中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

没有理想

刚才开了一个QQ群
11001922
喜欢中集的集中讨论吧

留平头

不好,中集被游资相中了

没有理想

怎么看得出来是不是游资阿，高手

2000airex

2006年12月8日 12:20 即市股評
<匯港通訊> 招商局國際(0144)今天逆市獲 追捧，股價首次升越30元大關，創31.75元新高，升幅曾達10.8%，現報31.4元，升9.599% ，仍企穩30元關之上，成交逾2億元。
招商局國際旗下從事集裝箱製造業務的 A 股中集集團，宣布回復收 購荷蘭同業博格(Burg) ，收購作價1.08億歐元。
不過，消息對於同樣持有中集集團股份的中遠太平 洋(1199)及其控股公司中遠控股(1919)帶來刺激則輕微，中遠太平洋現報17.06元，升0.94 1%，中遠控股現報4.49元，升0.673%。
估計今次三股獲追捧，亦與東方海外(0316)高價出售 碼頭資產，令投資者追捧落後港口股有關。

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股市潜规则

中国出口集装箱运输市场评述(2006.12.08.)   
  
出口货量总体稳定，综合指数小幅盘整

　　本周，中国出口集装箱运输市场总体货量基本稳定，日本航线市场运价继续下滑。12月8日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1032.97点，与上周基本持平；上海地区出口集装箱运价指数为1008.91点，较上周微跌1.2％。

　　本周，欧洲、地中海航线货量持续充足。据业内人士分析，由于12月15日即将实施的出口退税率下调政策涉及面较广，包括了有色金属、陶瓷、石头以及钢锭等适箱重货，导致本应已进入运输淡季的欧洲、地中海航线市场行情持续旺盛。目前不少船公司舱位紧张，20英尺集装箱紧缺。市场运价也在充足货量的支撑下保持稳定。12月8日，上海航运交易所发布的欧洲、地中海航线运价指数分别为1300.65点、1359.34点，都与上周基本持平。鉴于此种良好市场态势，远东班轮公会（FEFC）近日公布了明年1月份的运价普涨计划，对于从亚洲（日本除外）到北欧、波罗的海、斯堪的那维亚、地中海航线上的货物，从2007年1月1日起上调200美元/TEU、400美元/FEU。

　　北美航线，市场行情基本稳定。美西航线平均舱位利用率仍在90％以上，美东航线则在85％左右，空余较多的舱位导致美东航线市场运价下调压力逐渐加大。12月8日，上海航运交易所发布的美东航线运价指数报1196.16点，较上月下跌2.5％。

　　远洋航线圣诞货运的结束标志着远洋航线开始逐步进入传统淡季，与去年底船公司纷纷将大船上线的形势相比，目前各大船公司的态度要相对稳健、理性得多。近期不少班轮公司表示将在淡季来临之际进行航线及运力的调整。据悉，智利班轮公司（CCNI）由11月起至明年4月期间，削减与汉堡航运合作的亚洲/美西航线运力，削减幅度达25%；大联盟成员赫伯罗特、日本邮船及东方海外亦公布从11月20日起，泛太平洋航线的运力每周减少3000TEU；德国胜利航运表示，计划中止6条欧亚航线；马士基航运已于11月底前中止亚洲至南美洲的LACAS航线服务；新世界联盟的总统轮船、现代商船和商船三井也表示，从11月至明年4月，每周运力削减约4000TEU。

　　日本航线，本周货量依然稳定，但由于运力的不断增加，大部分口岸市场运价继续下滑。12月8日，上海航运交易所发布的日本航线运价指数为663.87点，较上周下跌7.7％。


上海航运交易所信息部

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中集集团（000039）点评：干货箱业绩大幅下降风险基本释放，估值理应提升
    干货箱业绩大幅下降风险基本释放。中集利润来源多元化，干货箱占比从82%下降到50%左右，干货箱不再是决定公司利润的唯一要素。且干货箱盈利能力快速回落，风险基本释放。
    07 年干货箱利润或有下降，但是下降空间有限，而07 年冷藏箱业绩可能面临反弹，车辆业务未来三年复合增长率将达到50%，到08 年车辆业务将贡献25%左右的利润。
    新会计政策实行，长期股票投资直接影响利润，未来投资收益可能大幅增加。
    预期2006 年-2008 年中集集团每股收益分别是1.28 元、1.32 元和1.50 元。
    业绩下降的风险释放之后，估值理应回升。未来业绩下降风险释放，估值可以适当提升。我们对于中集的投资建议，一直偏于保守，最主要的原因是我们认为中集的业绩存在大幅下降的可能，目前干货箱的盈利能力已经跌到了一个相对低位的水平，未来下降的空降已经十分有限了。因此重估值的角度来看未来我们可以给他更高一些的估值。
    从相对估值来看，股价偏低，目标价位22-24 元。


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以上这个报告介绍是申银万国的，谁有全文，帖出来给大家分享一下

lymanqun

原帖由 股市潜规则 于 2006-12-8 16:06 发表
中集集团（000039）点评：干货箱业绩大幅下降风险基本释放，估值理应提升
    干货箱业绩大幅下降风险基本释放。中集利润来源多元化，干货箱占比从82%下降到50%左右，干货箱不再是决定公司利润的唯一要素。且干货 ...

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大连中集公司奠基 斥资一亿美元制造铁路车辆

http://news.nen.com.cn   2006-12-08 10:33:34  东北新闻网


　　12月7日，由全球规模最大、品种最齐全的集装箱制造企业———中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司投资的大连中集铁路装备制造有限公司，在大连保税区开工奠基。该项目总投资将达1亿美元，建成后将成为大连现代装备制造业一个新的“亮点工程”。大连副市长邢良忠参加了奠基仪式。

　　根据交通运输行业特别是铁路车辆制造行业的发展趋势，中集（集团）决定在大连建立铁路车辆制造基地，发挥已经拥有的国外铁路车辆订单渠道的优势，实现新的跨越式发展。这也是继3年前在大连保税区兴建集装箱生产基地之后，中集（集团）又一次在大连保税区大手笔投资。 （记者 郑鸿）


(大连日报)

股市潜规则

原帖由 lymanqun 于 2006-12-8 16:16 发表


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谢谢楼上提供的报告

goodluck333888

原帖由 lymanqun 于 2006-12-8 16:16 发表


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Thank you very much！！！

没有理想

改变形象了

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嘉实基金募资约400亿 最大股票型基金一日速成

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http://finance.sina.com.cn 2006年12月08日 04:14 第一财经日报

　　嘉实策略增长基金昨募集约400亿元，嘉实将成为资产规模最大的基金公司

　　吴慧

　　中国基金史上最大规模的股票型基金昨日诞生。嘉实策略增长基金一天便发行约400亿元，在刷新基金业股票型基金首发规模纪录的同时，嘉实基金管理公司(下称“嘉实”)也一


   



举成为资产规模第一名的基金公司。市场人士认为，中国基金业真正进入“跑马圈地”时代。

　　嘉实策略增长基金昨日结束了为期仅1天的首发募集。根据嘉实的初步统计，该基金募集规模在400亿元左右。此前，嘉实为合理控制基金规模，已将发行时间缩短为1天。嘉实昨日表示，基于对基金热销的预估，嘉实决定增加2位股票基金经理和1位债券基金经理，组成由邵健负责的4人基金经理小组来共同管理该基金。嘉实总经理赵学军告诉《第一财经日报》，这是在2天前研究指定的应急措施，如果规模超过100亿元就实行4基金经理制。“到现在已经基本走完董事会程序了。”赵学军表示，增加债券基金经理是为了把风险控制放在首位，适当增加债券的投资比例，更谨慎地管理这只基金。

　　今年股市大涨，基金业绩大幅增长，在财富效应的刺激下，基金规模也得到显著扩大。据银河证券基金研究中心统计，截至11月底，基金净值规模第一次突破6000亿元。与此同时，基金首发规模也屡创新高。此前，今年以来已诞生6只百亿元基金，其中广发策略优选基金以184亿元的首发规模位居第一。而嘉实策略增长以400亿元的新纪录不仅提升了百亿元基金的“能级”，嘉实也一举成为资产规模第一的基金公司。据Wind统计，截至昨日，南方基金公司还以599亿元的基金资产规模位列行业首位，嘉实以303亿元位居第六。但加上约400亿元的新基金后，嘉实将坐到基金资产规模第一的位置上。一家基金公司的人士感叹，中国基金业就此真正进入“跑马圈地”时代。

　　基金公司开放式基金资产排名　　

　　资料来源：Wind资讯

　　基金 基金 基金资产 基金份额

　　公司 数量 合计(亿元) 合计(亿份)

　　南方 9 506.21 476.13

　　华夏 11 485.06 459.61

　　易方达 9 323.90 276.24

　　广发 6 304.36 250.44

　　工银瑞信 4 281.42 271.28

　　嘉实 10 230.22 199.24

　　博时 8 224.12 200.07

　　银华 7 206.77 192.33

　　首发规模超百亿开放式股票　　

　　资料来源：Wind资讯

　　方向基金排名

　　基金名称 发行份额(亿份) 认购起始日

　　海富通收益增长 130.74 2004年2月5日

　　中信经典配置 121.49 2004年2月9日

　　广发策略优选 184.18 2006年5月8日

　　易方达价值精选 117.91 2006年6月5日

　　南方绩优成长 124.77 2006年11月10日

　　华夏优势增长 41.02 2006年11月20日

　　银瑞信稳健成长 122.29 2006年12月1日

oldfats

原帖由 lymanqun 于 2006-12-8 16:16 发表


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胡丽梅这个中集的死空头也变死多头了？而且是第一多头？

2000airex

中集集团：收购博格实现业务突破

www.eastmoney.com   2006-12-08 14:52   饶秀娴   今日投资
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  注：为提高实战参考价值，以上图片由动态行情实时生成，便于投资者实时观测该股的最新表现情况。
    中集集团(000039)今天发布计划再次收购博格的公告，中集集团拟合资成立NEWCO新公司，通过它将间接持有博格公司80%的股权，收购已经董事会批准，正尽努力在07年3月31日前获批完成交易。






    博格公司成立于1937年，是欧洲主流的道路运输车辆和静态储罐的领先供应商之一。收购博格将使公司成为全球最大的罐箱生产企业。表面上来看，收购短期只会增厚公司业绩0.04元左右。可它不仅使公司产品线扩展到静态储罐，罐式码头设备领域，同时公司未来还将收益于博格公司在欧洲的产品研发力量及分布在欧洲的训练有素的工人、精良的生产设备和售后维修堆场设施。收购博格也是公司实现战略转变的一个重要步骤。近年来，公司一直在寻求道路运输车辆领域的培养和突破。此次收购进一步加强了公司道路运输车辆在欧洲的销售网络的布局，使公司从一个本土最有竞争力的制造类企业演变为有竞争力的全球性公司。
    中信证券分析师郭亚凌等认为，虽然收购博格是利好因素，但目前此收购事项还有待批准，且短期内不会体现于业绩之上。维持前期的06年1.2元和07年1.4元的业绩预测，维持“买入”评级。

2000airex

中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司

    中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（中文简称：中集集团，英文简称：CIMC）初创于1980年1月，最初由香港招商局和丹麦宝隆洋行合资组建，是中国最早的集装箱专业生产厂和最早的中外合资企业之一。自1994年在深圳证券交易所上市，一直是中国资本市场的知名绩优蓝筹公司。截止2004年底，中集集团拥有总资产169亿、净资产75亿元，在国内和海外拥有30余家全资及控股子公司，员工超过28000人。

    中集集团的主要业务为集装箱、道路运输车辆和空港设备等交通运输装备的制造和相关服务。自1996年以来，中集集团的集装箱产销量一直保持世界第一，国际市场份额超过50%，同时也是全球规模最大、品种最齐全的集装箱制造集团，已确立了在集装箱行业的世界级地位。专用车产业是中集集团目前所确立的重点发展业务，当前正进入一个以提升实力为核心的规模扩张阶段，业已建立覆盖北美及中国的华中、华东、华南、华北等区域的九个生产基地和年产8万辆各类专用汽车的生产规模。机场设备业务以机场旅客登机桥、全自动航空货物及物流处理系统、自动化立体停车库等为主要产品，其中登机桥的国内市场占有率达到80%以上，并成功进入了美国、香港、台湾、印度、泰国和蒙古等国际市场。

    中集集团以“为现代化交通运输提供装备和服务”为业务发展战略，以“成为所进入行业的世界级企业”为发展目标。中集集团的使命是要“在全球市场中，成为能按照客户需求，提供世界一流的现代化交通运输装备和相关服务的主要供应商，创造为客户所信赖的知名品牌，同时保持公司的健康发展和持续增值，为股东和员工提供良好回报”。中集的发展，不仅凭借全球化视野的经营战略、“以客户为中心”的集团化运作体系，也不仅依靠成本管理和产业整合能力、科学规范的公司治理结构以及健全的内外部约束机制，更在于他拥有一个富有理想和激情、追求创新和进取的员工团队！

    我们坚持“自强不息、挑战极限”的企业精神，我们牢记“尽心尽力、尽善尽美”的文化口号，我们坚定“国强民富、共同发展”的核心人力资源理念，我们为实现成就世界一流企业的理想而努力奋斗！

    需求专业：管理类机械类工业工程机电设计制造及自动化电气控制及自动化机械、电气相关专业各1人机械设计制造及自动化电气控制及自动化工业工程或管理焊接机械设计与制造锻压（冷成型）

    机械设计与制造焊接机械设计与制造汽车设计、车辆工程

    诚邀2007届优秀毕业生加盟中集，与中集一同成长！

    更多信息敬请登陆集团网址 www.cimc.com 、www.51job.com及www.job9151.com查阅

和平理财

原帖由 goodluck333888 于 2006-12-8 17:09 发表


Thank you very much！！！

呵呵,最近干吗去了,别老拿美女来诱惑人啊

shanmin

对规律的认识，是殊途同归啊！

转贴：
　　　　　林园选股秘笈：血拼出来的企业后劲足
www.hexun.com 【2006.12.08 09:29】 第一财经日报

    　　　　　　　　　作者：林园

　　前几天，一个女孩买了一部手机，她说现在手机真便宜，才1000多元。我问她，你一个月赚多少钱，她说2000元。我说，依我看1000元买一部手机对你来说是太贵了。这里面有一个估值的标准问题。

　　投资一个公司就像买一部手机一样，最重要的就是要搞清楚它到底值多少钱，它到底贵不贵，这是我投资的依据。贵与不贵本身是相对的，它是由很多因素来决定的。

　　为什么说1000元买一部手机太贵了呢？过去的事实告诉我，那些能通过投资来实现大量工业化生产的商品，它的价格最终都是趋降的，这种公司我投资时，尽可能回避。

　　但也有一些企业是例外的，比如，招商银行、中集集团、江中制药、伊利牛奶、瑞贝卡等。它们在市场竞争中能够成为强势企业（市场集中度增加），表面上看它们所处的行业及产品并没有什么特别。我也有同样的想法，为什么它们能胜出？它们的优势在哪里？

　　我今年9月底参加招商证券组织的三峡游，见到招商系统的老领导。据他们说，招商银行这样的企业，一开始就是市场化运作，经过十几年的操作，是市场竞争出来的强势企业。江中制药也有类似的背景（校办企业）。

　　瑞贝卡就说，它为什么打败韩国人，成为假发制品世界老大，是因为中国人的勤劳、聪明。这点我也有同感。我发现，在全世界范围内，目前最想赚钱的就是中国人，他们不怕辛苦，这就使得中国制造的市场竞争力非常强。也许有人说，中国制造的产品质量不高。我的研究发现，这个不重要，比如说上世纪50年代，日本的产品都被认为是不好的，但今天却是高质量的代表，制造业的发展是有一个过程的。

　　我不知道哪里来的感觉，今年以来，我对这些在激烈的市场竞争中闯出来的强势企业（市场龙头老大），有无比的热情。我认为未来的结果可能就是：随着消费的升级，这些已经形成品牌的强势企业，会渐渐增加它们的产品毛利率，会使它们的利润有超预期的增长，它们就像出了山的虎，会更猛。对这些公司，今后我将对它们进行密切的跟踪。

[ 本帖最后由 shanmin 于 2006-12-9 01:05 编辑 ]

shanmin

还记得几个月前看到一篇文章，林园说，象中集这种企业，应收帐款太多，虽然他承认中集是好企业，但自己是不会碰的。没想到时间不长，就转变观念了，“三个代表”和“与时俱进”学得不错啊。

2000airex

zcywyy

近几年来，中国企业的全球化雄心日益显现。最新的一起声明是12月4日，百度宣布将进军日本搜索市场，与谷歌及雅虎等巨头在海外展开竞争。在过去几年内，更有一系列国际并购案备受瞩目——其中包括2004年底联想收购IBM个人电脑事业部、2004年TCL集团收购著名企业法国汤姆逊公司的电视机业务，以及2005年8月阿里巴巴兼并雅虎中国。显然，全球化已经成为众多中国龙头企业进军国际舞台的一个关键词。



“他们这样做是正确的，随着世界市场的日益开放和持续的服务全球化，如果他们不具备全球化的企业规模，（这些企业）就会面临失败的危险”，《全球的未来——亚洲经济的下一个挑战》的作者弗兰克·里克特（Frank-Jürgen Richter）如是说：“强大的变革力量正在重塑竞争环境，对众多中国企业而言，全球化将是在新一轮竞争中胜出的关键。”




    然而近来，这些海外并购交易却开始向中国企业敲响警钟，雄心勃勃的扩张计划换来的大多是今天的举步艰难。11月28日，雅虎中国宣布由曾鸣担任代理总裁一职，接替刚刚上任40天的谢文。三十多岁的曾鸣曾经是一名商业战略学教授，现已成为雅虎中国在两个月内的第三任总裁。


然而，对于曾经主导了阿里巴巴兼并雅虎中国交易的阿里巴巴总裁马云来说，所面临的挑战远甚于挑选总裁人选。2006年7月，美国技术投资银行Piper Jaffray发布的一份报告指出，在中国搜索引擎市场份额中，百度以超过半壁江山的55%位居第一，谷歌占24%，而雅虎仅占7%。



在今年9月底接受中国本地媒体《中国企业家》杂志的独家专访时，马云表示他会“用两到三年的时间让雅虎中国获得成功”，尽管他原本计划只用半年的时间就完成对雅虎中国的整合。文中称，据内部人士消息，雅虎中国从合并前的赢利状态转为目前月亏损约1千万人民币（125万美元）。



与此同时，与马云相比，中国最大的电子产品制造商之一——TCL集团的董事会主席李东生眼下的困境更是有过之而无不及。今年8月，李东生对媒体承认自己低估了扭转汤姆逊电视业务困境所面临的挑战。



2006年10月31日，在一份面对公众投资者的正式公告中，TCK宣布，由于欧洲业务自收购以来累计亏损高达2.03亿欧元（约合20亿人民币），TCL将终止欧洲大部分电视机业务的运营。此外，公司将开始实施新的重组方案，并针对欧洲业务引入一个新的商业模式。另一方面，TCL与法国阿尔卡特公司建立的手机合资企业也因亏损加剧，在短短9个月之后于去年解散。



壮志凌云



正如马云在接受《中国企业家》采访时所说，他为公司取名字叫“阿里巴巴”，因为他的目标“不仅仅是为了中国，而是为了全球。我做淘宝，有一天也要打向全球（注：淘宝网是中国最大的C2C交易服务商）……我注意到，由于Google的崛起，eBay的营业额在下滑，连雅虎的船都在摇。我们必须寻找全球的战略联盟，最好是一个搜索引擎，以避免被可能的竞争格局排除在外……收购雅虎中国可以满足所有这些梦想。”



马云押的赌注是“雅虎的搜索引擎，未来的国际化平台和品牌”。他还说，这是阿里巴巴全球化过程中的必修之课，“即使今年不做，明年也还是要做”。当然，他表示如果以后再收购公司，“得提前一两年做准备工作，得把账算得清清楚楚，里里外外翻个透”。



至少在一件事上李东生和马云的观点如出一辙：“全球化这条路一定要走。今天不走，明天也要走。”他曾在去年的一个中日论坛上发表演讲说：“中国政府鼓励本国企业‘积极走向海外’，因为中国作为一个重要经济体的崛起将有赖于中国企业成长为国际级企业。就是在这样的背景下，TCL带头向一个真正意义的全球化企业迈出了第一步。”



TCL收购汤姆逊彩电业务时，李东生还说过：“（海外收购带给我们的）优势就是获取核心技术和国外的销售网络，再加上TCL成熟的管理团队、低廉的人力成本以及巨大的国内市场，这将是一个双赢的收购。”



相比之下较为低调的联想集团董事会主席杨元庆在9月11日于北京举行的“2006中国企业高峰会”上，曾就联想海外收购的动机解释说：“联想在中国个人电脑市场的份额已经超过30%，在现有基础上，每增加一个百分点都将是异常困难的。”他将提高利润率比做“从毛巾里拧水”，同时，他坚信“全球化是我们唯一的机会”，并补充说：“当收购IBM个人电脑事业部的机会到来时，我们紧紧抓住了它。”



杨元庆列出联想已经做好“全球化准备”的几个优势：首先，继续保持国内市场的营业额；其次，是联想高效率、低成本以及重研发的核心竞争优势；第三，已具备针对企业和个人的双业务模式。他说，“联想能和世界上任何一个对手竞争”。



研究人员也在探讨着这些海外收购案背后的原因。华东师范大学商学院两位学者陆学平和金润圭在近期发表的关于“中国企业海外收购”的研究论文中得出结论说，中国企业进行跨境兼并与收购的主要动机，就是为了获取包括核心技术、资源和品牌在内的战略资本。此外企业还可借此开拓海外市场，抬高股价，享受税收优惠政策等等。而中国在过去十年中强劲的经济增长和充足的外汇储备，又为中国企业的海外扩张提供了强大的财力支持。两位学者还补充说，由于中国低廉的人力成本，现在正是收购西方那些苦苦挣扎的制造型企业的好时机。



困境中的远征


中国社科院世界经济与政治研究所研究员康荣平指出，鉴于国内市场和资源的有限性，中国企业别无选择，只能走全球化道路。但他同时表示，“通过兼并和收购实现企业全球化将是最难走的一条路。原因之一是，现代商业语言和游戏规则都是由西方制定的，而中国企业在历史上，又极其缺乏海外并购的经验。”



中国企业的全球化之旅注定充满艰辛。其中的一个原因，用前任英国金融时报中国区主任、中国观察家詹姆士·金奇先生（James Kynge）的观点也许能得到最好的阐释。他说：“中国制造企业（能源企业另属单独一类）进行海外收购，并非强者出征，而是弱势所逼。”



据康荣平说：“现阶段，中国企业所面临的困难远远多于那些已经声名显赫的跨国公司。在过去的20年中，中国的国内市场充满了激烈的国际竞争，而与此同时，改革开放的步伐又在不断加快。中国的企业本来就诞生于一个艰难的环境中。因此中国企业的全球化道路将不同于发达国家的企业。”



康荣平的观点在某种程度上与金融时报首席亚洲事务评论员居伊·德·容凯尔（Guy de Jonquieres）不谋而合。后者在最近一篇文章中写道：“亚洲企业不应急于进行全球化。即使是经验丰富的经营者，要顺利完成本土企业的整合也已经够难了，更何况跨境收购，难上加难。而中国的历史还没有教会中国企业从容应对海外收购这一任务。”他援引中欧国际工商学院杨国安教授的话说，“中国近半个世纪的政治动荡形成了一种极其短期导向的企业文化，公司结构通常基于由上至下的指挥模式，严格控制在一位集所有权力于一身的领导手中。”



对海外市场的错误判断



康荣平表示，用失败对TCL在国际市场的表现盖棺定论还为时尚早。TCL在泰国的工厂目前运转良好，其北美业务也在上季度实现收支平衡。然而，TCL在欧洲的失败确实为后来者留下意味深长的经验和教训，对此专家们仁者见仁，智者见智。



华东师范大学的两位学者在他们的文章中得出这样的结论：TCL收购的海外资产存在管理和债务问题，而这些问题肯定会在短期内让TCL陷入财务困境。另一方面，TCL在谈判过程中过于急切的态度使得公司的真正目的未能得以实现。“TCL进行收购的真正动机是要获取对方彩电业务的核心技术，但实际上，他们得到的却是即将淘汰的CRT技术。”最后也是最重要的一点，两位学者指出：“他们的全球化步伐实属局势所迫，并不是一个最佳战略选择。”



上海交通大学安泰经理管理学院管理学教授张德成在接受沃顿知识在线采访时，从以下四点分析了TCL的失败：



1．              CRT彩管电视是一个完全标准化的产品，应该在劳动力成本低的地区生产，而不是欧洲。

2．              欧洲彩电市场的需求已经从CRT彩管电视转向平板电视。TCL在收购之前并没有进行充分的市场调研，错误地判断了电视技术的发展趋势。同时，TCL也没有全面掌握汤姆逊欧洲业务的情况以及欧洲市场的需求。

3．              汤姆逊，并非法国或欧洲地区一个非常具有竞争力的品牌。另一方面，平板电视和CRT彩管电视的销售渠道也有所不同。

4．              最后，中国企业缺乏能够胜任全球化运营的人才。TCL的驻外管理者不具备足够的经验和能力，也是导致TCL欧洲受挫的重要原因。


      张德成的最后一点得到了康荣平的共鸣，他表示：具备国际经验的人才奇缺。“李东生曾经感叹企业找不到合适的人才……同时，在国内市场的成功经验使得中国企业没有充分意识到开展全球化业务的风险，更没有做好风险控制的准备。另外，人的性格也是一个因素。”康补充说，有些商界领袖天生就爱冒险。



“联想之所以在收购后表现不坏，一个非常重要的、也是国内评论家普遍忽略的因素，就是联想的合作伙伴IBM出于战略考虑对中国市场兴趣浓厚，IBM不愿意看到联想的收购以失败告终。在这点上，汤姆逊就不同了。”



回归商业本质



沃顿商学院的管理学教授马歇尔·迈尔（Marshall Meyer）上个月在北京发表演讲时说：“政府的政策往往倾向于那些看上去很大的公司。但是，看上去很大和实质上很强大是两回事儿。”他给中国企业领导者的建议是，“走出去之前先要搭建一个强大的国内平台，进行大规模收购之前先要进行小范围的海外收购，把失败看作是学习收购的学费。全球化并非是一蹴而就的技巧，它是长期经验积累的结果。”



麦肯锡咨询公司印度德里办公室的董事亚兰特·辛哈（Jayant Sinha）在去年一份报告中表示，“事实上，新兴市场决不会是全球化道路上的障碍，相反，他们是非常重要的出发点。挑剔的对价格敏感的消费者以及充满挑战的经销环境，有助于历练那些志在必得的发展中国家的企业，使他们具备在其他市场上成功击败对手的竞争能力……事实上，正如【知识管理领域的两位专家】约翰·斯里·布朗（John Seely Brown）和约翰·黑格尔（John Hagel）所指出的，新兴市场恰恰是培养企业独特竞争力的温床。”



当TCL举步维艰时，中国最大的电信设备供应商华为似乎正在国际市场上高歌凯进。今年上半年，华为在国际市场的销售额达到32亿美元，占其总营业额的62.7%。与此同时，通过与西班牙电信Telefonica以及拉美地区的电信运营商开展合作，华为正顺利渗入拉美市场。有评论指出，华为在英国取得的业绩也超出了预期。

    也许，中国的商界领袖们必须重温一遍45年前彼得·德鲁克（Peter Drucker）关于商业真谛的至理名言，“对于商业目的的定义只有一个，即——创造你的客户。市场既不是由上帝创造，也不是由自然或经济力量创造的，市场是企业的经营者创造出来的。”


发布日期 : 2006.12.05