赚在“忍”、“狠”之间
赚在“忍”、“狠”之间在实战投资中，“忍”和“狠”是两个特别需要的性格。“忍”就是要耐得住寂寞，并且无论是在涨势或跌势中都能够坚持。很多投资者在股市下跌时常常会不断地猜底并且“抄底”，结果反复被套，反复斩仓，不是将资金的“雪球”越滚越大，而是犹如将雪球放在暖阳下一般越来越“消瘦”。真正能够做到一路“忍”下去，不到真正的底部决不介入者，恐怕只能用“凤毛麟角”来形容，这也就是为什么成功者永远只是极少数的主要原因。在涨势中就更考验人的意志和耐性了。
我们都知道，在一波大行情中，不少股票的涨幅甚至超过了一倍，但置身其中并能够获得30％以上收益者已为数不多，与大市同步甚至超越大市者就更是寥若晨星了。这是因为投资者在自己的股票一旦上涨，获得一定的收益后，其注意力就主要集中在了出货变现上，而不是将精力放在判断大市及所持个股能否继续上升之上，或者认为即使将自己的持股卖出后市场仍保持向上趋势，也可以继续买进股票，说不定新买进的股票走势还会更强呢！如此一来，原先打定主意做长线投资的，到头来却变成了不停地追涨杀跌做短线，获利不断被手续费、印花税和幅度不大的亏损所蚕食，甚至到行情结束时仍不愿退出，最终由赢利变为亏损。
可见，投资股票是需要很强的“定力”的，尤其是建立在对市场有较为准确研判基础上的定力，将是我们获得较大成功的重要条件。
“狠”就是在认定了行情和个股的趋势后，不做东一榔头西一棒的零敲碎打似的投资，而是将目标锁定在有限的几只个股之上并重仓出击，即在机会成熟时全身扑上，不留较大的余地。而在认为出货机会到来的时候，也完全可以全仓退出，没有必要进行什么“分批减仓”。因为在大行情到来的时候进行所谓“分散投资”，事实证明多是分散利润，毕竟我们是人而不是神仙，不可能同时“照顾”太多的股票；另外，如果我们所持有的股票涨跌不一（这是很常见也很正常的事），可能将我们的心态搞坏而做出错误的操作决定。而介入少数几只（甚至就一只）个股，则介入的个股必然经过我们深思熟虑，或干脆就是“老相好”，即使有所“颠簸”也仍在我们的预料之中，不会轻易就被主力“洗”出。
因此，如果你要在股市上赚钱，唯有把“忍”和“狠”演绎到极至。
“忍”就是在您较长时间外出时，不能有“路边的野花不采白不采”的思想，亦既下跌趋势一旦确认后，除了空仓等待就是空仓等待，这不愚人刚出了狼窝（000920）又进了虎穴（000503），真是"忍无可忍”......这就是逆市而为的血的代价。
“狠”就是不管您走到哪里都应该从一而终，不要被精彩的世界和野花（雌，雄）所迷惑，最温暖的地方还是您自己的家。亦即上涨趋势一旦确认后，您就应该好好地体会轻舟欲过万重山的境界。当然对于“船长”又当别论。
“想”论
“想”论禅修有多种方法，比如观呼吸，观想。其中，观想是很重要的修炼方法。我觉得，观想不管是对股民眼力的训练，还是对定力的修炼，都很有帮助。
想，看起来很简单，但如果我们把自己的想作为想的对象，把自己的想作为观的对象，可能不一定简单，至少不会象我们现象的那样简单。
一个人想到了.不一定能做得到.甚至于可以说在很多时候做不到。
小时候我曾想到过要摘下天上的星星。我记得我还跳起来摘过。仍不甘心.我拜了跳高大师.苦练过跳高.还登上过平时所见的最高的山峰。在山巅上.我不仅没摘下天上的星星.还发现了比最高的山还要高出许多的山。慢慢长大后我才渐渐知道.要摘下天上的星星.我是不可能的。那只是个不切实际的幻想、空想或梦想.所以做不到。
但切合实际的想象呢？我想过经常做涨停票。事实上.股市里确实经常有涨停票.而且这些票肯定都是人做的。我是人.我只是想成为这些做涨停票人中的一员.哪点不实际呢？或许你说我这是想象.想象中有些不切实际的成分。那么这个不切实际的成分又是什么呢？
还有.不是想象.而是想法呢？比如.一只8元的股票.我的想法是：它会涨到50元。后来证明我的想法是那么的切合实际.它的复权价涨到了52.8元。但我在8元买进后.却是在7元割肉出局的。在我不短的投资史中.类似的想法还不少呢。
我想对了.但做错了。真是这样的么？
是的.我很容易就得出结论：我想对了.但做错了。也很容易地找到一个冠面堂皇的理由：因为想要容易得多.做要难得多。这也可以成为开脱自己的理由：我只是做错了而已.而想是伟大的。因此.我不应为做而羞耻.而应为想而自豪。
在理由的背后.我发现我想说明.或千方百计想证明的是：我是一个伟大的想家.并用伟大的想家去掩盖另一面：我是一个渺小的做客。或者说.我是一个杰出的思家.并用杰出的思家去掩盖另一面：我是一个渺小的行者。当然这个理由背后所藏的东西.是后来才发现的。
于是.我又去想.又去做。想还是那么伟大.而做却愈来愈渺小。因为钱愈做愈少。
直到有一天.我发现自己的钱愈做愈少到不能再少的时候.我不得不体验了体验.或不得不想了“想”。正是靠这一想“想”.我突然明白了想的要害。其实.我以前的想.只是为想而想.而不是为做而想。为想而想之想.对于一个纯粹的想客而言.也许是天大的美事.想入非非可以妙乐无穷呀。但对于做客而言.那只是一种胡思乱想。它差不多等于没有想.甚至比没有想还坏。再挖下去.实际上是逃避.是托辞.是自欺。但在股市.你想得再好.你把自己的思想证明得再伟大.都不能让你享受赚钱的伟大感。你自欺得再漂亮.都掩盖不了伴随亏损而来的恐惧和忧伤。在股市中.对做客而言.做才是最重要的.赢才是一切！我是一个不折不扣的做客呀！
原来.想并不单纯。有为想而想.也有为做而想.或许还有其它什么想不到的想。
于是.我又想了“想”。对于一个做客而言.如果说为想而想只是“想到”了.那么.为做而想才是“想对”了。这里.想到了和想对了不是一回事.而是两回事。
我首先遇到的一个麻烦.那就是想的对象。传统的、经典的想的对象都是外在的。比如.思想是外在的事物在人脑中的反映.真理是对外在事物的正确反映。虽然有的叫物质世界.有的叫客观世界.不过都只是叫法不同而已.实质上都是外在。在事实上.我对外在的想是100%的正确.换来的做却是100%的错误。我不得不怀疑传统的、经典的想的对象了。
这就是说.我不得不在想的对象中.考虑为做而想的一切。焦点就在于内在的我上。做的主体是内在的我。为做而想缺少了做的主体.难怪是残缺的想。残缺的想无论如何也无法想对。
无法想对也就没有想对.没有想对自然无法做对。
不是吗？在相似甚至相同的外在面前.只是由于想的主体不同.却有截然不同的做。不同的主体面对同一个股市.有的赚却有的亏。就是面对同一只股票.也是有的亏却有的赚。
前面谈到我想过经常做涨停票。我只想到外在.而没有想到内在。就内在而言.我还不是那种经常做涨停票的人.至少当时我还没有达到经常做涨停票的人的境界！这就是那个不切实际的成分的答案。这就决定了我经常做不了涨停票。有时做上了涨停票.倒是一种偶然性。而做上跌停票.倒可能才是一种必然性。不过.当想是为做而想.特别是内在的我也成为想的对象时.我才由一个虚无缥缈的想客变成了一个实实在在的做客。
那只在8元买7元卖的后来涨到52.8元的票.使我明白了想到远非想对。我从此也明白了如何去为做而想.进而为想而做了。
内在的我.小得可以比容不下半点尘埃的小还要小.大得可以比“一口吞尽西江水”的大还要大.想来是深不可测、奥妙无穷的了。要不西方哲圣苏格拉底咋会强调“认识你自己”呢？看来.想内在比想外在要难得多。
但再难还是得想。因为我是一个做客！
无想而想。为做而想的对象.既有外在.也有内在.外在和内在还是分离的。而无想而想是没有想的对象的.或者说.无想而想想的是几乎无法分出内外的“全在”。在全在那里.外在有想过的痕迹.即外在已经熔入了内在；内在的想亦有外物的烙印.即内在已经融入了外在。
“全在”是物我浑然或股我浑然的一体。此时的想.因为我确实在想.故是“想有想”；但这种想.又是“想无想”因为除了全在外.我什么也没有想。“想无想”.有点类似于庄子的“言无言”。
看来.如果是为想而想.一个人想到了.也不一定能想对.更难说一定能做对。如果是为做而想.一个人想对了.也一定能做对！而无想而想呢.只是就那么想了.就那么做了.也就那么成了.或者说.想就是做.做就是想。
上面的《“想”论》作于2001年，发表于2003年。今天，我仍然还是这种看法。
股市的三种考验－－朱平
股市的三种考验－－朱平有一个测试题据说是微软招录新员工时用的，题目是一幅画，画中远处是一座富士山，近处是一个正看着山的人，应聘者被要求想出一个办法让富士山移动到人的面前。虽然高科技的手段使人类的能力日益增强，但正确答案却并不是移动富士山，而是人自已走到山脚去。一月国内股市出现了一次以基金重仓股和大盘股为主要下跌对象的调整，可以推测投资者赎回基金迫使基金卖出股票是一个重要原因。现在还很难判断买或卖是否正确，因为谁也无法确知大盘是继续调整还是重拾升势，但就象上面的测试题，投资者面对大幅波动的股市恐惧和报怨是没有意义的，唯一能做的可能同样是改变自已。
价值投资提供了面对波动市场的一条图径，这条图径的根本内容在于以下两个信仰：首先是相信长期而言所有企业的总利润是不断上升的，尽管每年都有大量的公司破产，每年都有一些公司业绩出现下滑，但无论古今中外，只要时间跨度稍长一些，从总体上看，所有企业的总利润是不断上升的。也就是说如果所有上市公司合并成一个公司，那么总体赢利总是上升的，而且在这些公司中也必定有一些伟大的公司，他们可以在很长的时间内持续增长，比如国内的招行、万科等。其次是相信马克思的价格理论，既虽然短期股价波动不可测，但长期看，股价总是回绕股票价值波动，而股票价值是由企业赢利水平决定的。
投资者想信这两个信仰可能还是不能应对波动的市场，因为人类的本性，股价短期波动会总是能轻易地影响投资者的决策。投资者需经受信以下三种考验。首先是股票价格下跌的考验，就象这次的调整时，许多投资者总是忍不住卖出手中的好股票。巴菲特曾有一个比喻，如果你买了一个房子，你很喜欢，但房价下跌了，你会卖掉吗？相信大部分人都不会卖掉。所以如果企业基本面不发生变化，股价下跌完全不能做为卖出的理由，但要想顶住下跌的压力对每个投资者尤其是新入市的投资者来说是一件非常因难的事，所以能经受住下跌的考验表明一个投资者已经是一个有经验的投资者。经过几次股价下跌后，一个有经验的投资者可能已学会不在下跌时卖股票，但这仍不够，因为如果企业基本面发生变化，无论是否亏损，都应卖掉股票，这种考验既使是老股民也难熬过，但从概率上说，投资基本面不好的股票的收益水平不会高于大盘，所以成熟的投资者应该做正确概率大的投资，而不是依靠简单的经验。最后一种考验是当股价已如预期的那样上涨，但仍与价值相当时，而且企业将来的成长依然可期，投资者还能否不为所动继续持有。中国股市虽然发展时间不长，但也涌现出了很多象茅台、万科、烟台万华这样长期上涨的股票，如果一直持有这些股票，收益率肯定是市场上最高的一类，但遗憾的是大部分投资者在一段时内获益颇丰后总是倾向于卖出股票，而不是继续持有；也有许多投资者在大盘总体仍然向好的时候因为暂时的调整而选择撤离，其实从统计数据看，大部分卖出的投资者收益水平会低于继续持有，所以能够经受第三种考验的人才可能是正真的投资高手。
价值投资的长线和股票炒作的短线
价值投资的长线和股票炒作的短线胖子是个小大户，又高又胖，戴一个眼睛，说话声音很大。胖子酷爱短线，我认识他有３年了，人很好，我俩关系一直不错。
胖子的短线功夫还是有的，就在前几天，我去找他玩，他当着我的面，在４。３元将Ｇ江山果断割肉，损失了１０００元，然后在９。４５元立即买进了Ｇ同方。
收盘后，Ｇ同方套他一毛钱，Ｇ江山少卖了４分钱。
“这一回死赚”他却乐观地说。
两天后，Ｇ同方最高涨到了１０。９元，胖子几乎在最高价出货，净赚了８０００元。
“怎么样？我说的准吧？”胖子见到我，劈头就问。
“真不错，钱来的也太快了。”我说。
“哈哈，不瞒你说，我今年的收益已有１５０％了。”胖子很得意。
“这么高？”我大吃一惊，要知道，今年到现在，我只有７０％的收益。“那么，你这三年的收益是多少呢？”我好奇地问。
“哈哈，照直说吧，０％。”胖子又笑了。
“我喜欢做短线，前两年熊市，进一次赔一次，今年虽玩得挺欢，但也就是混了个平手，折腾来折腾去，都是自己的钱。”
“你呢？”胖子反问。
我给他算了一笔帐：０３年，我赚了２０％，０４年，我又赚了２０％，今年到目前是７０％，则１＊１。２＊１。２＊１。７＝２。４４８倍。换句话说，我三年不到，我的资金翻了２倍多。
“胖子，这下你知道稳定赢利的厉害了吧？”我笑着对他说。
“我知道你喜欢长线，我改不了，还是玩短线。要不，咱们再比两年？”胖子又向我挑战了。
巴菲特说，你要是在１０分钟内无法说服一个人信奉价值投资，就别再指望能让他成为价值投资者。
胖子今年４０多了，价值投资估计跟他是无缘了。
只想做个股农
只想做个股农现在的心态，很象个农民。农民这个词，在今天变得很贬义，但是，真的想做个股农。在适当的时令，选肥沃的土壤，播点优良的种子，然后，让作物自然生长。该收的时候就收点，大多数时候，到地里转转看看就行了。
想到股农这个词，是因为想到平时的心态。绝大多数做股票的人，只要有点时间就在盯盘，生怕一眼看不见就变盘了，怕哗地上去了自己没有买进；怕哗地下来了自己没来得及跑。整天盯的眼睛枯涩无光，腰背僵硬酸痛。想一想，股票做到这个份上，比农民差远了。无论从收益率还是生活质量上，都差得太远。这是不是跟我们最初投身股市的想法背道而驰呢？
我们都笑过揠苗助长，但是，每天盯着盘，盼着昨天买的今天就大涨，甚至上午买的下午就大涨，亟亟惶惶，紧张了眼睛，迷乱了心境，失措了举止，动摇了自信，颠覆了生活。投身股市的人，大概都是向往自由的。但是，脱离了别的束缚，却又把自己绑到大盘的苦刑柱上。呵呵。
对大资金的长线操作来说，消灭的正是这样的流民心态。看看那些长线走牛的股票，就知道短线的进出是恰恰相反的。对长线来说，每个回调，都是继续加仓的，而短线恰恰是跑掉的。想挣到锯齿上的利润？左右都是错的。
农民播好了种，除了天灾，剩下的不用操心（真有天灾操心也没用）。对股民来说，长线播好了种，剩下的也不要瞎操心。所有的植物都会生长，扎了根的股票自己也会长。
侍弄好自己的菜园子。种的时候种点，摘的时候摘点。长的好的多给点肥，长坏了的就拔了。其他时间，喝喝茶，蹿蹿门，聊聊天，看看书，该干嘛干嘛，优哉游哉。哪里象现在这么庸人自扰的？
不猜顶，不测底，不满不空，不抢不逃。来的来，去的去，走的走，留的留。天塌不下来，地陷不了。大鱼吃小鱼，蛇吞不了象。
做个股农，挺好的。
20071101日：我的股市歌
20071101日：我的股市歌投资家1973 2007-11-01
最近几天一直想写一篇文字，总结自己的盈利模式。摒弃实战当中一些不好的做法，理清思路，提高水平。经数小时殚精竭虑，终成此文，与网友共商榷。欢迎
批评。
（一）大盘的周期分析
牛市熊市？早中晚期？
月线若何？实体乖离。
阳线超长，下月无戏。
乖离过大，无以为继。
日线共振，短线可为，
周线共振，必涨无疑。
月线共振，大牛可期。
三线齐振，恭喜恭喜。
飞龙在天，威力无比。
个股品种，同样分析。
（二）中线还是短线？
长线思想，彻底抛弃。
屡试屡败，难为自己。
三线共振，中线无疑。
利润空间，至少三倍！
周线为表，月线为里。
三五连阳，高度警惕！
周线无振，短线无疑，
获利即走，否则电梯。
牛市后期，极难盈利，
中长固守，徒劳无益。
熊市暴跌，天赐良机。
超跌好股，短线出击。
熊市漫漫，无人能敌，
抱残守缺，死无葬地。
（三）熊牛特征
长期牛市，一波三折。
中途崩溃，大底难得。
周均线族，二十三十；
观察止跌，到家复活。
更有金额，忽涨忽缩。
严重缩量，兼具回家；
无论日周，低点明确。
长熊惨跌，远家方可，
一旦回家，溃泻如河。
牛如春夏，熊如秋冬；
四季轮回，天道能测。
掌此绝技，亿万易得！
（四）持有何股？
控盘成精，过头翻番
股王理论，善莫大焉
控盘必深，换手必低
缩量挖坑，主力尚存
大势尚可，早晚新高
空中加油，飞机跑道
唐家一言，下士大笑
仔细研究，深藏奥妙
K线形态，均线形态
位置关系，攸关钞票
好妻贵夫，恶妻败夫
择股如妻，可无惧乎？
（五）绝不冒险
赢钱奥秘，十拿九稳；
绝对把握，方做交易。
先胜后战，揣摩谨记；
不断赔钱，不懂放弃。
寂寞难耐，生怕踏空；
贪嗔痴念，何日是终。
慎买慎买，长看少动。
九成亏损，买时已定；
其余亏损，缘未止赢。
始乱终弃，谋定后动。
不战则已，小大必盈。
日亏月亏，资产倒退；
日退月退，前进大敌。
（六）力戒追高
除非共振，力戒追高。
倾力买入，总有更低。
分时追高，凶多吉少；
日线追高，马上懊恼；
周线追高，自己上吊；
月线追高，死得翘翘。
阴线买到，阳线卖掉。
大阴大买，大阳大卖。
低买高卖，方是正道。
阳买阴卖，十战九输。
胜算不高，宁可放弃；
不迁就它，它迁就你。
（七）短线操作与落袋为安
心理预期，力量巨大
真实行为，产生放大
连续下跌，极度悲观
连续上涨，伤痛全忘
透过浮亏，看到破产
才赚一万，想赚五万
真赚五万，更想十万
赚到最后，反赔一万
幻想联翩，忘了短线
低了更低，高了还高
总逃不脱，恐惧贪婪
总学不会，落袋为安
失败愈多，愈想翻本
岂止翻本？幻想大赢
总想一战，定下乾坤
击溃市场，一举泄愤
资本积累，长年累月
道理明白，浅显易懂
倘做实业，毫不含糊
一做股票，立马糊涂
这就好比，单位奖金
虽则千元，激动万分
股市盈利，动辄上万
不知何故，依然不满
人若不敏，掉入此圈
流离颠沛，打转多年！
（八）其它
价值投资，安全边际
技术炒家，重视时机
基本研究，心中有底
不懂技术，照成骨灰
技术基本，防身利器
本是同门，相煎何急
熊市发动，数九寒冬
重仓被套，智者技穷
牛市发动，无始无终
不要低估，愚昧狂疯
道理理论，人人一堆
能否践行，方见真功。
股市江湖里的五大当红投资家守住牛股独门绝学
股市江湖里的五大当红投资家守住牛股独门绝学“打江山易，守江山难。”某种程度上，投资者需要像治理一个国家一样，去管理自己的牛股。本期，理财周报特邀江湖五大高人共谋大局，且看他们是如何“拿大股如烹小鲜”。
持有原则：资金安全第一
理财周报：在目前高位震荡的格局下，各位的持股情况如何？
赵哲（“跟庄之王”，技术派代表人物）：股指在反复震荡，我的仓位也在不断变化，但基本上保持1/3的仓位不变，主要持有的股票是交通银行。为什么呢，主要是考虑当时大盘的点数比较合理，蓝筹股正处在放量上涨阶段，同时我也看好交通银行的形态，由于买股的成本比较低，交通银行的股价现已远远高于成本，除非大盘有反转向下的趋势，或者介入交通银行的主力资金有撤出的态势，否则，我将长期持有交通银行。
吴国平（年仅26岁，手握上亿资金的少帅操盘手）：现在的仓位保持在八九成。
丁福根（本世纪初年红极一时的操盘手）：目前仓位超过八成。持仓中80%都是中长线品种，其它是短期“瞎玩”的。上次已经讲过中长线品种的选法。在股票质地不错的前提下，短期拿两种股，一种是“跌透”了，比如说医药板块，它给我机会，我给他面子；另一种是“盯透”了，看到它把平台做完了要拉升了，这时候我去捧场。瞎玩的话要止损，错了就要认错，否则不断补仓，就补成股东了。
上海某知名私募董事长：目前已经基本空仓。我认为本轮牛市的第一阶段已经结束。
理财周报：各位持股的原则是什么？比如成本如何控制？
赵哲：我持股的首要原则就是窥探主力资金的意图，跟随主力进出某只股票，现在重仓的交通银行是在9月25日左右建仓的，成本大概在13元左右，比较低。
此外，管理资金最重要的目标是保证资金安全，一旦持有股票的形态发生不利变化，我绝不会对此坐视不理。比如南风化工，在买入的短期内，南风化工出现了宽幅震荡，然后是缩量阴跌，随即被套住，在其跌破10%以后，我果断地选择了出局。
吴国平：我信奉价值投资，主要是看准上市公司的基本面，即使股指在动态下探过程中，也不会轻易放弃手中的股票。
丁福根：订一个比较客观的目标，知道赚到过多少算满意，超出的话就是额外回报。根据股票的基本面，对它的价值有个比较绝对的判断，比如说值50元，然后再根据当时的市场氛围等，给一个调整，比如说上调20%到60元。
石波（上海尚雅投资管理公司总经理兼投资总监）：我们一般会看这只股票未来三年的业绩情况，主要从价格、储量、产量三个方面去考察，企业产品未来价格上涨是可以买入的一个条件。当然一些行业要考察的要素会多一点，如航空业还需要考虑油价、汇率、供求等一系列要素。
上海某知名私募董事长：挑行业看业绩，价值投资结合趋势投资。选股票是行业-企业-趋势三部曲，如果看准一家好企业，要对基本判断有信心。
理财周报：长线短线分别应该选择什么样的股票持有，如何持有呢？
赵哲：我属于技术派，前面理财周报采访我的时候，我已经详细阐述了K量三态分析理论。如果某只股票的上行形态较为强劲，基金重仓持有，或者是股价始终在低位运行，突然有震量资金介入，如果股票出现这两种情况，我就会买入，进行短期操作。
石波：长期持有的股票，其公司未来的发展空间应该很大，具有伟大企业的品质，有创新的商业模式，如苏宁、蒙牛；有清晰的发展战略；卓越的管理品质，如万科的品质可以从万科房子上观察，招商银行的品质可以从它的网点服务中去观察。
短期持有的股票主要是周期性比较短暂的行业，如航空行业每个月的经营情况都不一样，可能黄金周那一月盈利非常好，而在淡季盈利就比较弱了。单从这一点去考察这些企业，可以进行波段操作。
上海某知名私募董事长：我们一般做大的波段，以一个季度或者半年为持股周期，很少超过一年。
在中国很难长期持有一只股票，中国出不了巴菲特。万科曾经长久在10元以下徘徊，现在涨到30多元了，但中间的煎熬很少有人能忍受。比如一只股票两年翻一倍，但是没到一年大多数人就忍受不住了。不仅我们自己忍受不了，客户也忍受不了。
前一两周的大盘是一群疯子带着大象跳舞。现在疯子醒了，大象倒了。我估计大盘还有20%左右的跌幅，跌至20倍左右的市盈率是比较合适的位置。
仓位管理：设定区间 震仓买入
理财周报：持股过程中如何进行仓位管理？如何相机选股、换股、加减仓等。
赵哲：对市场长时间的跟踪，读懂主力资金的意图，我看好一只股票后，会采取缓慢建仓的方式，当出现80%的收益时，就将这只股票抛掉，而如果股票出现10%的亏损，就会止损出局，跳出来等待机会再介入。前面说了，我会对持有的股票设定可以忍受的震荡区间，我一般不会理会震荡区间内股价涨跌。
吴国平：在整个大的趋势没有改变的情况下，我还是会保持重仓，如果股指突然出现急跌，或者上涨，成交量突然放大，会进行补仓，如果成交量萎缩，就会考虑减仓。
丁福根：震仓的时候就是买入的机会，要分批买入。在盈利的情况下，补仓比较合理，也就是说，你本身有盈利，股票回调了，可以考虑补仓，因为你有账面利润，所以拿起来也比较容易有耐心；反过来，如果是在高位买入的，当然高位也只有事后才能看出来，如果越跌越买，把资金都放进去了，就会心态很差。比如2005年股改政策出来之后，跌了一段时间，不少人在这时被下跌吓得失去了耐心，错过了后面的牛市启动。
石波：在考虑配置哪些股票时，我们看的是买入股票的价格是否合适了。最近，很多地产股进行调整，我认为这是很好的建仓时机。计算地产股价是否合适有一个公式，就是股票总市值/土地储备，如果单位土地价格低于现实交易价格，那这支股票的投资价值就很大。打个比方，珠海有一块土地以700元/平米的价格成交，而楼房的售价为5000元/平米，那这个企业的盈利能力就很强。这个公式也可以应用到诸如能源型企业、生产型企业上去，如果换股也是通过公式不断评估股价，投资更有价值的企业。
我还要说一点是，选时是非常困难的事情，而且选时正确是小概率事件。公募基金经理们不能为了等待一个良好的时间而长期空仓，只能选择好股票买入，我注重的也是选股。在熊市的时候，你可以不买股票，但在牛市的时候你一定要选择好的股票然后持有。上半年私募表现不佳，很大程度上是因为在牛市看空而错失投资良机，那个时候应该保持高仓位的。同时，市场有时是无效的，不可能所有企业信息都准确无误的反映在股价上，股价中包含了很多情绪因素，超越大盘的最好做法就是选择好股票，然后持有，不要太在意选时。
基本面发生逆转或者股价涨得过高的时候，我就会考虑减持或抛售，而考察股价是否过高的公式便是上述考察地产股价的股票总市值/土地储备的公式，这个公式同样可以应用到其它行业中，可以是股票总市值/总生产量，然后比较商值与现实交易价格的差别。
上海某知名私募董事长：在这波牛市行情中，我们一般保持在九成的仓位。对仓位进行的管理主要体现在调整股票，根据板块的轮动和3个月一个周期的行情，我们先后在军工、地产、金融等板块上进行轮换。在牛市初期，我们如果要补仓一般看价格兼顾趋势，一般挑有50%到1倍增长空间的股票做投资。而现在处于牛市第一波行情结束时期，不能急于补仓，因为基金重仓-出仓，预计到明年之前，大盘股会比小盘股跌得厉害一点，现在要静观其变。
技术与心态：持股如对待孩子
理财周报：如何看待持股过程中的技术形态变化，怎么去突破背后的语言呢？
丁福根：K线图都是人做出来的，相当于接力棒的轨迹。我看基本面上的股市的三大驱动力，以及大盘总成交量。看大盘总成交量，感觉别人都疯狂了的时候，我才会调整仓位。比如说在5?30之前，每天交易量特别大，投资人都很疯狂，我觉得这个棒传递得太快了，很可能突然这个棒子就被扔掉了。5?29的时候我清理了仓位，有的股票全都清了，留了部分中长线的，留的是比如金融、地产股。不能全清，因为全部清仓就相当于你离开了这个市场，你就很容易看空，不亲自参加中国革命的人很难明白中国革命的希望到底在哪里。而且如果全清了，上涨了怎么办？事实证明，当大跌的时候，金融地产股跌得相对少，这时候可以去买其他跌得多的。
当股票涨到疯狂的时候，技术指标就都失灵了。我最初曾经花几个月时间自己画K线图（那时候软件还不发达），从外汇到股市，后来发现K线图都是庄家做出来的，大的趋势是无法改变的，但是比如说外汇市场上，具体的细节是全球的交易者博弈的体现。
技术面更像是一种自我安慰。买股要靠眼力，持股要靠忍耐力，要看三个趋势有没有改变，而这时技术支撑是提供一种安慰。信心有唯物的也有唯心的，基本面属于唯物的，图形属于唯心的。图形说到底是价格运动的符号，这个符号能显示出价格运动的趋势。比如说巴菲特的股，你从图形上怎么看？
上海某知名私募董事长：我们关注技术面不多。主要还是看市场的综合环境，看企业的基本面。以趋势投资的眼光去观察，牛市中40倍、50倍的市盈率可能并不高，而在弱势下行中，40倍的市盈率就要小心了。
石波：庄家是怎么操作的我不大懂，现在是机构时代，没有一家机构能将一家公司的所有股票买完。我们买入股票的时候可能是在U型线的左边，也有可能在右边，在最低点买入很难。如果你买入股票后短期被困，如果这只股的基本面很好，6个月的时间，也许一切问题都会烟消云散，你也获利颇丰。
理财周报：在持仓过程中会面临诸多不确定性因素和风险，如何保持良好的心态？
赵哲：说实话，我也会感到迷茫和煎熬，这取决于你对市场的认识，如果这只股票有较大的资金积极建仓，未来行情还会向好，股价未达到止损位，倒可以放心持有。
吴国平：做股票需要至少能忍受三个月或半年的震荡，有些股票甚至可以持有一年，即使股指在筑底震荡，只要技术面不出现大的变化，不要选择出局，在我持有的股票池当中，我会对每只股票设立固定的震荡范围，如果股票是一个圆弧底或者是在上行途中的横盘震荡，我都会在所选股票上面坚持。不要太在乎股指的短期波动，股指在5000点时可能你持有的股票没有上涨，6000点时你的股票还是不动，但或许在6100点时，它有可能启动，一定要克服攀比的心态，不要因为股价的涨涨跌跌而动摇，只要脱离成本，就要坚定持有的信心。
丁福根：投资股票都想赚钱，但是股票有股票的个性，你也有你的性格，都那么复杂，怎么驾驭自我，然后再来驾驭股票呢。只有让自己一片清净。“激情燃烧股市，热情对待自己，平和对待家人。”
不要“吻遍每个姑娘”，最好是买一只股。有人说选股如选妻，我觉得持股就要像对待孩子一样。很多人对孩子都可以很用心培养，对股票为什么就不能这样呢。等到孩子上大学了，再去找另一个孩子。只要大方向对，孩子要哭就让他哭，要发脾气就让他发脾气，这就像好朋友吵完架还是会和好。
还有一点要强调，那就是对普通投资者来说，不要把自己的持仓情况告诉别人，因为人很容易被别人打击到，虽然别人可能是出于好意提醒。市场上有很多很好的股票，可能你拿着这只，我拿着那只，我告诉你了，你告诉我不如你的股，可能我就动摇了。这样会影响持股心态，不容易保持情形。还有就是不要把股票看得太重。
后市策略：股指底部的三个指标
理财周报：现在比较看好的板块和股票是哪些？
赵哲：我比较看好的板块是有色金属、煤炭和电力板块，另外医药和水运股票一直在低位运行，它们会有补涨的空间。
吴国平：我还是看好家电板块的股票，另外具有3G概念和数字电视的股票也会长期持有，如中兴通讯。
理财周报：股市处在不同的阶段应该怎么调整策略？比如眼下的震荡回调阶段？
赵哲：我认为目前的大市处在高位震荡当中，我既不会增仓也不会减仓，仓位会始终控制在1/3，目前不能轻易追涨，因为行情热点切换太快。相反，如果现在是筑底震荡时期，可进行逐步建仓。如果是在牛市上行期间，持有股票获利是最佳选择，如果是在弱市下行的调整过程，则不适宜参与，有丰富市场经验的股民可以介入。
吴国平：当股指在高位震荡时，我会采取守株待兔的策略，长时间的横盘会提升整个市场的平均持股成本，如果所持股票具有持久的成长性，那也可以忍受长时间的震荡。
牛市上行时满仓，弱市下行时清仓或空仓，要采取“欣赏”的策略，如果整个大盘出现转势，就要考虑防范系统性的风险，在套牢10%-15%，市场还是不予配合，就又要勇于认错减仓。如果对于上市公司的基本面把握很准，即使市场出现大的震荡，我也会采取守的策略。
丁福根：基本不看大盘，我还是那句话，有了选择就不要放弃，这样才能不战而胜，投资股票就是赌性和人性在股市找到一个平衡点，为此要把不利于股市的心理克服掉，比如说小气、患得患失等。买了股，就相当于接了一个棒，这时候我会走到看台上去看着，到时候了再下来，把棒交给别人，而不是说接了棒之后，我就自己一直在场上跑啊跑啊。
上海某知名私募董事长：在四季度，我们会空仓一段时间，等股指跌到一定的程度再考虑建仓。底部在哪里要看三个指标：价格比较低；成交量低；指数低。预计未来一两周的成交量会比较低迷。
在股市中一定要做自己应该做的和能够做的
在股市中一定要做自己应该做的和能够做的在股市中，当我们将资金换成股票的时候，股票的涨跌就交给了市场。
谁说了算呢？可以肯定的一点是-----不是我们散户说了算。个股的主力根据自己控制筹码的程度、浮动筹码的状况，以及大盘位置、政策面情况、板块动向多方面因素，根据既定的计划建仓、洗盘、拉升和出货。
我们是小散户没有掀动个股的能力，要想获利，只能找准时机搭主力的轿子。主力的轿子很难搭乘，特别是在股价要进入拉升的阶段，肯定要想尽各种办法，将搭上轿子的人尽可能多地颠下轿。
既然股价的涨跌我们说了不算，那么什么是我们能够做和应该做的呢？笔者认为，我们能够做的和应该做的就是：在设定的止损位被击穿时坚决出局。
我们在某个位置买进，肯定是判断其股价会上涨，既然股价不但没有上涨，而且在短时间内就到达了止损价位，足以说明我们判断错误了。出现错误怎么办？立即改正错误，绝对不能一错再错，这是唯一正确的选择。
设定止损位，在达到止损位时坚决出局，就会使我们所承担的风险控制在一定的程度之内，为将来出现机会的时候留下东山再起的资本。
在股市中，绝大多数人奢求自己无法把握的上涨，而不去控制自己能够止损的下跌，使股价象脱缰的野马不能加以控制，结果使自己陷入卖了怕涨，不卖恐惧再跌，进退两难的十分被动的局面。
无论是买进，还是卖出，我们都要追求在第一时间，第一时间常常能够使我们进可以获得利润，退可以小亏出局。
在设定的止损位被击穿时坚决出局是我们在股市中应该做的，同时也是能够做的。股价上涨我们说了不算，股价下跌在击穿止损位时坚决出局是我们能够说了算的。如果不想让我们的金钱在我们进行错误的交易时造成重大损失，就要坚决地做我们应该做，也能够做的事情吧！
一个股民的十年交易心得
一个股民的十年交易心得1.在市场中永远做一个诚实而客观的人，既不欺人更不自欺。要真诚的与市场对话，要热爱市场，学会做市场的朋友；
2.市场是一所永远无法毕业的学校，要时刻保持谦虚谨慎，戒骄戒躁的心态。保持一颗平常心，做一个平凡的人。对市场要永怀敬畏之心；
3.宁静致远，知足常乐。市场里的钱是赚不完的，而再多的钱都是亏的完的；
4.要永远保持对美好事物的感知能力，要在交易的过程中发现乐趣；
5.永远都要相信自己是最好的，在市场中只有你自己才能把握自己的命运。要见惯不惊，永远只和自己竞争；
6.市场永远都是正确的，要相信你看到的市场事实。同时要时常告诫自己，在市场里什么事情都是可能发生的；
7.要坚信市场趋势的力量，顺势而为事半功倍，逆市而为最终难逃厄运；
8.在市场中最重要的是生存的能力，只要活着就有机会。要以保障资本为第一目标，要勇于向市场认错，不要为一次判断失误付出不必要的损失；
9.有些时候最好的交易就是不交易。学会休息，减少失误就是增加了赢利的能力。交易的目的是为了赚钱，当所持头寸盈利的潜力不大时，减小自己的投入规模乃至清仓出场；
10.市场的大多数时候是不值得交易的（或不值得重仓交易），不要在这种时候疲于奔命，要耐的住寂寞；职业的交易者应该在市场常态下休养生息，养精蓄锐以抓住一年中不多的几次重仓出击的市场机会；
11.逐渐养成长线交易的思维和习惯。在交易目标既定的前提下，不要过分注重行情发展的过程；
12.要形成自己的一套交易决策系统，要有一双自己看市场的眼睛。对市场要有一定的洞察能力，最好有一定的前瞻性。交易时只听信自己内心的想法，尽量排除外界干扰。总之是尊重市场，相信自己。
13.没有人能真正的预测到市场的全部发展过程。你可以用相对正确的分析去接近市场的真实，但任何时候都应该加上合理的交易策略，只有事实和市场说了算;
14.交易的过程就是学习的过程，要经常检查自己的交易思路和交易心理。要努力去倾听自己内心的声音;
15.慎思断行，把握主动。交易是需要理由的，而这个理由至少能说服你自己。在市场中永远不要将自己置于欲罢不能的境地；
16.要做好交易先做好人。在生活中要严于自律，保持身心的健康，努力提高自己的交易境界和交易智慧。
什么是正确的赚钱方法？
什么是正确的赚钱方法？技术是基础....一个星期学习就够了
策略是进阶....七年也不一定能搞定
心态是根本....一辈子都有得学习喔
只是许多人连基础都不会就抢着进市场
因为贪的心里往往就会让人欲速则不达
又因为贪的迷失
根本不去理会身边的错误
什么是正确的操作赚钱方法？那你就要去问在股市上能赚钱的人
这句话我个人观感严重错误
问别人会跟你讲吗
会的话你又学得起来吗
学得起来用得出来吗
用得出来能够有多久
其实要赚钱
你一定要问一个人..........自己
真的愿意投入时间精力心神金钱的代价吗
愿意
再来用心去学习
最好的老师只有一个人
市场
但是要如何跟他学习呢
只有一个方式那就是检讨
常常检视自己赚赔情形
只不过赔钱得代价绝对不能白白浪费了
所以赔钱一定要认错检讨改进
如果不愿去问自己
愿不愿意用心
愿不愿意付出
愿不愿意认错
愿不愿意修心
那么早点退出市场吧
赢家哪一个是没有付出相对的代价呢
况且还没盖棺之前输赢都是无法论定的
我们应该怎样投机——保守型投机者的投机原则
我们应该怎样投机——保守型投机者的投机原则保守型投机者是那些在知识、能力、时间、经验等方面无特别优势，风险承受能力较弱，但对赢利期望值不很高的投机者。这类投机者要掌握如下原则：
1.树立“机会可遇不可求”的意识
多数投机者往往低估投机市场“机会少于陷阱”的严重性，而误认为市场充满了机会。从投机经济学的角度看，投机者如果没有别的优势，又无法抵御价格波动的诱惑，那么参与投机的唯一机会就是“等待”而不是预测，即等待较低的价位，等待不利趋势的逆转。
相信逻辑判断是保守型投机者的大忌。主动寻找投机机会无异于中等飞行能力的鸟儿飞出岛外送死。等待是这类投机者的最优生存策略。
记得上世纪90年代中期，流传过这样的故事：一个证券公司门口看自行车的老太太，买股票赚了大钱。其投资原则是，当门口的自行车很少时，股市冷冷清清，就进场买进，然后不管；当股市里人头攒动，门口自行车大增时，就全部卖出。然后就是下一轮的等待。几年下来，尽管做的次数不多，但收益却十分可观。
这位老太太不懂投机经济学，更不懂金融学，但她做了唯一可能正确的事。因此一些市场派人士宣称：不懂空气动力学的鸟儿照样会飞。但要注意：如果哪一天鸟儿学会了空气动力学，并试图以此预测和控制自己的飞行时，它就离从空中掉下来的时间不远了。
2.放弃中短期投机，从事间断性的长期投资
按照艾略特波浪理论，价格波动是分层次的。保守型投机者不应该为中短期波动所动，而应寻求长期波动的相对低点逐步介入。因为从历史上看，短期头寸的挤出效应最强，长期头寸的挤出效应最弱，中期居中。这意味着，中短期波动的利润，属于优势群体和进取型的投机者。保守型投机者如果积极参与中短期投机，无异于虎口夺食，往往是舍了孩子还套不住狼。
3.操作策略应该是金字塔式
在立足于长期投资的基础上，将资金分成几份，在不同价位上买进，越跌越买，丝毫不考虑悲观的舆论和唬人的预测。因为任何历史性低点，进入多头头寸的都是闭目塞听的“傻瓜型”投资者。
4.正确处理小鱼和大鱼的关系
投机市场是一个生态系统，如海洋生态系统一样有大鱼也有小鱼。而且按照系统科学的生态位理论，有小鱼的地方迟早会引来大鱼。作为保守型投机者，其生态角色正是投机市场中的小鱼。
投机市场是大鱼主导的市场。它们依*资金、信息、人才甚至政策优势，翻手为云，覆手为雨。市场的大风大浪都离不开大鱼的身影。
在海洋中的游戏规则是大鱼吃小鱼。那么作为小鱼的生存策略是什么呢？170多年前，达尔文已经注意到，海洋中的小鱼都具有惊人的繁殖力，一次产卵能达到成百上千粒。但最后能真正存活下来的，平均也只有1对而已（数量等同于他们的父母）。
这一点带给保守型投机者的启示是：多做模拟操作（相当于强的繁殖力），少做实际操作，即多看少动。模拟操作的要点是要考虑交易成本，并做严格的记录。投机经济学认为，只要模拟操作记录是完整的，则多数操作将给投资者带来资金损失的模拟体验，从而坚定投机者退出短线、从事长线投资的决心。
〓预测〓是人类的天性
〓预测〓是人类的天性预测是人类的天性，是自然界赋予人类思考能力的必然规律。
古代著名的预言书有，法国诺查.丹玛斯的《诸世纪》，明代刘伯温的《烧饼歌》，美洲有《玛雅预言》，朝鲜有《格俺遗录》，非洲各民族亦有他们自己的预言。
不过，预测学的唯一真理就是预测的不可准确性。意思是，人类可以预测未来，但是只可以正确预测未来的部分数据，或者预测内容中必然有错误的部分，不可能完全正确。
投资大师经常说投资股市不要预测。但其实所有的投资都需要预测，只不过大师的预测与一般大众的预测不同而已。《礼记。中庸》道“凡事预则立，不预则废”意思是若无事先的计划和准备，战争就不能获得胜利。事先的计划必然包含预测，没有预测的计划是不可想象的。
例如，巴菲特在买进《华盛顿邮报》之前，分析认为该公司值1.2亿美圆，但当时市场只给予8000万美圆的估值，于是买进。请注意，巴菲特的买进是包含了一个预测。《华盛顿邮报》目前价值1.2亿美圆，但是价格8000万美圆，这些不是预测；预测的是他买后，“他预测《华盛顿邮报》的价值不会马上降低”。若《华盛顿邮报》未来价值下降，巴菲特不会买进。任何投资均有预测，问题是什么样的预测。
再如，老张听老李说，深发展（000001）有庄家炒作，于是跟进。老张买进深发展的投资动作，本身便包含预测：庄家炒深发展，深发展股价将上升。老张若根据深发展的基本资料分析，认为其价值10元，但是目前股价仅7元，于是买进，如此投资亦包含预测：深发展价值10元，未来价值不会下跌，且股价将会反映价值。
请注意，股票的价值是随时变动的，亦包含一些不可预测的客观因素，否则巴菲特亦不会需要“安全边际”了。“安全边际”本身就预测了可能出现的坏消息。
任何投资均包含预测，关键是不同的人有不同的预测而已。
格雷厄姆预测，跌破资产净值的股票，将会回到净值之上。
巴菲特预测，低于价值的股票股价，将会回到价值之上。
费雪预测，高速成长的股票，股价将反映业绩增长。
林奇预测，备受小孩欢迎的玩具公司，股票股价将上升。
艾略特预测，5浪推动完成之后的价格，将会逆转。
还有 1999年上海B股指数跌至21点时买进上海B股，是预测指数不可能跌到0。
预测是所有投资者的本质。但是，请不要滥用预测；严谨的预测对投资者，起到相当重要的作用；轻易的预测则会损害投资者本身的利益。
广发何震的投资经
广发何震的投资经标准有三条，首先要有清晰的概念―――美女首先要有型，投资者和公司管理层都要对公司主营业务有清醒的认识，说出去大家知道公司是干啥，比如招行到香港推介，管理层说我是中国最大的零售银行。二是要有唯一性，垄断或者比较高的门槛，挡住行业竞争者；最后还有符合市场口味，能够被大众接受。
何震认为第一点企业商业模式研究是比较容易的，股票涨是因为业绩好，有成长性，你自己去思考，学习，到底什么样的企业会做大。难的是最后一点是最虚无的，市场口味每年在变，有概念还要有催化剂，做化学实验时，会有量变到质变的过程，股票也要等市场时机，如果突然大家达成共识，推动一下，就会形成一种趋势，如果市场不喜欢就要熬时间，一直到市场喜欢，有一个触发点。
然而“很少股票能够同时满足三个条件的，如果有，那就是超级牛股。很多时候，只符合其中之一或者两个，不可能三个条件都存在，也有可能要等三年到五年。”
关于风险控制
从统计看，只有少数人能够成功，大多数人会赔。投资不在于赚多少钱，而在于少亏多少钱。
有些股票，跌了许多，我要在这个地方买，我一直看好，在高位也买了，买时已经觉得便宜了，因为意外因素或者是市场回调跌，我介入，立刻不跌了，这个时候稍微有点感觉，你就会知道，是你把它托住了。
最开心的事―――市场很傻
因为对机构资金来说，最开心的事情是在适当的价位，买到足够的量。比如可能还会跌到更低，但在那个价位是买不到很多的，因为你顶在那里，它就跌不下去了，你就可以买到足够多的量。这时没有操控的感觉，我会觉得市场很傻，跌到这里，还要跌，这是送钱给我们。
卖早了也不后悔
卖完了涨的太多了。不会不舒服，太习惯了，无所谓，也不会离场，一直在看。
很正常，不遗憾，就想赚那么多钱，或者说判断失误了，有时候也会再进入。另外一种可能，我就觉得就值这么多，再向上瞎炒了，那就和我没有关系。
不会恐惧不会狂喜
基金经理与散户的区别就是心态。你自己心中是有一杆秤，股票价格就像重量，有个秤砣是它的价值，它自己是它的价格，你心中有数的，我们不会恐惧也不会狂喜，一只股票大概的区间是什么，如果跌了很多，它是送钱，肯定会回去，基本面不支持它这样，就会买。不会受市场情绪长时间影响，但短期影响有。
交易员的两个天生特征
交易员的两个天生特征:一,贪婪
所有投机者的本质特征:贪婪!! 没有人会承认自己贪婪,过贪的总是别人!
然而在交易的背景中,贪婪只是一个很普通的字眼.不论交易员如何成功,他们永远不会满足!!这也是他们每天辛勤工作的原动力。
虽然贪婪是交易员寻求可获利交易系统的主要因素,但也是使他无法追随系统的主要原因!!在一个真空的环境下从事交易是很困难的，杰出的交易员往往将自己完全隔绝于对其交易产生不当影响的因素之外.纯技术派不看报纸或新闻,因为他们害怕在潜意识中会被影响。
贪婪造成欺骗的第二种方式是过份确定我们的系统信号会大赚特赚.这点很危险!!因为我们对于好信号和坏信号的认知本能往往是错的.系统最近表现良好,交易员往往会提升该系统的交易水平.这是一条自败之路!!拥有机械化交易系统的目的就是要排除所有的情绪性的决策.因此,当你追随交易系统时,不要向你所希望排除的毒药屈服!!!
二,恐惧--对失败和输钱的恐惧!
所有投机者的人性特征:恐惧--对失败和输钱的恐惧!!每个人都渴望自己能赢，同时更恐惧自己会输。
系统交易员会因为相同的情绪和暂时放弃系统而丢掉他们的猎物。永远不变的是,你错过的交易信号都是获利的!
不要受情绪的干扰.你需要偶然的大利润去抵消许多小笔的损失!
做系统交易时,最致命的恐惧是害怕系统最后会亏损而非获利.这种恐惧经常发生在系统连续亏损期间!
中国有这样的古训：凡事预则立，不预则废。中国还有这么一句谚语：早知三天事， 富贵一万年。这是人们在长期的生活和斗争中总结出来的经验，它充分说明了预测或预期的 重要性以及预测或预期正确后会有丰厚的回报。
古代人们为了争夺财富、女人、土地，各部落、种族、国家间总是战争频仍,为了回避被消灭的风险，人们在进化过程中逐步形成预测的习惯。研究表明，经过长期进化，人的大脑神经系统已经形成了一个具有“预测瘾"的结构，这种结构同心脏要跳动、肺部要张合一 样，是人们生理需求的一部分。到现代社会，战争少了，却有了股票、期货、外汇市场，在这些遍布风险与机遇的市场中，人们往往会忽视风险，为了获取巨大的潜在利润，人们的预测瘾被狠狠地放大了。
我们生活的环境中很多事物的变化是可以预测的，如天文学家可以计算出下一次日食月 食出现的准确时间，上下班的人们知道每天大体上什么时间路上堵塞最厉害，行贿老手知道 在什么时间什么地方“巧遇"官家等等，这些可以被预测的事都被人们利用来为自己服务了 。也就是说，人们可以利用某些可被预测的事来为自己谋取利益。这样一来，人们会想当然地希望能够预测股市的变化，轻轻松松地获取大量的财富。
有这样的愿望没有错，所有的人都会梦想着拥有财富以及财富带给人的自由和尊严，可以说预测是人类的梦想！可惜，对于股市是混沌系统，也就是非线性动力学系统的认定彻底地粉碎了这种梦想。
混沌系统具有三个关键要素：一是对初始条件的敏感依赖性；二是临界水平，这里
是非线性事件的发生点；三是分形维，它表明有序和无序的统一。混沌系统经常是自反馈系统， 出来的东西会回去经过变换再出来，循环往复，没完没了，任何初始值的微小差别都会按指数放大，因此导致系统内在地不可长期预测。
著名的诺贝尔奖得主、耗散理论创始人普里高津（学派）认为：一个足够复杂的不稳定系统的确定性演化可等效于不可预测的概率过程，这就是所谓的马尔可夫过程。这个说法通俗易懂，对于足够复杂的从来都不稳定的股市来说，其确定性演化就是不可预测的概率过程。
混沌系统的规律是普适的，对于与股市联系最紧密的莫过于宏观经济了 ，宏观经济系统是一个比股市更加复杂的混沌系统，根据同样的道理，对于宏观经济，同样不可做长期预测。
每年年底各路所谓的经济学家、投资银行纷纷在媒体抛头露面，发表他们对来年经济的预测结果。不明就里的人们还以为这些人有多大的学问，殊不知这些人可能自己都不知道自己是怎么预测经济的，反正说错了既不需要上税，也没有人来追究责任。
即便如美联储主席格林斯潘这样掌握大量信息的人在经济的转折关头都不能作出有效的预测，华尔街和作为公司性国家的美国已经开始解散它们的经济学部门，而我们国家的一些所谓的著名的经济学家却特别热衷于预测，更可悲的是我们纳税人竟然还要掏腰包养活一个叫做“某某经济预测部"的国家机关部门。
经济学家可能是所有学者中获得经济利益和公众关注最多的群体之一，经济学家应该多为社会的整体进步着想，而不应该像电视明星一样
热衷于抛头露面，哗众取宠。所以，我建议经济学家们别再闹笑话了，现在全世界都知道经济预测往往会成为笑柄,“被证明有娱乐作用——但没有什么用"，一种更精辟的说法是“经济学家一预测，上帝就发笑"。
对股市的预测笑话更多。投资者可以回忆一下2001年牛市尚未结束时是哪些人和机构在 喊2600点、3100点，又是哪些人和机构在2002年股市疯狂下跌时喊叫1000点、700点？那些还躺在书店里的印刷精美的机构研究报告里白纸黑字地写着他们对来年股市波动点位的预测 ，如果你现在仔细看看，相信你再也不会相信那些鬼话了！
科学证明，股市是不可能被长期预测的。很多人孜孜不倦地钻研股市，希望能够对股市 作出准确的预测，在自己没有成功时还以为是自己工作不够努力，水平不够高，还以为世上 真有高人能够准确地预测股市，这种人是典型的“在大海中航行而行错了方向的人"，除了精神可佳，实无可取之处。现在好了，科学的结论有了，任何人都没有必要再去为股市未来会到哪里费心了。如果硬是有人要去搞什么预测，我只能引用古人 说的话来说一句：“知其不可为而为之是为不智"。
所以，华尔街有句名言说：“一个好的操盘手是一个没有观点的操盘手。"这句话的意思是说：一个真正成功的投资者在投资过程中不事先假定股市应该朝哪个方向走，也就是不做预测，而是让股市告诉他股市会走到何处，他只是对股市的走势做出反应而已，他不必设法证明自己的观点是正确的。
更有聪明如索罗斯的，认识到证券市场是不可预测的，干脆借鉴量子理论的“量子测不准原理"，将自己创立的基金取名为量子基金。
投资者不必去解释股市，不必去寻找股市涨跌的动因，不要对股市做长期预测，这些结论都来自于混沌理论。
看来混沌理论正在无情地颠覆我们关于世界如何运作的舒适假定，混沌理论看起来似乎并不友善，它要将我们带向何方？
您以前可能百分之九十九的时间都用在解释股市、寻找动因、预测股市上。现在，混沌理论告诉您不必做这些无用功了，您应该花大量的时间去寻找股市内在的秩序或曰规律，如果您找到了哪怕是一点点的规律，都要恭喜您了。
我们的结论是，你不必去解释市场过去的为什么，也不必要预测市场将来会是什么，但是你必须知道你现在该干什么！
论“趴下”
论“趴下”向平
暴跌的时候，经常听到和看到这样两个字：趴下。意思是已经套牢还将深套，再动也是多余。
“趴下”是一个很被动的策略，但许多人因为“趴下”赚到了钱。巴菲特就是“趴下”大师。1973年他以每股27美元买入《华盛顿邮报》的股票，股价跌到23美元，他再买入还是跌，继续买入继续跌，直到趴下，这一“趴”竟然“趴”了30多年。
我身边也有类似的例子。同事小陆，1783点那波行情买了都市股份，以后也是套牢“趴下”。在海通证券借壳传闻出来时，小陆悄悄告诉我，他的都市股份停牌了，有1·6万股，是“趴下”的时候弄大的（公司送股）。后来海通证券借壳成功，小陆赚了30几万。
还有一个同事更不可思议。农村征地工小张，平时跑驾驶，在我的印象中，他从来不谈股票，也不关心股票。2004年公司改革，小张随运输科独立出去，我与他未再谋面。在5000点的时候，我听人说，他这波牛市股票赚了78万。我傻眼了，这怎么可能！问了原因才知，其实小张在2245点那波牛市中就冲进去了，受旁人影响糊里糊涂买了许多上海股票，结果全线套牢，他也不好意思说，就放在那儿了，他家钱多，多余房出租，他应该在熊市底部补了仓，于是“趴下”赚到了钱。
我自己也有这样的经历。歌华有线发行，我老婆中了1000股新股，500股上市以38元跑了，剩下500股一直放到今天，我认准的是奥运会和区域垄断。与我同事不同的是，我“趴下”的成本很低，“趴”的起，跌到跟低时，心态还算平静，反过来收益也就小的多了。
有人说，“趴下”赚到钱是因为运气。确实，有运气的成份，但没有“趴下”，何来运气？
那么“趴下”能够制胜，究竟有什么奥秘呢？
为这个问题，我常常思索，渐渐有些想通了，主要是得益于：一大趋势两大形态。一大趋势，指的是股市的总趋势总是向上的。333是最低，此后是不断创出新高，将来还会有新高。香港，美国及世界上各国的股市不都是趋势总是向上的吗？两大形态指的是股市除了下跌就是上涨这两个形态，两个形态互相交替，下跌结束迎来上涨，上涨结束迎来下跌，因为总趋势的存在，每一轮的下跌总比前一轮下跌的位置高，每一轮的上涨总比前一轮上涨的位置高。所以从逻辑上说，你无论在哪一个位置买入，只要“趴下”，耐心度过下跌形态，终将迎来光辉灿烂的上涨形态！
“趴下”，像一只乌龟，就是这么简单。
还需要啰唆的，是策略和选股，“趴下”的策略应该是顶部轻仓底部重仓，“趴下”的选股就要价值投资了。
我的交易世界-----真实的实战心情写照
我的交易世界-----真实的实战心情写照原创:第一杀手
一,侠义相助
A,一个刚入市的小散,由于生活生计的原因,出于这一点,不由的始我产生同情,某一天我决定帮他.自己开始放下研究团队的工作,以自己的实力去帮他,对一个从事股票10多年,期货5年的人来说很容易产生这种自信的冲动,另外一个原因,是为了再次检验自己的实战能力和为大战做好准备.
时间定格在今年的7月17号,第一个品种开始出击,对于小散,我一样进行舱位控制和资金管理,我不想让他学坏,价值投资,现在目标个股跑赢大盘实现100%的盈利
第2个品种,发现时,我再度运用资金管理,一开始,出现套牢现象,我有准备的,由于资金前期运作有成果,我没有叫他动,仍然从许多角度出发,让他认识这假跌的真实性和定价的不合理性,随后在低处补仓,最终实现60%的盈利同期跑赢大盘.
3.由于我的初衷是我带的盘,亏了我一定负责到底,更何况是小散,所以带他们时我依然是资金管理,所以上面盈利对他们也没多大影响.但我渐渐感到了麻烦,由于前两次的成功,他们后面的消息盘,开始涌现,我不会带人抄盘,做收钱的事,我只是想帮他.投资理念的不同各人看法完全不一样.
二风云突现
第3号品种我决定跟他们商量,决定动用较大的份额,因为我对他们前期地位补仓数量不满意,所以进行交代下,我一般从不过问人家买多少,只给个比例,或许前两次的成功,也使自己有点轻率,对3号品种的价值判断有点失误,价值有,但不是很理想,更重要的事,我准备赌这次行动,拿前期盈利赌这次的风险.可想而知,后面的消息盘一下猛增,更有盛者,全仓进入.我进仓前,告诉他,不要告诉人家,你我可以管,别人我管不了啊,短期盈利后主力开始向下,我知道麻烦来了,主力打压是很困难的一段日子,我知道会发生什么,我没用动,一我坚信价值,2我动不了,场外的盘,我走了,会动摇军心,场外的盘已经很多人卷进来了,我知道是因为我的原因,我坚定的留了下来,等待这一天的来临.此刻我特意提醒,不要乱补,没达到我的原则前不要动,但事与愿违,资金仍然在见低就买,小散啊你们的钱是不能这样操作的.问题还在恶化,突然跑来一个有消息的人,叫他们买其他,什么烂股票,我第一眼就看出他什么都不懂,要么就是消息(要么凭借均线以前赚钱了现在那里所谓的看盘),但我担心消息啊,所有消息都在预见一件不好的事发生,我的品种会受影响吗,开始担心了.面对品种的下跌,我只有两个信念,一价值二主力的吃货手法,面对短期不利处境,开始改变操作,不动加摊薄滚动操作,开始打持久战,随着时间的推移,价值越来越被认可,我看到了同盟军的出现,价格的技术走势也开始走好,但那些日子我不会忘记,我走在全世界都相反的方向,好孤单啊,那一刻你到底对自己坚信多少,运作好这个品种,我决定走了,不同的投资理念就是不同世界,你没有办法去改变别人的想法,交易的真谛或许就是让你感受那份寂寞和孤单,所有的状态都是那份全面评估后站在另一端的勇气和信心.而且个人认为,这种价值考验算轻的,更多的路会更难走,现在的我更看重价值,3号品种真的让自己放下了自己最善长的技术功底,去真正体会价值道路的艰辛和寂寞,或许当初我不能走,但走下来,对自己的心态确实锻炼不小
我有个圈子,他们都是独立的操作者(从不依赖任何消息),都有着自己的长期实战经验, 当有好咚咚,我们彼此就反复交流论证,和收集资料,过几天就要回去了,我们一般都不会推荐什么,都清楚失败就是淘汰和不可复制的毁灭.只是客观的说说,闽发是我好几年前认为不错的论坛,也好久没来了,此次,就想走之前认识几个同道中人,以后彼此互相信箱联系.我们真的不知道,能否走多远,只想孤独的时候有个不同的声音一起作拌,所有交易者,都有个宿命,不在这个陷阱中倒下,就是下一个,能逃得掉吗?在洗手不干之前都是无法知道结果.人性可怕的弱点,你在地上自己掉了你自己多少钱你会有念头把他检回来,是10---50---100等等,只要那个数目触动你你去检,一个可怕的事件也在发生,你会为了这点钱可能失去更多的钱,这就是我认为的赌博.交易的世界真的很无情的,有的时候人们为了一点小钱,结果反复的在不段输钱,陷阱论是个宿命,因为它是个概率,如果你在日历上任意选日子打叉,拿个色子来抛,数字1就从今天前进1格,看看你究竟会躲过几个叉,人心很容易从有信心----到怀疑-----担心-----害怕,人是有感情的动物,理智也在这一过程从80降到10.如果,我没荣幸认识到这里的真正大虾,就祝各位顺利吧!
自己把自己文章收集下，希望能５年后自己还能找到，记忆的碎片，真实的注解
1.技术分析的图形理论,是基础,好比是英语单词,这里有3个要点,1.成功的图型,2.成功的图型失败后信号的提示意义更准确3图形的量价配比关系
2.量价关系,1正常情况2控盘情况,两者对应规则相当容易混摇3所有违反这两大原理的都将是危险的异常信号
3.必须要弄清楚一点,大盘分析和个股分析时(单指技术分析内容)其分析完全不一样,很多人会大盘分析,但个股分析中运用了大盘分析的分析方法,结果就是错,这一点刚开失的人非常不明白.
4.技术分析中交易数据分析将使自己看得更清楚,闽发这样级别的高手以前历来很多.这里包括大单和股东账户
5.均线是人加上去的,很多人用,很多人不用,个人认为他揭示一个东西,到了一定时候自然会领悟
6.技术指标应该根本不属于技术分析的范围,其效果不如你银币好,而且相当误导人,因为其脱离了交易的实质.
7.随即波动中准确率高的信号,这样高手也很多,很有经验,多半闯荡过或研究过外汇和期货
8.主力分析是很重要的,但不是查持仓那样简单,你要弄清楚主力之间影响关系
9.基本面分析是最难的东西,原则是价值衡量,道理很简单1块钱你愿意买怎样的东西是最便宜的最有机会赚钱(安全边际啊成长性等等但必须结合大盘的同比波动),各家盈利模式都不同,可以先看机构报告和巴非特的投资故事,研究其分析模式,以后自然长进
10.资金管理方法,闽发在用的人更多
11.自我心态的认识和调控,戒急戒贪,错则闭关休战(古代名将都这么做)
本人不才,对股市的分析能力有限,这些都是高度概括的原则和方向,我不想点太多,我不是什么高手,我只是想让更多的在走这条道路的人不要迷失,最后一个问题,如果没有行情怎么办,职业交易必须要问,索罗斯解散了量子基金,那你呢?
600720的不全面技术分析
原创:第一杀手 2007-11-01 00:27
今天实在睡不着,因为有点事,夜深了,想好好冷静下来,问问自己.有人跟我提过600720,我当时没法说,现在就让600720给我个答案吧等着以后的指正.
1.600720简单一看会的人都感觉有点名堂.细致分析难度也来了
2.主力控盘应该不是很好的,筹码不是很稳定,
3.据说筹码分散有数据支持,但盘面也反映出一些痕迹
4.后面这段主力意愿很强,但这样上去主力压力会很大,能摆开大盘影响吗
5.其实主力的估计看到大盘的短时向上,想利用心里的紧张来测试跟风盘和压力的大小,结果是下方意愿很强,人气有,上方压力不允小视,以后的工作重点是化解上方压力和带动人气,压力主要来自大的资金,
6.做为看多的大资金,他门看好该股的什么呢非常有意思的问提,
7.短期应该冲高回落走势,然后继续整理筹码,维持人气,等待时机,除非大盘有暴跌的日子,否则主力不会改变在人气中寻找机会的策略
8.由于没有对主力运作背后的价值标的进行过研究,中线和长线都没法讲,
答案交了静待以后的得分了
【 · 原创:第一杀手 2007-11-01 01:06 】
那么这里怎样定性呢是突破还是假的甩盘呢答案只在明天的大盘群体表现和他的走势中,目前大盘还没有坏到恶性氛围中,这也是技术分析的弱点,它职能分析以前的状态好坏,后其作用职能是让有经验的人短期跟随和判断,也望高手出来做个指点,投资仍然要以价值为重
【 · 原创:第一杀手 2007-11-01 09:15 】
不管怎样,他将提供另一个更有价值的信息.开始工作
渺小的蚂蚁
原创:第一杀手 2007-11-01 23:10
我是一个蚂蚁，一个自立的蚂蚁，世界是有等级的，如果人家也是个蚂蚁，一个小蚂蚁，可就是等级不一样，你会自叹不如，世界的另一端就是这样神奇．．．．．．．．．
【 · 原创:第一杀手 2007-11-01 23:54 】
继续话题:
不知为什么我会走这条道路这么久,或许明天开始我将不会发任何东西(我不想发是因为我来是想多跟基本面的经验者互相探讨学习下但目前见效甚微),我只想对技术分析的爱好者说最后的话,每一跟线虽都是你分析的基础,拿着图形或许你可以那么的看得清楚,但是做决不是那么简单,要保持业绩 更是难,到底有多难呢,如果你拿起一副牌,你可以在预测牌的张跌中盈利,你可以过关了,说对了,我们的终极任务是随机波动中获取利益,这跟从是赌局没啥区别,如果投资呢,价值分析有好点,但价值分析跟股票张跌是两回事,这条路好难,胜负为扑,有兴趣的人,可以看以前我的文章,不要以一时胜负论成败,老吧目前也就一个,长久的交易成功者也有他老人家,太阳升起的时候,你的心情会很好,希望你永远知道怎样让自己心情保持很好,世界不只是只有交易.
【 · 原创:第一杀手 2007-11-02 00:10 】
说起老吧,老吧的华盛顿邮报被套了几年,李嘉诚因房地产而发迹,可你知道李嘉诚房地产被套了几年,10年,人生有几个10年.我还是回去默默的做我的蚂蚁,不再浮出水面
看到这么多朋友,我好感动,好今天我就胡说八道一回,让你们自己评价你们自己,看看你能过几关.同时也非常害怕,看了我的文章,你也会害怕.害怕或许是好事,可以放下屠刀,立地成佛,可以苦海无涯,回头是岸.
做任何交易的结果,你的结果只有两条路,要么你成功,要么你被淘汰,所以我想到了古代的杀手(夜行衣的杀手),第一不是卖狂,而是一个理想和一个现实也是对自己的一种要求,在做战中只要别人比你领先一步,只有你失败的份,但我好怕人家误解,酷或狂,所以我不想在这里多说话,不想引起太大的误会.下面各关我不会给答案,原因是,如果我教了一些你类似赌博的东西,而我却没有能力带你走出这个迷宫的最后通道,我将是最大的罪恶.
第一关,资金管理,如果你跟我玩硬币正反游戏,你有1000圆,每次猜对你得3倍,输了你输本钱,你会怎么玩,怎么赢我,?如果条件是每次猜对你得2倍,输了你输本钱,你又会怎么玩,如果是1倍,你会怎么玩?
第二关,资金管理后的意义,你觉得满意吗?资金大小和胜负概率问题你可想过(马汰效应),所以金融业是最高级的产业,是最后资金放大追求利润的产业,什么叫厚积薄发也就是这个意思.想到了最好.这是战略.进入下一关
第三关,实现的可能途径是什么,交易,你会什么,你的能力,股市.K线,量价.组合你在价格波动后面的破译能力.你能把握一段行情的多少,交易系统,并不神秘,只是你自己的方法,11条和价格及价值的故事是真实的你有准备吗,可以做为参考,如果你有足够稳定的系统和方法,你可以是进入这个迷宫了,全世界各式各样的交易系统,软件编程,但有一点足以可以让你看破,他们不是印钞机,否则他们不用出来卖,他们也不是什么都没用,否则就没有一个人买了,系统就是这样,有的时候对,有的时候错,结果就好比你的一枚硬币,系统是如此,所有的均线技术指标更是如此,你的系统能稳定过一枚硬币吗在(长时间考验下)到底怎么会变成这样,因为你别忘了交易的本质,有人买必须有人卖(谁都有理的)比如大家对太阳做估值,大家不断交易,为了一个太阳的价值,拿你的钱反复的交易价格,不管短期的长期的中期的,技术的价值的跟随主力也好,世界就是这么一回事,看谁有能力获利,看到这一点,你或许会怕,不同的投资理念就是不同的世界,谁也没法改变谁的想法.简单的说,一切还原后就象你猜硬币的正反面一样,没有神,只有交易的结果.
第四关,理智和感性,人都是感性的后有理智的,所以控制交易一端的是你的感性认识和情绪,那你怎样控制你的感性认知呢
第五关,终点或起点.市的冬季,你怎么办,为了玩可以停步了,闲钱投资的可以停步了,不少人会发现,什么叫K线,到底是怎么回事,苦学的本领,到底是什么咚咚啊,或许你有自信了,带着这种错误的自信进入下一关死亡之旅,我的旅程,他人免进,
第六关,人家只是为了确定价格的合理性,人家只是为了控制目前货物的风险性,它的原始动机就是这样,但也成为交易的一种载体.哈哈小河终于流进了大海,看看海怎么样,国内K线分析没作用(国外要下半夜才结束呢国内明天早上马上修正昨天价格),以前的大部分都是没多少意义,原来有2个国外盘,那就分析下吧, ,晕啊张跌副也不一样,国外没的,光这一条就可以让你死了,我这个蚂蚁有一天我知道要出事了,我真好害怕,我不知道国内会怎么样,真没底.那一次我平掉了我的空单,伦敦的那条阴线,对很多人是场灾难,太可怕了,我当时也怕,怕到不敢去赚钱,后面+前面的操作开始了亏损,不过也还好,不多,我只是抱着看看的态度,玩玩,我接着是肯玉米(刚开)和强麦,可惜啊就是那次我身边有点事,资金要撤出,强麦的短时期的5倍利润就这么没赚到,好郁闷哦!这里我感受铜的凶险铜起动时的晕头转向,昨天涨停,今天开盘一分也没涨了,那触目惊心的最后一分钟全线张停,那几秒钟我都不敢下单,看对又怎样,你没有拔剑的勇气,也是对自己技术水平的到底怎样心里慌啊这里是另外一个K线市场再说我以前只是研究,第一次碰这东西真的有点紧张简单,正是强麦的简单使我清楚的认识到,我可能错过了最好的一次机会,简单后面一般都复杂,所以没再进去,更多的时候看看研究下.海是我看到了,一跟阴线就可以要你命,这里另外一个问题是在操作中你的身体反应能力,勇气胆量,一会东一会西的你的分辨力和抗晕能力,和你冷静的思考能力,在你一刀出击时,你要带上你的性命时,那一刀往往是你的求生本能和欲望战胜了你的冷静的思考能力,面对快速变盘的方向你能适应吗,出击只有一点点时间,你这一点点时间你要具备勇气胆量,技术瞬间反应习惯那一刻你举得起刀吗/否则只有看得分,你第一涨挺不会出击,第二涨停更不会动了,因为那里离你原位已经70%的盈利距离了这不是庄家是世界所有职业的对杀博弈,而且你的钱是小的可怜.这里就是杀手的真正含义,面对这样的东西我还要真正的修炼,
在我的眼里,交易就是这样乏味,有兴趣跟大家在上几关交流下,但我也很担心最后的结果,我对交易的认识就是这样的,与其认识不如当初不认识交易.股市有涨也有跌,最后一刻是不是曲终人散呢,李嘉诚的10房地产,价格跟价值不是一回事这样的考验那个能受得了.谈交易简直在谈天书,不同的投资理念不同的投资世界,不同的交易方法,不同的结果,那就选个基本面价值话题吧我们彼此客观平价,不做推荐,只做分析研究,自己到哪层就哪层,反正那层都不好玩,钱只要有能力就可以赚到,赚不到只是能力问题,不可强求,因为每个人的路都一样,陷阱在后面等着你,对谁都一样,除非你不干
交易心理------漫步者的可行性研究报告和进一步揭示交易的实质
1.交易心理的原始动机.
大凡进入交易的人,原始动机就是获利,而退出交易的人大多数人的心理动机是亏损,中间极少数人是获利出局的.结果很容易造成,小亏下继续博下一张牌,越亏越喜欢博,越亏越喜欢大,期待值越大,越不容易满足,直到没有本金.这是正常的反应.
2.交易次数与概率对交易结果的变化,一个1/2的概率赢的交易载体,你连续作战,交易次数增加,你知道是什么结果吗?慢慢看来,注意是连续赢,1次==1/2 ,2次==1/4, 3次==1/8 4次==1/16 5次=1/32 也就是5次你从原来的1/2一下变成1/32了,从这种角度说,看看你的风险是多少呢,怎么算呢,如果硬币的正反面是市场,你连续猜中4次,下次市场开什么都是1/2.而你只有1/32,可以肯定市场赢你的概率是1/2--1/32=15/32,他赢你的概率是你的15倍.更明确一点哪怕连续开4次正,它出正的概率仍然是1/2,(哪怕是连续9次正,下次出正仍然是50%,因为概率是一个长时间范围的统计,前面这点统计完全可以忽略不计,其实市场连续出正的概率是完全可以按你连续赢的概率算的,但是别忘了,市场有他前面连续的漫长的数据,结果就被平均化了,而你没有前面数据,你是刚开始.)而你连续以后你怎么猜风险值都比他大15倍(这只不过是在第5次的情况).数字的结果很让你吃惊吧,如果你也有连续数据,结果怎样呢,很简单你们最好成绩是0而你交易的次数越多你要支付的佣金越多,你首先输的是佣金的数目.更可怕的是真实原理是这样的,市场是一个独立的硬币运行体系,而你也是个独立运行体系,你要赢就是你手中的运行体系的点跟市场吻合时,你才会赢,那么你自己可想而知,交易的次数越多,你们两大体系运行吻合的点在所占概率比例就越少,
3.资金有神秘的弹性点吗,?只要你自己利用损失多少,然后剩下的本金需要多少涨幅回去鳆原位的原理,根据个人喜好,这种弹性点一般认可的是70--80%的大致范围.
4.其实我出得第一关这道题目,如果你早些年解出,你将获得诺贝尔数学奖,但很多人会认为我轻易就可以做出,说过不教的,要会的人自己去选择道路吧
我的漫步者心理模式框架:
1.交易的动机就是亏损,出局的动机就是获利
2.在没有办法算出赢的概率和赢亏比前,就只有让资金管理的等价筹码尽可能的长(资金越大越容易赢的原理就在于它的长度绝对超过你)
3.对目标进行最充分的价值评估
4.合理利用最佳弹性点后,如果不利用,而进行全额进入的话,那么就进入下面的心理模式吧
5.交易心理组成必要部分1.赢2.亏3.没有兴趣后的注意力转移部分
6.在没有兴趣后,你必需保证手上有代表价值的筹码,然后有兴趣时来看看,直到获利.
7.为什么选时和选行业是最大的风险与利润呢同期超过指数型的持有模式,因为它存在交易思想的核心风险.低点进高点卖,正式这种思想导致了大多数人的亏损.亏损的人大都数因为这个原因,不管是交易还是现实的生意,因为其可以直接化简为,便宜2字,也就是人的原始动机赢.看看过程是怎样发生的,一个图形的低点,认为是可以进,结果继续向下,你损失,同一个图形的低点,有人买进,结果上升,人家获利,结果还原成一枚硬币的概率问题,再形象点,一个货现在底价,你认为便宜,买进可赢,结果货继续走低,而另一种可能由于市场需求大了,你买进后价格上升获利,也还原成概率问题,那么直接分析市场需求不是得了,可结果是市场需求你分析对了还是错了呢,结果还是概率,反正你买进的动机就是可以赢,而结果仍然上天手里,所谓人算不如天算,上天非常精细的安排着一切,看看造物主创造的一切,他是那么的精细和微妙.这个就是人类不断探索的科学,那么趋势为王,我跟技术分析的趋势,不是很简单吗,结果是什么呢,看看你可能走的迷宫?趋势在形成中的不确定性,在向下趋势中,横盘突破向下趋势线,开始变化了,但是记住,他可以继续横盘波动后继续向下,形成一条新的趋势线(或新的下降通道)那么继续定义精确点,3重底或者标准的过下降趋势后的出现新高比前高大,新底比前底大,也没用,照样可以出现失败,这就是标准图形的失败情况,结果你照样损失,也变成天算的概率,也就是任何标准的定义都可能失败,趋势变成箱体,箱体变成上箱体,那么趋势就没有吗,不是会有,那是你运气,真的是好运,捕捉趋势成功,在捕捉时,不知道要经历多少次失败,只有当你的行动与外围的所有影响同时符合时,你的行动就成功了,这就是你成功要让宇宙所有的一切活动(该市场的外围气氛活动)刚好与你的相符合时,你才会成功,不要说你能分析的出,我只能说,你的这种行动和市场合拍,也就是两个不同运行轨迹的银币在那一点惊人的吻合了,交易的不确定性,决定了概率,就拿现在的房价来说,你能分析出多少,而李嘉诚那时的房价也是这样,全中国人民的影响因素,政府的影响因素,全世界原才料生产商的因素,货币的影响因数,以及未来多少个不确定影响因数,历史问题的影响因数,你能分析出来吗,这就是人算不如天算,这么多影响因数的合力形成了趋势,你在趋势中,只说明你的运气好.把我们现在的价格走势纪录下来,后来者轻易可以找两个低点划成趋势线,和N多买进和卖出的技术信号,但别忘了当他画时,所有的当时影响当时走势的因素都最终确定,反映在价格中了,而交易者永远前面有N多不确定因数,这些都是对价格影响还没发力的因数,技术交易者都有种假设价格代表了所有因数的影响,但素不知,白马(所有确定了的影响因素)是马(影响因数).而马(影响因素)非白马(所有确定了的影响因素)的逻辑运算的存在.看到这些,你明白交易的本质了吗.也是写给我自己看的,自己以前就是连这点汉语的定语是什么都没弄明白,就开始所谓的技术分析学习了,可笑啊,我真的很讨厌技术分析这个词,太多的误导
以上这些是写给自己,也是写给朋友们的,这些都是我自己10多年交易的一点体会,希望能对大家有所帮助,接下来的5年,是自己凭今生所学,苦战的5年,输赢对我来说已经无所谓了,我直想通过自己的所学,去参加最后一场考试,如果,将来所有因素都固定在将来的时空里,就好象构成迷宫的一道道障碍,那怎么样选择通道呢,,将来的因数是会发生变化的,因素的连锁反应,象多米偌的纸牌,而我是不可能去触动那个因素的,也是说原来的路经过反应会变成死路,是什么原因触动了纸牌,因为有一条路指引着他们去的,所以目前的路就是死路,路越大越危险,而反应过后的路还会反应,还原成第一幕,也就是说在选择一条死路时,多米若纸牌动了,这条死路通向胜利的可能性越大....................
交易心理检查表:
1.在行情不好时,先对阶段位置,做出可能判断,由此确定总资金的比例.
2.在行情不好时,先对目标做出价值评估,看其价值,检查资金余量
3.目标品种的持仓包括,固定份额的比例,短线运作的比例,和空仓回补的比例
4.在行情好时,争取短线运作的比例,绝不妄想更多,坚决阴线吃进,也绝不能由于心理的看好,忘了固定份额的比例,短线运作的比例,和空仓回补的比例
5.坚决杜绝,心理只看张跌单一反应模式,A赢B亏C没兴趣时的心理反应,3者都必须顾及到
6.心理害怕时,才是真正的机会,速查价值对比体系,和吃货手法,已经到了2:8和3:7的条件,坚决站在少数人的 一边
7.资金运作必须做好长期的运作的思想,坚决抛弃短视盈利的错误思想
8.进场资金是为了亏损,不是盈利,这样才能保持好3者舱位的合理比例,和人的欲望的控制,如果战略资金没有进一次怕一次,很大可能是进场点是错误的,面对恐惧,我们必须明确价值
9.拒绝正面信息的传染,所有信息必须自己分析,站在黑暗的地方,比站在亮处看得更明白,有信心时是危险的,没信心时到是要学会拔出手上的剑,颤抖的举起剑,相信自己现在所在的地方是黑暗,而太阳就不远的时间里会升起,永远做个黑夜里的杀手,白天不是我们的时代,黑夜给了我们冷静的头脑,没有喧嚣,和更可能洞察一切的视角,我们的要承担是,害怕,颤抖.孤独,寒冷和被世界抛弃的感觉,艰难的走下去,期待着黎明,期待着太阳的温暖的光线
写给自己看的,希望以后将来的操作都能坚持这些原则,进入赌场前,很多人都是有原则的,但进入后理智直线下降,以后自己多看看.默念,直到养成心理反应定势
各位朋友好，现在的心情很复杂，复杂透了，我为什么要示形呢，因为我只有一个目的，我想组建我的外围分析员圈子，可心理担心啊，人性啊，潜规则啊，为什么我不想多呆这里，这种跟交易的性质完全一样．我也不想点了太明．我只想组建一个真正爱好交易，已经认识交易是什么的朋友，和为了交易做好长时间心里准备的人一起组建个圈子，为了赚钱的目的人，为了其他目的的人，我都不想说什么了．技术，赚钱，高手，等等这些名词，可以用一句话代替，世界上有一种地方，叫期货，那里横竖都是钱，去那里玩吧，我写这么多，一方面就是用我的良心在劝阻那些蒙蒙拢拢的人，交易与其学，不如不学，苦海无涯，回头是岸，不要痴迷世界上有什么技术，什么好好提高技术，再去赚钱．世界上没有神，只有交易结果，价值投资的路难，老吧套几年，李嘉诚套几年，炒家在资金，信息，都绝对超过你，所有的一切都叫示形，说白了给你看的，随着时间的推移，我想很多年以后，一些人会发现，自己又跑回来这个贴的位子，可惜那时已经晚了，一方面，仍然坚信，价值投资的时代一定会到来，我们的祖国在发展，我们的产品更多的在打上ＭＡＤＥ ＩＮ ＣＨＩＮＡ．我致力于所有研究基本面的价值投资者，我相信我们有缘我们一定会携手！！！！！！！！！！！！！！！！
资金管理偌贝尔数学奖赢亏比概率,这些自己去找,那个公式是唯一的,不能带你下地狱,你连均线是什么都没弄明白,多看点国外翻译的关于交易的书,这样你会在更了解点交易,毕竟那里的故事多.今天我想再探寻一下交易的实质,也是自己思想成长的里成碑.--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
交易后面那个神秘的东西是什么
1.案例一.老吧收购长期资产管理公司,长期资产管理公司,它拥有多名偌贝尔得主,各类研究界的精英,最终在操作反等价鞭的过程中失败,最终被老吧收购.可以说在没失败前,长期资财管理公司,赚钱的速度很快,用老吧的话将简直是用数学逻辑的原理疯狂到了极点,(1--2---4---8---16,然后加期货,期权,外汇的多重放大),最终在16的后输掉前后资产没有,系统要求下次出32.
2.案例二.花旗的出事和老吧的中石油
其实,我觉得老吧更象一个卖早点的小贩,永远把投资放到最自然增长的地方,早餐的最自然需求,而不贪不求,过多的欲望只会带来过多的灾难,人只要不被短期的现象所迷惑,就能看得更远,人只要不在短期的里欲望过大,总会有将来细水长流的日子,短期欲望不是太大,必然会分精力去看看以后的东西,否则自己被自己的欲望蒙上了眼睛,这也有点象资金管理的意味,资金管理定量说是数学逻辑定性说是控制你的欲望
关键词:价值最自然增长的地方,长期打算, 欲望不可过重或许可以这样理解,价值最自然增长的地方,是欲望增长最低最合理发展的地方,而欲望高速放大是增长最危险最不合理最不能长久的地方.只要用一般的市场逻辑,就可以区分市场的非常规状态,和你的心态非常规状态..
我终于想明白了,找到了一个足可以消失的理由,我一直在想,老吧在纳斯达克上没有出现,但"安然"事件中显然也没有他的身影,他不会看到涨就去卖买,怎么回事呢为什么他可以抵制正面的消息影响呢?我想在他的价值分析里,他认定某些东西将来上涨是必然的,某些不确定性大,就好比吃早餐的必然性大,喝什么休闲茶的不确定性大,是一回事.同时,也反映出他和索罗斯的市场观点,也认可的.我把我收藏的文章贴在下面,从此绝笔,我明白我该做的东西了.===============================================你愈是能够利用抽象的方式来定义自己的努力，实际上也会做得愈好（指要培养自己的哲学意识）。一个人所想的，是想到的事情中的一部分，因此，人的思考缺乏独立的基准点，也就是缺乏客观性。这句话形成他的理论分析的核心。索罗斯从中得出结论：我们对这个世界的所有看法，基本上都有缺陷或扭曲。在现实世界中，假设完善的知识可以得以的任何理论，都有缺陷（指古典经济学中的均衡观念与证券市场中的高效率市场的假设）。在现实世界中，买进或卖出的决定是依据个人的期望，不是依据古典经济学的理想，而且现实世界中，人对任何事情都只能有不完美的的了解。他说：我在了解一般事物时，所持的重要见解，是不完美的了解在塑造事件的过程中扮演的角色。传统经济学是依据均衡理论，也就是供给和需求相等，但如果你晓得我们不完美的了解所扮演的重要角色，你会知道自己面对的是不均衡的状态。沉迷于混乱状态时，我赚钱的真正秘诀是了解金融市场的革命性过程。
认为经济活动有理性和合乎逻辑的人，也说金融市场永远是对的，指市场总会消化或考量未来的发展，即使未来的发展不明朗也是一样。索罗斯表示：大部分投资人相信他们能够消化市场将来会做什么事，也就是事件还没发生，就未卜先知，纳入考量。这是不可能做到的事情。他不相信事实和信念会各自存在，相反的，他主张:信念所做的事是改变事实。所以，市场价格总是错的，因为他们总是忽视了可能来自未来事件的影响力，以及将来自未来事件的影响力。
但是扭曲是往两个方向作用。市场参与者不只带着偏见操作，他们的偏见也能影响事件的发展轨迹。这让人觉得市场能够准确地预期未来的发展，但事实上，不是目前的期望吻合未来的事件，而是未来的事件被目前的期望所塑造。参与者的认知本质上有缺陷，而有缺陷的认知和事件实际的发展过程间，是一种双向的连动关系，导致两者间欠缺明确的因果关系。他把这种双向的连动叫做“对射”。一旦你知道市场正在想些什么，就往反方向跳跃，赌出乎意料的事件将发生。
因为有缺陷的市场下的认知会导致市场自行坐大。投资人让自己陷入盲目的狂热中，或者产生群众心理。即一窝峰的趋势追随行为，而市场靠本身的狂热壮大，总会反应过度，市场开始靠自己的动能壮大，这样的时点找出之后，投资人便知道荣枯的势即将开始，或者已在进行。
对射过程依循某种辨证态的理由，可以用一般性的词汇来解释：不明确程度愈高，则愈多人受市场趋势影响，追随趋势的投机性行为影响力愈大，则情况变得愈不明确，随着趋势持续进行，投机性交易的重要性日增，此外偏见会跟着趋势走，以致于趋势持续愈久，偏见变得愈强。最后，一旦某个趋势确立，终有穷途未路的一天。而察觉到股票市场出现自我强化走势，你将获厚利。
索罗斯最管用的特质之一，是有能力的进出金融市场时不动感情。也就是说，他有点像斯多噶学派的禁欲主义者。别人放任本身的自大阻碍聪明的市场决策形成，索罗斯却了解聪明的投资人是不动感情的投资人，宣称自己绝不犯错没有意义，自己喜欢的股票突然大跌，可能叫人自怨自艾，但不如承认自己犯了错，就像索罗斯常做的那样。他一旦相信某种投资是对的，什么事情都阻止不了他。
投资仓位决不嫌大。畏缩不前，是懦者的行为。他说：基本上，我操作的方式，是先有个命题，然后拿到市场中去测试。他的才华在于他有某种自制能力，他以非常务实的态度看市场，而且了解什么力量影响股价。他了解市场有理性的一面，也有非理性的一面。他晓得自己不是每次都对，对的时候，他愿意采取激烈的行为，善用大好机会，错的时候能够认赔出常他最大的成功关键，在于心理层面，他了解群众本能，晓得何时许多人会争着抢某样东西，就像一位优秀的行销人员。
索罗斯这样思想：基本上，别人认为我不会犯错，这样的看法被误导了，因为我一点不介意（强调）这点——其实我和旁边那个家伙犯同样多的错误。但是我觉得自己个拿手的地方，你知道，那就是勇于承认自己的错误，这就是我的成功秘密，我学得了一个重要的洞察力，就是认清人的思想有与生俱来的谬误……
交易的艺术:不下输不起的赌注
交易的艺术:不下输不起的赌注交易员若想获得长期的成功，另一项重要因素是持续力，也就是能在市场上屹立不倒，不被淘汰出局的能力。
这点与赌徒所需具备的要素一样。你必须坚持，直到情势反转为对你有利为止。这种持续力由以下三要素组成：
˙心理资本：不要被突如其来的损失吓到，也不要被乍然涌进的获利激起贪念，导致你无法贯彻既定的交易及理财策略。
˙身体资本：任何赌徒都无法二十四小时待在赌桌上，同样的，交易员也需要休息。你必须妥善安排自己的饮食、睡眠、以及运动，让身体随时保持最佳状态。
˙金钱资本：无论是赢或输，你都要坚持原订的理财计划。造成错误判断最主要的因素，往往是因为投入超出能力范围的资金。如果过度投资，亏损时间又过长，你可能会在情势逆转为对你有利之前，就提早出场。
掌握主流脉动
技巧卓越的赌徒会在赢钱的时候加码，输钱的时候减码。如果你连续亏损，应该考虑降低手上的持股数目或期货口数，并且重新评估策略。最起码在亏钱的时候绝对不要再加码，摊平成本通常会愈摊愈平，理财主要原则之一就是善设停损。
我再次强调，当价格滑落时，切莫沿路向下摊平。例如当你买进白银期货合约之后，白银价格却开始走低，此时，你可能想要向下加码，在价格持续下滑时买进愈来愈多的白银期货，你打的如意算盘是白银价格有朝一日反弹上扬时，就可以大赚一笔。你或许会成功，但是如果白银价格不断破底，所有辛苦钱将全部赔在这一笔交易上了。
而价格持续上升时，放空操作是很危险的。如果你放空白银期货合约，而白银价格却向上攀升，你可能决定再加码放空口数，希望白银价格在你被迫回补空单之前反转向下，让你有机会解套。
善设停损又能让获利达到满意点是交易的不二法则。当然，要学会辨认情况何时反转，并非一蹴可就，你必须仔细观察市场主流脉动。经验告诉我，如果一件事必须费九牛二虎之力才能达到目标，通常这件事最后是无法达成的，无论是人际关系、生意往来、或交易，都是如此。此外，我们不可能天天获利，就好像打高尔夫球，有时怎么打都不顺手。
当交易为你赚进一大笔钞票时，这绝不是放自己一个月假或去钓鱼的时机。当交易进行得非常顺利，加上你个人生活或事业上的干扰亦减至最低时，你仍需遵循既定的交易分析系统以及理财策略继续交易。
浅谈“随意交易”
浅谈“随意交易”绝大多数期货投资者在期货交易中常犯的一个致命错误就是随意交易。随意交易就是投资者在期货交易中没有制订交易计划或不能严格执行交易计划。
一、随意交易的表现
随意交易的表现主要有：跟风交易、感觉交易、消息交易、无纪律交易、过度交易等等。
跟风交易者通常是才入市的新手，对期货交易认识薄浅，对期货价格走势心中没底，不知道是该买还是该卖，只好跟随身边的人进行交易，见人买跟着买，见人卖跟着卖，完全没有自己的主意。当然也有个别投资者长期养成跟风交易的习惯。
感觉交易者通常是经过市场长期磨练的个别投资者，但是这部分投资人对期货市场没有系统地学习、总结和研究，尤其由于对市场分析方法没有深刻的理解和认识，片面使用遭到失败后，认为市场分析没有用，信奉 “无招胜有招”，而选择只凭自己的市场感觉或“盘感”做交易。
无纪律交易通常出现在各类投资群体中，不管有经验的和没有经验的，共同的特点是没有计划的交易，或虽有计划却不能严格执行，没有把期货交易作为一项投资进行科学的管理。
消息交易通常是迷信小道消息投资者的行为，他们在交易之前或交易中习惯不停地打探消息，尤其对“权威”消息来源更是趋之若骛，他们不管消息是否过时，也不考察消息是真是假，交易完全被消息所左右，对市场没有自己的认识。
过度交易出现在非理性投资群体中，他们以赌博的心态参与期货交易，无视期货交易的风险，满仓买进或满仓卖出，甚至有的满仓买进（或卖出）后，发现错误立刻平仓，而后又反向满仓卖出（或买进），患得患失，完全没有资金管理的概念。
二、随意交易的后果
期货交易是一项要求极高的投资活动。无数成功的实践证明，成功期货交易的前提是，必须解决交易心理、交易决策、资金管理等一系列问题。一方面必须以科学的态度，理性的行为参与。另一方面期货价格变化由供求关系决定，价格的变化是有规律的，是可分析的。成功的期货交易需要严密的组织，深入研究和掌握期货的价格规律，科学拟订投资计划并严格执行。
随意交易行为恰恰违背了以科学态度和理性参与的原则，同时随意交易者，不承认期货价格可分析性的原理，没有深入研究市场，不了解期货价格的运行规律，而以赌博的心理，盲从的心理和非理性的行为参与期货交易。因此随意交易不可能获得成功，其结果将以失败告终。笔者认为，市场上广大散户之所以亏多盈少，盖因随意交易习惯造成。
三、克服随意交易的方法
要成为成功的期货交易者，必须克服随意交易的不良习惯。如何克服呢？需要从以下几个方面加强修养。
1、正确理解期货。要客观地辨证地学习和理解期货市场理论知识，掌握期货是在现货市场发展基础上产生的原理；认识现货价格与期货价格关系的规律，树立期货价格可分析的观念。
2、正确理解期货市场的内涵。期货是理性的投资市场，不是赌博的工具。必须克服赌博的心理，理性地参与期货交易。
3、要切实认识到，现代市场分析理论是建立在经济理论和统计学理论基础上的，是科学的理论方法或市场经验的科学总结，用于期货价格分析是有效的。但每一种方法都有优点和缺点，并且只适用于一定的市场场合，不是万能，但也不是没用；要总结经验，辨证施用，不能偏废。
4、期货交易也是一种资产管理工具，期货交易可借鉴现代资产管理理论和方法。即投资者要利用现代资产管理理论和方法指导期货交易。
5、养成按计划交易的习惯。要认识到，每一笔期货交易就是一个投资项目，一定要制定包括市场分析、资金管理、入市决策、出市决策和止损决策等内容的完善的交易计划。同时要有严格执行计划的制度和纪律。
这些修养到位了，随意交易的不良习惯就自然得到克服。
当其他投资者或媒体惊慌失措时 就是你的投资良机
当其他投资者或媒体惊慌失措时 就是你的投资良机2007年09月21日16:29 来源： Forbes.com 作者：John Reese Validea Hot List
人们很容易便会想到有史以来最了不起的投资者，抑或是联想起通过某种天赋或长年累月的勤奋学习而对经济和股票市场有着全面了解的人。这些华尔街的“股神”必定拥有一种超能力，能在合适的时间进入市场并恰巧在股市大跌之前套现。这类投资者已经预见了股市近来的滑坡，从而得以及时抽身。
这些具有先见之明的“常胜将军”的经历谱就了一段神话。问题是事实并非如此。当然，一些人拥有足够的运气，利用良好（可能用“幸运”来描述更为确切）的时机挣得了大笔财富。
但是长期在股市呼风唤雨的那些人中的绝大多数并不是通过预计股市的涨落来获得成功的。事实上，他们当中的许多人，像是彼得-林奇 (Peter Lynch)、沃伦-巴菲特 (Warren Buffett) 和詹姆士-欧沙那希 (James O‘Shaughnessy)，并不是通过在这种时候退出市场而是通过留守观望来赚钱的。当其它投资者或媒体惊慌失措时，这些投资者并没有让这种情绪改变他们已经确认的战略。
华尔街大赢家之一詹姆士-欧沙那希的事例充分证实了忽视“突如其来的波动”、坚持稳定的战略能够帮助你度过艰难时期。我所谓的“股神战略”正是建立在这些华尔街成功投资者的战略基础之上，这些战略的计算机模型各自模拟了不同投资大师的投资方式。
在2000年突现科技股泡沫之前，欧沙那希因其对非科技类股的持续关注而在媒体中引起了一些强烈的反响。尽管他的表现在科技风潮期间有所落后，但是他也因此避过了随后的股市崩塌。与此同时，自2002年以来，欧沙那希的 RBC U.S. Growth Fund 的表现每年都胜过标准普尔 (S&P)。
另一个被我视为榜样的“股神”是 David Dreman，他也通过坚守原则创造了财富。在其它投资者蜂拥般地从烟草业巨头 Altria (nyse：MO) 和泰科 (Tyco) (nyse：TYC) 撤出投资的时候，Dreman 购入了这两家落难企业的股票。Altria 2000年因诉讼危机而遭受重创，而泰科在几年后被迫处理一起棘手的 CEO 落败事件。通过坚持那两家公司仍具有投资价值的不时兴的信念，Dreman 最终将大量财富收入囊中。
Dreman 是一名研究投资者心理的学者，他认为人们常常对市场上的坏消息反应过于强烈。因而危机成了他买入的最佳时机。他说：“一次市场危机就是一次盈利的绝佳机会，因为它带来了最大程度的动荡。人们不再去研究股票的价值，而是被下跌的价格转移了注意力。在股市出现动荡时买入，而不要卖出。”
坚持持仓
在这种时候，回想起过往股市的保持力也很重要。通过引用 Roger Ibbotson、Rex Sinquefield 和 Ibbotson Associates 开展的一项研究，American Association of Independent Investors 指出，如果你在1926年至2004年期间的每年年初买入标准普尔500指数的成分股，在每年年底售出，那么在这些年，你有29%的时候都在亏钱。
但是如果你在每年年初买入，在两年后售出，那么你出现亏损的几率将会降至16%。如果你持有的时间长达10年，那么你只有3%的时间在亏钱。
随着时间的推移，股市的涨幅比其它投资工具要高。引用相同研究人员的研究，AAII 指出，在截至2004年年底的10年内，标准普尔的年均回报率为12.1%，高于长期企业债券（9.5%）、长期政府债券（9.8%）和国库券（3.9%）。当你将时间段延长至2004之前的20年、30年、40年或50年，股票和其它投资之间的差距通常就会拉大。
对冲基金界泰斗、《The Little Book That Beats The Market》作者 Joel Greenblatt 也对涉及风险和投资时限的数据进行了汇总。Greenblatt 制定了一种着眼于高回报和高收益股票的简单而直观的战略。
经过 Greenblatt 17年的反复测试，这种方法可以带来异常优秀的股市表现（每年回报率达30.8%），但是它不能每年都跑赢大市。事实上，他指出，当他的股票投资组合投资期为一年时，该组合有25%的时候表现逊于股市平均表现，但是，当投资期为两年时，该组合仅有 17%的时候表现逊于股市平均表现。
但当投资期为三年或五年时，该战略就有95%的机会跑赢大市。这里需要指出的一点是，即便是最好的战略也不能总是在短时间内奏效，而大多数投资者都没有给予充分的时间去证明一种投资方法的价值。
不要试图预测市场走势
从长远的角度上来说，市场在创造丰厚收益方面是一个很大的赌注，如果你试图通过在现金和股票之间进行转换取得收益最大化和控制损失，你可能会遇到麻烦。
这里涉及到的一个重要问题就是你永远不可能准确预知市场何时会出现大的变动，这是我研究过的许多投资行家的共识。
林奇在几年前接受美国公共广播电台 (PBS) 的一次采访中表示：“在我的记忆中，没有人能够超过一次对市场做出准确预测，尽管他们做出过很多预测。”他还将投资一年或两年期股票比作“在赌场中下赌注”。他补充说：“市场在未来一两年内会怎样，你无从知晓。但投资股市的时机和投资时间的长短却取决于你。”
所有这些并不表示这些“股神”投资时不考虑股票价格。事实上，他们当中很多人，包括林奇，都有衡量标准来鉴别一些被低估的股票（至少有一部分根据其价格来判断）。例如，林奇将一支股票的市盈率与其增长率进行对比，而欧沙那希和 Kenneth Fisher 则对股价与股票销售情况进行比较。
但是他们利用这些以价格为基础的标准来寻找一些价格适中的股票，其依据是该公司的潜在实力，而不是其它投资者或权威专家的观点。
与 Dreman 一样，事实上许多“股神”将股价下跌视为追加投资的好时机。当在同一个 PBS 采访中被问及普通投资者是否应该遵循买进并持有的战略时，林奇表示：“他们应该买进并持有，并在市场走低时追加投资。如果你对股市有信心，并且投资的钱短期内不作其它用途，你可以在市场每次下跌10%时追加投资，那么你就可能会获得高于11%的平均投资回报。”
巴菲特也认为股价下跌是投资的好机会，正如1987年股灾后他买进可口可乐公司 (Coca-Cola) (nyse： KO - news - people ) 股份一样。大部分投资者都跟风买进当时的热门股票，巴菲特却认为这种做法很愚蠢。他曾经说过：“你能想象买下整个企业，仅仅是因为这个企业的股价在上周及上上周大幅走高的缘故吗？”
巴菲特在2004年致股东的一封信中表示：“投资者应该牢记，冲动和费用是他们的大敌。如果他们非要选择进出股市的时机的话，他们应该在别人都贪心的时候感到恐惧，而在别人都恐惧的时候贪心一点。”
这些评论本质上很概括化，但在近期所有的股市动荡时期而言，这些评论值得投资者留意。巴菲特的大名因其可能投资于现时股市下跌中损失最严重的公司之一 Countrywide Financial (nyse： CFC) 而屡被人提及。
重点不在于你应该买进便宜的股份，然后盲目地一直持有这些股份，而是你需要探索出一种鉴别股价可能会随着时间上涨的有实力公司的方法，然后不管牛市或熊市都坚持这种方法。
你抛售股份不是因为股价或大市下跌，而是因为股份不再满足你当初选择它的标准（如低债务、强劲盈利及高股本回报率等）。这就是我四年前制定的炒股制胜战略远远跑赢大市的原因，也是我提及的华尔街巨头如何累积财富的原因。
如果这也是你的战略，你也能长期跑赢华尔街股市。
交易日记-看不见的中线结果。
12月31号，交易日记看不见的中线结果。
我个人喜欢做中线。但不知道为什么，常常是以为自己的中线结果是看不到的。这可能是我的错觉。按计划行事，这是一定的。计划中的目标位应该就是我们追求的结果。但问题就出现了。
我有一个期货朋友，按理说，他也算是我的老师之一。他在一次操作加币的时候，认为加币应该有300点到500点的涨幅。于是，他习惯在每一个回调的时候都加码了。但问题是加币上不去了。到了200的时候行情便突然逆转，跟他预想的跑反了。他每一次加码的止损位都在第一笔的100点外，同样的止损位。于是，这次行情的出错令他损失近400多点的亏损。我当时和他一起操作，也是看好美圆放空加币的。但到了有100的利润时，我把止损放在保本价上。有200点利润时，刚好有一个指标发出卖出的信号。我当时也预感到可能要转市了。可因为相信这位朋友，于是依然持有。终于，打止损了。在这次交易中，我看到了真正的资金管理。
资金管理的最高原则是保住利润。也就是说让利润奔跑，让亏损减少。然而市场不是你说了算，所以你根本不可能预料你的利润会得到多少。譬如100点的行情，可能你只能赚80点甚至更少。那不重要。重要的是，如果你认为是100点的行情时，它突然走反了，也就是它跑了20点30点就跑回去了，如果继续持有，反而亏损100了，那怎么办？我是决不允许这样的事情发生的。亏损我可以接受，但不必要的亏损我绝对不能接受。这也是我最高原则：保本。
一些朋友问我，明天行情怎么看啊？后天呢？我通常都是说，不知道。谁知道明天怎么走。我只知道买入卖出，其他的都不知道。就这么简单。我不希望亏损。看错，这没什么大不了的。但做错了就很可怕。新手的问题是，不敢把亏损的单子砍掉。这就是错误的第一步。其次，不敢把利润赚尽。
我说，中线的结果是看不到的。只能符合或者挨边就可以了。在这里我的做法是这样的。譬如我认为欧元会有100的下跌（注意，我中线的时候只做有利息赚的货币。），好的，我放止损在阻力位之外，譬如30点。（通常都是30-50点止损。）市场跟我作对，也就是我预测错了。损掉30点我没话说，认了。但如果市场跟我预想的一样，那很好，有20点利润了。通常新手会就在这些时候砍掉的。但我不砍。我看趋势。譬如现在小时图上蜡烛在200日均线下，正准备突破200均线。好了，突破了，我跟进，加码。没有突破，反而有下跌的可能，当然那你就要考虑了，是蓄势再突破呢？还是没戏了？我只要有一点不妥，砍单。或许我还有10的利润。每一次我几乎都是这样做。只要有不妥的地方，我宁愿砍单也不要亏损。
或许你会问我，你这不就成了短线了吗？是的。我的中线或许短线是没什么时间分野的。上面的是我一种做单的方法。有时候你看不到逆转，但你又有20点利润了，怎么做。我马上把止损位放在保本价上。我的中线就是这样成立的。举个例子，我是操盘手，也有一些客户。前几天，我跟我的客户说了，在今年4月跟9月份的高点连线，就会看到在1。2050到。12070之间有阻力，建议放空。过后不到两小时，（当时的行情多盘整）我又建议他把止损放在保本价上。直到昨天，我才叫他离场。他说他是在1。1790左右走的。利润达200多点。时间跨度达两个多星期。这就是中线了。可能还会有更高的利润，但我看天图，指标已经在低位徘徊许久了。有上去一波的可能。可谁又能预料呢？
如果结果不能看到，那最好的方法不是保住自己的最低利润吗？
这是我个人的操作方法。在我眼里，资金管理永远第一位。
这是我的第一篇交易日记。以后会每天写。迎新辞旧。做一个总结也好。