论坛 › 〖期货技术交流〗 › 一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:16

沪深300小时K线波浪预测图(2007-11-09).继续调整,下周探底反弹 [原创 2007-11-09 15:19:48]
http://photo9.hexun.com/p/2007/1109/143891/b_187D965EFD182B465548E42DB7257DF2.jpg


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商品期货目前态势之管见 [原创 2007-11-04 08:03:23]
美豆牛势在月周K线上没有结束的信号,但日K线出现短期调整的迹象,建议观望.内豆相同;
美粕月K线本月如不再创新高则牛势结束,周K线牛势不再,日K线转熊.试试做空.但国内稍强,做多谨慎.
美玉米月周日K线慢牛态势,做多,国内相同;
美麦熊势已成,只能空之,国内稍强,但不再做多;
外糖月周K线横走江湖,日K线空态.无交易价值,内糖转势,向下已成定局.
原油牛势强劲,做多.内油相同
日胶牛势.但内胶有走弱迹象.先观望;
铜\锌铝等金属熊,内外相同,高空.
棉花观望,暂无行情.
苯二TA月周熊态,日K线观望
菜籽油多头态势;
塑料牛势.做多;
豆油月周K线牛势依旧.日K线观望,美豆油月周日牛势做多.


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沪深300小时K线波浪预测图(2007-11-02).两种可能的调整 [原创 2007-11-02 22:22:24]
http://photo9.hexun.com/p/2007/1102/142116/b_CEC07A59557D1EE00C6EBF69FEC2F2CD.jpg


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沪深300指数小时波浪预测(2007-10-25),顶成立 [原创 2007-10-25 18:02:39]
http://photo9.hexun.com/p/2007/1025/139379/b_70E2F583752C1B40809262A50B7C2CA8.jpg


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沪深300指数小时K线波浪预测图(2007-10-19).继续筑顶 [原创 2007-10-19 15:23:51]
http://photo9.hexun.com/p/2007/1019/137709/b_5AC66EA31E6A843375845D0890D235BB.jpg


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白糖指数日K线波浪(2007-10-16),逢低买入不做空 [原创 2007-10-16 07:51:53]
http://photo9.hexun.com/p/2007/1016/136986/b_32C10A3A7E6CB719EB5165830AD586A8.jpg


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沪深300指数小时K线波浪预测图(2007-10-13).筑顶中. [原创 2007-10-13 09:38:52]
http://photo9.hexun.com/p/2007/1013/136258/b_B5F88D252A56B3870526BB30770C5239.jpg


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沪深300指数小时K线波浪预测图(2007国庆).节后大涨与大跌 [原创 2007-10-03 07:41:09]
http://photo9.hexun.com/p/2007/1003/133616/b_B002498EF083E08045D419F661552DCC.jpg


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沪深300指数小时波浪预测图(2007-09-22)逢高减仓 [原创 2007-09-22 09:05:57]
http://photo8.hexun.com/p/2007/0922/130935/b_BA5770EFF66142B1BB85F7C2F8B338F5.jpg


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沪深300指数小时K线波浪预测图(2007-09-14)逢高减仓 [原创 2007-09-14 15:32:58]
http://photo8.hexun.com/p/2007/0914/129048/b_3352A1C25658159FAD0326D5D3CDE5CD.jpg


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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:17

波浪国际公司的豆粕波浪预测 [转帖 2007-09-13 07:49:26]
http://photo8.hexun.com/p/2007/0913/128723/b_9EA092CD3A6D3B428B2B98AEAD313909.jpg
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沪深300指数小时波浪预测(2007-09-08)减持或清仓 [原创 2007-09-08 08:31:42]
http://photo8.hexun.com/p/2007/0908/127467/b_B11612B6A59031D674D4618B63CF2EF4.jpg


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期货中价、量、仓关系浅析 [转帖 2007-09-02 07:57:58]
价、量、仓关系浅析
2007-08-22


●郝培源
期货价格、成交量、持仓量是期货交易中反映多空双方资金争夺的重要指标。一般来说，期价涨跌，直接说明多空双方孰强孰弱对比特征；成交量扩增抑或缩减，则显示多空双方争夺趋于激烈抑或缓和；持仓量扩增抑或缩减，则反映多空双方外围增量资金进驻与场内沉淀资金平仓撤离的对比态势。笔者认为，仅联系期价涨跌与成交量增减、期价涨跌与持仓量增减、成交量与持仓量扩增抑或缩减之间的对比关系，尚不能得出判断期价走势强弱的正确结论，而联系期价涨跌与成交量、持仓量增减三者间的对比关系，也需要根据期价趋势形成、持续时间长短、以及期价所处价位区域等各方面因素，才能得出判断期价走势强弱的正确结论。
一、期价涨跌与成交量增减
如果期价上涨抑或下跌伴随成交量扩增，一方面说明期价涨跌分别受到多方积极追捧抑或空方积极打压，即期价涨跌走势得到成交量扩增的配合；另一方面也说明期价涨跌能量由于成交量的扩增而逐渐释放，期价涨跌趋势由此而可能缓解甚至结束。因此局部、片面地分析期价涨跌与成交量增减的对比关系，而不关注期价处于趋势的起始抑或结束，则可能会得出截然相反的结论。
1.期价走势与成交量扩增的对比关系分析
一般地说，当期价经过持续大幅上涨而达到相对较高价位区域之际，如果期价涨幅逐渐缩小，而成交量显著扩增，则说明多方资金可能逢高减磅，期价顶部即将形成，涨势可能结束；而当期价经过持续大幅下跌达到相对较低价位区域之际，如果期价跌幅逐渐缩小，而成交量显著扩增，则反映空方资金可能逢低减磅，期价底部即将形成，跌势可能结束；当期价持续区域振荡整理并维持横向波动，尤其当期价处于底部抑或顶部区域作较长时期的盘整走势之际，如果期价涨跌幅度突然扩展，而成交量显著扩增，则显示多空双方资金实力对比相对平衡态势被打破，而形成多强空弱抑或空强多弱的对比态势，期价走势可能结束盘整而向上抑或向下突破，分别形成新的一轮涨势抑或跌势，并得到成交量扩增的配合。
2.期价走势与成交量缩减的对比关系分析
      如果期价上涨抑或下跌伴随成交量缩减，一般地说，期价涨跌走势中未有多方资金大举追捧抑或空方资金大举打压，而形成缩量上涨抑或缩量下跌的价量对比关系，说明市场涨势抑或跌势均较弱；特殊情况下，当期价涨停抑或跌停之际，由于仅有买入而无卖出，抑或仅有卖出而无买入，致使成交量显著缩减，说明市场处于强烈的单边趋势之中，期价涨跌趋势将得以延伸和持续。
二、期价涨跌与持仓量增减
如果期价上涨抑或下跌伴随持仓量扩增，一方面说明期价涨跌分别由于多方增量资金扩仓追捧和空方增量资金扩仓拦截所致，尤其当期价涨跌幅度较大、持仓量扩增幅度也较大之际，期价上涨抑或下跌趋势均较强；另一方面也反映期价上涨之际有空方增量资金被动扩仓拦截而未有主动回补，而期价下跌之际则有多方增量资金被动扩仓吸纳而未有主动回吐，尤其当期价涨跌幅度较小、持仓量扩增幅度较大之际，虽然期价短期走势尚不明朗，但依然说明多空双方均投入较多增量资金并展开扩仓争夺，双方分歧加剧，重仓对峙，期价涨跌趋势仍可能反复多变。
1.期价走势与持仓量扩增的对比关系分析
一般地说，当期价经过持续大幅上涨而达到相对较高价位区域之际，如果期价涨幅逐渐缩小，而持仓量显著扩增，则说明多方增量资金扩仓追捧逐渐减弱，空方增量资金扩仓拦截不断增强，期价顶部即将形成，涨势可能结束；而当期价经过持续大幅下跌而达到相对较低价位区域之际，如果期价跌幅逐渐缩小，而持仓量显著扩增，则反映空方增量资金扩仓打压逐渐减弱，多方增量资金扩仓吸纳不断增强，期价底部即将形成，跌势可能结束；而当期价持续区域振荡整理并维持横向波动，如果期价涨跌幅度突然扩展，而持仓量显著扩增，则显示多空双方资金实力对比相对平衡态势被打破，而形成多强空弱抑或空强多弱的对比态势，期价走势可能结束盘整而向上抑或向下突破。但由于持仓量扩增，说明双方分歧未得以缓解，而且还渐趋尖锐，因此期价仍可能反复波动。
2.势价走势与持仓量缩减的对比关系分析
如果期价上涨抑或下跌伴随持仓量缩减，一般地说，涨势中持仓量缩减说明上涨动力源于空头投机资金主动回补所致，跌势中持仓量缩减则反映下跌动力源于多头投机资金主动回吐所致。但同时上涨趋势由于某种原因多头投机资金适时获利回吐而减弱，下跌趋势也同样由于空头投机资金适时获利回补而减弱。相对而言，上涨抑或下跌趋势能否得以持续须分析多空双方投机资金平仓力度孰强孰弱对比结果。上涨趋势中多头回吐意愿弱于空头回补意愿，则涨势将持续，反之涨势将减弱；下跌趋势中多头回吐意愿强于空头回补意愿，则跌势将持续，反之跌势将减弱。
三、成交量与持仓量关系
成交量、持仓量双双扩增，说明多空双方增量资金扩仓争夺较为激烈，市场资金能量不断积聚，期价可能反复波动；成交量扩增而持仓量缩减，反映多空双方均积极平仓撤离资金；双方平仓意愿孰强孰弱对比则对期价走势构成反向作用，即多头主动回吐意愿强于空头回补意愿，则期价易于下跌，而空头回补意愿强于多头回吐意愿，则期价易于上涨，在此背景下，市场积聚的资金能量逐渐释放，期价涨跌趋势可能逐渐减弱。成交量缩减而持仓量扩增，显示多空双方虽然争夺渐趋缓和，但仍扩仓对峙，市场积聚的资金能量缓慢增加，期价仍可能剧烈波动。
整体而言，分析期价增量上涨与缩量上涨、增量下跌与缩量下跌孰强孰弱的对比关系，分析期价增仓上涨与减仓上涨、增仓下跌与减仓下跌孰强孰弱的对比关系，除关注期价涨跌幅度、成交量、持仓量增减幅度大小外，还应关注期价涨跌趋势是突然形成、刚刚启动，抑或是持续较长时期、积累较大幅度的区别，由此全面分析判断才能得出对市场走势的相对正确的结论。
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沪深300小时K线波浪预测图(2007-08-26) [原创 2007-08-26 09:05:45]
http://photo8.hexun.com/p/2007/0826/124010/b_2580C3D9EB9F12C8BB646BA6352458BD.jpg


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沪深300小时K线波浪预测图(2007-08-17) [原创 2007-08-17 18:15:59]
http://photo7.hexun.com/p/2007/0817/121563/b_C1FADE870BE8A73F1A5EE0BFDED6C3F7.jpg


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沪深300小时K线波浪预测图(2007-08-13).谨慎做多 [原创 2007-08-13 15:39:55]


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波浪国际公司对11#糖的预测90分钟(2007-08-09) [原创 2007-08-09 07:57:18]
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沪深300小时波浪预测(2007-08-4),谨慎做多 [原创 2007-08-04 09:09:04]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0804/117944/b_61077B347540D2CBC3BC47500014D88B.jpg


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上证小时K线波浪预测图(2007-08-1).最后绝唱 [原创 2007-08-01 17:11:11]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0801/117290/b_57731F69B5AB547B535F8BB7AB1FAABF.jpg


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沪深300指数K线波浪预测图(2007-07-31) [原创 2007-07-31 17:23:03]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0731/117017/b_B758685E6ADB8B1504A50AB089F8D2A1.jpg
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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:18

上证小时K线波浪预测图(2007-07-24).逢高减仓!! [原创 2007-07-24 15:35:25]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0724/115070/b_07E3015606B43E2D5A7CD16CE837746D.jpg


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上证小时K线波浪预测图(2007-07-19) [原创 2007-07-19 20:47:55]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0719/113879/b_20FBB43E3E848CCB61B9354611F11A43.jpg


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上证小时K线波浪预测图(2007-07-16).逢低买进 [原创 2007-07-16 16:32:33]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0716/112998/b_F69A1164A0A30621F070B13DB766972D.jpg


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白糖指数日K线波浪预测图(2007-07-15),低进不做空 [原创 2007-07-15 08:41:59]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0715/112609/b_0DF180BF676A5FC5A599E80B45D26D18.jpg


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中国证券投机市场趋势表（多空俊秀交易系统测试）2007-07-13 [原创 2007-07-13 18:10:10]
中国证券投机市场趋势表（多空俊秀交易系统测试）2007-07-13
月K线周K线日K线小时K线豆粕0801观望多多观望玉米0801空空观望空豆一0801多多多空白糖0801空空空空强麦0801空空多空沪铜0709空多空空豆油0709多多多多橡胶0709观望多观望多沪锌0709观望多多观望燃油0710多多观望空菜油0709观望多多多沪铝0709观望多空空郑棉0709多多观望空苯二0709观望多多空









上证指数空观望多多

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多空俊秀独创-----蚂蟥理论 [原创 2007-07-09 22:24:27]
蚂蟥理论或水蛭理论
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上证小时K线波浪预测图(2007-07-09).逢低买进 [原创 2007-07-09 20:55:29]
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外糖上涨的欲望非常强烈,内糖大空单的兔子尾巴长不了 [原创 2007-07-07 08:32:21]
外糖上涨的欲望非常强烈,内糖大空单的兔子尾巴长不了
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上证小时K线波浪预测图(2007-07-06).4300到3400间振荡 [原创 2007-07-06 16:46:20]

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上证小时K线波浪预测图(2007-07-05),跌势继续! [原创 2007-07-05 15:27:01]
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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:19

强麦指数周,日K线波浪预测图(2007-07-04) [原创 2007-07-04 19:43:33]
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上证小时波浪预测(2007-07-02),调整继续,观点不变 [原创 2007-07-02 18:12:22]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0702/109130/b_96E59B35730625A6F74835835A4F6F81.jpg


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上证60分钟波浪预测图(2007-06-28),C-3逃命! [原创 2007-06-28 16:31:22]
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上证60分钟波浪预测图(2007-06-26),C-2减仓! [原创 2007-06-26 16:09:01]
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沪胶指数小时波浪(2007-06-26),空单小心 [原创 2007-06-26 07:49:59]
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LME外铜日K线波浪预测(2007-06-24),高空 [原创 2007-06-24 16:45:53]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0624/106880/b_1037FCA1FD66271C63C8A61DCAEE2DE7.jpg


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上证小时K线图波浪预测(2007-06-22) [原创 2007-06-22 18:38:01]
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波浪国际公司的11号糖小时波浪预测 [原创 2007-06-21 15:22:28]
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上证60分钟波浪预测图(2007-06-19) [原创 2007-06-19 19:26:26]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0619/105547/b_8F88E87A351A8ED37550C89389071578.jpg


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沪胶指数日K线波浪预测(2007-06-17) [原创 2007-06-17 10:46:33]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0617/104848/b_0D61CA54AC3CCD6E6A799008535062FF.jpg


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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:20

多空俊秀最新发现:高跟鞋K线组合,必涨,不需要验证 [原创 2007-06-15 21:23:01]
如图所示:此图为高跟鞋K线组合,脚尖微低于脚跟,作起跑状,属必涨K线组合,不需要验证.此图取自糖801本周五小时K线.为了证明我的判断正确,特买2手糖.下周可见分晓.
http://photo6.hexun.com/p/2007/0615/104440/b_7BF1FF974C78E79C3E5BA6CE12C95B6E.jpg
多空俊秀最新发现:高跟鞋K线组合,必涨,不需要验证


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大盘反弹会有多高(小时波浪,有计算) [原创 2007-06-13 07:49:16]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0613/103757/b_93EF4ACA15B0900F98E5B56E86BCB4EB.jpg

http://photo6.hexun.com/p/2007/0614/104097/b_41B84567FE1F891B709D79E5A3879325.jpg




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波浪国际公式预测的美玉米趋势 [原创 2007-06-12 07:00:50]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0612/103470/b_C64ECE5991EDDB39C2899633D691C084.jpg
这个好象与我以前的预测完全相同!http://dkjx.photo.hexun.com/18449283_d.html
http://photo6.hexun.com/p/2007/0612/103470/b_7E927E54FD9D86B1DC25527D18602F0A.jpg





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白糖指数日和小时K线波浪预测(2007-06-09) [原创 2007-06-09 09:08:01]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0609/102713/b_8E0850BF6C4679E578B31F86881AF581.jpg

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上证60分钟调整波浪预测图(2007-06-05) [原创 2007-06-05 20:29:18]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0605/101872/b_763BAE263EAC3D90EA04557F37B56CF2.jpg


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上证60分钟波浪预测图(2007-05-31) [原创 2007-05-31 19:59:29]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0531/100589/b_31024670FF5FB73345589018D710F9BD.jpg

大盘调整,积极换筹操作．牛势不变


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波浪国际公司对11#糖的波浪预测(2005-5-30) [原创 2007-05-30 07:37:58]
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坛中浪友急需波浪理论童子功的训练 [原创 2007-05-27 10:15:38]
坛中浪友急需波浪理论童子功的训练

看某人数浪,我首先不是看他预测是否准确,而是看他的浪图是否有错误.这个错误主要是用波浪理论的三个铁律来衡量,而指南只当作参考.因为指南是指60%以上的情况.好多坛中浪友就是缺乏波浪理论童子功的训练.

常见错误有:
1)将驱动浪数成三浪的,大有人在;
(2)浪3最短的,不乏其人.
(3)浪1与浪4重叠的.这种人最多(三角形除外)
(4)不能无限分级划分的.长周期掩盖了短周期的划分,其实他们是要完全统一的.如年线上看是浪1,月线上看是abc.那就不对了.
(5)浪2的调整幅度一般比浪4大,在浪4出现平台的概率为86%,有人将浪2划分为奔走型平台.本身这种调整极少出现,要出现也是在浪4,在浪2的情况几乎不可能.因为浪2和浪4的心理层面完全不同.以tonywood为代表
(6)将浪A划为三角形(abcde)的(不是引导三角形12345).现在就有人这样划;
(7)将浪C划为abc的(除三角形中的C外),这种人很普遍.因为浪C是驱动浪.你咋就狠心搞成abc了呢,以张玉,火星为代表
(8)到处找三角形的,老牙为代表
(9)乱搞AB底的,AB底是老艾最大的错误.以TOMC寡人为代表．
(10)波浪理论是分形几何的雏形.如果你不懂分形几何,数浪就不会上一个层次.
(11)随便找个高低点就开始12345abc浪起来的人,这种人完全不懂波浪是个逻辑推理严密的分析工具.:*29*: :*29*:
(12)有文字没图数浪的人,这种人是不懂浪的人,而且文字找错不方便,一丑盖百丑．以TOMC寡人为代表
(13)对谁的波浪都看不顺眼,破口大骂．只有老子的最好.这种人秉承了中国人一贯的好评论人自己又不干事的特性．就是那种说话的巨人，行动的矮子的那种人，以TOMC寡人为代表
(14)把黄金分割当宝贝,并计算出具体点位的.本人再次重申,回调可以到任何点位,是不可以预测的,黄金分割位区域的可能要比其它地方大点而已.
(15)乱搞周期的.本人再次重申,证券投机中没有周期,只有非周期循环.一定要明确周期的定义.
16)拿波浪理论中的通道指南当圣经的.而指南是指60%以上的情况.老艾的通道是用来预测浪3,浪4和浪5的.很显然.12345浪中有三个通道才是正常的.而只有一个通道才是不正常的情况.有人拿他死抱不放,我只有窃笑!

(17)........待续:*29*: :*29*: :*29*:


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上证大盘的两种牛势走法 [原创 2007-05-26 08:26:07]
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我比较倾向第一种走法,他有利于股指期货的推出.
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分形理论及其发展历程 [转帖 2007-05-22 08:02:11]
被誉为大自然的几何学的分形（Fractal） 理论，是现代数学的一个新分支，但其本质却是一种新的世界观和方法论。它与动力系统的混沌理论交叉结合，相辅相成。它承认世界的局部可能在一定条件下。过 程中，在某一方面（形态，结构，信息，功能，时间，能量等）表现出与整体的相似性，它承认空间维数的变化既可以是离散的也可以是连续的，因而拓展了视野。
分形几何的概念是美籍法国数学家曼德尔布罗特（B.B.Mandelbrot） 1975年首先提出的，但最早的工作可追朔到1875年，德国数学家维尔斯特拉斯（K.Weierestrass）构造了处处连续但处处不可微的函数，集 合论创始人康托（G.Cantor，德国数学家）构造了有许多奇异性质的三分康托集。1890年，意大利数学家皮亚诺（G.Peano）构造了填充空间的 曲线。1904年，瑞典数学家科赫（H.von Koch）设计出类似雪花和岛屿边缘的一类曲线。1915年，波兰数学家谢尔宾斯基（W.Sierpinski）设计了象地毯和海绵一样的几何图形。这些 都是为解决分析与拓朴学中的问题而提出的反例，但它们正是分形几何思想的源泉。1910年，德国数学家豪斯道夫（F.Hausdorff）开始了奇异集合 性质与量的研究，提出分数维概念。1928年布利干（G.Bouligand）将闵可夫斯基容度应用于非整数维，由此能将螺线作很好的分类。1932年庞 特里亚金（L.S.Pontryagin）等引入盒维数。1934年，贝塞考维奇（A.S.Besicovitch）更深刻地提示了豪斯道夫测度的性质和 奇异集的分数维，他在豪斯道夫测度及其几何的研究领域中作出了主要贡献，从而产生了豪斯道夫-贝塞考维奇维数概念。以后，这一领域的研究工作没有引起更多 人的注意，先驱们的工作只是作为分析与拓扑学教科书中的反例而流传开来。
二
1960 年，曼德尔布罗特在研究棉价变化的长期性态时，发现了价格在大小尺度间的对称性。同年在研究信号的传输误差时，发现误差传输与无误差传输在时间上按康托集 排列。在对尼罗河水位和英国海岸线的数学分析中，发现类似规律。他总结自然界中很多现象从标度变换角度表现出的对称性。他将这类集合称作自相似集，其严格 定义可由相似映射给出。他认为，欧氏测度不能刻划这类集的本质，转向维数的研究，发现维数是尺度变换下的不变量，主张用维数来刻划这类集合。1975年， 曼德尔布罗特用法文出版了分形几何第一部著作《分开：形状、机遇和维数》。1977年该书再次用英文出版。它集中了1975年以前曼德尔布罗特关于分形几 何的主要思想，它将分形定义为豪斯道夫维数严格大于其拓朴维数的集合，总结了根据自相似性计算实验维数的方法，由于相似维数只对严格自相似这一小类集有意 义，豪斯道夫维数虽然广泛，但在很多情形下难以用计算方法求得，因此分形几何的应用受到局限。1982年，曼德尔布罗特的新著《自然界的分形几何》出版， 将分形定义为局部以某种方式与整体相似的集，重新讨论盒维数，它比豪斯道夫维数容易计算，但是稠密可列集盒维数与集所在空间维数相等。为避免这一缺陷， 1982年特里科特（C.Tricot）引入填充维数，1983年格拉斯伯格（P.Grassberger）和普罗克西娅（I.Procaccia）提出 根据观测记录的时间数据列直接计算动力系统吸引子维数的算法。1985年，曼德尔布罗特提出并研究自然界中广泛存在的自仿射集，它包括自相似集并可通过仿 射映射严格定义。1982年德金（F.M.Dekking）研究递归集，这类分形集由迭代过程和嵌入方法生成，范围更广泛，但维数研究非常困难。德金获得 维数上界。1989年，钟红柳等人解决了德金猜想，确定了一大类递归集的维数。随着分形理论的发展和维数计算方法的逐步提出与改进，1982年以后，分形 理论逐渐在很多领域得到应用并越来越广泛。建立简便盛行的维数计算方法，以满足应用发展的需要，还是一项艰巨的任务。
自然界中的分形，与概率统计、随机过程关系密切。确定性的古典分形集加入随机性，就会产生出随机康托集、随机科契曲线等各种随机分形。1968 年，曼德尔布罗特研究布朗运动这一随机过程时，将其推广到与分形有关的分数布朗运动。1974年他又提出了分形渗流模型。1988年，柴叶斯 （j.T.Chayes）给出了详细的数学分析。1984年，扎乐（U.Zahle）通过随机删除而得到十分有趣的分形构造，随机分形能更真实地描述和模 拟自然现象。
三
动力系统中的分形集是近年分形几何中最活跃和引人入胜的一个研究领域。动力系统的奇异吸引子通常都是分形集，它们产生于非线性函数的迭代和非线性微分方程中。1963 年，气象学家洛伦兹（E.N.Lorenz）在研究流体的对流运动时，发现了以他的名字命名的第一个奇异吸引子，它是一个典型的分形集。1976年，法国 天文学家伊侬（M.Henon）考虑标准二次映射迭代系统时获得伊侬吸引子。它具有某种自相似性和分形性质。1986年劳威尔 （H.A.Lauwerier）将斯梅尔的马蹄映射变形成劳威尔映射，其迭代下不稳定流形的极限集成为典型的奇异吸引子，它与水平线的截面为康托集。 1985年，格雷波基（C.Grebogi）等构造了一个二维迭代函数系统，其吸附界是维尔斯特拉斯函数，并得到盒维数。1985年，迈克多纳 （S.M.MacDonald）和格雷波基等得到分形吸附界的三种类型：（！）局部不连通的分形集；（2）局部连通的分形拟圆周；（3）既不局部连能又不 是拟圆周。前两者具有拟自相似性。
动力系统中另一类分形集来源于复平面上解析映射的迭代。朱利亚（G.Julia） 和法图（P.Fatou）于1918-1919年间开创这一研究。他们发现，解析映射的迭代把复平面划分成两部分，一部分为法图集，另一部分为朱利亚集 （J集）。他们在处理这一问题时还没有计算机，完全依赖于他们自身固有的想象力，因此他们的智力成就受到局限。随后50年间，这方面的研究没有得到什么进 展。随着可用机算机来做实验，这一研究课题才又获得生机。1980年，曼德尔布罗特用计算机绘出用他名字命名的曼德尔布罗特集（M集）的第一张图来。 1982道迪（A.Douady）构造了含参二次复映射fc ，其朱利亚集J（fc）随参数C的变化呈现各种各样的分形图象，著名的有道迪免子，圣马科吸引子等。同年，茹厄勒（D.Ruelle）得到J集与映射系数 的关系，解新局面了解析映射击集豪斯道夫维数的计算问题。茄勒特（L.Garnett）得到J（fc）集豪斯道夫维数的数值解法。1983年，韦当 （M.Widom）进一步推广了部分结果。法图1926年就就开始整函数迭代的研究。1981年密休威茨（M.Misiuterwicz）证明指数映射的 J集为复平面，解决了法图提出的问题，引起研究者极大兴趣。发现超越整函数的J集与有理映射J的性质差异，1984年德万尼（R.L.Devanney） 证明指数映射Eλ的J（Eλ）集是康托束或复平面而J（fc）是康托尘或连通集。
复平面上使J （fc）成为连通集的点C组成M集即曼德尔布罗特集，尤更斯（H.Jurgens）和培特根（H-O.Peitgen）认为，M集的性质过去一直是并且将 来继续是数学研究的一个巨大难题。通过将数学理论与计算机图形学实验加以融合，及道迪、扈巴德（H.Hubbard）等人在这方面进行的基础性研究工作， 在解决这一难题方面已取得重大进展，使人们加深了对M集的了解。道迪和扈巴德1982年证明M集是连通的和单连通的，人们猜测M集是局部连通的，目前每一 张计算机图形都证实了这一猜测，但至今还没有人能给予证明。M是否为弧连通，目前尚不清楚。M集边界的维数也是值得研究的问题之一。
M 集除了将J集分成连通与非连通的两类之外，还起着无穷个J集的图解目录表作用，即把M集C点周围的图形放大就是与C点有关的J集的组成部分。但这一发现的 数学密性至今仍未确定，谭磊（Tan Lei）1985年证明了在每一个密休威茨点邻近M集与相关的J集之间存在着相似性。尤金斯等在M集的静电位研究中获得与自然形貌相似的分形图象。目前包 括尤金斯等在内的很多研究人员都致力于借助计算机活动录象探索M集。其它一些分形集的研究工作正在取得进展。1990年德万尼通过数值实验观察到M集的复 杂图形由许多不同周期的周期轨道的稳定区域共同构成。1991年黄永念运用他提出的代数分析法证明了这一事实，研究了M集及其广义情况周期轨道整体解析特 性。
巴斯莱（B.M.Barnsley） 和德门科（S.Demko）1985年引入迭代函数系统，J集及其其它很多分形集都是某些迭代函数的吸引集，用其它方法产生的分形集也可用迭代函数系逼 近。1988年，劳威尔通过数值研究发现毕达哥拉斯树花是一迭代函数系的J集。1985年巴斯莱等研究含参数的函数系迭代动力系统，得到M集D并D与M在 连通性上的差异。在一线性映射系迭代下，可以产生著名的分形曲线——双生龙曲线。1986年水谷（M.Mitzutani）等对其动力系统进行了研究。
一般动力系统中的分形集，其豪斯道夫维数dH 难以通过理论方法或计算方法求得。对于有迭式构造的分形集，贝德浮德（T.Bedford）等在1986年已给出卓有成效的算法，但对一般非线性映射迭代 动力系统产生的分形集，这些结果都难以应用，其豪斯道夫维数dH的结论与算法实际上没有。卡普兰（j.L.Kaplan）和约克（J.A.York） 1979年引入李雅普洛夫维数dL并猜测dL=dH。1981年勒拉皮尔证明dH≤dL。杨（L.S.Young）1982年证明二维情况下dH=dL。 艾茄瓦（A.K.Agarwal）等1986年给出例子说明高维情形卡普兰-约克猜测不成立。这一猜测力图从动力学特征推断几何结构，其反问题是由吸引子 维数推断混沌力学，这是值得研究的问题。但目前工作甚少且主要限于计算机研究。此外，含参动力系统在混沌临界态或突变处的分形集维数也有待进一步研究。
多重分形（multifractals） 是与动力系统奇异吸引子有关的另一类重要分形集，其概念首先由曼德布罗特和伦依（A.Renyi）引入。法默（J.D.Farmer）等在1983年定义 了多重分形广义维数。1988年博尔（T.Bohr）等人将拓扑熵引入多重分形的动力学描述与热力学类比。1988年，阿内多（A.Arneodo）等人 将子波变换用于多重分形研究。费德（J.Feder）、特尔（T.Tel）等人进行了多重分形子集及标度指数的研究。阿姆特里卡等研究了多重分形的逆问 题，提出广义配分函数，给出广义超越维数，对过去的维数进行了修正。李（J.Lee）等发现了多重分形热力学形式上的相变。1990年，伯克 （C.Beck）得到广义维数的上下界和极限并研究了多重分形的均匀性量度。曼德布罗特研究了随机多重分形及负分维。1991年科维克 （Z.Kov.acs）等引入双变量迭代系统，最大特征值和吉布斯势导出维数、熵、李雅普洛夫指数，提供了对多重分形相变分类的一般方案。对于多重分形相 变分类的一般方案。对于多重分形目前虽已提出不少处理方法，但从数学的观点上看，还不够严格，部分问题的数学处理难度也较大。
四
分形理论真正发展起来才十余年，并且方兴未艾，很多方面的理论还有待进一步研究。值得注意的是，近年分形理论的应用发展远远超过了理论 的发展，并且给分形的数学理论提出了更新更高的要求。各种分形维数计算方法和实验方法的建立、改进和完善，使之理论简便，可操作性强，是喁喁分形的科学家们普遍关注的问题。而在理论研究上，维数的理论计算、估计、分形重构（即求一动力系统，使其吸引集为给定分形集）、J集和M集及其推广形式的性质、动力学特征及维数研究将会成为数学工作者们十分活跃的研究领域。多重分形理论的完善、严格以及如何用这些理论来解决实际问题可能会引起科学家们广泛的兴趣，而动力学特征、相变和子波变换可能会成为其中的几个热点。
在哲学方面，人们的兴趣在于自相似性的普适性，M集和J集表现出的简单性与复杂性，复数与实数的统一性，多重分形相变与突变论的关系，自组织临界（SOC）现象的刻画以及分形体系内部的各种矛盾的转化等。可以预言，一场关于分形科学哲学问题的讨论即将在国内展开。
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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:24

沪胶指数日Ｋ线波浪预测图（２００７－０５－２０） [原创 2007-05-20 17:06:39]
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鳄鱼组线Alligator和Gator的原始定义 [引用 2007-05-16 19:05:42]
In principle, Alligator Technical Indicator is a combination of Balance Lines (Moving Averages) that use fractal geometry and nonlinear dynamics.
[*]The blue line (Alligator’s Jaw) is the Balance Line for the timeframe that was used to build the chart (13-period Smoothed Moving Average, moved into the future by 8 bars);
[*]The red line (Alligator’s Teeth) is the Balance Line for the value timeframe of one level lower (8-period Smoothed Moving Average, moved by 5 bars into the future);
[*]The green line (Alligator’s Lips) is the Balance Line for the value timeframe, one more level lower (5-period Smoothed Moving Average, moved by 3 bars into the future).
Lips, Teeth and Jaw of the Alligator show the interaction of different time periods. As clear trends can be seen only 15 to 30 per cent of the time, it is essential to follow them and refrain from working on markets that fluctuate only within certain price periods.
When the Jaw, the Teeth and the Lips are closed or intertwined, it means the Alligator is going to sleep or is asleep already. As it sleeps, it gets hungrier and hungrier — the longer it will sleep, the hungrier it will wake up. The first thing it does after it wakes up is to open its mouth and yawn. Then the smell of food comes to its nostrils: flesh of a bull or flesh of a bear, and the Alligator starts to hunt it. Having eaten enough to feel quite full, the Alligator starts to lose the interest to the food/price (Balance Lines join together) — this is the time to fix the profit.

http://www.metaquotes.net/images/techanalysis/indicators/alligator/alligator.gifhttp://www.metaquotes.net/images/techanalysis/indicators/alligator/gatorhdr.gifGator Oscillator is based on the Alligator and shows the degree of convergence/divergence of the Balance Lines (Smoothed Moving Averages). The top bar chart is the absolute difference between the values of the blue and the red lines. The bottom bar chart is the absolute difference between the values of the red line and the green line, but with the minus sign, as the bar chart is drawn top-down.



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白糖指数日K线波浪预测图(2007-05-12) [原创 2007-05-12 08:38:35]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0512/96139/b_EF60A3F76582C6B30D370A861A2AF047.jpg

目前可做多
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波浪国际公司的黄豆波浪 [转帖 2007-04-28 07:23:21]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0428/92824/b_5B1CEFD9CD0CA8AD3B775A8E1999F2F1.jpg
http://photo6.hexun.com/p/2007/0428/92824/b_0E8535555A57B9F94FE301D35AD4E011.jpg



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美豆指数日K线波浪预测(2007-04-28) [原创 2007-04-28 07:11:07]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0428/92824/b_58CD9FD5F8BB24B2FEDF89C6F3B317B8.jpg


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美玉米指数日K线波浪预测(2007-04-025) [原创 2007-04-25 08:32:14]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0425/92246/b_04535380C4459363B64BC6F53D58F6D9.jpg
与以前预测相同,预测不变

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原油指数日K线波浪预测图(2007-04-23) [原创 2007-04-23 18:49:39]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0423/91977/b_E864BBB0E8A63197E94C4EDA8946409E.jpg


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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:25

沪胶指数日Ｋ线波浪预测图（２００７－０５－２０） [原创 2007-05-20 17:06:39]
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白糖指数日K线波浪预测图(2007-05-12) [原创 2007-05-12 08:38:35]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0512/96139/b_EF60A3F76582C6B30D370A861A2AF047.jpg

目前可做多
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波浪国际公司的黄豆波浪 [转帖 2007-04-28 07:23:21]
http://photo6.hexun.com/p/2007/0428/92824/b_5B1CEFD9CD0CA8AD3B775A8E1999F2F1.jpg
http://photo6.hexun.com/p/2007/0428/92824/b_0E8535555A57B9F94FE301D35AD4E011.jpg



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美豆指数日K线波浪预测(2007-04-28) [原创 2007-04-28 07:11:07]
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美玉米指数日K线波浪预测(2007-04-025) [原创 2007-04-25 08:32:14]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0425/92246/b_04535380C4459363B64BC6F53D58F6D9.jpg
与以前预测相同,预测不变

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原油指数日K线波浪预测图(2007-04-23) [原创 2007-04-23 18:49:39]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0423/91977/b_E864BBB0E8A63197E94C4EDA8946409E.jpg


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行为金融理论对股票价格变动趋势的解释 [转帖 2007-04-22 08:51:21]
行为金融理论对股票价格变动趋势的解释 　　1.行为金融理论的观点 　　行为金融学认为：证券的市场价格并不仅仅受证券自身包含的一些因素影响，而且还受到各参与主体心理和行为的影响，也就是说，投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响，这就意味着非理性预期可以影响金融资产的价格。 　　2.噪声交易可以领导股价变动趋势 　　传统金融理论认为，尽管市场中有很多的噪音交易者，但由于这些非理性的投资者会遭遇到来自理性套利者的对抗，结果往往是噪声交易者遭受损失，理性套利者获利，最终这些非理性投资者会逐渐从市场中消失，资产价格也会逐渐趋近于其内在价值。由于噪声交易者无法对资产价格施加过多影响，因此可以将他们忽略不计。
但是，金融噪声交易学者却认为，由于短期理性套利者进行套利时，不仅要面对基础性因素变动的风险，还要面对噪声交易者非理性预期变动的风险。因此双方博弈的结果是，作为风险厌恶型的理性套利者可能会放弃套利机会，而选择不与噪声交易者相对抗，从而使噪声交易者对股价的错误判断能在一段时期内继续延续，并使股价进一步扭曲，这样做会使噪声交易者获得高于理性套利者的收益。
　　3.期望理论论证了股价变动 的非理性根源 　　现实中，投资者的心理因素常使其实际决策偏离现代金融理论所描述的最优决策过程，而且这一偏离是系统性的，并不能因统计平均而消除。因此，行为金融理论认为大多数投资者并非是标准金融投资者而是行为投资者，也就是说，他们的行为并不总是理性的，也并不总是风险回避的。因此，行为金融学对现代金融理论的核心“理性人”假说提出了质疑，提出了期望理论。期望理论认为投资者对收益的效用函数是凹函数，而对损失的效用函数是凸函数。表现为投资者在投资亏损时更加追求风险，而在投资盈利时，其满足程度会随着收益的增加而呈边际效应递减。 　　4.过度反应和不足反应理论探索股价变动的过激和时滞效应 　　过度反应是指当市场上有重大消息时会引起股票价格产生剧烈波动，大大超过预期水平，到达极点后再以反向修正的形式回复到其应有的价位上的现象；不足反应是指当市场上有重大消息时，股价反应平平，而在没有什么消息的日子里股价却会产生一些较大波动的现象。在现实中，过度反应和不足反应这两种现象经常混杂在一起。 　　5.结论 　　行为金融理论仅把心理学的一个分支即行为主义引入到对金融资产的价格波动的解释上，但在现实中，这显然远远不能解释股价变动的全部信息。因为股价除了反映在市场中表现出来的行为以外，还受其它的甚至隐藏更深的如人的内部心理因素所影响，因此，需要引入更多的心理学分支来解释股价的变动和变动趋势。

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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:35

混沌理论对股票价格变动趋势的解释 [转帖 2007-04-22 08:49:06]
混沌理论对股票价格变动趋势的解释 　　1.混沌理论为研究股价变动趋势提供了新的视角 　　不管人类怎样力图使世界变得秩序井然，世界却仍然保持了其混乱的特点，其中，人类所创造的经济和资本市场就显得特别缺乏秩序。经济学家认为所有东西都是均衡的，供给等于需求。当系统受到扰动时，外生因素使其偏离均衡，系统对于扰动的反应是以线性方式回归均衡，系统将立即做出反应。因为系统希望处于均衡状态而痛恨失去平衡。 　　均衡就意味着排除了感情因素的存在，如贪婪和恐惧，但是这些因素往往却是促使经济进化的必要条件。管制这些因素并在某种程度上限制其影响是可取的，但将其完全去除则意味着一个系统的死亡。 　　计量经济学认为市场和经济对于过去的记忆是空白的，或者是有限的。但现实是，过去所发生的事件会影响到人的方方面面，甚至是现在进行时的事件也会改变一个人对未来的期望。在资本市场理论中，这种反馈，过去影响现在，而现在影响未来，而所有这些却在理想化的模型中大部分被忽略了。因此干净利索的、最优化的解是不适用的，现实中有的却是多个可能的解，而这些性质（如远离均衡状态条件和时间依赖反馈机制）却是属于非线性范围。 　　2.混沌支配着股价变动 　　传统的经济模型依旧建立在基于均衡函数的线性模型基础上。这些模型表明了经济活动中的各种因素是如何连续适应其他因素的变化的，但是没有正确考虑许多正反馈。即使考虑了反馈因素，这些反馈一般都是负反馈，也就是导致稳定的反馈，而不是导致不稳定的正反馈。因此，线性模型不是不够完善，而是可能从本质上就搞错了。许多经济和金融系统都存在固有的长期不可预测性。人们越来越认识到确定性混沌是长期经济预测深不可测的一个重要原因，而线性模型与实际情况相去甚远。这种复杂系统的最终结果与初始值有很大关系，也被称为“确定性混沌”。 　　3.赫斯特指数证明股价变动是具有趋势的 　　一般地说，有些市场参与者确实一接受到信息就马上做出反应。然而，大多数市场参与者却会等着确认信息，并且不等到趋势已经十分明显就不做出反应。证实一个趋势所需的确认信息的时间是不同的，但对于信息的不均等的消化可能会导致一个有偏的随机游走。赫斯特在20世纪40年代全面地研究了有偏随机游走，芒德勃罗在60年代和70年代再次作了全面研究。芒德勃罗把它们称为分数布朗运动。我们现在叫它们分形时间序列。 　　赫斯特通过用观测值的标准差去除极差（最大值和最小值之间的差）来建立一个无量纲的比率。由此，这种分析方法被叫做重标极差分析法7（R/S分析法）。赫斯特发现，大多数自然现象，包括河水外流、温度、降雨、太阳黑子等，都遵循一种有偏随机游走（一个趋势加上噪音）。 　　由于我国的股价数据较短，因此影响对赫斯特指数的测算。但市场人士普遍认为我国的赫斯特指数是大于0.5的，比较接近于0.6，也就是说我国的股价变动是具有趋势性的。 　　4.分形理论指出股价变动趋势是自相似的 　　分形形状在空间方面显示出了自相似性，这就是说，历史的股价走势形态会在未来重现；而分形时间序列也在时间方面显示出了自相似性，这无疑肯定了股价变动的时间周期理论。最容易觉察到的自然分形中的一个例子就是树。树是按分形标度伸出枝杈的，每一个枝杈上面伸出更小的枝杈，在质的意义上与整个树相类似。 　　分形分析使得数学对模型制作者更复杂了，但它得出的结果更接近于实际从业者的经验。资本市场的分形结构给了我们循环、趋势和许多可能的“公平价值”。分形统计学承认生活是混乱和复杂的，存在着许许多多的可能性。 　　5.结论 　　由混沌理论可以看出，现实世界是一个复杂的、混乱的、交互的和适应的系统，其中，典型的代表就是股票市场。虽然可以通过非线性数学论证股价变动的趋势性和自相似性，也可以大致判断出股价变动呈现出的没有特征长度或时间标度的循环（也称非周期性循环）。但是，如何判断股价变动的趋势仍需要其它理论的支持。

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现代金融理论对股票价格变动趋势的解释 [转帖 2007-04-22 08:46:47]
现代金融理论对股票价格变动趋势的解释 　　1.有效市场假定支持股价的随机游走 　　有效市场假说被看作现代金融理论的基石，如果金融市场是处于有效状态的化，那么在资本资产定价过程中就会充分利用现有信息，并在现有资源约束下进行资产配置。也就是说，资本资产价格将处于无套利状态，或者资本资产价格的变动表现为一种随机行走。因此，现代金融理论认为努力寻找股价变动趋势的企图注定 是失败的，股价应遵循随机游走。 　　从股价的过去走势来看，股价变动不仅在短期上呈现一定的趋势，而且随着时间的延长，股价在中期特别是在长期内所表现的趋势性更加强烈，这一趋势在形态上表现为股价呈波浪式变动。因此，这种从视觉直观上可以看出的客观趋势性说明有效市场假定支持的随机游走理论已无法对这一现象做出解释，金融理论需要引入新的变量，也就是说，现代金融理论需要创新。 　　2.股票定价理论隐含股价变动有趋势 　　股票的内在价值3可以由以下公式确定： 　　红利贴现模型（dividenddiscountmodel，DDM） 　　其中k为应得收益率，Dn为上市公司第n年的红利。 　　如果假设股价等于其内在价值，则股价可进一步分成两部分，一部分为无增长的每股股价（即g=0、D1=E1即盈利全都分红），另一部分为增长机会的贴现值，则有以下公式: 　　因此，根据这一公式，从理论上可以得出股价变动趋势的一些结论： 　　⑴当公司有好的投资项目时（净现值为正的项目），如果公司实行再投资政策（可以内部融资，也可以外部融资），公司将得到更高的股价。 　　⑵当公司仅有净现值为零的项目时，公司仅提供了具有平均收益率的“盈亏平衡”的投资项目，即使进行再投资政策，股价仍不变。 　　⑶如果公司没有好的投资项目，而维持净现值为负的项目时，股价会随着再投资率的上升而下跌。 　　3.结论 　　有效市场假定所支持的股价随机游走理论，本质上是指由过去的信息（或已知的信息）无法去预测股价的未来走势；而股票定价模型却认为股价是由未来的信息所决定的，由此可见，这二者对股价未来变动的解释本身就是矛盾的。股价是随着新的信息而定的，当新信息无法预测时，股价的变动同样也无法预测。但当新信息呈现一定的趋势性或路径依赖性时，则股价的变动自然是有趋势的。事实上这种趋势性也得到现实的支撑，因为，股价常常在几年甚至几十年的时间内并不结束某种错误估价的现象，有时股价即便估价错误，可是市场上股价变动的趋势性却仍然存在，而且，这一趋势性何时结束也无法确定。

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金融心理学对股票价格变动趋势的解释 [转帖 2007-04-22 08:44:27]
金融心理学对股票价格变动趋势的解释 　　1.市场是非理性的 　　在金融工具的价格波动中，的确有一部分行为机理体现的是理性和明智，而其余的却往往是愚蠢的和荒谬的。有效市场假设下的这些模型可以模拟一个公司、一个行业、一个国家，甚至全球的经济，这些模型假设所有市场参与者都对基本经济条件做了详细研究，尽可能地收集最多的信息以确定金融资产的“真实价值”来理性地确定金融资产的价格，这样做的结果的确在数学上很完美，但不实用。 　　现实中，金融市场定价常常千奇百怪，极不理性。因为当一个投资者的头寸过于巨大并且已经开始考验其心理极限时，那么任何反方向的价格变化所引起的后果都将是灾难性的，此时该投资者开始陷入非理性感觉。也就是说，该投资者的情绪跟着价格走。如果价格上升，感觉是它应该继续上升；如果价格下跌，则感觉它也应该继续下跌。这无论对职业人士还是新手都适用，唯一的差异是职业人士能够保持一定的冷静。但是，有时候一种特殊的情绪会从少数几个人逐步蔓延到更多的人，演变成群体运动，最终导致集体歇斯底里。历史上有许多这样的例子。如1557年法国国债崩盘，1636年荷兰的郁金香泡沫，1929年华尔街的崩盘，均能阐明在特殊时期和特殊事件中的这种人性弱点。 　　2.人类的动物本性是股价变动呈现趋势性的内在根源 　　人性的弱点起源于所具有的动物本性。假设某投资者的仓位对于其财务状况来说已经显得足够大时，他会全神贯注于市场的任何风吹草动。如果股价的变动方向与其预测相反，他的感觉就开始由好变坏，因为任何相反的股价变动都会开始分解和改变他的态度。由于他的注意力很大程度上要受到周围人注意力的影响，因此，随着股价相反变动偏离的逐渐加大，他的这种不安会逐渐加强，也会产生认知失调，并开始产生焦虑。 　　由于大多数动物都有焦虑的感觉，因此人类也时常受到焦虑的困扰，尤其是人类在面临危险时会很自然地产生焦虑，这本身就是一种本能和必然的反应。总的来说，焦虑是人类的动物本性。 　　焦虑使投资者时刻处于一种精神和肉体的紧张状态之中。如果事态进一步恶化，局面会逐渐处于失控状态，投资者随时变得恐慌和处在被吓倒的崩溃边缘。 　　因此，当投资者处于很大压力之下时，投资者改变他们自己态度的倾向性会大大增强，也就是说，肾上腺素可以分解和改变态度。换句话说，当股价下跌时会使投资者产生精神压力，精神压力会引起投资者的态度改变，态度的改变会导致新的卖压，卖压的增加反过来又会促使股价进一步下跌，股价的下跌会使投资者的血压升高、大汗淋漓，瞳孔放大，而这些症状又会加快投资者的态度改变，并导致股价的进一步下跌。最终的结果是股价会在羊群效应的作用下呈现单边大幅下跌。当然相反的情况会促使股价大幅上涨。 　　3.心理现象和人格异常构成股价变动趋势的内在基础 　　现实中，股票市场上的大多参与者不仅表现出诸多的心理学现象，而且许多参与者自身往往还不同程度地具有一个或多个人格障碍，如行为主义的奇幻思维、确定性效应和期望理论等；格式塔理论的说服效应、自我说服、代表性效应、自我实现态度、知识态度、错误的舆论效应、自我防御态度和身体标志理论等；认知心理学的感觉综合症、后悔理论、认知失调、参照效应、精神隔离、成本沉淀谬误、析取、选择性暴露、选择性理解、自负、事后聪明偏见和验证性偏见等；心理分析的妄想狂人格障碍、虚伪型人格障碍、自恋型人格障碍、回避型人格障碍、强迫型人格障碍和绝望型人格障碍（或抑郁型人格障碍）；社会心理学的自适应态度和社会攀比。 　　这些心理学现象和人格障碍是形成股价变动趋势甚至是产生羊群效应的内在基础，这是导致股价暴涨暴跌的一条看不到的主线。 　　4.结语 　　常态均衡下，市场参与者是以理性人为主，在理性的主导下，非理性行为很难有所作为，因此股价变动大都会呈现为随机游走。但是当市场中的非理性比重逐渐超过理性并占居主导地位时，随着非理性市场参与者比重的增加，股价变动所呈现的趋势性会明显增强，如果市场中的理性成份极小（非理性成份极大），那么股价变动将会呈现出极强的趋势性和远离均衡的非常态。因此从本质上来说，市场参与者的非理性行为的强弱决定了股价变动的趋势性的强弱，作用机理是市场参与者的非理性行为经过交叉影响放大后以正反馈的形式表现出来的。

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看书须从经典起 [原创 2007-04-21 12:59:51]
《1》道氏理论
1股市晴雨表 (美) 汉密尔顿
《2》K线
1股票K线战法 （美） 史蒂夫。尼森
2日本蜡烛图技术 （美） 史蒂夫。尼森　
《3》波浪理论
1波浪原理 (美)艾略特
2艾略特波浪理论-市场行为的关键 （美）普来切特
3艾略特波浪原理三十讲 侯本慧、郭小洲
《4》江恩理论
1华尔街四十五年 （美）江恩
2江恩理论——金融走势分析 （香港）黄柏中
3江恩投资实战技法 侯本慧、郭小洲
4 江恩角度线与时间之窗 侯本慧、郭小洲
《5》混沌和分形
1证券混沌操作法 （美）比尔。廉姆斯
2资本市场的混沌与秩序 （美）埃德加。Ｅ。彼得斯
3证券交易新空间-----面向21世纪的混沌获利方法(混沌操作法系列之二) 比尔.威廉姆
4分形市场分析－－将混沌理论应用到投资与经济理论上埃德加·Ｅ·彼得斯
《6》交易心理
1直觉交易商 （美）罗伯特。库佩尔
2冷静自信的交易策略 （美）理查。迈克尔
3逆向思考的艺术 （美）汉弗莱·B·尼尔
4逆向投资策略 （美）戴维·德瑞曼
5大众心理与走势预测 （美）托尼·普卢默
《7》技术方法
1股市趋势技术分析 （美 ） 约翰.墨吉
2期货市场技术分析 (美)约翰·墨菲
3期货交易技术分析 （美） 施威格
4股票操作学 （台湾）张龄松
5短线交易秘诀 （美）拉瑞。威谦姆斯
6专业投机原理 （美） 维克多·斯波朗迪
7技术分析精论 （美）马丁。Ｊ。普林格
8股市无敌 （美） 小理查德阿姆斯
9股票技术分析新思维-来自大师的交易模式 （美）瑞克·本塞诺
《8》系统方法
1通向金融王国的自由之路 （美）范。Ｋ。撒普
2系统交易方法 波涛
3证券期货投资计算机化技术分析原理 波涛
4证券投资理论与证券投资战略适用性分析 波涛
《9》理念
1炒股的智慧 陈江挺
2克罗谈投资策略 斯坦利.克罗
3期货交易策略 斯坦利.克罗
4投机智慧 （香港） 许沂光
5华尔街点金人 （美） 施威格
6美国期货专家经验谈 （美）威可夫
7操盘建议-全球顶尖交易员的成功实践和心路历程 (英)阿尔佩西.帕特尔
《10》人物传记
1股票作手回忆录 (美) 爱德温.李费佛
2交易冠军 马丁.舒华茲
3投机生涯 （美）维克多。尼德霍夫
《11》其他
1与天为敌 （美）彼得。伯恩斯坦
2战胜华尔街 （美）彼得。林奇
3欧奈尔制胜法则----如何在股市中赚钱 欧奈尔
4漫步华尔街 （美）伯顿·麦基尔
5国际九大投资基金经理访谈录 上海证卷报编 学林出版社

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如何建立自己的交易系统 [转帖 2007-04-21 12:51:17]
如何建立自己的交易系统之一
系统是什么

曾经有一个使用波浪理论的高手和我交流，他说他经常性的能够预测到价格波动的高低点，并且因此而获利。但是总体上的交易成绩并不是非常理想。
深入交谈以后，我发现他的整体系统存在一些问题。比如，他不知道当他的预测出现错误的时候，应该如何处理？当得到一个买进信号的时候应该使用多少资金？什么时间应该加仓或者什么时间应该获利了结？
在我的大多数学生开始向我学习的时候，几乎都有一些实战经验，事实上，很多人的成绩相当不错。但是在交易的系统性方面，却有明显的欠缺。
就拿前面的波浪高手来说，他应该认真的问一问自己，如何把所有的事项整理起来？除了市场分析以外，你还缺少什么东西？很显然，是缺少的东西妨碍了你长期稳定的获利。你的交易方法是否适合你？它是不是你有能力把握的方法？是否与你的投机目标相吻合？是否与你的个性相吻合？
如果你想长期稳定的获利，那么整体的交易应该是一个过程，而绝不是简简单单的一次预测或者一次全仓买入。其间至少包括：
1、 如何处理判断失误？
1、 最大亏损能够被控制在什么范围内？
1、 什么时间追买？什么时间获利了结？
1、 市场出现非人力因素，如何处理？
1、 预期的目标是多少？是否满意？
1、 当市场价格变化以后，如何修正自己的交易计划？
大多数交易者心中都有一个强烈的愿望，就是希望他们的每一次交易都是正确的，但是理智的思考一下，华尔街的顶尖交易员在十年中的平均正确率仅仅是35%左右，你能做到多少？你是否现在就比他们优秀？

另一方面，大多数投机者相信有一个通向市场的魔术：一个指标，一个形态，
或者一个机械的交易系统，他们还肯定一小部分人正在使用着-------我在网上见过售价24万元的一个公式，据说可以百战百胜--------他们努力的想揭开这个魔术的秘密，从此而获利。
简直是笑话。

市场真的有能够长期稳定的获利的方法吗？
正确答案是有，而且答案就在你自己身上。
我可以明确的告诉你：成功交易的一个秘密就是找到一套适合你的交易系统。这个交易系统是非机械的，适合你自己个性的，有完善的交易思想、细致的市场分析和整体操作方案的。
交易系统，或者说系统的交易方法，才是你长期稳定获利的正确方法。


如何建立自己的交易系统之二
自我控制

我认识很多成功的投机者，他们毫无例外的能够认识到：市场的成功来自对自我的控制。
自我控制并不是很难达到，但是对大多数人来说，意识到这一点却非常困难。
我们看看成功的投机者所共有的特点：
一、他们的风险意识很强：他们在交易中经常出现亏损，但是任何一次都没有使他们承担过分的亏损。这与大多数亏损的交易者刚好相反，或者说，与我们的天性相反。风险控制首先是自我的控制。
一、在中国市场，成功的投机者，成功率可以达到35%，甚至50%。他们的之所以成功，并非因为他们正确的预测是市场价格，而是因为他们的获利头寸要远远的高于亏损头寸。这也需要极大的自我控制，当然，还需要整体的交易方案。
一、成功的投机者的交易思路与众不同。他们有很大的耐心去做别人都害怕做的事情，他们会非常耐心的等待一个看起来非常渺茫的机会，我们知道，投机，正是因为机会而获利。如果没有对自我的严格控制，很难做到这一点。
我的学生可以轻易地达到正确分析市场的程度，但是，要他们达到长期稳定的
获利状态，却需要漫长的训练，训练的主要内容就是自我控制。很多时候，我会给客户一些现成的交易系统，他们非常喜欢，似乎有找到魔法的感觉，而如何正确的使用这些“魔法”，他们却不愿意关注-------人们似乎更加愿意去做一些能够使自己兴奋的事情，而不考虑是否正确。

当其他人告诉你他们是如何交易的时候，他们只是告诉了你他们的行动，这是为什么大多股评或者机构推荐都会发生错误的原因。
我们假设今天的媒体向100家机构咨询，有90个机构认为市场会上升，那么你如何考虑？
实际他们并不是有意在欺骗你：因为他们在今天的交易中的确买入了。也许是他们因为看好而（已经）买入，或者是因为（已经）买入而看好，这都不重要，重要的是他们告诉了你他们的行动。
如果你认真的思考，就可以发现，现在的市场有90%的潜在空头-----那些今天已经买入，同时告诉你市场将进一步向上的人。当市场上100%都看好的时候，市场中便不再继续有多头，或者说，多头再没有了维持的力量，因为他们已经全部买进了，好了，哈哈，市场还剩下什么？
对了，只有空头，他们没有对手------一直到一轮下跌趋势以后。
自我控制要建立在正确的交易思想的基础上。在绝大多数情况下，自我控制并不是一件痛苦的事情。

作为一名专业的投机者，你应该建立并相信自己的交易系统（当然，我指的是成熟的交易系统）。你必须知道你的系统在什么情况发挥最正常，什么情况下可能产生亏损，那么你便有更超脱的心态去观察市场，观察交易行为。你会因为有完善的交易方案而不会对市场产生恐惧。

如何建立自己的交易系统之三
亏损

我们可以从两 个方面去寻求长期稳定的获利。
一是成功率：每次交易的盈亏相当，但是获利次数比较多。比方说每次盈亏都为3%，但是10次交易正确7次，错误3次，那么总和获利为12%。
一是获利率：单次获利较大而亏损较小，不计较成功率。比如交易10次，亏损7次，每次3%，获利3次，每次10%，那么总和获利9%。
当然，既有成功率，又有获利率是最好的。

很显然，没有任何人能够在一个相对长的时期内，准确判断每一次市场波动。那么，在交易中出现亏损，就是非常正常的事情，我们没有必要回避。一个真实的数据是：美国华尔街的顶尖交易员，在十年中的交易成功率，平均在35%左右。
交易系统的一个重要的组成部分就是如何对待亏损。
我们通常认为，所谓的亏损可以根据交易情况分成两个不同的部分，它们的性质也截然不同。
一是在正常交易中的亏损，就是说，在你的市场分析中所允许存在的误差而产生的亏损。
一般地说，每一次交易，我们不可能找到精确的位置，而是允许有一定的误差，这主要是因为价格本身的运动趋势是以区域的方式体现的。比如当我们判断某股票在9.10—9.30之间有比较高的交易价值，那么可能在这个区域开始逐步介入，或者你从9.30逐步买进，一直到9.10；或者你从9.10逐步买进，直到9.30，但是不管怎样，你介入的区域就是9.10---9.30。又假设你的止损设定在8.90，同时如果这支股票最终下跌，并跌破你的止损，这中间的0.2—0.4元，就是你的正常的交易亏损。这种亏损没有任何办法回避，也无须回避。只要你能够把它控制，永远不会对你的交易资本产生重大的影响。
另一种情况是市场出现人力的或者非人力的因素，导致市场价格疯狂的变化，方向对你不利。
从理论上说，这样的风险很难回避。但是，在日常的交易当中，我们可以养成良好的交易习惯来避免。就我个人的看法，给大家提供一些简单的建议。
1、 不要参与疯狂波动的股票，无论是上升中的，还是下跌中的；
1、 不要参与上市公司有问题的股票，尽量不要参与T类股票；
1、 多注意时事，多关注政策性公告；
1、 严格遵守交易纪律；
1、 当意外情况发生的时候，坚决出场回避，不冒不必要的风险；
1、 学会在大趋势不利的情况下空仓。
从历史的情况看，市场不会在一个较长的时期内走单边行情，因此，我们在交
易中，无论在大趋势有利或不利的情况，都能够找到比较从容的进出场的机会，尽量不要匆忙行动。
如果在交易中出现比较重大的失误，首先要做到的是不要惊恐。最好的方法是清理所有的头寸，远离市场一段时间，记住，交易所不是明天就关闭。
任何交易者，在所有的交易记录中，都会包括获利交易和亏损交易两个部分，这是事实。即没有必要为获利的交易沾沾自喜，也没有必要为亏损的交易垂头丧气，长期稳定的获利，才是投机者的最终目的。


如何建立自己的交易系统之四
最 简 单 的 交 易 系 统
一个最简单的交易系统，至少包括四个部分：买进，卖出，止损，头寸控制。

作为投机者，我们是在利用市场的价格波动来获得利益。只用当市场出现你所能够把握的波动的情况时，你才有可能获利------看起来很简单，但是这一点非常非常重要-------就是说，一些波动你能够把握，另一些波动你不能把握，或者根本不需要，比如向下的波动（股票市场），或者幅度非常小的波动。因此，交易是参与你的系统能够参与的波动，而不是所有的。
一个交易是一个过程，不是一次简单的预测。简单的说，你要判断在什么情况买入，买多少，如果市场并非想你想象的发展，你应该如何处理你的头寸，如果市场想你想象的那样发展，你应该如何处理。
在我的交易系统（杠杆操作法）中，关于买入有四个原则：
1、 在简单上升趋势中买入；
2、 在复杂上升趋势的回调中，出现向下分形的时候买入；
3、 向上突破前期高点的时候买入；
4、 在横盘趋势停顿的下沿买入；
这四条原则是买入交易的基本原则，当市场没有出现这四中情况之一的时候，
我根本不会考虑买的。
我这么写的意思，并非要你也这么做，而是想说，做为交易者，你同样需要类似的原则，在你的交易系统中。另外，你还需要相当的卖出的原则。
如果你有一些交易经验，很多时候对市场变化会有一些“感觉”，这些“感觉”应该建立在你的交易系统之上。我们相信，交易在更多的时候是要依靠感觉的。
当市场按照你的系统发展的时候，你不需要做什么，耐心看着就可以，你必须明白，就交易的行为而言，是一瞬间的事情，一年二百多个交易日，真正交易的时候，可能只有几个小时，其他都是漫长而寂寞的等待。
在市场有利的时候，你必须学会习惯于获利，这是区别交易者是否成熟的一个重要标志。假设你的成本是8元，市场价格现在是80元，但是趋势依然向上，你是否会坚定的持有？很多的交易者在获利的时候惴惴不安，而亏损的时候却心安理得，这样如何能够长期稳定的获利？
无论什么样的交易系统，也不论什么样的交易原则，都可能发生错误。如何处理失误，是交易者是否成熟的另一个重要标志。
交易者都有一种本能，或者说内心的贪婪：他们希望自己所有的交易都是正确的，一旦失误，便去寻找各种各样的理由为自己开脱。
认真想一想就很可笑，你在对自己负责，不是要向谁交代，何必自欺欺人？自己原谅了自己如何？不原谅自己又如何？
任何一个交易者，即使是索罗斯（Soros），也都会出现“错误”的交易行为。不在于错误是否出现，而在于你如何看待错误。这一点，我们已经在《如何建立自己的交易系统之三------亏损》中强调过。
最后是关于资金管理。这也是一个基础的，同时是交易系统中非常重要的一个环节。
一般地说，我们根据风险程度来确定资金比重。也可以根据市场变化方向的“概率”来确定。
根据风险来确定使用资金，就是说，如果你能够将风险控制在一个你可以容忍的范围内，那么可以使用较多的资金，否则应该减少资金使用。
比如市场分析为你选择出一支股票，介入价格是10.30，止损是9.90，那么可能的亏损是0.4元，约合4%，同时你的系统原则是单次交易亏损不超过总资金的2%，那么你至多使用50%的总资金-----50%*4%=2%；如果介入价格是10.80，止损是9.80，可能亏损是1元，约10%，那么你的使用资金至多是总资金的20%-----20%*10%=2%。
这是在各股中的资金使用原则。当然，在实际交易中，交易者应该有不同的投资组合，或者说，交易者应该持有不同类型的股票。当大盘向好时，可以增加头寸，这种头寸增加一般不要在已经持有的股票上面。
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分形理论 [转帖 2007-04-21 12:48:08]
分形理论是当今世界十分风靡和活跃的新理论、新学科。分形的概念是美籍数学家曼德布罗特(B.B.Mandelbort)首先提出的。1967年他在美国权威的《科学》杂志上发表了题为《英国的海岸线有多长?》的著名论文。海岸线作为曲线,其特征是极不规则、极不光滑的,呈现极其蜿蜒复杂的变化。我们不能从形状和结构上区分这部分海岸与那部分海岸有什么本质的不同,这种几乎同样程度的不规则性和复杂性,说明海岸线在形貌上是自相似的,也就是局部形态和整体形态的相似。在没有建筑物或其他东西作为参照物时,在空中拍摄的100公里长的海岸线与放大了的10公里长海岸线的两张照片,看上去会十分相似。事实上,具有自相似性的形态广泛存在于自然界中,如:连绵的山川、飘浮的云朵、岩石的断裂口、布朗粒子运动的轨迹、树冠、花菜、大脑皮层……曼德布罗特把这些部分与整体以某种方式相似的形体称为分形(fractal)。1975年,他创立了分形几何学(fractalgeometry)。在此基础上,形成了研究分形性质及其应用的科学,称为分形理论(fractaltheory)。

自相似原则和迭代生成原则是分形理论的重要原则。它表征分形在通常的几何变换下具有不变性,即标度无关性。由自相似性是从不同尺度的对称出发,也就意味着递归。分形形体中的自相似性可以是完全相同,也可以是统计意义上的相似。标准的自相似分形是数学上的抽象,迭代生成无限精细的结构,如科契(Koch)雪花曲线、谢尔宾斯基(Sierpinski)地毯曲线等。这种有规分形只是少数,绝大部分分形是统计意义上的无规分形。

分维,作为分形的定量表征和基本参数,是分形理论的又一重要原则。分维,又称分形维或分数维,通常用分数或带小数点的数表示。长期以来人们习惯于将点定义为零维,直线为一维,平面为二维,空间为三维,爱因斯坦在相对论中引入时间维,就形成四维时空。对某一问题给予多方面的考虑,可建立高维空间,但都是整数维。在数学上,把欧氏空间的几何对象连续地拉伸、压缩、扭曲,维数也不变,这就是拓扑维数。然而,这种传统的维数观受到了挑战。曼德布罗特曾描述过一个绳球的维数:从很远的距离观察这个绳球,可看作一点(零维);从较近的距离观察,它充满了一个球形空间(三维);再近一些,就看到了绳子(一维);再向微观深入,绳子又变成了三维的柱,三维的柱又可分解成一维的纤维。那么,介于这些观察点之间的中间状态又如何呢?

显然,并没有绳球从三维对象变成一维对象的确切界限。数学家豪斯道夫(Hausdoff)在1919年提出了连续空间的概念,也就是空间维数是可以连续变化的,它可以是整数也可以是分数,称为豪斯道夫维数。记作Df,一般的表达式为:K=LDf,也作K=(1/L)-Df,取对数并整理得Df=lnK/lnL,其中L为某客体沿其每个独立方向皆扩大的倍数,K为得到的新客体是原客体的倍数。显然,Df在一般情况下是一个分数。因此,曼德布罗特也把分形定义为豪斯道夫维数大于或等于拓扑维数的集合。英国的海岸线为什么测不准?因为欧氏一维测度与海岸线的维数不一致。根据曼德布罗特的计算,英国海岸线的维数为1.26。有了分维,海岸线的长度就确定了。

分形理论既是非线性科学的前沿和重要分支,又是一门新兴的横断学科。作为一种方法论和认识论,其启示是多方面的:一是分形整体与局部形态的相似,启发人们通过认识部分来认识整体,从有限中认识无限;二是分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序;三是分形从一特定层面揭示了世界普遍联系和统一的图景。


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混沌资本投资研究 [转帖 2007-04-21 12:42:32]
1、引言 　　在数学科学中，由于确定性混沌（Deterministic Chaos）的发现，涌现出了“非线性复杂性”研究的浪潮。可以说，90年代任何科学发展，包括社会科学在内，它的前沿问题都是非线性问题。作为研究非线性问题的科学分支之一的混沌理论，因而就成了各个学科研究应用的前沿领域。
　　资本市场作为社会经济系统的一个子系统，本质上是一个非线性系统。混沌理论与方法应用的热门领域之一就是对金融、证券等资本市场的研究。资本市场有四种状态，a、无干扰状态；b、受到干扰后的不稳定状态；c、混沌状态；d、稳定状态。由于资本市场存在出现混沌状态的可能性，并且资本投资作为资本市场的主要组成部分，因而，如何在混沌的资本市场环境中预测资本投资的收益，如何分析资本投资的影响因素，如何应用混沌理论和方法来对资本投资的时机、方向和力度作出决定，这些便是摆在我们面前的实际问题，本文从定性角度对这些问题作些论述。
　　 2、混沌理论及在资本投资研究中应用的现状和进展
　　 2.1、混沌理论简介
　　混沌学研究从早期探索到重大突破，经以至到本世纪70年代以后形成世界性研究热潮，其涉及的领域包括数学、物理学、生物学、气象学、工程学和经济学等众多学科，其研究的成果，不只是增添了一个新的现代科学学科分支，而且几乎渗透和影响着现代科学的整个学科体系。混沌学的研究是现代科学发展的新篇章。许多学者把混沌理论称为继量子力学和相对论以后二十世纪最有影响的科学理论之一。
　　混沌概念最为深刻的演化与进展，发生在研究宏观世界的动力学中。根据牛顿理论，本世纪60年代之前，人们仍普通认为，确定性系统的行为是完全确定的、可以预言的。不确定性行为只会产生在随机系统里。然而，近30年来的研究成果表明，绝大多数确定性系统都会发生奇怪的、复杂的、随机的行为。随着对这类现象的深入了解，人们与古代混沌概念相联系，就把确定性系统的这类复杂随机行为称为混沌。可从两方面来理解混沌特性：一是：确定性系统的内在随机性现象；二是：对初始条件的敏感性。1975年由李天岩和他的导师Yorke在题为《周期3蕴涵混沌》的论文中提出了Li-Yorke定理，从此定理出发，形成了混沌的专门定义。
　　 2.2、混沌理论及方法在资本投资研究中应用的现状
　　混沌理论及方法在资本投资研究中应用主要表现在二方面，一是：利用混沌理论来研究资本投资市场奇怪吸引子的分形维数，从而确定资本投资市场运作主要由几个因素的作用决定。这方面国内外都有学者作了研究，例如E.Peters对“标准一普尔500家指数的奇怪吸引子”的研究，徐前方关于“上证指数中的奇怪吸引子”的研究，张永安等对“退率波动的奇异吸引子测定及其应用分析”等等。这种方法只能确定复杂系统主要影响因素的个数，而不能确定影响因素，因而应用上具有一定的局限性。二是：利用混沌理论来研究资本投资市场时间序列的特性，从而预测资本投资的回报及资本投资市场的周期变化规律。例如：刘洪、李必强的“基于混吸引子的时间序列”，张立洪关于“经济数据中存在混沌吗？”的研究，毛法根、叶中行等关于“期货混沌理论的定量研究（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ）”，E.Peters利用混沌理论对S&p500指数、英国、德国、日本等股票指数也进行了动力学分析，得出了各股票的李雅普诺夫指数的特性。混沌预测是目前预测方法中比较常用的一种方法，但这种方法要求的数据量大并且通常还要消除通货膨胀对资本投资影响的趋势。
　　 3、资本市场的混沌性态分析
　　 3.1、有效市场假说（EMH）
　　在资本投资学中，“有效市场”是广泛使用的概念之一，是数量化资本市场理论的基石。有效市场假说（EMH）起始于本世纪初，它使我们能借助于概率和微积分来分析资本市场。在有效市场假说中，有关投资的信息都已分开，每个投资者是理性的，并且对资本市场的各个影响因素服从IID分布(independent,idencally distributed)。EMH是一个线性范式，线性范式基本上是说，投资者以线性方式对信息作出反应。也就是说，在接到信息时立刻作出反应，而不以累积的方式对一个事件序列作出反应。同时，线性范式暗示收益率应该有近似正态的分布，应该是独立的。
　　 3.2、资本市场的混沌特性
　　 EMH建立在线性范式基础之上，然而，EMH经常不能解释市场行为，以EMH为基础的模型，如资本资产定价模型（CAPM），同样表现出严重缺陷。线性范式有效性的失灵的原因深藏于对资本市场缺乏非线性化的认识。资本投资市场实质上是一个非线性系统，资本投资的收益率不象EMH中那样严格服从高斯随机正态分布，特纳（Turner）和魏格尔（Weigel）（1990）使用1928-1989年的S&P指数的日收益率分析了收益率频数分布，提供了足够的证据说明美国的股票市场收益率不是正态分布的。在另一个对于长期国库券、短期国库券和欧洲美元合约的期货价格的研究中，斯特耶(Sterge)（1989）发现了同样的尖峰态分布。因此，在资本投资市场中，普遍存在着收益率的概率的线性范式和EMH的失灵。
　　 EMH认为，投资者对信息反应是迅速的，也就是未来价格只能由新的信息决定。然而，大多数人会等着确认信息，并且不等到趋势已经十分明显就不作出反应。证实一个趋势所需的确认信息的时间不同，可能会导致一个有偏的正态分布，使得在资本市场中的投资收益率的时间序列不是二维的，而是存在分数维。例如E.Peters利用RS分析方法（重标极差分析法），得出S&P月收益率的时间序列的维数是D0=1.29。资本投资市场的混沌特性起源于资本市场投资信息的不对称性、各投资者对信息反应的不同敏捷度和投资者总体上对信息作出反应的时滞性。
　　 4、混沌资本投资市场环境中的资本投资对策
　　混沌的资本投资市场环境是一个复杂非线性的系统，要掌握其变化及发展规律，仅靠传统的线性范式来研究已远远不够了，我们应该采用新的范式来研究资本投资的对策。投资对策主要涉及两方面问题：一是分析投资收益率的影响因素；二是分析投资收益率的变化特性。混沌系统理论在这两方面都提供了强有力分析方法和工具。
　　 4.1、资本投资收益率时间序列维数的确定
　　一般情况下很容易得到某项投资收益率的一组时间序列值，即系统的一维信息，而这种维信息包含子系统的所有特征量，但由于这种一维表示方式使系统的动态和多维特征未能体现出来。一些多维信息因之被损失。Packard提出的相空间重构的思想以及Taken研究的嵌入定理，很好地解决了混沌时间序列的关联维和嵌入维数的确定。投资收益率的混沌时间序列的关联维能让投资者判别投资项目混沌吸引子是否存在，进一步分析有多大的自由度来表述该投资项目。而嵌入维数的确定能描述投资收益率变动的动力系统的变量的个数。在具体进行投资可行性分析和进行投资控制时，可以先用以上方法分析混沌时间序列，找出关联维和嵌入维数，了解有多少因素影响资本投资收益率，再结合别的方法（如因素对比法）确定是什么影响因素。
　　 4.2、投资收益率对初始投资的敏感性分析
　　混沌系统的重要特性在于对初始条件的敏感依赖性。由于混沌资本投资环境的客观存在性，因而在进行初始投资值对投资收益率的灵敏度分析时，不能采用传统的灵敏度分析方法——边际分析方法进行分析，在混沌系统中，敏感度的变量常用Lyapunov指数 (λi)给予表征。计算公式参见文献。
　　投资收益率时间序列的Lyapunov指数表示重构的投资时间序列相空间中相邻两点随时间的演化的分离程度，它能判断资本投资系统是否具有混沌性，若最大的λ0，则系统是混沌的，最大的λ0，则系统是非混沌的，这就是我们认识资本投资环境提供了判据，为我们选用适宜的制定投资对策的方法提供了前提。
　　 4.3、资本投资过程中混沌和秩序的并存性
　　任何一个系统的演化过程，总是遵循从简单到复杂的过程，资本投资市场形成发展也经历同样的过程，这也必然使得像EMH这种线性范式在分析资本投资时也曾非常有效，虽然，随着社会经济系统日益向复杂化方向演化，但我们也不能抹杀资本投资市场秩序性的一面，恰恰相反，从总体和宏观角度来考察，秩序还是占据主导地位。我们在分析资本投资市场时，也要根据分析的精度和深度，选择采用的分析方法。例如，影响因素较少的投资分析，可采用传统分析方法（如净现值分析法，回收期法等），而复杂环境下的投资分析，可从混沌理论角度来进行，如对股票指数、利率、汇率等投资指数的分析。
　　 5、结束语
　　 Henry Adams曾说：“混沌是自然的法则，秩序是人类的梦想”。这句话充分体现了混沌现象的普遍性。资本市场作为社会经济系统的一个子系统，因而也广泛存在着混沌现象，本文从定性角度肤浅的探讨了混沌理论在资本投资研究中的进展情况及自己对这一研究领域的一些体会，但愿能给读者带来一些启发。(完)

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混沌理论要点 [转帖 2007-04-21 12:39:32]
混沌理论要点：
　　
　　1. 非线性系统的非因果性
　　当原因与结果间的关系并不确定时，便产生非线性现象。比如说利率提高1％（原因），市场反应（结果）就是不确定的——结果取决于人群对该消息的解释。
　　再如美国家森林公园，每年都由雷电引起数百起火灾（起因相同），仿佛老天爷每年都要向大地投放火星大小相同的成百上千个未熄的烟头，于是几百次火灾被引发，并蔓延、终止，有时烧毁数亩、有时蔓延数百亩，有时……1988年那次，使黄石公园全部150万亩森林片草无存（该公园去年已被世界自然遗产目录剔除）。以致其它森林公园为防止枯草积得太厚，还不得不让消防人员，每年人为制造些火灾。
　　量子世界、人类历史、地震、天气运行……莫不如此。远至恐龙时代的大小生态灭绝事件，近至非典、上月的北美大停电、各国证券市场，每年无数个烟头被仍向场内，引发或大或小的震动，并蔓延、终止……但到底哪个烟头，才是那颗重要的烟头？
　　相同的初始力，令人瞠目的结果，是所有混沌系统的基本特征。大家都不难理解，曾救了萨达姆命的藏身之所，这次偏就成了送命之处，但很多人却很难理解同样一个历史点位，并不代表同样的未来。许多历史学家在逐次的趋势和循环中，搜寻说得过去的理由与解释，显然是用错了工具。这些传统观念产生于匀衡物理和天文学中，而合适的工具，却在非线性的非匀衡物理中。新物理学家们则开始用模拟游戏代替方程式，去发现事态运行的规律。
　　
　　2.对初始条件的极端敏感依赖性
　　伦敦气象局计算机系统每日处理覆盖全欧洲的数千个气象站的上亿条数据，一次洛伦兹将5.06127输入为5.06，万分之一的省略，提供了两份截然不同的天气预报。于是洛伦兹在美国科学促进会提出：“一只蝴蝶在巴西煽动翅膀可能会在美国德克萨斯引起一场龙卷风”，从此，令人着迷、发人深省的“蝴蝶效应”，就以其大胆的想象力与迷人美学色彩，更加之深刻科学内涵与内在哲学魅力，倾倒了不断在复杂系统中苦苦求索的芸芸众生。“蝴蝶效应”反映了混沌运动的一个基本特征：对初始条件的极端敏感依赖性。
　　经典动力学认为，初始条件的微小变化，对未来状态所造成的差别也微小。但混沌理论认为，初始条件的十分微小的变化经过不断放大，对其未来状态会造成极其巨大的差别。
　　大家不妨想像一下台球桌面：撞击母球不到1度的微小偏差，会使台面出现纵线与横折两种极端迥异的走势。一个储蓄组合的未来资产变化模拟图，也仅因规则改为不计零数，模型便立即报废。导致蝗灾的因素有不下两百种，漏算或误算其中2％，不久20％的因素都会相应改换，一切也就大相径庭。西方流传的一首民谣更是对此作了形象的说明：“醉了一个农夫，丢了一颗铁钉；丢了一颗铁钉，少安一付马掌；少了一付马掌，跛了一匹战马；跛了一匹战马，摔坏一位将军；死了一个将军，输了一场战争；输了一场战争，亡了一个国家！”
　　系统对无数变化，何时极度敏感，何时能消化掉而不予理会，对此人类不是无能为力，而是丝毫都无能为力——地球上每天亿万只蝴蝶上下翻飞、百万只苍鹰鼓翼、千百只大鹏展翅……初始力或相同、或不同，初始因素本身虽不大，但经时间积累后的结果，已远非人们当初之想当然。
　　从前我们经常听到“明年将现暖冬”“下月平均气温将低于去年同期”等说法，但拥有超乎想像的完备数据的美国家气象局去年已宣布：“从此再不对超过10天的气象做任何预测。”这是人类科学认识的又一步飞跃。
　　
　　3. 能量法则
　　完全不同于线性代数的产物——概率论。该法则是不同国度的学者们，耗时巨大的独立研究后，最终共同发现的一项新的重要自然法则，已被证实是一个适用于上千种的模板的、普遍存在于万事万物的法则。举例简述：
　　◎ 人类在不同的地区依不同的人口理论建造了数以万计的城市，但人口每减半，城市数必多16倍（柏林学院数据）
　　◎ 地震震级每减1，发生机率增4倍；而两次地震相隔时间每增1倍，不发生机率增2.7倍；
　　◎ 人类历史上每当战争规模扩大1倍，发生机率降为1/2.62；战争死亡人数每增倍，发生次数降为1/4（英国物理学家莱斯利）
　　◎ 所有物种的灭绝规模每大1倍，发生机率则降为1/4；黄石公园火灾吞噬面积每大1倍，不发生概率增2.48倍；两块磁石距离每扩大1倍，指向同一方向的可能性减少1.19个因数；科学家们的论文被引用次数每增1倍，数量就降为1/8；以任何方式击碎石头，检点碎片发现：碎石重量每减半，数目就多6倍；财富每增一倍，人数就降为1/4……那么大家关心的股市呢？美股标准普尔指数13年450万根15分钟K线显示：振幅每减半，出现次数多16倍……
　　这些数字的意义仍然在于强烈提示人类：世界是按内在规律运行的，造物主只要求市场严格的符合一个简单数，其它的秘密，人们再也无从知晓。神秘的大自然面前，人类正如一个围棋新手，仅知游戏规则是分黑白两色，其它更多的，尚未入门。但至少已比那些自以为在玩一种五颜六色的搏弈游戏者，进了一大步。理解了混沌法则，才会知道在5分钟线和年线中起作用的那个相同缘因。正确的法则，适用所有形态，所有事件。
　　
　　4.分形
　　分形是指维数为非整数的图形，如直线和立体分别具有的1和3的整数维，但标准普尔的维数却是1.24（数据自斯坦福大学金融教材）。分形被称为本世纪数学领域最有用的发现，它使科学家得以轻易描述如云朵、湍流等自然形状，还复杂以单纯。也迫使金融研究者对搏弈理论、风险度量、时间序列等理论，做出全面修正。
　　心律不齐者的心电图，是很规律的，许多线性分析方法，可以计数描述、甚至预测它的未来。但这些传统方法在一个健康人——一颗蓬勃自然跳动着的心脏面前，却顿显苍白。人脑亦然，只有癫痫病人的大脑波，才有规律。事实上，人类的意识程序，在结构上必须是混沌的分形形式，才可能运作。
　　证券市场也同样是自然的函数，其行为并不遵循古典物理、参数统计学或线性数学。欧几里德几何的研究对象，越放大就越简单，三维的块，最终变成二维的线，但自然物体越近的观察，却越显示出越多的细节，局部的随机和全局的有序构成其全貌。
　　我们见过很多分析预测研究报告都有这样的结尾：“如无随机因素，或剔除突发事件影响，我们结论……”其实定义某种事为随机，只表明他并不了解这种随机结构与规律。混沌系统中出现的，恰是传统思维视为随机而加以排除的不必要因素。传统研究者拒绝思考、故意回避这项挑战，而自造些与自然界全然无关的理论。股市一如大自然，唯混沌观念，适合描述与理解——它的演进。
　　
　　5. 自相似性
　　海岸线、树的枝叶、价格走势图都是这种特征——在不同放大等级下，总显示出相同的模式。如一张纯粹价格波动曲线图，没数字，那么你怎么可以知道这根曲线是5分钟波动？还是月线走势图？是个股？还是指数？是投资基金的杰作？还是民间野庄操盘结果？是来自允许T+0的市场？还是已设了做空机制的市场？是解放前流氓掮客自发形成的低级混乱的投机市场？还是来自经过了投资者素质教育之后的或者仅允许拥有金融硕士以上文凭的高素质投资者参与的市场？是洛基山脉剪影？夏威夷海岸线？门前泼出的一汪清水的边缘？——没有区别。
　　多年来，很多金融人士误以为导致长期波动和短期波动的原因是不同的，于是分别去找到许多原因，用以解释总结过去，用以展望规划未来。最终找到的却都非真正原因。提升观察层次后再看，就知它只是在很单纯的遵循着混沌系统规律，生生不息的运行。
　　多年来，人们为股市所做的大部分研究与思考，多数爱护股市的方式，都偏离了正道太远，没什么用处。唱多的文章总是十倍于唱空，数千万参与者，对股市上涨千思百虑献计献策，百倍于一小撮坏分子散布的谣言，可是终久没能改变这样一个现实：每年的阴阳K线，永远一模一样多。市场只严格的遵循大自然的法则演化，不管人类们正在怎样理解着它、寄望于它。
　　
　　6.自组织性
　　我们常见到花瓶破碎，突然从有序走向无序和混乱，但很少见到相反过程——这就是曾引起世人极大恐慌的“热力学定律的不可逆性定律”，换一种说法是“世界及其秩序终将崩溃”。最终混沌研究发现，它仅适用于封闭系统，即没有能量补充，或与外界热量交换的场所。这也就可以理解为何股市上所有的存量资金换手行情，都终将随着时间的流逝，而乱做一锅粥。..
　　“混沌（高层次秩序）是自然法则，秩序（线性规律）是人类的梦想。”（亚当斯）……股市与自然何其相似！其实，两者根本就是同一。在更高一级层次上认识它们时，所有的道理都是相通的——所有的事物并非相互关联而已。事实上，任何人当进入正确融入自然时，都会有那种万事万物一致性的强烈感受。在这种交易心境中，每一种现象都“如同一颗钻石的每一个切面”，“时间似乎祥和而静止，交易场所成为一种永恒广袤而单一的景象，移动仅存在观察者的眼中。”（比尔·威廉姆斯《混沌操作法》）
　　
　　其它基本概念还有：过程的有序与结果的不确定性；临界状态；奇异吸引子；缺口原理；反馈原理；对流原理等等，都是混沌体系的有机组成部分。
　　日前新浪网公布今年最重要物理学新闻，美宇航局“威尔金森微波各向异性探测器”探测结果：年龄约137亿年的宇宙中，普通物质、暗物质和暗能量构成比例分别为4%、23%和73%。人类对自身、社会、大自然、证券市场的认识，也差不多是这个比例。大部分影响力，迄今尚未为人所知，但它们无时无刻不在起着作用。
　　
　　混沌也能使你更易理解大师们终生的感悟。如道氏眼中永恒的5-3波浪态、江恩《时空隧道》轮中之轮的循环的描述、其及对书中之书《圣经》的解读，谭健飞《操盘》：“好的操盘手是没有观点的操盘手。”爱德华的“顺势而为”《交易与禅宗》：“让市场而非自我去做决策——我不做技术分析、基本分析，我仅仅随市场波动。”具备混沌基础后，再读巴菲特、索罗斯、李佛莫尔、各种各样的华尔街股谚等，会有全新的认知与感悟，你会看见他们多年的理念与见识，多方面的认证了混沌世界所认可的规律。更有助于理解均线系统或MACD等的价值与重点所在，以及RSI、KDJ等技术指标之无价值。宫本武藏在其传世兵书的序中写到：“终于在55岁时，我悟到了所谓兵法的精髓，至此所有的修炼方式对我都失去了意义。我懂得了做一切事情的至高无上的方法，乃是仿效自然。”
　　
　　混沌理论，这个新世纪科学界的崭新世界观和方法论，能轻易的扫除许多传统理论的大小谬误与误区，但其自身的发展，仅仅还只是开始，未来广阔的进步空间，也将超过今天我们所有的理解。
　　
　　布莱克在《混沌开创新科学》写到：“相对论排除了对绝对空间和时间的牛顿迷梦；混沌则排除了决定论可预见性的狂想。”更有人说：“20世纪的科学家只有三件事将被记住：相对论、量子力学和混沌”。“上世纪初人们经历了相对论和量子力学两次科学革命。混沌革命，却是我们正在经历的革命。”

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大盘趋势评论(2007-04-20) [原创 2007-04-20 08:18:29]
大盘趋势在月K线和周K线上看，鳄鱼继续大口吞噬牛肉，没有见顶的任何信号。但日K线上收盘位置已经在鳄鱼牙齿下方，已经出现调整信号，调整区域将在3350点到3650点间展开。在此期间，个股行情将异常火爆。主力在金融、地产等大盘股上继续减仓，并向电力能源尤其是小盘电力、高速公路、新材料和煤碳、公用等股上转移。
从波浪上来看，目前仍然不能确定主升大三浪中的浪1是否结束。目前的调整可能是3-1-5-1也有可能3-1-5结束了，应该继续观察。等待更高级别的时间框架给出明确的信号。


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来自波浪国际公司的原油180分钟波浪预测图 [原创 2007-04-19 07:01:20]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0419/90895/b_8A7D5730F9220428B4CEF824F3D1856D.jpg


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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:36

白糖指数日K线波浪预测图(2007-04-11) [原创 2007-04-11 15:36:24]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0411/89193/b_E86650C6BD3F98EAFDE45D5B15C0EF93.jpg


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白糖指数60分钟波浪预测图(2007-04-1) [原创 2007-04-01 19:30:24]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0401/86951/b_94DA61986227F512E9890CBC0114A598.jpg


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上证可能在下面区域结束牛势第一浪 [原创 2007-03-26 22:03:59]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0326/85595/b_5D315C8804F1A36BD8C83FA76DE9E94C.jpg


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LME锌周日K线波浪预测图(沪锌上市) [原创 2007-03-24 17:27:45]
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波浪国际公司的五月原油波浪预测图 [原创 2007-03-24 08:17:48]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0324/84905/b_046C44B23BFBC4C9077258395036AB56.jpg


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恒生指数周日K线波浪预测图(2007-03-23) [原创 2007-03-23 21:39:00]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0323/84838/b_E3E3E99CF6F8079DC0B7FA390FDF6ADF.jpg
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加息了,下周一大盘会低开高走,大盘60分钟波浪预测(2007-03-18) [原创 2007-03-17 22:03:18]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0317/83509/b_F6130336D3E69BA72771F5AC85F31D49.jpg


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LME铜日K线波浪预测图(2007-03-16) [原创 2007-03-16 16:57:38]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0316/83202/b_3E3A77CC28C2634BC7D33E363003B3EC.jpg


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美玉米指数日K线波浪预测图(2007-03-16) [原创 2007-03-16 08:57:02]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0316/83107/b_2363FED79653F7BBB91482C9C54AD731.jpg


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波浪国际公司的道琼斯工业平均指数波浪预测图 [转帖 2007-03-14 17:56:57]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0314/82794/b_280E51324D0921A9D16C5FD1516F9A7D.jpg
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学习别人,是为了提高自己



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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:38

波浪国际公司对糖的预测 [原创 2007-03-13 07:32:34]
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白糖指数60分钟K线波浪预测图(2007-03-10) [原创 2007-03-10 17:27:55]
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做多白糖！！！



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沪胶指数60分钟波浪预测图(2007-03-9) [原创 2007-03-10 11:01:16]
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上证60分钟波浪预测图(2007-03-9),减仓! [原创 2007-03-09 08:23:49]
http://photo5.hexun.com/p/2007/0309/81581/b_99994C2B13D3F545F3806A388DBF8276.jpg
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日胶指数月周日K线波浪图(200703-3) [原创 2007-03-03 11:30:56]
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大牛市中能涨100倍的股 [原创 2007-03-02 17:49:35]
在大牛市中能涨100倍的股必是科技力量产生超额利润的股票。如台湾的台极电。国内的股票中也会有这种股出现，该股可能是江苏阳光(600220)。江苏阳光的主业将产生重大的转变，由纺织业转变为新能源业。
　一、太阳能龙头，超越天威保变（该股36元）。
　　公司目前已经正式进军太阳能新能源领域，并带来了目前世界第一的光电转换技术，成为该领域最为耀眼的新星。公司在5月下旬发布公告称将与陈钟谋教授合作组建江苏阳光太阳能电力有限公司，主要研究、生产新型高效纳米光伏电池及组件，完全达产后预计年销售收入将达到30亿元，成为我国最大的太阳能电池生产企业之一。天威的龙头地位靠的是什么？它所依靠的是参股新光硅业35％的股份。新光硅业年产1000吨多晶硅，也就是说，天威拥有年产350吨的多晶硅能力。而江苏阳光呢？公司控股65％的宁夏阳光硅公司，年产多晶硅的规模达到惊人的4000吨！技术来源为俄罗斯国家稀有金属工业研究设计院或德国一家公司所拥有的多晶硅生产技术。也就是说，江苏阳光拥有年产2800吨多晶硅的能力。350吨PK2800吨，相信数量上如此大的悬殊将会成为江苏阳光夺掉天威保变太阳能宝座的重要理由。经中国科学院太阳光伏发电系统和风力发电系统质量中心检测，产品技术先进，光电转换效率达35％，属国际领先。并宣称，"通过可行性分析，太阳能公司达产后，年可实现销售收入30亿元。"现年74岁的陈钟谋教授早年毕业于前苏联莫斯科动力学院电子器件专业，"现为信息产业部电子第五十五研究所研究员，是纳米光-热伏电池及其制备方法的发明专利权人。作为新型热光电池的专利发明人，陈钟谋教授还被美国传记研究所（ABI）列为'世界500名学术带头人'；被国际剑桥传记中心（IBC）列为'20世纪2000名卓越科学家'。"当前世界上太阳能光电转换效率最高的也只有百分之十几，一旦公司的35％实现，成为绝对的世界第一！
二、多晶硅霸主，发展前景极其广阔。
　　公司不但投资建设全球最热的太阳能电池生产企业，还投入巨资进军多晶硅领域，掌握了太阳能行业的上游资源。公司与宁夏东方有色、宁夏电力合作建设宁夏阳光硅业有限公司，其中公司占有65％股权，居于绝对控股地位。该项目规划年产4000吨高纯多晶硅，总投资35亿元，其中第一期建设规模为年产1000吨高纯多晶硅，包括太阳能级和电子级高纯多晶硅材料及太阳能硅片，项目投资估算为12亿元。从投资规模分析，阳光硅业的一期产能就已经与天威旗下的新光硅业持平，而其总产能更是新光硅业的四倍，可以说阳光硅业将是国内乃至亚洲地区规模最大的多晶硅生产企业，成为太阳能上游资源的垄断龙头。随着全球光伏产业的迅速发展，太阳能电池生产企业对原料多晶硅的需求与日俱增。其实再看看下面一组数据大家会对多晶硅理解得更加深刻。据不完全统计，2005年全球多晶硅的产量为28750吨，其中半导体级为20250吨，太阳能级为8500吨。而太阳能级的实际需求量为15000吨，出现了严重供不应求的局面。产品价格也是直线上升，已由去年初50美元/公斤左右上涨至90美元/公斤左右，并且上升的趋势还在继续。宁夏是国内硅资源储藏丰富的地区，在当地布局成功，将有助江苏阳光获得稳定和低成本的原料供应，为下一步提高产能，扩大规模打下基础。

三、业绩大幅增长400%，机构争抢筹码引爆股价连续涨停。
　　公司还是国内最大的精纺呢绒生产企业，具备了年产2000万米呢绒、150万套服装的生产能力，并获得了我国纺织界首个"中国世界名牌"。公司前三季度净利润同比猛增77倍，并预告全年业绩将大增400％以上，显示出强劲发展态势。江苏阳光从数量和技术上都超过天威保变之后，它的业绩增长率也超过了天威。实现质的飞跃。而天威上半年的业绩增长只有100％。可以看出，江苏阳光在与天威保变的PK赛上已经成功的战胜天威，成为新的太阳能王！公司目前正处于高速发展时期，前三季度实现净利润同比增长超过700％。公司优良的业绩和广阔的发展前景得到了众多机构的青睐，富国基金管理公司旗下的汉兴基金、汉盛基金、汉鼎基金同时出现在十大股东名单之列，面对如此大幅增长的业绩，机构必将再度卷土重来。周三的逆市冲击涨停表现该股主力已经展开了新一轮的拉升行情，未来上涨空间极其巨大，值得重点关注。　
四、江苏阳光(600220)热光伏电池芯片中试成功

　　江苏阳光(600220)今日发布公告称，其控股的太阳能电力有限公司研发的热光伏电池芯片中试获得成功。
　　江苏阳光太阳能公司中试车间对第一批生产的热光伏电池与普通太阳能电池进行了发电对比试验，结果表明，在同等太阳光照条件下，同等芯片面积热光伏电池的输出功率是普通太阳能电池输出功率的105倍。根据以上试验结果，太阳能公司热光伏电池芯片中试已经获得了成功。据介绍，中试批量生产的芯片，与该技术发明人陈钟谋教授2003年小批量生产的芯片相比性能更好，工艺稳定，发电量高。公司方面称，目前已可以按中试芯片生产工艺进行规模化生产。
　　据介绍，江苏阳光太阳能公司对热光伏电池的封装和组件工艺的研发也取得了突破，已能自动化检测芯片质量、分等并同时实现热光伏电池及组件的自动化封装。目前。太阳能公司正在对热光伏电池组件的上网发电装置进行研发和调试，研发完成后，将在江苏阳光新桥热电有限公司进行上网发电试验。
　　江苏阳光同时表示，虽然太阳能公司热光伏电池芯片中试已经成功，但实现全面产业化仍需做很多工作。

五、从波浪理论上看，该股还处在上升的第一浪之中，处筹码收集阶段。
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六、盘中实时观察，筹码凶猛滚动，与大盘逆势吸筹。





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豆粕指数60分钟K线波浪预测图(2007-03-1) [原创 2007-03-01 18:03:03]
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市场轮廓理论简介 [原创 2007-03-01 17:14:29]
市场轮廓理论简介
市场轮廓理论（Market Profile）或叫“市场剖面图”更恰当些，也有叫“四度空间”的。
该理论是股票、期货交易专家彼得.史泰米亚于上世纪八十年代中期提出的。该理论突破了传统的图表分析和技术分析的框架，独具特色地将价格与价值的背离状态以图像的形式反映出来。根据市场逻辑，从图像形态的变化推测未来市场价格的发展方向。
市场轮廓理论的框架：
1、市场轮廓图；
2、交易逻辑；
3、交易时间。
市场轮廓图完整地反映了市场价格运动的变化过程；交易逻辑主要分析市场价格运动的原因、动力以及方式等等关键性的问题；交易时间形成价值区间、决定和左右交易机会。
市场轮廓理论的目的在于回答分析市场时面临的两个基本问题：
1、市场价格运动的方向如何？
2、沿市场价格运动方向的交投状况是否旺盛？
市场轮廓理论提出的一个公式：
交易结果=市场理解X（自我认识+交易策略）。


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谁在主导商品期货的日内趋势 [原创 2007-02-25 18:42:02]
谁在主导商品期货的日内趋势呢？很多人看每天收盘后的各机构持仓量，来确定是看空还是看多，如多方持仓量占优而自己是多单就比较放心，结果第二天还是跌，反之亦然。其实这种看法是不准确的。有些机构是天然的空方，如中粮，他总是收购粮食来卖的。这种套保单总是赚钱的。如他在农民手中买玉米1100元一吨，然后在期货上卖1500元吨，以防玉米跌，而期货价涨到1800元一吨，他也是赚的，只是赚多赚少而已。所以中粮总是持有大量的空单。有些机构是天然的多方，这些机构主要是生产厂家，主要是防原料上涨，在低位买入以备生产之用。所以看各大机构持仓多少来定下单是不对的。期货是价格发现，这种发现是投机力量所为。所以要看持仓量一定要看该品种当日交易量最大的几个机构的持仓量中多空仓量的多少。如收盘后这些机构持有多单占优，优势越大，隔日上冲的可能就越大，它代表了这些机构在收盘前对后市的看法。反之亦然。所以答案就出来了。
谁在主导商品期货的日内趋势呢？答：交易量最大的几个投机机构收盘后的多空仓单量决定了隔日该品种的日内趋势。

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原油指数日K线波浪图(2007-02-23) [原创 2007-02-23 21:46:36]
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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:40

初识K线图(三) [转帖 2007-02-22 11:05:00]
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初识K线图(二) [转帖 2007-02-22 11:00:56]
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初识K线图(一) [转帖 2007-02-22 10:46:35]
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沪胶指数日K线波浪图(2007-02-22) [原创 2007-02-22 09:33:28]
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耐心等待最佳做空时机.目前不可莽撞



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关于证券投机中的经典技术分析 [原创 2007-02-20 21:31:56]
      本博客主要以道氏理论、波浪理论和混沌理论的研究和应用为主。为博采众长，现加进“经典技术”标签，主要研究和收集成功人士的经典技术，以辅助波浪理论的分析与应用。在这里，我将证券投机中的经典技术分析分成两大类：一类为经验分析，一类为技术分析。
       经验分析是以过去的市场走势，采用拟合的方法形成的公式，以推测未来市场的可能变化。市场是否按过去的模式变化其实并不知道。如KDJ、RSI、MACD等等。
       技术分析所采用的公式有明确的物理定义和量纲即单位。如K线图、量、价、均线等。这个分析才是纯科学的技术分析，我们在进行证券投机时，主要使用这种纯科学的技术分析，才能真正把握证券品种的趋势。
以后在“经典技术”标签中，介绍这种技术分析方法。


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上证指数月周日K线波浪图(2007-02-20) [原创 2007-02-20 11:33:16]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0221/77874/b_3DA586DB7F24131F3C2117D3A5C6B9F3.jpg


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玉米指数日K线波浪图(2007-02-13) [原创 2007-02-13 16:38:15]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0213/76364/b_233A4111350275F39FCF5454D7BB78C9.jpg


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白糖指数小时K线波浪图(2007-02-3) [原创 2007-02-03 10:46:32]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0203/74102/b_30C06A52A12BC6542BBCE8A109CB374C.jpg


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波浪国际公司农产品预测图 [转帖 2007-02-03 08:31:23]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0203/74088/b_93C07EF757AB5B316102B3D833A474D8.jpg


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11糖指数日K线波浪预测图(2007-01-31) [原创 2007-01-31 08:28:56]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0131/73389/b_9CF6CD783F326DC9B82C94DB9371013B.jpg


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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:40

来自波浪国际公司的Brent原油日K线波浪预测图 [转帖 2007-01-27 07:52:18]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0127/72500/b_9D1D7F728E46C1F22B41577193AAD202.jpg
与我的完全一样

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来自波浪国际公司的英磅美元120分钟波浪图 [转帖 2007-01-27 07:49:38]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0127/72500/b_5F5B231098B577B7ECB118048DAB964A.jpg


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粕指数60分钟波浪预测图(2007-01-20) [原创 2007-01-20 09:35:21]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0120/70992/b_5EADD151A173D42A204F1E4DBD2158B3.jpg
逢低买进,并持有!



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沪胶指数60K线波浪图(2007-01-18) [原创 2007-01-19 12:19:38]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0119/70789/b_F163E94C1ACAB9B832BD4800F0214127.jpg


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沪深300指数周K线波浪预测图(2007-01-18) [原创 2007-01-18 08:24:15]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0118/70535/b_5AAB6BF0226326C26037102B7D810703.jpg


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原油指数日K线波浪预测图(2007-01-16) [原创 2007-01-16 16:56:33]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0116/70193/b_1EAA15396AAB53A00B64219BAD3AFE7C.jpg


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LME铝月K线波浪预测图(2007-01-14) [原创 2007-01-14 19:02:06]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0114/69810/b_2629F9C20438BBB7BBE8C7A024357F2E.jpg


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期货混沌理论的定量描述---期货涨跌周期的研究 [转帖 2007-01-14 09:54:30]
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美玉米指数日K线波浪图(2007-01-13) [原创 2007-01-13 14:33:26]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0113/69487/b_DA1814F33FD6611CC7F38648A18E003A.jpg


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美原油指数日K线波浪图(2007-01-07) [原创 2007-01-09 20:55:22]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0109/68730/b_CFAF9D6CBE891BEA65786E45D55A0470.jpg


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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:43

沪胶指数60分钟K线波浪图(2007-01-9) [原创 2007-01-09 09:21:11]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0109/68595/b_4AA58C41FBB8C5829A5940C171805D3D.jpg


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春节前,豆粕的可能走势 [原创 2007-01-08 11:09:47]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0108/68397/b_663226198CD6CCA0385697950C36B6F3.jpg


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大盘周线全景波浪图(2007-01-05) [原创 2007-01-05 08:15:11]
http://photo4.hexun.com/p/2007/0105/67655/b_E08FF86EE19D0956107D889494E7945E.jpg


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蝶恋花<白糖小蜜> [原创 2006-12-31 21:18:10]
蝶恋花<白糖小蜜>
2006.12.31
锯齿下跌ABC
三千大洋赠白糖小蜜
郑州那边绿一遍
偏师借重PTA

期货炒单战鼓擂
先战上海再炒辽和豫
九五败军叹一声
元宝为我从天坠

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欧美外汇月周日波浪图 [原创 2006-12-17 09:15:55]
http://photo3.hexun.com/p/2006/1217/63631/b_2E1EEB1A4D60D937A2432625B620540E.jpg

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沪胶指数周日K线波浪图(2006-12-16) [原创 2006-12-16 12:26:21]
http://photo4.hexun.com/p/2006/1218/63844/b_F227E281BD024EEF7EE603A701646475.jpg


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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:43

豆粕指数波浪图(2006-12-16) [原创 2006-12-16 10:52:17]
http://photo3.hexun.com/p/2006/1216/63437/b_CCE0FF82B1584A1D1185C829818FC058.jpg
强烈建议买进!!

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原油指数波浪图(2006-12-16) [原创 2006-12-16 10:11:43]
http://photo3.hexun.com/p/2006/1216/63431/b_6630BF56A9A5434615C85A2FB7F01F3E.jpg


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爱建股份(600643)的波浪分析图(月,周,日) [原创 2006-12-10 11:48:40]
http://photo3.hexun.com/p/2006/1210/62359/b_197417C3D50EA48CA8A21E886BD0D37B.jpg

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来自波浪国际公司的豆粕波浪图(120分钟和日K线) [转帖 2006-12-09 10:27:49]
http://photo3.hexun.com/p/2006/1209/62106/b_81959992DC5B87B5BA6F5FE6C7445867.jpg

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来自波浪国际公司的豆油波浪图(60分钟和日K线) [转帖 2006-12-09 10:21:30]
http://photo3.hexun.com/p/2006/1209/62105/b_FBE84190BBF54A7F02FB090D904C04C8.jpg
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来自波浪国际公司的玉米波浪图(60分钟和日K线) [转帖 2006-12-09 10:15:32]
http://photo3.hexun.com/p/2006/1209/62104/b_96EF79A9DC00ECBAD19202FEA648AF39.jpg
http://photo3.hexun.com/p/2006/1209/62104/b_A9E61B766AD3EB054393B66EE62BF92A.jpg




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来自波浪国际公司的白糖波浪图(60分钟和日K线) [转帖 2006-12-09 10:06:05]
http://photo3.hexun.com/p/2006/1209/62101/b_8FE2D112160AF9EE2F21172E9133D767.jpg
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来自波浪国际公司的黄豆波浪图(90分钟和日K线) [转帖 2006-12-09 09:19:26]
http://photo3.hexun.com/p/2006/1209/62095/b_5B9884BB2285334B54A980DA8158C4F5.jpg

http://photo3.hexun.com/p/2006/1209/62095/b_E7468004475B979BB1D505D269AFB1A3.jpg


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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:45

白糖指数波浪图（２００６－１０－１７） [原创 2006-10-17 19:27:47]
白糖指数周Ｋ线波浪．逢低做多http://photo2.hexun.com/p/2006/1017/51662/b_721CF20C3FFB7A5C4F89AC56E9180253.jpg
白糖指数日Ｋ线波浪图，逢低做多．
http://photo2.hexun.com/p/2006/1017/51663/b_CECEA031648672FE250C1EB20E299E95.jpg

只有登录的人才能看原图．


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分形理论和波动理论研究（三） [转帖 2006-08-15 18:12:01]
宋太伟 著
实例分析

    英镑对美元汇率
    当今国际金融市场风云突变，危机四起。从87年10月下旬发生全球股市暴跌以来，先后发生日本股市危机（90年），东欧汇率危机，以英镑与意大利里拉为代表的西欧汇率危机，墨西哥及南美金融危机，及最近的东南亚金融危机及全球股市暴跌等。本节借助分析英镑历史走势之便，同时简单谈谈我对当前国际金融危机的认识。
由于没有国际外汇市场和国际证券市场的最新数据，下面只能用英镑的历史数据来说明分形理论在外汇市场中的应用。89年至93年英镑汇率走势很有特点，现在因东南亚金融危机倍受人们注意的金融投资家乔治.索罗斯就是在92年秋季前后英镑汇率危机中大量卖出英镑，获得巨额利润并名扬天下的。按图（七）来分析英镑92年前后的走势分形特点。
    图（七）所示的英镑单位，第一位为整数位，其它位为小数位，省略了小数点。从图可以看出，89至93年英镑汇率投机性极强，此时间区间内，2.0000是英镑的绝对高位；90年夏季英镑的飚升得益于美元对日币与马克的走软；92年夏季发生英镑汇率危机之前，欧共体成员国正在在统一货币问题上讨价还价，争论不休。英国人与德、法等之间的分歧是导致危机的基本因素。根据索罗斯的自述，当时德国官员曾经明确暗示过英镑对马克明显高估。英镑
    看出，89至93年英镑汇率投机性极强，此时间区间内，2.0000是英镑的绝对高位；90年夏季英镑的飚升得益于美元对日币与马克的走软；92年夏季发生英镑汇率危机之前，欧共体成员国正在在统一货币问题上讨价还价，争论不休。英国人与德、法等之间的分歧是导致危机的基本因素。根据索罗斯的自述，当时德国官员曾经明确暗示过英镑对马克明显高估。英镑从2.0000附近向下下滑是必然的，消息刺激只是加大了英镑贬值的力度。索罗斯对套利工具在极限（或者称猖狂）市场情况下除了推波助澜以外与其它衍生金融工具一样对防范金融风险无能为力这一点认识得非常深刻，因此他在这场风波中下了大赌注。
    图（七）中E-G-g-k-m是非常漂亮的层层头肩顶结构。其中i点应是gj线可能调整的第一点，但其直穿c点到h点，显示跌势之强大，h点是（获利回吐的）分形调整点，在此抄底者必是损失惨重；gj线是一个最强势的类N字分形单元，具有较强的排他性，所以英镑在gm线以后较长时期之内不能回升到1.7000以上。图中P-A之间的结构较为特殊，NP与PA应是一个类N字结构的两部分，如果将A-g之间的曲线反转投影在A-g之上，则从N到m将是一个更大区间的漂亮的头肩顶结构，N-P-B-C组成一个完美的复合类N字结构。由于2.0000以上英镑没有支持基础，PA又调整到位，A-B线选择向下是必然的。图中A与g两点的位置有惊人的相似之处，只是cfg又组成完整的转势时的类N字结构，g点转势之速从图形上理解就是正常的了。

http://www.jjxj.com.cn/wzimg/caisheng/8435/07.gif
    乔治.索罗斯出生在匈牙利，青年时代就学于伦敦，主攻哲学。60年代移居美国，开始从事金融领域的投机生涯（西方人投机与投资不分）。以匈牙利人特有的精于算度与天真执着的个人品质，经过20多年的努力经营，到八十年代，索罗斯在证券期货外汇市场已经为自己赚取了上亿美元财富。索罗斯在多年的投资生涯中形成了一套自己的投资理论，92年末在他名扬四海以后开始向外宣传自己的理论，可几乎没有人相信或弄懂其理论，有人说他是一派胡言。毕竟索罗斯是至今为止，利用自己独创的理论在风云多变的金融投机市场中取得巨大财富的第一人。索罗斯的确是一个特殊人物，他要靠“投机”赚大钱来“行大善”，据说近几年他每年用于慈善的款项达2—3亿美金。现在很多人将今年东南亚的（乃至近期全球性的）金融危机归罪于包括索罗斯在内的国际金融投资商的恶意炒作行为，这只能说只是看到了表面现象。
    象92年英镑的汇率危机一样，东南亚金融危机（主要是汇率危机）乃至最近全球的证券市场暴跌现象，都有其深层的客观因素，汇率大幅贬值只是这种深层的经济与社会矛盾的现实表现；如果没有（或不发生）汇率问题，这种矛盾的激化也必将会以其它的形式爆发或溢泻出来。东南亚尤其是马来西亚、印度尼西亚、泰国等近三十年来的经济（高速）发展主要是以投资扩张为手段的。大量膨胀性投资，一方面促进了经济的繁荣，另一方面也引起货币资源的无效益性膨胀，这是导致汇率贬值的根本原因。货币资源的过度膨胀主要表现在产业发展不均衡，结构矛盾日益突出，资源浪费严重，国际竞争力差，通货膨胀问题较严重，贫富差距扩大加速，（属于资本投资与投机密集型产业的）房地产投资过度（主要是高档次商品）及无真正经济效用的外汇流入比例过大过速等泡沫现象。从长远发展的角度来讲，这些国家现在发生金融经济危机也是有益处的。
    另外，外汇市场是一个国际性的流动性强的大市场，汇率的波动象大海的浪潮一样变化莫测但又属正常现象。供需关系决定一个国家或地区不可能永远处于外币净流入状态中，外汇资源也要进行由市场价值决定的更为有效利用的资源流动分配，因此当一个国家的经济（或其它社会问题）出现日益严重的危机（或矛盾）时，外汇的外流（“财富外流”）是必然的。（其实，对绝大多数国家来讲，外国人持有的可以用于投机的本币是极其有限的，如果本国公民或企业对国家经济前途充满信心，不加入抛售本币或者更准确地说是抢购外币（当然主要是美金）的“狂潮”之中，本币汇率出现大幅贬值的可能是很小的。）。自由汇率制度不仅需要一个国家的实力与自由制度的支持，而且需要本国公民的拥护与支持，同时需要国际社会的认同、尊重与支持；汇率是一个“国际大家庭”的分配问题，自由汇率制度实现了一个国家直接向其他国家按自身意愿索取的目的（理论上讲，对一个国家来说外汇自由兑换已经不存在外汇短缺或进口物资短缺的问题了。）；但这是有限度的，一个国家如果不能在国际大分工中担当起别的国家不可替代的责任（或角色），本币的贬值不可避免，同时可能最终会被这个“国际大家庭”驱逐门外。东南亚的经济与社会政策的失利是导致这次金融危机的根本原因，要知道，成功的投机者只是一个随波逐流的高手而亦，他们永远不可能是市场的对手。所有这些都值得我国借鉴，在没有真正弄懂自由汇兑制度到底意味着什么之前，最好别“赶”他人的前辙。可以毫不夸张地说，在自由汇率制上急于向发达国家看齐的发展中国家，无一或将无一幸免于本币的大幅贬值。或许，乔治.索罗斯一定程度上理解了这一规律。

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分形理论和波动理论研究（二） [转帖 2006-08-15 18:09:06]
宋太伟 著
四、价格波动曲线的基本分形形态及价量关系
    商品的价格曲线或价格指数曲线是价格或指数随时间变化的坐标曲线。时间是连续发展的，而价格或价格指数是D=0.618分形维空间的“变量”（或者说价格或价格指数的变化符合D=0.618分形维空间性质），因此可以认为价格时间曲线具有1.618分形维，价格曲线的波动性是必然的，同时曲线具有自相似性。波动幅度（指相临波动浪）相比的1.618（0.618）关系是这种自相似性的基本特征之一。分形维的特点已经决定价格的波动曲线永远不可能重复前者，只是一定程度上的形似。中心对称空间（极坐标）的分形基本单元为“三树枝”结构，平面直角坐标系下的时间价格曲线的基本分形单元为“类N字”结构，分别见下图所示。图中所示的线段a、b、c的“长度或幅度”具有黄金分割率关系，类N字结构中的点1、2、3、4 是D=0.618分形维空间的相关点。

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    根据分形单元的“类N字”结构，正常的证券外汇期货交易市场的价格或指数的波动曲线的基本波动形态（分形单元）， 包括两种基本结构共十种形态，如下图所示, 其中a、b、c含有一定的黄金分割率关系。

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    分形图（二）中的分形单元的a、b、c波线都可以单独分裂出更小层次的类N字型单元，例如正类N字型单元（1）常见以下几种分裂图形，见图形（三）。
    周期是一个相对的概念，其本身也具有自相似性。广义上讲，一个运动变化的系统，其某一描述系统全貌的量（信息量）从小到大再从大到小的变化过程，就是一个相对完整的周期。对价格曲线来讲， 曲线的价格与成交易量（或者说价量关系）由小逐渐增大到某一最大值以后又逐渐减少到某一最小值即为一个完整的周期。当然这个周期可能是包括一个更大的最大值的另一个更大周期的一个组成部分；从另一方面讲该周期可能又包含较为小的价量变化周期。价格和指数在大小周期更替演变过程中走出跌宕不定的行情。从周期的概念与基本分形单元的构造来看，一般只有正类N字型单元与反类N字型单元共同组成的图形结构才可能是一个相对完整的周期。这也符合自然界阴阳互补的法则。

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    格随机波动曲线都是由分形图（二）的十种单元以某种层次变化关系组合而成。价格曲线最常见的波动型是由图（二）中类N字型单元（1）（2）（6）（7）组成的以下四种组合形态(图四所示)。这四种波动形态都是由两个对应的类N字型单元组成, 这四种组合波形一般在反转或转势时期发生，黄金分割率关系在这四种形态中往往表现得比较充分。价格指数波动变化的这种形态规律, 是由大集合体随机运动过程中因为具有叠加衍生逻辑所包含的黄金率关系的特征所决定的。各种分形形态按不同的周期层次“连接”，组成价格波动曲线。

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    另外，ELLIOT的八波形态也比较多见，如图形（五）所示，其可以看作图形（四）的一个升（或降）波线分裂成一个类N字型单元而形成。

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    由前面所讲的分形理论可知，ELLIOT 的八波形态只是价格曲线繁杂无穷尽的分形图中的一种简单化形态, ELLIOT 波浪理论的最主要部分是以八波假设为前提的， 所以其相关推论及许多技术分析师在其理论基础上的所谓深度发展都是无意义的。
    在本节最后，谈谈如何判断“最近未来”的走势问题。参考图（六）所示，仅仅从判断图（1）很难判断a线为什么到2点停止，b线为什么停在3点，因为与1点有D=1.618分形关系的不只是2和3两个点。需要从大与小多个视角来考虑，比如借助判断图（2）来考虑abc与ABC的关系，以及考虑abc各自本身在小时空尺度内（或小周期内）的具体走势形态。以判断图（2）的2点为例，a和C有黄金率关系，2点又与m点对应（受m点“支撑”），a线在2点转折的可能很大，如果a线的小时间单位尺度内的走势表明在2点的买盘相对于抛盘来讲非常积极，那么2点肯定是a线的停止点。同理，3点的出现使abc和ABC有可能组成较完美的类N字型周期分形结构，因此这种走势出现的机会较多。分析其它具体走势可以依此类推。

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   以上分析表明， 价格曲线的分形形态，是对其具体对应的价量关系的一种逻辑描述，价量关系是曲线分形的“质”，价量关系的宏观（长时间）与微观（短时间）的准确判断无疑是正确确定价格曲线走势形态的基础手段。
    价格与成交量的基本关系可以表述为:
    1、盘势过程中, 价格变化和成交量都不大，波动曲线较密集；盘势中成交量不断增大, 波动曲线密集区开始放大，预示价格有上涨的可能。
    2、升势中成交量不断放大而且可能进一步放大, 预示价格将继续上扬或再创新高，图形波幅将不断放大；升势中成交量变小预示当前升势将结束或停止（非均衡状态除外，如明显的消息刺激或大户操纵等）。
    3、跌势中成交量变小或无变化, 预示跌势将继续； 反之, 跌势可能将结束或停止；高位盘整中成交量放小而价位逐渐下调, 预示资金支持可能不足,熊势可能将开始。从分形角度来讲，价量关系小意味着图形的向下趋势。

五、用波动理论分析价格或指数波动曲线走势的要点及实例分析
    图表技术分析的所有方法都是从价量变化演变而来, 直接研究波动曲线本身及成交量的变化显然比用其它间接的方法去分析走势更为直观可信, 波动理论的重要性可见一斑. 使用波动理论分析价格曲线走势的要点如下:
    1、以图表及成交量为基础, 结合包括政治经济政策、资金供应状况等影响供求关系及交易动机的基本面变化进行分析, 随时调整波动形态的预期结果.尤其是行情处于转势的状态中, 这点是最重要的. 随机运动过程变动才是绝对正确的。
    2、市场当前状态的属性分析。这是指考察市场是否处在正常的公开公平的交易状态中, 如果有人为因素或大户操纵, 市场的随机性就差，买卖交易公平性不复存在。一个买卖力量均衡的交易品种，价格走升与走跌的可能均为50% ，市场的不确定性为100% ；假如当期出现一个大户在同一方向上的交易量占到总交易量的20% , 那么对这个大户与知情者来讲，市场的不确定性只有80% ，即有50%*80% + 20% = 60% 的可能是价格向有利于大户的方向发展，（此逻辑的重要推论是一个均衡的市场占总交易量的10%同方向交易即可操纵市场），此时市场走势的确定性就很强, 单纯的随机分析欠妥。
    3、市场当前的时空状态分析。结合分形构造,分析把握当前的曲线区间是分别属于哪种短、中、长线周期运动状态中， 并确定分析的重点周期。对交易者来讲,不仅要有一个正确的交易方向, 而且要有合适的交易时机及目标。
    4、正确使用黄金率。 配合价量关系，并利用黄金率分析当前走势处在何种周期状态的何种区间位置。较为复杂的波动形态, 如果没有明显的黄金率比例, 价量又没有明显变化, 可能预示原有的走势方向没有变化。
    5、对波动理论的具体使用者而言，要正确领会运用波动理论，需要对所处市场有一定深
度的“理解”和足够的具体实践经验与感受；同时优秀的个人修养与品质也同样重要。这并非无稽之谈，事实上波动理论包含了某些深刻的同时也是普遍的自然法则，从某种意义上讲，不只是自然界，象人类社会、国家、人生、甚至包括人的思维演变都具有一定的分形与波动的内涵！对普遍逻辑的理解，需要从狭义与广义的角度进行辨证认识，这是一种境界，达到这种境界，事物是相通的，“事情”就变得简单起来。

    以上内容的大部分论述及分析并没有具体化, 其应用的范围明显是比较广的。



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分形理论和波动理论研究（一） [转帖 2006-08-15 18:05:34]
宋太伟 著
前言
    在多年大量实践与探索的基础上，我于96年年底完成了论文<<大系统随机波动理论>>, 随后又在近一年的运作实践中不断进行了修正与完善，自信已经形成一个比较合乎现实逻辑的理论体系。该论文结合当今数学与物理学界最热门的研究领域之一 --- 以变化多姿杂乱无章的自然现象为研究对象的分形理论，从最基本的概念与逻辑出发阐明了波动是基本的自然法则, 价格走势的波浪形态实属必然；阐明了黄金分割率的数学基础及价值基础, 价格波动的分形、基本形态及价量关系, 并总结了应用分析的方法与要点等等；文中也多次引用我个人对分形问题的研究成果；另外也指明了市场中流行的R.N.埃劳特的波浪理论的基本点的不足之处。在国内基金业即将进入规范的市场化的大发展时期之际，就资金运作交易理论进行广泛的交流与探讨，肯定与进行有关基金的成立、组织、规范管理等方面的交流与探讨同样有意义。我尽力用比较通俗的语言描述并结合图表实例分析向读者介绍有关价格波动理论研究的基本内容与使用要点，供读者朋友参考。

一、分形理论与自然界的随机系统
    大千世界存在很多奇形怪状的物体及扑溯迷离的自然景观, 人们很难用一般的物质运动规律来解释它们, 象变换多姿的空中行云, 崎岖的山岳地貌, 纵横交错的江河流域, 蜿蜒曲折的海岸线, 夜空中繁星的分布, 各种矿藏的分布, 生物体的发育生长及形状, 分子和原子的无规运动轨迹, 以至于社会及经济生活中的人口、噪声、物价、股票指数变化等等。 欧氏几何与普通的物理规律不能描述它们的形状及运动规律, 这些客观现象的基本特征是在众多复杂因素影响下的大系统(指包括无穷多个元素)的无规运动。 通俗一点讲, 这是一个复杂的统计理论问题, 用一般的思维逻辑去解决肯定是很困难的或者说是行不通的。 70年代曼德尔布罗特(Mandelbrot,B.B.)通过对这些大系统的随机运动现象的大量研究,提出了让学术界为之震惊的“分形理论”, 以企图揭示和了解深藏在杂乱无规现象内部的规律性及其物理本质，从而开辟了一个全新的物理与数学研究领域，引起了众多物理学家和数学家的极大兴趣。
    所谓分形, 简单的讲就是指系统具有“自相似性”和“分数维度”。 所谓自相似性即是指物体的（内禀）形似,不论采用什么样大小的测量“尺度”，物体的形状不变。如树木不管大小形状长得都差不多, 即使有些树木从来也没见过, 也会认得它是树木； 不管树枝的大小如何，其形状都具有一定的相似性。所谓分形的分数维, 是相对于欧氏几何中的直线、平面、立方而言的, 它们分别对应整数一、二、三维，当然分数维度“空间”不同于人们已经习惯的整数维度空间，其固有的逻辑关系不同于整数维空间中的逻辑关系。说起来一般人可能不相信，科学家发现海岸线的长度是不可能（准确）测量的，对一个足够大的海岸线无论采用多么小的标尺去测量其长度发现该海岸长度不趋于一个确定值！用数学语言来描述即是海岸线长度与测量标尺不是一维空间的正比关系，而是指数关系，其分形维是1.52；有理由相信海岸线的形状与这个分数维有内在关系。
    一个全新的概念与逻辑的诞生，人们总是有一个适应过程，但是无数事实已经证明，合理的（或者说不能推翻的）逻辑在客观现实中总能找到其存在或应用的地方的。本世纪初, 爱因斯坦将物质运动从三维空间引到四维空间去描述, 从而产生了一场科学与认识上的革命, 爱因斯坦的相对论不仅让人类“发现”了原子能，而且更重要的是其极大地推动了人们对太空与原子（和微观粒子）的认识层次与能力的提高，但愿分形理论的诞生也具有同样意义，也许在生命（生物）科学与环境科学领域将发现分形理论的重大价值。
    下面结合三分法科赫曲线（KOCH）来进一步说明自相似性的意义。如附图一所示, 将一条1个单位长度的线段, 分三等份, 去掉中间的一份并用同等长度的等边三角形的两条边取代之, 随后用同样的方法不断循环地操作五次, 即得这些图形。 由科赫曲线明显可以看出, 不管尺寸如何变化, n=1 时的基本三分图保持形不变！ 这就是自相似性,价格曲线的波动明显包括这种循环叠加、“自我生成”的（信息传递的）演变规律。科赫曲线是描述海岸线很好的近似，同样由科赫曲线人们会想起价格波动曲线。科赫曲线的分形维1.2628。维度是 1·2628的“空间”，简单从距离意义上讲，在其空间中取任意点，与这个固定点有相同“距离”的空间点数（集）比一维空间多（一维即是一条直线，有2个点）而比二维空间少（二维空间是个平面，距离相同点有无穷多并组成一个圆轨迹），甚至最短距离也可能不是“直线”；从“密度”的意义上来讲，1.2628维度空间内的“密度量”正比于该空间中空间尺度单位的1.2628幂次方。
    科赫曲线虽说是个简化的数学模型, 但其形象地显示不管从什么样大小的尺度来考虑,科特曲线总是包含 n=1 时的特征, 曲线的任何一个部分都是整体形状的“缩影”,这是分形的自相似性。科赫曲线直观地反映了分形的演变内涵，它揭示了客观事物自然演变的一种普遍法则。 象人类自身的细胞生长, 细菌的繁殖, 植物的生长, 地貌的变化, 海岸线的变迁，天气的变化等等, 无不带有这种以某些特征为传递信息的无穷尽的衍变过程，通过仔细深入研究人们有可能发现这些复杂自然现象的分形特征，分形是普遍存在的。
    分形理论表明，大自然中客观存在的分形现象的分形维大多在1.6—1.7附近，少数在0.6—0.7或2.6附近，这让人想起黄金分割率0.618或1.618。理论上讲逻辑“空间”的分数维度可以有无穷多个取值，但有意义的肯定是那些特殊数字（我在1983年完成的论文《费尔马大定理研究》中对此逻辑原则作过详尽阐明。）；因此有理由认为客观事物的分形维基本上应具1.618或0.618或2.618的特征！也就是说自然界众多庞杂的无规现象具有一定的共同逻辑特征。通过简单的数学运算可以证明：任意一个由前两项的和生成随后一项的无穷级数S={a（n）｜ 其中n=1，2，3，…，∞}的相临两项之比a（n+1）/a（n）趋向于1.618的极限；任意一个由前两项的积生成随后一项的无穷级数Q={a（n）｜ 其中n=1，2，3，…，∞}的相临两项之关系趋向于a（n+1）=a（n）^1.618或a（n）=a（n+1）^0.618的极限。这种关系的意义我将在有关黄金分割率的一节中详细论述，可以说这种关系一定意义上揭示了自然界随机系统分形特性的逻辑基础。自然界中“无规”变化的事物（或系统）的主要特征是时间上的不可逆性, 这也是自相似性的“基本传递信息”，数学中表现为“时间反演不对称”。

二、价格波动运动的基础与基本特性描述
    大集合体具有某些特征的随机运动是自然界存在的普遍现象之一。 用数学方法描述即是一个由无穷多个具有某些共同属性的元素组成的系统, 系统内每个元素的某种运动具有不确定性, 描述系统整体的某些变量也具有随机性, 系统的这些随机变量的时间坐标曲线则是一些无规的波动曲线。 现实生活中属这类性质的曲线很多, 例如气象图、噪声图及有关大气污染、动植物生长状况、人类健康状况、产品质量控制、宏观经济统计数据研究等等方面的某些变量曲线都属于此类。
    系统的随机性并不是说系统的随机变量是不可量度的, 而是说变量的不可精确预测性； 换句话说, 我们只能知道变量的历史及当前已经发生的数值, 将要发生的数值是不能精确确定的。 这就确定了变量曲线的随机波动基础。一般情况下, 大集合体(或大系统)的运动过程是渐进的或者说是连续的过程, 不是跳跃式的或突变式的；更严格地讲, 大系统从一个均衡状态演变到另一个均衡状态是经历了无穷多个“时间单位状态”的运动, 系统每个单位时间状态对应一个随机变量数值；无穷多个随机变量数值对应有限个“宏观均衡状态”必然产生宏观变量的随机性, 同时随机理论证明变量的随机变动是围绕某一平均值附近进行的, 这就决定了系统宏观变量曲线的波动性及连续性（当然不是平滑性和均匀性）。 曲线(或图表)连续性是技术分析的基本假设之一。
    一般国家或地区（或全球性）的证券市场因其公开(信息化)、公平(自由竞争)、快捷严格（无实物交易并迅速结算）的交易制度及有无数交易者参与, 构成典型的价格指标随机波动系统。价格波动的直接因素是未来时间内参与交易者的数量及建立头寸的位置、方向、数量都是不可精确测度的, 间接因素或过程因素则是由于影响买卖交易的信息传播、资金供应、不同交易者的心理状态变化等等方面总体方面是不可测的。 价格的随机波动是绝对的，时间越短交易量越大价格波动的随机性就越强。价格随机波动的一个重要推论是一般情况下(参与交易者少及停板状态除外),同一位置买和卖都是有赚钱机会的！ 真正赚钱与否关键要看交易者的心态与交易操作是否迅速果断；市场交易量越大，价格波动就越频繁，短线的机会就越多。
一个流动性较强的交易过程（集合），价格的随机波动总是包含某种平均趋势。这也是传统技术派推崇的道氏趋势理论的基础。 价格指标曲线的趋势性是国民经济发展的周期运动所决定的。 曲线的趋势性是指在一定时期内价格或指数随机波动运动中总体上包含向一个方向(向上、向下、横向等)运动的趋势。 在正常的市场经济条件下经济运动的周期性大致可以解释成: 一个国家或地区的经济因为某些环境、政策等因素的驱动, 使得某些重要行业或整个社会原有的供求平衡关系发生了变化, 假如需求开始不断增长, 由此引发生产的增长, 由于整个社会经济单元互相关连, 社会需求与社会供给互相推动共同增长(良性循环), 整个经济呈现繁荣景象； 随着经济的不断发展, 各种新的矛盾不断出现, 如果随着时间的推移这些新的矛盾能在内外因素的影响下合理钝化, 那么整个经济将在更高层次的均衡状态下运行, 否则矛盾的激化最终必将破坏良性发展的供求关系, 由相互促进转变为相互抑制, 最终导致经济的(相对)衰退。由于各类经济活动与相关政策的运作在时间和空间上都有“很难量化的距离”, 经济整体运动的“惯性”很大, 所以一般经济运行的周期是比较长的。反映经济运行状态及商品供求关系的价格指数曲线自然也会表现出同样的整体运行趋势, 只是由于交易的信息化和资金化, 经济发展的趋势又首先从信息及资金的供应状况表现出来, 所以指数曲线的走势总是超前于经济运行的实际状态。
    周期性是自然界发展变化的基本规律之一， 经济发展周期性表现为描述经济发展的数量指标“时好时坏”波浪式变化, 并不是简单的重复； 总体上讲人类社会的经济发展是波浪式前进的, 历史是不会逆转的。与经济发展密切相关的证券价格指数的走势变化也是如此，传统技术派基本假设之一 “历史是会重演的”是不确切的。
用分形理论来分析, 价格的随机波动曲线具有“自相似性”。价格波动曲线的分形，与海岸线同类, 都具有1.618（左右）的分形维特性，其分形形态不可能象科赫曲线一样表现为精确的几何图形，随机性是这种曲线走势的基本特征；曲线自相似性的意义是突出随机过程中的关联效应, 抽象地谈分形对分析价格曲线的未来走势是无意义，我将在后面专门阐明价格走势的分形问题。传统技术派的经验论断是值得怀疑的，R.N.ELLIOT的8波理论只是众多抽象化分形中的一个形态，由此发展起来的所谓‘波浪理论’的实际应用价值不大；对同一种价格波动曲线不同的‘波浪理论’使用者往往得出不同的甚至是相反的结论即很好的说明了这一点。
    传统图表分析派认为, 市场的价格(指数)走势波动曲线, 包融了一切影响价格变动的因素。 在逐利竞争交易的市场中, 价格的升降成为交易者追求的直接目的, 加上交易手段及信息传播的现代化, 市场的投机性增强, 往往许多价格曲线的短期波动走势与基本的“供求关系”不一致； 换句话说, 供求关系的决定作用可能在某些特殊的交易过程中没有意义, 市场价格走势并不总是“合理”。另一方面，市场的价格变动反过来又影响市场本来要反映的因素。图表走势包融的一切因素, 应该融在整个过程中。既然交易者对市场所包融的一切没有确定的认识，或者说对市场中所发生的和将要发生的一切都存在上认识的不确定性, 这种假设是无短线意义的。
   
三、黄金分割率与分形的关系及其在客观现实世界中的存在机理
    黄金分割率 0.618 是一个比率数, 其几何意义是一个线段按黄金率分割成的两条线段之比是两条线段中较长的一条与原线段之比, 都是 0.618。
    假设线段长度为 1 个单位, 分成 A 和 B 两段, 则 A + B = 1
    令 A = 0.382 ,B = 0.618 , 则 A/B = B/1 , B*B = A , B/A = 1/B
    简单的运算可知: 0.618*0.618=0.382, 0.618*1.618=1, 0.618/0.382=1.618
1/.382=1.618/0.618=2.618, 1.618*1.618=2.618. 黄金率主要是指0.618或其倒数1.618, 0.382或其倒数2.618则次之, 其它数字如0.191, 0.236等都不是“黄金率”。
同样，我认为维度D=0.618空间是对D=1的一维空间的‘黄金分割’，D^0.618*D^0.382=D^1，维度D=1.618空间是D=0.618空间与D=1空间的（垂直）叠加；维度D=2.618空间是D=1.618空间与D=1空间的（垂直）叠加。可以认为，维度D=1.618空间是二维空间的一个特殊子空间，该子空间在二维空间中的“表现”就是一个完整的分形！分形维是决定分形的内在机理。理论研究表明，D=0.618分形维是最重要的，（当然也是1.618与2.618分形维的逻辑基础）。从空间的概念来讲，维度D=0.618的逻辑空间是由无穷多的、不连续的、分布不均匀的（“点的密度”与一维空间的测量尺度呈0.618的指数关系）“点域”组成的“实数空间”，所谓“点域”可简单理解为一个数及其最临近数组成的数集。分数维“空间”这种离散性（不连续性）与不均匀性决定了 1〈D〈2 分形维在二维空间的分形图案。现实世界中最有意义的分形维其D都在1.618（或0.618或2.618）附近，其分形图案最具代表性的：一是呈一定中心对称性的向外发散型如闪电、粒子的扩散置限聚集（模型）、细菌的繁衍生长模型、树枝等，如附图二附图三附图四所示；二是平面展开型如海岸线、白云的平面轮廓等。不平滑性、不相交性、一定程度上形状的相似性是这些图示分形（图案）的共同特点。
    第一节已经讲过，任何一个由前两项之乘积生成随后一项的无穷级数数列Q={a(n)｜, 其中n=1,2,3,…,∞}，其相临两项的关系趋近1.618（或0.618）的极限指数关系，即a(n+1)=a(n)^1.618 或 a(n)=a(n+1)^0.618；而相临两项的对数比趋于极限关系loga(n+1)/loga(n)=1.618，同时loga(n+2)=loga(n+1)+loga(n)，即Q级数又对应一个由相临两项之和生成随后一项的无穷级数 S 。另外，假设级数Q的第一与第二项分别为a(1)和a(2)，则Q级数的第n项a(n)是多个a(1)和多个a(2)的乘积，具体为a(n)=a(1)^f（n-2）* a(2)^f（n-1），其中f(n-1)和f(n-2)分别为FIBONACII级数的第(n-1)项与第(n-2)项（见下面）；假如a(1)=a(2)=a , 则 a(n)=a^f(n) 。妙就妙在乘积逻辑上，如果我们将a(1)或a(2)甚至更多的项作为具有某种特殊意义的“传递因子”，其众多的乘积结果不就是包含层层“传递因子”的分形吗？！在这里自相似性也就是“传递因子”的某种特征的“层层表现”。可以非常简单地设想D=0.618空间是由无穷多个Q类级数所构成的，由于该空间的“点”不连续（指离散），所以距离（或线或面）的概念无意义（因此该空间“点”在二维空间的“连线”呈现曲折波浪是必然的）。进一步研究表明，D=0.618空间的“点”具有“不独立性”与“不可重复性”，可理解为临近关联性和排他性。任意一个分形维空间的相关“点集”，对应（或代表）一个特定的信息向量（可以理解为一个信息集）。
客观事物的运动变化并不总是均匀的、可重复的，不均衡变化、不可逆性、具有相关性（或者说记忆性）是自然界普遍存在的现象，任何繁杂的看似无规的自然（或社会）现象，都存在一定的内在联系，而且越是“相接近”关联性就越强；同时每个具体的事物都具有区别于其他同类事物的个性特点（排他性）。这说明自然界的“随机性”并不是无任何规律的。分形维的逻辑基础正是建立在这些自然法则之上，因此可以说分形维空间的逻辑规则与推论，一定程度上揭示了自然界众多无规现象的内在规律。进一步研究表明，任何繁杂的自然系统（现象），最普遍的（或者说普遍存在的）相关性是“量”的叠加（和逻辑）与“质”（信息量）的非线性扩张（乘数或指数关系）----这正是自相似性的本质。这也是黄金分割率在现实世界中普遍存在的逻辑基础，因为体现自然界这种“和逻辑关系”的任意无穷级数S的相临两项之比趋于黄金分割率极限，而体现自然界这种“积逻辑关系”的任意无穷级数Q的相临两项的对数之比同样趋于黄金分割率极限。 这种普遍规律表明: 大集合中的元素如果具有无穷尽的叠加衍生(运动)关系, 整体上必然表现某种与黄金率0.618（或1.618）有关系的特征。发现黄金分割率在波动曲线中的存在是ELLIOT最有价值的贡献。
    一定程度上具有零和比赛规则的证券及外汇市场中的交易活动是典型的大集合意义上的叠加运动, 交易本身是一个和逻辑游戏, 具有结合律与分配律规则。市场上的交易活动与以前的甚至是很长一段时间内的交易活动都有叠加逻辑关系, 因此价量走势图表中表现出与黄金率有一定关系是自然的。 可以想象, 充分体现黄金率的图表时间区间应是一个相对完整的交易周期, 这是正确使用黄金率的前提, 反过来又是确定一个完整交易周期的方法。
    ELLIOT波浪理论将黄金分割率在 FIBONACII 级数中的特殊表现主观地作为了其在价格走势研究中的应用基础。FIBONACII级数是一个由 1 这个自然数生成的无穷自然数级数: 1，1,2,3,5,8,13,21,34，55，...； 其中每一项是其前面相邻两项的和, 该级数有一个非常有趣的关系是其每相邻两个项的比值 [表示为 a(n)/a(n+1)] 随着项的增大趋向于 0.618 黄金率极限, 级数相隔两项之比[表示为a(n)/a(n+2)]趋于0.382。前面讲过这种关系并不是 FIBONACII 级数所独有, 任何一个由前两项之和生成随后一项的无穷级 S={a(n),n为自然数} 都具有这种性质, FIBONACII级数仅是这种级数的一个特例, 用其项数字 ---3,5,8,13,21,34,55,89,144等去数价格曲线的‘波浪数’显然是幼稚的。


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R/S分析方法 [转帖 2006-08-13 07:48:57]
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分形市场假说理论 [转帖 2006-08-13 07:44:39]
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有效市场假说理论 [转帖 2006-08-13 07:41:37]
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华尔街上的多分形走动 [转帖 2006-08-08 08:21:48]
华尔街上的多分形走动


Benoit B.Mandelbrot


描述海岸线形状和星系模式的几何学也可以解释股票价格如何疯涨与暴跌


    个体投资者与专业股票和货币炒家比任何时候都更清楚地知道，任何金融市场上的股票牌价变化之快常常令人心跳骤停。当市场的变化似乎突然加速、行情越来越反复无常时，投机者转瞬之间就可以赚到大笔钱或亏掉大笔钱。例如，1998年9月，法国的通信设备制造商A1catel公司的股票价格一天就下跌了4％，随后几天又下跌了6％。然后，第四天，该公司的股票走势又逆转，股价上升了10％。

    本世纪大部分时间使用的经典金融模型预测，这样的急升急降事件是永远也不应当发生的。金融学的基础之一是现代证券理论，该理论的目标是，对于给定水平的风险，取得尽可能大的收益。支撑这种证券理论的数学在处理极端情况时，作了尽可能从宽的忽略：它认为重大的市场剧变出现的可能性太小，以致没有什么重要性，或者认为这类变化无法加以考虑。不错，证券理论或许能解释市场在95％的时间里发生的情况。然而，如果人们承认重大的事件就包含在剩下的5％内的话，那么这个理论所描述的图景就没有反映实际情况。人们必然会想到用海上航行的水手来作一个比喻：如果大海在95％的时间里风平浪静，水手是否能对发生台风的可能性视而不见？
    证券理论提出的防范风险的措施依靠的是一些要求很严的、而且终究没有什么根据的假设。首先，它认为价格的变动统计上是彼此独立的：例如，今天的价格对于现行价格和明天的价格之间的变化毫无影响。因而，预测未来的市场动向就成了不可能的事情。第二个假设是，所有的价格变化的分布服从标准钟形曲线这一模式。钟形的宽度(用它的σ值即所谓标准差来量度)描述了价格变化偏离平均值有多远。极端情况的事件被认为是极其罕见的。事实上这一理论规定台风是不存在的。
    金融资料是否与这些假设完全相符？当然从来不是如此。股票或货币随着时间变动的走势图的确显示了一个价格小幅上下波动的恒定背景——但这些变化并不象人们根据价格变动符合钟形曲线这一假设所预
http://photo2.hexun.com/p/2006/0808/37267/b_624DF72967EF87D4.jpg
    图1三段分形生成元(上)可以通过反复的内插变成随后的走势图(下面三幅图)中的每一段。这样产生的图形越来越相似于市场价格变动(每一下降段是把内插生成元颠倒过来而得。)
期的那样均匀。不过，这些变化趋势仅是走势图的一个方面。还有相当多的突然的剧烈变化一一在走势图上呈现为急升急降的尖峰，如象A1catel公司的股票那样一一在较为午缓的变化的背景上显得十分突出。而且，价格变动的幅度(无论大小)可能在一年的时间里保持大致恒定，然后在一段很长的时间里其变化程度又突然加剧。在市场的混乱加剧时，价格的急升急降就变得越来越常见，在走势图上呈现为密集分布的形态。
    根据证券理论，这些大的价格波动的概率为亿亿亿分之几(波动大于10个标准偏差)。事实上，人们经常观察到尖峰——频繁到每个月都会出现——而它们的概率高达百分之几。诚然，钟形曲线常常被说成是“正常”的(或者更确切地说是正态分布)。但金融市场难道就应该被认为是不正常的吗？当然不应该——金融市场是客观实际，有问题的是证券理论。

   现代证券理论对于那些过分相信它的人来说是危险的，而对于理论家来说则是一个强有力的挑战。虽然该理论的信奉者们有时也承认现行的思考方式存在问题，但他们认为其它任何假设都无法通过数学模型来加以处理。这一争论产生了这样一个问题：是否可以研究出一种至少能解释重大金融震荡的若干特征的严格的定量描述？对于这个问题，悲观的的回答是，重大的市场剧变是异常现象，是各种不具有任何规律性的“不可抗力”。改良者对现代证券理论的这些大成问题的假设作了若干小修小补，但这些修修补补缺乏指导原则，因此并没有使它们获得足够的改进。我自己多年的研究工作所持的是一种完全不同的、而且肯定是乐观的立场。我认为，金融市场价格的变动，可以用根据我在分形几何中的研究成果推导出的一个模型加以解释。分形——经过进一步发展后称为多分形——的目的并不是要确切地预测未来。但是它们的确是对市场风险的更切合实际的描述。鉴于一些大的投资共同基金——称为保值基金(hedge funds)——最近陷入了困境，拒绝研究对风险作出更准确估计的模型是很不明智的。


多方形与市场


    分形和多分形的研究已经存在着一个很广泛的数学基础。分形模式不仅出现在证券的价格变动中，而且出现在整个宇宙星系的分布中、海岸线的形状中以及无数的计算机程序生成的装饰图案中。
    分形是一种几何形状，其特点是可以分为若干部分，而每一部分都是最初那个整体在较小尺度上的翻版。在金融学中，这一概念并不是无根据的抽象，而是对一种简单明了的市场常识——也就是把市场走势图放大或缩小以使其符合同一时间和价格尺度时一种股票或货币的变动情况看起来全都相似——从理论的高度上重新进行表述。由于分形的这一性质，观察者无法确定哪些数据涉及的是价格从一周到下一周的变化情况，哪些数据是从一天到下一天的变化情况，哪些数据是从某一点钟到下一点钟的变化情况，等等。这一性质把这些走势图划在了分形曲线的范畴内，从而使人们可以利用许多强有力的数学和计算机分析工具来研究它们。
    描述部分和整体之间这种相似性的一个更具体的专门术语是“自类同”(self—affinity)。此性质与人们更熟悉的一个分形概念——即自相似(self—similarity)有关。所谓自相似，就是某一图形的每个特征都按同一比例缩小或放大，任何一个到相片洗印店放大过相片的人都很熟悉。然而，金融市场的走势图远远不是自相似的。
   http://photo2.hexun.com/p/2006/0808/37267/b_770C3916568B9BFA.jpg

图2把分形生成元的一段向左移动……

http://photo2.hexun.com/p/2006/0808/37267/b_E4BBC9A4AE6BEBCC.jpg



      图3……就使同等长度的市场活动对于生成元的第1段在较短的时间区间内发生，而对于生成元的第2段则在较长的时间区间内发生........http://photo2.hexun.com/p/2006/0808/37267/b_BC2308A3540321DD.jpg



      图4……把生成元向左移动使市场活动的易变性增大

    在一幅其各个特征的高度大于宽度——例如股票走势曲线中价格的每一次升降变化——的图形细节中，从整体转换到部分必定会使水平轴缩短得比垂直轴更多。整体相对于其各部分的这种关系就被称为是自类同的关系。
    大多数统计学家对于不变性质的存在并不甚重视。但是物理学家以及象我这样的数学家则十分喜爱此类性质。我们称其为“不变性”(invariance)；对于呈现出引人注目的不变性质的模型，我们总是爱不释手。我所说的意思可以通过一个很好的方法来加以阐明，就是画一幅走势图，井逐步地在图上表示出从时刻零到随后的某一时刻(时刻1)之间的价格变化。时间间隔本身是随意选择的，可以是1秒，也可以是1小时、1天或1年。

    此过程的第一步是用1条直的走势线来表示某一价格(见图1)。然后用1条称为生成元(generator)的折线来产生对应于金融市场的牌价上下波动情况的图形。生成元由3段组成，沿着直的价格走势线插入，即内插。(如果使用少于3段的生成元，则不能模拟可以上下变动的价格。)在画出了初始生成元之后，它的3段再分别用3个较短的生成元来内插。重复这些过程，就在缩小了的尺度上重新得出生成元(或价格曲线)的形状。水平轴(时间尺度)和竖直轴(价格尺度)都被压缩了，以便同生成元每一段的水平边界和竖直边界相配合。


无休止的内插


    图1只示出了用生成元进行内插的最初几步，但这同一过程可以持续不断地进行下去。从理论上说它是没有终结的，不过在实际上，内插进行到比炒股交易的间隔时间(可能短于1分钟)还短的时间上就没有什么意思了。很显然，每一段最终的形状都与整体的形状大致相似。也就是说，尺度不变性之所以存在纯粹就是因为它在画图过程中已被塞了进去。新颖之处(也是出人意料之处)在于，这些自类同的分形曲线展示出十分丰富的结构，而这是分形几何学与混沌理论的基础之一。
    若干精选的生成元产生出所谓的单分形曲线，它们所展示的正是现代证券理论所容纳的相对平稳的市场图景。但是，只有在这些特殊的生成元才能予以满足的某些极不寻常的特殊条件下，平稳性才会占优势。这种过分简化的模型所依据的假设是现代证券理论的最大失误之一。此理论很有点象某个关于海洋波浪的理论不允许浪涛高度超过6英尺。
    分形几何的精美之处在于，借助这种几何研究人员能够构造出一种普遍适用的模型，它不但能复现证券理论描述的平稳市场所持有的模式，而且能复现最近几个月中剧烈振荡的金融交易状况。刚才介绍的那个建立分形价格模型的方法，经修改后可显示市场活动是如何加速及放慢的，即显示市场易变性的实质。这一易变性是“分形”这个术语的前面要加上字头“多”的原因。
    为了从单分形创造出多分形，关键的一步是拉长或缩短水平时间轴，使生成元的各段或者被拉伸，或者被压缩。与此同时，垂直价格轴可以保持不变。在图2中，单分形生成元的第1段被逐步缩短，这样也就有了地方来拉长第2段。在作了这些调整以后，生成元就变成多分形了(M1到M4)。在这个生成元的第1段所代表的时间区间中，市场活动的速度加快，而在对应于第2段的时间区间中，市场活动的速度放慢(见图3)。
    利用前面介绍的内插过程，对生成元进行的这样一种改动能够产生对某一给定时间内价格变动的完整模拟。每当生成元的第1段被进一步缩短时，以及逐次内插过程完成以后，它所产生的图形就越来越象易变市场的特征了(见图4)。
    此处所示的单分形(U)的图(在被缩短之前)对应于证券理论家们的模型中所假定的较平稳的市场。从M1向下到M4，每一走势图同该模型的差距越来越大，显示出急剧的b尖峰状的价格变动以及同不久前的市场交易相类似的持续大幅度的波动。为了使关于易变市场的这些模型具有必要的现实性，每一生成元的3段是打乱了的。但这一过程在上述图中没有表示出来。此过程的操作方法如下：想象有这样一颗银子，它的每一面是生成元各段的6种组合方式中某一种的组合方式的图象。在进行每次内插之前，先要掷这颗银子，然后选择　子朝上的一面所代表的组合方式进行内插。
    企业的财务主管、现汇炒卖者或其他市场谋略家从这些分析中应当得出什么样的结论呢？现代证券理论所描绘的情景以及实际的价格变动之间的差异是很明显的。价格并不是连续变化的。它们在所有时间尺度上无规律地起伏。易变性一一它远非一种可以忽略不顾或轻易补偿的静态实体——正是金融市场上所发生的过程的核心。过去，财务主管们认同现代证券理论的连续性以及受约束的价格变动等观点，因为没有什么更好的理论来替代它。但是现在财务主管再也不必按其表面价值来接受当前的金融模型了。
    现在人们可以利用多分形来对证券进行“应力测试”。这种方法是利用支配多分形的规则来产生支配真实市场的未知规则所产生的那些变化模式。多分形精确地描述了生成元的形状以及实际市场资料图表上待发现的价格上下波动规律之间的关系。
    从实用角度看，这一发现提示，分形生成元可以根据市场的历史资料总结出来。所用的实际模型并不仅仅考察市场昨天或上个星期发生的情况。事实上，它是市场波动的更现实的描述，称为多分形交易时间中的分数布朗运动。这个模型产生的生成元所创造的图形可以模拟以先前的市场活动为基础的替代变化图景。
    这些方法并不会使人们能够更有把握地根据过去的资料预测某一天的股价是升还是降。但是它们提供了关于市场动向的概率的估计值，据此人们可以对必将发生的重大变化作好准备。新的模拟方法向金融市场似乎是无法预测的一团混沌中注入了某些有序性。它们也对水手的下述告诫——即使是在风平浪静的海上，一场暴风也可能就在地平线上悄然逼近——给予了高度重视。最近的事件表明，这一告诫是值得注意的。


参考文献


    THE FRACTAL GEOMETRY OF NATURE,BBNOIT B.MANDELBROT.W.H.FREEMAN AND COMPANY,1982.
    FRACTALS AND SCALING IN FINANCE:DISCONTINUITY,CONCETRATION,RISK.BENOIT B.MANDELBROT. SPRINGCR-VERLAG,1997.
    THE MULTIFRACTAL MODEL OF ASSET RETURNS.DISCUSSION PAPERS OF THE COWLES FOUNDATION FOR ECONOMICS,NOS.1164-1166.LANURENT CALVET,ADLAI FISHER AND BENOIT B.MANDELBROT.COWLES FOUNDATION,YALE UNIVERSITY,1997.
    MULTIFRACTALS AND 1/FNOISEWILDSELF-A FFINITY IN PHYSICS.BENOIT B.MANDELBROT,SPRINGER-VERLAG,1999.



戴平／译 冉隆华／校

识别假的



    多分形与金融价格的实际变动记录相比较的话情况如何呢?为了评估多分形的效用，我们把关于价格变化的若干历史资料同几个人为的模型比较一下。图l显然达不到模拟真实市场变化规律的目的；这个图显示的变化极端单调，不过是小幅价格波动构成的静态背景，类似于无线电装置的静态噪声，易变性始终保持在均匀的水平上，没有任何突然的变化。在这样一种历史资料中，每天的记录互不相同，但每月的记录看起来全都差不多。图2比较简单；由于它有许多尖峰，因此更接近于实际情况。但是它的尖峰是在一个不变的背景上出现的孤立尖峰，而背景中的价格的总的易变性保持在恒定水平上。图3的优缺点则正好与图2相反，因为它没有任何急剧的变化。


    凭眼睛观看就可以知道，这3幅图过于简单，不能反映真实情况。现在我们来说说这些图的出处。图l显示的是法国数学家Louis Bacheiler1900年引入的一个模型所描绘的价格波动情况。价格的变化遵循与钟形曲线相符合的“随机走动”，它描述的模型就是现代证券理论的基础。图2和图3则是对Bachelier研究工作的部分改进。其中图2是我在1963年基于1965稳定随机过程提出的一个模型，而图3是我在1965年根据分数布朗运动提出的一个模型。但是，除了某些特殊的市场条件以外，这些改进是不够的。
    在更重要的5个图中(即图4至8)，至少有1个图是对真实情况的记录，而至少有另外一个图是我的最新多分形模型通过计算机生成的。读者们可以自己识别这5个图各属于哪一类。我希望这些份制品看起来有出人意料的效果。事实上，其中只有两个图是真正显示市场情况的图。图5显示的是IBM公司股票价格的变动情况,图6显示的是美元对德国马克汇率的变化情况。其余的3个图(即图4、图7和图8)则与这两个反映现实情况的图非常相似。但是它们完全是人造的，通过我的多分形模型的一种改进形式而生成出来。
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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:47

沪深300指数波浪图 [原创 2006-08-04 13:27:26]
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上证大盘周K线波浪预测图 [原创 2006-06-19 13:16:11]
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hefeiddd 发表于 2009-4-23 10:49

白糖指数日K线波浪预测图 [原创 2006-06-16 18:01:34]
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11糖30年波浪图 [原创 2006-05-20 10:06:25]
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hefeiddd 发表于 2009-4-23 11:14

一盘花生米，二两猪头肉，三两老白干下肚后 [原创 2005-10-18 10:58:12]
俺显得无聊,常来论坛看看谁与谁掐架http://photo.hexun.com/p/2005/1018/4617/b_88510987C0768135.jpg
想当年,俺也一年赚过100倍http://photo.hexun.com/p/2005/0807/2672/b_7C89A2519636E149.jpg
俺也亏过几百万http://photo.hexun.com/p/2005/0930/3977/b_6F316590441EB200.jpg
俺也抄过底http://photo.hexun.com/p/2005/0929/3936/b_1D507AC76B66196F.jpg

俺也摸过顶http://photo.hexun.com/p/2005/0929/3942/b_A42703F301245174.jpg

下单前俺也睁大眼睛的http://photo.hexun.com/p/2005/1017/4591/b_8A87E9B9E719E5D8.jpg

俺也犯过错http://photo.hexun.com/p/2005/0923/3746/b_3EBDF7E70E153383.jpg
俺也经常反思http://photo.hexun.com/p/2005/0928/3915/b_842FD7978648F5BC.jpg
从此后，俺只阅读市场本身，觉得他人对市场的意见全是http://photo.hexun.com/p/2005/1012/4412/b_3BC746C2B23EB330.jpg


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hefeiddd 发表于 2009-4-23 11:15

真实的投机结果分析(来自权威的调查) [原创 2005-07-08 08:37:43]
真实的投机结果分析(来自权威的调查)http://avatar.hexun.com/a/0/165/165454/b.gif
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加为好友|给我留言 真实的投机结果分析(来自权威的调查)
市场中的投机者,投机的结果如下:
1、只有25%的人赢钱。
2、投机者偏向做多。
3、赢钱额小于亏钱额。
4、投机者偏向平赢利单而保持亏损单。
5、短线交易次数远远大于长线交易次数。
6、超短线交易者即不赢钱也不输钱。

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三分天注定 七分靠打拚 爱拚才会赢
赚钱才是硬道理
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顺着趋势做也会亏钱吗? [原创 2005-07-05 12:50:59]
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加为好友|给我留言 答案是肯定的.顺着趋势做单也会亏钱,甚至会爆仓. http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif

那问题出在哪呢?我想应该从趋势的阶段性和做单人的做单位置分析. http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif

一个完整的趋势分为三个阶段.初始阶段,中级阶段和结束阶段. http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif

趋势的初始阶段处于行情的模糊期,会有反复.此时的顺势做单人即使做对了趋势也可能因惊吓而造成亏损. 这就是看准了行情而没有赚钱之所在.http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif
趋势的中级阶段,行情走势坚定.此时的顺势做单人一般很少亏钱,这是看明白了才做的人,他们容易赚钱. http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif

趋势的结束阶段,此时进入的人是后知后觉者,趋势看对了,行情也要谢幕.这种人亏钱的可能性最大,爆仓也是很多的.趋势的结束阶段应该是减持为主, http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif

所以顺着趋势做也有亏钱的情况发生. http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif http://bbs.wayup.hexun.com/img/002_t.gif

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往事如烟,岁月留痕,小姐们如今可好? [原创 2005-07-03 09:19:13]
往事如烟,岁月留痕,小姐们如今可好?http://avatar.hexun.com/a/0/165/165454/b.gif
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加为好友|给我留言 记得九十年代初,为了生记我到海南去找工作,当时某人也在南巡(尽管没有皇帝了).南方已经比较萧条了.找工作是比较难的.我到了海口,将行礼放在了甘肃省驻海口办事处招待所.所里只有五张床,感觉特脏.且要50元,在当时是很高的,条件差也要这么贵.我给他们讲,我与朋友联系,如找到了就不住了.他们答应了.找到了朋友,朋友要我马上将行礼拿回来,他说那里是鸡窝,到时不是你强奸别人,而是别人强奸你了.怪不得招待所里的服务员见到我这么热情,眉开眼笑呢.
在朋友那里后,朋友告诉我,现在比较萧条,找工作是不可能了,你看看海口吧,他有两大特色,就是骗和嫖.只要在马路上即可看见形形色色的大大小小的骗子.晚上,嫖客与妓女成堆,大声叫价.特别是海口,妓女们成三列夹道欢迎.绵延1.5公理.白天的骗子我是见到了,特多且表演特劣.晚上,朋友说"你去吧,到海口宾馆门前,你会开眼界的,我个小,她们会把我抬走的".我去了,是从最远处开始走的,果然不出朋友所料,人行道两边各一列,店铺门口一列共三列.各种各样的女人都有.刚一进入这一区域,心理感觉"小姐们,我,党代表来了!",还没有想完,左右手各被一个女人抓住,此时感觉到我左手一只鸡,右手一只鸡,我奋力挣开,"走开",我开始大步向前走,小姐们蜂拥而来,我感觉我已经成了明星了.左右手不断向外拨,出左手,感觉说"小姐们好!",出右手感觉说"小姐们辛苦了",我在检阅小姐仪仗队.耳边时不时听到叫价声,印象特深的是一个东北汉子的叫价,该人声音特大,东北口音特浓,"打一炮,要50,也太贵了吧".当我奋力走完这1.5公理时,已经精疲力尽了,此时,我才发现我的上衣被撕破了,裤子也撕破了.朋友说,衣服破了没有关系,人回来就好.

这批人都是全国各地到海南打工的,萧条了,找工作难.男的就行骗和抢劫,女的只好卖身,全是生活所迫.其实,我也比他们好不了多少.小姐们年龄大多在16到30岁之间,现在13年过去了,往事如烟,岁月留痕,小姐们如今可好?




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我的人生格言,自己总结的（生活体会) [原创 2005-07-03 07:30:50]
1、健康是人类最基本的幸福。（久病后的感觉)

2、结果是检验真理的唯一标准而不是实践。(有奶便是娘的写照)

3、只相信自己，有时连自己也不相信。(骗子太多,有时自己还骗自己)

4、被知者犯法，未知者合法。(不管是合法的还是非法的,就是不能让人知道)

5、命运决定性格。（有感马加爵现象）


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锁仓（无论是赢锁还是亏锁）都是一种自欺欺人、掩耳盗铃的做法 [原创 2005-07-03 07:26:33]
我认为,锁仓（无论是赢锁还是亏锁）都是一种自欺欺人、掩耳盗铃的做法。我们只要仔细分析一下，就会明白这个道理。
举个例子会一目了然。就拿赢锁来说吧，假设在34000空铜一手，后跌到33000，炒主怕利润丢失，于是在33000多一手，以后的涨跌就与炒主没有关系了。如果不锁，直接平多。以后的涨跌也与炒主没有关系了。可锁仓占却用了炒主的资金且多交了手续费。可有人说可以解锁，难道解锁与再重新开仓不是一回事吗？
刚开始炒期货时，我也玩了一次对锁，后来发现太愚蠢，以后就不再做这种愚蠢的事了。
注意：我不是在骂现在仍然热衷于玩对锁的人。

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上证指数救救吧. [原创 2005-06-12 12:57:21]
上证指数到了998即救救吧,在哀求声中,政府出面救市,用资金将中石化打得涨停,中石化的总股本(876亿)是全体的三分之一,上证指数象飞一样的起来了.可有什么用呢,圈钱是既定方针.破千点是把你打倒在地,现在是把你吊起来再打.好多人是不长记性,如果不乘机逃跑,后市又将死的难看.全流通将使现在的流通股数增加三倍,而公司的治理没有人提,管理人员可以随便私分股份公司的财产.这种现象不知要持续多久.
在中国股市,要千万记住,再也不能给腐败送钱了.

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咏油 [原创 2005-06-10 07:35:35]
油!油!油!
顺着管子流,
空头美军护,
多头拉登求.

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上证浪C的延长的延长的延长 [原创 2005-06-01 20:32:03]
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延长三次共17浪到849点.
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中国商品期货各品种的市场特性分析(完整版) [原创 2005-06-01 07:33:51]
中国商品期货各品种的市场特性分析(完整版)http://avatar.hexun.com/a/0/165/165454/b.gif
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加为好友|给我留言 我通过对中国商品期货各品种的市场特性的观察发现,各品种有各自的特点,在操作时务必注意.

(一)燃油滑头

沪燃料油是新品种,其特点反应在(1)持仓量小;(2)非常活跃,今天涨幅第一,明天就是跌幅第一的情况经常出现;(3)受外盘或国际事件影响巨大;在操作上具体表现为难以把握.但其活跃性对投机客具有非常大的吸引力.是中国目前最好的日内交易品种.一个字特性"滑".但万变不离其宗,燃油的趋势是向上的,这一点无可置疑.从0504,0505,0506来看均为创新高而交割,0507也不会脱离这种现象.0507创新高是必然的.所以,尽管油的活跃而不好把握,但对油逢低买入是不会错的.是操作油的主基调.这种易涨难跌的特性仍然会在0508上反应.

(二)一代天胶

第二个活跃的品种当属天胶,油表现出"滑"的特性,那么天胶就表现出"妖"的特性.天胶没有油的跳跃特点,其走势还是比较连续的.除了有油的共性外,天胶时时表现的是绝处逢生的特点.当天跌2%左右时你不要以为他不行了,也许在收盘时可能是涨停.在交易天胶时一定要注意这个特点.

目前天胶不管他有多妖,以采用逢低买入为主的方法.天胶创新高指日可待.

(三)铜墙铁壁

沪铜不象油那样"滑",也不象天胶那么"妖",铜乃期货中的君子,时时表现出王者风彩.铜价与铜的材质一样,具有"硬"的特征.其硬的特点与宏观经济有关,宏观经济的转型是不容易的,铜的价格也一样,一旦趋势形成,要其反转谈何容易.所以做铜时,你只要认定趋势是否反转.如果向上趋势没有结束,你只能采用逢低买入的方法,反之亦然.铜适合长线投资者.铜价高,持仓大,也与外盘相关.操作时要注意这些特点.

目前铜出现了明显的下跌,是构筑头部的走势.但趋势是否反转,我认为还需要进一步冲顶确认.铜的转势确认时间我认为要到八月中旬.目前铜的横盘上升对空方极为不利,高企的铜现货价只要用时间就可以绞杀空头.现在做空做多都要三思,最好观望等待高点出现空或等待低点出现多,别无他法

(四)豆腐西施

据说做豆子生意的从来不亏钱.有豆的人不用担心,豆子卖不出去有好几种处理方法均可赚大钱.豆子卖不掉,可以做成豆腐和豆渣俗称豆粕.豆粕据说可以比豆子贵,作饲料,豆腐做稀了可当豆浆卖,豆腐烂了就做成豆腐乳,豆腐臭了就当臭豆腐卖.实在太多卖不掉都长芽了,那也容易,就卖豆芽,豆芽卖不掉就作饲料.

所以说,买卖豆类比较放心,做豆子生意的人也非常多,你只要看看巨大的持仓和每日的交易量就明白了.豆子也有海外关系.涨跌也是经常的跳跃.但还是比较规范和比较好把握的,新手或稳健者均可参与.趋势也比较明确.浪形清楚.

豆子现在是大B反弹中的浪C,由于大B的浪A强劲,所以浪C不要期望过高,也许刚过浪A就会回头,或者根本不过浪A的高点就开始大C,交易者可要千万小心.

(五)豆粕东施

就象东施是西施的副产品一样,豆粕也是豆子的副产品,豆粕的市场特性与豆子一样,有过之而无不及.东施豆粕好象三八婆,性格直来直去,涨起来比豆厉害,八个涨停也不为过,跌起来也比豆子更凶,所以,你想炒豆类,最好选择豆粕,可能会获得更大的利润,当然,方向反了也死的快.铜"硬",豆"软",油"滑",胶"妖".能一字概括各品种的特性,那么,豆粕的特性可以用"泼"来概括.在炒作时,以上特性要牢记于心.

目前豆粕的趋势与豆子完全相同,但豆子往往会与豆粕交替地引领市场.

(六)玉米棒子

将玉米比作棒子就太形象了,玉米尽管具有很大的持仓量,但每日的走势接近一条直线,活象一根棒子.如果短线客买后,比上绞刑架还难受.想一夜爆富的人最好不要做玉米,否则,即使等到人老珠黄,也是穷光蛋一个.当然,还是有很多人对他报有幻想,据说,由它产生的乙醇会作为再生能源取代汽油.什么时候会象原油一样的为世人关注的时候,我也会买根棒子当材烧的.

玉米的特性决定了永远的观望,当然,目前也会随农产品向上波动的.

(七)黄豆二奶

忽然想起大交所还有个豆二,原来是黄豆二奶.不知大交所怎么想的,有了豆*,还想纳个小妾,结果二奶的发情期一过,再也没有人注意了.二奶只好随*波动,随遇而安,可怜私房钱(持仓量)太少,据说大交所要休了它,以后的日子咋过呀.天下的二奶命运相同,不说也吧.一个字"奶"

目前的趋势也只能看*的眼色了.当然偶尔偷情也是有的,谁叫你二奶还有青春的尾巴呢.

(八)硬麦僵尸

硬麦的走势与玉米类似,玉米为棒子,那么硬麦有点象僵尸.持仓量和交易量都小,交易不活跃.据说是以前疯狂后留下的后遗证.以前在硬麦上受到伤害的人太多,他们往往告诉后来者,硬麦不要管它.所以硬麦成了弃儿.一个字"僵"

目前硬麦活象行尸走肉,随农产品小幅波动.毫无参与价值.

(九)棉里藏针

棉花本属于高价品种,据说与铜价是不相上下的,但棉花里藏有针(庄家,国字号),使得棉花用起来极为不爽,由于针的作用,搞得棉花一蹶不振.今年针断了,众人开始拨针,棉花才开始有所起色.拨针工作是有一定难度的,再加上也沾点海外关系,且这点关系时好时坏,对棉花的影响也是不可忽视的.棉花的持仓不大,交易量也不大,走势也算规范.一般品种.但拨完针后不可小视.有望与铜价接轨.当然,铜价也会主动下来拉棉花一把的.

目前棉花处于上升途中的浪2调整,年内创新高这一点我从来不怀疑.现在适合长线投资者进场吸纳.但时间是慢长的.慢慢等吧.

(十)麦走麦城

强麦强麦就是走的不强,一副败走麦城的相.一个字"弱",K线图的绿色总比红色多,但作为期货品种,多空都可的情况下,强麦走麦城也是有利可图的.强麦的持仓量很大,交易量也是不小的,但吸引人的注意力不够,主要原因,就我个人来看,里面有个非常大的庄,采用夹板技术,高抛低吸.明明好的技术走势,可能进去就会上当.这个主力也是顺势而为,从不逆势操作,他消灭的是短线客.所以,性格慢点的投资者最好选择强麦,紧跟趋势,还是有不少收获的.

目前强麦也是走大B的c浪,刚刚开始,他总是比豆类慢半拍.踏空豆类的人可在其上面赚点小钱.

(十一)沪铝不伟

差点将沪铝给忘记了,沪铝的成交量小到每天只有不到2000手左右,持仓量也少,可以说是门庭冷落.无人光顾.我已经将他从我的自选商品中删除了.所以给他取名铝不伟,需要吃点伟哥才能雄起.炒手要小心误入歧途,否则不会有兴奋点,一个字"痿"

目前沪铝只能随铜波动,一副痿縻不振的模样,不看也吧.


个人观点仅供参考.



共十一种可交易的品种的市场特性根据本人的感受全部描述完毕,欢迎补充.









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欧元美元日K线波浪预测图(2005-5-29) [原创 2005-05-29 09:26:40]
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hefeiddd 发表于 2009-4-23 11:16

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