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影响早间股价重要公告汇总（12月17日）



农业银行(行情 消息 资金)汇金公司增持计划实施完毕累计增持公司约1.79亿股

中国银行(行情 消息 资金)汇金公司增持计划实施完毕累计增持公司A股约1.13亿股

建设银行(行情 消息 资金)汇金公司增持计划实施完毕增持公司A股约1.03亿股

工商银行(行情 消息 资金)汇金公司增持计划实施完毕累计增持公司约1.75亿股

中国铁建(行情 消息 资金)近日中标9项重大工程总金额约491亿元

金证股份(行情 消息 资金)证监会决定不对公司进行行政处罚

浩物股份(行情 消息 资金)非公开发行不超1.28亿股新股获证监会核准

东方电气(行情 消息 资金)40亿元A股可转换公司债申请获国资委原则同意

*ST太光资产重组和申请豁免要约收购获证监会核准

永太科技(行情 消息 资金)拟定增募资不超6.12亿12月17日复牌

喜临门(行情 消息 资金)与迪士尼及艾影公司分别签署合作许可协议

鸿路钢构(行情 消息 资金)签订两重大合同总额约2.85亿元

长征电气(行情 消息 资金)与华映投资各出资6000万发起设立小贷公司

北新路桥(行情 消息 资金)中标关联方8.82亿元工程项目

中煤能源(行情 消息 资金)11月煤炭销量1507万吨同比增1.6%

同洲电子(行情 消息 资金)与优酷土豆签订战略合作协议

中国神华(行情 消息 资金)福建神华罗源湾电厂新建工程项目获国家发改委核准

汤臣倍健(行情 消息 资金)预计2013年净利润比上年同期增长40%-60%

华仪电气(行情 消息 资金)拟与子公司华仪科技共同出资1亿元设立环保科技公司

上海机场(行情 消息 资金)11月飞机起降30922架次同比增长7.21%

中化岩土(行情 消息 资金)正在筹划重大资产重组事项

腾达建设(行情 消息 资金)中标约3.67亿元项目工程大单

亚夏汽车(行情 消息 资金)约1183.31万元收购苏州博凯100%股权

鲁西化工(行情 消息 资金)拟开展不超2亿元商品期货套期保值业务

三特索道(行情 消息 资金)8900万投资咸丰坪坝营生态旅游区三期项目

北京科锐(行情 消息 资金)中标1.65亿国家电网项目

曙光股份(行情 消息 资金)与辽宁省交通厅运输管理局签订战略合作协议

海欣食品拟不超1亿元收购嘉兴松村食品100%股权

佳士科技(行情 消息 资金)拟出资8000万设立机器人业务全资子公司

天茂集团(行情 消息 资金)拟621.56万元认购国华人寿497.25万股

重庆啤酒(行情 消息 资金)四位高管辞去公司董事及监事职务

东方海洋(行情 消息 资金)选举车轼为公司董事长

京东方A5.94亿股限售股12月18日解禁

光正集团1.64亿股限售股12月19日解禁占总股本32.51%

松芝股份(行情 消息 资金)控股股东陈福成近期减持公司约637.81万股流通股

S舜元控股股东正筹划公司股改

新海宜控股股东承诺以自有资金全额认购配股股票

*ST锌业管理人公开竞价处置资本公积金转增及股东让渡股票

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国际市场收盘情况1分钟速览（12月17日）：周一全球主要股指多数走高



●周一全球主要股指多数走高道指涨0.82%

●周一美国三大股指全线走高道指涨0.82%

●周一ICE农产品表现不一期棉涨0.2%

●周一芝加哥农产品期货多数收低玉米跌3.09%

●周一纽约原油涨0.91%报97.48美元

●周一伦敦基本金属多数收高伦铜涨0.48%

●周一美元兑主要货币汇率涨跌互现

●周一纽约期金涨0.8%至1244.40美元/盎司

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香港主要媒体财经要闻（12月17日）：周小川：三方面推金改



————文汇报————

【A股IPO料达2000亿人币】内地A股IPO在停滞一年多后，明年1月有望重启。安永预计，明年A股IPO总筹资规模约2,000亿元（人民币，下同）；首批50家公司融资额或会超过400亿元，其中包括两家大盘新股：陕西煤业及中国邮政速递物流。安永中国审计服务合伙人汤哲辉指出，目前中国证监会在审的700多家拟上市企业，融资总额估计在5,000亿元左右，若全部在明年发行完毕，对市场冲击相当大。

【汇金半年18亿回购四大行】今年中，内地银行间出现俗称「钱荒」的流动性紧绌情况，内银股价出现较大波动。自6月13日开始，中央汇金公司出手，于二级市场增持工商银行(行情 消息 资金)、农业银行(行情 消息 资金)、建设银行(行情 消息 资金)和中国银行(行情 消息 资金)的A股股份。至12月12日的6月个月内，汇金公司在市场合共斥资约18.73亿元(人民币)增持股份。

————大公报————

【周小川：三方面推金改】中国央行行长周小川日前谈及金融改革时表示，须在三个范畴进行改革，包括金融业准入开放、资金要素价格市场化，以及强调企业和个人的市场主体作用。他表示，中国目前资金总需求相对偏大，发展积极性很强，在这种情况下，资金价格均衡点偏高，是中国经济的特点。

【112企涉150亿虚假转口贸易】国家外汇管理局日前公布，今年开展的“打击虚假转口贸易专项行动”，截至今年十一月底已查验虚假转口贸易单证1076份，涉及企业112家，涉嫌违规金额超过25亿美元（约合人民币150亿元）。其中，41家企业已进入行政处罚程序，12家涉嫌犯罪的企业已移送公安机关。

————香港经济日报————

【港新晋中层薪酬增长跑输通胀】香港中层经理及专业雇员过去10年的薪金增长跑输通胀，表面上每年平均薪金增长2.7%至4.1%，但扣除通胀后，新晋中层实质薪金呈现负数。

【居屋公屋绿表成交急挫3成】白居二出笼至今满半年，绿表交投每况愈下。房委会最新公布，12月份首半个月仅录18宗绿表居屋及公屋买卖，业界预期，第二批白居二纵然将投入市场，亦难起刺激作用。

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12月17日科技要闻盘点：爱奇艺CEO龚宇奔赴美国启动上市计划



【经济学家谈互联网金融：国家应该“监而不管”】到2013年底，以百度(BIDU.O)、阿里巴巴、腾讯为代表的互联网巨头、不计其数的创业公司、以及传统的银行机构，纷纷加入这场大潮。对此，国务院发展研究中心金融所所长张承惠认为，在现阶段，对一些享有国家信用的正规的金融机构所从事的一些互联网金融活动，应该予以规范，予以监管的，但也需要取消一些不必要的监管，而不是要像管正规金融机构那样去管理。

【苹果供应商将采用面部识别排除童工】据科技博客appleinsider报道，因为15岁的员工在苹果的供应商和硕联合公司上海工厂死亡，所以这家公司表示，将采用先进的面部识别技术确保工人的年龄符合法律规定。

【Windows Phone 8.1将推出消息中心和语音助手】据科技博客theverge报道，微软(MSFT.O)正在准备发布的Windows Phone 8.1更新有两个值得关注的新功能：消息中心和类似Siri的个人助理。据熟悉微软计划的人士透露，该公司计划在2014年4月召开的开发者大会上公布其详细功能。

【谷歌(GOOG.O)在英国被诉侵犯用户隐私】谷歌在英国卷入一起法律诉讼，该国三名互联网用户起诉它涉嫌侵犯他们的隐私，该起诉讼意义重大，因为它涉及公众日益担忧的网络隐私和个人数据使用问题。据称，谷歌能够获取的信息包括他们访问过的网站，能够追踪他们的浏览习惯，收集用户兴趣爱好、购物习惯、社会地位、政治和宗教信仰、健康和财务方面的信息。

【华为终端独立荣耀品牌】日前华为终端公司宣布，将原手机产品荣耀品牌进行独立运营，同时发布了两款荣耀品牌的新品手机，其中包括采用八核处理器的荣耀3X。华为终端公司董事长余承东介绍，荣耀独立后，将重新定位，新荣耀作为华为子品牌，重点为移动互联网消费者提供产品，新荣耀主打性价比和互联网营销，华为电商将成为荣耀产品的主要销售渠道。

【传锤子科技融资7000万人民币估值4亿7千万】据36氪报道，锤子科技获得由紫辉创投领投的总计7000万人民币A轮投资，其中紫辉创投投资4000万，另外3000万来自其他投资方。数月前罗永浩曾透露，锤子科技完成A轮融资，估值为4亿7000万人民币，但并未对外公布更多的投资细节。

【爱奇艺CEO龚宇奔赴美国启动上市计划】爱奇艺CEO龚宇上周奔赴美国了解和调查美国资本市场，就爱奇艺PPS上市事宜与投行进行了初步接洽，明年将正式启动上市进程。

【微软可穿戴计算及必应开发负责人投奔谷歌】最近微软一名负责必应搜索、可穿戴计算的技术高人，辞职投奔谷歌。此人名叫阿卡斯，他在微软负责的开发领域包括增强现实、地图、可穿戴计算以及自然人机界面。《纽约时报》引述知情人士称，在加盟谷歌之后，阿卡斯将参加机器学习项目。

【搜房网(SFUN.N)第三方购房贷款平台上线】12月16日，搜房网今日正式发布“搜房金融服务平台”。主要提供房地产类的第三方互联网金融产品，满足用户在买房、卖房、租房及家居装修等过程中的资金需求。目前，其业务范围仅限北京、上海两地。

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每日汇市早报(12月17日)：欧元区12月Markit综合PMI初值上升



——————————————————汇市回顾——————————————————

◆ 周一美元兑主要货币汇率涨跌互现

周一（12月16日），美元兑主要货币汇率涨跌互现。此前公布的美国制造业数据好坏不一，市场等待美联储本周公布政策声明。

截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3760美元，高于前一交易日的1.3737美元；1英镑兑换1.6295美元，低于前一交易日的1.6296美元；1澳元兑换0.8943美元，低于前一交易日的0.8960美元；1美元兑换103.01日元，低于前一交易日的103.145日元；1美元兑换1.0594加元，高于前一交易日的1.0581加元。

——————————————————相关市场——————————————————

◆ 周一纽约期金涨0.8%至1244.40美元/盎司

周一（12月16日），纽约黄金期货价格涨0.8%，连续第二个交易日收涨。因油价上扬和美元走软，促使投资者在美联储本周政策会议前调整仓位，回补空头头寸。此外，欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）的鸽派言论也对金价构成提振。

◆ 周一纽约原油涨0.91%报97.48美元

周一（12月16日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.88美元，报收于每桶97.48美元，涨幅为0.91%。因利比亚抗议活动让市场担心该国的原油产出和出口前景，投资者在美联储货币政策前较为谨慎，因美联储大规模非常规货币政策一直给能源需求带来非常大的支撑。

◆ 周一美国三大股指全线走高道指涨0.82%

周一（12月16日），美国三大股指全线收高，标普500指数结束了此前连续四个交易日下跌的趋势，道指上涨约130点，创12月6日以来最大单日涨幅。此前公布的多项经济数据较为强劲，提振了投资者对股市的信心。

——————————————————数据回顾——————————————————

【欧元区10月未季调贸易顺差扩大至172亿欧元】欧元区10月未季调贸易顺差扩大至172亿欧元，前值由131亿欧元修正为109亿欧元，上年同期为96亿欧元，得益于出口温和上升且进口下滑，这表明欧元区的竞争力日益提升，但内部需求依然疲软。

【欧元区12月Markit综合PMI初值上升】欧元区12月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值升至52.1，为2011年年中以来第二高，好于预期的51.9，11月终值为51.7。

【德国12月综合PMI初值微跌至55.2】德国12月综合采购经理人指数(PMI)初值略微下降至55.2，仍为连续第八个月处于荣枯分水岭50上方，11月终值为55.4。

【美国12月Markit制造业PMI初值跌至54.4预期55】数据编撰机构Markit公布的调查结果显示，美国12月制造业采购经理人指数（PMI）初值小幅走低，不及预期与前值，表明制造业扩张势头有所放缓。具体数据显示，美国12月Markit制造业PMI初值54.4，预期55.0，前值54.7。

【美国第三季度非农业生产力终值为增长3%】美国第三季度非农业生产力终值为增长3%，三季度非农业生产力初值为增长1.9%。

【美国12月纽约联储制造业指数不及预期】美国12月纽约联储制造业指数0.98，预期4.75，前值-2.21。

【12月汇丰中国制造业PMI预览值为50.5创三个月低点】12月16日，汇丰与英国研究公司Markit Group联合公布的数据显示，中国12月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至50.5，为今年9月以来（三个月）的低位。数据显示，中国12月汇丰制造业PMI预览值为50.5，为三个月低位，前值50.8；分项数据显示，中国12月汇丰制造业新订单指数初值微升至51.8，为九个月来高点。上月终值为51.7。

【中国11月银行结售汇顺差366亿美元创8个月来新高】国家外汇管理局12月16日公布的数据显示，11月银行结售汇顺差366亿美元，创下8个月以来的最高值。这一定程度显示，外汇资金流入压力加大的趋势持续。

【日本第四季度短观大型制造和非制造业指数均创6年新高】日本央行（BOJ）周一（12月16日）发布的短观调查显示，日本企业信心连续第四个季度改善。这样的调查结果符合日本央行的看法，即经济正温和复苏，使其可以在未来数月推迟扩大刺激政策。数据显示，日本第四季度大型制造业景气判断指数较9月上升4点，至+16，市场一致预期为+15；明年第一季度大型制造业景气判断指数预期值为+14，略逊于市场预期的+17。第四季度大型非制造业景气判断指数为+20；明年第一季度大型非制造业景气判断指数料为+17。第四季度大型制造业和非制造业指数升至六年最高。

——————————————————重要资讯——————————————————

【德拉吉：退出宽松政策为时过早利率将长期维持在低位】欧洲央行（ ECB）行长德拉吉（ Mario Draghi）周一（ 12月 16日）在欧洲议会发表证词时表示，只要有需要，欧洲央行就会维持宽松货币政策，预计欧洲央行指标利率将在较长时间内保持在目前或更低水平。

【德国央行月度报告：未来数月该国经济或将强势扩张】周一 (12月 16日 )，德国央行 (Bundesbank)发布月度报告称，预期未来几个月该国经济将强势扩张，得益于汽车等制造业反弹以及消费者与企业信心好转。不过该央行也表示，担心计划征收的金融交易税可能损及银行房贷。

【德国央行月度报告：未来数月该国经济或将强势扩张】周一 (12月 16日 )，德国央行 (Bundesbank)发布月度报告称，预期未来几个月该国经济将强势扩张，得益于汽车等制造业反弹以及消费者与企业信心好转。不过该央行也表示，担心计划征收的金融交易税可能损及银行房贷。

【德国财长：劳滕施莱格是接替阿斯穆森理想人选】周一 (12月 16日 )，德国财长朔伊布勒 (Wolfgang Schauble)表示，德国央行 (Bundesbank)副行长劳滕施莱格 (Sabine Lautenschlaeger)是接替欧洲央行 (ECB)执委阿斯穆森 (Joerg Asmussen)的理想人选。

【葡萄牙财长：新援助改革评估已获批准预计 2014年将退出援助计划】葡萄牙财长阿尔布克尔克（ Maria Luis Albuquerque）周一（ 12月 16日）表示，国际债权人已批准了该国新一轮援助改革评估，认为葡萄牙政府已经实现其阶段性改革目标，并有望实现最终的改革目标。

【美参议院高级助理：参议院或在周四确认耶伦美联储主席提名】美国国会参议院一名高级助理周一（ 12月 16日）表示，该院全体成员可能会在周四（ 12月 19日）投票确认耶伦（ Janet Yellen）的美联储（ FED）主席提名资格，之后不久，参议院就会因年假而休会。

【周小川：放开存款利率后存贷利差收窄幅度或低于预期】中国人民银行行长周小川日前表示，未来资金价格的平衡点由总供给、总需求决定。中国目前资金总需求偏大，资金价格的均衡点会偏高，这是中国经济的特点。放开存款利率后，存、贷款利率的上升不一定同步，最后利差究竟会增大还是会缩小仍有不确定性。利差可能会收窄，但收窄的幅度或许低于人们的预期。

【银监会修订金融租赁管理办法符合条件者可开展资产证券化】12月16日，银监会发布公告就《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，《意见稿》称，经银监会批准，符合条件的金融租赁公司可以开办下列部分或全部本外币升级业务：发行金融债券；在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务；资产证券化；银监会批准的其他业务。

【央行：将继续坚持稳中求进工作总基调实施好稳健货币政策】中央经济工作会议和中央城镇化工作会议圆满结束后，2013年12月16日上午，人民银行迅速召开行长办公会议，传达会议精神，学习习近平总书记、李克强总理在会议上的重要讲话，并对人民银行系统贯彻落实会议精神进行专题部署。

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A股盘前重要资讯（12月17日）



摘要：中国调整明年进出口关税平均优惠幅度达60%；央行将继续坚持稳中求进工作总基调实施好稳健货币政策；汇金第五轮增持计划收官累计增持四大行约5.7亿股A股；中国11月银行结售汇顺差366亿美元创8个月来新高；12月汇丰中国制造业PMI预览值为50.5创三个月低点。

【中国调整明年进出口关税平均优惠幅度达60%】中国财政部12月16日公布《2014年关税实施方案》，中国将于2014年1月1日起对进出口关税进行部分调整，760多种进口商品将享受低于最惠国税率的年度进口暂定税率，平均优惠幅度达60%。

【央行将继续坚持稳中求进工作总基调实施好稳健货币政策】中央经济工作会议和中央城镇化工作会议圆满结束后，2013年12月16日上午，人民银行迅速召开行长办公会议，传达会议精神，学习习近平总书记、李克强总理在会议上的重要讲话，并对人民银行系统贯彻落实会议精神进行专题部署。会议强调，人民银行各司局、部门要深刻领会并全面贯彻中央经济工作会议、中央城镇化工作会议以及党中央、国务院领导同志的重要讲话精神，把思想和认识统一到中央的判断和决策部署上来，并结合人民银行工作实际，认真落实会议的各项要求和主要任务。下一步，人民银行将继续坚持稳中求进的工作总基调，结合人民银行工作实际，认真贯彻十八届三中全会精神以及中央关于明年经济工作和城镇化工作的总体部署，加强和改善金融宏观调控，实施好稳健的货币政策，支持经济发展方式转变和经济结构调整，进一步推动金融改革，加快金融创新，维护金融稳定，加强风险排查和监管协调，牢牢守住不发生系统性和区域性金融风险的底线，加快经济提质增效升级，促进经济持续健康发展和社会和谐稳定。

【汇金第五轮增持计划收官累计增持四大行约5.7亿股A股】周一（12月16日）晚间，工商银行(行情 消息 资金)、农业银行(行情 消息 资金)、建设银行(行情 消息 资金)和中国银行(行情 消息 资金)分别发布公告称，截至2013年12月12日，中央汇金投资有限责任公司（简称“汇金公司”）本轮增持计划实施完毕。至此，汇金公司第五轮增持计划全面收官，累计增持四大行约5.7亿股A股。

【中国11月银行结售汇顺差366亿美元创8个月来新高】国家外汇管理局12月16日公布的数据显示，11月银行结售汇顺差366亿美元，创下8个月以来的最高值。这一定程度显示，外汇资金流入压力加大的趋势持续。

【12月汇丰中国制造业PMI预览值为50.5创三个月低点】12月16日，汇丰与英国研究公司Markit Group联合公布的数据显示，中国12月汇丰制造业PMI预览值为50.5，为三个月低位，前值50.8；分项数据显示，中国12月汇丰制造业新订单指数初值微升至51.8，为九个月来高点。上月终值为51.7。

【证监会就修改《非上市公众公司监督管理办法》公开征求意见】为了贯彻落实《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，12月16日中国证监会发布了《关于修改 <非上市公众公司监督管理办法>的决定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。

【披露新规或致IPO申报名单“冻结”两月】12月13日，证监会发行监管部和创业板发行监管部联合发布《关于首次公开发行股票预先披露等问题的通知》。通知指出，尚未通过发审会的在审企业和新准备申报的企业均需以2013年12月31日为审计基准日更新或申报材料后，才能预披露，随后进入后续审核程序。这或许意味着证监会每周更新的IPO申报企业基本信息表将迎来两到三个月的“冰封期”。

【安永料明年A股IPO集资额达2000亿元】12月16日，安永发布的全球ipo趋势调硏报告显示，预期明年A股IPO总筹资规模达2000亿元人民币左右，首批50家公司融资额或超过400亿元。

【新三板年底前面向全国接受企业挂牌申请】12月16日，全国中小企业股份转让系统负责人表示，近期全国股份转让系统深入贯彻《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，储备企业已基本覆盖全国。涉及制度、规则和工作程序的衔接准备，配套的制度规则将在年内发布，年底前面向全国接受企业挂牌申请。

【上交所：帮助推进军工企业股份制改造和IPO】上海证券交易所日前与国家国防科技工业局联合举办“2013年军工企业改制上市培训会议”，上交所相关负责人表示，资本市场是各军工企业发展壮大的重要支撑。目前军工集团的证券化率水平在30%左右，上交所将帮助推进军工企业股份制改造和IPO进程，帮助军工企业利用重组、并购、股权和债权再融资等工具多渠道融资和资源整合，实现跨越式发展。

【中国铁建(行情 消息 资金)中标9项重大工程总金额约491亿元】中国铁建(行情 消息 资金)12月16日晚间发布公告称，公司近日中标9项重大工程，工程中标价合计约为人民币490.7635亿元，约占公司中国会计准则下2012年营业收入的10.13%。

【金证股份(行情 消息 资金)：证监会决定不对公司进行行政处罚】金证股份(行情 消息 资金)12月16日晚间发布公告称，公司收到中国证券监督管理委员会《结案通知书》，依据有关规定，中国证券监督管理委员会决定不对公司进行行政处罚，本案做结案处理。

【市场回顾】周一A股下挫1.60%行业板块普跌。周一沪深两市净流出资金118.03亿元。周一A股共有40只股票发生54笔大宗交易总成交额约为11.41亿元。周一全球主要股指多数走高道指涨0.82%。

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券商12月16日策略研究观点汇总



摘要：银河证券：预计2014年经济增速在7-7.5%左右；国泰君安：经济工作会议释放信号好于市场预期；安信证券程定华：新三板扩容后总体市值约为4千亿。

【银河证券：预计2014年经济增速在7-7.5%左右】2014年经济工作总基调仍是稳中求进。预计2014年经济增速在7-7.5%左右，货币政策仍以稳为主，改革将分类稳步推进。中央经济工作会议强调转型，城镇化工作会议明确了规划连续性的法律地位，跨年度主题性行情沿着三中全会脉络演绎。中央城镇化会议将逐渐引导大城市优质资源向中小城市流动，平衡资源分布，具体规划或明年出台，利好地产板块，建议关注主题性投资机会，看好华夏幸福(行情 消息 资金)、招商地产、金地集团(行情 消息 资金)等。整个石化周期底部已确立，从10月份开始需求有明显改善，量价齐升，14年相对于13年会有明显改善，但很难进入猛烈的上涨周期。

【国泰君安：经济工作会议释放信号好于市场预期】国泰君安12月15日发布《经济确定性或增强改革落实才是重点》的报告称，总量确定性增强，12日经济工作会议释放信号好于市场预期，上周PPI、发电涨幅也好于此前预期，验证经济稳定性上升；维持2014年GDP增速降至7.5%判断，但确定性上升。未来通胀低于预期概率上升，因而货币政策紧缩压力下降。

【中信证券(行情 消息 资金)：关注经济工作会议舆情催化结构性行情】中央经济工作会议突出结构调整，强化风险防控。关注会议舆情催化的结构性行情，包括重点工作推行中的板块机会和改革主线。粮食安全概念的市场热度会提升，保障房建设推进可能会加速，环境治理与生态保护的政策力度加大更明确。会议提高了改革推进期的政策执行可信度，短期看点可能在于地方改革试点、及已有明确表述的中央部委推进改革，如国企改革、新型城镇化、对外开放等。另外，还可以关注结构调整发力的情况下传统产业因产能去化和技术升级带来的机会。

【瑞银证券：2014年改革主题投资主导市场趋势】中央经济工作会议与城镇化工作会议的闭幕，明确了2014年继续坚持“稳中求进”的总基调以及重点工作，积极的财政政策与稳健的货币政策组合给市场吃了一颗“定心丸”，政策不确定性暂时消除，利于投资者情绪的稳定，风险偏好有望再度强化。

【招商证券(行情 消息 资金)：A股市场仍难有系统性上涨机会】随着中央经济工作会议的闭幕，“稳增长、调结构、促改革”三者的关系得到进一步阐明，在兼顾“改革创新”的同时，明年的经济运行必须维持在7%-7.5%的合理区间内，由此，经济运行的不确定性消除。在明年二季度之前，伴随着各项改革政策的推出与落实，风险偏好有望再次回升。经济增长窄幅波动，利率水平整体抬升的背景下，A股市场仍难有系统性上涨机会；大盘随着风险偏好的摆动维持箱体震荡的概率较大，结构性机会和主题投资仍是行情主体。预计强周期股难有表现机会；相较而言，小盘股和成长股仍将表现有相对收益，但短期需静待IPO开闸冲击影响消退后择机布置。

【中金公司：明年宏观经济政策边际上存在趋紧压力】增长目标7.5%不变，力争结构优化。预计2014年政府仍将把GDP年度增长目标设定在7.5%左右。但其内涵将有所变化，增长目标的刚性可能没有过去强。

【民生证券：短期经济稳中趋缓】短期经济稳中趋缓。11月工业增加值增长10.0%，增速分别比上月回落0.3个百分点。此前判断的8月份工业增加值增速是近期高点，基本上得到印证。金融体系流动性持续偏紧对投资的影响逐渐显现。1-11月固定资产投资增长19.9%，创2002年12月份以来的新低。

【长江证券(行情 消息 资金)：后市大盘指数机会不大】上周市场利空消息较多，大盘同时位于箱型顶部，随着大盘股不再尽力护盘，指数也由连续的小阴线向下突破，周线指数收出了中阴线。在板块表现上，券商股和银行保险跌幅比较明显，而指数的下行释放了做空的部分能量后，小盘股反而出现活跃，一些高公积金、业绩有明显增长且多年未高送转的小盘股反复走强，市场呈现权重股偏弱、小盘股偏强的格局。

【中原证券：预计近期沪指继续围绕2200点震荡整理可能性较大】预计近期上证综指继续围绕2200点震荡整理的可能性较大，创业板指数在半年线附近蓄势整固的可能性较大。

【国元证券(行情 消息 资金)：短期内资金价格上涨成市场下行主要动力】当前，股市再次陷入震荡期，上升和下降的动力较为均衡，改革预期和布局明年的思想，成为市场的稳定器，但短期内资金价格上涨的局面没有改变，这成为导致市场下行的主要动力，此时，对结构性机会的把握尤为重要。

【安信证券程定华：新三板扩容后总体市值约为4千亿】上周公布的经济数据中，CPI和PPI的走势都较为平稳。11月份的投资分类里面，基建和地产的投资仍然偏强，制造业的投资偏弱。社会消费品在经历了三季度的低点后在上月有所回升，但幅度不大。仍然认为随着四季度经济增长的放缓，企业盈利增长也在放缓。预计12月的融资量也不会太高（与11月相当），预计年底前的资金面都将会比较紧张。以每家公司2亿计算，新三板扩容后总体市值大约为4千亿。

【华创证券：主题性机会仍是市场主旋律】相对于近期平淡无奇的基本面，投资者更加关注中央经济工作会议对2014年经济工作的定调，从而决定明年的市场布局。从经济工作会议释放出来的信号来看，“稳”依然是主基调，同时“改”将成为另一个基调。

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国内债市盘前重要资讯（12月17日）



摘要：央行周一进行正逆回购询量；央行：将继续坚持稳中求进工作总基调实施好稳健货币政策；周小川：放开存款利率后存贷利差收窄幅度或低于预期；10月中国增持美国国债107亿总量首破1.3万亿美元；银监会：将引导各类社会资本进入金融租赁行业。

――――公开市场情况――――

【央行周一进行正逆回购询量】周一（12月16日），央行进行7天及14天期逆回购、28天期正回购询量。有机构预计央行询而不发的可能性较大，本周公开市场将延续停止短期资金投放。本周（12月14日-12月20日）央行公开市场无央票和正回购到期，亦无逆回购到期。央行上周未进行正、逆回购操作，也未发行央票，这是央行自12月5日以来第三次暂停公开市场操作，上周公开市场自然净回笼370亿元。

――――要闻资讯――――

【央行：将继续坚持稳中求进工作总基调实施好稳健货币政策】央行网站信息显示，中央经济工作会议和中央城镇化工作会议圆满结束后，2013年12月16日上午，人民银行迅速召开行长办公会议，传达会议精神，学习习近平总书记、李克强总理在会议上的重要讲话，并对人民银行系统贯彻落实会议精神进行专题部署。会议强调，人民银行各司局、部门要深刻领会并全面贯彻中央经济工作会议、中央城镇化工作会议以及党中央、国务院领导同志的重要讲话精神，把思想和认识统一到中央的判断和决策部署上来，并结合人民银行工作实际，认真落实会议的各项要求和主要任务。下一步，人民银行将继续坚持稳中求进的工作总基调，结合人民银行工作实际，认真贯彻十八届三中全会精神以及中央关于明年经济工作和城镇化工作的总体部署，加强和改善金融宏观调控，实施好稳健的货币政策，支持经济发展方式转变和经济结构调整，进一步推动金融改革，加快金融创新，维护金融稳定，加强风险排查和监管协调，牢牢守住不发生系统性和区域性金融风险的底线，加快经济提质增效升级，促进经济持续健康发展和社会和谐稳定。

【周小川：放开存款利率后存贷利差收窄幅度或低于预期】中国人民银行行长周小川日前表示，未来资金价格的平衡点由总供给、总需求决定。中国目前资金总需求偏大，资金价格的均衡点会偏高，这是中国经济的特点。放开存款利率后，存、贷款利率的上升不一定同步，最后利差究竟会增大还是会缩小仍有不确定性。利差可能会收窄，但收窄的幅度或许低于人们的预期。周小川指出，上海自贸区的金融改革内容未来要在整体上推进实行，上海是先行先试，摸索操作方面的经验，哪怕中间有一点套利机会，只要后面的改革迅速跟上，抓紧时间快速推广，这些套利机会也就消失了。

【10月中国增持美国国债107亿总量首破1.3万亿美元】美国财政部周一（12月16日）公布截至2013年10月底各国及地区持有美国国债状况。10月中国所持美国国债环比增加107亿，至13045亿美元，历史上首次突破1.3万亿美元关口，继续稳居各国/地区之首。此前9月中国增持美国国债257亿美元。2013年的前10个月中国总计增持美国国债841亿美元。截止10月底，中国占各国/地区所持美国国债总额比例为23.1%，高于9月的22.9%。10月持有美国国债量名列第二的为日本，由9月的11781亿美元降至11744亿美元，减持37亿美元。第三为加勒比地区充当地区性银行中心的6国及地区，持有量由9月的3009亿美元降至2907亿美元，减持102亿美元。第四为巴西，其美国国债持有量由9月的2492亿美元降至2467亿美元，减持25亿美元。第五为石油输出15国，总计持有2366亿美元，较9月的2457亿减少91亿美元。

【银监会：将引导各类社会资本进入金融租赁行业】银监会网站信息显示，近日，银监会修订《金融租赁公司管理办法》，并向社会公开征求意见。银监会有关部门负责人就《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）的相关问题回答了记者提问。上述负责人称，《办法》对金融租赁公司准入条件进行了修改，以引导各类社会资本（包括民营资本）进入金融租赁行业。《办法》不再区分主要出资人和一般出资人，规定符合条件的境内外商业银行、境内制造企业、境外融资租赁公司、其他境内外法人机构以及其他境外金融机构等五类机构均可作为发起人。

【银监会修订金融租赁管理办法符合条件者可开展资产证券化】银监会网站信息显示，12月16日，银监会发布公告就《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，《意见稿》称，经银监会批准，符合条件的金融租赁公司可以开办下列部分或全部本外币升级业务：发行金融债券；在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务；资产证券化；银监会批准的其他业务。《意见稿》明确申请设立金融租赁公司，应当具备8个条件：（一）有符合《中华人民共和国公司法》和银监会规定的公司章程；（二）有符合规定条件的发起人；（三）注册资本为一次性实缴货币资本，最低限额为1亿元人民币或等值的可自由兑换货币；（四）有符合任职资格条件的董事、高级管理人员,并且从业人员中具有金融或融资租赁工作经历3年以上的人员应当不低于总人数的1/2；（五）建立了有效的公司治理、内部控制和风险管理体系；（六）建立了与业务经营和监管要求相适应的信息科技架构，具有支撑业务经营的必要、安全且合规的信息系统，具备保障业务持续运营的技术与措施；（七）有与业务经营相适应的营业场所、安全防范措施和其他设施；（八）银监会规定的其他审慎性条件。《意见稿》明确了金融租赁公司的十大基本业务：融资租赁业务，固定收益类证券投资业务，吸收非银行股东3个月（含）以上定期存款，接受承租人的融资租赁保证金，转让融资租赁资产，同业拆借，向金融机构借款、境外借款，租赁物品残值变卖及处理业务和经济咨询。

【商务部：外商不得用跨境人民币直投资金投资有价证券】中国商务部12月16日发布新的跨境人民币直接投资规定。规定指出，外商投资企业不得使用跨境人民币直接投资的资金在中国境内直接或间接投资于有价证券和金融衍生品（战略投资上市公司除外），以及用于委托贷款。

【惠誉：授予中国银行(行情 消息 资金)100亿美元中期票据计划较高评级】近日国际评级机构惠誉(Ftich)表示，授予中国银行(行情 消息 资金)的100亿美元中期票据计划长期和短期发行人违约评级分别为A级和F1。该评级反映了债券发行人在必要时将得到国家政府支持的极高预期。据了解，此项计划下发行的债券将在香港联交所上市，此类债券的发行人可能是中行的香港分行，或是由中行指定的其它分行，发行的债券可能为任意币种或期限，债券发行收入将用于一般性企业用途。

【优先股对债市供需影响有限】近期，监管层已决定开展优先股试点，市场对这种具有一定债券属性的产品是否会冲击债市产生担忧。但总体来看，优先股对债市供需影响有限，即便对于有一定竞争关系的永续债券来说，也不存在较大负面冲击。由于优先股流动性较差且永续存在或者到期时间较长，投资者很难从股价变化中获益，持有收益主要来源于每年的固定分红，因而适合财务战略投资者和长期投资者。不过，由于优先股发行规模较小，对于体量较大的国债市场和信用债市场难以形成明显冲击。优先股在交易所市场发行，而永续票据在银行间市场发行，两者的投资者群体有明显差别。银行间市场以机构投资者为主，对创新产品的接受能力较强，且交易具有大宗性。此外，银行间债券市场主承销商以银行为主，银行主承销售能力较强，能够承受余额包销压力，长远来看，永续债(票据)等债务融资工具发行有一定优势。因此，从发行角度来看，优先股难以对永续票据形成明显冲击。

【招商财富资管份额转让现最大单笔成交1亿元】根据上交所发布的资管份额转让成交信息，截至12月2日，上交所平台共出现9笔资管份额转让成交，合计成交金额为2.43亿元。其中，最大一笔转让发生在12月2日成交的“招商财富-光大银行(行情 消息 资金)-长兴城建专项资产管理计划份额”，该笔转让共1亿份，按发行面值成交，成交金额共1亿元。这也是资产管理计划交易所运行至今最大的单笔成交金额。统计显示，资产管理计划交易所转让运行近4个月，挂牌转让产品总数达78只，累计成交10笔。其中，深交所自10月底出现首笔成交以来再没有新增记录。

【地方债首提纳入全口径预算严格政府举债程序】今年的中央经济工作会议将防范地方债务风险列入明年工作重要任务，而且在对于控制和化解地方政府性债务风险的表述中，首次提出要将地方政府性债务分门别类纳入全口径预算管理，严格政府举债程序。对于会议提出“分门别类列入预算”，财政部科学研究所副所长苏明表示，列入预算一是要摸底，二是这些债务并非一个年限全部到期，列入预算能够摸清每年到期的债务规模，第三，“分门别类”是弄清楚哪些债务由政府承担，哪些由市场承担。会议还提出“严格政府举债程序”。对此，苏明认为，政府部门和人大代表应当尽快形成共识，把地方政府性债务的政策包括程序纳入《预算法》中，“这对地方政府性债务未来的规范发行、偿还，程序化的运行非常必要”。

【德拉吉：退出宽松政策为时过早利率将长期维持在低位】欧洲央行（ECB）行长德拉吉（Mario Draghi）周一（12月16日）在欧洲议会发表证词时表示，只要有需要，欧洲央行就会维持宽松货币政策，预计欧洲央行指标利率将在较长时间内保持在目前或更低水平。德拉吉表示，前瞻性指引依然未变，欧洲央行将密切关注货币市场状况，准备考虑所有可用的工具。欧洲央行在流动性上具备数项工具，退出宽松货币政策还非常遥远。欧元区经济复苏非常脆弱，预计可能会在第四季度温和增长，但仍然存在下行风险，欧洲央行刺激性货币政策将支持经济复苏。通胀方面，德拉吉表示，欧元区通胀预期稳定，与价格稳定的情况相符。欧元区可能会经历长期性的低通胀率，欧洲央行已充分意识到通胀长期处于低位可能带来的下行风险。但目前并无通缩，欧洲央行在应对通缩问题上仍然拥有大量工具。欧元区银行业方面，德拉吉认为，未见到欧元区出现金融失衡风险，主权债务在资产质量评估（AQR）中将被视为零风险资产，不过仍将对其进行压力测试。其担忧欧元区单一清算机制（SRM）方案可能变得极度复杂，导致融资流动性可能不足。他还指出，有关联合存款担保的讨论已经被推迟，但并未被放弃；银行业风险厌恶情绪已经回落。德拉吉还称，现在还难以评估美联储（FED）缩减量化宽松（QE）政策所带来的潜在影响，目前还不是在货币政策上进行全球协同的时候。

【美参议院高级助理：参议院或在周四确认耶伦美联储主席提名】美国国会参议院一名高级助理周一（12月16日）表示，该院全体成员可能会在周四（12月19日）投票确认耶伦（Janet Yellen）的美联储（FED）主席提名资格，之后不久，参议院就会因年假而休会。

【美国12月Markit制造业PMI初值跌至54.4预期55】数据编撰机构Markit周一（12月16日）公布的调查结果显示，美国12月制造业采购经理人指数（PMI）初值小幅走低，不及预期与前值，表明制造业扩张势头有所放缓。但就业分项指标表现较为强劲，创3月以来新高。具体数据显示，美国12月Markit制造业PMI初值初值54.4，预期55.0，前值54.7。分项数据显示，美国12月Markit制造业PMI初值就业分项指标53.7，创3月以来新高，前值52.3；美国12月Markit制造业PMI初值产出分项指标57.3，前值57.4。

【德国央行月度报告：未来数月该国经济或将强势扩张】周一(12月16日)，德国央行(Bundesbank)发布月度报告称，预期未来几个月该国经济将强势扩张，得益于汽车等制造业反弹以及消费者与企业信心好转。不过该央行也表示，担心计划征收的金融交易税可能损及银行房贷。

【欧元区10月未季调贸易顺差扩大至172亿欧元】周一(12月16日)，欧盟统计局(Eurostat)公布的数据显示，欧元区10月未季调贸易顺差扩大至172亿欧元，前值由131亿欧元修正为109亿欧元，上年同期为96亿欧元，得益于出口温和上升且进口下滑，这表明欧元区的竞争力日益提升，但内部需求依然疲软。此外，10月未季调出口同比增长1%，前值为增长3%；进口同比下滑3%，前值为增长1%。南欧二线国家的竞争力逐渐恢复，对平衡整个欧元区脆弱的经济复苏起到决定性作用。今年前九个月葡萄牙出口增长4%，希腊和西班牙出口增长5%。欧元区10月季调后贸易顺差扩大至145亿欧元，前值修正为124亿欧元，初值为143亿欧元。

【欧元区12月制造业PMI初值创新高欧元兑美元汇率飙升】欧元区12月制造业PMI初值创2011年5月以来新高，受此影响，欧元兑美元汇率飙升。北京时间18:30之后，欧元兑美元汇率持续位于1.3775上方，日内涨幅高达0.26%。

【欧元区12月Markit综合PMI初值升至2011年年中以来第二高位】周一(12月16日)，数据编撰机构Markit公布的调查显示，欧元区12月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值升至52.1，为2011年年中以来第二高，好于预期51.9，11月终值为51.7。该数据今年下半年均位于荣枯分水岭50上方。但德法两国强弱分化情况益发明显，德国制造业活动升至2011年6月以来最高，而法国制造业则跌至七个月低点。此外，欧元区12月Markit制造业PMI初值亦升至52.7，为2011年5月以来最高，预期51.9，11月终值为51.6。其中，制造业PMI初值产出分项指数为54.8，为2011年5月以来最高；未交货订单分项指数为52.8，为2011年4月以来最高。数据还显示，欧元区12月Markit服务业PMI初值为51.0，预期为51.5，11月终值为51.2。

――――债市综述――――

【银行间回购利率小幅上涨跨月跨节资金需求较大】周一（12月16日）银行间主要回购利率小幅上涨，资金面表现平稳，跨月和跨节资金需求仍较大，市场整体供需较为平衡。上海银行间同业拆放利率隔夜品种涨1.49个基点，7天期利率涨5.8个基点，14天期利率跌2.1个基点，1个月期利率涨13.4个基点。银行间质押式回购1天期品种加权平均利率为3.5105%，较上一交易日涨6.67个基点；7天期品种加权平均利率为4.447%，涨13.81个基点；14天期品种加权平均利率为4.4977%，涨7.64个基点。1年期贷款基础利率(LPR)持平于5.73%。

【周一银行间国债现券价格收高市场乐观情绪稳固】周一（12月16日），中国银行(行情 消息 资金)间国债现券价格收高，市场乐观情绪稳固，加之新债供给量较低且资金价格继续维持平稳。周一国债现券走势先抑后扬，因隔夜消息面纷杂，早盘市场心态谨慎，交投不旺，对于疲软的经济数据也未有太大反应。午后随着消息逐步消化，近期回暖的市场情绪得以进一步稳固，买盘逐渐对国债价格形成支撑。国债期货低开后低位震荡，午后跌幅扩大，收盘全线下跌。当日两份合约累计成交1965手。主力合约TF1403跌0.47%。当日剩余期限约6.65年的13附息国债15收益率最新成交于4.55%，上一交易日为4.53%。剩余期限约2.74年的13附息国债17收益率最新成交于4.33%，上一交易日为4.37%。主力合约TF1403收报91.452元，跌0.47%，成交1888手，日减仓23手。信用债方面，上交所公司债指数涨0.03%，报146.21点。上交所企业债指数跌0.08%，报166.55点。

【周一银行间市场回购定盘利率多数上涨】周一（12月16日）银行间市场回购定盘利率多数上涨。FR001报3.6%，涨14个基点；FR007报4.37%，涨5个基点；FR014报4.39%，跌4个基点。

【一年期贷款基础利率报价继续持平5.73%】上海银行间同业拆放利率官网显示，周一（12月16日）贷款基础利率（Loan Prime Rate，简称LPR）1年期品种报价为5.73%，继续较前一交易日持平。贷款基础利率于10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。

【周一国债期货全线下跌主力收跌0.47%】周一（12月16日），国债期货低开后低位震荡，午后跌幅扩大，收盘全线下跌。当日两份合约累计成交1965手。主力合约TF1403收报91.452元，跌0.47%，成交1888手，日减仓23手；TF1406合约报91.962元，跌0.32%，成交77手。有机构表示，12月即将迎来财政存款投放高峰期，目前债市短期流动性较好，但央行中性偏紧的基调依旧不变，整体来看，货币市场呈现短期宽松长期紧平衡的状态，目前多空分歧严重，国债期货难走出趋势性走势。

【周一美国公债价格下跌】周一（12月16日），美国公债价格下跌，公开市场上指标10年期美国公债价格下跌3/32，收益率(殖利率)报2.877%。30年期公债价格跌11/32，收益率升至3.894%。近期美国公债略显震荡，美联储是否最快在周三缩减购债的不确定性犹存。

【周一意大利公债表现强劲因欧元区制造业数据利好】周一（12月16日），意大利公债表现强于多数欧元区公债，因强于预期的欧元区制造业数据鼓舞投资者将到期本金用于购买该国公债，市场人士将意大利公债到期偿还的约200亿欧元资金的一部分重新投入该国公债。尽管风险意愿改善，但避险德债仍然持稳，因投资者不愿在美联储政策会议前大举调整头寸。数据显示，意大利10年期公债收益率回落5个基点，报4.05%；10年期德债收益率持平在1.84%；10年期西班牙公债收益率跌3个基点，报4.08%。

――――研报精粹――――

【上海证券：信用债回暖行情或缺乏持续性】上海证券12月16日发布信用产品周报称，上周央行继续暂停逆回购操作，由于当前资金面较为宽裕，短期资金利率继续小幅下行。年末时点将至，资金趋紧仍是大概率事件，从3个月SHIBOR利率不断走高以及国库定存招标利率大幅上行来看，市场对跨年资金面仍较为谨慎。信用债方面，最近两周债市小幅回暖主要是得益于资金面的缓解，但考虑到年末资金趋紧的可能性较大，短期资金改善形成的回暖行情可能缺乏持续性。短期内高评级信用债收益率将在资金面和基本面的博弈下保持小幅震荡的态势。

【金瑞期货：多空分歧国债期货难现趋势性走势】金瑞期货12月16日发布固定收益周报称，继上周14天逆回购暂停后，央行本周继续在公开市场零操作，暂停了常规的7天逆回购，这是该品种约1个半月来的首次暂停。12月即将迎来财政存款投放高峰期，目前债市短期流动性较好，但央行中性偏紧的基调依旧不变，整体来看，货币市场呈现短期宽松长期紧平衡的状态，目前多空分歧严重，期价难走出趋势性走势。

【兴业证券(行情 消息 资金)：同业存单推出后基于3M Shibor浮息债投资价值凸显】兴业证券(行情 消息 资金)12月16日发布债券市场周报称，同业存单推出有助于规范同业负债，但难以明显降低融资成本。中小银行的同业负债占其资金来源比重较高，与中小银行存款压力较大无法满足其扩张资产的需求有关，同业存单的推出，有助于监管层对银行同业负债进行规范管理，降低同业负债成本，但考虑到银行的负债管理从属于资产扩张，同业存单推出很难降低银行的负债压力。但同业存单的推出导致3M Shibor重估，其中枢大幅上升，在资金面紧平衡和利率市场化推进的背景下，基于3M Shibor的浮息债价值凸显。

【国泰君安：明年基金进一步去杠杆后再配置城投债】国泰君安12月16日发布信用债周报称，城投债的配置实际仍需等待，建议在2014年1-2季度基金进一步去杠杆后再配置城投债。假设地方债务审计结果超之前预期在17万亿左右，则过去2年地方债务的年化增速在20%左右，仍高于GDP名义增速接近1倍。中央经济工作会议和新的地方干部的考核标准均强调控制地方债务增速，国泰君安认为控制地方债务增速的种种措施有利于长期化解地方债务风险，但这种长期的利好难以带来短期收益率的大幅下降：各种新旧政府、中央与地方之间的博弈仍在短期内可能带来风险，目前城投债市场上的工序矛盾并未处在历史较低水平。

――――汇市速递――――

【周一美元兑人民币询价涨3个基点报6.0715元】周一（12月16日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.0715元，与前一交易日收盘价6.0712元基本持平，盘中在6.0714-6.0731元区间内波动。当日美元兑人民币中间价报6.1124元，较前一交易日下跌24个基点。离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1310，上日为6.1327；香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0718，上日为6.0758。

【周一美元兑主要货币汇率涨跌互现】周一（12月16日），美元兑主要货币汇率涨跌互现。此前公布的美国制造业数据好坏不一，市场等待美联储本周公布政策声明。截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3760美元，高于前一交易日的1.3737美元；1英镑兑换1.6295美元，低于前一交易日的1.6296美元；1澳元兑换0.8943美元，低于前一交易日的0.8960美元；1美元兑换103.01日元，低于前一交易日的103.145日元；1美元兑换1.0594加元，高于前一交易日的1.0581加元。

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隔夜欧美重要资讯（12月16日）



摘要：德拉吉：退出宽松政策为时过早利率将长期维持在低位；德国央行月度报告：未来数月该国经济或将强势扩张；葡萄牙财长：新援助改革评估已获批准预计2014年将退出援助计划；欧元区10月未季调贸易顺差扩大至172亿欧元；德国12月综合PMI初值微跌至55.2；美国12月纽约联储制造业指数不及预期；周一全球主要股指多数走高道指涨0.82%。

————重要资讯————

【德拉吉：退出宽松政策为时过早利率将长期维持在低位】欧洲央行（ECB）行长德拉吉（Mario Draghi）周一（12月16日）在欧洲议会发表证词时表示，只要有需要，欧洲央行就会维持宽松货币政策，预计欧洲央行指标利率将在较长时间内保持在目前或更低水平。

【德国央行月度报告：未来数月该国经济或将强势扩张】周一(12月16日)，德国央行(Bundesbank)发布月度报告称，预期未来几个月该国经济将强势扩张，得益于汽车等制造业反弹以及消费者与企业信心好转。不过该央行也表示，担心计划征收的金融交易税可能损及银行房贷。

【德国财长：劳滕施莱格是接替阿斯穆森理想人选】周一(12月16日)，德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schauble)表示，德国央行(Bundesbank)副行长劳滕施莱格(Sabine Lautenschlaeger)是接替欧洲央行(ECB)执委阿斯穆森(Joerg Asmussen)的理想人选。

【葡萄牙财长：新援助改革评估已获批准预计2014年将退出援助计划】葡萄牙财长阿尔布克尔克（Maria Luis Albuquerque）周一（12月16日）表示，国际债权人已批准了该国新一轮援助改革评估，认为葡萄牙政府已经实现其阶段性改革目标，并有望实现最终的改革目标。

【美参议院高级助理：参议院或在周四确认耶伦美联储主席提名】美国国会参议院一名高级助理周一（12月16日）表示，该院全体成员可能会在周四（12月19日）投票确认耶伦（Janet Yellen）的美联储（FED）主席提名资格，之后不久，参议院就会因年假而休会。

————主要经济数据————

【欧元区10月未季调贸易顺差扩大至172亿欧元】欧元区10月未季调贸易顺差扩大至172亿欧元，前值由131亿欧元修正为109亿欧元，上年同期为96亿欧元，得益于出口温和上升且进口下滑，这表明欧元区的竞争力日益提升，但内部需求依然疲软。

【欧元区12月Markit综合PMI初值上升】欧元区12月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值升至52.1，为2011年年中以来第二高，好于预期的51.9，11月终值为51.7。

【德国12月综合PMI初值微跌至55.2】德国12月综合采购经理人指数(PMI)初值略微下降至55.2，仍为连续第八个月处于荣枯分水岭50上方，11月终值为55.4。

【美国12月Markit制造业PMI初值跌至54.4预期55】数据编撰机构Markit公布的调查结果显示，美国12月制造业采购经理人指数（PMI）初值小幅走低，不及预期与前值，表明制造业扩张势头有所放缓。具体数据显示，美国12月Markit制造业PMI初值54.4，预期55.0，前值54.7。

【美国第三季度非农业生产力终值为增长3%】美国第三季度非农业生产力终值为增长3%，三季度非农业生产力初值为增长1.9%。

【美国12月纽约联储制造业指数不及预期】美国12月纽约联储制造业指数0.98，预期4.75，前值-2.21。

————市场资讯————

【周一全球主要股指多数走高道指涨0.82%】周一（12月16日），全球主要股指多数收高。其中，美股和欧洲主要股指携手走强，道指上涨0.82%，德股大涨1.74% ；亚太股市悉数走低，仅新西兰股微涨。此前公布的美国和欧洲数据表现较好，提振了投资者对股市的信心。

【周一美国国债价格下跌】周一（12月16日），美国国债价格下跌，公开市场上指标10年期美国国债价格下跌3/32，收益率(殖利率)报2.877%。30年期公债价格跌11/32，收益率升至3.894%。近期美国国债略显震荡，美联储是否最快在周三缩减购债的不确定性犹存。

【周一纽约原油涨0.91%报97.48美元】周一（12月16日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.88美元，报收于每桶97.48美元，涨幅为0.91%。因利比亚抗议活动让市场担心该国的原油产出和出口前景，投资者在美联储货币政策前较为谨慎，因美联储大规模非常规货币政策一直给能源需求带来非常大的支撑。

【周一纽约期金涨0.8%至1244.40美元/盎司】周一（12月16日），纽约黄金期货价格涨0.8%，连续第二个交易日收涨。因油价上扬和美元走软，促使投资者在美联储本周政策会议前调整仓位，回补空头头寸。此外，欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）的鸽派言论也对金价构成提振。

【周一芝加哥农产品期货多数收低玉米跌3.09%】周一（12月16日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收低，玉米跌3.09%，小麦跌2.81%。其中，豆油下跌因NOPA报告显示美国11月豆油库存高于市场预期。

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周小川：投资银行业也不见得那么好赚钱



日前，央行行长周小川在接受《财经》杂志专访时明确指出，开办银行不准替自己办事，也就是禁止关联交易。目前，有些人对开办银行热情很高，但实际上真正投资银行业也不见得那么好赚钱。

周小川指出，银行业的周期性比较强，好的时候都挺好，一旦出现问题，比如遇到金融危机，银行亏起来也很厉害，大窟窿很难填补。另外，银行是一个技能相当高的行业，想经营好并不容易。

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国内期市盘前重要资讯（12月17日）



摘要：周一国内商品期市收盘涨跌互现甲醇跌2.26%；12月汇丰中国制造业PMI预览值为50.5创三个月低点；屈宏斌：制造业保持复苏势头预计第四季度GDP增7.8%；央行将继续坚持稳中求进工作总基调实施好稳健货币政策；陕西一批重大煤炭电力项目获国家集中批复；煤炭交易中心遭企业冷遇业内称要建立电煤交易新模式；未来十年内中国或投6000亿开采页岩气“两桶油”成最大障碍；财政部：对燃料油等767项进口商品实施暂定税率；能源局：中国可再生能源消费不足10%能源利用方式需调整；农业部：预计今年油料作物将增产2.2%；农业部国开行启动实施农产品加工业重点项目。

――――宏观要闻――――

【12月汇丰中国制造业PMI预览值为50.5创三个月低点】11月16日，汇丰与英国研究公司Markit Group联合公布的数据显示，中国12月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至50.5，为今年9月以来(三个月)的低位。数据显示，中国12月汇丰制造业PMI预览值为50.5，为三个月低位，前值50.8；分项数据显示，中国12月汇丰制造业新订单指数初值微升至51.8，为九个月来高点。上月终值为51.7。

【屈宏斌：制造业保持复苏势头预计第四季度GDP增7.8%】12月汇丰中国制造业PMI预览值为50.5，创下3个月内最低水平。对此，汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌表示，12月汇丰中国制造业PMI初值较11月的终值有所放缓，但仍然保持在3季度总体平均水平之上，这暗示从7月以来，中国制造业部门的复苏趋势得以持续。预计中国第四季度GDP增长将稳定于7.8%左右。

【住建部：今年全国城镇保障性安居工程建设任务全面完成】住建部网站12月16日公布，2013年，全国计划新开工城镇保障性安居工程630万套，基本建成470万套。截至11月底，已开工666万套，基本建成544万套，已全面完成年度目标任务，完成投资11200亿元。

【央行将继续坚持稳中求进工作总基调实施好稳健货币政策】2013年12月16日上午，人民银行迅速召开行长办公会议。会议强调，人民银行将继续坚持稳中求进的工作总基调，结合人民银行工作实际，认真贯彻十八届三中全会精神以及中央关于明年经济工作和城镇化工作的总体部署，加强和改善金融宏观调控，实施好稳健的货币政策，支持经济发展方式转变和经济结构调整，进一步推动金融改革，加快金融创新，维护金融稳定，加强风险排查和监管协调，牢牢守住不发生系统性和区域性金融风险的底线，加快经济提质增效升级，促进经济持续健康发展和社会和谐稳定。

————行业资讯————

【陕西一批重大煤炭电力项目获国家集中批复】陕西省发改委日前表示，近期陕西省一批重大煤炭电力项目得到国家集中批复，煤矿项目6个、电力项目1个，总投资约320亿元。

【上周环渤海四港煤炭库存量为1378.1万吨环比增2.72%】上周（12月9日至12月15日），环渤海煤炭库存量由前一周的1341.6万吨增加至1378.1万吨，环比增加36.5万吨，增幅达2.72%。截至12月15日，秦皇岛港煤炭库存量469.5万吨、国投曹妃甸港煤炭库存量350万吨、京唐港区煤炭库存量270万吨、天津港(行情 消息 资金)煤炭库存量288.6万吨。

【前10月厄瓜多尔原油出口量为1.59亿桶同比增3.2%】厄瓜多尔央行最新统计数据显示，今年前10月厄瓜多尔原油产量为1.59亿桶，同比增3.2%，日均产量为52.2万桶。前10月，该国原油出口量为1.16亿桶，出口额为112.6亿美元，同比增3.9%，出口均价为97.35美元/桶。

【未来十年内中国或投6000亿开采页岩气“两桶油”成最大障碍】纽交所中国能源研究主管周希舟日前表示，未来十年内中国将钻探页岩气井1万口以上，每口井需要投入约1000万美元，按目前人民币兑美元汇率计算，未来十年中国将投入6000亿元，但目前中国管网设施基本被“两桶油”垄断，这一现状限制了其他渠道进行投资。

【煤炭交易中心遭企业冷遇业内称要建立电煤交易新模式】继2012年年底电煤价格并轨后，交易市场的建立成为国家深化煤炭市场化改革的重要任务。初步统计，目前全国已建成31个区域性的煤炭市场交易中心，而在一年前才20家。不过这一热潮却遭企业“冷遇”，据悉进入交易中心销售的煤炭只能占较小的一部分，大部分还是企业依靠传统方式直接交易。

【财政部：对燃料油等767项进口商品实施暂定税率】财政部日前公布《关于2014年关税实施方案的通知》。通知提出，对燃料油等767项进口商品实施暂定税率。该方案自2014年1月1日起实施。此外，对小麦等8类47个税目的商品继续实施关税配额管理，税目税率维持不变。对配额外进口的一定数量棉花实施滑准税，并适当调整相关公式参数。对尿素、复合肥、磷酸氢二铵三种化肥的配额税率执行1%的税率。

【能源局：中国可再生能源消费不足10%能源利用方式需调整】日前，国家能源局新能源与可再生能源司副司长史立山在《经济参考报》撰文表示，近年来，中国可再生能源占能源消费的比重尚不足10%，当前中国中东部地区大气环境承载已近极限，必须下决心改变能源利用方式，做好能源规划和布局工作，打破地区和行业垄断，发挥不同地区的优势，减少煤炭的直接消费，终端能源消费更多地利用天然气和电力，实现能源的高效清洁利用。

【欧佩克11月原油产量降至两年半新低】能源信息和咨询公司普氏（Platts）周一（12月16日）公布调查报告称，欧佩克（OPEC）成员国11月份的原油产量下降至自2011年中期以来的最低水平。报告指出，11月欧佩克原油产量比10月份减少23万桶，至每日2970万桶，主要由于利比亚再度陷入动荡局面。预计欧佩克原油产量将进一步受到利比亚不确定性的影响，未来仍将面临艰难形势。

【前10月法国粗钢产量为1319万吨同比减1.32%】法国钢铁联盟（FFA）最新数据显示，今年前10月，法国粗钢总产量为1319万吨，同比下降1.32%。其中，电炉粗钢产量为471万吨，同比下滑10.48%；高炉粗钢产量为848万吨，同比增长4.63%。

【前11月哈萨克铜产量为32.65万吨同比降1.1%】哈萨克斯坦统计局最新数据显示，今年前11月哈萨克铜产量为326494吨，同比降1.1%；锌产量为292524吨，同比增0.1%；铅产量为82343吨，同比增1.6%；白银产量为890.933吨，同比增1.4%；黄金产量为38.479吨，同比增约5%。

【农业部国开行启动实施农产品加工业重点项目】日前农业部农产品加工局、国家开发银行评审三局在京联合举办项目启动仪式，部署项目推荐实施有关工作，计划在北京、河北、山西、黑龙江、江苏、福建、山东、河南、湖南、广东、四川、云南12个省（市）及黑龙江、广东农垦，优选一批农产品加工重点项目给予大额、长期融资支持，解决农产品加工业发展融资困难，推动农产品加工业又好又快发展。

【农业部：预计今年油料作物将增产2.2%】农业部网站近日公布，今年三季粮食季季丰收，夏粮、早稻、秋粮产量分别比上年增加39.1亿斤、15.7亿斤和192亿斤。全年粮食产量达到12038.7亿斤，比上年增产247.1亿斤，实现建国以来首次连续十年增产。

【12月13日国家临储棉花成交13.26万吨占比62.3%】12月13日，中国储备棉管理总公司公告计划收储2013年度棉花21.29万吨，实际挂牌成交13.26万吨，成交率62.3%。其中，内地库点计划收储6.83万吨，实际成交2.3万吨，成交率33.7%；新疆库点计划收储5.76万吨，实际成交2.26万吨，成交率39.2%。骨干企业计划收储8.7万吨，实际成交8.7万吨，成交率100%。

【USDA上调本年度阿根廷大豆产量预估至5450万吨】美国农业部（USDA）日前发布的12月份油料展望报告显示，预计2013/14年度阿根廷大豆播种面积为2000万公顷，较预期增30万公顷；大豆产量为5450万吨，较预期增100万吨；加工量为3900万吨，较预期增50万吨；期末库存为2850万吨。

【USDA上调本年度加拿大油菜籽产量预估至1800万吨】美国农业部（USDA）日前发布的12月份油料展望报告显示，预计2013/14年度加拿大油菜籽产量为1800万吨，较预期增185万吨或11.5%，同比增约30%，主要因单产增加。并预计油菜籽出口量增至830万吨；期末库存增至235万吨。

【墨西哥将重新征收白玉米和高粱进口关税】墨西哥农业部12月13日宣布，墨西哥将重新征收白玉米和高粱进口关税，其中白玉米进口关税定为20%，高粱进口关税定为15%。此前，墨西哥政府在2008年取消白玉米进口关税，在2012年取消高粱进口关税。

【截至12月13日印度冬播作物面积同比增约6%】印度农业部最新报告显示，截至12月13日，印度冬播作物面积为5070万公顷，同比增约6%，主要由于降雨促使农户提高了冬播面积。其中，小麦播种面积为2540万公顷，同比增11.5%；油菜籽播种面积为780万公顷，同比增2.5%。

【COPA：截止12月11日加拿大本年度油菜籽压榨量为239.77万吨】加拿大油籽加工商协会（COPA）最新数据显示，截止12月11日当周，加拿大油菜籽压榨量为139865吨，较前一周减8257吨或5.57%。2013/14年度迄今，加拿大油菜籽压榨量为2397715吨，同比减217317吨或8.31%，产能利用率为78.1%。

【COPA：截止12月11日加拿大本年度大豆压榨量约58.88万吨】加拿大油籽加工商协会（COPA）最新数据显示，截止12月11日当周，加拿大大豆压榨量为34662吨，较前一周减少8603吨或19.9%。2013/14年度迄今，加拿大大豆压榨量为588785吨，同比增加17338吨或3.03%，产能利用率为50.4%。

————行情纵览————

【周一国内商品期市收盘涨跌互现甲醇跌2.26%】周一（12月16日），国内商品期市收盘涨跌互现。菜粕涨1.54%，涨幅居首；甲醇跌2.26%，跌幅居首；菜油、早籼稻、豆油和棕榈油跌逾1%；郑棉收平。受国家宏观政策调控，能源化工和基本金属多数回落，产能过剩和大气污染依旧为当前调控重点，涉及行业包括钢铁、煤炭、制造业等领域。农产品多数回落，主要受美国农业部报告影响，油脂类走势偏弱，豆油、棕榈油、菜油跌逾1%，主要由于库存高企，且产能过剩。

【周一纽约原油涨0.91%报97.48美元】周一（12月16日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.88美元，报收于每桶97.48美元，涨幅为0.91%。因利比亚抗议活动让市场担心该国的原油产出和出口前景，投资者在美联储货币政策前较为谨慎，因美联储大规模非常规货币政策一直给能源需求带来非常大的支撑。

【周一伦敦基本金属多数收高伦铜涨0.48%】周一（12月16日），三个月期铜触及近两个月高点，收盘上涨0.48%，因近期供给吃紧带动逆价差以及金属库存下滑。当日，伦敦基本金属多数收高，仅伦铝和伦镍小幅走低。截至收盘，三个月期铜报收于7290美元，涨0.48%，盘中触及10月23日以来新高7307.70美元；三个月期铝报收于1793.50美元，跌0.31%；三个月期锌报收于1992美元，涨0.71%；三个月期铅报收于2166美元，涨0.74%；三个月期镍报收于14030美元，跌0.5%；三个月期锡报收于22775美元，涨0.11%。

【周一纽约期金涨0.8%至1244.40美元/盎司】周一（12月16日），纽约黄金期货价格涨0.8%，连续第二个交易日收涨。因油价上扬和美元走软，促使投资者在美联储本周政策会议前调整仓位，回补空头头寸。此外，欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）的鸽派言论也对金价构成提振。当日，纽约商业交易所（NYMEX）下属商品交易所（COMEX）2月份交割的黄金期货价格上涨9.80美元，报收于每盎司1244.40美元，涨幅为0.8%。

【周一ICE农产品表现不一期棉涨0.2%】周一（12月16日），洲际交易所（ICE）农产品表现不一，期棉涨0.2%，原糖持稳。其中，棉花上涨因担心库存消耗以及中国棉花进口关税调整后，市场对中国棉花需求保持乐观。当日，交投最活跃的ICE-3月棉花期货上涨0.16美分或0.2%，收报每磅83.38美分。ICE-3月原糖期货持平于每磅16.27美分。Liffe-3月白糖期货跌0.06美元或0.14%，报每吨443.3美元。

【周一芝加哥农产品期货多数收低玉米跌3.09%】周一（12月16日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收低，玉米跌3.09%，小麦跌2.81%。其中，豆油下跌因NOPA报告显示美国11月豆油库存高于市场预期。1月大豆期货合约收报每蒲式耳13.37美元，跌1美分或0.07%。3月豆粕合约报每短吨429.7美元，涨4美元或0.94%。3月豆油合约报每磅40.05美分，跌0.44美分或1.09%。3月小麦期货结算价报每蒲式耳6.2175美元，跌18美分或2.81%。3月玉米合约报蒲式耳4.2275美元，跌13.5美分或3.09%。

【周一上金所现货白银下跌0.94%】周一（12月16日），上海黄金交易所现货白银收低。Ag（T+D）合约开报4050元/千克，收报4026元/千克，较前一交易日跌38元/千克或0.94%；当日交投区间介于4023-4059元/千克；日成交量为921802千克。

【周一东京橡胶期货持稳于283.7日元/公斤】周一（12月16日），东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货2014年5月合约开报283.8日元/公斤，收报283.7日元/公斤，较前一交易日结算价持平；当日交投区间介于282.8-287.9日元/公斤。

【周一东京黄金期货跌0.39%收于4084日元/克】周一（12月16日），东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2014年10月合约开报4088日元/克，收报4084日元/克，较上一交易日结算价跌16日元或0.39%；当日交投区间介于4070-4115日元/克。

【周一上金所现货黄金全线收高Au（T+D）涨0.12%】周一（12月16日），上海黄金交易所现货黄金全线收高，其中，Au（T+D）黄金开报241.99元，收报242.16元，较前一交易日涨0.3元或0.12%；Au9995黄金开报242.4元，收报242.6元，较前一交易日涨1.16元或0.48%；Au9999黄金开报242.48元，收报242.8元，较前一交易日涨0.72元或0.3%。

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债券数据日报：周小川称放开存款利率后存贷利差收窄幅度或低于预期（12月17日）



摘要：周小川：放开存款利率后存贷利差收窄幅度或低于预期；10月中国增持美国国债107亿总量首破1.3万亿美元；银监会修订金融租赁管理办法符合条件者可开展资产证券化；央行：将继续坚持稳中求进工作总基调实施好稳健货币政策。

————今日要闻————

【周小川：放开存款利率后存贷利差收窄幅度或低于预期】中国人民银行行长周小川日前表示，未来资金价格的平衡点由总供给、总需求决定。中国目前资金总需求偏大，资金价格的均衡点会偏高，这是中国经济的特点。放开存款利率后，存、贷款利率的上升不一定同步，最后利差究竟会增大还是会缩小仍有不确定性。利差可能会收窄，但收窄的幅度或许低于人们的预期。周小川指出，上海自贸区的金融改革内容未来要在整体上推进实行，上海是先行先试，摸索操作方面的经验，哪怕中间有一点套利机会，只要后面的改革迅速跟上，抓紧时间快速推广，这些套利机会也就消失了。

【10月中国增持美国国债107亿总量首破1.3万亿美元】美国财政部周一（12月16日）公布截至2013年10月底各国及地区持有美国国债状况。10月中国所持美国国债环比增加107亿，至13045亿美元，历史上首次突破1.3万亿美元关口，继续稳居各国/地区之首。10月持有美国国债量名列第二的为日本，由9月的11781亿美元降至11744亿美元，减持37亿美元。第三为加勒比地区充当地区性银行中心的6国及地区，持有量由9月的3009亿美元降至2907亿美元，减持102亿美元。第四为巴西，其美国国债持有量由9月的2492亿美元降至2467亿美元，减持25亿美元。第五为石油输出15国，总计持有2366亿美元，较9月的2457亿减少91亿美元。

【银监会修订金融租赁管理办法符合条件者可开展资产证券化】银监会网站信息显示，12月16日，银监会发布公告就《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，《意见稿》称，经银监会批准，符合条件的金融租赁公司可以开办下列部分或全部本外币升级业务：发行金融债券；在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务；资产证券化；银监会批准的其他业务。

【商务部：外商不得用跨境人民币直投资金投资有价证券】中国商务部12月16日发布新的跨境人民币直接投资规定。规定指出，外商投资企业不得使用跨境人民币直接投资的资金在中国境内直接或间接投资于有价证券和金融衍生品（战略投资上市公司除外），以及用于委托贷款。

【央行：将继续坚持稳中求进工作总基调实施好稳健货币政策】央行网站信息显示，中央经济工作会议和中央城镇化工作会议圆满结束后，2013年12月16日上午，人民银行迅速召开行长办公会议，传达会议精神，学习习近平总书记、李克强总理在会议上的重要讲话，并对人民银行系统贯彻落实会议精神进行专题部署。会议强调，人民银行各司局、部门要深刻领会并全面贯彻中央经济工作会议、中央城镇化工作会议以及党中央、国务院领导同志的重要讲话精神，把思想和认识统一到中央的判断和决策部署上来，并结合人民银行工作实际，认真落实会议的各项要求和主要任务。下一步，人民银行将继续坚持稳中求进的工作总基调，结合人民银行工作实际，认真贯彻十八届三中全会精神以及中央关于明年经济工作和城镇化工作的总体部署，加强和改善金融宏观调控，实施好稳健的货币政策，支持经济发展方式转变和经济结构调整，进一步推动金融改革，加快金融创新，维护金融稳定，加强风险排查和监管协调，牢牢守住不发生系统性和区域性金融风险的底线，加快经济提质增效升级，促进经济持续健康发展和社会和谐稳定。

【央行周一进行正逆回购询量】周一（12月16日），央行进行7天及14天期逆回购、28天期正回购询量。有机构预计央行询而不发的可能性较大，本周公开市场将延续停止短期资金投放。

【惠誉：授予中国银行(行情 消息 资金)100亿美元中期票据计划较高评级】近日国际评级机构惠誉(Ftich)表示，授予中国银行(行情 消息 资金)的100亿美元中期票据计划长期和短期发行人违约评级分别为A级和F1。该评级反映了债券发行人在必要时将得到国家政府支持的极高预期。据了解，此项计划下发行的债券将在香港联交所上市，此类债券的发行人可能是中行的香港分行，或是由中行指定的其它分行，发行的债券可能为任意币种或期限，债券发行收入将用于一般性企业用途。

【优先股对债市供需影响有限】近期，监管层已决定开展优先股试点，市场对这种具有一定债券属性的产品是否会冲击债市产生担忧。但总体来看，优先股对债市供需影响有限，即便对于有一定竞争关系的永续债券来说，也不存在较大负面冲击。

【招商财富资管份额转让现最大单笔成交1亿元】根据上交所发布的资管份额转让成交信息，截至12月2日，上交所平台共出现9笔资管份额转让成交，合计成交金额为2.43亿元。其中，最大一笔转让发生在12月2日成交的“招商财富-光大银行(行情 消息 资金)-长兴城建专项资产管理计划份额”，该笔转让共1亿份，按发行面值成交，成交金额共1亿元。这也是资产管理计划交易所运行至今最大的单笔成交金额。

【地方债首提纳入全口径预算严格政府举债程序】今年的中央经济工作会议将防范地方债务风险列入明年工作重要任务，而且在对于控制和化解地方政府性债务风险的表述中，首次提出要将地方政府性债务分门别类纳入全口径预算管理，严格政府举债程序。





————二级市场概览————



【周一国债期货全线下跌主力收跌0.47%】周一（12月16日），国债期货低开后低位震荡，午后跌幅扩大，收盘全线下跌。当日两份合约累计成交1965手。主力合约TF1403收报91.452元，跌0.47%，成交1888手，日减仓23手；TF1406合约报91.962元，跌0.32%，成交77手。有机构表示，12月即将迎来财政存款投放高峰期，目前债市短期流动性较好，但央行中性偏紧的基调依旧不变，整体来看，货币市场呈现短期宽松长期紧平衡的状态，目前多空分歧严重，国债期货难走出趋势性走势。

【周一银行间国债现券价格收高市场乐观情绪稳固】周一（12月16日），中国银行(行情 消息 资金)间国债现券价格收高，市场乐观情绪稳固，加之新债供给量较低且资金价格继续维持平稳。周一国债现券走势先抑后扬，因隔夜消息面纷杂，早盘市场心态谨慎，交投不旺，对于疲软的经济数据也未有太大反应。午后随着消息逐步消化，近期回暖的市场情绪得以进一步稳固，买盘逐渐对国债价格形成支撑。国债期货低开后低位震荡，午后跌幅扩大，收盘全线下跌。当日两份合约累计成交1965手。主力合约TF1403跌0.47%。当日剩余期限约6.65年的13附息国债15收益率最新成交于4.55%，上一交易日为4.53%。剩余期限约2.74年的13附息国债17收益率最新成交于4.33%，上一交易日为4.37%。主力合约TF1403收报91.452元，跌0.47%，成交1888手，日减仓23手。信用债方面，上交所公司债指数涨0.03%，报146.21点。上交所企业债指数跌0.08%，报166.55点。

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港股盘前重要资讯（12月17日）



摘要：12月汇丰中国制造业PMI预览值为50.5创三个月低点；汇金第五轮增持计划收官累计增持四大行约5.7亿股A股；惠誉：授予中国银行(行情 消息 资金)100亿美元中期票据计划较高评级；美退市预期再升温港股周内或考验23000点；安永预计明年港股IPO超过100宗筹资1800亿港元；内地香港两地基金将互认QDII产品料受冲击；汇丰香港明年拟加薪3%至4%；香港证监会起诉群星纸业要求赔偿股东19亿港元；周一恒指跌0.56%中资石油股领跌蓝筹。

【12月汇丰中国制造业PMI预览值为50.5创三个月低点】12月16日，汇丰与英国研究公司Markit Group联合公布的数据显示，中国12月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至50.5，为今年9月以来(三个月)的低位。数据显示，中国12月汇丰制造业PMI预览值为50.5，为三个月低位，前值50.8；分项数据显示，中国12月汇丰制造业新订单指数初值微升至51.8，为九个月来高点。上月终值为51.7。

【汇金第五轮增持计划收官累计增持四大行约5.7亿股A股】周一（12月16日）晚间，工商银行(行情 消息 资金)、农业银行(行情 消息 资金)、建设银行(行情 消息 资金)和中国银行(行情 消息 资金)分别发布公告称，截至2013年12月12日，中央汇金投资有限责任公司（简称“汇金公司”）本轮增持计划实施完毕。至此，汇金公司第五轮增持计划全面收官，累计增持四大行约5.7亿股A股。

【惠誉：授予中国银行(行情 消息 资金)100亿美元中期票据计划较高评级】近日国际评级机构惠誉(Ftich)表示，授予中国银行(行情 消息 资金)的100亿美元中期票据计划长期和短期发行人违约评级分别为A级和F1。该评级反映了债券发行人在必要时将得到国家政府支持的极高预期。

【美退市预期再升温港股周内或考验23000点】港股今年剩余10个交易日，周四（12月19日）是美联储今年最后一次议息，投资界虽倾向相信本月未开始收水，但短线负面情绪遏抑，恒指考验23000关。

【安永预计明年港股IPO超过100宗筹资1800亿港元】安永12月16日发布的《全球IPO市场调研报告》对H股市场展望显示，金融服务、房地产、零售与消费及医疗行业将是在港IPO筹资主要行业。其中城商行能否承接重庆银行、徽商银行今年的上市趋势取决于政策因素和比较在A股和H股上市的利弊。在美国QE3退出及A股重启负面影响下，安永预计明年香港将有100宗以上IPO，筹资总额约1800亿港元。

【内地香港两地基金将互认QDII产品料受冲击】中国证监会基金监管部副主任徐浩近日在香港投资基金公会年会上表示，内地、香港基金互认已在多方面达成共识，双方的讨论已到最后阶段。业内分析人士认为，内地与香港实现基金互认政策后，将为深圳投资者提供更多市场选择，而对于不少积极布局多元化与全球化的业内公司来说，两地基金互认将带来全新机遇。不过，许多投资者将直接购买基金香港产品，此举对此以前出海的QDII基金带来一些冲击。

【绿地股权国资比例或低于50%铺路借壳上市】2013年即将结束的时候，绿地控股集团通过上海联合产权交易所以118.02亿元的价格增发21亿股，对应绿地控股集团约两成的股权。同时，平安信托、鼎晖投资等及联想集团旗下的君联资本表达了参股绿地的意愿。绿地集团相关人士12月3日曾表示，这次引入的战略投资者可能不止1家。增资扩股后现有股东的股权比例都会有不同程度的下降，上海国资委所持公司的股权比例将下降至50%以下。

【远洋地产力求商业地产未来贡献三成利润】远洋地产控股有限公司副总裁、远洋地产商业地产事业部总经理王福顺近日表示，按照集团的战略规划，远洋商业地产将实行4、3、1的发展战略，即商业地产未来在总资产规模的占比达40%，贡献30%的利润，营业额占比10%。

【中国太平前十一月寿险保费486亿元同比增47%】中国太平(00966.HK)日前宣布，附属太平人寿、太平财险及太平养老险今年前十一个月累计保费收入分别为486.25亿人民币(下同)、97.86亿元及11.73亿元，同比增加47.4%、41.3%及39%。

【万达商业地产10供3筹24.7亿港元】内地首富王健林掌舵的大连万达今年4月买壳万达商业地产上市。万达商业地产近日公布，计划以10供3进行供股。每股供股价为2.88港元，较上周五收市价3.5港元折让约17.7%，集资所得24.7亿港元，将用于适时投资中国及海外项目。另建议在供股完成后，每手买卖单位将由现时的14000股减至1000股。

【汇丰香港明年拟加薪3%至4%】汇丰控股（00005.HK）旗下各个市场近日已完成薪酬调整建议，预算方案已提交伦敦总部议决。据悉汇丰香港明年度固定薪酬总池，建议金额增幅约3%至4%，低于香港雇主联合会建议水平及全年通胀率。而旗下恒生银行（00011.HK）的整理幅度则介乎4%至5%。由于最终调整幅度尚待汇丰董事局商讨后拍板，故不排除最后方案与建议水平有别。

【香港证监会起诉群星纸业要求赔偿股东19亿港元】香港证监会12月13日向法院起诉，要求冻结停牌逾两年的群星纸业(3868.HK)19.68亿港元资产，并向股东“回水”(赔偿)。证监会指出，群星纸业涉嫌披露虚假资料诱使投资者进行交易。有法律界人士认为，要求涉案者赔偿可能会成为证监会日后惯常手法。

【武钢集团谋求中非公司赴港上市将成海外矿山首单】自称“世界上掌控最多铁矿石资源”的武钢集团，正谋求其位于中非利比里亚的铁矿石项目赴香港联交所上市。12月12日，武钢中非(香港)矿业有限公司(简称“武钢中非公司”)董事长熊新海表示，将在2014年启动武钢中非公司在香港的上市工作，武钢中非项目将是武钢重点打造的海外矿山资产平台之一。这是到目前为止，中国钢铁行业将海外收购矿山酝酿上市的第一单。

【丽珠集团(行情 消息 资金)获香港联交所批准夺得B转H第二单】丽珠集团(行情 消息 资金)“B转H”工作已进入收官阶段，香港联交所12月13日函告丽珠集团(行情 消息 资金)，已正式批准丽珠B转入联交所主板挂牌交易，而本月20日将是丽珠B在B股市场的最后一个交易日。这意味着丽珠B超过万科B，成为继中集B之外国内第二家B转H的上市公司。

【亚洲第二富吕志和身家大涨直追李嘉诚】受惠澳门bocai业发展，银河娱乐股价近期屡创新高，在12月13日达到了67.15港元，公司市值多达2832亿港元。这也就意味着，银河娱乐股价只要再多升10多港元，其主席吕志和的身家便有可能超过长实主席李嘉诚。

【李嘉诚旗下电能实业拟春节前分拆港灯业务】李嘉诚旗下电能实业(00006.HK)拟在农历新年前分拆港灯业务。电能12月15日公布分拆公告称，预计电能可至少因而录得530亿港元收益，更预计港灯年回报率最高可达7.26%。

【珠江钢管斥资逾2亿元购连云港(行情 消息 资金)地块】珠江钢管(01938.HK)日前宣布，投得一幅位于江苏省连云港(行情 消息 资金)的土地，将作为建设钢板加工生产之用；代价2.05亿元，将通过银行贷款或内部资金支付。

【丽新国际折让40%供股筹逾2亿港元】丽新国际(00191.HK)日前宣布，建议进行25供4，发行2.58-2.66亿股；供股价0.834港元，较上交易日收报折让40%。集资净额2.11-2.17亿港元，拟拨作一般营运资金。合共持股40.05%的林建岳及余宝珠已承诺按比例供股。同时，林氏家族确保供股完成后，实益持股总额将不低于44.36%。

【卜蜂莲花与物美商业架构协议失效】卜蜂莲花（00121.HK）今年10月15日与物美签订协议。物美拟购卜蜂莲花36间店铺，其中涉及股份互换。卜蜂莲花12月16日发表公告表示，该框架协议已失效，并将不会延长。

【中国风电配股筹2.58亿港元发展太阳能及风电业务】中国风电日前宣布，Alpha Gain将以先旧后新方式配售及认购公司最多6亿股股份，配售价为每股0.44港元。此次认购所得款项净额约为2.58亿港元。公司拟将有关所得款项净额用于发展太阳能及风电业务。

【淡水河谷出售近2亿港元资产】淡水河谷HDR（06210.HK）近日公布，以2500万美元(约1.95亿港元)向Inversiones Porto San Giorgio出售Tres Valles，该公司为智利科金博地区电解铜生产商。该交易包括淡水河谷拥有的Tres Valles总资本的90%权益及在科金博地区所持有的采矿权。

【中国中冶(行情 消息 资金)前11个月新签合同额同比跌4.9%】中国中冶(行情 消息 资金)日前公布，今年1至11月份累计新签合同额2093.59亿元，同比下跌4.9%，其中新签海外合同额为121.28亿元。

【和记黄埔以10.1亿港元向泓富产业信托出售观塘商厦】泓富产业信托（00808.HK）日前公布，以10.1亿港元向和记黄埔（00013.HK）收购观塘创业街9号全数权益，作价较估值折让约5.08%。公司目前预期将通过新订融资提取约7.84亿港元及现有循环信贷融资提取约2.26亿港元拨付代价。完成收购后，泓富产业信托的资产负债比率将升至约29.4%，仍低于守则允许的45%上限。

【消息称中石化集团五年期贷款增加至35亿美元】市场消息指出，中石化母公司中石化集团寻求五年期贷款案近日获得大幅超额认贷，贷款规模由25亿美元扩大至35亿美元。

【中国铁建(行情 消息 资金)中标9项重大工程总金额约491亿元】中国铁建(行情 消息 资金)12月16日晚间发布公告称，公司近日中标9项重大工程，工程中标价合计约为人民币490.7635亿元，约占公司中国会计准则下2012年营业收入的10.13%。

【周一恒指跌0.56%中资石油股领跌蓝筹】周一（12月16日），内地股市大跌，拖累港股低开走低，全天低位震荡，恒指彻底回补11月18日裂口。截至收盘，恒生指数报23114.66点，跌131.3点，跌幅为0.56%；国企指数报10932.27点，跌93.55点，跌幅为0.85%；红筹指数报4531.74点，跌37.92点 ，跌幅为0.83%。大市成交546.68亿港元。

【周一美国三大股指全线走高道指涨0.82%】周一（12月16日），美国三大股指全线收高，标普500指数结束了此前连续四个交易日下跌的趋势，道指上涨约130点，创12月6日以来最大单日涨幅。此前公布的多项经济数据较为强劲，提振了投资者对股市的信心。

【A股下挫1.60%行业板块普跌】周一（12月16日），A股高开低走，上证综指连失30日、60日、年线三道重要均线。汇丰PMI预览值不甚理想令投资者颇为失望，股指应声下挫。行业板块普跌，仅网络彩票、空气治理、网游等少数概念股上涨，上海本地重组概念、军工航天、交通运输、券商等跌幅居前。

【周一纽约原油涨0.91%报97.48美元】周一（12月16日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.88美元，报收于每桶97.48美元，涨幅为0.91%。因利比亚抗议活动让市场担心该国的原油产出和出口前景，投资者在美联储货币政策前较为谨慎，因美联储大规模非常规货币政策一直给能源需求带来非常大的支撑。

【周一纽约期金涨0.8%至1244.40美元/盎司】周一（12月16日），纽约黄金期货价格涨0.8%，连续第二个交易日收涨。因油价上扬和美元走软，促使投资者在美联储本周政策会议前调整仓位，回补空头头寸。此外，欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）的鸽派言论也对金价构成提振

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国际媒体财经要闻（12月17日）：美国大幅上调原油产量预测



————华尔街日报————

【惠誉：亚洲新兴国家银行明年面临更大挑战】惠誉国际评级周一（12月16日）表示，亚洲银行系统的信用周期已经发生转变，惠誉跟踪的亚洲国家中有近一半国家2014年的银行业评级展望为负面，其中多数为亚洲新兴国家。

【雷诺将专注于在中国打造SUV】雷诺公司(Renault SA)周一表示，将专注于与合作伙伴东风汽车(行情 消息 资金)集团股份有限公司共同打造运动型多用途车(SUV)，以迎合中国市场对大型车的庞大需求，同时还计划在合适的时候在中国推出清洁能源汽车。上述两家公司已于周一签署协议，将斥资13亿美元在湖北省武汉市组建合资公司东风雷诺汽车有限公司。

【吉利将与法巴成立汽车金融合资企业】中国汽车制造商吉利汽车控股有限公司周一表示，将与法国巴黎银行个人金融(BNP Paribas Personal Finance)合作，在中国开展汽车融资业务。

————金融时报————

【葛兰素史克出台销售激励改革】葛兰素史克(GlaxoSmithKline, GSK)将取缔针对商业部门员工的个人销售目标。在其中国员工被指向政府官员行贿高达5亿美元后，这家药业巨擘正寻求修复自身形象，改革工作方式。此举出台之际，各方对整个医药行业咄咄逼人的营销手法感到关切，监管机构展开的调查也暴露大量问题，导致美国在去年开出30亿美元的创纪录罚单。

【美国大幅上调原油产量预测】根据美国能源情报署(Energy Information Administration, EIA)的估测，随着页岩能源繁荣使美国能源产出飙升，美国原油产量将在短短三年后逼近最高纪录。美国能源情报署称，已将2016年美国原油产量的估测值大幅上调至950万桶/日。这将接近1970年创下的960万桶/日的历史最高纪录，几乎两倍于2008年500万桶/日的低谷。

【蒙口上市首日股价飙升50%】高档滑雪装生产商蒙口(Moncler)成为2013年欧洲股票市场上最成功的首发新股，股价在上市首个交易日上涨了约50%。蒙口专注于制作单价在1000欧元以上的高档夹克。

————路透中文网————

【美国数据面继续向好 再度表明经济动能增强】美国11月制造业产出连升第四个月，且各行业产出差不多全线增加，再度表明经济动能增强。

【亮丽数据及并购带动美股收高】美国股市周一上涨，扭转上周周线创8月以来最差表现，因美国及欧洲经济数据皆报喜，提振市场人气，而本周稍晚将迎来美联储至为关键的政策决议。

【日本首相明年料继续推进安全政策】日本首相安倍晋三明年料继续推进放松日本军方所受限制的努力，从而能够与海外盟国肩并肩战斗。安倍的第一个任期未实现该目标。

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互联网金融日报：央行掐断比特币第三方支付通道（12月17日）



【支付宝确认被央行约谈关闭比特币第三方支付通道】《每日经济新闻》报道，支付宝、财付通等第三方支付机构12月16日确认，被央行约谈关闭比特币等第三方支付通道。支付宝称，现已关闭比特币交易窗口。目前在比特币交易网站上出现的支付宝接口，都属于个人账户之间的交易行为。之后，比特币交易平台火币网的行情显示，12月16日凌晨0时，比特币的交易价格为5370元/个；截至20时20分，交易价格下降至4720元/个，下跌幅度超过11%。

【百度理财产品百发来啦 18日正式上线】搜狐网报道，百度新一期的理财产品“百发”将于18日上线，百度理财官网（8.baidu.com）已经挂出了宣传标语：“2013最大跨年惊喜，百发来啦，12月18日与您不见不散。”不过这次百度关于收益率一字未提。

【支付宝钱包进驻大学校园 布局声波售货机】腾讯网报道，近日，支付宝钱包加速拓展线下场景，开始进驻大学校园。支付宝方面表示，目前全国150所大学中的自动售货机已经支持支付宝钱包支付。支付宝与自动售货机服务商的合作方式是在自动售货机设备中加入“声波接收器”（即麦克风），将其改造成“声波售货机”。用户打开支付宝钱包，选择“当面付”功能，对准声波售货机的声波接收器，即可以完成支付。

【腾讯布局互联网金融 好买财富获B轮投资】21世纪网报道，12月16日，好买财富宣布，公司已于近日获得腾讯B轮投资，这是腾讯首次投资于国内独立第三方财富管理公司，但注资的具体金额与股份占比仍然保密。

【苏宁易付宝快捷支付合作银行增至70家 将支持海外银行】《中国证券报》报道，苏宁云商(行情 消息 资金)旗下苏宁易购16日发布消息称，苏宁易付宝快捷支付合作银行已增至70家。苏宁易购金融事业部负责人表示，苏宁易付宝一直在加快与各类银行的合作速度，明年快捷支付合作银行有望达到100家以上，并将支持海外银行的快捷支付。同时，易付宝快捷支付的应用领域已经从贷记卡全面拓展到借记卡领域，目前支付成功率达90%以上。

【支付通助P2P网贷平台合规运营 金钱包即将上市】赛迪网报道，近日，支付通公司针对P2P网贷平台所面临的资金处理问题，即将推出一款为P2P网贷平台实现完全资金托管的结算系统——金钱包，使借贷双方的资金在交易过程中实现清算与结算分离，信息流与资金流分离，令P2P网贷平台不再有接触客户资金的可能，即保障了客户资金的安全性，又保证了P2P网贷平台服务的独立性和经营的合规性。

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人民币日报（12月17日）：外商不得用跨境人民币直投资金投资有价证券



————————昨夜今晨————————

◆ 【周一美元兑人民币询价涨3个基点报6.0715元】

周一（12月16日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.0715元，与前一交易日收盘价6.0712元基本持平，盘中在6.0714-6.0731元区间内波动。当日美元兑人民币中间价报6.1124元，较前一交易日下跌24个基点。

交易员表示，美联储开始缩减QE政策只是时间问题，任何缩减购债的举动都可能提振美元。中国经济增速放缓的前景可能导致资本外流，进而造***民币走软。分析师们称，人民币呈现升势的背景是有迹象显示中国将进行金融改革，以及存在中国经济增长已经趋稳的看法。11月份**十八届三中全会所勾勒的蓝图证实，中国将改革银行体系，其中包括最终由市场需求而非政府来决定存款利率。交易员表示，或许直至今年最后几天，才能看出中国央行是否会允许人民币进一步升值。

离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1310，上日为6.1327；香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0718，上日为6.0758。

◆【人民币指数收盘价】12月13日，人民币指数上涨0.24%，创11月22日以来最大涨幅，收报111.79，高于上日的111.52。

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午财经要闻汇总（12月17日）：周小川称从三方面进行金融改革



摘要：中国明年经济增速目标仍定7.5%；周小川称从三个方面进行金融改革；发改委明年出台城镇化5方面配套政策；上海国资国企改革20条发布；明年银行业要从五方面推进改革发展；地方债或须经人大审批中央不对地方债务兜底；原油期货明年三四月份正式推出。

【报道称中国明年经济增速目标仍定7.5%左右】财新网报道，12月13日结束的中央经济工作会议确定了2014年的经济社会发展目标，其中，经济增速目标定为7.5%左右，与今年一致。

【周小川：从三个方面进行金融改革】日前中国央行行长周小川在谈及金融改革时表示，须在三个范畴进行改革，包括金融业准入开放、资金要素价格市场化，以及强调企业和个人的市场主体作用。

【发改委：明年出台城镇化5方面配套政策】国家发展和改革委员会主任徐绍史在全国发展和改革工作会议期间表示，发改委将会同有关部门推动出台户籍、土地、资金、住房、基本公共服务等方面的配套政策，研究推出促进中小城市特别是中西部地区中小城市发展的支持政策。

【上海国资国企改革20条发布将逐步提高收益上缴比例】12月17日，上海正式出台《关于进一步深化上海国资促进企业发展的意见》，上海国资国企改革20条正式发布。从国资管理、国资布局、国有企业分别确立了目标，同时将逐步提高国有资本收益上缴比例。上海国企领导人员所获部分激励收益将在正常离职后兑现，作为追索扣回的"抵押金"。

【银监会：明年银行业要从五方面推进改革发展】银监会12月16日召开党委扩大会议称，明年银行业要从以下五方面继续推进改革发展。

【尚福林：明年将细化设立民营银行政策思路】银监会主席尚福林近日表态，明年银行业将细化设立民营银行的政策思路，推进由民间资本发起设立中小型银行金融机构。

【地方债或须经人大审批中央不对地方债务兜底】近日，中央经济工作会议召开，会议提出了明年经济工作六大主要任务，“着力防控债务风险”首次位列其中。多位地方财政系统人士表示，首次提出将债务纳入全口径预算管理，表明未来地方债务也要走预算程序，经地方人大审批；明确责任落实，则表明中央不会对地方债务进行兜底，各级政府需对本级政府债务负责。

【报道称原油期货明年三四月份正式推出】原油期货将成为上海国际能源交易中心的第一个交易品种，拟于明年三四月份正式推出交易。11月22日，上海国际能源交易中心股份有限公司正式在上海自贸区挂牌，注册资本50亿元，主要开展原油、天然气、石化产品等能源类衍生品的上市交易、结算和交割业务。

【支付宝确认被央行约谈要求关闭比特币第三方支付通道】支付宝、财付通等第三方支付机构12月16日确认，被央行约谈关闭比特币等第三方支付通道。

【公安部：户籍制度改革线路图已经明确】公安部副部长黄明日前表示，户籍制度改革线路图和主要任务已明确。第一是实行城乡统一的户口登记；第二是户口迁入条件以合法稳定住所，合法稳定职业为基本条件；第三是以经常居住地为登记形式，城乡、城市间迁徙将变得容易。

【农业部：明年重点培育新型农业经营主体】农业部12月16日举行党组中心组（扩大）学习会，传达学习中央经济工作会议和中央城镇化工作会议精神，会议指出，明年要加快推进农村土地承包经营权确权登记颁证。重点要加快构建新型农业经营体系、培育新型农业经营主体，推进农村改革试验区、国家现代农业示范区建设。

【2014年上海将重点打造数家混合所有制典型企业】12月17日，从上海市深化国资改革促进企业发展工作会议获悉，明年上海将重点打造数家混合所有制典型企业。利用国内外多层次资本市场，推动企业整体上市、核心业务资产上市或引进战略投资者，成为公众公司，实现投资主体多元化、经营机制市场化。

【中石油贪腐案进展：总会计师或协助调查】中石油腐败案又有了新进展。12月16日知情人士透露，中国石油(行情 消息 资金)天然气集团公司总会计师、党组成员温青山或在协助调查。不过，国资委尚未和谐和谐于温青山在协助调查的消息。

【首家“B转A”顺利收官浙能电力本月19日挂牌上市】浙江浙能电力股份有限公司12月17日发布上市公告书，经上交所批准，公司将于12月19日正式挂牌上市，证券代码为“600023”，股票简称“浙能电力”。这意味着首家“B转A”顺利收官。

【日本政府通过国家安保战略和新防卫计划大纲】日本政府周二（12月17日）在内阁会议上通过外交与安全政策首个综合方针《国家安全保障战略》和未来十年日本防卫力建设方针《防卫计划大纲》。日本政府预计，与中国在钓鱼岛的对立将长期化，日本将强化防御力以摒除中国对日本领土的威胁，并创建负责夺回离岛的部队等。

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券商早间研究观点汇总（12月17日）



摘要：申银万国：短线大盘仍以弱势整理为主；中信证券(行情 消息 资金)：对A股后市依然保持谨慎；华泰证券(行情 消息 资金)：市场情绪短期存在反复；兴业证券(行情 消息 资金)：年底之前大盘涨不高也跌不深。

――――A股策略――――

【申银万国：短线大盘仍以弱势整理为主】根据目前行情，短线大盘仍以弱势整理为主，度过年末资金大考。 从周一调整原因看，一是周末融资再融资政策频繁出台，包括新三板扩容、优先股征求意见等，使市场对供求关系预期谨慎。二是周一公布的汇丰12月份PMI初值为50.5，为三个月新低，反映年底宏观经济仍有反复，不支持行情尤其是权重股行情走强。

【中信证券(行情 消息 资金)：对A股后市依然保持谨慎】四季度经济平稳收官。12月汇丰PMI指数预览为50.5%，比上月终值下降0.3个百分点，略低于市场预期的50.9%，连续5个月保持在50%以上。预期12月内需数据基本稳定，外需有所回落。四季度经济增速无忧，预期短期流动性将有所松动，2014年经济增长目标仍为7.5%。 内忧外患压制A股运行，后市依然谨慎。上周中央经济工作会议确立的2014年工作重点是突出结构调整，强化风险防控。而本周美联储宣布退出QE的概率较大。这些内忧外患的政策方面因素才是压制大盘表现的主要逻辑。除此之外，年底流动性偏紧、汇丰PMI低于预期、发电量旬环比低于历史均值，这些基本面的因素也是拉拽A股下行的压力。对于后市，依然保持谨慎。

【华泰证券(行情 消息 资金)：市场情绪短期存在反复】根据10月数据，经济同步指标上行，领先指标减速上行。相较历史来看，经过连续四个季度的上行，领先指数仍在100下方，显示此次经济回升力度较弱。根据11月的数据，指数略有回升，显示总体的流动性略有放松，原因在于M1增速略有上行，CPI的下行也使得过剩流动性上行。在目前去杠杠和有通胀压力的背景下，M2增速将下行，维持流动性仍将呈中性偏紧状态的判断。资金价格上周继续下行，但仍在较高位，对股市或仍有扰动。风险偏好指数上周在均值附近企稳后再次回落，显示市场情绪短期在多空消息交织的情况下存在反复。

【国都证券：经济放缓忧虑加重市场持续弱势震荡后大跌】经济放缓忧虑加重，市场持续弱势震荡后大跌。中央经济、城镇化工作会议内容预示明年政府工作重心更多侧重调结构促改革，高层对经济总量增速容忍度的提升引发市场经济放缓忧虑；同时在新股IPO即将重启及新三板扩容等资金分流压力下，市场在连续多日弱势震荡后进入显著调整。

【兴业证券(行情 消息 资金)：年底之前大盘涨不高也跌不深】未来数月仍是改革“蜜月期”，改革主题受追捧，大盘涨不高跌不深。未来数月是中央各部委和地方政府表态拥护、开始落实中央精神的阶段，是蜜月期。但是，改革是动真格的，当改革深入推进时，就不可避免地改变原有的利益格局，从而引发冲突、释放风险，大约在春夏之交。

【中原证券：沪指后市将考验2150点以及2120点附近支撑有效性】汇丰12月中国制造业PMI预览值再创三个月低点、新三本扩容压力以及对于刺激经济预期的落空等因素共同作用，周一A股市场逐级震荡下挫，上证综指一举跌破60日均线以及年线等多道重要支撑位。创业板指数全天呈现小幅震荡整理的格局。上证综指后市将考验2150点以及2120点附近支撑的有效性。创业板指数将继续维持中期调整的运行格局。

――――行业――――

【中信证券(行情 消息 资金)：空调渠道压货提前启动带动内销快速增长】11月行业整体销量小幅增长，春节前渠道压货提前启动带动内销快速增长，出口短期难觅向上弹性；行业格局不同于2013年的蜜月期，在平稳增长背景下，龙头企业对份额和利润的取舍将决定了明年上半年的行业竞争态势，提前压货操作反应出个别企业战术已经在做动态调整。行业平稳增长有望延续，库销比进入平衡期，企业利润确定性强，维持行业“强于大市”评级。建议重点关注空调业绩弹性大、产品力提升的青岛海尔(行情 消息 资金)，变革初见成效、空调经营重回轨道的美的集团，渠道压货增长上升、盈利最受益铜价下行的格力电器(行情 消息 资金)。

【东方证券农业行业2014年策略：景气弱复苏子行业结构分化】畜禽养殖行业弱复苏，价格明年二季度有望触底回升。下游养殖盈利改善、上游成本压力减缓，饲料行业景气有所回升。动物保健行业存在结构性机会。种业进入“寒冬”，结构性机会尚存。明年海参价格同比稳中略涨，獐子岛虾夷贝亩产有望触底回升。重点个股投资组合：（1）基于饲料行业景气的回升和优质个股成长性，我们推荐大北农和海大集团(行情 消息 资金)。（2）从自下而上的角度推荐登海种业(行情 消息 资金)，母公司品种将进入高速成长期，逐渐摆脱对先锋的依赖。（3）建议关注天康生物(行情 消息 资金)，未来三年新品种爆发可期，老品种价格触底回升。

【中金公司：航运产能利用率拐点显现明年业绩扭亏】航空因供需结构改善、盈利估值双底部、汇率和油价继续利好业绩，明年业绩有望同比增长50%；排序为东方航空(行情 消息 资金)、中国国航(行情 消息 资金)、南方航空(行情 消息 资金)。航运因产能利用率拐点显现，明年业绩扭亏为盈，看好估值相对较低的中海发展(行情 消息 资金)；短期运价上涨可能带来集运的交易性机会，关注中海集运(行情 消息 资金)。基础设施板块需精选个股，维持四月以来的观点不变，继续推荐大秦铁路(行情 消息 资金)、上海机场(行情 消息 资金)、宁沪高速(行情 消息 资金)和建发股份(行情 消息 资金)。

【东方证券纺织服装行业2014年策略：寻找转型胜出企业】寻找转型胜出的公司。（1）出口制造：关注白马蓝筹和小市值黑马，重点推荐鲁泰A，关注华斯股份(行情 消息 资金)。（2）品牌零售：主流公司的整体机有望好于2013年。预计品牌服饰板块的基本面推动行情最早有望在二季度启动，在投资标的的选择上，主要遵循三条主线：积极转型布局线上线下大融合战略的公司、拐点复苏型公司与稳健改善型公司。落实到投资标的，品牌公司未来一年更倾向的标的为：罗莱家纺(行情 消息 资金)、富安娜、探路者、大众休闲第一龙头、森马服饰(行情 消息 资金)和朗姿股份(行情 消息 资金)。

【申银万国：稀土永磁板块具备长期战略投资价值】稀土永磁板块具备长期战略投资价值。近期关于稀土国家收储和大集团整合的预期依然强烈，市场静观其变。随着五矿稀土(行情 消息 资金)等主要生产商完成13年全年指令性生产计划，大部分冶炼企业陆续停产进入冬歇期，有助于缓解供给压力。尽管稀土短期需求依然疲弱，长期来看在节能环保、军工方面具备重要应用前景。预计明年初会出现补库需求的好转，长期投资者可进行适当布局。重点推荐正海磁材(行情 消息 资金)、中科三环(行情 消息 资金)、宁波韵升(行情 消息 资金)以及五矿稀土(行情 消息 资金)、盛和资源(行情 消息 资金)。

【申银万国：氮磷肥整体税率降低旺季亦存出口可能】以往国际价格在中国出口窗口期临近时常出现价格下跌，以此完成与中国的价格接轨；未来国内外化肥价格之间的波动将更趋同，中国出口将压制全球氮磷肥价格高度，同时阶段性享受全球氮磷肥价格的上涨。关注行业底部、估值便宜的氮肥龙头华鲁恒升(行情 消息 资金)以及弹性巨大的全球第二大磷肥企业云天化(行情 消息 资金)。

【平安证券：出口关税下调将提高尿素出口量】虽然行业供大于求，但在短期因素刺激下，比如节能减排导致产量下降、国际尿素价格上涨带动出口增加、复合肥出口大幅增加的带动下，近三年国内尿素价格仍阶段性上涨近期农业用肥及复合肥厂家批量采购，加上部分发港口补货，需求回升推动尿素价格上涨。预计由于冬储和春耕需求将使国内尿素价格仍有小幅上涨空间，建议关注具有低成本优势的煤头尿素企业，如华鲁恒升(行情 消息 资金)、鲁西化工(行情 消息 资金)、湖北宜化(行情 消息 资金)，同时关注气源有保障的气头尿素龙头企业四川美丰(行情 消息 资金)。

――――个股――――

【中信建投：上海梅林(行情 消息 资金)完善激励机制助力后期发展】公司股权激励的时点和方案均符合预期。本次激励范围广、力度适中、行权条件相对宽松。股权激励推出的意义大于激励方案本身，激励完善了梅林自身机制，也是上海国企改革进程中的重要一环。看好梅林的长期发展，预测13-15年EPS分别为0.2、0.32和0.43元，目标价11.6，买入评级。

【招商证券(行情 消息 资金)：南方航空(行情 消息 资金)淡季内外线需求和客座率双双回落】预计公司2013-15年EPS为0.25元，0.26元和0.28元。明年来看，考虑到公司的运力交付情况和机型结构，预计ASK投放仍较快，在11%-12%左右。全行业来看，ASK增长还会更高一些，预计在13%左右。而明年国内经济形势并不明朗，调结构的背景下GDP增速仍可能较2013年下滑。尽管公司PB仅0.8倍，但目前难以看到有效需求足以拉动行业供需形势反转的信号，建议继续紧密跟踪行业经营数据，仍维持“中性-A”的评级。

【中金公司：重庆百货(行情 消息 资金)是国企改革潜在受益标的】考虑财务收益及增发摊薄，预计公司2013-2014年EPS分别为2.06/2.55元，相比定增前的2.22/2.73元分别摊薄7.1%/6.5%。公司基本面改善趋势明确，整合效果逐渐显现，未来盈利弹性大，且目前公司估值板块内较低，13年市盈率11.2倍（行业平均15.8倍左右），市销率0.27倍，若后续重庆国企改革能顺利推进，则公司有望走出一波主题投资机会，建议投资者关注。

【中信证券(行情 消息 资金)：中国国航(行情 消息 资金)淡季下滑明显静待来年转机】中国国航(行情 消息 资金)2013年受累于中国航企运力投入增速快及高铁分流超预期，公司客票价格大幅下挫。预计2014年公司将引进62架飞机，退出9架，ASK同比增长16%，增长较快未来航空股投资逻辑将发生变化，从国家投资驱动型切换到旅游消费驱动型。公司作为国内盈利能力最强的航空公司，依托均衡的国际国内航线网络，有望在2014年下半年率先走出泥潭。维持公司2013/2014/2015年EPS为0.35/0.46/0.56元的预测，维持“买入”评级。

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全球汇市亚太午盘提示（12月17日）：澳联储会议纪要称保留进一步宽松可能性



摘要：周小川：从三个方面进行金融改革；上海国资国企改革20条发布将逐步提高收益上缴比例；日本政府通过国家安保战略和新防卫计划大纲；新西兰财政部：经济处于上升通道预计将在2014年加息；澳大利亚政府下调2013至2014财年预算表现预期至赤字470亿澳元。

【周二美元兑人民币中间价报6.1108连续第二日下行】周二（12月17日），美元兑人民币中间价报6.1108元，比较前一交易日跌16个基点，为连续第二日下行；前一日询价市场收报6.0715元。

【巴克莱2014年最佳交易策略：做空澳元兑离岸人民币】克莱资本（Barclays Capital）周二（12月17日）称，2014年最佳交易策略是做空澳元兑离岸人民币。

【周小川：从三个方面进行金融改革】日前中国央行行长周小川在谈及金融改革时表示，须在三个范畴进行改革，包括金融业准入开放、资金要素价格市场化，以及强调企业和个人的市场主体作用。

【发改委：明年出台城镇化5方面配套政策】国家发展和改革委员会主任徐绍史在全国发展和改革工作会议期间表示，发改委将会同有关部门推动出台户籍、土地、资金、住房、基本公共服务等方面的配套政策，研究推出促进中小城市特别是中西部地区中小城市发展的支持政策。

【上海国资国企改革20条发布将逐步提高收益上缴比例】12月17日，上海正式出台《关于进一步深化上海国资促进企业发展的意见》，上海国资国企改革20条正式发布。从国资管理、国资布局、国有企业分别确立了目标，同时将逐步提高国有资本收益上缴比例。上海国企领导人员所获部分激励收益将在正常离职后兑现，作为追索扣回的"抵押金"。

【银监会：明年银行业要从五方面推进改革发展】银监会12月16日召开党委扩大会议称，明年银行业要从以下五方面继续推进改革发展。

【日本政府通过国家安保战略和新防卫计划大纲】日本政府周二（12月17日）在内阁会议上通过外交与安全政策首个综合方针《国家安全保障战略》和未来十年日本防卫力建设方针《防卫计划大纲》。日本政府预计，与中国在钓鱼岛的对立将长期化，日本将强化防御力以摒除中国对日本领土的威胁，并创建负责夺回离岛的部队等。

【新西兰财政部：经济处于上升通道预计将在2014年加息】新西兰财政部官员周二（12月17日）表示，在旱灾和地震重建工作恢复后，新西兰经济在今年下半年显著回暖，新西兰经济表现较大多数发达经济体更好。预计2014年3月时，GDP增长2.7%；2015年3月时，GDP增长3.6%。

【澳联储会议纪要：保留进一步宽松可能性澳元需贬值】澳洲联储(RBA)周二(12月17日)公布的12月会议纪要显示，澳洲联储委员会并未排除进一步宽松的可能性；澳元仍处在令人不安的高位，经济恢复平衡需要澳元贬值。

【澳大利亚政府下调2013至2014财年预算表现预期至赤字470亿澳元】澳大利亚政府周二（12月17日）调整了2013-2014财年预估，预计国内生产总值(GDP)增长2.5%(8月时预估为2.5%)，并下调财年预算预期至赤字470亿澳元（8月时预期赤字301亿澳元），预计财年净债务占GDP的15.7%。

【周二亚太主要股指午盘多数上涨仅新西兰股市下跌】周二（12月17日），受隔夜欧美股市齐涨推动，亚洲股市多数上涨，日股涨近1%，仅新西兰股市下跌。

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