波浪理论的缺憾
波浪理论的缺憾通过了解波浪理论的主要内容，从表面上看波浪理论会给我们带来利益，但是从波浪理论自身的构造我们会发现它的许多缺憾。如果在使用时过分机械，过分教条地应用波浪理论，肯定会招致损失。
下面将指出波浪理论的几个缺憾，以避免在应用中造成损失。
波浪理论最大的缺憾是难以应用，即学习和掌握的困难。波浪理论从理论上讲是8浪结构完成一个完整的过程。但是，主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的级别又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些都会产生在应用中具体数浪时发生偏差的可能。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。
波浪理论的第二个缺憾是面对同一个浪，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理。我们知道，不同的数浪法产生的结果相差可能是很大的。例如，一个下跌的浪可以被当成第二浪，也可能被当成a浪。如果是第二浪，那么，紧接而来的第三浪将是很诱人的。如果是a浪，那么，这之后的下跌可能是很深的。产生这种现象的原因主要是由两方面因素引起的：
第一，价格曲线的形态通常很少按5浪和3浪的8浪简单结构进行，对于不是这种规范结构的形态，不同的人有不同的处理，主观性很强。对有些小波动有些人可能不计入浪，有些人可能又计入浪。由于有延伸浪，5浪可能成为9浪。波浪在什么条件下可以延伸，什么条件下不可以延伸，没有明确的标准，用起来随心所欲，仁者见仁，智者见智，不好统一。
第二 ，波浪理论中的大浪小浪是可以无限延伸的，时间上的差别可以很大，长的可以很多年，短的可能只有几天。上升可以无限地上升，下跌也可以无限地下降，因为，总是可以认为目前的情况不是最后的浪。?
波浪理论只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给为人为制造形状提供了机会。正如在形态学中的假突破一样，波浪理论中也可能造成一些形态让人上当。当然，这个不足是很多技术分析方法都有的。
在应用波浪理论时，我们可以发现，当事情过去以后，回过头来观测已经走过的图形，用波浪理论可以很完美地将其划分出来的。但是，在形态形成的过程当中，对其进行波浪的划分是一件很困难的事情。
波浪理论从根本上说是一种主观的分析工具，这给我们增加了应用上的困难。正确的观点是，在对波浪理论的了解不够深入之前，最好仅仅把它当成一种参考工具，而主要以别的技术分析方法为主。正是出于这样的原因，我们不建议投资者从一开始就使用波浪理论。可以把它当成一个研究的项目，等到自己认为已经熟练掌握了之后，才真正依赖波浪理论买卖股票。如果经过长时间的学习，仍然不能达到令自己满意的程度，我们建议就不要使用波浪理论了。
说到这里投资者切不可以认为波浪理论是一种不可以掌握的技术工具。波浪理论已经存在了半个世纪而不被淘汰，就说明它具有一些能给我们带来利益的优点。相信投资者不懈地学习钻研波浪理论，通过实践和应用，最后可以正确地数浪，而从波浪理论中获得收益。
运动中的月亮-月亮与菲波纳奇比例
运动中的月亮-月亮与菲波纳奇比例文：Hans Hannula
有时候能够外出去走走是件不错的事，特别是去象温哥华这样优美的城市参加AstroEconomic会议就更是一件美事了。我曾经去过几次，听了有关的一些演讲，但是听和理解之间是有区别的。
我曾经听我的好朋友Larry Pesavento说他在交易中多次用到菲波纳奇比率（Fibonacci ratios）技术，我看过了那些比率，但我并不认为它是多么复杂的技术，其实，它只是市场中一系列比率形式中的一种。Larry向我演说只要以两个数字开始，将两者相加，然后一直将最后面的数字与总和相加，当你计算最后一对数字的比率时，你可以得到0.618。如果计算相反的比率，得出的结果是1.618，如果开平方根，得出的结果就分别是0.786和1.27。
Larry就是运用上面的四个数字到他的交易方法之中。Larry说Bryce Gilmore向他展示过一个小技巧，当我在听他的解说时，我忽然想到将数字相加的这个过程实际上与线形能量波（Linear Energy Waves）之间进行相加的过程是一样的，而平方根只是各循环波相互相加的过程中的一部分，所以这个所谓的小技巧的原理是包括月亮潮汐在内的所有能量波相互作用的基础。
意识到这一点之后，我重新找了个例子进行进一步分析。我发现许多年以前，如果将各个行星的相合周期进行计算然后除以18（圆的20分之1），就可以得到近似于完整菲波纳奇序列的比率。记住，菲波纳奇序列是由0，1开始，以相临的数字进行连续向后得到的结果，如0，1，1，2，3，5，，8，13，21，34，55，89，144......
我的行星周期与菲波纳奇序列的关系表见下表：
行星相合周期 周期天数 与18的比率 菲波纳奇数字 月历？
TO 27.21222 1.51179 3/2 YES
MT 39.62992 2.20166 接近2 YES
- - - 3 -
MJ 89.79214 4.98845 5 -
MV 144.56544 8.03141 8 -
VJ 236.99212 13.16623 13 -
ES 378.09193 21.00511 21 -
VL 614.08999 34.11611 34 YES
RO 623.93135 34.66285 - YES
- - - 55 -
- - - 89 -
JO 2646.18311 147.01017 144 YES
SO 4166.01246 231.44514 233 YES
DT 6798.41010 377.68945 377 YES
表中字母T代表月亮（Moon），O代表月亮北交点（Moon's Node），D代表龙头周期（Moon's Draconic cycle/Izul注：龙头周期即为月亮北交点周期），L代表月历的一年（lunar year），剩下其它的字母代表其它行星。表中缺少一些菲波纳奇数字，但这些数字已经是很明显的数列了。这说明各行星在各自的运行轨道中的运动遵循这种相除的能量法则。注意表中的11个周期数据中有7个属于月历周期，这个序列以月亮自身的共振周期为起点，并以另一个自身的共振周期（DT，龙头周期）为终点。龙头周期是月亮与地球之间的距离周期，它对海洋潮汐以及电子波都会产生很关键的影响。
我的下一步工作是观察S&P指数图中的价格回撤水平。混沌交易员实时分析软件（Chaos Trader RealTime）中提供了摆动指标和通道指标的过滤器，这样我可以将市场波动的单位设定在6个点之上（Izul注：小于6个点的市场波动将被忽略），下图是结果图，图中的每个波动点都标明了与前一个点位的比率值。
http://images.blogcn.com/2006/5/1/11/leson1234,20060501203147.gif
结果的数据是相当精确的，图中的一个波动停止在0.5处，另一个在1.44，为2的平方根，但那个波动的位置显示在1.27的回撤水平上形成了交易密集区。
在接下来的图中我结合了月亮潮分析功能（MoonTides），见图中的A、B点和图底部的XTIDE指标。价格回撤水平可以帮助判断进场点和出场点。例如，进行单日交易的人可以在今天上午12：20分前后市场处于下跌时，在XTIDE指标急落的时候买进，这依据于图中红色的MoonTide指标。在12：20分之后，市场跟随XTIDE指标急速下挫，我在1.27的回撤水平即1352点买入，止损点设定为3个点。一个小时后，市场反弹到0.786的水平，已经有了9.5个点的赢利。我并没有用全部资金继续买入，因为那时我正在写市场报道，并没有全神关注市场，我只是将停损点提升了3个点，我希望市场能够随-MoonTide指标继续上升，但市场却相反随+MoonTide指标回落。很显然，这时只有愚蠢的人才会满仓入市。
紧接着0.786的波峰，市场下跌到1.618稍低一点的水平，所以市场比率并不完全符合，但仍有价值。下面，我们以物理学的角度来进一步来分析，我已经在前面的图表中作出了月亮电子磁场能量曲线，我们可以发现市场价格对这些曲线是有反应的，既然价格比率与月亮周期有关联，那它们两者是否能够结合在一起显示呢？
http://images.blogcn.com/2006/5/1/11/leson1234,20060501203215.gif
答案是肯定的。1.27位置的波谷正好位于-M180线上，我经常思考为什么有时价格会接近穿越能量线，事实是市场价格比率位于能量线的上方时会出现这种情况，市场有时也会因为同一个原因在缺少能量线的支撑的时候止步，将好比上图中的B点和F点。
E点处发生的比率是1.44，它位于一个圆的270度的位置，而且在＋M090和－M270能量线之间的均衡水平上。
最后，是－M270线将市场价格拉回了1.618的前期水平，产生了G点，但之后，市场XTIDE线的引导下产生反弹。对于一个激进的投资者来说，完全可以依据1.618比率、月亮能量线以及XTIDE指标入场买进。
所以最后我明白了这些费波纳奇比率在市场中产生作用的原因，以及它们在什么样的情况下有效。对于我来讲，理解是最重要的，我相信市场运行遵循物理定律，所以除非我能够理解它，否则我就不会接受它，所有事物都需要完好的结合在一起协调工作，现在，费波纳奇比率、月亮能量线以及月亮潮指标已经能够被我完好地结合应用了，记住，你必须信任自己的分析工具，决不能对它们丧失信心。
我要感谢Larry花费了不少的时间向我反复阐明他的观点，并使我彻底地领会了它，此外，我也要感谢Bryce Gilmore先生把他的小技巧传授给了Larry。
上周我对外公布了自己这个关于如何将费波纳奇比率与月相周期结合应用的发现，我强调了这些比率出现在月亮能量曲线附近时是最有效的，我希望其它有兴趣的人可以尝试一下，我相信它能够经得起时间的检验。（完）
波浪成本众法则
波浪成本众法则何谓波浪成本众法则？
老子曰：“执古之道，以御今之有。能知古始，是谓道纪。”
中国股市也有道纪---波浪的规律。谁能把握中国股市的道纪，谁就能看清中国股市的未来。而要看清中国股市的未来，就必须找到中国股市自开始以来的每一次道之始，它能告诉我们何谓道纪。
回顾我八年的寻找经历，我以为：技术分析中时间为第一要素，量能为第二要素，价位更次之。将之再升华，我进一步得出：三者统一的时候就是老子所说的道之始。如果只有两者的统一，如7月初当时间与价位统一时，我就发出了井喷的预测，结果到1540就失败了，失败的原因就是缺乏量能的统一。而现在，量能已经在7月25日与时间、价位统一，按照道纪的规律，未来将出现一波跨年度的大行情。
为什么道之始能告诉我们中国股市的未来呢？
请看：一块石头（代表先知先觉的资金）投入湖中（熊市或牛市），这时自然界的道纪就开始发挥作用了。现实中，我们不可能知道这块石头有多大，但我们从它溅起浪花的瞬间（时间、量能和价位的统一即道之始）就能估计下一个波浪底和顶，研究了相邻波浪的衰减程度，我们就能估计这块石头产生的波浪能走多远。
以它的道之始和行进的波浪长度为基准，当第二块石头再投入湖中时，我们又看到 新的道之始，将之与第一块相比较，不就能知道第二块石头产生的波浪会走多远了吗？
这就是真正的波浪规律，它能告诉我们每块石头的重量即成本。我把它称之为波浪成本众法则。
波浪成本众法则的初级运用，就是如何看清已发生波浪的本质。比如，关于1311到1649这波行情，有人说它是B浪，但我可以肯定告诉大家，它不是B浪，它是一波创新高推动浪的第一浪。未来一周就将检验我的判断是否准确。如果指数不碰触1464.5下，或者在1480下不连续超过3天，那就说明我说得大牛市推动浪的结论是正确的。未来走的将是推动浪的第三浪，80%的个股将上涨！如果我们能看清波浪的本质，那我们就能知道买卖股票的价位和时机。越是长期越准确。
波浪成本众法则的高级运用，就是预测波浪行进中关键位置到达的时间。经本周检验，完全相反，原来估计在箱顶，现在变箱底了，这就说明高级运用没有成功，但仍有研究价值。向狙击手老黄那样多注重短线趋势判断，也许从我忽视的地方能找到答案。
在论坛，与理想的学习性高手们一起探讨中国股市真正的波浪规律，创立成熟的波浪成本众法则，这是我来理想的最大的愿望。现在，在斑竹的支持下，红茶馆开张了，我们有切磋的场所了，巴菲特羊欢迎你们的到来。
8月，我的波浪成本众法则将继续接受大家的监督和指正：
我认为：由于无论日线、周线还是月线，股指均处在箱底，上证指数和上证B股指数达到了统一，8月上旬将展开真正的3浪进攻，我们将迎来80%的个股上涨的机会。本周1480经受住了考验，没有连续3天失守，而且指数就是不碰触1464.5，这就足以证明我的大牛市观点。
大家要记住啊，在牛市中看空和在熊市中看多是一样愚蠢的。大家一定要正确运用技术分析方法啊，只有条条道路都到的地方才是罗马啊。
理想论坛中还在看下跌的朋友，一定要多想想1464.5和1480为什么能经受住空方两次反扑啊。很快，你们就知道：巴菲特羊是真心真才对待他的兄弟姐妹们的！千万不要错过这最后一次拣钱的机会啊！
我为人处世的原则是：“即使天下人负我，我也不负天下人！昂头甘为巴菲特羊！”我衷心希望在3浪顶看见大家灿烂的笑容！希望大家钱、才双丰收！
用波浪理论分析股市的总体走势
用波浪理论分析股市的总体走势常听做股票的朋友说，中国股市就是个政策市，有利好政策就涨，出利空政策就跌，似乎中国就没有任何技术可言。虽然这种观点得到一部分人的认同，但我认为说中国股市是政策市不过是有些人为自己不认真分析市场走势找借口罢了，其实真是政策好的时候他们也没有真正能赚到多少钱，但自己赔钱的时候总爱把责任推给市场，埋怨是利空政策造成了他们的亏损。中国股市真的是政策所左右的吗？真的是没有技术规律存在吗？笔者在此将中国股市有史以来的波浪浪形做一下解析，大家就会明白中国股市也和世界其他国家的股市一样，尊重市场运行规律，每一步都走的非常技术，绝非有些人所说的政策市场。
要想用波浪理论分析股市的总体走势，必须鸟瞰中国股市的长期走势，任何掐头去尾的浪形分析都可能会得出与市场走势南辕北辙的结论。有人说一百个人数波浪会数出一百种数法，实际上这往往是只看局部不观整体所造成的。要想把中国股市的浪形判研正确，必须从中国股市诞生的那一时刻起开始推导。我们在上证指数的周线或者月线图可以看到，(1990年12月)的95.79点是股市运行的启动点，上证指数从这里开始了它的大一浪上升（以下时间以月线图表为准），大一浪共运行了18个月，在1992年5月的1429点结束，其一浪的涨幅是（1429－95＝1334点）。
从1429点开始上证指数开始了漫长的大二浪调整，大家知道调整浪分为简单型和复杂型两大类，在简单型调整浪里又存在着两种主要形式，即5－3－5的之字形调整和3－3－5的平台型调整。上证指数的大二浪调整在形式上它选择了简单型调整浪中的3－3－5平台型调整，但在具体运行时它走的是B浪创新高C浪杀新低的平台型调整的变体走势。其中二浪A是从（1992年5月）的1429点－（1992年11月）的386点，二浪B是从386点－（1993年2月）的1558点（B浪创新高），二浪C则是中国股市有史以来最惨烈的一波下跌，从（1993年2月）1558点－（1994年7月）的325点，跌幅达1233点，这波回调使无数的股海英雄竞折腰，使无数股市淘金者的美梦破灭，使无数没有风险意识的第一代中国股民倾家荡产。大二浪回调从（1992年5月）1429点－（1994年7月）325点，历时26个月才结束，其中的二A浪的低点386点和二C浪的低点325点之间的跨度正好是21个月。（注：按波浪理论的周期原理，股市走势图上的许多峰和谷之间的跨度都接近地出现在3、5、8、13、21、34、55、89、144…….这个菲波纳奇神奇数列上）
大二浪调整完毕后，从325点开始，中国股市开始了波澜壮阔的牛市第三大浪上升。大三浪从（1994年7月）325点开始－（2001年6月）的2245点，历时83个月，涨幅为1920点。在这波上升中，中国股市造就了一个又一个千万富翁亿万富翁，写就了一个又一个的股市传奇故事。波浪理论中提到三浪经常是最长的一浪，并且经常以延长浪的形式出现，回头我们看看我们的上证指数月线图，中国股市的第三浪上升也可以划分出一个5浪结构。从（1994年7月）的325点－（1994年9月）的1052点，是大三浪中的第1子浪，时间历时三个月，涨幅727点。随后上证指数从（1994年9月）的1052点－（1996年1月）的512点，用了16个月的时间做了一个a-b-c结构的回调，这波a-b-c是对于325点－1052点这波三－1浪的修正，也就是说它是三－2浪回调，从325的三浪－1的起点到三浪－2结束的513点其时间跨度约20个月（接近菲波纳奇数列的21）。
从512点开始，上证指数继续大三浪上升的第3子浪，也就是三浪－3，三浪－3的结束点就是1997年5月的那个绩优股的高点1510点，在周线上看三浪－3的运行过程中，也包含了一个小5浪结构，其三－3－（1）的高点与三－3－（3）的高点（1996年12月人民日报出社论）和三－3－（5）（1997年5月1510点）之间的时间跨度分别为13周和34周。另外从三浪－1的起点325点到三浪－3的结束点1510点其时间跨度是整整34个月。1997年5月的1510点虽然只是上证指数的大三浪上升的第3子浪的高点，但它却是中国股市发展历程中的一块里程碑，它标志着绩优股时代的结束，现在我们回头望去，当年在股市中叱咤风云以四川长虹和深发展为代表的一些老牌绩优股都是从1997年5月开始步入熊途的，去年大盘曾见过2245点的高点，但那些昔日股市的领头羊早已被市场遗忘了。
1997年5月的1510点是三浪－3结束，此后上证指数进入了三浪－4调整，由于三浪－2是一个a-b-c简单型调整，按波浪理论的交替规则三浪－4应该是以复杂型调整来完成，其周期和比例也应该与（1994年9月）1052点－（1996年1月）的512点的三浪－2调整相符，因为按波浪理论同一级别的调整浪在规模上应该相近。现在我们看看上证指数的月线和周线图，三浪－4运行的区间是从（1997年5月）的1510点到1999年5月的5.19行情开始之前，基本上是走了一个准三角形结构，在三浪－4运行当中，几次的高峰和低谷也都很符合菲波纳奇的数列周期，从1510点三浪－4运行开始到（1997年9月）的一个低点1025点共走了5个月（周线上是21周），再继续运行到（1998年6月）的1422点的次高点上走了13个月（周线上是55周），而后运行到5.19行情启动前的一个低点（1999年2月）1064点时共运行了21个月（周线上是89周）。另外（1999年2月）的低点1064点距大三浪启动点325点是55个月，而1064点距三－4浪调整结束的1999年5月19日只差了3个月。
在判研三浪－4调整的时候不得不说一下，本人的这种数浪方式可能不会得到一些人的认同，在当年5.19行情之前就有人对我这种数法提出过疑义，其原因就是，按波浪理论的规则，4浪不能跌破1浪的高点，三浪－1的高点是（1994年9月）的1052点，在三浪－4回调中是有几次盘中都曾跌破过1052点的三浪－1高点（1997年9月的1025点，1998年8月的1043点和1999年5月的1047点），但我依然有理由坚持自己的意见，在此我阐述一下我的观点，这不但对判断三浪－4的位置非常重要，同时对判研去年的大回调以及判研今后的股市浪形都是非常关键的。第一、任何理论都是以实践来作为检验标准的，那些照本宣科的研究绝对是没有把波浪理论应用于实战的表现，后来的市场走势验证了那里做三浪－4划分是正确的。第二、三浪－4中的几次跌破1052都是盘中穿越，没有一次收盘价收到1052之下，1052的支撑在这里托住大盘两年没有跌破到1000点之下，难道不显示它的支撑力度吗？对于一个长线图表的判研，一点点毛刺的穿越要不要那么斤斤计较？第三、股市的不断扩容和各股的除权走势以及取消T＋0和增加涨跌停板制度都很大程度上压缩了上证指数的实际图形。如果不是这些因素，上证指数当年也不会只是涨到1510点，去年也绝不只是2245点。
在历经了两年的三浪－4调整之后，从5.19行情开始中国股市又一次迎来了新的一波主推浪，也就是三浪－5的上升，现在我们从月线的图表上可以清清楚楚的看出，三浪－5不单是整个大三浪中最长的一浪，而且月线上也包含着一个5浪结构，是大三浪上升中的那波延长浪。三浪－5里面的5小浪划分非常清晰明了，5.19行情就是三浪－5－（1），涨幅709点，历时两个月，在（1999年6月）的1756点结束。随后的6个月里市场做三浪－5－（2）的调整，这波调整浪在5.19行情涨幅的约0.618处也就是（1999年12月）的1341点画上句号。随后股市在高科技网络股的带动下继续向新的高点进发。虽然高科技网络股的行情只是昙花一现，但市场的热情并没有随着高科技网络股的退潮而消弱，从（1999年12月）开始的这波三浪－5－（3）一直延续到（2000年8月）的2114点才告一段落，其间其涨幅为773点，周期延续了8个月。值得一提的是，（2000年8月）2114这个高点虽然现在很少被人提起了，但在当时它已经对大三浪的上升行情的即将结束发出了预警，因为2114点正好触及到了大三浪上升的上轨管道线，就是三浪－1的高点1052与三浪－3的高点1510的连线，受这条管道线的压制，上证指数在2114点开始了大三浪上升中的最后一波小浪回调，即三浪－5－（4）调整，这波小调整的规模和5.19行情结束后的调整是同一级别的调整，但按交替规则它们的形态是不能重复的，那里是三浪－5－（2），形态是个之字型调整，历时6个月；这里是三浪－5－（4），形态上是个平台型调整，历时也是6个月。在（2001年2月）的1893点完成了三浪－5－（4）调整之后，上证指数进入了大三浪上升的最后一波上升浪，也就是三浪－5－（5），虽然这波上升浪创出了中国股市有史以来的新高2245点，但它已经明显已是强弩之末了，其幅度只有352点，时间只是短短的4个月，在（2001年6月）的2245点上，上证指数完成了近8年的主升三浪，涨幅1920点，时间83个月。2245点的高峰将成为未来判研行情的一个非常重要的参照点，也将成为几年里股民们津津乐道的话题。
上证指数走到2245点这里为什么会出现大幅调整，是否是政策的原因造成了从这里开始的大幅下跌？绝对不是，是市场的自身规律制约着它，有没有利空政策它都要做大幅回调了。第一，懂的波浪理论的朋友都知道，当一波五浪上升完成后，市场走势必然要出现一波大幅调整，因为二浪回调是为了修正一浪，四浪回调是为了修正三浪，当走势走出五浪上升后出现的修正浪是对整个五浪上升的修正。而上证指数大三浪上升的第5浪的第（5）小浪都走完了，后面将出现的必然是一波对大三浪总体的修正浪，也就是大四浪回调。第二，上证指数去年6月的2245点也恰恰打到了大三浪上升的管道线上轨，即三浪－1的高点1052与三浪－3的高点1510的连线，一个7年前的高点对7年后的走势有如此的强力制约，足以说明技术分析的作用力，也足以让那些整日狂喊中国股市是政策市的人感到汗颜。现在很多人天天都在讨论，股市将往何处走，看涨的今年一定要看到创新高，看跌的非要股市跌破千点大关。其实在去年上证指数见2245点，大三浪完成后，这个问题就已经有答案了，大三浪上升完毕将出现什么？毫无疑问是大四浪调整。
那么大四浪调整将是以什么样的形式展开，它将调整多少时间呢？其实对于未来的答案早已写在历史里面，大四浪是什么样的规模？看看大二浪就清楚了，前面我们论述过了，大二浪回调从（1992年5月）1429点－（1994年7月）325点，历时26个月，形态是3－3－5平台型调整浪的变体。那么首先一定可以肯定，大四浪调整周期不会少于26个月，为什么这么判断？因为单从大二浪和大四浪规模来比较那大四浪和大二浪的周期差不多就行，大四浪少于26个月似乎也可以，但因为大三浪中的三浪－4调整还运行了24个月呢，这里的大四浪虽然形态上和三浪－4可能相象，但级别绝对要大于三浪－4的调整，所以说大四浪不能少于26个月，也就是说一个大级别的调整不应该小于它低一个级别的调整。大四浪的周期有了初步判断后我们再来分析其将运行的浪形结构，按波浪理论交替规则，既然大二浪是简单型调整浪中的平台型3－3－5结构，那现在运行的大四浪就应该选择复杂型调整浪的形式或简单型调整浪中的之字型5－3－5结构，但按波浪理论所说，四浪调整经常是以三角形的形式出现，在2245点出现调整时我们就可以假设上证指数是以上述这两种调整浪之一的形式进行大四浪的调整。熟悉三角形结构的朋友应该知道，三角形里面的每一个边都是3浪结构，一般是5个边6个点构成一个完整的三角形结构，现在我们看看上证指数去年的下跌是个什么结构，从周线上看，上证指数去年的下跌只是在（2001年10月）的1514点上做了一波像样的反弹，总体上从2245点到1339点的下跌就是一波3浪结构的下跌。其中从日线收盘价线上也可以清晰的看出从2245点－（2001年10月22日）1514点这段下跌中是个小5浪下跌，时间近21周。从1514点大盘做了7周的a-b-c反弹，随后从反弹的高点1776继续一波小5浪下跌 ,1339点就是这波小5浪下跌的第5浪而已。从2245到1339大盘整整走了34周的时间，是一个5－3－5的A-B-C结构，另外，从大三浪的起点，（1994年7月）的325点－今年的1339点，其时间跨度是整整90个月，和89个月只相差1个月。也许有人会说既然去年2245点－今年1339点的回调是个5－3－5的A－B－C结构，是不是大四浪选择了之字型调整结构已经做完了？不对，这是对波浪理论理解不深所得出的结论，一个大型上升浪走完后，市场只有在做完“充分”调整后才能开始新的上升，大四浪是对于大三浪的修正，大三浪运行了80多个月的时间，而大四浪能是区区8个月的下跌就能完成的吗？对照大二浪的调整规模，把这8个月的下跌看成大四浪的全部那显得太不协调了。前面我论述过了，大四浪不会少于26月的时间，同时四浪的回调因为受制于大一浪高点的制约，空间上不能无限地向下拓展，要想调整充分，就只能是时间换空间。今年从1339开始的反弹就已经确立了大四浪是个大三角形结构无疑了，因为大四浪如果是5－3－5的之字型调整那它的大A不应该是三波结构，因此排除了四浪做之字型回调的可能。从2245点－1339点的这波3浪下跌恰恰符合了大三角形的第1个边的特征，从1339点开始的反弹应该是三角形的第2个边的上升罢了，绝不是有些人所说的大牛市，现在上证指数正在运行在大四浪的三角形调整之中。很多人不识庐山真面目，是只缘身在此山中。
在这里要再一次提到一个问题，就是按波浪理论的规则，四浪回调不应该跌破一浪的高点。上证指数的大一浪高点是（1992年5月）的1429点，理论上从2245点开始的大四浪他调整是不应该跌破1429点的，而大盘曾经跌到了1339点，有90点的穿越。如何看待这个问题，前面我在论述三浪－4时就讨论过这个问题。股市的不断扩容和各股的除权走势以及取消T＋0和增加涨跌停板制度都很大程度上压缩了上证指数的实际图形。想一下，1992年中国股市有多少只股票，而且那时还没有T＋1和涨跌停板制度，而后来的1997年的高点上有了多少只股票（1996年股市才实行的T＋1和涨跌停板制度），去年的2245点又是多少只股票。再看看各股，我们如果把许多老股票全部复权，那些现在看上去可怜兮兮只有几元钱的股票其实际价位能把人吓的吐舌头，很多股票复完权的价位是几百元，试想几百元的股票的涨跌停板是几十元，而几元的股票的涨跌停板不过几毛钱，如果按复权的图表看各股的回调比例，那许多股票跌的几毛钱都不为过。股票可以除权而上证指数不能除权，如果不是各股这种人为扭曲的走势，那上证指数去年何止是区区的2245点，四五千点也不过分，所以虽然上证指数的大四浪回调跌破了1429，但实际的走势它并没有真正的穿越。就是退一步讲，就如同当年的三浪－4回调曾穿越1052点20多点一样，在相隔9年多后；在市场发生了巨大变化的情况下，1429的支撑与市场实际走势出现了仅90点的误差也是可以被市场接受的。
前面讲的是对以发生的走势的研判，研判历史的目的只有一个，就是了解未来。既然前面已经研判出来了大四浪要以一个大三角形的形式来完成，且时间不能少于26个月，现在判断后事走势就是一件比较容易的事情了，只需按三角形的形态一步一步推导就行了，现在上证指数的位置正处于三角形的第二个边中，既然三角形的每个边都是个小的A－B－C结构，我们看看从1339点开始的反弹结构就明白现在将要怎么走了。从1339点－今年的3月21日1693点上证指数走了一波小5浪上升，这应该是三角形第2个边的A。而后从（3月21日）1693点开始的回调就是三角形第2边中的B（看周线收盘价线比较清晰），调整结束后还将运行的是三角形第2边的C。其C的形态结构，幅度和时间都会和1339－1693的这段A相仿，理论上可以见到1850点左右，（如果C走失败浪则幅度上将打折扣），C的运行时间和A差不多，不会超过两个月。
再往远一点推导，在C反弹结束后，市场将继续运行大四浪三角形的第3个边的下跌，然后是第4个边上升，第5个边下跌，总体讲，这几年上证指数就是一个大振荡走势。那么大四浪何时结束呢，当一年半或两年后我们看到上证指数走完了大三角形的5个边6个点的运行时，就是指数大四浪调整完毕之日，也只有在那时大三浪顶部2245点的巨大套牢盘才能得到充分的消化。如果我们把大一浪的高点1429和大三浪的高点2245做一条连线，然后再以（1996年1月）的512点做一条平行线，这条大管道线就是中国股市上证指数的大型上升通道线，大四浪回调就应该是在与这条通道的下轨相接近的地方结束。从那里，上证指数将会展开它的第五大浪上升，如果大五浪不是失败浪的话，那理论上它的上升幅度应该是和大一浪等长，约为1300多点的涨幅。当这五大浪全部走完的时候，股市才会出现人们常说的熊市大调整。去年的下跌不是熊市，只是一波大四浪调整的一个边罢了。
不厌其烦的叙述了这么多不过是想说明一个问题，任何事物都有它内在的自身规律，只要我们认真的研究它都可以发现和掌握它的运行轨迹。每日出没于股市的人们，要想从股市中获取利润就必须用自己的头脑仔细分析和研究市场，不要总是抱着不劳而获的心理企盼着政策的施舍，政策的调控只是在市场到达疯狂的时候才会出来，而何时市场才是最疯狂的时刻，只有顶和底的时候，如果你能通过研究市场运行规律发现市场那最疯狂的时刻，你还需要了解政策将如何调控市场吗？
涨跌纷纭，红红绿绿映世间百态；
牛熊变幻，赢赢亏亏观股海人生。
波浪理论的全面破解、创新和实战应用
波浪理论的全面破解、创新和实战应用波浪理论是美国技术分析大师艾略特于20世纪30年代发明的一种重要金融市场分析工具。艾略特以天才加勤奋，前后大约用了十年的时间潜心研究，才最终完善了这一具基石意义的技术分析方法。该理论有助于市场投资人客观对待市场价格的潮涨潮落，可以长时间地在市场的角逐中获利。目前，该理论已为全世界国家广泛采用。不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐、天体一样，都具有相当程度的规律性。股票价格的波动也同潮汐一样，一浪跟着一浪，而且周而复始，股票波动也有迹可循，而波浪理论正是揭示了这样的规律，倘能准确掌握和正确运用，就可以准确地预测股价未来的运动趋势。
波浪理论以美国杰出学者查尔斯·道创立的道氏理论为基础，而道氏理论则首开技术分析先河！但其缺陷是道氏理论只是在大的轮廓上对市场进行描述，并未全面揭示各种运动形态及相互关系。
艾略特通过认真的观察和思考，大大完善了道氏理论，同时在可操作性和精确性方面大大的超越了前者！20世纪30年代后期，艾略特用其发明的理论准确地预测了当时的市场走势，从而一举确立了他在美国华尔街的地位。
对于波浪理论，他的美国同行这样评价：如果说道氏理论告诉人们何谓大海，而艾略特原理告诉人们的是如何在大海上冲浪。
上世纪90年代初，中国股市开始正式设立，几乎与之同时，波浪理论被引入中国。13年过去了，无论是深沪股市的A股还是B股以及各品种的期市，都无可争辩的证明，波浪理论完全适用于中国，波浪理论是客观真理，当然满足规律的普遍性。
在经历了1997年大牛转熊的惨痛一幕后，笔者开始正式研究波浪理论，当时市场中真正弄懂波浪理论的人少之又少，到了今年，波浪理论开始为众多市场人士和一些投资者挂到嘴上，但与目前6000万投资者相比，这毕竟是一小撮，而这其中又有相当一部分人未能掌握波浪理论的精髓，将波浪理论错误的运用。害自己赔钱事小，误人子弟则事大。
这里不是本人自我吹嘘。对波浪理论是否正确运用，实践是检验真理的唯一标准，支持波浪理论的三大前提是：“市场已说明一切，股价是有趋势的，股价运动具有历史再现性”，以上前提同时呈现在每位分析者面前，如果在走势发生之前，你都能经常性利用波浪理论提前预测出市场的顶部和底部，提前预测出未来上升或下降的趋势甚至预测股指精确到几点之内、股价几分钱之内，那么你才称得上是真正的波浪高手！以本人多年的经验，这完全是可以达到的。
与任何技术分析方法一样，波浪理论有自身的优势，而这种优势是绝大多数现有的技术分析工具所不具备和不可比拟的。
当然波浪理论也有它自身的局限。由于该理论发明于上世纪30年代，计算机还没有诞生，还没有电脑股价走势图，难免出现某种偏差。但就像太阳之中也有黑洞一样，这丝毫不能掩盖太阳的光芒。作为后人，尤其是已进入计算机网络时代的今天，我们有责任将这一人类伟大的理论发扬光大，有所创新，而你的新创见是否正确，股价走势是最公正的法官。让我们每个人都共同努力。
这里借用一句古诗：尔曹身与名俱灭，不废波浪万古流。波浪理论如果不是最高峰珠穆朗玛，也至少应该是世界屋脊之上的喜马拉雅山。
以下本人将分三个部分对本文主题做详尽的探讨。一、走出对波浪理论认识的四大误区；二、波浪理论的全面破解及实战应用；三、对波浪理论的一些重要问题的全新解析。这三部分相互联系，互为补充，有助于大家更好的学习和掌握波浪理论，用以指导在股市中的实战操作。笔者认为，波浪理论是投资者股海遨游中的最好的良师和益友，将会最终帮助你达到成功的彼岸。
一、走出对波浪理论的四大误区
(一)“千人千浪论”者是对波浪理论的一知半解
提到波浪理论，有一种声音或观点可经常听到或看到，就是认为波浪理论是测不准的，很难对股市进行准确分析和预测，盖因数浪是“千人千浪”，而市场的走向则是明确的云云。
客观现实上，目前确实存在有许多分析人士用波浪理论进行实战预测而真正能够每每准确地用波浪理论对市场和个股进行预测的人却寥若晨星的现象。这给“反波浪理论”者以口实，然而，事实果真是如此吗？
笔者一直以来坚持认为，股市是一门综合了数学、天文学、心理学、哲学等诸多门类学科精粹的科学。在现实生活中，科学家是指在某一科技领域中的最杰出者，他们是站在科学宝塔顶尖上的人。是少数。研究波浪的人常有，但真正的踏浪高手却不常有，而这其中又有相当部分隐藏于民间，他们默默地利用自己的知识在为自己积累财富，而不为世人所知。
对于发表上述“高见”者，本人认为，如果你没有将波浪理论读上100遍，或者每日研析波浪理论超过3年者，你不会领悟它的博大精深，你就不配对波浪理论品头评足！就像一个不入流的业余围棋选手，你是永远也无法觉察到李昌镐在博弈中的“本手”和“胜负手”的。
波浪理论是各种技术指标分析方法的升华，它的核心是对市场趋势的把握，试问有哪一项指标可以准确地预测出市场的顶部和底部，且精确到3%的范围内？但波浪理论能！
波浪理论是严谨的真正属于智者的，而数浪有诸多原则和以市场的变化为立足点。下面笔者从以下几点来驳斥所谓“千人千浪”论，以正视听。
(1)在某些情况下，用波浪理论对走势求解，其结果是唯一的和确定的。
举例一，沪市自1994年7月末—2001年6月完整地运行了一个长期上升浪，具体划分如下：
沪市自1994年7月末—1994年9月为大上升浪之1，以3波形式完成；1996年1月-1997年5月为大上升浪之3，以上升3波完成；1998年5月—2001年6月为大上升浪之5，形态为上升斜三角形，而整个大上升浪为一个大上升斜三角形形态的上升推动浪。
从涨幅上看，大浪1上涨323%，大浪3上涨294%，1浪约等于3浪，因此，5浪将出现延长，而1999年5月—2001年6月刚好是延长浪。涨幅为114%，而114%刚好为涨幅300%的0.382倍，非常的完善。
从时间上看，大浪3上涨17个月，大浪5上涨27个月，两者的时间比：5浪为3浪的0.618倍。
此外，比较经典的有，大4浪回调低位刚好在大1浪顶1050点附近，以3浪顶1756点做2浪底512点和4浪底1047点连线的平行线，刚好触及到历史7年升势的最后第5浪顶点！
再具体说明，大2浪是ABC×ABC，大4浪是3-3-3-3-3，满足波浪理论交替原则，而且2245点大顶之前，即上升9浪前的调整形态为5-3-5。
笔者相信，对于上述跨度达7年之久的大型升浪的划分，绝不会出现千人千浪的情况。
(2)“2浪底不能下破1浪底”的波浪定律，提示我们及早发现一只中长期可能转势的个股。
举例二，长安汽车(000625)1998年6月—2002年初中期底部构造过程分析。
长安汽车自1997年上市后，在次年3月份创出历史最低而反弹，但其结果是于1998年8月再创历史新低，因此新升浪的起点位应顺势调低。事实证明，在随后长达近一年的时间里，该位均未被下破。1999年5月的翻倍行情进一步确认了1浪底。该位即使在2001年末该股在受到“中国入世”冲击的情况下，也远低于当时低点5.18元。随着2002年升势的进一步展开，该股因而确认了1999年6月的上升为上升1浪。而今年该股的主升浪则是典型的大3浪！说得远些，长安汽车长期升势仍有潜力，因为大3浪经过大4浪后还有大5浪在等着我们。长安汽车未来会走出徐工科技2000年11月—2002年6月的走势吗？这里借用道氏理论中的重要一句话：历史将会经常性的重复发生。
(3)“4浪底不能低于1浪，否则前面的上升浪不成立”，使我们正确识别反弹还是反转。
举例三，2003年上半年沪指走势分析。
即使是初学波浪理论的人也会轻易的看出，沪市今年上半年自1月初到4月16日是上升3波，那么在4月中旬形成高点1649点后该如何看待2003年5、6月的走势呢？
这就要看自4月16日—4月28日的调整的终结位置了。实际情况是，4月28日沪指最低点为1473点，该位远低于自1311点上升至1530点的上升1浪(暂认为)顶点，换言之，根据波浪理论，今年自1311点—1649点仅是一个反弹浪，那么5、6月的走势可以预计。这是本人早在5月下旬即指出5月末大盘将在1582点见重要顶的重要原因之一。
股票市场技术分析方法综述：波浪理论
股票市场技术分析方法综述：波浪理论《股市动力学系统研究》研究组*
本项综述是中国社会科学院经济文化研究中心课题"股票市场动力学系统研究"的一部分。其目的是探讨在经典的股票市场技术分析理论中，对股票价格的波动和运行趋势的主要分析方法，特别是这些方法背后所隐含的基本假设和基本定理，为"股票市场动力学系统研究"课题提供资料上的准备。本文是此项综述的第二部分，分析研究经典理论中的波浪理论。
一、波浪理论的形成与基本命题
1、波浪理论的形成
波浪理论（或说艾略特波浪理论）是由拉尔夫·纳尔逊·艾略特（Ralph Nelson Elliott）在二十世纪30年代创立的。经由 A·汉米尔顿·博尔顿（A Hamilton Bolton）在二十世纪50--60年代的大力宣传和推广，才使其受到应有的重视。其后，波浪理论的追随者对波浪理论进行了不断的研究与完善，并形成了不同的分支，其中最著名的是普莱切特（Robert Rougelot Prechter,Jr.）和弗罗斯特（Alfred John Frost）。普莱切特和弗罗斯特在对艾略特和波浪理论研究者的研究成果总结的基础上，完善和发展了艾略特波浪理论，并在1978年合作出版了波浪理论经典著作《艾略特波浪理论--市场行为的关键》，使艾略特波浪理论成为具有完整体系的证券市场技术分析理论。
艾略特波浪理论是对道氏理论的继承和发展。艾略特本人就是道氏理论大师雷亚（Robert Rhea）的忠实读者。艾略特波浪理论和道氏理论一样，是一种具有深刻投资哲学的理论体系。"在通过观察、研究和思考发展自己理论的过程中，艾略特融汇了道的发现，但在广泛性和精确性上比道的理论更进一步。这两个人都觉察到了控制市场运动的人类均衡的存在，但道做的是大写意，而艾略特做的是工笔画。"
波浪理论是股市分析中运用最为广泛的分析工具之一，在中国的股票市场分析中也已经得到了十分广泛的应用。我们不仅可以在专业的证券市场报刊杂志上看到专业技术分析人士使用波浪理论的图表和术语对股票市场走势的分析和预测，而且可以在众多的传媒中看到普通投资者使用艾略特波浪理论对股市的分析。艾略特波浪理论也是一种难以充分理解、特别是难以精通的技术分析工具，在使用中存在着不少的误区。
本文的着重点在于探讨艾略特波浪理论的理论体系、数学基础、使用原则以及其中所蕴含的理念，而不是其中的技术细节。
2、基本命题
基本命题：自然的节律。艾略特认为，"经济进程全部发展的结果遵循一条规律，这规律就是使它们在相似和不断再现的波浪系列或确定的数字及图形的推动下重复自己。…….股票、债券和商品价格趋势特别适于检验和论证波浪运动。"
艾略特认为，人类经济活动的进程和发展遵循着宇宙中有序生长的普遍法则，是人类群体活动所固有的规律。而股票市场则是最好的反映人类群体活动的场所。波浪理论认为，股票市场价格的变动，是人类社会行为变动直接影响的结果。股票市场的每一个行为个体所做出的每一个市场决定都受到特定信息的影响，同时这一行为也产生影响其他市场个体的信息。市场的个体行为通过这种反馈循环而形成群体行为，而股票市场价格的变动就是这种群体行为的反映。由于人类群体行为表现为某种自然规律，所以，股票市场人类群体行为的外化--股票价格的变动，也就表现出某种自然规律的特征。
艾略特的波浪理论就是要通过对外化的价格变动形态及变化规律的研究揭示人类群体行为所遵循的自然规律；并通过对自然界事物发展变化法则的研究，使用自然法则对形态的行进与比率进行度量和预测。因此，波浪理论是由三个基本方面所构成：（1）模式关系；（2）比率关系；（3）时间关系。
在波浪理论中模式关系（即股票价格走势所形成的模式及关系）是通过对股票价格指数长期走势进行观察、归纳和总结的结果，它反映了股票价格的变动规律，是波浪理论的基础，所以，模式关系在波浪理论中是第一重要的。比率关系对模式关系的识别起辅助作用，是第二位的。时间关系对模式的行进进行测量，由于其难以把握，所以其重要性往往被忽略。
通过对道琼斯指数等股票市场数据进行长期的观察和研究，艾略特发现股票价格以可识别的模式前进和反转。他辨认出这些模式在形态上不断重复，但并不一定在时间上或幅度上重复。艾略特总结归纳出了十三种这样的价格运动模式，并把这些模式称之为"波浪"。在此基础上，艾略特创立了他称之为波浪理论的股票价格分析理论体系（当然，这一理论也同样适用于类似的市场的价格分析，如期货、商品价格等）。
艾略特把波浪理论定义为：可识别的价格运动模式；以及连接价格运动模式（或波浪），形成它们自身的更大的变体的原则和方法；波浪依次相连形成大一级的相同模式，依次类推，从而产生结构化的价格行进的原则和方法。
二、技术结构与基本原则
1、基本原则
波浪理论认为市场价格的行进是以波浪的形式展开的，各个波浪是有向运动的模式。波浪具有特定的结构，并遵循着一定的基本原则。
基本原则1：一个完整的循环包括八个波浪。它由两个截然不同的阶段组成：五浪驱动阶段（也称作一个五浪），其子浪用数字标示；三浪调整阶段（也称作为一个三浪），其子浪用字母标示。
基本原则2：波浪的层次。所有的波浪不仅有分量波浪，而且是分量波浪。即，价格形态的跨度是可以随意而不受限制的，由于时间跨度的不同，波浪是分层的；所有的波浪，相对于层次高的浪来说，它是小浪，而相对于层次底的浪而言，它是大浪。层次底的几个小浪可以合并为一个层次高的大浪，而处于层次高的大浪又可以细分为几个层次较低的小浪。
基本原则3：波浪的方向性。在八浪循环周期中，驱动浪不一定总是向上，而调整浪不一定总是向下。波浪的发展方式，主要取决于它的相对方向，而不是它的绝对方向。（除了四种特例外）在任何浪级的趋势中，与大一级趋势同向的作用以五浪方式发展，而与大一级趋势逆向的反作用以三浪方式发展。
以上三条基本原则确定了艾略特波浪理论的基础，基本原则1确定了组成价格行进的最基本单元（既八浪循环），基本原则2、3则给出了基本单元合并与细分的规则。
作为市场价格基本形态的八浪循环（具有五浪驱动和三浪调整的内部结构）模式是艾略特波浪理论一切分析的基础，而对于为何市场价格的基本形态只能是八浪循环结构这一问题，艾略特本人并没有给出明确的答案，他只是总结和归纳了他所长期观察到的事实。普莱切特和弗罗斯特在他们的著作 中给出了一种解释。他们认为，5--3循环是在线形运动中同时包含震荡和行进的最低要求，因此也是最有效的方法。尽管可能有比这更多的波浪，但是分段行进的最有效的形式是5--3循环，因为自然界有遵循最有效途径的特点。
2、技术结构
在波浪理论的八浪基本循环中，驱动阶段的五浪模式必须遵循以下的规则（也称数浪规则）：
规则1：在驱动浪中，浪2总是回撤不到浪1幅度的100%，即浪2永远不会运动到超过浪1的起点。
规则2：浪3总会超过浪1的终点，并且浪3永远不可以是三个作用浪（1、3、5）中最短的一个，它常常是最长的一个浪。
规则3：有两种类型的驱动浪：推动浪和倾斜三角形浪。最常见的驱动浪是推动浪，在推动浪中，浪4不会进入浪1的区域，即浪4的底不会低于浪1的顶。
在波浪的构成上，波浪理论还有两项重要的构成指引。虽然它们不象数浪规则那样不可违背，但也十分可靠，并且出现的频率也相当高。
交替出现原则：如果一个推动浪的第二浪是以简单的形态出现，则第四浪多数会以繁复的形态发展。交替出现原则事实上是一种市场规则。
调整浪的深度：当调整浪属于第四浪的时候，多数会在低一浪级的第四浪的运动区域内达到最大的回撤，大多数情况下是在其终点的位置附近。
三、数学基础
艾略特的波浪理论在哲学思想上是对道氏理论的继承和发展，而斐波纳齐级数则为艾略特的波浪理论提供了数学基础。
艾略特认为，人类社会行为的结构扩展，和自然界事物的结构扩展一样，无论是沿水平层次的向外扩展，还是向上一层次的宏观结构扩展，或是向下一层次的微观结构扩展，斐波纳齐级数都是其最稳定，最和谐的扩展方式。股票市场价格波动中的以斐波纳齐级数为特征的结构形式，也和自然界的万事万物一样，如按斐波纳齐级数方式扩展，可以获得最稳定最和谐的结果。
斐波纳齐级数是这样的一列数字，它的生成规则十分简单，从第三个数字起，它是其前两个数字之和。斐波纳齐级数具有这样的特征，在这个级数的前几个数字以后，任何一个数字与下一个数字之比大约是0.618比1，而与前一个数字之比大约是1.618比1。越往后，这一比值就越接近黄金比率φ。φ是唯一一个与1相加，可以得到其倒数的数字。
在艾略特看来，黄金比率和由黄金比率产生的黄金螺线主导着自然界万物和谐完美的成长与发展，它同样也主导着人类社会经济发展的过程。由波浪理论所描述的股票市场价格指数的波动规律是外化了的人类经济活动的结果，也会遵循自然界万物的成长发展规律，因此，波浪理论的模式关系与可以产生黄金比率的斐波纳齐级数有着必然的联系。事实证明确实如此，在艾略特波浪理论的5--3结构的八浪循环可以产生完整的斐波纳齐级数。
波浪理论的另外两项主要分析方法：比率分析和时间分析，便是在斐波纳齐级数的基础上，对模式关系中一个浪与另一个浪在时间和幅度上的比例关系进行分析。
普莱切特和弗罗斯特认为："基本上每一浪的幅度（用算术测量或用百分比表示）都按斐波纳齐数字间的某个碧绿与相邻波浪、替代波浪和（或）分量波浪的幅度相关联。"事实上，通过对历史数据的分析，比率分析已经揭示了一些在波浪中经常出现的精确价格关系。
1、回撤
通常，一个调整会回撤掉先前波浪的一个斐波纳齐百分比。如，61.8%, 50%，或38.2% 。浪的形态不同，所处的位置不同，会产生不同的回调幅度。
2、倍数
在推动浪中，各推动浪的幅度之间的关系通常以百分比出现，而它们都是斐波纳齐百分比。在锯齿形调整浪中，浪C的长度通常与浪A的长度相等，而1.618倍和0.618倍也经常出现。
波涛先生使用斐波纳齐螺线及斐波纳齐比率对上证指数进行了验证分析，结果显示了其在中国证券市场中的适用性。
四、使用原则
1、适用范围
艾略特波浪理论是在对人类群体经济活动所产生的结果进行研究的基础上形成的技术分析方法。因此，在应用波浪理论对股票市场进行分析时，市场指数是最适宜的分析对象。在一个市场达到一定的规模、同时市场参与者众多时，市场价格指数通常反映了参与者的群体心理现象，其运动的主要趋势不会被操纵，当它以艾略特波浪模式行进时，不会理会个股的价格运动。而波浪理论不适宜用来分析个别股票的价格运动，尤其是被某种资金控制了的个股（俗称庄股），它的价格运动已经完全不能反映群体的投资意识；即使是非庄股，由于它的价格运动会受到公司特定环境的影响，而不能反映群体的投资意识。
2、多种可能性
市场价格的运动往往存在着多种的可能性。艾略特波浪理论也是一种具有弹性的技术分析方法。随时随刻，都可以列出几种同时可以成立的数浪方式。它提供了一种首先限定可能性然后按相对可能性排序的手段，利用数浪的具体规则把可行的替代方按减至最少。在剩余的方案中，寻找满足最多波浪指导原则的方案作为首选方案。并根据市场价格最新的运动状态，调整自己的首选方案。
3、设定多个目标价位
根据当前市场价格所处浪型的位置，利用其与不同浪级的其他浪的关系，使用波浪理论的比率分析方法，对未来价格走势设定多个目标价位，并制定不同的操作策略。
4、相互验证
波浪理论并不排斥使用其他技术分析方法。相反，还可以使用其他的分析方法对波浪理论的分析结果进行验证。
五、小结
艾略特波浪理论历经几十年而不衰，并在当前被广泛使用。其主要价值在于，它为市场分析提供了一种背景。它对市场的全景式刻画提供了市场总体所处位置的信息，同时提供了市场随后可能运动的轨迹。
对波浪理论的批评主要体现在以下几个方面：
1、波浪理论分析的有效性，经常表现为一种事后的有效性而非事前的有效性。
2、浪的层次相互嵌套，加之推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化形态和复杂形态，使得对浪的准确划分和数浪难以把握。
3、对调整浪的分析比较薄弱，不断增加复杂的浪型来处理调整浪的判断，使得其后的判断更为困难。
4、波浪理论的主观性色彩比较浓厚。面对同一型态，不同的人可以有不同的数浪方法，失之毫厘，可能差之千里。
备注：
1 普莱切特，弗罗斯特著，陈鑫译，《艾略特波浪理论-》（修订版），百家出版社 2001年。
2 艾略特著，王建军译，《波浪原理》，中华工商联合出版社，1999年7月。
3 同1。
4 同1。
5 波涛著，《证券期货投资计算机化技术分析原理》，经济管理出版社，1998年。
神奇的数字与波浪
神奇的数字与波浪一、 概述
人们通常说，十个分析师有十一种数浪方法。大部分人都觉得艾略特波浪理论过于玄奥，难以把握。1946年，艾略特完成了关于波浪理论的集大成之作，《自然法则——宇宙的秘密》。你瞧！他的气魄有多大。艾略特坚信，他的波浪理论是制约人类一切活动的普遍自然法则的一部分。大多数技术分析方法在本质上都是顺应趋势的，但瑜不掩瑕，其信号必须等到在新趋势确立之后才能产生。但是，艾略特波浪理论对即将出现的顶部或底部却能提前发出警告信号，而这一点事后才为那些较为传统的方法所验证。
艾略特波浪理论对市场运作具备了全方位的透视能力，从而有助于解释特定的形态为什么要出现，在何处出现，以及它们为什么具备如此这般的预测意义等等问题。另外，它也有助于我们判明当前的市场在其总体周期结构中所处的地位。
波浪理论的数学基础，就是菲波纳奇在13世纪发现的一组数列。该数列后来以其发现者命名，一般称为菲波纳奇数列（或菲波纳奇数字）。菲波纳奇数列还是黄金分割、黄金矩形、对数螺线的数学基础，在音乐、艺术、建筑和生物学中，都有它们的影子。
二、艾略特波浪理论的基本原理
波浪理论具有三个重要方面——形态、比例和时间，其重要性依上述次序等而下之。所谓形态，指波浪的形态或构造，这是波浪理论最重要的部分。而比例分析的意思是，通过测算各个波浪之间的相互关系，来确定回撤点和价格目标。最后一方面是时间，各波浪之间在时间上也相互关联，我们可以利用这种关系来验证波浪形态和比例。有些分析人士认为，时间关系在进行市场预测时较不可。
艾略特理论主要应用在股价指数，特别是道?琼斯工业股票指数的分析上的。在波浪理论最基本的形式是，股票市场遵循着一种周而复始的节律，先是5浪上涨，随之有3浪下跌。如图7．13所示的，是一个完整的周期。数一数其中波浪的数目，那么，一个完整的周期包含8浪——5浪上升，3浪下降。在周期的上升阶段，每一浪均以数字编号。1浪、3浪和5浪是上升浪，称为主浪，而2浪和4浪的方向与上升趋势的方向相反，因为2浪和4浪分别是对1浪和3浪的调整，故称之为调整浪。上述五浪完成后，出现了一个三浪形式的调整。这三个波浪分别用字母a,b,c来表示。
上升阶段 下降阶段
图7-13 波浪走势
关于各个波浪本身的结构问题，很重要一点就是要考察清楚它们的规模。我们知道，趋势具有很多的规模层次。艾略特把趋势的规模划分成9个层次，上达覆盖200年的超长周期，下至仅仅延续数小时的微小尺度。关键的是我们要记住，不管我们所研究的趋势处于何等规模，其基本的八浪周期总是不变的。这样，每一浪都可以向下一层次划分成小浪，而小浪同样可以进一步向更下一层次划分出更小的浪。反之亦然，每一浪本身也是上一层次波浪的一个组成部分。图7．14显示了上述关系。最大规模的二浪——浪①和浪②——可以划分成8个小浪，然后，这8个小浪再细分，共得到34个更小的浪。而最大的浪——浪①和浪②——只是更高一层次的五浪上升结构中的二个浪而已。在图中最右侧，高一层次的③浪呼之欲出。把图7．14中的34个小浪再细分到其下一层次，就得到图7．15所示的144个小浪。
上面提到的数目——1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144——并不是偶然出现的。它们是菲波纳奇数列的一部分，而这个数列乃是艾略特波浪理论的数学基础。稍后，我们还要谈到这一点。现在，请朋友们从图7．13看到7．14，注意其中波浪的一个显著特征。到底应当把某一浪划分成五浪结构，还是划分成三浪结构，这取决于其上一层次波浪的方向。例如，在图7．14中，（1）浪、（3）浪和（5）浪被细分成五浪结构，这是因为由它们组成的上一层次的浪①是上升浪。而因为（2）浪和（4）浪的方向与这个大趋势相反，所以，它们只被细分为二浪结构。请仔细看调整浪（a）、（b）和（c），它们构成了上一层次的调整浪②。注意，其中两个下降浪——（a）和（c）——都被细分成五浪结构。这是因为它们的运动方向与上一层次的浪——②浪——的方向一致，相反地，（b）浪与其上一层次的②浪方向相反，因此被细分为二浪结构。 在我们应用艾略特方法的时候，能不能辨识三浪结构和五浪结构，显然具有决定性的重要意义。五浪结构和三浪结构各自具有不同的预测意义。举例来说，一组五浪结构通常意味着其更大一层次的波浪仅仅完成了一部分，好戏还在后头（除非这是第5浪的第5个小浪）。最重要的一点是调整，绝不会以五浪结构的形式出现。例如，在牛市上，如果我们看到一组五浪结构的下跌，那么这可能意味着这只是更大一组三浪调整（a-b-c）的第一浪，市场的下跌尚未有穷期。在熊市中，一组三浪结构的上涨过后，接迈而来的是下降趋势的恢复。而五浪结构的上涨则说明将会出现更实在的向上运动，其本身甚至可能构成了新的牛市的第一浪。
三、 菲波纳奇数列是波浪理论的基础
艾略特在他的《自然法则》中称，波浪理论的数学基础，就是菲波纳奇在13世纪发现的一组数列。该数列后来以其发现者命名，一般称为菲波纳奇数列（或菲波纳奇数字）。在《计算的书》中，菲波纳奇数列第一次出现，是作为兔子繁殖的数学问题的解答写出来的。这组数列是1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，等等，以至无穷。
这个数列有许多有趣的性质，并不只是在它的数字之间存在连续性关系这一点。
1. 任意两个相邻的数字之和，等于两者之后的那个数字。
例如：1+1=2，1+2=3，2+3=5，3+5=8，5+8=13，8+13=21，13+21=34，21+34=55，34+55=89，55+89=144，......往下依此类推。
2，除了开始的四个数字外，任意一个数字与相邻的后一个数字之比，均趋向于0.618。例如，1／1=1.00，1／2＝0.50， 2／3=0. 67， 3／5=0.60， 5／8＝0.625，8／12＝0.615， 13／21＝0.619，往下依此类推。注意，上述比值围绕着0.618上下波动，越往后，波动幅度越小。另外，还请注意1.00，0.50，0.67这几个数值。等后面谈到比例分析、百分比回撤时，我们再来仔细分说。
3．任意一个数字与相邻的前一个数字的比值约等于1.618．或者说是0.618的倒数。例如，13／8=1.625， 21／13＝1.615， 34／21＝1.619。数字越大，则相应的两种比数越分别接近0.618和1.618。
4. 隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2.618，或者其倒数0.382。例如，13／34＝0.382， 34／13＝2.615。
还有其它许多有趣的关系，上述几条是最著名的、最重要的。前面我们说过，菲波纳奇只是重新发现了这个数列。这是因为古希腊和埃及的数学家们早已通晓1.618和0.618这两个比值了。它们就是黄金分割律，或称黄金比数。在音乐、艺术、建筑和生物学中，都有它们的影子。希腊人利用黄金分割律建造了巴特农神殿，埃及人借助黄金比数筑起了大金字塔。
四、 菲波纳奇比数和价格回撤
波浪理论由三方面构成——波浪形态、比数、和时间。上面我们已经讨论了波浪形态。这是三者之中最重要的方面。那么，现在就来谈谈菲波纳奇比数和百分比回撤在其中的应用，这些比例既适用于价格，也适用于时间，只是在前面一方面的应用可能更为可靠。稍后我们再讲时间这个方面。
首先，让我们回头看看图7．13和7．15，其中所表示的基本的波浪结构，都是按照菲波纳奇数列组织起来的。一个完整的周期包含8浪，其中5浪上升，3浪下降——这些都是菲波纳奇数字。再往以下两个层次细分，分别得到34浪和144浪——它们也是菲波纳奇数字。然而，菲波纳奇数列在波浪理论中的应用，并不只在数浪这一点上，在各浪之间，还有个比例的关系问题。下面列举了一些最常用的菲波纳奇比数：
1．三个主浪中只有一个浪延长，另外两者的时间和幅度相等。如果5浪延长，那么，1浪和3浪大致相等，如果3浪延长，那么1浪和5浪趋于一致。
2．把1浪乘以1．618，然后，加到2浪的底点上，可以得出3浪起码目标。
3．把1浪乘以3.236（=2*1.618），然后分别加到1浪的顶点和底点上，大致就是5浪的最大和最小目标。
4．如果1浪和3浪大致相等，我们就预期5浪延长。其价格目标的估算方法是，先量出从1浪底点到3浪顶点的距离，再乘以1.618，最后，把结果加到4浪的底点上。
5．在调整浪中，如果它是通常的5-3-5锯形调整，那么c浪常常与a浪长度相等。
6．c浪长度的另一种估算方法是，把a浪的长度乘以0.618，然后从a浪的底点减去所得的积。
7．在3-3-5平台形调整的情况下，b浪可能达到乃至超过a浪的顶点，那么，浪长度约等于a浪长度的1.618倍。
8．在对称三角形中，每个后续浪都约等于前一浪的0.618倍。
五、 菲波纳奇百分比回撤
通过百分比回撤，我们也可以估算出价格目标。在回撤分析中，最常用的百分比数是61.8％（通常近似为62％），38％和50％。市场通常按照一定的可预知的百分比例回撤——最熟悉的是33％，50％以及67％。菲波纳奇数列对上述数字稍有调整。在强劲的趋势下，最小回撤通常在38％上下。而在脆弱的趋势下，最大回撤百分比通常为62％。
前面我们说过，在菲波纳奇数列里，除了头四个数字外，菲波纳奇比数趋向于0.618。头三个比数分别是1／1（100％），1／2（50％），以及2／3（67％）。很多人在学习艾略特理论之前都不清楚，自己所熟知的50％回撤，其实也是一个菲波纳奇比数。三分之二回撤也一样（三分之一回撤作为一个间隔菲波纳奇比数，也是艾略特理论中的一部分），对先前牛市或熊市的完全回撤（100％）位置，也标志着重要的支撑或阻挡区。
六、 菲波纳奇时间目标
毫无疑问，菲波纳奇时间关系是存在的，只不过预测这方面关系是较为困难的。菲波纳奇时间目标是通过向未来数数，计算显著的顶和底的位置。在日线图上，分析者从重要的转折点出发，向后数数到第5、第8、第13、第21、第34、第55、或者第89个交易日，预期未来的顶或底就出现在这些“菲波纳奇日”上。在周线图、月线图、甚至年线日上，我们都可以应用本技术。在周线日上，分析者按照菲波纳奇数列，向后逐周探求时间目标。时间窗的分析也是应用菲波纳奇数列，寻找时间窗开启、行情发生转折的日子。
七、 综合波浪理论的三个方面
理想的情形是波浪形态、比数分析、时间目标三个方面不谋而合。比如说，波浪分析表明第5浪已经完成；并且5浪已经走满了从1浪底点到3浪顶点的距离的1.618倍；同时，从本趋势起点（前一个低谷）至今，正好13周，从前一高峰到现在正好34周。那么，我们就很有把握了：市场重要的顶部即将出现。
对股票和期货市场图表的研究结果表明，其中存在很多种菲波纳奇时间关系。然而，问题首先就在于我们有太多的选择余地。我们可以按照由顶到顶、由顶到底、由底到底、由底到顶等多种方式，来计算菲波纳奇时间目标。可惜，我们总是事后才能肯定这些关系。在很多时候，我们不清楚究竟哪种关系适合当前的形势。
八、 小结
菲波纳奇数字的确非常神奇，波浪理论也是奥妙无穷。这组奇妙的数字在其它分析领域中也有用处。例如，在移动平均线分析中，我们就常常采用菲波纳奇数字。因为大多数成功的移动平均线同各种市场上的主流周期都有一定渊源。波浪理论是从股价指数的分析中诞生的，它比较适合于股票平均指数，而不适合于单个的股票；它比较适用于交易活跃的期货品种，应用于交易清淡的期货品种，效果就会很糟糕。必须记住，群体心理是艾略特波浪理论的重要依据之一。
五千的历史五千年的波浪
五千的历史五千年的波浪支持飞鹰兄。贴出我的波浪旧文，希望喜欢和不喜欢波浪的朋友，对该理论多点了解。
本文我曾以HONGEE和灵剑的名义发表（其余网名之贴皆属非正版）
五千的历史五千年的波浪——5000年长程波浪
本文只从文化演变的角度去分析经济的发展。其实是用老祖宗文化遗产逆推，而叙述用的是顺时针次序。正所谓文化搭台，经济唱戏，文化和经济历来是密不可分的。———是为题记
小时候就知道中国有五千历史，学了波浪后，又多了一种思维——五千的历史五千年的波浪。我是学文科的，大学学的是金融，用波浪诠释文化历程，或用文化现象来解释波浪，对我来说是顺便回顾一下以往的心路历程，多少感慨，多少思绪，多少楼台烟雨中？又有多少赴了笑谈间？
我的小学历史老师讲历史，第一堂就是三皇五帝。后来我对那个半人半兽的伏羲特别感兴趣——因为搞不懂易理。根据考证，陈氏的祖先是大舜，他的子孙妫满被分封到的地名，就成了我们的姓，那块地就在河南。
从尧、舜开始中国进入了一浪上升，那个假公济私的禹治完水就破坏了禅让制度〔请注意，禅读音为善，不能缠〕，让自己的儿子来世袭，夏王朝建立，而那个成了世袭制第一人，大家就叫他：启，意为：开始。到了开始大王的孙子的孙子就出问题了，二浪调整的尾声是桀被商王汤干掉。
这个三浪持续了几百年。商人可不简单，他们会在乌龟甲鱼壳上写字，哦，准确点是刻字，这可是高科技题材。到了商末，出了个纣，把好好个国家玩完了，第四浪是个暴跌浪，当时的情况封神演义可拿来参照。钓鱼家协会会员姜尚先生大肆吹捧高科技题材——周易及其版权所有者姬昌，从此发动了第五浪。而同一时间古希腊也在搞造神运动——特洛伊战争，那场战争留给我们不少神化故事和一个病毒程序：木马。他们的荷马时代和我们的西周一样辉煌。
公前841年，我们已经有了准确的数字纪年，比西制度早了几百年，这又是高科技。周历王执政进入A下跌，又是国人暴动，又是周公的共和，又是那个白痴加花痴周幽王烽火戏诸侯、褒MM千金卖一笑。天子制度差点被玩完。
B浪反弹是郑庄公和齐桓公的先后崛起，多少有点发育不良。齐鲁长勺一战，开始了C浪。
大C浪在战国的烽烟中出现延伸波。文化是个先行指标，华丽的楚文化，龙头股：屈原。诸子百家形成板块联动，墨翟的墨者行会、孔老二的君子儒、李聃的道德流派、荀况的法学、13是个神奇数字光靠这孙子兵法就可以独成一家、还有那个神神怪怪的诌衍，实在太多了，害得嬴政都受不了了。嬴政是个聪明人，他知道热点不能太散乱，这样不利于炒作，要集中兵力用龙头品种打开上升空间，他来了个大洗盘——焚书坑儒。
由于操作得当，在龙头股：孔老二的带领下启动了一浪，大秦成了第一大庄。可惜分庄时胡亥、子婴操盘失控，痛失先机，只好换庄。散户高手老刘、老项联手操作慢慢成长，最终以乡镇干部老刘全面接管破落老项的盘子完成。
一浪走了四百多年，亮点有：阿房宫〔请注意，阿读音为饿（第一声），不能读啊；房读音为庞，不能读防〕、李斯的字、钟繇的字、佛教的东进、高科技概念：纸。还有那个一边泡妞一边卖茶叶蛋的司马相如，哦，他好象是卖茶水的，茶叶蛋可能是搭售。其实他是个暴发户，有个傻B皇后就用一大箱黄金买过他的什么什么赋，NND也不知少交了多少个人所得税！我们在走推动浪，欧洲也凑响了辉煌的乐章——罗马帝国，罗马和汉朝一东一西相映成辉。
二浪调整差点把一浪吃完。文化又一次先行，三国群英汇聚，卧龙、凤雏、曹操、仲谋……顾恺之的画，王羲之的字，陶渊明的诗，竹林七贤的不羁，连王谢堂前的燕子都在清谈玄言。
王羲之神来之笔，其字精气内敛，法度严谨；其子献之行中带草，纵横开拓另有一番气象。黄山谷有妙评：老子似左氏，儿子如庄周。老王的传世名篇《兰亭序》，真迹被李世民带进了棺材，世面上只有临摹本。虞世南、褚遂良、冯承素等人都有留世作品。对比几种版本，以冯本共性最多，即勾摹的最像。而虞世南临本把老王的飘逸丧失殆尽；褚遂良临本在临中有创意，可谓神似形不似，是我个人最喜欢的盗版。
大王真迹难寻，石刻碑帖倒不少，可惜刀斧不是狼毫鼠须，顽石也非宣州的纸。字与画一样是空间艺术，而且是三维的。大家用笔“兴发可屠纸”，一气呵成一笔而就，其间的顿、挫、转、合、干、湿、正、侧，墨汁渗入时细微的变化，字字间气势气韵，都非任何东东可以代替。
虞世南、褚遂良、冯承素三位都是三浪中的人物了。三浪从隋炀帝开始。
太白、子美、摩诘的诗一出，连白乐天、李贺、王昌龄都只有排到二等仓了。摩诘诗、字、画皆充满禅机，不似世间品种。道子画、张狂草、女子的艳丽开放……都让我心向往之。
唐张旭、怀素将笔墨的乐趣推向极致。颠张狂素——天地之变动于毫巅，如壁虎游墙，破壁水痕，羚羊挂角，不可方物。毕加索的几何解构与南宫、怀素的抽象一比。如郭天王声嘶力竭的“啪啦啪啦”与老鹰们在加州旅店的低吟；如电子合成的MD曲与一把琵琶弹出的“十面埋伏”。
“大漠孤烟┷，黄河落日○”——抽象艺术；
“梨花一枝春带雨”——蒙太奇；
“黄河之水天上来奔流到海不复还”——长镜头……
整个三浪就是一部交响乐。
四浪调整——五代十国。邢、关、董、巨皆马马虎虎，乏善可陈，其中以董源为上。
五浪是宋朝，欧洲这时候已经进入“黑暗时代”的大调整了。
范宽那叫气、韵、生、动。（现留两幅绝世作品：一在台北；一在波士顿。）
徽宗、米芾、庭坚那叫大默如雷。老赵除了不能为君，是个绝对的艺术天才。东坡的《林木怪石》（被鬼子抢去）全画飞白草干，抑扬顿挫。米南宫文采风流尽收腕底，盗版小王实可乱真。天目釉就几片碎瓷都价值连诚，那样的残艳逼人。喜欢劈斧头的马远，印象派的夏圭是三等高手。
铁琵铜琶苏东坡绝对是个高峰，玉瘦香浓李易安做的头部也不小。
朝是A下跌，中国版图很大，以前以为老祖宗实在了得，连维也纳都差点汉化。后来才知道，汉族也是被侵略的民族，成吉思汗是蒙古人！喜欢用圆朱（不是圆珠笔啊）的赵孟頫；用胆运笔的鲜于枢来了个复古——学唐。四大家中大痴黄子久的山居图是珍品。
明清是个大B浪。唐伯虎、徐青藤、董思白、陈白阳、文徵明、陈洪绶已经远远不及欧洲的达芬奇、米开郎其罗、拉斐尔。
明朝主流热点涣散，倒是家具、建筑、服装大有发展。明服饰没了大唐的奔放，多了份含蓄。宋已将女性服饰分了“抹胸”“腹围”（有个潘鸿海喜欢画抹胸，可经不起细看），明中期衣裳更讲究层次变化，甚至有透明装出笼。
清代八大山人字形排列如“哭之笑之”，其人合董思白的沉着痛快与黄子久的灵动润泽为一体。西方同时出现了个喜欢黄色调的伦勃朗。石涛及扬州的八个怪物就只能堂乎其后。宗子文章，不敢多看。容若小词，直追李主。雪芹红楼，杂家杂谈。
清的次级板块出了两个热点：供春加陈曼生降龙十八掌搞得紫砂壶名满天下，丁敬浙派刀法使西泠印社成为印学巨擘（当然石如、缶卢也应一提）。又出了八大名茶，唐煮宋点明清泡。呵呵…日本的沫茶和英国的红茶都不过是我们唐、宋的阶段。
从清同治开始进入暴跌的大C，我们从世界第一到世界倒数几位。
近代只说一人：“五百年来一大千”——张大千，早年盗版石涛不过耳耳，但晚年大泼彩实在是奶奶的熊的好东西！梵高之于大千，如黄狗之于骆驼，米酒之于白干，艳丽之于辉煌。莫奈、塞尚、赵无极到不至于如此，他们的作品大有赏玩之处。
匆匆落笔，未及深思，谨供一笑！
————————————————————————写于2002年5月
调整浪浪形总结。
调整浪浪形总结。调整浪概述
调整浪分为四大类十几种浪形。对于初学波浪理论的朋友来说是第一个难点。因此，特简单总结一下。希望能对初学波浪理论的朋友们有所帮助。（为了表述清楚，本文所提调整浪都是方向向下的。）
调整浪是相对于推动浪的概念。大家知道，推动浪的五波上升加上调整浪的三波回落共同组成了完整的八浪循环。因此，只要一提调整浪大家就应明白一点∶调整浪是一个三波结构，用A-B-C表示。（三角形调整除外，后面详述。）
第一类∶之字型调整。（又称为锯齿形调整）
总的结构是5-3-5结构。即A浪下跌是5波，B浪反弹是3波，C浪下跌又是5波。这种调整浪的特点一般是回调较深。市场弱势较为明显。尤其是C浪，往往杀伤力非常巨大。
第二类∶平台型调整。（又称为平坦形调整）
总的结构是3-3-5结构。即A浪下跌是3波，B浪反弹是3波，C浪下跌是5波。这种调整浪的特点是表明市场较强，调整不会很深。平台型调整又分为三种形态。
1,规则形平台。即所谓“平顶稍破底”平台。A浪三波下跌之后,B浪三波反弹到几乎与前期高点相平的位置。然后C浪五波跌下来稍稍跌破A浪的低点整个调整即告结束。
2,不规则形平台。里面又具体分为两种形态。
A型∶扩张形平台。即所谓“穿顶破底”平台。A浪三波下跌之后，B浪三波反弹创出了A浪的新高，突破了A浪的起跌点。随后的C浪五波下跌又跌穿了A浪的低点而创出了调整的新低。这种平台是非常常见的平台型调整。C浪创新低的幅度要远大于B浪创新高的幅度。因此，这种平台形的C浪的杀伤力比较大。
B型∶收缩形平台。即所谓“不穿顶不破底”平台。A浪三波下跌之后，B浪三波反弹没有到达前期高点，随后的C浪五波下跌也未跌破A浪的低点.这种平台型调整浪较少见。
3，移动形平台。（又称为奔走形调整） 。A浪三波下跌之后，B浪三波反弹非常猛烈强劲，突破A浪起点很高。而随后的C浪五波下跌也很浅，甚至并未跌到A浪的起点。调整完成后倒上涨了一些。这样的调整称为移动形平台调整。说明当时的市场是非常强劲的极端市场。移动形平台出现的机会比较小。
第三类∶三角形调整。
总的结构是五波3-3-3-3-3结构。用A-B-C-D-E来表示。三角形五波结构中的每一小波都是独立的三波结构。从形态上分类，三角形调整浪分为上升三角形、下降三角形、等腰三角形,等。与道氏图形形态学分类方法类似。这里不再赘述。在三角形调整中成交量是不断缩小的。三角形调整浪不能出现在第二浪。
第四类∶双重三波和三重三波。
以双重三为例，总的结构是A-B-C-X-A-B-C。即两个三波结构的调整浪并列,中间由X浪相连。X浪本身也是三波结构。
三重三波结构是∶A-B-C-X-A-B-C-X-A-B-C。由三个三波结构的调整浪并列，中间有两个X浪将它们连接的调整浪结构。
双重三和三重三调整说明市场处于箱体盘局之中，需要一定时间才能突破。
以上是波浪理论里面关于调整浪划分的结构和浪形。希望能对初学波浪理论的学友有些帮助。大家一定要熟练掌握以上各类调整浪的形态和结构特点。也只有完全掌握后才能够在实际数浪中熟练运用。因本人水平所限，文中错漏之处请叶老师和学友们指正。
艾略特波浪理论的交易策略
艾略特波浪理论的交易策略齐子非译
下文描述了如何应用波浪理论在实际操作中来分析市场和进行交易，想必对你有些实战用处：
1．分析市场
首先，在一个大的时间框架里（如通过年线图表）对目前的市场形势给出一个评估，确定长线趋势的方向是怎样的，目前运行的波浪是驱动浪还是调整浪等等。然后再转移到日线图和小时图上进行分析。
如果从日线图上分析得出的结果与通过年线图分析得出的结果矛盾，则再借鉴周线图和月线图来判断哪种结果更可能正确，从而得出自己的优选数浪。不过，此时应将另外那种数浪方式记于心中，作为可能的替代的方案。
2．开始交易
根据你的优选方案，你就可以按照艾略特波浪分析方法提示的交易策略开始进行交易操作。
1）策略一：通过艾略特波浪这个分析工具抓底部或者顶部。
如果你认为底部或者顶部已经出现，便可以进场。此时应在设想的底部稍下方或者顶部稍上方设立止损位。
如果你的分析正确，那么你便做到了在趋势反转后立即进场，从而可以享受到此后强有力的主波段的大部分利润。
不过，这种方案的缺点是：在进场时趋势的反转并不确定（齐子非注：数浪是一个概率游戏，永远不要死抱着一种数浪方法或者认定它永远是绝对正确的），此时你其实在尝试与原来的趋势作斗争。你所设想的趋势反转，即底部或者顶部的出现也许只是大一级趋势中的一个小趋势的底部或者顶部，比如说，也许只是一个尚未完成的延长驱动浪的一部分而已。因此，此时你可能会因为原来趋势方向上的突然裂口跳跃而蒙受止损位无法控制的损失。
这种方案对于在交易不频繁的大一级时间框架内操作也许更好。日内交易使用这种方案会过于频繁地被止损位踢出局。
下图是方案一的图示：
绿线（entry）表示交易进场处，红线（stop-loss）表示止损位。
显然，交易1（Trade 1）试图从先前五浪驱动浪之后的调整浪中获利，而交易2（Trade 2）试图从上一级趋势内的一个可能的新的驱动浪开始时即进场。
交易1风险更大，因为它与上一级趋势反向操作。交易2与上一级趋势同方向，但是它仍然是与短期趋势（调整浪）反向的。
2）策略二：这种策略称之为趋势跟随法。
在这种策略下，你仅在先前驱动浪的运动方向被突破的时候才进场。下图是这种交易策略的图解。
绿线（entry）表示交易进场处，红线（stop-loss）表示止损位。
交易1（Trade 1）试图从上一级驱动浪的一个之字形调整浪的c波段获利。交易2（Trade 2）则试图从上一级趋势上的一个可能的3浪获利（注意进场处c浪突破了a浪的底部，3浪突破了1浪的顶部）。这两个交易都跟随短期趋势的方向，风险较小，这是本策略的优势。缺点是你将错过波段上的大部分行情。
总结一下，策略一风险更大，策略二则不那么有利可图。尽管如此，两种策略都可以通过适当的资金管理技术来控制风险。选择哪种策略取决你自己的风险承受能力、资金管理风格和对目前市场分析正确与否的判定信心。
OVER
齐子非
2003年11月2日
波浪的秘密
波浪的秘密发布:自言自语
波浪理论是百战百胜的灵丹妙药吗？
不是，
它是我们分析市场的工具
既然是工具
就要看谁在使用
对手是谁
怎么去用
对手是市场
市场是变化的
使用者
工具
工具的使用技巧
市场本身
市场新的变化
一个循环
波浪理论有什么神秘吗？
一个趋势运动的描述
波动的规律
描述一个趋势运动规律需要什么样的最简洁条件？
波动本身有哪些惯常的表现？
如用10句话总结波浪理论
从最重要的说起
该说什么？
如只说5句呢？
一个初学者怎样用
最少的时间
最少的精力
进入波浪之门？
这些问题
是每个想进入波浪帮的新人
应该关心的
也是帮主堂主们
接引新人时
应尽的义务
将波浪理论烂熟于心
薄厚薄的循环。
由点到线到面到体到空间。
展开后收缩再展
天地都在一掌中。
傻子智者
疾病健康
涨跌
上升下降
斜横
寂寞和辉煌
还有无数的对子
构成波动
波动随时间展开
形成波浪
对波动本身的研究
成果变成应用技术
门外人说
门内人说
时间在阻隔
变化成为阻隔
谁能在波动之外
如果叫波动理论
更合适
学术化
波浪理论
来自大自然的奥秘
观海
观市
观人心涌动
时间
相对于空间
留下不同的痕迹
周而复始的
是那从原始而来的存在
直到未来
根本
变化的很少
时间作证
细节
变化很多
时间作证
怎么描述趋势运动
通道线是一种规范
通道的级别切换
丰富多彩
量能的变化规律
另一种规范
单看量的变化
也能看出趋势的变化
恒量和增量
天量和地量
维持量和转势量
量价量
循环
波浪理论
通过波动的内在规律
也在研究趋势的发展和变化
趋势
一种惯性的维持
横斜两种
趋势改变的充分必要条件是什么
统计上说
内在动因法
外在观察检测法
综合
可以在一个简单的框架下复杂
波浪理论的原始定义是简单的
它的构成
只是以一个趋势的延续为条件
13579的条件
交替的意义
级别的定义和判别
两种趋势的转换
上述的内在动因和外在显象
内在动因
涉及到波动的结构特征
简洁
复杂
各有所因
各归其所
外在显象
内在的必然所指
为什么用黄金分割
黄金分割对人意味着什么
为什么是135对AC
为什么调整浪复杂多变
调整的内在需求影响到外在的什么
调整的形式模糊去看为什么混沌
混沌演化成趋势的条件是什么
非线形
复杂
怎么简化
线性
简单
有效
内部运动复杂
出口演化简单
原因复杂
结论简单
切片法简单
糊涂法复杂
出来是一个新生
一个结论
新的循环开始了
片段
圆变线
边界的界定
简单的开始
简而致用
复杂分析
过往简单
将来复杂
复杂在于不确定
但简单下的复杂不过7
致用
可能性分析
行动
随
利益的平衡
后果的承担
利益牵动人心
人心随波动波动
选择
承担能平复心的波动
无名之朴
波浪理论已离开无名
门外人看到的是神奇神秘
门内人得到的是变换莫测
不定
是一个秘密
谁能将不定转化为定呢
这是一个立场问题
占在线上只能知道部分面上的问题
解决不了面上的问题
会用不定
会用定
就得到了
正确使用波浪理论的方法
门外得其一是怀疑
门内得其一是困惑
所以
众说纷纭
原因在二得其一
管中窥豹
波浪理论是百战百胜的灵丹妙药吗？
不是，
它是我们分析市场的工具
是行动的武器
既然是工具
就要看谁在使用
对手是谁
怎么去用
天生天杀
存在有存在的合理性
自然的选择
那自然的力量
体会
工具
谁也不陌生
工具的特点是什么
每个使用工具者
都会关心
筷子
能做什么
不只是吃饭用
人的智慧
知其短长
用短用长
那么
有谁关心
波浪理论的短长呢
不知短长
何以用短长
你见过哪本波浪书里
告诉你这个道理
话外之音
学者体会
反反波浪江恩论——-国内外系统批判反波浪江恩理论的第一檄文
反反波浪江恩论——-国内外系统批判反波浪江恩理论的第一檄文 (徐红球) (兼谈当前大盘走势)（一）精确的理论是不存在的.
反波浪江恩论者提出了要求波浪,江恩等理论精确的预测市场.如果真有这种精确的预测市场的理论.涨时大家买涨,没有人卖出,你能买得到吗?,跌时大家放空,没有人做多,你能放的到吗?所以说提出这种观点的人无非是天天梦想免费的午餐的疯子罢了.
（二）波浪理论是道氏理论的继承人.波浪江恩理论都是数学的一个分枝.
⒈波浪理论关于波浪级别的划分有两个客观标准，也提出了用神秘数字作为计算时间和价格的方法,不但没有违背而且发展了道氏理论以时间因素做为划分标准的原则,而江恩理论是建立在传统数学,天文学基础上的理论,如果没有道氏理论能有波浪理论吗?,没有数学,天文学能有江恩理论吗?
⒉九级波浪的整体结构是客观而能证明的。艾略特提出了九级波浪是在对当时的数据观察而得的,有资料证明,反波浪江恩论者张口说九级波浪的整体结构是主观而不能证明的谁不会,关键要用事实否定他.
（三）波浪江恩理论能事后证明
事后总能得到波浪江恩理论真实性的有力事实证明还少吗?，所以波浪江恩理论是一种客观理论。
在实际应用中，依据波浪理论可以提出多种数浪方法，当行情结果出来后是可以证明了的,当然有些数浪方式是要筛去的，例如，对某段行情确认是反原趋势五浪结构的第一浪或A浪，那么有五浪结构第三浪或c浪必将走出,难道现在还有比这种理论更能精确的预测市场的理论吗?
市场的最高点和最低点通常是江恩理论的反转点,而最高点和最低点出现的时间通常也是江恩理论的反转日,就从这一点就说明江恩理论就是高.
（四）只有失败浪和失败的预测、没有失败理论.
波浪理论的八浪循环说完全正确，当然变形也是有的,艾略特也早已意识到这一机械不变的模式在变化多端的市场中出现了许多无法解释的矛盾，所以进行修正。因此没有失败的理论.只有错误的预测.江恩理论也同理.
（五）延长浪并不是凑数的产物,江恩理论的反转日是可能反转日.
波浪理论的延长浪是指在三个推进浪中有一个浪可能出现延伸，甚至延长浪的内部下一级小浪已经与其他高一级四个浪幅度相同的情况。当然理论在某些方面是不确定的,反驳了机械论, 如果该理论能很确定浪的走法的话,不是送钱理论吗?江恩理论也同理.
（六）波浪理论的数浪规则既是主观的又是客观的？
波浪理论的数浪规则里有两条规则,这是客观的,但是当浪型没有出来之前,只能预测而不能确定,但是当浪型出来时,可以确认,所以说既是主观的又是客观的.
看看用波浪江恩理论分析当前大盘走势吧
2245-328=1917*0.618=1185+328=1514正好
1513.34-164=1349.32跟1339差10个点
2245*10开根号=1498跟1514差16个点 1776*10开根号=1333跟1339差6个点
第一浪1339-1522是183点接近江恩的180点,第二浪1522-1494,第三浪1594-1672是178点接近江恩的180点,第四浪1672-1610是62点接近江恩的60点,第五浪可能是1610-1693,从1339-1693是354点接近江恩的360点,1693也接近黄金分割的1680,第一浪走5天,神奇数字,第二浪走8天,神奇数字,第三浪走7天,江恩反转日,第四浪走4天,接近神奇数字3或5,第五浪走3天,接近神奇数字3,第一到第五走了27日,接近江恩反转日28,1693点出现在3.21是春分,是江恩反转日.
如何结合布林线判断调整浪的幅度
如何结合布林线判断调整浪的幅度唐人
布林线有两大指标和三个作用.
两大指标.第一指的是b%, 第二是指带宽.
第一个指标指的是目前价格处于布林线的位置.简单说她是一种相对值的表现.一般来讲当 b%大于0.9,小于0.3时倾向于卖出.相反也是一样.
以上两个指标<<布林线>>一书都有详细介绍.
三个作用:一是价格越过上轨后卖出,越过下轨买入;二是破上轨买入,破下轨卖出;三是利用和结合价格图形如头肩形等判断是否突破上下轨(这一条是对第2种作用的具体补充).
第一个作用是布林线最基本的表现.在第一与第二的区别上,也就是说什么时候能出现第一种,什么时候能出现第二种,布林格是通过价格形态及指标,特别是交易量来判断的.汇市交易量不是很实用,所以用起来有所缺欠.
如果结合波浪看,第一个作用既布林线在收缩的时候,其实就是调整浪的表现.
第二个作用即布林线放大的时候,是出行情的时候,这个表现被布林格称谓:"行走在布林线"上,说白了就是价格紧贴着扩大的布林线的上或下轨走,不断的在创新高或新底.这个表现按波浪讲,其实就是某一级别推动浪的表现.这方面相对好判断一点.所以不是主要谈的问题.
重点说一下第一种的作用.
一段趋势后,布林线出现收敛.这有两个表现,一个是行情要盘正后继续按原来的方向走.还有一个是价格要出现反走.或有较大回调.
观察发现不论什么周期的5浪结构,布林线要出现两次收缩.第一次是浪2,第二次是浪4.
收缩完后,再继续走下一波推动3或5浪.(看图一)如果在5浪结束时,价格出现了反弹波后,会继续出现收缩,收敛完后价格会
继续会往反弹方向走.
说明了就是,先反弹的是a浪表现,收缩是b体现,继续按反弹方向走就是c浪的展开.
波浪中浪2和浪4,往往是相对难判断的.调整的形式会有很多,除了收缩三角,比较好判断为外,其他的结构形态都不宜判断的,不宜判断有时候不在与什么结构,而是在于波幅,比如平台的C -5 浪,可能是a 的1.618倍,也可能是0.618,还有可能相等.究竟会是那一种,往往行情出来的时候,才能明辨.
如果用布林线加以判断,也许是一种不错的方法.
布林线在收缩的时候,其上下轨,往往会做价格的支持和阻力,尽管价格有时会出现上穿或下破情况,价格创出了相对的高点或底点,但是价格仍然会受到上下轨的束缚或还会收回在上下轨之内.
根据布林线这个特点,再可以结合调整浪的形态可以进行相互分辨.
布林线的收缩不是无限度的,那在什么时候收缩证明是完毕的?这个可以用调整浪的结构加以判断,调整浪结构通常为三波abc表现(也有5波的,但毕竟还是少),进一步说,不论幅度有多大或多小,但其结构形态是不会改变的.
形态完成了布林线的收缩也会随之完成.不论是锯齿或是平台等.就是说调整浪如果没有完成起码三波即abc,收缩是不会完成的.只有调整浪完成了,带宽的收敛才是真正结束的时候.标志为价格又按原来的方向上破/下穿布林线的中轨.在这之前,价格也可能出现过中轨的情况,但那不是趋势的表现,是调整的表现.
同样的调整浪的幅度,特别是内部子浪的幅度,究竟会有多大?布林线的上下轨,就会做相应的支持或阻力的作用,也就是说布林线的上下轨就是调整浪内部子浪的价格幅度.
另外还可以通过调整浪的内部子浪结构和形态,比如某一级的c-5浪完成时是否碰到布林线的上或下轨(或穿过,又收了回来)来验证是否完成.
可以这样进一步明确说,通常调整浪中某一级C-5浪的完成,如果触到了布林线的上或下轨,那基本可以说,这波调整浪内的子浪已经完成了(看图二)
结合图二看波浪里通常 A浪幅度小是三波表现的时候,B浪反弹的幅度会大一些.通常是1.236或1.382.图二实际看B反弹的幅度是1.236.
(1.2795-1.2566)*1.236+1.2566=1.2849.
实际 B 的高度为1.2847.差两个点.由此看有了以下几个条件(1)价格碰到了布林上轨;(2)B-c-5浪也出现了;(3)1.236的价格反弹幅度也在1.2849的位置,这个位置是通道上轨,也是B-c已经表现出了5浪结构的情况下的.三个条件或理由,价格就此打住了.
简而言之.上面所说表达的就是一个意思.布林线的收敛和调整浪是可以相互互补和参照的.调整浪的幅度可以用布林线的上或下轨做相应的支持或阻力;布林线的收敛要等待调整浪结构形态完成后才能结束,
图二举的是4小时的类子.
其实无论什么周期图表,不论周图还是5分钟图,只要具备了5浪特征,其中要有两次收敛的,这个通过上面的分析看很正常的,因为浪2和浪4基本市横盘的表现,也是布林线收缩的时候.这对波浪的进一步正确判断,特别调整浪的幅度判断是有相当参考和印证价值的.
欧元05年6月28日一小时布林图
http://images.blogcn.com/2006/9/26/12/leson1234,20060926223012.gif
瑞郎05年6月28日4小时布林图
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欧元05年6月28日周布林图
http://images.blogcn.com/2006/9/26/12/leson1234,20060926223120.gif
欧元05年6月28日日布林图
http://images.blogcn.com/2006/9/26/12/leson1234,20060926222837.gif
通常浪2和4是有相当的差异的.主要交替表现上有3个特点;
1,时间上一个长一个短
2,结构上一个简单,一个复杂.
3,波幅上一个浅,一个深
比如从A 点到B点,是一个5浪结构的幅度.
其中不论是1浪延长,还是3或5浪出现延长.总的幅度是不会改变的.只是其中的每一段走市波幅有所不同.
这个大多和交易心理有关系.
比如瑞郎,如果是出现了5浪的长势.如果第1浪是延长.通常是因为美国出现了什么非经济因素的利淡消息.比如恐怖事件的发生等等.
等这些消息消化了,走3浪或5浪时自然要短一些的.
可操作的一般1小时以上.
分析要看日,周包括4小时.
汇的的交量指标不是太管用的.所以结合波浪看布林.而波浪指标背离很管用
简义趋势买点的研判（经验）[上海小孩]
简义趋势买点的研判（经验）之一 乾坤线与助谰线
1.所处位置：相对历史有明确的右侧雏形。
2.研判工具：单根K线；数根均线。
3.运用周期：（尽量）周、月以上。
4.乾坤线指一根K线定方向（开始）。
5.助谰线指一根K线使方向（继续）。
6.只看过程不屑价格；有比波浪理论只判模式不顾多空情绪。
http://images.blogcn.com/2006/9/1/5/leson1234,2006090194136.gif
http://images.blogcn.com/2006/9/1/5/leson1234,2006090194356.gif
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QUOTE:
原帖由 巴菲特羊 于 2006-4-20 21:33 发表
楼主,您好!
您的2245来的WXY的Y的落点是6月6日还是7月19日?
谢谢
答：7月19日
天马行空线
1.月线（可靠）。
2.坐在历史（形态）的脑袋上。
3.避开历史复杂的形态，比如600036（别说它不行，只是提防此类还来不及简单）。
4.只需看其能否坐得住（观察日线：顶底上挪）。
5.跳空当日就见顶，日后渐渐底下移的千万不要耿耿于怀。比如600900。
6.升幅无须算。好比一觉醒来变了天：大到民国倒了共和国从此站起来；小到飞机从屋顶过，你翻开抽屉找出再长的尺也量不出究竟能飞多少远。
7.撞到墙壁再回头；见了棺材才落泪。
8.可遇不可求。不是必须的。不适合自己就悄悄地避开，千万不要见了以后醋罐子打翻把好的情绪通通都搞乱。
http://images.blogcn.com/2006/9/1/5/leson1234,2006090194313.gif
http://images.blogcn.com/2006/9/1/5/leson1234,2006090194349.gif
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QUOTE:
原帖由 人在股市 于 2006-4-23 12:09 发表
1、买点的形态讲的很清楚了，但细部应如何着手，总不能几天不停的买吧？
2、只讲了乾隆线、助澜线、天马行空线，还有其他的吗？大家很贪婪的。
一点疑问：
“价格吃亏了，但心胸开阔了就OK”是否指突破成立再着手，如何着手
稍微准确点的细节买点无能事前就定，这种一刹那的介入感很难用文字事先描述。下回碰上再说（我并非每次都行）。
“心胸开阔”是波浪理论运用必须具备的，用它来忙紧紧张张的差价是浪费思想。
“价格吃亏了，但心胸开阔了”是指推动浪无价。
不推动了方觉有价，方觉有价了情绪就波动了，情绪波动了，数出来的就是自己帐户里的浪；围绕自己帐户数出来的浪就不会是艾略特的浪了
——“洪湖水，浪打浪”就是从这汹涌出来的。
“只讲了乾隆线、助澜线、天马行空线，还有其他的”想起来再说，毕竞我不是以出书为生活计的，再说也永远没那本事。
我到论坛来只是有满肚子话想往外倒倒而已，以免成天对着显示器老年痴呆了。
谢谢听我罗索，很晚该睡了。
QUOTE:
原帖由 想.吃.猫.的.鱼 于 2006-4-23 11:32 发表
请问前辈，马越大，力越久，是指缺口越大还是下当月的阳线越大？
谢谢！
指缺口也指相依为命的当月阳线。
想想，当看到一个二百公斤模样重的胖子一跳就蹲屋檐上，你的第一感觉是什么？
超人啊！
1.选中一只（眼前看）一直往前走的，帐户里有多少钱就花多钱（你有多少钱？），看它的眼色，能给你什么线就什么线。（觉得）给足了线就出局，（好不容易）再选中一只（眼前看）一直往前走的……等于以N次方持有一辈子。
2.均线等于市场人民的成本。市场上“没有”主力庄家散户只有人民。均线空排等于人的行为亏心；均线零乱等于人的行为杂乱；均线集中发散等于我们的队伍雄纠纠气昂昂地向前进（或后退）。这辈子只找（所有）均线“集中发散”的一次机会（一辈子有无数的“一次”），谦让所有人人不愿失去的机会，坚决不与人民为敌，只与自己斗争到底。
注：仅是我自己的肤浅认识和笨拙的操作方法，毕竟我再怎么努力也离不开个人。
QUOTE:
原帖由 lousi 于 2006-5-2 00:29 发表
想请先生帮忙分析以下G名流该股基本面还可以 ，周线上看应该到了端口位，但月线感觉不大好看 不知前辈怎么看？
股票无好坏。对确实想赚钱的来说只有好办不好办。
宝利来（000008）过去很好很好好办过，现在非常非常不好办。过去无（那个）价值，现在也无价值。或许将来总有价值时——有了价值还会蜕化无价值。
可口可乐永远有价值，“永远”之前只有巴菲特知永远。跟定巴菲特，那就永远不屑市场波动与逛论坛。
摆脱不了市场波动与折磨，那就专找“好办不好办”。
话题扯太远，不好意思。
http://images.blogcn.com/2006/9/1/5/leson1234,2006090194116.gif
QUOTE:
原帖由 人在股市 于 2006-5-15 21:15 发表
拿一个极端点的例子，000019，回顾一下历史。
96年4月3日到6月3日，均线在4月初高度集中，在4月18日股价走出均线，一路上扬，但随后在6月4日到达阶段低点，如在4月18日之后买入该股票，有可能面临亏损。但随后该股一路上扬，如果不小心，岂不是要偷鸡不成浊把米了。
所以希望前辈能多讲讲这其中的道理。
你说得那位置还未有明确的右侧信号。我说的均线集中与发散是指非常明确的上升趋势的过程中——这里涉及到对形态的把握。
QUOTE:
原帖由 人在股市 于 2006-5-28 20:42 发表
如从大趋势看应在大三浪上（总体），翻一倍是最小的理想。可从小趋势看，小三浪太长，小五浪很可能简单，合并为三--1似乎应必然。那么看买点远未到，应等合并后开始三--3再买，那将在缺口处停留过久？均线系统必受影响？
你基本上都看全了，那就等候吧。不过等候的阶段不必耿耿于怀，盯着的琐事交于市场去办，市场上有永远有“活着不觉累”的力量存在。
多余的话：
由此看来，以极少的付出，获取极大的利益唯有投机领域可得到满足。所以个人觉得（仅是觉得）将投机市场当作一门学问或科学来苦苦思索，简直是对思想的浪费，只要对人类（永不磨灭）的习惯思维极端逆反就能获取（在能够得到的时候）的全部灵感。
以上艾略特就很伟岸，他仅以发现的模式，并就于模式论模式，不费吹灰之力就逃避了人类（永远原始）的情绪。
5浪结构和布林带的关系ZT
5浪结构和布林带的关系ZT唐人
布林带基本有三个作用:
一是价格越过上轨后卖出,越过下轨买入;二是破上轨买入,破下轨卖出;三是利用和结合价格图形如M头 W底 头肩形等判断是否突破上下轨.
说白了第一种是指行情的盘整,第二是指趋势,第三种可以用来判断价格的反转.
如果结合波浪看:第一种同期的布林线会出现两次收敛,既为2和4浪的盘整表现.其特点是价格会破中轨,并且会在上下轨道穿行.这时候可以采用第一种的方法.
第二种是和第三种是所要谈的重点.
第二种破上轨买入,破下轨卖出.是指价格"行走在布林线上"------趋势波的表现.既浪3和浪5的出现.
经过浪2和4的收敛盘整,带宽放大后分别就是浪3和5的表现.
趋势波既1 3 5浪(1浪如果是延长的,很少出现)最明显的特点为,价格通常会处于同期布林带中轨之上或之下----也就是说当3或5浪出现的时候,如果价格没有反破中轨,就应该继续持有.
按波浪理论的价格尺度看,3浪有时和1浪相等,有时为1.618倍或2.618倍最多表现为4.236倍.也就是说有很大的不确定性,也许布林的中轨可以提供一些信息(看图一).
第三种方法是用来判断价格出现反转或回调的.
结合波浪看,所谓的反转和回调是指浪5或C--5浪完成后的表现(指同级波浪).
(除了三角的C波为三波外,任何调整形态或结构比如平台,锯齿以及双3,三3等其中的浪C都将以5浪的形式出现).
按波浪理论价格尺度计算,浪5有时是浪1的0.618倍,有时和浪1相等,有时为浪1和浪3幅度的0.618倍以及浪5的最高/低限度
最高限度=(浪1高-浪1低)*3.236+浪1高
最低限度=(浪1高-浪1低)*3.236+浪1低
另外,浪5有时还表现为衰竭或终结三角(不在本探讨范围内).
相对比较浪5要比浪3复杂的多.
同上面判断相同,不论浪5的价格目标为如何比例,只要不破布林中轨,基本还应按原趋势进行判断.
欧元自1.2485下行看形成了一个小5浪下跌结构.目前所要判断的是此5浪结构是否完成(看图二)
从图二看浪5是从1.2370开始的,到目前1.2259看,价格始终处于一小时布林线的中轨之下.如果浪5要走完,布林线必须要收敛,价格要反破中轨的.
进一步说,如果布林收敛后,价格又破上轨,那基本预示浪5已经完成.
否则价格还要续跌.
欧元05年8月18日图（结合布林线判断）
http://images.blogcn.com/2006/9/26/12/leson1234,2006092622403.gif
欧元05年8月18日1小时图（结合布林线判断）
http://images.blogcn.com/2006/9/26/12/leson1234,20060926223950.gif
下图看,实际价格在破布林中轨后又回到中轨下(更谈不上破上轨了),说明价格仍按原由趋势下跌.
欧元05年8月19日一小时
http://images.blogcn.com/2006/9/26/12/leson1234,20060926224052.gif
波浪是有周期的 也许是5分钟图的下降5浪 也许是1小时图的下降5浪.通常15-30分钟图的下降5浪比较多见.
周期不同中轨的作用也不同.
通常价格都会出现回碰中轨两次的.完后在破中轨------这个基本预示本浪级要完成. 还不懂期货
艾略特波浪理论的主观随意和实战制约
艾略特波浪理论的主观随意和实战制约人物简介
早年的艾略特从事的是企业会计工作，后来由于生病修养无事可做的原因，偶然地开始了从事股票投资分析的理论研究。他当时研究股市投资理论的起因，并非是因为参与残酷投资实战的需要，而仅仅是他生病无聊之后的消遣。因此，这决定了他绝对不会象实战投资家一样，背负着沉重的投资资金安全和资金增值的巨大交易心理压力。所以，他的研究视角也并非源于实战的迫切需要，而仅仅是为了证明他自己的无比聪明而已。其它，事情就是这么简单，才会隐含着脱离实战的巨大缺陷问题。投资者在研究和运用该理论的时候，对此务必要引起高度的重视和警惕，并且对其理论缺陷一定要想出在实战中的应变之道。也就是说，艾略特始终是以分析家而非运作大资金的实战家的眼光和思路来研究股票市场的他没有运作过大资金，就绝对无法真正亲身地感觉到投资家需要的是什么。
波浪理论的要点：
自然的波动韵律是艾略特波理论的灵魂。股价运动要素的模式、时间、比例及其相互关系是其波浪理论体系的关键构架。即是说，市场的运动趋势可以用波浪来进行体现。在波浪的运行中由于人类行为模式并非仅是简单的重复，因而浪形往往总是并非必然地以交替的方式运动。
1、艾略特把主级正向波的运动趋势以推动5浪的存在形式进行划分和确定； 而反次级逆向波以调整3浪的存在形式进行划分和确定。也就是说市场运动必然可以用这8浪的存在形式进行包含，至于为什么是8浪艾略特本身并无法从理论上进行证明。其仅仅表现为大量的统计规律特征而已。我们由此而来也可得出艾略特的波浪理论也并非是市场运动绝对不变的天条。实际的市场中必然隐含着不符合艾略特波浪理论所描述的运行形式存在，而这一点就连艾略特本人也并不清楚的认识，因此他也就对此无法进行正确的描述。普通投资者如果认识不到自己将要使用的投资理论的缺陷也就无法真正正确使用该理论，并正确发挥该理论的长处及回避化解由于该理论的缺陷所带来投资风险。
2、艾略特本人坚信， 市场的价格运动与人类行为变化以及自然的客观规律之间存在确定的规律性关系而这种关系可以用艾略物波浪理论进行描述和反映，其具体体现在三个方面即模式关系时间关系以及比例关系。而以后的人，正是在这三个不同的方面进行发展而形成了不同的波动理论的分析派别。诸如精确化波浪记数派，费波纳兹级数派，市场心理结合派以及目前最先进的计算机记数派等等。
3、艾略特波浪理论的模式关系，更多地是心理变化因素对股价的作用， 而时间关系和比例关系则更多地是表现了自然规律对股价运动变化的作用而且，这种作用效力的存在，对任何股市而言均概莫能外，绝对不存在中国股市比外国股市在规律上特殊，这种幼稚浅薄的说法。这也绝对成为不了某些人无法成功运用该理论的借口。
4、艾略特波浪理论，从总体上来说是一种预测性理论。 其预测方法的关键手段就是对于费波纳兹级数以及由此派生出来黄金数字的组合运用并且这种运用具体地表现在股价运动的时间周期和空间位置上，这也是艾略特波浪理论中科学内涵最多的精华部分，因为，它们反映的是自然的规律对市场的可能存在的定量化作用行为。可惜的是，艾略特本人自己，并没有很好地认识到这一点。而将其对波浪理论的研究重点放在了不确定性较多的人类行为模式的研究方面，而对其科学的起点进行了偏离，将自己的理论研究在某种程度上引向了歧途，而忽略了对其它两个客观成分含量更大的时间要素和比例要素的更加深入的研究。艾略特的部分门生，在这一方面上甚至偏离的更加遥远，及至达到走火入魔的可悲境界。如国内投资者最为熟悉的所谓波浪理论的掌门人，精确化波浪记数派的代表人物PRECHET柏切特。 当然该派最终是以彻底的惨败为自己面上了句号的。
5、艾略特波浪理论的结构可以用如下图示进行彻底的描述， 从中我们可以轻易地掌握波浪理论的精髓，也可以明显地发现波浪理论的缺陷。
其实自然既有和谐的部分也更大程度上存在不和谐的部分FIBONACCI级数并不能全部进行描述片面地将自然简单划分为和谐是人类对自然研究方法的误区。这样的错误江恩、牛顿、爱因斯坦均有。
艾略特认为波浪的三大要素无论是宏观还是微观扩展均必须按IBONACCI级数进行就犯错误了。 千百年来人类总是渴望彻底认识自然，并进而彻底把握自然，甚至于中国党讲的要征服自然其实，这些都是错误的认识和思维方式，人类为什么不认真想想自己就是自然的产物，为什么不与自然和谐相处，而要狂妄地起去征服它呢？利用人类自己能够认识到的部分规律，好好与自然和谐相处，人类就会非常幸福了，拼命地妄想改变自然，征服自然最终得到的却是自然的无情处罚。这样的例子已经太多了、太多了。
从科学的角度上说，就是人类永远也不可能得出或找到一个规律来囊括自然的全部规律。自然从总体上将是模糊和不精确的，目前的科学只能在很小的限度上认识到局部精确的自然规律，因为精确是自然的特殊情况。这也就是牛顿最终还是借助上帝，爱因斯坦晚年的眼睛充满绝望和悲伤的根本原因。他们企图认识自然根本规律的幻想彻底破灭了。在这一问题的认识上作者是幸运的，在大学的初期，作者对此就有了清醒的认识，那年作者刚刚20岁，绝望，彻底的绝望才能产生互灭后的新生。
具体到股市来说就是，任何企图包含市场所有运动规模的理论都是不可能存在的，也是其理论创立者科学素养和理论物理功力不足的必然结果。我们不可能全部认识股市规律，我们也不可能彻底把握股市的所有机会，我们必须承认自己的无能为力。我们只能操作自己能够认识和把握的市场机会，其他的机会留给别人吧。这就是，不参与走势不确定的调整的根本理论依据。认识到这些，你在投资的时候就能乱云飞渡仍从容!
波浪理论的缺陷：
对完美主义的错误追求和对人类智力水准的过高估计是艾略特波浪理论产生错误的根源。艾略特从本质上没有认识到波浪理论不能也不必囊括市场的所有规律。艾略特总是知方百计地企图将每一种股价的波动都包容在自己的理论中，这就是晚年的艾略特越搞越复杂的根本原因。他根本就不知道市场中还大量存在不满足FIBONACCI级数能够描述的价格运动。 这是艾略特投资哲学的根本性错误。下面几点是其理论的具体错误：
1、波浪的起点不能定量、客观地精确化确定。 这就象江恩理论一样给具体的投资实战投资带来了巨大的操作难度。
2、波浪理论是一套预测为主的研判刑系统。 艾略特本人并没有制定将分析研判刑系统与实战操作系统转化的精细规则。这一问题直接决定了波浪理论最好只作为宏观定性使用，实战切忌精细化使用倾向。
实战运用：
实战中，我们可以很好借用波浪理论的股价空间比例和时间比例关系，用以将投资行为的可能风险和收益进行对比，以确定投资活动是否展开和所用时间的大概。实战中切忌将该理论的预测结果用来确定自己的实战操作行为。每个投资者都必须牢牢记住，实战投资家是市场追踪者，其一切实战操作战术行为都必须是以市场发出的客观信号为准， 绝对不是以自以为是的预测结论为准，这是确定投资者是否专业的关键 。也就是说，艾略特理论在投资实战中只具有参考作用，不具备操作时的决定作用。
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-12-19 19:12 编辑 ]
波浪理论与战役
波浪理论与战役原创:小黄阿姨
阿姨在15年前读大学时，一位计划经济学老师某堂课简单的介绍了5分钟的波浪理论，但波浪理论的思路给阿姨的印象非常深刻，阿姨觉得很多事物都可以用波浪理论来解释，阿姨一直认为波浪理论应该属于哲学范畴。
记得在当日的日记中，阿姨写道：“不管我们遇到多大困难，不管我们充满多少痛苦，我们都应该保持积极向上的精神。”在阿姨后来工作、生活中，这段话一直伴随阿姨的成长道路，每人的成长之路也确实符合波浪理论。
当事物快速发展中，会掩盖很多问题，当问题积累到一定程度后，就会爆发，然后就会回调。在回调中，如果能够反思存在的问题，当问题解决后，自然就会又出现一轮新的发展，螺旋式上升或下降，也就是波浪理论的精神。
在介入股票市场后，也看了波浪理论的书，阿姨觉得自己学不会波浪技术。虽然阿姨学不会波浪理论的技术，数不清波浪，但阿姨认为波浪理论的精神阿姨早就掌握了。现在很多人喜欢分析波浪理论，阿姨看了是头晕的，例如“...现在应该是已经分析到第三波浪第2浪的A浪中的b浪...”当我们连大浪都数不清，研究细小的浪有什么意义，如果大浪能够数的清楚，又何必研究细小的浪。
炒股票与打战一样，一个波浪的炒作就是一场战役。一个大的波浪就是一个大的战役。大战役需要投入大的力量，例如必须满仓才能获得最大利润，但大战役结束时，应该是清扫战场的战利品，偶尔有一些残兵败将的小战，没有必要投入大的资金，否则主帅在不经意的小战中被误伤，损失就大了。风险就应该这样控制的。
炒股是一种乐趣，即使看空，有时也可以一些小战，只要投入不大，风险就可以锁定。人有时需要满足手痒的感觉和快乐。
人经常是矛盾的统一。阿姨一直认为证券市场更多属于心理学范畴，有时不能用经济学的常识来分析，分析方法的错误，很难得到正确的结果。经济学最重要的假设基础“人是理性的”，而前沿金融学的“行为金融学”认为在证券市场“人是不理性的”。这在阿姨的“股市与人生”中很详细的介绍。
我们不要相信专家的预测，阿姨对自己的预测都从不相信——需要根据市场的变化而变化。所有预测都是有条件的，而在目前的快速的信息社会中，条件的变化是相当大的。股市的预测很难指明局限条件及局限的转变。一个事物受到影响的因素很多，在统计学中，超过三个因素的多因素的影响是不可测的，事物的变化是成随机的。按照张五常的观点，预测就是看风水，看水晶球，当然风水先生的生意从古至今都是相当好的。
但是，我们必须有自己的主见和大方向的判断，更重要的是要有条件转变的设定。
混沌自然法则与市场交易体系
（“混沌”一词的字面解释，有两个含义：一指多个组织构成的极端复杂的系统运行的状态；另一含义则指一种更高层次的秩序，或者可以理解为世间万事万物运行背后的真正的普适规律。本文所指是后者。）混沌自然法则与市场交易体系
李梅
是什么使一项才获诺贝尔奖的对冲套利理论，在强大计算机系统配合下，仅一年后即成巨型基金老虎破产的主因？又是什么使美国防部耗时数年的预测报告，仅因漏算了一只蝴蝶翅膀的扇动，预想的景致便面目全非？什么样的巨手成就了索罗斯，不久又肢解了量子基金？是什么使得人类百年地震预测史，成为百次预测九十九次失误的历史？千百年来，人类对预知未来的渴望无日稍减，但每年价值两千亿美元的预测产业，多数成果都被时间老人轻易废掉？科学的发展至今，人们已可轻易算出银河系内任一星体明年此时的准确位置，那么能不能也同样算算我股票明天此时的价格呢？预测是人类最大的梦想，但面对环环相扣的复杂组织系统，任何单一或复杂的单向性思考，都告无效。
那么，放弃预测，已成过去的历史，可以被解释清楚吗？科学家们提出的恐龙灭绝原因已超过千种：小行星撞击、海平面下降、二氧化碳窒息、火山、地震、过于干旱、过于潮湿、过暖、过寒、甚至四肢太重使之不能交配，等等；温室效应、海底火山、大气环流、水含盐量、信风逆转等，也丝毫改变不了“厄尔尼诺”继续依然故我的幽灵般游荡——致巴西暖冬如夏，智利沙漠汪洋，中美饱受龙卷风之苦，北美干旱产生森林大火，日本歌山飓风海啸，加拿大西部颗粒无收……金融市场更难琢磨，世贸谈判、扩容计划、利率政策、数百种国有股减持方案的反反复复、更有北约、非典等无数突发事件；基金、互联网这样的长期大事件；创业板、期指等永远的远景……之前几乎没有任何人料准，之后也没能达成些许的共识。无数经济派系与理论依据，千百万种声音永远的争执无休，百年前如此，十年前如此，今天依然如此。是什么导致人们既便想做事后诸葛亮，也同样难乎其难？
答案在于混沌。人类终于开始正视，自从盘古开天地，便一直伴我们同在的——混沌系统——所遵守的高级秩序。正是这些永恒的规律，在左右着万物的演化，从宇宙其诞生之日起，规律从没有变过。
正如经典物理使人知道，产生光和作用和刺激青蛙肌肉放电的，是同一定律，混沌学则使人们认识到在磁石中的细微运动、金融市场、人类战争史、物种演化、城市交通、音乐……中同样起作用的普适原理。辩证法和唯物论将人类从中世纪的愚昧中带向昌明，牛顿物理更使人类初尝人定胜天，进入廿一世纪的今天，我们再次欣喜的看到，混沌科学规律，正具同样的意义。
物理学家布查纳也是《自然》杂志主编，兼具文学家的敏锐鉴赏力、与科学家的一丝不苟。他指出：“这是一个具备无限力量、美感的观念，其含义原远远超出科学之外”。美国物理学家詹姆斯说，“没有了混沌这种核心观点，科学事业从开始就注定要失败”——事实上，混沌是“一门关于科学的科学”，它已为气象、地质、期货交易等多领域带来革命性的发展，它并不仅是一种新方法、或一项新交易技术，更是一种崭新世界观，“其观念将影响每一个人的未来”（比尔威联姆斯《混沌操作法》）。
经典的虚构的观点之一是：商业活动具有周期性。或者说存在固定的模式使得历史可以重演。无数聪明人试图预测市场，但更聪明的人始终懂得：预测未来的唯一方法其实是：顺从它，创造它。彼得林奇的说法最朴素：“我不相信市场预测。”
随着研究的深入，人们逐渐发现了证券市场更多特征：从其波粒二相性的表象，诞生了波浪理论与各种定价模型；从其群体运动的基本特征，转而又有人深入研究大众心理、实战心法、操盘铁则；技术指标、概率论、种种经济理论，也都试图找到某一突破口，从而发现股价运行的秘密。在混沌理论体系中，上述种种，都仅只是一颗钻石的某一切面。在将混沌科学应用于股市前，我们先来认识一下混沌理论中的一些基本概念——
混沌理论要点：
1. 非线性系统的非因果性
当原因与结果间的关系并不确定时，便产生非线性现象。比如说利率提高1％（原因），市场反应（结果）就是不确定的——结果取决于人群对该消息的解释。
再如美国家森林公园，每年都由雷电引起数百起火灾（起因相同），仿佛老天爷每年都要向大地投放火星大小相同的成百上千个未熄的烟头，于是几百次火灾被引发，并蔓延、终止，有时烧毁数亩、有时蔓延数百亩，有时……1988年那次，使黄石公园全部150万亩森林片草无存（该公园去年已被世界自然遗产目录剔除）。以致其它森林公园为防止枯草积得太厚，还不得不让消防人员，每年人为制造些火灾。
量子世界、人类历史、地震、天气运行……莫不如此。远至恐龙时代的大小生态灭绝事件，近至非典、上月的北美大停电、各国证券市场，每年无数个烟头被仍向场内，引发或大或小的震动，并蔓延、终止……但到底哪个烟头，才是那颗重要的烟头？
相同的初始力，令人瞠目的结果，是所有混沌系统的基本特征。大家都不难理解，曾救了萨达姆命的藏身之所，这次偏就成了送命之处，但很多人却很难理解同样一个历史点位，并不代表同样的未来。许多历史学家在逐次的趋势和循环中，搜寻说得过去的理由与解释，显然是用错了工具。这些传统观念产生于匀衡物理和天文学中，而合适的工具，却在非线性的非匀衡物理中。新物理学家们则开始用模拟游戏代替方程式，去发现事态运行的规律。
2.对初始条件的极端敏感依赖性
伦敦气象局计算机系统每日处理覆盖全欧洲的数千个气象站的上亿条数据，一次洛伦兹将5.06127输入为5.06，万分之一的省略，提供了两份截然不同的天气预报。于是洛伦兹在美国科学促进会提出：“一只蝴蝶在巴西煽动翅膀可能会在美国德克萨斯引起一场龙卷风”，从此，令人着迷、发人深省的“蝴蝶效应”，就以其大胆的想象力与迷人美学色彩，更加之深刻科学内涵与内在哲学魅力，倾倒了不断在复杂系统中苦苦求索的芸芸众生。“蝴蝶效应”反映了混沌运动的一个基本特征：对初始条件的极端敏感依赖性。
经典动力学认为，初始条件的微小变化，对未来状态所造成的差别也微小。但混沌理论认为，初始条件的十分微小的变化经过不断放大，对其未来状态会造成极其巨大的差别。
大家不妨想像一下台球桌面：撞击母球不到1度的微小偏差，会使台面出现纵线与横折两种极端迥异的走势。一个储蓄组合的未来资产变化模拟图，也仅因规则改为不计零数，模型便立即报废。导致蝗灾的因素有不下两百种，漏算或误算其中2％，不久20％的因素都会相应改换，一切也就大相径庭。西方流传的一首民谣更是对此作了形象的说明：“醉了一个农夫，丢了一颗铁钉；丢了一颗铁钉，少安一付马掌；少了一付马掌，跛了一匹战马；跛了一匹战马，摔坏一位将军；死了一个将军，输了一场战争；输了一场战争，亡了一个国家！”
系统对无数变化，何时极度敏感，何时能消化掉而不予理会，对此人类不是无能为力，而是丝毫都无能为力——地球上每天亿万只蝴蝶上下翻飞、百万只苍鹰鼓翼、千百只大鹏展翅……初始力或相同、或不同，初始因素本身虽不大，但经时间积累后的结果，已远非人们当初之想当然。
从前我们经常听到“明年将现暖冬”“下月平均气温将低于去年同期”等说法，但拥有超乎想像的完备数据的美国家气象局去年已宣布：“从此再不对超过10天的气象做任何预测。”这是人类科学认识的又一步飞跃。
3. 能量法则
完全不同于线性代数的产物——概率论。该法则是不同国度的学者们，耗时巨大的独立研究后，最终共同发现的一项新的重要自然法则，已被证实是一个适用于上千种的模板的、普遍存在于万事万物的法则。举例简述：
◎ 人类在不同的地区依不同的人口理论建造了数以万计的城市，但人口每减半，城市数必多16倍（柏林学院数据）
◎ 地震震级每减1，发生机率增4倍；而两次地震相隔时间每增1倍，不发生机率增2.7倍；
◎ 人类历史上每当战争规模扩大1倍，发生机率降为1/2.62；战争死亡人数每增倍，发生次数降为1/4（英国物理学家莱斯利）
◎ 所有物种的灭绝规模每大1倍，发生机率则降为1/4；黄石公园火灾吞噬面积每大1倍，不发生概率增2.48倍；两块磁石距离每扩大1倍，指向同一方向的可能性减少1.19个因数；科学家们的论文被引用次数每增1倍，数量就降为1/8；以任何方式击碎石头，检点碎片发现：碎石重量每减半，数目就多6倍；财富每增一倍，人数就降为1/4……那么大家关心的股市呢？美股标准普尔指数13年450万根15分钟K线显示：振幅每减半，出现次数多16倍……
这些数字的意义仍然在于强烈提示人类：世界是按内在规律运行的，造物主只要求市场严格的符合一个简单数，其它的秘密，人们再也无从知晓。神秘的大自然面前，人类正如一个围棋新手，仅知游戏规则是分黑白两色，其它更多的，尚未入门。但至少已比那些自以为在玩一种五颜六色的搏弈游戏者，进了一大步。理解了混沌法则，才会知道在5分钟线和年线中起作用的那个相同缘因。正确的法则，适用所有形态，所有事件。
4.分形
分形是指维数为非整数的图形，如直线和立体分别具有的1和3的整数维，但标准普尔的维数却是1.24（数据自斯坦福大学金融教材）。分形被称为本世纪数学领域最有用的发现，它使科学家得以轻易描述如云朵、湍流等自然形状，还复杂以单纯。也迫使金融研究者对搏弈理论、风险度量、时间序列等理论，做出全面修正。
心律不齐者的心电图，是很规律的，许多线性分析方法，可以计数描述、甚至预测它的未来。但这些传统方法在一个健康人——一颗蓬勃自然跳动着的心脏面前，却顿显苍白。人脑亦然，只有癫痫病人的大脑波，才有规律。事实上，人类的意识程序，在结构上必须是混沌的分形形式，才可能运作。
证券市场也同样是自然的函数，其行为并不遵循古典物理、参数统计学或线性数学。欧几里德几何的研究对象，越放大就越简单，三维的块，最终变成二维的线，但自然物体越近的观察，却越显示出越多的细节，局部的随机和全局的有序构成其全貌。
我们见过很多分析预测研究报告都有这样的结尾：“如无随机因素，或剔除突发事件影响，我们结论……”其实定义某种事为随机，只表明他并不了解这种随机结构与规律。混沌系统中出现的，恰是传统思维视为随机而加以排除的不必要因素。传统研究者拒绝思考、故意回避这项挑战，而自造些与自然界全然无关的理论。股市一如大自然，唯混沌观念，适合描述与理解——它的演进。
5. 自相似性
海岸线、树的枝叶、价格走势图都是这种特征——在不同放大等级下，总显示出相同的模式。如一张纯粹价格波动曲线图，没数字，那么你怎么可以知道这根曲线是5分钟波动？还是月线走势图？是个股？还是指数？是投资基金的杰作？还是民间野庄操盘结果？是来自允许T+0的市场？还是已设了做空机制的市场？是解放前流氓掮客自发形成的低级混乱的投机市场？还是来自经过了投资者素质教育之后的或者仅允许拥有金融硕士以上文凭的高素质投资者参与的市场？是洛基山脉剪影？夏威夷海岸线？门前泼出的一汪清水的边缘？——没有区别。
多年来，很多金融人士误以为导致长期波动和短期波动的原因是不同的，于是分别去找到许多原因，用以解释总结过去，用以展望规划未来。最终找到的却都非真正原因。提升观察层次后再看，就知它只是在很单纯的遵循着混沌系统规律，生生不息的运行。
多年来，人们为股市所做的大部分研究与思考，多数爱护股市的方式，都偏离了正道太远，没什么用处。唱多的文章总是十倍于唱空，数千万参与者，对股市上涨千思百虑献计献策，百倍于一小撮坏分子散布的谣言，可是终久没能改变这样一个现实：每年的阴阳K线，永远一模一样多。市场只严格的遵循大自然的法则演化，不管人类们正在怎样理解着它、寄望于它。
6.自组织性
我们常见到花瓶破碎，突然从有序走向无序和混乱，但很少见到相反过程——这就是曾引起世人极大恐慌的“热力学定律的不可逆性定律”，换一种说法是“世界及其秩序终将崩溃”。最终混沌研究发现，它仅适用于封闭系统，即没有能量补充，或与外界热量交换的场所。这也就可以理解为何股市上所有的存量资金换手行情，都终将随着时间的流逝，而乱做一锅粥。..
“混沌（高层次秩序）是自然法则，秩序（线性规律）是人类的梦想。”（亚当斯）……股市与自然何其相似！其实，两者根本就是同一。在更高一级层次上认识它们时，所有的道理都是相通的——所有的事物并非相互关联而已。事实上，任何人当进入正确融入自然时，都会有那种万事万物一致性的强烈感受。在这种交易心境中，每一种现象都“如同一颗钻石的每一个切面”，“时间似乎祥和而静止，交易场所成为一种永恒广袤而单一的景象，移动仅存在观察者的眼中。”（比尔·威廉姆斯《混沌操作法》）
其它基本概念还有：过程的有序与结果的不确定性；临界状态；奇异吸引子；缺口原理；反馈原理；对流原理等等，都是混沌体系的有机组成部分。
日前新浪网公布今年最重要物理学新闻，美宇航局“威尔金森微波各向异性探测器”探测结果：年龄约137亿年的宇宙中，普通物质、暗物质和暗能量构成比例分别为4%、23%和73%。人类对自身、社会、大自然、证券市场的认识，也差不多是这个比例。大部分影响力，迄今尚未为人所知，但它们无时无刻不在起着作用。
混沌也能使你更易理解大师们终生的感悟。如道氏眼中永恒的5-3波浪态、江恩《时空隧道》轮中之轮的循环的描述、其及对书中之书《圣经》的解读，谭健飞《操盘》：“好的操盘手是没有观点的操盘手。”爱德华的“顺势而为”《交易与禅宗》：“让市场而非自我去做决策——我不做技术分析、基本分析，我仅仅随市场波动。”具备混沌基础后，再读巴菲特、索罗斯、李佛莫尔、各种各样的华尔街股谚等，会有全新的认知与感悟，你会看见他们多年的理念与见识，多方面的认证了混沌世界所认可的规律。更有助于理解均线系统或MACD等的价值与重点所在，以及RSI、KDJ等技术指标之无价值。宫本武藏在其传世兵书的序中写到：“终于在55岁时，我悟到了所谓兵法的精髓，至此所有的修炼方式对我都失去了意义。我懂得了做一切事情的至高无上的方法，乃是仿效自然。”
混沌理论，这个新世纪科学界的崭新世界观和方法论，能轻易的扫除许多传统理论的大小谬误与误区，但其自身的发展，仅仅还只是开始，未来广阔的进步空间，也将超过今天我们所有的理解。
布莱克在《混沌开创新科学》写到：“相对论排除了对绝对空间和时间的牛顿迷梦；混沌则排除了决定论可预见性的狂想。”更有人说：“20世纪的科学家只有三件事将被记住：相对论、量子力学和混沌”。“上世纪初人们经历了相对论和量子力学两次科学革命。混沌革命，却是我们正在经历的革命。”
推荐几本混沌交易进阶参考书目：
《资本市场的混沌与秩序》
《混沌无所不在并起着作用》
《迷惘的经济学家》
《临界》
《股市潜规则》
《走进复杂体系》
《交易的艺术》
《预测业神话》
《直觉交易商》
《混沌——宇宙的秩序》
波 浪 理 論 大 批 判 (上)
波 浪 理 論 大 批 判
前 言
本人在香港成報發表《批判與糾正波浪理論》的部份文章後，引起了讀者的很大反應，對波浪謬誤提出了很多提問，並來訊追問有關波浪理論批判的其他文章，本人不能一一作答，現將其批判部份系統登出，以饗讀者。由於沒有時間，糾正部份候將來有空再寫。謝謝大家的贊賞！對海內外各大網站轉載本人文章以供交流，本人也致謝意！
本人希望藉對所謂經典經濟理論的反省，打破迷信，為市場消毒。也望各路專家不再不經思考，便引用似是實非的錯誤經濟理論誤導眾生，涂害市場，實是害人害己，罪孽深重。本人批判的只是現在流行的艾特略系列的波浪理論。而本人認為，波浪理論若加糾正，正確使用，仍是很好的投資工具。而本人向市場每天提供的投資對策《贏家一口價》經市場考驗，多年來取得佳績，立勝不敗，仍是以波浪運動為背景的投資對策，但所使用的是經糾正了的波浪理論，而非艾特略原庄版！
刊出此文，一饗讀者，二為拋磚引玉，歡迎批評指教，我也需要您的智慧！
李家衛
目錄
批判與糾正波浪理論
1.艾特略不知浪從何處來
2.波浪永遠向上嗎
3.波浪的順5 逆3嗎
4.4 浪不能低於1 浪嗎
5.5 浪不能低於3 浪嗎
6.4 浪是變幻莫測嗎
7.波浪走完才知道嗎
8. 波浪分割需要修改嗎
9.波浪必須多種分割嗎
10.波浪運動沒有時間嗎
乘波破浪決勝千里
正文
香港《成報》投資版〈匯戰實錄專欗〉﹕
批判與糾正波浪理論
李家衛
平和外匯有限公司──首席經濟師
波浪理論是投資市場最具權威的技術理論，它縱橫於股市、期貨、匯市、債券等一切金融市場，世上並無幾人能稱得上是波浪大師，惟那些自封為波浪大師的人，不是因為他們能正確分析波浪而取得市場擁戴，反而是他們常常或為波浪吞噬，或被波浪拋出局外而成為市場茶餘飯後的笑料。
各種投資市場產品走勢的大上大落，常常像狂怒大海掀起的萬丈巨浪，橫空出世，摧枯拉杇，吞噬一切，勢不可當，順之者昌，逆之者亡。將多少投資者淹沒，讓多少富豪破產，同樣把多少經濟大師拋得高高，然後狠狠摔下，不只摔碎大師們的眼鏡，也摔斷大師們的脊梁骨。
弄潮客與捕浪人
大海令人陶醉的地方，是它不時擊打崩涯裂岸的波浪，其壯闊、其氣勢、其力量，激起人們的意志和氣魄，振提人們勇往直前的精神。
大海的波浪一浪剛退，一浪又來，千萬年來，永不停歇，將岩石撕開，將海岸推後，波浪的韌力激勵我們頑強奮鬥，永不言敗。
勇敢的人們常常成為愛好波浪的弄潮人，掌握了波浪的特牲，弄潮兒在戲波中得到了樂趣。
而在投資市場，價格波動的韻律也常常像波浪一樣，不停起伏，永不靜息，也同樣像波浪一樣，一浪未息，一浪又來，人們若不掌握這價格波浪式的運動，則常常被市場波浪淹沒，成了投資市場的遇溺者。
但若能掌握價格波浪式運作的規律，則不但能夠在市場生存，尚能獲取波浪式巨額價格波幅所帶來的巨額利潤。
三十年代的艾略特是第一個將價格的波浪式運動發展成波浪理論的人。打這之後，市場的多少投機客，扛著這波浪理論，成了投機市場的弄潮客，他們在市場的目標，是捕捉每一個波動幅度巨大的波浪，因此，這些投資市場的弄潮客，實際就是投機市場的捕浪人。然而自波浪理論面世以來，雖然波浪理論已發展為最複雜，最龐大的投資技術理論系統，有動輒數十萬字洋洋大觀的波浪理論，但似乎這世上能用波浪理論在市場做常勝將軍的人，於史鮮有所載，反而常常見到那些談浪色變的人。
波浪大師暈大浪
波浪理論既然成為圖表派最經典的技術系統，希望以波浪理論為指導捕捉大浪以謀取暴利的大有人在。不只波浪理論成了許多技術派的常修課，那些在報紙上，以波浪理論分析各類商品價格走勢的經濟分析師們的波浪技術分析文章，也不乏捧場客，這些波浪分析師，不期然便成了波浪大師。
人們每天捧著波浪大師的波浪分析文章，聽著波浪大師的指示入市，波浪大師成了示浪人，投資者則成了捉浪人，波浪大師們按?經典波浪理論分割波浪，投資者按著波浪大師的波浪分割入市，這應是世上的最佳拍檔了，在投資市場的怒海狂濤中，波浪大師的專業技術分析成了投資者的黑夜明燈，指示了盈利的光明之道，眾生從此得救，市場充滿光明……，然而，當人們在投資者對波浪大師咀咒的時候，我們方才發現，原來波浪大師在美國道瓊斯指數6,000點時，宣告美股的上升五浪結束，大膽沽出，結果美股升市至11,000點。
同樣，當香港恒生指數上升至9,000點時，波浪大師指出五浪結束，指示投資者沽出股票時，恒指卻上升至16,800點……，波浪大師的忠實信徒們，肯定不是為波浪吞噬，就是傷痕纍纍，他們又怎麼不會把波浪大師罵得狗血淋頭呢﹖
冒天下之大不韙
香港的波浪大師暈大浪，敗績纍纍，即使美國的波浪大師彼得也常常遭遇滑鐵盧，為舉世詬病。波浪大師們的敗北，使波浪理論出現了信心危機，人們或許不敢否定波浪理論，但很多人卻視波浪為畏途。其實波浪大師們是冤枉的。波浪大師們是掌握波浪理論最好的人，也是波浪理論最忠實的信徒，連他們也無法準確把握波浪，說明波浪理論半身存在嚴重的問題，若不勇敢面對這些問題，我們要不就是被波浪理論殺死，要不就是今後不敢再使用波浪理論。
因此，從現在開始，我將冒天下之大不韙，對波浪理論作出全面的批判及糾正，不然波浪理論也必將在人們的不斷失敗中走向消亡﹗
一．
艾特略不知浪從何處來？
李家衛
平和外匯有限公司──首席經濟師
曾受世界金融市場萬人仰仗的波浪大師不時暈大浪，不時被波浪拋出局外，凸顯了波浪理論的破缺。波浪大師拿?標準的波浪分割模式向投資者展示波浪分割，並以此作為走勢預測以及入市買賣的依據。當實際的市場走勢背離波浪大師的波浪分割時，波浪大師們一句輕描淡寫的波浪修改，投資者不是要因大師們的波浪修改而湮沒，就是要付出沉重的代價，許多投資者的命運也因此被修改了。
波浪大師們之所以常常無法運用波浪理論正確分割波浪，捕捉戰機，且常常陷於無法自圓其說的境地，說明從艾略特開始以至發展至今日的波浪理論，已存在結構性的缺陷，要讓波浪理論繼續存活，唯一的方法，就是必須全面面對波浪理論，全面檢視波浪理論的框架，徹底打破權威迷信，對波浪理論進行全線批判揚棄，保留正確的理論，糾正錯誤的理論，讓波浪理論為投資者帶來無比豐碩的成果，予波浪理論注以新的生命力。
其實，波浪理論的十大框架理論全部出錯。其十大框架理論之首是不知浪從何處來﹖
波浪鼻祖艾略特是一個善於觀察，勤於思考，敢於創新，又謙遜務實的人。他發現波浪運動是自然界的一個十分普遍的現象。大海的波浪如千軍萬馬，奔騰不息，崩崖裂岸，一浪剛退，一浪又來，波浪使大海有了動感，象徵?大海的力量，波浪也成了大海的韻律，成了大海的詩。然而波浪並不是大海的專利，艾特略發現，大海的這種波浪運動形態，同樣出現在大地之上。當你登上泰山之顛，一覽眾山小的時候，腳下的群山，一如大海的波浪，滾滾而來。當你乘搭飛機，放眼窗外，大地起伏，山脈如浪，一如大洋。就連身邊的雲濤，也是波浪滾滾，一如翻滾的大海，起伏有制，有韻有律……，波浪幾乎成了自然界運動的主旋律。
艾特略過人之處在於他用自然界波浪運動的特徵觀察，商品市場價格的波動，他赫然發現，任何商品市場買賣價格的長期記錄，價格的起伏也一如大海的波浪一樣運動。艾特略站在大海的岸邊對?沖刷沙灘的波浪入神，他看見海浪滾滾而來沖上岸來，然後為堤岸所擋，戛然而止，稍為退卻，一浪又來，如此重複，永不歇息。艾略特手中的股票走勢的圖表，也是一個巨幅上升，然後稍為下降，接?又是一個巨幅上升……，艾略特通過大量的統計和分析，證實投機市場的價格波動，是以波浪形式運動的。
然而艾略特聲明，他只發現市場價格以波浪形式運動，但他不知道市場的價格為甚麼以波浪形式運動，也就是，造成市場價格以波浪形式運動的原因是甚麼﹖波浪大師顯然不知浪從何處來﹖
不知其始不知其終
中國古代名典《黃帝內經素問》有句哲言，一言道破波浪理論破缺的要害，那就是「不知其始，不知其終」。黃帝的老師岐伯說，任何事物，若你不知道它是怎麼開始的，你就不能預知它將怎樣終結。艾略特在創造波浪理論的時候，坦承不知造成波浪的原因是甚麼，也就注定了他所設定的波浪理論，無法最終捕捉波浪，這就是波浪理論的先天不足。
現代科學已探知大海的波浪是因大海的潮汐所致，大海的潮汐是月球對地球的引力所致，艾略特生活在三十年代，對此不知，情有可原，但現代的波浪大師，不敢越過艾略特的時代缺陷，就不應以波浪理論謀生了。
月球的引力造成海洋的潮汐，當月球與地球及太陽成一直線時，太陽與月亮對地球便形成引力聚焦，或者太陽和月亮同在地球的一邊，兩個天體的引力凝聚在一起，把海水吸向太陽和月亮同在的一邊。或者地球在月亮和太陽的中間，地球四周的海水，被雙方引力拉扯至地球的兩邊赤道帶，這就形成了農曆初三、十八日的大潮汐，而每天海洋的小潮則是海水跟著太陽走的表現，早上太陽升起，海水漲潮，晚上太陽下山，海水退潮，太陽主宰著每天的潮漲潮退，太陽與月亮共同製造每月二次的滔天巨浪。
既然天體引力是海洋波浪的製造者，那麼，天體引力是否也是市場價格波浪的製造者呢﹖
依賴天體周期運動
現在，我可以明白告訴艾略特，海洋的波浪是天體引力造成，同樣，市場的波浪也是天體引力所造成。
既然我們能知其所始，我們就能知其所終。波浪既然依賴於天體周期，天體周期就能告訴我們波浪可能在何時結束。由於艾略特不知波浪與天體的關係，也就造成了波浪沒有時間性，波浪需要多重假設，波浪分割可以修改，波浪要走完才知道，波浪永遠向上……，結構性的謬誤。
二． 波浪永遠向上嗎？
李家衛
平和外匯有限公司──首席經濟師
波浪理論的首條是，波浪永遠向上，任何的下跌，只是上升過程的調整，上升是趨勢的主流，調整只是上升主流的稍為歇息，在調整之後，走勢又必定繼續上升。因此，波浪理論的波浪結構是，五個推動浪，三個調整浪，調整浪的幅度，只是推動上升浪的黃金比率，也即在上升五浪完成之後，調整回跌整個推動浪上升幅度的0.318%或0.5%及0.618%。也就是說，調整的回跌幅度不會等同或超過上升五浪幅度。波浪理論的這一先決結構性聖條正確嗎？走勢是否真的永遠向上嗎？
波浪鼻祖艾特略在三十年代根據對美國股市，尤其是美國的道瓊斯指數的觀察，創造了他的波浪理論，認為波浪的最主要特徵是波浪是永遠向上的。艾特略並沒有錯，因為他看到的美國股市，的而且確從創生以來，其運動的軌跡從宏觀上來看是一直向上的，屬於一直相對的上升趨勢。是的，在股市之內，股市的走勢在較大的趨勢之上是一直向上的。但這不是走勢真正的向上，股市上升趨勢的呈現，只是因為兩大因素造成的錯覺。其一是因為通貨膨脹，通貨膨脹使股價擴張，股票價格的資產含量不斷貶值，價格數字擴充，使股票的帳面值上升，若扣除通貨膨脹，則股票的資產價格趨勢將趨於平坦。另一原因是社會整體生產力的發展及市場的擴大，企業的生產力也隨著社會整體生產的的發展而發展，這也是構成股市總體資產價格上升的原因。一個是通貨膨脹，一個是生產力的上升，是股市的結構性膨脹，不能說成波浪是永遠向上的。艾特略被這二項煙霧迷惑了，把他們誤當成是波浪的特性，從而得出了波浪是永遠向上的結論。
波浪是否永遠向上嗎？艾特略說過，波浪運動是自然界的主要規律，體現了大自然的奧秘，也因此斷言波浪理論適合於任何市場，以及任何發展的客觀事物。艾特略已把波浪理論推高至哲學的層次。引而伸之，換一句話，艾特略是在說，在任何投機或投資市場的結構中，任何商品趨勢均受波浪理論制約，任何商品交易趨勢均會以波浪形式運行，因此也絕對不會違背波浪永遠向上的鐵則。正是這樣，自艾特略之後的波浪信徒們，早已把波浪理論推廣應用至現代社會形形式式的投資市場和投機市場。現今，不論在商品現貨市場，或者期貨市場，金融市場以至債券市場，波浪理論已是傲視群雄的大理論，波浪大師也嚴然傲霸一方的技術權威。而事實是怎樣的呢？在商品市場，由於通貨膨脹的因素，商品價格的圖表記錄長期趨勢應該是向上的，但在相對市場，如貨幣市場，債券市場，波浪是永遠向上的鐵律馬上現出原形。在貨幣市場，世界各國貨幣之間的兌換是世界最龐大的市場，在這個市場中，互兌貨幣的雙方，沒有一方的貨幣能相對另一方永不止境的上升，也就是說，這一方的貨幣相對另一方的貨幣的趨勢，所呈現的波浪運動不可能永遠向上。道理簡單得很，若有一種貨幣相對另一種貨幣永遠向上上升，則另一種貨幣，最終必定難逃趨之於零，也就是破產。即使另一種貨幣破產消失，也無法使這種貨幣永遠向上。例如美元兌世界各國貨幣，若美元是永遠向上的，很快，也必定是全球國家的貨幣全面崩潰和破產。同樣，若世界各國的貨幣趨勢的波浪是永遠向上的，那麼，美元也就必然遲早破產，其實，早就應該破產了。債券市場同樣如此，若利息永遠向上，市場利息終歸會超越一百，整個世界早就給高昂的利息窒息，全球金融早就破產，全球經濟早已破滅！
如此這般簡單的問題，居然讓波浪理論蒙混了多時，自封的波浪大師在外匯市場及債券市場，揮舞指揮棒，嚴然的救世主嘴臉，每天在報紙傳媒數浪，居然是天之驕子，投資界的紅人，卻無人去懷疑其正確性。後世的波浪大師們，他們自稱長期鑽研波浪理論，發展波浪理論，卻對波浪理論擺在眼前的結構性第一謊謬，視而不見，懵然不知，一如弱智，還大呼小叫教人 “投機智慧”，可見世道昏昏，遍野盲聾。
波浪永遠向上，顯然已明顯地陷入了哲學上的絕對論！世事都是相對的，這是愛恩斯坦創立相對論得以揚名立萬的所在。相對的兩種貨幣，一種永遠向上，一種則必定是永遠向下，永遠向下有存在的空間嗎？美元跌至零，世界金融大混亂！債券升上天，任何資本市場都得崩潰！既可憐又可悲的是，那些經院的經濟學教授，也同樣苟同波浪理論的荒謬！那些經濟權威刊物的經濟權威，竟以高昂的學費教人波浪是永遠向上的！在冠冕堂皇的投資學堂，教人荒謬的投資理論，這就是當今的世道！
打開任何一張貨幣的走勢圖，沒有一張的走勢是永遠向上的，也沒有一張是永遠向下的。擺在人們面前的是數十年的大型橫行通道，任何貨幣除了國家滅亡導至貨幣滅亡，否則，即使是經歷金融風暴，最後，還是能從極地回升，結朿永遠下跌的歷史。美元也當然無法對其永遠上升！駁斥波浪理論的波浪是永遠向上的這一荒謬無需深奧的推理，任何只稍具小學水平和智慧的人都能想通，問題是，為何這麼多擁有高深學歷和文憑的人至今懵然不知。從波浪理論在三十年代問世以來至今幾十年來，世上無人對波浪理論的這一戒條提出異議，也都以為走勢會永遠上升，也因此大多數在逆市之中持有好倉的人堅信，下跌只是暫時的，窄幅的，上升必然到來，人們也因此不願斬倉，堅守到最後一刻，當敷天蓋地的下跌浪潮把他們吞沒之時，他們仍然蒙在鼓裡。
我們當然不能埋怨三十年代的艾特略，因為他只是從對美國道瓊斯指數的觀察得出了波浪理論，於其時尚無現代多姿多彩的金融市場，這局限了他的觀察眼界，因此得出了偏頗的結論。若艾略特能生存至今，他一定能象阿當承認自已發明的RSI、MACD、DMI、KD線等輔助指標是錯誤的一樣，對波浪理論作出修正。我們當然也不能埋怨當今的經濟大師或波浪大師，我們不能強調他們一定要具有智慧，其實他們也是波浪理論的受害者，或許他們所受的痛苦更多！大道平常，平常即大道，他們既不聖人，他們又怎麼能領略平常的大道呢？
波浪顯然不是永遠向上，任何事物，物極必反，波浪若永遠向上，波浪就脫離了循環，波浪就走向了極端。而波浪理論非常強調的是波浪與事物的循環相關，事物的循環，是以波浪的形態運轉，既然波浪是事物循環的模式，只有上下交替，升完轉跌，跌完轉升，這才是循環之理，斷斷不會永遠向上，或永遠向下，不然，豈不成了波浪佯謬？
這就是波浪理論結構性的錯誤之二！
三．
波浪順5 逆3嗎 ？
李家衛
平和外匯有限公司──首席經濟師
由於
“波浪是永遠向上的”這一先決條件的規定，也就必然產生波浪的結構是順5 逆3 ，就是5 個推動浪，3 個調整浪。5 個推動浪的意思是上升是波浪的主流趨勢，下跌只是上升的調整，因此，下跌只是 3個調整浪，顧名思義，調整只是暫時的調理整頓，沒有改變主流的上升趨勢，因為回跌的幅度不會低於推動浪的初始，一般只在推動5 浪的黃金比率之內，也就是在0.328、0.5、0.618、0.7左右。在上升主浪的稍為歇息之後，趨勢仍然回復上升的主流。
在所有的金融市場，即使是股票市場，波浪的順5 逆3 都破產了。這一理論的失敗體現在兩個方面：其一是，由於在這些市場的走勢並不是永遠向上，也因此，波浪的形態不再是順５逆３，而是在５浪上升完畢之後，轉為５浪下跌，結朿原來的上升主流，而且下跌走勢的5浪，而且常常與上升５浪相對稱。許多時，其下跌５浪還跌破了上升５浪的起始之點，破壞了主流的上升趨勢。 其二是，即使上升的主流趨勢不變，轉為調整的下跌趨勢，也不是堅守調整３浪的模式，而是常常見到非常標準的下跌５浪的分割。這就說明，即使是調整浪，也並不堅守逆３ 的模式，而成了順５逆5了。我們常常見到報紙上的波浪專家們分割波浪的時候，明明是十分簡單而明暸的５浪分割，波浪專家們為了自圓其說，十分牽強地硬是把５浪分割成３浪，他們的分割是把１浪當成Ａ浪，２浪當成Ｂ浪，而把３浪至５浪說成是可以再行分割的ｃ浪，這樣３至４浪被說成了次一級的ａ．ｂ．ｃ浪，是Ｃ浪的延伸。
波浪理論的來源，就是因為走勢的形態象波浪，是自然的反映，艾特略才利用統計學從眾多的走勢現象中發現市場走勢的波動常常呈波浪形狀，根據這些形狀，他才歸納出波浪理論來，若走勢的形態不象波浪，波浪理論就沒有了說服力。同樣，波浪的５浪形態也是最常見的波浪模式，那麼，既然我們看到了十分標準的５浪形態的走勢，我們就應該承認它是５浪了，還干嗎要強將其說為３浪呢？問題的關鍵是，究竟是波浪理論應該符合自然規律，還是自然規律要符合波浪理論？任何不符合自然規律的理論，都是錯誤的理論，不在市場中滅亡，就會為市場所拋棄。波浪理論從出道之始的紅火到目前的式微，不正證明市場正在拋棄波浪理論嗎？
若仍然抱住波浪理論的教條不放，在匯市或者債券市場，必定頭破血流。
四．
4 浪不能低於1 浪嗎？
李家衛
平和外匯有限公司──首席經濟師
4浪不能低於1 浪是波浪理論的一條鐵律，而且指出4 浪通常會回跌至次一級浪的第4 浪浪底，只有在第5浪以傾斜三角形運行時例外，可以低於第1 浪頂。其實這種陳述是含混的，應該說，4 浪通常會回跌至第3 浪的次一級波浪的4 浪底。第5 浪的次一級波浪以三角形運行之時，次一級的第4浪才例外地低於次一級的第1浪頂。在第5 浪以傾斜三角運行時，次一級的波浪之第4 浪才低於次1級的浪頂，也就是說在高一級的波浪中，4浪不能低於1 浪！
4浪不能低於1 浪的含意是甚麼？是4浪絕對不會低於1 浪呢？還是4浪若低於1 浪，先前的3浪推動浪就不成立了？
若說4浪絕對不會低於1 浪，則要列舉在上升的趨勢中，只在完成第2次上升推動之後，也就是所謂可能的第三浪之後，而展開第4 浪時，走勢並不一如波浪理論的標準模式預期展開第4浪，並且在回跌至假設的第1 浪頂時嘎然而止，而是常常跌破第1 浪頂。這時必定可能出現兩種情況，其一是不只跌破第1 浪頂，而且跌至第一浪底，甚至跌破第一浪底，這樣怎麼辦？這上升浪成了下跌浪了。原先的上升只有3 波浪推動，並不是5 波推動，那麼，這樣的上升不是成了調整模式的A.B.C浪了嗎？若上升浪出現了調整模式，這又與波浪永遠向上相矛盾了，波浪不是永遠向上，而是也可以向下了。
其二是，我們常常見到第4 浪在跌穿第一浪頂之後，又攀再升，超越第三浪頂，十分標準地完成了第5浪的歷程。波浪大師並未回答我們上述兩種情況該作如何結論。即若4浪低於1浪該怎麼辦？一如上述其一的4 浪跌破1 浪之頂，直至1 浪之底或跌破1浪之底，我們該怎麼辦？是把先前預設的第3浪視為調整浪，放棄波浪永遠向上的戒律嗎？而如其二4浪在跌破1 浪之頂後重拾升軌，超越3 浪之頂，我們該怎麼辦？走勢仍然維持了先前的上升趨勢，並在形態上，完成了3次推動，2 次調整，我們該將這一整體的上升趨勢定作上升推動浪呢？還是不予冠名，不了了之呢？沒人告訴我們，有著三次推動而第4浪跌穿第1浪的波浪是甚麼浪？有著三個推動主浪，而且一浪高於一浪，但其中的第4 浪低於第一浪頂的是甚麼浪？
任何買賣市場都必有買賣對立的雙方，當一種方法或訊號百分百確定買入或賣出是鐵律的時候，還有人會愚蠢到與這個訊號對著幹嗎？也就是說，當第4浪下跌至第1 浪頂時，肯定不會有人沽出，若所有人都在買入，那麼誰賣給你買呢？這是最基本的市場常識，看來那些波浪大師連這些最基本的常識也不具備，但還厚著臉皮作大師！而波浪理論的這一教條，恰好為聰明的市場大戶制造陷阱創造了條件，當人們對4浪不能低於1 浪確信不疑而在第1 浪頂買進時，大戶就將之沽穿，食掉了你的止蝕盤，當散戶以為破位追沽之時，大戶一反手就把走勢推上去了，來個左右開弓。正是裝就陷阱擒虎狼，安排香餌釣鱉魚，波浪理論的這一教條，為大戶制造陷阱提供了條件，去坑殺無數散戶，波浪理論不是為狼作倀，為虎助虐了嗎？