中国出口集装箱运输市场评述(2007.09.14)
欧美航线行情平稳，日本航线蓄势待发
本周，中国出口集装箱运输市场行情可谓波澜不惊，欧洲、北美两大远洋航线出口货量基本保持稳定，日本航线出口货量稳中有升，市场行情进一步得到恢复，运价总体走势以平稳为主。9月14日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1110.68点，上海地区出口集装箱运价指数为1104.55点，均与上周基本持平。
本周，欧洲航线货量依然保持稳定，圣诞货的出运使前期的新增运力得到较好消化，大部分船公司基本能满舱出运。市场运价方面，部分船公司为保持舱位利用率的稳定，对基本港运价作了小幅下调，但总体运价依然保持平稳。9月14日，上海航运交易所发布的欧洲航线运价指数报1657.95点，与上周基本持平。地中海航线货量也较为稳定，但受新运力投入的影响，部分航次舱位出现空余，平均舱位利用率勉强维持在95％的水平。9月14日，上海航运交易所发布的地中海航线运价指数报1639.15点，较上周下跌3.2％。
北美航线市场行情呈现平稳运行的态势，随着前期部分运力转移至欧洲航线，北美航线的船舶舱位利用率得到了一定程度的提升，美西航线的大部分航班基本能满舱出运，美东航线的平均船舶舱位利用率也能维持在95%以上。市场运价方面，各大船公司的运价策略依然以稳为主。9月14日，上海航运交易所发布的美西航线运价指数报1075.98点，与上周基本持平。
本周，日本航线出口货量稳中有升，其中上海港日本航线船舶舱位利用率已超过85%，受此影响，部分船公司计划对上海港日本航线运价继续进行小幅上调，上调后的运价预计在30至100美元/TEU的水平。9月14日，上海航运交易所发布的日本航线运价指数为677.97点，较上周微涨0.6％；上海地区日本航线运价指数则报207.28点，较上周上涨2.1％。
上海航运交易所信息部
高氏印记：解读中投公司投资策略
http://www.sina.com.cn 2007年09月15日 23:05 中国经营报
一边是运筹帷幄数年的社保基金理事会，一边是刚刚落地就备受瞩目的中国外汇投资公司(以下简称中投公司)。如今，中投筹备组成员、全国社保基金理事会副理事长高西庆，每日奔波在这一街之隔的中国投资界两大“重镇”之间。
如果说二者地理上如此接近是巧合，那么高西庆的角色转换则暗含着许多必然。接近高西庆的消息人士告诉记者，尽管二者面对的市场有所不同，但“中投的投资与社保取向有许多相似之处，很有可能会直接移植社保机制。”
而高西庆成为刚刚诞生的国家级投资公司领军人物，也无疑会给中投未来的战略选择和投资决策一定程度上打下“高氏印记”。从这个意义上，梳理高西庆主政社保四年半间的投资理念和思路，对于理解中投公司未来的价值取向，不无裨益。
社保投资重大转折：十五年内不应动用
2003月2月，高西庆履新社保基金不久就发现，当年社保基金掌管的1000多亿元资产中，除了国债和协议存款之外，近30%是银行活期存款。大量资金低效率地存放在银行里，重要原因是要备国家“不时之需”，随时听候调拨指令。而背后更深层次的原因是，当年人们对社保基金的使用和管理还没有形成清晰的认识，甚至对社保基金管理的考核也是以季为单位。
高西庆敏锐地发现了背后的问题，并上书国务院。在这份报告中，他通过详尽分析提出建议——社保基金应该做长远打算，起码十五年内没有必要也不应该动用，以使其实现长期投资价值。如果这个前提成立，那么对社保基金理事会的考核也应该着眼长远，以五年为周期，收益率应该在战胜通货膨胀的基础上略有溢出。
这份鲜为人知的报告得到了高层认同，也为社保基金资产配置立足长远奠定了基础。知情人士告诉记者，那份报告算得上是社保基金管理史上的一大关键转折。
此后，社保进入投资管理的新时期。
“我们不选择入市时间”
作为中国资本市场的元老，高对市场有其独到的认识和理解。熟悉他的人告诉记者，他是价值投资的忠实拥趸者，认为只要看好中国股市长远前景，就“不必选择入市时机”。
高西庆上任前，社保基金在股市的唯一一单投资是中石化(600028)IPO(首次公开发行)时的股权投资。2001年，中石化A股发行，社保基金以战略投资者身份以4.22元发行价认购了30000万股
股票，占股份总数的0.346%，成为中石化的第10大股东。但中石化A股上市后很快跌破发行价，舆论质疑此起彼伏，甚至有人称之为“社保基金投资效率低下的一大明证”。
但高主政社保基金之后，毅然开始执行其“不选择入市时点”的投资理念，甚至在市场最低迷的时候依然“长驱直入”。经过几年的发展，社保基金对股市的投资比例不断调整，收益也随着资本市场的火爆水涨船高。如今社保基金入市比例已经可以达到40%，尽管实际配置比例还没有达到上限。
30%与-2%收益之间：如何考核管理人
在高西庆到任前，社保基金已经有一些投资理念的摸索和总结，但尚未形成系统的制度规范。
当时对基金管理人的遴选刚刚启动，对于究竟通过什么样的理念和方式，挑选一批怎样的基金管理人，还没有形成共识。
知情人士告诉记者，由于很多基金管理人都很年轻，所以难免“气盛”，加之舆论对于社保基金投资动态高度关注，早年社保基金管理部门常常处于忐忑之中。
据悉，期间不少基金管理人多次向社保基金理事会询问自己的排名情况，并希望了解理事会的期待值。不过高西庆坚持没有必要透露这份由两家托管行(中行、交行)分头汇总，仅有少数人才能看到的即时排名，而仅仅作为内部的技术分析之用。
“随时公布业绩只会鼓励短期行为。”前述人士表示，“而高的坚持对于稳定人心、提升业绩意义重大。”
2005年6月，社保基金理事会第一批委托六家基金管理公司管理的6个股票委托投资合同和6个债券委托投资合同到期，理事会对各管理人及所管理的委托投资组合进行了评估。知情人士透露，当时六家公司的业绩表现有极大差异，业绩最好的一家公司的收益率近30%，在股市相对低迷的两年间已属相当不错的成绩；而业绩最差的亏损2%，另外还有一家刚刚持平。
如何处置业绩最差的两家公司，社保基金内部产生了较大分歧。最终结果是：按照激励和退出机制，六家基金管理公司均继续保留社保基金管理人资格；对5个股票投资组合和6个债券投资组合续签合同；一个股票投资组合终止合同，不再续签；作为激励调整措施，对绩效较好的投资组合追加委托资产，对绩效处于平均水平的组合委托资产规模维持不变；对绩效相对落后的组合减少委托资产并降低管理费。调整后，12个组合的总体委托资产进一步增加。
这种宽严相济的考核方式取得了积极成效。截至目前，多数基金管理人业绩高于市场平均收益率。而且当年排名最后的那家基金管理公司在市场回暖后业绩也节节攀升。
股权投资：艰难的抉择
对于即将挂牌的中投公司，股权投资肯定是必选动作。不过，之前不久进行的黑石投资，已经把中投推向了舆论的风口浪尖。
得失几何，恐怕只有时间才能给出答案。但可以肯定的是，这对于中投公司未来的投资决策肯定会产生无形的影响和压力。
知情人士告诉记者：“作为一个成熟的完整的机构投资者，最终无疑要把PE(私募股权投资)作为一项重要使命。但究竟何时投资，以什么方式进行投资，多种力量的制衡使得时机把握显得尤为重要。”这对高西庆而言，将是一种新的挑战。
事实上，社保基金通过股权投资获益良多，但每个投资决策的获准，都来之不易。按照规定，所有现行投资管理办法中没有明确授权的投资，都要经过
财政部、劳动和社会保障部的审核批准。“尽管这些投资都经过了审慎评估和反复谈判，但要争取和说服监管部门放行依然困难重重。”据知情人士透露，社保基金理事会所做的股权投资，几乎都是通过个案审批的方式争取来的。“高西庆本人虽然已是副部级官员，但为了把事办成，不管是司长、处长，还是科长，只要有必要，他都毫不犹豫地主动出面沟通。”
据悉，社保基金理事会也曾和一些PE有过接触，并完成了一些谈判，其中有些还已申报待批。不过由于社保投资有严格的规章限制，审批的难度较大。中国经营报记者：温秀
高新区招商引资又结硕果
桂龙新闻网-南宁日报 2007-9-16 1:53:05
近日，高新区组成承接东部产业转移招商工作组，赴深圳、东莞、佛山等地开展承接东部产业转移招商和项目洽谈活动，收到了可喜的成果。期间，高新区管委会先后与多家企业签订了总投资额近4亿元的投资意向书。特别是与国内500强企业——中集集团签订的投资1.4亿元建设特种车生产基地的合作项目更是引人注目。
据了解，高新区对做好此次承接东部产业转移招商工作做了大量的前期准备工作。为了使此次招商工作取得好的效果，期间，高新区又分成4个招商小组，分赴深圳、东莞、佛山等市，走访当地企业商会、电子行业协会、机械行业协会及中兴通讯、大族激光等行业龙头知名企业。特别是高新区主要领导还率队走访了中集集团、麦克维尔集团、思创集团、超美公司、亚力通电子公司等企业，有针对性地进行了项目对接洽谈，并成功与中集集团深圳中集专用车有限公司签订了投资1.4亿元建设特种车生产基地的投资意向书。
中集集团是目前全球规模最大、品种最齐全的集装箱制造集团，客户包括全球最知名的船公司和租箱公司，产品遍及北美、欧洲、亚洲等全球主要的海陆物流系统。中集集团在集装箱行业确立了世界级地位。
（欧阳钢桥韦慧）
7人管委会成立中投公司挂牌在即
改编自9月17日出版的《财经》杂志《财经》网络版
汇金公司和中建投同时并入；近期内除海外投资循序推进和国内金融机构注资，中投公司主要将外汇资金委托外汇管理局或其他商业金融机构经营
汇金公司和中建投同时并入；近期内除海外投资循序推进和国内金融机构注资，中投公司主要将外汇资金委托外汇管理局或其他商业金融机构经营
筹划已久的中国投资有限责任公司（此前被广泛称为国家外汇投资公司，简称中投公司）在9月中旬终于进入定岗、定编阶段。
9月17日出版的《财经》杂志报道，近日，国务院已召开会议审议中投公司的具体设立方案，主要负责人的任命也将很快下达，中投公司挂牌在即。
多位知情人士向《财经》记者证实，目前中投公司的高层管理人员已经确定，将由七人管理委员会（也称“七人小组”）构成，包括国务院副秘书长楼继伟、全国社保基金理事会副理事长高西庆、中国人民银行副行长苏宁、财政部副部长张弘力、中央汇金投资有限公司（汇金公司）总经理谢平、汇金公司副董事长汪建熙、国家发改委投资司司长杨庆蔚。据悉，中投公司将注册成为有限责任公司，七人管理委员会负责公司的对外投资决策以及日常经营管理。
由政府投身企业，并未改变上述七人的中央直管干部身份；与之相应，在中投公司管理层的薪酬体系将与汇金接近。目前汇金公司管理层的薪酬水平略高于国家部委，并不向市场水平看齐。“不过在七人以下，公司将完全按照市场化、国际化的薪酬体系来操作，具体业务人员也将以市场化方式招聘。”一位接近中投公司筹备组的人士称。
按照中投公司的成立方案，汇金公司的全体人员都直接进入中投公司，汇金的全资子公司中国建银投资有限公司（中建投）也同时并入中投公司。
据《财经》记者了解，未来中投公司主要将按照事业部的模式设计。其中，汇金公司作为中投公司的全资子公司，将继续承担推动银行改革的任务，代表国家作为出资人长期持有这些金融机构的股权。未来国家对农行和国家开发银行的注资也将由汇金公司出面进行。
知情人士透露，目前汇金公司内部按照投资项目不同分设的工行部、建行部、中行部、光大部、证券部等，仍将保留在汇金内部，但研究部、办公室、法律部、财务部等将进入中投公司，作为其职能部门。中建投的定位将演变成为资产管理公司，未来几大行若剥离不良资产，仍然由中建投接收。至于中建投投资的七家证券公司，未来将逐渐整合进入汇金公司的证券部，由汇金统一管理。
按照国务院对于中投公司的定位，它的主业在于利用超出储备规模的外汇，进行境外实业投资和金融产品组合投资，以期提高外汇经营收益。中投公司的业务范围，主要包括境外金融市场投资、股权投资和国内金融机构注资等。但由于公司处于组建初期和国际金融市场的敏感期，国务院明确指示，近期内除海外投资循序推进和国内金融机构注资，中投公司主要将外汇资金委托外汇管理局或其他商业金融机构经营。
“其实，中投公司要做的事情就是原来外管局做的事情，它的出现只是一个外汇管理体制的变化，并没有实质变化。”中国社科院金融研究所所长李扬强调。
日前有媒体报道，中投公司筹备领导小组已与国资委进行了协商，从155家央企中挑选出中石油等16家准备进行境外投资的大型央企，由中投公司进行投资。
“这是不可能的，中投公司除了继续进行商业银行的改革，所有的投资都是市场化的，主要投向是境外。”知情人士说，“因为不是股份公司，所以没有董事会，但是七人管理委员会将承担起董事会的职责，投资决策将遵循市场化原则。” ■
（全文详见9月17日出版的2007年第19期《财经》杂志 “中投公司定盘”）
为什么沃伦·巴菲特和他所创造的伯克希尔·哈斯维如此非同寻常－－邓航译
作者: 但斌
时间: [ 2007-09-16 21:41 ]
为什么沃伦·巴菲特和他所创造的
伯克希尔·哈斯维如此非同寻常
——邓航 译
参加了今年芒格的股东大会，股东大会上芒格对一些问题有非常精彩的回答，请在国内做PE的邓航先生,帮忙译出了几个经典回答,与博友分享。
第一个问题：为什么沃伦·巴菲特和他所创造的伯克希尔·哈斯维是如此非同寻常的成功？
芒格回答：为什么一个人从零开始，且没有信用评级，却完成了这种奇异的资产积累：价值一千两百亿美元的现金和有价证券。而这一结果开始于当沃伦接手经营时仅一千万美元的资产和大约同样数量的流通股。这的确是达到一种极致的结果……
汇集于同一方向的多种因素导致沃伦的成功，这种（通过将专注，好奇心，坚定不移，和自我批评有机的结合并应用于一个多学科知识聚合体而产生的一种临界状态）极致出色的效应并不是来自其他任何方面。这里，让我们来看看导致这种极致结果的因素：
第一个因素是智力。沃伦是非常聪明的，但从另一个角度看，他也不可能在盲棋比赛中击败所有的对手。所以，沃伦正是超越了通常意义的智力范畴。从他十岁时就意识到这一点并保持至今，从而形成今天的良好效果。
通向成功是相当困难的直到你能够在你所强烈感兴趣的领域迈出第一步。沃伦没有觉得有任何其它领域能替代他对投资的兴趣，并且在他非常年轻时就迈出了第一步。
成为善于学习的机器是至关重要的一点：沃伦是这个地球上最好的学习机器之一。在龟兔赛跑中赢得比赛的乌龟就是善于学习的机器。如果在当今的世界你停止学习，这个世界将从你身边飞驰而去。沃伦是幸运的，因为即使在他已过接近退休的年纪，他仍然能够有效的学习和巩固他的技巧。因此从他六十五岁至今，沃伦的投资技巧取得了显著的增强。对沃伦整个成功过程的观察，我可以在这里汇报的是假如沃伦只是停滞于早期他所了解的知识，那么今天所能得到的结果无非只是那些苍白知识的倒影。
伯克希尔至今的经营主要是来自于一个人的意识（头脑）主导。当然，其他人也做出了一定贡献，但伯克希尔的成功极大地反映出一个伟大的意识（头脑）所能做出的贡献。在投资行业或是物理学中想通过委员会的决定来取得巨大成功是很困难的，许多人都忽略了这一点。看看约翰·伍登，有史以来最伟大的篮球教练：他的比赛记录在后半生得到提高的原因是他明白了一个伟大的观念：减少平等主义。在他团队的十二个队员中，排在最末的五名队员是从不参加比赛的，他们的角色只是陪练。约翰只专注于训练排名靠前的队员。在伯克希尔也同样是这样的———专注的训练和比赛时间。
这不是我们通常的生活方式：在民主社会中，人们轮流做出决定。但是，如果你真的想实现许多明智的行为，那么最好还是将作出决定以及具体实施都集中于一个人。
在通过考试和做迅速计算中，许多人是非常非常聪明的，但由于可怕的偏执，他们却做出一个又一个愚蠢的决定……但你会发现沃伦是非常客观理智的。
所有的人都会工作的更好当他们得到了心理学者称谓的强化剂。如果你能取得持续的投资回报，即使你会成为沃伦·巴菲特，那么你将会做出的回应是———没有几件事的回报能超过作为一名伟大的投资者。
第二个问题：读书与阅读的重要性？
芒格回答：伯克希尔的成长记录是怎样发生的？如果你是一个观察者，你的确能注意到沃伦花费大量的时间读书。如果你想取得非凡的成就，那你只需要坐在那里花大量的时间去阅读。但是我们往往会因此而被解雇。
看看现在的一代人以及他们拥有的所有电子产品和因多重的工作而浮躁不专注。我可以自信地预见他们最终不会像专注于阅读的沃伦那样成功。如果你想得到智慧，你需要安静地坐下来读书，这就是智慧的来源。
第三个问题：关于思维模式？
芒格回答：如果你有足够的意识使自己成为一个智力健全的人，你就足够有能力超越那些比你聪明的人。你只需要从所有那些聪明人的想法里找到关键的几点，你就已经比他们更有智慧了。但是从查理·芒格的早期经验来讲，这种意识并不是一个很好的社交手段。将某个领域里的专家当成不成熟的小孩，这不是一个好的社交策略。我年轻的时候也经历很多艰难挫折，你现在可以辩解说我当时是被迫进入投资领域的，但是如果你在别人的领域里评头论足，是不会有人赞赏你的。
我绝对相信要想解决难题，就必须把所有可能的和不可能的答案都列出来；否则你有可能忘掉重要的东西。
第四个问题：如何评价伯克希尔？
芒格回答：芒格家族在伯克希尔持有的价值大约二十亿美元，因此一直都有一些顾虑关于这项投资是否是个好的主意。我的回答是我非常满意我现在所持有的股份并且我希望我的家族成员能长期持有其中绝大多数的比例。他们将无法取得像我从很小的投入开始并得到今天这样规模的回报，而且他们也没有必要取得同我一样的投资回报。
伯克希尔已成为一个令人称道的地方，它是由具有实质价值的一群称职的人组成的。如果你的预期收益是适度的而且你喜欢晚上睡的安稳，相对于其他的股票，投资于伯克希尔倒是一个不坏的选择。如果你想得到的是在未来几年里能取得每年30%的复利收益，那我们的股票是不适合你的。相对于其他可选择的股票，伯克希尔的股票在今天和将来都是不错的选择，即使沃伦和我离开这个世界以后……
如同我在早些时说的，如果你在四十年里有沃伦·巴菲特帮你理财并且这个家伙最终为你工作到死，那你的确没有任何的权利再抱怨了。
第五个问题：董事会在伯克希尔中是什么样的角色？
芒格回答：董事会是起一种保险开关的作用，以防止当我完全的失去理智而沃伦却对此状况无所作为。董事会的成员都是杰出的人士。我们被要求拥有一个有独立董事参加的董事会，而因为我们是被要求有这样一个董事会，所以我们认为我们还是搞一个较好一点的。是否还会存在董事会如果我们不会被要求呢？不，我们将不会有董事会。
第六个问题：是否存在私募股权生意的趋势？
芒格回答：这种趋势是当然存在的。融资收购基金的规模正变的越来越大，并参与收购越来越大的生意，所以这会是一种很大的趋势。
融资收购是与伯克希尔的生意模式不同的。我们几乎从来不卖空———实际上我们不想那样做。我们不想同我们的朋友玩拉米牌游戏，抛售掉五个生意又买入五个新的生意。我们从不为倒卖而投资。
热衷于通过融资来并购股权的人群正逐渐变得越来越大。而所发生的实际情况是捐赠和退休基金却迷恋于精灵的魔力出现。随着资产的价格被炒高，正常投资于股票和债券已不能带来足够的回报。然后那些巧如舌簧的人来找你并游说你为避免招致低回报：“将您的钱交给我们，我们能将钱增值，付给我们一定的报酬，我们将给您15%而不是5%的回报。”这种做法是有效的———当然并不像所宣称的那样好；只用统计的数据不是完全可靠的———但作为投机者，这种方法是有效的。
然后，嫉妒开始到处弥漫，耶鲁不能容忍哈佛赚了更多。嫉妒是一种强大的促进因素，虽然其作用几乎不被承认。在我的一生中，还从来没有遇到有人对我说：“查理，我这样做是出于嫉妒。”
在风险投资的行业，除了屈指可数的几家顶级公司，普遍的回报是不敢恭维的。这种情况最终也会出现在融资并购的行业。上帝还没有决定谁期望15%的投资收益就一定可以得到。
第七个问题：价值投资的观念是否正变得普遍？
芒格回答：我认为以我们的方式来看待事务将变得越来越普遍。事实上，价值投资的观念已经比几十年前变得普遍。过去我看接受这一观念的团体不过是二十人。这种投资风格的逐渐普遍却不会使它变得更容易操作，而让你们所有人赚取更多的金钱。所有聪明人的竞争会使价值投资变得较为困难，但这也不是一件坏事：也许你们中的一些人会比我们的过程赚得钱少但却比某些工程师赚得要多。
第八个问题：如何得到你所希望的？
芒格回答：判断出什么是你不想要的并回避掉它，那你就会得到你所希望的。沃伦具有和我同样的本能。我们还未遇到人生中失望的那一部分，愤怒的人会毁坏许多的人生希望。而陷入这种境况却是很容易的。问这样的问题：“你怎样能以最好的方式得到你想要的？”答案是：付出应有的努力并实现你所希望！除此外还会是其他方法吗？
资料来源：
Excerpts from Whitney Tilson’s 2007 Wesco Annual Meeting Notes，May 9, 2007
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中集：自主创新成就品牌竞争力
2007-09-17 09:35:02
广东：坚持走名牌之路
经过20多年的发展，深圳中集集团目前已经成为享誉全球的知名品牌，不久前该公司的中集牌集装箱被评为中国世界名牌产品。不单在国内，在海外，该公司也得到了广泛的认可，2007年，中集以218.87亿元的品牌价值位居世界品牌实验室发布的“中国500最具价值品牌”第32位，在全球著名商业杂志福布斯5月揭晓的“全球2000领先企业”排行榜上，中集名列1475位。
品牌价值的提升给企业带来了实实在在的经济效益，目前，该公司的集装箱产销量已经连续十一年保持世界第一，近几年来，更是占据了全球集装箱市场的一半以上。
省质监局的有关负责人表示，培育具有世界竞争力的广东企业、使更多的广东名牌生产企业向世界级品牌进军，是我省名牌带动战略的重要目标之一。如果广东多几个华为、格力、中兴、中集这样的知名企业，广东的经济质量和效益就将上到一个新的水平，也必将加快创新型广东建设，更好地促进广东经济社会又快又好发展。
平均每2个工作日开发1个新产品
从25年前的一个小工厂发展到成为一个占据了全球集装箱市场50％以上的集团公司，中集如何确立自己的品牌、占据广阔的市场，对此，该集团的副总裁李锐庭告诉记者，在中集将自身打造成为享誉全球知名品牌的过程中，自主创新发挥了关键性的作用。中集坚信，创新是企业的生存之道，是品牌的生命之源。
回顾20多年的发展历程，李锐庭说，集装箱行业一直是一个竞争激烈的行业，从中集一成立开始便面临着激烈的竞争，但是，中集始终坚持以自主创新推动产业发展和品牌效益的提升，使中集能够迅速走在行业的前列，并一直保持自己的行业优势和品牌优势。
历经消化引进、改进创新、自主创新到集成创新的重新路线，中集从产品、专利和标准三层面奠定了交通运输装备的全球领先地位。
目前，中集已经形成了以知识产权保护为核心的创新发展战略，形成了申报、实施、维权和防御的专利管理体系，构建了以专利、商标、商业秘密为主要内容的知识产权体系。据了解，目前，该集团正以“平均每2个工作日开发1个新产品、每2个工作日申报3项专利”的创新速度取得创新成果。已形成覆盖集装箱、罐式储运设备、道路运输车辆、物流仓储设备、空港设备、材料产品等6大产品领域的24个产品系列1000多个产品品种。其中，干货集装箱、冷藏集装箱、罐式集装箱、登机桥10个产品系列先后成为“冠军产品”。
自主创新能力的提高、品牌影响的扩大，使企业在国际上、在行业内有了发言权，中集成了中国唯一一个参与集装箱行业国际标准制定的中国企业代表。与此同时，中集还积极参与国家法律法规和标准的制(修)订工作，目前在6大产品领域共参与国际、国家和行业标准制订36项，其中9项已正式纳入国家和行业标准。
将品牌之路与社会责任相结合
“企业的品牌之路还必须关注社会责任。”李锐庭告诉记者，近年来，中集得到广泛认可的另一个重要原因是始终关注企业的社会责任，并通过对社会责任的关注来实现企业品牌价值的提升和技术的进步。
近几年来，中集积极寻求以提高土地资源利用、节约能源、劳动保护、职业安全、环境保护为主题的创造性解决方案，以带动整个产业链的技术进步和价值提升，为推动行业的可持续发展做出不懈努力。
中集先后开发了全球第一个集各种新型环保材料于一身的环保型冷藏箱、环保型概念箱；2003年在深圳东部投资兴建了全球第一个集各种新型环保工艺于一体的环保型生产基地；积极倡导并合作开发应用的环保型水性油漆是集装箱制造的一项突破性技术；研制成功绿色发泡剂冷藏集装箱；成功开发的再生林集装箱木地板，攻克了全球森林资源生态保护的重大难题。
据了解，近几年，中集每年投资数亿元用于环保、节能和职业卫生等技术改造，新产品、新技术层出不穷，既推动了企业的技术进步，也壮大了企业的社会影响力，使企业步入了良性的发展轨道。
省质监局拟培育10家企业进军世界品牌
省质监局的有关负责人表示，中集的经验以及许多名牌企业的经验均表明，名牌带动战略必须和提高企业的自主创新能力有机地结合起来。事实上，两者互为依托、互相促进。下一阶段，质监部门将通过名牌带动战略着力提高企业的自主创新能力。将科技进步和自主创新作为企业发展和扩大品牌市场占有率的动力，围绕核心技术的原始创新、集成创新和引进消化、吸收再创新，建立和完善企业技术中心，创新企业科技开发机制，加大科研开发经费投入，集聚科技人才。积极参与制定国际标准，在关键技术领域紧密跟踪国际先进水平，加强研发，敢于超越。建立产学研结合的技术创新体系，注重科技成果产业化，提高科技成果向生产转化的速度和效率，不断提高名牌产品的科技含量和竞争能力。继续实施扶持名牌企业发展的“十百千万工程”，在有一定基础的重要领域和关键领域，培育10家左右中国名牌产品生产龙头企业向世界级品牌进军。 陈清浩 粤质宣
今年集装箱贸易增长9%
2007年09月14日05:55 来源： 大洋网-广州日报 作者：何颖思
◆航运需求旺盛，中国的外贸一直很旺盛。全球贸易特别是集装箱贸易，2007年可以达到9%的增长。
◆暂时我们也没有计划去增加南沙港的股权。
◆中国大陆码头效率已经较高，很多码头已经达到世界一流水平。
本报讯 马士基与厦门港务控股集团合资的嵩屿集装箱码头在6日正式运营。至此，马士基在中国大陆投资的码头已经达到了13个。本报记者专访了A.P.穆勒-马士基集团（以下简称马士基）执行副总裁、大中华区首席执行官苏恩深，APM码头公司大中华区负责人倪国森及其全球副总裁JOHN P.M. VERSCHELDEN。
记者：去年年报显示马士基有33亿丹麦克朗的亏损，请问现在的情况如何？对2007年航运市场有何预测？
马士基：2006年对于马士基来说的确是不好的一年，有明显亏损。我想原因有两个：一是外部原因，航运成本特别是燃油成本的上升，加上供求关系不平衡。很多客户都消极地认为航运市场是供大于求；二是内部原因，并购了铁行渣华，实行了新的网络服务系统。但现在整体的经营状况有所改善。
对2007年我们的展望是乐观的，全球经济持续发展，航运需求旺盛，中国的外贸一直很旺盛。全球贸易特别是集装箱贸易，2007年可以达到9%的增长，相信2008年也会保持这个态势。
控股码头不是关注重点
记者：马士基对南沙港一期股权是否感兴趣？控股码头是不是发展重点？
马士基：我们在南沙港二期拥有20%的股权，在一期没有拥有股权，暂时我们也没有计划去增加南沙港的股权。在珠三角地区我们有三个码头，包括在深圳东部的盐田港，大铲湾港和南沙港二期。这是现在在珠三角地区发展的重点。
实际上，从南到北，我们投资的码头股权比例都比较分散，从5%到50%不等。我们并不关注将来是否在哪个码头控股，而是关心能否在投资的码头创造更好的价值。
航运船舶订造有大的趋向
记者：有说法指马士基准备把在中国台湾高雄上百万的中转业务分流到中国厦门，这是出于什么考虑？
马士基：全球的集装箱航运在中国台湾高雄的中转货运量在下降，而中国大陆的港口中转量在上升。船东选择码头的关键是经济效益。马士基航运希望有相当量的国际货能在中国大陆的码头中转。因为中国大陆码头效率已经较高，很多码头已经达到世界一流水平。
记者：现在航运船舶订造有大的趋向，运力增加将造成运价下滑，马士基如何预测和应对这种风险？
马士基：造大船是为了提供更有效率的服务，大船在单位标箱的经营成本比小船低。马士基航运在今年确实投入了新的集装箱船，特别在亚洲到北欧的航线。在北欧市场，我们的船运营得很好。我想，每个船东作出造船计划都是立足于对未来市场的预测，不会去盲目订船。
今年集装箱贸易增长9%
美商业周刊公布亚企50强 A股公司唯有中集上榜
2007年09月13日16:18 来源： 新快报
最新一期美国《商业周刊》9月10日评选出亚洲50家表现最好的企业。中国内地及港澳台地区共有17家企业上榜，其中香港占了9家，中国内地此次只有3家企业上榜，其中中集集团(000039)列第21位，紫金矿业列第29位，富士康国际控股有限公司列第49位。印度企业共有12家上榜，日本有6家企业上榜，中国台湾地区和印尼此次各有5家。巴基斯坦有4家，新加坡、韩国和马来西亚各有两家。
中集集团的集装箱产量连续8年世界第一，全球市场份额超过50%，是全球唯一能提供所有集装箱品种并拥有完全知识产权的集装箱供应商。国海证券的分析师王安田认为，拥有定价权使得中集的产品毛利率保持相对较高的水平。公司自2002年以来，5年间收入、利润增长约4倍，复合增长率在30%以上。对欧洲主流陆路运输装备公司博格工业80%股权的收购，为中集提供新的发展机会，并具有并购题材。光大证券分析师也认为，“具备主业稳定成长的掌控能力”加上“有效的资源整合能力”使中集成为值得期待的优秀公司。
不过，从上半年的业绩报告看，由于成本上升加上竞争加剧，中集的毛利率有所下降，公司油罐货柜挂车及半挂车出口退税率由17%降到9%也对利润有一定影响，不久前，几家研究机构下调了中集2007年的盈利预测。但因为中集最有能力和实力成为产业的整合者，预计经过洗牌后的竞争格局会利于中集，所以仍维持对中集的股票“增持”或买入的评级。
央行行长周小川：外汇管理将不再宽进严出
http://www.sina.com.cn 2007年09月17日 01:18 中国经济周刊
中国人民银行行长 周小川
得益于经济全球化的迅猛发展，中国与世界各国之间经贸往来不断加强，投资合作不断深化。改革开放以来，中国积极引进外资，消化、吸收国际先进技术和管理经验，“引进来”取得的成绩有目共睹。与此同时，“走出去”也迈出了可喜步伐，“走出去”已成为我国对外开放新阶段的重大战略举措。
金融在“引进来”、“走出去”方面发挥了重要作用，但还很不够，特别是对“引进来”和“走出去”的支持不够均衡，对“走出去”支持不足，尚不能适应实施“走出去”战略的新形势。中国人民银行高度重视这些问题，正抓紧研究，今后将进一步拓展金融市场广度和深度,改变“宽进严出”的外汇管理政策，提供更大的金融服务便利，为企业“走出去”提供强有力的金融支持。
首先，要进一步发挥金融市场的作用。要积极发展外汇市场，加快市场产品开发，方便“走出去”企业规避
汇率、利率等风险。近年来，中国人民银行一直致力于大力培育和发展外汇市场，外汇交易品种不断丰富。2006年推出了人民币对外币掉期交易，扩大了远期和掉期结售汇业务范围，市场规模迅速扩大。2007年上半年银行间外汇市场交易量较汇改前的2005年同期增长了4.5倍。今后，为支持中国企业“走出去”，将进一步加快外汇市场发展，增加外汇市场产品，为产品创新创造更加宽松的政策环境。
其次，要在金融政策方面给予支持。继续深化外汇管理体制改革，取消不必要的管制，简化手续，为企业“走出去”提供外汇便利。去年已经取消了境外投资购汇额度规模限制，满足了企业境外投资发展的需要。下一步，将进一步取消在外汇资金来源审核、购汇审核、利润汇回等方面存在的不必要的限制；允许企业使用自有外汇或通过人民币购汇进行境外投资，提高用汇和汇出的便利化程度；积极研究和探索境内企业和金融机构为“走出去”企业提供外汇支持的渠道。
第三，要努力提高金融服务水平，支持符合条件的企业“走出去”。鼓励有条件的国内金融机构设立和发展境外机构，包括探索采取并购方式参股境外金融机构，为“走出去”企业提供便利的金融服务；国内金融机构在有效控制风险的基础上，按照商业原则，提高对“走出去”企业和项目的融资便利；鼓励“走出去”企业在东道国利用包括各种贷款、资产证券化、上市、债券、项目融资等多种融资方式；境内投资主体经批准可为其境外企业提供融资担保；等等。
第四，充分利用区域性金融平台,积极鼓励企业参与国际经济合作。中国是亚洲开发银行、非洲开发银行、西非开发银行、东南非贸发行、加勒比开发银行的成员，目前也正在申请加入泛美开发银行。中国与这些区域性开发机构有着良好的合作关系，中国人民银行先后与非洲开发银行、西非开发银行、加勒比开发银行签定了双边技术合作协议或建立了双边技术合作基金。以这些区域性开发机构为交流平台，增强对东道国商业环境、法律环境的了解，并加深国际社会对中国企业的了解，对“走出去”可以起到“催化剂”的作用。
总之，在平等合作、互利双赢和共同发展的基础上，促进“引进来”和“走出去”，有助于加强中国和世界经济的经济互补，有利于推动全球的共同繁荣，促进全球的和谐进步和共同富裕。在这方面，金融还有许多工作要做。
安瑞科控股3899.HK (ENRIC HOLDINGS)
10.9601.370 (14.286%)
昨收盘:9.590 今开盘:9.500 最高价:11.040 最低价:9.450
成交额:19797010 成交量:1969000 买入价:10.960 卖出价:11.080
市盈率:50.028 收益率:0.005 52周最高:8.500 52周最低:3.810
http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/quote.html?code=3899
可怜啊，估计要约收购有困难了
百余款专用汽车“秀”梁山
三成参展车辆为“梁山造”
来源：齐鲁晚报 日期：2007-9-18 作者：记者 马文青
本报梁山９月１７日讯 １７日上午，由中国汽车工业协会、山东省汽车行业协会、济宁市人民政府主办，梁山县人民政府、济宁市专用汽车制造行业协会承办的第三届中国（梁山）专用汽车博览会在梁山县汽车工业园隆重开幕。国家、省、市和有关部门的领导，一汽、二汽、重汽、中集、广东富华等国内知名企业领导、来自全国各地的３７８家参展企业以及国内大型汽贸公司、物流公司、运输公司、汽车行业组织、专用车研发机构、产品检测单位领导和汽车专家以及３０多家媒体记者共同参加了这次专用汽车盛会。
本届博览会以“合作共赢、创新发展”为主题，包括开幕式、专用汽车及零部件展览展示、专用汽车研讨会、产品推介、经贸洽谈、梁山专用汽车产业发展历程展示、诚信倡议活动等十一项主题活动。
在专用汽车及零部件展览大厅，记者看到来自一些知名专用汽车生产厂家的专用汽车纷纷亮相。尤其引人注目的是，由梁山本地专用车生产企业自主研发的运油半挂车、水泥搅拌车、集装箱运输车、工程供水车等一系列产品和外地知名品牌专用汽车同台亮相后，吸引了参展者的关注。在梁山东岳汽车展区，记者注意到，该企业新开发的洒水车和活动篷体运输半挂车吸引了数百名参观者。
记者了解到，本届博览会共有６９家专用车生产企业、２８７家配件企业、２２家装备企业携产品参展。在参展的百余款新型专用汽车中，由梁山本地企业自主研发的“梁山造”专用汽车占到了３０％。
劣书弃之不可惜
作者: Value杂志
时间: [ 2007-09-18 13:55 ]
劣书弃之不可惜
林行止
时间既是最珍贵资源，一分一秒因此都不可浪费，而所谓“文化消耗”（Cultural Consumption）最易浪费时间，附庸风雅之士佯作对艺术品十分陶醉、根本看不入脑者啃文学巨著、不知音乐为何物的人正襟危坐作入神聆听状欣赏歌剧，都是浪费时间的典型愚行。
喜欢读书的人随时会跌入浪费时间（和精力）的陷阱，为了“治病救人”，高云提出“八点控制阅读的策略”，这种“阅读（或不阅读）法”，中学生家长和老师肯定不会认同。一句话，高云主张看书不必从第一页开始，最省时有益的办法莫如浏览一遍后才决定是否细读和哪部分应细读。高云每周二（新书上市日）都去书店，而且大多不会空手而回；此外，他还每周五天上公共图书馆的新书书架看看有什么可读的书（作为一位知名度颇高的学者〔他和同事合作的marginalrevolution.com是吸引最多“眼球”的网站〕，这种习惯真是难能可贵），如此这般，他买了不少书。可是，“十本书中我读毕的大概只有一本”，他说读者绝对不必介意读到一本不对胃口的书，问题是他应当机立断，不要为区区数十元的所谓“无法收回〔沉没〕的成本”（Sunk Cost）而浪费宝贵时间，继续意兴阑珊甚至垂头丧气地读下去，这样子的读书浪费掉的时间的机会成本肯定比书架昂贵。高云说有些书如对你的殷勤无动于衷的女朋友，你花了不少时间逐页拜阅甚至重读但毫无所得；对这样的女朋友你知道应该怎样做，对书本也一样，马上放弃才是善策。高云引第一部英文字典编汇者约翰逊博士的话：“你应马上抛开一本你觉得味同嚼蜡的书！”
高云引述英国《卫报》二〇〇五年十月二十四日发表的一项调查，显示三分之一的伦敦购书者“为了看起来像个知识分子而买书”（solely to look intelligent）；高云认为此比例实际应更高，而且不仅限于伦敦，世界各地的“读书者”都有此“毛病”，事实上，一位出版社编辑便估计美国购书者有百分之五十七“读毕全书”——不过，此估计有何根据，高云说他并不清楚；以他的“估计”，此数字被大大高估。高云认为那些“你自己动手”（DIY）的书阅读率应该最高，而一些轰动一时的时髦作品——文晦词涩的古籍经典且别去说——如霍金的《时间简史》，即使修订本只有一百七十六页，读毕的人亦属少数。
读书当然大有好处，不读书也许可能真的变得“面目可憎”，唯这只是对合脾胃的“良书”（这是程逸的“专用词”）而言。换句话说，读者不可为读书而读书，因为有些书你不了解，有些书缺乏文采、枯燥无味，令你看不下去，遇见这样的书，你如果仍要“读之不忍释手”以示“好学”，只会白白把时间浪费！“搁置”一本你认为无益的书并不是什么大事，时间固然比金（书）钱宝贵，而且天天有新书出版等待你的选购，你根本不愁无书可读，和与你无法“互动”的书苦缠，并非明智之举。
香港《信报》
2007.09.17
阅读全文
中集集团：名牌称号 绝对优势 关注http://www.sina.com.cn 2007年09月18日 10:46 顶点财经
http://image.sinajs.cn/newchart/daily/sz000039.gif
顶点财经
异动原因：
2007年中国名牌产品暨中国世界名牌产品表彰大会在北京举行，包括波司登牌羽绒服在内的3个产品荣获"中国世界名牌产品"称号。成为世界名牌的3个产品分别是中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司生产的CIMC中集牌集装箱，波司登股份有限公司生产的波司登牌羽绒服，以及万向集团公司生产的钱潮QC牌万向节。
投资亮点：
(1)公司集装箱产量连续8年世界第一，全球市场份额超过50%，是全球惟一能提供所有集装箱品种并拥有完全知识产权的集装箱供应商。垄断决定了定价权，使得其产品毛利率保持相对较高的水平。
(2)目前中集集团(32.29,2.00,6.60%)特种车业务已有17个国内与海外生产基地，年生产能力超过12万台，其中今年上半年在洛阳、芜湖、青岛和泰国共新增4间工厂，主要生产自卸车和水泥搅拌车等专用车辆，将有望继续支撑特种车业务快速增长。
(3)继2005年收购张家港圣达因低温装备之后，今年6月和7月中集集团又先后收购了欧洲荷兰博格工业80%股权以及安瑞科能源装备42.18%股份，形成了比较完整的燃气储运装备产业链，以求做大相关罐式装备业务。
风险提示：
1、2007年上半年，中集集团实现营业收入233.89亿元，比上年同期增长55.62%；实现净利润13.23亿元，比上年同期下降4.94%。摊薄后每股收益0.5元/股，与去年同期基本持平。每股经营活动净现金流为-0.63元/股。
2、虽然上半年中集集团的销售收入增长了55.6%，但是成本上升导致毛利率下降1.7个百分点以及期间费用的成倍增长，使得公司增收不增利。其中，毛利下降减少了36.4%的新增利润，期间费用上升则更是吞噬了66%的新增利润。
投资建议：
三元顾问胡文毅认为：公司持有大量招商证券和招商银行(34.69,-0.69,-1.95%)股权，未来股权增值潜力巨大。作为老牌优质成长股，该股历年投资回报相当丰厚。目前该股市盈率低企，价值明显低估。第一目标位33元。
相关板块：
运输板块
路透罗马9月18日电---意大利AGI通讯社周二报导,国际货币基金会(IMF)大幅调降了对2008年美国经
济成长率的预测,对欧元区成长预测的下调幅度则较为温和.
该通讯社援引IMF经济展望草稿说,IMF把对美国2008年增长率的预测从2.8%大幅调降至2.2%,主要原因
是次优抵押贷款行业危机的影响.
该通讯社称,IMF对欧元区成长率的预测从2.5%下调至2.3%,对德国的预测从2.4%调降至2.2%,对法国的
预测仍为2.3%,对意大利的预测从1.7%调降至1.6%.(完)
路透纽约9月18日电---Redbook Research周二公布的一项报告显示,最近一周美国连锁店销售较上年
同期上升.
报告称,9月15日止当周大型连锁店销售经季节调整後较去年同期增长2.3%;今年9月迄今的销售较去年同期增加2.5%,较8月增长0.8%.
Johson Redbook数据是根据对代表约9,000家商店的一般商品零售商的采样编纂而成,同店销售衡量营业至少一年以上的商店营收.(完)
中集集团关于“中集ZYP1”认沽权证到期风险提示性公告
中集集团关于“中集ZYP1”认沽权证到期风险提示性公告.pdf
外资巨头觊觎中国重卡市场
2007年09月19日 来源：上海证券报 作者：
⊙本报记者 宦璐
增长迅速的中国重卡市场是外资巨头一直虎视眈眈的“肥肉”，尽管他们此前通过合资方式进军这个市场收效甚微，但仍不能小觑这些具有技术优势的巨头们。
据中国汽车工业协会最新统计，2007年1~5月国内商用车产销分别达到110.27万辆和107.35万辆，同比增长24.30%和24.36%，增速不亚于乘用车。其中重型卡车(总质量在8吨以上)成为增长最快的细分市场。
资料显示，国内需求旺盛的重卡市场吸引力巨大。戴克、沃尔沃、MAN、斯堪尼亚等跨国巨头们正在磨刀霍霍，开始新一轮的投资。继去年成立商用车中心之后，6月7日德国MAN又成立北京中心，其目的在于加速整合散乱的在华业务，德国MAN公司提供技术援助的陕汽重卡成为今年市场增长最快的厂家之一；而此前不久，斯堪尼亚在北京多年的代表处改换门庭，被斯堪尼亚销售(中国)公司所代替，也考虑向中国厂家提供零部件。
同时，国内的卡车生产企业也开始发力，纷纷扩张产能。就在今年6月，江淮汽车总耗资达10亿元的中重卡新基地奠基，这将使得江淮汽车中重卡生产能力至少扩张5倍以上。东风的轻卡最直接的竞争对手就是江淮。双方都具有一定技术、质量水平和销售能力，都以甩开第三梯队，缩小与福田的差距为发展目标。
福田欧曼重卡今年前5个月的销量同比增长1倍以上，福田早已压缩其他产品的产能以满足欧曼的需求，此外，中国重汽、陕西重汽都已扩大了产能。上海汽车在中重型卡车方面的远期规划达到10万辆。
商用车的竞争，正如火如荼。面对可以预见的商机，商用车企业不单要有足够的信心和实力，更要有足够的睿智和商计。
巴菲特红海掘金之九 建立自己的买卖标准
2007年09月19日 来源：上海证券报 作者：
⊙姜韧
巴菲特不断用他投资时所使用的标准来衡量他已经入股的企业的质量，如果他的一只股票不再符合他的某种投资标准，他会把它卖掉。
不管你在一笔投资中投入了多少时间、心血、精力和金钱，如果你没有事先确定的退出策略，一切都可能化为乌有。反过来，任何投资大师也不会在不知道何时退出的情况下盲目投资。
巴菲特投资中也有很多退出案例，有的是企业的质量不再符合巴菲特的投资理念，有的是周期性产业达到了波峰：
2000年，伯克希尔公司已经将它持有的迪斯尼股份卖掉了一大部分，巴菲特对这一操作是这样评价的：“我们对这家公司的竞争力特征有一种看法，现在这个看法变了。”无疑，当时的迪斯尼的确迷失了主方向，它不再是那个制作《白雪公主和七个小矮人》这样的永恒经典的迪斯尼了，首席执行官迈克尔·艾斯纳的爱好让巴菲特感到不安。迪斯尼在网络中挥金如土，把大把资金投入像Goto.com搜索引擎这样的网站中，而且购买了像搜信这样一些亏损的公司，这样导致迪斯尼的主营业务偏失，竞争力下降。显然当时的迪斯尼不再符合巴菲特的标准了。
对于周期性行业巴菲特投资中石油是个经典的案例。巴菲特第一次申报中石油是在2003年4月1日，持股量大约11亿股，占中石油H股总数175.8亿股的6.31%。这部分股票实际上是从2002年开始慢慢累积的。 2003年4月1日后，巴菲特发现自己悄悄购买中石油的计划即将曝光，所以加快了收集步伐，数个交易日内在1.7港元以下新买入了7%左右的股票，使持股比例上升到13.35%。其后，巴菲特增持中石油的消息被广泛报道，股价迅速上升，巴菲特就停止了增持行动。近期巴菲特在11港元一线不断减持中石油。作为周期性行业，巴菲特减持中石油的理由并不是说中石油公司的质量发生了变化，而是国际油价可能进入历史高位的拐点。这个案例可以看出巴菲特是严格按照自己的投资标准来进行退出的。这也是他长期以来投资成功的法宝之一。
作为普通投资者同样要学习这种严格的投资标准，在市场中人性的弱点很难克服，唯有在不断的研究基础上建立一套自己觉得行之有效的投资标准，然后不以物喜不以己悲地按照标准进行买卖，这样才能在很大程度上克服消息迷惑及贪欲。
估值高位区域，巴菲特的价值投资成功案例更加值得投资者借鉴。巴菲特锁定的保险、消费品和传媒行业皆有很强的抗周期性防御特点，选择投资的公司主业鲜明，产品更是融于日常生活。最后，买卖标准的设定则是投资成功的关键。
安瑞科<3899.HK>續受惠業績佳，股價續升13%屢創新高
2007年9月19日 12:07:40 p.m. HKT, AAFN
安瑞科<3899.HK>受惠業績，股價連升4天，繼昨天再創上市新高後，今早最高見$12.6，現造$12.4，續升13%，成交171萬股。
該公司中期純利升43%至6005萬元(人民幣‧下同)，每股盈利13.4仙，期內營業額升23%至4.03億元。管理層表示，下半年將致力開拓海外市場，尤其是美國及新興市場。(sz)
阿斯達克財經新聞組