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国际市场收盘1分钟速览（12月10日）



●周一芝加哥农产品期货多数收高大豆涨1.38%

●周一美股和欧洲主要股指全线收高

●周一美元兑主要货币汇率多数下跌

●周一纽约原油跌0.32%报97.34美元

●周一纽约期金涨0.33%至1233.10美元/盎司

●周一伦敦基本金属悉数收高伦铜涨0.1%

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隔夜要闻1分钟速览（12月10日）



●地方债审计结果12月有望公布平台债或达9万亿

●成品油调价窗口本周五开启机构预计再涨百元每吨

●基金业协会发布基金参与国债预发行交易核算估值指引

●A股震荡微涨失5日线创业板指升近3%

●周一美股和欧洲主要股指全线收高

●肖钢：尽快修订虚假陈述民事赔偿司法解释

●中国注会协会：做好上市公司今年年报审计工作

●中组部：不能仅把地区GDP增长率作为政绩考核主要指标

●央行：同业存单是推进存款利率市场化有效途径

●国税总局：今年“营改增”减税额将超1200亿

●社科院报告预计今年GDP增速为7.7%

●财政部发文推进政府购买服务工作

●发改委：筹建8亿亩高标准农田投资料逾万亿

●商务部：欧债危机对中欧贸易影响大贸易摩擦有所上升

●上海抢跑各地国资市场化改革方案拟于下周率先推出

●银监会官员：要把资金归集率作为财务公司重要发展指标

●能源局印发《光伏发电运营监管暂行办法》

●银行间同业拆借中心9日起提供同业存单交易功能

●国土部：不得借基本农田划定之机擅调规划

●住建部副部长：十二五保障房建设任务已完成2/3

●业内称今年煤炭进口将超3亿吨“限进”政策有望正式出台

●首批民营银行牌照最快今年底明年初“出炉”

●前海股交中心创新私募债规则投资人分类准入与产品适配

●德国10月工业产出环比跌1.2%为5月以来最大降幅

●泰国总理英拉宣布解散国会下议院

●OECD 10月综合领先指标升至100.7创逾两年来最高水平

●美联储布拉德：美联储或将小规模缩减QE

●期权产品筹备持续升温期货公司谋划做市商机

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隔夜欧美重要资讯（12月9日）



摘要：美联储费舍尔：美联储下周应开始缩减QE并给出沟通路径；英国央行卡尼：经济正持续复苏但仍需维持宽松政策；普京下令关闭俄新社并成立“今日俄罗斯”通讯社；OECD10月综合领先指标升至100.7创逾两年来最高水平；欧元区12月Sentix投资者信心指数回落至8.0；德国10月季调后贸易顺差收窄至168亿欧元；周一美国三大股指悉数收高纳指涨0.15%。

————重要资讯————

【美联储费舍尔：美联储下周应开始缩减QE并给出沟通路径】周一（12月9日），美国达拉斯联储主席费舍尔（Richard Fisher）表示，美联储应当在下周（12月21日当周）开始缩减其大规模债券购买计划，并就整体性结束当前每个月850亿美元量化宽松（QE）政策宣布清晰的沟通路径。费舍尔指出，美联储债券购买计划的成本远远超过了其所声称的效益，应当在最早的时机开始缩减购债计划，并根据一份明确定义的日程来缩减其QE政策，“在结束QE3之后，我们可能希望在更长时间内维持低水平隔夜利率不变”；如此一来，就会让市场更容易理解美联储的政策变化。

【美联储莱克：进一步宽松恐收效甚微并加大缩减QE难度】周一（12月9日），美国里奇蒙德联储主席莱克（Jeffrey Lacker）表示，进一步的货币宽松政策可能不会对美国经济产生持续效果，反而会加大最终缩减当前每个月850亿美元量化宽松（QE）政策的难度，当前的风险已经高于收益。莱克认为，美国经济增速放缓主要受到人口和生产率增速放缓的抑制，在这样的情况之下，货币刺激政策效果有限，这样的效果还将只是暂时性的；通胀率可能会调头升向美联储2%的通胀目标，但下行风险值得警惕。

【美联储布拉德：美联储或将小规模缩减QE】周一（12月9日），美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）表示，美国就业市场上所出现的改善增加了美联储缩减大规模债券购买计划的可能性，表明美联储可能会开始小规模缩减当前每个月850亿美元的量化宽松（QE）政策，并在2014年上半年再次评估。布拉德认为，小规模缩减QE政策可能意味着美联储意识到就业市场得到改善，但仍然为美国联邦公开市场委员会（FOMC）在2014年上半年仔细监督通胀率提供机会；若通胀率持续疲弱，美联储可能会暂停缩减QE的进程。

【英国央行卡尼：经济正持续复苏但仍需维持宽松政策】英国央行（BOE）行长卡尼（Mark Carney）周一（12月9日）表示，英国经济正持续复苏，但未来一段时期内还需维持异常宽松的货币政策。英国央行的货币政策正获得动力，而所谓的“流动性陷阱”已经得到避免。卡尼表示，今年通胀回落超出预期，在使英国通胀重回目标上取得了显著进步。英国经济可能正在加速增长，但远未达到正常水平，杠杆效率仍然非常高，而发达经济体的出口需求仍然疲弱不堪，这可能还会持续一段时间。

【欧央行默施：央行可直接在市场购买国债或其它资产】周一（12月9日），欧洲央行（ECB）执委会成员默施（Mersch）表示，欧洲央行可以直接在市场上购买国债或其它资产，但会对该央行构成巨大挑战。欧洲央行上周维持利率不变，但重申一旦欧元区经济需要更多的刺激，欧洲央行还有强有力的政策工具可用。默施日内亦表示，欧洲央行拥有实施进一步货币政策措施的必要工具，其中包括负存款利率和资产购买，但负存款利率有推升借款成本的风险。

【默克尔承诺德国将在2015年实现财政盈余】周一（12月9日），德国总理默克尔（Angela Merkel）表示，她承诺德国将在2015年实现财政盈余，同时信守不会增加税收的诺言。谈及组阁谈判时默克尔表示，与社民党（SPD）和绿党（Greens）进行对话是明智之举，但谈判过程并不轻松。她表示，在大联合政府的领导下，2017年德国的境况会更好。她还称，欧洲债务危机尚未克服，但她强调不会有欧元债券或债务共担计划。

【德国财长：单一清算机制问题在于欧盟委员会的作用】德国财长朔伊布勒（Wolfgang Schaeuble）周一（12月9日）表示，年底前仍有可能就欧盟银行破产方案达成协议，单一清算机制（SRM）的问题在于欧盟委员会的作用。朔伊布勒认为，希腊经济正在走上正轨，其经济增长及赤字均好于2012年的预期。

【普京下令关闭俄新社并成立“今日俄罗斯”通讯社】周一（12月9日），消息称俄罗斯总统普京签署总统令，整合国家媒体资源，合并俄罗斯新闻社（RIA Novosti）、今日俄罗斯电视台及俄罗斯之声广播电台，成立全新国家新闻通讯社“今日俄罗斯”（Russia Today）。新机构将由全俄国家电视广播公司副总经理德米特里•基谢廖夫（Dmitry Kiselev）领导，基谢廖夫是俄罗斯著名记者和电视节目主持人，常有惊人之语。普京责成相关部门在一个月内完成相关工作，并把新成立的“今日俄罗斯”列入国家战略企业。

————主要经济数据————

【OECD10月综合领先指标升至100.7创逾两年来最高水平】周一（12月9日），经济合作与发展组织（OECD）发布的月度领先指标显示，OECD10月综合领先指标自9月的100.6升至100.7，在100的长期均值上方进一步走高，并触及两年多来最高水平。该指标表明经济增长已恢复至长期趋势水平。欧元区10月领先指标自9月的100.7升至100.9，表明“势头出现积极变化”，随着债务危机消退，欧元区正在积聚动能。此外，德国的领先指标自100.5升至100.7，法国领先指标自100.0提高至100.2。美国经济处在趋势水平附近，领先指标持稳于100.8。同时，日本领先指标自101.1走高至101.3。10月中国、印度和俄罗斯显示出暂时的向好势头。中国领先指标自99.2升至99.4，印度连续第四个月持稳在97.6，俄罗斯持平于99.7。

【欧元区12月Sentix投资者信心指数回落至8.0】周一（12月9日），Sentix研究集团公布的数据显示，欧元区12月Sentix投资者信心指数自11月的两年半高位9.3降至8.0，市场预期为升至10.5。但这是该指数连续第四个月保持在正值，此前有两年多一直为负数。Sentix表示，从12月5日到7日调查的896家投资者对未来的乐观程度达到2006年4月以来最高。当月预期分项指数自11月的22.8升至23.3。

【德国10月工业产出环比跌1.2%为5月以来最大降幅】周一（12月9日），德国经济部（Economy Ministry）发布的数据显示，德国10月工业产出环比意外下滑1.2%，为5月以来最大降幅，预期上升0.8%，前值修正为下降0.7%，初值下降0.9%。但经济部仍认为，德国第四季度初的疲软状态将很快被克服。此外，德国10月经工作日调整后工业产出同比上升1.0%，前值上升1.0%；未季调工业产出同比增长1.0%，前值增长4.4%。

【德国10月季调后贸易顺差收窄至168亿欧元】德国联邦统计局（Federal Statistics Office）周一（12月9日）公布的数据显示，德国10月季调后贸易顺差168亿欧元，预期175亿欧元，前值修正为187亿欧元；德国10月季调后贸易顺差收窄幅度大于预期。具体数据显示，10月季调后出口环比升幅回落至0.2%，符合预期，前值修正为上升1.6%，初值上升1.7%。季调后进口环比上升2.9%，升幅高于预期的1.6%，前值下降1.9%。数据并显示，德国10月未季调出口同比上升0.6%，进口同比下滑1.6%，10月未季调出口额991亿欧元，创单月最高纪录。

【希腊第三季度GDP连续四个季度改善11月CPI同比跌2.9%】周一（12月9日），希腊统计机构公布，希腊第三季度未季调国内生产总值（GDP）同比下降3.0%，与初值数据一致，降幅低于第二季度的3.7%，为连续第四个季度改善。此外，希腊11月消费者物价指数（CPI）同比下降2.9%，创1960年有月度数据记录以来的最大降幅，10月为下降2.0%。希腊和其国际债权人预计2013年全年该国经济将下滑4.0%，并且有望在2014年摆脱衰退。

【意大利10月银行企业贷款同比下滑4.9%为逾两年来最大降幅】周一（12月9日），意大利央行（BOI）公布，意大利10月银行企业贷款同比下滑4.9%，为2011年7月以来最大降幅，前值下滑4.2%；家庭贷款同比亦下滑1.3%。私营部门贷款同比下降3.7%，前值下降3.5%。放贷萎缩为意大利复苏前景蒙上阴影。此外，意大利10月私营部门存款同比上升5.4%，前值上升3.6%；10月银行业债券发行同比下降7%，较上个月变化不大；10月银行业坏账同比升22.9%，升幅较上月持平。

【瑞士10月零售销售同比升1.2%逊于预期】瑞士联邦统计局（SFSO）周一（12月9日）公布，瑞士10月实际零售销售同比上升1.2%，不及预期，但好于前值；预期上升2.1%，前值上升1.0%。数据并显示，10月季调后零售销售环比下降0.1%，前值下降0.7%。瑞士10月扣除燃料后的零售销售同比上升0.6%，前值上升1.2%；食品、饮料和烟草销售同比下降0.8%，前值下降0.5%；非食品销售同比上升1.1%，前值上升1.4%。

【瑞士11月未季调失业率升至3.2%符合预期】瑞士经济事务总局（State Secretariat for Economic Affairs）周一（12月9日）发布数据显示，瑞士11月未季调失业率上升到3.2%，符合预期，前值3.1%。11月季调后失业率维持在3.2%，与前值持平，符合预期。11月登记失业人数为13.9073万人，职位空缺数为1.1568万个。

【葡萄牙确认第三季度GDP环比增长0.2%】周一（12月9日），葡萄牙国家统计局（INE）公布的数据显示，葡萄牙第三季度国内生产总值（GDP）环比确认为增长0.2%，增速较第二季度的1.1%回落，但这确认了受到救助的该国经济逐渐摆脱衰退。葡萄牙第三季度GDP同比则下滑1.0%，第二季度为下滑2.0%。

【美国11月大企业联合会就业趋势指数同比升5.3%至115.21】美国大企业联合会（Conference Board）周一（12月9日）公布的数据显示，美国11月大企业联合会就业趋势指数（ETI）年率上升5.3%至115.21，前值上升4.9%，10月份由113.65修正为113.64。大企业联合会宏观经济研究总监莱瓦诺（Gad Levanon）就此表示，就业领域会在未来几个季度稳步增加。

【加拿大11月新屋开工较前月下滑3.0%】周一（12月9日），加拿大抵押和住房公司（CMHC）公布的数据显示，加拿大11月新屋开工较前月下滑3.0%，至19.2235万户，预期为降至19.45万户，前值修正为19.8161万户，初值为19.8282万户。此外，11月城市新屋开工减少3.4%，至17.1347万户，其中，多户型房屋开工下滑3.5%至11.1036万户，单户型房屋开工下降3.1%至6.0311万户。

————市场资讯————

【周一美国三大股指悉数收高纳指涨0.15%】周一（12月9日），美国三大股指悉数收高。投资者正在揣度美联储何时开始退出QE，并关注华府预算谈判进展。当日，多位美联储高官发表了关于缩减QE的讲话。

【周一欧洲主要股指悉数收高德国股指涨0.25%】周一（12月9日），欧洲主要股指悉数收高，连续第二个交易日上涨，德国股指涨0.25%。当天德国方面发布的经济数据状况不佳，贸易顺差和工业产出数据均不及预期，这一度对市场造成了负面冲击，但周末以来中国方面发布的趋向乐观的经济数据，以及美国方面上周五发布的11月份非农就业数据，仍对投资者的信心起到了相当的提振作用。

【周一美国国债价格上涨】周一（12月9日），美国国债价格上涨。受助于两次美联储购债操作，但之后回吐多数涨幅，因交易商关注本周的新债供应。

【周一纽约原油跌0.32%报97.34美元】周一（12月9日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.31美元，结束连续七个交易日上涨，报收于每桶97.34美元，跌幅为0.32%。当日，多名联储官员对联储缩减量化宽松（QE）项目规模的前景提出了各自的看法，市场普遍认为，美联储在下周的12月例会中决定开始缩减行动的可能性已经大大提高。

【周一纽约期金涨0.33%至1233.10美元/盎司】周一（12月9日），纽约黄金期货价格上涨0.33%，因美元下滑，且近期基金大幅出脱多头押注促使一些投资人认为金价接近底部。交易商表示，美国商品期货交易委员会（CFTC）报告显示近期对黄金的大举抛售可能已经结束。

【周一伦敦基本金属悉数收高伦铜涨0.1%】周一（12月9日），期铜上涨，因中国贸易数据强劲。期镍价格升至一个月高位，因担心印尼计划对矿石出口实施禁令的影响。当日，伦敦基本金属悉数收高，伦铜涨0.1%。

【周一芝加哥农产品期货多数收高大豆涨1.38%】周一（12月9日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收高，大豆涨逾1%。交易商称，受助于出口需求，以及美国农业部公布月度供需报告前的头寸调整。

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12月10日财经要闻前瞻：中国将公布11月规模以上工业增加值等数据



————市场要闻————

财政部12月10日将进行300亿元三个月期国库现金定存招标

12月10日有10只新债招标

青岛海尔(行情 消息 资金)：与阿里巴巴达成战略性合作12月10日起复牌

国开行12月10日将增发5期共计不超过300亿元固息金融债

————财经会议————

2013上海国际汽车零配件展览会将于12月10日举行

————重要经济数据————

08:30 澳大利亚 10月季调后房屋贷款

13:30 中国 11月社会消费品零售总额

13:30 中国 11月规模以上工业增加值

13:30 中国 1-11月城镇固定资产投资

17:30 英国 10月商品贸易帐

17:30 英国 10月工业产出

18:00 意大利 第三季度GDP终值

23:00 英国 至11月三个月NIESR-GDP预估年率

———财经大事预告————

比利时 欧元区和欧盟财长会议

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国内债市盘前重要资讯（12月10日）



摘要：央行周一进行正逆回购及央票询量；地方债审计结果12月有望公布预计平台债近10万亿；惠誉重申中国五大国有银行A评级展望稳定；基金业协会发布基金参与国债预发行交易核算估值指引；发改委：探索通过市场机构发行巨灾债券。

――――公开市场情况――――

【央行周一进行正逆回购及央票询量】 周一（12月9日），央行进行7天及14天期逆回购、28天期正回购及三个月期央票询量。业内人士分析称，央行对资金面依旧是缓慢收紧态度，短期流动性整体依然偏紧，后期需紧密观察其进一步变化。本周（12月7日—12月13日），央行公开市场有370亿元逆回购到期，无央票到期，也无正回购到期。据此计算，若央行不进行其他操作，本周公开市场形成自然净回笼370亿元。上周央行重启“一逆一停”操作，公开市场形成净回笼470亿元。

――――要闻资讯――――

【地方债审计结果12月有望公布预计平台债近10万亿】据《财经》消息，国家审计署已汇总各省政府性债务数据，并于11月下旬就债务审计工作向国务院专门汇报。此后经审计和财政部门再次对账、修正的审计结果有望在12月中央经济工作会议召开前后公布。据相关机构及市场人士预计，其中约有近10万亿元为平台债务。

【社科院报告预计今年GDP增速为7.7%】中国社科院财经战略研究院12月9日发布的《中国宏观经济运行报告（2013-2014）》指出，预计2013年，中国经济增长率为7.7%，居民消费价格指数为2.6%，投资、消费和外贸总额的增长率分别为20.3%、13.0%和7.6%。

【惠誉重申中国五大国有银行A评级展望稳定】12月9日，评级机构惠誉国际发布报告，重申了中国五大国有商业银行的A级长期外币发债人违约评价以及这些评价的稳定展望；报告同时确认了这五大商业银行的F1短期债务发行人违约评级，以及其他信用评级。报告指出，所有这些长期发债人违约评级都是基于它们的国家担保，任何发债人违约评级和支持评级底线的改变都将与中国中央政府对这些银行提供支持的意愿以及能力的变化相捆绑。

【基金业协会发布基金参与国债预发行交易核算估值指引】日前基金业协会发布并实施《证券投资基金参与国债预发行交易会计核算和估值业务指引（试行）》。《指引》指出，基金管理人和基金托管人可参照指引设置和使用与国债预发行交易相关的会计科目，在不违反统一会计核算要求前提下，可根据需要自行确定明细科目等。《指引》还指出，基金通过其租用的交易单元参与国债预发行交易，需符合基金合同、招募说明书等法律文件的规定，并符合交易所持仓限额要求，其会计核算可参照该指引办理等。

【发改委：探索通过市场机构发行巨灾债券】国家发改委日前发布《国家适应气候变化战略》称，要推动气候金融市场建设，鼓励开发气候相关服务产品。探索通过市场机构发行巨灾债券等创新性融资手段，完善财政金融体制改革，发挥金融市场在提供适应资金中的积极作用。发改委称，要建立健全风险分担机制，支持农业、林业等领域开发保险产品和开展相关保险业务，开展和促进“气象指数保险”产品的试点和推广工作。搭建国际适应资金承接平台，提高国际合作资金的使用与管理能力。

【前海股交中心创新私募债规则投资人分类准入与产品适配】12月10日，《前海股权交易中心梧桐私募债业务规则（试行）》发布，提出企业可自主发行、发债模块化管理、投资人实行分类准入与产品适配等多项业内首创举措。在发行上，《规则》对融资企业的公司性质、组织形式等不做严格限制，发行主体包括境内依法注册的公司、企业及其他商事主体。在投资方面，实行“买者自负”原则，将投资者分类准入与产品适配作为风险控制与业务创新的起点，从而与公开市场形成显著区别。在私募债发行、转让及偿付过程中，由私募债参与主体相互评价，中心将根据前述评价累积信用记录。中心对私募债业务的后期管理将常态化，除《规则》对参与机构参与私募债管理做原则性规定外，中心将制定相关细则，以服务的形式去化解风险。此外，在风险可控的前提下，《规则》允许融资者自主发行。

【3月Shibor利率面临重估周一延续走强升逾9个基点】周一（12月9日），3月Shibor利率延续走强，升9.11个基点，至5.2581%，与1月期的5.45%背离幅度缩小至不到20个基点。央行8日发布《同业存单管理暂行办法》，自2013年12月9日起施行。中金公司认为，由于未来同业大额存单的试点主要是3个月和6个月期限，这两个期限的Shibor利率面临重估。即目前偏低的报价会逐步跟市场真实的成交水平靠拢。上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，短期利率方面，隔夜利率跌8个基点，至3.62%；7天期利率跌6.50个基点，至4.4850%；14天期利率跌17.60个基点，至4.8820%；1个月期利率跌14.60个基点，至5.45%。中长期利率方面，3个月期利率涨9.11个基点，至5.2581%；6个月期利率涨7.89个基点，至4.3302%；9个月期利率涨8.14个基点，至4.3553%；1年期利率涨6.39个基点，至4.4689%。

【央行：个人投资者不能参与同业存单交易】央行官方微博12月9日发布博文称，个人投资者不能参与同业存单交易。同业存单的投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品。

【交行农行宝岛债10号挂牌四大行纷纷有意赴台】台湾证券柜台买卖中心12月6日发布公告称，核准交通银行(行情 消息 资金)在台发行人民币12亿元“宝岛债”，至此交行及农行成为在台首批获核准发行人民币债券的陆资银行，12月10日两行宝岛债均将于台湾挂牌上市。继交行农行之后，中国银行(行情 消息 资金)、中国建设银行(行情 消息 资金)及中国工商银行(行情 消息 资金)均有意赴台发行人民币债券。另据台湾《工商时报》及中时电子报消息，继交通银行(行情 消息 资金)、农业银行(行情 消息 资金)在台发行12亿元及15亿元“宝岛债”受投资人追捧之后，中国建设银行(行情 消息 资金)及中国银行(行情 消息 资金)也已向台湾柜买中心分别递件均申请发行“宝岛债”，发行规模均为20亿元。中国工商银行(行情 消息 资金)也有意透过工行香港分行申请赴台发行人民币计价证券。

【银行间市场交易商协会或入主北京金交所】中国银行(行情 消息 资金)间交易商协会网站公布，将聘任北京金融资产交易所董事长熊焰为该协会副秘书长，这或许代表着交易商协会将入主北京金交所。交易商协会入主北金所，有望令后者成为一家全国性金融资产交易平台。交易商协会此前与北金所签署合作备忘录，北金所正式成为交易商协会指定交易平台。熊焰曾表示，北金所将在交易商协会的指导下积极开展工作。

【交易商协会：本周信用债收益率估值多数小幅走高】周一（12月9日），中国银行(行情 消息 资金)间市场交易商协会发布非金融企业债务融资工具定价估值显示，本周各期限各品种收益率估值多数小幅走高。1年期重点AAA品种收益率估值涨幅最大，升5个基点，至6.03%。3年及5年的重点AAA和AAA品种收益率估值均小幅回落。10年以上（含）品种收益率估值无一下跌，上涨的品种幅度均在2个基点以下（含）。

【中行成立总值200亿美元海外存款证及中票发行计划】中国银行(行情 消息 资金)近日成立了总值达200亿美元的海外存款证及中期票据发行计划，加紧在海外筹资。据穆迪新闻稿显示，中行成立了一项总值100亿美元的中期票据发行计划，该票据计划获穆迪"A1"评级。另外，中行香港分行则成立了一个总值100亿美元的海外存款证发行计划，该存款证计划获穆迪"P-1"评级。

【美联储布拉德：美联储或将小规模缩减QE】周一（12月9日），美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）表示，美国就业市场上所出现的改善增加了美联储缩减大规模债券购买计划的可能性，表明美联储可能会开始小规模缩减当前每个月850亿美元的量化宽松（QE）政策，并在2014年上半年再次评估。

【英国央行行长：经济复苏但还需维持宽松政策】英国央行（BOE）行长卡尼（Mark Carney）周一（12月9日）表示，英国经济复苏正处于实现自我可持续动能的阶段，但还需在未来一段时期维持异常宽松的货币政策。

【泰国总理英拉宣布解散国会下议院】泰国总理英拉12月9日上午发表电视讲话宣布解散国会下议院。泰国总理英拉曾在当地时间12月8日提议组织全民公投。而该国反对派的议员们则宣布辞职。

【OECD10月综合领先指标升至100.7创逾两年来最高水平】周一(12月9日)，经济合作与发展组织(OECD)发布的月度领先指标显示，OECD10月综合领先指标自9月的100.6升至100.7，在100的长期均值上方进一步走高，并触及两年多来最高水平。该指标表明经济增长已恢复至长期趋势水平。

――――债市综述――――

【周一国债期货主力合约收跌0.20%申万建议多头谨慎操作】周一（12月9日），国债期货主力合约TF1403收跌0.20%，报91.688元。三份合约共计成交2006手，较上一交易日基本持平。申银万国报告认为，预计利率债一级市场弱势可能继续，届时国债收益率会面临更大的向上压力，因此TF市场价格还有向下的风险，建议国债期货多头谨慎操作。具体来看，TF1403成交1850手，持仓2552手，当日增仓158手；TF1312微涨0.004元，至91.378元，成交78手，持仓441手，当日减仓56手；TF1406合约跌0.27%，报92.130元，成交78手，持仓215手，当日增仓3手。

【周一银行间回购定盘14天期利率跌破5%】周一（12月9日），银行间市场回购定盘利率多数走弱，隔夜及14天期利率走低，7天期利率持稳。具体来看，FR001报3.6500%，跌6.00个基点；FR007持稳4.5500%；FR014报4.8800%，跌18.00个基点。

【周一1年期贷款基础利率报价继续持平5.73%】周一（12月9日）贷款基础利率1年期品种报价为5.73%，继续较前一交易日持平。贷款基础利率于10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。

【周一6个月期票据转贴利率月息升至5.80‰】周一（12月9日），6个月期票据转贴利率月息为5.80‰，较前一交易日涨0.05‰。票据直贴利率方面，珠三角地区6个月期票据直贴利率月息为5.95‰，较前一交易日涨0.05‰；长三角地区为5.90‰，较前一交易日涨0.05‰；中西部地区为6.00‰，较前一交易日涨0.05‰；环渤海地区为6.05‰，较前一交易日涨0.05‰。

【周一银行间国债价格收盘下跌市场交投午盘较活跃】周一（12月9日），中国银行(行情 消息 资金)间国债价格收盘下跌，略低于预期的11月通胀并未对国债现券形成有效刺激，市场反应平淡，相反11月超预期的出口数据或增强外围经济复苏好于预期的判断，加重QE尽早退出的疑虑，交易盘信心偃旗息鼓。国债期货主力合约TF1403收跌0.20%。三份合约共计成交2006手，较上一交易日基本持平。当日剩余期限约6.65年的13附息国债15收益率最新成交于4.59%，上周五尾盘为4.55%。剩余期限约2.74年的13附息国债17收益率最新成交于4.38%，上周五尾盘为4.35%。国债主力合约TF1403跌0.20%至91.688，全天成交16.98亿元。信用债方面，上交所公司债指数涨0.01%，报146.15点。上交所企业债指数涨0.01%，报166.66点。

【周一银行间货币市场利率全线下跌】周一（12月9日），中国银行(行情 消息 资金)间货币市场利率全线下跌。当日，同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为3.6499%，较上一交易日跌8.66个基点；同业拆借市场7天期品种加权平均利率为4.5722%，较上一交易日跌5.32个基点；同业拆借市场14天期品种加权平均利率为4.8939%，较上一交易日跌16.96个基点。银行间质押式回购方面，质押式回购1天期品种加权平均利率为3.5997%，较上一交易日跌6.23个基点；质押式回购7天期品种加权平均利率为4.4889%，较上一交易日跌5.82个基点；质押式回购14天期品种加权平均利率为4.8574%，较上一交易日跌20.79个基点。

【周一西班牙和意大利国债价格上涨】周一（12月9日），西班牙和意大利国债价格上涨，因欧洲央行极度宽松的政策前景以及融资环境令人满意，吸引投资人买入较高收益国债。数据显示，5年期意大利国债收益率降7个基点，报2.71%。5年期西班牙国债收益率降7个基点，报2.73%。德国等其他较低收益欧元区国债持稳，葡萄牙国债收益率上升。

【周一美国国债价格上涨】周一（12月9日），美国国债价格上涨。受助于两次美联储购债操作，但之后回吐多数涨幅，因交易商关注本周的新债供应。截至纽约尾盘，5年期国债价格跌01/32，收益率报1.492%。指标10年期国债价格涨02/32，收益率报2.852%。30年期国债价格涨08/32，收益率报3.875%。

――――研报精粹――――

【海通证券(行情 消息 资金)：NCD推出对于债券市场影响中性】中国人民银行网站12月8日发布了《同业存单管理暂行办法》，自2013年12月9日起施行。海通证券(行情 消息 资金)12月9日就此点评称，同业存单（NCD）推出对于债券市场影响中性，实质层面是利好，心理层面存担忧。利好方面：未来同业存单可能较大幅度地替代同业存款，首先会降低银行的整体资金成本，利好于债券市场。NCD推出有利于中长端SHIBOR利率的重估，将提升SHIBOR浮息债票息率。不利方面：NCD推出后预示利率市场化推进加速，银行成本上升成预期，在心理层面上不利于债券市场。

【申银万国：建议国债期货多头谨慎操作】申银万国12月9日发布国债期货周报指出，上周国债收益率全线回调上行，TF市场价格随之大幅下降。尽管资金面有所放松，但总体来看，资金利率已然处于较高水平。近期内利率债的供给有所增加，13贴现国债08发行150亿元，13附息国债20第二次续发280亿元，国开5个期限金融债增发，全部合计大约有730亿元的利率债发行，加之年末各大机构对流动性管理的加强，预期利率债一级市场弱势可能继续，届时国债收益率会面临更大的向上压力，因此TF市场价格还有向下的风险，建议国债期货多头谨慎操作。

【国泰君安：低等级债券收益率尚不是顶点】国泰君安12月9日发布信用债周报称，目前，无论高低等级、无论期限，各类信用债收益率几乎都已接近或超过2011年的高点。而从实体经济其他利率水平看，无论贷款利率、信托利率、票据利率均未创新高，仍显著低于2011年的峰值。报告倾向于认为2014年1-2季度对信用市场会有更大冲击的事件可能发生，目前低等级债券的收益率尚不是顶点。此轮经济环比的下滑将在2014年1-2季度得以体现，届时更易引发企业的流动性风险。报告目前最为推荐的品种仍是短融。

【中金公司：中国三到五年后存款利率完全市场化将实现】中金公司12月9日发布证券研究报告称，央行上周末发布《同业存单管理暂行办法》完全符合市场预期，对银行整体影响中性。静态来看降低银行同业负债成本，同业存单由于可以交易转让，流动性好于目前的同业存款，发行成本会略低于同业存款；动态来看，对整体负债成本影响中性，同业存单不会完全替代同业存款，银行负债来源中高成本的同业负债占比提升。明年下半年将推出面向企业和个人的存单，存款利率上限将提高至1.2倍。中期来看，海外国家地区（美国、日本、香港）存款利率实质性市场化需要五到七年，因此，中金公司预计中国三到五年后存款利率完全市场化将完全实现。

――――汇市速递――――

【周一美元兑人民币询价触及纪录低位6.0713收报6.0723元】周一（12月9日），美元兑人民币尾盘触及纪录低位6.0713，收报6.0723元，低于上周五收盘价6.0817元，下跌94个基点。该汇率盘中在6.0713-6.0761元波动。美元兑人民币中间价报6.1130元，连续第二个交易日刷新汇改以来新低，并较前一交易日下跌102个基点，连跌两日。离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1190/6.1220元，上周五尾盘报6.1320/6.1335元，预示未来12个月人民币将贬值0.8%。香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0661元，上周五尾盘报6.0749元。

【周一美元兑主要货币汇率多数下跌】周一（12月9日），美元兑主要货币汇率多数下跌。因投资者押注强劲的美国就业数据将不足以促使美联储在本月缩减大规模购债计划。截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3737美元，高于前一交易日的1.3704美元；1英镑兑换1.6388美元，高于前一交易日的1.6347美元；1澳元兑换0.9105美元，低于前一交易日的0.9123美元；1美元兑换103.28日元，高于前一交易日的102.84日元；1美元兑换1.0634加元，低于前一交易日的1.0656加元。

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香港主要媒体财经要闻（12月10日）



————文汇报————

【改进政绩考核不搞生产总值排名】日前，经中共中央批准，中央组织部印发《关于改进地方党政领导班子和领导干部政绩考核工作的通知》，规定今后对地方党政领导班子和领导干部的各类考核考察，不能仅仅把地区生产总值及增长率作为政绩评价的主要指标，不能搞地区生产总值及增长率排名，中央有关部门不能单纯依此衡量各省（自治区、直辖市）的发展成效，地方各级党委政府不能简单地依此评定下一级领导班子和领导干部的政绩和考核等次。

【英拉宣布解散国会】泰国总理英拉9日上午宣布解散国会下议院，在此期间，总理和内阁将继续履行职责。泰国国王秘书处当晚发表声明，表示普密蓬国王已经批准解散国会下议院，并决定于明年2月2日举行大选。为泰党发言人蓬鹏透露，党内高层领导在当天会议上一致同意推举英拉为大选一号候选人。

————大公报————

【泰取消邀外交官“观战”】泰国反政府示威者来势汹汹，政府早前邀请在泰外国使节周一赴首相府与警方一起观察反政府集会示威的局势，希望大家能够亲眼看到警方对待反政府示威的方式是和平、远离武器和符合国际标准的。但周一政府临时取消这项活动。

【中国推养老金401K计划 千亿元入A股启长牛之门】国家财政部等三部委连手打造中国版“401K计划”，两年内有望引入千亿元（人民币，下同）养老金进入A股。如果年金个税递延进一步扩大比例，银河证券首席策略分析师孙建波估算，理论上可以为A股市场引入约5万亿元资金。分析认为，养老金将成为中国资本市场的中坚力量，利好内地资本市场及蓝筹股，开启了A股市场长期牛市之门。

————香港经济日报————

【港物业投资看淡 亚太排名新低】辣招及加息风险增，本港物业前景被看淡。城市土地学会及罗兵咸永道报告指，本港明年物业投资前景在23个亚太城市排名，由第11跌至第18位历史新低，料明年楼价趋跌。

【福寿园首日超购130倍 孖展219亿】新股炙热，本周10间公司同场抢客。殡葬股福寿园（新上市编号：01448）招股首日录得219亿孖展认购，相当公开发售超购130倍，国际配售部分更传现抢货场面。

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国内期市盘前重要资讯（12月10日）



摘要：中国11月CPI同比升3%PPI同比降1.4%；社科院报告预计今年GDP增速为7.7%；有色金属连续交易将于12月20日正式上线运行；周一国内商品期市收盘多数上扬甲醇胶合板涨停。

――――宏观要闻――――

【中国11月CPI同比升3%PPI同比降1.4%】国家统计局12月9日公布，2013年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。其中，城市上涨3.0%，农村上涨3.1%；食品价格上涨5.9%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨2.9%，服务价格上涨3.3%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.6%。11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比持平（涨跌幅度为0，下同）。工业生产者购进价格同比下降1.5%，环比持平。1-11月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.0%，工业生产者购进价格同比下降2.1%。

【社科院报告预计今年GDP增速为7.7%】中国社科院财经战略研究院12月9日发布的《中国宏观经济运行报告（2013-2014）》指出，预计2013年，中国经济增长率为7.7%，居民消费价格指数为2.6%，投资、消费和外贸总额的增长率分别为20.3%、13.0%和7.6%。

【商务部：2015年社会消费品零售总额料达30万亿元】商务部部长高虎城近日就商务领域扩大消费工作答记者问时表示，2013年社会消费品零售总额年增速可能略有放缓，但仍会增长13%以上，预计2015年社会消费品零售总额可达30万亿元，“十二五”年均增长14%左右目标有望实现。

【有色金属连续交易将于12月20日正式上线运行】上期所发布通知称，将于2013年12月20日21:00起开始上线运行有色金属连续交易。有色金属连续交易品种为铜、铝、锌和铅。

【期权产品筹备持续升温期货公司谋划做市商机】近几个月，多家国内交易所陆续开放各自期权仿真交易，市场对于期权产品的关注度持续升温。而期货公司的相关筹备工作正在提速，一批期货公司已经着手谋划潜在的“做市”商机。

【大商所：将不断降低“两板”等品种交易成本】纤维板和胶合板期货上市之际，大商所在大连召开“期货市场服务林业产业座谈会”，来自国家相关部委、林产行业组织及林产行业企业代表参加了座谈会。与会代表就“两板”期货上市对产业影响及如何推动林业产业与期货市场进一步融合、更好服务产业发展等进行了交流。

【巴克莱银行：明年一季度大宗商品恐继续下行但整体跌幅受限】巴克莱银行(Barclays)周一(12月9日)在研究报告中指出，2014年第一季度整个大宗商品市场将面临严峻的挑战，不过由于当前价位已接近成本，料有助于限制价格跌幅。

————行业资讯————

【业内称今年煤炭进口将超3亿吨“限进”政策有望正式出台】中国海关总署最新公布的数据显示，今年1~11月，我国煤炭累计进口2.9亿吨，同比增长15.1%，进口均价每吨89.2美元，同比下跌11.7%。业内普遍预计今年的煤炭进口量将会达到3.2亿吨，2013年煤炭进口量超过3亿吨已成定局。

【中国煤炭工业协会：明年下半年煤炭供给或将趋于总体平衡】中国煤炭工业协会副会长姜智敏日前在通报当前煤炭经济运行形势时表示，由于行业利润继续大幅下降，企业成本持续增加，货款回收困难等原因，煤炭企业经济效益持续下降。

【成品油调价窗口本周五开启机构预计再涨百元每吨】继上次国家发改委上调国内成品油零售限价后，国际油价持续震荡上行。本周四（12月12日），新一轮涨价窗口将再度开启。市场机构预测，本周五国内油价将迎来“两连涨”，涨幅每吨超百元。

【中国煤炭工业协会：预计全年原煤产量37亿吨左右】中国煤炭工业协会发布数据显示，今年前10月，我国煤炭产销量趋稳，预计全年原煤产量37亿吨左右，预测2014年消费量增长在3%左右。

【花旗集团：黄金跌至1000美元绝非易事双底部形态即将形成】花旗集团(Citi)周一(12月9日)在研究报告中指出，仅从技术面上来看，如果未来金价跌破1180美元的6月中旬低点，则有望跌向1000美元/盎司区域。然而，该行表示若结合基本面综合评估，金价想在当前水平继续下跌200美元也非易事。

【2014年印度黄金进口可能大幅下降】2014年印度黄金进口可能大幅下降，延续今年印度政府提高进口关税抑制黄金消费后的跌势。世界黄金协会(World Gold Council)2013年3季度报告显示，印度今年3季度的黄金消费量下跌32%至148吨，而2季度消费量为310吨。同时，黄金珠宝零售商贸易商表示，黄金供应吃紧导致通过机场的走私增加。

【冶金规划院：预计2014年中国粗钢产量8.1亿吨同比增长3.8%】2013年12月6日，由冶金工业规划研究院举办的2014中国钢铁需求预测研究成果发布会在北京召开。规划院发布的“2014中国钢铁需求预测研究报告”预测2013年我国钢材实际消费量为6.93亿吨，2014年我国钢材实际消费量为7.15亿吨，同比增3.2%。

【铁矿石进口今年第三次创新高】2013年11月，中国进口铁矿砂及其精矿7784万吨，较上月1001万吨同比增长18.33%，再次刷新历史纪录。11月进口均价为128.33美元/吨，环比下降0.19%。

【发改委：筹建8亿亩高标准农田投资料逾万亿】发改委12月9日发布了《全国高标准农田建设总体规划》。《规划》显示，中国到2020年将建成集中连片、旱涝保收的高标准农田8亿亩。《规划》测算，8亿亩高标准农田的建成，可为中国新增粮食综合生产能力800亿公斤。高标准农田建设每亩所需投资为1000至2000元人民币。这意味着，要实现规划，所需要的总投资将在8000亿元至16000亿元。

【农业部：预计今年全国秋冬种面积较上年增加600多万亩】农业部网站公布，目前，全国秋冬种基本结束。今年冬小麦、冬油菜面积稳中略增，播种质量提高，播后积温足、墒情好，苗情长势是近几年较好的一年。据农业部农情调度，预计今年全国秋冬种面积比上年增加600多万亩。其中，冬小麦面积增加100多万亩。11个冬小麦主产省中，除四川因结构调整、山西和陕西因旱面积略有减少外，其余均有不同程度的增加。全国冬油菜面积增加90多万亩。此外，南方地区充分利用光热资源，加大冬季农业开发力度，全国秋冬种马铃薯增加150多万亩、蔬菜增加80多万亩、绿肥增加130多万亩。

【国土部：不得借基本农田划定之机擅调规划】结合各地相继开展的基本农田划定和基本农田数据库建设工作，日前，国土资源部办公厅印发《基本农田数据库建设有关事项的说明》，对有关规定进行了明确和细化。其中特别强调，不得借基本农田划定之机擅自调整土地利用总体规划。

【鸡蛋期货上市首月总成交金额为533.65亿元】我国首个畜牧类鲜活期货品种——鸡蛋期货11月8日在大商所上市至今已满一个月。上市一个月以来，鸡蛋期货交投较为活跃，市场运行稳健。

【法国海关：7-10月小麦出口同比上升14%至560万吨】法国海关周一公布的数据显示，法国10月小麦出口量为150万吨，7-10月出口总量为560万吨，较2012/13年度同期增加14%。

————行情纵览————

【周一国内商品期市收盘多数上扬甲醇胶合板涨停】周一（12月9日），国内期市各品种多数上扬。甲醇依旧强势，多个合约涨停，续创新高，贵金属均上扬，沪银涨逾1%。两板期货上市次日，表现强势，胶合板封住涨停，纤维板跟随上扬，涨逾1%，成交量近40万手。

【“两板”期货上市次日胶合板涨停纤维板成交近40万手】周一（12月9日），大商所两板期货上市次日。两品种均低开，纤维板低开逾2%。纤维板主力合约1405低开2.26%，报71.5元/张。胶合板主力合约低开0.4%，报126元/张。此后，两板均走高，临近午盘，胶合板封住涨停，报135.11元/张，全日成交逾6万手；纤维板跟随上扬，收报74.15元/张，涨1.37%，全日成交量38.18万手，较上一交易日增近4倍。

【周一纽约期金涨0.33%至1233.10美元/盎司】周一（12月9日），纽约黄金期货价格上涨0.33%，因美元下滑，且近期基金大幅出脱多头押注促使一些投资人认为金价接近底部。交易商表示，美国商品期货交易委员会（CFTC）报告显示近期对黄金的大举抛售可能已经结束。

【周一纽约原油跌0.32%报97.34美元】周一（12月9日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.31美元，结束连续七个交易日上涨，报收于每桶97.34美元，跌幅为0.32%。当日，多名联储官员对联储缩减量化宽松（QE）项目规模的前景提出了各自的看法，市场普遍认为，美联储在下周的12月例会中决定开始缩减行动的可能性已经大大提高。

【周一伦敦基本金属悉数收高伦铜涨0.1%】周一（12月9日），期铜上涨，因中国贸易数据强劲。期镍价格升至一个月高位，因担心印尼计划对矿石出口实施禁令的影响。当日，伦敦基本金属悉数收高，伦铜涨0.1%。

【周一芝加哥农产品期货多数收高大豆涨1.38%】周一（12月9日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收高，大豆涨逾1%。交易商称，受助于出口需求，以及美国农业部公布月度供需报告前的头寸调整。

【周一上期所夜盘金银均收高黄金涨0.26%】周一（12月9日），上期所贵金属期货夜盘交易均收高，黄金涨0.26%，白银涨0.85%。因美元下滑，且一些投资人认为金价接近底部。

【周一东京黄金期货上涨0.82%收报4071日元/克】周一（12月9日），东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2014年10月合约开报4043日元/克，收报4071日元/克，较上一交易日结算价涨33日元或0.82%；当日交投区间介于4011-4112日元/克。

【周一东京橡胶期货涨近2%收报281.1日元/公斤】周一（12月9日），东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货2014年5月合约开报276日元/公斤，收报281.1日元/公斤，较前一交易日结算价涨5.3日元或1.92%；当日交投区间介于276-282.3日元/公斤。

【马来西亚棕榈油期货收低市场关注关键的库存报告】马来西亚棕榈油期货周一下跌，逆转日内稍早的升势，因投资者在一项重要的行业报告出炉前锁定获利，不过预计洪水引发了对于供给的担忧，支撑了价格。

【周一上金所现货黄金多录升Au（T+D）涨0.48%】周一（12月9日），上海黄金交易所现货黄金多数收高。当日，Au（T+D）黄金开报242.25元，收报243.16元，较前一交易日涨1.15元或0.48%；Au9995黄金开报244元，收报243元，较前一交易日跌0.07元或0.03%；Au9999黄金开报242.75元，收报243.99元，较前一交易日涨0.49元或0.2%。

【周一上金所现货白银价格上涨0.62%】周一（12月9日），上海黄金交易所现货白银收盘上扬。Ag（T+D）合约开报4043元/千克，收报4062元/千克，较前一交易日涨25元/千克或0.62%；当日交投区间介于3998-4088元/千克；日成交量为1777732千克。

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A股盘前重要资讯（12月10日）



摘要：地方债审计结果12月有望公布平台债或达9万亿；11月CPI同比涨3%环比略降；成品油调价窗口本周五开启机构预计再涨百元每吨；基金业协会发布基金参与国债预发行交易核算估值指引；证监会：借壳上市申请人需额外提供IPO必交四类报告；19家上市券商11月净利环比下滑近5%。

【地方债审计结果12月有望公布平台债或达9万亿】国家审计署已汇总各省政府性债务数据，并于11月下旬就债务审计工作向国务院专门汇报。此后经审计和财政部门再次对账、修正的审计结果有望在12月中央经济工作会议召开前后公布。据相关机构及市场人士预计，其中约有近9万亿元为平台债务。

【11月CPI同比涨3%环比略降】9日，国家统计局发布数据显示，11月全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.0%，较10月回落0.2个百分点，低于此前市场预期。对此，分析人士指出，受食品价格回落影响，11月CPI有所放缓，完成今年3.5%的通胀目标无疑，但明年可能面临一定的通胀上升压力。同日公布的还有11月份全国工业生产者出厂价格（PPI），同比降幅为1.4%，购进价格同比降幅为1.5%，比10月份缩小0.1个百分点，总体而言保持稳定。

【成品油调价窗口本周五开启机构预计再涨百元每吨】继上次国家发改委上调国内成品油零售限价后，国际油价持续震荡上行。本周四（12月12日），新一轮涨价窗口将再度开启。市场机构预测，本周五国内油价将迎来“两连涨”，涨幅每吨超百元。

【基金业协会发布基金参与国债预发行交易核算估值指引】日前基金业协会发布并实施《证券投资基金参与国债预发行交易会计核算和估值业务指引（试行）》。《指引》指出，基金管理人和基金托管人可参照指引设置和使用与国债预发行交易相关的会计科目，在不违反统一会计核算要求前提下，可根据需要自行确定明细科目等。

【肖钢：尽快修订虚假陈述民事赔偿司法解释】证监会主席肖钢近日撰文指出，资本市场高度依赖健全完备的法律制度体系。在司法解释和司法政策方面，需要尽快修订虚假陈述民事赔偿司法解释。抓紧制定内幕交易、市场操纵民事赔偿司法解释和虚假陈述、市场操纵、“老鼠仓”刑事司法解释。抓紧研究制定认定证券期货交易场所、登记结算公司商事规则法律效力的司法解释。

【证监会：借壳上市申请人需额外提供IPO必交四类报告】在借壳审核等同IPO的新规出炉后，监管层进一步明晰了借壳所需申报材料。证监会日前明确，构成借壳上市的资产重组，除需提交常规重组申请文件外，申请人还应额外提交内部控制鉴证报告、最近三年及一期的纳税证明文件等四类报告。

【证监会：购买未上市公司股份要谨防“原始股”骗局】在日前召开的处置非法集资部际联席会议座谈会上，证监会特别提醒广大投资者，在购买未上市公司股份时，一定要警惕“原始股”骗局，不要轻信他人的劝诱，不要存在侥幸心理，要在正规的证券经营场所和经营机构依法认购和转让股票，避免造成不必要的损失。

【广东拟三年吸收外资750亿美元探索支持境内企业境外上市】日前广东发布《广东省创新招商引资工作行动纲要（2013-2015年）》。纲要提出，广东省服务业吸收外资比重将进一步提高，力争2013-2015年实际吸收外资金额超过750亿美元。此外，广东省将探索A股上市公司引入境外战略投资者、外商投资设立担保公司和创业投资企业、外商投资企业境内公开发行股票等利用外资新方式，支持境内企业境外上市。

【交行农行宝岛债10号挂牌四大行纷纷有意赴台】中国台湾证券柜台买卖中心12月6日发布公告称，核准交通银行(行情 消息 资金)在台发行人民币12亿元“宝岛债”，至此交行及农行成为在台首批获核准发行人民币债券的陆资银行。继交行农行之后，中国银行(行情 消息 资金)、中国建设银行(行情 消息 资金)及中国工商银行(行情 消息 资金)均有意赴台发行人民币债券。

【19家上市券商11月净利环比下滑近5%】数据显示，11月份19家上市券商营业收入环比增5.24%；实现净利润环比下降4.88%。从净利润总量来看，招商证券(行情 消息 资金)以约1.95亿元居榜首，光大证券(行情 消息 资金)以1.39亿元名列第二，方正证券(行情 消息 资金)以1.02亿元位居第三。让人意外的是，海通证券(行情 消息 资金)排名和中信证券(行情 消息 资金)双双跌出前五。此外，国海证券(行情 消息 资金)、太平洋(行情 消息 资金)出现亏损。

【中国注会协会：做好上市公司今年年报审计工作】为强化证券资格会计师事务所质量控制体系建设，规范注册会计师执业行为，提升上市公司年报审计工作质量，促进行业科学发展，中国注册会计师协会近日发布了关于《做好上市公司2013年年报审计工作》的通知。

【发改委：筹建8亿亩高标准农田投资料逾万亿】发改委12月9日发布了《全国高标准农田建设总体规划》。《规划》显示，中国到2020年将建成集中连片、旱涝保收的高标准农田8亿亩。《规划》测算，8亿亩高标准农田的建成，可为中国新增粮食综合生产能力800亿公斤。高标准农田建设每亩所需投资为1000至2000元人民币。这意味着，要实现规划，所需要的总投资将在8000亿元至16000亿元。

【上海抢跑各地国资市场化改革方案拟于下周率先推出】近日获悉，上海、广东、深圳、山东、重庆、青海、贵州、无锡等地，按照“市场在资源配置中起决定性作用”要求，正加紧制定或完善当地国资改革方案，上海方案拟于下周推出。

【首批民营银行牌照最快今年底明年初“出炉”】日前从权威人士处获悉，首批民营银行试点名单已经上报，目前尚待批复。首批民营银行试点数量较为有限，不会一次推出太多家。分析人士表示，作为下一步金融改革的重头戏，民营银行试点有望较快推进，预期首批牌照最快于今年底明年初“出炉”。

【公司新闻】光大银行(行情 消息 资金)拟发50.8亿股H股10日-13日公开招股；阿里巴巴斥资28.22亿港元联合海尔打造端到端大件物流；西南证券(行情 消息 资金)非公开发行5亿股新股获批；上港集团(行情 消息 资金)拟不超46亿认购上海银行股份；首开股份(行情 消息 资金)前11月销售170.3亿元同比增4.4%；大宗交易成交11.33亿股招行股东涨停价减持137亿元。

【市场回顾】周一A股震荡微涨失5日线创业板指升近3%。周一沪深两市净流出资金48.18亿元。周一美股和欧洲主要股指全线收高。

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每日汇市早报(12月10日)：美联储费舍尔称下周应开始缩减QE



◆ 周一美元兑主要货币汇率多数下跌

周一（12月9日），美元兑主要货币汇率多数下跌。因投资者押注强劲的美国就业数据将不足以促使美联储在本月缩减大规模购债计划。

截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3737美元，高于前一交易日的1.3704美元；1英镑兑换1.6388美元，高于前一交易日的1.6347美元；1澳元兑换0.9105美元，低于前一交易日的0.9123美元；1美元兑换103.28日元，高于前一交易日的102.84日元；1美元兑换1.0634加元，低于前一交易日的1.0656加元。

——————————————————相关市场——————————————————

◆ 周一纽约期金涨0.33%至1233.10美元/盎司

周一（12月9日），纽约黄金期货价格上涨0.33%，因美元下滑，且近期基金大幅出脱多头押注促使一些投资人认为金价接近底部。交易商表示，美国商品期货交易委员会（CFTC）报告显示近期对黄金的大举抛售可能已经结束。

◆ 周一纽约原油跌0.32%报97.34美元

周一（12月9日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.31美元，结束连续七个交易日上涨，报收于每桶97.34美元，跌幅为0.32%。当日，多名联储官员对联储缩减量化宽松（QE）项目规模的前景提出了各自的看法，市场普遍认为，美联储在下周的12月例会中决定开始缩减行动的可能性已经大大提高。

◆ 周一美国三大股指悉数收高纳指涨0.15%

周一（12月9日），美国三大股指悉数收高。投资者正在揣度美联储何时开始退出QE，并关注华府预算谈判进展。当日，多位美联储高官发表了关于缩减QE的讲话。

◆ 周一美国国债价格上涨

周一（12月9日），美国国债价格上涨。受助于两次美联储购债操作，但之后回吐多数涨幅，因交易商关注本周的新债供应。

——————————————————数据回顾——————————————————

【OECD10月综合领先指标升至100.7创逾两年来最高水平】周一（12月9日），经济合作与发展组织（OECD）发布的月度领先指标显示，OECD10月综合领先指标自9月的100.6升至100.7，在100的长期均值上方进一步走高，并触及两年多来最高水平。该指标表明经济增长已恢复至长期趋势水平。欧元区10月领先指标自9月的100.7升至100.9，表明“势头出现积极变化”，随着债务危机消退，欧元区正在积聚动能。此外，德国的领先指标自100.5升至100.7，法国领先指标自100.0提高至100.2。美国经济处在趋势水平附近，领先指标持稳于100.8。同时，日本领先指标自101.1走高至101.3。10月中国、印度和俄罗斯显示出暂时的向好势头。中国领先指标自99.2升至99.4，印度连续第四个月持稳在97.6，俄罗斯持平于99.7。

【欧元区12月Sentix投资者信心指数回落至8.0】周一（12月9日），Sentix研究集团公布的数据显示，欧元区12月Sentix投资者信心指数自11月的两年半高位9.3降至8.0，市场预期为升至10.5。但这是该指数连续第四个月保持在正值，此前有两年多一直为负数。Sentix表示，从12月5日到7日调查的896家投资者对未来的乐观程度达到2006年4月以来最高。当月预期分项指数自11月的22.8升至23.3。

【德国10月工业产出环比跌1.2%为5月以来最大降幅】周一（12月9日），德国经济部（Economy Ministry）发布的数据显示，德国10月工业产出环比意外下滑1.2%，为5月以来最大降幅，预期上升0.8%，前值修正为下降0.7%，初值下降0.9%。但经济部仍认为，德国第四季度初的疲软状态将很快被克服。此外，德国10月经工作日调整后工业产出同比上升1.0%，前值上升1.0%；未季调工业产出同比增长1.0%，前值增长4.4%。

【德国10月季调后贸易顺差收窄至168亿欧元】德国联邦统计局（Federal Statistics Office）周一（12月9日）公布的数据显示，德国10月季调后贸易顺差168亿欧元，预期175亿欧元，前值修正为187亿欧元；德国10月季调后贸易顺差收窄幅度大于预期。具体数据显示，10月季调后出口环比升幅回落至0.2%，符合预期，前值修正为上升1.6%，初值上升1.7%。季调后进口环比上升2.9%，升幅高于预期的1.6%，前值下降1.9%。数据并显示，德国10月未季调出口同比上升0.6%，进口同比下滑1.6%，10月未季调出口额991亿欧元，创单月最高纪录。

【希腊第三季度GDP连续四个季度改善11月CPI同比跌2.9%】周一（12月9日），希腊统计机构公布，希腊第三季度未季调国内生产总值（GDP）同比下降3.0%，与初值数据一致，降幅低于第二季度的3.7%，为连续第四个季度改善。此外，希腊11月消费者物价指数（CPI）同比下降2.9%，创1960年有月度数据记录以来的最大降幅，10月为下降2.0%。希腊和其国际债权人预计2013年全年该国经济将下滑4.0%，并且有望在2014年摆脱衰退。

【意大利10月银行企业贷款同比下滑4.9%为逾两年来最大降幅】周一（12月9日），意大利央行（BOI）公布，意大利10月银行企业贷款同比下滑4.9%，为2011年7月以来最大降幅，前值下滑4.2%；家庭贷款同比亦下滑1.3%。私营部门贷款同比下降3.7%，前值下降3.5%。放贷萎缩为意大利复苏前景蒙上阴影。此外，意大利10月私营部门存款同比上升5.4%，前值上升3.6%；10月银行业债券发行同比下降7%，较上个月变化不大；10月银行业坏账同比升22.9%，升幅较上月持平。

【瑞士10月零售销售同比升1.2%逊于预期】瑞士联邦统计局（SFSO）周一（12月9日）公布，瑞士10月实际零售销售同比上升1.2%，不及预期，但好于前值；预期上升2.1%，前值上升1.0%。数据并显示，10月季调后零售销售环比下降0.1%，前值下降0.7%。瑞士10月扣除燃料后的零售销售同比上升0.6%，前值上升1.2%；食品、饮料和烟草销售同比下降0.8%，前值下降0.5%；非食品销售同比上升1.1%，前值上升1.4%。

【瑞士11月未季调失业率升至3.2%符合预期】瑞士经济事务总局（State Secretariat for Economic Affairs）周一（12月9日）发布数据显示，瑞士11月未季调失业率上升到3.2%，符合预期，前值3.1%。11月季调后失业率维持在3.2%，与前值持平，符合预期。11月登记失业人数为13.9073万人，职位空缺数为1.1568万个。

【葡萄牙确认第三季度GDP环比增长0.2%】周一（12月9日），葡萄牙国家统计局（INE）公布的数据显示，葡萄牙第三季度国内生产总值（GDP）环比确认为增长0.2%，增速较第二季度的1.1%回落，但这确认了受到救助的该国经济逐渐摆脱衰退。葡萄牙第三季度GDP同比则下滑1.0%，第二季度为下滑2.0%。

【美国11月大企业联合会就业趋势指数同比升5.3%至115.21】美国大企业联合会（Conference Board）周一（12月9日）公布的数据显示，美国11月大企业联合会就业趋势指数（ETI）年率上升5.3%至115.21，前值上升4.9%，10月份由113.65修正为113.64。大企业联合会宏观经济研究总监莱瓦诺（Gad Levanon）就此表示，就业领域会在未来几个季度稳步增加。

【加拿大11月新屋开工较前月下滑3.0%】周一（12月9日），加拿大抵押和住房公司（CMHC）公布的数据显示，加拿大11月新屋开工较前月下滑3.0%，至19.2235万户，预期为降至19.45万户，前值修正为19.8161万户，初值为19.8282万户。此外，11月城市新屋开工减少3.4%，至17.1347万户，其中，多户型房屋开工下滑3.5%至11.1036万户，单户型房屋开工下降3.1%至6.0311万户。

【中国11月CPI同比升3%PPI同比降1.4%】国家统计局12月9日公布，2013年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。其中，城市上涨3.0%，农村上涨3.1%；食品价格上涨5.9%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨2.9%，服务价格上涨3.3%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.6%。

【商务部：2015年社会消费品零售总额料达30万亿元】商务部部长高虎城近日就商务领域扩大消费工作答记者问时表示，2013年社会消费品零售总额年增速可能略有放缓，但仍会增长13%以上，预计2015年社会消费品零售总额可达30万亿元，“十二五”年均增长14%左右目标有望实现。

【日本第三季度实际GDP修正值年化大幅下修至环比升1.1%】日本内阁府周一（12月9日）公布的数据显示，日本第三季度实际国内生产总值（GDP）修正值年化环比上升1.1%，不及预期及初值，预期上升1.6%，初值上升1.9%。

【日本11月经济观察家现况指数升至53.5】日本内阁府（Cabinet Office）周一（12月9日）公布的数据显示，日本11月经济观察家现况指数53.5，前景指数54.8，均高于前值，前值分别为51.8和54.5。

【日本12月路透短观非制造业景气指数+25】路透社（Reuters）周一（12月9日）公布的调查数据显示，日本12月路透短观非制造业景气判断指数升至+25，前值+22，创逾六年半最高水平；制造业景气判断指数升至+17，前值+14，创2010年10月以来最高水平，已连续第二个月上升，预计还将继续上升。日本12月路透短观非制造业景气判断指数表明经济全面复苏，得益于日元贬值和国内需求因明年4月上调消费税而大为增强。

【日本10月未季调经常帐意外转为赤字1279亿日元】日本财务省周一（12月9日）公布的数据显示，日本10月未季调经常帐赤字1279亿日元，意外转为赤字，预期盈余1530亿日元，前值盈余5873亿日元，因长期的贸易逆差打压国际贸易收支；日本10月季调后经常帐赤字600亿日元，前值赤字1252亿日元。

【澳大利亚11月ANZ招聘广告环比下降0.8%【澳新银行(ANZ)周一(12月9日)公布的数据显示，澳大利亚11月季调后ANZ报纸招聘广告环比下降1.7%，网络招聘广告环比下降0.8%；报纸和网络招聘广告均出现下滑，但仍显示就业市场企稳。在过去三年的多数时间里，就业广告都呈下降趋势。具体数据显示，澳大利亚11月季调后ANZ报纸招聘广告环比下降1.7%，前值上升1.1%。澳大利亚11月季调后ANZ网络招聘广告环比下降0.8%至121,752个，前值上升0.2%；11月季调后ANZ网络招聘广告同比下降9.5%，前值下降14.4%。澳大利亚11月季调后ANZ总招聘广告环比下降0.8%，前值下降0.1%；11月季调后ANZ总招聘广告同比下降10.3%至125,762个，前值下降15.2%。

——————————————————重要资讯——————————————————

【美联储费舍尔：美联储下周应开始缩减QE并给出沟通路径】周一（12月9日），美国达拉斯联储主席费舍尔（Richard Fisher）表示，美联储应当在下周（12月21日当周）开始缩减其大规模债券购买计划，并就整体性结束当前每个月850亿美元量化宽松（QE）政策宣布清晰的沟通路径。费舍尔指出，美联储债券购买计划的成本远远超过了其所声称的效益，应当在最早的时机开始缩减购债计划，并根据一份明确定义的日程来缩减其QE政策，“在结束QE3之后，我们可能希望在更长时间内维持低水平隔夜利率不变”；如此一来，就会让市场更容易理解美联储的政策变化。

【美联储莱克：进一步宽松恐收效甚微并加大缩减QE难度】周一（12月9日），美国里奇蒙德联储主席莱克（Jeffrey Lacker）表示，进一步的货币宽松政策可能不会对美国经济产生持续效果，反而会加大最终缩减当前每个月850亿美元量化宽松（QE）政策的难度，当前的风险已经高于收益。莱克认为，美国经济增速放缓主要受到人口和生产率增速放缓的抑制，在这样的情况之下，货币刺激政策效果有限，这样的效果还将只是暂时性的；通胀率可能会调头升向美联储2%的通胀目标，但下行风险值得警惕。

【美联储布拉德：美联储或将小规模缩减QE】周一（12月9日），美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）表示，美国就业市场上所出现的改善增加了美联储缩减大规模债券购买计划的可能性，表明美联储可能会开始小规模缩减当前每个月850亿美元的量化宽松（QE）政策，并在2014年上半年再次评估。布拉德认为，小规模缩减QE政策可能意味着美联储意识到就业市场得到改善，但仍然为美国联邦公开市场委员会（FOMC）在2014年上半年仔细监督通胀率提供机会；若通胀率持续疲弱，美联储可能会暂停缩减QE的进程。

【英国央行卡尼：经济正持续复苏但仍需维持宽松政策】英国央行（BOE）行长卡尼（Mark Carney）周一（12月9日）表示，英国经济正持续复苏，但未来一段时期内还需维持异常宽松的货币政策。英国央行的货币政策正获得动力，而所谓的“流动性陷阱”已经得到避免。卡尼表示，今年通胀回落超出预期，在使英国通胀重回目标上取得了显著进步。英国经济可能正在加速增长，但远未达到正常水平，杠杆效率仍然非常高，而发达经济体的出口需求仍然疲弱不堪，这可能还会持续一段时间。

【默克尔承诺德国将在2015年实现财政盈余】周一（12月9日），德国总理默克尔（Angela Merkel）表示，她承诺德国将在2015年实现财政盈余，同时信守不会增加税收的诺言。谈及组阁谈判时默克尔表示，与社民党（SPD）和绿党（Greens）进行对话是明智之举，但谈判过程并不轻松。她表示，在大联合政府的领导下，2017年德国的境况会更好。她还称，欧洲债务危机尚未克服，但她强调不会有欧元债券或债务共担计划。

【德国财长：单一清算机制问题在于欧盟委员会的作用】德国财长朔伊布勒（Wolfgang Schaeuble）周一（12月9日）表示，年底前仍有可能就欧盟银行破产方案达成协议，单一清算机制（SRM）的问题在于欧盟委员会的作用。朔伊布勒认为，希腊经济正在走上正轨，其经济增长及赤字均好于2012年的预期。

【欧央行默施：央行可直接在市场购买国债或其它资产】周一（12月9日），欧洲央行（ECB）执委会成员默施（Mersch）表示，欧洲央行可以直接在市场上购买国债或其它资产，但会对该央行构成巨大挑战。欧洲央行上周维持利率不变，但重申一旦欧元区经济需要更多的刺激，欧洲央行还有强有力的政策工具可用。默施日内亦表示，欧洲央行拥有实施进一步货币政策措施的必要工具，其中包括负存款利率和资产购买，但负存款利率有推升借款成本的风险。

【普京下令关闭俄新社并成立“今日俄罗斯”通讯社】周一（12月9日），消息称俄罗斯总统普京签署总统令，整合国家媒体资源，合并俄罗斯新闻社（RIA Novosti）、今日俄罗斯电视台及俄罗斯之声广播电台，成立全新国家新闻通讯社“今日俄罗斯”（Russia Today）。新机构将由全俄国家电视广播公司副总经理德米特里•基谢廖夫（Dmitry Kiselev）领导，基谢廖夫是俄罗斯著名记者和电视节目主持人，常有惊人之语。普京责成相关部门在一个月内完成相关工作，并把新成立的“今日俄罗斯”列入国家战略企业。

【中韩计划联手推进5G领域研发项目】中韩双方上周五（12月6日）在首尔举行首次韩中信息通信技术（ICT）合作战略对话。双方商定联手推进新一代移动通信（5G）领域的研发项目，挖掘新服务，为确保该领域的主导权携手合作。

【日本或将与印尼和菲律宾货币互换规模提升一倍】日本知情官员上周六（12月7日）称，12月13日至15日计划在东京举行的日本和东南亚国家联盟（Association of Southeast Asian Nations，简称：东盟）峰会上，日本政府将宣布把日本和印尼之间120亿美元的货币互换和与菲律宾之间60亿美元的货币互换规模分别提高约一倍。

【泰国总理英拉宣布解散国会下议院】泰国总理英拉12月9日上午发表电视讲话宣布解散国会下议院。泰国总理英拉曾在当地时间12月8日提议组织全民公投。而该国反对派的议员们则宣布辞职。

【朝鲜官方宣布张成泽反党反革命开除出党】据朝中社12月9日报道，朝鲜劳动党中央政治局扩大会议8日在平壤举行，会议宣布张成泽一伙有反党反革命行为，解除其一切职务并开除出党。

【伊朗：愿同中方加强在重大地区问题上沟通与合作】中国政府网信息显示，伊朗总统鲁哈尼12月8日在德黑兰会见中国国务委员杨洁篪时表示，伊朗愿同中方加强在重大地区问题上的沟通与合作。鲁哈尼表示，中国是伟大的国家。伊朗愿同中国发展牢固的关系。今年9月，同习近平主席在上海合作组织比什凯克峰会期间成功会晤，就推进伊中关系达成重要共识。伊方愿同中方加强双边各领域交往与合作，加强在重大地区问题上的沟通与合作。

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国际媒体财经要闻（12月10日）



————华尔街日报————

【中国发布补贴计划鼓励老旧船舶提前报废】中国发布了一项新的现金补贴计划，目的在于鼓励报废老旧运输船舶和油轮。据包括运输部和发改委在内的多部委周一联合发布的通知说，中国航运企业拆解一艘旧船并建造一艘更环保的新船，将获得每总吨人民币1,500元（合247美元）的补助资金。总吨位指的是一艘船的总容积。船主在完成拆船时将获得一半的补助资金，建造新船后将获得另一半资金。通知指出，这项措施的有效期将截至2015年年底。分析人士预计未来几周中国将出台更多提振航运业的措施，包括向船舶运营商和造船企业减免税。

【中国将正式批准在绥芬河使用俄罗斯卢布】中国人民银行绥芬河支行副行长丁刚周一（12月9日）表示，中国国务院已经正式批复在黑龙江省边境城市绥芬河市允许人民币可以在经常项目（包括贸易）下和俄罗斯卢布实现自由兑换。这项政策主要是正式承认在当地民间已被广泛接受的俄罗斯卢布。丁刚表示，可以自由兑换的货币金额将会有所限制，但具体细节尚未批准，目前他关心的是如何更好地规范市场。

【叙利亚可能无法按时完成化学武器销毁工作】负责监督叙利亚化学武器销毁的机构负责人周一（12月9日）警告称，叙利亚可能无法在此前设定的最后期限前完成化学武器销毁工作。这为本已复杂的过程增加了新的波澜。禁止化学武器组织(Organization for the Prohibition of Chemical Weapons)总干事Ahmet Uzumcu称最致命的化学武器（包括芥子气和沙林以及VX神经毒气的组成元素在内）原定于12月31日前完成销毁。不过眼下看来想要实现这一目标非常困难。

————金融时报————

【外资银行担心中国银行(行情 消息 资金)间放贷新规】北京方面起草了限制银行间贷款的规定，此前金融机构曾利用此类贷款绕开政府设定的信贷控制。这些限制措施的矛头指向近年来大举扩充银行间业务的中国本土银行，但已在中国陷于挣扎的外资银行担心，自己可能会在无意中沦为牺牲品。在华外资银行警告称，旨在限制中资银行表外放贷行为的新规将使自己遭受严重的“连带伤害”。

【TPP部长级会议未能达成协定】正寻求达成12国跨太平洋(行情 消息 资金)贸易协定的各国部长将表示，他们取得了不错的进展，但很可能还没有最终达成协定。这次为期4天的关键会议将于今日结束。《跨太平洋(行情 消息 资金)战略经济伙伴关系协定》(TPP)是奥巴马(Obama)政府第二任期贸易议程的主要支柱之一，美国原计划在今年年底之前达成协定。然而，美国的预算僵局以及与日本进行的艰难谈判拖慢了TPP谈判的进程。美国预算僵局迫使总统巴拉克•奥巴马取消了对亚洲的访问。日本则是在今年7月才加入TPP谈判。

【朝鲜证实金正恩姑父“反党反革命”】朝鲜昨日令人瞩目地公开谴责金正恩的姑父张成泽。这标志着，在朝鲜年轻领导人显而易见的、意在消除威胁、确立自身威信的努力中，张成泽已成为迄今最重要的牺牲品。2011年年底金正恩护送着父亲金正日的灵柩出现在白雪覆盖的平壤街头时，他的身边有7个老年男子，他们代表着旧政权的最高层精英。如今，这7人中的5人已先后落马。韩国情报机构称，这是朝鲜自上世纪50年代末以来进行的最大规模高层清洗。

————日经中文网————

【人民银行解禁发行可转让存单】中国人民银行从12月9日开始允许商业银行等金融机构发行可转让存单（CD）。可转让存单是基于市场利率自由确定利率水平的商品。中国金融机关一直严格限制银行的存款利率水平。可转让存单的解禁将成为中国走向存款利率自由化的第一步。本次确定的可转让存单的每次最低发行额为5千万元。利率将参考上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）来确定。

【英拉解散国会下议院】泰国总理英拉周一（12月9日）上午发表电视演说，宣布解散国会下议院。前一日泰国最大在野党民主党的约150名议员全员辞职，英拉认为不得不解散下议院。英拉称，解散下议院进行选举“是解决政治冲突的最好方法”，将在45至60日内实施大选。在通过选举的新内阁诞生之前，由现在的政权运营。但反政府派提出要排除英拉之兄他信的影响力，不仅仅是解散下议院、首相辞职，而是要求在国王之下设立“国民会议”进行政治改革。

【中日贸易持续萎缩1-11月同比减少6.2%】中国海关总署12月8日发布的贸易统计数据显示，中国11月的出口额比上年同期增长了12.7%，连续2个月高于上年同期的水平，时隔7个月再次实现2位数增长。其中，面向经济缓慢复苏的美国等国的出口表现坚挺。不过进口额增长5.3%，增速较上月有所下滑，显示中国内需增长乏力。中国与日本1-11月的累计贸易总额同比减少6.2%，持续呈萎缩趋势。虽然11月从日本的进口额时隔10个月转为正增长，出现复苏迹象，但是中国划设防空识别区等给中日关系间增添了不稳定因素。

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债券数据日报：地方债审计结果12月有望公布平台债或达9万亿（12月10日）



摘要：地方债审计结果12月有望公布平台债或达9万亿；社科院报告预计今年GDP增速为7.7%；惠誉重申中国五大国有银行A评级展望稳定；央行：个人投资者不能参与同业存单交易。

————今日要闻————

【地方债审计结果12月有望公布平台债或达9万亿】国家审计署已汇总各省政府性债务数据，并于11月下旬就债务审计工作向国务院专门汇报。此后经审计和财政部门再次对账、修正的审计结果有望在12月中央经济工作会议召开前后公布。据相关机构及市场人士预计，其中约有近9万亿元为平台债务。

【社科院报告预计今年GDP增速为7.7%】中国社科院财经战略研究院12月9日发布的《中国宏观经济运行报告（2013-2014）》指出，预计2013年，中国经济增长率为7.7%，居民消费价格指数为2.6%，投资、消费和外贸总额的增长率分别为20.3%、13.0%和7.6%。

【惠誉重申中国五大国有银行A评级展望稳定】12月9日，评级机构惠誉国际发布报告，重申了中国五大国有商业银行的A级长期外币发债人违约评价以及这些评价的稳定展望；报告同时确认了这五大商业银行的F1短期债务发行人违约评级，以及其他信用评级。

【央行：个人投资者不能参与同业存单交易】央行官方微博12月9日发布博文称，个人投资者不能参与同业存单交易。同业存单的投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品。

————二级市场概览————

【周一银行间国债价格收盘下跌市场交投午盘较活跃】周一（12月9日），中国银行(行情 消息 资金)间国债价格收盘下跌，略低于预期的11月通胀并未对国债现券形成有效刺激，市场反应平淡，相反11月超预期的出口数据或增强外围经济复苏好于预期的判断，加重QE尽早退出的疑虑，交易盘信心偃旗息鼓。国债期货主力合约TF1403收跌0.20%。三份合约共计成交2006手，较上一交易日基本持平。

当日剩余期限约6.65年的13附息国债15收益率最新成交于4.59%，上周五尾盘为4.55%。剩余期限约2.74年的13附息国债17收益率最新成交于4.38%，上周五尾盘为4.35%。国债主力合约TF1403跌0.20%至91.688，全天成交16.98亿元。信用债方面，上交所公司债指数涨0.01%，报146.15点。上交所企业债指数涨0.01%，报166.66点。

【周一国债期货主力合约收跌0.20%申万建议多头谨慎操作】周一（12月9日），国债期货主力合约TF1403收跌0.20%，报91.688元。三份合约共计成交2006手，较上一交易日基本持平。申银万国报告认为，预计利率债一级市场弱势可能继续，届时国债收益率会面临更大的向上压力，因此TF市场价格还有向下的风险，建议国债期货多头谨慎操作。

具体来看，TF1403成交1850手，持仓2552手，当日增仓158手；TF1312微涨0.004元，至91.378元，成交78手，持仓441手，当日减仓56手；TF1406合约跌0.27%，报92.130元，成交78手，持仓215手，当日增仓3手。

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周二央行续停逆回购保持缓慢收紧态度



交易员透露，周二（12月10日），央行未进行公开市场操作。上周四（12月5日），央行未进行任何操作，暂停逆回购。业内人士分析称，央行对资金面依旧是缓慢收紧态度，短期流动性整体依然偏紧。申银万国认为，资金面虽有缓和，但资金成本处于高位情况并未改变。

本周（12月7日—12月13日），央行公开市场有370亿元逆回购到期，无央票到期，也无正回购到期。据此计算，若央行不进行其他操作，本周公开市场形成自然净回笼370亿元。

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港股盘前重要资讯（12月10日）



摘要：梁振英：香港面临资金流动逆转风险；业内预计香港明年将跟随美国加息步伐；野村料香港经济明年增速为3.8%通胀超4%；前海或将首批试点内地居民投资港股；高盛推荐明年十大首选中资股并料恒生国指涨18%；李小加：明年开始调低报价机收费料收入减少约1200万；汇丰银行梁兆基：明年香港出口最多增长8%；恒指冲高回落全日涨0.29%地产股集体走弱。

【梁振英：香港面临资金流动逆转风险】香港特区行政长官梁振英12月9日出席“香港经济峰会2014”时表示，目前香港面临资金流动逆转风险。全球经济受退市影响有很多不确定性，政府会与监管机构继续密切留意事情的最新发展，会在适当时候采取适当的措施。梁振英表示，三中全会改革方向清晰，内地金融业将进一步推进市场化，香港经济发展有更深更大的机遇。

【业内预计香港明年将跟随美国加息步伐】澳洲会计师公会大中华区分会会长李文杰12月9日在记者会上表示，预计明年首季美国联储局将缩减买债规模，美国将逐步加息。香港将会跟随美国加息步伐，将给楼市带来负面影响，亦会影响公司经营成本。

【汇丰银行梁兆基：明年香港出口最多增长8%】汇丰银行亚太区顾问（业务策略及经济）梁兆基12月9日在论坛上表示，美国经济持续复苏，相信香港出口能有所改善，预期明年香港出口有单位数增长，增长幅度约为6%至8%。如果明年美国经济仍能保持增长势头，香港出口的增长或更大。他希望明年1月施政报告能够提出与上海自贸区合作。他亦希望政府能够在平衡各方利益的同时，改善税制，吸引投资者，以提升香港竞争力。

【野村料香港经济明年增速为3.8%通胀超4%】野村证券近日发表明年预测报告称，预计明年香港经济增长速度将加快至3.8%，主要因为预计本地需求维持增长，加上就业情况理想，以及大型基建继续推动香港投资。不过，由于预计美国联储局将于明年第一季度缩减买债规模，香港楼价会因市场预期加息逐步回落，带来负面财富效应，将令2015年经济增速放缓至3%。野村预计，明年香港通胀将受到食品价格上升影响，明年通胀预计超过4%。

【前海或将首批试点内地居民投资港股】据《重庆商报》报道，12月2日央行出台的自贸区新政明确将部分放开个人和企业境外投融资，美股港股似乎渐行渐近。12月4日，深圳前海管理局新闻发言人王锦侠透露，前海可能将首批试点内地居民投资港股。分析人士认为，如果境内资金“出海”成行，港股以及海外上市的中概股股价可能随之水涨船高。

【高盛推荐明年十大首选中资股并料恒生国指涨18%】高盛12月6日发表报告称看好中资股。由于中国经济持续增长，高盛预测恒生中国企业指数涨至13600点，即较目前有18%升幅。结构性改革会令医保、券商、必需消费品、铁路相关行业料受益，而原物料、煤炭、房地产和电信等行业可能面临不利。该行列出2014年首选十大股票，包括：复星医药(行情 消息 资金)(2196.HK)、银河证券、招商局国际（0144.HK）、建设银行(行情 消息 资金)（0939.HK）、腾讯控股（0700.HK）、粤海投资（0270.HK）、华润燃气（1193.HK）、旺旺控股（0151HK）、中航科工（2357.HK）及经济型连锁酒店公司如家(HMIN.O)。

【李小加：明年开始调低报价机收费料收入减少约1200万】港交所行政总裁李小加12月9日在论坛上表示，港交所决定调整股市即时报价机的收费。他预料，港交所收入将减少1200万港元，但相信上述费用港交所能够承担。他希望此举能帮助目前经营困难的中小券商降低经营成本。目前香港每间券商平均有50台报价机，每台每月收费为200港元。港交所决定于明年开始免收券商首10台报价机费用，预计能够帮助券商节省成本20%。

【野村预计明年港股表现将逊于全球股市】野村股票策略环球主管Michael Kurtz12月9日在记者会上表示，明年美元走强，美国国债息率上扬，明年港股表现将逊于全球股市，港股投资评级为“减持”，尤其是本地股份。因为恒指30%由地产股组成，本地银行股业务亦相当部分涉足于地产行业。随着息率上扬，香港地产市场将受压，拖累港股整体表现。野村预期，美国10年国债息率明年底会上升40至45基点。

【消息称汇丰正考虑将英国业务上市化解监管压力】汇丰银行(HSBC)正试探投资者对于将其英国业务上市的兴趣，此举将实现其零售银行业务的价值，并化解监管压力。最近几周，汇丰在问投资者是否支持剥离这块规模可观的股份。3位知情人士称，汇丰还在董事会层面对这个问题进行了非正式讨论。

【龙光地产拟筹最多18.75亿港元】龙光地产（03380.HK）将赴港上市。根据销售文件，该公司招股价介乎2.1至2.5港元，发售7.5亿股，集资15.75亿至18.75亿港元。该公司计划于12月10日至13日招股，13日定价，并于下周五(12月20日)挂牌。

【龙湖地产以25.2亿元中标重庆江北商住项目地块】龙湖地产（00960.HK）宣布，附属公司捷浩12月6日成功竞标投得位于重庆市江北区的地块。总地价约25.2亿元人民币。该地块的总地盘面积为60359平方米，总建筑面积约为31.4万平方米，将用作发展包含住宅与商业配套的城市综合体项目。

【阿里巴巴28亿港元战略投资海尔电器】阿里巴巴集团与海尔集团12月9日宣布达成战略合作。阿里巴巴集团对海尔集团子公司海尔电器(1169.HK)投资28.22亿元港币(约合人民币22.13亿元)。本次战略合作后，双方将通过新设立的日日顺物流合资公司，共同建立端到端大件物流服务标准，打造覆盖各级市场的家电及大件物品的物流及服务网络。

【中国高速传动配股筹10.82亿港元】中国高速传动（0658.HK）设备集团公布，该公司及配售代理于12月6日交易时段后订立配售协议，以每股配售价3.98港元，向不少于6名承配人配售最多约2.73亿股配售股份。配售事项的最高所得款项净额估计约10.82亿港元，该公司拟将配售事项的所得款项净额用作一般营运资金用途。

【联华超市承认前监事被纪委调查】12月6日晚，联华超市（00980.HK）发布公告称，该公司于12月4日接到控股股东百联集团有限公司的通知：曾任联华超市职工监事的道书荣，现正在接受上海市国资委纪委部门的调查。

【中国联通(行情 消息 资金)出资27亿与母公司共同申办财务公司】12月6日，中国联通(行情 消息 资金)（0762.HK）发布公告称与母公司联通集团合资成立财务公司，向集团提供更多融资方案，优化财务资源配置，降低融资成本。财务公司合共出资30亿元（人民币，下同），中国联通(行情 消息 资金)及母公司联通集团分别出资27.3亿元和2.7亿元，占合资公司注册资本总额的91%和9%。现阶段该财务公司只待银监会批准开业。

【腾讯将与华谊兄弟(行情 消息 资金)合作推O2O娱乐社交平台】华谊兄弟(行情 消息 资金)将与腾讯合作推出O2O(线上线下融合)模式的娱乐社交平台。该社交平台可能会有类似QQ、微信的社交功能，并与影视娱乐内容结合。目前除王忠军、王忠磊之外，马云是华谊兄弟(行情 消息 资金)第一大个人股东，而腾讯是华谊兄弟(行情 消息 资金)的第一大机构股东。

【中国移动与日韩运营商结盟寻求TD和FDD兼容运行】随着工信部向内地三大电讯营运商发放4G牌照，中国移动（00941.HK）加快了其在4G市场上的战略布局，希望通过与日本、韩国当地电讯龙头企业在LTE领域的战略合作，寻求国产TD制式和国际制式FDD的兼容运行，以扭转在3G时代的被动局面。

【传金天医药招股定价2.91港元12日挂牌】有市场消息称，金天医药（02211.HK）以招股价范围2.91至4.23港元下限定价，以发行股数5亿股计，集资额14.55亿港元。该股将于本周四(12日)挂牌。

【中兴通讯(行情 消息 资金)将推全新业务模式带动手机销量增长】中兴通讯(行情 消息 资金)（00763.HK）战略规划部副总裁孙枕戈在接受媒体采访时表示，公司将推出一项全新业务模式，让用户直接向内容供应商购买影片，让手机看影片成为潮流，带动手机销量增长。

【消息称中国电信即将推出4G移动业务品牌】对于中国电信即将推出针对4G移动业务品牌的传言，中国电信内部人士12月9日予以证实，并称该4G品牌名称近日将出炉，但未透露具体4G品牌上市时间。据悉，中国电信4G品牌将强调电信4G“更快更好”。

【中国移动或将于12月12日开售iPhone 5S】12月9日消息，中国移动网站上的一则广告显示，这家全球最大的运营商将于本周四（12月12日）开始接受iPhone 5S的预定。中国移动的一位客服代表确认iPhone 5S及其他4G手机预定确于周四开始，但4G服务将于12月18日正式启动。根据广告，中国移动将于周四接受iPhone 5S和三星、索尼旗下的几款4G手机的预定。

【恒指冲高回落全日涨0.29%地产股集体走弱】周一（12月9日），恒指高开226点后升幅逐步收窄。截至收盘，恒生指数报23811.17点，涨68.07点，涨幅为0.29%；国企指数报11432.92点，涨56.75点，涨幅为0.5%；红筹指数报4664.23点，涨17.99点，涨幅为0.39%。大市成交539.92亿港元。

【周一美国三大股指悉数收高纳指涨0.15%】周一（12月9日），美国三大股指悉数收高。投资者正在揣度美联储何时开始退出QE，并关注华府预算谈判进展。当日，多位美联储高官发表了关于缩减QE的讲话。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨5.33点，涨幅为0.03%，至16025.53点；纳斯达克综合指数上涨6.23点，涨幅为0.15%，至4068.75点；标准普尔500指数上涨3.28点，涨幅为0.18%，至1808.37点。

【A股震荡微涨失5日线创业板指升近3%】周一（12月9日），A股早盘高开后震荡走低，银行、煤炭、地产等权重板块集体杀跌拖累股指，上证综指失守5日均线。午后“两桶油”中国石化(行情 消息 资金)、中国石油(行情 消息 资金)走出一波直线拉升行情，带动上证综指企稳翻红，但整体反弹无力，上证综指未能收复5日均线。而创业板与主板走出跷跷板行情，高开高走表现活跃，大涨近3%。

【周一纽约原油跌0.32%报97.34美元】周一（12月9日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.31美元，结束连续七个交易日上涨，报收于每桶97.34美元，跌幅为0.32%。当日，多名联储官员对联储缩减量化宽松（QE）项目规模的前景提出了各自的看法，市场普遍认为，美联储在下周的12月例会中决定开始缩减行动的可能性已经大大提高。

【周一纽约期金涨0.33%至1233.10美元/盎司】周一（12月9日），纽约黄金期货价格上涨0.33%，因美元下滑，且近期基金大幅出脱多头押注促使一些投资人认为金价接近底部。交易商表示，美国商品期货交易委员会（CFTC）报告显示近期对黄金的大举抛售可能已经结束。

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人民币日报（12月10日）：人民币兑美元涨近百点再创新高



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◆ 【周一美元兑人民币询价触及纪录低位6.0713收报6.0723元】

周一（12月9日），美元兑人民币尾盘触及纪录低位6.0713，收报6.0723元，低于上周五收盘价6.0817元，下跌94个基点。该汇率盘中在6.0713-6.0761元波动。美元兑人民币中间价报6.1130元，12月6日人民币兑美元中间价报6.1232，最近两个交易日人民币中间价连破6.13和6.12关口，连续第二个交易日刷新汇改以来新低，并较前一交易日下跌102个基点，连跌两日。

交易员表示，中国央行的举动更多是受到美元走势的影响，可以解读为央行已经准备令人民币进一步升值。一些交易员预计人民币今年将升至6.0500元，从而全年的升值幅度达到3%，目前人民币已经升值了2.6%。

离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1213元，上周五尾盘报6.1377元。香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0630元，上周五尾盘报6.0767元。

【重要数据：中国11月CPI同比升3%PPI同比降1.4%】

国家统计局12月9日公布，2013年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。其中，城市上涨3.0%，农村上涨3.1%；食品价格上涨5.9%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨2.9%，服务价格上涨3.3%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.6%。

11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比持平。工业生产者购进价格同比下降1.5%，环比持平。1-11月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.0%，工业生产者购进价格同比下降2.1%。

————————要闻概览 ————————

【从交易货币格局变迁看人民币国际化】人民币国际化是一个漫长的过程，但从全球金融体系变革的角度来看，这已然成为一种不断加速的趋势。国际清算银行9月初公布的报告显示，人民币在全球外汇交易额中占比从2010年的第17位上升到第9位，三年内大幅上升了八位，跻身于全球十大外汇交易货币。这意味着人民币国际化战略取得了重要进展。人民币国际化的趋势，和全球经济环境变化以及中国自身的经贸水平紧密相关。

【伦敦人民币离岸中心建设驶入“快车道”】从6月签署2000亿元人民币/英镑的中英双边本币互换协议，到10月获得800亿元人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度；从11月中国工商银行(行情 消息 资金)在伦敦发行20亿元离岸人民币债券，到时下伦敦一些金融机构对人民币的高涨热情，显示伦敦在人民币离岸中心建设持续推进。

【央行推出同业存单业务利率市场化再进一步】中国人民银行12月8日发布公告称，为规范同业存单业务，拓展银行业存款类金融机构的融资渠道，促进货币市场发展，中国人民银行制定了《同业存单管理暂行办法》，自2013年12月9日起施行。专家指出，这意味着此前业界期许已久的同业存单业务推进得以落地，也意味着中国利率市场化再进一步。

【潘功胜：进一步增强人民币汇率弹性】中国人民银行副行长潘功胜12月8日在第一财经年会上表示，下一步改革核心将从市场化及金融稳定安全两个维度展开，争取在中期以内全面实现利率市场化，并推动同业存单替代性的负债产品市场化定价范围。潘功胜表示，人民银行将进一步增强人民币汇率弹性，择机扩大人民币汇率双向浮动区间，发展外汇市场，丰富外汇市场品种，拓展市场参与者类型。

【李稻葵：可发金融产品化解人民币国际化瓶颈】清华大学金融系主任、中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，人民币国际化遭遇瓶颈，缺乏高质量金融产品，境外人民币资金回流不顺畅。他建议财政部多发外债，甚至定向发行（例如面向伦敦）。

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互联网金融日报：京东“网银在线”将重新上线（12月10日）



【京东打造自有支付体系 网银在线重新上线】证券时报网报道，微信支付与支付宝钱包短兵相接之际，在线支付市场将迎来一重量级玩家——网银在线。网银在线在被京东“雪藏”一年多后已重新出发，最快年底或明年第一季度上线。网银在线已在京东体系中发挥支付作用，并与中国银行(行情 消息 资金)、建设银行(行情 消息 资金)等进行网关关联。

【基金淘宝店满月 部分产品零成交】《重庆商报》报道，17家基金公司抱团进军互联网“试水”直营店，却没有迎来如“余额宝”一样的开门红。据基金“试水”淘宝直营店满月后的最终销量数据发现，首月基金淘宝店总计销售仅4.3亿元，跟余额宝上线半月销售额突破60亿的盛况差距较大。基金业人士分析，基金淘宝店销售业绩不理想，主要原因在于创新力度不够，使得用户体验效果大打折扣。

【基金淘宝店增至18家 国富领衔第二批】《证券时报》报道，距首批17家基金淘宝店上线已过去一个月，淘宝理财上周五迎来新成员，国海富兰克林基金成为第18家上线的基金淘宝店。

【移动支付春意渐浓 NFC近场支付将迎爆发式增长】《上海证券报》报道，TSM平台是移动支付产业的基础平台，承担着各类卡应用的审核等重要功能。也就说，该平台能让你的手机SIM卡变身银行卡、公交卡、社保卡等。如果三大运营商全部接入中国银联TSM平台，将成为移动支付产业的一个里程碑式的事件。这意味着，未来支持NFC近场支付的手机终端和SIM卡，或UIM卡将会出现爆发式增长。

【比特币五天跌超20% 有商家停止支持】《新京报》报道，自央行否认比特币合法地位后，从12月5日到9日，五个交易日，比特币的跌幅超过20%。此前多家支持比特币支付的实体店目前已不再支持比特币。

【银行布局社区比拼互联网金融 竞争“最后一公里”】《中国企业报》报道，互联网金融对终端客户的渗透让商业银行再也不能沉默，一场对于“最后一公里”客户的争夺战役正悄然打响。2013年以来，在商业银行零售变革领域，最显著的事件无疑是各个银行的社区探路。目前，国内先后有多家银行的“社区银行”问世，其中包括民生银行(行情 消息 资金)、光大银行(行情 消息 资金)、建设银行(行情 消息 资金)、北京银行(行情 消息 资金)和农业银行(行情 消息 资金)等。

【民生手机银行荣获“互联网金融创新奖”】《东南快报》报道，上月28日，互联网金融创新之星评选结果揭晓。民生银行(行情 消息 资金)手机银行荣获“互联网金融创新奖”，是唯一一家获此殊荣的银行。民生银行(行情 消息 资金)手机银行首家推出小微手机银行，独创公私账户集中管理、大额汇款、乐收银账户管理、代发工资等小微客户专属移动金融特色服务。最近推出的民生手机银行2.0版，新增自主设置个性化功能服务同时创新设计，并首家推出手机银行跨行通，手动实时或自动归集本人他行资金服务，T+0到账，手续费全免。

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央行续停逆回购国库现金定存中标利率6.3%创历史新高



周二（12月10日），财政部三个月国库现金定存中标利率6.3%，创历史新高，上次为6.0%，本期招标规模为300亿元，将向市场注入流动性。近期利率债发行情况良好，供给压力被旺盛的需求顺利消化。申银万国认为，建议不要被短期宽松的资金面所迷惑，资金利率仍居高不下，临近年底，资金压力将逐步增强。

交易员透露，周二（12月10日），央行未进行公开市场操作。上周四（12月5日），央行未进行任何操作，暂停逆回购。业内人士分析称，央行对资金面依旧是缓慢收紧态度，短期流动性整体依然偏紧。

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财经要闻汇总（12月10日）



摘要：中央经济工作会议今日开幕；习近平称河北治理大气污染需下极大功夫；发改委积极推进煤炭运输市场化改革；社科院经济蓝皮书称中国经济进入稳中求进提质增效阶段；新三板扩容进入倒计时拟挂牌园区外企业股票代码即将下发；美元兑人民币中间价连续第三日刷新汇改以来新低。

【新华社：中央经济工作会议今日开幕】中央经济工作会议已于12月10日开幕。这次会议将分析国际国内经济形势，总结2013年经济工作，提出2014年经济工作总体要求和主要任务。

【习近平：河北治理大气污染需下极大功夫】国家主席习近平12月9日下午在中南海听取河北省委党的群众路线教育实践活动总体情况汇报。习近平强调，这些年，河北积累的发展矛盾比较多，整改触及的利益很直接，仅调减钢铁、燃煤、水泥、玻璃产能和治理大气污染就需要下极大功夫。

【发改委：积极推进煤炭运输市场化改革】国家发展改革委12月10日发布《关于指导做好2014年煤炭产运需衔接工作的通知》称，在开展产运需衔接工作中，充分尊重企业市场主体地位，凡依法生产经营的煤炭、用户企业，均可自主参与衔接，严禁不具备安全生产条件、严重污染环境、不符合产业政策等违法违规的企业参与衔接。积极推进煤炭运输市场化改革，有条件的运输企业应与货主签订运输合同。

【社科院经济蓝皮书：中国经济进入稳中求进提质增效阶段】中国社会科学院12月10日举办“2014年《经济蓝皮书》发布暨中国经济形势报告会”。社科院数量经济与技术经济研究所研究员李雪松表示，中国经济已告别超高速增长期，进入新的稳中求进、提质增效的中高速的增长阶段。

【汇金公司获准进入银行间债市】据全国银行间同业拆借中心12月9日公告，有“金融国家队”之称的中央汇金投资有限责任公司（汇金公司）从12月9日起正式获准进入银行间债券市场进行交易。不过有业内人士称，汇金公司入市，是意在稳定市场，还是仅仅是为了拓展自身的投资渠道，仍有待其真正出手后进一步观察。

【周二央行续停逆回购保持缓慢收紧态度】交易员透露，周二（12月10日），央行未进行公开市场操作。上周四（12月5日），央行未进行任何操作，暂停逆回购。业内人士分析称，央行对资金面依旧是缓慢收紧态度，短期流动性整体依然偏紧。申银万国认为，资金面虽有缓和，但资金成本处于高位情况并未改变。

【高善文：短期内完全放开存款利率管制可能性不高】中国人民银行近日制定并公布《同业存单管理暂行办法》，于12月9日起实施。安信证券首席经济学家高善文表示，由于存款保险、中小银行破产兼并重组等制度建设尚需时日，预计短期内完全放开存款利率管制的可能性不高。

【新三板扩容进入倒计时拟挂牌园区外企业股票代码即将下发】沉寂三周之后，全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）12月底或将最终迎来扩容这一大事件。一位主办券商的投资银行部业务董事12月9日透露，今年9月25日之前申报的园区外企业的股票代码即将下发。

【消息称阿里巴巴拟与凯基证券成立合资券商】大陆电子商务龙头阿里巴巴集团跨足金融领域触角持续扩大。有消息透露，阿里巴巴集团与台湾开发金控旗下凯基证券针对登陆合资券商展开接洽。

【美元兑人民币中间价连续第三日刷新汇改以来新低】周二（12月10日），美元兑人民币中间价报6.1114元，较前一交易日下跌16个基点，连续第三个交易日刷新汇改以来新低，前一日询价市场报6.0723元。

【惠誉重申中国五大国有银行A评级展望稳定】12月9日，评级机构惠誉国际发布报告，重申了中国五大国有商业银行的A级长期外币发债人违约评价以及这些评价的稳定展望；报告同时确认了这五大商业银行的F1短期债务发行人违约评级，以及其他信用评级。

【高盛：2014年发达国家经济将加速增长看好美国股市】高盛集团策略师周一（12月9日）发布报告预测，发达国家经济增长会在2014年加速，并建议在美联储的货币政策还将继续维持宽松的预期下，买入美国股票。

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券商早间研究观点汇总（12月10日）



摘要 申银万国：短线大盘仍以震荡整理为主上下空间有限；方正证券(行情 消息 资金)：短线大盘继续横盘震荡整理；海通证券(行情 消息 资金)：中期而言大盘指数仍难有大机会；东北证券(行情 消息 资金)：看好白酒行业2014年下半年表现。

――――A股策略――――

【申银万国：短线大盘仍以震荡整理为主上下空间有限】申银万国12月9日盘后发布大势研判报告称，根据目前行情来看，短线大盘仍以震荡整理为主，上下空间有限。上周末基本面相对稳定，企业年金税收递延的消息并没能刺激金融股活跃，而外贸增速回升以及11月份CPI控制在3.0%的消息也没有激发市场新的波澜。由于上述消息都具有中性偏好的成分，显示在IPO政策反应过后，短线投资者心态偏于谨慎。从目前看，如果没有新的利好推动，短线缩量整理的走势将会延续。报告称，虽然指数原地打转，但盘中个股相对活跃，全天市场有73%的个股上涨，其中涨停的有24只。表明在相对平淡的指数背后，个股点亮还是比较丰富的，给存量资金提供了一些机会。只是相关热点缺乏新意，基本都是原有热点的二次延续，因此持续性较差、轮动较快，在操作上对投资者提出了较高的要求。此外，报告认为，由于离年底时点越来越近，加上过去两周央行持续净回笼，所以资金面难有明显宽松。另外，随着年底临近，市场对明年一月份新股IPO恢复的预期也越来越高，根据深交所相关规定，新股二级市场配售需要腾出一定量的资金，所以持续重仓的意义并不大。

【方正证券(行情 消息 资金)：短线大盘继续横盘震荡整理】方正证券(行情 消息 资金)12月10日发布开盘必读报告称，预计明年元旦前后，存款保险有望推出，利率市场化推进速度有望进一步超预期，等待靴子落地将是未来一段时期内大盘运行态势。改善的经济数据与中期依旧偏紧的资金面相交织，在中央经济工作会议政策出台前，短线大盘继续横盘震荡整理。操作上，不追高，逢低关注化工、造纸、上海国企股及低价绩优股，回避或逢高减持ST股、垃圾股及高估值题材股，慎对创业板。

【海通证券(行情 消息 资金)：中期而言大盘指数仍难有大机会】海通证券(行情 消息 资金)12月9日发布投资早报称，中组部近日发布了《关于改进地方领导干部政绩考核的通知》，2014年GDP目标定为7%，短期盈利预期将向下修正。中期而言，经济增速回落将带动资金利率拐点出现，股市估值提升，大盘指数仍难有大机会，但符合改革转型方向的结构性机会将更突出。短期继续聚焦政策热点，如农业现代化、4G、铁路运输、环保、园林。

――――行业――――

【瑞银证券：12月乘用车销量将继续保持20%高增长】瑞银证券12月10日发布乘用车行业月报表示，展望12月份，预计行业销量将继续保持20%左右的高速增长，将全年的销量增速预测进一步上调至19%。考虑到：1）行业销量仍有望保持强势增长； 2）经销商库存回落，终端售价稳定；3）行业估值依然较低（2014E 10.6x），继续看好行业股票的表现。公司方面，继续推荐估值相对合理且业绩可以保持高速增长的公司，首选股依次是：长安汽车(行情 消息 资金)、上汽集团(行情 消息 资金)、江淮汽车(行情 消息 资金)、一汽轿车(行情 消息 资金)。?

【东北证券(行情 消息 资金)：看好白酒行业2014年下半年表现】东北证券(行情 消息 资金)12月10日发布食品饮料行业2014年度投资策略报告表示，食品饮料行业子行业比较多，居民收入整体水平仍在上升，继续看好需求刚性且具提价能力的大众品、乳制品、肉制品、调味品、啤酒等，以及14年下半年的白酒行业。看好：伊利股份(行情 消息 资金)，光明乳业(行情 消息 资金)，双汇发展(行情 消息 资金)，中炬高新(行情 消息 资金)，承德露露(行情 消息 资金)，好想你，贵州茅台(行情 消息 资金)等。

【国信证券：现在至明年将是饲料行业绝佳投资大周期】国信证券12月10日发布饲料行业研究报告表示，2013Q4至2014年将是饲料行业绝佳投资大周期，维持饲料推荐评级，积极推荐快速扩张（自建+收购）和2014年盈利快速增长企业，推荐唐人神、海大集团(行情 消息 资金)、新希望、大北农、通威股份(行情 消息 资金)，其中面对2013Q4至2014时间段重点推荐唐人神（湖南省内完整产业链布局、2012年后管理销售积极、业绩弹性、并购扩张）、海大集团(行情 消息 资金)（业绩弹性）。

――――个股――――

【平安证券：安徽水利(行情 消息 资金)中标8亿元大订单业务取得新突破】平安证券12月10日发布安徽水利(行情 消息 资金)研究报告称，大型订单新突破，预计公司全年订单增长超过30%，远超预期。期待资产注入，受益国企改革、城镇化、水利投资。暂不调整公司的盈利预测，预计公司2013-2015年归属母公司股东净利润分别为2.89亿元（YoY12.0%）、3.78亿元（YoY30.8%）、4.88亿元（YoY29.2%），对应EPS分别为0.58元、0.75元、0.97元，目前股价对应PE分别为15.7倍、12.0倍、9.3倍，维持“推荐”评级。

【东方证券：宋城股份(行情 消息 资金)试水传媒领域业绩对赌提供安全保障】东方证券12月10日发布宋城股份(行情 消息 资金)研究报告称，维持公司13-15年EPS分别为0.51、0.64和0.77元的预测，考虑到宋城异地项目将陆续推出以及产业延伸方向的发展前景，维持给予公司2013年40倍估值，对应目标价20.40元，维持公司“买入”评级。

【国泰君安：嘉麟杰毛利提升投资皿鎏成新亮点】国泰君安12月10日发布嘉麟杰研究报告称，公司主营高端户外面料，2013年三季度受益于子行业率先复苏影响，业绩反转确定。预计2014年公司将继续呈现稳定的高增长态势，投资皿鎏软件为另一增长点。预测公司主营业务2013年-2015年EPS分别为0.22、0.29、0.34元，考虑到投资皿鎏软件游戏业务，首次覆盖给予“增持”评级，目标价10元。2012年国际消费疲软下游企业摞单，公司业绩承压，营收同比下滑明显。公司目前处于从ODM向自研转型的关键节点，自研手游产品包括已经在台湾地区上线的《掌上名将》及2014年一季度发行的横版格斗游戏《拳行天下》。

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全球汇市亚太午盘提示（12月10日）



摘要：新华社：中央经济工作会议今日开幕；周二央行续停逆回购保持缓慢收紧态度；日本11月货币供应M2+CD同比上升4.3%：澳大利亚10月房屋贷款许可环比增1.0%；英国央行卡尼：经济正持续复苏但仍需维持宽松政策。

【美元兑人民币中间价连续第三日刷新汇改以来新低】周二（12月10日），美元兑人民币中间价报6.1114元，较前一交易日下跌16个基点，连续第三个交易日刷新汇改以来新低，前一日询价市场报6.0723元。

【新华社：中央经济工作会议今日开幕】中央经济工作会议已于12月10日开幕。这次会议将分析国际国内经济形势，总结2013年经济工作，提出2014年经济工作总体要求和主要任务。

【周二央行续停逆回购保持缓慢收紧态度】交易员透露，周二（12月10日），央行未进行公开市场操作。上周四（12月5日），央行未进行任何操作，暂停逆回购。业内人士分析称，央行对资金面依旧是缓慢收紧态度，短期流动性整体依然偏紧。申银万国认为，资金面虽有缓和，但资金成本处于高位情况并未改变。

【惠誉重申中国五大国有银行A评级展望稳定】12月9日，评级机构惠誉国际发布报告，重申了中国五大国有商业银行的A级长期外币发债人违约评价以及这些评价的稳定展望；报告同时确认了这五大商业银行的F1短期债务发行人违约评级，以及其他信用评级。

【高盛：2014年发达国家经济将加速增长看好美国股市】高盛集团策略师周一（12月9日）发布报告预测，发达国家经济增长会在2014年加速，并建议在美联储的货币政策还将继续维持宽松的预期下，买入美国股票。

【日本11月货币供应M2+CD同比上升4.3%】日本央行(BOJ)周二(12月10日)公布的数据显示，日本11月货币供应M2+CD同比上升4.3%，略高于前值，前值上升4.1%。

【日本第四季度BSI大型制造业信心指数降至+9.7】日本财务省和内阁府周二(12月10日)联合公布的数据显示，日本第四季度BSI大型制造业信心指数为+9.7，前值+15.2，表明大型日本制造业者对企业状况的乐观程度降低，日本国内需求可能正在变弱。

【澳大利亚10月房屋贷款许可环比增1.0%】澳大利亚统计局周二(12月10日)公布的数据显示，澳大利亚10月季调后房屋贷款许可件数环比增1.0%，符合预期，前值增4.4%；澳大利亚10月季调后投资房屋贷款许可额环比上升8.2%，前值上升5.2% 。

【英国央行卡尼：经济正持续复苏但仍需维持宽松政策】英国央行（BOE）行长卡尼（Mark Carney）周一（12月9日）表示，英国经济正持续复苏，但未来一段时期内还需维持异常宽松的货币政策。英国央行的货币政策正获得动力，而所谓的“流动性陷阱”已经得到避免。

【英国11月房价上涨预期创14年新高】英国皇家特许测量师学会（RICS）周二公布的调查报告显示，今年11月份，英国未来房价上涨预期创下14年新高，原因是房屋供给严重不足。

【周二亚太主要股指午盘多数走低仅澳股小幅上涨】周二（12月10日），亚太主要股指午盘多数走低，仅澳股小幅走高。日经225指数表现不佳，小幅低开后午盘扩大跌幅至0.36%，不复周一强势。

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黑石集团2014年三大关键预测：继续看好股市



BusinessInsider周二（12月10日）报道，全球最大资产管理公司美国黑石集团（Blackrock）在一份最新报告中预测，过去几年的许多情况将持续至2014年，如经济增长缓慢、低利率和极低的通货膨胀。这不是一个理想的经济环境，但应该会支持股市的进一步上涨。

下面是黑石集团的三项主要预测：

1.通货膨胀

由于工资增长缓慢、产能过剩和贷款减少，通货膨胀率将一直保持低位。

黑石称，一些发达地区，特别是欧洲和日本，将继续面临通货紧缩。这并不表明通胀最终不会上升，但目前局面显示通胀可能仍然很低，至少在未来一年左右是如此。

2.利率微升

适度强劲的经济增长应该导致稍高的利率，但黑石并不认为利率会快速上升。由于美联储开始收缩QE，黑石预计，到2014年年底，10年期国债收益率将小幅攀升0.5％左右。

3.股市利好

虽然股票不再便宜，但黑石认为没有出现泡沫，并认为股票价格还可以继续走高。黑石强调，股票仍然是比现金和债券更好的资产，建议继续增持。