均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

股市活佛

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花开声音

调研调研一下

股市轮回

真的都不来说话了？不应该吧。价值投资不是一种工具，而是世界观、方法论。对于股市下跌，不应是恐惧，而是说市场在给我们机会。这样想，是不是心里好受一点。

东山老虎

盘算盘算，找好公司，看价格落到哪儿安全，买点便宜货放一半年吧。

zzpju

鲁泰B，待增发后，可以关注

均线多头

6000点上方是牛市的音乐已经停止,可是人们还在跳舞(不停的买卖)
那么现在破了3700,还有谁在跳舞,牛市的音乐啥时候开场呢?   


看了几本书,觉得有几个线索可以作为观察情绪的指标:(短期有效)

1:看看非专业媒体的标题:有没有大盘要蹦盘了之类的标题,这类非专业类标题基本上可以判断情绪的极点
2:股市专刊:越是多数专刊建议买进,就应该卖出.卖出反而要买进


万变不离其中,还是暗含高估和低估的机会发现.

3700百点,价值是合理,低估,还是高估,这个弄明白了,大盘的未来方向也就弄明白了吧.

dillonliu

原帖由 均线多头 于 2008-3-18 19:55 发表
6000点上方是牛市的音乐已经停止,可是人们还在跳舞(不停的买卖)
那么现在破了3700,还有谁在跳舞,牛市的音乐啥时候开场呢?   


看了几本书,觉得有几个线索可以作为观察情绪的指标:(短期有效)

1:看看非专 ...

判断大盘太难，还是精选个股的好，均线兄以为呢

均线多头

4000-5000点一带应属于投机行情,赵丹阳离场是不是坚定不做投机客的一个理由呢?4000点以上市场情绪基本一致看多,大多数的新股民怕错过行情,而被情绪所感染,疯狂杀入,有的有一些意外之喜,获得了一些帐面利润,也有的落袋为安.静坐一旁.更多的是不怎么走运,由帐面利润转为帐面亏损.很多老股民基于谨慎,一无所获.

在价格形成的过程中,市场情绪发挥着重要作用,市场先生亢奋时,调动者所有投资者的情绪,以远远超出公司的内在价值数倍而交易,在情绪的感染下,研究员一再修改估值工具,由2007年业绩定价变成了2008,2009,最后索性改成数值游戏,假设新项目投产,能产生多少多少的收益,这种未来式的分析需要更大的安全边际的保护.结果市场终于被弄疯了,一个小导火所(雪灾还是次级债,还是平安融资)把高估的真相给捅破了.大盘开始了回归.

在这个过程中,市场体现了强大的预期能力,尤其是一些周期股,涨也疯狂,跌也疯狂,企业的基本面不会是过山车,股价却成了过山车,我们已基本面为主的投资者,感受到了市场面的强大.

周期股的操作难度非常大,一是要有足够的安全边际,甚至是给予补偿,才能买入,第二个可能就是要报着只吃7成饱的心态,才能较其他投资者先卖出,因为太多人的追捧,价格提前就会被高估.

dillonliu

原帖由 均线多头 于 2008-3-18 20:26 发表
4000-5000点一带应属于投机行情,赵丹阳离场是不是坚定不做投机客的一个理由呢?4000点以上市场情绪基本一致看多,大多数的新股民怕错过行情,而被情绪所感染,疯狂杀入,有的有一些意外之喜,获得了一些帐面利润,也有 ...

周期股的操作确实是难，市场的疯狂连中国船舶也无法避免，目前好像也只有茅台还在坚挺，也许等茅台都开始跌了，底也就不远了

均线多头

原帖由 dillonliu 于 2008-3-18 20:12 发表



判断大盘太难，还是精选个股的好，均线兄以为呢

"精选个股,不择时"-------这是大家都认为的公理,选好了股票,合时进出场呢?

我想投资的艺术部分可能就是对情绪的观察------要不怎么能有别人恐惧时我贪婪,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,恐惧之说呢?

因为情绪的波动.才能为我们找到更好的买卖点.


举个例子极端的例子,最好的交易肯定是跌停买进,涨停卖出.

均线多头

原帖由 dillonliu 于 2008-3-18 20:34 发表



周期股的操作确实是难，市场的疯狂连中国船舶也无法避免，目前好像也只有茅台还在坚挺，也许等茅台都开始跌了，底也就不远了

600519至少也会跌30%-50%,现在也是热爱519的人情绪太强,暗含高估的情绪在里面.,,,市场先生不可能一直亢奋,等待一个捅破茅台的针吧.

当然如果519想拿10年,要不要考虑回档,取决与自己理解的角度.

zhunan1980

对于但总，我有几句话要说

对于但总，我有几句话要说

不管某一天股市下跌508点还是108点，最终优秀的公司将会胜利，而普通公司将失败，投资于这两类完全不同的公司的投资者也将会相应得到完全不同的回报。
--摘自《彼得林奇的成功投资》序
关于这点认识，你是毫无疑问的。这是一个做价值投资的人根本的信仰和理念所在，首先我要肯定这一点。
但光有这一点就一定能取得非常优秀的投资收益，我不置可否。结合对巴菲特和比得林奇的研究，再加上多年来A股的走势，我认为：优中选优，好股好价，越跌越买，长期持有。
好股这个问题不讨论了，但总心中自然有自己的目标。
我对但总疑问的就是：
1.彼得林奇是统计过美国100年来，股价占投资收益的比例只是4%（具体的我也懒得翻了），但这有个前提，你必须是越跌越买，否则美国70年代的崩盘，直到23年后才能解套，这样的投资收益恐怕不能拿出来一提吧。
2.巴菲特一生的成功，我个人认为最主要的是他对安全边际的苛刻要求。记得上次你接受采访说现在这个市场需要85%的费雪加15%的格雷厄姆。但我恰恰认为你的理解错了，获得超额收益2个方法：
1.最重要的是优中选优的公司，未来10，20年内能够比其他公司赚更多钱的公司。这一点巴菲特已经提过。
巴菲特解释说：“作为投资者，你的目标就是以一种合理的价格购买你容易理解的企业的部分股票。这个企业的收益肯定将在5年、10年、20年内比其他企业的收益高得多。渐渐地，你会发现满足你要求的企业屈指可数――所以你一旦发现符合你标准的企业，你就应当购买可观数量的股票。”
--摘自《巴菲特至股东的信》
2.其次是利用市场做你的仆人，人弃我取，别人恐惧我贪婪。
谈这一点，我一直想说作为一个真正的价值投资者，一定是做到：
A． 人弃我取。
B． 是可以买的到底的。
C． 独立思考。
为什么这么说，记得段永平接受采访时说了一句：全民都在搞，怎么可能搞的好，有一点价值的东西都挖出来了，我还没有见过3年不回归的市场。
高估不高估，低估不低估，这谁也说不清，但是起码的是不要凑热闹。今天去洗澡，浴室大厅坐了一堆人在讨论股票，不亦乐乎，你说是他们恐惧了，还是来看你但总博客的人恐惧了？股市现在仍然热的狠，呵呵。
我一向认可底这个东西，不要预测，到了自然知道，是谁都知道，很简单，到那时候，交易很清淡，也不会有人问津，真跌的狠了，身边的人10个有9个是割肉了的，呵呵。现在？根本没有割肉的。
还有个最重要的是独立思考，今天一直不炒股的老爸回来和我说银行内部人放消息了，股市跌到3800就到底。我反问，如果这是真的，那我现在吧房子卖了，直接买了，我愿意抗这10%，天底下有这么便宜的事吗？
从另一个角度，A从70倍跌下来，跌到50倍反弹到60倍，再跌，现在好像是47倍，如果70倍还是有业绩支撑，早就上去了，理性吗？70倍，2代人都不够补这个盈利，不管你盈利增长多么快，这都是匪夷所思的市盈率。但总你自己都知道高增长是不可持续的，为什么到了这里又糊涂了？彼得林奇提过超过25%的增长就要小心了，换到A股，我只说我不知道A股的高增长能维持到什么时候，我只知道总会下来。

林园在4000点接受采访就说过不在买入股票，他这个人实在，但总你不厚道，呵呵。
最后说明，本人1/3仓位了，5800点70倍市盈率吓死我了，坚持了，万科，三一，深发展，武钢，福建高速，但是我依然希望继续跌，A股不跌，或者是不横盘，才是最大的误国误民。我非常想买想买香港的中石化，可惜没的买。
做价值投资，没有那么神叨叨，也没什么神奇可言，什么时候该做什么事，才是最重要的。
还是要说一句：林园比你厚道，呵呵。




这是我写了问但斌的，同样的，记得前面我就质疑你的中国船舶，既然你认为那安全就安全去把。
总觉得你还没入门。

zzpju

均线大哥，感觉您是不是有点玄呢？什么情绪不情绪的，和公司有什么关系呢？关注低估的公司低估的价格，公司的收益和我们能买到手的价格。哪有精力关注什么非专业的报告去反向思维？

zhunan1980

不要忘记了，巴菲特搞了10年的技术分析，后来放弃的，我也和他同感，但我没有搞10年就想通了。如果说价值投资是大学，那技术分析是小学，必须有个循序渐进的过程，市场到底什么时候底，很容易看到的，但是到底了，你知道这是底，并不是说你能预测到底，底是自己走出来的，不是抄出来的，我发现这里的人好多就想抄底，什么逻辑。
你195买了中国船舶，当时多兴奋，还记得不，呵呵，市场会教育你的。
多想想吧，别老走歪路。
套用李剑一句话，20倍市盈率以上的我看都不看。

shiminwang

哈哈哈，我觉得中国船舶没啥问题，现在算也就20多倍市盈率，未来仍有继续注入资产的可能，每股收益5。53，哈哈，我觉得等600150真到4、5百的时候，可能。。。。哈哈。。。反正未来不可知，现在看到的并不一定就正确，哈哈。

zhunan1980

这里不讨论估值
不要半路上车，我想这是价值投资起码的前提了。

无作自成

原帖由 均线多头 于 2008-3-18 19:55 发表
6000点上方是牛市的音乐已经停止,可是人们还在跳舞(不停的买卖)
那么现在破了3700,还有谁在跳舞,牛市的音乐啥时候开场呢?   


看了几本书,觉得有几个线索可以作为观察情绪的指标:(短期有效)

1:看看非专 ...

个人感觉，离底部还很远，这个很远不是指指数的点位，而是市场的情绪。
举个身边今天看到的例子：
1、一个女孩打电话：还学什么车？套了这么多了，拿到驾照也只能买夏利了。股票拿着了，不信以后没行情，再不行就拿10年。
2、公交车上：一个女孩打电话：昨天我抄底了，跌破4000了，太便宜了。

老股民都知道这意味着什么。

无作自成

原帖由 均线多头 于 2008-3-18 20:36 发表



"精选个股,不择时"-------这是大家都认为的公理,选好了股票,合时进出场呢?

我想投资的艺术部分可能就是对情绪的观察------要不怎么能有别人恐惧时我贪婪,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,恐惧之说呢?
...

【 · 原创:sosme　 2008-03-17 12:24 】

严格选股比精确估值重要得多?－－这一说法本身就隐含逻辑错误，其实严格选股本身就应该包含价值评估的要素。（这里抛开所谓的“精确”估值，其实价值投资不需要精确估值但绝对需要估值） 　　 　　定性是重要的、它甚至是定量的前提：这解决选择范围的问题 　　而通过定性考核的定量也是同等重要的：这解决“最终决定”的问题 　　 　　其实定性与定量都具有很大的不确定性，在他们周围还应有足够的安全边际 　　价值投资其实还是一个蛮完整的体系！

股市轮回

要冷静，而不是狂热；要反思，而不是辩解（何况真理也不需要辩解）；要客观，而不是主观臆断；要考虑现在和将来怎么做，而不是对过去揪住不放（因为那于事无补）。
总之，这是个好帖子，我非常喜欢。绝不会因为行情不好了就不看好他，否则我还是个价值投资者吗？至于说大盘的底哪有那么快到来。猜不来也懒得猜，因为那不是我应该做的事。