保持良好投资心态之妙法
保持良好投资心态之妙法原创:laoba1
对之前的一些零碎想法归纳如下：
确立长期持股的投资策略
培养对长期持股偏执的态度，把长期持股作为坚定不移的投资策略，消灭负面情绪滋生的土壤。坚定长期持股的信念一旦确立，股价波动、宏观环境变化、市场狂热或低迷等所有细节在投资者眼中都变得不重要了，所以长期持股是避免情绪波动产生的非理性行为的最有效的方法，成为巴菲特投资策略最重要的方法论之一。
战略性思维
“会当凌绝顶 一览众山小”，站得高才能看得远。无论是在企业基本面研究还是股票买卖、持有以及对市场的判断过程中，战略性的思维和大局观都十分重要。全局了然于胸，对将要发生的一切可能结果有所预料，便能坦然面对在投资中出现的一切挑战，所有人性的弱点变得脆弱而不堪一击。
控制欲望
欲望能使人失去理性，欲望越多的人弱点也越多，堕入深渊的可能性也会越大。学习控制自己的欲望，是战胜自我的根本。虽然资本天生具有逐利性，但无欲无求这种佛家的境界，能带给我们很多启发，也许是我们通向成功的垫脚石。
改变获利模式的关注点
几乎百分百的投资者把获取股票波动产生的差价作为投资收益的唯一关注点。其实投资者应该把自己看成企业的经营者，投资股票看成实业经营，把现金分红和企业内在价值增长作为投资收益实现的主要手段，那么我们就不会在乎股价的波动，不会因为股价而改变对投资对象的态度。客观上反而能更大限度获得差价和企业内在价值增长及分红双重收益。
持续学习
持续不断地接受价值投资理念的熏陶，才能逐步深化对价值投资的理解，掌握价值投资的真谛，坚定自己的信念，从而保持良好的心态。困惑时重温大师们的忠告，是解惑的良方。
远离股市
抛弃行情软件，远离短线投资者圈子。把所有的精力倾注于企业基本面的研究和跟踪上，建立起对未来的强烈信心，对其他非基本面因素的干扰应视而不见。
站在巨人的肩膀
坚定执行巴菲特、林奇等大师的投资策略，不要幻想找出超越他们的方法，否则聪明反被聪明误。巴菲特投资策略是公认的最有效的一种投资战略，历史也证明了这一点，长期投资绩效能与巴老比肩的寥寥无几。几十年来梦想超越他的人不计其数，但众所周知，没有人能够，而且能与他业绩相近的人采取的也是相仿的投资策略。既然已经被验证是最成功的方法，我们为什么不站在巨人的肩膀上，而要把时间浪费在研究和实践可能根本不存在的所谓更好的方法上呢，也许有一天暮然回首，发觉自己已经白发苍苍，但却一无所获，才能体会到巴菲特理论的精妙。
永远做伟大企业的多头
时刻牢记时间是好公司的朋友，伟大的企业总能随着时间的推移，内在价值持续地增加。无论多大的股价调整，都是市场先生开的一次玩笑，站在历史的角度看不过是汪洋大海里偶然溅起的一朵小浪花。
良好的资金管理
投资股市的资金一定必须是不急用的自有资金，利用借贷和抵押资金投资股市随时会把自己逼上绝路。
不要奢望利润最大化
利润最大化是不可能的，赚取能力圈范围的收益，错过的利润不代表是损失，不要为此而懊恼。
常常自检
经常询问自己：我现在的行为理性吗？感性与理性常常背离。心里十分清楚正确的做法，挠幸心理和从众心理使感性情绪占据上峰，从而做出错误的选择。
投资的最高境界是心如止水，知易行难，贵在强大的执行力与恒久的坚持。
不动最难
今年的春晚，有一个太极拳的节目印象最深，叫《行云流水》。它的精彩，其实不在展闪腾挪的灵动飘逸，而在落地时全身的纹丝不动。我们都知道，那才叫功夫。
二十年前上大学时到部队上参加军训，最大惩罚不是匍匐卧倒，而是一动不动的定点站立。记得一个凌晨，我们被紧急集合哨叫醒。因为动作慢了，全部被罚定点。十分钟，啪！倒了一个！二十分钟，啪！又倒一个！更多的人开始象钟摆一样摇晃了，连长喊：“停！”
骑自行车，车技好坏，不是多快，而是多慢！
谁的手中都错过牛股。用牛股成长的时间遮叠覆盖整天忙忙碌碌进进出出的时间，就知道不动真的最难。往上是诱惑，面对诱惑心不动，难；往下是深渊，面对深渊不战栗，难。股市是最刺激的地方，每时每刻向右走向左走的选择，告诉我们：不动最难。
股市是战场，面对声东击西，泰山崩于前而面不改，不动最难。
一拳砸向面门，眼皮不眨的，绝对是定力。
站如松，坐如钟。身不动，是练出来的功夫。富贵不淫，威武不屈，贫贱不移，是磨出来的心性。身不动已经很难了，心不动，更难。什么时候，心也能蹲了马步，也能站了定点，庶几可乎？
战胜自我，战胜人性的弱点
战胜自我，战胜人性的弱点laoba1
股票市场并非零和游戏，也不是只有从别人的口袋中掏钱才能盈利。战胜市场，战胜庄家，战胜基金是热门投资书籍经常提到的字眼，而股票市场真正的敌人却很少有人提及。实际上投资者在股票市场中唯一的敌人就是自己，贪婪、恐惧，害怕困难，不能坚持原则，没有信心，没有耐心，没有勇气，没有目标和信念，这些才是我们最大的敌人。深度解剖并清晰地认清自己，战胜人性的弱点，我们就能所向无敌，成功投资者致胜的法宝就是战胜自我。
人性的弱点埋藏在灵魂的深处，如果我们不能有意识地进行系统分析，并针对性地防范，同样的错误总会在投资决策中一犯再犯，而犯错的驱动力也永远不能消除。要战胜敌人，首先要认清敌人。
贪婪与恐惧
贪婪和恐惧是人类的天性，对利润无歇止的追求，使投资者总希望抓住一切机会，而当股票价格开始下跌时，恐惧又占满了投资者的脑袋。市场是由投资者组成的，情绪比理性更为强烈，惧怕和贪婪使股票价格在公司的实质价值附近跌宕起伏。当投资者因贪婪或者受到惊吓时，常常会以愚蠢的价格买入或卖出股票，追涨杀跌是贪婪与恐惧形成的典型后果。
我们应该时刻记住巴老的名言：当别人贪婪时我们恐惧，当别人恐惧时我们贪婪。
羊群心理
羊群心理就是盲目的从众心理，往往会使投资者损失惨重。市场低迷时，是进行投资的好时机，但是由于市场上所有投资者都显现出悲观情绪，媒体也是一片空头言论，大多数投资者因为羊群效应的心理，即使是最优质的股票被大幅低估，也不敢问津。市场高潮来临时，则正好相反。
在股票选择上也存在羊群心理，对那些市场热烈追捧的热门股票，即使是投机性很强价格已经很高，投资者依然不顾一切地买入。而被市场一时低估的真正优质股票，投资者因为冷门而没有买入的信心。
请记住真理常常掌握在少数人手中。
一夜暴富
一夜暴富是投资者的普遍心理，急功近利也就往往成為通病。股票买入后一两个月没有涨就忐忑不安。看着别的股票不停地上涨，而自己的股票原地踏步，心里十分着急，于是即使亏损也马上换股。但刚抛出后它却又涨了，而买进的股票又陷入亏损。这样的错误一次次不断的重复，最后竹篮打水一场空。
快即是慢，慢即是快。
一叶障目
缺乏战略性思维，只看到短期一时的得失，而忽略长期的利益或损失。只看到股票一部分的优势，而看不到潜在的重大危机。站在战略性的高度去思考，很多问题会得出不同的结论。站得高，看得远，只有战略性的思维，才能使我们大赢。
挠幸心理
许多投机性的股票连续大涨，投资者经受不住暴利的诱惑，总希望最后接棒的不是自己，而命运却常常捉弄他们，结果一败涂地，血本无归。
偶然性中包含必然性，碰运气是获胜的最大敌人。
过于自负
许多华尔街顶尖的专业投资人对价值投资不屑一顾，认为自己能把握市场的每一次机会。他们的确有渊博的知识，有极高的智商，有敏捷的思维，但却被大部分看起来保守木呐的价值投资者所击败。国内有一些价值投资者，自以为是，总希望能独辟蹊跷，超越巴菲特，最后误入歧途，结果可想而知。
聪明反被聪明误，老老实实按照巴菲特的理论实践，远比自己乱来好。
缺乏信心
自负和自信是相对的。不能过于自负，也不能没有自信。自信建立在自己的能力圈范围内，简单易懂的企业，经过深度透彻的研究，我们应该有自己判断的信心。不必因为其他信息的干扰或者暂时的市场低估就推翻自己的结论。
厌恶损失
心理学实验证明，损失所带来的痛苦远比同样强度的获利所得到的快乐强烈。因此投资者内心有一种尽力回避损失的潜意识。这种心理在投资活动中表现出来就是对损失的强烈厌恶，只要亏损一点点，心里就不能忍受，从而产生非理性的杀跌行为。
犹豫不决
犹豫不决与投资者的个性相关，这种投资者面对机会的把握能力比较差。经常由于决策的迟缓而导致机会的丧失，或者是反复的追涨杀跌。
孤独
人是群体性很强的动物。相对于占绝大多数的短线投资者，以及股票市场的投机炒作，价值投资者是孤独的。能否承受这种孤独，是能否坚持长线投资的关键。
耐得住寂寞的投资者，才能获得最后的成功。
清楚自己的弱点所在，经常地进行检讨，你将会在投资市场上立于不败之地。
距离很重要
距离很重要idlator
交易之为交易，是独立于基本分析、技术分析等分析之外的一门功夫。交易的各环节，从专心第一、到计划、到仓位、止损、加仓等已经写过自己的、或者介绍过别人的研究和经验了。距离这个东西，也是很有用的东西，顺便也写出来。
第一次注意距离这个东西，是在闽发和胭脂的涩味的交流中。距离，既是价格上的间距，也是时间上的间距。不知道怎么来把我头脑中的距离这个概念准确表达出来，因为这个东西经常是与加仓相伴，不妨称为加仓的距离。但是要说明，仅仅用加仓的距离来称呼它还是不完全的。距离在交易中的用处也不仅仅用于加仓。或许把它解释为是两次开仓点之间的距离，包括价格距离和时间距离，要更合适一些。
在交易中，距离与加仓差不多是同等层次的，不是必不可少，但是用好了也能具神效，能减缓亏损的伤害，平稳交易盈利的波动。对于追求稳定盈利的交易者来说，很有价值，所以是很重要。
距离首先是代表了一种相关性，同向开仓的距离越小，持仓之间的相关性越高。比方说，第一次开仓是在上午10：00在20元的价位上开多，第二次开仓是在上午10：01在20.1元上继续开多，则这两次开仓之间的距离就很短，容易想像这两笔持仓最后是盈是亏、以及盈多少、亏多少，其结果将非常相似。这样一来，这虽然是分两次开仓，但性质上非常接近于是一次开仓。所以，
1. 如果是计划采用加仓的手法，那就要确认每一次的加仓点之间要保持足够的距离，不能太近。否则加仓的手法用了等于没用。所以，要加仓的手法要起到效果，是有一个距离要求的。
2.如果回头去分析自己做过的交易，尤其是短线交易，盈和亏经常是连串出现的，即便是交易的不同的品种。这种现象也正是体现了距离所代表的相关性。所以，即便不去看价格变动的趋势，仅仅就看交易的结果，如果同一类结果开始连串，那么就要考虑做一个距离控制：
如果是亏损连串，那么就要考虑拉长做下一次交易的距离，包括时间上的距离和空间上的距离。比方说时间距离，昨天和今天的交易连续亏损，那么就应该适当考虑是否明天是否需要停止交易，到后天再做下一次的交易；如果下一次的交易还是继续亏损，那么就要考虑继续拉长做下下次交易的距离，比如到下一周再做。当然，如果是在同一个品种上同一个方向上的交易连续亏损，比如当天在期货上连续做空、连续亏损，那除了考虑拉长交易距离（时间距离和价格距离）之外，还应该考虑立即改变方向。
自然，如果是盈利连串，那么要考虑的就应该是立即继续下一笔交易。
其实，这已经就跟另一个很相关了：停止问题。赌博研究有三大问题（当然不包括出老千）：该不该赌？赌多少？什么时候收手停止（自然，这里所谓的停止并不是从此金盆洗手，也是一种时间距离）？
该不该赌的问题是看期望收益率是否为正；赌多少的问题有资金管理；什么时候收手停止有最优停止理论。也许是最优停止理论不成熟或者太深奥，我是七窍只通了六窍。不过期货市场上见过这样的人，20万的资金给自己的任务是每天赚2000元，赚到就立即休息，明天再战。推敲起来这是一种可行的停止策略。在什么时候停止，是在盈的时候停、盈多少的时候停？还是在亏的时候停、亏多少的时候停？确实是个值得琢磨的问题。
除了可以控制两次交易之间的相关性之外，在距离的控制之下，还可以让资金起到一个相互呼应、相互支撑、相互救援的作用。
比方说，在10元位置战略看多，可以先买入1/3仓位，把距离定为1元。如果价格下跌到9元时，并且过程中是继续看多，则可以继续在9元位置再买入1/3仓位。如果说第一个1/3仓位是投入多方战斗的长期抗战部队，那么第二个1/3仓位则是救援部队。当价格从9元反弹到9.5元的时候，浮亏消失，救援任务完成，第二个1/3仓位平出，留下第一个1/3仓位继续抗战。当然这种救援是要讲究效果的，如果价格继续下跌到9元以下一定幅度，比如方8.9，则需要承认救援失败，第二个1/3仓位仍然平出，等待下一次实施救援的机会。如果没有这条，又没有战略看多的坚定信心，就要变成忌讳的逆向加仓，要被行家骂死了。这是救援。
如果是顺利从10元涨到了11元，那仍然可以继续再投入第二个1/3仓位。这个时候就不是第二个仓位去救援第一个仓位，这时第一个仓位就变成了一个根据地性质一样的东西，是为第二个1/3仓位的扩大进攻提供后方支撑。自然，如果第二个仓位投入以后，如果价格回跌到10.5时，除非有特别的理由，就要承认扩大进攻失败，平出第二个仓位，除了伺机再次投入进攻之外，还要随时准备承担救援的角色。
至于为什么是1/3，是一个举一个可行有效的例，应该是受兵法的影响。《孙膑兵法?八阵》中讲要用阵三分，要斗一守二、以一侵以二收，讲得也就是这个意思。
在距离控制之下资金可以被分成功能相对独立的部分，这就可以为不同的资金部分赋予不同的使命，交易也就有了章法。对于偏好平稳的交易者来说，让资金各部分之间具备相互配合的作用，是一种应该重视的方法。把价格的走势分成原趋势延续、原地振荡、趋势逆转三种情况，这里介绍的方法是可以适应前两种情况并从中得利的，自然这是一种高成功率的交易方法，因为在一个合理的距离的控制之下，趋势能发生逆转的情况毕竟是少数。
自然，不应该忘记指出，高成功率不一定就等于高盈利能力。始终是上面1/3仓位的战法，盈利固然平稳，但是时间一长，就会觉到它实际上不能盈利能力得到充分得释放。高盈利能力的产生只有一个途径，那就是能够用好重仓，遇到一个有利的机会一定要能重仓出击。打仗也一样，也不能老是三分，遇到有利的时机还是要勇于进行决战的。当然这就是另外一个话题了。
投机三原色
投机之石著自投机市场发展百多年来，围绕投机发展了无数的派别、无数的理论，归纳下来无非基本分析和技术分析，多年来两派简直就和华山的气宗和剑宗一样，争吵不休，但谁也不能取代谁。盖因无论是技术分析还是基本分析都涉及到投机活动的某方面特征，而都没有全部说清楚，正如盲人摸象一般，摸象腿的看不起摸象腹，其实，都陷入了画地为牢的困境。基本分析恰如气宗，讲究的是股票所代表的内涵——企业价值，其内在哲学基础是市场价格常常是不符合企业价值的，当市场价格过分低于企业价值时，投资机会就来了，因为市场终究会反映企业价值的。正如格雷厄姆所言，股票市场短期的投票器，长期是称重器。在基本分析来看，内功深厚的人恰如企业价值高于市场价格，而短期的投票数（交易情况）并不是获利的根本。技术分析恰如剑宗，讲究招法多于内功，潜在的投机哲学是，价格反映了所有信息，所以通过观察价格波动往往可以提前知道该怎么操作，至于是什么原因使得价格波动则不关他什么事。这两派的战争持续了上百年，估计还要持续下去。其实就我看来，基本分析也好、技术分析也罢都是投机的工具，我们作为投机客千万不可预判立场，因为偏爱某工具而忽略了我们要真正对付的东西——市场，给我们带来利润不是某工具，而是市场本身。客观看待工具本身，有助于我们以中性的目光对待投机本身。不能因为我们认为技术分析对，就抵制基本分析，反之也一样。投机在任何时候都是面对三个问题：交易什么、什么时候交易、交易的多少数量。当然，在双向市场如期货市场中还要考虑交易的方向。我把这三个方面称为投机三原色，恰如调色板的三原色，通过不同的搭配，变幻出无穷的色彩。把投机这三个“原色”好好调调，可以为我们带来无尽的利润。
投机三原色其实也是投机中必须解决的三个问题，无论是哪方面照顾不到，结果都不美妙。忽略了“交易什么”，认为任何品种都是同质的，容易陷入单纯的技术交易者的状态，虽有部分似乎是成功者，但真正完全靠技术交易者取得大成功者十分罕见，就我未闻有通过技术交易取得10亿美圆以上者，更别提达到巴老的百亿级别了。 忽略了“什么时候交易”的一般都是基本分析者，即所谓的HOLDING 一族，口号是：买入——持有。这类交易者最容易出现的就是一旦股票价格波动不利时，HOLDING 就是其安慰自己的利器，不肯认错是最大特征。而往往基本面的变动需要相当长时间，等消息明朗时，往往已经跌的四脚朝天，如果再加上融资买入，基本就是提前宣判死刑。忽略“交易数量”者，往往只知道买和卖，不知道轻重缓急的区别，进出都是一个数量，犯此问题者一般有两类人，一是胆小者，不敢重仓，好的可以赚点菜钱，差的就是慢慢亏死；二是胆大者，往往十次赚的一次亏完，这我有亲身体会，见过一做期货者，10万资金，连续满仓5次赚到110万，第六次赔光。投机市场需要聪明和勇敢，光是勇敢是要死的，光是聪明是做不大的。但是如何调这三色呢？
俺有三个工具恰是三把有用的刷子的：基本分析对付“交易什么”，用基本分析来寻找好标的；技术分析对付“交易时机”，资金管理对付“交易数量”，简单可以称为：双层过滤、双重保护。说来简单，其实不然。这要求以纯粹客观的态度来对待交易，不受自己的情绪的影响，就我自身的经历看，做到这点相当不容易。我曾戏言，投机是泯灭人性的活动，因为投机市场能够充分暴露和放大我们人性中贪、怕、懒三个最大的弱点，而不能克服这三个弱点几乎是不可能成功。
下面我们来看看经过双层过滤和双重保护的交易有什么特点和优势。在解释之前，我先申明，任何交易体系都有弱点和盲点，十全十美的系统是不存在的，幻想追求完美的圣杯是不可能的。调和了投机三原色的交易体系对以下人不适用：一是神准的人。无论是找股票或分析大趋势完美无缺的技术高人，因为他们可以发现最好的东西、在最好的时间买，只要不融资，那还要什么风险控制，肯定赚大钱，这类人间或性的总有些，但持续出现我只发现一个——上帝。二是以投机为娱乐的人。我所讨论的是怎么从投机市场赚钱，如果有些人目标只是在市场上娱乐的话，枯燥的赚钱过程大概是其无法忍受的。三是有“骨气”的人。做人有骨气是好的，但投机最好还是顺从点好，只要不是神，就会犯错误，有“骨气”的投机者最大的特点就是坚持，尤其是在自己错的时候更会坚持，这类人往往已经自己脑袋上刺了大大的“死”字。使用综合了投机三原色的交易系统的投机客需要的前提是：我会犯错误，所以在我错的情况下怎么控制损失就是交易系统的问题。无论是选择品种的错（或分析出错）、还是交易时机不当的错误，我们都会犯，但一定要知道如果错了，我们怎么办，恰如上期提出的——以策略应对之。比如这波大盘上涨，可以肯定出乎大多数人的意料，但采取了职业投机策略的人，不会在最低点满仓赚取这波利润，但可以做到在风险水平可控制的情况下获取满意的回报，长期坚持下去，几乎想不赚大钱都难。在投机三原色中，发挥任何一个方面到极至的都可以成为大赢家，当然如果能综合成一体，大概可以成为更大的赢家。先看几个例子：
基本分析的顶级人物：巴菲特，以最简单的原则分析最容易看清楚的企业，并等到合适的价格出手，成为的投机首富。这大概可以称为是气宗的顶级宗师水平，以内御外，那些价格波动在他看来不过是剑宗的花拳绣腿而已。但不忙定论就是基本分析好，巴老成功有其有利的因素，不是普通投机者可享受的。秘诀就是大量的保险的无息、低息的浮存资金不断流入，可以做到即使短期买入股票后价格继续下跌，他可以不断以更低价格买入，这相当于他不用考虑资金管理问题，不会担心其持仓的价格波动风险。如果剔除了保险的特殊浮存资金的作用，他的年复合增长率大概是14%，远不是传说中的23%。他买入的品种经常出现继续下跌50%的情况，一般投机客是无法承受这样的损失的。
技术分析的顶级人物：利沃默，20世纪初的宗师级交易者。三次破产，三次起伏，创造了无数的辉煌，可惜最终死于破产。结果不能否定其辉煌的成就，在那个时代，利沃默是个符号性的人物，仅凭信用就可以筹集足够的资金，是人们对其交易能力的极度信任的结果。他的成功来自其独特的盘感和市场价格波动敏感性，其失败恰恰来自于其犯了几乎所有技术交易者的共同问题：资金管理。传奇的期货交易大师斯坦利·克罗十分推崇利沃默，称其为未谋面的老师，有趣的是，克罗一样在资金管理上不擅长。
资金管理往往是作为辅助工具出现，但就象菜里的盐一样，缺了它是不行的，什么时候放、放多少更是一道菜好坏的关键之一。成功的交易者大多有完善的资金管理方法，这也是其秘而不宣的核心优势之一。没有单独靠资金管理成功的，毕竟资金管理是控制风险的手段，本身不会带来利润，只能避免大失败，和在有利情况下获取更大的利润。
限于篇幅，这里不能细致的讨论投机三原色的具体细节了（以后汇报），综合了三原色的交易系统最大的好处是：在风险可控制的水平下获取最大的利润。如果我们选股出错，交易体系部分可以屏蔽我们无限坚持错误的情况发生，一如当初选ST股博重组者陷入了PT甚至退市的困境；如果我们选股没有错，交易时机出错或不理想，资金管理可以使得我们尽量短期少赔或小赚，在有利情况下再大赚，不会出现愚蠢的冲动交易；如果我们选股、选时都正确，资金管理不是很恰当，往往不会出现致命问题，毕竟正确的情况下，差别只是小赚和大赚之别。还是用朱肯·米勒的学习心得结束本篇吧：重要的不是你看对还是看错，重要的是看对时，你赚多少，看错时你亏多少。投机之道尽在此。
顶尖交易员的交易思路
顶尖交易员的交易思路1. 安心：
每进行一笔交易，你都应该清楚建立部位的理由。你应该充分了解自己预期的发展，这样你才能对于该交易与部位觉得舒适。如果你觉得不安心，就不要进行交易。交易计划是安心进行交易的必要前提，这是最根本的交易观念。
2. 计划：
顶尖交易员通常都会挑选交易的“扳机与标的”。他们不会临时起意。计划绝对是交易成功的关键因子，即使是场内交易员需要立即针对行情反应，还是需要有“如果.......就.......”的明确情节分析。他们事先考虑所有的可能发展与对策。所以，交易计划可以降低压力，提高信心，让交易员觉得放心，最主要的效益是清晰的思绪与自律规范。
3. 体会：
没有充分的理由决不可买（买入时应该充满自信而不是犹犹豫豫），买入价位应该是配合大波段低点而决定，除非经验老到，事先做好计划是非常必要的。
风险
1. 耐心：
顶尖交易员都厌恶风险，他们耐心等待最有利的风险/报酬关系。如同比尔.利普舒茨说的，“如果交易员能够减少50%的交易次数，通常都可以赚更多的钱”。
优秀交易员都很有耐心，因为他们不担心错失机会。这是一种非常重要的心态-----机会永远都存在。
2. 资金：
交易资金的来源可能影响操作风格，尤其是在承担风险的程度上。
3. 运气：
顶尖交易员都会把自己摆在一个能够接受好运的位置。即尽量提高自己的胜算。戴维.凯特与比尔.利普舒茨都强调一点，每年只有少数几笔交易能够创造重大获利。当他们感觉某个部位具有极高的获利潜能，就会“拉起幸运的风帆”，扩大部位规模，不要过早结束部位。在这种情况下，他们有胆量押下庞大的资金。
4. 渐进的交易：
顶尖交易员采用渐进的交易手法，慢慢累积获利------不要贸然承担风险，不要尝试挥出全垒打。他们理解，明天仍然能够进场交易的重要性，远超过今天的获利。因此，他们绝对不允许连续亏损迫使自己退出。
5. 舒适界限：
顶尖交易员会把风险设定在自己的“舒适界限”内。如果发现风险太高，他们会缩小部位规模或采用价差交易。惟有留在舒适界限内，思绪才会清晰，决策才会客观，交易绩效也才会因此而提升。
6. 体会：
买入价与止损价的差距与操作者的水平成正比（即水平越高，止损位置越是舒适），关键是买入价位最好是当日见分晓的“胜负手”，买入后收盘就应该知道是赢定了还是判断错误及早出局。做法是没有90%的胜算决不进场，潜在空间与潜在最大损失比至少为3：1。短线没有空间，中线没有较大的理论空间就是刀口舔血，因为要考虑到提前出局。（不可能每次都卖在最高价）
损失
1. 承认错误：
顶尖交易员不怕承认错误。承认错误无损于自我或自尊。他们知道，判断错误是交易过程中必然发生的现象。通过认赔而重新取得清晰的思考与专注能力。事实上许多受伤者都提到如何从亏损中学习。菲尔.弗林甚至说“学习如何热爱小额亏损”。
2. 出场：
顶尖交易员会预先规划他们准备接受的损失，他们有坚决的自律在预定的停损价位出场。对于伯纳德.奥佩帝特来说，如果预期发生的事件没有发生，或预期发生的事情已经发生，他就出场。对于比尔.利普舒茨来说，如果损失超过他愿意接受的程度，他就出场。换言之，出场位置取决于某个痛苦水准，一旦痛苦程度超过这个水准，也代表自己超出舒适界限。
3. 体会：
每次交易最大损失我定为x%，即只要价跌破买入价的x%以下，除非是极有把握的大底部，都会认赔出来。因为买入价位非常讲究，买入要求当日决不能被套（较高的成功率），因此有这个机会及早的认赔出局。买入价位跌下x%已经是非常的失败，通常应该是买入即涨，或买入当日不套。
从下至上的分析。
*了解所有的玩家，留意他们的言行。所谓玩家，是指具备不可忽视的影响力的人。
*了解他们为了本身的利益，应该说些什么话，或者他们说的话可能带来什么利益。动机是什么？隐藏的议题是什么？只要涉及利益关系，任何谈话都不可轻信。
*对于每一个利益集团，他们希望发生的最佳，次佳与第三种结果是什么 ？
*每个利益集团操纵事件发展的着力点与影响力在哪里。
*每个集团对于每个结果反应将如何？如果某人这样做了，其他人的反应和后续的发展可能如何？
动态分析
*任何事件背后都必定有一个故事，你必须了解这个故事。
*必须了解对手的想法，以及我与他的想法差异究竟在哪？
对待持仓部位
*保持开放的心态与客观的立场来对待未平仓的部位。
*当你尝试用客观的角度评估未平仓时，情绪总会产生干扰。
*对于一个优秀的交易员来说，如何控制“心”的能力，其重要性远超过如何运用“脑”。
*欺骗自己是在市场上发生亏损的主要理由。
如何面对损失和处理获利
*承受压力和恐惧，这是很重要的经验。
*面对一个新的价格，你问自己一个问题：假设还没有建立仓位，是否愿意在这个价格买进？答案是否定的话，那你就卖出。
*迅速认赔而让获利部位继续发展。
*建立仓位的根据是否正确。
资金管理
*任何单笔交易中，你能够承担的最大风险金额是多少？
*一旦建立仓位后，我最多准备承担多大的百分比的损失？
分散投资的策略
*如果个别部位都承担相同的市场风险，就不能提供分散投资的效益。
*个别部位的规模必须类似，如果九个部位规模都是100美元，第十个是10000美元，这类的分散投资没有太大的意义。
*个别部位的价格波动率应该类似。
交易员的特质
*热忱。必须了解市场为什么会出现这种情况，必须判断谁买进而谁卖出。他们的动机何在？无时无刻追求这些问题的答案，必须具备非凡的耐心，精力与欲望。
*勇气。如果你还有一点本事的话，任何差错都是本身的问题。持有一种与众不同的看法，也需要勇气。但看法不同，并不代表一定能够赚钱。最佳的交易机会必定无法得到普遍的认同。
*开放的心胸。
*自律。
资金
*交易的资金来源可能影响操作风格与绩效.
*资金管理是一场非常复杂的游戏,经常违背常理的判断
个人交易者的优势
*不需要勉强进行交易.务必了解场外观望的效益,如果没有适当的行情,如果没有胜算较高的机会,不要勉强进场.整个交易游戏的关键就是持续掌握优势.
*决策控制程序.
*资讯.千万不要让资讯方便性成为一项负数.所有的资讯都必须经过管理,否则没有太大的意义.
*弹性与敏锐性.
*压力.
专注与热忱
*如果交易的动机在于金钱,方向显然错了.正确的动机应该是如何做对、做正确。
*很多人没有办法维持长期的用功,因为他们不愿意投资时间. 懒惰
*面对生活中的一切,你必须有高度的组织能力,能够评估事情的优先顺序,如此才能保持专注. 主次
交易员的特质
*承受损失的自信,克服自我而承认错误的勇气.
*所谓的勇气,自信与自我.对象不是其他人,而是必须能够经常承认错误的心理特质.
*没有一面倒的绝对特质,每项特质都需要通过另一项辅助特质来维持均衡.
*内省与自我评估都是自我的一部分.
运气
*市场上有许多无能为力或无可奈何的事情,完全超过交易员的控制范围.交易员能够控制的仅限于明智的分析并下注.所谓明智,就是掌握胜算或提高有利结果的发生机率.
*在交易行业中,运气永远是一个重要的变量.
恐惧与忧虑
*交易者不可以因为自信而对损失产生麻痹的感觉,必须感受损失的痛苦,但不可以让忧虑变成恐惧.
*不论个人的心理驱动因子如何,恐惧来自于你自己.
*经过反省之后,或许会得到一些有用的东西,但这并不代表交易是否赚钱,只表示处理恐惧的能力.
*纯粹的意志力可以克服任何的个性障碍.
资讯
*市场分析的难处之一,是当你取得某项资讯或判定某项事件最可能的发展结果之后,你必须决定市场将因此而产生什么反应.
*评估任何部位或潜在部位之前,务必掌握市场对于某项资讯的解释与反应.
*深入而多方面的沟通,是处理市场资讯,市场认知,市场感受与市场反应的重要部分.
*绝不可以让别人的分析结果来取代自己的观点,必须评估别人的分析.
评估获利潜能与潜在损失
*架构一项交易,除了尝试获利潜能之外,还必须考虑风险保障.
*关于报酬与风险,处理心态不应该对称.为了长期的成功,必须专注于亏损这方面的相关问题.
*必须知道准备损失的程度,绝对不允许自己被震荡走势使之提前出局,必须保持再度进场的能力.
*结束亏损的二个理由,一是如果预期之中应该发生的情节没有可能发生了.二是价格到了预定的停损水准.不论预期如何的正确,一旦发生,立即出场.
风险管理
*只要存在风险承担的行为,就有风险管理的必要,就有明确衡量风险的需要.
*一个交易员必须具备理想的心理结构,承担风险的能力,具备勇气,配合心理的稳定性.
*输赢的关键不在于最初如何建立一笔交易.
*一旦部位发生亏损,首要原则就是不能加码.
*不要尝试在二个完全不同的商品上建立对冲部位,因为他们的盈亏不能彼此冲销.
*最初的损失往往就是最小的损失,正确的做法就是应该直接出场.
循序渐进
*为了取得最佳的交易结果与长期的获利,应该通过循序渐进的方式交易.
*必须愿意停留在场外.
*不进行交易是一种自律精神---非常重要的规范.
断然认赔
*对于每个交易员来说,最困难的部分往往就是如何判断正确的出场时机.
*首先,行情如果发生不利的局面,部位出现亏损,这是第一警讯.其次是你容忍痛苦的程度,容忍损失的能耐.
*资金损失的痛苦和自尊受伤的痛苦.
*市场会反映任何的资讯,然后决定价格.
*市场是存在的事实,不是抗衡的对象.你不能采取主动,只能被动的反应.你不应该对抗市场或尝试击败他.存在这种心理,认赔或许就比较简单一点.
*你没有必要比市场精明,不要让自尊妨碍你及早认赔.
顶尖交易员的特质
*热爱自己的工作，交易是人生不可或缺的部分。
*如果被挡在门外，必须具备拿头撞门的勇气，否则不会成功。
是否需要可供模仿的良师
*场内最炙手可热的交易员，通常也是最差劲的师傅。
*交易的时间构架如何？喜欢短线交易还是长期投资？
*偏爱的交易工具是什么？
优秀交易员的素质
*具备自律精神，个性外向，竞争欲望强。
*自律精神就是做应该做的事情，在交易领域中，应该做的事往往也最难做。
*如果行情将持续不利于部位，就是差劲的交易的，不管成本多高，立即认赔。
*认赔不仅仅是在避免损失扩大，同时也是在避免交易心态的扭曲。一个部位的损失可能带来其他部位的损失或坐失良机。
*认赔的自律精神
*认赔相当于抛弃痛苦，如果还在照顾损失的伤口，势必无暇寻找其它的机会。
*从错误中学习，这是不可避免的过程，必须吸取教训，因为已经付出代价了。
*每个人对于损失都有一个容忍的极限，只要痛苦超过了限度，就不要坐在那儿傻傻的享受。
培养自律精神
*最困难的部分就是如何学习在大家面前认错，而且不觉得困扰。
*缺乏自律精神完全来自于放纵的心理。
*必须诚实的对待自己：你是否逃避现实而不愿意承认损失？是否希望走一条最不痛苦的路径？
认知交易风险
*建立任何部位都必须让自己明天能够继续交易，这点很重要，保留明天的交易实力，其重要性超过了今天能不能获利。
风险分析
*海底的沉船都有一堆航海图。
出场：扣动板机，正中目标。
*很多交易员非常注意如何选择交易对象，却忽略如何结束部位。
*进场的理由与出场的理由存在着密切的关联。
*一旦期待的事件发生之后，就结束部位。
*即使没有达到目标价位，扳机的概念也适用，但往往很困难，如果没有达到预期的价格，当然也会失望，可能会重新解释扳机，说服自己原先的扳机不适合了，或重新找新的扳机，总之。寻找种种理由，避免结束原先的部位，必须了解这种心理诱惑，想办法避开陷阱。
*扳机也是交易的一部分。
正确的心态
*缺乏责任心，就不能分析亏损发生的原因，更重要的是，没有机会改正错误，结果就因为一些相同的原因不断亏损。
耐心的等待与出场的勇气之间的差别
*从某种角度来说，交易成功只不过是掌握时效，换言之，进场与出场的时机。掌握时效是一种决策与判断。
*希望在底部或头部一次搞定的人，总会拿到烫手山芋。
*知道其中的差别关键在于按照计划交易。
*坚持自己的交易计划,才能够逐步提升时机掌握的正确性. 做出较佳交易。
不弃原来就得不到后来
不弃原来就得不到后来在巴式财富哲理中，有三种哲理警示我们必须时刻重视：一是不抛弃手中原来仅有的就得不到后来更多的；二是投资得当才会带来丰厚的回报；三是拥有很多财富时就会从此不满足。以下用三则小故事介绍巴式财富的哲理警示……
故事一：1元和10元
哲理警示：不抛弃手中原来仅有的就得不到后来更多的。
苏珊的丈夫嗜酒如命，苏珊容忍了许多年，最终作出了一个痛苦的决定，带着年幼的孩子离开他。事实上，即便是和丈夫离婚之后，苏珊和他之间的麻烦依然持续着。苏珊意识到，除了离开这个城市，自己别无选择。但一次又一次，苏珊无法下这个决心，她爱她的房子，她爱她的邻居，这里的许多东西都让苏珊留恋。
苏珊找到一家房地产公司，将她的房子挂在了待售榜，并向1400里以外的西雅图传去了她的工作申请单。然后，苏珊回到家中，等待了许多天。一个月后，苏珊又换了两家房地产公司，但仍然没有找到房子的买主。苏珊觉得，卖不掉房子，她可能就没有能力离开这个城市了。
离婚的压力、生活的艰苦几乎使苏珊崩溃，睡眠也因此变得异常困难。事实上，苏珊能够很快入睡的唯一地方是在教堂。每星期苏珊都要到那里，坐在教堂的第三排或者第四排，不长时间便昏昏欲睡…… 春天来了。已经过去了六个多月，苏珊的房子仍然没有卖出去。又是一个礼拜天，理查德牧师召集孩子们作祷告。当孩子们在他的面前坐好，他从口袋里掏出了一卷1元的纸币，在每个孩子手中放上一张。然后，他伸进另一个口袋，掏出一张10元的钞票。
你们也能拥有这张10元钞票，他将10元的钞票高高举起。孩子们聚精会神地坐着，手中紧紧攥着1元的纸币，但是，要想得到这个，你们必须丢掉你们已经得到的纸币。
这真是有趣的一幕。那些孩子中没有一个愿意丢掉他手中的1元纸币。尽管他们的年龄，已经足以让他们知道，10元要远多于1元。最终，理查德牧师将他的10元钞票又放回了他自己的口袋中。这个小演示，使苏珊在教堂习惯性入睡之前，思索了好一会。苏珊突然知道自己做错了什么 -她正用她的手紧紧攥着一枚硬币，而这是一枚破旧不堪的硬币 -也就是她太爱她的房子，太留恋她已经熟悉的环境。但是在潜意识里，苏珊并没有足够的把握，在西雅图就一定有一张10元钞票在等着她。每当苏珊想到这里，就觉得移居出去，就像在茫茫黑暗中，有一条沟壑，让她不寒而栗。
又经过了一些时候的心理磨练，当1元和10元的警示不断出现在苏珊的脑海中时，苏珊知道她必须离开了。远离她多年的习惯，必须作出一次大的跨越。于是，苏珊告别了那枚破旧的1元硬币，和孩子在西雅图开始了新的生活。
的确，在西雅图，苏珊实现了畅销作家的梦想，尽管这个梦想被延误了很长时间。它同时也让苏珊拥有了一个情投意合的新丈夫，三个孩子以及三个孙子。
苏珊的10元包含了晚年生活中苏珊根本无法想象的幸福。但是，苏珊清楚地知道，在她能够拥有现有幸福中的任何一项之前，是她毅然张开了自已的手 -不抛弃手中原来仅有的就得不到后来更多的。
故事二：10美分的回报
哲理警示：投资得当才会带来丰厚的回报。
雷诺·艾丽丝是位于美国佐治亚州罗马市的艾丽丝学校的创始人。20世纪初的美国虽然已经有了不少知名的私立学校，但公立学校却还是很少。身为教师的艾丽丝深知教育对于人生的重要意义，为了让穷人的孩子也能有学上，她决定自己筹集资金在当地兴建一所公立学校。
艾丽丝听说有个叫亨利·福特的汽车商很有钱，而且经常资助一些公益事业，于是她便去向他求助。然而，当得知眼前这个女人的来意后，早巳讨厌别人把自己当成捐款专业户的福特，只是从衣兜里掏出一枚10美分的硬币扔在办公桌上，不屑地说：我兜里就这么多钱了，快拿着离开这里吧！
面对福特的傲慢无礼，艾丽丝并没有恼怒。她从桌上拾起硬币后就离开了。回到罗马市后，她用那10美分买了一包花生豆，然后把它们种到地里。在她的精心照料下，一年后，花生种子已经长成了繁茂的花生园。
这一天，艾丽丝又来到了福特的办公室，但这回不是来要钱的，而是来还钱的。她把花生园的照片和一枚硬币一起交到福特手中，并且很高兴地对他说：这是您去年送给我的10美分，钱虽然不多，但是如果投资得当就会带来丰厚的回报。
福特看过照片后惊讶不已，他不得不对面前这个女人刮目相看。随即他便签了一张25000美元的支票交给艾丽丝，这在当时可是个天文数字。
不仅如此，在之后的几年中，福特还陆续为艾丽丝学校捐筑了一幢以他的名字命名的教学楼和几座哥特式建筑。当他看到孩子们坐在宽敞明亮的教室里专心致志地学习时，福特深信正如艾丽丝所言，他的投资势必会带来丰厚的回报。
故事三：99族奴
哲理警示：拥有很多财富时就会从此不满足。
有位国王，天下尽在手中，照理，应该满足了吧，但事实并非如此。国王自己也纳闷，为什么对自己的生活还不满意，尽管他也有意识地参加一些有意思的晚宴和聚会，但都无济于事，总觉得缺点什么。
一天，国王起个大早，决定在王宫中四处转转。当国王走到御膳房时，他听到有人在快乐地哼着小曲。循着声音，国王看到是一个厨子在唱歌，脸上洋溢着幸福和快乐。国王甚是奇怪，他问厨子为什么如此快乐？厨子答道：陛下，我虽然只不过是个厨子，但我一直尽我所能让我的妻小快乐。我们所需不多，头顶有间草屋，肚里不缺暖食，便够了。我的妻子和孩子是我的精神支柱，而我带回家哪怕一件小东西都能让他们满足。我之所以天天如此快乐，是因为我的家人天天都快乐。
听到这里，国王让厨子先退下，然后向宰相咨询此事，宰相答道：陛下，我相信这个厨子还没有成为99族奴。
国王诧异地问道：99族奴？什么是99族奴？
宰相答道：陛下，想确切地知道什么是99族奴，请您先做这样一件事情：在一个包里，放进去99枚金币，然后把这个包放在那个厨子的家门口，您很快就会明白什么是99族奴了。国王按照宰相所言，命人将装了99枚金币的布包放在了那个快乐的厨子门前。
厨子回家的时候发现了门前的布包，好奇心让他将包拿到房间里，当他打开包，先是惊诧，然后狂喜：金币！全是金币！这么多的金币！厨子将包里的金币全部倒在桌上，开始查点金币，99枚？厨子认为不应该是这个数，于是他数了一遍又一遍，的确是99枚。他开始纳闷：没理由只有99枚啊？没有人会只装99枚啊？那么那一枚金币哪里去了？厨子开始寻找，他找遍了整个房间，又找遍了整个院子，直到筋疲力尽，他才彻底绝望了，心中沮丧到了极点。
他决定从明天起，加倍努力工作，早日挣回一枚金币，以使他的财富达到100枚金币。由于晚上找金币太辛苦，第二天早上他起来得有点晚，情绪也极坏，对妻子和孩子大吼大叫，责怪他们没有及时叫醒他，影响了他早日挣到一枚金币这一宏伟目标的实现。他匆匆来到御膳房，不再像往日那样兴高采烈，既不哼小曲也不吹口哨了，只是埋头拼命地干活，一点也没有注意到国王正悄悄地观察着他。
看到厨子心绪变化如此巨大，国王大为不解，得到那么多的金币应该欣喜若狂才对啊。他再次询问宰相。宰相答道：陛下，这个厨子现在已经正式加入99族奴了。99族奴是这样一类人：他们拥有很多，但从来不会满足，于是拼命工作，为了额外的那个 1 ，他们苦苦努力，渴望尽早实现 100 。原本生活中那么多值得高兴和满足的事情，因为忽然出现了凑足100的可能性，一切都被打破了。他竭力去追求那个并无实质意义的 1 ，不惜付出失去快乐的代价，这就是99族奴。
利润会自己照顾自己!
利润会自己照顾自己!1. 丹尼斯（Richard Dennis）：所获得的利润中，绝大部分来自5%的操作。他视良好的资金管理和操作策略，就跟他所画的图形一样重要。
2. 巴鲁奇（Baruch）：把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里面，不过一定要小心看好。
3. 丹尼斯成功的关键之一，有能力控制亏损。把它们限制在可以接受的水准之内。把你所有的账面亏损限定在你晚上能睡得着的水准。
4. 必须保持某种客观和务实的态度，知道何时要忍痛砍掉不利的仓位。决定何时结束赔钱的仓位时，单依据交易者个人对那个仓位能否持续长久的看法来判断，是最不用大脑的方法。交易者觉得某个仓位有获利潜力，或者那个仓位没有希望，应该放弃，甚至清掉后反向操作，这二者之间并没有什么差别。
5. 保证金的一定比率，决定任何仓位的允许风险。一旦仓位有不错的利润，那你就要开始依某个预定的技术方法往前移动停损点，这个方法又很强烈的理论依据支持。
6. 把自己的停损点设在远离绝大多数投机客的所谓合理的图形点之外。这些大家一窝蜂所设的停损点，常常成为箭靶。
7. 摩斯（Robet Moss）的操作策略：
（1）．让利润自行滋长，别担心身怀利润，该担心的是如何把损失降到最低。
（2）．任何操作，我都不肯让损失超过投入资金的4% 。
（3）．操作中，5%到8%赚钱，10%不赚不赔，其他都赔钱。
（4）．5天里面，通常赚2天，打平2天，亏损一天。
（5）．交易者必须控制损失和整个进出次数。
8. 正确：十分注重纪律，顺着当时的主趋势而走，并严格遵守把损失降到可以承受的范围。错误：逆着主趋势而操作，而且没有认真限制不利仓位发生的损失。相反的，他们很快就平掉赚钱的仓位，任令损失愈滚愈大。
9. 从事投机性操作，交易者应有破釜沉舟的打算，愿意牺牲逆势操作的赔钱仓位，保全顺势经营的赚钱仓位。紧抱和保卫赔钱仓位并没有什么道理，以同样多的钱，可以拿去保卫和增加赚钱的顺势仓。
10. 有顺势仓，你就处于优势。应采取攻击性的策略求取大赢。这种情况下，你就抱紧不放，跟着主趋势走，不必急着获利了结，赚取蝇头小利。
11. 如果抱的是逆势仓，你便处于守势，如能全身而退，不发生损失，那就是万幸了。硬要等着趋势反转，对你有利，让你大赚，那未免痴心妄想，太没道理。如果你能打开，不赔不赚，那就赶紧收拾仓位出场。
12. 顺势仓位赚钱的几率比起一相情愿，不利的情况，获利机会要高出需多。
13. 想尽了办法，只往主趋势所走的方向建立仓位。可是市场波动激烈，哪能次次如愿？再说，你建仓的时候，可能是顺着大势所趋，等到建好，才发现趋势已经反转，这种情形可以说屡见不鲜。碰到这种情况，最好的做法是尽快平仓退场，把亏损降到最低。
14. 可是还有一种情况，那就是等你平仓出场，市场有马上转回原来的走势，显示你平仓之举为不明智的做法。这种情况自然叫人吐血，可是我们不妨把它看做是这样游戏的风险之一，你可以学者适应它。
15. 即使退出得太早，你还是有机会带着清晰的头脑，再伺机进场，找个更有利的机会。这个机会对你顺势仓的利润有利，也是你应该把全副心神和资金灌注的地方。
16. 佩奇（Satchel Paige）：“别往后看，前头可能有人要暗算你。”
17. 看好自己的损失，利润会自己照顾自己。(中财网)
确定性与能力范围圈
确定性与能力范围圈这里讲两个方面的内容，第一个讲确定性，第二个讲能力范围圈。为什么要把这两个方面的内容放到一起讲呢？因为这两方面的内容联系十分密切，对我们今后的投资有着十分重要的影响，甚至决定了你是否能够在投资中获利。
我们先来讲第一个，确定性。
什么是确定性？从字面意思上来看，我们不难理解，就是有哪些东西是已经确定的，我们要搞清楚。知道这个意思的人很多，我相信大家都知道确定性这三个字的含义。但是，这层意思背后的东西，可能就很少有人能够看到。什么东西呢？就是在投资过程中，当我们实际运用的时候，很有可能无法使用这三个字。所以，在这里一定要给大家提个醒，在我们投资的过程中，一定要反复的把影响投资的一些因素找出来，看看哪些因素是确定的，哪些因素是不确定，确定的因素，对我们的投资会带来哪些积极的影响，又会对我们的投资带来哪些消极的影响。在那些不确定的因素当中，我们以最坏的打算的来做好心理和实际上的准备，以确保我们的投资能够安全，在安全的基础上进行投资，在安全的基础上获利。我反复的强调安全，因为投资首先要考虑到的就是资本金的安全，资本金的安全不能保证，其他一切都免谈。
我们来说的详细一点，看看究竟哪些东西是确定的。
所有已经发生的东西，都是确定的。这一点毫无疑问，因为只要是发生了的，就是事实。事实就是确定的东西。比如，价格跌了下了，看的清清楚楚，没有什么好疑问的，这就是确定的。有的朋友也许会问，价格都跌下来了，看到了，对我们有什么用呢？我觉得，有这个疑问的朋友有点搞笑，为什么呢？我来说个简单的例子，你看看你的思维好笑不好笑，当你走在马路上的时候，你看见马路上的一窨井盖丢失了，前面是个坑，于是你就会问，我看见了这个坑，对我有什么作用呢？想想看，有什么作用呢？就是为了避免你掉进坑里啊，就这么简单。同样的，当你看见价格实实在在的在上涨的时候，当你确定价格已经处在一个上涨的趋势当中的时候，你所要做的，就找准一个好的时机，介入，等待获利。因为你已经看到了事实，看到了已经发生了的事实。那么，我们就可以总结出一个经验，那就是，我们只相信已经发生了东西，不相信任何还没有发生的东西，更不要相信任何预测，预测是不可能长久成功的。这一点，是毫无疑问的。任何人的预测都不可能和实际情况完全一样，只有已经发生了的事情，才是完全符合实际的。你预测的可以很成功，十次，你成功九次，但是，就那一次的失败，就可以给你带来灭顶之灾。所以，眼见为实，未发生的，就是不确定的，不确定的，就是有风险的。不要去预测，预测不能给你带来任何好处。
第二，我们来看一看能力范围圈。为什么要探讨能力范围圈这个话题呢？其实，这个是很重要的话题。记得我在天涯论坛里，首先提出一个理念，那就是只赚属于你的利润。什么意思呢？那就是说，有些利润是属于你的，是你的能力所及的，有些利润是不属于你的，因为你的能力不及。去最后你能力不及的利润，就会把你带到风险大于收益的危险境地当中。后来，我看了一些世界级投资大师门的著作以后，原来，他们管这个叫能力范围圈。所以，今天给大家讲解能力范围圈，这其中有我自己的东西，也有那些投资大师的东西。
我们说，在这个股市当中，有很多的陷阱，重要的，是知道我能做些什么，更重要的，还需要我们知道自己不能做些什么，这两个问题，我们都必须要搞清楚，想明白。
我记得，我曾经在一个视频讲座中，举了一个例子，来给大家说明这个能力范围圈的重要性。比如说，天热的时候，我们都喜欢到游泳池中去游泳，这个游泳池分为浅水区和深水区。为什么要挂个牌子告诉你哪儿是深水区，哪儿是浅水区呢？其目的，我想就是要告诉你，要你量力而为，根据自己的能力，根据自己的体力和游泳技能情况来有选择的在深水区或浅水区游泳。游泳是为了锻炼身体，不是要你去送死的，对不对？做股票，搞投资也一样，我们到股市中来，是为了赚钱的，不是来送死的对不对？所以，我们也要知道股市中，这个大水池，哪儿是个深水区，哪儿是个浅水区。更重要的是，我们自己还要知道我们自己究竟适合在哪个区活动，在哪个区安全。
我前面为什么说确定性和能力范围圈密不可分呢？大家仔细想一想，这个能力圈的界定，实际上就在最大限度的搞清楚确定性。
指数、各股、时机、风险、复利、心理
指数、各股、时机、风险、复利、心理鬼眼狂刀
系统交易的特征：
《指数》=指数是综合势力的对抗结果。代表了空方和多方的势力。多既是空，空既是多。多方的得没有达到目的，节节推升。多方的得达到目的，多方转变为空方。空方的得没有达到目的，节节打压。空方的得达到目的，空方转变为多方。多方借用哄抬来达到得的目的，同时转变为空方。空方借用恐慌来达到得的目的，同时转变为多方。（阴阳，阴中有阳，阳中有阴，阴极生阳，阳极生阴）多空双方的对抗结果，反映在综合指数之上，即使存在数值失真，但并不影响趋势失真，仍然正确的反映全市场各股的综合趋势。而，多空双方的转变，既形成了历史上的头部和底部。市场的单边赢利模式，决定了市场大头资金的操作风格，也间接决定了市场指数运行模式的固化。因此，对于大头资金的操作风格，换句话说，市场自身的操作风格，决定了参与市场个体的得失。指数代表了对抗结果，也代表了得与失的对抗结果，更远的含义是：未来的得与未来的失的对抗结果，这就是指数的作用。
《各股》=投机的对象。多变的性格，可以与指数同步，也可以不同步。可以快速的波动，也可以不波动。可以涨了还涨，也可以跌了还跌。虽然，单一各股中仍然存在得与失的对抗含义，但是，要比指数的含义弱许多。它的含义在于，界限的确定。没有界限，就如同没有风向标，东南西北上下左右中，没有固化的标准来衡量，得与失的界限，在洞彻它的趋势时候，容易脱离客观思维，流落于主观思维。这就是界限对各股的作用。
《时机》=参与者的得与失的多重个性。短线使用的是分钟小时周期。中线使用的是日和周周期。稳健的使用指数与各股的共振。激进的使用各股自身的趋势。而趋势是共同使用的，趋势的临界就是时机。分钟小时的趋势真实，不容易失真，而日和周，却容易失真，如何解决日和周的失真现象，这就是得与失双重时机的含义。
《风险》=不确定性是客观存在的，失败与成功是共存的。在成功的几率大于失败的时机临界时候，将所有成功的结果，假设成失败的结果，依照时机临界界限为基础，合理运用资金，这就是资金管理对控制风险的含义。
《复利》=趋势的界限得以确定，历史的统计就趋于真实。通过历史的回顾，可以知道得与失的上限和下限，同时也是验证自身捕获时机临界的能力。这就是复利的含义。
《心理》=忍受是成功的保障，浮躁是失败的根源。战胜自己是艰难的，如果无法战胜自己，又何尝能够成功。稳健可以看到没有风险的时机临界，进一步体验到波动的乐趣，把握更多的时机临界
Day Trader股票操盘手十二条
Day Trader股票操盘手十二条“第一条”——“赔钱的股票尽快出手，赚钱的股票尽量保留。”
操盘手最禁忌的就是将赔钱的股票保留太长，让一笔小损失变成了一笔大损失。而那些失败的操盘手大多也是在这一条阴沟里翻的船。
“第二条”——“只要赚了钱，就是个好日子。”
失策也许是有些急躁不安。不过再好的操盘手也常会有不太顺利的时候，遇到比较难做的日子还能赚到钱也就该满足了。心情轻松最重要。
“第三条”——“宁可错过一些机会也不要让自己冒太大的风险”
有耐心是做好股票非常重要的一条原则。如果总是急于求成，而不是耐心的等待最佳机会的出现，往往会带来不必要的损失。
“第四条”——“从一开始做股票就要强调控制风险或减少损失”
如果可以把风险控制在一定范围以内，那么，即使发生了非常不利的事件，你仍然能够东山再起，不会像许多股市失败者那样，赔光了老本。听起来似乎有些消极，但实际上这确实是许多操盘高手一致赞同的信条。
“第五条”——“买卖一支股票的时候，必须预设一个非常明确的止损点。”
万一出现损失的话，在事先预设的止损点上把这支股票卖掉，把风险控制在可以管理的范围内。几个比较重要的止损失是：当天已出现的最低点；昨天的最低点；最低技术支撑点；近几天内的最低支撑点；当天中已出现的从最低到最高50%的中间点；股市总体指数的新低点。
“第六条”——“买卖股票必须保持冷静的头脑，不能把坏情绪带到交易中，那会使你无法作出理智而缜密的判断。”
即日操盘手一天可能做上几十笔交易，如果不善于调节自己，特别是出现许多不利情况的时候，往往会让挫折感影响到其它的交易操作。
“第七条”——“当整个股市指数出现下跌时尽量将手中的股票卖掉。”
任何一个股票都是整个股市的一部分，如果整个股市开始下滑，将股票留住太久(哪怕这个股票让人看好)，并不是即日操盘手们明智的做法。
“第八条”——“见好就收。”
在最低时买进而在最高时卖出的情况，只能是一种理想。只要能赚到整个上升幅度的60%，就应该非常满意了。如果这支股票越跌越低，最后可能成为食之无味弃之可惜的鸡肋了。
“第九条”——“切勿产生盲目乐观、沾沾自喜的情绪。”
许多新手在交易顺利时心里不由得一阵阵高兴，开始幻想要买的各种各样新玩意了。操盘手最忌讳的就是顺利的时候沾沾自喜好象自己能够无往不利，这往往是情况出现转折的先兆，许多不必要的损失都是在这个时候发生的。
“第十条”——“越跌越买，这种策略并不可靠。”
虽然在大部分时候使用这一策略可能赚到钱，但假如出现一次灾难性的事件，比如说有的股票一直下跌，没有反弹的话，那么，将面临的损失是无可挽回的长期深度套牢。
我们并不完全反对购买正在下跌的股票，但是给自己定一个非常靠近的止损点。万一该股票没有反弹的话，及时抽身，避免冒太大的风险。从概率上来说，一支在下降的股票继续下降的可能性远大于它改变方向开始上升的可能性。一般需要有特殊的情况发生才能使它改变原来的下滑趋势。
“第十一天条”——“一个操盘好手是一个没有观点的操盘手。”
对操盘手来说，并非每个时刻都能作出正确的推测，永远正确的是奥妙难测的股市。不管你认为股票应该上涨还是下跌，只有股市真实的表现才能证明一切。一个操盘手要做的，是根据股市的现实情况来作出反应，而不是要设法证明自己的观点是正确的。
“第十二条”——“电脑之于操盘手，犹如枪之于士兵。”
随着操盘手段的不断提高，操盘手使用的设备也在不断的更新换代，越来越先进的电脑软件不断被装置到我们的电脑设备中去。这些先进的手段帮助我们在操盘中更加得心应手，但同时也或多或少地带来一些不可避免的麻烦和损失。所以，电脑硬件、OS系统、股票交易软件的正常运行是至关重要的。
SwiftTrade是一家直接参与电子交易中心（Direct Access Trading Center, DAET）， 在加拿大、欧洲和亚洲各地都设有办事处。该公司的公司盘交易员（proprietary traders）活跃于美国纳斯达克证券市场、美国证券交易所、纽约证券交易所
Day trade 和打麻将的相似之处
Day trade 和打麻将的相似之处从开始做Day trader的第一天开始,就被告知这个工作绝非赌博!而是一项技能性很高的工作,融智慧,耐性,良好心态于一体! 尽管如此,我目前还是有点觉得这个工作和打麻将有几分类似!
1.随大流. Day trade不能逆市场大趋势而行,必须跟随市场变动做出long (bid) or short (offer) 的决定!如果你要一意孤行逆大势而行,那必定输的惨不忍睹! 打麻将呢,当你的麻友都在做小牌,而你却偏偏要孤注一掷做大牌!那可想而知是一定不会成功的,对手的"小洋钏"一定会让你梦碎牌桌!
2. 止损. 不管是trade 还是麻将,必须要保住自己的本金,不管你技术在好,没有本金,谁也不会和你玩!你也没有资格再参与了! 所以当你今天输的很惨的时候,千万不要执迷不悟,而要快到斩乱麻,收拾心情,制订战略,等待时机在东山再起!政所谓,君子报仇,十年不晚!
3. 逮住时机挣大钱. Trade 有句话是华尔街的明言:cut the loss, make the profit run!(止损,让利润飞驰). 的确,在大好时机下一定要赚够在走! 这需要勇气和耐心! 勇气是你不会拿了小利润就跑,而是肯定他一定还会在朝你预期的方向飞奔,那样你就可以赚大钱;耐心是你需要等待,在飞奔的准备阶段一定不会短,甚至还有一定的缓冲期或倒退"助跑"期,这就需要良好的耐心了! 打麻将时有机会做大牌时一定要去做!当手上的牌注定是"清一色"时,就要抓住机会了.如果只是一个小胡就出局,后悔莫及啊!
4. 保持良好心态. 只有保持良好心态才能保持冷静.不要因为一时的亏损而自乱阵脚! 奉献和收益成正比,胜败乃病家常识!所以不要以一时的输赢定成败!谁能笑到最后才笑的最好! 如果自己和自己过不去,赌气而失去常性,那结果只有一个字:输!
5. 定点(听牌). Trade时会出现波动,所以你要在你预计的点耐心等候,当你被fill时就可以赚钱了! 这个点很重要,他就是你预计的可以赚钱的关键! 麻将的听牌也是一样,你的牌要选好,选的宽,而不能选个已经没有的牌来听! 当你的听牌选的好时,才会有胡牌的机会!
以上是我做trader来2个月的领悟!当然这只是为了娱乐而写,只是一时的感悟! 真正的trade绝不会这么简单,那是需要经验和知识的积累的! 不过紧张之余,放松一下也未尝不可! (本文系转贴自好友菠萝饼的博客)
炒股的能力与思想（一个操盘手的感悟）ZT
炒股的能力与思想（一个操盘手的感悟）ZT决定一个人是否，往往由其能力与思想快定。初来网上，也极偶然。我来这不会也没这能力、时间，授人以渔（或鱼）而更多的是与大家进行思想的交流。但我了解一些人对其个股操作的些许咨询，我感叹，一部分人确实没这能力玩，还是不要玩为好（呵呵，也许我良心发现）。你们想想破1500点时，有平仓和止损盘涌出量，不是很大，但它存在。破1400点却见不到平仓止损盘了，说明市场内人士此时此刻并未恐慌，还有一个月的下跌，那将是怎样的跌法，本人是毫无头绪，因此也劝你们放弃对大盘短期予测，只盼能早快的跌下来，好捡便宜货（无论大小资金都要在目前操作策略上把握好，进攻、退守）。
几年来我一直在想中国的证券市场是不是洗劫者市场。昨天我吃饭，有人骂我们这行业是骗子行业，我无话可说。可怜的人们，我找不出理由，只能认为一简单思想：存在就是合理的。如果用简单的方法计算，十几年来投资者投入到中国股市的资金超过23000亿，而现在剩下的只有13000亿流通市值，按股票净资产值算，则仅剩下4000多亿。也就是说，投资13年间投入23000亿元，十几年后，投资不但没有享受经济高速增长带来的相应收益，反而出现了至少1万亿元的亏损。可见，投资者的损失是惨重的。而如此巨大的损失显然是与我们这个市场非常不公平的制度设计有关系的，并导致中国股市陷入了难以持续发展的困境。
特别突出的问题是：在为国有企业脱困筹资圈钱的定位思路下，推出一系列伤害投资者的政策措施，诸如：
国有股减持：以国家的名义，最为粗暴地伤害了投资者的利益，财长项坏诚竟然说这是一个利好。在证券市场遭受到堪称浩劫的大跌之后，这条吃人的政策匆匆收回成命。
高价增发新股：去年以来，我们同样遭到了高价增发政策的洗劫，不负责任且贪得无厌的上市公司在增发政策的袒护下，开始了疯狂的圈钱风暴，在一片反对声中，管理层不得不调整政策，提高增发门槛。
还有现行退市政策：中国股市患有先天性缺陷，大部分上市公司实际上都是垃圾股，垃圾公司，如果严格按照现行退市政策，如果把目前上市公司的画皮都揭开的话，起码有一半以上的公司需要退市，目前的退市政策，脱离了中国股市的实际情况，只是肤浅地理解规范证券市场，不是首先解决证券市场最严重的造假与包装上市问题，而是片面地把连续三年亏损的公司做退市处理，实在是盲目学习国外，脱离中国实际。
三板股票实行全流通。这又是一个践踏投资者权益的坏政策。这个政策目前还没有出台，是因为管理层在测试市场的反应，这个政策最大的问题就是：为了单纯鼓励退市后重组而实行全流通，而忽视了中国股票的特殊性，不论是三板还是主板，都无法改变中国股票中既有国家股、法人股、公众股甚至外资股等等。全流通就意味着原来流通股的股东利益被其他股东堂而黄之地占有，人为地制造不平等。同时，由于上市公司在三板和主板的最主要的区别是主板拥有融资圈钱特权，而且，实际上所有的重组的动力都来自于此，所以，即使三板全流通对庄家或重组方也不会有什么吸引力。这样一个损害流通股股东的利益的政策为什么会被提到议事日程上呢？我以为，这是管理层有意放出来的一个试探性气球，也就是说，管理层一直在考虑着股市全流通的问题，显然，这才是真正的目的。去三板黄泉路的流通股股东们只不过在阴曹里又要按管理层的意思做一次牺牲了。 因此，从总体上看，参与中国证券市场的投资者没有赢家，尤其是被列为重点保护对象的广大中小投资者成为主要受害者，中国证券市场在事实上沦为洗劫投资者的场所 ，呵呵。
有人概括了中国股市的十大政策失误，但本人认为这都是特色，都是本质，只有认清了这个市场的本质所在，你才有机会哟 。
以下转贴的，出自本部门“叨唠家”。
1， 超常规发行新股。在巨大的利益驱动下，中国大陆股市用十年时间走过了其他国家30年甚至是50、100年走过的路。在这耀眼的光环笼罩下，实际情况怎么样呢？业绩不好包装上市，预计亏损提前上市。一年绩优、两年绩平、三年亏损、四年ST、五年PT，成为股市不成文的规律。中国股市变成了一个大垃圾箱。
2， 高价发股、高价配股、高价增发、大规模发行转债。一个个似饿虎扑食、杀鸡取卵、涸泽而渔，他们以低投入获得高股权，又不断地以再融资方式高溢价套取流通股利益，从而达到资产增值的目的，上市公司沦为疯狂圈钱、抢钱、甚至是骗钱的工具。
3， B股向国内投资者开放。不知是哪位高人心血来潮，一拍脑袋搞了个B股向国内个人投资者开放，最终结果呢，解放了海外投资者，喂肥了国内违规者，套死了老百姓，如此重大的政策性失误，居然没有一个人负责。不仅如此，搞到现在，干脆没人管了，好象这个市场根本就不存在。
4， 新股发行中向战略投资者配售。东施效颦，学来一招，表面上是为了缓解超级大盘股上市的压力，实际情况呢？为利益集团的内幕交易打开了绿灯，黑幕公开化、合法化；
5， 向海外投资者和民营企业低价转让国有股。十多年来，广大的市场投资者用自己的血汗钱改善了上市公司的资产质量，垫高了每股净资产。然而，他们对其资产不但没有优先认购权，甚至根本没有同海外投资者、民营企业家竞争的权利，他们只能眼巴巴看着中国经济舞台上最后的一块蛋糕被洋人和大陆富翁们瓜分完毕，若干年后再以数倍的高价为他们的“退出”买单。
6， 北水南调（QDII）、一板两市等“优抚”政策。香港，昔日的“东方明珠”，靠“转口”起家，靠炒房产、炒股票“发达”，如今，时过境迁，辉煌已去。“北水南调”？遥望北方，大陆股市似戈壁沙漠，有“水”吗？就是有点儿水、有点儿钱，够不够为已获暴利的国际资本买单呢？解放谁、套死谁的戏会再次上演吗？
7， 外资企业在A股市场发行新股。十多年来，国企从股民身上吸去了大量的金钱血液，民企老板靠股民撑破了钱包，发展到今天，国际大鳄也向中国股民张开了血盆大口。我们可以为国企流血、我们可以为民企打工，难道我们还要为“洋人”断头吗？最近爆发的“富通昭和 ”事件就是一个例子。
8， 基金政策忽左忽右，基金持有人利益无法保障。重“开放”、轻“封闭”，基金持有人大会形同虚设，基金持有人权利子虚乌有，剥夺基金持有人的新股配售权，据高不下的管理费，业内广为人知的内幕交易，诸此等等 。难以想象，基金持有人的利益如何得到保护、该由谁来保护。
9， 指数造假，股民遭殃。不知是什么指导思想，上交所多年来就喜欢在上证指数上作文章。从新股上市一个月后计入指数，到上市第二天计入指数，发展到如今实行的新股上市当天计入指数，他们将指数玩弄于掌心，其居心何在？无非是扭曲市场指数、制造虚假繁荣，瞒天过海、欺世盗名，司马昭之心也；
10、盲目推行退市政策，中国股市因历史原因存在现实的股权割裂状态，分为可流通股和不可流通股，退市的决定虽然针对公司，但实际承受者是流通股东，退市退的是流通股在二级市场的流通权，因此，退市决定直接指向的是流通股东的权利，流通股东将因公司退市，所持股票流通权丧失而因此血本无归
刚才有人说1800到1400及1400到1300不一样，呵呵。我也想说点不一样的：A×50%≠B×50%，但我不会做的。一个不等式足以让你亏损。世间实则是平衡的，但为何总有不公、不平现象！不对称的原因之一就是简单的道理在不同人眼里结果不一！A×50%≠B×50%A表示上升到相对高位时的价格（价位），B表示下跌到底部时的价格。当市场从A价位下跌50%至B价位，并不等于从B价位上升50%就达到A价位。由于资金上的优劣问题及操作上的错觉，人们往往舍不得在相对高位止损，然后在相对低位补回。主力惯用的做空手法，能其变被动为主动，而资金处于劣势的投资者将不得不深套其中。因为，主力只要在高位可以不惜血本地将股价打到50%甚至更低，然后，再将股本变为原来的2倍甚至更多，而投入的金额却与原来没多大差异。明白了这个不等式，你就明白了为何主力往下做一样有机会赚到钱，而你却不一定能，甚至被主力玩得亏损累累。
学而不思则罔，当每日三省吾身。孙子说：知己知彼、百战不殆，第一是知己，要分析自身的具体情况和素质，先清楚自己的优点和不足，扬长避短。自省就是永远要保留一只眼睛审视自己，透视自己的投资心态、检点自己的趋势判断是否客观，操作策略是否偏颇、总结反省自己的经验教训，提醒自己不要忘记胜利后所隐藏的凶险；当投资失败时，提醒自己从大局出发，选择摆脱困境的正确道路。
控制力来自自省，自省产生忍耐思考，忍者是无敌的. 学会骂自己，你才能清醒，你才能进步，你才能不再次上当！
我认为做股票的后期生存空间会越来越窄，而在目前阶段出现的一些负面现象也是无法克服的，任何行业都有职业造成的弊端，这是客观的而不是以人的意志为转移的。
我本人不喜欢这个职业，但我不会指责同行业其他人，我不需要赚很多钱但有些人需要，并且手段各自不同。不是每个人个性都一样的，有的喜欢热情有的喜欢淡然，而我应该属于后者。
股市里你应该做的唯一的事！
股市里你应该做的唯一的事！股市里，每个人入市时间有长短，个人天赋也不一样，对事物的理解深度不同,了解到的也都是某个局部，这都是极其正常的,在股市里你唯一该做的事是做你看明白的事。这句话虽然看着简单，但是能做到的人不多。
有个道理大家应该清楚，自己认为看明白的可不一定是正确的，当结果出来是错误的时候意味你会赔钱，这时候你需要做的是努力提高自己事前判断的正确性能力，而不是其它。
我常提投资大师巴菲特在当年网络热时候的事来说明这个道理。当年网络热遍世界的时候，网络股的股价也是节节高升，但是巴菲特旗下的基金却很少染指，在那几年，非网络股的升幅是没有网络股的升幅大，因而投资大师也就错失了一段可观的行情。面对股东的问讯，巴菲特的回答是：“我没有搞明白网络股的赢利方式”。而当网络股的热情渐渐消退、股价大幅度下挫之后，巴菲特又出人意料地先于别人买进网络科技股，那时表面上看网络科技股似乎还没有抬头的迹象，对此很多人大为疑惑，在当有人问及为何在这时候买科技股的时候，巴菲特的回答是：“我现在明白科技股了”。也就是说，在巴菲特买进科技股的时候，他是看明白了科技股将上涨的理由，事实证明巴菲特后期的判断是正确地，纳斯达克指数没过多久就开始重回升势。
一位享誉世界著名的投资大师尚能够明确坦言自己不懂，我们普通的投资者又有什么不好意思承认自己不明白呢？
股市中有句谚语：市场中，多头可以挣钱，空头也可以挣钱，只有（-----）人挣不到钱，括号里的内容自己填吧，如果你填不上内容，那你离赔钱、亏损不远了！
当你不明白或是看不清楚的时候就停止操作！这没什么不好。很多股民常常爱打听消息，比较注意股评人士、专家的看法，他们买进股票的时候根本没想明白为什么买，也不知道、或是没想好在什么时候卖出。当你相信砸锅卖铁买XX股的时候，想没想过砸谁的锅？如果这个问题都没考虑清楚，那么事后上调、抹脖子也就不奇怪了，因为在你买进股票的时候，脑袋已经不长在你身上了。
股市中流传着很多谚语，那是几代人用血和泪写成的！谚语很简单，你可能知道一部分，但是你想过这些谚语适用在什么场合、什么情况下吗？这些谚语表达的思想是什么想过吗？如果没仔细想过还不如不知道！很多人就是没过脑子就抄过来了，写进了他们每日的股评文章。
记住：股市里你应该做的唯一的事--做你明白的事!这是唯一的！！！
黄金盔甲掩盖下的人性弱点
黄金盔甲掩盖下的人性弱点几天前，一个朋友对我说，我们正在经历一个平民可以迅速暴富的时代，这是中国几千年来未曾有过的现象。当然，他指的是股市的繁荣。五一长假期间，我到过好几个地方，有大城市，也有新兴城镇，更有民风尚淳的乡村。所到之处，股市无不成为津津乐道的谈资。其时，4000点正近在咫尺。
我知道，这就是眼前这个大牛市的群众基础。
精通投资的经济学家凯恩斯曾说过，股票是人类迄今为止最为精巧的一项发明之一。是的，股市不仅是金钱的辐辏之地，也绝对是高智商云集的场所。在我们的印象中，金融市场的参与者总是精力充沛、生龙活虎，他们目标明确，且大多受过良好教育。然而，这些由绝对奉信理性至上的人群组成的市场却并非绝对理性，它们无时无刻不在萌发、膨胀着非理性的懵懂，并一次次付出沉痛的代价。
你相信吗？一个小小的郁金香球茎竟然导致了世界头号帝国的衰落！
1634年的荷兰，是当时的欧洲金融中心、东方贸易霸主。在舆论鼓吹之下，国民逐渐对郁金香，尤其是黑色郁金香，表现出一种病态的倾慕与热忱。投机商开始疯狂地囤积郁金香球茎以待价格上涨。仅在两年之后，以往看起来不值一钱的郁金香，竟然达到了与一辆马车、几匹马等值的地步。而到1637年，郁金香球茎的总涨幅已高达5900％！
有一天，当一位外国水手将一朵球茎（一位船主花3000金币从交易所买来的）就着熏腓鱼像洋葱一样吞下肚去后，这个偶发事件引发了暴风雨的降临。一时间，郁金香成了烫手山芋，无人再敢接手。郁金香球茎的价格也一泻千里，暴跌不止。
这种事可不仅在17世纪才会发生。或许你会说，哦，这是投机，而不是投资！是的，就投资而言，它仅包括三类：工商企业购买机器厂房的固定资产投资，企业中的原材料、半成品和未销售产品的存货投资，以及投资在住房建筑物上的投资（包括旧房的整改和新房的建造）。所以投资看起来有着“正当的”理由：以提供某种产品或劳务为目的；而投机只是为了转手获得差价。
可是，尽管如此，投资和投机之间有着致命的共同点：都是期望将来能够赚钱。这使得投资和投机有时很难区分清楚———在石油价格大幅上涨过程中，加油站会和投机商有同样的想法：千方百计地增加库存。而且，最为关键的是，投资和投机的购买都不是为了消费，而是期望从别人那里获利，并且都必须等到将来某个时候。可是，将来的事谁又能说的准呢？因而，当企业家为扩大生产而大举投资时，就像投机郁金香一样，也要冒亏损的风险。
因为预期收益受到许多不确定因素的影响，所以一旦有风吹草动，投资者的情绪很容易相互感染，突然低落，并导致投资剧烈下跌。深谙资本市场的凯恩斯就曾用“动物本能”来解释投资者对未来预期的极度情绪化。荷兰的郁金香事件是一个明证，而下面这则故事也深刻揭示了金融市场上黄金盔甲掩盖下的人性弱点。一位在纽约金融市场工作的人员讲述了这个故事，并说：“类似的事其实经常在我身边发生。”
话说在美国北部生活着一个印第安人部落，这个部落有一位年事很高、经验丰富、极富智慧的首领。他经历过岁月和战火的洗礼，同时也经历了许多严冬的考验。
某年的9月，这位首领如往常那样开始领导族人准备过冬的必需品。他对自己说：“现在白人科学发达、文化先进，让我给森林气象局打个电话问问天气，看看这些白人对即将到来的冬天是怎么预测的。这样我就有备无患了。”
于是，他就打电话给了森林气象局：“今年冬天情况如何？你们的预测是什么？”
首领得到了直截了当的回答：“嗯，我们现在知道的并不多，但是可能不容乐观。”
这位首领年纪很大了，当然经验老到，他可不想去碰运气。因此他告诉他的族人：“快去囤积些红杉，这个冬天可能有点冷啊。”
一个月过去了，这位首领再次打电话给森林气象局，“现在，你们是怎么预测今年冬天的情形呢？”
这次他得到了较第一次更为肯定的答复：“寒冬就在眼前了，赶快准备吧。”
听到这话，首领开始担心了，他于是号召他的部落开始采集更多的红杉木。
最终12月到来了。为了不出意外，首领决定拨打最后一通电话给气象局：“你们是怎么看待即将来临的冬天？”
气象局官员的回答充满信心：“严寒就要来临，今年冬天的情况将非常糟糕。”
就在首领想要挂断电话的一瞬间，他突然想到了另一个问题：“那么你的依据是什么？你是怎么知道的？”
官员回答道：“怎么知道的？只要看看那些印第安人发疯了似地到处收集红杉木就知道了！”
有时金融市场就是如此。因而，预期收益的突然下降并不是什么怪事。
有时，即便寒冬逼近，衣衫单薄的人们相互激励，拥挤在一起维持温度，仍不愿回家，而被围在中央的人甚至对时节的转变一无所知。然而，或许只需一片雪花，就可能致使所有人瞬间离场。
随着泡沫之争的升温，眼下沪深股市正处在一个节骨眼：即便不少人认为股市下调是合理的，然而却不认为自己所持股票会下跌。这正是问题的所在。
(傅勇)
坚持长线，不搞投机
坚持长线，不搞投机大凡投身股市的人，都想把握住股市波动的规律。因为掌握规律就意味着掌握财富。那么股市是否有规律可循呢？结论当然是肯定的。股市是有规律可循的，这个规律就是：好公司的股票能涨，而差公司的股票能跌。也许有人不屑于这样的说法，因为这是傻瓜都能明白的事情，这也算是规律吗？其实，智者和傻瓜的区别就在于：智者能够看透，而傻瓜只能看明白。看得透便行得准，明白人却常做糊涂事。
智者掌握股市规律的方法就是：先研判宏观经济处于什么状态，能否保持快速增长；其次研判哪些部门和行业，是经济增长的动力源泉和约束瓶颈，最能分享经济的成长；最后筛选出这些行业里哪些公司能获得超越行业平均水平的成长，这些公司就是好公司，买股票只买这些公司的股票。
拿目前的情况来说，我国国民经济经过近三十年的高速增长，而且这种高速增长的势头还在保持着。这是此轮健康、深刻、持久牛市的根本原因。在这种健康、深刻、持久牛市的趋势下，在人民币不断升值和百年奥运的大背景下，金融、地产、消费等朝阳产业都能分享经济成长的成果，在这些朝阳产业里，那些龙头公司一定会获得超越行业平均水平、超越国民经济平均增长水平的成长。这些公司的股票就是我们的首选。大家想一想，是不是这样？其实，把握规律就这么简单。
把握了规律，你还不一定能在市场上挣钱。因为这个市场太过复杂，人性的弱点往往会导致我们无法把持自我。特别是，人长了一个脑袋，闲着没事，思考过度，都爱瞎预测，当然这很正常。预测对错其实并不重要，只是用脑过度的消遣而已。重要的是，必须清醒地知道，自己只是在胡乱预测，对了，是运气，错了，哈哈一笑，都不必在意。千万不能让自己的预测来指导实际操作。否则那就根本不适合做股票。做股票，需要的不是预测能力，而是正确的投资方式。投资水平高低，决定能否持续盈利的关键，是把握基本面的能力。预测靠聪明，而把握基本面仅靠聪明还不够，还需要智慧。小聪明只能赚小钱，甚至会“聪明反被聪明误”。只有智慧，才能化解风险，保你赚大钱。
坚持长线投资，不搞短线投机，必须克服频繁操作、频繁换股的毛病。频繁操作和频繁换股是投资大忌。无论自己的投资经历，还是成功人士的经验介绍，都可以证明这是一个适合于绝大多数投资者的致富“秘诀”。
不少投资者喜欢频繁操作。他们把投资当做一种工作，似乎哪天不做一下操作，不买点什么，不卖点什么，就好像没干什么事情似的。整天忙忙碌碌，看似为自己忙活，实际上是在为券商打工。幸亏现在没有了T+0,否则这些人一定会累吐血！
为什么要频繁换股？这种看似勤奋的“蜜蜂式”投资者，我觉得主要原因还在于"懒"的心理在作怪。因为懒，所以不做研究，不对目标公司进行跟踪调研。不调研，还想抓黑马，骑大牛，就会去寻找一些"捷径"。比如听一听免费的股评，看看电视、报纸、网上所谓的专家是怎么看的，打探周围的人都买些啥。稍稍"高级"一点的，还咬咬牙花钱买一两份证券投资咨询公司卖的传真，每天收市了还坐在电脑前对着Ｋ线图又画又数的，以为看几份传真、画几条线、数几个浪，就算是做研究了。其实这些都不是真正的研究。真正的研究还是要靠自己去做，最起码要自己用脑、自己用心去探究，而不是奢望从别人那里讨到致富的“密钥”。因为，那些股评、那些咨询报告里的观点，常常一天一变，甚至一天三变，有的无良人士还会充当“黑嘴”蒙事坑人。Ｋ线图也是投机机构划出来的，根本不听话，忽上忽下变动不已。每天报纸上、电视上有很多分析预测大盘的观点，其实，都是在“猜”。其实谁都会有猜一番的冲动。猜对了，是运气；猜错了，很正常。但是如果谁要把自己买卖的基础建立在这个自己猜出来或别人猜出来的结果之上，就有点过于不负责任了。 特别是，如果自己不做研究，自己对行业、对目标公司不了解，投资建立在这些"轻浮常变"的理由甚至是“瞎猜”的虚幻感觉之上，买卖行为肯定会变得很随意常变。换一只股票，仅仅是敲两下键盘而已。买第一只股票很随意，错了，就赶快换股，对了，就更加觉得随意买卖没什么不对。后面的一系列买卖，于是就"随意"起来。起点的随意，决定了后面的无论改正还是坚持都是随意的。
其实，行业和公司的基本面，在一段时间内是变化比较小的，趋势的形成和扭转都会有一个过程。只有把买卖股票的理由，建立在一定时间内变化不大的行业公司基本面之上，才能克服频繁换股的坏习惯。买卖决定于行业和公司的基本面好坏，在股价没有透支基本面之前，持股不动，基本面趋势变了，或股价透支了就卖。当然如果觉得股价与基本面没什么关系的话，非要认为股票就是一个"炒"，那就只能继续随意下去了。
把做股票当作赌博娱乐的人，是不会按基本面操作的，那样太枯燥乏味。而把做股票当成资本增值途径的人，就不应该整天把精力放在电脑屏幕上面，而应走到股价曲线的背后，看报告做分析，安步当车，紧随基本面趋势，缓缓行走，顺势而为。我很欣赏林园先生的“乌龟战术”。其的要点就是买入价格合理或者价值低估的股票，买入后“猫”在里面，等着上涨。这种等待的时间尽管非常难熬，但只要有非常坚韧的毅力，只要能抛弃市场的各种诱惑和恐吓，你就会等来美好的结局。当然这种战术的灵魂是长线投资，而长线投资的灵魂就是建立在充分研究之后的对公司市场价值的坚定信心。很难想象那些靠道听途说买入股票的投资人，当他面对市场诱惑和市场恐吓的时候，会像林园那样坚持下去。相反，一有风吹草动，便作惊弓之鸟。
除了"频繁换股"的恶习外，长期投资的另一个敌人就是"做波段"。谈到做波段的问题，不少投资者都有切身体会。大家都知道，做股票最美妙的感觉就是高抛低吸，谁都想买在低点，卖在高点。可是谁能做到这点？如果真有这样的神仙的话，股市只有关张了。我们不少投资者没少买到好股票，投资组合里进进出出，甚至几乎所有的牛股都搞过，但很少有从头吃到尾的。在做波段中，在忙忙碌碌中牛股越来越少，有的甚至完全做丢。像贵州茅台、中信证券、王府井、辽宁成大、万科等等，我们有多少人买过？又有多少人能够坚持到现在呢？做波段是很多投资人根深蒂固的毛病。做波段很累，既容易在稍有盈利的时候把大牛股卖掉，也容易在大衰股它还没有涨，还没有赚到波段的时候一直拿在手上。最终得不偿失。发现好股票之后买入并长期持有，这在以前是愚蠢的，因为市场环境不适合。在大熊市里，玉石俱焚的事情常有。但现在市场环境变了，长期投资正逐步成为一种有效的盈利模式。一些业绩出众的机构，如易方达，就是死死捂着基本面优秀的好股票，捂出一堆强势股，捂出净值的连续增长。他们最令人叹服的不是发现强势股的能力，而是坚持的毅力。好股票其实大家都看得到，满市场就那么少数一些，能守的住却并不容易。短线热点纷呈，别的股票涨得热闹，手头股票虽好却迟迟不动，能熬得住不出不换，那是相当相当的不易。
我们一定要控制做波段的欲望。如果实在手痒痒的话，只能拿出一小部分资金，权当是休闲娱乐，盈了亏了都别当回事。但是主要的资金、压箱底的持仓还是要长期投资。
多年熊市，我们很多投资人已经变成惊弓之鸟，亏钱亏怕了，小富即安的心理不是一下子能扭转过来的。虽然懂得"价值投资、长期持有"，但要形成这种新的投资习惯，还必须要假以时日。在大牛市里，对于好股票，要有"敢赚钱"的信心和胆量。当然这说起来简单，但真的一只股票刚买就涨停，还是会有卖掉的冲动。这就要靠定力了。要知道，好股票是会一路涨下去的，一路换手。先涨一波，然后机构从散户手里接过来，再涨一波。然后高水平的机构从低水平的机构手里接过来，再涨一波。然后QFII从高水平机构手里接过来，再涨一波。再高水平的机构选来选去，没得买，只好再从QFII手里买过来，再来一轮反向循环。在这个过程中会有反复，会有调整，但趋势不会变，就像谢登科、罗杰斯、成思危他们的言论只能造成市场暂时波动一样，短暂的波动不会改变长期向上的牛市格局。
大家想想去年四、五月份的万科，从半年报的数据看，很多基金从里面出来了，但是后来更多的、更有眼光的、更有实力的机构进来了。这就是它的股价从7元多跌到5元多，再从5元多涨到近20元的幕后原因。那些想做波段的人，在股价近20元的时候，回过头去想一想，7元到5元的差价有多大意义？把握不好，反倒容易被大资金清洗出去。又比如近段时间的北辰实业，从盘面的情况分析，十有八九也在演绎去年万科的“换庄”经历，在大家都忍无可忍的时候，很可能盘升的趋势已经形成了。
有资深人士在总结投资经验的时候说，年轻时每日一股，三十岁每周一股，四十岁每月一股，五十岁以后每年一股。而且愈来愈发觉赚钱不靠勤，在乎方向与耐性。我们应当铭记前辈的教导，时时提醒自己少安毋躁。
人性的弱点根深蒂固，很难克服，做股票的人总想预测市场、总想高抛低吸做波段。怎么办？我的观点是不要指望自己能够有巴菲特那样的境界，因为我们都是常人，常人要用常人的办法。常人最好的办法就是用制度来约束自己。如果自己的执行力比较差的话，再退一步，给自己设定一条纪律：精选不超过十只股票，放自己的股票池里管起来，实在控制不住想换股的话，也只在这个池子里搅和，换来换去，只要不出圈就行。做波段也不要超过十分之一的资金。这样你既能得到工作的充实感，又不会错得太离谱。千万记住，我们的最佳盈利模式是：大块利润来自持有，蝇头小利来自交易。当自己又按捺不住想动一动的时候，就要提醒一下：费这个劲，就是为了一点蝇头小利吗？
当然这个市场有能够做高抛低吸、做波段的。这就是手握重资、把持个股定价权的大机构。这些大机构喜欢震荡，喜欢高抛低吸，而不喜欢单边上涨。单边上涨对他们没有吸引力，那样净值增长跟中小投资者没什么区别，他们会有失败的感觉，很不爽。但如果股价反复震荡，上下方向不明，而自己的净值能够超越甚至大幅度超越市场平均水平，如此他们的“专家理财”才有水平，那感觉才叫好！当然资金的利用率、准备后续资金等等原因，也是迫使大机构在市场上高抛低吸、不断倒腾的原因。但是作为中小投资者，应该明白的是，这种游戏还是不参与为好。如果散户都能这么做的话，那些大机构也就老实了，市场也许真就跟国际“接轨”了。
我们应该接受巴菲特们的投资理念，他们的理念、他们的思路其实也很简单。那就是好股票就一个劲地买，买了之后拿着，轻轻松松就能赚个好几倍。他们只认基本面，先是宏观经济的基本面，然后是个股的基本面。这种以基本面决定投资的方法，现在看来是行之有效的，也逐步为国内的投资者所推崇。
头脑简单一点，心态平和一点，定力恒久一点。多研究，少操作，把功夫多用在市场之外，最后的成功肯定属于你
炒股秘笈-------十余年炒股经验总结
炒股秘笈-------十余年炒股经验总结一部分
如果把中国股市看成一个大系统，那么，每个个股就是其中的一个部分子系统。总系统的运动必然会影响各个子系统的运动。
当大盘小幅横盘时，对个股的影响小。此时，个股的走势主要取决于自身。
当大盘大幅运动时，对个股的影响就很大。此时，绝大多数个股的走势主要跟随大盘。
在大盘长期牛势中，其间总应该有若干小级别和中级别的振荡调整。只有这样，才是唯物主义的、科学的、正常的。如果你有能力且福星高照能判明中级别的振荡调整，做差价高抛低吸，是能获得很好的收益的。但大多数人难以准确判明中级别的振荡调整，而小级别的振荡调整恐怕连神仙也无能为力。
做中短线的，就是与人斗智。做中长线的，就是买企业。如果智力超群，就应该偏重于做中短线，能获取超群的高收益。如果智力随大流，就应该偏重于做中长线，获取平均的经济增长所带来的股票增值收益。
我相信，绝大多数人的智力都是随大流，所以应偏重于做中长线。
二部分
短短半年时间，上证指数突破历史高点2245之后，高举高打，先后突破3000和4000点整数关口，牛气冲天！股民队伍也不断壮大，开户数天天刷新新高，每个人都希望能从股市中赢得丰厚的收益！但我们散户回顾自己的操作历程，会惊人的发现，我们曾经都买到过大黑马，只是持股耐心不够或这山望着那山高，挡不住庄家的诱惑和人性的贪婪，把真正的黑马舍弃，只为追求所谓的短线暴利，最终捡了芝麻丢了西瓜，黑马股始终没能在手中转变成大牛股。更有甚者，在短线追逐强势股，轻信各种市场传言的情况下，却赚不到钱，手续费交了一大把，成了券商的打工者，最终心态失衡，越陷越深，只想着买个股票明天就涨停，而早就忘记了最初定下的投资计划。
股市有句俗语：熊市换股，牛市捂股。说的是，熊市大部分时间处于连续下跌状态，其间的反弹都是下跌途中的一次停歇，最好的操作方法就是在反弹中赚取差价，然后果断抛出，换入另外一个将要反弹的股票。而牛市中，股票往往涨不停，不停涨，虽然其间也会有调整时段，但是随着时间的推移，不断会有新的高点出现，回头看，每一次抛出都是错误的选择，所以，捂股成了牛市中的最佳选择。所谓牛市不言顶，牢牢地捂股才能赢取最大的利润！但大多数股民捂不住股票，很大程度是因为牛股也会有调整。当手中持有的股票进入调整阶段，而看着其它股票在气势如虹的上涨，心态就会产生变化。从犹豫是否该继续持有，到怀疑自己手中是否是好股票，最后忍无可忍，换入当时的强势股，而放跑了原来手中真正的大牛股。
三部分
在股市中，散户能保持长期赚钱长胜不败的基本原则：切切实实下苦功夫选好优质企业的股票，从战略上长线持有。
人性的弱点根深蒂固，很难克服。做股票的人总想预测市场，总想高抛低吸做波段。电视和报纸多次报道，野猴群破坏农民包谷地的故事：猴子掰包谷，掰一个，尝一口就甩掉。有的甚至连掰连甩，连尝都不尝。大片大片的包谷地被一夜毁掉。股市里的很多股民何尝不是这样呢？“猴子掰包谷”是猴性的体现，“股民掰股票”则是人性的体现。
除了要克服频繁换股的“股民掰股票”恶习之外，还要克服的就是“做波段”。总结自己的操作，发现大多数的波段操作是失败的。庆幸自己后来咬牙把所有做丢的股票都追回来了，虽然再次买入的价格比卖出价高出不少，但是，做丢之后又追回来的股票，都让自己赚了大钱。做波段也是投资人一个根深蒂固的毛病，是人性中贪婪的体现。一定要控制做波段的欲望。如果实在控制不住要做波段，就必须坚持一个根本原则：股票千万不能做丢！一旦做错了，就一定要追回来。做波段很累，且常常是白辛苦。
实际经验使越来越多的人认识到，高抛低吸做波段对收益往往是负贡献。
四部分
当我们买进的一个股票在赚钱时，很容易就把赚钱的股票卖掉。生怕眼前的利润化为泡影。但是，当我们赔钱时，往往不愿意承认自己做了一个错误的决定，就不断地寻找各种各样的理由不要把股票卖掉。内心的自我会说，只要我还没有把这支股票卖掉，我就没有赔钱，这个股票还会涨起来。实际上这只是自欺欺人。任何一支股票，当天的收盘结束，它的价格就代表了它现在所具有的价值。如果你没有卖掉，而你当初买进的价格高于当下价格的话，那就是你已经赔掉了这么多的钱。没有任何一项法律规定一支股票的价格下跌了以后，还要重新涨回来，任何人也无法担保这一点。而那些自我感非常强的人，就会死不认错，即使他们买进的股票已经下跌得非常厉害，他们也要紧抓住不放，好像抓住了一根救命草。因为一旦将这支股票以赔钱的价格卖掉，就等于承认他们犯了错误。实际上，这是一种非常要不得的想法。任何人买股票，都不可能百分之百地正确，总是有相当多的时候要赔钱。问题是，赔钱时尽量要把赔钱的数量控制到最小的范围之内，在你赚钱的时候尽量多赚，最后的结果才能使你成为一个股市的赢家。
是与不是
是与不是俞天白
在中国，我算不上进入股市最早的作家，但肯定是卷入股市最早的不多的作家之一。中国证券开创时期的开拓者，“证券教父”的证券公司老总，第一任证券交易所的总经理，我都描绘过他们。1995年2月，几分钟内蒸发掉72亿元人民币而震动中国金融界的“某某某合约风波”发生后的一个午夜，我还接到过当事者的电话，聆听他的辩解与不平之鸣。
很长时间我不买卖股票。因为要进入这个风险很高的博弈场，必须全力以赴，投入较多的精力，只怕影响我庞大的创作计划。但我还是入市了，那是在创作《大上海人》第三部《大都会》的时候，我请一位在股市驰骋颇有成就的教授帮我提意见时，才发现，我不入市操作，是无法写好这部小说的。于是我在他的指点下进入了股市，从此我再也没有退出来。
我的体验是什么呢？
这体验，主要的，可以用流行于股市众多警言中的一句来概括：“股市里的事，说你是，不是也得是；说你不是，是也不是”。
说股市有泡沫，泡沫便马上要破裂的样子；说市盈率高了，便有许多国际例子来证明，说低了，同样有先进工业国的实例可比较；股市牛了，便说是经济晴雨表，熊了，便说中国股市不具代表性，凡此种种，不一而足。
不过，撇开这些，这还实实在在是一个哲学命题。此中的“是”，要你给予信赖与依傍；“不是”，提醒你冷静与周密。这既是一个玄妙的空间，却是完全可以把握的空间。这些年来，真真假假、假假真真的现象实在太多了。今天正在调查的案子，如某基金老鼠仓案、某公司连续十个涨停板案等等就有好几件。但我们不能因有部分假而将股市看得一无是处，更不能因部分真而把心血和盘托出。买进每一只 股票，权当其与它报表、信息完全相符的绩优股，持有的每一天，却又要把它看作掺了不少假东西，反复考察，步步为营，为自己设定止损点与止盈点。谁在“是”与“不是”之间，周旋出一个最大的空间，谁就是大赢家。
不过，身在股市，在“是”与“不是”之间周旋，其深层次的、睿智的、高标准的活动，是将这股市博弈的投资艺术，融会进心灵，成为人生艺术。金钱与财富，是人的素质的试金石，如今都集中到股市这个液晶屏上来了。通过股市，看世态，看人生，再贴切透彻不过。“下者输钱，中者赢钱，上者赚取人生”、“输赢本是寻常事，悟透人生胜万金”。
眼下，中国股市正当火爆，在世界经济大局中，她正稳步地走向举足轻重的位列，许多人继续在看好，许多人则产生了泡沫之虑。在这个市场中的投资者，按“股市里的事，说你是，不是也得是，说你不是，是也不是”来说，到底孰去孰从呢？
《易经》说，“盈不可久”，这就是月圆将缺，花好将谢，狂热，始终是危机的温床。人生极盛，当思退路；股市火爆，则需冷静，随时准备规避风险。从另一个方面说，人生的转机，多半产生于绝望之时，而由熊市转为牛市，往往诞生在股市的冰点。经过六年漫漫熊市的人，恐怕都有这个体会。
作为投资者，那就在“是”与“不是”之间去寻找空间吧。莫说这个空间不存在。只要相信其有，这个空间，必定等着你，不仅帮你成为股市大赢家，而且也是人生的大赢家。
那么，寻找这个空间的智慧在哪儿呢？这应该就是：远避贪婪，独立思考。
我是一个事业化的职业股民
我是一个事业化的职业股民（1）谭铭
如果说职业股民的含义是指完全以投资股票或投机股票为谋生的手段的话，那么事业化的职业股民，就不仅仅是把投资股票或投机股票作为谋生的手段了，而且是把投资股票或投机股票作为事业甚至是毕身所追求的事业——如果真有事业甚至是毕身所追求的事业存在的话。从某种意义上说，后者往往比前者重要得多。这似乎是说，赚钱本身不是主要目的，赚钱只是主要目的的附属物，当然是必然的附属物。因此，我似乎觉得，事业化的职业股民也可以简单地称之为事业股民。
有时，我突然觉得事业股民可能首先是一个傻得十分彻底的股民。拿我自己来说吧，彻底到了身上经常几乎没有现金，也就是说我的所有的钱几乎都换成了股票。而且很多年都是如此，这包括盘整市，也包括熊市。够傻吧？
记得有一次，一位多年没有见面的老同学来到我居家的城市，我选择了一家高档的酒店招待他。但结帐时发现，我身上的现金不够。我拿出我的身份证，对柜台小姐说，我明天卖掉几百股股票，后天上午十点前准时将钱送到。我说这话时，表情多半有点尴尬。
幸好有人解了围。小姐旁边的一位中年先生接过我的身份证，看了看，说，“我请了。平时，请你都请不到，谭铭老师”。
原来，他是酒店的一位经理，也是一位老股民。有很多年亏得一塌糊涂，近年来打了一个大的翻身仗。他说，“我是看你的文章和书成长起来的，是你把我从绝望的路上又拉了回来”。很凑巧，他还竟然是我曾经办的炒股学校的函授学员。
举出上面的例子，我想说明的是，我没有银行存款，也几乎没有其它投资，身上除了有几百元现金外，钱全部换成了股票。经常的情况是，如果要花上上千元，我都得提前卖股票。你说我这样的股民彻不彻底？
我是一个事业化的职业股民（2）
前面谈到，有时，我突然觉得事业股民可能首先是一个傻得十分彻底的股民。我甚至彻底到了一夜之间突然决定关闭我所创办并且有的相当难以创办，而且经营得很好很赚钱并且前途一片光明甚至可以成为跨国集团的几个实体。
我1992年下海后，逐步创办了“国际百科研究院”（你可以看出，我在取这个名称时，是很有野心的），“四川百科书局”，“成都百科培训中心”三个实体。1993年开始炒股。1996年逐步关闭了所有实体，成为职业股民。作为纪念，如今我还保存着这几个实体的公章、钢印。
几个实体，都必须挂靠一个单位，才能弄成集体性质的，个体在当时是不允许办的。我跑了很多路，游说了很多人，终于办了下来。“四川百科书局”是一个有批发权的实体，在当时有批发权的书店是很少的，记得整个四川只有几十家。“成都百科培训中心”挂靠在我的“四川百科书局”旗下，自然好办多了。有了“四川百科书局”这个“单位”，“国际百科研究院”办起来也相对容易一些。
开始的时候，钱少得可怜，只租了1/4的柜台经营。经常一天只吃一顿饭，而且有时骑几十里路的自行车上下班，以节省几毛钱的车费。不久生意走上正轨，情况逐步好了起来。记忆中，最多的时候用了六十多个人，在当时的情况下，算上了规模啦。我也成了当地第一批用上“大哥大”，并在市区买了纯商品房的人。
别以为我那时就挣了好多钱，因为我确实都是合法经营——合法经营者，在当时几无暴利可能。我确实都是诚实经营，到现在，就还有过去生意上的伙伴来看我——诚实经营者，短期看也几无暴利可能。不过，在当时算很赚钱了。因为那时的“万元户”就算很有钱了。
一夜之间，我突然决定，关闭我所创办并且有的相当难以创办，而且经营得很好很赚钱并且前途一片光明甚至可以成为跨国集团的几个实体。为什么？
我一直精神很是正常，没有神经病。那为什么呢？还是用我在2002年发的《金刚股经》来说明吧。《金刚股经》是我在当搜狐网财经专栏作者（实际上是很业余的写手）时写的。全文一字未改，如下—
如果说我之所以成为职业股民主要是因为金刚经的召唤.你可能不会相信。别说你.以前我刚冒出这个想法时.自己也曾大吃一惊。不过.细细想来.倒可能不会假。
如果主要是为了钱或名.我绝对不会关闭我辛辛苦苦创办的几个实体。因为当时生意正做得红红火火.可谓如日中天.每天流入的钱挺可观的。要做成跨国的也不难.有几个老外曾主动找我谈过.想联手。原因么.我不很清楚.但他们每次来都很喜欢听我玄吹易经、经刚经、道德经.往往都是在临走前才突然想起谈生意及合作上的事。大江南北来的人.见面都是点头哈腰.老板长、董事长短的。只要听到声音是我的.对方先丢来几个十万或百万.也是常有的事。人似乎活得也有模有样、甚至挺风光的。
但炒股不久.我发现股市似乎在用股语给我讲金刚经.并让我有了一种模模糊糊、朦朦胧胧的新感觉。念了二十多年的金刚经.字句倒是滚瓜烂熟了.高师也曾点化过.但意思究竟是啥.现在想来当时连一知半解也谈不上。不过.那年头.在讲台上我可讲得头头是道.在书中也写得条条是理.在论文中更象是有真知灼见。人家一赞美.有时反倒以为自己是真懂了。但股语讲经的那种新感觉一出现.我就迷上了。它好象有很强的亲力或吸引力似的.召唤着我。于是我就做了个人家眼中愚蠢透顶而自认为伟大无比的决定.做一个彻彻底底、彻头彻尾的职业股民。我将所有的存货当废物.存书当废纸废掉了.老板、董事长也自废了。虽然当时我在股市上还亏着.可以说亏得还很惨很惨。做这个决定的勇气哪里来、今后的路子怎么走.我概不清楚。只觉得有股力量推着我.我只是顺着这股太极力而已。
我这个股民够职业甚至专职了.完全是非股不看.非股不想.真的是一心一意.称职得很.连每天必看金刚经的时间也全用到了股票上。可以说.世界上我能见的炒股方法我都试验过.当然未现世的秘法在外。为寻真谛.连许多投资大师的传记都翻了个底朝天。心想自传比专著更真实。但我虽有若干小胜，但终被股市击败了。
世上没有的我也想过.比如易经用于股。易经我念得比金刚经还早.不是自夸.我可以算得人喜笑颜开或泪流满面.但算股呢.却往往被股所算。自从我开始怀疑易经的易性后不久.我弥补了亏损.但赚得还少。怀疑易经的易性.指“易经非易”.或者说流行的易经只是学问家们的“经”而不是“易”。真《易》在哪？我忽然想起了冷落了几年的金刚经。我这不是在寻找有为的方法么？不是心有所住、不离于相么？
是的.任何具体方法都真过、耀眼过。比如.基本分析方法、技术分析方法.在股史上都真正地灿烂过.都有过它的辉煌时期。清晨的露水、闪电不也耀眼过？梦幻、泡影不也逼真么？股市小人生.“人生桐叶露.见日忽已唏”（元好问.饮酒）。但刹拉间就了无一物.在岁月的长河中未落遗痕.终了也不过是空空如也罢了。股法能例外么？各种具体的投资方法的效用都是暂时的.而我却试图去找那种永恒的方法.这不就象去抓那不断变化的风.能抓得住么？找来找去.空找一场。因为它并不存在呀。这样说似乎也不对.它毕竟也存在过呀。咋说呢？就连佛法.“所言一切法者.即非一切法.是故名一切法。”
我突然明白了这偈：一切有为法.如梦幻泡影.如露亦如电.应作如是观。
这不就是《易》么？不就是明摆着的投资真经么？我寻寻觅觅了好几十年的易.“踏破铁鞋无觅处.得来全不费功夫”！一通而百通.我似乎感觉到金刚经、道德经、通玄经、华严经、般若心经、古兰经、坛经、圣经等经.都讲的是同一个东西.说的都是一回事。说真的.我很感激股市、谢谢股市！当然.这绝不是因为赚了而谢股市的。
其实.如今金刚股经已不是经了。咋讲？瞧瞧我的《般若股经》后再说吧！
你看，辛苦创办起来并属高成长的实体，说关就关了。傻到极点了吧？
心理分析：股票何时买进何时卖出
心理分析：股票何时买进何时卖出股票何时买进？何时卖出？中国投资者心理分析表明：
赚的人卖得太早，亏的人持得太久
如果篮球队员投篮连续命中，球迷一般都相信球员“手感好”，下次投篮还会得分。在轮盘游戏中，赌徒往往认定其中的红黑两色会交替出现，如果之前红色出现过多，下次便可能出现黑色。可是，直觉未必是靠得住的。事实上，第一次投篮和第二次投篮是否命中没有任何联系，转动一回轮盘，红色和黑色出现的机会也总是各占一半。
就像受“热手效应”误导的球迷或受“赌徒谬误”左右的赌徒，投资者预测股价也容易受到之前价格信息的影响，用直觉代替理性分析。举个例子，一家制药公司的股价长期上扬，在初期，投资者可能表现为“热手效应”，认为股价的走势会持续，“买涨不买跌”；可一旦股价一直高位上扬，投资者又担心上涨空间越来越小，价格走势会“反转”，所以卖出的倾向增强，产生“赌徒谬误”。
“‘热手效应’与‘赌徒谬误’都来自人们心理学上的认知偏差。”由南京大学商学院的林树、复旦大学管理学院和清华大学公共管理学院的俞乔、汤震宇、周建四位学者组成的团队，利用心理学实验的方法研究了中国的个体投资者在面对过去股价信息时的交易行为与心理预期。
他们发现，“在中国资本市场上具有较高教育程度的个人投资者或潜在个人投资者中，‘赌徒谬误’效应要强于‘热手效应’，占据支配地位。”也就是说，无论股价连续上涨还是下跌，投资者更愿意相信价格走势会逆向反转。
实验：10000元的抉择
此项研究的实验对象共285人，主要是复旦大学的MBA、成人教育学院会计系和经济管理专业的学员以及注册金融分析师CFA培训学员，均为在职人员，来自不同行业。“虽然他们不能代表市场中所有的个人投资者，但未来能自主进行证券投资的个人投资者将具有一定投资知识与水平。”四位学者对样本选取的范围这样解释说。
实验过程以问卷调查的形式进行。第一步，假设每位投资者有1万元打算投资股市。 理财顾问推荐了基本情况几乎完全相同的两只股票 ，唯一差别是一只连涨而另一只连跌，连续上涨或下跌的时间分为3个月、6个月、9个月和12个月。每位投资者在“确定购买连涨股票”、“倾向购买连涨股票”、“无差别”、“倾向买进连跌股票”、“确定买进连跌股票”5个选项间做出选择。然后，在两只股票间具体分配10000元。
第二步由考察购买行为转为考察卖出股票的决策。假设投资者手中有市值40000元的股票，现在需要套现10000元购买一台电脑，同样推荐了两只基本情况相似的股票，时间段分组也一样。实验还要求投资者就连续上涨或下跌的股票在第二个月的走势以及上涨与下跌的概率做出预测。
研究小组发现，“在持续上涨的情况下，上涨时间越长，买进的可能性越小，而卖出的可能性越大，对预测下一期继续上升的可能性呈总体下降的趋势，认为会下跌的可能性则总体上呈上升趋势”；反之，“在连续下跌的情况下，下跌的月份越长，买进的可能性越大，而卖出的可能性越小，投资者预测下一期继续下跌的可能性呈下降趋势，而预测上涨的可能性总体上呈上升趋势”。这说明，随着时间长度增加，投资者的“赌徒谬误”效应越来越明显。
但是，“这种效应受到投资者对股票市场的了解程度、投资经验、年龄甚至性别的影响”，同样是连续上涨的情况下，“了解程度越高，经验越丰富的投资者卖出的可能性更小”，而“股市了解程度、经验又均与年龄呈显著正相关”。在性别差异方面，“女性投资者在股价连涨时的卖出倾向显著高于男性，而男性在股价连跌时的卖出倾向却显著高于女性”。
最有趣的发现来自于对于投资者股票持有时间的观察，“无论股价连涨还是连跌，投资者打算的持有时间均很短，平均只有2.9个月和5.7个月”；而且“无论在多长的时间段中，投资者在连跌的情况下持有股票的时间都要显著长于持有连续上涨的股票”。四位学者认为，前者“验证了中国投资者喜好短线操作的印象”，后者则说明“在中国投资者中存在的显著的‘处置效应’”，通俗地讲，就是“赚的人卖得太早，亏的人持得太久”。其中，“处置效应”在女性投资者身上体现更明显。
“赌徒谬误”始终强于“热手效应”
从实验结果看，中国投资者“赌徒谬误”的作用始终强于“热手效应”，投资者总是相信股价会出现反转，并且随着连续涨跌的时间加长，这种信念越来越坚定。
那么，为什么“赌徒谬误”会起主导作用呢？一种解释认为，“‘热手效应’大多出现在对‘人所能及’的序列信息判断时，而‘赌徒谬误’则多出现在对‘客观’发生的序列信息反应时”。回想投篮和轮盘的例子，我们似乎不难理解，轮盘出现何种颜色是随机的，但是投手如果技术好，位置恰当，命中率就高。
“可能股价涨跌的序列信息在中国个体投资者看来是客观的，自身无法影响的，从而更容易出现‘赌徒谬误’。”研究小组推测说。
研究小组观察到，不仅连跌股票的持有时间要显著高于连涨股票，并且“跌得越多，投资者越是持有”，连跌3个月股票平均持有4.8个月，6个月的平均为5.8个月，如果连跌12个月，那么投资者的持有时间将上升到7 个月。
因此，“赌徒谬误”的根本原因在于投资者的代表性启发式思维，“人们倾向于认为如果一件事总是连续出现一种结果，则很可能会出现不同的结果来将其‘平均’一下，正是这种思维使投资者更加相信股价反转出现的可能性”。而且，研究者推断，投资者因为相信连续涨跌的股票会出现反转，对这种类型的股票出现集体卖出或买进的行为，极有可能导致证券市场中“羊群行为”，即在交易过程中存在学习与模仿现象，在某段时期内买卖相同的股票，进而造成股价的过度反应。
如果“赌徒谬误”占据主导作用时，股价越是下跌，投资者认为反转的可能性越大，买进的越多，那之前为何发生中国长达数年的“熊市”呢？研究小组认为三个原因导致了“赌徒谬误”效应的弱化：(1)心理学实验主要针对个体投资者，而在市场中的比重与作用越来越大的机构投资者更为理性，其抛售止损的投资行为促使行情持续低迷；(2)实验者均受过较高水平的教育，而市场中相当部分个体投资者教育水平较低，他们的“非理性噪声”行为可能暂时抵消了反转交易行为；(3)实验的研究方法，仅仅考虑个体投资者面对股价连续涨跌序列信息时的交易行为与预期，没有涉及其他因素尤其是外部环境因素的影响。
“本研究的意义仅在于，我们发现市场股价持续下跌时个体投资者中确实存在着一种支持股权回升的基本心理因素及与此相关的较稳定的行为方式，而这种市场需求方向的内在因素能否发挥显著作用，则取决于外部条件的满足程度。”研究小组最后解释说。
（中国经营报）
追踪趋势 无执无我
追踪趋势 无执无我思考分析的方法，追求简单的!!!
所有投机市场，如果从时间还有空间去考虑，就足够了。人有顺逆荣枯，物有生长衰败，这都需要时间去演绎，脱离时间，所有的就看不清。空间，表现的是生杀轨道，明白当下的进程就足够指导投机炒作了。
阴阳相推变化顺矣。市场的发展是以阴阳交替的方式进行，量度上升的时间和下跌的时间，以及幅度，就从时间和空间上整体把握。万物是循环往复的，也就是一阴一阳之谓道，其大无外，其小无内。小的被大的包含，大的决定小的，操作上找准自己的进出空间，就简单了。
判断应该是简单的。一些人主要是仓位决定态度，态度决定情绪、判断，无法客观地完全按走势来分析。
证券市场是万物中的一种，市场所记录的价格时间运动，就如有生命物体一样。大道，既然大，就能包容小小的证券市场。天生天杀，道之理也。所有的都是对立统一，阴阳交替，顺逆荣枯。怎能说没有规律呢？
大道至简
大道至简，是要求不要人为地复杂化。只找寻最根本的，或者不要预测，只追踪趋势。赚钱在投机市场中，应该是轻松的，如果很累，肯定有些地方出了问题。
我是常人，现在还是利用工具协助判断市场，基本是纯粹的用走势图，不用技术指标。主要是时间、趋势、幅度等，高低点的作用，是趋势的最根本核心。
所说的简单，就是随缘应物不要去预测底，也不要去预测顶，仅仅追踪趋势就行了。心态上无执无我。
股票投机要执简卸繁。主观的少点，客观的多点，因为任何时候，看问题从不同的角度得到的是不同的结果。
所以，人执己见，任何时候都有两种声音。涉及到金钱的变动，内心的冲突更大，如果没有简单的系统，人为地弄得很复杂，如何能做好？
市场是合力作用形成的，也就是只以涨跌来判断，少去探求背后的什么东西。这样只会使自己脱离市场。
顺势而为
技术分析的第二大假设：价格是以趋势方式变动的。趋势是依次上升的高低点，或依次向下的高低点，还有的是横向延伸的趋势，俗称无趋势。投机市场的操作最重要的就是顺势而为。首先是辨势，如何辨明趋势？首先确定时间，长期、中期、短期，大的决定小的，长的决定短的，但短的可能变长。其次是在相应的时间标出高低点，就能客观地看出趋势的方向。
同样的，短期趋势的分析可以扩展到长期趋势。同时，时间和空间也体现韵律。依此分析，就不会迷茫，会很简单。
投机，是要赚取确定的利润，不是按概率进行赌博。９０％的把握，如果摊上１０％的几率，对你就是１００％。何况９０％也只是主观的判断。
行情是事后走出来才得到验证的，你仔细想想?按你的逻辑，只要底部区域都可以成为底，走势的表现不是只有价格的。
我说大资金不敢为天下先，是指要顺应潮流、趋势、基于大的时间循环进行操作。国外的基金经理，手中掌管几亿、几十亿美元的资金，如果他们判断某个位置为底部，越跌越买，可能吗？
市场的走势是走出来的，作为投机者，尽量少预测行情，以做到心无成见，才能摆脱情绪的控制。客观地分析现在，顺应市场的力量，才能长期赢大利、亏小钱。投机生涯不是百米冲刺，而是漫长的马拉松运动，作为我等以投机事业为生涯的人，不能对此没有深刻的认识。
分析市场?从长期趋势入手，以中期趋势为操作方向，等待反作用力形成极点后，待短期趋势和中期趋势同方向时介入。操作上以中线部位为主，直至中期趋势方向改变。短线操作?遵循的时间相应缩短，原理是一样的。
时间的作用同等重要，事物的发生、发展、演变，需要时间去完成?如果仔细研究历史走势，时间和价格有完美的和谐性。
知行合一
分析对了，却做不到，这是情绪和心态的问题，也是操作系统需要解决的东西。对制之法很难，必须做到无欲则刚的地步，由于缘起的关系，我信奉起佛教。火气越来越小?心胸也广阔了，平平常常才是真，这样培养起耐心?越不为赚钱去操作?越能得到最好的时机，对市场的变化也敏感起来。
老子说过：吾有三宝，一曰慈，二曰俭?三曰不敢为天下先。越思索?越发现老子越聪明。慈，就是慈爱，当你爱众生时，人弃我取，慈悲为怀。佛家说，我不入地狱谁入地狱，所以能勇。俭，勤俭节约，看重亏损，不预期盈利，所以能广征财富。不敢为天下先，故能，长久的成功。
反者，道之动，弱者，道之用。
道指的是万事万物的发展规律，往返回旋，只要把时间缩短、延长?所有的事物都是往返回旋的，股价也是涨跌交替的。由生到死?由死到生。而用道的方法，就是不要加自己的意志，以无足轻重的角色去参与市场。
人天性中就存在低了想买，高了想卖的天性，而在投机中这种人性会带来巨大的损失，从主观上要尽量克服。
如何判断自己错了？这和个人的操作周期和喜爱风险程度有关。也就是不同时间的趋势问题。一般而言，亏损越来越大，就意味着出问题了。