰厚，如果不能将手中的筹码兑现成现金，那么这次运作也只能说是一个美丽的肥皂泡。因此，拉高股价后怎样利用炽热的市场人气和散户的追高激情，在震荡中顺利派发手中的筹码成为做庄的关键。我们将在以后的章节里详细探讨如何在不同的市场环境下，根据不同的股票，选择相应的策略.....

2、再如横盘，这种形式，大多适合一些价值严重低估或业绩优良的个股，因为这些个股是市场人士人人皆知的白马股，无论是吸筹还是洗盘阶段，或者出活阶段，由于投资人抱以投资的心态介入，如果采用向下打压的方法，那麽主力反而还会丧失原来手中的筹码！这些打压的筹码会被其他机构或大户接走，起到得不偿失的作用。如果采用长期的横盘，无疑将严重考验其他投资者的信心，以长时间的横盘，消磨其他投资者的斗志，无论是吸筹或者是洗盘，无疑将达到良好的效果。
3、关于打压：打压吸筹或是洗盘，或是出货；最适合用于绩差类或重组或利空打击类个股了，由于此类个股，基本面比较差，投资人无信心长期投资，大多都抱着投机的心态介入。所以一有风吹草动，各个犹如惊弓之鸟。运用此方法操作垃圾类重组个股，将是首选目标。
这里通过简略举例，用来说明研究股价历史走势的重要性。通过对股价历史走势的研究，找出前期上档套牢筹码的位置和区域，然后选择恰当的手段（横盘、打压、震荡）策划未来股价走势的大体布局和结构。
4.通过研究股价的历史走势还有助于我们了解该股的股性。选择那些股性活跃的个股，由于这些个股走势活跃，容易吸引跟风炒作，再加上前期活跃的行情形成了K线上简单明了的走势结构，上方套牢筹码较为松散，为以后拉升股价时走出轻快上扬的行情埋下伏笔。
5.研究该股历史走势后，更有助于我们了解原主力所剩仓位情况，选择那些原主力仓位派发完毕的，股价处于历史底部的个股进行收集。以免出现河蚌相争、渔翁得利之错误。
6、除此之外，还要研究国家宏观经济政策。以及大盘走势，选择合适的入场时机。
低位如何骗取筹码
我有个朋友的同学，从未涉足过股市，但她对炒股赔钱的人却是嗤之以鼻，经常嘲讽他们太傻。在她眼里，这些人赔钱太应该了。她时常对我说：“低价买，高价卖，跌了就买进，涨了就卖出，这么简单的道理他们都搞不懂？真傻！”我看着她有点迷茫却又充满自负的双眼，心里明白到底谁最傻......
我朋友的同学在股市圈里可归类为最原始的类型。但现在大部分涉足股市的大中小散户，都有一套自以为是的理论——或自己发明创造，或者沿用抄袭，但都无外乎两种：基本分析和技术分析。近几年江湖门派上又崛起另一后起之秀----跟庄分析。这些林林总总、五花八门的方法促使如今的散户越来越难对付。
但是道高一尺，魔高一丈。毕竟很多散户看问题只是注重问题的表象，技术派基本派都无足轻重。但也有一些散户高手经常认真仔细地研究主力的动向，这无疑给机构主力操盘手操盘增加了的不少难度。因为股市就象容器理论一样。比如：一杯满满的水，如果杯子不变的情况下，即使掉进杯子一根细小的绣花针，杯子外面也会溢出些许水来......同样道理，如果在股市流通筹码不变的情况下，大资金的进出，必然会在平静的盘面或K线走势图上掀起些许浪花，或者改变原来的运行轨迹。那么我们有没有办法在偷吃鱼的同时却不粘上腥味呢？

下面我们就大资金进入股市的办法做一点探讨：
一.上升通道吸筹方法：
选择在黎明前黑暗或者大盘人气悲观的时候，借着夜幕做掩护，悄悄地走出不为投资者所注意的缓慢上升通道。这个时候，一般抛单多为割肉之举，机构操盘手可以隐蔽吸纳廉价筹码。当盘面上档有大卖单挂出的时候，可以分批或照单全收，但这样势必会引起股价上涨，导致市场人士警觉。那么我们完全可以以实质性买单买进上方大单筹码的同时，稍晚几秒用另一台电脑确认向下以实质性卖单卖出极小部分的股票，这样利用人气不旺或市场人士都不注意时，既不引起价格上涨，又能吸到廉价筹码。采取多进少出的形式，吸纳廉价筹码。当上档无大卖单出现的情况下，无论大势涨得再好，千万要按兵不动，不要徒劳去做高股价。如果有小卖单主动出现，也不要去维护盘面（如果筹码还不足的话），让股价自由地回落，直到再次有大卖单出现......也有的时间，由于大势不好的原因，上档不断有大卖单出现，主力只好抓紧吸筹力度......这样虽然多进少出，一天下来，不知不觉中到收盘时，在日K线上也做成了个中阳线。但由于还可以在相对低位再次吸到廉价筹码，增加相对低位的成交密度，降低持仓成本。这时可以趁收盘时，非职业投资者注意力比较涣散，下档承接盘稀薄时，再次用少量筹码将股价打下。第二天可以在此价位反复吸纳筹码，争取在交易的相对低位增加筹码的密集程度，增加低位的筹码吸收量，降低持仓成本。但随着时间的推移和某个价位上的流通筹码日趋减少，总是固定在某个价位区域很难再吸到廉价筹码了。可以小幅度地以实质性的小买单稍稍推升股价，然后进行新一轮的吸筹。虽然此时的成交量绝对是真刀真枪的买进，但因为量能不大，大多也不会引起市场投资者的注意。但随着时间的推移，日积月累，仍然会在日K线或走势图上留下小规模的上升通道。并且由于股价长期的稳定，会给一些散户投资者造成一种安全的感觉，而不愿低价卖出筹码，造成主力吸货被动。当这种吸货方法进行一段的时候，渐渐会引起专业人士的注意。那么没关系，下面我们将采用下跌趋势或者打压的方法建仓。   


二.下降趋势或打压方式建仓：
要做出一个下降趋势或采用打压方法建仓，必须要抛出一部分筹码。如果抛出的筹码太多，反而适得其反，得不偿失。我们先谈一下下降通道的运作方法和吸筹机理吧！
1.下降通道.选择大盘下跌或者人气低迷、悲观的日子开始建仓。首先利用开盘时，下档承接盘稀薄时，抛出小量筹码，就可将股价造低。由于大势不好，人气低迷，市场上空头气氛较浓，再加上股价下跌，技术形态难看，一般散户投资者都会纷纷抛售筹码。这时主力可以在下档的买单上分批挂进小量买单，守株待兔，待成交完毕后再行挂出买单，周而复始；也可以根据需要，使买单的重心逐步下移或者横盘......在尾市的时候再次利用人气涣散和承接买单稀少时打低股价，连同自己当日买进的筹码造成主动被套......几次三番股价重心逐步下探.......由于股价逐步下跌，一些散户投资者会逐渐产生惜售心态，或者摆出一幅死猪不怕开水烫的模样，这样势必会影响到主力吸筹的效果。这时可以用实质性买单分批吃进上档卖单，制造小幅反弹，而后再度步入下跌通道，给上方套牢者或散户投资者施加以更大的心理和思想压力，迫使他们交出筹码......
2.打压吸筹：也就是通常说的炸单。
此种方法通常适用于大盘或板块人气极度悲观或者个股有利空袭来的时候。在恐慌气氛正浓，下档又无人承接时，在下档首先埋下大单子，然后以小单子向下卖出，促使关注或者持有该股的人在股价不断下跌的心理压力下，眼看着下档买单一点点被卖单吞噬掉，忍不住产生一种想卖出去的冲动，可下决心把股票卖出去后，股价也就见底回升了......其实主力还是把大多数筹码自己卖给自己，只是向下诱导股价，大多数投资者看到股价下跌而且带着成交量，都纷纷卖出，其实正中主力下怀！但这种方法只适用于市场形象差和主力仓位较轻的股票。如果市场形象较好的个股采用此方法，往往会在炸单的同时被其他主力机构捷足先登，投鸡不成蚀把米，反而会弄巧成拙。主力仓位较重的也应回避此方法，否则会造成一些跟风或者炒底盘介入者成本比自己还低，对自己以后的拉抬和出货形成不利局面。

三.横盘吸货：该方法多用于绩优大盘股上。有时候由于个股基本面非常优良，股价一有异动，就会引来大批的跟风盘，造成主力没吸到货股价已经涨了开去的局面。但如果采取向下打压的方法，恐怕手中打压的筹码就象肉包子打狗，有去无回，会被其他的散户和机构一一接走。这时可以采用横盘吸货的方法吸货，在大盘上涨的时候在上档的阻力位处放上虚张声势的大卖单，适时阻止住股价的上涨，吓走多头；在股价下跌的时候，在下档分批埋上小买单，吸纳筹码。在跌到关键位置时，在支撑位上放上大买单，吓跑空头。这样股价在上有盖板，下有托盘的区域内运行，主力可尽情吸筹；也可以利用主动性的买卖单量控制股价，走出平台走势。由于平台横盘时间较长，有时连个差价也难以打出来，看着其它的股票潮起潮落，频频有差价可赚，绝大多数投资者都会耐不住寂寞，抛出廉价筹码，去追求短线收益......笔者的一个朋友，在1999年2月份的时候以8元的价格跟随主力一道买入0539粤电力1万多股。后来的日子里，0539股价始终控制在8.3元到8.9元之间，很难做出一个象样的差价。就这样一晃三个月过去了，我的朋友情绪开始逐步变坏，看着别的股价上上下下，嘴里骂主力：“你不涨，你就是跌也行啊，你个鳖孙！”在上涨的前一个星期，他终于挺不住了，几乎平手出局。在挂单卖出时，嘴里还不停地嘟哝：“你个鳖孙，以后涨到100元，老子也不稀罕！”后来该股3周时间，涨到17元......可是他从该股上撤出来后，99年一年的收益还不足30%，现在回想起来，还是后悔莫及！相同的例子，不胜枚举......   


四.以上三种吸筹方法是最基本的吸筹手段，可单独使用，也可根据市场人气灵活组合运用。通过组合使用，可以在股价的历史底部区域不断地塑造一些经典的头部状态，诱使跟风盘和上档的套牢盘交出筹码。比如1999年3---4月份笔者以实战资金买入的0024招商局（原名深招港），该股从7---8元附近小幅推升到10元左右时主力已经吸纳了一定数量的筹码，然后主力利用手里的筹码在10元区域划图。在股价的历史底部区域，做出一个标准的头肩顶形态。笔者在挂单买进的时候，看见持有0024的人都在抛售，他们对我的行为感到奇怪，指着图形对我说：“老兄，很经典的头肩顶啊，你钱没地方花是不是？”我说：“头肩顶形态是真的，但成交量反过来证明头肩顶的意义是假的。至少这个股目前是如此。”后来，我就在该股的头肩顶形态宣布正式成立时以8.7元买进，后来该股又下跌了0.3元左右，一个月后，该股最高摸至16.7元附近，令当时不少的投资者咋舌......再举一例说明，2000年度5---6月份的时候，0653ST九州，主力从4.15元先开始以小的上升通道吸筹，然后在5.9元附近又采取横盘吸筹，接着趁大势低迷，又走出下降通道吸筹。如此反复，到7月份，在历史底部区域反复做了三个经典的双头，但等到股价拉高到7---8元时，在5块多抛出的散户才明白，原来不是双头，而是个三重底结构啊.......对于很多散户来说，他们只注重形态和形态的重要性，很少有人注意形态所处的位置和形态代表的意义。更多的人喜欢研究股价上涨和下跌的表象，极少有人愿意去深入地研究股票上涨和下跌的背后实质和机理，这也就是人们常说的功夫在图形之外。   

五：无论在吸筹的基本方法单独运用或者组合运用上，都可以利用技术形态或者技术指标进行有效的配合。由于一些市场行为的研究者们也分为两大门派：技术形态和技术指标，尤其是一些短线客，往往企图在市场上刻意寻求一种战胜市场的捷径，而对技术指标崇拜有加，这将会给我们造成可乘之机。我们在研究技术指标的同时，更注重研究技术指标的计算方法和原理，找出其内在的真实机理，加以控制和运用......
比如市场上最常用的KDJ指标：
其计算公式和理论上的依据：
ct-ln
n日RSV=————X100
hn-ln

其中ct（代表当日收盘价），ln代表n日内的最低价，hn代表n日内的最高价。
我们把它们代入公式后就会显得更加简单明了：
当日收盘价 — n日内的最低价
n日RSV=————————————————
n日内的最高价 —n日内的最低价
对RSV进行指数平滑就得到如下K值：.
两日的RSV等于昨日K值
2 1
今日的K值=—昨日K值+—今日RSV
3 3
对K值进行平滑后得出D值：
2 1
今日D值=—昨日D值+—今日RSV
3 3
其中，首日D值取50
由此我们可以看出，通过股价异动---拉高或者打低收盘价和当日内的最高价和最低价或者低开、高开等等，可以改变和操控技术指标，促使这些指标为我们服务。
其它技术指标，与此大同小异，我们在这里仅举一例，限于抛砖引玉......   


六.涨停板吸货方法和跌停板吸货方法：
我们在研究散户的心理时，发现一个非常有趣的现象，大致也可以归纳为三类：
第一类散户：股价上涨时不怕，跌时害怕。这种散户比较普遍。他们在股价上涨时兴高采烈，稍有震荡就会逃之夭夭，往往是追涨杀跌，买高卖低，股价翻了一倍，帐上却没收益。遇见股价震荡幅度稍微大点，往往还会出现亏损，这就是人们常说的赚了指数赔了钱。

第二类散户是套不怕，不怕套，怕不套的类型。他们往往在股价下跌的时候被套住了，就会安心持股，甘愿被套，有的甚至一拿几年。如果有一天股价稍微上涨或保本，或稍有赢利，他们也会束手无策，生怕股价再次下跌，失去逃跑机会，再次挨套的恐惧心理会促使他们不问青红皂白，夺路出局，往往股价在他们出局后会一路高歌，青云直上......
第三类散户喜欢静态地看待事物。喜欢从技术指标或形态上寻找短线机会。譬如箱体或者平台，进行低买高卖，赚取蝇头不利.......
根据以上散户的心理状态，可以采取涨停板或跌停板方式进行吸筹：
比如0653ST九州，在2000年7月27日以前的时候，主力在4——6月份的三重底结构内吸纳了一定的筹码，后来由于大势热点集中在重组股和ST类个股上，主力为了抓住战机，在7月27日上午，决定进行最后一次吸筹。当天上午10点左右，该主力在突破前期3次都没有冲过的高点5。97元价位后，于10点左右把股价打至涨停价位6.09元处，借助前期跟进散户三次在箱体顶部没卖而坐电梯的后悔莫及心理，一上午之内，五次打开涨停板，并且放出巨大的成交量，促使所有持有0653ST九州的投资者，惊慌失措，生怕不卖出去，辛辛苦苦赚到的蝇头小利会象前几次一样再度失去！于是散户竟相抛售......主力成功接纳了大批的廉价筹码，直到下午开盘，浮码才渐趋稳定，股价牢牢封在涨停......第二天股价再度涨停，第三天摸高到涨停后开始回调后，然后又接连四个涨停......
跌停板的吸货方法；1999年12月份，0682东方电子经过长期的横盘后跌破平台，走出跳水行情，12月27日该股以跌停板开盘，使跳水行情进入白炽化状态，散户恐慌抛盘如云，最后这些廉价筹码都被主力在绝对低位一网打尽，从而展开一轮翻番的拉升行情......
涨停板吸货方法的运用：涨停板的位置最好选择在前期的投资者都能预测到的阻力位附近。这样经过反复的打开涨停，更能促进散户对后市不确定性的遐想，增加心理压力，引发抛售欲望，然后再吸取筹码。
跌停板吸货方法运用；在强势市场里，选择有利空袭击的个股，破坏技术和走势形态，引起止损盘抛售；或采取炸单的形式，促使日K线上阴线越跌越快，越跌越大，促使持股者的心理压力大增，引起投资者不抛售将会下跌空间无限的恐惧感。白炽化状态时以大单封住跌停，这时散户的抛盘竟相而至，待散户抛盘达到一定程度时，主力可釜底抽薪，采取撤单形式撤走自己的卖单，然后以实质性的买单大肆吸收上档的抛盘，达到快速建仓的目的。

关于吸筹期间媒体舆论的应用：

主力在吸筹期间，总会有意无意地留下痕迹来，引起一些舆论媒体的关注。如在吸筹末期，可趁势拉抬股价，突破上档阻力位；如果在吸筹初期，在跟风盘不太旺盛时可反向操作，向下打压股价，促使股价下跌，吓退欲跟进者，如果吸筹不多，而散户又跟风旺盛，主力可暂放弃操作，让股价短期内自生自灭。待媒体舆论的影响力逐步消退后，可利用手中筹码再行打压股价，造成主力出货迹象，诱使散户割肉出局。   


七.总述：
总的来说，在主力吸筹期间，主力无论是从技术指标或技术形态、K线组合或股价走势，一般多采用反向操作，坚决拒绝与投资者和技术人士对话，促使他们进也错，出也错，不断追高踏低，左一耳光，右一巴掌，打击其跟进的信心。也可通过技术指标、技术形态、股价走势，利用媒体舆论等工具向投资者撒谎，影响投资者正确的判断能力，最终导致投资者错误的决策，从而达到低位建仓的目的。
六.拉高建仓：
这是一种利用散户惯性思维逆向操作的一种典范。由于市场人士大多会认为主力为了降低成本会采取打压股价进行建仓或主力建仓往往在低位的习惯性思维而采取的逆反手段，把股价推升至相对高位建仓的一种方法。
但这种方法的使用必须依照几条先决条件：1.股票绝对价位不高；2.必须确定大盘处于牛市初期或中期；3.公司后市有重大利好或大题材做后盾；4.有大比例分配方案；5.有足够的资金控盘，具备中长线运作思路。以上条件缺一不可。
这种建仓方法的好处是能够加快吸取筹码的速度，缩短建仓时间，争取拉升战机。这种方法往往容易误导投资者，促使其发生方向性的错误判断。市场人士往往把主力推高建仓误解为主力拔高，推高后的建仓行为理解为主力派发，这样主力就很容易买进大量筹码。虽然主力成本相对较高，但由于大盘处于大牛市的初中级阶段，个股背后有重大题材和利好，在推高建仓的背后，个股就会存在更大的涨幅。比如0425徐工科技（原名徐工股份），从19995月份起，主力开始推高建仓，埋头苦吃筹码，把股价从9块多钱一路推高到13元附近，然后又向下缓慢盘跌到12元附近，很多市场人士认为主力在出货，竟相逃走，主力顺利接走大批筹码。笔者认识的一位投资者，在该股没有主力的时候持有该股长达两年时间，苦苦等待拉升机会。可惜在主力推高建仓的过程中，看错方向，误以为主力出货，在12元的时候逃走了。后来该股经过一年时间运作，股价从主力建仓成本的12元附近一直上涨到最高49元（复权后），涨幅达到300%！
这种方法采用逆向思维，但必须遵照一定的先决条件。比如在熊市时，或股价绝对价位较高或个股基本面无重大变化时忌用。如果有很宽裕的建仓时间的话，一般也不提倡用此方法，毕竟会在一定程度上增加主力运作成本。
拉升前的准备工作
一般说来，标准主力一般将资金划分为两大用途。用资金比重的70%左右做为战略建仓部分，剩余30%左右低吸高抛做为滚动拉抬股价之用。
经过我们前期种种努力的运做，基本上已经完成战略建仓的过程。下一步就是要选择适当的时机，进行拉抬股价，促使股价脱离成本区域。
在两军作战之前，为了做到知己知彼，百战不殆，军队一般都要派出一股先遣的小组，进行交战前的侦察工作，以探明敌我双方的力量悬殊，现在部队上称做“侦察兵”，古时候所谓“探子”。
在股市上也一样。作为主力，在准备大幅拉抬股价之前，也应该了解和掌握多空力量的悬殊，以及市场对该股股价的认同程度和其他投资者的持筹意愿。这时候，就要选择在合适的时机，用小部分资金拉抬和打压股价，以探明市场对该股的反应和其他投资者对该股的持筹意愿。根据市场和其他投资者不同的表现，再采取相对应的策略，进一步运做股价。这个过程，就叫作“试盘”。我们看“试盘”和用兵打仗上的“侦察兵”的功能是不是很相近呢？
当然，不是运作每只股票都要试盘的。这就象在用兵打仗上一样，在敌我力量悬殊极大的情况下，比如敌方只有一个班，而我军有一个团或者一个师，那就不用大费周折，对方肯定不堪一击。在股市上，如果主力掌握流通盘绝大多数筹码，市场上只存在一定意义上的流通筹码的话，则试盘就失去了其真正的意义。试盘的主要目的也就是为了更好地掌握主动，利用技巧造市，尽可能有效地降低主力运作成本，从而起到火借风威的良好效果。

试盘一般采取以下几种形式：
1.稚莺初啼：主力经过长期的历史低位横盘吸筹后，筹码达到资金预先部署的部分时，主力便开始了试盘的动作。用小部分资金向上买进股价......但由于股价长期处于历史低位，对散户投资者形成了习惯性的思维定势。股价稍一上涨，浮码立即涌动。由于主力还没有培养出跟风盘，所以在日K线上便落下长长的上影线。
比如0931中关村，在2000年度1月21日和1月24日以及25日、28日，短短的6个交易日内留下了5个长上影线。但这些并不能阻碍主力做多的信心。2000年1月21日，该股拉升未果，在日K线上留下了长长的上影线。无奈主力只好在1月24日进行洗盘，1月25日高开高走，再次遭遇空头大军，又以长上影线报收，无奈26日再次洗盘，以长阴线报收。经过1月26日的长阴洗盘后，该股在27日上攻时，浮码明显有所减少，但仍然制约主力上攻步伐。元月29日，主力高开后再度洗盘，又以中阴线报收。2月14日该股主力高开后，发动攻势，空头大军全线崩溃......该股仅以2%的换手率直封涨停......短短的12个交易日，该股从20元起步最高上冲到44元，股价上涨100%多......从1月21日到1月28日，短短的6个交易日内留下了5个长上影线。从股价不间断的拉高打低和高开低走，低开低走，反映出主力焦躁不安，急于拉升的意图，也同时从侧面反映了主力做多的信心和决心。
再如，1999年4月28日，0733振华科技，主力吃饱喝足后在历史低位拉出带长上影线的中阳线，证明上档仍然存在不安定的浮码，主力为了彻底清除持有该股的不坚定分子，在该价位附近采用横盘整理的办法清洗浮筹。在横盘了12个交易日后，该股在一个月内走出一波轰轰烈烈的翻番行情。
相同的例子还有：0578数码网络，原名青百股份，主力吃饱喝足后于1999年12月27日一举高开到5日、10日、30日、60日均线上方，当日走出冲高回落走势，股价带出长长的上影线，成交量也有效放出。后来股价在均线上方缩量整理数日，该股便飞云直上，连连翻几番，涨幅高达300%以上。
在历史低位，主力经过长期横盘吸筹后，在日K线上留下放量的长上影线，往往露出了主力试盘的痕迹，表明了主力蠢蠢欲动的心理，随后股价稍做整理，清洗浮筹后，一波行情就会呼之欲出...... 该方法往往预示着拉升之前，上档仍然存在着一定的浮动筹码。作为主力，应该在随后的日子里彻底清洗这些浮动筹码，以免在日后的拉升过程中成为绊脚石，增加运作成本......   


2.金针探底：此试盘方法和稚莺初啼则完全相反。稚莺初啼是向上拉升，测试上档压力和抛盘，而金针探底则恰恰相反，是利用手中的筹码向下打压股价，测试下档的承接力和原投资者持有筹码的稳定性。由于采用稚莺初啼的方法试盘很容易引起投资者的注意和跟风，当日后展开拉升行情的时候，容易造成低位跟风盘过多，获利客竟相出逃的局面，造成主力拉升被动。而金针探底则回避了上述的风险，采取向下打压的措施，反而在上升之前捡拾到一批恐慌性廉价筹码。这样既测试了筹码的稳定性，又捡到好处，是不是得了便宜又卖乖呀？
比如0679大连友谊，该股主力在1999年12月27日以前的平台上吸足筹码后，于12月27日以10.90元开盘，最低控盘打压到10.38元主力反手开始收集不坚定分子抛售的廉价筹码，当日以长下影线的“十”字线报收，成交放出天量。试盘以后，该股又经历4天的洗盘调整，主力开始发动攻势。1个半月时间，最高涨幅达到130%左右......
再比如0815美利纸业，该股在历时一年的横盘之后于2001年3月5日开始小幅放量向下试盘，早盘开盘于13.2元（高开0.02元），主力开始控盘打压，于上午10点左右最低下探至12.24元，下跌0.96元，然后主力开始一路买进，于10.15分该股最高上摸至13.45元，终盘以13.33元报收，在日K线上形成刺穿4条均线（5日、10日、30日、60日）的带长下影线的放量小阳线......第二日该股又故技重施，又收出带长下影线的小阴线，只是幅度稍微减小，第三日试盘完毕，开始新一轮的攻势。一个多月后，该股涨幅高达40%左右......   


3.双针探底：该方法与金针探底大同小异。顾名思义，就是在间隔的一段时间内出现两次金针探底，并且量能都有效放出，并且双针探底的位置能够保持平行，更能证明原投资者持有筹码的稳定性和下档的踊跃的承接力。双针探底比起金针探底给人的感觉更为牢固、稳健和踏实......
比如近期的600186莲花味精：主力在完成最后的吸筹后从2001年4月16日开始回调。于4月23日控盘打压股价，向下试盘，最低探至10.67元30均线处，开始遭遇踊跃的承接盘，股价以11.33元收盘，当日收出带长下影线的中阳线。随后几日，股价开始小幅盘升。于5月11日，再次临近前期高点时，主力再次控盘打压股价，该股当日从开盘的11.6元附近再次探低到30日均线11.14元，遭遇多头积极买盘，收盘11.74元。当日日K线再次收出带长下影的中阳线，量能温和放大。这时日K线图上4月23日金针探底和5月11日金针探底遥相呼应，形成标准的双针探底，在走势图上形成一道靓丽的风景线，给人以踏实牢稳的感觉。新的一波升浪呼之欲出。果然5月14日，该股走出凌厉的上攻行情......短短的十几个交易日，股价升幅40%左右，最高上攻到14.86元，该股才进入中线洗盘阶段。   


4.多针探底：主力吸足筹码后，在股价历史低位或相对低位，为了测试筹码的稳定性和下档的承接力而采取多次控盘打压，在阶段时间内的日K线上形成了N次金针探底的形态。此方法比起双针探底更显稳固可*。
比如前期的0975乌江电力，主力历时一年的箱体吸筹后于2001年3月30日，该股主力开始在相对低位控盘打压， 在日K线上留下放量带有长下影线的中阳线。4月6日该股主力再次控盘打压，再度收出带有长下影线的小阳线。4月9日，主力高开后第三次打压股价，日K线上三度收出带长下影线的高开阴线。4月11日，主力第四次控盘打压股价，虽然日K线上收出极长下影线的小阳“十”字星，但量能日趋减少，进一步证明浮码逐渐减少，承接盘暗暗增加......但该股主力为了确保万无一失，仍然再次对敲向下进一步清洗浮筹。半个月以后，该股逆市上扬，成为阶段时间内市场上鲜有的闪亮登场的黑马......   


5.探底阳线：稚莺初啼的试盘方法容易吸引短线跟风盘，造成短线获利客众，容易制约主力拉升，造成主力运作成本提高。而采取金针探底和双针探底，又极易遭遇其他机构和猎庄者突然袭击，造成打压过程中主力筹码流失。因此新的试盘方法就应运而生——探底阳线。
探底阳线既回避了稚莺初啼和金针探底及双针探底的短处，又吸收了它们的优点，可谓扬长而避短——即：顺手牵羊捡拾恐慌性廉价筹码，又不至于流失筹码和吸引跟风盘，还能顺利测试到筹码的稳定性和承接力，可谓一石三鸟。
比如0682东方电子，主力经过长期横盘吸筹后，在1999年12月27日，该股主力早盘集合竟价时，以跌停盘14.5元附近开盘。主力当天顺手牵羊收集恐慌性抛盘，最高上摸16.3元，尾市以16.02元收盘，单日放出379488手巨量，也从侧面证实了筹码还是比较稳定的。随后3个交易日，股价略做整理，便一飞冲天，从最低14.5元，仅一个月左右，便上冲至45元，涨幅高达300%。
再如：600103青山纸业：该股主力于2000年度在9--10元的平台区域，经历漫长的吸货后，借内部职工股上市的契机于2000年6月20日早盘将股价瞬间低开到8.56元，当日低开6%，随后股价一路走高，收于8.89元。当日放出325823手巨量。第二天，该股主力再次试盘，将股价再次低开0.17元。然后开始收集浮动筹码。最终收盘于9.27元。由于两次试盘成交量都比较大，说明筹码的稳定性有待加强，因此该主力随后又连续强势整理7个交易日，使市场上的浮动充分换手后，才展开为期两个月的拉抬行情........   


6.二阳开泰：所谓二阳开泰，也就是探底阳线的翻版，和双针探底有异曲同工之妙。即：在相对低位出现两次或多次历史低位平行阳线。
比如0973佛塑股份：在2001年2月28日出现大幅低开阳线，同年4月19日再度出现大幅低开阳线。二阳线平行出现于长期低位的缓慢上升通道中，都表明主力试盘的意图。虽然该股后来短期内涨幅只有20%多一点，但同样蕴含着套利机会。
再比如：近期的0858五粮液的走势。该股在2001年2月21日走出金针探底的走势。最低探到33.16元开始见底回升。2001年4月25日该股以34.11元开盘，低开2.69元。形成探底低开阳线，与2001年2月21日的金针探底形成呼应，2001年6月22日，该股再次低开0.76元，以37.56元开盘，与昨日阳线形成低位并列双阳，和2001年2月21日金针探底；2001年4月25日的探底阳线；形成首尾呼应。一个金针探底，外加一个二阳开泰。主力试盘的意图是不是很明显啊？如果买到这样的股票，不想赚钱真的很难。   


7.高开阴线：由于有的散户抱定亏本不卖的理念，采取金针、双针、多针探底或低开阳线反而对之无效，所以迫使主力必须往上做。而稚鹰初啼的方法反而会增加其观望的态度，所以只好采取高开阴线的方法进行试盘，以测试这种处于犹豫和彷徨边缘的散户之态度。这种试盘的方法包含有换手洗盘的味道。
比如600614胶带股份：主力在长期吸筹后，在相对低位附近，于2000年9月13日、9月28日、2001年1月24日分别进行了三次毫无道理的大幅高开低走，主力试盘痕迹明显。尤其是2000年1月24日，第三次高开，从放量高开低走上可见散户投资者竟相出逃之一斑。后经历一周的小幅调整、清洗浮筹，主力开始发动拉升行情，一个半月时间，股价上涨到了35.86元，涨幅高达100%。   


8.实力主力的最后一踹：该方法和低开阳线的区别在于时间和空间上。从时间跨度上来说最后一踹的方法要比低开阳线的时间跨度长得多，也可能是几天甚至十几天。从空间上来说也要大于低开阳线，可能是百分之十几，甚至有的达到30%。从主力的魄力上来看也明显大于其它试盘方法。这种试盘方法资金实力较小和无魄力者禁用，否则会弄巧成拙。必须具备有统吃筹码魄力的主力方可采用......此方法包含最后一次诱骗筹码的含义。
这种试盘方法，在大黑马股中使用比较普遍，并且也很能迷惑局外人。大凡经历过这种试盘方法测试过关的投资者，绝大多数成为主力的铁杆追随者。此方法是技术派人士的天敌。因为绝大多数技术人士往往会在最后一踹中抱着宁舍三池而不愿亡国的态度止损出局......这种方法可谓阴险毒辣。以下试举两例略做说明：
比如0008亿安科技（原名深锦兴）：主力收集不少筹码后，在1999年12月份，利用个股利空，居然连跌三个跌停，跌破长达几个月的收集平台，散户蜂拥而逃，主力一一笑纳。随后主力一路吃进，又将股价拉回8——9元的平台位置，整理十几日后，主力开始发动长达两年的行情，股价涨幅高达10几倍，创造了股市上的百元神话！
再比如0429粤高速：该股是上市后即有主力先行收集筹码，历时一年之久。在拉升的前几日，借导弹事件，于1999年5月17日炸出历史新低5.33元。但是1亿多的流通盘当日成交只有2000多手，足以表明绝大多数筹码被主力拿走，剩下的全是铁杆股民，筹码之安定可见一斑......经过试盘后，主力开始拉抬股价，历时一年，涨幅达到4倍之巨......
小结：作为机构主力操盘手，应当仔细辨别各种试盘方法的优点和缺点以及内在的真实机理，而不是表象。要根据当时的市场状况采取正确、科学、合理的试盘方法对盘面进行测试，也可以根据不同阶段的市场采取不同的试盘办法进行组合，灵活掌握运用。根据测试的不同结果采取相应的策略，清理绊脚石，为日后拉升股价做出准备。

以上部分我们主要探讨了拉升的方式，下面我们着重分析一下拉升手段。
一、压单对敲：
主力经过试盘后，觉得盘面较轻，浮动筹码较少，可在卖一、卖二或者卖三上压上大笔卖单，然后，再分批快速买进。诱导多头主动性买盘出现，刺激市场人气，促进股价上涨。当股价轻松上扬到另一个台阶时，再次压单对敲买进。所不同的是，第二次压单数量应高于第一次压单数。当再次分批买进时，在分时线上就会呈现出价涨量增的良好局面。第三次也是如此，压单的数量应一次比一次更大，从而促进成交量一波比一波放大，股价也一浪比一浪升高。当日股价完成操作计划之时，主力可适时抛出一批筹码，打压住升势。当股价向下回落时可分批小单买进，控制股价走势，引导和掌握股价。当然在股价拉到当日操作既定目标时，也可在卖三或更上方挂出较大的卖单，压制股价，在买三或更低一点价位挂上较大的买单，利用夹板的方式控制股价，促进股价在该区域内充分换手。需要注意的是，在第一波压单对敲的过程中，如果发现没有跟风盘的话，主力应适时停止无谓的对敲，以免形成自拉自唱的局面。   


二、直接对敲：
直接对敲拉升和压单对敲拉升比较起来，更为隐蔽和安全。因为在压单对敲的过程中，跟风盘蜂拥而至，很容易造成筹码分流，丧失廉价筹码。而直接对敲拉升则回避了此类风险。主力在卖一、卖二或者卖三上挂单后，一般挂单量适中，主力迅速地一笔买走，股价也随之走高，成交量的放大和股价的涨升同步进行，这样就避免筹码被其他机构或投资者买走的可能性。如此反复，股价迅速推高。
压单对敲拉升往往是先放量后涨价，而且股价分时线向上的涨势较为缓慢。而直接对敲拉升是成交量的放大和股价的涨升同步进行，而在分时线上的涨势速度明显要比压单对敲的拉升速度快的多，这是两者之间的显著区别。   


三、梳式对敲拉升：
这种拉升方式，往往是主力实力较弱时采用的一种。比如，手头资金紧张，或者可用来对敲的筹码较少，而大盘人气较好，个股浮码较小，在如此成熟的时机下，主力为完成操作计划而采取的拉升方法。
由于主力前期手中握有一定筹码，或者说筹码的锁定性比较好，主力也是采取直接对敲拉高式。可是由于主力手头资金紧张，如果频繁采用直接对敲拉高的方法，一旦股价做高，资金用完，弹尽粮绝时，就再也没有资金护盘了，可是拉升时机又很好，那该怎么办呢？主力只好利用有限的资金，每隔一分钟或几分钟进行一次直接对敲拉高，成交量也逐步放大，股价稳步盘升，所不同的是成交量看起来每笔间隔都留有空隙，好像日常生活中所用的梳子。经过这样运作，既拉高了股价，又不耽误良好的战机，还能护盘，第二天又可以运用前一天卖出的股票的资金进行周转，也算识时务的明智之举。   


四、哄鸭子过河：
这种拉升，不包含任何对敲成分，只是采用挂单上的微妙关系，给关注该股的投资者施加思想上的压力，改变或进一步刺激其固有的思维定势，从而赢得主动，起到不战而屈的良好效果。
比如某股浮码稳定，大盘又人气高涨，可是该股缺乏主动性买盘，股价纹丝不动，关注该股的多头都在等待逢低买进的机会，而欲卖出的空头都在等待寻找高点抛出，这时主力只要在买一、买二或者买三上挂上虚张声势的大买单，并且频繁向上移动该买单，促使一直关注该股的多头按捺不住，恐怕等不到逢低买进的机会，只好主动向上买进上方的卖单，这样一来，股价不断上涨，散户多头奋勇买进，多头实力大增，而原来处于观察的空头逐渐心虚，渐渐产生惜售心理......主力只要在下档不断变换买单的价位和数量就可起到煽风点火的效果......   


五.推土机式拉升：
此拉升和哄鸭子过河有一定的相同之处，都是在下档挂上大买单。唯一的区别是哄鸭子过河主力仅是在下档挂上一个大买单，通过不断变幻买单的数量和位置，促进多头人气，促使股价上涨。而推土机式拉升则是在下档连挂三档大买单，而在上档则挂上均匀而较小的卖单，通过这种挂单上的虚张声势的做法，诱导散户和其他不明真相的投资者买进上方主力挂出的小批量卖单，股价在分时线保持一定角度的缓步上涨。这种拉法虽然也有一定的上涨，但是从严格的意义上来说，并不是拉升。而是主力出货的一种手段，主要出现在行情上涨的末期。   


六.钓鱼竿式拉升方法：
此拉升方法和推土机式拉升方法在挂单上恰恰相反。钓鱼竿式拉升方法则是在卖一、卖二、和卖三上连挂三张较大的卖单，下档则不挂或者少挂买单。自己又通过不断的对敲买进上档之卖单的方法，促进股价上涨，引诱多头买进，由于下档买单极小，所以想卖出的空头又无从下手。从成交来看，外盘和内盘成交悬殊极大，外盘有时甚至大出内盘几倍甚至十几倍！但股价上涨的幅度却与此不成比例。这也是一种边拉边出的方式。虽然从一定意义上来说，钓鱼竿式拉升和推土机式拉升有着主力相同的出货意图，但比较起来，钓鱼竿式拉升比推土机式拉升主力显得更为心虚一点。但是两者又同时出现在行情的末期。钓鱼竿式拉升，可能出现的更晚一些……两者的区别，除了挂单方法不一样外，推土机式拉升包含的对敲成份要比钓鱼竿式拉升包含的对敲成份要少得多，或者是说也有可能不包含对敲成份。另外推土机式拉升，如果是出现在低位，也有可能是实力较弱的主力在虚张声势的造高股价，并不完全是出货，而出现在高位则另当别论……   


洗盘的艺术
    作为控盘主力，将股价拉升到一定的高度，逐步脱离自己的建仓成本区域后，下面就要进入第一个环节——洗盘。
为什么要洗盘呢？因为每一个控盘主力无论手段多么高明，其只能控制流通盘部分或大部分流通筹码，而市场上仍然保留着一定意义上的流通股份。而这一定意义上的流通股份的持有者，随着股价的逐步上涨，已经渐次获利。而这些获利的筹码就犹如没有被排除引信的炸弹，揣在主力怀中，时刻威胁着主力资金的安全，很大程度上制约和牵制着主力再次造高股价。这些小资金投资者由于资金较小，持有流通筹码的份额较少，和控盘主力的大资金持有者持有流通筹码的份额比较起来，有着船小好掉头的巨大优势。这样势必会造成主力在做高股价后在高位派发获利筹码的难度。
正是基于此，所以作为控盘主力，往往在股价有一定涨幅或是取得阶段性胜利后，或获利筹码涌动时，恰当地利用大势或者个股利空、传闻，强制股价，破坏原来的走势，进入箱体震荡或平台整理、或向下打压股价，通过股价走势上的不确定性，破坏小资金持有者对市场正确的感知能力。极力渲染和极度虚幻地放大在资金持有者的恐慌情绪，进一步虚妄地深化在资金持有者对后市错误的感知能力。利用这些散户投资者对后市股价走势的不确定性，促使获利的小资金持有者和散户投资者中的不坚定分子，交出筹码和看好后市的新多或新的增量资金入驻，充分换手，从而进一步提高和垫高除了主力以外投资者的投资成本，为日后再次做高股价，打下牢固的基础。依次类推，周而复始，经过几轮涨升与洗盘后，其他投资者的投资成本也越提越高，最终形成中小投资者和小资金持有者在高位自然而然地毫无意识地帮助主力锁仓，从而沦为主力出货时的掩护部队。
控盘主力就是在这种潜移默化的过程中，渐渐瓦解了小资金持有者和散户投资者船小好掉调头的优势。也通过层层递进，诱敌深入的方式，化解了自有资金过于庞大，形成的船大难调头的劣根性。主力就是采用这种循序渐进的方式，一步一步，小心翼翼地将小资金持有者和散户投资者引向了空头大军的埋伏圈......
从表面上来看，洗盘是处于拉升和再拉升的过程阶段。但从实质上来说，洗盘是主力利用心理战来逐步提高除了主力以外的在二级市场上保持一定意义的流通份额持有者的投资成本。
洗盘的手法从大的方面来说一般可分为四种：一. 震荡洗盘。二.打压洗盘。三.横向整理。四.边拉边洗。
这四种洗盘应根据市场背景的不同和运做项目基本面的差异，以及各种客观条件的变化，加以选择和运用。下面我们详细介绍一下这四种不同的洗盘方法。   


一.打压洗盘：这种洗盘方法，适用于流通盘较小的绩差类个股。由于购买小盘绩差类个股的散户投资者和小资金持有者，绝大多数是抱着投机的心理入市，所以这类个股的安定性就要差一些。这些散户投资者和小资金持有者常常一脚门里，一脚门外，时刻准备逃跑。而看好该股的新多头由于此类个股基本面较差，大多都不愿意追高买入，常常等待逢低吸纳的良机。鉴于持筹者不稳定的心态和新多头的意愿，做为控盘主力，往往利用散户对个股运做方向的不确定性，控盘打压股价，促进和激化股价快速下跌，充分营造市场环境背景转换所形成的空头氛围，强化散户投资者和小资金持有者的悲观情绪，促进其持有筹码的不稳定性，同时也激发持筹者在实际操作过程中的卖出冲动，无法抑制自己正常的投资心理，使这种悲观的情绪达到了白热化状态。主力通过控盘快速打压，采用心理诱导的战术，促进市场筹码快速转化，达到洗盘的目的。
打压洗盘方法的好处在于“快”和“狠”，采用时间较短，而洗盘的效果较好。
比如0616大连渤海在2000年2月22日和23日股价的走势（该股当时总股本7000多万，流通股本只有3000万左右，1999年度中报每股收益0.03元，可谓典型的绩差股），该股从11元起步，于2000年2月22日以15.9元开盘，最高涨到17元整，后由于大盘跳水（深圳当日最低下探170点），主力遂采用打压的方法洗盘，从17元当日最低下探至15.18元，单日震幅1.82元。2000年2月23日早盘开盘后，主力再次疯狂打压，从22日的收盘价15.61元一直打到跌停板价格14.05元。但当日该股虽然以跌停板价格收盘，可全天并没有跌停。股价一直象气垫船一样浮在跌停板的价位成交，无论抛单再大，股价始终不能跌停。经历2天打压洗盘后，从？？月24日开始股价开始不放量上涨，盘面浮码明显打算幅度减少，股价上涨越发显得更加轻灵......直到创下27元的新高。   


二.横盘整理：此类洗盘方法适用于大盘绩优白马类个股。正是由于这种具备投资类个股大家都虎视耽耽地盯着的缘故，所以做为主力，绝对不能采用打压的形式洗盘。因为这类个股业绩优良，发展前景看好，散户投资者和小资金持有者的心态稳定。如果采用打压洗盘，散户投资者和小资金持有者不但不会抛售原有的筹码，反而还会采用逢低买进的方法摊平和降低持仓成本。而其他虎视耽耽的场外投资机构也会抢走打压筹码。这样很容易造成主力的打压筹码流失严重，形成肉包子打狗，有去无回的局面......
采用横向整理洗盘的主力实力较弱的，往往保持一定幅度的震荡，在震荡中不断以低吸高抛赚取差价以摊低成本和维持日常的开支。实力较强的主力，往往将股价震幅控制在很窄的范围内，使其走势极其沉闷。这种横向整理洗盘的方法，主要侧重于通过长期的牛皮沉闷走势来打击和消磨散户投资者和小资金持有者的投资热情和考验他们的信心毅力。
这种洗盘方法是所有洗盘方法里耗时最长的一种。一般的大盘绩优股的中级洗盘，往往要耗时3——6个月，有时甚至一年不等。在这漫长的等待中，面对大盘的跌荡起伏和其它个股的纷纷上窜，绝大多数的投资者都会按耐不住寂寞与孤单，纷纷换股操作，选择追涨杀跌的操作方法。等股价突破平台快速上扬时，他们往往会快速杀回，追涨买进，从而起到促进他们买高卖低，提高投资成本的目的。也有极小部分的散户投资者和小资金持有者经历了长期的煎熬享受到胜利的喜悦后更加坚定了持股的信心。从而为主力在经过多次拉升、横盘、洗盘如此反复的心理诱导下越发坚定持股信心，最终导致常坐电梯，为主力出货贡献微薄之力。
横盘整理的形态在K线上的表现常常是一条横线或者长期的平台，从成交量上来看，在平台整理的过程中成交量呈递减的状态。也就是说，在平台上没有或很少有成交量放出。成交清淡，成交价格也极度不活跃。为什么会出现这种情况呢？其内在的机理就是：当股价上升到敏感价位或浮码涌动亦或市场背景有所转换的时候，主力应适时抛出一部分筹码，打压住股价的升势，用一部分资金顶住获利抛盘，强制股价形成平台整理的格局，在这个阶段内，成交量稍显活跃，一旦平台整理格局形成，成交量应迅速地萎缩下来。主力一般应让散户投资者和小资金持有者所持筹码在平台内充分自由换手，只是在大势不好股价下滑的情况下，适时控制股价上涨的冲动。此阶段时间内的成交量由于主力活动极少，成交量应该是清淡的。

成交量的迅速减少，也进一步说明了场内的浮动筹码经过充分换手后日趋稳定。随着新增资金的陆续入场，成交量也逐步呈放大状态，股价也开始缓缓上扬。此阶段的成交量和第一阶段强制股价进入平台时的成交量遥相呼应，形成漂亮的圆弧底形态，预示着股价即将突破平台，形成新一轮的升势。
比如0429粤高速，该股主力从1999年5月18日启动，股价从6元附近拉升到9元区域后，主力强制股价进入平台整理区域，成交量也从96911手快速委琐到5471石油，随后股价也形成漫长的6个月平台整理走势。在平台区域内，成交量逐步萎缩，直到2000年1月份，成交量才逐步放大，于1月21日重新放出95973手成交量，与前期该股强制性进入平台区域时的成交量遥相呼应，形成漂亮的圆弧底形态，伴随着股价突破平台，展开新一轮的拉升行情。

三.震荡洗盘：由于利用打压洗盘容易丧失手中的廉价筹码，而采取横盘洗盘的方法要花费很长的时间做代价，而这种震荡洗盘则是把拉升、横盘、打压糅合贯穿到一起，象打太极拳一样把它们组合起来，取长补短。由于散户投资者和小资金持有者往往看到股价上涨的时候，追涨买入，这时候由于他们的心理准备不够充分，在他们的心目中买入的理由就是股价涨了，买进就能赚钱。他们买进后股价也许稍微上涨一点或者立即进入横盘或遭主力控盘打压，这时他们买入的理由随即消失，由于买在相对高点或者相对次高点，心理很容易失去平衡，股价稍有风吹草动，就会引起心理恐慌，尤其当主力控盘打压的时候，极容易产生割肉卖出的冲动。很多散户投资者和小资金持有者都是在这种心理压力下，经过主力的心理诱导战术，克制不住自己的恐慌情绪，在低位割肉出局。这时主力已经初步达到洗盘和预期目的，进而向上展开拉抬震荡。这时割肉出局的散户看到股票刚一卖出，股价就上涨了，心里懊悔不已，又产生新一轮的买入冲动......当股价再次行到前期高点或次高点附近时，上次在相对高点买入的套牢盘好不容易熬到了解套的机会，也极容易产生卖出解套的的冲动。如有意志坚强的多头不肯卖出，当再次遭遇主力控盘打压股价时他们往往会痛惜自己痛失解套的大好机会，而后来又反手买进的投资者更是迷惑自己，怎么卖出是错了，买进也不对，左一耳光，右一巴掌，两面都不是人......
主力采用这种反复震荡洗盘的方法不断诱导散户投资者和小资金持有人追涨杀跌，踏高撵低，进一步促进和提高他们的投资成本。
震荡洗盘的好处在于和横盘整理洗盘比较起来节约了时间，和打压洗盘比较起来又回避了丧失廉价筹码的风险，可谓中庸之道。
震荡洗盘从表现的形态来看往往可分为以下四大类：
1.三角形形态：当股价上升到某一位置区域时，股价在主力的打压下或者获利回吐的压力下，开始震荡回调。在股价下调到一定幅度后，卖放的抛压逐步被买盘所消化，股价止跌回升，但是在股价回升到前期高点或者未到前期高点时，再次遇到主力的抛压或者获利回吐的压力，股价二次回探，但在第二次股价回调的时候，由于主力的护盘行为或者在新增资金的介入下，股价在达到或未曾达到前期低点的时候，股价第三次回升。这样股价高低点之间的波动幅度逐渐收敛，震荡区域也越来越小，促使买进和卖出的价位越来越近，使上档的卖压和下档的买力逐步逼近，在形态内进行低吸高抛的短线客，也逐渐无利可图。该形态至少有两个高点和两个低点组成，我们把该形态的两个高点互相连接后形成一条直线；把该形态的两个地点也互相连接，也形成一条直线；而这两条边线最终交会与一处，形成一个三角形的形态。
而根据这些三角形中的高点与高点，低点与低点所出现的价位不同，又可细分为：A.对称三角形，B.上升三角形。
A、对称三角形： 当股价上升到一定幅度或到达敏感价位区域亦或市场背景有所转换的时候，主力抛出一部分筹码或者市场上的获利盘兑现了一批筹码，造成股价下跌，当股价跌到一定位置或者卖方力量逐渐被买方力量消化或新增资金入驻后，股价止跌转升，但新增资金好象有点对前景有点犹豫，或者说主力拉升后感觉浮动筹码清洗的不够，需要彻底清洗获利筹码，在股价还没有上升到前期高点附近的时候，股价在主力的打压下，或者获利盘的抛压下，再次掉头向下；在股价还没有达到前期低点的时候，股价在主力的维护下或者逢低介入资金的推动下，再次勾头向上运行......这样股价的后来几次上涨和几次下跌均未达到前期的高点和低点。并且股价运行的高点一次比一次低，股价下跌而达到的低点却一次比一次高，高低点之间的波动幅度逐渐收敛，震荡区域越来越小，促使买进和卖出的价位越来越近......我们把股价的几个高点连接起来延伸为一条直线，同样地把股价的几个低点连接起来也延伸为一条直线，这两条直线最终会交会到一起，形成了对称三角形。
对称三角形所代表的意义是买卖双方在某一价值区域内力量暂时达到平衡状态的结果，即：获利盘和不看好后市的空头急于抛售手中的筹码，在股价尚未运行到前期高点附近时就抢先抛售；而新的逢低介入资金和看好后市的多头急于买进筹码，在股价还没有回落到前期低点的时候就先行买进。这样平衡的结果使股价高点逐步下移，而股价的低点也渐渐抬高。常常反映出买卖双方势均力敌。
要点提示：由于此形态为主力震荡洗盘形态，所以在该形态内的量价关系应该符合震荡洗盘的量价要点，包括价涨量增，价跌量缩；从整个形态来看，成交量应该随着股价震荡幅度的收敛，而逐步萎缩！从而预示着浮动筹码越来越少，场内筹码日趋安定！
B、上升三角形：股价上升到一定幅度或到达敏感价位区域亦或市场背景有所转换的时候，主力在某一水平区域打压住股价的升势，抛出一部分筹码或者市场上的获利盘兑现了一批筹码，造成股价下跌。当股价下跌告一段落时，多头开始买进或者主力开始护盘，股价逐渐回升，当回升到前期高点附近时，主力再次打压股价，股价再次回落，但由于多头买进士气正盛，股价尚未回到前期低点，即告弹升.....这种情形一直持续，令股价随着一条水平阻力线波动。而波动幅度逐渐收窄。我们把每次波动的高点连接，形成一条水平阻力线；而每次震荡的低点连接，形成一条向上倾斜的直线，两条直线最终交汇一处，就形成了一个上升三角形。
上升三角形代表的意义：是买卖双方在特定的价值区域内较量的结果，买方略占上风！而看淡后市的空头也并不急于出货，只在某一特定区域内减磅操作。也可能是主力故意在某一价值区域内刻意压制股价，促进筹码换手。随着股价震荡幅度的收窄使市场筹码持有者的投资成本逐渐升高，渐趋一致。
要点提示：在上升三角形形态内伴随着股价的震荡，和筹码的逐步换手，成交量也逐步递减，表示经历洗盘和换手后，盘面浮码日趋安定。在股价形成突破时往往伴随着较大的成交量，预示着新一轮的升势即将展开。
主力操盘手在实际运作的过程中，可根据市场背景的不同和人气状况选择相应的三角形形态。
需要注意的是，在主力运作的三角形整理形态即将结束的时候，而市场的背景依然没有转换，或运作的项目利好公布因故需要延迟的，亦或发现浮动筹码清洗并不充分的时候，主力应当重新修正三角形的整体形态。比如在第一次高点和第一次低点的波动范围之内，重新创造高点和低点，从而扩大和延长三角形的整理形态......在维护多头信心的同时，又延长了作战的时机。
2.箱型整理：亦叫长方形或矩形整理形态。就是股价上行到某个区域内出现多空完全平衡的状态。也就是说，当股价上行到某个价位附近时，即遭到主力的打压，强制股价回调；当下行到不远的另一个价位时，即遭到主力护盘或新多头吸纳。这样反反复复震荡把上档形成的高点互相连接形成一条水平阻力线，而把下档的低点也相互连接后形成一条水平支撑线，两条直线形成平行的通道，不上倾，也不下移，而是水平发展，形成长方形走势或箱体走势。市场筹码在箱体或长方形价值区域内震荡换手。这种洗盘方法适合于牛皮市、盘整市里的洗盘方式。
箱体整理代表的意义是：股价在股票箱内上下错落，由于散户投资者和小资金持有人在主力的心理战术诱导下失去了对市场正确的感知能力，见到股价上涨即追涨买入，买入后股价反而下跌，看到股价下跌即割肉出局，但买出后，股价却又拐头向上。这样不断追涨杀跌，垫高其他投资者的持仓成本，也从而促进信心不坚定分子出局观望，使筹码在股票箱内充分换手，同时也逐步培养铁杆追随分子......
3.旗型整理；顾名思义，旗型整理的图形就象一面挂在旗杆顶上的旗帜，由于其倾斜的方向不同，又可分为上升旗型和下降旗型。也被人们经常称作平行四边形。这种情况大多数是股价在上升到相当的幅度后，主力开始控盘打压股价，但股价下滑不多后主力开始护盘或者新多入驻，股价也开始上行。由于股价已经有一定的涨幅，往往出现跟风盘不太踊跃的现象，当上行高度高于或低于前期高点时，股价再度回落，如此反复，把股价的高点和高点连接以后形成向上或向下的一条直线，把低点和低点连接后也形成向上或向下的一条直线，两条直线保持平行，形成向上或向下倾斜的箱体。这种整理洗盘形态，如果出现在上升途中一般预示着涨升行情进入了中后期。如果出现在下跌途中，经常暗示下跌行情才刚刚开始。
4.空中加油形态：即在股价运行一定涨幅后，在中位主力利用手中的筹码控盘作图，一方面清洗获利筹码，使筹码充分换手；另一方面用以重新吸引多头买气和跟风盘！主力往往在震荡中划出漂亮的双底形态、头肩底形态、和三重底形态。
洗盘和出货最显著的标志是在洗盘的各种形态内，伴随着股价走低或横盘成交量逐步递减，表示经历洗盘后，盘面浮码日趋安定。而真实的量价关系，往往是检验主力洗盘和出货的试金石。而从成交量上的真假和伴随着股价的涨跌，往往更能真实地反映出主力的意图。

三.震荡洗盘：由于利用打压洗盘容易丧失手中的廉价筹码，而采取横盘洗盘的方法要花费很长的时间做代价，而这种震荡洗盘则是把拉升、横盘、打压糅合贯穿到一起，象打太极拳一样把它们组合起来，取长补短。由于散户投资者和小资金持有者往往看到股价上涨的时候，追涨买入，这时候由于他们的心理准备不够充分，在他们的心目中买入的理由就是股价涨了，买进就能赚钱。他们买进后股价也许稍微上涨一点或者立即进入横盘或遭主力控盘打压，这时他们买入的理由随即消失，由于买在相对高点或者相对次高点，心理很容易失去平衡，股价稍有风吹草动，就会引起心理恐慌，尤其当主力控盘打压的时候，极容易产生割肉卖出的冲动。很多散户投资者和小资金持有者都是在这种心理压力下，经过主力的心理诱导战术，克制不住自己的恐慌情绪，在低位割肉出局。这时主力已经初步达到洗盘和预期目的，进而向上展开拉抬震荡。这时割肉出局的散户看到股票刚一卖出，股价就上涨了，心里懊悔不已，又产生新一轮的买入冲动......当股价再次行到前期高点或次高点附近时，上次在相对高点买入的套牢盘好不容易熬到了解套的机会，也极容易产生卖出解套的的冲动。如有意志坚强的多头不肯卖出，当再次遭遇主力控盘打压股价时他们往往会痛惜自己痛失解套的大好机会，而后来又反手买进的投资者更是迷惑自己，怎么卖出是错了，买进也不对，左一耳光，右一巴掌，两面都不是人......
主力采用这种反复震荡洗盘的方法不断诱导散户投资者和小资金持有人追涨杀跌，踏高撵低，进一步促进和提高他们的投资成本。
震荡洗盘的好处在于和横盘整理洗盘比较起来节约了时间，和打压洗盘比较起来又回避了丧失廉价筹码的风险，可谓中庸之道。
震荡洗盘从表现的形态来看往往可分为以下四大类：
1.三角形形态：当股价上升到某一位置区域时，股价在主力的打压下或者获利回吐的压力下，开始震荡回调。在股价下调到一定幅度后，卖放的抛压逐步被买盘所消化，股价止跌回升，但是在股价回升到前期高点或者未到前期高点时，再次遇到主力的抛压或者获利回吐的压力，股价二次回探，但在第二次股价回调的时候，由于主力的护盘行为或者在新增资金的介入下，股价在达到或未曾达到前期低点的时候，股价第三次回升。这样股价高低点之间的波动幅度逐渐收敛，震荡区域也越来越小，促使买进和卖出的价位越来越近，使上档的卖压和下档的买力逐步逼近，在形态内进行低吸高抛的短线客，也逐渐无利可图。该形态至少有两个高点和两个低点组成，我们把该形态的两个高点互相连接后形成一条直线；把该形态的两个地点也互相连接，也形成一条直线；而这两条边线最终交会与一处，形成一个三角形的形态。
而根据这些三角形中的高点与高点，低点与低点所出现的价位不同，又可细分为：A.对称三角形，B.上升三角形。
A、对称三角形： 当股价上升到一定幅度或到达敏感价位区域亦或市场背景有所转换的时候，主力抛出一部分筹码或者市场上的获利盘兑现了一批筹码，造成股价下跌，当股价跌到一定位置或者卖方力量逐渐被买方力量消化或新增资金入驻后，股价止跌转升，但新增资金好象有点对前景有点犹豫，或者说主力拉升后感觉浮动筹码清洗的不够，需要彻底清洗获利筹码，在股价还没有上升到前期高点附近的时候，股价在主力的打压下，或者获利盘的抛压下，再次掉头向下；在股价还没有达到前期低点的时候，股价在主力的维护下或者逢低介入资金的推动下，再次勾头向上运行......这样股价的后来几次上涨和几次下跌均未达到前期的高点和低点。并且股价运行的高点一次比一次低，股价下跌而达到的低点却一次比一次高，高低点之间的波动幅度逐渐收敛，震荡区域越来越小，促使买进和卖出的价位越来越近......我们把股价的几个高点连接起来延伸为一条直线，同样地把股价的几个低点连接起来也延伸为一条直线，这两条直线最终会交会到一起，形成了对称三角形。
对称三角形所代表的意义是买卖双方在某一价值区域内力量暂时达到平衡状态的结果，即：获利盘和不看好后市的空头急于抛售手中的筹码，在股价尚未运行到前期高点附近时就抢先抛售；而新的逢低介入资金和看好后市的多头急于买进筹码，在股价还没有回落到前期低点的时候就先行买进。这样平衡的结果使股价高点逐步下移，而股价的低点也渐渐抬高。常常反映出买卖双方势均力敌。
要点提示：由于此形态为主力震荡洗盘形态，所以在该形态内的量价关系应该符合震荡洗盘的量价要点，包括价涨量增，价跌量缩；从整个形态来看，成交量应该随着股价震荡幅度的收敛，而逐步萎缩！从而预示着浮动筹码越来越少，场内筹码日趋安定！
B、上升三角形：股价上升到一定幅度或到达敏感价位区域亦或市场背景有所转换的时候，主力在某一水平区域打压住股价的升势，抛出一部分筹码或者市场上的获利盘兑现了一批筹码，造成股价下跌。当股价下跌告一段落时，多头开始买进或者主力开始护盘，股价逐渐回升，当回升到前期高点附近时，主力再次打压股价，股价再次回落，但由于多头买进士气正盛，股价尚未回到前期低点，即告弹升.....这种情形一直持续，令股价随着一条水平阻力线波动。而波动幅度逐渐收窄。我们把每次波动的高点连接，形成一条水平阻力线；而每次震荡的低点连接，形成一条向上倾斜的直线，两条直线最终交汇一处，就形成了一个上升三角形。
上升三角形代表的意义：是买卖双方在特定的价值区域内较量的结果，买方略占上风！而看淡后市的空头也并不急于出货，只在某一特定区域内减磅操作。也可能是主力故意在某一价值区域内刻意压制股价，促进筹码换手。随着股价震荡幅度的收窄使市场筹码持有者的投资成本逐渐升高，渐趋一致。
要点提示：在上升三角形形态内伴随着股价的震荡，和筹码的逐步换手，成交量也逐步递减，表示经历洗盘和换手后，盘面浮码日趋安定。在股价形成突破时往往伴随着较大的成交量，预示着新一轮的升势即将展开。
主力操盘手在实际运作的过程中，可根据市场背景的不同和人气状况选择相应的三角形形态。
需要注意的是，在主力运作的三角形整理形态即将结束的时候，而市场的背景依然没有转换，或运作的项目利好公布因故需要延迟的，亦或发现浮动筹码清洗并不充分的时候，主力应当重新修正三角形的整体形态。比如在第一次高点和第一次低点的波动范围之内，重新创造高点和低点，从而扩大和延长三角形的整理形态......在维护多头信心的同时，又延长了作战的时机。
2.箱型整理：亦叫长方形或矩形整理形态。就是股价上行到某个区域内出现多空完全平衡的状态。也就是说，当股价上行到某个价位附近时，即遭到主力的打压，强制股价回调；当下行到不远的另一个价位时，即遭到主力护盘或新多头吸纳。这样反反复复震荡把上档形成的高点互相连接形成一条水平阻力线，而把下档的低点也相互连接后形成一条水平支撑线，两条直线形成平行的通道，不上倾，也不下移，而是水平发展，形成长方形走势或箱体走势。市场筹码在箱体或长方形价值区域内震荡换手。这种洗盘方法适合于牛皮市、盘整市里的洗盘方式。
箱体整理代表的意义是：股价在股票箱内上下错落，由于散户投资者和小资金持有人在主力的心理战术诱导下失去了对市场正确的感知能力，见到股价上涨即追涨买入，买入后股价反而下跌，看到股价下跌即割肉出局，但买出后，股价却又拐头向上。这样不断追涨杀跌，垫高其他投资者的持仓成本，也从而促进信心不坚定分子出局观望，使筹码在股票箱内充分换手，同时也逐步培养铁杆追随分子......
3.旗型整理；顾名思义，旗型整理的图形就象一面挂在旗杆顶上的旗帜，由于其倾斜的方向不同，又可分为上升旗型和下降旗型。也被人们经常称作平行四边形。这种情况大多数是股价在上升到相当的幅度后，主力开始控盘打压股价，但股价下滑不多后主力开始护盘或者新多入驻，股价也开始上行。由于股价已经有一定的涨幅，往往出现跟风盘不太踊跃的现象，当上行高度高于或低于前期高点时，股价再度回落，如此反复，把股价的高点和高点连接以后形成向上或向下的一条直线，把低点和低点连接后也形成向上或向下的一条直线，两条直线保持平行，形成向上或向下倾斜的箱体。这种整理洗盘形态，如果出现在上升途中一般预示着涨升行情进入了中后期。如果出现在下跌途中，经常暗示下跌行情才刚刚开始。
4.空中加油形态：即在股价运行一定涨幅后，在中位主力利用手中的筹码控盘作图，一方面清洗获利筹码，使筹码充分换手；另一方面用以重新吸引多头买气和跟风盘！主力往往在震荡中划出漂亮的双底形态、头肩底形态、和三重底形态。
洗盘和出货最显著的标志是在洗盘的各种形态内，伴随着股价走低或横盘成交量逐步递减，表示经历洗盘后，盘面浮码日趋安定。而真实的量价关系，往往是检验主力洗盘和出货的试金石。而从成交量上的真假和伴随着股价的涨跌，往往更能真实地反映出主力的意图。

下面我们就探讨一下几种出货的方式。
一.震荡出货：这种出货方式从表面上来看和震荡洗盘别无二致。但从实际意义上来看，二者却有本质性的区别。首先我们对二者加以细致的区分：
震荡出货和震荡洗盘虽然都是采取以震荡为手段，但他们二者的目的却有天壤之别。震荡出货的目的是采用震荡的手段来掩饰主力派发的痕迹。一方面以派发手中的筹码为主要目的，另一方面在派发的同时还要维持较高的人气。这正是由于主力具备这种派发的目的，所以从盘面上来看，股价在采取向下震荡的时候，向下抛出的卖单具备连续性，并且卖单比较均衡，成交量比较真实，基本上都是真刀真枪的卖单。并且在向下震荡至箱体底部或较低价位时仍有较大的抛单抛售。这些较低位的抛单出来后，股价仍然盘软，股价借大盘走好或利好公布而采取向上震荡时，买单往往不具备连续性。或者持续性的买单很假，绝大部分为主力诱多时的对敲盘。当股价向上震荡到一定价位时，只要上档持筹投资者稍有抛售意愿，主力根本不愿正面交锋，股价遂掉头向下......总体表现来看，主力基本上扮演的是空头角色。多头多为对后市仍抱有幻想的中小投资者的行为。从这时的成交量来看，由于股价下跌时，成交卖单均衡而持续，显得比较有组织有计划，所以在盘面上和分时K线上就形成跌时放量的态势。而股价向上震荡时的多头力量基本上来自对后市仍抱有幻象的散户投资者。所以股价上涨时的买单就显得零碎和杂乱，缺乏集中性和计划性。在股价上涨时的成交量上则表现出涨时缩量的特征。这种跌时放量涨时缩量的不健康的量价关系，表明了主力急于出局的做空心理。
震荡洗盘虽然同样是采取了震荡的手段，但由于主力的主要目的是促进获利盘换手，同时由于主力对后市股价的走势很有信心，所以主力在向上震荡的时候（或者与主力有各种各样关系的其它资金）买单往往具备持续性、集中性和均衡性。反映在盘面上往往形成价涨量增的健康走势。而向上震荡到无压力区域的时候，一旦有持筹者有抛售意愿，主力也敢于和空头搏斗，从而显示出主力信心百倍。相反在股价采取向下震荡的时候，由于做空的能量大多是来自对股价后市走势具备不确定性疑虑的散户投资者，所以在股价采取向下震荡的时候，卖单显得零碎和杂乱，缺乏计划性、持续性和集中性，成交量表现在盘面上也是价跌量缩，表明投资者不愿在低位沽售。而股价向下震荡到箱底或者较低位时，一般就没有大的抛单抛售了，就是偶尔有较大的抛单沽售，股价也应该止跌回升。其机理就是，把不看好该股的大户清洗出局后把股价做高，让其没有逢低吸纳的机会，从而追高买入，踏错节拍，垫高其投资成本，真正起到洗盘的作用。还有一种情况就是放量止跌。这种情况一般是主力采取放量向下对敲卖出抛单很多很大，就是股价并不下跌，主要目的是恐吓意志不坚定分子，引诱信心不坚定者出局。此类情况根据盘面不同，也可能是其他小资金持有者获利出局另有机构进场换手。这两点看似细微却也 非常主要，是区别主力出货与洗盘的重要标志。正是由于以上几重情况的存在，所以震荡洗盘的成交量表现在K线和分时线上往往形成价涨量增、价跌量缩或者放量止跌的健康态势，这是主力震荡洗盘和震荡出货的重要标志。
再从整个形态的成交量来进行比较和分析。由于二者存在本质上的区别，震荡洗盘在整个形态演变的过程中成交量迅速萎缩，标志着经换手后盘面浮码迅速减少最终以向上突破而使震荡洗盘形态成为涨升过程中的中继形态。震荡出货则恰恰相反，由于主力派发的行为，导致整个形态演变的过程中浮码越来越重，最终选择向下突破而使这种震荡演变为头部形态。

二.横盘出货：这类出货方法仍然是最适合绩优大盘股。因为绩优大盘类个股往往给投资者形成一种安全、稳定的错觉。殊不知经过股价日积月累的上涨，高屹的股价早已包容和消化了个股基本面上的一切优势。再者，由于此类个股一直采用横盘洗盘的方法，曾经给予了坚定持股者不少甜头，这就更增加了他们坚定持股的信心。而在横盘洗盘的过程中，有的投资者由于缺乏耐心，而低卖高买的投资者则吸取了上次的教训，所谓吃一堑长一智，这次也信心十足地加入多头队伍。更有的在主力高位横盘出货的过程中进一步加仓操作，从而在潜移默化中，固守一种思维，无形之中帮助主力在高位进行锁仓，为主力暗渡陈仓立下汗马功劳。这种横盘，多以股价选择向下突破而演变为历史性的巨大头部而结束自己的历史使命。
相同的横盘却带来异样的结果，仔细辨别，横盘洗盘和横盘出货，虽然同样是以横盘为手段而达到不同的目的，但由于两者之间的本质区别，，导致主力在整个横盘形态过程中的不同行为。横盘洗盘主力主要是以换手洗盘为主要目的，只有在关键时刻才在高位或低位以主动性买卖单子控制股价，横向整理。有时间则以被动性买卖挂单强制控制股价横向洗盘，促使中小散户投资者自由换手。整个过程，主力活跃不多，走势沉闷，但比较坚挺。而成交量也伴随着股价换手，迅速萎缩，标志着筹码日趋集中，浮码逐步减少。横向洗盘最终以放量向上突破标志着中继形态的结束。
而横盘出货则恰恰相反，由于主力以派发为主要目的，导致在整个横盘形态演变的过程中主力身影频频活跃，常常做出各种突破姿态，引诱跟风盘，但随着主力不断派发，盘面浮码日趋沉重，股价走势也日趋疲软，每次股价跌至低点，主力维持股价时，显得特别沉重。这些都是前期主力筹码分散到散户手中后，出现安定性较差的局面。横盘出货表现在成交量上就是，在整个形态演变的过程中成交量能较活跃，始终不能萎缩。须知，横盘洗盘的平台并不需要太大的成交量来维持股价横盘的走势。在这么高的价位，也不会存在换庄的可能性，再加上盘面浮码日趋沉重，不是主力出货又是什么呢？   


三.打压出货：打压出货通常比较适合于小盘绩差类个股。由于此类个股在炒作过程中的参与者，绝大多数都是抱着投机的心态。但是在股价快速上涨的过程中，由于人类与生俱来贪婪的通病，都奢望卖个更高的价钱，所以在涨升的过程中，极少有人出手。但由于这类个股基本面较差，如果采用高位横盘或震荡的手段出货的话，鉴于散户资金较小，比较灵活，往往由于主力资金较大，存在船大难调头的弊端，极易造成主力自拉自唱的局面。因此主力采用快人一步，趁散户投资者好梦未醒时，抢先抛售的策略，首先套住上档后进的跟风盘，再一路抛售，将敢于抢反弹者一网打尽。此手法讲究的是心狠手辣，才利用大盘或者个股人气极为火爆的时候，使用回马枪的手法，反手做空，往往令众多投，资者粹不及防......此种手法也叫跳水出货。
打压出货和打压洗盘，同样以使用“打压”为手段，其目的和意义却截然不同。打压出货以主力派发筹码为目的，以打压为手段。打压洗盘则是通过“打压”的手段清洗获利筹码，震出不坚定分子，从而促进筹码快速换手，以提高其他投资者成本为目的。因此，我们有必要对二者加以详细的区分：
打压洗盘：由于主力的目的是清洗获利筹码，促进筹码换手，震出不坚定分子，从而导致主力在整个形态演变过程中的行为。由于主力既想打低股价吓出获利筹码和市场中的不坚定分子，又不想丧失手中的廉价筹码，因而往往采用向下挂单对敲，也叫炸单或空中对敲的形式打低股价。从盘面走势上来看，股价跌势极为凌厉，鲜有反弹。5分钟K线上留下多个向下跳空缺口，成交量暴增。但仔细观察却发现，绝大部分成交量？？来自下对敲的成分。这是主力的诡计使然。打压洗盘从日K线上来看，往往是巨量长阴，形态极为恶劣。主要是吓唬那些不仔细观察盘面的技术派人士，造成一种放量出货的假象。这一招不仅蒙蔽了很多散户投资者，甚至一些号称大师级的股评人士身上也是屡试不爽。比如0425徐工科技，0557银广厦等。
打压出货则与此有所不同。主力利用的是跟风盘正旺盛的时候，趁投资者好梦未醒，而突然反手做空，先套牢后进买盘，接着将敢于抢反弹的人士一网打尽。从盘面上来看，虽然也是快速下跌，但盘中多有反弹，以吸引买盘跟进，同时稳定套牢者之持股信心。但股价总体走势呈逐波下探之势，重心快速下移，在日K线上往往形成长阴线。由于股价下跌的过程中卖出的成交量俱是真刀真枪，常常一张卖单，打低数个价位，而盘中向上做反弹时，却有对敲盘出现，其目的是引诱跟风盘。因此，打压出货未必有巨量成交放出，相反，由于抢反弹的人越来越少，成交量还会逐步缩小......

四.拉高出货：此方法往往不能够单独使用，经常和打压出货组合运用，效果甚佳。
1.被动出货法：运用此方法须选择大盘人气高涨、群情激昂，买气最盛时，主力利用个股利好或者传闻，在上档每相隔数个价位放上大笔卖单，主力趁人气鼎盛时，率先快速小批量买进，刺激多头人气买气，引诱跟风盘蚕食上档卖单，在股价快速上涨的过程中，不知不觉地将筹码转换到中小投资者手中。
2.涨停板出货法：同为拉高出货，但此方法与被动出货的区别是股价以涨停板的方式将拉高出货的行为演绎至高潮阶段。并带有主动抛盘的性质。主力将股价拉高后进入加速上扬阶段，并且上扬速度越来越快，出现飑升行情，使观望的跟风盘忍受不住股价快速上涨的诱惑，原来获利的跟风盘也由于利润的的快速增值而产生虚妄的放大的心理状态，而产生惜售的心理。主力往往抓住战机，以巨量的买单，将股价封至涨停，从而使多头买气达到高潮，此时后进的跟风买单纷至沓来。股价已牢牢地封住涨停，由于国内的交易规则采取的时间优先和价格优先的原则成交。那么在涨停价格的挂单是一致的，无法比出高低。而时间上却仍有先后之分。首先时间上处在前列的是主力的巨量买单，排在后面的是中小散户的跟风盘。这样，主力采用明修栈道，暗渡陈仓的方法悄悄撤出挂在前列买单，然后再将这些买单后继在跟风盘的后面。如此看来，涨停板上的巨量买单数量并无变化，甚至还有增多。主力可以以小批量的卖单，逐步将手中的筹码过渡给排列在第一时间段内的散户投资者。这种涨停出货的手段既能卖上一个好的价格，又不会引起一般投资者的警觉，可谓一箭双雕。
3.推土机式拉升出货：主力在卖一、卖二和卖三上不断地输出均匀而较小的卖单，在买一、买二和买三上挂出虚张声势的大买单，通过对敲引诱不明真相的散户投资者，买进上方自己的小批量卖单，当卖一上的卖单被散户投资者蚕食掉后，主力适时地再填上买单。这样周而复始，股价在盘面上表现为保持一定角度缓步上涨，从分时K线来看，红红的阳线一个连着一个，股价每时每刻都在上涨，犹如一串诱人的冰糖葫芦。可是这串诱人的冰糖葫芦只宜欣赏，不能品尝的哦！因为这种看似如行云流水般的拉升方法，实际上是主力一种被动的出货方法。
4.钓鱼杆式拉升出货： 此拉升方法和推土机式拉升方法在挂单上恰恰相反。钓鱼竿式拉升方法则是在卖一、卖二、和卖三上连挂三张较大的卖单，下档则不挂或者少挂买单。自己又通过不断的对敲买进上档之卖单的方法，促进股价上涨，引诱多头买进，由于下档买单极小，所以想卖出的空头又无从下手。从成交来看，外盘和内盘成交悬殊极大，外盘有时甚至大出内盘几倍甚至十几倍！但股价上涨的幅度却与此不成比例。这也是一种边拉边出的方式。虽然从一定意义上来说，钓鱼竿式拉升和推土机式拉升有着主力相同的出货意图，但比较起来，钓鱼竿式拉升比推土机式拉升主力显得更为心虚一点。但是两者又同时出现在行情的末期。钓鱼竿式拉升，可能出现的更晚一些……两者的区别，除了挂单方法不一样外，推土机式拉升包含的对敲成份要比钓鱼竿式拉升包含的对敲成份要少得多，或者是说也有可能不包含对敲成份。另外推土机式拉升，如果是出现在低位，也有可能是实力较弱的主力在虚张声势的造高股价，并不完全是出货，而出现在高位则另当别论……
须要指出的是，这几种拉升出货的方法虽然都能卖出较高的价位，效果也很好，但必须要把握好市场背景和市场人气。如果把握不好市场背景和人气的话，画虎不成反犬类，很容易弄巧成拙。

五.边拉边出：这种主力，一般心理压力颇大，他们的主要目的并不是在二级市场上博取太大的利润。可是由于目前股价距离主力成本太近，自己持仓又比较重，或者配股承销被套，或者增发承销，或上市承销被套，造成心理压力极大，多数主力无心恋战，在持筹极重的情况下，又想全身而退，才不得不采取一边做高股价吸引跟风盘一边出货的策略。这种主力被套的筹码其需要向上拉升的空间也要越大。并且伴随着很多媒体大张旗鼓地宣传。从盘面上观察，股价在上涨的过程中，一直存在做空的动能，但做多的动能要更胜一筹。股价在上涨的过程中，时常出现这种情况：在股价拉升途中，往往出现下跌时成交量抛单比较集中而且持续。从盘面成交量来看，下跌时成交量能相对逐步放大。随后突然出现买单，买单更加集中，也很持续，股价迅速走高，成交量能更大。总体给人的感觉好象是两个旗鼓相当，实力不分伯仲的多空主力在进行对抗赛。其实际操作机理是主力在跟风盘旺盛的时候抛出一批筹码，再趁上档抛压较轻的时候抓紧战机做高股价，以稳定长期投资者的持股信心，继续吸引后继跟风盘。周而复始，循环拉升，在股价拉升到剩余筹码足够的派发空间时，做多动能突然消失，荡然无存，股价进入横盘或下跌阶段，成交量也开始萎缩得很小，使很多投资者误以为主力仍在套中，不能出局，从而产生麻痹大意的心理。主力所余筹码此时所剩无几，慢慢震荡派发足亦。
比如2000年底，600186莲花味精股份有限公司实施了增发7000万股的增发方案，增发价格9047元左右，直逼当时的市场价格，造成投资者纷纷放弃认购增发新股，增发的7000万股中至少有近80%的筹码流入投资基金手中，主力被迫坐成庄。2001年3——6月份600186莲花味精主力只好采取边拉边出的战略实现了胜利大逃亡的局面。   


六.边打边撤：这是一种出现在下降途中的出货方案。在这一过程中，散户投资者贪婪的心理，被控盘主力所充分了解。而后主力使用各种形态的心理诱导，促使中小散户投资者不能摆脱对后市发展趋势的盲目幻想，沉迷在对后市反弹企稳甚至反转的单相思般的恶性循环心理状态。当这种情况持续一段时间，股价缓慢下跌一定的幅度后，主力为了使已有股票的散户坚定信心，没有的人加入进来，庄家往往会转换多空角色采用示形的方式，施展心理诱导的战术，反手做多，在整个战略做空的基础上战术性做多，重新套牢一批后继的跟风盘。
2.主动攻击式边打边撤：从盘面上来看，主力在推高股价后，成交量迟迟不能快速萎缩，盘中常常出现频繁的向上对敲买单，且股价中心逐步下移。虽然每天股价跌幅并不深，但从长时间的日K线来看，股价运行在阴跌的趋势或通道里，且内盘很小，外盘极大，股价涨幅和内外盘成交不成比例，均证明主力在盘中通过对敲吸引跟风盘买进，从而达到自己出货的目的。这种股票开始跌幅较小，往往不引起散户投资者的重视，在主力出货末期，常常伴随着大幅跳水，等散户明白的时候，往往已深在套中，悔之晚亦！
3.被动式边打边撤：还有一种边打边撤的方法是，股价存在一定跌幅后，远离散户投资者已套牢的区域，主力在相对低位于早盘大幅低开后，在买一、买二和买三上挂上极大的虚张声势的买单，然后在卖一上不断输出较小的卖单，使抢反弹的散户能够从容不迫地在低位上买到看似廉价的筹码。但无论多少买盘，总也买不完卖一上看似不大的卖单。但由于下档极大的买单，同时又维护了其他看空投资者的信心，使其误以为有人在低位吸货。由于股价总跌不破买一、买二和买三的价位，给人以铁底的感觉，无疑进一步增加了持股者的信心，同时又引诱了新的跟风盘，只到尾市几分钟的时候，主力才快速做高股价，这时逢高想出的散户已经没有时间操作。已买进的散户，会为这建立在空中楼阁上的短暂利润而做上一夜的黄梁美梦。第二天早盘开盘，主力以更低的价格大幅低开，套牢前一天的跟风盘，然后故技重演。   

低位如何骗取筹码
    我有个朋友的同学，从未涉足过股市，但她对炒股赔钱的人却是嗤之以鼻，经常嘲讽他们太傻。在她眼里，这些人赔钱太应该了。她时常对我说：“低价买，高价卖，跌了就买进，涨了就卖出，这么简单的道理他们都搞不懂？真傻！”我看着她有点迷茫却又充满自负的双眼，心里明白到底谁最傻......
我朋友的同学在股市圈里可归类为最原始的类型。但现在大部分涉足股市的大中小散户，都有一套自以为是的理论——或自己发明创造，或者沿用抄袭，但都无外乎两种：基本分析和技术分析。近几年江湖门派上又崛起另一后起之秀----跟庄分析。这些林林总总、五花八门的方法促使如今的散户越来越难对付。
但是道高一尺，魔高一丈。毕竟很多散户看问题只是注重问题的表象，技术派基本派都无足轻重。但也有一些散户高手经常认真仔细地研究主力的动向，这无疑给机构主力操盘手操盘增加了的不少难度。因为股市就象容器理论一样。比如：一杯满满的水，如果杯子不变的情况下，即使掉进杯子一根细小的绣花针，杯子外面也会溢出些许水来......同样道理，如果在股市流通筹码不变的情况下，大资金的进出，必然会在平静的盘面或K线走势图上掀起些许浪花，或者改变原来的运行轨迹。那么我们有没有办法在偷吃鱼的同时却不粘上腥味呢？下面我们就大资金进入股市的办法做一点探讨：   


一.上升通道吸筹方法：
选择在黎明前黑暗或者大盘人气悲观的时候，借着夜幕做掩护，悄悄地走出不为投资者所注意的缓慢上升通道。这个时候，一般抛单多为割肉之举，机构操盘手可以隐蔽吸纳廉价筹码。当盘面上档有大卖单挂出的时候，可以分批或照单全收，但这样势必会引起股价上涨，导致市场人士警觉。那么我们完全可以以实质性买单买进上方大单筹码的同时，稍晚几秒用另一台电脑确认向下以实质性卖单卖出极小部分的股票，这样利用人气不旺或市场人士都不注意时，既不引起价格上涨，又能吸到廉价筹码。采取多进少出的形式，吸纳廉价筹码。当上档无大卖单出现的情况下，无论大势涨得再好，千万要按兵不动，不要徒劳去做高股价。如果有小卖单主动出现，也不要去维护盘面（如果筹码还不足的话），让股价自由地回落，直到再次有大卖单出现......也有的时间，由于大势不好的原因，上档不断有大卖单出现，主力只好抓紧吸筹力度......这样虽然多进少出，一天下来，不知不觉中到收盘时，在日K线上也做成了个中阳线。但由于还可以在相对低位再次吸到廉价筹码，增加相对低位的成交密度，降低持仓成本。这时可以趁收盘时，非职业投资者注意力比较涣散，下档承接盘稀薄时，再次用少量筹码将股价打下。第二天可以在此价位反复吸纳筹码，争取在交易的相对低位增加筹码的密集程度，增加低位的筹码吸收量，降低持仓成本。但随着时间的推移和某个价位上的流通筹码日趋减少，总是固定在某个价位区域很难再吸到廉价筹码了。可以小幅度地以实质性的小买单稍稍推升股价，然后进行新一轮的吸筹。虽然此时的成交量绝对是真刀真枪的买进，但因为量能不大，大多也不会引起市场投资者的注意。但随着时间的推移，日积月累，仍然会在日K线或走势图上留下小规模的上升通道。并且由于股价长期的稳定，会给一些散户投资者造成一种安全的感觉，而不愿低价卖出筹码，造成主力吸货被动。当这种吸货方法进行一段的时候，渐渐会引起专业人士的注意。那么没关系，下面我们将采用下跌趋势或者打压的方法建仓。

二.下降趋势或打压方式建仓：
    要做出一个下降趋势或采用打压方法建仓，必须要抛出一部分筹码。如果抛出的筹码太多，反而适得其反，得不偿失。我们先谈一下下降通道的运作方法和吸筹机理吧！
1.下降通道.选择大盘下跌或者人气低迷、悲观的日子开始建仓。首先利用开盘时，下档承接盘稀薄时，抛出小量筹码，就可将股价造低。由于大势不好，人气低迷，市场上空头气氛较浓，再加上股价下跌，技术形态难看，一般散户投资者都会纷纷抛售筹码。这时主力可以在下档的买单上分批挂进小量买单，守株待兔，待成交完毕后再行挂出买单，周而复始；也可以根据需要，使买单的重心逐步下移或者横盘......在尾市的时候再次利用人气涣散和承接买单稀少时打低股价，连同自己当日买进的筹码造成主动被套......几次三番股价重心逐步下探.......由于股价逐步下跌，一些散户投资者会逐渐产生惜售心态，或者摆出一幅死猪不怕开水烫的模样，这样势必会影响到主力吸筹的效果。这时可以用实质性买单分批吃进上档卖单，制造小幅反弹，而后再度步入下跌通道，给上方套牢者或散户投资者施加以更大的心理和思想压力，迫使他们交出筹码......
2.打压吸筹：也就是通常说的炸单。
此种方法通常适用于大盘或板块人气极度悲观或者个股有利空袭来的时候。在恐慌气氛正浓，下档又无人承接时，在下档首先埋下大单子，然后以小单子向下卖出，促使关注或者持有该股的人在股价不断下跌的心理压力下，眼看着下档买单一点点被卖单吞噬掉，忍不住产生一种想卖出去的冲动，可下决心把股票卖出去后，股价也就见底回升了......其实主力还是把大多数筹码自己卖给自己，只是向下诱导股价，大多数投资者看到股价下跌而且带着成交量，都纷纷卖出，其实正中主力下怀！但这种方法只适用于市场形象差和主力仓位较轻的股票。如果市场形象较好的个股采用此方法，往往会在炸单的同时被其他主力机构捷足先登，投鸡不成蚀把米，反而会弄巧成拙。主力仓位较重的也应回避此方法，否则会造成一些跟风或者炒底盘介入者成本比自己还低，对自己以后的拉抬和出货形成不利局面。   


三.横盘吸货：该方法多用于绩优大盘股上。有时候由于个股基本面非常优良，股价一有异动，就会引来大批的跟风盘，造成主力没吸到货股价已经涨了开去的局面。但如果采取向下打压的方法，恐怕手中打压的筹码就象肉包子打狗，有去无回，会被其他的散户和机构一一接走。这时可以采用横盘吸货的方法吸货，在大盘上涨的时候在上档的阻力位处放上虚张声势的大卖单，适时阻止住股价的上涨，吓走多头；在股价下跌的时候，在下档分批埋上小买单，吸纳筹码。在跌到关键位置时，在支撑位上放上大买单，吓跑空头。这样股价在上有盖板，下有托盘的区域内运行，主力可尽情吸筹；也可以利用主动性的买卖单量控制股价，走出平台走势。由于平台横盘时间较长，有时连个差价也难以打出来，看着其它的股票潮起潮落，频频有差价可赚，绝大多数投资者都会耐不住寂寞，抛出廉价筹码，去追求短线收益......笔者的一个朋友，在1999年2月份的时候以8元的价格跟随主力一道买入0539粤电力1万多股。后来的日子里，0539股价始终控制在8.3元到8.9元之间，很难做出一个象样的差价。就这样一晃三个月过去了，我的朋友情绪开始逐步变坏，看着别的股价上上下下，嘴里骂主力：“你不涨，你就是跌也行啊，你个鳖孙！”在上涨的前一个星期，他终于挺不住了，几乎平手出局。在挂单卖出时，嘴里还不停地嘟哝：“你个鳖孙，以后涨到100元，老子也不稀罕！”后来该股3周时间，涨到17元......可是他从该股上撤出来后，99年一年的收益还不足30%，现在回想起来，还是后悔莫及！相同的例子，不胜枚举......   


四.以上三种吸筹方法是最基本的吸筹手段，可单独使用，也可根据市场人气灵活组合运用。通过组合使用，可以在股价的历史底部区域不断地塑造一些经典的头部状态，诱使跟风盘和上档的套牢盘交出筹码。比如1999年3---4月份笔者以实战资金买入的0024招商局（原名深招港），该股从7---8元附近小幅推升到10元左右时主力已经吸纳了一定数量的筹码，然后主力利用手里的筹码在10元区域划图。在股价的历史底部区域，做出一个标准的头肩顶形态。笔者在挂单买进的时候，看见持有0024的人都在抛售，他们对我的行为感到奇怪，指着图形对我说：“老兄，很经典的头肩顶啊，你钱没地方花是不是？”我说：“头肩顶形态是真的，但成交量反过来证明头肩顶的意义是假的。至少这个股目前是如此。”后来，我就在该股的头肩顶形态宣布正式成立时以8.7元买进，后来该股又下跌了0.3元左右，一个月后，该股最高摸至16.7元附近，令当时不少的投资者咋舌......再举一例说明，2000年度5---6月份的时候，0653ST九州，主力从4.15元先开始以小的上升通道吸筹，然后在5.9元附近又采取横盘吸筹，接着趁大势低迷，又走出下降通道吸筹。如此反复，到7月份，在历史底部区域反复做了三个经典的双头，但等到股价拉高到7---8元时，在5块多抛出的散户才明白，原来不是双头，而是个三重底结构啊.......对于很多散户来说，他们只注重形态和形态的重要性，很少有人注意形态所处的位置和形态代表的意义。更多的人喜欢研究股价上涨和下跌的表象，极少有人愿意去深入地研究股票上涨和下跌的背后实质和机理，这也就是人们常说的功夫在图形之外。

五：无论在吸筹的基本方法单独运用或者组合运用上，都可以利用技术形态或者技术指标进行有效的配合。由于一些市场行为的研究者们也分为两大门派：技术形态和技术指标，尤其是一些短线客，往往企图在市场上刻意寻求一种战胜市场的捷径，而对技术指标崇拜有加，这将会给我们造成可乘之机。我们在研究技术指标的同时，更注重研究技术指标的计算方法和原理，找出其内在的真实机理，加以控制和运用......
比如市场上最常用的KDJ指标：
其计算公式和理论上的依据：
ct-ln
n日RSV=————X100
hn-ln

其中ct（代表当日收盘价），ln代表n日内的最低价，hn代表n日内的最高价。
我们把它们代入公式后就会显得更加简单明了：
当日收盘价 — n日内的最低价
n日RSV=————————————————
n日内的最高价 —n日内的最低价
对RSV进行指数平滑就得到如下K值：.
两日的RSV等于昨日K值
2 1
今日的K值=—昨日K值+—今日RSV
3 3
对K值进行平滑后得出D值：
2 1
今日D值=—昨日D值+—今日RSV
3 3
其中，首日D值取50
由此我们可以看出，通过股价异动---拉高或者打低收盘价和当日内的最高价和最低价或者低开、高开等等，可以改变和操控技术指标，促使这些指标为我们服务。
其它技术指标，与此大同小异，我们在这里仅举一例，限于抛砖引玉......   


六.涨停板吸货方法和跌停板吸货方法：
我们在研究散户的心理时，发现一个非常有趣的现象，大致也可以归纳为三类：

第一类散户：股价上涨时不怕，跌时害怕。这种散户比较普遍。他们在股价上涨时兴高采烈，稍有震荡就会逃之夭夭，往往是追涨杀跌，买高卖低，股价翻了一倍，帐上却没收益。遇见股价震荡幅度稍微大点，往往还会出现亏损，这就是人们常说的赚了指数赔了钱。

第二类散户是套不怕，不怕套，怕不套的类型。他们往往在股价下跌的时候被套住了，就会安心持股，甘愿被套，有的甚至一拿几年。如果有一天股价稍微上涨或保本，或稍有赢利，他们也会束手无策，生怕股价再次下跌，失去逃跑机会，再次挨套的恐惧心理会促使他们不问青红皂白，夺路出局，往往股价在他们出局后会一路高歌，青云直上......
第三类散户喜欢静态地看待事物。喜欢从技术指标或形态上寻找短线机会。譬如箱体或者平台，进行低买高卖，赚取蝇头不利.......
根据以上散户的心理状态，可以采取涨停板或跌停板方式进行吸筹：
比如0653ST九州，在2000年7月27日以前的时候，主力在4——6月份的三重底结构内吸纳了一定的筹码，后来由于大势热点集中在重组股和ST类个股上，主力为了抓住战机，在7月27日上午，决定进行最后一次吸筹。当天上午10点左右，该主力在突破前期3次都没有冲过的高点5。97元价位后，于10点左右把股价打至涨停价位6.09元处，借助前期跟进散户三次在箱体顶部没卖而坐电梯的后悔莫及心理，一上午之内，五次打开涨停板，并且放出巨大的成交量，促使所有持有0653ST九州的投资者，惊慌失措，生怕不卖出去，辛辛苦苦赚到的蝇头小利会象前几次一样再度失去！于是散户竟相抛售......主力成功接纳了大批的廉价筹码，直到下午开盘，浮码才渐趋稳定，股价牢牢封在涨停......第二天股价再度涨停，第三天摸高到涨停后开始回调后，然后又接连四个涨停......
跌停板的吸货方法；1999年12月份，0682东方电子经过长期的横盘后跌破平台，走出跳水行情，12月27日该股以跌停板开盘，使跳水行情进入白炽化状态，散户恐慌抛盘如云，最后这些廉价筹码都被主力在绝对低位一网打尽，从而展开一轮翻番的拉升行情......
涨停板吸货方法的运用：涨停板的位置最好选择在前期的投资者都能预测到的阻力位附近。这样经过反复的打开涨停，更能促进散户对后市不确定性的遐想，增加心理压力，引发抛售欲望，然后再吸取筹码。
跌停板吸货方法运用；在强势市场里，选择有利空袭击的个股，破坏技术和走势形态，引起止损盘抛售；或采取炸单的形式，促使日K线上阴线越跌越快，越跌越大，促使持股者的心理压力大增，引起投资者不抛售将会下跌空间无限的恐惧感。白炽化状态时以大单封住跌停，这时散户的抛盘竟相而至，待散户抛盘达到一定程度时，主力可釜底抽薪，采取撤单形式撤走自己的卖单，然后以实质性的买单大肆吸收上档的抛盘，达到快速建仓的目的。   


主力在吸筹期间，总会有意无意地留下痕迹来，引起一些舆论媒体的关注。如在吸筹末期，可趁势拉抬股价，突破上档阻力位；如果在吸筹初期，在跟风盘不太旺盛时可反向操作，向下打压股价，促使股价下跌，吓退欲跟进者，如果吸筹不多，而散户又跟风旺盛，主力可暂放弃操作，让股价短期内自生自灭。待媒体舆论的影响力逐步消退后，可利用手中筹码再行打压股价，造成主力出货迹象，诱使散户割肉出局。

七.总述：

总的来说，在主力吸筹期间，主力无论是从技术指标或技术形态、K线组合或股价走势，一般多采用反向操作，坚决拒绝与投资者和技术人士对话，促使他们进也错，出也错，不断追高踏低，左一耳光，右一巴掌，打击其跟进的信心。也可通过技术指标、技术形态、股价走势，利用媒体舆论等工具向投资者撒谎，影响投资者正确的判断能力，最终导致投资者错误的决策，从而达到低位建仓的目的。

hefeiddd 发表于 2007-11-17 07:36

这就是牛市 ——重读《股票作手回忆录》

这就是牛市 ——重读《股票作手回忆录》
value－－张志雄
（一）

　　在一次《Value》读者见面会上，两位读者因《股票作手回忆录》发生争执，其中一位可能已在股市中呆了不少日子的先生激赏《股票作手回忆录》，另一位则是信奉价值投资的年轻人，他反驳道：“这本书宣扬的是投机，与价值投资格格不入。”我见他们争得面红耳赤，也就不便插嘴了。还有一次，一位对巴菲特著作颇有研究的朋友很奇怪地问我为什么把艾略特的波浪理论的书也放入投资经典的推荐书目中，他的口气带着疑惑，好像有些不以为然。我只是笑笑，没有作答。
　　其实，我很想说的是不能教条地看待投资（包括价值投资）。以艾略特的波浪理论为例，我是从来不数浪的，认为该理论是马后炮，事后什么都说得通，事前却难以预测。这就比如某乡间出了一个伟人，然后再望那高山的形状，怎么就像他哩。但艾略特的波浪理论富有哲理，它告诉人们，大趋势即便向上，也会进二步退一步。另外，波浪理论是不少人看待股市的一种方式，你可以不赞同它，但你应该了解它，然后就可以解释一些现象了。
　　而《股票作手回忆录》比波浪理论更为复杂，它不是一本投机教科书，也不仅仅是一本投机大师的言行录，而是反映股市生态本身的经典。这就好比说，茅盾的《子夜》是一本以现实主义为原则创作的小说，而《红楼梦》就更为复杂，它可以说是现实主义的、浪漫主义的、古典主义的和象征主义的，等等。
　　当然，我没有把《股票作手回忆录》比作《红楼梦》的意思，两本书的艺术成就不可同日而语。如果要作比较的话，《股票作手回忆录》让人想起《福尔摩斯探案集》，而且，我认为作者埃德文·拉斐尔是在有意识地模仿这本书，也就是说，把自己比作华生，股票作手则是福尔摩斯。
　　由于我这儿不讨论《股票作手回忆录》的文体风格，有兴趣的读者可以自己去琢磨。我想说的是，主人公劳伦斯·利文斯顿确有一个真实的原型——杰西·利维摩尔，尽管利文斯顿是一个投机高手，但拉斐尔不是一个简单的记叙者，他是个创造者，就像柯尔道南创造了福尔摩斯。换句话说，几百年的股市中不乏与利维摩尔相似乃至更为高明的股票作手，前者却因拉斐尔而不朽。
　　拉斐尔在书中也作了暗示，他在开头专门写了一段有关采访技巧的说明，我相信一般人都会忽略它，因为它与投机投资都无关。由于我自己就是干“如是我闻”记者这勾当的，深知哪怕是让利维摩尔滔滔不绝地耳提面命，一般人整理出来的东西也不及《股票作手回忆录》的万一。这也是《福尔摩斯探案集》的魅力所在，后来也有人写过不少脍炙人口的侦探小说，但就是没有前者那种人生与智慧的气氛，所以也只有《福尔摩斯探案集》能够经常与一些文学经典相提并论。
　　读者都喜欢寻找书中的原型，福尔摩斯的一个被猜测的原型竟是玩世不恭、机智异常的英国作家王尔德，他后来因同性恋受审。一个大侦探竟然可以是一位大作家，可见福尔摩斯在人们心目中早已不是一位专家了。但我们读福尔摩斯，没有几个人是想做侦探的，我也没有听到看到有人读了福尔摩斯后便去做侦探的传闻，作者柯尔道南是不是侦探并不重要。而《股票作手回忆录》就不同了，人们是冲着能否学两招赚钱术来的，拉斐尔只不过是个财经记者，又没有做过大投机的本钱，凭什么相信他？拉斐尔早先写过财经小说，一定知道此中的奥秘，所以他在完成这本书的一年后，把它献给了杰西·利维摩尔。于是，《股票作手回忆录》身价大增，利维摩尔一跃成为历史上屈指可数的大投机家。


（二）

　　 粗粗翻看《股票作手回忆录》的人，都会以为拉斐尔在宣扬投机客的神奇与魅力，从而把利文斯顿（或利维摩尔）奉若神明，走投机之路。这是个误会。拉斐尔也意识到这一点，在本书快结束的时候，他直接告诫阅读《股票作手回忆录》的人：“我写这些文章是想证明我的一个观点，即没人能够完胜股票投机”，“利文斯顿自己说没人能最终赢得投机。他运用他观察行情的能力赚了钱，这是很少见的，但是每一次他着手赢得投机，他均输钱。这是一种傻瓜投机，他付出了大的代价。他的能力、与生俱来的天资以及丰富的经验并没有让他在实施投机完胜理论时起作用。”
　　由于《股票作手回忆录》几乎章章精彩章章高潮，所以我们很容易忽视没有以利文斯顿为主角的最后一章《国王、平民与投机的弊害》。所谓“国王”，是指那些渴望成为华尔街领袖的大投机家，拉斐尔历数了华尔街历史上的大投机客，结论是“这些王者的统治并不长久！他们是人，是股痴们的同胞，他们犯错误，在华尔街犯错误意味着舍弃，我想不起哪一位王者是带着王冠死去的。”
　　雅各布·利特尔，19世纪中叶的美国大投机客，他曾赚了900万美元，又亏了900万美元。900万美元，在拉斐尔所处的20世纪20年代相当于1亿多美元，今天看来就更多了。利特尔最成功的一战是做空股票“埃里”，他的对手是一家专门炒作埃里的集合基金，后者大肆囤积筹码，逼空利特尔。股价越涨越高，利特尔拼命抛，集合基金拼命吸，结果所有的空头投机客都作了回补，只剩利特尔一人在坚持着。那一天，集合基金囤积了所有的埃里股票，人们等着看利特尔的好戏。利特尔出来后，便尖酸刻薄地讥讽众人。从他的表情看，人就是懦夫与蠢蛋的混合体，他一脸严肃地走向多头集团主要成员的交易室。当多头头目笑逐颜开地欢迎利特尔时，后者却拿出了股票。原来利特尔知道埃里还有可转换债券，他从伦敦大量购进，成功地交割。而集合基金竟然不知道还有可转换债券。
　　在40年的投机生涯中，利特尔赚了八大笔财产，又输掉了九大笔。轰动一时的做空埃里的成功毁掉了利特尔，他后来一直做空，而对于一位投机客来说，长期的偏见是致命的。拉斐尔讲道：“前八次他回来了，恢复了他的王位。第九次被罢黜后，他做了所有的人最终要做的事——他去世了。”
　　应该说，利特尔是个极诚信的商人，每次恢复“王位”时，他都会向债主清偿债务。有一次，当特利尔赢回他的财富时，便去了一家大经纪商交易公司还债，没想到对方说他们早就注销了那些债务，他没必要还债了。
　　“不，先生！”利特尔喊道，他急得像个疯子一样，“你们必须把钱收下！”就这样，利特尔让他们收下了他所偿还的全部贷款和利息。
　　不过，这并不能保证利特尔最后被商家限制只能买卖5股某种股票。对，仅仅只是5股而已。拉斐尔听过一位目睹利特尔晚境的朋友的回忆——他是“一个衣衫褴褛的老怪物”。利特尔临终前说：“我是穷死的。”利特尔死后，朋友发现他留下了好几百张数目不一的借据，原来利特尔在华尔街这么多年从未向债务人讨过债，借他钱的人或是被他免除债务的人总计欠他好几百万。朋友从那些借据未过期的人手里要回了15万美元，并交给了利特尔的家人。
　　利特尔由于在牛市行情中仍保持极端空头投机思维，被安东尼·摩斯击败并取而代之。摩斯的成功却建立在极端多头思维上，他一次又一次地逼空卖空者，最后让他们以高价回补，从而赚取暴利。到了1864年美国股市又一轮大行情开始的时候，摩斯已成为华尔街的投机领袖，人们争先恐后地加入他的集合基金，希图分得一杯羹。有一天，摩斯把一只名为“韦恩堡”的股票从118点拉升至152点，但此时美国财政部长蔡斯对牛市降温，警告要出售黄金。
　　牛气冲天的摩斯竟然发电报给蔡斯，他会将美国政府出售的所有黄金都买下的！财政部长的回答是，次日就要兑换现金并将其封存在国库里。这一招使市场现金十分紧张，银行收兑，持股人抛股，股价暴跌。次日早晨，摩斯叫停了交易。韦恩堡从153点跌至110点，几秒钟内财富全部灰飞烟灭。
　　“失败当天在回家的路上，一群从前的追随者像发了疯似地跟着他，他们骂他，啐他，打他；他身心疲惫，破了产，失去了朋友。”
　　拉斐尔继续写道：“他住在脏乱不堪的寄宿舍里，连盖的毛毯都没有，他拿不出钱来买铺盖。他感冒了，继而发展成肺炎，这病最终送他走上了不归路。这还不算，女房东因他欠债而扣留他的尸体，直到一位朋友偿清了这位曾经是股市王者所欠的几美元后，这位伟大的安东尼·摩斯才得以体面地安葬。”
　　当然，“股票作手”的原型利维摩尔最后也以彻底失败告终。《股票作手回忆录》写于1922年，1929年初夏，利维摩尔卖出了所有的多头部位，然后开始做空，及至10月崩盘，他净赚了数百万美元的利润，获得了他最丰厚的一次报酬。利维摩尔也因此被称为股市大崩溃的祸首之一。但他在1934年就再一次申请破产，据说他已经失去了过去5年中赚到的所有财产。1940年年初，利维摩尔出版了《如何进行股票交易》，却在当年年底因严重的抑郁症开枪自杀。
　　尽管中国内地股市的历史并不长，只有18年，可是想想我们已有多少试图操纵市场投机市场的“王者”彻底输光、入狱和流亡啊。

（三）

　　世间的奇妙之处在于，尽管拉斐尔抱着劝诫之心写了这部《股票作手回忆录》，但由于他妙笔生花，将投机客的悲欢离合与智慧铺叙得淋漓尽致，让不少读者心生模仿学习之意，成为百读不厌的经典。那些一心一意鼓吹投机多么神奇与伟大的“技术性”、“可操作”的书籍却浮躁一时，最终销声匿迹。
　　无独有偶，被人误认为*（“淫书”）的《金瓶梅》，作者其实抱有“色即是空”的观念，劝喻大家放弃纵欲，免得因果报应。早就有人指出，《金瓶梅》中真正详尽描写色情的片断在数量上是很有限的，洁本因此并没有与小说原貌有什么重大的不同——不像《肉薄团》之类的书，如果删掉色情部分，就会全然改观。《金瓶梅》中的大部分主要人物都不得好死，也点出了淫乱后的世态炎凉。无奈的是，作者在情色描写上确实是高手，让人读了难以忘怀，种种非分之想油然而生（当然，《金瓶梅》作者对西门庆的性行为描写过度夸张，缺乏现实基础）。
　　好在《股票作手回忆录》中的不少叙述确实渗透了市场乃至人生的智慧，只要我们不是刻舟求剑的话，还是能获得许许多多真知灼见的。
　　初入市者可能会对书中的一些市场段子感兴趣，例如利文斯顿为了说明股市中消息之不可信，讲了一个有关婆罗洲锡陷阱的故事。婆罗洲锡是一只被庄家（集合基金）操纵的股票，刚上市时被利文斯顿买进1万股，庄家察觉后拼命震仓，但利文斯顿就是不出来。庄家只能再往上拉抬股价，在婆罗洲锡涨到120点时，利文斯顿把100万股筹码抛给了庄家。庄家最后将股价推至150点，由于大势不配合，只能往下一路抛筹码，希望“傻瓜”们博反弹。这时，庄家们想到了利文斯顿。
　　这天利文斯顿和妻子去了棕榈滩，庄家头目趁他妻子单独吃饭时，告诉她婆罗洲锡明天将大涨，希望通过她让利文斯顿对此感兴趣，买1万-2万股婆罗洲锡。利文斯顿的妻子相信了庄家头目的说法，第二天早上便用500美元的私房钱买了婆罗洲锡。
　　殊不知，利文斯顿的妻子为了显示自己的能耐，根本没有跟丈夫说起这件事。那天婆罗洲锡股票很活跃，收盘时还上涨了3点，利文斯顿觉得有机可趁，反戈做空卖掉1万股。原来，庄家为了让利文斯顿相信，故意制造上涨的假象，正中作手下怀。后来，当然是股价下跌，妻子把这件事告诉了利文斯顿，庄家偷鸡不着反倒蚀了把米。
　　盲从消息是投资人的最大敌人，但我遇见的一般投资人几乎个个都喜欢听消息做股票。很多亲朋好友以为我在投资媒体这一行，一定会有很多消息，每次问我，都被我以不知道打发回去，我知道他们心里一定很不舒服。有时，我不得不推荐两只股票，他们会接着问：“有什么消息吗？”如果我说没有消息，他们一定不会买。后来他们见我推荐的股票涨了，难受了，又来问我。我直言相告，哪怕我在这两只股票上瞎编一个消息，他们早就会买了。问题是，它们确实没有什么消息啊。
　　利文斯顿干脆称追逐消息的人是“醉鬼”，他认为不要说大众，哪怕是专业投机客也对消息执迷不悟。利文斯顿认识一位经纪商，他从记者那儿知道某只股票要涨，马上买进了1,000股，没想到股价快速下跌，他赔了3,500美元。一两天后，他遇见了那位记者，恶狠狠地向他打听消息是从哪儿来的，记者说来自于某个公司经理也是金融委员会的委员。遗憾的是，这位经理正是经纪商的岳父。
　　据我所知，今天许多证券记者和券商也经常为消息所累，盲目买入然后亏钱是家常便饭。
　　爱听消息的人往往不相信家人提供的消息，消息来源越陌生越可爱。我曾长期持有某股票，一位亲戚学我的样也买入了，但三天两头打电话问我是不是该抛了。每次，他都说人家的意见是这只股票该抛了。有一天我火了，问：“谁是人家，你把他的名字说出来。你不相信自己的亲人，却相信一位连你自己都搞不清的‘人家’，糊涂不糊涂？”
　　《股票作手回忆录》里的另一个段子，也可以一字不差地挪到今天来讲。有位名叫维斯特莱克的银行家，对一家名叫雷丁的上市公司的情况了如指掌，而且与内幕投机客沆瀣一气。有一天，维斯特莱克遇见约翰·盖茨，要他做空雷丁，跌幅至少25点，盈利机会极大。盖茨听后如获至宝，赶紧往他的交易室走去。但雷丁根本就没有停止上涨，几个星期内它上涨了大约100点。
　　一天，维斯特莱克又在马路上遇见盖茨，但他假装没看见盖茨，继续向前走。盖茨追上他，满脸堆笑地伸出了手，维斯特莱克惊慌地握了握盖茨的手。
　　“我想谢谢你，谢谢你给我提供有关雷丁的消息。”盖茨说。
　　“我没有给过你任何消息。”维斯特莱克皱着眉头说。
　　“你给过我。而且还是一个绝好的消息。我赚了6万美元。”
　　“赚了6万美元？”
　　“没错！你不记得了？你告诉我抛掉雷丁，所以我就买进了雷丁。我听了你的消息后反向操作，总能赚钱，维斯特莱克。”盖茨得意地说，“总能！”
　　这就是所谓的“反向指标”。哪怕到今天，你把代表市场情绪的股评家的言论编成指数的话，仍可反其道而行之。
　　至于“黑猫吉运”的段子则把投机者的患得患失疑神疑鬼的心态描绘得出神入化。有位名叫塔科尔的证券经纪商，他的投机成功离不开黑猫。故事得从塔科尔遇到一只瘸了且有病的流浪黑猫讲起，他把它哄回家，喂它吃饭，给它包扎，弄得它舒舒服服。奇怪的是，塔科尔一改以往投机一直不好不坏的局面，突然变得好了起来。他迅速赚了大量的钱，结了婚，购置了一套豪宅，进行了豪华装修。但这只黑猫此时死了，塔科尔立即霉运当头，输光了钱，又卖了豪宅，租房住还拖欠了房东三个月的房租。正在塔科尔要被赶出去的那天晚上，听到门外有抓挠的声音，他大叫一声，抓住妻子刚买回来的一条烤蓝鱼，打开门，见门外蹲着一只可怜巴巴的小黑猫。塔科尔把香喷喷的蓝鱼放到它的面前，它走过来闻了闻。他慢慢的地一步一步后退，小黑猫跟着他一步一步进入了餐厅。塔科尔如获至宝，将它命名“南尼·马丁黛尔”。第二天，他信心大增，去买股票，一个上午就赚了1,600美元。塔科尔洋洋得意地告诉拉斐尔，马丁黛尔“不仅是家里的吉祥物，而且毫无疑问也是圈在家中的最大的股市晴雨表，它的预报百分之百地准确。每一次它产小猫，行情就变。我的意思是说，它家庭的扩大会预示牛市的终结或是熊市的结束，无论是哪一种情况都很准确，这是我改变做法的一个绝对可靠的提示。好几年来，它一直在尽职地提示我，从未失职过。”读者不要觉得好笑，其实股市中商场中类似塔科尔的人物数不胜数，只不过没人把他们的迷信和怪癖记录下来而已。

（四）

　　《股票作手回忆录》开始时用了很大的篇幅分析在商号与交易所内投机的重大差别，投机商号实际上就相当于赌场，尽管它利用交易所的行情作为下注的标的，也就是说，投机者不与其他人交易，只与商号（庄家）对赌。利文斯顿在投机商号中屡屡得手，被称为“少年赌客”，最后成为赌场“不受欢迎”的人物。但当他把这套投机术用于交易所时却输个精光，原因是真正的交易需要时间，它与没有迟滞的商号赌博是两码事。在很多年里，这个区别非常重要，尤其是像1929年乃至1987年发生大股灾的交易日，由于抛压太重太快，大量的单子无法成交，巨大的摩擦力害得投机手惨败。但现在不管中外的交易所，电脑技术撮合交易使得这种现象一去不复返了，其重要性也就相对降低了。如果它有什么现实意义，那就是说明媒体喜欢搞的股票炒作模拟大赛只有娱乐价值，若用于真正投资哪怕投机，也会害人匪浅。20世纪90年代，上海证券报为了招揽读者，在内地首开先河，举办了炒股模拟大赛。当时我还在报社，对此很不以为然，认为这不仅不严肃，而且会误导投资者，让他们盲从所谓的投机高手，而后者会利用这种影响力蒙骗散户。事实上就是如此。可笑的是，这种模拟赛今天还在网络上举行，有人借此吹嘘每天能抓住多少个涨停板，他教的学员（也就是跟随者）都名列前茅。但这些冠亚军在投机实战中的成绩如何？天晓得。至少根据利文斯顿的经验至少根据利文斯顿的经验，他们会输得很惨。
　　利文斯顿说道：“我听过有人为了证明自己有多么正确，用虚拟的资金进行虚拟的操作，借此娱乐自己。有时候这些虚假的赌客能赚几百万，那样很容易成为一个大赌徒。”他接着举了个例子，有个人第二天要进行决斗，他很有把握，因为他能在20步外射断酒杯的柄。助手则反问他：“那非常好，但是，如果酒杯用一把装了子弹的枪对准你的心脏，你还能射断酒杯柄吗？”
　　这个比喻好精彩，《股票作手回忆录》中类似的话语俯拾皆是，如利文斯顿描述市场突然出现资金困难的情景：
　　“你有没有听说学校里把老鼠放在玻璃罩里的试验？当开始从玻璃罩往外抽空气的时候，你会看到那只可怜的老鼠的呼吸越来越急促，两侧的肋骨像抽动过度的风箱一样拼命起伏。你看着老鼠窒息，一直到它的两只眼睛几乎从眼眶里爆裂出来，不断喘气，快死了。当我看到资金调度站的人群时，想到的就是这种场面。到处都没钱，因为没人买，股票都卖不掉。若你问我的话，我会说整个华尔街在这一刻都破产了。”
　　没有深刻经历过这种资金恐慌的人，是没法作出这种比喻的。
　　熊市中的股市像“一块墓地”，是不是形容它很安静呢？
　　不，股市像块墓地的原因是：“里面的人出不来，外面的人不想进去。”
　　这是反“围城”，多么绝妙啊。
　　类似的比喻包涵了深刻的见解，股价在接近底部时仍会有反复，即便到了底部，也不一定会迅速反弹。利文斯顿的说法是：“股价先跌到底部，然后再上涨，但不是立即涨上来。股票在好几天内一定会奄奄一息，仿佛死了一样，这些尸体不会浮在水面上，因为它们没有彻底死掉。”利文斯顿又引用了另一位投机家回答人们“股市如此坚挺，你怎么看空呢？”疑问时的妙语：“没错！坚挺得像一具僵尸。”真是把市场给写“活”了，尽管涉及的是“死尸”。
　　《股票作手回忆录》还有许多警句与独到的分析。
　　“人家说凡事都有两面，但股市只有一面，不是多头的一面或是空头的一面，而是正确的一面。”
　　“尽管这样，大众还是跟过去一样容易亏钱，因为虽然方法改变了，法律增加了，财富掠夺得到了控制，但傻瓜依然是傻瓜。他受到保护，可以免受任何人的伤害——除了钱来得容易的错觉。”
　　我们经常说要保护投资者的利益，可我们想没想过，如何自我保护呢？
　　“一个人如果想靠这个游戏谋生的话，他就得相信自己和自己的判断，那就是我不相信小道消息的原因。如果我听信张三的消息买股票，我就必须根据张三的消息卖出那些股票。我得依靠他。假如卖出时间到来了，张三却在外度假，那可怎么办？不行的，先生，没有人能够靠别人的指导赚大钱。根据我的经验，没人能够给我一则或一连串消息，让我比靠自己的判断赚更多的钱。”
　　当我犯错误的时候，只有一件事能让我信服，那就是亏钱。并且只有当我赚钱的时候，我才是正确的，这就是投机。”
　　“总是犯错的十足的大笨蛋到处都有，但华尔街的傻瓜认为，他们必须一直进行交易。没有人始终能够有充分的理由来进行每月的股票买卖——或者有充分的知识来使他的交易变得很高明。”
　　“一个人花了许多年干一件事后，不可能像普通初学者那样，没有养成一种习惯，专业人士和业余人士的差异就在这里。一个人看待事物的方式决定了他在投机市场中赚钱还是亏钱，大众对自己的操作一般持业余人士的观点，这种过度自我主义妨碍了他们自己，因此他们的思维不够深入和全面。专业人士关心的是如何把事物做对，而不是赚钱，因为他知道，如果其他事情都做好了，利润自然会出现。”
　　“我做多股票，是因为我对形势的判断让我看多。但是你会发现，许多被认为是高智商的人因为手头持有股票而看多，我不允许我自己持有的股票——或者是我先入为主的偏见——替我思考，这就是我从来不跟报价纸带争辩的原因。因为市场出其不意地、甚至不合情理地与你作对时，你就会生市场的气，就像你得了肺炎，怪罪你的肺一样。”
　　“确定你做交易的市场性质比其他任何事情都重要，我开始更加明确地认识到，赚大钱必定要在大波动中赚。不管最初发起大波动的原因是什么，事实是大波动能够持续并不是由于内线集团的幕后操纵或金融家的技巧造成的，而是取决于基本形势。不管谁反对，大波动一定会根据其背后的推动力量，尽可能地快速朝前跑并保持趋势。”

（五）

　　十多年前首次读《股票作手回忆录》时，有一个章节的文字给我印象至深。这次又读，还是意犹未尽。它是第四章《25万美元的直觉》。
　　我并不是对“直觉”有什么兴趣，感到兴趣的是一个叫帕特里奇的老头的智慧，每逢人们问他如何操作，老头会把头一歪，露出慈祥的笑容，凝视着他的客户朋友，最后他会很感人地说：“你要知道这是多头市场。”
　　换句今天的话说，“这是牛市。”
　　一次，一位名叫阿默的年轻人建议老头买克莱美汽车的股票，老头买了500股，在10天内获得了7点的盈利。这时，阿默把自己买的股票抛了，建议老头也脱手，在回档时再买进。但老头死活不肯，把阿默给气疯了，连连问老头为什么。（拉斐尔或利文斯顿备注了一句很幽默的话：“大多数提供消息的人到后来都会成为接受消息的人。”）
　　老头不得不解释道：“我是说我会失去自己的仓位。等你像我这么老了，像我这样经历了许多好景和恐慌之后，你就会明白失掉仓位是任何人都无法承受的，就连约翰·D·洛克菲勒也一样。我希望这只股票会回档，你可以在大跌的时候补仓，先生。但是自己只能按照多年的经验进行交易，我为这些经验付出了很高的代价，不想再浪费第二次学费，但我仍然感激你。这是多头市场，你知道的。”
　　每次大牛市（包括从2005年年底开始走牛的中国内地股市），我都会想起这个老头的话，而且总觉得没有严格执行“长捂”的策略。
　　让我感慨的是，绝大多数人并不明白这个道理，少数人知道，却不去实践。
　　按利文斯顿的分析，股市中的傻瓜也有差别：
　　“新手一无所知，每个人包括他自己都明白这一点。下一级或第二级的傻瓜认为他知道得很多，而且让别人知道他确实是这样。他是有经验的傻瓜，他作过研究——不是市场本身，而是更高一级的傻瓜对市场所作的一些评论。第二级傻瓜知道如何在有些方面不像新手那样亏钱，就是这种半吊子的傻瓜，而不是百分之百的学徒，才是证券经纪公司真正的衣食父母。他平均可以熬三年，相比之下，对于第一次攻击华尔街的人而言，他们一般只能维持一阵子，从3个星期到30个星期。经常引用著名的交易格言和各种游戏规则的人，自然是那些半吊子的傻瓜们。他知道所有的禁忌事项——除了最主要的一条，那就是：不要当傻瓜！
　　这种半吊子傻瓜认为他已经长出了智齿，变得聪明了，因为喜欢在下跌时买进，他在等待股价下跌，根据股价从顶部跌了几点来判断自己捡了多少便宜。在大牛市中，对规则和惯例一窍不通的十足的傻瓜会盲目地买进，因为他有盲目的希望。他能赚到最多的钱——直到一次正常的回档一举把他的钱拿走为止。”
　　利文斯顿认识到：“在华尔街呆了这么多年、赚赔了几百万后，我想告诉你的是：我的想法从来都没有替我赚过大钱，倒是我持仓观望时却赚了大钱。明白吗？持仓观望！对市场作出正确的判断不算什么。你在多头市场上总是能找到许多一开始就做多的人，在空头市场上也能找到一开始就做空的人。我知道许多人在最恰当的时机作出正确的判断，他们在价位显示最大利润时开始买进或卖出，他们的经验和我的很吻合——也就是说，他们没有从中真正赚到钱。既能作出正确判断又能持仓观望的人不太常见，我发现这是最难学习的一件事。但是，只有在股票作手真正学会这一点之后，他才能赚大钱。交易者知道如何交易之后，赚几百万美元要比他在一无所知时赚几百美元来得更容易，这可是千真万确的。
　　“原因在于一个人可能看得直观而清楚，但当市场从容不迫地打算朝他推断的方向前进时，他却开始变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级甚至不属于第三级傻瓜的人，却都亏了钱，原因就在于此。游戏并没有打败他们，是他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却无法耐着性子持仓观望。老伙计的做法和说法绝对正确，他不但有勇气坚持自己的信念，而且能够非常明智地、有耐心地持仓观望。”
　　“不理会大波动，设法抢进抢出，这些对我来说是致命的。没有人能够抓住所有的波动，在多头市场上，投资人的游戏就是买进后捂着，直到你认为多头市场已近尾声时。要这样做，你就必须研究总体情况而不是小道消息或影响个股的特殊因素，然后忘掉你所持有的股票，忘掉是为了持有！耐 心等待直到你看到——或者直到你认为你看到——市场状况开始转变，总体趋势开始反转。要这样做，你必须用自己的头脑和眼光，否则的话，我的建议就会像告诉你低吸高抛那样，很白痴。放弃设法抓住最后一档或第一档的想法，这是任何人都能学会的最有帮助的事情。这两档是世界上最昂贵的东西，他们让股票交易者付出了数百万美元的代价。这些钱累积起来已经多到可以建造一条横贯美洲大陆的高速公路。”
　　“自从市场开始按照我的方向走的时候，我有生以来第一次感到自己有了盟友——世界上最强大、最真实的盟友——基本形势。它们竭尽全力地帮助我，或许它们在调动预备队方面有时会慢一些，但它们很可靠，只要我不是太没耐心的话。我不是拿报价纸带的分析技巧或第六感来赌运气，我在遵照实际情况行事，对事情必然性的思维定式在替我赚钱。”
　　那么什么时候离场呢？20世纪90年代末逝世的大投机家科斯托拉尼自有一番见解：“丰厚利润的来临往往是在第三阶段股价大爆炸时出现，如果资金要素始终坚挺的话，第三阶段持续的时间可能会很长。在这段时间里，投机者可以适当约束自己的逻辑分析，他不仅要聪明，甚至要有足够的智慧去‘扮演一个傻瓜’。他可以暂时关闭自己的批判理智，让自己从洪水中解脱出来，甚至可以把这些做法当成基本的原则。但他仍应小心不丧失全部理智，即使从表面上看好像只有天空划定了一条界限，但我们仍然应该清楚地知道，树是绝对不会长到天上去的。因为在这一时期，当资金要素带来的普遍快感突然恶化时，我们必须及时从市场中跳出来，在这种欢愉的气氛下这样做是极为困难的。我们绝不能受乐观的数据和预言的影响，乐观主义在24小时内随时可能转变成黑色的悲观主义。在某种程度上可以说，我们必须从后门溜出市场，就像一个名声极差的人从房子里溜出来一样，这样才能不引人注意，如果不这样做的话，我们就可能受到其他人乐观情绪的影响再次转身进去。”
　　值得注意的是，上述的智慧也容易导向趋势投机，我要提醒大家的是，趋势投机确实容易赚大钱，尤其是看出一只热门股票或一个大行情虽已启动一时，却仍有动力往上走，此时加仓买入，往往会成功。问题是它会让你养成一种趋势投机的习惯，最后连“小趋势”也要去抓，这就容易亏大钱了。总而言之，一旦你养成了这种习惯，就会被它所驱使和奴役。为了不受迷惑，宁愿守拙，养成投资的好习惯，尽管会失去一些机会，却能在不败的基础上获得持续的收获。

（六）

　　《股票作手回忆录》一直强调人是容易犯错的，但我们在犯错误中也能学习到真知识真经验，如利文斯顿经常说的：“对我来说，我必须用我的钱来支持自己的观点。我的亏损教导我，只有当我确信不会被迫撤退时，我才能开始前进。但是，如果不能前进，我就根本不会行动。我说这句话，并不是指人在犯错误的时候不应该限制损失，他应该这样做。但是，不应该由此造成优柔寡断。我一辈子都在犯错，但在亏钱的过程中，我获得了经验，积累了许多宝贵的禁忌事项。我好几次都亏得身无分文，但是我的亏损从来不是一次彻底的失败，否则我今天就不会呆在这里了。我始终知道自己还会有机会，我不会再犯同样的错误。我相信自己。”
　　利文斯顿对自身的弱点非常敏感，积极反思。他承认自己一直强调独立性，却还是会受人影响。利文斯顿讲述他从一位旅行推销员手里购买了几本书的经历，这种事他以前几乎从未经历过。他之所以同意购买，是因为推销员的软磨硬泡，而不是因为需要读物。其实，我们每个人都有类似的经历，事后最多一笔带过。而利文斯顿却对此耿耿于怀，这绝不是因为浪费了点钱，而是他反复在琢磨何以在无意中给别人占了便宜，失去了独立判断的能力。应该承认，他能如此细致深度地反省是难能可贵的。
　　但是，不能过分强调错误特别是灾难的益处，包括利文斯顿在内的投机高手似乎对自己的“九死一生”颇为自豪，这正是问题所在。人是脆弱的，以为自己与众不同，屡屡脱险，这是一种致命的傲慢。已经犯了大错。自信固然重要，但将能从错误中学习这个道理扩大化极端化，就是想美化和修饰自己过去的愚蠢，也是心理毛病，容易口口声声说汲取教训，仍一意孤行。一次次投机失败，重蹈覆辙，能说是汲取教训吗？当冒险已成为习惯时，投机的结局是死定了。宣扬投机的浪漫性（包括宣染残酷的失败也是一种浪漫），这恐怕是包括《股票作手回忆录》这样的杰作在内无意识中犯的弊病。真正的投资是安全的、平淡的、朴素的，尽量少犯大错误的。投资的最后成功，是靠复利的威力，也就是一年又一年的财富持续积累而成。真的，我们也能从别人的成功和前人的经验中学到智慧，如果仅能从错误中学习，我们必败无疑。否则的话，即使侥幸逃脱，收获也很小。

hefeiddd 发表于 2007-11-17 07:37

"日交易"的经验心得-短线投机不是赌博

"日交易"的经验心得-短线投机不是赌博,请把主动权时刻掌握在自己手里!

hellsing

   以前有人问我,外汇投机与硬币赌正反有什么区别.我只回答了一点,硬币赌正反每次结果都是独立于前一次而单独产正的,也就是说,每次正或者反的几率都是50%,而外汇投资(任何金融市场)的涨跌都是可以以时间和空间为刻度,从历史和现行状态里找到轨迹的,也就是说并不是50%对50%,这就是本质区别.
    那么日交易系统呢? 在大趋势与小趋势错综复杂的背景下灵活进出,以每天的节点为支点获取利润.这靠得更多的是如何在轨迹的追寻里时刻把主动权掌握在自己手中.
   以下是我对"日交易"的若干经验体会,今天下午不打算交易,应兄弟们的要求现贴出来供大家参考讨论.
      一:把主动权时刻掌握在自己手中
         日交易者每天应对瞬息万变的市场行情,把握主动权是重中之重,何为把握主动权?简单说就是让你的交易系统来控制你的交易,而不是让市场的波动来左右你的交易,总之多看少做. 是你左右你的交易,还是波动的市场在左右你的交易,这一点有本质的区别.
                  要素: 控制住每天的交易量:每天值得进场的交易机会只有1到3次.有时甚至没有.并不是每天的行情都适合你的交易系统(不是每天的行情都于你的交易习惯有利)
                           每次都挂上止损与止赢并认真执行:    "日交易"系统的止损比趋势交易的止损还有更关键,因为坚持止损可以让日交易者更理智;而止赢则可以尽量不让交易者为贪婪所累.
                              当对一笔交易产生强烈疑虑的时候请及时撤退: 当你已经对一笔交易产生了强烈的疑虑,那这笔交易还有施行的必要吗?交易了就不要问"为什么",如果有怀疑,就立即平仓出场,或者平一大半出场留小头寸来检验.
                              节制:当情绪不稳定的时候;连续获利或连续亏损以后,适当的出场休息调整,能驾御自己的人才能驾御交易.
      
   二:趋势对于"日交易"的指引:生态环境了解1
         即使是"日交易者"也不能逆市交易,在多头市场侧重做多头短线,在空头市场侧重做空头短线,短线回调多看少做,回调交易意味着在趋势市场里高风险交易
                     日交易应当关注的两种趋势 1:一个月或三个月的中期趋势: 这种趋势直接影响了你对市场状态的把握,要想在日交易里理清头绪,首先应该了解(并不是深刻认识)大的趋势
                                                                      2:3日趋势:这里的3日趋势指的是 昨天 今天 明天 3天的趋势.我们日交易者不用去研究预测下个星期的行情,我们只研究当下的行情.集中资源深刻研究当前行情我们怎么应对.
      
   三:基本面:生态环境了解2
            就我自己而言,每周的第一天我都会把这周各国将公布的指标数据都用纸记录一遍,然后结合当天要公布的信息进行一个当天行情判断.了解基本面是日交易者对于短线市场生态环境掌握的一个重要途径.请大家不妨一试.还有一点要说的是,基本面不能只看当天,应该联系一周的基本面来分析.
   
   四:技术指标与直觉反应:做到有积淀的直觉反映与精辟有效的技术分析
         直觉反应与技术指标是"日交易者"的进场主要手段.没有积淀的直觉只是错觉(当然错觉有时也能盈利,但只是有时),纷繁复杂的技术指标只能混淆视听.
         对市场深刻理解、经济了然于心后的直觉反应是很重要的提示,要做到这一点,只有博览群书,花大功夫每日钻研,当然还有一个人的天赋,这里面没有捷径可走,也不是每个人都能作到.
         选两三种你自己很有感觉的指标,然后掌握它的运行原理,并完全的信赖,纳入你的交易系统吧.只有专精才有专业,只有精简才有精确.
            友情提示:1小时图配合指标才是日交易者的王道选择,有兴趣的朋友可以尝试

   五:每个月检验你的交易系统,每个月都反省你的交易历史
         即使是很熟练的交易者,也不能避免受情绪的干扰而使交易系统变形,所以每个月都对交易系统做检验是必须的,对于我们快进快出的日交易者来说,交易系统的变形发生的几率是很大的同时也是致命的,因为我们的频率比其他的大得多.而反省自己的交易历史则是对你的交易系统的检验升级,就像系统升级一样,取其精华去其糟泊.
         写交易日志,记录你每次交易的情况,在每个月完结后,拿出你的交易日志,对应这个月的历史图表对你的每一笔交易做检查,赚钱的交易为什么赚,亏钱的交易为什么亏,是否每一笔交易都是以同一种系统进行的,有没有不属于你交易系统的交易,为什么会出现?有哪些不足?有哪些需要改进?
   六:释放压力
          "日交易者"所承受的压力比其他的要大得多,太大的压力会影响交易的心态.所以学会释放压力是必须的.每个星期有计划的健身几次,周末和朋友一起聚会或者打球都是不错的(呵呵,我个人爱好飑车与打篮球)
   七:无论哪种交易类型,都是学无止境的
         你每天花多少时间看书看报?有固定订阅的期刊吗?平均每年花多少钱用在自我提升上面? 关于书籍个人就不推荐了,因为有很多帖子已经讲述过.个人一直坚信金融业是世界上最好的职业,而学习哲学,历史,心理学,宏观经济学,是掌握金融的最佳途径.
      八:资金管理与风险控制
             这一点同任何投资系统都是一样的.所以就不多做叙述,稍后会补上一贴以前我写的关于短线系统风险控制专贴为大家提供参考

hefeiddd 发表于 2007-11-17 07:38

终极操盘

终极操盘


输家:短视近利,好高鹜远,被流行牵着鼻子走之帽客,为了贪图蝇头小利,却败在较大摊的赌注里.仔曰:九赢一输=全输…何以见得?
在一场赌局里,庄家为了吸引赌客前往下注,虽然前面让你们羸了9次,正当信心十足自以为是给它全力凹下去时,最后的大赌注却是”郎中吊线”,莫名其妙被将了一军不说,还认为只是一时眼花糊涂没注意到,屡屡造成大笔金额损失仍执迷不悟,始终为自己的错败找出适当理由解释.此个性若不经一场脑内大革命,痛定思痛.依动者恒动之贯性原理,乃为”输者恒输”!
赢家:舍弃短利,拥抱趋势.事前规划大饼筑梦需踏实,并创造主流新方向,让后知后觉的市场人士不得不追随造市者的脚步.
别忘了,上帝(庄家)正在跟你们每一个人玩骰子,而这个骰子是被动过手脚的,输家们若能领先找出破绽并加以善用它,便能扭转为少数中的赢家.
公式集~~
一.把握(A)=机率(B)x波幅大小(C)
二.投入资金比例(D)=把握/个周转率的循环系数或衍生性杠杆倍数大小(E)
三.资金控管(F)=[(把握+投入的资金比例)/2)]x损益率时间递减效应(G)
四.风险处理(H)=危机意识(I)/停损停利的时间点(J)
五.胜算(K)=[(资金控管+风险处理)/2]/贪婪或恐惧(L)]
六.执行力(M)

详细剖析~~~
一.把握(A)=机率(B)x波幅大小(C)
假设大盘指数现在为6000点,由技术指标等分析,统计出后势上涨机率(B)为60%,盘整为20%,下跌为20%,请问该如何操作?
解:一般人皆看的出来,大盘不是涨就是盘(和计有80%的机率),当然以作多为主!...其实这必须依”波幅大小(C)”而定.如短期(C)上涨的幅度只有1~2百点,而另一波段下跌却有2千点的空间…(6484~3845)
此时为了贪图几百点上涨较高的获然率,而去冒险波段上千点反向的空间,实在是不值得!除非,B值在80%以上,且顺势波幅(C)也够大,此刻的乘积把握值(A)自然会升高,则可准备下单,再考量下一阶段(二)


二.投入资金比例(D)=把握/个股周转率的循环级数或衍生性杠杆倍数大小(E)
由二.的公式可看出,把握愈大或E值愈低,D值自然就愈高…
至于(E)值的评鉴大略分类为3种~
1.杠杆倍数(E1值):股票:权证:期货:选择权(价外买方)=1:4:9:20(E1值)
选择权的买方杠杆约有20倍最大,所以想玩选择权买方的投资人,应将投入资金控制到最小化,仅以小博大试之.虽买方仗着风险有限,获利无限的招牌,但看错行情时将有如买到地迭股般成为壁纸,难道真的是风险有限吗?所以万万不可将奶粉钱全押下去作买方.免得血本无归.
2.个股总市值(E2值):总市值较大者与大盘的连动性β值自然会趋近于1,而在此E2值等同于β值,换句话说,当大盘上涨25%时,多数大型股平均涨幅会接近25%,
而些许小型股却有100%以上不等的涨幅,即此小型股的E值为4,(100/25=4)
E2值愈高,走势相对愈投机,在追求高获利的背后别忘了高风险也同时存在.
3.个股周转率循环级数(E3值):周转率愈高或在历史性的循环高峰时,通常股价处在高档区震荡居多,即将中期回档.此刻的E3值较高,即使短期当冲盛行,随时有跌停狂拉至涨停板的机率,判断上也很有把握,但也别投入太多资金进去.何不在周转率低(E3值低),股价处在盘底阶段,勇于逐步加码投入大量资金进去,耐心等待另一波回升行情的来临,赚个一倍,二倍岂不是轻松又容易的事!


三.资金控管(F)=[(把握+投入的资金比例)/2)]x损益率时间递减效应(G)
1.有多少把握下多少资金.两者是正相关的系数,摆在一起除以二是为了均衡”资产配置”
2.G值是在一段时间内投资所得到的报酬(连续随机变异数所求得”期望值”,有关定积分.)…由1&2得知,资金控管=资产配置x期望值
本文”期望值”算法,笔者先以浅显易懂的方式求出~~~
期望值=(获胜机率x获胜可得收益)–(失败机率x失败付出代价)
举例而言,猜十元硬币正反面的赌注游戏,规则是:若正面潮上,你可赢得1元,背面潮上输1元.则期望值为:(0.5x1)–(0.5x1)=0
期望值为0,表示这是公平的游戏,维持一段时间下注后,你的输赢差额会非常小.
如果我们改变一下游戏规则,若正面潮上可赢得1元,背面潮上却是输2元,则期望值为:(0.5x1)–(0.5x2)=-0.5
期望值为”负数”,表示这场游戏是不公平的,经过长时间下来你将失去所有,
而-0.5乃是平均每次下注输掉0.5元的意思.
上述是公正的硬币再加上一些数据,方能准确求出期望值,诸如此可类推各种商业性的赌注游戏及投资理财工具(资产配置)的期望值~~
A.期望值”必为负数”的赌注游戏:包括赌场里的骰子,轮盘,吃角子老虎和扑克牌以及政府公开发行的,彩券,乐透彩,赛马…等等.由于期望值皆为”负数”,民众万万不可沉迷于此,因为长期下来唯有作庄者是赢家!
B.期望值多为”正数”的理财工具有债券基金,定存,套利,租金,工作…等等以单利或故定收益计算.利润虽低,但投资风险为零,长时间下来保证获利,问题在于你的获利率能否与通货膨胀相抗衡之分罢了.

C.依个人专业能力与前瞻性加以”提高期望值”,迈向致富捷径:
投资商品包括股市(权证,选择权,期货,股票),房地产,创业,以及公司债套利…等等.高获利背后浅藏高风险的存在,这句话是对96%凡夫俗子说的.
全世界前面最富有4%不到的行家,高风险对他们而言其实是不存在的,他们善用自己独特的专业知识来提高期望值,让20%的力量就能生产出80%以上的效果.经年累月”复利”下来财富的累计是难以想象的!

ABC资产配置法中,本专栏是以C里的”股市投资”为主要致富捷径,一般人尚在”年轻时”就要选定适合自己的专业领域,不断努力钻研再加上健康的身体才有机会成为4%行家!万事起头难,而行行又出状元,祂们只是从跌倒累积中寻觅出属于自己一套有效的方法,将原本负的期望值,依智慧更新知识并迅速创造成一位”正数”,在商场上与行家们共享一块肥沃大饼.然而竞争力最强的一方分得最多,经过年复一年的”复利”,十年后或许您也会成为另一个张忠谋,再造台湾下一次的经济奇迹!
PS:十年前台积电,联强,华硕,广达等还未上市,倘若十年前您是他们的金主,公司里的员工,或是去投资他们成为小股东,虽默默无名,但也因为”祂”的存在而分享到致富的喜悦!

有关复利的计算公式如下:
Ｆ=　Ｐ．(1+ｒ)Ｎ　　　　
Ｆ为投资后的未来价值,Ｐ为本金,ｒ为利率,ｎ则是计息次数.
例题:有位名叫阿牛的精算师,打算利用十万元玩股票,平均年获利率要达到100%才肯罢休,假设它真的做到了,请问十年后阿牛会增值到多少钱?
解:套用上列公式：Ｆ=10万x(1+100%)１０
Ｆ=10万x2的十次方
Ｆ=10万x1024………约一亿
换算十年后阿牛将变成亿万富翁,这个牛皮似乎吹的太大了,
但对于全球前4%最顶尖人物来说,何者不是如此呢?

举例:某位高一学生,17岁那年将积蓄10万元拿来投资股市,起初4年波折不断.当冲赚取学生时代第一个30万,也因当冲赔过30万;因台湾权证市场萌芽期赚取人生中第一个100万,也因”凹”这个字眼摔回起涨点!假设前四年所付出的心力及痛楚可成长为日后坚实有力的翅膀,一旦马步站稳后就不容易再跌倒,未来数十载才是”致富力”的开始…(一倍一倍的赚)
笔者将10万成长至一亿的旅程细分为11个段数~~~
第0段:最初投资行为至今累计总成本.如总成本为10万,经过n年摩练后,成长为此阶段一倍则可向上升级一段数.
第一段:20万
第二段:40万
第三段:80万
第四段:160万
第五段:320万
第六段:640万
第七段:1280万
第八段:2560万
第九段5120万
第十段10240万…”一亿”!!!!
通常愈早出来投资愈好,资本额小爆发力愈大,小额投资刚开始跌倒很快就能爬起来,且”知识力”会随着岁月的流逝而逐渐降低其价值…
有实力的操盘手,经长时间累积下来10万块就能变成一亿,
然而,尚未跳跃半桶水”第0段”旅途者,再多钱也赔不完…


四.风险处理(H)=危机意识(I)/停损停利的时间点(J)
上述一～三的公式集是针对技术面,筹码面,统计学,杠杆原理,财务管理及投资学等观念精简地呈现出,概括”技术分析”的操盘!
本节风险处理关键在于”基本分析”的操盘.
有些企业家能可看穿单一公司或各别产业的未来动向;功力深厚大到可洞悉整体经济与全球景气命脉之转向.假若你们有了这些行家的远见,对于长期趋势便能轻轻掌握!
有关”危机意识”,笔者把它分成三个层面来探讨,
其中任1层面趋势面临衰退,无法掌握,或难以挽回,则要将当初投入的资源果断的”彻出(J)”,所谓留得青山在不怕没柴烧!

基本分析方程式~~~
1.知识力=(创新x寡人学习的效率)–(常识x众人学习的效率)
2.致富力=知识力x行销x运气
3.竞争力=致富力x通路/失误率

1.知识力=(创新x寡人学习的效率)–(常识x众人学习的效率)
常识:80%以上人类容易了解的人事物,创新:短期间不到20%人类能掌握的知识.
知识是一种有价值的智慧结晶,原始点是藉由抽象方式呈现,人因梦想而伟大,逐次统计后把资讯转换为决策且本质上都必须具备”创造附加价值”的效果.主宰者需不断的创新,同时比一般人更有效率,知识价值链方能持续延伸,一旦被大众的学习效率迎头赶上,此价值便逐渐消失,甚至带来”负面”效果.

2.致富力=知识力x行销x运气
当你领先市场规划出一连串可以相互延伸的知识力,有本事让需求持续大于供给,并且不怕同业复制即可展开行销活动.把知识传播给每一位消费者.初期多元的行销管道与当地市场主流是否产生认同感,刚开始运气占了很重要的比例.于是冒险犯难的精神一定要经的起考验.在这一阶段,时间是你的良师益友,尽可能把你的专业知识展现出来供大众分享,令原先身藏在异处的竞争者忍不住跳出来反驳你.在一场公开赛局中,明眼人发掘你的潜力,而且比藏镜人更有效率便会主动投资你,甚至成为你的工作伙伴或传声筒.


4.竞争力=致富力x通路/失误率
拜现代传播之赐,顶尖人物能跨越时间与空间的阻隔同时呈现在人群之中,
只要你在某一行业扮演着金字塔顶端的角色,依智慧不断地更新知识很快就能致富!因生产某些产品而致富,这个声音会一传十,十传百的分散到各地,一整群考古学家开始研究这门学问.有的想模仿,有的想投资.有的想与你竞争,不管如何他们都会想尽办法从你身上得到新价值观念.
此时”知识力”会因众人高度的学习效率及欲望逐渐降低其价值,
最后必定演变为传统产业化.当各别产品已没有什么差异化时,就看你的产品是否能够散布到更多的点,迅速确实让消费者便利才有办法与行家们竞争.
通路的发展是极为耗时的工程,它是一个非常细腻,繁琐需要扎实布建的行业.
特质就像交通建设,盖房子,埋管线一点一滴的向外扩散.一旦完工网路就通了,谁能领先盖好,而且失误率最低,这一片市场就是他的!

五.胜算(K)=[(资金控管+风险处理)/2]/贪婪或恐惧(L)]
综合上述~
资金控管为技术分析的操盘,风险处理乃是基本分析的操盘.两者是密不可分.
在股票市场实务操作上,
短期,技术分析比重占80%,基本分析为20%
中期,技术分析比重占50%,基本分析为50%
长期,技术分析比重占20%,基本分析为80%
光有技术分析(100%),而无基本分析作后盾(0%),在大盘上涨主升段中必定被轧空,下跌末段亦容易触碰到地迭股,这样的操作策略将在一,两场战役中受重伤;
光有基本分析(100%),而无技术分析作掩护(0%),将在每一段空头行情洗理中出局.

贪婪:随着行情已反应一大段,才盲目追加投资部位,人云亦云失去警戒心时
恐惧:贪婪的极限,紧接着就是恐惧的延伸…

贪婪与恐惧的心理障碍是影响损益大小的因子,其值把它介于0~2之间游走.
A.当值等于1,
表完全不受外界干扰情况下进行的投资行为,即不贪,不惧,赢家典范.
B.当值趋近于0,
表示你是一个非常会善用人性弱点的巨人.在赚钱时容易增加你的获利,亏损时可减少损失.
C.当值趋近于2,表示你是一个非常容易踏入陷阱的输家.在赚钱时容易被稀释,亏损时会扩大损失.

贪婪与恐惧其实是彼此互补的,
有80分的贪婪,自然就有20分的恐惧;有80分的恐惧,就有20分的贪婪.
当80%人走到贪婪的极限(100分),这鼓力量会是下一次反作用力的延伸.
一般投资人通常是先有贪婪的行为,在投资不如预期情况下衍生出恐惧的心理.两者不断周而复始.一旦脚步踏错就成了输家的贯性.”所谓一步错,全盘皆输”
真正赢家的脚步则是先有恐惧,在规划预期之内尽情享受一切贪婪…

股票有买就有卖,
是个标准的”对作市场”,赢家与输家从头到尾不过是在玩心理游戏~~~
倘若你想成为少数中的赢家,就要懂得运用对作的手法,
当多数人在贪婪时,你要试着降低自己的贪婪…即增加恐惧!
当多数人在恐惧时,你要试着降低自己的恐惧…即增加贪婪!


六.执行力(M)
在进行操盘任务偶而疏失在所难免,一般人皆有七情六欲.笔者与读者同样是一介凡夫,但是在进出瞬息万变的股市里,一向尽量履行运用各项技术指标的买卖点.
当买点浮现”敢买”卖点浮现”敢卖,研判行情不可能百分之百正确,发现行情判断错误时,我们不怕错,要发挥状士断腕的精神,立刻采取处置行动.因为拖得愈久就愈不敢买或卖.任何事不怕错,只怕拖!各位投资人必需自我克服,而成功者总是少数,勇于克服人性弱点的您终将会成功的.

hefeiddd 发表于 2007-11-17 07:39

投机---1观察市场，2发现交易机会，3把握交易机会

投机---1观察市场，2发现交易机会，3把握交易机会


每个做交易的人都会盯盘，以此来做出交易决策。盯盘就是在观察市场，虽然大家看的都是同样的价格波动，但每个人盯盘之后所采取的交易行为却千变万化，并且绝大部分交易都以失败而告终，只有少数人可以通过观察市场发现很好的交易机会并把握交易机会。市场如同蒙着神秘面纱的宝库，无数的投资者都想看透神秘面纱而获取财富，但市场变化无常的波动却使很多人不仅无法看透它的神秘面纱，反而陷入市场的财富陷阱之中去了。市场是如此美妙，若你能读懂它，它就会给你带来超级的快乐，若你不能读懂，则它会给你带来超级的痛苦和折磨。观察市场比预测市场更加重要，只有通过观察你才能发现交易机会，只有通过观察你才能判断自己是该进场或离场，关键是你要能读懂市场的语言。

确实，市场是有它自己的语言的，如同人类有自己的语言一样，它会通过它特有的语言来告诉能听懂的投资者你该如何采取行动，也许你会认为这是胡说八道，但这只能证明你还无法读懂它，就如你无法读懂训兽师眼里的猛兽一样。

问题的关键是我们该如何来观察市场呢？

这个问题说复杂也就复杂得如无解的方程一样，说简单也就简单得如一年四季如此分明一样。观察市场首先必须观察市场的状态，即是多头还是空头状态，是趋势还是整理状态，这是一个宏观的判断，我相信绝大部分投资者都有能力做到这点，因为无论在涨势还是跌势中，或者在整理震荡中我们都能听到很多人对此有明确的判断，这个判断很容易做出，只是做出这个正确的判断后我们仍然无法真正的交易，这只是一个原则性的判断，还无法转化为具体的行动，所以在此不再细说。但做出这个判断却非常重要，既然是原则性的判断，它自然可以帮我们避免犯原则性的错误，我们只有不犯原则性的方向性的错误才能避免颠覆性的风险。

其次，市场观察的主要对象是价格，而不是别的，投资者必须牢牢树立这个观念。你应该清楚任何技术工具都是为价格服务的，而不是价格为技术工具服务的，这是一个根本性的东西。在任何行情中，你都无法做到技术工具全面支持价格的运行，因为任何的技术工具都只是适应价格的某种状态，而不是全部。在趋势行情中你应该重点关注均线或趋势线，在震荡行情中你应该重点关注随机或震荡指标，在突破行情时你可以用时间周期来验证，如同夏天穿短袖冬天穿棉袄一样。

"但到现在为止，你还是没有谈到具体该如何观察市场？"，如果你在看完上面的阐述后也这样认为的话，那下面的文字对你恐怕也不会有多大帮助，因为上面所讲的是观察市场的基础，如果你不具备观察市场的基础，就无从谈具体的观察。

我们必须观察市场的性质是否发生变化。在具备市场观察的基础能力之后，做到这一点已经不难。如大豆从2月11日开始，价格已经处于各条均线之上，这说明市场再次进入多头状态，但这还无法确认市场是否就此形成上涨行情，而2月18日放出几个月以来的最大成交量并创新高以及19日相对小的成交量回抽，尾市重新站在3500前期新高之上，市场的这种表现就是在告诉投资者它已不仅仅是处于多头状态，而且还要展开上升行情了。这就是市场的语言，它在告诉我们"我要上涨了！"。同样，8月橡胶在3月23日价格再次回到20日均线之下，这在提醒我们至少多头应该离场了，并且可以少量先卖出，因为此时我们同样无法确认市场是否就此开始下跌或大跌，但3月29日价格跌破16000这个原来始终无法击穿的多头支撑关键价位后，市场又在告诉我们橡胶不仅已经处于空头状态，而且要进入熊市了，它在告诉我们"卖出吧！"。

这就是美妙的市场语言，非常悦耳动听，我听见了，并且基于我对市场一贯的非常尊重而执行了市场的指令（而不是我的预测）。我感受到了市场的伟大和服从市场指令的重要性以及由此带来的收获。当然，市场在给出重要指令之前，会经常考验你一段时间，即它会发出让你亏损的指令来考验你是否真的尊重它和相信它。绝大多数人都经不住考验，开始不再相信所谓的市场指令，开始相信自己的主观预测和判断，所以最后市场自然会抛弃他、打击他、折磨他。我们要与市场做朋友，朋友相处久了，彼此自然会相信和尊重的。以上的交易可以简单总结为：根据均线做初步的交易，突破关键点（如盘整区间的高低点等）就是确认我们的初步交易是正确的，然后加码跟进。


在做出这最关键的一步之后，我们还有很多工作要做，还有很多市场行为需要观察。第一，突破的初期是最重要和最难熬的时期，我们必须首先观察价格是否重新回到突破的关键点位之上，只要不回到突破的关键点位之上，则任何的反复都是市场在进一步的考验你而已，此时绝不要经不起考验而自行出场。若价格重新回到突破关键点位之上，必须先出来再观察价格的进一步演变，观察之后的行动同上面所讲一样。若真的是一波大的行情，价格必然会不断的创新高（或新低），只要价格不断走出新的高点（低点），就说明趋势还在延续。当然，价格在运行过程中会有不断的反弹或回抽，但此时均线已经跟上来了，它会保护你的赢利。并且只要你成功的度过了突破的初期阶段之后，你已经完全处于有利位置，此时，你不仅可以用均线来保护利润，也可以从容的用黄金分割的等各种手段来判断市场是处于调整反弹还是可能的反转了。在这个时候，我们重点观察的是价格是否还在创新高（新低），以此判断趋势是否延续，只要趋势延续，则我们就持仓让利润充分的增长。

市场在突破运行一段时间之后，若再次出现调整，此时我们最想知道的就是：这是正常调整还是在构筑头部？我们还是通过观察来得出结论。首先，我们观察50%的位置是否被击穿或重要的支撑线、关键的均线是否被击穿，只要以上几个关键位置没有击穿，则我们就可以心平气和的把市场评估为正常的调整，如大豆在3月2日到15日这段行情，价格即没有跌破20日均线、收盘价也从没有回到50%的位置之下，我们就把它评估为多头状态下的调整行情。任何趋势中的调整行情对于没有在趋势启动时建上仓的投资者来讲，都是应该重点关注的行情，因为价格一旦再次突破调整区间，就意味着新的价格运行又将再次展开。此时跟进虽然价位比在趋势启动时显得不太理想，但我的经验告诉我此时却非常安全和稳定，就如一列启动的火车，在某个车站停顿之后的再次启动，因为我们不可能都在始发站上车，中间上车同样可以到达目标。大家可以用大豆和豆粕以及别的品种来验证这种做法。因为此时价格再创新高（低），一般的投资者会认为价格已经太高（低）而不敢进场，但市场却就在这个时候再次发出悦耳的交易指令："跟进吧！"。这很符合中国古典的哲学：大音稀声！

确实，我们主要都是通过价格来观察市场。有的投资者可能会认为："没有这么简单呀！"但我认为那是因为他自己把简单的东西弄复杂了，因为他并不是在观察市场的关键位置，而是在看价格的具体波动，价格的具体波动如市场在舞蹈，市场通过它迷人的舞姿来迷惑投资者，以至于使你看不清它真实的面目。我们通过观察市场关键位置的变化来看清这个迷人舞蹈者卸妆之后的真实面目，而不能被它的表面所迷惑。进场如此，出场原则上也相似。

以上讲的都是通过观察市场来进行趋势交易，对于波段交易者来讲，在价格运行一段空间之后，若某一天价格回到创新高（低）那天的最低（高）价以下时，就是一个重要的获利离场信号；我们还需要重点观察交易量和持仓量和前一段时期的比较，交易量、持仓量突然急剧放大，若收阳线，则未来几天上涨的可能性非常大，否则相反。

观察市场，主要就是通过观察价格来发现市场的关键位置、市场的状态是否变化以及趋势是否在延续，技术指标只是用来验证这个观察结果是否可靠以及可靠程度如何，这样你就真正摆正了价格和技术工具的关系，这个关系一摆正，你看市场的时候就不会再迷茫，至少在关键时刻你不会再迷茫，而我们确实最需要在关键时刻不迷茫，平时迷茫一点完全可以接受。

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:08

论语版交易者成长之路

论语版交易者成长之路

金融帝国

前两天看到百家讲坛中于丹教授谈论语心得，突然触及到我的灵感。交易者成长之路是否也和论语中的说法相同呢？近期我一直在研究中国古典哲学。孙子兵法、道德经、三国演义等等文学作品中，确实蕴含着宝贵的哲学思想。也许我们应该把精力投入的重点，从交易之术转变为交易之道。有意思的是，我在现实生活中的成长之路和在交易中的成长之路正好重合。这也许能让我有一些更深的感悟。
   
      吾十有五而志于学、三十而立，四十而不惑，五十而知天命，六十而耳顺，七十而从心所欲不逾矩。                                                                        -------------孔子



第一部分：吾十有五而志于学。
      
      我初作交易的时候还不到十五岁，所以说我在生活与交易的成长之路是同步的。按照黑格尔的说法，人的成长必然经历“正、反、和”这三个阶段。初学交易的人最大的特点就是，对交易充满激情和憧憬。认为交易是一种科学、是一种高尚的职业、是展现个人才华最好的场所。。。。。。最主要的是，认为交易是光明的。前几天有一位朋友想进入股票市场、希望我能教他做股票。我心里很明白，如果说恋爱的技巧是无法向没有恋爱过的人传授的话，那么交易的技巧也是无法向没有交易过的人传授的。没有经历过几次重大的挫折，他是不会成熟起来的。何况，交易并不是科学，至少不可能像自然科学那样有固定的答案。无论交易还是恋爱的方法，事实上都不存在最佳的答案，至少同样的技巧在不同的人或不同的股上面会产生不同的结果。我做过十年的交易，我深知交易者的悲哀。我真的不忍心看到一位朋友来经历这些本可以不经历的痛苦。也许他能成功，也许他会失败，但无论如何他都会失去很多最最宝贵的东西，无论如何他都会经历那些谁也逃脱不了的心灵折磨。。。。。。所以我并没有直接和他讲述交易之术，而是和他讲明作交易的弊端和成本。我说：“即使你悟性非常的高，那么你做交易头五个年头都不可能享受到交易的真实（而不是虚假的）乐趣，更不用说赚到钱（并且保留住）。”同时我还指出：“交易的成熟必然会使你变成一个怪人、丢掉或者说让你丧失你在真实社会中的位置。你会变得孤独离群、甚至可能会被社会边缘化。”他的回答真得很可爱，也让我回忆起我那个可爱的年代。
   
       首先，他并不认为交易能够使自己距离社会更远，相反他认为会使他距离社会更近。因为交易是金融业的前沿阵地、而金融业又是资讯业的前沿阵地。我明白他的想法，因为我比他更理解这个阶段的心理和理念状况。这说明什么？这说明他认为：如果说他能计划和分析好全部的原因，那么他就能得到必然的结果，那么他就能找到未来最佳的答案。如果说他的答案是错的，那么就必然是自己某个有用的信息忽略了或者是自己的分析并不正确。我能说什么？告诉他交易类似于赌博。不光是交易，甚至我们生活的整个世界都是这样。。。。。。无论你分析得多么的全面，同样的原因也是可能产生不同的结果。难道我能说服他放弃他使用了一生的线性思维方式，而改用非线性思维方式吗？我深知他会面临一个学习、学习、再学习的阶段，认为学习更多的交易之术就能让他立于不败。我深知，不让他尝试所有方法的失败，他是不会接受那些他必须接受的东西（亏损与失败）、他是不会学会保持弹性的非线性思维方式。
      
      其次，他认为交易是光明的、是公正的！就像一个初恋者那样，他们认为爱情是美好的；真心的付出必然有美好的回报；爱情是不会说谎的、甚至爱情是不会改变的。。。。。。最主要的是，认为两个相爱的人必然会走到一起。没错，是否相爱是决定两个人是否走到一起的重要因素、但两个人能否走到一起并不是只有这一个简单的原因就能全部决定的，何况爱情是最难计算的，他是一个变量而不是永恒不变的。对于初学交易的人而言，他们认为交易是美好的、交易是公正的，甚至会为自己是一个交易者而自豪，认为交易是值得人们羡慕的行业；真心的付出努力来钻研就必然能够享受巨大的金钱和成就感的回报；业绩是不会说谎的、甚至业绩是不会改变的。。。。。最主要的是，认为股票能否上涨，完全是由业绩所决定的。问题远远没有这么简单。我见过上涨数倍的股票是在基本面没有任何变化的前提下实现的，我也见过真正的好股票被市场无情的压抑了数年之久。问题是业绩同样是一个变量，而我们交易的正是未来这个变量。当然这些的前提是业绩必须是真实的，而仅仅这一点又有谁能保证呢？我真的不忍心看着无情的市场、去摧残这既天真又可爱的心灵。毕竟天真和单纯是美好的代名词。我真的不忍心告诉他市场的残酷与黑暗。何况，我又有什么办法能够让他相信呢？
      
      最后，他对盈亏错误的心理认识。这时的交易者通常都在追求确定性和一定的结果，而不会自己计划好失败的可能、更不用说心理上接受失败的可能与现实。要求结果一定怎么样，简直就是不成熟的代名词。无论是恋爱还是交易，只要你奢望结果一定会这么样，那么你几乎必然要经历毁灭性的打击。我在想，我如何告诉一个正在热恋中的朋友，他将来很有可能要经历失恋呢？我没有做过统计，但谁都知道恋爱的成功率要远远低于50%。我说的是事实，但热恋中的人谁又会相信呢？说实话，我最开心的交易是我第一笔的交易，因为我根本就没有想到过失败、更不用说想到怎么保护自己的金钱。为什么初恋是最美好的呢？我想是因为那时的人们都会沉浸在美好生活的憧憬中，而不会因为可能的失恋而保护自己！孙子兵法指出，善败者不亡。那么根本就不会失败的人，灭亡只是早晚的事情。
      
      我突然想起我14岁时一件有意思的事情。那时虽然我的“大帐”还在亏损，但有一天我获利了两千多元的账面利润。那天正好开家长会，我记得还没有下课的时候，我老妈已经来到学校，在窗外开着我。那时我压抑不住内心的兴奋、快下课的时候我站起来对着窗外的老妈连比划、带说的告诉他：“涨了一块四呀！！”现在想想真的很可笑，但我却记得很清楚。未来的几年内，我的亏损连十四万都打不住。这说明什么？那时我认为交易是一种不劳而获的事情，一天赚了大人几个月的工资，并且（当时认为）没有任何成本，我能不兴奋吗？这就是初学者对待盈利的真实心灵感受。我很难想象，这样的心理状态能够做到放长盈利吗？现在我能够明白，天上不会掉下馅饼。我为了利润承担了巨大的风险，只不过同样的原因产生了不同的结果，而碰巧那天不是风险释放的日子。如果说，你还能够为盈利而感到兴奋，那么我肯定你还没有成熟。我现在两天获利6位数，一个月获利几十万我都不会感到丝毫的兴奋。因为我知道这是我应得的、甚至我应该得到的更多！为什么？从努力上我的付出远远对得起我的利润。从资金上来说，财富并不是天上掉下的馅饼，甚至这一次的利润和我的水平关系都不大。我是说，我是靠承担可能的亏损、甚至是靠前期风险兑现堆积起来的利润。我现在不得不承认：任何美好、兴奋、激情都是来自于对现实不真实的认识！至少你还没有看到这个事物的全部。如果当你看到事物的一面是那么的光明与美好，那么请你翻过来看看事物的另一面。不用说，他一定脏的可怕！！
      
      上面说的是交易“正”的一面，如果你不打算看看反面是什么也没有关系。现实会主动地告诉你什么是“反”的一面。好的时光总是太快的过去，无论你是否愿意，你都会感受到市场最残酷的一面。说实话，我进入市场后基本上立刻就开始了漫长的亏损过程。我“正”的这个阶段确实存在，但只停留在心理上而不是现实中、或者说只停留在微观上而不是宏观上（只有某股获利，而大帐一直在亏损。）我曾经在想，上帝为什么对我这么惨酷？！就不能让我在充满憧憬和美好的正面多停留一会儿吗？现在我明白了，这是上帝对我的恩宠。他没有让我尝试用错误的方法获利，所以我能更容易的接受正确的方法而没有对错误方法的留恋；他让我一开始就亏损惨重，所以我被迫的把目标定为获取大利润上面，毕竟只有这样才能让我解套；他让我上来就亏损的很惨，然后继续让我亏损的很惨很惨，这其实是帮助我在加快成熟的速度。我是说，如果用针扎我都不能让我感觉到痛得受不了的话，那么就用刀子剁我吧。
      
      因为我明白这些，所以我并没有为我那位朋友设计一套对他保护更好的方案。我本打算让他不要交易股票，而是交易基金。道理很简单，在政府扶植的前提下，基金能够不可思议的长期跑赢大盘。这倒不是问题的关键，即使买入指数基金也是能够有很多好处的。第一，解决选股问题。股票本来就是少数大大强于大盘，而多数股票都要弱于大盘。加上股民本能上选坏股票的本领（主要是买便宜、占便宜的心态），几乎必然会输给大盘。买入基金可以必定让人尝受股市上涨的喜悦。第二，即使他学不会失败，那么也不会灭亡。对于股票而言，跷跷板效应非常明显。当你套牢在过去的热点中，我几乎肯定你不会在下一轮牛市中解套。热点总是不停的在大盘与小盘、业绩与题材这些相反的概念中跳跃。如果你97年按照业绩买入股票，那么你几乎不可能在2000年的题材市中解套。运气好的话，这轮行情可以解套。问题是，十年呀！我们且不说，他的心理承受能力是否有十年。就是这十年的变化、业绩的变化、时代的变化，是否就已经能超过差劲股票的生命周期呢？96年的绩优股大庆联谊、达尔曼已经离开了我们，昔日的神话长虹发展也早已今非昔比。2000年买入题材股的套牢大军，能否在2010年重获新生呢？天知道！所以说，股票绝对不是没有不可逾越的顶部，但是指数可以！！！如果他只交易基金的话，那么他就可以不会失败，但又不会灭亡。思前想后，我还是没有给他这个必然对他有好处的建议。因为我不能剥夺上帝可能对他的恩宠！！我可以从策略上很好的保护他，但是我对他保护得越好，他成熟起来的机会也就越小。毕竟，我创造不了成熟的他，而只能在他现在基础上为他提供他能接受的保护性策略。孙子兵法说，善败者不亡。而我要说：不经历死亡的人是不可能出现脱胎换骨的重生。由此可见，反的那面不但是是所有交易者必经之路，也同样是成功的交易者不可或缺的一个必要的过程。
      
      金钱的损失也许并不是最可怕的，信念的破灭才是最可怕的！除非你是最近一年才刚开始从事股票交易的，否则我想你一定看到过交易的反面。如果真的没有经历过，那么想象一下你曾经失恋时的感受吧。似乎天都要塌下来，整个世界都是灰色的！仇恨、受骗感、失望等等不良情绪在快速的蔓延。。。。。。这时你会发现，这个世界都在欺骗了你，现实生活中的“愤怒青年”也许就是真实的写照。你从天堂直接跌入了地狱，你痛不欲生、你的情绪跌落到相反的一面。最重要的是，这一切的变化简直太快了。这时你对股市的评价会变得截然相反：股市是黑暗的，业绩是虚假的、股市中骗子的密度要比黑手党总部还要大、股市是弱肉强食的场所、股市是不公正的，而我们恰恰属于弱势群体、股市是企业圈钱的场所、股市根本就是一个不可能长期盈利的大赌场、曾经对政府毫无质疑的信任变成一种不能容忍的欺骗与掠夺。。。。。。这个过程也许是漫长的、但信念的破灭真的是在一夜之间。
      
      我个人的经历是这样的：曾经持有一只业绩优良、市盈率很低、净资产很高的股票，但是他却不可思议的在下跌。起初我别无选择，因为我不想面对亏损，所以只好说服自己持有业绩优良的股票可以长期投资。毕竟我是因为价位（相对基本面的业绩）被低估而买入股票，那么我就不可能因为股价被更加低估而卖出股票吧？突然！！我是说突然！！某日该股公布出巨大的财富丑闻、绩优一下子便为巨亏、奇高的净资产居然变成了负数。如果说，在你还没有找到下跌理由的时候，你还能够自欺欺人的话。那么当你找到下跌理由的时刻，你的（业绩）信念会突然崩塌！你会感觉到市场欺骗了你！说实话，这样的时刻我经历了两次，而每次都是超过50%的亏损。
      
      这时你已经有了一段时间的炒股经历，多少懂得了一些东西。你的努力不是找到获利的方法、抛弃你与生俱来的错误信念、接受现实从新开始。而是把精力放在埋怨上、职责上。为什么政府没有****、为什么上市公司居然*****、为什么庄家******。也许这时你能成为学术上的专家。指出政府在制定交易规则上如何的不公正。第一、第二、第三。。。。。你能举例很多很多。或者这时你正想着如何向上市公司索赔。。。。。。也许没有人第一次就能从自己身上找原因，而不是从别的地方找原因。我也不例外！如果大庆联谊没有业绩虚假，那么我将不会失败；如果没有周小川那篇《大雨过后是晴天》的护盘文章，那么我将完成一次绝佳的逃顶；如果没有管理层的干预，那么我将大获全胜。。。。。。这也是人之常情，也许我们的教育早就给我们灌输了“是非观念”。黑暗的东西是错误的、我们是对的，黑暗的东西只是偶然的出现，所以下一次我们就会获利。但你是否想过，如果黑暗的东西的出现不是偶然的，甚至有其出现的必然性；如果我们的世界并不完美，除了有光明的东西还有不可或缺的黑暗；如果这些黑暗面是我们无法左右的，那么我们又该如何应对呢？？这时的交易者心理上只有两个字：恨与怨。我想用庄子的一句话结束本章，那就是：如果没有黑暗的衬托，那又何谈光明呢？我们的教育让我们错误的认识了世界。黑暗和光明应该是对等的，应该是没有优劣之分的。请看下面一章：三十而立。

第二部分：三十而立。
      
      按照于丹教授的说法，三十而立正是所谓“和”的阶段、也是学会“舍”的阶段。我先不说什么是交易上的“和”与“舍”，而是先说说我们不能忽略的一个重要问题。这就是，并不是每一个交易者都能成长到三十而立的阶段。我不是做学术研究的，所以我不知道能够活到三十而立的比例有多大。但是我从别人身上看到了太多其它的结局。一部分人，最终在解套之时永远的离开了这个可怕的市场。当然并不是每一个套死的人都能解套出局，所以也有壮士断臂彻底离开市场的人。也许是因为本能和观念的原因，后者的数量远远少于前者。这类人真的是清醒与理智的人，他们选择逃避自己既左右不了又不能接受的事物。说实话，能够解套的人，就是继续持股日后能够获大利的人。97年牛市顶部的套牢盘有两种结局，一种是在98年熊市中就解套了，另一种结局是2001年牛市大顶也无法解套出局。同样2001年牛市大顶套牢盘也有两种结局，一种是在2004年熊市中就解套了，另一种我想在本轮牛市中也无法解套。当然靠放弃日后利润来逃离这个可怕的市场，从而免受日后折磨的人确实是明智的！能够解套又能怎么样？能够获利又能怎么样？说实话，我是经历了三次毁灭性打击后才能在交易上达到成熟。能够死一次就能悟出大道重获新生的人简直就是神仙；两次嘛，也能算得上天才；而我这样的庸人就要经历三次了。当然决定与交易永别的人数量远远不止这些，只有真正的做得到，才能算第一类人。在我写这篇文章的同时，我得知一位在2003年与股市说再见的朋友又开始进入这个市场，我现在都怀疑是否真的有第一类人。
      
      事实上更多的人都成为了第二类人，这类人是市场中最可悲的人。也许他们曾经也发誓离开这个可怕的市场，但他们总是能够好了伤疤忘了疼。简单的说，这类人总是在原地转圈的“狗咬尾巴”，甚至有一种对自己心灵的自虐倾向。这类人脑子里想的是追求世界上的一切东西，而不做任何取舍。一切东西代表所有的利与弊，从而自己在心灵上自欺欺人的把利归功于自己的能力、把弊推卸给市场、管理层、基本面。。。。。。从而给自己一个推卸责任、指着别人的机会。说一个不恰当的例子，股评的观点有对的时候、也有错的时候。正常的思维方式应该是考虑到听股评的利与弊。如果利大于弊那么就接受弊端从而享受利益；如果弊大于利，那么就不要利益同时也不承担弊端。而这类人则不这么想，他们相信股评、依赖股评、指责股评。当然在现实生活中把“股评”换成“政府”，或者在技术分析中把“股评”改为“技术指标”也都是一样的。他们既想要股评的利益，又不想接受股评的弊端。你可以看到他们在崇拜股评和指责股评之间徘徊。也许这样做可以不去真正的面对市场的现实，而用推卸责任的方法来自欺欺人。2006年初股市一片恐慌、市场上怨声载道，一片对政府的指责声。当时我就说现在的市场并不比2245点是更黑暗。并且我断言，等到牛市到来的以后（我并不知道牛市来的这么快，但我相信牛市早晚会来），那些因为经济增长而为政府歌功颂德的人，正是现在怨声载道、指责政府的人们。现在大盘将近3000点了，继续职责政府呀！2006年以前政府只是探讨全流通，而现在全流通在2006年马不停蹄的进行着。企业仍旧在圈钱、业绩仍旧有虚假的。。。。。。。事实上，股市中黑暗面并没有消失、并且永远不会消失。由此可见这些人并不在乎股市是否黑暗，而只是在乎如何为自己的失败寻找借口。对于交易技术而言，他们也总是从当时的利益和解释需要出发，从而在基本面与现实走势、趋势与整理、敏感与迟钝等等的一些列矛盾中“狗咬尾巴”的跳来跳去。他们不想接受任何弊端、所以他们注定永远无所进展。他们陷入一种心灵上的怪圈，用保护自己本能让自己用舒服的方法不断亏损，而永远无法自拔。有意思的是，他们从来没有想过自己的本能是否可能是错的呢？！
      
      言归正传，什么是三十而立？三十而立并不代表自己能够在市场上不断的获利，也就是说三十而立并不是一个现实的物质坐标。有意思的，三十而立的时候也许正是你资金状况最黑暗的时候，也许亏损还在继续，甚至远远没有停止的迹象。花朵在盛开之前，有很长的一段时间是在经历漫长的成长过程，甚至有相当一段时间种子是在地下发芽成长，所以我们自己根本无法察觉。明白吗？三十而立远远不是交易成功的标志、甚至不是开始获利的起点，三十而立只不过是交易的“入门”罢了。他是在不断挫折之后，开始学会对自己进行残酷的内省。这时的交易者敢于直面自己的本能，思考那些从娘胎中出来就认为是理所应当的理念。从而通过对各种技术的取舍，来建立一种适合自己的交易规则。所谓“立”，就是指建立一种属于自己的交易哲学和交易规则。当然这些都只不过是从对交易之术的追求向对交易之道的追求的转型，最多只能说明那时具有了交易之道的雏形。未来的路还有很长、很长。
      
      主啊，请赐给我力量改变我能够改变的事情；请赐给我平静接受我不能改变的事情；再赐给我智慧了解这二者的区别。这就是所谓“和”的阶段，也是人生中最大的转折点、或者说是走向成熟的起点。这时的人们已经不在与市场对抗，奢望能够找到圣杯来战胜市场。而是学会了追随市场，用弹性的方法与市场合二为一、水乳交融。这时的人们已经能够接受上帝赐予这个世界必然的“缺陷”，当然同时也能看到上帝赐予这个世界的美好。他们已经意识到在两种极端情绪间跳来跳去，不如从整体感悟我们的世界。这时的人们已经不会再以自己为核心，从而要求世界应该如何、必须如何。而是能够习惯以现实为核心，通过调整自己来适应现实世界。这时的人们不光是用眼睛带着有色眼镜来看世界，而是能够用务实的心灵来重新认识世界。。。。。。总之，这时的人们能够看到任何事物的两面，从而学会通过取舍来选择自己的方法。并用这些筛选后的方法砖块来组建自己的理论大厦，或者说建立属于自己的交易系统。
      
      三十而立之前，人们的习惯是不断的作加法，认为拥有更多就能得到更多的成功。而三十而立之后，人们的习惯变为不断的作减法，认为简单才是成功之道。这一点和于丹教授的观点不谋而合。我曾经指出：不成熟的交易者总是在不断的学习技术，而又不断的忽视技术；而成熟的交易者总是在不断的忽略技术，而又不断的尊重技术。少则得，多则惑就是这个道理，因为更多的原因必然会产生更多的矛盾。一个人考虑的问题越多，他在事后解释行情就会变得越容易。而恰恰相反的是，在事前操作中就会产生更多的矛盾。这时的人们明白取舍的道理，他们对待技术表现出一种前所未有的务实态度。股评该不该听？能够为了利益而接受弊端就该听，否则就不该听。官方言论、基本面等等也都会用这种思维来取舍和筛选。在谈论感情问题的时候，有这么一句经典的话：没有人能够伤害你，除非是你自己想受到伤害。这句话太经典了，他同样适用于交易。如果你不听股评、当股评并不存在，那么无论如何股评都不会伤害你。2004年因为“国九条”而套牢、2006年因为房地产调控而踏空的交易者们，如果能够把政府言论当作不存在，那么政府言论也不会伤害到你。交易如果只看走势图的话，那么市场上没有人会有特权，你自然也不会受到不公平的伤害。当你舍弃利益的时候，你自然也将弊端舍弃了。当你舍弃的越多的时候，你的弊端也就越少，能够伤害到你东西也就越少。除非，你有自虐倾向，想受到伤害。对于交易的技术而言，你也会考虑到各种方法的兼容性。市场就是由无数矛盾的对立面所组成，而你在这些矛盾的两极只会选择某一个极端。从而接受这个极端的所有利与弊，从而组建起自己的系统大厦。世界上没有十全十美的事情，我们总要做出选择。好在你已经明白这些，不会再奢望能够做趋势并且兼顾做波段（整理行情）。
   
      这时也许你会觉得自己终于放下了与生俱来的那个沉重的叫做“理所应当”的包袱，你显得异常轻松，从而建立一种前所未有的自信。但成熟之路还是那么的漫长，还有很多很多的问题等待着你。也许你能够学会保有弹性、能够接受必然会出现的亏损，同时又能心安理得的接受止损的成本。但我要说未来之路还是非常的坎坷！也许论语中的这些层次，在我们每个人身上并没有绝对的界限，或者说不可能从某一天有一个本质的飞跃。对于我而言，知道与做到还是那么的遥远。我曾经在大庆联谊上就学会了止损，但真的深信不疑、真的能够做到所花费的时间，要数倍于从不知道到知道的时间。知道与做到表面上来看只不过是一步之遥，但事实上却远隔千山万水。对抗本能并不是一件轻松的事情。从大庆联谊中知道的“大道”在三年以后我在达尔曼身上从蹈覆辙、五年后我在康赛股份身上继续经受重大打击。要知道这三次都是产生了50%左右的巨大亏损呀。我不得不承认，三十而立几乎在现实的资金上没有什么意义，但是最重要的是我们已经找到了一个正确的起点。所以说三十而立应该是交易成长中最最重要的里程碑。只要你有正确的起点的话，即使你的思维迟钝而进步的缓慢、即使你前方的道路会更加坎坷、即使你的理念会在挫折中有几次必然出现的反复。但是，只要有足够的时间，你必然会走向正确的终点。三十而立只不过是学会去做该做的事情，而不是想做的事情。该做的事情并不等于你一定能够做到，更不用说让该做的事和想做的事合二为一。也许正因为该做的事和想做的事并不相同，所以你开始了漫长的心灵挣扎，同时必须靠规则这条拐棍才能前进。下面请看，四十而不惑。




第三部分：四十而不惑。
      
      顾名思义，不惑就是对市场上的所有现象不再迷惑。如何才能做到不惑呢？世界上只有两种人能够不迷惑，第一种人是找到了确定性，能够分析和预测未来的人不会迷惑；而第二种人是知道不可能找到确定性，并且知道未来是不能够被分析和预测的人不会迷惑。而只有不断追求确定性，但一直没有找到的人才会感到迷惑。我可以很负责任的说，世界上不可能存在第一种人。也许我的话并没有什么说服力，那么请看看二十世纪公认最伟大的三个理论发现对于未来的阐述吧。相对论的创始人爱因斯坦指出：世界具有绝对的因果性、结果必然是由原因产生，但他同时承认能够预测未来的公式中必然存在着不确定性；量子论的观点是抛弃了因果关系，认为“有”可以产生于“无”，那么结果并不一定非要有原因不可。而混沌理论认为：事物的发展是可以产生“分形”的，他并没有解释因果关系是否存在的问题，而是跳过这些本质来探讨现象，至少混沌理论认为失之毫厘将会差之千里。重大的事件并不需要重大的原因，因为自然界具有封存效应。如果这些都不能打消人们对确定性乐此不疲的寻找，那么我也无话可说。寻找确定性并不能让你不迷惑，相反只有在意识到确定性并不存在，从而接受这个现实而停止对确定性的寻找才能使我们的心灵得到平静、并且不再感到迷惑。四十而不惑其实很简单，只要你能够认识到同样的原因可能产生不同的结果，就能做到不再迷惑。
      
      这里我来详细的解释一下前面一再提及的“同样的原因可能产生不同的结果”吧。事实上，这种提法并不科学。世界上没有两片树叶是相同的，那么就不可能有所谓的同样的原因。如果是这样的话，那么我们的任何分析都不会有意义。我们的分析不就是在通过总结、归纳所谓相同的原因，而寻找具有再现性的结果吗？所谓预测和分析的含义就是建立在相近的原因产生相似的结果。但事实上，在资本市场上这并不成立。那么我所谓的同样的原因，是在对于不同事物进行人为总结和归纳后的相同原因。这种总结和归纳具有不同的细致程度。比如我的特性，可以根据分析问题的需要进行不同细致程度的归纳和总结。生物--动物--哺乳动物--灵长类动物---人--黄种人--亚洲人--中国人--天津人--和平区的人--某某小区的人---某某楼的人。。。。。。最后可以细致归纳到唯一、独一无二的我自己。这是不同的细致程度归纳下的我的特性，具体选择哪一种归纳程度要取决于我们要分析的问题，并不是归纳的越细致越好。比如对于预测我的寿命这一命题，我们的归纳程度可以界定为从人类到天津人之间的概括度。更细致或更粗略的归纳对于这个预测是没有意义。我想大家明白我的意思，两个事物必然由相同部分和不同部分组成。如果事物没有不同的部分，那么预测也是不可能实现的。回到股市上来，我们不难发现同样的原因绝对有可能产生不同的结果。无论你对同样的原因归纳的如何细致，同样都是可能产生不同的结果的。
      
      我想起一件有意思的事，那就是我在向我老妈讲述我的交易技术时，举例说明了一个非常成功的案例和一个失败的案例。但我老妈并不以为然，她找出了在两个案例中（期货合约）所不同的地方。他认为正是由于这些不同点，所以才产生不同的结果。事实上，这些不同点确实存在，并且没有两个事物是没有不同点的。问题是这些不同点是我忽略的部分。甚至我看不出这些不同点和未来的涨跌有任何相关性。我问老妈你能否把这些不同点，编制为刚性的交易规则吗？我是说不符合这些规则，你就不能操作。他无法回答。我明白他的思维方式，他不能接受不确定性，这是由他的本能所决定的。他必须捍卫他那种与生俱来的线性思维。市场只有两个方向，交易只有两种结果，那就是涨与跌和赚与亏。面对现实吧，市场存在了好几百年了，到目前为止还没有一种能够准确预测未来的方法，任何方法都可能产生相反的结果。无论你是多么的细致归纳相同点。
      
      认识我的人不难给出我这样的评价。他们都认为我在获利丰厚的时候显得过于谦虚，因为我总是说这是好运气的原因。而他们同样认为我在亏损的时候太过固执，因为我总是为亏损辩护，指出我所使用系统的合理性，而拒绝承认我犯了错误。我不得不承认，无论是一次暴利还是连续的亏损，我做的都是同样的一件事！这就是不以成败论英雄、不以得失论对错。我曾经也做过“参数游戏”，也就是通过修改系统中的一个参数，就可以避免这一次失败。但我现在知道这是多么的可笑，因为解决了上次的问题可能还会在未来多出很多本不会出现的新问题。我相信好的系统应该是在任何参数下都能获利的，如果你的系统脆弱到改变一下参数就能由赢变亏，那么你的系统绝对不是什么好系统。要知道市场特性也总是在缓慢改变的。我曾经也陷入过通过对原因细致归纳来提高收益的怪圈。事实上，只有简单的东西才是可行的。理论大厦可以是庞大的，但大厦的基石就是那么少数的几根。那时我系统中唯一的基石就是：放长利润、兑现亏损。我很庆幸我的方法是简单的，否则我也不可能做到不惑。一根均线就能让你获利、两根均线就会让你迷惑、三根均线就能使你无法操作。
      
      所谓四十不惑，就是指从“知道”到“做到”的提升。别小看这一点，这需要漫长的时间。我个人的经历是这样的：2000年以后，大盘三次跌破2000点。其中前两次都在不久后见底回升，而最后一次则走出了崩盘的走势。我的操作是前两次都平仓了，而最后一次却不敢再次止损。那次我损失惨重！有意思的是，那是在知道交易之道以后，由于对交易之道的怀疑而产生的重大亏损。事后分析那件事，我已意识到除了平仓三次以外，我别无选择。我是说心平气和的接受前两次的成本、理直气壮的享受最后一次的利润。现在回想起来，我有相当一段时间内，是在理智上放弃了确定性，而在潜意识中还在不断的追求确定性。我有三次超过50%的亏损，除第一次是不懂的交易之道外，剩下两次都是在“三十而立”之后。我为什么买入达尔曼呢？是因为我认为第一次大庆联谊的失败是由于业绩虚假，并且买入价位太高了。我的下意识告诉我，只要买入长期下跌，并且长期筑底后开始上扬的股票就能必然盈利。但我错了！达尔曼不但业绩同样虚假，甚至暴跌的幅度比大庆联谊还大。我为什么买入康赛呢？是因为我认为业绩是绝对不可信的，同时达尔曼我忽略了一个最大的问题。那就是，他虽然在底部筑底，但它相对于大盘是在反复的走弱的。那时我相信走势比业绩先行，所以只要买入相对于大盘持续走强的股票，即使他是垃圾股、他也必然有他上涨的道理，我是说后期会有利好兑现。有意思的是，重组的利好确实公布了，但他仍旧让我亏损50%！算了吧，让见鬼的确定性滚蛋吧！除了止损能够保护我，没有第二种方法了！！我说过，如果不尝试所有的失败，我是不可能抛弃对确定的追求的。
      
      “三十而立”的时候我明白只有舍弃才能获得，而现在我明白了只有心甘情愿的付出成本才能理直气壮的享受回报。所以从此以后我不再迷惑了，不再追求确定性了。我能接受那些必然出现的亏损，我是说心甘情愿地接受。当你做到四十而不惑的层次后，你就应该能够长期必然获利了。但是这种利润也许并不算大，甚至你根本无法逾越50%正确率的屏障。我现在所处的层次绝对达到了理智上的不惑，但心灵上还是会多少对亏损耿耿于怀。毕竟我们都是人，对吧。好在我能用理智战胜心灵，而不是心灵战胜理智。从此以后我就开始漫长的用规则来约束心灵的折磨过程。
      
      古之欲求长生者，非闻道难也，悟道难矣。非悟道难也，行之难矣。非行之难也，终之难矣！大道是空洞的，是不容易让人理解的，更是不容易让你做到的。吾十有五而志于学的阶段必然能够闻道、三十而立的层次已经可以悟道了，四十而不惑就是开始行之。至于能不能终之，那就是以后坚持的事情了。这时的交易者，不是在交易市场，而是在交易自己的信念（系统）。我是说不在考虑市场会怎么走，而是考虑自己该如何做正确的事情。请看下面一章，五十而知天命。



第四部分：五十知天命。
      
      这个层次是一个分水岭，因为我自己都还没有达到。下面的部分是根据最近一年在期货市场上的感受、以及想象来完成的。当然这些层次并没有明显的界限，所以我身上可能也存在一点这些层次的雏形。下面的部分，我们大家一起来探讨。
      
      在古代那个愚昧的年代，人们把自己所不理解的现象都解释为“命”，而自从解放以后由于意识形态的原因又在无时无刻的回避“命”这个话题。科学的发展就是这样，当人们形成一种科学理论以后，就习惯用这种范例来看待问题。而对于这种范例解释不了的现象就采取回避的态度。当越来越多的现象无法回避的时候，就会推动新的范例产生。也许这就是为什么科学的进步是跳跃式的而不是平稳进步的原因。也许我们现在真的应该探讨一下“命”这个话题了。以前在股票市场，我所采用的是“咬死”策略。因为股票和大盘之间有非常高的相关性，并不用进行任何选择。简单的说，就是当我的交易系统是一致的，同时在市场走势一定的情况下，交易结果也就是一定的。这里面并不会出现战绩能够被个人左右的现象。而进入期货市场就不同了，我必须对不同开仓信号进行选择。这时我就有了更大的自由度，而交易结果也就有了更大的偶然性。如果我们将交易记录进行整理的话，是否能够发现一些有意思的现象呢？前面已经说过，用同样的方法可以产生不同的结果。那么这些不同的结果又是如何分布的呢？如果说赢与亏是按照无规律随机分布的话，那么就没有探讨的必要。而如果盈与亏的分布具有某种惯性特征的话，这里面是否有某种奇妙的规律呢？
      
      我个人认为所谓的“天命”并不是指同样的原因可能产生不同结果的问题。结果是我们不能左右的，并且是不可事先预知的。那么所谓的“天命”我想是指这些不同结果的分布特征。无数的现象都在证明这一点，不同结果出现的分布并不是随机的，而是同样会产生一种趋势或者说惯性的效应。比如在打牌的时候，我们的水平在某一段时间是一个固定值。那么这种水平就能形成一种固定的盈亏比例和赔率。并且这种输赢分布应该是随机的。但事实上并不是这样！有时候某天我一直在不断的赢钱，而同样的我、同样的对手又有可能让我在某天不断的输钱。有的时候是前半段不断的盈利，后半段不断亏损。或者前半段不断的输钱、后半段不断的赢钱。当然前者通常发生在一次“大牌”打臭了后形成转折点，而后者通常是“闯”成一次“大牌”后形成转折点。
   
      刚开始工作的时候，我认为上学的时候真的没有学到什么有用的东西，唯一学到有用的东西就是喝酒，毕竟不会喝酒就没有办法做销售。现在我认为上学的时候还学到了第二件有用的东西，那就是赌博。无聊的大学生活，让我在百无聊赖之中经常喝酒赌博。也许很多人对于赌博从来是恨之入骨、不屑一顾，认为赌博是上不了台面的事情。我倒是不这么看，相反我认为赌博是最大的艺术。当然靠赌博为生的人和以赌博为乐（寻求刺激）的滥赌鬼不同。前者是在不断对自己约束下进行的一种辛苦的活动，他要分析概率、记牌、克制本能而保持清醒。而后者是在放纵本能追求刺激的情况下进行的一种荒唐的行为。这种人追求的是本能的刺激，而不是通过克制自己来做有概率优势的事情。我认为，不赌博不足以知天命。
      
      换一种大家能够接受的方式，我们不以赌博为例，而看看历史事件吧。从历史中，我们可以反复的看到“转折点”和“趋势”。看看三国时期的刘备，他从登上历史舞台后就处于非常弱小的位置。有人说刘备最大的本事就是逃跑，他投奔的人无数，而又不得不东躲西藏。当逃到了刘表那里也被曹操穷追猛打、差点被斩尽杀绝。刘备逃到孙权那里，孙刘联盟后的赤壁之战成为刘备的转折点。真的不可思议，从此之后刘备太顺了！从以少胜多的赤壁之战、到反客为主的吞掉刘表、到七擒孟获平定西南、再到直取汉中自封汉中王、最后到关羽过五关斩六将，擒于禁、斩庞德水淹七军。从而形成魏蜀吴三分天下，让曹操都想必其锋芒、让孙权都产生惧怕。胜利来的太快了，也许那时刘备真的感到：‘也许一切太完美，感觉像在飞’。突然，真的是突然！关羽走麦城、张飞被部下杀害、刘备倾举国之军讨伐东吴，站败后托孤白帝城、诸葛亮接过重担后，两次北伐也都以失败告终。。。。。。人的命运是不是不可思议呢？无独有偶，二战史是不是也出现了从希特勒闪电战的神话到多米诺骨牌一样的溃败呢？无数的历史事件都在证明这一点。
      
      诸葛亮还是那个诸葛亮。被后人奉为智慧化身的诸葛亮，为何最后也弄得出师未捷身先死？难道是诸葛亮水平骤降？还是对手的水平一夜之间提高？也许这种既不能用随机分布来解释，又不能用主观个体的水平来解释的得失现象就是天命！按照前面我们达成共识的非线性思维也只能解释水平的差异并不能决定战争结果每次的胜败，但无法解释为何胜败的出现会呈现集中分布、更无法解释转折点和趋势的形成。

我本不想探讨原因，毕竟我所不知道的要远远多于我所知道的。也许这种现象的90%以上，都可以用人类的心理来解释。无论是赌博、交易、战争等等一切行为都属于博弈的范畴，而博弈中随机成为越大，或者说自主（自己决定）的成分越小，这种现象就越不明显。这是一个心灵产生“天命”的一个有力的证据。但是即使是几乎不用人左右的纯随机赌博中，似乎也能出现所谓的转折点和趋势，只不过这种特征及其不明显。比如在21点的赌博中，每次下注为固定额时，我们选择的余地很小，但同样会有略微的这种现象出现。难道人的心态可以用无形的方式干扰随机事件的结果吗？《雀圣》这部电影中说道，打牌要打“笑章”。你越是指责、嫌弃牌不好，你以后的牌就有可能越不好。心灵是世界上最最微妙的一部机器，他能对现实产生的影响是我现在所无法理解的，并且将来也永远不可能全部理解的。绝对的心态平和、心如止水是不可能实现的。心理学有一种说法，观察事物就会干扰事物。我们无法观察自己的呼吸规律，而对这种规律又不进行干扰。。。。。。还是那句话，我所不知道的要远远多于我所知道的。在交易中，我还发现了很多有趣的心理现象。比如，在我不断获利后开始展望未来可能会出现生活方式的质变时，通常就是我好运快结束的时候；交易开始时充满信心、甚至向身边人公布交易细节和获利目标时，通常都不会产生好的结果；持续盈利的交易总是产生在对亏损麻木甚至适应以后，而在连续亏损想着“转运”的时候通常不会真的“转运”；担心的事件通常都会发生（墨非法则）；大的利润总是产生在不经意中。。。。。。。人的心灵在左右行为的程度上，也许大大高于理智的比例。
      
      我相信天命即心态，那么心态又是如何使得天命形成这种规律的呢？也许这方面确实具有混沌理论的某些特征。当你在不断胜利的同时，同样也是在心灵上进行一种不断聚集失败因素的过程。简单的说，就是过去的结果作用于心态，而心态又在对未来的结果产生作用。这就形成了一种正反馈环，自然也就形成了“趋势”的效应。同时在“胜利趋势”进行的同时，弊端的东西又被聚集和封存起来。当这种弊端集聚到一定程度的时候，转折点就产生了。这一点也可以从动机心理学来进行解释。比如某人因为疾病的原因而不得不戒酒；当戒酒的行为对疾病产生良好的效果时，戒酒的行为得到了强化从而使得患者身体越来越好；但当疾病好到一定成熟的时候，戒酒的动机就会慢慢消失，这时通过理智来克制和约束本能的动机消失了，患者又开始饮酒；起初饮酒并没有立即对身体产生重大的影响，所以饮酒的数量可能又会增加，直至疾病某日又突然爆发了。中国股市有政策市的特征，“一管就死、一放就乱”是这种政策市的真实写照。当然也可以这样理解：“一死就放，一乱就管”。因为市场“一死”，管理层就失去了加强管理的动机。在现实生活中，好朋友间的亲密程度也存在趋势和转折点的特征。开始时由于好感或者某种需求的原因，两个人都有使得关系密切成为好朋友的动机。这时动机决定行为，两个人都在为了成为好朋友不断的付出。同时这种付出也会形成正反馈环（因为他对我好，所以我对他好；因为我对他好，所以他也对我好）。但是当两个人的关系密切到一定程度以后，这种想成为好朋友的动机就会因为（朋友成为）现实而慢慢消失了。在好朋友这个现实前提下，每个人都“想”付出更少的投入、享受更大的回报。其实这个“想”并不是理智上的思考，而是下意识的自然反应。因为好朋友的关系已经确立，所以就慢慢丧失了对友情呵护的动机，同时又会产生对好朋友所付出的理所应当的依赖感。慢慢的矛盾和不满就会堆积起来，也许突然某天会出现崩溃，或者慢慢的形成一种理智下的反方向的正反馈环。

事实上，这些现象和股市价格的趋势现象的成因并无二致。毕竟股市是世界的一部分，它必然也遵循世界上的法则。世界上万物都有对称的两面，而所谓趋势和转折组成的循环现象的本质就是一面的力量在通过正反馈环的效应不断强化，另一面则由于封存效应而不断的聚集力量。当这种力量达到一种程度时，反转就发生了。简单的说，这些就是正反馈和封存效应下的负反馈的组合。因为上涨所以上涨就是正反馈、因为上涨所以下跌就是负反馈。但负反馈具有封存效应，他处于不断堆积的状态。有意思的是，如果将我的资金绘制成资金曲线图，那么我会发现这种曲线图和股价波动的曲线图并无二致，至少没有本质上的不同。
      
      说句题外话，于丹教授给我最大的启发是：将现实生活、中国古典哲学、外国现代科学进行结合的分析问题。事实上，这些配合得恰到好处、呈现出非常和谐的统一。孔子说过：朋友数、斯疏矣。禅宗中说：“人生最好的时候是花未全开月未全圆。”也许过程要比结果重要得多，也许我们更多的应该注重于过程而不是结果。注重结果的动机必然会走向失败，这是因为动机心理的原因。那么我对于交易的目标就不应该是获利，而应该是交易本身。我相信一点，如果我在期货市场能够存活十年，那么我将不会再为钱发愁。那么我做期货的目的就从获利转变为使得交易能够继续。如果我总想着获利，那么当我真的获利以后，动机就会消失，从而走向亏损的阶段。在期货市场上有这么一个故事。一个人总是在亏损惨重以后，才会去做正确的事情（止损、轻仓、放慢交易节奏）。而他做正确的事情以后，就能不断的获利。而当他不断获利以后，他就会丧失对自己的控制而继续去做他想做的事情。最后他重新经历亏损惨重的阶段。这种循环在不断的发生，就像一年四季的不断循环一样。有意思的是，现实中也有无数的事例证明。当结果出现后，形成结果的原因反而就会消失，而这最终实现了结果的消失。比如，刘备得到孙权的帮助是因为刘备的弱小，而当刘备强大以后这种孙刘联盟的原因就消失了，从而导致了关羽败走麦城；股市因为持续低迷而得到管理层呵护，当股市回暖以后管理层的呵护消失了，从而新股疯狂的发行导致股市见顶回落；某人因为不甘于贫穷而工作努力、为人和气最终创出一番事业，当功成名就以后这些给其带来成功的因素消失了，从而导致生意的失败。。。。。。这些都是负反馈的原因。无论是市场、交易、战争、赌博、生意等等都是世界的一部分，他们都会遵从世界的法则。包括我们自己在内，谁也逃脱不了这种法则。也许世界上的每一件事物都是这样一个由正反馈、负反馈、封存效应组成的自调节的系统。

也许我未来要多花费一些时间，放在对心理学的研究上。现在我能够做的唯一一件事情，就是从心态上把得失看淡、从心态上把结果看淡。从而能够做到不期盼、不祈祷。我不得不承认，包括我在内的几乎所有人，把太多的精力耗费在对未来不确定性的祈祷上。这些我已经能够从理智上做到，但从心态上来看还远远没有达到。
   
      除了心态上的修行，我们还能从行为上做出点什么呢？这就是我从进入期货市场以来，给自己交易理念这座大厦找到的第二块基石。那就是，赢冲输缩！人类对待命运有三种层次。第一，与命运抗争；第二，被动接受命运；第三，把接受“命运”变为自己来“运命”。首先，在交易或者赌博当中，如果概率是一定的话，并且具有概率优势的时候。当出现连续亏损后，与命运抗争的人会下更大的赌注，来用概率的思维和命运抗争。这类人通常会赢，因为他本身就具有概率优势嘛。但这样做具备了太大的毁灭的风险，所以我觉得与命运抗争并不明智。其次，用抛开输赢而采用一致性的方法来进行资金管理。事实上，这也是一种非常不错的策略，他可以长期得到概率上应得的结果。最后就是我要说的赢冲输缩。这一点是来自于资金管理的问题。在股市上我不用考虑这个问题，毕竟满仓操作的风险都要远远低于我可接受的风险。那时我的仓位就是在极端的满仓和空仓之间二选一。而期货市场则不同，我不得不考虑承受风险的程度。也就是说，承受多大的风险和利润必须由自己来选择，这是就出现了资金管理的问题。即使我的交易水平是一定的前提下，天命也可能让我出现交易结果分布上的惯性特征。那么当我做出了一笔亏损交易以后，我就将未来的交易也视为可能亏损，所以下更轻的赌注。而反之，亦反。在股市上，我只要甘心在整理行情中亏损，那么我必然能够等到趋势来临的那一天，从而必然会选对位置。而在期货市场这个保证金市场上，除非我的仓位极轻，否则我有可能无法熬过整理行情的黑夜而不能看到趋势来临的太阳。也就是说，即使按照一致性的下注法，除非我的仓位的风险当量和股市相同，否则我也可能被市场扫地出门。那么赢冲输缩就是明智的资金管理策略。我可以在天命的冬天把交易额降低，从而有准备的度过交易的冬天。来为未来必然出现的春天保存实力、做好准备，这就是“运命”。

济公是一位高僧，他有一首诗。我只记得第一句：今日不知明日事，何忧？其实从某种意义上来讲，做交易都有被市场扫地出门的风险。只不过我们是把交易系统对于扫地出门这个事件的概率，设计成一年一遇、十年一遇、千年一遇、还是万年一遇？即使我们把交易系统中被扫地出门的风险设计成万年一遇，我们同样有可能在未来很短的一段时间内被市场扫地出门。我是说，如果上天对你足够狠毒，那么再好的策略也是可能走向毁灭的。对于成功者而言，如果没有天的帮助，他们也是无法最终成功的。即使从宏观上来讲，长期结果中的偶然性会大大降低，但绝对的确定性也是不存在的。谋事在人，成事在天。既然我们无法绝对的左右结果，那么我们还是把得失看淡一些吧。中国人向来这样，不是把某个事物捧上天，就是某个事物踩下地。我希望更多的人，能够对赌博有一个近乎客观的认识。也许我是一个知道自己是在赌博的交易者；而更多的人是一个自以为是在做交易的赌徒。
      
      最后，我觉得“五十而知天命”最大的特征在于一种转变。从对市场的现象、规律等的研究，转变为对自身内心的研究。如果说“三十而立”是把交易的主战场从心理需求转移到市场现实的话，那么“五十知天命”以后，就是把交易的主战场从现实的市场转移到自己的内心环境。接下来我们要经历一个漫长的寻找过程：我是谁？、我需要的是什么？、我存在的意义是什么？请看下一章：六十而耳顺。



第五部分：六十而耳顺。
   
      顾名思义，所谓耳顺就是什么话都能听得进去，什么观点都能看到他的价值。原来我可不是这样，什么事情我都用绝对的对错标准来衡量。让我出现飞跃的，是因为我进入期货市场的缘故。我发现环境变了，很多法则也会变化。世界是多元化的，能够获利的方法也绝对不止一种。也许对错只有加上前提条件才能有意义，对错的判断也是需要参照物的。如果参照物不同，那么对错也可能就完全不同。如果从绝对的角度来看，我以前几乎所有的结论都不可能站的住脚。这些转变来自于一个问题的思考：能够长期获利的交易系统，正确率是否必然低于50%吗？

    在股市上各股与大盘之间、各股与各股之间具有高度的相关性，这是一个不容忽视的现象。在应对这样一个高相关性的单独市场时，最好的策略就是“咬死”策略，我没有对信号的选择权。道理很简单，正确的位置是我们谁也丢不起的！！我只能对所有的买入和卖出信号进行绝对的同权处理，而不能有任何选择。比如，大盘从2004年1783点至2005年998点的下跌发出了两次买入信号，998点以后在1130点又发出了一次买入信号。这三次信号中前两次是无效的，而最后一次是有效的。我并不能预测到按信号操作的结果，但我能分析信号产生结果的概率。问题是我没有进行这种分析的权利，如果我丢掉了1130点买入股票的机会，那么结果是难以想象的。2006年8月29日的1651点大盘再次发出买入信号，即使我觉得它可能是假信号，但我也必须买入（事实上，我并没有买入，而是介入期货市场）。因为如果我丢掉了位置，丢掉了1651点到2994点这波上涨的位置，那么我该如何？我丢不起！！即使我认为我的买入操作根据概率分析有更大的亏损可能，我也必须进场。对于卖出信号而言，我同样必须绝对的执行。2001年7月的那次对卖出信号的忽略让我品尝的代价现在还记忆犹新，我一辈子也忘不了。那么这时我就只能绝对的对待所有买入和卖出信号！踏空和套牢都是我不能容忍的。即使可能性再小，我也必须采取行动。对于“咬死”策略而言，正确率必然会低于50%这一点毫无问题。


进入期货市场后，问题发生了一些变化。我没有捕捉到股市1651点以后的上涨、也没有捕捉到有色金属的大幅下跌，但我在农产品的中期上涨中照样获利丰厚。市场多了、非相关性品种多了，我就有了选择权。谁也不能吻遍所有的女孩，要吻就吻最漂亮的那个。当我能够不依赖某次特定大行情的利润时，我就可以对开仓信号进行选择。那么这样能够跨越50%正确率的屏障吗？事实上，去年年底的三个月内我的正确率达到了70%左右。这该如何解释呢？有其偶然性这没有问题，但是这里就一点都没有水平的因素吗？今年一月我继续出现连续小幅亏损的情况，所以我还不能说我有跨越50%正确率屏障的能力。但我越来越坚信，通过对开仓信号的选择，达到这种效果是有可能的。简单的说，理论上讲可以通过波浪理论和真假信号的分布特征，来对开仓信号进行筛选，从而跨越50%正确率的屏障。既然我的技术还没有成形，所以现在我不想过多的评价。至少理论上可行，是没有问题的。当然今后相当长的一段时间内我仍旧不会以追求交易的正确率作为目标。甚至更多的是利用波浪理论筛选出未来有可能大幅波动的开仓信号，而不是最有可能盈利的信号。有一点我必须指出：新手过多的追求正确率是没有意义的。只有一个人能够接受低正确率以后，他才有资格开发高正确率的交易策略。甚至对于我来说，追求大赔率依然是努力的目标，即使出现高正确率，这也是附带产品。这时开仓信号是相对的，平仓信号仍旧是绝对的。毕竟只有坚定不移的止损才能绝对的保护自己。所谓止损就是把可能的错误，当作错误来处理。这样我的生存哲学中，必然永远包含着靠牺牲正确率来实现长期资产安全的部分。
      
      我继续思考，如果环境再换成外汇市场会怎么样？外汇市场的特征是长期具有明显的趋势特征，但是中期和短期的走势（在我这个水平看来）完全处于噪音当中。难道外汇交易者要持仓好几年吗？要知道外汇市场的杠杆效应比商品期货更大。那么外汇交易员靠什么获利呢？是否“大赔率是交易获利的绝对条件这个命题”也会动摇呢？我在想如果一个交易者能够有很高的正确率，那么他就可以不依赖大的利润。这时是否会出现一般赔率+高正确率+短持仓周期的组合呢？虽然这些还都是想象，但问题变得有意思起来。
      
      事实上，衡量交易系统效果有三个指标：正确率、赔率、持仓周期（持仓周期和趋势跟踪的敏感程度有关）。当然正确率越高越好、赔率越大越好、持仓周期越短越好（在保证金交易中尤其明显）。问题是这三点是乎损的！就像战斗机灵活性和稳定性这两个指标是乎损的一样，这就涉及到取舍的问题。也许这些指标在不同的取舍下可以有不同的组合。如果正确率越高，那么就可以越不依赖大利润，甚至可以缩短持仓周期。事实上，在保证金交易的市场上，正确率越高、持仓周期越短获利就越大。因为赔率同仓位的大小是互损的，而高正确率和更短的持仓周期可以建立更大的仓位。曾经我认为出手就赢是不可能实现的，但现在我对此不敢发表意见。当然这些都只不过是理论上的思考。乐观的话，十年以后我能发展出一套更高效的方法。但现在我还是靠试错来实现对趋势的捕捉。请大家注意，短线和追求正确率必然是大部分交易者的禁区。当然这也包括我在内！多大的脚穿多大的鞋，一味的追求大的鞋子并不明智。
      
      从哲学的角度上来讲也很有意思。我们的世界是简单的还是复杂的呢？这也没有固定的答案。从原子内部来看，世界是非常简单的，他们遵循简单的规则进行着简单的运动；而分子的运动却是杂乱无章的，我们这个由分子构成的世界也是极其混沌的；但从我们生活的地球到整个银河系，所有的天体也都是遵循简单的规则进行着简单的运动。。。。。。。。牛顿说过：“我能清楚的计算出天体的运行，但却无法计算人性的疯狂。”这就是简单系统和复杂系统的区别。我们这个世界从不同的角度和不同的层次来观察，也是可能得出截然不同的结论的。曾经我的资金管理在股市上就是孤注一掷，毕竟股市的风险太小了。而进入期货市场以后，我就不得不考虑分散投资来分散风险。当彼得林奇的持股周期拉长到五年以上时，技术分析就很难有用武之地，所以他成为基本分析大师。这时他的风险控制系统就不能像我这样孤注一掷的买入股票，并且靠止损来防范风险。他只能进行分散投资，让少数的暴利股票来抵消亏损持股的损失。有意思的是，我在炒股时只要做到绝对的止损，那么基本分析和分散投资就变得没有意义。毕竟打雨伞的人没有必要再穿雨衣了，而雨伞和雨衣并没有绝对的优劣之分。明白吗？花朵之所以美丽，并不是因为花瓣，而是因为花瓣的组合。我的意思是，单独的技术是无所谓对错的，只有当这些单独的技术组合成系统以后，才会有好坏之分。
      
      回到如何帮助一个初学者这个话题来，我发现问题更加有意思。什么是一个初学者最好的状态呢？我想他现在的状态就是最好的状态！我的意思是，存在就有其合理性。也许对于我来说，由于对市场错误的认识而产生的激情对于交易并无益处。问题是，人在任何行业的成长都要经历这两个阶段。第一个阶段是由兴趣产生的激情，第二个阶段是由信念来推动自己的努力。如果每一个人都一开始就能认识到真实的交易，那么恐怕这个世界上就不再有交易员了。如果我为上面提到的朋友设计一种可以保护他的策略，那么他就不可能成熟起来。要知道我在保护他资金的同时，最主要的是在保护他的原始本能！如果说惨重的亏损都不能让人产生对本能的反省，那么我即使磨破嘴皮也不会产生任何效果。现在我来回忆十年来，我所经历的每一次痛不欲生的失败，我都能看出其中必要的价值。甚至我认为，如果少了某一次失败，我就不可能达到现在的水平。我的意思是说，那三次超过50%的亏损一个都不能少！！他们都让我学到了不同的东西，而这些东西是成熟起来最最重要的因素！
      
      曾经我对和我大谈基本面的人，总是表现出极力的抨击。现在想想看，我为什么不信基本面呢？因为我吃基本面的亏，肯定比他要大得多。仅此而已！哈哈，算了吧。我不能奢望剥夺了我的原因，而产生我的结果。甚至我都能清醒地意识到，如果我给某人的操作体系中加入一条对我非常有益的规则时，给他带来的绝对是惨重的打击而不是美好的结果。我能够给别人规则，但我无法给别人信念。还记得我说过，2000年以后大盘三次跌破2000点时，我只有最后一次没有止损吗？那时我是整个股市最惨的人，因为我有正确的规则，但缺少了对规则的信念！这种信念是不经历惨痛亏损，是不可能产生的。我甚至认为，人是无法学习新的理念的。所谓学习只不过是挖掘出潜意识中本已存在的东西。潜意识来源于经历过的事件，如果没有经历过，那么学习是不可能实现的。
      
      有时候我在想，交易为什么这么难于学习呢?从某种意义上来讲，人类的学习和马戏团中的狮子并无二致。马戏团的狮子是在做正确的事后，可以得到美味的食品。而交易者在做正确的事情后，可能会遭到市场的“暴打”。交易者只有在经历了几次“暴打”之后，才可能享受到胜利的喜悦。如果驯兽员必须在狮子前两次跳过火圈后对其进行“暴打”，而在第三次跳过火圈后给狮子想要的任何东西的话。那么我估计我们谁也看不到马戏团里表演的狮子了。好在我们是人，我们可能理智的看得更远。也许对于交易而言最好的老师，应该是看着学生一步一步向前走而不加干扰的人。老师的职责是对学生已经意识到的东西，加以总结和讲解。对于学生的错误不是应该是阻止，而是让其体验到错误的代价。最重要的是，老师必须学会对学生的尊重，因为世界是多元化的。这个世界不应该像我们小时候所受到的官方教育那样，有一个标准的正确答案。如果我是一个老师（当然我不是）的话，我不应该让彼得林奇毁在我这样的赌徒手里。
      
      我不得不承认，我从股市到期货这一小步，对于交易的认识上产生了质的飞跃。交易单独的股市是一个简单的世界，他有很少的维度。把股市考虑的过于复杂没有意义。那时，我建立了一种非常简单的刚性交易系统。简单到的程度，估计能够超乎所有人的想象。简单的说，就是以大盘为所有交易的背景，绝不参与没有大盘配合的股票。对于大盘我也没有研判的权利，只不过是某根中期均线上绝对做多，之下绝对做空。还有一个问题就是做多的时候如何选股？很简单，只要符合两个要求就可以。第一，之前（短期）一段时间内相对于大盘不断走强，或者说提前大盘见底；第二，之前（中期）必须有过更低的点位。也就是说该股这轮中期熊市的低点不能比上一轮熊市的低点低。仅此而已，剩下的东西全部交给运气来处理。请注意，这些全部是刚性的、全部是永不改变的。进入期货市场，我发现出现了很多新问题。期货市场多出了很多的维度！比如，信号的选择、资金管理、分散投资等等。在股市上不存在信号的选择、满仓和空仓就是资金管理、无需进行分散投资。难道这些问题的答案，也都用刚性的简单系统来解决吗？
      
      趋势跟踪的敏感程度？投机资金是集中还是分散？仓位应该多重？更多的“咬死”还是更多的选择？我发现设计这种系统时，一个环节有所改变就能相当大的程度上影响起他的环节。我必须从中有所取舍、有所选择！在股市上就有正确率和赔率两个维度，他们的取舍非常简单。而期货市场上，仓位的大小对于盈利的多少是最为重要的！我可以把赔率放大到无限大，但问题是仓位就会无限的轻。集中投资能够在某特定的短时间内获得暴利，就像去年的豆油一样（现在想想，我都后怕），但资金回撤幅度必然过大。越敏感的跟踪趋势就能建立更大的仓位，但连续亏损的次数就会越多。在正期望收益的趋势跟踪系统下，整体仓位越重收益率就越大。但问题是，整体仓位越重，交易系统就会越脆弱，或者说就有更大的被扫地出门的风险。。。。。。这些都需要找到一个平衡点。毕竟我进入期货市场的时间还很短，目前还没有建立好适应期货市场多维度的交易系统。这个问题倒是不重要，只要找到了方向，早晚都会有结果。在此之前，我必须采用绝对低风险的策略。我不得不承认，去年满仓做多农产品让我获利250%的收益，但这样做对于我来说是错的！也许，能够从获利的交易中发现问题，可以大大降低成长的成本。
      
      也许大家并不明白这些与“耳顺”有何关系？其实不能用多维和多角度的思路看待问题，是不可能解决这些问题的。股市这样的全额保证金市场，没有必要考虑到更细节的东西。不难发现，我在股市上的选择是一种“是与非”的二维选择，而期货市场上的选择是一种程度上的多维选择。不和其他的因素综合起来考虑，是没有意义的！比如，整体仓位的大小和资金分散程度具有正相关性。在股市上可以用极端的思路来考虑问题。熟悉我的朋友应该知道，我应对股市上的问题是二选一的取舍。但期货市场上仓位应该多重，就必须找到重与轻之间的平衡点，而这个点又需要考虑到其他所有因素后才有意义。要知道这些内容的取舍可以有无数种选择。最重要的是，什么是最适合自己的！只有适合自己的交易系统，才是最好的系统。
      
      这种改变从某种意义上来说，就是把某些曾经交给“天”来左右的问题自己进行选择。在股市上我不用考虑一年最大可能的平均收益率是多少？可能出现的最大的亏损是多少？理论上平均收益和现实收益之间可能的偏离程度是多大？我的正确率有多高？最大连续亏损次数是多少？因为我知道股市上最大可能的亏损幅度远远低于我能够承受的范围。我知道我的系统具有正期望收益就能够获利，而无需计较正确率具体有多高的问题。而在期货市场上如果我不知道我的正确率有多高？最大连续亏损次数有多大？我就不可能回答我的仓位应该有多重这个简单的问题。
      
      这样分析下去会出现一个有意思的问题。理论上讲，收益率最大的方式是可能产生80%左右资金回撤幅度的方法。那么这样大的资金回撤是否超出了我的心理承受极限呢？答案是肯定的。这时就必须在加入一个最重要的因素，那就是自身的心理环境。我一年能够承受多大幅度的可能亏损是设计系统中一个最重要的前提问题。赢冲输缩的资金管理模式也是在考虑心理承受能力后建立的。同样30%的亏损，发生在不断亏损以后和发生在资金翻番以后产生的心理打击程度是不同的。期货交易系统我觉得还需要考虑的一个问题就是自身的资金环境。顺利的时候可以采用更激进的开仓操作，而不顺的时候必须采用更加保守的开仓策略。比如，去年橡胶跌停板做空的操作，在当时就是正确的，而如果现在（最近连续小幅亏损了几次）可能就不是明智的交易。即使那是一笔获利的交易，同时我又有我交易的道理。也许水平越高，或者交易越顺利的时候，就越能建立更重的仓位、更大的自由度、更敏感的跟踪尺度、更集中的分散投资、更频繁的交易次数。。。。。。
      
      也许未来的期货交易系统将不再是简单刚性的系统。而是一种核心简单，具体问题相对复杂，并且通过考虑当时自身状况的一种自调节的弹性系统。用自调节的弹性系统，来操作自调节的混沌市场可能是最好的办法。前面“四十而不惑”那个层次的交易者，不是在交易市场，而是在交易自己的信念（系统）。而现在的交易者不是在交易市场，而是在交易自己的（包括心理上和资金上）自身环境。这时所有问题的对错，都要建立在自身环境这个参照物下才有意义！甚至现实的资金收益率都不是衡量对错的绝对标准，因为现实也是具备很大的偶然性。对于我需要的目标是什么？答案是：长期在市场上生存。我相信，只要我能够在期货市场上活10年，我就不会再为钱发愁。我暂时不考虑每年的获利目标，而是坚持一种绝对的低风险策略。以前我总爱说，如果你不能知道某种方法的弊端，那么你肯定还不是真正的了解这种方法。现在我要说，如果你不能看到某种方法的价值（存在的意义），那么你肯定还没有真正的成熟。请看下一章：七十而从心所欲不逾矩。




第六部分：七十而从心所欲不逾矩。
      
      这是做交易的最高境界，这时对交易的认识达到最高的层次。交易的终极命题是什么？这时我们需要思考的问题，也许远远超出了交易的本身。从而产生更多的对自身的认识，对世界的了解。简单的说，这是所谓“人道合一”的终极境界，从而跳出所有的规则与束约。交易是痛苦的还是快乐的？难道交易真的是痛苦的吗？！起初，我们与市场对抗，因为金钱的损失而生活在无尽的痛苦之中；后来，学会了与市场保持弹性的融合，但从此就开始了与心灵的抗争，因为对本能的约束和压抑而生活在无尽的心灵折磨当中。交易的意义是什么？在亏损6位数资金的时候都没有出现的迷茫，竟然在获利两个6位数资金的时候出现。难道我这一生都会在这种骑虎难下的折磨中度过吗？现在我看到了交易可能存在的最高境界，这是让我坚持下去的唯一理由。交易最高的境界不是在交易市场，而是在交易自己的心灵。规则已经被内化，心灵就是最好的参数。。。。。。总之，这时心灵已经不再是需要压制和约束的障碍，而是一种最好的工具。一种能量无限、威力无限的工具。也许交易者的成长像是一场星际旅行，从兴奋、激情、憧憬、欲望；到孤独、迷茫、无奈、远离人群的现实生活；最终成为英雄一样凯旋而归，重回地球、重回现实的社会。这时交易已经无所谓是交易，不会从交易上再感觉到交易的一切。也许庞大的金钱、加上心灵上的绝对成熟，能够使你有一个幸福的生活。下面在阐述这个美妙的境界之前，先探讨几个重要的问题。
      
      第一，我靠什么获利？基本分析不能使我获利，为什么呢？现实走势通常会超前于基本面。这一点我无需多说，“利好兑现、卖出股票”这些经验之谈已经说明一切。同时现实走势也会滞后于基本面。97年国家十三道金牌抑制住大盘的上涨了吗？没有，但他为其后的熊市埋下了伏笔；98年国家为了抑制通货紧缩而不断降息和推行激进财政政策起到作用了吗？同样没有，但他为现在的通货膨胀埋下了伏笔；2004年以后国家为了托起低迷的股市不断推出的利好起到作用了吗？还是没有，但他为2006年的大牛市埋下了伏笔；2006年国家调控房地产价格的政策起到作用了吗？没有！没有！但这是否又为将来房价的暴跌埋下伏笔呢？问题是，我们谁也不知道房价暴跌后的底部，是否比现在的价位低？基本面就是不断压向骆驼的稻草。除非是神仙，否则谁也不可能知道具体哪一根稻草能够压倒骆驼。什么是世界上最重要的力？万有引力吗？没错！宏观世界上万有引力是最重要的力，它控制着宇宙中一切天体的运行。但是原子内部的微观世界里，最重要的力是强作用力（维持质子、电子、中子平衡运行的一种力量）。要知道我们这些中小投资者是生活在微观世界内的动物，万有引力可以忽略不计。基本面就是万有引力！如果你不能从2004年“国九条”时就开始持股，即使2年内下跌700个点也无怨无悔的话，还是忘记基本面吧。基本面留给林奇、巴菲特那些资金庞大、持股周期超长的宏观动物吧。什么是本轮牛市的起因？答：大众的眼球从乐意于关注黑暗面，转变为乐意于关注光面的一面。你的眼球乐意于看那一面，很大程度取决于环境内的大众。我无法计算这些众多并且又相互作用的心灵。技术分析也不能使我获利，为什么呢？世界上没有对单次交易负责的技术！如果是多次交易，那就是交易系统的事情了。没错，我靠交易系统获利。而我的交易系统又是如何获利的呢？
      
      市场对于交易系统是高效的吗？如果市场没有任何偏向性，那么任何系统长期交易的结果都会归于0（不考虑交易成本）。这时市场公式将是：大赔率*低正确率=小赔率*高正确率。这时击败市场将是绝对不可能的事情！我们确实能很轻易的发现市场具有高效性的一面。市场是对称的，一种方法采用的人越多，市场就会将使用这种方法的人一网打尽，从而市场跳向这种方法的反面。简单的说，市场就像是一位老师，它教给交易者一种单向的方法。当更多的人学会这种方法以后，市场就会突然改变。这就是我以前一直谈论的钟摆效应。市场总是在极端的对称两极间不断的摇摆，而这种摇摆具有广义不可预测性。这一点从理论上也很容易解释，市场是人类行为的集合体，而人类创造出的弊端又会由人类自身来纠正。一种方法能够获利，就会有更多的人加入从而填平这种不平衡。
      
      万幸！市场是不完全对称的！市场是有偏向性的！否则我们谁也无法战胜市场！市场的不对称性来自于人性对待盈亏的不对称性！而我之所以能够获利是因为利用了人性的这种不对称性。人喜欢占便宜；人喜欢追求正确率而不是赔率；人会像近期成功者学习而不是失败者；人喜欢铲除鲜花、浇灌杂草。。。。。。你不觉得奇怪吗？股市能够随着经济增长而长期不断上涨，期货市场也不过是零和游戏。所谓“二八现象”又是如何产生的呢？要知道这些失败者并没有经历过所谓的“失败者的培训”呀！感谢上帝，他将我的对手们大脑中编写了这种原始本能程序。只要我能够反人性而行之，我就能击败市场！这时出现了两个公式。第一，人性满意程度公式：高正确*小赔率〉低正确率*大赔率。第二，市场财富公式：高正确率*小赔率〈低正确率*大赔率。当然这只是人性不对称中最明显的地方。如果再考虑到一些微观的问题，那么交易的结果会更加完美。在股市这样的全额保证金市场上，如果你的盈利幅度始终大于亏损幅度的话，即使其他问题全部随机选择，你也能实现长期交易后的必然盈利。如果你还不能盈利，那说明你的交易技术不如随机，也就是说你的交易水平是负值。我曾经有过这样的经历，负值的交易技术加上这条获利原则仍然不能实现获利。人类一思考，上帝就发笑。对于大多数交易者而言，还是先别思考了。
      
      你能感到兴奋了吗？如果人类的本能不改变，我的交易系统就会始终有效。或者说，在我的有生之年，我的交易系统都能不断的创造财富！在兴奋之前，先想一个问题，对抗人性真的这么轻松吗？这个世界上有出卖肉体的职业。天哪！我做的是出卖灵魂的职业！最后的结论是：我的交易事业不但是痛苦的、甚至是可悲的！！以前我总是对连续的小幅亏损而耿耿于怀，甚至刚开始的时候都痛不欲生。但现在想想看，感谢这些小亏损吧。如果没有这些连续的小亏损，我的交易系统也不会产生价值。正是这些令人讨厌的连续小亏损，把那些比我更聪明的人们挡在了成功的门外，从而使得我的交易系统能够长久具备获利的价值。
      
      第二，我是谁？人类有自由意识吗？是什么决定人类的行为？人类的大脑是如何工作的？美国分子人类学家有一个重大的发现，全世界的人类在距今15万年前可能来自于一个共同的祖先，这就是夏娃理论。也许是一次偶然的基因突变或者是别的什么原因，我们或许真的是同源的。这样我们就具有相似的基因程序来作用我们的大脑，这可能就是人的共性大于特性的原因。人类是有自我意识的动物，而这种自我意识在多大程度上是自由的呢？人类是按照某种复杂的程序来完成所有的行为吗？如果真的是这样，那么也就解释了为什么大多数人在交易上必然失败，而成功者又是与众不同的人，甚至这种与众不同还是来自于偶然。例如，持有亿安科技的老太太，之所以能够大获全胜是因为把持股都给忘了。
      
      我个人认为从某种意义上讲，人的一切行为都遵循两条法则。第一，欲望满足最大化原则；第二，阻力最小化原则。当然阻力最小化原则中还包括习惯的力量。比如，我每天早上上班，是因为我需要工资来实现我的生存欲望；我之所以维持现在的工作，是因为完成现在的工作是阻力最小的选择；我骑车到公司的路径选择同样是因为阻力最小的原则来决定的，也许我的路径并不是最近的，那么这就涉及到习惯的力量。当然人类的行为在欲望实现最大化和阻力最小化之间出现矛盾时，会有意识或无意识的进行权衡。表面上看，这些是我自由的选择。但实际上，可能我的行为就是完全由习惯程序、欲望程序、对阻力的计算来实现的。对于交易而言，是否也是这样？我们在市场上的一切反映是否都是注定好了的呢？我们做交易的目的除了盈利以外，还要兼顾其他欲望的实现。比如，成就感等一系列满意程度。美国心理学家有这么一个试验：给一些孩子一颗很好吃的新型糖豆，并且告知如果当时不吃的话，30分钟以后就会得到第二颗。更多的孩子选择了当时就品尝这唯一的糖豆。这并不理智，但这却体现了欲望满足最大化原则。未来在这些不成熟的孩子面前过度贴水了。对于我们成年人而言，复杂事件或者说毒品对吸毒者而言是否同样会出现这种情况呢？这就解释了为什么交易者更乐意于接受确定的小利润。因为这样有最大的心灵满意程度。心灵在某些时候确实是不理智的。一万元的利润产生的满意程度要大大小于10次一千元的利润。欲望程序存在于我们的大脑中有数十亿年的历史，改变是绝对不可能的。而用理智来控制欲望又不符合阻力最小的模式。那么是否可以通过习惯程序的修改来解决这个问题呢？如果给上面的那些孩子进行多次的培训，让他们多次感受到吃到更多糖豆的乐趣。是否可以改变他们的行为呢？我想这是肯定的！甚至根据边际效用递减规律，我们还能得知越新鲜的事物，我们产生的欲望也就越大。但时间长了，多次接受感官刺激后，这种欲望会呈现衰减的趋势。那么当小孩子们多次品尝过这些糖豆后，美味的诱惑力就会大大的下降。那么我们有什么办法能够将想做的事和该做的事合二为一呢？
      
      我们的大脑是如何工作的呢？我们的大脑分为三个部分，左脑、右脑和脑核心。从生物进化的角度来看，最先形成的是脑核心、然后是右脑，而最年轻的是左脑。我们的意识、语言、不良情绪、时间感、判断、拼搏动机、得失计算等等都是由这个最年轻的左脑完成的。也许发达的左脑是人类有别于其他生物的原因，但左脑又是大脑中最不发达的一个大脑部分。左脑处理信息的速度和流量要大大低于其他部分。左脑是一个笨家伙，他总是有把简单的事情搞糟的天赋。生活中我们不难发现这样的现象：我们越在乎一件事物，我们就越可能把这件事情搞糟。意识存在于我们的左脑，而意识只是我们大脑中的冰山一角。事实上，各行各业大师级的人物，之所以能够创造出神奇的结果，更多的原因是因为他们会使用潜意识。这一点反复在体育运动、艺术等等领域内表现。大师是那些能够唤醒潜意识或者说驱逐意识的人。有意思的是，如果我们想得到一件事物，那么我们最好先学会放下这件事物。你越是在乎，你的意识就越是会将其搞糟！你越是紧张，就越说明你是在用笨拙的左脑来控制行为。好在左脑还有一个最重要的功能，那就是培养习惯性的行为。所谓培养习惯性的行为，就是将学习的行为交给脑核心，并由脑核心处理相关细节。要知道脑核心要比左脑聪明的多！从某种意义上来说，大师的行为就是一种习惯性的行为。
      
      当然左脑还有一个主要的功能，那就是解决问题。在左脑的世界里，是一个永远充满问题的世界，而我们存在的意义又在于解决问题。如果我们某时真的没有问题，那么左脑就会暂时的充当裁判来挖掘出问题来。也就是说，左脑有创造问题的天赋。想想也很可怕，我们居然能够创造出问题。这也许解释了乐观的心理暗示对于人类行为是多么的重要。如果你总想着你是否有什么问题？现在是否什么事情没有处理好？那么你总会找到一些问题、甚至是创造出一些问题。如果你想着我很好，我很快乐，那么你就会很快乐。如果你“喜欢”忧虑和痛苦，那么你那个善于理会“领导意图”的“左脑员工”，就会创造出足够你想要的东西。也许交易应该是洒脱的、交易应该是快乐的！也许这就是墨非法则的成因！有意思的是，左恼很笨拙，它不可能同时关注太多的问题。甚至他只能关注一两个最主要的问题。也许人的一生中某时无论辉煌与落魄，总会有一两个主要的问题有待解决。左脑只会关注未来，而不是现在。这就是为什么可能出现坏情况，要比坏情况出现时有更大的焦虑和忧郁的原因。左脑控制着动机，这也就是我们在“五十而知天命”中讲述的案例的成因。解决问题的行为如果不能编制成为习惯。那么当问题解决了、动机不存在了以后，我们就仍将回到处理问题前的状态。
      
      习惯的力量可能超乎所有人的想象！能够意识到的通常都不是真正的习惯，真正的习惯是不需要意识的。心理学有这么一种说法：命运=心理的强迫性重复。一百多年前，一位著名的心理学家在对他的孩子的观察中发现，孩子在经历了一件痛苦或者快乐的事件之后，会在以后不自觉地反复制造同样的机会，以便体验同样的感情。该理论指出，不要在同一地方跌倒两次。因为即使是痛苦的错误，也是很容易被我们强化并且编入习惯性程序的。最可怕的是，这种习惯存在于我们的潜意识中。也就是说，不用思考我们就能犯错。事实上，我们的交易行为中，必然有很大的成分是通过习惯来完成的。如果一个人反复犯一个同样的错误，那么它就会继续犯这种错误。因为这是一种阻力最小的方式。有意思的是，这种重写习惯的能力会随着我们年龄的增长而不断的衰弱。一位心理学家指出：超过三十岁的人，习惯就会像石膏一样坚硬！这一点并不难理解，人的学习能力会随着年龄的增长而减弱是一个普遍的共识。往往心理问题的起因，通常都能追述到患者的童年。由此看来童年对于我们是多么的重要！这种理论似乎在告诉我们，某行为如果重复多次后，便能够进入潜意识。这时我们就可以在不用思考、没有感受的情况下继续重复这种事情。那么如果我们在交易上反复的做同样的，并且是正确的事情。那么时间长了，这种行为就会成为一种无意识。而不会再有所谓的心灵挣扎和痛苦！有意思的，这似乎也在告诉我们，学习交易要从小做起！
      
      人脑的工作机能是一种白痴领导天才的机制。脑核心的处理速度要数十万倍于左脑，而这种处理是完全在无意识下完成的。比如，心脏的跳动、血液的温度和二氧化碳浓度、肌肉的调节、胃酸的分泌等等。具有讽刺意义的是，所谓习惯的养成就是，左脑“教导”脑核心接管这些没有时间、或者没有能力协调的工作。这时我才真正理解，数年前的一句话：要想学会拥有、必须先学会放弃。如果你永远放不下，那么习惯永远不会养成。遗憾的是，脑核心的能量虽然巨大，但却是我们不容易挖掘的。人在被催眠的情况下，可以爆发出巨大的潜能。当这些潜能在我们意识状态下是无法实现的。也许你越是不在意什么事情，就越容易将其处理的出色。如果说左脑的信仰哲学是未来比现在重要的话，那么脑核心的信仰哲学是将现在的事情做好。右脑控制着我们的灵感、领悟和直觉。右脑的机能至今还未被我们全部掌握，但右脑同样有无尽的潜能。也许科学奇才是那些会用右脑“思考”的人，而我们常人更多的是在使用左脑思考。右脑是一个天堂！右脑能够超越语言、忘却时间、舍弃执著、放弃价值判断、并因此拥有一切美好。右脑的世界是一幅“顺流而下的航道”的景象。愿望将得到满足、世界为我们而存在。这是一片没有任何负面情绪的乐土，是真正自由的国度。。。。。。这时我又想起一句交易的名言：沉重与焦虑，同金钱无缘。
      
      那么我们又该如何养成正确的交易习惯呢？什么又是失败者的培训呢？虚拟的交易市场不过才产生一百多年的历史，那么我们的原始本能程序根本不可能存在应对交易的部分。我们在进入市场的那一刻又是通过什么来控制交易呢？应该说是一种人类在丛林中养成的那种原始本能程序。他虽然能够帮助人类在丛林中生存下来，但却对交易无意。所谓交易的学习或者说正确习惯的养成，就是一种：通过不断作正确的事情，将正确的事情编入习惯性程序，从而使得想做的事和该做的事情合二为一。那么交易的学习就是一种将上帝给我们编入的原始本能程序格式化，并且编入新的习惯程序的过程！下面我们来看看人类是如何学习新鲜事物的吧。我们以学习自行车为例。
      
      当我们小的时候学习骑自行车的时候。我们首先是靠新鲜感产生的兴趣和兴奋作为动机的。当然学习并不容易，也许我们会无数次的跌倒。接下来战胜自行车的信念让我们不断的努力练习，因为我们知道我们会成功，毕竟几乎每一个人都能成功。这是一个简单的事情，首先是兴趣，然后是信念，最后是什么呢？最后是无意识！当我现在骑车去上班的时候，当到公司以后，很可能我都回忆不起路途上的过程。这就是从左脑到脑核心的转变过程，脑核心不会感到兴奋、更不会感到困难，一切是那么顺理成章的自然。这就是习惯养成的过程，但学习骑车并不存在本能排斥。也许学习交易会更困难一些，但我们同样会成功的。那么按照其他的学习过程来推算，成功的习惯性交易应该是什么样子呢？
      
      第一，没有时间感。我的年龄偏小，可能更多的人也都体会过成长的感受。我在手机行业工作了6年，做着同样的工作。我做了10年的交易，后一段时间基本上是不断的做同样的事情。也许我真的老了，就连所有的娱乐活动都没有了小的时候那种激情。那么成长或者说成熟的感受是什么？我想应该是时间的“速度”变得越来越快！人越小的时候，这个世界对于我们就越新鲜。我们有更多的问题有待解决和学习，所以这时时间过的很慢很慢。而随着年龄不断的增长我们将用更多的习惯来处理问题。这一点尤其是在固定的环境内，在没有什么重大变化生活方式中表现得非常明显。我第一次去郊县做销售的时候，一切都是那么的新鲜。到达目的地后，我能回忆起路途上的景色和经过。而现在似乎是一瞬间就到达了目的地。人都是相似的，我想大家也都有共同的感受。也许延长生命的意义在于，不断地接受新的挑战。“时间停止了”的现象，同样会发生在很多情况下。一位钢琴大师曾经说过，他在演出的时候，时间仿佛是静止的，弹奏的过程仿佛是一瞬间。我在写作的时候，有时能够灵感突现。思维快速的转动，并且感觉如此的轻松和自在。当写作结束后，我会突然发现居然有点累。而且时间居然过了好几个小时，看看写出来的东西也觉得不可思议。我在写作的过程中，讲究一气呵成。如果中间停顿的话，将很难继续找回灵感。我老妈很讨厌我经常大声的放音乐，我反而觉得没有音乐我不可能达到兴奋点。欣赏音乐、打字、甚至是思路都是在一种不用控制的无意识状态下完成的。如果我思考着音乐、思考着如何打字，那么我根本无法写作。这也许就是一种习惯性的潜意识挖掘。也许对于成熟的交易而言，交易已经不再是交易，他只不过是像每天早上刷牙一样，已经是融入我们生活中的一部分。你还记得起昨天早上刷牙时的情景吗？由此可见，预测只能来自于左脑，因为只有左脑才有时间感。也许成熟的交易是不应该预测的，而是一种对当时现有现象进行习惯性反应（下意识思考）的行为。我经常说：“明天的事，后天再说。”至少这并不完全是我的懒惰，而是有一定的道理的。我的习惯是根绝明天的市场反应，来决定后天的操作行为。
      
      第二，不需要理由。狭义的理由是指意识范畴下的通过左脑进行的理性分析所必需的原因，而广义的理由可能并不能被我们的意识所察觉。事实上，交易本身就是一种尽量忽略理由和道理的行为。毕竟随市场而动并不需要太多的理由，存在就是最好的理由。但我这里想说的并不是这些，而是那些下意识的选择。有时我都佩服自己，怎么当初就战略性建仓了600065、600788、600745这三只倒霉的股票呢？按照概率根本没有办法解释。这也许就是一种下意识的“分析”，不需要理由也能找到这么“精彩”的三只股票。现在即使让我用现在的经验来量化分析这其中的原理，我也不能完全说得清楚。如果我用规律来解释的话，连续三次买入这样股票仍然需要巨大的“坏运气”来帮助。交易的最高阶段应该是一种下意识的反应，而不是一种理性的量化分析。交易的最高境界没有任何参数，因为我们自身就是最好的参数。难受了就是最好的平仓理由！选择股票或者开仓信号的时候，更多的靠直觉。当然这种直觉也是靠很多初期可量化理由的重复。也许我们学习交易的速度要远远超过我们意识能够留意到的东西。当然在这个阶段之前，还是应该要更多的规则而不是更多的自由度。曾经有一位交易者问我该如何止损？我的回答是：“我只能因为下跌的还不够而仍然持股，但绝对不会因为跌得太多了而持股。具体的尺度和参数并不重要！”他又问我该如何兑现获利？我的回答是：“我可以在短期的正常回调中卖在地板价上。但绝对不可以卖在最高点！同样，具体的尺度和参数也不重要。”我想说的意思是：对于初学者而言硬性的规则、硬性的尺度、硬性的参数是必要的。但当我们成熟以后，更重要的是思想而不是参数。现在来看，我觉得更重要的是我们那颗正确的心灵带给我们的正确的感受。
      
      第三，除了幸福感，不应该有其他的感受。如果你脑子里更多的感受是未来结果的得失，而不是现在正在进行的事情的话；如果你还感到害怕亏损的话；如果你还能够感到忧郁和焦虑的话；如果你还意识到交易的目的是为了赚钱的话；如果你还能够感觉到交易是一种奋斗和挣扎的攀登的话；如果你还需要用理智来控制自己的行为的话；如果你还能因为一个目的或者说理由而不能放弃执著的话；如果你不能感到那种顺理成章的美好的话。。。。。。那么交易对于你还只能说是一种新鲜事物，你还在用左脑来控制你的交易行为。终极成熟的交易者是可以在无意识的状态下，走过架设在两个悬崖间的独木桥。要知道，你用意识是无论如何也不能做到这些的。也许只有当你把交易放下的时候，你才能够真的达到终极成熟。
      
      也许这就是终极的交易者。一切都是那么的美好，世界仿佛就是顺流而下，成功仿佛是顺理成章。这时你没有必要去预测一切的事情。明天的事情，我们可以后天再说。交易就像是交易软件中不断随时间添加的k线一样，我们只不过是在随着时间自然的往前走。我们根据明天的走势来采取后天的行为。交易不再是一种奋斗和拼搏，交易是一种令人兴奋的事情。请注意，这种兴奋并不是来自于金钱的增加，而是来自于交易的本身。就像我现在的写作并没有任何功利性的价值，但我仍然觉得兴奋。一位成功的交易者曾经说过：交易是我穿上衣服以后，所能做的最快乐的事情。这时心灵已经不是最早时的那种障碍，而是一种工具，本能排斥已经不存在。这时你需要左脑来处理的新鲜事物也许将变成，非洲的某个国家还有人在经历饥饿；世界如何才能够变得更美好；旅游真有趣，大自然真的很美好！也许你需要找一些具有创造性的方式来花掉或者捐出你那庞大的资金。一位交易大事说过：曾经有人称为是赌徒、投机客、投资者、投资家、银行家、慈善家，要知道我从始至终做的都是同一件事。也许一个交易者的善终就是，跳出交易之外，来享受没有限制、绝对自由的那种无忧无虑的生活！这种生活才能叫做生活，而其他人只是算是活着。你已经不用为账单而发愁、你已经不用想着如何通过虐待自己来适应这个可怕的社会、人际关系已经可以抛开利益的束缚而成为一种精神上的交流。。。。。。。。总之世界太美好了！也许这就是终极的人生，一种不用作任何自己不乐意于做的事情的人生。这时你已经成为一代宗师，能够有一片属于自己的天空！
      
      回过头来，我们来看“七十而从心所欲不逾矩”。人类似乎永远的生活在欲望和法规的矛盾中。也许人类的一切行为都是在心灵的要求和现实的法规的夹缝中权衡。所谓“心”就是欲望、动机、灵感、意识、思维、情感等等。而“矩”就是指规则、秩序、法律、道德等等的限制。人会最大程度的满足自己的欲望，如果这种欲望是不加以限制的话，那么世界将会大乱。所以这个世界上才会产生法律来限制人类的行为。当人类违背法律时，就会受到社会的制裁。这时不遵守法律就不符合阻力最小化的原则。这时就会有权衡、控制的出现，从而平价出自己应该的行为。有意思的是，“矩”存在的意义就在于对“心”的限制，他们是矛盾的。否则就不会出现“矩”。比如，法律并不会规定人必须结婚生子，因为虽然这些是人类社会繁衍的前提，但是这并不与“心”违背。那么所谓“七十而从心所欲不逾矩”，就是指将“心”和“矩”这两种永恒的矛盾合二为一。也就是随心所欲的做事，都不会触犯规矩。对于交易而言也是这样。起初交易者为了满足欲望会做自己想做的事情，而想做的事情可能会对未来构成不利影响。所以我们必须用规则来限制和约束自己的交易行为。那么交易的最高境界就是心灵和规则的合二为一！这时想做的事情和该做的事情合二为一！这时没有约束、没有挣扎、没有痛苦、没有本能排斥。。。。。。这时我们交易的不是规则、不是信念、不适自身的环境，而是我们那颗可爱的心灵！



结束语：
      
      我在交易这条不归路上已经走了十个年头，感受到那么多苍白与痛苦。有的时候我都在想自己是否错了？我曾经在亏损6位数的时候，曾充满自信信誓旦旦的说：“如果某人补偿我所有的亏损，代价是我永远不能做交易的话，我肯定不会同意！”上个世纪6位数的亏损意味着什么，我想不用我多说。而现在我在获利两个6位数的时候，却开始感到迷茫和困惑。难道我真的选择错了吗？也许如果上天能够给我再活一次的机会，我也许会选择做一个正常人而不会去涉足这个可怕的市场。我说的是心里话！做交易和做传销从某种意义上来说是一样的：当你失败的时候，失去的绝对远远不止你投入的那点可怜的资金。我有时都在想，如果不投入到让我暂时放掉整个世界的话，那么我能否真地在交易上成熟？也许我已经丧失了其他生存的技能。做交易具有复利效应，但我们这个现实世界也会由于通货膨胀的效应带来可怕的复利成本。以交易为生意味着什么？意味着我上来就套牢了几百万，而我做交易最惨的时候也不过亏损十七八万。我的意思是想说，交易是一个退出成本非常高的行业。利润越大的行业，成本就越高。如果一个行业有非常大的利润，而又不需要庞大的资金作为进入门槛的话，那么这个行业必然有巨大的退出成本和极低的成功率。从这一点来说，交易和艺术具有相同的特性。在我亏损最惨重的时候，我曾经想象我解套那一天会如何？痛哭一场还是狂笑不止？让我没有想到的是，我在解套后的一个月内将资金又翻一番，而结果还是无法摆脱迷茫。2007年我会结束我的工作，为了我的交易我别无选择。不是我没有想过当逃兵，而是我现在连当逃兵的权利都没有。以交易为生的漫长道路，也许真的从今年开始。
      
      我说这些可能对于很多新手来说是无论如何都无法理解的。为什么在交易上的成熟会和现实社会的生存方式相矛盾呢？我一个月的工资是1000元。而作交易一天的输赢即使再平淡也要上万。我曾经的纪录是：一天最多亏损过9万多，一个月最多盈利25万。你说我能够用什么样的心态来应对工作呢？我对现实社会上的一切事情都提不起兴趣，真的！我思考的问题没有人会懂或者说没有人乐意去懂，所以我很孤独。现实生活也应该是很坎坷的，但阻力最小化的原则让我不可能有心思来解决现实社会中的问题。也许这些都不是最主要的问题，最主要的问题是：一个人从现实社会来到市场上作交易会很困难。同样当你学会了交易的思维模式，可能你就已经不再适应社会了。当上帝为你打开一扇窗时，也许同样会给你关上一扇门。悲观的说，也许交易者的成长就像是一只想学会飞翔的老鼠。当这只老鼠终于变成蝙蝠而展翅高飞的时候，他也丧失了奔跑和打洞的本能。交易期货确实比交易股票牵扯更多的精力。在我感到力不从心时，还是结束现实生活中的工作吧。
      
      我今天说这些，是想告诉那些在大牛市中品尝喜悦的初学者们。交易并非像你们想象的那样。想好了，走这条路值得吗？如果你什么都不想放弃，那么可能你什么都做不好！交易的淘汰率太高了！三思而行！！我不得不承认，我坚持继续作交易的主要原因。不是未来可能出现的辉煌，而恰恰是十年投入的沉淀成本。我不想看到更多的人能够感受到我现在的心情：前面是险峰，后面是悬崖。当一个人在这个可怕的行业投入十年的宝贵时间后，你会发现你已经没有退路。我是说，你会暂时成为一只还没有长出翅膀，但又丧失了奔跑和打洞本能的老鼠。当然我也希望能够给像我一样在交易中“越陷越深”的人们一些希望与鼓励。再坚持一下，也许我们就能开采出源源不断的财富！
      
      最后我感谢网络对于我交易成长的帮助。尤其macd论坛中大量的书籍让我受益匪浅，网友之间的交流也给我巨大的启发。《混沌操作法》中关于大脑工作的那一部分也给我很大的启发。小的时候我就对自然科学很感兴趣，加上多年交易上的经历，也许确实能够产生很多的感悟。以后有时间，但愿能够和朋友们多多的交流。对于期货而言，我还是一个初学者。很多问题希望能够和大家多多的探讨。以前是没有努力的方向，现在有了方向，那就大家一起努力吧！祝愿大家好运！

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-11-17 09:17 编辑 ]

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:18

高手的感悟

高手的感悟




获利　



　　投机市场上套利说白了就是做差价
    不管是大额资金层还是小额投机者
　　不管师出有名有多少理由从时间上看就一个目的为了自己身利益<做差价>
　　做经济高速成长的差价做消息的差价做政策的差价做行业景气循环的差价做小的价格波动的差价
　　差价可以做一天也可以做一年甚至几年的差价 这取决于投机者本身的认识与作目的和资金使用背景
　　说到差价就得谈节奏与时机的概念
　　这个节奏与时机是最难把握的 许多个体交易人认识超前却死在了时机与节奏上
　　认识到 做不到 看的破 忍不过
　　做为一名以投机为终身事业的职业投机客想在市场上长久获利必须努力学习把握三个节奏
　　市场节奏 套利品种节奏 自身节奏
　　想要博取差价利益不管你用什么方法 什么理念 什么理论 什么理由最终都是为了这三个节奏做实战交易的前提铺垫
　　市场的节奏的认知是最难把握的 把握好了可以使资金的使用率与利益大大的提高 只要能阶段性的把握一个时期就已经可以激流永退了
　　这也是实战下单第一线人士很高的境界
　　有人说掌握了属于自己的交易方法 入门篇 属于对自身节奏的初步认识 想要赚钱还有很远的路 因为利润来自市场而不是你自己本身人性的认识 了解自己也只能是在未来的实战中少犯错 减少交易中的犯错环节 想要赚钱方向是研究市场的节奏 分清市场现存的风险与机会 并量力而行 这是根
　　生活中人们都是根据自己的人生观在思考和行动着 投资人也都是根据各自的交易认知在进行股票交易，并常常享受各自信念所带来的赢利喜悦与亏损的遭遇
　　而鲜有人建立以市场节奏为根据来获取利益的概念 多数是主观的按照自身知识掌握的程度进行着不管天时地利四季寒暑撞大运式的交易
　　对于散户投资人努力学习的方向是 学习提高对市场的节奏的认识
　　没有掌握一定宽度与厚度的知识之前想稳定持久的赚钱很难
　　放弃自己的主观想象 追随市场的节奏 放弃任何前瞻性技巧，根据市场现实的状况制定分阶段的交易战略、交易策略并据此交易
　　就如我们开车，一切都是根据当时的交通路况和道路的障碍进行驾驶 很少有主观的事前预测道路的沟沟坎坎一样 分析与预测是两个概念
　　实战分析是对现况进行定位 对机会与风险品种进行划分 制定今后实战交易的战略战术 躲避疲弱 把握机会是其中心思想
　　而实战预测 其实是一种交易理论预期 通过个体所使用的判市基准对后期走势的几种最大可能 衡量风报比 进行纠错式的计划制定服务 它是几种方案 绝对不是单一的 而不是所谓的一些知名人士所预测未来一定会到什么点 没有人可以预测市场 市场是动态规律 没有一种方法可以持续性的预测市场 预测对一次市场走势许多人都可以做到 就象人们有赚钱的经历一样 赚钱的经历不等于赚钱的能力 预测需要极强的纠错能力加以辅助
　　不依赖测市 才是走出交易的第一步 不预测不等于不分析 不依赖不等于不预测
　
　　对于散户来讲
　　如何控制 心 的能力胜过如何运用 脑
　　许多人最大的弱点是期待影响分析
　　情绪干扰理智
　　舱位改变主观
　　散户应该多锻炼在大盘不同背景下的本能
　　的快速的选股方法是至关重要的而不是关心指数具体到哪个点
　
　　面对的最大的难题是执行的问题
　　有几个能知行合一？？ 你能说技术没用吗？
　　能按技术要求作在没系统风险的情况下根本不存在套牢的问题
　　当技术上出现卖出信号出现时 你执行了吗？
　　是不是在想可能是庄家洗盘 再挺一挺 反弹再走
　　你能战胜《再挺一挺》 你的交易就迈出了一大步
　　市场交易的是人的认知 人的劣根 你能研究透大部分人的心里做交易就会有质的飞跃
　　每根K线都是不同认知度的人的买卖
　　随着价格的跳动 人们的心里也在起着变化
　　把这些与技术相结合 那你的交易就可晋级
　　其实这些方法 大家做过几年股票都会总结出来
　　时间和经验是成正比的
　　这是交易中的一部分
　　更重要的是去执行他
　　简单的是有效的
　　有不少人是选择太多
　　技术方法太多
　　所以实际交易中不知道去执行哪个前后矛盾
　　就象一个企业有八个一把手领导
　　你不知道去听谁的 左右为难
　　
　　散户想成功赢利最少要具备的素质我的感悟是
　　首先要做到
　　持币时间大于持股时间
　　耐心等待良好的出击氛围
　　一击中与不中全身而退毫不犹豫
　　不要留恋，股票不是你的爱人
　　一年中大部分时间要做的不是交易 是观察
　　耐心的观察大盘 耐心的观察几只中意的股票
　　一周一月哪怕是一年
　　等待最好的大势背景 等待最好的个股时机
　　几天的利益往往胜过你每天在市场上勤劳的耕耘
　　坚持并循环往复这种习惯 这种做法
　　在投机市场上淘金我们要的是结果不是失败后夸夸其谈的过程
　　
　　对一些朋友的建议是
　　做交易别学那些希奇古怪的东西
　　把最基础的技术知识学习好
　　然后模拟 感悟 总结
　　华尔街无新鲜事 国外上百年的投机市场 该总结的都已经总结的很好了
　　你只不过是在走别人同样的路
　　你只要借鉴 并学习 真正的把握他 领会他
　　还是那句老话
　　只要投机市场是人交易
　　那么技术分析就有用

　　当你的交易知识执行能力和纠错能力达到一定水平的时候
　　完全可以大胆的作任何机会
　　用技术做交易的经典机会来自于
　　一、形态突破 双底 三底 头肩底等等
　　二、上升趋势不破下边线返身向上
　　三、超跌反弹
　　四、箱体套利
　　
　　这些是纯技术的经典盈利机会
　　但是这里有机会也有陷阱
　　有可能超跌反弹抓在了半山腰
　　有可能突破是假突破
　　这些是一些初入市的交易人脑子里的想法
　　其实只要你带着严格的风险控制机制 极强的纠错行动能力
　　一但出现经典的套利机会都可以大胆作 交易没有完美 亏损是交易的组成部分 预期不符合马上退出
　　你要知道一但预期正确 你的利益是成倍的
　　这些话说一百遍也改变不了 大多数人的心理
　　只有时间 时间老人真的很奇妙 交易无捷径


　　对交易个体的交易系统要重新认识
　　这是买卖入门篇 躲不过 逃不掉
　　从无序过度到有序
　　交易系统的作用不是找大黑马
　　也没有什么交易系统可以持续的找到大黑马
　　交易的系统的作用是控制风险 建立定量买卖规则 与资金管理
　　再完美的交易系统也不能直接给你带来利益
　　不是建立了交易系统就万事大吉
　　只有对市场 对个股的节奏认识越深 赚钱的概率才越大
　　赚钱的方向是研究市场的节奏 努力的跟随市场的节奏 研究个股的节奏 努力的把握个股的节奏 无它
　
　　会看 会说 会写 是一个层次
　　会做 才是真本事
　　认识到 做不到 看的破 忍不过
　　这是常事 很平凡 各行各业的成功人士大多是有其闪光的不平凡的一面
　　所以成功就要克服平凡 克服习惯
　　这需要痛侧心扉的教训和心性的磨练
　　人类的劣根是不经历过挨饿不知道粮食的珍贵
　　不经历过感情的伤害永远不知道珍惜一样
　　不经历过心灵的痛楚人不会下真正发自内心的决定
　　会做就是要做决定 发自内心的决定
　　而不是一天做20个随意的决定
　　
　　可以找原因
　　大多数人频繁交易背后都有原因
　　爱好 家庭 生存 业绩 打工 奶粉
　　找到原因 制定办法
　　其实克服频繁作的方法有二
　　一个是真正的认识市场 认识机会 认识风险 行动自然向最有利的方向演化 交易自然慢下来
　　有人做过统计全球最优秀的交易员只要把交易频率减少一半就可以获得比现在成绩更好的绩效
　　他们频繁交易是有原因的 职业
　　一个是 做认真的详细的交易计划 每次都做非常详细的计划你的交易频率自然下来 一天不能做10次交易计划你自己都太累
　　不少人是先买上再做计划
　　
　　学一招一式 忘记一招一式 领其神 忘其法 融会贯通
　　早上看了一篇均线流探讨的文章 随笔谈一下理解
　　均线流表面理解是单位时间内成本的汇集平均状态显示
　　其实为什么叫流 这是通过图表资金在商品本身的具体流动状态直观显示
　　均线另一个含义是时间 所以有了1天均线2天 3天 20天 30天等等到无穷大的时间命名名称
　　它的本身不光是时间与平均成本那么简单 它的内在本质含义包含了人性
　　人们日常生活中长久做同样一件事物或者一项工作随着时间的推移就会厌烦
　　所以人们就会由事物本身的发展产生情绪 开始的积极 到消极 开始的憧憬 到失望 开始的热情到冷淡
　　直到厌烦 抵触 时间久了形成潜意识忍无可忍的时候行动上会做出决定 逃避 躲避
　　均线流也一样在图表上体现的是不同时间段人买入卖出的心理状态
　　当相近时间段周期买入或者卖出的人做出相近似的决定的时候 那么在图表均线流上就会显示出一种势
　　这是图表的势 能量的势 大众心理的势 价格向上向下的波动就由此产生 体现在均线流上就是彩带向上一致 彩带向下一致
　　当单位时间内的均线流没有产生一种势的时候 说明单位时间均线流买卖的人们内心并没有做出相似的决定 还需要时间 还需要矛盾到统一的过程 体现在均线流上就是交杂
　　实战交易中即时价格与单位时间段汇集的均线流背离 与趋同 是辨证的指导辨别把握机会与陷阱的一种工具基准
　　也属于方法一类 与其他方法无二
　　技术分析是表属于方法论 不是本质论
　　更高一级别的分析 应该对技术形态或者均线流现状态本身形成的成因{跳出技术} 目的 动机 结果 进行分析 才是高境界

　　价格图表上涨的时机制约
　　月周日分时齐头共振
　　合则立
　　不合则败
　　分久必合 合久必分
　　交易人要做的就是耐心等待图表之合
　　分时为源 日为流 周为河 月为海
　　月线有上涨之意图
　　周线不配合 月线则不立
　　周线有上涨之意图
　　日线不配合 周线则不举
　　日线有上涨之意图
　　分时不配合 日线强而无势
　　有形无势形不稳
　　有势无形势不长
　　你中有我 我中有你
　　放量换手的重点是研究谁在买 谁在卖
　　放量的位置重点研究的是背后隐藏的目的与动机
　　形态的意义代表了市场历史的持筹分布状态
　　分析形态的目的是研究未来潜在的供求关系提供作上的合理建议
　　无论是基本分析还是技术分析 最终作结果取决于心理
　　认识到 做不到 看的破 忍不过 修身养性改善心智结构提高认识是真理
　　交易哪来永远的对与错
　　对错得失不在技 投机的本质在交易人的心理
　　在保住本金的基础上能把握就持仓 把握不了就放弃 患得患失是大忌
　　　　
　　再进一步在保住利润的情况下能把握就持仓 把握不了也放弃
　　交易就这样
　　有了原则不在随波逐流
　　有了方法不在手忙脚乱
　　思路要清晰 步骤要严谨 风险控制要得当
　　在以<原则>为核心的党中央的正确路线指引下
　　重申一下原则 1保住本金 2保住利润
　　实战中触犯到原则 危机到你的本金 危机到你的利润
　　坚决抛弃你的技术方法 坚决抛弃你的庄家理论 坚决抛弃你的主观臆想 坚决平仓 哪怕是错的也在所不夕
　　在强大的原则指引下我们要大胆的去投机 ..........

　　不管是投资还是投机
　　股票的本质是商品
　　不要做最后的消费者是真谛
　　投机市场是击鼓传花的游戏
　　利益搏弈贯穿始终 看的清跟着节奏去获利 看不清 固守方法是真谛
　　迢迢大路通罗马 赚钱何必太心急
　　自身定位头一步 个体局限要分析
　　方法基础要打牢 先求不亏才自立
　　四季寒暑要分辨 不分四季技无益
　　春耕秋收是节奏 交易基准在心理
　　交易不是百米跑 马拉松才是识见地
　　不想再多说 多说要受攻击
　　转眼一看到中午 马上下线去米西

心理



　　价格波动在某区域停留的越久人们对此价格区间越认同
　　好比人和人接触刚开始有点抵触时间长了就慢慢容易接受
　　心随着价格波动是许多大众投资人的典型心理状态
　　一波行情 大众随着上升趋势普遍的心理趋势状态为 犹豫 迷惑 希望 憧憬 疯狂 崩溃 此循环生生不惜循环往复是一条投机市场里颠不破的真理
　　
　　大众心理趋势与价格波动幅度密切相关
　　下降趋势：
　　持仓成本下跌10% 心理趋势为无心理准备心存侥幸希望再涨回来或者反弹一点再卖 行动上为麻木观望 想卖又怕涨回来 短线成熟抄手认错出局
　　持仓成本下跌20%大众心理趋势为恐惧 担心 不知所措 心理准备不充分心理脆弱者绝望行动上为恐慌割肉或者找基本面或者消息安慰自己 想摊低成本 中线成熟客认错出局
　　持仓成本下跌30%大众心理趋势为死抗失去信心 不在看股票 行动上为死猪不怕开水烫经过前期的折磨有论持久战的心理准备
　　上升趋势相对简单
　　大众心理趋势总体为脱离成本稍有震荡马上想的是卖出 怕利润回吐 这也是大多数小额不成熟投机者怕赚不怕赔的典型心理状态
　　有利润预期的成熟抄手脱离成本心态比较稳定 会根据价格波动做有目的性舱位调控得心应手
　　
　　引导性大资金往往根据市场筹码分布大众的心理状态在关键位置进行目的性的 事倍功半的利用以达到不可告人目的
　　市场是人在参与 市场交易的是个体或者集团性资金不同资金层面的认知度 所以华盖觉得想成为一名成熟的交易师在技术分析的过程中 对市场大众的心理以及大众行为进行综合研判可以使技术分析更上一层楼
　　

    亏损心理与态度   

　价格波动有三种状态 上 下 平
　　具体的买卖交易作也有三种状态
　　以投资者买入的成本为核心 向上脱离成本 与成本持平 向下脱离成本
　　交易中用各种技术工具分析一只股票预期上涨决定买入
　　随后一般有三种状态 亏损是其一
　　华盖就用个人的实战经历总结一下亏损时的心理状态
　　以便更多的投资人进行借鉴与克服
　　买入就处于微亏或者巨亏一般情况下投资人的心理是等一等反弹了再卖
　　这时候想的已经不是盈利而是变成了解套 基本上失去客观判断能力
　　所有的美好预期只变成了亏损后持股的借口
　　这时候大多数交易者思维意识中很少把纠错认错摆在第一位
　　因为亏损了 很少有人能面对现实
　　由以前的预期买入上涨获得利润变成了翻本是第一思维
　　这时候的持股心态基本上是经不起震荡 一但解套或者有一点点利润马上变现
　　与投资者的成本向下脱离的时间越久 解套时兑现的欲望越强烈
　　人类的本能有下意识的自我反抗和报复倾向
　　有许多人在一笔交易亏损后变的焦躁随后进行报复性交易
　　在亏损进一步加大,资金进一步减少时,惯输者就已经不能认真客观的思考了
　　受到交不起孩子的学费或对不起家人或者生活最基本的保障费用的威胁。
　　由于心理上的压力,他急于从市场上赚钱并减少亏损
　　所以行动上继续持仓,或者在原来亏损的方向再加倍建仓
　　这就是大多数人亏损越来越大的一个根本心态
　　一般大众投资者面对亏损的态度基本上是五个状态
　　1.否认{想象不到没心理准备}、
　　2.不甘心{亏损大了}
　　3.自责{检讨自己的冲动与盲目}
　　4.悲观{无力挽回}
　　5.接受{没办法的办法}
　　老的成功的交易人正相反 他们亏损后马上面对与承认现实
　　对他们来说 亏损是交易的一部分很平常的一件事 不会造成心理负担与情绪波动
　　他们会对每一次亏损交易进行认真的总结 在面对下一次交易时思维与计划上更加紧密
　　有些交易者经过前四个阶段中的任何或全部阶段
　　最后也发展到了承认事实的阶段,并从中学到了宝贵的经验
　　有些交易者不可能一次性认清这种从否认到最后承认的过程
　　需要几次反复,最后才恍然大悟,在交易心理上达到一种新的升华

    阻力位与支撑位

　　成因：阻力位置也就是筹码密集套牢区一般情况下为前期高点
　　大多数成因由大众追涨所至 为主力出货或者减仓所造成的
　　价格在套牢区间震荡停留的时间越长 压力也越大 突破也越不容易 大众心理对此区间的压力也越认同 因为他或者她可能就是被套一族 受过伤害 财产受过损失 长时间的被套心理折磨疲惫不堪 记忆深刻
　　一旦有解套的机会马上想的就是出局 尤其是稍微有一点震荡的时候一般都拿不住所以一般突破密集压力区间买卖分歧是很大的
　　所以说成交量放量就代表着分歧 这是有道理的 参与的人数越多 对结果也越重要
　　该卖的基本都卖了 该买的也都进场承接了 此价格以后就会成为很有力的方向性支撑或者压力 很简单向上突破不成功又多一批套牢盘 如果向上突破成功今后这位置将是未来价格回落很强的支撑
　　价格一路上升到阻力位置的时候一般大众买盘会采取观望的态度
　　而套牢区的劳苦大众会很欣喜的盼望再上来一点再上来一点我就解套了 他们大多数也基本持观望态度 不会主动性抛出 只有在此产生震荡的时候才会使套牢者心脏随着价格跳动 所以一般主力想吃筹码的时候会在此密集区间来回反复震荡 当吃到足够的筹码的时候 想拉升前会最后向下清洗一下跟风盘 所以作为图表分析有陷阱的拉升为主力有准备的拉升 往往会有很好的利润 坐准备充分的主力的轿子进场作利润可以非常可观
　　支撑位的理解是
　　一般支撑的大多数成因是：前期形成阻力后价格连续滑落到达一个价格区间成交量萎缩 抛盘基本停手 套牢者损失巨大不想在此价格再卖出股票 此区间停留的时间越长大众心理越认可慢慢买盘进入 经过多次震荡 此区间就成为了支撑 抛盘不愿意出 价格自然慢慢上升
　　作为实战现在做技术分析很简单了 往往看看压力位 再看看支撑位区间积极与消极的信号根据个人的理解决定买入与卖出
　

　　模拟盘的作用是什么

　　用来指导练习交易中一些买卖规则买卖点买卖方法
　　进行剖析总结以便以后交易中进行完善
　　但是感觉大多数人是在炫耀
　　这就违必模拟的意义了
　　赚钱的人是不会敲锣打鼓的宣扬的
　　这也能看出很多论坛的一些人的浅薄之处
　　喜欢论坛以前的环境。。。

　　做交易就好比一个漆黑的夜我们提着一盏光线有限的灯
　　不管我们的照明灯能把光线投射到多远，
　　照明圈外依然死死围挡着黑暗。
　　我们四周都是未知事物的深渊黑洞，
　　但我们应为此而感到心安理得，
　　因为我们已经注定要做的事情，
　　就是使微不足道的已知领域再扩大一点范围。
　　我们都是求索之人，求知欲牵着我们的神魂，
　　就让我们从一个点到另一个点地移动我们自己的提灯吧。
　　随着一小片一小片的面目被认识清楚
　　人们最终也许能将整体画面的某个局部拼制出来
　　我们吃饭睡觉花去了近一半的生命，20岁前基本做不了什么事情，
　　20岁后工作家庭又占据了我们大半时间时间一晃而过
　　立刻到了60、70岁在那时候好多人只能算在等待死亡的到来
　　我们做任何事情意义何在？这难道不应该多思考一下吗？
　　有的人毕生追求经济利益，有没想过钱是否是终极目的？
　　我们在决定自己宝贵的时间和生命将花费在什么技术或者事业的时候，
　　请仔细考虑一下价值问题，明白自己所做的事情的价值将是自己一生的意义所在。
　　总之，我们在迷茫而繁杂的世务中时常要保持一份清醒，经常去尝试的领悟一些东西，
　　知道自己的局限而不断的学习和提高，同时虚怀若谷接纳别人并真诚合作，
　　培养好优秀的眼光去共同寻求和从事有价值的事业
　　这样的话你将可以成为一个真正优秀的技术人材、商务人士、领导人物…无论你做什么都可以做的很好。
　　
　　职业棋手可以看5步 10步或者更多
　　那么做股票可以不可以放远看看呢
　　既然趋势已经形成
　　又是新的一年的开始
　　俗话讲
　　上行趋势不会因为几根阴线就会改变方向
　　下行趋势也不会因为几根阳线就会有所改变
　　趋势的力量是伟大的 这是一种洪流
　　大盘未来的主基调就是稳中有涨 涨幅有限 涨的急了自然要回调
　　现在做空动力主要来自前期涨幅比较大的股群 和{蓝筹的几个龙头}
　　下周很关键 看龙头们的运做表现
　　估计下周一就可能出现一个阳线 注意手中股的节奏 该规避的规避
　　该买入的买入 券商持仓超跌涨幅不大的股票都会表现
　　市场上资金流主要为蓝筹与科技网络股
　　他们是翘翘板作用
　　对于个体作 谁的观点都不重要 都是50%的机会
　　主观判断要有 但并不表示正确 只是交易分析的一个前提 决策的依据
　　趋势是市场走出来的不是哪个股评家或者哪个所谓高手大师决定的
　　所以不需要与不同意见与观点去争论
　　也不需要勤奋的在论坛里望梅止渴的寻找所谓大师高手的判断
　　觉得风险大空仓好那么就空仓
　　觉得手中股中线方向没变量价正常持仓好那么就持仓
　　但要有风险底线的设立 而不是盲目的憧憬与幻想
　　做交易要靠自己 从流逝的时间上来看 股市里没有高手 只有成功与失败
　　未来的高手就是你自己
　　能把握就把握 不能把握就休息 不要自己那么累
　　大多数人每天在股市里寝泡头昏昏眼麻木失去了生活乐趣
　　周末了为什么不轻松一下呢 。。。
　　
　　作目的要明确 {短期或者长期盈利空间预期 }
　　管理方式要得当 {根据短线与中线不同的基准}
　　策略计划要完善 {买卖进出场点要理由风险控制要精细}
　　执行计划要坚决 {克服人性的缺陷}
　　这些是交易员需要掌握的最基本知识
　　我们人性有缺陷不是叫你去从根本上改变
　　如果真能改变人性那就不是人了
　　关键是每次交易时 时刻要用自己根据个人性格缺陷制定的原则提醒自己
　　每次交易时不妨问问自己
　　我买的是什么股 有多少利润空间可以期待
　　我的进场点有什么依据
　　哪是我的出场点
　　风险控制是否完善
　　每次买卖前就是这简单的几句话 你的作就不会盲目
　　你的情绪就不会被狂热的盘面所感染 作目的自然清晰
　　
　　洗盘就是叫持股者感觉大势以去
　　出货一般会叫持股人对未来充满想象
　　现在的行情如果品种选择不对的话
　　跟没行情一样
　　有些股大势涨他也不涨 大势调整他也不涨
　　这样的股就应该回避了
　　正常的选股方向一般做这样的分类
　　技术上只做 上升趋势 形态突破
　　目的中国股市只有做多能赚钱 所以只做与上升有关的事
　　具体分类“
　　1.业绩股： 低吸加耐心 上升趋势的回调
　　2.技术波动：图要美 势要挺 量要活跃
　　3.资金流向： 板块关注 精选自选股
　　4.热点龙头： 势与节奏
　　5.箱体震荡：固定规律机会 按月上升下降循环进行高抛低吸
　　这样选股的时候就避免了人云亦云 有了方向性
　　管理方式：
　　1.中线 粗放式管理 不看分时 不看盘口 趋势底边一条线 不破一路持有 缺点可能损失一部分利润 但如果正确可以赚大钱 要敢于赚大钱 心不要跟着股价跳
　　2.短线管理 精细式管理 总体运做理念 打的赢就打 打不赢就跑 滞涨就出 不要患得患失 缺点：短期如果正确 利润大 但不稳定 需要良好的大势环境做背景
　　 　
　　有句话叫江山遇易改本性难移
　　交易者每天在市场中都要面对价格波动带来的人性的考验
　　同样的错误是一犯再犯并不希奇
　　有些人明知到自己是错误的 但还是按照冲动的情绪去作
　　只有遭到巨大亏损痛定思痛后才有所收敛
　　当伤疤扶平后 有些人还会继续范同样的错误
　　投机市场上的成功者也都有过这样的经历
　　所以人很难战胜自己
　　成功者也并不是战胜了自己的人性
　　他只是在交易前不断的用根据自己人性缺陷制定出来的原则提醒自己
　　一些投机市场的前辈如：江恩也在用他庞大的技术分析工具后的12法则来提醒自己
　　这就是人性。。。

　　江恩最后一本重要著作是1949年出版的《在华尔街45年》，书中江恩理论坦诚披露几十年来，在市场取胜之道。
　　江恩认为，投资者在市场买卖遭受损失，主要的原因有三点：
　　1) 在有限资本上过度买卖。
　　2) 投资者未有设不止蚀盘以控制损失。
　　3) 缺乏市场知识，这是在市场买卖中损失的最重要原因。
　　因此，江恩对所有投资者的忠告是：在你赔钱之前，请先细心研究市场。
　　在入市之前，投资者一定要了解：
　　1) 你可能会作出错误的买卖决定；
　　2) 你必须知道，如何去处理错误；
　　3) 出入市必须根据一套既定的规则，永不盲目猜测市况发展。
　　4) 市场条件及时间经常转变，投资者必须学习跟随市况转变。在不同时间循环及市场条件下，市场历史会重复发生的。
　　这些虽然是老生常谈，但配合江恩提供的十二条重要买卖规则，江恩理论便可发挥威力。
　　江恩总结45年在华尔街投资买卖的经验，写成十二条买卖规则，重要性不言而喻，现列于以供参考。
　　一 决定趋势
　　二 在单底，双底或三底水平入市买入
　　三 根据市场波动的百分比买卖
　　四 根据三星期上升或下跌买卖
　　五 市场分段波动
　　六 根据五或七点上落买卖
　　七 成交量
　　八 时间因素
　　九 当出现高低底或新高时买入
　　十 决定大市趋势的转向
　　十一 最安全的买卖点
　　十二 快市时价位上升
　　江恩在十二条规则之上，建立了整个买卖的系统。基本上，所使的方法是纯粹技术性为主，而买卖方法是以跟随市势买卖为主，与他的预测预备完全不同。江恩清楚的将市场买卖及市场预测分开，是他成为大师的地方。
实战交易6条   




　　股市实战第一条
　　要客观的研判大势目前趋势
　　寻找获利资源 发现潜在获利资源
　　寻找风险来源 发现潜在风险源
　　并对以上进行评估
　　目的很简单：规避风险 把握机会
　　在不同周期中投机市场的风险与机会是互换的
　　举个例子：前几天涨幅好的股往往就是以后的潜在风险源
　　比如现在的大盘：大盘股{600019 600050等}以前是机会
　　现在可能就是短期风险的来源
　　科技股暴跌是以前的风险源现在可能就是潜在机会源
　　股市实战第二条
　　有效的选股程序和有目的的选股方向：
　　如：专做上升趋势股 形态突破 或者超跌反弹 箱体套利等任选其一二
　　寻找适合你自己并能把握的形态 规律
　　不可以随机胡乱出手 追涨杀跌 无序交易
　　战场上一个拿着有限弹药的士兵胡乱开枪早晚会被消灭掉
　　股市实战第三条
　　预期：
　　当你发现经典而熟悉的机会来临的时候你要有盈利预期
　　当利润预期远远大于亏损的时候你才可以出手
　　不能因为一毛钱的利润而把自己的头寸暴露在风险之下
　　对成熟的职业选手来说：只出击风险有限而机会无限之机会
　　股市实战第四条
　　资金控管：
　　不可以一次性加满舱位 分批买入是投机资金永恒不变的原则
　　当对一只股票产生良好的预期的时候
　　记住你只能用分批买入的方法 不管你对机会多么有把握
　　因为人容易养成习惯
　　你养成了坏习惯 早晚会毁灭在自己的习惯里
　　最佳的办法就是用分批买入的方法承受你的主观预期
　　股市实战第五条
　　纠错：
　　当一个经典的突破形态出现在你面前时客观预期是价格会继续上涨
　　而当你买入的时候价格不但没有继续上涨而且大跌套住你的一仓头寸
　　那么这就是预期与实际不符合 市场证明你错了
　　主动认错退出舱位是最佳选择 优柔寡断幻想的结果是风险无限扩大
　　即使你很幸运逃过几次陷阱 但对一个以投机为生的选手来说
　　又会有几次幸运伴随你整个投机生涯
　　股市实战第六条
　　纪律：
　　执行纪律的基础是对交易的理解、感悟与实战经验认知
　　刻骨铭心的实战教训是触成良好交易纪律的最佳催化剂
　　个体投机者对风险的认识理解越强 执行纪律的行动越通畅
　　训练方法无他：时间 实战 总结 感悟
　　杂言：做交易首先要掌握一些最基本的买卖方法买卖原则 买卖理念
　　　　从三无股民的无序交易到有序 这也只是刚刚入门而已
　　　　掌握这些方法如果没有好的大势背景成功率都很低
　　　　所以还要练习耐心 忍 等待良好的出击氛围也是交易中最重要的战略战术
　　散户想成功赢利最少要具备的素质我的感悟是
　　　　首先要做到
　　　　持币时间大于持股时间
　　　　耐心等待良好的出击氛围
　　　　一击中与不中全身而退毫不犹豫
　　　　不要留恋，股票不是你的爱人
　　　　一年中大部分时间要做的不是交易 是观察
　　　　耐心的观察大盘 耐心的观察几只中意的股票
　　　　一周一月哪怕是一年
　　　　等待最好的大势背景 等待最好的个股时机
　　　　几天的利益往往胜过你每天在市场上勤劳的耕耘
　　　　坚持并循环往复这种习惯 这种做法
　　 市场有时候是耐心比头脑更重要
方法 原则 认识 与 运气   



　　
　　方法;无论什么先进的理论总结与归纳都属于技巧范畴 目的很简单解决交易中进出场买卖的问题 它来源于实战的总结或者学科 自然 生活的启发而建立 它是交易的进出场定量基准信号
　　建立方法的作用:从无序过度到有序 没建立方法之前的交易者每次交易都属于盲目无序状态 方法本身并不带来稳定持续性的财富 就象人类生活中过马路要走人行横道线一样 你也只是知道了该怎么走 走人行横道线对付不了酒后驾车这也是方法的缺陷所在
　　这就需要原则来拟补
　　原则:这是金钱帐户的保护神 它脱离于技术技巧 它的核心思想来自于交易个体人性的缺陷与技术使用工具中的盲点
　　建立原则的作用是对交易方法本身进行拟补
　　建立的目的无它 保住本金 控制风险
　　为什么要建立原则?
　　举个小例子:当一段走势技术方法本身把握不了的时候或者买入一只股票突发事件重仓被套的初始犹豫不觉的时候 人们往往爱幻想等待反弹再出或者找理由安慰自己持仓 不希望自己亏损 逃避现实人类的本性 往往这样风险才被无限扩大 大多数人交易生涯中几次巨大的亏损都是这样产生的
　　
　　许多人并不了解<交易原则>本身的重要意义 或者根本就没有交易原则这个概念 以为有了方法就是交易的全部 这是错误的理解 早晚要有一两次的暴亏 才能认识到建立交易原则的重要性
　　本人的原则很简单第一条 :保住本金 第二条:保住利润
　　亏损总体利润的5%不看技术不猜测主力意图不幻想未来无条件平仓
　　认识:对交易本身 对交易标的品种的认识 对市场的认识与赚钱大小成正比 认识越深赚钱的几率越大交易中的把握能力也越大 每个交易个体知识掌握的宽度与厚度 来自于生活来自于环境 来自于学习 来自于感悟 来自于时间来自于经历 没有捷径 许多人交易再努力也不能晋级也在与此 认识与认知永远是交易晋级的标准
　　对风险的认识
　　对机会的认识
　　对事物本身理解认知的越深 行动起来越坚决
　　方法只是其表 硬性的规定交易规则而不理解认知其质 行动起来自然犹豫
　　
　　运气:掌握了方法 建立了原则 提高了认识 剩下的就是老天给你的运气了 不多说了 在交易生涯中感觉吧
　　
　　没有原则所以随波逐流
　　没有方法所以手忙脚乱
　　有了原则不在随波逐流
　　有了方法不在手忙脚乱
　　

　　随聊几句，交易无方法那么就建立方法
　　有了方法之后面对的是执行的问题
　　执行就包含了心态与性格
　　想做好股票有了方法不代表交易从此稳定 只是基础而已
　　股票市场存在那么的诱惑
　　每个人的心理存在那么多的欲望与想法
　　想要在交易中执行的好 还要有自律功夫
　　前提是必须摆正自己的位置充分认识自己技术上人性上的优势与缺陷 并建立交易原则规范提醒这些人性中的缺陷
　　许多人以为有了交易系统或者方法就万事大吉 这是错误的 而且肤浅的
　　想要在交易中心态好途径无外呼两种
　　一是 提高对市场对交易知识的认知能力增加个体能把握的机会 能把握心态自然好
　　二是 调整心态正确认识个体所使用交易基准工具盲点和自己知识能力之不足 戒贪戒燥 心安理得的过滤交易中把握不了的机会 只做能把握的 心态自然也好平常心知足归此类

　　一徒弟欢天喜地的跑来告述我 经过几年的努力
　　他有自己的交易方法了 我说 偶 不错 刚入门 徒弟愕然 曰：不会吧？？？？
　　方法其实就象交通规则一样
　　过马路要走人行横道线
　　汽车右侧行使一样
　　这也只是刚入门而已 不是说就可以平安无事了 道路上的交通障碍沟沟坎坎突发事件 不是靠懂得交通规则就能处理的
　　对初入投机市场的投机者建议思考这样几个问题
　　问自己在股票市场什么能做 ？什么情况下做？
　　问自己什么不能做？什么情况下不能做？
　　方法是有环境限制的而且是有局限性的 方法是随着投机市场的诞生而产生的经验性的总结 方法来源于一段时期的环境 当时的氛围
　　我们知道技术分析技术理论在大势好的情况下 成功的概率就很大
　　大势不好的情况下 同样的技术特征成功率就很低
　　所以耐心的等待良好的氛围胜过技术分析理论本身
　　方法是基础
　　策略是晋级
　　心智结构的改善是升华
　　有时候耐心比头脑重要
　　成功来自于总结 思考 自律
　　交易无新 老掉牙 华尔街无新鲜事
　　人类的劣性熟识无堵的东西不经历重大的痛苦、挫折引起心灵的震撼 就永远不会认真思考认真对待与自律

　　交易没有永远的对与错 看到每天都有人很勤奋的对大盘进行算命 呵呵 累
　　猜测行情没有持续性 哪怕你猜对过N回 也逃避不了错
　　其实投机市场里小额度投机者操作的标准很简单
　　能把握你就做 把握不了就休息
　　最正确的标准在你自己的心理你自己所学习掌握的知识
　　而不是所谓对未来行情的前瞻性
　　羡慕吗?那些无所不知的所谓前辈高手?
　　也很羡慕
　　如果有人问我行情未来会怎么样
　　我的回答只能说 不知道
　　此点位对后市的猜测还不如问一下自己
　　此点位你投入多少资金 做还是不做 做什么 怎么做来的痛快
　　这是交易的根 能理解吗？？


　　是先有方法还是先有原则呢？
　　
　　回复晚了 抱歉
　　如果你仔细看应该明白先有方法还是先有原则
　　我的原则建立主要是来自自己使用技术方法中的盲点 和自己在交易中人性的缺陷来制定的
　　所以先有方法后有原则
　　而原则却高于一切 高于技巧 高于任何技术理论 高于主观分析
　　在实战交易中触机原则底线 无条件平仓 而不是依赖所谓完美的理论^\分析 系统或者方法
　　

　　本人的原则很简单第一条 :保住本金 第二条:保住利润
　　亏损总体利润的5%不看技术不猜测主力意图不幻想未来无条件平仓
　　没什么难的 执行就行了
　　当你赚1万块利润 回吐到5000块利润的时候 无条件平仓


　　心理是个关
　　小额投机者资金量小短线买卖行动上可能是几分几秒
　　--------判断---------转化到行动------脑海里有个过程---------考验交易人的知识本能熟练程度
　　有了舱位--------心态产生变化 态度寄希望于有利自己仓位的一面 判断正确 心态自然会轻松一些
　　如果出现预期不符合 出现亏损
　　本能的脑海里出现抵触情绪 很难平静的接受 即使是熟练者也一样
　　矛盾心理其实才是交易中很重要的影响判断的大敌
　　矛盾心理来自交易者本身掌握的技术理论或者信息的交杂 或者是经验的固化与盘面即时的冲突
　　人都有下意识的保护自己的本能 听见汽车喇叭会躲闪
　　这种本能的下意识的行动事后看也许是对也许是错 跟当时的情绪成正比
　　舱位决定态度 一个凌厉的连续下跌 市值快速缩水 从即时盘面传递到 大脑 产生情绪 恐惧 贪婪
　　往往会使人失去客观判断能力产生情绪失控 此时大脑已经无对当前事物的清醒辨别 情绪支配行动
　　大街上斗殴杀人者 多数是在这种当时惯性情绪的支配下产生的无客观意识的本能行动
　　人的性格都有潜意识的反抗心理交易也一样
　　一次交易亏损了交易者个体受家庭或者生存或者业绩的压力希望寄托下次搬平
　　无节制的进行报复心理式的交易 脑袋处于麻木状态 很难平静下来 象高速行使的汽车惯性使然
　　


　　000008亿安科技百元神话的老太太不会方法不会理念也赚大钱
　　对交易具体的方法不想过多的探讨 方法只是一个交易中的基准而已
　　曾经孜孜不倦的研究建立交易系统 随着交易认识理解的加深
　　现在早就抛弃了所谓的机戒固定的交易系统 为什么? 因为
　　交易要面对的 市场 \价格\ 经济等规律都是动态变数规律
　　有时候用行为 心理 数学 物理等规律可以解释的波动 在一定的环境下又不能诠释
　　因为交易是门综合艺术 人们无法全部掌握动态的变数规律所需要的全部信息 这也是交易的魅力所在
　　许多人把交易当成了学术研究 这也是人性释然
　　做投机无论如何高明与先进的理论\方法与理念都躲避不了风险
　　市场的不确定性是最主要的风险 我们用任何方法都无法消除不确定性无法消除风险
　　一套简单的规则
　　一套简单的方法
　　一颗平常心
　　能把握就做 把握不了就不做 随市场机会而动 无我 无系统

　　赚钱的方法是行动
　　赚大钱的方法是耐心等待
　　交易再好的理念也不会给你帐户增值
　　理念的作用是指导处理交易过程
　　选股才是直接考验一个交易人的综合知识能力的试金石
　　选股的核心是取个性
　　交易的核心是把握个性
　　有形无势形不稳
　　有势无形势不长
　　有形有势
　　做股票取决于三心
　　耐心
　　决心
　　信心
　　耐心是交易成功之要素
　　耐心的支持动力来源于决心
　　决心的先决条件是你要有信心
　　信心的成因来自个体交易者对交易对个股 对市场 对机会的认识---认知程度

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:19

盘口实战的四十一条投资理念

盘口实战的四十一条投资理念

第一条：成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力。(大幕拉开：一种惊人的抄底赢利模式！)

　　第二条：刻苦训练、深刻领悟、忍受常人不能忍受的痛苦是成为专业短线高手的惟一途径。

　　除此之外绝对没有第二种方法。(抄大底！短线杀手现身江湖！)

　　第三条：专业短线高手必须具备良好的专业心理素质，正确的资金管理方法和过硬的专业技术功力这是专业选手赖以生存的根本！

　　第四条：操作的质量远远重要于操作的数量。炒股成功要有"四心"--耐心、细心、决心、狠心。

　　第五条：对股市经典的现象和本质的规律，多看、多练、多背是形成专业化条件反射操作本能的关键。

　　第六条：我们不能控制市场和他人，我们绝对要能够控制自己！我们不要求每次看准，但必须要求每次做对。

　　第七条：企图把每一件事都做好是一种高级弱智。

　　专业选手只对必胜的机会展开捕捉，绝对不会随意去捕捉模棱两可的东西。

　　第八条：顶尖高手的短线操作铁律--短线出击非常态高速行进中的股票，其内部子浪运行结构安全且无破绽。

　　而绝对不是仅仅满足于买进能涨的股票这么简单。

　　第九条：衡量专业短线高手的好坏，并不以获利为惟一依据。更加重要的依据是，

　　能否坚持按正确的市场规律进退和坚定不移地执行自己制定的操作计划并誓死捍卫自己的操作纪律。

　　第十条：短线或长线仅仅是一种投资获利的方法，绝对不是投资的目的。

　　短线操作的真正目的是为了不参与股价走势中不确定因素太多的调整。

　　第十一条：只有在大盘处于高位或调整态势之中，短线操作战术才是专业选手的首选。

　　耐着性子等待时机和时机出现时的果断出击是专业短线高手最重要的基本功。

　　第十二条：买卖动作展开的犹豫、迟缓是实战操作者心态控制成熟度低下的标志，是实战操作者心灵意志力脆弱的表现，

　　也是妨碍投资者朝专业晋级的最大障碍。

　　第十三条：专业短线高手绝对不允许在没有充分准备的情况下受盘中股价涨跌波动的诱惑冲动地展开实战操作，

　　无论是在多大的投资规模和投资级别上。

　　第十四条：资金管理原则－－盲目地集中或分散都是对资金的滥用。

　　集中持仓，精心研判目标股票的做盘细节，用心来操作才是专业选手最为重要的资金管理和实战操作进出原则。

　　第十五条：不会使用绝对空仓的资金管理战术就绝对不是专业高手。高位看错必须立即止损，低位看错可以补仓。

　　第十六条：任何技术方法使用效果的好坏都与是否掌握了该种方法的各种使用限制条件有着绝对的关系。

　　第十七条：追涨，追的是已经确定无疑的涨势，绝对不是追高；杀跌，杀的是已经确定无疑的跌势，绝对不是杀低。

　　第十八条：对市场各大要素及其相互关系的正确理解是快速看盘的关键。

　　利用市场要素的各种排序功能是最好、最快的专业化看盘方法。

　　第十九条：规范化、专业化、科学化、系统化是临盘实战操作的生命，也是只铁投资体系的灵魂。

　　第二十条：骗线就是骗心，套牢就是套心。胜负说明一时，意志决定一生。

　　第二十一条：战略永远制约着战术。任何战术动作都有苛刻的使用条件和使用效果，不能偏废和极端。

　　第二十二条：实战交易系统必须做到--科学性、规范性、专业性、独特性和完备性。

　　独特性要求的是要切实符合自己的个性风格！

　　第二十三条："牛市有三只脚"，找底不急，逃顶要快！

　　第二十四条：战无不胜的真正含义--不胜不战！

　　第二十五条：既然选定了职业就应该把它作为生命。

　　第二十六条：停损是临盘实战操作安全最根本的保证，每次果断的买进、卖出行为都必须要有明确的系统理由。

　　第二十七条：不贪心抓住每一次机会，不贪心抓住每一只黑马。心境轻松淡定如泰山，贪就是贫。

　　第二十八条：不以涨喜，不以跌悲！乱云飞渡仍从容，笑看股市风云变幻，一切尽在掌握中……

　　第二十九条：大繁若简、大成若缺、大智若愚。

　　第三十条：在临盘实战操作中你必须是机器人，必须无条件毫无情绪地执行自己的交易系统！

　　这代表着你已经迈入专业选手的队列。

　　第三十一条：应对不确定性，必须学会先做试验。在标志性买进信号出现的时候，

　　应该按照具体的交易体系建立自己的试验性仓位，并跟随保护性仓位和追击性仓位。

　　第三十二条：“潜意识”还不是一种有效的战斗力！将它转化为行动本能和有效战斗力的惟一途径就是科学的训练！

　　这种训练包括着有形的方式和无形的冥想！

　　第三十三条：好的东西是需要用“心”才能体会的。我们强调的首先是“专心”，然后才能“专业”！

　　第三十四条：华尔街没有新事物，股市自有其内在规律。

　　第三十五条：岁月流逝、日子有功，时间改变一切。

　　第三十六条：大思维决定着大境界，大境界决定着大成功！

　　第三十七条：生活就是投资、投资就是生活！大爱无我，智者无敌！科学化投资、专业化管理！

　　第三十八条：技术分析仅仅是一种工具，错把工具当真理，这显现出的是一种哲学上的无知和灵性上的幼稚。

　　第三十九条：无欲则刚，金刚不败，谁能伤我？内圣外王，寂寞无敌！

　　第四十条：在我的生命意义之中，宗教是一种境界、是一种专注、孤独、寂寞、神圣而无悔的生涯。

　　夜雨独行、寂寞如歌......

　　第四十一条：“古来圣贤皆寂寞”，逃避孤独是大众的选择！

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:20

山东老刘:期货的感悟

山东老刘:期货的感悟

      把自己几年来的一些感悟整理五条，供期友作为参阅，一家之言，欢迎批评指正。

一，价值观

到底怎样才能在期货市场中长久、稳定地获利呢？──这是绝大部分交易者所急欲知道的答案。非常抱歉，真正的答案可能会令绝大多数人失望。因为，如果想要在市场中赚钱，就必须改变自己的“价值观”。简言之，就是改正你对金钱的看法。所有初入市场的新手的目标都只有一个：“赚钱”，这是最基本的要求，基于人性需求，这个基本要求会继续发展成── “发财”，因为赚钱的意义太模糊，每个月从市场中获利三千块是赚，获利三十万也是赚，赚一点点小钱有什么用，当然要赚大钱，然而，如果十年之后才能发财的话，嫌太迟，所以，还要进一步要求“迅速致富”。当然，在短时间内赚一笔大的还是不够，所以还要进一步要求“随时都可以赚大钱”，换言之，很多的交易者都在想“我要把期货市场变成我的提款机”──至此，这样的想法才足够描绘出大多数交易者内心深处的潜意识。请注意：有些人并不知道自己有这种“提款机”的观念，但是他们的行动却符合这种念头的症状，也就是──为了能够“随时提领现金”，他们的想法与策略都以“急功近利”为特征，不管春夏秋冬、打雷下雨，只要有开盘，就进去交易，于是，大大提高了交易次数，在频繁的交易中耗损体力与金钱。他们最严重的错误是，把“增加交易次数”误以为是“提升赚钱机率”。事实上，你遭遇到的现实结果可能完全相反。频繁交易可能会“大幅提高赚钱的机会”，但同时也会“大幅提高亏损的机会”！在期货市场，交易者成功的不二法门不外乎两种，一是非常幸运；一是非常自律。不过这当中，非常幸运的人少之又少，运气是最靠不住的东西。因此，所谓的成功交易者，绝大多数都是高度自律的。 “纪律”一词，有许多含义。有纪律的交易者，不光只是遵循他自己的一套交易系统，更重要的是必须事先理解这些规则确实具备克敌致胜的效果。纪律是一套严谨的架构，包含必要的技巧和心理素质，例如：自制力、一致性、组织力、持续力、管理监督能力、洞察力以及行动。凡此都是所有交易者冀望培养的技巧。遗憾的是，这些技巧和特质非一蹴可就，成功绝无捷径。 对于一位专业交易人士来说，最不可原谅的，就是没有纪律，随意更改自己的交易策略。

二、自我认知
在期货市场中，交易策略与风险管理缺一不可。如果交易者仅仅专注于行情涨跌的研判，那么即便是水平很高，却仍然摆脱不了失败的可能，并总是处于成功的边缘。正因为如此，我们才要“认识自我”。首先，冒险是必要的。事实上，很多人不曾仔细思考，生活中其实充满着许多需要承担的风险，风险本来就是生命的一部分。我们今天所谓的“bocai”、“投机”，早在远古时代，当老祖宗们在面对大自然众多敌人，例如：野兽、天气等等时，就已经存在了。对于生活上这些风险和不确定因素，我们常常茫然无所知。但事实上，我们正是靠着承担风险才能生存下去。当你的交易表现亮丽，且自觉是个市场赢家，学到的东西事实上是很有限的。只有当你持续赔钱，而别人也在质疑你的分析能力时，你才会了解自己是否真正具备在期货市场中生存的能力。只要能更认识自己，适切地修正个人心态，调整好你跟市场的关系，就是最有效的投资利器。

三、心理资本
优秀的交易者会忘记他们做单的目的是为了赚钱，他们只是专心一致的发挥交易系统的作用，赚钱不过是步骤正确所衍生的副产品。最初阶段我感到特别枯燥，现在已经适应了。优秀交易者会仔细分析输赢的机率，然后下单，他们专注于当下面临的局势。交易者若一直注意帐户上的钱，会使自己分心而无法发挥既定策略。下单时若太在意钱也会降低成功机率。执行正确的投机和理财规则，钞票自然滚滚而来。金钱，不过是你在这场游戏中，保持记录的唯一方法罢了。所以，你最重要的资本并不是金钱，而是心理资本。心理资本给予你交易赚钱所需的力量，没有了心理资本，即使一时赚了钱，也无法长久的维持或增加金钱资本。当然，健康的身体可以增强心理资本，没有健康就没有财富。心理资本储备得足够与否取决于当你面对个人生活及职场的压力时，是否能妥善调整。好比运动员在两场比赛中间必须充分休息才能表现出色，交易者也需要充电的时间。我现在之所以选择辞去公务员专职交易，缘于自己对交易系统的信心。另外还有很多问题，如交易者要有耐心、勇于承认自己的错误及善设停损，不要被突如其来的损失吓倒，也不要被乍然涌进的获利激起贪念，导致你无法贯彻既定策略，等等。如果你耗尽心理资本，必然会犯下昂贵的错误。人们时常会悔恨自己的错误，但是逝者已矣，来者可追。如果我们改正自己的心态，适时承认错误，并引以为鉴，对往后的交易才有帮助。每一种判断，都有机率发生错误，如果是这种情形，不妨坦然接受。如果是自己违反策略至少也上了一课；不按牌理出牌，代价是很昂贵的。一个优秀的交易者绝不能被失败感淹没，否则真的会成为失败者。交易者不能任凭一时的亏损导致连锁性的亏损，也不能因一时的疏忽造成无法弥补的错误。想要尽快挽回亏损局面的心态，无异于开启了一扇通往失败陷阱之门。当你赔钱时，或许觉得是市场吞了你的钱，必须把钱还给你。你愈想把钱赢回来，与市场的关系愈像一场血脉贲张的仇杀。事实上，输赢的机率全然是客观的，没有人用枪指着你逼你开仓到错的一方，你所面对的状况并不掺杂任何情绪因素。不管输或赢，市场依旧存在。倘若你将情绪强加于一无所感的市场环境上，一定徒劳无功。而你的人性情感，并不能为自己赚钱，更通常违背自己的理性经济利益。你或许会生气、会反击，感觉市场亏欠你，实际上市场并不欠你。你或许会交易过量，或对你身边的人大发雷霆。而这整个过程都与你当初精心规划的交易策略背道而驰。你所应该做的，是面对亏损的事实，并且加以评估，由错误中学习，如果必要的话也可以调整你的交易规划，然后决定下一步该怎么走。现实社会中金钱几乎象征一切，因此亏损后出现恐惧、焦虑的情绪是百分之百的自然。绝对是正常的反应。而优秀交易者跟众人的区别，并非在于会否出现焦虑，而是在于能否在数分钟之内恢复平静。交易初期曾经有一次我一天连错七单，当时真想把电脑砸碎。但最终还是理智战胜了情感，一星期后一切恢复正常。所以说，遇到失败算不了什么，重要的是你如何反应。

四、珍惜你的钱
交易者需要努力寻找并计算最大的报酬机率。但人生中唯一可以确定的事是死亡（有些人认为是纳税）；因此，即使你交易的功力到达专业水准，你充其量也只能 “预测”投入的钱可能会有什么结果。而无论是赢或输，你都要坚持原定的交易计划。造成错误判断最主要的因素，往往是因为投入超出能力范围的资金。如果过度交易，亏损时间又过长，你可能会在情势逆转为对你有利之前，就提早出场了。交易者若想成功，必须学会控制，懂得分配财务资源。职业投机者会拨出他愿意冒险的资金去投注，换句话说，他投入市场的钱
是他认为自己输得起的数目。职业投机者既不会受投入金额多寡的影响，也不会因为出乎预料的短期大量输赢而手软或缩手。记住交易花的是自己的钱，这点和前一点并不冲突，两者看似相反，其实是一体两面。一旦交易者接连尝到赚钱的甜头，以后再下单时会变得懒散和放松，因为他们觉得这些赚来的钱像是从天而降、不需要成本的，好象是市场的钱，而不是自己的。他们忘了当初所投入的是自己辛苦挣来的血汗钱。粗心大意是交易者的致命伤。太容易获利或一连串的获利往往使交易者变得轻率躁进，进而想尝试更高风险的投入。避免这项错误的要诀在于严格遵守交易系统。当你进行交易时，必须忘记金钱本身，而专注于运用正确的方法和技巧，自然会赚到钱。换句话说，面对获利或亏损时，要记住这是自己的钱、真实可见的钱。珍惜自己的钱，坚持你的交易策略，就可以抗拒冒过度风险的诱惑，也不至于把资金当成市场的钱而掉以轻心。你必须保持头脑清醒，顶尖的交易者无论在精神、智能、心理、情绪、或身体健康方面都保持在最佳状态，绝不允许药物或酒精伤害、暴饮暴食、或停滞不前的生活型态。找时间放松一下，参加娱乐活动可以帮助你成功克服压力。换句话说，长期维持均衡的生活方式是成功不可或缺的因素。分析和交易是劳心的，枯燥的。必须在室内枯坐，且承受极大压力。所以应当试图从事不费心力的、户外的、动态的、而且没有压力的休闲活动，均衡一下，如骑越野车、踏青。此外，花时间陪老婆、阅读书籍、追求心灵的成长及从事愉快的娱乐等，这些是必要的。花时间静静的使自己心灵沉淀，读一下《道德经》等经典著作可为自己天马行空的创意注入新能量。当然也不要忘了安排一些时间，做研究、改进自己的技能、让自己更成长、并认识新朋友。

五、谦卑
我把“谦卑”作为全文的最后一段。谦卑是交易者在市场里最重要的人格特质。许多哲学家认为谦卑是人类一个最重要的美德。柯维在《与成功有约》一书中写到，我们必须先设法了解别人，别人才会了解我们。也就是说，我们要先去听懂别人的话，然后才开口说话。如此，才能得到更多资讯，更能做适当的回应。交易也是如此。要成为成功的交易者，必须先学习倾听市场的声音。学会了谦卑，你才可能了解市场、接触市场，并做聪明的回应。那些自以为比市场里所有其他人都聪明的人，认为自己总是幸运者。他们这种看法不会长期保持下去的。在市场面前应时刻谦卑，否则市场会让你知道这种态度会出问题的。市场会让你变得谦卑。当你认为你掌握的知识十分了不起，十分有价值时，说不定人家也早已掌握了。千万不要有志得意满的心理。如果洋洋得意，你就会忘记风险，要记住，最好的交易者都是最谦卑的人。懂得谦卑就象我们必须懂得不能直视烈日一样。事实证明，当我们以智者身份出现在市场时，失败总与我们相伴；当我们以谦卑、愚者的身份出现在市场时，成功、运气会与我们相随。总之，让我们做个实实在在的人，把成功留给自己，把完美留给市场，而不是与之相反。所以请记住：永远保持谦卑姿态。要在投机这一行讨生活的人，都必须做好心理建设和保持强硬的态度：输赢变化，价格涨跌可能毫无道理可言，甚至不可理喻，我们必须勇敢迎接挑战，不忧不惧，拥抱风险，没有任何事情可以完全掌握，也没有任何事情是绝对肯定的。最后预祝期友早日成功！

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:20

五步要决

五步要决



(１)稳在涉足股票市场中，以小钱作学费，细心学习了解各个环节的细枝未节，看盘模拟作单，有几分力量作几分投资，宁下小口数，不可满口，超出自己的财力。要知道，证券投资具有较高的风险，再加上资金不足的压力，患得患失之时，自然不可能发挥高度的智慧，取胜的把握也就比较小。所谓稳，当然不是随便跟风潮入市，要胸有成竹，对大的趋势做认真的分析，要有自己的思维方式，而非随波逐流。所谓稳，还要将自己的估计，时时刻刻结合市场的走势不断修正，并以此取胜。换言之，投机者需要灵活的思维与客观的形势分析相结合，只有这样，才能够使自己立于不败之地。　

　　(２)忍股票市场的行情升降、涨落并不是一朝一夕就能形成，而是慢慢形成的。多头市场的形成是这样，空头市场的形成也是这样。因此，势未形成之前决不动心，免得杀进杀出造成冲动性的投资，要学会一个"忍"字。小不忍则乱大谋，忍一步，海阔天空。　

　 (３)准所谓准，就是要当机立断，坚决果断。如果象小脚女人走路，走一步摇三下，再喘口气。是办不了大事的。如果遇事想一想，思考思考，把时间拖得太久那也是很难谈得上"准"字的。当然，我们所说的准不是完全绝对的准确，世界上也没有有十分把握的事。如果大势一路看好，就不要逆着大势作空，同时，看准了行情，心目中的价位到了就进场作多，否则，犹豫太久失去了比较好的机会，那就只能望看板兴叹了。

　　(４)狠所谓狠，有两方面的含义。一方面，当方向错误时，要有壮士断腕的勇气认赔出场。另一方面，当方向对时，可考虑适量加码，乘胜追击。股价上升初期，如果你已经饱赚了一笔，不妨再将股票多抱持一会儿，不可轻易获利了结，可再狠狠赚他一笔。例如，在台湾，７７年初买股票，到７月时已赚进３０％，如果你这时出货，那么，两个月后当它涨幅超过百分之百时，你就会捶胸、顿足，后悔不已！

　　(５)跑在股票市场投资中，赚八分饱就走，股价反转而下可采用滤嘴原理即时撤兵，股价下跌初期，不可流恋，要壮士断腕，狠心了结。　　当空头市场来临，在股票筹码的持有上应尽可能减少，此时最好远离股市，待多头市场来临时，再适时进入。　　上面所谈的稳、忍、准、狠、滚五字心理要诀，在整体策略使用上，准还是其次稳才是最重要的。因为在任何一种技艺中，准需要靠在赋，稳则靠策略及资金，进而可通过管理的手段来达到。所以，一般人应该建立在稳扎稳打的基础上，才能平步青云，一飞冲天。

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:22

成长是投资的核心和灵魂

成长是投资的核心和灵魂
有2组简单的数字，让我们看看成长股的魅力：一家每年保持30％增长的企业，10年之后，利润是当初的14.7倍。假设我们用30倍的PE（市盈率）买入，10年后，再用20倍的PE卖出，那么可以获利9.21倍，原始投资每年有接近1倍的获利；另外一家每年保持5％增长的公司，10年之后利润是当初的1.63倍。假设我们当初用10倍的PE买下来，10年之后即使用很高的20倍PE卖出，我们的获利才只有3.2倍。现实中这种例子也很多。比如2001年如果分别持有马钢股份和烟台万华，前者获利只有2倍，后者获利达10倍。由此可见，投资成长股是大部分投资者获取超额收益的最好选择。


      《怎样选择成长股》是一本十分出色的投资基础读本，作者费舍通过自己的投资实践，选择出了当年IBM、摩托罗拉等高速成长企业，获得巨大成功。巴菲特在看了《怎样选择成长股》一书之后，专程登门拜访，并多次说过：“自己是85％的格雷厄姆，15％的费舍。”

怎样选择成长股

      费舍在书中列出了选择成长股的15个要点，表达的意思就是寻找那些能够持续增长的企业，而不是短期爆发、随后又回归平静的企业。这样优秀的企业是很难找到的，而一旦找到，就不要轻易卖出。这些企业大致有这么几种特点：
      一是诚实可信而又具有出色水平的管理层。一个出色的、值得信赖的管理层，一定是把股东利益放在首位的。二是选择行业最为出色的企业。他们往往比同行业第二、第三名的市值高出很多倍，比如微软，就比软件行业第二和第三市值的总和还多。三是平稳发展的行业里有优秀企业，但在快速增长的行业里更容易找到。再优秀的管理层，如果不是在快速增长的行业里，也很难实现企业快速发展。就像F1赛车手，给他开夏利，就怎么也跑不过你开的奔驰。

      选择成长股，主要是依据企业的基本面，而不是依据股价的市场表现。在普通大众心里很常见的思维是，这只股票价格很高了，或者涨幅巨大了，不能再买了。但是，对于成长股来说，如果和未来巨大的升幅相比，目前的价位只是小巫见大巫而已。不过，一个不容乐观的现实是：优秀的成长股是很难找到的。有家基金公司做过统计，2000～2005年的5年间，每年业绩增幅在30％以上的企业只有5家，其中有2家是银行。我们常说的成长股大部分的成长周期不超过3年，然后就由快速成长企业转变成平稳增长的企业了。

如何选择买卖时机

      买入时机选择。一般事后诸葛亮式的思考是：在低点买入，高点再卖出，然后低位再回补。这种纸上谈兵的操作，至今还没有发现哪位神仙可以做到。费舍告诉我们，没人能够知道高点低点，但是我们可以在特定的日子里购买股票，比如每月，或者每季度的某日去买，然后就一直持有。

      卖出时机选择。1.一开始即买入错误，后来的情况越来越清楚；2.公司经营情况发生变化；3.有确切的把握发现了一家更好的企业。除此之外，否则不要轻易卖出。用费舍的话讲，就是只要当初选择正确，卖出的时机永远不会到来。

      集中持有几只股票。证券业的发展历史已经证明，在优秀企业当中，能够成长为巨人公司的企业，只是极其少数的。我们只要发挥自己的优势，把他们选择出来，然后长期持有，就可以获得超越市场的回报。分散投资对人的能力是一种考验，没人有能力了解很多不同的行业和企业，而对不了解的企业来说，分散投资的风险反而很大。

      需要注意的是，投资者很容易误读成长股。一是把短期暴发性业绩增长当成成长股投资，因而长期持有，导致获利平平。二是为成长股支付过高的价格。三是随便买入一只自己都搞不懂的企业，也当成成长股，长期投资，后果十分可怕。四是买入之后，没有经常性跟踪反馈信息，不管不问，企业基本面发生了变化也毫不知情。

      在这篇文章的结尾，还是用费舍的话作为结束吧：“大部分投资人终其一生，依靠有限的几只股票长时间持有，就可为自己或者后代打下成为巨富的基础。”

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:23

交易是怎样受情绪干扰的

交易是怎样受情绪干扰的


　　交易如何不受情绪的干扰？这是许多投资者最感困惑的问题。下面根据投资者“泼墨”口述整理而成的故事，告诉你一个投资者是怎样时刻受到各种情绪的左右的：

　　作为一名老期货投资者，2005年在铜市场的投资让我刻骨铭心。我在6月份就注意到了铜市场的巨大贴水。当时，近期月份间贴水1000元是常有的事。最近的合约0507在34000上方，最远期月份0606在27000下方。针对这样的市场局面，分析师的解释是：经济即将下滑，供求即将改善，美元已经反弹，人民币还要升值。

　　老实说，我当时对上述理由并不持太多的怀疑。但是我对于每月动辄1000多元的贴水仍然好奇。我算了一笔账，每月贴水1000元，相对于每吨3000多元的保证金来说，如果价格整体水平保持不变，相当于每天自动收取33元的利息。这样无异于每天有1%的利息收入，这是何等的高利贷呀！

　　我这样想着，再对照上述分析师们的种种观点。34000元/吨的高价都供求紧张，我怀疑26000元/吨多元的价格还能出现供大于求？但唯一让我放心不下的就是人民币的升值。我早就听说过人民币要升值，但我觉得可能性并不大。即使升值，幅度也不可能太大。这样，我在7月6日、7月7日连续以27000和27200等价位吃进CU0606合约，此后价格便小幅上扬，由于感觉良好，后来又陆续加了一些头寸。

　　7月21日和往常一样，只记得7月21日这天下午收盘后，我还在和朋友讨论如何利用增加工资的方法，减轻人民币升值的压力。事实上，我这时已经倾向于相信人民币不可能升值了(可能是由于升值对我的持仓不利)，因而，当我晚间从新闻节目中得到人民币升值2%的消息时，我就破口大骂：国家花那么多的钱养活这些经济学家，他们都是干什么吃的？就没有办法化解升值的压力，非得要牺牲国家和人民的利益？

　　虽说，升值的幅度不大，估计对于行情的影响也不会很大，但市场究竟怎样我心里也没底，毕竟没有经历过。第二天，我带着忐忑不安的心情来到市场。开盘的时候，我就傻了眼，因为我的0606合约平时交易量就不大，开盘那一会儿连买单都没有人挂。还好，比较活跃的那些月份，低开了几百点后，很快持稳，这样我心里也就不再太惊慌了。没有想到，价格越走越强，到下午收盘时，已经不跌反涨，全线飘红。说实话，根据信号和我的交易原则，应当加仓。但我认为，本来应该损失不少利润的，这会儿反而增加了利润，心里总有些过意不去的感觉，结果是既没有平仓也没有加仓。

　　此后，几次大的洗盘都没有将我震出来，直到11月23日，国储的抛铜行动将我的持仓悉数清空了。早在这之前，不仅是国储，还有发改委等部委联合干预铜市，使我渐渐改变了对于市场的看法(其实，最根本的原因可能是，我所持的远期合约价格升上来得比较多，尽管还有一部分贴水，但也恢复了不少)。价位嘛，在34300左右。平仓之后，你们都知道的，就是价格仍然一路大涨！

　　按理说，平仓出来了价格仍然上涨，就应该再补进去。可是面对远期36000以上的价位再去入市，我已经缺乏信心。所以我就开始一味地抱怨国储：国家掌握那么多的信息，那么多的资源，都给了你们，你们却用不好。用不好也就罢了，为什么还要连累我们这些无辜者？一句话，不要再夜郎自大了，没有把握的仗还是不要打为好。既然打了，就应该打赢！这样，由于心里窝气，看到价格上涨又不敢追，最后，我竟然在0602和0603等合约上放空了。结果，赔钱是当然的。这样来回折腾了好几次，把好不容易赚来的钱，大部分很快又还给了市场。再后来，也就不再敢轻易进场了。

　　正当我的交易被情绪所困扰时，市场传来郑州要上白糖期货的消息，而且就在1月6日。我仔细地研究了一下白糖的市场情况，发现就和当初的铜市一模一样，也是国储抛货，也是行情看涨。由于1月5日国储将在北京抛糖，我看到4日广西食糖中心批发市场的糖价略有下跌，心中窃喜，以为这下可让我逮住了千载难逢的好机会，可是5日桂糖的开盘让我有些失望——全盘大涨。到6日郑州开盘更让我失望，大都开在4800上下，比桂糖高出好几百元！

　　由于之前在铜上我已经有了做空的教训，所以既不敢做多也没敢做空。我这样焦急地等了几天。老天有眼，价格开始缓步下行，我知道机会正一步一步向我靠近。虽然不知道价格要回调到什么地方，但我知道最终价格还要上涨。所以我在1月12日和1月13日分别在0605合约上吃进了少量头寸。1月16日很特别，价格高开高走，我估计可能机会要丧失，临收盘又赶紧补了一些头寸。此后，价格开始不断上涨。

　　春节假期临近，面对5600以上的价位，我的经验是减少持仓。这样，到目前为止，我将在铜市场上放空的损失已经全部挽回！情绪骗了我，但市场很快又给了我重新挽回损失的机会。交易如果不受情绪的干扰，机会总是有的。

----------------吴守祥

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:24

不要预测未来

不要预测未来

1，不要预测未来。
我以前想，一定会有专家或者什么天才可以预测到市场将会发生点什么事，我会认为他们是成功的投资者因为他们知道如何去预测市场。但是问题是，如果他们真有如此技术，他们知道市场要如何走，为什么他们还在兜售他们一套技术分析指标和所谓的会员制度呢？他们真有如此能耐，他们应该很富有了吧，为什么他们还坐飞机全国跑来跑去，上所谓的技术分析班呢？

2，没有人知道市场要往什么方向走

我花了很长时间才明白到，没有人真正了解市场为什么这样走而不是那样走，或者将要如何走。能知道市场往哪里去，只是一个幻想。我参加过很多技术分析的教授班，每个上课的人都说自己有一套秘密武器知道市场要走向何方：他们不是疯了就是在愚弄我们。我看过很多复杂的非波纳奇数列量度方法，去测量市场将要做多高或者多低，市场的回调将要达到如何一个程度，和如何根据这些分析来买卖。可是，这所有的一切，都没有帮我赚过钱。

3，没有人知道市场什么时候会启动
这个也花了我不少时间，很多所谓的专家写书，招收会员，开讲座，说他们会告诉你，市场将什么时候有一波行情。很多波浪理论，循环理论专家，或者非波纳奇理论的信奉者会尝试预测市场要在什么时候启动，假设一个方向让市场去走。我自己也曾经这样做，但是我发现我经常预测错误，经常错失大行情，最后我认定我自己不能预测的时候，我开始赚钱了。而我觉得不能对市场进行预测没有什么大不了的，这不妨碍我们赚钱。

4，你要明白，所谓市场专家不是魔术师，他们不是靠预测来赚钱

很多市场专家其实是靠在市场中的交易来赚钱，而不是因为他们预测正确了才赚钱。正确地交易和准确地预测之间有很大的不同，在交易当中，预测并不重要，重要的是使用正确的交易策略，如果策略是正确的，我不需要预测市场到底要怎么走。

我看过很多所谓市场专家持续性的作出错误的市场预测但是依然赚钱，因为他们依靠一系列严格的交易规则。是这个规则赚钱，不是他们的预测使他们赚到了钱。作为一个自律的投资者，需要知道为什么和什么时候进入市场，什么时候出场，什么时候止损，需要平衡自己的风险和把利润最大化。一个好的交易系统包括了进场点，出场点，止损位还有资金管理方面的内容。

他们是靠遵守交易规则而赚到钱的不是因为正确的预测了市场。成功的交易者，通过多年在市场的经验，遵守一系列的交易规则，这些将会在以下提到。

5，在成功的资金管理和风险控制上获取利润。

6，成功的交易者也未必有很好的超级获利记录

7，与市场保持和谐，不要和市场作对。

8，让市场告诉你应该干什么，和什么时候才做。

9，市场决定你的利润有多少。

10，不要期待一下就赚好多钱。

11，给你的交易策略足够的时间去测试和验证

12，接受损失，因为他是交易的一部分。做这门生意就需要成本

13，不要单单为了钱，而进行交易。成功的交易者并不是仅因为要赚钱才交易，而是真心热爱交易这行业。

14，在执行下单的时候保持专注。

15，高买！低卖！　

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:25

我的一点交易经历：永远的戒心

我的一点交易经历：永远的戒心

2004年8月16日，这一天结清了全部持仓。开始着想退出后的下一步。回想1995年 12月4日进入市场至今，已是十个年头了。因为种种的原因，还是选择了放弃，放弃了   我与之对峙近十年的期货，放弃了与我共同走过近十年的期货市场。十年间；我经历了许许多多期货市场上鲜为人知的、快乐、愉悦、兴奋、以及痛苦、郁闷、和无奈。—— 在退出之际，我愿意把一些交易经历讲出来与所有的期货同仁共勉。
    我是怀着一种对期货神往的心境进入这个行业的，当时觉得它很神圣，能做期货的人都不一般，我既然能进来肯定也不是一般的人。就这么想着开始了我的期货生涯。对于期货的了解可以说是全然不知。在交易了几天之后才知道可以先放空，基本面的供求关系那就更不用说了。 ( 到现在我也并不关心基本面的供求关系 ) 至于书本上的一些交易技术也是半点都不知道，好在我有一种先天的投机品质（这是我后来才发觉的）。我依靠每天波动的缝隙做交易。我做短线，每天进出一次，每一次都赚钱。也有不做的时候，没有抓到机会就不做。只要看到机会肯定不会放过它。但一天最多   只进出一次。即使是赢钱也不知道自己做的“ 好还是不好 ”？我只记得每天收盘的时候会有很多的人下来说今天赢了多少多少钱（当时并不知道他们是多大的帐户，后来才知道，都是一些国企公司），我感觉赢的没有他们多，我赢的太少了。 ———— 但公司的经理经常在别人的面前表扬我，说我的盘感非常好。致使有一次我去卫生间回来，交易厅里所有人的目光一起朝我看。( 他们可能是想看看这个人长什么样吧）呵呵；把我看的都有点那个了。后来很多人建议我做长线，我也开始尝试长线《 —— 由于自己根本没有期货市场上的经验、就开始做长线 ——— 以至于后来的一败再败》在进入市场半年后的 1996 年 6 月 ——9 月间，我在大连市场 S9609 合约上被逼仓。这一次的打击对于我可以用损失惨重来形容，这是我第一次追加保证金。在我续进比开户资金还要多 150% 的资金以后，我开始加仓 ——— 开始了在被套中的煎熬，只有看盘中的苦苦等待，并没有余力再进行交易。有时也在幻想的希望中等待着，幻想着能解除套捞以至于盈利，即使这种幻想没有任何依据（在期货市场有这种感觉是最可怕的），我依然愿意这么等下去，即使前面是万丈深渊我也不愿意改变我的看法。 ——— 最终 —— 最终 —— 在离交割日的前几天 1996 年 9 月 4 日被逼平仓出场。（ S9609 3721 平仓）砍掉了 80% 的资金，只剩下资金总量的 20% 。 ————9 月的天气已感觉丝丝的凉意。我非常喜欢秋天，当秋风慢慢袭来的时候，我的心情会比较惬意。但这年的秋天并没有给我带来一丝的凉意。这一次的损失没有让我认识期货市场。但还是感觉了二个字 “ 残    酷 ”———— 真正利害的东西并没有感觉到 —— 也没有想到更大的 —— 残酷   折磨 —— 还在后面。

    当然对于期货 ———— 我还是信心百倍！这次就当是对我承受能力的一次考验（当时觉得这是必须经历的痛苦过程） —— 这么想来 —— 我的腰杆子立的更直了，头抬的更高了，胸也更加挺拔了。！！！

    就这样砍完仓后，在帐上提出了 15000 元买了一手机，（当时最好的手机是 “ 西门子 ” 什么都算上 12000 元多一点）。买手机是为了问价、报价方便。我不想在交易所呆了。（这是 1996 年 9 月）我离开交易所，回家看盘。当时只有图文传送，只能看价位、看数字、没有别的。并没有现在的网络，网络是后来不久便开始有了。回家看盘是因当时的公司有时干预交易，（我这个人逆反心理很重，不愿意别人干预我的交易，即使你是对的。后来养成一个习惯 —— 不与任何人探讨行情的涨   跌）再就是我的资金少了，不愿意在那里呆了。

    我的心态开始变坏，总想急于捞本。开始的盘感荡然无存，一点也没有了。（心一直没有静下来）因为总是急于求成，想着能一下就把输的那些钱给赌回来，所以根本不正经看盘了。就这样我一直在输，几次的注入资金，当然注入的钱是越来越少。想破罐破摔了。这个期间开始了别的活动，并不全是期货了。因为当时只是一上午的交易，再就是资金也越来越少了，没必要了。（有时只是打个电话问问价）我一直对期货都是信心百倍！对于期货的信心从来没有改变过！但并没有 “ 总结 ” 真正 “ 输 ” 的原因。我开始贷款 —— 幸运的是我没有把贷款的钱输掉，由于贷款催的及时，我在赢利时把贷款全部还清。！！！ —— 用全部的盈利部分开始期货交易，当时的做法是尽可能的让资金翻番。就是这些资金一直让我持续到上世纪末 1999 年下半年 —— 、再一次的离开市场。 ———— 这时还没有真正意识到要了解市场和了解自己，至此；我没有碰到一位在期货市场给我指点的人，没有看到一本关于期货市场 “ 我能看的懂 ” 的经典书籍。（期货方面的书在书店很难买到）我唯一的交易依靠是我看盘经验（看盘感觉）和我的 “ 投机 ” 或者说是 “ 赌 ” 的心里素质（心里分析）这时我是多么的渴望能有一本好书、或者能有一位前辈的指点 —— 好能让我找出真正正确的东西 —— 我没办法去论证什么是对什么是错了。我已被市场情绪所左右 ———— 开始了茫然、不知所措、、、、、、所有的希望、憧憬统统的转换成了   心酸、迷惘以及对现实的无奈。

    因为并没有真正找到自己身上的优点和缺点，一切都是模糊的。有的只是对盘感的进一步领悟，对交易心里的进一步领悟。我就是这样一步一步和期货、对峙着。这可能也是磨练我的一个过程，我的所有期货方面的经验都是在这里一步一步的得来的。没有办法划分自己的优点缺点，也就没办法发扬优点改掉缺点。所以进步很慢，一直都在 “ 小学生 ” 的圈子里打转。但我不会再有被人逼仓的经历了，永远也不会、因为我已经尝到了苦头，知道了被套的利害。 —— 这几年能够让我真正记住的，这次逼仓应该算做一次了，至今想起还历历在目。它已经慢慢的进入了我的血液，让我戒备森严，逼仓、深套、不可能再侵入我的领地了。

    三个月以后；也就是 1999 年 11 月份，再次进入市场！我把仅有的这点钱当成今后的希望。在我的眼里它可能就是以后永久的希望和寄托。这时开始有一点图表分析的介入，加上前期看盘感觉，加上我的心里分析，我已经把这些钱当成了金山。（主要的交易依靠还是盘感和心里分析）——————开始交易就不顺，在 S009 合约路续买进，就在那一天，我记不清是几号了——可能是 1999 年 11 月 26 日 —— 对就是这一天 —— 我已经全仓持有大豆多单。当时想收盘前一定要平点仓（想把风险控制好 我的多单全都是盈利的）————可是还没等到中午收盘便跳水下来，当天便被套，虽然套的很浅，但我是满仓交易。———— 我真是受不了了，天要塌下来的感觉；我要砍仓 ————砍仓。—— 哎、、、、我突然意识到当天的结算价一定会很高，即使是明天跌停板也不过如此。何况明天也不太可能——我侥幸留了一天，第二天经纪公司便警告我要减仓或增加保证金————我央求说 “ 如果破了某个价位便全部平仓 ”。（如果平仓我将再次希望破灭，我习惯一次性平掉所有的仓，不愿意一点一点的减仓。）好在开盘就开始向上，我又开始盈利，已经超过前期的高点。我变得有一点贪婪，我一直没有动我的持仓，经历了这一次的洗盘，更加坚定我看涨的信心了。又开始下调了，最低点是2228 。因为我是满仓交易，公司一直盯着我，一有下调就打电话商量让我减仓。没办法我不愿意减仓。我以这次下调的最低点设为我的止损点。这意味着破掉 2228 我将全部平仓。我一直这么挺着，担心着，我每天都坐立不安，等着电话。我已经不看盘了，如果破掉已定的价位，经纪公司会打电话给我。那就将是我砍仓的时候，也将是我希望破灭的时候。（其实到 2228 也没亏多少点，但我是满仓，亏 50 点我就 50% 的资金没有了。如果是亏损出来，我可能没有耐心在一点一点的做了）每当电话铃响，我便心动过速。但看到不是经纪公司的电话时，就能好一些。以至后来我开始讨厌别人给我打电话。讨厌电话铃声响。这时已经不是做期货了，是开始在赌这个点了。终于有一天电话响了，是公司的电话。、、、、、、喂、、、、你是 * * * 吗？现在成交的价位是 ——2229—— 这是我已定的止损价位差一个点。我慌了、——我拿着电话听着——当时觉得自己的头好大好大，忘记了身边一切的事，全身心的听着电话的那边 —— 买价多少 —— 卖出多少 —— 总成交量 —— 总持仓量 —— 最新成交是 —————— 我告诉对方 —— 如果破掉了 2228———— 卖价站住了 2228 既平仓 ———— 当天的最低价是 2229 。我捏了一把汗，那几天一直在“等”。我的心一直在忐忑，每天都是这样。看到一些人在北风呼啸的寒冬里忙碌着、（感觉到他们生活的艰难）、他们匆匆忙忙的赶着路、对于自己的目的地是那么的明确。我已经完全感觉不到外面寒风的凛然 —— 但我已经感觉到生存的不易与艰难。—— 不知到底是什么一直在这么支撑着我，能有这么大的信念。直到价格渐渐远离我的价位—— 一直到 2000 年元旦放假。 2000 年的零点夜姜泽民在世纪坛讲话的情景，至今我还记忆犹新。（讲的是什么已经完全记不清了，当时在想我的那些多单将会怎么样？）我当时的心情说不清楚是什么？虽然是一个千年大喜的日子，全世界的人都在庆祝这一天，可我一直却欢畅不起来；我的心一直都是这么沉着。特别是节日里更加   加重了我的孤独和无助、 -———— （我自己在做什么呀？？？就这样问着自己 ———— 自己也讲不清楚在做什么） ———— 永远都不会忘记 2000 年零点夜的那种复杂心情。2000年1月4日开盘，开盘的第一天，我就知道我活了。挺过来了！一直到了春节，春节过后，在我买价的基础上涨了二百多点。这就意味着我有 200% 以上的盈利。我终于挺过来了。我并没有在最高点平仓，而是在往下走的时候平仓出场。这次的幸运并没有给我带来好的经验教训；反而使我变的更加的贪婪，疯狂的贪婪、这种贪婪象瘟疫一样袭满了我的全身、并且开始蔓延开来（可想而知这种疯狂意味什么）就这样一心想着要把这些资金翻番，而且不止是翻一番。这样一直持续着，已经完全忘记了风险的存在！转眼到了 2000 年 5 月 29 日，当天彻底宣布希望的破灭；（当天上午的上半场就已封死在跌停板上，我满仓做多 S101 ）第二天彻底暴仓。 ———— 当你真的失去的时候，你才可能真正的清醒；以至开始反省自己。 ————— 这一次；我意识到我不适合做期货。早已发现自己有贪婪的问题存在，而且为之吃过苦头，为什么呀？？（开始恨我自己）

    我开始了真正意义的寻找别的行业，期货把我伤的太深了（其实是自己把自己给伤害了）不想在接触了，永远都不想再碰期货了。这时的我已经身无分文，我是一个相对来说比较极端的人。输掉之后别说做其它生意，就是生存的资金都是个问题。我不得不想起我身边的亲人和朋友，把身边的每一个人在心里读过了一遍后，哪一个能帮上我呢？肯定会有一个人在你的心中停留，他能否伸手帮你可是一个问题。我本人可能是一直都生存在人生与期货的起落当中，身上的血液都已经沸腾。可别人会和你不一样，他会比较冷，比较清醒，所以很可能会令你失望。这是比较正常、而且是可以理解的。

    慢慢静下来的时候，仔仔细细的琢磨了一下，如果没有钱，我能做什么呀？我全身上下有什么最有价值的东西？想来想去，那就是我的头脑最有价值了。和其它行业相比，那一定是期货这个行业最能让我的   才能、自身价值体现的淋漓尽致。只有期货能帮我带来、更快、更直接的东西。（自己这么认为）我觉得还是期货能够帮我，只要能把贪婪戒掉；我就可以在这里生存。（在我看来交易技术并不是问题）我开始意识到要研究期货、研究自己了（研究自己的一些先天的投机品质和一些先天带来的人性弱点）（研究期货市场绝大多数人输钱的现象）根据一些现象可以认定市场的本质。再根据自己身上的优良品质以及治命的缺点制定你的交易计划。

    半年之后， 2000 年 11 月下旬我再一次进场。这一次，（经历了许多磨难之后）我更加坚定自己的信心了；一切都在把握之中。但每一次我总是如履薄冰，小心翼翼的交易。在限制好每一交易头寸风险以及严格止损的情况下，尽最大的可能进行盈利。（ S109 放空平均价 2431 ）到了春节前 2001 年 1 月中旬我盈利 30% ，当时想持仓过春节，因为我的价位非常的好，趋势已经明朗。我知道   握住了一定会有很大的利润空间。可是 2000 年这一年经历了太多的磨难，这一年没有在市场里拿走一分钱；即使是盈利很多的时候也没有拿走一分钱（因为我的贪婪）。（此时我仍旧是身无分文，仅有的一点钱在期货市场）想来想去还是在春节前平仓，提走了盈利的所有部分。我记得提钱的时候公司的一位报单员也是帮我提钱的小姐问我春节到哪里过，是出去旅游还是在家里过？我回答是在家里过。 —— （我没钱出去旅游，心里这么想着）当时的春节气氛已经很浓了（再过一天就要放假了）。我本来对   过春节   的意识就非常的强，再加上这一年来，几次的起伏经历，很多的感慨！！尽可能把春节过的好一些，这是我的想法。！

    春节后开盘开始顺趋势暴跌，算算如果春节前不平仓又可以翻倍了。但这时我还是比较谨慎。在 2001 年 4 月末，我开始建多大豆 S201 合约。到了 7 月 13 日也就是中国申奥成功的那一天，我已有 130% 的利润（ 300 多点的盈利）但我没有对现（没有平仓）。当时坚信，一定还会涨，会涨的很高很高。（这个行情在以后的 02 年 03 年出现了）当它回撤的时候，我并没有怕它。我再一次被胜利冲昏头脑。以至于跌到我不敢相信的价位 ———— 这怎么了；怎么会这样、、、、（这期间一直都是盈利的）、、、我开始麻木、、、希望它能回升、、、（人性的弱点再次暴露无遗）、、、一定是市场出了什么问题、、、、、下跌一定是暂时的、、、、它会上升、、、会马上上涨的。（这时并没有对市场进行有效的分析，脑海里还是最早建仓时对市场的分析概念，对市场的一些细微的变化全然不知）。到了我买进的价位不得不平仓出局。（我为这次的交易经历感到耻辱，本不想讲这次经历，但还是讲了，与大家共勉吧。我称这个过程是一次做猪的过程。）又一次的贪婪 —— 虽然这次它没有从正面进行攻击，但却从一个侧面把我击伤。虽然没有亏损，但对我的打击是非常之大。期货到底应该怎么做；我再次迷失。期货之难；绝非一般人能够理解的（没有真正实战过的人很难理解）。能在期货市场长期稳定的盈利，真的是很难、很难。难在我们本身，难在我们血液里流的人性弱点，难在你很难一下子能把这些 “ 弱点 ” 剔的干干净净（它时常会来攻击你）。这需要一个长期的痛苦的磨练过程。在我们与期货对峙的时候， “ 在阳光下 ” 在市场压力的挤压下，人们的弱点会暴露无遗。在你弱点暴露出来的时候，也就是你输钱的时候 —————— 所以说；在你有了很好的交易技术的基础上 ———— 还必须得有一个极高的耐心、自律机制来控制你弱点的暴露。一定要把弱点隐藏下来或是彻底处理掉；只有这样、才有可能、才有希望成功。

    其实，很多关于期货市场上的一些格言，一些必须遵守的戒律，在经历前后有着完全不一样的感受。比如：永远设下止损位，永远不过量买卖，永远不让所持仓位转赢为亏，有怀疑既平仓离场，永远不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。决不把资金押在一笔不十分理想的交易上。由于糟糕的资金管理，既使是好的交易系统也会输掉你所有的钱。 -------- 如果你的观点是正确的，那么现在你无法自圆其说，如果你的现在是危险的，那么你一定是沉醉于幸福中的感觉。当大势极为明显之际，也可能是大势发生逆转之时。不要担心市场会出现什么变化，要担心的只是你将怎样回应市场的变化。留意潜在的风险利润的潜能会照顾自己。重仓交易时，入市后应很快有利润，否则考虑出场。长期生存的关键并不在一时暴利，而在低风险下的稳定增长。成功的代价是永远的戒心。等等。这可能就是只有经历过磨难的人，才能真正领悟到问题的存在吧！

    我的一点领悟：真正成功交易者的分界线是投资心理的控制。 ————猛烈的大火，人们看了就害怕。因此，很少人被烧死。平静的溪流，人们喜欢接近嬉戏，却往往被淹死。如果你不想失败，那就得永远永远看到自己的不足。永远的戒心！

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:26

看过此文你就能牢牢抓住黑马！

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作者:里弄阿婆

在和广大投资者接触的过程中，不止一次听到来自客户和投资者的说法：我知道那是一只好股票，就是拿不住。更有的投资者说，几乎所有翻倍的股票都曾经买过，就是涨一点就卖了。这个问题实际上是长期投资者面临的真正困难，是长期投资者真正的挑战，也是关系长期投资者成败的硬功夫。

　　今天我们从不同的角度来帮助大家解决这个问题：首先我们来解决一个观念问题：‘频繁的交易真的能带来利润吗？’有很多投资者认为高点卖出，低点买入可以挣的比长期持有更多。实际的理论研究和美国股市的实践证明，这是个完全错误的想法。频繁交易并试图通过交易获利的投资者，从来没有超越过长期持有者，也从来没有跑赢大盘，这是一个铁的事实。靠交易挣钱的投资基金，无法长久打败大盘指数。这个结论是美国众多基金管理师经验的总结，也是金融领域几十年实证研究的一致结论。

　　美国的共同基金数已超过一万个(而上市的股票数约八千只左右) 一万多共同基金中只有2073家已存在10年以上。这2073家基金.选股风格各不相同，但有一点是共同的：这些成千上万的基金管理员都想赚钱，谁都想超过别人，都想靠交易打败大盘指数。但实际怎样呢？

　　2073家基金过去10年的统计情况如下：这些共同基金的平均年回报率为9.85%，而同期美国所有上市公司加权指数的平均年回报率为18.26%；请特别注意这2073家基金是至少“活下10年”一万个基金中的最好的,既使是这些业绩较好的基金，它们靠交易频繁操作的回报率还是不如大盘！

　　美国有一篇题为《男女有别：性别、自信与股市投资业绩之关系》的文章。文中对美国三万五千个股民于1991年至1997年间的股票交易作详细研究。发现，男士的平均换手率每月为6.11％，而女士的为4.41％，因此，男士投资者比女士的股票交易频率差不多快50%，男士投资者的报率平均比市场大盘指数落后2.54％，而女士平均每年比大盘落后1.84％。由此可见，尽管男士比女士更愿意交易更愿意冒险，进出更频繁，但业绩却更差！也就是说频繁交易的结果是使收益更差了！而不是更好！

　　大多数人愿意交易，原因是认为“我自己远比一般人要强”！这种过于自信的态度是频繁交易的个人和基金超不过大盘的原因之一。但是在逻辑上，怎么可能多数人的能力都比一般人强呢？自以为聪明，自以为能力过人的频繁操作，实际上是看不清市场本质的表现，市场中有数以万计的聪明的大脑都和你一样，在试图变得比大家更聪明，这数以万计的都在想超越其他人的投资者，他们的行为最终导致的结果是股价变成了短期内不可预测和不可预期的局面，因此对短期趋势和股价的判断是永远不可能正确的，以永远不可能正确的判断进行操作是肯定要赔多挣少的。减少操作次数本身就可以避免不必要的失误和风险，也就是说，你只要简单的把交易次数减少，你就可以在其他能力不提升的情况下，投资收效水平有所提高。如果你不相信交易会降低收益的话，那么你就继续做波段交易，让帐户的资金减少来帮助你深刻地体会这个真理吧！

　　第二、你必需要意识到你为什么要买这只股票，你是想通过这只股票实现什么目的。投资者可能会说，这还用说吗？当然是为挣钱。凌通投资的回答是：做为长期投资者，买入股票还有一个更主要的原因和目的。你想通过持有这只股票成为这家企业的合伙人，在你看来这个企业就是你的企业（无论你买多少股），你拥有这个企业股票的目的是，希望通过这家企业实现你人生的价值和理想，成就你一生的事业。这样一个目标即是你选择股票的标准，同时，也是你持股信心的来源。它必然地决定了你将和这个企业同生死，共存亡。这个企业就是你的一切，就是你的人生得失成败的关键。在这种情况下，你怎么可能轻易地赢利一点就卖出自己持有的股票呢？人生的成功，理想的实践难道是一个10%、20% 的涨幅可以达成的吗？如果不是几倍，十几倍的成长，那叫人生的成功吗？投资人只要这么想，这么做，自然就不会被小利所迷惑。我们的市场上有几个人这么考虑过，所有的人都象一个小商小贩似的，倒来倒去，买来买去，谁曾经看见过一个小商贩，一个小倒爷挣过大钱。遗憾的是市场上几乎100%的人都是小商贩心态，小商贩心态是不能耐心持股的大敌，所以必须放弃小商贩心态，唯有放弃这种心态，建立起买股就是要实现人生价值的心态，才能够买到好股票，才能够拿得住，才能最终成功。

第三、如果你建立了第一条和第二条理念，仍然拿不住，则可能是你对你所投资和持有的股票，并无非常深刻的了解，而是一般的范范的了解。投资一只股票，对这个公司的熟悉，就象对你自己的熟悉程度一样，你要对公司的方面从生产到销售、到人事、到战略、到组织管理、到同行业竞争、到行业的发展趋势，到产业政策，都要全面彻底地熟悉和把握，你应该最终使自己对企业达到这样一种熟悉程度。假如有一天，股东大会选举你做为这个公司的新董事长，那么你上任后要能比前任董事长还干的好。换句话说你对这个公司的了解程度至少要和该公司的董事长了解程度一样。

　　第四、如果在第一、二、三条都达到的情况下，你还是拿不住，那么原因可能是你缺乏经验，需要实践的磨炼，你多揣摩和多经历几次，自然就会成熟了。当然如果你反复磨炼，仍然不能做到耐心持有的话，那么你应该考虑退出这个行当。困为你的个性心理特征可能不适合做投资。

　　知道造成拿不住的原因，也就有了解决问题的方法，针对第一条,你一定要牢记在心，交易不能让你挣钱，频繁交易是一条通往失败的高速公路，如果你不信就去问一问你身边的短线高手的收益状况，当然如果能看看自己身边短线高手的帐户那就更好了。第二条并不难，你要雇巴菲特人生成功只是因为他把可口可乐、吉列刀片、华盛顿邮报，富国银行，拿了近30年，每年平均只有24%的收益，人生的成功和人生的失败一样简单，最后说明的是你最好持有3到5只这样的股票，而不是一只。第三条,了解一家公司并不难，它是一个过程，拿的越久，了解的越深。第四条,一边实践一边总结，不出三次你就会悟到真理，一开始的失败也是一个不可避免的过程。

hefeiddd 发表于 2007-11-17 09:28

主观偏执 投机世界的致命伤

作者：无著


　　著名的行为心理学家斯金纳曾经做过这样一个实验:

　　实验方法大致是这样的:


　　斯金纳在一个笼子中喂养了8只鸽子,为了增强寻找食物的动机,在测试前连续几天让鸽子处于饥饿状态,笼子中用食物分发器喂养,并且分发器被设置为每隔5分钟分发一次食物,也就是说不管鸽子做了什么,每隔5分钟就将得到一份奖励.

　　实验结果出人意料,8只鸽子中的6只产生了非常明显的反应,一只鸽子不断的在笼子里转圈;另外一只反复的将头撞向笼子的一个角落;第三只显现出一种上举反应,似乎把头放在一根看不见的杆下面并反复抬起它。还有两只鸽子的头和身体呈现出一种摇摆似的动作;还有一只鸽子形成了不完整的啄击或轻触的条件反应.

　　上述的行为都是在建立条件反射前未曾观测到的。实际上新的行为和鸽子得到食物毫无联系。然而，它们表现的就好像行为会产生食物似的；也就是说，当鸽子在某种动作状态下得到食物,并且在经过一两次的证明后,它会认为只要它不断的重复类似的动作就会不断的得到食物!

　　当我第一次看到这文章时我感到非常的震惊,因为我发现同样的情况也在我们人类身上不断的重演。

有点头脑的人都看得出这是很荒谬的，因为不论是鸽子或者是那些人所主观想像出来的规律跟事实并没有必然的因果关系。但正如苏轼《题西林壁》中的诗句"不识庐山真面目，只缘身在此山中。当我们在笑人家的时候说不定我们自己也在犯同样的错误。
　　记得刚进入金融市场时，我总是认为只要掌握了某套操作系统，就掌握了传说中的"圣杯"，就等于掌握了直接打开银行保险柜的钥匙。于是我不断的观察，学习，研究。经过一段时间后我觉得我已经建立一套很完美的系统，于是我便会拿它进行测试，第一次，我正确了，于是我变对它信心倍增。当然也投入更多的资金…..但是市场总是很快便会教训我，并且毫不留情的把我所有的资金拿走！然后我会痛苦一段时间，并且发誓总有一天要连本带利拿回来，于是更加努力的学习，总结，研究…就这样一直不断的重演。直到我负债累累，直到我看见我亲人不信任的眼光，直到我的爱人离我而去….我才幡然醒悟，才发现自己是如此的愚昧….
　　我发现我们经常是把自己主观想像的一些规律想要强加给市场，跟本不去理会市场想要告诉我们的，总是天真的想要抓底摸顶，总是以为市场会按照我们的想像走下去。结果伤害的往往是我们自己。其实仔细想想市场上大部分的人都是那些鸽子，只不过这些主观的偏执随着不同人的认识水平的不同而不一样罢了。但是本质都还是一样的，人们总是容易对那些被证明过几次的规律迷信起来，并偏执的认为他们将会一直正确下去。但事实是及时是最客观的自然科学也经常是随着人类知识水平的提高而被发现其局限性的。更何况是主观的东西！
　　更进一步的想想，生活中我们何尝不是如此！投机市场上所形成的主观偏执,市场很快变会向我们证明我们的错误,并且教训我们，但是在日常生活中所形成的主观偏执却没有这样的机会,因此很多偏执将会伴随我们一生，并且越来越牢固，变成了生活习惯！想想，经过几十年社会生活的熏染，这些偏执将会在我们的大脑里根深蒂固，同时无时无刻不在影响着我们对事物的看法和判断。也就是说我们经常是戴着有色的眼镜在看待这个世界的，这正如《圣经》所说的"有眼睛却不能看，有耳朵却不能听"。
　　投机是生活的一部分，生活中形成的偏执也会在我们对市场的看法上默默的发挥巨大的作用。在一个人刚失败的时候，他会变得谨慎,客观，这样他脑袋里的偏执成分会少一些；但是当一个人刚获得胜利，被证明正确的时候往往也是最偏执的时候，这也是为什么投机历史上那么人即使在赚了好几个百万之后，结局却往往是破产！其中最典型的莫过于《股票作手回忆录》的李费莫，他是一位投机天才。每次他破产之后总会总结发现自己身上的一些错误，变得更加谨慎客观，然后东山再起，赚更多的钱，但是他却没能从根本上去除掉人性中的一些主观偏执成分，随后另外一个错误总会出现绊他一脚，让他再次破产….就这样直到最后自杀！
　　相反的如果我们对人性的偏执有很深刻的认识后，我们可以很好的利用它们为自己赚钱。如著名的投机大鳄索罗斯，看过他的《金融炼金术》的人就知道，他的反身性理论就是在很深刻的认识市场参与者的偏向基础上建立的。
　　所以说破除主观偏执是想迈向投机巅峰的第一步！
　　如果不破除主观偏执，不以一颗开放而客观的心来看待市场，不去理会市场想要告诉我们什么，而是偏执的认为市场会按照我们的想法走下去，那么就总会有下一个错误在等着我们的！
　　正如《金刚经》里的四句谐：
　　一切有为法，
　　如梦幻泡影，
　　如露亦如电，
　　应作如是观。

查看完整版本: 一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手