经过一段时间的规范和整理，商业银行重回服务实体经济的本源。随着改革的不断深入，思考和探索如何更好地为实体经济创造价值、为股东创造价值、为社会创造价值成为银行发展的新路径和新方向
从业务创新到转型升级，从防控风险到回归本源，银行业改革没有完成时。《经济日报》记者近期从多位业内人士处获悉：“价值银行”有望成为银行业发展的又一路径和方向，即思考、探索如何更好地为实体经济创造价值、为股东创造价值、为社会创造价值。
重源头为实体创造价值
随着银行改革的深化，价值创造的内涵也在不断丰富，从“持有资产”转变为“管理资产”，从单一的“信贷资金提供者”转变为“综合金融服务者”。
就非信贷融资来说，债券承销、股权投资等服务正日益受到商业银行的重视。借此，实体经济的融资渠道变得更多、资金成本更低。
“工行关注信贷融资与非信贷融资协调发展。过去5年，累计承销、发行各类债券规模近4万亿元，累计新增投资各类人民币债券约4万亿元。”中国工商银行相关负责人说，银行是连接供求的桥梁，是资源的有效组织者，需多维度优化经济资源配置。
“银行今后应全力以赴支持现代化经济体系建设，积极支持重点战略、重点领域，持续强化小微金融服务。”银监会相关负责人说。
首先，以深化供给侧结构性改革为主线，积极服务创新驱动发展战略、乡村振兴战略、区域协调发展战略等各项国家战略。同时，将信贷资源更多地向战略性新兴产业、先进制造业和创新创业企业倾斜，支持更多社会主体投身创新创业，促进科技成果转化，不断增强我国经济的创新力和竞争力。
其次，高度重视小微金融服务，把“小客户”做成“大市场”。随着资本市场日趋成熟，大型企业“离银行而去”已成趋势，它们将更倾向于以上市、发债等直接融资方式获取资金。由此，重视小微企业成为银行业的必然选择。未来，银行可围绕小微企业融资“缺信息、缺信用、缺抵押”等症结，创新服务方式和金融产品，同时合理制定服务价格，积极主动减费让利。
强治理为股东创造价值
“商业银行承担着极其重要的经济功能和社会责任，完善有效的公司治理，更事关存款人的权益、事关国家金融安全稳定。”银监会相关负责人说。
具体到上市银行，尤其是国有控股大型上市银行，其不仅承担着为股东创造价值的责任，还事关国有资产的保值增值，公司治理的重要性不言而喻。
目前，A股年度分红金额最高的上市公司“花落”工行，该行5年来年均分红比例达33%，通过分红和上缴所得税累计为国家创造近万亿元的价值回报。
“公司治理的核心之一是相互制衡机制，董事会、监事会、高管层之间各司其职，协同发力。”工行相关负责人说。
他表示，为了持续为股东、客户创造价值，银行还需高度关注可持续发展议题，具体到经营管理中，既要改造、提升传统动能，又要培育壮大新动能，以国际化、综合化、信息化建设为抓手，打造多源动力、多点支撑的增长格局。
反观非上市银行，尤其是部分城商行，其公司治理状况仍不容乐观，甚至存在严重缺陷。例如，某些银行社会贡献不大、高管收入却颇丰，股东支持不多、股权变动却较快，风险控制不严、关联交易却较多。
“这些现象需要从根本上加以解决，这个‘根本’就是公司治理。”上述银监会负责人说，公司治理不是简单地追求利润最大化，而是各利益相关方积极参与的共同治理。
他表示，未来商业银行要遵循各治理主体独立运作、有效制衡、相互合作、协调运转的原则，进一步完善银行的股权结构，优化其法人治理架构，强化信息披露和外部监督，最终形成高效的决策机制、有效的制约机制、科学的激励约束机制。
尚服务为社会创造价值
各利益相关方共同参与，这不仅是公司治理的内在逻辑，更是银行服务的必然要求。因此，在履行经济责任的同时，银行更需坚持承担社会责任不动摇，成为“有温度的价值创造者”。
“为了更好地创造社会价值，银行可从绿色金融、精准扶贫、社会公益等方面入手。”中国银行业协会相关负责人说。
绿色是永续发展的基础和人们对美好生活的追求，绿色金融是银行业履行社会责任和实现商业利益的最佳领域。
近期披露的监管数据显示，截至2016年底，21家主要银行业金融机构绿色信贷余额达7.51万亿元，较年初增长7.13%，占各项贷款的8.83%。其中，节能环保项目和服务贷款所支持的项目预计可节约标准煤1.88亿吨，节水6.02亿吨，减排二氧化碳当量4.27亿吨。
中国银行业协会相关负责人还表示，银行业金融机构也应是脱贫攻坚的重要力量，接下来需坚持“大扶贫”格局，精准扶贫、精准脱贫，继续做好农户小额信用贷款、农户联保贷款等服务，认真开展农村承包土地经营权和农民住房财产权抵押贷款试点工作。
位于四川盆地东北部的巴中市是一个典型以“三农”为主的连片贫困区，记者赴当地采访时发现，银行业机构坚持“输血、造血”并举，将信贷支持、普惠服务、智力支持、结对帮扶有机统一。
在四川省通江、南江、万源、金阳四个县市，作为定点扶贫机构的工行从“扶贫先扶智”入手，近3年来已定点累计投入教育扶贫资金近2200万元，捐建了17所希望小学、12所中小学宿舍楼和教学楼，较好地增强了当地脱贫的原生动力。
多家商业银行负责人均认为，社会责任管理是一个持续循环改进的动态系统工程，银行今后应持续深化“责任”理念，从惠当前、利长远出发，切实将责任管理融入核心业务、日常经营、各利益相关方的互动过程中。
根据国务院办公厅7月份印发的《关于加快发展商业养老保险的若干意见》时间表，税延养老险试点将于2017年底前启动，这就意味着税延养老险试点应于近日启动。
对于税延养老险的试点，保险业内早已形成共识，即试点的时机和条件都已具备和成熟。前不久，保监会副主席黄洪曾明确表示，“从经济基础看，实行税延型养老险，通常是在一个国家人均GDP达到中等发达国家水平这个阶段的前后推行，我国2016年人均GDP已经超过8000美元，居民具有一定的购买商业养老保险能力。从法律制度建设看，我国各方面的法律规章制度建设都在全面推进，保险监管相关法律法规制度建设也在不断完善，财税相关法规制度建设，包括税收政策改革也在同步推进，为推行这项政策提供了法制基础。目前，保险业已经基本做好了税延养老险试点的准备工作”。
除了试点的时间表，更让各家保险公司兴奋的是，试点可能在多个城市同时启动。目前，市场规模、渠道及产品均占优势的大型保险公司，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险等，都可能成为试点的第一批保险公司。据记者了解，有能力跻身首批试点名单的保险公司已经在税延养老险产品研发、信息系统升级、业务管理和渠道方面开展了多年的前期研究和准备工作，目前均已基本就绪，只等税延养老险试点发令枪响。
中国太保寿险副总经理郁华近日在公司媒体开放日上表示，太保集团高度关注税延养老保险市场契机，已经全力做好税延养老险销售和服务准备。郁华透露，太保集团将从技术、人才、服务等多方面着手，提升税延养老保险产品优势。
个人税收递延型养老保险对个人和社会来说是双赢举措。“从个人的角度来看，购买税延养老保险会大大减轻税负，建立和完善个人养老保障计划。从社会的角度来看，税延养老保险资金为长期投资资产，可以投入民生和社会保障体系建设，在实现资产保值增值的前提下，拉动内需，推动实体经济发展。”郁华说。
当前，我国已初步建立了“三支柱”的社会养老保障体系，以税延养老保险政策出台为引领，第三支柱将在我国养老保障体系中逐步发挥主导作用。从目前我国第三支柱定位来看，税延养老保险产品将兼具保障和投资两种功能，即保障为主、投资为辅。随着经济社会发展和人口老龄化程度的不断提高，全社会对社会保障事业，尤其是第三支柱养老保障事业的发展提出了更高要求。税延养老保险政策出台，将在国家税收政策激励下，推动养老保障第三支柱快速发展，这也是国际社会养老保障体系发展的共同路径。
对于近期能否重启东莞证券的上市计划，锦龙股份表示，公司将根据东莞证券IPO事项的进展情况，及时履行信息披露义务
■记者 吕江涛
随着近日锦龙股份原董事长杨志茂单位行贿案的审结，让东莞证券IPO能否重启再次成为业内关注的焦点。今年5月2日，东莞证券申请中止IPO正是因为考虑到股东涉嫌单位行贿可能带来的影响。业内人士认为，申请人主动要求中止审查的，申请恢复审查时，提交书面申请再经审核同意后，就可恢复审查。而恢复审查后，将参照发行人首次公开发行申请的受理时间安排其审核顺序。
不过，从中国证监会12月15日发布的“非上市公众公司行政许可事项审核工作流程及申请企业情况”来看，目前东莞证券的审核状态仍为“中止审查”。而其他9家拟上市券商中，已经有7家处于“已反馈”状态，只有华林证券和华西证券为“预披露更新”。
东莞证券
IPO重现曙光？
日前，锦龙股份发布公告称，南宁铁路运输中级法院当日判决，公司原法定代表人、原董事长杨志茂单位行贿罪罪名成立，判处有期徒刑二年，缓刑三年。至此，让东莞证券本就曲折的IPO之路再添波澜的案件终于审结。
据了解，东莞证券早在9年前便已开始筹划上市，但由于锦龙股份迟迟未能拿下该公司的控制权，直至2014年底才完成股改，获得了上市的资格。2015年6月份，中国证监会正式受理东莞证券IPO申报材料，今年1月5日完成了IPO预披露的更新。
然而，今年5月2日，锦龙股份公告称，接到参股公司东莞证券通知，鉴于公司涉嫌单位行贿一案对东莞证券IPO并上市可能产生的影响，东莞证券向证监会报送了《关于中止审查首次公开发行股票并上市申请文件的申请》，证监会也表示了同意。
因此，此次判决结果公告后，有市场人士猜测，东莞证券IPO有望恢复审查。因为不久前锦龙股份顺利完成对另一家子公司中山证券10.9亿元的增资，这也被看作是一个好的预兆。像东莞证券这类申请人主动要求中止审查的，申请恢复审查时，提交书面申请再经审核同意后，就可恢复审查。而恢复审查后，将参照发行人首次公开发行申请的受理时间安排其审核顺序。
不过，也有法律界人士认为，东莞证券IPO重启仍然存在不确定性，因为企业本身的合规性是IPO申报的要素。上市关注的重点之一就是股权结构，东莞证券这种‘带病’的股权变动属于不稳定因素。
此外，东莞证券官网披露的2016 年财务数据显示，东莞证券去年实现营业收入 22.33 亿元，同比下降 40.70%，净利润8.36亿元，同比下滑42.75%。其中经纪业务实现营收 12.47 亿元，同比下降 56.21%，占总收入比为55.84%，2013年-2015年占比也分别高达59.67%、50.81%和67.31%，公司对经纪业务依赖程度比较严重。不过，业内人士认为，去年大部分券商都出现了业绩同比下滑的现象，东莞证券的下滑幅度处于行业平均水平，应该不会成为阻碍其上市的主要因素。
7家券商处于
“已反馈”状态
东莞证券能否上市是市场关注的焦点，也可能对锦龙股份的股价产生影响。因此，杨志茂被宣判时，锦龙股份停牌了两个交易日。而如今案件已经审结，东莞证券IPO能否“重启”就再次成为市场关注的焦点，也是投资者向锦龙股份询问最多的问题。
不过，锦龙股份对此并未明确回复，只表示公司将根据东莞证券IPO事项的进展情况，及时履行信息披露义务。
《证券日报》记者查阅中国证监会网站发现，12月15日发布的“非上市公众公司行政许可事项审核工作流程及申请企业情况”显示，截至12月14日，东莞证券的审核状态仍为“中止审查”。而“中止审查”原因为情形四，“发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展的”。
由此可知，截至12月14日，东莞证券还没有申请恢复审查。另外还有9家券商在排队，分别是红塔证券、中信建投、南京证券、国联证券、华林证券、长城证券、中泰证券、天风证券和华西证券。
其中，国联证券由此前的 “中止审查”状态变为“已反馈”状态，与国联证券同样处于“已反馈”状态的还有6家券商，只有华林证券和华西证券的审核步骤为“预先披露更新”。
10家拟上市券商审核状态一览表
（截至2017年12月14日）
公司名称 企业注册地 审核状态 拟上市地 首次公告日
红塔证券 云南 已反馈 上交所 2016年1月6日
中信建投 北京 已反馈 上交所 2017年4月20日
南京证券 江苏 已反馈 上交所 2012年11月16日
国联证券 江苏 已反馈 上交所 2016年6月15日
华林证券 西藏 预披露更新 深交所中小板 2016年3月31日
长城证券 深圳 已反馈 深交所中小板 2015年12月31日
中泰证券 山东 已反馈 上交所 2015年11月2日
天风证券 湖北 已反馈 上交所 2014年9月26日
华西证券 四川 预披露更新 深交所中小板 2014年8月6日
东莞证券 广东 中止审查 深交所中小板 2014年12月31日
数据来源：中国证监会网站 制表：吕江涛
被媒体报出兑付逾期后，处于停牌期的龙力生物（002604.SZ）于18日晚承认，近期媒体报道龙力贷款违约事件基本属实，目前相关债权人已经启动诉前保全程序，申请冻结资金超过5亿元，实际已冻结441万元。
龙力生物在上述公告中披露，去年11月10日，龙力生物与中海信托股份有限公司（以下简称“中海信托”）签订了一份《信托贷款合同》，龙力生物分两期共向中海信托借款约2.27亿元，其中，此次逾期的贷款即为第一期，逾期金额为1.38亿元。
需要注意的是，《每日经济新闻》记者查询龙力生物2016年年报、2017年半年报后发现，前述公告内均未提及上市公司与中海信托签订的信托贷款事项，此外，深交所亦于12月19日向龙力生物发送的关注函中要求公司对与本次事项相关的信息披露进行全面自查。
针对上述事项，12月19日，《每日经济新闻》记者联系龙力生物，其内部人士表示，对于此事，公司正在核查。
外部借款频繁
通过梳理记者发现，龙力生物截至2014年末、2015年末的长期借款分别为0.5亿元和0.4亿元，占当期总资产的比重分别为1.84%和1.48%，比例并不高。
然而至2016年末，龙力生物的长期借款突然激增至近6亿元，而在这一年，龙力生物开始通过信托的方式获得融资。
一方面，龙力生物在当年共分5次向方正东亚信托有限责任公司（下简称东亚信托）取得长期借款，记者计算发现，截至2016年末，龙力生物向东亚信托取得的借款余额为1.996亿元。
同时，记者还注意到，在这五次借款中，每次借款期限自提款日起2年，由龙力生物董事长、实控人程少博和其配偶朱立新共同承担共同连带责任保证担保。
另一方面，在长期借款的另一分支“质押借款”项目下，龙力生物还于去年7月15日取得中粮信托有限责任公司委托中信银行股份有限公司质押借款1亿元，借款专项则用于食品保健品GMP项目建设。
记者了解到，食品保健品GMP项目早在2014年就被龙力生物提出投资建设，该项目预计总投资为4.8亿元，截至2016末，项目的账面余额为0.27亿元，工程累计投入占预算的比例为5.6%，而截至今年上半年，该项目工程累计投入占预算的比例仅略超过6%，换言之，目前食品保健品GMP项目建设缓慢。
信托贷款此前未披露
据龙力生物12月18日晚间的公告，公司还曾于去年11月10日与中海信托签订了实际借款金额2.3亿元的“信托贷款合同”。
据了解，该笔借款合同分为两期，各期借款的期限为12个月。其中第一期1.38亿元借款，期限至2017年12月7日，也就是此次逾期的贷款事项；第二期0.89亿元借款，期限至2018年2月9日。
记者注意到，龙力生物与中海信托签订的“贷款合同”由于借款期限分别为1年，因此应被记入“短期借款”；而龙力股份分别与东亚信托和中粮信托有限责任公司委托中信银行股份有限公司取得的借款，借款期限为两年，则应被记入“长期借款”。此前其他公告中也未见涉及该信托贷款的明确披露。
不过，《每日经济新闻》记者翻阅龙力生物2016年以及2017年半年报后发现，不论是“短期借款”项下还是“长期借款”项下，均未发现龙力生物披露其与中海信托签订“贷款合同”的相关信息。此外，经过记者的计算，2016年年报以及2017半年报中的“短期借款”项下，也不包含龙力生物向中海信托的借款数额（借款期限为1年）。
深交所对此事也进行了关注，要求龙力生物对与本次事项相关的信息披露进行全面自查，说明公司的信息披露是否合法合规，是否存在重大虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
有会计师向记者表示，上市公司拿到信托资金后就应该在报表中列式，不过其并不能判断龙力生物是否涉及违规；上海汉联律师事务所宋一欣律师则对记者表示，“年报未披露，存在信披虚假记载之重大遗漏之嫌。”
在A股市场上，不少股东在披露增持计划时，会采用“不超过”多少金额或多少股的表述。《每日经济新闻》记者注意到，如此表述，给一些股东在实施增持计划时玩文字游戏埋下伏笔。
以国海证券（000750，SZ）最近发生的情况为例，公司董事梁国坚2017年初抛出增持计划称，拟增持不超过1亿元的公司股票。但实际来看，其在计划到期的最后阶段，才最终耗资160万元买入30万股，仅完成计划上限的1.6%。
最后阶段买入
国海证券12月19日公告称，接到董事梁国坚通知，梁国坚及其控制的企业增持公司股份计划期限届满，委托公司披露本次增持计划实施的有关情况。
此前，梁国坚于2017年1月24日宣布，其及其控制的企业索芙特美容计划自1月24日~11月24日通过二级市场增持国海证券股票“不超过1亿元”。梁国坚给出了增持理由包括，基于对国海证券目前价值的判断、当前资本市场形势的认识，及对公司未来持续稳定发展和成功的信心等理由。
国海证券彼时爆发“假章门”事件，股价遭遇重挫。梁国坚的增持计划被认为有护盘意味。
从股价表现看，在梁国坚公布增持计划以及国海证券大股东的增持护盘下，国海证券股价在之后的10多个交易日里有所上涨，总算是稳住了局面。
不过，梁国坚最终增持情况却与其抛出的增持计划豪言差距较大。国海证券公告显示，梁国坚通过索芙特美容增持国海证券股票30.06万股，增持金额为160.17万元。其增持数量约占国海证券股份总数的0.01%，买入金额占增持金额上限的1.6%。
梁国坚的增持在股吧受到了一些国海证券投资者的质疑。
经济学家宋清辉向《每日经济新闻》记者表示，他个人认为，“不超过1亿元”这种说法就缺少诚意，因为增持100元也算兑现承诺。梁国坚此举虽没有违背承诺，但这无疑是在玩文字游戏。当前A股市场上，的确存在很多股东或董监高采用“增持不超过多少”的表述，导致很多增持计划实际上沦为了陷阱，或仅有象征意义。这方面亟需做出改变，建议监管机构应该采取设置下限指标等措施进行整顿。
根据公开资料判断，梁国坚是在增持计划的最后阶段才实施买入。国海证券公告称，其实施买入的主体为索芙特美容。在披露增持计划时，梁国坚通过索芙特美容间接持有国海证券股份7224.91万股，占公司总股本的1.71%。截至9月30日，索芙特美容持有的国海证券股份依旧为7224.91万股。这说明，索芙特美容的买入行为应该发生在10月9日~11月24日之间。其买入均价约为5.328元/股，目前有小幅浮亏。而在1月24日~11月24日，国海证券股价累计下挫17.06%。
对于梁国坚增持计划的完成情况，国海证券怎么看待？记者12月19日曾致电公司投资者热线，但电话无人接听。
曾增持天下智慧 践诺良好
与增持时的扭扭捏捏相比，梁国坚此前减持国海证券时可谓迅猛。
2014年8月11日，索芙特美容和靓本清超市持有的国海证券股份解禁流通。当时，索芙特美容持股2.77亿股，靓本清超市持股3739.73万股。二者分别为国海证券第二大和第九大股东。
随着股份解禁，索芙特美容迅速开启减持。2014年8月21日~2014年12月11日，索芙特美容累计减持国海证券股份1.474亿股，套现达十几亿元。到2015年3月末，索芙特美容持股进一步下降至6465.39万股。在2015年一季度，靓本清超市也开启减持，到报告期末，其持股下降至1639.73万股。此后，两家公司减持依然在持续。到2015年6月末，索芙特美容持股数量已经降至4816.61万股，变为国海证券第六大股东；而靓本清超市也退出前十大流通股东榜单。根据资料判断，靓本清超市的持股当时已低于1057.84万股。此后，因国海证券于2016年5月实施“10送2股转3股派1元（含税）”的分红方案，索芙特美容的持股才“回升”至7224.91万股。
资料显示，梁国坚目前身为天夏智慧实际控制人，而其在国海证券仅仅是小股东而已。
有意思的是，梁国坚此前也曾对天夏智慧（000662，SZ）作出类似增持承诺，但其完成情况大为不同。2016年12月12日，天夏智慧宣布，董事梁国坚承诺增持公司股份不超过1亿元，增持主体为梁国坚或其控制的公司，增持期间为2016年12月13日～2017年10月12日。最终，梁国坚耗资8511.86万元增持天夏智慧股份442.62万股。此外，梁国坚还在11月21日宣布，拟在未来10个月内继续增持不超过1亿元。
资本市场的“1元买卖”并不鲜见，但以1元作价的资产基本不是亏损就是资不抵债。真正“价格便宜量又足”的1元资产，在市场上有吗？
广晟有色（600259，SH）19日的公告告诉大家，还真有。其子公司拟以1元买入另一公司10%的股权，且公告中提到标的还是净资产逾2400万元，整体估值达3400万元的好资产。而且，标的还作出了不赚就赔的业绩承诺、利润分红承诺。
用娱乐圈的话说，广晟有色的这家子公司上辈子是拯救了地球吗，怎么会捡到这么个大便宜？为求解答，《每日经济新闻》记者采访到了公司证代。
1元钱买回5人所持股份
广晟有色公告称，为推动贸易业务与实业经营相结合，做大做实稀土主业，拓展新的利润增长点，广晟有色全资子公司广东广晟有色金属进出口有限公司（下简称广晟进出口），拟以1元收购稀土废料综合回收利用企业赣州齐畅新材料有限公司（下简称齐畅新材料）10%股权。
上市公司1元钱购买资产，此前也曾出现过。但整体来看，交易标的大多都存在“资不抵债”、“业绩亏损”等诸多问题。买方很多时候都带着资产整合的目的。而有色进出口此次买股份的齐畅新材料完全不存在上述问题。
齐畅新材料成立于2011年8月，注册资本2000万元，主要从事稀有稀土金属冶炼行业。目前，自然人廖红文、曾朝荣、容黎明、李文玲、张国翔分别持有齐畅新材料66.1%、14.3%、13.6%、3.9%、2.1%股权。截至今年6月30日，齐畅新材料总资产为7192.51万元，净资产为2437.33万元。
而经资产基础法评估，齐畅新材料股东全部权益的评估值为3440.97万元，增值率为41.18%。广晟有色披露，经协商一致，齐畅新材料10%股权的转让价格为1元。5位股东将分别向有色进出口转让部分持股，并分别获得0.66元、0.14元、0.14元、0.04元、0.02元的交易对价。
如此低廉的价格，一种“清仓甩卖”的感觉迎面而来。标的资产估值不高，上市公司且能以十分低廉价格获取到，这类情况十分罕见。
那么，是否因齐畅新材料业绩平平，抑或是有亏损呢？披露的财务数据显示，齐畅新材料2016年营业收入为5754.06万元，净利润为431.44万元；今年上半年，齐畅新材料营业收入为1976.31万元，净利润为497.71万元。
还带不赚就赔的业绩承诺
在一些1元店门口，我们经常听到“1元钱买不了吃亏，买不了上当”。而在这笔交易里，有色进出口似乎的确是买到了一个包赚不赔的角色。
据交易各方约定，在有色进出口受让股权之后，齐畅新材料董事会由3人组成，其中，有色进出口可委派董事1名，并有权向委派财务副经理1名。在有色进出口受让齐畅新材料股权之后，齐畅新材料每年按不低于30%的可分配利润进行分红。
同时，不仅拟转让价低，齐畅新材料还有不赚就赔的业绩承诺！
公告提到，2018~2020年，齐畅新材料5位原股东（以下简称原股东）将力争使公司年度净利润不低于500万元。如按有色进出口的股比计算其分得的净利润低于50万元，则由原股东于次年2月28日前向有色进出口补足；如齐畅新材料净利润当年为亏损，则由原股东于次年2月28日前补足净利润至100万元，同时还需向有色进出口补偿50万元。
此外，根据约定，在此次股权转让完成后，符合相关情形之一的，有色进出口有权要求原股东按照有关国有资产转让程序，以不低于344万元和有色进出口所持股权届时评估值的孰高值回购股权。具体来看，这些情形包括齐畅新材料净资产价值低于1500万元，连续3年平均净利润低于200万元，3年内出现两次及以上因违反国家稀土产业政策和废料回收政策、安全环保要求等原因受到行政机关处罚以及原股东未履行有关补足利润收益等承诺事项。
有色进出口在交易中仅付出1元钱，却能享受到如此多的“福利”待遇，这让人不禁想问，有色进出口怎么能完成这么划算的买卖？
对此，《每日经济新闻》记者19日下午曾致电广晟有色证券事务代表王俊杰，王俊杰表示，这个属于企业行为，公司和对方谈判的（结果），也带着一定的合作关系。
而对于记者进一步采访的要求，王俊杰表示，需要通过发采访函的方式进行。
;TOUXIAO
美国总统特朗普将“使美国再度伟大”的希望，押注在对企业减税上。
随着参众两院通过税改法案，特朗普将如约对企业慷慨减税——作为永恒立法、不设失效期限。他夸下海口削减企业税至15%，虽然受赤字所限，最终定为21%。但也将美国企业税负从全球较高水平，砍到全球平均税率之下。
在企业税降至21%同时，企业还能享有多种税收抵扣。此外，缴纳“穿透性税”的中小企业，能够享受20%的收入免税。美国企业带回海外收入的税率降低至少20%，变“全球征税”为“属地税制”，未来不再向海外利润征税。税改预计造成1.46万亿美元赤字，大部分将用于对企业减税。
但问题是，享受了减税红利的美国企业，会选择扩大生产增加就业，还是会重演历史派息套取财富、回购股票拉高股价？在海外累积了大量财富的跨国企业，在新“属地税制”的政策下，又是否会选择将财富转移回美国？
而付出了庞大赤字代价的美国，能否吸引企业、资本回流，刺激经济、创造就业，并在全球市场上打开新的局面，美国企业将替特朗普做出决定。
美国不再是“企业税负最重的国家”
就35%的企业税而言，美国在全球属于税负较重的国家。
据经济合作与发展组织（经合组织）统计，2017年，美国的法定企业税为35%，如果将国家、州、本地的企业税累加，则达到38.9%，足以让美国在经合组织的35个成员国中居于税负最重榜首。
特朗普最初信誓旦旦要将美国企业税砍至15%，几乎可以让美国向避税天堂靠拢。但这一让国会为难、“不切实际”的税率最终未能实现，提高为20%。又为了免于突破1.5万亿美元的新增赤字上限，最终定为21%。
美国企业更试图将实际税率降低到21%以下，成功游说国会废除了替代性最低税。在旧税法下，美国为防止企业避税而设置了替代性最低税，税率为20%。一旦企业利用多种抵扣，使得实际税率低于替代性最低税，就必须按20%的税率纳税。
2017年4月，经合国家组织统计了35个成员国的法定企业所得税率，其中15个国家的企业所得税率在21%以下，平均税率为24.07%。毕马威所统计全球平均企业税率则为24.25%。
税改之后，美国将凭借21%的法定企业税率，以及抵扣后有望更低的实际企业税率，变为企业税负中低水平的国家。
企业会选择扩大生产还是“套现”税改？
对于特朗普馈赠的减税红利，企业也面临选择：是投入实体经济扩大生产，还是“套现”去玩资本游戏？
特朗普税改的反对者提出，企业会选择用减税红利提高股息、装满股东的口袋，或是用来回购股份、抬高股价。这除了让富人更富之外，对于经济增长并无太大益处。此外，证券市场和资产管理公司所经手的资产会因此膨胀，从中受益。
据路透社报道，一些标普500公司已经表露这样的打算，而美国税收优惠也经历过一次类似的失败。在2004年，美国前总统小布什允许企业以5.25%的一次性超低税率，带回海外收入。843家公司借此机会带回了3620亿美元的海外利润，而美国财政部则损失了33亿美元的收入。
但这一税收优惠，被参议院的调查委员会总结为“昂贵的失败”，因为大多数税收优惠被企业用来提高股息和回购股票，“没能创造任何可察觉的就业增长或是国内投资。”
而通过减税振兴经济的逻辑，在于推动企业将减税红利用于投资和扩大生产，创造更多就业，获得更多产出，支付更高薪水，刺激更多消费，从而促进经济增长。如美国三大电信运营商之一AT&T兰德尔·斯蒂芬森（Randall Stephenson）提出，税改后投入10亿美元升级基础设施。
就全球竞争力而言，企业可以选择降低产品的价格，提高产品和服务的质量，去占领更为广阔的市场。
特朗普税改也在鼓励科研和制造业投入，在废除对企业的替代性最低税后，科技企业的研发投入可以进一步抵扣纳税。未来5年时间内，新增的设备费用都能够在税收中“全部报销”，这有利于鼓励制造企业投资设备，扩大生产。
中小企业也将缴纳更少的税。大多数美国企业并不缴纳企业税，而是缴纳“穿透性税收”。比如有限公司、合伙企业、个体公司等，企业的利润记在所有者、股东、合伙人名下，按照个人所得税税率来纳税。特朗普税改允许这些企业收入的20%免于纳税。
美国财长努钦在接受CBS采访时称，这是1930年代以来，对小企业所征收的最低税率。这将能够刺激小企业创造更多的就业。
企业会把海外收入带回美国吗？
特朗普税改的另一个目标，是吸引美国企业将海外留存的万亿美元收入带回美国。
美国一直实行“全球征税”，海外收入也必须缴纳35%的企业税。但企业只有在将利润带回国内之时，才需要缴纳这一部分税收。因此据高盛估计，美国企业在海外留存了3.1万亿美元的收入。
特朗普税改则对这一体制做出了根本改变，对于此前留存海外的收入，如若带回美国，对现金类流动性较强的资产征税15.5%，对流动性较弱的固定资产征税8%。
在未来，则推行“属地税制”，即美国公司持股10%以上的海外公司，其利润以股息形式汇回美国母公司时将免征所得税，同时辅以措施防止企业滥用避税。
在这些跨国企业中，科技公司比如苹果、微软，思科、谷歌的母公司Alphabet、甲骨文，是海外收入留存最多的5家公司。此外还有美国的生物医药类企业、通用电气、可口可乐和百事可乐等跨国企业。
据中金海外策略与资产配置统计，如果按照美国海外留存现金类资产1.1万亿美元计算，苹果（2523亿美元、占比24%）、加上微软（1279亿美元）、思科（675亿美元）、甲骨文（544亿美元）和Alphabet（522亿美元），前5家规模的占比已经超过一半；而前20家公司的规模则接近80%。因此，从总量上来看，未来资金潜在回流美国的规模能有多少，其实很大程度上取决于排名靠前几家大公司自身的决定和选择。
而在新“属地税”的政策下，未来海外利润不必再缴纳美国的税收，这一政策似乎在鼓励美国企业前往海外。对于企业带回美国的收入一次性征收最高15.5%的税，仍旧低于21%的国内企业税。因而对企业来说，在国外取得收益，再带回美国，也未尝不是一笔更为合算的生意。
国君覃汉：未来十年不持有股票 和别人差距会越来越大
时间：2017年12月17日 16:39:31 中财网
以下内容是国泰君安固定收益首席分析师覃汉接受媒体专访，针对2018年大类资产配置的看法：
回顾过去几年，从国内到国外、从资本市场到实体经济、从单一品类到大类资产，无一不在发生着巨大的变化。2014年股市、债市大涨；2015年股市遭遇股灾；2016年楼市暴涨；2017年债市大幅调整，大类资产的轮番大幅涨跌，导致金融市场剧烈波动，为防止由此带来的系统性风险，2017年各项金融监管措施密集出台，不论是靴子落地，还是监管长效机制的开启，未来陆续出台的各项监管细则，都会对金融业以及资产配置产生深远影响。
身处变局之中，投资者应如何配置大类资产？围绕这些市场热点问题，媒体记者独家专访了国泰君安固定收益首席分析师覃汉，为投资者带来最实用的资产配置建议。
媒体：目前在大类资产中，您最为看好的是哪个品种？
覃汉：传统意义上来说，大类资产分为债券、股票、现金、商品、地产五类。对于债券市场，中长期来说并不乐观。原因在于经济相对平稳的情况下，国家供给侧改革持续推进，涨价的现象迟早会从上游传递到中下游。也就是说全行业的涨价迟早会出现。而债券市场对于通胀更加敏感，2016年的四季度至今，债券市场一直在跌，但是通胀相对都比较温和。一方面是因为经济企稳的预期差在修正，另一方面是金融去杠杆的持续推进。如果说明后年通胀再大幅上升，就会有新的利空出现。
房地产市场过去十年里，任意一年买进去都能够赚钱，但现在事情出现了变化。房地产既有金融属性又有实物属性，国家现在对房地产严加管控，去除掉房地产的金融属性，只保留了实物属性，没有金融属性的房地产到底是涨还是跌？我想至少估值会下降。
今年来看，现金类资产表现并不比其他资产差，货币基金规模出现暴涨。平均有4%——5%的无风险收益已经很不错了，但到了明后年的话，短端收益率可能会下降，虽然央行持续加息，但目前短端的政策利率其实比短端的市场利率要低很多。原因在于目前的短端利率其实是被商业银行所发行的同业存单利率定价了。同业存单利率高的原因在于今年银行为了维持负债的稳定，必须不断滚动发行存单维持负债。但到明年，同业存单一旦纳入MPA考核，整个同业存单的发行量就得到相应控制，同业存单利率也会趋于下行，短端利率也会跟着下降，即使央行还在加息，但是只要幅度有限，现金资产的收益率肯定是要下降的。
商品市场2016、2017连续两年出现大牛市，未来几年可能仍然是牛市格局，但是波动会变大。特别是明年上半年，我觉得以黑色系为首的工业品可能会出现明显下跌。这个时候，商品这一块做多和做空的意义不会特别大，取舍不重要，交易更重要，对于实体经济的节奏把握更重要。
股市是我最看好的中长期投资标的。过去十年你如果不买房，你和跟其他人的贫富差距越拉越大，但未来十年你不买股票的话，你跟其他人的贫富差距会进一步拉大。如果中国经济一直稳定发展，那么在中国整体GDP超过美国的未来若干年内，中国股市一定会有很大的上涨空间。
媒体：目前来看，散户对A股其实十分悲观，但您说还是坚定看多，请您谈谈坚定看多的理由?
覃汉：散户悲观的一个原因在于他们买的股票一直在跌，但今年整个中国A股市场结构分化的格局非常明显。比如上证50、沪深300一直在涨，但创业板、中证1000一直在跌。出现这种现象的原因在于，现在整个市场投资风格跟前几年明显不一样，前几年经济基本面不行，企业盈利都很差，央行不断放水，这些热钱为了寻找出路肯定要买股票，去买成长性高的、概念玩得最溜的、估值最性感的。虽然现在经济基本面并未出现大幅提升，但大家对经济悲观的预期已经逆转，开始稳中求进，不追求玩概念，而是投身到价值投资。所以按照市场投资风格来切换的话，有业绩支撑的公司明年还会涨，没有业绩支撑的公司明年还会跌。
媒体：但是沪深300和上证50里面的绩优股已经涨了很多了，它还有可能继续涨吗？
覃汉：这就要看它的业绩增长能不能跟上市值增长的节奏。如果一家公司的估值提升明显透支了它未来几年业绩提升的空间，那么今年涨得最好的这些公司明后年不见得还涨这么好。近日上交所副总经理徐毅林表示，上交所打造新蓝筹市场，就是要把代表新经济的行业龙头和代表性企业，吸引到上交所市场来，形成集聚效应，使得广大投资者能够分享新蓝筹快速成长的发展的红利。同时我们可以预见，交易所未来新蓝筹企业还有很大提升的空间，其中可能会诞生类BAT企业或者独角兽企业，从而使大家能够在成长性的公司当中获得收益。所以我认为明年二线蓝筹上涨空间会很大。
媒体：您觉得下一轮牛市开启的标志应该是什么？
覃汉：我觉得现在牛市已经开启了，只是它是一个结构性的行情。2013、2014、2015这三年，其实就是上一轮牛市的初始阶段到过渡阶段再到主成长阶段。其实绝大部分的人并不承认2013年是一个牛市，因为当时大盘在跌，但是2013年确是一个结构性的牛市行情，创业板指数从600点不到一直在涨。现在回头来看，其实2013年就是上一轮全面大牛市的起点，创业板涨到一定程度之后行情扩散，就变成了全面牛市，引爆上一轮牛市的核心因素其实就是无风险收益率下行，但下一轮牛市由什么因素引爆，我觉得很难说，但是肯定会有一个扩散的过程出现。
媒体：您认为中国楼市有没有泡沫?
覃汉：这要看你如何去定义这个泡沫。房地产周期很长，这个周期可能会长到一个人的一生只经历两到三次房地产的涨跌周期，比如你是一个90年出生的人，从你开始记事开始，1997年中国房地产市场进入市场化运营机制，开始有商品房卖了，到现在房地产一直是涨的，但是这并不代表中国的房地产没有周期性，只是恰好你所成长这段时间，房地产处于上升期。
但是现在你可以很明显感觉到，房地产泡沫已经大到引起国家充分的警惕了，国家采取的手段就是将一二线城市、泡沫最大的城市的销量给强行压制住，对于三四线城市销量偏低的位置，政策还是比较友好的。
安德烈.科斯托兰尼说过一句话，经济和股市的关系就像主人与狗一样，狗永远跑在主人的前面。但它离开主人有一定距离的时候，又会跑回来找它的主人。这放在房地产市场同样适用，如果你用十年、二十年的维度去看的话，它依然是围着主人在转，但如果你用月度、季度这样的周期去看，它也可能会大幅偏离。
所以我觉得未来房价应该是跟现在一样，一线城市是缓慢阴跌的态势；二线热点城市有些价值洼地还要涨，但不会普涨；三四线城市经上涨趋势持续。所以未来全国房地产城市，总体价格应该是震荡、消化泡沫的过程。
媒体：不论股市还是楼市，对于监管都十分敏感，为什么今年的监管出来以后，市场反应会这么剧烈？
覃汉：因为它之前没有被预期或者没有被充分预期。就好像一个突然得了急性病的人，他可能会出现剧烈的并发症，比如咳嗽、发烧、呕吐等，我认为监管会成为一个长期的利空，就相当于这个人的病已经从急性病演变为慢性病了。如果是慢性病，你是感觉不到它的并发症特别强烈的，但是你的体质肯定比正常人要差。对应到金融监管也是一样，
开始你没有预期，而现在你已经习惯在这样的严监管下生存了。而且，影响市场价格的因素很多，比如说经济、货币政策、市场的微观结构、通胀等，监管只是一个方面而已。
监管在中国具有不可预测性，因为整个市场还并不成熟，监管层跟市场也没有建立一个有效的沟通机制。所以监管政策出来，要不是突发的利好，要不就是突发的利空，市场会很慌乱，导致这个市场暴涨暴跌。但实际上未来只要监管部门跟市场加强沟通，消除预期差的话，即使细则陆续出台，对市场也不会有特别大的冲击。
世界十大顶级交易员的交易思维！
时间：2017年12月20日 13:45:14 中财网
交易最重要的是什么？
对于不同的投资者，这个答案或许不同，然而，更多的投资者往往只想过这个问题，并没有给自己确切的答案，这对交易本身而言是致命的。如果一个投资者没有意识到整个交易过程中什么对他最重要，什么是他需要优先考虑的，那么这笔投资的失败概率将会大大增加。为了帮助大家找到属于自己的交易关键，笔者汇总了世界几大顶级交易员的看法，以予借鉴、参考：
一、保罗琼斯
华尔街操盘高手，旗下基金曾连续5年保持三位数的增长。他认为不加仓是交易中最重要的。如果单子进场后市场反走，盲目加仓虽然能拉低平均价，但如果方向错了，新单只是错上加错。
二、肯尼斯格里芬
美国著名的对冲基金经理，金融时报评论他为“华尔街最令人惧怕的人”。他认为风险管理是最重要的。如果一个投资人能在危机到来之时完成风控的部署，那么他的损失将会降到最低。
三、艾迪塞柯塔
国际上优秀的外汇交易员之一，系统交易天才。他认为交易过程中最重要的是改变。交易与心理是一体两面，大多数人过于坚信自己的判断，在操作不顺时情绪化增加交易活得，希望挽回颓势，这只会损失惨重，正确的做法应该是改变自己想法，从而改变自己焦虑的情绪。
四、安德烈科斯托拉尼
德国著名的投机大师，被誉为“20世纪股市见证人”。他认为交易最重要的是对行情没有观点。放弃一切预测，就意味着尊重客观，一切的一切以客观为王，你所做的就是“跟随王道”。
五、马蒂舒华兹
冠军交易员，10次的全美投资大赛中获得9次冠军，平均投资回报率为210%。他认为资金管理最重要。任何人在交易时都会有一段持续获利的大好光景，但如果在连续盈利之后没有进行减量经营，那么你可能根本赚不到钱，亏损，大多数都是因为获利之后不收手。
六、约翰阿诺德
天然气对冲基金之王，《福布斯》美国400富豪榜最年轻的富豪第二名。他认为交易最重要的是耐心。重仓不要紧，关键是寻找正确的交易时机，现在符合原则的交易机会已经很少，因此你必须耐心等待，当你确定可以打出一手好牌，这个时候就再也不需等待了。
七、汤姆包得文
短线超级冒险王，债券交易厅内进出金额最大的交易员。他认为交易最重要的是耐心。他认为，大多数投资者最容易犯的错误就是频繁交易，这是强迫自己交易的行为，不是寻找投资良机的行为，而往往成功的投资者，都是那些在进场前耐心做了很多工作的人。
八、约翰邓普顿
全球投资之父，被誉为全球最具智慧以及最受尊崇的投资者之一。他认为交易最关键的是保持冷静。不要让他人的建议影响你的判断，投资分析是一种沉思、宁静的事情，无法保持冷寂的人，就无法无法筛选过量信息，同时也就无法正确判断行情。
九、詹姆斯西蒙斯
量化交易之父，最伟大的对冲基金经理之一。他认为交易最重要的是计算。战胜市场的基础是精密的计算，市场上不会出现明显的套利机会，但你能通过精密的计算找到其中几分钟，或是更小的机会，这足够让你赚钱。
十、理查丹尼斯
商品交易的天才人物，把400美元变成2亿美元财富的传奇交易员。他认为交易最重要的就是平静。大部分投资者为什么在学习到先进的交易方法后仍然不能赚钱？这是因为他们无法平静的执行交易方法，而平静，能帮助你分析每一笔交易，看看有没有违背方法的情况发生。
作者：流水白菜
1、巴菲特为什么不买微软，他看不懂。巴菲特为什么不买亚马逊和谷歌，他错过了并且懊悔。但巴菲特还是巴菲特，每个人的能力圈有限。但即便能力圈内，错过的也总是太多，马化腾本来可以入股百分15阿里的股份，但他错过了。李泽楷当初1260万美元卖掉了腾讯百分20的股份，现在值600亿美元。还有苹果有个早期的投资者，10亿美元卖掉的苹果的股份，现在值1000亿。所以，看不懂，或者看懂一点，在投资上是常态。毕竟，这个世界上每天都有海量的机会在那里，但人们能找到一个两个，能够多少赚一些，就能在财富前进的路上解锁，进入下一个层级玩投资游戏。也许有人谈孙正义，好事都没有错过，但他糟糕事其实也经历了不少。但孙正义赢的概率高，所以，他现在可以玩千亿美元的游戏。
当我们看到更多，我们就知道巴菲特的价值，也知道怎样中性的去看巴菲特。
2、我一个朋友，有次带我去见他一个做私募的朋友。聊天中，他高速我他几千万的资金，资金成本大概每年是百分7，保底百分7。突然间，我就想到了巴菲特保险的投资逻辑。巴菲特作为资金管理人，他为什么喜欢产险，原因也许就是这样。他需要大笔的资金投资，通过管理优秀的产险公司，不仅可以得到天量的资金，还可以让资金成本是负数。盖可产险很多年份的资金成本是-5，而那个私募经理的成本是7。一年还没投资，巴菲特已经领先了12个点。
对于资金的管理者，最重要的是成本为负的资金啊。因为即便存银行，你也跑赢了大多聪明的投资者。
3、还有人说，巴菲特专门喜欢分红高的公司。好像分红高的公司更有投资价值。但苹果在不分红的时候，明显比他涨了成百上千倍更有价值。对于保险公司，它对现金流的关注会更高，因为保险的钱，是负债，是借来用要还的。平安买工行看中的是分红，平安买分红看中的也是分红，平安愿意持有农行的优先股也未必要农行的正股，看中的也是每年固定的利息。保险公司的投资，有它的投资逻辑。
你的资金性质，和巴菲特一样吗？
4、巴菲特为什么不买寿险，因为寿险需要资金成本；而产险经营得好，不需要。另外，美国的寿险竞争极为剧烈，几千家公司各种厮杀，前十名的公司也仅仅占百分50的市场份额。而国内的寿险公司，四家上市险企就占据了近一半的份额。占据了绝大部分行业的利润。（很多依靠银保渠道，互联网渠道的寿险公司有市场份额而没有利润）。就像同样是酒，即便在一个国家里，当你所能收购的企业，达不到你的标准的时候，你也会对这个行业失去兴趣。不是所有的白酒都是高端白酒。
5、国内的寿险公司，经营得好很赚钱。现在平安产险利润每年100多亿，但十年前，平安对产险的说法是，想通过销售产险累积客户，然后向他们销售寿险。平安产险就是超市里的款泉水，赚不赚钱不重要，重要的是让客户进来。平安产险可是标准的巴菲特喜欢的好公司，常年综合成本率是负的。但你能在市场上买的，只有众安，而且还大几百亿。
6、要看懂巴菲特给股东的信，其实并不容易。这是一种很特殊的文体，是资金管理者给外行的投资人的一份文书。里面蕴含了朴素通俗易懂的投资大道理，读后会让人深受启发。但这毕竟只是给外行看的。
人民日报本周连发四文评析回眸2017年中国经济
时间：2017年12月20日 10:05:43 中财网
2017年，中国经济交出了一份很提气的“年报”：经济增速一枝独秀，就业目标超额完成，企业景气度多项指标创近5年新高，国际货币基金组织一年内4次上调中国经济增长预期……在世界经济舞台的聚光灯下，中国经济颜值高、气质好、活力足，释放满满正能量。人民日报本周在头版连发四文评析回眸2017年中国经济，新时代的中国，经济新动能的星星之火已成燎原之势。
稳中有进，一份提气的成绩单--2017年中国经济回眸之一
党的十八大以来，面对世界经济复苏乏力等外部环境，面对我国经济发展进入新常态等一系列深刻变化。经济实力再上新台阶，经济结构出现重大变革，经济更具活力和韧性，成为世界经济增长的主要动力源和稳定器。
提质增效 改革驱动高质量发展--2017年中国经济回眸之二
进入新时代，“高速度”不再时髦，“高质量”成为共识，中国经济成色更纯、底色更亮、根基更牢。中国经济正朝着质量更好、效率更高、动力更强的发展方向阔步挺进。
民生改善，实打实的获得感--二〇一七年中国经济回眸之三
党的十八大以来，一大批惠民政策举措紧锣密鼓、落地生根，突破了一些过去想突破而未突破的关口，办成了一些过去想办而未办成的大事，人民生活不断改善，获得感、幸福感、安全感明显增强。
呵护生态，"美丽中国"步履坚实--二〇一七年中国经济回眸之四
这五年，蓝天在增多，河流在变清，绿色在扩展，生态环境状况明显好转，清新空气、青山绿水等优质生态产品越来越多，人民群众的“蓝天幸福感”不断提升。
12家华尔街机构的美股2018预测：更高 但也更颠簸
2017-12-19 叶桢
关注
摘要：美国牛市已经进入第九个年头，但势头却越发强劲。展望明年，高盛、摩根大通、美银美林、花旗、汇丰等12家机构无一不表示继续看多，其中最高的上看标普500指数至3000点，较当前点位进一步上涨约12%。
*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn），编辑叶桢。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com，或下载华尔街见闻APP。
美国牛市已经进入第九个年头，但势头却越发强劲。
年初至今，标普500指数累计上涨逾20%，道琼斯工业平均指数累涨25%，纳斯达克综合指数累计上涨近30%。
展望明年，华尔街投行继续看好的居多，利好因素包括美国经济持续复苏、企业盈利强劲增长以及渐行渐近的特朗普政府税改。
近日，Business Insider整理了高盛、摩根大通、美银美林、花旗、汇丰等12家投行对明年美股的走势预测，主流投行无一不表示继续看多，其中最高的上看标普500指数至3000点，较当前点位进一步上涨约12%。
但明年的市场未必会如今年这般一帆风顺，部分分析师认为，明年市场将迎来更多常规性的回调。(更多分析详见：展望2018之美股：科技股风光不再 美股还能牛多久？)
以下是12家投行观点：
汇丰：2650点
汇丰全球股市策略师Ben Laidler12月4日表示，美国的并购交易活动同比下滑了20%，未来将迎来反弹，而税改有望令这个趋势加速。
Laidler认为，美国企业坐拥大量现金，未来在资本支出方面将有所表现。但Laidler指出，预计大部分资金被将用于股票回购。
花旗：2675点
花旗首席美国股票策略师Tobias Levkovich在11月15日的一份报告中称:"减税对标普500每股收益将是一个重大提振因素。"
美银美林：2800点
美国股票和量化策略主管Savita Subramanian在11月20日的一份报告中表示:“乐观情绪已经在今年形成，我们认为2018年可能享受狂欢的一年。”
美银美林认为2018年市场情绪将是回报率的一个重要推动因素。
Canaccord Genuity：2800点
Canaccord Genuity首席市场策略师Tony Dwyer今年8月曾对CNBC表示，当市场认为基本面已经恶化到可能出现衰退的程度，重大调整将会出现。目前我找不到任何证据表明，经济活动将出现重大的、持续的下跌。
市场和盈利的方向一致，而盈利又受经济活动驱动，在未来几年里，这一趋势看来都是积极的。
高盛：2850点
高盛首席美国股票策略师David Kostin在11月21日的一份报告中表示，牛市将在2018年继续，“我们的‘理性繁荣’是建立在高于趋势的美国和全球经济增长，尽管利率缓慢上行，但在明年初可能生效的企业税改革将推动利润增长。”
假设税改通过，高盛预计2018年标普500每股收益将跳涨14%至150美元，标普500指数有望在2018年底前上涨至2850点。如果税改失败，标普500指数近期将下跌5%至2450点。
德意志银行：2850点
德银首席策略师Binky Chadha在11月初的一份报告中表示，随着美国经济稳定且强劲地增长、全球经济复苏以及美元区间震荡，预计标普500每股收益将在2018年增长11%。
但德银预计，明年市场会出现更多常规(3%-5%)的回调。
Jefferies:2855点
Jefferies全球股票策略主管Sean Darby在12月6日的一份报告中表示，今年投资者对欧洲股市尤为偏爱，今年以来，欧股累计资金流超过1000亿美元，相比之下，美股的资金流仅有约160亿美元。
Darby认为，美国和欧洲的相对估值仅略微高于平均水平，随着税改进一步提高美国企业收入，美股相对更加便宜。
瑞士信贷：2875点
瑞信首席美国股票策略师Jonathan Golub在10月9日的报告中表示，我们的上述预测是基于衰退风险依然可控，且利率将继续走高的情况下。
在这种背景下，金融股受益于放松管制，表现应该会强于大盘。在防御性领域，必须性消费品有望在2018年实现更高的收益增长。
瑞银：2900点
瑞银美国股票策略主管Keith Parker在11月14日的报告中称，股市出现上行情景(基于国会通过减税政策)的可能性是出现下行情景的两倍。
瑞银认为，随着美联储继续加息，股市估值反映了较高的利率，但并没有对高于预期的中期利润增长或者更低的基本面收益波动进行定价。
BMO Capital Markets: 2950点
BMO首席投资策略师Brian Belski在11月17日的报告中表示，目前的预期表明，收入增加预计将在2018年达到两位数，这是我们乐观预期的根本依据。历史上，当盈利增长出现两位数增长时，市场往往提供了更高水平的风险调整回报。
Oppenheimer: 3000点
奥本海默资产管理首席投资策略师John Stoltzfus在12月8日的报告中表示，尽管我们的预计并未考虑税改可能刺激经济增速加快，毕竟国会还未得出正式结论，但我们相信随着税改减少赋税压力，鼓励海外资金回流等，将最终支持股票市场回购。
Stoltzfus预计美股2018年市盈率为20.5倍，并认为美股的相对风险回报仍然具有吸引力。由于低通胀导致收益率曲线平坦，使得债券的短期风险比股票更大。
摩根大通：3000点
摩根大通美国股票策略主管Dubravko Lakos-Bujas在12月14日的报告中表示，即将到来的美国企业税率下调将是美国股市本轮周期中的最大积极催化剂之一。
摩根大通认为，企业税下调将引发一轮从债券到股市，从国际到美国，从增长到价值的轮动。在摩根大通看来，对于税改的潜在利好市场仍未达成共识，目前市场定价只反映了部分利好，因此税改仍将是股票和收益的重要利好来源。
马化腾疑似承认反阿里联盟存在 朋友圈评论:物极必反
时间：2017年12月20日 10:04:10 中财网
12月19日消息，资深互联网观察家刘兴亮在朋友圈发了一张马化腾、刘强东、沈亚等的合影，并配文称：“传说江湖有个秘密组织，叫做反阿里联盟。”
马化腾随后评论称：“物极必反”。
（新浪财经编者按：12月18日，中国第三大电商平台唯品会宣布与腾讯、京东达成合作，至此，电商“两强之争”战局明朗。
从拍拍网到投资京东，再到今天投资唯品会，腾讯始终没有放弃电商业务。显然，这不是与阿里巴巴赌气那么简单，腾讯系同样丰沛的流量让它没有理由放弃电商这一最直接的变现方式。
另外，12月6日的《财富》全球论坛上，腾讯CEO马化腾表示，腾讯的策略是“我们不是整条命掌握在自己手上，而是只要半条命，另外半条命就靠生态里面的其他合作伙伴”。
阿里王帅在另一论坛隔空回应：“我听到过有同行说，把自己的半条命交给合作伙伴，但很大的一个前提是，你的半条命交没交给合作伙伴先不谈，但合作伙伴的整条命是都交给了你和你的入口；我们也看到很多推杯交盏满面红光的联合起来反垄断，这何尝不是战略上的懒惰和不思进取以及战术上的路径依赖和焦灼冲动。”）(Bianews)
国民技术跌停：10亿资金被闷杀 刘益谦还会增持吗
12月20日，因5亿元投资失联事件广受关注的国民技术复牌。公司股票一字跌停，而且接盘者寥寥，停牌前进入的10亿资金遭遇闷杀。如果国民技术再来4个跌停，"收藏大王"刘益谦4年的投资也将面临亏损。不过，随着国民技术股价的下跌，刘益谦会增持吗？
但20天过去，对于案件的进展可以用原地踏步来形容，投资者就这样莫名其妙的踩了雷。
10亿资金被闷杀
12月20日，国民技术复牌，股票不出所料开盘便以14.09元跌停，而且超百万手卖单封死跌停，但接盘者却寥寥无几，整个上午成交额仅681万元，而且有约400万的成交发生在开盘后的10分钟内。
从目前的情况来看，国民技术最终会收获几个连续跌停还是未知数。
当近日其它芯片国产化概念股正在受追捧的时候，国民技术却连遭利空。这对11月28日公司股票停牌前进入的投资者来说简直是"闷杀"。
11月28日晚间，国民技术突发公告，称负责公司5亿元投资基金的前海旗隆、北京旗隆的相关人员失去联系，公司股票于11月29日开市起停牌。
受益芯片国产替代化加速以及行业景气度上升的影响，11月28日，芯片板块现集体涨停潮，国民技术也在当天下午时分封死涨停。当天收盘，国民技术开盘价14.28元，最低14.25元，报收15.66元，全天涨9.97%，成交额10.41亿元、成交量68.58万手。当日买入均价15.19元。
即使是以11月28日最低价14.25元买入的投资者，今天开盘也已陷入亏损。以11月28日买入均价15.19元计算，当天所有的买入者今天开盘平均亏损为7.24%，以10.41亿的买入金额计算，整体亏损额约7537万。此外，据计算，国民技术今日市值蒸发了约8.8亿。
其中，五家营业部贡献了11月28日8%的买入额。当天国民技术因"涨幅偏离值达7%"登上龙虎榜。龙虎榜显示，当天买入金额前五的营业部买入金额合计达8361.33万元，其中长江证券江门东华二路营业部买入额最多，为2661.77万。
而华泰证券广州天河东路证券营业部等五家营业部的4104万资金，成功躲过一劫，当天卖出前五的营业部合计卖出金额4104万元，占当天总成交金额3.93%。
仍未获立案
国民技术涉及的相关"失联"事件已经过去20天，但大家所关心的进展仍近乎原地踏步，案件仍未获得立案。根据公司12月19日晚间的公告，国民技术于11月28日当晚便已经向公安机关报案。但至今尚未取得公安机关是否予以立案的通知，而关于前海旗隆、北京旗隆失联的情况也没什么进展。
e公司记者就此致电国民技术，其工作人员表示，"立案是公安机关的事情，正在按照相关程序进行，公司也在积极配合，有进展会第一时间公告。"
根据日前最高人民检察院公安部最新发布的《关于公安机关办理经济犯罪案件的若干规定》，其中对立案期限的规定是这样的：公安机关接受涉嫌经济犯罪线索的报案后，应当立即进行审查，并在七日以内决定是否立案；重大、疑难、复杂线索，经县级以上公安机关负责人批准，立案审查期限可以延长至三十日；特别重大、疑难、复杂或者跨区域性的线索，经上一级公安机关负责人批准，立案审查期限可以再延长三十日。
接连受到监管关注
5亿的数额对国民技术来说也并不是小数目。从公司近几年的财务报表来看，国民技术从2011年至2016年5个年度的净利润之和还不足4亿，2017年前三季度公司净利润也才5054万元。
国民技术近日也接连受到监管机构的关注。深交所在11月30日给国民技术下发了《关注函》，12月15日，公司还收到证监会的《调查通知书》，称国民技术涉嫌信息披露违法违规，根据证券法的有关规定，证监会决定对国民技术进行立案调查。
国民技术并没有指出证监会的立案调查是否与"5亿元投资失联"有关，但最近三年来公司在与旗隆方面的公告中，并未提及"托管"事项。记者了解，正常情况下，私募产品、信托产品的资金都是有托管的。
再有4个跌停刘益谦也要亏钱
2013年11月，刘益谦斥资2亿元从国民技术当时的大股东中国华大处，受让1114.20万股国民技术股票，占总股本的4.0963%，每股17.95元。
另外，2015年一季度期间，他又增持国民技术120.365万股，以国民技术2015年一季度股价中位数30元（不复权）计算，增持成本大约为3600万。其持股数量也达到1234.56万股，成为国民技术第一大股东，持股比例4.38%。
另外，刘益谦还参与过国民技术2014年10派0.15元，2015年10派1元转增10股，2016年10派0.2元的分红。其持股成本大概在9.48元/股左右，持股量截止2017年三季度末保持为2469.13万股。
按照今日国民技术跌停价14.09元计算，刘益谦持股仍有近50%浮盈，如果国民技术再有4个跌停，则股价将跌破刘益谦的持股成本价。不知随着国民技术的持续下探，刘益谦是否还会增持呢？（证券时报）
中国正在做天大的事！土改盘活200万亿
文/叶檀 ☞财经女侠 | 毒舌善心
天大地大，土地最大。从2016年开始，最大的改革是土地改革。
12月1日，国土资源部开会，牵涉到土地改革33市县试点延期。
这一次土改，农村部分土地可以资产化，农民通过手中的土地盘活资产，获得红利。
盘活农村集体用地 相当于盘活200万亿资产
土地改革，2015年开始，2016年全面铺开。
2015年12月27日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过《全国人大常委会关于授权国务院在北京市大兴区等232个试点县（市、区）、天津市蓟县等59个试点县（市、区）行政区域分别暂时调整实施有关法律规定的决定》——哎呦呦，好长的名字。
这份长规定总结起来一句话，开始土地改革，打响第一枪。
调整物权法、担保法等法律“关于集体所有的宅基地使用权不得抵押的规定”，在2017年12月31日前试行，为土地改革试点开路。
眼看今年年底，调整时限已到，2017年11月4日，十二届全国人大常委会第三十次会议通过了土改试点延期一年的决定。
中国土地规模将有大释放。
截至2017年9月，全国有577宗集体经营性建设用地入市，总面积1.03万亩，总价款约83亿元，每亩地大概在81万元左右。
目前，全国农村集体建设用地约为2.5亿亩，如果全部以每亩80万元的价格入市，大概能够盘活200万亿的资产。
如果每年盘活200亿元，大约可以延续1万年的时间；每年盘活1万亿，可以延续200年的时间。
工业土地一定够用
工业用地不够？盘活；农业不够集约化？盘活。
用这样的办法，工业服务业进入农村。
12月8号，《三湘都市报》报道，湖南唯一一个国家级土地制度改革试点区浏阳，推出了一种全新的制度——“建设权证”。
这有点像此前重庆的“地票”。把农村散乱、低效、闲置的宅基地和工矿用地，只要将其中一亩复垦为耕地，所在集体经济组织就能获得一亩地的“建设权证指标”。
浏阳永安镇西湖潭村，一个300余亩的家具产业园项目破土动工，就是当地几个村复垦得到了“建设权证指标”。
浏阳沙市镇、镇头镇等地的几个村组，通过复垦得到了354亩这类指标。这样一来，不存在工业用地不足的问题。
土地权证比结婚证书更重要 是农民最后的宝贝
估计到2018年，土地确权结束。农民可以自愿有偿转让土地，主动进城。
2016年10月10日，国土资源部、国家发改委、公安部、人社部、住建部联合召开《关于建立城镇建设用地增加规模同吸纳农业转移人口落户数量挂钩机制的实施意见》新闻发布会，明确2018年基本建立人地挂钩机制。
当年，还有《国务院关于实施支持农业转移人口市民化若干财政政策的通知》，地方政府不得强行要求进城落户农民转让在农村的土地承包权、宅基地使用权、集体收益分配权，或将其作为进城落户条件。
农民可以转让，前提是自愿。
我劝农民别转让，没有技能，在城市无法落脚的农民，土地是你们最后、最重要的资产，是守护家园的最后一道防线。
现在，农民手里的地已经资产化，使用权可以抵押贷款。
工业化让土地增值，农民通过土地入股，分享股权红利。
还是浏阳西湖潭村，目前每亩地每年租金顶多800元，通过集体土地入市，一亩地每年分红8000元，3%归村集体合作社，7%归村民，一亩地一年分到村民头上5600元。
浏阳市农村宅基地制度改革全面铺开，完成宅基地确权28.75万宗，确权率达84.22%；办理农房抵押贷款33.38亿元，农户1.68万户。
浙江德清县洛舍镇，是全国钢琴生产基地，产品占全国的1/8，镇上的东衡村通过集体经营性建设用地入市，建设产业园区。14家钢琴企业成为受让方，平均每亩价格高达21万元。村里成立了土地股份合作社，全村3000人全部是股东，每股增厚了60倍。
农业专家韩俊说，“让农民像重视结婚证一样重视自己的土地权利证书”，这话应该更进一步，土地权证比结婚证更重要。
没有技能的农民，靠着土地，可以让后代受教育，这是他们摆脱贫困循环的唯一指望。
小产权房转正？那是做梦！
小产权房入市，会从土地价格上，彻底打破目前的房地产体系，房地产市场必然崩盘。
小产权房入市，鼓励了投机取巧的人，服从规则买大产权房的人会遭受重挫，以后谁还遵守游戏规则？
小产权房转正，将来农村的土地更是一团乱麻，共有产权房不是小产权房，有人在故意混淆视听。
这次土改三大目标，剑指农业集约化，农民城镇化；工业用地扩张；在保护耕地的前提下土地资产化。
就是为了城镇化，解决城乡二元结构，从本质上，消灭农民这个阶层。
这件事，跟所有的中国人有密切关系，土改成功，中国从农业社会彻底转向商业社会，土改不成功，便成仁。
中科招商复牌暴跌自己也在“抄底”
距离强制摘牌仅剩四个交易日
上周五，新三板上最具代表性的私募类挂牌公司中科招商（832168），被股转系统（全称“全国中小企业股份转让系统有限责任公司”）宣布，将于2017年12月26日强制摘牌。
按照规定，中科招商于本周一停牌一天，周二起恢复交易。换句话说，至12月26日正式摘牌，中科招商一共也就5个交易日。
作为强制摘牌后复牌的首日，昨日中科招商的交投异常激烈，用业内人士的话说：这哪里是协议交易，这报价的频率和节奏分明已经到了竞价交易的地步。
《金证券》记者注意到，在逃命派和抄底派交手的过程中，早盘中科招商最高创下将近50%的跌幅，而午盘后却慢慢回升，最终跌幅收窄在22%附近，每股报收6毛钱。业内人士称，除了抄底派，中科招商自己也在揽筹，“预估最后每股可能在4毛钱左右，跌破3毛钱的可能性不大。”
仍有部分人想要抄底
昨日，中科招商开盘后，股价并未一路大跌，反而是一开始就出现了“胶着”的状态。盘面显示，前面半个小时，中科招商股价都在4块钱上下波动。10:30分时，股价出现一波急跌，有人一股喊到3毛多钱，这种情况在午盘后又出现3次，但同样都是很快又恢复到4毛-5毛左右，至收盘，中科招商每股已经报到6毛钱。
之所以出现这种情况，是因为虽然一方面部分持股人在抛股逃跑，但仍有一部分人想要乘机抄底，“中科招商自己都说了要寻求其他资本市场上市，这么大的盘子肯定不会让它就这样垮掉。”一位参与抄底抢筹的职业投资人对《金证券》记者说。本周一，中科招商董事会通过了开展登陆其他市场相关事宜的议案。
如上述职业投资人一样想法的不在少数，《金证券》记者从两家持有中科招商股票的机构处了解到，两家暂时都未抛售。“我们应该是战略投资，目前还没收到上面要求退出的通知。”其中一家机构投资经理说。
有意思的一点是，因昨日中科招商的卖盘买盘挂单太激烈，且挂单量不乏“上万股”的情况。一位业内人士说：“这哪里是协议交易，这报价的频率和节奏分明已经到了竞价交易的地步。”
到底值不值得抄底
中科招商的股票是否值得抄底？《金证券》记者了解到，中科招商被股转系统强制摘牌，更多是因为，在本轮核查中，监管层对私募类公司的“谨慎”。在它之前，同样挂牌新三板的银纪资产、富海银涛和拥湾资产3家挂牌私募机构也因为不符合整改要求，被强制摘牌。
中科招商无疑是所有被强制摘牌的私募类公司中最有影响的一个。2015年3月公司挂牌新三板，4月即实施了第一波定增，此后又实施了3轮定增，参与定增的对象包括王亚伟这样的明星投资人，而这四次定增合计募集资金高达108.84亿元。
据了解，中科招商定增成本在18元左右。而早在2015年6月，中科招商的股价就跌破了这个成本价。此后由于市场、政策、自身业绩等原因，中科招商的股价一直在跌。
一个鲜明的对比是，同样是挂牌新三板的私募类公司，同样是通过资本运作不断壮大，过去两年中科招商和九鼎集团的差距越来越大。在中科招商遭遇业绩和政策夹击的时候，九鼎系却实现了对A股公司中江地产的控股，且九鼎集团继续发布定增计划，实现做市交易。在业绩上，九鼎集团2016年实现了24亿元的净利润，同期中科招商实现净利润为1222.88万元，同比减少98.98%。
“中科招商目前的困境比较多，除了监管上的，更多是业务方向上的，以前靠炒壳赚钱，现在壳价值没有了空间，但业务方向上却没有明确的内容，而九鼎系的目标很明确，就是要做金控。”投资圈一位资深人士称自己并不看好中科招商的发展。
不过深圳另一位接近中科招商的业内人士对《金证券》记者表示，“反正是资本博弈，中科招商自己也在市场揽筹，不希望股价太低，目前看跌到3元以下可能性不大。”（周.末.金.证.券）
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财政部长人民日报撰文：对个人住房按照评估值征收房地产税
时间：2017年12月20日 07:35:00 中财网
习近平同志所作的党的十九大报告从全局和战略的高度强调加快建立现代财政制度，并明确了深化财税体制改革的目标要求和主要任务。我们要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，不断增强“四个意识”，坚定“四个自信”，进一步健全财政体制、预算制度和税收制度，为夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利不懈奋斗。
加快建立现代财政制度
党的十八大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，现代财政制度建设取得重要阶段性成果。面对新时代新要求，必须加快改革步伐，完善体制机制，更好发挥财政在国家治理中的基础和重要支柱作用。
加快建立现代财政制度是实现党中央关于深化财税体制改革重大部署善作善成的必然要求。过去5年，财税领域改革多点突破，不断向纵深推进。现代预算制度主体框架基本确立。新预算法颁布施行。在推进预算公开、实行中期财政规划管理、完善转移支付制度、加强地方政府性债务管理等方面，一系列重大改革举措密集推出、落地实施。税收制度改革取得重大进展。实现增值税对货物和服务全覆盖，开征66年的营业税告别历史舞台。资源税从价计征改革全面推进。环境保护税法制定出台。房地产税立法、个人所得税改革、健全地方税体系改革工作稳步推进。财政体制进一步完善。出台推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革的指导意见，重点领域财政事权和支出责任划分改革积极推进。全面推开营改增试点后调整中央与地方增值税收入划分过渡方案出台实施。站在新的更高起点上，进一步落实好党中央确立的深化财税体制改革重大部署，必须坚持一张蓝图绘到底，巩固和拓展已取得的改革成果，再接再厉，久久为功。
加快建立现代财政制度是完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的题中应有之义。党的十九大报告深刻洞察世情国情党情变化，科学作出“中国特色社会主义进入了新时代”的重大政治判断。要在迅速变化的时代中赢得主动，在新的伟大斗争中赢得胜利，必须进一步完善和发展中国特色社会主义制度，为党和国家事业发展、人民幸福安康、社会和谐稳定、国家长治久安提供一整套更完备、更稳定、更管用的制度体系。财政制度体现政府与市场、政府与社会、中央与地方关系，涉及经济、政治、文化、社会和生态文明建设各个方面，是国家治理体系的重要组成部分。加快建立现代财政制度，是更好发挥财政在国家治理中的基础和重要支柱作用的客观需要，有利于加快国家治理体系和治理能力现代化进程。
加快建立现代财政制度是决胜全面建成小康社会、实现中国梦的重要保障。党的十九大报告明确指出，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，作出了实现第一个百年奋斗目标和向第二个百年奋斗目标进军的战略部署。适应我国社会主要矛盾新变化，贯彻新时代中国特色社会主义发展的战略安排，支持打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战，深化供给侧结构性改革，要求加快建立有利于转变经济发展方式、维护市场统一、促进社会公平正义的可持续的现代财政制度，充分发挥其在优化资源配置、提供公共服务、调节收入分配、保护生态环境、维护国家安全等方面的职能，促进更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展，更好推动人的全面发展、社会全面进步。
建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系
科学规范的中央和地方财政关系必须具有清晰的财政事权和支出责任划分、合理的财力配置和明确的目标导向，事关区域均衡发展和国家长治久安。当前和今后一个时期中央和地方财政关系的构建，权责清晰是前提，财力协调是保障，区域均衡是方向。要科学界定各级财政事权和支出责任，形成中央与地方合理的财力格局，在充分考虑地区间支出成本因素的基础上将常住人口人均财政支出差异控制在合理区间，加快推进基本公共服务均等化。
权责清晰，就是要形成中央领导、合理授权、依法规范、运转高效的财政事权和支出责任划分模式。在处理好政府和市场关系的基础上，按照体现基本公共服务受益范围、兼顾政府职能和行政效率、实现权责利相统一、激励地方政府主动作为等原则，加强与相关领域改革的协同，合理划分各领域中央与地方财政事权和支出责任，成熟一个、出台一个，逐步到位。及时总结改革成果和经验，适时制定修订相关法律、行政法规。同时，合理划分省以下各级政府财政事权和支出责任，适合哪一级政府处理的事务就交由哪一级政府办理并承担相应的支出责任，省级政府要加强统筹。
财力协调，就是要形成中央与地方合理的财力格局，为各级政府履行财政事权和支出责任提供有力保障。结合财政事权和支出责任划分、税收制度改革和税收政策调整，考虑税种属性，在保持中央和地方财力格局总体稳定的前提下，科学确定共享税中央和地方分享方式及比例，适当增加地方税种，形成以共享税为主、专享税为辅，共享税分享合理、专享税划分科学的具有中国特色的中央和地方收入划分体系。因地制宜、合理规范划分省以下政府间收入。同时，继续优化转移支付制度，扩大一般性转移支付规模，建立健全专项转移支付定期评估和退出机制，研究构建综合支持平台，加强转移支付对中央重大决策部署的保障。
区域均衡，就是要着力增强财政困难地区兜底能力，稳步提升区域间基本公共服务均等化水平。从人民群众最关心、最直接、最现实的主要基本公共服务事项入手，兼顾需要和可能，合理制定基本公共服务保障基础标准，并适时调整完善。根据东中西部地区财力差异状况、各项基本公共服务的属性，规范基本公共服务共同财政事权的支出责任分担方式。按照坚决兜住底线的要求，及时调整完善中央对地方一般性转移支付办法，提升转移支付促进基本公共服务均等化效果。省级政府要通过调整收入划分、加大转移支付力度，增强省以下政府基本公共服务保障能力。
建立全面规范透明、标准科学、约束有力的预算制度，全面实施绩效管理
内容完整、编制科学、执行规范、监督有力、讲求绩效和公开透明是现代预算制度的基本要素。要立足于已确立的预算制度主体框架，进一步提升预算的全面性、规范性和透明度，推进预算科学精准编制，增强预算执行刚性约束，提高财政资源配置效率。
全面规范透明。推进全口径政府预算管理，全面反映政府收支总量、结构和管理活动。强化政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算与一般公共预算的统筹衔接，严控政府性基金项目设立，加大国有资本经营预算调入一般公共预算力度，加快推进统一预算分配权。深入实施中期财政规划管理，提高中期财政规划的科学性，增强对年度预算编制的指导作用。进一步完善跨年度预算平衡机制，严格规范超收收入的使用管理。坚持以公开为常态、不公开为例外，不断拓展预算公开的内容和范围，完善预算公开的方式方法，加强预算决算公开情况检查，全面提高预算透明度，强化社会监督。
标准科学。遵循财政预算编制的基本规律，根据经济社会发展目标、国家宏观调控要求和行业发展需要等因素，明确重点支出预算安排的基本规范。扩大基本支出定员定额管理范围，建立健全定额标准动态调整机制。深入推进项目支出标准体系建设，发挥标准对预算编制的基础性作用。加强预算评审结果运用，及时总结不同项目的支出规律，探索建立同类项目的标准化管理模式。
约束有力。严格落实预算法，切实硬化预算约束。坚持先预算后支出，年度预算执行中，严格执行人民代表大会批准的预算，严控预算调整和调剂事项，强化预算单位的主体责任。严格依法依规征收财政收入。构建管理规范、风险可控的政府举债融资机制，明确各级政府对本级债务负责，增强财政可持续性。地方政府一律采取发行政府债券方式规范举债，强化地方政府债务预算管理和限额管理。层层落实各级地方政府主体责任，加大问责追责和查处力度，完善政绩考核体系，做到终身问责，倒查责任。
全面实施绩效管理。紧紧围绕提升财政资金使用效益，将绩效理念和方法深度融入预算编制、执行和监督的全过程，注重成本效益分析，关注支出结果和政策目标实现程度。绩效管理覆盖所有财政资金，体现权责对等，放权和问责相结合。强化绩效目标管理，建立预算安排与绩效目标、资金使用效果挂钩的激励约束机制。加强绩效目标执行动态监控。推动绩效评价提质扩围，提升公共服务质量和水平，提高人民满意度。
深化税收制度改革，健全地方税体系
深化税收制度改革的目标是形成税法统一、税负公平、调节有度的税收制度体系，促进科学发展、社会公平和市场统一。要围绕优化税制结构，加强总体设计和配套实施，推进所得类和货物劳务类税收制度改革，逐步提高直接税比重，加快健全地方税体系，提升税收立法层次，完善税收法律制度框架。
着力完善直接税体系。建立综合与分类相结合的个人所得税制度，优化税率结构，完善税前扣除，规范和强化税基，加强税收征管，充分发挥个人所得税调节功能。实行代扣代缴和自行申报相结合的征管制度，加快完善个人所得税征管配套措施，建立健全个人收入和财产信息系统。密切关注国际税改动态，审慎评估和研判国际税制发展趋势，进一步完善企业所得税制度。适应经济全球化发展和“一带一路”建设的需要，加强国际税收协调，提升我国税制的国际竞争力。按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，推进房地产税立法和实施。对工商业房地产和个人住房按照评估值征收房地产税，适当降低建设、交易环节税费负担，逐步建立完善的现代房地产税制度。
健全间接税体系。按照税收中性原则，深入推进增值税改革，进一步健全抵扣链条，优化税率结构，完善出口退税等政策措施，构建更加公平、简洁的税收制度。结合增值税改革进程，推进增值税立法，最终形成规范的现代增值税制度。结合实施中央和地方收入划分改革，研究调整部分消费税品目征收环节和收入归属。
积极稳妥推进健全地方税体系改革。调整税制结构，培育地方税源，加强地方税权，理顺税费关系，逐步建立稳定、可持续的地方税体系。一是完善地方税种。根据税基弱流动性、收入成长性、征管便利性等原则，合理确定地方税税种。在目前已实施的城镇土地使用税、房产税、车船税、耕地占用税、契税、烟叶税、土地增值税等为地方税的基础上，继续拓展地方税的范围，同时逐步扩大水资源费改税改革试点，改革完善城市维护建设税。二是扩大地方税权。在中央统一立法和税种开征权的前提下，根据税种特点，通过立法授权，适当扩大地方税收管理权限，地方税收管理权限主要集中在省级。三是统筹推进政府非税收入改革。加快非税收入立法进程。深化清理收费改革，继续推进费改税。在规范管理、严格监督的前提下，适当下放部分非税收入管理权限。
全面落实税收法定原则。按照党中央审议通过的《贯彻落实税收法定原则的实施意见》的要求，新开征税种，一律由法律进行规范；将现行由国务院行政法规规范的税种上升为由法律规范，同时废止有关税收条例。力争在2019年完成全部立法程序，2020年完成“落实税收法定原则”的改革任务。（人.民.日.报）
有钱可任性，缺什么买什么。滴滴成为出行领域的独角兽后估值超500亿美元，又豪掷3亿元买下一家支付公司。昨日，上市公司高鸿股份公告旗下子公司已挂牌转让给滴滴100%持股的公司。
公告显示，央行已同意一九付变更主要出资人，由北京高阳捷迅信息技术有限公司（以下简称“高阳捷迅”）将一九付100%股份转让给新增出资人上海时园科技有限公司，滴滴出行科技有限公司为后者唯一股东。本次股权转让的交易价款确定为人民币3亿元。
滴滴3亿买支付公司
一九付的唯一股东高阳捷迅被高鸿股份2013全资收购，正式并入大唐电信集团。资料显示，高阳捷讯目前是中国联通最大的缴费支付平台提供商，承建了中国联通22个省、中国电信5个省和中国移动2个省充值系统。业务涵盖第三方支付、充值卡兑换、话费充值、QQ充值、游戏充值、充值卡供销等产品，年交易量超过300亿元。
据公告披露，高阳捷迅于2010 年7 月出资1000 万元设立一九付公司，经多次增资一九付注册资本增加至1亿元，北京高阳捷迅信息技术有限公司全资为其唯一大股东。工商资料显示，2012年6月，一九付获得中国人民银行的《支付业务许可证》，主要业务范围是为互联网金融、基金、中小电商等企业客户提供代收代付、资金结算、资金托管等服务，2017年6月成功续牌至2022年。
而此次一九付的交易对手方上海时园科技有限公司并不为大众所熟知，公告显示，滴滴出行科技有限公司持有其100%股权。
一九付变更主要出资人及实际控制人均已获得中国人民银行的同意。
本次交易对手方情况
本次股权转让的交易价款确定在3亿元，分三次缴清。交易事先在北京产权交易所挂牌，签定协议后，滴滴要先向北京产权交易所指定帐户支付1.5亿，在央行同意后再向卖方指定帐户指定支付人民币1.2亿元，最后交割日再付3000万。所以，基金君发稿时，滴滴已经花出3亿。
然而值得注意的是，一九付的经营状况并不是很好。本次公告披露一九付今年前9月出现亏损，营业收入仅为378.34万元，营业利润和净利润则分别为-479.08万元和-479.27万元。2016年财报表现也好不到哪去，2016全年的净利润仅为8.58万元。
滴滴买贵了吗？
巨头收购有牌照的支付公司已不是首例，在滴滴收购一九付之前，已有万达入股快钱、小米收购捷付睿通、恒大收购集付通、美团收购钱袋宝，各家收购成本都不小。
2014年底，万达以3.15亿美元(约合20亿元)的价格，获得快钱68.7%的股权。2014年12月26日，万达和快钱联合在北京宣布了战略控股的信息。
2016年初，小米科技责任有限公司收购第三方支付公司捷付睿通股份有限公司65%股权。捷付睿通于2016年1月20日完成了股权变更，据市场传闻，小米耗资6亿元。
2016年8月，恒大集团通过资本运作，完成对广西集付通支付有限公司的收购，当时的知情人士透露本次收购价格在5.7亿元左右。
2016年9月26日，美团点评今日对外宣布完成对第三方支付公司钱袋宝的全资收购，收购完成后，美团点评获得了第三方支付牌照。据传美团为此花了13亿元。
业内人士分析，尽管收购了持牌的支付公司，但滴滴和美团、恒大、小米无意在支付行业与各支付公司厮杀分羹，只是出于自身的业务布局和合规性考虑，曲线获得支付牌照而已。
相对万达20亿元拿下快钱51%的股份，小米6亿元收购捷付睿通，恒大5.7亿元收购集付通，加之传说中的美团花13亿收购钱袋宝，滴滴花3亿的性价比最高。
周三（12月20日）香港证交所披露的公告显示，李嘉诚麾下长江实业集团有限公司的附属公司置富产业信托，正以20亿港元（2.56亿美元）出售香港一座购物中心。
根据公告，置富产业信托于2012年以6.5亿港元收购了这处物业，此次交易预计使其获利9.21亿港元。出售事项的所得款项用作一般企业用途及营运资金。
此次置富产业信托出售的资产是和富荟所有权益，和富荟为北角“和富中心”的购物中心及下层地库。买家为Farsight Investment。
公告还显示，买方应付及将促成的应付代价为经调整资产价值，即收购价值20亿港元加上或减去最终成交帐目中目标公司于成交时的净流动资产或负债。该收购价值较评估价值的溢价约88.5%。
近年来，李嘉诚频频抛售内地及香港资产的消息屡见不鲜，且涉及多个业务领域。
2014年3月，李嘉诚旗下的和记黄埔以440亿港元（约合365亿元人民币）向淡马锡出售零售旗舰屈臣氏24.95%的股权。
2016年10月，长实地产又以230亿港元（约合191亿元人民币）的价格出售了上海陆家嘴世纪汇广场50%的股权，这次交易是2013年来长和系于内地的最大单一资产出售。
2017年7月底，李嘉诚同意以145亿港币（约合18.6亿美元）的价格出售和记电讯国际有限公司。和电国际曾是李嘉诚长江和记商业帝国中的重要一环，主营固话光纤网络。
2017年9月，李嘉诚表示将出售两宗分别于1993年和1998年买入的位于“世界最贵街道”的地块，此次交易获利约19.3亿港元，约二十年的时间翻了28倍。
2017年10月，香港媒体称长实集团将以约402亿港元转让中环中心，买方是以内地石油系统机构为首的财团。若这笔交易得以完成，超出400亿港元的交易总价，将打破2014年底由恒大地产125亿港元从华置购入位于湾仔的美国万通大厦的纪录。
除此之外，还有多宗位于内地和香港体量较小的项目出售和股权出让。据不完全统计，自2013年8月以来，李嘉诚卖掉的内地及香港资产总计已逾千亿港元。面对不断抛售内地和香港资产的质疑，李嘉诚曾表示他始终是香港人，但长和已是国际公司。（.华.尔.街.见.闻.）