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券商早间研究观点汇总（12月5日）



摘要 申银万国：经济数据单季度不理想等因素尚不支持股指大幅上扬；银河证券：中小板创业板估值仍然较高后续减持压力仍较大；方正证券(行情 消息 资金)：后市震荡向上趋势不会改变；国泰君安：人们对于未来4G投资将更乐观。

――――A股策略――――

【申银万国：经济数据单季度不理想等因素尚不支持股指大幅上扬】申银万国12月4日盘后发布大势研判报告称，考虑到年末的流动性紧平衡和经济数据的单季度表现不理想等因素尚不支持股指大幅上扬，尤其元旦春节还将迎来大规模现金流出，故建议低仓位适度跟随热点，宜短线交易为主。从安全角度出发，可关注跌入发行价、具备高送转特征的中小板个股。报告称，支持目前市场格局的因素有几方面。一方面，投资者对于新一届管理层的信心仍然是当前的核心逻辑。虽然新股开闸时点要早于市场预期，但细读《意见》，其对于市场化的突出体现了对十八届三中全会《决定》精神的落实，延续了改革政策的一致性，且《意见》出台使得政策不确定性进一步消除。另一方面，市场不乏炒作方向。虽然创业板高送转炒作中断，但中小板替代效应显现。而随着政策消息面的刺激，经过前期超过30%调整的自贸板块伴随国企国资改革概念一起卷土重来，带动热点的进一步铺开。此外，政策利好的周期板块不断，包括前期的券商信托、煤炭稀土，港口海运等，虽然行业本身或存在一定约束难有持续性表现，但轮动作用之下对于股指的稳定作用明显。

【银河证券：中小板创业板估值仍然较高后续减持压力仍较大】银河证券12月5日发布策略报告称，11月，以三中全会为界，市场先跌后涨，在改革预期及线索支撑下，相关主题如国防军工、信息安全、智能穿戴等表现较好。上证综指、创业板指分别上涨3.68%、10.62%，结构上依然以小票为主。产业资本减持规模随之上升，主板再度转入净减持、非主板减持规模居高不下。目前，中小板、创业板估值仍然较高，后续减持压力仍较大。

【方正证券(行情 消息 资金)：后市震荡向上趋势不会改变】方正证券(行情 消息 资金)12月5日发布开盘必读报告称，乘着资本市场改革以及中央政治局会议所释放的改革红利，周三市场放量上行，指数最高涨至2251.76点，距离2270.27点的前期新高仅一步之遥。对于后市，报告认为市场再创6月份以来新高是大概率事件，且新高并非本轮行情的终点，预计本轮行情将持续到12月底，1月初。近段时间是改革红利释放的高峰期，先是十八届三中全会的召开，然后是《决定》的公布，近日资本市场改革也拉开大幕，接下来政治局会议分析了2014年经济工作，周三又正式发放了4G牌照，可以预计后续还将有更多的改革红利释放。此背景下资本市场有望延续升势，后市震荡向上的趋势不会改变，建议投资者调整持仓结构，积极应对。

――――行业――――

【国泰君安：人们对于未来4G投资将更乐观】国泰君安12月5日发布研究报告表示，4G牌照发放超预期。之前大部分人认为4G牌照发放时间在12月18号或者28号，少数人甚至认为会延迟到2014年，所以12月4号这个发牌时间点超市场预期。之前人们普遍认为2013年只会发放3张TDD牌照，结果电信和联通各多拿到了一张FDD的牌照，大大超出市场预期；虽然电信已经在建FDD的网络，有无牌照并无实质性影响，但是公开发放FDD牌照明显是对电信联通建设4G网络的鼓励。在4G发牌时间点和牌照数量双双超预期的刺激下，人们对于4G未来投资额的预期将会更加乐观，从而会带动整个4G板块上涨。个股方面，因为目前4G处于设备建设初期，90%的投资会投向基站和传输，因此看好设备商和上游器件商，推荐光迅科技(行情 消息 资金)，因为光器件会同时受益于基站和传输投资，弹性最大，维持2013/2014年盈利预测0.96/1.36元，目标价35.46元，“增持”评级。中兴通讯(行情 消息 资金)和烽火通信(行情 消息 资金)也将受益。

【东方证券：进行国企改革车企有望充分受益】东方证券12月5日发布汽车行业研究报告表示，进行国企改革的车企有望充分受益。汽车企业已有的国企改革路径选择和未来可能的国企改革路径，路径一：优化股权结构，引进战略投资者，典型公司如江淮汽车(行情 消息 资金)；路径二：股权激励。典型公司如上汽集团(行情 消息 资金)、华域汽车(行情 消息 资金)。现阶段汽车基本面仍向好，乘用车供需处于相对均衡状态。看好低估值、基本面向好，受益国企改革的公司，首选江淮汽车(行情 消息 资金)(增持)，；其次推荐上汽集团(行情 消息 资金)(买入)、华域汽车(行情 消息 资金)(买入)；其它关注：一汽轿车(行情 消息 资金)(增持)、广汽集团(行情 消息 资金)(增持)、长安汽车(行情 消息 资金)(买入)、金龙汽车(行情 消息 资金)(增持)。

【瑞银证券：看好轻工行业家居产业链和出口复苏两条主线】瑞银证券12月5日发布轻工行业研究报告表示，看好家居产业链和出口复苏两条主线：在地产销售稳健的背景下，品牌、渠道、营销领先的家具企业将持续扩大市场份额；预计出口温和复苏以及内销市场的拓展渐入佳境将使得相关公司估值从历史低位回升。对于造纸行业，印刷用纸短期之内受制于需求疲弱，盈利改善可能较为缓慢，相对而言更看好箱板/瓦楞纸。最看好的个股：索菲亚、瑞贝卡(行情 消息 资金)。最不看好的个股：华泰股份(行情 消息 资金)。

――――个股――――

【国泰君安：恒泰艾普(行情 消息 资金)是A股市场中油服稀缺优质品种】国泰君安12月5日发布恒泰艾普(行情 消息 资金)研究报告称，考虑恒泰艾普(行情 消息 资金)子公司西油联合的成长性及受益于页岩气大开发，调高对西油联合2014-2015年盈利预测值，按照最新股本全面摊薄，调整2013-2015年EPS分别为0.44元、0.75元、1.10元，三年复合增速约为61%；其中维持2013年净利润预测不变，由于股本变化EPS摊薄为0.44元，上调2014-2015年净利润预测（上调幅度分别为15%和19%），并按照最新股本摊薄调整相应EPS。报告认为公司为A股市场的油服稀缺优质品种，维持目标价32元，维持增持评级。

【齐鲁证券：吉视传媒(行情 消息 资金)互通突破区域平台延伸价值】齐鲁证券12月4日发布吉视传媒(行情 消息 资金)研究报告称，此次公司与内蒙广电合作范围之全面，开放项目之深入，共享资源之彻底，意味着省级广电从友好联盟走向真正的互联互通，区域性服务实现了实质性突破与规模性保障。报告预计公司2013-2015年可实现净利润分别为4.79亿元、6.58亿元和8.66亿元，分别增长了24.84%、37.44%和31.54%，对应EPS分别为0.33元、0.45元和0.59元；合理价格区间15.75到17.70元。报告认为公司横向拓宽用户覆盖与纵向挖掘省内用户价值持续推进，给予目标价15.75-16.96元，重申买入评级。

【中投证券：中航地产(行情 消息 资金)有望受益于集团地产资源整合】中投证券12月4日发布中航地产(行情 消息 资金)研究报告称，公司规模虽小，但有成长为规模房企的潜质，短期正处增长提速期，且有望受益于集团地产资源整合，给予6-12个月目标价8.5元，对应2014年10倍PE，RNAV8.5折，首次给予“推荐”评级（估值与评级不含对集团资源整合的预期）。

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全球汇市亚太午盘提示（12月5日）



摘要：三大改革为新型城镇化引入“活水”；央行周四暂停逆回购本周净回笼470亿元；台湾11月CPI同比上升0.67%；韩国三季度GDP修正值同比上升3.3%；澳大利亚10月商品及服务贸易帐赤字增至5.29亿澳元。

【周四美元兑人民币中间价上涨10个基点】周四（12月5日），美元兑人民币中间价报6.1310元，较前一交易日（6.1300元，再创汇改以来新低）上涨10个基点，前一日询价市场报6.0916元。

【三大改革为新型城镇化引入“活水”】市场预期全国城镇化工作会议将于近期召开，以人为核心的新型城镇化道路渐渐明晰。业内人士认为，当前推进新型城镇化受到土地、公共服务等方面成本难题掣肘，要改变这一状况必须推进相关配套改革。如果体制机制不变，新型城镇化将难以落到实处。要真正推动新型城镇化进程就必然涉及户籍、土地、财税等三大领域改革。而三大领域的一系列改革措施将从供给层面提升中国经济增长潜力，城镇化对于经济的影响已不能简单理解为需求拉动。

【国务院常务会议修改部分法规为简政放权打牢基础】国务院总理李克强12月4日主持召开国务院常务会议，围绕落实审批制度改革通过修改一批法律的议案和决定修改部分行政法规。专家认为，这是为更好地简政放权打牢法律基础，为进一步落实审批制度改革铺平法律道路。

【央行周四暂停逆回购本周净回笼470亿元】交易员透露，周四（12月5日），央行将不进行任何操作。若央行不进行其他操作，本周公开市场形成净回笼470亿元。12月初整体资金面相对宽松，短期资金价格多数走低，利率债供给压力被旺盛的需求顺利消化。东莞银行认为，预计最迟在12月中旬，市场将迎来流动性实质性的好转甚至宽松的局面，届时央行适时收闸的可能性很大。

【发改委：继续深化行政审批制度和投资体制改革】12月4日，国家发展改革委党组召开中心组学习扩大会，党组书记、主任徐绍史作“认真学习贯彻党的十八届三中全会精神，统筹推进经济体制改革”专题辅导报告。徐绍史强调，国家发展改革委要进一步转变管理理念、管理职能、管理方式和管理作风，继续深化行政审批制度改革、投资体制改革。

【台湾11月CPI同比上升0.67%】中国 台湾“主计处”周四(12月5日)公布的数据显示，台湾11月消费者物价指数(CPI)同比上升0.67%，略高于前值。

【韩国三季度GDP修正值同比上升3.3%】韩国央行（BOK）周四（12月5日）公布的修正值数据显示，受益于内需增长，韩国第三季度国内生产总值（GDP）修正值同比上升3.3%，与初值一致，创2011年四季度以来最大升幅。韩国第三季度GDP修正值环比上升1.1%，与初值及前值一致。

【澳大利亚10月商品及服务贸易帐赤字增至5.29亿澳元】澳大利亚统计局12月5日公布贸易帐数据显示，澳大利亚10月商品及服务贸易帐赤字5.29亿澳元，赤字规模扩大；预期赤字3.75亿澳元，前值赤字2.84亿澳元。

【周四亚太主要股指午盘集体走软澳股领跌】周四（12月5日），因市场在美国非农数据前交投谨慎，亚太主要股指午盘全线走低，日经225指数继昨日创6周以来最大跌幅后，今日午盘继续小幅走低。

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全球即将发布重要经济数据（12月6日）



————经济数据————

06:30 澳大利亚11月AIG建筑业表现指数

13:00 日本10月领先指标初值

13:00 日本10月同步指标初值

15:45 法国10月出口(亿欧元)

15:45 法国10月进口(亿欧元)

15:45 法国10月贸易帐(亿欧元)

15:45 法国1-10月政府预算(亿欧元)

16:00 英国11月Halifax季调后房价指数(年率)(1206-1207公布)

16:00 英国11月Halifax季调后房价指数(月率)(1206-1207公布)

16:15 瑞士11月消费者物价指数(年率)

16:15 瑞士11月消费者物价指数(月率)

19:00 德国10月季调后制造业订单(月率)

19:00 德国10月季调后制造业订单(年率)

21:30 美国10月个人收入(月率)

21:30 美国10月个人消费支出(月率)

21:30 美国10月个人消费支出物价指数(年率)

21:30 美国10月个人消费支出物价指数(月率)

21:30 美国10月核心个人消费支出物价指数(年率)

21:30 美国10月核心个人消费支出物价指数(月率)

21:30 美国10月实际个人消费支出(月率)

21:30 美国11月非农就业人口变动(万人)

21:30 美国11月季调后制造业就业人口变动(万人)

21:30 美国11月平均每小时工资(年率)

21:30 美国11月平均每小时工资(月率)

21:30 美国11月平均每周工时(小时)

21:30 美国11月失业率

21:30 加拿大11月失业率

21:30 加拿大11月就业人数变化

22:50 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值

———财经大事预告————

02:15 美国达拉斯联储主席费舍尔发表关于“联储操作与经济形势”的演讲

10:00 国新办就粮食增产增收以及贯彻落实三中全会精神举行发布会

16:30 欧元集团主席戴塞尔布卢姆在济论坛会议(Deutsche Wirtschaftsforum)上讲话

21:20 欧洲央行执行委员会委员阿斯姆森在德国商报研究院货币政策研讨会上发表演讲

23:15 美国费城联储主席普罗索以及前美联储主席格林斯潘在费城联储会议上讲话

—— 瑞典央行副行长Karolina Ekholm在“制度和金融”会议上，发表主题为“金融危机后瑞典的宏观审慎政策”的演说

—— 欧洲央行(ECB)管理委员会委员及奥地利央行行长诺沃特尼参加记者会，主题为“奥地利央行对奥利地的最新经济展望”

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国内财经媒体头版（12月6日）



————中国证券报————

【百个生态示范区有望出炉】日前，由多部门参与制定的关于加快推进生态文明建设的意见（以下简称“意见”）已上报。意见最重要的内容之一是，有望在全国范围内建设100个生态文明示范区。纳入示范区的地区，除将获生态补偿、财政转移支付等一系列优惠政策支持外，还可能会编制自然资产负债表。

【过会企业抢食IPO重启头啖汤】已过会企业5日上报新股发行计划。除因券商存在问题而导致IPO搁浅的企业，剩下的企业绝大部分均计划抢食IPO重启头啖汤，预计在20日前后递交会后事项材料，少数企业由于自身或中介机构原因可能将无缘进入首批方阵。有多家大型券商投行人士表示，在手头过会的IPO项目都希望在明年1月拿到批文和披露招股书，这样才能真正进入IPO重启后第一批发行的方阵。

【比特币不能作为货币流通使用】中国人民银行、工信部、银监会、证监会、保监会日前联合印发《关于防范比特币风险的通知》5日公布。《通知》指出，比特币不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，不是真正意义的货币。比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。比特币交易作为一种互联网上的商品买卖行为，普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由。

————上海证券报————

【Shibor异动疑云】近期，关于上海银行间同业拆放利率（Shibor）的种种异动，引起了市场人士的关注。而在12月5日更是异动，平日变动很少的3月Shibor利率竟大涨近11个基点，录得6月20日“钱荒”以来的单日最大涨幅，但同期3月回购利率却下跌了6个基点。对于近期Shibor异动原因，一位资深业内人士表示，3月Shibor性质与Libor相同，一个主要原因是影响利率掉期当期损益和估值。而对于12月5日3月Shibor利率大涨，市场人士猜测或与同业存单的推出有关。随着同业可转让存单业务日益迫近，利率市场化导致对未来3月Shibor上涨预期也在增强。

【推进金融措施“落地”上海自贸区成立协调组】近一个月内，上海高层轮番解读上海自贸区，作为中国改革开放前沿阵地，上海自贸区蓝图越来越清晰。昨日，在上海召开的金融支持自贸实验区实体经济推进会上，上海市委常委、常务副市长屠光绍透露，将协同央行上海总部、银监局、证监局、保监局和金融办等有关部门，共同成立上海自贸区金融协调工作组，为平稳推进金融措施“落地”创造条件。

【两板合约今日挂牌制度设计引入环保指标】今日，大连商品交易所纤维板、胶合板期货合约（以下简称两板期货）正式上市交易，两板期货首日均挂牌8个期货合约。业内人士称，两板交割质量标准和升贴水设计引入环保指标，对保护环境和提升资源利用率具有积极意义。两板期货合约交易保证金上市初期暂定为合约价值的7%，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，新合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的8%。两板期货合约交易手续费为成交合约金额的万分之一，当日同一合约先开仓后平仓手续费分别按成交合约金额的万分之零点五收取。

————证券时报————

【集体建设用地流转未破冰待细则出台】近日在安徽多地进行实地调研，关注安徽农村土地流转状况。目前安徽全省绝大多数土地流转以农用地的土地承包经营权流转为主，但部分试点地区已开始探索农村集体建设用地流转机制，尤其是宅基地流转和退出机制。但从个别地方来看，农户主动退出宅基地的意愿较低，进展不快。多位安徽地方政府相关人士向记者表示，政策敏感，无权解读，静待省里、中央进一步出台相关细节。

【五部委监管比特币：不能作货币流通用】中国人民银行、证监会、银监会等五部委日前联合印发《关于防范比特币风险的通知》，首次明确了比特币的性质，要求各金融机构和支付机构不得以比特币为产品或服务定价。央行指出，从比特币属于特定虚拟商品这一属性看，可能存在三个方面风险：是较高的投机风险；二是较高的洗钱风险；三是被违法犯罪分子或组织利用的风险。

【朱从玖：温州落实民间融资条例任务艰巨】作为温州金改的重头戏，《温州市民间融资管理条例》备受各界关注。昨日召开的《条例》实施座谈会，浙江省副省长朱从玖道出了他对《条例》的期待，温州方面也给出了如何实施的初步计划，他同时表示，温州落实民间融资条例任务艰巨。朱从玖表示，在温州金改方案中，“规范和发展民间融资，制定规范民间融资的管理办法，探索建立民间融资备案管理制度”位列十二项任务之首。“十二条的重点内容是规范民间金融，甚至可以说温州金改第一重要的就是规范民间金融。

————证券日报————

【营改增试点扩围进行时专家称电信建筑行业明年初或纳入】营改增改革正紧锣密鼓按照原先计划分步、有序推进。4日召开的国务院常务会议明确，从2014年1月1日起，将铁路运输和邮政服务业纳入营业税改征增值税试点。专家预计，明年初也会将电信业和建筑业纳入营改增日程。业内称，此次营改增试点扩围不仅会减轻交通运输业总体税负，促进流通行业发展，还将推动全国范围所涉及行业企业特别是小微企业的税收负担进一步降低。

【阎庆民：银行需把好信息安全三大关】12月5日，银监会副主席阎庆民在第八届21世纪亚洲金融年会上表示，信息化是一把双刃剑。信息科技风险几乎是唯一可能导致银行业务瞬间全部瘫痪的重要风险，必须把好“三大安全关”，一是把好客户信息安全关，二是把好系统运行安全关，三是把好金融信息安全关。

————每日经济新闻————

【银行集体发力自贸区启动首批跨境人民币新业务】央行《关于金融支持中国 （上海）自由贸易试验区建设的意见》（以下简称《意见》）出台3天后，银行开始集体发力。12月5日，上海自贸区召开金融支持实体经济推进会。工行、中行、浦发银行(行情 消息 资金)上海分行完成首单跨境人民币双向资金池业务；建行、交行、招行上海分行完成首单跨境人民币借款业务。分析人士指出，开展跨境人民币双向资金池标志着打通了境外人民币资金回流通道，有助于跨国企业打通境内外现金池，提高跨国公司全球资金使用效率。

【八项规定显效政府存款余额超4万亿】根据央行最新公布的数据，2013年10月政府存款余额为41163亿元，比9月份政府存款34480亿元增长6683亿元，增幅达19%。中国政法大学财税法研究中心主任施正文表示，政府存款余额年年积压，除了预算制度的问题，还与中央实行八项规定有关，由于拨付缓慢，以往每到年底财政突击花钱，但今年因为八项规定，地方“三公经费”不能超过一定比例，有些钱地方不敢花又没投给民生，这可能也是今年政府存 款余额高涨的原因之一。

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国际市场收盘情况1分钟速览（12月6日）



●周四美元兑主要货币汇率多数下跌

●周四芝加哥农产品期货多数收低大豆跌0.11%

●周四全球主要股指悉数收低日经指数跌1.5%

●周四纽约原油涨0.19%报97.38美元

●周四纽约期金跌1.2%至1231.90美元/盎司

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12月6日财经要闻前瞻：纤维板和胶合板期货上市交易



————市场要闻————

四海股份(行情 消息 资金)：签订约50亿元煤炭贸易合作协议12月6日复牌

隆平高科(行情 消息 资金)：发行股份购买资产获证监会通过12月6日复牌

德豪润达(行情 消息 资金)：3.2亿股限售股12月6日上市流通

纤维板和胶合板期货12月6日上市交易

财政部12月6日将招标发行240亿元30年期固息国债

————财经会议————

2013中国（宁波）茶业博览会将于12月6日举行

2013第七届上海国际名酒博览会将于12月6日举行

2013中国（深圳）国际创意设计品牌博览会将于12月6日举行

2013中国国际诚信食品交易会将于12月6日举行

2013亚洲软装展将于12月6日举行

2013第六届广东茶业博览会将于12月6日举行

————重要经济数据————

15:45 法国 10月贸易帐

16:15 瑞士 11月CPI

19:00 德国 10月季调后制造业订单

21:30 加拿大 11月失业率

21:30 美国 11月季调后非农就业人口

21:30 美国 11月失业率

21:30 美国 10月个人收入

21:30 美国 10月核心PCE物价

22:55 美国 12月密歇根大学消费者信心指数初值

———财经大事预告————

德国 欧元集团主席迪塞尔布洛姆在德意志经济论坛会议上讲话

德国 欧洲央行执委亚斯穆森在德国商报研究院货币政策研讨会上发表演讲

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华尔街大投行首次给出比特币估值：1300美元



华尔街见闻报道，虽然周四（12月5日）中国央行等五部委宣布禁止金融机构开展比特币业务，但比特币却在大洋彼岸赢得了里程碑式的肯定，华尔街最大投行之一美银美林宣布其研究范围正式覆盖比特币。

美银美林货币分析师David Woo周四在研报中称，相信比特币能够成为电子商务的一种主要支付方式，并且成为传统货币交易的有力竞争者。

该估值报告有两个假设：(1)比特币成为电子商务和货币交易的主要力量；(2)比特币成为声誉接近白银的重要价值储存中介。

Woo对比特币的公允价值分析显示其最大市场价值为1300美元/枚。

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影响早间股价重要公告汇总（12月6日）



华泰证券(行情 消息 资金)：创新投资公司在京成立

重庆啤酒(行情 消息 资金)：1.94亿股股份接受嘉士伯收购要约

尤洛卡：购买资产事项获证监会通过12月6日起复牌

隆平高科(行情 消息 资金)：发行股份购买资产获证监会通过12月6日复牌

浙富股份(行情 消息 资金)：因涉及重大事项12月6日起停牌

南宁糖业(行情 消息 资金)：拟出售资产挂牌报名将截止12月6日停牌

四海股份(行情 消息 资金)：签订约50亿元煤炭贸易合作协议12月6日复牌

青岛海尔(行情 消息 资金)：控股子公司筹划重大事项12月6日停牌一天

北京旅游(行情 消息 资金)：拟讨论收购事宜12月6日起停牌

粤传媒：现金及发行股份购买资产申请获证监会受理

万方发展(行情 消息 资金)：发行股份购买资产申请获证监会受理

白云山：乙肝疫苗二期10天内揭盲

中科英华(行情 消息 资金)：终止实施定增并自筹资金收购厚地稀土

朗源股份(行情 消息 资金)：拟出资5300万成立合资公司

轻纺城(行情 消息 资金)：将参与竞买物流中心开发公司100%股权

华远地产(行情 消息 资金)：2013年度直接投资总额增加至90亿

林洋电子(行情 消息 资金)：预中标13875万元采购合同

三星电气(行情 消息 资金)：预中标13857.31万元采购合同

五矿稀土(行情 消息 资金)：下属两家稀土分离企业停产

TCL集团：11月空调销量同比降逾三成冰箱增33.56%

沈阳化工(行情 消息 资金)：签订2.31亿元地上建筑物及配套设施收回协议

三力士：控股子公司签订1.6亿元投资协议

中泰化学(行情 消息 资金)：购买6.8亿元理财产品预期年化收益率6.67%

江淮汽车(行情 消息 资金)：前11个月汽车产销量均同比增逾一成

上汽集团(行情 消息 资金)：前11个月汽车产销量同比均增逾一成

广汽集团(行情 消息 资金)：前11月汽车销售同比增近35%

上海石化：5.94亿出售资产预期利润约4.4亿

山西证券(行情 消息 资金)：11月净利润为2722.26万元

山西证券(行情 消息 资金)：11月净利润为2722.26万元

广发证券(行情 消息 资金)：2013年11月净利润8134.44万元

西部证券(行情 消息 资金)：11月净利润为1913.37万元

兴业证券(行情 消息 资金)：2013年11月净利润为3249.69万元

招商证券(行情 消息 资金)：11月净利润为1.95亿元

国元证券(行情 消息 资金)：2013年11月净利润为1716.22万元

国金证券(行情 消息 资金)：11月净利润为1853.17万元

宏源证券(行情 消息 资金)：2013年11月净利润为7055万元

中信证券(行情 消息 资金)：11月净利润为7845万元

国海证券(行情 消息 资金)：2013年11月净亏损417.21万元

长江证券(行情 消息 资金)：11月净利润为9746.12万元

东吴证券(行情 消息 资金)：11月净利润为2361.15万元

太平洋(行情 消息 资金)：2013年11月净亏损1565.24万元

方正证券(行情 消息 资金)：2013年11月净利润为10159.79万元

盐湖股份(行情 消息 资金)：公司董事长和总裁双双辞职

得利斯：选举郑和平为公司董事长

中能电气(行情 消息 资金)：选举陈添旭为董事长吴昊为副董事长

博盈投资(行情 消息 资金)：约3.14亿股非公开发行股份12月10日上市

云南锗业(行情 消息 资金)：控股股东减持1200万股占公司总股本1.84%

高鸿股份(行情 消息 资金)：1.54亿股限售股12月9日上市流通占总股本29.78%

日发精机(行情 消息 资金)：约1.3亿股限售股12月10日上市流通占总股本59.25%

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隔夜要闻1分钟速览（12月6日）



●央行：比特币不能作为货币流通使用

●财政部加强监管国有金融上市企业可转债发行

●3月Shibor利率大涨近11个基点创6月“钱荒”以来单日最大涨幅

●16家券商发布11月财报招商证券(行情 消息 资金)净赚1.95亿暂居榜首

●A股缩量跌0.21%汽车家电等消费股走强

●周四全球主要股指悉数收低日经指数跌1.5%

●加快推进生态文明建设意见已上报百个生态示范区有望出炉

●社科院蓝皮书：今年消费增速料同比降2个百分点

●习近平：牢牢把握构建中美新型大国关系正确方向不动摇

●营改增试点扩围专家预计电信建筑行业明年初有望纳入

●10月份我国政府存款余额超4万亿环比增19%

●短期资金相对宽松央行重启“一逆一停”

●李克强：希望与美方加强页岩气开发等领域合作

●今年全国光伏发电装机料新增1000万千瓦

●7家商业银行首批试水上海自贸区金融创新业务

●中钢协：铁矿石价格后期将继续呈波动运行态势

●消息称三星苹果12月内将陆续推出LTE手机

●国家广电总局：加大网络视听产业兼并重组

●油气管网有望明年向第三方市场主体开放

●上海自贸区有望建设离岸国际黄金市场

●美国11月30日当周首次申请失业金人数为29.8万好于预期

●美国财长：不会允许贸易协定削弱金融监管

●欧央行维持再融资利率0.25%不变符合预期

●欧央行上调未来一年通胀率和GDP增速预期

●英国央行维持基准利率于0.5%不变

●日本首相：经济刺激方案是对未来的投资

●大商所公布“两板”期货挂盘基准价

●外管局发布《对外金融资产负债及交易统计制度》

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香港主要媒体财经要闻（12月6日）



————文汇报————

【上海自贸区首批跨境人民币业务启动】在昨天举行的“金融支持自贸试验区实体经济推进会”上，沪上7家商业银行与注册在自贸试验区内的7家企业分别签署业务合作协议，标志着首批跨境人民币双向资金池业务、跨境人民币借款服务启动，自贸试验区的金融改革政策落到了实处。

【6万“游戏人”玩出390亿产值】几十人到百人规模的中小型研发公司，正在成为上海互动娱乐产业的创业“新军”。统计数据显示，上海从事网游研发和运营的人员集中在25至28岁，6万上海“游戏人”创造的年产值已超过190亿元，拉动相关行业产值200亿元，自主研发网络游戏市场年增速连续多年超过35%。

【韩正：最大程度激发民企活力创造力】上海市委书记韩正近期在部分民营企业调研时指出，党的十八届三中全会强调，公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，都是我国经济社会发展的重要基础。在国家全面深化改革的进程中，民营企业将获得更好的发展机遇。上海必须加快创新政府监管模式、加快转变政府职能，营造更为公平、透明、法治、诚信的环境，促进多种所有制经济共同发展，最大程度激发民营企业的活力和创造力。

————大公报————

【各界：把握咨询良机依法讨论政改】政改咨询正式启动，当局重申会持开放开明态度收集意见，呼吁市民在符合法理基础的大框架下提出建议。香港社会各界纷纷踊跃响应，众多意见认为中央真心希望在香港依法推行普选，而是否能够达至目标，关键就要看港人是否能把握机会。国务院港澳办负责人希望香港社会各界依法理性讨论，积极提出建设性的意见和建议形成共识。

【李克强：中美经合远大于竞争】国务院总理李克强5日上午在中南海紫光阁会见美国副总统拜登。李克强表示，中美构建新型大国关系的本质，是要处理好世界上最大发展中国家同最大发达国家之间的关系。中美经济将长期保持很强的互补性，合作远大于竞争。

————香港经济日报————

【超远期楼花纷申售 涉3607伙】新盘热卖，开发商加快推盘步伐，现有9个超远期楼花盘申预售，涉3607伙，新申请的嘉里（00683）等九个项目，楼花期39个月，创历来最长楼花期申请预售项目。

【央行不承认 比特币价曾泻35%】中国央行昨日宣布，不承认比特币（Bitcoin）货币地位，但民众拥有买卖比特币的自由。受消息冲击，比特币全球交易价格大幅波动，一度狂泻三成五。

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国内债市盘前重要资讯（12月6日）



摘要：短期资金相对宽松央行重启“一逆一停”；央行：比特币不能作为货币流通使用；财政部加强监管国有金融上市企业可转债发行；传同业大额存单下周推出料定价基准参照shibor；10月份我国政府存款余额超4万亿环比增19%。

――――公开市场情况――――

【短期资金相对宽松央行重启“一逆一停”】近期短期资金相对宽松，周四（12月5日），央行未进行任何操作，重启“一逆一停”。财政部12月10日将进行300亿元三个月期国库现金定存招标，将向市场注入流动性。申银万国认为，建议不要被短期宽松的资金面所迷惑，临近年底，资金压力将逐步增强。本周（11月30日-12月6日），央行公开市场有650亿元逆回购到期，无正回购到期，也无央票到期。央行周二进行了180亿元7天期逆回购操作。若央行不进行其他操作，本周公开市场形成净回笼470亿元。

――――要闻资讯――――

【央行：比特币不能作为货币流通使用】中国人民银行、工业和信息化部、中国银行(行情 消息 资金)业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会日前联合印发了《中国人民银行 工业和信息化部 中国银行(行情 消息 资金)业监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 中国保险监督管理委员会关于防范比特币风险的通知》《通知》明确了比特币的性质，认为比特币不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币。从性质上看，比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。但是，比特币交易作为一种互联网上的商品买卖行为，普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由。

【财政部加强监管国有金融上市企业可转债发行】财政部近日发布了《关于国有金融企业发行可转换公司债券有关事宜的通知》。通知提出，国有金融企业发行可转换公司债券，要综合考虑经济形势、产业发展前景、外部融资环境、长期发展战略等因素，分析论证各种融资方式后统筹进行决策；应当按照市场化原则，综合考虑银行贷款利率、同类债券利率以及上市公司未来发展前景等因素，合理确定债券利率和转股价格；要切实维护国有出资人权益，保持国有控制力。可转换公司债券行权后，原则上国有控股地位应当保持不变。

【传同业大额存单下周推出料定价基准参照shibor】据传NCD（同业大额存单）将于下周推出，预计定价基准参照shibor。目前三个月质押式回购利率约在6.6%，而目前三个月shibor利率约为4.8%，扣除NCD的发行成本以及NCD的流动性溢价，目前shibor水平仍有较大上升空间，shibor债价值凸显。另外，NCD的推出也将影响短期债券的定价。NCD丰富了机构投资者的短期限投资品种。

【3月Shibor利率大涨近11个基点创6月“钱荒”以来单日最大涨幅】近期，关于上海银行间同业拆放利率（Shibor）的种种异动，引起了市场人士的关注。而在12月5日更是异动，平日变动很少的3月Shibor利率竟大涨近11个基点，录得6月20日“钱荒”以来的单日最大涨幅，但同期3月回购利率却下跌了6个基点。数据显示，从今年10月下旬至今，在18家Shibor报价行中，各行对3月期Shibor的报价迥异：多数时间，除了农行和交行每日报价在6%以上外，其余各家银行的报价均在4.75%左右，后者大幅低于同期3月回购利率逾200个基点。

【10月份我国政府存款余额超4万亿环比增19%】由于今年“三公经费”、八项规定等影响，我国政府年底大手大脚花钱的现象有望得到遏制。根据央行最新公布的数据，10月政府存款余额为41163亿元，比9月份政府存款34480亿元增长6683亿元，增幅达19%。

【私募债发行回暖年底规模或接近400亿】私募债发行回暖，现在对私募债感兴趣的买方开始增多。国内券商知名研究员指出，根据他们统计，目前私募债规模在370亿-380亿，预计今年整个私募债的规模可能为400亿。

【省级“坏账银行”开始实质运作不良资产可以对外转让】银监会下发了一份针对金融机构不良资产处置的新文件，其中进一步界定了省级资产管理公司的业务，除了能参与本省（区、市）范围内不良资产的批量转让工作，其购入的不良资产应采取债务重组的方式进行处置，可以对外转让。

【分级债基A份额猛缩水杠杆债基名存实亡】临近年末，分级债券基金A类份额密集实施定期折算和开放申购赎回，由于收益率低和流动性不佳，这些基金均遭遇巨额赎回，一些基金净赎回比例甚至接近八成。据各基金公告统计，约定年化收益率最高的只有4.5％，最低的仅3.9%，而同期限银行理财产品不少收益率逼近6%，流动性良好的货币基金收益率也有不少在5%以上。相比之下分级债基A份额缺乏投资吸引力。分级债基A类份额大幅缩水之后，其和B类份额的配比大幅下降，B份额净值杠杆率随之显著下降，一些杠杆债基杠杆只有1倍多一点，早已名存实亡。

【基金连续减持企业债投资风格相对保守】 11月，中长期债券出现大跌，基金当月大举减持企业债超过180亿元，同时增持了国债品种，债市的投资比以往更加保守。中国债券信息网12月4日发布的11月机构持债情况显示，基金在当日总体减持了138.5亿元的债券，成为所有机构投资者中减持债券最多的一类机构。11月底基金的持债总量下降到了2.69万亿元。而11月基金持有国债的金额却从1048.5亿元增加到了1104.2亿元。

【市场预期中国11月新增货款5500亿元】对11位经济学家的调查显示，中国11月新增人民币货款可能达到5500亿元，前值为5061亿元，当时的数据低于市场预期。瑞银经济学家汪涛在研究报告中称，银行间流动性持续吃紧、贷款额度受限以及即将到来的银行间业务管控收紧或许依然制约了11月份的整体信贷扩张。

【传工行拟发行10-20亿宝岛债三年期询价利率3.3%】中国工商银行(行情 消息 资金)香港分行拟发行宝岛债，三年期询价利率3.3%、五年期为3.75%，首次发行金额约为10-20亿人民币。若消息属实，内地五大行均已申请发行宝岛债。最近工行在伦敦发行三年及五年期点心债定价利率分别为3.35%及3.75%。工行新加坡分行发行的两年期点心债则以3.20%定价。

【美国三季度GDP上修至3.6%创2012年一季度以来最高水平】受三季度库存增幅创1998年年初以来最高水平影响，第三季度美国GDP增长由2.8%上修至3.6%，增幅超预期，为2012年第一季度以来最高水平。此外，三季度个人消费支出（PCE）环比增长1.5%，二季度环比下降0.1%，为2009年第一季度以来首次下滑。

【美国11月30日当周首次申请失业金人数为29.8万好于预期】周四（12月5日），美国劳工部公布数据显示，美国11月30日当周首次申请失业金人数为29.8万，预期为32万，前值为31.6万。此外，美国上周首次续请失业金人数为27.44万，预期为280万，前值为27.76万。

【欧央行维持再融资利率0.25%不变符合预期】周四（12月5日），欧洲央行宣布维持主要再融资利率0.25%不变，维持隔夜存款利率在0.0%不变，维持边际贷款利率在0.75%不变，符合市场预期。11月欧洲央行曾意外下调主要再融资利率25个基点至0.25%。

【英国央行维持基准利率于0.5%不变】周四（12月5日），英国央行货币政策委员会决定维持基准利率于0.5%不变，并维持3750亿英镑的资产购买计划不变。英国央行将于12月18日公布此次会议的会议纪要。自2009年3月5日降息50基点以来，英国的基准利率始终保持在0.5%水平不变。而资产购买计划，2012年7月5日， 英国央行增加购买500亿英镑资产，使QE总规模增至3750亿英镑。

【日央行行长预计日本临近2015财年实现2%通胀率目标】周四(12月5日)，日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)预计，临近2015财年，日本会实现央行2%的通胀率目标。他并重申，日本央行承诺维持超宽松货币政策，直至可以持续实现2%的通胀率。

――――债市综述――――

【周四国债期货全线走低主力合约收跌0.38%】周四（12月5日），国债期货继续全线走低，且跌幅都明显扩大。主力合约TF1403收跌0.38%，报91.824元。三份合约共计成交3823手，较上日变化不大。申银万国认为，国债期货市场价格可能出现一个盘整行情，尽管长期利率并不具备持续向下调整的可能，但可关注短线的做多交易机会；国债期货市场的总体走势并不强于现券市场，加之资金成本仍处高位，因此期现套利机会非常有限。具体来看，TF1403合约成交3606手，持仓2521手，当日增仓246手；TF1312合约跌0.26%，报91.368元，成交167手，持仓580手，当日减仓67手；TF1406合约跌0.38%，报92.310元，成交50手，持仓204手，当日增仓8手。

【周四6个月期票据转贴利率月息反弹至5.75‰】周四（12月5日），央行暂停逆回购，票据市场转贴利率出现反弹。6个月期票据转贴利率月息为5.75‰，较前一交易日涨0.05‰。票据直贴利率方面，珠三角地区6个月期票据直贴利率月息为5.90‰，较前一交易日涨0.05‰；长三角地区为5.85‰，较前一交易日涨0.05‰；中西部地区为5.95‰，较前一交易日涨0.05‰；环渤海地区为6.00‰，较前一交易日涨0.05‰。

【周四央行暂停逆回购银行间回购定盘利率仍全线回落】周四（12月5日），尽管央行暂停逆回购操作，银行间市场回购定盘利率仍全线回落。具体来看，FR001报3.7300%，跌7.00个基点；FR007报4.5800%，跌8.00个基点；FR014报5.5000%，跌26.00个基点。

【周四1年期贷款基础利率报价继续持平5.73%】上海银行间同业拆放利率官网显示，周四（12月5日）贷款基础利率（Loan Prime Rate，简称LPR）1年期品种报价为5.73%，继续较前一交易日持平。贷款基础利率于10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。

【周四银行间国债价格收盘回落市场交投情绪谨慎】周四（12月5日），中国银行(行情 消息 资金)间国债现券价格收盘回落，央行再度停止逆回购操作，市场心态愈发谨慎，交易盘获利回吐显现。国债期货继续全线走低，且跌幅都明显扩大。主力合约TF1403收跌0.38%。三份合约共计成交3823手，较上日变化不大。当日剩余期限约6.65年的13附息国债15收益率最新成交于4.54%，周三尾盘为4.48%。剩余期限约2.74年的13附息国债17收益率最新成交于4.36%，周三尾盘为4.27%。主力合约TF1403收跌0.38%，报91.824元。信用债方面，上交所公司债指数跌0.03%，报146.10点。上交所企业债指数涨0.01%，报166.62点。

【周四银行间货币市场利率多数下跌】周四（12月5日），中国银行(行情 消息 资金)间货币市场利率多数下跌。当日，同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为3.7383%，较上一交易日跌2.8个基点；同业拆借市场7天期品种加权平均利率为4.6331%，较上一交易日跌1.16个基点；同业拆借市场14天期品种加权平均利率为5.6169%，较上一交易日涨4.12个基点。银行间质押式回购方面，质押式回购1天期品种加权平均利率为3.696%，较上一交易日跌1.66个基点；质押式回购7天期品种加权平均利率为4.569%，较上一交易日跌0.64个基点；质押式回购14天期品种加权平均利率为5.4304%，较上一交易日跌20.04个基点。

【周四欧元区主要国债价格全线收低德债触及七周低位】周四（12月5日），欧元区主要国债价格全线收低，因欧洲央行并未暗示短期内会进一步放宽政策，且强劲的美国数据使对美联储很快开始缩减刺激规模的预期升温。当日，德债收益率触及七周高位。数据显示，德债期货价格跌42个跳动点，收报139.96。10年期德债收益率升6个基点，至1.86%，为10月18日以来最高。10年期意大利国债收益率升11个基点，报4.26%。10年期西班牙国债收益率升8个基点，报4.28%。10年期英国国债收益率升2个基点，报2.92%，盘中高见2.934%，为9月23日以来最高。

【周四美国国债价格继续回落触及三个月低位】周四（12月5日），美国国债价格继续回落，触及三个月低位。此前美国公布的经济成长和就业数据强于预期，巩固了美联储将很快会缩减购债的预期。投资人关注周五美国公布的关键就业数据。截至纽约尾盘，5年期国债价格跌04/32，收益率报1.470%。指标10年期国债价格跌05/32，收益率报2.859%。30年期国债价格跌03/32，收益率报3.910%。

――――研报精粹――――

【兴业证券(行情 消息 资金)2014年度固定收益策略报告：做好流动性管理立足防御】兴业证券(行情 消息 资金)12月5日发布固定收益2014年度策略报告称，当下，利率与高等级资产配置价值已经较为突出，但在流动性风险未消除之前，趋势性拐点仍需等待，投资者应先做好流动性管理，立足防御，寻找安全边际较高的配置，之后逐步转向长久期的低风险资产。报告认为，此轮债市的深度调整反映了经济结构的失衡，但无风险利率的调整空间已经显著压缩，当金融体系的保护垫越来越薄时，债市中长期前景仍然值得期待。

【申银万国：不要被短期宽松资金面所迷惑】申银万国12月5日发布债市日评称，周三银行间资金面延续月初这几天的短暂缓和，但资金利率仍居高不下。建议不要被短期宽松的资金面所迷惑，临近年底，资金压力将逐步增强。报告认为，近期中长期国债利率可能会在4.4%附近形成利率阶段性底部，10年国债利率后期很难向下突破这一位置。而明年一季度新债发行增多，利率还可能继续重拾上行趋势。

【上海证券：建议对信用债仍以谨慎为主】上海证券12月5日发布债券研究报告称，受债市价格持续下跌影响，11月债券型基金遭遇赎回风波，债基不惜成本抛售债券，尤其以中低等级信用债为主。不过随着央行持续开展逆回购操作，近两周资金面有所缓解，债券市场小幅回暖，债基持债数量回稳，信用债跌势收敛，但考虑到资金面仍将维持偏紧格局，建议投资者对信用债仍以谨慎为主。

――――汇市速递――――

【外管局发布《对外金融资产负债及交易统计制度》】日前，国家外汇管理局发布《对外金融资产负债及交易统计制度》，采用最新国际统计标准，全面修订1996年发布的《金融机构对境外资产负债及损益申报业务操作规程》，自2014年9月1日起正式施行。《制度》在申报主体、申报内容和申报频度等方面作了大幅改进，主要包括：一是申报主体涵盖境内银行业、证券业、保险业和其他从事金融中介业务的机构法人、境外金融机构境内主报告分支机构和其他指定机构。二是申报内容从以往仅涵盖对外金融资产和负债存量，扩展为全面涵盖对外金融资产和负债存量及流量，并涵盖其他相关国际收支交易。三是申报频度从目前的季度提高至月度。

【周四美元兑人民币询价跌3个基点报6.0913元】周四（12月5日），美元兑人民币收报6.0913元，低于周三收盘的6.0916元。该汇率盘中在6.0911-6.0920元波动。美元兑人民币中间价报6.1310元，略微高于周三的6.1300元。离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1455/6.1480元，周三尾盘报6.1495/6.1520元，暗示未来一年人民币将下跌0.9%。香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0822元，低于周三尾盘的6.0842元。

【汇控总裁：人民币在未来五年将成为世界第二或第三大主要货币】汇丰控股集团行政总裁欧智华12月5日表示，预计在未来五年人民币将成为世界第二大或第三大主要货币。欧智华表示，目前人民币“点心债”市场已经成熟，长期债券基金及退休基金需要人民币投资产品，他相信人民币离岸市场可以获得更大发展机会。

【周四美元兑主要货币汇率多数下跌】周四（12月5日），美元兑主要货币汇率多数下跌。虽然日内公布的美国经济数据向好，但非农数据公布前，市场投资者谨慎情绪持续发酵，因此选择离场观望；同时日内欧洲央行上调经济成长预估，且欧洲央行行长德拉吉暗示对进一步宽松持谨慎态度，令欧元上涨。截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3667美元，高于前一交易日的1.3589美元；1英镑兑换1.6320美元，低于前一交易日的1.6377美元；1美元兑换101.73日元，低于前一交易日的102.14日元；1美元兑换1.0645加元，低于前一交易日的1.0683加元。

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A股盘前重要资讯（12月6日）



摘要：央行：比特币不能作为货币流通使用；财政部加强监管国有金融上市企业可转债发行；短期资金相对宽松央行重启“一逆一停”；11家房企年内吸金逾5600亿行业利润率出现明显下滑；16家券商发布11月财报招商证券(行情 消息 资金)净赚1.95亿暂居榜首。

【央行：比特币不能作为货币流通使用】为保护社会公众的财产权益，保障人民币的法定货币地位，防范洗钱风险，维护金融稳定，中国人民银行、工业和信息化部、中国银行(行情 消息 资金)业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会日前联合印发了《中国人民银行 工业和信息化部 中国银行(行情 消息 资金)业监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 中国保险监督管理委员会关于防范比特币风险的通知》。《通知》明确了比特币的性质，认为比特币不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币。从性质上看，比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。但是，比特币交易作为一种互联网上的商品买卖行为，普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由。

【财政部加强监管国有金融上市企业可转债发行】财政部近日发布了《关于国有金融企业发行可转换公司债券有关事宜的通知》。通知提出，国有金融企业发行可转换公司债券，要综合考虑经济形势、产业发展前景、外部融资环境、长期发展战略等因素，分析论证各种融资方式后统筹进行决策；应当按照市场化原则，综合考虑银行贷款利率、同类债券利率以及上市公司未来发展前景等因素，合理确定债券利率和转股价格；要切实维护国有出资人权益，保持国有控制力。可转换公司债券行权后，原则上国有控股地位应当保持不变。

【3月Shibor利率大涨近11个基点创6月“钱荒”以来单日最大涨幅】近期，关于上海银行间同业拆放利率（Shibor）的种种异动，引起了市场人士的关注。而在12月5日更是异动，平日变动很少的3月Shibor利率竟大涨近11个基点，录得6月20日“钱荒”以来的单日最大涨幅，但同期3月回购利率却下跌了6个基点。对于近期Shibor异动原因，一位资深业内人士表示，3月Shibor性质与Libor相同，一个主要原因是影响利率掉期当期损益和估值。而对于3月Shibor利率大涨11个基点，市场人士猜测或与同业存单的推出有关。随着同业可转让存单业务日益迫近，利率市场化导致对未来3月Shibor上涨预期也在增强。

【短期资金相对宽松央行重启“一逆一停”】近期短期资金相对宽松，周四（12月5日），央行未进行任何操作，重启“一逆一停”。财政部12月10日将进行300亿元三个月期国库现金定存招标，将向市场注入流动性。申银万国认为，建议不要被短期宽松的资金面所迷惑，临近年底，资金压力将逐步增强。本周（11月30日-12月6日），央行公开市场有650亿元逆回购到期，无正回购到期，也无央票到期。央行周二进行了180亿元7天期逆回购操作。若央行不进行其他操作，本周公开市场形成净回笼470亿元。

【证监会首次披露并购重组意见“有条件”公示透明化提速】日前，证监会官方网站发布并购重组委2013年第42次会议审核结果公告，公告显示山西美锦能源(行情 消息 资金)股份有限公司、湖北武昌鱼(行情 消息 资金)股份有限公司并购重组有条件通过。这是证监会首次披露详细的审核意见，就所谓的“有条件”进行公示，审核透明化进一步提速。

【新股发行计划已上报过会IPO项目明年1月或首单发行】已过会企业12月5日上报新股发行计划。除因券商存在问题而导致IPO搁浅的企业，剩下的企业绝大部分均计划抢食IPO重启头啖汤。多家大型券商投行人士表示，在手头过会的IPO项目都希望在明年1月拿到批文和披露招股书，这样才能进入IPO重启后第一批发行的方阵。

【多券商认为新股改革等措施长期利好资本市场】上交所12月3日组织申银万国、国泰君安、东方证券、银河证券、兴业证券(行情 消息 资金)、海通证券(行情 消息 资金)、广发证券(行情 消息 资金)、瑞银证券、长江证券(行情 消息 资金)、齐鲁证券等证券公司召开证券行业发展座谈会。对于近日证监会集中发布的新股发行体制改革、优先股试点、上市公司现金分红和借壳上市四项改革措施，与会人员一致认为，这充分体现了改革市场化、法制化的价值取向，凸显了保护投资者合法权益和鼓励价值投资的改革理念，将长期利好国内资本市场发展。

【11家房企年内吸金逾5600亿行业利润率出现明显下滑】截至12月5日，包括万科、恒大、碧桂园在内的11家上市房企发布了11月销售数据。据统计数据显示，这11家上市房企年内合计销售5647.7亿元，同比增长41.6%，对有销售目标的9家房企监测显示，全年平均目标完成率已经达到107.8%。但上述11家房企合计销售业绩为654.57亿元，环比10月份下滑11.5%。

【16家券商发布11月财报招商证券(行情 消息 资金)净赚1.95亿暂居榜首】12月5日晚间，16家证券公司发布了11月财务简报，招商证券(行情 消息 资金)以约1.95亿元的净利润暂居榜首，方正证券(行情 消息 资金)净赚约1.02亿元位居第二，长江证券(行情 消息 资金)净赚9746.12万元位居第三。16家证券公司中，仅国海证券(行情 消息 资金)、太平洋(行情 消息 资金)证券录得亏损，分别净亏损417.21万元、1565.24万元。

【两部门签合作框架协议共同推进海洋旅游产业发展】12月3日，国家海洋局局长刘赐贵与国家旅游局局长邵琪伟共同签署了《关于推进海洋旅游发展的合作框架协议》，以促进我国海洋旅游产业发展。

【公司新闻】天津港(行情 消息 资金)同业竞争3年未消除遭监管层发函催办解决；上汽集团(行情 消息 资金)前11个月汽车产销量同比均增逾一成；广汽集团(行情 消息 资金)前11月汽车销售同比增近35%；王府井(行情 消息 资金)控股股东王府井(行情 消息 资金)国际完成春天百货强制性收购；华泰证券(行情 消息 资金)创新投资公司在京成立；苏宁云商(行情 消息 资金)宣布将全面开放物流布局4G手机市场；平安银行将设立创新实验室支持创新项目孵化；四海股份(行情 消息 资金)签订约50亿元煤炭贸易合作协议12月6日复牌。

【市场回顾】周四A股缩量跌0.21%汽车家电等消费股走强。周四沪深两市净流出资金73.13亿元。周四A股共有39只股票发生57笔大宗交易总成交额约为14.05亿元。周四全球主要股指悉数收低日经指数跌1.5%。

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12月6日科技要闻盘点：法国央行警告比特币风险



【法国央行警告比特币风险】法国央行周四对比特币相关的风险发出了警告，法国央行表示，比特币的价格本质上是波动的，比特币提供给使用者的匿名便利构成风险，因为它们可能被用来洗钱并资助恐怖主义。当日早些时候，中国央行、工信部等五部门联合发布通知，认为比特币不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币。

【投行Zacks报告称巨人网络股票进入超卖区】美国投资公司Zacks Equity Research发布报告称，巨人网络股票已进入超卖区。报告对巨人网络股票的评级为“卖出”，意味着投资者应该考虑在股价下跌前尽快抛售。

【劳工组织称三星中国供应商拖欠加班费】纽约劳工权益保护组织“中国劳工观察”发布最新报告称，三星电子供应商东莞善募康科技有限公司存在拖欠员工加班费和歧视员工等违法行为。

【中移动称仍在就iPhone经销与苹果进行谈判】中国移动周四称，目前该公司仍在就经销iPhone智能手机一事与苹果公司展开谈判。

【Twitter与德国电信合作】德国电信将把Twitter客户置入该公司运营网络中Android设备的主显示屏上。数据显示，到今年9月时，Twitter在德国市场iPhone手机上的渗透率还不足8%，这一新交易可能会帮助Twitter获得增长机会。

【培生集团前CEO成为Twitter首位女董事】Twitter董事会日前迎来首位女董事——培生集团(Pearson) 前任首席执行官马乔里-斯卡迪诺(Marjorie Scardino)。

【福特董事：CEO穆拉利不会“投奔”微软】福特汽车董事埃德塞尔·福特二世日前表示，公司CEO艾伦·穆拉利（Alan Mulally）将会在福特继续供职到2014年年底，期间将不会离开公司加盟微软。

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国内期市盘前重要资讯（12月6日）



摘要：上金所：2014年1月2日起挂牌Mini黄金延期交收合约；大商所“两板”期货今日挂牌；中钢协：铁矿石价格高位运行钢铁主业微利难改；周四国内商品期市收盘多数上扬甲醇续创新高。

――――宏观要闻――――

【社科院蓝皮书：今年消费增速料同比降2个百分点】中国社会科学院经济研究所近日发布了《宏观经济蓝皮书：中国经济增长报告(2012-2013)》。蓝皮书指出，2013年中国消费增长低迷，投资增长趋稳，出口复苏较快。从零售额增长的对比看，预计2013年零售增速约为13%，比2012年下降两个百分点，导致下滑的短期政策因素是新一届政府加大反腐力度、公款消费大幅下降等。

【陈锡文：农村土地制度改革不能改变所有制】中国中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文称，农村土地制度改革，不能改变土地所有制，就是农民集体所有；亦不能改变土地的用途，农地必须农用。

【上金所：2014年1月2日起挂牌Mini黄金延期交收合约】上海黄金交易所12月5日发布公告称，交易所将于2014年1月2日挂牌Mini黄金延期交收合约，合约代码为mAu（T+D)；同时将现有Au99.99黄金实盘合约的交易单位由100克/手调整为10克/手。

【华尔街联合起诉CFTC以控制监管攻势】华尔街最大的游说团体将联合起来起诉商品期货交易委员会（CFTC），以压制CFTC的监管规则扩展至海外业务，同时控制CFTC主席Gary Gensler的监管攻势。据悉，这起诉讼已递交华盛顿的联邦法院，华尔街希望推翻CFTC在7月同意的指导意见。

【大商所“两板”期货今日挂牌】大连商品交易所12月5日发布通知称，纤维板、胶合板期货（简称“两板”期货）将于2013年12月6日（星期五）上市交易。“两板”期货首批分别挂牌8个合约。纤维板期货合约挂盘基准价为：FB1404（75元/张）、FB1405（76元/张）、FB1406（77元/张）、FB1407（78元/张）、FB1408（75元/张）、FB1409（76元/张）、FB1410（77元/张）、FB1411（78元/张）；胶合板期货合约挂盘基准价为：BB1404（125元/张）、BB1405（126元/张）、BB1406（127元/张）、BB1407（128元/张）、BB1408（125元/张）、BB1409（126元/张）、BB1410（127元/张）、BB1411（128元/张）。

————行业资讯————

【李克强：希望与美方加强页岩气开发等领域合作】国务院总理李克强12月5日上午在中南海紫光阁会见美国副总统拜登。李克强说，中美要以双边投资协定为突破口，开展更广范围、更高水平的合作，开创两国经济合作新局面。希望美方采取实实在在的举措，解除对华高技术产品出口限制，在清洁能源包括页岩气开发等领域加强合作。共同努力推动在亚太形成一个开放、包容、充满活力的经济合作架构。加强中美宏观经济政策协调，不断促进两国合作与发展。

【油气管网有望明年向第三方市场主体开放】12月5日，从2013中国煤制气市场与技术论坛上获悉，由国家能源局研究制定的《油气管网设施公平开放监管办法（征求意见稿）》正在征求各方意见，有望于2014年1月1日起实行。

【度冬天然气在上海石油交易所全部竞买成交】为保障冬季用气高峰需求，12月5日上海石油交易所开展迎峰度冬天然气专场交易，全国四大燃气公司港华、华润、新奥、中燃等十家交易商参与了竞买。经过竞价，所挂卖天然气全部竞买成交。

【印尼橡胶协会呼吁该国明年应削减橡胶产量10%】印尼橡胶协会(Gapkindo)呼吁该国2014年应削减橡胶产量10%，同时也呼吁其他东南亚产胶国也同样削减产出，以削减全球橡胶库存并支撑价格。

【上金所：Au99.99黄金实盘合约交易单位调整为10克/手】上海黄金交易所12月5日发布通知称，2014年1月2日起，Au99.99黄金实盘合约的交易单位由当前的100克/手调整为10克/手，同时，最大单笔报价量由1000手调整为10000手。其它合约参数不变。

【上海自贸区有望建设离岸国际黄金市场】12月5日，上海黄金交易所党委书记、理事长许罗德在2013第八届中国黄金与贵金属峰会上公开表示，上海黄金交易所考虑在上海自贸区建设离岸的国际黄金市场，针对人民币跨境使用，将推出面向国际投资者、离岸投资人的产品，具体方案目前还处于研究阶段。

【世界黄金协会：预计今年中国黄金供应缺口将超过700吨】世界黄金协会(WGC)远东区董事总经理郑良豪表示，尽管三季度全球黄金投资需求大减，但中国和印度等国的实物需求坚挺，预计今年中国黄金供应缺口将超过700吨。

【中钢协：铁矿石价格高位运行钢铁主业微利难改】中国钢铁工业协会12月5日发布月度分析文章称，随着天气转冷，国内钢材市场逐渐进入需求淡季，钢铁生产呈下降趋势，铁矿石需求强度也有所下降，价格由升转降。后期钢铁生产不会出现大幅反弹，铁矿石市场供大于求态势也不会有明显改观，铁矿石价格将继续呈波动下行走势。文章指出，铁矿石价格高位运行，钢铁主业微利难改。

【赞比亚环保部门关停中国铜矿项目】赞比亚官方周四表示，国家环境监管部门关闭了Chimbishi东南铜矿矿体项目，称矿区管理者藐视环境保护法，这是赞比亚与中国矿产投资者之间的最新一次纠纷。

【力拓和淡水河谷同时预测：铁矿石价格长期保持高位】矿业巨头力拓和淡水河谷日前同时作出乐观预测，认为中国需求强劲和全球供给紧张将支撑铁矿石价格长期保持高位。两家矿企认为来自中国的需求持续超出预期，城镇化进程、国内铁矿石生产成本上升两大因素将加大中国对铁矿石进口的需求。

【俄铝料2017年世界市场铝供应缺口超过200万吨】世界头号铝业公司俄铝表示，到2017年，中国以外的铝产量相比需求将存在240万吨的缺口，世界铝库存将因此日益下降，铝价下跌势头也将因此出现逆转。

【2013年土耳其黄金进口创历史记录】据伊斯坦布尔证交所(Borsa Istanbul)周四(12月5日)公布的数据显示，由于今年金价大幅下跌，2013年前11个月土耳其共进口270.7公吨黄金，创下历史高位，同时也是去年全年120.8公吨的两倍有余。另外，如果未来西方国家对伊朗的经济制裁缓解，该国的黄金进口可能会进一步增长。

【中棉协：截至10月底全国商品棉周转库存总量约为49.4万吨】中国棉花协会日前公布的月度报告称，10月份，籽棉采摘进度近九成，收购进入旺季。临时收储力度加大，累计成交量超过100万吨，但同比下降近四成，棉花收购进度同比也有所减缓。在临时收储政策支撑下，国内棉花现货价格和籽棉收购价格总体稳中有升。10月全国大部棉区天气晴好，棉花采摘进展加快。

【油世界：中国大豆需求将推动全球出口创新高】据德国汉堡的行业刊物油世界发布的周报显示，本年度迄今为全球大豆进口需求超出预期，主要因为中国这个头号买家囤积库存，因此今年9月到11月份期间全球大豆出口有可能创下历史同期新高。

【Informa上调巴西2013/14年度大豆产量预估至8800万吨】分析机构Informa Economics周三在报告中表示，上调其对巴西2013/14年度大豆产量预估至8800万吨，之前预估为8670万吨。

【IGC预计全球2013/14年度大米产量为4.707亿吨】据国际谷物理事会发布的最新报告显示，2013/14年度全球大米总产量可能达到4.707亿吨，相比之下，早先的预测为4.736亿吨，上年为4.691亿吨。

【IGC预计2013/14年度中国玉米产量略高于上年水平】据总部设在伦敦的国际谷物理事会(IGC)最新预测，2013/14年度(10月到次年9月)中国玉米产量预计为2.1亿吨，略高于上年的产量2.056亿吨。

【印尼总统：印尼必须提高棕榈油用量支持价格】据印度尼西亚总统苏西洛·班邦·尤多约诺表示，印尼必须制订政策，提高国内生物燃料用量，提振棕榈油价格。

————行情纵览————

【周四国内商品期市收盘多数上扬甲醇续创新高】周四（12月5日），国内期市各品种多数上扬，甲醇续创新高，贵金属止跌反弹，沪银也再度站上4100点。PTA、棕榈油等跌逾1%，焦炭跌近1%。甲醇延续上扬态势，继续刷新上市以来的最高纪录，收报3334元/吨，涨1.37%。分析称，基本面上看，东南亚以及美欧市场供应偏紧引起的利好短期内仍将作用于甲醇市场。企业开工下降，西北甲醇供给减少，港口整体仍偏紧，港口价格继续大幅上涨。动力煤止跌上扬，报592.4元/吨，涨0.3%。环渤海动力煤价格指数再度呈现逼空式上涨，比上一报告期上涨18元/吨，最新报收于594元/吨，反映现货巿强劲，但冬储煤接近尾声和春节工厂放假来临，预计强势难以为继。在近期连续创新低之后，贵金属展开反弹。沪金涨1.16%，报247.9元/克。沪银报4114元/千克，涨1.26%，重上4100点。上一交易日，沪金收盘价创下2010年3月末以来的新低。

【周四纽约原油涨0.19%报97.38美元】周四（12月5日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.18美元，报收于每桶97.38美元，涨幅为0.19%。延续此前四个交易日的连续涨势，主要由于美国第三季度GDP增长、初请失业金人数减少且原油库存11个星期以来首次下降。

【周四纽约期金跌1.2%至1231.90美元/盎司】周四（12月5日），纽约黄金期货价格下滑逾1%，盘中一度重挫达2%。因美国经济成长数据令人鼓舞，但企业库存增加引发市场臆测美联储不得不暂时维持购债刺激措施，金价大幅缩减跌幅。

【周四伦敦基本金属涨跌互现伦铜跌0.4%】周四（12月5日），期铜下滑，因投资人担心在美国公布一系列强劲经济数据后，美联储可能缩减货币刺激措施。当日，伦敦基本金属涨跌互现，伦铜跌0.4%。

【周四芝加哥农产品期货多数收低大豆跌0.11%】周四（12月5日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收低，大豆跌0.11%。交易商称，因技术性卖盘和南美大豆丰产前景。

【周四上期所夜盘金银均收高黄金涨0.18%】周四（12月5日），上期所贵金属期货夜盘交易均收高，黄金涨0.18%，白银涨0.56%。尾盘涨幅双双收窄，主要由于经济数据表明美国经济复苏进程好于预期，促使市场猜测美联储将开始缩减量化宽松规模。

【周四东京黄金期货涨0.92%报4071日元/克】周四（12月5日），东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2014年10月合约开报4027日元/克，收报4071日元/克，较上一交易日结算价涨37日元或0.92%；当日交投区间介于4001-4114日元/克。

【周四东京橡胶期货收跌0.04%报274.4日元/公斤】周四（12月5日），东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货2014年5月合约开报274.6日元/公斤，收报274.4日元/公斤，较前一交易日结算价跌0.1日元或0.04%；当日交投区间介于273.5-277.4日元/公斤。

【周四上金所现货黄金集体上扬Au（T+D）涨1.06%】周四（12月5日），上海黄金交易所现货黄金集体上扬，Au（T+D）涨1.06%。当日，Au（T+D）黄金开报240.85元，收报243.73元，较前一交易日涨2.56元或1.06%；Au9995黄金开报242元，收报243.88元，较前一交易日涨2.8元或1.16%；Au9999黄金开报246.68元，收报243.51元，较前一交易日涨2.62元或1.09%。

【周四上金所现货白银价格收报4047元/千克涨1.2%】周四（12月5日），上海黄金交易所现货白银收盘上扬。Ag（T+D）合约开报4017元/千克，收报4047元/千克，较前一交易日涨48元/千克或1.2%；当日交投区间介于3980-4086元/千克；日成交量为1806844千克。

【马来西亚棕榈油期货因获利回吐小跌但洪水提供支撑】马来西亚棕榈油期货周四小幅下跌，投资者对前日的涨势了结获利。但价格保持坚挺，因市场担心关键的棕榈种植地区的雨季洪水或将拖累棕榈油产量。马来西亚指标2月棕榈油合跌0.6%，报每吨2641林吉特(马币)。周三最高涨至2662林吉特。

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隔夜欧美重要资讯（12月5日）



摘要：欧央行维持再融资利率0.25%不变符合预期；英国央行维持基准利率于0.5%不变；消息称参议院或在下周确认耶伦美联储主席提名；英国官方大幅上调该国经济增长预期；美国三季度GDP上修至3.6%创2012年一季度以来最高水平；美国11月30日当周首次申请失业金人数为29.8万好于预期。

————重要资讯————

【欧央行维持再融资利率0.25%不变符合预期】周四（12月5日），欧洲央行宣布维持主要再融资利率0.25%不变，维持隔夜存款利率在0.0%不变，维持边际贷款利率在0.75%不变，符合市场预期。11月欧洲央行曾意外下调主要再融资利率25个基点至0.25%。

【英国央行维持基准利率于0.5%不变】周四（12月5日），英国央行货币政策委员会决定维持基准利率于0.5%不变，并维持3750亿英镑的资产购买计划不变。英国央行将于12月18日公布此次会议的会议纪要。自2009年3月5日降息50基点以来，英国的基准利率始终保持在0.5%水平不变。而资产购买计划，2012年7月5日， 英国央行增加购买500亿英镑资产，使QE总规模增至3750亿英镑。

【消息称参议院或在下周确认耶伦美联储主席提名】外媒称，美国国会参议院一名助理透露，该院将在12月20日之前确认耶伦（Janet Yellen）担任美联储下一任主席的提名。外界就此预计，参议院全体成员对耶伦提名的确认程序可能会在下周（12月14日当周）进行。在美国总统奥巴马于10月份提名美联储现任副主席耶伦为美联储候任主席之后，参议院金融委员会已经就此举行听证会，耶伦也已出席该听证会并就美联储货币政策、美国经济和金融监管等问题发表看法，该委员会在听证会结束的第二周批准了耶伦的提名。

【美联储费舍尔：美失业率依旧太高应维持6.5%门槛】达拉斯联储主席费舍尔（Richard Fisher）周四（12月5日）表示，美国失业率仍太高，还没有达到令人满意的水准。在缩减购债规模这一问题上，美联储应该维持6.5%的失业率门槛。费舍尔称，一旦美联储开始缩减购债，美联储应明确一条将购债降至零的清晰路径。他同意费城联储主席普罗索（Charles Plosser）提出的为QE3设定上限作为结束路径的要求。费舍尔还批评了美国两党在预算和债务上限纷争中的表现，称两党之争令美国经济遭殃。

【美国财长：不会允许贸易协定削弱金融监管】周四（12月5日），美国财政部长杰克·卢(Jack Lew)在一份备好的演讲稿中称，美国不会允许任何新的自由贸易协定来削弱该国的金融监管标准。杰克·卢称，“我们将敦促其他行政辖区来配合我们有力的标准——包括欧洲和亚洲。”目前，华盛顿正在与欧盟和亚太地区国家讨论可能的贸易协定。

【德拉吉：技术上已为负利率做好准备欧将经历长期低通胀】欧洲央行行长德拉吉周四（12月5日）表示，此次议息会议简要讨论了负存款利率，技术上已为实施负存款利率做好准备。此外，欧洲将经历长期低通胀，但中长期通胀预期仍在控制范围内。他称，只要有必要，货币政策立场就将维持宽松，前瞻指引正在发挥作用。他还称，11月降息被证明完全正确，预计关键利率将继续在当前或未来很长一段时间内维持低位，央行技术上已为实施负利率做好准备。德拉吉认为，经济前景风险依旧为下行，下行风险来自不及预期的区内和全球需求、结构性改革实施的放缓；上行风险来自更高的间接税收和商品价格。

【欧央行上调未来一年通胀率和GDP增速预期】周四（12月5日），欧洲央行(ECB)发布最新经济预估报告，预计欧元区未来两年的核心通胀率会略高于完整的通胀率，尽管核心消费者物价指数(CPI)年率仍然会低于欧洲央行略低于2%的通胀目标。此外，欧洲央行行长德拉吉指出，欧元系统宏观经济预期小组维持欧元区2013年全年GDP年率预期下滑0.4%不变，但将2014年GDP增长预期上调0.1个百分点至1.1%，并预计欧元区GDP会在2015年进一步增长1.5%。

【英国官方大幅上调该国经济增长预期】英国政府周四（12月5日）宣布上调官方经济增长预期，为过去十年来最大幅度上调，显示出政府对经济复苏的乐观态度。在最近更新的预算中，财长奥斯本表示今年英国经济将增长1.4%，远高于三月预算中的0.6%；2014年的经济增长预计将达到2.4%，高于此前预计的1.8%。在多年经济不振后，英国今年超越欧元区成为全球增长最快的发达国家之一。

————主要经济数据————

【美国三季度GDP上修至3.6%创2012年一季度以来最高水平】受三季度库存增幅创1998年年初以来最高水平影响，第三季度美国GDP增长由2.8%上修至3.6%，增幅超预期，为2012年第一季度以来最高水平。此外，三季度个人消费支出（PCE）环比增长1.5%，二季度环比下降0.1%，为2009年第一季度以来首次下滑。该数据表明美国经济在向美联储2%的通胀目标靠近。

【美国11月挑战者企业裁员环比下降0.9%低于前值】周四(12月5日)，就业谘询公司挑战者(Challenger, Gray & Christmas)公布的数据显示，美国11月挑战者企业裁员环比下降0.9%至4.5314万，其中零售业计划裁员数最多，前值上升13.5%至4.5730万。

【美国11月30日当周首次申请失业金人数为29.8万好于预期】周四（12月5日），美国劳工部公布数据显示，美国11月30日当周首次申请失业金人数为29.8万，预期为32万，前值为31.6万。此外，美国上周首次续请失业金人数为274.4万，预期为280万，前值为277.6万。一些分析师认为好于预期的经济数据会促使美联储考虑将缩减QE的时点提前。

【美国10月工厂订单环比降0.9%至4869亿美元】美国商务部周四（12月5日）公布报告称，美国10月份工厂订单环比下降0.9%，至4869亿美元，主要由于飞机和电脑的订单减少，但略好于经济学家预期的环比下降1%。报告显示，10月份耐用品订单环比下降1.6%，非耐用品订单环比下降0.2%。工业制成品订单环比小幅增长0.1%。

————市场资讯————

【周四美国三大股指悉数收低道指与标普连跌五日】周四（12月5日），美国三大股指悉数收低。道指与标普500指数连续第五个交易日下跌。经济数据好转令投资者担心美联储可能提早缩减QE。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌68.26点，跌幅为0.43%，至15821.51点；纳斯达克综合指数下跌4.84点，跌幅为0.12%，至4033.16点；标准普尔500指数下跌7.78点，跌幅为0.43%，至1785.03点。

【周四欧洲主要股指悉数收低法国股指跌逾1% 】周四（12月5日），欧洲主要股指悉数收低。法国股指跌逾1%，该国失业率触及16年来最高水平。当日，美国亚特兰大联储行长丹尼斯·洛克哈特表示，美联储可能会在今年12月的会议上就是否放缓资产购买项目进度的时间表进行讨论。截至收盘，德国DAX指数跌55.68点或0.61%，报9084.95点。英国富时100指数跌11.64点或0.18%，报6498.33点。法国CAC40指数跌48.61点或1.17%，报4099.91点。

【周四美国国债价格继续回落触及三个月低位】周四（12月5日），美国国债价格继续回落，触及三个月低位。此前美国公布的经济成长和就业数据强于预期，巩固了美联储将很快会缩减购债的预期。投资人关注周五美国公布的关键就业数据。截至纽约尾盘，5年期国债价格跌04/32，收益率报1.470%。指标10年期国债价格跌05/32，收益率报2.859%。30年期国债价格跌03/32，收益率报3.910%。

【周四纽约期金跌1.2%至1231.90美元/盎司】周四（12月5日），纽约黄金期货价格下滑逾1%，盘中一度重挫达2%。因美国经济成长数据令人鼓舞，但企业库存增加引发市场臆测美联储不得不暂时维持购债刺激措施，金价大幅缩减跌幅。当日，纽约商业交易所（NYMEX）下属商品交易所（COMEX）2月份交割的黄金期货价格下跌15.30美元，报收于每盎司1231.90美元，跌幅为1.22%。

【周四纽约原油涨0.19%报97.38美元】周四（12月5日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.18美元，报收于每桶97.38美元，涨幅为0.19%。延续此前四个交易日的连续涨势，主要由于美国第三季度GDP增长、初请失业金人数减少且原油库存11个星期以来首次下降。

【周四伦敦基本金属涨跌互现伦铜跌0.4%】周四（12月5日），期铜下滑，因投资人担心在美国公布一系列强劲经济数据后，美联储可能缩减货币刺激措施。当日，伦敦基本金属涨跌互现，伦铜跌0.4%。截至收盘，三个月期铜报收于7068美元，跌0.4%；三个月期铝报收于1758美元，跌0.8%；三个月期锌报收于1897美元，涨0.1%；三个月期铅报收于2085美元，持平；三个月期镍报收于13750美元，涨0.7%；三个月期锡报收于22975美元，涨1.1%。

【周四芝加哥农产品期货多数收低大豆跌0.11%】周四（12月5日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收低，大豆跌0.11%。交易商称，因技术性卖盘和南美大豆丰产前景。

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国际媒体财经要闻（12月6日）



————华尔街日报————

【南非前总统曼德拉去世享年95岁】南非总统祖马周四宣布，纳尔逊·曼德拉在位于约翰内斯堡的家中去世，享年95岁。曼德拉曾是积极投身反种族隔离制度的活动人士，后成为南非总统，实现了国家的民主统一。

【戴尔向员工提出自愿离职计划以削减成本】戴尔公司已向其总共约11万名员工中的至少一部分提出了自愿离职计划，员工可在12月20日之前选择是否接受自愿离职买断协议。戴尔没有透露希望裁掉多少员工。

【传苹果与中国移动签署iPhone手机供应协议】据知情人士透露，中国移动已经与苹果公司签署了备受期待的移动版iPhone手机供应协议，这家美国科技巨头在中国这个全球最大移动市场的发展可能由此获得极大提振。

————金融时报————

【英国上调增长预期】英国周四大幅上调了该国经济增长预期，同时欧洲央行(ECB)发布了有关欧元区复苏的悲观评估，突显出英国与欧元区不同的经济命运。英国上调其官方国内生产总值(GDP)预测的幅度为14年来最大。英国财政监督机构——英国预算责任办公室(The UK Office for Budget Responsibility)将英国经济今年的增长估值从0.6%上调至1.4%，并表示，预计2014年英国经济将增长2.4%，高于春季预测的1.8%。

【中国商人计划建设克里米亚深水港】在乌克兰正陷入政治危机之际，雄心勃勃的尼加拉瓜运河建设计划背后的那位神秘的中国电信企业家宣布，要斥资100亿美元在克里米亚半岛建设一座深水港。在乌克兰总统维克托•亚努科维奇(Viktor Yanukovich)最近访华期间，中国商人王靖宣布了他的这项最新计划。乌克兰首都眼下正被抗议者围困，亚努科维奇急需从中国政府这里争取到贷款和基建投资。

【雷诺获准与东风合资】雷诺(Renault)已争取到中国政府批准其与东风汽车(行情 消息 资金)集团股份有限公司(Dongfeng Motor)组建合资企业。这家法国集团由此在全球整车销量最大的汽车市场获得首个制造业务立足点。中国国家发改委的批准标志着长达将近10年的谈判终于开花结果。与此同时，东风正与雷诺的法国竞争对手标致(Peugeot)洽谈潜在的全球联盟。

————路透中文网————

【美股收低道指和标普500连跌五日】美国股市周四收跌，道指和标普500指数连跌第五日，当日公布的经济数据喜忧参半，使交易商猜测美联储何时开始缩减刺激规模。

【中国庆华能源开高价收购澳洲煤企Carabella】中国庆华能源集团对澳洲煤炭开采企业CarabellaResources开出6,000万美元的收购价，大幅溢价110%。Carabella称亦收到其他企业的购买意向。

【也门国防部遭袭击52人死亡】也门政府消息人士称，一名自杀式袭击者和多名身穿军装的武装分子周四袭击该国国防部，造成包括外国籍医护人员在内的52人死亡。

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人民日报：不动产统一登记难挑降房价大梁



《人民日报》报道，日前，国务院常务会议决定，建立不动产统一登记制度，将分散在多个部门的不动产登记职责整合由一个部门承担。这是中国不动产登记制度的重大突破。公众对不动产统一登记寄予反腐、控房价等期望，而业内人士指出，统一登记的当前功能主要在于物权公示。房价的决定因素是复杂的，登记上的统一，并不一定会对房地产市场产生直接影响，不宜寄予太高期望。

法律界人士表示，不动产登记资料公开查询制度建设，必须同时满足保护财产权和公民隐私权的需要，合理确定查询范围，根据查询主体和查询目的设置合理的界限。至于降房价，不动产统一登记自身很难发挥作用。

虽然不动产统一登记意义重大，国务院也明确了不动产统一登记的任务、分工和时间表，但要真正实现登记机构、登记簿册、登记依据和信息平台“四统一”目标，并非易事。专家指出，法律依据不统一的问题首先要解决。除了法律要调整，登记机构如何顺利实现统一，也面临不小挑战。顶层设计难，具体落实也不易。此外，不动产登记制度要想在更大范围发挥更多作用，还需要身份认证体系和信用体系建设相配合。

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人民币日报（12月6日）



————————昨夜今晨————————

◆ 【周四美元兑人民币询价跌3个基点报6.0913元】

周四（12月5日），美元兑人民币收报6.0913元，低于周三收盘的6.0916元。该汇率盘中在6.0911-6.0920元波动。美元兑人民币中间价报6.1310元，略微高于周三的6.1300元。

交易员表示，中间价不大可能大幅走低，因为中国央行希望人民币在今年最后一个月保持稳定。交易员预计年底前人民币不会大幅波动。该汇率将保持在6.08元支撑位上方，上涨空间不大。

离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1455/6.1480元，周三尾盘报6.1495/6.1520元，暗示未来一年人民币将下跌0.9%。香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0822元，低于周三尾盘的6.0842元。

————————要闻概览 ————————

【2013年人民币国债在香港共发行230亿元】截至目前，2013年人民币国债在港发行工作顺利完成，全年共发行230亿元。其中，6月26日向机构投资者、国外中央银行和地区货币管理当局发行130亿元，11月21日向机构投资者招标发行70亿元，11月22日至12月5日向香港居民发行30亿元。

【前海人民币跨境贷款突破百亿明年或破500亿】前海管理局目前已引入包括汇丰银行、渣打银行、瑞士银行、软银集团在内的30家世界500强企业。目前在人行备案的前海人民币跨境贷款已突破100亿元，明年将突破500亿元。

【远东宏信发行7亿元3年期离岸人民债券】 金融综合服务机构远东宏信有限公司成功发行规模为7亿元的3年期离岸人民债券，获得15亿元的认购额，超额认购2倍。

【汇丰控股：人民币未来5年将成为全球前三大货币】 在12月5日举办的第二届“亚洲-全球对话”论坛上，汇丰控股行政总裁欧智华表示，人民币在未来5年将成为第二或第三大主要货币，预计未来政府在发展人民币过程中，会建立安全网络，允许人民币实现平稳升值，而人民币也不只会成为全球贸易中的交易货币，也可以推广成为全球各央行的储备货币之一。

————————主要报价 ————————

◆ 【人民币兑美元即期汇率与NDF报价及其价差】

12月5日，美元兑人民币即期汇率报6.0813，美元兑人民币12个月NDF报6.1507，价差0.0694，较前一交易日的0.0658小幅扩大。

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每日汇市早报(12月6日)



——————————————————汇市回顾——————————————————

◆ 周四美元兑主要货币汇率多数下跌

周四（12月5日），美元兑主要货币汇率多数下跌。虽然日内公布的美国经济数据向好，但非农数据公布前，市场投资者谨慎情绪持续发酵，因此选择离场观望；同时日内欧洲央行上调经济成长预估，且欧洲央行行长德拉吉暗示对进一步宽松持谨慎态度，令欧元上涨。

截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3667美元，高于前一交易日的1.3589美元；1英镑兑换1.6320美元，低于前一交易日的1.6377美元；1美元兑换101.73日元，低于前一交易日的102.14日元；1美元兑换1.0645加元，低于前一交易日的1.0683加元。

——————————————————相关市场——————————————————

◆ 周四纽约期金跌1.2%至1231.90美元/盎司

周四（12月5日），纽约黄金期货价格下滑逾1%，盘中一度重挫达2%。因美国经济成长数据令人鼓舞，但企业库存增加引发市场臆测美联储不得不暂时维持购债刺激措施，金价大幅缩减跌幅。当日，纽约商业交易所（NYMEX）下属商品交易所（COMEX）2月份交割的黄金期货价格下跌15.30美元，报收于每盎司1231.90美元，跌幅为1.22%。

◆ 周四纽约原油涨0.19%报97.38美元

周四（12月5日），纽约商业交易所（NYMEX）1月份交割的轻质原油期货价格上涨0.18美元，报收于每桶97.38美元，涨幅为0.19%。延续此前四个交易日的连续涨势，主要由于美国第三季度GDP增长、初请失业金人数减少且原油库存11个星期以来首次下降。

◆ 周四美国三大股指悉数收低道指与标普连跌五日

周四（12月5日），美国三大股指悉数收低。道指与标普500指数连续第五个交易日下跌。经济数据好转令投资者担心美联储可能提早缩减QE。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌68.26点，跌幅为0.43%，至15821.51点；纳斯达克综合指数下跌4.84点，跌幅为0.12%，至4033.16点；标准普尔500指数下跌7.78点，跌幅为0.43%，至1785.03点。

——————————————————数据回顾——————————————————

【美国三季度GDP上修至3.6%创2012年一季度以来最高水平】受三季度库存增幅创1998年年初以来最高水平影响，第三季度美国GDP增长由2.8%上修至3.6%，增幅超预期，为2012年第一季度以来最高水平。此外，三季度个人消费支出（PCE）环比增长1.5%，二季度环比下降0.1%，为2009年第一季度以来首次下滑。该数据表明美国经济在向美联储2%的通胀目标靠近。

【美国11月挑战者企业裁员环比下降0.9%低于前值】周四（12月5日），就业谘询公司挑战者（Challenger, Gray & Christmas）公布的数据显示，美国11月挑战者企业裁员环比下降0.9%至4.5314万，其中零售业计划裁员数最多，前值上升13.5%至4.5730万。

【美国11月30日当周首次申请失业金人数为29.8万好于预期】周四（12月5日），美国劳工部公布数据显示，美国11月30日当周首次申请失业金人数为29.8万，预期为32万，前值为31.6万。此外，美国上周首次续请失业金人数为274.4万，预期为280万，前值为277.6万。一些分析师认为好于预期的经济数据会促使美联储考虑将缩减QE的时点提前。

【美国10月工厂订单环比降0.9%至4869亿美元】美国商务部周四（12月5日）公布报告称，美国10月份工厂订单环比下降0.9%，至4869亿美元，主要由于飞机和电脑的订单减少，但略好于经济学家预期的环比下降1%。报告显示，10月份耐用品订单环比下降1.6%，非耐用品订单环比下降0.2%。工业制成品订单环比小幅增长0.1%。

【西班牙10月季调后工业产出同比下滑0.8%】西班牙国家统计局（INE）周四（12月5日）公布，该国10月工业产出出现下滑，10月季调后工业产出同比下降0.8%；9月该数据显示上升，为30个月来首次。9月季调后工业产出同比修正为上升0.8%，初值上升1.4%。

【法国第三季度ILO失业率10.9%为16年来最高水平】法国统计局（INSEE）周四（12月5日）公布，法国第三季度按国际劳工组织（ILO）标准计算的失业率升至10.9%，为16年来最高水平，这令总统奥朗德（Francois Hollande）在降低失业率方面的压力上升。第二季度法国ILO失业率下修为10.8%，初值为10.9%。

【韩国三季度GDP修正值同比上升3.3%创近两年最大升幅】韩国央行（BOK）周四（12月5日）公布的修正值数据显示，受益于内需增长，韩国第三季度国内生产总值（GDP）修正值同比上升3.3%，与初值一致，创2011年四季度以来最大升幅。韩国第三季度GDP修正值环比上升1.1%，与初值及前值一致。

【中国台湾11月CPI同比上升0.67%】中国台湾“主计处”周四（12月5日）公布的数据显示，台湾11月消费者物价指数（CPI）同比上升0.67%，略高于前值。

【11月29日当周外资净买入日本股票和日本债券】日本财务省周四（12月5日）公布的资本流动数据显示，11月29日截止的一周，外资净买入日本股票和日本债券，日本净卖出外国股票而净买入外国债券。具体数据显示，11月29日当周外资净买入日股3687亿日元，前值修正为净买入7089亿日元，初值净买入7075亿日元。11月29日当周外资净买进日债576亿日元，前值修正为净卖出2041亿日元，初值净卖出2093亿日元。

【澳大利亚10月商品及服务贸易帐赤字增至5.29亿澳元】澳大利亚统计局周四（12月5日）公布的贸易帐数据显示，澳大利亚10月商品及服务贸易帐赤字5.29亿澳元，赤字规模扩大；预期赤字3.75亿澳元，前值赤字2.84亿澳元。

——————————————————重要资讯——————————————————

【欧央行维持再融资利率0.25%不变符合预期】周四（12月5日），欧洲央行宣布维持主要再融资利率0.25%不变，维持隔夜存款利率在0.0%不变，维持边际贷款利率在0.75%不变，符合市场预期。11月欧洲央行曾意外下调主要再融资利率25个基点至0.25%。

【英国央行维持基准利率于0.5%不变】周四（12月5日），英国央行货币政策委员会决定维持基准利率于0.5%不变，并维持3750亿英镑的资产购买计划不变。英国央行将于12月18日公布此次会议的会议纪要。自2009年3月5日降息50基点以来，英国的基准利率始终保持在0.5%水平不变。而资产购买计划，2012年7月5日， 英国央行增加购买500亿英镑资产，使QE总规模增至3750亿英镑。

【消息称参议院或在下周确认耶伦美联储主席提名】美国国会参议院一名助理透露，该院将在12月20日之前确认耶伦（Janet Yellen）担任美联储下一任主席的提名。外界就此预计，参议院全体成员对耶伦提名的确认程序可能会在下周（12月14日当周）进行。在美国总统奥巴马于10月份提名美联储现任副主席耶伦为美联储候任主席之后，参议院金融委员会已经就此举行听证会，耶伦也已出席该听证会并就美联储货币政策、美国经济和金融监管等问题发表看法，该委员会在听证会结束的第二周批准了耶伦的提名。

【美联储费舍尔：美失业率依旧太高应维持6.5%门槛】达拉斯联储主席费舍尔（Richard Fisher）周四（12月5日）表示，美国失业率仍太高，还没有达到令人满意的水准。在缩减购债规模这一问题上，美联储应该维持6.5%的失业率门槛。费舍尔称，一旦美联储开始缩减购债，美联储应明确一条将购债降至零的清晰路径。他同意费城联储主席普罗索（Charles Plosser）提出的为QE3设定上限作为结束路径的要求。费舍尔还批评了美国两党在预算和债务上限纷争中的表现，称两党之争令美国经济遭殃。

【美国财长：不会允许贸易协定削弱金融监管】周四（12月5日），美国财政部长杰克·卢（Jack Lew）在一份备好的演讲稿中称，美国不会允许任何新的自由贸易协定来削弱该国的金融监管标准。杰克·卢称，“我们将敦促其他行政辖区来配合我们有力的标准——包括欧洲和亚洲。”目前，华盛顿正在与欧盟和亚太地区国家讨论可能的贸易协定。

【德拉吉：技术上已为负利率做好准备欧将经历长期低通胀】欧洲央行行长德拉吉周四（12月5日）表示，此次议息会议简要讨论了负存款利率，技术上已为实施负存款利率做好准备。此外，欧洲将经历长期低通胀，但中长期通胀预期仍在控制范围内。他称，只要有必要，货币政策立场就将维持宽松，前瞻指引正在发挥作用。他还称，11月降息被证明完全正确，预计关键利率将继续在当前或未来很长一段时间内维持低位，央行技术上已为实施负利率做好准备。德拉吉认为，经济前景风险依旧为下行，下行风险来自不及预期的区内和全球需求、结构性改革实施的放缓；上行风险来自更高的间接税收和商品价格。

【欧央行上调未来一年通胀率和GDP增速预期】周四（12月5日），欧洲央行（ECB）发布最新经济预估报告，预计欧元区未来两年的核心通胀率会略高于完整的通胀率，尽管核心消费者物价指数（CPI）年率仍然会低于欧洲央行略低于2%的通胀目标。此外，欧洲央行行长德拉吉指出，欧元系统宏观经济预期小组维持欧元区2013年全年GDP年率预期下滑0.4%不变，但将2014年GDP增长预期上调0.1个百分点至1.1%，并预计欧元区GDP会在2015年进一步增长1.5%。

【英国官方大幅上调该国经济增长预期】英国政府周四（12月5日）宣布上调官方经济增长预期，为过去十年来最大幅度上调，显示出政府对经济复苏的乐观态度。在最近更新的预算中，财长奥斯本表示今年英国经济将增长1.4%，远高于三月预算中的0.6%；2014年的经济增长预计将达到2.4%，高于此前预计的1.8%。在多年经济不振后，英国今年超越欧元区成为全球增长最快的发达国家之一。

【习近平：牢牢把握构建中美新型大国关系正确方向不动摇】国家主席习近平12月4日在人民大会堂同美国副总统拜登举行会谈。双方就中美关系及共同关心的国际和地区问题深入交换意见，一致认为，中美双方要加强对话、交流、合作，努力推进中美新型大国关系建设。习近平指出，中美在维护世界和平稳定、促进人类发展进步方面肩负共同责任，加强对话与合作是两国唯一正确选择。双方要牢牢把握两国关系正确方向不动摇，尊重彼此核心利益和重大关切，积极拓展务实合作，妥善处理敏感问题和分歧，确保中美关系持续健康稳定向前发展。

【日本央行行长黑田东彦：料将在近2015财年实现通胀目标】日本央行（BOJ）行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）周四（12月5日）在新闻发布会上称，预计日本将在临近2015财年实现央行2%的通胀目标。黑田东彦表示，将会维持当前宽松政策直到达到央行的通胀目标。他表示，物价环境改善范围扩大，这改变了消费者和企业的态度。他还指出，日本经济如预期那样正走在正轨上。

【日本通过1820亿美元经济刺激计划】12月5日日本首相安倍晋三领导的内阁已经通过了1820亿美元经济刺激计划，旨在使日本经济摆脱通货紧缩。日本政府此次公布的经济刺激计划内容包括：增强日本经济的竞争力；帮助提高妇女、年轻人以及老龄人口的经济条件；加速重建因2011年海啸地震灾害而受损的城市和经济；为2020年东京奥运会加强基础设施建设。