中集集团（000039、200039）——相关资料 长期跟踪

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人民币5月或重启升值 4月逆差大幅缩水
http://www.sina.com.cn  2010年05月07日 23:03  华夏时报

　　本报记者 徐芸茜 北京报道

　　4月份出口数据将在5月10日由海关总署对外发布，然而市场已经提前嗅到了气息。

　　4月28日，广交会新闻中心发布数据显示，广交会第二期延续了第一期微弱增长的态势，出口成交84.6亿美元，同比106届微增2.1%。前两期累计出口成交255.6亿美元，同比仅增长7.1%。

　　《华夏时报》记者多方采访发现，出口温和，但进口强劲，3月出现的贸易逆差将在4月份重现。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委接受本报记者采访时表示，4月份进口价格高位徘徊，同比涨幅居于高位，而出口回升力度较弱，价格提升能力不强，必然使得3月份出现的逆差不会成为孤立现象，但预计4月份逆差较3月份大幅缩小。

　　“预计4、5月份可能还会出现微弱逆差。”商务部国际贸易经济合作研究院院长霍建国进一步判断。他分析，从一季度情况看，出口市场中新兴市场恢复更快，美欧日市场恢复慢于新兴经济体，总体逆差压力较大。

　　另一方面，受访的大部分专家均认为，备受关注的人民币汇率也将在第二季度重启升值。

　　“中国已具备了结束盯住美元的这一特殊时期汇率政策退出的条件，出口退税政策也是一样。”招商证券宏观经济分析师谢亚轩对本报记者称，“但政策调整肯定会从稳妥的角度出发，人民币可能在二季度开启小幅缓慢升值，而出口退税政策相对缺乏灵活性，要等出口恢复良好的趋势得到明确后才可能退出，因此会滞后于出口增长的实际情况。”

　　4月再现逆差

　　3月份的贸易顺差将在4月份继续延续。

　　从本报记者采访的多位外贸专家的分析看，支持4月份逆差的判断源自于当月进口和出口两方面。

　　“预计4月份仍会延续逆差趋势，因为铁矿石、原油等国际大宗原材料价格上涨令中国进口总额还将维持较快增长，有助于逆差的维持。”中国银行战略发展部调研主管袁跃东接受本报记者电话采访时说。

　　今年3月我国铁矿石、原油、机电产品和高新技术产品进口量激增，环比增幅超过往年同期，尤其是机电产品和高新技术产品，3月份两者进口总额环比达43.5%，创历史新高，而4月份很可能将继续延续这一态势。

　　同时，由于一部分重大技术装备进口免税将在4月26日到期，因此企业都会选择在这之前“抢进口”，这也将导致4月份进口持续强劲。

　　而4月份出口则缺少亮点，尽管正是广交会期间，但是从广交会一期二期的订单情况看来，并没有出现爆发式增长。

　　东莞新民电子有限公司总经理徐亮接受本报记者采访时表示，尽管此次广交会外商采购欲望明显增强，但大部分订单仍以短单、小单为主，距离恢复到金融危机前的水平还是有一定的差距。

　　据广交会新闻中心发布数据显示，第107届广交会二期出口成交84.6亿美元，同比106届微增2.1%。前两期累计出口成交255.6亿美元，同比仅增长7.1%，而境外到会采购商仅增长8.9%。

　　人民币重启升值？

　　4月份的贸易逆差情形却为人民币扩大双向波动幅度创造了难得的基本面条件。

　　人民币汇率制度改革的目标是，完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡的水平上基本稳定。在这一目标下，改革的时机和步骤由中国自己决定。

　　袁跃东表示，尽管4月份很可能将再现逆差，但是未来数月中国进出口增速的变化趋势是进口增速逐步放慢，出口增速逐步加快，推动逆差较快结束，同时上半年内人民币结束“盯住美元”的策略，在国际压力较小的时候重启升值。

　　而这个所谓适当的时间可能就在5月。人民币汇率可能将恢复小幅、渐进升值模式，兼顾双向波动，并在升值中充分考虑到出口企业的承受能力。

　　目前，市场分析人士的普遍看法是，未来人民币汇率或将回归到2005年7月至2008年上半年的人民币对美元汇率小幅、渐进的升值模式。

　　中国社科院世界经济与政治研究所张明认为，这种模式的好处在于有助于人民币名义汇率逐渐向实际汇率靠拢，从而逐渐纠正国内的资源配置；对中国出口行业的冲击是渐进的，有助于出口企业的调整，因而对增长与就业的冲击也是可控的。

　　中国人民银行顾问李稻葵称，中国已就逐步调整汇率达成“共识”，人民币中长期将被允许缓慢逐步升值，交易区间的扩大将提高汇率弹性，中国决策层和学术界就此已基本达成一致，但是问题的关键是以什么形式，以什么机制，是谁主导这个过程，这是问题的关键。若中国在美国压力下升值，则将演变成一场政治博弈。

　　中国外汇交易中心5月6日公布，当日银行间外汇市场美元兑人民币汇率的中间价为1美元兑人民币6.8269元，略高于周三的人民币6.8267元，仍旧保持在6.8260至6.8270的窄幅区间内波动。

　　当天，渣打银行发布的最新报告也认为，中国应该会在5月24日至25日的中美战略与经济对话之前采取行动，上海世博会开幕使得5月第一周调整人民币汇率的几率大大降低，就剩下5月10日当周和5月17日当周两个调整时机。总体上，5月10日这周启动汇率调整的可能性更大。

有波有脑

干散货运输市场运价指数   2010-05-06   4041.00    124.00   +3.17%
集装箱运输市场ＨＲＣＩ国际集装箱租船指数   2010-05-05     438.80    12.00   +2.81%

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潍柴动力单季每股收益冠绝A股 巨量资金出逃
http://www.sina.com.cn  2010年05月08日 03:32  21世纪经济报道
潍柴动力单季每股收益冠绝A股巨量资金出逃
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　　上海报道 王传晓

　　这是最好的年代，也是最坏的年代。

　　2010年4月27日，潍柴动力(000338.SZ、2338.HK)交出一份每股收益4.09元的年报，这一业绩在目前已经公布年报的上市公司中，位列第3位。

　　而同时发布的潍柴动力2010年一季报更是超出预期，单季度1.94元的每股收益冠绝A股。

　　但与其优异业绩背道而驰的是，则是市场对潍柴动力的忧患意识日益浓重。

　　从4月27日潍柴动力发布业绩至今，潍柴动力的跌幅为11.47%，跑输同期沪深300 9.03%的跌幅。同时主力资金呈出逃之势，8个交易日内，资金净流出高达3.08亿元，占到该股流通盘的1.79%，上述两项数据在汽车板块均高居榜首。

　　而根据诸多券商研究机构给出的2010年业绩预测中，潍柴动力2010年的市盈率仅在10倍左右。

　　“现在市场担忧固定资产投资会低于预期，从而对潍柴动力的业绩产生很大的影响。潍柴动力的下游为重卡，而重卡的需求与基础设施建设的投资关联密切。”群益证券研究员韩伟琪向记者表示。

　　与之同时，潍柴动力在2010年4月30日步入全流通时代，该股首发原始股东解除限售，解禁股份为3.5亿股，解禁市值约达到218.99亿元。

　　5月7日，潍柴动力A股微跌0.17%，收报58.80元；H股涨1.04%，收报58.35港元。

　　巨量资金在出逃？

　　2009年年报显示，潍柴动力2009 年实现营业收入355.3亿，同比增长7.24%；净利润34.1亿，同比增长76.43%。

　　当年度潍柴动力实现每股收益4.09元，利润分配预案为每10股派送现金4.8元(含税)。

　　同期发布的2010年一季报业绩更是堪称靓丽。2010年一季度，潍柴动力实现销售收入151.7亿，同比增长146.1%，归属于母公司所有者的净利润16.2亿，同比增长348.1%。

　　该公司当季度1.94元的每股收益，也在已经发布一季报的A股上市公司中高居榜首，远高于洋河股份(002304.SZ)1.6元和贵州茅台(600519.SZ)1.34元的每股收益。

　　同时该公司今年上半年EPS约为3.08-3.8元，同比增长110%-160%。

　　但潍柴动力业绩发布当天，即遭到了市场的用脚投票，当日该股A股大跌7.98%，H股也有5.35%的跌幅。

　　当日潍柴动力资金净流出1.43亿元，占流通盘的0.82%。

　　而对当日成交量的统计则显示，当日1.345万份卖单中，大单和特大单占比分别为44%和25%，中小单加起来则只有30%的占比。

　　而当日2.08万份买单中，大单仅占比7%，而中小单则达到47%，主力做空意图颇为明显。

　　2010年5月6日，刚刚企稳的潍柴动力又遭遇连续抛压。当日上证综指暴跌4.11%，而潍柴动力更是下跌了6.18%。当日仍然是主力资金做空，卖单中大单和特大单占比为67%，而买单中大单和特大单占比为55%。

　　从4月27日至5月7日的8个交易日，潍柴动力资金净流出3.08亿元，在汽车板块位居首位，远高于第二位的中炬高新(600872.SH)同期6498万元的净流出。

　　而从上市公司一季报披露出的信息，机构对其的减持力度也比较大。

　　2010年一季报显示，大成基金旗下三只基金在潍柴动力前十大流通股股东中。但其中两只基金都在一季度有所减持。

　　其中，大成稳健蓝筹一季度减持54.31万股，以1160万股的持股量，为其第二大流通股股东，持有潍柴动力流通盘的比例为4.13%。另一只大成系基金大成价值增长则减仓67.63万股，以770万股的持股量，位居流通股股东的第三位。

　　同一时期减持力度最大的，则是易方达价值成长和社保一零四组合，分别减持195万股和200万股。而中邮核心成长、易方达深证100和大成财富管理2020生命周期则是新进潍柴动力前十大流通股股东。

　　“之前市场传言潍柴动力可能会进行高送转，但最终只进行了分红，没有送股或者转增股本，主力资金预期落空，这或许也是近期下跌的原因之一。”有券商研究员告诉记者。

　　投资增速放缓之忧

　　“不排除是机构开始看空潍柴动力。”上海一家券商的行业研究员向记者表示。在其看来，潍柴动力2010年基本面无忧，“市场的悲观情绪要高于行业，就像今年年初汽车板块遭到基金杀跌，但是汽车行业从经销商和用户反映的情况来看，都是相对乐观的。”

　　韩伟琪看来，市场的悲观情绪主要来自于对投资增幅放缓的忧虑。

　　“潍柴动力是做大功率柴油机和变速箱的，下游是重卡和工程机械，而且装载机行业状况是工程机械里前景比较差的。”韩伟琪向记者表示。

　　但至少在2009年，在政府主导大量投资的背景下，重卡行业尽享景气。

　　潍柴动力正是国内重卡行业繁荣的最大受益者。

　　该公司具有国内最具竞争力的重卡产业链，发动机和变速器市场份额分别达到35%和80%以上。其盈利的80%是由发动机业务来贡献的，而发动机毛利率高达30%，附加值高，相比毛利率较低的重卡整车生产，其盈利的稳定性更强。

　　而市场的担心也源于此，“重卡是个强周期的行业，而且相对于GDP的波动，这个行业的波动更大。”上述上海券商研究员向记者表示。

　　随着市场对政府刺激经济政策逐渐退出的忧虑，重卡行业也面临诸多不确定性。

　　机构对此仍呈谨慎态度。

　　富国基金在其二季度策略报告中表示，目前周期性行业的估值吸引力有所增强，但政策紧缩增加了盈利预期的不确定性，预计随着项目开工旺季的来临，生产资料价格有望上行，有利于部分周期性行业阶段性的景气提升，从而有利于部分周期性行业的估值修复行情，但需密切关注库存变动情况和地产调控政策的后续影响。

　　但潍柴动力2010年的业绩繁荣基本可以锁定。

　　“我们很谨慎的预测，2010年重卡的需求量，也将有80万到90万台，这相对于2009年会有25%左右的增幅。而从4月份的数据来看，是4月份重卡的产能是11.8万台，这比3月份下降5%左右。”上述上海券商研究员向记者表示。

　　在其看来，潍柴动力“2010年的业绩也可以基本锁定，但此后2-3年产品能否还维持现在这么强的竞争力，再就是和上下游企业之间的关系”，都存在变数。

　　参照机构给出的业绩预测，潍柴动力目前的估值颇具吸引力。

　　安信证券给予潍柴动力2010-2012年的每股收益分别为5.62元、6.28元和6.88元的预测，对应动态市盈率分别为12、11、10倍。

　　而长江证券预测，2010-2012年每股收益为5.68元，5.84元、6.26，对应发布年报时的股价66.42元，对应PE仅为11.69倍、11.38倍和10.62倍。

　　而对照A股和H股，以5月7日的收盘价58.80元和58.35港元，按照人民币对港币1:1.14的汇率计算，已然倒挂。

　　在香港市场，花旗也大幅调高潍柴动力估值，将其目标价由原来的67.75元，大幅上调至77元，并维持“买入”评级。

　　与此同时，潍柴动力在上市三年后，也将进入全流通时代。

　　4月30日，潍柴动力原始股股东所持3.5亿股全面解禁，解禁股份占到该股总股本的56%。

　　中金公司在其报告中表示，“短期内，随着80%的股东承诺继续锁定股票3年，A股解禁压力有所缓解。”

　　值得注意的是，4月30日潍柴动力全流通当天，潍柴动力大涨5.07%，资金净流入2543万元，之前市场担忧的解禁股东夺路而逃的场面并未出现。

wugang520521

呵呵 ，坚决看好中集重卡项目 ，后市可期，2012 双千亿能不能实现，估计很悬

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股东大会上巴菲特亲传选股10招--作者刘建位
作者: 但斌
时间: [ 2010-05-10 18:04 ]

股东大会上巴菲特亲传选股10招

2010年05月09日15:00来源：证券市场红周刊期号：10年第18期作者：■本刊特约作者刘建位

http://www.hongzhoukan.com/newsview.php?id=192428




北京时间5月1日晚，伯克希尔·哈撒韦股东年度大会召开，来自全球37000投资者参会。80岁高龄的巴菲特精神矍铄，他告诉投资者出现严重通胀的可能性很大，不仅仅是美国，全世界都是如此。断定“断药可能比治病本身更加困难，如果拿命来打赌，我会赌未来通胀要高很多”。

巴菲特称未来20年甚至更久他宁愿持有股票而不是持有债券或现金。如果我们听从巴菲特的话，那么应该如何选股呢？其实在巴菲特5个半小时的问答中，股神已经给你支了10招：


第1招：心中无股

有人问，你如何比较最新的买入机会与历史上的其它买入机会？

巴菲特说，极少数情况下可以明显看出股市过于低估还是过于高估，但90％的时间股市在二者之间模糊不清。如果你在别人恐惧时跟着恐惧，就无法做好投资。

绝大多数人关注的是股市走势，关注的是别人在买什么卖什么，心里想的全是股票走势过去如何未来将会如何，而巴菲特只关注公司基本面如何价值几何，他忠告投资者：你买的不是股票而是公司，只要公司的盈利持续增长，股价早晚会大涨。

有人问，价值投资者变得更多，会不会导致投资机会变得更少？

巴菲特说，战胜市场的机会总是会有的，因为人们总是重复犯下同样的错误。也许你要手握现金很长时间，但机会迟早会来的，你得准备好才能抓住它们。


第2招：安全第一

2009年2月，巴菲特出资３亿美元购买了哈雷摩托的优先股，股息率为15％。哈雷优先股更像是债券而不是股票，但一年多来，哈雷股价已经翻了一番。因此有人问巴菲特为什么当初没有购买哈雷的普通股？

巴菲特解释说：我没有把握确定哈雷的股票值多少钱，但我有一点非常有把握，那就是哈雷公司不可能倒闭，15%的固定收益率非常具有吸引力。在投资哈雷债券上我知道的足够多，但在哈雷股票上我知道的并不足够多。

幸福的秘诀是降低预期。在投资上，一定要牢记安全第一，而不是赚钱第一，要降低你的预期，做最坏的准备，只做安全有把握的投资，决不盲目冒险投资。我的铁律：第一条，千万不要亏本；第二条，千万不要忘记第一条。


第3招：选股如选妻

有人问，如何防止再次发生金融危机？

巴菲特说，金融危机会一次又一次地发生，是因为人类总是会做出疯狂的举动，而改变人类的习惯是不可能的。因此在青少年时期受到良好的投资理财教育并养成良好的习惯至关重要。在小学时多了解一点知识，胜过研究生时多学习成千上万本书。

“习惯的锁链在重得无法挣脱之前是轻得无法感受得到”，所以巴菲特专门推出了给小孩子看的投资理财动画片，投资必须从娃娃抓起。大家想一想，多数人选股选得很差，但选妻都选得相当好。为什么？因为小孩子从老爸老妈和其他人的婚姻中学到经验教训，始终认真严格选择，最后才选择到理想幸福的伴侣。但是这些人在选股上从小到大没有受过任何教育训练，在选股上花的时间精力远远少于选择人生伴侣。巴菲特为什么在选股上如此优秀？他经常说：选股如选妻。事实上他选股比选妻更加严格审慎。


第4招：知己知彼

巴菲特说，你根本不可能成为所有类型公司的专家。你没有必要在所有事情上都成为专家，但你一定要对你投入资金的公司确实非常了解。你的能力圈大小并不重要，但是知道你能力圈的边界非常重要。你不需要聪明绝顶，只要避免犯下重大错误，就会做的相当不错。

芒格补充道，如果你想精通某一件事就要大量思考，大量练习。每天上床睡觉时总是比早上起床时进步一点点，这样尽管缓慢，但长期下去你就肯定进步很大。从你非常年轻的时候就要开始不断问自己，什么做法有效，什么做法无效？”

什么都懂就是什么都不懂，一招鲜才能吃遍天。首先了解自己的长处，其次发挥自己的长处，研究精通某一类公司才可能有大成。正如孙子兵法所说，知己知彼，百战不殆。能力圈并不是固定不变的，你还要不断学习扩大你的能力圈。


第5招：一流业务

巴菲特过去一直强调，他寻找的是业务上具有强大持续竞争优势的优秀公司。这次股东大会上，他问芒格，如果你只能拥有一家公司，你会选择哪一家？

芒格说，我们俩过去几十年一直辛辛苦苦做的事就是，寻找最优秀的公司，具有很强的定价能力，拥有一种垄断地位。


第6招：一流管理

巴菲特认为，投资就是投人，他非常重视公司是否拥有一流的管理层。巴菲特在股东大会上为高盛进行辩护时表示对高盛CEO布兰克费恩“100%支持”。当被问到有谁可以替代布兰克费恩时，巴菲特开玩笑说：如果他有个双胞胎兄弟，我会找来替代他，巴菲特以前甚至说过他是值得以女相许的人。

有人问，如果发现公司内部存在不道德或者不合法的行为时，你会直接干预吗？巴菲特说：“当然会，我们决不会为了赚钱而不惜名誉。”巴菲特非常重视自己的名誉，也希望他投资的公司管理层始终做到诚实正直。其实听小道消息做内部交易都是不义之财，也许会一时让你赚到大钱，但这个隐蔽的定时炸弹会让你一生内心焦虑不安，何必呢？


第7招:一流业绩

有人问，伯克希尔公司下属哪家公司拥有最好的投资收益率？世界上哪家公司拥有最好的投资收益率？

巴菲特说，像可口可乐不需要投入资本就可以经营得很好，有些公司甚至投入成本是负数照样运营很好，比如杂志，提前收取订户的订阅费，后来才寄送杂志。企业经营需要投入资本多少非常关键，那些投入资本是负数的公司最好不过。很多消费类公司有很好的投资收益率，但是太多的人想要买入这类公司，因此很难以好的价格买入。

巴菲特非常重视公司的业绩是否一流，他的衡量标准是股东权益投资收益率，他尤其钟爱那些不需要投入太多资本就能实现持续增长的超级明星公司。


第8招：价值评估

有人问，如何在公司估值上做的越来越好的？

巴菲特说，我一开始对估值一无所知，后来我的导师格雷厄姆教会我对某些特殊类型公司进行估值，但是这类公司后来几乎全部消失了，再后来芒格引导我转向具有持续竞争优势的优秀公司。投资的目标是寻找那些未来20年具有持续竞争优势而且价格上具有安全边际的优秀公司。如果我不能根据公司基本面分析进行估值，就根本不会关注这家公司，这对于成为一个优秀的投资者来说至关重要。


第9招：集资

近年来，巴菲特连续买入了一些资本密集型企业，如能源和工业类。去年收购的伯灵顿铁路公司就是巴菲特历史上金额最大的收购。这是一个很大的变化，巴菲特一般只投资资本需求小投资回报高的超级明星公司，很少投资这类公用事业公司。

巴菲特对股东解释了这一变化，主要是伯克希尔·哈撒韦已经变得非常庞大。资本需求少，回报高的一般都是小公司，不能给整个公司带来足够大的回报率。“我们把许多钱放到一些很好的业务中，但是从回报率来看，这些交易不如那些用很少的钱就能买下的公司。”随着公司资金规模越来越庞大，巴菲特只能集资于更大的公司，尽管回报率降低，但不得不如此。


第10招：长期投资

巴菲特说，在投资中关键是以合理的价格买入一家真正优秀的公司股票，然后忘掉它，一直持有很长很长时间。2008年9月，伯克希尔通过旗下的中美能源以2.31亿美元收购了比亚迪大约10％的股份。当时正值雷曼兄弟银行倒闭一周，此后比亚迪股价翻涨近7倍，短短一年间，巴菲特大赚13亿美元。股东大会上，中美能源董事长索科尔表示，伯克希尔对比亚迪的投资属于长线投资。巴菲特称：“我支持比亚迪计划将美国3个运营部门的总部设在洛杉矶。”

巴菲特过去一直只投资美国企业，但随着经济全球化，他开始投资海外，他非常关注中国。一名中国留学生问巴菲特从中国学到了什么，巴菲特开玩笑地说，他看好的比亚迪公司有一帮非常不同寻常的家伙。他还说，中国是一个令人震惊的经济，中国拥有巨大的发展潜力，如今这种潜力已经开始显现。他表示，将在今年９月造访中国，明年３月前往印度。“２０年后中国人和印度人一定会过上比今天更好的生活。”他预言说。

“学我者生，似我者死”。巴菲特的价值投资基本原则始终不变，但他的投资方法始终在与时俱进不断变化，我们学的是巴菲特学正确投资原则，而不是死搬硬套，机械模仿。

（作者系汇添富基金公司首席理财师）

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中集集团做强太仓基地 浦荣皋会见吴发沛一行  标签： 全面复苏  
      
    5月7日下午，太仓市委书记浦荣皋会见了中集集团总部副总裁吴发沛一行，就推进太仓中集发展和扩大合作范围作了磋商。太仓市领导王剑锋、陆燕、邱震德会见时在座。

　　浦荣皋对吴发沛一行的到来表示欢迎，并简要介绍了太仓经济社会发展情况。他说，去年，太仓经受住了金融危机的考验，利用外资、财政收入等主要经济指标增幅位居苏州前列，太仓港是全国少数几个集装箱吞吐量正增长的港口之一。经过一个阶段的努力，港区发展思路更加清晰，形象变化更大，新的发展载体拉开了框架，一批新兴产业正在加快建设，未来的发展潜力更大。他希望太仓中集早日开足产能，中集集团总部加大投入力度，扩大与太仓的合作范围。

　　吴发沛表示，今年以来，运输行业比想象的还要好，整个集装箱行业已经全面复苏，集团总部已经连续几次调高今年的生产计划，要求太仓中集等旗下企业多生产、快生产集装箱。中集集团的新项目将进一步提高技术含量，提升智能化程度，争取打造成世界最先进的生产线，他希望太仓支持太仓中集发展，支持中集集团总部的新项目投入。(李孝忠)

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韩寒接受媒体访问时的几个问答
作者: 但斌
时间: [ 2010-05-11 10:08 ]

韩寒接受媒体访问时的几个问答
在当今中国，韩寒是一个特例。在他这个年龄段的年轻人中，他保持着几大特点：独立自由地思考，基本自由地表达，对社会公共事务的关心。最后一点是最难得的，因为与他同龄的大多数中国年轻人已被教化得只追求物质财富和娱乐快感。

最近他在博客中谈到接受海外媒体访问的几个回答，有些意思。

一个加拿大媒体问：你怀念谷歌么？为什么？

韩寒回答：事实上，我一点都不怀念谷歌。谷歌就像一个姑娘，有一天她跑过来说，我要离开你。我说，不要这样亲爱的。让人伤心的是，最后她还是离开了。但是我发现，其实当我想上她的时候，我还是随时能上她。唯一的不同就是以前我上她的时候能从她身上搜出胡萝卜，但是现在，我问她，胡萝卜呢，她就嗖一下不见了。

问：如果你有机会定居海外，比如加拿大，你会不会去，为什么？

答：如果是旅游休息或者比赛办事，相信我会很乐意，但是如果是定居，我不会愿意的。加拿大是一个很美丽的地方，生活舒适，生态平衡，人均GDP很高。虽然我的国家总GDP很高，但是人均GDP还是很低，而且我们为此付出了很多代价，我的家乡很多地方污染严重，腐败官僚，有的时候他进一步，有的时候他退两步，但是我始终想留在我的家乡，看着他或者帮助他多进两步，毕竟那里是我的家乡。还有一个原因是在我的祖国，我的身边是中国贪官，如果换了一个国家，发现身边还是不少中国贪官，我肯定崩溃了。

一家日本媒体问：你希望你的国家是什么样子的？

答：不通过房地产或者卖地，不通过低端的加工业，一样有高GDP，而且是人均。好人不翻墙，坏人进监狱，有影响世界的文化，有别国模仿的文艺，一样干净的环境，一样自由的空气，看着被关进笼子的权力，把酒言欢，言无不尽。



(本文内容来自安邦咨询评论，仅用于学习，任何人不得用于商业用途，违者责任自负)




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王力军2010年5月8日试乘E6
作者: 但斌
时间: [ 2010-05-11 10:00 ]

王力军2010年5月8日试乘E6

充电：

1、中冲：1小时30分

2、慢充：4--5小时，380伏的三相电

现在鹏程电动出租车还没有快充

380伏算慢充，但对其它厂那就是快充，比亚迪还有保留，绝招3C快充没有用上


第一次充电需要60度电，E6使用后还余几度电，再次充电大约50多度电

充电价格1.006元，充满可以行驶300公里（市内工况，开空调），0.2元/公里，如果是晚上低谷电，便宜4分之一

7个充电桩

E6出租车大气、内饰漂亮、仪表盘好看

现在深圳市民知道E6出租车的人还不普遍，有些朋友还不敢乘，以为是高价车

其实E6的司机是非常优秀的员工


汽车行驶非常安静，工程试验车的低噪音的大电流声音没有了，2010年4月26号乘坐坪山的E6工程测试车有低噪音的大电流声音

看样子非常适合出租车、市内公务车


2009年，比亚迪运送一台E6到奥马哈，巴菲特、芒格和比尔盖茨都试乘

2010年，比亚迪又运送一台E6到奥马哈，今年的E6肯定改进了很多，至少大电流的声音没有了


鹏程电动出租车运营时间

上午7.30分第一批出车

上午10点第二批出车

鹏程电动车的电话：0755-83973699

地址：深圳市上梅林，林园东路52号

比较遗憾，由于下午5点到林园东路鹏程电动出租车公司，只是跑个短途

E6以后每个月大约生产50辆


一些乘过E6的朋友把司机的电话留下，方便以后电话招的

E6确实有魅力，即使要求很高的朋友试乘过后，都有买E6 的冲动
看来巴菲特、芒格和比尔盖茨高度赞扬王传福先生是“名至实归”


2010年5月8日试乘F3DM

车子非常安静，加速非常快，提速时，有的不适应头晕

无缝的电动和汽油状态转换，基本上没有任何感觉

在上坡路上启动可以不带刹车就直接启动（一般汽油车带刹车防止车子后滑）


小结：电动车非常安静，没有任何油味道，后来再乘汽油车噪声有点不适应了

电动车以后需要电工牌照和汽车驾驶牌照的员工


21万包上牌，现在的F3DM供不应求，2010年5月8号已经发了2台F3DM去天津

2010年5月8号，有个企业老板说：“如果国家补贴5万，我立即买2台，在公司充电做市内公务车用”

一位东莞的朋友以前用柴油叉车，现在用电动叉车，他对比柴油叉车和电动叉车后得出结论，由于电动车不需要波箱、发动机，相对于柴油、汽油车，电动车一年可以节约成本大约1万

DM是电动车向消费者传统思维妥协的产物，过渡产品，过渡可能需要20年

DM还有一大特性是电传动扭矩特别大，适合SUV


每次充电不能行驶300 公里以上的电动车不适合做出租车, 否则经常充电出租车运营不方便，BYD电动车战略正确, 一般的厂商电动车一次充电只能行驶150公里， BYD F3DM/E6 都是设计能跑长途。九成以上的中国家庭只有一辆车，一次充电行驶里程过短不适合中国国情，但是这种行驶里程短的电动车可能在美国、加拿大有市场, 因为很多家庭拥有两辆或以上，行驶里程短的电动车在欧洲、亚洲和非洲是没有市场的，这也是为什么所有中国车企都对BYD恨之入骨, 而外国车企特别是日本则怕得要命重要原因。

的士一般每天两班, 每班大约行驶200 公里 (这是香港情况，深圳应该差不多)，一般早上7-8时为早班，下午3-4时交车。夜班下午4-5时开始至第二天早上 1-2 时 (看人而定). 即是说E6半夜开始可以慢充，下午则要快充, 即 300 km X 80% = 可行走 240公里 (已足够一班行走)，E6 的设计很适合出租车，可以肯定, E6将会是香港、台湾、东南亚、欧洲的出租车之星, 因为油价比中国多一至二倍半。

现在香港出租车九成以上是改装车 (油改气) 改装后车价大约是 28-30万港币, 刚刚好大约是E6 的价钱. 在香港用气每百公里大约是 HK$80 (末计将来加价), 用电不应该超过 HK$20.00，（80-20）*4*365*3.5（年）=306600，汽油车每5000公里一次保养，就算300一次，也要45000块，因此用E6 做出租车最多三年回本 ，欧州油价更高，深圳晚上的低谷的电只有白天四分之一，全球油价最便宜是中国和美国，在末来很长的时期内只有 E6 适合做出租车，电动出租车一次充电不能行驶300 公里根本不适合做出租车，真是佩服比亚迪高屋建瓴的战略思想

香港九成以上出租车都是集团经营, 总部基本上都在工厂大厦底层. 因此E6最适合香港出租车市场，同时也是为台湾和东南亚的出租车市场量身订做，再次是美国、加拿大、欧州等地。

E6要做到一次慢充可行300公里以上, 一次快充可行240公里以上(300公里 X 80%)，电池可以做到充2000次加5年10万公里 for 私家车， 3年50万公里 for 出租车, 因为出租车三年每天两充=2190次、每天400公里等于3年共大约44万公里，另一个瓶颈是铁电池产能，BYD到处销售铁电池, 已可肯定可以平价大量生产, 看巴菲特和 Daimer 怎样对BYD就更有信心了。

经过一段时间测试E6运行好，国内出租车公司到时候会来疯抢E6的，补不补贴根本不重要，没有补贴，E6照样有经济效益，更别说香港、东南亚、台湾欧洲、日本等油价比我们贵一倍的地方了，出口都来不及。

从成本角度考虑，为电动出租车配备低成本的慢冲设备，远远比自己建设储能电站要便宜，1000辆E6晚间充电就是10MW负荷，1万辆就是100MW负荷，晚间原本多余浪费的电不就直接消化了？根本用不着自己花10个亿建设100MW储能电站。1万个慢冲装置（每个10KW级别，380V工业电）建设成本不会超过1个亿！

但储能电站是电网自己可以控制的事情，可以比较快就做得到，而大规模用电动车代替燃油车作出租车，涉及到电网、出租车公司和政府三方面的事情，特别是如果要淘汰现有的燃油出租车的话，扯到的事情就更多了，不过如果新增的出租车都改成电动的，那也是天上掉黄金砸到电网公司。

大胆的推侧, 一般的电动巴士99%都是采用传统的电池，现在的金融界最佳

圈钱项目就是搅汽车动力电池和电动车，无论是巴士公司还是汽车制造公司, 您想向银行借大钱政府全力资助, 如果不拿个世纪超劲电池出来, 您最好不要想，这就是为什么所有中国车企连20年前已关门的汽车公司都一夜间个个的电池都入水能游, 出水能跳, 上天会飞. 坦白说, 连我都发梦时想过用这项目圈点钱回来花花, 因为用电池圈钱太好了. 道理很简单, 无论什么电池永远不会被人当场破局，没有个一年半载很难很难被人发现，重要是您会不会吹, 而BYD敢接手美的客车，正所谓没有三分三, 不敢上粱山，最近有消息说BYD的电动巴士一次充电能行驶300公里, 而其它巴士大部是150公里, 少部分巴士可以250公里，但是价格极其昂贵，BYD充电一次300公里的巴士性价比是世界平均的5倍。

长沙客车/电动巴士和E6是息息双关的，世界级别的车企(外国车企只承认中国只得BYD一家)，比亚迪的铁电池、电机和电机、电池的控制芯片已经完全自主生产，铁电池的利润相当高，容量大，电机、电池的控制芯片利润也是很高。

假设BYD 的电动车技术(特别是铁电池)真的像宣传那样，根本不需等到2025年，比亚迪的汽车就成为世界第一了

现在是检证BYD电池耐用性(最后但最重要)的时候. 只要此关一过, BYD股票升20倍是正常, 100倍不会太多

王传福先生亲自说过：“比亚迪的铁电池，让比亚迪市值就值1万亿”

前世不修，生在徽州，十三四岁，往外一丢

铁电池是世界性难题，E6是现有民用电池技术运用的极限，郎咸平先生说：“汽车动力电池是电动车真正的高科技”。

铁电池数据：

1、单体商用电池可以做到200AH，坪山的储能站已经在用

2、单体充电循环7000次，组合充电循环2000次

3、根据市场需要可以大量生产

巴菲特入股以前，中煤能源的电池专家已经对比亚迪铁电池严格考察，所以相信巴菲特就可以了


科技一小步，财富一大步，比亚迪的印钞机已经开工

经过能源界朋友测算，2020年，中国找不到也买不到足够的石油驱动汽车， 电动车和替代能源太阳能电池的前景广阔

比亚迪真正的绝密是太阳能电池，这个可以解决世界能源危机，但是太阳能电池的复杂度只有铁电池的十分之一，我相信比亚迪今年能基本解决全部问题，3年后比亚迪太阳能电池做到0.5元/度电，可以替代石油。




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FEILONA

弱弱问一句，几块可以买？

meng-h

央行一年后再提汇率参考一篮子货币
http://www.sina.com.cn  2010年05月11日 01:28  第一财经日报

　　人民币脱钩美元正当其时？

　　李彬

　　时隔一年，央行再次重申人民币汇率要参考一篮子货币进行调节。这是否预示着人民币将与美元“脱钩”？

　　“这个变化说明人民币汇率要动了，汇率形成机制也重新回归汇改确定的‘一篮子货币’原则，这个变化来了。”国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌在接受《第一财经日报》记者采访时表示。

　　但渣打银行中国研究部主管王志浩则认为：“这是一个非常微小的变化，不能由此判断人民币就要与美元脱钩。”

　　“非常手段”逐步退出？

　　央行昨日发布的《2010年第一季度货币政策执行报告》(下称“报告”)在下一阶段政策思路中指出，进一步完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

　　而在2008年四季度至2009年四季度的货币政策执行报告中的相应提法则为：按照主动性、可控性和渐进性原则，完善人民币汇率形成机制。

　　纵观人民币汇率形成机制的历史变化，自改革开放以来，除个别对人民币兑美元汇率进行短暂调整时期外，其余时间基本上保持人民币盯住美元的状态。 2005年7月汇改之后，人民币兑美元开始浮动。但2008年下半年以来，由于金融危机的影响，人民币又重新回到了盯住美元的状态。

　　中国社科院副院长李扬在接受本报采访时表示：“人民币汇率形成机制从汇改以来并没有改变，虽然在执行中根据实际情况有些变化，但原则始终如一。”

　　去年10月底，央行行长周小川曾表示，维持人民币汇率稳定是应对全球金融危机的“非常手段”。

　　业内人士认为，此番央行措辞的变化预示着中国的汇率政策将“非常手段”逐步退出。

　　“这一描述的信号很明确，汇率政策将开始从非常规转为常规。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰表示。

　　摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆也认为，央行措辞的变化显示中国政府希望做出调整的意愿，摩根士丹利仍维持人民币不再紧盯美元将在夏季发生的预期。

　　中国经济自身需求

　　人民币汇率当前也到了必须改变与美元如影随形的情形了。”兴业银行资金营运中心资深经济学家鲁政委表示。

　　从国内来看，我国通胀压力较大，在食品价格的推动下，预计4月CPI将继续上涨，并在年中达到高点，负利率格局将愈发严重。此外，目前我国贸易顺差缩窄，今年3月，出现2004年以来首次逆差。昨日海关总署公布的4月份数据显示贸易恢复顺差，但16.8亿美元的规模已较此前大幅回落。

　　从国际来看，希腊债务危机引发全球金融市场震荡，分析人士认为，这也给予中国一个时机，使得中国能够在独立于外部压力的情况下改革汇率机制。

　　花旗银行在一份研究报告中指出，随着投资者风险偏好下降，人民币升值或许不会吸引太多的热钱流入。更重要的是，市场正聚焦希腊危机，不再将全球经济失衡归咎于人民币汇率，这也将减轻国际上要求人民币升值的压力。

　　这份报告认为，欧元疲弱加上中国外贸顺差缩窄，已削减人民币汇率升值的必要，如果升值，幅度也会相当温和。

　　汇改以来至2010年第一季度末，人民币对美元汇率累计升值21.24%，对欧元汇率累计升值9.34%，对日元汇率累计贬值0.49%。根据国际清算银行的计算，汇改以来至2010年3月，人民币名义有效汇率升值14.33%，实际有效汇率升值18.28%。

　　自2009年12月美元重回升值轨道至今，美元指数升幅已经超过13%，欧元对美元贬值幅度约为16%，但由于人民币几乎完全盯住美元，人民币对欧元等单个货币以及对一篮子货币均实现了大幅升值。

　　丁志杰指出：“如果参考一篮子货币，美元走强，人民币是贬值的，但人民币保持对美元相对稳定，这是一个很小的贬值，有效汇率还是升的。这样的情况下将缓和人民币的升值预期。”

　　王志浩则认为，不管是升值还是贬值，都需要有个更有灵活性的人民币汇率，至少可开始慢慢脱钩。“欧洲金融危机正当时，可以动得比较小；如果欧洲金融危机顺利度过，可以扩大波动范围，给更多灵活性。”王志浩表示。(本报记者汪时峰对本文亦有贡献)

hansonli

人民币挂钩美元，就是承认美元霸主地位（也是承认美国霸权地位），就是不求上进。现在外贸困难，如果还要坚持美元结算，维护美元地位，外贸就不可能有更大突破。让人民币开始国际化，鼓励人民币结算，是中国贸易突破之路。

心月天狐

原帖由 hansonli 于 2010-5-12 10:54 发表
人民币挂钩美元，就是承认美元霸主地位（也是承认美国霸权地位），就是不求上进。现在外贸困难，如果还要坚持美元结算，维护美元地位，外贸就不可能有更大突破。让人民币开始国际化，鼓励人民币结算，是中国贸易 ...

可预见的未来，美元霸主地位不会动摇。人民币想成为国际货币，不知道此生能否看到。

wugang520521

今天还行 ，继续上扬，持有中集 ，心中无限遐想

meng-h

央行在中国外汇市场大手用人民币购买外汇，靠的是以下诸种手段：增加货币发行、动用商业银行存于央行的法定准备金和超额准备金以及发出“央票”即央行对金融机构的短期债券。我们也了解，所有这些央行购汇的支付手段，无一例外都来自央行的负债。这么说吧，当下令全世界肃然起敬的中国拥有的2.5万亿美元的 “国家外汇储备”，每一元每一分都对应着央行的人民币负债。

负债之意，无非就是债务人欠了债权人的钱。但是，央行的负债，与我们平常家庭、企业抑或商业性金融机构的负债，有很大的不同。比较明显的区别，央行是中央政府开的，所以，央行的负债讲到底都是政府的负债，靠政府的信用借，也靠政府的收入还。可是，我发现，央行的债务与政府的财政性债务还有一点重要区别，那就是央行欠债的时候，不但不需要得到债权人的同意，甚至也不需要债权人知道。

让我们一起来读央行负债的信息。在中国人民银行网页的 “统计资料”栏目里，很容易调出1999年以来历年的“货币当局资产负债表”。选2009年12月为例：央行的总资产为22.7530万亿人民币,而央行的 “自有资金”仅为219.75亿人民币。这就是说，每1000元央行的资产，有999元以上来自负债！老天爷，倘若哪一个国家的财政负债也达到这个水平，怕早就无人敢买该国国债啦。至于一般工商金融企业，不要说1元自有资本对1000元负债，就是1元自有资本对10元负债，也足以吓跑天下债权人。

为什么央行有如此之高的负债率，却依然安然无恙？查阅1999年央行的自由资金占总资产之比，还超过了1%，10年时间负债率升了一个数量级，为什么央行还可以不断从高负债走向更高负债，举债从没遇到实质性的障碍？近年人民币汇率之争此起彼伏，热闹非常，可是实际形成人民币汇率的基础——央行大手负债购汇 ——却基本不入舆论与公众的法眼，很少有人关注，也没有构成热点问题，这又是为什么？

显见的答案上文提到了：央行是政府开的，只要财政可靠，央行的资产负债就无需大家操心。不需要罗列数据，最近10年，当然是中国国家财政实力飞速增强的10 年，而财政税收之外的国有资本，更是大进特进的10年（虽然是否由此就引起“民退”，需要另外专门讨论）。政府财力的基础雄厚，是不是债权人不看僧面也看佛面，央行负债就没有问题了？

细读央行的资产负债表，却没有看到政府财力支持央行负债的直接证据。还以2009年12月为例，“政府（在央行的）存款”2.1万亿，只不过比“（央行）对政府债权”（1.6万亿）多了5000亿人民币而已。这说明，政府借给央行的财力，对央行持有天文数目的资产，实际的贡献了了。央行的自有资金就算全部来自财政拨款，也不过区区200多亿人民币。我们的问题还在：为什么央行并没有从法律上的后台老板—— 国家财政——那里获得实际的财力支援，却依然还有能力超高额负债，还可以持续大手购买并持有总数越来越多的外汇资产？

答案要到央行负债的经济性质里去寻找。我的心得，央行负债区别于财政和任何公私企业负债的特别之处，是在一个相当宽的限度内，央行的负债根本就无需归还！既然无须归还，“债多不愁”就是很正常的：不但举债人不愁，连债权人也不愁。谁也不愁的事情，负债率高企，有什么奇怪的吗？

各位读者，此说对理解人民币汇率机制关系重大，容我阐释一下吧。先看央行负债的最大头——“储备货币”。2009年12月此项数为14.3985万亿，占央行总资产的63.3%。大家知道，“储备货币（reservemoney）”也就是“基础货币（basemoney）”，主要由两个部分组成：（1）货币发行，（2）金融机构存款。第一部分来自法定的央行特权，因为在国家信用货币的制度之下，惟有央行才可合法发行货币。央行发出来的货币进入市场流通，除非央行觉得有必要回收，是不需要向谁归还的。把这些并没有归还义务的货币也记作负债，源于国家信用货币的前生——在可兑换的金银本位的货币制度下，央行以自己储备的金银为本，发出的票子满足流通的需要，而使用票子的债权人，有权到拿了票子到央行来兑金银。“储备货币”者，就摆明央行发钞具有负债的性质，要储备货币（reservemoney），以备债权人上门索债之需。像美联储和德国央行，至今还储备着全球为数可观的黄金，其实就是为他们货币的国家信用作保。没有多少黄金储备的央行，直接以国家权力作为发钞的抵押之物。窍门在于，“在一个相当宽的限度内”，持票债权人上门要兑国家权力的事，一般是不会发生的。在这个限度内，储备货币就是央行可花的钱。

“储备货币”的第二部分，似乎是必不可少的真储备。因为这是商业银行等金融机构在央行的存款，而商业银行的存款又来自他们的储户，有清楚的债权债务链条的约束，即使贵为央行，也要准备这些债权人上门，没有储备怎么过日子？但是，央行拥有规定商业银行存央行准备金比率的法定权力。譬如前两天央行的一道声明：商业银行的法定准备金率就上调0.5个百分点，全国总共3000亿以上的资金就要被“冻”入央行。在理论上，央行只要不降低法定准备金率，这部分“债”就可以锁定而无须归还。央行当然要为这部分准备金付点利息，但也是讲过的，倘若央行付出的利息高过商业银行放贷的机会成本，商业银行还会把更多的准备金“超额”存入央行。央行对后者当然负有偿还的义务，不过只要付息足够高，那么在一个限度内，债权人就宁愿央行永不归还。要知道，够高的利息对央行不是难事，因为在理论上，央行可以增发货币来付息！ 于是乎，“在一个相当宽的限度内”，央行也可规避储备货币的偿债压力，痛痛快快把储备金花出去就是了。

在储备货币之外，央行还可以发行债券。如2009年12月央行的发债余额就达4.2万亿人民币之谱。央行发出的债券当然到期要还，不过如我们近年观察到的，用于对冲流动性的 “央票”，是可以到期再发，而且可以到期再增加发行的。如是，央行总可以积淀下相当一笔无需归还的负债。再说了，实在到了非还不可的时候，央行反正还有增发货币的杀手锏。

正因为“在一个相当宽的限度内”，央行负债无须归还，所以央行的负债率就可以高到财政、企业、家庭的资产负债率根本不可能企及的高度。在央行的资产负债表上，甚至连“自有资金”都记在了 “总负债”的名下——央行可以100%通过负债来形成自己的总资产。既然负债率可以几近100%，央行的负债量就几近无限，而央行的总资产包括持有的外汇资产也就可以几近无限。各位注意了，这才是实际形成人民币汇率的基础，也是人们广泛地以为——在我想称之为 “央行负债幻觉”的作用之下——人民币汇率不是买卖行为的结果，而是各国政要、专家、舆论大打口水战的结晶。

meng-h

聆听股神巴菲特的教导：专访巴菲特参股企业的ceo

要让美国最伟大的投资者当你的股东会是什么感觉？沃伦·巴菲特的传记作者采访了多名与巴菲特打过交道的首席执行官。毫无疑问，巴菲特的建议价值连城，他不看好的生意你千万不要涉足


          有谁不想拿起电话向沃伦·巴菲特（Warren Buffett）讨教呢？为了能与他共进午餐，人们不惜花费百万美元。2008年，他被《管理者》（Directorship ）杂志评选为美国最受尊重的企业领导者。他参股企业的首席执行官们无不钦佩他的耐心、远见卓识以及把握复杂财务状况的能力。他们也非常喜欢他放手让企业做事、不妄加干预的作风。有时巴菲特也会一改他静观其变的做法，展现不为世人所熟知的一面。如果他察觉到所参股的公司违背其意、自行其是，这位著名的被动投资人会立即采取行动来保护自己的投资，除了在幕后呼吁施压、指责、削减投机性交易外，甚至会解聘和重聘首席执行官，而他剑锋所指的一些对象无疑像是挨了圣诞老人的掌掴一般。巴菲特的美德和价值观为世人所熟知，而年届79岁的他在整个业界的影响力也是前所未有的。今年2月中旬，他控股的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）首次被纳入标准普尔500种股票指数成分股，随着投资者蜂拥而至，该股股价及交易量一路飙升。一直以来，他每年致股东的信都堪称是分析最为透彻的一份年度备忘录，今年的致股东信于2月27 日发布。伯克希尔公司于2009年11月收购了伯灵顿北方圣菲公司（Burlington Northern），它自称在这笔交易中把所有赌注都押在了美国身上，巴菲特凭借该公司拥有高盛公司（Goldman Sachs）的50亿美元股份成为了全球经济复苏中的一位大股东，投资涉及面从煤炭到债务抵押义务无所不包。最近，他就卡夫公司（Kraft）收购吉百利公司（Cadbury）一事严厉指责了其首席执行官艾琳·罗森菲尔德（Irene Rosenfeld），结果闹得沸沸扬扬。这件事表明，在他和蔼可亲的笑容背后，仍然有着犀利的一面。

         无论是在为撰写这篇文章而与首席执行官们进行交流的过程中、还是在与巴菲特合作撰写2008年出版的传记《滚雪球》（The Snowball）当中，我了解到很多有关他如何掌控那些他所参股企业的经理人的方法。在大多数情况下，他一如和蔼可亲的外表那样给人以鼎力支持和帮助。华盛顿邮报公司（Washington Post Co.）的首席执行官唐纳德·格雷厄姆（Donald E. Graham）说：“事无巨细，我母亲和我可以随时打电话向他请教有关公司业务的建议，对于我们这家规模不算大的公司来说，他的建议价值连城。”

         在2008年3月信贷紧缩时期，由于信贷损失以及担心美国运通公司（American Express）可能无法筹到足够的资金来支持其运营，伯克希尔公司在美国运通的股份损失了80亿美元。值此关头，美国运通公司的首席执行官肯尼思·谢诺尔特（Kenneth I.Chenault）不得不向巴菲特求助。外界可能会认为谢诺尔特不敢联系巴菲特。但事实恰恰相反，谢诺尔特相信巴菲特将是他的“坚强后盾”，因为巴菲特的公司持有美国运通13%的股份。谢诺尔特说：“即使是在金融危机最为严重的时候，他的风格还是一如既往地客观、直率，并且矢志不渝。”让这位首席执行官感到庆幸的是，巴菲特对美国运通公司面临的市场压力并不在意。

         当时，谢诺尔特面临着强大压力，要求削减对投资者的回报，就像其同行所做的那样。他说：“巴菲特理解美国运通公司担心削减红利导致声誉受损的苦衷，并且赞成保持目前的水平。”自金融危机爆发以来，伯克希尔公司的投资已经使其市值回涨了40亿美元。

        在经济低迷时期，当其他的首席执行官朋友陷入困境时，巴菲特给予他们的并不只是建议。墙板和石膏产品制造商USG公司负责人威廉·富特（William C. Foote）与巴菲特的初次会面还是在伯克希尔公司于2006年出手阻止USG的股票抛售之前，其后伯克希尔公司购买了该公司17%的股份。富特试图通过列举从上世纪60年代到80年代的房地产数据来打动他的这位新股东，但当巴菲特跟着随口说出上世纪40到50年代的数据时，他感到非常震惊。

        尽管USG公司正在破产边缘苦苦挣扎，但巴菲特对待富特却与业绩平稳的公司经理人一样一视同仁，态度和蔼、不温不火。富特除了偶尔电话联系外，每年还会到奥马哈去拜访两三次，在巴菲特的办公室呆上几个小时与之攀谈，然后到他最喜欢的一家餐馆享用牛排。富特说：“他更多的是答问题、谈看法，但很少会指手划脚。”

         这位USG公司的首席执行官称巴菲特的观点价值连城，并能感受到他对自己充满信心，放手让其一展拳脚。其后房地产市场跌入冰点，对墙板的需求爆跌。巴菲特迅速出手干预，力挽狂澜的同时也兼顾了伯克希尔公司和USG公司双方的利益。在USG公司出售的将于2018年到期的4亿美元可转换债券中，伯克希尔收购了3亿美元，此债券年息为10%，以每股11.40美元的价格被转换成该公司的普通股。（在这项交易之前，USG股价约为每股5.66美元，目前约为13.40美元，这意味着转换的做法已经赚钱了。） 这种“债转股的做法”有效地拉升了债券的价格，同时将对USG公司损益表的影响限定在向伯克希尔公司交纳的 3000万现金年息之内，在USG公司一年亏损几亿美元之时真有如雪中送碳。

         当巴菲特对某位首席执行官不满意时，你多半可以看出他不愿提及其人其事。富国银行（Wells Fargo）前任董事长理查德·迪克·科瓦舍维奇（Richard M. “Dick” Kovacevich）是巴菲特多年的老朋友，也是巴菲特认为可与沃尔玛（Wal-Mart）创始人萨姆·沃尔顿（Sam Walton）相提并论的出类拔萃的经理人，他说：“他对谁不满就会疏远他，即使表扬也是不痛不痒。如果你仔细观察他，就不难看出来这一点。”

         被巴菲特公开批评——哪怕方式很委婉——可能也会使与他做生意的高管们不寒而栗。这事在今年1月21日落在了艾琳·罗森菲尔德头上，事情起因是卡夫公司同意以每股13.17美元的价格收购具有标志性的英国糖果公司吉百利（Cadbury）。伯克希尔公司是卡夫公司最大的股东，拥有 9.4%的股权。巴菲特反对这宗交易先前的条款，但又说如果卡夫公司能够做出调整投入更多的现金且不会导致“价值缩水”的话，他对此并无异议。

         卡夫公司的股价应声上涨了，因为按他的说法似乎只要减少其中股票占有的比例、适当调高报价就能达到他的要求。当罗森菲尔德对计划进行修改——同意为吉百利公司的每股支付7.74美元的现金、并配送0.1874份卡夫公司的新股时，投资人认为这两家公司已经达成了协议。在消息宣布的那一天，套期保值资金 Pershing Square资本管理公司的威廉·阿克曼（William Ackman）出现在CNBC的电视节目上，并且认为巴菲特也会投赞成票。

          然而几分钟后，巴菲特在该电视节目上现身，宣称罗森菲尔德与吉百利公司达成的协议对卡夫公司的股东们来说“糟糕透顶”，绝对是一个“大错误”。他在电视上的严厉表情令观众目瞪口呆，因为这与他平时的风格判若两人。一位不愿透露姓名的主要股东说：“你原以为他会感到满意，因为她只是按照他的意图去做的，但他却出尔反尔。”

         巴菲特明确指出他认为修改后的标书“使价值受损”。他似乎尤为愤怒的是卡夫公司只是为了筹集资金（同时也为了挤走竞标对手）而收购吉百利公司、将利润丰厚的冷冻比萨饼业务出售给雀巢公司（Nestlé）。他认为以9倍营收额的价格出售比萨饼业务明显偏低 （在经济衰退时期，这笔交易对于利润丰厚和销售增长强劲的公司来说很划算）。为了避免缴纳10亿美元的税款，他主张罗森菲尔德应该将该部门剥离，这样可以得到免税。巴菲特自己似乎也对这宗业务觊觎已久，他说：“我真希望能以9倍的税前营收额来收购这宗比萨饼业务。”

         卡夫公司高级副总裁佩里·耶特曼（Perry Yeatman）说，公司非常尊重巴菲特，并且期望有一天他能够看到这宗交易做得很明智。罗森菲尔德的其他支持者称巴菲特在电视上的表现主要是为了将自己与这宗交易撇清关系，因为他没能插手干预此事。当CNBC电视台两次问他是否会卖掉手中持有的卡夫公司股份时，他却避而不答。

         巴菲特没有给出回答，他否认和罗森菲尔德之间存在着个人恩怨。他对CNBC电视台直言称他并未喜欢罗森菲尔德，因为她坦诚直率，他甚至会把她作为他遗嘱的托管人。当卡夫公司还在飞利浦·莫里斯公司（Philip Morris）旗下时，詹姆斯·基尔茨（James M. Kilts）是该公司的掌门人，并且他在从2001到2005年出任吉列公司（Gillette）首席执行官之前曾是纳贝斯克公司（Nabisco）的首席执行官。基尔茨是这两个人多年的好友。二人关系不和一说他并未加以评论，但是提到她和巴菲特之前“一直都是工作关系，没有什么私人交情”。巴菲特也总是拿财务数据说话，他用最简单的话来表达失望之情：“我感觉变得更穷了。”


患难之交

         巴菲特对待卡夫公司的态度与他对待伯克希尔公司所投资的大部分企业的态度相去甚远。他通常都表现得很热情、乐于助人，随时都准备为别人提供建议。尽管从 “问题资产救助计划”（Troubled Asset Relief Program）接受了6亿美元的援助，伯克希尔公司投资的另一家企业M&T银行在信贷危机中运营保持了相对平稳。该公司首席执行官罗伯特·威尔默斯（Robert G. Wilmers）并没有过度依赖巴菲特，在过去两年中，他大部分时间都是坐镇布法罗，救助其他陷入困境的银行。巴菲特对M&T银行一直都和颜悦色，部分原因是威尔默斯做的收购项目很成功。他与巴菲特多是电话联系。他说：“80%或90%都是我主动打过去的。”他认为这位投资者是一位“价值连城” 的咨询达人，能够提供绝妙的建议。有件事令人难忘：1979年，当管理者和投资银行家向威尔默斯施压，要求他参与对克莱斯勒的第一次救助行动时，他向巴菲特寻求建议。巴菲特的话言简意赅：“那些无法让你财富满袋的家伙总是会对你唠叨个不停。”

         巴菲特对投资银行家的一贯看法是：无能、自私自利、夸夸其谈，这也是他不愿浪费时间与他们交友的原因。他早先试图投资华尔街并从中获利，结果以惨痛的失败告终。那是在1987年，他将伯克希尔公司7亿美元的资金投向了所罗门兄弟公司（Salomon Brothers）。巴菲特此前一直是以被动方式投资企业，但由于该公司的一位交易员在债券拍卖时有欺骗政府的行为，导致公司险些倒闭，他不得不亲自出面拯救这家投资银行。之后，他费了很大周折才与被驱逐出去的所罗门兄弟公司老板约翰·古特弗罗因德（John Gutfreund）断绝了关系。对巴菲特而言，对濒临破产的投行进行长达9个月的管理是他最痛苦的经历之一。巴菲特后来表示，从所罗门兄弟公司事件吸取的重要教训就是自己错误估计了银行管理层的能力。

         鉴于这段历史，在金融危机最为低迷之时，当巴菲特拿出伯克希尔公司的50亿美元、大手笔注资投行高盛公司的时候，投资者们都对他的这一举动感到非常震惊。高盛公司是巴菲特在整个职业生涯中唯一一家一直在与之打交道的投行，因为现已从该公司离任的银行家拜伦·特罗特（Byron Trott）自2002年以来成功地向他推荐过数家收购目标，从而赢得了他的信任。

巴菲特曾经告诉过我，1940年在他10岁的时候，他在去纽约证券交易所时，遇到了高盛公司的高级合伙人西德尼·温伯格（Sidney J. Weinberg）。然而，在金融危机发生之前，巴菲特从未和高盛公司的首席执行官劳埃德·布兰克费恩（Lloyd C. Blankfein）打过交道。在雷曼兄弟公司（Lehman Brothers ）倒台后几天，就在美国所有主要银行看样子都难逃此劫时，是特罗特以高盛公司的名义接触了这位投资人，洽谈的交易较其他公司更有利可图。伯克希尔公司支付 50亿美元购买了高盛公司10%的永久优先股，并且附带了权证，当股票价位达到每股125美元的时候，可以以115美元行权，这意味着权证已经在赚钱了。如果当时伯克希尔公司立即行权的话，它每股可以净赚10美元。高盛公司借助巴菲特的声望随后又融到一笔50亿美元的资金，是高盛公司管理层当初预期融资额的两倍。

        几天以后，巴菲特与布兰克费恩第一次见面，会谈的气氛轻松而又愉快。巴菲特随后采取行动保护其投资，首先作为美国最值得信赖的投资者通过使用其个人资产公开力挺美国联邦政府的拯救华尔街计划，然后在高盛公司拿出数十亿美元给雇员发放红利引发众怒之后，他通过与其管理层协作拿出5亿美元资助小企业。

        巴菲特对企业首席执行官的贪婪向来不留情面，他的年收入仅有区区10万美元。他几乎是让所有伯克希尔全资控股的企业经理们自行决定其收入，由于他自己拿得很少，后者也相应把标准定得偏低。但巴菲特在考虑参股公司的时候，其做法却更为灵活。富国银行的科瓦舍维奇（Kovacevich）在行使股票期权后的年收入能达到上千万美元，他拒绝把期权列入公司财务报表的开支费用里面。巴菲特却力主将它们计入成本，但这丝毫没有伤害两个人的关系。

         就在巴菲特在CNBC电视台上抨击罗森菲尔德的同一天，他在接受彭博新闻社的采访中却对布兰克费恩赞赏有加。他说：“我认为在高盛公司没人比劳埃德·布兰克费恩干得更出色，对于他掌管高盛公司的作为，我几乎无可挑剔。你们也许会认为银行会备受非议和抨击。”罗森菲尔德让巴菲特感到财富在缩水，而布兰克费恩又在为他迅速聚敛财富。

　　
最高褒奖

        巴菲特对于那些能够游刃有余地经营高盈利业务的高管们喜爱有加。他欣赏管理技巧中的每个细节，就像一位艺术资助人喜欢观看工作中的雕刻家一样。富国银行的科瓦舍维奇是他欣赏的最有管理技巧的首席执行官之一。科瓦舍维奇认为巴菲特“比其他投资者管得都少”。他说，他们俩在10年中最多只进行过20次会谈，尽管该银行是伯克希尔最重要的投资对象之一。当西北银行（Norwest bank）于1998年收购富国银行时，科瓦舍维奇是该银行的首席执行官，当时巴菲特坚持不让科瓦舍维奇向他透露任何内幕消息，因为那会妨碍伯克希尔买卖股票。

         詹姆斯·基尔茨曾经使纳贝斯克公司扭亏为赢。当巴菲特于2001年与基尔茨见过面后，他在《财富》杂志上称“在纵论业务大势时，他是我接触过的最有见地的人”。那一年基尔茨重新出山来拯救吉列公司，他之所以这么做部分原因是想与巴菲特合作，因为伯克希尔公司拥有该公司9%的股份。随着吉列公司的业绩转好，这位奥马哈的投资人对基尔茨的喜爱之情与日俱增。

         当时，吉列公司因收购电池制造商金霸王（Duracell）多付出数十亿美元而正陷入困境。此外，该公司还不切实际地向投资者们承诺15%到20%的年收入增长率，并且为了达到预期目标以“渠道填充”的促销方式将产品销售给其分销商。让巴菲特感到满意的是，基尔茨完全摒弃了发布营收指导的做法。他裁减了数千个工作岗位，关闭了工厂，偿付了债务，并且将资源转移到新产品和广告上。

         尽管如此，基尔茨尽量不去打扰巴菲特。他说，巴菲特是一个沉默寡言的董事会成员，但是他一旦开口说话，“就会有很大的分量，并且思路清晰，令人难忘”。在一次董事会议上，基尔茨提议提高董事们的薪酬，其他两位董事强烈反对这一提议。巴菲特很快打断了争吵，而且为了给反对者台阶下，他说：“好，那么我只给你们两位涨工资。”

         在吉列公司扭转颓势之后，巴菲特辞去了在该公司董事会的职务，全身而退。他当时说：“如果你找到了合适的企业领导人，就不再需要我了。”基尔茨认为这是对自己最好的褒奖。

　　
何时抽身而退

        没有谁比穆迪公司（Moody's ）这个麻烦缠身的评级机构更需要巴菲特的援手了。穆迪公司和其他评级机构因对问题按揭贷款证券的信用评级标准太过宽松而被外界指责为此次金融危机的始作俑者之一。2009年3月，伯克希尔公司拥有超过20%以上的穆迪公司股权。然而，有数位评级机构的前任分析师感到很困惑：巴菲特为何不敦促该公司董事会收紧信用评级标准或者公开表明自己的态度呢？的确，巴菲特有责任旗帜鲜明地抨击全球金融体系的虚假评级，就像他向卡夫提议该支付多少钱给吉百利公司那样。

        一位了解穆迪公司高管层内幕的离职员工称，巴菲特虽是穆迪公司的投资人，但过问事务不多。另一位穆迪公司的内部人士确认：“包括首席执行官小雷蒙德·麦克丹尼尔（Raymond W. McDaniel Jr.）在内的公司高管们并不是定期与巴菲特会晤，在制定企业管理和业务战略上也未征询过他的意见。”穆迪公司拒绝对此作出评论。

        穆迪公司和巴菲特有理由保持距离；该机构对诸如伯克希尔这样的主要投资者进行评级有悖于公众利益。分析师在审查一家公司时应该不会去考虑降级是否影响他们的个人收入。穆迪公司在美国证券交易委员会调查时披露了与伯克希尔公司的关联交易。

        尽管如此，穆迪公司的一位前任分析师提到了曾在2007年发过电子邮件给巴菲特，警告他评级证券化交易产品是一颗定时炸弹，并询问他是否需要更多的信息。这位分析师说，巴菲特在回复的电子邮件中写道，他是一位被动的投资者，从不插手穆迪公司事务。巴菲特没有对电子邮件一事作出回应。

        在这些非同寻常的情况下，对于巴菲特脱离该评级公司的成本无法量化。穆迪公司的股价自那时起已下挫了50%以上，资产担保证券的投资者损失了数十亿美元。该机构在2009年4月将伯克希尔从最高的AAA等级下调了一级；巴菲特则从2009年7月开始出售，截至目前已卖掉了手中约1/3的伯克希尔公司的股权。

　　
强迫出局

        如果说穆迪公司是巴菲特只投资而不参与管理的一个案例的话，对于可口可乐公司，这位投资人实际上仔细审查了其管理层方方面面的关系。多年来，巴菲特一直都很敬重可口可乐公司德高望重的首席执行官郭思达（Roberto Goizueta），从未插手其经营管理。郭思达也从未向他征求过建议。郭思达在1997年因患癌症意外离世后，这个饮料业巨头就开始走下坡路了。巴菲特迫使郭思达的继任者道格拉斯·伊维斯特（M. Douglas Ivester）于1998年提前离任，那一年，可口可乐公司的股价达到最高点，伯克希尔公司的股权价值达到了170亿美元。在随后几年，该公司偏离了正轨发展缓慢，在这种情况下，巴菲特越来越多地介入，试图扭转局面。2000年，伊维斯特的继任者杜达富（Douglas N.Daft）建议收购桂格燕麦片公司（Quaker Oats）以壮大其“佳得乐”（Gatorade）品牌实力。巴菲特在一次董事会的特别会议上否决了这个想法，他用一句商标广告语来打趣：“我们每年将用 20亿箱可口可乐来换4亿箱的佳得乐。”随后，百事可乐公司收购了桂格燕麦片公司，这宗交易被公认是成功的。可口可乐公司放弃了这个机会是否明智饱受质疑，但巴菲特的影响力却无可争议。

         巴菲特对可口可乐公司杂乱无章的企业文化和低收益深感头疼，但是他的烦恼鲜为人知，因为他很少在公开场合发表意见。杜达富以身体原因为由于2003年2 月份退休，巴菲特开始直接参与首席执行官的甄选。他试图说服基尔茨来接任这个职务，当基尔茨拒绝后，又曾想聘任通用电气公司前任首席执行官杰克·韦尔奇（Jack Welch）。最终，巴菲特与前可口可乐公司首席执行官内维尔·伊斯戴尔（E. Neville Isdell）签约，请其重新出山以稳定公司。在伊斯戴尔退休后，穆泰康（Muhtar Kent）接任其位，他用新兴市场的增长来弥补美国国内销售的下滑。随着可口可乐公司收益的增长，巴菲特与其首席执行官们的关系越来越融洽。他从活跃的前台引退，于2006年辞去了在该公司董事会的职务。伯克希尔公司仍然拥有可口可乐公司2亿股，约占8.6%，如今这些股权价值110亿美元。


将赌注押在“火车”上

        2008年4月，巴菲特与伯灵顿北方圣菲公司的首席执行官马修·罗斯（Matthew K. Rose）坐着老式火车从密苏里州堪萨斯城旅行到芝加哥。在长达430英里的旅途上，他们吃着汉堡包和软心豆粒糖，讨论着罗斯最近制定的加快铁路扭亏为盈步伐的计划。罗斯请他的客人参观了伯灵顿公司的芝加哥联合运输货场，该货场负责处理在水路、铁路和公路间运输的集装箱，无需中途卸货。巴菲特最终将伯克希尔公司对伯灵顿公司的股权增持到了22%。

        2009年，罗斯同意以260亿美元的价格将余下的铁路出售给伯克希尔公司，也圆了巴菲特自己所谓的“火车梦”。巴菲特把这看作是“把宝全部押在美国经济的未来上”。他预计，随着经济的复苏，铁路运输业务将会增长，来自亚洲的进口将继续占统治地位。伯灵顿公司是美国最大的煤炭运输企业，煤炭运输占其营业收入的1/5强，因此即使美国转而使用更清洁的能源，但他预计全球仍将继续使用煤炭。如果铁路公用路线穿越用地成为从风电场输送能源的电力走廊的话，伯灵顿公司最终可能也会成为大赢家。

         巴菲特一直以来都喜欢令人兴奋的东西，而伯灵顿公司能够给他带来更多的资讯信息。他从USG公司了解到了墙板需求，从美国运通公司了解到了消费品信贷的趋势，然而罗斯将铁路称为经济的万花筒，铁路运输方式是商品、批发、消费和国际贸易流向的窗口。巴菲特从其他首席执行官那里获知消费者趋向更低的消费水平这一信息后，综合来自万花筒的资讯来统筹分析。巴菲特从伯克希尔公司的投资组合中获取了众多资讯，其中包括建筑材料、珠宝、家具、房地产、信贷、私人飞机、真空吸尘器、建筑钢铁、报纸广告以及其他产品和服务等销售信息。他目前掌握的有关美国经济的信息比任何人都多，速度也可能更快，连美联储都自叹弗如。

        这一切大大有助于罗斯与他的新老板保持良好关系。既然他在为巴菲特做事，还能期望什么呢？他可以随时打电话咨询，并且能得到美国企业界最好的建议，而且巴菲特也会利用一些事件来鼓舞员工的士气。作为回报，罗斯也需要替巴菲特赚钱，他拒绝对此作出评论。如果他做到了，在奥马哈的伯克希尔公司年会上，巴菲特除了将其所有的产品推销给3.5万名为展览而来的投资者外，还会对他进行表彰，并会在伯克希尔公司致股东的信中大力褒奖。这是巴菲特每年给他的经理人们开出的成绩单，在信中他表扬的力度有高有低，如果对某人不满意就只字不提。

         对于一家由伯克希尔公司全资控股的公司来说，为巴菲特赚钱的方式只有一个，那就是尽其所能去挣钱。当出现问题时，伯克希尔公司无法像对USG公司和高盛公司那样提供代价高昂的交易，因为收益是羊毛出在羊身上。因此罗斯的头等大事是让伯灵顿公司远离麻烦。

         巴菲特认为罗斯堪当此任。他收购伯灵顿公司的部分原因是出于对其管理层充满信心。如果一切顺利的话，他们之间的交易不仅长久融洽，还能互惠互利。就像吉列公司前首席执行官基尔茨说的那样：“我们有着亲密无间的私人关系，但是当合作结束时，我知道一切都源于商业利益。”

作者：        艾丽斯·施罗德（Alice Schroeder）

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卡特彼勒：中国市场再制造是会自我推销的
2010/5/11/16:10来源：全景网
    这家工厂显得有些特别，没有轰鸣的机器和传动不息的流水线，一共只有30名工人，在车间的一角，一名检验员在从一个盒子中拿出黑而脏的标有“CAT”（卡特彼勒）标识的零部件，来回翻看一下，然后放到身后的其中一个大箱子里。午餐时段，这间占地3400平方米的生产车间里甚至可以用“静悄悄空无一人”来形容。

    这是位于上海浦东的卡特彼勒再制造工业（上海）有限公司的工厂，是全球工程机械巨头卡特彼勒在中国的一个“桥头堡”，也是2009年12月工信部发布的35家再制造试点企业和园区中的一个。

    显然，如同卡特彼勒在所有发展中国家遇到的情况一样，无论在制度层面还是消费者认知上，再制造在中国都还是一个新生事物。“目前我们在上海的生产规模还受到一些限制，仍处于启动阶段。”卡特彼勒全球副总裁史蒂芬·费舍（Steven Fisher）坦承，“发展中国家没有经历过再制造，俄罗斯、巴西、印度在法规方面都有些障碍。”

    卡特彼勒并不缺乏耐心，这家有着85年历史的老牌制造巨头深知，再制造市场是需要长期培植的，卡特彼勒再制造形成如今的规模产业经历漫长的40年。1973年，在客户的需求下，卡特彼勒开始尝试再制造业务。开始近30年中，这块业务的发展“很平淡而没有什么亮点”。但在10年前，卡特彼勒突然发现，再制造业务也与物流和金融一起，成为了卡特彼勒的核心竞争优势之一。

    费舍表示，起初的30年卡特彼勒针对自己产品的再制造做了很多技术和业务模式的开发，这是一些前期工作；10年前随着减少土地填埋和能源消耗的环保理念在全球兴起，卡特彼勒认为再制造业务应该作为其核心业务加以拓展，为广大第三方提供该服务。8年前费舍接掌该业务后，致力于开发和应用新技术来提高再制造的能力，并扩展再制造的产品系列。他在4年里花了13亿美金用于收购和兼并汽车、卡车发动机制造商、火车制造商等，扩大再制造的业务规模和范围，并进军海外市场。近8年来，卡特彼勒再制造业务的收入增长了4倍。8年前，卡特彼勒只有3家再制造企业和800名员工，现在卡特彼勒再制造在8个国家有19家工厂，近4000名员工，年产200万件再制造产品。卡特彼勒如今成为了全球最大，技术实力最强，也最热衷于推广再制造的再制造巨头。

    非业内人士也许会以为再制造和维修差不多，实际上两者是天壤之别。再制造的任务是把一件本来要报废的产品“变”成另一件性能指标、技术要求、质保期等与新产品完全一样的产品，但它最多能比新产品节约了大约80%的原材料。

    让我们走进卡特彼勒上海再制造工厂，看看这门生意究竟是怎么做的。这家工厂生产的再制造产品与“旧件”是基于一对一的交换关系，只有回收一个旧件才有可能生产出一个“再制造件”，但是再制造件与旧件之间完全不存在追溯性，旧件仅提供了再制造原材料资源。所谓“旧件”，就是客户在购买卡特彼勒公司（再制造）产品时以旧换新的旧产品，也是再制造的“原材料”。卡特彼勒在全球多家工厂的旧件回收标准都是统一的，出于保护客户的知情权，卡特彼勒会严格区分并告知再制造件和新件的分别。

    假设卡特彼勒“新件”的价格是100元一件，一名客户花100元钱购买了一个品质、质保和“新件”一模一样的再制造产品，其中含有40元的“押金”。只有当他在规定期限内返还该原厂“旧件”时，才可以获得返还的押金。而每一个旧件都要经过前述的入厂检验程序，以喷油嘴为例，其检验标准以外观检验为主，壳体只要无焊接等二次处理痕迹，即使有裂痕、破损也可全额退押金。

    旧件经入厂检验之后，即会被完全拆解至最小的零件个体，随后进入多轮清洗环节，比如浸泡式清洗、旋转式清洗等，以洗去油漆、油污和腐蚀；清洗完之后零件会被再次检验，然后送至修复区按同类新件规范进行修复，比如针对尺寸小于原设计标准的零件，可以应用镶嵌入紧密贴合的衬套的方式，也可以通过热表面技术修复磨损；最后，经检验完全合格的零部件被重新用于组装成一个再制造产品。和维修不一样，这个新出炉的产品会生成一个和原来完全不同的产品标识号和产品序列号。

    卡特彼勒自信它在再制造领域的技术优势无人匹敌的原因，在于上述整个过程中的技术含量：复杂的清洗和修复环节需要投资巨大的专用设备，其中很多针对各种不同缺陷和磨损的修复及加工流程和技术，已经被卡特彼勒申请了专利。

    目前卡特彼勒上海再制造工厂不仅承担中国旧件回收中心的角色，而且在中国从事液压泵、发动机缸盖、活塞连杆总成、喷油器、水泵和油泵等的再制造。由于担心洋垃圾入境，我国主管进出口的相关部门还不能放行进口整机旧件和某些零件，其中卡特彼勒在新加坡进行的大型发动机再制造业务便受制于此管制无法落地中国。此外，卡特彼勒的再制造产品在中国面临进出口问题，以及旧件押金周转中的增值税问题，阻碍了其业务的快速发展。

    但作为环保压力和资源短缺压力巨大的能耗大国，中国对于卡特彼勒力推的再制造给予了很高的关注。早在2006年，国家发改委曾与卡特彼勒接触，希望能够合作开发中国的再制造技术和商业模式，双方就此签订了合作备忘录。中国相关部委也曾组团去美国和英国考察，学习如何支持再制造，之前中国相关进出口商品目录并未定义以再制造原材料为目的的“旧件”这一门类。

    在此背景下，注册资本1200万美元的卡特彼勒再制造（上海）于2006年7月正式启动，其目标是服务中国和全球市场的液压挖掘机产品。卡特彼勒有计划在5年内把它在上海的业务扩大4倍，此外，今年卡特彼勒再制造与玉柴股份在苏州合资的柴油发动机和零部件再制造项目。
    “中国没有理由不接受再制造”

    ——专访卡特彼勒全球副总裁史蒂芬·费舍

    记者：一般制造企业的竞争力来源，比如精益生产模式、六西格玛、供应链管理等等，是否同样适用于再制造行业？为什么我们刚刚参观工厂时看到工人比较少，而且比较安静？

    史蒂芬·费舍：再制造与常规制造没有大的区别，你说的这些完全适用于再制造，我们非常广泛的应用六西格玛来开展我们的持续改进，我们还有“卡特彼勒制造系统”，上海工厂是“卡特彼勒生产系统”推广方面的全球前10名。

    你看到的景象是因为我们还处于打基础的启动阶段，目前我们还不能非常自由和连续的进口我们生产所需要的旧件，生产规模受到一些限制，所以目前卡特彼勒在中国的再制造业务还比较小。因为我们在中国市场面临两个问题，一是用户对再制造的理解，另一个是政府法规方面的支持。当政府的法规和用户的理解都能提高的话，中国将有非常显著的再制造需求。

    在全球，卡特彼勒再制造一年要生产200万件产品，很多工厂都非常繁忙。现在全世界再制造市场已经达到1000亿美元，中国至少也有100亿美元的市场前景，这也是为什么我们要来上海建立这样一个工厂，目前这里是工信部批准的再制造试点企业，我们相信进口方面的问题将会得到解决，从而满足我们生产线对原材料的需求。

    记者：政策方面的限制和消费者的认可，具体指什么？

    史蒂芬·费舍：再制造行业要能够在中国发展的话，有两点是必须要满足的，一个是自由的进口和出口，这不仅涉及到旧件，也涉及再制造产品；另一个是增值税的结构要调整，这样再制造的市场才会发展起来。具体来说，在进出口目录上，美国几十年前就有了“再制造”项（remanufactured），而在中国没有。所以在中国旧件和再制造产品进出口时，就不知道怎么处理。

    中国每年进口大量的铁矿石来做钢铁产品，如果把旧件利用好，每年可以节省大量的铁矿石进口。旧件是再制造生产的原材料，也是再制造业务能否顺利发展的关键因素。在中国实施旧件回收方式，由于增值税种的存在，使得非一般纳税人类型的客户在消费再制造商品并返回旧件的交易链中，无法按适当的增值税处理规则，处理与旧件押金相关的增值税，结果过度负担了旧件押金部分的增值税负，直接影响了客户消费再制造商品的积极性，特别不利于再制造有效回收旧件。卡特彼勒再制造希望协同国家相关部门一起研究探索，寻找解决方案。

    在消费者端，现在再制造产品还没有被消费者认为和新件一样，因为他们不知道，其实再制造产品不是二手产品，它完全可以有与新产品一样的质量、可靠性和寿命。不知不为过，我们要做的工作就是去使得客户信服，提高他们的认知度，使他们能够享受到和新产品一样质量和服务的再制造产品。我们有一句话叫“再制造是会自我推销的”，当客户知道了再制造的好处，看到再制造产品带给他们价值，就会很快接受并使用更多的再制造产品，很多再制造的信息又会传递到客户的耳中，这样他们的认知也会随之提高。而中国是一个对价格敏感度相对更高的国家，我们研究过2006年再制造产品进入中国到现在客户认知水平的提高斜率，发现和我们在国际上其他地方推广再制造的情形是一样的。随着法规方面的改善，中国应该很快就会变为全球主要的再制造市场。只要我们不断坚持，中国没有理由不接受再制造。

    记者：再制造究竟有哪些好处，使得它可以实现“自我推销”？

    史蒂芬·费舍：再制造是一个非常好的业务，它有利于客户，有利于环保，作为一个业务也有很强的营利能力。刚才说了再制造可以从成本上节约很大一部分，从可持续发展的角度，这对于自然资源的需求也会大大减少。再制造过程大概可以减少85%的温室气体排放，还可以大大减少水和能源的消耗。

    现在的产品复杂度在不断提高，市场对某些产品比如发动机的排放要求也在不断更新，一般的修理服务点已经没有能力在这个深度上继续服务，这就使得再制造大有可为。将来如果中国也实行欧3、欧4标准的话，这些修理店对旧的发动机的修复能力会受到更大的局限，这也是一个很重要的原因。

    事实也证实了再制造的“自我推销”能力，卡特彼勒以前大概80%左右的再制造销售是在北美，现在这个比例大概是2/3，也就说大概已经有1/3的销售在北美以外地区，今后我们希望北美以外的市场销售能占到一半甚至更多。

    记者：与一般制造业相比，再制造的利润率更高还是更低？为什么？

    史蒂芬·费舍：再制造的原材料是从旧件获得的，而旧件基本是免费获得的，我们在再制造的过程中尽可能利用原有的零件，修复可以修复的，再增加一些新件，这样可以大大降低成本，所以它的营利能力是很可观的。

    记者：既然再制造这么有利可图，别人可能也会进入其中，卡特彼勒在这个行业里独有的核心竞争力是什么？

    史蒂芬·费舍：在这个行业里如何赚钱，是卡特彼勒经过很多年摸索之后才形成的能力，并不是说所有人进入到这个行业就一定能赚钱。卡特彼勒是全球最大的再制造企业，在美国也有很多地区性的或者针对某一种产品的再制造企业，但像卡特彼勒这样针对广泛的产品系列和全球性的再制造企业很少，在这个行业里我们没有全球性的竞争对手。

    应该说卡特彼勒再制造的优势首先在技术上，我们有能力修复和再利用尽可能多的原材料。一般的再制造企业只能从旧件中利用40%的原材料，但以我们的修复能力可以再利用旧件中60%—70%的零件；第二是我们有一个遍及全球的服务系统，我们在8个国家有19家再制造工厂，还有遍及全球的分销商网络，所以我们可以很便利的为客户提供服务；第三是我们有“卡特彼勒生产系统”，这也是一个很关键的价值；还有一个是我们有很好的系统对旧件进行管理，通过经济杠杆使得尽可能多的旧件能够返回到我们的系统里，提供给再制造工厂。

meng-h

欧洲重要客户团考察深圳专用车

2010-05-07 09:08:00

                                                                                                                                                                                                                            　　在车辆集团和欧洲中集LAG挂车有限公司的邀请和共同组织下，4月30日，欧洲重要客户团(大型物流公司Owner)如Ewals、Essers、OLOF、ICTS、EFT等公司代表来到深圳专用车参观考察。
　　座谈会上，深圳专用车蒋启文总经理向远道而来的客人们表示热烈欢迎。深圳专用车洪光副总经理对公司概况做了详细介绍。半挂车研究院宋作伟副总工程师利用三维动画，为客户团重点介绍了LAG新产品。全方位的产品介绍、高水平的生产工艺和技术演示给客户团留下了深刻的印象。
　　欧洲中集LAG是深圳专用车的重要合作伙伴之一，其总经理Marc也是欧洲客户团此行的领队，他对客户团成员一一做了介绍。Marc高度评价了深圳专用车与LAG的合作关系，并向客户团推介了公司在产品、技术、营销服务等领域的独特优势。Marc说，深圳专用车发展速度很快，产品质量日益精良，已经具备了批量制作欧洲产品的能力。
　　会后，客户团在公司领导陪同下先后来到欧洲车生产线、零部件试验室、集团车辆试验中心进行了现场参观。客户团成员纷纷表示，深圳专用车制造水平、工艺和质控方面已经达到了欧洲同步水平，并希望双方今后能够进一步开展实质性合作。

　　　　深圳专用车召开座谈会向客户团介绍公司情况

　　　　欧洲客户团参观生产线现场

　　　　欧洲中集LAG总经理Marc向同行人员介绍生产线情况

公司领导向客户团成员介绍生产线情况

兴致勃勃的客户在欧洲LAG车前合影留恋

欧洲客户团全体成员与公司领导合影留恋

meng-h

外汇贷款激增 外管局官员警示银行套汇风险
http://www.sina.com.cn  2010年05月16日 19:49  新浪财经

　　新浪财经讯  5月16日晚间消息 针对近期外汇贷款激增，或因银行企业联手进行套汇套利交易。对此国家外汇管理局国际收支司司长管涛昨日警示商业银行应当自律，不要逼监管部门再出手。

　　国家外汇管理局国际收支司司长管涛昨日在出席2010年交银国际经济圆桌会议时做出上述表态。

　　而根据外汇管理局14日公布的数据，一季度商业银行从境外净调回外汇153亿美元，主要用于发放国内外汇贷款，而上年同期是净调出外汇10亿美元。这也成为了一季度我国资本流入加大的诱因之一。

　　央行最新公布数据显示，一季度，全部金融机构外汇贷款新增292亿元，季末余额同比增长73.8%，增速比上年末高17.8%个百分点。其中进出口贸易融资新增170亿美亚un，季末余额同比增长171%，比上年末高46.3个百分点。

　　外汇贷款缘何出现如此逆转？分析人士称，因为外汇贷款利率低于人民币贷款利率且存在币值贴水预期，升值预期高则套利、套汇空间大，企业贷款冲动增大。

　　管涛直言，很多企业以贸易融资理财的方式进行的套利套汇交易，实际都是银行操作。

　　管涛称，目前部分银行总行已经对分行下达通知，要求收紧本外币贷款，对外汇贷款规模也有严格要求。“银行要自律，不要做得太多分，逼监管部门再出手。”

　　贷款激增，中国改革开放论坛理事姜艾国则撰文称，有关部门应当考虑实施外汇存贷比率的流动性管理。以前，我国有外汇贷款/外汇存款不得超过85%的具体规定，但后来外汇业务的流动性规定大都已经被废弃了。

　　2009年底，我国银行业外汇贷款余额为3799亿美元，净增加1362亿美元，增幅达56%，较上年快了44.1个百分点。(丁蕊 发自北京)

wugang520521

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meng-h

张剑飞市长在深圳拜访中集集团、比亚迪汽车公司
2010-05-11 10:53    长沙工业网
    5月6日上午，张剑飞市长带队拜访中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（简称：中集集团），张市长一行饶有兴趣的参观了中集集团产品展厅，并向集团董事长麦伯良先生介绍了长沙的投资环境和符合中集集团发展的优势，热情邀请麦董事长到长沙考察。麦伯良董事长向张市长一行详细介绍了集团业务情况和发展规划，麦董事长表示，目前中集集团已与长沙黄花机场建立了业务合作，希望能找到合适的机会与长沙建立更紧密的合作关系。
陪同张剑飞市长一同拜访的有：市人大常委会副主任罗购三、市政府秘书长唐志浩和市经委主任赵跃驷、市商务局局长杨兴龙等。
7日上午，张剑飞市长前往比亚迪股份有限公司总部坪山基地考察，张市长一行在比亚迪股份有限公司副总裁兼财务总监吴经胜的陪同下，参观了比亚迪在坪山基地1兆瓦储能电站、试车场、电动汽车充电站、未来村，乘坐了比亚迪生产的纯电动大巴，并亲自试驾了比亚迪e6纯电动轿车。张剑飞市长对比亚迪公司在新能源应用方面的探索表示高度赞扬，并就电动汽车的生产提出了很多良好的建议。他鼓励比亚迪在汽车生产质量和工艺上要向欧美国家高标准看齐，生产出国产高档汽车，以满足人们对高品质低价位汽车的追求。张剑飞市长同时希望比亚迪长沙基地进一步加快建设，争取纯电动大巴实现在长沙早日下线。
     陪同张剑飞市长一同考察比亚迪的有：市经委主任赵跃驷、市商务局局长杨兴龙、雨花区政府区长邱继兴等。

    中集集团简介：中集集团是一家为全球市场提供“现代化交通运输装备和服务”的企业集团，主要经营集装箱、道路运输车辆、能源、化工及食品装备、海洋工程、机场设备等装备的制造和服务。目前，中集集团总资产378.58亿、净资产141.93亿元，2009年销售额204.76亿元，净利润9.59亿元。在中国以及北美、欧洲、亚洲、澳洲等国家和地区拥有100余家全资及控股子公司，员工超过4万人，初步形成跨国公司运营格局。