中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

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2006-12-05两地上市股票比价 比价=H股价*1.01/A股价
股票 价格 比价
A股(RMB) H股(HKD)
中国银行  3.670  3.790  104%  
海螺水泥  26.100  23.450  90.48%  
兖州煤业  6.700  5.800  87.18%  
华能国际  0.00  6.390  --  
青岛啤酒  0.00  10.040  --  
马钢股份  3.640  4.010  110.95%  
江西铜业  11.880  8.410  71.29%  
中国石化  8.000  6.530  82.2%  
中海发展  10.380  9.440  91.59%  
股票 价格 比价
A股(RMB) H股(HKD)
鞍钢新轧  8.870  9.430  107.07%  
南方航空  3.970  3.030  76.86%  
皖通高速  5.790  6.180  107.49%  
上海石化  5.630  3.920  70.12%  
宁沪高速  5.210  4.910  94.91%  
深高速  4.830  4.640  96.75%  
创业环保  4.250  2.430  57.58%  
经纬纺机  4.120  2.120  51.82%  
东方航空  3.760  1.640  43.93%  
股票 价格 比价
A股(RMB) H股(HKD)
北人股份  3.960  1.850  47.05%  
科龙电器  0.00  0.890  --  
东方电机  24.730  17.600  71.67%  
仪征化纤  3.690  1.770  48.31%  
广州药业  7.500  4.500  60.43%  
新华制药  3.260  1.350  41.7%  
交大科技  7.930  4.010  50.93%  
中兴通讯  41.420  38.500  93.61%  
南京熊猫  5.740  2.020  35.44%  
股票 价格 比价
A股(RMB) H股(HKD)
广船国际  15.290  13.240  87.21%  
中国国航  4.760  4.100  86.75%  
招商银行  13.740  15.500  113.61%  
北辰实业  8.100  4.040  50.23%  
华电国际  3.090  3.110  101.36%  
工商银行  3.880  3.950  102.53%

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股票名称 最新价 涨跌率(%)
中国移动  63.75  0.71  
中国联通  9.14  6.53  
中国电信  4.01  15.56  
中国网通  16.16  8.46  
联想集团  3.17  -0.31  
中国石油  10.06  0.80  
中国石化  6.53  4.82  
中 海 油  6.85  1.18  
交通银行  7.22  0.84  
中银香港  18.82  1.73  
中国平安  30.50  1.33  
中国人寿  18.66  0.65  
中国银行  3.79  1.07

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综述：经济数据利好 美股周二收高

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http://finance.sina.com.cn 2006年12月06日 06:35 新浪财经

　　【MarketWatch纽约12月5日讯】美国股市周二小幅上扬。经济数据显示十一月份服务业的成长有所改善，第三季度通货膨胀也低于预期，燃起了投资者对美国经济软着陆的信心。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了47.75点，报收12331.60点，涨幅为0.4%。略低于盘中12335的高点以及12342的历史高点。




   



　　可口可乐(KO)上涨了1.17美元，收盘48.00美元，涨幅为2.5%，创两年半来新高，涨幅名列道指成份股首位。美林证券将该股股价目标从48美元调升至51美元。

　　标准普尔500指数上涨了5.64点，收盘1414.76点，涨幅为0.4%。纳斯达克综合指数上涨了3.99点，收盘2452.38点，涨幅为0.2%。

　　股市周二开盘涨跌互见，但供应管理协会调查报告显示服务业成长好于预期后，美股开始攀升。

　　在上周，供应管理协会的制造业调查报告显示该行业在十一月份有所萎缩，引发了投资者对美国经济可能硬着陆的担忧。

　　Windham金融服务公司首席投资分析师保罗-孟德尔森(Paul Mendelsohn)表示，“美国是服务业型经济。这份报告支持美国经济可能会避免衰退的观点。本周最重要的报告是周五的十一月份就业报告。”

　　该分析师认为，从总体来看，股市仍处于圣诞老人上涨行情之中，圣诞老人行情是指股市在年底前这一阶段上涨。

　　很少基金经理愿意在十二月份将股票兑现成现金，因为这样他们的客户将不得不在明年四月为赢利支付税金。如果他们等到明年1月1日的话，纳税便会推迟至2008年4月。

　　孟德尔森表示，“即使出现利空的经济报告，股市似乎也并不关心。尽管国债收益率出现倒挂以及经济恶化，此轮牛市的强度已让我惊奇。”

　　劳工部表示，单位劳工成本升幅低于此前预期。单位劳工成本是衡量来自紧张劳工市场通货膨胀压力的重要指标。

　　由于工资导致的通货膨胀压力较为缓和，美联储加息的压力有所减轻。这也是一个美联储密切追踪的一项重要通货膨胀指标。

　　招聘公司Challenger, Gray & Christmas报告，十一月份计划中裁员人员增加了11%，至7万6773人，汽车行业中被裁减人员超出了2万人。

　　今年至今计划中裁员人数较去年同期的96万4232人下降了19%，至78万5179人。

　　纽约证交所成交量为15亿4000万股，纳斯达克市场成交量为20亿5000万股。

　　纽约证交所上涨股以20比11领先于下跌股，纳斯达克市场上涨股以15比14领先于下跌股。

　　半导体、多媒体网络与消费者相关类股表现强势，金属矿业与石油服务类股有所下跌。

　　周一，股市对辉瑞制药(PFE)停止曾寄以厚望的胆固醇药物研发的决定反应冷淡，并在一系列购并消息推动下大步走高。

　　孟德尔森表示，“我也在积极参与这个市场，但股市涨得越高，风险回报率便越低。这就象椅子游戏一样。我告诉我的客户虽然使赢利最大化很好，但如果形势出现变化的话，必须确保你能抓住一把椅子并迅速将资金撤出。”

　　很凑巧的是，周二是原美联储主席格林斯潘发表著名警告的十周年纪念日。当时是科技股泡沫时代，格林斯潘警告称“市场表现出非理性繁荣”。

　　道指在警告发出后第二天下跌了55点，但在科技股泡沫最终破裂前，股市继续上涨了三年以上。

　　在当前的经济扩张中，住房市场的“泡沫”自2005年夏季以来逐个破灭，但仅是在近期才开始对宏观经济产生影响，而股市仍在继续上涨。

　　周二，Toll Brothers Inc. (TOL)上涨了96美分，收盘32.87美元，涨幅为3.0%。这一奢侈住房建设商表示，因营收下降以及发生一笔会计开支，预期明年盈余将下降62%。该公司还表示公司所涉足的部分市场已出现企稳迹象。

　　其它市场

　　经济报告出台后，美元对欧元汇率有所攀升，但对日元汇率接近四个月来低点。美元对欧元汇率上涨了0.1%，对日元汇率下跌了0.5%。

　　原油期货周二波动剧烈，但收盘与昨日基本持平。市场认为美元的疲软可能会迫使石油输出国组织削减产量。一月份原油合约下跌了1美分，收盘每桶62.43美元。

　　黄金期货也有所下跌。近期合约下跌了2.90美元，收盘每盎斯642.30美元。

　　最新经济数据出台后，国债市场有所下跌。主力品种十年期国债价格下跌了4/32点，至101 15/32点，殖利率为4.44%。

　　焦点蓝筹股

　　几支蓝筹股周二对道指提供了支撑。

　　麦当劳(MCD)上涨了25美分，收盘42.75美元，涨幅为0.6%。该股在稍早时候创下了43.43美元的历史新高。

　　据报道，纽约市已通过了一项禁止在餐馆使用能够令动脉血管阻塞的反 式 脂 肪的禁令。这条消息对于麦当劳来说是一项利好因素，因为这一快餐公司曾表示将使用更安全的食用油。

　　通用汽车(GM)上涨了33美分，收盘30.14美元，涨幅为1.1%。据报道，其竞争对手福特汽车(F)计划再借贷30亿美元。福特汽车下跌了21美分，收盘7.68美元，跌幅为2.7%。

　　道指成份股美国运通(AXP)下跌了4美分，收盘59.85美元，跌幅为0.1%。AG Edwards出于估值方面的考虑将该股评级从“买进”调降至“持有”。

　　道指成份股微软(MSFT)下跌了20美分，收盘29.13美元，跌幅为0.7%。该公司财务长Christopher Liddell表示，根据当前的趋势预测，2007年营收成长率仍有望达到13%至15%。

　　Satellite Radio (SIRI)下跌了32美分，收盘3.85美元，跌幅为7.7%。该公司在周一收盘后表示，感恩节以来零售额低于预期，公司据此调降了2006年用户人数的预期。

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中集集团：半挂车将成主要增长点 买入

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http://finance.sina.com.cn 2006年12月06日 15:05 新浪财经



　　全球集装箱需求趋向稳定

　　全球集装箱未来趋向稳定，由于贸易量的增长和自然更新，干货集装箱的增长率大致在5-10%之间，冷藏集装箱和罐式设备的增长率高于干货集装箱；集装箱产能虽然过剩，但并非都是有效产能，公司依赖长期的行业运作经验和较强的议价能力，可使其毛利率不至于大起大落。




   



　　半挂车将成为主要增长点

　　公司半挂车业务今后几年将会面临历史最好的发展机遇，其主要原因是物流市场集中度的提高、物流网络的扩大、外资物流公司加速在中国的布局、物流成本降低的趋势等。这种变化自2004年底开始，在今后几年会明确体现；中集在集装箱产品的成功经验完全可以在半挂车上取得成功；随着半挂车布局的逐步完善，半挂车将成为公司未来主要利润增长点，有望再造一个“中集”。

　　优秀的管理团队和行业整合能力是其核心竞争力

　　集装箱成功是中集集团(15.66,-0.50,-3.09%)优秀管理团队努力经营的结果，同时其发展历程也体现了公司在行业整合方面的能力，是公司管理团队卓越商业才能的集中体现。对市场的把握能力以及对全国性生产和销售网络的控制能力是中集集团管理团队的核心优势，我们相信其在类似的产品上肯定能够取得成功。

　　07年集装箱需求量和价格存在超预期的可能

　　07年我们对集装箱制造业较为看好，认为集装箱需求量和集装箱价格回升存在超预期的可能。主要理由如下：一是全球经济依然处于较好的发展环境之中，全球经济一体化进程的加快，使全球集装箱贸易量和集装箱需求量仍将保持较快增长；二是由于钢材出口高增长可消化国内部分产能，缓解供应过大的压力，07年国内钢价存在上涨的可能，而根据历史经验，钢价上涨往往伴随着箱价的上涨，导致毛利率的上升和其业绩存在超预期的可能性；三是钢价上涨往往也制约了部分集装箱厂商产能的释放，供求关系的改善将更有利于领先企业发挥其管理方面的优势。

　　中信证券(21.56,-0.13,-0.60%)

jwmei0039

新华社:正确认识股市现状 理性把握股市发展

www.eastmoney.com   2006-12-06 16:21     新华社
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　　最近以来，沪深股市在指数的表现上呈现出扶摇直上的态势，特别是沪综指突破２０００点以后的持续上行，使人们对股市的高歌猛进充满期待。与此同时，对于股市是否“过热”，指数是否“虚高”等话题的议论和担心也渐渐多了起来。在这样的背景下，正确认识中国股市的现状，理性把握中国股市的发展显得尤为必要。







　　世界经验表明，没有任何一个国家的经济增长可以稳定在一个固定的速度之上，而是能快就快，该慢则慢。作为宏观经济的风向标，股市的运行显然不会违背这一规律。

　  在多种因素的作用下，股市的起伏波动是必然现象。世界上任何一个国家的股市都是在动态平衡中发展，只有振幅的高低不同，而绝不会只涨不跌，只跌不涨。

　　但是，相对年轻的中国股市而言，在市场深处存在的矛盾和问题不可能在指数的一夜暴涨下完全消失。

　　随着股权分置改革的接近尾声，困扰市场发展的制度性障碍正在逐步得到消除，但是，非流通股对于二级市场的实质性压力却尚未开始体现，这些压力的真正到来之时才是对中国股市发展的真正考验。

　　随着市场基础制度建设的完善以及政府对其战略地位认识的提高，投资者的乐观情绪在市场上弥漫，但是，相对于一个成熟的、健康的市场而言，中国的股市还有很远的路要走。特别是上市公司的整体业绩和赢利能力并没有得到根本性改观，有的还呈现出持续下降的趋势。

　　经济发展具有一定的惯性，国家政策和其它因素的影响总要有一个贯彻和作用的过程，其运行的趋势不会一下子得到改变。股指飞涨之间透出的数字变化，映衬出中国资本市场发展的活力，但并不能必然地说明资本市场的内在质量已取得了根本性提升。

　　股指上涨的背后蕴藏着中国股市在价值估值体系上发生的变化。今年以来，随着工商银行、中国银行等一批对宏观经济发展具有较强代表意义的企业在国内上市，股票指数在权重上也发生了根本性变化，这些“庞然大物”的入市，成为左右股指的决定性力量，它们每涨跌一分钱，就会影响到股指上下浮动几个点。在这样的背景下，股指的上涨显然不能等同于股市行情的上涨，因为这些“龙头”企业的业绩并不能代表其它上市公司的业绩，投资者对这些“龙头”企业前景的看好并不能代表对所有上市公司前景的看好。

　　随着规模的发展壮大，中国股市的抗风险能力也相应增强，沪深股市的总市值已突破７万亿元人民币，仅今年以来的市场融资总额就超过了２０００亿元。股指期货即将诞生，意味着中国的股市将进入一个新的发展阶段，但同时也会为监管层和市场带来新的考验。在一个操纵和投机得不到有力遏制的市场里，对于一些机构来说，让股指疯涨到多少点都不是没有可能的。

　　当前的中国资本市场正处在一个重要的发展转折期，有关部门正在按照“标本兼治、内外并重、远近结合”的思路，不断深化改革，强化监管，加强市场基础性建设，着力解决影响市场长期发展的结构性和机制性问题，推进资本市场的改革开放和稳定发展，这是中国股市的希望所在。作为一个成熟的管理者，对股市发展运行的把握不能只看一时一处的涨跌而得意忘形或惊慌失措，那样势必导致矫枉过正的局面，只有放眼长远，胸怀全局，才能做出准确的判断。

　　只要存在市场竞争，就会有优胜劣汰。市场经济条件下，企业根据市场发展和竞争的需要进行投资，必须承担投资风险；只要股市开门交易，就会发生股指涨跌。投资者根据对公司发展前景和效益风险的评估，决定购买哪一家公司的股票，同样也需要自担风险。从这个意义上看，股指的涨涨跌跌倒在其次，能否以清醒冷静头脑和科学理性的心态参与市场，对投资者来说才是最大的考验。

股市潜规则

　11月份CFLP中国制造业PMI为55.3%
　　
　　作者： 信息部来源： 中国物流与采购联合会时间： 2006-12-6 17:16:08访问次数：71
　　
　　2006年11月，中国物流与采购联合会发布的CFLP中国制造业采购经理指数(PMI)为55.3%，比上月上升0.6个百分点。从去年1月起，PMI指数已连续23个月高于50%。CFLP中国制造业PMI指数的建立得到了香港利丰集团大力支持，该集团负责英文版PMI的编制。
　　本月PMI指数以及各构成指数同上月相比呈平稳略升，主要表现为四个特点：一是主要构成指数，除生产指数上升幅度略大以外，其余指数升降幅度均在2个百分点以内；二是新订单指数、出口订单指数、积压订单指数、从业人员指数、供应商配送时间指数较上月略降，其余指数或持平或小幅上升；三是生产指数、新订单指数、采购量指数继续保持较高水平，均达到60%左右；四是购进价格指数经过持续四个月的回落以后，再次出现小幅回升，值得关注。
　　针对11月份中国制造业PMI调查结果，特约分析师张立群认为： “本月PMI指数继续保持略有提高的态势，与投资和经济增长率的走势呈现反向变化。其原因还需要进一步观察。可能情况，一是PMI指数变化具有一定超前性，对经济增长率回落的反映提前表现了；二是在宏观调控背景下，地方的投资和经济增长统计作了压缩；三是PMI指数本身具有一定不确定性，例如企业采购经理心理状态、预期的根据等，与实际经济发展态势出现差异。总体看，PMI指数预示未来经济增长仍将保持较高水平，不会继续出现深度回落。这仍然是判断未来经济形势的一个重要依据。”
　　本月新订单指数、出口订单指数同上月相比基本平稳、略有下降，继续保持较高水平，均达到57%以上，反映出制造业需求基础较为稳固。虽然需求持续旺盛，但制造业积压订单不升略降。积压订单没有上升，主要原因是制造业生产加快。本月生产指数在各构成指数中最为瞩目，达到60%以上，且升幅较大，接近3个百分点。
　　由于生产加快，企业提高了采购活动。本月采购量指数接近60%，创下今年以来的第三个高点。采购活动加快，导致原材料库存消化放慢。本月原材料库存指数比上月上升1个百分点，但仍在50%以下，反映出制造业原材料库存仍处在下降过程中，但下降速度有所放慢。
　　本月从业人员指数略高于50%，比上月下降1个百分点。这表明尽管生产加快，但制造业并没有过多增加从业人员，反映出目前生产加快，并没有超出已有生产能力，制造业生产扩张的空间仍然存在。
　　本月产成品库存指数较上月有所上升，说明制造业生产相对于需求提速过快，需要结合市场需求的现实情况，合理地把握好生产节奏，以免带来新的积压。
　　本月购进价格指数购进价格指数比上月上升1.8个百分点，达到55%以上，这是经历了最近四个月持续回落以后，首次出现小幅回升，反映出当前制造业面对的原材料价格上涨压力依然存在，并仍有加剧的可能，值得关注。
　　
　　表 2006年11月制造业PMI指标 （%）
　　指标 调整后指数 比上月
　　PMI 55.3 上升
　　生产量 61.0 上升
　　新订单 59.6 下降
　　出口订单 57.1 下降
　　积压订单 49.5 下降
　　产成品库存 45.2 上升
　　采购量 59.9 上升
　　进口 52.0 持平
　　购进价格 55.3 上升
　　原材料库存 48.8 上升
　　从业人员 50.5 下降
　　供应商配送时间 51.9 下降

股市潜规则

中国重汽：出现业绩新增长点
www.hexun.com 【2006.12.05 10:29】 顶点财经




    作者：宋炳珅


　　调研目的

　　周三上午，我们拜访了公司财务总监和董秘，了解目前重卡行业发展态势和公司的经营状况，对于公司的新销售热点—专用车，我们还拜访了公司的合作伙伴中集集团车辆厂了解销售动态和发展情况。



　　出现业绩新增长点，调高盈利预测

　　全年销售将超过预期

　　今年1－9月份，公司共销售重型卡车3.25万辆，同比增长45.13%。10月份销售超过4000辆重卡，从行业情况来看，重卡的销售旺季一般是一季度和四季度，特别是12月份与1、2月份。我们预计公司全年销售超过年初4.2万辆的目标不成问题，当在4.8万辆左右。

　　明后两年国内市场需求快速增长

　　正如我们在年初的重点推荐一样（请参看《短期看重组，中期看“十一五”，长期看出口》报告），在定向增发完成后，中期（2007、2008年），公司将迎来“十一五”规划的重卡需求高峰年份，实际上今年以来，重卡行业月度销量的同比增幅逐渐提高，9月份、10月份均达到了76%以上，高增长的趋势已经确立。明后年各工程项目的实施将持续拉动重卡产品的需求。另外，在公路建设，收费标准，治理双超等因素的作用下，卡车行业两头发展的格局进一步明显，中长途用重卡，短途用轻卡，重卡的大吨位化、中卡的边缘化趋势加剧。今年1－10月份，重卡行业同比增长15.81%，轻卡（包括微卡）行业增长13.48%，而中卡则同比下滑7.57%。

　　中国重汽作为国内领先的大吨位重卡制造商，将受益于这一行业性趋势。

　　专用车：短更新周期，高销售增长

　　我们注意到，半挂车、专用车行业三季度的销售增长迅速。而公司30%－40%的销售产品是专用车。1－10月份重汽集团半挂车、专用车销售增幅55.67%，支撑了公司销售的高增长。公司专用车的产品售价远低于国际竞争对手（1:3－1:5），较高的性价比促使进口替代成为趋势。典型的例子就是公司今年的水泥搅拌车底盘销售突增，目前占据市场90%的份额，几乎都是进口替代所带来的市场。公司与中集集团在半挂车、专用车上的战略合作关系无疑是个双赢的局面。重汽提供差异化的车头与底盘，中集提供模式化的车厢，重卡专用化的趋势在未来还将加强。

　　另一方面，专用车（特别是自卸车）由于工作路况恶劣，产品的更新周期（1－2年）远快于公路运输车（5－8年），专用车占产品结构比重的提高有利于整体产品更新周期的缩短，对于公司来说也就意味着销售量的加快增长。

　　出口市场：消除不稳定预期

　　我们认为公司年初获得伊朗的大额订单并不是昙花一现。鉴于公司重卡产品极高的性价比和广大发展中国家落后的道路配套，重汽的重卡产品恰好可以满足需要，目前伊朗的订单依然在持续，而中东、非洲、东南亚、东欧也都在积极的开拓中，今年预计出口6000辆，我们保守预测07、08两年年均增长30%，而09、10年国内市场增长放缓的同时，各出口市场培育成熟，有望获得超过50%的增长，从而达到“十一五”末期出口量占总产量三分之一的目标。

　　重汽PK陕汽：前者龙头地位难以动摇

　　重汽和陕汽作为目前国内大吨位重卡行业的两大龙头，其竞争引人关注。陕汽集团1－9月份实现2.25万辆的销量，同比增长94%，高于重汽集团的58%。抛开基数差异，陕汽能否挑战重汽的行业领先地位？我们认为至少在短期（3－5年）

　　是很难的。1、产销规模上差距一倍多；2、技术沉淀差距。重汽在三分天下的时候保留了原重汽集团、斯太尔平台的很多核心技术，又较早引入了沃尔沃的技术，在技术平台和销售服务网络是核心竞争力的重卡行业，优势明显；3、产品差异化差距。重汽拥有1400多个型号的重卡产品，可以满足不同的客户需要；4、重汽目前在全国拥有超过1000家的销售和服务网点，而陕汽不到600家；5、我们注意到，1－9月份，重汽的应收账款净额同比下降28.2%而陕汽的应收账款净额则同比上升17.1%。

　　注入轿箱资产：财务指标向好，盈利能力提升

　　公司定向增发注入轿箱资产后，关联交易大幅减少31.8%，负债率从中报的89.4%降低到77.9％。存货周转率和应收账款周转率得到显著提升。同时第三季度母公司销售毛利率提高到9.06%，合并报表综合毛利率达到10.26%，显示出轿箱资产的优质性，我们预计轿箱资产全年能实现利润3亿元，同比增长74%。

　　调高盈利预测，维持买入评级

　　我们上调06－08年的EPS分别为0.85元，1.40元和1.70元。我们调高业绩预测的理由按重要性排序分别为：1、受益国家十一五规划，重卡行业未来两年的增长超过预期（06年已经超出预期）；2、重卡专用化趋势加强，公司近40%的销量来自专用车，而且部分自卸车更新周期很短，利于产品销售；3、注入资产后，畸形的财务结构得到改善，盈利能力有所提升,同时，2007年开始，全年合并轿箱资产报表，而2006年仅是下半年合并报表；4、出口预期稳定，市场培育逐见成效。

　　对于快速增长的商用车领先企业，我们认为至少应给予15倍以上的估值，相对于07年1.40元的业绩，我们第一目标价为20元，相对当前价位有43%的涨幅空间。

　　我们持续推荐商用车品种，在竞争、需求都相对稳定的局面下，商用车是长期战略性持有品种。国内市场稳定＋国际市场扩张＝价值重估。其中，我们更看好近期的重卡品种，相对于大中客车未来两年平稳增长的局面，重卡则受到宏观需求影响而带来国内市场的快速增长。对于重汽集团红筹股上市从而使A股边缘化的疑虑，我们认为不必过于担心，毕竟重汽集团的主要优质资产都已经在A股，形式类似与长安汽车。

　　

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收盘：道指跌0.2% 纳指跌0.3%

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http://finance.sina.com.cn 2006年12月07日 07:20 新浪财经

　　【MarketWatch纽约12月6日讯】美国股市在近期上涨后周三暂停上升步伐。因管理层出现变动，雅虎成为市场焦点。由于默克制药的预报过于平淡，该股受到压力。

　　Weeden & Co.首席市场分析师史蒂夫-高曼(Steve Goldman)表示，“股市已有可观的涨幅，也创下了新高，因此市场今天可能需要停下来喘口气。”




   



　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了22.35点，至12309.25点，跌幅为0.2%。

　　道指成份股默克制药(MRK)下跌了0.8%。这一制药商重申2006年盈余将保持不变，2007年盈余将温和成长。

　　标准普尔500指数下跌了1.86点，至1412.90点，跌幅为0.1%；纳斯达克综合指数下跌了6.52点，至2445.86点，跌幅为0.3%。

　　雅虎(YHOO)下跌了2.1%。这一互联网门户网站周二收盘后宣布了运营长Dan Rosensweig以及媒体集团主管与内容总监Lloyd Braun的辞职。

　　投资者近期对这一总部位于加州Sunnyvale公司过去两年来的走向感到担忧，在这一期间雅虎越来越落后于Google Inc.(GOOD)。

　　银行类股也受到压力。汇丰银行(HBC)表示，因放贷量下降，营收成长有所减缓。该银行还表示美国坏帐有所增加。该股下跌了0.7%。

　　纽约证交所成交量为15亿股，纳斯达克市场成交量为19亿股。

　　纽约证交所上涨股以15比19落后于下跌股，纳斯达克市场上涨股以13比16落后于下跌股。

　　银行、软件与房地产类股跌幅靠前，多媒体网络、券商与石油类股有所上涨。

　　周二，因新经济数据显示服务业呈现成长以及通货膨胀低于预期，减轻了投资者对美国经济硬着陆的担忧，美股强劲攀升。

　　Hinsdale Associates投资部经理保罗-诺尔特(Paul Nolte)表示，从总体来看，“近期的经济报告不及预期”，美元与国债市场也“预示着美国经济的成长将大为放缓”，但股市市场并没有注意到这一点。

　　诺尔特表示，“但股市很有可能会在年底前保持强势并在明年初筑顶。”

　　他表示，与此同时，私有股票交易以及购并向令市场人士兴奋并改善市场流动性以及减少股票市场流通股数量。

　　市场对ADP数据反应冷淡。ADP数据主要衡量私有部门的就业形势。报告显示上个月共新增15万8000个就业机会，增加人数达到自六月份以来的最高水平。

　　如果再加上不包括在ADP数据中的新增的1万5000个政府部门的职务，预示着十一月份非农支薪人数大约会增加17万人。

　　市场在迫切等待将于周五出台的月度失业率报告。MarketWatch调查的经济学家平均预期上个月新增就业人数为11万人。但ADP的这份报告显示出这一预期过于保守。

　　MarketWatch的调查预估上月失业率将从4.4%上升至4.5%。

　　预期十一月份工资通货膨胀率将从十月份的0.4%下降至0.3%，这将给市场带来惊喜，因此通货膨胀的下降将会减轻美联储加息的压力。

　　其它市场

　　在ADP报告出台后，美元对其它主要货币汇率上涨。当前美元对欧元汇率上涨了0.2%，对日元汇率上涨了0.2%。

　　ADP报告打击了国债市场。因为劳工市场的活跃将增强美联储保持紧缩货币政策的压力。

　　十年期国债价格下跌了9/32点，至101 4/32点，殖利率为4.482%，高于周二收盘的4.442%。

　　因上周库存数据利好，原油期货有所上涨。一月份原油合约上涨了24美分，至每桶62.19美元。

　　美元的上涨使黄金期货受到压力。二月份交割的黄金合约下跌了12美元，收盘每盎斯635.90美元。

　　异动个股

　　Barnes & Noble Inc. (BKS)上涨了5.0%。瑞士信贷将该股评级从“落后大市”调升至“优于大市”，该券商认为该公司最有可能成为购并的目标。

　　Blockbuster Inc.(BBI)下跌了0.9%。花旗集团将该股评级从“买进”调降至“持有”。

　　Novell (NOVL)下跌了5.4%。该公司在周二收盘后发布的2007年营收预报不符合市场预期。

2000airex

：）））咳嗽一声，都吓自己一跳

股市潜规则

新基金发行最快纪录可能刷新  
发布时间： 2006-12-07 08:35 字体：     



　　本报记者 王军 北京报道　　

　　嘉实基金管理公司今日发布公告称，嘉实策略增长将提前结束募集，该基金募集截止日由原定的2006年12月21日提前至12月7日，即唯一募集日为12月7日。这创下了新基金发行的最快纪录。

　　公告称，鉴于目前广大投资者对正在发售的嘉实策略增长基金反响热烈，经与基金托管人中国工商银行和各代销机构协商，并请示中国证监会同意，决定将提前结束募集。

　　事实上，近两个月来，基金发行热度持续升温。特别是有较为出色的业绩、有较强的实力或有一定美誉度的基金公司，所发基金受到投资者的热烈追捧，南方、华夏、工银瑞信所发新基金都超过百亿，泰达荷银、交银施罗德也有不错的斩获。

　　与此同时，新基金发行时间也在不断刷新最短纪录。11月中旬，南方绩优成长两个工作日（不含双休日）发行124亿份；11月下旬，华夏优势增长两天发行141亿份；12月2日，工银瑞信稳健成长也是两天结束发行，募集122亿份；此次，嘉实策略增长再次打破纪录，业内人士预期，该基金最终规模将轻松过百亿。

　　近期大盘始终跌不下去，分析人士认为这和新基金源源不断地入市有很大的关系。值得注意的是，10月以来新发规模较大的基金，其定位多数在成长型，如南方绩优成长、华夏优势增长、工银瑞信稳健成长、嘉实策略增长、交银施罗德成长等。有基金业内人士分析，这有可能导致优质筹码稀缺，若不加快优质企业IPO的步伐，以平衡增量资金涌入的迅猛势头，市场未来有可能趋于泡沫化。（中证网）

股市潜规则

新华社：正确认识股市现状 理性把握股市发展
　　
最近以来，沪深股市在指数的表现上呈现出扶摇直上的态势，特别是沪综指突破２０００点以后的持续上行，使人们对股市的高歌猛进充满期待。与此同时，对于股市是否“过热”，指数是否“虚高”等话题的议论和担心也渐渐多了起来。在这样的背景下，正确认识中国股市的现状，理性把握中国股市的发展显得尤为必要。
　　世界经验表明，没有任何一个国家的经济增长可以稳定在一个固定的速度之上，而是能快就快，该慢则慢。作为宏观经济的风向标，股市的运行显然不会违背这一规律。
　  在多种因素的作用下，股市的起伏波动是必然现象。世界上任何一个国家的股市都是在动态平衡中发展，只有振幅的高低不同，而绝不会只涨不跌，只跌不涨。
　　但是，相对年轻的中国股市而言，在市场深处存在的矛盾和问题不可能在指数的一夜暴涨下完全消失。
　　随着股权分置改革的接近尾声，困扰市场发展的制度性障碍正在逐步得到消除，但是，非流通股对于二级市场的实质性压力却尚未开始体现，这些压力的真正到来之时才是对中国股市发展的真正考验。
　　随着市场基础制度建设的完善以及政府对其战略地位认识的提高，投资者的乐观情绪在市场上弥漫，但是，相对于一个成熟的、健康的市场而言，中国的股市还有很远的路要走。特别是上市公司的整体业绩和赢利能力并没有得到根本性改观，有的还呈现出持续下降的趋势。
　　经济发展具有一定的惯性，国家政策和其它因素的影响总要有一个贯彻和作用的过程，其运行的趋势不会一下子得到改变。股指飞涨之间透出的数字变化，映衬出中国资本市场发展的活力，但并不能必然地说明资本市场的内在质量已取得了根本性提升。
　　股指上涨的背后蕴藏着中国股市在价值估值体系上发生的变化。今年以来，随着工商银行、中国银行等一批对宏观经济发展具有较强代表意义的企业在国内上市，股票指数在权重上也发生了根本性变化，这些“庞然大物”的入市，成为左右股指的决定性力量，它们每涨跌一分钱，就会影响到股指上下浮动几个点。在这样的背景下，股指的上涨显然不能等同于股市行情的上涨，因为这些“龙头”企业的业绩并不能代表其它上市公司的业绩，投资者对这些“龙头”企业前景的看好并不能代表对所有上市公司前景的看好。
　　随着规模的发展壮大，中国股市的抗风险能力也相应增强，沪深股市的总市值已突破７万亿元人民币，仅今年以来的市场融资总额就超过了２０００亿元。股指期货即将诞生，意味着中国的股市将进入一个新的发展阶段，但同时也会为监管层和市场带来新的考验。在一个操纵和投机得不到有力遏制的市场里，对于一些机构来说，让股指疯涨到多少点都不是没有可能的。
　　当前的中国资本市场正处在一个重要的发展转折期，有关部门正在按照“标本兼治、内外并重、远近结合”的思路，不断深化改革，强化监管，加强市场基础性建设，着力解决影响市场长期发展的结构性和机制性问题，推进资本市场的改革开放和稳定发展，这是中国股市的希望所在。作为一个成熟的管理者，对股市发展运行的把握不能只看一时一处的涨跌而得意忘形或惊慌失措，那样势必导致矫枉过正的局面，只有放眼长远，胸怀全局，才能做出准确的判断。
只要存在市场竞争，就会有优胜劣汰。市场经济条件下，企业根据市场发展和竞争的需要进行投资，必须承担投资风险；只要股市开门交易，就会发生股指涨跌。投资者根据对公司发展前景和效益风险的评估，决定购买哪一家公司的股票，同样也需要自担风险。从这个意义上看，股指的涨涨跌跌倒在其次，能否以清醒冷静头脑和科学理性的心态参与市场，对投资者来说才是最大的考验。

留平头

在我所了解的范围里,只有中集做长线才最放心.没办法,抱定你了

留平头

一不小心,今天的筹码被抢光了

2000airex

剔除了有阻碍收购的部分，明天公告，怪不得中集也疯狂一把。不过看起来还是B股的投资者成熟，没看到他们东倒西歪的，国内基金是得好好学习

oldfats

原帖由 2000airex 于 2006-12-7 15:11 发表
剔除了有阻碍收购的部分，明天公告，怪不得中集也疯狂一把。不过看起来还是B股的投资者成熟，没看到他们东倒西歪的，国内基金是得好好学习

没错，明天出公告！

ps：应该还有别的公告，以后

39的梦想

股票代码：000039、200039 股票简称：中集集团、中集B 公告编号：[CIMC]2006—041
中国国际海运集装箱集团股份有限公司
董事会2006 年度第二十次会议决议公告
本公司及其董事保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏。
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称“本公司”）第四届董
事会于2006 年11 月30 日以通信方式召开2006 年度第二十次会议。公司现有董
事八人，参加表决董事八人，公司监事列席会议。会议的召开符合《公司法》、
公司《章程》和《董事会议事规则》的有关规定。全体董事表决通过以下事项：
1、董事会决定废止于2005 年8 月15 日达成的关于收购Burg Industries B.V.
的决议。董事会重新讨论了有关收购Burg Industries B.V.的议案，认为收购将标
准罐箱业务剥离后的Burg Industries B.V.100%股权仍然符合本公司长远发展战
略，能进一步提升产品与技术方面的核心竞争力，可以为股东创造更高的价值回
报。
2、同意由本公司下属的全资子公司——CIMC Tank Equipment Investment
Holdings Company Limited（中集罐式储运装备投资控股有限公司）通过在比利
时新设全资子公司与Burg Industries B.V.现股东之一Mr. Peter van der Burg 共同
出资6,000 万欧元成立公司（以下简称“新公司”），新公司注册地在荷兰。中集
罐式储运装备投资控股有限公司在新公司占80%的股份，出资4,800 万欧元。Peter
在新公司占20%股权，出资1,200 万欧元。
3、同意由新公司收购Burg Industries B.V.100%的股权，并同意Burg Industries
B.V. 100%股权的收购价格为1.08 亿欧元。
4、同意收购后新公司董事会由5 名成员组成，4 名来自本公司，另1 名为股
东 Peter 先生。本公司董事总经理麦伯良先生担任董事长。经新公司董事会批准
后将委派 Peter 先生担任总裁。
5、同意授权麦伯良先生代表本公司签署成立新公司的所有法律文件。
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司
董事会
二零零六年十二月八日


股票代码：000039、200039 股票简称：中集集团、中集B 公告编号：[CIMC]2006—042
中国国际海运集装箱集团股份有限公司
关于收购博格工业有限公司进展的公告
本公司及其董事保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏。
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下称“本公司”）曾于2006
年2 月7 日披露了本公司与荷兰博格工业公司（Burg Industries B.V.，以下称“博
格”）签订的一项协议，本公司将间接购并博格之75%的权益。有关进展情况已
进行如下披露：《中集集团关于收购一家欧洲公司的公告》（2006 年2 月7 日《证
券时报》、香港《大公报》，公告编号：[CIMC]2006—001）、《中集集团公告》（2006
年3 月15 日《证券时报》、香港《大公报》，公告编号：[CIMC]2006—004）《中
集集团关于收购一家欧洲公司进展的公告》（2006 年4 月25 日《证券时报》、香
港《大公报》，公告编号：[CIMC]2006—016）。并于2006 年7 月20 日决定终止
上述交易。（《中集集团公告》2006 年7 月21 日《证券时报》、香港《大公报》，
公告编号：[CIMC]2006—030）。
此后，本公司与博格的受益股东Mr. Cees van der Burg 和Mr. Peter van der
Burg 经过重新谈判，于2006 年11 月16 日就收购博格签署条款清单（Term Sheet）。
我们认为本交易完全符合欧盟及相关国家之法律、法规的规定。
一、交易概述
（一）本公司将与博格之受益股东——Mr. Peter van der Burg 合资成立一家
新公司（Newco）。Newco 注册资本为6,000 万欧元，其中Mr. Peter van der Burg
出资1,200 万欧元，占20%股权；本公司出资4,800 万欧元，占80%股权。
Newco 以1.08 亿欧元的价格收购博格之100%权益。
本公司将拥有Newco 之80%的权益并成为Newco 的控股股东。Newco 将通
过注入资本以及相应的融资安排来支付整体收购价款，从而使博格的道路运输车
辆和静态储罐资产及经营业务转入Newco。
协议各方应尽各自最大的努力于2007 年2 月15 日或者之前完成交易。交易
完成最晚时间不得超过2007 年3 月31 日。
上述交易已经本公司董事会批准。
（二）完成上述交易需具备的先决条件包括：获得中华人民共和国与荷兰、
德国等有关政府部门的批准。
本公司将根据上述批准程序的进展情况，继续履行信息义务。

2000airex

岁月蓝蓝

谢谢，贵在坚持

meng-h

meng-h

问一个问题: 为什么此次交易不需要欧盟批准，却要德国批准？当然德国和中国的关系是众所周知，过关的可能性是很大的。