高手无言！——论个股的常态炒作与极端炒作
我们用单纯的理论来把常态炒作与极端炒作区分开来，过滤到人性在其中起到的负面作用，那么，一切都变得简单起来。站在京城某大厦楼顶的夜空里，任烈烈秋风撩起压抑已久的思绪，想着是否该有朋友共享这寂寞之乐，股市就像深圳如林而立的各个大厦中的电梯，每天都有无数人在其中上上下下、进进出出，追逐着自然规律允许范围内的有限利润，却很少有人愿意有到楼顶上，走出自己常规思维的圈子看一看外面的世界有多么大的空间。
多少人因抄到了一楼的底而洋洋自得，却无法把持住胜利后的喜悦而在高层跌回原位，又有多少人按耐不住对完美形态的诱惑而长期被困于高位无法伸展进出自如的本色。将自己的资金卡做一个K线形态表达出来，却意外的发现每一个“主升”原来只有最多30-50%的空间，却也往往被一根长阴或排列密集的小麻雀吞噬得体无完肤，偶尔一根长阳的喜悦也只能作为时常向朋友们吹嘘的资本，其中的苦闷只有在自己敢于面对的时候独自享用。
不要说你知足常乐，也不要说你心态平稳，进入股市的目的就是追逐暴利，否则于街头摆摊者无异，这是一条不灭的真理，只是多数人不愿去真正的面对。
暴利啊暴利！
我们大声疾呼，但在无情的市场面前，苍白的呐喊只能在疾风暴雨中消失得无影无踪！如果再出现梅林、南玻的起跳点你会不会追？答案是肯定的，而机会却在自己一个又一个冠冕堂皇的理由下一再错过！也许暴利的机会不属于自己？NO！市场永远是最公平的，机会对于每一个人来说都是平等的。
我现在要问：如果每年给你一个固定的梅林或南玻的主升利润，让你放弃其它常态个股的炒作，你会不会接受？会不会以平常心看待每天起伏于大盘中个股那诱人的波段？如果你的回答是肯定且坚定的，那么请随我走出电梯，放弃电梯内的人间百态，到顶楼先享用一下超然物外的风光。
多数人踏浪而来，踏浪而归，日复一日年复一年，随波逐流，像芸芸众生一样，把绝望在低位变成遗憾，把希望在高位变成懊悔。到底错在哪里？
精通技术指标的你说：我被超买形态洗盘出局，但又在下一个超买形态中被高位套牢——错的不是技术指标，是你自己把技术指标放在实战中的位置；
消息灵通的你说：我得到消息晚了，它已经涨了起来，不敢追——错的不是消息出现的时间，而是你对市场本质规律的理解。只有改变自己才能彻底改变命运——不是这样吗？
市场技术分析经历了股价形态分析、成交量分析直到现在的筹码分布理论，但却没有一个理论能完全地对个股炒作的常规状态与极端状态作一个哪怕是区分开来的定义。在此本人也不敢妄下断言，但有一点是肯定的，极端炒作逼空了所有人，在走势上一马平川，几乎是以90度的直角直冲去宵，试问哪一个人会在这种走势面前不追悔莫及？
然而，凌厉的股价形态，又使众多人只能以欣赏的眼光去看，至于介入，想到不敢想！绿荫场上的临门一脚，至少有50%的希望射中，但如果在起脚前而怯场，那们你就失去了100%的希望！
我们用单纯的理论来把常态炒作与极端炒作区分开来，过滤到人性在其中起到的负面作用，那么，一切都变得简单起来。
多数的庄家习惯于常规炒作，在大小波段中不断降低成本，不经意中形成了一条思路明确的操作通道，追逐蝇头小利的投资者在这条通道中撞得头破血流，暗喜买到相对“启动点”的人也不过做了一个小波段，正当形态造好准备大赚特赚之时，庄家却轻松减仓，让你意识到只不过还常年生活在狭小的电梯空间里与众人挤来挤去。
那么我们为何不放弃把希望完全寄托在电梯电的思路，走出来看看哪个庄家敢振臂一呼勇上云宵？
回首望去，在每一年、每一轮行情都有极端炒作的个股平地起飞，而这个时候，市场和投资者无非处于两种状态，
一是大盘行情启动前期，这类庄家已先知先觉，在大盘下跌尾声就开始疯狂扫货，并先于大盘启动，有效地利用了惨淡的市场人气，即使市场有闲置散户资金也无法从常态思维角度考虑追高买入这类股票，因为在这个时候市场多得是可抄底的个股，为什么高成本地去买入一只所有技术指标都处于超买状态的个股？
当这种思路达成市场共识后，这类庄家心满意足地开始了逼空式拉升。
二是大盘阶段性顶点或个股开始整体走软之时，这时候敢于蹦起来的庄股思路更绝，他们在前期行情中拼命压盘，无论指数如何狂升，该庄却按兵不动，持股的投资者对该股深恶痛绝、怨声载道，巴不得赶快有个冲高的机会了结去做其它个股，但往往希望落空，所以在大盘行情进展之时，这类个股成了散户的众矢之的，甚至有人断言：这股无论以后如何如何我都不会再去进它！
行情阶段性顶点，多数个股走势开始疲软时，它却一跃而起，远远地把被洗出去的散户甩在下面，这时候别说不可能有人会增加成本追它回来，就算有后知后觉者意识到了可能要发生的事，无奈手里一大堆处于常规炒作的个股，有些还是有“买入信号”，又怎么舍得割了手中的货去加成本追它？庄家又一次高明地利用了市场众多人的心态。
说了这么多，却一点实质的都没有？那么你又错了，把握住极端炒作个股的主升段不在于去掌握什么方法，而是在报握住自己的心态！
就像上面提到的，你会不会耐住性子，抛开电梯里的常规思维，来到电梯外面独享常人理解不了的境界？
如果本人上面说的话真正能使人清楚地认识到真正区分开常态炒作与极端炒作的区别，那么实战操作就完全不在话下！最重要的是，真正的认识才能使人在做违反自己常规思维的动作时不会被心态所影响。
我不是纯技术分析人士，因为本人认为迷恋于技术分析只能会使自己慢慢失去真实的市场感觉，把一条绳子套在自己的脚上，让你的人性失去了驰骋的空间。
技术分析的确是一种最直接洞察市场内涵的手段，但我发现很多朋友在做技术分析时却被庄家给“分析”了，炒来炒去炒股票却炒了自己。
技术分析只是一种股价的侧面反映，从公式来讲，万变不离其宗，是把股价与成交量进行重组统计后的一种结果，以这个结果来看市，会有更直接更明了的感觉，但切记，技术分析永远是股价的的侧面反映，是一种统计结果，其发出的买卖信号绝对是只可参照，不可完全以其作为交易的理由。
技术指标是随股价变而变。本人在研究常态炒作和极端炒作的过程中，综合各个方面的因素研制了可以在大致上区分这两个炒作形态的技术指标（YXS）。
以乐山电力为例，从96年——2000年初走势来看无不受制于常规炒作的范围，每一个满怀希望追进去的投资者都成为每个波段阶段顶点的套牢盘。
但在2000年5月18日，在大盘开始走软的背景下，该股一举突破常规炒作的范围，展开一波单边不回档的主升，不到30个交易日内升幅达120%（见图），这是在常态炒作状态内操作的投资者想都没想到的事，但当股价完全走出来才追悔莫及。
再以深南玻（见图）为例，本人记得南玻启动时大盘已开始进入疲软状态，市场一片看淡声，正中南玻庄家下怀，3月9日，南玻庄家以涨停板方式一举突破常态炒作范围上限7.74元，一去不回头，中途的洗盘动作依然没有跌回常态范围，在14元附近稍作整理便直指25元，在突破常态区域勇于追买的投资者短期内获利近三倍之多，远远胜于在往年常态炒作区域内杀得天昏地暗的人。
类似的例子举不胜举，而历史又是如此的相似，每一轮行情中诞生的大黑马无不谙于此道。
看那吐着火红K线的走势图，一举向上打破几年来的股价炒作仰角，在几乎所有技术指标都显示超买的情况下，一往无前地时刻刷新着每个高点记录，这走势中蕴含着多少人被逼空后的苦脑，真正的黑马建立在多数人的惊叹之中！
因为他们拥挤在常规的电梯中，股价的极端炒作只能让他们望而生畏，殊不知如果深谙了常态炒作与极端炒作区别的实质，就会坦然地站在电梯之外，看着杂乱无章的个股如肉虫一样蠕动在三尺不到的范围内，突然云破天惊，巨龙脱颖而出，力挽狂澜于即倒，在一片看不懂声中，你从容都将其接手，驾驭着它风驰电掣，复仇一般狠狠地搏到多数人不敢去搏的利润！
是的，股市实战就是一场战斗，但却“莫以成败论英雄”，今天的沉默与忍耐并不代表你的胆怯与懦弱，换句话说，你的静观其变超然物外的坦然心态正是一种王者风范的战略回避，以近期行情为例，目前仍没有一只股真正地实现全线逼空，或许它正在酝酿，但如果你持利剑在手，完全不顾市场纷杂地炒作而宁心静气地等待巨龙的出现，这需要你达到多么与众不同的一种顶极境界！
事实上，成功终将属于这些能完全超越自我的真正的“寂寞高手”，而不是三缄其口故作沉默的独行者，或是自命清高却暗自追涨杀跌的伪君子。
说到此，我不禁想起了519行情时追涨乐凯胶片的经历，现在打开K线图，当然一切都变得很自然平静，但在当时该股在用四个交易日狂升40%的情况下满仓追入（见图），这需要多大的与自己的人性较量的勇气与魄力！收盘后许多人在怀疑我是否精神错乱？还是不懂股票？
我也在扪心自问：是否有必要冒这样的风险？人们就是这样，当做一个与自己常态思维相违背的动作后，精神上心理上往往会受到相当痛苦的折磨，这是一场意志与信心的较量，是人性与理性发生的强烈的冲击！
事实证明我是对的，短短十一个交易日，该股从本人的成本价10元狂升至18元见顶，升幅达80%。巧的是，而后有一个所谓的“高人”与我谈起此股，说该股庄家如何如何控盘，做到如何如何价位，我没有正面回答他，只说：再看看，看能不能脱离常态炒作，不然利润会很低。
事后该股沉寂了相当相当长一段时间，其中最大的一个波段升幅也只在50%不到，而且一波三折，洗盘洗得头昏脑胀，试问这位“高人”在这段波段中，即便真能躲过其中无数的陷阱，所得的利润又有多少？实战的周期会拉到多长？资金使用的效率又有多高？
能把握住常态炒作与极端炒作共振频率的人，在初期阶段必然会忍受强烈的来自自己内心深处痛苦的折磨，因为一切操作似乎与自己平时的操作完全相反，当你完全超越自己，不再计较蝇头小利的得失，不再争辩自己方法的对错，站在高山上迎风而立，俯视大地上小兵小卒为了一城一池血流成河的终日厮杀而不为心动，宁心静气地等待与真正狂龙交手的那一刻，才是真正成功的你。
也许你对这种境界不屑一顾，也许这正是你所需要达到的最终目标。那么，从现在开始放低浮躁的心态，认真地总结自己入市以来的所有失误的症结，从自己入手，真真正正的实现一个自我的突破与超越，磨刀不误砍柴功，如果你想在你的投资生涯中画上一个完美的“。”号甚至“！”号，那么本文的本意就在于此。
再强调要从自己的认知深处根本的地方着手，而不要试着寻找什么绝技与通向成功彼岸的捷径，丰硕的果实不会挂在一路上充满欢声笑语的花径里。
或者有一天你抬级而上，来到了境界的高峰，试图寻找一本天书或那个只与狂龙交手的世外高人来给自己一个圆满的解释，那么你会发现，在峭壁的巨石上，杂草丛中，任风吹雨打我自昂然不动的却是四个刻在石头上的字——高手无言！
一个成功投资者所必须具有的共性
一个成功投资者所必须具有的共性要有成为投资专家的欲望
无论做什么，没有欲望是不可能成功的。缺少欲望，你会在碰到些小困难时就打退堂鼓。股友们或许会说：“我欲望很强烈，我很想在股市发财。”真是这么回事吗？美国在今天有超过3000万的股民，华尔街曾经对一般的股民做过调查，其结果是惊人的：80%的股民入市并非以赚钱为主要目的！炒股是金钱游戏，一个绅士们玩的游戏，股民们入市的主要目的是参加这一游戏。你所有富有的朋友都在炒股，你必须成为他们中的一员，这样在大家的闲谈中你也成为“成功人士”的一分子。每个人都有或多或少的赌性，股市提供了满足赌性的场所，它给你日常烦闷的生活提供的调济。问问你自己，是否也是因这些原因进入股市的？再问一个问题：为了买家里2000元的那台电视机，你跑了几家商场比价？找了多少材料？问过多少人？做了多少研究？昨天你花20000元买了那只股票，你又做了多少研究，找了多少资料？你买股票下的功夫是买电视机的百分之几？必须指出：欲望必须由努力做基础，否则只是白日梦，白日梦不是欲望是梦。
必须具备锲而不舍的精神
锲而不舍是句很容易说，但很难做到的话。记得美国前总统柯立芝有句名言：“这个世界充满聪明而失意的人，受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人，……他们有个共性，缺少锲而不舍的精神。“
什么是锲而不舍的精神？它是在忍无可忍的时候，再忍下去的毅力！如果谁认为他能在股市一炮打响，一飞冲天，他准是在做白日梦。就算他运气好，一进场就捞了一笔，这笔钱来得容易，但它只是股市暂时借给他的，他如果不即刻上岸，股市迟早会向他讨回去。想从股市不断赚到钱，你必须有知识，有经验，你必须成为专家。
在我炒股的这么多年中，经过许许多多的不眠之夜。我的最高记录是一天亏掉5万美元。5万美元对有钱人来说是小数目，但那时这是我全部资产的一半，相当于当时我妻子两年的工资，而且其中很多是我在餐馆端盘子洗碟子赚来的血汗钱！我今天还能感到当时痛苦到麻木的感觉，随后两星期连饭都吃不下。最痛苦的不是亏钱的数目，钱亏掉不可怕，可怕的是不知有无本事再赚回来！我不断问自己：这个行业适合我吗？我知道大学熬四年能毕业，其它行业也有学徒出师的时候，但股票大学的毕业期何在？像这样每天工作十小时，不仅今天没有工资，也不知道以后会不会有报酬的日子到底要熬多久？我有没有毕业的可能？我是穷人家的孩子，过的是现挣现吃、手停口停的生活，多年省吃俭用的储蓄一天天地减少，这日子有熬出头的一天吗？放弃的念头始终围绕着我。就算到餐馆做跑堂，一天也总能挣上几十块钱。读者可以想象我当时的绝望。当然，我如果当时真放弃了，读者也看不到这本书。
五年过去了，回首往事，有时自己都为自己的韧性感到骄傲。我要读者们分享希尔行政管理在他的不朽名著《思考致富》中的一句话：“当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快，使人奇怪在那艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？”我的生活经验证明这句话确实无误。这句话和孟夫子的名言“天将降大任于斯人也，必先苦其心智，饿其体肤，劳其筋骨……”有异曲同工之处。
成功来得太容易，它通常不会持久。这个世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤，而且你永远猜不到在什么地方摔跤。因为成功若来得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是谁！黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这段时间，你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不外乎是“在忍无可忍的时候，再忍一忍”。
要有“与股市斗，其乐无穷”的气派
所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战，有强烈的欲望要战胜这一市场。
吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱，不是名誉，不是快速致富。金钱只是他们玩股票游戏成功后的奖品。对一般人而言，他们进市场的目的是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功的概率变得很低。因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力，他们没有耐性等待必然的结果。中国的老话叫“猪油蒙了心”。利物莫曾指出：一位成功的炒手必须如一位成功的商人，正确地预见未来的需求，适时进货，耐心地等待盈利的时刻。
要甘于做孤独者
几乎所有成功的投资者都是孤独者。他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同的事。
无论是低买高卖还是高买更高卖，他们都必须维持独立的思维，为了与众不同所以作和大众相反的事是极其危险的。他们必须有合理的解释为何大众可能不对，同时预见采用相反思维所将引致的后果。这给他们与众不同时所需的信心。从孩提时代，我们就深知合群从众的重要性。胡思乱想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。长期以来我们已习惯于“集体思维”。但炒股需要不同的思维方式。如果股市大多数人都看好某股票，他们都已按自己的能力入场，还有谁来买股使股市继续升得更高？反之如果大多数股民不看好股市，他们都已经脱手出场，那么股市的继续下跌区间也已不大。你如果随大流，则你将常常在高点入市，低点出市，你将成为失败者。
当然，何为大多数股民看好大市或大多数股民不看好大市是很难计量的，你主要通过研究“股市”来得到答案。这里强调的是思维的方式。你从小学习的那些讨人喜欢的性格，如听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。
必须具有耐心和自制力
耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情。炒股是极期枯燥无味的工作。读者会嘲笑我的说法，说：“我炒过股，我觉得极其刺激好玩。”这是因为你把炒股当成消遣，没有将它当成严肃的工作。我是围棋爱好者，我觉得围棋很好玩。但问问那些下棋为生的人，他们一定会告诉你成日盯谱是多么的枯燥单调。其中的道理是一样的。每天收集资料，判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划，偶尔做做或许是兴奋有趣的事，但经年累月地重复同样的工作就是“苦工”。你不把“苦工”当成习惯，你在这行成功的机会就不大。
因为炒股是如此的单调乏味，新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激。在算帐的时候，你自然明白寻找这一刺激的代价是多么高昂。你必须培养自己的耐心和自制力，否则想在这行成功是很难的。
看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物，只有在时机及取胜机会都适合的时候，它才从草丛中跳出来。成功的炒手具有同样的特点，他决不为炒股而炒股，他等待合适的时机，然后采取行动。
等待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候，无论你多么喜欢花，在冬天把种子播入土的结果将是什么是很清楚的。你不能太早，也不能太迟，在正确的时间和环境做正确的事才有可能得到预想的效果。不幸的是，对业余炒手而言，往往不是没有耐心，也不是不知道危险，他们也知道春天是播种的时机，但问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是春天！
这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬之外，没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌，你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆动，逐渐地，你的灵感就培养起来了
必须有一套适合自己的炒股模式
炒股高手只有在股票的外在条件（包括基础分析、技术分析及股票大势）符合自己的作战计划时才采取行动。俗话说条条道路通罗马，这里的“罗马”就是累积财富，成为股票游戏的胜利者，而“道路”就是你自己的方法。什么道路并不重要，重要的是这条道路必须符合你的个性，你走起来轻松愉快，你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心，最终不断完善自己的方法以取得最高效率。
必须具有超前的想像力及对未来的判断
这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感，而是他们有能力自繁杂的信息中理出头绪。大多数人注重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续，但优秀的投资者会看得更远一步，预想在什么情况下今天的情形会停滞甚或产生逆转。他们并不较一般人聪明，但他们独立思考，不拘泥于成见。当他们看到改变的苗头，立即采取行动，绝不拖泥带水。
成功的投资者绝不幻想
一旦你把资金投入某只股票，按原来的预想，这只股票的运动不对，你会怎么办？一般人常常想像出各种理由把这一不正常的运动“合理化”。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的，这也是许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者决不让情感左右自己，有的话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦，他们决不迟疑。他们明白，让这样的情况延续只会带来更大的痛苦和损失。业余炒手很少问自己一个问题：“假如我今天手边有钱，还会买这只股票吗？”就是问了，也会找成堆的理由来安慰自己：“隔壁老王说这只股票的下跌只是暂时的”，“卖出股票要手续费”等等。一句话，业余炒手想方设法不去止损。
要有应用知识的毅力
怎样才能减肥？答案其实只有四个字：少吃多动。减肥的知识是如此简单，减肥应是轻而易举的事吗？事实正好相反。美国有个统计，一百人参加减肥训练，只有十二人降低了体重，其中只有两人将体重降低持续一年以上，即2%的成功率。减肥失败的原因不是因为学习减肥多少困难，而是因为大多数人缺少每天应用这些知识的毅力。你很想吃一块蛋糕，但你知道这一块蛋糕下肚子，锻炼一天的效果就泡汤了，你忍得住吗？你定好计划，每天吃什么，锻炼多久，你坚持了多久？
炒股也是一样，任何对炒股有一定认识的人，都明白炒股所需的具体知识少的可怜。股票只有两条路可走，不是上就是下，影响股票升落的因素就是这么多，真正重要的因素列出来占不满你的手指，甚至不识字的也可以在股市露一手。股票的引诱力也人所共知，你如果做的好，前景大大的光明。这样的行业，成功率甚至低过减肥！为什么？因为人们常常做不到自己知道该做的事情！
人们都知道诚实是取信于人的不二法门，有多少人做到了？我欣赏王安先生的话：“我可能没有把我知道的全部告诉你，但告诉你的，全部是真的。”我们都知道“贪”是受骗的根源，有多少人做到了“不贪”？报纸上天天讲的骗人和被骗的故事都是怎么发生的？我们都知道努力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了“努力”？或许有人认为每天工作八小时就已很“努力”了，未免太简单了些。我们都知道应该“当天的事情当天做完”，有多少人做到了？这样的例子很多很多。这些都是不难做到的事，需要的不过在行动上应用，但大多数人都失败了。
一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中，他不会为应用这些知识的枯燥而忽略细节。在日常生活中，获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用这些知识。在炒股问题上，我是坚信“知易行难”之说的。
心理和方法的统一
心理和方法的统一――－木羊躺在沙巴家中的摇椅上，看着书，这个时候北京应该是很冷的了。听说昨天还是雨加雪。而我却躺在通风的地方躲避闷热的天。
屋子外面北边是阴云密布，南边确是阳光明媚，在北京的时候很少见到这样的情景，但在东马却经常出现，所谓“东边太阳，西边雨”。
想想最近因为跑签证的事情，有一段时间没有做交易了，不知道技术上是否退步，但心理上却是非常平静。偶尔会上网看看国内的股票市场，一轮小幅的回调，最近可能要调整结束，或者说出现了一个交易价值比较高的位置。外汇市场美元大幅走低，持有非美货币的交易者应当是大幅盈利，但我知道依然有很多交易员在此遭受重挫。
遭受重挫的原因很多，有心理上的，因为觉得美元已经跌的很多了，所以担心会反弹。有的是因为技术上的，妄图挣一大轮，心存暴利，一夜致富，而反复找高点放空，结果在不断重复相同的行为的时候得到的只有一种结果――亏损。
相信很多交易者在反思自己的交易方法，的确，没有一种相对稳定的获利方法，很难在市场中成功。但当一些交易者不断测试方法后，发现并没有一种百战百胜的方法的时候，于是强调心理因素，偶尔因为这种方法产生功效，最后结果得到的结果依然是亏损。
因为交易是需要交易者了解市场的结构后采取的行动，当你不去了解市场结构，任何辅助的措施都是徒劳的。
就如我现在住的地方一样，虽然外面阳光普照，但是外面也一样下着大雨，不能说因为外面有阳光，出门就不带伞。
我们必须尊重事实，出门带伞，不是因为有没有太阳，而是是否下雨。
交易也一样，价格上涨我们做多，价格下跌我们做空，只有最自然的交易方法才是本质的正确的。任何强调指标，强调心理的方法都必须以市场目前的状态为准。
否则你将不断围绕亏损而交易，而不是围绕盈利交易。
就如我们不能持之以恒的节食之后就是发胖，戒烟之后依然抽烟一样。
当我们不能持之以恒，那么就不可能有一致性盈利的方法，那么我们只有处在自我破坏的状况下。
而这持之以恒的方法，必须是外在的交易方法，资金管理和内在的心理的统一才能发挥功效。不然你的方法永远有问题，你的心理永远有问题。任何偏重的强调都将这种统一失衡。
我们经常看到一些股民所谓“炒股就是炒心态”一些交易员也经常提到“交易的最终就是看谁的心理控制能力强”以及一些机械交易的支持者说“因为人有各种缺陷，尤其是心理方面的因素，所以不如让机器去交易”等等众多强调心理控制或者完全屏蔽心理控制的论调。
在木羊看来，心理控制是非常重要的，但不能说心理控制能力强，或者说心境非常平静的交易员就能做好交易。
做为一名出色的交易员，是需要综合的素质比较高。单单强调心理因素，并不能使交易达到长期稳定获利的状态。强调心理因素的交易员，如果没有比较好的综合分析能力，那么他就如有勇无谋的武士一样。我们经常遇到这样一些人，他们自称是“大老粗”，很多事情都不放在心上，吃的好，睡的香。他们虽然没有强调什么心理控制，但心态一直非常好，而能够有很好的事业的成功人士通常不会出现在这类人里。
在交易中，心理并不能让你的交易完美，如果你的方法出现问题，虽然心理控制比较好，偶尔让你获利，但这种获利仅仅是暂时性的。也就是说，心理学并不是改变你交易行为的更本结构。如果不对交易行为根本性的改变那么心理学仅仅是隔靴搔痒。
我们知道，我们做任何事情都是遵循阻力最小原则，我们现在所做的事情仅仅是让我们尽量快乐最大化，痛苦最小化。当你保持阅读的时候，说明你认为阅读是比较快乐的或者痛苦较小的。如果你马上不在阅读的时候，说明你认为阅读比较痛苦，或者说并不快乐。
我们希望我们做交易保持一种快乐的状态，但我们也知道，亏损比较小，或者不亏损，盈利比较大的时候我们是小痛苦或者非常快乐的。而这种心态通常来自于我们交易行为。
因此当我们强调心理的时候，必须首先明确交易行为是否正确。
比如我们认真的执行交易计划的时候，我们通常会小亏损大盈利。如果随意进行交易的时候出现重大亏损。如果交易者能明白计划和随意的优缺点的时候，就会遵循阻力最小的方式而进行计划交易。当然，一些人要经过心理训练或者是潜意识，可以明白什么是计划什么是随意。
在学习交易的过程中，心理和方法最好是同时学习，有好的方法可以让你的心理更快乐；好的心理可以让你的方法发挥的淋漓尽致。
现在和未来
木羊和许多初来咋到的学生聊过，也和很多股民聊过，当你问他为什么来做交易。他们会告诉我说：想要挣钱。当然，每一位进入这个行业的人都有这样一个目的，但就如我们经常遇到一些小孩子。当你问他将来想做什么的时候，他们会告诉你：我长大要当科学家。我长大要当解放军。我长大要当舞蹈家。我长大要当。。。。。。但是当你20年以后再问他的时候，他的回答还会和以前一样吗？
我们知道不论我们是孩子的时候，还是现在，我们都会有自己的一个理想，而这个理想是为了什么？
相当科学家的孩子是觉得科学家很有本领，可以发明很多新奇的东西。相当军人的孩子觉得军人很威武。相当舞蹈家的孩子，觉得舞蹈很美，并且跳好了可以得到大人的表扬。那么现在准备做交易的你呢？想赚到钱，然后过上幸福的生活？
但是我们知道即便转到钱，也未必能过上幸福生活，因为幸福并不等于有钱，没有钱一样能幸福，当然有钱可以使一些让我们感到幸福的事情来的更容易一些。
作为一名运动员，他会因为热爱运动而努力锻炼，即便将来未必能为国增光，未必能得到高额奖金，因为他喜爱运动所以他才能坚持不懈的将运动进行下去。
一名身材臃肿的人，即便他想减肥，假若他仅仅觉得减肥可以让他动作灵活，即便短时间减掉了一些赘肉，将来他还会胖起来。因为他并没有爱上减肥的过程。
那么做交易的你呢？是否爱上了这个行业？假若你仅仅是喜欢赚钱，那么有许多可以赚钱的行业可以做。我们可以看到在世界最富有排行榜上，做交易的人寥寥无几。
假若你认为做交易门槛比较低，那么你还要想一想，正因为门槛低，所以才会所有和你相同想法的人都挤进来，你从智力上还是财力上，以及信息来源上能排到第几名呢？
如果你认为做交易比较简单，那么你还要想，如果真的简单，那么谁又是傻子在亏钱呢？
假若你仅仅是爱钱，而没有热爱上交易的过程，那么你最好离开这个行业。
有这样一个故事：时间看到小秒针很沮丧，就问他，为什么情绪这样低落？
小秒针：我觉得我很笨，我要跑60下才能赶上分钟哥哥，要跑3600下能赶上小时叔叔，我什么时候才能赶上年爷爷呢？
时间对小秒针说：不要想那么多，只要你努力的跑就可以了。
小秒针好像是听懂了，点点头，然后就只有一个信念的开始跑了。
过了很久很久，他听到了人们的欢笑，听到了爆竹声声，在他听到12声钟响的时候，时间来到小秒针前向他道喜：祝贺你，你跑了1年。
一个很幼稚的寓言，但是却寓意深刻。
不论你在交易中是受到了挫折，还是从中体会到了喜悦，只要你认真的做好每一次交易，从中总结出每一次的胜利和失败的教训，你终于有一天会成为交易大师的。
如果在你的脑子里只有未来，只有成为交易大师的幻想，那么你永远不可能成为交易大师。
想想你现在做的职业，你是否热爱，如果你并不热爱，那么你热爱的职业是什么？
你是否知道你正在或者将要从事的行业有哪些困难？
再次重复一边，如果你要做交易，并想做好交易，一定要以交易本身为你热爱的对象，而不要以做好交易的结果为你做交易的最终目的。如果你仅以交易作为手段的话，木羊建议你马上放弃，这本身是对交易这个行业的侮辱，同时亏损也将伴随你左右。
精彩
发布:首层监控席常常希望完美，也知道很难
这次在网上粗粗扫了一圈，值得品味的贴了下来
这些“精彩”见仁见智，只是本层能体会的拿下，深知自己修行不够，丢下的应该更多
也希望后面能跟上更多的补充
所谓学有先后，术有专攻，还是三个字“谦受益”
运作小资金的不一定比运作大资金的更缺少智慧，这个市场本层做了6年，理解大资金的无奈
2001年3月～6月的上涨，2002年的6.24
有多少规模资金挡不住压力被迫建仓
不要以为谁比谁傻
制度使然
学而不思，思而不学
都是不益于自己的提高的
还是罗静朋友说得好，关键看我们的对手是谁
至少本层
尊重网上的这些对手
在盘面上，终有一天我们会相遇
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新手小弟――
阴极而阳生，阳极而阴生。其中价量可以互换。
简单的涨升后必有复杂的调整或下跌，简单的下跌后必是复杂的上涨或横盘。
跌势看领跌，涨势看领涨。
领跌或领张股在启动前是否已有了充分的准备？
一叶落而知天下秋。 如此而已。
股网金来――
好象有人问邓小平，长征的时候在想什么？ 邓公答：没想太多，跟着走！多么质朴的回答，却闪耀着务实的智慧。 所以，不管你喜欢不喜欢，可以先跟着走！
对于梦想在当前中国A股市场上实践投资理念的投资者而言，低市赢率陷阱对你能够造成的伤害，将丝毫不亚于投机泡沫的破灭之于投机者的伤害。
私募操盘太监 ――
人最难改变的是自己的思维习惯？后天的习惯居然能齐肩先天的弱点，一起作怪。
我不会游泳，不知道100米和500米赛要求的技术是否相同，但我知道游到河对岸，跟泅渡江海，需要准备的器材绝对不会一样。 虫子的时间和人的时间不会相同，因为记录时间轨迹的表不相同。
长痛还是短痛？不只是我们再思考。也许他们也再思考，而且更迫切想知道答案。
没见过举杠铃活活累死的，抗不住的时候，大概谁都会扔掉，以后再举轻一等级的。关键在决定放弃后会出现什么景象呢
罗静――
我不同意联手做空的说法： 事实上，股价大跌，如果是长期的，那么真正原因绝对不是空头惯压，一个市场居然可以不断长期下跌和委靡，一定其中有问题，而不是阴谋一词可以解释。 况且，根本没有实际的空头机制，空只是回避风险的离场行为，而不是逼死多头，多头是自己死的。 个股存在战术打压，但不会经常用，适当仓位后更不敢如此玩花活，护住就不错。除非做波段，那打压就是出货，就这样简单。 股票毕竟不是小说！
市场专收拾不服输的人， 兼杀自作聪明的人
“亏损”一课讲2个方面： 一是接受亏损，因为市场无情，亏损是游戏的一部分。 （态度） 二是执行底线，因为生存需要，止损是活着退场的保证。（行动） 输红了眼的赌徒可以传奇翻盘， 那是电影 现实中又有几个红眼赌徒生还？？！！
无鱼偏下网，无刀偏屠龙，那是有病；春耕秋收，一招制敌，小孩都懂！
记得最没脾气的时候，是那年输得很惨，我不知道自己还能做什么，彷徨~~~~ 是那些老头老太中年下岗的，给了我信心，零和游戏，关键是要看你对手的强弱； 后来，学会上网 看了网上太多会写几个字的名人们，勤奋地指点江山，“才华横溢”着~~~~~~ 我心就稳啦，知道自己赢面大，因为，零和游戏，关键是要看你对手的强弱； 再后来， 看到券业同行和德高望重的经济家们，开始不知所云，胡说八道最后竟然不知所措时 我就笑啦，于是自己出来单挑，因为，零和游戏，关键是要看你对手的强弱， 当你与市场为伴时，再强的敌人，也可击败。 现在 开始有人提出负和游戏 那我就要当心啦 千万别被负和掉 因为，那样死掉，会连对手都不知道 最后 所有的人都在说： “我们是输家，等待补偿！！！” MM我也等待着！ 温柔等待
对这个结构畸形的股市, 对这个高度泡沫的股市, 对这个骗子横行的股市, 每个参与者进场时都是心中明了，心里有数的呀 只是想进来剁别人的肉而已，结果没想自己也给剁啦 这不是活该，是正常，愿赌服输，简单。
缩股补偿？？！！ 合理吗？！ 除了少部分公开募集发行设立的那批公司 的确没有做到购股时的同股同价 应该来进行法人股缩股处理外 其他 凭什么来补偿。 要如此理解 那任何股票的增发 也该叫同股不同价啦 以后只要是炒亏了， 通通要求补偿 市场还敢再次融资个屁 官司都打不过来 热闹啦... 但话又说回来 流通股票拥有者 为剁肉事业战斗得实在是很辛苦 也很伤心 所以 在全流通操作的处理上 应该拥有某些优先权 这点是不容置疑 但也仅此而已 ... 所以 自助者天助 下岗工人光骂没用 幻想别人不如依靠自己 自强自立才被人尊重 以后 好好剁别人的肉就是 这才叫 补偿
高盛――
中国的股市和中国的足球一样，有太多的问题，大家慢慢开始明白过来了，才知道 原来是一直在蒙着我们的啊，本质的问题不解决，就象喝有污染的水，源头不解决， 天天吃消炎片，有用？
融易通 ――
学习股市分析的与练习武术最一致的地方是：二者都讲究“功力”——即在没达到一定程度的“功力”以前、所谓的“水平”是没有“实战”意义的，武术里所谓的“花架子”指的就是这个；所以，在股市里会分析和能“赚钱”经常是两个概念。
经常有人对一些“简单”的分析方法、技巧不屑一顾：靠这些谁都知道的东西也能赚钱？！殊不知“知道”和“做到”绝对是两回事：谁都知道足球要往网里踢，谁也都长着一双能踢球的脚、但真正能进球的又有几个？
普通股民经常存在的误区是：把希望发生的或担心发生的行情当作必然会发生的行情。
既然我们最终难逃一死，那么生命的意义究竟是什么？！ 既然我们最终难逃一死，那么生命的长短究竟有多少分别？！ 既然我们最终难逃一死，那么追求的意义究竟在结果还是过程？！ 既然生命如此短暂，我们惟有选择——永不回头！
机构操盘总监――
宇宙最初的爆炸三分钟决定了宇宙以后亿万年的变化
很多高手他在市场里赢是因为他很聪明，很多人输是因为他太聪明
还有个概念，那就是要看透政治，在中国没有什么比稳定更重要的了
在桥牌里有个惩罚性加倍，那是桥牌里不可分割的一部分，没有这种加倍，就没有办法防止那些无法无天的人，永不休止的叫下去，对空头和多头都是一个道理。
李梅――
每轮空头行情均由n次的涨与n+1次的跌..合成。这,就是机会呀.. 但这n次机会，既不是让持币者获利的，也不是来解放套牢者的。 其主要功能是：为想退场者，减损，微微的；把不想进场者，圈进场，一次次。 反弹随时随地即将发生。n次。 但至少n-1次，没有操作价值。
月眉儿――
其实失败并非最可怕的，可怕的是一种挫败感，那是一种让你觉得无论自己怎么努力都无法摆脱命数与机运的两根轨道能否相交。谁知道自己有没有那份“只要自己曾经努力过，成功与否就交给上天”的坦然呢？
海外有句俗话，三日红线散户不请自来。第一日怀疑，第二日不信，到第三日相信无疑。而大资金呢，理想的心理则应该是冷静，行动，到冷静。再有，是修正。谁也不是神仙，事前分析是50对50的对错概率。一出手，便知对错胜算。错了，怎么办，修正。因此，在制定策略时一定有修正策略。
“你站在桥上看风景，看风景的人在楼上看你”。自觉自由的自己，遂成为别人的风景。只有那烟雨最能享有一份自由，虽然看它的只品出苦涩的孤独。人面山水常常更换，使人倍觉人在旅途，于是在放弃与被弃之间，过去的坚持与信念都寻访不遇了，但人人要走各自的方向，挥洒各自的回忆迎取去时的潇洒。
痴子――
不要抗拒，不要逃避，不要懒惰。俺相信宿命。
人的一部分是自己控制的，还有一部分是天命，尽人事是责任，其余的就交给天吧。到某个时候，只要还能说一句，我无悔，我是用心地去过。那么足矣。
拙 ――
我尊重力量。 现实的人们，趋利避害，好逸恶劳，只要轻意地取得好处。年纪轻的人，以为只要补充一些知识就可以无敌于天下了。 这种行事是永远也无法拥有这种力量的。
强者真正需要的是力量，弱者真正需要的是面子。这是我所感觉到的，所以我面对强者的时候都是去争，决不认输，面对弱者的时候反而是退让，为了小心维护他们的面子。这样他们都可以得到他们自己其实想要的东西。 可叹的是，这个世界上的强者真是越来越少，我珍视自己所能感觉到的对手，可是注定的，这其中的很多人会被我抛下，被我抛下的原因不是我，而是他们自己。
现在我要说，未来的世界是我的。面对那种蜗牛般的进步速度，我还找不出未来的世界不是我的的任何理由。
农民书生――
世界过去不是，现在不是，将来也不会是你我的，世界只属于它自己。我们只是其中一个过客而已。 你以为李嘉诚真的拥有那些资源吗？NO。 世界把这部分资源给他保管而已。 世界是我的这种感慨，好象一只蚂蚁站在山坡上大喊： 整个山坡都是我的！
真正的强者，绝不是依赖力量的。 华盛顿的这种所谓力量，远差于希特勒。如果方向正确， 蜗牛式的速度远胜于在错误方向上，以超音速狂奔
几年之后 也许人们会发现 现在探讨在目前市场下的赢利模式是一个陷阱。 也许 不想赢利的机构 未来是最大的赢家呢。 知其不可而为之 精神可贵 效果未必佳
强者表面上往往是弱者， 弱者则反之。
knj ――
在94年的7月，很多老股民最后都颤悠悠的说中国的股市完蛋了 以前很坚强的人最后问我这个股市会不会跌到26点以下 那些人尽管最后仍然在市场中生存了下来，但是成就是很有限的 在自己亏损最严重的那段日子，也认识知道了很多积极的朋友 在别人恐惧害怕的时候，他们积极努力 他们立志成为市场中最强大的人 而那个时候他们中的多数连吃饭都很有压力 但是知难而上的人最终还是成功了 在94年的4月我最沮丧的时候，我当时认为中国要经历8年熊市 但是我的一个师傅跟我说，只要你能在这个时候乐观，你已经是最强的了 没有对手，难道还找不到成功的路么？ 经历了几年后，这些逆境中拼搏的人都成功了 他们的平均利润率超过了100倍 回头思考，这些的基础在于对于危机的态度
范围二――
一个时代，总是要造就一批人，消灭一批人。 现在，是否我们面临着大时代转换的边缘？是。 现在，这个过程中是不是要消灭一批人？是。
过高的泡沫在面临国际化的道路上是灭顶之灾。目前的管理层是 我来唱多，你来买单。很多人说，坐庄不行。做波段。可是，在一个重心高启始终有下移要求和动力的市场，失去上述两大支撑，只有向下的波浪了。
百年一人――
自信可以藏在 心底,自以为是会使你丧失提高,突破的良机.战胜市场是你最终的唯一标准,沾沾自喜于已成为高手,那不是目的,还有知行合一关要过,除非你成为巴菲特,否则放弃我们的高傲.
乙木――
如果一个市场只能让操纵才能生存，不操纵只有死亡这一条路，这不知道将是谁的悲哀。
看一下这道题目： 有这样一个序列，前几个数字分别是：5，5，14，38，87，根据这些数字间的“规律”，那么下一个数字应该是下列数字中的哪一个：167，168，169，170？很多人在争论股市里有没有规律，尤其是技术分析，换个问题：假若这个序列跟股市有关，或者干脆就是某个股票的价格。至少，它的价格是不断上涨的吧，或者是“有趋势”的吧。假若序列号还对应于时间。那么，下一个数是什么？这不就是争论得更凶的预测问题吗？ 那么我们很多时候企图寻找股市里“数字间的关系”，会不会象这道题目有某种相似的情况呢。这道题目本身的价值，不仅仅是一道题。它可能有下述意义：
1、我们认为的无序，可能只是更深，更复杂层次的的有序的表象。象明王的解，第一层，要用到减法，第二层，要用到A、奇数序列。B、自然数的平方。
2、还有个人告诉俺：他的解法是：先减：得出0，9，24，49，然后再减一次，得出9，16，25，当然了，这个16是错的，其实是15。 但我们想一想，没准这也是可以的，因为我们常听到的循环周期理论，不是可以误差一到两天吗？ 这样的话，可能的解就更多了。
3、反过来，我们对待常见的回调比率（比如黄金回调加上前面几个整数的黄金比率，甚至太极序列，江恩的8分之N系列等等），只要你取的数字区间小一些，同时又允许一些误差，那么差不多都能符合。
4、在古代，中国人用五行来解释音律，现代科学从声音的频率入手，找到了严格音律的数学关系。
桥峰 ――
其实中国股市和中国经济一样,本质上是透支未来.
近五十年来最伟大的围棋高手毫无疑问就是李昌镐了。无任围棋水平高低，只要知道围棋这两个字的人都知道李昌镐的名字，而且他又那样年轻，使我们不得不对他感兴趣。
1，智彗
李昌镐不是什么绝顶聪明的人，围棋高手中聪明超过李昌镐者不乏其人，有名如马晓春/罗洗河，但他们同李昌镐的成就相比，如萤火之光比日月之辉。
2，技术
李昌镐的技术亦非尽善尽美。布局构思，他不如常昊；灵活多变，他不如马晓春；快速锐利，他不如曹薰弦；攻击追杀，他不如刘昌赫。但他凭着极佳的形势判断，和扎实基本功--官子，让所有的豪强俯首称臣。
3，心态
所有的人多对李昌镐的心态佩服得五体投地，但是否有人想过？李昌镐出身富贵之家，他下棋就是为了输赢，而不是输赢背后的利益。这一点又有哪一位围棋高手做得到？
田园拾取――
现在出利好就象玩一夜情，出的时候很爽，但是高潮过后心里特空虚，不知道自己明天起床后该干什么。
股市下跌对一个国家的经济肯定是有负面影响的，这个判断几乎在任何时候都成立。但是，如果这，就因此成为要不断人造牛市的理由，未免有点天真。我不想对此做详细的论证，我只是稍稍用一下反证法：我们假如这个办法是可行的，那么世界各个国家谁不会，人家是傻瓜吗？
不要真的相信（管理层的）态度决定走势。其实最终决定股市走势是其内在价值和规律。你可以硬着头皮说70倍的市盈率不算高，但是你也不要误认为可以在70倍市盈率的基础上发动3浪3呀？更何况态度是经常变化的，当你自以为把握了态度的真谛时，态度可能刚刚发生了变化，于是你再一次成为被玩弄的对象。
不要把情感投入判断。不要成为让人感动和同情的“死多头”或“死空头”，股市是不需要激情和忠诚的地方，股市只需要世故和冷静，什么时候你发现你投入了真挚的感情，你就要小心了。
不要相信“下跌空间不大”的鬼话。在任何下跌的初段都会充满这样的言论，当这样的言论渐渐消失的时候，底部就快到了
不要相信“主力骗取散户筹码”“散户都在抛筹码，到底是谁在接？”“主力在打压吸货”之类的鬼话。在任何时候，做多的阵营里面有主力和散户，做空的阵营里面也有主力和散户。这个市场没有主力和散户之分，只有多头和空头之分。
不要相信“主力或者市场的持筹成本就在这里，主力只能向上拉”之类的鬼话。主力就一定能赚钱吗，主力亏钱的还少吗？就算是先下后上，你有必要先陪着亏钱吗？
不要迷信均线的技术意义。其实，均线只是用来对你的市场感觉进行量化而已，真正有用的是你的市场感觉。如果你愿意，你可以在你的电脑上设置无数条均线，这样，你凭空就多了无数条支撑位，就多了无数个希望。这样有用吗？
nnnb――
我要说一点另类的话，在私有制经济下，成本分析是有效的，主力筹码分析也是有效的！ 但在公有和私有混杂，并且公有得不到监督的体制下，成本、筹码都是没用的！ 国有资金是炮弹，炮弹可以成灰，炮手可以把打得的野味拿回家享受！
小资金――
真正的中期底部的形成，一定要满足三个条件，缺一不可。
第一，成交量。成交量的正常放大是任何级别反弹的基础。很难想象目前的成交量能支持大盘走什么中级反弹，一个没有人参与的市场，会有行情吗？
第二，热点。热点的出现标志着市场群体资金的动向，一个没有热点的市场只能是小打小闹的机构在做差价，而非主流资金的动作。市场中众多大鳄都不入场，靠几个小虾米能翻多大浪？
第三，热点的想象空间。并非有热点大盘就一定可以确认中期底部，热点上升高度的想象空间，决定了行情的高度。在很多时候盘中也有热点，比如前几和星期反弹的那些深圳本地股，但是由于里面很多个股回光返照的形态非常明显，最终也决定了那只不过是一天行情而已。所以一个有想象力度的热点的出现，，才有可能吸引外围资金的入场。否则，靠目前的一些存量资金和相关板块，很难进行大规模的反弹。
首席监控层――
有两个隔绝的湖泊青海湖和阳澄湖（正宗大闸蟹的故乡），现在设水泵一条，从海拔3米的阳往海拔3700米的青里抽水，你以为青以后回如何？
春花秋落的规律，可以让螳臂死上千遍
lang2 ――
相反理论不能算作是一种理论，只能说是一种思维方式。该理论对于何时开始相反、何处开始相反都没有给出答案，存在重大缺陷。说穿了就是古人说的“物极必反、阴极阳生”。用它就看个人的修为了。
李哲别――
市场是简单的，因为简单，所以复杂。 就好象这个世界最简单的游戏就是围棋，可偏偏它又是最复杂的。
技术的东西永远是交易之路中最浅显的东西，可偏偏吸引的眼球最多。 没必要那么复杂，没必要那么费力，也许是因为功力的不够，才去寻找“武功秘籍”， 我记得《天龙八部》中有这样的情景：萧峰仅仅以一路练武的人都会的“太祖长拳”， 便在具贤山庄打得众高手人人自危，我想当时的高手都不会想到，太祖长拳居然这么有威力？ 说明什么，大家自己想~~~~~
对于交易系统，我想说的是，在可预见的相当长的一段时间内，人脑都是最好的交易系统。 我的意思也不是排斥电脑化的交易系统，只是说它只能是辅助工具。一切本就很简单，平淡看之，简单=美。
铁手. ――
多头现在只是大概看看，主要是为了大盘。 主流资金的多头我向来很少做（可能因为个性的原因吧） 这几天做的话还是空头品种的短差好一点吧？
默葭――
复杂是浪费之母，80%的利润来自简单， 越机械的东西越容易过时，越活的东西生命力越强。
ftpace ――
高手本质上就是那些在克服预测系统中的无序状态这个工作上走得更远的人。代价就是，他们要耗费更多的精力和时间（本质上是热力学中能量的概念）。
无情庄稼汉 ――
"俺不觉得他们是克服预测系统中的状态这个工作上走得更远的人，而是一不小心发现了市场某一个有序片断的人。而且他当时的市场刚好能让他的这种能力变成投机收益。" 有序片段的偶尔发现并不能保证长期的盈利。 长期赢利是不能证明的，假如可以证明，它就不复存在，世界上怎么可能有一百万个巴非特呢？
kitaroym ――
想象一个冬天我们把手指按在结霜的玻璃上，留下了一个的手指印，这个指印的指纹假设是一圈套一圈的那种，再假设玻璃是一个扁平的二维世界，在这个二维世界存在某种智慧生命，那么二维世界的智慧生命对于这个来自三维世界的指纹该如何看呢？也许那只不过是一个又一个各自独立的半径不同的套在一起的圈或圆而已。但是在三维世界中这些投影在在二维世界的各自独立的圆却是来自一个人的手指，它们反映的是某种三维世界中的一个整体。但这对二维世界的智慧生命是无法想象的。顺着这个思路推理一下，在我们这个三维世界里的智慧生命理解的一些东西是否就真的应该是这样呢？也许在三维世界合理的各自独立的没有因果性的现象，在另一个更高的维度或层次效应上它们应该是怎样的？同样的，对于我们所理解市场，不管何种观点、理论或者何种现象，在更高的一个层次上应该是如何的？可以想象吗？这种脑力体操玩玩倒是挺有意思，呵呵。记得去年曾说过投影的问题了，轨迹没有几个人当时理解到究竟还有什么含义。
老枪――
忽然感到证券市场胜者的生存法则难道是：急流勇退？
冥冥之中，我只能对另一个我说：最繁华时最悲凉。
枯草 ――
在围棋世界里,试想,如果每一手都是上一手的正确应着,那么最终的结果,黑子与白子的差距应当是一个定值(应贴的目数?) 这是很可能的,当然其中的计算是十分庞大的,目前计算机和人都做不到.这样一来,我们是在与错误博弈,错误是不可避免的,只不过有的显而易见,有的很难发现. 也就是说,取胜的原因是对手发生了更大的错误,若想取胜,唯一能做的是减少自己的错误,高手之高,正是在减少自己错误同时,抓住对手的错误,努力使自己的错误少于对手(李昌镐正是这样).还有一个问题,在众多的对局之中难道没有正确的吗,答案不是否定的,但我们并没有把握住它,这是一个极限,只能不断靠近.(李昌镐也犯错误) 而错误并非坏事,它向棋手提供了能源和动力,指明了目的地. 吴清源主张围棋的和谐,是大师对减少错误的一种态度,一种方法,一种境界,是弈者对自身的反省.
为什么吴2000点提醒大家成了过街鼠，张事后诸葛一把成英雄？ 因为吴让市场中人发现自已是傻瓜,于是市场中人恼羞成怒..... 张让市场中人认为自己赌输不是智力原因....
金银岛岛主――
散户最大的优势是什么？ 资金是自己的 散户最大的缺点是什么？ 没耐心 散户最怕什么？ 怕没机会 散户最不怕什么？ 不怕亏损 所以 当你把不利化为有利的时候 再加上一点点 正确的方法 你就可以赚钱了 简单
小汤――
人生的意义是什么，是努力付出，然后无悔。这就是我追求的人生。所谓碌碌，我的个人看法就是轻意付出。 人生之初是学习，因为你什么也不知道。
慢慢地，随着某些东西的增加，你开始有了一些选择的权力和自由。 要得到一些好东西，有一些好体验，你必须持续地付出，这将花去，时间，精力和意志以及金钱。任何的选择，都不可能重来。 30岁到45岁 啊，黄金岁月 很重，很重
俺慎重，俺犹豫，俺拚命地学习，然后拚命地舍弃。只有一个目前，就是为了自己愿意付出的东西而努力地渡过这一段生命，并且无论遇到什么困难、挫折都可以无悔。 这就是计算的意义。
无情刀――
觉得股市规律模糊的人不过是你不懂罢了。对于高手来讲，股市就是取款机，从哪里去取。当然是从那些认为股市无规律的人身上去取。虽然有些人号称股神。让我想起玩过的一个游戏，一个人拿着菜刀当神剑，哈哈。做任何事情就怕不领会贯通， 领会贯通后就怕总固守其成。 规律总在变化。 事物本质的加速度变化导致规律的滞后更迭。 当一种表象规律发展为大众规律时，其作用将逐渐退化，误差递趋增加，并将很快被更迭。 股评综合结论常反向于市场。 行情启动之出人意料。
对大盘趋势的分析，得研究各板块趋向及力度，更得研究市场涨跌的合力趋势。 齐涨共跌将被板块轮动所替代，板块轮动终将被个股表现所代替。 涨跌空间更将出人意料，部分及局部资金的进退越来越难以大规模撼动市场变化的空间。当你认为上面空间不大时，它依旧屡创新高，当你认为下跌还有空间时，它却嘎然而止。 牛熊涨跌的时间百窗将你开我闭，时开时闭。四季开阳也有可能。 暴富中大奖的事将越来越少了。
黑脸――
下跌中的每一天都有人看多，每一天都有人认为是底，每一天都有人想进场，每天都有人想证明自己的判断高明。
单身坏男人――
反弹是游戏者的娱乐，反弹也是未来暴跌的前奏。
也就是因为这个原因，我对那些在基本面分析上有建树的人是很敬佩的，因为他们付出的代价很大。当然，这样的人非常非常少。而我们平时所见的那些自诩为做基本面分析的人，99.99%都是假的，玩弄的都是伪基本分析的那套哄人的东西，我只是当他们笑话。他们拼命攻击技术分析，只是想掩耳盗铃，试图转移别人的注意力，企图使得世人看不到他们“伪基本分析”的真实面目。
要达到成功，并非只有波浪理论能办到，上万种办法都能成就大家的梦想。但是，我注意到很多学习技术分析的人，到最后学到的仅仅是一堆名词。每一个人在学习的过程中，一定要提醒自己：不要陷入名词的漩涡。所谓“共振”“混沌”“铁血”之类，笑话而已。
胭脂的涩味 ――
主动性资金最重要的就是顺势和逆势的把握！ 首先要明白自己可以控制、也就是可以逆的势是什么？ 同时要明白自己不能逆、只有顺应的趋势是什么？ 然后可以具体地形成自己的操作策略。 同时还要注意自己的取势和示行…… 取势就是始终保持自己的整体处于最有利的位置。 示行就是要给市场提供一种可以公开认可或看到的东西。
正常的市场情况下，大量的投资人就像混乱的水蒸气分子一样四处游动。虽然每个人的运动很紊乱，但就整体而言，处于系统出稳定的状态。如果系统的条件处临界，在某些因素的直接刺激下，群体的协同行为本身直接导致了水蒸气变为雨滴落下。这就是我们常说的“压断骆驼背的最后一根稻草”。
喜欢使用技术分析的朋友，大多会形成一个思维逻辑方式由肯定向否定转变的过程。这是因为人类在潜意识中总希望可以确定性的存在。而技术分析理论却是一种带有否定性的理论。它需要使用人持有“怀疑”的观点。
明正――
交易认知首要的是怀疑精神，不能怀疑者少智，不愿怀疑者少诚，不敢怀疑者少勇。我从来相信的是唯大疑者始能大信，亦能大得，我知道，优秀的交易者都是从怀疑之林中艰难跋涉出来的。
自然在线 ――
资本是逐利的，利率则是逐利的成本。 利率是资本逐利风险和收益的最假衡量标准。 利率的高低也说明了资本活跃的程度。 利率低说明风险大收益小。 利率不可能造假
傅红雪――
股市不会跟着感觉走的，犹其是主观上已受到了国家出台利好 引诱从而对股市的判断与期望的乐观情绪，这种感觉的正确性更是不可靠。 侥幸心理在股票市场里是亏损的代名词， 冷静客观地看待这个市场变化，而不要是我认为或我感觉市场应该怎样，市场规率不会主观愿望发生改变。
lttyy ――
投机市场的铁律：重仓出击时，如果不能很快脱离成本盈利，就必须减仓或全退。
佚名――
如果时间就是金钱，显然基本面分析忽略了时间的价值。
平衡无处不在，应当将平衡的思想贯彻于解决问题的始终。
我说趋势，不是规律，是因为随着趋势的延续，延续这种趋势的概率会越来越小，趋势是不是规律与 趋势是否有用是两回事，在股市中人们之所以重视趋势，是因为它十分有用，胜算较大，而错在两头的肯定是大多数人，我想做正确的少数人。而趋势不会告诉我。
开放性原则：你会犯错，你应不断地完善自己。你的体系应该是开放的，随时愿意接受正确的，改正错误的。
如果你想回家,没有必要知道路上有几粒石子.股市犹如醉汉,东一步,西一步,但永远不会忘记回家的路.将时间的长河延伸10000亿年,现代科学所做的所有预测，比如太阳在哪里,其误差已不知其所终.精确预 测是有条件的,在交易的层面满足一定的阈值就可以了!
成本原理：当买入的成本小于市场成本时风险较小。
心灵的平静是智慧美丽的珍宝，它来自于长期、耐心的自我控制。心灵的安宁意味着一种成熟的经历以及对于事物规律的不同寻常的了解。
人是一种思想不断发展变化的动物，了解自己，首先必须通过思考了解他人。当他对人对己有了正确的理解，并越来越清楚事物内部存在的相互间的因果关系时，他就会停止大惊小怪、勃然大怒、忐忑不安或是悲伤忧愁，他会永远保持处变不惊、泰然处事的态度。
空间再认识
原创:一笑解千愁本研究分理论篇和实践篇两部分，写这个文章的目的是想对我们原有的传统空间理论有所突破，有所发展，通过对空间的再认识，创造出我们全新的思维，以适应新时期的发展。人的生命是有限的而时空无限，我们每个人的存在只能附着在一段转瞬即逝的时间中，这就决定了人类生存境遇的悲剧性与局限性。我们要以自己有限的躯体、生命、思想去接近永无止境的真理、终极价值、生命意义，这就注定我们的思想、行为必须有所依凭，我们不可能随心所欲，我们的行为必须受到具体情景的制约。同样，我们要对事件做出客观、准确、令人信服的评价，就必须把事件置于具体的历史时空中、还原到具体的情景之中，而不能坐井观天，我们需要发展的目光与开放的视野。理论部分从哲学和社会学的角度进行阐述。
一、空间的认识
什么是空间？对这个问题人类的认知一直处于不断的发展过程。对它的理解有语言层面和操作层面的，有心灵层面和物质层面的，有具体化和抽象化的，既有唯心论的表述也有唯物论的表述。唯心论从意识和存有的一致性出发，视空间为透明、可了解的；唯物论则视空间为具体的、实在的并且是可以测量的。随着人类社会的不断进步，传统的空间概念受到了前所未有的挑战，比如网络的虚拟空间概念，它是物质的还是意识形态的？在这个虚拟世界里时空被压缩，传统的空间理论无法正确套用，传统的“科学”定论漏洞百出。虚拟经济的资本市场所反映的空间是什么呢，当资金以光速在流动时，原有的空间会有怎样的变化？价格的空间是怎样产生的，这个空间可以再生产吗？有关资本市场空间的核心问题下面我将逐步展开。
过去的空间概念总是在科学――意识形态两极中摆荡，从社会学的角度看，两者不应该是矛盾的，而应该是兼容互补的。唯心论迷思从意识和存在的一致性出发，视空间为透明、可了解的。唯物论迷思则视空间为具体的、实在的。透过传统理论我们看到，以笛卡尔主义为代表的一派将空间视为人类心灵的范畴，或心灵作用的产物。科学主义、实证主义则将空间视为客观的实体，具有客观的性质，忽略空间具有经济上、文化上的意义。数学家们对空间的研究也很迅速，从欧氏几何空间，到非欧几何空间、拓朴学、混沌学。但是这些空间的概念如何同具体的社会经济活动和生活联系起来，一直是个严重的问题。具体的人，离不开自然空间，也离不开社会空间，高度发达的经济社会，使人与社会更加紧密，人对社会空间的了解和占据，已经到了非常紧迫的地步。
空间的理论分析是在，过去――现在、社会结构――个人，不断的往复来回中形成的。马克思：“人创造自己的历史，但不是随心所欲的创造”， 空间的历史与空间被再现的历史必须同时关照。所谓意识型态－科学的区分其实也存在着问题。空间的概念在西方思想史中，空间长期以来一直被看成是死亡的、固定的、非辨证的、静止的。显然，空间和时间观念在西方人文、社会学科中的发展是极不平衡的。从黑格尔到尼采，关于历史（时间）的理论不停的被发展。然而关于结构（空间）的理论却没有充分发展，19世纪的思想特征所反映的空间概念总是与时间相关的主题纠缠不清，比如对历史的迷恋，对发展、悬置、危机、循环、过去、人的死亡等的关注二十世纪前半页以江恩和道等为代表的经典技术分析派不可避面的吸收了19世纪的主要思想（如同吸收马克思的思想），而那个时期正是全体人类社会各种冲突最严重最剧烈的时期。二十世纪后半页人类的发展进入到一个新的时期，在科技领域，量子力学已完全突破了牛顿力学，电脑的高速发展，网络的全球化，政治的多种联盟，经济的相互渗透，生产关系大大改变，原有的社会空间被重新整合。在研究历史空间的时候，我应当认识到它只是过去留下了的痕迹，但是空间总是现在的空间，一个目前的整体，而且与行动相互扣连衔接。
我们研究历史，是想通古今之变，企图通过叙述的方法来达到解释的目的，我们研究哲学是想识事理之常，人类社会所涌现出的杰出人物，伟大的哲学家、科学家、艺术家、宗教大师，他们代表着一个时代人类的智慧、情感、道德、信仰所能到达的最高水准。然而，再伟大的灵魂，面对着无限的时空与永无止境的真理，都显得那么渺小。从某种意义上说，杰出人物所表现出来的局限与缺憾，正是对人类作为一个整体的生存境况悲剧性与有限性的凸现。伟人身上所显示出的弱点、缺陷与无助，恰恰是我们人类整体的缺憾与悲哀的表征。
以江恩和道为代表的经典派的思想灵感部分来源于物理学中空间、时间和能量相互关联的理论，同时还受到超现实主义者寻找人类内在和外在世界的结合点的启发。然而社会空间是一种社会的产品，每一个社会和每一种生产模式都会生产出自己的空间。只有通过这样的理解，才能将空间二元论的问题凸现出来。我们应该关注的是空间的这种生产过程，而不是空间自身或空间内部的事物。
二、股价空间体现着社会关系
空间是一种社会关系吗?当然是，不过它内含于财产关系之中，空间里到处都弥漫着社会关系，它不仅被社会关系支持，也生产社会关系和被社会关系所生产。空间在目前的生产模式与社会中有属于自己的现实，与商品、货币和资本一样有相同的宣称，而且处于相同的全球性过程之中。
空间是社会性的，它牵涉到再生产的社会关系，也牵涉到生产关系，亦即劳动及其组织的分化。民间资本与国家资本主义生产了一个抽象空间，在国家与国际的层面上反映了金融世界，以及货币的权力和国家的政治。这个抽象空间有赖于商业、银行、保险和主要生产企业所构成的巨大网络。当今世界的生产状况表明我们已经由空间中事物的生产转向空间本身的生产。由空间中的生产，转变为空间的生产，它是源于生产力自身的成长，以及知识在物质生产中的直接介入。这种知识最后会成为有关空间的知识，成为空间之整体性的资讯。空间中的生产并未消失，而是被引至不同的方向。我们可以言及一种流动经济：能量之流、原料之流、劳动力之流与资讯之流等。
空间的社会、心理和物质尺度之间的相互关系不是简单的、直接的关系,但人们对于物质空间的感知、创造和使用都深深地植根于人们的日常实践，必须结合物质尺度和社会尺度，才能真正理解空间，理解人们自身所处的环境。
空间就如同时间一样，我们每日在其中生活、流动与呼吸。任何的群体行为与个人思考都必须在一个具体的空间内才得以实践。然而空间绝不是一个价值中立的存在，股价的空间是通过人类主体（主力机构、政客或其他人）的有意识活动产生的，它是社会空间内各种矛盾互相重叠，彼此渗透的结果，社会空间总是社会的产物，自然空间已经无可挽回地消逝了，虽然它仍然是社会过程的起源，自然现在已经被降贬为社会的生产力在其上操弄的物质了。在现代化的状况下，专断的政治空间势力日趋扩张，20世纪后半页以后的社会情势，反映出政府在社会经济活动中的角色日益吃重，凯恩思的经济理论被广范应用，各种性质的经济体不断创新出现，多元力量带来新型挑战。“空间是一定的知识和行动下的产物”，图表上的空间在反映时间、价格、成交量时，掩盖了背后经济活动的真实事实和利益冲突，它无法逃开经济霸权的建构，即空间不会是中性的，社会空间使得社会行动被具体化。
对于资本的时空性，必需了解资本在当今社会所扮演的角色，在学习西方经济理论时，必需了解资本的角色与资本主义关系，现代与和后现代厌恶时间与空间简单数学化的唯物计量方式。性别、阶级、文化、宗教、政治等在时空观念上的歧异，成为社会冲突的竞技场。历史唯物观下的时间与空间的社会建构暗示了从社会的再生产的唯物过程来理解时空的客观性。马克思的商品拜物教便指出了市场隐藏了社会信息与社会关系。
空间与时间是社会建构成的，时空是无所不在的，时空不应抽离自社会文化的分析，以及从马克思的商品拜物教中的物我关系来谈时空关系。时间与空间的社会建构非凭空而生，而是由于人类为了存活，在时间空间的各种形式中所面临的斗争。时间与空间是并存在宇宙之内的。时间与空间的概念依文化的、隐喻的以及智力的能力而定。时空可以说是自然的事实。时空的社会建构有着普遍的概念，否则理论、宗教想法、政治系统、哲学概念等便无以依之建构。客观的时间与空间的社会定义隐含于社会再生产过程中，也就是时间和空间上的设置是为了建立社会秩序。
时间与空间的社会建构会被外力干预，外力会干预一地的时间与空间的建构， 国际金融资本流动对原社会空间形成了巨大的冲击，成熟市场强大资本会复制其本国的时间与空间的纪律秩序于非成熟市场中。
全球化带来的泡沫空间显现出美丽壮观的外貌，体现出国际游资的迅速集中，同时也隐藏了国际游资透过树立样本空间快速地排挤当地大众原有空间的事实。因而我们见到，在新兴市场随时准备大展身手造出最令人惊艳的空间形式的各路人马。股市的全球化与一部分精英分子息息相关。可以如此说，在中国股市全球化的过程中，我们不难发现它仍然具有在其它全球化国家中所表现的一个二元化的倾向，即是迎合资本流通所产生的市场空间一方面让专业的精英阶层享有越来越多的权益，另一方面一般人民的利益空间却一再被忽视。
从空间支配看见社会权力，股价空间的生产离不开背后的权力和资本运作，而具体存在的空间又形塑了我们的社会关系。1996年12月政府强行出台特大利空，就是权力在空间中的赤裸展现。空间于是也成为一种社会控制的手段。我们所面对的并不是一个，而是许多社会空间，是一种无限的多样性或不可胜数的社会空间，在生成和发展的过程中，没有任何空间消失。“社会空间并非众多事物中的一种，亦非众多产品中的一种，它是连续的和一系列操作的结果，因而不能降格成为某种简单的物体，它本身是过去行为的结果，社会空间允许某些行为发生，暗示另一些行为，但同时禁止其他一些行为。”控制生产的群体也控制着空间的生产，并进而控制着社会关系的再生产。更为重要的是，股价空间被经济霸权所占据，被分段，被降为同质性，被分成碎片，成为了权力的活动中心。股市空间作为一个整体已经成为社会关系和经济竞争的重要场所，那么它已经成了各种利益集团巨大对抗的场所。空间同时也是国家最重要的政治工具，国家利用空间以确保对市场的控制、资本的流入流出、宏观调控的一致性，因此，它又是一个行政控制下的，由专门组织管制的空间。
真正说起来，中国股市的魔法是由政府机构生产一个符合累积资本所需的价值空间。对占尽优势的管理阶层而言，新的价值投资理念虽然让人感觉不错，但是违法公司、违法机构的恣意妄为，使普通的投资人始终处于悲惨的境地。当跨国资本对利益空间的要求被妥善规划内定，被视为理所当然的就不只是迎合他们所谓需求的空间形式了，全球化最成功的伎俩之一便是即使全球化股市的建构主要是依据一小群跨国白领阶级的假性需求，资本的逐利空间仍让众人以为自己是舍我其谁的占领者。中国股市在政府进行干预时， 政府在所面对的社会问题上也可能持有空间上的偏见，而非事实的本貌，当问题是全国性的时候，政府的许多方案也是无法满意解决的，一如全流通问题也需要社会的解答。
四、空间的产生
空间从普遍性的角度看，在当今世界我们正面对一个不寻常现象，那就是空间的爆炸。国家和社会都无法掌握这个它们生产出来的混乱、充满矛盾的空间。我们可以在各个层次上目睹空间的爆炸，在即时的、生活的层次上，空间在所有的方面爆炸，不论其为生活空间、个人空间、贸易空间、制造空间、学术空间或就业空间，在各处人们都理解到空间关系也正是社会关系。在国际的层次上，不仅是所谓的跨国资本，还有伟大的世界性策略，预备且引向了不可避免的新空间爆炸。空间是一种使用价值，但是与之紧密关连的时间更是一种使用价值，因为时间就是我们的生命，是基本的使用价值。时间已经在现代性的社会空间中消失了，除了工作时间以外，生命时间已经失去了其形式与社会利益。经济空间使时间臣服，政治空间则由于时间威胁其既有的权力关系而加以抹除。经济的，以及特别是政治的优先位置，引致了空间相对于时间的崇高地位，抽象空间相对于时间显露了其强制与压迫的能力。
资本的流通是社会生产过程得以发生的前提条件，为了解决过度生产和积累所带来的矛盾，追求最大的剩余价值，过剩的资本就需要转化为另一种流通方式，即资本转向了对虚拟市场的再投资，从而为进一步的资本循环和积累创造出新的空间。因此空间的制造实际上是社会生产模式维持自身的一种方式，它为社会的生产创造出了更多的空间。在这种状况下，事物与事物之间的距离已崩溃，人们在历史过程中对自身所处的场所的感知也被扭曲。
每一个社会，每一个生产方式，都会生产出自己的空间，社会空间的生产，必须考虑到生产和再生产两个层次。一定的生产力总是来自一定的生产空间中。生产力的高度发展，会使得生产关系产生改变，生产出新的空间。
研究空间注意以下问题：
理论是在现在――过去、环境限定性――人的能动性之间不停往复来回所形成的。
社会的实践和身体密切相关，某种程度上我们可以说社会的实践，就是身体的实践。
真与假、科学与意识型态的区分永远在变化中，而没有固定的标准。
空间与意识型态是相互依存的，一定的意识型态总是在一定的空间中才能产生作用。
必须兼顾“空间”的历史与“空间的再现”的历史
绝对空间：来自人类对自然的想象。但事实上自然总是不断被政治及社会的力量渗透着。
抽象空间：资本在社会中所产生所创造出来的空间，同质化的空间，不断的把特殊、具体、生活的空间化约为同质化、抽象的数据和利润。
研究空间的产生，要分辨空间的视觉结构与社会生产过程，空间绝不仅仅是图表上的图形和数据，它离不开社会的生产过程，离不开资本的流通和物品的交换，以及人类的价值取向。人类对于熟悉空间与陌生空间的反应具有很大的差异性，在熟悉空间里人的胆量和思维都会呈正常状态，而在陌生空间里人就会小心亦亦，正常的思维常常会遭到扭曲，不幸的是我们在股市里大部分时间里遭遇到的都是陌生空间，这是由于社会生产和社会关系不断更新，社会空间不断重新整合的结果。我们应当认识到，过去的空间是过去社会、政治、经济的产物，现在的空间是现在的社会、政治、经济的产物。仅管过去的社会、政治、经济会对现在的社会、政治、经济产生影响，但不会保留原有的空间一成不变，新的空间总是以新的形式表现出来，有时“外表”很像似，但本质已发生了很大变化。从空间规划者的角度来看，他们将从物质和精神两方面着手，首先建立标志性空间，其次不断灌树理念，对于空间研究学者来看，我们可以从精神空间的建构，来观察波动空间的建立，要透过对空间的感受、运用、交流、态度与思考方式的全面调整，才能够显现。
空间的制造是一社会集体的过程，个人与社会集体不能割裂开来，人的本质源自全体社会进程。个人不应当与集体分离，也不应混同集体，但是我们的社会里，关系被颠倒了，个人认为在孤立中也能够认识自己。这样个体就更彻底地“丧失”和脱离了自己的基础，脱离自己的社会根基，他把自己看作理论抽象（心灵、内在生活、理想），或一种生物存在。他们或声称只活在自己的内心世界里、把自己当作某种抽象之物或把自己置换为欲望的化身，身体与灵魂处于明显的分裂状态，这的确是一种个体生存的异化形式,也就不可避免地会走向极端而失去其客观性、普适性。一种现象、一个事件只有被作为一个完整的观照对象置于其赖以发生的过程中进行动态考察，它的价值、意义及后果才会清晰地显示出来。
总结：本想“很彻底”地把空间问题写清楚写完整，结果发现写了三万多字，自我感觉还是表达的“不到位”，一气之下将其删减成现在这个样子。因祸得福到让我真正明白了一件事，索罗斯曾说他多次想同过哲学来表达他的操作理论，但始终都不能让他很满意，然而哲学又实实在在的是他成功的基础。
1.空间体现着社会关系，注意权力和金钱对这一社会关系（即原空间）的破坏作用，注意权力和金钱在重新整合新的空间时的手段和各种表现形式。
2.根据上述理论分析我们应当把传统的空间中事物的生产转向空间本身的生产，既由量、价、时所生产的空间分析，转变为由空间生产出的量、价、时的分析，这里的“时”实际已受到空间的压迫。空间本身已内含了权力（政策）、资本（资金量）流入流出、机构法人、企业经营、精英倡导的理念、国际政治关系等。
3.空间的重新整合必然带来新的量、价表现，不能了解空间的重新整合过程，只能靠历史的空间回忆来解释现在的空间具有很大的不正确性（或偏面性）。
4.对空间的分析要考虑到外力的破坏作用，当外力强大时，空间会呈暴炸性扩展。
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-11-4 15:46 编辑 ]
跟索罗斯飞奔
再次翻阅《金融炼金术》是种快乐，以前畏惧腾越过的那些章节，成了我如饥似渴的宝贝，一章看完又紧接着一章，不再感到困顿乏味，犹如魔法书在手的哈利，鼓捣出一片新奇。我似乎看懂了，顺着每个词，一句句在我脑海中得到了回应。但我绝对说不出我看懂了什么，放下书我就懵懂了，那些“得到”模糊在我的思维里，既吐不出词，也成不了文字，我最近一直耽搁写《跟索罗斯飞奔》系列的后续，这就是原因。那种感觉就好象索罗斯用手指点拨我，突然看见一张清晰的海洋流向图，其中的迂回、转折、融合处处透着意思，整个洋流的运动似乎了然于胸。但当他把手指拿开，你给我个地球仪，我立马又回到了盘古干活的前一年——混沌。
那些开口闭口索罗斯秘诀的人啊，来仔细反复阅读这本书吧，它是索心中对金融世界理解的藏宝图。当然，这是一张私人地图，它还不够严谨，在表达方式上也选取了许多他自己才熟知的符号，所以每一个阅读者都会有所困惑，但这些都无法掩盖它的光辉品质，懂一个人的方法，你先要懂得他的思想，《金融炼金术》就是一本敞开着的索罗斯金融词典，它是索罗斯的真实藏宝图。
我这次一口气阅读了“外汇市场的反身性”、“信贷与管制的周期”、“国际债务问题”三个章节。这次阅读让我反复思索了两个字，也是我们市场中人最尊崇的两个字——趋势。趋势所至，如千夫所指，万心所向，顺之者昌，逆之者亡。事实也无情的反复论证了这一点，一批又一批逆势者被消灭，留下了更多的“顺势者”，而这又更强化了趋势的力量。但趋势难道可以永续？事实是，当一种趋势越强烈，持续的时间越长，它本身也将越脆弱，当“转折点”来临时，趋势的逆转加上基本面的牵引，两股力量的叠加，将使逆转的过程变的急促而强烈，而显得异常的残酷。在这个市场上，最先被消灭的是“逆市者”，最后被消灭的是“顺势者”，市场总在反复中摧毁着那些企图战胜它的人们，区别只在于生存时间的长短而已，也正是投机市场总是九死一生的最好解释。在这个市场上你不用迷信机构、资金、基本面、技术面……同样也不能太过于迷信趋势的力量，每次但你对某股力量痴迷的时候，恰恰正是这股力量，会带给你最痛的伤害。
惭愧！绕了老大的圈子，俺终于弄懂了隔壁王大妈的8岁小孙子狗蛋的同学小明6岁那年捡到一分钱交给警察叔叔被拒绝后悟通的道理。唉，读书还真有返老还童的奇效啊！
扁虫鱼05/12/20午
跟索罗斯飞奔1--导论篇
本着务实的精神，我仍然无法让《大师的假说》完稿。虽然早有些草稿留下，但面见大家还需要很多的时日。
我再次拜读《金融炼金术》，而同时把自己的读书笔记呈现给大家。让我们一起重温大师的心迹。
（下面蓝色粗体字节选自《金融炼金术》，括号内为我的评述）。
导论部分：最后完成的就是这样一部繁难的著作，当然，我可以保证，本书的其余部分再也没有比导言更纷繁的内容了。
写真：可以说，这本著作是我生命历程的写真。（各位朋友可千万别把它只当作投机书来看哦）。
抽象和务实：我的思想发展的两条主线：抽象和务实。抽象的线索发端于前，源自于自我意识开始觉醒。理解自我——只是一种奢望。这是因为，要获得某种类似于知识的东西，至少要能够在主观与客观做一界定，但就理解自我这一问题而论，两者却是一体的。思维活动本身就是思维对象的一部分，从而思维活动缺乏独立的赖以裁定的参照点——即缺乏客观性。（呵呵，金融是务实，而抽象在务实之前——索的投机艺术更多体现了他的哲学思想。哲学思想从自我理解开始，而以上这段正包含了反身性的雏形。）
经济学：经济学理论带给我的惟有失望。其原因在于经济学渴望成为科学，而科学是被假定为客观的。如果承认经济学研究的对象——经济过程中的参与者——缺乏客观性，则经济学的科学性是无法成立的。（这也是索的基本观点之一。索认为，自然科学与社会科学在本质上是有区别的，区别在于自然科学是客观的，而社会科学由于参与者的判断会对结果造成影响——也就是反身性——而无法客观。）
最优配置理论：经济学引进了“理性行为”的假设来企图避开客观性的问题，在理想世界里，它假定参与者拥有完备的知识，可以做最佳选择，从而产生资源最优配置的理论均衡。但在真实的世界里，存在的只是不完备的理解和无法企及的均衡，两者风牛马不相及。（最优配置理论目前还在被很多投资者津津乐道，索对此进行了坚决的批评）。
生存：假定一定要总结我的务实经验，我愿意用一个词来概括：生存。在我还是少年的时候，第二次世界大战就已经给了我一个永生不忘的教训。我很庆幸自己有一位对生存艺术极为内行的父亲，他身为潜逃的战俘熬过了俄国革命时期的艰苦生活。在他的教导下，第二次世界大战成为我孩提时代的高等教育课程。（生活是最好的老师，艰苦的环境往往是你最大的财富。所以善待挫折，让挫折变成自己的财富，让经历成为自我成长的阶梯）。
偏向：公认的看法是市场总是正确的——市场价格倾向于对未来作出精确的贴现。我则确信，就市场价格表达未来偏向的含义来说，市场总是错的。但是失真在两个方向都起作用，不仅市场参与者的预期存在偏向，同时他们的偏向也影响着交易的进程，这有可能造成市场精确预测未来发展的假象。事实上不是目前的预期与将来的事件向吻合，而是未来事件由现在的偏向所塑造。（好好思索下这个概念，并记住这个词：偏向）。
反身性：参与者认知的缺陷是与身俱来的，有缺陷的认知与事件的实际过程之间存在一种双向的联系，这导致两者之间缺乏对应，我将这种双向联系称为反身性。（光看这一段，很难透彻的理解反身性的准确含义，好在这是个大题目，以后会有章节专门讨论它。）
假说：在投资活动中，我发现金融市场的运做有点接近于自然科学的方法，作出一项投资决策就像是系统的陈述一个科学假说并将其付诸实际检验。（这是本书第一次提到假说，它对投机事业非常有用，让我们先记住这个词汇。）
藐视：我极为藐视职业投机商的所谓精明，我认为，他们的地位越是有影响力越是不可能作出正确的判断。
罗杰斯：我和合作伙伴在抛售众人看好的股票赚钱时颇有些幸灾乐祸，但对于自身的行为，我们的态度却存在着分歧，他只承认其他参与者的观点是有缺陷的，而我则认为我们自己犯错误的可能同其他人一样多。有关人类认知存在先天缺陷的假设，与我的自我批判态度是相吻合的。（观念的分歧也就造成结果的分歧，罗杰斯是个非常优秀的前瞻师，但与大师难以比肩。当然这是目前的流行的观点，我对此了解不多，保留自己的意见）。
不幸的是，体系越复杂也就越容易出错。
货币和定价：长期以来，人们一直假设货币定价是真实世界发生的事件的一种被动反映。货币主义者们试图把这个关系倒过来，他们宣称控制货币供应的增长就可以控制通货膨胀。（我以前就是这个观点）在我看来，这些观点都是错误的。货币定价并不是真实世界中事件的简单反映，定价是对交易过程施加影响的一种积极行为。货币现象与起初真实事件以一种反身性的方式关联，彼此影响着。（这一段我还是半解，有高人全通了吗？知会一声）。
信贷：贷款是以贷方对借方履行债务能力的评价作为基础的，对抵押贷款的评估被设想为是独立于贷款行为的，但事实上贷款可以影响到抵押物的价值，（非常重要）无论对个别经济领域还是作为整体的经济都适用于这个看法。（信贷也存在反身性关系，和你过去的理解截然不同吧。）
繁荣与萧条：贷款行为和抵押品估价之间的反身性相互作用启发我设计出一种模式：一个时期逐渐的、缓慢的加速增长的信贷扩张之后是一个短期的信贷紧缩——典型的繁荣与萧条交替。萧条在期限上被压缩了，因为清偿贷款的努力引起了抵押品估价的骤然下降。（文章用信贷的反身性论证繁荣与萧条的成因，很有价值。但我认为繁荣与萧条的成因还不止这些）。
信贷周期：繁荣与危机为经济史点缀上一个个标点。当然，信贷周期的概念过于简单，不能完全解释事件的进程。周期性萧条的破坏力太大，人们已作出最大的努力以预防其发生。这也导致了中央银行和其他控制信贷和调控经济活动的机制的形成。（要掌握信贷周期的概念，但又不完全用它去框视整个经济史）。
政府与官员：要弄清管制人员的作用，必须认识到他们也是参与者，理解的不完备性也是他们所固有的，此外他们的行为往往会产生意料不到的后果。管制人员与作为管制对象的经济之间也是反身性关系，不断的从一个极端摆渡到另一个极端，在这个意义上管制本身也呈现周期性的特征。（所以不用迷信政府或官员，他们行为的后果经常会脱离他们的初衷和大众的想象。另一方面，他们的行为又是与经济互动的，存在一定的规律性）。
实验：从1985年我进行了一项实验，我坚持写日记，以实时为标准把投资决策中涌现的想法都记录下来，并应用了本书所发展的框架。
实验结果：成绩骄人——基金创下了历史最好成绩。还产生了一个令人惊讶的结果：实验结束时我对未来的看法同开始时完全不同了。（呵呵，索同学用实践证明了理论的可行性。又告诉我们他的看法前后完全变了。其实也证明了对市场能否有正确的看法并不重要，也不现实。市场也不会朝所谓正确的方向前进，而总是存在一定的偏向。而你只要以一种精确的假说为向导，就总能取得比市场平均水平更好的业绩。呵呵，玄妙吧，更象是炼金术而非科学）。
本书提出的三个观点：1、信贷——而不是货币——至关重要。2、普遍均衡的概念与现实世界毫无关系，金融市场天性就是不稳定。3、为重建经济体制稳定性所要求的政策手段是什么？
半成品：本书甚至不是一件成品。开始写作时，我以为反身性理论已经成型，困难的只是它的表述，当我试图将理论应用到各种情况时，我发现实际上并不存在一个严整的理论。（索同学确实很严谨，而且很真实。现实就是现实，理论只是人们发展出来的用于更好框视现实的工具。既然你了解时间可以被改变，光线可以被扭曲，1+1=2还没通过论证，那么我们就懂得一个道理：所有的理论都是不完整，都是可以被完善的。当我们掌握的理论领先于我们的发展一小步时，我们会显的特别的伟大和从容。而领先一大步的都被我们关在疯人院了，哈哈！）。
理论的不适用面：参与者的偏见在历史事件中发挥着重要的因果作用，这一思想既有用又有趣，但它过于概括了，不适于用作解释和预言事件发展的进程；我所建立的繁荣和萧条模式适用于某些发展历程，但对另一些就不适用了，将每一个起初自我增强而最后自我削减的发展过程一律嵌入这个模式的做法可能导致严重的扭曲。我觉得自己像是那些用圆和半圆来描述行星椭圆运动轨迹的早期天文学家，唯一的区别是反身性事件的轨迹从一开始就是不规则的。（非常形象生动的比喻。科学的尽头充满了无知。呵呵，这句话是我说的）。
这是本投机书吗？应该强调的是，本书并非股市致富的实用指南，它几乎囊括了我平生所学，至少在理论形态上是如此。我没有故意藏匿任何东西，但推理的链条却是反向的。本书不是讨论怎样用我的方法去赚钱，相反，它从我在金融市场的实践经验中发展出一种方法，用以研究一般的历史进程。（索同学的梦想一直是成为一个有所建树的哲学家，而事实是他需要依靠他在投机界的巨大影响力来推动他哲学思想的传播。这最大的好处是我们有幸一窥大师的心迹，所以感谢大师的梦想）。
休息下吧，还有更多的路要走。
由于关注到我上一篇文章，太多的引用了索罗斯的原话，（他的原话表达太过于精准，而缺乏通读性）而让大家费解了。我决定在本篇中更多的用自己的理解，反刍式的表达。当然由于本人水平的有限，及对所掌握的知识一知半解，有可能产生很多的谬误，请各位用辨证，批评的眼光来看待本文。
在本章详述反身性理论的过程中，索同学用了近20页的篇幅。从批判均衡理论开始，揭示人们对自然科学的规则的滥用，进而提出了社会科学与自然科学的不同点，引出了参与者偏向的概念，最终清晰的论述了反身性理论基础。可以说，读来这些段落，似乎句句费解，又字字珠玑。
在学习本段之前，请先允许我引用文中的一段，来说明我们即将学习的索同学的“反身性理论”也只不过是一段谬论，只不过这是我们人类进步史上的新一段谬论，虽然它无法真实的呈现事实，但却能让我们的认知更前进一步，也可算是前进中的错误。这段是这么说的：
“我认为，历史的进程是开放的。生物进化归因于基因的变异，我坚信，历史的进程则是由参与者的错觉塑造的。我甚至走的更远，塑造了历史面貌的思想无非是一些内涵丰富的谬论。一套富于衍生性的谬论往往最初被人们视做真知灼见，只有在它被解译为事实后，它的缺陷才暴露出来，然后将会出现另一套同样内涵丰富的但与之相反的新谬论，并且这一过程仍将不断进行下去。每一套谬论都提供一种新的经验，如果人们能够从经验中多少学一点东西，则这种更替就被称为是进步。”
索同学的这一段写的非常棒。我们可以回忆起从地球中心论演变到哥白尼的太阳中心论，而到如今的宇宙论。每一个当初被奉为神圣的“假说”，最后都轰然倒下，被新的假说所代替。牛顿的经典物理学被爱因斯坦相对论所颠覆，那么相对论真的就是万年后放之四海都皆准的真理吗？我看也未必。所以索同学用上了“谬论”这个词来形容那些所谓的“真理”，我想也是为了增强视觉冲击效果吧。
人类难道无法搜寻到真理吗？我认为是的。原因很简单，我们是用我们的语言、文字、图象、状态、颜色等来标注现实物体，其实无论如何的标注，我们的“再解释”都是不完善的，总有些特质被我们所错漏。就好象我说“我的桌子坏了。”你了解的只能是大概。你不会知道是书桌还是餐桌，是我家桌子还是我办公室桌子，是出现裂缝了还是油漆掉了，是摔坏的还是烟头烫坏的，甚至是真坏了还是只是我以为坏了。你看一个简单的事情我们也无法准确的表述（当然现实中也不需要）。这就代表了可能会有很多的误解或错误的再解释。所以我们的“真理”是建立在我们的认知上的，简单的说，当我们对物质的了解是建立在分子阶段，我们的“真理”是分子式的。而当我们了解到原子阶段，我们的真理就将扩展到原子式的。
由于人类依靠的只能是有限的5大感官，而现实中会存在大量的我们5大感官无法感知的东东，所以我们对真实的了解本来就是非常有限的，更别妄谈，由这些感知派生出来的事物运行规律——“真理”。
抱歉，不知觉中，把话题扯开了，不过我认为索在《金融炼金术》中更多的是哲学与人类社会学的探讨，学习他的思想，这些是绕不过的弯。
二
顺着话题，我们再来看以下一段：
“完备知识的不可企及乃是科学方法的首要原理，科学家们的工作就是不断检验似真的假说并提出新的假说，如果不是将所有结论看作暂时的和可改善的，自然科学就不可能达到目前的发展水平，也不可能再取得进步。”
是啊，如果我们认为所有的定理都是永恒不可改变的，那人类怎么还可能进步？如果我们认定太阳系只有7大行星，那怎么会有第8，第9的发现？如果我们认定所有的物质都应该是看的见摸的着的，那么我们怎样定义空气的存在？更不用说“反物质”了。所以在这方面我们应该保持更自由，更开放的心灵，宽容的接待我们生活中的无知或已知。
这时候，索开始解释他对自然科学与社会科学之间的区别了：
“自然科学家的优势在于：同他们打交道的是独立于人的意识的自然现象。自然现象属于一个世界，科学家的陈述属于另一个世界，因此，自然现象可以充当独立的客观标准，科学则赖此判断其陈述的真理性或有效性。与事实一致的陈述就是真的，不一致的就是假的，只有确立了同事实的一致性，科学家们的理解才能成为知识。”
也就是说在自然科学中，可以通过实验来验证理论的真实性，如同伽里略在比萨扔下的那两个铁球，无论伽里略脑海里希望的理论是什么，都不会影响到铁球的同时着地。由于这个客观事实的存在，就为科学家验证理论的真实性提供了客观的标准。
我们再来看社会科学的情况是怎么样的：
“科学方法适用于事实的研究，但是，正如我们所发现的，包含思维参与者的事件显然不仅仅由事实组成的。参与者的思维的介入了因果作用的过程，不可能再简单地将后者视为独立于事实并且可以同事实取得一致的客观的事件序列。参与者所面对的情境受到其本身的决策活动的影响，他们的思维构成了这类情境中不可缺少的成分，不论我们将其视为一种特殊的事实还是某种不同于事实的东西，参与者的思维毕竟引入了不确定的因素，这种因素在自然科学中是见不到的。”
索同学的话确实绕，但作为一种理论的表述这又是必须的。举例：大家普遍认为一家公司业绩好了，股价应该上升。一天，没有任何消息，X银行的股票暴跌，大家议论纷纷。第二天开盘又是更大的暴跌，然后陆续有消息传出说X银行出现了大的问题遭到了挤兑。大家去X银行发现真的在挤兑，于是有股票的去抛股票，有存款的去取存款。引发更大的下跌。等一切平静下来才发现X银行的业绩相当好，那天只是因为突然下大雨，很多行人在银行门口避雨，让人误以为有人挤兑而引发暴跌，而因为暴跌，更多的人去银行挤兑。。。这就是我们所处的社会，它是由一个个具有思维判断的人组成的，所以在研究经济、教育、政治等社会问题时，参与者的思维就变成了具体事实到结果之间的第三方因素，而这第三方因素又受制于对外部环境的理解，并由此做出决定，而决定又反过来影响着外部环境，从而构成了“反身性”的互动关系。所以社会科学与自然科学是截然不同的。
就象在商品期货中，以为研究透了商品的供求关系，就掌握了商品价格的未来走向的做法是极端可笑。这也就是很多进行基本面研究人往往判断错行情，很多资深的现货商做反行情的缘由。他们认为他们用了“科学”的方法认真的研究，殊不知这是社会科学的领域，不能照搬自然科学中的判断方法。很多朋友试图建立数学模型来找出证券市场的规律，有些则大量运用了统计学或电脑辅助等等。殊不知只是缘木求鱼。就象古代的炼金士们尝试用一般金属转化为金子所做的努力那样，无关多大的付出、努力，永远也达不到你想要的结果的。
扁虫鱼 05/09/15
跟索罗斯飞奔3——股票反身性
前记：在这一篇中，我决心更大的挑战自我。看完后抛开书，用自己的笔写索罗斯内容。
吃桑吐丝，那是大师的所为，于生活之点滴窥万物运行之哲理，索，我景仰你！我所希冀的只是把大师的丝团拿过来，理一理，按自己的喜好弄出个成品。我知道，这样的比喻已是高攀了，但其中也包含了对自我深深的期许。朋友，鼓励我吧！（该篇是读〈金融炼金术〉的笔记第三篇，前面的〈导论篇〉和〈反身性篇〉，请参见我的博客。
在我们看来，基本面分析比技术分析有趣的多。技术分析更多的是建立在对历史数据的统计、归纳。而基本面分析的基础是均衡理论。它把股票还原为股东的凭证，而认为股价应该更多的被企业的价值所赋予，其中，经营业绩是先行指标，而价格则围绕其做跟随性波动。
我们只部分的认同这种说法，企业的经营影响着股价；而股价的波动同样对企业的经营有着深刻的影响，这在传统分析中被严重忽略了。基本面分析是一种被动跟随的单线模型；而我们认为企业经营与股价呈现一种彼此影响，互为因果的双循环模型。或可称“鸡蛋关系”，鸡的体质影响了蛋的质量，而蛋的质量又会影响鸡的体质。任你截取任何一个时间点，都无法确定鸡、蛋何为因果。
股市俨然。股价平稳的波动似乎对企业经营无甚大的影响，但当股价剧烈波动，特别是持续性的向单一方向变动时，对企业的影响将是巨大的。如：再融资成本，广告效应，员工归属感，银行的美誉度，对人才的吸引力……不一而足，涵盖了企业经营的每个面，包括外部生存的土壤。当一家企业的股价无可奈何花落去（如德隆），开始崩塌时，它会产生惊人的能量，价格不会在所谓的价值位停留，而是狂风巨浪，将企业的正常经营一举吞没。银行贷款不放了——催着提前还贷，供应商断货了——逼着结帐，经销商没人了——找机会开溜，员工心散了——忙着跳槽呢，领导不照顾了——派来了检查组，舆论也不再歌功颂德了——开始连载**黑洞大揭秘……没有一家企业能承受这样的打击，“德隆”倒了，“安然”也倒了，中外概没如此。
听过“坏孩子悖论”吗？两个孩子，起初都差不多，但总有成绩的好坏，成绩好的经常的得到老师、家长的褒扬，更多感受到学习的快乐——而更努力的学习；而成绩差的却正好相反，过多的批评使他视学习为危途——而更厌恶学习，最后差距越来越大。所以我们更多的把企业想象成一个人，而不是价值恒定不变的死物，每个企业固有其本身的体质，但也蕴藏巨大潜能而在一个契机下脱胎换骨。巴菲特善于选股，但他也为企业长久经营在股票层面提供了最好的帮助。企业上市可以看做股价升值的过程，很多企业正是把握住了这个机会而让自己茁壮成长，成为世界性公司。当然，我们也看到很多公司，因为股价过度投机，而让企业经营短时间过分亢奋而猝死。这些都体现了股票的反身性。
市场信条
那么“市场永远是正确的”吗？NO！我们甚至矫枉过正的认为：市场估价总是失真的，而这种失真具有左右潜在价值的力量。我们很看重股票价格的波动，并非因为波动总是正确，而是因为波动可能体现着主流偏向，我们对考察主流偏向与基础面的相互影响深感兴趣。市场似乎经常是正确的，譬如有时候你会观察到市场预测了萧条，但我们更愿意相信，也是它促成了预期中的萧条变成了现实。如果非要探询我们的市场信条，我们更愿意用下面两个主张：
1、 市场总是表现出某种偏向。
2、 市场能够影响（促成）它预期的事件。
反身性模型
我们在设定“反身性”模型前，先定义两个基本概念，“主流偏向”——反映股市价格波动的预期；“基本形势”——反映企业经营状况。刚开始，当“主流偏向”开始和“基本形势”趋同时，“主流偏向”开始自我加强，偏向开始超越基本面形势；初期的偏向比较谨慎，会不断的回试基本面形势的支撑力度，在每一次支撑被确认后，预期都会被更显著加强；疯狂逐渐开始了，预期被不断的修正调高，乖离又拉动基本形势加速运动，从而更强烈的促进预期；此时的趋势是如此的强烈，不利讯息都如泥牛入海；最终梦想上升到一个无法企及的高度，基本形势再也无力支撑预期的运动，市场开始意识到偏向被过分夸大了；预期开始下降，股价失去了最后的支撑，暴跌开始；而基本面形势的逆转更加强了反转的力量，完成了一次标准的繁荣/萧条的模式。
（请看插图）
必须注意的是：模型只提供了个基本的抽象的概念，实际状况一定会纷繁复杂的多，更多因素与假象被纠葛在一起。
另外，我们还需要注意以下3点：
1． 若偏向产生了，而基本形势未发生变化，“主流偏向”通常会迅速的纠正，这就是我们常见的无序波动。繁荣/萧条模式不会时时刻刻进行，它在寻找恰当时机。
2． 参与者对基本因素的认知必然含有缺陷，起初也许并不明显，但在启动“主流偏向”的逆转程序时，它会体现出来，缺陷在哪？它将如何及何时表现出来，将是理解繁荣/萧条的关键。
3． 反身性模型并不能取代基本分析，它只是倡导了一种结构，从而弥补了基本分析欠缺的部分。
好，轻松下，我们来做个案例分析：抵押信托
抵押信托类同于共同基金，它的魅力还在于它能够以溢价追售股份。如：信托单位面值为10元，收益率为1.2元，如果以20元追售1倍股份，其帐面价值将上升至13.33元，而每股收益将从1.2元——1.6元。出于对高收益和高增长的预期，投资商愿意支付一定的溢价。溢价越高，信托就越容易满足他们的预期。这个过程是一个自我加强的过程，进展顺利的话，信托就可以在每股收益上表现出一种稳定的成长。而较早参与的投资商就能够享受到高额股权收益、上升的帐面价值、以及溢价所带来的综合收益。
当然，任何好事都会有个尽头，随着热潮，将会有太多的信托拥进这个市场，而经营利润必然受到挤压，而信托为了维持高收益，必然在经营上更加冒险，最后，收益实在无法支撑严重高估的价格，溢价发售被停止了，坏帐开始显露，而投资商开始夺路而逃，最终大部分的抵押公司都将破产。索同学就是这样预测的，也是这样做的，特别是当他最后放空这些股票的时候，最后的赢利超过了100%——考虑到空头最大的收益就是100%，这真让人匪夷所思（解释是由于他抛售了额外的股份）。
后记
这个繁荣/萧条模型是如此简单、清晰，以至于很多朋友都认为自己早已知晓，并没有什么神秘，是吗？那你为什么无法取得好的投资业绩？知道与懂得，以里计，而懂得与掌握又以道计。我很高兴，索为我们开启了一扇门，但能否最后的登堂入室，就端看自己的造化了。
最后要说，繁荣/萧条模式并非每天发生，而是会有很长的休整期。所以别眼睛只盯住市场，而被这漫天飞花迷了眼，而等花开需折时却又人了无影。
（很多朋友告诉我许多地方转载了我的文章，转就转吧，署上作者名不过分吧。）
扁虫鱼 05/11/08
http://blog.hexun.com/z222y/default.aspx
三
再来谈谈炼金术，索罗斯为何把本书取名为《金融炼金术》，在此可见端倪：
“在涉及有思维参与者介入的场景时，人们对自然科学的方法往往具有免疫力，却极易受到炼金术的感染。参与者的思想，正因为并不受现实支配，反而很容易为形形色色的理论做左右。在自然现象中，科学方法只有当其理论证据确凿时才有效的；而在社会、政治、经济事务中，理论即使没有确凿的证据也可以是有效的。炼金术作为自然科学失败了，社会科学作为炼金术倒有可能取得成功。”
炼金术是什么？透过某种仪式、咒符或特殊的模式试图把人类的想象变成现实——让一般金属变成金子。从这个含义上来说，它是非常主观的，而在自然科学中更多体现客观的规律。与此相反的社会科学中，人类的思想和判断在其中也起到了关键的作用，于是炼金术有了用武之地，我们无数次的看到在一些历史事件中，时势造英雄，又仿佛英雄造时势。
记得陈胜、吴广吗？记得太平天国吗？记得明朝是如何建立的吗？如果说他们之间有什么共同点的话，那就是贯穿起义之间，领导者都要通过某些方法让大家确信，自己是真命天子，而朝代的叠变更是天意。这些我们现在看来的无稽之谈，就当时来说，却有着极大的效用。金融市场在表现炼金术时更是伶俐尽致，当专家畅谈网络的市梦率的时候，当确有大量资金注入的时候，当行情一再受到追捧的时候，你也会糊里糊涂的卷了进去，其实你那时已没有了自我的思考，而只是被夹杂在人群中向前，你被大众劫持了。当然其实也没有必要去反对这种潮流，人类的这种行为就如同候鸟的迁移那样的有趣而规律。你可以身处其中，坐享其成，而在众人未醒，泡沫破裂前悄悄离开。索同学就是这么做的，他也这么对财经记者说。可惜我们听过了他的话，却未解其中的真意。
反身性就写到这，希望能对你有所助益。当然理论是理论，到实践还有很多的路要走。如果你有足够的耐心和坚持，我相信我们可以共同走完。好！让我们期待下一个章节《股票市场的反身性》。
跟索罗斯飞奔2——反身性
投资是一种生活方式-----作者：金银岛岛主
（一）鲤鱼跳龙门
大河里有一群鲤鱼，它们都想跳过龙门去。因为，只要它们一旦跳过了龙门之后，它们就会由普普通通的鱼变为超凡脱俗的龙了。
可是，龙门实在是太高了。鲤鱼们累得筋疲力尽，碰得鼻青脸肿，仍然没有一条鱼能够跳过去。于是，它们便一起去向龙王请求：“尊敬的龙王啊，请您把龙门的标准降低一点吧，如果连一条鲤鱼都跳不过去，这龙门不就形同虚设吗？”
龙王想了想，答应了鲤鱼们的要求。
于是，鲤鱼们一个个轻轻松松地跳过了龙门，兴高采烈地变成了龙。
可是过了不久，已经变成龙的鲤鱼们却发现，大家虽然都变成了龙，却跟大家都不是龙的时候好像没有什么两样。于是，它们又找到龙王，说出自己心中的疑惑。
龙王笑着回答它们：“真正的龙门，是不可能降低标准的。你们如果要找到真正龙的感觉，还是去跳那座没有降低标准的龙门吧！”
在股市中，同样存在着这样一座“龙门”，如果投资者一旦跳过这个龙门，他也就会因之而有“脱胎换骨”的巨变。这是每个股民梦寐以求的事情。但那毕竟是一座龙门而不是一座普通的门槛，如果不努力、不勤奋，如果没有正确的理念和方法，要想跳过去是不可能的。
许多投资者由于各种各样的原因，纷纷选择那座已经降低了标准的龙门（凭感觉、听消息炒股，或者依赖股评，看图表,相信所谓神奇的股票分析软件……），结果比从阿拉斯加赌城出来的人不会好太多,自然找不到真正成龙的感觉。
（二）
庖丁解牛
庖丁在替文惠君宰牛之时，只要是他的手所触及到的、肩所倚靠着的、脚所踩到的、以及膝盖所能抵住的地方，都会发出一种“砉砉”的响声。还有他进刀割解时发出“哗啦”的响声，没有一样是不合于音节的。有时如桑林舞曲的节奏，有时又如经首乐章的韵律。
文慧君叹道：“啊！好极了！技术怎么可以达到这样高的地步呢？”
庖丁放下手中的屠刀，笑着回答说：“我这一生中，所爱好的就是‘道’，已经超过了单纯技术的意义。在我刚开始学习宰牛的时候，我眼中所看见的不过是一头一头的牛，过了三年之后，我的眼中已看不到整头的牛了。而现在，我动手之际，只需用心神去领会，而不靠眼睛去观看。手顺着牛身体的自然结构去用刀，却从不曾碰撞过它经络结聚的部位和骨紧密连接的地方，更加不用去碰所谓的那些大骨头了！一个好的厨师，一般都是一年要换一把砍骨刀，但我的这把刀已经用了19年了，它所解割的牛大约不下几千头了，可是刀刃的锋利就像刚从磨刀石上磨过一样。为什么呢？因为牛的骨节之间是有间隙的，而刀刃却非常薄，我用极薄的刀刃切入有间隙的骨节之中，当然是游刃有余了。所以我这把刀用了19年之后还是像新的一样。虽然是这样，可是每遇到盘骨盘结的地方，不容易下手，我就会十分小心谨慎，眼神特别专注，速度也会缓慢下来。最后只要手中的刀子微微一动，牛也就‘哗啦’地完全解体了，牛还不知道自己已经死了，就如同泥土溃散落地！这时我提刀站立，环顾四方，感到踌躇满志，这才把刀揩干净收藏起来。”
文惠君抚掌赞道：“好啊，我听了庖丁的这一番话，领悟了许多人生哲理！”
在证券界里存在着三大门派：基本分析派、技术分析派和随机漫步派。
基本分析派崇尚“物有所值”，重视的是上市公司的内在价值及其发展前景，而非股票的日常涨跌情况。投资者买下的是公司，而非股票。该派的代表人物是世界股王巴菲特。
技术分析派所依赖的理论前提是：市场行为含涵一切、价格朝趋势移动，历史会不断重演。该派的代表人物有江恩、艾略特。不过让人沮丧的是，靠技术分析投资股票在股市上发大财的人自今在全世界还没有出现一个，包括江恩和艾略特自己。但是靠技术分析来骗取股民钱财致富的分析师却有不少。业内人士众所周知的一个事实－－分析师致富的诀窍是：只作咨询，绝不操作。因此投资大师彼得.林奇不无尖刻地说：“华尔街从没见过一个投资成功的分析师，破产的倒看到不少。”
由于我国股市建立的时间短，不过十年，再加上上市公司造假成风，运用基本面分析十分困难，因而加入技术分析派的人众多，但是成功者却极少，像解牛的庖丁一样能从技术中悟出“道”的投资者更是凤毛麟角。
禅宗中有著名的见山是山与见山不是山的公案。公案系出于宋代吉州（江西）青山惟政禅师的《上堂法语》。他说：老僧三十年前，未参禅时，见山是山、见水是水；乃至后来，亲见知识，有个入处，见山不是山、见水不是水；而今得个休歇处，见山只是山、见水只是水。”
后来的人多把此话视为悟道的三种境界说。
看山是山，看水是水。刚刚步入股市的新股民对待技术分析这等大事是非常认真的，先是似懂非懂地开了户但不知买什么股票好，然后买来几本“新股民必读”之类的书回家猛啃，对书中所说的一些基本技巧言听计从，将趋势线、支撑与阻力、突破信号、成交量等要点谨记于心，依葫芦画瓢试着做了几单买卖，发现效果不错，感觉这些技巧还有点用，因而抓住这些基本的要义老老实实地看盘，看到一只股票价升量升判断后市将涨，看到K线图上出现头肩顶转势形态判断股价见顶，看到RSI或KD处于严重超卖状态认定下跌已近尾声。这样虽说有些机械呆板，但见到什么是什么的单纯态度一般不会错得太离谱，如果能严格按照书上所要求的及时停损原则去做，那么就相对比较安全，即使错误，杀伤力也不大。
看山不是山，看水不是水。按照书上的说法去做免不了会遇到伪信号或失败形态，加之自己在操作中慢慢摸索出了一些门道来，从对股票一无所知的门外汉到自己略有心得的“老”股民，这只能说是一个进步，但常被人误解成是一个飞跃。于是，原有的看盘技巧被打破，新的成熟的看盘准则尚未建立起来，就凭着自己摸索出的一点经验雾里看花，结果就可想而知了。这个阶段是最具破坏力的，比起完全不懂的阶段赔的钱更多，看到技术面出现买入信号时担心是技术陷阱，看到基本面的利空变化时又以技术指标没有变坏为借口一厢情愿地继续看涨，看到移动平均线上出现的金叉买入信号会怀疑它的有效性，看到双底形态突破颈线会怀疑是假突破。总之，左看右看越看越糊涂，自己拿不出有说服力的方法来却急不可耐地将别人的意见全盘否定，这是绝大多数散户的现状，很多人可能一辈子都会停留在这种阶段。
看山还是山，看水还是水。只有极少数的人能修炼成这种水平，虽然还是画线数浪，还是追涨杀跌，看似与新手无异，实则相距十万八千里。正如庖丁对文惠君所言：“始臣之解牛之时，所见无非全牛者。三年之后，未尝见全牛也。方今之时，臣以神遇而不以目视。”佛经故事中有一段颇有启发性的对白，说是有个小和尚请教高僧得道之后做什么？高僧答曰：吃饭睡觉。小和尚又问：那不是跟没有得道的人一样？高僧再答：不一样，没有得道的人吃饭不是吃饭，睡觉不是睡觉。技术分析，说复杂特复杂，说简单又特简单，高手看盘，就是透过复杂的表象看出股价运动最简单的方向。高手喜欢用最简单的分析工具看盘，过于复杂的技术，高手反而会弃之不用，一张K线图加上一把量尺，对高手来说可能就够了。无非还是看支撑、阻力，还是看成交量、移动平均线，这跟新股民初入市的分析方法大同小异，本质的区别在于高手与新手具有不同的境界。
随机漫步派认为市场是有效的,股价短期(几年内)涨跌是无头绪无规律的，是不可测的。他们认为一头大猩猩用飞镖掷出来的投资组合在长期里会战胜大多数华尔街的精英们。该派的代表人物是约翰.伯格尔,此君是全球第二大基金－－先锋基金的老板。1976年他成立的先锋指数型基金资金不到1100万美元，受到无数华尔街专家的嘲笑，但是20年过去，该基金已经拥有2500亿美元的雄厚资产，成为世界第二大基金！进入90年代后，随机漫步派已经完全战胜了技术分析派，他们的指数型基金就如同龟兔赛跑中的乌龟一样，夺得了比赛的胜利。就连股王巴菲特和战胜华尔街的彼得.林奇也异口同声对他们称赞。
（三）
龟兔赛跑
乌龟与兔为他们俩谁跑得快而争论不休。于是，他们定好了比赛的时间和地点。比赛开始后，兔迈开自己的飞毛腿，跑得很快，但是在比赛半途累了，躺在路旁睡着了。乌龟深知自己走得慢，毫不气馁，一刻不休息，不停地朝前奔跑。结果，乌龟超过了睡熟了的兔子，夺得了胜利。
当今世界的证券投资管理策略就如同故事中的龟兔――指数型基金投资和活跃激进型基金投资，二者不停争论：谁盈利多？谁跑得快？两派的倡导者几十年一直相峙不下，并在最终的投资回报上比个高低。
活跃型基金不停的买卖大量股票。他们认为，凭着他们高贵的学历和高超的选股技巧，他们是完全可以战胜市场的！基金经理的职责就是使客户满意，为了让客户的钱能继续留在基金里，他们就必须突出业绩，在股市上不断买卖股票，调整投资组合，高抛低吸，努力预测未来几个月里股票的走势，希望从预测中获利。今天美国的活跃型基金平均拥有100种以上的股票，周转比率达80％。
指数型基金相信股市的“随机漫步”，他们的策略就是买进并持有这一被动方式，而且他们投资组合里持有的股票几乎全是指数里面的股票。比如标准普尔500指数里的股票。
与活跃型基金相比，80年代以前，指数型基金根本不受重视，并成为华尔街的笑话。但是进入80年代后，指数基金战略已经完全脱颖而出！追踪1977――1997年的基金业绩表明，能够击败标准普尔500指数的活跃型基金百分比呈急剧下跌趋势，从早期的50％下降到25％，1997年以后情况更糟，到1998年底，有90％的活跃型基金的业绩低于市场，平均比标准普尔500指数低14％。
活跃型基金投资的方式虽然被广泛采纳，但今后却更难超出指数型基金，更不要说击败市场了。原因是他们每年疯狂地买卖上百种股票，他们购买预计很快会获利的股票，然后出手。这种买卖逻辑的致命弱点在于：鉴于证券市场的复杂环境，正确的预测几乎是不可能的。进一步动摇这种方式并使事情复杂化的原因是频繁买卖导致它成本的大幅增加。而指数型基金由于避免了上面的弱点，在许多方面要好过活跃型基金，这也是为什么随着时间越长指数型基金越显优越的原因。就连股王巴菲特也说：“通过定期投资于指数基金，那些门外汉投资者都可以获得超过多数专业投资大师的业绩！”
这可能是对活跃型基金和指数型基金两种投资策略最好的评价。
（四）
趋势是唯一的朋友
美国长期资本管理公司，因其成员包括名牌大学教授，前联储官员，著名投资银行的明星交易员甚至诺贝尔经济学奖获得者和证券界的顶级人士而闻名。然而它最后被历史记住的，却不是理所当然的成功，恰恰相反，它失败了。
拥有众多超级明星的长期资本管理公司，却喜欢短期交易，最重要的一条投资策略叫“比较价值投资”，他们利用经济学家，数学家和计算机程序员共同建立了一套复杂的计算机程序，来捕捉金融工具及其衍生品种价格之间的细微差别，当差别被发现后，他们就买入被“低估”的金融产品，同时卖空被“高估”的金融产品。
然而，如此先进的计算机技术和强大的超级明星“梦之队”阵容却是“机关算尽太聪明”，最终被市场大趋势击败了。
1998年，该公司的资本金由年初的48亿美元，到8月亏到只剩23亿美元，至9月中旬只剩下6亿美元了，而且还仅仅是帐面上的，若出售资产清偿债务，只有破产一条路。最终该公司以被收购而结束了其在投资界短短的寿命。
华尔街有句名言：“不要与趋势相对抗。”意思就是在股票投资中要顺势而为，看大势，赚大钱。牛市中要坚持以持股为主，少作空；熊市则以空仓为主，少作多。
技术分析最终的目的就是为了确认市场和股票的大趋势是上升还是下跌。但是技术分析派发展到今天，却把这最基本的一点忽略了，执着于如何精确的预测下一月，下一周，下一天，甚至下一小时，下一分钟的具体走势和价位，并因此发明了许许多多眼花缭乱的新技术新方法，但是最终逃不过失败的命运。希望能判定海潮中某一瞬间的一朵朵小浪花飘向何方及波动幅度，过分注重技巧的使用而忽略趋势，将原本并不深奥的投资弄得复杂异常，这是技术分析派走入末路的悲哀。究其原因，现代社会竞争激烈，生活节奏加快，分析师们为了自己的职位和钱包，为了迎合现代人希望快速致富的梦想，凭借中长期趋势耐心的慢慢积累财富的方法已经无法满足人们日益贪婪的胃口。可以说人性的弱点注定了技术分析的失败。
（五）
道氏理论的三大假设和五大定理
道氏理论的三大假设
道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。
假设１：人为操作——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。
假设２：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。
假设３：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。
道氏理论定理１
“道氏理论”的三种走势中，第一种走势最重要，它是主要趋势：整体向上或向下的走势称为多头或空头市场，期间可能长达数年。第二种走势是次级的折返走势，是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹，通常会持续数个月。第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。
股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。
长期趋势最为重要，也最容易被辨认，归类与了解。它是真正的长期投资者主要的参考，对于投机者较为次要。中期与短期趋势都附属于长期趋势之中。
中期趋势是专业投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正。次级折返走势必须谨慎评估，但不可将其误认为是长期趋势的改变。
短期趋势最难预测，唯有短线客才会随时考虑它。
将价格走势归类为三种趋势，并不是一种学术上的游戏。投资者如果了解这三种趋势而执着于长期趋势，也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。运用的方式有许多种。第一，如果长期趋势是向上，他可在次级的折返走势中卖空股票，并在修正走势的转折点附近，以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。第二，由于他知道这只是次级的折返走势，而不是长期趋势的改变，所以他可以在有信心的情况下，渡过这段修正走势。最后，他也可以利用短期趋势决定买，卖的价位，提高投资的获利能力。
自从８０年代初期以来，由于信息科技的进步以及电脑程式交易的影响，市场中期趋势的波动程度已经明显加大。在修正走势中持有多头头寸，并看着多年来的利润逐渐消失，似呼是一种无谓的浪费与折磨。当然，大多数的情况下，经过数个月或数年以后，这些获利还是会再度出现。然而，如果你专注于中期趋势，这些损失大体都是可以避免的。
道氏理论定理２
主要走势：主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
了解长期趋势（主要趋势）是成功投机或投资的最起码条件。一位投机者如果对长期趋势有信心，只要在进场时机上有适当的判断，便可以赚取相当不错的获利。有关主要趋势的幅度大小与期限长度，虽然没有明确的预测方法，但可以利用历史上的价格走势资料，以统计方法归纳主要趋势与次级的折返走势。虽然近半世纪以来的科技与知识有了突破性的发展，但驱动市场价格走势的心理性因素基本上仍相同。这对专业投机者具有重大的意义。
道氏理论定理３
主要的空头市场：主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要的阶段：第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；“不利的经济因素”是指（几乎毫无例外）政府行为的结果：干预性的立法，非常严肃的税务与贸易政策，不负责任的货币或财政政策以及重要战争。第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于套现至少一部分的股票。
道氏理论定理４
主要的多头市场：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段：第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨涨－－这阶段的股价上涨是基于期待与希望。
多头市场的特色是所有主要指数都持续联袂走高，回调走势不会跌破前一个次级折返走势的低点，然后再继续上涨而创新高价。在次级的折返走势中，指数不会同时跌破先前的重要低点。
道氏理论定理５
次级折返走势：次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的３３％至６６％。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。
次级折返走势（修正走势）是一种重要的中期走势，它是逆于主要趋势的重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势，这是“道氏理论”中最微秒与困难的一环。
判断中期趋势是否为修正走势时，需要观察成交量的关系，修正走势之历史的统计资料，市场参与者的普遍态度，各个企业的财务状况，整体状况，“财政部”的政策以及其它许多因素。次级折返走势就如同锅炉中的压力控制系统。在多头市场中，次级折返走势相当安全阀，它可以释放市场中的超买压力。在空头市场中，次级修正走势相当于为锅炉添加燃料,以补充超卖流失的压力。
“道氏理论”的许多原理蕴含于我们日常使用的各种投资术语中，只不过一般人并没有觉察而已。研究“道氏理论”的基本原理之后，我们具备了一种重要的知识和观念，这种知识和观念是指导我们在证券市场获利的根本。
（六）
道氏理论的形成过程 ：
道氏理论的形成经历了几十年。１９０２年，在道去世以后，威廉·Ｐ·哈密顿和罗伯特.雷亚继承了道氏的理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
值得一提的是，这一理论的创始者——查理斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论。根据定义，“道氏理论”是一种技术理论.
在雷亚的著作《道氏理论》一书中，他论述了“道氏理论”中极其重要的三个假设和五个“定理”，基本上仍是适用于今天。但是，我们不能以表面的意思解释它们。
道氏理论由五个“定理”组成：
定理１－－道氏的三种走势(短期，中期，长期趋势)
定理２－－主要走势(空头或多头市场)
定理３－－主要的空头市场(包含三个主要的阶段)
定理４－－主要的多头市场(也有三个主要的阶段)
定理５－－次级折返走势(也称“修正走势”，多头市场中的下跌走势，或空头市场中上涨走势)。
１９世纪２０年代福布斯杂志的编辑理查德.夏巴克，继承和发展了道氏的观点，研究出了如何把“股价平均指数”中出现的重要技术信号应用于各单个股票。而在１９４８年出版的由约翰·迈吉、罗伯特·Ｄ·爱德华所著《股市趋势技术分析》一书，继承并发扬了查理斯·道及理查德·夏巴克的思想，现在已被认为是有关趋势和形态识别分析的权威著作。
我们一般所称的“道氏理论”，是查尔斯·道，威廉姆·皮特·汉密尔顿与罗伯特·雷亚等三人共同的研究结果。
查尔斯·Ｈ·道(１８５１－１９０２)出生于新英格兰。纽约道·琼斯金融新闻服务的创始人、“华尔街日报”的创始人和首位编辑。他是一位经验丰富的新闻记者，早年曾得到萨缪尔·鲍尔斯的指导，后者是斯普林菲尔德“共和党人”杰出的编辑。 道曾经在股票交易所大厅里工作过一段时间，这段经历的到来有些奇怪。已故的爱尔兰人罗伯特·古德鲍蒂(贵格会教徒，华尔街的骄傲)当时从都柏林来到美国，由于纽约股票交易所要求每一位会员都必须是美国公民，查尔斯·Ｈ·道成了他的合伙人。在罗伯特·古德鲍蒂为加入美国国籍而必须等待的时间里，道把持着股票交易所中的席位并在大厅里执行各种指令。当古德鲍蒂成为美国公民以后，道退出了交易所，重新回到他更热爱的报纸事业上来。后来，道氏设立了道琼斯公司，出版“华尔街日报”，报道有关金融的消息。１９００年到１９０２年，道氏充任编辑，写了许多社论；讨论股票投机的方法，事实上，他并没有对他的理论作系统的说明，仅在讨论中作片段报道。
查尔斯.道在１８９５年创立了股票市场平均指数－－“道琼工业指数”。该指数诞生时只包含１１种股票，其中有九家是铁路公司。直到１８９７年，原始的股票指数才衍生为二，一个是工业股票价格指数，由１２种股票组成；另一个是铁路股票价格指数。到１９２８年工业股指的股票覆盖面扩大到３０种，１９２９年又添加了公用事业股票价格指数。道本人并未利用它们预测股票价格的走势。道的全部作品都发表在“华尔街日报”上，只有在华尔街圣经的珍贵档案中仔细查找才能重新建立起他关于股市价格运动的理论。但是已故的Ｓ·Ａ·纳尔逊在１９０２年末完成并出版了一本毫不伪装的书——“股票投机的基础知识”中提到，(这本书早已绝版，却可以在旧书商那里偶尔得以一见。)他曾试图说服道来写这本书却没有找到的道关于股票投机活动的所有论述都写了进去。在全书的３５章中有１５章(第五章到第十九章)是“华尔街日报”的评论文章，有些经过少许删节，内容包括“科学的投机活动”、“读懂市场的方法”、“交易的方法”以及市场的总体趋势。
１９０２年１２月查尔斯.道逝世,华尔街日报记者将其见解编成《投机初步》一书，从而使道氏理论正式定名。 威廉姆·皮特·汉密尔顿在道氏的指导下进行研究，他是当时“道氏理论”最佳的代言人.道氏过世后，汉密尔顿在１９０３年接替道氏担任《华尔街日报》的编辑工作，直至他于１９２９年过世为止，他继续阐明与改进道氏的观念，这些内容主要是发表在《华尔街日报》。后来在１９２２年，出版了《股票市场晴雨表》一书，书中集中论述了道氏理论的精华，并使“道氏理论”具备较详细的内容与正式的结构。
汉密尔顿在许多问题中加入了自己的思想，其中包括市场操纵行为(“在一次重要的牛市或熊市时期积极向上的力量将压倒市场操纵行为，这是后者无法比拟的”)；投机行为(“投机行为消亡之时就是这个国家消亡之日”)甚至包括政府的管制(“如果说过去的十年中有什么值得公众牢记的教训，那就是当政府干预私人企业的时候，既使这个企业的宗旨是发展公用事业，其结果也将是无法估量的损失和微乎其微的收益。”)。
罗伯特·雷亚是汉密尔顿与道氏的崇拜者，他由１９２２年开始至１９３９年过世为止，在病榻上勉强工作，利用两人的理论预测股票市场的价格，并有相当不错的收获。雷亚对于“道氏理论”的贡献极多，他纳入成交量的观念，使价格预测又增加一项根据。《道氏理论》一书是由巴伦氏杂志于１９３２年发行，目前已经绝版，雷亚在此书摘取威廉姆.皮特.汉密尔顿的研究成果，并提出许多有助于了解“道氏理论”的参考资料。稍后，在《道氏理论在商务与银行业的应用》一书中，雷亚显示“道氏理论”可以稳定地预测未来的经济活动。雷亚在所有相关著述中都强调，“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论。根据定义，“道氏理论”是一种技术理论；换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。
道氏理论在３０年代达到巅峰。那时，《华尔街日报》以道氏理论为依据每日撰写股市评论。１９２９年１０月２３日《华尔街日报》刊登“浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经结束，“空头市场”的时代来临。这篇文章是以道氏理论为基础提出的预测。紧接这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩盘，于是道氏理论名嗓一时。
道氏理论最早用于股票市场，以此判断股市的升跌，看经济的兴衰，其后他的继承人威廉彼德．咸美顿再将著名的道氏理论发扬光大，作为推测投资市场走势的一种工具。
道氏提出一个目前成为现代金融理论之公理的命题，即：任何一只股票所伴随的总风险包括系统性与非系统性风险。其中，系统性风险是指那些会影响全部股票的一般性经济因素，而非系统性风险是指可能只会影响某一公司而对于其它公司毫无影响或几乎没有影响的因素。
由于道氏理论反映了投资市场收益与风险的一般客观规律，近年越来越多的人将该理论用于投资市场上，已经在成熟的金融市场上验证的结果表明，道氏理论对于价格走势的预测是有效的。
为了庆祝道氏对投资市场研究的贡献，美国市场技术家联会颁给道琼斯公司一份哥翰银碗，以表扬查尔斯.道对投资分析界的贡献。道氏理论，被今日的权威人士视为反映股票市场活动的晴雨表，在道氏去世１００年后的今天，这个不朽的理论仍留给市场技术分析师们一个有力工具。
道氏理论的缺陷：
道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
（七）
道氏理论的升华----亚当理论
韦尔德是指标发明家，1978年他出版了《技术性买卖系统的新概念》一书，发明了一系列技术辅助指标：相对强弱指数（RSI）、抛物线（PAR）、摇摆指数（SI）、转向分析（DM）、动力指标（MOM）、变异率（VOL）等等。上述技术指标尤其是相对强弱指数大行其道，深受技术派人士的欢迎，韦尔德很快就举世闻名。但是最后他经过多年反省检讨，认识到每一种指标都有其缺陷与误区，最终悟到“顺势而为”的重要性，明白了“无招胜有招”的真谛，于是把自己发明的指标统统抛弃，推出了亚当理论:无需技术指标 。
亚当理论的精髓实质就是在投机市场中没有任何技术分析指标可以相当准确地推测后市的趋向。每一套技术分析工具都有其固有的内在缺陷，依赖这些并不完善也无法完善的技术分析指标和工具去推测去向不定、变化莫测的后市趋向，显然将出现许多失误。
亚当理论的主要思想是指导投资者摒弃所有的主观分析，不管这些指标或技术工具是定性还是定量地给出定义，都应该坚决地放弃迷信技术指标或工具的做法，及时认清身处的市势趋向，并顺势而为。即认为在升势中逆势沽空或跌势中持相反理论的做多，常常因为情况和条件不同导致失败，因为没有人能够准确地预料到市场涨、跌何时结束，盲目地、主观地逃顶或抄底都在事后证明不是逃得过晚就是抄得过早，只有认清市场趋向并顺势而为，才能将风险减到最低限度。
亚当理论的内涵有以下几条：
１．在介入某个投机市场前一定要认清该市场的趋势是升还是跌，确认了市势后才具体行动，即升市中主要以做多为主，在跌市中则以沽空为主，切记买卖方向不要做错，即在升市做空、跌市买涨是最愚蠢而且相当危险的。
２．买入后遇跌，沽出后却升，就应该警惕是否看错大势，看错就要认错，及早投降，不要和大势为敌。不要固执己见，要承认自己看错方向，及早认识错误则可将损失减到较少的程度。建议在未买卖之前就设法订立止损位，并且不随意更改既定的止损位。切忌寻找各种借口为自己的错误看法辩护，因为那样只会使自己深陷泥潭，损失更大。在投机市场中，不要把面子看得太重，看重脸面则要以损失钞票为代价。
３．抛弃迷信技术分析指标或工具的做法，各种技术分析、技术指标均有缺陷，过于依赖这些技术分析指标的所谓买卖信号，有可能使资金遭遇被套的危险。
韦尔德用一则故事来说明自己的亚当理论。
亚当理论----顺势而为
精确先生，今年年龄正好是32岁，他主要以能提前十分准确预测证券市场的走势而驰名小岛内外，是岛上的证券波浪预测理论专家。
在4年之前，他辞去了岛上某某金融投资机构中的高级职务，自己创立了一家投资管理公司。他所管理的证券投资基金，在这4年之内所获得的盈利超过了其总资金量的10倍，成绩十分斐然，令人刮目相看。
1998年5月18日，精确先生根据其所专长的证券波浪预测理论，测算到小岛指数将可以在短时期内迅速上涨到1900点，于是就在1500点左右大量购入了小岛股票指数上涨合约10000张。
5月20日，小岛股票指数开始向下下跌了5.83点。
5月21日，小岛股票指数继续下跌了6.54点。
5月22日，小岛股票指数继续再下跌12.49点。
5月23日，小岛股票指数再次下跌，当日下午跌破了1460点。
精确先生开始感觉到有些不妙了，他此时此刻的心情已经变得十分紧张，并且开始有一种看错市势的挫败之感。尽管已经快要到收市时间了，精确先生仍然呆呆地坐在自己的办公室内，面对着电脑荧屏所显示的图形形态走势，他有一些不知所措了。
这时，精确先生年方5岁的独生女儿----精灵小姐，从外面推门而入，她一进门便大声说道：“爸爸，你答应今日带我坐船出海去环游金银岛的，我早就准备好了，你还在这里干什么……”
精确先生毫无反应，仍然全神贯注地注视着电脑荧幕上所显示的图形形态，脸上的气氛显得十分凝重。于是精灵小姐就轻轻地走到精确先生的身旁，抬头朝着电脑荧幕看去。
“爸爸，你不舒服吗？”
“噢！没什么问题，这些东西你是不会懂的。目前证券市场的市势发展本来应该向上升的，但是，小岛股票指数却偏偏就是不住上涨，反而一直向下走，真是令人难以理解。”
“爸爸，荧幕上的那一根线条，代表的就是证券市场的走势吗？”
“对。”
“爸爸，我不知道什么东西叫做证券市场的市势，但那线条分明还在继续向下走啊。对吗？”
“精灵，你是不会明白的了。不论是根据证券市场的波浪理论、江恩理论，还是根据易经测市、混沌测市、红光测市系统，小岛股票指数都是应该向上加速冲刺的，去试试1900点高位的阻力。但已经过去4天了，小岛指数却是接连不断的下跌。”
“我知道，也许你是对的。但是，那条线似乎仍然还要继续下跌。”
“灵儿，你不懂的。证券市场上的各种神奇指标都在显示小岛股票指数应该向上迅速地涨升的，所有一切证券测市系统的意见也是一致相同的，小岛股票指数实在是没有向下跌落的理由，更不应该像目前这样连续下跌。”
精灵小姐感到有些迷糊了。但是她仍然聚精会神地望向电脑荧屏。
“爸爸，你所说的什么测市系统、什么神奇指标，我完全都不懂。什么叫做证券市场的市势，我也不明白。但是，那条线刚才一直往下行走，现在也同样在往下跌，那就表示它还将会继续下跌，是不是？”
精确先生看了看小女儿，再望了望电脑荧幕，思索了一下后，便马上拿起电话，吩咐在场内的市场经纪沽出小岛股票指数合约18000涨，由多仓迅速转变成为了沽仓。
5月24日，小岛股票指数继续再度下跌了46.27点。
5月26日，小岛股票指数又再次下跌了38.19点。精确先生迅速反败为胜了。
从此以后，精确先生对证券市场的态度开始发生了十分巨大的改变，他不再去研究什么波浪理论、什么测市系统或者什么神奇指标软件，而是顺势而为，根据市场自己走出来的趋势作出相应的对策，投资成绩也较往昔飞速进展，生活变得更加惬意起来。
“根据市场自己走出来的趋势作出相应的对策”这就是亚当理论里顺势而为的全部精华。
不要做趋势的预测者，要做趋势的追随者！
（八）
知易行难
白居易向鸟窠和尚问禅，他问：“人要如何做才能和道的要求相吻合？”鸟窠和尚告诉他说：“不可以去做坏事。凡是一切行善的事都要努力去做。”
“这个道理连三岁的小儿都知道的啊。”白居易说。
鸟窠和尚道：“是啊，三岁儿童都知道这样的道理，但又有多少百岁老人是照这样去做的呢？”
“低买高卖”是全世界最简单的商业原理，“顺势而为”是股市上最基本的生存法则。可以说这两句话是每一位投资（投机）者耳熟能详的道理，但是又有多少人在自己的证券投资（投机）活动中能真正照这样去做呢？
做不到，是因为领悟不到，境界不到。
“宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来。”只有通过痛苦实战的检验，只有经过漫长的时间煎熬，才能体会趋势无敌，才能达到无招胜有招的境界。
金庸小说《笑傲江湖》中，风清扬告诉令狐冲，要想使剑术达于极臻，一定要“忘掉一切招式”。令狐冲做到了，最后真正成为武林中数一数二的高手！但是如果令狐冲一开始对武学一无所知或者一知半解，便要他“忘掉一切招式”，他能最终拥有上乘的武功吗？这是绝不可能的。令狐冲能“忘掉一切招式”正是因为他先前已认真练习了武林剑术中各大门派的功夫，并把这些功夫融化在自己的举手投足之中，所以才能在“忘掉一切招式”之后领悟武学真谛，登上剑术最高峰！
股市操作也是如此。要想在股林中成长为真正的高手，惟一的办法就是认真钻研学习现有的各种技术，熟悉它、吃透它、超越它、忘掉它。最终达到顺势而为，无招胜有招的“看山还是山，看水还是水”的境界。
（九）
复利和时间
一位苏丹对一个大臣心存感激，因为这个大臣伟大的行为，拯救了苏丹的帝国，苏丹希望好好的奖励这位大臣，大臣谦逊的回答说，只愿意接受在西洋棋盘第一格放一粒小麦，第二格放两粒小麦，第三格放四粒小麦，第四格放八粒小麦......依次类推，把64个格子放满就行。苏丹以为这是一个简单的要求，立刻就同意了。
悲惨的是，苏丹并不能认识到复利可怕的力量。任何东西连续加倍64次，都会变为天文数字。少数几粒小麦经过复利计算，总价值比整个帝国所有的财富加起来还多！苏丹为了维持自己的荣誉，最后把整个帝国交给了大臣。
有人问爱因斯坦，他认为人类最有力的发现是什么？他毫不犹豫地回答说：“复利!”
如果有人在1914年以2700美元买了100股IBM公司的股票，并一直持有到1977年，则100股将增为72798股，市值增到2000万美元以上，63年间投资增值了7407倍。
按复利计算，IBM公司63年间的年均增长率仅为15.2%，这个看上去平淡无奇的增长率，由于保持了63年之久，在时间之神的帮助下，最终为超长线投资者带来了令人难以置信的财富！
而同样是这2700美元，如果以15.2%的年利率存在银行63年，取出来后只有31万多美元，与复利计算的差距高达60多倍。
在中国股市里，没有几个人能看得起15.2%的年收益率。大家都在持续高烧，痴人说梦：每年翻一倍很轻松－－每月10％不是梦－－每周5％太简单......
要知道巴菲特的平均年增长率也达不到30％啊，但是由于他连续保持了40多年，因而当之无愧的戴上了世界股王的桂冠。
下面显示的是投资10000元人民币，用单利和复利计算（假设年回报率为10％），在不同的时间，得到的效果。要明白复利多么有力，时间多么神奇，请仔细看看。
时间－－－－单利计算－－－－复利计算
0年－－－－10000元－－－－10000元
5年－－－－15000元－－－－16105元
10年－－－－20000元－－－－25937元
15年－－－－25000元－－－－41772元
20年－－－－30000元－－－－67275元
25年－－－－35000元－－－－108347元
30年－－－－40000元－－－－174494元
35年－－－－45000元－－－－281024元
40年－－－－50000元－－－－452592元
45年－－－－55000元－－－－728904元
50年－－－－60000元－－－－1173908元
全世界还没有一个国家或者银行可以在50年里保持10％的单利。但是对于一个经济强劲增长的国家，其股市在数十年里保持10％的平均年增长率则是完全可能的。在长线投资方面，耐心和毅力或者善意的忽略，比主动积极更有效。这里要颠倒一句常见的警告：“别想什么办法，只要站在那里就好！”（常见的警告是：别站在那里，想点办法。）
阿基米德说过一段话：“给我一根足够长的棍子和一个支点，我可以举起地球。”在投资方面，这根棍子就是时间，时间会把若干最没有吸引力的投资变成最有吸引力的投资。支点则是正确的投资理念和方法。
（十）
长期投资的结果
美国1925年至1995年几种投资工具的平均年复利增长率：
投资品种――1925年末本利和――1995年末本利和―年复利增长率（扣出通胀）
小公司股票――1美元――――――3822.4美元――――9.10％
大公司股票――1美元――――――1113.92美元―――7.20％
长期政府债券－1美元――――――34.04美元――――1.99％
财政部债券――1美元――――――12.87美元――――0.58％
通货膨胀―――1美元――――――8.58美元―――――0
中国几种投资工具收益比较
（1） 一年持有期的实际收益率比较：
年份―股票收益率―国债收益率―储蓄收益率－股票和国债，储蓄的比较
1991――122.96％――9.23％――6.44％―――＋，＋
1992――152.06％――6.64％――2.20％―――＋，＋
1993――（-6.07％）――（-0.71％）――（-4.85％）――（- ，－）
1994――（-36.45％）――（-7.64％）――（-8.71％）――（－ ，－）
1995――（-24.16％）――（-2.09％）――(-3.22％)――（－ ，－）
1996――57.07％――4.42％――4.72％―――＋，＋
1997――29.60％――7.59％――6.86％―――＋，＋
1998――（-2.02％）――8.93％――8.74％――（－ ，－）
1999――23.05％――6.59％――7.36％―――＋，＋
2000――53.33％――4.06％――3.97％―――＋，＋
（2） 三年持有期的实际收益率比较：
年份―股票收益率―国债收益率―储蓄收益率－股票和国债，储蓄的比较
1991～1993――74.12％――4.97％――1.15％――＋，＋
1992～1994――14.59％――(-0.74％)――（-3.89％）――＋，＋
1993～1995――（-23.21％）――(-3.53％)――（-5.62％）――（－，－）
1994～1996――（-8.86％）――（-1.89％）――（-2.56％）――（－，－）
1995～1997――15.58％――3.23％――2.69％――＋，＋
1996～1998――25.88％――6.96％――6.76％――＋，＋
1997～1999――16.04％――7.70％――7.65％――＋，＋
1998～2000――22.73％――6.51％――6.68％――＋，＋
（3） 八年持有期的实际收益率比较：
年份―股票收益率―国债收益率―储蓄收益率－股票和国债，储蓄的比较
1991～1998――22.51％――3.13％――1.35％――＋，＋
1992～1999――13.74％――2.82％――1.45％――＋，＋
1993～2000――6.89％――2.50％――1.67％――＋，＋
中国股市的聪明人太多，短线炒作蔚然成风，以至于中长线投资者甚至不好意思表明自己的投资风格，唯恐招来众人的嘲笑，或者被专家智者教训一通。殊不知，在亏损大军中，80％以上都是短线炒作者。
从上面的统计结果可以清楚看出，在中国，扣出通货膨胀的影响后，股票长期投资的实际收益率水平，与国债和储蓄比较，有显著的优势。当股票的持有期限足够长，股票的投资风险将大为降低。
当然，理性的中长线投资并非等于随便买入股票后就此多年不闻不问，更不等于在牛市的疯狂期高位买入股票，然后在熊市里被动的抱着股票一套几年。
（十一）
一份20年的投资计划
1999年5月我的女儿来到了人世间。
我的一位朋友在中国平安保险公司工作。她来看我，并且给我刚出生的女儿带来各种保险单据。“为了你女儿一生的幸福平安，你至少应该给她买下一份保险。”她说，“只需要连续交纳20年的保费即可。”
“如果需要我连续20年交纳一笔固定的钱去为女儿预购幸福平安的话，我一定会选择股市。”在仔细看了她介绍的所有保险之后，我说。
“这不可能！股市风险太大了，特别是中国的股市。像买保险一样把一笔钱连续20年的投进股市买股票，傻瓜也不会这样做的！”朋友坚决摇头。
“我想我就是这样的傻瓜了。”我微笑着说道，“股市上的聪明人太多，做做傻瓜又何妨。”
等朋友告辞后，我就着手开始为女儿拟定了一份20年的投资计划。方法很简单，就是每年在固定的时间拿出一笔固定的钱买进一只固定的股票。
我之所以愿意这样做，原因有3点：
1.我对中国股市的长期发展看好。
2.短期而言，一只股票今年可能涨50％而明年又可能跌40％，但是如果长期持有，股票的波幅就会随时间的延长而降低。特别是固定投资法，它可以极大的降低（无法完全避免）投资风险。由于每次投入的是等量的钱，因而在股价高时买得就少，在股价低时买得就多，(它能让你避开在牛市中追高买进的贪婪和在熊市里杀跌卖出的恐惧。)那么实际上每股平均成本总会低于投资期间该股的平均价格。因此长期而言，总是赚钱的。
3.证券市场是人性化最集中的地方，非常的残酷和尖锐。要想赚钱就一定要在这个市场中采取一些非常特殊的方法。要么你的理念和别人不一样，要么你的手段和别人不一样，要么你的投资方法和别人不一样。
投资是一种生活方式！这是我的理念。
下面我就以10000元为例来说明这几年我用固定投资法为女儿买股票的情况。如果你觉得可行，请跟我一起来试试。
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
时间－－－股票代码－－－投入资金－－买进股数－－股价－－－资金余额
1999年11月－－600104－－10000元－－－900股－－－10.30元－－650元
2000年8月－－600104－－10派现金3.90元(税后)－－－－－－－－350元
2000年11月－－600104－－10000元－－－800股－－－12.10元－－240元
2001年2月－－600104－－10配3股－－－500股－－－8.00元－－－（-4000元）
2001年5月－－600104－－10送3.846股－－850股
2001年11月－－600104－－10000元－－－1400股－－－7.00元－－130元
2002年6月－－600104－－10派现金1.50元（税后)－－－－－－－－667元
2002年11月－－600104－－10000元－－－1400股－－－6.85元－－382元
1999年11月－－2002年11月共投入41600元，持有5850股600104，平均每股成本为7.11元。
（十二）
保护自己－－如何止损
从前，有人以偷为生。
小偷的儿子对他说：“爸爸，我要像你一样以偷为生，你教我怎么偷东西吧。”小偷看看儿子尖嘴猴腮的模样，好逸恶劳的个性，心想若不学偷，这孩子日后或许会饿死，便答应了。
一天晚上，小偷带着儿子来到一户人家，在围墙上挖个洞，爬了进去。他们找到储存间，小偷就叫儿子进去找一些值钱的东西。儿子一进去，小偷便在外面将储存间的门锁上，同时跑到天井大喊大叫，吵醒这家人，然后自己从墙上的洞溜了出去。
这家人知道遭了盗窃，全家都出来查看。当他们看到墙上的洞，便以为小偷已经溜走了。主人便叫佣人点上蜡烛到储存间看看不见了什么。
小偷的儿子在储存间千万遍地骂他的爸爸。当他听到有人要到储存间查看，更是吓得腿都软了。但是他没有什么办法，只好躲在储存间的门后。佣人一打开门，小偷的儿子便冲出来，一口气吹熄蜡烛，推开佣人，拔腿就跑。这一家人就大呼小叫地在后面追。
在逃跑的路上，小偷的儿子看见有口池塘，便拾起一块大石丢到水里。在这家人围着池塘找偷儿的时候，小偷的儿子已回到家中。
他正想指责爸爸，小偷已先开口了：“儿子，告诉我你是怎么回来的？”听完儿子的叙说，小偷说：“孩子，你已经学会当小偷了。小偷的本事不在偷，而在于危急的时候怎么逃。”
股市投资最重要的是什么？肯定每个人都有不同的答案。对我而言，风险控制是投资股市的头号规则。而风险控制里最基本又最重要的就是止损。
无论你是新手还是老手，在股市上都不能避免不犯错误。而一旦犯错后，身处股市险境，如果不能快速止损，你就会遭到非常重大的损失――金钱上和心理上的损失。
成功的投资人几乎都是止损高手。一个投资人如果学会了正确的止损就等于成功了一半。华尔街著名的市场高手伯纳德.巴伦奇，在华尔街为自己创造了数亿美元的财富，而且是几位总统信任的高参，他说：“如果投机家有50％的选择是正确的，那他就是很幸运了。假如他意识到自己的错误，并能及时止损的话，即使只有30％――40％的选择是正确的，他也有机会给自己创造足够的财富。”
问题在于，能深刻明白这个道理的投资人太少了。
投资人从一入市开始就处于一个随时随地都可能在选股和入市时机等方面犯错误而遭受损失的境地。就买卖双方而言，买方是有更大的选择余地，如果他们不愿意投资，就完全没必要强迫自己去买。失去一次好的购入机会可能很让人沮丧，但是至少资本仍保持完整，以后总会出现其它机会。而一旦做出投资决策并且把资金投了出去，选择的自由就立刻受到限制――或者持有手中股票，或者卖出去。如果手中的股票投资已经存在损失时，投资人在做出抛售决策时会承受很大的压力：资金损失的压力，对自己的智力、教育、骄傲等等做出否定的压力。更糟的是，当你开始止损的时候，有半数的可能是，你才卖出的股票又开始上涨了，这时你会更难受。于是许多人会得出结论：卖出是错误的，止损原则也是很糟糕的。
但是，出现这种情况的真实的原因是，止损原则并没有错，错的是投资人没有掌握好应该如何止损。有一种短线客，不断地买股票，不断地套牢，不断地止损，再不断地买股票……如此循环往复，越止越损，资金在不断的买卖过程中很快缩水甚至消失。另一种投资人正好相反，总是在一只股票跌去50％以后才会考虑卖出。一只股票跌去50％意味着你买入这只股票的资金损失了一半，那么你在下一只股票上要获得100％的赢利才能弥补亏损。而你能够买到价格翻番的股票的机会又是多少呢？
那么应该如何止损呢？
1．在选股买入时一定要慎重，反复研究。没有经过考虑的买卖行为就如同打牌时不看牌就出牌一样，输是迟早的事情。止损只是一种风险控制的措施而不是股市投资的目的。
2．不同的投资策略有不同的止损方法。一般而言，短线炒作的止损方法最严格，中线次之，长线止损的方法就比较宽松。但是长线买入的要求又是最严格的。
3．不同的大势下止损方法不同。牛市中（半年线，年线平稳金叉后），万马奔腾，大多数股票都有轮番上涨的机会，投资人只要沉得住气，不贪心，自己手中的股票迟早会有表现的机会，套牢的情况比较少，只是赢利的多少有区别而已。牛市比的是持股耐心，止损这把利刀不能轻易出鞘，除非你有非常好的理由。熊市里（半年线，年线死叉后）现金为王，止损就是你不二的保命法则。当你被市场这只巨鳄咬住一只胳膊的时候，应该怎么办？那就是千万不要挣扎，丢掉一只胳膊，赶紧跑，否则你将赔掉另外一只胳膊甚至性命，最终不可能活着回来。而在牛皮市道，就是技术派人士按照技术指标买卖的天堂。这个时候，各种技术指标就比较灵验了，按照技术指标止损一般不会出错。
4．不同的个股止损方法不同。世界上没有完全相同的两片树叶，股市里也没有完全相同的个股走势图。即使是同一个主力，在操作不同的股票时手法也是不同的。因此，投资人一旦在考虑之后买入股票，就必须根据该股的股性来制定不同的止损措施。
5．止损最难的一点在于，如何在作出止损决定时防止感情用事。在决定止损的时候，感情往往容易占上风，这时候就会努力维持原有决定而继续持有这只股票，哪怕心里清楚自己应该是卖出。造成这种结果的往往是投资人的侥幸心理和不愿意承认失败的心理作祟。当断不断迟早会导致重大损失，而重大损失将使人失去信心，这是应该绝对避免的。要克服这种不好的心态，只有经过时间的磨炼才行。罗马不是一天建成，各行各业的成功人士也不是在三个月之内就可以造就的，任何成功都需要时间。
这里我来介绍几种简单的止损方法：
8％止损法：无论买入哪一只股票，当它跌到你买进价格的8％，就止损卖出。这种方法虽然笨，但是它会使你免于巨大的损失。随着时间的推移，你选股技术的提高，8％的损失也会大量减少。
通道线止损法：股价总是呈波浪形态上升的。当一只股票上升趋势形成后，一底总比一底高，把它的底部连接起来，形成趋势线，然后通过趋势线作一条与趋势线平行的线条，形成通道。如果股票在此通道中运动则放心持股，如果股票跌破通道线下轨，立即止损。待新的通道出现后再买进。需要说明的是，按通道买进股票，必须在通道下轨股价受到支撑后买入，不要在它碰上轨时追高买进。
资金止损法：建立资金曲线，以每日（每周）收盘价算出市值，加上自己的资金余额绘出曲线，表示你的资金状况。曲线上升，说明状态良好；曲线震荡，警惕；曲线下跌，跌破均线，减仓空仓，等待机会。
移动止损法：月线（20日均线）在低位走平上拐，买入。股价跌破月线，第二天如果不能收回去，并且月线开始下行，止损出局。
（十三）
趋势是惟一的朋友－－如何看大势
股市是集政治、经济、军事、哲学、心理、科学、艺术之大成的人生搏斗场，要想在股市上成为一个成功的投资人,正确把握大盘的运动方向是很重要的。华尔街有句名言：“不要与趋势相对抗。”意思就是炒股要看大势，看大势者赚大钱。这也正是亚当理论的内容――顺势而为。牛市中要坚持以持股为主，少作空；熊市则以空仓为主，少作多。古今中外著名的投资大师们都非常注重这一点。但大众投资者们在实际操作中却常常把这一点忘掉。
无论你是新手还是老手，如果你想在股市上成功，学会看懂大势是最基本的。看大势就像建房子选地基一样，只有选好了地基才会有后边的一系列的建筑。如果地基选不好，房子的质量就会有问题。
股谚说：“新手看价，老手看量，高手看势。”这足以说明看大势的重要性。有一种说法叫“轻大盘重个股”，但是这种观点也必须建立在明确大势的基础上，否则就是一种只见树木不见森林的行为了。因为无论个股有多少，但至少80％的股票会随大盘而动，假如你错误判断了大盘的走势，则很容易就前功尽弃。牛市中，大部分股票都涨，可供选择的牛股也多，赚钱的机会非常大。相反，熊市里“空”气弥漫，人心涣散，投资者争相出逃。其间股市虽然可能有几次大反弹和无数小反弹，但最终几乎所有的股票都在下跌，并且跌得面目全非。在那种大势下，投资者一买就套，亏损累累，根本没有获利的可能。
作手杰西.李弗莫说过一段话：“我赚钱的诀窍不在于我怎么思考，而在于我能安坐不动，坐着不动，明白吗？在股票这行，能够买对了且能安坐不动的人少之又少，我发现这是最难学的。忽略大势，执着于股票的小波动是致命的。这行的秘密就在于牛市时，买进股票，安坐不动，直到你认为牛市接近结束时再脱手。”牛市持股，熊市现金为王，这是股市投资最简单有效的策略。关键是你必须能分清楚什么是牛市，什么是熊市。
那怎样来看清大势呢？
一般而言，看大势必须从三方面入手：看经济形势；看政策导向；看市场走势。
首先说经济形势，对于西方比较成熟的股市，说股市是经济的晴雨表是正确的。但是对中国来说，股市和经济的关系不太大。特别在的领导之下，我国的经济形势常常是“说你好，不好也得好！”因此这一条就不多说了。
看政策导向。政策面是影响我国股市走势很重要的因素，有时甚至是决定性的因素。因为我们的股市从生下来就是畸形的，不是为了合理配置社会资源，而是为了帮助国企解困脱贫，到目前为止股市仍是政府手中的一块抹布，脏了（跌多了）洗洗（救市），洗干净（涨了），继续做抹布用途。再加上股市是最好的劫贫场所，各方面的利益团体都拿着巨资进场，利用巨资制造各种慨念，控制媒体，诱惑散户上当，然后加以猎杀。利益团体之间的冲突加剧，或者对猎物的所作所为太过分，政府也会出面干涉。毕竟，把市场玩完了，损失最大的是政府。因此，炒股一定要听党的话。
看市场走势。市场走势是从技术角度分析的。一切政治、经济、心理因素对股市的反映最终会体现在日K线图上。因此，必须掌握一种简单而又可靠的判断大盘运行方向的方法来看清大势，以确认自己是处于牛市还是处于熊市中。
这里首先说说著名的凯恩斯长期好友理论。凯恩斯是经济学家，他的代表作《就业、利息和货币的通论》是经济理论的经典之作。凯恩斯买卖股票的理论很简明，他认为世界经济一定是发展的，并会越来越繁荣。随着经济的发展，物价水平也会随之走高，股票价格也不会例外，长期一定会看好，股指也会不断攀高。因此，长期好友最终会成为大赢家。后人就把这叫“凯恩斯长期好友理论”。其次得说说道氏理论。按照道氏理论，股票运动有三种趋势：主要趋势，次要趋势和短暂趋势。多个短暂趋势组成次要趋势，几个次要趋势组成主要趋势，并且，短暂趋势服从于次要趋势，次要趋势服从于主要趋势。
道势理论如何以最简单的且最好的方法在技术图表上表现出来呢？用移动平均线无疑是最有效的方法了，均线是市场趋势最忠实的记录者。下面我就用移动平均线来说明如何看清大势。
一般书本上和软件上的移动平均线喜欢显示5日、10日、30日这3条，它表示一个月内短期趋势的运动，而短期趋势是庄家惟一可以控制的趋势，这3条均线宛如庄家手中的道具，是庄家诱骗散户的惯招之一，如果大家都运用这3条线，正好落入庄家的手掌中，任他玩弄。
其实主力利用巨资完成一只股票的炒作，从悄悄建仓到从容派发，一般都要历时一年时间，并且需要大势的配合。如果看错大势，整个坐庄过程还须延长，并且失败的可能很大。因此，庄家对移动平均线的运用是不可能如此简单的。
我们常说要“与庄共舞”，与庄共舞最基本的一条就是必须和庄家的步伐保持一致。第一步就是看大势的方法应该和庄家一致。也就是说，你的均线运用应该和庄家是一致的。
年线。年线是决定牛熊的移动平均线。这是看大势必不可少的一条线，股市建立的时间越长，年线的作用越大。我们用250天线来表示年线。
半年线。半年线是对年线的补充，它和年线的金叉表示中长期趋势的好转，牛市来临。而它和年线的死叉往往是告诉你彻底退出市场避开熊市的信号。我们用120天线表示半年线。
季线。季线是看中期趋势的关键移动平均线。它在低处走平然后上行，配合成交量的渐渐放大，常是一轮中级行情的开始。而它在高处走平后下行，则是中级行情结束的信号。我们用60天线来表示季线。
月线。月线显示的是一个月内短期趋势的变化情况。我们用20天线来表示。
月线、季线、半年线、年线，通过这四条平均线的组合，我们可以清楚的观察到大盘的长中短期走势情况。下面我就用沪市大盘为例，具体说说如何看大势。
上证指数于1990年12月20号开盘，一路上扬。一个月后，开始围绕20日线（月线）上下振荡做箱体运动。91年3月20日，月线和季线死叉，一轮中级行情结束，大盘开始下跌，指数由135点跌到104点。3个月后，91年6月17日，月、季线金叉，指数并且站在了120日线（半年线）上，预示着中级行情展开了。随后，月、半年线和季、半年线先后金叉，大盘开始拾级而上，其间大涨小回，但是月、季、半年线呈典型的多头排列，漂亮舒展，一直到92年5月26日创下1429点高位。再到92年8月6日月、季线死叉，表示行情的中线趋势变坏，可以退场休息，此时大盘指数收1002点，仍在千点之上。如果投资人据此入市，于91年6月17日月、季线金叉时125点进场，不理会市场上媒体中的各种声音，到92年8月6日月、季线死叉1002点出局，获利是非常丰厚的。
92年8月6日月、季线死叉后，大盘江河日下，破半年线，破年线，一直到92年11月17日386点才见底回升，于92年12月11日月、季线金叉（722点）然后月、年线，月、半年线先后金叉，（93年1月4日814点）大盘再次上行，到93年2月16日创下1558点的高点。然后大盘于93年3月22日（1036点）和5月6日（1162点）两次月、季线死叉，投资人仍然可以在千点之上安全出局。当然这一次的收益不算大，但是从后面的情况来看，93年的这一波行情正是结束牛市的筑顶行情，投资人不仅完全逃掉了历史大顶！而且获利退场。
而股市从90年12月――93年9月，表示长期趋势的半年线、年线一直多头排列，说明这几年是牛市行情。
93年5月6日月、季线死叉后，大盘就步入漫漫熊途。很快，93年10月，半年线、年线死叉，很明显，熊来了，大盘一去千里，于94年7月29日低见325点。8月1日四大政策救市的影响，股市开始上行，94年8月15日，月、季线金叉（665点）中级行情来临，一个月后，大盘达1052点。94年10月21日，月、季线死叉，中级行情结束。牛市来了吗？看看半年线、年线，它们仍然处在空头排列之下，说明这只是熊市中的一次大反弹而已。投资人不应该对后市抱有幻想，出局为上策。结果大盘再次下行，96年1月19日跌到512点。
在94年11月到96年初的这段时间里，大盘趋势很难掌握，4条均线频频金叉死叉。但是投资人如果严格按照交易规则买卖，最多也是小亏出场，无碍大局。
96年3月20日，月、季线金叉（569点），中级行情又开始了。这一次大盘很顺利的过五关斩六将，一路凯歌。96年8月2日半年线、年线平稳金叉，牛市再次降临。这一轮牛市行情一直持续到97年5月12日，大盘达1510点。
然后趋势又开始变坏，图表上显示的就是大盘在高位4条均线纠缠不清。这段时间最好的策略就是出局观望。最终股指破位下行，98年11月27日半年线、年线死叉，大盘下跌不回头。
99年因为导弹事件，国内人心涣散，影响政治，政府救市。人造牛市开始。99年6月3日，月、季、半年线同时金叉，7月14日，半年线、年线金叉，虽然有99年下半年的调整，但是半年线、年线坚定的多头排列说明大势正处于牛市之中。
一直到2001年1月18日，半年线、年线再次死叉，说明熊市到来了。理智的投资人应该彻底退出股市，而不是跟着媒体和其他人幻想明天会如何辉煌。
根据这四条均线的判断，我们可以毫不费力的看清现在的大势情况――言牛市来临尚早。总的来说，现在像94年――96年初的情况，正在构筑历史大底，前途光明，但是道路曲折，股指会在一定的大箱体内反复上下几次，经过充分的换手，为下一个牛市打基础。因此对大势不必过于悲观，也不要过于乐观，当走势非常低迷时，我们乐观一点；当走势比较疯狂时，我们要理智一些。
学会看大势是走向成功投资的第一步。在看明白大势的前提下，还必须制订出牛市、熊市、牛皮市的相应的投资策略，交易方法，精选个股……
（十四）
如何交易
一个真实的故事。
理查德.丹尼斯是美国一位富有传奇色彩的交易大师，他把几千美元放在股市中赚到2亿美元。这在美国的个人投资中是绝无仅有的。艾肯哈特是一位非常有名的基金经理。一次，他们两人在讨论交易方法时出现了很大的分歧。丹尼斯认为，只要是智力正常的人，哪怕他从来不懂股市，只要掌握了一套好的交易系统方法，就能在股市中获得成功。艾肯哈特对此持否定态度。为了解决两人的争论，他们决定举行一场带有大赌注的试验。艾肯哈特选择了13个普通人作为培训者，丹尼斯用2周时间向这13人传授他的一套交易方法。培训后，由丹尼斯向这些人提供交易资金，然后让他们独立交易，时间一年。
丹尼斯的观点正确吗？任何普通人都可以成为股市交易高手吗？一年后，答案出来了，丹尼斯的观点完全正确！受训的13人业绩都很优秀，其中有人的收益率甚至高出他们的师傅丹尼斯。
从这则故事中，我们可以看到建立交易系统，按原则计划去交易的重要性。股市是不可预测的，在无序的市场中建立有序的交易规则，才能在股市上克敌制胜。所谓克敌制胜不是指一次性获取一倍或两倍的利润，而是你在股市中长期持续稳定的获利能力。
但是在很多人眼里，建立交易系统，按原则计划交易的概念想当模糊，他们过多重视股价预测，而对自己的交易行为稀里糊涂，充满随意性。没有交易原则和计划就去买卖股票如同没有设计图纸就去建筑房屋一样肯定要付出巨大代价。
交易原则、交易计划、风险控制、买卖时间、技术等接合起来就是交易系统。当你选择了一套符合你个性的交易系统操作，一定要将它贯穿交易的始终，不要轻易地改变它。在交易过程中最忌讳“朝三暮四”。
月线、季线、半年线、年均线法就是一套比较完善的交易系统,它能让你在残酷的高风险的市场里不伤元气的活下去。此系统简单实用，可操作性强，特别是把握了股市的中线关键，忽略了不可把握的机会。做到有所不为才有所为！
下面我随便拿一只股票，用此系统来显示如何交易。
股票代码：600033
股票名称：福建高速
投入资金：10000元
交易过程：
1.）2001.2.9.
大盘点位：1956点。
指数月线2059，下行。
季线2062，下行。
半年线2023，下行。
年线1908，上行。
指数月、季线死叉，半年线下行，短中线不乐观。
股票收盘价8.85元，今日上市新股。
新股需要一段时间来确定它在市场上的合理价位，因此现在不宜进场交易。
观望。
2.）2001.3.8.
大盘点位：2000点。
指数月线1959，上行。
季线2030，下行。
半年线2005，下行。
年线1940，上行。
指数短线趋势正在恢复中。
股票收盘价8.65元。
月线出现（20日均线），8.55
关注。
3.）2001.3.14.
大盘点位：2018点。
指数月线1969，上行。
季线2025，下行。
半年线2006，上行。
年线1945，上行。
指数短线趋势恢复中，中长线趋势保持平稳。
股票收盘价8.59元。
月线8.51，下行。
股价虽然站在月线上，但是月线下行趋势没改，不是交易时机。
密切关注！
4.）2001.3.16.
大盘点位：2020点。
指数月线1977，上行。
季线 2023，下行。
半年线2007，上行。
年线1948，上行。
指数短线趋势恢复中，中长线趋势保持平稳。
股票收盘价8.64元。
月线8.51，拐头上行。
在没有其它均线可以参考，大盘向好的情况下，建部分仓位，但是不能超过资金总量的一半。
买600033，400股，8.64元/股（收盘价），3468元（已计算费用）
资金：6532元
5.）2001.4.18.
大盘点位：2172点。
指数月线2119，上行。
季线2036，上行。
半年线2042，上行。
年线1983，上行。
大盘短、中、长期趋势良好。
股票收盘价8.85元。
月线8.89，上行。
股价跌破月线，但是月线依然上行。
警惕！
6.）2001.4.23.
大盘点位：2150点。
指数月线2131，上行。
季线2040，上行。
半年线2048，上行。
年线1987，上行。
大盘短、中、长期趋势良好。
股票收盘价8.73元。
月线8.89，拐头下行。
目标股和大盘的趋势表现出不同，清仓出局：
卖600033，400股，8.73元/股， 3480元。
资金：10012元
在第一次建仓后，如果没有赢利或者盈利不多，就一定不能再加仓操作。只能止损或者保持小仓位，盲目下摊成本的方法非常被动愚蠢。长线投资除外。
7.）2001.5.21.
大盘点位：2213点。
指数月线2161，上行。
季线2083，上行。
半年线2070，上行。
年线2007，上行。
四条均线多头排列，大盘趋势良好。
股票收盘价8.88元。
月线8.75，下行。
季线8.71，上行。
虽然股价两次站在月线上，但是月线仍在下行，不是买入时机。
密切关注。
8.）2001.5.30.
大盘点位：2211点。
指数月线2173，上行
季线2112，上行。
半年线2076，上行
年线2020，上行
四条均线多头排列，大盘趋势良好。
股票收盘价8.94元。
月线8.74，拐头上行。
季线8.75，上行。
月、季线在明日即将金叉，2/3仓介入。
买600033，800股，8.94元/股，7176元。
资金：2836元
9.）2001.6.8.
大盘点位：2223点。
指数月线2206，上行。
季线2140，上行。
半年线2084，上行。
年线2031，上行。
四条均线多头排列，大盘趋势良好。
股票收盘价9.45元，K线出现向上跳空缺口。
月线8.92，上行。
季线8.82，上行。
月、季线呈多头排列，仓位盈利0.5元，加仓操作。
买600033，200股，9.45元/股，1894元。
持股1000股，平均成本9.07元/股
资金：942元
10.）2001.7.5.
大盘点位：2181点
指数月线2207，下行
季线2183，上行
半年线2107，上行
年线2054，上行
指数下破季线，短期趋势已经变坏。
股票收盘价9.09元
月线9.24，拐头下行。
季线8.98，上行。
季线对股价有支撑作用，因此减仓操作：
卖600033，400股，9.09元/股，3624元
持股600股，成本9.07元/股
资金：4566元
11.）2001.7.24.
大盘点位：2136点
指数月线2172，下行
季线2186，下行
半年线2114，上行
年线2066，上行
指数月、季线死叉，中线趋势变坏。
股票收盘价8.93元
月线9.10，下行
季线9.01，上行。股价两次跌破季线。
空仓止损：
卖600033，600股，8.93元/股，5340元。
资金：9906元
12．）2001.8.10.
大盘点位：1955点
指数月线1923，下行
季线2093，下行
半年线2109，下行
年线2050，下行
指数中长期趋势正在转坏中！
股票收盘价8.88元
月线8.77，下行
季线9.00，上行
半年线8.85，上行
虽然股价站在月线和半年线上，但是月、季线；月、半年线是空头排列，不是买进时机。
观望。
13.）2001.10.31.
大盘点位：1689点
指数月线1676，下行
季线1804，下行
半年线1990，下行
年线2021，下行
指数的半年线和年线已经死叉！熊市可能来了！！
股票收盘价8.29元
月线8.13，拐头上行
季线8.41，下行
半年线8.71，下行
虽然月线上行且股价站在月线上，但是由于三条均线空头排列，且距离很近，股价上行的压力很大，不是买进时机。
空仓观望。
14.）2001.12.4.
大盘点位：1769点
指数月线1681，上行
季线1717，下行
半年线1886，下行
年线1990，下行
指数短线趋势转好，熊市中的反弹！
股票收盘价8.54元
月线8.27，上行
季线8.24，上行
半年线8.58，下行
虽然月、季线金叉，但是半年线依旧下行。代表短期和中期趋势的三条均线在0.5元的小范围内波动纠缠。
趋势不明朗，关注。
15.）2002.2.7.
大盘点位：1515点
指数月线1451，下行
季线1600，下行
半年线1683，下行
年线1900，下行
指数还是熊市中的反弹！
股票收盘价8.54元
月线8.25，上行
季线8.37，上行
半年线8.35，上行
季线、半年线金叉，多头排列。股价在三条均线上。
建底仓，底仓不能超过总资金的1/3，熊市中应该保护资金第一！
买600033，300股，8.54元/股，2571元
资金：7335元
16.）2002.3.7.
大盘点位：1613点
指数月线1500，上行
季线1578，下行
半年线1652，下行
年线1883，下行
指数继续熊市中的反弹！
股票收盘价9.02元，创近期新高
月线8.56，上行
季线8.46，上行
半年线8.35，上行
年线8.61，上行
底仓盈利0.5元左右，月线、季线、半年线呈多头排列
加仓操作，但是熊市中不能重仓：
买600033，300股，9.02元/股，2715元
持股600股，平均成本8.81元/股
资金：4620元
17.）2002.4.2.
大盘点位：1582点
指数月线1639，上行
季线1556，下行
半年线1624，下行
年线1860，下行
指数反弹可能结束。
股票收盘价8.87元
月线9.06，下行
季线8.61，上行
半年线8.45，上行
年线8.65，上行
中长线趋势运行良好，但是短线趋势有转坏迹象。
警惕！
18.）2002.5.13.
大盘点位：1623点
指数月线1643，下行
季线1603，上行
半年线1613，下行
年线1815，下行
指数窄幅盘整中，何去何从？
股票收盘价9.10元
月线9.24，下行
季线8.99，上行
半年线8.66，上行
年线8.69，上行
股价两次跌破月线，虽然中长线趋势良好，但是为了资金安全，必须减仓。
卖600033，300股，9.10元/股，2721元
持股300股，成本8.81元/股
资金：7341元
19.）2002.6.24.
大盘点位：1707点
指数月线1525，上行
季线1588，上行
半年线1574，下行
年线1738，下行
指数因停止国有股的利好刺激，短中期趋势向好。
股票收盘价9.83元
月线9.12，上行
季线9.11，上行
半年线8.85，上行
年线8.72，上行
半年线、年线平稳金叉，四条均线呈多头排列
加仓操作：
买600033，400股，9.83元/股，3944元
持股700股，平均成本9.41元/股
资金：3397元
20.）2002.9.5.
大盘点位：1641点
指数月线1656，下行
季线1674，上行
半年线1632，下行
年线1642，下行
指数窄幅盘整。
股票收盘价9.75元
月线9.92，下行
季线9.78，上行
半年线9.43，上行
年线8.89，上行
股价同时跌破月线和季线，减仓一半：
卖600033，400股，9.75元/股，3888元
持股300股，成本9.41元/股
资金：7285＋67（10派0.96元，税后）＝7352元
21.）2002.10.9.
大盘点位：1535点
指数月线1607，下行
季线1649，下行
半年线1627，下行
年线1629，下行
指数继续熊市进程！
股票收盘价9.43元
月线9.63，下行
季线9.78，下行
半年线9.50，上行
年线8.96，上行
股价前后两次跌破半年线，且月线和季线死叉，空仓：
卖600033，300股，9.43元/股，2821元
资金：10173元
22.）2002.12.13.
大盘点位：1396点
指数月线1404，下行
季线1497，下行
半年线1585，下行
年线1587，下行
指数继续熊市进程。
收盘价8.61元
月线8.66，下行
季线9.18，下行
半年线9.51，下行
年线9.13，下行
代表短中长期的四条均线呈空头排列，股价在月线下运行。
空仓观望。
在交易600033近2年的过程中，大盘从1956点跌到1396点，跌幅为28.6％，投入资金10000元，收益率为1.73％
通过上面这只股票的实例，大家应该对此交易系统有一个大概认识。当然，这个交易系统并不一定适合你，一个好的交易系统应如行云流水般地毫不费力,什么时候买,什么时候卖,一切清清楚楚，并且胜算大。如果你对每一步骤都有怀疑，做起来很勉强，这方法就可能不对了。必须说明，总结适合自己的交易系统是一个痛苦而漫长的过程，许多人一辈子也做不到。否则，这个世界的百万富豪会泛滥。
你必须学会用交易系统来进行股票买卖，而不是想当然，听消息，凭运气，靠感觉。如果你希望自己在股票市场上最终成为赢家，请一定记住：
1．按原则交易。每一次符合交易规则哪怕是赔钱的交易都是正确的，每一次违背交易规则哪怕是赚钱的交易都是错误的。判断成败的基准在于你是否严格遵守交易原则，不要根据盈亏结果定输赢。经过一段时间的训练，根据原则交易，你的胜算就会大大提高。
2．资金管理。资金管理是战略，买卖股票是战术，具体的价格只是一个小小的战斗而已。
3．风险控制。在风险市场首先需要学会如何生存，再图发展。股票能否赚钱是第二位的，没有损失是第一位的。因此，世界上最伟大的投资大师巴菲特说：“成功投资最重要的两条原则是：一，永远不要亏损。二，永远记住第一条。”
4．截短亏损，让利润奔跑。交易系统强调的是胜算大的机会，而不是黑马。
股票是概率游戏。进入股市，最终的结局不外乎五种――大亏，小亏，持平，小赚，大赚。在正确的交易方法操作下，在彻底避免大亏的基础上，根据概率计算，你在股市上的时间越长，你越能得到小赚甚至大赚的结果！
（十五）
股市心经
印宗和尚在广州法性寺讲涅槃经。因二僧论风幡义，一曰风动，一曰幡动，议论不已。六祖慧能进曰：“不是风动，不是幡动，仁者心动。”
风动、幡动、仁者心动的公案，大家都很熟悉，但真正透彻的能有几人？
疯狂的郁金香
历史上第一次著名的投机狂热发生在17世纪的荷兰，投机对象不是股票、房地产，也不是荷兰油画，而是一种花卉－－郁金香。当第一车郁金香从君士坦丁堡运抵安特卫普时，这种阔叶的多年生球茎草本植物被认为具有重要的“传播知识和观赏艺术”的价值。欣赏和栽培郁金香不久成为时尚，并演变成投机风潮。稀有品种的花价没完没了的攀升，球茎越奇异越值钱。
贵族、市民、农民、商人、海员、女佣，甚至扫烟囱的老师傅和老裁缝们都沉醉在郁金香的投机热潮中。所有的人都认为：人们对郁金香的狂热会永远持续下去，世界各地的投机者都会跑到荷兰，以荷兰人开出的任何价格求购郁金香。
那些起初认为价格不会上涨的人，看到亲戚朋友个个满载而归，无不捶胸顿足，懊恼不已。很少有荷兰人能抵制住这种诱惑。人们不惜拿家具、珠宝、地皮等东西来换取这小小的郁金香球茎，只因为后者更值钱。这场闹剧一直持续到1637年初，价格最终上升到令人不可思议的水平，开始大幅回落：1637年1月以20倍速度增长的郁金香球茎价格在2月以超过20倍的速度全面滑坡。政府出面救市也毫无作用，花价从悬崖上向下俯冲，最后其标价还不抵一个普通的洋葱。99％的人在劫难逃，整个荷兰经济陷入长期的萧条之中。
春去春来，郁金香依旧绚丽的绽放。
（十六）
密西西比骗局
1716年，正当法国经济混乱、债台高筑、财政濒临崩溃之际，从苏格兰来了一个“财神”和“金融奇才”－－约翰.劳先生。法国皇室十分欣赏他以纸币辅助金属货币的计划，同意给他一些资本建立“劳氏公司”银行。这家银行发行的纸币用以支付国债，并根据特权可以随意购买和兑换，发行后价值也保持不变。这便使“劳氏纸币”被认为比经常因政府干预而贬值的金银更能保值。由于纸币要有硬通货，1717年劳先生又获取在北美密西西比河流域和路易斯安那州的垄断开发特权。他声称那里“遍地黄金”，以此出售密西西比公司不断增发的股票。
但是，出售股票所获得的资金并没有用来开采“遍地的黄金”，而是被皇室用来还债。
公众被密西西比公司丰厚的利润前景所诱惑，申购新股的人要昼夜排队，甚至等上几星期。公司股票的价格扶摇直上，有时几个小时就能涨20％。收购国债的钞票流入股市，股价暴涨又刺激了新股的发行。雪团越滚越大，整个法兰西沉浸在致富的狂热中，经济似乎也真的繁荣起来。
1720年初，孔蒂亲王没能以满意的价格买到新股，一怒之下把装满三辆马车的纸币拉到劳氏银行兑换硬币。更多的人开始觉得黄金可能比纸币更好，加入到兑换的行列。由于银行缺乏足够的硬币，劳氏纸币在挤兑风潮中被宣布不可兑换，密西西比公司的股票在恐慌抛售中一落千丈。无数人因此倾家荡产，一贫如洗。
（十七）
南海上的泡沫
1711年，英国牛津的哈利伯爵创建了南海公司。作为承接英国政府债务的回报，公司除了获得政府6％的“安全利率”之外，还赢得南海贸易垄断权和南美金银矿藏开采权。但这个宏伟计划似乎有意忽略了一个重要事实，即当时仍称雄海上的西班牙声称对这些地区拥有垄断权。在人们渴望发财的狂热气氛下，南海公司垄断贸易徒有虚名这一事实没有人关心。公司股票价格从1720年1月的128英镑，上涨到3月的330英镑，6月的890英镑，7月的1000英镑。从来没有这样多的人在这样短的时间里变得这样的富有！受“南海效应”启发，许许多多的公司也纷纷推出各自据称可以带来“滚滚财源”的“新发明”，如永动机、新式肥皂、从黄瓜中抽取阳光以及“一个具有巨大优势但一时还没人能说清楚的项目”......所有的股票都有人买，所有的股票都身价百倍。
最终，南海公司的高级管理层感到公司的股票价格与经营业绩之间的差距如此离谱，于是决定把持有的公司股票全部抛空。
消息一泄漏，股价立刻下跌。不久，整个市场就因股价的一泻千里而处于极度恐慌中。政府官员为重树投资信心而付出的努力也不见成效。公众对市场的信心已经完全崩溃，无法挽回。无数公司的股票变成废纸一堆。
“南海泡沫”危机中的大输家包括大名鼎鼎的天才科学家牛顿。事后他悲叹道：“我能计算天体的运动，却无法计算人群的疯狂行为。”
（十八）
美国的教训
正因为自由和繁荣导致的贪婪与恐惧，美国人亲手导演了两场人类文明史上最为壮观的投机热潮和最惨重的崩盘。
20世纪20年代，人们对美国经济充满了信心。正是这一乐观态度，促成了全国上下的房地产和股市投机热潮。这场投机热潮的最大中心地之一是佛罗里达。那儿气候宜人，人口增长速度快，导致住房供不应求，地价暴涨。全国各地的投资投机者都纷至沓来，希望得到好回报。银行宽松的贷款条件更是火上浇油，房价能在几周内翻一番。人们确信不动产市场绝对没有下跌的可能。虽然时间过了几百年，这一论调却几乎与荷兰人在为郁金香发狂时候的论调一样。
跟所有的投机狂热相同，这场投机热潮最后也无可避免地走到了尽头。到1926年，市场供过于求，不动产价格开始不断下跌，投机者们只得割肉出局，进而引发了整个市场的崩溃。
1928年，投机战场从佛罗里达转移到了曼哈顿。这次是华尔街唱了主角。股市投机几乎成为一项全民爱好，成千上万的人无心正业，股票交易成为人们生活的重心。大资金、股票经纪人、咨询公司和上市公司联手操纵股价引诱公众上当的情况比比皆是。正当人们富贵梦正酣时，“晴天一声霹雳”，1929年10月28日，纽约股市爆发著名的“黑色星期二”，股指创下当日下跌12.82%的历史记录，拉开了特大经济危机的序幕。
世界著名的经济学家、教授们说：“股价没有反映出它们的真实价格，还应该再涨上去。”股市用下跌来回应。胡佛总统站出来说：“国家的经济基本面是健康的，繁荣的。”，股市依然用下跌来回应。
从1929年9月到1933年1月，道.琼斯30种工业股票平均价格从每股364.9美元跌到62.7美元，跌幅达82.8％。危机中，几千家银行倒闭，几万家企业关门，价值上亿的股票和几百万人的梦想随之灰飞烟灭。
（十九）
电子狂热
20世纪60年代初，科技发展，电子时代来临，华尔街也迎来电子狂潮。当时所有上市的股票名称几乎都与“电子”沾边，根本不管公司的业务是否与电子工业有关系。人们也毫不关心公司究竟是生产何种产品，只要它们听起来和“电子”有关就会引来争购和狂炒。
美国音乐协会，其经营的业务是上门向顾客推销留声机和唱片，为了上市，将公司名称改为“电子旋律”，该公司的股票发行价为每股2美元，一周后就上涨到14美元。
一个有40年历史，生产鞋带的小公司，把“鞋带公司”改名为“电子硅片动能催化公司”，公司产品还是鞋带，股价却天翻地覆，直冲云霄。
当公众沉醉于快速致富的梦想里而不能抵制任何诱惑时，就连“妈妈甜点”之类的糕点公司也不甘寂寞的投入到改名大军中，希望改名后会一夜暴富。
“电子热”在1962年落下帏幕。争购狂潮变成抛售狂潮，股价一落千丈，许多巨富沦为乞丐。
（二十）
君子兰传奇
历史总是惊人的相似。
80年代，郁金香球茎的故事在中国重演。
正值中国改革开放，市场上雨后春笋般出现了各种产品丰富人们的生活，其中包括家庭花卉，君子兰就是最吸引人的一种。这种植物原产地是非洲，引入中国后，成为身份显赫，富贵家庭高贵和品味的象征。
80年代，北方城市长春将君子兰作为市花，全市一半以上家庭开始种植君子兰。由于君子兰生长期需要好几年，因此供给无法跟上，市场需求便徒然上升，价格开始上涨。这消息不胫而走，传到了全国其他城市。许多个体投机者开始筹集资金，将市场上的君子兰一抢而空。很快，君子兰的价格达到一个令人目眩的高度。开始，君子兰一般售价是每株100元，然后价格翻了2000倍，为每株200000元。
这场投机热免不了会有同样的下场。君子兰还是君子兰，只是价格下跌了99％以上，令无数投机者血本无归。
（二十一）
日本“气泡”破裂
20世纪后期规模最大的一次投机狂潮属于日本。
二战后的几十年，日本人艰苦创业实现了经济的腾飞和国民的富有。80年代中期，不少日本人发现，炒股票和房地产来钱很快，“气泡”迅速弥漫。从1955年到1990年，日本不动产价格上涨了75倍多，股价上涨了100倍。
人们的投机热情一浪高过一浪，根本不相信日本有限的土地价格会下跌，不相信股价会下跌。炒股成为日本大众生活的必需。日本最大的券商－－野村证券的股票市值就超过了全美国所有券商市值的总和。日本高尔夫场地的总价值达5000亿美元，是在澳大利亚证券交易所全部上市公司价值总和的2倍。根据地产价格，日本只需要卖掉东京市，所获取的资金就足够买下全美地产；只要卖掉皇宫便可以筹到足够的资金购买整个加利福尼亚。
终于，政府认识到“泡沫经济”的危害，紧急刹车，调整利率，紧缩信贷，希望能把房地产价格涨势遏制住，让股市软着陆。
但是局势已经不能控制了。日本的股市不是选择软着陆，而是彻底崩盘。1989年年底日经指数差不多40000点的水平，到1992年8月，指数就跌到14300点附近，并从此一蹶不振－－截止2002年11月29日，日经指数收盘为9215点。同时，房地产价格下跌了70％。
（二十二）
互联网热潮
历史不会简单的重复,却常有惊人的相似之处。
90年代后期，全球迎来互联网热潮。在“高科技，新技术”的口号下，每个人都相信“这一次真的不一样！”亚马逊书店和雅虎等互联网企业，其股价在一年内翻了10倍，没有人计算市盈率，也没有人关心企业是否会盈利。和60年代的电子狂热一样，只要企业改名，加上 .com 立刻就会吸引风险投资家的大笔资金和公众对股票的疯狂抢购。
美国一家名为“音像网络”的小公司，业务是在网上传播各种电台和电视台的节目，自90年代中期成立就持续亏损，在互联网热潮中把名字改成“广播.com”，股价马上身价百倍，从每股18美元上涨到每股74美元，然后进一步炒到每股300美元。
大洋彼岸的中国股市也紧跟世界潮流，上百家公司纷纷宣布触网，改名，披上高科技的外衣，忙着挂羊头卖狗肉，上演一幕幕荒诞悲喜剧。
也许是为了再一次验证金融市场也有万有引力定律，代表全球高科技的美国纳斯达克股指由2000年3月的5048点跌至今年10月的1000多点，共30个月跌幅达78.4%。
无数投资、投机者的希望与热情，贪婪与梦想最终化为苦涩的回忆与泡影。
为何人们总是健忘？为什么人们不会吸取以往惨痛的教训？在郁金香和互联网之间，是风动？是幡动？还是人类贪婪和恐惧的心在动？
经济史学家说，人类的“金融记忆”是短暂的。可以肯定，人类的”泡沫史“还会继续不断地写下去。因此索罗斯说：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏！”
（二十三）
了解自己
有两个选择题：
一、a，75％的机会得到1000元，但有25％的机会什么都得不到。
b，确定得到700元。
（大多数人宁愿少得些，也要确定的利润。）
二、a，75％的机会付出1000元，但有25％的机会什么都不付。
b，确定付出700元。
（大多数人去搏25％什么都不付的机会。）
问问你自己，会做什么样的选择？
股市上，许多股民买进的股票升了一点，便迫不及待地脱手。这只股票或许有75％继续上升的机会，但为了避免25％什么都得不到的可能性，他们宁可少赚些。结果是眼睁睁看着大黑马绝尘而去。
而一旦买进的股票跌了，许多股民便死皮赖脸不肯止损，想出各种各样的理由说服自己下跌只是暂时的。其真正的原因只不过是为了搏那25％可能全身而退的机会！结果是小亏慢慢积累成大亏。
所以，如果每次买股的输赢机会各是均等的50％的话，对于许多股民来说，由于人性好贪小便宜、吃不得小亏、不愿承担风险的心理，使得在股市中赢时赚小钱，亏时亏大钱。于是股市就成了输赢机会不是均等的游戏。
股市没有击败你，是你自己击败了你自己。
忧虑型投资人
有一种投资人在股票买卖过程中十分认真，也很努力，但是却总显得精神紧张，提心吊胆，业绩也很糟糕。他们总想彻底了解市场，由于股市非常复杂，所以他们大量阅读各种市场资讯，花很多时间思考各种观点，希望能理出头绪。
他们买进一只股票后如果给自己定下卖出持股的标准是股价上涨50％，却经常基于一些说不清道不明的理由而不能坚守标准。如果手中的股票走高，涨幅达到15％，他就开始感到紧张不安，认为这股票可能已经到达头部了，很快就会下跌。于是他会说服自己，现在一定是卖出的最佳时机，为什么不先获利再说，为什么还要等到股价下跌又损失一部分利润才卖呢？然后他会卖出股票，并立刻觉得轻松许多。但是这种感觉通常只能持续一会儿，如果股价继续上涨（牛市中常常如此），他会责怪自己太早抛出持股，为什么不等它涨了50％再卖呢？
如果买进一只股票后股票表现不佳，他立刻会有一个卖出的好理由，例如公司业绩下滑啊，庄家在出货啊等等。他会很快把股票卖掉，然后安慰自己说，这样做能够避免赔钱或者减少损失。而一旦卖出股票不久，他又开始担心，怀疑自己做错。如果股票就此开始上行，他自然开始抱怨自己卖掉了股票。
这类投资人还喜欢和其他投资人进行比较。如果他知道朋友也持有自己的股票，他会想方设法了解朋友的想法；如果他发现朋友已经卖出了股票，他便会寝食不安，不知道自己是否也该卖出持股；如果朋友没卖股票而他自己已经卖出，他又责怪自己是否做了错事。
他们总是在不停的担心：万一该卖的时候我却买进，那怎么办？万一该买的时候我却卖出，那又该怎么办？万一我忽略了一波涨势或者跌势的讯号该怎么办？万一我赔钱了怎么办？
他们总生活在怀疑和紧张中，进行自我折磨。
执着型投资人
和忧虑型投资人正好相反，执着型投资人喜欢盲目乐观，对自己持有的股票过于迷恋。
所有的投资人都会喜欢自己持有的股票，但执着型投资人却达到了着迷的程度，这种执着会扭曲他们的观察力，并让他们对股市的判断产生不好的影响。
华尔街有一句话：“股票不知道你拥有它。”投资人的执着和自我陶醉，使他们成为睁眼瞎，忽略公司的缺点，或对大势的转向视而不见。
在牛市中，执着型投资人因为抱牢股票不动而避免了利润的断层，往往会获得超越大盘的优秀成绩，这样更导致了他们对股票的盲目乐观和迷恋。当股市由牛转熊时，他们完全没有迎接坏消息的心理准备，不重新评估大势，否认的情绪非常强烈，他们相信股市会很快回升，根本用不着担心。
如果股价下跌，并持续走低，他会告诉自己：“专家说过这只股票还会上涨的，我得抱牢。”股价继续下跌，他仍会想：“这是庄家故意在打压洗盘，我别上当。”他持续地为自己找持股不动的借口，甚至这家公司的各种负面消息在媒体上不断出现，他还在坚持己见。一直到原本是赢利很多的股票慢慢变为亏损，他才开始反省自己是否错了，但是依然不会卖掉股票，理由是赚钱的时候都没有卖，现在亏损了就更不能卖了。
赌徒型投资人
赌博是人的本能。在股市中，赌博的冲动会随时出现。但是成功的投资人会设法对抗这种本能以求自保，并反其道而行。
赌徒型投资人虽然知道久赌必输的道理，但是却控制不住股价波动给他们带来的那份刺激快感。对于认真按照计划的投资或者依靠时间慢慢的赚钱这些方式他们不屑一顾。时间是真正投资人的朋友，却是赌徒的敌人，他们不停的下注，希望能够迅速获利，一心一意想大捞一票。如果赔钱了他们不会收手，反而会加大投入，甘冒更大的风险，希望成为命运的宠儿，在下一次交易里能全部赚回来。 牛市中，只要买股票就会赚钱，于是他们会认为交易成功是自己赌博或者努力的结果，虽然有几笔极成功的交易让他们永世难忘，但是这种赢利记录只会加速他们的灭亡。 赌博与投机或投资完全是两码事，以股市为赌场的人迟早会遭受到极大的伤害和挫败。
理性型投资人
成功的投资人所具有的共同的特征就是理性、自信和耐心。
他们有自己的投资方法，并且忠于自己的投资模式。
他们自信，不会被自己所犯错误困扰，他们把错误看成进步的阶梯。
他们承认股市是不可测的，接受股市的不确定性，在市场老师面前，永远做一名谦虚的学生。
他们以平常心态看待投资，了解投资即不复杂，也不恐怖。投资只是他们生活中的一部分。
他们非常自律。在股市这个能让人性充分自由的市场里，他们能做到“弱水三千，只取一瓢。”面对眼花缭乱的各种诱惑， 他们往往选择放弃。
他们非常耐心。因为他们知道，耐心不仅仅是一种美德，而且是投资成功必不可少的武器。
（二十四）
做一名理性的中长线投资者
如何才能在股市中持续，稳定的赚钱？十载股海浮沉，我最深的体会就是要做一名理性的中长线投资者。
做一名理性的中长线投资者，首先不能心存幻想，盲目乐观。由于股市所具有的变化莫测的特性，短期暴利的机会是很少的，更多的时候是处在耐心的等待之中。投资人面对股市犹如在进行一场马拉松长跑，刚开始，你不必斤斤计较谁领先了十米，谁又占了一百米的便宜。在一万米、十万、几十万米的路途中，各种变化的因素太多了，不争一日之长短，不计一时之输赢，笑到最后的才是真正的赢家。股民们如果没有打持久战的心理准备，一旦大势逆转，股价下跌，暴利预期破灭，就会惊慌失措，自乱阵脚，迷失在股市中。
做一名理性的中长线投资者，一定要有自己的投资理念，有自己的交易方法和原则。很多股民都认为炒股票赚钱的关键是听消息碰运气，对大势及个股的走势缺乏自己的思考和研究，人云亦云，盲目从众。这样往往中了主力庄家的圈套而成为股市上的牺牲品。或者是在某本证券书上学到一招半式便自认为找到了笑傲江湖的武功秘籍，而不去管它是否适合自己的个性和风格，结果只是邯郸学步、东施效颦。消息是别人的，不经调查研究的投资就像打牌时不看牌就出牌一样，注定会失败；别人总结出来的经验招式，放到自己身上并不一定适用。可以借鉴，却不要照搬。要想在股市上生存发展，必须练就属于自己的独孤九剑，靠自己的真本事挣钱才牢靠，才不会受制于人。而且，一个理性的投资者还应该具备一些投机家的气质。诸葛亮一生谨慎，面对司马懿的追兵却用起了空城计；巴菲特一生以投资股票为主，1997年却在白银期货市场重金博多。
做一名理性的中长线投资者，就是要战胜自我，克服人性的两大弱点--贪婪和恐惧。股民赔钱99%都是因为无法克服自身的弱点而自己打败自己，贪婪使他们在高点买进，然后因为缺乏耐心和恐惧，而在股市不可避免的下跌中，在低点抛出。如果再出现1996年12月股票全体三个跌停板的情形，你是否有勇气进场？如果再来一次99年5.19行情，在股价整体有60％～70％的上扬后，你是否能理智的退场？而不是做的正好相反。
股市是人性弱点表露无遗的地方。贪婪与恐惧、欲望和后悔，时时刻刻刺激着股民的神经。经历牛熊交替，无数涨涨跌跌；尝遍酸甜苦辣，多少成功失败，渐渐地，会从大悲大喜、颓丧振作的磨练中，褪去浮躁，恢复心灵的宁静。“不管风吹浪打，胜似闲庭信步。” 于是你会领悟，股市就如人生，起起落落寻常事，做股票的过程其实就是做人的过程。投资，只是一种生活方式。重要的是你对待生活的信念和态度，只要信念不失，勇气常存，你的人生必将灿烂辉煌。
（二十五）
四位大师
花荣：
1。强调职业思维，强调探索职业操盘交易系统，职业手法
2。主张：一般的聪明人一旦进入股市，智力会下降3，4个档次，这是人性使然。所以强调职业纪律
3。现在已成为京城私募大鳄发表主张的有份量的公开代言人。
青木：
1。《战胜庄家》一夜成名，并影响了整整一代股市中人。
2。“有哪一行是多数人成功而少数人失败的？”这句话对玫瑰影响最深。
3。用股票的四个阶段来指导操作，主张：
（1）不买进第三，第四阶段的股票
（2）不持有第四阶段的股票
（3）不卖出第一第二阶段的股票
（4）只在第二阶段初期买进股票。
4。为人低调，是业内优秀人士的典型代表，但没有孙成钢一样做企业的思路，只是个很好的职员，遗憾。
孙成钢：
1。用自己的亲身血战经历说明从小资金到大资金的操作，需有一个过渡期，不然很容易输得很惨，玫瑰最有同感！
2。资金曲线是他最好的主张
3。个人觉得，他的天性并不是一个很适合做股票的人，但他是个出色的企业家，有做企业的大思路。如果能很好的把握自己，他会做得很成功！
只铁：强调操作纪律是他的最大贡献。
这四个人实际上都有过人之处,要不为什么我们许多人至少是我达不到他们的成就!
孙成钢我很了解,他可能性格方面存在一定缺陷,但是不可否认他的勤奋好学并不是每个人可及。他做咨询业其实并不是最早，但是他做的最踏实，没有许多人所具有的急功近利的心态，真正作为一个事业来做。从山东到全国，至少有一半的营业部都有他们的传真。与之匹敌的只有张长虹的万国测评。
说起张长虹，他也是个具有大局观战略眼光的人。如果大家到万国公司去，看看他现在办公的地点将来的升值潜力就不能不佩服他。
青木先生的大作我是作为教材拜读的，不做作，不炒作，这种低调内敛的气质确实是真正大家的风范。这种人我最崇敬。
花荣的职业化的思维方式是血和汗甚至泪的结晶，虽然他在书中都有所保留，但是多读之后可以提升自身功力。最近他在《证券市场周刊》的专栏文章可以作为大盘的风向标，我是每期必读。呵呵，可以开阔思路。
正如楼上朋友说的只铁强调纪律，这一点正是职业与非职业的分水岭，是可以吸取的营养。但是自我神化，没让人觉得高山仰止反而觉得像空中楼阁。其日、周、月三线共同金叉的理论前段时间在中信海直上却得不到验证，不由得产生怀疑。
呵呵，以上观点仅供参考，如果有对几位高人不敬之处，还请多担待。
啊对了，还有陶永根。他是最早的模拟比赛的冠军，堪称赵笑云的老师。但是他做的公司确实不怎么样，最早我曾看过他的传真，但是现在谁还在订。现在已经很低调了。
中国股市才10来年历史，这几个人是马拉松赛跑刚开始的时候领先10米的人，说不定在下一个10米的途中就倒下了 ，而且会死的很滑稽，很悲壮 。
青木的书我看过一本，叫《战胜庄家》，现在除了这很煽情的书名还记得，内容早忘了。
只铁的书我在书店翻过三本，有一本叫《短线英雄》，其他书名忘了。我觉得他的书就像琼瑶的爱情文艺小说，最多看一本就足够了，而且比较适合年轻浪漫的热血青年看看。
孙成钢的书也在书店翻过，不过更糟糕的是连书名我都记不住了。
花荣的书看过三本，就是他写的狐狸系列，还不错，应该算国内证券书中的精品了。
证券好书不少，有：
波浪原理 (美)艾略特
股市晴雨表 汉密尔顿(美)
股市趋势技术分析 约翰.墨吉
与天为敌 风险控制 彼得。伯恩斯坦
风险规则 风险控制 （美）罗恩。顿波
学以致富 （美） 彼得.林奇
彼得林奇的成功投资 技术 (美)彼得.林奇
战胜华尔街 技术 （美）彼得。林奇
欧奈尔证券投资二十四堂课 技术 （美）威廉·欧奈尔
散户兵法 技术 (英)里查德.科克
证券分析 (美)本杰明·格雷厄姆
巴菲特:从100元到160亿 价值投资 (美)沃伦.巴菲特
一个美国资本家的成长--世界首富沃伦·巴菲特传 价值投资 罗杰.洛文斯坦
江恩:华尔街45年 威谦。德尔伯特。江恩
世纪炒股赢家 （美）罗伊。纽伯格
投机生涯 （美）维克多。尼德霍夫
股票作手回忆录 爱德温.李费佛(美)
股票培训班 安德烈。科斯手臂
卖空的艺术 期货 凯思琳·Ｆ·斯泰莱
从牛顿.达尔文到巴菲特 投资理念 （美）罗伯特。Ｇ。汉格斯特龙
邻家的百万富翁 投资理念 托马斯。Ｊ。斯坦
金融炼金术 系统方法 (美)乔治.索罗斯
走在股市曲线前面的人:索罗斯 系统方法 (美)乔治.索罗斯
漫步华尔街 系统方法 伯顿·麦基尔
专业投机原理 系统方法 维克多·斯波朗迪
说谎者的扑克牌 债券 迈克尔。刘易斯
－－－END
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经典之作------真妖刀四年看盘精华
真妖刀四年看盘精华原创:真妖刀
真 正 的 悲 哀
（2001.06.04）
股市中各种股票的交易价格千差万别，那么究竟是什么原因造成的呢？本人在投机市场中闯荡了六年有余，曾经参与过“天津红小豆”期货、股票以及96、97年的邮票纪念币狂潮，在这些风险市场的磨练中略有一些体会，与大家共同探讨。
任何股票的价值都是由两部分构成的：1、投资价值；2、投机价值。当一个股票市场的总体市盈率很低的时候，绝大多数股票都具有了一定的投资价值（例如目前平均市盈14倍的香港），这时市场中的资金必然流向那些有投资价值的股票，而那些绩差的垃圾股即使价格很低，也无人问津，因为绩优股的价格同样也很低，此时如果发动行情的话，必然从有投资价值的绩优股开始，例如96年以长虹、发展为首的绩优股行情，当时长虹的价格只有十元左右，而业绩高达一块多，市盈率只有七、八倍，这样的股票如果不涨的话，其它的股票根本没有上涨空间，这也是当时绩优股深入人心的原因。当股票市场上升到一定的高度，平均市盈率水平达到较高的位置后，这些绩优股股价都已经是天价，失去了它的投资价值，而它们的流通市值又过高，投机价值也失去了，此时绩优股必将进入下降通道，这也是97年以来绩优股连续走熊的原因。而此时那些绩差的垃圾股在绩优股行情中由于得不到市场的认同，股价仍然停留在较低的位置，此时它们虽然不具备投资价值，但由于股价低、盘子小，便于投机资金的炒作，自然成为了市场的宠儿，其投机价值显现出来，这也是98年以来资产重组行情产生的原因。无论何种股票，只要具备了投资或投机价值中的任何一种价值，就能成为市场追捧的对象。此时的市场就能够维持牛市格局，如果市场中的股票即没有投资价值，也没有投机价值的话，那才是真正的悲哀。
目前的中国股市，正面临着这样的危机！绩优股的价格太高，流通市值太大，既没有投资价值，也不具备投机的价值，而低价股一般都是盘子偏大的股票，业绩又不怎么样，同样既没有投资价值，也没有投机的价值。当初市场中的小市值股票如一些小盘股，在几年的炒作中不是上了天，就是经过不断的送配，变成了大盘垃圾，而一些所谓的科技股更是如此。在目前的股价结构下，任何热点都是短暂的，因此无论从投资还是投机的角度看，目前的股票都是没有价值的，没有任何价值的市场必然走熊！今天的投资人更应当头脑清醒，不要做五年牛市圣宴的最后买单人！
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资金与股票的天平已经发生了倾斜！！！
（2001.07.12）
中国股市是一个靠资金推动的投机型市场，在极高的市赢率情况下，没有任何投资价值可言，我们的牛市是靠大量的资金堆砌起来的“人工牛市”。因此，资金与筹码的对比成为了牛与熊的决定因素。
95年，本人刚进入股市的时候，上市公司为三百多家，流通市值有一千多亿，股民人数只有一千万左右，当时的股市规模很小，投资者人数也较少，场外的潜在投资股市的资金数量巨大，因此，股市容易在政策的刺激下引发牛市行情。随着96--97年掀起的大牛市行情，股民人数发展为三千万，上市公司也相应增长到六百家，充沛的资金增长超过了扩容。98年是一个调整年，由于行情有限，股民人数的增长相对缓慢。随后而来的99年的5.19行情把股市又推上了一个新的高峰，股民人数迅速扩大到六千多万。从95年以来，股民人数的爆炸式增长使入市资金也呈几何级数般的澎涨，正是由于这一原因，另外再加上银行的多次降息，才造就了五年的大牛市行情。但是，这种靠资金推动的人工牛市缺乏价值基础，象空中楼阁一样早晚要倒塌。现在的银行利率处于很低的水平，继续下调的空间已经不大了，那种“逼迫银行存款进入股市”的想法象童话故事一样幼稚。
从另一个角度来看，目前的股民人数已经发展到六千多万，对应着六千多万个家庭，按每个家庭三口人计算，意味着有二亿人直接或间接参与了股市，这一比例占我国城镇人口的比重已经相当高了，我国的十三亿人口大部分生活在农村，在当前的股市情况下，让八亿农民放下锄头进城炒股，简直是天方夜谈！因此股民人数在今后较长的时间里不可能再出现前几年的爆炸式增长，这样也就失去了造就人工牛市的资金来源。也许有人会说：“银行里还有八万亿存款”。但这八万亿按十三亿人计算，人均只有六千元！这是全国老百姓的养命钱，其中还有八亿农民的份！这笔钱没有为股市服务的义务。
任何资本都有一个共性：即“逐利性”。一但股市失去了前几年的赚钱效应，场外的资金就不会进场，相反，场内的资金在没有回报的情况下也会加速出逃，这对本已脆弱的大盘尤如雪上加霜，股市资金有枯竭的危险。与此同时，新股又不能不发，国有股减持和国企的股分制改造等一系列大扩容，将大大增加筹码的供给量。股市的供求关系发生了逆转，资金与股票的天平已经发生了倾斜，在当前的情况下，我们的股市已经无力再支撑一个畸型的“人工牛市”了，唯一的选择就是向价值回归。
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逆市而为-----失败庄股的自掘坟墓
（2002.08.24）
庄家从诞生的那天起，他就把投资大众当做敌手，利用资金和信息的优势，操纵股价，在股价的波动中让散户不断犯错误，从而获利。但是，在市场中有很多庄家自以为是，误认为大资金可以决定一切，误认为可以逆市而为，最终误入歧途，自掘坟墓。在浩瀚的市场面前，庄家是藐小的。与市场做对，尤如螳臂挡车，必将失败。
庄家的建仓和洗盘必需依赖市场的悲观气氛的配合，为了吸筹，他可以采取打压震仓，但能否收到予期的效果，就要看市场当时的气氛。如果众多散户看淡后市，打压震仓就能起到良好的效果，如果在市场热情高涨时，散户纷纷看好后市，庄家打压震仓反而会给散户创造低位进货的机会，砸出的低价筹玛有去无回。
由于庄家拥有大量资金，他可以在一定的时间和空间内操纵股价，因此很容易在思维上犯错误，逆市而为的现象经常发生。虽然庄家可以凭借资金的优势，进行高控盘，但逆市而为的控盘拉高得不到市场的认同，散户无人捧场，相反还会把自己手里的筹玛抛给庄家，使庄家仓位过重，最终因无法出局而被困死在里面。
“派发”是做庄过程中最后一关，但也是最难过的一关，庄家的成功派发取决于广大投资者购买他手里抛出的股票，此时，庄家的实力再大也起不到决定作用，只有靠市场的力量才能掩盖庄家出货的痕迹，庄家的抄盘手法和技巧只能起到次要的做用。因此，庄家只有充分尊重市场，顺市而为才能被市场接纳，才能最终胜利大逃亡，兑现帐面的利润。
2001年以来随着大盘的走熊，有很多庄家由于看错了大市，因逆市做庄而被困，生死两难。最终只得狼狈的认输逃庄。典型的有0885春都600165宁夏恒力000918亚华种业`````数不胜数。
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万有引力与连通器
（2001.08.06）
物理学中的一些定理，不但是自然科学的精华，而且在股市中也同样适用。
任何有质量的两个物体之间都存在万有引力，这种力是“作用力与反作用力”，其大小相等，方向相反。它们相互作用的结果是：质量小的物体被质量大的物体吸引过去，就像“空中的苹果会落向地球，而不是地球落向苹果”一样。
B股市场与A股市场就像苹果与地球之间一样，存在万有引力，由于B股的市值很小，与A股相比相差悬殊。因此在开放后，B股的市盈率水平向A股靠拢。而不是A股向B股靠拢，其最终结果对A股股价的影响并不大。
目前管理层正在研究开放港股，但是港股与B股不同，港股的市值很大，港股与A股之间是连通器的关系，一旦中间的隔离阀打开，连通器两端的液面就会水平相等，那时A股的市盈率必然会降低，这是对A股市场的重大利空！
本人的这种比喻也许不够恰当，但二者之间的确有相似之处，我们将来在操作时一定要警惕“连通器”的阀门，提高风险意识，防患于未然。
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死亡游戏.
(妖刀 2001-09-13)
当今的中国股市可谓群雄逐鹿，各霸一方，虽然大盘连续暴跌，空头市场的锺声已经敲响，然而一些高位高控盘庄股仍然屹立不动，可谓用心良苦，面对市场的质疑，一些庄家的吹鼓手出来为其辩护，甚至认为他们是中国的巴非特，真是可笑又可悲！
首先，巴非特与这些控盘庄家在抄做理念上存在本质的区别，巴非特的理念是：发现价值被低估的成长股后买入并长期持有，而这些庄家是控盘后在高位无法出局而被迫举杠铃。这些股票都是存在巨大泡沫的垃圾，在高位只有庄家在死撑，根本无人喝彩。
其次，巴非特持有的股票连续上涨的原因并不是控盘后对敲上去的，而是股票内在价值的体现，可口可乐，迪斯尼，吉列刀片``````哪一只被巴非特完全控盘？即使老巴头有这个贼心，但在监管严厉的美国，他也没这个贼胆！目前的这些庄股的运做手法其实并不新鲜，早在八十年代投机盛行的台湾股市中就已经被人运用的如火纯青，但在1990年的股灾中已经被证明了是失败的。
第三，目前，庄股的股价相当于其净资产的十几倍甚至几十倍，在这样的价位上谈投资价值和美好的未来岂不是天大的笑话！它们屹立在山尖上归然不动，正恰恰反映了庄家内心的恐惧！巴非特如果不吃错药的话，是绝对不可能投资这样的股票的。
台湾股市在1990年发生的股灾中，无数多头暴仓破产，大盘从12000点跌到2000点！当时号称“台湾头号多头庄家”的雷伯龙所控盘的股票在大盘下跌的初期同样屹立不动！然而伯龙有意，市场无情！最后在空头的狂轰滥炸下，庄家的防线终于土崩瓦解，当资金的链条发生断裂后，伯龙的百亿资产化做一缕青烟，在股市中袅袅散去，这就是逆市而为的教训！
那些庄家的吹股手为何不拿自己的血汗钱来投资这样的“成长股”？任何有头脑的投资人都不会去玩这种“死亡游戏”！
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中国股市问题的根源
(2001-09-16)
目前的股市市盈率高达四五十倍，与国外相比存在泡沫，这其中的根本原因是当前的新股发行体制造成的，当前的上市公司大都是国企改制后的产物，大股东一般为国有股或法人股，这些股份是按面值1元折合而成的，而流通股是高溢价发行的，即使不考虑国有股在资产评估中的水分，仅仅从二者之间的出资额上就相差几倍！高价新股圈来的钱垫高了大股东的每股净资产值，而国有股又占到上市公司股权的一多半。这些极大地侵害了流通股东的利益，目前市盈率高企的真正原因并不是上市公司的盈利能力差，而是上市公司的利润被1元钱的国有股及法人股成倍稀释掉了。在上市公司分红时，所有的股份都享受同等的权利，这简直是剥削！当前的新股发行方式从一开始就注定了泡沫的存在，大股东的每股净资产值在一夜之间被成倍垫高，这是何等的暴利！难怪一些“ST”之流不惜冒险，做假包装上市，暴利使人铤而走险，藐视人间法律的存在！在当前的市场体制下，一切规范措施都显得苍白无力。
国有股及法人股不能上市流通，是中国股市的一个毒瘤，必须尽快手术根除。目前的上市公司大股东不必用心经营企业，因为二级市场的股价涨跌与其切身利益无关！大股东的股份是不流通的，他的脑子里想的是如何通过高价圈钱来垫高自己的净资产。即使企业发生亏损也无所谓，只要大股东能按垫高后的每股净值协议转让出去，就能获成倍的暴利。圈钱上市成了点石成金术，于是有些上市公司与庄家勾结，制造题材，炒高股价。当庄家出货后，众多散户尸横遍野，惨不忍睹，可是上市公司还不肯罢休，纷纷提出增发方案，在中小投资人的伤口上再洒一把盐，于是股价一路暴跌，直到接近圈钱定价，这时上市公司为了不把承销的券商套牢，又采取了收盘价折扣法，对中小投资人穷追猛打，非把你的钱掏出来不可！
近年来，资产重组成了时尚，许多一文不值的垃圾股被炒上了天，这难道是中国的投资人具有天生的赌性吗？不！因为50倍市盈率的股票与500倍市盈率的股票同样没有投资价值，得不到分红的股票只能投机，于是股票都成了电子符号，一些低价的垃圾股被庄家炒翻了天，而一些所谓的蓝筹股在长期的下降通道中始终也抬不起高贵的头。庄家在高位为了出货与上市公司共同演绎了重组神话，大放业绩卫星，给散户讲了一个又一个的聊斋故事，甚至一个鸭蛋比一台彩电都更有价值，此时不明真象的中小投资人纷纷入货，当庄家与上市公司老总的碰杯声过后，一切又将烟消云散，留给散户的是永远的伤痛。在这里要提醒投资人注意的是，未来中国股市的重组神话将在管理层的监管和中小投资人的觉醒中破灭！明年将有更多的垃圾股退市，投资人的血汗将血本无归。
中国股市的出路何在呢？唯一有效的方式是将不流通的国有股及法人股进行缩股后上市流通！具体的缩股比例应按照发行前的每股净资产值与一级市场的发行价之比，例如某公司发行前每股净资产值为1.5元，而一级市场A股发行价为7.5元，则按7.5:1.5，即5:1的比例进行缩股，然后上市流通（不能按发行后的每股净资产值进行缩股，因为高溢价的流通股垫高了国有股的每股净资产值）。
举例说明：某公司在发行前有净资产1亿元，按1元面值折合成1亿股国有股，然后发行5000万A股发行价为5元，此时的缩股方案为：
1亿国有股——按 5:1缩为2000万A股
总股本1.5亿 7000万A股
5000万A股
这样才能真正做到公平的原则，如果按此方案施行，中国股市不必通过下跌就能将市盈率从四十倍降到二十倍以下，消除股市泡沫，而国有资产以A股的形式在市场流通，并可随时变现。此时也许会有人认为国有资产在缩股后流失了，其实不然，以前面为例，假如该股每股收益0.2元，二级市场市盈率50倍，股价定位10元，那么当初的1亿净资产的国有股在按5:1缩股后的流通市值为10元×2000万元=2亿元，实现了国有资产的保值增值。由于该股的总股本缩小到7000万，则每股收益提高到0.43元，此时市盈率由50倍降至23.2倍，而股价仍保持在10元，这样就消除了泡沫，实现了市场各方的多赢。
目前有人提出国有股减持采取香港的盈富模式进行，作为一名投资人，我认为是不合适的，因为当初港府在救市前这些股票与其它股票一样，同属于流通股，港府是在股市上买入的，这与目前1元钱折合而来的国有股存在本质的区别！如果采取盈富模式的话，将是对流通股东利益的严重侵害，中国股市将从此踏上漫漫熊途，甚至引发股灾。只有采取缩股的方式才能真正保护全体投资人的利益，使中国股市具有了投资价值。大股东的利益与企业经营的好坏、股价的涨跌息息相关，中国股市才能真正做到利益共享，风险共担。国有股问题如果得不到合理解决的话，中国股市永远无法与国际接轨，即使加入WTO之后，国外投资人也不会到中国股市上投资，因为如果说中国股市目前的股价有吸引力的话，那么当初B股就不会跌到几美分！今年B股的行情不但没有吸引到国外投资者，反而使被深度套牢的外资有了出逃的机会，结果最终被B股套牢的是国内投资人。
本人至今已有六年的投资经历，在今年5月底发现大盘出现高位扩散三角形，而且技术上出现明显的顶背驰，这是明确的头部形态，于是清仓出局，至今仍然空仓，国有股问题是悬在股市头上的一把铡刀，如果问题不明朗，坚决不买股票，反弹也不抢！
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妖刀的十大“歪理邪说”
（2001.09.20）
一，股市的涨跌是多空力量对比的结果，有其自身的规律。政策只能影响一时并不能影响一世。当大盘的下跌趋势确立后，利好只能延缓下跌，并不能扭转趋势。
二，中国股市与国外股市不同，它是一个封闭的市场，A股中没有外资参与，不存在资金逃出国外的情况，因此即使股市暴跌，也不可能发生类似于东南亚一样的金融危机。
三，股市暴跌并不会对中国经济的稳定和发展造成太大的冲击。目前的上市公司只有一千多家，仅仅是中国经济大海中的一滴水而已。股市的涨跌是投资者之间的财富重新分配过程，社会财富并没有随着股市的下跌而消失，只不过是参与者之间的转移。
四，股市的下跌并不会对新股发行造成太大的影响，过去大盘在1000点以下时，新股也照发不误，股市下跌无非是降低市赢率，港股的市赢率很低，香港股市照样有融资功能，只不过发行价低一些罢了，水涨船高，水落船低。
五，股市的下跌不会过多的影响国企改革，目前的上市公司的产值只占中国GDP中的很小一部分，而股票总市值却占GDP的一半，全国的资本仅仅为这一千多家公司服务，这是一种资源浪费，结果造成畸型的股价。如果股市回归到真实的价值，会吸引更多的资金进场，让更多的企业获得融资机会。目前场外资金不肯进场的原因就是股价高。
六，股市并不是涨得越高越好，空中楼阁早晚会倒塌，从三楼跌下去最多骨折，如果从十楼跌下去就不是骨折的问题了。
七，入市后，外资不可能在短期内大量进入A股市场，因为A股价太高，老外放着H股不买，会买高出几倍的A股吗？
八，政府不是救世主，目前股市的流通市值高达一万多亿，政府不会轻易拿钱救市，财政预算里没有这笔钱，所谓的救市只不过是口头上喊几句空洞的利好罢了。
九，WTO以后，开放资本市场已进入倒计时，管理层不会因为股市下跌而放松监管，随着市场的发展，监管会越来越严，这是同国际接轨的一部分。
十，国有股减持，做空机制，开放港股，退市机制等都是股市走向成熟的必由之路，是不可抗拒的，总体的发展方向不会因为股市的下跌而改变。
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庄家的末日和出路
(2001.12.19)
随着“与国际接轨”进程的发展，越来越多的控盘庄家感到了末日的临近，目前的熊市将是旷日持久的，对于目前场内的这些傻庄来说，就象“武大郎喝毒药”，喝不喝都得死。摆在他们面前有三条路：
1，继续死撑下去，继续与趋势为敌。这无疑是一条死路，因为他们即使高控盘，能暂时维持住股价，但是在高位举1000年杠铃也没用，他们的耐心不会感动买盘，反而会使里面的人退出来，庄股护盘的代价是：仓位越护越重！随着时间的推移，资金成本，做盘成本，以及其它的成本会越来越高，而资金链将越来越难以为继，断裂只是时间问题。
2，快刀斩乱麻，杀跌出逃，向市场认输。这条路是一条生路，因为很多庄股由于做庄时间较长，累积升幅较大，虽然从去年以来股价也回调了一些，但比起过去几年的升幅来说，老庄家的帐面上还是有一定的纸上富贵，这些帐面富贵就是“杀跌的资本”，现在趁大盘还没有崩盘，早杀跌比晚杀跌要好，如果等大盘价值回归以后再想着杀跌就晚了，他们将面对的是“下方无接盘”。最近的0901航天科技就已经给这些庄家做出了榜样。
3，向趋势认错，争取主动，采取“拔档子”战术，降低自己的成本，现在先出掉一些货，然后向下打出空间再回补，争取在今后的几个波段行情里把损失祢补回来一些，这也是一条生路。
过去是大牛市，每次牛市的高潮都有大批经验不足的散户进来给庄家接盘，这是过去做庄成功的重要原因，现在是大熊市，没有这种好事了，新股民没有了，只有大批高位套牢的中小散户和机构在苦苦等待“亲人解放军”。谁敢拉高，谁就会遭到大量的抛盘，等你接完货以后想出的时候，回头一看：傻眼了，无人接盘！
现在的中小散户经过一年多的洗礼，越来越清醒了，不象过去那么好骗了，过去的股市，很少有人谈论港股的价格，即使偶尔有人说两句，也都被大家认为是“神经病”或者是“杞人忧天”，但现在不同了，随着接轨潮流的临近，大家越来越注重理性，先看看几毛钱的马钢H股和一块多钱的“中石化H股”，再回头看看马钢中石化的A股，立刻吓出一身冷汗，这时，你即使编出一百个题才，说出一千个上涨理由也没人信呀！大家要问，香港人傻吗？香港人不懂股票的价值吗？或者你庄家傻吗？你庄家为何不去香港买同股同权的H股？
股民的觉悟在提高，庄家今后将面临中小散户的“坚壁清野”，庄家们过去玩的老把戏没人信了，他们将成为真正的“孤家寡人”，在人民做空的汪洋大海里，庄家最后将被困死，饿死，冻死。
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新一轮暴跌即将开始
(真妖刀 2001.12.06)
中国股市96—97年的绩优股行情结束后，从98年开始至今，一直是题 材和概念的天堂，无论科技概念，还是重组题材，都是泡沫的化身，任何投机都是短暂的，经不起时间的考验。科技股泡沫已经破灭，而重组神话的衰亡才刚刚开始。
资产重组行情产生的根源在于股市中的相关法律法规不完善。造假者有可乘之机，实际上，目前大量的垃圾股都已经处于癌症晚期，根本不具备持续经营的能力，其赖以生存的唯一的手段就是以重组之名做假帐！世界上任何成熟的资本市场都没有“中国式重组”这样的怪胎。
随着WTO的加入，开放资本市场已进入倒计时，目前管理层已经认识到了股市中的问题，今年超常规采取的一系列监管措施就是同国际接轨的第一步。随着退市细则的出台和新会计制度的实施，留给重组股的回旋空间日益狭小，对庄家来说，操纵垃圾股的风险和难度越来越大，一旦将来有一天“重组游戏”玩不下去了，就会使深陷其中的主力资金遭到灭顶之灾，散户船小好掉头，可是机构到时候想出货就没那么容易了。因此，重组股在今后一段时间内，将是机构的主要平仓对象。
也许有人会说：“重组是永恒的题材”。我并不反对这一说法，但目前股市的所谓重组概念实际上绝大多数是虚假的，只不过是庄家操纵股价牟利的借口罢了。我们可以看一看，自己家旁边上的亏损国企，到底有几家能通过重组而一夜扭亏？即使有个别扭亏的，也绝对是凤毛麟角的少数。
年底将至，对于大量的垃圾股来说，要想闯过今年的“年报关”，其难度同往年相比不知要大多少倍，对于这一点，庄家和机构比散户要清楚得多。目前的垃圾股的股价仍处于相对高位，有的甚至比绩优股的股价还要高！这种畸形的价值结构将是引发新一轮暴跌的内在动力，今后退市的股票会越来越多，到那时，真正的“恐慌性抛售”就会象决堤的洪水一样，吞没一切幻想和侥幸，而其它没有退市风险的中、高价股，由于“比价效应”也会向其价值回归，市场的整体价值重心必将下移。
目前，有关部门正在制定统一指数，敏感的投资者已经听到了指数期货的脚步声。中国股市泡沫产生的主要原因之一就是没有做空机制，一旦允许做空，目前的股价还能继续在净资产的几倍甚至几十倍的位置停留吗？虽然很多人不愿意面对做空机制，但做空机制是市场走向成熟的必由之路，是任何人都无法抗拒的。过去的股市“做多”疯狂，未来的股市“做空”也将同样疯狂！目前的市场中有些人认为：“底部已形成，机构正在建仓”。本人认为这种想法是一厢情愿的，是不现实的。即使做空机制不一定马上推出，但是在目前的市场状况下，散户由于船小好掉头可以不考虑这些“遥远的事情”，可是机构必须考虑！如果机构目前盲目建仓做多，将来一旦由于仓位太重，而无法在做空机制推出前脱身，其后果将是灾难性的。实际上，目前庄家和机构早已认识到了这一点，只有散户才被市场舆论蒙在鼓里！大盘反弹以来，低迷的成交量和杂乱的热点已经充分说明了机构内心的一切。从技术上看，大盘目前的形态不是双底形态，而是反弹旗形形态，这是一种典型的下跌中继形态！如果是“双底”的话，那么在第二个底部形成后，大盘就应当放量向上突破，而且应当出现明显的热点和领涨板块。但是，反弹以来的大盘无论在哪一方面都不具备这些特点。因此，“双底”不成立。目前所有的长期均线都在下行，技术上构成强大反压，反弹的高度不容乐观，未来等待我们的将是更可怕的C浪。
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掺了水的股票，掺了水的行情，
(2002.07.18)
中国股市为何没有投资价值？因为有大量的国有股和法人股，国有股是按一元折合来的，与流通股的出资额存在巨大的价差，不同的出资额享有相同的分红权力，这是剥削！可以形象的说：中国股票是“掺水股票”。
本轮6.24反弹行情靠大盘低价指标股推动指数，而中高价股涨幅有限，这样就封杀了低价指标股的上升空间！因次本轮反弹是掺了水的行情。
趋势上看，本轮反弹是利好带动的，是年初反弹的沿续，并不是反转。大盘还处于b浪反弹中，再次下跌不可避免，最大的利好都出尽了，大盘不过如此，因此，期望不可过高。
目前对大盘最重要的反压均线是20和30月线，大盘很可能走出3，4月份行情的反版，既不深跌也不大涨，深跌与政策背离，大涨与上市公司业绩背离，毕竟70-80倍的市赢率无力支撑牛市。
但横盘不会永久下去，20和30月线逐渐下移，对指数够成强大反压，估计10月以后20月线与指数相交，股价可能会进入下跌，应保持警踢！目前的政策希望稳定，而且9月开16大，20和30月线离大盘尚有100多点的距离，暂可持股玩个股，选择前期涨幅小的股守株待兔，可能会好些，由于热点不连续，追高的风险很大。
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警惕地第二次“久盘必跌”
(2002.08.29)
目前大盘又一次进入牛皮市道，场内多头欲振乏力，成交量迟迟无法放大，热点不连续，昙花一现的短炒难以激发场内的炒做热情，场内资金面吃紧，而场外资金秀手旁观，不肯进场，刚刚聚起的一点人气有消散的可能。
人气可鼓不可泻，正所谓：一鼓作气，再而衰，三而竭。6.24的第一遍战鼓早已响过，结果使进场的千亿资金全线被套，而目前的第二遍战鼓并没有使多头产生多大的士气，多头的攻势没到1700点就被空方瓦解，这说明场内多头已经很虚弱了，靠小盘股的“打游击”是不可能攻克1700点上方的空头堡垒的。今日的下跌就是因为小盘股全面回调，而新的热点迟迟无法产生造成的。未来的第三遍战鼓会不会敲呢？如果敲响了第三遍战鼓又能如何呢？
前期的热点-----大盘指标股一直在高位苦苦支撑，大有摇摇欲坠之感，大盘指标股将来一旦有一天支撑不下去了的话，大盘就很可能破位形成新的下降通道，目前的市况很象今年3月4月间的情况，靠“散户行情”支撑的牛皮市道很难持久，要小心第二次“久盘必跌”。目前应控制好仓位，轻仓抄做，不可重仓，仓位重的人要把握住每一次冲高的机会减仓，手中要保留足够的现金，以防不测。
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收盘指数创6.24以来新低，1600难保。
(2002.09.06)
近几日的阴跌，使大盘击穿了30，60，120日均线的支撑，形成破位，今日盘中反抽无力，收盘创6.24以来新低，目前均线系统已构成“空头排列”，多条均线由支撑格局变为反压格局，这是一个危险的信号。
从大的趋势上来看，大盘的周线有构成反弹旗形的可能，而月线有构成大型头肩顶的迹象。说明一下：周线来看，从2245----1340为“棋杆”，1340---1690为第一次反弹，1455---1748为第二次反弹，两次反弹构成“旗面”。月线来看，从96年初到2001年7月的牛市行情早已经结束，虽然大的上升趋势线（60月线在1586点）尚未跌破，但由于股指上方的20月和30月等空头均线的强大反压，跌破“大的上升趋势线”60月线只是时间问题。月线“大型头尖顶”的左肩为99年5.19的1756点，头为2001年的2245点，右肩很可能是本次反弹的高点1748点。
本次下跌与6.24以后的回调不同，前次由于下方有120日线的支撑，使缺口没有补完，而本次下跌跌破了均线系统的支撑，空头排列的格局已经形成，阴跌的结果必然会以恐慌性下跌来收场，因次，在没有出现恐慌盘以前，不要轻易进场抢反弹，只有大盘出现恐慌性下跌以后，方可进场博差价。
目前应以空仓或轻仓为好，仓位重的应择机减仓，保留现金。
现在场内最不稳定的因素是前期的大盘指标股，由于这些权重股在高位刚刚形成破位，持有大盘指标股的人应止损出局，不可报幻想。这些股票的主力在前期一直在偷偷派发，上方压力巨大，一但被套，很可能会被套牢很长时间。
由于前期热炒的指标股的主力有较大获利，因此，这些权重股的杀跌动能充沛，是做空的生力军，后市大盘在这些指标股的拖累下，很可能回补6.24缺口，从技术上看，大盘下挡的有效支撑位只有缺口下沿一带了。即使16大出台一些利好，也很难把大盘再推上去，1748很可能就是今年的最高点，大盘目前的下跌很可能是大C浪开始的标志，一定要高度警惕。
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大盘弱市依旧，盘跌仍将继续！
[妖刀客](2002.09.11)
今日早盘回抽无力，成交量低迷，场内无任何热点可言，都是庄股在各自为战，一盘散沙，尾市的反抽主要靠指标股带动，这是一种下跌抵抗行为，回抽的空间将很有限，由于均线系统的空头排列，在技术上构成强大反压，后市弱市依旧，盘跌仍将继续！
从尾盘拉动的指标股来看，这只是一种技术上的盘中反弹，以600026中海发展为例，今日的反弹可以理解为破位后的技术上回抽确认，大盘指标股的下跌才刚刚开始。
在目前的弱市里要保留足够的现金，不可盲目进场抢反弹，因为反弹空间很小，去掉手续费所剩无几，而风险却很大，不值得为蝇头小利去冒险，否则很可能会在不知不觉中被深度套牢。目前，每天涨幅超过5%的股票都是曲指可数的几个，不要报着侥幸心里博差价，一但逢高应坚决减仓，每天涨幅相对大一点的股票是小概率事件，百分之一的概率象买采票一样，让诱多的主力自弹自唱吧，别给他们捧场，他们将会自生自灭的，雪舞时节，我们只需笑看落花！等将来大盘跌透了以后才会产生有力度的反弹，到那时再进场给主力收尸！
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未来可能引发大盘暴跌的几个因素：
[妖刀客](2002.09.12)
1，创业版。近日有消息传闻，创业版正在筹划中，如果推出创业版的话，主版的资金必将遭到分流，而且创业版的门槛较低，是一种变相大扩容，对目前资金面吃紧的股市会造成巨大压力。创业版的推出还会大大降低主版中的“壳资源”价值，主版中的大批绩差垃圾股将会变成真正臭不可闻的垃圾，必将引发低价股的大面积暴跌，低价股的暴跌将使股价的整体重心下移。
2，年底的垃圾股大面积退市，将会使投资人的血汗血本无归，这也是引发暴跌的因素。目前很多的垃圾股的股价仍处于相对高位，有的甚至比绩优股的股价还要高！这种畸形的价值结构将是引发新一轮暴跌的内在动力，今后退市的股票会越来越多，到那时，真正的“恐慌性抛售”就会象决堤的洪水一样，吞没一切幻想和侥幸，而其它没有退市风险的中、高价股，由于“比价效应”也会向其价值回归，市场的整体价值重心必将下移。
3，开征资本利得税问题，目前虽然只是传闻，但这是许多成熟市场的惯例，无风不起浪。从境外股市的经验来看，资本利得税的开征将会大大降低市场的投机程度，股市泡沫将会破灭，虚高的股价必然向价值回归。1990年台湾股市崩盘的直接导火线就是“资本利得税”。
4，股指期货和做空机制。这一衍生金融品种是成熟市场中的避险工具，是必然要推出的，目前推出这一品种只是时间问题。中国股市泡沫产生的主要原因之一就是没有做空机制，一旦允许做空，目前的股价还能继续在净资产的几倍甚至几十倍的位置停留吗？虽然很多人不愿意面对做空机制，但做空机制是市场走向成熟的必由之路，是任何人都无法抗拒的。这是一个重量级的大利空，其威力不亚于国有股减持。股指期货一但推出将改变整个市场的投资理念和多空格局。
A，股指期货的推出必然会分流股票现货市场的资金。
B，期指必将伴随着现货融券卖空和期权交易，这将会大大增加市场中的筹码供给量。
C，会改变整个市场中的投资理念和资金运作手法，过去的那种“死多头模式”将寿终正寝。
D，过去套牢的主力在向上做不上去的情况下很可能反手做空头持仓，打压股指，来祢补损失。
E，股价将向合理的价值区间回归。目前七八十倍的市赢率在股指期货的推出下无法维持。
过去的股市“做多”疯狂，未来的股市“做空”也将同样疯狂！
5，CDR，QDII等目前尚无定论，一旦推出将会打开资本市场连通器的阀门，A股虚高的股家和市赢率将无法维持，股市将面临巨大的下跌压力。
6，国有股虽然目前不提了，但问题并未解决，这是目前股市中的最大隐患，无论将来采取何种方案解决国有股问题，都是对二级市场的大抽血，都是大利空！
以上6条都是致命的，只要有一条发生，则股市必将暴跌到1340点以下！
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当今股市中的十种常见骗局[妖刀客](2001.09.15)
1，业绩浪。
这个骗局年年有人上当，我们的股市是庄家抄纵市，黑箱抄作，内幕交易流行，到处都是投机圈套，哪有天上掉下来的馅饼？业绩好的股在公部业绩前就已经炒高了，等它的优良业绩一公布时正好见顶，正所谓“利好出尽”，你如果看业绩的话不输钱才怪呢！
2，股权之争，收构概念。
这是一个老掉牙的题才，是过去的那些三无概念股经常玩的闹剧，想想看：股价10元，而每股净资产才一元多，如果用收购的钱来建设同样的新企业的话，可以建10家！难道那些举牌方都是弱智？这点小学生的算术题都不会作？这类消息一出，准见顶，都是为了配合二级市场出货用的。
3，大比例送转红股
经常有些股票在出中报或年报时，大比例扩张股本，哈哈，我对此的看法是：把一个烂萍果切两半，唬弄散户接盘，配合庄家出货。这类股票在消息出台前都已经被炒高了，主力在高位出货困难，采取的一种手段而已，我从来不喜欢除权后的股票。
4，资产置换，大股东向上市公司注入“优质资产”
难道在股票市场里的那些大股东都是“舍己为人”的活雷锋？用自己的好东西主动去换别人的破东西？这一行为主要有几种可能，A，制造题才，抄纵股价，配合出货B，大股东的“优质资产”其实是经过包装的更破的破烂，用这些破烂换上市公司的现金或者好东西，目的是掏空上市公司。C，制造假重组，为了下一步增发或配股等圈钱行为做准备。
5，关联交易等非公允性的交易。
目的是做假帐，粉饰报表，同时也能起到制造题才的效果，还有更恶劣的是：掏空上市公司，把破烂资产高价卖给上市公司。
6，上市公司公告
在底部时拼命出利空，配合机构建仓。如：业绩下滑，经营困难，官司缠身，停产``````太多了。在高位出利好，配合庄家出货。如：资产重组，业绩提升，并构，更名等等很多。
7，垃圾股炒高后改名为“某某科技”等时髦的名字。
这也是一种常见骗局，都是蒙人的。目的都是制造题才蒙骗散户。
8，垃圾股产业转型，进军高科技。
哈哈，这更可笑了，传统行业都没做好，又去玩高科技？高科技行业的竟争是最激列的，半路出家的有几个能竟争过人家？想想过去的那些“触网”“触基”的上市公司吧！都是为了编造题才，唬人的，我们在高位时，如果见到这样的利好就要坚决出货落袋为安，别信这些天方夜谈。
9，行业独特，资源垄断
这也是骗人的，现在是市场经济，由市场竟争来决定，除了少数具有国家垄断性质的行业以外，（如烟草行业军工行业等。）其它的所谓“垄断”的可信度都很低，市场经济条件下，谁也不比谁傻，你能做我也能做！
10，股东大会决议
由于股权分裂，一股独大，大股东一票定乾坤，因此股东大会是聋子耳朵----摆设而已。此决议其实是大股东的决议，俺炒了这么多年的股票，从来没参加过股东大会，因为参加了没用，白花路费和时间。
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总之，除了你口袋里的人民币是真的以外，这个市场里没啥真的。
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慎重对待今日反弹
[妖刀客](2001.09.19)
大盘反弹固然很好，但我觉得应慎重对待。
1，大盘近期一直阴跌，从技术上来看，并未产生控慌盘，在阴跌途中出现急速反弹是正常的，并不一定能够持久，因此还要看明后两天的走势和成交量。
2，大盘近期筑底并不明显，今天上午还创出了新低，因此底部不够充分。
3，大盘的下跌幅度不够大，缺口仍然在下方牵引指数，没跌透的反弹，空间有限。
4，今日领涨的股，多为指标股，这些股对指数的供献很大，但从这些指标股的K线型态上来看，更象破位后的一次强力回抽。以600026中海发展和600362江西铜业最为明显。
5，大盘今日的反弹，从K线型态角度来看，属于“下跌途中大阳线”。这并不代表大盘筑底成功，这是一种反弹逃命线。
6，大盘从趋势角度来看，仍然处于下降通道之中，并未脱离下降通道的范围，均线系统的反压依旧明显。各种技术形态并未完全修复。
7，如果从16大的时间表来看，现在起动一波行情似乎为时过早。
8，即使今天晚上有利好公布，但能比得上6.24的消息吗？
因此我认为应小心对待，追高慎重。反而应借这次反弹逢高出货。
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警惕证券市场里的下一个“套人陷井”！
[妖刀客](2002.10.12)
投机最忌讳的就是随大流“扎堆”，但绝大多数人在参与投机时都喜欢凑热闹，这也是大多数人输钱的原因。过去的A板如此，B股如此，将来的三板也会如此！这是投机市场里永恒的真理。
事实证明，当一个市场的投机价值在没有被挖掘前，那里是金矿。当被人门充分认识到以后趋之若骛时，那里就变成了贪婪者的坟场。
A板的每一轮大行情在进行到火暴时，都会有大批新股民进场接棒，这是行情终止的标志。B板过去一直低迷，当2001年的6月策底开放以后，无数冲进去的投机者给那些先知先觉的人和老外充当了康慨的买单者。如今的三板正在上演这样的历史剧大片！
1，三版的流通性不好，即使现在能进行每天竟价交易，但它的流通性根本无法同主板相比，流通性不好的市场的投机价值要远远低于流通性好的市场。
2，三版中的股票成分复杂，很多的股票是历史遗留的，筹码的原始成本很难确定，那些参与早的投机者的成本可能会相当低！你如果凑热闹冲进去，很可能要成为买单者。
3，三板政策的多变性也孕含巨大的风险，近期的“全流通”就是一个很好的证明，由于三板的流通性不好，一但出现突发利空，你连割肉都割不出去！连续的跌停板让你哭都哭不出来！
4，三板目前的股价定位已经很高了，基本达到了主板的定价水平，随着主板的股价下跌，将来主板中的低价货遍地都是，何必去玩每天只能心跳一次的高价三板垃圾？
5，有人说三版中有些好东西将来能上主板，但做为散户来说，这无异于闭着眼睛瞎赌博，你能了解多少真实的内幕？道听途说的东西有多少是真的？即使将来你的运气好，能买到上主板的三板股票，但三板现在的价格已经基本同主板接轨，留给你的空间又有多少呢？
6，连主板的股价都存在巨大的泡沫，将来主板的命运生死难料，那些“具有主板股价水平”，基本面比主板更差的三板垃圾将来会如何呢？收破烂就要花破烂的价，低价的破烂有价值，高价的破烂没人要！
目前的三板市场很可能会再次成为证券市场里的套人陷井。
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大盘后市面临极大的风险。
[妖刀客](2002.10.28)
波浪理论往往在运行完才被市场验证，我这几天反复看了股票，很多个股已经处于C浪之中了，今年7月的最高点1748点很可能将成为历史，它将是B浪反弹的最高点，大C浪可能从1748点就已经开始运行了！本周是验证大C浪的关建，如果本周大盘不能放出巨量向上突破30日均线的话，则后市将十分黯淡。
从大盘的周K线来看，5周均线在8月分与10周均线打死叉，从今年三月以来一直走平的30周均线，目前已经拐头向下，而60周均线从去年就一直以每周7个点左右匀速下行，60周线是对大盘危协最大的一条空头均线，120周均线在高位也开始拐头向下，5周，10周，30周，60周均线在在今年8月份以后就开始发散了，从大盘目前的周线系统来看，正是大C浪的运行特征。大盘的周线型态基本上验正了我以前对它的分析，属于一个巨大的反弹旗型，旗杆为2245---1339的下跌浪，1339---1695，和1455---1748，两次较大规模的反弹够成旗面，今年7月的1748点为旗面型反弹的最高点，目前这一可怕的型态基本已经确立了。一但此型态形成，理论上的的跌幅最少要跌到1100点。
大盘的月线构成了一个大跨度的头肩顶，左肩为99年7月的1756点，头为2001年7月的2245点，而今年7月的1748点正是可怕的右肩！目前一个大跨度的月线头肩顶已经形成，从形态分析理论来看，时间跨度越长的形态，其可靠性越大，型态分析是技术分析中的精华，它的准确度是最高的，从这一理论诞生的那天起，它就一直被市场反复的验证，它所具有的魔力一直在左右着市场，它所反应的多空力量对比，是技书术分析的本质。
B股从2001年的年初开始就一直是A股的先行指标，目前B股的大趋势极其可怕，C浪加速法则在B股的趋势上体现的淋漓尽至，B股的C浪特征比A股更明显，B股在趋势上领先于A股。C浪的杀伤力和破坏力是最大的，对此一定要高度警惕！
现在所有的短，中，长期均线都在股指的上方反压，从最近大盘的成交量来看，始终不能放量，这是一个危险的信号，说明目前在1500点上方的震荡平台是一个下跌抵抗平台，一但30日均线压下来，大盘必破位，现在看来，16大即使能反弹一下，但高度也会很小的，因为大盘前期偏高的乖离率，已经被这个下跌抵抗平台化解了。大家想一想97年的香港回归吧，当时的利好预期套住了多少人？
市场中的很多投资者还没有认识到“大C浪已经开始”，是因为他们是市场中的参与者，不识庐山真面目，只缘身在此山中！无论是波浪还是型态趋势，在它们开始形成和运行的过程中，往往人们并不能发现它，只有在它运行完，才慌然大悟！
本周如果大盘不能放量突破30日均线，无论输赢，都要清仓离场，即使16大有反弹，也将是很弱的，5周，10周，30周，60周均线都在下行，对指数构成了强大反压，是不可能冲过去的，6.24已经把最大的利好出尽了，当时在1700点上方的巨量换手，是大盘在技术上的最大缺陷，几千亿的巨量换手使市场的套牢重心从1900点以上降到了1650---1750一带，这样就为大C浪的进一步杀跌奠定了基础，这是C浪未来的杀跌动能。
留得青山在，不怕没材烧，保留住现金，躲开C浪，等C浪结束，新一轮牛市才能开始，那时的赚钱机会很多，而且将是暴利的机会，中国股市永远垮不了，是要永远存在下去的，而且大发展是未来主流，尽管如此，但它的每一次波动都要消灭大批的投机者，要回避它的风险，我们千万不要在黎明前的黑暗里倒在空头的枪口下，趋势一但形成，其威力是巨大的，在强大的市场面前，我们每个人都是弱小的，要服从市场，服从趋势，胜败往往在一念之间！
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当前的首要任务-------躲开风险就是胜利
(2002.11.01)
本周大盘的弱市依旧没有改观，弱势盘跌使场内的人气极度低迷，16大近在咫尺，大家都在盼利好，心理预期造成暂时的杀跌动力不足，但炒股不是赌博，我们不能拿自己的真金白银去赌空洞政策，万一16大无利好，那时场内的信心必将蹦溃，到时候想跑可能就晚了，即使有利好的话，从现在的均线型态来看，上方层层的空头均线都已经压了下来，反弹的高度不会很大，很可能只是一天行情。另外，我们不能总往好处想，为啥16大就不能出利空呢？万一出利空了咋办？
现在的大盘属于下跌抵抗，周线的MACD指标在9月份就已经打了死叉，从99年5.19行情以来，大盘的周线MACD一共发生过4次“死叉”第一次为99年的9月份，随后大盘从1600多点跌到了1300多点。第二次为2000年的9月份，虽然没有大跌，但从2000年9月到2001年7月，大盘的周线MACD走出了一个大型的“顶背驰”随后构筑了一个“长期大顶”。第三次死叉为2001年7月份，随后大盘从2200多点暴跌到今年初的1339点，下跌了900点。目前周线MACD又一次打死叉，这很可能就是宣告大C浪的死叉！后市的下跌空间我都不敢想象！
再看看大盘周线的RSI指标，目前在低位弱势区无力反弹，已经发生钝化，很多人认为指标低位钝化是见底，其实大错特错了！指标一但在弱势区钝化是非常危险的，说明下跌远远没有结束，大家可以看看大盘在2001年8月份时的周线RSI的“低位钝化”，和现在是多末的相似！
有人说政府会救市的，金融危机时的香港不是救市成功了吗？------我说：“你错了！不能比的。”港股当初从17000点下跌到6000点以下，是由于国际炒家的过度做空造成的，港股的市赢率本来就很低，暴跌后更是跌到了只有几倍市赢率的水平，而且香港地区的经济状况是很优良的，和东南亚的几个国家根本不可同日而语！这样暴跌显然是非理性的，港股的投资价值在当初的暴跌后凸显，即使港府不拿钱救市，港股也会回升的！此时，港府的救市恰到好处，尤如干柴遇烈火，起了一个导火线的做用，当然能够成功。而目前我们的沪深股市虽然下跌了很多，但跌幅远远比不了当初的港股，更为可怕的是：随着大盘下跌，股市的市赢率不但没有下降，反而上升了！股市中的问题纷纷暴露了出来，许多致命的利空还没有出台，大盘就跌成了这样，一但那些大利空出台的话，大盘会如何呢？现在有成千上万的下岗失业者，这才是政府需要首先解决的问题，否则将是社会的最大隐患，炒股票的人都是游手好闲想一夜暴富的人（当然也包扩我），股民虽然亏了很多，但与下岗工人相比还是富裕的！“劫富济贫”在当前的股市里体现的临漓尽至！政府即使有钱也不会首先花在给股民解套上！政府的财政预算里从来没有“解套基金”，况且现在的股市规模比以前大多了，投入几百亿救市，可能就象往大海里扔一个小石子，一点点小浪花过后，那颗小石子就沉入海底了，在这样的情况下，政府能拿几百亿上千亿的钱到股市里来买垃圾吗？当前的股市充满泡沫，这一点政府是很清楚的，那些经济学家嘴上唱多，可心里确在看空，你想想，救市的可能性有多大？到时候崩盘了，政府最多口头上空喊几句罢了，而你损失的可是白花花的银子啊！
也许有人会笑我是书呆子，不懂炒股。“新兴市场不能和成熟市场相比，买股票是买未来的成长性，市赢率不是恒量股价高低的标准，微软的市赢率一向很高，不是照样上涨吗？”--------我说：“你又错了！”世界上有几个微软？我们的1000多家上市公司难道都是微软吗？这1000多家上市公司的成涨性在哪里？你看到了吗？而我看到的是：假帐遍地，业绩下滑，圈钱为本，黑幕泛滥！
现在无论从哪个方面来看，股市的暴跌都是不可避免的，当前的首要任务-------躲开大C浪就是胜利！致少在最近几个月内不要考滤买股票，即使有反弹也不做，宁可放弃小利也要回避大的风险。
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画饼充饥的利好----QFII
(2002.11.07)
早就有这一传闻，这也是最后一个“利好”，今日出尽了，大盘明日见顶！
1，这一消息意味着中国股市正式对外开放的开始，同国际接轨又迈出了重大的一步。国外的投资理念将引进国内，今后国内股市的监管将越来越严，因为管理层不但要保护国内投资者的利益，同时还要保护国外投资者的利益，只有加大监管的力度，才能营造一个良好的投资环境，过去的股市是庄家时代，庄家靠与上市公司内外勾结，大搞内幕交易，对敲控盘恶意操纵股价，坑害中小投资者的利益，今后这些将是管理层重点打击的对象，因为这些行为在国际股市上是严令禁止的，如果这些问题不得到有效遏制的话，国外投资者是不可能进来的，这一消息将给目前场内的庄家敲响了丧钟。靠“庄家的行为”支撑起来的“投机价值”将面临土崩瓦解，由于高企的市赢率又没有投资价值，中国股市将同时失去投资和投机的双重价值，高高在上的股价必将向内在价值回归。
2，QDII和QFII都是意味着资本的自由流动，只是QFII先走一步，接下来将是QDII。国际间资本连通器的阀门将被策底打开。
3，由于我们的股价畸型高企，在短期内不可能有外资进来接货，因为老外不是傻子，放着便宜的H股和B股不买，而来买高出几倍的A股吗？目前七八十倍的市赢率吓也把老外吓跑了。那种认为老外会来抢盘的想法，是很幼稚的，是一厢情愿的想法，从来就没有救世主，国外资本不会充当解放军，这是由资本的逐利性决定的。
4，国内的券商今后将面临国外的投行机构的有力竟争，这将给本已经惨淡经营的国内券商，带来更大的压力，是雪上加霜，今后将有大批券商退出历史舞台。
5，股票的全流通问题将变得十分紧迫，因为这是成熟市场的惯例，也是上市公司股权制理的关建，如果全流通问题不解决，一切规范和治理都将无效。可以肯定：全流通的日子不远了！目前的股价之所以能够在高位站住，主要是建立在“部分流通的基础上”，随着国内股市同国际接轨的步伐加快，建立在这一基础上的股价结构必将崩塌。
6，QFII的实行，必将加快上市公司的新陈代谢，只有这样才能树立中国股市的国际信誉，吸引更多的境外投资者。垃圾股将面临前所未有的退市狂潮，垃圾股的大暴跌将不可避免，这将从整体上降低股票的价值重心。
总之，QFII是画饼充饥，明天也许高开，但这一次高开也就宣告了大跌的开始。
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对当前市场的看法-----这是让你震惊的结论！
[妖刀客](2002.11.25)
东风吹战鼓擂，机构和散户现在倒底谁怕谁？
在过去的牛市里有很多机构抄纵股价，恶意做庄，坑害中小投资者的利益，当时的市场状况是：散户怕机构。现在股市进入了大熊市，这些机构目前重仓被套，他们的资金多数是靠“违托理财”的高息融资方式筹集的，现在基本上都处于“被套的半死”状态，可以肯定的说，这次C浪下跌只要跌破1339点，就会有大批的庄家暴仓破产，暴仓盘的强制平仓将会象洪水一样吞没多头的一切抵抗。目前大盘暴跌对于散户来说，是多套与少套的问题，但对于那些高息融资的机够来说，就意味着：暴仓破产！因此，在当前的市场里，机构比散户更害怕大盘下跌，现在是：机构怕散户。目前市场里有很多人认为这轮下跌是机构在刻意打压，目的是想建仓吃货，这是大错特错了！现在的机构比散户更清楚大熊市的风险，他们其实早就想跑，无耐大盘的走势一直很弱，散户的接盘太少，被困在其中，不能脱身，机构们恨自己少生了两条腿，想跑还来不急，哪有想建仓的？同国际接轨，全流通，做空机制，QDII，CDR，创业板，国有股问题，破产法，加强监管````````这些利空都是未来的发展趋势，是不可避免的，无论哪一个利空出来，大盘都扛不住，这一点，机构是很清楚的。
目前场内的散户分为三种类型：1，股盲型。2，短线投机客。3，理性投机者。
1，股盲型散户。这些人占散户的比例很大，致少60%。他们大多数是在大盘火暴时进场的人，他们的风险意识淡薄，对股市理解的不深，确乏理性。股盲型散户在去年就早已被深度套牢，亏损严重。他们一般都是重仓被套，目前已无钱补仓了。
2，短线投机客型散户。这些人占股民的比例在30%以上。一般是老股民居多，他们的风险意识相对较强，手快脚快，一看不好就割肉逃命，主力想把他们套住是比较困难的。但从去年以来随着大盘的暴跌，这些短线投机客由于追涨杀跌，也亏损累累。肉基本割光，只剩下了一副骨头架，他们目前已成惊弓之鸟。
3，理性投机型散户，这些人占散户的比例极小，他们对市场有较为深刻的理解，是少数的赢家。
机构是目前市场的主力，他们有雄厚的实力，从96年开始到2001年的大牛市，有无数机构在市场内做庄，并取得了巨大的成功，但是，正是因为这些成功，造就了他们的狂妄性格，目前场内有很多“大资金”的投资决策人都是在牛市的蜜罐里泡大的，他们并不懂得熊市的真正含意，他们中的有些人甚至狂妄的认为：“大资金可以决定一切，趋势可以人为扭转”。这是目前导制被动的根本原因。目前场内被困的机构已经深陷泥潭，越挣扎陷的越深，而且随着时间的推移，熊市会越走越低，他们最终的结局只有杀跌逃庄，向市场认输。94年的大熊市，在800点上方时，被首先消灭的是散户，很多大户并没有亏的太多，但随着下跌趋势的进行，当大盘跌破777点后，大批的“透资大户”开始暴仓，他们的斩仓盘象洪水一样涌出，大盘狂泻到325点，最后，这些曾经呼风唤雨的大户，由于透资暴仓，被消灭在黎明前的黑暗里。今天，市场里的那些通过违托理材方式高息融资的券商和私募基金，不正是象当年的那些“透资大户”一样，面临暴仓吗？我可以肯定的说：机构的暴仓盘在不远的将来会象洪水一样涌出！机构的暴仓盘不释放，大盘就不会见底。在目前的点位上，越抵抗对指数越不利。说句心里话，如果大盘不反弹抵抗的话，一路暴跌下去，我继续看空心里还真没底！现在，大盘在此抵抗反弹，更坚定了我的看空思想，我的心里更有底了！多头越抵抗对大盘越不利，继续坚定不移的看空！
这是一个让你震惊的结论：
对散户来说：早被套晚被套，早晚被套。
对机构来说：早暴仓晚暴仓，早晚暴仓。
对大盘来说：早下跌晚下跌，早晚下跌。
对股市来说：早接轨晚接轨，早晚接轨。
空仓的人不要急于进场，大盘还远远没见底，放弃小利，耐心观望，等待机构的暴仓盘涌出，大盘才能见底反弹，目前大盘短线超跌了，在此点位可能会做一些反弹抵抗，但空间不会很大，此处的下跌抵抗是在为击穿1339点而积累做空能量。请耐心等待壮观的大雪崩，等待机构的暴仓盘！
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应该正确认识当前股市的下跌！
(2002.11.27)
最近大盘出现了连续下跌，短期内跌幅较大。场内投资者损失惨重，股市的市值大幅缩水，场内的悲观情绪蔓延。对于当前股市的下跌，我们每一个市场的参与者都是不愿意看到的，但是我们不能感情用事，更不能人云亦云，要正确认识当前的下跌。
中国股市的根本问题是股权分裂问题，这是万恶之源，目前的一切问题都是股权分裂造成的，中国股市是在计划经济的思维中发育，在政策的影响下成长，在狂热的投机中壮大，它是一个先天不足的畸型儿，过去的市场由于股权分裂和过度投机造成了巨大的泡沫，随着WTO的加入，中国正在以前所未有的步伐融入到国际经济大循环之中，“开放”与“接轨”是历史潮流，是任何人和任何势力都无法阻挡的.中国股市就象一颗随时可能爆炸的定时炸弹，今天，这颗炸弹被“接轨的潮流”所引爆，当前股市的下跌是对过去10多年积累的问题进行总“清算”。只要股市的根本问题---股权分裂现象得不到解决，股市就不会得到健康的发展，一切不合理，不公平，不公正，不公开的问题就永远得不到解决，非流通大股东剥削流通股东的状况就不会改变，中国股市就永远是一个“畸型儿”！中小股东的利益就永远得不到保护，他们就会被永远的剥削下去，直到被彻底榨干骨髓。因此当前股市的问题是极其严重的，当前的下跌已经不是正常的调整了，股市正在进行一场伟大的变革，这场变革是深层次的问题，是对过去10多年里犯下的错误进行“总清算”“总纠偏”。
近一段时期，随着股市的下跌，市场中的投资者怨声载道，甚至有些人大骂吴敬链的“赌场论”和海归的“推倒重来论”，更有一些狗屁经济学家哗众取宠，打着为民请命的旗号从去年以来一直恶意唱多误导中小股民。在这里，我要告诉你：你如果被套牢了的话，不要骂吴敬链也不要骂海归，无论他们唱空的出发点如何，你都不要骂他们。他们说的话在很大程度上代表了市场规律。他们说对了，你如果听了他们的话就不会被套牢。而那些一直恶意唱多的狗屁经济学家才是误导你的人，他们才是让你输钱的人！你如果想骂，就应该骂这些人！
现在很多人认为股市下跌了就会引起天下大乱，甚至还认为下跌会令中国经济崩溃，我认为这种观点大错特错了！古今中外，世界上哪个国家的股市没下跌过？有哪个国家因为股市下跌而亡国？股市的涨跌是正常的市场行为，请不要“上纲上线”！股市的下跌是受经济现象中的深层次问题影响的，它有自身的运行规律，是不以人的意志为转移的。日经指数跌了10年，日本也没亡国，纳斯达克从5000点跌到了1100点，美国人不是也活的很好吗？股市的涨跌是正常的，不要人为夸大暴跌的危害，暴跌只是让那些不理智的人破产，这是一种资本市场的“自然选择”。你只要认识到了风险，就可以回避它，暴跌也就变得不再可怕。
东南亚金融危机引发股市暴跌，并不是股市暴跌引发金融危机，谁是因？谁是果？要搞清楚。中国股市目前的下跌并不是因为中国经济的问题，而是因为“股权分裂的问题”！中国经济不会因为股市的下跌受到太大的影响，随着WTO的加入，中国将成为真正的世界工厂，经济上有巨大的发展潜力。而股市的畸型发展已经不能适应经济发展的要求，必需进行变革，今天的下跌，正是这场变革的代价！中国股市与国外股市不同，它是一个封闭的市场，A股中没有外资参与，不存在资金逃出国外的情况，因此即使股市暴跌，也不可能发生类似于东南亚一样的金融危机。股市暴跌并不会对中国经济的稳定和发展造成太大的冲击。目前的上市公司只有一千多家，仅仅是中国经济大海中的一滴水而已。股市的涨跌是投资者之间的财富重新分配过程，社会财富并没有随着股市的下跌而消失，只不过是参与者之间的转移。同时，股市的下跌也并不会对新股发行造成太大的影响，过去大盘在1000点以下时，新股也照发不误，股市下跌无非是降低市赢率，港股的市赢率很低，香港股市照样有融资功能，只不过发行价低一些罢了，水涨船高，水落船低。股市的下跌更不会过多的影响国企改革，目前的上市公司的产值只占中国GDP中的很小一部分，而股票总市值却占GDP的一半，全国的资本仅仅为这一千多家公司服务，这是一种资源浪费，结果造成畸型的股价。如果股市回归到真实的价值，会吸引更多的资金进场，让更多的企业获得融资机会。目前场外资金不肯进场的原因就是股价高。股市并不是涨得越高越好，空中楼阁早晚会倒塌，从三楼跌下去最多骨折，如果从十楼跌下去就不是骨折的问题了。中国股市是靠资金推动的投机型市场，并不是经济的晴雨表，历史上，中国经济发展最快的时期是93年，94年，而同期股市却走出了一轮大熊市，96年以后，中国经济的发展速度明显放慢，而股市却走出了一轮长达五年的大牛市，因此，那种认为“股市下跌就会引起天下大乱”的观点是站不住脚的。
我热爱投机，我也更热爱这个市场，在风险市场中搏杀已经成为我生命的一部分，我目前看空股市就象医生给病人开刀一样，并不是诅咒它，而是希望它早日慷复，股市低迷对谁都没有好处，但我们不能为了眼前利益而违备客观规率，在肿瘤刚刚开始形成时就应该做手术，等它发生癌变以后再开刀就晚了。现在是管理层痛下决心的时候了，股权分裂造成了股市的一切问题，是万恶之源，这一问题一日不解决，投资者的苦难就一日不能结束，中国股市就一日不能健康！
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论做空的“持久战”！
(2002.11.29)
大盘在连续下跌后，开始出现了反弹，这完全是正常的，也是在情里之中的，这次反弹是在大盘超跌后引发的技术性回抽，不可能是反转。
原因如下：
1，基本面在继续恶化，并未出现好转。全流通，国有股，股指期货，QDII，CDR，创业板，加强监管，大盘股扩容，业绩下滑，破产法，``````这些利空都是必然的，脚步越来越近，恶劣的基本面无法支撑一轮大行情。
2，技术面在恶化，周线空头排列，月线头肩顶，均线系统二次发散`````不多说了。
3，资金面在枯竭，目前场外资金入市意愿不强，新开户的机构和股民极少，相反，场内老庄股不短跳水杀跌，出逃意愿强烈。本次反弹是靠场内存量资金和空头回补来支撑的，不会维持太久。
4，热点不能有效带动大盘，本次反弹的急先锋，除了超跌问题股就是垂死挣扎的庄股，还有一些恶意诱多的陷井股。
5，回旋空间不够，不能吸引场外资金。1600点上方在一年多以来积累了几万亿的成交量，这是一个死亡套牢区，是不可能穿越的。目前的点位在1400点一带，距离1600死亡套牢区只有200点，回旋空间太小，无法吸引场外大资金。
一个空头市场的形成不是一朝一夕的，想改变它的趋势也同样很难，本次反弹只是空头市场里的一个小小浪花。大盘不会在此见大底，只是反弹。在技术上1339一带有较强支撑，无论多空双方，都不敢轻易挑战此点位，一但1339被击穿，那么大盘在下面的支撑位就只有1000---1100点一带了，多头在1339上方会死守的，而空头也不太敢冒进杀跌。空头经过连续杀跌，力不从心，因此反弹是很正常的，大盘经过整理反弹后，会从新积累做空能量，然后再一举击穿1339。
做空的道路任重而道远，将是一场持久战，目前场内空头阵营出现了分化，空头内部产生了“投降论”和“速胜论”，这两种观点都是不正确的，空头同志们要有打持久战的心理准备。要象当年击穿94年的777点时一样，保持旺盛的斗志和百折不挠的信心，无论哪个傻庄，只要他胆敢逆市拉高企图诱多，都要坚决逢高清仓，把你手中的垃圾砸给它，让它吃不了兜着走！未来的股价将价廉物美
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中国股市的“生态平衡”正在遭到破坏。
(2002.12.07)
近几年来，管理层一直把稳定做为指导方针，从98年以来，大力培育机构投资者，希望通过机构投资者的战略投资来减少股市的剧烈波动，从而达到稳定股市的作用。这一指导方针，是引发99年到2001年大牛市的基础。不可否认，这一政策在实行的初期的确起到了发展股市的作用，但这一政策也是造成“人工牛市”的祸根，他违备了客观规律。
中国股市不能同国外股市相比，由于我国股市的股权结构的特殊性，加上多年以来遗留的计划经济体制思维，导制了“壳价值”高估，股价畸型高企，股市的问题越来越严重，市赢率越来越高，这样就使目前的股市不具备任何的“投资价值”。每年上市公司的分红少得可怜，而圈钱时却狮子大开口，这样的股市只能投机，不能投资。国外股市都是以机构投资者为主，国外机构之所以愿意在股市里长期投资，是因为市赢率很低，每年的分红相当可观，以港股为例，很多股票的股价低于每股净资产，而一些大蓝筹股的市赢率只有几倍，每年的现金分红相当丰厚，许多长线的战略投资者只需吃红利就够了，因此，他们的持股心态当然很稳定。而目前国内股市恰恰缺少这一根本性的投资价值，由于没有分红，机构只能通过二级市场的投机炒做来实现资本利得。从99年以来，出现了很多恶意抄纵股价的行为，违规者的胆子越来越大，手断越来越恶劣。在这样的情况下，机构投资者引进的越多，股市的投机气氛越浓，股价的波动越剧烈，这是沪深股市从99年以来暴涨暴跌的根本原因。
当前市场中的食物链正在中断，生态平衡遭到了严重破坏。如果大海里生活的全是鲨鱼的话，那么，这些鲨鱼最后都将被饿死。恐龙虽然强大，但由于地球的气候发生了变化，食物供给出现了危机，大自然的“自然选择法则”最终导制了这些庞然大物从鼎盛到灭绝。目前，证券投资基金的总额已经达到1200多亿的规模，券商通过增资扩股，总规模也超过了1000亿，各种以违托理财方式搞的私募基金更是大的惊人，有专家估计，目前的私募基金至少有5000亿。另外，由于这几年的通货紧缩，导制实业投资不景气，许多企业看到股市火爆，把搞生产的资金拿到股市里淘金，出现了一大批法人投资机构，他们的资金规模也同样大的惊人。股市里的机构资金越来越多，规模越来越大，而目前沪深股市的流通市值总和才14000---15000亿，市场里满是大鳄。许多股票被几十家大机构重仓持股，筹码被高度锁定，交易清淡，没有足够的散户参与，结果这些大鳄们大眼瞪小眼，饿的眼花头晕，只好同类相残，互相残杀，大盘上涨时，谁也不肯拉高给别人抬轿。在大盘下跌时，谁也不肯护盘，割肉比赛时一个比一个心狠手辣。例如，许多基金重仓股在今年的表现就很能说明问题。
过去，庄家做庄成风，庄家之所以能够做庄成功，除了资金优势和信息优势以外，更重要的是：炒高后，在高位有足够的傻瓜接盘，食物链是庄家生存的必要条件。中国股市发展了10多年，从小到大，投资者人数出现了几何级数般的高速增长，目前投资者总数高达6000多万户，历史上每一次大行情都有大批新的投资者锋拥入市，在高位给庄家接盘。这是人工牛市存在的基础，食物链良性发展。但是，目前随着股市开放的进程加快，与国际接轨是未来的趋势，而目前投资者人数占我国的城市人口比重已经相当高了，（我国的大部分人口生活在农村，让8亿农民放下锄头来炒股是不现实的）因此，在未来相当长的一段时间内，投资者人数不会再出现大幅增长了，食物链面临枯竭。目前场内的许多机构都做庄失败了，生死两难，无人接盘，想割肉都割不出去，而畸型高企的股价又不具备投资价值，机构在里面持有的时间越长，风险越大。随着同国际接轨的加快和监管措施的完善，留给庄家的回旋空间越来越小，抄纵股价的难度越来越大，从今年以来，每一次利好消息的出台，都成了机构逃庄的好机会，庄家的逃命心态一目了然。
中国股市距离真正的“机构时代”还很遥远，只有同国际接轨以后，才能迎来真正的机构时代，目前大规模发展机构投资者，其实是把机构投资者往火坑里推，同时也破坏了股市里的“投机生态平衡”。目前大盘从各个方面来看，都难免一跌，在去年的A浪下跌中，消灭了大批散户，而未来的C浪将使大批机构暴仓，从而被策底消灭。
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如何把握未来的大趋势及相应抄底策略？
把握大趋势忽略小波动是战胜市场的法宝，逆市英雄是根本不存在的。只有在把握大趋势的前提下才能做好股票，无论长线中线还是短线，都不能脱离大趋势，输钱的人最大的缺点就是“手中买股票心中无大势”。
这些天大盘出现了一些震荡，这是很正常的，市场中的人心极不稳定，投资者患得患失的心态表现的非常明显，对于前些天反弹，我当时在帖里已经做了充分的说明，而且做到了提前分析，可是大盘一涨，很多人纷纷对我说：“大盘要反转，你这次看错了！”可是，昨天一跌，他们马上又对我说：“幸亏听了你的话，跑掉了，你又说对了！”对于这样的炒股心态，我真不知道说啥好，这样的心态是对大势却乏认识的表现，是一种盲目的投机行为。
如何把握未来的大趋势及相应抄底策略？
首先，我们要对大趋势有一个充分的认识，目前是大熊市，股市正在进行一场伟大的变革，这场变革是深层次的问题，是对过去10多年里犯下的错误进行“总清算”“总纠偏”。熊市的时间将会很长，目前还远远没有结束。“同国际接轨的潮流”已经不允许股市再出现前几年的“人工牛市”了，资金推动型的市场是注定要失败的。因此，未来很长时间里的行情将围绕超跌反弹来进行，不要总想着反转，真正的反转要等几年以后，要等到股市的根本问题解决以后才有反转的可能。
其次，就短期来看，股市必需要释放几个风险：1，年底的业绩预亏风险。2，违托理财的暴仓盘必需释放。3，垃圾股的退市风险也要得到充分的释放，相关的退市政策会在未来发生改变，目前退市股的这种“僵而不死”的状况不会长久，新的破产法很可能将成为某些垃圾股的大限。
第三，说说中期压力线和长期压力线。
目前大盘在技术上的超跌程度远远不够，确乏反弹的空间，不能吸引场外大资金进场，靠场内存量资金和空头回补产生的下跌抵抗型反弹不会维持长久。从技术上来看，60周均线（接近年线55周线）是一条死亡均线，也是威力最大的一条空头均线，它从去年8月份以来，就一直保持着匀速下降的趋势，下降的斜率始终保持不变，其它的均线都改变过斜率，只有60周线是一个特例，这说明60周线才是真正的熊市均线，他的分析意义是最大的！均线对股价具有强大的牵引力，当股价偏离均线太远时，必将被均线拉回，无论牛市中的回调还是熊市中的反弹，都是因为均线的牵引力所造成的，这是技术分析中的精华，也是本质！
去年以来，大盘出现过3次规模较大的反弹，第一次反弹是去年10月，大盘跌到1514点，受国有股暂停减持影响大盘出现反弹，虽然这是政策影响的，但在技术上也是有基础的，当时的30周和60周线同处于2000点一带，指数偏离60周线达到500点，偏离30周线也是500点，技术上明显超跌，因此在利好结束后，大盘下探到去年11月8日的1550点时才有了第二波反弹，由于当时处在年底，因此高点只反弹到当时的20周线1776点。今年年初大盘跌到1339点，当时，30周线为1763点，60周线为1931点，指数偏离30周线为437点，骗离60周线为590点，在技术上具备了发生较大反弹的条件，当今年3月末以后，30周线压下来，在1677点（3月22日）碰到指数，使今年的第一波反弹结束，这说明：30周线是中期压力线。在6.24以前，30周线改变了斜率，出现了平缓走势，表明下跌动力暂时不足，6.24的突发性消息造成了今年的第二次反弹，但反弹只经过几天就到位了，在7月初指数靠近60周线时，多头力衰，无论大盘如何反弹，60周线都稳如泰山！以不变的斜率下降，这是一个信号：60周线将是一个长期压力线。
从目前的情况来看，30周线和60周线接近（30周线1580，60周线1605），并且有二次发散的迹象，如果参考5周和10周均线则“二次发散”更为明显。目前的均线壮态决不是见底前的状态，而是一种危险的状态。明年大盘反弹的高度将依然受到30周和60周线的双重反压，1500----1600点区域就是极限！目前的点位在1400点一带，偏离死亡均线的距离只有200点，因此，大盘的乖离率远远不足以发动大级别的反弹，超跌程度还差的很远，区区200点的空间，对大资金来说回旋余地太小，不可能吸引场外大资金抄底，另外，目前是年底，政策面偏空，无论在时间上还是空间上都不具备发动大反弹的条件。
未来行情的把握：
1，密切关注指数偏离30周和60周均线的距离。
2，目前的“圆弧型趋势”必将在最后阶段引发极度的恐慌盘，从而出现雪崩式暴跌，导致的大面积跌停是一个重要信号，目前市场内的恐慌程度远远不够，还要耐心等待。
3，见底标志是剧烈的多空拼杀，成交量放大，并伴随一条巨大的阳线。上周的反弹无论在高度上还是成交量的连续性上，都远远不够。
4，机构的暴仓盘必需有效释放，违托理财是目前市场中的最大隐患，他们随时可能暴仓，必需等这些风险释放，大盘才能产生有力度的反弹，否则大盘一反弹老庄股就出货，将导致反弹夭折。
5，基本面的短期利空（预亏）也要得到充分消化。
总之，短期内难以见底，还应耐心等待，下跌抵抗型的小反弹不好把握，参与的意义不大。空仓的人不必着急，要保持晚节，等大底。
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“两个原则，一个基本点”是把握未来行情的法宝
[妖刀客](2003.01.06)
两个原则：
1，不要去预测底部，只需关注趋势。
因为底部的点位是不可预测的，只有趋势才可以把握。目前大盘跌破了1339的重要支撑位，虽然跌幅较大，但场外资金进场的欲望并不强烈，大盘的恐慌盘释放的远远不够，依旧采取阴跌的走式，阴跌是无底的。月线的大跨度“头肩顶”是极为可怕的型态，这一型态的理论跌幅是很惊人的，虽然目前还不敢肯定大盘一定能达到“头肩顶”的理论跌幅。但我们必需对这一型态提高警惕，不怕一万，就怕万一。盲目预测底部是不足取的，因为一个趋势的形成要经过千锤百炼，想改变它，同样也是很难的。你所预测的底部未必是市场的最终选择，很可能是未来的腰部！因此，熊市不要言底。
2，不要轻易急于进场建仓。
最近有很多朋友扬言建仓，想采取越跌越买的“宝塔式建仓方式”，对此，我认为不妥。
因为，“宝塔式建仓方式”是有试用条件的，它适合于临近底部时，或者在箱体之中波动时，不适合在一个明显的大下降趋势里使用。因为你的资金是有限的，一但把握不好，把弹药打光了大盘还不见底的话，是很被动的，将会全军被套。大家想想当初的中关村综艺等股票，在它们见顶后的下跌途中，有多少人采取“宝塔式建仓方式”想摊低成本，最终却满仓被套！
对于中小资金来说，最大的优势就是灵活，进出市场是很方便的。因此没必要过早的“打提前量”，要等趋势看准以后再进场，这才是上策。
一个基本点：
想改变一个趋势必需要有足够的外力！这个外力就是场外资金的进场！因此我们要把注意力放在场外资金上，不要过多的计较短线的一些波动，要抓住主要问题。场外资金如果不进场的话，即使大盘短线反弹也将是无力的抵抗，毫无参与价值。
场外资金何时进场是决定大盘命运的关建因素。我们应重点关注大盘未来的成交量变化。
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真妖刀今年1月14日进场以来看盘总结：(2003.05.16)
1，在1月14日的帖子里提出：“大盘短线重要压力位1490一带”。
结局：大盘在1月17日最高冲高到1492点回落。
2，在1月17日的帖子里指出：“大盘的回调支撑位在1450----1460点一带”。
结局：大盘在1月23日最低探低到1448点起稳向上。
3，在春节前的最后一篇帖子里提到：“由于5周均线出现速率拐点，春节后将5周均线加速向上，大盘下方的支撑位也将随之上升到1470--1480一带，短期内大盘回调的空间有限。”
结局：2月11日大盘最低下探到1476点后起稳向上。
4，2月21日大盘暴跌，场内一片空头气氛。本人在当天的帖子“阴跌可怕，急跌并不可怕”里面明确指出：“30日线的支撑将是较为有力度的，下周初大盘很可能在接近30线时起稳”
结局：2月24日大盘在1474点起稳向上。
5，3月5日《警惕“狼是否要真来？”》一贴中，提醒网友出局观望。
结局：大盘随后回调三周，3月27日最低下探1447点。
6，3月27日中午时，大盘正处于一片黑暗之中，指数当时创了调整以来的新低。本人在3月27日1点30分时发贴《再谈当前市场的均线分析》提出：“如果多头放弃抵抗，大盘出现快速深幅破位的话，则是短线博反弹的时机。因为当前大盘的均线收敛的不够彻底，而目前的很多股票价位较低，具有一定的投机空间。因此短期即使急跌的话，幅度也是相对有限的，而且必将会被重新拉起。”
结局：当日大盘在做完空头陷阱之后，2点钟以后被快速拉起，并开始了今年以来最有力度一波上升。
7，4月16日，发贴《指标股放量过大，要警惕指标股里面的主力拉高出货》
结局：指标股后来见顶回落。
8，4月17日《关注行情的生命线》一贴里，明确提出：“10日均线也是目前行情的生命线”，
结局：后来大盘暴跌击穿10日均线以后，至今一直未能重新站上1600点以上。
9，4月25日周五帖《对近期大盘暴跌的看法》中，明确提醒网友不宜再做空。提出：“恐慌性的暴跌不会持续很久，另外，不排除政府在这样的非常时期会采取特殊手段来稳定人心和股市，在目前的点位，如果盲目杀跌会冒一定的风险，一旦杀跌动能衰竭，报复性的反弹就可能发生”
结局：4月28日周一大盘出现大幅反弹。
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“三三制”减持国有股必将导致中国股市彻底崩盘！
【作者:真妖刀 时间:2003-7-20 12:52:51】
近期市场关注的国有股问题又重新成为焦点，有传闻：今年成立的国资委将在八月份出台相关政策，而“三三对等法”是传闻中所提到的减持的具体方案，所谓“三三对等减持法”具体为：上市公司国有股30%按净资产值配售给股票二级市场投资人，30%划拨社保基金择机上市流通，30%在二级市场由国资委作为卖出方直接上市流通，剩下10%暂不上市流通。对于这个方案，我认为是极其不合理的，也是极其幼稚和荒谬的，如果采取这个办法的话，是对股市二级市场流通股东利益的巨大侵害，它将导致中国股市滑向万劫不覆的崩溃深渊。这个办法具有极大的的危害性，具体如下：
一，“三三对等减持法”是不顾历史的异想天开。
中国股市的股权分裂问题是历史原因造成的，这一问题导致在股市中“同股同权却不同价”，由于股权分裂的原因造成股票发行体制存在“双轨价格”，当前的上市公司大都是国企改制后的产物，大股东一般为国有股或法人股，这些股份是按面值1元折合而成的，而流通股是高溢价发行的，即使不考虑国有股在发行前的资产评估中的水分（其实绝大多数国有股在发行前都掺进了大量的水分），仅仅从二者之间的出资额上就相差几倍！高溢价新股圈来的钱成倍地垫高了发行后的大股东的每股净资产值，而国有股又占到上市公司股权的一多半。这些极大地侵害了流通股东的利益，目前市盈率高企的真正原因并不是上市公司的盈利能力差，而是上市公司的利润被“巨量的”1元钱的国有股及法人股成倍稀释掉了。在上市公司分红时，所有的股份都享受同等的分红权利，因此非流通股股东长期剥削流通股东的利益。过去很多人在谈及“用友现象”时，都觉得很不公平，其实不公平的不止是用友软件，而是整个股市的体制，用友只是不公平现象中比较突出的一个，是一个代表罢了。目前传闻中的所谓“三三对等减持法”完全背离了国有股的这一历史事实。。首先，“上市公司国有股30%按净资产值配售给股票二级市场投资人”。注意：这个“净资产”是发行后被垫高了的“净资产”！先用流通股的高溢价成倍掂高一元钱的非流通股的每股净资产值，然后再以“掂高后的净资产值”高价配售给流通股东，这样的减持办法还美其名曰“让利给二级市场”，简直是把六千万流通股东都当成了白痴！其次，“30%划拨社保基金择机上市流通，30%在二级市场由国资委作为卖出方直接上市流通”。高达60%的国有股采取这样的的全流通办法，其实是把国有股和流通股等同看待了，严重不顾当初的出资额差别，把一元钱的东西等同于流通股了。这将对股票二级市场产生巨大的破坏力。必将导致股市暴跌。再次，“剩下10%暂不上市流通。”这就相当于在做“手术”切除肿瘤时，不切干净，还要留下一个尾巴，日后这个尾巴仍将是个后患。`````````总之，这个“三三对等减持法”严重违反了股市中的公平原则，对二级市场来说，简直就是一场灾难。
二，这个“三三对等减持法”最终必将彻底失败。
由于这个方案严重违反了公平的原则，它将给二级市场带来一场空前的灾难，从理论上来说二级市场的股价将会跌到净资产甚至有些股票还会更低。目前市场内的平均股价大约相当于平均每股净资产的三，四倍左右，大家想想后果是什么？反正我是不敢想象的。中国股市的股价过去之所以能够长期处于净资产的三四倍以上的价格，有多方面的原因，但其中一个最重要的因素就是股权分裂，占股权大多数的国有股不流通。过去的股市的价值定位是建立在这个基础之上的，但是这个价值定位基础现在遭到了破坏，过去市场中的多空格局将被彻底打破，过去市场内的一切技术底部在这一减持办法面前都将变得不堪一击，因为市场价值定位基础发生变化所带来的冲击就象核裂变一样，蕴涵巨大的能量，市场中的一切多空因素在它的面前都将变得脆弱。这一方案一旦宣布，中国股市必将遭到毁灭性的打击，最终结果很可能是，在这一方案尚未进入实质性的实施阶段前，二级市场的股价就已经崩盘了，到时候，二级市场“超低迷的价格”将使国有股高价套现的美梦化做泡影！其结局不但会给普通的投资者带来巨大损失，而且也将使场内包括基金在内的机构遭到灭顶之灾，大批券商将出现倒闭，庄家集体爆仓，市场的资金链彻底断裂。由于目前股市与银行之间的关联越来越紧密，股市内的大量资金来自银行，一旦股市崩盘，将给银行造成大量的呆坏帐，这对本已“问题重重”的金融系统来说，是雪上加霜，金融系统中大量的隐性的问题将变得尖锐，一旦引发金融系统中的炸弹的话，不排除会导致更大的金融风险。
三，新股发行将严重受挫，股市的融资功能将面临枯竭。
大家知道，前几年（99年以前）B股过去的价格长期处于每股净资产以下，只有极少数的业绩优良的个别绩优股的股价处于每股净资产附近，当时的B股尚未对国内开放，里面的投资者是海外投资者，难道海外投资者不懂得股票的投资价值吗？不！在国外的全流通的股市里，股价低于每股净资产的情况是非常正常的，极为普遍，目前国外成熟的股票市场里的大部分股票的市净率（股价/每股净资产）平均大约为0.75倍，也就是说平均股价只相当于平均每股净资产的0.75倍，这就是国外的股市！近几年海归纷纷回游，一些超级大盘股回到国内来融资（如中石化），这是因为国内企业到国外上市融资面临很大的困难，我们常常可以看到：国内的一些质地较好的绩优股在国外发行新股时一般都是超低价发行，发行的的市赢率只有区区几倍，基本和净资产不相上下，这并不是国内企业不想多圈洋鬼子的钱，而是因为国外股市的市场价值体系造成的，国外的蓝筹股价廉物美，市赢率很低，在那里比着，你想发高价谁要啊？例如，当初的中石化在香港发行时，求爷爷告奶奶，发行价只有一元多，懂事长亲自游说李家诚，在李家诚认购了数亿股的模范效应下，发行成功，结果上市后开盘即跌，结果当时把“托”李嘉诚也套住了。在这里我要提醒大家一下，要知道：成熟股市的股票发行价格存在两种形式：即“溢价发行”和“折价发行”。溢价发行是指新股的发行价高于每股净资产，折价发行是指新股的发行价低于每股净资产。在国外，一些有发展前景被投资者看好的股票才能在“溢价”的情况下发行出去。而一些普通的不被投资者看好的股票根本无法实现高价融资，这时，上市公司为了“促销”，就会而采取“折价发行”来吸引投资者。国内股市由于长期以来的特殊原因，新股发行一直是采取“溢价发行”，即使新股的价格是高溢价的，也不存在发行不出去的问题。在这样的情况下，上市公司是娇生惯养的“稀有资源”。因此，国内绝大多数投资人长期以来都认为“新股发行本该如此，溢价是天经地义的”，很多人以为国外也和国内一样，殊不知国外的股票还有折价发行的！这才是成熟的全流通市场的价值定位！我们可以想象：在这个“三三制”成为现实以后，将来的新股的发行价会如何演变？在新股发行前，国有股每股净资产一元，先用发行的高价流通股成倍掂高国有股的每股净资产值，然后再以“掂高后的净资产值”高价配售给流通股东，天底下哪有这样的好事？要想按净资产配售也可以，为啥不按发行前的每股净资产值来进行配售？在这里，我可以肯定的告诉国有股：“你的如意算盘必将落空，到时侯是不会有傻瓜来给你接盘的，“为国有股的成倍增殖”做贡献的“雷峰”是不存在的！
试想：在这样的情况下，将来的新股怎么发？国企的股份制改造如何进行？国内股市跟国外股市接轨了，好，到时候，除了少数的绩优股能够溢价发行出去，剩下的绝大多数股票难道也采取国外的折价发行吗（新股发行价低于每股净资产）？哈哈，国有股的所谓“保值增殖”企不成了笑话？到时候必将“偷鸡不成蚀把米”，搬起石头砸自己的脚。
国有股问题的消息将关系到股市的生死存亡，无论这个“三三制”的传闻是真是假，都要引起我们的高度重视，其中的生死利害的关系已经很清楚了，对于国资委下一步的具体动作以及市场的消息面变化，要提高警惕，无论说的如何花言巧语，我们都要保持清醒，“听其言，观其行”！！！
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大盘弱市难改，无量抵抗
时间:03-07-24 20:08
本周大盘的成交量持续低迷，出现下跌抵抗的走势，随着大盘均线系统的日益收敛，目前的形态已经进入敏感的位置，近期大盘的成交量迟迟不能放大，市场内的参与热情低落，指数在目前的点位盘整的时间已经过长，随着时间的推移，市场内的各方面因素已经对多头越来越不利。大盘在此处形成弱市抵抗的格局很可能将导致大盘继续破位探底。
从目前的市场状况来看，场外资金观望气氛浓厚，在高位很多指标股遥遥欲坠，筑顶的股票以及场内的一些问题庄股是主要的风险所在，这些股票很可能拖累大盘继续走低，大盘下方的的有效支撑位大约处于1400---1420点区域，市场后市很可能将下探这一区域，然后才有可能引发场外资金的进场。
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工具箱
【 · 原创:真妖刀 2005-04-24 21:50 】
致管理层的一封信：不要让“边缘化”最终发展成“荒漠化”
真妖刀 时间:03-09-30 11:42
今年以来的股市持续低迷，在投资者中兴起了一场“证券市场边缘化”的大讨论。的确，随着股市问题的加深，证券市场边缘化的趋势越来越明显，边缘化并不是问题的终结，它很可能仅是灾难的开始，在目前的情况下，股市已经病入膏肓，如果管理层不下决心解决根本问题的话，那么“边缘化”最终发展的结果很可能会导致更加可怕的“荒漠化”。
中国股市发展到了今天，已经走进了死胡同，多年积累下的矛盾使市场奄奄一息。由“同股不同价”所导致的股权分裂问题是股市中的最根本问题，它是造成一切问题的罪魁祸首，是万恶之源。股权分裂造成了中国股市先天性畸形，目前，随着市场规模的扩大，它已经严重影响了股市的发展，对于这一点来说，市场各界早已达成了共识，在经过多年的研究论证之后，目前已经没有悬念了。
随着我国加入WTO，国内股市与国际资本市场接轨已成为必然的趋势，这是历史的潮流，是不可抗拒的。然而，由于股权分裂问题的存在，它严重阻碍了与国际接轨的进程，导致中国股市始终无法真正成熟起来。因此解决股权分裂的问题已经迫在眉睫，这个问题关系到股市的生死存亡，它经不起长久的拖延。目前，股权分裂的问题已经经过了市场各方长时间的讨论，国内的专家学者提出了很多的建议，但是，令人遗憾的是：这个问题至今仍然悬而未决，他就象一把铡刀一样始终高悬在股市的头顶。导致这个问题迟迟难以解决的最主要原因就是流通股东与非流通股东之间的利益平衡问题，由于解决股权分裂会牵涉到方方面面的利益，各种利益团体之间难以达成一致。流通股东要求公平，而非流通股东又不愿意把吃下去的肥肉再吐出来。
股权分裂使中国股市变成了一个圈钱机制下的市场，这种畸形的状态严重违背了客观的市场规律，是人为因素造成的。可以肯定的说，中国股市两年多的熊市不是天灾，而是人祸！当今的中国经济持续发展，在世界上号称一枝独秀，可是唯独股市却与此形成鲜明的对比，这难道不是很能说明问题吗？关于股权分裂对市场造成的危害，已经有很多专家和学者进行了充分的论述，因此，在这里已经没必要再重复了。
在解决股权分裂问题上，我认为首先应当充分保护流通股东的利益，否则，如果流通股东的利益得不到充分保护的话，那么一切都是行不通的，任何不切实际的做法都是幼稚的异想天开，是根本不可能实现的。
今年以来，管理层所出台的“向外资转让国有股”以及允许外资企业发行A股等一系列政策，都是很不成熟的。原因如下：
一，在股权分裂问题没有彻底解决之前就允许外资企业发行A股，将会给股市带来非常严重的后果，由于在我国股市中存在的特殊的“圈钱机制”的原因，一旦外资发行A股的话，那么国内投资者所购买的高溢价流通股就会在一夜之间成倍掂高外国老板的净资产。这是对国内投资人的一种严重掠夺和剥削，推行这一政策的后果将会使股市中原有的矛盾更加激化。在这里，我并不反对引进国外优秀企业，但是任何事情都应该有个先后顺序，这个问题应当在解决完“全流通问题”之后再进行。
二，向外资转让国有股，这种做法一旦实施的话，将会使国内股市的股权结构变得更加复杂，给将来解决全流通问题设置障碍，流通股东的利益将来得到合理补偿的希望越来越渺茫。它严重挫伤了投资者的信心。从来就没有什么救世主，天下熙熙，皆为利来，天下禳禳，皆为利往，外国资本所看重的未必是国内公司的投资价值，而他们真正所看重的很可能是我们股市所特有圈钱机制，因为圈钱机制可以使他们的资产一夜之间成倍升值，另外，流通股和非流通股之间的巨大差价，也很可能是吸引外资的主要原因，外资低价买入非流通股之后，他们所期待更多的是将来与流通股一起流通套现，如果是这样的话，那么这些跃跃欲试的外资就不是来我们这里投资的，而是来我们这里捞稻草----投机的！将来一旦大规模套现出逃的话，将会给国内经济造成巨大损失。在过去的2001年时，有关部门曾经贸然向国内投资者开放B股，结果导致外资从B股里大量出逃，国内投资者给外资抬轿买单，损失惨重，由于外资的大量套现出逃，现在的B股变成了半死不活的市场，并且至今仍在阴跌不止！综上所诉，过去我们已经犯过一次错误了，难道今天我们还要再犯一次同样的错误吗？
允许外资进入国内资本市场是必然的趋势，这一点我并不反对，与前面一样，我还是认为事情应当有个先后顺序。在彻底解决完“全流通问题”之后，我们可以大张其鼓的吸引外资进股市，但是现在还不是时候。向外资低价转让国有股的做法，是对流通股东利益的严重侵害，也许有人会说：向外资转让是为了改善上市公司的经营状态。但是，我认为：这是错误的，是根本站不住脚的。如果换一个角度考虑问题，把国有股低价卖给流通股东，流通股东的利益得到充分保障之后实现所有股份的全流通，那时我们的股市完全可以向外资开放呀！外国人如果真正看好我们的上市公司的话，他们可以来二级市场收购呀！保护流通股东的利益并不会影响外资的进入，二者之间并不矛盾。如果到了那时，外资不进来的话，就说明他们压根就不看好，那么他们想现在进来的真正目的就是来捞稻草的！捞一把就拍屁股走人。既然他们压根就不看好我们的上市公司，那么我们现在也就没必要把低价的国有股主动送上门去讨好洋人，要知道：送上门去的买卖是没办法做好的！
现在非流通股东与流通股东之间的利益矛盾越来越突出，这两年很多利益团体热衷于收购非流通股，其根本出发点和那些洋人基本差不多，（他们看重的很可能是股市所特有圈钱机制，因为圈钱机制可以使他们的资产一夜之间成倍升值，另外，流通股和非流通股之间的巨大差价，也很可能是吸引他们的主要原因，低价买入非流通股之后，他们所期待更多的是将来与流通股一起流通套现。）但是，如果从客观的角度来看，非流通股东的这种想法是一厢情愿的，是根本行不通的，现在虚幻的海市蜃楼很难变成将来的真金白银。原因如下：
由于中国股市中所特有的圈钱机制，从某种意义上来说，在中国股市中没有公平可言，从它诞生的那天起，它就是一个彻头彻尾的骗局！一个骗局之所以能够进行下去，是因为能够骗到足够多的傻瓜。但是，当骗局一旦被揭穿的话，人们都已经明白了骗局的奥秘之后，就不会再有人上当了，此时，这个骗局也就无法再进行下去了。在过去的牛市中，股权分裂的问题很少有人去深入思考，当时人们的兴趣都集中在赚钱上，当时狂热的投机气氛在很大程度上掩盖了深层次的问题。但是一旦牛市走到了尽头之后，这个问题无法再掩盖了，长时间积累下来的矛盾终于象火山一样爆发了。市场内的投资者在经历了严重的损失之后，开始了理性化的重新认识市场，现在大家都已经明白了股权分裂问题的本质，每个人都不是傻瓜，谁的心里都有一本帐。尽管现在很多股票跌到了较低的价位，但是仍然无法吸引场外资金进场，而场内资金也利用一切机会逃离股市，这些现象说明投资者已经开始变的成熟了。目前已经有很多股票的市净率（股价/每股净资产）跌到了2倍以下，可以肯定的是，随着时间的推移，股市整体的市净率将不断下移，如果在全流通问题没有彻底解决之前，股市的市净率就跌到很低的程度的话，那么将来一旦推出全流通的话，股市将更加难以承受，到时候股价跌破净资产是不可避免的，到那时，是根本不会有人进场接盘的，所谓的“国有资产保值增殖”的口号岂不成了一句空话？要知道：股票的价值与流通性的关系是很大的！流通性好的股票和不具有流通性的股票是无法比较价值的，他们之间的价值是相差悬殊的，流通股一旦跌到净资产附近的话，那些非流通的国有股还能值多少钱呢？谁还会出净资产的价钱购买呢？如果股市一旦发展到这个地步的话，那么最终又该如何收场呢？覆巢之下，安有完卵？到那时，非流通股东想高价套现的目的能实现吗？
今天，我们在媒体上经常能够看到这样一句话：“保护生态环境就是保护我们人类自己”。是的，的确如此，我们过去在取得经济成就的同时，在环境上也付出了巨大的代价，虽然我们有了钱，但是我们却失去了清新的空气，失去了干净的水源，失去了赖以生存的土壤。这个代价实在太大了，以至于我们不得不在今天付出更大的努力来祢补过去的失误。种下一棵树也许要几十年才能成材，而砍掉一科数只需几分钟的时间，绿洲变成荒漠是很容易的，而把荒漠再重新变回到绿洲却是很难的。今天的股市也是如此，边缘化一旦发展成了荒漠化，那么将来再想使它重新繁荣的话，就要付出几倍的努力和代价。因为在那时的股市里已经没有任何生气了，中小投资者都被套死，私幕都已暴仓，券商都已破产，公募基金都因亏损而清盘``````干涸的死亡之海是人为造成的悲剧。
最后，作为一名普通的市场的参与者，我希望管理层能够正视股市的问题，不要拖延，更不要回避，拿出非凡的魄力，在充分保护流通股东利益的前提下尽快解决股权分裂的问题，使中国股市真正走向繁荣，不要让今天的“边缘化”发展成明天的“荒漠化”。
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10月13日潜力股分析--------600269赣粤高速
【作者:真妖刀 时间:03-10-13 21:29】
600269赣粤高速，公用事业类板块个股，基本面良好，市盈率和市净率都较低是目前市场内少有的“低泡沫股”之一。从该股的市盈率以及市净率等指标来看，目前该股的股价水平即使在全流通的成熟资本市场内也不算高，相对于目前国内的股市而言，该股的市场定位明显偏低，泡沫相对较小。
该股从历史走势上来看，由于当初的发行价较高，以及上市后遇到股市走熊的原因，导致该股一路震荡走低，套牢了大量的筹码，去年，该股在大盘低迷时又进行了配股，结果由于少人参与缴款，泰阳证券被迫包销余额打2000万股，在今年上半年大盘反弹时泰阳证券借机大量减仓，但同期基金却大量增仓明显，尽管泰阳证券减仓但总体的筹码并未出现分散，该股是较为典型的机构博弈股。
前期该股在经过大副下跌之后，在低位构筑了一个底部，目前的价位与年初的低点区域构成了一个跨度较大的双底。今日，盘中成交量出现急剧放大，尾市收盘收出一根带上下影线的阳线，成交量在低位急剧活跃表明该股后市孕育机会。从今日盘中走势来看，该股带有试探性试盘的意味，考虑到该股目前的市盈率以及市净率水平的因素，估计今日带量阳线很可能一个走强信号。该股后市将有走强的机会较大，可考虑介入参与。
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现在的股票，大家都不敢看市净率
时间:03-10-16 23:05
现在的股票，大家都不敢看市净率，一看市净率心就凉了，我国股市的市净率很高，这是股市泡沫的真正所在，市净率过去一直被市场忽视，并不是因为市净率不重要，而是因为他这项指标过于敏感，每个人都在尽力回避他，不敢看，也不想看。
中国股市多年来很少谈论投资价值，即使偶尔谈论一下，也回避市净率，只谈市盈率，市净率是硬指标，而市盈率是软指标，中国股市业绩造假普遍，对于操纵股价的人来说，市盈率可以随心所欲的改变，庄家利用市盈率来欺骗散户，而散户也宁愿被其麻醉，无论机构还是散户，所有的投资者都宁愿被麻醉也不愿清醒，因为一旦清醒的话,这层面纱被揭下去的话，这股票就没办法玩了，所有的概念题材就都没人相信了，因此市盈率才得到推崇，而市净率遭到忽视，整个市场里的所有人都在掩耳盗铃。
但是现在的股市正在慢慢的同国际接轨，市净率逐渐走低在所难免，这是大势所趋。
因此今后选择股票的方向我认为应当把市净率作为一个重要指标来考虑，尽管中国股市与国际接轨还没有完成，但现在已经有一些股票的市净率提前与国际接轨了。这不但是发掘潜力股的必要，更是保障资金安全的必要。无论做什么事情，都应当先往最坏的低方想。
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久违的放量
时间:03-11-04 20:23
近期随着长江电力扩容消息等利空因素的释放，市场在超跌股和大盘指标股走强的带动下，指数出现了跌不动的迹象，MACD等技术指标在低位出现了明显的底背离，今日大盘在热点的带动下出现了久违的放量，上海的成交金额达到了160亿，同时，近期市场也出现了一些利好方面的传闻，这是市场开始转强的信号。
对于目前的市场来说，成交量是最重要的因素，今日两市放量收出了带长上影线的大阳线，盘面显示场外资金跃跃欲试，今日的长上影线是由于在下午时受到B股冲高回落的走势影响，从B股的走势来看，今日承接前期的反弹，继续向上走高，并一度冲击年线，由于技术上受到年线压力的原因以及短线技术指标出现超买，因此冲高回落是很正常的，目前B股的量价关系较为良好，成交量活跃，后市仍将继续向上震荡走高，B股的走强将对A股产生积极的影响。
A股在前期的下跌过程中，风险得到了很大程度的释放，技术上已经具备了筑底反弹的能力，A股后市仍将会继续保持震荡反弹，目前大盘在技术上的重要阻力位大约在1470点一带，1470点一带是目前的主要压力区，我认为大盘后市有能力挑战这一区域，目前我们应当保持谨慎乐观的心态。
在消息面上，目前市场内有关于国有股减持方面的传闻，解决国有股问题是市场发展的必然要求，这个问题是困扰股市发展的根本性问题，只有这个问题解决了，股市才能真正走上健康发展之路，解决这一问题的关键在于所采取的减持方案，不同的方案会产生不同的结果，这个问题关系到股市的生死存亡，这是影响市场未来走势的决定性因素，对此，我们应当密切关注。
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场外资金找到了新的突破口，个股全面爆发反弹
时间:03-11-20 19:44
今日大盘在承接昨日反弹的基础上，再次放量向上反攻，以科技股为首全面爆发反弹，个股异常火爆，场外资金入场迹象明显，尾市收盘沪市上涨37.64点，成交量放大到134亿，量价关系良好，多头能量充沛。
由于前期大盘一直处于震荡下跌的低迷市道之中，除基金控盘的指标股以外，其他个股均出现严重超跌，指数虽然仍然处于1300点之上，但由于指数受到指标股和新股的权重影响，指数已严重失真，与过去无法相比，各项统计显示总体股价水平已跌至1000点以下。市场超跌程度严重，从十月中旬以来，尽管市场内的利空不断，但指数在多重利空因素打击下，并未出现有效破位，这表明：在经历半年多的阴跌之后，市场内的空头能量消耗怠尽，多头的反弹能量一直处于整装待发的状态。今日，在消息面上出现了明显的转暖的迹象，管理层目前正在研究流通股东保护措施，这些因素是促成市场转强的根本因素。
近两年以来，中国股市的下跌与国内经济发展状况以及国际股市大环境等方面都出现严重背离，主要原因就是因为股权分裂的先天性缺陷造成的，这场熊市不是天灾，而是人祸。
股权分裂问题是困扰国内股市的关键问题，随着市场的下跌，很多股票的价格已经跌到了市净率两倍以下，由此可见，在股权分裂问题上如果不对流通股东进行合理保护的话，结局很可能导致股市蹦盘，到时候股价长期低迷，反而更加不利于这一问题的解决，从近期的消息面来看，管理层已经认识到这一点，开始逐渐转变态度，这有助于恢复二级市场投资者的信心。中国股市历来不缺资金，缺少的是公平和信心。
大盘今日的反弹与前一段时间的几次反弹相比具有很大的不同，前一段时间的几次反弹都是靠基金重仓控盘的指标股拉动，具体表现为指数虚涨个股低迷。由于大盘指标股被基金高度控盘，累计升幅较大，例如汽车板块，但是目前的投资者在经历了太多的洗礼之后，变得越来越成熟，在股权分裂的情况下，谈论投资价值是自欺欺人，根本没有多少人会相信，因此，尽管基金在指标股里苦苦挣扎，但由于这些股票的股价高高在上，市场跟风盘稀少，指标股过去所具有的良好流通性正在逐渐消失，目前，被基金抄纵的这些指标股正在一步步变成“控盘庄股”，场外资金根本不会进来给这些指标股的主力接盘。因此，对于场外资金来说，指标股目前缺少吸引力，市场需要发掘新的热点，才能有效带动大盘反攻。科技股在经历了长期的下跌之后，股价早已面目全非，很多股票的价值显现出来，科技股在这样的情况下，充当了新热点，得到了市场的广泛认同。今日的反弹与11月4日的反弹相比，成交量虽然少于11月4日，但个股的火暴程度却大大超过了11月4日，这一现象表明了场外资金找到了新的突破口。
随着反弹的进行，后市大盘难免会产生震荡，从而消化获利盘，但总体的走势仍会保持震荡走高，从目前的技术角度来看，指数后市完全有能力挑战1450---1470点一带的压力区。
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成交量是行情的基础，“连续活跃”是关键。
时间:03-12-01 20:03
大盘在经过短期的震荡整理之后，今日再度量价齐升，指数大涨35点，收盘创出本轮反弹以来的新高。
近期市场的消息面连续出现利多倾向，证监会首任主席刘鸿儒日前在深圳说：“2004年资本市场肯定有突破，并会有一个大发展，多看明年的利好因素是非常重要的”。近期消息面的转好，刺激了场外资金的入场，二级市场投资者的信心得到了很大程度上的恢复。
本轮反弹以来的成交量情况一直处于较为活跃的状态，量价关系配合良好，指数依托短期均线连续向上，在科技股的带动下，个股行情较为活跃，场外资金将超跌股作为主攻目标。从技术上来看，大盘后市仍将继续保持活跃上攻的势头，从而挑战1450---1470点一带的重要压力区。1450---1470点区域在技术上具有较大的压力，目前在这一区域汇集了多条中长期空头均线，由于这一区域是今年以来的市场整体的价值重心，因此，大盘后市很可能在此区域出现震荡反复的过程，同时，就目前的成交量来看，还需进一步放大才能有效突破这一压力区，后市在保持乐观的同时应继续关注成交量，把成交量的连续活跃程度作为一项重要的技术指标。
我们目前在抄做上应当从以下几个方面来选择个股：1，低价原则。2，超跌原则。3，基本面良好原则。4，成交量连续放大原则。其中最为关键的因素就是成交量连续放大，这一点非常重要。无论是个股还是大盘，成交量都是行情的基础，“连续活跃”是关键。只有成交量连续活跃的个股才有可能产生较好的行情。
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为什么说“成交量连续放大”是非常重要的？
时间:03-12-03 22:19
因为成交量是行情的基础，股价涨跌就象上楼梯和下楼梯一样，我们在上楼时需要克服自身的重力，因此必须用力，想上的快，就需要用更大的力，而成交量就相当于“力”，力越大越持久越好，量大说明力大，“力”大上升的就快，而“持久性”说明有“长劲”，有长劲才能上的更高。成交量连续持久放大的股票就象登山一样，后劲十足，最后会上的很高。这样的股票是最理想的牛股，参与价值最大。
与此相反，当我们站在地上跳高时，就是另外一种情况，此时所用的力是“爆发力”，这种“爆发力”虽然跳起来时的速度很快，但是一旦身体脱离地面之后，就没有后续力量了，这种“力”持续的时间很短，因此跳起来的高度是很有限的，最后，怎么跳起来的还会怎么掉下去。在股票下跌过程中，我们经常会发现一些股票突然在某日放出巨量并快速拉高，但是第二天他的成交量很快就大幅萎缩了，这样的股票就和跳高一样，没有持续的“力”，因此上涨的高度很有限，这样的股票不值得参与，如果盲目追高的话风险是很大的。
在空头排列的情况下，均线系统向下构成持续的压力，股票会出现无量阴跌的走势票，就象自由落体一样，不需要“力”也能跌下来。在股市中经常会听到这样一句话：“上涨时必须放量，但下跌时是不需要放量的”。这句话说的就是这个道理。
另外，那些从高位放量下跌的股票就象俯冲轰炸机一样，更为可怕，它不但具有自由落体的性质，而且，由于在高位开始下跌时是放量的，因此还具有向下的俯冲力，轰炸机俯冲时发动机的推力与机身重力的方向都是向下的，形成强大的下跌合力，非常可怕。
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根据成交量把握行情的脉搏
时间:03-12-03 20:59
1450---1470点区间是本轮行情中非常重要的一个压力区。在这一区域内汇集了多条中长期空头均线，而且这些空头均线下行的角度较快，均线压力显而易见，同时，从大盘的形态上来看，这一区域也是今年行情的整体价值重心，存在较大的压力，由于近期成交量一直处于连续活跃的状态，同时指数与短期均线之间形成了一个小规模的多头排列，成交量是行情发展的内在动力，因此我们目前不必去猜策未来产生调整的具体的点位和时间，只需根据成交量的连续情况即可把握行情的脉搏，对于未来市场的走势，应当根据成交量的连续活跃情况，顺市而为。
后市存在三种可能的情况：
1，如果短期内的成交量不出现萎缩，继续保持目前的水平或者继续出现放大的话，那么大盘很可能会冲过1450---1470点压力区，但是由于120日均线的下压角度较大，因此当大盘冲过这一区域之后，将在技术上形成均线背离，冲高的幅度不会走的太远，后市必须进行调整才能进一步展开行情，而未来产生调整的信号就是成交量出现快速萎缩，因此投资者可根据成交量增减的信号来进行抄做。
2，如果短期内成交量出现萎缩的话，则表明做多力量开始减弱，大盘将进入调整，1450---1470区域的压力需要以时间换空间的方式进行化解，调整的时间将会持续一段时间，由于目前属于反弹以来的第一波拉升（从11月19日至今的这轮上涨）因此，向下调整的幅度是较为有限的，调整期间的成交量将出现较大程度的萎缩，当均线系统经过一段时间的修复之后，将会出现继续拉升，而继续拉升开始的信号就是再度放量。
3，大盘出现大副缩量，但短期内并不快速回调，则表明市场将在1450---1470区域构成一个小头部，这种走势的结果和第二种情况差不多，属于正常的整理，调整持续一段时间之后，也将会产生第二波拉升。
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长阴破位，大盘是否见顶？-----继续押大
时间:04-02-23 20:35
今日大盘单边下跌，上午开盘后股指略有拉高即告快速下行，盘中抛压逐步加大，两市股指先后跌穿了5、10日均线的支持。随着大盘指标股的相继破位，下午的股指疲态更加明显，尾市下行速度加快。全天两市大盘均以长阴线报收，显示盘中压力重重。近期市场内传出了一些关于全流通问题的消息，国资监管会议即将召开，国有股转让将获突破性进展。另外建行拟上市等扩容消息也对市场内的心态造成一定的冲击。
对于今日大盘的长阴破位来说，是否意味着行情见顶？在这里，我想和朋友们谈谈自己的看法。
在本轮行情中，大盘从去年11月份开始上升以来，成交量一直处于连续活跃的状态，指数的K线图始终保持着一个稳定的上升角度，上升通道线条明晰，极为规整。即使在前期的调整过程中，上升通道仍未遭到破坏，目前的点位是一个很重要的技术位，2002年6.24行情的高点1748点近在咫尺。目前很多个股的累计升幅较大，在这样的情况下市场内的谨慎心态浓厚，市场内聚集了大量的获利筹，造成指数上方抛压较大，从盘中看，近期市场内的筹码出现了一定程度的松动，投资者的心态如惊弓之鸟，稍有风吹草动就会出现杀跌离场。因此在目前的点位，市场出现一定程度的震荡是难免的。尽管今日指数下跌较大，但是并不能确定大盘就此见顶，原因如下：
1，从大盘的通道形态来看，尽管大盘单日的震荡幅度较大，但是指数的波动并未破坏通道的完整。回调的幅度处于上升通道之内，因此下见顶的结论尚早。
2，从技术分析的角度来看，在大盘的这种上升通道形成之后，一般较为常见的见顶标志是消耗性上升，即指数在热烈的人气推动下，快速连续的大幅上升，最终突破原有上升通道的上轨，形成消耗性上升，从而将多头能量最终耗尽。但是目前无论从通道的形态走势还是从市场内的人气状况来看，都没有出现消耗性上升，因此，在目前的情况下，尽管大盘单日跌幅较大，但并不能最终确认顶部。
3，目前是2002年6.24行情高点附近，目前正处于技术敏感位，市场内的心态谨慎，大盘如果在这样的情况下见顶的话，那么这个顶部走成一个温和型的顶部的概率较大，由于市场内的多头能量并未快速耗尽，市场的顶部将需要一个构筑的时间。同时，近期指数并未出现明显的消耗性上升，因此大盘不太可能出现剧烈的“长阴尖顶”。退一步讲，如果大盘出现长阴尖顶的话，由于下方的30日均线正在保持一个稳定的角度强劲上升，30日均线对指数构成强大支撑，因此即使大盘在此见顶的话，也将在30日均线的支撑下出现一个反弹。从而对顶部进行回抽确认。那么我就可以在反弹回抽确认顶部以后从容离场，在股市里最忌讳的事情就是心态不稳，一个顶部的形成是需要一个过程的，任何一个经历过风雨的成熟的投资者都应当是处变不惊的，在投机市场里，盲从只会给你带来不幸。
换一个角度，未来大盘如果在此形成温和型顶部的话，那么我们更不必惊慌，在温和型的顶部里，我们有足够的时间来分析判断，逃顶只要逃在一个相对高位区域就可以了，没必要惊慌失措。
4，从目前的消息面来看，影响市场心态的主要因素是全流通问题的传闻，历史上古今中外的任何一个股市，都没有在市场传闻的影响下形成大顶或大底，传闻的影响只是暂时的，传闻过后，市场本身必将得到修正。况且从目前的政策面上来看，本次行情的顶部也不会如此简单。
5，从基金重仓的指标股来看，这些个股早已被基金重仓控盘，筹码的集中度极高，已经变成了新的高控盘庄股，高控盘庄股的顶部是很复杂的。由于主力大资金重仓控盘，“做高容易，出货难”，顶部的形成是一个过程。而今日造成大盘深跌的因素恰恰是指标股的整体走低，因此后市大盘仍将受到指标股的影响产生反复。
6，下面是我在网上和网友的一段对话：
真妖刀：
大盘走着看吧，我猜不准，也不想猜。顺势而为即可。只要大盘的明确顶部信号没有出现，我就看多，只要明确的顶部信号一旦出现我就翻空
牛市不言顶，顶部是走出来的，不是猜出来的，即使勉强去猜的话，也猜不准，还不如不猜，你说呢？
7，我再大胆一点：只要这次回调不是见顶的话，长阴回调之后短期内还将迎来快速急拉，并再创新高。在底牌没有揭开之前，我继续押大.
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大盘近期再次进入敏感阶段
时间:04-03-02 20:15
经过前期的回调，大盘在30日均线处得到支撑，并在30日均线的推动下出现反弹，目前5，10，30等几条短期均线在高位开始出现收敛的迹象，这是一种很微妙的走势，目前指数处于较为敏感的的技术状态，因此，近期的走势将变得极为关键，我还是那句话，顶部的构成是需要一个过程的，在趋势没有发生转变之前，我们不要去猜测顶部的点位，因为你永远也猜不准，不要去做徒劳的事情，猜测具体的点位会使你整天生活在恐惧或盲目乐观之中。这会破坏你的心态影响你的抄做。
对于后市，我谈点看法。从时间上来看，本周的下半周或下周的上半周，在这段时间内，将是一个非常重要的时间段。
目前是大盘的敏感技术位，在此情况下，市场将会在近期做出方向选择，我不必去猜测点位，只需观察市场未来短期内的走势即可。
如果在此见顶的话，那么由于前期一直未能出现消耗性上升，因此这个顶部总体来看应当是温和型的顶部，出现圆顶的可能性较大，同时筑顶过程也要持续一段时间，如果这样的话，那么后市大盘将会出现冲高无力的走势，同时成交量也将会逐渐萎缩，股指将会跌破30日均线，后市一旦出现这样的疲弱走势的话，大家应考虑离场出局。
除此以外，后市还有另一种可能的走法，在近期的敏感时间段内，大盘如果出现放大量拉出大阳线的话，则表明市场将会进入消耗性上升阶段，行情开始进入最后拉高，高度将挑战1750点以上。在这样的情况下，大家可持股等待消耗性上升的尾声出局离场，因为消耗性上升一旦开始，将意味着顶部的形成。
总之，目前行情已经处于尾声阶段，大家应注意风险，在抄做上应尽量回避股价远离中长期均线的个股（乖离率过大的股票有见顶的危险）可以选择那些股价得到中长期均线支撑，成交量连续活跃，并且乖离率不高的个股。例如可以关注600033福建高速，该股属于机构重仓的个股，前期在大盘上升的过程中，该股一直没有表现，而是逐渐构筑了一个大圆底，该股在经过近期的震荡回调以后，在60日等中长期均线附近明显得到支撑，而且该股的成交量在近期也一直处于较为活跃的状态，从走势上看，该股后市应当有表现的机会，大家可以根据量价走势，择机考滤参与。
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多头在等待60日均线的援军
时间:04-03-09 20:59
今日大盘承接昨日的下跌走势之后，早盘出现启稳回升，但是由于市场内的做多力量不足，成交量萎缩，量价配合的不利想，导致下午再度回落。从目前的市场状况来看，前期行情的顶部属于较为温和的圆顶，而从市场内的多空力量对比的角度来看，本论行情的多头能量释放的不够充分，市场给人一种“意犹未尽”的感觉。
从目前市场内的个股来看，前期的强势股大都属于基金等主流机构的重仓股，这些个股中有一部分仍处于上升通道内，另一部分虽然已经见顶，但是由于机构的舱位极重，同时，由于市场内一直处于较为谨慎的状态，因此主力的重仓股出局较为困难，由于这些股票已经成为新的“高控盘庄股”，因此短期内暂时难以深跌。另外市场内的大部分个股属于非主流热点的个股，尽管这些股票的走势不够强劲，但是从大多数各股的形态来看，很多都是处于筑底阶段的低风险区。因此目前市场内的做空动力主要来制获利盘和部分解套盘，随着市场的调整，这部分做空压力将得到很大程度的化解。
目前市场的走势明显受到短期均线系统的压制。预计后市还将会经历一个小幅探底寻求支撑的过程。目前指数下方的60日均线正在一步步的向上推进，60日均线是目前场内多头的援军，一旦指数靠近60日均线以后，则场内多头必将有再度活跃的机会，到时侯大盘将在60日均线的推动下再度向上冲顶，因此，我们目前应当留意60日均线与指数之间的距离。
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适可而止，知足长乐
时间:04-03-19 23:57
我已经赚够了，我知足长乐。
我赢到手的钱不想再让别人拿回去。
现在狂热看多，贪得无厌的人是一种赌徒心态，
因为他们没有赚到钱，心理不平衡，所以想继续翻本。
但是，我要告诉你，10赌9输的原因就是输在这个心态上了。
天天看多，天天满仓，欲速则不达。
来回电梯，上上下下，辛苦忙碌，到头来一场空。
下次行情来的时候，你还是没钱做多。
每次机会都与你檫肩而过，
机会只留给有准备的人，只留给成熟理性的人
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为什么说主流品种已经成为强弩之末？
我认为目前的蓝筹股行情已经处于尾声阶段。原因如下：
1，从国内股市的热点周期来看，历史经验表明，任何一个新的主流热点都是有一个生命周期的，这个生命周期一般只有1--2年的时间。
A，过去以长虹深发展为代表的96--97年的绩优股行情，在当时是一个非常显著的热点。时间周期是从96年年初到97年5月，一共持续了1年多。跨度为两波行情。（96年和97年两波行情）97年5月以后开始进入漫漫熊途至今没有翻身。
B，科技股行情是99--2000年的主流热点，其持续的时间也是一年多一点，跨度也是两波行情。（99年和2000年两波行情）。2000年下半年以后科技股进入漫漫熊途，至今也未翻身。
C，当年开发浦东，当时的浦东概念股也是如此。
目前的蓝酬股行情是市场内的主流热点。目前这一热点已经出现强弩之末的迹象。例如5大板块中的汽车股在本轮行情中欲振乏力。而中石化联通等已经出现高位筑顶迹象。
从时间周期上来看，蓝酬行情从去年初开始发动至今，已经持续一年多，在行情跨度上也是跨度两波行情（去年的行情和今天的行情），目前，媒体大力推崇蓝酬和当年97年时推崇长虹发展时相比，是多么的相似！历史会不会再次重演呢？
2，从行业背景来看，这些行业都属于成熟产业，目前社会上的游资和热钱数量巨大，一旦哪个行业有钱可赚，那么立刻就会有巨量的游资涌进这个行业，随着投资规模的快速膨胀，那么这个行业将很快趋于饱和，过去的家电行业，IT行业，等都是如此。近两年的大炼钢铁和大造汽车等现象在国内风起云涌。巨大的社会游资涌进这些热门行业，目前国内的钢产量已经突破2亿吨大关，这一数字已经超过了美国和日本钢产量的总和，尽管如此，目前的投资规模仍在扩大，巨大的游资形成了巨大的产能，可以想象，五大行业的饱和将很快到来。
3，从股市的基本面背景来看，目前全流通问题迫在眉睫，始终象一把铡刀一样高悬在股市头顶。全流通问题的解决正按步就班的筹划。目前的市场内蓝酬股存在一个最大的特点，就是股本结构极为不合理。例如，中石化，宝钢，马钢，上海石化，连通，华能```````等等。它们的流通股占总股本的比例非常小，远远低于市场内的平均水平，以中石化为例，其国有股存量高达600多亿股，按目前的股价水平计算，其未流通的市值高达3000亿以上，仅此一家的市值就远远超过了用6年时间发展起来的基金规模的总合。另外还有四大商业银行等更大的超级航母正在准备起航。
4，从蓝酬股的价值上来看，由于国内股市的先天性缺陷，股权分裂造成股市的巨大泡沫，国内股市的股价水平长期高企，股价远远高于每股净资产，市净率高达数倍，在国外成熟资本市场中，投资者更注重上市公司的市净率，并以股息率作为长期投资的选股标准。净资产收益率、股息率和市净率等才是上市公司体现盈利能力的真正指标。从国际标准来看，这些股票根本就不具备任何真正意义上的投资价值。
5，从蓝酬股的股性上看，目前被基金等大机构重仓持有，高度控盘，筹码的集中度极高。由于市场缺乏足够的后续资金接盘，因此目前的蓝酬股在高位的成交量普遍较低，已经成为高控盘庄股。其过去所具有的优势----流通性优势已经在很大程度上丧失。
6，从股市发展趋势来看，随着QFII的开始，国内股市与国际资本市场的接轨步伐正在加快，QDII制度正在悄然走近，国内资金投资海外股市的禁令早晚会打开。虽然目前的基金的势力强大，但是由于他们高度控盘的蓝酬股的成交量严重不足，已经变成筹码流通性很差的庄股，即使基金能够像过去的老庄股一样，在高位长时间控盘，但是将来一旦QDII推出的话，由于这些蓝酬股大部分都有H股，那么首先同国际股价接轨的就是这些蓝酬，香港的中石化H，连通H，上海石化H，马钢H等都大大低于A股的价格，到时候谁会放着物美价廉的H股不买而去买高价的蓝筹A股？要知道，市场的比价效应是客观的规律，是不以人的意志为转移的。任何违背客观规律的人都是要遭到惩罚的。
7，从目前的宏观面情况来看，从去年开始，国内经济已经开始出现通货膨胀的迹象，粮食，基础原材料等的价格一路飑升，通货膨胀对股市的影响是非常大的。从国内外过去的经验来看，在通货膨胀发生的初期，由于价格的上涨，企业的赢利额会显著增加，此时上市公司的业绩会大增。但是随着通货膨胀的继续，企业的成本也将随之快速上升，此时企业的赢利能力将随之下降，上市公司的业绩也会随之降低。
8，从利率水平来看，银行利率的水平是支撑股市市赢率的重要因素，目前由于通货膨胀迹象的开始，国内的储蓄利率已经呈现“负利率”的水平，也就是说银行的利率抵消不了通货膨胀。目前的利率水平是低点，这一点在国债市场中已经表现出来，将来银行利率很可能会出现上升，一旦利率上升，企业的生产成本将会随之上升，同时对股市的总体市赢率水平也将是很大的打击，目前很多蓝酬的市赢率已经很高，这很可能是一个危险的炸弹。
9，从主力自身的状况来看，尽管基金等机构联手营造牛市气氛，但是那些蓝酬股的主力把股价炒高以后难以成功出局，股票在高位被高度控盘，筹码的流通性大幅降低，市场缺乏后续资金的接盘，基金等主力靠资金优势做起来的蓝酬股正在象绞索一样把主力捆住。机构通过资金优势营造出来的“人工牛市”是难以持久的，过去的那些强庄股的悲惨结局已经说明了问题。这些高控盘的“新庄股”的运做手法其实并不新鲜，仍然是过去的那些庄股运做手法的翻版。这一手法在过去的庄股身上已经被证明了是失败的，现在仍然如此。另外，据相关人士透露，在《证券法》修正草案中，“证券交易以现货进行交易”的规定很可能被删去,这意味着推出做空机制已经即将不存在法律障碍。目前的基金虽然是联手运做，但是到了高位以后，在巨大的利益和巨大的风险面前，随着控盘时间的推移，主力集团内部必将产生分歧，很容易出叛徒，过去的攻守联盟也将随之变的脆弱。目前的基金以开放式为主，而开放式基金最大的特点就是存在赎回压力，目前基金的舱位已经进入高度重仓的状态，后市市场一旦转弱，那么，巨大的赎回压力就会对基金构成釜底抽薪，基金必将为其错误的抄做付出代价。从赎回压力这个意义上来看，基金的资金链也并不是很稳固的。
随着控盘时间的推移，那么基金的“控盘联盟”就会变得脆弱，将来一旦市场环境发生变化，发生树倒猢狲散的结局是很自然的。
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真妖刀网上公开选股回顾
时间:04-04-02 12:41
从去年8月后公开的几个股票整理一下，这只是本人所选的一部分，此外，去年本人在网上公开选股中还有600267，000630，000866等一大批黑马，在我的过去的帖子里都是有拒可查的。在此不做重复。查询本人的帖子可以去我的主页。
本人在网上公开选股不是很多：
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每日潜力股分析（8月19日） 600510黑牡丹
600510，黑牡丹
该股是小盘绩优股，从走势看明显属于机构重仓股，从上市以来，筹码的集中度逐渐增加。该股目前在技术上已走出双底的雏形，昨日盘中出现异动并出现带有诱空意味的打压，今日今日高开收出长上下影线的阳线，成交量也出现活跃的迹象，该股目前的市盈率较低，而且业绩优良，市场定位偏低，该股后市具有潜力，中线可多加关注。
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潜力股分析-----600289亿阳信通（9月14日）
600289亿阳信通，是小盘科技股，基本面较好，业绩优良，该股每股净资产高达9.33元，而总股本只有10589万，流通股4000万，是难得的小盘科技股，这样的股票具有很强的股本扩张能力。该股前几年一直连续深幅下跌，今年以来筑底较为充分。前几日该股曾经出现快速拉高，并且放出大量，近几日缩量回调，目前均线排列良好，支撑有力。从走势上来看，该股属于正常回调，经过蓄势之后，估计该股后市有再度发力上攻的能力。大家可对该股多加关注，择机低吸。
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近期强势股分析------000923河北宣工（10月9日）
000923，河北宣工属于机械工程类的小盘股，机械工程类公司今年的市场环境较好，行业较为景气。今年上半年以山推为代表的机械工程类股票表现的较为抢眼，但是同属于一个行业的000923河北宣工在上半年几乎没有任何良好的表现。
该股近两个月以来在低位连续放出了巨量，走势极为坚挺，从盘面来看大资金进场参与的迹象极为明显，目前该股的总体均线系统呈现多头排列，成交量连续活跃，量能充沛。该股今日再度创出新高。从走势上看，该股后市仍将继续向上，是较为明显的短线强势品种，在盘中低点可考虑介入参与。短线抄做。
由于上半年机械工程类个股的主力介入较深，主力运作这一板块普遍不成功，未能出局，因此在目前的情况下，主力很可能会采取拉抬这一板块的小盘股来营造市场气氛，以达到再度活跃机械工程板块的目的，从股价，题材，流通盘等角度来看，000923河北宣工无疑是较为理想的突破口。目前0923的成交量状态较为理想，而且量价关系配合的较好。
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10月13日潜力股分析--------600269赣粤高速
600269赣粤高速，公用事业类板块个股，基本面良好，市盈率和市净率都较低是目前市场内少有的“低泡沫股”之一。从该股的市盈率以及市净率等指标来看，目前该股的股价水平即使在全流通的成熟资本市场内也不算高，相对于目前国内的股市而言，该股的市场定位明显偏低。
该股从历史走势上来看，由于当初的发行价较高，以及上市后遇到股市走熊的原因，导致该股一路震荡走低，套牢了大量的筹码，去年，该股在大盘低迷时又进行了配股，结果由于少人参与缴款，泰阳证券被迫包销余额打2000万股，在今年上半年大盘反弹时泰阳证券借机大量减仓，但同期基金却大量增仓明显，尽管泰阳证券减仓但总体的筹码并未出现分散，该股是较为典型的机构博弈股。
前期该股在经过大副下跌之后，在低位构筑了一个底部，今日，盘中成交量出现急剧放大，尾市收盘收出一根带上下影线的阳线，成交量在低位急剧活跃表明该股后市孕育机会。从今日盘中走势来看，该股带有试探性试盘的意味，考虑到该股目前的市盈率以及市净率水平的因素，估计今日带量阳线很可能一个走强信号。该股后市将有走强的机会较大，可考虑介入参与。
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潜力股分析------000410沈阳机床（11月12日）
000410，沈阳机床，东北概念股，该股近年来基本面出现明显好转，随着国家振兴东北的政策的出台，该股具有一定的题材感招力。
从走势上来看，该股在前期9，10月份时曾经出现过一波拉生，从该股的盘面走势以及成交量的活跃程度来看，主力当时在高位并未撤离，该股近两个月以来成交量一直处于连续活跃的状态，在目前大盘下跌的情况下，这是较为难得的，这表明大资金一直在按步就班的运作，更为可贵的是该股的中长期均线系统处于多头排列的状态，30日，60日，120日均线系统排列状态良好，平行向上，同时240日均线从9月份开始就已经出现平稳拐头向上，该股经过前期的冲高回调以后，目前受到多条平稳向上的均线支撑，技术上已经基本到位，近期该股较为稳健，成交量有再度活跃的迹象，从该股的均线系统来看，后市行情并未结束，后市具备上攻潜力。可考虑参与，激进型投资者可根据成交量的连续活跃和股价对均线的敏感情况情况择机进场，稳健的投资者可逢回调参与，技术上在60日均线一带具有强大支撑，均线排列良好，助推力明显。
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潜力股分析-----600001邯郸钢铁（11月13日）
600001邯郸钢铁，大盘指标股，业绩优良，市赢率和市净率都较低，是目前市场内为数不多的低价低市净率的蓝筹股，钢铁行业是今年的热点，但是该股在今年的行情中并不是主力资金重点运作的个股，该股全年的表现平平，大型态一直处于筑底的过程，该股筑底的时间很长，从2002年初至今，筑底时间接近两年，，由于该股的业绩较为良好，加之每股净资产值相对较高，股价泡沫相对较低，因此，在这两年的时间里，该股多次探底均获得较强支撑，周K线形态出现了一个大跨度的潜伏型三重底，多条中长期均线系统在低位粘合，技术上长期处于均线收敛的状态，底部特征较为明显，近期该股逆市走强，成交量温和放大，并且连续性也较好，有增量资金在底部吸筹的迹象，该股目前已经突破了年线，股价处于日均线系统之上，并形成了一个短期的上升通道，具备多头排列的强势特征，从技术上来看，该股目前在5.70院一带有一定的压力，但是从该股的基本面情况以及技术走势情况来看，后市该股向上突破压力的可能性较大，投资者可对该股多加关注，在震荡中可逢低考虑参与。
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这些各股都是我在去年下半年时在网上公开推荐的，都是有椐可查的。本人从来不做马后炮，经常去我的主页的网友都有印象。
当去年底行情开始后，本人忙于炒股，因此，潜力股推荐的帖子随之停止。
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大盘的温和型顶部正在构造之中
从去年10月份开始至今的这波跨年度行情目前已经进入尾声阶段，大盘的温和型顶部正在构造之中。目前市场内的很多投资者认为2004年的这波行情是反转型大牛市的开始，因为股市已经经过了长达几年的调整，而且目前在政策上也支持股价上升，同时国内经济也进入了新一轮的高成长期。从目前的市场状况来看，我认为上述的种种“牛市理由”虽然是客观存在的，但是并不足以引发反转的大牛市行情。原因如下：
1，从股市的基本面来看，影响股市中长期发展的根本性问题----国有股问题尚未解决，这个问题是目前股市内的首要的根本性问题，具体理由大家都很清楚，我没必要再重复。从去年以来的消息面上来看，解决全流通问题已经迫在眉睫，管理层正在紧锣密鼓的进行筹划，目前国内的很多经济学家和一些政府高官频频对解决国有股问题发表谈话，国有股问题对股市的影响非常大，解决起来的难度较大，但是又不能不解决，这一问题是必须要解决的，为了提高市场的承受力和增强市场的信心，管理层采取的的“逐渐渗透”的战略，而目前国内的经济学家和一些政府高官频频对解决国有股问题的言论，其实是管理层在解决这一棘手问题之前所进行的“舆论准备”，对政策敏感的投资者已经感到“山雨欲来风满楼”，国资委所做的谈话，是让所有的股东都让一步，希望得到“多赢”，但是这是一相情愿的，这个问题的矛盾是非常尖锐的，不可能做到多赢，流通股东要的是公平，而非流通股大股东不愿意把吃下的肥肉再吐出来。如果大家都让步的话，其实是对流通股东利益的严重侵害，股市丧失了起码的公平。况且，所谓的“让步”到底是让多少？如何让？至今仍是一个非常大悬念，在这么大的悬念背景下，股市难以有效的吸引场外资金，因此，目前的股市尚不具备发动大牛市的基础。
2，从市场内的资金面来看，尽管这几年基金的规模得到了快速发展，但是，股市未来所面临的扩容压力十分巨大，即使不考虑全流通问题的扩容压力，单纯从国企改革的角度来看，以四大国有商业银行改制为代表的超级航母的上市只是时间问题，与四大银行的规模相比，中石化和宝钢等只能是“小巫见大巫”，大家可以算算，未来市场到底需要多少资金来承接扩容呢？
3，从主力自身的状况来看，尽管基金等机构联手营造牛市气氛，但是那些蓝酬股的主力把股价炒高以后难以成功出局，股票在高位被高度控盘，筹码的流通性大幅降低，市场缺乏后续资金的接盘，基金等主力靠资金优势做起来的蓝酬股正在象绞索一样把主力捆住。机构通过资金优势营造出来的“人工牛市”是难以持久的，过去的那些强庄股的悲惨结局已经说明了问题。这些高控盘的“新庄股”的运做手法其实并不新鲜，仍然是过去的那些庄股运做手法的翻版。这一手法在过去的庄股身上已经被证明了是失败的，现在仍然如此。另外，据相关人士透露，在《证券法》修正草案中，“证券交易以现货进行交易”的规定很可能被删去,这意味着推出做空机制已经即将不存在法律障碍。目前的基金虽然是联手运做，但是到了高位以后，在巨大的利益和巨大的风险面前，随着控盘时间的推移，主力集团内部必将产生分歧，很容易出叛徒，过去的攻守联盟也将随之变的脆弱。目前的基金以开放式为主，而开放式基金最大的特点就是存在赎回压力，目前基金的舱位已经进入高度重仓的状态，后市市场一旦转弱，那么，巨大的赎回压力就会对基金构成釜底抽薪，基金必将为其错误的抄做付出代价。从赎回压力这个意义上来看，基金的资金链也并不是很稳固的。
4，从股市的投资价值来看，随着QFII的开始，国内股市与国际资本市场的接轨步伐正在加快，国外成熟资本市场中，投资者更注重上市公司的市净率，并以股息率作为长期投资的选股标准。净资产收益率、股息率和市净率等才是上市公司体现盈利能力的真正指标。与国外成熟市场相比，国内股市中根本不具备真正意义上的蓝筹股，目前所谓的蓝酬概念股的市赢率已经较高，而且市净率更是高的惊人，很多股票的股价相当于每股净资产的数倍，从国际标准来看，这些股票根本就不具备任何真正意义上的投资价值。同时这些蓝酬股尽管在近一两年的业绩暴增，但是这里面到底有多少水分谁也说不清，我们看到的是“业绩跟着股价走”，也就是说这些股票在低位时基本面都很一般，但是说随着股价被抄高以后业绩都变得很漂亮，这种现象是中国股市特有的风景，这其实是过去的那些内幕交易和黑幕抄纵现象的翻版。因此，新蓝酬概念是主力编造的谎言，大家看看那些在高位被重仓控盘无量整理的“新蓝酬”就全都明白了，在高位市场接盘稀少，主力重仓，无法顺利出局，时间一久，随着市场的逐渐理性，那么狂妄的主力们必将自食恶果。
5，从技术上来看，目前指数正处于5年均线（240周均线）的附近，尽管240周均线尚未向下，但是今年5.6月份以后240周均线将面临一个重要时间周期的拐点。同时，目前市场的整体均线状态已经处于乖离率较高的状态，市场的获利卖压和解套压力不容忽视。目前市场在高位的成交量已经出现逐渐萎缩的现象，值得大家警惕。
6，从宏观面上来看，尽管国内经济发展较快，但是由于国内股市的特殊性，国内股市是一个投机型的市场，因此，股市与经济的关联度是有限的，93--94年间是国内经济发展很快的阶段，但是同期股市走熊，96年以后，国内经济出现了紧缩，增长速度减慢，大量社会游资涌进股市投机，结果股市走了5年的大牛市。另外。钢铁，石化，有色金属，汽车，能源等行业都是很成熟的产业，目前社会上的游资和热钱数量巨大，一旦哪个行业有钱可赚，那么立刻就会有巨量的游资涌进这个行业，随着投资规模的快速膨胀，那么这个行业将很快趋于饱和，过去的家电行业，IT行业，等都是如此。近两年的大炼钢铁和大造汽车等现象在国内风起云涌。巨大的社会游资涌进这些热门行业，目前国内的钢产量已经突破2亿吨大关，这一数字已经超过了美国和日本钢产量的总和，尽管如此，目前的投资规模仍在扩大，巨大的游资形成了巨大的产能，可以想象，五大行业的饱和将很快到来。
总之，我认为，目前市场不具备发动大牛市的反转行情的条件，大盘从去年10月至今的已经运行了4个多月，累计涨幅最高已经打到了400点以上。目前市场无论从技术面还是基本面上来看，都已经存在较大的风险。大盘的温和型顶部正在构造之中，尽管这一顶部的构造是较为温和的，但是随着顶部构造的逐渐完成，这一顶部的杀伤力仍然是巨大的。目前从大盘的走势来看，尽管很温和，而且市场内仍然不断的出现热点，但是从另一个角度来看，补涨的股票也正在不断的消耗着市场内的做多动能。总之，3.4月份将是大盘的一个筑顶期。4月中旬之后，市场将再度形成下跌通道，目前大家在抄做上应当保持谨慎，并对风险要做到有效控制。
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把鱼尾留给别人是明智的
时间:04-04-06 21:25
现在还在里面拼搏的人都是没有赚到钱的人，一波行情快结束了，但是两手空空，因为他们不甘心，所以还想继续折腾，这是典型赌徒心理，但是越是这样就越亏，这波还得被套，被套以后，等底部到来时，他们还是没有钱抄底，最终还是赚不到钱，永远都是失败者。 始终处于 ：被套---割肉---再被套的循环。始终都是被动的。
在行情进入尾声阶段，我要确保资金的安全，资金的安全比啥都重要，有钱就有机会，在每一波行情中能够赚到钱的人，都是那些在底部时手里有资金的人，如果你在高位被套住了话，那么你只能看着别人赚钱，永远也成不了赢家。在股票市场里亏损的人都是不懂得回避风险的人，来日方长，知足长乐。
把鱼尾留给别人是明智的
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盲目崇拜政策的人将再次受到政策的愚弄。
时间:04-04-04 11:31
目前市场即将走到尽头，但是市场内的绝大多数投资者并未意识到风险的临近，在歌舞升平中沉醉在媒体和机构的鼓吹下。
昨天，我发一个K线图对比的帖子，里面的图形是2001年6月大盘的走势和2004年4月的大盘走势，我发这个帖子的目的并不是简单的类比。在围棋上有句话叫：“千古无同局”，当然，在股市上也是一样
但是棋理是有共性的
同样，量价关系，均线，形态等是“股理”
棋理和股理都是有共性的
我看的并不是简单的图形，而是其中的量价关系，均线，形态等“股理”
下面，我来告诉你，两张图形在股理上的共性：（虽然历史不一定会简单的重复，但是股理是永恒的）
1，都是在经过连续上升之后所出现的形态，2001年的图是在连续上涨350点后出现的，2004年的图形是在连续上涨450点以后出现的。
2，指数与均线的状态：都是指数在高位远离120和240等中长期均线的状态下出现。
3，量价关系：两张图都是在高位出现量价背离，即价升量缩，尽管股价在涨，但成交量一波比一波小。
4，K线形态：两张图都是在高位出现“收敛楔型”的走势，这是一种较为常见的形态，这种形态在高位出现表明市场正处于消耗做多能量的最后阶段，一旦运行到楔型的顶端，出现下跌的概率是相当大的。
5，趋势角度，两张图的趋势角度都是由强转弱，上升角度由大变小。这样趋势角度如果出现在连续上升之后的市场里的话，尤其在指数远离中长期均线的情况下，由于巨大的乖离率的牵引，则股价向下出现反转的可能性是相当大的。
6，技术指标：都出现了一定程度的高位“顶背弛”
7，市场环境的共性：
2001年：国有股减持。
2004年：创业版，全流通，QDII
有网友认为：
市场的点位不同，没有可比性。但是，我认为现在的市场和过去的市场一样，都是经过连续上涨后出现疲态，都是一个不具备投资价值的垃圾市场。尽管点位低了一些，但是同样不具备投资价值。
有网友认为：
现在国家政策支撑作多，但是我要告诉你，股市有自身的客观规律。世界上任何一个政府在任何情况下都不希望自己的股市萧条，政策永远是支持股市繁荣的。但是，这并不能保证股市不跌。每个人都希望自己健康，但是现实并不能保证你不生病。2001年时的项怀诚部长还说国有股减持是重大利好呢！呵呵，你要是相信了项财长的话，你的结局就可想而知了。
有网友认为：
全流通和创业版是利好。但是我要告诉你，全流通和创业版不但会构成巨大的扩容压力，更为重要的是将彻底改变股市原有的价值定位基础，全流通后股价的高市净率将难以维持，创业版的推出将使主版的“壳价值”降低。垃圾股股价虚高的现象将难以维持。股权分裂现象是国内股市的恶性肿瘤，做手术切除肿瘤的过程永远不可能象洗桑拿一样舒服，疼痛是不可避免的，麻药只能起暂时麻痹的作用。
有网友认为：
基金，社保都入市了，难道会被套住么？？但是，我认为这个想法就更加难以站住脚了。基金，社保难道是神仙？他们进股市就必须得赚钱么？他们就不能被套么？如果真是这样的的话，那么就不会出现封闭基金集体亏损的年报了，也不会有暴仓的庄家了，更不会有被接管的破产券商了。我不知道在股市的神仙在何处，我只知道违背市场规律的人都会遭到市场的惩罚。
有网友认为：
社保还要大规模提高入市的比例，所以股市不可能跌。但是，我认为这个消息恰恰相反，首先我们先不谈社保的抄做是否正确，也不谈社保会把多少资金投入国内股市。单纯从消息上来看，就有一个非常敏感的信号：社保的股票投资对象不但包括国内股市，而且还包括国外股市！这说明国内资本投资国外股市的闸门正在悄悄开启，水往低处流，国内股市正在逐渐与国际接轨！
好了，还有很多方面的问题，我在过去的帖子里都已经说过了，在此就不必重复了。
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股市的每一次重大的波动都会消灭一大批机构
1，93-94年的熊市里消灭了中国股市的第一批大户。
2，2001年以后的下跌，消灭了那些曾经辉煌一时的私募，我当时在2001年8月就曾经在网上寓言：股市里的高控盘庄家都将被市场消灭。
3，未来的全流通和QDII所引发的股市与国际接轨的大潮，将消灭目前的重仓高控盘的基金。
对于目前的投资者来说，不要相信反转，也不要相信蓝筹，更不要相信大牛市，目前你需要做的是：寻找合适的机会，卖掉你手中的股票，赎回你手中持有的基金分额。
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坚定的信念，钢铁般的意志，来自对股市的深刻理解！
时间:04-04-01 13:24
大牛市的基础并不存在！
主流热点退潮，
小盘股的补涨是正常的，
目前大盘在筑顶阶段。
96--2001年大牛市的环境与当前环境的对比：
1，银行利率。
96--2001年间，银行利率不断下调，从10%以上下调到2%以下。
银行利率对股市的影响是深远的，它是支撑市赢率的重要基础之一。
目前的利率已经跌到谷底，处于最低水平，已无下调空间，相反，负利率现象的出现，将很可能导致升息，一旦升息，股市的高市赢率将难以维持。
2，市场规模。
96--2001年的牛市是投资者人数爆炸，资金爆炸的年代，95年的投资者人数只有1000多万，97年增长到3000万，2001年牛市的顶点时，增长到6500万。这是一个“爆炸的过程”
目前，尽管新开户数量在增长，但是即使在目前行情活跃的情况下，每月也只有几十万户，如果行情低迷的话则要大大降低，目前的总开户数为7000万，增长潜力有限。不可能再发生过去的那种爆炸现象。
3，市场环境
96-2001的牛市是中国股市大发展的年代。
而目前是股市逐渐走向成熟的年代。
与国际接轨是大势所趋。国内股价远远高于国外，这是不争的事实。QFII以及未来的QDII将是接轨的催化剂。
4，股市问题
全流通迫在眉睫，无论采取何种方案都是对股市的重大冲击，大家可以算算市场的承接力。更为重要的是股市的价值定位基础将随之彻底改变。过去的高价定位割据必将崩塌。
5，金融创新
全流通之后还有做空机制，这将彻底改变股市过去的传统赢利模式，市场的投资理念和抄做模式也将发生变化，将直接影响到股市的价值定位基础。
6，扩容压力
创业版，以及超级航母的上市将构成巨大的扩容压力。
7，投资理念
庄股时代造成的泡沫破灭了，高控盘的强庄一个接一个的倒下了。在没有投资价值的市场里，靠资金推动的庄股行为注定失败，过去的庄股泡沫刚刚破灭，市场不会在短期内再犯同样的错误。
8，资金压力。
发动行情的主导机构是基金，但是基金的总体舱位高度重舱，炮弹打光了。投资股票的过程是：钱---股票---钱---股票，钱和股票之间是周而复始的变化过程，满仓之后下一步就是减仓。
即使少数新发行的基金规模在百亿，但是与一万多亿的流通市值相比，十分弱小，况且，在行情高涨的时候都是如此，大家想想，当年2001年时，场外的伸购资金曾经高达7000亿以上，但是随着股市走低，树倒猢狲散。
9，技术压力
目前大盘的量价关系不健康，大家都看到了，我不必多说。
均线系统存在两个收敛极端：
A，5，10，30，60等短期均线在高位发生收敛。
B，120和240等长期均线在低位收敛
两个均线收敛出现两个极端，这是不正常的均线状态，120和240两条均线上升很慢，一时半会跟不上来，目前指数已经远离这两条均线，在指数远离中厂期均线的情况下，出现目前的欲振乏力的走势绝对不是好现象，市场必将进行自身的修复，向中长期均线靠拢。
10，市场热点
尽期的市场热点明显力度偏弱，涨幅榜的各股，涨幅有限，同时以小盘股和ST类的各股为主，这是典型的局部热点的补涨，大盘指标股已经处于筑顶阶段，因此补涨各股的活跃对指数的拉动有限，而补涨的过程就是做多能量的最后消耗的过程。
结论：大盘的顶部区域正在逐渐构成，下跌破位只是时间问题。
无论你是否接受这些理由，都不重要，因为市场有自身的规律，验证真理需要时间。
在目前不具备真正投资价值的投机市场里，送各位一句话：“长空短多，波段抄做，适可而止，知足长乐”
后市的操作策略：只出不进，逢高逐渐退出，远离风险，来日方长。
坚定的信念，钢铁般的意志，来自对股市的深刻理解！
至少在几个月内，我市不会翻多的，我坚信自己的判断，宁可放弃也决不被套。
在股市里，有钱在手就不怕没有机会，可是被套住了的话就啥机会都没有了。
最后，祝大家保重。
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重量级利空再次击破年线，后市看淡（6月7日）
时间:04-06-08 09:28
近期市场利空因素不断，其中最致命的两个利空是QDII和创业版，这两个利空因素都将从根本上改变整个股市的价值定位基础.
创业板将大大降低主板市场的壳价值，这个政策的出台将极大的影响到市场内绩差垃圾股的股价定位，从中长期来看，将有大批的垃圾股丧失重组的价值，股价将跌到相当低的价位。这将极大的打开整个市场的下跌空间，影响到整个市场的股价重心。目前在三板市场上出现的低于1元的股票的现象就是对这一政策的反映。
QDII政策的出台，将大大加速国内股市与国际接轨的进程，将使整个市场的市赢率下一个大的台阶，大批业绩好的蓝筹股的股价将被迫与香港逐渐接轨，这是一个很残酷的现实。
同时升息压力也一直在困扰市场，从中长期来看，市场走势不乐观。
前期大盘经过连续下跌之后，在年线一带出现走稳，尽管年线的支撑力度较大，股指在年线上方震荡较长的时间，但是由于市场的基本面一直未能出现预期中的好转，相反，仍在继续不断的恶化，一系列影响股市价值定位基础的重量级利空相继出台，从市场目前的走势来看，尽管大盘在技术上超跌，但是由于基本面不断恶化，市场并无上升动力，指数在年线上方的震荡整理，已经在很大程度上消耗了未来反弹的能量，随着时间的推移，指数上方的30，60等中期空头均线正在逐渐压下来，因此前期市场在年线一带的整理将成为一种下跌中继整理，后市大盘将再度回到1400点以下。要尽快出局回避系统性风险。空仓观望。
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选择新股和次新股必须要注意的问题
时间:04-07-14 13:28
我在几年前发表过一篇关于筹码分布重心的帖子，我们在炒做新股和次新股时，必须注意一个问题。由于新股的开盘定位对于股价未来有着很大的影响，对此，我在过去的那骗帖子里对这个问题曾经做过论述。现在重新帖出来与大家探讨。
诞生黑马的前提----筹码分布重心
中国股市由于特定的历史原因，形成了一个畸型的市场，市盈率一直居高不下，投机盛行，各路庄家群雄逐鹿各霸一方，在高市盈率的状况下，股票的“投机价值”比“投资价值”更为庄家所看重。
纵观牛市历史上的所有黑马，会发现它们都有一个共同的特点：就是“股价低”。只有股价低的股票，才容易被主力选中，不但近几年的重组股如此，而且就连“长虹”“海尔”等绩优股当初也都是低价股！我们明白了这个道理以后，就不会再有“看不懂的行情”了。
主力运做一只股票的过程，实际上就是“筹码从分散到集中再到分散”的过程。我们掌握“筹码分部重心”原理至关重要。庄家在低位能吃到足够的廉价筹码是决定做庄成败的关建。这就要求股票的筹码分布重心必须在低位！大盘处于低迷时上市的新股，由于开盘定位较低，并且大量的换手都换在低位，使其筹码分布的重心也处于低位，此时主力即使打压股价，散户亏的钱也不多，散户在低位割肉也割得起，如果主力拉高，散户在稍有获利的情况下也容易将筹码卖给主力，这样就给主力建仓提供了方便，因此筹码分布重心低的股票往往会成为黑马的摇篮，本人在2000年成功抄做的新股“河池化工”和“四维瓷
业”就属于这一类。
当大盘处于高位时上市的新股，由于开盘定位太高，失去了炒做的空间，根本不会有主力大资金介入，并且，由于大量的换手都换在高位，使其筹码的分布重心也处于高位！将来暴跌后，由于投资者的持股成本过高，想割肉根本割不起，形成一种“死猪不怕开水烫”的局面。成交极度低迷，此时即使有主力想介入，但由于散户亏损太多，不可能轻易将筹码卖给主力，这样就给主力吸筹带来了很大的麻烦，因此，筹码分布重心高的股票很难有良好的表现。例如：97年上市的一汽轿车，葛洲坝，宇通客车，以及近两年上市的浦发银行，三九医药，科龙电器等，就是因为这个原因成为了典型的“牛市熊股”。
我们在选则股票前，要站在庄家的立场上看问题，必须仔细分析筹码的分布重心！如果筹码重心低，则成为黑马的概率就大，如果筹码的重心
高，则尽量不参与，此时即使股价很低，也要等“盘透”以后，筹码分布的重心降下来时再参与。否则“过早的介入”对你的持股耐心将是一个严峻的考验。
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石化类各股目前均处于大顶形态！
时间:04-07-21 14:06
600028中石化：该股是机构重仓控盘的大盘指标股，该股在1月份和3月份构成一个大跨度的双顶（M头），该股从6月末至今的这波小反弹，从技术上来看，仅仅是双顶跌破颈线位之后的一个回抽确认。由于该股含有大量的H股，H股的股价大大低于A股股价，目前中石化H股也完成了大顶的构造，股价只有2元多。尽管主力由于重仓，未能在高位出局，在高位勉强维持股价由于A股和H股之间存在巨大的差价，因此中石化A股的所谓“价值投资理念”得不到市场的认同，中石化近期公布了业绩大增的利好消息，但是市场无人买帐，主力尽管做出了努力，但是该股成交量萎缩，上攻力度衰竭。在利好消息之下，该涨不涨理应看坏，总之该股目前正处于一个历史大顶之中，同时由于该股被基金高度控盘，成交量低迷，已经完全丧失了流通性，完全退化成了一个被市场嗤之以鼻的高控盘“老庄股”，该股目前向上已没有多大空间，而深幅下跌只是时间问题。
600688上海石化和600028中石化完全相同。在此不再重复。
600002齐鲁石化和000866扬子石化，这两个股票形态趋势基本相同，都是主力越陷越深的庄股，在高位无人接盘，成交量萎缩，主力自拉自唱。这两个股票在3.4月份期间形成第一个顶部以后，随大盘下跌，5月份在年线上方暂时稳住阵脚，基金再度拉升这两个股，进行困兽犹斗般的“二次冲顶”，但是明眼人只要看看上升的角度就很清楚了，他们从5月份以来的上升角度与以前的上升角度相比，明显平缓了很多，力度大大衰减，成交量萎缩。二次冲顶的高度将非常有限，这两个股票的暴跌也将很快到来。
不要迷信主力。看看基金重仓被套的汽车版块吧！000800，600104，000927```````
基金重仓的汽车股今天的结局就是石化版块明天的下场。
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大盘已经下跌了400点，我心里很清楚。
时间:04-08-05 13:05
跌了这么多，每个人都能从K线图上看得到。
现在的点位是底吗？
我觉得中线进场的时机暂不成熟，
因为：
一，QDII机制已经开始启动，国内机构投资香港债券市场已经通过，这仅仅是闸门开启的初期阶段，国内股市与国际接轨的大潮是不可抗拒的。
二，全流通问题造成的股市深层次矛盾越来越尖锐，目前管理层再度把这个问题摆到桌面上，这个问题如果不解决的话，那么中国股市只有死路一条，但是解决这个问题的过程中，会给市场带来巨大的阵痛。我可以肯定的说，全流通问题必将造成中国股市的一次 大崩盘，这一场浩劫是逃不掉的，至于何时崩，崩到啥程度，我现在不好去猜测，这要看全流通问题的进展情况和具体方案。
三，金融业市场将在明年底对外资开放，目前国内的金融系统是在国家信誉的担保下的计划体制，整个金融业在过去留下了巨大的问题，整个行业正面临一场危机，要想避免这场危机，只有痛下决心进行体制改革，否则，等到问题积累到一定程度的时候，“金融危机”就是实实在在的了。周小川在近期的讲话中提到：“要淘汰一批劣质金融机构”。其实就是处于这个原因。目前券商行业在整个金融系统中的问题最大，而且是病入膏肓。
正是因为目前的股市矛盾越来越尖锐，因此大家在抄底时一定要谨慎，已防万一。看准后再进，不要根据主观臆断。
现在刚刚到8月，时间尚早，尽管很多蓝酬股和优质股的市赢率和市净率都已经很底了，但是市场并未出现逆转，场外资金大举进场的迹象仍不明显，持币观望的人不妨再耐心等待一下，优质股的价格越低越好，指数越低越有利于下轮行情的回旋空间。
我的看法是：耐心等中线机会，等信号确认以后再从容进场，以免出现万一。
如果你现在在基本面因素不明朗的情况下进场的话，万一出台全流通或者其他的致命利空的话（这些利空是当前的问题焦点，随时可能出结果），那么你很可能连跑的机会都没有。
现在的基本面情况比过去任何时期都恶劣，股市随时可能出现灭顶之灾（全流通），而且这场浩劫是不可避免的，早晚会来，随时会来，这只是时间问题。
最后送大家一句话：小心驶得万年船。
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九月的 "K线魔咒"
时间:04-08-29 20:21
上海大盘的月K线在14年的时间里（1991年--2004年）只出现过四次“月线五连阴”，前三次都见底，这次历史会重演吗？“月线五连阴”是较为少见的月K线组合，其出现的概率非常低，每次出现都是市场极度虚弱的表现！目前已经是8月末，本月的月线收阴基本成定局，上海大盘在历史上只出现过4次“月线五连阴”，但从未出现过“月线六连阴”，如果在九月份，大盘再度收阴的话，那么将开创一个“历史纪录”，从概率上来说，将成为一个概率更小的“小概率事件”，从股市的技术统计角度来说，小概率的事件的发生就意味着市场机会，它即使偶然出现，也不会持续很久的时间。否则，市场本身所具有的的修正功能就会发生作用。
K线组合分析在技术分析中往往是很神秘的，它研究的是一种概率。对于一种K线组合，我们可以通过大量的数学统计，来研究它给“未来走势”所提供的预测信号。K线组合的研究结果不但适合于个股，也适合于大盘，K线组合分析属于技术分析的一个范畴，而技术分析的研究基础是K线图，因此，技术分析适用于一切“用K线图来纪录走势”的市场，包括：股市，汇市，期市。
我统计了上海的大约400只股票的月K线（从600000 到 600400），我的统计标准是“月线连阴”，月线二连阴和月线三连阴在K线图中所出现的几率非常大，几乎随处可见，在此不做统计。只统计月线四连阴以上的连阴组合。统计发现：月线四连阴以上的的“连阴组合”随着连阴的K线数的增加而逐渐减少。这个结论是非常符合统计学理论的，而且也非常符合市场的走势规律。我统计了上海的400只股票的所有历史月线图，我的统计目标是四连阴以上的连阴组合，在着些股票中，月线四连阴以上的组合非常多，几乎每个个股都出现过很多次，那么400只股票一共出现四连阴以上的连阴组合的次数至少在1000次以上！（保守估计值） 因此，我的统计样本数是很大的，所得出的结论的可靠性也是很大的。
我的统计结果：
1，月线四连阴的组合出现后，最终见底的概率是有限的，而月线五连阴或月线六连阴出现后，股价发生反弹的概率非常大。
2，在少数个股的走势中出现了“月线七连阴”以上的组合。（例如：七连阴，八连阴，九连阴），而“月线十连阴”以上的组合从没有出现过，“月线十连阴”以上的组合所出现的概率为零。
3，绝大多数“连阴组合”在五连阴或六连阴后反弹，空头的势头得到遏制。
我们在考虑问题的时候，要想到最坏的可能性，如果把最坏的结果思考清楚了的话，那么事情就没有什么值得可怕的了。
现在，我们再回过来研究一下“月线七连阴”以上的组合，这是一种最坏的可能性：
1，出现“月线七连阴”后反弹的股票：
600001， 600061，600063，600083，600093，600121，600125，600127，600137，600155，600170，600183，600211，600247，600248， 600249，600251，600261，600272，600298，600306。600325，600336， 600355，600375，600383，600400，
一共27只股票出现过七连阴后反弹。占四百只股票的1000个“四连阴以上‘连阴组合’”的 2.7%
2，出现“月线八连阴”后反弹的股票：
600038，600055，600080，600146，600165，600205，600233，600257 600297，600323，600328，600370，600377，
一共13只股票出现过八连阴后反弹。占四百只股票的1000个“四连阴以上‘连阴组合’”的 1.3%
3，出现“月线九连阴”后反弹的股票：
600051，600059，600081，600086，600187，600190，600275，600287， 600290，600299，600305，
一共11只股票出现过九连阴后反弹。占四百只股票的1000个“四连阴以上‘连阴组合’”的 1.1%
4，“七连阴”“八连阴”“九连阴”出现的总和为：27+13+11=51 占总统计样本的5.1%
上面的统计结果表明：七连阴以上的连阴组合在月K线图中所出现的概率是非常小的。另外，我们还要对上面的统计做出进一步的分析：
我们目前所研究的对象是个股，而得出的结论却要用在大盘的研判上，这样就会造成一定的误差，（由于大盘的月线的统计样本数太少，只能通过个股的K线来取样）由于个股的走势很容易受到大资金的刻意操纵，因此，其走势在很大的程度上属于“非自然状态下的交易”而大盘则不同，大盘指数样本是由许多个股的股价加权计算出来的，大盘的市值很大，受到操纵的程度要远远小于个股，因此，大盘的走势在很大程度上是“自然状态下的交易”结果。在上面的统计样本中出现月线七连阴以上的股票有很多是高控盘的庄股，还有很多股票的连阴是由与除权造成的，这些股票的“连阴”都不是在“自然状态交易”下发生的，因此，在最终结果中应该删除这些非自然交易的股票。如果我们按照这个思路进行进一步确认的话，那么统计的结果就会大大降低。
例如：
发生七连阴以上“连阴组合”的51只股票中，高控盘老庄股和“由于除权造成连阴”的股票包括：
600038，600061，600081，600086，600093，600121，600127，600137，600146，600155，600165，600183，600187，600190，600247，600261，600275，600290，600306，600328，600375，600377。一共22只股票
如果我剔除这22只不符合“自然状态下交易”的股票的话，那么统计结果的概率将下降为：51--22=29，占总统计样本的2.9%。
通过上面的统计，我们可以发现，月线七连阴以上的占连阴组合的概率是很小的，即使出现七连阴以上的月线组合的话，那么后面的阴线往往实体很小，也就是说：经过前面的连续下跌之后，最后面的阴线的下跌空间是较为有限的。
目前八月收阴基本成定局，如果九月再次收阴的话，那么就达到了月线连阴的一个“概率临界点”，因为绝大多数的情况下，月线五连阴和六连阴是见底的，而七连阴以上连阴组合所出现的概率很小（前面的统计结果是：2.9%），因此从连阴组合的概率上来说，九月份大盘见底的可能性是很大的，即使不见底的话，那么再进一步下跌的空间也是非常有限的，从这个意义上来说，九月份以后大盘将进入一个相对的“低风险区域”，从指数的空间上来看，我认为1300点以下是低风险区域，后市大盘如果在利空或指标股的带动下击穿1300点的话，那么将成为大盘的最后一跌，1300点以下将形成一个经典的“空头陷阱”。
由此可见，月线六连阴是月线连阴组合中的一个概率临界点，也就是说低于它的概率很大，而高于它的概率很小。
"六连阴" 是九月的 "K线魔咒"
1300点以下，做空者死！
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判断庄股出货逃庄！(续）
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【 原创:真妖刀 2004-10-08 20:43 妖刀兵法 浏览/回复：3665/43】
给大家举一个例子：000906南方建材
该股属于典型的老庄股，在今年7月份以后，该股的股价出现雪崩，从19元一路下跌到5元一带后，开始出现连续的巨大的成交量，股价上串下跳，对于这样的走势很多散户冒死进去参与，但是，我只需要一秒钟的时间，看一眼成交量就可以准确的告诉你：庄家的资金链断裂，正在被强制平仓。筹码正处于快速分散之中。
这不是高深的理论，仅仅是一个简单的逻辑思维：
该股过去是高控盘的老庄股，筹码高度集中在庄家手里，控盘度至少在85%以上。该股的庄家过去一直在高位自拉自唱，辛苦举杠铃，但是市场无人参与，筹码一直高度集中在庄家手里。今年6月30日，该股的人均持股数为11529股，可见其高度的集中，几乎完全控盘。
该股7月份雪崩以后，股价从高位一路暴跌，，尽管跌幅巨大，但是在下跌途中的成交量依旧高度低迷，说明在下跌途中散户接盘稀少，庄家无法在下跌途中出货，此时筹码仍旧高度集中在庄家手里，并没有发生分散。但是当该股跌到5元附近后，伴随庄家的对倒，成交量出现急剧的放大，而且连续不断，此时，大批缺乏市场经验的三户进场抢反弹，大量筹码从庄家的手里分散到散户手里。
也许有人会问：为何不是主力换庄呢？
我告诉你，该股的基本面较差，属于典型的垃圾老庄股，原来的老庄在高位无法出货，导致坐庄失败，在这样的情况下，根本不可能有新庄进去参与，“谁愿意吃别人嚼过的馒头呢？”况且该股的基本面根本无法支撑目前的股价，与该股基本面差不多的老庄股都已处于4元以下的价位。
也许有人会问：为何不是主力在底部吃货呢？
呵呵，这个问题就更简单了，在下跌过程中，成交量很小，说明筹码一直高度集中在庄家手里，跌到低位后，在没有大幅的连续放巨量之前，筹码一直都没有发生大规模分散，此时，筹码一直在庄家手里，庄家在这样的情况下，还需要继续吃货吗？这么大的量，到底是谁在买？谁在卖？
也许有人会问：为何该股前期的反弹力度很强呢？
呵呵，我告诉你：在市场人气回升以后，庄家一方面对倒诱多，一方面大举出货，渔翁在钓鱼的时候，为了引诱鱼儿上钩，必须在鱼钩上放点鱼饵。这是很正常的。
在不久的将来，该股将公布第三季度报告，到时候大家可以发现：该股在经过7月份以来的巨量换手以后，人均持股数将极大的分散！
该股是一个典型的暴仓的垃圾庄股，目前主力在诱多出货，我可以肯定的告诉你：即使大盘将来涨到2000点，该股也不可能出现好的行情。等本轮大盘见顶以后，该股将成为无人问津的长期熊股，股价将一路创新低。
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000906南方建材于10月20日公布季报，同时也公布了最新的股东持股情况：从报表中大家可以看出来：2004年6月30日时的人均持股数为11529股/人，表明该股在6月30日时的筹码高度集中，属于高度控盘的庄股。但是该股经过连续暴跌之后，从8月份以来，成交量连续放大，表明在此期间，庄家的资金链断裂，不顾一切的大举逃庄，到9月30日为止，该股的人均持股数快速下降到3130股/人。筹码大量分散到散户的手里！庄家逃庄出货的把戏一目了然！完全符合我在前期的分析。
现在市场内有许多老庄股都在出逃，大家可以用这个分析方法来进行识别，回避风险，把握市场机会。
优秀的依然优秀，精彩的依然精彩 牧羊
常听人说：如果我当初如何如何，现在远不是今天，意思大家都知道。我也常常有这样的一说，后来说得越来越少，因为我知道这话说起来很无聊。记得一首歌历史这样唱的：优秀的依然优秀，精彩的依然精彩，以前不明白，走到现在有点明白。证券依然如此，不断的重复过去的故事。过去有的现在还有，过去没有得以后还没有。就象华尔街说的：太阳下没有新东西。假如说一次重复没有做好，可以理解；两次重复还没有做好，还可以理解；再来一次重复还没有做好依然可以原谅。毕竟我们的本能深处的东西被掩盖的太久，以至于恢复起来很是艰难。如果一而再再而三的重复还不能明白，那就是我们看到的80%的投资人，一句话不适合这个职业。这些投资人在恰当的时候可以离开，不然越陷越深，最后就象吸毒者走向毁灭。
小的时候，我见过一些孩子在水田里抓蚂蟥，看得我头皮发麻。我知道那东西很可怕，吸血很厉害。不懂自然不害怕。很多失败的投资人真得不知道害怕，他们不知道投入的结果是啥。
在证券公司讲课，也只能讲一个大概。常常有的一句话就是不要去买底价股，其实并不是所有的底价股都不能买，也不是所有的高价股都可以买，而是说的一个大方向，一个思路。很多投资者只看到底价股的巨大涨幅，看不到背后的风险。我和他们打个比方就是：你可以去看看账户，一个长期买底价股票的投资人可能10年都很难盈利，而一个长期买高价股票的可能就有机会获得大盈利。当然这里还有很多的技术细节不是这样简单的事情，我只是说首先要扭转思路。
这个思路在说啥，是说买股票首先把风险回避掉，至于如何来回避那是一个技术问题。如果这个基本的风险都不能回避，在技术上又不能成熟，后果可能是很严重的。新浪的05年的调查很说明问题，大跌后亏损50%的投资人接近80%。
如果不懂风险，还没有技术，叹口气吧，没救啦，亏损之路漫长而修远。
说正题
大家总不会看到一个管理者每天都在工作现场上班。我记得前一段时间说一个百万富翁自杀，他就是一个完美主义者，每一工序，都亲自过问。不但是工厂的老板还是工厂的技术高手。结果压力太大自杀，我相信每一道工序的操作者的操作，他都是绝对不满意的。尽管这个例子不完全说明我要说的，但是有个差不多。我不是说完美不存在，不要追求；而是说一件事情我们要关心的是大局，首要的是大局。一个管理者要关心的是整体，总的方向。如果总的方向偏离，技术再好那也不解决问题，最后还是毁灭。这就象开车，如果你总找没有路的地方去开，出事是早晚的事情。
一件事情，处理方法得当是最重要的，然后是细节。哈ibm的广告说得好：解决之道。
一个人做事情首要的是看大局，然后是技巧，才好成功。这也同时说明另外一个问题，如果你不具备看大局的眼光，那就去搞技术吧，如果两者都不具备，那好找个靠山，如果这一条还不具备，那真是没有办法---等着施舍或者饿死。
很多投资者不知道风险，一方面是技术问题。另一方面缺乏大局观，看得太小太近。说起来也有原因，一些人害怕失败的，失败的时间久了，自然寻求短期行为。狭隘的眼光再也不敢往前看，结果落到越看越近，把自己逼到墙角再也没有活动的余地。
如果我来打个比方，我说一个将军是不能端枪上战场的；一个投资人是不能把自己的分析落实到今天和明天。将军的作用是指挥全局，投资者的分析应该洛在未来很长一段时间的总体方向上。
为何有些人在哪里都可以干得好，放到哪里都一样，而其他的人再好的条件也很难干出名堂。不单单是技术手段问题。就像那歌词说的：优秀的依然优秀，精彩的依然精彩。
我很想把今年的证券整体状况比作10年的情况。如果你去从技术上来找，可能要累死。无论是走势还是k线图，还是技术指标都大相径庭，没有可比性。在我看来如果这个时候，一个分析这还非要从技术上来找理由，说实在的，我相信有人能达到，我目前所具备的技术水准绝对的达不到，还要学习学习再学习。
十年前，低价股票满地都是，十年后还有更加低价的股票，一样的都是满地都是。
十年前，业绩股票很少有人买，因为价格高。现在同样如此。
十年前，很多的股票的业绩好得不得了，市盈率远远低于10的一大堆，死也不涨，后来的大牛骨长虹被归类：伤心概念，外号常黑
十年后，满地的业绩优良的股票，很少涨，市盈率远远低于10
十年前三大政策救市，鼓励资金入场。十年后连养命钱（社保）都大举投入，qf2更是不遗余力。
十年前大扩容后，连法人股都上市，十年后更大的扩容，全流通
不多说啦。如果再说，我只能说：在未来的几年内你将会看到：没有最高只有更高，很多业绩良好的股票要2倍，5倍甚至10倍30倍的上升，还要说的很多的垃圾股不但不涨反而下跌。
什么叫做：优秀的依然优秀，精彩的依然精彩？那就是业绩优良的股票，尽管十年前的业绩优良的股票现在每况愈下，但是新一代业绩优良的股票一样会重复它们的故事。
当初那机会摆在面前，现在又来；如果你当初没做好，现在抓住机会把！不要总说当初我咋地咋地
券德--心灵交易的真相
券德--心灵交易的真相几日前，见过一篇文章--《什么是证券交易的最高境界》，讲的是心灵交易，写的不错，但也有多处粘着守制之处，使人无法见到其本来的面目，对于心灵交易，也曾几次起意提笔，但深恐朋友因文而盲，又几次辍笔，这次为与狼王兄的约定，哈哈，只好将其拿来送人了。
一、真相
心灵交易是通过金融交易过程中，时时的自省返照自己的心灵深处，从而战胜内心中多余的贪婪、恐惧等一切人性的情感，达到对使用任何指标游刃有余和合理的分析市场而不为其骗，同时也是日常生活中对任何事物不欺暗室，不自亏心，坦荡无私，不放逸，不享受心灵修正过程与应用。
这种时时自省返照心灵深处，坦荡无私，严谨不放逸的习惯就是证券交易者应有的品德--券德，这种品德反射到金融交易中，使人从而达到大师级的状态，可以说金融大师级们仅是良好券德加心灵交易的附带品，是自我修正过程中下脚料，或者叫回报。但多数人没有去研究他们的心，只是去看他们衣服了。
当你的心在市场中（在你分析或进入市场时）脑海中每一个想法都是来自内心情绪的催动，当你忘掉自己的得失时，就会合理的使用自己的工具，经验技巧，但当遇到自身利益时受到某种想象中的威胁时，你的内心情绪就会无续的躁动起来，就会因心中负面情绪，如恐惧，麻木，贪婪，固执等，让你的脑海中出现许多不合理的想法，这时如果超过你的自控力（自律），哈哈，你就只有亏钱了！---我们可以看出来，指挥亏钱的原始原因是内心情绪无续的躁动，战胜这无续躁动的根本方法就是日常对券德的习惯性培养。
这也就是模拟帐户的胜利者，到了真实帐户中却输得很惨，这也就是敏捷的熊杰西·利弗摩尔,当他在一定时间范围时，顺的几乎让人嫉妒，但在另一个时间范围，因无法战胜内心中多余的杂念，被市场愚弄，最后在自杀时感叹；“我的一生是失败的。”他最终是因券德的修养不到家，在一个特定的时间范围中，一败涂地！
记得在《列子》中记载了一个不射而射的故事，有这样一个情节，一位百步穿杨的射箭高手，在站在万丈悬崖时，却因恐惧拉不开弓了，我相信同样如达到他内心贪婪的一个相对高度时，他也会因贪婪拉不开弓的，哈哈，我们做证券交易的几乎都有这位老兄的毛病，当真正站在自己利益得失的万丈悬崖边时，因有我而会变得无智了。哈哈，小心看住自己的贪心！
也许有人会说；回家人吹大牛，什么狗屁券德，每天只要知道涨到那里，跌到那里就可以了。哈哈，见过一位汇市高手写过这样的一个事情，他指点一个人炒汇，机会来了，他让这个人下单，这人因恐惧，迟迟不下单，气地他大骂；“你他妈的立刻给我买上USD。”哈哈，即使你真的知道市场会到达那里，也会因为你的恐惧与贪婪提前出来或入场，同样也会因过分担心自己的得失而不相信你已经知道或分析的数据，同样一个字“亏”。
二、四个例子
我们今天谈论几个证券交易史上人与事吧，我做金融的时间不是很长，那我们就共同研究一个范搭普的《投资心理学》，《华尔街家训》，索罗斯，与巴非特吧。让我们看看这些西方朋友是如何暗中使用券德的。
谈范先生，就不得不谈东西方的思维差距，记得一位特别推崇西方儿童教育模式的朋友，在家中将西方激励的方法对自己的儿子使用上了，每天给自己的孩子造以后成为亿万富翁的梦想，以激励其奋进，并且用西方的模式给他的儿子，每天谈论金钱的重要，和在其房间，饭桌旁放一些喜欢高级汽车，别墅等图片，刚开始儿子很积极。过了一段时间 他发现儿子每天都在搜集银行的资料，与一些抢劫的书籍，他儿子为了早日完成当亿万富翁的理想准备去抢银行。 这就是思维模式的差距。
你是不是在讲西方人就是高尚的不可比拟了？不是的，当他们的利益得失的范围超过了内心心灵的底线时，他们也会昧着良心办事的。只是个范围大小与个性思维不一样罢了。尤其在网络与虚拟经济，宗教文化与经济利益冲突的今天，他们的利益得失范围在不停的变化着。好了，不谈这些不着边的话，我们继续。
范先生的《投资心理学》我也没得到他的全部资料，仅从网络上见到他的文章的介绍。
首先我们要感谢他的交易市场的失败，正因为他的失败，才使他对投资心理学的研究，他的东西主要分为十项要素，（当然最后他又加了直觉交易，就是一切条件的综合，也就是心灵交易）这十项要素可以简化为心理要件、管理及纪律要件和决策要件，其中心理要件有五个要素，包括成熟的私生活、积极的态度、赚钱的动机、内心冲突的平衡和讲求结果的责任感。
我们谈论券德，为何谈论到范先生这里了？他是第一个从感性上认识到不是在交易市场中磨练自己的心理素质，而是在日常生活中将心理素质调整好，到交易市场上去用应的，也就是第一个模糊的提出来，交易者在日常生活中心灵品德的重要。这个也是现实，你见过哪一个自私、狭隘的小人能在金融市场游刃有余的吗？这也就是中国早期那几十位在金融期货成功者，现在几乎都被出局，他们也都有这样，或那样让自己放逸自私的特点。主要缺的是什么？德行，一个证券交易者应有的品德。
好了，我们将话题拉回来，看看券德在范先生这里的重要性，
1．成熟的私生活
这是人性德行的基础，就是说一个良好金融交易人员在家庭私生活（情）这方面首先要符合当地、当时的人伦道德，受到一种无形力量的监督，从而产生在情上不放逸，做到心地坦荡，无愧人伦天地。人的一生总会或多或少的受到一些情的考验，（尤其在小有成就时，）他考验着你的道德底线，而是否能战胜它，坚持住你的道德底线，将是在交易思维中，产生贪婪、恐惧时，是否能战胜他们的关键。这需要日常生活中对自己的心性时时反省，严谨不放逸的磨练。
2．积极的态度
这世间唯一生存的动力就是--积极，当一次次失败的打击让你的心灵一次次阵痛时，慢慢的就会失去斗志，这原因是你太自私了，太看重自己的得失了，使每次的打击的力量因自私而变得更加重，（可以说受到每次失败的打击，与自私是成正倍比）最终会使你丧失斗志与理智，从而变的无知直到暴仓。这一点也表现在证券交易者的品德上，一个日常生活中寡爱或只爱自己的人是没有真正意义上的积极心态的，是不会誓不言败，誓不低头的。当你内心坦荡无私以后，自然就会生出一种积极向上的力量，他是汹涌澎湃，势不可挡的。我一直不明白，孙中山这样一位伟人，在那么恶劣的环境下，在一无所有的情况下，他是如何保持一个积极的心态直到战胜满清的，有一次我在南京中山陵见到了他写的“博爱”两字，我明白，他的积极力量的源泉就是博爱。一个巨大无私的博爱心态，一个无我的积极态度，
一个真正证券交易大师，他是将积极的心态建立在无边博大的爱上的，以品德为基础的。告诉大家个秘密，在金融市场中一切良好的心态是来自日常生活中培养出来的，非妙手偶得。
3．赚钱的动机
范老先生认为赚钱的动机和交易成功之间并没有显著的相关性，这是东西方思维模式的差距，因中国有着5000年的文化的底蕴，这个赚钱的动机就是行动目的总称，这是行动起因的重点---就是你为什么要赚钱！但他不愧为心理家的出身，他用自己的敏感这条列为心理因素的重点。要知道西方因种种原因，对目的思维是比较简单条理的。而东方人的随机性是很难驾御的。
赚钱的动机还是积极的心态的另外一个体现，我在汇市中，见过就有因某种原因不喜（不愿意）进入市场想法的人，即使他有99.999%的把握。他缺乏的就是一种为什么赚钱的积极动力。如果没有这种合理的动力，人就会慢慢变的没有激情，就会变的寡爱少义，最终成为行尸走肉。多数忧郁的人都或多或少的有这种倾向。而西方单纯的思维与所谓的自由，却能使人减少这种不好的倾向，东方人应注意了!
4.内心冲突的平衡
谈到这一点，让我不由的想起当时有位挚友讲的一句话；“天下没有精神没问题的人，只是他们心灵的药匣子或大或小罢了。”就是日常经历的事情没有超过他心理（理智）的底线，也就是说精神有问题的人就是所经历的事情超过了他的心理底线造成错乱后无法恢复了。这个心理底线的大小是能不能平衡内心冲突一个相对的关键，内心冲突较大而达到无法自我平衡的错误多数是对自己内心中所谓情爱（这里是指日常一切的情爱，）太重，太执着，以至于超过自己的理智而无法自律产生的。这里面有两种东西:
1. 是对外部环境与内心感受这种表相执着力量的大小;
2. 是理智（就是自律与内心冲突的平衡）。
这两方面一个表示为以我为中心的自私力量，一个是博大心胸形成的理（或叫空间）一个证券交易者如在日常生活中心胸狭隘，事事念念都为自己想，那他在交易中就无法战胜心理恐惧与贪婪，就不会成为一名伟大的交易者。
下面分分类吧！
1.情多而不严谨的人在金融中，是很易失败的。
2.多情而严谨的人在金融中，是比较易成功的
3.寡情不严谨的人，在金融中是会遭到大败的。
4.寡情而严谨的人，多数不会干金融。
5.博爱而严谨的人，一定很成功，而且是大成功的。
（情多，就是易心动，易感动，易被别人爱，或易爱上别人的意思.
严谨，就是自律好，有原则，能担当，行必果的意思.
寡情，狭义的讲就是没有赚钱动机的人.）
5.讲求结果的责任
这是直心为道场另一类写照，一个惯与在日常生活中因一切（如面子，自私等）想法而不愿意承担错误责任的人，或喜争名利的人在交易中是不会找到自己的缺点改正的，这也就是如无心胸博大和侠义的人是很难成为一名交易大师的。
一个行必果，敢于担当后果的人，在梦中是没有恐惧的事情的.大家自己可以检测一下.
好了,就写到这里吧，这篇文章我大体列了个提纲，共有7部分，我只讲1，3部分吧，因缘而聚，因缘而散，剩下的以后我教给几个人，让他们发吧。
当你理解了一半的时候
所谓天才，就是99%的汗水加上1%的灵感。但往往取决定性因素的不是99%的汗水，而是那1%的灵感。-------爱迪生
这是几乎每个人都知道的一句名言，但遗憾的是大家只是知道前半句。因为我们通常在教科书上看不到后半句，那么我们就完全扭曲了爱迪生的思想。
如果我们不能完整的理解一种股市操作方法整体的时候，我们会不会也出现南辕北辙的效果呢？
1，股市会随着经济的发展，而长期螺旋式的上涨。那么股票指数就没有不能超越的顶部。大家别误会，是股票指数而不是股票价格！我可以保证未来的上证指数早晚会把2245点踩在脚下，但我可不敢保证000008早晚会把126元踩在脚下。相信深度套牢的股票“长期投资”早晚都能解套的人，看来是对这句话的误解。
2，SAR抛物线指出：当绿点变为红点的时候为买入信号，当绿点变为红点的时候为卖出信号。大家别误会，是买卖信号而并不是预测未来走势的涨跌。技术指标属于统计学的范畴，他可以形成某种连贯性操作的系统。你可以随机找到一个股票、指数、期货合约的周K线，来验证一下过去数年如果机械的按照此指标操作的话，效果如何？但是别忘了，技术指标在设计时就没有预测行情的目的。通过技术指标来预测未来行情的人们，看来是没有理解技术分析的真谛。
3，江恩指出不要做任何没有止损点的交易。也许告诉你止损点重要意义的人或书，并没有告诉你止损操作多数很可能是没有意义的。这样初次采用止损点的人并没有对“错误止损”做好充足的心理准备。结果几次无效止损后，止损就永远不会被使用了。
4，巴菲特的投资理念是，买入优质的股票然后长期持有。但大家不要误会，基本分析不等于根据业绩投资股票。我记得巴非特还有这么一句话：“当某股票有好消息的时候不要和我说，而如果某股票有坏消息的时候一定要记得通知我。”这说明巴非特并不是买入好股票，而是买入未来会变好的股票，或者是（本来就很好）未来会变的更好的股票。买入一只价位很低、业绩很好的股票，并不是基本分析。一只股票是否优质并不是取决于他的财务报表，而是该股未来的前景。分析一个股票或者一个行业未来的前景也是有不确定性的，至少不比技术分析更容易。
其实对于某种炒股方法的模仿一定要小心，往往失之毫，厘差之千里。我提醒正在学习炒股方法的人们一下：我可以到处看到介绍炒股方法的书籍、文章。遗憾的是，所有对炒股方法的介绍都阐明了原理、方法、优势，但是反而很少看到对这种方法可能产生弊端做出的说明。我很肯定，任何炒股方法都会有他的弊端，但我更习惯于称之为“成本”。往往一种炒股方法是好的，大家之所以不能用此方法获利，更多的是因为使用者没有对“成本”有足够的心理准备。
在趋势跟踪方法中，亏损的交易是必然的；获利的交易是偶然的。但往往那次偶然的利润足够弥补所有的亏损交易，并且仍然很有利可图。教你跟踪趋势的人，也许只告诉你这种方法的优势，而并没有告诉你他的弊端吧？趋势跟踪方法很难做到，并不是因为他的复杂，而是因为使用者对它的弊端没有心理上的准备。
新的交易层次划分，加关于交易的神话故事一篇
进来看一下自己是否已入门，新的交易层次划分，外加关于交易的神话故事一篇能否确定为入门只观察16个字：
多看少动、时间转换、顺势、轻仓、止损、扩利
如能完全理解这16个字并能将它们溶入你的日常操作，甚至你的身体血液中的时候，才能算是金融这一行你已经入门了，以上任何一点不能在95%以上的操作理解并做到，均不认可，无论是股票、期货、期权、外汇、债券（或许是有点苛刻了）。
有人说为什么不把心态控制和资金管理都算进去，我的回答是如能做到前面四点，就可以很好的控制心态，心态控制不好只是因为前面四点做的不够好，还需要加强；而做好后面两点（止损和扩利），同样也把资金管理都包进去，大家仔细想想是不是这样子。
对这六点明细分析前首先要确定的是：无论何时这六点的重要性是按次序
排列，绝对不可以掉换，前者对后者有绝对的掌控权力。换而言之，你甚至不可以因为后者很突出，而对前者有稍微的削弱！你可以有不同的见解，但以多年的交易经验我是坚决相信这点。
多看少动：交易不做不亏，一做就可能亏。何为多看少做，不同的人可能会有不同的见解，而我自己的标准是1：50，也就是说不理你是长线中线短线超短线，你的平均交易频率均为你操作周期依据的50倍以上。听起来好象很复杂，换句话来说，就是如果你是看30分钟线来进行操作，则平均大概每1500分钟以上才出现一次较有价值的操作机会，如做日线，则平均大概50天以上才出现一次较有价值的操作机会（我是说平均+大概，不是说绝对，免的被别人群殴）。看看自己的操作，如低于1：30可能频率就太高了，如低于1：15可能就有强迫操作症了（这个症不好看，去医院也不知挂哪个科）。
时间转换：时间转换就是做交易时不能只死盯着一个周期，要学会不断地转换周期进行观察，在大周期处寻找操作方向，在中周期处寻找操作依据（频率大小也主要在中周期处看），在小周期处寻找操作点。这样说够明白了吧。再说？我还要混口饭吃。
顺势：这是老生常谈了，但——还是不能不谈。有人说要顺这主方向来进行操作，但有的人说要在主方向衰弱时给予它致命一击。大家就很迷芒，我应该听顺势还是逆势呢？于是试一下前面的方法，不行又换回后面的方法。其实两者都是顺势操作，只不过大家顺的势周期不同，前者是中长期，而后者是短期，大家都是无法说服对方的。至于为什么要顺势很多书比我说的好百倍，什么朋友啊、亲人啊、兄弟姐妹啊，我就不再说了，我要说的是你必须要顺的是哪一个势，是长势中势还是短势，这个势风险收益比值不值的你拿真金白银去冒风险，如果值的你可不可以把握到这段势。就好象10秒钟的势没人可以把握的到，60分钟的势你上班族去做那是找死，不值的把握不到就不做，参见第一点。能行就放胆去做。
轻仓：很多人都不屑，这么没胆做什么保证金，怎么发达。但我告诉你，无论做任何周期，包括重仓迷偏爱的超短线，轻仓都是长期生存之道，否则就算你已达到大师级的水平最终也必败无疑。因为我们都是人，是人就会犯错，是人就会有状态好坏，我们只能在不断的犯错中徘徊前进，轻仓能使我们跌倒后爬起来，而不被彻底的击倒。而市场是风，风无常态，所以市场才可以永存不败。
止损、扩利：这两者我并在一起讲，因为这两者是双生儿，根本不可能分开。大家可能都会曾有一些错误，就是过于注重其中一者，而忽视了另外一者。这不奇怪，止损大了，利润自然就大，止损小了，利润跟着也会变小，我们要做的只是根据交易品种的波动特性，调整两者的关系，止损合理就行，不是越小越好，扩利也不只有加仓一种方法。至于两者同样重要，那为什么把止损放在扩利前面呢？因为我们的资金其实是有限的，就怕低概率事件发生，到时仓已经暴了，就算后面再有百万利润也没用。不过没有扩利，止损也活不了多久。
如比较勤奋，入门一般上才3年，中才5年，下才七年以上，如有高阶级前辈指点，我想可以缩短一半左右，但在市场生存并愿意指导你的高手凤毛麟角，需要你自己去判断，被骗了就当去交一次学费，只要别倾家荡产地去投机就行了。
能坚持下来最终入门者不超总投资者的10%，但离高阶还有一段相当长的路（所以我并不鼓励年轻人进入这一行业，通过率真是比飞机师和飞虎队还要低）。
至于如何才算高阶，我认为能持续15个月赢利（中间最多只能有2~3个月亏损），平均每个月不少于3%，亏损月最大不超5%，这是一个不低的要求了，我个人认为不足千分之五的人可以做到。当然高阶之间的差别也有很大，同样金融市场里高手间的收益、影响力可以相差成百上千倍。
再看一下下面这篇小文，能回一下帖告诉大家你现在所在的位置吗？
新不周山
投身不知道从什么时候开始，出现了一座直插云顶的高山，人们把它叫做“新不周山”，传言这座山里面有能令人致富的神秘宝藏，宝藏的形状犹如“圣杯”，就放在山的最顶端，拥有它就拥有源源不断的财富。不少人都对这座山非常感兴趣，而另些人则想在有生之年试一下 “不周归来不看岳”， 一览众山小的感觉。于是有不少人，马拉松的冠军也有，70岁的公80岁的阿婆也有，大部分人都只是简易的装备一下，就准备去登这座世界第一高峰。
可这座山实在是太险峻，太陡峭了，同时又太危险了！很多地方看似无路，心惊胆战绕开种种陷阱后却柳暗花明，很多地方大道宽敞，旁边却有猛兽老巢，陷阱重重，万箭飞来让你躲都无处可躲（流言满天飞），更由于宝藏只有一个，于是各路人马互相暗算，让人防不胜防（无良公司中介骗财怪招层出不穷，道高一尺，那他就魔高一丈）。总之在攀登初段就死伤无数，90%的人都倒在了这段路上，谷底尸骨累累，不少山谷外的人止步与此（竞争残酷这是外行者对此的印象）。
入门只有不到10%的人通过了重重险阻，这些人都是身怀一技之长，或精通波浪，或精通某项指标，可也是伤痕累累，能熬到这一步大家只不过是在50步笑100步而已罢了。这里的风景的确很好，有一个很大很大的平台（大概是天安门广场的半百倍），到处都是说不清品种的植物和珍稀的动物，而且这些动物都很通人性，很温训，你只要做一个手势它就能按你说的去做，这里风吹到身上会让人感觉很舒服，空气也很新鲜，站在这里无数高楼大厦都已尽在你的脚下，你认为这里可能就是人间的天堂了。再回首看一下涧底，尸横遍野，你看的心惊肉跳，你觉的自己能熬到这一步实在是太幸运了，然后再向上看一下，峰顶仍然被白云包围着，而且看起来根本就是无路可上，你不自觉地又想起了那些猛兽、陷阱、枪林弹雨，于是有不少人开始放弃，他们认为宝藏不一定在山顶，山腰上山清水绣，也可能藏有宝藏，并开始满足地在这里安营扎寨。
他们可能永远徘徊在这个水平上，即使是进步也是微乎其微，在这个水平上他们虽然已经超越了90%的投资者，要他们暴仓虽然很困难，但要想他们能持续稳定的赢利也是非常困难，永远介乎在业余与专业投资者之间不停地摇摆。
另外不足3%的人认为宝藏一定不在山腰而在山顶，由于在这个水平上，大家都有防范的意识和保命绝招，很难象山下时对待业余者那样一招致命，所以大家干脆都将精力放在如何登山上。看着那高不见顶的山峰，看着那根本没有路的绝峭，大家都知道要做更多的准备工作，把自己技术上系统上不够完善的地方都补上才敢出发。
在这个攀登过程中，招不在多，只在乎精。有人系好安全带后（轻仓止损），只用一招KDJ在岩石上开一个洞，试一下后，上攀，固定，再用KDJ开洞，有时风太大（单边市）就休息一下，然后再用KDJ上攀，他并不去预测市场的风向，有时根本是无法预测，风无常态，所以市场才可以永存不败。
不同于在山脚时，还有前人走过的路可以借鉴（主要通过面对面交流，看书，上论坛等方法），这过程除极少数的幸运儿，大部分都只能靠自己去摸索，高手要么秘而不宣，要么说一半留一半，要么向更高的位置攀爬压根没心思理你，你听到的都是些山腰下让人似是而非哭笑不得的攀登理论：什么脚踏七星步法会让你爬山更快（如周易）等。算了，还是自己慢慢摸索吧。经常遇到的是你爬了几十丈后发觉根本没办法再向上了，只好退回平台休养一段时间后，另寻路再上，反反复复，反反复复，周而复始（表现在帐户上就为增增减减，大起大落），那3%的人绝大部分都磨死在这一段。
高阶月复一月，年复一年，终于有一天，你登上了一个新的平台，这是一个属于你自己的专属的平台，你终于能持续稳定地赢利了，能攀上新平台的人不足总投资者的0。5%！你兴奋不已，但外人不明白，他们曾看到你试过1个月赚的钱远超过现在半年赚的钱，这也值的高兴？但你明白是这些收益建立在低风险持续的基础上，绝对有着质的不同。你甚至无法简单地通过语言向你的亲人去表达你自己正在做什么，和为什么要这样做，这个平台只属于你，所以你注定是孤独的。你已经忘掉了当初要找“圣杯”的初衷，因为你知道每个人心中的圣杯都是不同。
在那里你看到了在你的头顶上还有着无数个大大小小的平台，专属于无数个与你一样的冒险者， 他们有的比你先起步，有的比你后起步，但已超越你了，你虽然很想再加把劲超越他们，，但这里是千米高空，空气稀薄，温度很低，风刮到脸上就象刀刮一样，你明白爬的越高摔的越重，高处不胜寒，在高阶里所有你应该知道的都已经知道，要想再向上爬一步都非常困难了。进入高阶后分段已经非常模糊了而且无必要，就好象林平之是高手，但一个东方不败能轻松搞掂二三十个这样的高手，同样金融市场里高手间的收益，影响力可以相差成百上千倍。
如果你进入高阶后能将兴趣慢慢转移到其它地方,这或许是一件好事,那时你财政处于一个良好的状况,将你的精力无论分到家庭还是其它地方都可能使你有一个美满不至有太大遗憾的人生。但如果虽然是困难重重，但你和自己说：我知道，我看到，所以我要去征服它！我是注定不平凡的！
于是你站在这个平台继续向上看，你依然只能隐约看到新不周山的山峰，那山峰仿佛就那么飘在白云之中，那里云雾缥缈，似有似无，周边流动着如水般的神圣光华，在烈风的巨嚎中你居然听到悠然的钟鸣和美妙的圣诗，犹如在梦中的赞美诗不断打击在你那灵魂深处的心防。那里似乎有神人可以轻松每天赚进上百万，对于他们来说钱只不过是一种游戏，一种符号，但眨眨眼又好象什么都没发生…….
看完上面这篇小文，能回一下帖告诉大家你现在所在的位置吗？是在山涧谷底？面对山腰下的猛兽？风景无限好的山腰？二次征服的途中？还是已到了那专属于你的平台？
从佛学分析“卖出”的四大境界！
风萧夜“卖出”的境界
道冲曾在2005年7月19日的一篇上贴《佛世界，股未来。。。》中，从投资心理的角度，用佛学术语，描述了市场参与者的意识境界和行为趋向。无论您对佛学有无研究，“四种境界”的描述，将有利于投资者将自己在市场中的心理状态，与其作参照比较，从而恰当地定位自己，并选择适合自己的操作方式。此外，不管在工作、投资，还是在生活、处世，一个人的境界的提升，都是一个缓慢而艰难的过程，因此只有知己知彼、扬长避短，方能勇猛精进、百战不殆！
四种境界再次略述如下：
@普通常人（大众） 偏爱“有”、“多”、“阳”、“高”、“顶”。。。所以常被吊在高空、落在顶部，要活不行，要死不能，接受“高处不胜寒”的历练！
@小乘圣者（罗汉） 喜好好“无”、“空”、“阴”、“低”、“底”。。。享受求道的快乐，取得了相对低价。然而，“道”究竟不可得，“底”往往擦肩而过，一如瞬间空花，寻“底”的烦恼也没有了时！
@大乘圣者（菩萨） 却能明辨“有无”、“多空”、“阴阳”、“顶底”。。。“诸恶莫作，众善奉行”，舍身忘我，普施救度！“我不入地狱谁入地狱！”“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧！”
@三世诸佛（如来） 无爱无不爱，阴阳和合，多空一如，顶底不二。。。无缘大慈，同体大悲；慈悲喜舍，如如不动！ “对一只股票，如果你不能持有10年，就一分钟也不要持有。。。”
道冲不敢忘记“诸恶莫作，众善奉行”的圣训，时刻牢记“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧！”的教导，在2005年6月3日和6日市场低迷时奉出“股市需要无量心，底在无边无底处。。。”四句，于7月12日交流《擦肩而过的“底”与永恒不变的“道” 》，在7月19日标贴《佛世界，股未来。。。》，以上得到了朋友们不可思议的感应回复，一次真正的抛砖引玉！实际上，打开上证综指日线，2005年的6月3日、6月6日、7月12日、7月19日，以及10月13日、10月27日、11月29日、12月7日。。。，正形成“逢低买入”的良机。
如果对于“买入”道冲还有相当的把握的话，那么关于卖出，道冲实在不敢卖弄 。于此时浅说“卖出”，重点是议议投资者应以何种心态对待“未卖”、“正卖”和“已卖”，不特别关注卖出的价格和点位的绝对高低。因为根本而言，未来价不可测，现在价在变化，卖出价已过去！。正应了“过去心不可得，现在心不可得，未来心不可得！”之佛理。“期望决定价格”，所谓“价格”、“指数”，不过是市场参与者的“思想”、“期望”、“情绪”和“心情”的叠加而已。
我们来到这个市场，美其名为“投资”，而投资是为了赢利，可事实上“一赢二平七亏损”。对美国市场的调查表明，半数以上的投资者实际不是单为赢利而来，更有为娱乐而来，是赌性使然！道冲认为，证券市场与其说是“投资市场”，不如说是“消费市场”！这是一个难以否认的事实。既如此，我们在入市、离场之前，是否应该多一份思考、多一份清醒呢！同样一个买入、卖出，同样在数秒内完成，可内涵大为不同。这种内涵的不同、多少、正误，正是决定投资者赢亏、悲喜、凡圣的分野！
一、??无所卖
“无所卖”，即“不卖”、“一路持有”，“如如不动”。“对一只股票，如果你不能持有10年，就一分钟也不要持有。。。” 道冲不想高推圣境，但要达到这种“至简大道”的境界，是为甚难！根本原因在于在于，企业就象太阳、月亮、人类、生物一样，日日有阴阳，月月在循环！即使有巴菲特的选股才能，他的伯克希儿企业，他的股票组合业绩，也免不了循环往复，只不过波动幅度较小而已。面对波浪起伏，面对“煮熟的鸭子”，面对企业生死大劫，面对市场群体恐慌，我们能无动于衷吗！更何况我们看企业、选股票的眼光和水准，还远不如巴老。道冲个人体验，在2005年7月19日上贴的《佛世界，股未来。。。》中有所表露。即在2002-2003年的市场低迷时期，学着巴老的选股原则，牢记“诸恶莫作，众善奉行”的训戒，精选出四股：类中国石油（中国石化）、类太平洋电力（长江电力）、类运通公司（招商银行）、类富国银行（民生银行）。无论2004行情还是本次回升，确有上佳表现。然而，道冲持有时间最长的中国石化也不过三年而已。此后是否长久地持下去，实在不敢肯定。近期有朋友表示《守住自留地,守住股票》，本人实在赞叹！不容易啊。毫无疑问，“无所卖”是道冲一直追求的至高境界！而且确信，“如如不动”必有最善的结果、最好的回报，但毕竟有个如何实现的问题。
二、??正见卖
正如以上所说，企业难脱循环，众生不离苦难。在市场低迷时、股民苦难时，大乘菩萨舍身忘我，普施救度！“我不入地狱谁入地狱！”“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧！” 而在市场狂热、别人贪婪时，当价格远高于企业基本赢利水准时，适时离场，勇于做空，恰如”“金刚棒喝”，“釜底抽薪”！此为“正见卖”。由于大乘圣者能明辨“有无”、“多空”、“阴阳”、“顶底”，既知根知底，知冷知热，又大智大勇、慈悲为怀，所以“功德无量”！
菩萨心如明镜，又能应机而作，非道冲一介凡夫所能真正理会。但道冲对中国证券15年指数潜在“心理规律”的研究表明：上证50已大致探明超级底部，而综指尚未确认；即使探明大底，此后还会有两次回探确认的过程，届时即使不出“998”的险情，市场也会再度恐慌，当然，大乘菩萨普施救度的机缘将再次降临。
三、??随缘卖
小乘圣者喜好“空”、“阴”、“底”，大概“寻底求道”是其专业，显然，在市场买个平均低价不是问题，对此道冲亦不作难事想，而对非“道”非“底”的状态是彻底厌离的，因此非“底”即可卖出，故称之为“随缘卖”。实际上买底容易卖顶难，练就“卖顶”功夫实属不易。据统计，一般人做波段卖顶的失误概率在80%以上。正是因为卖出成功的概率极低的缘故，道冲对“卖出”极为谨慎，而且预先设定“卖出的依据和事实”，对价格不抱太多的幻想，对结果也不作苛刻的要求，而以平常心对待，求个“随遇而安”。好在有了寻“底”的功夫，最终还是有所收获的。
四、??无明卖
普通大众则很不走运，由于贪心、恐惧和痴迷， 偏爱“有”、 “阳”、 “多”。。。，在别人恐惧时跟着恐惧，在别人贪婪时跟着贪婪！买高卖低，叫做“无明卖”。道冲初入市时曾作统计，当时的卖出水平远不如“掷硬币”的随机操作，既可笑，又可叹！众生常常颠倒嘛！这方世界是混沌的、悲苦的，同时又是明朗的、精彩的。圣因凡而有价值，凡因圣而有机会。也许屡遇挫折的缘故，反而更坚定了道冲研学和求道的信心。
以上种种，无论卖与不卖，投资者都应该是主动的、自由的、认真计划的、有理有据的。如果不是这样，则应反复检视、诚恳自省，更加努力地修学。此外，道冲认为，细心品味“过去心不可得，现在心不可得，未来心不可得”的圣哲教诲，并选择适应自己个性和目前境界的操作方式，将使我们的投资行为变得更加理性和从容，请朋友们细心体会吧！ （Z）
大波断想
大波断想作者:丑丑
按理说，生在新社会长在红旗下根红苗正，应该理所当然是好人了。不知道怎么的，总觉得自己骨子里还有不少坏人的成分，也许是由于四人帮的流毒没有完全肃清，灵魂深处还残存不少流氓情结。所以，稍不留神低级趣味就要冒头，自身的思想改造稍一松懈就可能蜕变成真正的坏人。
最早从一个名字叫帆歌的老流氓那儿知道了大波理论，在俩眼放着色迷迷的光芒的同时，对股价运行的理解也更加系统了。
伴随着改革开放的春风，粤人对“波”这个词汇的独特用法也传遍了大江南北。生猛海鲜吃多了，眼界自然开阔了。于是粤人们突发奇想，将球状物称之为波，进而……或者一块开始就是把妇人的乳房叫做波。
于是，说起股价的波动的波，反而有了一种尴尬。于是，当正直的女人或者正直的男人或者正直的不男不女的人或者正直的又男又女的人或者正直的忽男忽女的人充满关切地告诉我们请自重的时候，心里自然也会有一种觉得自己的确很龌龊的感觉。
粤人称之为大波，我们北方人称之为大咪咪。比较之下，还是觉得咪咪叫起来更亲切，儿化的叠音充满了爱怜。我家的猫咪也叫咪咪。
打仗的时候，沂蒙山里有个漂亮的少妇，用自己的乳汁救活了一位我们的战士。这是一个可歌可泣的故事。
大波理论也同样是催人泪下的，听到有人说：终于赚钱了，终于在熊市没被套，我也感动得热泪盈眶。不过后来仔细想想，赚再多钱也不是我的呀，我这是跟着瞎激动什么呢？
大波究竟是什么？苦思冥想了好几天，终究还是没想明白！
股价的运行是波动的，这是一个叫艾略特的外国老头告诉我们的。
波动中有波动，于是我们知道了大波就是比小波大的波。于是我们知道了大波有两类：一是，大级别的波动，由若干小波组成；二是，本身还是一个小级别的波动，但是幅度比较大。例如，如图所示（凭什么要我做图？没图）。
第二种大波摸起来很舒服，但是很不容易摸到。例如做超跌反弹的，就属于这一类，算是短线大波的范畴。如果你愿意的话，可以把这类大波称作二奶。
第一种大波就比较容易识别了，也很容易被你摸到。但是，摸起来手感不是很好，那是岁月留下的沟沟坎坎。当然了，我们更喜欢*的身份、二奶的光滑。我们喜欢，并为此而努力！
有一位伟大的哲学家说过：什么样的鸡鸡撒什么样的尿。遵循先哲的教诲，我们就可以去追寻大波的踪迹了。
技术分析理论门派很多，杀猪杀屁股，各有各的杀法。有人喜欢数字，研究各种指标，讲究三围的具体数字，杯罩尺码，通过精确的计算求出美人。我更习惯于看形态，看一看惹火的身材，愉悦感官，陶冶情操，没必要去计算各种尺寸也知道是不是不美人。
股票的一生大多时间用来横盘整理了，只有少量时间用在单边行情上。股票的价格大多数时间运行在一个一定幅度范围的区间之内，这些轨迹构成一个形态。而这些形态恰恰可以指示出突破后的空间范围。
单边里面又有小的形态，形态里面也有小的单边。眼花缭乱。不管什么样的形态都可以给出一个突破后的量度空间，我们就可以依据这个去追寻大波。幸好，我们终于明白了大波最好是先有大的空间，于是对行情就有了把握。尽管我们并不总是认为这个股票一定可以完成这个空间的幅度，但是我们却可以认为它们可以经常地完成。
找出各种各样的形态，比较他们的量度空间大小，自然知道怎么样去摸大波了。显然，分时图上的形态不能指出大波所在。我们更喜欢找一个大的形态，但是也不要忘记看看当前市场更喜欢什么样的形态或什么样的临界点。
市场千变万化，老师说市场变我们也要变，适应市场追随市场。但是这种变是在一个不变之中，不变的是一个操作分析系统的主线，这条主线是不能变的。事实上这条主线已经包含了形态的三个临界点，已经是变化了。随市场而变，只不过是选择市场当前所喜爱的形态和临界点。
建立自己的系统，首先从这条主线入手，也就是先建立自己操作分析系统的框架。没有这个框架，其他一切最好免谈！
通常摸一个大波，是从一个大的形态入手，结束于一个小的形态。这是因为，更多的时候只有大形态可以提供一个大的空间，而平仓的时候却不必关心股票会跌多少。
一个大的形态在临界点位置可以找到一个重叠的小的形态，这个小的形态又可以……直至在一分钟分时上甚至tick图上找到一个更小的形态，然后在它突破的瞬间摸上去。这种同步的重叠，老夫称之为共振。看哪，比顾虑的共振高明的多了！顾虑这个小痞子所说的共振不过是不同周期的同步运动，并没有深入股价运动的本质。这是因为他比较短，没有必要深入考察这些大的波段。甚至煞有介事地把一个完整的大波分解的支离破碎，美其名曰：段中整理。
短线嘛，不需要追求太大的涨幅，只要追求短期爆发就可以了。他们不需要大波，给一个奶嘴含着就心满意足了。
贪婪是一种美德。摸大波，不仅仅是贪婪，更重要的是为了减少操作的次数。股市中一个颠扑不破的真理就是：不做，永远不会亏！于是我们这些智商低于短线高手的人们只好在不做和多做之间找一个平衡点，这就是老流氓们的光辉的大波理论！写到这儿，我情不自禁振臂高呼，喊出了时代最强音：饿腰莫耷播播！
估计不少人在等我介绍大波理论的具体操作方法呢，老子偏偏还不说了呢，能把我怎么样？我不过是谈谈自己对大波的感想和理解而已。昨天听小驴介绍有个聊天室收费讲课呢，大概50块钱就可以听课了，勤奋好学的同志们可以去学学。牛逼烘烘的。
有人说了：短，中，长并不冲突，要看大势，然后选择哪种思路做票，哈。还哈呢，错的不能再错了！短中长并不冲突，这是对的，本来短中长就不好严格界定。大波理论是一个系统，本身包含有所谓的短线，还是同一个完整的操作框架。并不是有大势就看大势，没有大势就抓小趋势，这样会造成自己操作的混乱。
抓大波，一方面要在操作中承受可以被过滤掉的小的波动；另一方面在选股的时候选择小波动可能比较少的票，也就是比较光滑的大波波。这就是大波理论的精髓！
有人后悔一个被放弃的票涨了。一个小波动频繁的票，放弃了有什么可惜的呢？大波理论讲究的是轻轻松松赚钱，这么闹心的票赚钱也痛苦，不要！
还有些人见不得阴线，回调一点就吓得哭喊娘的。后悔的要命：怎么没在高点卖了呢。
这都是没有领会大波波理论的精神，一方面我们摸油光滑腻的大波波，另一方面也要明白，再光滑的大波多少也得有几个褶子。
累了，回头再接着吹！
几十年来一直以为把罪恶的粗糙的魔爪伸向漂亮妹妹的酥胸是很煞风景的犯罪，直到后来无意或者有意在网上读了一篇文章，才恍然大悟原来抚摸女人的乳房也是对女人的关爱。原本俺也有个漂亮老婆，因为老婆不堪忍受家里贫穷，跟一个外地来的拾荒老头走了，再也没回来。于是，再没机会感受对女人关爱以及关爱带来的愉悦了。
街上女人很多，大波一颤一颤的很是诱人，但是不能随便乱摸的。关于这一点在我们还很小的时候，老师就已经教给我们：这是流氓行为，一个好人是不能这样做的。我从小就立志做一个好人，当然不能学人家耍流氓了。
街上的女人不能乱摸，摸了叫做耍流氓；自己的爱人却不能不摸，不摸叫做不懂关爱，属于傻冒一类。
市场上股票很多，动辄涨停大波一颤一颤的，同样让人垂涎欲滴。但是，也不能随便乱摸。过去，娶媳妇讲究门当户对，摸大波也同样要摸适合自己的。
短线客用情不专，摸一把就跑，热衷于一夜情，一次高潮就满足了，还连连大呼：过瘾！过瘾！他们都有很深的功底很硬的后台，看着果然过瘾，如果没有同样的本事，盲目模仿的话，不用多，只要遇到一个刚烈的就足够把你送进局子了。
一个作风正派的女人绝对是不喜欢别人乱摸的，只让自己的爱人抚摸，沐浴在爱的春风里，好惬意啊。多数的股票就是这样一个正派的女人。当然，你要有小驴们那样足够狠的话，摸一把就跑，在她没来得及反应过来报警之前赶紧跑掉也不是不可以。可是这样一来，能给自己带来什么呢？又能给对方带来什么呢？简直就是焚琴煮鹤嘛！
付出爱就能得到爱，找到我们喜欢的票，她们也一定会喜欢我们的。我喜欢，对方会不会也同样喜欢我呢？郁闷ing…… 担忧是不是多余，可以在对历史的研究和学习中得到答案。软件给我们留下了大量的历史数据，足够我们研究的了。对于一个理论的把握和使用，必须在实战中得到磨炼，但是对于一个理论的认识却不必这么麻烦。于是就有对历史进行研究的可能。
方法很简单，拿着我们的大波理论，回到历史去看看。只要别偷懒，统计一下：我们喜欢的票，是不是也喜欢我们，被甩掉的次数多吗？
一个理论认识还不认识呢，就指望在实战中得到什么好处，是不是也太天真了？
谁要学大波理论，赶紧找帆歌报名。至于他老人家愿不愿意教你，我就管不着了。
奶牛们得了一种病，叫做疯牛病。这也难怪，一年就（略掉俩字）一次，每天却要摸这么多次，搁谁身上也受不了啊！所以摸大波也要摸得尽兴摸得透彻，因为主力们喜欢。个把阴线并不可怕，阴阳相调正是爱意的萌动。摸摸停停，还说什么吃差价，不好，主力们也会得疯牛病的。
我们伟大的技术分析已经给出了几乎很明确的买卖点，没有什么必要额外再去瞎猜后市会怎么样了。这一点仍然可以在历史和实战中得到证实。心诚则灵，有求必应。
外行看热闹，内行看门道。说的越邪乎越让人觉得神秘越能激发人们的好奇心。说白了吧，大波理论根本就不是分析操作技巧，而一种理念！话又说回来了，理念和技巧什么时候又能分得很清楚呢？
所谓选股，找出大波，主要是一个横向的比较。找出若干个股的大波比较其中最大的，且我们能够有可能把握的。就某只个股而言，本身也有大波，也有我们不喜欢的非大波。甭管你们小两口再亲密，每月之中也有几天不能亲热。是不是这个理儿？
最是那一低头的温柔，
像一朵水莲花不胜凉风的娇羞，
道一声珍重，
道一声珍重，
那一声珍重里有蜜甜的忧愁——
沙扬娜拉！
小时候我们家里穷，没进过学堂，识字不多。所以平时不大读诗文的，自然也就不晓得徐志摩他老人家是不是趁人不注意的时候泡上了日本妞，更无从知晓日本妞的（略掉俩字）是不是比咱们老家的妞更肥大一些。但是我却也知道小妞温柔地低下头，羞答答地说“我老公回来了”的时候，就得赶紧……走人了。
有位理论家说过：炒股如泡妞。我想，要是千万之旅的色狼们说这句话一定会这样说：摸大波如摸大波！
各位看官知道，……有两个状态。一是尽兴而归；再是尚未尽兴，人家老公突然回家了。
摸大波，讲究摸得尽兴。像那个上海小赤驴似的，摸一把就跑，刚把人家小妞兴致勾起来，他却跑了，你说这是不是要多没出息就有多没出息？再者说了，她老公也未必打得过你呀，有什么好怕的。
最主要的是，我们不是盲目地摸到人家里，而是已经经过精心选择的。这是个什么概念呢？就是说小妞的老公不会马上回来，也许是到外地出差了，也许是被小妞支出去打酱油了，也许是去泡别人家的小妞了。总之不会马上就回来，有足够的时间让你们越轨。
既然如此，又何必整天疑神疑鬼，见不得一点风吹草动。弄得草木皆兵，还自以为有风险意识！玩个尽兴，小妞满意你也满意，这叫双赢。尽兴了，就没必要赖着不走，难道还要等人家老公回来修理你。道一声珍重，您老就可以……了。至于人家老公是不是回家，回家做什么，你就不要管了，这里已经没你什么事了。自己赚钱够了，走你的人，别看这人家又涨了就觉得心里不舒服。哪来的这么大的醋劲，真是的。
话又说回来，万一人家老公突然提前回来了……
哇靠，这是哪儿来的流氓在这儿胡说八道？知不知道这里是聊股票的地方，是神圣的（据说这个字读：di）？来人！上管！封他丫的IP踢他丫的ID。
555~~`我改……我改了还不行吗？
忽然正襟危坐一本正经地说，股票讲究一个右侧交易，也就是高买低卖。既然是低卖，也就不必计较没卖到最高价了。最是那一低头的温柔……见鬼，怎么又扯回来了。
如何守仓、如何买出，有技巧的一面，也有理念的一面。买入股票讲究考察它的诸多利好的因素，买入之后就不必钻研这些了。我觉得持仓直到卖出，靠的不是如何的看好它，而是不断地去发现卖点。
卖点分两类，一是尽兴，二是止损。止损性质的卖点，也许是亏钱的，也许不是亏钱。在尽兴之前，设置一个止损点，并不断向有利的一面漂移，这是正确的风险控制手段。
门外的脚步声，可以引起我们的警觉，但是还不足以成为破门（抑或是窗？）而逃的理由。否则的话，门道里人来人往的，还不早就把你整成阳萎或者早泄什么的了。
最是那一低头的温柔，Ｋ线不低头，就不……！摸着，并快乐着！
顿悟
这个词语是否用得轻率了点，那得看时间的检验！“四年了，为什么不进反退？！自己究竟哪些方面没做好？！”，这是一位中国记者昨晚在看完国奥比赛后给人们出的一个话题。
我们可不可以用相同的方式问问自己？
“自入市这么久以来，为什么不进反退？为什么只收小利，而亏大钱？自己究竟哪些方面没做好？！”
不努力吗？天天看盘，复盘；
不总结吗？天天写blog；
不反思吗？天天都在思考找适合自己的方法；
不学习吗？天天把高手的书籍枕在头下；
该做的都做了，可为什么没有好的效果？为什么？千万次的问！
顿悟，写这篇文字时，是我昨晚看球赛时的经历给我的感觉。
你能说我做股票不专心吗？呵呵，看球时都想到怎么做股票！真是股痴！就是老亏钱！
昨天看球让我学会了放弃！虽然是很无奈的，但这一次做到放弃之后，突然有一种眼前为之一亮的感觉。
有很多人讲，国奥踢得这么烂，你还看？是的，我还看，而且坚持不懈的看！
但昨晚我放弃了，看到上半场胡兆军被罚出时，我就去休息了！
这是我看中国足球的经历中，从来没有的做法。以前即使中国队踢得再烂，再臭，我还是会坚持看完，心里凉凉的，还是坚持到底！
做股如做人，我们看球时所表现出来的行为，我敢说在没有经过特殊经历或是特殊锻练的情况下，一定会反映到做股票中来！
但昨晚的放弃让我学会了放弃！
有很多的人就是想把股票中的钱赚完，全到自己的腰包里。别不承认！自己心里不承认，但行为上却是承认！我就是其中的一位。
有没有试图把一只股票的全部波幅的大部分收入囊中的想法？-----长线选股，波段滚动操作；
有没有试图希望成天价的找到黑马，心里盘算着一周5%的利润全年或二年后是什么样子？-----短线，超短线的操作境界做为自己的奋斗目标；
要讲方法，都是好方法，要讲心态，出发点都是好的！但结果就是不好。
学会放弃吧，放弃很多的优秀方法，放弃那股市中赚不完的钱！
大学中我们学到的那么多知识，最后让我们在工作中用到的有多少？这是因为环境因素（外界，是外因）让我们学会了放弃，是被动的放弃，但我们却取得了其中精华！而在股市，期货中，要学会放弃，却得超越自己（内在的，是内因），是主动的放弃！
怎么样，做股是不是如做人？
股市操盘手的心血力作--冷眼观世
股市操盘手的心血力作--冷眼观世1。股市的成功者，必然有独特的操作体系。那些在特殊时期撞大运者或有内幕消息的特殊人物不提。股市是经济领域中最玄奥，最变幻莫测的，但同时也是相对最公平，智者为王的舞台。一时的得失不说明什么，只有稳定的，持续的收益，才能够笑到最后。关于这一点，在只铁的“短线英雄”第二，六章中专门谈及。虽然对只铁其人有许多的负面报道，对该书中实盘操作吾不信服，但就事论事，他关于短线高手素质的论述吾认为十分精辟，与人境界上的启迪。
2。理论和现实永恒的悖论。吾大学时由物理转学管理，养成了理性思维习惯。多年来困惑于这样的论题：这么多年的股市，除了极端的时刻外，不管大盘涨或跌，每天总有上涨的股票吧。假设今买明卖循环下去，且每天所买之股次日不论大盘如何都上涨，除去交易成本，比如有2%的涨幅（不算大吧），以滚雪球方式操作，则一周约有10% 的涨幅，一月平均有40% 之涨吧。则一年后涨幅应是 140% 的12 次方，约 56 倍。如果有区区一万元，三年后就有 17亿多！如果再把参数加大，算出来的天文数字可以将宇宙都“买”下！难道渺小的“人”所能想象的吗？？？从数学角度看，严谨无误；但现实生活中，古往今来，不论中国美国，有这样的事吗？吾百思不得其解，只能嗟叹天意有人间无啊。。。这一观念表面空泛，但却使吾的操作理念有了境界上飞跃：不再贪得无厌，奢望自己的股票天天大涨；懂得了涨跌乃股市天道，必须有耕耘的耐心；知足常乐，水滴石穿，功在不舍。
3。对股评/咨询机构的反思。各种媒体登载的对股评黑嘴/咨询机构的控诉，多如牛毛。吾曾经迷惘不已，一度自卑。何也？每每在网页/报刊上，还有各地卫视的咨询节目中，见其宣传“某日荐某股，几日内涨幅达。。”时，都为其惊人的业绩所震颤，所嫉妒。有这些神人在，赚钱不就象买草纸一般？！普通股民只要入会/买软件，赢利就如自来水一般滚滚而来。如此，那中国股市这几年来哀鸿遍野又如何解释？后仔细推敲，哑然失笑也，多是惑人心智的“骗局”。且不论一些和庄家狼狈为奸坑害股民的邪恶之辈，就那些自夸有独家指标/软件的，荐股思路不外是是强势上涨/涨停/（准）热点，容我深入剖析：
（1）实盘买卖和单纯推荐的差异。实盘买卖是真金白银的进出，操作的失误意味着财产的亏损，甚至于灭顶之灾，故应慎之又慎，宁缺勿滥。而各种媒体中的股评，模拟炒股大赛的买卖，更象是数字游戏。他们少有心理压力，什么股票，价位都敢推荐。赢了，便大肆宣传；亏了，除了名誉受损外，并无金钱的损失，只是亏了那些盲从的股民。心态上和行为上两者有差异的，入市时间越长，差异越大。故此，有文章披露一些股评黑嘴从不用自己的钱炒股，靠收取会员费为生；模拟炒股的胜者在现实中少有出彩的。
（2）马后炮式的推荐。大盘横盘或小跌时期，总有枪势上涨的股，他们常会从涨幅排列榜中选出形态好，基本面有“亮点”之股推荐，随后的走势上有的涨有的跌。请问，且不论实战效果，仅这种方法而言有何难哉？看些书，有经验的股民都会。何劳大驾？
（3）推荐涨停股是常见方法。但对照所列举例子时，常发现有些股开盘就巨量封涨停/很快封涨停，一般资金无法/不敢买入；随后几日，有的连封涨停无法买入（如ST丰华），有的涨停前有确有买入机会，但对亏损自负的资金，面对已有了相当涨幅的股票，会那么轻易大胆追高吗？除非不是自己的钱！！！对一些事后证明是热点之龙头股的，几个涨停后追入都有短线赢利，但事先能知道它就是龙头股吗？（如G天威）；现实中更多的是“一日行情”，一二日内拉高派发，然后是较长的回调，就算再度涨升，机会成本呢？尤其对大资金而言。例子比比皆是，如阳光发展（05/10/21）；华阳科技（05/11/14）；鑫科材料（05/12/15）。。。就算热点之龙头股，在主升浪以前，也不乏“一日行情”。再扯远些，几年前风靡一时专荐涨停股的“野山”，而今安在？追入涨停股，本质上是“追涨杀跌”的特例，对这最朴实却最深奥的方法，有过太多的正反论点。吾认为须加入更多的必要条件才有实战意义。
（4）乱枪打鸟式的（准）热点推荐。事先推荐（准）热点板块。日后某（几）只股票大涨后，便自吹自擂起来。那么，板块中那些小涨/下跌的股票，避而不谈就能服众吗？股民如何得知哪些股速涨呢？这种小成功率的荐股模式，实战意义有多少呢？
（5）其实，最一针见血，让其等无可辩白的是：真有所夸耀的本领，能唯一地没有例外地将短线暴涨的股票，一一“分析”出，例如一月内轻易赚个 20% -30%（宣传资料中比这还要眩人的业绩多的是，不信请登录一些著名的金融网站看看，哈哈），何不就算是高利贷借它几百/千万，几次买卖，这辈子足够了，何苦要到处机关算尽地渴求那“区区”几千/万的会员费？！
（6）那么，是否股评家/咨询机构就一无是处呢？非也。存在的总有合理性，规范化的咨询公司会有其生存空间。其研发人员在对基本面/产业导向/技术形态/经验等方面比一般股民要胜一筹，成功率/利润率应该高些，其中不乏高手。对特定的股民收取合适的会费以提供更多的选择，无可厚非。吾不屑的是用那些可遇不可求的连他们都是“蒙”对的“惊人业绩”来大肆迷惑某些头脑发昏的股民，骗取高额会员费后提供劣质服务，发黑心财。一句话，正规的有良心的股评家/咨询机构有存在的价值，但不能被神话。
5。热点之我见。 股民之至乐，便是持有/追入热点，龙头股更好。但实战中，知易行难。热点的复杂性非只言片语能穷尽的，仅大概论之：
（1）热点之真伪。热点产生于特定时期，有特定的的内外因素，一般有板块联动，龙头股。盘面上便是出现在涨幅榜前列。但并非出现在涨幅榜前列的有联动性股票就一定是热点，常见一，二日大涨后大跌，开始长时间的疲软，或者板块中仅有几只股受庄家青睐一飞冲天，余者昙花一现。只有隔多日后回头看，才能证实热点的真伪。实战中，正反的例子比比皆是。那么，追涨时如何事先得知真伪呢？
（2）热点之可操作性。就算分析某股票/板块可能成为热点，但对进出不易的大资金而言，风险控制应放在第一位。对于心里排斥的股票，如ST股，稳健的操盘手敢博的不会多吧？如05年七月底少数ST股疯涨，有的越是垃圾越疯，远超大盘。有一特例，ST丰华因其“赢利”就算有理由买入，狂涨初期时的巨单封涨停能够买得到吗？当时政策的托市，让ST股老庄家抓住这难得的机会“回光返照”。当然，也有一些ST股真正脱胎换骨，走势坚挺。但对无内部消息的广大股民/民间资金而言，事前是无法区分的！因此，为安全计，放弃是理智的选择。
（3）热点之持续性。中国股市历史上有一些“幸福时光”，由于严重的不规范，庄家横行，一些热点持续疯涨，较长时间里号称“什么时候买入都是赚；什么时候卖出都是亏”，如疯狂一时的科技股，重组股，更不用说亿安科技之流了。那种傻瓜都能赚钱的日子一去不复返。而今的热点，常是涨跌互见，虎头蛇尾的不少。。对大资金而言，稍有迟缓就可能被套，以较大的机会成本考验耐性，使得追逐热点的效率今非昔比。
（4）热点之平凡性。如果不要过于功利，只关注短线的涨跌，追涨热点并不难。政策扶持的朝阳行业，如时下最典型的新能源概念，总体上讲值得长期关注，有更多的机会。类似的的热点还会此起彼伏，如金融板块，有色板块，蓝筹股等。但这类热点众所周知，各种资金皆看好，互相博弈，更适合中长线投资，短线炒作为非最佳，机会成本一般较大。只有在管理层需要股指快速拉升之际，才有最好的短线机会。这类热点与人们认可的从技术面讲短线暴涨的热点相比有些变异，平凡了，更多的需要对政策/基本面/主流资金的敏感，并有敢追涨的无畏气概。
6。吾之操盘理念。股海沉浮多年，由急功近利回归理性稳健，血汗的代价使我浴火重生。
(1) 以投机为主，投资为辅。中国股市值得投资的股票太少，难以利润最大化。但在操作中，追入之股起码有一定的“投资”价值，绝不介入垃圾股/高风险股。
（2）以自己的操作体系选股为本，辅以热点。在特殊时间会追逐热点或将体系与热点结合，以求事半功倍。但吾有些顽固，认为仅靠“追涨杀跌”式的追逐热点，对没有可靠的内幕信息的民间资金而言，赌性大，“技术含量”低。
（3）在风险尽量小前提下追逐利润。ST股，权证绝不追入；对符合体系但涨幅过大之股，宁可放弃。此类个股很多，如烟台万华，盐湖钾肥，G士兰微，海油工程，金融街等等。八月下旬选中华侨城，但因其复权价位很高了，放弃。谁料后来。。。这样的例子很多，好在股市里最不缺乏的是层出不穷的机会。赘言几句，十二月中旬，电视中某股评人夸耀他十一月中旬推荐华侨城，而今又涨了多少。。唾沫横飞中洋洋得意。吾心想，YSOB，你有什么不敢推荐的呢？当年假如一百元价位时你推荐亿安科技，几日内涨+20%到126元时，你还可自夸是东方不败哪！有责任感的有良心的操盘手，对代为理财的资金，必须如履薄冰，慎之又慎！！！炒股无法回避风险，但绝不能以火中取栗，虎口夺食的心态来博傻，不因短线的暴涨个股而冲动，放弃原则，墙头草似的为追涨而追涨，侥幸的成功往往成为今后惨败的诱因！中国股市十几年来这样的悲剧太多也。
（4）吾选股自成体系，以独有的参数分析出应有机构活动，处于涨升的黎明/初期。在当前价位追入，若短线下跌加仓。等有相对涨幅后伺机卖出。再寻找新目标。
（5） 短线为王，波段操作。除特殊情况外，绝不捂股。在“2。”中已论证了，无论任何理论炒股，所持之股绝不可天天涨升，必然有或大或小的机会成本，这是天意，非人力所能控制；若所买之股短线暴涨，只能是意外，小概率事件。吾相信所选之股不久必涨，但无法判定哪只股“速涨”，哪只股“慢涨”。故此，短线并非固定的，也许三五天，半月，甚至一月。分仓操作，选择几只股，有相对满意的涨幅就出局，循环操作。
7。资金和高手之间的困境。 股市里不乏求贤若渴的风险资金，也不缺少恃才独行的高手，若能珠联璧合，可成就股市传奇。但现实中，基于各自的角度，理念，未必能相互信任，抓住双赢的机会。
（1）资金寻找高手，希冀以其过人的本领，能稳定地，持续地赢利，超过仅凭追逐热点/股评/内幕信息所获得的平均利润。自然希望所买之股最好成为大黑马/热点而暴涨。但真正的高手，未必会看中热点，所选之股，可能会有“丑小鸭”。若资金急于求成，短时间内要见成果；而高手所持之股的庄家还想洗盘，短时间不涨反跌，类似情形在股市中比比皆是，双方如何勾通？信任度？耐心？
（2）判断高手的标准本质上讲是“测不准”的：凭学历，幼稚了；凭以往的操作记录，无法保证今后的成功；凭提供少量资金试验，短期内有涨幅，就能确定是真本领，若是下跌，就是“骗子”？；高手也无法保证万无一失，博傻者也可能有一时的辉煌；极端的例子，恶庄与黑嘴勾结，荐股后很快强拉，赚取名声后便寻机推荐恶庄欲高位出货之股，这样的“高手”其实是“杀手”;股市里充满辩证法，福祸变易，任何的指标/形态都有反例；黑马腾飞前可能形态欠佳，独处深闺，“烂”股可能短时突兀大涨，令人眼红；高手有时很寂寞的，要忍受非常人的自我否定，尽量克服人性的劣根，承受时间的煎熬。。。严格讲，只有到合作期满，才能真正看出高手否！
（3）吾设想出一思路，作为判断高手的参考：看他所荐之股有怎样的基本面/形态？如果具有强势特征（热点/涨停/逆市上扬），换句话说，广大股民都能观察到，现有理论也支持买入的，实盘中买入与否取决于各自的理念。这样的股票还用得着“高手”来隆重推荐吗？；如果所荐之股，当时基本面/形态上不显山不显水，却在短时间内一飞冲天/稳步上扬，有较满意的的涨幅和出货机会。则吾以为便是真正的高手！因其能察常人之未察，从看似平静的“水面”感觉到“蛟龙”伏焉。当然，还有其它要求：所荐之样本数至少要四五只以上，避免偶然性；大盘横盘/小涨/小跌时，最能证明，大盘暴涨/暴跌时，无法验证；验证的时间长短有讲究，太短则贪婪短视，太长则没有意义，若大盘正常，时间应在两月内；不一定要求所荐之股都得是大“冷门”才显真本领，少数的强势股也可，但强势特征不能明显。
（4）股市中风险和机遇同在，绝代高手晨星廖寥，毕竟在人间！目前所有的标准缺陷多多，仅有些参考价值而已。关键是能否在接触中心灵契合，相互信任，资本方能慧眼识英豪。宿命中讲的“缘份”罢了。
新年伊始，半月来大盘强势上涨，有些意外。主要是指标股护盘有功，几大热点轮番上冲，如摘帽G股板块；基金重仓高价板块；有色/黄金板块；3G题材板块。这些股票已经不能用技术指标来分析了，基本面也好坏不论，大涨小调。对此类地球人都知道的热点，只要敢追涨，什么时侯买入都赚，所谓“饿死胆小的，撑死胆大的”，博傻而已！鸡犬升天中，高手低手皆大欢喜。中长线中国股市很有希望，但从短线看，这般的强势能持久吗？须防盛极必衰。兴高采烈的股友们应睁大眼睛。
第一次在论坛灌水，不足之处请指教。特推荐几只非热点股，让来日作证：航天长峰；片仔癀；中兴商业
祝斑竹，股友们新年快乐！
我的交易思想和投机心理的演变过程
我的交易思想和投机心理的演变过程作者： 青泽
一共分为三大部分。
1、我的交易经历和三次思想、心理上的突破。
2、我的市场认识和交易哲学——投机理论、模型、假设先于市场观察和操作。
3、我在实战中运用的一些交易模型。
4、我的具体交易决策过程和思路。
第一部分：我的10年投机感悟
1、 初级阶段：
1）凭感觉、本能交易的阶段。
2）痛苦的思考、摸索、尝试的过程——希望找到一种科学的预测理论，追求交易的确定性。把交易结束于预测制胜的思维阶段。
3）简单之美——1995年6-8月自己的交易
2、 转折点——苏州红小豆事件
失败交易使我的心理成为交易的负担、障碍，思维扭曲。误入歧途的绝望、徘徊阶段。
3、投机思路、框架的基本确立
从外在的战胜市场的预测制胜转向内在的主体操作过程，寻找自己有优势、有胜算、有把握的交易机会。
1）开发定量的短期移动平均线交易系统的初级阶段
2）建立在模型、理论、假设基础上的交易阶段。
二、我的三次思想、心理的突破和超越
第一次：明白了怎样从期货交易中赚到钱
只做自己有把握的交易；
第二次：领悟到了市场交易的根本原则
严格的风险控制（即止损）；让利润奔跑。也就是把亏损限制在小额（即赚大钱，亏小钱）。
第三次：是非成败转头空——心理和人生态度的转变
第三次感悟主要是人生态度的改变和心境上的超越，这种超越的结果就是使我具有了一个平常心。这样，作起交易来，就理性多了。
综合说：前两次我领悟到的是怎样从期货交易中赚到钱。即只做自己有把握的交易；严格控制风险、让利润自己奔跑。第三次感悟主要是人生态度的改变和心境上的超越，这种超越的结果就是使我具有了一个平常心。作起交易来，就理性多了。
第二部分：投机的理论、模型、假设决定市场观察和交易
一、 康德哲学和爱因斯坦的思想给我的巨大启迪。
二、投机大师的思考、决策模式
凯恩斯
反对以事件为基础进行分析，主张以自己的见解为基础进行预测和投资。
索罗斯
在解释他的投资方法时说，在投资决策以前，他总是先拟定一个市场假设，作为理解市场运动的一个框架。他在《金融炼金术》中说：“请尝试给出一个未经精心构造的假设，它只会引导漫无目的的投资，相反，如果你精心地构造自己的假设，你将能始终不断地取得超出市场平均水平的成就——假使你的独到见地并非过分的偏离市场。”
巴非特
关于投资标准的观点和“合格的圈子”的精彩比喻
第三部分：我在实战中运用的一些交易模型
一、交易模型介绍
（一）、我在《独自徘徊》中曾经提出两个短线交易经验，其中一个是这样说的：
（二）、我有一个朋友专门做狭窄盘整行情的突破交易。
（三）、按照系统的模型，机械操作能够赚到钱。
（四）市场重要点位突破追市的趋势交易理论。（前面内容）（五）《专业投机原理》提出的2B交易模型
根据我的模型、假设进行交易的投机方法和技术分析之间的差别：
用一个形象的比喻，以打猎为例。一个技术分析者获取猎物的方式是提着枪，漫山遍野的跑，逮着山鸡就是山鸡，打到野猪就是野猪。我的交易模式是挖陷阱，等到猎物自己进我的口袋。而且我对野鸡、山兔不感兴趣，只捕捉庞然大物。我不主动出击，只照看好我的陷阱，以等为主。等猎物找我，而不是我找猎物
从理论上讲，差别大约有以下几点：
1、 从哲学上讲，技术分析是一种经验主义，我的理论有先验哲学的痕迹。
2、 传统的技术分析以一种科学的精神、态度、方法试图理解、预测市场，确定未来的市场运动方向，目的是寻找市场价格波动的规律。本质是把交易活动结束于市场预测。我放弃频繁的市场预测，依靠某种模型、假设，参与我所了解，能够把握的市场运动。我的观点是：预测只是市场交易这个万里长征的第一步。
3、 技术分析能够解释所有的市场运动，每天都能预测市场下一步的动向。我的理论只能对市场局部的关键点运动作出概率判断。
4、 技术分析关注市场价格变化本身，而我的模型理论关注的是市场价格和我的模型之间的关系。
第四部分：我的具体交易决策过程和思路
按照模型信号，试探交易开仓，加码，交易原则，
平仓规则：
1、 出师不利的问题交易：被动性保护（价格止损）和主动性止损（时间止损和直觉、逻辑止损）
2、有暴利立刻平仓；或者，有大利润的交易，短期反向开仓保护部位的长期性。
3、一方面，在市场趋势没有明确反转以前，坚持自己手中的头寸。另一方面，随着市场趋势的延续，逐渐减少手中的赢利头寸。
二、目前自己的状态：
每个投机者都应该养成一套建立在交易原则基础之上的，适合自己个性的交易、投资风格，
融会了各种交易方式的阶段。主要是解决了直觉交易和逻辑交易之间的冲突问题。左右脑并用的综合性交易模式。按照模型、理论、假设所做的交易，应该叫做逻辑的思考方式、操作方式，是机械的，主要由人的左脑控制；根据市场盘面变化的经验和由此引起的内心直觉交易、是富有创造性的，主要取决于人的右脑。
曾经有一段时间，我的思维和交易行为一直陷于左右脑之间的冲突而无法自拔。完全按照逻辑、系统方法交易吧，眼睁睁看着盘中明显有利可图的机会无法出击。因为这样做违背我原来认为的成功的交易模式。不按照逻辑、系统方法交易吧，我生怕自己又进入了冲动性交易、频繁交易的陷阱。
其实，前一种交易模式和后一种应该结合起来，一个人应该同时让左右脑发挥作用，不能用人的大脑的一半来做交易。
那么，怎么解决这种自相矛盾的思维、行为呢？
以原则为基础统一二者。不管什么样的交易方式，一切围绕亏小赚大的交易原理。什么样的交易都可以做。
《幽灵的礼物》读后感一
作者： 青泽第一次阅读长阳给我的《幽灵的礼物》的翻译稿时，我就有一种似曾相识的感觉，那种交易员和交易员之间的心灵感应。所以，我立刻答应给长阳写个书评，把这本好书推荐给读者朋友。可惜交易、写作、讲课等诸事缠身，无法兑现给长阳兄的承诺。今日下决心抽出点时间，弄出一篇来，也算是个交代。
《幽灵的礼物》规则一说：在市场证明我们的交易是正确的以前，已建立的仓位必须不断的减少和清除。即正确的持仓方法是，当仓位被证明是正确的时候你才持有。
我在多年的操盘生涯中也形成了一个自己的交易习惯：每天收盘以前，仔细的审查一遍自己保留的仓位。凡是感觉可疑的，有问题的单子，一律清除。而只持有自己认为有前途，有信心，而且最好是有浮动赢利的交易。仅仅因为这一看似简单的习惯举动，不知让我躲过了多少次无谓的、莫名其妙的损失。
触发我制定这条交易规则的直接原因有几个：1、我的经验表明，因为期货投机的高风险，勉勉强强、可做可不做的交易，还是不要去做为妙。2、投机者应该把自己的精力集中在一些符合自己的思维框架、个性习惯，非常有把握的市场机会上。没有必要在一些令人伤神的亏损交易上冥思苦想，希望转危为安。一刀砍了它，也许你就立地成佛了。
如果你还在照顾损失的伤口，忙着“救火”，势必无暇寻找其它的机会。最后的结果可能是更大的损失。认赔相当于抛弃痛苦，让情绪平静下来，提高控制能力，使你得以继续交易。
我在《独自徘徊》P83中曾经讲过两个自己交易的例子。
“在北京绿豆期货交易中，有一次，在我买入以后，市场价格就一直在我买入价附近徘徊。既没有赚，也没有亏。有时候，看起来涨势就要来了，过了一会，市场又恢复到原来半死不活的状态。平仓出局吧，又生怕错过随后的上涨行情，我觉得可惜。不平仓吧，又对市场的表现不满意，还有点担心。就这样，在内心的矛盾冲突中，我患得患失地度过了两天。第三天尾市，情况还没有什么改观，我的单子依然没有利润。按照三天操作规则，我下定决心，平仓离场。
令人惊奇的是，第四天早上，市场开盘不到5分钟，绿豆期价就暴跌100多元。如果我没有在前一天果断地平仓，这下就要吃大亏了。
另外一次是在海南橡胶市场。有一天，和我在同一个营业部的那位大学同学给我拿来了一张橡胶走势图。我看见她在图表上画了很多趋势线，还用红笔表示出市场的阻力和支撑位置，显然，她仔细研究过橡胶走势。她认为橡胶期货在剧烈下跌以后，很可能出现反弹行情，做多肯定有利可图。
我非常相信她的判断，当即买了100手。但是，在我买进以后，橡胶市场的走势似乎和我同学的预测不太一样。没有上涨的迹象，而是在原地踏步。到了第三天，我再也不想等下去了，赚了很少的一点钱就平仓了。过了几天，我当初买入的那个品种就开始下跌，后来跌得惨不忍睹。如果我没有运用三天规则主动平仓，这笔交易亏损是一定的，只是亏多亏少而已。”
一般说来，止损有价格止损和时间止损两种。我书中的例子，采用的是时间止损法。因为持有的仓位好几天没有被证明为有利可图的，我用三天规则把自己拉出了泥潭。
对于一个新手来说，价格止损和时间止损方法虽然是被动的，但是简单实用，可以强制性的清除可能带来巨大伤害的头寸。当然，效果不一定是最好的。
《幽灵的礼物》的规则一，不是价格止损法，也不仅仅是时间止损法，它需要投机者在交易技术方面有相当的功力，包括对交易的本质问题的理解、市场感觉、经验等等。所以，它可能会让大多数人无所适从，但对有些人非常有价值。顺便说一句，我觉得规则一不但适用短线交易，也适用长线交易。我上面谈到的例子，在某种意义上，就是规则一在中线交易中的运用。
十三年之重(序)
十三年之重(<独自徘徊在天堂和地狱之间>序)作者： 王拴红 博士
大陆的期货业发展到今天已走过了十三个年头。十三年的征程，锻造了一批大陆期货人，他们担负着活跃和支撑市场的重任，殚精竭虑，尽其所能，通过掌控自身理智来完成构建市场的任务。但是，独有的大陆经济发展背景，形成了特殊的大陆期货发展历程，市场的不确定性、政策的调整变换、生存的极大压力，都在不断地增添期货人的负担。于是，傲立特殊市场风险之中，冷对理性与欲望的挣扎，直面主观与客观的较量，别无选择。无奈之极的期货人生中，也会将命运交与市场操纵的瞬间……即使如此，我们也无法根本舍弃期货，舍弃将使整个生命失去平衡。
这一切促成了期货人内心的疏离与慰藉，一方面这份疏离使得他们面对风云莫测的市场多了一份洒脱和沉静，慰藉的心态又使他们能够享受生活的平淡，并变得亲切和有力。
我的朋友青泽先生，青年才俊，作为期货行业的精英同样也经历了大陆期货市场的风雨洗礼，执着搏击了十多年。其带着思索与感悟，集心血，一蹴而就，著成此书，甫一面市即被众多业者褒评不已，在大陆投机实战著作少见出其右者。近闻大作将在台湾出版全球繁体版，我甚感欣喜，这是对于我们这些老期货人的一种慰抚，同时也是对那些不断被卷入市场激流中的尝试者的告诫，善莫大焉。
正如许多读者在探讨青泽先生这本书时提到的那样，在期货投机这个至高至深的领域，需要我们不但具备非凡的知识和头脑，更重要的是培养起成熟的心理并能迅速地付诸行动，这是一门真真切切的行动第一、实践第一的艺术。投资人要达致成功，不但要成为思想的巨人，知识的巨人，更必须是行动的巨人。作者的成功应该是这三个巨人的具体体现，书中所讲述的故事也为投机者少走弯路给了很多的启示作用。一是证券期货投资，决非电影电视或其他大众媒体流传的样子，没有亲身市场体验的人难以想象其中的艰辛和临场的心理。二是成功需要时间。在这个市场内没有任何捷径可走，除了个人的天份外，唯有时间，才能帮助投资人学到和证明一些东西。三是成功是由一系列的失败失误组成，那怕是一点点的经验都是靠着自己的错误来取得。四是考察市场行为的较为合理的方式是观察市场本身，听从市场的指挥（当然这又需要市场行为知识），倾听音乐，而不是乐评。五是唯有坚持，才是成功的希望所在。
人生本来并不是一场盈亏的角逐，而更像是自我的承受与坚守。或许大家能够通过青泽先生的这本大作体会到几许。
作为一名期货人，我时时置身于期货市场的漩涡中心，每每环视四周，思前想后之际，禁不住感慨万千，正如青泽先生此书的大陆版书名：“独自徘徊在地狱与天堂之间”。
感叹人生选择了期货，也感叹期货成就了我们。我心之重，惟有期货这一份事业。愿持青泽先生此书，与君共勉。 王拴红 博士
格林期货经纪有限公司董事长
2005-7-3于北京