均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

股潮

你最应该感谢的是均线多头而不是我，均线多头老师的分析极有深度，我们都要好好向他学习。

瓦屋青雨

原帖由 股潮 于 2007-3-29 09:23 发表
你最应该感谢的是均线多头而不是我，均线多头老师的分析极有深度，我们都要好好向他学习。

股潮兄说的极是！不过，我也认为两位都是老师，感觉受益匪浅，尤其是一些基本思路（原则性）的梳理方面，十分感谢！

elg

终于完整地看了一遍。

汽油机

持续学习

骑牛回家

谢谢  过来透口气

liza012

感谢楼主，感谢所有在这里发帖的朋友。其实我每次看完帖都想感谢，只是因为我每次
拷贝都要删除很多2字帖，所以自己就不愿发2字贴了。:*18*:

请教： 510050 能跑过大盘吗？为什么呢？

sdf953

请问多头和股潮两位老师：600161因疫苗事件快速下跌，是否安全边际来临？

股潮

大盘出现了短期系统性风险，个股战术上有微调的必要。也就是控制好仓位然后去发掘属于自己的机会。

股潮

这个还不属于安全边际的问题，是下跌过度反应乖离率过大。如有兴趣做短的反弹尚可。另外说一下你对它的基本估值分析。

做短的话，跌到24---25元之间可关注。

[ 本帖最后由 股潮 于 2007-3-30 05:28 编辑 ]

股潮

还能与大家交流几天，后期将要打理一些事情，不能上来了。感谢均线多头老师，感谢各位挚友。我会想念你们。

瓦屋青雨

很遗憾啊，你的离去。

股潮兄，盼望你能早日归来!

均线多头

原帖由 清风不写字 于 2007-3-28 14:15 发表
600322 年报公布后原来前十名流通股里面的QFII只剩了一家，是QFII认为估值已经偏高，撤退了么？
各位怎么看？

我个人认为是地产行业的为来不确定性，加上估值偏高。

均线多头

原帖由 tjzh 于 2007-3-28 17:34 发表
原帖由 无作自成 于 2007-3-26 22:05 发表
我唯一一只准备拿10年以上的长线股就是510050，而且每年等额加仓。第一笔是在2005年的6月，破1000点的时候买的，就是为了纪念那个历史意义的时刻，也表达了我购买中 ...

辰星杂志发表的报告表明；80的基金用价值投资的方法不能跑赢大盘，说明主动性投资有一些缺陷。那么被动型的指数投资很受欢迎，投资50ETF就是不错的选择，如果你认为通过你的主动性投资不能战胜大盘，就不如做个跟随者，和大盘同步就可以了。事实上能做到这步也不错，因为这样的话，你已经是站在20%能跟上大盘的人之列了。

均线多头

原帖由 股潮 于 2007-3-30 05:36 发表
还能与大家交流几天，后期将要打理一些事情，不能上来了。感谢均线多头老师，感谢各位挚友。我会想念你们。

因为你的存在，你的发言，你的转贴，你的思索，给我们带来对价值投资更深层次的理解和交流。

liza012

千万别走啊，不管到哪里都一定得回来！ 不管多忙都得找台机器抽时间上来看看！:

（非常倒霉的是我后天要外出一周，很可能连台机器都找不到。:*9*: 看上去大盘好象已经
走到最高点，会不会将有大个很大幅度的调整？时间上也不会太短？）

均线多头

原帖由 liza012 于 2007-3-29 09:16 发表
非常感谢股潮 ！！！
感谢这里的朋友们！
当我动摇的时候就想到不要把刚种下的种不断的挖出来看这个故事。

我想我们做投资时有很多困惑，那么就其投资方法中的困惑应该是最多的。比如价值投资和技术面投资，比如长线和短线。集中和分散等等。那么掌握每一种投资的方法背后的哲学或指导思想你理解了，那么这些投资工具你在使用时就不会困惑。

主要常见的一些问题我的个人观点：
1：价值投资和技术面投资不能共存。认为我能同时使用技术面投资的同时还能使用基本面的价值投资。以为这两种方法你可以很好的结合，其实这种理解是错误的，因为基本面的投资是假设市场是无效的，而技术面假设是市场是有效的。那么他们产生的背景是对市场理解不同的基础上的。比如2003年你在15倍本益比买进张裕时，很有可能还要被套，横盘，折磨你很长时间，而技术面在突破时买入，那时的本益比可能是20了。那么基于投资思想 的不同，买点会不同。当然卖点也会不同。而技术面可能会在跌破一个均线时卖出，而价值投资者可能永不卖出，直到张裕不再成长。
2：长线和短线不能共生
无论是以技术面还是以基本面为主的投资，都面临一个持股时间的问题。长线和短线，基本面投资时，如果做长线时，肯定要考率企业赢利的持续性，而短线只需要考虑短期的业绩变化就可以了，比如买矛台和健特生物。前者业绩持续性强，后者因为持有银行的股权，进帐4亿元，那么这种原因导致的业绩，持续性差，那么投资这两种股票，你就不能把长期持有和阶段性持有弄反了，把矛台弄成阶段性持有，而健特生物弄成长期持有就没有意义了
3：费雪，林奇，巴非特不能共生
他们选股的思想不同，他们持股的结果也不同，简单来说，费雪选的股老巴不会选，比如摩托罗拉。德洲电子，因为科技股，巴非特不碰。巴非特选的股。林奇不选，因为它嫌可乐成长的速度有点慢。
4：挣快钱和挣慢钱的思想不能共生
想挣快钱，不段的调仓换股，最后结果是什么钱也没挣上，慢有慢的道理。快有快的危害，比如000792，就是一个挣慢钱的品种，你不给他时间，业绩不出来，它也不可能马上涨，等业绩快出来了，它自然就涨了。这是一个典型的慢牛，如果你把它当快牛骑了，不断的给自己心理上加鞭子，那你早早从牛背上下来是很正常不过的事情。
5：集中投资与分散投资不能共生
集中投资讲究的就是看的准，买进最好的那个公司，个分散投资讲究的就是看不准，不知道哪个好。你说这两个方法怎么能共存呢，集中投资就是看准了，一次买进。满仓持有。如果你认为矛台是风险最小，回报率最高的企业。为什么不把钱全部投给第一名，还要考虑第二名呢？
6：投资策略的不可共生性
如果你用了一种主动性的投资策略，当你发现没有跑赢大盘后，又想换成被动型的投资，比如换成50ETF,那么你的投资成绩和你的行动开始表现一致，不断的在漂移。策略的飘移调整和不断的换股本质上没有什么区别，那么这就是一致性原则，如果你能长期坚持一种价值投资方法，只要有足够的时间，你一定会赢的最精彩。
价值投资的流派和方法很多。，最好是能找到适合我们自己的。

止于至善

厉害以后要多来学习了

止于至善

有时间的话可以帮我看看该如何学习吗

liza012

说的太好了！我天天都有这些困惑，我甚至感觉自己离老巴十万八千里，能不能
学他的方法都很动摇，看了你的帖真的很对症下药，不过做起来还真的是不太容易。
多谢了！

清风不写字

转自 laoba1的blog：
不要错过高成长股
许多以价值投资者自居的人曲解了安全边际的意义，结果导致过度保守，只会选择绝对估值好像很便宜的 “价值股”。事实上象宝钢、格力等所谓低估值的价值股看起来便宜，是因为它们的周期性、行业的激烈竞争等基本面内在因素，决定了它们只能获得这么低的估值，而不是被市场低估。过度强调安全边际只能错失大部分的高成长股，也就只能获得平庸的长期收益率。我永远记住的巴非特的一句话是：“以一般的价格买入一家非同一般的公司，远胜过用非同一般的好价格买入一家一般的公司”。

   轻度高估的成长股估值回归合理的过程中，估值的降低以盈利成长为主，股价下跌的方式空间极其有限（碰上1929年、1973年这种几十年一遇的大熊市另当别论）。等待，最好的结果也许是获得百分之十几、二十的差价，却可能面临失去几倍、几十倍获利机会的风险。把握时机买入，最坏的结果是输时间和少许的差价，却把巨大的利润紧紧握在手中。这一切以对投资标的透彻的研究为前提。成长股被高估后发生的情况有三种：
　　第一，伴随着股价的适度回落和盈利增长使估值回归合理，这种情况下提前买入可能被短期套牢。
　　第二，股价不变，估值随时间和盈利增长回归，这种情况下提前买入输时间。
　　第三，盈利的增长分成两部分，一部分使股价仍然持续上涨，另一部分使估值趋于合理。若发生这种情况，一味等待估值回归合理会永远错过高成长带来的巨大利润。高成长股发生第三种情况的概率往往很高，因为它们的估值经常会一直远高于市场公认的合理水平，直到企业增长开始放缓。


　　虽然如此，买入高成长股并非完全不考虑估值，安全边际还是要的。任何过度高估的股票都有很大的风险。只有对股票基本面有深刻认知，确认企业能长期成长（起码五年以上，越长越好），并且高市盈率在未来一、两年能很快降低到合理的水平，才值得冒短期风险在其轻度高估的情况下进行买入。我们可以利用PEG和PE两个指标进行辅助判断，当PEG在适合的区间时（如小于1），PE可以适当定高一点（如30－40倍），当然有适合的PEG和PE后也还要结合股票的基本面情况进行综合判断。