住家男人的炒汇生涯
2004年一个全球范围内的外汇交易大赛，夺得第一名的是加拿大人杰夫` 休斯，他用500美元开始了网上外汇交易的生涯。通过参加比赛，他赢得了1000美金和一台宝马公司的Mini Cooper 车。杰夫`休斯是一个全职的住家男人。
在做全职住家男人以前，杰夫做了4年半的股票交易。带女儿使得他不得不在交易时间和交易方法上都做了一些调整。
“我白天大部分时间都交给她了，”杰夫说：“她每天就睡一小会，而且睡得也不长，所以我在晚上做交易的时候，就不得不好好准备，这是一件好事情”
03年11月的时候，杰夫开始开了一个模拟帐户，模拟帐户的报价，操作界面和正式帐户一样，只是没有投真的钱，在一个月之内，他赚了100%。 这使得他对外汇交易的兴趣大增。12月，他投了500美金，过了4个月，他的帐户从500美金涨到4000美金。现在，杰夫80%的资产在外汇交易市场，20% 仍然放在股市。
每天晚上，他集中精力看盘3个小时。
科技也使得他能在白天保持这种灵活的生活方式。他家里楼上，楼下有两个台式电脑，此外，通过一个无线网卡，他可以通过掌上电脑随时了解行情，进行交易。“我可以随时随地接触到市场行情，即便带女儿到公园去玩，也不影响我。”有一次带着女儿开车外出时，他在等红灯的那一会儿，还掏出掌上电脑，下了一个单。
在家里做全职丈夫以前，杰夫在一家银行上班，主要做客户服务。那个时候，他开始业余炒股。“我上班的时候，在休息时间打一两个电话，最终，我炒股赚得钱比上班赚得还要多，在太太的支持下，我下决心辞职在家里全职炒股”
杰夫基本上是一个技术派，短线炒手。但是有关重大经济数据， 他也是同样关注的。他主要操作的货币对有欧元/奥币，美元/加币，欧元/美元，欧元/日元，英镑/美元。
他每天平均下三个单，持仓10分钟到一个小时。但偶尔他持仓数天或数个礼拜。他发现他在炒波段的时候比较成功。“有时我就锁定一个货币对，只在波段里炒作。”
杰夫喜欢烛形图：“我从几米外瞄看一眼那个图，就知道行情拉。有时候我一边给女儿喂饭，一边就能检测到行情。”
晚上，女儿睡觉以后，杰夫可以静下心来做几个小时市场分析，写下他认为的支撑点和阻力点。：“我那时候心里就对明天要作的4-5笔交易有个概念，如果哪个根我预测的走向一致，我就跟进。”他一般看一天一天的图标，在白天，他关注5分钟的.
当他不进行交易的时候，杰夫喜欢健身和弹吉它 关于外汇交易最好的地方：“自己可以控制的余地比较大，而且赚钱的感觉很好！”
杰夫运用5分钟图上的菲波纳奇回调以及10期和40期的指数移动平均线(EMA)来判断进/出市场的价位。
杰夫经常使用的另外两种图形是，一是60分钟图显示随机指标，他用来做出交易决定，另一种图形是日线图，显示200期、100期、50期的EMA，杰夫认为日线图能确保他的交易与长期趋势一致。
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2004年12月 TRADERS´杂志
当加拿大人杰夫&S226;休斯 （Jeff Hughes）进入加拿大的一家知名大银行时，他觉得自己已经找到了梦寐以求的工作。但是，以后的事实证明他只对了一部分。当他为银行销售共同基金时，萌发了他对交易市场的兴趣。1997年，杰夫开始通过经纪商同时操作几个股票账户。到了1999年，当所购买的科技股为他带来了极为可观的收益，他便考虑辞职回家，以全职网上交易为生。今天，他专职交易，并且同时照顾着他十六个月大的女儿。所以，他过着 ：
住家男人的炒汇生涯
记者：在你进入这个行业之前，你是怎么看待交易的？
杰夫：说到交易时，我会想到激烈、激动、回报、管理、挑战这些词。现在我发现的确如此，所以我当时的直觉是对的。
记者：什么促使你开始交易的？
杰夫:1999年6月的时候，我每天在股票市场上赚到的钱远高于我的薪水，我把所有的空余时间都花在研究股票交易的成功之道上。2000年4月初，我离开了银行，开始专职交易科技股。实际上，以后的事实证明当时在我开始专职交易的几星期前，纳斯达克已经到了大牛市的顶峰。
记者：你是不是从一开始就大获成功？
杰夫：一开始就成功？没有啦。在我决定专职交易前，我确实赚了很多钱。但是，当我辞职开始专职交易后的8个月，纳斯达克跌了2,500点。我的钱都是在牛市中赚到的。
记者：当你开始交易时，你的账户有多大？
杰夫：我相信我的账户规模低于当时的一般水平。在1999年到2000年这段期间，许多人的账户规模都很大。要是说到外汇交易的话，我的初始账户规模比所有人想象的都要小。
记者：我们想了解更多的细节。当时在你的外汇账户里有多少钱？
杰夫：说起来非常可笑，但是我当时真的只用500美元开了一个迷你外汇账户。在之后的4个月内，我的账户已经赚过了5,000美元，当然这还是一个非常小的数字。但是，后来不久，通过操作该迷你账户以及稍后我拥有的另一个小账户，我已经能够每月定期从账户中取出一部分钱作为我的收入。
记者：为什么你会开始交易外汇？这个市场究竟有什么地方如此吸引你？
杰夫：通过阅读和浏览有关介绍外汇交易和小型外汇交易账户的交易杂志和网站，激发了我对外汇交易的兴趣。
我想主要有两个原因促使我走进外汇交易。第一，24小时的市场结构，第二，令人惊奇的200:1或者100:1（根据账户类型而不同）的保证金交易。同时，我对“无佣金”的概念也非常感兴趣。事实上，进行技术分析的交易者会发现外汇市场的走势与技术指标更加接近。我在操作模拟账户中取得的成功为我在进行真实交易时打下了扎实的基础。我在2月份的比赛中获得了决赛资格，是第一批选出的决赛选手之一。并且在6月份获得了一辆MINI Cooper。
我认为世界各地的交易者都会欢迎从周日晚上到周五晚上的不间断的24小时交易市场。这使得我可以灵活安排我的时间。当然，没有额外交易佣金，只有买/卖差价也很重要。
此外，我认为一般的股票交易者并没有认识到标准外汇账户100:1或者迷你外汇账户200:1的保证金交易可能带来的巨大潜在回报。例如，持有迷你账户的交易者可以用500美元就买入或卖出价值100,000美元的一种货币。该头寸只要上涨或下跌50点，就可以获得100%的回报。(当然，杠杆作用是双向的， 能让你赚钱，也能让你赔)。
记者：许多用小额账户开始交易外汇的交易者都在几周或几个月内被市场淘汰。您也是用一个非常小的账户开始外汇交易的，而且现在是专职交易。您有什么宝贵的经验可以与其他交易者分享的吗？
杰夫：我认为我在股票交易和期权交易时遇到的困难为我现在所做的交易做好了充分的准备。我相信操作小额账户决不意味着在外汇市场会失败。交易者可以用最少的资金开设一个迷你账户，迷你账户提供200:1的保证金交易。这实在是个非常棒的机会组合。毕竟，衡量成功与否的一个重要标准就是用最少的钱或他人的钱来赚钱。你必须真的花时间钻研。你必须学习交易的基础知识。在模拟账户上试验，用最小的资金开设迷你账户，进行小额交易，每笔交易不超过10,000(1手)。随着资金规模的扩大，慢慢增加仓位。我想其他交易者可以试着这么做。许多人都问我“我该怎么做”，其实这并不是我能在一顿饭的功夫解释清楚的问题，但是我现在做的，是其他任何交易者也都能做到的。
记者：你是哪种类型的交易者？
杰夫：我认为我是技术分析派。因为，我主要在支撑位、阻力位以及趋势线附近进行交易。我的买卖是建立在移动平均线、随机指标以及趋向指标的基础上做出的。我依据烛型图上的K线形状，如内含线、十字星、流星锤等做出交易决定。
同时，我认为随时关注基本面的变化是谨慎明智的做法，因为基本面的变化总是会对大趋势产生影响。我这么说，是因为外汇市场总是聚焦于一小部分的经济数据以及各国利率的变化。当交易者在观察图表形态以及指标的同时，如果也能注意到所公布的经济数据的变化，将有助于交易者评估市场人气的变化。
记者：你觉得最重要的技术工具是什么？为什么？
杰夫：你只让我选一个吗？我认为对于不同的分析周期，不同技术指标的重要性也不同。在长期图表上，我必须画出趋势线来，不然我没法进行判断。
一条长期趋势线得到支撑或被突破预示着市场人气的巨大变化。在中期图表上，如果没有支撑位和阻力位、菲波纳奇回调、近期高点和低点，我没法做判断。在长期和短期的分析周期内，如果长期趋势保持不变，支撑位和阻力位的强弱都会对短期走势起决定作用。在短期图表上，对我来说，移动平均线是决定进/出市场的最佳指标。
记者：你的交易理念是什么？
杰夫：我喜欢在屏幕上放上三张同一货币的图表。一张是日线图，确保我是随着长期趋势操作的，一张是小时图，我主要用它来决定我的交易，还有一张是5分钟图，用来选择进/出的价位。你必须做到能事先预见即将进行的交易。我主要关注：
1. 价格在日线图上位于200期、100期、50期移动平均线之上，而且我对长期趋势有把握。
2.在小时图上我看到随机指标处于超卖区域，那我们就接近50%的菲波纳奇回调支撑位。因为我相信菲波纳奇回调在外汇交易中是非常有效的。
3．在5分钟图上，我看到10期的指数移动平均线向上突破40期的平滑移动平均线。我已经尝试过各种技术指标的组合，在我看来以上判断是比较有效的。我花15秒的时间在图上寻找我想要的图形是否出现。
记者：你为什么认为菲波纳奇回档位特别重要？
杰夫：因为交易者都认为它重要。对我来说，看到世界各地的交易者都以菲波纳奇回档位为依据买入和卖出，绝对是件有趣的事。但是正由于全世界的交易者都尊重这一规律，所以菲波纳奇回调是一种自我实现的预言。它们之所以起作用，是因为每个人都在使用它。我不是个数学家，但它们确实把对人类本质的评价转化成了一个数学等式。总之，这是人的本质在起作用，经过一轮明显的上涨或下跌走势后，必定有一些人会认为价格走得太远了。
记者：一般你的交易持续多长时间？
杰夫：通常我的交易持续1至3天。当然有些时候可能根据市场走势是否如我所望还是被提前止损出局而会有所不同。我会在一个交易日内操作大量持续时间不超过20分钟的交易，但是我也有将一个与市场走势保持一致的仓位保持3至4周的经历。
记者：你是一个系统性的交易者吗？
杰夫：如果系统性这个词语意味着一步一步都遵循程序来，所有的交易都用同一种方法，那么我不是的。但我的准备工作是系统性的。我的生活方式决定了，我在交易的前一夜或任何我有时间的时候做大量的准备工作。我会在各种图表中寻找我喜欢的技术形态。我把所有菲波纳奇回档数列记下来。我把交易区间或者内含线记下来，这些最终都会被市场从一个方向或另一个方向突破。我努力了解新公布的经济数据或各国利率的变化，有时就在公布的前后计划交易。
记者：你每天工作多长时间？
杰夫：每天都不一样，主要根据我对当天市场走势的评估，是盘整还是有明显的走势来决定。如非必要，我尽量避免花太多时间在交易上，因为有时候，可能我要和我的女儿在一起，教她，陪她玩，鼓励她等等。当然，她也需要睡觉。我会努力在白天她睡觉或者其它时候固定交易3至4小时，然后在下午我太太回家后以及我睡觉前再交易4小时左右。这是我从周日晚上到周五下午的日常安排。
记者：你的判断力从何而来？
杰夫：有时你必须往后退，仔细观察市场正发生哪些不寻常的情况。是否市场将突破某一交易区间，或者市场人气发生根本性的变化，这时候判断力就要发挥作用。任何时候你的收益要看你怎么能让胜利的成果一直保持下去。让我们面对它，许多时候，我们可以从盘 整区间较小的货币对中获利。选择一个最佳的时机建仓，赶在市场出现500-750点的一轮主要走势获利，其实等于进行15到20次的漂亮的波段交易。
记者：有没有完美的系统？
杰夫：我认为没有，但是谁知道呢？一台计算机能够完全解读全球数以万计的交易者脑中的情感变化吗？因为我觉得一个完美的系统应当能够做到这一点。市场瞬息万变，并且处于不断进步之中，所以为了适应市场的这种变化，你也必须经常改变自己的交易方式。交易与生存很相像，只有那些调整自己适应不断变化的市场情况的人才能在任何时候都能拥有一份稳定的生活。我想许多交易者都曾经经历过自己的系统运转接近完美的时喉，当然，那时候你开始认为不会发生错误了，但是，马上就发现哎呀，糟了。只有那些当他们的系统失灵的时候能及时进行调整的人才是成功的交易者。
记者：你会对各种分析周期都进行研究吗？
杰夫：是的。事实上我认为这是把整个市场看清楚的最佳途径。
记者：你用技术指标比较多，还是图形比较多？
杰夫：我个人倾向于是用图形比较，但有时似乎我用技术指标更成功些。我认为两者结合是最好的方法。只要你知道你在看什么，为什么不用你掌握的一切工具为你自己降低风险呢？
记者：在你的交易方法中成交量起作用吗？
杰夫：就外汇而言，这是个有趣的问题，因为没有与外汇有关的直接合同成交量。但是通常我认为成交量是交易中非常重要的一个方面。你应当知道以下有关成交量的知识：价格随着成交量的递增而上涨，则市场很有可能继续走高；价格随着成交量的递增而下跌，表明市场可能进一步走低；价格随着成交量的递减而上升，市场走势将趋缓，显示潜在的反转或回调信号；价格随着成交量的递减而下跌，表明市场走势将放缓，显示潜在的反转或回调信号。在外汇交易中使用一些图表功能，如成交量柱状图，可以监视成交量的变化，但是我不用。
但是，晚上当我能仔细观察市场时，我能在图形的走势中看到成交量的变化，这是我的方法。
记者：你怎么测试你的交易理念呢？
杰夫：我随时随地都在用小额交易来测试我的交易理念。有时，想到某一个方法，经过试验立刻就取得成功了。但是这样的话，我不得不牺牲我晚上的睡眠时间，所以我努力寻找一个生活和交易的平衡点。这是每个交易者都会面临的问题，也是困境。你不得不努力学习，因为世上没有完美的交易者。我们都知道在任何一个交易日，我们都会错过数不清的机会。
记者：你始终在寻找新的技术形态吗？
杰夫：是的，我总是在寻找新的技术形态，市场每天都在进步，所以要求你必须也是变化多端，随机应变的。
记者：那你怎么能找到呢？
杰夫：你必须肯花时间进行观察。我记了很多笔记，一旦有什么情况发生，我就写下来。如果我错过了一次交易的机会，我会把事情发生的经过写下来。如果被止损出局，我会把最有可能的原因写下来。如果一次交易比我想象的还要成功，或者好于应当有的结果，我会把情况记录下来。当一个交易日结束时，我可能已经写了10页潦草的笔记了，然后当晚上为明天的交易做准备时，我会仔细进行研究。有趣的是，因为照顾女儿的需要，我很少能不受干扰地进行交易，所以我需要事先准备的东西要比一般人多。
记者：你用多少种不同的技术形态进行交易？
杰夫：我可能只用一种形态或者几种形态组合在一起。我喜欢利用反转。我总是提倡冒险。我会在烛形图上记下上升吞没形态，然后等待形态得到确认。我会注意支撑位和阻力位附近（可能是菲波纳奇回档位，趋势线，或者前期低点/高点）。我会关注相对强弱指数或者随机指标的超卖/超买读数，寻找正背离。
我会注意买方力量增强的迹象，这就是我刚才说到的成交量。我们所说的是比较明显的反转信号，事实上，你经常能看到这些形态，有时可能是5分钟图上出现的极短期的反转，有时可能是日线图上主要趋势的重要变化。不管怎样，只要我能抓住机会，我就能获利。 如果200日移动平均线在50%的回档水平的区域附近提供支撑或阻力，我会认为在这一区域趋势将发生巨大变化，进行相应的交易。我发现20点和80点似乎经常是支撑位或阻力位，所以是建仓或平仓的好地方。
记者：你怎么控制你的风险？
杰夫：当然，我通过设置止损来控制我的风险，但实际上这取决于我交易前夜做的工作。有些技术形态的风险比较小。所以你必须尽你所能减小交易的不确定性。同时扮演父亲/交易者的生活方式，使得我必须在前一天夜里就做好交易的工作，随时注意交易当天发生的情况，正如我之前提到的，我把支撑位和止损位记下来。我的图上都是交易前夜画上的各种线条，用来标明趋势线、菲波纳奇回档位，前期低点，等等。
我会关注第二天公布什么数据。发布的具体时间，我会在我的掌上电脑上设置提示，或者在我第二天的工作表上把他们写下来。我会根据第二天想要密切关注的图形调整我的设置，并且当时根据各个货币对的不同表现，有些图会设置得大些，而另一些图就设置小些。这些都会尽量减少我在每笔交易中的风险。做好准备，小心运用止损和追击止损，使得我能同时扮演好交易者和父亲的角色。
记者：你的止损主要是建立在技术分析的基础上，而不是资金管理，对吗？
杰夫：可能，但是我想说，我是在综合技术分析和资金管理的基础上设置止损。我的止损位通常设置在技术分析的支撑位和阻力位附近，而不是一个固定的点数。一个固定的点数对我没有意义，所以我认为根据技术分析的支撑位和阻力位设置止损就等同于明智的资金管理。根据某一固定点数设置止损，你就没有了交易的基础。货币对可能处于盘整中，略微偏离正常区域，而这时候按照你原来设置的止损点数，你不得不在没有技术面或基本面的原因的情况下止损出局。
记者：当你处于错误的交易中时，你怎么办？
杰夫：错误的交易通常是自己的原因造成的。使用恰当的止损可以把决定权握在手里。有时，如果我觉得在准备过程中我遗漏了某些东西，我会修改原来的止损位。
但是，在这里我还想些说别的，因为我相信我的准备，并且我知道当时还有其它的技术形态可用。那么有时，如果你看到市场不是朝你预想的方向发展，你就必须采取措施，所以，我可以在到达止损位之前平仓。
记者：资金管理是一个独立的课题吗？
杰夫：资金管理是交易的一个组成部分，如果你开始交易或思考的时候，你必须知道：所有的交易者都会输钱，这是交易的一部分。大约95%的交易者在开始进入市场的第一年都曾输过钱。而损失管理决定你是否能平安度过这一时期。保护你的资本是绝对重要的。它就象一场枪战，而你只是想活着保留实力，参加第二天的战斗。 直到你有几年的交易经验之后，你可以花5到10秒看一张图，应当尽量估计保守一些，如果存在技术面或基本面的原因的话，马上平仓。
记者：你每笔交易用多少仓位？
杰夫：每笔交易大约占资金量的5%左右，上下波动区间在2.5%-7.5%。我会根据交易是否符合我的风险尺度以及我们是处于短期、中期还是长期趋势的不同情况来进行调整。
记者：你怎么管理你的未平仓交易？
杰夫：我随时注意我的仓位，如果市场朝着我预期的方向发展，我会提高或降低止损位以保证不输钱。在一轮走势的关键支撑位/阻力位处，把一半的盈利先变现，用追击止损单保持我另一半仓位。然后用1/4的头寸可以比较轻松地建仓/平仓，当我看到一个潜在的技术形态正在开始形成或接近结束时可以使用剩下的1/4仓位。我用两个不同的账户进行交易，用一个账户随着主要趋势选择时机建仓，当在主要趋势中发生相反走势的小趋势时用另一个账户适时进行交易。
这个简单的办法可以使我可以保持头脑清晰。我的一些想法非常简单，这是有原因的，我作为交易者所做的一切以及在每一个交易日我想获得的结果，是放在第二位的，因为我的女儿始终是放在第一位的。
这个问题用我的电脑设置来解释比较恰当。因为我使用最新技术有效地管理我的未结头寸。在我家的主要活动楼面及底楼各有一台带两个显示器的奔4电脑，我家的无线网络的上网速度非常快。这使得我能在家里的各个角落用Ipaq随身电脑进行交易或者察看外汇报价。如果我觉得我不能跟我女儿好好交流或不方便照顾她时，我会把Ipaq放进连在我皮带上的电脑套里，这样我在家里的任何一个地方都能照看一切。家里70%的地方都能看到显示屏。当我跟女儿外出时，我会减少头寸，随身带着我的Ipaq，转换到无线GPRS调制解调器。
这是非常刺激的事情，很显然我首先是一个父亲，所以有时我会停止交易，做好一个父亲。值得庆幸的是，我用现有的工具同时扮演好父亲和交易者的角色。
记者：你使用哪种止损和/或盈利目标？
杰夫：我使用止损位和跟踪止损。成功的交易和失败的交易之间的区别是止损的运用。当你建仓时，先设定一个止损价位，然后当市场朝你预料的方向发展时，设置一个真实或心里的跟踪止损。在一个交易区间内，设置一个比较紧的跟踪止损。
我喜欢使用比较灵活的盈利目标。我心中会有一个目标，但同时我也知道其实这就是你如何保持盈利头寸，因为它决定了你的整体收益率。我不会轻易下单平仓，除非有特殊情况发生。我对该走势是否继续或发生反转之前停顿一下做出判断。设置跟踪止损时，要综合考虑你能承受多大的回档或者上下波动的空间，使得你能保持自己的仓位。
记者：你在执行交易时，是一种主观性的过程，还是一种机械性的过程？
杰夫：这是个有趣的问题，起初，我认为自己是主观地执行交易，我的准备过程是机械的，由于每个交易日发生的情况不同，执行交易的方式也会不同。我的生活方式要求我事先要做好准备。我必须知道什么时候哪种货币会引起我的兴趣，然后我分析怎么或者为什么市场会到达这个价位，以便做出最后的决定，但是我的生活方式可能也决定了我一半的交易都是纯粹的机械过程。我完成工作，看一下价格走势及图形，然后做出交易。
记者：你的成功和不成功的交易之间有什么联系吗？
杰夫：它们开始的时候都是相同的，对吧？最终它们或者往上走或者往下走。这是它们的唯一共同之处。如果市场不是朝你预期的那样发展，就必须平仓。你的时间和金钱应当花在下一个技术形态上。事实上，与你预期方向相反的交易可能在几分钟，几小时，或者几天后成为你将再次建仓的成功的技术形态。
记者：你遇到的最大挫折是什么？
杰夫：我确实有过一些困难，在纳斯达克达到5000点的最高点的几周后我开始专职交易。在开始外汇交易之前，我主要进行期权交易，曾经有一次，我买入一个买入期权，不到几天时间就到期了，我的大部分投资都输了。2000年4月份，我有过很多不成功的交易，因为我认为股票会一路往上涨。
虽然只是开玩笑，但是你知道吗？从心理上说，我把那些不愉快的记忆打包，否则今天我就不在这里了。在外汇交易中，我还没有碰到过什么可怕的挫折。但是，在我取得今天的成功之前，我已经有了足够多的珍贵教训使我能够避免那些错误。
记者：在交易中，你感到最困惑的是什么？
杰夫：在交易中我最困惑的是对技术形态的可能性做准备，然后观察形态的变化，但是然后却错过了。在交易前夜寻找可能交易的技术形态是我交易的主要工作。不能把握建仓的最佳时机是非常令人困惑的。但是，我的女儿总是放在第一位，她是个了不起的女孩，能够鼓励我在最困难的日子里继续向前。
记者：什么时候你意识到交易并不只是一种诱惑，而是即将成为你的全职工作？或者你从一开始就感觉到了这一点？
杰夫：当我第一次开始交易时，我想，“这就是我想做的事情”。然后，当在交易中遇到困难时，在熊市中我的方法不再有效时，我不得不进行自我反省。我必须往后退一步，试试不同的东西，大大减少我的交易规模。当我开始在熊市中开始持续盈利时，我便开始认为那是我能做的事情了。但是，近来我在外汇市场上的成功使我的自信和决心达到一个全新的境界，不是我能做什么，而是我能做多好。交易很大程度上与自信有关，有时自信会发生动摇，但是如果在最困难的时候你仍能坚持下来，你会得到回报的。把它都写下来，你能从中受益。
记者：心理因素什么时候起作用？
杰夫：这是一场与你自己进行较量的战斗。真正理解这一点是在交易中取得成功的重要一步。一旦你认识到这一点，我的意思是真正认识到这一点，你就能学会往后退一步，不要进行那些注定会失败的、仓促的、不理智的、无计划的交易。
记者：你对恐惧、贪婪和自我尊重有何看法？
杰夫：每个交易者都必须与恐惧和贪婪做斗争。你必须知道交易并不是快速致富的捷径。它是一门生意，你自己集公司所有层面于一身：制造，会计，信息和技术系统，CEO,等等。亏损是业务的成本。市场因为恐惧和贪婪而变化：害怕错失机会，害怕输钱。而贪婪更可怕，它不仅使你进入错误的市场，而且把原本盈利的交易变成后来难以下咽的损失。
记者：你认为你与其它试过但又失败的交易者的区别是什么？
杰夫：坚持。我不断尝试新的技术形态，新的市场，直到我找到适合自己的环境。我对交易的规模比较谨慎，直到我看到确实的结果。最重要的因素是我有一个打不垮的后援团。我的太太Claire一直都很有耐心，即使在众人对我的怀疑和不理解的阴影下，她也始终相信我。在这个艰苦、富有挑战性的市场中这一点是你必须具备的。
记者：除了把玩你的那辆MINI 车外，空闲时间你是怎么度过的？
杰夫：交易是一种生活方式，它能完全占据你的全部，所以我努力通过富有挑战性的业余活动（包括精神和体能的）寻找一个平衡点，例如定期的外出，或者弹吉他，以及需要集中注意力的事情。但是更多时候我只想跟我的太太和女儿出去游玩一天。
我的爆仓回忆录
我的爆仓回忆---真正的生意就是赌大小作 者：1971生的生意人
一直想写一写我期货爆仓的经历,因为这么多年来一直在反省自己,但以前不知道写给谁看。最近因为单身在外地工作,很想把自己的教训与经历写出来。
我保证我说的全部是真实的事情,有些不便说的就忽略不写了。
我第一次进股票市场是94年8月1日,当时上证325点。
本来我一直不屑于做股票这种赌博的买卖,但一进去我就知道我离不开股票了。但我当时看做期货的人就象我现在看吸毒的人。
我的第一次“吸毒”是这样开始的：
94年上海东方期货新开一个合营的营业部。营业部经理是我的朋友（可怜他因为期货爆仓到现在还在监狱里面服刑）,他们的电脑网络生意自然就给我的电脑公司做了。
经不起反复动员,我将这笔电脑生意赚的十万元钱开了期货帐户。
当时上海胶合板刚刚从70元跌到了38元,电解铜从3万元跌到了17000元（因为现在我看不到K线资料,只能凭记忆了）,苏州的线材跌到了2500以下。我等待了很久,在94年底我认为熊市即将见底时买了上海胶合板38元的多仓。
当时用于交割的印尼进口胶合板批发价格是43--44元。我当时在新加坡有公司,有几位朋友专门做胶合板批发的。所以我觉得现货商会进场接实盘了,做多没有风险,所以我是满仓做多,保证金为5%。
没有想到,春节前胶合板跌到35.6元,我早已经爆仓了！但我外面有一千多万资金在做电脑生意和炒股票,对区区十万元根本没有重视,当收到追加保证金的通知,我马上加了40万元进去,这下子跌到32元也不要紧了！
春节后,我从外地度假回来,胶合板开始爆涨,几天就涨到了45元,我的十万元变成了30多万！我发现放量滞涨了,就马上平仓了。
等几天后胶合板回到42元,我用黄金分割一量,差不多是0.382的回调位置,就逐步建多仓了,又是满仓！真是初生牛犊：）
果然,42元就是调整的低点！马上有开始快速上涨了。到了47元,我的帐户有一百多万了,我马上平了40万出来,还给电脑公司（我开始多冷静啊）。47---48---49---50！
我一路平仓上去,每天还打许多短差。到了50元,我已经空仓了,开始的十万元已经变成了接近150万。
我从开始做期货到赚近1500%,只用了四个月左右的时间,我的经纪小姐告诉我,我的仓位已经是全公司关心的焦点,我竟然做了80多单,没有一笔是亏损的！许多人开始叫我“东方不败”！经理和许多老手也经常约我吃饭,赞扬声中,我也逐渐认为自己是做期货的天才了！
当时我刚过三十,从小学中学大学一直非常顺利,工作后还是研究所的计算机权威,进入商场后也发展迅速,有一个很有规模的电脑公司。太顺利了！我虽然表面还是很谦虚,但心里已经失去了应有的谨慎。
第一次挫折是我的一个新加坡合伙人造成的。他破产了,因为房地产等项目的过度投资。他将我的电脑骗去还债了。我追到新加坡他家里,原来的豪宅已经换了主人。他的太太与孩子借住在别的小屋里,对我哭诉他已经几个月不回家,他太太靠帮别人做美容度日。我留下了给她们的礼物,回上海找他,等找到他时,他已经出车祸躺在医院里,前额的骨头也碎了（后来换成为不锈钢的东西）。
我不忍心落井下石,就是杀了他又怎么样呢？
我想,我要通过期货将损失补回来！
我等到95年4月底,9507合约的胶合板已经涨到58元！我将剩下来的几百万资金打进了期货帐户。
跌起来永远比涨得快！
有一天,我空了三千手9507,几分钟以后,合约就被牢牢地封死在跌停板上。我一算,赚了26万多！一激动,就马上平仓了------虽然我知道明天还会跌,但当时就是太高兴了,控制不住自己。毕竟做电脑要赚26万多辛苦啊？！
五一节,我带全公司坐飞机去海南旅游几天（当时可没有长假的）,容易赚来的钱花起来也不心疼啊！
到6月,9507胶合板在54元左右,9509、9511、9601等合约在50元左右,现货月份明显比较强势。我当时还专门到新加坡问过印尼的胶合板行情,也去浙江胶合板批发市场看过堆积如山的进口胶合板（据说几年也用不完）。新加坡的朋友在印尼有胶合板工厂,他说大陆正规进口的批发价大约是44--45元,走私的在41--42元。
回国后,摸清基本面的我开始80%仓位空9507现货月份合约。虽然我曾经看过期货关于现货月份逼仓的理论书籍,但我想XXX兄弟这么大的资金都在白银现货逼空中失败爆仓,我就不相信谁有能力在这么多现货的情况下多逼空！我就是空9705。我算过,如果到44元,我可以赚1500万！
果然,9705到了50元,我有了空前的赢利。这时,我的报单小姐一大早给我看她昨天晚上铅笔画的K线图,说：“您看,49元是重大技术支持位,是不是可以平仓了！”
我这时已经在考虑如果赚到1000万在哪里造大楼的问题,对黄毛丫头的建议哪里会放在眼里呢？
后来9507果然在49元开始反弹了,这时我已经满仓了。到54元的时候,远期月份却在50元附近徘徊。这时有个叫董平的分析师在盘后评论是说,9507弹得越高,最后多头庄家死得越惨！我当时已经套牢了,我这个“东方不败”也是信心满满。坐等收获。
进入7月,需要提高保证金比例,但我已经没有后续资金了,经过几次震荡后,9507到了58元,我不得不开始逐步砍仓,以弥补逐步增加的保证金比例,而这时9709以后的远期合约却向49--48--47下跌。我真后悔没有空远期,但我已经亏损过半了,我天天期待着奇迹的出现,但是,情况还是在不断恶化！
我开始愧对我的报单小姐,但她还是一如既往地默默地帮我填单送单（当时是人工报单的）。从来没有怪过我没有听她的建议。
我好象刚刚发现这个女大学生是非常漂亮的。我为了表示歉意,想请她吃饭,她说,等你解套了吧！
我开始失眠,我从来不失眠的。到最后我完全爆仓时,9507已经到了62元！本来期货公司早就应该帮我砍仓的,但我是大户,又是经理的朋友,他们允许我保留,以期待最后的爆跌。
终于,9507结束了。期望中的爆跌没有出现,最后收在64元！
多头主力是浦东物质公司的赵桥,他们用20多亿资金接下了20万箱胶合板,而以前的实盘最高记录是2万箱！
他们将实盘砸向远期月份,远期月份全部收在40元、38元、甚至34元,一年后,更远的收到了25元！
我当时是死不螟目啊！
我瘦了二十斤。
现在过去了许多年,后来我经历了许多的凄苦。现在回想起来,不堪回首的过程都已经被岁月沉淀了,留下的,是我许多美好的回忆！
我总想对那个报单的小姑娘说声抱歉,但现在不知道她现在在哪里？
我现在回想起来,最大的教训就是当我最有信心与把握的时候或许是我离开错误最近的时候；最大的收获就是,最困难的时候,也就是希望逐步向你走来的时候。
我开始这么顺利有二方面原因：
1。无知才能无畏。当时后备资金雄厚,等待了很久才入市,大方向判断正确了,暂时的套牢根本不担心（这也是我后来爆仓的祸根！）所以能够暂时的“不败”。
2。开始心态比较好,十万元反正是期货公司的电脑生意赚来的,亏了也无所谓。况且我开始并没有想到可以赚这么多,我开始的目标是不亏本,如果一年能够赚50%就非常满意了。后来是期望通过期货来赚回被朋友骗走的钱,而且我外面已经没有后备资金了,急于求成,满仓操作,希望能够半年再赚1500%,这样的心态,不爆仓才是奇迹呢！：）
我后来也是靠朋友帮助下,重新学习金融投资,逐步靠做实业和股票结合才重新爬起来的。现在我做股票,**与否已经是次要的了,主要是自己喜欢研究股票了。
我后来将公司的房产土地汽车全部用来还债,我也从开豪华轿车恢复到骑自行车上班。自己只能住机关分配的宿舍房过日子。
我终于有时间来反省自己了。好在还年轻,比起与我同时做期货的朋友来,我还不是最悲惨的。许多人逃亡外地或者国外,许多人进了监狱,还有家破人亡的朋友呢！当我骑车在大街上的时候,我对自己说：“你就当自己刚刚大学毕业,你不是还有许多的经验教训么？你已经付出了这么多的学费,或许是命运对自己以前太顺利的一种平衡呢！一切重新开始吧！”
我基本还清了欠银行的债务,还有一笔帮朋友担保的还没有还清。朋友已经爆仓逃走了,我也只是口头担保,可以不负法律责任的。但我觉得自己的信用是做人最大的财富。我答应逐步代朋友归还。
如果要写我怎么重新爬起来的,那要很长的篇幅的,我就简单说说我后来做股票方面的感受吧。
我破产以后,与许多朋友疏远了,倒也不是他们不理我了,是我变得沉默了许多。我总不能骑着自行车跟在他们的奔驰后面出去玩吧？原来的生意圈我也进不去了。当时我反复思考,是去新加坡重新创业呢？还是在国内发展？我最后选择了在国内,因为我觉得国内比较亲切,也有许多朋友愿意帮助我。
这些年帮助过我的朋友很多,这些在我最困难的时候帮助过我的朋友,我会永远铭记在心的！
一位好朋友对我说：“你如果要自己办公司,我可以帮你。如果你愿意,可以来帮我做投资公司！”
我选择了重新开电脑公司。
谢谢各位朋友的鼓励,我昨天晚上回宿舍后很久没有睡着,这几年的经历就象一幕幕电影,让我难以平静。今天晚上就继续回忆我后来做股票的感受吧。
我重新有了一点原始积累以后,我发觉生意已经没有以前好做了。我决定将做实业与做资本投资结合起来。
98年底,我的新的期货帐户里有11000元,我看准时机,17600做空沪电解铜,到16200我平仓出来我有了3万多元。
这时我做的期货公司关门破产了,靠朋友帮我将3万多元转到我的证券帐户上。这是我的起步资金。
99年初,我借了朋友的10万元钱,保证15%的回报。我没有把电脑公司的钱与股票混起来,我决心完全靠资金来**。
我在春节后反复选择股票,每天晚上研究几个小时。
最后我选择了600073上海梅林和600602真空电子。
600073是因为很便宜,我是5.3元买的。我很喜欢吃三得利橙汁,我期望它成为中国的可口可乐。但捂了一阵没有动静。虽然我感觉有人在耐心建仓,但终于放弃了。
选择600602也是因为它便宜,我是6元买的。我曾经打电话问他们的董事会秘书,他说显象管的定单已经订到2000年的生产计划了。我觉得是很好的低价股,我在盘面中也感觉有人吸货。但到了4月份,我还是小有赢利就抛了,因为我担心大盘会破1000点。
但我已经看清楚了,中国面临一轮新的牛市,幅度应该在1510-525=1000点或者1382点或者1500点。如果破1000点,我就马上买入。
99年5月19日,我在一家证券公司做电脑生意,发现股票突然大涨！一看涨幅前面的,有东方明珠、广电信、真空电子等,特别是东方明珠,是浦东板快的领头羊。我马上对身边的朋友说：“正规军出击了,马上追领头羊啊！”当天我决定追600602,因为我比较熟悉,也比较便宜,但我真的不知道它是什么网络概念股！我追了几次,它明显是领头羊之一,涨得好快呀,量也非常大。到收盘,我没有追买到一股。晚上与朋友交流,才知道600602、600073、600832是什么网络概念股,我第二天,我辛苦了一天,才在收盘前以7.7元的价格满仓600602。
第二天600602涨停,成交放天量,在底部放这样大的量,我知道庄家志在高远。
第三天还是涨停,我咬紧牙关克制住自己平仓的冲动,因为量在继续温和放大。
第四天涨停被打开了。成交量达到史无前例的5000万股,我还是没有动,因为我已经知道了,这波行情非同小可,其领头羊不可能就此罢休。如果这是中间换手洗盘,那上面应该还有三个到六个挺板！
我赌对了,又强势震荡了一天后,600602又连涨三个停板！我的资金实现了翻番！我不敢赌下去了,在14元我全部平仓,我挖到了我破产后的第一桶金。但我并没有赚到顶,后来600602又到了17元多,2000年到了24元,这些我都没有做到。
当后来600073涨到33元时,我简直不感相信就是我5元多买入又抛掉的股票。
我当初发现他们时,只是觉得低价,基本面不错,有潜力,也有人在吸货。或许后来的网络股庄家就是看中它们的。没有想到,我后来会与600832的庄家非常接近成为合作者的。
1999年、2000年,我的资金都实现了翻番。
2000年最精彩的是我在8月30日大盘2100点见顶回落的时候发现涨幅第一的0581苏威孚有纳米概念,也没有经过炒作过,市赢率也非常低。我刚刚从600865中平仓出来,马上在11元附近坚决满仓0581。半月后,大盘跌到1900点,我的0581涨到15元多！
我及时发现0581是因为我后来工作的一家投资公司当时已经投资了一家纳米项目。所以我非常了解纳米技术。所以炒股票也是功夫在诗外啊 ！
我后来卖掉了自己的电脑公司,进入一家投资咨询公司工作,做投行。后来又去财经大学进修了金融投资专业,学到了一些理论知识。现在在一家香港公司里负责在大陆的IT投资领域,这样我的电脑专业与金融投资专业也就相辅相成了。
我们的想法是,在资本市场的冬季,为将来的春天作好准备。
结束了。我知道这里有许多朋友的经历更加值得一写,希望可以看到你们写的经验,谢谢！我在这里确实也学到了许多。
市场高手的11个规则
第一条 确实想交易。这是第一原则，具有一票否决权，如果你不“爱”这一行，请你走开。我估计这不仅仅是墨菲的观点，所有超级交易师都对交易爱得的疯狂，所有行业的所有的成功人士很少有不爱自己的职业的，成功绝非偶然。第二条 I、WHY和HOW。I——我确实想交易，WHY——我为什么想交易？HOW——我打算怎样交易？这是三个问题而不是一个，一定想清楚了。再重复一次，为什么想交易？如果不能回答，请你走开。——没有提示。
第三条 你就是你。好了，以上两个问题没有让你走开，祝贺你，现在告诉你怎样交易。怎样进行交易？建立符合你的个性的交易。这不仅仅是墨菲的观点，范.凯谱同样特别强调交易策略务必与交易者的个性一致。在交易的所有因素中，你，第一。
第四条 你还是你。即使你有了一个完美无缺的完全合乎你的个性的交易系统和资金管理策略，事实上这是不可能的，你还是必须有所节制，你还是你。
第五条 海有岸，天有涯。确定一种方法，使用，无论什么。基本分析，技术分析，价值理论，增值理论，图表，指标，机械系统，智能系统，波浪，江恩，甘氏，你总要会一点。会一点很重要，因为它教授了原则，更重要的确定它的边界，你应当知道在什么情况下可是用什么情况下不可以用。
第六条 天分和汗水。现在，假设你“爱”交易，你拥有良好的交易动机，拥有合乎你的个性的系统的交易策略和资金管理，而且还知道节制，掌握了一门完整的分析技术，恭喜恭喜。不过，还是遗憾得告诉你，只有极少数人可以成为超级交易员，其他人只能依靠汗水成为净获利的交易者。成为超级交易员是需要天分的。爱迪生说1%的天份+99%的汗水=什么什么，好象很客气，让我们计算一下这1%的天份等于多少吧。巴菲特是当今无可非议的股王，自1965年算起他的年复利不过26%左右（起止时间不同有所差异），这在中国股市上根本不算什么，算什么的是他能够年复一年。柯迪.艾细高达，自七十年代广泛使用计算技术以来最杰出机械交易大师，18年间财富增加了1000倍，平均每年复利46%。他的这个成绩到了中国股市上也算不了什么，石开在1999年资金翻了几番？可是石开又风光了几年？！所以偶然的成功是机遇或者幸运，长期的成功才是天才。现在，你是否认为自己是天才？你的追求是否高于天才？
第七条 善战者，无智名，无勇功。孙子曰：“善战者，无智名，无勇功”。《孙子兵法》十三篇，没有一句比它更精髓。交易的程序越是不费力气，越是自然，成功的机会就越大。墨菲说：“完美的交易是不需要努力的。”深刻。我也理解不了，只能感觉。
第八条 管理，管理，管理。管理什么？资金！不管你为了什么而交易，总之少不了获利这个因素。资金是交易的起点和终点。有一些经验是可以借鉴的，
（1）在任何交易中的风险不要超过你的资金的1%~2%，强烈反对超过5%。墨菲谈的是期货，至于股市可以适当放宽一点，但是以我的观点，仍然强烈反对超过10%。我通常使用5%止损，通过组合分散风险。
（2）在交易前先决定退出点。
（3）预先设置一个数量（10%~20%），如果损失超过这个数量，退出市场分析原因，或者急剧降低操作规模。
（4）分阶段进出。
（5）正确比天才重要。天才可以低吸高抛，可以买底卖顶，俺不是，偶只求赢。
第九条 规矩，规则，规律。没有规矩不成方圆，这个道理洋人也懂，而且更讲究法的精神。什么是“法”？按照经典的西方政治学，法是人民与政府达成的契约，美国宪法就是典型的案例。很遗憾，国人有相当一部分是不喜欢这些东西的，传统上我们重习惯重感情重脸面重盲从重感觉惟独不重契约。规矩、规则、规律，没有必要重复叙述它们的涵义和意义。墨菲说，你永远避免不了不好的交易习惯——你能做的最好的努力是让它们潜伏起来。我说，最好的努力是一开始就不要形成这些不好的习惯，在所有的不好的习惯中最坏的习惯是不尊重规则。
第十条 独立精神。你有独立精神么？最好是有。本杰明.格雷安教授（巴菲特的硕导）的市场先生清晰地说明了独立精神的可贵。以下几点是值得参考的：
（1）敢作敢当。敢作而不敢承担责任，不能称之为独立。
（2）敢于行动。你一个想法，你能在第一时间实现它么？今天最重要。
（3）敢于放弃。放弃也是美德。
（4）直面现实。不管它什么，直面，直视，然后才是具体问题具体分析。
（5）自我批评。自我检讨很容易，你我都写过，自我批评务必不能借口。
（6）敢于胜利。将收益扩大，顺风驰帆，赢要赢到底。
（7）敢于失败。败就败了，失败是其中的一部分。
（8）拒绝舒服。人性倾向与舒服，要想成功就不要做“舒服”的事情。
（9）拒绝希望，拒绝必须。股市有“是什么”“可能是什么”，没有“希望是什么”“必须是什么”。希望会把机会带走，必须赢只能输。
（10）敢于突破，固步自封最可怕。Gil Blake是一个共同基金管理人，令人不可思意地在长期内获利。事实上他是偶然进入交易生涯的。有一次他试图向他的朋友说明股价是随意的，当他意识到自己错了时他变成了一个交易者。
以上十条实际上可以分为两类，敢作敢当、敢于行动、直面现实、敢于胜利、拒绝舒服是主动的一面，敢于放弃、敢于失败、拒绝希望和必须、自我批评、敢于突破是另一面。
第十一条 生活。交易不是人生的全部，生活是多么美好。关于市场高手的规则有以上十条已经足够了，墨菲将“交易长易放眼量，生活中不止是交易”作为最后一章的最后一条是有深意的，如同古老的《易》最后一卦是“未济”。生活，它可以告诉你为什么要“确实想交易”或者“确实不想交易”。
十佳“金钱电影”榜单
1《华尔街》WallStreet（1987）2《交易所》TradingPlaces（1983）
3《骗中骗》TheSting（1973）
4《锅炉房》BoilerRoom（2000）
5《十一罗汉》Ocean''sEleven（1960）
6《疯狂世界》It''saMadMadMadMadWorld（1963）
7《赌城风云》Casino（1995）
8《拜金一族》GlengarryGlenRoss（1992）
9《碧血金沙》TheTreasureOfTheSierraMadre（1948）
10《美国精神病人》AmericanPsycho（2000）
本报综合报道 据《新闻午报》消息，日前，著名商业杂志《福布斯》评选出史上以“金钱”为主题的十佳影片。20世纪福克斯影片公司1987年出品的经典影片《华尔街》荣登榜首。该片由著名导演奥利弗·斯通执导，好莱坞男星迈克尔·道格拉斯曾凭借利欲熏心的股市大亨一角勇夺奥斯卡影帝。
本次评选由福布斯官方网站读者和资深影评人共同参与。为确定提名名单，主办方邀请了《芝加哥太阳报》专栏作家理查德·罗帕、曾获艾美奖的纽约新闻频道娱乐记者尼尔·罗森以及纽约WNBC电视台的影评家杰弗里·里昂等专业人士。在网民逾2600张在线投票中，《华尔街》的得票率占到近35%，比亚军影片《交易所》的票数高出3倍。
影片《华尔街》以全球金融中心的美国华尔街为背景，主人公、翻云覆雨的股市大亨戈登（迈克尔·道格拉斯饰）贪婪成性，在幕后不择手段操纵股票行情，结果却败给了一位仍然具有良知的年轻营业员巴德（查利·辛饰）。虽然故事主要围绕巴德展开，但道格拉斯饰演的戈登却成了整部影片最为夺目的焦点人物，他那句意味深长的台词“贪婪就是美德”也成为“名言警句”。
《福布斯》杂志认为，戈登一角是上世纪80年代部分不法商人的化身，影射了现实生活中伊凡·布斯基等套利人的行径。值得一提的是，尽管道格拉斯饰演的是位反派人物，但他咄咄逼人的商业领袖气质也在年轻人中影响深远。
获得第二名的影片《交易所》由两大喜剧泰斗丹·埃洛克德和艾迪·墨菲联袂主演，讲述了出身上流社会、在投资顾问公司就职的路易斯与自小在贫民窟长大的比利雷在一夕之间互换身份的故事，颇具“乞丐王子”的戏谑风格。其他入围前十名的影片包括保罗·纽曼和罗伯特·雷德福合演的《骗中骗》以及马丁·西科塞斯执导的《赌城风云》等。
外汇入市技巧：准确把握入市时间
明明看对方向却亏损出局；刚好打中止损，市场才开始狂奔。在汇市交易中，很多投资者会经常遇到这样一个恼人的问题：明明看对方向，却亏损出局；或者刚好打中止损，市场才朝预计的方向狂奔。凡是遇到此类情况，无不对交易者的情绪造成影响而错过真正的机会。其实这都是入市时机不够精确惹的祸。恰当的时机代表安全，而安全则意味着减少风险和代价。
安全的入市位置并不等于买到最低点、卖到最高点（接“飞刀”的做法决不提倡），而是指入市之后的价格波动小于你设定的止损范围。因此，摆放止损的大小决定了你要求的入市精确程度。
对于重势不重价的交易者，入市时机要求不高，因为大止损有充裕的空间做防备；但对于小止损的交易者，捕捉到一个恰当的时机就成功了一半。
以欧洲货币为例：一般来说，亚洲时段的交易量不大，很少决定当日的方向，只有欧洲时段和美洲时段是最活跃的。这两个时段开盘时，汇价经常会上下震荡以试探遇阻情况，然后才沿阻力最小的方向运动，呈现出全天的方向。如果入市早了，容易被震荡止损出局；迟了，又错过一段利润。因此，最理想的入市位置应该是在“晃动之后、运动之前”的这个空当。而市场情绪的转化也通常都由这个空当来过渡的。
表现在图表上就是晃动之后形成的小旗形或三角形等形态（V形反转除外）。这如同音乐作品中表现激昂前的一段宁静、绘画作品中突出热烈之间的一块冷色……把握准这段市场节奏，可以令风险降到最低而潜在的利润很大。
以上只能用这种抽象说法来形容了，因为市场确实没有固定的模式，当然也不可能用一个绝对的入场标准来定义。对于能摸准市场情绪的高手来说，自然可以进出自如，写意而又形神兼备。但对于大多数初学者来说，只能按图索骥，等待特定的信号出现才采取行动。
毕竟市场的钱是挣不完的，而自己的钱却容易亏光。
可靠的资金管理
规划操作部位的规模 (1)资金管理大部分是关于如何去押注，当你使用系统或分析技巧来告诉你何时该操作以及如何操作时，资金管理策略将告诉你该操作多大部位。当你问到关于其它操作计划的资金或风险管理等级时，多数专业交易员第一个想到的是AM Grace Trading Co.这家商品交易顾 问公司的Fred A. Kingery。此外，资金管理很少是初学者所考虑的事物，CTA Brandywine Asset Management Inc.的 Michael Dever 说“发展交易策略比较好玩得多”。但 Dever 补充说，资金管理策略是成功与失败者的最大不同点。Futures Truth in Hendersonville,N.C. 的George Pruitt也指出，资金管理相当重要，交易员应该花 60%的时间来发展资金管理策略，其它的40%用在发展他们实际的交易策略及投资组合的架构上。
交易员对资金管理的颂赞充斥着书本，但这些基础对你将大有帮助。（如果你仍不确信资金管理的重要性，可以参考 Jack Schwager 所著《Market Wizard(金融怪杰)》）。在这里，我们可以看到一些既定的数学，来告诉我们在你自身的操作计划中那里可以用得到，同时我们也可以发现在一个简单的操作中一些不同的理论和运用。
在你决定要如何管理你的资金之前，你必须正确地运用客观和专业。在进一步分析你的资金管理策略之前，大部分的专家着眼于三个区域:
1你所操作市场的波动率(volatility)
2你所运用的分析技巧所预测的成功率
3你的操作资金市场
波动率是资金管理经常被忽略的部份，如果你能承受的最大风险是 500 美元，但是你要交易的市场其当日波动达 3000 美元，你将会失败。如果你不能交易得起 SP500 或是咖啡， 你必须承认它。
你同时必须理解你的分析的可行性，除非你知道你的平均亏损是多少，否则你如何去计划它？根据大量的历史资料测试或是仿真交易，你可以估计这些参数。那么一些简单的公式可以帮助你获得潜在成功对等的图表。
你的期望报酬是你预期多久会赢或输，以及你预期要赢或输多少的函数。
期望报酬的公式（经常以数学的期望值来表示）：
EP=P1*W-P2*L
P1 为胜率
P2 为败率
Ｗ为赢的数目
Ｌ为输的数目
值得交易的系统其期望报酬必须为正数。 当赢或输因变动而无法准确地估计时，大部分的专家建议使用回测的平均获利“Ｗ”以及平均亏损“Ｌ”来决定。同时，当它并非固定交易时，你可以使用胜率“Ｐ１”及败率“Ｐ２”。在”史瓦格期货交易技术分析”一书中，，这些数字被用来计算每笔交易的预期净利。
资金管理最重要的一环是必须有足够的资金可供交易，如果你不能运用足够的资金，一个超额的亏损最后终将把你扫出场，不管你的资金是多少，你所需的必须能配合你所能承受的。在计算你亏损的风险或你亏损多少必须停止交易的机会前，你可以估计是否有足够的资金。当然风险承受度每个人不同，但是市场专家建议超过 10%就太多了，破产风险的公式为：
RoR=((1-A)/(1+A))C
A 是你的操作优势
C 是你拥有的单位数
如何计算 A，从你获胜机会的百分比减去你失败机会的百分比。因此，如果你预期在你的交易中有 55%可以获利，你的操作优势为 10%。
要计算 C，用１除以你每笔交易平均亏损占总资金的百分比，也就是说，如果你每笔交易亏损控制在 4%，你就等于拥有 25 个单位。
“破产风险”（如下图）指在既定的交易优势中你将被判出局的机会。你拥有多少单位对结果有相当的影响，过度侵略性的交易──在每一笔交易押大注──可能带给你一些丰厚的获利，但它最终将带给你破灭。
关于破产风险计算的一项重要警告是不太可能发生的，它假设你的盈亏是相等的，然而，这仍然可以是对于你技巧可行性不错的估计。而赢家和输家对计算破产风险的数学所专注的方向有相当程度的不同。
规划操作部位的规模 (2)
限制亏损
停损是一个指令，当行情向你所持有部位反向行进而你所预设的一个点，经纪人会按照你的指示在行情碰触时执行反向冲销的动作。然而停损可以控制你最大的潜在亏损，同时也会影响你的获利机会。
停损的最大祸根为行情一开始对你不利时强制你清仓，但最后又回到你原先部位的方向。所以大部分的市场专业人士建议停损的设置要配合市场的波动性。有人说，“我不相信固定资金管理的停损方式”，以近几年较活泼的商品如S&P500，过度地限制停损将会进一步摧毁你的系统。一个较好的方式是在波动性增加时使用较为宽广的停损。举例来说，当收盘价或平均区间的标准差达到某一个既定的标准时，增加你的停损一些金额或是百分比。
另外还有其它的方式来代替标准差，藉由行情历史资料的测试找出一个策略来避免大亏损（当然，这种方式的危险性是“过去的绩效并不代表未来”）。就利润的观点而言，这个论点吸引着那些赞成坚守系统而且设定固定停损点数不会破坏他们绩效的机械性操盘者。
停损转向系统的倡导者也是靠着系统来限制他们的风险，他们仍然在市场中从事着交易。举例来说，我们可以观察一个存在市场已久的简单 20 天及 40 天移动平均线穿越系统。（如果我们做多而得到一个卖出讯号，那么我们平仓并反向操作）。在测试美国 30 年公债 从1987年1月到1997年1月这10年的日资料，同时加计$100 美元的滑移价差及佣金支 出。在58 笔交易中，有28 笔(48%)获胜，平均每笔获利为$3,668，平均每笔亏损为-$2,047，如此我们可以得到总净利$41,294的绩效，但是有着$13,913的最大盘中亏损。根据期初资金$25,000 计算，我们的最大亏损占相当大的比例（见下图 Sizingup our losses）， 因此我们可以藉由这简单的系统来验证出两个部位管理的策略。
测量成长性
我们可以对上述的简单系统做什么样的资金管理呢？我们将使用两种常用的方式：一为固定比例法，一为最佳Ｆ法。这些仿真在建立部位时是基于简单移动平均线穿越系统，成本并加计额外的滑移价差及佣金支出。其结果如下图（Maximizing growth）所示：固定比率资金管理是以帐户权益数的百分比来定部位的大小，这个百分比有很多方式可 以来定，但在此不赘述，我们先着眼于亏损的数字。
测试结果显示单笔最大亏损为总资金的12%，虽然大多数人认为它太高了，但如果我们觉得对这个最大亏损可以接受，就可以决定要交易的口数。首先，找出该笔交易之前的资金权益数为$28,619，假设该笔12%的亏损是我们预期的最大亏损比例，则我们可以交易的口数为每$28,619做一口，但是在仿真过程中，直到 1996/02/08 之前并没有达到$57,238 的水 准而能够交易两口。如果我们想要积极一点，可以承受20%的最大亏损，那么你可以找出交 易过程中的最大亏损金额，在本例中为-$3,506，将它除以 20%，为$17,530，因此，我们可以以帐户中每$17,530 的资金来交易一口，如此在本仿真过程中在1991年1月份即可达到操作两口的规模。
市场中最为人所知的技巧可算是”Optimal F”(最佳F值)，它是由 Ralph Vince 发展出来的一种资金管理的方法，但是最佳Ｆ值亦有可能成为”扯后腿的操作”，当市场波动性变高而出现较大幅度的变动时，将导致最佳Ｆ值法扩大原先的亏损。最佳Ｆ值法是基于合约大小，盈亏比例等来订定操作规模，但是它并未尝试去预测不佳绩效的迹象，以及去计算如何藉由合约的减少来控制连续的亏损。但是，谁知道这个亏损会持续到什么时候？如果你以最佳Ｆ值来交易，你将可以享受到它所带来的优势。
但是，秉除获利不看，最佳Ｆ值的杠杆太高了，90%的人以最佳F值交易口数终将遭致破产，这样讲似乎有点夸张，因此建议小额投资人以“个别交易”的基础来看待每一笔交易，其方法如下：首先，决定你在交易中准备承受多少风险；其次，计算市场中的风险有多大，通常利用技术分析找压力支撑，或是找出市场的波动率；第三，将你可以接受的风险值除以第二所算出的市场风险值。如此，你就可以决定你可以操作多少的口数。
规划操作部位的规模(3)
建立金字塔
这个方法决定于起初操作部位规模的大小，不增加至目前持有的部位数。正确地选择加码可以提升你的绩效，但是，亦可能导致你严重地过度交易。假设你加码了一个赚钱的部位，金字塔操作增加你的平均成本。举例来说，如果你做多玉米在280而它上涨至300，因此你加码了相同口数，你的平均成本变为 290，如果目前的支撑价位为 288，而价格来测试此支撑区，那么你将由原先的赢家变成输家。”要验证多头部位在下降趋势中的支撑，则必须礭认你不会提高你的平均成本到达那个水准”。你必须将未实现利润当作实际的权益数来看待”，有人说未平仓损益是“交易所的钱”，这是一种非常糟的想法。另外，市场有人喜欢用”4-3-2-1”的法则来增加部位，也就是说以一个递减的比例来增加部位，伴随着交易系统，存在着许多的资金管理策略，包含那些你可以买得到的，考虑资金管理有多大的力量，软件销售员可不会去监看它。
一个动态的固定比率操作要注意的是，它加入了部位规模的大小当作因子。举例来说，以固定比率操作，你可能随着帐户的成长交易五口合约，但在亏损一到两次之后，你将降到一或两口的操作，不管你实际上从帐户中亏损了多少。
固定比率操作的基本关念相当明确，部位的增加是根据目前操作的合约数及一些固定比率；部位规模的减少将快于你增加的速度，以保护你免于连续性的亏损。这是专业操盘人一再提到的资金管理基本要点，而伴随着操作系统，资金管理策略经常会让人产生不切实际的希望。
加倍赌注──对操作而言并非一个理想的策略，但却是赌徒在赌场限制压注的制度实施之前经常使用的方式──它是在每一个损失的赌注之后，你应该加倍压注先前的损失金额再加上一些额外的投注。这个逻辑听起来是：机会说你不会永远是输家，因此当你赢的时候，你将会把先前所输的全部赢回来，再加上你额外加码的部份。但是在现实中它是错误的：如果你一开始的赌注是$1,000元，在十次连续亏损后，你必须压注$1,000,000 元才能够刚好打平。
另外，Kelly formula(凯利公式)也是赌徒们所风行，它建议你以（N/B）*E 的资金来操作，N是每一把赌注的“操作优势”(本文开始有提到)，Ｂ是该把赌注的报酬，而Ｅ是目前的帐户权益数。
总之，所有资金管理的技巧都有着相同的目的：将你操作规模和亏损因子最佳化，以得出较好的操作绩效。但是不管是使用什么策略，缺少了以下两点，你的操作将永远不会实现你交易潜力的完全发挥，那就是「获胜的分析技巧」以及「可靠的资金管理」。
索罗斯投资秘诀
一.突破被扭曲的观念索罗斯是大师级的金融理论家，他总是静若止水，心气平和，即不纵情狂笑，也不愁眉紧锁，他拥有参与投资游戏的独特方法，拥有认识金融市场所必需的特殊风格，具有独特的洞察市场的能力。而使其成功的首要秘诀
，则是他的哲学观。
早年，他一心想当一名哲学家，试图解决人类最基本的命题---存在。然而他很快得出一个戏剧性的结论，要了解人生的神秘领域的可能性几乎不能存在，因为首先人们必须能够客观地看待自身，而问题在于人们不可能做到这一点。
于是他得出结论-人们对于被考虑的对象，总是无法摆脱自已的观点的羁绊，这样，人们的思维过程不可能获得独立的观点用以提供判断依据或对存在给予理解。这个结论既对他的哲学观也对他观察金融市场的角度影响深远。
不能得出独立的观点的结果就是，人们无法穿透事理的皮毛，毫无偏颇地抵达真理。也就是说，绝对完美的可知性相当值得怀疑。如索罗斯所言，当一个人试图去探究他本人所在的环境时，他的所知不能成其为认识。
索罗斯演绎出这样一个逻辑：因为人类的认识存在缺陷，那么他能做的最实际的事就是关注人类对所有事物的那些存有缺漏和扭曲的认识---这个逻辑后来构成了他的金融战略的核心。
人非神，对于市场走势的不可理解应是正常现象，然而当市场中绝大多数投资者对基本面因素的影响达成共识，并有继续炒作之意时，这种认知也就处于危险的边缘了。市场中为什么会出现失败的第五浪以及第五浪延长后往往出现V型反转，以索罗斯的哲学观，我们就很容易可以找出答案了。
在此，我们暂且不对索罗斯的哲学观作评论，旨在探讨一个成功的投资者首要应该解决问题，那就是他的世界观和方法论，这将会使其站在一个更高的角度上，以更广阔的视野，辩证的思维去看待市场，时刻保持清醒的头脑，处惊不乱，从容应对，最终获得成功。
之二：市场预期
索罗斯认为，古典经济学理论家们所建立的完全自由竞争模式，即在一定条件下，对自身利益的无节制的追求将使资源得到最佳的配置，从而达到平衡。而这种平衡不仅在现实生活中没有出现过，在价格波动剧烈的金融市场中更是不可能发生的事情。他认为供求关系不仅受客观因素的影响，更重要的是体现了市场参与者对市场行为的预期，而这些行为正是由这些预期所决定的。所以预期的作用在供求关系的发展中起着举足轻重的作用。
根据索罗斯的投资观念，人们并不能对自已所处的环境做出完全的认识，因此人们根据预期做出买、卖决定，对市场价格形成影响，同时这种市场行为又反过来影响着期他参与者的预期。"不仅是价格的涨势汹涌吸引了众多的买家，而且买入行为本身也有推动价格继续上扬。形成一个自我推进的趋势"。因此索罗斯认为正是由于供求关系与市场预期之间的相互作用，使市场行为成为未来走势的不可确定的动因。即"市场的走势操纵着需求和供给关系的发展。
实际上索罗斯在金融市场的行为更具有投机性，在夸大的市场预期中寻求投资机会。表面上看，轻视价格变化的内在规律，而关注参与者预期对价格变化的影响。然而他正是通过对市场预期与内在运行规律的偏差的纠正来达到投资获利的目的。
与金融市场所不同的是，在农产品市场上，自身季节性供求变化规律更加明显并处于主导地位。市场预期所产生的买卖行为可以短期内操纵供求关系，却无法形成持续性影响。由于农产品保值性较差，夸大了的预期不能真实反映供求关系而发生价格的剧烈波动，因而在农产品期货市场上预期的夸大性表现尤为突出，对其的纠错也尤为频繁，值得参与者关注。
之三：无效市场
无效市场理论是建立在索罗斯的哲学研究基础之上的。他认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
这种理论与传统的经济学理论是互不相容的，有效市场理论认为，市场的运转有其自身的逻辑性和理性，市场的发展最终是走向一个平衡点，而达到这个平衡点的前提条件，一是人们能够在任何指定的时间完美地掌握市场信息，二是市场价格能反映所有有效的信息。
通常大多数分析师秉承有效市场理论利有自已所掌握的信息以及对目前价格分析，强化了当前趋势的发展，在大众的推波助澜下，使市场更加趋于非理性，成为无效市场。受资金操纵、逼仓、以及指数基金利用农产品
期货进行保值、对冲基金的交易行为等等所引发的市场过度行为，我们不能说是在向市场的平衡点靠近，更无需对这种市场横加指责，因为依据索罗斯的观点，这时的市场恰恰是无效市场特征-非理性表现最为突出的阶段，因而此时分析师对行情的判断依据也是靠不住的。
认识并充分利用市场的无效性，为索罗斯的投资提供了重要的前提。80年代，索罗斯在东欧、前苏联等所建立的一系列慈善基金，表面上为慈善事业，实际上其重要的目的是为了改变这些国家原有的"封闭社会"下的计划经济体制，而实现自由的，完全市场化的自由经济体制，因为只有如此，才会为他的基金的发展提供更广阔的天地。
索罗斯正是利用和把握了无效市场所提供的投资机会，使他的基金发展状大。
之四：寻找差距
索罗斯在考察了各种类型的金融市场与宏观经济的发展后发现，它们从未表现出均衡的趋向。实际上，断言市场倾向于走入过度的非均衡，恐怕会更有意义一些，因为，这种不均衡迟早将发展到令人无法容忍的地步，最后不得不进行修正。
人们做出买入或卖出某种商品的决定，与其说是基于市场处于平衡状态的考虑，不如说是出自对市场不平衡的看法，确切是说是对市场心理预期不平衡的看法。令市场走向过度的非均衡正是由于预期的偏差程度。因此可以说寻找市场预期与其客观事实的差距，是索罗斯在金融市场发现投资机会的捷径。
他认为"科学的方法基于这样的预设，即成功的实验应该证实被测试假说的有效性，然而当对象涉及思维主体的时候，实验的成功并不能保证被检验的陈述的有效性或真理性。参与者的思维与事实无关，但却影响了事物发展的过程，使事物的发展过程更加复杂化。但科学的客观的事实终将对那些错误的理解及认知上的差距进行纠正。
以农产品
期货大豆市场为例，市场预期的差距往往容易出现在作物生长初期对整个过程中天气方面干湿状况对最终产量的预期、对需求规模过度扩张或缩小的预期、对农产品金融属性的过度预期、对突发事件影响的持续时间及力度的预期，以及资金势中对资金规模的过度预期等等……
金融市场在不平衡中运转，市场参与者的看法与实际情况之间的差距不可避免。由于我们精力的有限，认知程度的不完美，因此发现市场预期与客观事物间的偏差，发现市场可能出现过度非均衡的倾向，不仅是索罗斯投资的秘诀之一，更值得大众投资者关注。
之五：发现联系
金融市场属于社会科学范畴，其不仅具有自然科学性，同时又融入了参与者的主观认识，并且这种主观认识又与客观事实之间相互影响，相互作用，即不完美的观念和实际事态发展之间存在反作用联系。这种"反作用联
系"增加了价格运动的复杂性，不仅为索罗斯的密切关注，同时也成为市场人士解释金融市场行为的经典理论。
索罗斯在金融市场所运用的理论之一炼金术，也并非要完全理解或揭示事物的本来面目，只是指望能够获得所期望的标状态。他认为，"自然规律的运作与人们对它的理解无关，人类影响自然的惟一途径是理解并用这些规律，而金融市场并不遵循那种独立于任何人思想的自然规律。"持经济生活合乎理性的逻辑的论者认为市场永远是正确的，因为市场已经考虑到未来的发展趋势，价格倾向于折现。索罗斯认为，任何预测未来的想法都是具有偏见和不全面的，参与者在偏斜的基础上进行操作，而且偏斜本身对事态的进展产生影响，于是就可能给人这样一个印象：市场可能准确地预测未来。但事实上是目前预期反映的并非是纯粹的未来事态，而是已受到目前预期影响的未来事态。
市场预期对实际事态发展的反作用联系，或者表现为自我推进，或表现为由于预期的警示作用而避免事态的恶化。例如，天气对农产品市场影响的夸大性预期、以及由于市场对通货膨胀的预期而加大价格偏差，但往往是这种担心会使政府部门出台力挽狂澜的政策，抑制事态的进一步恶化。
对于我们特别是采用跟市系统操作的市场参与者来说，发现这种反作用联系，了解反作用力对市场影响的力度，对其实现利润最大化的目标具有很大的帮助。
之七：投资于不稳定状态
市场不稳定状态就是指当市场参与者的预期与客观事实之间的偏差达到极端状态，在反作用力使市场自我推进到一定程度后，难以维持和自我修正，使市场的不平衡发展到相当严重程度，此时则为市场不稳定状态。
不平衡的市场状态源于市场预期所形成的主流偏向受到客观现实的强烈对比，市场中的清醒的投资者开始对这种偏差进行反省，对主流偏向进行挑战而使市场原有的主导因素变得脆弱，但市场的惯性使原有走势狂热。盛极而衰，物极必反，索罗斯投资成功的秘诀之一就是善于发现市场的不稳定状态，捕捉盛衰现象发生的时机。
例如，发生在80年代中期的一个案例，投标竞买公司的出价使公司的资产被重新评估，于是
银行给予其他竞买者更多的贷款，使得他们的出价越来越高。终于，投标价格一路飚升，市场因价值被高估而变得摇摇欲坠。根据索罗斯的理论，崩溃将不可避免。盛衰出现的可能性大大增加，不稳定的市场状态为投资者提供机遇。
在我们的身边也不乏盛衰之例，美国大豆涨到1000时市场预测将达1400、1600，牛势到了后期价格发展到出乎人们的预期，便有了牛势不言顶的市场心理，这时大豆库存被极度低估，大豆价格虚值成份被大大夸大。最终盛衰现象发生，大豆价格暴跌，国内进口商纷纷违约，因高价进口大豆使油脂企业重新洗牌。
把握盛衰发生的时机也非常关键，因为这时往往是市场主流偏向强烈之时，杀伤力也是比较强的，只有采取恰当的投资策略，有计划建仓，才能充分利用这种不稳定的市场状态所带给我们的投资机遇。
之六：揭示偏见
索罗斯投资秘诀之六既然市场预期与事态自身的发展进程既相互联系又相互作用，市场的预期在事态发展中具有举足轻重的作用，成为事物本身一个重要的组成部分，那么由于人们认识的不完善性所产生的预期偏差越大，则成为相对理性的投资者发现获利机会的可能性就越大。
索罗斯认为，市场的动荡不定，源于人们对市场存有偏见和缺陷的感觉。这种感觉正来自于对已知信息的精确反馈行为作用甚微，而是对硬性数据的理性分析和自身的感情倾向双重作用的产物。投资者依靠这种感觉形成倾向性的看法，进行买卖投资，反作用于市场后，又影响投资者的预期。"因此事态的发展不是从事实到事实，而是从事实到感觉，再从感觉到事实"。
上一篇我们曾提到，对于投资者来说，认识到市场预期与事态自身发展趋势之间的联系，并了解这种预期的偏差对事物发展的影响力度十分重要。索罗斯理论的重点之一就是探讨误解或偏见在事态发展过程中的作用。
揭示预期的偏差，跟踪其与客观事物偏离程度的发展，一方面为我们捕捉市场机会极有帮助，另一方面，随着市场本身对偏离预期的调整，或是共振形成的自我推进，我们可以调整自已的投资策略，对已有持仓做出继续持有还是减仓的调整。比如去年CBOT
大豆5、6月份的上涨行情，主要是由于美国中西部地区干旱引起，市场认为可能造成大豆减产，实际上美国大豆种植带降雨分布并不均匀，干旱地区主要是伊利诺斯州，对大豆作物影响不大，特别是后期的降雨使生长条件得到了较好的改善，市场对局部干旱的炒作夸大，使预期产量与实际形成较大偏差，最终导致行情的报复性下跌。
从以上分析可以看出，当参与者的预期与现实情况间偏差很小时，市场可以自已纠正，其影响可以忽略不计，索罗斯称此时的市场处于准平衡状态。投资价值并不大；而在偏差过大时，有两方面表现，一种是想法和实际大相径庭，但局面依旧稳定，比如市场开放程度较小时，局面能够被有效控制，对索罗斯毫无意义，另一种是市场化程度高，预期偏离较大，事态发展迅猛，参与进无暇应对，局面不稳定，这种状态对索罗斯极为有利，成为其有利的战机。
之八： 确认混乱
不稳定的市场状态是一直是索罗斯用以检验其反身性作用理论的阵地，索罗斯认为，金融市场动荡不定，混乱无序。游戏的规则是把握这种无序，这才是生财之道。通过投资于不稳定状态的市场，虽然他的理论并不完美，但最终使他获得"投资大师"，"全球最佳投资经理"的桂冠，按照索罗斯的理论理解，金融市场运行的内在规律并不是独立运行的，市场参与者的观点、偏见及心理因素都对事物的发展起到促进或制约的作用，以致于最终的发展可能出乎大多数人的预料。可以说市场的运行并不是逻辑的，更多的是心理的，是基于群体本能的。对某一事物的不同认识与预测，往往是造成混乱的主要原因。索罗斯认为"金融市场上成功秘诀在于具备能够预见到普遍预期心理的超凡能力，至于对现实世界的精确预言则并非必要"。
混乱的市场取决于参与者对事物认识的明显分歧。而这种分歧越大，市场所表现的出的混乱性越强，而这时主流偏向往往并不明确。由于各方的坚持已见，价格走向也动荡不定。
索罗斯则沉迷于混乱，因为那正是他挣钱的良方：理解市场中革命性的进程。例如在德国统一后，英国加入到西欧国家创立的新货币体系-"欧洲汇率体系"中，索罗斯似乎看到了不稳定的欧洲金融市场即将发生的混乱。通过多年的观察，索罗斯准确地抓住了其不稳定性，当绝大多数人不承认有这种不稳定存在时，混乱发生了。这场英磅阻击战中一笔交易就赚取了近10亿
美元。
从索罗斯的投资过程中我们可以看出，客观的宏观经济分析，良好的心理状态，都是我们确认混乱，把握时机，乱中取胜所不可或缺的主要因素。
之九：发掘过度反应的市场
索罗斯投资理论的重要实用价值在于其利用反身性理论，来发掘过度反应的市场，跟踪市场在形成趋势后，由自我推进加强最后走向衰败的过程，而发现其转折点恰恰是可以获得最大利益的投资良机。
过度反应的市场其形成主要是由于顺势而动的跟风者所形成的主流偏见对市场所形成的推动，跟风者的行动具有一定的盲目性，却同样能使市场自身的趋势加强。由于市场因素复杂，不确定的因素越多，随波逐流于市场趋势的人也就越多，这种顺势操作的投机行为影响就越大，这种影响本身也成为了影响市场走势的基本面因素之一，风助火势，市场被投资者夸大的偏见所左右，二者相互作用令投资者陷入了盲目的狂躁情绪之中，趋势越强，偏见偏离真相越远，实际上也使得市场变得越来越接近脆弱。过度反应的市场最终导致的结果就是盛衰现象的发生。
按照索罗斯的理论，盛衰现象发生的主要顺序特征是：
1、市场发展的趋势尚未被认定
2、一旦趋势被认定，这种认定将加强趋势的发展并导致一个自我推进过程的开始。
随着现行趋势和现行偏斜观念的互相促进，偏见被日益夸大。当这一过程发展到一定阶段，"极不平衡态"的条件即告成熟。
3、市场的走向可以得到成功的测试：市场趋势和市场人士的偏见都可以通过各种外界的冲击而一遍又一遍地受到测试。
4、确信度的增加：如果偏见和趋势都能在经受各种冲击之后依然如故，那么用索罗斯的话来说就是"不可动摇的"。这一阶段为加速过程。
5、现实与观念的决裂：此阶段的出现标志着信念和现实之间的裂痕是如此之大，市场参与者的偏见已经显而易见了，此时高潮即将来临了。
6、终于，一个镜面反射型的，能自我推进的过程向着相反方向发生了。此时人们对市场的看法不再起推动作用，原有趋势停滞不前，另一种声音开始影响市场，原有市场信心开始丧失，这时市场开始向相反方向转换，这个转换点叫做"交叉点。为崩盘加速阶段。
金融市场中盛衰现象时有发生，特别是对于农产品市场来说，因季节性特点，波动周期较短，季节性因素对市场影响较大。而而对其中某一个基本面因素的炒作极易过度，市场表现为狂热状态发生频繁，如形成的持续上涨或下跌，回调时间及空间相当有限，这种行情往往易导致盛衰现象的发生（市场。对于金属市场来说，由于其循环周期与宏观经济环境联系较密切，因此周期较农产品市场相对较长，对其转折点的确认则应格外谨慎。操作不当则会被一个自我推进的趋势所淹没。
也就是说投资成功的关键在于认清市场开始对自身的发展势头产生了推动力的一刻。一旦这个关键时刻得到确认，投资者就能洞察一次盛衰现象是正在开始抑或是已然进行之中。发现转折点后的操作短期内毕竟可能会表现为逆势操作，因此设好止损，及时调整策略是非常必要的。
之十：投资在先 调查在后
华海期货
索罗斯的相互作用理论只是为他提供投资目标的方向和抓住潜在机遇的方法，并不能提供精确的方位和重要的转折时机。而将其理论转化为实践，以获取利润的秘诀之一则是投资在先，调查在后的操作方法。
投资在先，调查在后，意味着提出假设，建立头寸，小试牛刀考验假设，等待市场证明正确与否。如果证明其假设是正确的，则追加头寸，否则及时撤出。
有时候确认一个走势需要花费相当的时间，很可能在他犹豫不决之时，市场走势已经开始逆转了，因此提出假设后立即建立头寸有助于其抓住最佳投资时机。
索罗斯投资成功的关键在于其哲学的思维，他知道，人们对事物的认知总是存在缺陷，无论确立了何种假设，在某一特定时段内投资者的想像必是错误的，也就是说这种假设是基于假设中必然存在的某些缺陷之上。成功的关键是在市场的演绎中不断地寻找对自已至关重要的缺陷。关注其对投资行为的影响。当索罗斯与罗杰斯开创量子基金时，他们是有分工的。罗杰斯充当分析师，索罗斯则是决策者，他们遵循先投资，后考察的套路，索罗斯投资在先，罗杰斯考察在后。
有时做为寻找感觉而做的投资会与当前的市场走势一致，反映了这种假设与大众投资心理的趋同性，这往往是索罗斯最担心的事情，因为存有缺陷的认知成为市场的主流偏向，正是市场盛的一面。而一旦索罗斯调查发现出缺陷并给予了高度的关注，那么他将对市场步入盛衰所发出的信号表现敏感，这也正是他要寻找的趋势的临界点。这时他会离开大众单独行动，平掉以前建立的所有头寸树立新的投资观念，建立新的头寸，在一个新趋势中获得最大的利润。当其假设是正确的时候，他会追加头寸，而在其假设的预测失败，他会努力研究失败的原因，毫不犹豫地撤回头寸，潇洒出局。
基于假设，投资在先，调查在后，是索罗斯更加准确全面的感受市场，捕捉战机，获取最大利润的投资秘诀之一。
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《金融炼金术》：索罗斯的藏宝图
【2005.12.21 09:46】 和讯特约/扁虫鱼
再次翻阅《金融炼金术》是种快乐，以前畏惧腾越过的那些章节，成了我如饥似渴的宝贝，一章看完又紧接着一章，不再感到困顿乏味，犹如魔法书在手的哈利，鼓捣出一片新奇。
我似乎看懂了，顺着每个词，一句句在我脑海中得到了回应。但我绝对说不出我看懂了什么，放下书我就懵懂了，那些"得到"模糊在我的思维里，既吐不出词，也成不了文字，我最近一直耽搁写《跟索罗斯飞奔》系列的后续，这就是原因。那种感觉就好象索罗斯用手指点拨我，突然看见一张清晰的海洋流向图，其中的迂回、转折、融合处处透着意思，整个洋流的运动似乎了然于胸。但当他把手指拿开，你给我个地球仪，我立马又回到了盘古干活的前一年--混沌。
那些开口闭口索罗斯秘诀的人啊，来仔细反复阅读这本书吧，它是索心中对金融世界理解的藏宝图。当然，这是一张私人地图，它还不够严谨，在表达方式上也选取了许多他自己才熟知的符号，所以每一个阅读者都会有所困惑，但这些都无法掩盖它的光辉品质，懂一个人的方法，你先要懂得他的思想，《金融炼金术》就是一本敞开着的索罗斯金融词典，它是索罗斯的真实藏宝图。
我这次一口气阅读了"
外汇市场的反身性"、"信贷与管制的周期"、"国际债务问题"三个章节。这次阅读让我反复思索了两个字，也是我们市场中人最尊崇的两个字--趋势。趋势所至，如千夫所指，万心所向，顺之者昌，逆之者亡。事实也无情的反复论证了这一点，一批又一批逆势者被消灭，留下了更多的"顺势者"，而这又更强化了趋势的力量。但趋势难道可以永续？事实是，当一种趋势越强烈，持续的时间越长，它本身也将越脆弱，当"转折点"来临时，趋势的逆转加上基本面的牵引，两股力量的叠加，将使逆转的过程变的急促而强烈，而显得异常的残酷。在这个市场上，最先被消灭的是"逆市者"，最后被消灭的是"顺势者"，市场总在反复中摧毁着那些企图战胜它的人们，区别只在于生存时间的长短而已，这正是投机市场总是九死一生的最好解释。在这个市场上你不用迷信机构、资金、基本面、技术面……同样也不能太过于迷信趋势的力量，每次但你对某股力量痴迷的时候，恰恰正是这股力量，会带给你最痛的伤害。
惭愧！绕了老大的圈子，俺终于弄懂了隔壁王大妈的8岁小孙子狗蛋的同学小明6岁那年捡到一分钱交给警察叔叔被拒绝后悟通的道理。唉，读书还真有返老还童的奇效啊！
真我的敌人：专业投资水准最后一道坎
要达到这样的目标，我们还要面对实践中突出的问题。在真我与表我之间的游移和挣扎，是许多投资者最困惑的问题之一。他们常常泛起真我的感悟，觉得自己能够清楚地看清市场，常对市场有很准确的理解。可是，这些理解和极其正确的分析无法转化为行动，无法结出成功的果实。在采取具体行动的时候为表我所左右，一旦行动就会出现错误，往往"看得对，做不对"，因此不得前进。这一部分投资者处在深深的矛盾中，老是为自己看对做不对而感到迷惑，并为此痛苦。这些投资者对市场是拿不起，放不下，尤其不忍心放弃市场，但是投资收益又很不理想。问题的根源在何处？--这是一个深沉的课题。处在这种状态的投资者如何再向前迈出一步，是至关重要的。他们的真实状况是真我与表我搅在一起，当他们看市场的时候，心里很清楚，市场是这样的，市场是那样的，几乎用不着思考就知道。因为他们对市场的语言听得太多了，他们已经不用紧张了，真我常常自然而然地涌流出来。
但当他们去行动的时候，对于得失的顾忌和担心使他们又被表我左右起来，小心翼翼地设法顺从市场，甚至屈从于市场，内心的自由已经荡然无存。这个时候他们怎么可能取得投资成功呢？这一部分人不知道自己为什么会这样，明明看上去正确的事情，怎么做起来就是另一个样子。他们甚至认为自己的市场知识已经很多了，对于市场没有什么不懂的东西，常常为此而感到骄傲。但是他们却无法成功，无法取得大一点的市场成就。
一般而言，他们会在这种情况下徘徊下去，找不到出路，迈不出那最为重要的一步。这一部分人的真我力量往往是比较小的，而又紧紧地守护住自己的表我。敌人与朋友他们是分不清的，所以他们不会摈弃一个而去扶持一个，尤其是他们学不会退让，不会退一步进两步，不懂进退与得失之间的关系。因此他们就无法再使自己的真我再强大一点，突破表我的局限和原有的相对平衡。我们若不管他们的想法，仅仅从他们的投资行为上看，他们的行为模式与一般的情绪化模式非常接近，只有一点区别。这点区别是，他们的行为中常常有对重大市场机会的领悟，可是他们却不能把这种领悟坚持下去。尽管他们的真我常常跃出来想给他们以帮助，可是实际上一点忙也是帮不上的。他们对于敌人比较软弱，对于表我不能下彻底丢弃的决心。这当然是一种令人最感痛苦的状态，就是看到而得不到的状态，明白而做不到的状态。与其这样，还不如连看都不要看到。
问题的核心，也就是我们一再讲的是，分析是不重要的，而行动，如何做才是最重要的。用真我来看，用表我来做；看的时候不带情绪，做的时候被情绪所包围，这是一个极大的误区。实际上是看的时候有点信心，有点勇气，做的时候信心和勇气全部丧失了。我们应该用真我来看，更要用真我来做。这一部分投资者已经积累了相当的市场经验，他们面对成功的最后一道门槛儿，跨过去就是坦途，跨不过去就仍然要站在市场大海的岸边，继续被迎面而来的海浪拍打。
然而我们的起点，大多数人的起点，都是从现有的情绪化的行为开始的，还没有清除作为敌人的表我。但上面的分析使我们深入地了解了我们的敌人，战胜它只是一个时间问题。
在表我的主导下，投资者只能形成情绪化的行为模式。所有的投资行为，都被情绪所支配，行为的动因来自市场的暗示和诱导，毫无主动性。恐惧的心态占了上风。这种行为模式使投资者失去了对市场整体的把握，注意力完全被相互矛盾的细节所吸引，以至于不能自拔。市场显得不通情理而难于理解，市场明明摆在面前，可是却无法相信它，怀疑、犹豫笼罩其上。投资者不得不到处找原因，可是所有的原因都不足以说明市场。于是一切都留给明天："明天将是关键的"。明天来临之后，代之而来的又是一个"明天将是最关键的"。现实永远是不清楚的，"明天"始终无法握在手里。最终的结果是，所有的投资行为都以不同的方式追随市场，从而成为市场的牺牲品。可惜大多数投资者在市场中都表现为情绪化的行为模式，这就是不能成功的根源。这种模式有不同的具体表现，但其行为范畴是属于一类的。我们所要探讨的主题，所要解决的根本问题，就是如何纠正投资中的情绪化行为模式。不彻底纠正这种行为模式，投资成功就无从谈起。
所以真我最大的敌人就是表我，是表我所形成的情绪化的行为模式。市场中的绝大多数投资者都是采用这种模式，也就是不自觉地使自己成了羊群中的一只羊。所有的行为都不是来自于自觉，不是来自于内心整体的认同。也就是说，所有的行为都不像投资者自己的行为，却像是被操纵的木偶般的行为。这是我们不能获利的本质原因。
表我是真我的敌人，两者常常交织在一起。表我构成行动的障碍，任何正确的行动，在表我这里都不会顺利通过，会出现一个复杂的内心反馈的过程。而实际情况是，正确的行为都是简单的行为，表我不认可这种简单。当你认为该卖出的时候，无数的疑问都会跑出来。当你认为该买进的时候，各种担心也会接踵而来。人们常说真理是简单的，真理是朴素的。市场的真理也包含这样的性质，惟真我可以与之沟通并识别之，并能采取主动的行为。可是，表我却干扰和破坏这种状态。我们常常绞尽脑汁，却无法迈出一步实际的行动，都是表我在作怪。表我是行动的最大障碍，表我是行动的敌人。当面对止损的时候，这种情况最为突出。由于表我的作用，真我无法行动，在最需要行动的时候，我们丧失了行为的能力。止损也好，积极的入市也好，都化做泡影。
最后，我们只好接受市场暗示，结局与我们的真实意愿相违背，成功被排斥了。人们常说行动大于思考，行动高于思考，不仅仅指行动才有实际的意义，也指在真我状态下的行动代表了人们直觉与潜意识的能量，是针对客观而产生的正确的反应。提升和强化真我，也是为了提高我们的行为能力，使我们的行动没有任何障碍。那就要清除表我，清除来自我们自身的障碍，通常被人们称作心理情绪障碍。我们必须培养和强化行为能力，要意识到只有行动才会有结果，才会成功。这个行动必须是真我力量导致的行动。
日本政府的汇市干预史
日本政府的汇市干预史（一）历代财务官的比较
日本财务部的财务官是在外汇市场上进行汇市干预的实际的指挥官，拥有着非常强大的权限。今年一月份上任的是沟口善兵卫。沟口上任还不到一年时间，到2003年度到11月为止，已经投入了17兆8千亿日元来对汇市进行干预，这比过去最高的年份1999年的7兆6千亿日元超过了两倍以上。十二月看起来也一直在干预着，全年加起来有达到20兆日元的可能。
我们来比较一下过去几任财务官的情况，就会自然地得出今年干预是否顺当的一些结论
在这之前，日本财务部详细地把汇市干预的帐务往来进行统计、公布，是从1991年以后开始的。那之前的资料因为很少或不全，再这里就省略不提了。也就是说，我们这里所讨论的内容是从1991年7月开始上任的千野财务官开始，那之前的内海财务官的部分就忽略不计了。千野以后的财务官如中平、加藤、榊原、黑田、沟口都是我们讨论的对象。
上述6人的财务官的干预动向比较起来，干预总额第一位当属沟口的17兆8千日元，其前任黑田3年半的干预总额也才14兆日元。日元高腾到80日元附近的中平财务官只有5兆日元。
这里不得不提的是号称“日元先生”的榊原。好像他的名字排在后面不少人可能会产生疑问，但这并不是笔者有意忘记，而是按照干预金额排序的话，第四位是加藤（4兆日元），第五位才能排得到榊原（不过3兆7千亿日元）。
但是，据说榊原用其他财务官所不用的手段，通过另外的途径调来了4兆日元，用来干预汇市。所以他其实任期内使用了7兆7千亿日元对汇市进行了干预，超过了中平达到了历史上第三位。另外，榊原在自己指挥实施的6次干预行动中，在1998年4月10日的那一天动用了2兆6千日元来进行了干预，创下了一天内对汇市进行干预金额的历史最高纪录。“日元先生”的名称由来是否与此有关？本人不得而知。
在这里，我们以今年一月上任的沟口的干预金额与千野以后的历任财务官的干预金额来进行比较，以求能了解他们的干预风格与思维方式。
上面按干预总金额来排列，是沟口上任还不到一年时间，到2003年度到11月为止，已经投入了17兆8千亿日元来对汇市进行干预，以绝对压倒的优势占了首位。下面我们把总金额以实施日数来计算每日干预的金额，看看情况怎么样。
这里有意思的是，沟口每日干预的金额只有1600亿日元/日，而绝对首位的却是榊原超过6000亿日元/日，第二是黑田5500亿日元/日，第三是加藤3200亿日元/日。按每日计算的话，沟口只不过达到榊原将近1/4的数字。
我们稍微看一些详细一点的数据，到今年九月为止沟口干预汇市共使用了9兆日元，共花了59天。而最高的榊原3兆7千亿日元的金额，只在6天就花光了。
也就是说榊原的基本干预的手法是“看准时机，大规模、大胆地干预”的方法，而沟口却是“少额、多次、断续地、不懈地干预”的方法？
我们都知道，参考最近日本银行发表的东京市场的美元/日元的交易额，看起来1日之中1兆日元以上可以称之为大规模干预。看起来好像与上述的分析不太相同，但实际上大规模干预的情况还是非常少的。
究竟是哪种干预方法有效果，究竟是“沟口型”，还是“榊原型”有效果，判断的方法非常难。但是超过17兆的资金砸了下去，美元/日元的汇率还是推移到了107日元的水准，沟口型究竟好在哪里还真是让人难以判断。
日本政府的汇市干预史（二）--“ratchet”型干预
日元升值已经好像已经告一段落了，其重要的原因之一，就是前所未闻的日本政府对汇市进行的无限制干预。日本政府究竟会在日元升值告一段落的时候暂时休息一下，洗洗温泉去；还是继续再接再厉，不断变动其干预的水准，继续进行干预呢？
我们还是以史为鉴，先看看过去日本政府对汇市干预的情况吧。
干预水准的不断提高
对于干预水准不断提高的问题，我们可以参考2000年的情况。从1999年中间开始的日元暴腾，到了2000年1月告一段落，其后缓缓地向着美元上升的方向前进了。这是日本当局又是怎样地进行汇市干预的呢？日本政府不断地提高干预水准的做法本身，回答了我们问题。这些对我们现在的汇市状况应该多少会有一些参考意义。
美元兑日元在1999年6月为止还在120多日元的水位推移着。以后急转直下，迅速地朝着美元下降，日元升高的方向转变了。日本当局不断地进行干预也没有阻挡的住日元升值的滔滔洪水，结果是“抽刀断水水更流”，到2000年1月日元上升到了101。
这里我们需要注目的的是2000年1月在101日元美元见底以后的展开。美元在2000年2月中旬上升到了111日元左右，除了年初的日本政府的强力干预以外，这时候的美元反弹基本上应该是属于自律反弹。但是在这时候美元上升见顶，上升停止后又开始成为下落的态势，这时候日本当局在3月8日，距1月初干预的大约2个月以后，又重新开始了买入美元以及欧元的干预行动。
这时候干预的水准大约在106-107日元左右。也就是从两个月之前在101日元附近所实施的干预开始，其干预水准提高了大约5个日元，向上修正了大约5%。
110日元为止的向上浮动
2001年9月，911恐怖事件发生以后，美元开始急剧下降。那时候日本政府是从9月17日，美元兑日元的汇率在116-117之间开始入场干预的。在极其强烈的美元卖盘的压力下，日元汇率上升到了115日元附近，从这个位置开始触底反弹了。
对此，日本当局为了继续把美元推高而不断地坚持着持续的干预，最终在9月28日，日元汇率在118-119日元之间时，日本政府还抛售了２８６６亿日元，把日元推到了119日元以上才开始停手，有效地“诱导”了美元的急剧贬值。这与上面所谈的2000年的情况比较起来，利用美元自律反弹而不断地对干预水准进行“修正”，提高干预的门槛的做法可能多少有些不同，但从底线值开始提高3-5日元这一点上是完全相同的。
日本政府已经提高了干预水准
这次自从2月佛罗里达G7确认了“汇率的柔软性”，日本当局无法不顾其他国家的舆论反对，而去肆意推低日元。但是，现在从结果上来看，105日元已经成为了日本的最终防卫线。汇率不到达这条线附近，日本政府就不干预吗？
实际上从汇率的变化情况来看，本周日本政府的干预水准已经在108.0-108.10了。细心的朋友就可以看出来，昨天汇率运行到108.05附近时所出现的不自然的美元买盘，就说明了这一点。
我们从去年9月的迪拜G7以前，日本政府在防守115最终防卫线的时候，在118日元前后就一直在实施着干预的情况来看，感到这并不是不可思议的。
我们需要关注的是这样干预的水准不断上升，到111-112日元的时候，如果出现回落的局面的话，110日元也进行干预的可能性并不能说是没有。这种方法应该被称之为“ratchet”型干预。
就是说日本人对日元的走高是没有任何“柔软性”的，但对日元贬值，却一直是“柔软性”非常强的。
日本政府的汇市干预史（三）
日本政府的市场干预简介
■什么是市场干预
在外汇市场上，为了货币价值的安定与防止市场上汇率的过度波动，由日本财务省发出指示，日本银行直接参加操作，用来影响汇率的变化的行动。
日本的央行日本银行（BOJ）的外汇责任者一直与外国的中央银行进行密切的联系，力图把握、分析汇率变化的动向，并将分析的结果向财务省报告，机遇这种情报，财务生来判断是否进行市场干预行动，以及干预的金额与手法，从财务省管辖的“特别专项外汇资金”中拨出资金，向日本银行发出干预的指示。
一般干预是由财务省金融市场局的外汇课来实际操作，事务处理由国际局总务课来办。
■干预市场的目的
1。经济基本面相符合的外汇市场的形成（不对实体经济产生不良影响）
2。为了达成政府的金融政策（日元居高政策、日元贬值政策）
3。防止汇率产生日元高腾或者日元贬值等情况的过度波动（为了输入、出企业）
■干预的种类
1。单独干预：日本政府、日本银行在自己独自判断的基础上，在东京市场进行干预行动。
2。委托干预：在伦敦市场、纽约市场时间带内，如果产生了干预的必要性，将由财务大臣的代理人日本银行出面，委托外国的货币当局实施干预行动。
3。协调干预：各国货币当局经过协议后，各国中央银行同时或者断续地进行市场干预行动。
■干预的方法
市场干预的方法有很多种。特别是日本政府，在相当长的干预年代里，不但总结每一年的干预手法与结果，还创造性地、不断地开发出更有效果的干预方法。我们只举几种来说明。
1）严密地进行情报的控制，使市场无法查知干预本身是否存在。干预的回数也严密地限制。
因最近每个月末都要对干预的情况进行公布，所以这种情况渐渐地减少了。只有使用其他资金，并且需要保密的情况下，才进行此类干预。
2）在干预的时候，并不公布干预的事实，但可以很容易让人查到是否进行干预了。2天后在日本银行的资金平衡表上一般能够看出来。
这就是最近一直在流传着的“遮面干预”，一般是通过日本都市银行来执行。如日本的瑞穗银行就是参与最多的。
3）干预本身预先设法流传出来，以设法取得广播效果。据朋友介绍，在85年广场协议后所进行的卖出美元、买入日元的干预之前，对于实行干预的银行的操作人员以及其他相关人员就得到过日本银行的指示，“正在进行干预的事情，跟市场上其他人说也没有关系”。去年下半年也有过类似的事情。
4）直接跟中介公司的交易员设定价格。交易的对手因为是日本银行，就可以直接知道在进行干预了，其效果较大。
因为直接跟中介公司的交易员设定价格，事务处理的工作量非常大（买卖件数众多），非常麻烦，所以很少采用。
其他还有在时间地点的变化。如去年在澳洲时间就在澳大利亚市场进行干预，可以取得一定的威慑效果。
5）日本银行也使用通过EBS来进行网络挂盘实行干预。
■通过银行进行干预
上面所谈到的第四点，是经过中介交易公司（如一般都市银行）进行干预。首先由日本银行与对手银行建立交易联络热线，能够进行交易的交易员都需要事先进行登记，否则不能接日本银行的热线电话。日本银行的交易员对该当银行的交易员进行如市场的动向与投资机构的动态的hearing。该当银行的交易员则报告市场动向，为具有效果的干预行动寻找时机。日本银行则对报告进行分析，具体讨论干预的方法。
主要的干预方法有以下三种：
1。由日本银行指示的价格与金额进行直接交易
2。由日本银行指示的价格与金额来挂盘
3。到日本银行指示的期望价格为止、金额总量确定的买卖（如到110.30日元为止，买几手）。具体可以视情况变化而机动地处理。
不管用什么方法进行干预后，对银行交易员就干预后的市场动态再次进行hearing，以确认干预的效果。执行干预的银行还需要向日本银行报告干预实施时的交易对手银行的名字，对交易明细进行确认（reconfirm）。当自己考虑汇率的走向时，需要对什么时候、什么阶段入场进行干预进行思考与进行干预方案的准备。
日本政府的汇市干预史（四）--财务官更迭与市场干预2004-06-25 下午 17:25
日本政府的汇市干预史（四）--财务官更迭与市场干预
日本货币当局的最高责任者是财务省的财务官，马上日本财务省沟口财务官将卸任，接替的将是财务省金融国际局长渡边。我们将过去财务官接任与干预市场的数据联系到一起来看的话，就不由可以发现一个规律：新的财务官接任前后的一个月之内，基本上都实施了市场干预行动。
比如说现在的沟口财务官，他是2003年1月上任的，从1月15日开始日本政府开始进行了“隐秘干预”。沟口的前任黑田财务官是在1999年7月走马上任，7月份5日、20日日本政府都进行了干预行动。
这样，日本政府的新财务官上任时，都会以干预作为自己亮相的pose，以表示自己会坚定地防守住自己的“阵地”。这里几乎是唯一的特例，就是神原。神原在1997年夏天就任日本财务省财务官，那一年的干预一直到12月才开始实施。
新财务官上任伊始就直接参与与指挥干预行动，当然非常可能有市场在为了试探新财务官的决心、能力与手腕的行动，致使产生一些汇率的大规模波动。而神原在担任国际金融局长的时代就获得了“日元先生”的称号，已经成为干预市场的急先锋，市场对于这种人是不会给予什么新的洗礼的。
地平线上的桅杆 — 读青泽先生
作 者： 谭晓旭[ 66 ]
做了十三年期货，我一直有个冲动，无论成败与否，有一天我会将自己的经历形成文字，算是对自己的一生有个交待，当然是在生命结束的前夜或是退出江湖以后。十几年来，在期货市场的沉浮之间经历了太多的失败和辛酸，但我一直疏于作文，只习惯于日记，网上已经有太多的论坛和博客，我相信真理总是在宁静中被了悟的，因此我更多地习惯于思考和观察。
突然有一天于夜深人静时写了一篇短文《独自行走在天堂与地狱之间》，纯属草根习作，承蒙网友厚爱而转载，心中仍有几分忐忑。不料却与青泽先生的大作几乎同名，好在青泽先生的大作第二版《十年一梦——一个操盘手的自白》很快出版，算是消除了些许误会。
与青泽先生相比，我显然没有他当众刮骨疗伤的勇气，能够对自己人性上的弱点进行如此深刻的剖析和自己所经历的每一次成功与失误进行回顾与总结。与我所了解和读到的国内操盘手的著作相比，青泽先生的大作尽管还有值得商榷的地方，但究其对期货操盘的理解深度和境界及其对期货操盘手职业素养的理解深度，已经是难能可贵了，堪称国内期货操盘手记之中的力作。
他毕竟只有十年的操盘手经历，客观的讲，我的理解是，一个期货操盘手没有二十年甚至更长时间的磨砺，没有极其成功的、长达几十年稳定的账户盈利作为实证，操盘手的手记是不足以说明问题的。这里我绝对没有贬损青泽先生的意思，相反，尽管没有人和青泽先生的期货投资经历完全相同，但青泽先生在书中通过表达的和描述的成长经历以及提炼十年期货操盘经历而形成的观点和体会，正是几乎所有还在顽强坚持期货投资的探索者共同思索的问题，并且多少年以后，仍将继续面对。
从极终意义上讲，期货投机客注定是永远的探路者。华尔街没有新事物，这个市场古老的就像山一样。人性是我们永远的敌人，期货投资是一项非人道的行业，人性的弱点将不停被放大，优秀的期货投机客必须是处在半人半神的状态。
很多年以前我在日记中写到：每一张单子无不折射出人性的色彩。所以我十分赞同青泽先生在书中的观点：面对市场的不确定性，哲学的世界观、方法论和价值观，哲学的抽象思维模式，也许可以更为有效地帮助投机者把握市场运动的脉搏，领悟到市场交易成功的奥秘。一个高明的投机大师的修养和境界往往与哲学家属同一层次。这让我想起了一句十分有名的广告词：“思想有多远，我们就可以走多远。”
但我担心，青泽先生的大作或许是阳春白雪，在这个功利化盛行的时代，先生的观点绝对不会成为速效胶囊，他在书中所描述的投资经历我感同身受，无需评价，但真正的期货投机客一定会从他的字里行间里引起内心共鸣。我注意了书的发行量，区区10000册，我不禁想起了印度近代最伟大的哲学家奥修的一段话：“据说在爱因斯坦活着的时候，全世界只有十二个人，理解他，知道他在说什么。然而即使这样也足够了。”
十余年以来，期货投资不仅已经边缘化，而且已经被妖魔化了。当年期货被赋予“一夜暴富”的“盛名”，结果很多人却为之倾家荡产。就是现在，尽管期货市场已经相对规范，进步了许多，但期货投资必然是亏多赢少的市场，期货投资也绝对不应该成为绝大多数人可以涉足的市场。问题是很多人还是没有弄清楚期货投资的定位。刚刚发生的“中航油”事件和“中储铜”事件还余音绕梁，国际期货市场上“围剿中国”的观点时有所闻，国有银行禁止国有企业进入期货市场的规定仍然白纸黑字。面对已经运行了四年的全球商品期货牛市格局却仍然有很多所谓期货专业分析师仍在振振有词地批评国际基金和国内主力操控价格，悲哉期货！殊不知多少国际重量级基金也曾在期货市场亏得体无完肤！殊不知多少年前没有中国参与的国际期货市场价格一样波澜壮阔、大起大落！
可是我们不要忘记一个重要的事实，不也有江恩、罗杰斯们几十年来在期货市场长期稳定的盈利吗？！如果一个市场有那么一些人在稳定盈利，说明这个市场一定有某种规律可循，遗憾的是，命运有时候只是用我们的缺点和无知推动我们前行。《十年一梦——一个操盘手的自白》至少和试图说明了一个问题：我们的失败源于我们的无知和盲动，我们的些许成功源于我们的努力和正确思维。过去的痛苦只能成为我们正确理解这个市场的必由之路，失误和失败其实是期货投资的有机构成部分。但我不太同意《十年一梦》这个书名，这让我联想起才子杜牧的“十年一觉扬州梦，赢得青楼薄幸名”，窃以为多了些伤感和无奈，少了点平和和坦然。
我基本同意青泽先生的一个观点，就是奉劝试图进入期货投资领域的人在没有充分认识期货投资本质之前，不要轻易尝试期货投资。青泽先生引用本杰明的一段文字很精彩：在投机方面的培训，无论多么精妙多么全面，对个人来说都埋下了不幸的根源。许多人都是由此被引入市场，初期小有收获，最终几乎人人惨败。但这并不是说我已经消沉了，恰恰相反，和青泽先生以及很多期货人一样，我们所从事的期货投资绝对是一项顶尖级的行当，怎么形容期货投资的难度都不过分。１７２０年春天，牛顿卷入了著名的南海公司股票投机事件，南海泡沫的破灭使他最后损失了２００００英镑。他可以计算天体运行的轨道，却无法计算股市的曲线和人性的疯狂。1929年，英国首相邱吉尔访问美国，在参观了纽约华尔街股市后，深深地被那里紧张而热烈的气氛感染，于是决定小试牛刀。令邱吉尔没有想到的是，股票市场是不论出身的，他的第一支股票很快就被套住，这使他很没面子。于是，他又盯住了另外一支很有希望的绩优股，但股价仿佛有意跟他过不去似的，一路狂跌，邱吉尔又一次被套牢了。一天的时间很快过去了，邱吉尔每每交易，却每每陷入泥潭，终于“破产”了。以邱吉尔之大家智慧，竟然在股票市场大败而归！
我们很清楚一点，我们这一代期货人注定生活在没有大师的时代，这是命中注定的悲哀，但是我们一直没有放弃，一直在孤独的探险。十余年的经历绝对是成为大师必须经历的路程，青泽们的存在，让我们知道，有很多很多期货人在奋进，在赶路！让我们知道，在极度边缘化的角落有人呼吸急促地在凭着盲杖探索前行！十余年的磨练，我们似乎已经看见了海平面上出现的桅杆！
人活在世上干什么行业也许是天意，干好一个专业绝不取决于运气。当你选择当了一名期货操盘手或是投资者，你必须搞清楚，你在做什么？做期货十三年来我总想起两个人，一个是司马迁，一个中华文明史上最伟大的史学家，我在猜想，如果当初他没有受宫刑之苦，是否还会有《史记》？另一个是贝多芬，如果他的耳朵不聋，是否会有《命运交响曲》传世？艰难困苦，玉汝于成。一名期货投机客，如果没有经历过撕心裂肺的痛和失误，他就不可能拥有全世界！
叔本华是个天才，所以他疯了，但他的话太有穿透力：一棵大树想要到达天空就必须进入最深的土壤，他的根必须进入地狱，深深进入，这样树顶才能达到天空。树必须接触到两者——地狱和天堂。其实，我们现在正在做的是我们的先辈曾经做过的，我们正在经历的也是我们的先辈已经经历过的，当然我们的后辈必将继续去经历，因为我们正在经历的战争的敌人是——永远的人性。
我在《独自行走在天堂与地狱之间》一文中引用过一段文字：人的成功有五大要素——命、运、风水、学习、为善。前三条我们无能为力，但后两条是我们可以做到的。期货投资绝对是一门需要长期学习的艺术，在没有触及到市场本质以前，让我们耐心赶路，耐心修行。或许我们是针尖上的舞者，如果有一天我们可以在针尖上如履平地，那是命运对我们最好的奖赏，也是生命中最灿烂的幽默。我的意思是，如果有一天你做期货到了没有痛苦没有快乐的境界，只有生命本体感受的境界，你已经达到了生命所能达到的最高理想。“当鞋子合适的时候，脚被忘却了。”
有人说你做了多少年期货其实并不说明什么问题，窃以为此言差矣！青泽先生在书中有一句话我十分赞同：华尔街的一位操盘高手曾经说过这样一句话，我的投资绩效完全在于我28年来错误经验的积累。在某种意义上讲，期货投机客和老中医是一个行当，真正的老中医年龄不会小于50岁，甚至更高。和西医相比，我认为中医更为精妙，悬脉问诊，精妙到只需一根丝线就可以诊断出你全身的阴阳是否协调，看看你的脸色就可以知道你的五脏六腑什么地方出问题。望闻问切而知阴阳调和，尤其是相同的药方可以有不同的药效，不同的药方却可以有相同的疗效！与西医相比，中医更注重身体系统，而不是疾病本身。这一点与期货交易非常相似，但你必须用时间、过程和经验去积累，时间到了，自然体会到大道至简。
上帝总是帮助自助者。如果一个投机者自己不能拯救自己，谁还能帮助得了他呢？青泽先生是学哲学的，所以他在书中引用的一些哲学观点无疑起到了画龙点睛的作用，我特别欣赏他所引用的一段话：拯救灵魂的唯一方法是禁欲、牺牲及对简单和朴素毫不动摇地坚持。
在某种意义上说，期货投资是离生命本源最近的行业。
如果命运可以重新让我选择，我绝不做期货。
如果命运让我现在选择，我或许已经无需选择。
行走在天堂与地狱之间
我的墓志铭：此人30岁入期货，几十年独自行走在天堂与地狱之间，感谢上帝，请抛开这个人的成功与失败，接纳他，并使他的灵魂安息！期货，你到底好在那里？
千万不要以为期货可以使你一夜暴富，他其实更容易使你一夜暴死。期货投资的精彩之处在于-----他不仅使你赢得很精彩，同样可以使你败得很精彩。总之，一旦你进入期货，一旦你以期货为伍，就注定这一生不平淡。
古话说“男怕选错行，女怕选错郎”，进入期货，你要谨慎。这是个不容易进更不容易出的奇怪行业。表面上，他不需要你风吹雨淋，低三下四的求人应酬，还多少可以与白领沾点边，但实际上期货是一个深得没有边、苦得没边的行业，也许你用一生的时间都无法接触到他的本质。
多少年了，期货就没有被人爱过。朋友相聚，问你贵干？憋了半天不敢说你是干期货的。去年春节，台湾舅舅回大陆，在亲友介绍我的工作时差点没气死我：“这是二女婿，搞期货，啜白党”。也不怪他，在当今中国有几个知道期货，又有几个真正懂期货，会做期货的更不知道有几人了。多少人在期货市场赢过钱？即使有过赢钱的机会，转眼间又都输个精光！
期货投资的确奇妙，的确残酷。从本质上说它不过是一种生意而已，但却决非一般的生意！任何投资都有风险，但风险的降临都不会象期货那样来得如此之快，一个房地产项目投资周期可能要3年才知道结果，但期货投资也许只要3天就会让谜底揭晓，极端的时候只需要几分钟你已经死去。就刺激性而言，没有什么行业象期货市场，一年之内，会让你经历一生的传奇！也许医生这个职业可以与期货人相比拟，早上接生一个新生命，下午又送走一个到太平间。天上人间只是瞬间而已。
期货会让你很极端，赢的时候你会觉得自己是天才，输的时候你又会感到自己是傻瓜。没有单的时候很无聊，有单的时候你更着急。总想看透明天，但却永远看不透。在这个市场一天，你就一天不能平静，永远都在黑夜里探索，在无助中期盼。期货人是很孤独的，其痛苦与喜悦无法与人分享。
做了期货你才能更深的理解胜负的含义、人生的无奈、大千世界的变换多端。你才可以品味出“滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄，是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红”的人生态度和历史沧桑。做了期货再上岳阳楼，你会重新体味“不以物喜，不以己悲”的个中奥妙。
很早以前我就读过毛主席的诗词，老人家20岁出头时写过“橘子洲头，看万山红遍”，体现的更多的是豪迈的气势，很多人在这个年龄都能写出这种血性张扬的句子。老人家最伟大的诗词并不是这首，而是《沁圆春&S226;雪》，当30万红军经过近万里长征只剩下3万人，几乎全军覆灭的时候，老人家却挥毫写下了“数风流人物，还看今朝”的惊人诗篇，这就不仅仅是豪迈也不仅仅是血性了。以期货人的眼光和角度来理解，当你的帐户从30万打到3万时，你还可以大唱胜利之歌，还说要搞定庄家，这是一个什么样的人什么样的气魄什么样的胸襟什么样的钢铁神经什么样的深邃眼光！这个世界还有什么对手可以把你击垮？
因此，期货人的牙关总是咬得比别人紧，心中的期待总是比别人多，工作的时间总是比别人长，头发总是白得比别人快，心脏功能总比别人好。期货人对未来的世界不作太多的幻想，绝对能容忍和看淡不同的意见，他们最关心的是自己的帐户，因为所有的观点和意见最后都要变成盈亏。
期货可能是一种生活方式，做一点期货，你就可以从另一个角度理解这个世界的广阔，从另一个角度理解人生的精彩，从另一个角度了解你自己的斤两。
期市赢家，就是人生赢家，期市成败，关乎品性成败。
期货投资，与其说是技术，不如说是艺术，与其说是赌博，不如说是拼搏，与其说是做盘，不如说是做人。每一张单都透射出人性的色彩，品性的贵*。
成功*什么？
有一种说法，说人一生的成功有五个要素：命、运、风水、为善、学习。在这五个因素中，前三个你无法改变，你的出生、你的性别、你所在的地域以及你在不同人生阶段命中注定要遇到的人你都无法通过自己的努力去改变。但后两项是可以改变的。善待自己、善待他人、善待成功、善待失败、善待过去、善待今天、善待一切，我们都可以做得更好。学习更是成功的必要因素。
何为善人？老子说过：“上善，水善利万物而不争，处为人之所恶，故几于道。居善地，心善渊，与善仁，言善信，正善治，事善能，动善时。夫唯不争，故无尤。”在博大精深的传统文化面前我们几乎是无知的。完全理解这句话可能要一生的时间，而做到，几乎没有可能，那岂不成了圣人！水处为人之所恶，利万物而不争，道矣！在上海我遇到过一位30余岁的女人，卖仿古家具的，一张相同的仿制清末八仙桌，隔壁卖15000，她给我开价8000，问其为何，答曰：这张桌子我进价7000，卖你8000，我赚1000，我这辈子没指望*这一张桌子赚钱，我要赚的是一辈子的钱。很多人非常在意每张桌子的利润，而高明的商人却在意每张桌子的信誉。我不知道她是不是在低价倾销，但这句话的确有学问，大道至简，市井之地，竟有如此高妙之人，怎不让人诚惶诚恐。
期货市场让人觉得这个世界每天都是崭新的，没有一天的行情相同，十年的期货生涯使人感到一直都在走夜路，明天的太阳升起后不知道我们的生活是否可以照旧。因此你永远都不会感到学问够用，在无常的市场面前，人的智力有时近乎无知。
我不知道做了十年期货的老同志是不是都很成功、很富有，尤其不知道他们的成功与富有是不是从盘面上拼打出来的，但在精神上他们一定是富有的。我的十年期货历史如果用钱来衡量的话很失败。用一个比喻不知恰不恰当：我是跟着红军一路从江西出发，走到瓦窑堡时还是个士兵，连个班长都没有混上。常于夜深人静时自问：失败之人自有失败之理，人说十年磨一剑，为何你十年竟磨不出一把菜刀？一个期货市场的老妖精、老朋友说过一个例子，他说我看过一本书，书里说人为什么会成功，又为什么会失败，是因为每个人原本都有病，成功的人将病治好了，失败的人没有治好。推之于期货投资，失败的人都是病人，性格上的病、行为上的病、习惯上的病、思维上的病，只有健康的人才会在期货上赢钱，才会成功。浅显但不失为精妙。很多毛病，只能在不懈的坚持和学习过程中一一克服。我的失败，源自努力不够、运气不够。
期货人的一生，注定是一个不断努力、不断坚持、不断学习的一生，而且这种努力、坚持与学习还不一定能使你终生成功，也许走到人生的墓地，你依然是一个失败者。就象苦练了20年的运动员，永远也没能站在最高领奖台上一样，遗憾但无需后悔，人生本来就是如此。善待自己，必须学会善待自己的成功与失败，善待自己的努力与付出。
期货投资，无非输赢，人活一世，也就是为个输赢，在输赢的拼争之中求个富贵荣华。战争的目的是为了更多的君王利益、国家利益、集团利益。当官也好、经商也好，不就是为了一个赢字吗？本质上讲，期货市场是一种没有硝烟的战场，只是没有血肉横飞而已，其残酷决不亚于战争，醉里挑灯看剑，梦回吹角连营，无处觅硝烟，谈笑间，乾坤已定。期货市场的每一轮行情都会消灭无数个兄弟，其中包括主力庄家，只有极少数人大赢。
进入期货市场一定是为了赢利，就象打仗是为了胜利一样。将军是什么？将军一定是兵油子，几十年上千次的出生入死、枪林弹雨、伤痕累累，才造就了一个将军。将军成名，万骨成枯。期市如画，但英雄折腰！
期货投资高手的标准是什么？一轮行情的输赢说明不了任何问题。连续多少年都赢利、稳定的赢利才是正途。期市赢家，就是人生赢家，期市成败，关乎人生成败。人生无非输赢二字，但人更应该学会善待输赢。其他的行业不会给你这么多的机会在有限的生命中去体会太多的成功与失败，只有期货可以让你在几十年的人生经历中体验如此多的高峰与低谷，让你有这么多的机会去学习如何善待成功与失败，如何善待你自己。人生搏击，期货可能是最好的舞台。
与魔鬼共舞 — 爱上你的亏损
关于亏损，我听到的第一句刺耳的金科玉律市场名言叫「爱上你的亏损」！对这位悍妇我直觉头皮发麻，根本打死我都不想去看她一眼何况还要去爱；省省吧！可是她却如影随形的不论我到那个市场交易她都死盯着我…天呀到底我那里惹到她啦？交易一碰到她总让我爱的死去活来痛哭流涕的；看白花花的真金白银溜走谁不心疼？当我在此阶段，我的反应就是「避开她」！「诅咒她」！怎么办呢？去找一个没有亏损存在的「圣杯」！只有获利没有亏损岂不妙哉？就是这个女人的「魔掌」推动我努力学习技术分析的心；只为了逃离她，嗯谁说女人不伟大？这股力量驱使我上穷碧落下黄泉，从道氏理论、动能指针、Ｋ线到波浪理论；足足绕了地球一又三分之一圈！没想到，她人仍在灯火栏栅处等着我…不！正确的说是她在我所有学到的技术中一直存在，只是「时大时小」的变幻形体罢了。我累了！于是我想；如果甩脱不开，我何不承认她的存在？甚至学着跟她共存？
你一定以为故事说完啦？还早呢！她就像个小孩，不停的、忽然的出现在我面前！为了提醒你她的存在，不要忽略她。因为我所能退的只是跟她同住一个屋檐下，事实上我根本无法接受跟她做「一家人」的打算！而她也用她的方式努力的告诉我，我的心思她早已看透「小子不要想敷衍我」！她仍然用我资金的消逝对待我。我根本想不通是我不懂怎么去爱还是世界上到底有那个傻瓜会去爱？在日积月累的自我学习与训练，我学得更自认强大而且花俏的力量去跟她抗衡，人总会长大不是吗？
连续十几次的获利、连续数个月的零亏损与获利…我已经习惯她偶而不在我身边的日子，我真的不想思念她的；可是不论我撑多久，撑几次…她还是会悄悄的跟我说「嗨！亲爱的想我吗？」天呀！我也怀疑我是不是被她虐待上瘾了？有一次我还因为连续获利而打电话跟营业员闲聊：「我真不相信我这段时间的表现…」。好啦，她好象就是听到我的呼唤般的，陪﹙赔﹚了我一起相处五次交易。忘了她竟然是便成这么难…天呀！我是怕她还是真的怀念她呢？
虽然她跟我的日子跟我交易的时间一样久，可是我发现我最终还是获利的。而且她变的不像只一次会咬死致命的怪兽，比较像一只老乱爱叮人的蜜蜂罢了；会疼的哇哇叫但没有生命的威胁。这时我才有交易以来第一次气定神闲的端详这位相处多年的朋友！注意到吗？我用朋友这个字眼，真不相信我会用如此的字眼形容快逼疯我的家伙。因为我的长期下来获利，我想…她也许根本是交易的一部份！或应该说她本来就包含于交易完整的过程之中。你的获利与你的亏损才会成为完全的交易！不是吗？只是我们都不愿意承认她存在的事实。我们永远没有办法将她摒除于交易之外，唯一可能的只是正视她！并学会缩小她对我们帐户的伤害如此罢了！事实上，当我承认她存在的事实之后，我便有了选择的力量！既然获利与亏损对我是相同的东西，我便可以选择我想亏损或是获利！我的心中便得一片的清明…甚至我可以永远叫她不要出现！因为什么？因为我已正视她的存在！我不痛恨她，她跟我的获利对我的交易与人生一般重要。她因为我的尊重与真诚相待，她在我眼中竟化成一个温柔可爱的朋友，如果事情可以如此进展；我为什么不早点放弃我的成见展开我的胸襟呢？真傻的我！
好几年来，我恣意的让她在我的交易中「适时的」出现，提醒我对市场的尊重；所以我让她出现！我学会她来引导我的获利，因为长久来我们有了默契！她真的像蜜蜂带领我寻找花香浓郁的花园，因为我知道她的出现与出现次数代表我接近即将获利的机会！我的心跳加速，我高兴的与她在花园共舞！我看到的是天使的璀璨笑容招呼我，谁说她是我十多年前看到的魔鬼？
这就是我跟亏损天使共舞的故事。你跟她又如何相处呢？上面我的经历还是有些我应该再做一些交代。学习跟亏损共处或所谓的喜欢我们的亏损，不能像呼口号般的去做，其实交易里所有的东西都不是叫我们挂在嘴边就有效的。必须去实行！就像仿真交易永远不能当做真正的交易一般看待。也不是叫我们当义和团般的去忍受她的折磨…去正视她！去了解她！这样才能看到她躲在你恐惧心理后的真面目。找出她，我会保证你就不再与恐惧为伍！如果要如我谈的帮助我们，又该如何呢？
你必须把自己从头来过一次！把你的交易逻辑化机械化！不要把机械化交易死盯在计算机程序上面，那是机械化后的产物，千万不要本末倒置了！如何做？现在就拿起纸笔，分成两部份或四部份；分类写下你如何进场做空、做多，再写下如何平仓。你可以完成吗？记住！不要用一些「我想」、「感觉」之类的臆测空洞字眼；许多人就是如此交易害的自己灰头土脸的！
写完后再看一次，所有的条件是否会有冲突？不要同时产生做反方向的可能。然后用一些软件协助你对照历史资料，一项一项的交易盈亏都记录起来。告诉你这件事我相信几乎全部的人都没有做过！当然你可以用一些试算软件帮助你。很多人交易的不亦乐乎却从不知道自己的交易方式管不管用？那些状况会赢会赔？反正一切交给老天.
当你做完历史资料交易盈亏表之后，你将会看到我想告诉你的东西。如果，你的结果是获利，而且还蛮不错的；你可能完全没有亏损吗？但是重要的是你最终会获利不是吗？亏损她并不会让你感到碍眼对吧？恭喜你！你开始正视她了！再来，你是不是发现亏损她夹在许多获利之间？如果对，就让我们转一个念头换个角度！亏损像不像我们熟知的道路交通号志？她正在每一个未来的叉路上给你指示获利即将到来。让我们大声的说：「亏损天使我喜欢与你共舞的感觉」！
外汇交易的十大基本原则
美国《期货》月刊不久前刊载署名文章。介绍了期货界公认的期货交易的十大基本规则。作者是在归纳了美国期货界的交易老手和专家的言论的基础上，提出这些规则的。这是一些浓缩了的经验之论谈，对我国期货界不无参考价值。以下是期货交易的十大基本准则。有经验的期货交易员认为，这些准则是一名期货新手走向成功之道，在期货市场得以生存下去的关键。违反这些准则，将导致破产。在激烈的竞争中，遵循这些准则可以避免成为“祭坛上的羔羊”。一些业余的交易者永远也成不了专业交易员的原因，就是未能遵守这些交易准则。他们成不了成功者，总是败绩累累。只要违反一个或一个以上这些交易准则，这些新手在市场的残酷考验下很难生存下来。
先学习、后行动
一些新手常犯的错误，就是在进入市场时不知道他们要干什么他们对市场不甚了了。他们从不肯花点时间观察一下市场是如何动作的，然后再拿他们的钱去冒险。通常人们做一件事情，总要先观察，后行动。如果你要学跳舞，你就得先看看人家是怎样跳的，然后你再去试一下。但是进入市场的人，有百分之八十在12个月以后都会停止交易。根本的原因是，他们不是从第一步开始的。交易员应该认真地审视他们的交易系统的每一个细节，要明白这个系统可能出现的错误，或可能成功的各种方式。这一受教育的过程应该包括确定的交易动机、策略、如何执行交易、交易频率和交易成本。因为要付佣金，交易频率越高，你盈利的消耗越快。在交易的内容和交易的方法上，也要考虑你自己的个性特点。动机是十分重要的。一些成功的交易员所以能在期货行业中长期坚持下来，是因为他们喜欢交易。他们不让赚大钱的欲望搅乱他们的交易决断。一些成功的期货交易员认为，一心想赚大钱不是期货交易的好动机。
如果使用交易系统进行交易，就应该对交易系统进行反复的测试，以便确定有多大的赔钱的概率。他们必须知道他们在方法论上的优势，工作习惯上的优势以及专业化方面的优势。假如他们无法知道这些优势，他们将冒极大的风险。
要及时减少损失
遭到亏损时要当机立断，中止交易，减少损失；当你的交易头寸得到盈利时，就让它进一步增长，这是一个古老的信条。很多交易员重复这个信条。很多新手常犯的毛病是赔钱的头寸抓住不放，他们想市场会逆转。当他们的头寸一得到盈利的过早出市。他们过于急切地得到初步的盈利，而失去了使盈利进一步增长的机会。他们生怕已经到手的利润跑掉。成功的交易员总是利用少量赚钱的交易来补偿一些小额的亏损。新手的通常心理趋势是一有盈利就赶快出市，见好就收，而不是让利润继续增长。后者是很难做到的。为了扩大盈利，期货界的新手要学会克制满足于小额利润的欲望。
循规守纪至关紧要
一些使用反复测试过的交易系统的、循规守纪的交易员总是赚钱的。那些缺乏行为准则的人往往不能坚持一贯的交易行为。在交易过程中三心二意、朝令夕改，缺乏一贯性，会把所有的盈利机会毁掉。一些好的交易系统的优势需要恒心来体现。如果对一种交易系统或交易计划随意改动或放弃，那么你就根本没有交易系统或交易计划。一些资深的交易员认为，当你刚赔了钱就更换或放弃某个交易系统时，也许正是这个交易系统要赚钱的转折点。因此保持一种一贯的交易行为是十分重要的。
对交易过程全神贯注
有经验的交易员都强调，应该关注交易的全过程，而不是是否赚钱，这听起来有点矛盾。一些著名的交易员认为，在期货交易中赔钱是不可避免的，亏损是交易过程不可避免的组成部分。那些注意力集中在赚钱上的交易员很可能是要赔钱的。他们无法对付那种投资过程中难以避免的下滑现象。他们赚钱时就情绪昂扬，赔钱时就垂头丧气，甚至惊惶失措。在交易过程中情绪忽高忽低不是好现象。必须心平气和地把注意力集中在交易的全过程。期货交易员无法预测市场的走向，无法预知市场会发生什么变化，但是他们可以控制交易过程。实际上他们能控制的也就是交易过程。期货市场新手的最大问题是关注赚钱和赔钱，而不是交易过程，一些老交易员说，如果你怕赔钱，你还搞什么交易？你做10次、15次或20次，肯定其中有一次是赔钱的交易。
知道什么时候出市
交易员应该知道什么时候应该把头寸抽出市场。不管他们使用什么系统，他们都知道什么时刻必须出市。这有助于交易员摆脱三心二意的做法，坚持某个系统，这样也可以减少亏损。可以设置一个止损指令，以便减少亏损。市场不一定同意你入市的时机，市场对你什么时候出市也不感兴趣。市场总是按自身的规律在运转。你必须按照市场的运动规律来设置止损指令。考虑到有时候当你的交易头寸出现亏损时，正是发生转机的时刻，因此不能把止损指令规定得太死。当他要下达止损指令时，要考虑到市场的动荡性。指令应以市场的某个指标为依据。比如，市场价的某个平均数，通常是某个阶段的最低价位，有些交易员设立止损指令十分随意，根本不考虑市场的运转方式。这样他们很可能要赔钱。规定出市指令的依据如果是某个金额的话，往往是减少了赔钱的金额，但是增加了赔钱的交易次数。如果你把止损指令规定得太死，你可能会有一系列的赔钱交易。什么时候退出一项交易，中止某笔交易头寸，有一条根据是“避免希望交易”。希望交易就是当出现亏损时，希望市场逆转。
管理好你的资金
资深的交易员建议规定一个准备冒风险的资金百分比。这种可以承受风险的资金百分比可以是2%或3%，永远也不要改变这个百分比。保持持之以恒的投资组合的风险百分比是十分重要的一条准则，有些新手认为一两笔交易就可以赚一大笔钱，是骗他们自己，这正是专业交易员和业余交易员的一大区别。这是对亏损的管理。对自己的资金规定一个可冒风险的百分比，可以在连续亏损的情况下缩小交易规模，保持资本，限制其亏损的程度，由于交易的合约数量减少，资金的抽出也可以有个限度。这样就可以做到交易规模同资本的规模相一致。有些新手遇到头寸亏损时，常常会经不起一种诱惑：用更大的资本来冒险，盼望扭转亏损局面。越是冒更大的险，亏损也越大，为了使你的头寸成为有盈利的头寸，你就应该使这笔头寸持续下去，合理的资金管理是分散风险，用2%的资金去做5种货币的期货所冒的风险比用10%的资金去做所有的货币的期货所冒的风险更大。
与趋势为伍
“趋势是你的朋友”，这是一些老的期货交易员不断重复的一句话。这是期货交易的一条必由之路。成功的交易员认为，重要的不是去预测市场的走向和起伏，而是跟着趋势走。很多交易员都建议跟着市场发展的趋势走，换句话说，也就是随市场的大流走，跟着这个趋势行动，直到这一趋势结束。一些有经验的期货交易员的忠告是：永远不要对市场说三道四，发表某种意见。市场发展的大势就是你的朋友。你随着趋势去交易就是了。让市场告诉你应该朝哪个方向走。一位著名的期货交易员曾经说过，当市场形成大的趋势时，正是赚钱的时候，当市场往岔道发展时，你是赚不了大钱的。
在交易上不要感情用事
有经验的交易员告诫，不要用感情来交易。保持心态的平稳是十分关键的。在做多种期货交易时这一点尤其重要。职业交易员强调：要记住，市场不是个人的行为。他们认为，赔钱的交易往往是由于感情用事造成的。一些新手常常忘掉了一切，用感情去交易，他们必然因此而反反复复，缺乏一贯性。而且无法清醒地考虑问题。开发一种交易方法并加以坚持十分重要。如果方法行之有效，纪律和耐心就是赚钱的关键。交易新手容易感情冲动，好的交易员不是这样的。不要坚持认为某个头寸是正确的，并认为市场错了。市场总是正确的。市场同你的意见和头寸无关。
想一想谁在赔钱
一些有知名度的交易员安排他们的交易的一个很有意思的方法是想一想，你打算从谁那里赚钱，每一个进入市场的人显然都是赚钱的，但是不可能大家都赚钱，总有人在赔钱。你赚钱，就有人赔钱。有赚的就有赔的，有赔的就有赚的。期货交易老手认为，应该知道你要从谁那里得到盈利。如果你买入，并认这他是对的，那么卖出的那一头也认为他是对的。人们要从判断错误的人那里赚钱。那当然是对的。一些趋势交易者，或大势交易者通常是通过套期保值者来赚钱的。因为套期保值者通常是在市场上升时卖出，市场下跌时买入。
永远保持谦卑姿态
那些自以为比市场上所有其他人都聪明的人，认为自己总是幸运者。他们这种看法不会长期保持下去的。在市场面前应该谦卑。否则市场会让你知道这种态度会出问题的。市场会让你变得谦卑的。这是一位很有名的交易员说过的话。一些传统的观点通常是错误的。当你认为你掌握的信息十分了不起，十分有价值时，说不定人家也早已掌握了这些信息。
境界
这位仁兄说得更直白一点.其实技术的东西说得再多也不过如此,交易的关键还是自身的修养.共勉!--------------------------
进入外汇市场前，首先遇到的就是市场观的问题，这类似于哲学的世界观，这个产生了流派，市场可不可以预测首先把交易分为两大类，相信可以通过终极规律来把握市场的人属于预测性交易者，不相信预测的人选择了跟势交易，这就相当于周易的阴阳，任何事物都有两面，但是孤阳不生，独阴不长，其实两种交易是互相渗透的，你中有我，我中有你，有所区别的就是预测性交易的人，预测比例占的很大，跟势技巧也含在其交易过程中，跟势交易的未必就没有一点预测，只是跟势是他的主流思想罢了！其实市场上的人不必争论那个方法好，就像连内功，九阳神功，炼至极至必须用阴来调和，否则必暴体，同样极阴也是不行的，阴阳平衡为高境界，交易高手都是善于维持平衡的人！
至高境界就是阴阳合，而成太极－－为一整体，不分阴阳，这对于交易是什么样的境界呢？那就是做到最后，他可以提前知道市势的涨跌以及幅度，对于这种人来说，行情是先于未来而存在的，只要你掌握了那种智慧！！！说到这里也许很多人会说：切，有那种人吗？我可以负责的说：有！我知道这样的人！
每个人来到外汇市场，第一层境界：开始是一个点，一个点的来完成交易系统的积累，期间每发现一实用的东东都欣喜不已，随着经验技巧渐渐拓展成面，完成了由点到面的过程，这个时候很多人的面还是比较单一的，要战胜市场还需要几个面才行，第一次所成的面只是系统里的一个子系统罢了，一般这个时候很多人都有一种成竹在胸的感觉，自信可以利于不败之地，这个时间通常是3年左右所发生的！吹牛都发生在这个时期，结果是害人害己，这都是夜郎自大的具体表现，正是这些人，让论坛一出来高手，就被众人攻击！很多人停留在这个阶段里迷茫，走不出摘了桃子换苹果的怪圈，最显著的表现就是所用的技巧多变。
第二层境界：慢慢经过真实的市场检验之后，明白了自己的不足，开始苦下功夫，学习很多的知识技巧来完成自己的系统，且中间经过大量的模拟测试，终于形成适合自己的系统。这通常需要5年以上。在这个过程中，交易者的性格越来越沉稳，表现为不爱争论，交流的倾向越来越弱，因为到达这一层次的人，明白一个道理－－每个人的思维不同，所以他们的交易风格以及系统根本不同，在没到达最高境界以前在一起只会想回想说服对方，交易认知较差的人最爱说什么什么是最好的，这都是不客观的表现，这种表现暴露出主观的认识，他的境界还没到真正的高手所具备的境界！
第三层境界：系统形成后，真正的运用成熟，并且在实战中把系统的漏洞补的差不多，这个时候算是可以买进盈利的圈子，可以自豪的说自己是万分之一的成功者，时间上天才要5－7年，中才7－8，下者10年左右。这个时候交易者完全蜕变成一个只做不怎么说的人，通常都比较低调，所以叫的欢的人不属此列！请对号入座。
第四层境界：跟势交易者随着境界的进一步提高，最终做到了如水一样的境界－－水无常形，但是市场是什么样，他的交易就是什么样，在时机上能紧紧跟随。那个时候交易者的境界已经步入世人所说的“道”的境界。
预测性交易的人在向着终极目标挺进，那就是希望可以把自己的交易达到完全的预测交易，可以提前知道行情纯粹的预测做交易，这个时候达到世人都不敢想的境界－－这几乎是很难成功的，概率在10亿分之几！但是不要否认在这个世界上，的确有这种人的存在，只不过不为大众所知罢了，还是那句话，我们所能见到的都不是最好的－－古语有云：天外有天，人外有人。
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第一阶段：抓
所谓"抓"就是抓钱，它有猎取、争取、夺取和提取等含意。每个人投资期货尤其是初入市场的人，唯一的目的就是挣钱，一切手段和方法都是依此为最高宗旨。
期货市场赋予投资者更多的自由：保证金的调节和交易方向的选择。这种自由是一双刃剑，可以创造神奇，亦可制造毁灭。但人们更愿意相信只要功夫精湛就能得到财富。
为了这个梦想：人们废寝忘食地寻找期货市场的"圣杯"。希望破译市场的奥秘，开采这取之不尽的宝藏。
人们追随大师们的足迹，细心研读他们的理论与思想，如饥似渴地吸收各类相关知识。目的在于使自己的分析达到出神入化的一流水准。
人们在无意与有意之中追求操作的完美，以严格的标准来衡量自己，力求抓住正反两面的每波行情。以能跑赢大势为目标、以能抛到市场的高点抓住价格的低点为自豪。
当投资者脚踏实地这样去做时，当人们自认为聪明与勇气能够战胜市场、战胜对手时；成功并没有来临，相反市场还是那么遥不可及、高深莫测。是什么阻挡了人的成功呢？是"智慧"，是令自己骄傲的聪明才智。在这个阶段的显著特征是"我能够……"，人们相信凭着智慧的脑袋能够找到至胜市场的法宝。
处于这个时期的人们即使分析水平再高，也难免落入失败的结局。之所以与成功无缘，究其根源是贪婪，行动的驱使仍是金钱。人与市场的关系始终处于紧张状态：抗争、抢夺和僵化，甚至是带有仇恨心态。
第二阶段：舍
当人们在期货市场碰得头破血流的时候，有一些人开始反思自己的投资思想与行为。当我们的眼睛不再仰望着金钱，也不单单关注迷人的市场，而是正视自己有着无知一面，这时候人的心才会逐渐地平静、谦和下来。抛弃个人的骄傲与行事的浮燥，接受自我的平凡与市场的博大；从此，成功开始向你微笑。
人的认知是有限的、片面的，有时甚至是错误的。依此作为行动的出发点，使得我们认识到交易出错的必然性。只有正确地认识错误，才能避免和减少错误；当我们将所有出错的可能都加以回避时，那么正确的途径自然显现在脚前。
所谓"舍"就是舍弃金钱，放弃超出你认识之外的金钱，它有割舍、屈服、限制和放弃等含意。人们只有学会舍弃眼前的利益才能得到将来的财富；同时要有一种"滔滔江水、只取一瓢"心境。
为了谋求在市场中生存与发展：人们学会坦然接受交易中错误和失败的事实。懂得今日之损失是明日成功之代价，而今日的所得一定是过去善败的结果。也可以说，失败是投资的成本、成长的代价，是通往成功之路的门票。
人们为自己的决策与交易制定切合实际的制度、原则、规则和策略，因为行动的自由必然导致金钱的丧失和结局的不自由。其目的在于培养正确的投资习惯，抛弃个人的聪明，使交易纳入市场的发展趋向当中。
人们知道等待与休息的内在价值。这既可以是纯粹的休整，亦可以是一种进攻前的准备，更是一种主动性防卫。有所"作为"是建立在过去"无为"的基础上。前期人们只知道挖掘行情的重要性，却不晓得预测市场没有行情、没有投资价值显得更加重要。
人们放弃一些不确定因素较多、条件不够成熟或是较难把握的行情。谨慎的行为也许会错失良机，但常常是回避了一次大的灾难；同时人的精力会更加集中在值得投资的事情当中。
人们开始认真思考如何出场。目标的达到需由一次次离场组成，而离场的本质却是要求我们舍弃往后一切的行情。出场比进场更难、更重要。难在哪里？难在人们总是留恋，难以割舍。重要在哪里？出场是交易的目的，出场既是一种主动性防卫，也是为下一次更好的进攻做准备。原先人们总是从市场的本身去寻找最佳的离场方法，却不知这是一个永远没有答案的题目；那么解在何处？在人的心里。大家可以细心品味中国的两句古话："知足常乐"和"三十六计走为上策"。
舍弃的内核就是回避认识的盲区所造就的风险。当各种可能的错误倾向被有效归避时，成功之路自然在脚下延伸。处于这个阶段是什么引导着投资者步入正途呢？是"无知"，认识到自己的无知才是成功的开始。承认自己无知，才能真正唤醒人内心的谦虚，而不再高喊要"战胜市场"。这个时期的显著特征是"我不能……"，人们对待市场的态度是：敬畏、顺服、谦虚和诚实。
第三阶段：博爱
"博爱"指得是什么？和谐、坦诚、无私、谦和、奉献、仁义和友善。对此，有人会说：博爱能指导交易吗？记得张毅谋导演的一部影片《英雄》，其中有个片段是这样的：秦王站在一幅字画前端详。该幅"剑"字是由一位一流剑客所书，并声称该书法中暗藏了当今世上最高水平的剑法；秦王揣摩了整整三天却不得其解，但最终豁然开朗----字的意境没有剑术，也没有杀气，而是表现出"和平"。
有人还是难以理解与想象，交易与博爱有什么直接关系吗？从某种意义讲，世上每个家长都是天生的"投资家"。对于子女的成长、健康、教育等各方面，父母们倾其所能投入了大量的精力、物力和财力。在这种"投资"的后面是无私的关爱、美好的祈盼和坚定的信念。
那么，具有博爱精神的投资者应当是怎样的呢？他像农民在春天洒下种子，耐心等待秋天收获的来到；或是像员丁种下一棵小树，精心培植，等待变成枝繁叶茂的参天大树。
在这里，时间是首要的因素。空间的伸展和打开需要时间来演变，就如同生命在时间里成长一样。可以说，时间是金钱、是生命、是生长；但这并不是指急功近利、急于求成的投机态度，而是要投资者以战略投资的角度，顺应市场发展的大潮流，共享市场的成长，以时间来赢得空间。
如果说市场是个有生命的载体，那么，当投资者的交易顺应了市场发展的内在趋势时，资金在时间中呈现生长状态；相反，当交易的方向与市场的发展背道而驰时，时间的延伸意味着消亡。可见，顺势交易是一条生命之路，而逆势操作必定通向灭亡之门。
在对待市场的态度方面，《里奥．梅勒姆看市》书中有句话写得非常好："充满爱心，而非敌对"。他对爱心的解释是，热爱市场、顺应市场的发展、愿意站在市场正确的一面；敌对则是固执己见、冥顽不化、走独木桥。
处于博爱境界的人们与市场的关系是：和谐、共荣、友善、生命和生长。其投资的主要特征是：人们不再凭着聪明智慧，去捕捉漂浮不定的逆向或短暂的机会，而是脚踏实地地顺应市场发展的主要趋势。成功更多的是来自一种良好的投资习惯、方法而不是才智。
人们不单单只看顾眼前的得与失，而是用心去思考未来的市场。我们的眼睛只能看到现在，对于未来行情的评判需要起用心智。尽管思想漂浮于未来，但行动需根植于现时。未来与现时市场的巨大落差才是交易的信心、耐心和决心的源泉，也是投资信念所在。
人们学会正确对待失败与成功，并不苛求交易的完美。失败是成功的有机组成，成功归结于市场，是市场给予投资者挣钱的机会。当投资者把自己比作神，失败必降临于他；当投资者认识到自己不过是个真实的人，那么成功反而伴随着他。克服贪婪的主要武器是：时常怀有感恩、赞美和知足的心。
人们参与交易只为投资而非投机。很多人对投资与投机之间的差别并不加以区分，但实际的行为结局将截然不同。所谓投机，是利用市场的表象、或不充分的基本信息和消息而进行的交易。由于其决策的根据侧重于事物的表面而非本质，因此也就决定了交易过程的短暂性和收益的非稳定性，更多的是以失败而告终。然而，投资就不一样，它根植于市场内在的基本要求，把握市场主要矛盾的演变，从本质出发，从表象着手。如果说市场有一双"无形的手"，那么投资正是基于此，尤其是战略投资。投资就像一颗种子有了土壤，也就有了生长的环境和条件。从本质上讲：战略投资一定表现为顺势交易者，而逆势而动一定是个投机者。曾经有很多人和巴菲特一样拥有相同的股票，但是结果却不相同，为什么？因为他们不具备巴菲特的投资态度和博爱的精神.
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http://news.ft.com/home/rw/ 金融时报为一家重要国际英语商报。它致力于为读者提供最好的商务信息来源、有 关分析和评论
http://www.guardian.co.uk/ 卫报是一家著名的英语日报。它提供的新闻覆盖英国及国际经济、政治、文化、教 育及其他领域
http://www.thetimes.co.uk/ 泰晤士报是世界上最悠久的日报，它将高质量的新闻带给世界各地的人们。星期日 泰晤士报提供综合性报道，并包括与它的姊妹报泰晤士报相互关联的专栏
http://www.pa.press.net/ 新闻协会网址提供新闻、体育新闻、电视排行榜和特写文章。新闻协会同时是英国 国家新闻机构
http://www.economist.com/ 这是一家对国际经济和政治事物提供分析的重要杂志
http://www.ielts.org/ 有关IELTS考试的信息
http://www.nytimes.com 《纽约时报》New York Times的站点最优秀的部分是CyberTimes，这是以报道技术和Internet方面信息方面为主的站点。如果你正在寻找工作或者公寓，那么访问New York Times绝对是很值得的。你还可以进入你所感兴趣的论坛，与其它读者或编辑共同探讨一些问题。New York Times Books每日都在报道世界各地的新书的新闻，再者，你还可以按照作者或书名对50000册以上的新书进行查找和回顾，并将有畅销书排行榜提供给你。最后，该站点还提供有交互式字迷游戏，供读者解答
http://www.msnbc.com/news/default.asp MSNBC是目前最好的交互式新闻站点该站点还有个人化的新闻主页，http://abc.abcnews.go.com/ 美国广播公司
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http://online.wsj.com/public/us 华尔街报
http://www.ireland.com 爱尔兰时报
http://www.asahi.com/english/english.html 朝日新闻英文版
http://www.africanperspective.com 非洲观察
http://www.examiner.com 旧金山晚报
http://www.joc.com 《商业日报》刊载美国和国际工商业、经济、贸易、金融、运输和能源方面的消息与评论
http://www.mirror.co.uk 英国镜报有点慢
英语学习各大媒体新闻杂志网站大全http://come.6to23.com/voa/language/back/057.htm#1
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新东方外语学校“电影学习班”推荐的电影教学片（30部原版无英文字幕电影)
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Discovery--钢铁鲨鱼(168M)
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Discovery--极地漫游
马尔基尔的投资准则
美国普林斯顿经济学教授马尔基尔是国际投资界的著名人物。其股票投资著作《漫步华尔街》是70年代至今世界股票投资界最畅销的好书。诺贝尔经济学奖获得者保尔萨谬尔森曾说：当我的同事到了退休的年龄和我的儿子到了21岁时，我就送一本马尔基尔的书给他们看。在我
看来，介于这两个年龄段的每个人都就该买这本书看。
马尔基尔20多年前就在华尔街的一家主要投资公司充当股票市场专业人员。20年股市的风风雨雨使他成为一个成功投资者之一。至今已是美国一家投资额达到2000亿美元的保险公司的财务委员，并成为美国数家最大的投资公司的董事会成员。作为一个投资学教授，他专门研究，审视有关股市投资的一切理论和技术，并成就了自己独特的投资风格和见解。他是一个终生投资者，理论联系实际，在股市投资中获取得过巨大的成功。马尔基尔说："学述界的奇谈怪论是教授赚不到钱，当人们面对学者普遍的低水平收入情况时，还辩解学者是知识的追求者，而不是报酬的追随者。因此，我不能诉说我在华尔街的胜利。"
马尔基尔认为，投资是当今的一种生活方式，面对社会的通货膨胀，我们只有通过正确投资方式，才能保持自己的资产不受损失，不然我们的生活水平一定会不断定下降。进行投资是一种乐趣，当你以自己的才智使得你的投资收益正以高于你工资的增长率增长时，你怎能不兴奋？而在投资过程中学到的新知识，新见解将会使你觉悟得更充实。
但股票买卖却是件风险性极大的活动，操作不当，满盘皆输。于是人们为了赢利，避免亏损，总寄希望于能通过某种理论或某种技术分析来预测股市涨跌的征兆。马尔基尔指出，股市历史表明，无论是基本分析还是技术分析，要准确无误地预测股市的变化动态是几乎不可能的。股市竞争是公众的博奕行动，欲挖空心思地猜度变化无常的公众反应是件最危险的游戏。
：市场上总有那么多自称掌握了预测大势法宝的技术分析专家、股评家，时时都在喋喋不休地向社会公众发出买卖指令，但完全听从他们的人当中，又有几个在自始至终地赚钱？迄今为止的研究表明，尚没有一种技术方法能够始终如一地经受住考验。
对那些想通过投资（不是投机）而获取良好回报的个人投资者，马尔基尔提出了一个投资策略，它能使投资者缓慢地致富，至少能使他们在股市博奕时，使风险降至最低.这个策略由四个准则构成：
*******准则一：将股票购买局限于看来能够持续5年获取高于平均收益增长的那些公司。无论这项工作多么困难，挑选好收益.在增长的股票是最为重要的一环。
*******准则二：购买市盈率低于市场水平，尚未被公众发现的成长股。一旦增长实现，你将会获得成倍的收益；万一增长未能实现，由于市盈率偏低，损失亦会低于那些市盈率高的股票，对于那些市场已认同了它的成长性，但价格己过高.完全反映了预增的股票，如果增长未能实现而下降，你就会陷于破产的境地。
*******准则三：寻求投资者可能寄予美妙想象的概念股。公众投资者的心理因素在决定股价上起着重要的作用。个人及机构投资者都是有感情的人类，概念能在他们脑海中激起美好想象而引起冲动，尽管其增长仅为平均水平，但也能在长时期内以高价出售。
*******准则四：尽可能少地进行股票买卖。频繁地买卖只会使证券商赚钱。是股票投资中的大量风险（但不是全部）.这一准则并不建议在损失发生的情况下死捂。
在投资战术上，马尔基尔向个人投资者推荐了美元-成本平均法（即将相同的钱在相当长的时期内，以固定的时间之隔，比如每月或每年购买股票）。因为你固定的钱在股票便宜时能多买，而在昂贵时少买了，从而伺机卖出时可实现总收入大于总成本，的的确确地赚了钱。这一方法的关键是，在熊市中你要有现金和勇气能像在牛市那样定期地进行投资，无论经济形势多么恶劣，你多么悲观，你必须坚持不懈地实施计划。
市场也服从牛顿定律：下去的东西必定会上来。--------马尔基尔如是说.
投资是门艺术，要成功，你需要才能和运气，即使你并不怎么走运，但只要尊循以上准则，就可以控制风险，避免失败。你就能轻松地在股市中游戏了。
如果你是一个个人投资者，企望在股市规避风险，赢取利润，那么马尔基尔的著作《漫步华尔街》很值得一读。它可以说是一本个人投资者的指导书。马尔基尔在这本书里审视了个人和家庭的金融投资策略，他的一个很新颖的观点是：一个人的风险承担能力很大程度上取决于他的年龄和能力。股市的经历表明，隐藏含在股市投资中的风险随着投资期的增长而递减。因此，合适的投资策略是与人的年龄相关的。该书专门开辟出一章“生命周期指导你投资”，它对各个年龄层次的个人投资者提出了相应的投资策略，阅读这些相当于你咨询了一位高明的私人投资顾问。
评价
马尔基尔的投资准则的主体思想反映的是一种稳健的投资策略，即，选取具有投资价值的股票，长期投资。在这里，具有投资价值的股票是指这样两类股票。
（1）具有良好发展潜力的成长股、绩优股。
（2）市盈率低的股票，即，股价低于其内在价值的股票。
马尔基尔的投资准则对中国股市也是比较适合的。尽管中国股市属新兴股市，尚存在着相当大的投机成分，但通过每年年终分红时所掀起的那波业绩炒作浪花，我们仍可看到这样的事实：业绩好的成长股始终受投资者的青睐；市价低于其实际价值的股票终归会回到期它应有的价位。
马尔基尔的准则对选取具有投资价值的股票提出的仅是一般的原则。对于中国的投资者，还要结合自己的特点，因地制宜地灵活应用。在这里，不妨摘录一些专家的选股要点，供大家参考：
1，一家好的公司，首先要有较高的资本回报率，其计算是将每年公司纯利除以股东资金（净资产收益率），一般要高于同期银行存款利率，越高越好。
2，公司盈利进帐应该是现金，而非应收帐款，或者是会计帐面利润。
3，公司应在一定程度上享有商业专利，或者在某一个市场占有主导地位。此类公司一旦在市场出现不景气的情况有较强的抵抗能力。
4，一家好的公司必须有明确的经营方针，那些在本行业内打着多元化的旗帜而参与本身不熟悉业务的公司，其股价可能因为前景不明朗而长期受到压制。
5，上市公司透明度太低的，不值得投资。
总体而言，马尔基尔的投资方法有些如巴菲特，注重于企业的成长和实质价值，注重于对上市公司的研究，这些，正是每一个投资者所必须的,想对这位投资大师有更深的了解吗?报摊上有它的著作《漫步华尔街》。
为了在市场上成功，我们应该投降
一个真实的故事“我认识一个极为杰出的专业操作者，我们不妨称他为罗伯。罗伯经常在每周大笔进出市场。当时我还是一个新手，在芝加哥开始操作时，运气还不错，有一阵子还在他旁边操作。我们是所谓的”楼上”的操作者（在经纪商或自营商公司里完成交易，不需要到交易所）；操作地点是在芝加哥商品交易所旁边一栋大楼的办公室里。
有一天早上，我很早就进到办公室，发现罗伯一个人在里面，那时我们操作的是S＆P500的股指期货，很自然的我随口问他，对当天的走势有什么看法。他的回答令我大吃一惊。
“我不知道”罗伯说。
“那时因为你不想告诉我了”我说。
“不”，”罗伯说“我告诉你的是实话。我对市场会怎么走，一点概念也没有。”
那时我不禁有点害怕起来，我用一种空洞的眼神看着他，因为我根本不知道他在说什么。
最后我终于挤出话来：“罗伯，你显然是这里最出色的操作者之一，你真的对今天市场会怎么走，一点概念也没有？”
“不骗你”
“那么...那么....你怎么操作？”
“告诉你你也不会相信的，”罗伯说“你真的不会相信的。”
“或许你说的没错，不过，不妨试试看。”
罗伯看着我说：“好吧，”他说：“这麽说吧，如果市场上涨，我会买一些。如果涨得更多，我会多买一些。如果再涨，我会再买一些。如果市场下跌，我会卖出一些。如果跌得更多，我会多卖一些。如果再跌，我就再卖一些。”
这听起来是不是很愚蠢？荒唐？过分简单？那时我听不懂这番话（想当年，我还是一个愣头愣脑的傻小子），后来才知道，那天早上罗伯告诉我的，就是操作的不二法门。后来我在其他每一位成功的操作者身上，都看到这一点。
说穿了，那就是：
“他们决不，从不让任何有关市场的意见，阻碍自己的操作”。
“为了在市场上成功，我们应该投降”
“向市场低头，是有放弃一切的意思在里面，这表示我们将放弃关于市场的一切宝贵意见.判断与结论。这件事情之所以这么难以做到，是因为我们之间许多人，经年累月投下无数心血研究市场，累积下来自以为与众不同的高见。
换句话说，我们在自己认为了解的事情上，已有相当大的投资。特别是，但我们想到综合两者之长时，要放弃自己所学尤其困难。我们会问：“为什么不可以呢？为什么不可以两种并用了？－－亚当理论和我们的工具箱里面已有的东西不能相容并济吗？”
可惜，就是行不通。除非我们了无挂碍的来接近市场，否则免谈。我们可以这样说：“亚当就像个嫉妒心强盛的情妇”。
他要求我们一无所知的接触市场。
只要我们接近市场时，内心想到自己对她多少有点了解，那么失败的种子便已经种下了。这并不是说我们一定会赔钱。任何良好的系统和方法，几乎都可以赚上一阵子钱。但是我们食古不化的本性，迟早会露出尾巴。（而且经常是很早就出现，不用等很久）。
为什么？因为市场不断在变化，只有全然无知的人，因为拥有充分的弹性，才能适应时时刻刻的变化。要不是如此我们会为了保护某种仓位动弹不得 ：“他本来应该是这么走的”。
胡说八道。真正重要的是它正在走哪一条路？现在怎么走？用另一种方式说：
要在市场上获得真正的成功，我们必须用五岁孩子的眼光来看它们。
因为假使五岁小孩真的在乎，而去注意市场的话（我不得不承认，他们实在是太聪明了。不会去做这种事；他们宁可在太阳底下玩耍），他们不会有日经月累的任何包袱。他们的眼光是全新的。”
“为了在市场上成功，我们应该投降”。
日内超短论
1，什么是日内超短？日内超短是一种交易模式，主要是指持仓时间很短，不留过夜持仓的交易方式。与普通的短线交易不同的是它的持仓时间更短，一般的持仓时间在1-2分钟，短的不超过10秒，最长不超过10分钟。日内超短捕捉入市后能够马上脱离入市成本的交易机会，入市之后如果不能马上获利，就准备迅速离场。因为这种交易方式在市时间短，所以承受的市场波动的风险较低。目前，国内有一些操盘高手采用此交易方式取得稳定的盈利，获得了成功。
2，日内超短的市场理念
目前流行的对投机市场的认识和理解主要有四个流派：基本分析派认为证券价格是受价值规律支配的，所以在价格低于价值时买进，在价格高于价值时卖出；技术分析派认为证券价格波动是按趋势运动的，人类的行为往往重复在投机市场出现，所以在一定的模式下可以预测市场的涨跌；随机行走理论认为证券价格的波动是随机的，没有规律可言，在一个有效的市场里，价格的波动不可预测；行为金融派认为投机市场价格的波动受投机者行为心理影响，投机者的理性是有限的，对同样的信息有时反映不足，有时又反映过度，表现在市场价格的波动上，就是萧条和泡沫在投机市场频繁出现，因此逆大众心理而为就是行为金融派的主要操作策略。
对投机市场的不同理解造成了不同的交易方式。日内短线操盘手认为，市场价格的波动由于受众多因素的影响，表现出有很大的不确定性，市场预测是很困难的，而且越是期限长的价格预测越是不可能，相对短期市场的预测由于影响价格的因素有限而相对误差小、准确性高，并且短期市场的波动主要受交易者的投机行为影响，在短期内，投机群体比较固定，投机行为的固定特征比较明显，这就给短期交易者对市场的预测提供了参考。打一个不一定很准确的例子，正如天气预报，期限长的天气预报往往准确性较差，而期限短的天气预报相对比较可信一些，长时间的天气预报由于可能影响天气的因素复杂多变，故不确定性多一些；而短期的天气预报由于导致气象发生变化的因素少，所以准确性能大一些。
日内超短由于持仓时间短，所以回避了一些无法预测的市场风险，所以交易状况比较稳定。
3，日内超短的交易理念
首先，要树立薄利的交易思想。日内短线不能贪，给自己规定一个合理的利润空间，达到目标时要立即出局，然后重新评判市场，耐心等待市场给出的下一次交易机会。
其次，尊重市场，顺应市场。日内超级短线的交易员不能对市场有预判，心空才能接纳市场，融入到市场里。交易员在市场面前，要永远保持自己谦卑的姿态，在市场面前，我们永远是无足轻重的。
第三，要精选符合自己交易原则和自己熟悉的交易机会，不打无把握之仗。做到不出手则已，出手必胜。日内超短由于获利很薄，要靠出手的成功率获胜，这一点尤其重要。
最后，跟其他类型的交易方式一样，控制风险也是日内超短的重中之重。打个比方，日内超短就好像打游击，以获得实利作为交易的出发点和最终依归，打得赢打，打不赢立刻撤退，保存自己的有生力量，等待下一次机会。
4，超短交易的基本技巧
日内超短交易技巧贵在灵活，寻找市场一切能够迅速摆脱入市成本的交易机会，一旦自己熟悉的交易机会出现，立刻出击，不管成败，迅速撤离。
具体的交易技巧：
一、突破；
二、相关市场主从、强弱关系；
三、次趋势的尾声和转折；
四、开盘及其他技巧。
5，超短的适用市场条件
首先是有一定的波动速率，那种盘整和没有成交量的市场不适合日内超短；其次是最好有相关市场，例如国内市场、国外市场；最后，选择交易的合约不一定选择最活跃的，有时应该选择主力合约后面的合约。
6，日内超短所需要的心态
心理沉着冷静，气度优雅，打开机器，让市场在自己的面前一秒一秒展现，如果市场出现符合自己的交易机会及时介入，赢了不喜形于色，输了不垂头丧气，错过不懊悔，牢记技术要领，进退有据，仅此而已。这就是一个投机者的生活，不能被市场以外的东西影响自己的心态。大部分人为什么模拟比实战作的好的主要原因就是在心态上。实战时心态不平和，赚了还想赚，赔了就急于扳回来，交易混乱，进退失据，最终造成交易的不成功。交易要树立这样一个观念，按照自己的规则作了，不论输赢，都不后悔，当兵打仗就不能怕死，做交易员就不能怕赔钱，只要按照规则作了，就没有什么后悔的。俗话说，有什么样的心态决定成就多大的事业。古人云，形而上者谓之道，形而下者谓之器，在交易中形而上者是市场理念、交易理念之类的东西，更是一个人的心态、气度。形而下者才是技巧之类的东西。
7，日内超短成功可能是散户稳定获利的唯一途径
日内超短由于减少了在市时间，大部分时间作为局外人观察市场，减少因为手中有持仓导致对市场的偏执，所以心理负担轻，对市场的看法比较客观，因此比其他的交易方式更容易成功。
当然，日内超短取得成功也绝非容易。首先，如果身边有超短高手，接受高手的训练是一条捷径。国外有一些搞交易员训练的专门人才，如《短线交易秘诀》的作者Larry William和《通往金融王国的自由之路》的作者，他们就像投资教练一样培训交易员。其次，交易员在接受一些基本的交易技巧开始，先从模拟做起，能够稳定盈利之后，再向实战转移，从1手1手做起，直到最后的成功。当然，交易员的成功不能没有天赋，但接受正规训练的交易员毕竟比没有接受训练的交易员更容易成功，少走不少弯路。美国交易冠军马丁-舒华茨作了10年的市场分析师，还是无法从市场盈利，当转入以技术分析为主的短线交易之后才达到事业的巅峰；另一个交易冠军农场主马克-库克做了5年的中线交易无法盈利，后改为日内交易，92年以53倍盈利率获得全美投资大赛冠军；债券神童汤姆·鲍德温从1980年代早期开始从事交易，以大约2万美元起步，在1982年末的净值达到100万美元。他管理自己的起动资金，在短短几年交易时间里变成2000万美元之多，他采用的就是超级短线的交易方式：持仓时间尽量短。国内也有类似的交易高手.
一位是美国的管理10亿美元的大型的即日交易机构的Linda Bradford，她说，只要你不停的交易，最终你就会赚到钱，“炒单，就是越炒越简单。”此乃真理
对称：科学与艺术
科学和艺术都很重视对称性。对于科学，对称性决定了各种可能的守恒定律，因而具有更根本性的意义。在艺术中，对称性常与平衡、形状、形式、空间等一同讨论。人们通常从静态表现上理解对称性，有一定意义，但更重要的是从操作意义上、从生成过程上理解对称性。一、
在科学中，对称性是指某种操作下的不变性或者守恒性，对称性常与守恒定律相联系。与空间平移不变性对应的是动量守恒定律；与时间平移不变性对应的是能量守恒定律；与转动变换不变性对应的是角动量守恒；与空间反射（镜像）操作不变性对应的是宇称守恒。在弱相互作用中，“宇称”不守恒，自然界在C或P下不是对称的，在CP下也不是对称的，但却是CPT对称的。这里C表示电荷变号操作，相当于反转变换，如由底片洗出照片，电子变正电子，物质变反物质；P表示镜像反射操作，如人照镜子；T表示时间反演操作，如微观可逆过程。也就是说，当同时把粒子与反粒子互变（C）、左与右互变（P）、过去与未来互变（T），自然界又是对称的。
但把物质的宇称、超荷、同位旋等所有物理性质都加起来考虑，会发现它们总体上并不守恒，即对称性有破缺。人们假设，这是只考虑“物质”的结果，如果把“真空”也算在内，就有可能找回“失去的对称性”，总体上这世界仍然是对称的、守恒的。问题是，到目前为止，科学家对真空的了解还不够多。为什么CP不守恒，而CPT就守恒？
CPT守恒意味着什么？CPT真的永远守恒吗？这都是些非常重要而艰难的问题，目前只知道一小部分答案。
对称性是第一世界固有的，还是第二世界强加于其上的？是自然界的属性，还是自然科学中物理定律的属性？或者问，对称性是客观的，还是主观的？一种简便的而肯定的回答是，对称性是客观的、自然世界固有的属性。这也是过去流行的观点，但此观点对于解决问题并不比相反的观点更具有优势。如果把认识世界视为一个复杂的、不断进步的过程，理解对称性也要放在一个过程之中进行，在此认识系统中，“属性”的词汇是不恰当。如果仍然保留“属性”一词，它也只能指对象在某种条件下表现出来的功能，这也可以称作“条件主义”
科学哲学。条件也即约束，可对应于某种操作，标示某种认识层次。
对称性原理均根植于“不可观测量”的理论假设上；不可观测就意味着对称性，任何不对称性的发现必定意味着存在某种可观测量。（李政道）那么“不可观测”是不是由于我们认识能力而导致的一种假相呢？
李政道说：“这些‘不可观测量’中，有一些只是由于我们目前测量能力的限制。当我们的实验技术得到改进时，我们的观测范围自然要扩大。因而，完全有可能到某种时候，我们能够探测到某个假设的‘不可观测量’，而这正是对称破坏的根源。然而，当确实发生这样的破坏时，一个更深入的问题是，我们怎么能够确信这不是意味着世界不对称呢？是否有可能，自然界基本规律仍然是对称的？是自然规律不对称，还是世界不对称？这两种观点究竟有什么区别呢？”
（《对称与不对称》第37－38页）此论述概括了理论物理学的认识过程，更涉及一些基本的哲学问题。
二、
当年数学家魏尔（H．Weyl）在讨论艺术作品中的对称性时，提到西方艺术像其生活一样，倾向于缓解、放宽、修正，甚至打破严格的对称性，接着有一名句：“但是不对称很少是仅仅由于对称的不存在。”
（《对称》，商务1986，第11页）杨振宁引用了魏尔的话，并加上一句评论：“这句话有物理学中似乎也是正确的。”（《基本粒子发现简史》，上海科技1979，第58页）我们则又加一句，无论对于科学还是艺术，“同样，找到对称也绝对不是仅仅由于非对称的不存在。”
（《分形艺术》，湖南科技1998，第149页）
科学和艺术都是讲究对称性的，对称性意味着某种规则，很难想象像科学与艺术如此宏大而不断积累的人类文明会没有规则，杂乱无章。那么是否可以推论出，科学与艺术只关注规则、对称性，并且只有对称的东西才称得上科学与艺术呢？答案是否定的。李政道1996年5月23日在中央工艺美术学院的演讲中曾指出：“艺术与科学，都是对称与不对称的巧妙组合。”这无疑是正确的。对称是美，不对称也是美，准确说，对称与对称破缺的某种组合才是美。“单纯对称和单纯不对称都是单调。一个对称的建筑只有放在不对称的环境空间中才显得美，反之亦然。”（《分形艺术》第149页）
无论对于科学还是对于艺术，对称性都涉及不同的方面和不同的层次。不同方面指对称的多样性：平移对称（连续装饰花纹、花布）、旋转对称（穹窿、五角星、伞、晶体）、左右对称性（建筑立面、人体）及联合操作对称性（埃舍尔的《骑士图》，类似CP操作）。不同方面还涉及局部与整体的关系，对称性有长程整体对称（如晶体），也有局部短程对称（如准晶、凯尔特装饰艺术），这些在科学与艺术作品中都有许多实例。不同层次指对称性依赖于物质层次或者观念层次，在不同的层次上对称性可以很不相同，以人体为例，外表是左右对称的，但内脏则不是，心脏通常靠近左侧，肾等还是对称的。凯尔特艺术（Celticart）有很强的规则性，可以明显地发现少数基本结构在不同的层次上重复出现，不同层次的对称性与对称性破缺相互照应，细节丰富、层次分明，给予人以较强的装饰效果。可以肯定地说，凯尔特艺术有意识地利用了伸缩变换不变性，即标度变换下的不变性，也就是自相似对称性。特别有趣的是，在分形科学与艺术中，能够观察到各种对称性，既有不同方面的也有不同层次的，通过复函数计算机迭代，非常容易地展示这些对称性。
三、
左右对称是极简单也极复杂的对称。在艺术作品中，苏美尔人似乎特别喜爱严格的左右对称，而中国国画也避免严格的左右对称（李政道分析弘仁的一幅山水画）。艺术史家沃尔夫林曾写过两篇关于左右不对称的文章《论绘画的左右不对称问题》和《将拉斐尔壁毯画翻转过来后产生的问题》。（阿恩海姆，《艺术与视知觉》，中国社科1987，第32页注）“如果将一幅画变成它镜子中照出来的样子，那么这幅画从外表到意义就全然改变了。”（同上）沃尔夫林解释说，人们在观赏一幅画的时候总是习惯于从左到右依次扫描过去，当画的左右互换时，也就等于把观赏画的习惯顺序颠倒了。“在一幅画中，位于右半部的那些物体看起来总是比左半部的‘重’一些。”举例说，当我们把拉斐尔的《西斯廷圣母像》左右翻转时，看上去右半部就显得太重了，其“重量甚至好像要把整个构图压翻似的”。（同上）一位艺术评论家说，对于伦伯朗蚀刻画，只有依照作者在底版上绘制的顺序而不是依照左右翻转的印刷品的顺序去观赏，才能真正体会到作品的意味。这评论在一定范围是正确的，如果说过了头可能被人用来指证作品水平不高。以中国的篆刻为例，叶腊石面由刻刀留下的刻痕存在更多信息，细心观察更能体会作者的构思与用力。如齐白石刻白文常用单刀，竖画的一侧是齐齐的，另一侧呈参差状，观察刻痕能够想象出运刀动作和气势。但篆刻毕竟要印出正像供人们欣赏，如果反像总是比正像耐看，这作品不是有问题吗？
从动态的观点看对称性，我们获了运动、变化与发展的印象，最终是“生成”的观念。对称性对于自然界是一种自组织机制，一方面或层次的对称破缺可能为另一方面或层次的对称性的存在提供条件或者基础，反之亦然。不仅无机界构成及演化受对称性支配，有机界、生命界也如此。组成生命体的各种氨基酸就是对称性高度破缺的，并且通常只有一种手性，生命分子“手性”对于研究生命的起源有重要意义。也许生命之初，这些分子是对称的，如宇宙大爆炸之初的情形，后来由于偶然因素或者自然选择，到了今日地球上的生命体中的氨基酸都有一样的手性。手性分左型（learus，即L型）和右型（dexter，即D型）。
在地球上，构成蛋白质的20种氨基酸中只有甘氨酸没有手性，另19种都为左型，即L型。而核糖和脱氧核糖分子是D型的。有人认为，地球上生命世界中手性不对性与生命进化过程有关，也与生命体高度有序有关。比如，由100个谷氨酸组成阿尔法聚谷氨酸，如果谷氨酸都是一种手性，那么这100个氨基酸最终就只能生成一种阿尔法聚谷氨酸。
如果一开始谷氨酸就是L型和D型混合的，那么这由100个氨基酸组成的聚合分子的异构体将高达2的100次方数量级，这样的分子可能不利于构成高度有序的生命分子。
地外很可能有生命，但那生命与我们地球上的生命类似的可能性很小。就算最简单的一种可能性，即地外生命也用氨基酸、DNA。但在那里，氨基酸、核糖和脱氧核糖分子的构型可能与地球上的相反。即手性对称性破缺方式与我们地球上的情况相反。那里的生命与我们的不同。那里的“猪肉”是不能吃的（如果有猪的话），对于不同构型的氨基酸，我们地球上的生命可能无法吸收。个别细菌能够利用D型氨基酸，不过这种例外无关宏旨。
核酸由核苷酸聚合而成。核苷酸有右手和左手两种构型，在合成反应中，核苷总是等量地生成右手和左手两种构型的核苷酸，而生物体只利用右手构型。由氨基酸合成多肽也存在手性问题。蛋白质只利用左手构型的氨基酸，而人工合成的氨基酸都等量地有两种构型。可是自然界合成的氨基酸构型并不等量，一种构型多于另一种。人工合成在多大意义上也算“自然合成”？
在宏观层次上植物茎蔓螺旋也有左手性与右手性之分。比如律（注：此字上面有草字头，方正扩展码为8877）草的茎为左螺旋，而牵牛的茎则是右螺旋。有趣的是，这两种植物竟然还能在一处生长。
二月初北京下雪，我到野外拍摄，在西三旗霍营乡见到两者一同长在田边及树丛中。但这两种植物差别很大，前者属于桑科，俗名“拉拉秧”，它主治肠炎、痢疾、蛇伤等。后者属于旋花科，俗名“喇叭花”，北大哲学系四院里就有，主治水肿、喘满、脚气等。识别它们的主要方法是：1）手性不同，拉拉秧比起牵牛来较少缠绕，但经常自我左旋缠绕，偶尔也以左螺旋缠绕在榆树等植物上。牵牛都是右旋的，且极易缠绕。2）拉拉秧叶缘与茎上皆有锋利小刺，而牵牛叶面光滑、茎披绒毛。3）花、果差别较大。拉拉秧雌雄异株，雄花长达20－30厘米，绿色小花，雌花数朵集成短穗状花序；瘦果球形。而牵牛花呈喇叭形，红、白、紫各色，蒴果球形。
另外一种叫菟丝子（也是中草药，有补肾益精、养肝明目之功能）植物很特别，它是一年生寄生草本植物，同一棵植物的茎蔓既有左旋也有右旋。
关于生命螺旋结构的百科全书式描述，可参考“大美译丛”的一种《生命的曲线》。此书英文初版是1914年，1979年重印。另一部类似力作是汤普森的《论生长与形式》，英文初版于1917年，1942年开始发行缩写版。我还记得汤普森在“前言”中说：“我这本书不大需要前言，因为它从头到尾都是序言。”（Thisbookofminehaslittleneedofpreface，forindeeditis“allpreface”frombeginningtoend．）分形之父芒氏引过此说法。这两部大师级著作都秉承博物学传统，插图精美，又都采用数学，展示了生物世界的精致和美丽。
四、
艺术作品有意识或无意识地利用对称，其复杂性不亚于目前科学上讲的对称性，有许多还不能作科学分析。以音乐和文学为例，重复就是一种简单的对称。但如何重复，在何种水平或层次上重复，则有很多变化。流行歌曲也讲究对称，以林志炫唱的《单身情歌》为例，从“为了爱孤军奋斗，早就吃够了爱情的苦”开始重复一遍，而从“找一个最爱的深爱的相爱的亲爱的人来告别单身”开始重复两遍。
这首歌开始一段与最后一句“这首真心的痴心的伤心的单身情歌谁与我来和”则不重复。
据侯世达在普利策奖作品《集异璧》中描述，巴赫的作品《音乐的奉献》采用了“卡农”技巧：重复地演奏同一主题。最简单的一种就是用不同的音部重复演奏，每个音部都比前一个音部延迟一段时间。
在《音乐的奉献》中，当最高音部演奏主题时，其余两个音部提供卡农式的协奏。这种卡农不知不觉地进行着变奏，最后能够奇迹般地平滑过渡到开头。听众会感觉音乐不断在增调，转了几轮后音乐已经离开原来的调很远，但通过变调，最后又能回到原来的调上。这种无限升高的卡农与埃舍尔的画《瀑布》有异曲同工之妙。
可以不夸张地说，对某些作品，对称性支配着支配作用，正是某种重复机制造就了艺术的伟大。“对比”也是一种对称性，即C或者CP操作的对称性，而“对比”是艺术创作中最基本的表现手法之一。
在《象棋的故事》中，茨威格似乎利用了“分部反射”的方式，对比式地刻划了三个人物麦克柯诺尔（一个自以为是的业余棋手）、岑托维奇（世界冠军）与B博士（在纳粹关押下通过所偷的一本棋谱背熟了150盘名家对局）下棋的独特风格，这其中仍有不变的东西——扭曲的人性。故事的高潮是，在最后一盘对局中，岑托维奇刚走完子，B博士看都不看拿起象就推进三格，大叫一声“将”。而实际上，他背的棋谱与此局面有一丝出入，此时对方王前有个卒挡着，不可能被将军，B博士只得认输。这种“分部反射”对称技法在《一个陌生女人的来信》中早就表现得淋漓尽致。女主人不同时期的形象分别是13岁痴情少女、孩子的母亲、妓女、写信者，不变的是那社会的黑暗与男女主人公不同阶级境况下相遇的悲剧必然性。“我赤裸着身子的时候，你也没有认出我来。我幸福地承受着你娴熟的温存和情意，并且看到，你的激情对一个情人和一个妓女是没有分别的。你纵情恣欲，毫不在乎消耗掉自己的大量元气。……我陶醉在往日的幸福之中，我又感觉到了你这种独一无二的心灵上的两重性，在肉欲的激情中含有意识的、亦即精神的激情，这激情当年就已经使我这个女孩子对你俯首听命，难舍难分了。”（茨威格《一个陌生女人的来信》）这多重镜像反射对称揭示的是什么？两极相通，两极相等；高贵的即是低极的，美丽的即是丑恶的。
艺术作品和遗传学中的基因突变、交换、重组等，都为我们提示了更复杂的对称性，即某种“混成对称性”，类似英语混成词制造过程，老式的有《艾丽丝镜中奇遇记》中的slithy，gyre，gimble等，较近的有古德曼的grue谓词，还有motel及wintel等等。之所以也称它们为对称性，是因为在变换过程中它们总是有某种成份保持不变（守恒），但仅有局部意义。艺术史上，各种风格的缘起与继承都有“混成对称性”，即部分继承与重组、部分改变，整体上呈现一种新的风貌。但是当我们分析相继的罗马艺术、拜占庭艺术、罗曼艺术、哥特艺术时，总是能够在后面的风格中找到前面诸多风格的有机组合，当然还有创新成分。
对于生物进化史，混成对称性更是十分基本，按道金斯（Richard Dawkins）的说法，生物体只是基因世代传播的工具，生命之河是一条数字化的基因之河。基因在世代传播过程中类似于原子，除了极少见的偶然突变，它们将保持不变。在生物学层次上，我们与祖先有什么相同和不同，都可在基因的“混成对称性”中理解。有文化层次上，道金斯类比地提出拟子（meme）概念，于是文化进化也可以像生物进化那样类比地得到部分解释。
科学与艺术有重大的区别，也有密切的联系，以上只以对称为例作一表面性的对比，而且有意放弃许多重要内容（如晶体对称性、建筑对称性、铺砌理论等）。关于科学、艺术与心理学的关系，特别是科学与艺术创新的心理过程，数字化时代的科学与艺术、作为认知手段的艺术，几何学与艺术风格等等，以及一些专门性的交叉研究课题，都非常吸引人，需要做深入持久的研究。在当前情况下，“深”比“博”更重要，专门性的小题目的研究更显必要，只有专题式的、有所约束的研究才能深入下去，得到深刻的认识。
各种不同入市策略的优劣分析
除了正确掌握的突破追市，一般追市的系统通常较低胜率，回档入市的系统较高胜率。实践证明，最优策略是顺势回档入市和良好整理后的突破追市。次优策略是逆势回档入市（属于比较技巧的抄底摸顶）。较次的策略是顺势追市。最差的策略是逆势追市。
通常来讲，只要是沾上回档入市的方法，表现都能差强人意，它首先从短线的角度筛除高风险的入市机会。而着眼于追市的策略，更需要宏观上的高度正确。
一个好的交易系统应该要做到同时兼顾回档入市和突破追市，结合两种不同的入市方式并避免其发生互相冲突。
作为典型案例，前两天空铜就是逆势追市的代表。
但是需要测试的更多地是系统的参数，而不是策略。而参数，好的辅助指标，通常在电脑屏幕范围的k线数据就能够一目了然。
好的策略一定能够有一如既往的表现；好的辅助指标能够及时提醒使用者市场特性的改变。当然，反应的速度，很取决于操作者。
操作不是由单一方面就能够决定成功的。任何一个环节都不能出现纰漏。比如，包括离场环节。有时候，失败不是入场问题，是离场问题，但是操作者不一定意识到这一点，就把原来正确的方法也不敢相信了。当然，也有可能是原来的方法的确不够完善。
操作者的判断是不可缺少的，因为市场是变化着的，必须不断适应市场特性的变化。如果墨守成规，我倒是说确实没有稳定盈利的方法。
资金管理的精义
资金管理是什么？轻仓就是资金管理吗？根据资金量和风险来计算合理的开仓量，然后就是持仓或平仓，这就是资金管理吗？不是，这远远不够。
资金管理是交易策略的一部分。完整的资金管理，不仅包括合理的初始持仓计算，还包括整个交易过程中仓量变更的科学控制，简单地说就是适时的增仓减仓。它是一种动态的控制。持仓每次改变的时刻由实时的分析确定，并全程持续评估市场态势。准确地说，其实应该称为持仓管理，比起传统上单纯的资金管理，它的内容要丰富得多，它的意义要重要得多。
资金管理重要吗？重要。非常重要。正因为如此，需要更加细致精密的动态持仓管理。
实际上控制了头寸，也就控制了资金。两者不能割裂。
单一的资金管理有明显的不足和缺陷，但是头寸的调整需要高度的技巧，需要进一步的技术来支持，因而一般很难做好。
资金管理侧重于控制总体风险（它不管走势如何），持仓管理（头寸调控）侧重于仓位调整的时机（它着眼于具体的走势和预期走势发展的倾向）。前者纳入后者的体系当中可能而且合理，后者受到前者制约，但并不属于前者的子集。
顺势的关键是知道何时逆市！
顺势的关键是知道何时逆市。
逆市的关键是知道何时可以逆市，何时不能逆市。
逆市的要点是何时加码，何时减仓，何时砍仓。
当然。顺势的关键是逆市。
毕竟，顺势，顺势，多头趋势中，顺到一个顶部总不是那么美妙的事情。
找点三步曲：到位－乏力－转向
>>>到位：价格推进过程中遇到对应级别的支撑阻力，到价入市。
左侧交易方式。这是一种比较危险的入市方式，但是一旦成功，入市价位会比较好。需要对市势有比较全面准确的判断。
>>>乏力：价格在支撑阻力位附近表现出动力减弱，直至丧失。
中性方式。入市相对安全，而且，即使价格不能很好地到达或止于支撑阻力位，也能指示出入市时机。在该入市点，走势仍然未确定转向，存在一定的风险。
>>>转向：之后，经过适当整理，走势最终回头。
右侧交易方式。是突破追市的入市方式。入市价位最次，但是更加安全，而且如果入市正确，很快就会盈利，效率较高。
内盘市场经常跳空（或者快速探底或探顶立即回头）。前一种方式可以在转向形态信号给出之前入市，只要到价，入市一定成功，有助于捕捉有利时机，也避免了被走势的短线不规则波动所迷惑。后两种方式可能由于跳空或价格快速波动而错过最佳时机。但是，最终转向之前，常常发生各种形式的假突破，这也是很多人的困惑。
最佳的策略其实就是：战略上（长：确定趋势方向）采取右侧交易，战术上（短：确定入市位置）采取左侧交易。
然后就是具体的量化。
为什么说入场点最重要？它甚至是决定成败的关键！
因为，入场点的好坏，直接影响止损位的大小。入场点不佳，直接导致止损率增大，总的盈亏比降低。振荡市导致的连续地来回止损，就是入场点太差的典型结果（这种事俺经常干，呵呵）。
入场点是成败关键。而且入场是主动的，可以经过深思熟虑才作出决定，可以耐心等待最佳时机。选好入场点，出场点稍差关系不大。
但是，出场则有点无奈。有好点固然不错，境况不妙差一点也只好将就，再不然很差的点位有时你也得出场！否则，搞不好经纪公司会帮你平仓离场，那就更加不妙（俺从来不干这种事，呵呵）！
投机的境界
大凡谈到最高境界，无一不是什么“眼中有价，心中无价”、“心灵与市场合而为一”等等就一样凡人可望不可及的东西，空洞而虚幻。读者们从来就不曾在这样的文章里找到任何关于交易方法的文字，似乎这样的境界之下还要谈及方法只能说明你尚未悟道。看来，就算真有这样的境界，能做到的也不会是我等俗人。
也许真的是我道行未够。在我看来，投机，并不是什么神圣的东西，虽然，它真是有点奇妙。终极来说，它只是一种技巧：无他，唯手熟耳。然而，尽管只是单纯的技巧如倒油进瓶子，要达到如同斯人之境界也不是容易的事。“庖丁解牛”对一种技巧的最高层次进行了非常形象的描述。交易，也类同于此。
交易无非就四个层次：1、一涨就追，一跌就跟，追错了就不知所措；2、见高就卖，见低就买，错了往往会加死码；3、突破追市，处处找寻趋势；4、精确入市：一买进市场就从下跌转向上涨，反之亦然。
第一层次是反指。有些人，第二层次仍然是反指。一般人，到第二层次就基本打平（不算手续费）。到第三层次后仍然只能不算手续费打平微赚。当然，第四层仍然有高下之分，但是已经能100％赚钱了。做得好，第二层次就能赚钱、第三层次能赚大钱。你呢？
具体的体会：
1选择介入的品种A对资金较小或能力不足 应控制风险为主，不应介入风险较高的品种，而应找刚启动，或确立突破的。
B不应 选择流动性 差，持仓小的
在选择介入的品种上，《期货交易策略》有单独的介绍
2 对暴涨行情中持仓的调整。逐步减仓，
3在大行情将来时，如何做好功课，及做功课的方法
4深刻体会到市场共振和所有月份同指向一个方向的行情特征。
5对形态突破（最后一张船票）的理解和行情感受
6通过对品种的季节分析。来发现其规律性
通过对以上的总结，对行情走势通过切身的体会，在技术上又增加了自信，在心理上也有了。突破。盈利模式就是简单的事情重复做。再遇到这样的行情特征，或别的行情，也就用这样的思路，一步步的剖析问题，找出答案。
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-11-15 08:01 编辑 ]