均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

均线多头

原帖由 topfuner 于 2007-2-9 17:35 发表
特来顶均线多头兄的帖子
大牛市没有赚到大钱，现在反思一下原来是自己太关心大盘走势，每次看波浪理论、江恩理论到顶的时候都离场观望甚至割肉。
远的说说沪东重机，我在大盘做上一个头1757点的时候离场，16元买 ...

跟你感受一样,经过大量的失败后才发现价值投资是王道,也理解了在熊市PE不变的情况下,由于企业的成长.股价在熊市中还是可以逆市的上涨,在牛市中大部分的股票仅仅是PE的上涨,而PE完全是羊群效应,可以上去也可以下去.所以企业内在价值的增长才是我们财富的真正源泉,而同时价值投资又强调买便宜货,结果就是风险最小,收益最大,完全符合最佳赌博策略.而牛市中的PE的上涨对价值投资者而言仅仅是意外之财.

非常同意巴非特的理论才是真正意义上的最佳投资策略.

[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-2-9 21:36 编辑 ]

均线多头

原帖由 topfuner 于 2007-2-9 17:33 发表
600805是不错的，汽车股中价格最低的，未来有价值回归空间

其实不是每种股票的价格就一定会回归价值的...你说说你这只股票回归的理由.

骑牛回家

原帖由 均线多头 于 2007-2-9 21:34 发表



跟你感受一样,经过大量的失败后才发现价值投资是王道,也理解了在熊市PE不变的情况下,由于企业的成长.股价在熊市中还是可以逆市的上涨,在牛市中大部分的股票仅仅是PE的上涨,而PE完全是羊群效应,可以上去也可 ...

同感，感谢！
价值投资值得推崇！
价值投资为股票提供上涨原动力。有了安全边际，就可以取得双重效益：投资效益和投机效益。这是一举两得的好事。我以前也是在顾虑大盘，总是进进出出，结果很不理想。现在也在价值投资上下功夫。我现在的感觉是要学会两条腿走路。以价值为取向，结合技术分析进行投机。这样也许会效果好一些。

价值投资说的容易，做起来很难。看过一个帖子，帖子上说：一般的投资者不看基本面还好。看了基本面去做股票会死的更惨。可见价值投资也要沉下来，学其精髓！！！
路漫漫其修远兮·············慢慢跟着老师们学习！！！

骑牛回家

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在股市中立脚，得有一定的判断能力。如何有一定的判断能力，则需要在某些方面形成自己有效的观点。哪些方面？三个方面，一为基本面的分析，二为技术面的分析，三为理念。
基本面分析用来看大势和分析出可能的行业优势或板块优势，比较宏观。技术面则辅助分析大势和寻找买卖点，比较微观。理念则是从思想深处指导你的思考判断和操作，说白了你得把一些客观的深层次的道理想明白。从重要性上讲，理念最重要，他指导你的行为；基本面次之，宏观把握股市变化，可据此进退，可大赚而少输；再次之为技术面，某些技术宏观，可看大势，有些技术比较微观，可用来精确化对买卖点的确定。但从实际运用中，技术面却是最常用的，大家每天用以判断的最重要的依据。今天着重谈技术面之前，发此些文字，是希望大家搞明白，技术面不过是三大方面中的一个组成部分，也希望大家总体上有一个清晰的脉络，作到心中有数。

对于技术，我将其分为如下几个类别：
1.结构型技术：主要有趋势理论，形态理论，波浪理论。相对比较宏观。
2.信号型技术：主要有k线组合理论，均线理论，指标理论。
3.数理型技术：主要有点位分析，周期分析。
4.能量型技术：主要有换手率分析。

趋势理论大家最清楚，是道氏理论的直观化称呼，一般有长期趋势，中期趋势，短期趋势。把当前的大盘走势为例子。我曾多次指出325-1307-1380的长期上升趋势将对股指有非常强的支撑，就是对长期趋势理论的理解和运用。而中期看来，指数在1778-1580一线遭遇多次阻力，周五才有所突破，这个突破还要看后面怎么走，但的确是非常值得关注的积极的市场信号。通道理论则是对趋势理论的进一步挖掘，我曾做过双通道理论的专题，值得大家进一步学习。

形态理论是非常有用的理论，一般有整理形态和反转形态的分类。很多时候，形态之间存在相互转化的关系，如何识别形态且能够提前发觉可能的形态演变比较重要。就如前期600839走出了一个不错的上升小通道，但很快他就演变成一个下降旗形整理，这些经验值得总结和学习，以后会重点对此做更多的讲解。

波浪理论是经典的似是而非的理论，但从实际运用效果来看，倒的确有其精到之处。牛市浪，熊市浪，整理浪，拉升浪，等等都是非常有讲究的理论。尤其是对当前的大盘，从波浪理论来分析就有非常直观且有价值的几种观点值得大家期盼，这个后面很快就会作出专题来，供大家判断辨别。

K线组合理论是非常有效的信号类的理论，其经典的k线组合有80多种之多，而其中的确有非常多的很有价值的k线组合。如我当前挖掘出来的非常有用的搓揉线k线组合，就指导了好几次逃命机会。类似的k线组合，以后还会继续推出专题来供大家学习。前几天提出的假三兵k线组合，大家今天能在600028的身上看到，600028是否会因此一蹶不振，且看后面市场如何检验。

均线理论也是有效的一种理论，尤其是5日线的短期走势的信号作用，21线和55线对中期走势的牵制作用，都被市场证明是非常有用的理论。而21线我甚至将他设成葛兰维八法则的重要的均线。55线的阻碍作用已经做过专题，可以更多学习，5日线 21日线 120日线 250日线等都将有专题出来。当然均线也是一种指标，有指标一样的局限性。

指标理论，我一直最不理会的技术。但指标在某些人眼里确是如圣经一般，很多人常总结经验，说某某指标怎么样了指数就改怎么样了的文字。我前段时间，曾批评某位人士，常用什么什么线来判断大盘的的底在哪里。我一直不屑指标，因为在我看来，指标的变化是因为股价的变化，价格是因，指标是果。且不谈指标的滞后性，就其以结果来判断原因，本身就非常不科学。指标技术在牛市里通常都是有用的，但在熊市里通常都是没用的。大家必须要明白这个道理，否则吃了死板的指标的亏，可不要抱怨哦。

点位计算是最高级的技术，是数学理论在股市里的运用，其效果之神奇，令人咋舌。但由于是最尖端的技术，有其不可公开性。但可以提示大家自己去分析思考研究，提示大家可以找准一些重要的高点和低点，然后根据黄金分割进行计算。至于什么样的高点低点则是关键所在，需要大家自己去琢磨。我以前发过一些箱体计算和反弹位计算的文章，大家可以从中得到启发。该类技术将不公开，仅有部分热情的支持者有希望获得该技术。

周期理论是非常精彩的技术，我曾公布过1783点附近的时间周期所提示的反转信号。该技术将从时间角度提示最精确的转折点，这是空前绝后的技术，如果你把我好了周期技术，则可把握股市脉搏。如此技术恐也是绝密技术，不能公开的罗。这也将是部分热情支持者的奖赏罗。

换手率理论是非常重要的能抓住大资金命们的技术。由于成交量与资金状况所联系在一起，任何一次资金的出入都将在换手率上得以体现。这个理论也是抓住旷世黑马的关键所在。我在1307点附近就重点提示，让大家不要把目光全聚在600073上，而要转移视线到另一个底部换手很大的小盘科技网络股000693上。后面大家都看到了，这样的旷世黑马是如何黑起来的。我的换手率理论被许多人所称赞，说我对成交量研究的非常透彻非常精到。我还没开过成交方面的专题，但我曾在6.24附近多次指出次新股明显的第二波成交不足，危险。明眼人应该能看出些蹊跷了。我的换手率理论将会在牛市之处展现出诱人之处。

当然，在我看来技术从来都是概率的事件，没有绝对的技术，任何多头技术如果牛市的可信性在80％以上，而在熊市则可能只能有50％。所以我引用一位老外的对技术的见解来结束本文。

“技术分析是一种不完美的艺术，有时候甚至不起作用。在技术分析中，我们面对的是概率问题。即使概率对我们非常有利，但价格却不一定按我们的预想运行，甚至完全出乎意料。”

骑牛回家

疑问：换手率理论怎样理解？怎样应用？

谢谢！！！

topfuner

原帖由 均线多头 于 2007-2-9 21:39 发表



其实不是每种股票的价格就一定会回归价值的...你说说你这只股票回归的理由.

均线多头兄不提醒我还真不会去看这公司的财务报表，只是看所有汽车股他价格最低，而其汽车市场目前还不错，加上中国进入汽车消费年代，未来前景也不错，所以比较价格具有优势。仔细看看这公司，其实是不符合巴菲特的“简单”，啥都搞，太复杂。主营汽车、医药，女人内衣，流通等等，除了医药外，其他都是和国际知名品牌合作，但也可以看出公司具有强势品牌效应。另外，其医药方面抗癌药、乙肝药前景广阔。

均线多头

原帖由 骑牛回家 于 2007-2-9 22:45 发表
疑问：换手率理论怎样理解？怎样应用？

谢谢！！！

    　　　　　　 什么是换手率？换手率的高低与股票交易有什么关系？
　　“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为：
　　周转率（换手率）=某一段时期内的成效量/发行总股数×100%
　　例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为20%。在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公从股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一秀只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如果为2000万，则其换手率高达100%。在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率。
　　换手率的高低往往意味首这样几种情况：
　　（1）股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。
　　（2）换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容旯不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。
　　（3）将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一·些获利者要套现，股价可能会下跌。
　　一般而言，新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。其根本原因在于新兴市场规模扩张快。新上市股票较多。再加上投资者投资理念个强，使新兴市场交投较活跃。换手率的高低还取决于以下几方面的因素：
　　（1）交易方式。证券市场的交易方式，经历了口头唱报。卜板竟价、微机撮合、大型电脑集中撮合等从人工到电脑的各个阶段。随着技术手段的日益进步肢术功能的日益强大。市场容量，交易潜力得到日益拓展，换手率也随之有较大提高。
　　（2）交收期。一般而言，交收期越短，换手宰越高。
　　（3）投资者结构。以个人投资者为主体的证券市场，换手率往往较高：以基金等机构投资者为主体的证券市场、换手率相对较低。
　　世界各国主要证券市场的换手率各不相同，相差甚远。相比之下，中国股市的换手率位于各国前列。
除了以上的理解外，我结合我的理解。简单的可以分析为：
高换手的股票适合做短线，低换手的股票适合做长线。

均线多头

原帖由 topfuner 于 2007-2-11 09:28 发表

均线多头兄不提醒我还真不会去看这公司的财务报表，只是看所有汽车股他价格最低，而其汽车市场目前还不错，加上中国进入汽车消费年代，未来前景也不错，所以比较价格具有优势。仔细看看这公司，其实是不符合巴菲 ...

其实。我们经常给自己例出股票上涨的理由，主要是因为我们是先买进，然后在去找支持股价上涨的理由。我们反过来做才发现。要想找到能上涨的潜力公司是很难的一件事。那么如果你真是调研好了，公司研究透了。买进后上涨就是顺其自然的事。还是先花上1个月把公司选好。哪怕就是一只。全仓买入，肯定效果比一般投资人强。永远先选出你心目中的好球，然后全仓去击打，你将很富有。哪怕你就发现了一只好球，（好股）也只打了一次好球。（只买卖了一次）

均线多头

这是本论坛用欧奈尔的方法取得的成绩，相对的持股时间较短，另外一只表里说的是从2005年如果持有24个月的结果。我们发现我提供的前20名股票主要是三大类：非周期类成长股：（消费类成长股，连锁百货和新材料）周期类成长股。包括有色斑块的周期成长。造船行业的周期成长，还有一类是重组股。那么我们发现如果不能集中长期持有这20只股票，你肯定投资业绩比不上欧奈尔的方法。那么两个问题，一是要全仓买入这20只的一只，二是要能坚持24个月。那么我们发现只有集中持有成长股才能和楼上的有一拼，只有这样，才能体现价值投资的威力。让我们坚持集中投资成长股的策略吧。否则我们连谁都赢不了。最好能持有低知名度的成长股，他们表现的更优秀。

均线多头

来三张对比，研究一下。

[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-2-12 03:10 编辑 ]

均线多头

原帖由 清风不写字 于 2007-2-7 10:27 发表
非常感谢多头兄提供的网站，我根据网站的公式做了个excel计算工具来计算MOS，各位有兴趣的可以下载去用。
用时填写完左边的一列右边的结果就出来了。

谢谢,这个工具做的很好,现在用你做的这个工具来讲解如何来计算000538的安全边际.
给一个公司计算安全边际时,要考虑几个前题:
1:假设000538能在10年内持续经营
2:假设000538能维持按过去增长率23%(取过去10年的平均增长率)
3:假设000538能接受市场给予它的最低PE=25.
同时又考虑能给它最高的PE=46倍时,那么我们取平均值35.那么我们来计算不同PE下的000538的未来价值和安全边际.
下面三张图,假设PE=25.46.35时,得出000538今年的目标价区间为:38-71,安全边际区间为:19-27.

jet-wang

看得头晕，现收藏

wswznwkw

看了顶，顶了再看！

均线多头

出现无风险套利品种：业绩0.70。PE=30时。目标股价21元

topfuner

600642无风险套利，目前PE=13,目标PE=30,目标价25，目前才9元

highup

原帖由 topfuner 于 2007-2-12 20:00 发表
600642无风险套利，目前PE=13,目标PE=30,目标价25，目前才9元

600642无风险套利，目标PE=30   这个 目标pe是否过于乐观?

surf2008

看上证的公告,最迟要停牌到3月6日

axgood

原帖由 均线多头 于 2007-2-12 15:23 发表
出现无风险套利品种：业绩0.70。PE=30时。目标股价21元

:mad:11日看了一晚上早上起来不来没买:mad:

均线多头

原帖由 topfuner 于 2007-2-12 20:00 发表
600642无风险套利，目前PE=13,目标PE=30,目标价25，目前才9元

这种票还是保守估计一下吧,给20倍就差不多了,问什么给她20倍,原因自己想想.
我看目标价就是10元.

均线多头

原帖由 axgood 于 2007-2-13 02:12 发表



:mad:11日看了一晚上早上起来不来没买:mad:

哈哈,,还有机会.