均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

我是猪当当

离题了。undefined

roninby

嗨，其实不必太认真，争来争去其实就是挣钱不挣前的问题，挣多挣少的问题。既然挣了，那就坚持自己的方法；不挣，就象我一样，再找适合自己的方法。哪里有绝对的对与错呢？也不必一定要不服的人服气嘛。

我倒是希望均线大哥能帮忙解释一下我在4967楼的问题。如果对于估值不能自信，怎么能坚持低位买进，长期持有呢？希望各位老师指点。

均线多头

未来15年哪些中国公司最具投资潜力 罗杰斯开出未来黄金名单未来15年哪些中国公司最具投资潜力 罗杰斯开出未来黄金名单



2007年12月07日 10:20:48 中财网
　　吉姆中国档案
　　在名为"吉姆的中国档案"中，罗杰斯罗列了能源、交通、旅游、农业、健康、教育、家居等多个行业的上百家中国上市公司名单、证券代码，详述了各家公司的经营特点和盈利状况以及未来三年的盈利预测。
　　其中包括洪都航空(600316)、厦门国贸(600755)、福建高速(600033)、中国人寿(601628)、中国神华(601088)、中国石油(601857)、华电国际(600027)、大唐发电(601991)、兖州煤业(600188)、潍柴动力(000338)、中国石化(600028)、岷江水电(600131)等众多上市公司。
　　另外，在书中罗杰斯表示，目前每1000名美国人中有700辆车，而中国千人中只有24辆车。因此，罗杰斯的结论是在中国投资汽车不如直接投资收费高速公路的股票，如宁沪高速(600377)、皖通高速(600012)、天津港(600717)、上海建工(600170)、福建高速(600033)等，其中罗杰斯对天津港未来三年的盈利预期为上涨290.8%，皖通高速上涨96.9%。
　　有什么比一份由量子基金创始人之一开具的中国上市公司"黄金名单"更令人期待和值得拥有呢？未来15年哪些中国公司最具有投资潜力？你想从中国--这个全球最伟大的投资市场赚取丰厚利润吗？在"投资骑士"吉姆·罗杰斯给本报记者寄来的新书《中国牛市--与全球最伟大投资市场共舞》(ABULLIN CHINA Investing Profitably In The World"sGreatestMarket)中，这位量子基金的创始人之一，以翔实生动的笔触开列了一份价值不菲的投资中国的"黄金档案"。
　　《中国牛市》成最畅销新书
　　在罗杰斯的这本新书中，九个章节有关中国资本市场，尤其是正在进行的中国牛市全部浓缩在205页的读物中。与动辄三四百页的大部头中国财经类书籍相比，罗杰斯的这本新书可谓"一字千金"，含金量极高。在亚马逊的新书排行榜上，《中国牛市》已成为美国现阶段最畅销的新书。
　　罗杰斯坦言，相对于B股市场每年200%的换手率而言，A股市场每年500%的高换手率带来的流动性过剩问题，将最终促使人民币成为可自由兑换的货币。在2005年7月21日，中国政府宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调解、有管理的浮动汇率制度后，上证指数迅速蹿升了15%，B股也上涨了25%。
　　善于从任何细节中窥见投资机会的罗杰斯立刻明白，投资A股获利颇丰。随着对中国的了解逐渐加深，罗杰斯发现，中国政府倡导的"国家竞争力"正推动如联想、南京汽车等中国公司走向全球。未来国际舞台上将会涌现出更多的中国GE、中国甲骨文、中国强生、中国索尼等跨国公司。同时，还将有上千个新的中国品牌潮涌在这片土地上。
　　开出中国公司股票池
　　目前正忙于在美国各大媒体介绍其新书的罗杰斯告诉本报记者，很多美国人对中国的了解少之又少，"我要通过这本书反复告诉他们，未来最好的投资在中国，让你的孩子学中文吧！"究竟哪些公司将在未来三年始终保持稳步盈利呢？以记者的观感，投资者对中国上市公司的了解完全可以通过《中国牛市》窥见要害，直切主题。"这并不是一份热门货品清单或者什么推荐信，"罗杰斯强调，"这是一份中国"进行时"的调查报告。"
　　善于做研究的罗杰斯告诉本报记者，对于上述中国公司的研究是多年来在中国旅游的过程中，通过参观、考察、访谈和资料调研等方式得来的数据。正像罗杰斯一直不厌其烦地向公众讲述的三大投资真经---看空美元、投资商品市场、学习中文一样，在《中国牛市》一书中，罗杰斯依然坚持这样的观点："正如19世纪属于英国、20世纪属于美国一样，21世纪将属于中国。"
　　投资中国高速公路
　　罗杰斯最看好的是哪些中国行业呢？除了果汁、葡萄酒等饮料的生产以及拖拉机、肉类加工外，医疗设备、汽车、高速公路等都是具有投资潜力的行业。"要想富，先修路"，开过摩托车、汽车环游全球100多个国家的罗杰斯对此深有感触。1988年，罗杰斯首次来到中国时，由于没有独立交通而不得不在沙漠中穿行。
　　令罗杰斯叹为观止的是，中国政府迅速从德国、日本和美国等国家领会到修建高速公路的精髓，到2006年底已经建成122条全新高效的收费公路。随着中国政府逐步允许外资与中国公司合资兴建高速公路等政策的出台，各地政府也对外资参与收费高速公路和机场项目予以税收等诸多优惠政策。罗杰斯断言，"在这样一个现代化的国家，唯有对新基础设施的需求在不断增长。2008年北京奥运会投资额将达337亿美元，其中64.3%将投资在基础设施建设上。"
□ 杨青　 北京青年报

中国印钞总公司

原帖由 股市轮回 于 2007-12-6 17:37 发表

既然是垄断性企业，利润很少确实难以解释的通。这样的垄断有什么意义？所以果真如此应坚决放弃。我很注意企业的三个经济指标：净资产收益率、主要产品毛利率、每股经营现金流量。

呵,,较为表面化的看法.
我更看中企业的管理层/技术壁垒/行业.

中国印钞总公司

原帖由 roninby 于 2007-12-7 07:54 发表


看过这里引出了我学习价值投资的最大疑惑：
1.如何确定一个企业未来3-5年的增长率，很多公司的经营可能会突然恶化，如何自信地确定一个好企业每年的增长？如何知道该公司一定会持续30%以上增长？我们这些散 ...

不才来发表一下个看法：

很多公司的经营可能会突然恶化是在于行业的周期波动或者管理层的无能导致的错误发展方向...其它的一些可能性是天灾人祸,这并不带有持续性.

要做自己了解的行业和企业.林奇所言的来自身边的投资就缘于此.机构的一揽子投资未必有我们的精准度高.

茅台谁不知道市盈率高呢？机构还需要醒悟吗？这是A股市场的稀缺性造就的.
同时如果未来五年茅台能够得到30%以上的GARA，你再回头又涨了一倍还不觉得高.
其它的股你有这个把握吗？

价值投资未必太过于片面.巴菲特是一种方式，我更感兴趣的是巴菲特在拥有大笔资产之前的投资行为..:*29*:

中国印钞总公司

原帖由 均线多头 于 2007-12-6 01:43 发表
估值是价值投资的重要组成部分,我们借一个网友发的贴来看看600519,如何估值?欢迎大家讨论,以解决估值的问题;

　                         茅台五年后的股价,欢迎讨论!
       茅台现价183.01元,动态PE81.4 ...

这种算法有点偏差.
这个市场是无限大的吗？
茅台的产量问题呢？
他是每次提一次价吗?:*P

看可见的三年就好了..剩下的一年以后再来未来三年比较清楚一些.:*29*:

均线多头

高盛发布报告称明年上半年A股将被推高而后回落 www.eastmoney.com   2007-12-07 11:06     新快报 【字体: 大 中 小】　【收藏】　【复制网址】　【打印】 新版行情上线　新版自选股　手机免费看行情　进入股吧　最新基金净值

国际大投行高盛近日发布最新投资组合策略研究报告指出，中国市场高涨的情绪和充裕的流动性，可能在2008年上半年推动A股市场达到难以为继的高水平，此后则将由于对盈利增长、利润率和估值方面的担忧而开始回落。 　　沪深300明年低见4700点 　　高盛虽然对中国长期的宏观和微观经济前景充满信心，但认为A股和H股市场已到一个估值倍数收缩风险超过强劲基本面的关键时刻，两地市场的回报率都将呈振荡走势。 　　高盛预测，到2008年底，H股市场的恒生中国企业指数将达到19600点，A股市场的沪深300指数则将达到4700点。 　　报告预计，中国的实际国内生产总值(GDP)增长在明年将从2007年的11.6%下降到10.3%，主要受外部需求增长放缓以及中国政府继续采取紧缩立场的影响。有鉴于此，高盛指出，在利润率处于历史高位的情况下，投入成本的不断上升可能对中国企业的利润造成压力。 　　此外，两税并轨给2008年的盈利带来一次性提升，可能会加大中国股票在2009年再次实现强劲盈利增长的难度，这将对2008年下半年市场表现造成影响。 　　力推十大金股 　　高盛预计，中国A股市场在2008年的回报率将为负11.3%，主因是来自美国及全球经济的不确定性加剧，导致外部需求减弱，而高昂的A股估值亦给股市带来受压风险。 　　该行指出，相当关注A股市场中走势落后的大盘股，其中金融股、油气股及电信股所面对的风险较小。而且航空、药品零售、资产管理及托管银行等行业似乎仍处于良好位置，料将受惠于中国强劲的宏观经济趋势。 　　高盛认为，当前H股估值较为合理，而A股估值是缺乏支撑的，H股和A股预期估值倍数的合理区间分别为16-20倍和26-29倍。 　　高盛同时推荐了2008年十大A股首选股票，其分别为：工商银行、万科A、华能国际、贵州茅台、鞍钢股份、宁沪高速、张裕A、福耀玻璃、皖通高速、宇通客车。 　　高盛给予工行12个月目标价10.11元、贵州茅台目标价219元、鞍钢目标价44元。

confidence0207

原帖由 均线多头 于 2007-12-8 02:24 发表
高盛发布报告称明年上半年A股将被推高而后回落
www.eastmoney.com   2007-12-07 11:06     新快报 【字体: 大 中 小】　【收藏】　【复制网址】　【打印】
新版行情上线　新版自选股　手机免费看行情　进入股 ...

:*19*: :*19*:

wichgh

原帖由 confidence0207 于 2007-12-8 03:42 发表

:*19*: :*19*:

:*27*: :*27*: 英文的啊:*27*: :*27*:

楚连湘

预测都是假东西,美国共同基金减仓中国股票,并预计有机会回落70%,那就是要跌到1800点,并非没有可能,今年新开户股民超过5600万户,超过活跃帐户的老股民数,令我想起94年的誓死捍卫777和悲情岁月325.如果顶层建筑出点什么事,1800是完全有可能的.

哈哈,但愿我乌鸦嘴.

[ 本帖最后由 楚连湘 于 2007-12-8 23:21 编辑 ]

浴火之冰

用了二天时间，从第一页看到50页，又从240看以最后，深受启发，谢谢！

还会继续看下去。:*19*: :*19*: :*19*:

楚连湘

老股民经历过惨痛的岁月,知道破产是何滋味;如此多今年入市的新股民和新基民根本不知道破产是什么味道.嘿嘿,恨不得找个地洞钻下去,恨不得上金茂跳下去.老股民知道市场先生现在在做什么,知道市场要为谁服务,为谁奉献.本来只有10%的股票能站在20倍市盈率,市场先生却将所有的股票都炒上天,结果可想而知,将至少有两代股民基民为此付出几乎全部的本金.

黄金十年?嘿嘿,93年听到过,2千年也听到过,十几年前,新股民也被蒙过,经济规律是人就得服它,你以为巴菲特12元抛中石油没有考虑到什么别的因素??.还是朱镕基明智啊,有了泡泡赶紧加息.现在还要维持泡泡?那就等着买单吧!

[ 本帖最后由 楚连湘 于 2007-12-8 19:32 编辑 ]

索巴林

楼主的水平很不错，，，可否谈下你对煤炭行业明年的看法。。。。

股市轮回

原帖由 楚连湘 于 2007-12-8 19:09 发表
老股民经历过惨痛的岁月,知道破产是何滋味;如此多今年入市的新股民和新基民根本不知道破产是什么味道.嘿嘿,恨不得找个地洞钻下去,恨不得上金茂跳下去.老股民知道市场先生现在在做什么,知道市场要为谁服务,为谁奉 ...

我倒是很同意你的某些观点，要不干嘛叫股市轮回？赚了一个圈又回到原地，不过是换了一批人。正可谓“物是人非”。

楚连湘

嗯,现在大多数新股民看到的股票都是"人"字型的左半边,大都有十数倍的涨幅,他们的惯性思维就是反正还有黄金十年,别人都赚那么多了,我总要赚个###%的收益吧!再说明年还有奥运,不赚都不行的!如果传递到他们脑子里的是明年很可能会亏##%,我想每个人都会说:"买股票?!神经病呀".

巴菲特不愿投中国股市,他看到了每个入市的人都短期的盼望明年的奥运、人民币的升值、黄金十年这种虚无缥缈的概念给他们带来丰厚的收益,贪婪的想入非非,完全不顾买入的市盈率高达60或100,就像94浦东概念股、97年的三驾马车、07年的券商概念有色概念房地产概念,我们很多人都知道他会在人们恐惧的时候来,你走在街上随时就能听人们谈论的股票市场他一定不会来战略建仓.经过两年的大赚,老股民现在一定会考虑我现在用多少比例的资金玩玩,能接受负##%的亏损.

poeme_gmat

好公司 持你百年也不厌倦

poeme_gmat

做“不动股”的践行者
持有好公司的股权至少一百年

topfuner

股市轮回啊，黄金十年是忽悠人的，但从6124回到998点可能性不大吧？等待市盈率回到10左右进去比现在100倍市盈率进去要安全得多
还是那句话：安全边际，是买进的前提

股市轮回

原帖由 topfuner 于 2007-12-8 23:02 发表
股市轮回啊，黄金十年是忽悠人的，但从6124回到998点可能性不大吧？等待市盈率回到10左右进去比现在100倍市盈率进去要安全得多
还是那句话：安全边际，是买进的前提

我没有说就一定要回到998点去，就像均线老兄原来说过一句话：历史会重复，但不是简单的重复。阳光下没有新鲜事。正因为如此，我们做股票只有跳出这个市场外，才能摆脱诱惑和恐惧的巢臼。
价值投资正是企图避开市场内人们相互的博弈对决，找到解决问题的根本方法。所以它是另一个角度的思维，也因为如此他和别的方法难以沟通，格格不入。

股市轮回

正因为如此，我也就更能理解均线多头老兄说的，他恨不得卸掉股票软件，而平时也很少去看它。