中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

queenie000039

Originally posted by SHENsun7933 at 2005-7-19 17:01
巴菲特不敢当，如果说巴，那么QQ是，我也只能是看盘的人

行了,感觉象是互相吹捧...老巴不易学呀...老巴的精髓要慢慢体会...

股市潜规则

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http://finance.sina.com.cn 2005年03月08日 14:40 证券市场周刊

　　本刊记者 李中东/文

　　记者：14年前就任中集集团(资讯 行情 论坛)总裁第一天，你就扬言就要做世界第一。当时的依据是什么？只是出于理想吗？

　　麦伯良(下称麦):上任时我已经在这个行业摸爬滚打了近10年，算是中国第一代集装   


   


箱人。我也在国际上行走了5年，我知道中集在这个行业里是有机会的，关键在于，我们自身是否比竞争对手更快地把握住机会。事实上，中集做到了。

　　还有一点不同的是，当时世界第一的“门槛”没有今天高，1996年我们做到20万标箱已经是世界第一了，中集今天又把这个世界第一的产销量门槛提升到150万标箱，并且是全方位的世界第一。

　　记者：中集2002年开始进入半挂车行业，是否说明集装箱行业未来增长空间有限？

　　麦:中集前20年一直在专注于集装箱业务，打下了坚实的基础，未来集装箱业务的发展空间依然很大。

　　中集2002年正式进入道路运输车辆业务领域，你看2002年到2004年，中集的集装箱业务增长速度是惊人的。但是，单靠集装箱业务是不足以支撑一个世界级企业的，因此，我们用几年的时间制定了“一个为现代化交通运输提升装备和服务”的发展战略，拓展了中集的业务空间，同时也延伸了中集的核心能力。道路运输车辆是中集第二个层面的业务，未来还有第三个层面的业务。我们的世界级目标是基于这三个层面业务而制定的。

　　记者：你认为，在走向世界级企业的路途中，中集到了什么样的阶段？你认为自己是带领中集走完全程的最佳人选吗？

　　麦:中集已经成为中国企业冲击世界级目标第一方阵的一员，中华民族的伟大复兴一定是以有一批世界级企业为重要标志。所不同的是，中集冲击世界级目标的步伐相对要稳健一些，我们不能在战略上有太大的失误，不能拿股东的钱去冒险。我们也不单纯追求速度，我们认为有了核心能力，速度是自然的结果。

　　至于我是不是最佳人选，要问我们的股东，我们的董事会，我们的员工，从我个人的角度，我希望带领中集实现这个目标，并且对这个目标充满信心。我也在内部说过，如果有一天，我的能力已经不能带领大家往前冲了，我会自动向董事会请求下课。

　　记者：有投资者认为，如果有一天，麦总离职，中集将面临风险。相反，也有投资者认为，中集命运与你息息相关，是最大的风险，如果你判断失误，将满盘皆输。

　　麦:我没有那么大的本事，我多次说过，中集最不能让竞争对手模仿的是我们这个团队，建立一个团队不是那么简单的，需要时间，需要事件，需要磨合，也需要学习，需要吐故纳新。中集有一个让竞争对手敬畏的团队，一个让员工自豪的团队。你体验过什么叫“万众一心”吗？中集人有这种自豪的体验。我个人的能力是有限的。

　　另外，中集在战略上的决策、在投资上的决策都是要董事会拍板的，中集可是有一个非常“懂事”的董事会，他们都是战略管理的专家、风险管理的专家。

　　记者：在企业中，你是怎样给自己定位的？

　　麦:我给自己的定位非常清晰：职业经理人。因此，我要为股东负责，为股东创造价值，但首先我要为客户负责，还要为员工负责，这些也都是符合股东利益的。

　　我还想说明的是，职业经理人这个概念是成熟市场经济国家的一个概念，在中国一样，一个市场经济体制不断走向完善的国家，光有职业经理人的素质和能力上不足以领导一个企业的，我们必须有企业家精神和企业家能力，我们必须面队更加严峻更加复杂的挑战。

　　记者：你认为，上市公司要做到哪些，才能说“我无愧于投资者”？

　　麦:“持续为股东创造价值，用好股东的钱”，而不是一年两年，也不是风光一时。这里，我想说明的是，对上市公司的评价是要负责任的，中集不是上市一年两年的公司，中集上市11年了，中集也不是一年两年绩优的问题，中集已经连续11年绩优了。

　　记者：你认为，中国投资者该怎样平和地看待像中集这样的绩优公司？你接受什么样的质疑，不接受什么样的质疑？

　　麦:我想不能用“上市公司”一个词就把市场上1300多家上市公司概括了，这里面的差异太大了，有不好的上市公司，也有好的上市公司，有不同的业务，有不同的上市背景，有不同的历史，不同的治理结构，有不同的重量级。就中集而言，我想至少要从这样几个方面去看：中集业务的国际化程度，中集的行业地位，中集的规模，中集可持续发展的能力，中集的文化和中集的团队。

　　关于质疑，一个企业受到质疑是正常的，中集也管不了别人说三道四，中集有义务回答投资者的咨询，中集有义务保护投资者特别是中小投资者的利益，作好投资者关系管理工作，但中集并不没有义务回应所有的外界质疑。中集要做的事情太多了，作为一个企业，面对复杂多变的市场，面对企业发展的难题，面对日常经营中的一系列问题，我想这些做企业的人都知道，我们比任何人都为企业的发展着急，我们比任何人都对中集的声誉负责。还是那句话：路遥知马力。

　　记者：如果让你代表中集对投资者表白，你说什么？

　　麦:路遥知马力。

股市潜规则

中集集团：世界第一的玩法
《中经BP社》( 日期：2005-07-01 13:03)
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　　爱斯基摩人说，只有跑在头里的狗才能看到一路的风景。深圳这家集装箱企业已连续 7 年位居全球集装箱行业销量第一，它能给我们带来何种不同的景象呢？

　　小池塘里的大鱼

　　在连续 7 年位居全球集装箱销量第一后，中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称“中集”）才第一次建造了自己的总部办公大楼。中集员工颇为自豪地告诉笔者，大楼所处的位置是深圳蛇口目前所剩为数不多的风水宝地之一。现在，中集总裁麦伯良的办公室与香港隔海相望，风景甚佳，其东南面对著深圳蛇口客运码头。十多年来，麦伯良就是从这里乘快艇往返于中集香港的办公室与深圳的总部，现在从办公室步行到码头也只需要 5 分钟；从办公室往西南望去能看见厂区里一座座红、黑、绿等各色集装箱小山。

　　集装箱行业的规模不算大，全球的市场容量不过 300 多亿人民币，但却造就了中国这家名副其实的全球化企业。2002 年，中集收入超过 90 亿人民币，其中大部分来自海外。其集装箱产销量比紧随其后的四家企业的总和还要大，是小池塘里当之无愧的一条大鱼。

　　中集成立于 1980 年，是深圳特区第一家中外合资企业，也是中国最早建立的四家集装箱厂家之一，然而中集创办初期命途多舛，投产后即陷入连年亏损的困境，以至于在长达五年的时间里，用麦伯良的话说是“有什么活就干什么活”，并一度面临清盘的危机。到 1987 年，企业经营状况好转，股东增加了投资，中集恢复了集装箱生产。麦伯良自 1991 年开始主持中集，上任伊始就提出中集要做世界第一，并用 5 年时间实现了这一目标。

　　何为世界第一？

　　“什么是世界第一？世界标准修订你参加了没有？国际行业会议上有没有你说话的资格？对质量要求最苛刻的日本本土市场你进入了没有？”在麦伯良看来，份额第一还不算真正的第一，中集要的是行业地位的第一，这里面包括：质量最优、品种最全、研发能力最强、参与制定行业标准等。自 1996 年取得全球市场份额第一之后，中集就不断地丰富著“世界第一”的内涵。经济形势有起有伏，麦伯良认为如果有真正的实力，在任何情况下都会是赢 家。作为一家制造企业，成本无疑是实力的重要标志之一。1992 年，集装箱行业的利润极其丰厚，据说一个工厂一年只要做几千个集装箱就可以盈利，但是麦伯良意识到这种情况是不可能长久维持的，他注意到集装箱产业向中国转移的趋势，而伴随产业转移必然造成价格的下降。因此“谁拥有成本优势，谁将笑到最后，”麦伯良说。为此，中集开始推行以成本为中心的目标管理。每年年初，总部给下属公司下达考核指标的主要内容就是成本和费用。年底根据指标完成的情况兑现奖金，奖金上不封顶，大大激励了企业员工通过挖潜降低成本的积极性。自 1992 年实行目标管理以来，每标准箱除材料成本外的其他成本费用下降了一大半。除此以外，从 1994 年开始，中集还在接单、设计、采购等方面优化配置，显著降低了整体业务的运营成本。

　　为防止因一味追求低成本而损害长期竞争力的行为，中集在 2001 年提出结果与过程并重，并借鉴标杆管理的思路推出一种新的管理方法──绩效看板。让企业看到在其业务领域集团做得最好的企业的数据，树立了集团在各业务领域的业绩标杆，帮助企业发现管理短板，同时也让管理层及时了解企业实际的运营状况。企业变得透明了，做得不好的企业必须去找自己的原因，必须向做得好的兄弟企业学习，不像以前那样寻找各种借口。中集市场面狭窄，高度瞄准单一产品市场，所以产品的专业性和完美程度至关重要。而这在很大程度上取决于研发的成败。中集新的总部办公楼的正式名称是“中集研发中心”，从中可见公司对研发的重视。1996 年中集实现全球销量第一时，技术尚未达到行业领先地位，那时中集只能设计生产技术含量较低的干货箱，还不能生产特种集装箱，此后中集逐步加大了研发投入。目前，中集有三四百人直接参与产品研发，此外还有从事制造技术研究、装备保障和工艺研究的工程技术团队，而且中集正在加强新材 料、新技术等基础研究的投入。

　　在1996 年之前，中集奉行的是成本领先战略，技术创新也是围绕著降低成本展开的；2000 年，中集意识到如果只是一味降低成本可能会陷入低价竞争的陷阱，转而加强提高产品技术档次和改善性能的研究。中集已经申请了 170 多个专利，年底将会突破 200 个专利。技术管理部副总经理刘春峰透露，公司已开发出一些可能会“引发集装箱行业革命性变化”的技术。

　　研发需要的投入非常大，尽管可以利用专利等合法手段对知识产权实行一些保护，但是研究成果出来之后仍然很容易被复制。做领导者就是这么辛苦，带头的雁总是最吃力的。刘春峰说，作为充分竞争行业的领导者，竞争战略不能仅仅体现在成本层面，还应体现在产品差异等更能代表技术和创新的领域。

　　麦伯良认同“三流企业卖苦力，二流企业卖产品，一流企业卖专利，超一流企业卖标准”的说法。早在 5 年前，中集就开始参与行业标准的制定。中集是中国国家标准化委员会委员单位，拥有一位主任委员。中集已经主持制定了多项干货集装箱的行业标准，由中集制定的旅客登机桥设计标准被民航总局确定为部颁标准。对于行业的新的进入者来说，这就意味著，要 生产集装箱，就要遵循中集制定或者参与制定的标准，为此很可能要改变工装、模具、设备等来适应中集认为最适当的生产方式。

　　做任何行业的第一都意味著企业必须把全世界视为自己的市场。1997 年中集开始做日本市场。在集装箱行业，日本市场是一个非常特殊的市场，利润丰厚，容量大，而对市场保护较多以及对质量要求苛刻。但麦伯良希望通过进军日本市场锻炼中集的团队。中集的品牌四年后才被日本市场认同，在此期间不少日本客户都劝麦伯良放弃，就连中集内部的思想也不统一，甚至有人认为中集不可能达到日本人的要求。麦伯良让当时负责为日本供货的中集主管到日本考察了十天，“一路上他们被日本人羞辱得抬不起头来，有了亲身感受之后，反而激发了整个团队的斗志。”2001 年，中集最终建立起了完全能满足日本需求的技术、生产、营销管理的团队。

　　2003年 7 月份，中集自己投资建设的第二个干货集装箱厂在深圳东部投产，虽然中集已经有十多个干货集装箱厂，但大都是通过收购得到的，真正自己投资的只有南方中集。深圳是一座东西走向的狭长形城市，南方中集的工厂所在地蛇口位于城市的西部，这里的蛇口港原来是深圳最重要的港口，几乎所有的货物吞吐都经过这里。但是随著东部的盐田港的崛起，深圳的货物吞吐很快将变为东西各半。集装箱很大一部分的成本是运输成本，标准箱每一公里的运输成本高达 10 元人民币。东部工厂筹建委员会副总指挥程克青介绍说：“通过在东部建厂，三年节省的把集装箱从蛇口运到深圳东部港口的费用就能收回东部工厂的投资。”但东部工厂最让中集人振奋的还不是它所节省的运输费，而在于它是世界上最先进的集装箱生产线。2000 年中集曾经请咨询公司帮助调查中集制造工厂需要改进的方面，结果让中集人很吃惊，按照精益生产的要求，中集的工厂尚有很大的差距。然而因为工厂的生产线结构很难再改变，因此要 实现真正的精益生产在那些工厂并不现实。而东部工厂的设计则完全按照精益生产的原则来设计，最大限度地减少了物料的搬运、工人的等待时间。以前是一个部件一个部件地在车间做好，然后再运到一起总装，有很多的转运等待。在东部工厂，集装箱的前墙、后墙、顶板做好之后就刚好被运到总装台。程克青说：“最大的精益是结构上的，如果结构本身错了，再怎么精益也很难。”东部工厂的生产效率也有了极大的提高，以前南方中集最快的生产线是每 6 分钟生产一个标准箱，而现在东部工厂只需 3 分钟。

　　中集不仅在生产线的结构上进行了改进，东部工厂还将尝试对工人进行柔性 编排。集装箱生产的季节性很强，夏天是生产旺季，需要招聘大量的工人，而冬天则是淡季。东部工厂将对工人分级，对于长期工或者骨干工则要求一工多能，即不仅要掌握一门难度高的工种，还必须掌握一些难度低的工种。旺季的时候，招进一些短期合同工，淡季的时候，这些工人退出，由更高级别的工人来替代他们的工作。中集现在还在全国各地与一些职业学校联合培养工人，这样当旺季时就不至于工人供给不足，同时当淡季来临时，富余的工人又可以退回到学校去，学校可以帮他们再另外找一份工作。 集装箱是订单工业，你下了订单就为你生产，这个集装箱制造出来就是你的。因此箱东都会派人来监督制造过程。集装箱制造过程中，喷漆这道工序很容易引起争议，按照以前的生产线的设计，箱东代表很难判断刷了几道漆，因为都在一个台位上操作。中集东部工厂为了让客户放心特意把喷漆分为三个台位，每一台位喷一次漆。这样虽然增加了物料搬运的成本，但却极大地减少了客户的顾虑。投产后，箱东代表过来监督生产时发现这个生产线的改进后，都对中集赞誉有加。麦伯良说，“中集这样的专业公司必须保持与客户的直接接触。”进入新领域 中集的集装箱产量已占全球近 40％ 的份额，增长空间有限。此外，由于公司规模日益扩大及业务高度集中化，累计风险也在增加。2000 年，中集重新定义了公司的远景战略，开始进入相关多元化领域。麦伯良看好中国陆运装备市场的潜力，他相信此时进入容量有 150 亿美元的半挂车市场“恰逢其时”。

　　2003 年，中集成功完成了三次对半挂车制造商的收购，一举成为国内最大的半挂车制造商。尤其是 5 月 20 日收购了美国排名第五的半挂车制造商 HPA Monon，令人印象深刻。对麦伯良来说，收购美国这家公司是中集新业务全球化的一次探索，“中集希望进入的每一个业务都能够成为全球 主要的供应商。”

　　从某种程度上说，收购美国公司进入当地半挂车市场的成功来源于中集花费 900 万美元买来的一个教训。1999 年中集的空港设备曾经打入美国市场，因为有明显的价格优势，一开始在美国市场发展极为迅速，但是后来美国的竞争对手以侵犯知识产权为由将中集告上法庭。中集败诉，花了 900 多万美元的诉讼费不说，而且中集的空港设备也被撵出了美国市场。现在中集收购 HPA Monon 后，得到了完全的知识产权、技术、品牌、客户、服务网络和生产设施。麦伯良说：“我们现在有一个清晰的国际 化战略和战术。”对于所谓企业多元化的陷阱，麦伯良似乎胸有成竹。网络热时期，有不下 50 个人找过麦伯良，叫他放弃集装箱制造，转向网络或者高科技业务。但是麦伯良没有动摇。他说：“没有坚定的看法，没有一定的理想和毅力，就很难经得起诱惑。”木业是中集唯一向产业上下游延伸的行业。集装箱和半挂车主要的原材料是钢铁和木材，需求量很大。麦伯良认为钢材是一种国家资源，投资非常大，中集不宜涉足，而中国木材的相对匮乏已成为制约中集发展的一个因素，所以中集把木业作为主业的一个重要的组成部分来重点发展。

　　作为行业里的龙头企业，除了提供一流的产品，麦伯良认为还有义务对人类负起责任。目前，中集的三个基础研究室中有一个是木材木地板研究室。中集使用的木材 90％ 来自印尼，因为集装箱里面的木地板要求很高，必须用热带雨林的木材。但是中集希望未来两三年内能够彻底改变这种状况，“那时所用的原料一定是环保的，是世界环保组织鼓励、而不是限制使用的原料”。

　　中集决定加大木业投入的力度，也与其在国际市场所遇到的挫折不无关系。为了保证木材的供应，中集 1998 年在苏里南、柬埔寨等国购买了一些森林，但从 2000 年开始，这些国家纷纷禁止原木的出口，这直接影响到中集的木材供应。对于中集木业的前景，麦伯良信心十足，“它可能是未来在技术领域中集引领行业的亮点之一。”

　　麦伯良的故事

　　中集的一切似乎都深深地刻上了麦伯良的烙印。麦伯良是大陆恢复高考后的第一届大学生，1982 年毕业后就进入中集做技术员。刚进中集没几天，有一台液压机床坏了，修理本不属于麦伯良的职责，但是包括总经理在内的很多人都建议麦伯良去修。这个压床是德国进口的二手货，没有图纸。麦伯良修了三天三夜，几乎没有睡觉。第二天，开始有师傅主动过来帮忙，三天后麦伯良完成了任务。从此，麦伯良感到自己在中集得到了很 大的尊重。他回忆说：“从这件事，我得出两条经验：第一，接受这个机会很重要；第二，修好修不好不重要，重要的是我是不是尽心尽力地去修了，正是这个感动了其他人。”程克青进入中集时间不长，以前是政府官员，他认为职能边界永远不可能绝对地明确，“结合部”永远存在，他说，“在中集，基本上听不到｀这不是我的事＇这种说法。”

　　上山下乡的时候麦伯良曾经在某农场养过猪，该农场的动力完全靠沼气。有一年冬天特别冷，沼气全部凝固了，农场就没有了动力，饭也做不了。当时需要有人跳到化粪池里用身体去搅拌，使沼气发起来。在大家互相 推诿的时候，麦伯良第一个跳下去，随后很多人也跳了下去。当时麦伯良是农场的连长，按说排长就不用干体力活了。麦伯良回忆起这件事的时候只是觉得很有趣，但是在中集，领导亲力亲为是一个很明显的特点，这里你见不到高高在上、只会发号施令的领导，他们会亲自参与制定规矩，甚至参与有一定难度的工装改造。

来源:《财富》
作者:周展宏

john深蓝

6月22日9.46元每股建仓的,做了几个短线,现在的成本是9.39元,今天9.97元抛了一半,马上9.77元挂单买进,没成功.感觉做短线是瞎折腾,一点利润全贡献给证券交易所了,还冒着蹋空的危险.明天一早集合进价9.81元买回,再也不折腾了.

zcywyy

麦:路遥知马力。

queenie000039

集装箱制造：遭遇钢材危机
　　延续去年上涨态势的钢材价格，今年初的2、3月份曾创下超过4 000元/吨的历史最高价位，而即使价格身处如此高位，当时的钢材市场仍然供不应求。"好日子"的终结始自4月初。在中央政府为宏观经济以及几个行业先定性、再出台具体措施的一系列密集而严厉的调控行动中，钢铁行业首当其冲"缩水"。钢价自4月9日开始从4 000元/吨的高位突然掉头，在短短5周内迅速跌落至2 500元/吨的年内最低价位，而此时制钢的原材料成本平均约 3 200元/吨，仍在高位停留。
　　今年4月初突然从高位逆转、急速暴跌的钢材价格，在5月下旬跌至谷底、开始个别缓慢回升之后，自6月中旬终于全线回涨，且将上扬态势一直持续至今。之前紧随中央政府一系列调控措施而一路应声下跌的钢材价格，已经成为整个经济体在本轮宏观调控中最敏感的部位。

　　钢材高位下的"噩梦"
　　年内暴涨的钢材价格使得没有钢材就无法生产的集装箱制造业过着"噩梦"般的日子。之前就有报道称，受钢材价格急升近30%的拖累，部分已接单生产的集装箱制造厂家已停工。供货买卖合约纠纷的商业诉讼在增加，船公司和集装箱用家目前只能以观望态度看待市场变化。
　　美国独立托运人组织负责人Beugt Henriksen说，如果钢材的价格按照如此的涨势，以制造一个集装箱需要4.3吨钢材计算，一只集装箱的制造成本就达到1 000美元以上。鉴于此，集装箱价由1 400美元／TEU，上升至目前的1 900美元左右，升幅近30%，应属正常。
　　在钢材价格迅速上涨，市场供应紧张的情况下，集装箱制造厂家普遍面临着钢材短缺的危机。从事集装箱租赁业务的英国海洋集装箱租赁公司主席舒活认为，集装箱制造业正面临前所未有的钢材短缺现象。拥有集装箱租赁业务四十年经验的舒活这样说："以前我们曾经经历能源危机，但这次钢材短缺情况同样可以用'钢材危机'来形容。"他表示，很多集装箱制造商的厂房都面临钢材短缺问题，他们的钢材存货量已几乎耗尽，即将导致开工不足情况。
　　一家集装箱制造商负责人说："公司每月平均需要2万吨钢材，但现在每月却只有1 000吨供应，即每月要动用19 000吨钢材存货，以目前的消耗速度来计算，很快便要停工。"他又强调，由于钢材价格上升，大大打击了集装箱制造业经营，并警告如果形势继续发展，会直接影响持续畅旺的班轮运输业。

　　宏观调控下的观望
　　4月初，中央政府的宏观调控政策使得钢材价格忽然从高位逆转，在经历了两个多月的调整后，6月中旬，钢材价格全线上涨。在钢材价格一涨一跌再涨的整个历程里，集装箱制造业无疑是过着"提心吊胆"的日子。
　　伴随着全球航运市场的复苏，集装箱制造业也迎来了发展的良好时机。　　2003年，全球集装箱制造业以220万TEU的产量创历史新高，这比历史上产量最高的2000年的193 万TEU高出10%，比2001年的128万TEU高出 70%，比2002年的170万TEU高出30%。
　　至于大量新箱的用户，同往年一样有两大方面。首先是租箱公司，2003年他们购买了100多万TEU的新箱，多于2002年90万TEU的购买量；其次，2003年有许多海运公司为其自有船舶和租购船舶购入了大量新箱。
　　现在的疑问是，在几乎所有的航商都看好的2004年，新船纷纷下水，集装箱制造业能否延续去年的辉煌呢？
　　鉴于中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（中集集团）在世界集装箱制造产业的龙头地位，其对目前整个集装箱制造市场必有独到的见解。当记者联络中集集团时，对方声称话题过于敏感，婉拒了采访。而据一位熟悉中集情况的人士透露，中集集团上半年的业绩不错，但是下半年的情况还不明朗，因为钢材价格的大起大落以及中央政府的宏观调控政策，使得许多新箱用户持观望态度。在中集集团近日的上半年公告中，可以看到，中集集团今年上半年利润比去年同期增长178.63%。中集利润的大幅度增长得益于其充足的钢材储备。对于中集集团利润的上涨，有业内人士提出了自己的看法，若钢材价格上涨30%，中集集团的集装箱价格也上涨30%，那么，中集集团将会在钢材价格上涨中受益。因为，一只集装箱的成分并非全部由钢材组成，其他部分的材料未必会上涨。
　　由此看来，钢材价格的上涨对于集装箱制造而言并不是最为致命的，因为厂家可以通过提高定价将之转嫁给买家。但问题的关键是，船公司愿意支付上涨的费用吗？因此可以预见，观望也许将是这段时期内集装箱买家的一致态度。
　　租箱市场：期盼好收成
　　随着集装箱贸易快速增长，航运界需要不断壮大集装箱船队以满足海上运输需求。由于航运界对未来几年经济增长情况较为乐观，船公司纷纷大量订购或租赁新船，各大船厂的新船订单已满至2006年。未来3年的新增运力达250万TEU，增幅约34%。单以2004年计算，新增运力约68万TEU，淘汰约6万TEU，净增长约62万TEU。在经济增长带动下，集装箱租赁行业亦有所受惠。按照箱位比1.8，船公司租箱比例42%左右，今年运力净增长为62万TEU，船公司淘汰旧箱25万TEU等数据进行计算，今年的租箱需求约在57万TEU。
　　据记者了解到的一些数据，目前大船公司的租箱比例不一。中远集团，因为旗下Florens租箱控股公司的存在，因此比较特殊，租箱比例约90%；而赫伯罗特以及MSC等船公司，租箱比例较低，其自有箱比例达到90%左右。而船公司平均租箱比例在40%左右。一般而言，船公司选择租箱，主要是因为买箱的支出过大，并且由于租箱不计入公司资产，无需折旧，可以视航运市场的好坏买进抛出。
　　租箱租金费率走势主要是跟随每年新箱箱价而变动，其次是市场竞争情况。今年的集装箱价已由去年的1 400美元/TEU上升至目前的1 900美元/TEU左右，因此，租箱市场价格也就水涨船高。在长期合同下，以普通的20尺干货箱为例，去年的价格在0.55美元/天，而如今已经涨到0.8美元/天的水平。而且，在短期合同里，今年大多数租箱客户都要向租箱公司额外支付一笔提箱费。
　　面对如此高的租金，租箱公司坦言，这是因为集装箱制造厂的定价上涨所致。而面对如此好的市场行情，租箱公司的短期合同基本上很少，普遍都是5年以上的长期合同。在如此高的市场高位上订立长期合同，对于租箱公司而言，是转移高定价集装箱风险的比较稳妥的做法。但是，对于新船纷纷下水导致箱源告急的船公司而言，如果签下这么一份长期的租箱合同，风险过大。因此，船公司面对市场高位，多持观望态度。那箱源缺乏如何解决呢？许多船公司只好从挖掘内部潜力着手，主要是采取加强集装箱中转以及延长集装箱使用寿命等方式。
　　但挖掘内部潜力提供的箱量毕竟还是无法满足高涨的市场需求，纷纷下水的新船总得配置一定的箱量，而订造新箱的成本更加高昂，因此，很多船公司还是选择了租箱。Florens租箱控股公司，年初至今订造的11万TEU左右的新箱，已经被租赁一空。而Florens公司内部人士坦言，对于租箱公司而言，面对订造新箱成本的急剧上升，压力也是有的，但租箱公司可以通过提高租箱价格来转嫁压力。因此最终承受最大压力的是船公司，他们需要应付的是如何在有可能到来的航运市场低谷的时候支付如此高额的租箱成本。
　　总的说来，租箱市场并非如先前有媒体报道的"租箱公司为失去市场和租箱订单而扼腕"的窘迫局面，几大租箱公司的业绩是稳中见升，因此，可以预见，租箱公司今年的"收成"应该不错。船公司：成竹应对箱源短缺
　　对于目前的集装箱箱源市场的短缺，记者采访了几家大船东。出乎意料的是，对于目前的集装箱箱源市场，他们的态度并非像想象中那般激烈，相反，非常平和。
　　"箱源的不平衡不是今年才出现的情况，可以说，这是一直困扰船公司的难题，特别是在中国市场，主要原因是进出口的不平衡和地区的不平衡造成的。"一家排名在世界前十名的船公司操作部经理告诉记者。他表示，由于进出口的不平衡，在外积压了大量的空箱等待进口货物，若单独调运空箱，成本过高；而地区的不平衡，主要集中在内陆城市，箱子进去却没有货物运出来，只好积压，不然，等到有货时却来不及调箱。对于目前的箱源市场，他表示，整体上看，生产能力是平衡的，只是在某个时点上有些供不应求。相信在一两年内，伴随着航运市场的火爆，箱源市场同样还会面临火爆局面。
日本邮船对于箱源进出口不平衡的情况也深有体会，该公司一内部人士说，公司今年主要是通过增加进口来解决，主要措施无非就是利用价格和服务杠杆来吸引货主，效果显著。
　　而韩进海运和中海集团在回答记者关于箱源紧缺的提问时均表示，目前船公司的箱源普遍很紧，但是他们在前期已经预计了市场，所以已经预定了很多新箱。中海透露，目前还有几万个新箱在箱厂未提，而这些新箱都是该公司为新增加运力提前准备的。
　　谈及选择租箱还是订箱时，各公司表示这要看公司的远近期需求，基本上，船公司对于每年的运力增加和箱力增加，都有比较周全和详细的计划。若中国市场变化远超于预期的话，船公司也能选择通过全球范围的宏观调控来进行计划。选择合作伙伴时，一般而言，船公司都会选择几家长期合作的、关系良好的箱厂或者租箱公司。因此，就韩进海运而言，在如此市场高位下，在出口箱里，租赁的短期箱的比例能够占到20%左右。而有船公司表示，针对目前的箱源市场，公司也有考虑投资建造或者购买自己的箱厂，主要用来满足自身的用箱需求。
　　韩进海运中国有限公司中国地区总经理助理周显著告诉记者，在一段时期内，船公司的用箱量是由船公司所有航线的总舱位来决定的，而舱位变化不会过于明显。因此，造成目前船公司箱源紧张有许多是因为外部因素。比如说海关对于"无主箱"的处理过程过于缓慢影响了船公司调箱步骤；某地区海关对于"三废箱"的检验检疫必须由一个港区过驳到另一个港区进行，造成了严重的箱子积压。
　　记者在采访中发现，对于大船东来说，由于其公司运力增加有着比较详细的实施步骤，因此，相应地也会有计划地提前储备一定数量的集装箱。在面临今年变化颇大的箱源市场，他们的压力并非如外界想象中那么大。对于船公司而言，由于中国地区进出口以及地区的不平衡造成的箱源紧张局面早已存在，至今船公司未有良方，只有寄望于中国市场进一步融入国际市场。面对今年的箱源市场，他们面前的困难并不是致命的。尽管有报道指出，在亚洲区内班轮业经营中，高箱租已经吞食了班轮商不断增加的运费加价收入，使得其经营陷入困境。但在太平洋航线和大西洋航线等全球著名的远洋航线上，船公司还是一如既往地开足马力。
　　全球经济的复苏特别是中国经济的高速发展，带给船公司充足的货量和利润。也许，在如今的航运市场里，谈及箱源紧缺带给船公司的困扰只是小问题而已，他们最为关注的是市场的火爆究竟能维持多久，毫无例外，记者采访的几家大船东对于2006年前的航运市场均表示了乐观。
后记
　　箱源告急？记者带着这样的疑问调查了集装箱制造业、租箱业以及船公司三方，期冀能够得到目前国际海运市场集装箱箱源的准确现状。然而，采访过程并非设想中的那样顺利，鉴于钢材价格、宏观调控、船公司的运力增加计划以及竞争策略等一些敏感话题，记者面临的是三缄其口。本着为读者带来精彩而独特报道的宗旨，记者也撷取了一些其他媒体上的报道。因此，呈现在您面前的这篇文章远非完美，但，是为您而设。

呆福大傻

Originally posted by john深蓝 at 2005-7-19 18:48
6月22日9.46元每股建仓的,做了几个短线,现在的成本是9.39元,今天9.97元抛了一半,马上9.77元挂单买进,没成功.感觉做短线是瞎折腾,一点利润全贡献给证券交易所了,还冒着蹋空的危险.明天一早集合进价9.81元买回,再也 ...

建议明早集合进价9.85元买回，9.81不一定买得到
昨天9.83出，9.63回
今天9.93出，9.86回
强市，差价难做。

john深蓝

Originally posted by 呆福大傻 at 2005-7-19 19:59

建议明早集合进价9.85元买回，9.81不一定买得到
昨天9.83出，9.63回
今天9.93出，9.86回
强市，差价难做。

今天9.93出，9.86回? 我算了一下手续费大概要8分.
看不懂

呆福大傻

Originally posted by john深蓝 at 2005-7-19 22:27


今天9.93出，9.86回? 我算了一下手续费大概要8分.
看不懂

1)  券商优惠，我来回全部费用为0。52%，大概5分钱
2）有时候要敢于亏钱做倒差价
3）再次友情提醒挂9.85

股市潜规则

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沪综指再度逼近千点大关 基金QFII所见不同 蓝筹股会否左右大势  
(2005-07-20 07:24:53)  
    中证投资 徐辉
    昨日，沪综指最低下探1004.66点，距离7周前创下998.23点的9年新低仅一步之遥，这也是“6·8井喷”后，沪综指再度逼近千点关口，两度临关但情形有别，如今，对价率基本明确，市场结构调整显著，场内外机构博弈加剧。近期市场在千点附近盘桓，部分投资者惊奇地发现，主导蓝筹股的多空力量竟然都是机构投资者：基金方面，多数遵循战术做空的思维；而以QFII、社保为首的部分机构，却对A股显示出较浓的兴趣。

    “我打算近期将H股资金转回国内投资A股，”一位长期投资H股的人士自报家门说，尽管近年来在H股上取得了可观的收益，但他近期已经很难在H股上找到合适的股票来投资了。而A股正显露较多投资机会。两个数据显示了A股的吸引力：6月底，A股对H股的溢价约为13％；截止到昨日，第二批股改试点公司的平均对价率为33.2％。分析人士大致推测，如果认为H股是合理的话，A股可能低估了近两成。此外，目前上证50成份股平均市盈率仅为13.56倍，以第二批股改试点公司蓝筹股平均25％的对价率看，其隐含的实际市盈率仅为10.85倍。

    战术做空
    基金意在短期收益

    正在披露的基金二季度组合显示，这个A股市场的“天然多头”不再“死多”了，这点在基金下半年策略报告表达得更加系统、明确。诺安基金的观点不无代表性：“企业利润的下降，参与资金的匮乏，增发和新老划断的冲击，可能推动市场重新试探1000点以下的支撑。在没有足够理由支持下，50%或以下的仓位也许是比较好的选择，加仓的时机，有可能在年底或者2006年初到来。”

    最新的基金二季度组合显示，基金的平均仓位在68.69％。这正好解释了上周山东黄金、国电南瑞、索芙特、峨眉山、华能国际，本周许继电器、深南电等基金重仓股跌停的深层次原因：基金要继续调整、压缩仓位。

    一家基金公司研究总监表示，战术做空是无奈之举：“大底当前，我们也没有办法。战术做空没意义，长期战略应该买入。这我们知道。可是现在基金业绩排名那么激烈，年度排名落后要下岗，季度排名落后要减薪。考核让我们不得不短视。其他基金减仓，我们就得跟着减，否则，在买盘匮乏的情况下，我们根本扛不住。”

    战略做多
    QFII更中意A股

    与基金形成对照的是，近期、尤其是第二批试点方案使得蓝筹对价明确后，QFII和社保基金显得非常活跃。据报道，长江电力、宝钢股份、上海汽车、上港集箱、中化国际、海特高新、中集集团、烟台万华、贵州茅台、盐湖钾肥、振华港机等20多家公司最近被QFII和保险大量加仓。

    问及QFII加仓缘由，有QFII人士称，A股已经显示出相对的吸引力。在瑞士一波陈昌华看来，从风险收益比分析，与H股、红筹股、美国上市中资股、B股相比，目前投资A股更佳。其中有3个原因：一是A股对H股溢价已经大幅缩小；二是股改将令现在流通股股东的成本缩减17%-30%。而H股的投资者是否能得到补偿还不确定；三是银行储蓄和流通市值的比率现在上扬到26倍，而2001年仅为7倍，如果市场信心变化，资金将会流向证券市场，政府也采取了很多措施复苏证券市场。

    有分析人士也指出，汇率改革也为QFII购入A股提供了长期保险。因为汇改因素可能降低QFII购股成本10％，长期而言可能更多。

    此外，每股收益下降未必导致股指继续探底。除股改外，投资者最关心的因素还有宏观经济。上市公司每股盈利如果在未来一至两年内出现回落，市场会如何运行？一般认为会导致股指继续探底。但是，市场上还存在另一种声音：由于预期作用导致股市提前反应，真正等到每股收益下降时，股市未必出现走低的局面。海通证券对美股与宏观经济走势的研究证明了这一点。

    明牌暗牌
    A股存在两类机会

    场外机构一般认为，A股存在“明牌”和“暗牌”两类机会。

    “明牌”指的是蓝筹股，这些股票因为没有获得合适的蓝筹溢价，从而存在筑底并进一步走高的机会。

    “暗牌”指的是一些准蓝筹股、或者落难的蓝筹股的机会，它们的股价近期出现大幅回落，但回落是宏观背景、行业背景、公司背景等多种因素特别是短期因素所致。这些公司未来很可能重新步入价值增长轨迹。短期而言，这些个股可能面临中期报告冲击、股改对价冲击、未来的新老划断冲击，等等，总之，这些公司甚至可能定价与垃圾股相近，但大机会就在其中酝酿。

    比较而言，“明牌”的收益稳定、但市盈率不高；“暗牌”的风险较大，但一旦投资成功，收益率将非常可观。把握后者，需要有强大的调研实力来作保证。（中证网）

股市潜规则

一家基金公司研究总监表示，战术做空是无奈之举：“大底当前，我们也没有办法。战术做空没意义，长期战略应该买入。这我们知道。可是现在基金业绩排名那么激烈，年度排名落后要下岗，季度排名落后要减薪。考核让我们不得不短视。其他基金减仓，我们就得跟着减，否则，在买盘匮乏的情况下，我们根本扛不住。”

queenie000039

【大公報訊】交通部水運司港口處及綜合規劃司統計處共同發布數字顯示，今年上半年全國主要港口累計完成貨物吞吐量186890萬噸，同比增長19%。其中沿海主要港口完成139280萬噸，同比增長18%；內河主要港口完成47610萬噸，同比增長22%；內河港口增幅高於沿海港口。
      全國主要港口累計完成集裝箱吞吐量3420萬箱，同比增長24%。其中沿海主要港口完成3224萬箱，內河主要港口完成204萬箱，分別比去年同期增長24%和203%。
      在集裝箱港口吞吐量排名前十名的港口中，上海港集裝箱吞吐量突破850萬箱位居第一，深圳港緊隨其後。
     水運司對上半年各主要港口評價認為港口體制改革基本到位，監管有國民經濟宏觀調控，港口生產經營仍保持好的發展勢頭，貨物吞吐量、外貿吞吐量、集裝箱吞吐量等主要經濟指標均實現高速增長。
一、港口貨物吞吐量繼續保持增長
    上半年，全國主要港口累計完成貨物吞吐量186890萬噸，同比增長19%。其中沿海主要港口完成139280萬噸，同比增長18%；內河主要港口完成47610萬噸，同比增長22%；內河港口增幅高於沿海港口。
     六月份，全國主要港口完成貨物吞吐量32310萬噸，其中沿海主要港口完成23892萬噸，內河主要港口完成8418萬噸。

二、旅客吞吐量基本持平
     上半年，全國主要港口累計完成旅客吞吐量4317萬人，其中沿海主要港口完成3571萬人，同比增長2%；內河主要港口完成745萬人，同比下降16%；沿海港口旅客吞吐量大幅增長，內河港口客運依舊低迷，呈下降趨勢。
     六月份，全國主要港口完成旅客吞吐量673萬人，其中沿海主要港口完成575萬人，內河主要港口完成98萬人。
三、外貿貨物吞吐量繼續穩定增長
     上半年，全國主要港口累計完成外貿貨物吞吐量65631萬噸，同比增長18%。其中沿海主要港口完成60948萬噸，同比增長18%；內河主要港口完成4683萬噸，同比增長13%；外貿貨物吞吐量的增長表明我國外貿形勢繼續保持良好狀態。
     六月份，全國主要港口完成外貿貨物吞吐量11121萬噸，仍保持較高增幅；其中沿海主要港口完成10361萬噸，內河主要港口完成761萬噸，增長趨勢比較明顯。
    六月份，全國主要港口完成國際集裝箱吞吐量608.76萬箱，其中沿海主要港口完成571.35萬箱，內河主要港口完成37.41萬箱。

留平头

Originally posted by xmzlh at 2005-7-19 17:26


我也恨自己没有更多的银子买中集。实际上我从去年中集16、17元的时候就开始关注中集了，但是到年底才开始行动。由于建仓时是越涨越买，所以成本也不断提高。现在是12元多。经过这一段时间的折腾，我是越发坚定 ...

也有同感,只可惜银子太少,在高位慢慢买入,跌下来的时候,却只能看着.

还有一点,基金卖39的真正原因,是因为资金见纣,而面对孰回的压力,基金只有去卖股票,卖什么股票呢,象上海机场,茅台,苏宁有人要吗?只有39再多的抛盘也有人接,所以只能从39上真正捞点真金白银

SHENsun7933

我升值了

SHENsun7933

众多利空袭击中集 基金重仓股地位失守
京华时报??2005-7-20 8:22:18
    尽管中集集团在本周一公布一份业绩预增100—150%的报告，但还是没能摆脱基金抛售的命运。从基金公布的第二季度业绩报告来看，保持了数年的多只基金第一大重仓股的地位已经失守，中集集团几乎从基金前十大重仓股名单中消失。

    截止到7月19日，证券投资基金今年二季度的业绩披露过半，多只基金均不约而同地在二季度减持了素有两市第一大牛股之称的中集集团。这也使得“受宠”多年的中集集团首次“失宠”。在已公布季报的73只基金中，只剩下基金鸿阳持有459.71万股，其余基金则把中集集团完全从重仓股名单中剔除。

    一基金公司的投资总监向记者表示，中集集团一直被应收账款问题、减少上千名员工问题等各种传闻和质疑所包围，再加上宏观经济和对外贸易因素以及上半年国际船运市场走软等消息的影响，因此，机构投资者对中集集团的看法产生较大分歧是正常现象。

SHENsun7933

没错！ 就是基金猛抛中集
成都商报??2005-7-20 8:53:19
    继昨日15家基金公司披露了旗下基金的二季报之后，今日又有华夏、嘉实等多家基金的二季报亮相。

    仔细研读基金的二季度报表，我们发现，基金抱团取暖的策略没有改变，只是以中集集团为代表的周期性行业个股遭到了大多数基金的大幅减持，而近期走势较好的个股，如国投电力、上海汽车等则是基金大幅增持的个股。

    基金大幅减持中集集团

    基金二季报显示，中集集团二季度的下跌正是基金集体做空所致。数据显示，一季度末重仓持有中集集团的基金多达数十只，但截至6月末，在已公布二季报的基金中，除基金鸿阳和南方旗下基金几只基金还保留了一定的数量之外，其余基金基本都进行了大幅减持。

    中集集团的遭遇，显示出基金对于周期性行业后市的担忧，深赤湾、中兴通讯、盐田港等二线蓝筹股的大跌，也是基金集团减仓的结果。

    基金减持二线蓝筹的同时，对博时最爱的汽车股是备加追捧，而不少周期性行业个股也同样受到了基金的追捧，比如房地产中的万科A和招商地产，就被博时旗下多家基金重仓持有；海螺水泥等前期跌幅较大的股票，基金也在逐步增仓。

    汽车股再次受到青睐

    基金在二季度对二线蓝筹股进行了大规模的减持，自然也有股票被基金大量增持。博时基金对汽车股的痴心不改，在二季度得到了有效的体现，除上海汽车被博时主题继续大幅增持之外，汽车股的老龙头———长安汽车再度成为了博时关注的重点，仅博时基金一家公司持有的长安汽车就超过了2000万股。对此，博时价值增长则明确表示，汽车行业正在逐步回暖。

    另外，非周期性行业继续被基金所看好，但不少周期性个股仍然受到了基金的追捧，比如房地产中的万科A和招商地产，就被博时旗下多家基金所重仓持有，而嘉实旗下基金也持有不少，而海螺水泥等前期跌幅较大的股票，基金也在逐步增仓。

    抱团取暖策略依旧

    股权分置改革试点启动后，基金重仓股轮番大跌，市场曾一度惊呼基金“抱团取暖”的策略已经土崩瓦解。但基金披露的二季报显示，基金虽然进行了持股结构的调整，但抱团取暖的策略依然没有大的变化。宝钢股份、长江电力等股票，基金仍然在不断增持，已经公布二季报的基金中，有12家基金的前10大重仓股中出现了宝钢股份的身影。而现代投资、赣粤高速、国投电力、片仔癀等二季度逆市大幅上扬的股票，则依然是基金抱团取暖的杰作。

    对此，业内人士指出，基金重仓股虽然并非一成不变，但基金认可的股票却相对有限，目前已经公布二季报的基金中，前10大重仓股中新面孔很少。因此对投资者来说，值得关注的就是基金增仓明显而目前股价处于相对低位的股票，如长安汽车、招商银行、中联重科等。

    封闭式基金反弹欲望强烈

    虽然大盘再度逼近了千点大关，大多数个股的跌幅又有所加大，但已被市场“遗忘”的封闭式基金，近期走势却相当抢眼。昨日沪指仅小幅反弹0.2％，但沪深两市的基金指数的涨幅均超过了0.5％，有9只基金的涨幅超过了1％。

    上周以来，虽然大盘总体呈现下跌走势，但封闭式基金却相对抗跌，小盘基金则大多出现了逆市上扬的良好走势，基金汉博日K线连收7根阳线，累计涨幅接近5.5％，基金景博和景阳的累计涨幅也都超过了5％。

    对此，业内人士指出，近期封闭式基金的良好表现，主要是因为折价率居高不下，加上基金兴业距离到期的时间日益临近，因此对基金价格构成了较强的支撑；短线来看，封闭式基金仍有一定的反弹空间。

SHENsun7933

中集集团：成长性好 中线有挖掘潜力
万联证券??2005-7-19 16:45:33



中集集团（000039）集装箱旺盛的市场需求为公司业务的发展创造了良好条件,而较强的行业整合能力也进一步提高了其竞争力,公司的盈利前景依然可观。

    近日出台预增公告，预计2005年1--6月的净利润将比去年同期增长100%-150%。该股成长性好，前期调整充分，目前已逐步走稳，中线估计有一定挖掘潜力。特别是大盘处于敏感时刻，该股短期走向值得关注。

留平头

Originally posted by queenie000039 at 2005-7-19 19:44
集装箱制造：遭遇钢材危机
　　延续去年上涨态势的钢材价格，今年初的2、3月份曾创下超过4 000元/吨的历史最高价位，而即使价格身处如此高位，当时的钢材市场仍然供不应求。"好日子"的终结始自4月初。 ...

其中有一句:中集集团今年上半年利润比去年同期增长178.63%,这是最新的文章吗?如果是,好象上半年利润没这么高啊,还有各位,不要再搬以前的新闻往这贴了,相信39的粉丝们都看过相关的报道

SHENsun7933

期将有大量政府资金入市★★
宏新资讯??2005-7-19 10:25:47
    据了解，稳定股市已经成为中央高层下半年的工作重点，中央已经将其提升到政治高度，要求各部委、各地方政府全力支持配合。

    除了前期已经陆续出台的政策，推动银行资金、保险资金、社保资金、外资资金、国企资金等入市以外，中央将于近期出台政策，要求各地方政府将掌控的政府基金性质的资金以及地方社保资金投入股市。与此同时，通过救助券商、强化上市公司治理、加速推进股权分置改革各项配套措施形成“共振”效应，达到稳定股市的目的。

SHENsun7933

从目前已经公布的一些基金的股票投资组合来看，多家基金在今年二季度进行了近年来少见的大幅调仓，中集集团为各家基金一致抛弃，中兴通讯、上港集箱、西山煤电、招商银行、盐田港等个股被大幅减仓，中国联通、中国石化等个股变动不大，高速公路个股有增仓趋势，饮料、酒类、药品等消费类个股则成为增仓最明显的板块