话说波浪理论(九)---波浪理论研读心得
波浪理论研读心得
修正波的型态有时候很难看得出来，往往要等到它发展完成后才看得出它的型态，因此须用点耐心。
修正波绝对不会是五波的型态，如修正波出现五波，这绝不会修正结朿，这只是修正的一部份而已。
修正波有两类型：急剧修正波与侧边修正波。
修正波的四种型态：锯齿型、平台型、三角型、综合型。
锯齿型分单锯齿、双锯齿、三锯齿。
锯齿型的B波明显低于A波的起始点。
锯齿有时会一连出现两次，最多一连出现三次，而以三波作为连接。
在推动波当中，第2波经常出现锯齿型，而第4波则很少出现。
连接波以W－X－Y－X－Z表示。
平台型分常态型、扩张型、强势型。
平台型之三种型态区分在于B波，不穿头、穿头，破脚之差别，常态型小破脚、扩张型大破脚、强势型不破脚。
平台型修正波往往会发生在主要走势很强劲的时候，所以在它的前后几乎一定会出现扩延的现象。
如果市场走势越强劲，平台修正的时间就越短。
在股市里出现强势平台型的例子并不多，在辨别强势平台修正波时，前后的推动波也是重要的判断依据。
当市场上的成交量减少，价格波动减少，通常会随之发生侧边横向波动，而三角形态就是反映这种波动背后的力量。
三角型态可分成两种：收敛（对称、上升、下降）和扩张（比较罕见）。
三角形的E波超过A－C线的情形比较常见。
收敛三角形里的B波会超过A波的起始点，称之强势三角形。
三角形出现的时间通常在：与一大级走势同向的最后一个趋动波之前。如推动波第4波、ABC三波结构中的B波、双锯齿、三锯齿、综合波里的X波。
在综合型修正波中，三角形只会出现在最后一波的位置。
三角形出现在第2波的位置极为罕见，除非是以双重三波型态出现。
第4波如出现三角形，则第5波就经常会呈现急拉的情形，而拉升的幅度最大可达三角形最宽的距离。而走势急促的急拉情况可能是一个末端倾斜，在走势强劲的市场中，不会出现飙升，而是会出现一个延长的第5波，所以三角形之后攀升的过高，就可能是一个延长波。
将收敛三角形的上下两条边界线延长在未来某个点上产生交会，而这个交会点通常也是市场即将产生大变化的转捩点。
综合型在组合时，通常是以两种不同的型态交替组合而成。
推动波扩延波数计算5＋4＋4＋4，综合型波数计算3＋4＋4＋4。
在一个完整循环波浪型态的结朿位置并不是在波动过程中价格最高或最低位置，则这个结朿位置就称为「正统」顶点或底点。如未完成的第5波，扩张平台型的B点之前A点之起始点。找出正确的「正统」顶点或底点，才能成功做出分析及推测一个波段的长度与时间。
如果一个扩延的第五波在一个较大层级的第五波之内结朿，接着即将产生的空头市场若不是以一个扩张平台型态开头，就是整个空头市场是一个扩张平台型，而这个扩张平台中，A波的规模会比C波小很多。
交替原则应应用于第2波与第4波、A波与B波的型态交替，不论多头或空头都依此进行。
不论是多头还是空头，都一如交替原则所预期的。急剧的修正波绝对不会出现价格的新高（低），而且几乎一定是锯齿波（单锯齿，双锯齿，三锯齿），而侧边修正则通常会出现价格的新高。
在修正波第四波的位置上出现一个常态三角形（没有出现价格的新高[低]点），急剧的修正波就不会出现了
如果一个修正波的A波是以平台型的a-b-c结构开始，那么B波就会出现一个锯齿的a-b-c结构，反之亦然。
如果一个大修正波的A波是一个简单的a-b-c锯齿型，那么B波就会出现一个复杂的a-b-c锯齿型，以形成一种交替，有时候C波甚至会更复杂。
由简而繁的交替情况比较常见，由繁而简的交替则比较少见。
修正波深度主要准则：修正波－尤其如果他们是第四波时－往往最多会下探到前一个次一级第四波的区间内，通常大多会接近该第四波的终点水准。
第五波扩延后的走势准则：第五波发生扩延，接下来修正波将会很剧烈，而且会下探到这个扩延波的第二波的低点，有时候修正波会到此结朿。
一个扩延波的第二波低点通常会落在或接近前一个属于大一级波浪的第四波价格区间。
话说波浪理论(十)---艾略特波浪理论与买卖点
艾略特波浪理论与买卖点
作者·杨世俊
众所周知，股票起源于西方，距今已有200多年的历史，而中国股市则成立于八十年代末。
其中以深市成指为例，于1991年4月3日诞生，至今也仅仅只有不到九个年头，说明目前中国的股市还是一个年青的、不太成熟的市场。可以说是截然不同于西方股市。西方股市，历经了成立——摸索——操纵市场——成熟。因此，已是陈年老酿了！世界股市经历了200多个春秋的演绎到了现在，证券理论也是在逐一的升华，经过了不知多少风风雨雨，如今也只有艾略特的《波浪理论》、江恩的《江恩理论》以及《道氏理论》堪称无懈可击，而成为投资者孜孜不倦的研究对象，但如何把精典理论转换为投资获利，这也正是投资者梦寐以求的目标，当然这也是难点所在。
《波浪理论》是瑞福.尼尔森.艾略特研究社会、群体行为倾向；并将其转换为可辩认的形态后，所获得的成果，他运用其分析在经济、生态周期、人的情绪变化、大致的社会的变化都十分贴切，运用在股市中，更是得心应手。《波浪理论》认为，任何事物的动态都有波动形态，证券市场也不例外，首先，将在市场中重复出现波动。在不考虑每个波动时间及波幅的差异下，依其形式上的不同，一共分成十三种形态，波浪理论具备预测市场行为的价值，但必须遵循其基本法则。
艾略特认为，股票市场的发展，是遵循五波上升，以及三波下降的基本节奏或形态，而完成一个包含八个波的完整周期。后面三个下降波主要是对前期上升波的一种“修正”。五波在主要趋势的方向上进行，其后伴随着三个“修正”波，这是基本概念，这是艾略特理论的精髓。鉴于我们在此仅以买卖点为探讨的主话题，其它关于波浪理论的内容就不在多讲。
(一)上升浪中买卖点的把持
波浪理论认为在十三个波型中，五个上升浪是最易获取投资回报的阶段。艾略特认为，其中第三波的升幅也是最为可观，虽然第五波往往会形成延长形态，但从安全程度来看，则远不如第三波的上升幅度，因五浪上升也往往有失败浪的存在，而三浪则不会出现。因此，投资者在上升波浪中应注重第三波，(这种操作思路仅是短线行为，若是中长线思路则应是，当第三浪买进，而在修整浪中沽出，这是以后的话题。)当然，这也并不代表第一波和第五浪没有行情可为。
笔者认为，理解波浪理论后，只要投资者能确认一波完整的形态未完，即下跌三浪的最后波段C浪结束，投资者便可介入了！波浪理论不同与江恩理论和道氏理论，他对黄金分割的重视程度要远远大于后两者，在这样的前提下，当第一波的完结确认，便可成为衡量第三波与第五浪卖出的位置，当然这和黄金比例的0.618位置是密不可分的。一般，在一个五浪上升中，只要投资者把握好第一浪的起点以及第一浪的涨幅高度，那么，你这第5浪的顶点也便会在第一浪顶点的1.618处产生，而第3浪的顶与第5浪的顶的距离通常是第一浪起始点到第3浪顶的0.618。当然，以上我们了解了上升浪的涨升幅度，至于调整浪，一般都是遵循着回调0.618的规律，对此，投资者应详加观察，对于完全5浪的买卖应对，那就是在推高波中当突破峰顶是介入，而在修整波中，下穿波谷时应以沽出。
一般当大盘或个股步入上升时，其买入时机除我们上期所讲的规律外，如果细分，我们则可发现，第三浪和第五浪是最有利可图的，虽然第三浪的涨升相对安全，而第五浪的延长浪容易形成失败，但如果把握得当，则也会获利丰厚。
（1）第三浪买卖的要领
上期我们讲到的是十三个波型中五个上升浪中的常规走势，现在我们主要针对第三浪的延伸进一步探索。
延长浪是具有丰富变化的价格波动，通常出现于“逃跑型市场”，价格跳空，有上下限又极为活跃的波动中，投资者如果能根据明智而且明确的规则进行分析就会发现不少好的交易机会。
艾略特认为“延长浪可能在3个推动浪中的任何一个浪出现，但仅在其中一个浪中出现”，这才是延期长浪的基本准则。当然在特殊的情况下，也会走出等波幅的9浪上升，但这种可能性一般是微乎其微的。
实战中，艾略特认为，从没利用延长浪交易的独特的交易工具。他不能解决这一问题也是因为他的注意力都集中到了数浪上，但值得注意的是“不是数浪使艾略特的概念有效运作，而是费波纳奇数列及比率1.618的重要性。”如果投资者能把这二者有效地结合起来，那么效果极佳。在这样的情况下，如果延长浪持续的越长可获利的潜力便自然而然就越大。当然，对于费波纳奇数列可能很多投资者还不很清楚，在此笔者简单阐述如下：
费波纳奇是生活在1175年左右的一位数学家，是他不仅成功了引进了阿拉伯数字，同时还发明了费波纳奇数列：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……。可以说小到微生物，大到宇宙万物，都无处不蕴藏此数列，这也是经过了多少人在其后所验证的。
这一比例进了一个恒定的比率1.618在此数例中，1.61803398875……上下波动，这便是费波纳奇数列的神奇所在，后来人们也便把它称之为最佳的黄金比例。
黄金比例在我们的周围无处不在，如人体器官，埃及金字塔，意大利的比萨斜塔等都是最好的鉴证，这正是其神奇的一面。当然把费波纳奇数列运用于证券市场中，也是完全体现了神奇的作用，往往是别的方法所无法比拟的。这正是艾略特理论与江恩理论、道氏理论中最大的不同。虽然，江恩理论与道氏也谈及此数列，把它的高度升华是远远不及艾略特所重视的高度。
艾略特一再强调，无论第三浪的涨升是否有延长，但一定有遵循以下三个方面，1、最小波动幅度，（数浪并不重要）；2、比率1.618；3、严格的进场和出场规则。艾略特认为，每一个5浪形态后面必有a-b-c的调整或者双重调整，实际中一旦a浪、b浪、c浪下降至A、B波形成的波谷以下，那么就可以卖出，如果在上升的a、b、c浪中，则是一个买入的信号。
(2)第三波的特征
艾略特经过长期的实践证明：在五个推动波中第三波是可观的奇迹，既强大又宽广，此阶段的走势坚定明显，由于投资人的信心恢复了，市场上出现了逐渐有利的基本面。第三波通常会造就最大的成交量与价格变动，并且必然都是波行中最活泼不稳的一段，结合中国股市，笔者认为，从中国有股市以来至今，大盘尚未完成一组大的循环波，目前只不过是所处在大Ⅲ浪中而已。因此，在其后的几年当中，必然会有一个极为有利可图的上升浪存在。届时，将会带动中国的经济进一步发展。尚未发生的波型留待以后探讨。这里我们仅以大三波的第（1）浪为研究对象。从深成指周K线上看，中国的大Ⅲ浪是由96年1月23日的924点开始，截止到97年5月12日6103点，从此波的涨升中可看出大Ⅲ浪以及次级别（1）浪的魅力所在。仅是大Ⅲ浪（1），深成指涨幅便达到了560%，而后两市完成了a、b、c修正后，又展开了Ⅲ浪（3）的行情。笔者之所以有这样的观点，而不同于其它证券界人士所认为的99年5·19行情是处于大V浪之中的主要原因是：艾略特波浪理论严格界定，4浪底不应低于3浪顶的原则（即99年5月17日的低点2547.29不应低于93年2月22日的高点3311.7），从图表上来看，极类似于艾略特所认为的第三浪延伸的走势。若是如此，那么去年两市所进行的波级也只能划分在Ⅲ波中的第（3）
浪而已。从深成指月线中，我们已领略到了第三浪的魅力，同时，也看到了Ⅲ浪（1）的巨大升幅，这和艾略特的波浪理论是相吻合的。由于中国的股市目前仅运行在大循环波的第Ⅲ浪当中，因此中、长线介入也显得无可非议了，当然从艾略特理论来讲，两市股指在突破97年5月12日高点则是一个相对安全的介入点，但笔者认为，任何事情都有双重性，即普遍性中蕴含着特殊性，不可死搬硬套，应灵活应用。因此就中长线角度来看，目前仍应是较佳的介入点。
当然，不同的波型用艾略特的理论来进行交易也有着行不通地方，不管是第三波还是第一波、第五波，艾略特指出，为了使整个策略达到有一个最小波动波动幅度，如果波动幅度过小，那么存在以下弊端：
（1）、就会存在太多的“噪音”干扰，使我们无法正确预测波动。
（2）调整不会提供足够的获利潜能。
（3）用1.618比率计算的预测价格目标不可靠的可能越大。
艾略特认为，之所以确定最小波动幅度其主要目的是为了在周线图和日线图上加以识别延伸浪的存在，而使图表的波型划分一目了然。比如，艾略特就把马克、日元和瑞士法郎的最小波动幅度最好设定为200个基准点，对英镑则为400点等。至于国内市场，笔者认为把基准点定为深综指为100点，上证指数为300点相对要好一些。
（3）第三波买卖的把握以及利润目标的计算
众所周知，第三波行情极有诱惑力的，不仅是气势如虹的涨升中，而更重要的是集延长性和安全性为一体，在这样的情况下，如能把握好进出，并对利润目标位有着详尽的推算，那么不仅会能挣得钵满盆溢，而且也是十分剌激的事。要做到这一点投资者必需要克服贪婪、恐惧以及按耐不住等不利于操作的心理作用，为了做到有的放矢的效果，投资者应多加留意以下几个方面：
1、进场与再进场规则
进场与再进场规则不能象我们在上学期间所学的定理、原理那样家喻户晓，但是它们犹如大海行船中的指南针，是在前人的不断摸索和验证下得到的，千万不可低估。一般在利用延长浪交易时，进场规则能在对趋势预测不对时起到一定的保护作用，虽然这意味着执行该进场规则会失去一些获利机会的可能，但交易能变得更安全可靠。
一般波浪理论认为，日线图上价格目标达到后，市价突破前两天的最低点，（还必须包括出现最高价那天的最低点）或者收盘价低于出现最高价那天的最低点，两种情况出现其一时，应该进入空头，（在相反的情况下持有多头思维）。
在利用延长浪交易时，进场规则是非常重要的，因其很容易对预测的价格目标形成突破，在这样的情况下，进场规则具有防止过早入市带来的损失，对投资者具有保护作用。特别值得注意的是，所有价格目标达到后，如果具备以下条件的价格向下突破前四个最低点的。如深发展97年5月，显然是具备了上述的第一条，而使该股步入空头市场。
通常，投资者若在平仓出场后再进场交易，主要取决于第一波的波幅，而并非是第3浪，这一点十分重要，因为第3浪延长后，波幅一定很大，是必会形成一个大的调整，那样很容易使投资者产生错觉，并导致投资失败，所以说第一波波幅越大，越对再进场有利，因此周线图和月线图的参考价值是分时图，甚至是日线图所无法替代的，这一点是关键。
当然任何事物从辩证唯物主义的角度来看，都具备有双重性，我们在研究进场的同时，也完全应该想到何时退场，要作到这一点，投资者应该设定停损位来保护自己，这正是波浪理论中所说的停损规则。当然，中国股市不同于国外市场，指数是不可以买卖的。在这样的情况下，股票的止损位设立在前两交易日的最低点上，而期货则完全可遵循在持有空头头寸后，停损位放在前一个最高点之上的最小价位，对于多头头寸，则应该放在前一最小价位处。
2、利润目标规则
利润目标的设立，主要是制止贪婪的一种体现，一般认为在第一浪起点到第3浪结束垂直距离的50%为佳，一旦达到这一目标，则应平仓落袋为安，等待下次机会的出现，这样投资者才能在市场中笑口常开，而立于不败之地。
(4)第5浪涨升的应对
前面我们已经讲过，第5浪的涨升较第3浪的涨升存在有一定的弊端，较易形成延伸浪的失败。但从整体来看，它依然是推动浪中不可缺少的一部分，一旦延长浪能顺利的进行下去那么它涨升的空间也是极其可观的。以下我们就针对第5浪进行研究。
通常第5浪不像一般人所想的那么强劲有力，艾略特经过长时间的研究发现，第5浪行情仅是一种“虚张声势”，除非有延伸，否则第5浪几乎都不会像第3波那么“轰轰烈烈”。
艾略特通过长时间的市场研究，发现了第5浪涨升的两大特征：
1、在第5浪延长当中“在极偶然的情况下，会有9个等波幅的浪存在”。
2、一旦5浪发生延长，那么5浪完成后会发生双重调整。
当然，从延长浪的情况来看，一般在市场中较难出现，而一旦出现，那么投资者在浪型的划分中应注意的是，它们的推动波加上修正波共完成9浪，除1、2、3、4浪为基本浪外，5、6、7、8、9均是属于5浪的延长而已，并不会和波浪理论的精髓“五波上升，三波修正所抵触”。
事实证明艾略特所验证的9浪形态，以及随之而来的双重调整，是艾略特众多波浪形态中最具预测价值的其中之一，在操作中完全起指导作用。虽如此，但如何划分5浪的结束点位，这也都是众多投资者苦苦思索的问题，针对这一现状，艾略特通过长时间的验证和观察发现，利用半对数图往往可达到事半功倍的效果，即趋势线。他认为一旦市价达到上趋势线时，趋势将会反转，这也就是5浪延伸的结束点。
此外，艾略特通过上升5浪还得出“当上升的5浪形态结束时，将有一个下降的3浪形态随之而来，这也是他的重大发现之一。而当代的证券分析人士也把它作为预测未来的依据。为了让投资者和分析人士能进一步了解五个推动浪相互间的关系，他指出“延长浪可能在三个推动浪，即第1、3、5、当中出现，但在这一组推动浪中不会有两次延伸。”例如第3浪形成延伸，那么1、5、浪将不可能有延伸浪存在。这也意味着一旦第5浪延长被识别，趋势变化将极有可能发生。这一点预测未来走势的关键。
以上我们了解情况了第5浪的重要性，以及延伸后将所引发的走势。但如何把握第5流延伸时的买卖点，波浪理论中并没有详细的界定，仅是以粗犷的趋势线来划分，是较为粗糙的。但如何相对准确的界定呢？笔者认为，这要借助于我们前面所讲的费波纳茨比率（黄金分割）。
当然，我们在研究第3浪延伸时阐述，在第5浪延伸中买卖的把握也是遵循这一规律。首先，我们应把从第1浪起点到第3浪结束点的总波幅乘以费波纳茨比率1.618来得到第5浪结束点的价格目标，这样何时卖出便是一目了然了。总之无论是第3浪、还是第5浪展开延伸，只要能把第1浪的基准浪正确识别，那么在利用费波纳茨比率来计算，相信投资者时的准确率会不断提高。
（5）利用调整浪
众所周知，艾略特认为一个循环波是由八个浪组成，即五波上升，而三波调整。虽然，在五波上升时，股指也同样有两个修正波存在，但和五个推进浪完成后紧接着的三波调整波性质截然不同。一般在五波上升中的修正波，市场仍能表现出活跃的气氛，然而在五波推动浪后的三波调整浪中市场则明显表现悲观气氛。这说明市场的情绪随波性的不同在发生改变。虽然b浪反弹仍有利可图，但c浪却杀伤力极强。说明了股指一旦进入空头市场，那么投资者在操作时是冒有一定的风险的，也可以说是刀口舔血。
艾略特认为，每个市场的运动都是有节奏，有规则的，推动浪是主要的价格波动。在它之后，在下一个把价位推至新领域的推动浪之前，存在着一个调整浪，即a、b、c调整。艾略特认为“通过理解交替规则是可能预知何时发生一个延长的c浪”，但这并不意味着它对调整方面的分析有预测的功能。根据交替规则，波浪理论是可能预测出C浪的，但其弊端则是：
1、仅是处于简单的，两次或三次的调整浪中。
2、c浪会走多远？
3、何时进场或出场。
大多情况对以上的形态认识则要靠投资者自己识别，这则需要结合费波纳茨数列以及自己扎实的看图本领。当然，关于费波纳茨数列，笔者在前期已有所阐述，至于看图方面，则需投资者学习最基本的K线排列，在此，不在一一表叙。
当然，艾略特的概念中有两个明确的规则，对调整波中的操作是极其可靠的，即第1、第3浪通常是最长的浪；2、在任何推动或调整市场循环中，至少会存在3个浪。以上这两条规则隐含于波动的形态之中，虽极富有挑战性，但也十分可靠，可适用于任何市场和任何商品期货。根据艾略特观点，一个基本市场循环可以分解，浪1、3、5、a、c可以分别被细分低一级的5个浪，浪2、4、b可以分别细分为低一级的3个浪，以上两点是艾略特研究的精典之一。艾略特认为，在调整市场中的3浪波动中有第2浪时方可投资，当价格达到预测目标时应获取利润。
这一点投资者应谨慎。
艾略特认为绝大多情况趋势方向会有一个3浪变动出现，如果符合以下条件，就具备有获利潜力。
1、第1浪已经达到最小波动幅度（规模）。
2、第3浪比第1浪长。
3、我们在第2浪的调整资。
4、需要确定一个利润目标。
5、通常把第1浪的起始点作为停顿点以保护头寸的持仓部位等。
与此同时还需注意的一点是：最小波动幅度规模是在策略中的一个限制条件，这是必须的，如果没有达到最小波动幅度，获利的潜力会很小，交易通常只会带来双重损失。如果能掌握以上的规律，那么投资者在调整波中不仅会增添信心，同时也将会受益非浅。
（三）趋势中的调整应对
除了我们前面所讲的利用上升浪和调整浪交易外，波浪理论还非常重视从图表上所观察的直接的趋势投资方法。当然它可分为两种，一种是短期趋势中的调整，而另一种是长期趋势中的调整。虽然，同处于调整之中，但仍是有着获利的时机可把握，以下笔者将一一剖析。
（1）短期趋势中的调整
以下我们以简单的突破系统为例，讲解如何在短期趋势调整资。虽然该策略远离艾略特理论的真谛和费波纳茨数列，但同样在形态中有着其固有的特性，如直观性和易见性，同时它也隐含着与艾略特精典的3浪形态关系。
一般，在一个简单的波动突破形态中，投资者最常用的莫过于此推断，即如果价格高于前一波的最高点时，则是买入的较佳良机，而如果价格低于前一波的最低点则是卖出时机。这在国内众多的股票中屡见不鲜。这一规律在有规则市场中出现较大波动时可以运用得更加完美，但这种方法同样也有其弊端所在，一旦在横向盘整的市道中作用就显得不尽人意，因此在运用此种方法时，投资者必须要以此种规则和特征加以明确的界定。不同的波动幅度，停损点，利润目标停止追随和再进场规则会带来不同的结果，如月线图，周线图以及日线图，甚至是更小的单位记录都应区别对待。
利润目标的计算
利润目标是第一个变化的总幅度（即在进入方向的前一次波动规模、幅度）乘以0.618。
假设某股票从10元涨至20元，经过回调后再度起动，那么其利润目标位的计算则应是：
第一波总幅为:20-10=10
利润目标是0.618倍的第一波幅: 0.618×10=6.18
其利润目标位则应是20+6.18=26.18
这说明，如果在一个短期的趋势中，只有投资者能有效的计算出利润目标位，那么在炒作中的安全会相应的提高，而26.18元也将是多头出清持仓的部位。
当然任何事物都有其相反的一面，虽然说当趋势改变出现了一个3浪运动，而这一策略会淋漓尽致地体现出其优点。但是，它同样也存在着一定的弊端，如价格可能不会到达利润目标水平，以及在多头的情况下平仓后股价仍有大幅上升的可能，但从安全角度来看，遵循以上的规则是较稳妥的上上之策，这也靠投资者的心理承受能力所决定。
停损的把握，对于多头而言，如果价格低于前二天的低点时，投资者确实应急流勇退，应停损入场，或者是停止追棒（对空头则是相反）。
此外艾略特还认为，在利用调整交易时，必须在下面两者中作出选择。
1、等待一个62%的调整，同时避免此波调整的风险。
2、尽早交易，但是止损出场的可能更大，或者说遭受损失的风险较大。
一旦投资者在准备进入市场，则必须选准进入调整时间，最好的办法是反波动规模、调整和进场规则一起考虑，这样才能明显地作到有的放矢。
（3）长期趋势中的调整
八十年代，当我国还没有证券市场的时候，国外已十分流行“在价格变动的调整时交易可以降低风险”这一操作思路。其中以美国为例，众多的投资者的指数买卖是如火如荼。道琼斯长期趋势图，呈现出“芝麻开花节节高”的局面。
当然，如果没有长期上升趋势的界定，那么这一策略的问题就会出现，在此我们参考1970年到1980年的道琼斯指数，在此期间多次出现上下近500点的大波动，但始终是维持在锯齿平台形态整理之中，这便说明一个长期波动的判断，不仅体现在技术性的预测上，更重要的是，平时积攒的实战经验，这一点对于投资者来讲十重要。因此，投资者在今年的操作中应首先观察各类图形的历史走势，其次是提高技术方面的分析准确度，只有这样才能增加投资者在今后把握长期趋势调整的准确度以及买卖时间的正确度。在此我们不再详细说明。
（四）调整的规模
众所周知，调整是推动浪的一个修正，但如何把握调整规模，则是众多投资者的研究话题。至于调整的规模，艾略特则较为重视费波纳茨数列中的3个基本比例，即：0.618、1.0和1.618。这也是研究调整的精髓。38%来源于0.618除以1.618的商，50%是比率1.0的变形，62%是来源于1.0除以1.618商。
一般来讲，如果一个3浪变动出现，那么调整的规模越大，对投资就越有利，因为调整越大，一定利润目标下获得利润的潜力也就越大。但任何事都具有双重性，在这一方法中也会存在有调整规模难以预测的缺点，调整可能是原先从第一浪开始的价格变动的38%或50%或者62%，甚至100%的折回。
这必然会导致投资者过早地投资增加遭受损失和失去止损出场的机会，即使市场是按原先预测的方向发展，而等待一个特殊的折回比如62%，可能会错过整个变动。
如何能够在调整中介入，而且相对安全，投资者则应注意以下方面：
1、投资策略（如买进并持有，还是短线操作）
2、某种商品期货价格变动是否活跃
3、调整规模测量的依据，原价格变动的回吐幅度
4、趋势的强弱
5、利用的数据类型（如月线图、周线图、日线图或更小单位记录的数据）
以上几个方面，投资者若能举一反三，并能准确的撑握，那么对今后的实践操作就会起到指导作用。应悉心观察，深悟它们的要领，则会使自己的操作水平大大提高。
（五）在规模调整和趋势的转变
一般“大规模的转变”意味着50%到62%的调整。但往往了也蕴含着趋势的转变，如深成指去年5.19行情见顶回调后，到12月底，其回吐幅度就达到整个升幅的62%，其后形成转势行情。当然，投资者在判断调整幅度的时候，经常是“老虎吃天，有无从下爪”的感觉，对其调整能走多远，心里还是没有底的，正是基于这样的原因，投资者在这一阶段往往是束手束脚。
艾略特结合费波纳奇神奇的比例，通过反复的研究和验证认为通常会回至50%到60%的区域（这一规模则不适合于小的调整行情），同时也有可能回调到前一波峰或波谷的起始点。
基于上述的原因，投资者要能更好的控制调整，应该运用下述规则，当收盘价高于出现最低价那天的最高点，或者以前的波峰被突破了，两者发生其一时，就应是买入信号（反之为卖出信号）但是值得注意的是，无论在任何一个波段中，投资者也都应设置止损点，以防利润流失或亏损累累。一个交易完成退出后，一旦进场规则的标准满足时，就应该再次进场。以上这几点在交易中十分重要的。
当然，投资者都知道，无论我们干什么事情都应做到有的放矢，同时在所有的交易中，也不应忘记利润目标的设制，周线图上出现的50%以上的调整远离前一个波峰或波谷是显而易见的。投资者完全没有必要等待“短期投资”描述的3浪波动形态的出现，一般利润目标应是整个调整幅度的至少50%的回调，这才有效地回避了反弹过程的风险，当然它也同样存在着弊端，即可能盈利相对偏少等，但从稳健的角度来看，仍是十分可取的操作策略。只有在这样的策略下，投资者便可相对获利稳定，把风险降低到最小限度，与此同时，投资者在反弹途中除了以上的策略外，笔者认为，也应准确地界定何时停止追随的原则，即：追随预期正确的价格变动时，如果反弹幅度已高于调整幅度的62%，那么则应该以观感望为主，待反弹完全突破波峰，并得到突破回抽后确认有效方可介入，则也唯时不晚，而且会安全性较高，这一点投资者决不可能性忽视。
话说波浪理论(十一)---波浪理论与新闻价值性关系
波浪理论与新闻价值性关系
在实际市势评论中，尽管有许多金融行业的评论记者经常试图用当用当时即期性的新闻来评判和解释市场的动向，然而艾略指出这实际上并没有实质性的关联。市场在大多数正常的情况下，市场总是充满着过多的利多和利空消息，而这些新闻均是为了给市场最近的走势局面作一番合理性的解释。在《自然法制》（Nature''sLaw）一书中，艾略特对新闻的价值如下的评论：
新闻是对一种已进行一段时间的力量的一种迟缓认知，充其量只能对未知趋势作个令人警骇的结论。对于各个新闻的实用性而言，均早已为市场老手作为炒作或投机的题材。艾略特认为没有单独一个或连串的新闻可以用来构成任何一个趋势。由于市场与趋势随各个阶段的情况不同而不同，同样的新闻内容所造成的影响也互异。不管是在多头市场还是空头市场，艾略特认为市场均依一定的步伐向前迈进，而市场对于新闻的反映，在市场的即时阶段亦会表现出适当的程度。有些时候，会出现一些意想不到的事态发生，如地震、风暴等各种自然灾害。只有这类自然事件（无论程度大小），市场作出一定反映后，很快就会消失其影响力，这些事件从根本上并不能改变既有的市场趋势。艾略特认为，将新闻看作是股市的原动力是很不合理的。造成股市运动的内在动力不是新闻或消息的本身，而是市场所处的运动阶段，说得通俗一点就是波动的等级。同样的，新闻或消息对股市的繁荣、或萧条时期的影响，其层面亦各自不同，当市场行进的方向和一般所预期的方向不同时，靠新闻或消息来操作股票买卖的人，无异是靠运气来测试他的成功。
投资者常常会发现这种情况，在某一段时期中，当市场走向为新闻所影响时，后市的发展却会与新闻消息背道而驰，一些利多与利空的出现，市场走势并不会如一般所认为的那样结局。例如，在多头行情刚刚起步的第一波，各种消息或者媒体新闻均会一如既往地以一种悲观谨慎的笔调出现。而此时市场却已露出多头走势的征兆。为此，市场趋向会按其既成的步调发展。这就是典型的所谓“利空消息出尽，大势反转”；而接着产生的第三波与第五波的疯狂扬升，只是利多的持续出现而渐渐在市场中得到充分的释放而已，这种利多消息仅可看作在原有的趋势中锦上添花而已。
当市场在走向第五波的多头末升段时，由于利多消息的出尽，此刻已能感觉到趋势已有反转的味道。尽管市场上仍还在散布各种乐观的看法，恋多情绪不散，但是市场终将会以第五波的走势而掉头向下。
总而言之，艾略特认为股市活动能提前反映社会经济的变迁，市场的固有表现、基本上是来制造新闻和消息的，而并不是由新闻来创造股市荣辱。
话说波浪理论研究(十二)---波浪理论口决心法
波浪理論口訣心法
口訣一：
一三五浪可加長，每段細分五小浪；
另有等長九段波，頂底不連通道長；
三三相隔十五段，五三交錯亦尋常；
波起浪伏有形狀，常見上斜與擴張；
喇叭斜三現一浪，二浪之後走勢強；
五浪若是此模樣，分批減磅遠危牆；
A浪止住回頭看，A3A5不一樣；
三波之字雙回撤，五波右肩做B浪；
回撤二次分三五，三波弱來五波強；
B浪右肩a-b-c,輕倉快手捕長陽；
口訣二：
調整浪型有三種，之字平坦三角型；
之字三段a b c，5-3-5浪要記清；
特殊情況雙之字，七波兩個之字型；
平坦都是三三五，略與之字有不同；
九種變形不複雜，區別盡在BC中；
口訣三：
無論直三與斜三，浪型間隔皆3-3；
不管擴張與收縮，萬變不離是五波；
三角整理四形態，怎麼進去，怎麼出來；
口訣四：
雙三特例七段波，兩波調整來組合；
待到整固突破後，上下波瀾皆壯闊；
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口訣之詳細說明--
一三五浪可加長，每段細分五小浪；
指的是推動浪的第一子浪，第三子浪和第五子浪都可能有延伸形態，但有幾個注意事項：
第一，若一子浪加長，即一子浪延伸，則三子浪和五子浪等長；
第二，若三子浪加長，即三子浪延伸，則一子浪和五子浪等長；
第三，若五子浪加長，即五子浪延伸，則一子浪和三子浪等長；
另有等長九段波，頂底不連通道長；
這段口訣的意思是說：
除了前面講到的三種推動浪形態以外（即圖一至三），還有一種特殊的浪型（即圖四），這種浪型的特點如下：
第一：該浪分為九個子浪；
第二：一子浪，三子浪，五子浪，七子浪，九子浪全部等長；
第三：四子浪底不破一子浪頭，同樣的，六底不破三頭，八底不破五頭，即所謂“頂底不連”。
三三相隔十五段，五三交錯亦尋常；
這句話的含義如下：
五浪形式的推動浪，都有十五個子浪（請再看一遍圖一，圖二和圖三，3+3+5=16），而圖四的九浪推動，則是二十七個子浪（3*9=27）；
“三三相隔”和“五三交錯”指的是：推動浪並不只是前面四種形態（其他形態我以後會陸續講解），還有很多種，但浪型只有兩種，即所有子浪都由三個細浪組成或所有子浪都由三個細浪與五個細浪間隔組成；
今天先講解到這裏，希望明天大家繼續關注我的帖子，我會繼續說明後面三十八種浪型。
口訣二的說明：
調整浪的浪型分為三種：即之字型整理，平坦型整理，和三角形整理，這個是常識，不多說了；重要的是後面這一句話，它的意思是說，調整浪是對主要趨勢的反方向修正，在之字型整理中a和c段與主趨勢方向相反，b段和主趨勢方向相同（b段是對主要趨勢的反方向修正的反方向修正），a段和c段都由5個小浪組成，b段由3個小浪組成；
其實我也覺得艾略特這樣數浪有些機械和教條，但是沒有辦法，他至少還能創造出“波浪”這一學說，我們只有先照搬學會他的理論，才能在他的基礎上改進和提高，以後才有可能超越他，創造出屬於自己的理論，大家說是嗎？
特殊情況雙之字，七波兩個之字型；
所謂“雙之字”型，指的是一個“之字型”調整之後有一個“X”浪，然後再有一個“之字型”調整浪，加在一起以七浪的複雜形式完成調整（這種浪型不是很常見，多見於大熊股中，我記得“深科技97年以後的月線好象是這種情況”），這種浪型的結構是a（5）+b（3）+c（5）+x+a（5）+b（3）+c （5）；
平坦都是三三五，略與之字有不同；九種變形不複雜，區別盡在BC中；
這一部分是個重點，請大家參考大圖中的第二行，第三行和第四行的最後三張小圖（這九張圖是平坦型整理的九種形式，請印在你的大腦中，你將終生受益）；
平坦型整理的浪型結構是a（3）+b（3）+c（5）；
平坦型整理的九種方式分別是：
1：穿頭破底型；
2：穿頭平底型；
3：穿頭藏底型；
4：平頭破底型；
5：平頭平底型；
6：平頭藏底型；
7：縮頭破底型；
8：縮頭平底型；
9：縮頭藏底型；
注意：穿頭破底型的平坦型整理後面的拉升力度最大；
波起浪伏有形狀，常見上斜與擴張；
這一句的意思是說，上升楔形（即上斜三角形）和喇叭形（即擴張三角形）是兩種很常見的浪型；
五浪若是此模樣，分批減磅遠危牆；
這兩口訣比較重要，請大家好好體會！意思是說：
如果喇叭（擴張三角形）或者上升楔形出現在第一浪中，那麼後面會有一個很兇悍的二浪回調，但經過此波回調之後的三浪，走勢將異常淩厲和兇猛！
但是如果如果喇叭（擴張三角形）或者上升楔形出現在第五浪中，那麼就要高度警惕了！！因為後面緊跟著的將是直線下跌！（請參考上證指數月線見頂2245前的走勢）
喇叭斜三現一浪，二浪之後走勢強；
五浪若是此模樣，分批減磅遠危牆；
這兩口訣比較重要，請大家好好體會！意思是說：
如果喇叭（擴張三角形）或者上升楔形出現在第一浪中，那麼後面會有一個很兇悍的二浪回調，但經過此波回調之後的三浪，走勢將異常淩厲和兇猛！
但是如果如果喇叭（擴張三角形）或者上升楔形出現在第五浪中，那麼就要高度警惕了！！因為後面緊跟著的將是直線下跌！（請參考上證指數月線見頂2245前的走勢）
A浪止住回頭看，A3A5不一樣；
這句話的意思是指：上升五浪結束之後，會有調整浪A出現（這個大家都知道的）；
這個調整浪A要分清它是由5個子浪組成還是由三個子浪組成，這一點很重要；
三波之字雙回撤，五波右肩做B浪；
這句話的意思是指：如果調整浪A以三波段形式出現，其後的走勢將是“雙回撤”；
如果調整浪A以五波段形式出現，其後的走勢將是“B浪反彈”；
注意：前面這段話有一個前提條件，就是前面上升浪中的第五浪必須是延伸浪（即前文所說的“五浪加長”）
回撤二次分三五，三波弱來五波強；
所謂“雙回撤”，是指的兩個過程，A浪屬於第一次回撤，其後的反彈是第二次回撤，並稱“雙回撤”。
我樓上的帖子要大家區分A浪是由三段還是五段組成，道理就在這裏，因為只有三段組成的A浪才有‘雙回撤“，五浪組成的A浪後面一定是B浪反彈，兩者的區別在於，‘雙回撤“之後可能會創新高（注意”可能“二字），有展開新升浪的可能（再次提醒注意”可能“二字），而B浪反彈後面緊跟著的一定是兇狠的C浪下跌！
假設A浪是由三段組成，那麼在A浪結束之後的第二次回撤（即向前五浪頂的回試）也有個強弱的問題，一般來說，如果A浪結束之後的第二次回撤由三段組成，那麼它的走勢就比較弱，過五浪頂的幾率很小（很小不等於沒有），反之，如果第二次回撤由五段組成，那麼破五浪頂形成新升浪的可能性就非常大！（這最後一種情況是我們最需要關注的！）
B浪右肩a-b-c,輕倉快手捕長陽；
這句話的圖是上面大圖的第五行第六格；
它的意思很簡單，如果A浪由5段組成，基本已經確定後面只是B浪反彈，不太可能創出新高（在江恩的波浪觀中，B浪有時候也會創新高），大的升浪已經走完，可以以較輕的倉位去搶一下反彈，但切記要快進快出，這個時候的陽線一般比較長，但持續時間短（因為主力要引誘人在高位接盤），比較適合短線高手操作！
口訣三：
無論直三與斜三，浪型間隔皆3-3；
不管擴張與收縮，萬變不離是五波；
三角整理四形態，怎麼進去，怎麼出來
這個口訣的含義非常簡單：
三角形整理分為直角三角形整理，斜三角形整理，擴張三角形整理和收斂三角形整理四種方式，這四種方式有一個共性，即都由a,b,c,d,e五個子浪組成，每個子浪又都是又三個更低級別的小浪構成，口訣的重點不在這裏，重點在最後一句：“怎麼進去，怎麼出來”，它告訴了我們怎樣判斷三角形整理的突破方向。一般來說，三角形在整理完畢之後，突破方向都和整理前的大趨勢相同，即與五個子浪中的a子浪方向相反。。
口訣四如下：
雙三特例七段波，兩波調整來組合；
待到整固突破後，上下波瀾皆壯闊；
口訣解釋如下：所謂“雙三”整理，指的是兩個三浪整理用一個“x”浪相連接，共同構成一個七浪結構的調整浪，這兩個三浪整理可以是之字型整理，也可以是平坦型整理或者三角型整理，可以任意組合，需要注意的是，這個整理過程非常漫長，而一旦整理完畢，就會將整理之前的趨勢進行放大，也就是說，整理之前是上升趨勢，則整理後有暴漲，反之，下降趨勢中的“雙三”整理，則孕育著暴跌！還有更特殊的“三三”整理，整理後的趨勢會更加地強烈，大牛股或大熊股往往從這樣的形態裏面出現！
话说波浪理论研究(十三)---线性思维和非线性思维(对波浪理论方法论的认识)
线性思维和非线性思维——对波浪理论方法论的认识
学习波浪理论一段时间以来，最深刻的感受是它的博大精深。越钻研越觉得自己一知半解，越有挑战自己的欲望，因而感受越来越多，越来越深入。如一位朋友所说，“把事情搞复杂很简单，把事情搞简单很复杂”。简单和复杂，实在是极其深奥的辩证统一。其实，将视界放得更宽一些，人生又何尝不是如此呢。
说来惭愧，做股票时间也不短了，目睹了大部分个股从无到有、从小到大的成长过程，却一直线性看待市场和个股趋势。买入后真诚地看多，卖出后真诚地看空，判断失误后屡屡感觉被市场愚弄，赔了钱怨天尤人。初读《艾略特波浪理论——市场行为的关键》，触动最深的一句话是，“……避免再犯下普遍的分析错误，也就是永远线性地将今天的趋势预测至未来。”回头想想，做空后错过的买回机会和做多后错过的盈利和逃命机会何其之多，皆因自己不明白上涨和下跌的辩证关系：涨跌互现，涨中有跌，跌中有涨，涨即是跌，跌即是涨，涨跌皆于无形。
渐渐开始明白，问题的根源在于自己线性的思维方式。世界观人生观萌芽阶段之前，可以说受的一直是“线性”的教育，线性思维已不知不觉牢固地在头脑中生根发芽，茁壮成长。从简单地以好坏分人，用黑白看待世界，到加入灰色改良，都是线性的思维方式。以中国传统艺术为例，绘画立足于线条，音乐讲究横向的旋律、音色、节奏、力度，而缺乏纵向的和弦和声配器色彩。茅塞初开之下忽然发现，自己竟然少有以开放的网状结构思考和判断问题。
然而，究竟什么是“线性”和“非线性”呢？
引用American Heritage Dictionary上的解释：of, relating, or resembling a line; straight，或者，having only one dimension。线性思维，是一种直线的、单向的、单维的、缺乏变化的思维方式，非线性思维则是相互连接的，非平面、立体化、无中心、无边缘的网状结构，类似人的大脑神经和血管组织。线性思维如传统的写作和阅读，受稿纸和书本的空间影响，必须以时空和逻辑顺序进行。非线性思维则如电脑的RAM（Random Access Memory），突破时间和逻辑的线性轨道，随意跳跃生发，又如HTML提供超越时空限制的网状连接路径。尽管如此，非线性至今仍然没有一个科学的定义，甚至与科学不沾边。
其实，非线性思维日常生活中并不少，尤其常见于比拼智力的游戏。喜欢下围棋的朋友都知道，势与地、厚与薄、死与活、边角腹、味道保留与否、次序交换先后，始终处于动态变化中。无论专家庸才，如果选择一本道下法则对局不可避免地成为赌局，所以职业高手无一例外都擅长妥协，精于转身。桥牌也是如此，制造、保留、放弃、推迟乃至提前进行各种选择，不同的坐庄与防守路径形成了复杂的网状结构。业余选手被这张网套住，往往剪不断理还乱。然而，对职业高手来说却非如此。原因何在？当过程中所有的不确定被不恰当地消灭的时候，便只剩下结局成为不确定，而这恰恰违背了消除那些不确定的初衷。高手之所以成为高手，是因为明白在不实质改变结果的前提下，为增加结果的确定性而尽可能保留过程的不确定性。这在思维上是线性和非线性的最主要的差别。
回到股市中，如何才能有效使用非线性的思维方式做出恰当的选择和决策呢？
证券投资面临一系列风险，如何甄别、分析、防范、消除风险本身就是一系列的分析选择和决策过程，恐怕没有人能说得清楚。说到股市分析，种种方法无一不是为了提供一种预测方式和选择工具。然而，每一种工具或方式都有其条件或假设；通常情况下，人们不会思考假设，只是根据假设思考。亚当&S226;斯密说，“我们身处某种模式时，便很难想象其他模式”。模式变化，相应法则也随之变化。如身处错误模式，正确的法则和行为恐怕都已无能为力。人的思维方式与其生活经历尤其所受教育有很大的关系，往往被其左右。无论自然科学还是社会科学，从思维模式上都注重寻找和建立因果关系。当原因和结果的关系不确定，甚至原因和结果本身就难以确定的时候，便进入非线性范畴，因而需要非线性的思维。Bill Williams在其《证券混沌操作法》中说，线性的交易系统无法描述市场，也无法为我们创造利润。非线性系统内，稳定是特例，混沌是永恒。混沌之中存在秩序，不过这种秩序恐怕要通过非线性的方法才能被认知。
就股市技术分析来说，没有任何一种方法是完美的。非线性系统中不存在完美，因为完美本身就是线性世界的产物。无论哪种股市分析方法，撇开其“技术”上的长短优劣，从思维方式上，它首先必须为使用者提供一个立足点，一个视角，尽可能帮助使用者以开放的、非线性的角度看待和分析市场。就这个最重要的前提来说，波浪理论无疑远远地优于绝大多数的技术工具。
以各种建立在定量的数据计算模型基础上的各种技术指标为例，以线性思维为基础的计算过程暴露了其“非此即彼”的思维过程，尽管各种各样的声明对它的有效性做出限制，但其线性思维方式的先天不足还是使得这些指标的效力在多数非极端情况下大打折扣。精确计算出来的指标与市场结果之间建立起的模糊因果关系，很多时候让人无所适从，只好硬着头皮做胆战心惊的选择。
技术分析有三大著名前提：市场涵盖一切、价格以趋势演进、历史会重演。这些假设无疑给所有的技术分析方法都加入了线性思维的元素，波浪理论也不例外。其实，不仅在股市如此，整个世界都不例外，凡属分析都是以一定的模式在既往基础上预测未来，以确定性分析不确定性，建立通向既定或预期结果的路径。显然，因噎废食将陷入不可知论的泥沼。然而，必须要记住，由于股票市场的非线性本质，过多地排除不确定性，建立想当然的因果关系是十分危险的，比在一个线性世界中要危险得多。虽然从本质上所有分析都是关于可能性的游戏，从可能性引至必然性，但线性世界中由于各种明确的因果关系的存在而可能性大大增加，以种种方式不同程度向走向必然。非线性世界里则因为因果关系混乱不清而扑朔迷离。
因此，在股市这个非线性世界里，应该尽可能保留足够多的不确定性，以开放的、网状的交易原则和操作手法引至预期结果。
从这个意义说，波浪理论无疑优于绝大多数分析及交易系统。首要原因就是它是开放的，某种程度上属于“自优化或自组织系统”。“开放”是因为除非违背它不可违背的原则，它从不轻易否定任何的可能性，以一种覆盖所有层级的网状结构为各种可能性成为最终的现实结果提供路径。可能通往罗马的路都摆在你面前，只要你没把能走通的那条路封住堵上或者视而不见。它为成功者和失败者都最大限度地保留了机会，目的在于防止过早地切断潜在的因果关系而导致非预期的结果。
如果你数错了浪，过早地建立起排他性的因果关系，一旦关系破裂它又总能在事后告诉你哪条路真正通向罗马，这种“自优化”的事后诸葛亮让你感到它天生正确得不着边际。尽管不讲道理，它的确又是“自组织”的。波浪理论从未宣称自己是真理的化身，可你总能事后从它那里找到预示风险和收益的适当方法，如同一个散发让人无法抗拒魅力的美女无言地向你挑战，来吧只要你能征服我……只要你能恰当地数浪，又何愁不能得到期望的结果呢。于是，结满自由之果的枝叶茂盛的大树底下聚满了征服者和乘凉者，也引来了狐狸。它的自优化自组织让人羡慕不已，而高度的开放性又让线性思维充斥头脑的人感到迷惘、怨恨或者恐惧，其中一些甚至同上不了树的狐狸站到一起流酸水。
波浪理论是冷酷的。在它高度开放的网状结构里只有少数几条路的尽头摆放着鲜花美食，大多数的尽头是可怕的陷阱，即使你掉了进去它也无动于衷。
波浪理论又是仁慈的。它的开放性和自组织可以帮助那些开放的非线性头脑在由不确定通往确定的路上及时嗅到不祥的气味。这些气味或漂浮或弥漫或游离，让你及时迷途知返不至落入陷阱，而后者是封闭的线性思维者通常的下场：线性思维的惯性妨碍了他们获得本可以在非线性世界里获得的良好嗅觉，无法及时警醒，以至走过了头。
话说波浪理论研究（十四）---艾略特波浪理论的主观随意和实战制约
艾略特波浪理论的主观随意和实战制约
人物简介
早年的艾略特从事的是企业会计工作，后来由于生病修养无事可做的原因，偶然地开始了从事股票投资分析的理论研究。他当时研究股市投资理论的起因，并非是因为参与残酷投资实战的需要，而仅仅是他生病无聊之后的消遣。因此，这决定了他绝对不会象实战投资家一样，背负着沉重的投资资金安全和资金增值的巨大交易心理压力。所以，他的研究视角也并非源于实战的迫切需要，而仅仅是为了证明他自己的无比聪明而已。其它，事情就是这么简单，才会隐含着脱离实战的巨大缺陷问题。投资者在研究和运用该理论的时候，对此务必要引起高度的重视和警惕，并且对其理论缺陷一定要想出在实战中的应变之道。也就是说，艾略特始终是以分析家而非运作大资金的实战家的眼光和思路来研究股票市场的他没有运作过大资金，就绝对无法真正亲身地感觉到投资家需要的是什么。（多空俊秀语：艾略特作为旁观者分析研究出的波浪理论揭示了证券走势的客观存在，是那些深陷其中的人无法做到的。该理论本无上文所说的巨大缺陷，当然存在需要完善之处，特别是用于实战更需要制定出严密的规则，显然波浪理论没有在这方面展开。波浪理论是普适性理论，各人可根据自己的特点结合波浪理论制定出自己用于实战的交易系统，这与波浪理论有无缺陷没有关系。本节同时告诉人们艾略特并不是用波浪理论从事交易而晚年贫困而是生病，这一点与江恩等大师不同）。
波浪理论的要点：
自然的波动韵律是艾略特波理论的灵魂。股价运动要素的模式、时间、比例及其相互关系是其波浪理论体系的关键构架。即是说，市场的运动趋势可以用波浪来进行体现。在波浪的运行中由于人类行为模式并非仅是简单的重复，因而浪形往往总是并非必然地以交替的方式运动。
1、艾略特把主级正向波的运动趋势以推动5浪的存在形式进行划分和确定； 而反次级逆向波以调整3浪的存在形式进行划分和确定。也就是说市场运动必然可以用这8浪的存在形式进行包含，至于为什么是8浪艾略特本身并无法从理论上进行证明。其仅仅表现为大量的统计规律特征而已。我们由此而来也可得出艾略特的波浪理论也并非是市场运动绝对不变的天条。实际的市场中必然隐含着不符合艾略特波浪理论所描述的运行形式存在，而这一点就连艾略特本人也并不清楚的认识，因此他也就对此无法进行正确的描述。普通投资者如果认识不到自己将要使用的投资理论的缺陷也就无法真正正确使用该理论，并正确发挥该理论的长处及回避化解由于该理论的缺陷所带来投资风险。（多空俊秀语：循环8浪是统计分形的结果，是分形几何在金融领域中的应用。当然存在意外，但这些意外完全可以忽略，并不影响波浪理论的完整性。）
2、艾略特本人坚信， 市场的价格运动与人类行为变化以及自然的客观规律之间存在确定的规律性关系而这种关系可以用艾略物波浪理论进行描述和反映，其具体体现在三个方面即模式关系时间关系以及比例关系。而以后的人，正是在这三个不同的方面进行发展而形成了不同的波动理论的分析派别。诸如精确化波浪记数派，费波纳兹级数派，市场心理结合派以及目前最先进的计算机记数派等等。
3、艾略特波浪理论的模式关系，更多地是心理变化因素对股价的作用， 而时间关系和比例关系则更多地是表现了自然规律对股价运动变化的作用而且，这种作用效力的存在，对任何股市而言均概莫能外，绝对不存在中国股市比外国股市在规律上特殊，这种幼稚浅薄的说法。这也绝对成为不了某些人无法成功运用该理论的借口。
4、艾略特波浪理论，从总体上来说是一种预测性理论。 其预测方法的关键手段就是对于费波纳兹级数以及由此派生出来黄金数字的组合运用并且这种运用具体地表现在股价运动的时间周期和空间位置上，这也是艾略特波浪理论中科学内涵最多的精华部分，因为，它们反映的是自然的规律对市场的可能存在的定量化作用行为。可惜的是，艾略特本人自己，并没有很好地认识到这一点。而将其对波浪理论的研究重点放在了不确定性较多的人类行为模式的研究方面，而对其科学的起点进行了偏离，将自己的理论研究在某种程度上引向了歧途，而忽略了对其它两个客观成分含量更大的时间要素和比例要素的更加深入的研究。艾略特的部分门生，在这一方面上甚至偏离的更加遥远，及至达到走火入魔的可悲境界。如国内投资者最为熟悉的所谓波浪理论的掌门人，精确化波浪记数派的代表人物PRECHET柏切特。 当然该派最终是以彻底的惨败为自己面上了句号的。（多空俊秀语：艾略特晚年不到十年时间发现波浪理论，在时间与比例上来不及更深入的研究，这没有什么好责备的）。
5、艾略特波浪理论的结构可以用如下图示进行彻底的描述， 从中我们可以轻易地掌握波浪理论的精髓，也可以明显地发现波浪理论的缺陷。
其实自然既有和谐的部分也更大程度上存在不和谐的部分FIBONACCI级数并不能全部进行描述片面地将自然简单划分为和谐是人类对自然研究方法的误区。这样的错误江恩、牛顿、爱因斯坦均有。
艾略特认为波浪的三大要素无论是宏观还是微观扩展均必须按IBONACCI级数进行就犯错误了。（多空俊秀语：这完全是误解，艾略特从来没有说必须按FIBONACCI级数。只是认为黄金分割的概率比较大） 千百年来人类总是渴望彻底认识自然，并进而彻底把握自然，甚至于中国***讲的要征服自然其实，这些都是错误的认识和思维方式，人类为什么不认真想想自己就是自然的产物，为什么不与自然和谐相处，而要狂妄地起去征服它呢？利用人类自己能够认识到的部分规律，好好与自然和谐相处，人类就会非常幸福了，拼命地妄想改变自然，征服自然最终得到的却是自然的无情处罚。这样的例子已经太多了、太多了。
从科学的角度上说，就是人类永远也不可能得出或找到一个规律来囊括自然的全部规律。自然从总体上将是模糊和不精确的，目前的科学只能在很小的限度上认识到局部精确的自然规律，因为精确是自然的特殊情况。这也就是牛顿最终还是借助上帝，爱因斯坦晚年的眼睛充满绝望和悲伤的根本原因。他们企图认识自然根本规律的幻想彻底破灭了。在这一问题的认识上作者是幸运的，在大学的初期，作者对此就有了清醒的认识，那年作者刚刚20岁，绝望，彻底的绝望才能产生互灭后的新生。
具体到股市来说就是，任何企图包含市场所有运动规模的理论都是不可能存在的，也是其理论创立者科学素养和理论物理功力不足的必然结果。我们不可能全部认识股市规律，我们也不可能彻底把握股市的所有机会，我们必须承认自己的无能为力。我们只能操作自己能够认识和把握的市场机会，其他的机会留给别人吧。这就是，不参与走势不确定的调整的根本理论依据。认识到这些，你在投资的时候就能乱云飞渡仍从容!
波浪理论的缺陷：
对完美主义的错误追求和对人类智力水准的过高估计是艾略特波浪理论产生错误的根源。艾略特从本质上没有认识到波浪理论不能也不必囊括市场的所有规律。艾略特总是千方百计地企图将每一种股价的波动都包容在自己的理论中，这就是晚年的艾略特越搞越复杂的根本原因。他根本就不知道市场中还大量存在不满足FIBONACCI级数能够描述的价格运动。 这是艾略特投资哲学的根本性错误。下面几点是其理论的具体错误：
1、波浪的起点不能定量、客观地精确化确定。 这就象江恩理论一样给具体的投资实战投资带来了巨大的操作难度。（多空俊秀语：你从哪里来并不重要，要到哪里去才是重要的。用已经存在的记录寻找波浪特征点，正确描述已经存在的现实才能知道要到哪里去）。
2、波浪理论是一套预测为主的研判刑系统。 艾略特本人并没有制定将分析研判刑系统与实战操作系统转化的精细规则。这一问题直接决定了波浪理论最好只作为宏观定性使用，实战切忌精细化使用倾向。（多空俊秀语：波浪理论首先是描述市场，然后才有预测功能，用于实战必须制订相应的策略才行）
实战运用：
实战中，我们可以很好借用波浪理论的股价空间比例和时间比例关系，用以将投资行为的可能风险和收益进行对比，以确定投资活动是否展开和所用时间的大概。实战中切忌将该理论的预测结果用来确定自己的实战操作行为。每个投资者都必须牢牢记住，实战投资家是市场追踪者，其一切实战操作战术行为都必须是以市场发出的客观信号为准， 绝对不是以自以为是的预测结论为准，这是确定投资者是否专业的关键 。也就是说，艾略特理论在投资实战中只具有参考作用，不具备操作时的决定作用。
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）连载一
Elite Trader’s Secrets
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测
Rich Swannell
自二十世纪三十年代首次发现以来，有统计数据表明艾略特波浪理论已被分析研究、证实、改良和提高。该理论的长处已被证明，其弱点也被确认和纠正。最终得到一个比以前任何时候所见到的更有效、更精确的市场预测工具。
如果你真想从市场中挣钱，你需要这一关键性的信息。
“没有波浪理论，我就不能交易”－
Sam Bleecker
“那些可能发生的分析和指导在绝大多数时候都是正确的”－William Witt
“我所作出的获利交易的次数比翻番还多”－Al Biddinger
“波浪理论是高级技术分析”－Jonathan Ravelas“波浪理论异乎寻常地准确”－Paul Holliman“一个非常精确的预测工具。对于理解交易对象和交易时机非常有帮助”－Elias Louca“短时内即可获得十年才能积累的收益”－John Cody“了不起！现在我不得不说说同样是关于Rich Swannell的事情。在我看来，就如同过去的开拓者如艾略特、查尔斯·道、罗伯特·普莱切特和其他几个市场趋势技术方面的人一样，Rich Swannell现在同样是这方面的拓荒者；因为，有了这一自动化的过程，才使得市场趋势技术正被对最微小细节的研究所推动并在本身并不太能干的市场技术人士的努力下得以传播。这就是这些开拓者的样板”－Thomas Hennessy
目录·关于作者·献词·致谢·前言·声明·艾略特波浪理论的基本原则·11种艾略特模式的概述·研究结果·模式的内部结构·精准的市场预测·从这里出发·放弃·附录
About the Author关于作者Rich Swannell在他还没有见到过计算机之前，就根据一本书，自学着进行计算机编程。直到他在87年的股市暴跌中失去了一生的积蓄后，他开始严重关注市场技术分析，并在其后的某个时候对艾略特波浪理论产生了极大的兴趣。运用他具有的编制解决问题的计算机算法程序的独有能力和对市场的经验，Rich Swannell开发出世界上第一个根据艾略特波浪理论的所有规则和指导方针对价格数据进行分析的计算机软件。Rich和他的团队运用着分散在互联网上的数以千计的计算机的处理能力，之后他们主导了第一次对波浪理论每一原则的全面分析。Rich 积极发展和提高艾略特波浪理论，并深陷于第三世界国家的慈善工作中。Dedication献词(略)Acknowledgements致谢我们对艾略特波浪理论的发展只有因罗伯特·普莱切特、A.J.弗罗斯特以及伟大的艾略特本人的奉献才有可能。如果没有这些英雄人物，我将无所作为。
Introduction前言我们最近的发现是把波浪理论重新阐明为从统计数字看来也是正确的市场预测工具。
自二十世纪三十年代艾略特在具有流动性的市场——大众群体情感从希望到恐惧并且往复不断的结果——的价格图表中发现波浪模式以来，艾略特波浪理论就成了没完没了的争论主题。据说，如果把10个艾略特波浪分析人士放在一间屋子里就一个图表的艾略特预测进行讨论，至少可以得到12种意见，而且可能相当多的内容是争吵。
如果甚至是最好的艾略特专家都不能就一个图表意见一致，那么交易者能有机会把艾略特波浪理论作为一个可靠的预测工具加以利用吗？
寻找这个问题的答案花费了我十多年的时间。
这一令人着迷的寻找让我在世界各地跑了许多次，以便同这一行里最有才智的人当中的一些共事。它要求花上成百上千个小时进行计算机编程，并对数以百万计的图表进行分析；它要求组成专门的研究团队以便收集数以百万计的艾略特模式和市场预测结果的数据单元；它甚至要求好几千个交易者的帮助，将他们未使用的计算机的时间用于这个涉及面很广的项目，以便我们的软件能把数以百万计的预测内容和随后真正的市场动向进行对比并确定其准确度。
结果可能使你吃惊，当然使我们很惊讶。
通过不可否认的统计方面的证据，我们发现最常见的艾略特波浪模式在形态和出现频率上常常迥异于我们先前的理解。直到现在，对艾略特波浪模式的所有理解都是人们观察的简单结果，在此，此观察是基于一个基本的事实：人的天性倾向于看到希望看到的东西。艾略特专家如此经常反对别人，我相信是因为他们对于各种艾略特波浪模式的相对频率和最常见形态有不同看法。这些理解上的差异导致对同一张图表上各种模式有不同的标示。
我发现能可靠解决这个“人们观察失真”的唯一办法就是用统计数字来分析现有的大量图表并找到每一个艾略特模式和文本。
此项目在经过近十年的工作后，我现在愉快地向各位报告，我们改进并将艾略特波浪理论重新阐释为更为准确的市场预测工具。
我们的统计分析现已揭示出最常见波浪模式的形态及其出现的相对频率，甚至是每一个市场预测皆正确的可能性的真相。
我们已用统计数据证明，新“改进”的艾略特波浪理论为我们在流动性市场上交易提供了不可否认的预测便利。我们甚至能告诉你每一个预测－首先是在对股票和商品进行技术分析，并在艾略特波浪理论方面－皆正确的可能性。
你能用经改进的艾略特波浪理论在任何流动性市场上更好更可靠地进行预测，并因此增加你的交易收益。
A Confession声明
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）连载二
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测
Rich Swannell
A Confession声明我必须得坦白······
直到最近，我都不知道我是否能把我的艾略特波浪研究公司继续经营下去。
十多年来，我废寝忘食的全部爱好就是以一种非常实在的方式促成艾略特波浪模式识别技术。这一技术在试图预测市场未来动向时能为交易者提供真正可度量的、明确的交易便利。
最后，我将职业生涯都奉献给了领先的艾略特波浪理论模式识别技术的研究和改进。
我们已发现艾略特波浪模式依据时间架构、市场类别（普通股是有别于商品的）和市场趋势而改变形态。我们发现在价格数据中找到的波浪模式形态并非随机出现的。我们甚至在艾略特波浪模式的相互关系中发现了斐波拉契比率。
但直到最近，还有件事情，一项最后的“酸碱测试”还一直未完成。这项测试将最终证明我们如此辛苦研发的技术是否有用。
这个最终的测试将最后一次证明经改进的艾略特波浪理论是否是一样有价值的预测工具。
值得注意的是，在艾略特从流动市场的价格运动中发现价格模式的70年里，还不曾有人用统计数字证明过艾略特波浪理论是否能为交易者提供一个较随机理论更好的机会以便预测未来市场的动向。
这是因为，直到现在，都不曾有人研发过必须的计算机软件或是拥有功能足够强大的计算机来支撑大量的统计测试以便确定艾略特理论是否有效。
直到现在······
我们是艾略特波浪理论史上的第一人，我们拥有软件、资源和技术可以进行这个调查研究。
对于我而言，决定开始进行这个最终的测试就有点象去看医生以便确诊是否已病至晚期。如果结果不好该怎么办？不知道是不是更好点？
这个测试比较简单。我们分析了大量的包含此前一年数据的图表，包括大多数在美国交易的股票和商品。然后我们将每个预测同随后的市场动向进行比较以确定预测的正确概率。
然而，那只是最终测试的前一半。纯粹出于随机因素，任何预测在某个时候也会是正确的。我们必须确定每个预测皆正确的随机可能性，并同我们使用真实市场数据得到的结果进行对比。
因此，我们需得用随机行走数据（随机数字发生器生成的仿真图表数据）进行同样精确的分析并跟真实数据的结果比较。
正如你可以料想的那样，我们希望来源于真实市场数据的预测正确率能高于随机数据的预测结果。如此，它们两者间的差异就会是实实在在的、可证实的和可度量的；我们的技术就为交易者提供了一个交易利器。这些“随机行走图表”的分析是作为实验的对照组。
但如果来源于真实市场数据的预测正确率不及随机数据的预测结果呢？如果这就是结果，那么我们的技术和十年的工作就将被证明是毫无价值的。
尽管由于我们客户的反馈使我坚信我们的预测为交易者提供了真正的利器，但我们没有可以用统计数据证实的证据。我们希望这个最终的测试可以为我们提供我们一直在寻找的证据。但是，这是个很大的“但是”，如果结果不是肯定性的，也将给我们一个统计上可证实的和不可否认的证据，表明我们的技术完全没有价值。
数周甚至数月以来，我都拖着。我发现了其他“更重要”的任务要完成。我就这样拖延着，我害怕。如果结果显示多年来的工作、研究成果和我们的技术不能给交易者提供真正的便利，该怎么办呢？这对我们、我的团队、客户甚至是艾略特波浪理论的未来意味着什么呢？
当然，我可能会决定不对任何人提起，把坏结果掩盖起来，然后若无其事的继续下去。但是，这样做会违背我的全部信仰。整个来说，我不可能这样做了还能睡得踏实。
如果结果证明是否定性的，为了对客户和自己诚实，我必须得关掉公司。
但那些数以千计的每天使用我们的软件进行交易决策的客户该怎么办呢？他们因为相信我们能提供持续的支持买了软件。我关掉公司对他们而言是对的吗？我们应该把钱还给他们吗？
困难的问题一大堆。
就在我作着选择时，日子就这样数周、数月地过去了。
最后，我拼命克制住对潜在失败及其全部后果的恐惧，为自己写下了下边这封信，用大号字体打印出来，把它挂在我办公室墙上惹人注目的地方。内容如下：
里奇的信条
如果艾略特理论在技术分析界有其合法的地位，我将去做我这次决定承受的任何事情。我将密切注意我的寻找－促成艾略特波浪理论的寻找，不管会发生什么。我将完成我如此辛苦、耗费多时的研究工作。并且作为最终的“酸碱实验”，我将诚实地用我们最好的经改进的艾略特波浪结果与随机行走数据做出对比。
如果我证实了经改进的艾略特波浪理论真是具有价值，不是虚假的，我将把它引入交易圈中，把它引入需要专门知识的人群中。我将在媒体上传授这一理论，把它传授给大众。我将是新的经改进的艾略特波浪理论的代表人物。
但如果我发现它没有真正的价值，我将放弃它，并关掉艾略特波浪研究公司去追寻其他真正有价值的东西。我将找到办法去做对于我的客户是正确的事情。无论是生意还是利益都不能妨碍我完全诚实地面对我们的发现。
最后，让我来揭示艾略特理论－我们新改进的理论的真相。我们将诚信而为，本着信念、献身精神和热情去追寻我们的发现，无论它是什么。
就这样吧。
然后，我开始了最终测试。
两个月后，我和我的研究团队站在一起，紧张地注视着来自于我们计算机库的数以百万计的预测结果。
最终的结果如何呢？
以下就是我们的发现：
艾略特波浪模式级别值越高（即模式越接近于最常出现的形态），预测正确的可能性就越大。相反的，用随机行走数据进行分析时，模式级别值与预测正确的可能性没有关系。
除开唯一的一例以外，对于可作出预测的每一个艾略特波浪模式的每一浪，真实数据比随机数据更能提供正确的预测。例如，对于某一给定波浪，其预测正确的随机可能性平均为45％；而对同一波浪，基于真实市场的预测正确率平均为80％。后者的变化范围超过前者4倍以上。
我们检查，然后再次检查了测试结果。
那么这意味着：
这项研究意义深远，有史以来第一次，经改进的艾略特波浪理论被统计数字予以证明。
这些准确预测结果已经置入我们的波浪分析软件中，以便告知每一个预测皆正确的确定概率，首先是在股票和商品技术分析上。
我们将这一技术运用于私募基金及共同基金的交易中，大获成功。
因此，根据几个月前我写的信条，我现在要做如下的事情：
我将把它引入交易圈中，把它引入需要专门知识的人群中。我将在媒体上传授这一理论，把它传授给大众。我将是新的经改进的艾略特波浪理论的代表人物。最后，我们将本着信念、献身精神和热情，诚信而为。
就这样吧。
我们有个好消息，对于股票和商品交易者而言，很好的消息－艾略特波浪理论具有生命力，是可取的。我们已用统计数据证明了它的长处，证实和纠正了它的不足，得到了一个出乎意料准确地市场分析方法和预测工具。
请加入我们，来分享对艾略特波浪理论多年研究之所获，并使用这个技术以增加你的交易利润。
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）连载三
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测
Rich Swannell
Basic Tenets of the Elliott Wave Principle艾略特波浪理论的基本原则自20世纪30年代其奠基者R.N.艾略特发现波浪理论以来，艾略特波浪理论已作为一个合理的市场分析和预测工具而广为接受。
就如同其有时被称呼的那样，波浪理论是对人群行为的细致描述。它显示出大众心理从悲观走向乐观并循环往复，自然有序地形成特殊的可度量的模式。
能把行动中的这个现象看得最清楚的地方是金融市场，它以价格运动的形式记录下投资者心理的变动。R.N.艾略特将股票市场数据作为他的主要研究工具，分离出会在市场价格数据中反复出现的11种运动模式或者叫做波浪。
艾略特将这些模式予以命名、定义并作出图示。然后，他描述了这些模式是如何连接在一起以形成同样模式的较大版本，以及这些模式逐一相连以构成再大些尺寸的同一模式的方式，等等。
波浪理论就是一连串的价格模式以及对其在市场运动的全部路径中可能出现之处的解释。
市场通常要经历增长期和随后而来的停滞或衰退阶段，这些时间段落将整合为规模不断增大的相似模式。
艾略特波浪理论显示了市场以五浪模式顺较大趋势而行，然后在继续较大趋势之前，以三浪或五浪调整浪的形式回撤。
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市场以五浪模式行进，然后在继续较大趋势之前回撤。 随较大趋势而行的模式通常是五浪模式，以数字1-2-3-4-5进行标示。逆较大趋势而行的模式一般来说是三浪模式，但也可以是三浪或是五浪模式，用字母标示。推动浪由五个子浪组成并与相邻较大规模趋势同向运动。调整浪通常由三个子浪构成，并与大一级趋势逆向而行。正如示意图显示的那样，这些基本模式连接起来构成了规模（波浪理论术语为“浪级”）不断变大的五浪和三浪结构。第一个小序列就是一个推动浪，在其终点标上了数字1。这个模式表明大一级运动也是向上的，它还表明随后有一个三浪调整序列的开始，标示为浪2。浪1、2、3、4、5完成了一个较大的推动浪，标示为浪（1）。跟浪1完全一样，浪（1）的推动结构告诉
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我们再大一级的运动是向上的并表明有一个与浪(1)同级别的向下三浪调整浪将开始。
调整浪，浪（2）后紧跟着浪（3）、（4）、（5），它们共同完成标示为浪的再大一级推动序列。
再一次，标示为浪的同级别的三浪调整出现了。把标志放在每个“浪一”的峰位，不用理会波浪的规模，其意义相同。波浪依浪级而至，小浪是构建大浪的砖石。在调整浪中，浪A和浪C可以是小级别的推动浪，包含五个子浪。这是因为它们与大一级趋势同向运动，例如浪（2）和（4）。但是，浪B却总是调整浪，包含三个子浪，因为它与较大趋势逆向而动。调整模式的变形包括三浪主调的重复，生成名为诸如“锯齿型”、“平台型”、“三角形”和“双平台”的更为复杂的结构。每一种市场模式都有一个名称和结构，在艾略特波浪规则和指导方针下其结构特别，但考虑到相同模式的有限多样性，结构的其他方面仍有足够的可变性。对于被证实为艾略特波浪的一种特殊模式，必须准确地遵守全部规则。与此相反，指导方针就不必严格遵循。但是，当市场运动可以用两个或更多的方式解释时，模式一定会满足最多的或最重要的指导方针。模式以更为人接受的计数方式而被获知，并有最高的正确率。理解各个浪级的模式同时都在市场中出现是很重要的。由于它们持续地相互作用，它们永不会表现得与过去完全相同。艾略特波浪分析人士与概率有关。波浪理论并未向我们展示出某个绝对确定的未来；它允许我们看见可能发生的事情。随着市场的展开，波浪可能变形，概率可能改变，价格运行目标区域需要改变。对于艾略特分析人士而言，这是通常的一天。 流动性根据定义，流动性市场是指有大量交易者的市场。尽管要确定单个交易者的行为几乎是不可能的，但确定一大群交易者如何行事的统计概率却是有可能的。大众群体心理由恐惧转向充满希望，并循环往复。
对于前后一致的艾略特波浪行为而言，流动性是必要的。股票，例如标准普尔或纳斯达克市场上的，和各种货币，都明显地表现出艾略特波浪模式。这些市场为大众心理，即人类情感所驱动。没有一个交易者、机构或政府可以操纵这些市场。它们具有真实的流动性，被供需所驱动。
相反地，交易稀少的的市场，比如投机性股票或是商品，显示出的波浪行为就前后不一致。被一些大交易商、机构或是政府所操控的市场，例如黄金期货市场，并不是波浪分析的较适宜的对象，就是这个原因。
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）连载四
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测
Rich Swannell
Brief Overview of Each of the Eleven Elliott Wave Patterns11种艾略特模式的概述
推动浪或者驱动浪－与大一浪级同向运动推动浪或者驱动浪总是与大一浪级同向运动，由五浪组成，并被标上数字1、2、3、4、5。
推动浪（IM）
任何一个推动浪都是五浪模式，标有1、2、3、4、5，与大一浪级同向运动。
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推动浪倾斜三角形：引导倾斜三角形（LD）和终结倾斜三角形（ED）
倾斜三角形浪是一种常见的五浪驱动模式，标有1、2、3、4、5，并与大一浪级同向运动。它运行在由浪1、浪3终点连线和浪2、浪4终点连线组成的收缩通道线内。
有两种倾斜三角形：引导倾斜三角形（LD）和终结倾斜三角形（ED）。它们具有不同的内部结构，出现在大一浪级的不同位置。
终结倾斜三角形要比引导倾斜三角形常见得多。
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终结倾斜三角形调整浪－与大一浪级反向运动锯齿型:锯齿型是一个标有A、B、C的三浪结构，通常与较大趋势逆向运动。它是最常见的一种艾略特调整模式。
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锯齿型双锯齿和三锯齿 (DZ and TZ):双锯齿、三锯齿和单锯齿相似，典型地由两个或三个单锯齿通过称为X浪的一个连接浪连在一起。它们自然是调整浪。三锯齿很少见。锯齿、双锯齿和三锯齿都是锯齿型模式或称为“急剧型”模式一族。双锯齿标示为W-X-Y，而三锯齿标示为W-X-Y-XX-Z。双锯齿图示如下：http://photo.hexun.com/p/2006/0302/11534/b_F020905CC6CDDCBF.jpg
双锯齿型平台型 (FL):平台型是三浪模式，标示为A-B-C，大体上都是平台行进。平台型是调整浪，与大一级趋势反向，是一种非常常见的艾略特模式。http://photo.hexun.com/p/2006/0302/11534/b_BD5B2265804B3135.jpg
平台型双平台和三平台型:双平台和三平台相似，典型地由两个或三个单平台通过称为X浪的一个连接浪连在一起。它们自然是调整浪。三平台很少见。双平台标示为W-X-Y，而三平台标示为W-X-Y-XX-Z。双平台图示如下：http://photo.hexun.com/p/2006/0302/11534/b_1AD3ECEF2D3D3C35.jpg
双平台三角形 (CT and ET):三角形浪是常见的五浪调整模式，标示为A-B-C-D-E，与大一级趋势反向运动。三角形浪运行在由浪A、浪C终点连线和浪B、浪D终点连线组成的收缩通道线内。三角形浪可以是收敛三角形（CT），也可以是扩散三角形（ET），它取决于两条通道线是聚集的还是发散的。扩散三角形很少见。http://photo.hexun.com/p/2006/0302/11534/b_3043FFCB0A1A64C5.jpg
收敛三角形浪级或时间构架:一个艾略特模式可以有分钟、日、年，甚至是世纪的时间跨度。为了指明艾略特模式的大致时间跨度，可用10个可能的浪级中的一个予以标示。
0) Submicro – 从分钟到小时1) Micro –从小时到日2) 亚微浪（Subminuette）
- 从日到周3) 微浪（Minuette）
- 从日到月4) 细浪（Minute）
- 从周到月5) 小浪（Minor）- 从周到季度6) 中浪（Intermediate）
- 从月到季度7) 大浪（Primary）
- 从月到年8) 循环浪（Cycle）- 从季度到年9) 大循环浪（Supercycle）
- 年10) 超级循环浪（Grand Supercycle）
– 十年以上每一个艾略特波浪模式本身都是构造较大艾略特模式－我们所知的“大一级浪级”的砖石。
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）连载五
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测 Rich Swannell Research Results研究结果作为一个交易者和投资人，我在十年前开始回答两个关键的问题：
1．这个世界上的股票和商品市场是否显示出有规律的价格运动模式？
2．如果有规律，这些模式能否帮助我从市场中获得更多的金钱？
多年来，我购买、剖析和研究我所能弄到手的每一个交易系统。我投入大量的金钱用于购买交易系统，并且花费多年的时间编制计算机程序以确定每个交易系统将出现的理论上的获利能力。通过使用看起来表现最好的系统进行交易，我发现，使我失望的是，无论交易系统在理论上看起来多好，在真实市场上它们都不能表现得前后一致。
许多交易系统显示出持续的理论上的获利性。但是，我发现由于交易稀疏的市场上存在交易不连贯和延滞的现象，我的边际利润在用真金白银进行交易时，倾向于戏剧性地降低。
在我所研究的所有交易系统和理论中，艾略特波浪理论作为预测交易者心理的一种逻辑方法给了我特别的感受。波浪理论对在流动市场价格数据中发现的常见模式予以定义。通过确定常见艾略特模式的开端，要计算出这些模式完成的概率是可能的，也能就市场可能的拐点的空间位置和时间点作出推算。
然而，我很惊愕地发现我的艾略特波浪预测出错是多么地频繁。记录、观察波浪预测失误之处，它们是以我研究真实市场数据并找到可能的最准确的预测系统的承诺为基础的。
我在真实市场数据中一再发现了可证实的艾略特波浪模式。但它们在形态上几乎没有哪个同被大多数艾略特波浪分析人士认为是典型的艾略特模式相似的。我在真实价格数据中发现所谓“常见”的艾略特模式是如此的少见，这一发现困扰着我。
艾略特波浪理论使我担心的另一方面是整个的市场分析和预测体系是基于“个人”观察的结果并完全据此而发展，而不是基于客观的统计分析。任何观察者都会一定程度上受其对所寻找事物先入为主的信条的影响。
我认为这就是不同的艾略特技术分析人士对市场前景看法如此大相径庭的主要原因，这也导致了业外观察者对波浪理论作出过分的批评。
From Theory to Science从理论到科学所以，我决定是时候了，应该把艾略特波浪理论从基于个人观察的理论发展成为以具有持续性、采用统计数据和数学方法进行分析为基础的一门科学。
但这如何能实现呢？
首先，我必须编制一个能准确判别价格数据中的艾略特模式的计算机程序。这个工作以前从未曾做过，可能是由于波浪理论内在的复杂性。所以，在其后的八年里我和一小队非常能干的计算机编程人员一起工作。我也和艾略特波浪技术方面的领袖人物进行了广泛的商议。结果是，二十五万行计算机代码比其他软件能更准确地根据波浪理论众多的规则和指导方针，发现艾略特模式。
为了有助于给这项持续进行的艾略特波浪理论研究工作筹措资金，我开发出可以为其他交易者所用的，众所周知的“艾略特波浪分析家”软件。它包含了可以到手的最准确的波浪分析，对任何交易者而言都是有价值的一笔资产。这个艾略特分析工具是完成我的测试－将艾略特波浪理论由理论发展为统计上可证实的一门学科，完美的手段。
我的艾略特工具是设计来发现图表中的艾略特波浪模式的，并根据早先定义的“指导方针”对它们进行分类，这样就能识别出最“常见”的艾略特模式。真实市场模式与可识别的“常见”艾略特模式越是契合，这种“契合”就越可能以可预测的方式来完成，因此有助于以最高的正确率预测期货市场运动。
然而，在许多个例中这些指导方针完全依赖于并决定于个人的观察。这些主观指导方针基本上被某些艾略特倡导者拔高至神坛的位置并被置于整个艾略特波浪预测的基石中。为了克服这个基础性的缺点并把艾略特理论从神话王国拽回至科学领域，我们需要一个科学的方法对照真实数据测试艾略特指导方针，并生成一个关于已测试范围和已验证无误的客观指导方针的全新一览表。
但我们有个问题。
模式识别要求巨大的计算机处理能力。既便我们有几百台电脑，还是要花费数十年的时间以生成足够大艾略特模式数据单元以便为我们提供统计学上需要的大量数据。我们必须改进艾略特波浪理论。
为了解决这个问题，我开发了屏幕救星（screen-saver），它包括一个用来发现任何遵循艾略特波浪理论基本原则的模式的全新艾略特工具，不管这模式如何隐秘或多不可能。这个屏幕救星将收集所有的模式并通过网络把细节传给我。每个模式都将被添加至艾略特数据单元中。
然后我邀请我的客户和他们的合伙人安装上这个屏幕救星，加入我们的研究。一千多个客户将他们未使用的计算机处理器时间用于这项研究，结果令人震惊。
通过使用这个艾略特波浪数据单元，我们现在能够基于当前真实市场数据的统计分析重新定义常见艾略特模式真正的模样。对于艾略特波浪理论来说，这是世上第一遭。
注意到我们工作时完全遵循了艾略特波浪理论的基本原则，这是很重要的。我们准确地重新定义了最常见的艾略特模式的形态。我们并没有改变波浪理论，只是简单地使它在统计学上可测试，客观并且最终准确得多。
我们现在能够定义艾略特波浪理论的各个方面，基于可靠的可验证的统计数据和分析。没有更多的意见，没有更多的推测，没有更多的争执，只有事实。
我相信交易者迟早将重新发现艾略特波浪理论并以全新的视线注视它。
现在，我们有了科学的方法去确定艾略特波浪理论的每一个方面。与日俱增的艾略特波浪数据单元以及我们对艾略特波浪理论的理解正变得更为准确，这纯粹是因为我们能够存取越来越多的取自于真实世界的模式统计数据。
让我来举例说明它是如何工作的：
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推动浪一个推动浪模式是由五个浪组成的。每个浪都在其终点予以标示。
艾略特波浪理论对推动浪的主要方面进行了定义，如下：
1．浪2不能回落至浪1起点之下。
2．浪3与浪1和浪5比较，不是最短的。
3．浪4不能同浪2有重叠。
艾略特波浪理论显示一旦五浪模式完成，市场将回撤（价格下跌）其涨升幅度的1％到100％。
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）连载六
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测 Rich Swannell
Seashells, Spiral Galaxies and Price Patterns in Market Data海贝壳，螺旋银河系和市场数据中的价格模式 艾略特波浪理论有时显示出同斐波拉契数列有紧密联系。那个数列的每个数字都是前两个数字之和，由此产生了一系列无限多的数字：1，1，2，3，5，8，13，21，如此等等。斐波拉契比率通常在自然界中可见，例如在螺旋型银河系和海贝壳中。
艾略特技术人士希望最可能的回撤比例是斐波拉契数列中相邻数字之比，例如38％，50％，62％等。
当我们检查每个基于我们艾略特波浪数据库的锯齿形模式浪2的商品长期上升浪，并将浪2与浪1价格之比的频率作成图表时，我们发现了如下的结果：
http://photo1.hexun.com/p/2006/0312/12535/b_BD34206DF1FD80CA.jpg
浪2与浪1价格比的频率分布图正如你从这个频率分布条形图中看到的，浪2最常见的回撤比例是38％－一个斐波拉契比率。
每个艾略特波浪的预测能力我们研究的第二阶段是检查每一个艾略特模式的每一个波浪的预测能力。
预测市场是通过识别一个未完成的艾略特波浪并估算该模式最可能完成的价格和时间范围来实现的。
为了研究这个问题，我们将一年（或以上）的价格图表，包括在美国交易所交易量最大的股票，置入艾略特波浪分析家软件中。该软件随后生成了价格和时间方面的市场预测。
然后我们检查了分析后的市场作为，以及软件预测结果是否被随后的市场运动所证实。
统计分析已备好，根据市场类别、时间架构、模式“契合度”（即模式与该市场和时间架构下的最常见形态相似程度）以及每一个艾略特模式中的每一浪进行结果比较。
使我们吃惊的是，我们发现了预测准确度有着广泛的多样性。基于某些模式的预测令人难以置信地准确，而另一些却没有效用。
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预测未完成模式的可能结尾，例子来自艾略特波浪分析家软件小浪级推动浪
浪1（推动浪，或引导倾斜三角形）
大浪级推动浪①②③④⑤，如图所示方式完成的概率为95
中浪级推动浪⑴⑵⑶⑷⑸，如图所示方式完成的概率为100
小浪级推动浪12345，如图所示方式完成的概率为95）
然后我想到了预测得正确还有一个固有的随机概率。这个概率是多少，我们不知道。
于是，我们开始准确地计算这个概率。
这个工作最终是依赖于生成大量的模拟价格图表才完成的。这些图表看似股票、商品的，但实际上是由随机数字算法程序生成的，不是来源于大众心理。然后，艾略特波浪分析家软件对这些图表进行分析和预测。我们检查了随机价格向预测的范围运动的频率。上述结果，或预测得正确的随机概率是实验对照组。
依据真实数据作出的预测结果几乎同每一个例子中的随机数据结果进行了比对，前者的预测准确度优于后者，只有在一个实例中不及后者。
这再次证明了艾略特波浪理论对于交易者而言价值巨大。
我们的研究和统计分析已揭示了最常见模式形态的真相、它们出现的相对频率，甚至每一个市场预测皆正确的可信度。
我们现在还用统计方法证明了新的经改进的艾略特波浪理论能够为流动性市场交易提供一个不可否认的预测便利。
任何一个愿意学着使用这项新技术的交易者都能够更好更可靠地预测任一流动性市场，因而能增加他们的交易收益。
Impulses – the Fundamental Elliott Wave Pattern推动浪－基础性的艾略特模式http://photo1.hexun.com/p/2006/0312/12535/b_7BF0D067AFEF4AD1.jpg
推动浪一个推动浪有五个浪，其中三个与大一级趋势同向运动，而两个回撤浪（或调整浪）逆大一级趋势运动。每一个浪都在其终点处标上数字1-5中的一个。一个上升推动浪总是在一个重要的低点或其后开始。
请注意，所有的艾略特波浪模式都可以倒置。那就是一个下跌市场，一个倒置的推动浪总是在一个重要的高点或其后开始。
艾略特模式在形态上可以有相当大的变化，但还是囿于指导方针的范围。下列图示将显示真实市场中最常见的形态。
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上升推动浪的最常见形态http://photo1.hexun.com/p/2006/0312/12536/b_4707BAB7E28A7C7B.jpg
下跌推动浪的最常见形态推动浪的最常见形态依据市场类别（普通股或商品）、时间架构和模式的方向（上升或下跌）变化相当大。
更全面的模式形态统计分析，请参见附录。
普通模式形态的差异是由于交易大众的完全不同的心理活动所致。考虑到一些市场在涨、另一些市场同时在跌；涨的是普通股股票，而商品在跌，心理活动有差异就是合情合理的。
上面的图表显示了一个推动浪标准形态，并列出了标准的价格、时间比例。标准形态可以有广泛的变形。我们现在将检验这些比例更为有趣的频率分布条形图。
请注意上边抬头标有“普通股：短期：上升浪”的图表。你将看到各种特殊的波浪比例。请特别注意浪2与浪1的价格比（标示为W2/W1）。下面的条形图显示了比例的频率分布。
以下的频率分布条形图显示出浪2对于浪1的价格回撤通常在25％-65％。
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深色部分代表了整个区域的中间60％的面积，即在深色区域内浪2回撤所用时间是浪1行进时间的60％。http://photo1.hexun.com/p/2006/0312/12536/b_B5B0519C366BB077.jpg
这个频率分布条形图显示出时间上所期待的浪2和浪1的比例关系。请注意，在时间上浪2很少长过浪1的，浪2通常在浪1运行时间的20％-90％之间完成。所有相关价格和时间比例的详细频率分布条形图一览表可参考附录，其间按商品和普通股市场、长短期限以及上涨和下跌市场进行了区分。
推动浪的艾略特规则如下：
浪1本身必须是推动浪或引导倾斜三角形;
浪2可以是三角形以外的任何调整浪;
浪2回撤幅度不能超过浪1的长度;
浪3必须是推动浪;
浪3价格幅度必须大于浪2;
浪4可以是任意调整浪;
浪4和浪2不能有价格重叠现象;
浪5必须是推动浪或终结倾斜三角形;
浪5至少要完成浪4价格幅度的70％;
浪1、3、5中，浪3绝不是价格最短的一浪;
交替原则：
推动浪常有的观点是浪2与浪4在“急剧调整”和“盘档调整”的模式形态中进行交替。急剧调整浪是锯齿型、双锯齿型和三锯齿型调整浪，而盘档调整浪是平台型、双平台型和三平台型调整浪。这一原则表明如果浪2是急剧调整浪，那么浪4通常是盘档调整；而如果浪2是盘档调整，则浪4一般是急剧调整。
尽管我们的研究已证实了交替原则，但我们还发现浪2与浪4并不如希望的那样经常交替。
浪二
浪四
占总数量的百分比
急剧
急剧
8.7%
急剧
盘档
53.6%
盘档
急剧
8.2%
盘档
盘档
29.6%
交替发生的概率
61.8%
这个信息对于艾略特波浪交易者来说至关重要，由此可以得出很多结论。例如，如果浪2是一个急剧调整模式（也即锯齿型家族模式），那么基本上可以确定浪4是盘档型调整浪（53.6:8.7=86%.发生交替的确信度）。
请注意，如果浪2是盘档调整，那么浪4非常可能不发生交替。（29.6:8.2=78% 不发生交替的确信度）
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顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）连载七
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测 Rich Swannell Diagonal Triangle倾斜三角形倾斜性－推动浪以外唯一与大一级趋势同向运动的艾略特模式除推动浪以外，唯一与大一级趋势同向运行的艾略特模式是众所周知的倾斜三角形。倾斜三角形有两种，引导倾斜三角形和终结倾斜三角形，它们都是驱动模式，与大一级趋势同向运动。
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终结倾斜三角形我们的研究已经辨识出几千种上升的倾斜三角形浪，但未发现一例下跌浪中的引导倾斜三角形。此外，在几百上千张商品市场图表中识别出几例下跌浪中的终结倾斜三角形。下跌的终结倾斜三角形在股票市场价格图表中常见得多。
最常见的倾斜形态由于市场类型（普通股或商品）、时间架构和模式方向（上涨或下跌）的不同变化相当大。
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艾略特波浪理论倾斜三角形原则：倾斜三角形运行在两条收敛的通道线内;引导倾斜三角形的浪1是一个推动浪或是引导倾斜三角形;终结倾斜三角形的浪1、浪3、浪5总是锯齿型模式;浪2可以是除三角形以外的任何调整浪;浪2价格幅度不能大过浪1;引导倾斜三角形的浪3是推动浪;浪3的价格幅度要大于浪2;浪4可以是任意调整浪;浪2与浪4必须分享相同的价格领域（即必须重叠）;引导倾斜三角形的浪5可以是推动浪或终结倾斜三角形;浪5必须至少完成浪4价格幅度的50％;在浪1、浪3、浪5中，浪3一定不是最短的;
Zigzaghttp://photo1.hexun.com/p/2006/0313/12592/b_A090A3DB575EF5FB.jpg
锯齿型调整浪一个锯齿型浪有三个浪，分别标示为A、B、C，并且逆大一级趋势运动。锯齿型是非常常见的调整模式。
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向上的锯齿型最常见形态http://photo1.hexun.com/p/2006/0313/12593/b_3888CA390783689F.jpg
下跌锯齿型最常见形态
锯齿型浪遵循原则:浪A必须是推动浪或引导倾斜三角形;浪B只能是调整浪;浪B价格幅度必须小于浪A;浪C必须是推动浪或终结倾斜三角形;浪A如果是引导倾斜三角形，则浪C可能就不是终结倾斜三角形;
Double and Triple Zigzags双锯齿型和三锯齿型锯齿型模式的常见变形是双锯齿型和三锯齿型，是众所周知的双三和三三的急剧调整。这三个模式构成我们所知的锯齿型家族，或是急剧模式一族。
双锯齿型非常常见，而三锯齿型则比较少见。
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双锯齿型双锯齿型是由两个锯齿型模式通过称为X浪的相对较短的调整模式联系在一起构成。
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三锯齿型三锯齿型是由三个锯齿型模式通过称为X浪和XX浪的相对较短的调整模式联系在一起构成。
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向上的双锯齿型最常见形态http://photo1.hexun.com/p/2006/0313/12593/b_285F0116196F1564.jpg
向下的双锯齿型最常见形态
三锯齿型
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向上的三锯齿型的最常见形态
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向下的三锯齿型最常见形态双锯齿型和三锯齿型原则:浪W必须是个锯齿型;浪X可以是除扩散三角形以外的任意调整浪;浪X必须比浪W的价格幅度小;浪Y必须是锯齿型;浪Y不得小于浪X的价格幅度;浪XX可以是除扩散三角形以外的任意调整浪;浪XX必须比浪Y价格幅度小;浪Z必须是锯齿型;浪Z不得小于浪XX的价格幅度;
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顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）连载八
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测 Rich Swannell
Flat平台型平台型是另一种非常常见的调整模式。它们同锯齿形的区别在于它们倾向于作盘档运动而不是剧烈地上下运动，因此称为“平台”。
相反的，锯齿形（或正如大家所知的那样，急剧调整）总是作剧烈的上下运动。
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上升平台型最常见形态http://photo1.hexun.com/p/2006/0327/14294/b_9916830DE8105C40.jpg
下跌平台型最常见形态平台型调整浪遵循的原则：浪A可以是任意调整模式浪B可以是除三角形以外的任意调整模式浪B必须回撤超过浪A价格范围的50％浪B必须小于浪A价格幅度的2倍浪C只能是推动浪或终结倾斜三角形浪C绝不能超过浪A价格幅度的3倍浪C不能长于浪A与浪B价格长度之和的2倍浪C必须与浪A共享某些价格区域Double and Triple Sideways Patterns双平台和三平台就象锯齿形有被称为双锯齿和三锯齿的变体一样，平台型也有相同的变体，称为双平台和三平台。
双平台非常常见，而三平台却很少见。
双平台是由调整浪连接的两个平台组成的。三平台是由调整浪连接的三个平台构成的。
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上升双平台的最常见形态http://photo1.hexun.com/p/2006/0327/14295/b_3E89D690711C9F88.jpg
下跌双平台的最常见形态
三平台型http://photo1.hexun.com/p/2006/0327/14295/b_F04430BB17DB29D9.jpg
上升三平台的最常见形态http://photo1.hexun.com/p/2006/0327/14295/b_2C59DF635073961A.jpg
下跌三平台的最常见形态
双平台和三平台调整浪遵循的原则：浪W可以是除三角形、双或三模式的任意调整模式浪X可以是除三角形、双或三模式的任意调整模式浪X的最小回撤幅度是浪W的50％浪X的最大回撤幅度是浪W的400％浪Y可以是除双或三模式的任意调整模式浪Y必须比浪X的价格幅度大，除非它是一个三角形调整浪浪XX可以是除三角形、双或三模式的任意调整模式浪XX的最小回撤幅度是浪Y的50％浪XX的最大回撤幅度是浪Y的400％浪Z可以是除双或三模式以外的任何调整模式。但如果浪Y是锯齿形，浪Z就不能是锯齿形浪Z必须大于浪XX的价格幅度Triangle三角形三角形是五浪结构，标示为A-B-C-D-E，它们运行在引自浪A与浪C终点的连线，以及浪B和浪D终点连线的汇集或发散的通道线内。
三角形自然是调整浪。
有两种三角形：收敛三角形和扩散三角形。
收敛三角形：
收敛三角形相当地常见。
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上升收敛三角形的最常见形态http://photo1.hexun.com/p/2006/0327/14296/b_599AEA82BA72D76A.jpg
下跌收敛三角形的最常见形态收敛三角形调整浪遵循的原则：
浪A只能是锯齿形、双锯齿、三锯齿或平台型
浪B只能是锯齿、双锯齿或三锯齿
浪C和浪D可以是除三角形以外的任意调整模式
浪A、B、C和D必须在浪A-C和浪B-D的终点连线形成的通道线中运行
通道线必须在浪E结束后才交叉
通道线必须汇集，它们不能是平行线。
其中一条通道线可以是水平的
浪E可以是锯齿形、双或三锯齿形、或者收敛三角形
浪E必须小于浪D的价格幅度，并且大于浪D价格幅度的20％
浪A或浪B必须是五浪中最长的一浪
浪E必须结束在浪A的价格范围内
浪E必须在浪B-D连线以内或接近连线运动
扩散三角形：
最后要讨论的模式是扩散三角形，一个相对不太常见的爱略特波浪模式。
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上升扩散三角形最常见的形态http://photo1.hexun.com/p/2006/0327/14296/b_102E6690E0081334.jpg
下跌扩散三角形最常见的形态
扩散三角形调整浪遵循原则：所有五个浪都必须是锯齿形、双锯齿形或三锯齿形模式浪B必须比浪C的价格幅度小，但要超过浪C价格幅度的40％浪A、B、C、D必须运行在浪A-C，浪B-D终点连线形成的通道线内或靠近通道线浪C必须比浪D短，但要超过浪D价格幅度的40％浪A必须在通道线内或靠近通道线通道线的交叉必须发生在浪A开始前通道线必须分散，它们不能是平行线任何一条通道线都不能是水平的浪E必须长过浪D，但浪D必须长过浪E价格幅度的40％浪A或浪B是所有五浪中最短一浪浪E必须结束在浪A的价格范围内浪E必须在浪B-D终点连线的通道线内运行，或接近通道线
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2009-4-23 07:01 编辑 ]
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）连载九
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测 Rich Swannell Internal Pattern Structure模式的内部结构我们当然也会仔细研究每个模式的内部构造－对于希望知道图表正确标示方法的交易者来说，这是很重要的信息。
下面的表格详细列示了构成推动浪的每个波浪的模式。
以下列出了四种推动浪：股票市场和商品市场，上升模式以及下跌模式。
所有的数值都是百分比数。
例如，在下表中，股票市场的上升推动浪的浪1有86％的时间本身就是推动浪。剩下14％的时间是引导倾斜三角形。
图例说明：
IM－推动浪
LD－引导倾斜三角形
ED－终结倾斜三角形
ZZ－锯齿形
DZ－双锯齿形
TZ－三锯齿形
FL－平台型
D3－双平台型
T3－三平台型
CT－收敛三角形
ET－扩散三角形
股票市场上升浪爱略特模式浪1浪2浪3浪4浪5推动浪86
100
77引导倾斜三角形14
终结倾斜三角形
23锯齿调整
32
20
双锯齿
11
4
三锯齿
5
2
平台调整
33
35
双平台
16
22
三平台
2
3
收敛三角形
11
扩散三角形
2
股票市场下跌浪爱略特模式浪1浪2浪3浪4浪5推动浪87
100
77引导倾斜三角形13
终结倾斜三角形
23锯齿调整
32
21
双锯齿
11
4
三锯齿
5
2
平台调整
33
36
双平台
16
22
三平台
2
3
收敛三角形
12
扩散三角形
2
商品市场上升浪
爱略特模式浪1浪2浪3浪4浪5推动浪92
100
91引导倾斜三角形8
终结倾斜三角形
9锯齿调整
41
32
双锯齿
9
3
三锯齿
1
1
平台调整
40
47
双平台
9
8
三平台
收敛三角形
4
扩散三角形
5
商品市场下跌浪
爱略特模式浪1浪2浪3浪4浪5推动浪94
100
94引导倾斜三角形6
终结倾斜三角形
6锯齿调整
42
31
双锯齿
8
3
三锯齿
1
1
平台调整
39
48
双平台
10
8
三平台
收敛三角形
6
扩散三角形
4
正如你所记得的推动浪原则，浪1可以是推动浪或者是引导倾斜三角形。请注意，股票市场中浪1为引导倾斜三角形的概率是商品市场的两倍。
注意到这个问题也很有趣，那就是股票市场中浪5为终结倾斜三角形的概率是商品市场的三倍。
你还会看到，股票市场中浪4是收敛三角形的机会是商品市场的两倍；相反的，商品市场中浪4为扩散三角形的几率是股票市场的两倍。
这些信息对于确定一个既定波浪的最可能标示是很关键的。可以推断，越是经常正确标示波浪，预测就越是经常正确。
请参阅附录中关于其他爱略特波浪模式的表格。
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）连载十
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测 Rich Swannell Accurate Market Forecasting准确的市场预测你将发现使用我们的艾略特波浪研究成果，如何更准确地预测市场。
较高准确度的预测需要对艾略特波浪理论基本原则的全面知识。你将需要熟悉最常见艾略特波浪模式中的至少5种的形态和内部结构。
他们是：
1．推动浪
2．锯齿型
3．双锯齿型（或双急剧型调整）
4．平台型
5．双平台型（或双三调整）
如果你没有时间学习这些东西，你可以指望采用我们的预测服务——由我们功能强大的软件，即艾略特波浪分析家生成的一系列操作建议。
假设你已经理解了以上的5种艾略特波浪模式，让我们来分析一只通常交易的普通股股票：微软。
我们将采用的规则是能够运用于任何具有流动性的证券，长期或短期，上涨或下跌，商品、指数或股票。
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/21999/b_BE355290FDBB778C.jpg
正如你看到的，在2000年，微软股价达到了创记录的高点，并且从那时起，已经跌落至当时价格一半以下的位置。一个长期而持续的上涨通常是推动浪模式，所以1992-2000年的股价运动视为推动浪错不了的。我们不必关心如何对其内部结构进行标示，因为这不会导致最终结果的不同。我们可以肯定的是这个推动浪结束于2000年初。我们可以期待这个推动浪是一个更大级别的推动浪的浪1、浪3或浪5。
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/21999/b_1B81DC44CE1ED22E.jpg
现在我们知道，2000年的顶部是一个推动浪的终点，我们还知道自那时开始的回撤是一个更大浪级推动浪的浪2。如果你查看推动浪遵循的规则，你会发现浪2可以是除三角形以外的任意调整浪。请注意对交替原则的研究，浪2最常见的是锯齿型和双锯齿型。任何情况下，浪2都是三个浪的下行。为了进行讨论，我们假设浪2是锯齿型。现在，它不会使结果有所不同。
你将会在附录中推动浪一节发现下列图表：
普通股：长期：上涨http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/21999/b_54322FF4A888B1A2.jpg
现在，我们将在微软图表中进行标示。
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22000/b_2284D1E84FC350BE.jpg
为了能更直接地与理论上的标准形态进行比较，我们将把图表高度变成下面这个样子：http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22000/b_39AF9452AFD72FAB.jpg
现在，我们能将浪1和浪2同上面图表中的标准形态的各浪分别进行直接比较。请特别注意图表底部列出的比率。相关的比率是“价格比例：浪2/浪1”和“时间比例：浪2/浪1”。把这些比例值同微软图表上显示的比率相比较，你可以注意到浪2比标准形态图表中的模式回撤幅度更深，花的时间更多。为了弄清楚浪2偏离标准形态的幅度，我们将看看附录中波浪比例频率分布条形图。
下面的图表显示了在股票市场长期上涨推动浪中，浪2相对于浪1的价格回撤频率分布。
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22000/b_817CCC79E0A6DC1C.jpg
影部分代表了图表中60％的面积。这意味着在60％的情况下，浪2相对于浪1的价格回撤幅度在35％-70％之间。（绿色的影图代表长期图表，而红色的影图代表的是短期图表。）
微软股自2000年以来已经回撤了大约70％——影部分的上限。尽管价格很容易继续回撤（下行），但它继续进一步回落的概率只有大约20％。考虑到价格，我们几乎可以说，这个模式现在将结束或非常接近于结束。
现在我们来看看同一模式的浪2相对于浪1的时间比例：
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22000/b_9F82595146A8A072.jpg
微软图表上浪2所花时间大约是浪1运行时间的35％——勉强超过了平均数，但还是在60％的范围内。这表明浪2可能现在结束，但也可能继续。
浪2继续运行还有足够的时间。如果浪2已经运行了，比如说浪1所费时间的80％，那么从上面的图表中我们能看到这类模式很少情况下浪2会运行这么长的时间，因此我们可以指望此浪2很快就会结束。但鉴于目前浪2的时间长度，我们可以希望浪2结束，或更可能是继续行进。
概括而言，价格告诉我们波浪将要或非常快要完成了，而时间方面是不确定的。因此，我们可以假定浪2将要完成或接近于完成。
我们来看看浪2的内部结构，它是锯齿型：
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22000/b_EA0BD68EE22FBA14.jpg
把目标移向浪2，我们可以看到下图：http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22001/b_E792C9CA686CD7E3.jpg
浪2现在被标示为锯齿型。正如上面提到的，推动浪的浪2最常见的选择是锯齿型、双锯齿型、平台型和双平台型模式。
这些模式中我们会选择哪一个？
在这个特例中，这个选择是容易的。近距离观察锯齿型的浪A，你会注意到它是典型的五浪结构。
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22002/b_1A27160F462DF3A6.jpg
在浪A中唯一具有五浪结构的调整模式是锯齿型。在其他所有可能的调整模式中，浪A都是三浪结构。因此，选择是容易的。我们必须把这个回撤标示为锯齿型。我们现在将可以用上面已完成的锯齿型的图表和附录里锯齿型章节中相应的标准形态图表进行对比。
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22002/b_1C5E393F802A7FD2.jpg
标准形态和微软的实例有相当大的差异：浪B短得多，而浪C长一些。快速分析后显示出微软图表中锯齿型有如下的近似比率关系：
价格比例
浪B/浪A=0.30
浪C/浪A＝0.4
时间比例
浪B/浪A＝1.5
浪C/浪A＝0.7
把这些数值同标准形态图表下部的比率值进行比较，并注意其区别。
我们现在将比较比率频率分布条形图以便决定这些比例值是否是在允许我们将其标示为合理的锯齿型模式可接受的范围内。
你将在附录里锯齿型章节中找到以下条形图：
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22002/b_3A84547DCCFC2739.jpg
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22002/b_22598D1535B6FAA5.jpg
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22002/b_151F1EA8B9F0D758.jpg
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22002/b_03281650D4C2368C.jpg
请注意，比例值全都在可接受的范围内，除了浪B/浪A的时间比例外，其他每个数值都刚好在绿色影部分（中间60％的范围）内。
现在让我们再来看看标示了的微软图表：
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22002/b_3F9CEF7A913DC2B5.jpg
请注意，我们已将浪b标示为平台型模式。你可能记得锯齿型模式遵循的原则，其中浪B可以是任意调整模式。快速一瞥，很显然浪B不是三角形，并且它主要是进行盘档运动，这代表一个平台型或双平台。
请注意以下表格：
股票市场
下跌锯齿型中浪B的内部结构浪
IM
LD
ED
ZZ
DZ
TZ
FL
D3
T3
CT
ET
B
0%
0%
0%
25%
6%
2%
43%
13%
1%
9%
2%
我们的研究已经揭示了每一种艾略特波浪模式成为给定的艾略特模式的概率。请注意，浪B（上面股票市场中下跌锯齿型浪的）有43％的时候是平台型模式。这使得平台型模式是最可能的选择；它比双平台型－只有13％可能性－的可能性大得多得多。
你可以在附录中找到完整的内部结构概率表。
最后的任务是确定锯齿型的浪C是否如标示的那样已经结束了，或标示为还没有结束。锯齿型模式的浪C总是五浪结构；所以，让我们近距离观察微软图表中的浪C：
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22002/b_BDC66FC5B27692DC.jpg
正如你看到的，浪C显然是五浪结构，它显示浪C可能结束了。
假设标示是正确的，它表明微软股价现在正处于长期推动浪3的起点处。
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22003/b_0BB4A4E27B4521DA.jpg
把这个同此类推动浪的标准形态进行比较，你能知道该期待什么。
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22003/b_3957911D9E1E0BA5.jpg
为了预测出浪3最可能的价格和时间目标，我们完成了下列计算结果。
正如你能从标准形态图表下部看到的比率值，浪3相对于浪1的价格比例大约是150％。微软股价浪1上涨了大约115点。因此，你可以指望浪3上涨172美元（$115*150%）。浪3起点大约在42美元，所以目标价位在210美元。
为了弄得更清楚，可以参阅附录中的条形图：
http://photo2.hexun.com/p/2006/0516/22003/b_70FBD0A4E63134C6.jpg
我们能看到浪3/浪1可能的预测比例范围在50％-500％。但大约60％的情况下，浪3/浪1的比值范围在110％-220％之间。这就为预测给定了一个绝对范围，因此，在这些数值中，就有大概率——“牛眼”目标的内部范围。
浪3运行的时间目标也可以进行相同的计算。
Calculating the Accuracy of a Forecast:测算预测的准确性
作为我们研究价值的最终验证，我们用真实数据完成了几百万次预测，然后检查看市场随后的行为——看计划的目标区域是否能被证实是正确的。
我们然后又用由随机数字算法产生的数据进行了相同的分析。虽然“随机行走”图表看上去显得象真实价格图表，但它不象真实价格图表那样是产生于大众心理。基于随机行走的图表的预测准确性是用作对比组的。
正如你看到的，总是存在预测准确的随机概率。随机行走对比组的结果恰好说明了这一随机概率。随机和真实结果之间的差异是交易的优势。
碰巧的是，模式形态与加权标准形态（在附录中）越接近，预测正确的概率就越高。
下表包含了这一研究的结果。它详细说明了预测——根据未完成的波浪和接近“常规”模式的程度而作出——正确的概率。
预测准确度概率表模式波浪对比组下限上限IM
2
45％
70％
74％IM
3
13％
40％
75％IM
5
53％
97％
99％ED
4
80％
88％
94％ED
5
84％
95％
97％ZZ
2
45％
53％
76％ZZ
3
45％
51％
68％DZ
2
65％
82％
94％DZ
3
24％
40％
46％FL
2
34％
44％
52％FL
3
72％
72％
72％D3
2
53％
56％
72％D3
3
64％
86％
89％CT
4
64％
75％
78％CT
5
75％
95％
98％
在上面的微软实例中，我们有一个未完成的推动浪浪3。运用附录中的波浪比例频率分布条形图，我们可以计算出股价的目标位和浪3完成的目标时间点。上面的表格显示出推动浪浪3的随机预测正确率是13％，而依据于浪1和浪2与“常规”艾略特行为的接近程度而得出的正确预测，其概率在40％-75％之间。请注意，平台型浪3的数值并不比随机概率高。这是常见艾略特模式中唯一一个波浪不能被用来准确预测的。72％这一数值相当高，只是因为在同模式尺寸的对比中，目标范围比较大。几个最常见的艾略特波浪模式（如推动浪、锯齿型、双锯齿型、平台型和双平台型）有很好的测试结果，而终结倾斜三角形和收敛三角形给出了突出的准确预测——准确率高达90％！你不能做得比那更好了！
总结：一旦你掌握了这一强大的技术，你就拥有了比以前更准确的市场方向预测的显著优势。你可能有兴趣知道艾略特波浪分析家软件自动地完成了这些全部计算并且准确得多，因为它能直接获取艾略特数据单元。除了价格和时间，该软件还能检查成交量、内部结构、相关Slope和其他9种对比元素——它太过复杂，以至无法手工完成。尽管你在交易中仅使用本文关于价格和时间的知识就可以获得有效的便利，但运用我们的软件，你可以得到更高的准确性。可以去www.ElliottWaveResearch.com网站下载免费的艾略特波浪分析家完整功能试用版。访问我们的网站时，你将找到最近的研究发现、最新的资料和有助于你在交易中获得优势的一系列服务。请顺便看看和订阅我们的免费新闻和免费的每日市场评述。记住，我们的网址是www.ElliottWaveResearch.com。
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2009-4-23 07:06 编辑 ]
多空俊秀之波浪理论研究(一)-----另类数浪法
在用波浪理论分析股票或商品期货的趋势时,我们依据的是K线图.有时,K线图相当复杂,难以数清.怎么办呢?我在数浪时也碰到这样的问题.我想,当K线图复杂时,可不可以用K线图的衍生指标来数浪呢,如用K线图的5天、10天等均线数浪，我试了试，果然不同反响，其实道理是一样的。在数浪时同样可以延伸到其它趋势性指标，也可达到相同的效果。因为波浪理论本身就是趋势分析。这种数浪方法至少对K线图数浪有较好的辅助作用。我的想法也是活学活用波浪理论的必然结果。
多空俊秀之波浪理论研究(二)---波浪铁律的重大修改
多空俊秀之波浪理论研究(一)---波浪理论铁律的重大修改
艾略特波浪理论有三个重要铁律:
（1）浪2的运动永远不会超过浪1的起点；
（2）浪3永远不是最短的浪；
（3）浪4永远不会进入浪1的价格范围。
由于波浪理论起源于（现货市场，非杠杆）股票市场，重点是对指数的研究。所以有其局限性。现在波浪理论广泛地运用在个股、商品期货和金融衍生品种（杠杆）等领域，波浪理论的上述铁律已经部分被打破（但极少情况）。这种情况集中在第三款浪4永远不会进入浪1的价格范围这条上。通过多年的研究，我发现了一个重大的秘密，通过对波浪理论的铁律的修改，波浪理论会适用于所有领域。形成统一的预测所有市场的理论。修改后的铁律现公布如下：
艾略特波浪理论的三个永恒定律:（修改稿）
（1）浪2的运动永远不会超过浪1的起点；
（2）浪3永远不是最短的浪；
（3）浪4不会进入浪1的价格范围。但在极少情况下，浪4会进入浪
1的价格范围，随后的浪5一定会失败。
以上的三大铁律就比较完整了。由于浪4会进入浪1的价格范围，表明趋势较弱，五浪失败就成自然的事了。以上是我通过研究后发现的。
欢迎有不同观点的爱好者发表自己的看法。
多空俊秀之波浪理论研究(三)---平台型调整浪的定量划分
如下图所示,不管是熊市还是牛市,平台型调整浪只有图中四种形式.均为3-3-5.现对平台型调整浪进行定量划分,以图规范数浪.
定量一、平台型调整的浪b长度要大于浪a长度的0.618，否则，该调整浪应划分为锯齿型；且要小于浪a长度的1.382，否则，此时的浪b可能不是调整浪中的浪b，应该考虑新的推动浪。
定量二、平台型调整的浪c的最大长度不可超过2.618的浪a长度，否则，应该对以前浪形进行重新认识。
定量三、失败的浪c的长度至少要走完浪b长度的70%.
http://photo.hexun.com/photo/0/165/165454/188891.JPG
多空俊秀之波浪理论研究(四)---爱略特模式出现的概率
数据来自<杰出交易者的秘密>,由Rich Swannell经过十几年的统计分析发现.
表一 股票牛市爱略特模式浪1浪2浪3浪4浪5驱动浪86
100
77引导三角14
终结三角
23锯齿调整
32
20
双锯齿
11
4
三锯齿
5
2
平台调整
33
35
双平台
16
22
三平台
2
3
收缩三角
11
扩散三角
2
表二 股票熊市爱略特模式浪1浪2浪3浪4浪5驱动浪87
100
78引导三角13
终结三角
22锯齿调整
32
21
双锯齿
11
4
三锯齿
5
2
平台调整
33
36
双平台
16
22
三平台
2
3
收缩三角
12
扩散三角
2
表三 商品期货牛市爱略特模式浪1浪2浪3浪4浪5驱动浪92
100
91引导三角8
终结三角
9锯齿调整
41
32
双锯齿
9
3
三锯齿
1
1
平台调整
40
47
双平台
9
8
三平台
收缩三角
4
扩散三角
5
表四 商品期货熊市爱略特模式浪1浪2浪3浪4浪5驱动浪94
100
94引导三角6
终结三角
6锯齿调整
42
31
双锯齿
8
3
三锯齿
1
1
平台调整
39
48
双平台
10
8
三平台
收缩三角
6
扩散三角
4