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隔夜要闻1分钟速览（12月13日）：汽柴油每升分别上调0.04元和0.05元



●消息称证监会本周六宣布新三板扩容

●交行等5家银行今接力发行同业存单发行总量将达340亿

●今日起汽柴油每升分别上调0.04元和0.05元

●消息称监管部门拟修订两法引航并购重组市场化改革

●A股震荡跌0.06%题材股活跃权重股低迷

●周四美股和欧洲主要股指全线下挫道指跌0.66%

●商务部：上海自贸区政策两三年内将推广到全国

●商务部：明年外贸环境将面临十分困难局面

●国务院同意建立浙江舟山群岛新区联席会议制度

●人社部副部长：适当延迟退休是经济社会发展所需

●财政官员称我国地方债截至上半年已达18万亿

●国家信息中心：预计今年全年CPI料增2.7%左右

●国税总局：铁路运输和邮政业营改增适用11%税率

●江浙沪上马地方版AMC不良资产处置市场或将上演三足鼎立

●上海国资改革二十条方案或12月17日公布

●刘强东：京东商城暂时没有上市消息

●中信信托依托土地信托迎来跨国合作伙伴

●央行：下阶段将扶持一批征信机构做大做强

●京沪土地出让金近4000亿元业内称明年地王入市不乐观

●真功夫原董事长蔡达标两项罪名成立一审被判14年

●国土部副部长：农村宅基地改革的方向不是自由买卖

●民政部：用5年基本建立覆盖全面养老服务业体系

●大型煤企抱团抬价预计新一轮电煤合同价不会大幅下滑

●美国12月7日当周首次申请失业金人数为36.8万

●美国两党间预算协议在国会众议院扫清程序性障碍

●欧洲央行月报：维持宽松货币政策并预计今年GDP跌0.4%

●欧元区10月工业产出环比下降1.1%为逾一年来最大降幅

●美国财长：欧元区经济衰退周期已终结

●德拉吉：欧洲银行压力测试将包括主权债务

●11月基金专户新增开户数创新高

●瑞银花旗均料明年黄金在1200美元附近

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国内债市盘前重要资讯（12月13日）



摘要：央行周四续停逆回购本周净回笼370亿元；交行等5家银行今接力发行同业存单发行总量将达340；国家信息中心：预计今年全年CPI料增2.7%左右；央行官员：NFC成未来移动支付广泛模式；交易员：农行3个月期同业存单中标价格为98.74元。

――――公开市场情况――――

【央行周四续停逆回购本周净回笼370亿元】周四（12月12日），央行公开市场将不进行逆回购操作。周二央行已暂停7天期逆回购操作，央行对国内货币流动性进行缓慢加码收紧。若央行不进行其他操作，本周公开市场形成净回笼370亿元。

――――要闻资讯――――

【交行等5家银行今接力发行同业存单发行总量将达340亿】开闸仅一周，同业存单就进入密集发行期，继工农中建和国开行5家银行首发190亿元后，交行、招行、中信、兴业和浦发银行(行情 消息 资金)12月13日发行第二批同业存单，总额不超过150亿元，发行后合计总量将达到340亿元。从12月12日同业拆借市场的情况来看，主要影响可能会加强长期限SHIBOR利率的定价能力。当天SHIBOR利率情况显示，3个月期小幅下降0.98个基点到5.32%，均高于银行发行的3个月期同业存单参考收益率。6个月到1年期SHIBOR利率则出现了不同程度的上浮。

【国家信息中心：预计今年全年CPI料增2.7%左右】国家信息中心经济预测部宏观研究室主任牛犁日前表示，从最新发布的数据来看，物价处于适度回落的态势，但受季节性因素影响，12月份CPI可能有所走高。就全年来看，要完成物价调控目标已基本没有问题。预计全年CPI涨幅在2.7%左右，物价处于相当温和的态势。对于明年CPI走势，中投顾问宏观经济研究员白朋鸣表示，2014年CPI走势将会呈现小幅上涨趋势，涨幅或在3%-4%区间内，相比2013年增幅稍高。2013年中国经济进入改革深水区，诸多行业进行结构调整，GDP增速放缓，例如餐饮、烟酒、服装、交通等行业相关产品、服务价格下降幅度显著。2014年随着改革不断深入，行业发展进入良性轨道，我国经济将有所回暖，CPI也将随之上升，或进入温和通胀阶段。

【消息称证监会本周六宣布新三板扩容配套措施将于下周公布】日前从有关渠道获悉，证监会将于本周六（12月14日）宣布新三板扩容，配套措施将在下周陆续公布。此次新三板的一大看点是，将引入做市商制度。据了解，新三板方案将突破现有的国家高新区限制，扩容至全国所有符合条件企业。来自股转系统的数据显示，目前全国约有2000多家企业准备在新三板挂牌。华泰证券(行情 消息 资金)预计，新三板大扩容即将到来，未来5年，累计将约7000家企业挂牌，总市值约1.4万亿元。

【央行官员：NFC成未来移动支付广泛模式】12月12日，在中国金融认证中心举办的“第九届中国电子银行年会”上，中国人民银行支付结算司副司长樊爽文表示，NFC（近距离无线通讯）模式将来会是一个在移动支付比较广泛的模式，现在主要受制于一些设备终端没有加载功能，目前生产手机都考虑这个功能。目前正在推广NFC手机支付业务的银行多为大型上市银行。此外，中国银联同日宣布携手建设银行(行情 消息 资金)、民生银行(行情 消息 资金)、北京银行(行情 消息 资金)等7家发卡机构，启动基于银联移动支付平台的NFC手机支付全国推广活动。这意味中国银联联合通信运营商、商业银行等机构共同推动的移动支付布局，已从局部试点进入全国推广阶段。

【交易员：农行3个月期同业存单中标价格为98.74元】周四（12月12日），农业银行(行情 消息 资金)招标发行的30亿元三个月期同业存单中标价格为98.74元。周四三个月Shibor报5.3222%，跌0.98个基点。工中农建国开五家银行12月12日发行首批同业存单，合计190亿元，期限包括一、三和六个月；除了农业银行(行情 消息 资金)采用招标发行外，其余都是报价发行 。而交通银行(行情 消息 资金)、招商银行(行情 消息 资金)、中信银行(行情 消息 资金)、兴业银行(行情 消息 资金)和浦发银行(行情 消息 资金)12月13日将发行第二批同业存单，总额不超过150亿元。中行和建行的三个月期同业存单发行价均为98.734元。其对应收益率显著低于市场预期和当前同业存款利率。

【传中债登周五将参照商业银行债推出NCD估值服务】业内人士透露，中债登将于本周五（12月13日）推出大额可转让同业存单（NCD）的估值服务，估值方法暂参照商业银行债。公告显示，交通银行(行情 消息 资金)、招商银行(行情 消息 资金)、中信银行(行情 消息 资金)、兴业银行(行情 消息 资金)和浦发银行(行情 消息 资金)12月13日将发行第二批同业存单，总额不超过150亿元。12月12日，工中农建国开五家银行发行了首批同业存单，合计190亿元，期限包括一、三和六个月。

【财政官员称我国地方债截至上半年已达18万亿】一位财政系统官员近日透露，截至今年上半年，中国政府性债务规模约达30万亿，其中地方政府性债务总额18万亿，中央本级政府债务规模约为12万亿。这一数据来自于审计署截至今年上半年的全国政府性债务的审计摸底，但是此次审计结果并未向社会公布。今年8月1日开始，审计署对全国政府性债务进行全面摸底审计，将县乡两级债务也纳入审计范围。

【德意志银行：欧洲央行将因经济刺激面临巨大压力】德意志银行(Deutsche Bank)首席经济学家研究主管David Folkerts-Landau周三(12月11日)晚间表示，若经济增速无法升至2%以上，欧洲央行(ECB)将因采取量化宽松(QE)政策面临“巨大压力”。他还表示，关于采取量化宽松，所有相关法律问题非常容易解决。各国国债购买比例可以通过各国在欧洲央行中的持股比例来划分。但巨大的政治障碍才是欧洲央行必须克服的问题。虽然采取负存款利率可能是对储户的一种“勒索”，但是这可能也是有必要的。

【美国12月2日当周货币供给M2增幅扩大至200亿美元】周四（12月12日），美联储（FED）公布的数据显示，美国12月2日当周货币供给M2增幅扩大至200亿美元，同期M1的增幅也明显扩大。具体数据显示，美国12月2日当周货币供给M2增加200亿美元，前值减少154亿美元；12月2日当周货币供给M1增加178亿美元，前值增加80亿美元。此外，美国12月12日当周外国央行持有美国国债增加159.61亿美元，前值增加135.99亿美元。

【美国财长：欧元区经济衰退周期已终结】周四（12月12日），美国财政部长杰克·卢(Jack Lew)称，欧元区旷日持久的经济衰退周期看起来已经终结，但欧元区政策制定者应采取更多措施来提振就业市场。杰克·卢极力主张，欧元区政策制定者应批准对国际货币基金组织（IMF）进行新的投票权份额改革，该组织此前已向多个欧元区国家提供援助资金，以帮助其抵御主权债务危机。

【希腊副财长：1-11月预算实现盈余12亿欧元】周四(12月12日)，希腊副财长斯泰克拉斯(Staikouras)表示，希腊1-11月中央政府基本预算实现盈余12亿欧元，符合目标，并称希腊将有望实现2013年全年中央政府基本预算盈余8.12亿欧元的目标。

【德拉吉：欧洲银行压力测试将包括主权债务】周四（12月12日），欧洲央行行长德拉吉表示，银行所持有的政府债券将和其他类别的债务一起在欧洲央行计划于2014年进行的压力测试中得到检测，但是他也警告称，围绕这些主权债务的测试权重所进行的更大程度讨论中，并不以欧洲央行的意见为主导。德拉吉强调，欧洲央行没有看到欧元区有通货紧缩的迹象，但是也承认，欧元区将会有长期的低通货膨胀率，并以此证明11月降息决定的合理性。德拉吉称，“我们很明确地知道低通货膨胀可能延续的下行风险；我们准备好采取行动，我们也有能力采取行动。”

――――债市综述――――

【周四1年期贷款基础利率报价继续持平5.73%】上海银行间同业拆放利率官网显示，周四（12月12日）贷款基础利率1年期品种报价为5.73%，继续较前一交易日持平。贷款基础利率于10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。

【周四银行间市场回购定盘利率全线小幅走低】周四（12月12日），银行间市场回购定盘利率全线小幅走低。具体来看，FR001报3.5000%，跌5.00个基点；FR007报4.3100%，跌2.00个基点；FR014报4.5500%，跌1.00个基点。

【周四国债期货全线走高主力合约涨0.42%】周四（12月12日），国债期货全线走高，主力合约TF1403涨0.42%，报91.782元。三份合约共计成交4271手，较上一交易日略有减少。具体来看，TF1403成交4140手，持仓2781手，减仓189手；TF1312涨0.06%，报90.900元，成交23手，持仓400手，减仓1手；TF1406合约涨0.42%，报92.188元，成交108手，持仓244手，增仓3手。

【周四6个月期票据转贴利率月息跌至5.95‰】周四（12月12日），6个月期票据转贴利率月息为5.95‰，较前一交易日跌0.05‰。票据直贴利率方面，珠三角地区6个月期票据直贴利率月息为6.10‰，较前一交易日跌0.05‰；长三角地区为6.05‰，较前一交易日跌0.05‰；中西部地区为6.15‰，较前一交易日跌0.05‰；环渤海地区为6.20‰，较前一交易日跌0.05‰。

【周四银行间国债全天上涨资金面相对宽松】周四（12月12日），受一则货币政策可能放松的传闻的影响，国债期货、现券全天上涨。虽然该传闻截至收盘时仍未获权威证实，但其巨大的影响力已对周四债市造成较大波动，缺乏基本面支撑的债市多头获得一次难得的事件性做多机会。午后，市场表现则相对平静，交易活跃程度也较早间减弱，但全天来看，关键期限国债收益率仍出现接近10个基点的跌幅。主力合约TF1403涨0.42%。三份合约共计成交4271手，较上一交易日略有减少。当日剩余期限约6.65年的13附息国债15收益率最新成交于4.59%，上一交易日为4.65%。剩余期限约2.74年的13附息国债17收益率最新成交于4.37%，上一交易日为4.39%。主力合约TF1403涨0.42%，报91.782元。信用债方面，上交所公司债指数跌0.01%，报146.14点。上交所企业债指数涨0.01%，报166.68点。

【周四银行间货币市场利率多数下跌】周四（12月12日），中国银行(行情 消息 资金)间货币市场利率多数下跌。当日，央行公开市场继续暂停逆回购操作。当日，同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为3.498%，较上一交易日跌4.28个基点；同业拆借市场7天期品种加权平均利率为4.3311%，较上一交易日跌4.41个基点；同业拆借市场14天期品种加权平均利率为4.5757%，与上一交易日持平。银行间质押式回购方面，质押式回购1天期品种加权平均利率为3.4615%，较上一交易日跌3.7个基点；质押式回购7天期品种加权平均利率为4.3077%，较上一交易日跌3.4个基点；质押式回购14天期品种加权平均利率为4.5207%，较上一交易日跌3.63个基点。

【周四欧元区主要国债价格全线回落】周四（12月12日），欧元区主要国债价格全线回落。此前有报道称，欧洲央行可能要求欧元区银行为所持主权债提留准备金，以阻止实力较弱的银行用现金购入深陷危机诸国的债券。数据显示，德国国债期货价格降21个跳动点，至140.09。10年期德国国债收益率升2个基点，报1.84%。10年期西班牙国债收益率升6个基点，报4.11%。10年期意大利国债收益率升5个基点，报4.11%。

【周四美国国债价格继续回落】周四（12月12日），美国国债价格继续回落。此前美国公布的零售销售数据强于预期，暗示第四季度美国经济成长可能没有一些人士担心得那么疲弱，促使交易商缩减国债仓位。截至纽约尾盘，5年期国债价格跌05/32，收益率报1.535%。指标10年期国债价格跌09/32，收益率报2.889%。30年期国债价格跌09/32，收益率报3.902%。

――――研报精粹――――

【华泰证券(行情 消息 资金)：12月M2增速或降至13.7%】华泰证券(行情 消息 资金)12月12日发布证券研究报告称，预计货币条件依然偏紧，初步预计12月份M2增速降至13.7%，明年末M2同比可能达到12.4%；汇率存在升值压力，预计年末人民币兑美元汇率中间价为6.11，明年可能突破6。李克强总理近期指出赤字率已达2.1%，而再多发票子就有可能导致通货膨胀。因此，在财政和货币政策上，坚持不扩大赤字，既不放松也不收紧银根。去杠杆、去产能背景下，货币政策在操作中可能中性偏紧，以更好地进行调结构、防风险。

【申银万国：社会融资总量反弹货币政策或易紧难松】申银万国12月12日发布债券研究报告称，展望信用债市场，周四NCD开始发行，在目前市场化利率较高的背景下，首批NCD发行利率偏低。而真正要吸引资金，恐怕利率会逐步提高。伴随着更多银行的NCD出现，可能会放大市场资金紧张的情绪，形成对债券市场更大的冲击。此外，由于社会融资总量反弹，意味着央行货币政策恐怕易紧难松，因为企业融资环境收紧也是大趋势。当然，短期而言，仍需要关注资金面的趋势。尽管短期资金宽松，但是期限稍长的回购利率已经开始回升。因此，申万依然对信用债保持谨慎态度。

【申银万国：中期国债期货市场仍以偏空为主】申银万国12月12日发布债市日评指出，由于近期资金面处于相对宽松时期，市场整体情绪较为稳定，或将给市场带来短期利好。但该利好的时间和幅度都将由资金面决定。目前货币基金已经开始积极圈钱为年末做好准备，银行间资金紧张可能只是时候未到。随后期资金面趋紧，长端收益率在基本面并不支持的情况下可能反弹乏力，若市场悲观情绪较大，恐债市再次面临下跌。就此来看，中期国债期货市场仍旧以偏空为主。

――――汇市速递――――

【周四美元兑人民币询价跌6个基点报6.0711元】周四（12月12日），美元兑人民币尾盘收报6.0711元，周三收盘兑6.0717元，该汇率周四盘中在6.0707-6.0779元波动。美元兑人民币中间价报6.1115元，高于周三的6.1100元，未受美元兑日元和欧元前夜走软影响。离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1270/6.1313元，周三尾盘报6.1210/6.1290元，暗示未来一年人民币将贬值0.9%。香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0742元，高于周三尾盘的6.0720元。

【周四美元兑主要货币汇率全线上涨】周四（12月12日），美元兑主要货币汇率全线上涨。美国零售销售额在11月有6月以来的最大幅度增长，这也使得美联储会很快开始减少资产采购规模的市场预期升温，美元走强。截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3753美元，低于前一交易日的1.3787美元；1英镑兑换1.6353美元，低于前一交易日的1.6378美元；1澳元兑换0.8934美元，低于前一交易日的0.9060美元；1美元兑换103.345日元，高于前一交易日的102.405日元；1美元兑换1.0640加元，高于前一交易日的1.0593加元。

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A股盘前重要资讯（12月13日）



摘要：消息称证监会本周六宣布新三板扩容；交行等5家银行今接力发行同业存单发行总量将达340亿；今日起汽柴油每升分别上调0.04元和0.05元；消息称监管部门拟修订两法引航并购重组市场化改革；证监会：约7成创业板公司列入信披直通车范围。

【消息称证监会本周六宣布新三板扩容】日前从有关渠道获悉，证监会将于本周六（12月14日）宣布新三板扩容，配套措施将在下周陆续公布。此次新三板的一大看点是，将引入做市商制度。业内分析称，做市商业务、定增业务、财务顾问业务将给券商带来更为广阔的收入来源。

【交行等5家银行今接力发行同业存单发行总量将达340亿】开闸仅一周，同业存单就进入密集发行期，继工农中建和国开行5家银行首发190亿元后，交行、招行、中信、兴业和浦发银行(行情 消息 资金)12月13日发行第二批同业存单，总额不超过150亿元，发行后合计总量将达到340亿元。

【今日起汽柴油每升分别上调0.04元和0.05元】国家发改委12月12日发布通知宣布，按照现行成品油价格形成机制，决定将汽、柴油价格每吨分别提高60元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别提高0.04元和0.05元，调价执行时间为12月12日24时。

【消息称监管部门拟修订两法引航并购重组市场化改革】在12月12日举办的首都资本市场改革创新业务第一期培训班上，权威人士透露，监管部门正稳步推进并购重组的市场化改革，不断提升并购重组市场化水平，下一步将进一步完善并购重组相关制度，修订《上市公司收购管理办法》、《上市公司重大资产重组管理办法》。

【证监会：约7成创业板公司列入信披直通车范围】证监会办公厅新闻办官方微博12月12日发布多条微博指出：创业板可在中午或下午三点半后披露临时报告；创业板公司招股书仅作电子披露；约7成创业板公司列入信披“直通车”范围；创业板公司信披落后媒介报道将被停牌核查。

【证监会：适时推出创业板第二批特殊行业信披指引】12月12日，证监会在官方微博举办“创业板上市公司信息披露监管”微访谈活动时透露，目前创业板有广播电影电视和药品、生物制品两个行业的信息披露指引。从执行情况看，行业指引在公司的年报编制中起到了很好的指导作用，使投资者对行业内公司的业务运作模式、发展中的特殊风险、有关会计处理等有了较为清晰的认识，提高了信息披露的有效性和针对性。下一步将适时推出第二批特殊行业披露指引。

【上交所：进一步加大与互联网企业对接】在12月12日举办的互联网并购专题培训会上，上交所总经理助理夏建亭表示，互联网与日常生活结合越来越紧密，资本市场应进一步加大与互联网企业的对接程度，进一步支持互联网企业的发展。

【新三板扩围方案出台倒计时转板机制有望明确】新三板扩围正加快推进，方案出台进入倒计时。业内人士表示，未来一段时间，全国所有符合条件的企业均有望逐步纳入全国股份转让系统的服务范围。新三板在发行制度安排上市场化程度较高，已接近注册制。此外，转板机制也有望明确。

【北京国资和银行系统将启动优先股试点推广】在12月12日举行的首都资本市场改革创新业务第一期培训班上，北京市金融局人士表示，将推动优先股在北京国资系统、银行系统试点推广，将符合发行条件的实体企业组织起来，推广优先股的发行，缓解企业资金瓶颈。

【国税总局：铁路运输和邮政业营改增适用11%税率】国家税务总局日前公布《关于铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》，明确了铁路运输和邮政业营改增试点将适用11%的税率。

【上海国资改革二十条方案或12月17日公布】据知情人士近日透露，上海市国资委已拟定完成《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》，并已报上海市委审发，不出意外，上海市委将在12月17日印发。因文件内容共有二十条意见，因此又被称为《二十条》。

【4G资费标准最快明年1月份出台】广东省经信委举行第四季度新闻通报会，会上三大运营商纷纷透露4G时代发展战略。中国移动、电信等运营商已经提交了资费标准申请，正在等待有关部门批准，最快明年1月份资费标准将出台。

【公司新闻】金融街预计2013年净利润27.2亿同比增约20%；中国人寿(行情 消息 资金)前11月累计原保费收入3110亿元；中国平安(行情 消息 资金)前11月累计原保费收入2453.11亿元；兴业银行(行情 消息 资金)拟筹建独立电商公司抢滩互联网金融；煌上煌2013年度利润分配方案中无“高送转”计划；吉电股份(行情 消息 资金)非公开发行不超6.22亿股新股获证监会核准。

【市场回顾】周四A股震荡跌0.06%题材股活跃权重股低迷。周四沪深两市净流出资金26.8亿。周四A股共有36只股票发生57笔大宗交易总成交额约为40.89亿元。周四美股和欧洲主要股指全线下挫道指跌0.66%。

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国内期市盘前重要资讯（12月13日）



摘要：今日起汽柴油每升分别上调0.04元和0.05元；商务部：明年外贸环境将面临十分困难局面；中期协暂停或撤销48人期货从业资格；周四国内商品期市收盘涨跌不一纤维板打开涨停升3.36%。

――――宏观要闻――――

【今日起汽柴油每升分别上调0.04元和0.05元】国家发改委12月12日发布通知宣布，按照现行成品油价格形成机制，决定将汽、柴油价格每吨分别提高60元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别提高0.04元和0.05元，调价执行时间为12月12日24时。

【商务部：明年外贸环境将面临十分困难局面】中国商务部综合司副司长宋立洪12月12日表示，明年外贸环境将面临“十分困难的局面”，中国还要“为稳增长而奋斗”。他认为，明年中国对外投资形势可能会“更好一些”，但也面临着一些障碍，同时一些国家的政局不稳定也给对外投资和合作带来了一些风险。

【中期协暂停或撤销48人期货从业资格】中期协日前发布的2013年度期货从业人员资格定期检查结果显示，来自37家期货公司的48人未通过年检，其中德盛期货、浙江中大各占3人，居37家期货公司之首。根据有关规定，对于未通过年检的人员，中期协暂停或撤销其从业资格，并将其违规行为记录到行业信息管理平台从业人员数据库中。

【大商所发布指定交割仓库分布图】近日，大商所公布了期货指定交割仓库分布图。此次先期公布的为农产品期货交割仓库，工业品指定交割仓库分布图将随后公布。具体公布内容包括：仓库基本情况介绍、历史交割情况、厂区图片、交割流程、交割费用、出入库须知、联系方式等多方面内容。客户至交易所网站——交割业务指引——仓库名录栏目下即可便捷查到各农产品指定交割仓库分布图。

【发改委：明年GDP有望实现7.8%左右增长】中央经济工作会议12月11日进入第2天，与会官员围绕经济发展改革热点问题展开分组讨论。本次中央经济工作会议连续第三年提出“稳中求进”总基调，国家发改委专家银温泉11日指出，这一提法是着眼于政策的连续性。但与以往不同的是，此次会议将较多提及改革，并将于明年全面推进。目前众多部委都在积极准备各自领域内的改革方案，很快将会推出具体细则。国家发改委宏观经济研究院预计，明年内地经济整体将延续企稳回升态势，全年有望实现7.8%左右的增长。

————行业资讯————

【新一轮电煤合同开谈企业博弈定价方式】“2014中国煤炭市场高峰论坛暨煤炭交易会”昨日在山西太原开幕，这次会议被寄望开启电煤市场化交易体系新模式。证券时报记者从与会煤炭、电力企业了解的情况看，新一轮电煤合同谈判提上日程，部分企业表示双方谈判已接近尾声，开始进入合同签订阶段。

【大型煤企抱团抬价预计新一轮电煤合同价不会大幅下滑】从日前召开的2014中国煤炭市场高峰论坛暨煤炭交易会获悉，与会煤炭、电力企业的新一轮电煤合同谈判提上日程，部分企业表示双方谈判已接近尾声，开始进入合同签订阶段。业内人士称，在本次交易会上，由于大型煤企抱团抬价，预计新一轮电煤合同价不会大幅下滑。

【中国神华(行情 消息 资金)开发俄罗斯煤矿床】俄罗斯能源巨头En+集团11日宣布，该集团旗下子公司Vostsbiugol与中国神华(行情 消息 资金)集团各出资50%成立的合资企业Razrez Ugol LLC，将在外贝加尔地区勘探和开发Zashulanskoye煤矿床。在地方当局的许可拍卖中，该公司出价2.5亿俄罗斯卢布，折合4520万元人民币。

【国际能源署称伊朗石油出口实现增长】国际能源署(International Energy Agency)周三表示，与西方国家达成临时协议之后，伊朗石油出口已出现反弹，但即便是国际制裁措施解除，该国也不会使市场供应过剩。

【IEA：明年全球石油日需求将会增加120万桶至9240万桶】国际能源署（IEA）表示，在美国的能源消费回升至5年来最高水平后，2014年全球石油需求可能会好于之前的预期。

【欧佩克决定削减石油产量】石油输出国组织（欧佩克）日前发表月度报告称，欧佩克维持对明年石油需求在每日2957万桶的预估不变，将削减石油产量以缓解全球原油市场供给过剩态势。

【IEA：受供需因素影响未来数月原油将面临上行风险】国际能源署(IEA)周三(12月11日)发布月报称，基于当前石油需求大增及供应下滑，预计未来几个月原油市场将面临上行风险。

【民营煤企将进行信用仓单交割动力煤期货活跃度或大幅提升】在昨天举行的2014中国煤炭市场高峰论坛上，郑州商品交易所相关负责人表示，动力煤期货上市不到3个月已给煤炭交易带来较大变化。据悉，近日国内最大民营煤炭企业内蒙古伊泰煤炭股份有限公司已获准进行信用仓单交割，而煤炭老大神华集团也正在组建期货业务部门，预计明年动力煤期货交易活跃度将大幅提升。

【瑞银花旗均料明年黄金在1200美元附近】瑞银集团（UBS）周四（12月12日）发表评论称，预计2014年黄金均价在1200美元/盎司附近。该行表示，黄金价格涨势受制于投资者强烈的卖盘意愿，同时支撑黄金价格走高的因素有限。

【罗杰斯持仓金银称更看好白银】量子基金联合创始人、著名投资人吉姆-罗杰斯（Jim Rogers）周四（12月12日）表示，虽然目前他同时持有黄金和白银，但现在不会再买入这两种贵金属；但若非选一种进行投资，则他更愿意买入白银。

【国际铜业研究组织：预计今年精炼铜供应过剩38.7万吨】国际铜业研究组织(ICSG)称，今年精炼铜供应过剩38.7万吨。2014年全球精炼铜预计供应过剩63.2万吨，因矿山新增供应将超过需求增幅。

【机构称2014年全球镍需求料攀升4.5%但库存仍有望创纪录】国际镍业研究组织(INSG)周四称，2014年全球镍需求料攀升4.5%，不过，随着新项目投入运营及现有矿场提高产出，镍供应有望创纪录。

【明年铜加工费上涨四成铜冶炼巨头业绩有望提升】近日，中国第一大铜冶炼企业江西铜业(行情 消息 资金)与必和必拓达成协议，2014年上半年的铜加工费提高41%，铜精矿粗炼费（TC）为每吨99美元，精炼费（RC）为每磅9.9美分。另据了解，此次协议中的2014上半年加工费高于今年11月江西铜业(行情 消息 资金)与自由港迈克墨伦铜矿及金矿公司所达成的每吨92美元和每磅9.2美分的年度基准价格。

【国家粮油信息中心：预计2013年中国大豆产量降至1220万吨】中国国家粮油信息中心(CNGOIC)12月12日表示，2013年中国2013年大豆产量预计同比下降6.5%至1220万吨，预测小麦总产量为12217万吨，同比增长1.1%。预测报告同时指出，玉米产量预计为21774万吨，同比增长5.9%；稻谷产量预计同比下滑0.7%至20275万吨。

【2014年中国棉花进口继续实施滑准税并适当调整税率】财政部12月11日消息显示，经国务院关税税则委员会审议，国务院批准，自2014年1月1日起，我国将对进出口关税进行部分调整。

【英国10月小麦进口量为221190吨】周四公布的英国海关数据显示，英国10月小麦进口量为221190吨，其中自保加利亚进口小麦69264吨。英国2013/14年度前四个月（7-10月）小麦进口量为105万吨，高于上一年度同期的811156吨。

【俄罗斯2013/14年度甜菜糖产量预估调升至430万吨】俄罗斯农业市场研究所(IKAR)表示，因10月和11月的天气干燥，俄罗斯甜菜产量将高于预期。

————行情纵览————

【周四国内商品期市收盘涨跌不一纤维板打开涨停升3.36%】周四（12月12日），国内期市各品种收盘涨跌不一。甲醇继续回调，两板期货上市第五日，纤维板涨停打开后收涨逾3%。两板两品种均高开高走，胶合板平盘于134.05元/张，成交逾53万手；纤维板9:30左右封于涨停，但午后涨停打开，收报75.35元/张，涨3.36%，成交逾40万手。甲醇继续回调，收报3232元/吨，跌1.25%。这是第二日下挫，该合约12月10日创下上市以来的最高纪录，突破3400点。贵金属一涨一跌，沪银承压4300点。截止收盘，沪金跌0.40%，报250.10元/克。沪银报4281元/千克，涨0.08%。动力煤跌逾1%，收报581.4元/吨。最新一期环渤海动力煤指数数据显示，发热量5500大卡动力煤综合平均价在连续上涨9周后终於突破每吨600元大关，报收于每吨608元，比前一报告周期上涨每吨14元。

【周四伦敦基本金属多数收低仅伦铜涨0.08%】周四（12月12日），期铜和期镍盘中双双触及五周高位，因担忧印尼计划实施的矿石出口禁令可能导致供应减少，但美元走强和股市回落稍后使涨幅收窄。当日，伦敦基本金属多数收低，仅伦铜涨0.08%。截至收盘，三个月期铜报收于7226美元，涨0.08%，盘中触及11月4日以来最高7250美元；三个月期铝报收于1790美元，跌1.46%；三个月期锌报收于1966美元，持平；三个月期铅报收于2126美元，跌0.84%；三个月期镍报收于14010美元，跌0.14%，盘中触及11月6日以来最高14227美元；三个月期锡报收于22500美元，跌0.66%。

【周四纽约原油涨0.06%报97.50美元】周四（12月12日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.6美元，报收于每桶97.50美元，涨幅为0.06%。原油价格在之前一个交易日受到汽油和馏分油等库存大幅增加带来的压力下明显下跌之后走势趋向稳定并有小幅走高的趋势，利好的美国零售销售指数也对能源产品的需求前景带来一点改善。

【周四芝加哥农产品期货悉数收低大豆跌1.51%】周四（12月12日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货悉数收低，大豆跌1.51%。交易商称，在本周稍早触及近三个月高位后遭遇获利了结，南美丰产的前景也给市场带来压力。

【周四纽约期金大跌2.6%至1224.90美元/盎司】周四（12月12日），纽约黄金期货价格大跌2.6%，创去年12月份以来最大单日跌幅。因美国零售销售数据向好，提振美元，并引发市场预期美联储可能在短期内开始缩减购债。

【周四东京黄金期货跌0.31%收报4147日元/克】周四（12月12日），东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2014年10月合约开报4150日元/克，收报4147日元/克，较上一交易日结算价跌13日元或0.31%；当日交投区间介于4135-4174日元/克。

【周四东京橡胶期货涨1.57%收报284.1日元/公斤】周四（12月12日），东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货2014年5月合约开报279日元/公斤，收报284.1日元/公斤，较前一交易日结算价涨4.4日元或1.57%；当日交投区间介于278.9-285.5日元/公斤。

【周四上金所现货白银微跌0.05%】周四（12月12日），上海黄金交易所现货白银收盘下挫。Ag（T+D）合约开报4184元/千克，收报4181元/千克，较前一交易日跌2元/千克或0.05%；当日交投区间介于4170-4213元/千克；日成交量为1046864千克。

【周四上金所现货黄金集体下挫Au（T+D）跌0.21%】周四（12月12日），上海黄金交易所现货黄金集体收低，Au（T+D）跌0.21%。当日，Au（T+D）黄金开报246.8元，收报246.23元，较前一交易日跌0.52元或0.21%；Au9995黄金开报247元，收报246.29元，较前一交易日跌0.41元或0.17%；Au9999黄金开报247.85元，收报246元，较前一交易日跌0.71元或0.29%。

【周四上期所夜盘金银全部收低黄金跌2.47%】周四（12月12日），上期所贵金属期货夜盘交易全部收低，黄金跌2.47%，白银跌3.50%。主要由于投资者担心美联储可能在下周宣布开始缩减量化宽松规模。

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隔夜欧美重要资讯（12月12日）



摘要：美众议院轻松通过预算协议参议院或于下周投票；欧洲央行月报：维持宽松货币政策并预计今年GDP跌0.4%；瑞士央行：维持欧元兑瑞郎1.20汇率下限不变；美国12月7日当周首次申请失业金人数为36.8万增幅创逾一年来最大；欧元区10月工业产出环比下降1.1%为逾一年来最大降幅；法国11月CPI环比持平同比升幅扩大至0.7%；周四美国三大股指悉数收低道指跌0.66%。

————重要资讯————

【美众议院轻松通过预算协议参议院或于下周投票】北京时间周五（12月13日）早间，美国众议院以332-94的投票比例轻松通过两年期预算协议。参议院或于下周进行投票。该协议将增加对大部分国内以及国防项目的可支配支出至1.012万亿美元，也包括在未来10年内削减赤字230亿美元，并授权2014年国防年度开支6330亿美元。

【美国财长：欧元区经济衰退周期已终结】周四（12月12日），美国财政部长杰克•卢（Jack Lew）称，欧元区旷日持久的经济衰退周期看起来已经终结，但欧元区政策制定者应采取更多措施来提振就业市场。杰克•卢极力主张，欧元区政策制定者应批准对国际货币基金组织（IMF）进行新的投票权份额改革，该组织此前已向多个欧元区国家提供援助资金，以帮助其抵御主权债务危机。

【美联储通讯社：美联储或将采用新的利率设定方式】有“美联储通讯社”之称的知名记者希尔森拉特（Jon Hilsenrath）在周四（12月12日）的联署文章中指出，由纽约联储进行的一个实验性质的债券交易项目可能从基础上改变美联储设定利率的方式。他表示，在美联储未来可能提高短期利率的时候，这个被称为逆向回购的项目可以防止对经济造成更广泛的威胁。

【欧洲央行月报：维持宽松货币政策并预计今年GDP跌0.4%】周四（12月12日），欧洲央行月报（ECB）暗示，鉴于欧元区经济面临下行风险，将在较长时间内维持宽松货币政策。欧洲央行预计，欧元区今年本地生产总值（GDP）将萎缩0.4%，2014年及2015年将分别增长1.1%和1.5%。欧洲央行并预计，欧元区2014和2015年的通胀率平均值分别为1.1%和1.3%，这明显低于该央行设定的中期内略低于2%的目标通胀率。

【欧洲央行行长：有足够政策工具应对通胀率过低问题】周四（12月12日），欧洲央行（ECB）行长德拉吉（Draghi）在欧洲议会（EP）上表示，欧洲央行将确保物价在上下两个方向都稳定，尽管通胀可能在较长一段时间内处于低位，但仍将牢牢受控，并称欧洲央行拥有足够政策工具且随时准备好采取行动。对于中小企业融资问题，德拉吉称欧洲央行的政策将帮助中小企业，并将与欧盟委员会合作进一步改善中小企业融资现况。对于单一清算机制，德拉吉表示会在最后期限前通过。

【德拉吉：欧洲银行压力测试将包括主权债务】周四（12月12日），欧洲央行行长德拉吉表示，银行所持有的政府债券将和其他类别的债务一起在欧洲央行计划于2014年进行的压力测试中得到检测，但是他也警告称，围绕这些主权债务的测试权重所进行的更大程度讨论中，并不以欧洲央行的意见为主导。

【欧洲央行汉森：欧洲央行或在极端情况下启用负存款利率】欧洲央行（ECB）管理委员会委员汉森（Ardo Hansson）称，欧洲央行可能在极端情况下启用负存款利率，但未指明在何种情况下启用。

【瑞士央行：维持欧元兑瑞郎1.20汇率下限不变】周四（12月12日），瑞士央行（SNB）宣布，维持欧元兑瑞郎1.20的汇率下限不变，并继续维持利率在零水准附近。这一决定符合市场普遍预期。该央行还维持2013年通胀率为负0.2%的预期不变，并将2014年通胀率预期自此前的0.3%下调至0.2%，将2015年通胀率预期自0.7%下调至0.6%。该央行同时维持三个月伦敦银行间拆放款利率（LIBOR）目标区间在0.00-0.25%不变，并维持2013年经济增长1.5-2.0%的预估不变，而2014年经济增长预估在2.0%左右。

【瑞士央行行长：不排除实施负利率】周四（12月12日），瑞士央行（SNB）行长乔丹（Jordan）表示，瑞士央行不排除任何货币政策选项，包括实施负利率。同时，瑞士央行理事祖布鲁克（Zurbruegg）表示，瑞士央行的外汇储备持续受到挑战。

【瑞士央行行长：预计瑞郎持续走强有必要维持汇率上限】周四（12月12日），瑞士央行（SNB）行长乔丹（Thomas Jordan）表示，预计瑞郎汇价将维持在高位，捍卫央行制定的汇率上限以遏制本币强势是必要的。他还表示，瑞士经济依然面临挑战，有下行风险；数据暗示瑞士第四季度经济放缓。瑞士央行副行长丹亭（Danthine）指出，瑞士房地产市场失衡的威胁依然存在；瑞银（UBS）和瑞士信贷（Credit Suisse）改善资本状况和杠杆比例十分重要。

————主要经济数据————

【美国11月零售销售环比增0.7%高于预期】周四（12月12日），美国商务部公布数据显示，美国11月零售销售环比增0.7%，预期增0.6%，前值由上升0.4%上修至上升0.6%。此外，美国11月核心零售销售环比增0.4%，预期增0.2%，前值由上升0.2%上修至上升0.5%。美国11月零售销售4323.1亿美元，前值由4281亿美元上修至4293.9亿美元；11月核心零售销售3490.2亿美元，前值由3462亿美元上修至3476.1亿美元。

【美国12月7日当周首次申请失业金人数为36.8万增幅创逾一年来最大】周四（12月12日），美国劳工部公布数据显示，美国12月7日当周首次申请失业金人数为36.8万，结束连续三周下降趋势，增幅创去年11月初以来最大，预期为32万，前值为29.8万。此外，美国12月7日当周初请失业金人数四周均值为32.875万，前值由32.225万修正至32.275万。

【美国11月进口物价指数环比跌0.6%与预期持平】周四（12月12日），美国劳工部公布数据显示，美国11月进口物价指数环比跌0.6%，预期跌0.6%，前值修正为跌0.6%，初值跌0.7%；11月进口物价指数同比跌1.5%，前值跌2.0%。美国11月出口物价指数环比升0.1%，预期跌0.3%，前值修正为跌0.6%，初值跌0.5%。

【欧元区10月工业产出环比下降1.1%为逾一年来最大降幅】周四（12月12日），欧盟统计局（Eurostat）公布，欧元区10月工业产出环比下降1.1%，为2012年9月以来最大降幅，且为连续第二个月下降，预期上升0.3%，前值修正为下降0.2%，初值下降0.5%。该数据再度引发了有关该地区经济复苏可持续性的疑虑。此外，欧元区10月工业产出同比上升0.2%，预期上升1.1%，前值修正为上升0.2%，初值上升1.1%。

【法国11月CPI环比持平同比升幅扩大至0.7%】法国统计局（INSEE）周四（12月12日）公布数据显示，法国11月CPI环比持平，同比升幅小幅扩大。具体数据显示，法国11月CPI环比持平，前值下降0.1%；同比上升0.7%，前值上升0.6%。法国11月调和CPI 环比持平，符合预期，前值下降0.1%；同比上升0.8%，符合预期，前值上升0.7%。剔除烟草后，11月CPI环比持平，同比上升0.6%。

【意大利11月CPI终值同比上升0.7%高于预期】周四（12月12日），意大利统计局（ISTAT）公布，该国11月消费者物价指数（CPI）终值同比上升0.7%，预期上升0.6%，初值上升0.6%；环比下降0.3%，预期下降0.4%，初值下降0.4%。同时，意大利11月调和CPI终值同比上升0.6%，预期上升0.6%，初值上升0.6%；环比下降0.4%，预期下降0.4%，初值下降0.4%。数据还显示，意大利11月消费者物价指数终值为119.7，10月为120.1。

【加拿大10月新屋价格指数同比升1.5%创逾三年半最小升幅】周四（12月12日），加拿大统计局公布的数据显示，加拿大10月份新屋价格指数月率上涨0.1%，一如市场预期，前值持平；年率上升1.5%，创2010年2月份以来最低，前值上升1.6%。加拿大统计局指出，整合了多伦多和渥太华两地的新屋价格指数年率上升1.5%，创2010年3月份以来最小升幅；然而，盛产石油的卡尔加里市新屋价格上涨6.1%。

【加拿大第三季度产能利用率意外上升0.6个百分点至81.7%】周四（12月12日），加拿大统计局公布的数据显示，加拿大工业部门第三季度的产能利用率意外上升0.6个百分点至81.7%，预期会回落至81.0%，第二季度由80.6%修正为81.1%。与此同时，加拿大第三季度制造业产能利用率上升至80.5%，第二季度由79.2%修正为79.9%。

————市场资讯————

【周四美国三大股指悉数收低道指跌0.66%】周四（12月12日），美国三大股指悉数收低，连续第三个交易日下滑，道指跌0.66%。经济数据好转，令市场担心美联储最早可能从下周开始缩减QE。

【周四欧洲主要股指悉数收低德国股指跌0.66%】周四（12月12日），欧洲主要股指悉数收低，德国股指跌0.66%。原因在于美联储缩减量化宽松购债力度的预期仍在继续发酵，并对全球股市资金流动性供给造成冲击。此外，投资者在年末进行的仓位调整操作，也在继续对股市走势造成一定的冲击。

【周四美国国债价格继续回落】周四（12月12日），美国国债价格继续回落。此前美国公布的零售销售数据强于预期，暗示第四季度美国经济成长可能没有一些人士担心得那么疲弱，促使交易商缩减国债仓位。

【周四纽约原油涨0.06%报97.50美元】周四（12月12日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.6美元，报收于每桶97.50美元，涨幅为0.06%。原油价格在之前一个交易日受到汽油和馏分油等库存大幅增加带来的压力下明显下跌之后走势趋向稳定并有小幅走高的趋势，利好的美国零售销售指数也对能源产品的需求前景带来一点改善。

【周四纽约期金大跌2.6%至1224.90美元/盎司】周四（12月12日），纽约黄金期货价格大跌2.6%，创去年12月份以来最大单日跌幅。因美国零售销售数据向好，提振美元，并引发市场预期美联储可能在短期内开始缩减购债。

【周四芝加哥农产品期货悉数收低大豆跌1.51%】周四（12月12日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货悉数收低，大豆跌1.51%。交易商称，在本周稍早触及近三个月高位后遭遇获利了结，南美丰产的前景也给市场带来压力。

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港股盘前重要资讯（12月13日）



摘要：交行等5家银行今接力发行同业存单发行总量将达340亿；香港新股今年融资额有望增至1500亿港元；瑞银料香港政府明年维持楼市辣招；业内分析香港仅剩4家独立银行5年内或将消失；两险企公布前11月保费收入中国人寿(行情 消息 资金)达3110亿；招商地产利用港股平台海外闪电融资5亿美元；嘉里朱叶培：料明年香港楼价平稳发展明年将推售四项目；周四恒指全日跌0.51%中资资源股跌幅居前。

【交行等5家银行今接力发行同业存单发行总量将达340亿】开闸仅一周，同业存单就进入密集发行期，继工农中建和国开行5家银行首发190亿元后，交行、招行、中信、兴业和浦发银行(行情 消息 资金)12月13日发行第二批同业存单，总额不超过150亿元，发行后合计总量将达到340亿元。

【香港新股今年融资额有望增至1500亿港元】港交所统计数据显示，今年前11个月共有78家公司招股，同比增加36.8%，集资额945.8亿港元，同比上升76.6%。业界预计香港今年新股融资总额将在1200亿至1500亿港元之间，有望重回全球IPO前三甲。

【瑞银料香港政府明年维持楼市辣招】瑞银财富管理投资总监研究部香港主管何伟华近日表示，香港未来3-4年将有约7.5万个楼市单位供应，加上港银存款增长快于贷款增长，按揭利率有上升压力，预期明年按息将上升50-100基点，楼价料跌5-10%。目前香港楼价为普通市民年收入的14.7倍，但看到近日发展商提供的印花税补贴，内地买家购买力仍存，故相信港府明年会维持楼市辣招。

【业内分析香港仅剩4家独立银行5年内或将消失】东亚、永亨、大新、创兴，香港仅存的这四家独立银行规模非常小，但时不时会成为众多国际机构关注的目标。业内人士分析，由于合规、招聘和资金等各种成本都在上涨，香港硕果仅存的这四家家族控股银行最终很难保持独立运营。“5年内香港可能连一家家族控股的银行也剩不下了”。

【两险企公布前11月保费收入中国人寿(行情 消息 资金)达3110亿】中国人寿(行情 消息 资金)12月12日晚间发布保费公告称，公司于2013年1月1日至2013年11月30日期间累计原保险保费收入约为人民币3110亿元。中国平安(行情 消息 资金)同日公告称，公司控股子公司中国平安(行情 消息 资金)人寿保险股份有限公司、中国平安(行情 消息 资金)财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股份有限公司于2013年1月1日至2013年11月30日期间的原保险合同保费收入分别为人民币13524913万元、人民币10338157万元、人民币27461万元及人民币640576万元。上述金额合计约2453.11亿元。

【招商地产利用港股平台海外闪电融资5亿美元】在重组港股上市公司东力实业并改名为招商局置地(00978.HK)后仅一个多月，招商地产便通过该海外融资平台完成首笔5亿美元债券的发行。招商地产12月12日发布公告称，其控股子公司招商局置地发行的5亿美元信用增强债券，已获得香港联合交易所批准上市及买卖。据悉，该美元债券的期限为5年，票面利率为4.021%，远低于目前国内银行10%左右的贷款利率。

【雅居乐以1.04亿人民币购入云浮市住宅地】雅居乐日前公布，以1.04亿元(人民币，下同)投得广东省云浮市一幅住宅土地使用权。地皮位于广东省云浮市西江新城，占地面积13.8万平方米，预计总建筑面积为34.6万平方米，楼面地价为每平方米300元。集团指出，此次收购的地皮将进一步巩固集团华南区域的业务发展，并将与区内的其他项目产生协同效应。

【佳兆业斥28亿港元购广州房地产公司股权】佳兆业(01638.HK)宣布，以22.12亿元人民币(约28.07亿港元)收购广州市兆昌房地产开发51%股权，该公司持有广州市黄埔区云埔工业区的住宅商业用地，净地盘面积及建筑面积分别为19.07万平方米及58.36万平方米。

【友邦保险明年首季将再推人民币产品】友邦保险(01299.HK)香港及澳门首席执行官陈荣声近日出席活动时表示，明年首季将推出更多人民币产品，包括短期储蓄及中长线产品。他续称，现在集团港澳区保险从业人员突破1万人，其中2000人来自Y Club，未来会继续招聘年轻的前线员工，并强调香港仍然是高速增长的重要市场。

【嘉里朱叶培：料明年香港楼价平稳发展明年将推售四项目】嘉里建设（00683.HK）执行董事朱叶培近日在记者会表示，由于早前政府推出楼市辣招，成功令香港楼盘以香港买家为优先销售对象，加上目前一手楼盘定价已经有调整，已经达到政府推出的措施目标。明年香港整体楼价会平稳发展，不会有太大波幅。

【传合景泰富拟借20亿港元三年期贷款作再融资】市场消息指，合景泰富（01813.HK）正寻求20亿港元的三年期分期贷款用作再融资。据悉，贷款息率将较香港银行同业拆息（Hibor）或伦敦银行同业拆息（Libor）高约4.2%。东亚银行、恒生银行、汇丰银行及渣打银行将作为联席牵头经办人。

【京沪土地出让金近4000亿元业内称明年地王入市不乐观】截止目前，京沪两地土地出让金合计近4000亿元，平均涨幅达150%。这种泡沫化的发展导致市场存在调整的可能性，目前全国已经有17个城市出台了地方调控细则，业内预计后续还将有10个城市加入微调队伍。在政策收紧下，2014年部分城市的地王项目入市的市场空间可能不乐观。

【中国移动明年拟推过百款4G手机】中国移动(00941.HK)终端公司副总经理唐剑峰近日表示，明年任务是加快LTE终端的普及，集团明年的补贴费用会倾向4G手机，上半年将推出有关手机种类逾50款，2014年全年将有超过100款4G手机上市。

【华能国际(行情 消息 资金)安徽石境风电场项目获批】华能国际(行情 消息 资金)电力股份(00902.HK)公布，旗下全资拥有位于安徽省的华能怀宁石境风电场项目，已获得安徽省发展和改革委员会核准。石境风电场项目规划装机容量50兆瓦，预计总投资为4.11亿元。其中，项目资本金比例为20%，由该公司自有资金出资，其余资金由银行贷款解决。

【洛阳钼业(行情 消息 资金)获控股股东增持1245万H股】洛阳钼业(行情 消息 资金)(3993.HK)日前公布，公司收到控股股东鸿商产业控股集团通知，鸿商集团于12月10日透过其香港全资子公司鸿商投资增持该公司H股股份1245.3万股。增持后，鸿商集团及鸿商香港持有该公司A股股份约17.27亿股及H股股份1245.3万股，合共占该公司已发行股本总数约34.26%。

【亨得利购入深圳市菲尔普斯电子100%股权】亨得利日前发布公告称，旗下全资附属子公司深圳亨得利钟表以4.69亿元人民币购入深圳市菲尔普斯电子100%股权。截至公告日期，深圳市菲尔普斯电子共持有南昌亨得利88.59%的股权。

【中国南车(行情 消息 资金)2.9亿欧元购买采埃孚集团橡胶与塑料业务】中国南车(行情 消息 资金)(1766.HK)日前发布公告称，旗下间接控股子公司时代新材(行情 消息 资金)与采埃孚集团订立主购买协议。按照主购买协议的条款且在其条件规限下，时代新材(行情 消息 资金)将以现金2.9亿欧元收购采埃孚集团旗下的BOGE橡胶与塑料业务全部资产。

【中国风电与策略投资者讨论业务合作】中国风电日前公布，正与一名从事内地发电及供电业务的策略投资者讨论涉及公司股本的投资，以及与公司的其他业务合作。

【消息称中海油寻求20亿美元再融资贷款】市场消息指出，中国海洋石油（00883.HK）正在寻求20亿美元贷款，为其2月份签订的60亿美元12个月期过渡贷款再融资，后者是用来支持公司收购加拿大Nexen。消息人士称，中海油已邀请银行提出一年、三年或五年贷款方案。

【嘉里物流以上限10.2港元定价】嘉里建设日前公布，嘉里物流(00636.HK)的发售价最终厘定为10.2港元，即为上限定价，集资22.04亿港元。股份预期12月19日(下周四)挂牌。

【传电能实业拟明年一月分拆港灯上市最多筹390亿港元】电能实业(00006.HK)拟明年1月底农历新年前将香港电灯分拆上市，集资40至50亿美元(约312至390亿港元)。

【周四恒指全日跌0.51%中资资源股跌幅居前】周四（12月12日），美国提早退出QE担忧升温，内地股市走势反复，港股弱势反复震荡。截至收盘，恒生指数报23218.12点，跌120.12点，跌幅为0.51%；国企指数10962.18点，跌111.75点，跌幅为1.01%；红筹指数报4572.98点，跌36.51点，跌幅为0.79%。大市成交715.04亿港元。

【周四美国三大股指悉数收低道指跌0.66% 】周四（12月12日），美国三大股指悉数收低，连续第三个交易日下滑，道指跌0.66%。经济数据好转，令市场担心美联储最早可能从下周开始缩减QE。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌104.1点，跌幅为0.66%，至15739.43点；纳斯达克综合指数下跌5.41点，跌幅为0.14%，至3998.40点；标准普尔500指数下跌6.72点，跌幅为0.38%，至1775.50点。

【A股震荡跌0.06%题材股活跃权重股低迷】周四（12月12日），A股延续震荡回落，量能明显萎缩。盘面上，题材股表现活跃，权重股走势萎靡拖累股指，午后中石油、中石化虽然试图拉升大盘，但未带动更多市场热情，股指随后回落。创业板指再次走出独立行情，盘中一度涨超3%，一举收复10日、20日、30日均线，直逼60日均线。

【周四纽约原油涨0.06%报97.50美元】周四（12月12日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.6美元，报收于每桶97.50美元，涨幅为0.06%。原油价格在之前一个交易日受到汽油和馏分油等库存大幅增加带来的压力下明显下跌之后走势趋向稳定并有小幅走高的趋势，利好的美国零售销售指数也对能源产品的需求前景带来一点改善。

【周四纽约期金大跌2.6%至1224.90美元/盎司】周四（12月12日），纽约黄金期货价格大跌2.6%，创去年12月份以来最大单日跌幅。因美国零售销售数据向好，提振美元，并引发市场预期美联储可能在短期内开始缩减购债。

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债券数据日报：央行公开市场本周净回笼370亿元（12月13日）



摘要：央行周四续停逆回购本周净回笼370亿元；交行等5家银行今接力发行同业存单发行总量将达340；国家信息中心：预计今年全年CPI料增2.7%左右；农行3个月期同业存单中标价格为98.74元。

————今日要闻————

【央行周四续停逆回购本周净回笼370亿元】周四（12月12日），央行公开市场将不进行逆回购操作。周二央行已暂停7天期逆回购操作，央行对国内货币流动性进行缓慢加码收紧。若央行不进行其他操作，本周公开市场形成净回笼370亿元。

【交行等5家银行今接力发行同业存单发行总量将达340亿】开闸仅一周，同业存单就进入密集发行期，继工农中建和国开行5家银行首发190亿元后，交行、招行、中信、兴业和浦发银行(行情 消息 资金)12月13日发行第二批同业存单，总额不超过150亿元，发行后合计总量将达到340亿元。从12月12日同业拆借市场的情况来看，主要影响可能会加强长期限SHIBOR利率的定价能力。当天SHIBOR利率情况显示，3个月期小幅下降0.98个基点到5.32%，均高于银行发行的3个月期同业存单参考收益率。6个月到1年期SHIBOR利率则出现了不同程度的上浮。

【国家信息中心：预计今年全年CPI增2.7%左右】国家信息中心经济预测部宏观研究室主任牛犁日前表示，从最新发布的数据来看，物价处于适度回落的态势，但受季节性因素影响，12月份CPI可能有所走高。就全年来看，要完成物价调控目标已基本没有问题。预计全年CPI涨幅在2.7%左右，物价处于相当温和的态势。

【消息称证监会本周六宣布新三板扩容配套措施将于下周公布】消息人士称，证监会将于本周六（12月14日）宣布新三板扩容，配套措施将在下周陆续公布。此次新三板的一大看点是，将引入做市商制度。据了解，新三板方案将突破现有的国家高新区限制，扩容至全国所有符合条件企业。来自股转系统的数据显示，目前全国约有2000多家企业准备在新三板挂牌。华泰证券(行情 消息 资金)预计，新三板大扩容即将到来，未来5年，累计将约7000家企业挂牌，总市值约1.4万亿元。

【交易员：农行3个月期同业存单中标价格为98.74元】周四（12月12日），农业银行(行情 消息 资金)招标发行的30亿元三个月期同业存单中标价格为98.74元。周四三个月Shibor报5.3222%，跌0.98个基点。工中农建国开五家银行12月12日发行首批同业存单，合计190亿元，期限包括一、三和六个月；除了农业银行(行情 消息 资金)采用招标发行外，其余都是报价发行 。而交通银行(行情 消息 资金)、招商银行(行情 消息 资金)、中信银行(行情 消息 资金)、兴业银行(行情 消息 资金)和浦发银行(行情 消息 资金)12月13日将发行第二批同业存单，总额不超过150亿元。中行和建行的三个月期同业存单发行价均为98.734元。其对应收益率显著低于市场预期和当前同业存款利率。

【传中债登周五将参照商业银行债推出NCD估值服务】业内人士透露，中债登将于本周五（12月13日）推出大额可转让同业存单（NCD）的估值服务，估值方法暂参照商业银行债。公告显示，交通银行(行情 消息 资金)、招商银行(行情 消息 资金)、中信银行(行情 消息 资金)、兴业银行(行情 消息 资金)和浦发银行(行情 消息 资金)12月13日将发行第二批同业存单，总额不超过150亿元。12月12日，工中农建国开五家银行发行了首批同业存单，合计190亿元，期限包括一、三和六个月。

【财政官员称我国地方债截至上半年已达18万亿】一位财政系统官员近日透露，截至今年上半年，中国政府性债务规模约达30万亿，其中地方政府性债务总额18万亿，中央本级政府债务规模约为12万亿。这一数据来自于审计署截至今年上半年的全国政府性债务的审计摸底，但是此次审计结果并未向社会公布。今年8月1日开始，审计署对全国政府性债务进行全面摸底审计，将县乡两级债务也纳入审计范围。


————二级市场概览————

【周四国债期货全线走高主力合约涨0.42%】周四（12月12日），国债期货全线走高，主力合约TF1403涨0.42%，报91.782元。三份合约共计成交4271手，较上一交易日略有减少。具体来看，TF1403成交4140手，持仓2781手，减仓189手；TF1312涨0.06%，报90.900元，成交23手，持仓400手，减仓1手；TF1406合约涨0.42%，报92.188元，成交108手，持仓244手，增仓3手。

【周四银行间国债全天上涨资金面相对宽松】周四（12月12日），受一则货币政策可能放松的传闻的影响，国债期货、现券全天上涨。虽然该传闻截至收盘时仍未获权威证实，但其巨大的影响力已对周四债市造成较大波动，缺乏基本面支撑的债市多头获得一次难得的事件性做多机会。午后，市场表现则相对平静，交易活跃程度也较早间减弱，但全天来看，关键期限国债收益率仍出现接近10个基点的跌幅。主力合约TF1403涨0.42%。三份合约共计成交4271手，较上一交易日略有减少。当日剩余期限约6.65年的13附息国债15收益率最新成交于4.59%，上一交易日为4.65%。剩余期限约2.74年的13附息国债17收益率最新成交于4.37%，上一交易日为4.39%。主力合约TF1403涨0.42%，报91.782元。信用债方面，上交所公司债指数跌0.01%，报146.14点。上交所企业债指数涨0.01%，报166.68点。

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国际媒体财经要闻（12月13日）：通用汽车将全数出售所持标致雪铁龙股份



————金融时报————

【日本央行表示将以宽松货币终结通缩】日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周四（12月12日）表示，日本央行将维持其超宽松货币政策，直到通胀达到并稳定在2%的目标水平，并称，如果价格涨势消失，日本央行将采取更多宽松举措。黑田东彦表示，日本计划实现2%的通胀目标，并稳定保持这一水平。他暗示，在日本央行自行设定的两年时间框架过后，仍可能长期实行超宽松货币政策。

【通用汽车将全数出售所持标致雪铁龙股份】在标致雪铁龙集团(PSA Peugeot Citroën)与中国国有汽车制造商东风汽车(行情 消息 资金)(Dongfeng)相互靠拢、欲达成股权和行业合作伙伴关系之际，通用汽车(General Motors)将出售其在标致雪铁龙集团所持的股份。去年通用购入标致雪铁龙7%的股份，以此作为双方结盟的一部分。通用与标致雪铁龙结盟，是为了帮助双方共同度过欧洲汽车市场20年来最艰难的一段时期。

【信达资产管理公司香港上市首日涨26%】曾是“坏账银行”的中国信达资产管理公司(Cinda)的股票周四（12月12日）在香港上市交易，收盘上涨26%，取得开门红。这次上市为信达筹资约25亿美元，也为香港带来今年规模最大的首次公开发行(IPO)。银行家们上月启动这次上市后，蜂拥而至的早期认购申请让他们应接不暇，也让他们有信心把发行价定在指导区间的上端。逾700家机构投资者提交了认购申请。

————华尔街日报————

【安倍希望东盟峰会建立更密切关系对抗中国】日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)与东南亚领导人为期四天的峰会周四拉开序幕，其今年的外交活动也将随之画上句号。目前对日本的经济和安全战略而言，东南亚地区重新发挥起重要作用。这是中国划设防空识别区之举导致地区紧张局势升级以来召开的首次亚洲领导人会议，会议目的是纪念日本与东盟建立关系40周年。东京希望利用此次峰会推进统一战线的建立，对抗中国在该地区日益自信的姿态。

【欧盟各国达成破产银行处置新规】欧盟各国周三（12月11日）晚间就有关如何处置破产银行的新规达成了一致，新规将要求银行债权人担起更多责任，降低纳税人出资的救助成本。在斯特拉斯堡举行的一个会议上，欧洲议会和各国政府的谈判代表达成了一项折中协议，将新机制的启动时间提前至2016年1月1日，较原计划提前了两年。不过该协议未排除在特殊情况下动用纳税人资金救助银行的可能性。

【移动版iPhone呼之欲出北京官网接受预订】中国移动有限公司北京网站挂出一张金苹果图片，暗示移动版iPhone就要来了。网站打出的标语是“有种期待，值得等待”，三款不同颜色iPhone 5S露出一角，网站已开始接受4G版iPhone预订。网站显示，目前已有超过1万人预订。至于中国移动何时发售iPhone，公司发言人不予置评。

————路透中文网————

【朝鲜宣布判处张成泽死刑并已执行】朝鲜周五（12月13日）宣布，朝鲜周四以从事颠覆国家阴谋活动对张成泽判处死刑，并已于当天执行。张成泽是朝鲜最高领导人金正恩的姑父，此前一直被视为朝鲜二号人物。

【欧亚钢价下跌无碍钢铁市场继续复苏】近期欧洲和亚洲钢铁价格下滑，不太可能会打乱市场在过去五个月的温和复苏，反之价格料将上涨，缩小与美国钢铁价格的价差。在发布强于预期的季度财报后，主要钢铁生产商对于这个每年产值5000亿美元的行业更加乐观。欧盟和亚洲钢价已经从9月创下的三个月高点回落，而美国钢价目前正接近一年高位。

【中国周五起上调汽、柴油价格】中国国家发展和改革委员会周四（12月12日）宣布，自周五(12月13日)零时起，国内汽、柴油价格每吨均上调60元人民币。发改委网站刊登的调价通知称，此次调价测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别提高0.04元和0.05元。

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美联储12月FOMC会议要点：QE、前瞻指引、通胀门槛



华尔街见闻报道，美联储将于12月17-18日举行FOMC会议，此次会议共有5大看点：

1.关于缩减QE

由于主席换届临近以及美联储官方言论理解的复杂性，现在没有人知道缩减QE何时开始。但就算现在市场没有将此计入价格，美联储若12月真的开始行动，大家也别太震惊。

至于缩减QE会以什么样的方式出现，市场的预测倾向于一开始减少50到100亿美元的规模。

2.改变前瞻指引的阀值

这很可能会包括降低失业率门槛以弥补劳动参与率体现不足的缺陷（失业率的下降夸大了劳动力市场的复苏势头）。反对这一观点的理由是，这将影响前瞻指引阀值的严肃性，并弱化美联储的公信力。

3.在现有的阀值中增加通胀门槛

市场猜测，如果增加通胀门槛，最可能设定在1.75%或者更高。美联储或许会同意，即使失业率门槛触及，但胀率没有达到1.75%，美联储就不会开始加息。

4.小幅度降低超额准备金（IOER）

由于美联储推出了新的逆回购工具，能更容易也更合理地降低0.25%的准备金率。但这一工具仍处于测试阶段。

5.其他事项

1）修改经济预期概要（Summary of Economic Projections ，SEP）。

2）更详细地说明FOMC声明中关于美联储对经济预测的展望。

3）采取新的公开市场操作，以进一步释放低利率会持续更长时间（lower-for-longer）的信号。

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每日汇市早报(12月13日)：史蒂文斯称希望澳元兑美元接近0.8500水平



———————————汇市回顾———————————

◆ 周四美元兑主要货币汇率全线上涨

周四（12月12日），美元兑主要货币汇率全线上涨。美国零售销售额在11月有6月以来的最大幅度增长，这也使得美联储会很快开始减少资产采购规模的市场预期升温，美元走强。

截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3753美元，低于前一交易日的1.3787美元；1英镑兑换1.6353美元，低于前一交易日的1.6378美元；1澳元兑换0.8934美元，低于前一交易日的0.9060美元；1美元兑换103.345日元，高于前一交易日的102.405日元；1美元兑换1.0640加元，高于前一交易日的1.0593加元。

———————————相关市场————————————

◆ 周四纽约原油涨0.06%报97.50美元

周四（12月12日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.6美元，报收于每桶97.50美元，涨幅为0.06%。原油价格在之前一个交易日受到汽油和馏分油等库存大幅增加带来的压力下明显下跌之后走势趋向稳定并有小幅走高的趋势，利好的美国零售销售指数也对能源产品的需求前景带来一点改善。

◆ 周四纽约期金大跌2.6%至1224.90美元/盎司

周四（12月12日），纽约黄金期货价格大跌2.6%，创去年12月份以来最大单日跌幅。因美国零售销售数据向好，提振美元，并引发市场预期美联储可能在短期内开始缩减购债。

◆ 周四美国三大股指悉数收低道指跌0.66%

周四（12月12日），美国三大股指悉数收低，连续第三个交易日下滑，道指跌0.66%。经济数据好转，令市场担心美联储最早可能从下周开始缩减QE。

◆ 周四美国国债价格继续回落

周四（12月12日），美国国债价格继续回落。此前美国公布的零售销售数据强于预期，暗示第四季度美国经济成长可能没有一些人士担心得那么疲弱，促使交易商缩减国债仓位。

———————————数据回顾————————————

【美国11月零售销售环比增0.7%高于预期】周四（12月12日），美国商务部公布数据显示，美国11月零售销售环比增0.7%，预期增0.6%，前值由上升0.4%上修至上升0.6%。此外，美国11月核心零售销售环比增0.4%，预期增0.2%，前值由上升0.2%上修至上升0.5%。美国11月零售销售4323.1亿美元，前值由4281亿美元上修至4293.9亿美元；11月核心零售销售3490.2亿美元，前值由3462亿美元上修至3476.1亿美元。

【美国12月7日当周首次申请失业金人数为36.8万增幅创逾一年来最大】周四（12月12日），美国劳工部公布数据显示，美国12月7日当周首次申请失业金人数为36.8万，结束连续三周下降趋势，增幅创去年11月初以来最大，预期为32万，前值为29.8万。此外，美国12月7日当周初请失业金人数四周均值为32.875万，前值由32.225万修正至32.275万。

【美国11月进口物价指数环比跌0.6%与预期持平】周四（12月12日），美国劳工部公布数据显示，美国11月进口物价指数环比跌0.6%，预期跌0.6%，前值修正为跌0.6%，初值跌0.7%；11月进口物价指数同比跌1.5%，前值跌2.0%。美国11月出口物价指数环比升0.1%，预期跌0.3%，前值修正为跌0.6%，初值跌0.5%。

【欧元区10月工业产出环比下降1.1%为逾一年来最大降幅】周四（12月12日），欧盟统计局（Eurostat）公布，欧元区10月工业产出环比下降1.1%，为2012年9月以来最大降幅，且为连续第二个月下降，预期上升0.3%，前值修正为下降0.2%，初值下降0.5%。该数据再度引发了有关该地区经济复苏可持续性的疑虑。此外，欧元区10月工业产出同比上升0.2%，预期上升1.1%，前值修正为上升0.2%，初值上升1.1%。

【法国11月CPI环比持平同比升幅扩大至0.7%】法国统计局（INSEE）周四（12月12日）公布数据显示，法国11月CPI环比持平，同比升幅小幅扩大。具体数据显示，法国11月CPI环比持平，前值下降0.1%；同比上升0.7%，前值上升0.6%。法国11月调和CPI 环比持平，符合预期，前值下降0.1%；同比上升0.8%，符合预期，前值上升0.7%。剔除烟草后，11月CPI环比持平，同比上升0.6%。

【意大利11月CPI终值同比上升0.7%高于预期】周四（12月12日），意大利统计局（ISTAT）公布，该国11月消费者物价指数（CPI）终值同比上升0.7%，预期上升0.6%，初值上升0.6%；环比下降0.3%，预期下降0.4%，初值下降0.4%。同时，意大利11月调和CPI终值同比上升0.6%，预期上升0.6%，初值上升0.6%；环比下降0.4%，预期下降0.4%，初值下降0.4%。数据还显示，意大利11月消费者物价指数终值为119.7，10月为120.1。

【加拿大10月新屋价格指数同比升1.5%创逾三年半最小升幅】周四（12月12日），加拿大统计局公布的数据显示，加拿大10月份新屋价格指数月率上涨0.1%，一如市场预期，前值持平；年率上升1.5%，创2010年2月份以来最低，前值上升1.6%。加拿大统计局指出，整合了多伦多和渥太华两地的新屋价格指数年率上升1.5%，创2010年3月份以来最小升幅；然而，盛产石油的卡尔加里市新屋价格上涨6.1%。

【加拿大第三季度产能利用率意外上升0.6个百分点至81.7%】周四（12月12日），加拿大统计局公布的数据显示，加拿大工业部门第三季度的产能利用率意外上升0.6个百分点至81.7%，预期会回落至81.0%，第二季度由80.6%修正为81.1%。与此同时，加拿大第三季度制造业产能利用率上升至80.5%，第二季度由79.2%修正为79.9%。

【澳大利亚11月失业率5.8%就业人口增加2.1万】澳大利亚统计局12月12日公布数据显示，澳大利亚11月季调后失业率5.8%，预期5.8%，前值5.7%；季调后就业参与率64.8%，预期64.8%，前值64.8%；就业人口增加2.1万，预期增加1万，前值增加0.11万；全职就业人口增加1.55万，前值减少2.79万；兼职就业人口增加0.55万，前值增加2.89万。

———————————重要资讯————————————

【美众议院轻松通过预算协议参议院或于下周投票】北京时间周五（12月13日）早间，美国众议院以332-94的投票比例轻松通过两年期预算协议。参议院或于下周进行投票。该协议将增加对大部分国内以及国防项目的可支配支出至1.012万亿美元，也包括在未来10年内削减赤字230亿美元，并授权2014年国防年度开支6330亿美元。

【美国财长：欧元区经济衰退周期已终结】周四（12月12日），美国财政部长杰克•卢（Jack Lew）称，欧元区旷日持久的经济衰退周期看起来已经终结，但欧元区政策制定者应采取更多措施来提振就业市场。杰克•卢极力主张，欧元区政策制定者应批准对国际货币基金组织（IMF）进行新的投票权份额改革，该组织此前已向多个欧元区国家提供援助资金，以帮助其抵御主权债务危机。

【美联储通讯社：美联储或将采用新的利率设定方式】有“美联储通讯社”之称的知名记者希尔森拉特（Jon Hilsenrath）在周四（12月12日）的联署文章中指出，由纽约联储进行的一个实验性质的债券交易项目可能从基础上改变美联储设定利率的方式。他表示，在美联储未来可能提高短期利率的时候，这个被称为逆向回购的项目可以防止对经济造成更广泛的威胁。

【欧洲央行月报：维持宽松货币政策并预计今年GDP跌0.4%】周四（12月12日），欧洲央行月报（ECB）暗示，鉴于欧元区经济面临下行风险，将在较长时间内维持宽松货币政策。欧洲央行预计，欧元区今年本地生产总值（GDP）将萎缩0.4%，2014年及2015年将分别增长1.1%和1.5%。欧洲央行并预计，欧元区2014和2015年的通胀率平均值分别为1.1%和1.3%，这明显低于该央行设定的中期内略低于2%的目标通胀率。

【欧洲央行行长：有足够政策工具应对通胀率过低问题】周四（12月12日），欧洲央行（ECB）行长德拉吉（Draghi）在欧洲议会（EP）上表示，欧洲央行将确保物价在上下两个方向都稳定，尽管通胀可能在较长一段时间内处于低位，但仍将牢牢受控，并称欧洲央行拥有足够政策工具且随时准备好采取行动。对于中小企业融资问题，德拉吉称欧洲央行的政策将帮助中小企业，并将与欧盟委员会合作进一步改善中小企业融资现况。对于单一清算机制，德拉吉表示会在最后期限前通过。

【德拉吉：欧洲银行压力测试将包括主权债务】周四（12月12日），欧洲央行行长德拉吉表示，银行所持有的政府债券将和其他类别的债务一起在欧洲央行计划于2014年进行的压力测试中得到检测，但是他也警告称，围绕这些主权债务的测试权重所进行的更大程度讨论中，并不以欧洲央行的意见为主导。

【欧洲央行汉森：欧洲央行或在极端情况下启用负存款利率】欧洲央行（ECB）管理委员会委员汉森（Ardo Hansson）称，欧洲央行可能在极端情况下启用负存款利率，但未指明在何种情况下启用。

【瑞士央行：维持欧元兑瑞郎1.20汇率下限不变】周四（12月12日），瑞士央行（SNB）宣布，维持欧元兑瑞郎1.20的汇率下限不变，并继续维持利率在零水准附近。这一决定符合市场普遍预期。该央行还维持2013年通胀率为负0.2%的预期不变，并将2014年通胀率预期自此前的0.3%下调至0.2%，将2015年通胀率预期自0.7%下调至0.6%。该央行同时维持三个月伦敦银行间拆放款利率（LIBOR）目标区间在0.00-0.25%不变，并维持2013年经济增长1.5-2.0%的预估不变，而2014年经济增长预估在2.0%左右。

【瑞士央行行长：不排除实施负利率】周四（12月12日），瑞士央行（SNB）行长乔丹（Jordan）表示，瑞士央行不排除任何货币政策选项，包括实施负利率。同时，瑞士央行理事祖布鲁克（Zurbruegg）表示，瑞士央行的外汇储备持续受到挑战。

【瑞士央行行长：预计瑞郎持续走强有必要维持汇率上限】周四（12月12日），瑞士央行（SNB）行长乔丹（Thomas Jordan）表示，预计瑞郎汇价将维持在高位，捍卫央行制定的汇率上限以遏制本币强势是必要的。他还表示，瑞士经济依然面临挑战，有下行风险；数据暗示瑞士第四季度经济放缓。瑞士央行副行长丹亭（Danthine）指出，瑞士房地产市场失衡的威胁依然存在；瑞银（UBS）和瑞士信贷（Credit Suisse）改善资本状况和杠杆比例十分重要。

【史蒂文斯称希望澳元兑美元接近0.8500水平】澳洲联储(RBA)主席史蒂文斯(Glenn Stevens)表示，希望美联储能够尽快开始削减QE，希望澳元/美元能接近0.8500的水平。史蒂文斯指出，更低的澳元汇率将能够刺激澳大利亚的经济，希望澳元的汇率能够低于当前水平。

【日本内阁批准5.46万亿日元追加预算】日本首相安倍晋三内阁周四（12月12日）批准了本财年追加的5.46万亿日元预算，用于支持上周宣布的刺激举措。上周的这些措施旨在缓解消费税上调计划对经济的冲击。此前的1月已经编撰了13.1万亿日元的额外预算，用以刺激经济。最新预算将使2013/14财年的政府支出变为98.1万亿日元，而上年水平为100.5万亿日元。这意味着日本支出保持扩张，凸显安倍有必要在提振近期经济成长与控制巨大公共债务之间达成平衡。

【韩国央行维持2.50%利率不变】韩国央行周四（12月12日）公布12月利率决议，维持2.50%利率不变，符合预期，前值为2.50%。决议公布后，韩国央行行长发表讲话称，周四利率决议获得委员一致通过。

【新西兰联储：维持2.5%利率不变将在2014年加息】新西兰联储（RBNZ）周四（12月12日）结束年内最后一次利率决议，并宣布维持利率在2.50%不变，一如市场预期。新西兰联储表示，将在2014年加息，将上调官方贴现利率（OCR），以保持通胀率处于接近2%的水平，更高的贸易条款可能会让OCR高于预期。新西兰联储认为，纽元汇率非常高，并不具备长期可持续性；住房贷款料将让住房通胀放缓。新西兰联储预计，该国国内生产总值（GDP）升幅将在2015年年初达到3.0%。

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上午财经要闻汇总（12月13日）：300ETF融资余额已超流通市值70%



摘要：上交所称300ETF融资余额已超流通市值70%；交通部称2015年船舶运力结构将得到全面改善；消息称财政部已开始起草地方债新规；朝鲜12月12日判处张成泽死刑并立即执行；美众议院轻松通过预算协议参议院或于下周投票；BDI指数连升14日创三年新高。

【上交所：300ETF融资余额已超流通市值70%】上交所12月13日发布公告称，根据各证券公司2013年12月12日的上报数据，上交所发现300ETF（证券代码：510300）融资余额已达到该证券上市可流通市值的70.732%。依照上海证券交易所《关于进一步明确交易型开放式指数基金融资融券相关比例限制的通知》相关规定，单只交易所交易基金的融资余额达到其上市可流通市值的75%时，上交所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。

【交通部：2015年船舶运力结构将得到全面改善】近日，交通运输部联合财政部、国家发展改革委、工业和信息化部等部委共同发布《老旧运输船舶和单壳油轮提前报废更新实施方案》。交通运输部水运局局长宋德星对此解读时指出，随着此次《方案》的推出，一个覆盖农村客渡船和内河、沿海、远洋运输船舶的老旧船舶淘汰更新政策已经形成。到2015年，船舶运力结构将得到全面改善，航运业将进入一个全新的发展时期。

【发改委：通信设备行业今年保持高速增长】发改委网站信息显示，今年以来，通信设备行业增速始终保持在25%左右，高出去年同期平均水平8-10个百分点，成为带动全行业增长的主要力量。

【消息称财政部已开始起草地方债新规】《中国日报》援引接近财政部人士报道称，财政部已经开始起草新的地方政府债务规定，最迟将在2014年底完成。

【央行官员：应在保持较快增长中逐步降低政府杠杆率】央行货币政策司姚余栋撰文指出，降低政府杠杆率是个全球性难题，凯恩斯主义刺激政策存在极限，政府资产负债表在企业和家庭部门完成去杠杆化进程后才能恢复，他认为应转向供给方面的改革创新，在保持较快增长中逐步去杠杆。

【首批同业存单成功发行部分险企认购热情不高】继12月12日5家银行的首批同业存单成功发行后，13日又有5家银行接力。但同业存单对于具有参与资格的保险公司的吸引力似乎不是那么大。多家保险公司的相关人士都表示，同业存单主要是一些小银行在参与，保险公司认购同业存单还不如买债券。

【多家试点银行计划年末推出第二批理财资管产品】作为银监会创新部今年三大创新项目之一的理财资管试点，至今已推出两月有余，试点银行的第二批理财资管产品正在按照节奏推出，多家试点银行预计将会在年末发行第二批产品。但受压于年末效应，理财直接融资工具发行进展缓慢，机构购买需求较为冷清。

【朝鲜12月12日判处张成泽死刑并立即执行】朝鲜12月12日以从事颠覆国家阴谋活动依照朝鲜刑法第60条对张成泽判处死刑，并已于当日执行。

【美众议院轻松通过预算协议参议院或于下周投票】北京时间周五（12月13日）早间，美国众议院以332-94的投票比例轻松通过两年期预算协议。参议院或于下周进行投票。

【欧洲银行业联盟协议或下周出炉】欧盟财长12月11日在建立银行业联盟问题上取得重大进展，但下周还需再次会面商讨细节问题，并可能达成协议。目前，在清算问题银行的单一解决机制（SSM）方面，欧盟各成员国还有一些分歧有待弥合。

【日韩允许航空公司向中国递交飞行计划】12月12日，韩国国土交通部和日本国土交通省先后作出表态，允许各自国内航空公司自由作出是否向中国递交飞行计划的选择。但在针对中国政府设定的防空识别区问题上，日本政府仍坚持“不承认”的立场。

【BDI指数连升14日创三年新高】反映航运业景气情况的波罗的海干散货指数（BDI）近日持续走高，从11月22日的1483点连续上涨至12月12日的2337点，创2010年11月以来新高，涨幅达57.6%。其中，12月5日BDI指数单日上涨149点，突破2000点大关，涨幅7.57%，为近期单日最大涨幅。

【本周美元兑人民币中间价跌84个基点周内三创新低】周五（12月13日），美元兑人民币中间价报6.1148元，较前一交易日上涨33个基点，连升两日，前一日询价市场收报6.0711元。本周，美元兑人民币中间价分别在周一（6.1130元）、周二（6.1114元）、周三（6.1100元）连续刷新汇改以来新低，当周累计下跌84个基点。

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券商早间研究观点汇总（12月13日）



摘要 申银万国：短期大盘将维持区间震荡格局建议观望；海通证券(行情 消息 资金)：A股符合改革转型方向结构性机会不变；中金公司：短期市场区间内缩量盘整概率较高；中信证券(行情 消息 资金)钢铁行业2014年策略：关注产能去化与景气板块。

――――A股策略――――

【申银万国：短期大盘将维持区间震荡格局建议观望】申银万国12月12日盘后发布A股市场大势研判报告表示，周四股市震荡整理，量能明显萎缩，创业板依然较强，短期维持区间震荡格局，上下空间不大，等待中央经济工作会议政策定调，建议观望为主。申银万国指出，上证指数(行情 消息 资金)当前位置既是今年2444点以来下降通道上轨，也接近2010年3186点以来下降通道上轨，阻力较大，此处的震荡整固乃至一定幅度的多空反复正常而且必要，本周上证指数(行情 消息 资金)回抽确认下降通道上轨，得到明显支撑。本周虽市场活跃度回落，但仍有热点轮番表现，创业板重回强势，而权重板块拖累大盘，市场量能萎缩，2250-2270点是强阻力区间。周四继续险守2200点，预计短期上下空间不大，2200点上方仍需一定震荡整固。

【海通证券(行情 消息 资金)：A股符合改革转型方向结构性机会不变】海通证券(行情 消息 资金)12月13日发布每日早报表示，经济工作会议即将闭幕，不论GDP目标高低，改革转型的方向不会变，只是路径差异。改革中期提高效率，但短期仍有一个蜕变过程，大盘指数仍难有大机会，但符合改革转型方向的结构性机会不变。短期继续聚焦政策热点，如4G、农业现代化、铁路运输、环保、园林。

【中金公司：短期市场区间内缩量盘整概率较高】中金公司12月13日发布每日早盘快讯报告称，短期市场区间内缩量盘整的概率较高，一方面市场缺乏新的催化剂推升股指进一步反弹，但下方2180-2200点的支撑也比较有力，指数上下为难。板块方面连续下跌的周期类板块包括金融、水泥、地产等有反弹的需求，另外一些政策热点板块也有望走强。

――――行业――――

【中信证券(行情 消息 资金)钢铁行业2014年策略：关注产能去化与景气板块】中信证券(行情 消息 资金)12月11日发布钢铁行业2014年度投资策略报告表示，普钢行业仍受产能过剩和需求疲软等不利因素制约，盈利料将弱复苏，维持普钢行业“中性”评级，但鉴于产能去化与成本降低可能将促使行业出现反转，故不排除未来上调行业评级的可能。普钢类板块，建议关注受益于国企改革的行业龙头，如新兴铸管(行情 消息 资金)、包钢股份(行情 消息 资金)；新兴景气板块，建议关注受益于LNG接收站与核电建设的清洁能源管材供应商久立特材(行情 消息 资金)，受益于油气管网建设加速的玉龙股份(行情 消息 资金)，具备先发优势的钢贸电商上海钢联(行情 消息 资金)、宝钢股份(行情 消息 资金)，以及受益于军工行业的高端制造核心材料供应商钢研高纳(行情 消息 资金)。

【中信证券(行情 消息 资金)家电行业2014年策略：稳定与变革兼顾】中信证券(行情 消息 资金)12月11日发布家电行业2014年度投资策略报告表示，需求平稳、竞争格局温和保障白电板块盈利稳步增长，稳增长、低估值凸显配置价值，维持行业“强于大市”的投资评级，重点关注盈利稳定增长兼顾存在变革预期的公司，推荐经营上升、商业模式创新的青岛海尔(行情 消息 资金)，新战略平稳推进、试水电商业务的美的集团，产业链地位确保盈利、存国企改革预期的格力电器(行情 消息 资金)，份额持续提升的厨电龙头老板电器(行情 消息 资金)，关注板块投资主线阶段性切换时，不同公司的差异化逻辑吸引力上升的投资机会，重点提示业绩改善可期和契合产业嬗变的两类公司。

【中信证券(行情 消息 资金)煤炭行业2014年策略：低迷景气延续静待预期变化】中信证券(行情 消息 资金)12月11日发布煤炭行业2014年度投资策略报告表示，静待预期变化，适时把握交易性机会。从大周期看，目前是行业新周期的起点。行业发展黄金时期虽已过去，但考虑能源安全性及人口等因素，行业长期预期不应过于悲观。2013年板块疲弱走势已反映了悲观预期，展望2014年，维持板块“中性”评级，建议采用“静待其变”的策略，适时参与交易性机会。预计宏观经济回暖、库存周期变化等因素都有可能引发煤价预期变化，带动板块出现阶段性的反弹。基于全年配置的角度，推荐低估值的动力煤公司中国神华(行情 消息 资金)，交易性机会出现时或可关注冀中能源(行情 消息 资金)、永泰能源(行情 消息 资金)等弹性好、有成长预期的公司。

――――个股――――

【中金公司：洽洽食品(行情 消息 资金)成本压力缓解明年业绩确定性高】中金公司12月12日发布洽洽食品(行情 消息 资金)研究报告预计，公司的业绩从四季度开始将呈现逐季向上趋势，明年内部管理效率的提升以及对原料掌控力的加强，2014年业绩向好的趋势确定性高。目前公司主业优势明显，若能不断通过外延式扩张实现新品突破，将重塑市场对公司成长性的逻辑判断。给予其未来10年内15%的息税前利润复合增速，DCF模型显示公司2014年目标股价26.74元，对应2014年市盈率27倍，维持推荐评级。

【中金公司：海印股份(行情 消息 资金)打造华南最大商贸综合体】中金公司12月13日发布海印股份(行情 消息 资金)研究报告称，2014年以后随着商业新项目陆续开业，以及房地产进入结算高峰，公司业绩有望持续快速增长。预计2013-2015年EPS分别为0.80元、0.98元、1.24元（暂未考虑定增后的摊薄），利润复合增速24.5%，其中预计商业物业运营贡献业绩0.51元、0.61元、0.77元，房地产贡献业绩0.24元、0.30元、0.41元。看好公司商业物业运营业务的快速成长，以及房地产业务在度过2013年结算低谷后未来对公司业绩的积极贡献。当前股价对应2014年PE为10.8倍，给予公司商业物业运营18倍PE（考虑海宁皮城(行情 消息 资金)、小商品城(行情 消息 资金)估值），房地产及其它业务10倍PE，目标价14元。商业新项目开拓以及提租超预期是公司股价催化剂。

【中信证券(行情 消息 资金)：江淮汽车(行情 消息 资金)引入战略投资者管理改善有望持续】中信证券(行情 消息 资金)12月12日发布江淮汽车(行情 消息 资金)研究报告称，12月11日，江淮汽车(行情 消息 资金)发布公告，公司控股股东江汽集团引入外部投资者、优化内部股权结构的相关工作完成。考虑股权结构优化及激励机制理顺对公司长期业绩的积极影响，上调公司2013/14/15年盈利预测至0.82/1.05/1.21元（原2013/14/15年EPS为0.80/0.91/1.02元）。当前价9.55元，分别对应2013/14/15年12/9/8倍PE。结合行业平均估值水平，公司合理估值为2014年11-12倍PE，维持“增持”评级，目标价12元

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全球汇市亚太午盘提示（12月13日）：美众议院轻松通过预算协议参议院或于下周投票



摘要：消息称财政部已开始起草地方债新规；央行官员：应在保持较快增长中逐步降低政府杠杆率；日本重启和扩大与东盟成员国货币互换协议；欧洲银行业联盟协议或下周出炉；美众议院轻松通过预算协议参议院或于下周投票。

【本周美元兑人民币中间价跌84个基点周内三创新低】周五（12月13日），美元兑人民币中间价报6.1148元，较前一交易日上涨33个基点，连升两日，前一日询价市场收报6.0711元。本周，美元兑人民币中间价分别在周一（6.1130元）、周二（6.1114元）、周三（6.1100元）连续刷新汇改以来新低，当周累计下跌84个基点。

【上交所：300ETF融资余额已超流通市值70%】上交所12月13日发布公告称，根据各证券公司2013年12月12日的上报数据，上交所发现300ETF（证券代码：510300）融资余额已达到该证券上市可流通市值的70.732%。依照上海证券交易所《关于进一步明确交易型开放式指数基金融资融券相关比例限制的通知》相关规定，单只交易所交易基金的融资余额达到其上市可流通市值的75%时，上交所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。

【消息称财政部已开始起草地方债新规】《中国日报》援引接近财政部人士报道称，财政部已经开始起草新的地方政府债务规定，最迟将在2014年底完成。

【央行官员：应在保持较快增长中逐步降低政府杠杆率】央行货币政策司姚余栋撰文指出，降低政府杠杆率是个全球性难题，凯恩斯主义刺激政策存在极限，政府资产负债表在企业和家庭部门完成去杠杆化进程后才能恢复，他认为应转向供给方面的改革创新，在保持较快增长中逐步去杠杆。

【首批同业存单成功发行部分险企认购热情不高】继12月12日5家银行的首批同业存单成功发行后，13日又有5家银行接力。但同业存单对于具有参与资格的保险公司的吸引力似乎不是那么大。多家保险公司的相关人士都表示，同业存单主要是一些小银行在参与，保险公司认购同业存单还不如买债券。

【日本重启和扩大与东盟成员国货币互换协议】日本财务大臣麻生太郎周五（12月13日）上午发表讲话称，日本将同新加坡重启货币互换协议，协议规模为30亿美元；日本还将与菲律宾货币互换协议规模翻倍至120亿美元。

【欧洲银行业联盟协议或下周出炉】欧盟财长12月11日在建立银行业联盟问题上取得重大进展，但下周还需再次会面商讨细节问题，并可能达成协议。目前，在清算问题银行的单一解决机制（SSM）方面，欧盟各成员国还有一些分歧有待弥合。

【美国12月2日当周货币供给M2增幅扩大至200亿美元 】周四（12月12日），美联储（FED）公布的数据显示，美国12月2日当周货币供给M2增幅扩大至200亿美元，同期M1的增幅也明显扩大。

【美众议院轻松通过预算协议参议院或于下周投票】北京时间周五（12月13日）早间，美国众议院以332-94的投票比例轻松通过两年期预算协议。参议院或于下周进行投票。

【周五亚太主要股指午盘涨跌互现日股微涨0.41%】周五（12月13日），亚太主要股指午盘涨跌互现，日股止跌回升，午盘小幅上涨0.41%，而澳股受澳元大幅走低提振，结束此前6连阴

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基金经理观点汇总：改革红利将在金融领域释放（12月13日）



摘要：南方基金称国企改革利好利空暂难定；易方达基金称寻找穿越周期好公司；天弘基金称改革红利将在金融领域释放；泰达宏利称12月大盘将维持弱平衡格局。

【南方基金：国企改革利好利空暂难定】南方基金首席策略分析师杨德龙日前表示，上海国资改革方案将亮相，上海本地股受益较大。目前，改革对上市国企是利好还是利空，难以确定。长远来看有利于提高企业效率，构成利好，但也可能降低国企的垄断地位，带来管理方式转变，原有的政策优惠会减少。一些具有市场竞争力、市场化程度较高的国企将更适应于改革而受益。投资者应筛选标的，要观察其市场化程度、市场地位、核心竞争力、盈利状况等。

【易方达基金：寻找穿越周期好公司】易方达基金副总裁陈志民日前表示，投资者不要盲目追捧市场热点的短期趋势投资，而是跟随技术革命与社会变革的大浪潮，甄别出一定时期内快速增长的行业，筛选出增速显著超越社会平均水平的行业；再去寻找到行业内具备核心竞争力的优秀企业，而真正能够穿越潮起潮落周期的好公司，应该是在公司治理、产品力、渠道和财务状况等四个方面具备综合优势的企业。

【工银瑞信：好货基具有三方面特征】工银瑞信增强收益基金经理杜海涛日前表示，投资货币基金关键选择综合实力强的品牌基金。好的货币基金有三方面特征：规模大，货币基金每天申赎频繁，规模越大，越不容易受冲击，收益越平稳。长期业绩好，基金长期业绩的稳定性和投资收益有直接关系。

【天弘基金：改革红利将在金融领域释放】天弘基金高级策略分析师刘佳章日前表示，日前新股发行改革、企业年金、职业年金个人所得税递延纳税优惠政策以及同业存单管理暂行办法，均体现出金融改革先行的态势。不难看出，在未来一年，诸如存款利率市场化加速、新股发行市场化改革、企业年金快速发展等会广泛吸引投资者的目光，改革红利释放在金融领域得到很好的体现。

【鹏华基金：美宽松货币政策或延续】鹏华基金经理裘韬日前表示，美联储于今年年底前缩减购债计划规模的可能性不大。此外，市场对于宽松货币政策的预期可能延续到2014年。整体来看，美国经济增长和流动性供应均较为温和，适宜投资收益型地产。和美国以往的房地产危机比较，目前美国房地产市场在时间上和复苏过程上均处于中期，预期未来数年美国房地产市场仍将有良好的表现。

【泰达宏利：12月市场将维持弱平衡格局】泰达宏利基金日前表示，之前的改革预期已经被市场反复炒作，值得警惕的是银行间市场资金偏紧的状况是否会持续。由此判断，12月大盘将维持弱平衡格局。在操作上建议适当降低中小市值股票的持仓，减少IPO重启带来的阶段性冲击，投资偏向铁路、家电、通信、汽车等蓝筹品种，券商股的波段机会也可择机参与。

【金鹰基金：年末货币基金收益将更乐观】金鹰货币基金经理洪利平日前表示，长期来看，在调结构防风险的思路下，资金偏紧的格局不会改变，中性偏紧的货币政策难言松动。加上年末因素影响，可预期资金面将维持偏紧格局，而货币基金在流动性并不宽裕的情况下，收益将会更加乐观。

【星石投资：国企改革存投资机会】星石投资总裁杨玲日前表示，国企改革存在不错的投资机会值得适当参与。改革是渐进的，可以预期国企改革也将遵循先易后难、逐步推进的方式，按照这种思路首先受益的应该是竞争领域的上市公司，如汽车、家电、日用消费品等行业的上市国企；其次是地方上市国企中股东资源强大，有望通过资产注入成为国资运营平台的上市公司。

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美股盘前重要资讯（12月13日）



【美众议院轻松通过预算协议参议院或于下周投票】北京时间周五（12月13日）早间，美国众议院以332-94的投票比例轻松通过两年期预算协议。参议院或于下周进行投票。该协议将增加对大部分国内以及国防项目的可支配支出至1.012万亿美元，也包括在未来10年内削减赤字230亿美元，并授权2014年国防年度开支6330亿美元。

【摩根士丹利：费舍尔和耶伦将组建“美联储梦之队”】前任以色列央行（Israeli central bank）行长费舍尔（Stanley Fischer）有可能成为下一任美联储副主席。摩根士丹利（Morgan Stanley）美国首席经济学家Vince Reinhart周四（12月12日）称，耶伦和费舍尔的组合是“美联储梦之队”。

【福特2014年计划招聘1.1万名工人以扩大市场份额】福特周四（12月12日）宣布2014年计划在美国招聘5000名工人，在亚洲招聘6000人，以继续扩大全球市场份额，这将是该公司自2000年以来规模最大的一次招聘活动，招聘人数占该公司员工总数的7%。福特还计划在亚洲新开两家工厂。

【Twitter发布移动广告新产品股价再创新高55.85美元】Twitter周四（12月12日）发布了一款新产品，帮助移动应用发行商投放社交媒体原生广告，表明Twitter正在加强其平台的商业化。此举推动Twitter股价周四大涨6%，再创新高55.85美元。自上月IPO以来，Twitter股价已经翻番。

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国内财经媒体头版（12月14日）： 中央经济工作会议确定明年六大任务



————上海证券报————

【优先股公开发行仅限三类情况】优先股试点在操作层面的基础性纲领文件已经拟定。昨日，中国证监会发布《优先股试点管理办法（征求意见稿）》，并公开征求意见。《办法》明确优先股同时登陆交易所市场及全国股转系统，其发行分公开、非公开两种方式，其中公开发行仅限上证50指数成分股、发行优先股收购或吸并其他上市公司、发行优先股回购普通股等三类情况。

【中央经济工作会议确定明年六大任务】中央经济工作会议12月10日至13日在北京举行。习近平在会上发表重要讲话，分析当前国内外经济形势，总结2013年经济工作，提出2014年经济工作的总体要求和主要任务。李克强在讲话中阐述了明年宏观经济政策取向，对明年经济工作作出具体部署，并作了总结讲话。会议提出了明年经济工作的主要任务。切实保障国家粮食安全。注重永续发展，转变农业发展方式，发展节水农业、循环农业。大力调整产业结构。把使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用有机结合起来，坚持通过市场竞争实现优胜劣汰。着力防控债务风险。加强源头规范，把地方政府性债务分门别类纳入全口径预算管理，严格政府举债程序。积极促进区域协调发展。要继续深入实施区域发展总体战略，完善并创新区域政策，缩小政策单元，重视跨区域、次区域规划，提高区域政策精准性，按照市场经济一般规律制定政策。着力做好保障和改善民生工作。特大城市要注重调整供地结构，提高住宅用地比例，提高土地容积率。不断提高对外开放水平。注重制度建设和规则保障，加快推进自贸区谈判，稳步推进投资协定谈判。

【新版证券发行与承销办法发布】昨日，中国证监会召开例行新闻发布会，正式对外发布并实施修订后的《证券发行与承销管理办法》（简称《办法》），《办法》改革和规范了定价与配售方式，明确参与首次公开发行股票网下报价和申购的投资者应为依法可以进行股票投资的主体。其中，机构投资者应当依法设立并具有良好的信用记录，个人投资者应具备至少5年投资经验。

【760家在审企业要补年报】作为新股发行体制改革意见的配套措施之一，中国证监会昨日向各保荐机构下发并实施《关于首次公开发行股票预先披露等问题的通知》，就IPO预披露提出明确要求。按照《通知》，目前的IPO在审企业，其提交预披露材料中财务资料的审计基准日应不早于2013年12月31日。新申请IPO企业的财务资料审计基准也照此执行。业内人士认为，这意味着除80余家已过会企业外，剩余760家在审企业须在补充完2013年年报后，才能进入发审程序。

【八大措施保障中小投资者权益】昨日，中国证监会发布的《优先股试点管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》），还着重对投资者适当性管理，及中小投资者权益维护作出制度安排。其中，对于非公开发行，严格确定了适格投资者的条件，并对个人投资者参与设定了500万元的门槛。为在优先股发行过程中维护中小投资者权益，《办法》特别从发行规模、程序等方面提出要求。

【深交所：首日开盘集合竞价范围降至发行价上下20%】日前，深交所发布了《关于首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度等事项的通知》（简称“《通知》”），规定首日开盘集合竞价范围降至发行价上下20%。

【上交所：首日换手达80%时不再临时停牌】日前，上海证券交易所发布了《关于进一步加强新股上市初期交易监管的通知》。通知称，首日换手达80%时不再临时停牌。

【沪深两市新股网上申购及网下发行办法发布实施】昨日，中国证券登记结算有限责任公司（简称中国结算）分别与上海、深圳证券交易所联合制定并发布了沪、深市场新股网上按市值申购实施办法及网下发行实施办法（简称网下发行办法）。其中，网上申购办法确定市值配售“门槛”为1万元，同时，投资者申购数量不得超过持有市值对应的可申购额度。

————证券时报————

【中央经济工作会议明确明年六大任务】中央经济工作会议12月10日至13日在北京举行。习近平在会上发表重要讲话，分析当前国内外经济形势，总结2013年经济工作，提出2014年经济工作的总体要求和主要任务。李克强在讲话中阐述了明年宏观经济政策取向，对明年经济工作作出具体部署，并作了总结讲话。

【我国自主研发的首台云计算机问世】我国自主研发的首台云计算机——紫云1000日前问世，标志着我国在云计算核心技术领域取得重大突破。

【沪自贸区探索离岸保险市场】海市保监局局长裴光昨日在“第九期中国保险热点对话之保险业探路上海自贸区”论坛上表示，上海自贸试验区保险市场将定位为离岸保险市场试验区、重点险种创新试验田和保险资金海外投资基地。他透露，现在有数十家机构有入驻自贸区的意向。

【沪深交易所发布监管细则防控炒新】为加强首次公开发行股票上市初期的交易监管工作，防控新股炒作，深交所、上交所昨日各自发布有关深化新股上市相关监管细则的通知，皆于发布之日起实施。

【社保卡持卡人数突破5亿】人力资源和社会保证部昨日发布消息称，截至2013年11月底，由人社部统一规划、面向社会公众发行的社会保障卡，全国持卡人数已突破5亿。

【前十月中国农业保险金额破万亿】中国保监会副主席陈文辉近日在全国农业保险承保人联席会第五次会议上指出，今年1~10月，中国农业保险主要农作物承保面积突破10亿亩，保险金额突破1万亿元。2007~2012年，中国农业保险提供的风险保障从1126亿元增长到9006亿元，共计向1.13亿农户支付赔款551亿元。

————证券日报————

【证监会：优先股不得超过公司普通股股份总数的50%】证监会13日就《优先股试点管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）公开征求意见。根据《办法》，上市公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的百分之五十，且筹资金额不得超过发行前净资产的百分之五十，已回购、转换的优先股不纳入计算。《办法》同时明确，上市公司发行可以转换为普通股的优先股，自发行结束之日起三十六个月后方可转换为普通股。

【网下投资者不诚信将入“黑名单”】12月13日，中国证监会修订并发布《证券发行与承销管理办法》（以下简称《办法》），落实新股发行体制改革要求，改革和规范定价与配售方式，进一步提高新股发行的市场化程度。由证券业协会建立投资者“黑名单”制度，记录网下投资者的不诚信或违规行为，定期向主承销商提供。

【中央经济工作会议召开提出明年六大任务】中央经济工作会议12月10日至13日在北京举行。**中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在会上发表重要讲话，分析当前国内外经济形势，总结2013年经济工作，提出2014年经济工作的总体要求和主要任务。**中央政治局常委、国务院总理李克强在讲话中阐述了明年宏观经济政策取向，对明年经济工作作出具体部署，并作了总结讲话。会议指出，做好明年经济工作，必须继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。要保持货币信贷及社会融资规模合理增长，改善和优化融资结构和信贷结构，提高直接融资比重，推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，增强金融运行效率和服务实体经济能力。要努力释放有效需求，充分发挥消费的基础作用、投资的关键作用、出口的支撑作用，把拉动增长的消费、投资、外需这“三驾马车”掌控好。

【证监会发文加强IPO预披露】证监会发行部、创业板部13日联合发布《关于首次公开发行股票预先披露等问题的通知》，对保荐机构、发行人及其控股股东、审核部门等各方工作做出详细要求。该通知自发布之日起实施。通知要求，保荐机构应当按照相关时点要求提交用于预先披露的材料，包括招股说明书（申报稿）和承诺函等。证监会审核部门收到材料后，即按程序安排预先披露。

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一周美股要闻回顾（12月9日-12月14日）



摘要：美国11月大企业联合会就业趋势指数同比升5.3%至115.21；美国12月7日当周红皮书商业零售销售同比增长2.6%；美国11月零售销售环比增0.7%高于预期；美国12月7日当周首次申请失业金人数为36.8万增幅创逾一年来最大；美联储布拉德：美联储或将小规模缩减QE；传参议院或下周投票以确认耶伦美联储主席提名；美两党达成两年协议避免政府再度关门；沃克尔规则获美国银行业监管机构投票通过。

————宏观经济————

【爱尔兰正式退出救助成欧元区解决债务危机里程碑】在接受国际贷款人的救助来避免破产三年以后，爱尔兰已经正式结束了紧急救援。爱尔兰财政部长迈克尔-努南周五（12月13日）在一个新闻发布会上表示，这并不是道路的尽头，而是道路上的一个非常显著的里程碑。

【美国11月大企业联合会就业趋势指数同比升5.3%至115.21】美国大企业联合会（Conference Board）周一（12月9日）公布的数据显示，美国11月大企业联合会就业趋势指数（ETI）年率上升5.3%至115.21，前值上升4.9%，10月份由113.65修正为113.64。大企业联合会宏观经济研究总监莱瓦诺（Gad Levanon）就此表示，就业领域会在未来几个季度稳步增加。

【美国10月商业库存环比增1.4%升幅大超市场预期】周二（12月10日），美国商务部（DOC）公布的数据显示，美国10月商业库存环比升幅大超市场预期，表明商业领域在第三季度大幅扩张之后鲜有回撤的迹象，或将为美国第四季度国内生产总值（GDP）初值作出贡献。具体数据显示，美国10月商业库存环比上升1.4%，预期升幅会收窄至0.3%，9月份由上升0.4%修正为上升0.5%。与此同时，美国10月批发销售环比上升1.0%，预期升幅会收窄至0.4%，9月份由上升0.6%修正为上升0.8%。

【美国12月7日当周红皮书商业零售销售同比增长2.6%】周二（12月10日），美国红皮书研究机构（Redbook Research）公布，美国12月7日当周红皮书商业零售销售同比增长2.6%，前值为增长4.9%。12月前一周，连锁店销售较上年同期增长2.6%，较11月同期下滑1.5%。

【美国12月7日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下滑1.6%】周二（12月10日），美国国际购物中心协会（ICSC）和高盛（Goldman Sachs）联合发布的报告显示，美国12月7日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下滑1.6%，前值为下降2.8%。同时，12月7日当周ICSC-高盛连锁店销售同比增长1.5%，前值为增长2.5%。

【美国12月6日当周MBA抵押贷款申请活动指数上升1.0%结束五周连跌】周三（12月11日），美国抵押贷款银行协会（MBA）公布的数据显示，美国12月6日当周MBA抵押贷款申请活动指数上升1.0%，至396.2，前值为392.1。此前曾连续五周下滑。此外，当周抵押贷款购买指数上升0.9%，至186.1，前值为184.5；再融资活动指数上升2.1%，至1635.4，前值为1602.1。

【美国11月零售销售环比增0.7%高于预期】周四（12月12日），美国商务部公布数据显示，美国11月零售销售环比增0.7%，预期增0.6%，前值由上升0.4%上修至上升0.6%。此外，美国11月核心零售销售环比增0.4%，预期增0.2%，前值由上升0.2%上修至上升0.5%。美国11月零售销售4323.1亿美元，前值由4281亿美元上修至4293.9亿美元；11月核心零售销售3490.2亿美元，前值由3462亿美元上修至3476.1亿美元。

【美国12月7日当周首次申请失业金人数为36.8万增幅创逾一年来最大】周四（12月12日），美国劳工部公布数据显示，美国12月7日当周首次申请失业金人数为36.8万，结束连续三周下降趋势，增幅创去年11月初以来最大，预期为32万，前值为29.8万。此外，美国12月7日当周初请失业金人数四周均值为32.875万，前值由32.225万修正至32.275万。

【美国11月进口物价指数环比跌0.6%与预期持平】周四（12月12日），美国劳工部公布数据显示，美国11月进口物价指数环比跌0.6%，预期跌0.6%，前值修正为跌0.6%，初值跌0.7%；11月进口物价指数同比跌1.5%，前值跌2.0%。美国11月出口物价指数环比升0.1%，预期跌0.3%，前值修正为跌0.6%，初值跌0.5%。

【美联储费舍尔：美联储下周应开始缩减QE并给出沟通路径】周一（12月9日），美国达拉斯联储主席费舍尔（Richard Fisher）表示，美联储应当在下周（12月21日当周）开始缩减其大规模债券购买计划，并就整体性结束当前每个月850亿美元量化宽松（QE）政策宣布清晰的沟通路径。费舍尔指出，美联储债券购买计划的成本远远超过了其所声称的效益，应当在最早的时机开始缩减购债计划，并根据一份明确定义的日程来缩减其QE政策，“在结束QE3之后，我们可能希望在更长时间内维持低水平隔夜利率不变”；如此一来，就会让市场更容易理解美联储的政策变化。

【美联储莱克：进一步宽松恐收效甚微并加大缩减QE难度】周一（12月9日），美国里奇蒙德联储主席莱克（Jeffrey Lacker）表示，进一步的货币宽松政策可能不会对美国经济产生持续效果，反而会加大最终缩减当前每个月850亿美元量化宽松（QE）政策的难度，当前的风险已经高于收益。莱克认为，美国经济增速放缓主要受到人口和生产率增速放缓的抑制，在这样的情况之下，货币刺激政策效果有限，这样的效果还将只是暂时性的；通胀率可能会调头升向美联储2%的通胀目标，但下行风险值得警惕。

【美联储布拉德：美联储或将小规模缩减QE】周一（12月9日），美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）表示，美国就业市场上所出现的改善增加了美联储缩减大规模债券购买计划的可能性，表明美联储可能会开始小规模缩减当前每个月850亿美元的量化宽松（QE）政策，并在2014年上半年再次评估。布拉德认为，小规模缩减QE政策可能意味着美联储意识到就业市场得到改善，但仍然为美国联邦公开市场委员会（FOMC）在2014年上半年仔细监督通胀率提供机会；若通胀率持续疲弱，美联储可能会暂停缩减QE的进程。

【美两党达成两年协议避免政府再度关门】美国国会助理当地时间周二（12月10日）表示，国会预算谈判人员达成两年期协议，旨在避免政府明年1月15日关门，并确定了直至2015年10月1日的联邦政府支出规模。尽管协议内容并没有涉及大幅削减预算赤字的内容，但相关举措的颁布能够避免数年来多次上演的两党对峙局面。政治僵局威胁到美国的经济复苏并打击了支持者对于两党的信心。协议最为直接的结果是，美国政府将成功避免在1月15日再现停摆的局面。由于就奥巴马医疗改革乃至政府举债的问题争执不下，美国政府在今年10月1日至10月16日期间被迫部分关门。

【沃克尔规则获美国银行业监管机构投票通过】美国联邦存款保险公司（FDIC）、美联储（Fed）以及美国证券交易委员会（SEC）周二（12月10日）投票批准了备受期待的沃克尔规则。此举是美国改革银行业的重要一步，避免银行业再次出现需要政府救援的重大危机，同时也标志着华尔街有利可图的市场及贸易核心将进入更加严苛的监管时代。沃克尔规则设立银行代客户买卖证券的新障碍，并限制奖励风险交易。此外，美联储还批准给予银行延长至2015年7月前完成规则的要求。

【奥巴马：敦促国会尽快通过预算方案】美国总统奥巴马（Barack Obama）美国当地时间周二（12月10日）表示，国会达成预算协议是一个良好的开局，并敦促国会尽快通过一个基于该协议的预算方案。一名美国国会助理早些时候表示，由国会参众两院组成的预算谈判小组达成两年期预算协议，以期避免政府在2014年1月15日再次停摆。此后，美国参议院预算委员会主席穆瑞（Patty Murray）和众议院预算委员会主席莱恩（Paul Ryan）宣布了该预算协议。

【传参议院或下周投票以确认耶伦美联储主席提名】美国国会一名高级民主党参议员的助理周二（12月10日）表示，参议院可能会在下周（12月21日当周）就耶伦（Janet Yellen）的美联储主席提名进行投票。美联储现任副主席耶伦早在10月份就被总统奥巴马（Barack Obama）提名为美联储下一任主席，并在之后的11月份接受了参议院金融委员会的听证会，就美联储政策、金融监管和美国经济形势发表看法；该委员会随后以14-8票批准了耶伦的提名。尽管如此，耶伦还得在正式上任之前获得参议院全体表决，以确认其提名资格，预计耶伦应该会毫无悬念地获得参议院的批准。

【美众议院轻松通过预算协议参议院或于下周投票】北京时间周五（12月13日）早间，美国众议院以332-94的投票比例轻松通过两年期预算协议。参议院或于下周进行投票。该协议将增加对大部分国内以及国防项目的可支配支出至1.012万亿美元，也包括在未来10年内削减赤字230亿美元，并授权2014年国防年度开支6330亿美元。

【美国财长：欧元区经济衰退周期已终结】周四（12月12日），美国财政部长杰克•卢（Jack Lew）称，欧元区旷日持久的经济衰退周期看起来已经终结，但欧元区政策制定者应采取更多措施来提振就业市场。杰克•卢极力主张，欧元区政策制定者应批准对国际货币基金组织（IMF）进行新的投票权份额改革，该组织此前已向多个欧元区国家提供援助资金，以帮助其抵御主权债务危机。

【美联储通讯社：美联储或将采用新的利率设定方式】有“美联储通讯社”之称的知名记者希尔森拉特（Jon Hilsenrath）在周四（12月12日）的联署文章中指出，由纽约联储进行的一个实验性质的债券交易项目可能从基础上改变美联储设定利率的方式。他表示，在美联储未来可能提高短期利率的时候，这个被称为逆向回购的项目可以防止对经济造成更广泛的威胁。

————华尔街见闻————

【Rosenberg：美国企业2014年将开始加大投资】Gluskin Sheff公司首席经济学家Rosenberg指出，美国的投资已经低迷了几年，如今企业生产设备陈旧但手上现金充裕，有能力也有意愿进行资本投入，明年企业集中更换设备引发的大量投资将成为经济增长的重要动力之一。

【摩根士丹利(MS.N)：停止谈论缩减购债】摩根士丹利(Morgan Stanley)利率策略师Matthew Hornbach称，投资者应该停止讨论缩减购债，并开始讨论美联储可能改变利率前瞻性指引。缩减购债的具体时间点应该是次要的。真正重要的是美联储在缩减购债时是否会降低失业率门槛或者引进一个新的通胀率门槛。这些门槛关乎信誉，因此美联储必须明白这些选择如何会影响其信誉。

【CPM：金价将于2016年再度攀升】大宗商品咨询公司CPM集团合伙人Jeffrey Christian近日在采访中表示：美国、欧洲、日本和中国目前经济状况较全球其他国家及地区略胜一筹，但潜在的结构性问题依旧，这或促使黄金价格于2016年开始再度攀升。预计2016-2017年，投资者对长期失衡经济问题的担忧将会浮现。

————中概股速览————

【新浪(SINA.O)微米获2013年度移动互联网行业最佳应用奖 股价微涨】　12月12日，由中国科学院主办的“2013年（第十一届）中国互联网经济论坛暨“金i奖盛典”在北京落下帷幕，会上颁布了多项行业大奖，其中新浪微米一举摘得“2013年度移动互联网行业最佳应用”大奖，也是唯一获此殊荣的移动社交应用。

【汽车之家(ATHM.N)赴美融资1.33亿美元】12月11日，汽车之家登陆美国纽约证券交易所，发行价为每股17美元，拟发行782万股美国存托股票，上市融资达1.33亿美元。

【奇虎360(QIHU.N)向巴西安全厂商PSafe投资2500万美元】奇虎近期宣布，将以2500万美元的价格增持巴西云计算在线安全公司PSafe Technologia的股份。

【优酷土豆(YOKU.N)四季度有望首次盈利 三季度净亏超2亿】互联网视频公司优酷土豆集团日前透露，基于成本控制、收入多元化及移动端的迅速发展，集团“预期2013年第四季度将实现盈利”。如果成为现实，这将是首家海外上市的中国视频网站告别亏损。此前优酷土豆公布的今年第三季度未经审计财务报告显示，公司当季净亏损2.186亿元。

【盛大游戏(GAME.O)宣布与狼旗网络合作运营《伏魔》】盛大游戏和狼旗网络宣布双方合作运营的《伏魔》进入对外发布期，将于12月26日开始内测。

————市场动态————

【本周纽约期金涨0.46%至1234.60美元/盎司】周五（12月13日），纽约黄金期货价格涨近1%，受助于两日大跌后的逢低承接买盘，但分析师表示，在至关重要的美联储下周货币政策会议前，市场仍易走软。当周，纽约黄金期货价格上涨0.46%，因美元下滑以及本周稍早的大量空头回补买盘。

【本周美国三大股指悉数收低标普指数创8月以来最大单周跌幅】周五（12月13日），美国三大股指多数收高，当周则悉数下跌，其中标普指数跌1.65%，创8月份以来最大单周跌幅。美国国会众议院通过预算协议。市场猜测美联储可能在下周缩减QE。

【本周美股和欧洲主要股指全线下挫道指跌1.65%】本周全球主要股指多数收低，美股和欧洲主要股指全线下跌，亚太股市多数上涨。其中，标普指数跌1.65%，创8月份以来最大单周跌幅，德国股指跌近2%，日经指数涨0.67%。投资者的目光仍聚焦于下周的美联储政策会议决议，若美联储决定在此后缩减每月的购债力度，将使得市场流动性供给被削减，这对于全球主要股市都会构成利空，并推动股指继续下行。

【本周伦敦基本金属多数收高伦铜涨1.87%】周五（12月13日），期铜连续第六日上涨，触及六周高位，因在下周美联储政策会议举行前，紧张不安的投资者买回空头头寸。美联储可能在下周的会议上决定是否开始缩减刺激规模。当周，伦敦基本金属多数收高，伦铜涨1.87%。

【本周纽约原油跌1.08%报96.60美元】周五（12月13日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.9美元，报收于每桶96.60美元，跌幅为0.92%，周跌1.08%。市场有关利比亚原油出口可能恢复的乐观情绪增强，导致油价承压。此外，交易商正等待美联储宣布是否缩减量化宽松规模的政策决定。

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一周A股要闻回顾（12月9日-12月14日）



摘要：中央经济工作会议确定明年六大任务；国务院：全国股转系统挂牌公司达到股票上市条件可直接申请上市；消息称证监会本周六宣布新三板扩容；证监会修订并公布证券发行与承销管理办法；首批民营银行试点名单已上报；上交所计划12月26日推出模拟个股期权交易；“央行支持上海自贸区30条”细则三月内陆续落地；11月CPI涨幅3.0%PPI降1.4%；19家上市券商11月净利环比下滑近5%；A股本周跌1.8%结束四连涨。

————要闻————

【中央经济工作会议确定明年六大任务】中央经济工作会议12月10日至13日在北京举行。习近平在会上发表重要讲话，分析当前国内外经济形势，总结2013年经济工作，提出2014年经济工作的总体要求和主要任务。李克强在讲话中阐述了明年宏观经济政策取向，对明年经济工作作出具体部署，并作了总结讲话。会议提出了明年经济工作的主要任务。切实保障国家粮食安全。注重永续发展，转变农业发展方式，发展节水农业、循环农业。大力调整产业结构。把使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用有机结合起来，坚持通过市场竞争实现优胜劣汰。着力防控债务风险。加强源头规范，把地方政府性债务分门别类纳入全口径预算管理，严格政府举债程序。积极促进区域协调发展。要继续深入实施区域发展总体战略，完善并创新区域政策，缩小政策单元，重视跨区域、次区域规划，提高区域政策精准性，按照市场经济一般规律制定政策。着力做好保障和改善民生工作。特大城市要注重调整供地结构，提高住宅用地比例，提高土地容积率。不断提高对外开放水平。注重制度建设和规则保障，加快推进自贸区谈判，稳步推进投资协定谈判。

【国务院：全国股转系统挂牌公司达到股票上市条件可直接申请上市】国务院12月13日发布关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定。决定称，境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。申请挂牌的公司应当业务明确、产权清晰、依法规范经营、公司治理健全，可以尚未盈利，但须履行信息披露义务，所披露的信息应当真实、准确、完整。

【证监会：积极推进全国股份转让系统建设】证监会12月14日表示，国务院发布了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（简称《国务院决定》）。《国务院决定》对全国股份转让系统的定位、市场体系建设、行政许可制度改革、投资者管理、投资者权益保护及监管协作等六个方面进行了原则性规定。证监会将积极落实《国务院决定》的各项要求，制定、修改相关业务规则和工作流程，积极推进全国股份转让系统建设。

【沪深交易所发布监管细则防控炒新】12月13日，沪深交易所双双发布新股上市初期交易监管新政，从新股上市首日开盘价格形成机制及新股上市初期的交易机制等方面，对炒新行为进行进一步约束。

【新华社：中央经济工作会议10日开幕】中央经济工作会议已于12月10日开幕。这次会议将分析国际国内经济形势，总结2013年经济工作，提出2014年经济工作总体要求和主要任务。早前，《第一财经日报》报道援引多方人士观点指出，2014年的工作重点主要集中在发展和改革两个领域。（周六最新报道请补充）

【证监会修订并公布证券发行与承销管理办法】12月13日，中国证监会修订并公布《证券发行与承销管理办法》。《办法》提出：1.取消行政限价手段，引入主承销商自主配售机制；2.提高网下配售比例，调整有效报价投资者家数限制；3.调整回拨机制，改进网上配售方式，尊重网上投资者认购意愿；4.提高发行承销商全过程信息披露要求，强化社会监督；5.完善行政处罚、监管措施等监管体系，进一步加强监管、强化事后问责。

【首批民营银行试点名单已上报】中国证券报记者日前从权威人士处获悉，首批民营银行试点名单已经上报，目前尚待批复。该人士表示，首批民营银行试点数量较为有限，不会一次推出太多家。分析人士表示，作为下一步金融改革的重头戏，民营银行试点有望较快推进，预期首批牌照最快于今年底明年初“出炉”。

【地方国资市场化改革陆续启程】一场以促进经济转型、产业升级为目标，以市场化为手段的国资改革新戏将在全国各地陆续上演。记者近日采访获悉，上海、广东、深圳、山东、重庆、青海、贵州、无锡等地，按照“市场在资源配置中起决定性作用”这一方向，正加紧制定或完善当地国资改革方案，上海方案拟于下周推出。

【上交所计划12月26日推出模拟个股期权交易】上海证券交易所计划在12月26日推出模拟股票期权交易。与此同时，交易所也下发了《个股期权业务方案》。与8月下发的初步方案相比，新版本修改之处多达21项，比如投资者准入标准、开盘集合竞价机制、合约最后交易日停牌处理、做市商制度等。

【证监会：适时推出创业板第二批特殊行业信披指引】继发布首批行业信息披露指引后，第二批特殊行业信息披露指引有望发布实施。这是证监会12日在官方微博举办“创业板上市公司信息披露监管”微访谈活动时透露的信息。证监会表示，目前创业板有广播电影电视和药品、生物制品两个行业的信息披露指引。从执行情况看，行业指引在公司的年报编制中起到了很好的指导作用，使投资者对行业内公司的业务运作模式、发展中的特殊风险、有关会计处理等有了较为清晰的认识，提高了信息披露的有效性和针对性。下一步将适时推出第二批特殊行业披露指引。

【“央行支持上海自贸区30条”细则三月内陆续落地】上海市政府副秘书长、上海自贸区管委会常务副主任戴海波12月10日表示，上海自贸区内接下来每个星期可能都会有“央行30条”中的1-2项业务启动，以保证3个月内大部分措施落地实施。目前相关部门正在抓紧制定“央行30条”的操作细则和管理办法。

【国资委或建立三类国资管理平台】中国证券报记者10日获悉，在国资监管体制方面，下一步可能建立三类国有资本管理平台，即产业投资公司、国资投资控股公司、国资运营公司，数量在几家至十几家，分别侧重产业发展、资本投资、股权运作，明年将启动一至两家投资控股公司试点。此外，央企改组为投资公司的门槛目前正在研究设定中。

【证券法修改和期货法立法启动】据中国人大网消息，全国人大财经委员会10日在人民大会堂召开证券法（修改）和期货法起草组成立暨第一次全体会议，正式启动证券法修改和期货法立法工作。证券法的修改将针对证券范围、发行上市、并购重组、投资者保护等方面进行。权威人士透露，新股发行注册制此次有望写入证券法，修改后的证券法最快有望明年下半年出台。

【渝国资委正制订国企深化改革方案拟推20家重点企业整体上市】一位知情人士表示，重庆国资委正在制订进一步深化国企改革的整体方案，初稿已经成型，但尚需做些修改和呈交重庆市政府批示。知情人士同时透露，重庆国资委希望用3-5年时间推进20家重点国企实现整体上市。

【本周宏观数据汇总：11月CPI涨幅3.0%PPI降1.4%】国家统计局12月9日公布，2013年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%，1-11月平均全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.6%；11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比持平；2013年11月份，规模以上工业增加值同比实际增长10.0%，比10月份回落0.3个百分点，1-11月规模以上工业增加值同比增长9.7%。财政部12月10日公布数据显示，11月份，全国财政收入9125亿元，比去年同月增加1254亿元，增长15.9%。央行12月11日公布数据显示，11月末，广义货币(M2)余额107.93万亿元，同比增长14.2%；当月人民币贷款增加6246亿元，同比多增1026亿元。

【商务部：2015年社会消费品零售总额料达30万亿元】商务部部长高虎城近日就商务领域扩大消费工作答记者问时表示，2013年社会消费品零售总额年增速可能略有放缓，但仍会增长13%以上，预计2015年社会消费品零售总额可达30万亿元，“十二五”年均增长14%左右目标有望实现。

【汽柴油价每升分别上调4分5分】国家发改委12日发出通知，决定汽、柴油价格每吨均提高60元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别提高0.04元和0.05元，调价执行时间为12日24时。

————公司————

【19家上市券商11月净利环比下滑近5%】数据显示，11月份19家上市券商营业收入环比增5.24%；实现净利润环比下降4.88%。从净利润总量来看，招商证券(行情 消息 资金)以约1.95亿元居榜首，光大证券(行情 消息 资金)以1.39亿元名列第二，方正证券(行情 消息 资金)以1.02亿元位居第三。让人意外的是，海通证券(行情 消息 资金)排名和中信证券(行情 消息 资金)双双跌出前五。此外，国海证券(行情 消息 资金)、太平洋(行情 消息 资金)出现亏损。

【中国水电(行情 消息 资金)：前11月新签合同总金额同比增23.5%】中国水电(行情 消息 资金)12月11日晚间发布公告称，2013年1-11月，公司新签合同总额约为1816.1亿元，为全年新签合同计划总金额的90.7%，同比增长23.5%。新签合同总额中，国内新签合同额约为1200.61亿元， 国外新签合同额折合人民币约615.49亿元，国内外水利电力新签合同额为597.59亿元。

【兴业银行(行情 消息 资金)拟筹建独立电商公司抢滩互联网金融】近日，兴业银行(行情 消息 资金)宣布推出互联网理财品牌——“钱大掌柜”，布局互联网金融。兴业银行(行情 消息 资金)同业业务部总经理郑新林透露，兴业银行(行情 消息 资金)将专门组建成立电商公司，下一步还要申请独立支付牌照。

【两险企公布前11月保费收入中国人寿(行情 消息 资金)达3110亿】中国人寿(行情 消息 资金)12月12日晚间发布保费公告称，公司于2013年1月1日至2013年11月30日期间累计原保险保费收入约为人民币3110亿元。中国平安(行情 消息 资金)同日公告称，公司控股子公司中国平安(行情 消息 资金)人寿保险股份有限公司、中国平安(行情 消息 资金)财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股份有限公司于2013年1月1日至2013年11月30日期间的原保险合同保费收入分别为人民币13524913万元、人民币10338157万元、人民币27461万元及人民币640576万元。上述金额合计约2453.11亿元。

————资金面————

【央行周四续停逆回购本周净回笼370亿元】交易员透露，周四（12月12日），央行公开市场将不进行逆回购操作。周二央行已暂停7天期逆回购操作，央行对国内货币流动性进行缓慢加码收紧。若央行不进行其他操作，本周公开市场形成净回笼370亿元。

【本周沪深两市净流出资金288.14亿元 】本周（12月9日-12月13日），沪深两市净流出资金288.14亿元。周五（12月13日），沪深两市净流出资金35.26亿元。其中，923家上市公司获资金净流入，1420家上市公司获资金净流出。其中特大单净卖出金额9.30亿元，大单净卖出金额为25.96亿元，中单净买入金额为3.53亿元，小单净买入金额31.73亿元。

————市场行情————

【A股本周跌1.8%结束四连涨】周五（12月13日），A股探底回升，盘中一度站上2200点，但市场略显谨慎，多头动力不足，最终小幅低收。截至收盘，上证综指跌6.73点或0.31%报2196.07点，深证成指涨29.17点或0.35%报8429.82点，两市全天成交额约1633亿元人民币，上日为1674亿元人民币。中小板指收涨0.25%，当周涨1.16%；创业板指下跌0.09%，当周涨5.9%。

【沪深300股指期货主力合约IF1312收盘跌3.8点】沪深300股指期货主力合约IF1312收盘跌3.8点或0.16%，报2414.2点，升水7.56点。全天成交62.92万手，持仓7.91万手，减仓9510手。当周，主力合约下跌2.06%，结束四周连涨。

【本周1225只个股上涨智能穿戴概念股北京君正(行情 消息 资金)升逾四成】本周（12月9日-13日），A股市场1225只个股上涨，1092只个股下跌。智能穿戴概念股北京君正(行情 消息 资金)当周涨42%，表现最佳。

————其他————

【下周两市限售股解禁市值301.42亿元环比升8.85% 】下周（12月16日-20日），沪深两市共有20家公司限售股陆续解禁，合计解禁量约22.10亿股，解禁市值301.42亿元，较前一周解禁市值（276.91亿元）环比增加8.85%。从限售股解禁类型来看，下周主要的解禁力量来自原始股。

【本周10家公司获重要股东增持75家遭减持】统计显示，本周（12月9日-12月13日），在二级市场上，有10家公司获得重要股东增持，75家公司遭重要股东减持。

【本周A股共有125只股票发生289笔大宗交易】本周（12月9日至13日），A股共有125只股票发生289笔大宗交易，总成交额约为232.01亿元。上周A股新增开户101571户环比下降2.86%】中登公司最新公布数据显示，上周沪深两交易所新增A股开户数为101571户，较前一周的104565户下降2.86%。数据显示，上周两市新增股票开户数为101820户，新增B股开户数为249户；参与交易的A股账户数为1209.68万户；期末持仓A股账户数为5385.06万户；期末有效账户数为13217.34万户。

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