均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

ambrose

原帖由 无作自成 于 2007-12-5 09:35 发表

兄弟，你误解了我的观点了。我并不认为成长性和安全边际是同一个层次的概念。而是安全边际的概念里包含了成长性，成长性是构成安全边际的一块重要的基石。就像你不能比较汽车重要还是汽车轮子重要一样。其实价 ...

说得非常好，这样的讨论才可以学到东西，重复读了几遍，觉得兄弟的理解很深。

ambrose

原帖由 均线多头 于 2007-12-5 01:18 发表


1:我是学外贸的,在这个证券圈子混过,跟着公司玩过一次所谓的"金钱游戏:在梦想和幻想的麻醉下,想象力被公司放大到无穷,直至崩盘.在这期间,没学到如何投资,但却看到了很多人的失败.无数人借助牛市,只是完成了 ...

原来均线兄是学外贸的，怪不得对中国船情有独钟呢，学习外贸报关船只。都是有点关系的。永远支持均线兄。

[ 本帖最后由 ambrose 于 2007-12-6 02:39 编辑 ]

股市轮回

看市场是如何发现000792的投资价值。

时间段：2001.6---------2003.1
市场进入熊市，000792跟随市场下跌。在0.82至1.80元（前复权价格）之间反复震荡。这是一个市场对其价值逐步认识的并开始趋于一致的过程。并在2003年开始了它的价值投资之旅。

[ 本帖最后由 股市轮回 于 2007-12-6 06:08 编辑 ]

股市轮回

时间段：2003.1-----2005.5

我们可以看到，尽管在这一时期，大盘反复震荡下行。000792却呈现与大盘完全背离的走势。股价由2003.1月的1.30元（前复权价格）涨升到2005.5月的8.30元（前复权价格），涨幅高达6.38倍。

股市轮回

时间段：2005.8-----2007.12

大盘由此进入牛市，000792的价值由此开始体现，并逐渐呈现一个低估------合理估值-----相对高估的一个过程，股价由当时的6.03元（前复权价格）飙升到最高76.20元。涨升幅度12.64倍。
乌龟看起来比兔子跑的是要慢，也没有兔子那么聪明。但最后到达终点的是乌龟。不管是在熊市里还是在牛市里。

股市轮回

所以做价值投资的人不要和别人争一时之长短，踏踏实实、认认真真做好自己的功课比什么都重要。
其实有时候真理就是简简单单的！

股市轮回

还有一点我觉得应该指出来，一般情况下各种分析方法都是建立在和市场各种力量博弈的基础上的，价值投资完全摆脱了和市场博弈的格局，专注于研究企业的基本发展，这也就是不少朋友感觉到价值投资难以理解、匪夷所思的根本原因。

均线多头

越来越多的迹象日益表明中国价值投资领域出现了机械化、教条化和宗教化的倾向，这三化的本质特征是不理解价值投资的核心精髓，把价值投资大师们的一些做法作为灵魂，机械地模仿，而且把很多大师以及成功的价值投资人作为神一样的崇拜，背诵大师语录，苦读大师传记，一切自己所接触到的现实问题都要从大师的言论中找到答案，其行为已经是一个标准的宗教徒了。处于这种状态的投资人永远不可能成为真正的价值投资者，因为他不理解价值投资的灵魂。

均线多头

原帖由 均线多头 于 2007-12-6 11:37 发表
越来越多的迹象日益表明中国价值投资领域出现了机械化、教条化和宗教化的倾向，这三化的本质特征是不理解价值投资的核心精髓，把价值投资大师们的一些做法作为灵魂，机械地模仿，而且把很多大师以及成功的价值投 ...

转来以上文字,朋友们现在谈论越来越热闹了.........

楚连湘

不放心,酒价有临界点,腐败和奢侈品拉长时间来看,终究要为自己买单.通缩发生后腐败清漱后茅台价值一般,人可以不喝茅台,但不能不用能源,不能不喝水.不要把有损健康的产品和可口可乐相提并论,茅台现象可以理解,仅仅是贪腐流行时代的产物罢了!

碧玉刀

原帖由 均线多头 于 2007-12-6 11:37 发表
越来越多的迹象日益表明中国价值投资领域出现了机械化、教条化和宗教化的倾向，这三化的本质特征是不理解价值投资的核心精髓，把价值投资大师们的一些做法作为灵魂，机械地模仿，而且把很多大师以及成功的价值投 ...

:*19*: :*19*: :*19*: 理解和实践

nita

原帖由 楚连湘 于 2007-12-6 12:13 发表
不放心,酒价有临界点,腐败和奢侈品拉长时间来看,终究要为自己买单.通缩发生后腐败清漱后茅台价值一般,人可以不喝茅台,但不能不用能源,不能不喝水.不要把有损健康的产品和可口可乐相提并论,茅台现象可以理解,仅仅 ...

腐败能清漱?

无作自成

原帖由 均线多头 于 2007-12-6 01:43 发表
估值是价值投资的重要组成部分,我们借一个网友发的贴来看看600519,如何估值?欢迎大家讨论,以解决估值的问题;

　                         茅台五年后的股价,欢迎讨论!
       茅台现价183.01元,动态PE81.4 ...

1、上文中成长性：50，45，40，35，的依据是什么，这个最关键。就算是这个成长性，这种每年递减的成长性是很容易遭受戴维斯双杀的

2、文中最悲观的PE是60，而最乐观的成长性却是50％，2者严重背离。说明作者已经有了屁股决定脑袋的倾向了。
3、一个跨越5年的投资计划却没有考虑资金成本，没有折现，不是一个真正商人思考问题的模式。

richwood

呵呵,上升到哲学高度了.
如果人们真的能是奉公守法,积德行善的宗教徒也是挺好的一件事.

richwood

林奇对于成长股,成长率和市盈率的精典看法.
我看到这个估值的第一反应.
市盈率与成长率对应.

股市轮回

学究气越来越重了。

ZWM91

利润增速和高PE估值的确定性有多大呢?

feichang9200

年利润在10亿以上的才是好公司，如果利润不够多，要求股本足够小，如果一家企业是垄断型的，但利润却很少，那我们要坚决放弃

波段黄金

帖子很好，喜欢这里的气氛。

波段黄金

原帖由 richwood 于 2007-12-6 12:51 发表
林奇对于成长股,成长率和市盈率的精典看法.
我看到这个估值的第一反应.
市盈率与成长率对应.

和上面的网友一个问题，主要是确定性不是很大。