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hefeiddd 发表于 2007-11-4 20:37

《关于约翰·墨菲和技术分析的对话》

——访北亚期货北京研发中心主任张天明





记者：您如何理解约翰·墨菲再获“技术分析杰出贡献”这一事情？





张天明：美国是世界上金融市场最为发达的国家，金融市场发达造就了尊重金融人才的传统，在政府重要部门中就有来自华尔街的人才，现任美联储主席格林斯潘和前财长鲁宾就是他们中最杰出的代表。


格林斯潘在进入政府部门之前，成立过一家名叫汤森—格林斯潘的咨询公司，专门为客户提供市场咨询。1966年7月，格林斯潘在兰德期刊《客观主义者》上发表文章预言美国将爆发严重的通货膨胀，1974年他的预言灵验了，美国遭遇了二战以来最可怕的通货膨胀，经济陷入全面困境。这一预言使他声名大噪。格林斯潘精堪的市场分析使他在美联储主席这个位置上如鱼得水。《财富》杂志曾说：“谁当总统都无所谓，只要让艾伦当美联储主席就成！”对这位金融奇才的赞誉近乎达到极至。


另一位人物——鲁宾，在加入克林顿总统内阁前，效力于高盛证券投资公司已26年，被喻为“华尔街奇才”。华尔街的丰富经验，使他在美国财长位置上表现出色，获得人们慷概赞誉。亚洲发生金融危机的时候，他采取积极措施，提供给受灾国援助，防止危机向全球蔓延，以致于美国人认为，只要鲁宾任财长，“情况就不会变差”，格林斯潘也称他是美国历史上最有效率的财政部长之一。


以上两位来自华尔街的人物获得如此殊荣，他们丰富的市场分析经验和驾驭市场才能起着重要作用，同时也表明人们对金融人才的敬重。


尽管人们对金融市场各种分析方法孰是孰非的争议从来没有停止过，但是人们在金融市场分析方法方面表现出的探讨和创新精神是得到肯定的。而且尽管我们知道格林斯潘、鲁宾对金融分析方法或许有不同选择，但他们都在金融知识普及过程中受益，在对各种不同的分析方法学习中寻找到适合自己的分析方式，在不断实践中形成对金融市场的独特体验。约翰·墨菲等对金融市场技术分析进行始终不懈的布道，不论是对金融奇才成长还是对大众金融知识、投资技巧的普及提高皆起着积极作用。


不少经济学家和金融投资家对金融市场技术分析方法多有微词，因为技术分析者对市场的理解与主流经济学理论存在很大距离，且技术分析理论在逻辑上还存在诸多不严密的地方。然而，市场变化的复杂性使主流经济学的理论在解决实际问题上并未显示出优势，而要满足投资者参与交易的需要，在较短时间内掌握指导交易的分析方法，避免交易的盲目性，约翰·墨菲所介绍的技术分析方法就能派上大用场了。目前我国不少投资者，皆自觉学习约翰·墨菲《金融市场技术分析》一书介绍的方法，希望自己的投资不是“博傻”而是经过理智分析的理性行为。





记者：您认为我国金融市场也有必要成立类似于“世界市场技术分析家联盟会(MTA)”这样的组织，给普及推广金融知识特别是技术分析有杰出贡献的人颁奖吗？





张天明：我国的金融市场确实有不少人在做约翰·墨菲那样的工作，但与美国市场相比，我们的市场发展还很不充分，首先是从事金融技术分析咨询的人还没有形成规模，其次是我国金融市场咨询工作没有足够的法律定位。法律地位的不对称或缺席不利于咨询队伍的发展壮大，这也是即使我们有人在从事像约翰·墨菲那样的工作，但很难得到发展机会和普遍受人注目的原因。出于提高金融市场技术分析地位和扩大经验交流范围、加强咨询队伍自律管理的需要，我们确实有必要成立类似的区域性“技术分析联盟”等组织，在这个基础上评选出有杰出贡献的人士，这对于促进金融市场繁荣是十分有意义的。问题是我们还需要做一些改善市场环境的工作，需要投资询咨队伍进一步发展壮大和管理的规范化。





记者：约翰·墨菲获得“技术分析杰出贡献奖”是否说明技术分析法得到了社会的认可？





张天明：尽管约翰·墨菲的《金融市场技术分析》一书成为美国纽约金融学院教材，被誉为当代市场技术分析的“圣经”，但它还是经常受到一些主流经济学家或有实力的金融投资家从理论到务实的质疑，它的地位一直没有提高。约翰·墨菲获得“技术分析杰出贡献奖”只是表明它在一个不算很大的团体得到肯定，而且还是技术分析者之间的自我肯定，不足以说明技术分析作为金融分析方法已经获得很高的声誉。


至于约翰·墨菲技术分析水平的认识问题很难有一个明确回答，就他本人而言，数十年的市场分析经验使他寻找到运用技术分析的有效办法。而金融市场分析的有效性往往需要与投资实践结合起来，借助投资实践上的巨大成功来证明市场分析的正确或分析方法的有效，正如大投机家索罗斯所做的，而这方面恰恰是约翰·墨菲所欠缺的。国内金融市场投资界有不少人对约翰·墨菲的理论顶礼膜拜，在一定程度上代表了他们对技术分析的顶礼膜拜。树立技术分析权威是必要的，有利于分析法的推广，但对于技术分析的运用者或金融市场分析法探索者，不切实际的对某种分析法或某个人膜拜则十分有害。而且就理论或技术方法的创新而言，约翰·墨菲的贡献也十分有限，更多的只是对其他技术分析的归纳概括，只是把其他技术分析理论概括到所谓的哲学高度。因此，约翰·墨菲获得该奖主要是因为其对技术分析宣传推广的贡献，而不是对其技术分析结果的最高评价。





记者：十几年前约翰·墨菲写下了奠定其在技术分析领域地位的书——《金融市场技术分析》，您如何看待这本书？





张天明：从这本书的创作过程看，表面上它仅是约翰·墨菲为了应付纽约金融学院于1986年邀请其讲授“商品期货技术分析”这门课程而写的教材；而实际上，十几年的金融技术分析经验，使约翰·墨菲感觉到有写一本高水平的技术分析书的必要，因为金融市场特别是证券投资市场里一直没有技术分析应有的位置。格雷厄姆的《证券分析》于1934年出版，其中倡导的价值分析法不久便成为证券市场的主导分析法，这使技术分析在证券分析中的位置受到一定程度上的削弱，其影响力难于和价值分析相提并论。


而要写一部在期货市场有影响力的关于技术分析的书，对于约翰·墨菲来说不是一件容易的事。首先，他没有格雷厄姆那样的独创性，提出一个切合分析对象本质的系统理论；其次，仅对各种技术分析法进行归纳、概括，很难改变人们对技术分析的认识。约翰·墨菲对写作体例的要求可以帮助我们理解该书的特点。他说，本书不要求像现有的期货研究书籍假定读者已经掌握了图表分析的基本概念，一上来就讲述一些高深的理论或作者本人的独创，本书必须面对初学者。普及或通俗化是约翰·墨菲对写作的基本要求。是普及或通俗化掩盖了独创性，还是借助普及化、通俗化来掩饰作者缺乏独创性呢？从约翰·墨菲运用技术分析于市场判断的实际情况看，后者的可能性是存在的。我们不否认其在普及技术分析方面的重要作用，然而缺乏创见，则意味着没有从根本上解决技术分析理论存在的严重缺陷。同时，缺乏创见的结果，也无助于在更大范围内改变技术分析在金融市场分析法中的弱势地位。


不过，关于写作的有些指导思想是值得肯定的。例如，他认为股市与商品期货是两个不同的市场，应该有不同的分析方法。那么期货本质或特征是什么呢？从约翰·墨菲泛化技术分析的适用范围看，他并没有合理回答这一重要问题，他以价格为分析对象，从业已形成的直观的价格形态中，或从与价格变动有关的一些直观数据中，预期市场价格运动。技术分析以三大基本假设为其理论基础：市场行为包容一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。价格图表反映了市场行为的一切内容，研究图表就足以找到关于市场未来的有价值信息。


这种方法早就受到了格雷厄姆的怀疑，他认为，图表分析只能是一门艺术而不是一门科学，其逻辑性并不严密。格雷厄姆进一步说，证券分析更多关注不同的个股，从中寻出价值被低估的机会，而技术分析则很少关心价格之外的实际情况，表面看起来技术分析得出结论很容易也很快捷，但正因为如此才有更令人失望的结果。当代著名的金融投机家索罗斯对技术分析三大理论前提也不认同，不论是基本分析还是技术分析，在索罗斯看来都有两个共同的假设，一个认为市场是周延的，它受制于某种确定规律，也就是说市场或现实是可被准确预测的；另一个认为借于判断未来的信息是完美的，技术分析法认为人们借助过去的信息可以预测市场，基本面分析法认为人们借助现在的信息可以预测市场。而索罗斯根据自己对市场本质的特独理解，认为市场是不周延的，信息也是不完美的，市场在信息不完全或不对称情形下进行矛盾运动。


技术分析理论缺陷不仅表现于三大假设逻辑性不严密上，而且表现于技术分析流派繁杂上，没有任何一种技术分析完全适应于市场，每一种技术分析都有认识盲点，许多技术分析的有效性只是局部地反映。





上文的精华所在：





1、约翰·墨菲技术分析水平的认识问题很难有一个明确回答，就他本人而言，数十年的市场分析经验使他寻找到运用技术分析的有效办法。而金融市场分析的有效性往往需要与投资实践结合起来，借助投资实践上的巨大成功来证明市场分析的正确或分析方法的有效，正如大投机家索罗斯所做的，而这方面恰恰是约翰·墨菲所欠缺的。国内金融市场投资界有不少人对约翰·墨菲的理论顶礼膜拜，在一定程度上代表了他们对技术分析的顶礼膜拜。树立技术分析权威是必要的，有利于分析法的推广，但对于技术分析的运用者或金融市场分析法探索者，不切实际的对某种分析法或某个人膜拜则十分有害。而且就理论或技术方法的创新而言，约翰·墨菲的贡献也十分有限，更多的只是对其他技术分析的归纳概括，只是把其他技术分析理论概括到所谓的哲学高度。因此，约翰·墨菲获得该奖主要是因为其对技术分析宣传推广的贡献，而不是对其技术分析结果的最高评价。


2、期货本质或特征是什么呢？从约翰·墨菲泛化技术分析的适用范围看，他并没有合理回答这一重要问题，他以价格为分析对象，从业已形成的直观的价格形态中，或从与价格变动有关的一些直观数据中，预期市场价格运动。技术分析以三大基本假设为其理论基础：市场行为包容一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。价格图表反映了市场行为的一切内容，研究图表就足以找到关于市场未来的有价值信息。


这种方法早就受到了格雷厄姆的怀疑，他认为，图表分析只能是一门艺术而不是一门科学，其逻辑性并不严密。格雷厄姆进一步说，证券分析更多关注不同的个股，从中寻出价值被低估的机会，而技术分析则很少关心价格之外的实际情况，表面看起来技术分析得出结论很容易也很快捷，但正因为如此才有更令人失望的结果。





3、当代著名的金融投机家索罗斯对技术分析三大理论前提也不认同，不论是基本分析还是技术分析，在索罗斯看来都有两个共同的假设，一个认为市场是周延的，它受制于某种确定规律，也就是说市场或现实是可被准确预测的；另一个认为借于判断未来的信息是完美的，技术分析法认为人们借助过去的信息可以预测市场，基本面分析法认为人们借助现在的信息可以预测市场。而索罗斯根据自己对市场本质的特独理解，认为市场是不周延的，信息也是不完美的，市场在信息不完全或不对称情形下进行矛盾运动。





4、技术分析理论缺陷不仅表现于三大假设逻辑性不严密上，而且表现于技术分析流派繁杂上，没有任何一种技术分析完全适应于市场，每一种技术分析都有认识盲点，许多技术分析的有效性只是局部地反映。





10大反向操作实战定律





1.鼓吹做短线的股评家一般是券商的喉舌，鼓吹做长线的专家大多是庄家的哥们，或者就是庄家本人。


　　2.公司业绩与公司经营状况无关，一般是根据大市特别是该公司股票的表现而确定年报的赢利状况。


　　3.闻利好消息应坚决斩仓，此时态度之迅速决绝，非用“壮士断腕”一词不足以形容。


　　4.闻利空消息可倾囊一搏，尤其要大力买进ST家族之宠儿，公司越发布股价异动警告，越不需理会，或者干脆视为利好消息也可。


　　5.专家意见与选股错误率呈正相关。越听专家意见，越容易选错股。


　　6.买入时机肯定错误。无论多好的股票，无论大盘涨势多么肯定，你一买入必下跌。


　　7.卖出时机绝对错误。今日出局，该股明日十有八九涨停矣。


　　8.股市指数变化与绝大多数股民所持股票价格的变化没有关系。即指数上升而很多个股价格下降。


　　9.决定股票价格的既非赢利水平，也非供求关系，而是题材。


　　10.对一切股市资讯，基本上均应从相反方面理解，并以此为投资决策之依据。此种决策之所以正确，乃在于可保证投资者不亏本，当然也不会赢利。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 20:41

山水青色间，我亦白云道

想写点什么，却始终无从下笔。

不如学那白云，青水山色中缭绕，近视诸物，远看风景，空色如一。

想那风雨雷电，山泽通气，都在自然中延伸，也在变化中贯穿。穿者，也因一存。

开篇难啊。故而混沌，后而一太极，太极者是名谓，两仪出混沌开，故有序无序来相生，四像者，化无出形才有极，八卦者，两仪四像之类比，通生万物。

变易，不易，简易，易之三。

变，无有之规律，皆变生存，生死相续，客观是；
不易，变中不变，循环反复，心也，清明之相；
简易，无论如何，一生一死，一始一终，抓大放小，变与不变方通。

大巧若拙，大智若愚。。。

昔之道氏经典，低迷、上涨、疯狂、反弹、慢慢熊途，返观经济规律，何尝不是如此，又岂在股票涨跌中独存？

得一K线足亦，万般形态都是价格所化，化生诸行，方长箱体，三角变异，通道宽窄，角度高低，成本粘连，不出市场规律，也是旁生求变；

自然规律，客观条件。何故客观，历史走势；何故客观，未来新生。

市场形态，何尝又不是市场行为呢！

因敌而动，彼一动我先快于彼，彼未动我先于察，借于市场之简，生于不变应变。

然变化，不出其数五，横才生变，涨跌大小分四。你若动，需察于变化前后之变，若未动，需等其自变。如此，先机占优。且莫忘了，市场涨跌两仪早已生，所以我也只是一跟随。所以跟随者，跟随客观之变。

既然变，必有高下相对，快慢有别，合其上则上，合其下则下，故在变时需对应，否则当断不断必自乱。

变，从小说大，配角配合主角，大戏方演的尽兴。

两仪，涨之始终，跌之始终，故两仪已含四像。

八卦，长男对长女，父亲对母亲。故左侧高对右侧高，左侧低对右侧低，右侧初生位置对左侧阻力位置知右侧涨生之高，对与左侧之大级别阻力形态。为什么？通道之长短，演变之两仪之始终，是于左侧支撑阻力过程变化也。

数语且当随笔，多余且当罗嗦。多则惑，少则明。

简易贯穿复杂中。。。

                                                                           无弦随语

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:30

网上投机佳句大全

窃以为，其中的任何一句言简意赅，值得细细玩味，以后每天看他一遍，坚持一个月，我个人认为比要了几个所谓成功率100%的指标好的多
这是我从学习证券学习中心“摘”来的，不知道是否违反了论坛的有关规定，如是，请管理员编辑删除，没有违反的话，希望大家把自己的心得续写下去

月线走好周线不合月线不立，周线走好日线不合周线不立，日线走好分时不合强势不立。个股走好大盘不合个股不立！分时通日，通周，通月，辨其虚实』正反联想互生互灭。

市场只有一个方面,这个方面即不是牛市又不是熊市,这个方面就是正确的方面.

交易之道，   刚者易折。惟有至阴至柔，方可纵横天下。天下柔弱者莫如水，然上善。

人法地，地法天，天法道，道法自然（要学会顺势而为）
愿天常生好人，愿人常做好事（别人都在卖时，你买，别人都在买时，你卖）
我们要理解市场的语言，以及与它有关的如何行动的指示 （要学习，只有学习，才能理解市场的语言）
行情发展到极端状态时将朝着它的反向运行（物极必反）
先知先觉者大口吃肉，后知后觉者还可以啃点骨头，不知不觉者则要掏钱买单了（可一可二不可三）

投资三件事：方向，时机和持仓。

止损是对自己技术系统的意外情况做出的坦然的处理，没有百分之百的技术系统，只有稳定持久的获利做单技巧！！！

买股有九个理由买，九个理由不成立就不能买.卖股有九个理由,有一个理由成立就把股票给卖掉.坚持做到买进谨慎,卖出要果断.因为底部三个月,头部三天.

买股须手中有股、心中有股方能百战百胜，无往而不利。
脱离战场的作风不可取。感觉与实战是同一回事。

在股市中永远不变的就是变。

投机需要必备的素质，并不仅仅是专业的知识（了解股票波动的内在本质规律），它还需正确的投资态度、良好的投资的策略、以及如何调节我们内心的冲突，和执行既定原则的决心。

1顺势而为 2 趋强去弱 3 敢于认错4 别总想赢的漂亮,最好赢的合理。 如果你能做到，肯定是赢家。

君子志于道，据于德，依于仁，游于艺。

心理上的稳定、技术上的掌握、分析上的客观、操作手法的多变,只有具备这些基本条件,才能够更好地把握买卖股时机。

未来市场潜力巨大，机会非常的多，大多数人为分母，少数人为分子。这就是结论。

大海汹涌奔腾，潮起潮落；
我们只取一瓢饮。

行情产生信号，而不是信号产生行情。

买入靠耐心----------别冲动!
持有靠信心----------别怀疑!
卖出靠决心----------别犹豫不决!

良好的交易态度等于成功了一半，不要让冲动决定交易行动。

一日不成顶，一日不成底。



一篇公认为最好的讣告--关于股市(转载)

伟大的国有集体民营资本代表、改革开放的最先进产物、中国经济最优化的资源配置方式，亚洲乃至全世界增长最快最有活力的中国股市，因病医治无效，于公元2005年**月**日15时00分以最低点的方式被腰斩，享年15岁。
　　
　　中国股市的一生是光荣的一生、戎马生涯的一生；是不断扩容不断圈钱不断壮大不断发展不断变脸的一生，为中国经济的稳步增长做出了卓越的贡献。自1990年12月19日诞生以来，其白手起家，上窜下跳，奔走呼号，15年间发展了1400家上市公司和7000万股民大军，最大程度上的充当了上市公司以及个人的提款机，不仅圈走了N万亿的资金，而且以其自身的实践戳穿了“股市是经济发展的晴雨表”的伪科学理论，得出了“稳步下跌是中国股市发展的坚强基石、急速扩容是中国经济发展的根本保证”的颠扑不破的真理，并丰富和发展了“让一部分人先富起来的”科学理论，为后世上市公司继续毫无节制的“圈钱运动”提供了有力的佐证。
　　
　　在中国股市患病的4年期间，***、***、***、***等机构和重要人物纷纷前去探望，并对中国股市的治疗发表了各式各样的讲话和提供了各种治疗方案，但终究无力回天。鉴于其过于痛楚和个人以及家庭的请求，医生决定对其实行腰斩，并给其注射了清华同方、金牛能源、三一重工和紫江企业四支股权分置试剂进行麻痹后，于当日收盘时实施腰斩


放量运行的趋势需要缩量来继续
缩量运行的趋势需要放量来改变

庄家是短线客的天敌.

日线的波动在周线里只是１个小小的浪花，并且在拉升阶段庄家制造的陷阱就是洗盘。

黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这段时间，你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不外乎是“在忍无可忍的时候，再忍一忍”。
在忍无可忍的时候，再忍一忍.当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快，使人奇怪在那艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？
一路走来，如此的漫长，艰辛，刻骨铭心......................

精选是制胜的根本所在，是投资成功的开始。

我最喜欢的还是短枪斑竹的那句话：
炒短线是否重视‘极’呢？如物极必反；
如长期下跌，再来个加速下跌，形成‘极’呢；
本来走得好好的，突然连续跌停板似下跌，也是‘极’；
大势疯狂，个股从涨停到跌停板也是‘极’；
大势上行，个股连续放量上攻，也是‘极’。
看《炒股的智慧》时，就记得一句，在股市中关注反常的事

在股市中以生存为第一原则，在出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。

市场热点也是趋势，而且是最大的趋势。

分时图上：均价线是操盘手的生命线，要不就保，要不就破。 围绕均线震荡，在上升初期95%都是在洗盘！

票没定数的，技术分析服从基本面

持币时自己说了算，持股时则是市场说了算

大盘是什么？是个股的集合。个股是什么？是大盘的元素。

选股工作固然重要，选时工作更不能忽视，如果时机选择不对，尽管选到了优良股票，也会由于整个大势的疲软而举步维艰。

在股票交易中，没有“常胜将军”。关键的问题是，有了失败的经历，要善于总结经验，才有可能成为成功的投资者。

理性操作的天敌是乐观思想和主观愿望.

我永远是错误的，只有巧合与运气是我获利的关键，恰恰牛市里巧合比较多。

市场就是市场，市场的运行如海浪，
你能做的，不是要去“力挽狂澜”，而是应“推波助澜”。

炒股的三个境界层次   
    第一种境界：“昨夜西风凋碧树。独上高楼，望尽天涯路”
　　第二种境界：“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴”
　　第三种境界：“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”

我们不能够决定趋势，也不能够左右趋势，我们唯一能够做的------就是尽最大可能的去判断和证明趋势，作趋势的忠实追随者。趋势不明朗和不易判断时，我们应当休息。分析股票永远不如分析自己重要 。

市场没有对和错，我却有应该与不应该。

市场有许多我们需要规避的风险，其中之一就是试图完美。

抄底抄底，最后抄死自己。

亏损是交易中正常的事,没什么大不了的。

原则是刚性的，而具体技术则充满了弹性。

战略决定了趋势，趋势决定了可操作性，可操作性的趋势指导具体操作。

取势是为了"一出必中" 规则是为了"全身而退"

人的能力是受限的，不是因为人不聪明，猴子不如人聪明可以列入宗教范畴

最普通的K线，却是最深奥的。

阻碍着一般人在股票这行成功的不是股票有多么复杂,而在于人本身有很多缺点.

小偷的本事不在偷,而在于危急的时候怎么逃.
在这个严重缺乏诚信的市场,我不敢相信报表
在这个到处充满欺诈的市场,我不敢相信股评
为了生存,我只能相信主力(除德隆那样高度控盘的恶庄),因为春江水暖鸭先知。

市场不存在错与不错，它只有结果。不能将结果归结为错与不错。每一个结果都有错与对。

＂顺势者昌，逆势者亡＂＂千万不要和趋势作对，要做趋势的朋友＂．

只要顺势而为，总能笑到最后。

炒股这行的特点是入行极其困难。有些一入股市便捞了几个钱的人会认为炒股很容易，我要说这是错觉。说白了这只是初始者的运气，这些钱是股市暂时“借”给你的，迟早会收回去

股票的诞生依赖于其所代表的企业的资产。但股票一旦出生，脱离了母体，它就有了自己的生命，不再完全领带母体了。

股票的迷惑性不在于股票所基于的价值，而在于它给炒股者提供的幻想。

只要股票运动正常，必须按兵不动。

炒股是极期枯燥无味的工作。每天收集资料，判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划，偶尔做做或许是兴奋有趣的事，但经年累月地 重复同样的工作就是“苦工”。你不把“苦工”当成习惯，你在这行成功的机会就不大。

我控制不了个股，也左右不了大盘，更影响不了政策，所以我只有控制住自己！！！

我深知准的次数越多，距离不准就越来越近了。

容纳和忽略有时是一个问题，有是是两个

在股市,
你是有机会控制的
不是控制市场,而是控制自己的交易

没有糟糕的市场，只要糟糕的行动

最坏的情况就是：不要到不得不退出的时候才退出。

交易实际是个很简单的事，是我们自己把它弄复杂了！

一个交易高手一定会同时具备两种能力：
一是善于把握时机，瞄对目标
二是有坚强良好的自律能力。

事实上，你无论做多大的交易
都无法改变市场动向
无论你参与否，
市场都照样运转
她才不会在乎你是赚了还是赔了
她才不会在乎您的成本是多少
该涨就涨，该跌就跌，合力施然

交易师是一个
能够行动的人
因为他必须为其行动的后果负责
更为关键的是
他有勇气和魄力去应对进程中的变化

在牛头上买票者不久就会知道牛角的无情，在熊脚下买票者才理解熊掌的珍贵。

只是客观跟随趋势的交易者。认清已经出现的趋势，客观而谨慎地跟随它是我要做的首要事情

技术分析最大的目的不是预测未来而是感知现在。

庄家才是趋势改变的执行者。

建立一个部位以后对市场所能做的全部的事情只剩下一件：退出。

从均线上看趋势,从K线上找买点。

成功的路事实上只有一条，就是忘掉自我,去适应市场。而不是让市场适应我！

在股市，人就是细胞之一，弱的死去.没人管你。
市场是公平的不会保护任何一个人。你强就活着，弱就死去。
感想：残酷的总结

底部唯一正确的识别方法：底是涨出来的，根本无需探讨，到时候一目了然。
想预知道哪里是底，先问问你自己能否预知未来。

股票价格本身的态、势才是根本，决定这种态势的是其下的资金的运作。

中国的股市你可以骂,应该骂,骂上市公司,骂证贱会,骂机构,,骂天,骂地,.......
骂过自己么?

趋势最难把握的就是趋势的极限。

作为股市的一员，你首先必须是观察者，通过观察来感受股价的走向，通过观察来寻找机会。然后成为参与者，投入资金来实现这个机会。

大多数的底部背离只不过说明下跌的速度放慢罢了，但是仍然是一个下跌的趋势。

头寸游戏完全不强调入市点或选股，而是要求你关注交易最重要的方面-头寸调整和使盈利扩大。

持续稳定赢利的投资者走的是另一条路：他们知道自己无法准确地预测未来，而更加观注现在，仅看现在是否与市场保持着谐调，而不去考虑过去和未来；
他们研究资金管理，制定如何分仓、加仓等方法；同时他们也重视止损及止赢位的设立；

正确的投机，不只可以带来利润 ，更可以减少许多损失。

行情可以合理的推论假设,但不要忘了，那一切都是我们自己主观的认定，市场凭什么要照着“我想的”走？

用失败的部份,来证明你的成功,而不该用上次的多头走势来证明你的优秀。

冲动的结果就是割肉放血！

世界上越高档的奔驰、宝马轿车，越配有先进的保险装置，股票止损就相当于刹车装置，其重要性不言而喻，只不过每个人应选择适合自己的止损方法。

有人始终不了解错误并非来自于市场，而是自己将一切搞砸了。

追求完美意味着什么？追求完美意味着追求失败！完美的交易就是把曲线拉直的交易，就是在最低点买进，在最高点卖出的交易。

成功和利润都是建立在市场的很多打击下才取得的，而不是如神仙般的靠准确的预测来战胜市场而获利，他们是通过适应市场来获利！

交易的目的不是表演不是追求一次两次的辉煌， 而是要稳定持久的赢利这才是最终目的。

行情的把握并不需要多么高深的学问。

赌博的最高境界是“久赌必赢”。

Andre Kostol科斯托兰尼 简介:
　　安德烈科斯托兰尼敏锐的观察力和过人的判断力，使他得以从多次的投机交易中累积
　　财富，当中还包括二次的破产。安德烈科斯托兰尼不吝和他人分享他的智能结晶，一
　　生共写了十三本和投资、证券、货币、财富、证券心理学的书。一九九九年他与世长
　　辞，一个投机者的告白便是他生前最后一本书，也是他一生智能的结晶，摘录科斯托
　　兰尼-一个投机者的告白
　　精选段落：当我还是个年轻人的时,曾经学过开车
　　汽车教练跟我说:「你永远学不会开车！」
　　「为什么?」我吃惊地问
　　「因为你总是盯着方向盘,你应该把头抬起来,看前方三百公尺的地方」
　　从那以后,我坐在方向盘前,就变了一个人。
　　在证券交易所里,大家也必须如此。

1.不要相信别人的意见,那是你的赌局不是他们的.做你自己的分析不管其它的信息来源
　　2.不要过于相信一家公司,操作并非投资。你只要记住那些数字，忘掉那些发布的新闻。
　　3.不要破坏你的原则──你花费很大的心思去养成，切记始终如一。
　　4.不要试图扳平──操作并非一个落后追逐游戏，每个部位都必须站在它的优势之上冷静地承担你的亏损，以绝对的纪律从事下一笔交易。
　　5.操作规模不要超过你的负荷──你只要专心地好好玩目前的游戏，不要担心赚钱的事
　　6.不要寻找圣杯──操作公式没有秘密，重点在于稳健的风险控管，停止寻找吧。
　　7.不要忘了你的纪律──学习该有的基本纪律很容易，多数的交易员因为缺乏纪律而遭致失败而非因知识不足而失败。
　　8.不要追逐人群,听着自己的鼓声节奏前进。参考当时的群众行为,你往往会太迟或太早。
　　9.不要在太显著的讯号中操作──一个完美的型态往往导致最大最痛的亏损，如果它看起来太好而不像是真的，它往往就不是真的。
　　10.不要忽视警讯──大的亏损很少没有警讯；不要在正在下沉的船中等待救生艇。
　　11.不要去数你的获利──利润在部位未结束之前是不用去记录的。 市场所给的以及市场要拿回去的往往迅雷不及掩耳。
　　12.不要忘记你的计划──记好你在一开始进场交易的理由，不要因为当中的噪声波动而变得盲目。
　　13.不要有领薪水的心理──你不会因为辛勤工作而得到惩罚，市场只有在你做对方向， 时机拿正确的时候才付钱。
　　14.不必加入什么团体──操作不是团队运动，避开股市研讨会，聊天室及财经频道。你要的只是真相，而非其它人盲目的支持你的意见。
　　15.不要忽视你的直觉──着眼于一些微小的声音会告诉你该做什么，以及该避免什么。
　　那是试图要进入你那思路不清的脑袋中赢家的声音。
　　16.不要怨恨亏损──要求你自己在赢和输之间有着很好的规律性。
　　要多从亏损的交易中学习赢的方法，而不是从获利的交易中学习。
　　17.不要一头栽入复杂的陷阱──一双受过良好训练的眼睛比一堆指针有用的多；
　　而常识也比一些作历史资料测试的系统来得有价值。
　　18.不要混淆交易执行和交易机会──高价的软件不见得会帮你操作得像个专业操盘人，
　　漂亮的颜色及闪烁的灯号只会使你成为一个较快速的交易者，而非较好的交易员。
　　19.不要去预期你的个人生活──交易给你一个很好的机会去发现你的真实生活有多么
　　紧张，在进入市场之前先取得你自己的房子。
　　20.不要把交易当作娱乐──交易大部分的时间应该是很无聊的，
　　它就像是你平常的例行公事一样。

判断正确才加仓，不采用向下补仓的错上加错。

无庸质疑趋势是存在的客观事实，但不是规律。把趋势当成规律是我们最大的误区之一。

唯与不唯的技术分析。技术分析在指数上的确有积极的意义；在个股上往往是壮胆的工具。

向市场投降。股市站着倒下的不是真正的勇士，真正的勇士是那顺势而为的胜利者，是市场投降派，判断、修改，再判断、再修改，“我亦非我”。我们的判断总会出错，市场永远是对的，所以我们所做的就是追逐市场的选择。

避险与投机。比别人的钱增长快的两种可能：一是别人没赚到钱，你赚到了；另一种是别人赔了钱，而你没赔。

永远有多远？
最复杂的和最难做到的事情永远是常识。

交易的误区
1、自己吓自己
能盈利的单子拿不住
2、自己哄自己
不该交易的时候硬要交易

股市下跌不是你的错，但不作为就是你的不对了。

不做预测底部的神仙,做后知后觉的明白人!

即使事后证明是无效的买卖，只要当时有依据就行了，过分事后自责只会使自己以后的行动犹豫不决，正中庄家圈套。

你无法控制市场的走向，
所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。
不要担心市场将出现怎样的变化，
要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。

赚不赚市场说了算，亏多少我说了算

李天王：教你一招,立马成为高手中的顶尖高手
股票永远是个符号,连一元都不是,懂吗?炒股,就是你买入的那一刻起,你就是花了银子去买了个符号,然后再拿这个符号去找个比你更笨的笨蛋兑现的过程。
投机，投资交易的真相。
直白如此，精辟如此！！！

对市场来说，不管发生什么样的事情，除非市场对它确实有所反映，否则它就没有什么 意义。”

理念是运用技术指标的基础。

成功投资者与失败投资者的最大区别在于：他不会把一次失误看成甚至变成一次灾难。

抓住技术分析的核心
可能是头脑简单的缘故.我崇尚简单.一句话能表达的不说两句.喜欢目的性明确.牢牢抓住核心.炒股的目的就是赚钱!不要大谈什么其他.当然目的和一厢情愿是两回事.要想赚钱无非就是在k线图上截取一段涨势.我们绞尽脑汁.看报表,探消息,听股评.画切线,量周期,算分割.写指标,上论坛不就是想截取那一段涨势吗?而有些人失去了目的.拿股市做起了学问,又别当另论.把炒股当做学问来研究,其乐趣比搓麻将,下棋.玩游戏更有吸引力.而我们确没有这个资格,想的只是那一段涨势!基本分析也罢,技术分析也罢,无非就是帮助我们感知趋势的状态是否延续会不会发生转折而已!对趋势明确的市场理应是最轻松的.何必自寻烦恼呢?对趋势不明确的市场理应我们更轻松,静静的看不参与就是了,您每天看盘到半夜.您累,您苦吗?不应该呀,搓麻将,下棋.玩游戏一夜的也不叫苦,您苦什么呢?市场成趋势运动.我是不怀疑的,至少历史是这样的.循环是趋势的成因,循环是自然的法则.波浪理论也罢,周期理论也罢,亚当理论也罢.道氏理论也罢.江恩理论也罢都是一个理论.只不过是从不同的角度阐述而已.都是围绕趋势的模式,时间.空间出发的.我们炒股要抓的核心就是趋势.小到1分钟大到几十年.牢牢的围绕趋势这个核心.拿起勇气抛弃无关紧要的,似是而非的,故弄玄虚的.类似"老王,你贵姓?"的无用功夫.简简单单炒股,轻轻松松赚钱.

正确的操作理念，有效的资金管理，独特的买卖方法，严明的作战纪律

买卖规则重于预测！
这是交易获胜的真正秘诀：
停损单是贏家的法宝，保本是永远不败的秘诀。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:31

炒股新故事

炒股新故事！！！！       明确出击

故事版本一：股龄三年以内适用！
               乌龟和兔子比赛，兔子虽然跑得快，由于睡着了，最后醒来发现乌龟赢了！
               黑马虽然涨得快，但不容易把握，在这里面转了二三年寻找方法，基本上是睡着了，最后发现白马和价值发现业绩增长股都涨上了天，乌龟赢了！！！！！
   故事版本二：股龄五年以内适用！
               乌龟和兔子比赛，兔子吸收了经验教训，这一次不睡觉了，兔子赢了！
               短线操作有突破，并且总结教训够了，当然股市不如故事那么容易，这个赛程都是以几年计算的！这时候，短线超过了中长线！
   故事版本三：股龄六年以上适用！
               乌龟和兔子比赛，乌龟说要修改一下规则，比赛一半在陆地，一半是河流！这时候乌龟又赢了！！
                  短线操作，在熊市中往往休息时间过长，而下跌时间一年占3/4时间，兔子跑得再快，没耐心等待，不是重新睡着，就是在河流边徘徊，浪费时间，浪费金钱！而乌龟由于业绩增长和资金抱团炒作某个板块的作用下，虽然速度极慢，但是没有停留，这一次乌龟又赢了！
      故事版本四：股龄8年以上适用！
               乌龟和兔子比赛，在陆地的时候兔子驮着乌龟，在河流的时候，乌龟驮着兔子，这时候达到了双赢的局面！！！这就是和谐共处！！和谐股市！！！！
                  这个时候，短中有长，长中有短，互相运用，此时达到和谐和双赢！！！！

以下股龄适用于大部分股友，不适用于全部！当然，没经历这个以前，肯定都认为自已是天才，不属于上面的这个时间规则，呵呵！天才只是少数人！！！！！！

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:32

三论索罗斯的《金融炼金术》

看索罗斯的《金融炼金术》
               
      随着量子基金规模一再缩小，已近七十岁高龄年迈体衰的索罗斯将逐渐淡出国际金融市场已是不争的事实。他那叱咤国际金融市场风云的形象及几次经典性金融战役所带来的辉煌，将随时间的推移而变得越来越遥远，人们会忘记这个老人的存在，就像人们忘记上个世纪初美国著名股票投机家里费莫一样（里费莫只能在后人写的《股票操作回忆录》一书中为世人传颂）。事实上，里费莫晚年处境十分悲惨，靠借钱度日，为华尔街所唾弃。索罗斯比里费莫幸运，他尚能较体面地淡出市场，为自己的晚年留一笔不少的财富，而且很有先见之明地在事业辉煌之时写下树碑立传式的著作《金融炼金术》。该书出版时曾受到投资界的青睐，琼斯投资公司经理称：《金融炼金术》将与《股票操作回忆录》一样成为资本市场的经典作品，不仅为投资者人手必备之书，而且其中传奇式的主人公也为投资者所仰慕和传颂。
               
      作为投机家，索罗斯与里费莫并无不同之处，他们一样过份的自信和贪婪，没有学会激流勇退，都重复了从成功走向失败的命运。里费莫或许对自己的最终失败没有任何预见性，因为对于一个以投机为业的炒家输输赢赢的经历太习以为常了，否则晚年生活境况不会那样悲惨；索罗斯晚年尤其在东南亚金融危机之后的一系列投机活动的失败正应验了他“始于自强终于自败”的理论，说明作为一个过份自信贪婪的投机家其结局是可以预见的，索罗斯仍然可以像常人一样过安逸的晚年生活，但成功投机家的桂冠辉煌的事业已与他相去甚远。和里费莫永久活在《股票操作回忆录》一书中却淹没于历史长河中一样，索罗斯也将永久活在《金融炼金术》里，而淹没在当代金融投机领域里。
               
      对于阅读《金融炼金术》的投资人来说，不能不注意到活在书中的索罗斯和现实中的索罗斯之间的区别，同时在接受该书介绍的投机理念及方法的时候，必须将书中的索罗斯与现实中的索罗斯联系起来理解，明确《金融炼金术》并不是确保投机成功惟一有效的方法，也不是最重要的方法，将方法及使用方法的人神化都是不明智的。当然，因为索罗斯晚年的失败而草率地得出《金融炼金术》所言是“一派胡言”的结论也是不明智的。正如索罗斯在修正版前言里说的，从该书初版以来，七年时间量子基金以每年平均35.8％的不俗业绩回报股东。即使在2000年下半年全面总结基金投资失败的时候，索罗斯也没有否定该书的理念或方法已经过时，他只是含蓄地说：自己的方法为大家所知是有害的。必须注意到，过份自信、一般投机家的贪婪以及强烈的自我表现欲可能是索罗斯最终失败的重要原因。因此，在阅读《金融炼金术》的时候，有必要把关于金融市场投资理念方法的真知灼见与作为投机家的索罗斯的人性弱点区别开来，既明确该书重要价值又认识到克服人性弱点的重要，从而达到提高投资能效和确保投资成功的目的。
               
      索罗斯自称是一位角色颇为复杂的人物。他酷爱哲学思维却又投身于国际金融投机活动中，他是一位令人生畏的金融大鳄却又是一位大慈善家，他常常参与一些国家的政治变革成为社会活动家，常常做一些关于人生、社会思维的抽象思考却又总辞不达意，他戏称自己是一个失败的哲学家却又在乐此不疲，当人们都以成功金融投机家称呼他并表示敬佩时，他却认为自己是不断思考人生的思想家更合适，如此等等。角色的多样性复杂性影响了人们对《金融炼金术》一书特色的理解，有人认为该书是阐述金融领域中思维与实在关系的哲学著作。
      或许由于我国金融市场发展较晚等原因，首先引起国人注意的不是索罗斯的投机活动，而是他的所谓哲学思想。1987年4月在武汉召开卡尔·波普尔国际学术研论会，索罗斯以《我与卡尔·波普尔》书面稿列席，该书稿叙述了他与卡尔·波普尔的师生关系，认为他的金融理论深受卡尔·波普尔哲学思想的启发，他提出的反射性概念可谓认识社会历史规律的新突破，由此证明自然科学的方法论不适用于社会历史方面的研究。我国与会学者中有人对索罗斯的哲学思想抱有浓厚兴趣，认为索罗斯的反射概念标志着哲学认识论上的重大突破，是认识社会历史方法上的新起点；该学者还认为，抛弃索罗斯过份强调反射性决定社会历史存在不确定性的观点，寻找其中的客观性和可预测性不失为有益于现实的尝试。对索罗斯其人和著作有深入了解之后，这位学者决定委托两个研究生将修正版的《金融炼金术》翻译成中文，介绍给国人，该书翻译出版时已是东南亚金融危机刚刚过去的1999年上半年。
               
   《金融炼金术》一书该作哲学著作看还是作一般的金融投机指南看，仁者见仁智者见智。在金融投机界有关指南方面的书可谓汗牛充栋，正因为该书有相当篇幅论述到有关金融市场本质的哲学认识论问题，并强调这种认识的重要性和普遍性，所以才显示出不同于一般投机指南的地方。就索罗斯的哲学核心概念之一反射性而言，作为一种现象出现于金融市场并不少见，许多金融投机家已有意识地运用于解释价格变化的原因之一，但是将此现象视为市场本质特征并以此形成主要分析方法的可能是从索罗斯开始的，因此他有必要就此大做文章。从听了卡尔·波普尔的课后，索罗斯一直没有放弃过当哲学家的幻想，早年曾写过“意识的重负”之类哲学著作，但没写完，为了生计开始投身于金融投机活动。在华尔街崭露头角后才写了《金融炼金术》一书，索罗斯不讳言该书畅销完全与他投机活动的成功有关，确信众多投资者仍以投资指南的视角来读他的书，他们并不在意该书运用的一些晦涩哲学名词，也不看重索罗斯在哲学上的突破，因为投机指南或发财秘诀永远是投资者如饥似渴的东西。
               
      市场人士较能看出该书的价值，有人称它是一部革命性作品，因为它透过现当代一系列经济政治事件的反射性分析来理解市场，有别于一般意义上的技术分析，成为现代第一个非技术分析的尝试。更主要的是，它告诉投资者什么是大行情以及如何掌握大行情，这对于提高投资绩效及增强投资人信心十分重要。对索罗斯向世人宣示金融投机成功秘诀这一事实，有人一方面高兴不已，另一方面对索罗斯的未来深表忧虑，认为投机秘诀公开后，索罗斯的未来必然面对两种选择：或者被别人超过，或者被市场打败。别人和市场都是他的对手，如今对手对他已充分了解！
               
            当然，索罗斯不是一个单纯的投机家，他不在意该书出版给他的投机活动带来些负面影响，相反，角色的多样性复杂化使他在另外一些方面得到补偿，例如人们或许因此更深入地了解他，而他的思想开始影响别人和社会，这些一直是他在后来生活中所期待的。
               
            简单地将索罗斯晚年投机失败与他的方法为人所知联系在一起可能是有失偏颇的，尽管在《金融炼金术》出版时有人对此作过预言，尽管索罗斯也解释那是失败的重要原因之一。事实上，生活角色的多样化分散了他进行投机活动的精力，尤其是过份的将投机活动与参与社会变革结合在一起，赋予投机活动过多的目的和任务，草率而自以为是地重复已往的方法，对变化了的市场缺乏了解，这些才是他失败的主要原因。如果说《金融炼金术》真的与作者不能善终的投机生涯有什么必然联系的话，那就是书中夹杂哲学思辩、人生社会思考和变革欲望等多重角色特征，最终影响了他进行成功的投机活动所需要的基本素质发挥，不切实际的要求和欲望使他成功投机家的晚节不保。
               
      索罗斯以投机活动终其一生，我们将之视为金融投机家是恰当的，对于所著的《金融炼金术》也只能视为投资指南之类的书，不宜视为哲学著作，而且在阅读该书的时候必须将书中叙述的那个成功的人和晚年失败的索罗斯联系在一起，从而深刻理解到不论怎样的“金融炼金术”都不是确保每一次投机成功的惟一因素，一个具有怎样思想意愿的人，在保确投机成功中与“金融炼金术”一样重要。《金融炼金术》一书的真正价值在于告诉投资者，要想取得成功，不寻常的眼光是重要的，至少在有关金融市场的认识论、方法论上要做到独特而且切合实际。


索罗斯的“炼金术”都能“炼”什么　——再论索罗斯的《金融炼金术》

　“炼金术”是古代方术家的术语，方术家想通过化学作用合成黄金，索罗斯也用“炼金术”作为书名，并非没有注意到这一点，他认为参与金融市场淘金的人与古代方术家有许多相似之处，都想通过自己的思想行为促使对象朝符合自己的目标发展。将书名定为“金融炼金术”正是明白无误地告诉投机者：该书是金融市场投机致胜的法宝。 书名很庸俗，索罗斯则挖掘其中的深意。他认为，“炼金术”为古代方术家所用和为当代金融投机者所用效果是不一样的，前者劳而无功后者可以梦想成真，关键在于两者参与的对象不同，方术家不能将石头或铁块提炼成黄金，而金融市场则能接受参与者思想影响而出现与预期一致的情形。方术家违背了自然规律而失败，金融投机家因为把握了市场特征、遵循了市场规律而获得成功。那么市场的特征规律是什么呢？ 金融市场规律即社会历史规律不同于自然规律。自然规律独立于认知主体而存在，金融市场却受主体思想的影响，在思想与事件的相互作用下形成特有的规律特征。由于主体或参与者思想的影响及事态与思想之间的相互影响（即反射作用），金融市场具有自然现象所没有的复杂性和不确定性。长期以来，人们喜欢运用普遍有效的自然科学方法研究金融市场，以致于将社会现象也视为科学对象来对待，这是认识论、方法论的莫大错误！事实上，金融投机家在参与市场的时候，会对市场现状和走势发表所谓切合经济原理的言论，用意在于影响事态发展，在诸次金融危机中，索罗斯这样做收效不小。金融市场中所谓的“科学方法”也不过是一种伪装手段，寻找和运用普遍有效的科学方法，其结果不但使自己与成功愈行愈远，而且会成为别人借用“科学方法”达到目的的牺牲品。 金融市场的复杂性超出人们的一般想象，它可能接受参与者某种思想的影响，但事实或结果在多数情况下决不是参与者的想当然。其中的关键是，思想也必须接受事态的影响，而且在相互影响中推进。市场在选择影响它的思想，而思想在选择给它带来影响的市场，彼此相互作用形成市场运动。影响因素的不确定性和复杂性，决定市场变化形式的不确定性和复杂性。传统经济学关于市场有个经典定义：在充分竞争条件下，市场价格趋于均衡，参与者的利益趋于最大化，资源配置达到最佳。在这里，均衡既是市场设计者的初衷又是价格变化的必然。作为一种价格运动形态，它表明市场没有任何一方能左右价格变化。与此相关的另一个观点是市场的效率性，对于所有参与者来说信息是充分的，价格变化及时结清市场信息，不存在有关未来变化的信息，因此不存在借以预期市场赚取暴利的可能。这两种观点皆与现实相去甚远，金融投机家以成功的投机实践证明了它们在实践和理论上的荒谬。 在均衡和趋势面前，传统经济学家否定趋势的存在及意义；而金融投机家则相反，大凡金融投机家以追逐趋势为投机手段，在预期趋势来临和追逐趋势过程中获取利润。均衡与趋势何者为市场的本质，涉及到认识市场是运动的还是静止的哲学命题。均衡概念意寓市场是即时静止的和终于静止的，而趋势概念或不均衡概念则意寓市场是运动的，运动是市场的本质。 在趋势出现以致于危机出现时，相信市场自我完善的人认为，市场会自我纠正，萧条发生后会自动恢复。这一观点被凯恩斯否定：没有投资介入，萧条还是萧条！索罗斯认为，背离均衡状况的价格运动也不会回归到均衡位置上，相反会愈走愈远。因为市场有一个反射互动作用促使价格趋向于良性或恶性变化，或者说在反射互动作用下形成一个良性或恶性循环机制。不仅如此，这两个机制还可能交替出现，使危机成为不可避免，因为“始于自强终于自败”是机制的内部规律。 索罗斯金融理念在两个方面显示出它应有的价值。一个方面是提出市场本质上不均衡、不稳定的观点，从而有别于传统经济学，指出它与传统经济学关于市场的区别是事实与幻想的区别，金融投机家对市场的研究着眼于认为市场的现实是什么，并根据趋利避害原理对现实加以运用。另一方面，在理论上解释了价格趋势运动的过程和原因，从而解决了市场真正底和顶的意义。前者对是否存在干预市场的可能提供了新思路，后者对投资者如何分析市场、如何提高投机绩效提供了帮助。 不论参与者当初以何种思想介入市场，市场的结果都无法与初始思想保持一致。事实与认知的背离只能说明，介入市场的思想是一种偏见，均衡论、效率论以及关于市场的所有预期皆是偏见。市场对均衡的偏离形成趋势运动，是有关均衡市场的偏见自强到自败的结果，这个偏见的存在便是趋势形成的重要原因。同样，一个看涨的偏见加强上涨趋势，趋势运动又反过来加强了上涨偏见，最后偏见再无法维系趋势，造成行情逆转（下跌行情亦然）。真正称得上行情的必然有一个充分条件和一系列必要条件，偏见的存在便是行情的充分条件，而自强至自败机制则构成必要条件。索罗斯如此揭示趋势运动在逻辑上应该是较为严密的。 为了使论述更具体化，他又引用了主流偏见、基本趋势、价格三个概念，并借助股票价格与收益率关系图表，说明三者之间的关系变化。索罗斯说：“在一个典型的市场事件序列中，三个变量先是在同一个方向上，接着又在另一个方向上彼此加强，繁荣与萧条的交替，就是一个简单而又最熟悉的模式。”他强调指出，任何一个具体的市场都存在三个概念，要揭示其内容及相互关系需要专业知识，并不像股票价格与收益率图表关系那么简单。在不同的市场中，三个概念关系的具体形式也有所不同，比如股票市场与外汇市场相比，前者反射作用是间歇性的，后者是连续性的，原因在于股票价格有时受基本面影响，外汇市场却基本上受参与者尤其是投机者预期的影响，即主流偏见与价格的反射作用占主导作用。三个概念关系成为索罗斯分析某一具体市场及不同市场的立足点和出发点，这种分析方法明显有别于基本面分析和技术面分析。基本面分析只分析基本面对价格的影响，将主流偏见影响排除于外；技术面分析只分析主流偏见与价格的关系，却将基本趋势或潮流排除在外，这两种分析法割断了上述三个变量的辩证关系。这也从一个侧面证明了索罗斯的分析法属于一种创新的分析方法。 2002.6.19期货日报 索罗斯,量子基金的经理人；473：1，他的投资记录无懈可击。如何把握市场转变的时机？如何面对不利的市场行情并及时调整对策，从而在风云变幻的金融市场中立于不败之地？金融炼金术教你点股成金。

思想追求上的新起点　
            ——三论索罗斯的《金融炼金术》               
               
      由于偏见是无法量化的，市场的变化结果也是无法量化或精确预期的。事态发生的原因分析到发生具体事件的过程判断，索罗斯得出这样的结论：金融市场实际上是一个历史进程，是偶然事件，既不可逆又不可量化。他预测市场的方法是为适应这样的市场特征而设计的，他不相信在金融市场中存在一个像卡尔·波普D－N模式（逻辑上的演释模式）那样的普遍有效的预测模式。在一个不可逆、不确定、不可量化的市场面前，索罗斯称他的预测是尝试性的，所进行的投机活动是一种实验，因此他的预测活动几乎是定性的和互为因果的，而他的投机活动总处于根据变化所作的动态调整中。
               
      从注意市场中的反射现象到运用反射性原理分析市场，索罗斯经历了思想认识上从不成熟到成熟的过程。事实上，历时实验的成功证明了反射性理念的有效性，而且在该书写作时间里，作者的反射性理念已经日臻成熟，结合索罗斯整个金融投机生涯，从1985年8月至1986年11月历时一年多的实验也正是量子基金发展中的一个辉煌期，该书选择这个时期作为例证，其意义已不仅仅是实验反射性理念的有效性，意义还在于：将一个脑子里充满思辩、投机技巧娴熟、正走向辉煌的大投机家形象活生生地存留在书中。
               
      在一年多的历时实践中，索罗斯要告诉投资者的不仅仅是反射性分析得到正确验证，更重要的是如何获得最大的成功。一方面他密切注意市场变化，另一方面对量子基金进行战略和战术上的部署，既要进行投资组合突出资金安全性又以进行杠杆操作充分发挥效益，将宏观经济和微观经济巧妙结合在一起，这是索罗期这一时期分析思想及具体操作方面的特征。现在，我们看一下索罗斯对当时的金融形势分析。
          1982年里根政府实施计划：减税和扩大国防开支用于“星球大战”，这两项计划造成庞大的预算赤字。
               
      根据供应学派理论，减税效果有二：一可以剌激投资，二可以剌激消费，在投资没有相应扩大的情况下出现通货膨胀。在这样的财政政策之下，很难达到预算平衡目标，为弥补预算赤字，进一步提高利率水平成为必然选择，同时，受制于货币主义抑制通货目标，美国经济终于出现严重衰退。这迫使储备局作出放松货币供应的决定，从此预算赤字和经济齐飞，美国也开始了在强劲经济、强势货币、庞大赤字和巨额逆差相互加强的无通货膨胀下的经济增长。1984年美国大选之后，美国的财政政策必然要发生一些变化，削减赤字和放松货币成为共识。但是，美元贬值因程度不同会出现两种绝然不同的结果：一是美元贬值25％，在轻度通货膨胀下经济恢复增长，美元触底反弹；二是美元严重贬值，恶性通货膨胀，造成经济全面衰退。索罗斯倾向于认为第一种情况出现的可能性最大，因此做好部署投机的准备。
               
      此次美国财政政策的变化影响力波及深远，既影响美国股市、债市，又影响到国际外汇市场。索罗斯认为这是一次大机会，他决定进行全方位投机，同时投资于股市、汇市、债市等，资金按比例分两个部分使用，一部分用于股票投资，另一部分用于杠杆操作主要投资于汇市、石油、指数期货等金融和商品衍生品市场。与预期市场相适应，1985年8月索罗斯陆续买入美国股票、指数期货、长期国债、日元、相关货币和卖出美元、石油等。至1985年12月标志历时实验第一阶段结束，期间市场虽有波动，但基本上与索罗斯的预测吻合，索罗斯获得了成功，除石油期货稍有亏损外，其余投资都是盈利，总计量子基金市值增长37％。
               
      从1986年1月到7月，索罗斯将此期间视为控制对照阶段，根据市场变化调整投资头寸。在预期和投资组合被证实正确的情况下，索罗斯加大了各个市场的敞口，并根据市场实际加大了指数期货的短线炒作，逐步买入美元并将相关货币获利平仓，量子基金的市值进一步扩大，至7月份量子基金市值又增长超过50％。
               
      从1986年7月起索罗斯开始历时实验第二阶段。这个阶段标志着他判断市场思想的变化，确切地说他不能明确市场是否继续涨势还是开始逆转，两种对立思想同时存在于他的脑海中。最后，索罗斯预期市场将转势以致于崩盘，为此他采用相应的投机策略。这一阶段与第一阶段合在一起，构成了索罗斯实验大起大落模式的整体。
               
      1986年7月起，担心发生通货紧缩的思想终于占了上风。在股票市场上，一方面他不想放弃股市已获利丰厚的持仓，另一方面又在股指期货上加大作空头寸，力图对基金给予保护。1987年下半年股市调整一度造成索罗斯思想混乱，是牛市中的技术性调整还是形势逆转的征兆？不过，判断后者的指标还是十分明确的。这期间有两件事情引起了索罗斯的密切关注，一件是欧佩克会议达成何种协议，另一件是五国集团就稳定美元所作的表态。事实上两件事的结果大出索罗斯意料，石油价格上涨！美元保持稳定！虽然后来量子基金加大了美元多头头寸及减少了指数期货空头头寸，期间策略反复、多空倒置，使第二阶段基金市值表现稍次于普尔指数。
               
      真正的经济衰退比索罗斯预期晚了近一年才到来，索罗斯把原因归咎于市场边缘机制和自动折回机制，比如有关方面不让那些引起危机的征兆出现和市场提前调整，延缓了牛市生命力。在索罗斯的繁荣/萧条模式增加了边缘机制，表明他对市场的认识更具体深入，这为下一个历时实验获得更大成功作了必要准备。
               
      在总结历时实验取得的绩效时，索罗斯认为，理论的指导作用和杠杆作用的发挥功不可没。运用反射理论预测市场是尝试性的，正确与否在于市场，这种理论能保证预测正确时获利最大化，而错误时损失最小甚至还能获利。同时就对市场的解释而言，他所运用的知识可能没有经济学家们那样专业，但却不致于像经济学家那样运用丰富的知识提出两种绝然不同的观点让人无所适从，坚持反射理论可以走出认识困境，见常人所未见、获得投机成功，这正是金融投机家的优势。反射理论有一个特点就是从相互关联因素分析市场，关联因素包括某一市场内在关系也包括市场之间的关联，因此反射理论分析市场有两方面内容即微观经济的和宏观经济的。索罗斯充分运用了市场之间的关联性，当市场间反射关联性被确认时，市场趋势将形成，投机于这些关联市场的风险较集中，以此认识为基础，索罗斯将资金杠杆作用发挥得淋漓尽致，大胆地在金融衍生品市场进行投机。由于反射理论分析市场具有运用金融衍生品即发挥杠杆作用的优势，所以索罗斯时常夸大这种理论对一个成功投机家的重要作用。事实上，只有将这种理论与当代金融衍生品市场有机结合，我们才能完整地认识到一个像索罗斯那样成功的投机家是如何产生的。
               
      在《金融炼金术》中，索罗斯不介意把自己认识市场的成果及经验与广大投资者分享，因为他在做更重要的事情，他要参与社会历史进程的变革。由于他的市场分析方法适合于宏观经济政治等方面分析，再加上在金融投机上获得成功的影响，索罗斯开始热衷于社会理论和金融改革理论的构建。因此，某种意义上说，《金融炼金术》既是他多年金融投机经验的理论概括，也是他思想追求上的新起点，是他对以往主要思想活动的告别形式。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:33

期货的两大瓶颈

一、 心理瓶颈，EQ，以右脑为主导，交易中主要影响执行与操作 ，即“行”

期货交易中的心理瓶颈，俗称的交易心态，或交易中被放大的人性弱点和性格缺陷，极大地破坏交易计划地执行，导致交易结果恶化，大多数交易者面对这一难题往往束手无策，倍感痛苦，高买低卖，赢小输大层出不穷，屡犯屡错，屡错屡犯。

人类追求确定，对不确定的未来心怀恐惧，因而什么都想知道，预测成瘾，就像一种生理需求。

一有风吹草动便抱头鼠窜，管它是真是假，跑了再说（如果有人拿一块东西向你扔来，你的反应不是思考扔来的是砖头还是面包，而是先躲开再说），道听途说也可以造成恐慌性抛盘。这是物竞天择的结果：我们祖先的首要需求是快速反应，然后才是分辨危险的真假。

还没有搞清楚怎么回事就已经汗流浃背，呼吸急促，心跳加剧，匆忙中做出重大决策。

盈利重现，时间使人淡忘了亏损的记忆，大赢的日子永生不忘，以致一次次爆仓。

眼前失败的刺激远远大于胜利，绝大多数球迷骚乱源于主队失利，交易中赢必走，输必拖，抱仓死扛。

等等

这些都是我们大脑与生俱来的正常反应，只要我们活着，就像呼吸，心跳一样无法停止，它们来自我们祖先的进化过程。

人作为一个物种，几乎整个进化过程都以打猎和采集为生，小群聚居，追逐野兽，种植作物，寻找配偶，躲避猛兽，未雨绸缪，寻找庇护。

然而这些人类高尚的秉性成了交易中最大的障碍，一道难以逾越的屏障。

二、 思维瓶颈（也称认知），IQ，以左脑为主导，交易中制定规则和策略，即“知”

前两天还看到网友在讨论；“知易行难”还是“知难行易”，这是一个怪圈，“知易行难”对应于的行者，“知难行易”对应于知者，行者不知，知者无行，期货做不好在于行者，期货不好做在于知者。

行是天性，是习惯，是生命本源。

知是意识，是感悟，是后天历练。

我们的左脑其作用在于使我们能以记忆方式储存各种事件，并从中归纳具有普遍意义的结论，用于预测我们的行动后果以及对比今昔经验，以此作出更加合理的判断。人类通过阅读，观察，听闻等方式认识和理解世界，阅历，经验，环境决定了一个人的思维方式，不同的交易者对相同的事务认知上的差异相当大，是人与人的主要差异，直接导致交易的方式与结果不同，并不是由所谓的心态造成的，心态源于生理结构，每个人是一样的，天上掉下一块砖头，交易中的赢家也是先要躲开的。

窃以为交易中屡屡出现的人性问题其主要原因是对期货的认知和理解不够，往往更多地关注表面的东西，诸如涨跌，方向等等，甚少思考更深一层次的问题，在一个参与者不能完全了解的游戏中是玩不出好结果的。

市场就像我们人一样，是有生命的，只是不以物质形式存在罢了。参与者的使命就是在市场中赚钱，而市场的唯一的使命是消灭参与者，使用的手段是设置一个又一个的陷阱，通过参与者的自相残杀来维护自己的生命。杠杆，放大倍率，基本面，技术分析，趋势，基差，操作系统，交易计划，止损等等都是一个个的陷阱，掉里面就出不来，与同样陷在里面的同伴你死我活。

如能突破第二个瓶颈，第一个瓶颈迎刃而解，也就是知与行的关系

如果不能，第一步恐怕得从改变开始，改变日常的行为习惯，首先遵守交通规则，其次与人无争，第二步隔离，就像处理电脑病毒，大脑是无法消灭的。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:34

股票交易的玄妙境界

一个职业的证券投资者必须像一个僧侣。在一年又一年的风险生涯里，在一次又一次的诱惑中，他总是需要极力地克制着人类那与生俱来的恐惧与贪婪，以防稍有不慎，便铸成大错。而为了追求精神或宗教意义上那个最终的和永恒的完美境界，他又不惜以终生的粗茶淡饭，破衣烂衫来折磨自己的肉体以净化自己的灵魂。更有甚者，既使作为一个成功的证券投资者，他却也许一生也不会有一次成功的婚姻经历。因为婚姻是现实和市俗的，他所爱的人也许并不能承受那种巨大的精神和金钱的压力。
在现实生活中，他总是不被人理解，身边的人常会给他套上疯子、赌徒或不务正业的帽子来打击他，增加他内心中原本已经深深埋藏的痛苦。所以他是孤独的。在漫长的一生中，固然在每一次刻骨铭心的失败之后，他都只能将那份痛苦深深地埋在心里，然而即使是每一次成功的经历，在别人看来，却也只不过是几个枯燥乏味的数字罢了。而那闪耀着自信，勇敢和智慧交织的光芒的胜利喜悦和欢欣，他都无人与之分享，这又何尝不是另一种深深的痛苦！
在非洲，一只孤独的豹子，历经筋疲力尽的长途跋涉，跨越广阔的草原和数不清的河流山川，来到了海拔数千米冰封寒冷的乞力马扎罗山顶，当人们发现它的时候，它已经死了。它是为了什么？ 我知道。
难道生命的意义不是历经荆棘和苦难，去顿悟那人生的真谛，达到人性，艺术，和科学的完美统一的境界么？还有什么比起在一个谬误的时代，错误的市场中，保持独立的思唯，正确的判断，做出自己的选择，然后，再让时间来拨乱反正，还事物以其本来面目，还自己一个清白更能让人感到自豪和激动的呢？一个职业的证券投资者，他最大的快乐，不正是在经历一次又一次的失败后一次又一次的顿悟之中么？一个职业的证券投资者，他最大的骄傲，不正是在意识到所有的人都错了，而只有自己才是正确的那一瞬间么？一个职业的证券投资者，他最大的安慰，不正是在时光流逝，尘埃散尽，万事万物终于水落石出的那一天么？
晴朗的夜空，万籁俱寂。一瞬间，一只渔鹰的身影划着优美的曲线，掠过水面。
大部分投资者认为股票交易是一个技术性的问题，事实上并非如此。技术层面的因素仅占整个交易部分的二分，其余八分的决定因素来自我们的心灵。这里的二与八的区别，并不是说心灵要比技术更重要，而是说技术的正常发挥依赖于心灵层面。他们的关系有点像物质与灵魂。我们的身体是物质层面，而灵魂则赋予身体源源不断创造力。同样，技术是种子，心灵则是那片沃土。
心灵交易不是特异功能，更不是主观的猜想，它是个体与整体之间的和谐互动，它是交易的最高境界。人类的意识有一个特点，习惯在行为中将事物划分为主体与客体——即“我”是主体，“问题”是客体。投资者常常把主体与客体之间的关系理解为单向的、线性的。因此，很多投资者都希望找到一个一劳永逸的交易系统，试图打败股市。然而，这场游戏永远都是左手与右手之间的较量，谁是最终的胜者？人们常说，善易者不卜！有个故事讲：一个非常精通易术占卜之人算到自己心爱的古董花瓶将于某月某日某时辰破碎。他非常喜爱这只花瓶，决定不惜一切代价保全它。于是，他在某月某日某时辰将此花瓶摆于桌子中央，护之，寸步不离。吃午饭的时候，其妻唤之，多次不见回应，大怒！上前用力一拍桌子，花瓶应声掉在地上摔碎了。此人顿悟，叹道：左算右算也无法将自己算进去！从此不易不卜。这个故事对我们理解市场结构有很重要的启示。故事中的主人公，千算万算却无法将自身融入系统中，所以无法与系统形成互动，因而就无法把握自己的行为对结果产生的影响。同样，股市中的投资者既是市场的旁观者又是市场的参与者——交易行为导致价格的变动，价格变动反过来有影响着交易行为。市场就是这样一个，主体与客体互为因果的环状互反馈动态系统（混沌）。实际上，主体与客体的界限是相当模糊的。或者说，投资者一旦参与市场，就必须消除个体性而融入整体当中！在这个左手与右手的游戏当中，所有的秘密就是找到那个平衡点（金色的中庸）。无论是偏左还是偏右都会伤及自身，唯独找到那个平衡点，超越两极，成为整体，方能成功。在这个层面上讲，所有的技术分析和基本分析方法都无能为力。因为对于一个混沌的系统，仅仅使用线性工具只能适得其反。我们只能从更高的一个层面，意识的层面（心灵）寻求解决之道。
至此，我们试着给心灵交易下个定义。心灵交易首要的任务是消除交易行为中的两分性，从而达成个体与整体和谐统一并与系统（市场）形成互动。交易行为中的两分性包含几个层面，简单说来有：信息上的、方法上的和行为与意识形态上的。在心灵交易中，市场信息的来源要及时、准确并能够容易被作者消化理解为佳。交易中并不是处理的信息越庞杂越好，无论采取多少信息，最终的交易抉择无非是买和卖。而不能被作者理解的信息，只能严重干扰交易行为。时下很多投资者迷恋指标分析，用心灵交易的理念来看，与其在指标图线上捕风捉影，不如研究指标公式表达的统计含义，知其然更要知其所以然。对于方法来说，往往越简单越直观的技术更能切合市场的本质，排除不必要的二次干扰，因此心灵交易采用最基本的技术分析方法如：K线形态、趋势线、均线，在高级阶段我们将应用波浪理论和江恩周期。上述几种方法虽然是最基础的技术分析手段，但是很多人并没有运用他们赚到钱，因而怀疑的人颇多。问题并非出在技术方法上，而是出于交易者的意识形态中。就心灵交易本身来讲，它不排斥任何技术分析方法，也就是说当掌握心灵交易之后，任何人都可以运用任何他们喜欢的方法赚钱。概括的说来，所有的技术分析工具都是线性的，包括计算机自动交易系统。我们可以把它们理解成一条线（一维空间）。目前，大多数人做的事情就是试图用一维空间的工具解决二维空间（主体与客体）的问题。很显然，这样只会制造更多的麻烦。我们是无法停留在系统内而解决系统自身的问题的。二维空间的问题需要上升到三维空间（主体与客体以及关照两者的意识——心灵）的高度来解决，即心灵交易。这个情况类似于“相对论”和“万有引力定律”之间的关系。在心灵交易的层面中，原有相互对立的矛盾变得和谐而统一，系统首次以完整的状态运行。此时，获利已经不再是问题，享受自身与市场的共融成为交易者最大的乐趣。
心灵交易是交易的最高境界，比心灵交易更高的境界是“道”，那是人类灵魂所能达成的最高的高度，是与宇宙的共融。
当我尝试将“心灵交易”用语言表达的时候，就预料到将有很多朋友会对它产生误解。我想，这一定是源于语言的局限性。首先，在我将“心灵交易”变成语言的过程中，产生了第一次“失真”，这是无法避免的。因为语言具有两分性，当我描述它是“黑”的时候，我是在否定“白”，当我描述它是“白”的时候，我是在否定“黑”。这两种情况都很容易被人接受。但是当我说，它既是“白”又是“黑”，听的人一定认为我是在“胡言乱语”。然而，事实上任何时候市场都同时具有“黑”与“白”的两面性，“心灵交易”就是要超越这个两分性。在这个层面上讲，语言的表达是苍白的。六祖慧能在传法时主张“不立文字，顿悟成佛”，可见当在意识层面上，语言就必须被舍弃。其次，当我们用头脑阅读的时候，并不是在当下直接感悟文中所表达的含义。正常的程序是，听者在接收语言的信息后，先在自己的记忆中搜索搜寻相匹配的“字符”，然后进行“比较、对照”的加工，最终翻译成自己的语言。这就产生了第二次失真。可谓，差之毫厘，谬以千里。
以上，谈到的是语言对意识形态的限制，和头脑如何接收和解释信息而产生失真的。这其实就涉及到了一部分“心灵交易”的知识。当我们把这些发现投射到交易中，就会很容易明白平时一直困扰我们的问题是如何产生的。
其一，指标的不稳定性。指标就如同语言，它是一种有选择偏向的统计工具，我们称它具有两分性，即只能局限为二选一。它的作用是过滤掉部分的市场信息，保留它认为有用的信息。这样就陷于“黑”与“白”的选择的困境中。然而，真实的市场在任何时候都是“黑”与“白”同时存在的，指标的线性表达形式注定它所传达的信息是残缺而不完整的。所以，我们就会看到超买后价格依然狂奔，超卖后价格继续跳水。因此，指标只能在部分的市场中成立。要想用好指标，投资者就必须具有将其残缺的，没有表达的部分还原成整体的能力。以“心灵交易”的角度看，与其如此，不如直接采用最原始的市场信息交易来得完整与真切，从而避免在交易中产生第一次信息的失真。
其二，即便是我们使用最完美的工具（仅仅是假设，事实上这样的工具是不存在的），在交易的时候，也会受到我们自身的干扰（贪婪和恐惧）。许多投资者认为，这种干扰是属于心态（心理）的问题，以为纠正坏的心态就能培养好的心态。然而，我们看到很多失败的例子，恰恰要归功于好的心态。在“心灵交易”中，根本不存在“心态”的问题。“心灵交易”认为，无论好的心态还是坏的心态都是头脑记忆的一种延续，没有本质的区别。一朝被蛇咬，十年怕井绳。当我们抱着对蛇的恐惧不放时，自然对井绳会生出无端的烦恼。头脑最大的作用是记忆和比较，然而比记忆和比较更重要的时当下真实的市场信息。超越头脑，用心灵交易！在交易的时候必须空出自我，抛弃所有的成见和偏见以及所谓的历史经验，变成开放的、流动的、纯粹的意识。不恣意主观解释市场信息，而是当下反映。如此，彼静吾静、彼动吾动、无为之为、变化无穷、处处占尽先机。大道至简，却是最难的。
约翰·奈夫把投资耐心的重要性提到了极高的地位。江恩认为耐心是成功的重要素养，是运用好甘氏理论的重要前提。
电影《决战中的较量》，讲的是苏军狙击手瓦西里击毙德军少校狙击手的故事。瓦西里技艺高超，对静止或缓慢移动的德军目标百发百中，令德军闻风丧胆。德军派出少校狙击手对付他，其枪法更高于瓦西里，他能击中快速运动的目标，也是百发百中。苏军派来帮助瓦西里的狙击手学校的校长竟也被他击毙，瓦西里为之颤抖了。但瓦西里由于沉着冷静的性格，在双方对峙中反复要求自己“我静得要像一块石头”，终于令德军狙击手沉不住气贸然出击，被瓦西里一枪击毙！
在空头市场中，逸富双Ｂ超跌剑法的使用者必须“静得像一块石头”，冷静观察多空动象，不轻举妄动，决不为假象所动。在漫长的盘跌之后，多数投资者经不起漫长的盘跌出局的时候，也是我们出剑的时候！决不放过有利的机会，而在有利的时候快速出击。
著名的投资大师巴菲特说：我的投资行为，没有超出常人的能力范围。
一次游戏中，与巴菲特在一起的高尔夫球友们决定同他打一个赌。他们认为巴菲特在三天户外运动中，一杆进洞的成绩为零。如果他输了，只需要付出１０美元；而如果他赢了，将可以获得２万美元。每个人都接受了这个建议，但巴菲特先生拒绝了。他说：“如果你不学会在小的事情上约束自己，你在大的事情上也不会受内心的约束”。
巴菲特使用的财务分析，脱胎于格雷厄姆的价格在现有价值上的被低估的证券分析体系，在格氏的基础上引入了成长性原则。格氏躲过了美国２０世纪３０年代的金融灾难，巴菲特在美国股市的底部，肆无忌惮地搜集到了资本原始的金矿。巴菲特在４０年的投资生涯中，蔑视和回避如此众多的市场诱惑。他躲避了２０世纪６０年代的“电子风潮”，躲避了２０世纪８０年代的“生物概念”、“垃圾债券”，躲避了前不久的“网络闹剧”。
巴菲特先生他从来不参与自己不能控制的事情。巴菲特先生成功的背后，关键在于他具有的特殊心态品质。他强大的自制能力，来源于信念的力量。
美人如玉，蛊惑人心。人人皆知的利好大多是出货的陷阱。只有自制力强的人，才能心明眼亮，洞察阴险的诡计，逢凶化吉；朦胧才产生美，题材混沌才容易产生炒作。只有自制力强的人，才能捕捉稍纵即逝的战机，十步杀一人，千里不留行，事了拂衣去，深藏身与名。
日本近代有两位一流的剑客，一位是宫本武藏，另一位是柳生又寿郎。
当年，柳生拜师宫本。学艺时，向宫本说：“师傅，根据我的资质，要练多久才能成为一流的剑客？”宫本答道：“最少也要十年吧！”柳生说：“哇，十年太久了，假如我加倍苦练，多久可以成为一流的剑客呢？”宫本答道：“那就要二十年了。”柳生一脸狐疑，又问：“假如我晚上不睡觉，日以继夜地苦练呢？”宫本答道：“那你必死无疑，根本不可能成为一流的剑客。”
柳生非常吃惊：“为什么？”宫本答道：“要当一流剑客的先决条件，就是必须永远保留一只眼睛注视自己，不断反省自己。现在，你两只眼睛都只盯着剑客的招牌，哪里还有眼睛注视自己呢？”柳生听了，满头大汗，当场开悟，终成一代名剑客。
股道如剑道，希望成为一流的剑客，当将所有的精力关注赢利目标时，受市场的刺激和诱惑，情绪常常会随着市场跌宕起伏，心态会逐渐丧失宁静平和，最终，反而事与愿违。
学而不思则罔，当每日三省吾身。孙子说：知己知彼、百战不殆，第一是知己，要分析自身的具体情况和素质，先清楚自己的优点和不足，扬长避短。自省就是永远要保留一只眼睛审视自己，透视自己的投资心态、检点自己的趋势判断是否客观，作策略是否偏颇、总结反省自己的经验教训，提醒自己不要忘记胜利后所隐藏的凶险；当投资失败时，提醒自己从大局出发，选择摆脱困境的正确道路。
控制力来自自省，自省产生忍耐思考，忍者是无敌的。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:36

如何看待市场

作者:威廉·艾克哈特

需要人眼鉴别的形态不青睐。绝大多数的形态看上去很漂亮，但实际作用不大。人脑生来就可以创造形态，对形态敏感的眼睛也可以随处发现形态。换言之，人们倾向于在图表中发现比真正的形态多得多的“图表形态”。而且人们并非客观地、中立地看待图表上的数据，他们浏览图表时总是有所侧重、有所偏爱。他们倾向于注意特别突出的事例，并在此基础上形成自己的观念，挑选有利的证据论证某一方法的完美和可行是人的天性，即使进一步做认真的人工研究也会存在偏差。他在做人工研究时，通常把自己的结论打20~50%的折扣。

　谈及智力在交易中的作用，艾克哈特说他看不出好的交易同智力之间有正比例的关系。有些杰出的交易者非常聪明，而有些并非如此。还有许多绝顶聪明的人却是十足蹩脚的交易者。他认为中等智力已经足够，更重要的是情绪品质。做交易不是造火箭，中等智力的人就可以学会怎样做交易。但是学习在交易中如何做简单，实际交易中照着做就不那么容易了。好的交易系统通常与常人的倾向背离，要做好交易就必须克服自己性格中平庸的习惯和倾向。在那些入了门的人们当中，只有很少一部分能够成长为成功的交易者。资本有一种聚集的永久天性，即从多数人流向少数人手里。从长期的观点看，大多数人是输家。交易者要想获胜就不得不象少数派那样行动。如果你把常人的弱点带进交易中去，你就会滑向多数派，无可避免地要输钱。

　　艾克哈特引用决策论者的实验结论来解释导致失败的常人习惯类型。这个实验让被试在固定的金额和简单抽奖之间作出选择，以观察被试的选择是否为理性驱动。结果发现人们一般选择固定的收益而放弃可能获得更高金额的抽彩，却会避开固定金额的损失而选择结果可能更糟的抽签，因为他们希望侥幸逃避亏损。这些人类本能的倾向在市场中使交易者更愿意有盈利就走，有亏损就等。在社会文化中也强调这些态度，如“抓住机会”、“逆境中要坚定不移”等等。交易者要学会在获利机会出现时冷眼观望，在逆境中要撒脚逃开。市场中流行这样一句话：有利就走，永不会破产。
但艾克哈特认为这句话完全不对。这正是无数交易者破产的真正原因。业余炒手破产是因为承受过大的损失，专业人士则因为接受小额利润而破产。问题很简单，人的本性倾向于增多获利的机会而不是实际扩大盈利。增加赢钱交易的次数，减少赔钱交易的次数，这类愿望刚好不利于交易者。交易的成功率实际上是有关操作统计中最次要的数据。

人们还有一些认识上和情感上的因素导致他们以自己的方式自动地逆市而为。他们希望买到低价而卖出高价，但价格高低需要有个参照，于是他们倾向于把自己熟悉的价格看作正常的，价格远离这个标准就属于高或低。这种见解往往引导这些交易者在趋势初露端倪时逆市操作，他们认为价格回回归正常。但这经常是他们灾难的开始。


　　成功的交易者和失败的交易者之间的区别在于成功者避免了欠佳交易的滚雪球效应。亏损的交易可能破坏交易者的情绪控制，使其作出更多更糟的交易。艾克哈特认为，成功者能感受到赔钱的痛苦--在市场中感觉不到痛苦就无法生存。从损失中体验痛苦，可以提高警觉，尽量避开以后可能遭受的厄运。有些千万富翁用他们继承的财产来做交易，最后他们输掉了，全都因为赔钱的时候他们没有感受到刺激，不觉得痛苦，认为自己承受得起。正象失去知觉的手放在炉火上可能烧成灰烬，不知痛苦的交易者也会把他们的资金赔完。要想成为成功的交易者，最好认为自己输不起。以几千美元起步做交易比一开始就拿几百万的胜算要高得多。

　　巨额利润比巨大损失对情绪的破坏更危险。艾克哈特认为应该对巨额盈利保留戒心，不宜过分欣喜。他自己曾在长时间的赢利之后作出了他最糟的几次交易。交易者在胜利不断的情况下，常会认为自己正在做着了不起的工作，将会一步步上升；也会认为自己可以承受低质量的决策，结果挫折会马上降临。一般来讲，亏损使人坚强，赢利让人脆弱。

　　成功的交易者还要抵制市场的诱惑。市场就象一个专门讲授蹩脚的交易技巧的教师，但是大多数人这一课程学得非常好。许多小至中额的利润倾向于很快消失，所以市场教人迅速了结获利；市场更多时间用在盘整而不是走趋势，它就教人逢低买、逢高卖；市场在相同的价位一次次经过，好象每次都要回到以前到过的价位，它教人持住亏损的交易等候。人们被市场诱导成为高成功率的交易者，但在长期走势中却常常一败涂地，因为现时最有效的可能就是长线中最有害的。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:37

《盘口内经》读后感全集

会说话的小猪著

《 盘口内经》读后感之一：开场白
　　
　　 凌志军的《追随智慧》中用较大篇幅描述了微软中国研究院的“白板文化”。所谓“白板”是指通常为复合木料制成，表面覆盖一层白色硬塑，可用水彩笔在上面任意书写，也可用刷子擦抹去任何痕迹。微软中国研究院的“白板”似有一种神奇的功效：吸引人的注意力和激发人的想象力。该院院长张亚勤是这样来解释“白板文化”的：“这是大家讨论问题的一种方式。在这上面显示了一种交流的概念和一种表达的概念。它鼓励你去解释自己的想法和理解别人的想法。”正是这种开放、自由的科研环境以及多年来建立起来的声誉，使微软中国研究院（2001年11月升级为微软亚洲研究院）人才济济、成果斐然。

　　 互联网使世界仿佛在一夜之间缩小成了一个地球村，村民彼此之间的信息交流是如此的快捷和便利。从信息交流的角度来讲，互联网是世界级的“白板”。而闽发在线的论坛可以说是国内人气较旺的股市论坛之一：这里各种流派异彩玢呈、各领风骚；这里各路高手个个身怀绝技、气宇轩昂；这里不仅有百发百中的实战操盘手日进斗金，更有才华横溢的诗人哲学家笑谈人生；这里充满了自由、民主、平等的氛围；这里真正做到了毛主席他老人家所倡导的“百花齐放、百家争鸣”；这里是国内股市高水平面上的“白板文化”论坛。小牛我终日在此流连忘返，确有“胜读十年书”的感觉。

　　 穿扬兄《盘口内经》的出版发行，除了他本人自身的内在高素质外，闽发论坛也是不可或缺的外因，书中有不少网络著作的语言和风格，感谢穿扬兄、感谢闽发论坛、感谢互联网，呈现给了我们一本好书。穿扬兄的《盘口内经》是将我们天天所看到的盘口特征这种感性认识，用他特有的感悟和通俗的语言，将其上升到理性认识，总结成为一种简单实用的战术方法和一种基础理论知识。他说出了绝大多数人说不出和少数人不愿意说的盘口语言分析技巧，我为自己能读到《盘口内经》而时不时的偷着乐，同时更对穿扬兄的无私奉献精神肃能起敬，这或许就是保护我们小投资者利益的具体体现。

　　 大概是由于小时侯没有喝到“光明乳业”奶的缘故，小牛我天生木讷，在阅读《盘口内经》的过程中，有许多的困惑、不解和迷惘。如：行云流水般的分时图是说明一种什么状态、盘口内经的方法适用于什么人、盘口内经的精髓是什么、盘口内经方法的量能分析、使用盘口内经应警惕的分时图形、盘口内经的方法能成为一种赢利模式吗等。有鉴于此，小牛我欲借论坛的一隅，就上述问题谈谈自己的认识和看法，算是一种“表达”罢；但我更希望拙笔贴出后能得到股友们的帮助、指点和赐教，以此来更好的学习掌握《盘口内经》，提高自己的投资和投机水平。这也就是我写读后感的初衷和目的。

读后感之二：对《盘口内经》的一点粗略认识
　　
　　 《沃伦.巴菲特之路—世界最伟大的投资家的投资策略》一书中有这么一段话：近年来，经济及金融领域的学者与投资家们一直在争论“市场效率理论”的正确性。然而，某些屡屡冒犯这个结论的人士——最著名的当属巴非特，以他投资成功的事实说明：市场效率理论错了。而信奉市场效率理论家们则反驳说理论本身并没有错，巴菲特等人的成功只能算是纯属偶然的小概率事件，一种发生概率如此小以至于实际上不可能发生的统计现象。引用这段话作为文章开场白的意图在于想说：穿扬非等闲之辈，在对证券市场的看盘上，他是一个天分极高的人。股市名人只铁先生说过：即时分时图表到目前为止还没有一套完整的理论能对它进行彻底正确的研判，它是股市中不确定性最大的一个部分，看懂即时分时图凭借的是丰富的临盘实战经验，而非按某种现成理论的教条，因而到目前为止它是一门艺术而非精确的科学。尽管穿扬浸泡在股市的时间不足四年（计算到出书止），但他能以自己特有的盘面感悟和通俗的语言，将只铁先生所说的艺术变成较为科学的股市操作的基础知识，为股民们提供了一种极为使用有效的方法，填补了超短线专业战法的空白。我个人认为《盘口内经》尽管它还有许多待完善的内容，但它仍是股票操作技巧类书的精品。穿扬这种对盘口感悟特强的人，是吾等所不及的，我们必需看到差距，承认这种差距就要求我们加强学习、加强看盘实践、勤于思考，这样才能缩小差距，学懂用好《盘口内经》。
　　
　　 《盘口内经》最核心的基本原理就是我们天天念叨的“量增价升”这条基本运行规律。穿扬在他的书中所描述的“分时的流畅、量能的扩张、涨幅的比例”等种种盘口现象无一不是“量增价升”所衍生出来的，也正是通过穿扬所描述出来的一本《盘口内经》，更加深了我们对“量增价升”的理解、掌握和运用。
　　
　　 《盘口内经》最能通过盘面指导实战的法宝是；
　　 1、 分时线起涨的第一时间点
　　 2、一口吃与多口吃的区别
　　 3、分时图与量比曲线的流畅
　　 4、 分时图与量比曲线符合形态学的论点
　　 5、 顶底互换规律等穿扬买点的四个基本规律
　　
　　 《盘口内经》的适用范围：尽管穿扬一再声称《盘口内经》中的内容是实战中盘口下单时的基本技巧，抑或说是进入股市操作的基本常识，但他同时也说到《盘口内经》的确是在超级短线操作下才可以看到其色彩斑斓的功用。事实上，从《盘口内经》产生发展的过程、所举证的例子和它本质上的内容来说，无一不嵌刻着短线的烙印。因此我们说《盘口内经》最适合于短线操作。
　　
　　 《盘口内经》是证券投资技术分析中的新新一族，他既不属于K线理论、技术指标分析理论，也不属于道氏理论、波浪理论，我觉得应该命名它为“穿扬分时分析理论”。尽管在传统的投资技术分析方法中，《盘口内经》难以对号入座，但它又隐隐约约地显现出传统技术分析方法的内容。
　　
　　 《盘口内经》的适用对象和适用背景在书中有较为详细的阐述，我想再罗嗦的一句话是：使用《盘口内经》的短线股民，一定要根据自己的看盘感觉和经验来判断今天的大盘走势是不是适合于做短线，每天都想用做短线来获取赢利的人一定是个蠢才；一定要通过学习、实践等多种途径，提高自身的素质和投机技能，使自己具备短线投机者应有的知识和能力，惟有此，才可使自己在这个市场中站稳脚根并得以发展。
　　
读后感之三 ：《盘口内经》之穿扬短线能成为一种赢利模式吗
　　
　　 依我理解，《盘口内经》的实质性的应用即是穿扬的短线方法，现在我们要问的是穿扬之短线能成为一种长久的赢利模式吗？
　　
　　 《证券投资分析》在阐述量、价的作用和关系时是这样说的：证券市场行为最基本的表现就是成交量和成交价。过去和现在的成交量、成交价涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析工具来分析、预测未来的走势。在这里，成交价、成交量就成为技术分析的要素。在某一时点上的价和量反映的 是买卖双方在这一时点上共同的市场行为。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。买卖双方的这种市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律：价升量增，价跌量减。成交价、成交量的这种规律关系是技术分析的合理性所在，因此，价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的。在价、量资料基础上，应用数学计算、绘制图表和逻辑等方法，就产生了技术分析的五大类分析方法：指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类等。
　　
　　 由上，我们可以认为：成交量和成交价是技术分析的基本要素，量价的趋势规律是：价升量增，价跌量减；指标类等五大分析方法是以价、量（有时还包括时间、空间）为变量，应用一定的方法，探索出的一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。
　　
　　 《盘口内经》是证券投资技术分析中的创新一族，他既不属于K线理论、技术指标分析理论，也不属于道氏理论、波浪理论，应该命名它为“穿扬分时分析方法”。“穿扬分时分析方法”与其他五种分析方法一样，都是以成交量和成交价为分析方法的基本要素；以“价升量增”为其基本原理和基础理论。但“穿扬分时分析方法”在使用成交价和成交量上比其它五种方法更直接、更原始、更贴近盘面走势，因此也就可以认为更为有效、可靠和实用。
　　
　　 让我们再回过头来看看那五类技术分析方法，由于这一定的方法的不一样，五类技术分析方法在指导操作时使用的方式不同，有的注重长线，有的注重短线；有的注重价格的相对位置，有的注重绝对位置；有的注重成交量，有的注重价格。通过对这五类技术分析方法的分析，我们可以看到五类技术分析方法有的有相当坚实的理论基础，有的没有很明确的理论基础，很难说清楚为什么，但它们都是经过长时间股票市场的实践考验而流传下来的，也就充分地说明五类技术分析方法是能成为一种赢利模式的。
　　
　　 自从股市诞生以来，短线投机就应运而生，到现在，各种短线方法更是层出不穷、应接不暇。由于 《盘口内经》之穿扬短线是较直观的、较全面和较本质的反映了股票短线运动特征的一种经典的短线方法，与其他的各种短线方法在本质上是相通的，只不过是观察、依据的角度和指标不同而已。因此作为更本质反映了股票短线运动特征的穿扬短线方法与其他技术分析方法一样都有可能成为一种赢利模式。
　　
　　 但更要强调的是五类技术分析方法和“穿扬分时分析方法”都是前人和别人在一定的特殊条件和特定的环境下得出的结论，随着条件和环境的改变以及操作者本人对方法理解和掌握的程度的不同，前人和别人成功的方法在自己使用是就有可能失败。
　　
　　 《盘口内经》之穿扬短线，之所以会引来许多争论，我个人认为原因有二：一是认为短线“只知山中风景，不知外面世界”，很容易被主力欺骗，短线既为短视；二是短线既能可以第一天买进，第二天卖出；则必然可以第三天再买进，第四天再卖出，马不停碲、无休无止，短线成了频繁操作的代名词。事实上，对于小资金的散户而言，只要你具备了一定的看盘经验和看盘感觉，只要盘面出现了你自己感觉所要的信号时，你就可以大胆地买进。这正如“目标”兄台所言：当你决定买一只股票那一刻最大的理由是什么？是它的业绩好？是它的盘子小？是它的筹码集中度高？是因为它在底部？是因为它在缩量？我想一切一切的理由都没有它来得实在：是因为股票在升，在升！！短线是实实在在的来得快的一种赢利方式。而频繁操作则是短线投机者最易犯的错误，同时也就是短线投机者最必须克服的缺点。因为你不是“天才”，不可能出手必赢，作为一个短线投机者一定要有一个良好的心态，要在有可靠的阻击信号出现时再出手阻击，而非无论如何都频繁的进行短线操作，造成割肉锯骨头的悲惨局面。
　　

读后感之四：必要条件、充分条件与股票的涨跌 　
　　
　　 先让我们温习一点数学知识。
　　
　　 如果p成立，q就一定成立，
　　 记作p=>q,
　　 那么我们说，p是q的充分条件，q是p的必要条件。
　　
　　 例如：“若两三角形全等，则两三角形的面积相等”命题中，
　　 p：两三角形全等；
　　 q：两三角形的面积相等。
　　 由于“两三角形全等”，我们就一定可以得出“两三角形面积相等”的结论。
　　表述为：p：两三角形全等=>q：两三角形面积相等
　　 用语言说就是：“两三角形全等”是“两三角形面积相等”的充分条件； “两三角形面积相等” 是“两三角形全等”的必要条件。
　　
　　 又如：“若她是西班牙女郎，则她是个女性”命题中，由于“她是西班牙女郎”，所以“她是女性”一定成立；所以“她是西班牙女郎”是“她是女性”的充分条件。同时，也非常好理解“她是女性”是“她是西班牙女郎”的必要条件，不是女性肯定不能成为女郎，更何况是“美丽的西班牙女郎”。
　　
　　 然而，股票涨跌的充分条件和必要条件，却远非“美丽的西班牙女郎”那么易于理解和接受。
　　 自从有了股票市场以来，无数股市中人一直在孜孜不倦地追求着开启这扇大门的金钥匙，寻找着股票上涨的充分条件，古今中外，概不如此。但应该可以这么说：世界上目前还没有谁找到了这股票上涨的充分条件。如果有那么他一定就是世界首富了，而事实上IT领袖比尔.盖茨已经是第九次排名世界财富第一，这顶桂冠一直在他头上戴着。
　　
　　 人们所探索到的都是股票上涨的必要条件。
　　 从闽发的帖子中可以知道，有些股友用《盘口内经》中的方法来炒作股票效果很好，而有些却成功率不高。这你完全可以说每个人的悟性是不一样的，自然结果就会不一样。你是对的，这应该是原因之一。但同一个人在不同的时间用的都是《盘口内经》中的方法炒作股票时他有可能成功但也可能失败，这结论你也应该可以接受的。事实上，造成上述结果的原因是较为复杂的，是许多因素的综合结果，但有一点是一定存在的，那就是：满足《盘口内经》中有关条件的炒作方法仅仅是股票上涨的必要条件，而不是充分条件。既然仅仅是必要条件，那么股票就可能上涨、也可能下跌、还有可能不涨不跌—振荡。
　　
　　 那么我们现在就要提问题了，为什么穿扬他本人在使用《盘口内经》的方法时能有较好的收益，而我们却不能达到那种水平？可以用一句话来概括：水平不同造成的。但如果再仔细的分析，我们就可以得出这样的结论说：某人在使用《盘口内经》中方法炒作股票时，他除了运用了《盘口内经》中的必要条件外，他还自觉与不自觉地运用了其他的必要条件，运用其他的必要条件愈多，则综合的结果就愈靠近充分条件，他获得收益的概率就愈高；反之，运用其他的必要条件愈少，综合的结果就愈远离充分条件，他获得收益的概率就愈低，甚至可能陪本。
　　
　　 在使用穿扬先生的《盘口内经》时，我个人认为应该注意以下几点：
　　 1、 要坚持顺势而为的原则，逆市不动或少动。做个股的时候，不仅要分析个
　　股的K线、均线等技术状态，分析其是否出现了《盘口内经》中所要求的个股技术条件；更需要分析大盘目前所处的位置、预测大盘的未来走势。“抛开大盘做个股”理论上说不通，实践中也常常被碰得头破血流，偶尔说中了，也不具有普遍指导意义。通俗一点说“抛开大盘做个股”与“掩耳盗铃”一样可笑、可叹。在每天入市前，大声地朗诵几遍“顺者昌、逆者亡”的古训一定是大有益处的。
　　 2、 要多看盘，多思考，通过看盘和思考，熟悉主力吸货、出货、洗盘、拉升
　　时的盘面分时图形及各种常出现的骗线分时图，并由此大致判断所介入个股是处于哪个阶段，从“中观”上了解个股的走向趋势，趋利避亏。
　　 3、 要及时止盈或止亏。短线操作，是依据股票的技术状态而买入买出的，当
　　技术状态发生变化时，则无论是盈是亏都必须出局，而有些人在操作时候往往无法做到这一点，导致失误。
　　 4、 不仅要关注量比曲线、而且要关注量比数值的大小。相同的量比曲线，不
　　同的量比数值大小，个股的状态及走势就可能会不一样，处理方式和结果也就不一样了。
　　 当能，还应该有许多。
　　

读后感之五：短线获利K线种种 　　
　　
　　 穿扬超级短线在选股程序上首先是在当日盘口观察和发现分时图符合盘口条件的股票，然后再通过观察和分析日K线的位置，抉择取舍。很显然，即使都是符合盘口条件的分时图走势，由于K线位置的不同，取舍也就可能不同。可见，K线的位置至关重要。
　　
　　 分时图与K线图的是一个事物的两种描述，是一种因果关系：分时图是日K线的表现形式和过程，日K线是分时图运行的结果。在个股分时图符合盘口要求的条件下，预计其K线图为将为下列结果的股票，我们认为可以进行阻击。

　　 1、 第一天收阳线的股票。构筑较长时间底部形态后第一天放量的个股；均线已是多头排列、日K线在30天均线等重要阻力线附近第一天收出阳线的个股。之所以强调第一天，就在于第一天收阳线的个股是处于相对较底的位置，未来走高的可能性较大。

　　 2、 放量的超跌反弹股票。尽管均线是空头排列，但突然放出大量，属于典型的超跌反弹个股。

　　 3 、 拉升中的股票。前期阻力位一冲而过，不断创出新高，处于主升行情的个股，可以波段操作，不放大量不撒手。

　　 4、 前期已放量的股票。前期成交量明显放大、主力资金有活动迹象，目前又再次价量配合的个股。

　　 5、突破颈线位的股票。个股行情突破颈线位或重要的压力线，如整理箱体的箱顶位置、三角形的上边沿、长期下降趋势线、头肩底形态的颈线位等

　　 6、 次新股。一些上市后未充分炒作的次新股，出现放量长阳以及连续温和放量小阳推高的次新股可以看作主力资金在拉高吸筹，可大胆跟进。

　　 有时候，我们也可以从该股在市场上的表现形式，如强庄股、价值性股、蓝筹股、短庄股、长庄股等来认识各种股票，并以此制定获利的策略和技巧。

读后感之六：品种与时机的选择 　　
　　
　　 花荣先生在他的《百战狐狸》中说道：实战综合分析的关键要素有两点，第一点是候选投资品种的选择；第二点是投资时机的选择。职业机构认为不同的品种与不同的时机组合会得到下列投资结果：1、坏品种+坏时机=较大损失，2、坏品种+好时机=较小短线收益，3、好品种+坏时机=较小短线损失，4、好品种+好时机=较大中线收益。花荣先生所说的这四中组合的投资结果具有普遍的指导意义，但使用不同的投资或投机方法，对品种和时机的内涵与要求就会有所不同。在使用《盘口内经》时，我们应该怎样来选择品种和时机呢？

　　 在《盘口内经》中强调的和要寻找的好品种就是分时图走势符合《盘口内经》条件的个股，这一点在我从网上刚阅读到盘口内经帖子时感觉更为强烈。在这种操作理念下，实际操作起来往往会只注意到了细节，而忽略了对品种其他方面的考虑，就可能会造成了南辕北辙的 结果。事实上，即使分时图走势符合条件的不同个股，由于其在均线上的位置的可能不同，可以是多头排列的股票，也可以是空头排列的股票；由于其在多头排列的个股中可以是在均线上股价经过调整后收出的第一根阳线，也可以是均线上几根阳线后再在高位上的一根阳线。所以说在选择阻击品种时，还必须综合考虑个股所处的位置、个股走势的特点等因素，以便更准确地选择能盈利可能性大、风险小的品种。

　　 在时机选择方面，《盘口内经》强调了分时图上出现的第一时间点。其实，在观察和发现第一时间点时，我们应该考虑：第一时间点在什么时机出击为好。一般情况下而言，第一时间点的出击时间与大盘的走势密切相关，规律如下：

　　 强势市场。在特强势市场，那是一个搏傻的时刻，符合《盘口内经》条件的个股太多太多，在这种逼空的情况下，只有及早介入，才能获得较大的收益。如今年4月9日至4月15日的蓝筹股行情。在一般强势市场，对符合《盘口内经》条件的个股，在迅速查看了均线及K线后，以早介入为更适宜。

　　 平衡市和弱势市场。由于目前实现的是T+1交易制度，平衡市和弱势市的人气不旺，追涨跟风的资金少，主力资金也不愿意在这样的市场拉高建仓。在这样的市场，我们经常可以看到早市涨幅居前的个股，收市时却往往排在后面，这是主力资金骗线的惯用手段。所以说在这种市场，以收市前1个小时或者半个小时出击风险更小，早市出击风险很大，非高手莫用。但在平衡市和弱势市场，更易发现符合《盘口内经》条件的个股，因为万绿从中的一点红，是比较容易引起有心人注意到的。《盘口内经》就是在2001年的弱势市场诞生的，并且在模拟帐户和实际帐户上都起得了骄人的成绩。
　　

读后感之七：量比曲线后的量能分析
　　 　　
　　 《盘口内经》观察即时行情时，主要集中在对量比曲线、突破点成交单量及分时线的分析，尤其是量比曲线，穿扬兄将其看作是不同于大多数看盘方式而重点关注的特色指标。书中在指出看量比曲线应重点把握好量比曲线的方向、量比曲线的流畅和量比曲线对应的量比数值的同时，强调量比数值的大小远不如量比曲线的方向及流畅来得重要，因为量比曲线的变化可以说包容了一切。

　　 量比曲线之所以在实战中能如此被重视，其主要原因为：量比曲线它能真实地反映市场中与前几日相比资金的进出和筹码的吐纳情况，即使是庄家对敲，其对敲量也必然在盘中反映出来；量与价有着天然的不可分割的联系，“量在价先”“量增价升”等俗语正是说明了量与价的这种关系，量比曲线就注定了它可以作为很具有实用性的分析工具。

　　 我有一个想法，设计出这么一个软件：在该软件的主界面上，看到的是量比曲线的变化和走势；之后再根据对量比曲线的分析和判断选择分析个股的分时图；然后是抉择。简而言之就是：先量再价。这种软件的分析结果可能带来的好处是：对上涨股票的判断可能会更准确和更及时。

　　 相同的量比曲线下由于不同的量比数值大小，个股的状态及走势就可能会不一样，处理方式和结果也就不一样。因此在运用量比曲线进行实战时，还应该考虑量能的大小。

　　 通常情况下，当某个股的量比为0.8-1.5之间时，则说明该个股的成交量处于普通水平，在这种情况下，股价一般是在窄幅波动中运行，趋势处于横盘整理较为多见，操作上称为散户行情。这种量比个股走势一般很难走出符合《盘口内经》所要求的分时图走势。

　　 当个股的量比在1.5-2.5之间时，则称该个股为温和放量，此时个股分时图走势大多都会符合《盘口内经》所要求的分时图走势。当个股处于多头排列、日K线将为在30天均线等重要阻力线附近第一天收出阳线的位置时，应及早介入。长庄牛股的初期和次新股的拉高吸筹就大部分属于此类；当个股日K线处于连续几天放量阳线后的位置时，因为量比是与前5天量能平均数相比较后的数值，所以尽管量比看上去不大，但当天的换手率还是很高的，这时股价已处于高位，以不介入为宜。

　　 当个股的量比在2.5-5之间时，则称该个股为明显放量，若该股K线处于突破颈线位或重要的压力线位置时，则当日突破有效的概率较高，个股在出现第一时间点时，即可以采取行动；

　　 当个股的量比在5-10之间时倍，则称该个股为剧烈放量，典型的有超跌反弹股，短线可积极投入。但千万别以为该股有大资金介入后续的涨势空间大，因为该大量可能是庄家对倒所为。

　　 当个股的量比达到10倍以上的股票，则称该类情况为异常放量，这种情况的反转意义特别强烈，一般可以考虑反向操作。 如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号；当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。

　　 量、量比、量比曲线等还有许多值得我们去思考的问题。

读后感之八：短线操作的变与不变
　　
　　孙子曰：夫兵形象水，水之形，避高而趋下；兵之形，避实而击虚。水因地而制流，兵因敌而制胜。故兵无常势，水无常形；能因敌变化而取胜者，谓之神。

　　引用到股市里来，就是要学会变化投资策略取得胜利； 能深刻认识到股票市场永远是对的，而自身能不断的调整变化策略适用市场并从市场上持续不断地获取利润的投机者谓之高手。

　　 短线操作作为股市存在的一种赢利摸式，是许多股市投机者追求的投资境界，同时它也与其他操作方式一样，有它不变的原则和在该原则下变化不穷的形式。

　　我们这里所说的短线操作是指在分时图上买卖，即在分时级别上操作的短线。在这里我们可以这样认为：短线的买点指的是一个分时图上的技术低点并且图表上可以的预计随后将展开上攻动作；短线的卖点指的是当上攻形态将要结束时的某个价位。实际上短线可以将其看作是追求“最短时间的利润最大化”。

　　从短线的定义我们可看到；做短线实际上也是通过低买高卖来实现赢利的，这与市场上其他商品实现其价值的形式并无二样。但短线追求的是“最短时间的利润最大化”，它特别看重的是通过当前的走势预测即刻可能的走势而发生的买卖行为，因此也就必然表现为“追涨杀跌”。

　　因此我们也就可以这样认为：追涨杀跌是短线不变的原则；是短线的本质规律。
　　很显然，追涨杀跌属于技术分析方法的范畴。
　　作为一个短线投机者，必须时时刻刻牢记这个原则。

　　 在短线追涨杀跌不变的原则下，短线操作的变就理应是追涨杀跌的表现形式了，既如何去追涨杀跌。
　　 由于追涨杀跌属于技术分析方法的范畴，而技术分析的要素为时间、价格和成交量三要素，那我们就从这三要素入手来看看如何去追涨杀跌。
　　
　　第一、时间。在短线操作中，时间可以表述为对时机的选择。时机的选择对短线来讲是至关重要的。在时机选择方面，当分时图上出现了起涨的的第一时间点时就应该是阻击的时机了。一般情况下而言，第一时间点的出现与大盘的走势密切相关。

　　1、 强势市场。强势市场是一个搏傻的时刻，只要及早介入，就能获得较大
　　的收益。

　　2、 平衡市和弱势市场。由于目前实现的是T+1交易制度，平衡市和弱势
　　市的人气不旺，追涨跟风的资金少，主力资金也不愿意在这样的市场拉高建仓。在这样的市场，我们经常可以看到早市涨幅居前的个股，收市时却往往排在后面，这是主力资金骗线的惯用手段。所以在这种市场，以中盘或收市前1个小时出击风险更小，早市出击风险很大。
　　 在时机的选择上，一些“经典”的短线操作技巧都是强调要及早介入，实际上这样做往往使你恰好是买在该股票的塔尖上，这也是目前较多的人常犯的错误之一。

　　第二、价格。价格的选择近乎“雕”牌的广告语了，“只买对的，不在乎高和低”。我们以前过多的在乎于多头排列的股票，非多头排列的股票不买，这样我们失去了很多的机会。实际上从“追涨杀跌”的短线原则出发，只要是在上涨的股票，都是短线投机者追杀的“猎物”。
　　我认为下列股票可以提请关注：

　　 1、 第一天收阳线的股票。构筑较长时间底部形态后第一天放量的个股；均线已是多头排列、日K线在30天均线等重要阻力线附近第一天收出阳线的个股。之所以强调第一天，就在于第一天收阳线的个股是处于相对较底的位置，未来走高的可能性较大。

　　 2、 放量的超跌反弹股票。尽管均线是空头排列，但突然放出大量，属于典型的超跌反弹个股。
　　 3 、 拉升中的股票。前期阻力位一冲而过，不断创出新高，处于主升行情的个股，可以波段操作，不放大量不撒手。

　　 4、 前期已放量的股票。前期成交量明显放大、主力资金有活动迹象，目前又再次价量配合的个股。
　　 5、突破颈线位的股票。个股行情突破颈线位或重要的压力线，如整理箱体的箱顶位置、三角形的上边沿、长期下降趋势线、头肩底形态的颈线位等

　　 6、 次新股。一些上市后未充分炒作的次新股，出现放量长阳以及连续温和放量小阳推高的次新股可以看作主力资金在拉高吸筹，可大胆跟进。
　　就目前的市场而言，放量的超跌反弹股和次新股的机会多一点。

　　第三、成交量。成交量不是越大越好。相同大小的量比数值，由于个股的状态和处在的位置不一样，其走势就可能会不一样，处理方式和结果也就不一样。
　　1、 超跌反弹股票和突破颈线位的股票以放大量为好。
　　2、 拉升中的股票和次新股以温和放量为好。
　　3、 第一天收阳线的股票和前期已放量的股票以小于第1种情况下的量和

　　大于第2种情况下的量为好。
　　量比曲线是表现成交量的最重要的载体，因此，一定要通过分析量比曲线
　　的形状和量比曲线的数值来判断成交量的变化给股价带来的变化趋势。

　　最后一点，也应该是最重要的一点那就是控制这三要素的人的心理素质。因为在掌握了一定的操作技术后，良好的心理素质也就成为短线投机成功的决定性因素了；即使是同一个人在不同的心态下，其操作的结果一定是不一样。
　　作为一个短线爱好者，既要以不变应变，也要以变应变。
　　

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:38

专业投资水准最后一道坎

　在真我与表我之间的游移和挣扎，是许多投资者最困惑的问题之一。他们常常泛起真我的感悟，觉得自己能够清楚地看清市场，常对市场有很准确的理解。可是，这些理解和极其正确的分析无法转化为行动，无法结出成功的果实。在采取具体行动的时候为表我所左右，一旦行动就会出现错误，往往“看得对，做不对”，因此不得前进。这一部分投资者处在深深的矛盾中，老是为自己看对做不对而感到迷惑，并为此痛苦。这些投资者对市场是拿不起，放不下，尤其不忍心放弃市场，但是投资收益又很不理想。问题的根源在何处？



　　这是一个深沉的课题。处在这种状态的投资者如何再向前迈出一步，是至关重要的。他们的真实状况是真我与表我搅在一起，当他们看市场的时候，心里很清楚，市场是这样的，市场是那样的，几乎用不着思考就知道。因为他们对市场的语言听得太多了，他们已经不用紧张了，真我常常自然而然地涌流出来。　

　　但当他们去行动的时候，对于得失的顾忌和担心使他们又被表我左右起来，小心翼翼地设法顺从市场，甚至屈从于市场，内心的自由已经荡然无存。这个时候他们怎么可能取得投资成功呢？这一部分人不知道自己为什么会这样，明明看上去正确的事情，怎么做起来就是另一个样子。他们甚至认为自己的市场知识已经很多了，对于市场没有什么不懂的东西，常常为此而感到骄傲。但是他们却无法成功，无法取得大一点的市场成就。　

　　一般而言，他们会在这种情况下徘徊下去，找不到出路，迈不出那最为重要的一步。这一部分人的真我力量往往是比较小的，而又紧紧地守护住自己的表我。敌人与朋友他们是分不清的，所以他们不会摈弃一个而去扶持一个，尤其是他们学不会退让，不会退一步进两步，不懂进退与得失之间的关系。因此他们就无法再使自己的真我再强大一点，突破表我的局限和原有的相对平衡。我们若不管他们的想法，仅仅从他们的投资行为上看，他们的行为模式与一般的情绪化模式非常接近，只有一点区别。这点区别是，他们的行为中常常有对重大市场机会的领悟，可是他们却不能把这种领悟坚持下去。尽管他们的真我常常跃出来想给他们以帮助，可是实际上一点忙也是帮不上的。他们对于敌人比较软弱，对于表我不能下彻底丢弃的决心。这当然是一种令人最感痛苦的状态，就是看到而得不到的状态，明白而做不到的状态。与其这样，还不如连看都不要看到。　

　　问题的核心，也就是我们一再讲的是，分析是不重要的，而行动，如何做才是最重要的。用真我来看，用表我来做；看的时候不带情绪，做的时候被情绪所包围，这是一个极大的误区。实际上是看的时候有点信心，有点勇气，做的时候信心和勇气全部丧失了。我们应该用真我来看，更要用真我来做。这一部分投资者已经积累了相当的市场经验，他们面对成功的最后一道门槛儿，跨过去就是坦途，跨不过去就仍然要站在市场大海的岸边，继续被迎面而来的海浪拍打。

大多数人的起点，都是从现有的情绪化的行为开始的，还没有清除作为敌人的表我。在表我的主导下，投资者只能形成情绪化的行为模式。所有的投资行为，都被情绪所支配，行为的动因来自市场的暗示和诱导，毫无主动性。恐惧的心态占了上风。这种行为模式使投资者失去了对市场整体的把握，注意力完全被相互矛盾的细节所吸引，以至于不能自拔。市场显得不通情理而难于理解，市场明明摆在面前，可是却无法相信它，怀疑、犹豫笼罩其上。



　　投资者不得不到处找原因，可是所有的原因都不足以说明市场。于是一切都留给明天：“明天将是关键的”。明天来临之后，代之而来的又是一个“明天将是最关键的”。现实永远是不清楚的，“明天”始终无法握在手里。最终的结果是，所有的投资行为都以不同的方式追随市场，从而成为市场的牺牲品。可惜大多数投资者在市场中都表现为情绪化的行为模式，这就是不能成功的根源。这种模式有不同的具体表现，但其行为范畴是属于一类的。我们所要探讨的主题，所要解决的根本问题，就是如何纠正投资中的情绪化行为模式。不彻底纠正这种行为模式，投资成功就无从谈起。

　　所以真我最大的敌人就是表我，是表我所形成的情绪化的行为模式。市场中的绝大多数投资者都是采用这种模式，也就是不自觉地使自己成了羊群中的一只羊。所有的行为都不是来自于自觉，不是来自于内心整体的认同。也就是说，所有的行为都不像投资者自己的行为，却像是被操纵的木偶般的行为。这是我们不能获利的本质原因。　

　　表我是真我的敌人，两者常常交织在一起。表我构成行动的障碍，任何正确的行动，在表我这里都不会顺利通过，会出现一个复杂的内心反馈的过程。而实际情况是，正确的行为都是简单的行为，表我不认可这种简单。当你认为该卖出的时候，无数的疑问都会跑出来。当你认为该买进的时候，各种担心也会接踵而来。人们常说真理是简单的，真理是朴素的。市场的真理也包含这样的性质，惟真我可以与之沟通并识别之，并能采取主动的行为。可是，表我却干扰和破坏这种状态。我们常常绞尽脑汁，却无法迈出一步实际的行动，都是表我在作怪。表我是行动的最大障碍，表我是行动的敌人。当面对止损的时候，这种情况最为突出。由于表我的作用，真我无法行动，在最需要行动的时候，我们丧失了行为的能力。止损也好，积极的入市也好，都化做泡影。最后，我们只好接受市场暗示，结局与我们的真实意愿相违背，成功被排斥了。

　　人们常说行动大于思考，行动高于思考，不仅仅指行动才有实际的意义，也指在真我状态下的行动代表了人们直觉与潜意识的能量，是针对客观而产生的正确的反应。提升和强化真我，也是为了提高我们的行为能力，使我们的行动没有任何障碍。那就要清除表我，清除来自我们自身的障碍，通常被人们称作心理情绪障碍。我们必须培养和强化行为能力，要意识到只有行动才会有结果，才会成功。这个行动必须是真我力量导致的行动。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:40

持仓分析的真正魅力

1. 心理分析的魅力
遥想当年，诸葛亮坐于城楼之上，焚香弹琴，逼退司马懿。如果按照中学时背诵问答题的结构来讲，那么诸葛亮的智慧是胜利的前提条件，因为他设计出空城计这样的策略；诸葛亮的心理素质是胜利的重要保证，因为其弹琴时的从容促使了对手心生狐疑。那么，胜利的中心思想呢？中心思想是，诸葛亮能够如此地了解司马懿，从而敢于应用空城计这样的策略。如果是一介莽夫率兵而来，诸葛亮或许就会调整应对的策略了。记得电影《巴顿将军》的突尼斯会战中，当巴顿发觉胜利之后，高兴地大喊：“隆美尔，你这个聪明的笨蛋，我读了你的书！”仅凭科波拉的这一句台词，巴顿的这个角色就值得导演用那么多的大仰角去塑造。《孙子兵法》上说，“知彼知己，百战不殆”，巴顿他做到了。
反观期货，它是一个零和博弈市场，类似于拳击类的对抗性较量，而不同于马拉松式的竞技性比赛。没有冠亚季军，只有胜败双方。所以，期货投机（投资）与战役（战争）是非常相似的。怀着百战不殆的期望去看，持仓分析是一个知彼知己的有效工具。

2. 心理分析的优点与缺点
在基本分析、技术分析、学术分析、心理分析这4大分析体系中，把握市场的心理是最根本的分析方法，因为市场是由投资者组成，价格是由投资者的买卖成交所促成，而基本面的信息最终是通过投资者的交易而反应到价格上的。但是，心理分析却存在着两个非常致命的缺点：其一，难于把握；其二，视野太短线，并且要求投资者不间断地去维持。所以，我们很少会看到交易大师选择心理层面的方法。

比如，Jessie Livermore偏向技术分析，因为在操作上，其判断依据相对明确，比心理分析容易把握。再比如，索罗斯、格雷厄姆和巴菲特等大师们，都偏向于基本分析。虽然索罗斯在《Soros on Soros》中曾经提及，世界上再也没有两种投资风格像他与巴菲特那样差异巨大，但是其实，我们依然可以看到两人投资观念的共同所在。无论是反身性，还是价值投资，无不是在市场中寻找暂时的低估资产，买入并持有至真实价值的回归。例如在《When Genius Failed》一书中，我们就可以看到，索罗斯与巴菲特两人均对LTCM产生过兴趣。所以，这种基本分析的方法有效地摒弃了视野的短线以及持续关注的缺点，将利润锁定在长线投资与大的机会。

所以，既然我们需要沿着大师的足迹前进，那么心理分析似乎并不重要。

3. 但是……
反观中国的期铜市场，许多上述的缺点得以较好地弥补。
第一、博弈的特点。与二级市场不同，期货市场除了换手之外，存在着双向开仓与平仓。多空双方的博弈特点，比其他市场明显很多。虽然上涨与下跌不可能完全镜像等同，（比如说，在现货方面，价格的涨跌对整个行业会产生不对等的影响；再比如说，在期货方面，道氏的波浪理论中，上涨下跌的速度也不一样），但是期货市场的对搏性要远远超过其他证券市场。所以，心理分析在期货市场上也就会更有效，更有意义。
第二、杠杆的特点。由于期货投资应用了杠杆，市场的平均持仓时间要比其他投资短许多。那么，对于众多的短线投机者而言，心理分析就显得比较重要。
第三、简单的市场。与股票市场不同，大卫林奇或许需要面对众多的股票进行选择，但是期货投资者有时只需要关注一个品种足矣。在股票市场上对冲，需要考虑不同的股票；但是在期货市场上对冲，无论跨期跨市与否，始终锁定同一个品种。所以，宏观、行业、贸易、资金，期货投资需要考虑的因素相对较少，允许我们有时间和精力进行深入的市场心理分析，并进行跟踪。
第四、市场成分。与其他市场不同，期货市场上存在着套保者，套利者，投机者。通过对不同性质的席位动作进行分析，我们可以更加了解市场。而其他证券市场较难做到这一点。
第五、大数定理保证了分析某一个席位投资风格的有效性。虽然我们无法预知个体行为，但是我们可以预知群体行为，因为群体的行为中存在着一个相对固定的概率。这其实也是商业银行和保险公司运行的基础。那么，让我们来看一下某一个席位的表现。（1）静态地来看，虽然席位的各个资金变化各不相同，但是根据大数定理，一个席位会有一个固定的倾向与运作风格。（2）动态地来看，期货公司的保证金设置水平会趋向于吸引同一种投资风格的资金。例如，保证金较低的席位，当日投机的可能性会比较大，反之亦然。（3）另外，公司内部员工必然存在着相互影响，那么，表现在资金的风格或者方向上，也会比较统一。

参考上述的5个方面的特点，我们可以看出，虽然许多投资大师并未重视心理分析，但是对于期货市场而言，盘感，以及对市场心理的把握，对于短线交易来讲是非常有意义的。尤其在最近一段时间，市场振荡幅度较大，做中线投资风险较高。加上伦铜市场透明度有限，在沪铜市场进行当日投机的可行性较高。那么，对市场心理的分析也就更加重要了。

4. 持仓分析的魅力、歧途与尴尬
分析席位持仓有两个方面的意义。
其一，对于中长期趋势而言，某些席位的持仓状况是分析的重点。例如，目前的套利资金的持仓量与变化情况，都会影响后续行情的发展。但是在此方面，此种判断对持仓分析的要求较低，而更多的是关注一下大致的持仓数据，以及趋势。
其二，对于短线投机而言，持仓分析有助于投资者把握市场的心理。而在这一方面，判断依据对持仓分析的要求较高。投资者需要深入分析许多席位的交投风格，从而预期它们对未来价格走势的影响。例如，我们日间看盘过程中的某些感觉和体会，可以在盘后的持仓分析中进行求证或验证，随后展望后续的交投特点，从而最后用以判断价格的走势。总而言之，持仓分析应该要“向钱看”，应该以辅助投资作为最本质的要求。或者说，应该是投资驱动型持仓分析（investment-driven open interest analysis），它应该有前瞻性，或者说应该是ex ante。
然而遗憾的是，目前的持仓分析似乎偏向于描述，或者说是基于描述型的持仓分析（description-based open interest analysis），它是事后性的，是ex post。

那么，意义究竟有多大？
例如，我们可以迅速地找到当日持仓变动最大的席位，并且根据行情涨跌去判断是自信增仓还是止损出场，还可以根据结算价的变化去判断是大盈还是小亏。但是，然后呢？如果自己准备投资，看了此席位的持仓变化之后，有没有新的利空或者利多因素增加进我们的脑袋？

再例如，我们发现隔月价差扩大或缩小，就会说条件便利，多头或空头进行了移仓。但是，为什么不可以说，是多头或空头的移仓导致了价差的缩小或扩大？我们怎样进行区分和判断？
再再例如，由于跨期套利的资金不可能太大，其建仓与平仓的痕迹很可能淹没在席位总变化之中，那么是不是还有分析的必要？
再再再例如，金瑞期货的套保含量究竟有多少？许多席位的套利含量有多少？干扰因素会有多大？干扰因素在什么情况下会比较明显？我们如何去尽力剔除这些干扰因素？成分的分析究竟能走多深？

5. 暂时退而求其次，但是继续努力
笔者认为，持仓分析的真正魅力，就是要为投资决策去做点儿什么。对于中长线投资而言，持仓分析应该标明重点席位的持仓数量与持仓变化。对于短线投资而言，持仓分析应当与日间的市场状况紧密联系，从而辅助投资者对近期的未来做出一定的判断。

关于这种投资驱动型持仓分析，笔者曾经想过很多，自己也尝试过很多，但是由于种种原因，一直不能成形。即使成形了，是否能易于表述也是一个问题。因此，笔者目前只能暂时延续这种描述型持仓分析的特点，退而求其次，尽量将各种数据呈现给大家，努力做到准确与详尽。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:41

交易是一场艰苦的心路历程

在过去的15年，我曾经在一家医学院从事精精神治疗，并为学院的学生和医生担当顾问。和我一起共事的人大多数都比较聪明、充满活力，并且受过良好的教育。他们一般都不存在心理问题。他们咨询的目的是为了使 自己能够达到一个更高的层次。他们深知，如果想在矫形外科或者是急诊科做出成绩，就必须全力以赴。
　　有趣的是，他们的理想同奥林匹克选手、活跃的投资者、健美运动员、剧院音乐家和其他的行为类职业没有什么不同。他们懂得，如果能够下功夫强化自己的技能，就可以获得良好的心理状态，从而在事业上可以取得巨大成就。

　　我想表达一个真理：那就是，不论哪种行业，杰出的人物都有一些共性，包括期货交易中优秀的投资者。如果你读过杰克·斯瓦格对那些杰出投资者的访谈录，如马克·库克、琳达·拉斯克、马克·里奇，你就会发现一个永恒的主题：成功的交易实际上就是完美的交易体系同良好的个人品格的结合。

　　凯斯·西蒙顿在《伟大》一文中指出，无论任何领域，想要精通该行业，你就需要掌握大约50，000条信息。这一点适用于各个行业，从象棋比赛、其他体育运动到科学研究都是这样。为了获取丰富的经验和翔实的信息，伟大的人物需要在相当长的时间内倾心工作。

　　心理学家MIHALYI CZIKSZENTMIHALYI发现这是可能的。因为一个具有创造性的人在努力工作时，精神是沉浸在一种愉悦的状态----一种自由流动的状态。这种内在的幸福可以激励个人克服种种困难，最终走向成功。

　　交易心理学非常艰深。有关交易心理的文章多数注重诸如积极思考和洞察时事等方面。照实说，这很有好处。但是要想把一个人转化到交易者的角色，关键是要转化交易者的“意识形态”。投资者往往是在心理同自然处理市场信息发生冲突时出现亏损。要想成为一台精炼的、不偏不倚的交易机器，交易者心理必须具备进入一种流动状态的能力。斯瓦格发现多数交易奇才在入市之前都要做大量、广泛的市场研究和准备工作。这不只是分析市场所需的工具：它也是一种心智训练，培养投资者沉入市场的能力。

　　西蒙顿同时研究了各个领域著名的、富有创造性的人物，他从这些人物的工作中得出一条结论：他们创造性工作并非随着其年龄的增长而呈现递进关系。也就是说，伟大的作家、艺术家、和思想家在其一生同天才所产生的劳动成果概率是一致的。西蒙顿指出，他们之所以成功，是因为他们不停地工作。至于所从事的行业是否有名，那是自然选择的问题。创造性的天才因为工作勤奋，从而增加了成功的机会。

　　同样，这个道理也适用于期货交易。即使是交易大师也会进行大量的交易。想要成为一名出色的交易人，投资者必须大量参加实践，从中磨砺自己的技能。坚韧----尤其是在遭受挫折时---是优秀投资者必备的素质。

　　实际上，在安达斯·艾里森优秀的著作《走向辉煌》一书中，他得出这样的结论：期货投资人只有经过十年或者更久的时间艰苦卓绝的训练，才能形成高强的操作技能。他发现，成功其实是在高度紧张、苦心孤诣的状态下所进行的旷日持久、百折不挠、辛苦繁劳的过程。

　　艾里森将这种训练下的心理发展比之于体育训练对于身体的作用。已经去世的尤尼方斯先生和健美教练迈克·曼彻尔就高强度体能训练的作用写过专著。正是这种训练过程中的强度----不是持续时间----对身体发展起着极为重要的作用。只有在短促而紧张的需求状态下，身体才能为肌肉提供动能，从而展现健美的姿态。艾里森指出，优秀的投资者在不断地进行“自然试验”，通过反复技能强化训练，达到触类旁通的自然境界。

　　通过这项研究，我们可以找出两条投资人失败的原因。第一，他们在交易过程中过度情绪化：急于获利，无视风险。这样他们就脱离了心理的流动状态，而这种状态是沉浸于学习探索过程中所必需的要素。一个人如果过分关注结果，就不能沉入到事情的发展细节中去。

　　第二条原因是缺乏投入。他们缺乏持之以恒、苦心孤诣的决心和耐力。这需要通过强化训练来获得。想象一下，偶尔去体育馆，举几次20磅重的器物；这样并不能锻炼我们的体力，也不能起到健美的作用。同样的道理，想要通过粗浅的准备、冲动的直觉和未经实践检验的策略去打赢市场，是多么地可笑。当问及交易场内如何辨别失败者时，汤姆·伯代温告诉杰克·斯瓦格“失败者工作不努力。他们工作时三心二意。他们的眼睛里明显写着失败；好象有一堵墙摆在他们前面。”

　　除此之外，我还想补充几句。如果象行为财政研究者讲的那样：市场时机存在于个人处理信息过程中出现的罅漏之中，那么获利的能力则是基于摆脱人类的偏见或者其他弱点。一个拘于人类本性的人是很难在期货市场上有所作为的。这需要相当的个人自我发展，需要长期艰苦的实践与磨练。想要在期货市场获取巨大成功的人士本身必须具备伟大的潜质。这正是我们选择期货道路的困难和可贵之处 。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:44

我的期市心得系列

作者:suhui

我的期市心得之一——质疑期市高风险论

曾经当我们怀着强烈的自信心，怀着对未来美好的憧憬来到期货这个市场时，我们为的是证明自我价值，同时也是为了在这个市场中获利，实现自己的创业之梦。当然，我们首先知道期市是一个高风险高回报的市场，甚至于这就正是我们选择这个市场的原因。然而，数年过去了，高风险我们领略到了，可原来憧憬的高回报在哪里呢，资金亏损累累，风险却无处不在。在与期市为伍几年后，实盘经验告诉我，期市本身并不是一个高风险高回报的市场，至少对我们散户来说，期市不应该是一个高风险高回报的市场，由于我们先入为主的接受了高风险高回报这样一种观念，因此在我们的操作思路中不仅期望得到很高的回报，同时也接受了期货就应当承受高风险的观念，而这正是酿成恶果的一个关键原因。我就以我的一个朋友老徐的经历来论述这一观点吧。老徐是公司里的一个客户，资金数万，个人资质在我看来也远高于其他客户，当大多数人还在奉行短线交易时他已经在进行长线投资了，而我认识到长线投资的重要性是在两年之后，他认为要想在期货中获取高利润，付出高风险是很正常的事，在这样的思路下，他的下单量很重，曾经在大豆的一次空头行情中下重仓获利不菲，这 更加让他确信下重仓承担高风险，获取巨额利润的交易思路，他经常反驳我质疑重仓交易的一句话是：仓位大小是一样的，止损大了获利也大。他曾经在98年一次下30手空单，但终因无法承受压力而在当日平仓，但平仓之后是3个跌停板，那种懊悔之心相信大家都能体会，如果当时下一半15手，恐怕结果就不会是因压力而平仓错过这大好机会。但这并不是最遭的，由于仓重，他的止损又大，即使遵守了顺势而为，严格止损这两大原则，期货的高杠杆率及技术上的失误再加上一点坏运气仍然迫使他连续止损十多次，这时期货的高风险就凸显出来，资金迅速降到了6千，可是他并没有意识到错在哪里，而是抱怨运气太背了，怎么做怎么错，最后一笔交易就是用这6千做的，知道他下了几手吗，10手（透支交易），价格先是顺着他的方向小幅下跌，接着整理，再接着反方向涨了回来，止损之后只剩下几百了，至此，原来投入的资金全部亏光，尽管他坚持长线交易是非常正确的，但仅有的几次机会都由于各种原因错过了，而在整理时他却进场了，不可能太大的止损与价格的大幅振荡合起来结果就是亏损，而重仓又起到了加重损失的作用，最终没有等到期待中的大行情资金就已经亏光了，尽管进场时机是他失败的一个直接原因，但根本原因则是他高风险高回报的交易思路，其实期望在期市中获取高回报本来就是贪婪的表现。希望获得年收益2-3倍的超额利润，而行情是有限的，就只能通过加大仓位来实现，而这样止损也必然会非常大等于是不允许自己有更多犯错的机会，一旦运气不佳，遭遇连续亏损，本金就会迅速下降，直到扫地出门。
让我用数字来说明一下，以20000本金来计算，以大豆为例，公司要求最小交易量为5手，按流行的5/100止损原则，一次亏损为1000，折合为20点/手（包括手续费），以近年的行情来看，即使你以长线为交易方式捕捉到了行情，在抛头去尾后，利润也就是300点，5手就是15000（不包括加码在内）而且这还是在你操作完全正确的情况下，很明显这与我们期望在一轮行情中获利几倍的想法相去甚远，如果要想实现暴利，就必须加大仓位。比如10手，盈利就会变为30000，这个结果看来还不错，那么你的止损为10/100，也就是只允许你亏损不到10次，你还不要忽略一点，止损只有20点（相信多数交易者的止损要大于此，那么允许你犯错的次数将更少），这将意味着你在这个高杠杆率的市场中，在你搭上一艘船之前你会付出更多次数的亏损，还有如果你连续亏损5次你要用剩余资金盈利100/100才能恢复本金，而5次连续亏损在你如此小的止损下，只要一点坏运气就会出现，可怕吧，重仓交易在给你一个诱人的回报时隐藏了一个巨大的风险，一个你注定根本无法承受的风险。如果你坚持5/100（甚至更低，我是3/100-4/100）的止损原则，坚持长线交易(我个人是长线交易的坚定拥护者，开始也有一个从短线到长线的转变过程），扩大赢利上采用金字塔加码方式，再辅以正确的技术分析（必须是经过验证的，有效的方法，否则即使资金管理十全十美，交易结果也会大打折扣），则结果也会非常不错，尽管并不是我们期待的巨额利润，但如果以这种操作方式长期交易下去，你的资金会越来越大毕竟我们的目标是在期市长期生存与发展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中为追求高回报而付出高风险是人贪欲的表现，只会招来失败，其实归根结底期市本身只是提供了一个良好的投资工具，期市自身的风险完全可以通过良好的资金管理原则来化解，最大的风险来源于交易者内心的贪婪，高风险高回报并不是期市的本来面目，只是投资人对期市的主观感受与评价，追逐高利润并不是最首要的，追逐低风险的交易思路，克制自己头脑中的贪欲，让自己能长期生存在这个市场才是一切的一切的基础。最后说一句话来概括：轻仓小量，坚守原则，降低风险，增值为首。


我的期市心得之二---止损不容质疑

刚刚读过谦虚谨慎老兄“我的技术感悟”一文，我有一些不同的看法。在实盘操作中，如何止损的确是技术分析所要解决的关键问题之一，你我都曾遇到过这样一种情况：明明我是顺势操作，但依然连续被迫止损，以为行情又要启动了，可是设好止损跟进后，价格却又折了回来，触发了止损，接着再跟，又被止损出局，等我正犹豫之时，价格却启动了，等明白过来，价格已经不适合进场了。因此我会想，如果我不设止损，或象谦虚谨慎老兄所说的在我发现做单方向错误时再止损而不再以点位多少做止损。这样的想法对吗？我再以一些例子来论述：
　　a是公司员工，但他有自己的一个户头，是94年入市的老交易员了，据他人介绍，他以前操盘手法极恶劣，爆过数个户头。但从我进公司后观察，他的交易手法远高于场内绝大多数客户，我刚进公司时他刚在大豆99年6月的盘整中下了10手空单（他在此前这轮行情中刚刚获利20000）他正是采用谦虚谨慎老兄所说的那种手法，接着趋势转向了，发现错误后他出场了，近30000资金只剩下5000多，这是一次止损的大小。这位老兄久经沙场，不带一点沮丧情绪的进入了绿豆市场，接着奇迹出现了，在绿豆最后一拨牛市行情中，他坚持看多，只下2手，连续赢利13次（以波段方式）资金终于又上了20000，是当时公司中操作最出色的，在这个过程中我一直观察他，分析他的操作方法，我发现他的思路与多数客户设好止损进场的方式孑然不同，他是认准涨势，只要趋势没有改变价格再如何波动都不出仓，绿豆尽管洗盘非常厉害，在其他客户跟对趋势后依然被迫止损的情况下，他的方法为他带来了非常好的利润。然而事情并没有就此结束，绿豆大涨之后人们的看空情绪开始加重，他开始下空单，我不明白他有什么理由逆市交易， 即使是在大涨之后，一次错了，止损，再空一次，发现又错了，第二次止损之后，两万多的资金只在两次亏损之后就只剩4000了，尽管逆市交易是失败的直接原因，但发现错了才出场的止损方式让本来很平常的两个错误带来了巨大的损失，让13次赢利化为乌有。想必大家都知道资金管理的两大黄金原则，一是将亏损限于小额，让获利尽可能放大，也就是我们常说的盈亏比必须大于3/1。二是应局限任何部位的损失，也就是任何亏损不要超过总资金的1/20（通行的最大比率）。很明显，大止损的方式完全违背了这一原则。况且，谁敢保证以这种方式入市就不会犯错，那种你认为趋势开始了，结果却又折了回来开始了反方向的趋势难道不常见吗，认识到自己错了才止损，行情必然是已走了一大截，期货市场如此高的杠杆率必然会让你损失惨重，也许就此一蹶不振了，这和不设止损已没什么区别了，可以这么说，如果我以谦虚谨慎老兄所说的那种手法入市，我不知死过多倩亓耍??灰蛭已鲜刂顾穑?也庞谢?岜Ｖの业淖式鹬两袢匀淮嬖冢?顾鹗俏矣梦奘??操作证明的期货市场第一生存法则，止损就是生存，我个人强烈反对弱化止损的地位，谦虚谨慎老兄还认为：止损一定是技术上的止损，而不是点位上的止损， 我认为止损首先应符合资金管理要求，确定最大可承受的损失，才可依此来确定技术上的进场点及止损点，以技术上的点位来确定止损的大小，不仅会将亏损放大到危险程度，而且谁敢保证技术上的点位会有更高的成功概率，止损首要的一点是局限任何一次交易的损失，因为每一次进场只是假定会发生，而不是一定会发生，在这种情况下，技术上的止损点也不过是一个假设，没有任何的肯定意义。谦虚谨慎老兄还有这样一句话“如果你的技术系统要经常止损的话，说明你的技术还不成熟，还不适合市场的生存要求”我的看法刚好相反，经常性的止损是非常正常的，有一位投机大师曾说过：我95/100的利润是由5/100的交易创造的，大部分的交易是亏损的，只因我抓住了极少的获利机会并紧握不放才取得了成功。施威格的《期货交易技术分析》让我最惊诧的是其中的现实图表分析：一套成功的交易系统居然会有如此之高的止损率，失败交易远远超过了获利交易，最终结果依然是盈利的。这两个例子充分说明止损次数的多少并不是最重要的，关键是你抓到了获利的交易并让它充分发展，巨大的获利足以抵御数次小额亏损所带来的损失。我最后要说的是散户在交易中频繁止损的确是普遍存在的。但问题的关键本身不在止损，而在于在这个高杠杆且波动剧烈的市场中，进场时机难于选择，不得要领必然导致频繁止损。但这完全是一个技巧性问题，完全可以通过观察它的走势规律来解决，至少我已经基本解决了。不好意思谦虚谨慎老兄，我几乎反对你的所有观点，但这是一个见仁见智的问题，希望你不必介意。其实我们自己的看法总是在两种相反的观点之间左右权衡得出的，不过实践是检验真理的唯一标准。


我的期市心得之三----简以致胜

记得我刚刚进入这个市场时，我接触到了繁多的技术工具及指标，我经过筛选，选出了一些在我当时看来很好用的工具，并且我很早就意识到了系统交易的重要性，用许多不同的指标及工具相互组合，确定了进场条件，中途止损条件及出场条件，以让整个操作过程有规则可以依据，做到整个过程心里都有底。这是让我现在想起来都觉得得意的一件事。然而，错误恰恰没有在这里，我的进场，出场及中途止损的每一个环节都依赖数个指标和工具的共同作用，虽不是一般常说的所谓共振，但却规定必须相互配合才可以动作。打个比方说我的一般进场条件是:周期显示要有行情发生，14rsi上（下）穿70rsi均线，同时参考角度线，以确定已经止跌，还要参考持仓及成交量，总之，整个过程是非常复杂的。那么实际效果如何呢，非常不理想，最大的问题就是相互干涉造成，几个指标相互矛盾，总有一些条件不会被满足，造成进出场犹豫不决，理论上似乎很完美的交易方案在实战中近乎无效，除了选择的指标及工具本身就存在巨大的缺陷外，要求各种工具相互配合是一个想象中可行，而实际却错误的思路，我发现了这些问题，逐渐的剔除了一些，逐渐觉的可以了，我把所有的工具及指标还有简单的交易计划罗列到一张纸上，我发现占满了整张信纸，我的脑海中闪现过一个念头：工具是否依然太多。可是我又觉得剩下的工具都很重要。此时正是绿豆的最后一轮空头行情，那三个跌停老期友们一定记得吧，我知道要空,但我一直信赖的周期没有发出任何信号，我错过了行情，绿豆停了，我把研究重心转向大豆（我以前没有研究过大豆），当我把绿豆中总结的方案套用到大豆时，我简直绝望了，我所谓的那套有效的技术在大豆里根本就是纸上谈兵，没有一点作用，那张曾经记录我的指标及工具的信纸形同废纸，消耗大量资金，倾注所有的精力得到的经验如此不堪检验，我懵了，我想不明白这到底是为什么。 冷静之后，我开始反思，问题出在哪里，我用如此复杂的技术无法赚钱，这么多指标放在一个新市场却没有一个可以用，那我还要它干什么，我开始大刀阔斧的削减我使用的工具及指标，将所有可有可无的指标全部删除，我推翻了我以前几乎所有的思路，着重寻找绿豆和大豆两个市场的共同之处，结果是只剩下了k线和均线，实在是没什么可以再减了。突然间我豁然开朗，我似乎在这一刻发现了这个市场最真实的一面，原来这个市场所遵循的规律是如此简单，而我却没有发现，原因是我先入为主的认为期市是一个极为复杂及高深的市场，因此我本能的认为最终的交易方法一定也极为高深及复杂（相信现在仍然有许多的期友这样想），实际上，期市是一个随机与规律共存的市场， 其规律性的一面是非常显而易见的，简单到你对它视而不见的地步，而他随机的一面表现是极为复杂的，我恰恰就看到了这一面，而且错误的认为，这是一个完全规律的市场（忽视了它随机的一面），同样也一定存在一个不被大多数人掌握的交易方法，我一直在努力寻找这套方法，最终我走进了死胡同。这次突破是我技术思路的一次最重大的突破，我经过近一年苦苦寻找的方法原来一直都在我的眼前，清清楚楚的摆在我面前。对待这个本来极为复杂的市场，我们用复杂的交易思路只会越分析越糊涂，发现这个市场简单的一面，规律性的一面，然后以简单的技术手段去把握它，追随市场的主要趋势，不做任何主观上的猜测才是最终的解决方案，这个市场不需要多么高深复杂的技术分析手段，关键是你是否正确的认识了这个市场,发现了这个市场的规律,如果你对市场规律的认识本来就是错误的,那么建立在这个错误认识之上的所有交易思路及技术分析手段都是无效的,我犯的正是这个错误。想必大家都看过《谁动了我的奶酪》，最后在分析为什么在寻找奶酪的过程中，两个聪明的小矮人会输给两个头脑简单的小老鼠时指出原因是小矮人将本来简单的问题想的复杂了，有些问题本来是很简单的，而由于自作聪明的缘故，陷入思想的泥潭无法自拔，而小老鼠由于头脑简单，只进行简单的寻找，却最先找到了奶酪，唧唧先于哼哼发现了自己的错误，勇敢的放弃了对失去奶酪原因的思索而踏上了新的寻找之路，最终也找到了奶酪n站。而哼哼依然在原地思索奶酪丢失的原因。我们不可能回避我们自身自作聪明的缺点，不可能象老鼠一样简单的对待每一个问题，但我们完全可以象唧唧一样发现自己的错误，以简单的方法去应对。简单不代表无效，复杂也不代表有效，我使用复杂的分析方法没有成功，最终成功的分析方法却是简单的不能在简单的分析工具和交易原则，这与我当初的想法完全相违背，想起来真有些不可思议，你依然在重复和我一样的错误吗，换个角度试试看，或许你也会大吃一惊。


我的期市心得之四---持仓选择长线还是短线

在这个市场，究竟是应该做长线还是做短线，想必是一个有较大争议的话题。当然，选择短线操作是绝大多数人的选择，长线操作者在这个市场是寥寥无几的，本文只是想通过我的一些思路转变过程为大家提供一个参考，或许这正是你期货操作成功之路上的一个死结，因为这个问题曾经是我的死结。99年绿豆曾经有过一次很强势的多头行情，那时我刚刚入市不久，由于经验不足，在涨势初期，我逆势看空，幸好及时止损，尽管数次逆势做空，但最终损失有限，然后我发现我逆势交易的错误，开始坚决看多，此时绿豆已走完小九浪中的四浪（事后来看），我并没有担搁太多，我开始准备下多单，但由于我技术分析，交易思路在那时都有严重缺陷（上一篇所提到过的问题），我看涨却仍然数次踏空，没有跟的上行情，仅有的一两次操作正确也在获小利之后匆匆出场，小九浪走完之后，行情大幅震荡，此时涨幅已经相当大了，场内所有人开始看空，我在顺势交易的原则下，仍然坚持看多，我是当时场内唯一看多的人，最凶悍的最后一浪大五浪开始了，尽管我坚决看涨，却由于技术上周期算错了一天而眼睁睁的看着行情拔地而起，等我明白过来，价格已高的让人畏惧，最终涨幅大的吓人，眼看就要到手的利润在我的眼前溜走了。行情走完了，绿豆从2000多点涨到3000多点，走势规则有节奏，这样容易捕捉的行情我最终得到的却是亏损，在这过程中我不断的买进卖出，操作十多次，结果还是入不敷出，我发现，如果我从一开始就坚持顺势交易，如果我买进后不是短炒，而是赢利后放着，即使我只作对一次，赢利也足以抵挡所有损失，而且还会有不少富余利润，而我呢，在怀疑，恐惧，犹豫中不是做反就是丢掉机会，好容易逮住一次，却又匆匆出场，频繁操作数次的结果还不如做对一次后放着让它自己发展的结果要好，哪怕是十次中只做对一次。我把我的想法与一位客户聊起来，我最后说，看来还是得做长线。另一位经纪听到了，讥讽道：短线都做不好还想做长线。我心想，是啊，瞧瞧你赢利后急着出场的那副样子，你有做长线所需要的耐心吗，还是乖乖炒你的短线吧。曾经有那么一点长线交易的火花闪了一下就这样熄灭了。几年过去了，我的交易思路与技术分析水平已经今非夕比了，但我仍然在做波段，我的交易利润仍然没有什么进展，我清楚的知道，一定还有什么地方不对。一天我看过了一篇文章，着重强调了长线交易的重要性，我觉的有道理，开始反思自己以往的交易：我习惯的是炒波段，一个成功的操作可以赢利50-80点（熊市波段幅度大于牛市，这是抛头去尾之后的实际可得利润）我的止损通常是20个点之内，为了一次成功操作有时要付出两三次的止损，这样，通常赢利也只是补了亏损的空，这还算好的，最糟糕的是亏了两三次，行情真开始动了，我却在怀疑与犹豫中丢掉了机会，这样，在操作中亏损的次数是远大于赢利的，尽管我已经能成功的抓住赢利的机会，结果也只是打个平手，有时运气不好还会亏损，还有一个问题就是我经常会由于各种原因丢掉机会，这也是一个对行情的极大浪费，总的下来，即使遇到很好的行情，也只是断断续续的咬几口，去除亏损后也所剩无几。有些机会如果赢利后不动那会带来巨大的利润，而我却早早出场，频繁操作之后我依然是两手空空，一轮大行情后，我得到的只有遗憾和无奈。 我终于明白了，不能长线交易正是我的死结，要做一名净赢利交易者，我必须走这一步，摆在我面前的最大障隘是这一思路对耐心提出了极大的挑战，对这一点我很不自信，其次是技术上对进场后的第一轮回调我不知如何应对，但这些坎不过也得过，否则所有的努力都将白费，梦想就真的成为永远的梦了。最终这些问题的解决并没有象我预想的那样困难，通过不断的心理暗示训练及对交易规则的修改，我最终成功了。我终于打开了最后一道门，明白了这个市场成功所需要的所有条件。当初所有的迷团我都找到了答案。其实我相信这个市场有许多依靠短线成功的人，这一点我不否定，但大多数人依靠短线操作是没什么前途的，因为我们大多数人依然是普通人，即使你认为自己资质优于别人，请你别忘了，进入这一市场的所有人都有和你一样的自信，否则也不会选择期货。当然我或许因为我自己的经历而有些武断，你的短线技术或许比我高超很多，那你就把本文全当一个故事好了。很久以前我曾经做过这样一个假设，我的寻找之路也以是这个假设为基础：其实我们寻找成功交易方法的过程正是一个对自己行为不断的反思及对自己心智不断完善的过程，在这个过程中，有许多的困难需要克服，有许多的规律需要发现，有许多的道理需要领悟，一切都做到之后，也就成功了，任何一个环节出错都会导致失败。当然，谁都明白这有多难，否则期市也就不会有如此多的感慨。人性的弱点也制约我们很难达到这种理想中的状态，无数人在这个市场中损兵折戟的原因也就在此吧。期市最终的解决之道并不是如何的高深复杂，归结成一句话送给大家：剖析自己，剖析市场，发现问题，解决问题，仅此而已。当然还有一个关键点大家必须做到，那就是知行合一，这一点做不到，明白的道理再多也是白搭。


我的期市心得之五------散户之败

最近在易发看了一位期友标题为《止损的威力》的帖子，大意是自己的15万资金在坚持严格止损的情况下，仍然受到很大损失，我感觉到这篇文章的言语之间透露出了对止损的疑惑，其实lq1698已经解释的非常好了“止损是成功交易的必要但不是充要条件”。说到操作失败的原因，我也有自己的一些看法，希望能够给仍然和曾经的我一样屡战屡败的期友们一些启迪。
　　在我入市一段时间后，我的资金开始缩水，屡战屡败的交易状态让我尝试到了期货那种不可琢磨的性格，市场似乎总是在和我作对，我感到很迷茫，在一次闲谈中，我问一位在公司成立时就开始工作的盘房工作人员：你见过有人拿着赢利走出这个市场吗，她说：早年做国债时有一个老头曾经把资金翻过数倍后离开了公司，在之后就没有人能拿着赢利走出公司，公司中每年都会走掉一批老客户，又会补充进一批新人，而且周期通常是一年，多少年来不断的重复这个定律。这些话让我更加迷茫，回头看看公司里的这些客户，有谁不是抱着“我是最优秀的”心态在重复屡战屡败这个现实，而我呢，也和他们一样。难道我的命运注定是要被淘汰出局吗，为什么，难道自己以前途为代价追求的就是这样一个结果吗，难道自己选择错了吗，难道市场并不存在一种解决方案或者存在这样一种方案却不是自己的能力所及的吗，不，我坚信市场存在一种解决方案，那么我们这些自以为很聪明，很优秀，是“人中之人”的“可怜虫”究竟错在那里呢，每个人看起来都是那样聪明，可为什么在市场面前如此的不堪一击，为什么每个人都认为自己在期市中必胜，而结果都是被踢出市场呢，我无法找到答案，但我相信终有一天我会找到的。
　　经过几年的苦苦追逐，随着一套长线交易系统的建立，无论思路还是交易手段都已经有了质的飞跃，所有的失败感都一扫而光，再回头去解答当初的疑问，一切问题都是如此的清晰。
　　期市中亏损的方式多种多样，绝大多数散户的共同特点是资金进一退三，最终被扫地出门（当然不包括经纪，他们的特点是经常一笔交易就将资金打光了，对待别人的资金极不负责任，希望我这么说不会伤害那些还有良知的经纪），而这些现象的背后原因是缺乏对市场的正确认识，一套正确交易理念和交易策略的建立是基于两个基础，一为对市场的正确认识，其二是对人性特征的正确认识，这两个基本条件中任意一点有问题，交易都无法成功（我指的是持续而稳定的获利）。以我自己的经历来看，是先有对市场的正确认识才会过过渡到对人性特征的正确认识，交易系统正是建立于这两个基础之上，遗憾的是我所接触到的所有人包括那个时候的自己仅仅停留在最初级的阶段，根本就谈不上对市场的正确理解，失败也就成为必然，根据这个市场的定律，绝大多数人注定无法真正认识到这两点，也注定会被淘汰出局，真的是很残酷的。
　　我们对期市的理解的过程和我们在成长的过程中对人生的理解过程很相似，我清楚的记得我在上三年级时我觉得我已经长大了，我已经明白了大人们的世界不过如此，18岁时我已经认为我是一个大人了，而当我从学校出来之后我却发现我对社会是如此的无知，在社会中是如此的无助，我才明白我在社会这所大学中才刚上一年级，15岁时觉的14岁时的自己很幼稚，18岁时又觉的15岁时的自己很幼稚，现在的自己很“成熟”...........。这样的想法重复了一年又一年，直到发现了自己的无知，今天只是昨天的明天，也同样是明天的昨天，自己没有变，只是自己的心在自以为是而已，我想这样的感觉存在于每一个人身上，我们的目光有很大的局限性，我们只能理解我们所经历过的。
　　期市又何尝不是如此，每个人从进入期市开始就如同开始了自己的人生之路，每一个人都处在不同的年龄段中，但与人生不同的是绝大部分人都中途夭折了，只有少数人最终迈向了辉煌。
　　而放眼身边的散户，与许多文章所说的散户不善止损相反，身边的同志们大多可以坚持严格止损，尽管止损的方式和依据各不相同，但在止损上都没有什么问题，都明白止损的重要，尤其是一些老期友。可是大多数散户所犯的错误恰恰不在于此，最典型的一种错误是依据基本面，持仓和成交量，持仓排行，或害人不浅的技术指标，甚至所谓的盘感等等各种方式对行情进行主观判断却忽略掉最重要的价格，并将此做为进出场的依据，整个操作过程自我感觉良好，实际上漏洞百出，连基本的顺势交易都做不好，经常迷失在行情之中，最可悲的是谁都明白顺势的重要，只是实际操作时做不到或忘掉了（在此轮大豆行情中，我就看到许多有过出色言论的易发期友大建逆势头寸，可见言行不一也是一个极普遍的现象）。而少数能够顺势的，却又因为资金管理不善或其他原因而最终导致亏损，其次没有完善的交易规则或有交易规则却不能严格遵守也是导致失败最普遍的一个原因
　　归结起来，成功的交易过程是一个整体，“止损”，“长线“，”顺势“这些颠扑不破的真理不过是这个整体的一部分，甚至可以说只不过是正确交易技术建立的基础而已，还是那句话，这些条件只是成功交易的必要条件而不是充分条件，只是做好了严格止损而没有完整的技术，资金管理做的好只能保证你慢慢流血死亡，是无法带来成功的。这样说来，大多数散户失败的原因就很清晰了，缺乏对市场及自身的正确认识，缺乏完整，严密的交易规则和策略是多数散户必败的根本原因。
　　就我个人来说，我并不比谁聪明，也没有所谓的天赋，我想我与身边人不同的一点仅仅在于我严格遵守了被许多人认为是陈词滥调的交易戒条，而且区别仅此而已。
　　期货在我心中曾经是一个难解的心结，相信大家也同我一样，经历了多年执著的求索总算打开了这个结，真相是如此简单，追逐的过程却是如此艰难，每每看到论坛中曾经象我一样迷失在期市中的这些朋友就会有一种欲言又止的冲动，今天这篇文章就算是个小结吧，希望能对我的战友们一些启迪和鼓励。我应该承认的一点是我的思路仍然受制于我自身目光和经历的局限性，但你我都应坚信总有一天我们会有机会实现自己的梦想，驾着自己的宝马车站在大海边迎着海风默默的回顾自己那艰难的奋斗历程。

我的期市心得之六--------交易的真相

这些天看了老8关于这些文章的一篇帖子，“知易行难”“会看戏和会唱戏的区别”，呵呵，大家说的我觉的都很有道理，早就想写这篇文章，可惜总是静不下心来，今天看我此篇文章是否可以解掉大家心中的这些疑惑。
　　
　　再从我说起吧，我在入市前看了很多书，尽管对技术和这个市场仍然一知半解，但我却从前人的告戒中知道了两个基本的生存原则：严格止损、顺势交易。并暗下决心一定要牢记这两个原则。
　　
　　一晃三个月就过去了，再回头看看自己的所做所为，止损做的还行，可是顺势交易却是做的一塌糊涂，开始时还记得要顺势，头几笔都是顺势仓，可是从那笔重仓亏损之后，我就象中了邪一样顽固的认为行情“一定会跌”，顺势交易的原则早被抛到了脑后，所有的“分析”结果都一边倒似的认为大跌一定还在后面，我不断的放空，又不断的止损，数笔亏损后终于发现我在一轮明显的上升行情中做空，我突然想到了三个月前自己还一次又一次的告戒自己：一定要顺势而为。哈哈，我早被行情和自己的“一相情愿”搞晕了。那么问题清楚了，一定要再次牢记“顺势交易”，一晃又是三个月过去了，的确我尝到了顺势的甜头，可是我却同时发现，我仍然有逆势操作，而且有些时候我分不清究竟是上升趋势还是下降趋势，问题解决起来很容易，我使用了一只均线来作为多空的分界线，价格处在均线上方则只做多仓，价格处在均线下方则只做空仓。相信吗，逆势交易的问题就因为这一简单的规则解决了，从此之后，再没有一笔逆势交易出现，问题彻底解决。
　　
　　还有止损的问题，在入市后很长一段时间里，我都只知道止损，却不知道止损必须是一个明确的点，为此，我有几次在发现自己可能错了时却由于犹豫而使本来应该很小的亏损扩大，付出了无谓的损失。我性格是非常果断的那种，可是为什么会犹豫以至延误了最好的止损时机呢！总结教训，我发现是因为我只知道止损，但却没有明确的止损点，发生浮亏时还在考虑自己错了没有，是该等等看还是该认亏平仓，最终造成亏损的无谓扩大。问题明确了，解决起来也很容易，当每一次进场时就设好止损点，不管这个止损是怎么设置，但必须是一个明确的点，点到就必须离场，不要去想“是不是我出来之后行情又会继续，让我错误止损”这样的问题。由于拖延而造成亏损扩大的问题也就这样轻易的解决了。
　　
　　类似的问题有很多，但解决起来也并不难，为什么呢，是因为“规则”的制定贯穿参与了解决问题的整个过程，没错，我所要说的交易的真相 正是----规则。
　　
　　与“规则”相反的是“分析”，“分析”本是个中性词，并无褒贬之意，但在期市中则有些不同。分析市场规律、分析自己的错误操作、分析优秀交易员的特点等等都是应用分析的正确方法。而我们几乎所有人都犯了一个相同的错误，将“分析行情”做为自己的基本交易方法，可以这样说，在进入期市的第一天起，我们就开始接受错误的交易习惯，我们所接触的大部分传统的技术分析手段都有其共同的缺陷就是“主观性”太强，使用这种主观性很强的分析工具和人性的情绪化特点结合起来最终造成了完全主观化的判断，判断的结果被自己当时的情绪所左右，同时会带有强烈的主观意愿偏向。这种错误的交易方法将绝大多数人挡在了成功交易的大门外，更遗憾的是我们在分析自己错误时很难想到问题竟会出在这里，以“分析行情”来做为交易手段无疑是最大的交易误区。人性的情绪化特征是交易的大敌，而制定并严格遵守规则恰恰是最好的解决办法。
　　
　　与分析师经常所做的行情预测相反的是优秀的交易员只遵守规则而从不做任何行情预测。优秀的交易员不会是一个优秀的分析师，优秀的分析师同样不会是一个优秀的交易员，二者由于所处位置的不同，在应对市场时所采用的方法也具有本质上的区别，使用分析和使用规则在这两类人中具有很强的代表性。所谓“会说的不会做、会做的不会说”大概就是在说这个道理了，从前还是个新人时就注意到这样的一个现象：在公司里大谈“主力”，大谈“行情走向”，能够发表“精辟分析”的人通常操作是很糟糕的，而公司里经常赢利的一个客户却总是很沉默，问其怎么看行情，总回答：不知道会怎么走。和我聊起来也总是在说一些诸如顺势之类的理念性话题，与其他人的行为形成了鲜明的对比，当时还以为他是不愿意透露自己的想法，呵呵，后来自己经验渐丰才明白他没有撒谎，完全在说大实话。
　　
　　大多数的散户交易者都介于分析师和优秀交易员之间，操作中即存在一些规则但同时又充斥着大量的主观化分析和毫无正确逻辑可言的“预测”还有对所谓“主力”动向的臆想，而主观特征极其明显的“分析”正是导致逆势操作的主要根源，抄底、摸顶的恶劣操作习惯无一不是来自“分析”的结果。错误的操作方法导致的结果必然是持续的亏损，对大多数散户而言，资金是经不起折腾的，屡战屡败、亏多赢少，最终信心丧尽后出局也就在情理之中了，能够理解一些基本生存原则的老散户尽管可以相对长时间的留在市场，但根本上错误的交易方式仍然将其排除在成功的大门外。
　　
　　再来理解“知易行难”，有一点很明显，几乎所有人即便是个新手都知道一些正确的交易理念：顺势而为、轻仓、长线获利优于短线等等，可是与这些正确认识完全相反的是实际操作中逆势、重仓、频繁的短线操作却如此普遍，如果仅仅是“知”而无法去“行”，那么自己认为正确却依然反着做，有正确的认识又怎样，结果还不是一样。那么就真的没有任何办法将“知”与“行”对接吗？规则，仍然是规则，将自己所有对市场特征的认识都演化为客观的规则（而不是去分析预测），并严格执行，完全可以解决“知易行难”这个问题，这样的思路在第四篇的一篇回帖中有过详细介绍，可惜无人做出回应，可能大家还是对这一思路不太理解，有意者可以再去翻看，定会有所启示。
　　
　　有位朋友问我如何来将获利放长，我就此一并作答吧，止损难，止盈则为难中之难。难在获利后那种害怕得而复失的复杂心态，想必每个人都有这样的经历。我的长线转变经历难的不在技术的解决，而是难在心理障碍的克服上，这自然是由自身的性格缺陷所造成的，但一旦跨越了心理障碍，技术上解决起来是很容易的，仍然是制定规则，一个简单的跟踪止损规则完全解决了问题，哈哈，一些看似很难的问题如果方法得当解决起来并不困难。老实说，现在让我抛弃规则来长线持仓，我同样是做不到的，规则化的作用和好处是非常明显的。
　　
　　规则与分析这个话题很少有人提及，但却是一个足以将普通投资人和优秀操作者区分开来的最重要的标准，系统化交易便是操作完全规则化、客观化、科学化的一个终极交易思路，并无任何神秘之处。
　　
　　需要强调的有两点：一是规则的制定必须符合客观实际，我在入市三个月后就开始懂得使用规则来约束进出场，可惜我使用了“技术指标”这种本身有严重缺陷的技术方法来制定进出场规则，失败是必然的了。基于客观实际的正确交易规则的制定是非常关键的一点。二是必须严格执行自己所定的规则，如同体育一样，任何体育项目都需要运动员具有基本的素质，如果连自己定立的明确的规则都不能严格执行，只能说自己连这个基本素质都不具备，选择了期市则完全是一个错误。
　　
　　其实我个人在做到半年头上时就已经抛弃了绝大部分“预测和分析技术”，完全领会并开始在交易中应用亚当理论的一些重要观点（抛弃所有的主观性分析，顺势而为），在两个月后我明白了交易的简单化原则，放弃了所有的华而不实的工具转而将所有目光集中在单一的价格特征的研究上，这也标志着我的入门阶段的结束而开始进入更漫长的晋级阶段。使用规则来解决我所遇到的问题最初只是我思考如何解决问题时所本能使用的一个方法，当时只是按自己认为正确的方法做，完全是摸着石头过河。但系统建立后回过头才发现原来是规则的使用使我沿着一条正确的思路到达了终点，习惯性的将自己的所有对市场规律的认识规则化并严格执行无疑起到了最关键的作用，呵呵，很多经验和教训只能是事后来总结才能发现什么是对的什么是错的，当时是无法判断的，唉！现实就是这样。
　　
　　此篇文章是我心得系列的最后一篇，相比前几篇而言，“含金量”最大，理解难度也是最大的，明白文章的意思很容易，但深刻理解却恐非大多数人所能，真正可以轻松理解并已经应用于交易中的朋友可能已是系统化交易者了，呵呵，看戏与唱戏的确是有区别的，但别忘了，规则化是使自己从一个看戏者转变为唱戏者的一个关键也是唯一的最佳途径。


结语　
　六篇文章都写完了，写个结语吧。我很高兴的是这些最基本甚至是我们还未入市时就已经接触过的交易理念可以得到大多数朋友们的重视，这些理念没有什么是新的东西，都是前辈们的经验教训总结，对大家来说是在看身边的一个普通散户在讲对这些基本理念的认识，这应该比生硬的去理解前辈们的戒条感觉要好一些吧：）。对我来说，我在总结个人的经验和教训，也在总结自己从“知”到“行”的一个转化过程，从前也总是在机械的接受这些戒条，不知不觉间已经从我的口中说出，我知道这些“戒条”都已经深深扎根在我的对市场的基本认识中了。一而再，再而三的无视这些基本的操作戒条而屡错屡犯一些低级错误也算是“成功只属于少数人”的一个解释了。　
　　记得在我第一次深刻领会“亚当理论”顺势而为的观点后，我心中窃喜，终于找到了制胜的“秘诀”。可是我却偶然看到公司内部的期刊上有人大谈“顺势交易”，我的心一下子就凉了，原来“地球人都知道啊”：）。现在想起来真的很可笑，原来真相是：道理谁都“懂”，就是做不到。
　　其实在“市场”和“人”之间，真正的难点并不在市场，如果以足够客观的态度来解读市场，以一个普通人的智商，完全可以轻松找到市场的规律并制定出相应的对策，可惜问题是出在“人”身上，人性的恐惧、贪婪、一相情愿的想法等等“情绪化”特征完全覆盖了人性当中“理性”的成分，制约了自己迈向成功的脚步，成功最大的敌人正是自己。这也就解释了为什么成功的决定因素是“性格”而不是“聪明”（其实是自作聪明）。　　
　　不能轻仓所反映的是人性中贪婪的一面、不能止损反映的是人性中恐惧失败和存在侥幸心理的一面、不能长线操作反映的是缺乏耐心和贪婪的企图抓住市场所有波动的一面、不能顺势操作反映的是人性一厢情愿的强烈的主观化特征，等…………。“战胜自我”这样的说法不无道理，只要不是在操作中“战胜”就可以了。多数人对自己的“错误”视而不见，而将自己的失败归于“运气”“主力”，惧怕承认自己的平庸，不愿去碰自己的痛处，用这些谎言来自欺自骗，最终的出局完全是理所当然的，缺乏自我认识，缺乏自我反省的意识也同样是多数人的通病，对自我的反省能力也可以决定其对真相的认识程度。　　
　　其实很多时候并不是知道什么是对什么是错而不去做，更重要的是自己潜意识当中对“正确的方法”有一种本能的强烈的“抵触”心理，这就需要深刻的自我剖析和反省。而这种“自我剖析”很多时候是血淋淋的：当必须承认自己并不优秀、当自己必须承认自己是个平庸的人、当自己必须承认自己的操作与身边的散户的拙劣表现并没有什么不同时，原来自信心存在的基础完全崩溃了，心痛的感觉，毕生难忘。然而这种心痛所带来的好处是彻底认清了自己的本来面目，不再抱着“我比别人优秀所以我会成功”这样幼稚的想法、不再认为“自己可以为市场把脉”，而转向“一切随势而动，顺水行舟”。亚当理论是我所有理念和操作的基础，也是我在探索阶段对市场认识最重要的一个转折点，一切的精髓只有四个字：“顺势而为”，其实自己转了很大一个圈才发现经典理论的经典之处，可惜包括我在内的几乎所有人都曾忽略过、不屑过，而去寻找什么“制胜绝招”。但这似乎又是个无可奈何的现象，也只有当真正深刻理解市场之后也才能明白何为经典。　　
　　最近一段时间我才开始研究一些新兴的理论，比如混沌、分形、庄周的“杠杆操作法”，感觉有意思的是和自己的具体操作技术出奇的相似，很轻松就可以理解作者的意图。虽然使用的方法不同，许多专用术语也阻碍了对其方法进一步理解的耐心，但要解决的问题和解决的思路却是相同的，很明显的是庄周的操作技术是基于道氏理论的，任何市场的最终解决方案必然是简单的，至少其核心思路一定是简化的，一些成功者总是在找到市场的解决办法后将其细化、复杂化、延伸化和理论化来加以包装，让后来者“云里雾里”，感觉似乎很高深，人为的造成了理解上的距离，这一点上克罗做的最好，正是kis。大道至简，我的感觉是成功的操作方法虽然表面有很大差异但实质却非常近似，只是我不太喜欢这种细化和理论化的包装，几句话可以说明的问题却要用一本书和诸多“不知所云”的术语去解释，当然原因大家都心里有数。我有一个猜想，当初有人用“波浪理论”获胜时其主体思路一定是简要可靠的，只是后人对其不断理论化和细化才使得我们现在所看到的已经完全不是当初的本来面目，以致使其只能起到“解释”作用而全无实战价值。可以轻松理解庄周的操作思路是因为我个人的操作技术同样以道氏为基础，可以轻松理解分形是因为我就在使用类似分形的技术来标示价格的运行轨迹，所以只是一瞥就已经明白这些技术绝非“华而不实”的技术，包括混沌的鳄鱼操作法在内，虽然新的理论名词大量出现，但其技术原理均未脱离传统的经典理论，“太阳下没有新的东西”。　　
　　很多朋友在“寻找捷径”这种潜意识的驱使下盲目追随这种“潮流”而放弃对市场的基本认识过程，其实如果不能深刻理解“交易系统”或这些新兴交易理论所要解决的核心问题，缺乏基本的市场认识，后果仍然是失败无疑的。这也就是我非常看重基础的市场理念的原因，任何想要绕过这个环节而去寻找成功的“金钥匙”都是不现实的，你是否见过某位大师是依靠别人成功的操作技术来获胜的，每一个成功者无疑不是在深刻理解市场之后才创建出自己的一套方法，认真而耐心的去体验市场和交易的感觉，去感受失败的痛苦最终才能够深刻的理解市场和自己，前人已提供了足够的技术方法来帮助我们解决技术问题，并不需要我们自己去“自创”什么，只要在市场理念正确的基础上依赖一些简单的技术和策略形成一套自己的方法就足够了。　　
　　其实我在反复强调“客观”“务实”“规则”这些词语，但我同样明白也只有真正依靠自己领会了这些语言的含义也才能真正理解我要表达的意思，这也就是认同和共鸣的区别。说到底，最终还是要靠自己的，这些文章与前辈们所做的经验教训总结相比实在太过粗浅，我所能够做的也不过是将自己的想法拿出来，对一些有缘的朋友可以起到清晰思路和启迪提示的作用，而且也仅此而已。　　
　　但凡感受过期市的人就总会有一种沧桑感，谁都无法免俗，文章中也本能的流露出这种感觉，期市犹如人生的浓缩，大悲大喜尽在其中。正所谓“天若有情天亦老，人间正道是沧桑”，在期市中拼搏过的朋友，无论自己最终是带着成功的自信还是失败的痛苦走出市场，有一点无须质疑：选择了期市当是人生中最无悔的一个选择，人生有期市这样一段经历已是精彩。　
　　谨以此六篇拙文献与每一个曾经拼搏在这个市场、每一个正在艰难行进的散户投资人。朋友，一路走好。
　　我开始大刀阔斧的削减我使用的工具及指标，将所有可有可无的指标全部删除，我推翻了我以前几乎所有的思路，着重寻找绿豆和大豆两个市场的共同之处，结果是只剩下了 < k线 和 均线 > ，实在是没什么可以再减了。突然间我豁然开朗，我似乎在这一刻发现了这个市场最真实的一面，原来这个市场所遵循的规律是如此简单.
k 线是 车 ,均线为 路 !

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:46

一篇难得的股票好文

如此盘局 看多的人以为：蓄势，洗盘！看空的人以为：盘跌，做头！ 其实，不用去猜！ 在如此不死不活的局面中 你空仓休息就是啦！ 因为大盘一旦陷入盘局，只有那些有本事的人，可以化大力气而获小利。
而在盘面热闹，涨势凶猛中，一般庸手（就象我这种水平的人）随便介入，也可以获利多多。 毕竟谁也没有要求你必须天天持仓， 毕竟小资金没有过多布局要求，应该力求简单。 最好的办法就是过滤盘局，随时空仓等待 等待盘面明朗，成交量非常好的时候，一单进场，至少获小利轻轻松松。 当然长期挨套的人不会体会这种感觉 他们天天以为都有机会，因为他们太爱动脑筋，又确实比市场聪明，佩服。 现在很多人问我，说看不懂，怎么解？我说我也看不懂，对策就是出来观望！ 他们担心出来，大盘猛涨？？！！
我说又进就是。他们说若进了，如果又跌怎么办？ 我说很简单，又出来呀。 他们说这样做很亏 我说少做就可以少亏啦，练习提高准头。 实在不行，不炒股也可以呀。 和讯高手，很多聪明人，亏得大大的 何况我们， 但我明白：总收益率为0也是大于那些负数的。 随遇而安，小安则富，简单。和讯里的观点，总是 仓位决定态度，态度决定一切 所以不必认真。尽量回避风险，锁定风险下，再来求利润。 并且力求明朗，简单。 涨势中，太复杂的变形，也可不参与。 弱平衡，很明朗的升势品种，也可玩一把。 不要过分纠缠看多看空的理由，赚自己看得见的钱要紧。 学会经常在场外看，而非经常满仓死呆于市场中 基本上，你已经过滤了大半风险 因为真正赚钱的走势是“非常态”局势， 所以当然就不可能会天天有行情啦。
赌博嘛，要讲策略！ 这次股灾，很多人都以为， 投资理念将会发生深刻的变化！！！ 市场的机构需要摸索新的赢利模式！！！ 哈哈，看见了吗？ 银广厦，深深房的炒作！！！ 与原来有什么区别！！！，一月涨3倍！
投机更过分！！！ 这市场就是用来投机的，政府，机构，小民， 无不在自己的利益中投机， 要什么公平，公正？？？ 可惜那些还在摸索新赢利模式机构们， 转眼就踏空，傻啦！！！ TMD，还是投机呀。 其实正常， 中国股市，不跌破300点，就永远不会真正的反思 就永远改不了狗吃屎的习惯 所以，现在要尊重这习惯 顺势继续投机 偷一把是一把 不捞白不捞，直到不好捞！！！ 操盘的核心就是尽量回避不确定走势
只在明显的涨势中下注 并且在有相当把握的行动之前 再给自己买一份保险（止损位摆脱出局） 以防自己的主观错误 记住： 没有糟糕的市场，只要糟糕的行动 多空太较真，有什么意义？？！！ 涨到2000点，你就能一定赚钱吗？ 跌到1000点，你能知道后面涨什么品种吗？ 坚持自律 积少成多 “小赢，小赔，大赢” 这是一种操盘境界 毕竟控制亏损并退出交易 远比进入交易难 毕竟谁都能做一笔好的买入 但只有高手才知道如何退出 最坏的情况就是：不要到不得不退出的时候才退出。 好，睡觉，晚安！ 交易实际是个很简单的事， 是我们自己把它弄复杂了！ 包括那些 对大势夸夸其谈，无所不知的“天才们” 包括那些 对做庄内幕了如指掌，操盘细节完全掌控的“神秘人” 他们宁愿编些故事，胡猜乱蒙 也不肯真正面对市场 来调整自己的行动 就算大机构老总 若有这个毛病 一样会死得难看 因为每当你自以为是的时候 市场就会很快让你明白：谁才是老大！！！ 尊重市场 摆正位置 控制风险 顺势而为 说来容易，做起来难。 如果水平的确不好 看不懂，不做也罢，不要勉强自己 我们是人，不是神！！！ 一个交易高手一定会同时具备两种能力： 一是善于把握时机，瞄对目标 二是有坚强良好的自律能力。把握时机的重要性在于它决定你是否能够在市场中赚到钱！！！ 但可惜你不能每次都把握对 有时是你在错误的价位上进行了交易 有时是市场突然的变化超过你的想象 有时是打蒙头后干脆进行自杀式冲锋 这时，唯有自律可以让你摆脱危险之地。
记得交易大师JOHN WINSTONS说过： 可怜的输家呀， 首先是时机掌握不对，被套进了麻烦的交易中， 而后又在缺乏自律情况下，陷入到万劫不复的深渊！ 。。。。。。 好啦，明白了吗？做错不可怕，可怕的是没有节制和自欺欺人。 做交易， 你必须要拥有二次重来的能力 包括资金上，信心上和机会上。 这一切，很简单，但需要把她变为你的习惯。 尊重市场，遵守规则 无它！仅此而已！！！ 写了一夜资料,满耳听着Celine dion的"the power of " 真是感动万分! 老d呀,我也相信基金不会参与反弹,行了吧 但你也不用不着发这么长的文章吧. 刚才回广亩贴,谈股市中现在是谁与谁赌的问题 我说,其本质全都是赌 长线客是在和公司未来的信誉赌 中线客是在和投机力量的趋势赌 短线客是在和符号波动的冲向赌 但,又不完全是赌
毕竟,在赌博中, 你一甩下色子,就只有听天由命的份, 而在股市, 你是有机会控制的 不是控制市场,而是控制自己的交易 你在进程中可以校正,可以退出 这就是您与赌徒本质的区别 很多人都说踏空的风险 我实在不明白大不了不赚有什么风险 你不是机构,没人给你赢利的任务 你不是机构,无所作为将给你带来重压 如果你是这样的急,那样的悔 你的下一代看着万点的大盘, 又该怎么想?!没的炒吗? 许多人生怕错过机会而过早行动, 结果失去机会 其实,你要是真错过了 那就只好错过吧. 现在的市场规模如此之大 战斗打响,战火曼延也有过程 你只需要重新估计自己的处境 以及势头的攻击级别 再选择一个合适的水平进入就是 当然价格是重要 因为在一个合理的价格进入 你就能挺过涨停不定的局面 方说得有理,你空仓休息,我看好后市,满仓休息不一样吗?! 对呀,因为你头寸压力小,价格有回旋余地, 所以心态稳,继续保持! 看多看空并不重要, 有的人可以一天翻几来回的. 重要的是遵守规则! 事实上,有的时候, 你不遵从规则反而能挣大钱, 不过,这会树立起一个坏榜样! 当你有一次 蒙着眼睛神奇地趟过一片雷区时 你可能会对全世界嗤之以鼻 但我相信 最终,你会粉身碎骨! 因为坏的习惯终会得到坏的结果 你越是侥幸,越是上天照顾,越是逢凶化急 最后,死得越难看, 上帝终会公平一切事! 所以我们要感谢:年轻的时候来犯这些错... 一直以为 过分追求预测能力就象过分洁癖一样 都会走火入魔的。 在大牛市中，看对和看不对，都容易做对 但恰恰很多人，在顺手的时候， 把一切功劳归于自己， 一旦遭遇挫折就怪市场， 大机构也不例外。 别老以为机构在不断入场就跨不掉， 机构群就不会错吗？！ 这次股灾他们连命都差点玩完。 事实上，你无论做多大的交易
都无法改变市场动向 无论你参与否， 市场都照样运转 她才不会在乎你以前是赚了还是赔了 她才不会在乎您的成本是多少 该涨就涨，该跌就跌，合力施然 知道机构崩溃的原因吗？ 因为 他们自认为这几年的牛市是他们撑起的， 因为 他们自认为市场是他们说了算。 他们自我膨胀到了把自己压垮的地步 他们得意到了放弃自律，放弃风险控制的地步 最后，终于突然惊恐到想歇斯底里一窝蜂跑出 这就象旅鼠自杀，会周期性的发作！ 都说1340点，是主力刻意打压？？？？ 哈哈，笑话，编故事玩呀 底从来都是绝望的主力抛出来的 顶从来都是乐观的主力买出来的 不知所措的主力在整个过程中多空乱翻 道理就这么简单
反射理论透视了大众化投机的精髓 做为个体，不要对自己太在乎， 包括面子上的，影响力呀，以前的亏损等等 你只能去在乎 要赢得这场交易 你现在愿意冒多大的风险 并且能否守住这个风险的底线！！！ 我们是那么的迷恋预测分析 我们花费大量的时间 去研究和判断趋势的进程 以便能够做出正确的决断： 在正确的时间进入正确的位置 但我们从来都不愿意多花点时间考虑 如果我们进场后 市场不按我们预测的走势发展 该怎么办？？！！ 问题还在于， 到时，方向完全相反，你会有勇气去校正错误吗？？ 不，不会，你舍不得输掉现钱 你甚至认为——是市场错啦！！！ 其实我并不是说做短线 也不是分析市场进程的趋势阶段 我只是讨论交易的理念， 其中的风格变化可以依据个人习惯不同而做 适合你的方法，符合你的性格 只要能对抗风险，能持续获利 就是好方法。 有时不一定学人家的，哪怕很高级 关键是你能做到得心应手就行 学习交易是一个长期的过程 你可以学习优秀的投资理念 进行合理的逻辑推理 你可以观察别人的成败 用心的体会 但真正的进步 来自于痛苦的经历 是从自己的惨败中，自己的错误中学习的。 记得一位很高明的投资人说过： 他的投资绩效完全是在于10年来错误经验的累积， 他说的真是一针见血。 我认识一个， 对市场预测功底很深的人 在大势整体运行和个股研究上，有时吻合得令人难以置信 在圈内是很有名声的 但可惜手中的几个帐户，至今还处于挣扎之中 原因是看准了，但行动缺乏一致性 他说在压力下经常失去水准 很无奈。 由此你可以了解 不管一次投资策略或标的品种的买进卖出 你推理得如何正确 除非能付诸行动，完成特定的交易 否则，一点价值都没有。 这就是交易师和分析师的区别 交易师是一个 能够行动的人 因为他必须为其行动的后果负责 更为关键的是 他有勇气和魄力去应对进程中的变化 所以看到和做到，看对和做对 是有质的差别 其实，我们不需要成为交易天才 只要做到应手合理就行 其中，纪律和经验 会帮助你化解困境，积累财富。 成功的投资者 是那些在市场中，具有持续稳定获利能力的人 成天希望一夜反败为胜来进行惊心动魄，孤注一掷的冲浪客 早死，晚死，迟早死！ 烂赌，是没什么好下场的 。。。。。。。 消防队员穿着鞋子睡觉吗？ 答案是否定的， 火灾随时来临的风险， 并不能够让他们放弃享受良好的睡眠， 只不过鞋子就在身边， 他们随时准备穿上鞋子。 分析是操作的指引， 操作是为了获取分析的结果， 结果与分析相违背就要考虑变向操作。 我们要做的就是不作无谓的担心， 而是寻求问题发生时的快速解决 投机的智慧与风险的管理同样重要。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:48

从股市到汇市：技术分析者施展才华的天堂

股票市场对于大多数朋友来说已经不陌生了。很多朋友可能在股市中纵横驰骋了很多年，对股市已经有自己的深刻感受。悲也罢、喜也罢，反正说起股市的运作模式、特点都可以如数家珍，可娓娓道来。

　　外汇市场对于大多数朋友来说，却是一个全新的市场。国内形成炒汇热也仅仅是近一两年的事情。从投资者的数量来讲，还远远不能与国内的股票市场相提并论。但从交易量来看，外汇市场却大于股票市场。随着我国加入WTO，外汇投资已经成为一个新的投资热点，越来越多的投资者开始对炒汇表现出浓厚的兴趣。

　　股票市场和外汇市场毕竟不是相同的领域，有许多不同之处。从股市走向汇市之前，我们有必要把一些问题搞清楚，不然会搞出一些笑话甚至遭受不必要的损失。我给大家讲两个例子。

　　事例一：“所想非所言”

　　我有一个很要好的朋友，他毕业于我国知名的高等学府，MBA学位，专门研究宏观经济。一天，我在论坛里值班，忽然他在论坛里发贴“日一年内要见 110”，那个时候我们还不认识，看到这个题目，我很好奇，想看看他的观点，于是，我认真地拜读了他的文章，看完之后，我一头雾水！他的帖子从自己专业角度出发详尽地分析了日本经济，有理有据地说明日将要大幅度贬值，但当时的汇价是125.00左右，日贬值怎么会迈向110呢？我和他沟通之后才发现，他原来是犯了一个很低级的错误：不知道汇市里面还有标价法的区别，把方向搞反了。

　　其实，这种错误对于那些对于汇市一无所知，以股市套用汇市的朋友来说，是十分普遍的现象。由于工作关系，我经常会见到一些第一次从股市过来的朋友面对日技术图表中明显的K线上升趋势惊呼：“日多么好的势头啊，赶快买入。。。。。。”

　　事例二：“从银行捞钱”

　　一次，我去其它银行办业务，看到一位客户正和柜面人员争执，于是，我好奇地去问发生了什么事。银行的工作人员告诉我，那位客户刚刚买入了日，然后立即卖掉，算完帐后发现赔钱了，十分生气，在和柜台人员理论呢，我把那位客户拉到一边问：“老哥，你刚买的日为什么不等等看，为什么要马上卖掉呢？”，他回答到：“你看，银行的日买入价高，卖出价低，我这么做不是稳赚不赔从银行捞钱吗？可是，交易完后，我账上的钱却少了，你说他们是不是骗人呢？”听完，我哑然失笑，送他了一句话：“老哥，你记住，银行比你我都精明，永远不会做赔本的买卖，人家公布的价格是银行自己的美的买入价格和卖出价格，没有一点问题，是你搞反了，白搭了买卖差价。。。。。。”。

　　我们从比较的角度来看一看股市和汇市。

一、封闭的股市和开放的汇市

　　每天早上9：30，千万双眼睛注视着屏幕，等待股票的开盘价，千万个脑子开始飞速地运转，计算着自己的浮动盈亏，下午3：30，一天的战斗结束了，千万颗悬着的心终于落地，开始盘点或休息，这就是股票市场的写照。

　　股票市场是个封闭的市场，有固定的开盘时间和收盘时间，有固定的交易场所，有固定的清算中心，同一时刻同一只股票的成交是同一个价格。

　　而外汇市场则截然不同，它是一个开放的市场。虽然大家从电视上也看到过外汇交易所中繁忙的交易景象，很容易把外汇市场和股票市场等同起来，但实际上，完全不是那么回事。

　　有形的外汇交易所中的交易仅仅是整个外汇市场中很微不足道的部分。多数交易是在场外，交易者借助于现代化的通讯手段彼此进行交易。这种交易完全是两个交易对手之间的事情，大家仅仅是遵循一个惯例而已，并不受任何条例、制度的约束。外汇市场没有一个同一的规则，没有专门的清算机构，没有固定的开盘收盘时间。所谓的开盘价和收盘价也仅仅是大家约定俗成地以纽约市场为准，并没有谁规定收盘后大家就不能交易。只要你能找到交易对手，你就可以交易，只不过这个交易价格将不会反映到资讯系统里。

　　外汇市场从北京时间周一凌晨4：00开始连续运转到周六的凌晨4：00。经常会有朋友问我：“现在的价格是哪个市场的价格？”我也经常被这个问题难倒。因为，外汇市场的价格只有活跃程度之分，没有市场之分。在我们听专业人士分析市场时，经常会提到“亚洲交易时段……,欧洲交易时段……”，这指的就是在某个时段价格的情况。它决不是说这个价格就是来自于某个交易所的价格。亚洲交易时段，很可能有许多来自于欧洲和美洲的交易者也在进行交易，他们的成交价格也会反映到报价系统中。换句话说，大家平时所看到的价格不是什么交易所的报价，而是有某个交易商的报价。这个报价者会经常发生变化。现在是花旗银行的，下一个也许就是中国银行的，或是某个外汇交易商的。这个报价仅仅代表了报价方的意愿，反映了当前市场的汇率水平，而不是一个标准。大家实际以什么价格成交，要看你所选择的交易对手愿意给你出什么价格。如果你不满意，你可以选择别的对手，正如你可以在四大国有银行和其它商业银行之间做出选择一样。

　　在股票市场，交易所对参与交易者有严格的身份限定，要求入场交易者必须在交易所拥有席位。一般投资者只能透过代理机构进行交易，并向这些机构支付一定的佣金。


在外汇市场，对于交易者没有任何限定。只要你愿意，你就可以进行交易。你不必向任何人或机构支付佣金，你就是市场的直接参与者。只不过由于资金量的关系，你的交易价格不会反映到资讯系统里。由于你不是主要的市场参与者，你没有和交易对手讨价还价的余地。在外汇市场中，主要的交易者是各国的中央银行、商业银行、外汇经纪商、大型基金、大型的跨国公司。他们的成交价格对市场具有影响力。一般的投资者都是和银行或外汇经纪商进行交易，对国际市场的价格不产生什么影响力。这一点和股市有较大区别。

　　股票市场中，大家以集合竞价的方式，通过统一的撮合系统进行交易。所以，你的价格完全可以对瞬间的市场价格产生影响。如果你愿意，你可以让一只股票出现跌停板中。在外汇市场则不然，它没有撮合成交系统。一般的投资者没有主动报价的资格，只能被动地接受或拒绝成交。

　　在股票市场，内幕消息成为人们追逐的对象。掌握了内幕消息，就获得了比别人优先赚钱的良机。在外汇市场，内幕交易基本上是不存在的。因为，这是一个完全公开化的市场，央行的动态、货币政策、经济数据完全是透明的。无论你资金量的大小，你都可以平等获得这些消息。只不过由于设备和与核心交易的距离问题，大家获得这些消息的时间会有先后，但这种差距还不足以对投资决策产生关键性的影响。

　　在股票市场，基金和机构或者是什么“黑庄”可以制造消息，可以运用手中的资金来做出完美的技术图表，操纵价格，但外汇市场者几乎是不可能的事情。面对全球每天4万亿美的交易量，任何一个机构包括一个国家的力量都是渺小的。它们的交易行为不可能对汇价产生方向性的影响。很多人对金融大鳄“索罗斯”十分佩服，认为他可以左右一个货币的走势。实际上，他并不是以资金量来左右汇率，而是他善于发现支撑汇率的众多因素中存在的缺陷，并加以放大，从支撑汇率的最薄弱环节入手，给予痛击，在市场中形成多米诺骨牌效应，使汇率朝自己有利的方向发展。即便是如此，索罗斯的所作所为也称不上操纵汇率。因为他们的所作所为，在很短的时间内，就被市场所发现并广为传播。任何投资者都可以根据这个消息来做出自己的投资决策。这一点与股票黑幕在事后很长时间才被曝光有本质区别。因此，汇市与股市相比，它是一个更开放的市场、更透明的市场、更公平的市场。投资者是凭借自己的智慧在赚钱，而不是碰运气。

　　二、货币换证券和货币换货币

　　在股票市场中，大家买卖的是股票这种权利的契约，是以货币换证券的交易，这种证券可能一纸千金，也可能是一堆废纸。这正是股市吸引大家的关键所在。它充满了机遇也充满了陷阱。如果你运气比较差，手中的股票就有可能变成ST、PT，甚至被摘牌。

　　在外汇市场中，大家买卖的是货币，是一种“以货易货”的过程。目前国际外汇市场能够自由买卖的货币，绝大多数都是经济政治比较稳定的国家的货币。绝对不会出现“ST日”、“PT英镑”之类的现象。就是对于一般的投资者，只要是买卖时机不是十分的差，买了一种货币后即使被长期深度套牢，一般都有解套获利的机会。最低限度也有减少损失的机会。很多朋友在欧推出后，在1：1的位置买入欧，套牢3年后的今天，不是也能获得相当丰厚的收益吗？在外汇市场， “三年等个闰腊月”的情况比较常见。在股票市场，就比较难了，100左右买入的亿安科技股票不知道100年之内还有没有解套的机会。

因为股票市场是以货币换证券，所以，不存在标价的问题，一定是一股X股票值Y的标价方法。但是，在外汇市场就不同了，大家都是货币，就存在一个谁来对谁进行标价的问题。传统上，经济强国都喜欢以本国货币来表示其它国家的货币。早期，英国是最强大的资本主义国家，英镑属于硬通货币，所以，就形成了以1英镑等于多少美的标价方法，澳大利亚、新西兰早年都是英国的殖民地，因此，也沿用了英镑的标价方法，形成了1澳、1新西兰(纽)等于多少美的标价方法。后来，随着美国经济的强大，美国逐渐在世界范围内取代了英国传统资本主义强国的地位，美成为流通全球的硬通货币。于是，就形成了诸如1美等于多少日、瑞朗、加的标价方法。欧面世后，表现出要与美抗衡的姿态，也选择了和英镑一样的标价方法。

　　外汇市场的标价方法很重要，它决定了投资者根据数值大小进行买卖时的方向问题，用专业术语讲，外汇存在两种标价方法：直接标价法和间接标价法。标价实例：

　　直接标价法

　　美/日＝134.56/61、美/港币＝7.7940/50、

　　美/瑞朗＝1.6840/45。

　　间接标价法

　　欧/美＝0.8750/55、英镑/美＝1.4143/50

　　澳/美＝0.5102/09

　　上面说到得两个例子，都是因为当事人没有搞清楚外汇市场标价方法的问题才弄出笑话和遭受了损失。

　　标价法经常会把初学者搞得晕头转向。毕竟专业学术用语讲起来比较拗口。通俗点说，直接标价法就是直接用美表示其它货币得标价方法。这种标价法下，数值越大，表示与美相对应得货币越不值钱，和股市中的价格是反向的。间接标价法就是用其它货币来表示美的标价方法。这种标价法下，数值越大，表示这种货币越值钱，和股市中的价格是一致的。

　　三、股市的分析法宝在汇市毫无用武之地

　　“量价配合”是证券期货市场技术分析的法宝。在这些市场中，任何价格的方向性变化如果没有成交量的配合都不可能成立。因此，在进行技术分析时，成交量成为一个重要因素。如果一个人在分析日的走势时，给你大讲特讲量价配合如何完美，指标配合多么天衣无缝，然后鼓动你去进行交易时，请你一定要对他的建议打个大大的折扣。无论他对技术分析多么精通，他也仅仅是一个半只脚刚刚踏进外汇市场的新手，对外汇市场还不熟悉。为什么这么说呢？因为，“外汇市场不看量”是外汇分析的最基本常识。

　　那么，为什么“外汇市场不看量”呢？

　　答案是：外汇市场的量没法看。

　　从上面谈到的外汇市场的特点可以看到，外汇市场是无形的市场、开放的市场。它不像其它市场那样有集中的撮合系统，在一个封闭的市场中运行。它的交易是自由的、松散的，没有一个全球通用的交易撮合系统。因此，在某一价格的交易量是无法及时准确地统计出来的。再者，依赖现代的科技手段，就算是有办法准确统计交易量，某个价格的交易量相对于每天4万亿美的交易量都微不足道，研究和分析这个数据毫无意义。但是，在某些分析软件中，我也看到过有成交量的数据，这一点许多朋友也注意到了，那么这个成交量是那里来的呢？

　　不同的软件供应商的数据源不同，因此，成交量的数据含义也不同，有的代表了原始数据提供者的成交量之和(成交金额)，有的代表了某一价格的成交频率(成交笔数)，无论它代表了什么，都不是所有交易数据的汇总，因此，无法代表整个市场的真实成交情况，最终都是没有参考价值的。

　　需要强调的是，除了“量价配合”这一点外，股市其它的技术分析方法都可以用来分析外汇市场。股市的技术分析高手注定会成为汇市的技术分析高手。因为，汇市相对与股市客观规律性更强，是技术分析者施展自己才华的天堂。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:49

《短线交易大师》的读书笔记

1。大师仅仅需要少量的工具

2。兴趣是交易者最强大的力量，我不是为了苦恼的在世界上生活选择了投机赚钱，而是我真正的爱上了投机这个行当。只有付出你的爱，你才能更快的交易成功

3。交易者和预言家不是同一个人，你能够很好的预测价格的走势，可是你无法交易成功。我们要成为一位成功的交易者而不是预言家。

4。不要有赌博的心态，交易人绝对不是赌徒。

5．赢家永远是赢家，输得也不会总输。我可能在一波强力的反弹走势中获利丰厚，可使从长期的收益看我依旧在赔钱。所以不要因为我赢了一次，就觉得我是赢家。而赢家永远都抱着下一次我可能输得想法去谨慎的对待下一次的挑战。

6．大多数人不会赢很久，所以在失败的时候，我需要坚持下来。

7。在价格波动中总问为什么是危险的，这说明在你处在迷惑和瘫痪的状态。无法行动。如果你的交易系统没有问题，你不会问为什么，你知道你将怎么做。

8．如果买入股票的时机不正确，你可能把正确的交易变成赔钱的交易。相反你在正确的点位和时间买入不太正确的股票，你倒是有赚钱的机会。所以说每一次操作都取决一个重要的因素：何时，何种价位买入！！！

9．如果一个公司发布利好消息，他们的业绩突飞猛进之类。聪明的做法是不要盲目的认为这支股票会涨。反之亦然，我们必须记住这个事实，我们是交易人，不是交易股票。

10．成功的交易人从来不问“有什么新闻”他们会问“人们对这条新闻怎么看？”所以说我们买的是人们对潜在的股票的观点

11．如果某个交易方法让你在心理上情绪上很难承受，那么它的正确率就很大。人类就发现正确的行为过程是一个很困难的行为过程。而错误的行为总是很容易发生。

12．机会从来都是大多数人不敢踏上的地方，他们可能知道某个股票要涨，可是他们总会有理由不去交易它。而成功的交易人永远敢于踏上这个地方

13。我们必须保证自己的心态态度与大多数人不一致，我们不能够预测未来，但是我们你能为概率做准备。一种为可能的危险做准备的方式就是当一切看起来不好的时候赶紧逃跑

14。不行动是最好的行动，坐着比站着更合适，有能获得机会

15。行动是必要到，因为你不去行动就不可能获利赚钱。但是如果你没有发现可疑行动的空间，就是说你的行动根本没有目的没有意义。那么就不要行动。静观其变就是这个道理。我们不能永远处于行动之中，我们不能每天都在买进卖出。必须有一段时间静止下来，这样子你才能看清楚市场和你的交易是否正确。雄心先生的案例，就是说明虽然你有交易系统你有看清市场的能力，但是现实中如果你想获利就不能不有一个时刻静止下来，不陷入圈套之中。

16。你的交易系统，你的常用赚钱方法不是最难的方法，最简单的方法也能赚钱。关键是你能否去遵守它，实践它。无数交易人都无法遵守自己的交易系统而导致失败。

17．打破痛苦与高兴。不要因为你一笔交易成功而感到喜悦，也不要因为一次损失感到沮丧。当然人类的情绪总是在对付我们。可是你沉溺交易的乐趣以后慢慢的发现。一笔交易的成功与失败对你没有太大影响。

18．市场中获利的因素：头脑，方法和资金。其中头脑最为重要。这个意思是说你如果没有冷静的头脑来交易，那么面对交易的结果你总是会走向相反的方向。

关于损失

“我今天是一个成功者是因为我昨天是一个凄惨的失败者。”

这是让我难忘的一句话，每一个能够享受一笔成功交易的投机者曾经都经过痛苦的失败，无论这个失败是大是小。成功的交易员必定经历过从失败到学习到成功的过程。这个过程中，无疑失败是出发点，只有你在面临痛苦的损失的时候，你才能真正的想到关键的问题。

在这个市场中，我每天都会看到很多交易员因为亏损而感到沮丧，他们打不起精神来。甚至觉得交易变成了可怕的事情。损失绝对不是梦魇，而是黎明的曙光。成功的交易者总是在损失之中有所收益。他们总是在损失之后问自己，我在市场中的失败做了什么？我为什么会失败？这些失败能教给我什么？我以后如果避免他们？只有你弄清楚这些问题，你才能够不犯相同的错误。

我们要学会控制损失，我们在很多书籍上都看到如果回避风险避免损失放到第一位，甚至我们自己也在控制损失。可是损失总是不避免的降临在我们头上，同样的损失甚至不止一次的降临。这是究竟什么原因？因为你根本不懂得如何控制损失，在可怕的事情发生后你依旧在我行我素。你只是在头脑中想到了问题，而没有去试图解决它。而对于西方成功的交易员，损失变成了一种艺术，他们在尽可能的避免损失。如果我们想成为好的交易员，我们必须掌握它。

书中有句话“如果你不知道怎样损失，你就最好收拾好你的行李，因为你在股票市场的日子屈指可数”。

劳伦斯的一句话：“如果人有两种读书生活的话：第一种就是让人去犯那些必须犯的错误，而第二种就是从这些错误中受益。”这句话对于交易者而言多么有启发性。我们必须学会面对失败，事实上，成功或者失败完全取决于你如何面对失败。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:51

我的交易哲学一马平川

我以为任何交易方法、技巧都是建立在自己的哲学思想之上，即对世界、对宇宙的看法，有什么样的哲学思想就有什么样的交易方法，交易方法不外乎就是哲学的思想的外在表现形式。

市场的本质
市场本质之一就是非线性或随机性，这是绝对的属性，是全局的、恒久的、所有层面的，而线性或者规律性是局部的、暂时的、有限的层面的；
市场本质之二就是时间，没有时间的推移，就没有价格的波动，没有价格的波动也就无所谓市场。时间是价格运动的载体。
基于市场的以上本质，交易本质上是一个失败的游戏。
人性的本质
本质之一 人性本身固有的弱点：贪婪、恐惧、追求控制欲、追求完美、患得患失、目光短浅、懒惰、冲动、无节制等等弱点，交易者是个天生的失败者。
本质之二 人性的固有弱点，可以经过训练在一定时间内、一定程度上弱化、隐藏这些弱点，让他们变得不重要，不至于影响交易，成功的交易者都是训练有素、养成好的思维习惯和行为习惯的人。但他们依然无法从根本上克服人性的弱点。如果彻底克服了，他们就不是人了。
本质之三 一个坏习惯往往是一个舒服的习惯，自然就形成了；而一个好习惯往往是一个不太舒服的习惯，需要刻意的锻炼才能养成；好的东西容易被破坏，好的习惯随时间、背景、境遇的改变，也呈现出耗散结构；比如 小学生做早操一板一眼，很认真，到了中学生，就开始有点变形、偷懒了，再到了大学生更是敷衍了事。

由于市场和人性的本质，推导出市场与交易员力量对比的悬殊性。
悬殊之一：市场的资本是无限的，而交易者的资金及其有限，就好比和一个永远无法战胜的巨大打架，退出的方式只有两种，放弃或者被消灭。交易者只能在局部、暂时、某个层面上能够取得一定的优势；
悬殊之二：市场的时间是无限的，而交易者的时间、精力和运气都是有限的，交易是一种运动，运动就有颠峰期，过了颠峰期，自然就走下坡路，无人例外。如果在过了颠峰之后，不限制交易头寸规模或者干脆功成身退，那么只有被市场消灭。
悬殊之三：交易者无法一次性成功，但可以一次性失败。由于人性的贪婪和盲目自我膨胀，当取得一次巨大胜利之后，并不认为这是市场恩赐，而归结于自己的天才，于是无论赚了多少钱非但不会罢手，还是变本加厉。而一次满仓加上对市场偏见，就会带来灭顶之灾。赢无法快，输可以是瞬间。
悬殊之四：市场的本质是随机性，也就意味着，市场在大部分时候都是适合亏钱的，而只有少数时间是适合赚钱的。但交易员希望大部分时间交易，而小部分时间休息。

知晓了这些之后，我突然感觉我的渺小，好像站在喜马拉雅山脉的脚下…………

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:52

谈宗教与交易

在看过许多顶尖交易者的访谈文章中，可以找到许多相同的人格特质与人生观。其中发现不少交易者有很深澈又特立的哲学观；及牵涉到某些宗教观深深影响他们对交易与人生的观点。我们能将它解读做宗教的接近能提升你的交易绩效吗？答案是否定的。
　　我想”殊途同归”导致此一错误的认知。世界上很多道理的终究是相同、类似或指向同一点上的。以哲学来解释是宽广的而以宗教解释是狭义的。至少在所谓的末法及宝瓶时代的此时我更要坚持这一观点。
　　在我的生活中，有许多同行的朋友深深浸淫在宗教与追求清教徒生活中。我不客气的说：他们想藉由此以期提升交易绩效的做法是徒劳无功的！甚至在自性的提升上也不会有所得到的。因为将自己至于负面的生活中只是陷入于恶性循环的内心地狱之中罢了。
　　一位朋友她告诉我；她投入期货交易在家庭中根本无法取得谅解，甚至演变成跟身旁亲友的反目相向！她努力的解释期货是什么？交易是什么？徒劳而无功。最后以冷眼及沉默应对身旁的眼光，自勉的希望自己快一点证明自己的坚持是正确的。你知道我如何”开导”她吗？我说我也会站在妳亲友那边投妳一张反对票！因为妳再这样搞下去；十年后妳只会更自闭而不会更好！
　　为什么我会如此的”打击”她呢？事实上我说的是实话！因为我跟她谈话感觉不到她的企图心、欲望。她背负着”崇高”的清教徒式生活去面对人生与交易！而我根本不认同这样的交易心态。首先我告诉她；我已经很久不跟人说什么是”期货”了！甚至，我反问她：妳又真的懂得”期货”吗？我根本怀疑我鬼混了
十多年我也不懂。谁懂了？妳如何去解释或说服别人一个连自己都不懂的事呢？第二、妳的外表从气色到服着让我根本不相信妳勾勒给我的远景，因为妳脸上透露坚毅的气质，代表妳正心力交瘁的面对挑战；而这挑战必然占据妳的生命够久了，不然它不会留下痕迹在妳的脸上！妳的服装朴素到我不相信妳来自富裕的世界。一切的答案是妳很忙，忙到所有的时间给了交易；连打扮自己品味生活的时间都没有。这样的内外，身为妳的亲友怎么不会劝斥交加的要妳离开呢？我可不同，我喜欢穿称头点，差点没一天三帖的服用香水，让自己精神抖擞又闲逸的。朋友来我就泡茶聊天带他们上馆子。不是因为朋友来而是我也喜欢自己找些好馆子犒赏自己的胃，那会让我觉得拼的值得，活的真好！现在的景气那么差，如果妳今天这样悠闲的过，下个月依然，明年依旧；妳还需跟别人解释妳在干什么吗？不必的！因为事实已说明了一切！人生什么是重要的呢？善待自己罢了！爱自己才会爱别人。
　　其二；我问她，今天要是有一百万美金在妳手上，妳可以马上告诉我妳会如何用它吗？不知道吧？因为妳从来就没有想拥有一百万美金的欲望！简单说就是”没准备好”去面对自己的成就！世上除了捡到钱外，所有的”得到”都是自己想要而后行动才得到的。事业、婚姻不都是如此吗？一个人根本不知道自己要什么或者得到不知要如何；行动便没有方向便不会得到了。更好玩的是清教徒的生活方式在自己的心中却种植下反对金钱的种子，潜意识根本不会驱使自己得到交易成果；那如何有好的交易绩效呢？
　　宗教的问题我想用佛教来解释一些我的观念。先来谈舍吧！习惯上我们常说”舍得”，我却认为应该是”得舍”。你怎么能去舍弃你从来不曾拥有的财物名利呢？自然是有得而才有办法舍呀！成天一些光头告诉你不要执着身外物要能舍才能得？你能舍什么？又是想得什么？我叫你放弃总统宝座，放弃微软公司你能
吗？你是不能的因为你不是这两件事物的拥有者。那你说你能舍它有什么意义呢？又如果你真拥有了又能舍之，那你还会妄想得到什么呢？对一个不屑世上无上的地位与财富的人你还求何种的得呢？所以，先学会如何得才去考虑你如何不挂念的去舍的问题吧！因为你不知道自己当真拥有时是否真能舍。现在去学如何舍只是废话与无助。
　　求道的路是阶段性的。精神是建立在物质之上。而你只能一步一步走上去，经过物质、终究性灵；不可能用跳的直接上到精神层面的追求的。所以，悉达多如果不能贵为王储他便没有成佛的可能的。因为他的物欲被满足了，所以他才会去探索空泛的心灵。身为交易者，你的成就是非常简单的；金钱的累积便是你的计分板！你又怎么可以跟它发脾气甚至厌恶它呢？如果你建立在潜意识的东西是如此，你便永远没办法听到它轻叩你门扉的声音，与它失之交臂。
　　在你的心中要去描绘赚钱的美好远景…告诉自己多么渴望与需要！明确的回应你赚钱后的报偿。犒赏自己让用途实现，那么赚钱它就会成为你生命中”理所当然”的程序与过程。不要把赚钱弄得变成困难或了不起的一件事，因为这样它不能溶入你的潜意识之中！最后你想想…我说的有脱离你宗教思维的事物吗？这才是真正宗教对交易的帮助。
　　对了，等你赚够了钱才考虑你有没有办法通过身外物的考验吧！那时你才会知道你会是一毛不拔油肠肥脑的家伙，还是会成为索罗斯一般伟大的交易者。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:54

投机的证据

投机市场，买进、卖出，什么影响着决定？讯息，在时空中交递，什么最终决定了明日的走向？纷纷扰扰中，为何有些讯息被剧烈放大，而有些又如泥牛入海？事实每天都在发生，如果我们不能从过去中领悟些什么，那么我们终将再次“踏入那同一条河”。



打开世界地图，找到欧洲，请再找到葡萄牙，花了些时间吧，因为葡萄牙太小，也不出名，而且偏隅于欧洲的一角。但正是这样一个小国，在十六世纪，却是赫赫声名，把世界都踩踏在他的脚下——葡萄牙帝国曾纵横140个经度，70个纬度，把印度洋、阿拉伯海、南洋一带变成它的“内海”。是什么让这一弹丸小国称雄世界，那时候，其他国家在做什么？他们不是有着庞大的民众，丰富的资源，为何会受制于这颗“小葡萄”呢？



解释并不困难，事后我们总能找到准确的理由：在欧洲率先建立了民族国家；国土狭小，却面朝大海，鼓励探险；资源匮乏，却上下一心，支持创新；上至国王，中至贵族，下至黎民，都尊崇于探险与创新的精神。长期的海上生活使葡萄人掌握了丰富的地理知识，航海经验和高超的驾驶技能，不断搜寻到新的小岛、大陆，开辟出新的航线，在葡萄的眼里，世界疆界不断开阔，当坚船和厉炮载回了财富与荣耀后，整个国家都沸腾了，每颗葡萄都充满着勇敢和斗志，任何挫折都不能挽回那些狂野不羁的心。如果有种“葡萄指数”的话，这根指数一飞冲天，阳线接着阳线，周大阳后是月大阳，月大阳后是年大阳，任何的下跌都只是短暂的回调，直到将整个盘面义无反顾的征服个淋漓尽致。理由是如此的清晰，其间过程是如此的顿挫有序，那么如果你身处十六世纪，有机会让你投资葡萄指数，你会坚定不移的买进并一直持有吗？



不能，肯定不能，人们总是在“理性分析”与“理智对待”的幌子下一错再错。先分析基本面，国土的大小，人口的众寡，资源的丰欠，社会体制的优劣，包括民众的进取精神。。。。。。综合考评后，葡萄能占“世界指数”的1%就很不错了。然后再找出历史数据，看看葡萄的最高价和最低价，总体的盘整区间，最近的态势。。。。。。葡萄的历史简单，总是在那几个高点与低点间徘徊，最大的利好是最近走的很强劲，已经接近最高点了；最大的利空也是，到了高点附近将受压于以前的上挡压力线，每次似乎都难以例外。最后还有实时信息的分析，包括：国王宣布支持探险，利多；一次海难，利空；国内经济持续向好，利多；物价依然高启，利空。。。。。。最后，你纵观了全局，做出了一个英明的决定——“买进”或者“卖出”，我们不需要猜测那将是什么，因为所有证据的选择都指向了错误。



如果你选错了证据，选择了错误的论证方法，你如何能期待胜利呢？如同一场战争，影响胜负的因素有千千万，但一条主线贯穿其中，那是决定性的因素，一旦它开始展现威力，所有其他因素都将黯然失色。二战中，你看到了美国人丰富的资源，先进的科技，庞大的生产力，优越的地理位置。。。。。。一定会打赌美国将赢得最终的胜利。但在战术层面，明治维新后日本国力提升，幕府勃勃野心及日本民众对战争的狂热支持，特别是日本军方对战争初做了充分、细致、大胆的计划，偷袭珍珠港取得巨大成功，一举在战争初期确立了优势，那一刻，战术因素占据前台，而战略因素都退居幕后，如果你仅仅因基本分析而大赌美国指数的话，你将被强行平仓许多次，而无法等到那绚烂蘑菇云升起，猜对了结局，却无法享受结局。反之，过分的关注战术因素，初期赌对了日本指数，却沉迷于短线的操作，最后战略性因素威力显现时，在“小男孩”的咆哮声中，往日的成果又将土崩离析。

昨夜出利多而不涨，原油遇暖冬而不跌，当日的涨跌受困于当日的主导因素，当月的涨跌受制于当月的主导因素，趋势是被长期主导因素与市场行为叠加所推动。。。。。。每个证据都有主次，也有着其时效性，一些将过，一些未到，有的与市场行为重叠而张狂，有些互相冲抵而销匿，明辩这些，再辅以能与之相配合的交易系统，你才能在市场中无往而不利。





夜色如漆，繁星闪动——东方鱼白，霞迹满天，光彩总在不经意间遍撒大地，照耀着我们的光荣与梦想。

hefeiddd 发表于 2007-11-4 21:56

理念传承与发展简介

理念传承与发展简介（道氏------爱略特-------葛南维------HUSJ348）

我们这个理念、想法，来自于何方？其实，股市中所有的理论的根都在道氏理论，道氏理论开技术分析之先河，是股市分析理论的鼻祖，其他理论则是分支。艾略特、葛南维和斐波纳兹进一步量化了道斯理论，本书量化到我们自己具体能够操作的结果为止，所以也很理想。
同样的书，人与人之间为什么看的结果不一样？因为没能量化到底。具体个股，人们一看，都是得出比较一致的结论，那么，这本书就不会有用。从众心理导致了该标准的失败。
艾略特的8浪理论，对趋势作出了普遍的规律。但趋势理论就不一样，没法确定何时趋势结束，没法相对的提前确定，没有量化。尽管道斯理论也有很多方方面面原则和标准的，但还是不够量化，而艾略特就很好地进行了量化，向前迈出一大步，因此更具操作性。（但还不够）
葛南维给了我们一根均线，葛南维对艾略特理论又进行了量化，更进步了。
大家一般对葛南维的理论研究得不深。虽然葛南维的均线设为5、10、20、30、60、120、250，但没有说为什么。但在本书中，对均线的设置进行了较为详细的解释。
葛南维的8大买卖法则也可推广为二个都是ABC的话，就是三买、三卖。（6大买卖方法）
葛南维理论，其实已经告诉我们：可以围绕所有均线进行操作，
本书中，已经将三位前辈的理论的优点进行了融合，对三位前辈理论的模糊之处进行了组合（不是说前辈不知道这些内容，而是没有明说而巳），吸收了他们的优点，优化配置出更具操作性的理论。
这四个人（道，爱，葛，费）都有各自的特点，各有千秋。他们本人都会在操作中有所收获，但其他的人看他们的书，就不一定能做得很好，知识掌握得不全。
本书的核心----------收益要利基--------利基要资源-----------资源要错位----------错位要纠正-----纠正要供求-----供求要外力-----外力要共振------共振要结构-----结构要数浪-----数浪要时空-------时空要收益。。。。。。抱歉，不做解释。有缘人悟之。

有五个逻辑性。。。。。。
还有一个就是艺术性，就是波浪的鉴别、转化。
本书将里面的逻辑性内容增加，艺术性的内容减少，因此，变得更具操作性。（两块海绵------
逻辑性与艺术性的相互转换
作为一个人，介入一个陌生领域，是一个新手。有两块海绵，艺术性的海绵非常饱满，逻辑性的海绵干干的。进入这个领域后，将艺术海绵中的水挤进逻辑海绵之中，什么时倏两块海绵所吸收水的量的反了过来，那就说明，已经掌握了该领域的大部分的细节。）

理论解决了什么样的问题？如何解决买和卖的具体方案？只要找到了逻辑性后，就学会了操作。可以发现买卖点，同时也更具前瞻性、针对性。

同时，即使本理论的公开，也不会使每一个操作趋于一致，所以也具有一定的模糊性。
（但是，可是，还是不能全面公开）！！！
逻辑性是不同的市场、不同的波动规律本质的、内在的关系，有各自的波动频率来决定。比如美国、香港、日经、沪深指数，不同的市场会有不同的波动规律和频率，决定了每一个市场的内在关系。因此，我们的市场有我们的参数、其他的市场会有其他的参数，但分析方法是一样的。每一个行业，都可以用以前的行业景气度（因为可以对每一个行业进行K线描述），只要能描述，就能用本理论可以推断未来的波动规律。

同时，每个市场的要素（如体制，历法，会计制度、节假日、交易时间、政府的会议召开时间等等）基本上都处于不变的状态之中，就会影响到波浪理论的规律也不会发生大的变动。
人性的弱点--贪欲是无法控制的。是人，就有本性，贪婪、恐惧等。股市的波动规律，也都是如此。这些规律被道氏的波趋势论给予了总结，又被哎氏和葛氏进行量化。理论其实反馈是人的心理的波动规律、反映的是大自然的规律。

所有的人进行研究，找规律，就是为了量化所研究的内容。经研究后，就有了量化的标准和依据，如果符合逻辑性、科学依据的，量化就是一种实实在在的，是有操作价值的。如果研究后，还是不能找到量化的标准，那就说明，还没能找到普遍的规律，不能反映出市场的真正的规律，是无效的。
总之，原理是永久性的，参数不是永久性，是会变的。
如果解决了五个问题，就解决了知的问题，时机就是知行。
第二个大环境，什么样的背景，选择什么样的品种。人性变不了，方法也就不会变。市场是通用的，只是参数的不同而巳。
等量关系？其实大部分内容已经在论坛中发了，只是书中加了些桥樑、纽带，对那些内容进行了融会贯通。
，使理论更加丰满、连贯。
我们从前辈讲的原理、规律中，发现了根源性的规律，同时发现根源性的规律用于其他市场也是匹配的、吻合的。
本书中的理论是传承于其他的前辈，后人也有可能更加深入地进行研究。经后人研究后，理论如果过于完善、具体，至善至美，每一个细节都考虑到了，如果公开，被大众所掌握，规律就可能会发生新的变化。但原理依然不变。

技术与心态的关系
技术到位，心态才会好，然后二者形成良性循环。技术不好，心态也会逐渐变坏。心态好，有一个学习的积极性，技术不好，心态慢慢也就不好了。什么层次的技术对应什么层次的心态。
个性化的成长过程
为什么我会有这样的一个理念产生？不会是平白无故产生，有其他方面的原因、因素，理念的产生是一种悟性的爆炸。能量的储备是知识的积累。生活的阅历和家庭、社会的变化所承受的打击，然后是一开始就有了这样的想法，以前没有这个环境，现在具备了，就可以大展宏图。

自己的内容自己来用，匹配是最好的，用的效果也最好。如果理念让别人来用，无法发挥出完整的、巨大的威力。所以每个人都必须在别人的理论基础上在创造出自己东西来。

从那里来回那里去，无约无素。
理论从无到有，再从有到无，进入更高境界。
在我的理论思想中，已经开始慢慢淡化所有的理论 的痕迹。最终要容为一体，在慢慢消失。有是无，无也是有，并不是刻意，而是熟能生巧顺其自然所致。正所谓无招生有招！！！

查看完整版本: 一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手