(外汇)闲适杂话
闲了，可以静下来，放下了具体的行情，在汇市的边缘，谈天说地。朋友在欧美盘交易中，想问我决策的依据，我常感到为难。这不是因为我保守，也不是因为有什么"不可外传"或古代"传男不传女"的独门密笈而是，这确实是个复杂的市场。在行情畅旺时，在这里的决策时，这里的大脑要加工处理很多信息，在众多的行动方案中，力争寻找最佳。而要解释原因，要打一些对我思考行情帮助不大的字，会影响思考的深度，另外，决策的原因常很多，几分钟谈几条原因，又嫌片面。久了，熟悉的朋友就会明白，老姜是个综合派，技术面、基本面都会很重视，而不同的时机、不同的环境，他会有侧重。久了，会慢慢明白，汇市的真谛。汇市原来不是教科书和汇评人设计的样子。这是流动的水，这是运动的空气。有形和无形，动和静，变换奇妙。走进去，原来和在外面看到的不一个样子。最大的考虑——方向和空间
次级的考虑——时间和时机
1、决策的追求——
最大的追求是完美
而完美的东西只在上帝那里，他只让你追求而不会给予。
老姜只好求其次
70%的赢的概率。
他会承认自己也会错误
他已放弃做个完美大师
2、价位和环境
朋友问我：什么价位买？什么价位卖？？12***可以进吗？？？
老姜有时为了朋友的感受可能会多些回答的用语
但他真正的回答是"不知道"
测算出了一个阻力和支持，就能成为决策依据？
老姜不会把市场看得那么简单。
如果谁说谁是测位大师，精确到1-5点，
老姜只会笑笑了之
因为那可能是一次、两次、三次四次
但数千次交易中，这样的比率又有几高？？
不要在乎一次两次，需要思考的是千百次的赢率
环境、气氛、氛围，这是老姜决策时常在大脑萦绕的词语。
用环境的配合度，来遴选自己寻找到的阻力和支持。
3、看不同的技术流派
汇市很新，技术分析多从股市期市来。
不管是波浪还是姜恩，也不管是旧的新的其他流派，都有好的理论，
而对理论的掌握应用，层次就参差。因为一个人的精力很有限，
就要熟练掌握或应用个别的理论，最终，能和市场结合变成自己
的理论。
对不同的理论或流派及其应用者，要学会尊重。
山外有山，天外有天。自己掌握的理论很好，但这不要成为
歧视别人的依据。
4、汇市和股市——
很多汇市的朋友从股市来。这两个市场有相似的地方，但又有很大
的不同。
股市的各国法规监管严厉，汇市是无人监管的市场；
股市有坐庄，汇市的庄家更是有恃无恐；
股市范围小，一国、一企业；汇市是国际，并且渗透到
家家户户。
股市长了才能赚，市场内投资者都希望升；汇市在升的同时，
要警惕另一半跌的企图。
股市很小，汇市很大。
。。。。。。。。。
5、做新单不挂单——职业交易以来
常有朋友问，挂****位置买可以吗？
老姜说：不可以。
挂单买，等于放弃了对当时环境的观察，老姜轻易不会这样子。
但，止损，会常有挂单，这为防止意外的大的损失。
数年来，还没一次挂单做新单。
我可以在目标区少赚几十点，但不想牺牲对方向的大的把握。
6、无本币观念，会大大解放华人实盘汇人
初入这个论坛，随处见"套牢"，随处见"本币"，
老姜看后，诧异！
诸位把美金当本币，外面赚了银子，很快回美圆了。
如果美圆大升势，问题还小些，如果美圆大跌，
诸位会清晰自己的损失。
老姜在在这里引入"无本币"观念，"营地"观念
这样，实盘也可以双向操作了，和保证金就几乎无什么不同。
实盘和保证金的根本不同是市场借给投资者，让投资者做自己资金
放大的生意。
这些，将大大解放和造福汇市投资者。
7、老姜为什么在这里披甲上阵
也许，是老姜太感情用事了。
他完全可以说些不疼不痒的行情分析
但他，
没有逃避他是中国人和一个农民的儿子的责任
他希望投资者尽可能的减少不必要的损失
所以
他
就在自己做单后1-10分钟内披露出来
他相信自己的实力
他清楚他是少有的汇市赢家
他是老实人
一个农民的儿子
他不会故意说模棱两可的汇评语言
他一直是这样
8、
老姜看止损——
1、止损是一定要有的
2、老姜会灵活运用止损
3、止损，是自己敢于的付出，是投资者在赌场的赌注
4、不要对自己的止损要求太苛刻，多些自己的机会。
9、如果学会科学的市场观...
如果学会科学的市场观，有科学的止损，那时，"套牢"一词就消失了，即使看错也会"套"而不"牢"。
10、要敢赢，
赢该属于自己的；要敢亏，亏应该亏去的 一个行情来了，赚了5美圆，欢快的跑出来，赚了，不知道后面的1000美圆很快要送给你，但你不要，只留下行情后的遗憾。 一个行情看错了，本可以亏100美圆止损的，但他怕亏，一直等亏了3000美圆，他几乎绝望了，才出来，不敢亏那个该亏的小的，那个不该亏的大的可能会逼你亏。 这是汇市大思维 这几乎是决定最终输赢的关键。 这是不是比那些波浪姜恩理论还重要？
11、看不清方向不作单
一个职业交易者
不管是实盘还是保证金
看不清方向就不交易。
持什么货币都是一样的
这样可以省去了交易的成本
12、止损三境界
1、常见些因亏损、资金问题而不得不的止损，这是亏大了，
出乎自己的意料，不得不的投降，最低境界也；
2、预设止损，不论情况，坚决执行，汇市会听到"当当"
砍仓声，第二境界也；
3、预设止损，视情况能够变通，即使破位也寻找有利于
自己的止损，有时需要等待回吐才认输，最高境界。
13、"老姜，你老了吗？"
一个大的战役结束
或者一天交易后的冲凉房里
老姜会问自己
"老姜，你老了吗？"
汇市些日子了
如果常错乱
如果常过分的固执
如果一段行情走了许久还似蒙在鼓里
如果常只是一种交易模式而不能应对千变万化的市场
那就是老矣
童心
给人朝气
童心
消除窠臼
童心
就是老汇人的再生黑发和新的牙齿
14、谁在参与汇市？
谁在参与汇市？？
这是老姜常思索的问题
一些政府
一些央行
一些基金、投资公司和商业银行
还有
一些个人
一些家家户户
还有一些
————大脑失常的疯子
15、身、心、汇
入行也多年了
许多朋友看到老姜如此繁重的学习、工作
多次提醒"注意身体"！
"谢谢！"
老姜当然清晰
身体是人之本
珍惜
敬仰
很爱自己的身子
锻炼身体
保护视力
大脑要清晰
这样的汇
才可以有个正常发挥
这样才可以在那些国际大鳄口边夺食
16、度——
汇市讲求"度"——
看行情，远近要有度
用资金，轻重要有度
工作时间，多少要有度
炒做节奏，快慢要有度
亏赢金钱，大小要有度
17、简谈"环境氛围和气氛"
在老姜的决策中体系，"环境氛围和气氛"是重要的因素，
很多时候是决定性因素。。
这，也是老姜常不敢轻易说"什么价位要买什么价位要卖"
的原因。。
战战兢兢，虚心对市场，减少一点失误，增加一点成功率，
这是辛苦汇市研究的根蒂。。
环境氛围气氛，是三个近义词，，虽然今天想谈（3次都被
这里的大黄饼破坏了，，不知这次怎样），但还是感觉谈的艰难。
只简单谈所考虑的因素：
货币升跌幅度和速度
周边货币升跌幅度和速度
市场联动程度
汇市焦点及焦点转换情况和速度
媒体反应
投资者心态
。。。。。。。
这些，在市场进行时是有机的整体，
需要有机的考量
可能，上面的简答只能这样，，
漫漫，在行情实况中会更好解释，，
看我的时间，，
18、闲了，还是想给朋友说...
闲了，还是想给朋友说些碎语————有人说，，谨慎！有风险，不可做！，，，，，，，，这话在汇市投资中最多有一半是正确的。。。。。。。。。。。。。。。老姜说：每一次投资都有风险，，，，，无风险就不是汇市，，，，，太谨慎会误过机会，而误了好机会和亏损对帐面的影响是一样的。。。
摘转自2004年老姜网络笔记。。
"分析"的正确道路
股市特别是期货炒作，最大的误区就是“预测”。巴菲特说，没有人能够预测市场。我起初看到这句话，很不理解。因为我自己也曾经预测正确过多次的，而且，靠预测也把握赢利过好几次的，怎么就不能够预测？现在，我慢慢地理解了巴老的这句话的深刻含义，在这里说说，也和大家讨论提高。
事实上，任何人都可以预测市场，而且，任何人都可能预测正确。表面上看，巴菲特的“没有人能够预测市场”是太绝对化的不正确的。但是，任何人预测市场，有正确的也可能有错误的，正确错误的比例也就是成功率能够达到多少？我自己对我的市场预测进行反思，发现，成功率并不高，也就50%而已。那么，就是说，还有50%的错误，而这50%的错误，要害死自己的。而且，市场中充满着欺骗误导以及个人心理问题等等，还有各种媒体的干扰诱骗欺诈等，一般人对市场的预测，成功率一定小于50%的，那么，这个预测还不如没有预测。这就是巴菲特说“没有人能够预测市场”的原因。还有，即便预测成功率高于50%的，就可以赢得市场么？不是的。市场是有市场因素决定的，不过，短期可能是由庄家主力人为因素决定的，期货市场，也有庄家主力的，他们的人为因素，决定市场。他们对市场的分析预测，是决定性的，即便预测错误了，他们硬是要按照错误的做，我们散户又能够怎么样？在短时间里面，他们还是“正确”的。而普通股民期货炒作者，我们若预测正确，而庄家主力错误，他们按照他们的预测来炒作，市场方向还是和我们的背离。所以，预测即便成功率高于50%，也不能够成功。即便我们短期预测正确，但是市场随时变化，我们能够总跟随着正确吗？太难了，理想化了。人家庄家主力是主动的，我们是被动的，怎么能够正确地跟随？如果我们大方向预测正确，而现时的市场走势，总是和我们背离，我们能够不受到市场的压力而产生一定的心理干扰吗？一点没有是不可能的。例如，本人在8月份明确指出，大盘即将反转，而且一直强调底部区域，最后还说，大盘不上到1400点，我的马甲就消失了。但是，事实上真的大盘击穿1300点到1259点，我自己心里面还不是很难受，也总在问自己，难道我错了么？怎么就这么错了？如果庄家主力再狠一点，继续折腾下去，说不定我也受不了的。人的心理不可能有完全的承受能力，市场因素绝对要影响自己的心态。如果自己先入为主地预测了市场，一旦市场暂时背离自己的预测，就要受到极大压力
投资心态的养成
如何「保持稳定盈利」，相信是每个人在进行投资决定前，都会有所瞳景的——问题是，如何才能做到呢？有人说，要「顺势」，有人说「资金管理」，也有人说是「纪律」，这些，都是技朮方面的说法，有相当一部份人，忽略了良好「投资心态」的养成…人的需求是无限的——这是经济学之始，可谓道尽人心…我们做投资的又好，一届「打工仔」又好，都希望他朝有天能「飞皇腾达」…每个人都有，达成的方法，却是「万万千千」——不是每一个人都能用同一种方法而「至富」…当中，最重要的是人性中的「赌性」，经济学有云，「凡是涉及机会成本的，都是一种赌搏」…对我个人来说，虽然我不喜欢赌搏，但不得不承认，会有一股「赌性」潜藏在心… 另一方面，我们每次进场，都会有不大不小的「恐惧」，怕「输」是最大的问题——这同时造成了「信心问题」——造成的现像就是时而冒进，时而退缩，没能把握住好的机会…
要解决「赌性」和「信心」的问题，我们必须要「有机」的为自己制造一条「心理底线」…
一个很简单的现像，警察或受过训练的人，都不怕贼的，为什幺？一个受过专业训练的厨司，他的刀法之「快」，非常人能及，为什幺他不怕被刀切到呢？因为警察知道怎样「对付」暴徒，厨司知道怎样用刀，所以不怕…他们的信心，是来自于「训练」和「经验」…
在投资的过程中，我们经常都会因为错过价位而懊脑，在决定进场时，又都「瞻前顾后」，但讽刺的是，不「瞻前顾后」，「决断」的进场，又都最后得到「爆仓」的结果…
其实，良好的「资金管理」，也可以为自己制造一个良好的「心理底线」——更确切的说，应该在「清楚认识」自己的财务状况下，所设计的资金管理，而不是人云亦云的所谓「资金管理」…就以自己的例子来说，我现在是全职做外汇，资金不多，又要吃饭，那幺我是怎样为自己做一个资金管理的呢？
我自己把投入外汇的资金，控制在全部资产的三份一以下的比例，在投入市场前，先要计算未来两年的「生活费用」——预防没有利润，我也可以「平安」的渡过两年，这是无后顾之忧吧？
常言道，千万别把所有资金都投放到「投资」上，只能用「闲钱」投资，就是这个道理…好了，当自己的生活有着落了，就可以全心的做好未来两年的外汇了…
其实，很多时候，大家怕「进场」而悠疑不决，主要是怕「输不起」——虽然说，保证金是很容易赚钱，相对的，更容易损钱——「沙场老将」都应该有很清楚的「体会」吧？
在这样的情况下，我为自己设下了几个进场的准则：
1、盈损比，一定要大于2比1，最好是3比1，在这样的情况下，我们只需要有略大于30%的胜算，就能够达到收支平衡，什至赚钱。
2、杠杆比率，在没有盈利之下，绝对不过8倍——就是大家说的资金利用率，不超过10%。
3、不加死码，在亏损的情况下，只能按原订方案止损，不可继续加仓。
4、当盈利超过了比例(例如100点，可以续加仓位，而加仓后的最大损失，不能超过原来的盈利，即是说，在保本的情况下，才能够加仓。
在评说上面给自己的规则以前，我首先必须要「澄清」一个事实，对于至胜率，有很多人以为，胜率越高，赚钱就越多的「谬误」，在投资的过程中，提高至胜率，是大家所希望的，成功率等于赚钱，有不对吗？但现实却是，刻意的提高「成功率」，必然是每次将赚取的点数减少，什至是不放止损，然后才能提高「胜算」——有事实证明，论坛上，已经有多位汇友的「投资报表」，证实了高「至胜率」的背后意义…
问题是，
如果不考虑「盈损比」的情况下，高至胜率的真正意义，就是90%成功，却只要有那1%的失败，结果就是把所有的盈利「输光」，什至是「损过头」…
如果不考虑技朮(Techniuqe) ，纯以概率计算，根据可查的纪录，成功的投资(投机？) 者，成功率都是30%多一点…
如果根据数学的换算，要得到3份1的成功率(33.3%)，盈损比必需要大过2比1，才能够在33.3%的成功率达到收支上的平行，而只要达到33.6%，就能够达到每月10%的回报——要一到两天交易一次…
当然，因为交易次数的不同，在成功率相同之下，获利的金额也会有所不同，但是，收支基本平行，是一定的…
但是，实际运用上，还是跟计算是有分别的——就以我目前的实际「成功率」看，47.6%的成功率，年回报率只得大约40%——而且每年不同…这是因为，成功率，在广义上说，只要赚1点，也算作「成功」，损1点，也算作「失败」——这就导至了实验和实际的不同之处——但设立「盈损比」的作用，大家应该是清楚的了…另一方面，在设立有实际意义的「盈损比」，较计算上的盈损比，可能会更加重要…
正如上面所说的，盈损比达到2比1以上，就能在33.3%的「成功率」之下达到收支平行，但实际上呢？盈损比是50点对25点，还是40点对20点，还是100点对50点？这样的实际价位的设定，才具有真正的意义…
而实际「盈损比」的选择，则是基于长中短线为考虑的——个人以为，中线的选择，会较为有弹性和实用性——所谓中线，我一般都以点数来定的，超过了100点以上，都算作是中线了…
不论大家是否认同止损的设立，个人还是坚持进场要有合理的盈损比，才能够达到较合理的「长期」回报…至于超短线，止损的设立，是另外一种技巧了…
另外一个经常都会有人误会的地方，就是以为保证金的高杠杆比率，让大家可以「小刀锯大树」…
没错，保证金的确有这种神奇「功用」，但是，更多的是「很多人」死在这个概念上…
而根据经验，我个人在没有盈利的情况下，只会动用资金的十份一以下——用我自己的说法，就是限制在杠杆比率10倍以下…
然后，在有盈利达到100点以后，才续步加仓…
这并不是随意的设定，而是经过了严格的统计和计算后得出的结果，在这样的情况下，能保证在一定的成功率(33.3%)的基础上，能保证损失控制在30%以下——以年度计算，损失30%，也较容易在往后的日子，追回损失…)至于加仓的切入点和技巧，相信很多人都会想到，但能做到的，不会太多——我个人也未能完全成功…
两种方法，一是要增加盈利，一是要减少损失…
个人以为，加死码还不如直接的止损，来得更切底一些…重要的是，加仓时的切入点，到现在，还没有人能系统化的说明问题…就以个人来说，个人的加仓法有点特别——一般来说，大家的加仓顺序，是3、2、1，而我的却是1、2、3——前者是「金字塔式」加单，我却相反，辜称之为「倒金字塔」加单吧…
两个都各有好处，如果沿着我今天的思路走，想加大盈利效果，就必定会用到「倒金字塔」加码法…
或许，大家以为，「保证金」投资，什至是股票和期货，也都是导人向「赌」，以至于有相当一部份人，都视「投资外汇」是「赌」——这是一个很大的「认知」盲点——我不否认，每个人都有「赌性」的存在，但是此赌不同彼赌也…
以「赢利」为最终目的，而不是以「娱乐」「找刺激」为最终目的，手法上，肯定是不同的，大家的思考因素，也肯定不同——我敢打赌，坛里90%的会员，都希望最终达至盈利——改善生活…
如果真是前者的话，一个有机的「心理底线」，就显得更加重要…
一个题外话，由于要「改善生活」心切，很多人都会用300美元开始做「迷你」…但结果呢？
「幸运」的，可能会一个月就能赚2000美元——这可不是什幺神话——但香港有句名言，「输钱皆因赢钱起」——如果长期不懂得资金管理，不懂得如何「收手」，就是今天给你300万，明天就可以「打回原形」——这可不是我「吹」的，而是有实在的「亲身经历」，因为那个人不懂得收手，也不懂得把资金重新分配，就只知继续赌，结果「辞职」三个月后，风光不再，只能「重操」故业，还欠下一「屁股」的债…外汇,汇市,外币,汇率,炒汇,保证金
我说了这幺多，其实都是一个问题——「心理底线」，如果我们在进场之初，就有了一个底线——不论是生活上的，还是操作上的，我们决定进场时，都会是一个强有力的支持因素…
请记着一点，我们不可能「百战百胜」，当我们凡事多向不利一方，多加思考应对之道，我们最后，终会是赢家；交易心态的养成，首先要由制造「自己」的底线开始——生活上的底线，交易上的底线，有了底线，你就会清楚知道，自己在干什幺了
一个统计研究结果显示，「生性悲观的人」，最终都是投资者的最后胜利者…这是一个「个人经验」的分享，以作投砖引玉，我并不要求大家认同上面的做法，相对于个人，我以为上面的方法，是一个重要的开始——至于能否「成功测市」，又是另外一个话题了
世人皆为涨跌苦，唯有线图最清楚。
在股票市场里，风险是要自己承担，而获利当然也是自己享受。如何享受获利？如何承担风险？只在买卖之间。买进然后持有，似乎是获利的不二法门。当然，买到下跌股或者是不涨股者除外。买卖之间其实平淡无奇，打通电话或者鼠标一按就解决了，问题是决定做上面的动作之前，你的决策过程，恐怕不是平淡无奇的，它是你对公司基本面的了解，它包括你对股价的预期，它当然也需要很多技术面的佐证，然后，在你认为最适当的时刻按下快门。
什么时候是最适当的时刻？不计较最低点，不计较最高点，重要的是安不安全。可以防守的点，看得见就是安全，看不见就是危险。不信，一样的砖头摆在地上和摆在悬崖边，你站在上面看看，这样你就知道什么叫做危险。
现在的盘，安不安全？分线级数的下杀对短线客来说可能是重挫，分线级数的上涨也可能是喷出，但是对长期投资的人来说呢，也不过是小小的涟漪。所以安不安全完全在你的机制和你的认知。以罗威的方法来看，短、中、长都还没有立即的危险，但是要我买进，现在...还不够安全。买卖之间真的很难拿捏吗，也未必，专心看图，时间到了它自然会告诉你。
◆ 彼得林区曾说，如果能找到预测上涨的线图，那我就能找到更多相同的线图，但他的发展却是往相反方向。线图只是辅助工具，不是全部。说得甚是，如果线图就是全部，那股票就一点也不好玩了。套进公式就可以了，不是吗？ 线图是人类交易该商品的心理状况、资金状况等等的累积。但是显现出来的是价格、成交量、k线、各种指针，而在这些信息里面，决定你的动作的只有两个..买进或者卖出。
线图的右边是最迷人的；线图的左边是最清楚的。会涨的股票的条件都一样，但是一样条件的股票未必会涨。买卖之间，需要一点看图的实力，买卖之间，也需要一点运气。
◆ 有人说，如果每一波都让你抓对了，那股票有什么乐趣可言？好奇怪的一句话，我们操作股票不就是希望每一波都做对的方向？不就是追求可以低买高卖的转折点吗？每一波都抓对有什么不好？不是人生一大乐事吗？
其实，认真想起来，这句话并没有错。因为我们是人不是神，不可能每一个点位都抓对，十次里面命中个七八次已经很不错啰！ 如果能够波波都对，包括点位也都对，那么早就是超级大富翁了，股市真的没什么好玩的。因为都在你的手掌心了嘛，还玩什么。
看对了，高兴一下，看错了，检讨一番。对对错错之间，如何让对的时候多赚一点，错的时候少亏一点，年终结算的时候，盈余多一点，也就对了，如果每年都能够盈余，那不就是对了吗？
回档是好事不是坏事，让有获利的人跑一趟，让空手的人有机会买，不是皆大欢喜吗？过高回测颈线不是很正常吗？你是不是磨拳擦掌准备承接了呢？承接点还没到，请耐心等待，这是比忍功的时候。
◆ 能赚能守，才是赢家。一波上涨会创造很多赢家，但是一个500点的回档，会让很多赢家变输家。差别在哪里？真正的赢家知道要跑，假的赢家只会享受帐面上的利润，空欢喜而已。
◆ 底部让一点，头部让一点，中间多吃一点，操作就是这样ㄚ。做股票：一、工具要单纯；二、想法要单纯。
◆ 短线操作靠等待，长线布局靠忍耐。
指数和个股的操作哪一个比较好？我想多头格局和盘整格局里面可能个股操作会比较吃香，因为我们有特别的寻找稳定获利的选股方式，可以选择股票操作，而期指有如锁股操作，你只能在这唯一的商品上跟着节奏走，碰到盘整或者关卡也只有干瞪眼的份了。 但是在空头的时候，期指就比较吃香了，因为空头时买多必套，放空不易，期指的操作就比较简单。
有些股票是买了就上，有些是要慢慢布局等待发动，想要买到买了就上的股票，要等待回档的好时机，要买到长线安稳的股票，就要买了然后忍耐。有些股票长期处于低档，这些股票迟早要发动的。
◆ 买进的方式有两种，逢低接，转强买，罗威操作法属于后者。
◆ 能赚能守，才是赢家。大多数的投资人，只会做多，因此当股市上涨时，多数都能赚钱。可是赚钱也要守得住，才能成为赢家。获利唯艰，守成不易啊！ 当一个多空轮回，很多人会在下跌中吐出大部份获利，甚至反胜为败的不在少数。如果只是入宝山却空手而回，或入宝山只得铜铁的，还算幸运；悲哀的是那些没有基本功夫，没有多空方向感的人，在逢低摊平，逢回加码的错误操作策略之下，只要碰上一次急杀，就黯然断头出场，连东山再起的本钱都没有。 因此，股市的赢家，并不是出现在股市上涨之时有多少获利，真正决胜负的是在股票下跌之中，股市十余年，我见过太多次“涨两千点没几个赚钱郎、跌五百点个个住套房”的多空轮回残酷事实。因此，谁能够避开下跌，实现获利，留住大部份的资金才是赢家。甚至在下跌中，能看准趋势，敢反手做空，在下跌中也获利的，终将是个中高手，最后的大赢家。
台湾股市，大盘也好，个股也罢，常常超涨超跌，超涨时，固然可以获得高额的利润，但股价一旦反转，没有适时的避开，也会让人剥掉好几层皮，好几年翻不了身。
股票到了高档，不知道要跑，到最后肯定是白忙一场，纸上富贵而已。做股票，卖点比买点重要。会买是徒弟，会卖才是师父。当危险出现的时候，一定要卖。不管对错，先收回资金再说。停损也好，停利更棒，反正留着青山在，不怕没柴烧；手中握有资金，就有主动权，就有反败为胜的机会。 要确保利润，或抽回老本，最关键的做法就是要知道危险。当大盘由多头转为盘整，就可渐渐出场，不贪最后高挡，留一些给别人赚，同时也把风险留给别人，最慢也要在由盘整转成空头走势之时，全部退出。而个股，若股价在高挡，１８日均价走平时，股价若是有两次跌破６日均线，大概高点也不多了。该是出场休息的时候。能闪过下跌，才可确保获利，成为赢家。
每次下跌，都是财富重分配的机会。而要掌握此机会，唯有能闪过大跌段的高手，才有可能保留实力，才能在低档时，有能力大买，才能成为最后的大赢家。
◆ 回档就是找买点。多头回档就是买点加码？看到这两天这种跌法你真的敢买？还是夺门而出？人性如此，有时候，真的会让你买到手软，跌到你不敢买。 会看18日线的知道18日线总有一定的支撑力道。k线就是路旁的路标，你可以忽略路标，也可以重视路标，只要不是飙过头之后才想到，刚刚明明有警告标示就好了。当市场的成交量抢抢滚的时候，往往也是主力大户最好偷溜的时机。
◆ 多空一线间，上涨就是看支撑。任何技术分析都是一种规律统计。我们从大量股价运动现象中用统计的方法，总结出一些规律，以此来帮助自己判断价格趋势的方向是改变还是继续。但是大多数人却忽略了这个关键，转而把技术分析当成预测价格会波动到某个具体位置的武器，并且在这条不归路上越走越远。
进入这个市场，就一定要学会独立思考，独立判断。上涨找支撑，下跌找压力，不要弄错这个趋势操作的大原则，操作功力肯定可以大幅提升。调整持股，已经转弱的要先调节，仍在强势的续留，随时保持进可攻退可守的弹性。太贪，不好，太怕，也不必。低档区能买到，高档区能卖掉，人生一大乐事。罗威说股票下跌看压力，上涨看支撑，只要认得两种操作方法就可以轻轻松松获利。多头回档涨买点，空头反弹找空点。目前的18日量价是多头格局，你该如何操作呢，到18日线转强，你买进去就对了。看图来期待、预测是可以，一厢情愿就太固执，我们还是照着方法做比较妥当。多空总在一线间。高档大量总非福，黑k吞噬更是祸。
◆ 每个人都要有一套自己心中的操作法，不要人云亦云。心中有定见，才不会被别人拉着鼻子走。看看均线，大家往哪个方向？短线向下了吗？中线向下了吗？都没有吧！所以不用太紧张，依法不依人。
◆ 历史的轨迹为何会重复？其实不是k线重复，而是操盘手没有换人。主角换了、场景换了，但是导演没有换手法，也就复制了相似的k线。
◆ 怎样获利了结？当你满意的时候就可以走了。以操作来说，个人有个人的操作机制，很难说出好坏。只要合于你的操作循环和个性即可。简单的方式是：你用什么方法进，就用什么方法出，当你买进的理由消失时，就是很好的出场时机。
◆ 盘会不会一直往上冲？会！但是总有回档的时候，与其在这里短线介入不如等回档后，出现买点再进，总是比较安全。只要将来回档不出现暴跌，就又是我们发财的时刻了。涨多的回档，跌深的反弹，股市轮动的道理就是这样而已。
涨的时候不要看太好，跌的时候不要看太坏。保持几分乐观，也保持几分戒心，才能在股市长存久安。今天的金融跌了，你看坏了吗？今天的电子涨了，你看好了吗？明眼人看了就知道这是翘翘板的游戏，而且只要翘翘板的游戏开始，将是一段指数小空间的盘整盘，股票上就是各股表现了。主力企图心强的涨多一点，企图心不够的就晃来晃去，主力已经出货完毕的就是自由落体。
瞄准胜率大于70%的时机，有时候一个月出手一次也很够了。等待，是一种艺术也是操盘手内心忍耐功夫的表现。
五天两次大量黑k都没事，却不保证下一次的大量黑k也是没事。当大家习惯没事，习惯回档就买，买了隔天就赚的时候，反而危险就在眼前。大火炒得正旺，大菜也一一的端出了台面，物超所值的股票却难寻，大盘还有活力，但剩下的可能只有小菜和甜点。
猎人不会看到飞鸟就举枪射击，他会把有限的子弹慢慢瞄准，然后，一枪命中。
◆ 趋势向上，每天的操作都是这样，低档买，找个卖点当冲掉，赚点钱贴补家用，然后母单续留，挂点停损，接着安心睡觉。3比1的胜率。
◆ 金山银山，要钱自己搬。犯了错还好，但千万不要为了弥补这个错误，
而再去犯一个更大的错误。太早卖出而空手的人，最容易犯的更大错误就是“看不顺眼去放空”，结果是增加了被巴的机会。所以有时候“休息”是有必要的。
◆ 对于新手来说，股市还真是个吃人不吐骨的地方。作为散户，我想先请问你，你来这市场的目的是什么？为了加减赚一些钱嘛！不是吗？没错！来这个市场，谁不是为了赚钱而来？难不成你是为输钱而来？
既然是为了赚钱而来，那么你应先知到股市为什么会涨？为什么会跌？首先要有这个正确的认识，认识涨跌的源头，后面的事才好办，你的技术分析才能派上用场。股市有涨跌，涨跌的原因在哪里？业绩？基本面转好？还是？是对，也是不对。
简单的说，股票涨跌的浪是主力造的，没有主力就没有大的涨跌，涨跌根本上就是炒作出来的。有了主力，有题材可以借题材、发挥题材；没有题材可以造题材、编题材、挖题材，公司派也会提供题材。没有主力，再好的题材也不是题材，没有主力炒作的股票根本不会动，你只能看别人涨你不涨，望股价兴叹。
那么大盘的涨跌呢？大盘的涨跌是一群主力合力造的，没有他们，就没有大盘的波动。如果他们看法不一致，动作不一致，方向不一致也造不出大波动。
没有主力，再好的题材，再好的概念，再多的理由，一样是一潭死水。你知道了涨跌的源头是有主力介入，因此，我们散户不要与主力为敌，而要瞄准主力，了解主力， 跟定主力。有主力作庄，你就要与主力为伍，与庄家共舞，没有人能替你赚钱，除了主力庄家之外。
可是，切记，主力也不是散财童子，他的目标也是你帐号里的银子，因此他不但是庄家，也可能是魔鬼，专门坑杀散户的魔鬼。 进入股市要与庄家共舞，不要与魔鬼共舞，因为，与魔鬼共舞终究会有沉沦的一天。然而，要如何才能发现何者是可以帮你赚钱的庄家？何者是坏心肠的魔鬼呢？答案就是从一些蛛丝马迹中，查看出其狐狸尾巴，正如同交友一般，从其应对进退行事细节查看其心性。
前进股市第一个思路，就是要知道无风不起浪，浪是庄家主力造的，没有当庄的主力就不容易有波动，你要想在股市获利，就要与庄家共舞与主力同进退。思路理清了吗？没有理清这个思路之前，你学再多的分析，都是一点用处也没有，信不信由你。水能载舟，也可覆舟。思想能产力量，力量能生财富，但相同的，力量用得不当，也可让你丧失财富。
◆ 多头的浪？空头的浪？ 与大势同步的庄就是好庄。
多头的浪：一高高过一高，低点不破前低。
空头的浪：一低低于一低，高点不过前高。
这是最简单不过的多空型态的判断原则了，大概没有人不知道吧！如果你会了这一个简单的判断方式，也就不会被跌一两天的盘给吓着了，会了这个大原则，这两天收黑你会如何看待？有人含泪杀出，有人含笑等待，懂与不懂就差在这里而已。会了这个，你最少已经比50%以上的人强了，信不信？
大盘现在是多头的浪中，你就用同样的方法检视一下你的持股，是不是也是在多头浪中？要选好庄家的第一步，看他是否与大势同步，同步的就是好庄，不同步的就是坏庄。大浪中会有小浪，小浪中也有浪花，你只要认定大方向没有问题，自然可以悠游于短线的转折之中。
◆ “我从来没有买过最低价，也从来没有卖过最高价。”低买，明日有更低，买到你手软。高卖，明天再涨，卖得你跺脚。卖了，它一直涨，买了却一直跌。
一个皮球落到地板会反弹，触及天花板会落下，支撑与压力就像地板和天花板一样，价格会在这个区间跳动，箱型和支撑与压力是两个操作上的重要的概念，评估支撑与压力的强度，有助于判断趋势将持续或者反弹。
跌深会反弹，涨多会回档，这是股价的惯性，整理有时间整理和空间整理。这波下杀近千点，空间整理够快，接下来进行的是时间的整理，你可以好整以暇的买在卖力竭尽之时，也可等待转强浪头出现再进场，一切符合你的操作节奏和韵律高兴就好。
◆ 带头的浪先行 跟随的浪后至。盘要先看大盘，再看类股，最后才挑个股，为什么呢？顺势而已吧，没有大盘作背景的涨升，总是持续不久的，庄家作浪就是要人跟进，如果都没有人跟进，最后买了一堆筹码要丢给谁呢？你只要知道庄家不是阿呆就好了。
没有大盘作背景的涨升，总是持续不久的，同样的，没有类股作背景的涨升，也是持续不久的，这是选浪和分辨好浪坏浪时，你先要知道的。
◆ 开车到了平交道，你会看到一个警示牌，写着“停、看、听”，从巷子出来，你也会自重的减速，看看有无来车，这是很平常的交通规则，却使驾驶人有了自动反应这是路感。换成股市的术语叫做盘感吧。
股市，也是如此，当情势看好时，大家一直往上看，愈看愈高，却未注意关卡已到，必须“停、看、听”一番。当下跌了几天，就一路往下看，愈喊愈低，却没注意指针已在低档，再跌有限。
知道如何等待，才是股市成功的秘诀，“未赢先想输”是我们祖先留下的高度智能，胜者会先考虑风险而不是利润，看得懂时才进场。在关卡或有回档征兆之时，买股票不是被电到就是被套，不管大套还是小套，股价一跌，就只有等解套了，有很多人买股票是在等解套，一旦解套了，又会去买另一档，结果又是要等解套，一年中操作都是在等解套，实在辛苦，做股票，一点乐趣也没有。高档没卖，股价一跌，又把获利还了回去，如此入宝山空手而回，或入宝山只得铜铁的比比皆是。想想看，你是不是这种投资人？
看得懂的时候就进场，看不懂的时候就观望，观望也是一种策略。怕的是观望到最后忍不住了，勇敢的跳进去，结果却接到了庄家丢出来的筹码。
还没有一套让你有信心的操作模式，你预设了太多的立场，阻碍了在买点出现时没有勇气进场，卖点出现时也没有勇气出场，错过好的买卖点后心理挣扎，要不要进出场，这两点其实是散户之所以为散户的通病，改善之道唯有定法、定心而已，定法，为自己找到一种固定的执行方法；定心，看到方法中的买卖点出现，立刻闭着眼睛执行。
◆ 做股票不但要会买，还要会卖。台湾的股市，短线盛行，上涨的时间很快且短，股价一旦反转，速度，幅度也很惊人，介入股市，就要随时准备接受震撼教育。
多头格局，投资人波段找会涨的中小型股做多，但是空头格局，怎么办呢？尤其是大盘走空之时，怎么办呢？对一般只会作多的散户，我的建议是：休息，观望。但休息、观望会使获利停顿；因此我对积极操作的人的第二个建议是：放空。
多头时顺势作多，空头时也要会顺势作空，如此多空来回，两面赚。很多人怕放空，一是怕被轧，二是不忍心，三是很恐怖。放空被轧，与买了股票下跌，同样是亏损，但心情不一样，不忍心则是菩萨心肠，却不值得鼓励。很恐怖是说即使股价下跌也不会是0，但上涨空间却无限？对这说法，我实在难以反驳，因为那是你心态的问题，可是你看过那档股票涨上天了？我告诉你，有地心引力，大树都会弯腰，何况股票，庄家的资金不是无限的，万般拉抬总要出。
放空，就像做多一般，有相同的原则，只是反过来做而已，顺着这个原则做，你会发现，其实放空一点也不恐怖，傲翔在天空中的飞鹰，其实是很快乐的，你要调适你的心情，要作原野上的豹，也要会作天空中的鹰。
“空头的浪加起跌k线”是简单的放空原则。简单两句，如此而已。况且空头趋势已经形成，顺势而为，如果你做多，老是在停损出场，也应知道已离空头不远，要获利，此时选股做空，不失一策，股市是杀戮战场，对敌人不可太仁慈。
操作股票不必预设立场，也不要自认非凡能预知高低点，完全依法定法定点操作，就是赢家。庄家没说卖出之前，我们就继续和他玩，庄家的讯号知道吧，如果还不知道，再回去画圆圈，要能了解庄家的语言，才能和庄家愉快的共舞。
◆ 在股市，要笑得出来的人很难得的，能笑得出来的人都是经过相当的煎熬的，期间的心路历程，绝非三言两语可以道尽，个中滋味只有走过的人才可以明了。
为什么这里是卖点？ 对了！高不过前天的高，低破了前一根k线的低嘛。这就是起跌k线。至于要跌多少？就看何时出现止跌和起涨了，买卖的技巧其实是很简单的，冲浪的方法也不难，不需舍近求远, 想了老半天、思考了老半天, 最后还是无语问苍天！
不过，光会看如何是买点、如何是卖点还是不够的，心态的锻炼才是散户投资人最欠缺的，散户欠缺的是杀手的本质，心性不够残忍，该买时不敢买，该杀的时候又迟疑，该抱的时候也没有坚持。手中不缺乏锋利的武器，但就是缺乏那股出手的勇气，尤其是在有了亏损之时，更会有和自己妥协，和等一下的心理，这一等就是没完没了的套牢。庄家有勇气把筹码套在你头上，散户却没有勇气反套回去。身为散户，你要知道散户是弱者，你没有资格同情实力比你强的敌人。
庄家是替你赚钱的人，但也要你能分辨的出，现在是向上的浪？或是向下的浪？向上的浪要做多，向下的浪你要会做空，不要死脑筋，只会做多，只想做多。
当你发现了操作和转折的奥妙之处后，你步履自然轻盈，嘴角自然会有欢笑，有时，做梦都会笑。
◆ 找浪的技巧，强浪群中找好浪 ，再精选五档好浪。
投资股票，目的无外乎赚钱，有了目标，还要有方法，因此你要全力以赴，号子不必天天去，股票不必天天买，功课却要天天做。
你必需全神投入，下面的两个功课绝不可偷懒，如果你想成为赢家的话，不要用耳朵做股票，要用心去做股票。市场长长久久，所谓靠山山会倒，靠人人会老，靠自己最好，想在股市扬帆乘风破浪，一切要靠自己。
1.每天找出涨幅前３０名的股票，在Ｋ线图上看看，为什么它会涨？上涨前的征兆是什么？是哪些类股上涨家数最多？是电子？金融？还是ＯＴＣ？ 哪种价位上涨家数最多？高价？中价？还是低价？资金集中在哪些类股？电子？金融？还是塑料？从这些信息上，你可以发现，哪一类股可能将成为主流，哪一种技术型态会使股价大涨，然后在可能的主流群中，去找到你喜欢的股票。
2.每天抓出５档符合起涨浪头条件的股票，或者找５档下跌浪头的股票，做成记录，看看你的功力如何？三日内果真上涨则打“○”，否则打“×”，你将从中检视并精进你的选股能力。
罗威要你从涨幅排名去找，因为会上涨幅排名的股票一定是当日的强势股，经常排在涨幅排名的股票，一定是现波段中最强的股票。选择强势股，这是最快最佳的方法。
每天会有很多符合标准的股票，但是你只能选五档，为什么呢？因为这样你才能淘汰那些不好的，经过一段时间的训练后，你选出的股票，将会是支支强棒，而你的投资组合，将会是最佳的赚钱队伍。
“如何趋吉避凶，除了选好浪之外，还要严控你的资金，严格停损。新手死在高档，老手死在反弹。贪做、贪短、兵家所忌。“
◆ 能掌握一天行情就可成为赢家，掌握三天行情即可致富，如果能掌握一个波段行情，那就更不用说了。在大盘的波段来看，每年都会有几次大回档，而在探底的过程中，市场总是悲观的论调，在上涨之后又是一片看好。涨跌的理由和数据都是一大堆，但事过境迁才发觉不是那么一回事，如果能破除心理障碍，准确的掌握到其中的高低点，敢买敢卖，那么你就是波段赢家。
出现卖点就卖，出现买点就买。有波段做波段，无波段就做差价，如果连差价都没有就是酸。 当第一个k线浪头的讯号出现时，你唯一的动作就是执行，执行之后，就找一个停损点。这个停损点没来，表示你切入点可能对了。对了之后呢？看一段有没有出现低点止跌，转强的k线？如果转强了就赚差价回补。当脱离成本后，把它交给均线控盘(用简单的6MA就可以了)，到今天为止，有突破过6MA吗？那么这就是波段了，抱吧，连盘都不用看了，只看收盘价有没有上控盘线就可以了。
“空杀多不可怕，多杀多才可怕”。股市是很无情的，不是吗？ 是的，所以，对敌人仁慈就是对自己残忍。要杀敌之前，要先自杀，才有可能上阵杀敌(先杀掉自己的同情自己、同情敌人的弱点)。在金融操作上，你必须把这两句话贴在你的信息系统前方。
◆ “唯有高档卖出，才是获利，唯有低档时，你有钱可以买入，才是赢家。”卖出后，就好整以暇的等待低接的买点吧！“休息”也是一种操作哦！
股市最后的赢家，是那些会休息的人。看好后买进，买进后就休息，等待卖点，卖出后又休息，等待买点。
老投资人常告诫我们“顺势而为”，“看得准时进场，看不准时观望，看不懂时休息。”有的人深怕营业员太闲，没业绩，每天都参与交易。短进短出的结果，只是减少荷包里的银子，增加自己受伤的机会，尤其是在空头的浪中，一日做三回，做到荷包瘦的彼彼皆是。
多头时做多，空头时做空，箱型整理时，可以少量高出低进，短线应对。但当大盘无量无价的情况下，我的建议是“休息”。 这是股市的节奏，抓到节奏才会舞姿曼妙，悟透节奏才能与盘共舞。其实，休息也是一种操作。大盘无量之时，波动必定很小，所谓水浅无大鱼，没有成交量的盘，必定非常沉闷，与其在此时费神进出，不如去旅游走走。 每年年底或暑假，大户人家会结伴去国外旅游，慰劳一下一年的辛苦，那么你何不也暂时离开，忘掉行情，逍遥一番；休息是为了走更长远的路，何妨放松一下自己，读几本好书，拜访朋友，陪陪家人，看看风景，说不定你可以在休息中发现一种新的观念，对自己的操作有一番新的看法。
有很多期货赢家都是做波段的，盘中不看盘，只看日线收盘点决定多空。
有句话说“不看盘的人赚最多”，信不信？为什么呢？离电视墙愈近的人愈容易贪，离电视墙愈近的人愈容易怕，离电视墙愈近的人愈容易手痒，不知你同意否？
放大你的格局，不但要只看点，也要注意面。只看点，容易见树不见林，会看点线面，才可见树又见林。
◆ 股市里面也有很多信息，如技术面的量、价、k线、指针、时间…，基本变的营收、订单增减…，经济面的货币供给额、外汇…，政治面的政争或两岸消息…，但归结出来，都在一根一根的K线里面，k线图就是气象预测中的卫星云图，你可以从里面研判，然后下一个结论。现在是空头的反弹，对不对？是否真的如此？总是心里有个谱不是吗？
多头的浪中，股票可以一飙就好几倍，你当然要在股票中做多，但是空头浪中，期货却有很好的发挥空间，至少它提供了比较公平的交易制度。
◆ 股市乘浪要看天色，浪的高低要看官意。贪与惧是操作上的两大敌人，对看盘族来说，是藏在心里的无形杀手 ，往往投资人在被自己“谋杀”了之后还不自知。 害怕资金缩水，手中有多单，就怕它跌，尤其若到了成本之下，更是恐惧之心油然而生。若上涨就欢喜，真巴不得再涨快一点，而忘了戒慎小心，这是人类的本性如此，怪不得天怨不得人，而庄家正好利用这种人性的弱点上下其手，故意让你起贪心来追价，好把股票卖给你，杀得让你起惧意而杀低，然后它又一把捞起，简单的说，庄家工于心计，我们输的不是技术而是心理。
其实股价(尤其是指数)的波动，有其自然的节奏，它会依循供需法则，往阻力最小之路线前进，我们只是依照过去统计的机率模式，找出它可能的路线，做我们的买卖决策。
k线的浪头是转折的起点，每天选五档浪做预备，符合切入标准就勇敢进场，进场三天内，你可以知道庄家要不要造浪，有没有出现庄家都守不住的点，出现了，你就赶快跑，没出现就是续抱，如果一直都不动，也不必和他耗，反正随时有预备的股票可以替入。
续抱以后的k线如何，并不是挺重要的，因为此时，我喜欢用均线来控盘，均线是最美丽的浪，平滑、稳定、不必什么判断，更重要的，均线其实是一种很好用的趋势指针，有方向、有力道、有转折。
其实，谈的最多的就是均线，也就是控盘线，操作上主要的依据也是控盘线，如果你想在市场上轻松操作，均线是你必须用心去挖掘钻研的一门功课，均线里面有无尽的宝藏，均线好比一条连通管，可以将股票市场上的资金无声无息的引到你的户头，虽然未必会变成爆发户，但干旱期也不必担心没水喝。
等待，就是等量价k线作最后的确认，是确认庄家也出手了的讯号而已。 庄家是要替我们赚钱的人，但你也要看得懂庄家的讯号。
◆ 许多成功交易者使用“在前一天收盘价突破点上进行买卖”这条规则，来决定何时建立新合约或增加合约。交易价格高于前一天收盘价时才买进；或交易价格低于前一天的收盘价格时卖出。罗威简单的使用“市场动力哲学”规则，等待价格突破前一天的高点，在这种有利的情况之下才会下单，因为这是最省时间的下单选择方式，也是最可能买在发动点的方式。
开盘价突破昨日高点，可能暗示当天或以后数天交易的动向。如果市场突破开盘价的上限，你就买进，如果突破点在开盘叫价的下限就卖出， 这是一个良好的价格动向的暗示，尤其以在利多或利空消息报导后为然。
在买卖当中，不要被别人的意见所左右，不然你会一直改变心意。一旦对市场动向有了基本看法，就不能让自己轻易受影响。你的身旁总有一些人给你一些似乎合理的意见，让你转换多空的方向。如果你听了这些外在的意见，将会诱使你改变心意，到头来你会发现，能使你获利更多的，竟是你自己原来的看法。
才跳高攻击，高点不见买力衰竭之时，也没有立刻放空的理由。 所以只能等待真的动了才做动作。
◆ 激情过后总要休息，拉高之后就是出货。
预设立场是金融操作者的天敌，不要太过希望行情会立刻有所进展，否则你会根据预期心理进行买卖。虽然在生活的其它领域中希望是一种美德，但在期货交易中，它却会成为真正的障碍。一个新手盼望市场会转变成对他有利时，往往会违反基本的买卖规则。 成功的操盘手能够在买卖中把握当下，不受情绪影响。
预设立场会产生加码摊平的做法，不论你如何有信心，也不要在已经赔钱的股票上加码。如果你那么做，就显示你已不能配合市场脚步，但是有些买卖者不同意此一法则，而宁愿相信一种“金字塔式的价格平均”的技术，而且奉行不渝。罗威直接告诉你，在错误的方向加码，那是一种危险的技术，使用这种技术的人，只是在强辩以掩饰其投资的错误，寄望能藉加码扳回一成。也许会碰上一两次行情如你预期，但大部分的时候，市场都会证明你是错的。而且更悲惨的是，这种摊平的做法，只要碰上一次大行情，你可能会一次就挂掉，这种方式的确不是我们散户可做得来的。
记住，如果你的股票已出现，或早已出现了空头的浪头，要快刀斩乱麻，先走再说，留着青山在，永远有材烧。
k线，均线，一个是抓转折，一个是确认方向。转折转我就转是一个方法，均线转我才转也是一个方法，要使用哪一个方式并没有规定，符合自己的操作规划就好。
◆ 章回小说上常提到：“男人不可以江湖终老，女人不可以风尘依归。”
笑脸迎人打探消息，短线当冲求取价差，和烟花痴笑，刀口舔血，在意境上没什么差别，短线当冲每天都想要套利赚钱，短线闪来闪去的结果，不是丢了个西瓜捡了颗芝麻，就是输了头牛，赢了只鸡，想要吃一个便当，却赔上一吨加粉味的大餐，当户头金尽，才一路哭啼撞墙莫及。
听消息用耳朵做股票的人，很少能分辨消息的真伪，何况这些消息也都是经过五手十几手的消息，参考性如何可想而知，再说消息的本身，对走势来说，并不十分重要，重要的是市场对这消息反应的倾向，也就是说市场把利多（空）的消息，看成利多（空）反映，还是当成利多（空）出尽？庄家工于心计，善于发布消息，你也要小心口蜜腹剑，人心隔肚皮，有了消息，你就会有预期心理，在操作上反而是一大障碍。
这并不是说我反对听消息或短线操作，但罗威所见听消息作股票的刚开始或许会有点甜头，但最后也都死于消息，短线的操作者最后也都死于短线，真正在股票上赚得到大钱，大半是依技术面波段操作，股市要赢要靠波动，愈大的波动愈好，大赢家们的钱是坐着赚来的，而不是靠短线进出的技术得来的，如何抓到大波动，这是波段操作的精随。
要知道短线进出，失误的机率大过于以趋势盘为主的波段操作失误的可能千倍万倍。一吋短一吋险，看五分k的赢不过看10分k的，看15分k的有输给30分k的，原因出在你不是每次都对，但减少出手次数就是减少失误率，也少被剥掉手续费好几层皮，因此着重深层的思考，与顺着趋势的波段操作，才是获利的不二法门。
浪头抓到了，也快速的脱离了成本区，接着就是线不转单不转的轻松控盘。大盘无好坏，只是你站对边了吗？会跌到哪？别问我，圈圈会告诉你，坐着等就是了。
◆ 操作与分析的基本素养中最重要的两句话，就是“利润的创造，在于行情的掌握；风险的规避，在于概率的分析。”股票操作上，历史会不断的重演，虽然会有一些差异，但总不至于太离谱。如果你能体会这两句话的涵意，那么，不论走势如何变化，它带给你的困扰会少一点，而惊喜总是会多一点。也就是说，当你出清持股后，不多时日，便看到回档，买进之后，往往惊喜买在底部区域。
不论基本分析，还是技术分析，只要关系到分析，就离不开逻辑；离不开逻辑的，就少不了概率，凡有概率事物的必然有统计，所以追根究底，操作与分析的技术就是统计的逻辑，任何分析和操作的方法都是这样得来的。
以起涨k线来说，其出现以后，展现力道开始涨的概率很高；以起跌k线来说，其出现以后，展现力道开始跌的概率很高。因为机率很高，所以拿来使用就是行情的掌握，也可以因为这根k线提供了我们很容易、很小的风险规避方式，虽未必每次都成功，但它也往往是惊喜的创造者。
各种中短线的搏击技巧也都是如此，永远是在k线图里面找概率，在各种指针中找概率，把发生概率高的拿来分析，把分析中较为稳定的方式拿来使用，这就是你的操作策略。每一个人的倾向不同，长线短线的策略也不同，所以每一个人的操作方式也都不同。一切符合你的风格，符合你的操作循环，自然就好。
主力工于心计，你在期待天下雨来解除旱象？你还在期望行情？但是庄家却用股市的语言告诉我们，他们玩不动了，因此你的动作就是跟着庄家，在昨日拔档多单下空单，这是纪律的执行，再好的方法都要执行才算数，否则仍是方法归方法，输还是照样输，一点用处也没有。股市真的是会说话的，你要用心去倾听他的语言，掌握行情、准备着10%会被反扑的失败率，愉快的随着庄家的节奏，与庄共舞。
行情是否如预期，不是挺重要，问题在于，如果如你预期，你要如何？不如你预期时，你又会如何？带着10%尚未确认的风险和万一的时候的停损执行，是你必须的心理准备。如果不来点我的停损，就是我获利的开始。
◆ 要与庄共舞，一定要知道一个重要的观念：红K线是用银子画出来的，黑K线是用股票打下来的，简单的说，股价的涨跌不过是供给和需求间的关系而已，金钱与股票之间，寻求到的供需平衡点就是股价。钱，是往上推的力量；股票，是往下压的力量。
技术分析里有很多理论、指针，有的人自以为学了一身的武功，便可以天下无敌，以为设计了一种指针，照着这些技术分析的参数设定来操作，就可天下无敌？大喊“这世界是我的”。那么学技术分析有没有用呢？对散户来说是：YES！但对庄家来说是：NO！ 散户必须根据技术线型去发现庄家的讯号，但对那些手上拥有百亿资金的庄家来说，他们会觉得技术分析很好笑。记得有位大户曾在号子里说：什么线型，什么指针，只要我买、买、买，连买三天，线形立刻改变，卖、卖、卖，连卖三天，指针立刻变坏。所以你要知道股价上涨的动力是资金不是线型，没有大资金持续性的投入，就算线型再好，根本就涨不动，就算你的指针再厉害，一样会栽跟斗。
所以，不管你用哪一种技术分析，你所学有多精，你都必须在心理很清楚的认清整个股价涨跌的根本原因是什么，红K线是用银子画出来的，黑K线是用股票打下来的，绝对不是技术线形美好才上涨的，也绝不是指针坏了才下跌的，因为这些都是庄家做给我们看的，是庄家下的饵，用来引诱鱼儿上勾的。
个股的K线，可以任凭庄家随心所欲用银子画出来，庄家可以随心所欲的画好线型，等你入瓮。因此，各股技术操作的指针，有时反而是主力反向操作的工具 ，但大盘是全部股票的集合体，除非大多数的主力方向一致，否则单一主力很难玩得起，想要画大盘的k线，可不是三五十亿资金就能划得出来的ㄚ。这是为什么大盘指针的准确率相对的高很多。这也是我为何弃个股而就指数，和做各股时一定要配合大盘的原因。 学习永无止境，努力向最大的导师大盘学习，以了解和它沟通的更多语言。
◆ 技术分析操作模式需要很复杂吗？愈艰深的指针愈有用吗？技术指针是我们操作人员进出的依据，但它是一项工具，在不同的人手上有不同的效用，可以说它是佛，但也是魔。
各种买卖进出的方法，都是形于外的招式，要用得好，需要经验的累积，也就是内力。招式，有如一把锄头一般可以很容易取得，但内功的修为，则需时间加努力。
股市和期货市场高手如云，而且很多都是世界级的，上场比赛前，如果没有足够的内力，以为拿到了好工具就可以了，那终究会让你失望的。
各位知道我在说什么吗？在观念还没完全建立好之前，经验教训尚不够之时，不要汲汲于技术理论和方法。唯有正确的观念+足够的经验+简单的技术，才是你在市场生存的利器。而其中观念比什么都重要，了解吗？
◆ 价是帆量是水，无水之上行舟难，如此而已。
个股快速的轮动，一日行情的股票一堆。你等反弹解套，他也是等反弹解套，那么庄家呢？庄家要不要解套？这是层层套牢连环套，最后，必然要来一波多杀多才会见底，然后才进行时间整理。股市的循环不就是这样而已吗？
停损是操作上的一项难题，很多新手都是死在不严格的执行停损上面。心存观望、期待和等一下的心理，观望、期待和等一下的结果，是亏损严重，甚至断头。我的观念是：最初的损失就是最小的损失。我的做法是：下单后必定交代营业员一个停损点，点到就丢单。顺便一提，我的停损点只有30点。很多高手的停损点很少被点到，因此，他们只有停利的问题，很少有停损的问题。这是我们努力的目标。
贴着盘面走，把那些点数算起来摆一边，可以预算，但不去预期，因为有了预期，你的操作就会不自然。
◆ 庄家设赌局要看的不是有没有人来赌，而是看来赌的人有没有钱，融资不断的增加时，藉由类股的轮动测试大家有没有钱，比如电子最强，传统产业也上来时，电子不跌，表示大家还有钱，不必换股，都可以使传统产业股涨起来，所以电子可以续攻，但是到了后面就不同了，金融和产业一涨，电子就跌，这表示散户必须卖股才能换股，这表示市场上已经没有更多的资金了，庄家经过如此测试之后，知道大家没钱了，赌客没钱了，当然庄家会慢慢的收摊，不玩了，庄家不玩了，就不会有大行情。融资的上升与否当然很重要，但是庄家会测试散户的余资水位，庄家测试的方法，你也要看得懂才行。
压力在下跌中会自然生成
◆ 某类股的线型还在空头的情况下，宜短不宜长，这是类股选择的原则。要做多，还是选多头的类股较佳吧。压力在下跌中会自然生成，这是一定的，往上弹升当然要克服层层压力，这是庄家企图心的问题吧，力道够大，压力就不成压力，力道不足，就突破不了。有层层压力的股票，容易陷入整理，选股就应该避免这些股票，选较有涨升空间的比较好吧。
◆ 顺了势，又快速脱离成本，剩下的事就是，坐着等收割了。口数很少，但也是心情愉快的，不是吗？
◆ 破底量缩，易见底，破底量大，则底部深不可测。
如果前面几波箱顶你都没跑，抢反弹的目的是为了摊平你的持股成本，那只会让你愈贪愈贫而已，因为如果你的心态若正确，高档就不会没跑被套，没有被套，此时就不须摊平。如果你高档没跑掉，也别想这次抢反弹，能抢的到同时又跑的掉! 这是心态问题，期指操作只有错了停损，没有摊平的道理。
股市征战，你必须有杀手的心态， 方法可以很简单，有效的方法也不必多，但最困难的，是你心态的训练，壁虎尚知断尾可以求生，最初的停损总是最小的损失。股市期货中，做错方向，你不自断一臂，将来有可能要加上一腿，自己下不了手，只好等证金公司来帮你断头。股市无情，却有很多人老是要将感情带进操作中来，最后真心换绝情，就是这般无奈。
要知道，股市还有2080法则，但在期货市场恐怕赢家不到5%。没错，这个市场充满诱惑，赢的人可以赢很多，可是要成为那少数“可以赢很多的人”，是很难挑战的任务。因为赢家固然方法很重要，但是心态却占了大部分的百分比，试想几件事，亏损的时候你能不能立刻停损？你的操作是否能够多空都做？ 对于资金你如何控管？
空头浪尚未转变之前，作多都要很小心，资金控管好，到了大行情出现的时候，才有本钱，行情实在很小，转折速度又快，不必过分投入，似底非底的情况下，仍然小心为妙。
成本降低后，看到尾盘急杀也能气定神闲，如何让你的资金随时保持在低风险，并随着盘势操作，保持高度的弹性，这是资金控管的问题，也是期货市场生存最重要的一课。
对于持单方向与走势相反之时，先停损出场观望，是我喜欢的方式。空手可以让你保持清醒，客观，空手之后，在进场的时机选择上，会比较没有挂碍，该多该空，会变得比较自然。
◆ 市场只有一边，不是多头的一边，或空头的一边，而是正确的一边，成功操作者的正字标记，是他们严守市场的纪律，会，也愿意平掉赔钱的股票，抱牢赚钱的仓位，虽然认赔是没有面子，但他们却因此保住了里子。我们之所以来市场，是要以合理的风险去赚大钱。依据这个原则，我们要关心的是获利，而不是设法证明自己是对的，市场是错的，你不认错，其结果，会由你手中的新台币来负担。
盘为什么会跌？因为它正在跌，在空头趋势中，跌，一点也不奇怪；盘为什么会跌？就是因为有人愿以较低的价格卖出，下方的接手弱，因此就跌了。这是一种供需平衡的关系，一直要到买卖供需之间取得平衡，才会止住跌势。
谈到供需平衡，长线有长线的平衡，短线有短线的平衡，日线上虽然一再的破底，空头浪未止，但从量一直冒出来来看，供需之间已经悄悄地做了平衡的动作，周线的最近两根k线做出吞噬的模样，这当然是庄家做出来的线型。日线上底部吞噬，都可以造成长红反弹，如今出现在周线上，你想后市会如何？
均线的力道要比k线的力道来的大。k线适合抓转折，均线却能指出趋势，两者配合看就会较为清楚了。如何在转折和趋势之间取得调和，在转折之中不背离趋势，在趋势之中看到转折，是一种艺术化的功夫，也是我们努力的目标。
◆ 处在空头浪中，抢反弹总是要量力而为，资金控管要非常的严格，对于大部分的人来说，都只习惯做多，大部分的人也都不习惯停损割肉(要他停损割肉等于要他的命)。对于看错做错的行情，能快速停损出场的人，才能在股市中长命百岁。
能领导我们的只有一个，那就是大盘。对大盘我是充满敬畏的，学着去解读大盘给你的讯号，那才是真正的领导者。我们要做的只有，知道他现在身处何处？知道我现在要如何面对？每个人都有每个人的操作循环和操作风格，如何去定位自己的操作方式，然后依法执行这才是重点。
以法为师，勿以人为师。所谓：靠山山会倒，靠人人会老，靠自己最好。股市征战，重要的是，以法为师，勿以人为师，唯有自己有自己的进出方法，才是你面对大盘，随时可用的最大的武器。
大盘与各股相互之间，影响到底有多大？这要考虑的是整个局势的问题，大格局大略可分为多头、空头、盘整三种，庄家炒股也会顺势而为，多头时作多，空头时也不敢逆势拉抬，因此，基本上这时庄家都是顺势的。也就是说庄家也不是散财童子，自然知道顺是比较轻松的道理。
但在盘整格局中，却是有很多股票会逆势，与大盘完全脱钩，不幸的是台股一年中有一半的时间都是盘整箱型，对于与大盘同步操作而言，好象只有期指是同步的，两者不会有方向相反的情况，我们每天先关心的是指数的涨跌，这也是我为何锁定期指为操作标的的理由之一。
各股主力趋势都抓到，却被大盘敲了一记闷棍，这是常有的事，有时候要操作逆势股的时候，不防想想，这么漂亮的讯号，会不会是庄家设计好的陷阱？
庄家工于心计。
“我老爸说会赚钱不算什么，会把钱守住并妥善利用的才是利害。”年轻的时候，我老爸也是这样告诉我的，会赚钱不算什么，会把钱守住并有体力来花才是利害。另外我老爸也说，股市进出，你吃得下饭否？你睡得着否？你笑得出来否？做不到这三点，就不要做了。
◆ 进入股市，首先要有的定位是，现在是多还是空？分不清多空其它的言论都是多余的。
你可以用任何方法去定位你的多空，包括基本分析和技术分析。在技术的领域，你有很多方式可以分辨多空，包括趋势线、型态、均线、指针，任何你所知的方法，只要你认为它的准度够就可以了。
简单的用均线来看趋势，而18日线是惯用的多空方向线，所以提示类股多空都以此为准，线往上，价在线上就是看多，线往下，价在线下就是看空，大盘如此，类股、个股也是如此，当然你可以配合量的均线和型态，看的更清楚。
空头浪没改变之前，你做多都要浅尝即止，太贪就要担心会不会套在半山腰，反映速度不够的，停损执行力不足的，建议你看都不要看，花点钱去渡假，恐怕都比赔在股市里好。
跌深了，总会有反弹，但也仅是反弹而已，除非空头浪被翻转，否则仍是要浅尝就好，资金控管和停损的执行力，考验着你能否在下一个多头波段中还有买进的能力，可在下一个风起云涌的时候，买进的人才是赢家。
依法不依人，努力的整合所学，理出一套自己的进出方法，用心作股票，而不是用耳朵作股票，唯有自己的方法，才能实时的提醒你，该进了，该出了，这是我们要努力的目标。
抢反弹先决的条件是，你知道他要反弹，会反弹，否则凭什么去抢？想抢反弹，恐怕也要真的跌得够深、卖力竭尽、融资追缴断头才可以抢他一下。既然是在抢反弹，当然是要抢了就跑。盘中有盘中的反弹，短线有短线的反弹，各种讯号会不相同，技巧也不同，当然，你也可以因为上面三个条件而进场布多单，等他反弹，但是，万一弹不上来呢？希望你也要有停损割肉的准备。
空头中抢反弹要眼明手快，非短线高手不建议做这种危险的动作，空头格局的标准做法是，等他反弹不过前波高，伺机下空单，或者干脆等他浪翻转为多头，再进行布局，都不会太迟。既然是抢反弹，当然不会有很高的预期，这是应有的心理准备。
能否成为高手不重要，成为赢家比较好，我希望你成为高手，也是赢家。听明牌可以，听买卖点也无妨，但最重要的，自己一定要有办法去过滤，该不该跟？可不可以跟？若跟进，将来如何出场？自己的心中要有一把尺，这是跟单应有的认知。
单，是长？是短？要看势，看转折，对于顺势操作的人来说，试图抓转折，错了立刻走人；如果做对了，就是顺势而上，直到下一个转折出现为止。这是依法，不是我的个性如此，我喜欢的是波段不是短线，最近作短，实在是盘势使然，非我所愿也。
◆ 长线受制难有大行情，短线多空来回仍然是目前的策略。整理的盘最难做，一不小心，就会两面挨耳光，整理得好，它是一个底，若整理失败，这里说不定只是中途站而已。
长线保护短线，短线影响长线，期指操作虽然偏向短线，但每周、每月抽个空好好的看一下长线的情况，虽不是用周、月线来操作，但看了之后，比较有方向感，才不会迷失于短线之中。
若和预期的走势不符合，要修正自己的看法，执行你的规划，而非期待市场按你的想法走。靠念力，无法让你的单起死回生，愈是有等一下的心理，最后的结果，可能愈糟糕。错了，停损就对了，这无关面子问题，而是里子的问题。市场永远有机会，但机会是永远保留给那些手上还有现金的人。
不会卖，不会停损，永远是市场的输家，但是一直都在停损的人也是输家，只有会买、会卖、会停损的人才有可能在市场上和高手一较长短。杀手第一招，就是要敢于断臂求生，没有办法“自杀”的人，最后都会“被杀”。只要你有实力，会保存实力，不要怕没机会，市场永远有机会。支撑、压力、转折，如何能做到一出手就对，减少停损次数，一直是操盘手的努力目标。
◆ 股市不是一个逞勇斗狠的地方，能够利用对方的心理弱处重点出击的人才是赢家。所以说庄家工于心计，就是庄家有此本事，庄家精于设计情境与气氛，让大家以为天要塌下来了，让大家不计价的拋出手中的持股或低档放空，然后一网成擒，借力使力轧空而上。
如何控管资金，如何在两度停损操作之后，不急躁的等待，一但出现好的时机，要敢于抢进，利用倍数原理扳回你的损失。这种心态的训练，恐怕是新进期货操作的朋友所最欠缺的吧。控管好你的资金，才可以随时站在收发自如的有力位置。
期货操作的杠杆倍数高，周期短，和股票操作是完全不同的模式，股票可以慢慢布局，可以用时间换取空间。期货注重的是转折，盘中等待的就是那个转折点，点出现的当下只有执行。进场之后错了就出场，对了就是抱，直到下一个转折讯号出现为止。空头反弹涨三不追。
◆ 先要会看浪，才能乘风踏浪，逍遥自在。要入股市，就要有正确的思路，了解股市的涨跌原因不是什么基本面或是xx面，如此，技术性的东西才能派上用场。
如果你认为股市的涨跌原因不是主力兴风作浪的现像，那么你只适合做“投资”，不适合做赚差价的中短线搏击，长线投资要选具有优秀脑袋的经营者，而不是选会做庄造浪的主力。我先把大家都介定是短中线(3-30天)的投机客，而不是长线等着配股配息的投资人，先把这个位阶定位好，以后你才能和庄家拳来拳往，才不会迷失在长线投资的迷雾中。
既然是中短线搏击，那么你就不要理与长线有关的一切市场信息，你一定要排除这些干扰，把那些垃圾丢掉。浪既是由主力造的，那么学会踏浪，学会踏中短线的浪，是唯一能让主力替你赚钱的路。
要踏浪就要先会看浪，要找中短线的浪，就要在k线图里找，唯有现在的k线图才是浪的现在进行式。
你可以随便找出一档股票印出来，注意看图，股票果然有高低起伏的浪，想要冲好浪，就要在k线图里面去找到好浪，然后实时地登上这朵浪。会看浪起浪落的现像，你才能脱离用耳朵做股票，或到处问明牌的情结之中。
如何看浪呢？拿起红笔，在纸上把浪的低点标出来，把浪的高点标出来，然后，以这个点为中心，往前算2天，往后算2天(一共5天)，画一个圆圈。暂时不用管指针和其它，专心看浪的高低点的k线，仔细地看喔，浪的低点，怎么会有很多雷同之处？浪的高点，怎也么都长得一模一样？
一张看不出来，再印一张，再一张，直到悟通了这个门道为止，如果把全部股票的高低点都做过记号了，也看完了全部的股票，你还找不到窍门，早点离开股市吧，这儿不适合你。
罗威的老师刚开始教我看图的时候，也是这样看的，每天买财讯，每天画三百多档股票的浪，看了三个多月才看通。如果你是初入股市，你也这样做了，而看通的时间，是在3个月之内，你的领悟力一定比我强。我必须承认，现在大家的水准比我强太多了，很快的就会弄懂了。
我把找浪的方法教给你了，好好的练吧，等你训练到五秒钟内就可以直觉的(未经思考的)知道这是浪的发动点或是浪的结束点，那我要恭喜你，你已经登上股市的踏浪之路了。
你看过海边冲浪的画面吧？好的冲浪选手，会凭感觉去选择适合他的浪，然后踏浪而来。
罗威请你看图去体会“浪”，只是要大家去体会那种涨跌的感觉，不是学几波几浪的波浪理论，也不是要你去学k线理论，老实说，波浪理论，我根本不懂，k线理论我也涉猎不深，但是不懂k线理论，不懂波浪理论，一样可以和庄家在黑板上拳来拳往。
专心的去体会那种浪起浪落的感觉吧，如何选择好的浪呢？锁定几档股票，自己画图当然是最佳的方法。但是有资源就要好好利用，拜计算机之赐，现代的投资人幸福多了。自己辛勤的画图，总是会有回报的。
◆ 一个人有一个人的个性，有的人沉稳，适合做长线；有的人积极，喜欢做短线；有的人就是爱做电子，改操作别的，就会八字不合。
理论上，缺口常态是回补，例外是不补，缺口除了最上方和最下方的缺口之外，迟早都会被回补的，也就是在股价运动中不会留着缺口不补，也就是所谓的“不留活口”。当股价反弹不补缺口时，视为弱势，股价将再往下跌，甚者再创新低。若回补缺口，股价则为强势，接下来可能之走势为盘整或上扬。上跳缺口反之亦然。
问题在这个缺口如何补法？开低拉高收在缺口之上是一种补法，直接跳空而过缺口也是一种补法，用上影线或下影线去补也是一种补法，如何补？每一种补法所显现的力道都不一样。
罗威用三种方法来判断多空，18日量价的组合是其中一种，多头浪和空头浪的看法是第二种，第三种是用趋势指针，在这三种方式中，目前还没有告诉翻多已经完成，航空母舰仍在转弯中，转弯成功机会很大，但是仍需要时间。
◆ 趋势为王不可违，顺势操作是要诀。突破，会拉回测试，跌破，也会反弹测试，这都是正常的现象。好与坏是在看大方向，看长点，你会发现一切很正常，自然不会被今天的开低，拉高，短线的气势所迷惑，而这种心态的训练，来自于你对控盘点的信心。
技术上，多空的看法，各家有各家的论述，方式各异，但万变不离其宗，也不外在量、价、型态、指针之间，找到看法，只要认为适合你的个性就可以了。
◆ 定心、定法、依法，自然操作无碍。定法，简单的说，你学了很多方式之后，想办法把它融合为一种简单，而且合于你操作周期的公式。包括，如何切入？如何抱着不动？停损点？获利点？定心，简单的说，就是只注意自己的股票有没有买卖点，然后，依法执行，不理其它。操盘手最重要的是盘中的应变能力，而不是行情的预测。
◆ 光用10日均线，收盘站上就买多，收盘跌破就作空，呆呆的作，一年都有3000点的进帐，信不信自己去对照均线算算看。
◆ 利用时间，花点精神学习一套操作方法，将是一生中受用无穷的技能。有一套符合自己的操作模式之后，你将会发现，原来你拥有一口会自动出泉的井，那将是人生一大乐事。
法的妙用用习惯了就能心神领会，配合盘势，观察指针所显现的讯息，用心的去听大盘要说的话，然后跟着大盘的脚步作动作就对了。
k线和型态可以告诉我们不错的买卖方式，但是用来做操作上的买卖点，k线的力道又明显的不够，为什么呢？因为k线仅有单k、双k、三k，很少有三k以上的组合。而均线却是多日k线组合的平均值。但是，光用ma又明显的太过迟钝，因此需要“变”，把钝钝的东西，变成锐利的进出点才有用。
◆ 定心定法，跟随趋势，抓住转折，与盘共舞。罗威说，价格为什么上涨？那是因为上升趋势中，多头乐观预期价格将进一步走高，因此不在意多付一点，愿意在高价买进，这是人类贪婪心理的表现。那么，涨势将在何时停顿？必须等到足够数量的多头失去追价的热忱，涨势就会自然的停顿。
K线图上的每一根K线不管红的还是黑的，都代表着多空的对决，当多头气盛之时她们努力推高价格，当空头气盛时他们努力的压低价格，而这幕后的主导者就是庄家，庄家之所以能成为庄家除了钱多股票多之外，庄家懂得群众心理，更懂得如何利用群众心理，否则技术分析大家都会，他凭什么把你的钱变成他的钱？
股市征战，除了技术之外，更重要的是心理，所谓定心、定法就是如此。没有方法，自然不知要如何定心，当然是输家，有方法，不定心的使用，也是赢不了大钱，唯有有方法，加上能定心的使用，才能成为大赢家。
分析行情是一种艺术，但操作上却是一种机械化的动作，靠的是纪律和坚持，这两者完全不同的，股市分析包括两大类，一类是预测技术，一类是交易技术。投资人最容易陷入的盲点，就是错把预测技术当作交易技术。
因此，只要一涨，就会去猜会涨到哪里？只要一跌就会问，会跌到哪里？而市场上很多分析人员也迎合群众的这种心理，告诉你猜测的价位，但是要知道，既然是预测，当然就是猜的，既然是猜的，当然准度就值得怀疑，所以，听听就好，不要放在心理，如果放在心理，操作就会碍手碍脚，变得很不自然。
长线有长线的规划，短线有短线的做法，规划可以天马行空，可以根据各种理论去假设，如果，就会，都无可厚非；但做法就只有一种，不是买，就是卖，没有打折商量的空间，做对了，抱下去，做错了，就停损出场。管的不是未来的点数，而是现在的当下，你该如何动作？就这么简单而已，
一招半式可以闯江湖，问题是这一招必须是你自己融汇贯通之后的一招，这一招必须是你最有心得，最符合你的个性的一招，我想这是每一位市场上赢家的共同特性吧。你想学如何分析行情重要呢？还是把所学的东西融合成买卖点重要？
每个月台大盘都会上下来回走一波，如果你会算时间会看转折，其实操作并不困难。如果你能掌握这种每月两次的转折点，想不赚都很难呢。
◆ 金融操作，算不算偷？算不算抢呢？是的，也可以说不是的，因为我们是依照技术面的讯号，解读大盘的讯息，然后照着讯号的指引去做该做的事，这是光明正大的，如果你能照着讯号做，做对了，你可以像那位富人一般，第一年生活就能维持，第二年已吃穿不愁，第三年我家就粟满囤谷满仓了。
每一个人都是想要获利才来这个市场的，不是吗？那么，你想要获利凭借的方法是什么？如果无法审势应时，没有很好的依据，没有好的下单心态，如何去抢呢？
一般，投资人很会买股票，但是对于如何卖，就表现得很差，不卖的原因有两种：不知道要卖；知道该卖，但不愿卖。对于第一种人欠缺的是方法，要努力，第二种人要练习的是敢于下单的心态，更要努力。金融操作没有稳赚的，这是因为牵涉到亏损的负担，小赚不卖，小赔不卖，赔多了不愿卖，这是投资人心理上的盲点。
有时候，在我们的生命里，会面临许多的转折与低潮，如果没有朋友在旁鼓励、扶持，提点，也许就永远挣脱不开、跨不过去。可是围绕在身边的人，又有多少是真正关心、了解你，真心无私地分担你的荣耀与艰辛？
◆ 不见长红不回头，不见长黑不止跌，所谓行情结束，是所有类股均轮涨过了。
解读庄家的讯号有很多种，k线只是最后的确认罢了，如果你拿k线来操作，已经太慢了，有些东西比k线更快，可以发现转折和方向，操作就是要先人一步，快人一着，要做一个永远坐在轿子上的轿上客，而不是抢进杀出的轿夫。
简单的控盘方式，转折抓到并迅速脱离成本，接着就是线控的范围，简单的交给六日线控盘就可以了，它可以指出短线的方向，下跌找压力不找支撑，摸底不是散户的工作，讯号未见落底转折，空单就是不动。我是用均线为我主要的战法，辅以指针，威廉、macd、kd、乖离转折和k线。还是老话一句，随个人领会，巧妙各有不同，只要你用得顺手就可以了
◆ 你输在那里？请回答下面20个问题：
01、经常看准该买或该卖，却少付诸行动，而事后后悔不已。
02、挂单后，易受盘面影响，而常常抽单或改价，二三档也很在意。
03、追求短线的价差，盘中勇于进出，并乐此不疲。
04、经常犯同样的错误，每次的死法都一样，从不认真捡讨？
05、赔不卖，等反弹，一路下跌，低档认赔，或干脆让它套牢。
06、很少作空，甚至只作多，从未作过空单。
07、经常换股操作，一档股票持股很少超过一个月。
08、手上经常超过三档股票。
09、很关心股价变动，不看盘不放心，一天三小时都在盯盘。
10、学过技术分析，并喜欢同时运用很多指针或方法操作。
11、想要一夕致富，投入所有积蓄，甚至标会、借贷、融资。
12、怕高价股，只敢买中低价股。
13、常常有赚就跑，结果它把你洗掉后却狂飙而上。
14、线愈作愈短，单量愈下愈小，赔钱赔到手软。
15、常用摊平法逢低摊平，以求降低成本。
16、会使旁人看你脸色，就知道你的赚赔。
17、只重技术线形，而不重视基本分析。
18、有一套自己的操作法则，并完全依照法则操作。
19、经常一窝蜂的跟人家进出，爱听明牌。
20、赢了十次，但一次就赔光，甚至倒赔，也不在意存款的增减。
A级：全部答案为“否”者，你必定是大赢家，请继续保持下去。
B级：一或二个答案为“是”者，尚能维持小赚的局面，稍加修正必能进步。
C级：有三或四个答案为“是”者，应已在亏状态，应注意。
D级：有五个以上答案为“是”者，不妙！你正处于黑暗的痛苦中，或是正准备退出股市。
真正的股市赢家并不是技术分析很强，或操作频率很高的短线客，而是那些观念很正确，方法很简单，执行力很强的波段操作者，和那些有专业能力，能分析产业远景，挑选具有倍数成长空间的潜力股，然后低档择机介入，长期持有享受倍数增值的投资人。
◆ 盘势起起伏伏，有方法的气定神闲，没有方法的，如无头苍蝇，追高杀低。远观大格局、放眼大方向、多空清清楚楚。多空分辨方式，简单的用18日量价来分，简单的用多空浪来分，简单的用指针来看。转折抓法，简单的用画圈圈，起涨k和起跌k，学会这些，不保证你大赚，但最少可以知道风险所在，趋吉避凶，对一般初学者应已足矣！
单一的方法没有百分之一百的，能够有七八成的准度，就已经不错了。但是好方法，也要你真的相信他，他才会对你有所助益，否则方法仍是方法，不是吗？整理所学为自己定出一套方法，然后依法操作，是你在金融市场上生存的不二法门。
◆ 盘面的涨跌多空各依己见，各有各的论述依据，谁来当裁判呢？只有大盘能当裁判了。就势论势，这个盘18日量价已然翻多，这个盘空头浪已然被扭转，所以，往后要偏多操作。但并不是此时去追涨，而是等回档不破低，再看到起涨k的时候介入，才是安全的时点。
◆ 其实，你一定会感觉到，现在的行情，要买股票很不好做，不是买了就套，就是很少有高点可以卖。作空呢，就是被短轧，也很容易解套，而且很快的获利，这就是行情，有行情的时候，不必用到什么技术面，就可以简单获利。你认为现在的行情，往哪一方面做，可以不太需要技术操作，就能获利呢？
周k才刚刚跌破前波低点，选股作空有利，有些股票看起来均线都开始往上扬升，其实是最美丽的糖衣毒药，反而是作空可以密切注意的标的。有些股票的头部都相当的明显，反弹就是找空点。
没有大盘的保护，庄家都不会用力做多的，拉高不过是为了解套而已，反弹都是为了再跌做准备。空头中不找支撑，因为支撑多数是没有支撑，多方还是要保重再保重。真的只有一个，就是趋势。作股票放轻松，朝k线的方向做，你就是赢家。
◆ 多方要保守再保守，宜出不宜入。下跌中最好的一檔股票就是现金。谁能保有最多的现金，才是下一波的赢家。莫要以为跌得已经很深了，而出手去承接，须知低接是庄家大户的权利，吾等散户一旁纳凉，静心观看就好。
◆ 重要转折抓到了，剩下的只有如何续抱空单，让获利自动的扩大而已，而这一个课题是很难的修为。赚了，就很想赶快获利，太早回补，不知道下一步怎么办，续空嘛？不敢，只好眼睁睁的看他跌下去，高点没空到，就会想要盘中抢反弹，试图去低接，这些都是坏毛病，想要成为成功的操盘手，如何在作对趋势后，让获利自然的扩大是很不容易的。
◆ 底部要量缩，见到量缩了吗？未见量缩，筹码没有足够的安定度，大家抢反弹，等反弹，最多也是短命的反弹行情。沿着底部做整理，就是准备破底。
◆ 想在股票市场上赚钱不是容易的事，但是，如果你愿意冷静、诚实的面对自己的操作策略：选你所爱，爱你所选；不贪不惧，不怕认错；抓住转折，勇敢进场；认清趋势，大胆获利。定心、定法、依法，赚钱不但不难，甚至可以轻松愉快的赚大钱。
逆势摸底，总是危险的动作，控管低成数的资金，成为必要的保险。摸底不成就是要立刻停损走人，无关对错，这是纪律执行度的问题。破低急杀，要等待量缩1/3以下的窒息量。
◆ 没有看法，只有做法，其实是因为早已定法，剩下的只是照着做而已。 操作最高的境界，就是走入“法”的境界，能定法，依法者必定是赢家。 如果你仍然没有一套自己进出的依据，东看一篇稿，西听一段话，晚上又担心美股睡不着觉，到头来还是一场空。输家与赢家的差别，仅此一线之隔而已。
“法”是什么，不是法师“做法”；而是“进出的依据”，所谓“新手看价、老手看量、专家看筹码、赢家看买卖点”。买卖点就是赢家的“法”。对于心态稳定、资金自有的人，用简单的法，就可以战胜市场，重点在稳健获利。 对于资金小，心理压力大的人，追求的是顶尖的方法，重点摆在以小博大的短线搏击技巧。而对于资金量大，毫无心理压力的基金或法人，求的可能是能比定存高的获利就好，因此重点摆在基本分析的投资。法，在不同个性的人的手上有不同的效用，你可曾为你的操作，规划出适当的方法？
所有的技术分析都来自于统计归纳，今天只是止跌，能否止跌成功要看明天，至于会弹到哪里？不预测、不预期，但是讯号会告诉我们。
股票是会说话的，只要你听的懂他的语言，如何听？请用“心”去听，不是用耳朵去听，当你用耳朵能听到的时候，庄家的买卖点已经执行完毕，带着降落伞离开了。
◆ 操作其实不必想太多，简单的方法，几乎是机械化的交易模式，有纪律的执行买卖点。如此而已。
股价是否转强，最基本的日线转强讯号，就是站上三日均价。修正乖离，不一定要往上拉升(空间修正)，股价走平让长均线往下靠近，也是一种修正(时间修正)。
◆ 没有看到均线走平有反转迹象之前，偏空操作为佳，空头的末跌段，止跌讯号要看量有没有急缩，打底量缩，待量走平一段期间，让筹码自然沉淀，才有筑底的机会，此种现象还没出现之前，多方还是稍安勿躁较佳。别以为股价很便宜了可以“投资”了，有些股票再腰斩一次都不过分，多单保重，能保有现金请尽量保有。操作只有一端、定法、依法，听从“法”的指挥，纪律化的执行，如此而已。
◆ 乖离率是指股价离开均线的比率，因为使用的均线不同，乖离率就不同。 多空长短要分明，才知道自己身处何处。跌深总会反弹，在长趋势尚未反转向上前, 任何涨升都是长空下的反弹而已。反弹一定要抢吗？未必，等反弹气数尽的时候下空单，恐怕比较轻松吧！消息面会影响人心，但是与其自己判断，不如跟着大户庄家的判断做动作比较好，因为它们直接会在盘面上做动作，有动作就有讯号，有讯号就会有买卖点，跟着买卖点做就对了。
◆ 开盘连三盘都红k量一根比一根大，这种开盘法是气势最强的开盘法，一看就知道大涨涨定了。不过，以这种走法属于短命的居多，所谓物极必反，强枝易折就是这个道理。在乖离扩大到一定的限度下，做一定程度的修正，是有如磁铁的吸引力一般，可是当修正完毕，就会回归原来的走势了。除非有非常大的隐藏性利多，让大股东心甘情愿的大力回补，才有扭转长线走势的希望。
◆ 空头的特性是急涨缓跌，急涨是为了解套。反弹，先轧空头再轧空手，轧空完成就杀多，杀多不破支撑就是多。空头反弹，先过18再破18。
◆ 就我们的多空看法的分辨来说，是还没翻多。但是短线的做法上却不能不翻多，这是分析和操作上的不同，千万不能用分析的眼光去操作，而要用操作的眼光去分析和计划。
基本上这破扬升没有经过筹码的沉淀期，所以庄家大户手上并没有足够的低档筹码，必然会在盘中当冲做差价来压低成本，所以成交量成为爆量的走势。以主力库存来看有些许的增加，但不明显，目前面临季线压力区和指针的高档，短线的震荡将会激烈，是高手的乐园，新手的禁地，保守的找卖点卖出后先观望为佳。
会涨到哪里？ㄚ知？就等着涨不上去的讯号就是了。 量滚量的盘势轧空盘，轧完空单空手之后，如果量滚不出来，就容易杀多，也有可能走一波到顶的走法，这是你在乐观之余要小心防范的。看浪踏浪每波都对，就是要防着最后一次是错的，盘势虚虚实实，嘿嘿说不定这里是养、套、轧呢。
◆ 爆量的走法在各股可能会有尖头反转，但是大盘不容易尖头反转，回档整备一下再攻是比较可能的走势，要小心修正价差的疯狗浪。空手的忍耐，就是要等到轧完短空和空手之后的轧空完成才出击。当你的判断出现模糊空间的时候，看看均线吧，他是正确的趋势。均线是大盘的总体表现，趋势为王不可违ㄚ。重要的是你要会自己听大盘的语言，想办法知道大盘要告诉你什么讯息。kd第一次钝化之后的回档通常不会太深，若有回档反而回档是选股做多的时机，
◆ 每一波的初升段都是动能超越后量持续扩增，然后股票一去不回头，直抵季线后，才分出有没有大波段 (每一波的初升段都是这样，但是不是每次这样都会成为波段) ， 面临季线的攻防，要特别的谨慎。
18日量价的多空分辨中，只要18日量和18日价连续上升，就是看多，这是无庸置疑的。涨多回档也是股市的必然，回档可以修正短线的热度，问题在回档的时机是何时？分辨出这两者，就是趋势和转折的精义了，股市不是只有这样而已吗？
盘整会有类股或各股的轮动，股票操作反而是天堂，所以回档反而是找股票做多的好机会，做空没有肉还要小心被咬一口，盘势在变，你也要改变你的心态和手法。善于短线者，小行情中也有天堂。
◆ 股市有一个真理：没有一档股票能直接涨上天的。
股价推升的动力在资金，庄家介入炒作最后的目的不是满手股票，而是换回现金，拉抬股票不是问题，钱一直炸进去就好了，要怎样卖出手中成堆的股票才是问题，所以涨升一段脱离成本后，就会回测一下，看看有没有人愿意上车，如果下档的买气够，自然放心的再往上做一段，如果没有人愿意上车，那庄家也要想办法出货，所以回档是有其必要性的。
股票的操作最重要的大原则就是顺势，短线有短线的势，长线有长线的势，当长线看短线有冲突的时候，你要如何拿捏你的多空循环，要如何做资金有效的运用和控管，可能是你的重要课题。股市是一个杀戮丛林，没有方向感，容易在这丛林中迷途，成为待宰的羔羊，接下来的行情，必然高潮起伏，险象环生，无风不起浪。
别人的看法，参考即可，操盘手必须要有自己的主见，有自己的依据，进出有序，如此依法不依人，跟着方法进出，才可能成功。
◆ 投资不是一件小事，因为投资的难度相当高，必须有扎实的准备功夫。上车前先想一下吧！问问自己为什么要搭这班车？准备花多少钱搭这班车？划不划算？如果没有充分的计划，一动不如一静。
转折的形成，量价同时表态，是最佳的结构，等待的就是这个讯号。既然多头完全确认，往后的操作方式就应该是拉回找买点，高档可以拔档但不作空了。
◆ 做任何事不是都要有目标吗？你可曾为你的股市操作设立过目标，然后为如何达成这种目标找出方法，然后努力执行？
庄家是替你赚钱而来的，如果这是大盘的主升段，期货只能赚一趟，但股票有很多档个股类股间都会有轮动，所以会有很多主升段的股票，让你上下其手，好好选股吧，找出庄家藏身的个股，悄悄地在他回档的时候上车，狠狠的坐稳主升段，让庄家替你赚钱。
股市有涨有跌有盘，分清格局弄清方向，调整心态，定心、定法、依法进出，股市如此而已。
趋势之所以成为趋势，当然不会在短期内被改变，回档，是你选股做多的另一个好机会喔
◆ 多头有句口诀“跌三买”，下跌第三天买。止跌，未创新低，量增，买点浮现了不是吗？
◆ 多头箱型是飙股的天堂，期指操作者的无奈。指数无空间；各股涨翻天。
◆ 如果在低档盘整尾声，量大长红突破压力你该知道后面会如何？ 反过来看如果在高档盘整尾声，量大长黑你该知道后面会如何？型态的完成点往往是由一根带量的黑k或红k来做讯号，重要的是这讯号之后的后续走法。
◆ 盘势转差，多空决战一瞬间，请检视您的持股，股价在月线之下且月线往下的股票务必先出，短线有卖点出现的先跑先赢。温水煮青蛙，盘跌盘会让人套的不知不觉，当你发现不对的时候，恐怕已经杀不下手了。这就是股市令人又爱又恨的地方。
◆ 有量有价，量在哪边，价就在哪边，我就押哪边。
◆ 在技术分析上有句话是山、线、量、势、标 (型态、均线、成交量、趋势线、指针) ，型态是最重要的，因为他可以看到上面可能的压力有多大。
破线之后几种走法，直接跳空下跌，破线下跌最怕跳空下跌，如果出现跳空下跌，那就表示大家逃命，盘中反弹无法填补缺口皆是空点。 盘跌，这也是很要命的走法，慢慢跌，让人死得不知不觉，当发现的时候，已经好几趴了，砍不了手了。破线反弹，很容易引人上当，故反弹不追，等反弹无力时加空。
◆ 在周线量价齐扬表态之后，已经告诉我们这个盘不会大跌，要空也只能短空，多空盘势反转，心态有必要做调整。不过各股的轮动，却有完全不同的多空境界，指数多少，反而不是重点，重点在各股的操作。股市有云：连涨三天散户不请自来。空头格局的涨升，都先以反弹视之，涨三不追。
◆ 突破型态的两种方式：一为带量跳空过关，一为带量长红突破。多头找撑不找压，当均线都跑到价位下面成为层层的支撑的时候，方向就是一直往上看，看到哪？ㄚ知，看到均线的方向改变的时候就对了。 选股应该暂时避开无法随着大盘创新高的类股。
能抱住一匹大黑马固然可喜，但是找强势股等回档介入的选股操作模式，也可以找到好几只可以让你抱得安心，且稳赚的小黑马，组装起来，绝不会输给大黑马。第一波没有上车没什么可惜的，因为涨的一波之后，我们可以轻易的发现主力的身影，当他回档时，巧妙的介入，安安稳稳的赚他一段，这种方式请好好的把握。
盘随势转，心随意转，这种多空反转的变化，你要调心适法，才能避免不必要的伤害。股市的操作无他，定心定法而已。
◆ 量很重要，但是温和放大的量比快速放量的好，好比爬山要稳步慢慢走，而不是用跑的，用冲的冲没几公尺就脚酸脚软了，1我们期待缓慢放量的攻坚行情，那才走得远。就空头格局来说任何涨升都先以反弹视之，除非技术条件被扭转。最近的盘，真的好难做，确实是如此，面对这种盘，只有缩小投入的资金规模，也许休息也是不错的策略喔。兵随将转,盘随势转,操作也须灵活转，对极！不过现阶段最重要的恐怕是资金控管，谁能控管好资金，才是下一波的赢家。
期指的操作以大盘的方向为依归，但是在权值股表现不佳之下，大盘难有大行情，这是期指操作者的无奈。
至于各股最好先看类股的表现，做多，选强势类股中的强势股，作空，就选弱势类股中的弱势股，也蛮不错的，这总比抱着被整好多了吧。
保持平静的心才能稳定的操作，这是必然的，急，只会让人愈陷愈深。
◆ 市场起风造浪是庄家的责任，身为散户，必须要知道我们只是跟随者，不是造浪者。我们可以依照讯号，预测何时要起风起浪，然后踏浪而行，乘风破浪。
◆ 在股市里面你可以是赌客，你是赌客，但却不是赌博，因为赌博是完全由手气来决定胜负；而股票买卖不管你是投资或是投机，都要有一定的胜算，才可以下手，因此，基本上股市的赌客，和赌场的赌徒是有所差别的。
利空中，技术分析无用，但，技术操作却是十分受用。量大破底之后，见底的条件不在价，而在量。操作者注重的是压力和支撑的关系，重视的是盘面现象，和纪录出手的原因，重点是因为这样，所以我出手下单。好的分析者，未必是好的操作者，但好的操作者，必定是有不错的分析底子，和临场的反应，训练优良的操作心态。
◆ 股市投资人的恐惧心，在大利空之下表现无遗，所谓日头赤炎炎，随人顾性命，股市里面的多单，永远要防范这种大跌杀盘， 如何在第一时间执行停损，下得了手，还是心存观望，最后被催缴，被断头，完全在你处理危机的智能。
消息面的恐慌下跌，就要消息面来止跌。否则只是盘跌，或急跌的分别而已。后续的技术面指针的参考性不大，纯粹看消息面的情况而定。这种超乎技术面的盘，无法用技术面来解。 多保留点现金吧！那是你将来反攻的本钱。
◆ 当脉动被你抓到的时候，小心这是庄家“养、套、杀”的三部曲中的起手式，股市就是这样，兵不厌诈，黄鼠狼不安好心眼，想长命百岁，还得要各自小心！
◆ 在转折里面有几种转折方式，一是空间转折、二是时间的转折、三是量的转折、四是指针的转折。4463是满足乖离转折，今天的量缩价涨是满足量的转折；今天也是2/18下跌以来第五天的时间转折，股市就是有那么些很巧妙的地方，所以对这些股市运动的规律，多加以注意，相信是想在股市里面生存的法门吧。
股票是有重量的，当大家都不想卖的时候，卖压自然会轻下来，经过几天减重的结果，就是卖力的竭尽，而明显的讯号，就是量的窒息，和价的不破转折，转强的讯息就是起涨k。这种自然的法则，希望大家要牢记。
控管好你的资金，遵守均线的方向，风险永远要摆在第一位置。 就像骑车，不是你小心就好，也要担心一下，后面会有冒失鬼来撞你一下。
量有峰也有谷。何时是峰？何时会是谷？如何提前知道峰谷？
◆ 逢压+乌云罩顶=卖出。这种方式有一定的操作模式，各股因为主力因素干扰，有的时候会凸槌，而且各股的参数可能需要微调一下，不过对于大型股，个人认为参考性也蛮高的。
◆ 长线保护中线；中线保护短线，短线的涨升要建立在长线的趋势上面，如果长线和短线的走势方向不同步，短线的扬升力道将会受到限制。
箱型整理铭言：量大“多”套房；量小“空”遗恨； 涨三天不追买，跌三天不追空。
◆ 庄家打出了长空的讯号，你唯一要做的就是跟着跑。股市里面是看得懂方向的人赚看不懂方向的人的钱，进入股市，你要知道你身处何处，而不是东撞西撞，当航空母舰(18日均线)开始转弯的时候，你就要有警觉性，转弯确认后，只有朝着方向直航，至于目标何处？ㄚ知？一直看到他下一次有转弯讯号为止。
股价无高低、无长短、无好坏、无赚赔，只有买卖点。该卖的时候，就是亏钱也要卖，下跌中没有大盘的保护，各股主力想要和大盘对抗，也要考虑将来要把股票卖给谁？你认为庄家要的是股票，还是银子？
趋势的力量是大家方向统一后的结果，股市有云，空杀多不可怕，多杀多才可怕。目前还看有不少人存着希望，还是慢慢盘跌，等到大家都失望了才会急跌，趋势一旦形成，转折没有出现，看法不会改变。
◆ 底部被大量灌破，要找底就比较难，也很容易出现急杀式的赶底情况，这是要小心的地方，往后没有量的窒息，和动能超越k红的买点，多单不轻易进场。
金融操作中，最难超越的是“自己”。只要能不断的复制自己的成功经验，即是相当了不起的成就了。
◆ 箱型整理，追高杀低两面伤。箱型，就是指数无空间，各股涨翻天。操作的重心，应该着重在各股的选股和买卖上，而不是期指。
◆ 股市不是赢钱的地方，而是致富的所在。不懂股票顶多只是富翁，却成不了富豪。买卖股票不是赌博，你也不是赌客，但你可以用简单的方法看清大盘方向，就像郎中看透对方手中的牌，如果知道了对方的底牌，想不赢都很难。
股市赢家第一要诀“顺势操作”，也就是借力使力。势者，趋势也，也就是大盘的方向，对股市要存敬畏之心，唯有顺势才能生存，我们虽不是驱势的创造者，但却可以是趋势的追随者，看对趋势，就等于做对了一半。投入股市如果分不清方向，胡乱进出，会赢才怪，不管你的财力有多雄厚，在股市有多久经验，多老道，不尊重趋势逆势而为，到最后都会是输家。若能稳健的抓住大盘的方向，会选择与大盘方向相同的类股及该类股中较强个股做为作标的，定股定量顺势操作，虽未必大富大贵，至少也可以积小赚为大赚，笑口常开。
大盘的方向有向上的涨势，又称多头，在美国叫牛市；有向下的跌势，又
称为空头，也叫熊市。而忽上忽下的格局为整理，简称盘整。股市涨跌有如一年四季般，有明显的循环在运行，到了一定的时间，就形成一股难以阻挡的趋势，那么顺势操作，就是在多头时做多，在空头时做空，在盘整时观望。这个原则，够清楚吧！如果能严格的遵守多空方向，并顺势操作，只做一个单方向的（只在多头格局做多，或只在空头格局做空的）将是赢家。若能顺势双向操作，多空来回的，必是大赢家。而逆势的，永远是输家。
赢家三大要素：一、知不知道趋势方向？二、有没有正确的操作方法？三、有没有依照方法操作？数学上这三要素共有八种组合，但其中只有“看得懂方向，有正确的操作方法，并完全依照方法操作”一种组合可以赚到钱，其它七种都注定是亏钱的命，所以股市赢家很少，不会超过八分之一。
很可惜的是，市埸上多的是死多头和死空头，多的是分不清多空趋势的盲剑客，多的是不遵守多空操作纪律的人，因此市埸上有百分之八、九十的投资人都是输家。大家都看一样的盘，却有输赢不同的结果，不是很奇怪吗！
股票市埸的定律很简单，知道方向的人，赚不知道方向的人的钱，懂方法的人，赚不懂方法的人的钱，遵守操作纪律的人，赚不遵守操作纪律的人的钱。市场永远存在机会，但机会只会留给那些看得懂方向，有正确且固定的操作方法，并完全依照方法操作的少数人。
如果你有办法抓对趋势，尊重趋势，顺势而为，用心选股，并懂得操盘控盘的方法，有坚定的意志力，完全依法买卖，你将是股市一等一的高手，多空来去自如；搬尽你所要的财富，你的人生永远是彩色的。
如果你仍弄不清多空方向，你就没法在不同格局中，灵活的使用不同买卖策略，仍会凭感觉在做股票，仍然是用耳朵做股票，追逐明牌，依然在追高杀低。我劝你，早点清仓，离开股市算了。把钱拿去买部好车、去旅游、购物、吃大餐，把它花掉，或者拿去救济别人，至少比在股市中莫名奇妙的输掉好些。否则输去钱财，输去幸福，人生是黑白的，就后悔莫及了。
在股市中打滚的人其实是很穷的，穷到除了钱之外几乎什么都没有( 没时间、没愉乐、没朋友、夫妻父子间失去亲情… )，每天精神紧绷连觉都睡不好，如果连唯一的钱都输了，那人生还有何意义呢？
“股市有金山银山，有本事你来搬”。所谓“没有三两三，不要上股山”。
股市可以让你的财富快速的累积，但也会使您快速的失去财富。大多数人投资股票的原因是“股市好赚”，有很多人是看别人赚钱也来淘金的，有人是追逐一个梦想，为逐梦来的，但几年操作下来，死的死，伤的伤，逃的逃，套的套，能在股市不掉泪的有几人？能真正在股市圆梦的，又有几人？
股市好赚，你赚到了没？股市是无情的杀戮战场，做对方向财富快速的累积，做错方向钱财也会很快的缩水，没有练好基本动作，就盲目挥刀乱舞，马步没站稳就出拳，结果不是打不中就是伤了自己。
黑板上每一个数字的跳动，都代表着多少人的输赢，那些跳动的数字是那么的近，却又难以捉摸。忽上忽下的，分配着大家的财富。入市以来，你的财富被分配走了，还是分配到了别人的财富？答案只有一个，不论涨跌，做对方向的人赚走了别人的银子。离大盘较远的人分配了别人的财富。
做对方向，资产快速增加，人生是彩色的；做错方向，资产急速缩水，人生是黑白的。大盘的方向，绝对不能发生错误；从台中要赶去台北，结果在交流道跑到南下车道，其悲哀与莫可奈何是可想而知的。这是一个现实的世界，在你决定买进，卖出的那一刻，关系你银行数字的升降。股市是金钱的快速输赢，方向看不清是绝对不行的。
于是有心人对股市中的量价数字加以记录、分析、研究，希望能找出其中的规律，进而发现致富的方法。而有很多理论问市，如波浪理论、葛兰碧买卖八大法则、道琼理论…，也有很多技术指针，如ＫＤ、ＭＡＣＤ、ＲＳＩ、威廉指针、心理线、宝塔线……问市，这些方式我们称为技术分析。也是市场公认，并流行的看行情涨跌的指针。
有人用政策面、经济面、基本面，去分析去研判多空的方向，也有人用消息面去买卖股票……，其方式多如牛毛，各有其依据也各有其准度。
然而，一个人的时间、精力实在有限，有些东西，如要研究透彻，恐怕不是三天两天所能做到，有些东西讲得口干舌燥，能懂的也没几个，能面面俱到的又有几人？那么有没有一种很简单的方式，就能研判市场的多空呢？
有的，股市涨跌，因素很多，看起来相当复杂，但万变不离其宗，都是量与价在做怪，只要抓住它，就够了。我们可以用最简单的量与价的关系，很快而准确的判断多空方向，而且十拿九稳。不论市埸上的人们用什么方式决定买进或卖出，只要一有动作，便会使成交量变动，会使价格起伏，我们只要尊重并服从大多数人做的决定，并依照阻力最小方向跟着做买进或卖出就对了。股市会说话，你必须懂得它的语言。
◆ 双线多空判别法
记住这个大原则：股市的方向，不在于我们个人的看法如何，而是要尊重大多数人的决定，大盘怎么走，我们怎么做，顺着毛摸就对了。
多年来，我研判大盘的方向是以１８日成交量平均线，与１８日收盘价平均线来做研判，这两条均线是判断大盘的“多空双线”。１８日，是三周，不长不短，做中期的方向刚刚好。一个中期方向决定之后，是很不容易改变的。在１８天之中，大多数人决定的方向，就是大盘的方向，市场上多数分析师习惯２４日均价、均量线（月线），当然亦可，如果你喜欢用１２日均价、均量线，也不反对。
我用１８日均线，其实与一般人所用的２４日均线的方向是一致的，但在重要的转折日，１８日线会比大多数使用的２４日均线的人，早一两天发现买点，或看出卖点，其关系可大了。
市场上所有的指针，其计算公式都是由量价做计算基础的，量与价是股市中最重要的一环，作股票不从量价着手，其它都是空论。那么这两条均线要怎么看呢？我用下面的表格做一说明：
１８V １８C 格局 操作策略
１. 向上↑ 向下↓ 盘整 观望或短线来回
２. 向上↑ 向上↑ 多头 做多
３. 向下↓ 向上↑ 盘整 观望或短线来回
４. 向下↓ 向下↓ 空头 做空
由上表看出，两条均线都往上时为多头。两条均线都往下时为空头。当这两条均线方向不一致时是盘整格局，够简单了吧！在此要注意的是，均线的往上或往下，以连续三天方向相同为确定，通常这种方向经三天确定之后，方向大致已经出来了。尤其是量的方向更是多空的关键，当１８日均量的方向改变之时，往往也是将变盘的时刻。
而且股价永远离不开这四种组合，永远是１→２→３→４的在循环，４之后又回到１。提出这种组合方式来看大盘方向的，只有“金钟罩”，而您是第二个知道这种分类方式的人，用这种方法分辨多空方向最简单，准确率百分之百，多空方向悠关您十百上千万的输赢，这四种组合，请您一定要背起来，并在实战中加以运用。
看大盘的方向，不能用“猜”的，也不能用“感觉”的，也不是用“听”的，必需有一套科学的方式，准确的“预知”才行。没有什么方法，能比量价关系更能正确的指出大盘的正确方向。会用这两条均线来决定多空的操作方向，你已练成金钟罩，穿上铁布衫，在股市中，已可立于不败之地。大盘的方向如此，类股的方向如此，个股操作也是如此，就算期货也不例外。
翻开大盘历年之走势，将上面原则套入，均无一能例外，历史一再重演，戏码永远不变，掌握这个判断大盘的方向之四个原则，其实股票是透明的，大盘多空方向，尽在掌握中矣！分析师的看法都未必比你准。
◆ 能精确的掌握大盘的方向，买卖股票自然不会乱来，别人在当盲剑客，你却老神在在，戴着透视眼镜，看尽股市起伏，如猎人般冷静的等待最佳的开枪时机。
１８日均量线是钱潮线，成交量是钱的堆积，有量自然会有价，各股有可能无量上涨，但大盘绝对是量先价行，钱有多高，量有多大，指数、股价才能推多高。这是供给与需求的关系，没有什么深奥的大学问。
中期钱潮线的１８日均量线上扬，请想想，它为什么会上扬？必定是有不少长期投资的资金及大股东大户下场买股票的结果，大盘的成交量不断放大，绝不是散户所为，只有在多数大户的持续介入下，才会使均量快速上扬。钱潮来了，你就得把握时机，好好捞一把。１８日均量由向下而走平并开始向上，是买股票的好时机。涨潮了，是扬帆出海的好日子。
若是１８日均量线由向上而走平并开始向下之时，表示钱潮退了，大户在卖，大脚在溜，夕阳无限好，只是近黄昏，你也得收拾收拾，准备回家睡觉。若在此时依然留恋最后一些鱼虾，或自恃艺高人胆大，硬要玩赏最后一朵浪花，当心被海浪卷走，被海水淹没，不但吐回先前的获利，甚至还得花钱才能放人呢。
高等套房是专为那些贪心的人，不知撤退的人盖的。凡住在里面的人，每天都要付出相当高昂的租金。下跌就是最大的代价。 其间的道理，相信多数人能一点就通，一看就懂，很多人关心今天指数的涨跌，个股的起落，却很少人注意量的变化，去关心往后一段期间的方向。而会用量价均线盯住方向，依方向操作的人更是凤毛麟角。
世界上没有比这更简单，就能正确的分辨多空之方法了，你可以不去研究经济面，也可以不管美股如何？人民币会不会贬？日圆又如何？不必管太多的利空，不必理会党政基金有没有进场？三大法人在买还是在卖？你只要看住这个方向研判的大原则，看看多空的方向有没有被改变，就够了。大户们的输赢比我们大，他们肯定比我们更关心，他们的消息比我们快，看法比我们准，他们的力量比我们大，他们共同决定的方向，就是大盘的方向。
我告诉你，如果这两条线都往上，天会塌下来，股票都要涨。如果这两条线都往下，你用再大的千斤顶都顶不住，螳臂想挡车，肯定是与自己的新台币过不去。要成为赢家，只有尊重大多数人决定的方向，依照这个方向操做，别无它法。当然，个股的方向，短期内可凭主力大户之个人意志而改变，但大盘的方向，必须群体大户的一致行动才能改变。大盘的中期方向一旦确定，是短期内不容易扭转的，市场趋势一旦形成，再多的外来力量也难以抵抗，一直要到整个趋势自然改变时，才会扭转。逆势而为的个股，最后都必需回归到大势里来。
做股票放轻松，方向清楚，当然轻松。判明多空，必然大赚，高挡卖出，待下一次均线再往上之时再买回，先前卖一张，现在可以买两张三张的个股比比皆是。
当股票涨多了，市场一片乐观，往往会使人在乐观中忽略了一些卖出讯号，同样的，当股票跌多了，市场一片悲观，也会让人感染此心情，而忽略了买进讯号，成功的人善于抓住机会，当机会来临时，我们能否坚信自己的判断，不受外在的杂音之影响，牢牢抓住这个机会，才是赢家的不二法门。
因此不管多忙，如果你要在股市圆梦，成为快乐赢家，一定要对自己在股市的资产加以关心，不要涨了不知落袋，跌下来时又赔得莫名奇妙才好。所谓理财就是要“理”你的财，如果你不“理”你的财，财就不会理你。
做股票要跟着趋势走，１８日均量线与１８日均价线所组合而成的方向，就是趋势。判断趋势不在一两天的量价变化，而是一个中期均线所形成的方向，
和Ｋ线所组成的型态，也唯有先确定中期的方向，你的操作才有所依据。打开计算机看看，你可知道现在的大盘是属于何种格局吗？
是的！简单的方法就可以了，不要预设立场，一切由市场决定，只要跟着大多数人操作的方向做，就没错了。有量才有价，量先价行，看大盘，量比价重要。习惯于市场所要给予的，而不去强求想要在市场拿到多少。
用１８日均量线与１８日均价线来看行情，绝对不是看图说故事，或事后诸葛，不必怀疑它的可靠性，十年的实战，保证，这一招绝对禁得起考验，过去如此，现在如此，未来也是如此。大盘适用，类股可用，个股及指数期货也没问题。
那么，接下来看看最近半年的大盘走势图及资料，看看你有没有被骗，试试看会不会分清方向。大盘的方向要多关心，只要抓住大方向，操作起来就可以减少出错，提高胜率，请多练习。也许用此方法，会使你觉得很不习惯，对于短线进出的人会很难过，这一切只有靠你自己去调适了。
通常，一个涨势形成的初期，只有少数人看得懂，大多数人还在怀疑、害怕之时，运用本法的人却知道旭日即将东升，早已调整好多空心态，信心满满的等待迎接新趋势了。而当一个跌势将到之时，当大伙儿还在一片乐观、追价之余，也只有看的懂趋势的人，知道太阳愈近，中午阴影就愈来愈少，而能够及时悄悄的下车，获利了结。
多年来，我运用此法来研判大盘的方向，我似乎是戴着望远镜在看股市，我常常在大家乐观之时看空，在大家愁云惨雾之时看好，我不喜欢与人争辩，因为我知道“行家总是寂寞的”，凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是只有对的一面。
股市的输赢不在学历的高低，不在资金的大小，不在入市的久暂，而是在谁可以分清多空，看明趋势，并顺势操作，依法买卖。如果连入门功课的多空方向与力道强弱都未修，千万别拿血汗钱开玩笑，输光积蓄不说，最后负债累累，就太划不来了。
◆我们散户只是跟随者
◆ 很奇怪大家涨时都会问会涨到哪？跌时又问会跌到哪？我只能说，如果我是神仙，我一定告诉你，可惜我不是，点数只是猜猜看，没猜准是正常，猜对了是偶然。正确的时间，正确的点，要让盘面告诉你，我们散户只是跟随者罢了，因为我们不是造浪的庄家嘛！对不？注意低点的k线，和高档的k线，什么情况下会止跌？什么情况下会上涨？如果你有认真做功课了，就知道现在根本还没有讯号，庄家不表态，你也就只有等待。
一般来说，可以介入的时机点有两种：一是卖力竭尽之时--低接，一是买力展现之时--追进。低接是庄家的权利，也只有庄家知道哪里可以低接，也只有庄家可以接得住下跌中的利剑，精确一点的说，那是他们操作造浪计划的一部份。身为散户的责任就是等待，等待猎物的出现，当庄家要起浪之时，适时的介入，追进可以说是散户应尽的义务吧。
起浪的源头是一根红k，红k得高点要比前一天高，低点要比前一天低，这是抢浪头的基本本领，很简单吧，至于如何选会跑很高的浪头，就需要一点技巧。
如果大盘跌破6000再反弹，那么反弹是给你逃命用的，您可不能贪得无餍再拼命追高, 反而应找浪的高点放空, 才是较正确的操作。
量、价、指针、型态、类股强弱、盘中走势，都是我选股考虑的要件。
“在划圆的5根K线中，是否要到第5根K线才能确定高低点？”不是这样的，我要大家画圆圈观察五根k线，用意是看低点出现的前两根，何种型态容易止跌？低点出现的后两根，起涨的型态又是如何？
“或是在第3根or第4根就可确定？”通常强度够的股票，第三根k线就可确定起涨，强度不够的会在整理2-3天。如果连起涨的红k低点都守不住的股票，表示庄家也做不起来，你也没有续抱的道理。
起涨k线，我比较注重的是高有过昨日高，收红最佳，收黑要多看一两天。
◆ 股话有云：涨三不追，已经涨了四天的盘，你想还有多少空间？有多少力道？有规划，但不预期，这是操盘原则。
因为第一次买股就赚钱，莫名其妙的赚钱，使我认为股票赚钱太容易了，却不知这是恶梦的开始，有人说，上帝要害一个人，就是让他第一次买股票就赚钱。现在想起来，真是至理名言。
均线的特性是稳定，但是有不够敏锐的缺点。18日量价，我只用来分辨多空的方向，不是我的买卖点。当然，也有人用18日线作控盘线的，如果你嫌太长，可以选较短的均线，比如6ma，甚至于3ma，总之，习惯就好，和你的个性吻合就可以了。你可以发现到，用线控盘，每一条线长期下来都是可以赚翻了的，这点大家都了解。可是，有几个人可以定心定法，依照一条均线操作呢？均线是一条美妙的连通管喔，可以把股市的钱透过这条管子通到你的家里。股市赚钱很难嘛？想想看吧。
◆ 先要会看浪才能乘风踏浪，逍遥自在。
有人作股票，有人做期货，有人做长线投资，有人做短线操作，同样的位置有人做多，有人作空，这是思考的逻辑不同，方式不同，结果就不会一样，无关对错好坏，欢喜就好。
圈圈会画了吗？浪头浪尾会看了吗？多头浪、空头浪会看了吗？如果会了，恭喜你，只要加上好的执行力，最少你在股市上可以自保了。
罗威说选股很简单，每天看涨幅排行榜的前三十名就够了，每天选五档股票，这功课你做了吗？如果你认真的做了，那么这波整理中的强势股，你一定也胜券在握，接下来的大行情，你一定是愉快的，因为你的基本功夫应该够应付选股和买卖进出了。
要看多，过近期高给我看，浪翻多，我一定踏浪而行，绝不和庄家对做。你可以去预测将会翻多，但我却要看到他“真正”的翻多，第一浪没乘上也死不了人，因为有第一浪必然会再掀起千层浪，而且浪会愈来愈凶，愈来愈猛，那才能享受真正踏浪了的快感。
浪有大小，力道也有大小，我们用几条均线就可以看出浪来了没有：你可以用这６条均线（３日、６日、１８日、62日、125日、250日）来看多空浪的强度，当均线往上时为正１分，均线走平为０分，均线往下为负１分，看看６条线相加是几分，可以决定多空力道。相加大于４属于多方力道强，相加在负４以下空方力道强。
每一条均线为一匹马，如果往上跑的马多，马力自然大，跑起来快又稳。 如果各匹马方向不一，力道自然分散，介入甜头不多，且容易受伤。 如果众马朝下走，那么下拉的力道必定很强，少买为妙，反而是做空的好时机。 这种马力，是无人能抵挡的，它是一种趋势，是市场的方向。
“顺势者昌，逆势者亡”，介入股市之时，看看大盘的方向及力道，介入个股之前，对这几条均线多看几眼准没错。罗威只提大盘，不提各股，我也说过各股的涨升，必须有大盘的涨升做背景，才能走得长，走得远，要把大盘的格局扭转，要有真正的主流股，是类股轮动而不是各股轮动。
选强势股要能配合类股最佳。
一年有52周，一星期有5交易日，52*5=260日，固然这样算没错，但是我算过，一年中大约会有10个休假日是碰上周一~周五的交易日，我把它扣除了，所以我的年线是250ma。对于月以上的长期均线来说，主要是用来看方向的，因此比较无计较。至于3、6、18是84年进入禅学股市之后师兄们教的，用得也很习惯了，就沿用至今。一切习惯就好，不是吗？
◆ 踩对股市节奏，才会发现这是一部很美的舞曲。
大盘是会说话的，他会用各种方法告诉你他要干什么，这些语言包括K线、型态、均线、指针等等。
你透过这些语言来了解股市在说的话，然后按照他的指是来做动作，当然，你听对了，做对了，会得到奖赏，听错了，做错了，你会被打屁股，因此，在你认为听对了的时候，也要有万一会被打屁股的准备，直到确认真的对了，才可以高兴的去领赏。
顺了势就是抱着等，市场愿给我多少，我就收多少，毫不强求。
操作要有一个趋势的观念，操作不是一个“点”，做对了趋势，可以不必太在乎点数，怕的是看对了，你没上车，看错了，你却没勇气跳下车，心态的自我要求和训练，才是你能否长期在市场上生存的关键。看的懂得时候才做，有疑问的盘少做，看不懂的盘不做。看不懂就观望，观望也是一种操作。
我想，操作贵在观念、心态、执行，您同意吗？ “方法”贵在于精不在多；一个人若无法匡正观念、稳住心态，彻底执行，那么学再多方法也没用，每天活在“明明看对就是不敢出手”的懊悔中。
点到了，大胆进场，这是执行；有执行才有成果，是吧？！做错了，严格停损，这也是执行；有执行才能保命；做对了，就安静坐好，别乱动，自然有人替您抬轿。甚至于确定趋势抓对了，大胆加码何妨？只是大部份人做对了，心态上有如小老鼠偷吃油 ，吃了一口赶快跑，猛回首，还有一大块肉没吃。
是的，操作就是执行，而不是狗吠火车，希望能努力上车，随着火车飞驰。 会赚钱就是好方法，就好好精研它，别舍近求远，外来的和尚会念经？未必！学太多，反而乱了自己的思路，而万法皆贵在“心法”，唯定量、定心、定法，成功在握。有些人踏遍千山万水，为的不外乎想学“方法”，到头来十八般武艺全学了，却落得多而不精，心剑无法合一时，学习者往往把刀当剑耍，终究无法发挥剑气合一而误伤自身。
其实股市是很单纯的，一样的戏码不断重演，那么，就反朴归真，不要想得太复杂，随着主力节奏，市场的音乐共舞，慢慢的学习与盘共舞，不要一心急于获利。先学习听懂大盘节奏， 您才能开始起舞，悟透股市节奏，您的舞姿就会很漫妙。股市投资也是一门艺术喔！等您踩对股市节奏，会发现这是一部很美的舞曲。您就可以使劲的飞舞，如何与之共舞？不外乎，胆大、心细、眼明、手快。
很多股市的经验都是用很多银子在黑板上学来的，这点，不是老师教得来的，唯有经过亲身的体验，有了切肤之痛之后，才能真正的体会出来。有的人是记下错误，避免再次犯错，有的人是一错再错，永远在那几个错误中打转付学费，而不自知。有的人非得要跌到深渊谷底，才会大撤大悟，得到顿悟。一切都和自己的个性有关，坏习惯不容易改，但一旦改掉之后，你也会发现，原来操作的天空那么美。从操作成功之人的话中学到的观念，比技术分析还重要。
◆ 举凡技术分析, 大概都是想抓趋势和转折，因此分为趋势派和转折派两种，均线属于趋势指针，因为沉稳且简单不必判断，对于看趋势有一定的方向准确度，因此很多投资者乐于使用，以各种不同的均线 , 例如3ma、6ma、10ma、18ma，甚至长到用季线，半年线控盘。至于用哪一条均线控盘, 则随各人喜好，高兴就好。
不过因为均线平滑，对高低点的转折会失去先机，因此会有很多人试图用其它方法去抓转折点，划圈圈，找浪头起涨k线和浪尾起跌k线就是其中的一种，当然还有很多方式，如各种指针都有相同的功能。不过别忘了，长均线和浪的型态会告诉你主要的趋势，至于短线要如何高出低进，就要看你如何去拿捏了。
股市操作的三项法宝：心态、技术、资金控管。技术平平，在良好的资金控管之下，发挥敢买敢卖的精神，就可以在股市获利，你认为呢？
我只做我看得懂的盘，看不懂时，宁愿观望，反正看又不用钱，钱不好赚但很好用呢。
◆ 做看得懂的波段，唱会唱的歌，跳会跳的舞，冲会冲的浪，不懂的，不会的就不勉强，反正行情天天有，交易所又不关门。
获利的关键不在预测点数，而在跟随趋势。空头浪仍然持续，均线都往下压，就等出现止跌的讯号，就等待起涨的力道展现就是了，大盘要到哪里？阿知？
在相同的市场内，短中长的趋势可能相互配合，也可能相互矛盾，要依照自己的动机，去选择自己的时间架构，也许，它正在做一次浮额的最后清洗，你可以等卖力竭尽之时介入，也可等它转强之时介入，一切看你的个性，高兴就好。点数不必认真，趋势才是重点，操作永远要顾及，顺势、停损及扩大利润。
起跌之时，强势股不要买；末跌之时，弱势股不要卖。起涨之时，强势股抢着买；末涨之时，弱势股抢着卖。
◆ 对做指数期货的人来说，必须关心的是大盘的指数，但对操作各股的投资人来说，要注意的是类股的走势。已经翻多的类股，你必须投以关爱的眼神。
产业、金融、电子，是市场上的三大类股，现在是产业涨，金融盘稳、电子还续走空，而电子却占了大部分的指数，在这样的条件下指数要大涨很难，在这种情况下，指数可能不动，但各股可以涨翻天，也许这是指数操作者的无奈吧。
大盘要攻，必须要有重型的主流族群来带，在真正主流没有出线之前，庄家挑一些产业股来维持人气，赚点外快当然是要的，而当各股轮动变成类股轮动之时，大盘的反转征兆就愈来愈明显了。现在只等真正的主流股出来的时候，届时在产业股游动的资金，势必会回到主流中来，这是类股轮动中你必须了解的一点。
庄家会反复的测试大家手上资金的水位，当产业涨、电子却跌的时候表示大家的资金不多，必须换股才能操作，但是如果电子不跌，产业也能涨的时候，又意味着什么呢？
融资融券这种散户指针，融资总会杀在低点，融券也会空在低点，很奇怪的现象吧，我看着融券不断的增加，真想提醒你，如果你下的空单却老是无法让你赚钱，或者赚不多，你还不能心里有数也就没办法了。不要着了庄家养低空的技俩，养足了低空，将来必然又是一段惨烈的轧空行情，看一看各类股的走势，现在进行的是最后的调整波，当这波调整完毕，空单可能要很小心了。
如果5421低点不再被跌破，后天起，18日线价的扣抵将来到低档区，减低了这个下压的力道，你可能看5100?5200?，如果低点在那里，那低档的空间又有多少呢？季线下的净水治疗，也不要忘了低不破前低，浪将要翻多的事实，要适时的调整你的策略做法，随着盘面的讯息做适当的反应，股票多单已经可以选股布局了，赢家只做一件事：承认市场是对的，然后跟着市场站在对的一边。
底部凶险无比，期指风险倍数高，因此多单进场抢反弹，要做好最严格的资金控管，停损的纪律务必像钢一般的执行，否则一个不小心，还是会要命的。
股市天机不在方法，而在纪律和执行ㄚ，不是吗？股市存在着很多方法，但这些都是经验法则的归纳而已，是否真的会如此，要慢慢验证，但问题不在这里，问题在，对的时候你怎么做，错的时候你怎么做。今天盘中跌破我的停损，就依照纪律停损出场，然后就是观望没有动作。
生也有涯，学也无涯，我们要学的是和大盘沟通的方法，要争的是黑板上的银子，这个恐怕比较重要吧。
◆ 在市场上获利的直接方式，是找到使用趋势的方法和转折出现的讯号。对大多数的人来说那也是唯一的成功之道，也是我们努力的方向。
对于一个操盘手，(其实每一个人都是操盘手，最少你是自己资金的操盘手)最重要的不在分析行情，而是在扣板机，行情看准了也要会扣板机才算数。就像演奏家需要的是有纯熟的演奏技巧一般，而非理论。看到目标敢不敢动手，执行力才是输赢的关键。
股市里，我用长均线看四时循环，用k线看转折就有如24节气一般，对于我所说的划圈圈还看不懂的，罗威建议你，到书局买几本有关k线或酒田战法的书来看，书中都会提到高档转折k线和低档转折k线的型态和组合，总加起来也不会超过20种，配合盘势运转，自然就可明了，至于波浪的型态好浪坏浪，建议你简单看一下道氏理论，两者合而为一，自可融会贯通，盘势起伏尽在掌握中矣。
找到最高点，想一下，这根k为什么会是最高点？找到最低点，想一下，这根k为什么会是最低点？最高最低之前的k是什么？最高最低之后的k是什么？
反转的k线，有单k，双k，三k等等，五个圈圈就是一个小的k线型态。
“我是先看了K线关于反转的说明, 再去划圈，互做比对，发现真是难以相信的雷同。”对了，这就是答案了，用心去了解之后，你才会相信，相信之后，你才会敢于使用。
你会发现，大盘的k线转折比较清楚，个股就不是那么容易了，这也是我选期货来操作的理由。k线是日本人发明的，因此日经指数用k线战法更有效。这是市场的选择的问题。
吞噬(开高收低吞掉前一根阳线)，发生在型态高档是吞噬顶，为卖出讯号，但若是发生在型态低档，却是吞噬底，反而应注意买进时机。
低档的空头吞噬(更妙的是还带破底)，是洗盘k线的一种，这种吞噬是最后吞噬底，代表着空头气力用尽，失望卖压全出，将来多方只要小小力量就可反攻大涨，k线战法将之归类为空头骗线的一种，也是买进讯号!
K线会在关键时刻，连续透露着反转讯息。你除了要事后知道反转型态之外，也要试着去猜明天可能的k线型态。历史总是会重演，下次不要又被骗了就好。
当然，我的确认讯号不完全来自于k线，也有很多东西辅佐，比如说均线、指针、类股轮动情况，控肉饭看起来简单，但不单单是一块五花肉加酱油鲁一鲁就好了，还要加些红萝卜、花瓜、葱花、鲁味包、糖，下去鲁才会有特殊的香味，当然还要加上厨师用心的控制火候才行。
◆ 成功的操作者绝对不是一开始就一帆风顺，要吞噬过多少酸甜苦辣，才能体会股市进出调味的方法，你可曾用心去了解你所学过的方法？用心去调配你的方法？对于你曾经失败过的方式，是否像爱迪生一般，知道那些方法不能成功的制作灯泡，记取经验，找到可以制作灯泡的方法？
想怎么收获就得先怎么栽，与其每天到市场抬头计较卖菜行情，倒不如回去田里弯腰来得实在。老天固然有好生之德，但也仅止于天助自助者，股市学习的路是相当漫长的。
昨日大涨，今日小红小黑的整理，一向是股市的惯性，庄家快速的拉开成本，然后停顿，让大家决定要不要跟上来，有人跟进当然再拉一段，若没人跟进，庄家也不是阿呆。这是股市的心理，不是吗？
身为散户，找到好的买点切进，然后设好停损，接着就是坐着等待，股价会往阻力最小的方向前进，让时间累积获利，直到它出现了危险讯号，如何坐着不动，就是你对方法的信心和心态的训练。
◆ 我初入市场的时候，有100种以上的错误，天天犯同样的错。不知不觉的，直到有一天，一个贵人告诉我，把错误记下来，用笔记下来，贴在计算机前面。尤其是失败的交易，更要记起来。我开始记录，才知道原来我犯了100种以上重复的错误，可悲，我的钱是这样输掉的。不贰过，古人在几千年前就知道这是很难的。
自从开始记下错误之后，我开始赢了，我几乎不相信，我可以做得这么好。原来，要做好交易，只是如此简单的动作就够了，不犯同样的错。当你一直在追求新的方法时，回头想一下，在你的方法中，你犯的错误，避免再错。人真有趣，其实，你一直在用很好的方法，只是你未查觉罢了，不是吗？
这是我的成长过程。那位贵人，是我现在的长官，我很感激他。他从不教我方法，只教我做一件事，把错误记下来，不要犯相同的错误。他说：每个人的个性不同，没有一套可以适用每一个人的方法，只有避免犯错，就可接近成功。
你们可以试试。一句话，如果你听进去了，照着做了，一年之内必可看到成绩，粉漂亮的成绩单。自己经历过，印象才会深刻。选你所爱，爱你所选，精于一，比博而不精好。我的师傅只用一招，就能在股市中赚大钱。我现在仍有3、5种错误改不过来，但已能大过不犯了，这就是我的本钱。你要知道技术分析的浩瀚无边，永远学不完的，但精于一的精神不变，修正你的错误就好了。错，很少发生在技术，大部份在人为的错，尤其是心理上的“等一下”，信否？
◆ 不要预设立场
当股市在涨，就会有人去预测会涨多久或者会涨到那里，结果往往是见关非关，关卡一一的突破。一旦股市下跌，也会有人去预测底部在那里，结果却是见底非底，破底再破底。每个人都有一个底，到底那一个底才是对的呢？一般人手上有股票时，就会期待它上涨，看法会偏多，卖出股票后，就希望它会下跌，就会找一堆利空来支持它的想法，看法就会偏空，往往在这种心态下，去判断行情就会失去中肯。
买卖股票是要跟着趋势走的，但是趋势会走到那里，不是我们所能预测的，趋势之终点之所以无法预测，是因为它不是少数人可以决定的。想在趋势进行中预测高低点，恐怕失望的时候多，专家中常常满地找眼镜的也不少。
想在股市生存，就要破除这种预期心理，不要预设立埸。我想，猜测底部在哪里的人，是想买在最低点，猜高点在哪里的人，也是想卖在最高点。凡此种种都是贪念做怪。股市最大的敌人是自己，是存在每个人心中的“贪”与“惧”，而预设立场，是输家的开始。
何处是底，１８日均量会很清楚的告诉你底部的位置。当１８日均量开始由下跌走平并开始翻扬之时，就是底部将现的讯号，当１８日均量翻扬三天，改变空头格局，成为盘整格局之时，才开始找股票介入做多，都来得及上车。航母要转湾是需要时间和很大的回旋半径的。
何处是头，１８日均量由向上而走平并开始向下时，头部近了，这时你慢慢的退出股市，都不会太晚，而且也不必担心卖了以后股价还会涨多高，只要您对过去的记录多加观察，您就会很有信心，卖得也很放心。
只要你每天记录这两条量价均线的数值，并看看它们的组合变化，必会有所领悟与警觉，而不容易失误。即使有时失误，也会很快的被修正回来。底与头，不在指数多少点，或各股的什么价位，而是在那个多空转折的区域与Ｋ线所组合的形态。这一点请务必认清楚才好。
股价的轮回是有死才有生，涨势之后随伴跌势，重挫之后又酝酿下一回的上涨，涨涨跌跌之间能否安全进出，差价落袋，就看你的功夫是否足够，是否把趋势当朋友及信心是否坚定了。
股市的多空本来是很简单的，只是投资人往往把它复杂化了，反而无所遵循。以量价为依归，以均线为方向，则可保本大赚矣。
◆ 股市无专家，只有赢家和输家，市场有2080法则，即20%的人赢走了80%人的钱，市场中最大的赢家是抽头的政府，其次是公司大股东和长期投资的基金、法人，第三是左手有钞票，右手有股票，后面有内幕消息的主力作手。而人数最多的散户，和每天必须上班看盘的证券从业人员，是最大的输家，这两种人中，赢家的比例不到3%，是行情的贡献者。不必怀疑，很多证券商的统计数字比2%还低。每一个人的银行存折上的数字，绝对会对这个比例诚实的投下认同票。
为什么会如此？原因是散户是用散户心态在做股票，散户是跟着散户学习，跟着输家的脚步，如何成为赢家？在一堆观念和做法都错误的人中学习，怎么可能得到正确的观念和方法？譬如要学棋，当然要找最高段的老师教你，而不是随便找一个三级棋力的人学，是相同的道理。 想在股市向赢家靠拢，必须修得赢家心法，赢家心法又是什么呢？
一、 先求不输。“未想赢先想输”，是老祖先留给我们的话，输也要知道是输在那里。请再一次诚实的面对自己，再回头看看那20个问题，设法修正你的错误，能够完全修正这些错误，改变散户心态，你就可能不输。
二、 立定股市是你的事业，用经营事业的心态认真的面对，设立目标，寻找方法，全力以赴，是“经营”股票，而不是“玩”股票。世界富豪都因为拥有很多股票，但这些富豪却从来不玩股票。
三、 建立正确的观念，用简单的方法，机械式的操作，争千秋不是争一时，务必要扬弃短线心态，长期且稳定的获利，才是我们追求的目标。
四、 跟成功的人学习，用成功人的观念经营股票，确认唯有做对方向，波段操作，和长期投资，才是赢家的不二法门。
五、 不断的捡讨，诚实面对自己，唯有对自己诚实，你才能够发现缺点，改进错误。当错误减少，且不再犯时，才是成功之日。
六、 找到一档好股票长期投资，绝对胜过在市场短线操作，准上市股里有钻石，期货中也有堆积如山的财富，找到好方法，便是拥有聚宝盆。
赢家的四句诀：锁股操作，顺势而为，依法买卖，波段多空来回。
◆ 我们社会充斥着失败心理，20/80法则中的多数失败者，无法跳脱失败的框框，当我提出数据告诉他们只要做对行情的1/5一年可赚一百万，他们不会相信，更别提两个月赚五倍的实例了。 大家都习惯于朝九晚五，月领有限的薪水过生活，就像玻璃箱底下的跳蚤，已经忘了原来它们可以跳得很高。
◆ 内行看门道，一张图有不同的解读，有人怀疑，有人肯定，但是，有几个人会去规划一下，下一步，甚至下二步三步之后？每一张图都只是过去的轨迹，你如何从图里面去找到你要的答案？走势不外三种，涨、跌、盘，下一步对手会怎样出招？还有，看到庄家出招后，你要如何因应？走出这个门槛，你的境界，自然可以提升到另一个层次。
◆ 破底量缩，再见到窒息量，通常是见底的讯号，但是否真的见底，要用价的反转来表态，价和量没有表态之前，还是稍安勿躁的好。因为无量，表示买卖双方都在观望。
股票是有重量的，量大跌得重，量缩跌得轻，量缩时刻，你也要知道只要有人点火轻轻一拉，就可用飘的飘上来，操作上，这种情况通常空单要保守，多单要等待。不管别人等的是什么，我们等待的讯号就是量大k红的信号，信号不出现，不动就是不动。 当过兵的人都知道，瞄准之后扣板机之前的动作是什么？停止呼吸，对吧！现在大盘已经停止呼吸了，你呢？
◆ 股票市场想要生存，必须能够通过观察、感觉产生预测未来的想象力。人类拥有视、味、触、嗅、听五种感觉，均是可以实体感觉到，声不过五，五声之变，不可胜听也。色不过五，五色之变，不可胜观也。味不过五，五味之变， 不可胜尝也，五声让人旋，五色让人迷，惟有灵感来自不断的学习知识，积累经验，从而达到领悟和预测股市走势的能力。其实这是一种专业境界，做任何事情都一样。
行军作战，不打没有把握的仗，我们在股市作战也是如此，有把握时大举进场，有疑虑的时候观望，没有必要在投资人心理浮躁之下去搅活，追高杀低两面伤。大势底定，再选时机进场，这种冷眼旁观等待最佳出手时机的忍耐，是投资人必须的修为吧。
◆ 能做就做，不能做就观望，也没什么好强求的，人生如此，盘势如此，免强出手，后患总是无穷。大盘之下，没有什么好争辩的，一切顺其自然。
◆ 过前波高点，量要过，价要过，才可能是真突破。
◆ 巴菲特有一句名言：股市成功的秘诀有三条，第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。要在股市操作成功成为富翁，就要维持住长期的稳健的收益率，也就是说你必须尽量避免风险，保住本金减少失误。金融投资，一定要学会沉得住气，如果你能够做到，如果你能这样维持10年、20年、30年，那你就成为了巴菲特。放大你的格局，并且尽量的规避可能的风险，减少一次错误就等于赚到一次，做到没赚也不要亏损的境界，一年只要抓到一两波就很够了。
◆ 学习技术是一个方面，更重要的是心态和理念，自以为懂几个什么指针和别人的成功经验，就能明白玄机所在，就认为能在股海里自由搏击 ，结果是履败屡战，殊不知在股市里，必须有相当的专业技术功力和良好的心理素质，而这些能力的具备，都必须经过刻苦的训练才能成功，其中“悟”起到一半的作用。
大盘没有跌，而是你的心在跌，所以有人会在底部把股票卖掉，而大盘见高点时，也不是大盘在涨，而是你的心在涨，所以，有人才会在头部追进去。技术分析解决不了心态问题，心态问题要靠自身去修炼，才能在股市里使赚钱成为必然，赔钱成为偶然！
◆ 每一种学问都有其窍门，当你突然领悟、顿悟，这些窍门会慢慢打开，如果你在开窍后，继续努力钻研，这个“窍”会愈来愈大，最后便“通了”，这时候，你才会有真正豁然开朗的感觉。
大部分的人都把机械式的交易解释为程序交易，这种说法似对，又好象不对，怎么说呢？我们常说“出现买点就买；出现卖点就卖”，不过是简单的四大买卖点和转折k线，那么你如何把这个“买点”和“卖点”定义进去？
单一均线的操作法中，“站上均线就做多；跌破均线就作空”，这是最简单的机械化原则了。ok，我们又知道均线有往上和往下和走平；往上往下都没有问题，你用上面的“站上均线就做多；跌破均线就作空”这一法则，肯定可以让你赚到一波段。但问题来了，均线走平的时候呢？均线走平是没有方向性的，这时候你用此一法则，也肯定会被巴过来巴过去，输了几次之后，你就没有信心了，你会认为这个法则是错的，结论是：均线没法让你赚钱。但是真的是这样吗？
如果扣除盘整期，均线肯定会让你赚到大钱，但是，趋势不是只有明显的往上和往下，大部分的时间是盘整的。那么机械化的操盘法有没有办法规避盘整呢？答案是，程序交易没有办法规避盘整期。所以，很多程序交易者因为在盘整期里面吃到了亏，而有了心理障碍，无法坚持或坚持不下去，到最后都失败了。这不是机械式不好，而是大家把“机械”这两个字看成“简单”的同义词了。
股市里面，有三个方向：向上、向下、横盘。有两个很重要的观念：一是趋势、二是转折。有一个绝对要遵守的法则：纪律。
你的交易程序或方法里面，有没有办法分辨出三个方向？有没有融入两个观念？如果有，那么剩下的就是机械化的纪律，机械化的纪律就是要你不要想太多、看太多、听太多，一切只遵照盘面给你的讯号做动作，这样才能够“定法、定心”达到“出现买点就买；出现卖点就卖”的赢家心法里头，也唯有如此，才能成为股市常胜军。
你的方法中有没有方向呢？你的方法中有没有趋势、转折呢？你有没有机械化的纪律呢？
◆ 大盘往哪走，只有天知道。没有人能完全的预测股市的走向，如果有，那也祇是运用过去统计出来的方法加以猜测而已。所以，你不要迷信任何分析模式。但是，你要有一套自己的操作方法，知所进退，才是股市长期生存的道路。
◆ 成功，除了努力以外，更需要方向。股市中何尝不是呢。股云：新兵死在高檔；老兵死在反弹。趋势往下时，乖离满足先补空单，回补后反弹还是找空点。
◆ 任何投资的停损点到了，自断尾巴，将来还有机会可以连本带利地讨回公道，但是，如果一次赔到底、错到底，那么您可能跟一条死壁虎一样，再也没有机会来证明自己是对还是错了！
◆ 尽快停损，让利润扩大，这样的方式比较符合投资和投机应有的趣向。一见股票情况不对，就要即刻止损，把止损的距离缩得愈短愈好；一旦有了利润，就大胆让利润奔跑，让小利润跑成大利润，或让大利润跑成巨额利润。
股票其实就是人性的表现，有人爱做短，并以此为乐，有人喜欢长线，认为这样比较轻松，在适当的时间，做该做的事，这就足够了。
◆ 股市操作，有紧要时刻，能够在紧要时刻发挥，击出致胜的安打，才是成功的关键，也是能否成为高手的观察指针。
在股市的各式各样的状况中，这些紧要时刻掌握住了，往往就代表着存折数字的增加，或是原地不动，或者减少。而这些临场反应，只有常常练习，将它们内化到自己的习惯中。只要成功地做到一次，就会累积信心，在往后的实战场合中，促使自己不断实现，而表现的更加得心应手了。
每个人有专精的技能，有专精的防守区(自选股)，球满天飞关你何事？注意看你的防守区就好了。
规划三天，计划两天，变化一天。规划常常不如计划，计划又常常跟不上盘势变化。
◆ 告诉各位一个秘密，股市有冥冥中自有安排，如果你都照着方法做，幸运之神总会站在你这一边。这种感觉很早很早以前就说过，尤其是18日线的方向更是灵验，真的是不可违逆，信不信由你。
方法没有每一次都对，所以用方法的时候，要有备胎，就是万一不对的时候，你要怎么办？我的方式就是，先退出观望。
◆ 选择股票，必须保持敏锐的观察能力，在接触到的巿场情报、行情、讯息等众多信息中，找出涨跌的可能性，并且迅速地拟定投资的策略。
有位朋友对信息的收集很有一手，说给大家参考：做几本产业类别的剪贴簿，有关这些产业的消息全部分别贴在剪贴簿上；长期收集大约30档各股的信息，有关这些公司的信息全部分别贴在剪贴簿上；在信息旁边加注心得，并附上当时走势图。这样的辛苦收集，到现在可以说对这几家公司了如指掌，焉有不胜之理。股市要赚钱，是必须要付出代价的，而这个代价就是时间。
一直很努力的想知道明日事，现在更进一步想知道两天后的事。入市不贪实在是一大罪过也，能掌握一天的行情已经可以胜出，若能掌握往后两天的行情，更能够轻松操作矣。
关于信息锁显现的意义：有些时候，公司的一些信息，会不经意的透露着耐人寻味的问题；有的时候，很大的消息，却刊登很小的版面，没有人注意到的小角落；有的时候，并不太重要的消息，却刊登很大的版面；有些公司固定在一年的特定时候，会发布一些消息；有的是涨高了才会见到利多，有的是跌深了还在发布利空；这些讯息锁显现的意义是不相同的，没有长期的观察和注意，恐怕不容易了解真正的意图。
成功需要花费相当多心血的。锁定几档好股票，只要看到有关该公司的消息，就集中起来对着走势研判，慢慢就会有心得了。
◆ 在股市里面，我们都会做错单，也会错过买卖机会，这时候，你都如何面对？懊悔一下子？骂一下自己是猪？或者是愤怒的拍桌子怒骂？记得以前有位朋友，每次做错单或者不依方法做的时候，就罚自己爬楼梯，从一楼爬到12楼上下10趟，最后成为相当令人激赏的赢家。有一位市场上已经相当有成就的操盘手，给自己的逞罚是将自己犯错的原因写下来，然后抄100遍，没抄完就不能休息，直到他做得很顺利的时候，抄写的笔记本足足可以用三个麻袋装起来。他说的一句话很有意思，我的钱之所以会比这些麻袋的笔记本还要多，就是这几个麻袋的错误换来的。你愿意把犯错之后的感觉写出来给大家参考吗？愿意把你犯错后如何处罚自己写出来给大家看吗？如果你没有处罚过自己的经验，也可以写下以后要如何处罚自己。
◆ 每一波段的起头都是由权值股带动的，目的是尽快的让指数脱离底部，第二波会由业绩股的涨升来取代权值股，最后一波由投机股来维持人气，而早涨的都开始作头。似乎股市都是这样循环的。
◆ 等待，需要付出时间的代价，需要付出心理上的煎熬，需要付出没有那样东西时候的享受损失。操作上是不是也是一样呢？空手了被洗出场了，追高不愿意，总是希望等待拉回便宜一点来买才高兴，可是盘势偏偏不拉回，这种心理的煎熬，是不是也很痛苦呢？这种等待拉回再买的心理，其实是很普遍的散户心理，为什么呢？拉回比较便宜，拉回后才买，最少不会买到最高价区，可以减少短套的痛苦，哎，理由很多啦。
◆ 有很多基本的功夫，是你在这个市场上必须打下深厚基础的，一是k线，一是均线，量价的关系。这三种都是随手可得的信息，在这些信息里面，你可以感觉到起伏的动脉。
会再跌吗？今天的k线低点作多单的停损点，管它会不会跌，跌破就走。要涨了吗？那是明天的事，明天再看就好了，涨上去就是抱着，抱到涨不动就是了。反正是以一根k线作最大的损失，是要配你不知道几根k线的续涨。操作的事就只有买和卖而已，想那么多干什么？
◆ 股市投资，关键在于建立适合于自己的投资分析方法，建立属于自己的投资思想。有了投资思想，并且按照自己思想和分析方法，长期一致性的执行，并在实践中，不断修正和完善自己的投资思想，就必定能在投资中有所收获。定法、依法，如此而已。股市天天开，没有必要天天做。
股市里面的东西，到最后你会发现他们有一个现象，就是殊途同归，结果往往都是一样的。只是时间先后，会差一点点而已。所谓快人一步，先人一着。这是技术操作者所追求的东西了。
◆ 十字线是一种力道平衡的意思，也就是所谓的转换线，多空的力量在这个地方争战，双方不分高下，十字线的隔天不能开低，因为开低容易走低变成夜星。头部有量价同时到顶，通常这会发生在盘整期。有一种是量先见顶，价随后见顶，也就是大量之后还会有高价，通常这种情况是在多头时期。
◆ 如果18ma均线走平下弯，股价跌破，中期买单出场就是了。
◆ 指数和股票的连动，有很微妙的轨迹可循，第一段要拉开指数，一定要大型权值股来带动，所以第一想到的就是台积联电，当指数带上来之后，就必须有业绩股的族群来带，接着当这些股票都涨高了之后，基于风险意识，大家会找一些还没涨到的股票，当这些股票也动了的时候，就是所谓的补涨行情，这也是一个大波段里面的末升段的讯号。
◆ 庄家也不打没有把握的仗。庄家不会天天做这种事，只有在适当的时机才会作，否则，天天出老千，客人都输光，走光光了，谁和他玩呢？
◆ 开高之后，看看对方力道如何再说，看有没有办法过高点，没有，那么，这不是攻击盘，只是虚惊一场。通常，往下的行情续跌，会一直破前一日低。下跌力道改变的第一个现象，就是低不再破昨日低，方向可能会改变。
◆ 任何金融商品都可以画成k线图，有k线图一定有均线，也会有各种指针，好了，这就够了！我们可以从这些量价的信息和指针的讯号中找到买卖点。嗯，买卖点，这就是最重要的了！什么时候可以买？什么时候应该卖？交易不就是想在价位的波动中赚取价差，如此而已吗？了解这个交易的精神，对于任何商品都可以迎刃而解。严格说起来，期指的操作反而比股票简单：投机要找最熟悉的商品；期指净值最透明；可和大盘同步操作；规避不必要的非系统性风险。
金融市场存在着两种风险，系统性风险和非系统性风险，大环境变化(政治、经济、政策……)是属于系统性风险。公司环境的变化(基本面、产销面……)属于非系统性风险。
不要老是想买最低点，想卖最高点，能够安全的顺势上车和平安的顺势下车最重要，方向抓到了也进场了比计较那几点更有意义。也不要老是想要抓到大波段，大波段往往是可遇不可求的，能够把握顺势和转折就很不错了。
作对方向要让利润自动扩大，做错方向要能快快停损。
要有一套自己的进出依据，而不是用听明牌的方式进出场。跟别人的单或听人说的进出往往容易吃大亏，所谓赢要知道赢在哪里，输也要知道输在哪里，这样才有检讨的进步空间。
看懂的时候下单，看不懂的时候观望，没有必要一年到头都有持单，旁观者清，有时候观望，更能让你清楚的看出未来的方向，别忘了观望也是一种操作。
不要做太短，一天进出好几趟，看来很刺激，但是长期下来，你会发现只不过是花钱替号子打工而已。短线频繁，将会让你失去耐性，反而会漏失大段的行情，而且期货的当冲交易者，首先要面对的绝对是市场上顶尖的高手，新手进场就要和高手比高下，胜负可想而知。
保持愉快的心情，神清气爽手气自然会顺；心情不好容易影响判断，最好这个时候避免下单。
◆ 有充足的保证金，就是天摇地动，也不怕一次就说再见，没有，立刻出场，才有扳回来的希望。市场永远存在，活得久的人拿去吃。
◆ 股市的涨升，需要有资金源源不断的进入市场，才能够堆积起来，而股价能够在资金不断的堆积当中，慢慢的水涨船高，没有资金做动能，很难有大行情的，那么钱要从哪里来？
◆ 量是一切涨跌之母，大脚喜欢在大盘没量的时候，悄悄的进场买股票，在大盘量滚量滚得不亦乐乎的时候，愉快的出场。股市有一个有趣的定律，叫做十分之一定律，当各股的成交量占了大盘成交量的1/10时，往往是大盘的头部出现了。为什么会有这样的现象呢？ 因为股价上涨是人气和钱堆出来的，人气和资金都有上限。当一档股票的成交值占大盘总成交值的十分之一以上时，这表示该股的人气已到极致，股市资金过度集中在单一个股，势必对其他个股和类股造成资金排挤效应。多数的个股因为量能失血而走软，盘面失衡，指数无力走高，导致全盘皆墨。
股票如果跌破18日线，18日线开始下弯的都要注意不可留，宁可少赚，不要有赚又吐回去，最后变成套牢。 收盘在18日均线之上你可以留多，收盘在18日均线之下出掉比较好。
变化正好是规划，当然最好，变化如果不符合规划，就要随盘势变化而变化。
◆ 过关的方式，最强的就是直接跳过关卡，量大收红，这往往会有较大的涨幅。其次是以量大长红方式过关，这种方式过关，通常会有回测的动作。江湖一点诀，说破不值三分钱。
◆ 趋势之外，谁都想要抓转折，分析可以天马行空，操作却要一板一眼，只有依讯号做动作。
看二条线，你的财富源源不断，看三条线只剩50%，看四条线剩30%，看五条线就只有15%这么多喽。线越多，困扰烦恼更多，化繁为简是关键，省事又省烦扰。
◆ 股票为什么会涨？因为他正在涨，涨升的原因是因为有人买，第二个会涨的原因是因为没有人卖，有人买会出现量大，没有人卖会出现量缩，所以，大量上涨，量价配合是常态，筹码锁定，量缩价涨，你也要接受，因为股价在涨。
操作只有两种，一是趋势，一是转折。能在趋势之外，又抓到转折，天下第一美。如果抓不到转折，那就顺势而为，也不会太差。如果不尊重趋势，老试想抓转折，那就要常念ㄚ弥陀佛。没有趋势又没有转折呢？等着现金跟你说掰掰。
贪，贪均线上的高点，怕卖不到高点。惧，怕买不到均线下的低点。均线只能让你吃到鱼肚，鱼肚之外还想要头尾通吃，太难。
◆ 操作就是简单的事，重复的做。除非盘中有不得不处理的理由，通常以收盘价决定。
◆ 在市场上要赢，不是在短进短出中得到胜率，因为短线上的胜率，只是心理上的满足，最好的操作法是，做好资金控管，逮到一个好机会，重仓操作，让你的资金快速膨胀起来。
量价不同调的背离走法，就不是可以重仓操作的时机了。
很多投资人会开户玩期货是因为现股输了改融资，融资输了，想到期货市场来以小博大，想要翻本，其实这完全是错误的心态。期货的保证金很低，看似可以快速获利，但是你也要知道，他也会让你快速输光所有。
所谓的重仓，当然就是下重注的意思，但是重注并不是一把就下下去了。
而是也有试盘，趋势对了，顺势加码，再加码。操作方式有逢低布局和转强买进两种。
股市要赢，确实需要一点命，但是，命运是掌握在自己手上的，不是吗？
◆ 只要控制风险、利润自然会跑出来。靠山山会倒，靠人人会老，靠自己最好。
◆ 股市不是运气好就能有收获，你必须认真的学观念和技术，以及操作技巧，学习的方式包括阅读书本、报章、杂志，甚至是付费学习，或者透过和高手的对谈，从这里面，你一定可以学到很多看盘和操作的技巧。但是，请想想，你是否只是如伯牙一样“只掌握了各种演奏技巧，单纯地把音符奏出来而已”，你能否像伯牙面对空无一人的大海，体会那“大自然的风光”，然后，创造出属于自己的《水仙操》？
◆ 跟着量、价、均线走而已，因为量、价、均线是大盘的母亲。有量有价，跟着钱潮走就对了。一切跟随趋势，该怎么做就怎么做。
◆ 大盘是各股涨升的背景，看懂大盘，操作各股一样可以轻松自在。
方法会了，观念通了，任何商品都是一样的。如果一种方法，一种观念只适用于单一商品，那肯定会效用有限。
◆ 股市最大的动能是资金，没有资金就没法推动股价。
◆ 不但在成功前，要享受数年的孤独，还得要忍受成功之后的孤独。
◆ 股价会往阻力最小的方向走。只要照顾好亏损的部位，获利的部位会自己照顾自己。
◆ 低买高卖是股票赢家的真理，但是何处为高？何处为低？高之后还有更高，低点之下还有更低，为了这个高低，还真伤透多少脑筋。罗威买卖，不求买在最低，不求卖在最高。
很多人都希望把股市的东西量化、数值化，我也试过很久，很多东西是没办法做到这种要求的，为什么呢？人者心之器，心之作用大矣哉，人只是心的工具、心的作用。股票市场是一个人心堆积的市场，不是指针堆积的市场。
◆ 股市是会说话的，只要你懂得他的语言。舞池里的舞步有一定的规则，随着音乐起舞，自然不会乱了方寸，熟悉舞步，才能踏着轻盈的步伐，愉快的跳舞，股市的节奏也是如此，不是吗？
◆ 资金控管在这里见真章，持股比例低的，比较耐得住震荡，高持股比例的，恐怕会受不了喔。
罗威的停损是一根k停损法，该走的不会留，该留的不会走，一切依法而行。
中多、长多的格局，短线的下跌，只能看是回档，回档就是等买点。
◆ 操作上我也有些迷信，心情不好不看盘；今天有事不看盘；和老婆吵架后不看盘；昨晚没睡好不看盘，不看盘的时候就是找人哈拉。
◆ 谁保留的现金多，谁就是下一波的赢家。多头来时，现金换股票；空头来时，股票换现金。第一把刀，停损；第二把刀，停利。
◆ 该买的时候买进，该卖的时候卖出，休息的时候休息，操作本来就是如此，急不得，急也没有用。
◆ 大盘有多有空，盘势有涨有跌，涨跌都会有讯号，只要你能正确的解读这些讯号，看方向，看转折，尽在掌握中矣。
重点在明天，不是今天，明天的事，明天才知道。差别是，法有定法，知道方法的人，可以早规划，早拟定对策。
◆ 行情要动一定要有资金，我们再多的散户也凑不出那笔足可影响行情的资金，所以不要去想应该涨到哪里，或者应该跌到哪里的事，因为那个哪里，是大户决定的，不是你我能够决定的。我们能够决定的是，我要不要跟？
多头和空头的分辨方式主要是用18日量价，和MACD指针。而这种多头浪和空头浪，是架设在上面这两个多空分辨格局之中，对多、空、和盘整的分类并没有模糊空间。18日线往上的多头浪型一波穿过一波高，不正是和驱动波相似？而在多头浪中的回档，不也是可以解释为修正波？反之空头时亦然。不在多空浪里面预估高低点，抓转折用其它方式配合。
个股的涨升，要有大盘走强做背景。不懂大盘方向，股票容易受伤。转折难等，顺势好做。
◆ 一个成功的人，往往是能随时调整和改变自己的习惯和思考，去应付更多更艰难的挑战。一昧地附应以往的成功影子，而不思自我突破改变，还在表现你所谓最擅长的部份，往往最后会沦为时势下的波臣。有了这层体悟与认知，会让我们更欣然乐意，面对未来势必更多的难题！股市的操作里面，你要抓住自己最擅长的部分，并且让他忠实的表现出来。
◆ 有些东西很死的，比如过去的k线、均线，但是，这些死的东西，后面却隐藏了可能的方向又是活的。有些东西很活的，比如想法、看法。如何利用那些死的东西，把他弄活，这是操作上的重点。
◆ 一般新手如果在一开始时就能输钱，我觉得是老天给的天大恩惠。如果一开始就一直赚钱，才是可怕的开始。我看到的情况通常是一开始小赢，吃到甜头，然后一直输。其中，只有少部份的人，能记取教训，可以跳出这个阶段，而成为赢家，但大部份的人还是身陷此处。
如何在输的过程中记取教训？ 检视一下，你有否做交易记录？还是过了就算了？对失败的交易，你有否记下原因？是心情？是指针？还是？ 你是否一直在重复这种失败的操作？找一本笔记本，忠实的记录下来每一个失败的原因，直到这原因消失为止。如果这原因一直没有消失，你会一直付出学费，直到它消失为止。不要怕输，只怕输了钱还学不到教训，不知道自己是输在那里。
我玩期货的理由是单纯，因为我没有很多时间来选股，我对大盘涨跌有很高的敏感度。
其实，在多头格局中，做股票比期货赚得快，指数涨50%，但股票涨一倍以上的却一大堆，但到了空头市场，股票放空难度增加，资券亦不公平，这时，确是放空期货的好时机。以操作来说，期货随时可多可空，好象又比较自由些。
当你存款只剩4000元，你就知道输是甚么感觉了，那还不够，当你被断了头还要补差额，你才知道什么是趴得平平的感受。
◆ 如果说有哪一个均线的参数是准的，那是骗人的。据说葛蓝碧的均线用的是200ma，你也可以试试，看准不准。
个人认为，有人作长有人作短，所以参数随人所好，你用得很习惯的参数，就是好参数。如果你用22ma，那扣抵的参数就是往前算22根k线就对了。至于乖离的参数，单一均线有单一均线的最大乖离，双均线有双均线的乖离，个股、各个市场的乖离又不一样。
有人直接用乖离率来解；有人试着以波浪来解；有人想以趋势线来解；有人用指针来解；用轨道来解，但是，都没有可以完全适用的答案，所以这是均线最大的秘密，能解开的就是了不起的人了。
扣底确实是只有(SMA)才有的东西，其它如加权移动平均线、平滑移动平均线就没有扣底价。因为sma简单，所以用的人比较多，说明上也比较容易。一般衡量均线的力道的方式，是用当天MA与前一天MA的差，以此衡量力道大小。在均线走平时，均线没有上下的方向性，所以决定力道的来源，是隔天的收盘价，并不是均线本身。尤其是长红或长黑更是改变均线方向的主要力量。之后都是跟随的力量了。一根长红可以改变正在下湾中的均线。均线方向改变，看法和做法都要改变。因为均线的力量是大众的力量，与大众的方向作对无异死路一条。
◆ 谈到股票首先就是选股了，该买哪些股票？或者该空哪些股票？什么样的股票能买？什么样的股票能空？投资人每天为这个所苦，选股可是一大学问呢。每个人都寄望能够选到飙股，能够坐飚车是多么爽的事。
大家都喜欢新的。唯独罗威喜欢旧东西，无关守旧，而是用得顺手而已。
◆ 规划一周，计划明日，变化在今日，规划往往赶不上计划，计划又跟不上盘势变化。每天都有1000多亿的资金做对方向，我们也只不过是跟着那些做对方向的人做而已。趋势盘势都不是技术分析说了就算的，猜对了是运气，猜错也是运气，猜完之后要有配套措施，就是万一的时候，你怎么做？
◆ 上冲下洗，洗你的筹码，洗你的看法。大部分的人没有写交易日志的习惯，有的人用眼睛写交易日志，有的人用嘴写交易日志，有的人用笔写交易日志，有的人用图写交易日志。
短期股市的预测就像是毒药，应该要把它摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。
罗威说股市是会说话的，你要学会听懂他的语言。你可以看过去的纪录，他会告诉你他说过什么，你可以看盘势，他会告诉你他正在做什么，之后，你要去想，他明天会说什么？
◆ 心理面的问题，唯有扎实的技术能力可以解决。方法虽不是百分之百对，但最少是一个凭借，让你知所进退吧。
◆ 操作有定方，自然不会乱方寸。任何技术分析都是一种规律统计。我们从大量股价运动现象中，用统计的方法总结出一些规律，以此来帮助自己判断价格趋势的方向，是改变还是继续。但是大多数人却忽略了这个关键，转而把技术分析当成预测价格会波动到某个具体位置的武器，并且在这条不归路上越走越远。
进入这个市场。就一定要学会独立思考，独立判断。上涨找支撑，下跌找压力，不要弄错这个趋势操作的大原则。操作功力肯定可以大幅提升。
这是你调整持股的时候，已经转弱的要先调节，仍在强势的续留，随时保持进可攻，退可守的弹性。太贪，不好，太怕，也不必。
每波后段都是有投机小型股狂飙，这是股市早有的现象，因为主力必须营造盘面热络的气氛，方便出货。题材是可以制造的。
只看买卖点，买点到了就买，卖点到了就卖。不预测，不预期，简单明了。
高档换手有良性的换手和恶性的换手，大户左手换右手或者是大户丢给散户，差别很大。通常我的动作是，先闪开再说，万一错了，会有买进讯号叫我回来。股市很多事情都是一再的重演，只是你有没有注意到而已。涨多的回档，跌深的反弹，股市轮动的道理就是这样而已。涨的时候不要看太好，跌的时候不要看太坏。保持几分乐观，也保持几分戒心，才能在股市长存久安。
◆ 最少狂飙两倍以上才叫做飙股，以这样的定义，翻开股票k线，这种飙股多的是，几乎每一档股票都可以找到曾经有过一段飙涨的历史。要坐到飙股的列车是很难的事，坐到，只能说运气好，刚好坐上了而已。股价会大涨，是因为你们手中都没有，如果散户手中都有了，就涨不动了。
跌落本质之下才投资，选的都是本质很好的股票，当然是要抱得安心，睡得放心为主要目的。谈谈技术面的选股方式，首先定位一下，你不是一位长期投资的人，而是追求中短线价差的人，你已经有了基本的技术操作能力，尤其是你有很良好的停损观念。
选股、换股的主要目的是追求资金的最有效利用，当一档股票涨不动的时候，适时的将资金移出，换到会涨的股票来，或者是配合大势走空，选空头股操作。所以选股的先决条件就是，这支股票会涨(多)。或者是，这只股票会跌(空)。而尽量避开正在盘整中的股票。
一买就涨，一空就跌，人生一大快事。而股票一两千档，你如何挑选到这样的股票？就是选股的学问了。思考的方式为：就你所知道的技术现象，去观察过去会涨的股票，有哪些技术面的相似之处？当你找的了以后，就把它设为选股的条件，利用计算机的快速运算，你可以在一分钟内找到符合这种条件的股票。这样已经大幅缩小范围了，然后再用人工筛选，就是你所要的了。
会涨的股票大部分都是这样的条件，但是这样条件的股票不一定会涨。所以选股还是要配合大势，也需要一些运气的。
有没有安全会涨升的股票呢？要如何选这种股票？坦白告诉你，有。试过千种条件选股，有一种选股方式只要出现，保证上涨。信不信由你，当然你可以自己去测试。
◆ 没有比资金控管更重要的事了。
无量难有价，这是水与舟的紧密关系。当量能持续退潮之时，就算主力作手想要翻云覆雨，也是有巧妇无米难为炊之憾。所以还是保守应对的比较好。
影响股市最直接的就是政治，政治动荡不安会让大户缩手止步，最后终就是要往下走，老投资人都知道这时候最好的做法就是回避，因为不可预知的风险太大，宁愿风浪平静之后再来。
虽然技术派不管消息面如何，只要照着方法做就好了，但是消息浑沌不明之时，该小心的还是要小心，最佳的方式，就是资金控管一定要做好。因为，轧空你没有见过一开盘就全面涨停的，只要想补都可以捕的到。杀多可是常常见到利空之下，一下子就跳空全面跌停，想停损都没办法。
没有行情的盘，就是小资金小部位进出，保持一定的机动性，赚一点看盘费而已。
很多人只会告诉别人光荣的纪录，这样会误导学生以为金融操作是很简单的事，但是，少了资金控管这重要的工具，可能你努力一生，都会在一次意外中化为乌有。宁愿慢慢赚，也不要一次就掉入深渊万劫不复。深思，深思。
◆ 我的操作模式着重在资金有效的利用，是属于中短波段的操作，目的在赚取中短线波动的价差，因为我有不错的选股策略，所以运用上，资金会往最有效率的方向移动，也就是一档股票做满一波段，有新的标的出来，我就会换股操作，以后除非他又出现了我设定的买进条件，否则可能就被我遗忘了。所以买进后长抱持有的操作方式，并不是我追求的操作方法。所以才会说，那是不可能的任务。
长线飙股可遇而不可求，真实的操作上很难碰到的。要不你认真的找找看，给你挑20档，挑好后买进长抱3-5年看看，有几档可以涨成那样的！三五年后可能总绩效还不一定是正数。这也因应一句：理财，理财，你不理财，财也不会理你。
股票投资，谁不喜欢轻轻松松就能够获得大利，但是长线上涨的股票，除非运气特别好，实在很难碰上，因为这又涉及到景气的循环问题，当景气好的时候，该类股会走一大段大多头，但是你要记得一句台湾的俗语“台湾没有三年的好光景”，当景气循环完毕，哪一档股票能够长久的停留在高档？这是不用争辩的事，打开线图查查看，就知道了。
锁股操作，可以把一档股票从头到尾通吃。什么是锁股呢？就是将你的资金的大部分锁定一档股票，买点来了买进，卖点来了卖出(甚至反空)，操作个三五年甚至一辈子都可以。但不是从头抱到底。
但是，罗威用的方法是锁法，也就是锁定一定的条件，把这些条件设定在计算机里面的条件选股中，当条件出现的时候才进场，作一小波段或者中波段就出场，当然每一次操作的股票都不会一样，但是操作模式相同。
什么方法比较好呢？这是没有定论的。锁股操作由于在一档股票里面来回操作，对股性比较熟悉是其优点，但是当该股大牛皮的时候，资金同样被锁住也是缺点。锁法操作，必须面对不同的股票不同的股性是缺点，但是专门找有波动的股票，其灵巧性又是他的优点。
你呢？用什么方式作股票？只要不是用耳朵作股票，用什么都行，但是别忘了，用心。股票不难，定心、定法、依法。如此而已。什么样的条件？常常在说的是什么？量、价、均线、指针，均线+白线转折价……，这是主要的条件，
其它的条件可要你自己想了。我已经露两点了，三点不能露。
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-11-4 19:26 编辑 ]
苦难与蜕变—心性修炼是通往高手之路的第一个台阶
谨以此文献给不畏艰险、苦苦探询股海真理的散户朋友们我也是一名普通的散户，还是一个比较驽钝的人，不是什么高手，但我相信股道的探索是没有止境的，不存在最高境界，只有更高境界。我们只能在方向正确的前提下一步一个脚印地向前走，成功之路没有任何捷径，苦难是我们的良师。吃水不忘挖井人，我愿意把自己探询的心得拿出来奉献给论坛的朋友们，希望对大家有所帮助并欢迎批评指正。
一． 我们的人生不应仅仅建立在股市赚钱的基础上，我们应该成为对自己、对周围的人、对社会、对国家负责任和有用的人。因为从真正意义上讲，你只是记名的财富所有者，财富是属于整个社会的，只是现在暂时存在你那里而已，而财富的多寡和一个人是否幸福无关。股市是资金的猎杀场所，一个人的成功要建立在更多人失败的基础上。如果我们侥幸赚到了钱，希望大家这时都能想想这些钱后面隐藏着别人的汗水、泪水甚至是生命，并在花钱丰富自己生活的同时，能够用这些钱作一点对社会有益的事情。在这方面我想，积点德、行点善是对自己有好处的，成为金钱的主人胜过当金钱的奴仆。
二． 股市有如一个魅力无比却又凶残成性的魔鬼（我现在越来越感到股市特别象一种有灵性的生命，呵呵，有点迷信了啊）。她不仅能吞掉你的金钱，甚至还能吞噬人的生命与灵魂。可悲的是，人在绝对意义上讲是无法战胜股市的，因为判断力和想象无法战胜事实，你的胜利与否不是由你决定而是由股市决定。我想，最终意义上的高手是那些能够作到从容进退的人。李文斯顿之所以失败是因为他迷信自己的力量，不能拒绝股市的诱惑。换句话说，他拿得起来却放不下，在《股票作手回忆录》中可以多次看到他放弃了原定的假期急急忙忙杀回到股市的例子。呵呵，其实拿得起来容易，放得下才是最难作到的。在股市成功，你必须全身心地关注它，必须付出相当的代价，但你又不能因此就放弃一切。股市没有生活重要，你必须注意在两者之间找到平衡点，否则很容易既失去了钱，又失去了生活。（象不象走钢丝？？？可能职业高手在这方面的体会更多吧？？？）
三． 要想在股市取得成功，必须正确理解股市的本质。你离真相越近，离成功也就越近。最重要的问题：股市是什么？可能有些人没有细想过，但任何一个股民都在自觉或不自觉地拿自己的钞票来回答这个问题。这个问题当然没有终极的正确答案。在现阶段我的理解是：股市是财富的再分配场所，推动股价升降的背后力量是人性，股票的具体价格是通过多、空双方竞争来实现的。我所有的思想都是围绕着这句话而发的。在股市偶尔赚钱很容易，但想长时间笑傲股市，必须对以下这几个问题进行持续地探讨。
1． 财富是什么？它对你自己有何意义？它对别人的实际影响力如何？（真理从来不在字面之中，但好书能帮你接近正确的答案。推荐书籍《金钱传》）
2． 你了解自己吗？你了解别人吗？你了解人性吗？（当然，必须有丰富的人生阅历是前提，推荐书籍《智慧书》）
3． 竞争是什么？你了解它吗？你在采用什么方式竞争？结果如何？别人是怎么竞争的？（推荐书籍《竞争优势》、《孙子兵法》、《五轮书》、《兰德决策》。我认为这些书籍的价值远远大于股票理论书籍的价值，即使不炒股，我想在现阶段的激烈竞争的社会形势下，这些书也对我们的帮助也是相当大的）。
四． 要正确地认识到：在股市竞争获胜的难度要远远大于其它行业。原因在于：1、炒股获利快速。2、工作不辛苦。3、进入门槛低。这些因素导致了股市里竞争的强度比在其它行业激烈和残酷得多。由于人性的缺陷和对竞争规律认识的不足，绝大多数人必定将成为牺牲品。我们必须正视这个严峻的现实：股市挣钱很不容易！！但的确着存在着一些长期以来一直比较成功的人。那么，成功之路到底在何方呢？
五． 我有好长的一段时间就深陷在理论与技巧中妄图寻找到这个问题的答案，可一直没有找到。可自2001年侥幸逃了个大顶，离开股市后，经过不断地学习、体会（当然不是在体会股市，而是在品尝人生），现在回来一看，这个问题的答案已经放在我的面前了。正所谓，不识庐山真面目，只缘身在此山中啊。大家可以看到，股市中有中线高手、有长线高手；有人利用技术分析获得成功，有人用价值投资理念获得成功，还有人竟然利用随即漫步理论取得成功。我们自己已经投入了大量时间、金钱和感情在股海苦苦挣扎却依然屡战屡败，伤痕累累，到底是什么使他们成为那少数的幸运儿呢？我现在的观点是：方法、理论甚至理念都不是关键的诀窍，高手之所以从碌碌众生中脱颖而出是因为他们的个人本身具备与众不同的特质，他们这些特殊的人找到了适合自己的方法、理论或理念，并善于利用时机。方法、理论甚至理念可以被人学到，但他们的特质你学不到。打个比方来说：你能作到象花岗岩一样对股市暂时的起伏不动摇，准备捂股十年以上吗？巴非特的核心竞争优势就是比其它基金经理人更有耐心、更坚定，你可以学会价值投资理念，但你能作到他的耐心和坚定吗？
六． 高手们成功方法不尽相同，只有探询他们的心路历程，我们才能发现他们取胜的关键。股市是人性的竞争，在股市能够长期生存下来的人无疑是强者，高手们真正意义上的强大是他们的心灵，所有高手的共同特点是他们能够在心性（类似持久的精神状态）层次上建立起自己独特的核心竞争力进而在市场上持续获得竞争优势，就是说，高手都有属于他自己的心之刀。但提取他们共同的素质，我们就会发现：
1． 他们都有达观、积极面对困难的心境和心态。这属于人生观和世界观的层次。
2． 他们都是有坚定信仰、不盲从的人。
3． 他们勤奋学习，勇于实践，喜欢面对挑战。
4． 他们善于从自己和他人的经验中学习，从我作起。
5． 他们冷静、耐心与坚韧。
6． 他们有大局观、远见卓识。
7． 他们非常了解自己的缺陷并有有效的制约方法。
8． 他们热爱股市，愿意为自己的事业献身。
你在巴非特、索罗丝、林奇等高手身上看到这些素质的影子了吗？你看到这些才是高手真正实力的精华吗？
七、以上就是高手们所具备的共同素质，这是成功之路的必要条件，也是打造高手之刀的必要材料。股市成功之路绝对是因人而异的，每个人都不同，但又有共通的规律可寻。如果认识到股市的竞争是在人性层次的全面竞争的话，那你必须在心性层次上建立起自己独特的核心竞争力进而在市场上持续获得竞争优势才有可能成功，也就是说，你必须为自己量身定做一把属于自己的心性之刀，这也是使你能够在残酷的金钱杀场里长期活下去的唯一指望。你现在费时费力研究的所有的方法、理论与理念无非刀招而已。没有任何一招可以在不同的情况下取不同的敌人的性命，招数的迷信者往往死在他们自认为最了解的招数上。招数的威力在于使用者的实力、对手的实力再加上环境等其它诸条件的配合，事实上天下无敌的招数根本不存在。再普通的招数由高手使出也会倍添神奇，再精巧的招数低手使出来也会破绽百出。长期的竞争靠实力说话，杰出的心性是股市中真实实力的体现，内心是否拥有多重真正长久而且强大的力量是成败的关键。在人性层次上的竞争如果你在心态与性格上没有优势并且漏洞百出的话，光靠点花拳绣腿那不是白给吗？如果你整日沉醉在研究不同的方法、理论与理念中，迷惑在妄图找到天下无敌的招数以横扫股市的境地而没有切实加强你的心性层次修养的话，舍本逐末，焉能不败？
八、如果你想成为股林高手的话必须注重培养这些杰出的素质，欠缺一条都会功败垂成！这些素质对大部分人来说必须经过大风大浪才能养成，这需要漫长的时间和种种磨练，有时你甚至要放弃自己内心最根本的一些信仰才能得到，宛如一个人的历死重生、脱胎换骨，其痛苦的滋味旁人难以想象。人性的光辉是在苦难中孕育出来的，逆境往往是培养杰出心性最好的老师。这就是股谚所说没有五到八年的时间、不经历过大起大落就不可能培养出成熟的股民的真正原因。成熟的真义在于他们心性的成熟，而不是因为他们读了本天书，或是突然间发现了一些对付股市的绝招。竞争从来不相信眼泪，只有心性层面的强者才能在股市里长期生存下去！在其它行业中还存在着技能、知识等其它方面的竞争，但股市完全是赤裸裸的人性竞争，也就是人的全面内在素质的竞争，一个人的发财致富就要建立在他人人性的弱点上面，所以坑蒙拐骗、巧取豪夺，种种手段无所不用其极，你在其它地方见过这么多随时随地玩出种种花样想算计你钱的骗子和强盗吗？你看到的欺骗与谎言在哪里有股市这样多呢？最简单的低买高卖为啥你就是作不到呢？靠聪明靠运气只能帮你赢得一时，想这么一直赢下去你说要靠什么？
九．呵呵，说了这么多，实际上可以用一句话来概括：就是股市的成功在于能否突破人性的藩篱，超越自我，在心性层次为自己打造出一把刚柔并济的好刀。这是所有的高手的共同点，如果你没有自己的刀，即使你花费了再多的时间研究那些高级的刀招，也只有落得等死或投降的结局。你花尽心思绞尽脑汁想成为与90%输家不同的幸运儿但最终只会事与愿违，因为这不是能够在依靠方法、理论、理念等以招数取胜这个层面上能够解决的问题，解决的层面在于心性。在股道探索上想走捷径是没有可能的。哈哈，现在你能明白为什么彼得林奇会说把他的方法教给别人没用了吧？因为那是他自己的刀法，你没有一把刀却妄想用这些刀法要敌人的命岂不是等同于自杀？价值投资理念必须加上巴非特式的信仰和忍耐再加上美国经济的增长才能换来巴非特式的成功。在任何情况下，成功都源自于天时、地利、人和的完美配合。你唯一可以作的就是培养人和，最大限度地利用地利，耐心等待天时。你可以走上投机的道路，但必须根绝任何投机的心理！
十、高手的刀，其实就是杰出的心性。对我们低手来说，这需要长时间相当痛苦的积累过程才能达到，和一个人智商的高低、理论知识掌握的多寡无关。我相信，只有你到了拥有高手之心的那一天，你自然同时拥有了高手的眼界。K线虽然还是那些K线，波浪虽然还是那些波浪，但从这一刻起才会真正变得鲜活、生动起来；招数虽然还是那些招数，也只有从这一刻起才能对你有实际意义。在质变的临界点没有达到之前，即便你满腹经纶、绝顶聪明，被人性弱点蒙蔽的双眼又怎能看见遍地的黄金呢？“当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快，使人奇怪在那艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？”这句话现在明白了吗？一将功成万骨枯，古来征战几人还？只有战场才能成就英雄，只有苦难才能造就杰出的心性。股海无情，要走上投机之路却没有一条可以投机的捷径，我希望有缘人能领会这事实上很简单的道理，不要缘木求鱼、舍本逐末，免得越努力，反而离成功越遥远，最终落得个聪明反被聪明误的下场！心性偏颇的人，一心只想靠投机取巧拿走别人钱财的人，他自己存在股市里的银子或迟或早注定要被别人拿去！正所谓六根不净，何以股为？股道精华，实在股外！
十一、有了自己的刀，你才真正踏上了属于自己的成功路，但锻造这把刀却是任何大师和前辈都无法教你的事情，就好比想学会游泳，你必须亲自下水了解水性，精通流体力学和运动生理学对你不会有太大帮助一样！通往高手之路是一条漫长而痛苦的蜕变之路，孤独是你唯一的伙伴，失败是你最好的老师！百忍成钢，当心性修炼得有如镜子般明彻，如流水般圆韧时；当你切切实实生活在不以物喜、不以己悲的宁静中时；当你发觉胸中不断流动着“虽千万人而吾往矣”般的勇气时，历经千锤百炼，你的刀就练成了。拔刀四顾、纵横天下的那一天还会远吗？
你是否愿意马上从绚丽梦境中醒来从此决然踏上一条时时以自己的心结为敌的刀客之路？天涯独行的浪子们，纵然你已身在江湖，可你的刀又在何处？
交易中的金色中庸
交易中的金色中庸大部分投资者认为股票交易是一个技术性的问题，事实上并非如此。技术层面的因素仅占整个交易部分的二分，其余八分的决定因素来自我们的心灵。这里的二与八的区别，并不是说心灵要比技术更重要，而是说技术的正常发挥依赖于心灵层面。他们的关系有点像物质与灵魂。我们的身体是物质层面，而灵魂则赋予身体源源不断创造力。同样，技术是种子，心灵则是那片沃土。
心灵交易不是特异功能，更不是主观的猜想，它是个体与整体之间的和谐互动，它是交易的最高境界。人类的意识有一个特点，习惯在行为中将事物划分为主体与客体——即“我”是主体，“问题”是客体。投资者常常把主体与客体之间的关系理解为单向的、线性的。因此，很多投资者都希望找到一个一劳永逸的交易系统，试图打败股市。然而，这场游戏永远都是左手与右手之间的较量，谁是最终的胜者？
人们常说，善易者不卜！有个故事讲：一个非常精通易术占卜之人算到自己心爱的古董花瓶将于某月某日某时辰破碎。他非常喜爱这只花瓶，决定不惜一切代价保全它。于是，他在某月某日某时辰将此花瓶摆于桌子中央，护之，寸步不离。吃午饭的时候，其妻唤之，多次不见回应，大怒！上前用力一拍桌子，花瓶应声掉在地上摔碎了。此人顿悟，叹道：左算右算也无法将自己算进去！从此不易不卜。
这个故事对我们理解市场结构有很重要的启示。故事中的主人公，千算万算却无法将自身融入系统中，所以无法与系统形成互动，因而就无法把握自己的行为对结果产生的影响。同样，股市中的投资者既是市场的旁观者又是市场的参与者——交易行为导致价格的变动，价格变动反过来有影响着交易行为。市场就是这样一个，主体与客体互为因果的环状互反馈动态系统（混沌）。实际上，主体与客体的界限是相当模糊的。或者说，投资者一旦参与市场，就必须消除个体性而融入整体当中！在这个左手与右手的游戏当中，所有的秘密就是找到那个平衡点（金色的中庸）。无论是偏左还是偏右都会伤及自身，唯独找到那个平衡点，超越两极，成为整体，方能成功。在这个层面上讲，所有的技术分析和基本分析方法都无能为力。因为对于一个混沌的系统，仅仅使用线性工具只能适得其反。我们只能从更高的一个层面，意识的层面（心灵）寻求解决之道。
至此，我们试着给心灵交易下个定义。心灵交易首要的任务是消除交易行为中的两分性，从而达成个体与整体和谐统一并与系统（市场）形成互动。交易行为中的两分性包含几个层面，简单说来有：信息上的、方法上的和行为与意识形态上的。在心灵交易中，市场信息的来源要及时、准确并能够容易被操作者消化理解为佳。交易中并不是处理的信息越庞杂越好，无论采取多少信息，最终的交易抉择无非是买和卖。而不能被操作者理解的信息，只能严重干扰交易行为。时下很多投资者迷恋指标分析，用心灵交易的理念来看，与其在指标图线上捕风捉影，不如研究指标公式表达的统计含义，知其然更要知其所以然。对于方法来说，往往越简单越直观的技术更能切合市场的本质，排除不必要的二次干扰，因此心灵交易采用最基本的技术分析方法如：K线形态、趋势线、均线，在高级阶段我们将应用波浪理论和江恩周期。
上述几种方法虽然是最基础的技术分析手段，但是很多人并没有运用他们赚到钱，因而怀疑的人颇多。问题并非出在技术方法上，而是出于交易者的意识形态中。就心灵交易本身来讲，它不排斥任何技术分析方法，也就是说当掌握心灵交易之后，任何人都可以运用任何他们喜欢的方法赚钱。概括的说来，所有的技术分析工具都是线性的，包括计算机自动交易系统。我们可以把它们理解成一条线（一维空间）。目前，大多数人做的事情就是试图用一维空间的工具解决二维空间（主体与客体）的问题。很显然，这样只会制造更多的麻烦。我们是无法停留在系统内而解决系统自身的问题的。二维空间的问题需要上升到三维空间（主体与客体以及关照两者的意识——心灵）的高度来解决，即心灵交易。这个情况类似于“相对论”和“万有引力定律”之间的关系。在心灵交易的层面中，原有相互对立的矛盾变得和谐而统一，系统首次以完整的状态运行。此时，获利已经不再是问题，享受自身与市场的共融成为交易者最大的乐趣
有道感悟和格言摘录
感悟篇感悟1：
正精进
以前学佛时记得有八正道。其中有一为“正精进”。可见佛教的精义并不是教人无所作为。昨听一当地成功人士演讲，谓其成功之要诀为每日起床问自己：“How do I make the things better today?".大有启发。东西方哲理皆通也。做汇者何不以此为座右。使自己的水准日见精进，以致百尺竿头更上一层。惟此方能使自己保持在10%的行列。
感悟2：
读格言有感
在南京夫子庙购得一书，名曰：格言联璧。闲暇读来，竟有多处警醒。如天欲祸人，先以微福骄之；天欲福人，先以微祸儆之。做汇人体会最深，往往先赢一点不是好事，因其酝酿着大亏。先输一点未必是坏事，引起警觉，为以后大赢打下基础。
另对人的评价有：深沉厚重，是第一等资质。磊落豪雄，是第二等资质。聪明才辨，是第三等资质。想想自己最多占个三等而已，惭愧至极。而区长颇有一等之风。仍需努力啊。
还有：对失意人，莫谈得意事；处得意日，莫忘失意时。多好！
做汇输者十之八九，不要与之谈获利状。偶有赚钱时，不要好了疮疤忘了痛。中国的格言俭朴，却十分到位。要好好研习，决不可言必称希腊。（老毛最为反对）
感悟3：
死打烂缠
做汇要---死打烂缠
感悟4：
谨记此言
There is nothing wrong with trying to predict a given day’s market scenario. The problem rests with insisting that your scenario must occur. A better approach is to have an idea of what might occur and then remain flexible to change your mind.
感悟5：
做外汇合作其他项目一样无非盘整期操作和单边操作，或者说是追买追卖和低买高卖。我认为做单边或追买追卖较容易获利，且风险较小。尤其在短线操作时。
如果你是想以外汇操作为职业，那更应采取此法。尽量不要留长单，保持良好的心态和充足的休眠。不知是路易几说的，我死后管它洪水滔天。单子出来了管它市场是升是降。再找机会投入，明天太阳照样升起。钱是赚不完的。仓里没有单子的时候你就是王。
中长线的做法可糅合二法操作，止损远些，获利目标也相应大些。
另外，适当地扩大交易品种对投机活动是有利的。比如外汇没有机会，而指数有机可乘，不妨作指数，甚至商品期货。多准备几手比只盯着一个市场好。其实原理都是相通的。
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感悟6：
此话值得深思
毛泽东在所作的结论中说过："坐在指挥台上，如果什么也看不见，就不能叫领导。坐在指挥台上，只看见地平线上已经出现的大量的普遍的东西，那是平平常常的，也不能算领导。只有当还没有出现大量的明显的东西的时候，当桅杆顶刚刚露出的时候，就能看出这是要发展成为大量的普遍的东西，并能掌握住它，这才叫领导。"
你把指挥台改为电脑台，把领导改为交易家再试着读读这段文字
感悟7：
在测与策之间
做外汇我的体会是少测多策。相信预测的人早晚输光。因为这是零和游戏，必须是大多数人输钱。故从本质上决定了它的不可预测性。你不妨看看本论坛有几个人预测一直准的。你相信他时偏又不准，不信他时却又很准。只有多准备些策略、计划并严格执行才能立于不败之地。比如什么位置进，什么位置出，什么地方止损，什么地方止损后反手做。什么时候可以锁单，什么地方开锁。总之预则立、不预则废。当然计划不是一成不变的。难就难再要根据实际情况作出正确及时地判断。毛泽东打四渡赤水就是随机应变，使老蒋无所适从。做外汇与打仗很相似。多研究些战例有好处，特别是林彪的战术。
感悟8：
此言甚佳
The market is fluid and ever-changing. This is why flexibility is the hallmark of a good trader.
译文：市场似流水，变幻无穷，这就是为什么机动灵变是一个好交易者的特点的道理所在。
这是《狙击市场》中的一句话。深得吾意。做外汇这一行不能墨守成规。没有什么万灵万应的公式和软件，一切既是具体的又是综合的。必须运用你的所有知识和智慧。在基本面，技术层和心理上结合资金管理全面掌控适应市场的千变万化，才能立于不败之地。有朋友看了我某个交易记录问我是什么交易风格。我也问自己，最后发现没有风格。没有风格也是一种风格。目的只有一个--赚钱。针对不同的仓不同的公司，要用不同的方法来对付。不能坚持一种既定的方法。所以我特别击赏林彪的那句话：“随机应变信如神”。
感悟9：
阻碍成为杰出交易者的两大因素
一是没有强烈的操作意愿；
二是始终不知道自己错在那儿，因此重复犯错。
感悟10：
致伤兵
看到一些朋友无奈退出战场。很想说几句鼓励的话，但又怕泛泛而谈于事无补。记得一位老革命对我讲过一个故事。抗战时鬼子最怕的是伤病员重返前线，一是伤兵报复心必重，杀敌更勇。二是，都死过一回了还怕再死一回，所以成了“亡命之徒”。日寇残杀我伤病员就是怕这个道理。我们做爆了仓就好比受了伤，养好了再战一定更为成熟。因为那是血的教训，比什么教材都管用。但是区长说得对，只有接受了教训才会有长进，不能老重复犯同样的错误，那便是朽木不可雕了。
大师们那个没有爆仓的经历？没有爆仓造就不了大师。如果我请操盘手一定请有爆仓经历的人。战绩辉煌的人说不定哪天来个不可挽回的大失误。
朋友，好好将养，来日再战！
感悟11
“投身革命即为家，血雨腥风应有崖”。这是陈毅元帅的诗句。陈毅当年在红军撤出井冈山后留下来打游击，度过了常人无法想象的艰难岁月。所以后来华东野战军一遇大战毛主席就调陈毅回延安，一方面让他休息，不担当过重的负担；一方面也让粟裕可以充分发挥。
我们做外汇的朋友也会遇到这种境界，所以我认为“投身汇市即为家，血雨腥风也有涯”。只有经过一番磨难方能成大器。
感悟12
天下英雄归毛林
威廉姆斯曾对我说：毛泽东要来做Trade的话，他一定是天下第一。当时我还不太理解。现在越来越体会到了这句话的分量。大英百科全书毛泽东条第一句是：伟大的战略家。毛的战略几无失误，其高瞻远瞩连他的敌人都不得不承认。他曾说：“谁是我们的敌人，谁是我们的朋友，这个问题是革命的首要问题。中国过去一切革命斗争成效甚小，其基本原因就是因为不能团结真正的朋友，以攻击真正的敌人”（凭记忆，未必准确）做外汇最根本首要问题也是找朋友的问题，即认准趋势。trend is your friend,（趋势是你的朋友）。认准了趋势暂时套一点终有解放之日。如果你做汇长期亏损的话，一定要好好研究老人家这句话。 另外几年前我曾写过四渡赤水与炒外汇的文章。研究其战略战术。但现在我发现林彪在战术上有超过老毛的地方，（天下大半为此君打下，如同当年之韩信）。林彪打仗讲究“忍、等、狠”三个字。好好体会吧朋友们。做外汇就是要讲究这三个字。
战争是人类最大的赌博。做外汇只能算小赌怡情了，但其理想通。毛、林能赌赢国共之战，难道不能做我们炒汇的借鉴吗？
格言篇
格言1：
要抓住战略枢纽去部署战役
要抓住战役枢纽去部署战术
--毛泽东
格言2：
智胜之道：“先定其谋，然后乃施其事。”
-- 《诸葛亮治军第九篇》
格言3：
把所有的鸡蛋放到一个篮子里，然后紧紧看着篮子。
--某投资家
从投资上讲，专攻一项。或股票或外汇；从外汇上讲专攻一两个货币。做精做透。
格言4：
Whenever someone asks me where I m think the market is going I know that he doesn’t understand trading.
当有人问我对现在行情的看法时,我知道他不懂得交易
The truth is ,no one “knows” where the market is going.
真理是:没有人知道行情会怎么走
The professional does know, however, how to trade.
专业人员知道在什么时候做什么样的交易
This knowledgeable inside know that winning a percentage game, nothing more.
要知道这只是个博取胜率的游戏,其他的什么也没有
understanding these percentage is the key to generating profits.
理解这些胜率是获得利润的关键
for most of us, short-term trading is simply hard work that requires that you master a learning curve.
对于我们当中的大多数人,短线交易是一项困难的操作,需要你精通图表分析(learning curve 是指从输到赢的过程曲线。每个人都要经过这个过程。这个过程短些就意味着你是天才了。所以最后一句应该这样翻：我们的任务就是要加速完成这个过程。）
the task is to speed up the process.
这是个循序渐进的过程
乔治*安格尔 《狙击市场》
格言5：
世界上只有二流：一流和末流。当中的全不作数。
炒汇者亦然。只有那些即知道规律又知道例外的人才能跻身一流。所以无技巧就是最大的技巧，无章法就是最大的章法。
摘自《炒汇手记》
格言6：
一只木桶，最短的一片决定其容量。
一个炒汇者，素质最差的一面决定其发展方向。
所以只有找出自己的弱点并用铁的纪律来限制它，才能走向胜利。
摘自《读书笔记》
格言7：
大意必失荆州雄心可至覆舟
格言8：
避其锋锐 击其惰归
格言9：
大道至简
格言10：
IMPOSSIBLE IS NOTHING
DISCIPLINE IS EVERYTHING
这是本人的格言。
做外汇真的不存在不可能。几万几十万甚至上千可以毁于一旦，一无所有可以积累成万千巨富。而这一切的根本就在于纪律。执行止损、止赢、执行严格的资金管理，执行既定的正确方针。执行行之有效的交易系统。
记住这两条，在经济上获得自由之日为期不远
格言11：
我可以接受失败，但无法接受放弃。
--麦克 乔丹
格言12：
一个人一生有两个时期不能进行投机：当他投机不起的时候和当他投机得起的时候。
--马克吐温
作家马克吐温对股票投资有非常独到的见解。他这话其实是说不能进行投机。用到做外汇上我的理解是不要抢反弹，不要逆势做单。
格言13：
敢于斗争，敢于胜利。
--毛泽东
做汇做到一定程度会有一个平台期，在这漫长的平台期里，你谨慎过渡，甚至胆小如鼠。表现为价位到自己的伏击圈而不敢打响（pull the triger)，还有就是赚一点就跑，吃一点点利润，担很大的风险。这两者就是不敢斗争不敢胜利也。毛的成功正是依靠这两点。他比他的同事高明的地方也在这一点上。如果他当年不打三大战役或见好就收，划江而治，也没有今天的中国格局。当然有人会说这又安知非福。但我们就事论事，用毛的成功经验来指导做汇。
朋友们，该出手时就出手；放胆去赢。你有止损和止损提前这两样法宝，还怕什么？
格言14：
Theories that are right only 50 percent of the time are less economic than coin-flipping.
GeorgeJ.Stigler
当你运用一种理论后其准确率还不到50%的话，你还不如去掷硬币。
乔治 J 斯廷格勒
格言15：
明于巨昧于微
做外汇最大的失误是“明于微，昧于巨”。在枝节问题上过于精明，一点两点斤斤计较，有一点赚就按耐不住，急急出场。但对大趋势却看不清，其实只要方向不错，顺势单的止损可以放大一点，止赢也可大一些。当年林彪为报东北战场一箭之仇，在华南穷追白崇禧，但战果不佳。毛发现后指出，林和白都是属于昧于巨，明于微的战将。具体的战术都是两军顶级的高手，但战略上皆有失察处。好在有毛泽东那双慧眼，及时校正了战略。以迂回包操截断白的退路，逼其主力决战，在不断三个月时间全歼白的广西子弟兵。而那时蒋介石已经下野，即使不下野他也略输一筹。此是后话。
格言16：
五心不定，必输得干干净净。
--毛泽东
格言17：
炒汇是门艺术，而且是门遗憾的艺术。
格言18：
我唯一的恩师是市场。
尽管她曾修理我，责罚我，但她教给我的东西太宝贵了。
格言19：
Discretion will protect you,and understanding will guard you. Holy BibleProverbs2-11
判断力将使你免遭伤害，理解力可以佑你无灾。
《圣经》 成语
格言20：
Acting rather than reacting.
主动出击而非被动反应。
格言21：
He who ignores discipline comes to poverty and shame.
Holy Bible--Proverbs
(谁藐视纪律谁便受穷蒙羞）
圣经---成语
格言22：
骤然临之而不惊 无故加之而不怒
[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-11-4 19:39 编辑 ]
期市行情分析思辩
市场行情分析包括基本分析和技术分析两个方面的重要构成。历史上有商品交换的产生就有基本分析的存在，因为买卖双方（特别是中间商）为了赢取更多的利润，须掌握相关的信息（尽管当时没有发展到市场经济阶段）与商品数据。由于时代的久远我们已无法考证谁是发明、应用"基本分析"的第一人，当然，如果不是为了沽名钓誉的话，考证它实际上毫无意义。尽管基本分析也有不能得出准确结论的时候（这是它的客观性，否则如果大家都正确，那么谁赔钱？），但料想，正常的交易者，不会怀疑做现货买卖时须进行某种形式的"基本分析"的必要性吧！否则，它一定是一个终遭市场淘汰的"自以为是者"。期货等金融衍生品市场尽管是市场的高级形式，有别于现货市场，但它是由现货市场发展而来的，它的基础仍是现货市场。因此，做期货交易进行基本分析也是顺理成章的事儿，不应该怀疑其必要性。而我们需要解决的是，如何利用基本分析来帮助我们的入市交易（本文暂不作详谈）。
市场上，对"技术分析是否可信、有效"的争论一直非常激烈。归纳怀疑论者的观点，有以下几个方面：
1．技术分析是建立在"经验总结"的基础之上，缺乏"某种理论、方法的论证"，缺乏理性分析与科学依据。
2．技术分析伪信号经常出现，因此准确率、可靠性较低。
3．价格变化本身的不确定性决定与随机性决定是技术分析是"画饼充饥"。
4．历史不会真的重演。
5．艾略特的波浪理论等是"闭门推出床前月"。等等。
限于篇幅，这些具体的对技术分析的"置疑"，我们会在未来做进一步的讨论分析。但从总体上看，笔者认为这些"置疑"的本身是值得置疑的：
首先，它们缺乏正确的世界观、认识论与方法论，即缺乏对市场现象的哲学思辩。辩证唯物主义认为，世上任何事物之间以及事物内部诸要素之间都存在着普遍的"联系"，即：相互依存、相互作用和相互制约的关系（联系具有客观普遍性、多样性、条件性等的特点）。而"事物发展过程中本身固有的本质的必然的联系和发展的必然趋势"就是我们常常所谈的"规律"，一切事物的运动都是有规律可寻的，（如果你不同意这样的观点，否认技术分析的有效性就可以理解了）。因此，我们可以认为期货市场的价格运动同样是有规律可寻的。由于规律具有客观性、本质性、必然性与重复性的特点，所以，技术分析科学前提，已在哲学上首先得到解决。
关于规律的认识，我们的确需要依靠哲学来加深我们的理解。有些规律我们没有认识到并不等于它不存在。比如，人类曾经认为地球是宇宙的中心，而"地球围绕太阳转"是在哥白尼之后才确立的。比如，有些规律是暂时或未来相当一个阶段无法得到理论推理特别是实证的，但不等于它不存在。如地球围绕太阳转的"轨道"就是一个规律，但它每年围绕太阳转的轨道都是一样的吗？回答一定是否定的！因为如果以银河系中心来定位的话，地球围绕太阳转的"轨道"永远都不会在"同一轨道上"，但能说它"没有规律"吗？！
因此，关于技术分析的"不可知论"和"形而上学"的观点都是错误的。
其次，缺乏对技术分析的本质的正确认识。技术分析与基本分析实际上有着密切的联系，如果基本分析是为交易者提供影响现货供求的基本面数据，而技术分析则是对交易者交易行为的数量化或图表化的显现。交易者（特别是一些主力机构）之所以产生那样的交易行为，与其基本分析的结论与预期是密切相关的（特别是在关键价区时）。因此，技术分析在本质上并不是建立在"假设"基础上的一座"空中楼阁"。如果你承认基本分析是客观而有效的，就不应怀疑技术分析的有效性。
其三，关于具体技术工具的运用，缺乏辩证思维与创造性。这里有一个问题需要强调，在商品期货市场，尽管我们交易的合约是"虚拟的"，但合约标的物仓单却是物质的，我们交易所用的货币实际上也是"物质的"（劳动的结晶--其他衍生品市场交易所使用的货币也是一样），因此，市场价格运动实际上是具有物质运动的一般特性的，所以，力的合成与分解、几何及抛物线运动、惯性运动以及数理统计、概率分析、杠杆原理、黄金分割等物理、数学和其他方面的原理都会得到体现与运用。特别是图表中能够反映交易者心理力学的现象的存在，更为技术分析提供了科学的前提，尽管我们现在还没有进行实证研究，但正如"地球围绕太阳转"一样是有规律可寻的，不能因为我们的无能，而怀疑它的存在！
总之，行情分析是一项复杂的工作，单一工具指标有其局限性，而共振与背离分析是必要的，这正是期货市场的复杂性所要求的。因此我们有必要就一些具体问题做进一步的讨论。
关于期市行情分析的思辩之二：期市如棋局局新
有关期市行情分析的问题，可谓仁者见仁、智者见智。基于向大家学习、交流的目的，笔者才将一些浅见与心得拿来与大家共同探讨。因此，非常感谢大家的回应、批评与置疑。不过，许多问题的讨论还刚刚开始，耐心也许对我们进一步深入的研讨更有帮助。
笔者此系列讨论文章之一，虽以"技术分析可信吗？"之题目出现，但文中内容可谓明确无误，技术分析不仅可信，而且还有着充分的哲学依据，这也间接证明了技术分析的客观性与科学性。
凡事首先解决理念问题非常重要，工欲善其事必先利其器。我们的市场理念与思维逻辑，对行情分析结果的影响处于决定性的支配地位。即使是程序化交易，也离不开我们智慧能力的注入，因为交易系统也是人"编"的。因此，有关哲学领域的方法论、认识论，对于我们对市场现象的认识，并不是无关紧要的，相反，却是我们不能不借籍的思维工具。这不是危言耸听，更不是沽名钓誉。
笔者是 "技术分析有效论"的坚定支持者，许多朋友也许会用大量的事实来置疑笔者："技术分析有效"为什么占多数的分析结论不能准确应验？这里就存在一个关于这个课题的"认识论"的问题。可以说，"个案的分析结论" （尽管往往占多数）不准，并不能够在逻辑上证明"技术分析无效"----因为真理并不是投票所决定的，真理往往掌握在少数人手中。市场经济中常常出现的"二·八现象"，就是一个有力的旁证。
有一句话非常流行，那就是"世事如棋局局新"，期市也是一样。不能因为技术分析结论常常不准确，而置疑"技术分析有效"。技术分析方法就像"棋谱"一样，说它是科学推演也好，还是经验总结也好，他的实用性是不能怀疑的。但靠背棋谱而机械地下棋行吗？因为对手不会照棋谱走，况且，天下没有万能棋谱，因此，在基本理论素养修练的基础上，必须有创造性的劳动，才能够正确应对。而且，不同的棋有不同的下法。对手不同，理念不同，智慧水平不同。这些都导致在具体的对局中又牵涉"方法论"的问题。因此，真正从事行情分析、投资顾问的工作，舍弃复杂而"简单"应对，怎么能够"分析准确"呢？
同下棋一样，因为对手下棋思路的不确定性，你提前设计好的路径，必须在对局中作出调整（除非你有实力操控局面），因此，行情分析也是一个在市场价格运动过程中需要于局部做动态调整的工作，不能以表面现象去推论"技术分析无效"，而慨叹什么"到如今回头试想真无趣"。
不可否认，从市场实际的动态发展过程看，技术分析的预测结论常常"无效"。然而，"此无效"却非"彼无效"！"此无效"是正常的预测偏差，可以在市场运动过程逐步、及时加以调整，而"彼无效"则是完全否认技术分析的作用及有效性。就像不能完全照搬棋谱，但棋谱的指导作用不可否认一样，"期市如棋局局新"，我们要成为市场竞争的胜利者，就不能是技术分析的怀疑论者，市场价格运动"不可知论"者，而去"瞎子摸象"；也不能成为形而上学者，而完全盲从、机械应用技术分析方法。我们需要的是创造性的智慧劳动，需要坚持因地、因时制宜，具体问题具体分析。
市场运动发展的内在规律性，为我们技术分析提供了客观的前提；市场运动发展的多样性、条件性，为我们创造性地进行技术分析活动打开了广阔的空间。
基本分析：永远的缺憾？！
期市行情分析思辩之三
市场对基本分析方法的置疑与批评是显而易见的，尤其是技术分析派(以墨菲为首)更是如此。可笔者不明白的是，为什么非要将基本分析与技术分析加以割裂，而不是将它们"取长补短、有机地结合起来"！
从辩证法的认识论来看，基本分析也好、技术分析也罢，它们各自必然地既有所长、也有所短；既对立又统一；既互相制约也相互联系与影响；……。总之，对一个成熟、有效的行情分析系统来说，它们是一种互为补充的、不可分割的关系。
从期市行情分析的方法论来说，基本分析属于定性分析，技术分析属于定量分析。而"决策预测学"的基本原理则表明：定性分析与定量分析则是不可偏废，也不能互为取代的。
因此，对于基本分析(技术分析也同样)，我们应持有一个客观的态度，既要明确它的地位、优势与作用，又要知道它力所不及之处。也就是说，扬其所长，避其所短。
所以，我们是在这样的一个观点与原则下来看待基本分析的：它有着它自己永远也改变不了的缺憾，但我们并不能因此而抛弃它(实际上，对待技术分析同样如此)。
当然，不同的投资者类型、不同的投资策略、不同的投资计划、不同的投资市场，不同的市场价格运行区间，对基本分析方法的使用，也有所不同。这正是市场行情分析的复杂性及内在规律性所要求的。
基本分析更多地被用来进行"中长期的市场趋势方向"的分析的，因此，如果不是各种机构、基金的战略投资、价值投资，或是套期保值、套利交易，仅依靠基本分析尚无法解决以最佳时机、点位出入市的问题。即使是上述机构投资者，也必须在基本分析的基础上，依靠技术分析来策划最佳的交易方案和风险控制方案。
因此，说"基本分析是经济学家的事"，未免过于将基本分析"神秘化"。这种逃避主义实际上使纯粹的技术分析派将自己陷于自我设置牢笼中，不能自拔。不过，基本分析的确不是一个简单的事情。有人认为，"基本分析通常就是靠消息、新闻来进行，甚至说白了，基本分析者所做的一切就是'炒消息'--利多或是利空。这样，消息是否灵通就是关键因素。因此，基本分析者就分出'三六九等'"。这种观点乍看起来似乎很有道理，实则不然，因为这些消息大多只是短期因素或局部因素，它对市场总的供求关系的影响是怎样的，则需要进一步评估与综合分析。'炒消息'更多的是短期投机行为，不是真正意义上的基本分析所为。
可以说，价值规律是市场价格运动的本质性规律，供求关系规律实际上是从属于价值规律的(关于这个问题我们将在未来做进一步的展开讨论)。因此，在理论上，基本面各因素的综合影响是市场中长期价格运动内在的本质性动因，尽管技术图表可以在一定程度上反映市场的价格运动状态，但它只能是一种价格运动的表象。我们要解释它、并进一步分析预测它的趋势，必须以理性的基本分析来加以共振或背离的支持，同时给出真正的理由。
我们既要透过现象看本质，又要依靠本质来正确解释现象。由于影响价格运动的基本面因素往往是复杂而方向不一的，因此，抓住主要矛盾和矛盾的主要方面，就非常重要(因为它决定事物的性质)，这也是同样是在做基本分析，而不同的分析者所得出的结论有所不同的原因之所在。这里，还要强调一个问题，就是主次矛盾、主次要因素在一定条件下的转化(如果能预测它，则水平就更高)。
基本分析的缺憾是需要技术分析来补充的。比如品种市场的长期或短期价值线，则完全可以选择一条某种周期的移动平均线来定位。而价格运动区间也可相应确定(大家不妨一试)。其实，当前的国际市场，许多的技术分析与基本分析已在互为利用。一些大型投资公司或代理、咨询公司，不仅有自己的大量的技术图表、程序交易数据，而且基本面的长期实际数据也相当充实，并制成技术图表来用以进行市场的分析预测。
基本分析有缺憾，这是客观的，它本身并没有什么错，更不能因此而否定它。重要的是，你怎样去克服它--这是你区别于他人的关键，也是许多投资交易成功与失败的分水岭。
供求关系分析：并不仅仅是相关数据的简单对比
——期市行情分析思辩之五
市场在进行基本分析时大多会产生这样一个问题，即对某一品种的供求关系分析仅仅理解为简单的相关数据的比较。表面来看，似乎他无可置疑，而实际上它会使我们陷于对基本分析产生误解的境地。
这里让我们先看一组美国农业部的数据：
2001/2002年度全球大豆产/求预测值为18067万吨/17994万吨，差值为＋73万吨；2002/2003年度全球大豆产/求预测值为18449万吨/18999万吨，差值为－550万吨；2003/2004年度全球大豆产/求预测值为20015万吨/20167万吨；差值为－152万吨；2004/2005年度全球大豆产/求预测值（9月份报告）为21672万吨/21518万吨，差值为＋154万吨。从这些数据中，我们可以得出什么结论呢？那就是4年来全球大豆生产量与需求量的差距一般都在正负200万吨以内，仅有2002/2003年度为－550万吨。而在这4年中，CBOT大豆却经历了从410多美分暴涨到1000多美分，之后又狂跌到500美分的惊人历程！
还有一个值得思考的问题是，在今年初美国农业部曾一度预测2004/2005年度全球大豆产/求预测值为22849万吨/20758万吨，差值为＋2091万吨，曾预测结转库存创历史记录，大豆市场严重供大于求，但CBOT大豆却没有见到400美分的前次熊市底点（仅刚刚跌破500美分）。
从这一分析过程中，我们可以得出这样的结论，局部的阶段性价格走势的确与当时的供求关系（及对未来的供求关系预期）有关，但市场较大的价格周期循环显然还受制于其他更深层次的市场因素的牵动，简言之，市场的价格运动还有其自身内在的规律性，还有其他的引力在共同发挥着复杂的作用。比如，社会平均价值（及平均成本）线的周期性运动，就是某品种价格运动的重要牵制力。就像地球围绕太阳转，同时又随着太阳围绕银河系中心转一样，地球在宇宙中的绝对位置，并不仅仅取决于它与太阳的运动关系。
如果我们能够领悟这个问题，那么，我们对基本分析的误解就会消除，同时，我们还会深刻认识技术分析的重要性，以及技术分析对复杂的市场价格运动的整合能力。
当然，在具体的技术分析中，我们往往会面临对未来的多种选择，这时，正确而有创见的基本分析，会为我们对趋势方向选择的困惑，提供一个"红外线望远镜"，使你能够做到"不被浮云遮望眼"。
期市行情分析思辩之六 趋势分析所不能回避的核心问题
我们曾谈到，期市行情分析主要解决趋势方向、趋势运动幅度（空间）和趋势运动速度（时间周期）3个问题。
尽管这3个方面的问题都非常重要，但我们最基础的，或者是首先需要解决的核心问题，则是对“趋势方向”（上升、下降和横向振荡三个方向）的分析与判断（包括趋势反转）。
是什么在推动市场趋势的产生与发展，你可以说是某一基本面因素（如供求关系的变化、市场主流偏向、市场预期与从众心理等等），但这一因素到底对市场价格运动有多大影响？这不是基本分析所能够很好解决的。正如《期货市场技术分析》（约翰·墨菲著）一书中文译者丁圣元先生所说的那样，“不能判断趋势的反转，趋势分析就完全没有意义”。这个论断也实际上非常重要，因为你如果不能判定一个趋势在何时、从哪里开始，并在在何时、何处结束，你就无法获得投资活动的成功。这也是许多人认为自己“趋势看对了，但没有赚到钱”，甚至赔钱的真正原因。
因此，趋势分析最终还需要利用技术分析这一工具。而在技术上谈趋势就不能回避“趋势线”（上升趋势线是由依次弹升的价格低点连接而成的，下降趋势线是由依次下降的上冲高点连接而成）的问题。
市场上许多人对趋势线的有效性、科学性（原理）提出了置疑。认为“它只是经验总结，并不令人信服”。其实，许多“经验总结”虽然暂时不能阐释某些问题的“原理”，但不能说它“不科学”，因为许多概率分析、统计分析都是属于“经验总结”的范畴，能说它“不科学”吗？
其实趋势线有它内在的、丰富的涵义，它为什么能够成为支持线（上升趋势）、压力线（下降趋势）？这首先与市场价格运动的某些重要的高点或低点的阻挡或支撑有关。如果再考虑到在每次上升或下降趋势运动，回调或反弹动能的不断衰竭，那么，趋势线则体现了力学与几何学的许多原理。这可以说是勿庸置疑的。
当然，“一把尺子闯天下”是不现实的，一条线也不会解决所有问题。因此，变通、丰富、完善“趋势线理论”，则是我们能够真正认识市场的“不二选择”！比如，我们需“优化趋势线”，或用某种周期的平均移动线来验证它；结合形态分析判断趋势反转；结合波浪理论进行趋势线修整及判断趋势反转（4点反转法则）；结合扇型原理使用“三条趋势线”及判断趋势反转；等等。“趋势线理论”是基本的理论，只有演绎它，才会发挥其真正作用，才会修正它的缺陷。
这里，需强调的是：趋势有长期、中期和短期之分。在大多时候，三种趋势之间的方向是相反的，“趋势线”在不同的投资者眼中是不同的。因此，需要特别注意的是，你追求的到底是“哪一个趋势”。
方向错误，一错百错！趋势方向弄清楚了，再解决好涨跌空间与周期的问题，投资成功才有把握。
期市行情分析思辩之八
走势的波峰、波谷为什么会具有支撑或阻挡作用
在市场趋势分析及涨跌幅度的分析预测中，原有走势的波峰、波谷对后续走势具有支撑或阻挡作用是显而易见的，这绝对不是技术分析师们的"假想"。尽管许多有关技术分析的著作，往往只是强调它是"经验总结"--实际上，我们从各种走势图上，也的确发现这个"经验总结"是成立的。当然，不会是绝对的，但它确实是"真理"（相对的）。
但市场上许多人对此（特别是它的内在原理）表示怀疑，如《大师的命门》一书的作者就认为"趋势的波峰和波谷不具备支撑、阻挡作用"。在实际图表中有没有这种情况呢？回答是肯定的，但它发生的概率起码小于1/3（----而我们在作投资与交易决策时，风险/收益比小于1：3时，就应尝试进入市场交易操作）。
笔者曾向几位国内外资深市场分析师求教，问他们为什么许多技术分析方法的理论依据没有人去做更详细、更有说服力的阐释。同时，也想聆听一下他们在这方面的高见。尽管他们并没有给我一个满意的回答--或许他们不想公开自己的市场分析"秘诀"，或许他们也表达不清楚。但从他们的回答中我们可以得出这样的结论，期货等衍生品市场尽管是"虚拟的"，可它同样是物质的。它的运行规律，同样可以用现代科学的一些理论作出解释。许多技术分析方法绝不是在"画饼充饥"。
书归正传，市场走势的波峰、波谷为什么会对后续走势具有支撑或阻挡作用？笔者认为，以下几个方面讨论也许会给我们找到一些"依据"：
从中短期走势看，由于期货保证金制度、涨跌停板制度所规定或影响，某品种市场的波段走势已经被几种可能所限定。因此，在某一波段的高点、低点，必伴随一定交易量的止盈单（到计划目标获利平仓）、止损单（资金管理、风险控制）的出现。某个高点或低点标志着一段行情的开始或结束。说走势的高点或低点的支撑、阻挡作用是"市场心理的反映"，这只是对此现象的浅层认识，而实际上它却具有更深层次的内在机理。
从长期趋势看，则是商品价格围绕社会长期平均价值线的回归波动。如30多年来，CBOT大豆价格基本都是在400美分--1000美分的区间内波动，其长期平均价值线在700美分左右。也许有人会说，30年来物价指数在上涨，其价值线为什么是在水平运动？笔者分析的原因是30年来，因科技进步、生产效率提高，美国大豆的产量正好翻了一番。
如果我们采用某种周期的移动平均线（特别是某种加权移动平均线）来代表某种周期的趋势线的话，我们就会发现，"市场走势的波峰、波谷对后续走势具有支撑或阻挡作用"，被移动平均线修正以后，是非常具有可靠性、操作性的。
无招胜有招
无招胜有招使用工具是人类增强自身能力的手段，这是人类在长期进化中获得的能力。能否使用和正确使用工具是职业证券投资者和公众投资者的显著差别。工具不是万能的，但不会使用工具是万万不能的。
股市中的工具就是技术分析软件，技术分析软件的核心是技术分析指标。从各类技术分析指标中可以派生出各类技术分析方法，因此，对证券工具的研讨就是对技术分析指标的研讨。技术分析指标和技术分析方法是不能等同的，技术分析指标是稳定的，其算法已经确立一般不会有太大的变化。技术分析方法是随着市场的不断变化而变化的，几乎不可能有永恒不变的赚钱法则。从这个意义上说，没有不准的指标，只有不准的方法。
好的技术指标能向人们揭示直观所看不到的市场特征乃至市场事实，就好象军事上的望远镜或科学上的显微镜一样。指南针的股市技术分析指标满足这个条件。它们的市场含义简单明确，每一个算法捕捉一个市场特征。这些指标为研究技术分析方法提供了极其广阔的空间。
技术分析的要点是抓住市场的本质。什么是市场的本质？就是那些足以决定股价方向的决定因素。好的技术分析方法不一定很复杂，恰恰是那些有明确市场含义的、最原始的、最接近市场事实的数据和图线所给予的启示更有价值。技术分析的关键所在依然是分析人的行为，理解技术指标的思路就是理解指标背后的市场行为。
但是，股市现存的技术指标体系已经使用多年，对于中国股市这一特定市场来说，它们需要不断地更新和适应这个市场。
股市被证明是正确的理论也不多，但随着研究的深入，成熟的股市投资/投机理论会不断被总结出来。本章仅介绍指南针投资实践中常用的理论基础。
一、趋势理论
趋势理论认为，股市的趋势一旦形成，就将延续。趋势理论的一个通俗的说法是有风使尽里，赚钱赚到底。顺势而为是炒股的基本原则。
但广大公众投资者的操作常常是反趋势操作。股票涨了拿不住，尤其是获利10%以上常常是先获利了结再说。而一旦被套牢，又常常一套到底，在漫长的下跌趋势中一路持股。
识别趋势的技术方法很多，从简单的趋势线及趋势通道，到成本均线，再到更复杂的牛马熊智能分类，以及正在开发的神经网络市场激活系数。
顺势操作的电脑自动操盘模型是指南针猎豹系统。经严格的测试，对96到99的三年半的股市，其赢利在每年100%以上，这是对趋势理论的首次科学评测。
趋势发展到一定时候，最终总要反转的。把握趋势的形成及趋势的反转是投资者必备的基本功。
二、相反理论
相反理论的哲学术语叫物极必反。市场热到极处就会乐极生悲。市场绝望之时也就是见底之日。大家也常常遇到这样的故事：一旦绝大多数的股评在探讨股市能最终涨到几千几万点的时候，现在就是顶！反过来，大家都在讨论股市能惨跌到什么位置时，股市离底不远了。
相反理论的困难在于，什么是股市过热，什么过冷。这个长期困扰理论界的问题被指南针一定程度的解决。指南针技术方法中的疯牛、疯熊判据是一种市场过热或过冷的标志。指南针猎鹰法则在技术上实现了电脑自动捕捉物极必反的超跌股。
相反理论告诉投资者，您在进行证券投资时要用两只眼睛看股市，一只是牛眼，一只是熊眼。
三、庄家理论
庄家理论是认为，市场主力的状态和利益，影响者市场的发展方向。
主力进场，如果股票不涨，那么主力就赔了。如果是散户，则只好听天由命。但主力可以自己把股票拉起来，做一次庄。主力做庄的结果常常是股价远高于其合理价位，那么一旦主力出货，股价就没有不跌的道理了。
由于主力的行为是他们自己的商业秘密，试图通过消息获知主力的进出是天真的。主力的如此大资金运做不可能不在图线上流下痕迹，这就是技术分析。某种意义上讲，技术分析的目的就两个，一是研判趋势，二是分析市场中人的行为，尤其是庄家行为。
主力不可能每次做庄都赢。庄家理论的操作思路是庄进我进，庄出我出，庄逃我逃
定律就是那些在一定条件下的必然规律。股市的定律不多，但每个定律的背后都有一系列极有价值的投资理论。
一、股市投机的少数人赢利定律 （指南针第一定率）
股市投机只有少数人可以成功。统计表明，每一轮行情之后，真正从中获利的投资者不足10%，即便是大行情，不管大盘涨得多高，一旦行情结束，能保住赢利的总是少数人。
造成市场上少数人盈利的原因是多方面的。投资者的水平差异是一个方面，市场上的投资高手不多，但往往优秀的投资者掌管的是大规模的资金，就象古人所说的“一将功成万骨枯”。市场上主力做庄成功，更会造成大面积的散户被套。上市公司的经营业绩是另一个方面的原因，市场上的所有投资者的共同的且唯一的利润来源是上市公司的分红，如果上市公司普遍分不出多少现金红利，那么大家在市场上所发生的各类交易成本就没有着落了。
其实少数人成功是社会的共同现象，将军总比士兵少，总经理只有一个，最典型的是竞技体育，那么多人参加比赛，站在领奖台上的只有三四个！既然股市如此残酷，是不是最好不做？也不是，股市每年挣10%很容易，市场上绝大多数投资者都会。即使简单地按照指南针成本均线机械操作一年也有10%以上的平均盈利。那么，一年挣20%难么？也不难，捉只疯熊股，一次操作就可以完成任务。看来30%也不是不可能。一个月捉一个10%，一年就翻倍，一个月挣20%，一年可以翻8倍！打住，打住，这帐您再算下去，可要真的赔钱了。
多数人想在股市中创造自己的经济奇迹，但多数人并不具有创造经济奇迹的技术。当今市场的绝大多数投资者处在三无状态：无投资理念、无投资技术、无投资工具。这类三无概念股民在市场上成功的机会不多。市场上多数人很愿意听消息、看股评，但消息股评是大家的公共资源，大家都听股评，那么大家又去赚谁的钱呢？
多数人没有技术，那么您就学一学。多数人没工具，那么您就置办一套。多数人不敢买您买，多数人不愿卖您卖。看来不复杂，其实真正能做到并不容易。
股市的技术，就是使自己成为少数成功者的方法。
二、股市没有简单规律 （指南针第二定律）
如果您发现了一个股市的规律，那么您首先应该想一想，这个规律是不是太简单，以致于市场多数人都可以想的到看的到，如果是，那您就要小心了。
股市没有简单规律这个定律是第一定律的推论，因为简单的规律很容易被多数人掌握。比如常常听到有人这样总结经验：股票涨了，您得赶紧卖，这行情股票涨不高。要么人们就说，炒股就要捂股不放，捂得越久，收益越大。这些说法一般都是对前期行情的总结，但这个结论一旦形成，股市就走向它的反面。比如96年的经验是一路持股，结果97、98一路持股没有挣钱。98年初有一段时间个股在做低位震荡，当投资者开始试图高抛低吸的时候，股价忽然突破了上档压力，结果高抛者被扎空。
一旦一种方法被证明是灵验的，就要转换思路，因为这个灵验的法门会同时成为多数人的思想。获利的方法在短期内不会重复。所以使用自己或别人的前期成功经验是危险的。
那么股市的规律可不可以重复出现？答案是肯定的。只是一个规律只有大家已经近乎遗忘时才会再次发挥作用。
制造规律也是市场主力常用的做庄手法，当市场发现这个规律时，主力就可以反规律操作，以达到吸筹或出货的目的。
三、股市投机赢利的方法必然有使用障碍 （指南针第三定律）
这个指南针第三定律同样是第一定律的推论。因为如果不存在这个障碍的话，市场多数人就投机成功了。
比如指南针猎鹰法则，这是一种捕捉超跌股的股市操作方法，成功率80%以上，年收益25%以上。但这只鹰每年平均持股时间只有十七天，其他时间都是持币的。市场公众恐怕不喜欢这样的投资方法，因为它需要最大的耐心。指南针猎豹法则不需要耐心，这是捕捉牛股的工具，股市中绝大多数时间都有牛势个股，但它要求投资者一旦出击失误立刻止损，这也是大多数人做不到的，毕竟，割肉的滋味不好受。
这个定律告诉我们，股市中成功的障碍不是来自股市，而是来自投资者自己
何为股市? 股市乃股票交易市场。但这个字面定义并不是股市的全部内涵。股市是个投资场所，股市也是个投机俱乐部。股市的投资性和投机性轮流表演，就如96年初7.50元一股的四川长虹，该股95年报每股收益2.28元，其绝对的投资价值是当期银行存款的三倍，股市充分表现出其投资特征。而在96年末，当股市喊出不怕套、套不怕、怕不套的豪言壮语时，当市赢率1000倍的股票还有人抢时，股市表现出极度的投机性。但这仍不是股市的全部。
股市是个大竞技场，是有形的、无形的实力较量。这场竞局不公平而又公平。股市中的主力机构，占尽资金、人才、信息、工具、舆论的优势，而股市中的中小投资者似乎无一所长。然而非也。大有大的难处，进货难，出货更难，其资金优势有时反而成为劣势。至于消息和舆论，向来有正反两种效果，本不是非听不可的东西，技术分析的最基本原理就是，如果能从成交量价中看出主力动向，也就等于知道了消息。股市的工具无非是那几种软件，你有，我也能有。如此说，股市可以是个公平的竞局。股市中真正较量的是人的智慧。在智慧上，人与人大致相当，因此说，这个竞局也可以说是个平等竞局。
股市是个人生课堂。股市中有成功、顺利、喜悦，也有失败、挫折和痛苦，所有这些最终都升华为对人，对社会，对自己的理解。股市中放大了人类所有的心理弱点：贪婪、恐惧、轻率、盲从等等。一定意义上说，正是这些人性弱点成为某些投资者失败的根本原因。然而当人们从这些弱点中走出来，会发现已经具有了一种大智慧，这是一种通悟，是对社会、对人、对事物必然性的理解和认识。人人都可以有大智慧，中国几千年的传统文化创造的就是世界一流的大智慧。股市投资是一种人生修炼，它会在成功与挫折中铸造人的灵魂。尽管股市常常使人的弱点放大十倍，但也能使人尽快认清自己，得到升华。
其实做一个成功的投资者并不难，理念、技术、工具这三者形成完整的统一体之时，就是投资者进入自由王国之日。 不需要复杂的理论，只要理解股市是人类的股市，了解了自己，也就理解了股市。仅仅单纯地从公式、图线上去理解股市是片面的。从各类图线和指标中看股市，它复杂得象一部天书。理解股市的捷径是去理解股市中的人，进入股市的人都想赚钱，这是股市第一公理。由于利益的制约，股市中的主力行为就不可能是随意的，而股市中的散户行为也就可以理解。这就象围棋被称为手谈一样，股市中每根K线都是人们互相交流观点的结果。明白这个道理，回首再看股市，股市其实很简单。
参与股市的群体可以按资金量大致划分为主力和散户。主力入市的行为是主动行为，有明确目的，对股市未来方向有指示作用。散户行为易受盘面和舆论的影响，常常是滞后和被动的。以分析主力状态来分析股市是证券分析的几种主要理论之一。
淡化帐面资金的得失，冷眼观潮，在股市中做一个探索真理的学者，股市的真正魅力就在于此。
公路上的司机都有个本，如果没有驾驶执照，有车人都不愿意开，怕撞车、怕撞人！一辆车少则几万，多则上百万，想想看，股市里的钱可以买多少辆车？股市中又有多少个无照驾驶者？想当年，某上市公司在上海推销它的新股，结果是一群上海大户号称赔了一个桑塔纳车队！这就是无照驾驶的结果。
其实炒股就好比开汽车。学个本是第一步。起步、停车、转弯、倒车，样样都得学。股市的趋势研判、庄家分析、买入买出止损，那一样不需要学？学个本子也只是成为优秀驾驶员的第一步，上路又是一番辛苦。路上那么多的情况，那一种处理不当都可能是场事故。车开得越快风险越高，这不和股市一样，想赚得越多冒的险就越多。开慢车也不行，据说交通罚款中的一条就是故意开慢车挡路。股市中明明是大行情，您挣点钱就走也是个大错。什么车速最合适？就是您最有把握的车速。就比如我，开了八年车，高速公路上车能跑多快我就开多快，陈浩先生就不行，他刚拿本，我只让他开120，那么您呢？
开车有规矩，股市也有规矩，照着规矩开车就安全，师傅教的开车动作不是没道理。交通规则条条都是对的，谁也别抬杠。就比如逆行抢红灯，偶尔一次没出事算是侥幸，可不能天天这么干，否则即使警察不找您，您也免不了找医院。指南针十大戒条的前三条都是关于不做下跌趋势的，说白了就是不能逆行。开车安全第一，您前面的车并线转弯掉头您不能不让它一下，否则就撞上了。您的股票上升趋势转为下降趋势了，您让不让？不让就套牢了。
会开车就会炒股，一切事物的道理都是相通的，您说呢？
序
明凡
法无定法，万法归宗。是法非法，非法亦法。法者招数也，无法者无招也，指南针无招，无招者，无定招也。
初入股市，原本无招无式，却常常所获不菲。后招式渐多，却喜忧参半，直至去其形，取其神，小有彻悟，招数尽失，却无一分遗憾。世上之事，原本非常简单，百般跋涉，及至终点，却发现终点就是起点。
人们说，股市风险莫测，扑朔迷离。古人云：“灭六国者六国也，非秦也”。迷股市者非股市也，自迷也。因妄想而挂碍，因挂碍而恐怖，因恐怖而迷惑。股市中最大的风险不是来自市场，而是源于自我的迷惑。超然于自我，也就超然于股市。此乃最难，也最易。
众多投资者毕竟是各界精英，别的事做得，股市同样做得。股理就是常理，股市人人可做，也人人可成。成就之路，“闻、思、修、证”。闻者，如理如实，博采众长，是个学习过程，从未知到已知。思者，乃是对百家之言理解和评价的过程，固然“三人行必有吾师”，但重要的是如何正确地抉择。修，则把理论应用于具体的实践，从实践总结出理论，不断修正，反复加深认识。证，是与所闻所思相合相应，“随心所欲而不逾矩”，达到自由自在的境界。
世尊在菩提树下证道时说：大地一切众生，皆具如来智慧福德，唯被烦恼妄想障碍，不能证得。
指南针无招，无招胜有招。
《股市趋势技术分析》学习体会交流与中国股市实战应用(1)
无弦琴音客 著第八版前言
一本由20世纪中期写的书直到今天还保持着实用性和重要性，这不能不说是一件奇事。事实上，《股市趋势技术分析》一直是股市图表分析方面的权威著作。盗版、模仿、和苍白的冒名顶替层出不穷，就如跟随在从事生产作业的渔船后面的海鸥。然而事实上它们都不曾给爱德华和迈吉原创的知识体系（迈吉参与修订到第五版）增添任何新内容。
是什么原因使得一本书能及其不易地成为经典之作？不但成为经典，而且成为当前实战地指南和手册？
为了回答上面的问题，我们必须问另外一个问题：什么是图表分析？由本书作者发现和分析的图表形态，是在复杂的多变量环境下的不变的人类行为的图表表示。
它们是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。价格产生了一些列的影响和后果：害怕，贪婪，欲望，诡诈，恶意，天真，对利润的估计，经纪人需要收入，轻易的受骗，职业理财师对业绩和工作稳定性的渴求，股票的供求，货币的流动性和货币流，自我毁灭，消极被动，设置陷阱，幕后操作，满足自大，阴谋、欺骗和成倍的交易，月相和太阳黑子，经济周期及对其的信仰，大众情绪以及人类对“正确”的执著追求。
图表形态是市场的语言，它告诉我们这只股票正处于其死前的剧痛之中；那只股票正搭乘冲向月球的火箭；某只股票正涉及一场生死战；而另一只股票的多方刚刚打败了空方转守为攻。
简言之，它们是人类本性在人类所经历的除战争之外的最大竞争中所留下的不可磨灭的指纹。
正如弗洛伊德绘制了人类心里的图像一样，爱德华和迈吉绘制了表现在金融市场中的人类智力和情绪图像。他们不仅绘制了权威的图像，而且还发明了解释人和市场的行为并从中获利的方法。在辅以无法想象的计算机硬盘的人工智能取得新突破之前，很难想象在这领域会进一步的进展。
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这是第八版前言当中的第一段落，是W .H . C.巴塞提于2001年1月1日在加利福尼州写的。
当我第一次阅读本段落时，很吃惊，特别惊讶。因为本段落可以说是对市场和市场相关的描述相当细致深入。其深度不是国内书籍可以比拟的。同时很喜悦，因为读到这里，我有种与此相通的感觉，很多自己正在研究的或已经研究了本段落都已提示到。
通过这段落的描述，显示了 W .H . C.巴塞提 本人的思维是非常全面严谨的，我并不了解 W .H . C.巴塞提 ，也没读过他写的书籍，但是我几乎可以敢肯定他一定是位了不起的投资大师。
请有兴趣的朋友多读读本段落，不多的文字，揭示和说明了市场变化的众多原因，客观深刻的解释了市场的变化、来由、及人性对市场的影响和市场对人性的反作用。可以说，已经综合了众多分析流派的整体，相当好～！仔细体会。
所有的文字都是由本人手工打的，我很乐意这样做。今天到这。
什么是图表分析？由本书作者发现和分析的图表形态，是在复杂的多变量
环境下的不变的人类行为的图表表示。
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请读者注意这段文字，这段文字不是随意写的，请仔细体会。
“由本书作者发现和分析的图表形态，是在复杂的多变量环境下的不变的人类行为的图形表示”。
1 ， 使用发现和而不是发明，是有差别的。发现是原本可以这样的，不管有没有人类知道或被人类思维认识到，它 —— 原本就存在。一切来源于自然，来源于无形的大宇宙中。
2 ， 在复杂的多变量环境下——这是对股价随机走势的概括，即 即时 走势发生的可以影响价格发生的一切关联因素“所谓价格可以代表一切”；一切都在运动过程中表象生命的绚丽，股价也在涨跌中体现其价格自身的波动。
3 ， 不变的人类行为——人类社会的发展方向，会导致同时空下群体人群的大致相同的人生观、价值观和宇宙观，导致了类似的思维模式、类似的行为模式。而就以股票市场来说，在上述大众现象的基础上用来完成同一个“目标”时，会有惊人的“一致性”反映。这也是主力一方赖以致胜的法宝之一。
4 ， 复杂的多变量环境下的不变的人类行为——这句话是完整的，是对客观和主观进行了合一后的表达，这种看起来矛盾的话语，却说明了 W .H . C.巴塞提 本人是有过类似的心灵体验。前面是分开说的，这里合在一起变形成了一个“动态”的发展演变。表达的意思是不一样的，请自己阅读。
它们是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。价格产生了一些列的影响和后果：害怕，贪婪，欲望，诡诈，恶意，天真，对利润的估计，经纪人需要收入，轻易的受骗，职业理财师对业绩和工作稳定性的渴求，股票的供求，货币的流动性和货币流，自我毁灭，消极被动，设置陷阱，幕后操作，满足自大，阴谋、欺骗和成倍的交易，月相和太阳黑子，经济周期及对其的信仰，大众情绪以及人类对“正确”的执著追求。
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请注意：
1 ，“它们是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。”这句话是技术分析的假设之一。单一变量与人类行为，直接皆是了影响股价最根本简洁的原因。
2 ，“价格产生了一些列的影响和后果：”
1）“害怕，贪婪，欲望，诡诈，恶意，天真，对利润的估计，经纪人需要收入，轻易的受骗，职业理财师对业绩和工作稳定性的渴求，”“自我毁灭，消极被动，设置陷阱，幕后操作，满足自大，阴谋、欺骗和成倍的交易，” 对人性的剖析，对自我和他人人性的剖析，并阐述这种关系下的人性，对人性面临各种压力和面对与外在事物相关时（他人或者它事）的人性现象。包括极端、平庸等介绍。
2） “股票的供求，货币的流动性和货币流，”“月相和太阳黑子，经济周期。” 这里概括了市场本身的“供需”条件，是商品经济发展的基础法则和现象；对自然规律制约和影响人类心里、生理等，也做了一点说明，不过看起来这些显然不是 W .H . C.巴塞提 本人的强项，或许跟西方的科技有关，毕竟只有“江恩”是这类方面研究的代表，这个流派很少，建议读者加大力度阅读相关知识。
3）提到的 “信仰，及大众情绪、人类对正确的执著追求”。我格外的把这句话单独拿出来。人类所有的活动，离不开信仰，不管是信仰宗教，还是信仰唯物，还是有各种其它，甚至包括思想中那个“目标”，都是一种信仰。离开了信仰，人类变失去了活动的动力；大众情绪是一种集体性的现象，是基于个体信仰的整体爆发，在人类社会中，平凡的群体一旦凝聚成力量，便会引爆火发，所谓“海水可以载舟也可以覆舟也”；人类对正确的执著追求——这段文字就变得更有意思了，这是对心灵的探索，实际上是一切人类活动的本源。这些话题我们以后再说。
图表形态是市场的语言，它告诉我们这只股票正处于其死前的剧痛之中；那只股票正搭乘冲向月球的火箭；某只股票正涉及一场生死战；而另一只股票的多方刚刚打败了空方转守为攻。
简言之，它们是人类本性在人类所经历的除战争之外的最大竞争中所留下的不可磨灭的指纹。
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这段文字很精彩了，虽然并没有说什么直接股市的东西，但这是 W .H . C.巴塞提 本人的学识总结。当一个人能够看到“一只股票正在做什么时，正处于什么状态时”，这不就是投资者梦寐以求的境界吗？
可能会有人不同意。 对于国内的投资者，看到的和接受到的大多数都是一种静态理论静态分析静态技术，其历史回顾式的大黑马大牛股向放电影一般的被“作者”们拿到了自己的“著作”当中。很漂亮，很精彩，很吸引人，可惜自己没有亲身尝过梨子的味道，说得天花乱坠也式不成，两个字——假的。
分析，一旦进入了动态的变化中，就显示出了魅力所在。这是所有参与市场的投资人被所吸引的重要。一个人跟自己做游戏能不有意思吗？
从另外一个角度说，人对自身是很缺乏了解的，而下意识的“我是谁，我从哪里来，要到哪里去”这些问题一只围绕在我们的一生中。如今借着股市这个市场，在各种欲望的引领下，出现偏差是非常非常正常的事情。
能够了解一只股票正在做什么，是需要一种综合性的思维和理解、深度包括心灵的感悟。需要对专业知识的深入，需要有着一般人难以比拟的洞察力，需要对外在事物有心灵相通的感觉，需要对自我有相当的了解和离执力。
最后，才出现一个答案，一个现象，一个行为。
然后，当已经熟悉了这种状态后，一切也都随之变得“简单”存在和显现。
“简言之，它们是人类本性在人类所经历的除战争之外的最大竞争中所留下的不可磨灭的指纹。” 可见 W .H . C.巴塞提 本人将这些提升到如此高的评价和位置，其对人类影响的重要程度可见一斑。
原译文：
既已权威 ， 何以再版
与占卜师或朱利斯.维恩，以及当今许多投资咨询师不同，本书的作者没有水晶球或时间机器。迈吉没有预测到电子计算器，他一只使用计算尺。并且尽管他知道有计算机，当他绝没想到每个家庭主妇和投资者的书桌山都能拥有一台比Whirlwind 或 Univac I 型计算机强大 1000 倍的机器（参加第八版编辑说明中的有关性别的讨论）。简言之，再版是由时代的发展、科学的进展和无情的技术分析进步引发的。
令人吃惊的是，本书绝大部分不需要更新和现实化。谁能改进对图表形式和它们的重要性的描述？
但是，如果说更新内容对于反映技术和市场的特点与结构的变化来说是必要的，那倒是另一回事。人类的本性可能不会改变，但是新千年中市场的特点和结构却无疑在发生变化。尽管监管当局不一定完全赞同，但这些变化绝大多数对于投资者和商业用户来说是有利的。当然，巴林银行和其他一些结构对这些变化和发展并不如此乐观。
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显然本书的作者成书的年代，并不具备当今的科技文明，甚至连计算机也属于极少数人拥有，作者 罗伯特.D.爱德华 约翰 . 迈吉等并不依赖与“神仙般的预测、高科技的工具”作为指导认知市场本源的工具。可能这是对当今众多所谓“系统”的最大对比和置疑，或者说“系统”就是系统，与任何“市场系统本身”以外的任何事物皆无本质关系。
简言之，再版是由时代的发展、科学的进展和无情的技术分析进步引发的。
令人吃惊的是，本书绝大部分不需要更新和现实化。谁能改进对图表形式和它们的重要性的描述？
换句化说，再版仅仅是因为发展的需要，因为形体变化的原因，需要用另外一种表达方式来说明，是时空下的细致事物自身的另外一种面目。谁能改进对图表形式和它们的重要性的描述？ 没有任何人可以改变“图表”形式，可以改变“图表”的来由，发展，结束本身，任何事物都具备自身聚合下的发展规律；这种对事物重要记录描述的形式，是自然的，是三维时空的产物，不是靠人的力量可以改变的。这是法则，人只有遵守。
如果说更新内容对于反映技术和市场的特点与结构的变化来说是必要的，那倒是另一回事。人类的本性可能不会改变，但是新千年中市场的特点和结构却无疑在发生变化。
以 W .H . C.巴塞提 的观点，也是如是表达，不同具体时空下个体的发展都是不同的，有着迥然或者细微的差别。这种改变会因为人对市场的不断深入了解，而促使市场的各方面结构趋于完善状态，以用来达到长期健康发展的需要。罗嗦几句：中国目前的市场，正在进行大结构的优化，正在逐步完善相应的结构体系，尤其以今年最为明显。 人类的本性可能不会改变 人类的本性并非不可以改变，而是在相当一段长的人类历史发展时空中，都不会轻易的改变。也就意味着市场会在相当长的时空中延续最初始状态的那个接近本题的发展面貌，或者说一直会延续从趋势开始时的那个状态。不管形式如何变化、发展、刺激、或者变得奇形怪状，本体都不会发生本质的改变。
原译文：
本书反映时代、技术和市场变化的重要增补之处
内容（ 略 ）
技 术
摘录片断： 很显然，技术上令人惊异的巨大进步必须要在原书的内容和分析方法的框架内得到反映和理解。一个投资者，要想在这个崭新的、勇敢的世界取得成功，就必须了解和运用这些新的技术——包括电子市场、互联网、微行计算机、无线通讯以及那些能实现任何奇思妙想的交易方式。
一个有智慧的投资者只需要简单的一张绘图纸、一枝铅笔和一个报价单就足以对付市场了。
我认为，对于个人投资而言，有效地投资根本没有必要完全掌握所有的这些内容。
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W .H . C.巴塞提 本人反复强调，添加和增补本书的内容，只是为了 得到技术进步而需要让投资者认识到的这种变化现象，这么一种反映 ，并不是针对市场本质上的东西作出什么不同的看法和修改。没有必要那样做的。每个时期的投资者经历的市场发展阶段不同、使用的分析工具不同、具备的认知能力不同，投资者需要做的，就是要了解自身所在市场的阶段特点，掌握便利的可使用的工具。而不是让投资者去把这些“阶段市场特征”作为市场的本源结构对待。
比如利用电脑下单，其速度要比以前的手工快多少倍，而电脑自身的发展也使下单的技巧变得更加的巧妙，特别是作为主力来说，利用这种工具，可以更加有效的使其动作变得更隐蔽，也可以借用这个来迷惑对手等等。
为什么说一个有智慧的投资者只需要简单的一张绘图纸、一枝铅笔和一个报价单就足以对付市场了。？ 这样说的目的，是想告诉投资者，认知市场不是靠分析工具，市场的本源是无法通过“分析工具”来认知的。你明白了就是明白了。市场的结构就是那样，掌握了关键结构。然后进行“跟踪、记录，和交易就可以了”。
有效地投资根本没有必要完全掌握所有的这些内容 投资的知识很大很广，市场的整体结构更是如此，没有人说他掌握了市场没有人能够做到完全了知市场。学习和探索是必须和必要的，但这仅限于“学术”。从用的角度来说，不需要去探讨什么“本质”。只要懂得怎么用就可以。神枪手不必去学怎么制造手枪，只要他能够合理的运用手枪杀伤敌人就达到作战的目的了。
所以，一定要区分开来，理念上的知识，在没有完全有效的和现实融合之前。理念就是理念，现实就是现实，不能混淆。股票涨了，不需要去考虑为什么涨，涨的原因有那些，要做的就是分析该股还有多少上涨空间和目前的价位处于上涨中的什么区域等等，来决定是否操作就 OK 了。
原译文：
交 易 和 投 资 工 具
内容 （略）
技术分析的变化和发展
摘录：
从第五版以来是否出现了新的图表模式呢？也就是说人们的行为和性格是否法政了变化？
从迈吉时代以后，在计算机的帮助下，技术分析师们发明了无树的、被我们成为数字驱动型的分析工具，如随机指标（这一名称令人迷惑）、摆动量、指数和其他移动平均数，等等。
本书第二篇（关于交易策略）专门献给投机者，因此在本书里我增加了第18.1章来探讨长期投资。同时我基本上重写了第24章和第42章，以反映关于资产组合管理与风险管理方面的最新进展。我还扩展了关于周期性交易的思想——这个思想还处于初成期，比较模糊。我还扩充了对逃逸市场的处理办法的探讨，以便可以把20世纪90年代的网络股票的表现纳入我们的视野（第23 章）。
接下来是新词汇。当然现在所有的人都应该知道了，当其他解释都失效时，创造新词就是基础分析师最后的一块遮羞布。
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人的行为和性格是否发生了变化呢？是否人们不在趣利而开始高买低卖呢亦或是以市场发展方向相反的操作作为“目的”呢？答案肯定是不是的。那么，市场还会延续过去的发展惯性，不过是表象特征有些不同罢了。
W .H . C.巴塞提 在这里对各项指标的出现显然并不是满意的。对随即指标——这一名称让人迷惑，W .H . C.巴塞提 认为目前市场里发明创造的某些指标，已经越来越偏离了市场本身的反映，对于操作者来说起到的实际帮助并不大，反而给投资者造成理解上的迷惑。这些指标依个人来看，倒是有些象学术上的探讨。不是为了交易，只是为了解剖市场。且还不能反映市场的基本结构。
从第2篇的“献给投机者”和18.1章的“长期投资”，反映了两者都是市场正常的现象，是一种必然的发生。而不是什么“投资是对的，投机是错误的交易行为”反映。
对于资产组合管理和风险管理是投资者要彻底明白的一种管理方法。
扩展周期性交易和扩充了对逃逸市场的处理方法，应该是 W .H . C.巴塞提 进行个人角度的内容增补。这部分内容会使该书更加的趋向“动态结构和以用为主”的发展主体。
呵呵，关于新词会，不言而喻了。不管自我还是分析师。当借口都没有了时，我们是否还会继续在找一块“遮羞布”呢。
原译文：
词 汇 的 新 变 化
摘录：
每当市场的运动背离了那些被普遍接受的价格决定法则时——正如它们在20世纪末所表现的那样，基础分析家们（那些相信仅仅通过分析一些确定的记录和财务报告——譬如收入、现金流等——就可以决定股票价格的分析师和投资者们）总是发明新的词汇。股票价格是否能通过用价格除以收入确定一个合理的市盈率 P/E 来决定？或者是否能用销售额、或现金流、或月相，或象在90年代后期用损失乘价格来决定股票的价值？
技术分析者不必为这些金融上的障眼法所困扰，一只股票今天在市场上能卖多少钱，它就值多少价。
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整个段落所说的现象，在我们中国的股市里同样存在，而且大量充斥在市场，在相关的理论、分析技术中屡见不鲜。
本人是非常赞同 技术分析者不必为这些金融上的障眼法所困扰，一只股票今天在市场上能卖多少钱，它就值多少价。 这种观点的。也可以说本人的理念就是如此。一切都以市场最直接的表达作为指导操作的基础。离开了它，技术和基本面分析便会走入误区。
技术分析和基本分析是服务于股票价格的。就算是价值也要用价格来体现。况且就“股票”而言，股票就是股票，和什么其它的也无关。
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水晶 球
投资者，首先是那些理解本书内容的投资者，肯定会变得越来越精明，职业投资者天生头脑灵活， 在加上他们每天都忙于研究怎眼保持对大众的优势，所以会领先于一般投资者一点点。但是这种差距会越来越小。软件和硬件会越来越现金，但不会越来越聪明。机械的系统在某些领域很能干，某些方面却不行。机械的系统最多只能和那些设计它们的工程师或者使用它们的技师一样聪明。购买这些系统无异于购买麻烦。每个人都应该有自己的方法（在我看来，通常都是迈吉的方法编钟）。没有永远的好事，也没有永远的坏事。内部人欺骗公众的把戏会越来越少，但它们也会开发出新的天才交易程序。人类的无邪之井永远不会枯竭。每个受过（投资）教育的人都可以到纽约去开创自己的事业——这种事情每分钟都在发生。在世纪之交，令人深感不安的是纳斯达克和纽约股票交易所的所有者们正在琢磨着怎么上市。会有比这更危险的征召表明巨大的变化即将发生吗？
本书罗列了系统、方法程序以及理念等等方面的巨大发展，但目的只有一个，那就是提供一个我所知道的能够抵御那些不利变化的盾牌。
W .H . C.巴塞提
2001 年 1 月 1 日
于加利福尼亚洲圣格雷尼莫
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水晶 球 水晶球是什么东东？呵呵，一种可以占卜万物的工具。好像投资者心中那可以依赖某种“东西”战胜市场的存在。
W .H . C.巴塞提 已经说得很清楚了，对于目前流行的“交易系统”的看法。这个就不去多说什么了。
在世纪之交，令人深感不安的是纳斯达克和纽约股票交易所的所有者们正在琢磨着怎么上市。会有比这更危险的征召表明巨大的变化即将发生吗？ 我始终也喜欢用“游戏”这个词语来形容股市。电子平台组成的交易市场，它就是一个虚幻的。请千万记住，虚幻的而已，一切都是一种游戏，即时是现金，都不过人生的游戏道具。不要去执着什么。而如果连提供这个“虚幻交易平台的场所——交易所”也要上市的话，哈——那恐怕是 W .H . C.巴塞提 感觉最讽刺和不可思议的疯狂之举，如果连电脑公司的硬件也可以变成“虚拟”的存在，那我将变得目瞪口呆。
而从古老的经济模式来论，固定资产只要大于虚拟的扩充，以这个为原则基础的发展，就是一个健康良好发展的必须。违背了这个最基本的框架，就等于违背了利润和风险的比例，是自己站在了风险一方的趋势下。这也是 W .H . C.巴塞提 前面提到的 某些银行并不乐观 的思维，意味无论怎么变，作为银行的计算就是成本、实业、固定资产、贷款的比例关系。
提供一个我所知道的能够抵御那些不利变化的盾牌相信这是本书作者和W .H . C.巴塞提 所要最终表达的事情。也是我所希望的，开设这个帖子的心愿。
～～用了整整 8 个帖子才写完对 第八版前言的体会，W .H . C.巴塞提。和第八版数字正好契合，不知道是否随机还是注定。呵呵～
在我第一次看到这篇前言时，一种喜悦感，或者一种似曾相识的心里。按住这份激动，一点一点的阅读。
我和大多数投资者一样，从被众多高手肢解的所谓秘笈绝招理论理念等等，学得片言碎语，便以为了这就是股市。好像掌握了天下的财富。
这种经历和认知，相对多数股民朋友有体会的。事实呢，会被无情的现实击的粉碎，彻底的被打垮。于是偶重新来过，以自己的思维角度认知股市，慢慢的，融合了很多很多，慢慢的，发现了最原始的结构就是最本质的存在。
偶从此不在相信什么绝招秘笈，偶知道投资是不能依靠任何人的，你想成功那就请对自己负责，不要找任何的借口。
每个人的经历是不同的，由此导致的思维模式也是有着各自的特点。但就学习来说，这是社会教授决定的。
偶放弃了那种思维，抛开了学术上的理解和判断、分析。不再去使用它。就看股票，看股票本身的组成，看人是怎么运作股票的，股票运作的目的是什么，为什么要这要运作，为什么要顺从趋势等等等等。
终于，贯穿了所谓这个技术那个分析，偶明白了，什么都不重要，重要的就是自己的信念，重要的就是对市场本质的剖析，重要的就是博弈中自我的态度和策略。于是放下了那么的东西后，抬头看看天空，晴朗一片。
所以我看到这些内容，有一种心灵上的交流。它不在是一种学术，也不在是一种形式，都不是这些可以表达的含义和真实。
我也希望借着自己的思维和理解，把这本书中提到的知识，把国外一些先进的东西，用我们中国人的思维方式表达。算是一种解读吧。
人法地，地法天，天法道，道法自然。
一切皆以有为法而有区别，一切皆是心的角度反映。但放下了角度，一切，自然而然的显现 。
第八版编辑说明
原书内容的完整性 （略）
关于明显的落伍
摘录：
图表实际上描述了市场上人们的行为方式，这些行为在将来的某些股票上会重演——既是这些股票被视为“仅存在于今天”和“以后永远不会再有”。更重要的是，这种认识无视过去发生的交易对于现在发生的交易的重要意义。
引用杰克.施瓦吉——《华尔街的新戏法》中的一段对话文字：
长期图表分析的一个关键就是，认识到了市场在不同的经历周期里会有不同的表现，要辨识这些不断反复却又不断变化的长期模式需要大量的历史分析。确认您现在所处的经济周期里的具体位置——譬如，是在通货膨胀阶段还是通货紧缩阶段——对于阐释此时市场演化出的图表模式极为重要。
原稿件内容和修订内容的识别 （略）
绝对必要的修证 （略）
比编辑说明一写完就绝对有必要进行的修订
摘录： 固定交易佣金及交易所实行垄断的年代里
比如没有必要暴力此类信息，经纪人佣金和交易成本等。
关于性别 （略）
一个极为重要的问题——敏感度指数和贝塔值 （略）
1/8 美元或 12.5 美分 （略）
关于书中的“我” （略）
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图表实际上描述了市场上人们的行为方式，这些行为在将来的某些股票上会重演——既是这些股票被视为“仅存在于今天”和“以后永远不会再有”。更重要的是，这种认识无视过去发生的交易对于现在发生的交易的重要意义。 形式永远在运动发展，发展总是受到过去影响、现在参与、未来发生等等因素。而人们在使用图表分析时，已经遗忘了图表是记录了“人们的行为方式”，以至于使用技术分析，迷恋在技术分析中，受到了图表的制约，受到了技术的制约，而不能将“图表”还原市场的本来。
长期图表分析的一个关键就是，认识到了市场在不同的经历周期里会有不同的表现 市场在不断的发展，但人类的目的和思想行为却没有发生根本改变。所以不同的市场下却反复的发生着类似的“图表记录现象”
所处的经济周期里的具体位置——譬如，是在通货膨胀阶段还是通货紧缩阶段——对于阐释此时市场演化出的图表模式极为重要
市场的背景很重要，股市是整体经历的一份子，自然受到其它经济周期里因素的影响、干扰等。而具体股市本身，市场每个极端的走势背景，都给不同的个股提供了可利用的环境。这是大前提，也是正确使用技术分析要必须认知到。
问题：
1 市场是变化发展的。那么那些是市场中以“不变”的长期存在而反映的现象呢？
2 从结构来说，市场是怎么组成的，或者说股市指数是怎么由来的。
既然市场需要发展，那么在变中取得相应时空下的大环境走势配合、制约，是一种宏观面的正常联系和表现。在这种“变”为用、为发展的主题下，并不意味着市场的自身结构也在变化，这是不同的概念。市场的结构是不会变化的，只会随着发展而趋向于时空影响下的完善等。这是不会有本质上的改变的。
那么，通常我们所说的涨跌是什么现象呢？ 请自己思维。
股票运作的成本利润是不会变的，主力运作的必须环节也是不会变的，博弈一般投资者的价格、筹码对策也是不会变的，主力、一般投资者必须被趋势制约也是不会变的。。。
同样，请在思维，变的——是什么东西。
纪 念
摘录：
《股市趋势技术分析》被认为是有关形态识别的权威著作。强调三个原则：股价倾向于以趋势运作；成交量跟随趋势；一轮趋趋势一旦确立以后，倾向于持续起作用。
《股市趋势技术分析》中相当部分的内容集中于对常在某一趋势发生反转时形成的形态的讨论上。如头肩顶和底、“W”形态、三角形及矩形等——这些对股票市场技术交易人士来说都是常见的形态。圆底及下垂的径线则是较为罕见的情形。
约翰主张交易者跟随趋势，而不是在一轮下降趋势完结之前就试图抓住市场的底部。总的来说，在任何时候，他都拒绝加入那些预测“市场”将要走到什么价位，或者1991年12月31日道_琼斯工业指数将到多少点的游戏。相反，他主张仔细地选择个股，而不管市场“看起来”在走高还是走低。
约翰写给《股市技术咨询服务》读者的一段话：“当您走进股票市场，您是在进入一个充满竞争的领域，在这里您自己的评价和见解将会遇到行业中最敏锐的、最坚毅的头脑挑战。您是处于一个高度专业化的行业之中，其中存在许多不同的部门，他们全都处于深入的研究之中——这些研究者在经济上的生存依赖于他们能做出的最好判断。您必然会被方方面面的劝告、建议或帮助包围。除非您能发展您自己的一套市场哲学，否则您就不能分清好与坏、真实与虚假。”
理查德 . 迈克德莫特
约翰 . 迈吉公司总裁
1991 年 9 月
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《股市趋势技术分析》被认为是有关形态识别的权威著作 形态——为什么要给予“形态”识别呢？在所有的形态中，圆形或椭圆行包括不规则的圆形是最一切形态的最基本之形态，可以说是一切形态“之母”。四边形、相形等可视为圆形的形态变异，而三角形、旗行、“W”、 多重底、头肩形态等，可视为 四边形相形的分解和组合后的产生。也就是说这一切最终都可以用圆形做基础给予分解组合。这也是为什么江恩以“圆形中有四边形、三角形”为框架构筑时间价格的市场走势。
直线其实也是更大圆形中的一个运动。所以“通道”基本上意味这趋势，而在趋势改变时，又伴随着形态的出现。这些出现的形态，就是要重点研究和了解的对象。
股价倾向于以趋势运作；成交量跟随趋势；一轮趋趋势一旦确立以后，倾向于持续起作用。股价的走势形成K线记录，或者其它什么线的轨迹。在时间的积累下从而形成趋势性的运动。历史的股价或趋势会对未来的股价或趋势产生因果、平衡、制约等关系；成交是跟随趋势的发展，通过趋势可以给予大致的指示和定位趋势本身运行的空间，使市场因为空间的波动而出现了成交的变化，又让其中部分人群发现、利用了这种空间波动下所带来的成交变化，所以成交，是以价格为代表走势的趋势发展的跟随者；一轮趋势确立后，又会延续新的大周期形态发展，以模糊的圆形为周期和形态的属性，使“趋势通道”再次形成直线式的发展。只要趋势本身没有结束，或者导致趋势发生改变的形态没有出现，趋势就一直持续下去，直到这种力量消息，新的“反转形态”出现。
约翰主张交易者跟随趋势，而不是在一轮下降趋势完结之前就试图抓住市场的底部。总的来说，在任何时候，他都拒绝加入那些预测“市场”将要走到什么价位，或者1991年12月31日道_琼斯工业指数将到多少点的游戏。 这段话的意思是指操作行为为主的阐述。预测本身没有错误，错误的是将预测的结果当成行为的目标坚持，而不顾市场情况的实际变化和即时的因素影响。不顾眼前，只寄托于某一种“神秘”力量，是不足取的； 相反，他主张仔细地选择个股，而不管市场“看起来”在走高还是走低。所以后面补充了这段文字，市场给予机会，市场创造机会，市场发生机会，市场只有产生波动，必须涨跌才会给予个股创造自身的涨跌。投资者要做的是区分什么样的波动市场要介入什么样的个股，而不是以市场自身的涨跌波动取代对个股的趋势定义。
“当您走进股票市场，您是在进入一个充满竞争的领域，在这里您自己的评价和见解将会遇到行业中最敏锐的、最坚毅的头脑挑战。您是处于一个高度专业化的行业之中，其中存在许多不同的部门，他们全都处于深入的研究之中——这些研究者在经济上的生存依赖于他们能做出的最好判断。您必然会被方方面面的劝告、建议或帮助包围。除非您能发展您自己的一套市场哲学，否则您就不能分清好与坏、真实与虚假。” 建立自己的交易哲学，使之行为和心灵同步成熟，使之交易随心灵而做。此段落唯一要补充注解的。
第七版前言
摘录： （ 一 ）
他（查理斯 道）相信，反应在股价运动中的投资大众的判断，代表着对未来可能影响各个产业的各种可能性的一种评估，他认为，他的平均指数可以作为提前数月预测商业景气度状况的一总工具。这种想法是符合事实的，因为那些买卖股票的人们包括了从各个角度对相关产业情况非常熟悉的人士。道解释说，由自由竞争市场所决定的证券价格代表了每一位对该证券感兴趣的人士的全部信息及评价——财务人员、公司官员、投资者、公司职工、公司客户——事实上，包括每一个买入或卖出该证券的人。
道觉得，市场的评价很可能是对所有能够获得的情况的最为精确的评估，因为它包含了所有的已知事实、估计、臆测以及有关方面的希望和恐惧。
真正把这些思想运用起来发挥作用的是威廉 . 彼得 . 汉密尔顿( William Peter Hamilton ) 在1922 年出版的《股票市场晴雨表》一书中，汉密尔顿奠定了被广泛使用也被广泛滥用的道氏理论的基础。
不幸的是，许多肤浅的市场研究者没有理解这张“晴雨表”的前提假设。他们仅仅抓住了往这一理论的若干枝节并将视其为通向荣耀和财富的探路石。
另一些人发现这张“晴雨表”并不完美，开始着手对其修证。他对对传统的道氏理论敲敲补补，试图发现奇妙的公式，从而避免道氏理论时不时的失灵和人们对它的失望。
很明显，他们忘记了股价平均指数充其量只是一个平均数而已。道氏理论本身并没有多大的错误，错误的根源在于那种想要发现一个简单的、普遍有效的公式 ——一套不管高、矮、胖、瘦，而适合每个人的测度标准的企图。
20世纪20年代及30年代，理查德 . W .夏巴克（ Richard W . Schabacker ）沿一个多少有点新颖的方向重新开始技术分析的研究。作为《福布斯》杂志金融版面的编辑，夏巴克发现了一些新的答案。他意识到那些在平均指数上的出现重大行为必然来源于这一指数的成分股的类似行为。
在他所著的《股票市场理论及实践》、《市场技术分析》及《股票市场盈利》几本著作中，夏巴克展示了那些出现在平均指数中被道氏理论家认为重要的信号出现在单个股票的图表上时时如何具有同样的意义。
许多人也注意到了这些技术形态，但是，只有夏巴克整理、组织并将技术方法系统化了。不仅如此，他还在股票图表上发现了一些新的技术指标；这些指标在平均指数中被淹没或者吸收了，因而道氏理论家难以看到也无法加以利用。
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反应在股价运动中的投资大众的判断，代表着对未来可能影响各个产业的各种可能性的一种评估 由自由竞争市场所决定的证券价格代表了每一位对该证券感兴趣的人士的全部信息及评价——财务人员、公司官员、投资者、公司职工、公司客户——事实上，包括每一个买入或卖出该证券的人 其实单凭这段话，已经深刻的揭示了市场的运行的必然因素。大致顺序为 ：
不同个体 —— 所处不同行业 —— 角色决定该个体能吸收的一切（整体经济、所处行业、等信息的集合储存） —— 参与股市 —— 导致买卖行为 —— 现股价反映上述一切信息的结局 。
他们忘记了股价平均指数充其量只是一个平均数而已。道氏理论本身并没有多大的错误，错误的根源在于那种想要发现一个简单的、普遍有效的公式 ——一套不管高、矮、胖、瘦，而适合每个人的测度标准的企图这是对市场争论技术分析和什么其它分析的最好解释。寄托于任何的“外在依靠”。必然会让自我迷恋与该事物，如技术分析，而忘记上述对市场本质结构的忽略。
那些在平均指数上的出现重大行为必然来源于这一指数的成分股的类似行为指数是什么？ 这就是指数 。市场是什么？市场包括了指数行为，还有其它。明白了这个，就应该学会评估大盘了。
第七版前言 （ 二 ）
摘录：
原来的发现依然是有效的。但由于有了更多的历史数据及经验，从而能够对早期研究的一些细节进行修证。同时，一些新的应用和方法被阐述。技术分析变得更加科学。
这样一来，技术分析的前提假设能够得到更为精确的表述：市场代表着一种最民主的和最具代表性的股票价值决定准则；在自由竞争的市场中交易的股票，其价格行为反映了该股票相关的所有信息——已知的、相信的、臆测的、希望的或是担心的；进而，它综合了所有人的态度和意见。一只股票的价格是买卖双方力量较量的结果，从而代表了其它在任何给定时刻的“真正价值”。一轮主要趋势一旦形成以后，直到有明显的证据表明它已经反转以前，应该认为这种趋势仍将持续。最后，基于股票在其日线、周线或月线图上显示出来的市场行为，或者基于该证券市场行为的其它技术研究成果可以形成具有高度合理性的意见和见解。
有必要指出，对于投资者和交易者来说，某一证券的最终价值是他/她最终从该证券上所得到的价格，即投资者卖出证券的价格，或在任何特定时间的市场上获得的（对红利或资本派发进行调整后的）价格。
理查德 . 迈克德莫特
第七版编辑和修订者
1997年 1月
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说的都很清楚了。
1 不同个体 —— 所处不同行业 —— 角色决定该个体能吸收的一切（整体经济、所处行业、等信息的集合储存） —— 参与股市 —— 导致买卖行为 —— 现股价反映上述一切信息的结局 。
2 市场是一切的反映 —— 价格反映一切已知、未知消息 —— 价格反映一切人类心理包括恐惧的、欲望的 —— 价格反映一切人类行为 买进和卖出 —— 即时的价格等于此时投资给予认定的价值 ，不管这种认定时错误的还是对的。
3 趋势用价格体现，同时价格倾向趋势运动定位 —— 成交量跟随趋势，趋势导致了市场即时发生的买卖行为 ——一轮趋势形成后，其价格和成交将一直持续增强的发展，直到这种增强的力量减弱，出现“反转识别形态”时，意味着此轮趋势周期已经结束。
我个人认为，对这种来源于自然市场的理解、总结，是最接近市场本源的阐述。这种认知就是认知本身，不包括任何的所谓技术分析，即使本书提到的形态识别，也是为识别市场趋势服务的。而不是为了形态本身服务。
这一点区别于大众思维，区别与分析思维。也是大众走入误区的原因。不多说了，作者已经讲的非常清晰明了了。多看几遍，会有体会。
不知道为什么没有 第六版 的前言。
第五版 到 第一版 前言摘录
第一版 摘录
在过去这么多年里出现的各种新的监管控制措施，给成功的投资者以沉重负担的新征税目，各种获取可靠的证券信息的设备所发生的巨大变化和改进，甚至经济基本面发生的种种根本变化，都没有使股票市场的“习性”产生较大的变化。
过去常在图表上显示出的联手操纵的痕迹现在已经很少能见着。一些曾经常见的价格形态现在要么很少出现，要么已经大大地失去了对交易者地使用价值。其它一些形态要么在习性上发生了一些细微地变化，要么在一定程度上改变了最终结果（但其基本性质没有变），这些自然都已在本书中得到了阐释。 令人苦恼地市场萧条（勿庸置疑，这是管制的后果之一）时不时产生更多的“虚假运动”或者让人索然无味也无利可图的市场冷清。不过总体而言，市场一直以同样的规律重复着同样古老的运动。掌握这些规律的重要性对于交易者和投资者丝毫没有减少。
这里必须指出——本书后面也会反复提及——的是，对股票交易的技术性指导绝非总是正确的。人们在实际运用中积累的经验越多，就越能灵活处理它们的缺点和不足。没有什么所谓的能“打败市场”的必胜招数；并且笔者可以肯定的说，这种东西将来不会有，永远也不会有。然而，掌握市场技术分析的基本原理并审慎的运用它们是绝对值得的——比起其他那些已经确立并被认可的买卖证券的投资方法，它能为一般的交易者带来更多的利润，并且更加安全可靠；
罗伯特 . D .爱德华
1948 年 7 月
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无论市场怎样改变，怎样发展，体现具体的什么特征，还是增加什么新的投资方式、理念、变化。对于股市本身而言的“习性”，都不会造成什么根本的影响。
即使是一个不规范的“市场”，即使是一个初期“操纵”行为严重的市场，发展到逐步规范的状态，无非直接影响的是价格形态的变化和特征，或者开始、过程、结果的细节点。也都不会改变市场的规律。
萧条使市场产生“虚假运动”，比如2004年下半年的中国股市，许多个股体现出这一特征。表象在趋势形态价格的过分随意上。但是，就是这样市场一直以同样的规律重复着同样古老的运动
市场习性、规律 —— 市场阶段特征、表现 —— 技术分析所要辨别的功能 —— 不可将技术分析作为市场的本质或者不可将市场阶段特征的表现理解成市场的本质结构 —— 合理的使用技术，是建立在对市场的深层认知上 。
只作摘录，不作注解。
第二版 前言摘录
在准备这一新版本的过程中，我们仔细地阅读了前一版地全部内容，还根据过去24个月市场所发生地事件对它们进行了检验，并用这段时期所收集到地所有新图表数据对它们进行了比较，结果发现了一个虽已遇见到地，但仍有些令人吃惊地结论：没有什么实质性的结论需要修改或者进一步细化。所以，我们只是进行了一些编排上地细微修订。
如果能够把我们从当前及最近数月市场行为中所收集到的一些图表添加到书中已经很丰富的示例中去，这应该是很有意义的事情。然而，除了新奇之外，它们不会为本书增加什么，它们只是取代其他完全具有同样性质和重要的图表而已，二后者完全适应于今日的情况。
正如我在初版前言中所写的那样，股票市场 “一直以同样古老的规律重复着同样古老的运动。掌握这些规律的重要性对于交易者和投资者来说丝毫没有减少”。我们在今天的图表上看到了同样的预测，而这些形态我们已经在过去的20年中一次又一次地看到。无论是股票市场本身的机制还是市场的“人的因素”都没有改变，也没有任何理由认为它们将会改变。
罗伯特 . D . 爱德华
1951 年 5 月 1日
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第三版 前言 缺
第四版前言 摘录
自从本书出版以来的这么多年中，“股票市场一直以同样古老的规律重复着同样古老的运动” 几乎在第一版所论述的所有技术现象从那是起又多次出现，并且我们没有任何理由期望股票的这些习性在将来会有实质性的改变，除非经济发生了革命性变化——例如彻底废除了市场自由制度。
约翰 . 迈吉
1957 年 1 月 1 日
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第五版前言 摘录
在第四版的第 16 次印刷中，我们只对原文 做了很少的改动，原因是已故的罗伯特 . D . 爱德华对市场行为的清晰描述已经全面地概括了基本地和典型的普通市场行为。
在本书的每次印刷中，我们都加入了更多的篇幅以展示相似的实例，或者在某些情况下，加入了市场较近时期内表现出的一些全新类型的市场行为；但是，这些主要还是表明自由竞争市场自身固有性质在过去的年份中并没有多大改变，人类行为的“同样古老的形态”仍在继续产生相同类型的市场趋势及波动。
约翰 . 迈吉
1966 年 12 月 3日
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让我们再一次记住这句话 ：
股票市场“一直以同样古老的规律重复着同样古老的运动。掌握这些规律的重要性对交易者和投资者来说丝毫没有减少“
这就是市场的本质。
～～连我自己都没想到仅仅是前言就这么精彩，所以不知不觉就写了这么多帖子。
大部分，我是原文打一遍出来。便于朋友们阅读时直接对应原文比较，自己也正好可以加深印象。
通过这几版的前言来看，越是最初的第一版，越是注重反映了市场原始的解读。罗伯特 .D . 爱德华忠实的记录和总结了市场，通过他的智慧，我们才有幸看到如此精粹的书籍。
几篇绪言，分别是由不同时期的主编和相关负责人负责主要改扮工作的。从风格看，始终强调并没有对本书的中心内有所有改动，只是增加或删除了部分内容。也就是说，市场经历这么多年的发展，始终没有改变过本质。所以这本书才如比的被广大投资者所钟爱。
虽没有看完，但是我已经对本书的期待非常高了。象是一本秘笈，即使是人人都知道的“秘笈”。只要用心的去和他融合，和市场融合。就会发现，越是原始的记录和反映，越是接近真实。
不管现代的市场如何变化，如何更加的趋向完善。这些本质的市场结构，丝毫没有因此而受到影响。作为每一位想投身在股市上的职业投资家来说。发现、认知这种古老的规律，比什么都重要。比所谓的“技术、指标、公式”等，要好用的多。
这些浓缩的理念和精华，占有不可动摇的地位。能否理解，就不是每个人都能够做到的了。我已尽力用中国人的方式阐述，让它进入你我彼此的心中而努力。
下面我们将开始正式内容部分。
《股市趋势技术分析》学习体会交流与中国股市实战应用(2)
第一 篇 技术理论第一章交易和投资的技术分析方法
技术分析的定义
第二章图表
不同的坐标类型
第三章道氏理论
道氏平均指数
基本要点
海潮、波浪和涟漪
主要趋势的阶段
确认原理
第四章道理理论的实际应用
道氏理论对市场五年历史的解释
第一次严峻的考验
相互验证失败
主要反转信号
牛市信号
第一次调整
牛市的重新确认
铁路指数步履蹒跚
1946年春季
最后的冲刺
熊市信号
第五章道氏理论的缺点
道氏理论“反映太迟”
道氏理论并非不出错
道氏理论经常令投资者疑惑不安
道氏理论对中等趋势投资者没有帮助
第五点一章20世纪和21世纪的道氏理论
第六章重要的反转形态
重要的“反转形态”
反转趋势所需的时间
头肩形态
成交量是重要的
突破径线
头肩顶的变种
确认之后的价格行为：测量规则
头肩形态与道氏理论的关系
第七章重要的反转形态（续）
多肩底
多重头肩低形态
对称倾向
松散形态
圆顶与圆底
圆形反转中的交易活动
休眠底部变种
顶部的成交量形态
第八章重要的反转形态——三角形
对称三角形
关于对称三角形的一些警告
价格怎样突破对称三角形
典型三角形的形成过程
是反转，还是持续
直角三角形
有计划的出货
下降三角形
成交量特征与对称型相同
三角形的测量含义
周图和月图中的三角形
其他三角形形态
第九章重要的反转形态（续）
矩形，双顶和三重顶
联手操作
矩形与道氏线的关系
从直角三角形到矩形
双重及三重顶部和底部
识别特征
双低
三重顶和底
第十章其他反转现象
扩散形态
扩散形态中的成交量
一个典型的例子
正统的扩散顶
为何没有扩散底
直角扩散形态
钻石
楔形形态
下降楔形
周图和月图中的楔形
上升楔形常见熊市反转
单日反转
抛售高潮
第十点一章有潜在重要性的短期现象
长钉
逃逸日
关键反转日
第十一章 巩固形态
旗形与三角形
三角旗形——尖角旗
测量公式
旗形与三角旗形的可靠性
它们会出现在何处
周图和月图中的旗状图形
矩形巩固形态——一种早期阶段的现象
头肩形巩固形态
贝形——重复圆盘
现代市场对旧市场
第十二章 缺口
哪种缺口重要
回补缺口
除息缺口
普通或区域缺口
突破缺口
持续或逃逸缺口
两个或更多的逃逸缺口
衰竭缺口
岛形反转
股价指数中的缺口
第十三章 支撑与阻挡
正常的趋势发展
解释
估计潜在的支撑和阻挡
确定精确的价位
支撑失败的含义
普遍的误解
整数价位
历史价位的重复
形态阻挡
支撑突破时的成交量
指数中的支撑和阻挡
第十四章 趋势线与通道
趋势线
如何绘制趋势线
算术坐标与对数坐标
权威性检验
穿透的有效性
趋势线的修正
趋势通道
实验性趋势线
趋势线穿透的后果——回试
中等下降趋势
调整趋势——扇形原理
第十五章 主要趋势线
主要下行趋势
主要趋势通道
指数中的趋势线
第十五点一章 21世纪的指数交易
第十六章 商品图表的技术分析
第十七章 总结和结论
第十七点一章 技术分析和21世纪革命
计算机技术的重要性
总结 1
其它对于迈吉型技术分析师和所有投资者都重要的技术发展
互联网——现代世界的第八大奇迹
盯市
从谷壳里剥出谷粒
谷壳
总结 2
第十七点二章 投资技术的进步
由于本章主要针对期货内容，后期酌情增补或省略。
第一篇 技术理论
第一章 交易和投资的技术分析方法
在过去的一个世纪中，很少有哪种人类活动象买卖公司证券一样受到如此详尽的研究——从如此多的角度被如此多种的人类进行研究。市场对正确解读它的人的回报是丰厚的；而它施予粗心的、麻痹的或“不走运”的投资者身上的惩罚是灾难性的。这也就难怪它吸引了相当多的世界顶尖聪明的会计人员、分析人员和研究人员，一帮怪异人士、神秘主义者和“通灵者”，以及广大的普通民众。
富有才华的人们长期以来一直在寻找安全和确定的评估市场状态和趋势、找出最值得买入的股票以及最适宜的买入时间的方法。这种深入的研究并非一无所获——事实恰恰相反。涌现出了大批成功的投资者和投机者（就“投机”一词的真正意思而言，不含贬义），它们通过各自的方法获得了洞察他们与之打交道的市场力量的能力，并学会了判断、预测和所有重要的自律——这些使他们获益匪浅。
在对股市的多年研究中，产生了两个完全不同的思想流派，相应地对交易者“买什么”和“何时买”这一问题产生了两种极其不同的解决方法。在华尔街的行话中，一种方法通常被称为“基础分析”或“统计分析”，另一种被称作“技术分析”（近年来，第三种方法——周期分析——取得了很大的发展。尽管该方法目前依然只是被“狂热的”非主流人士所热衷，但它有望大大加深我们对经济趋势的理解）。
股市基础分析人士依靠的是统计数据。他研究所考察的审计报告、损益表、季度资产负债表、红利记录以及公司政策。他分析销售数据、管理水平、生产能力和竞争。他求助于银行和财务报告、生产指数、物价数据和农业收成预测以及商业的总体状况，并通过仔细阅读每日的新闻以估计未来的商业状况。考虑到以上所有因素后，他才对自己的股票估价；如果该股票的当前卖价低于他的评估，他就认为值得买入。
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很多朋友包括我，从一开始进入股市到迷恋，即使失败过很多次依然执着。有人归结为人性中天生“赌博”成分。我却认为在每个人的心里我们始终一直在探索人生的含义，“我是谁”－－自己的人生，始终在和自己游戏。
而股市，一个公开的、自由的平台，象网络一样，吸引了大众。但显然多数人是没有做好这个心理准备的，起码并没有正确认知这个市场，虽然这需要过程。
“买什么” 和 “何时买”，是分析最终要解决的问题。不管基本分析还是技术分析或是其它什么分析。包括本书中提到的“周期分析”更具代表性。
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事实上，除了刚刚接触投资问题的毫无经验的股市新手和那些由于缺少经验而认为其他任何观点都是没有道理和不可理解的人以外，纯粹的基础分析人士是非常少见的。即便那些装作鄙视图表和图表分析员的市场权威们也并非对自动记录仪所记录下的股价运作毫不关心，并且他们从不掩饰对“道氏理论”的尊敬——无论他们是否认识到，该理论本质上是纯粹的技术分析。
技术分析的定义
“技术分析”一词在股市中有着非常特殊的含义，与它在一般字典中的含义很不相同。它是“对市场本身行为的研究”而不是对市场所交易的商品的研究。技术分析是记录（通常用图表的形式）某只股票或股票指数的实际交易历史（价格变动、成交变动），然后从中推演将来可能趋势的科学。
编者按：随着计算机的诞生，许多技术分析流派应运而生，比如数字驱动技术，移动平均研究、对市场分析完全客观的努力。
从事技术分析的学者认为：为股票评定一个内在的价值是毫无用处的，比如一股美国钢铁公司的股票在1929年秋天的早些时候值261美元，然而在1932年6月，您能以22美元的低价买到它！1937年3月，它卖到了126美元，而仅仅1年后就只卖到38美元了。1946年5月，它回升到97美元；1947年，仅仅10个月之后，它又跌到70美元以下，尽管当时公司的盈利接近历史高位而利率水平处于历史低位。从该公司的资产负债表来看，该股票的帐面价值是：1929年（年终）204美元；1932年187美元；1937年151美元；1938年117美元；1946年142美元。这种情况——认定价值和实际价格之间存在巨大偏离——并非例外，它是市场的规律。它一直在发生。事实是：在任何一时刻，一股美国钢铁股票的真实价值完全地、准确地、无情地由其供求决定——该供求精确地反映了纽约股票交易所地交易状况。
当然，基础分析人士所研究的统计数据在供求这一问题中也扮演了一定的角色——这一点我们完全认同。但是还有 许多其他因素影响供求。市场价格不仅反映众多正统的证券分析师的不同估值，还反映了成千上万的潜在买主卖主的希望、担心、猜测和情绪，以及他们的需求和资源——一句话，那些无法分析也没有统计数据，然而全部综合反映到买卖双方最终撮合成交时（通过他们的代理人——他们各自的股票经济商）的那个确定的价格数字里去了的因素。这一价格是唯一有意义的数字。
不仅如此，技术分析人员还理由充分地认为基础分析人士所研究的烦杂的统计数据是过去的历史，它们已经过时无用了。因为市场对过去甚至对现在是不感兴趣的！它总是展望未来，试图贴现未来的发展，权衡、平衡全部成千上万投资者的估计和猜测——这些投资者对未来有不同的看法，戴着不同颜色的有色眼睛。简单来说，市场自身不断演进的价格即包含了统计分析人员希望掌握的基本信息面（加上只有少数内部人才知道而对统计分析人员来说也许是秘密的信息），还包含了许多同样甚至更为重要的方方面面。
上面讨论的一切尽管是事实，但如果不是因为以下事实，那么它们都将毫无意义。这一事实是任何有经验的人都不会怀疑的，那就是：价格按照趋势运动，而趋势趋向于持续不断，直到发生新的事情使供求发生改变。这种改变往往从市场自身的运动中就可以发现。出现图表上的某一特定模式或形态、价位或领域都是有含义的，并能揭示未来可能的趋势发展。值得注意的是它们并非从不出错。但是多数情况下它们无疑是正确的。随着时间的推移，经验充分证明它们比掌握最多信息并顶尖的统计分析人员更有预测能力。
技术分析人士可能走得更远。他也许会去解释一只连名字都不知道的股票的图表，条件是其交易记录要准确并且记录的时间足够长——使他能研究该股票的市场背景和习性。他可能说他能在完全不知道该公司、行业、公司经营的产品和公司的资本结构的情况下，仅凭一只股票的图表记录进行交易并获利。不用说，这种行为不值得推荐，但是如果您的市场技术分析师真的有丰富的工作经验，那么理论上他的确能做到上面所说的。
谈到这里，如果读者根本无法接受上面所解释的交易和投资的技术分析方法，那么也许您最好就别往下看了。因为本书后面主要讲的正式技术分析方法——关于技术分析的科学。
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踏破铁鞋无觅处，得来全不费功夫。为什么先哲们留下的总是这么经典？
什么是技术分析呢—— “对市场本身行为的研究”而不是对市场所交易的商品的研究。 技术分析是记录（通过常用图表的形式）某只股票或股票的实际交易历史（价格变动、成交量等），然后从中推演将来可能趋势的科学。 多么的精彩，多么多么的令人激动～！您看明白了吗？有些心受了吗？这是我看到的对市场技术分析最精彩的定义！
市场本身行为，而不是对商品的研究。毫无疑问，我们每天面对的股市，或者说我们研究的个股，其价格是自身行为的代表和体现。这种行为的体现本身，就是市场结构的本身和初始；而不是让我们在这种“行为”以外去寻找什么解释的“答案”。
任何一时刻，一股美国钢铁股票的真实价值完全地、确定地、无情地由其供求决定——该供求精确地反映了纽约股票交易所的交易状况。这是从即时角度来阐的，或者说随机股价的角度，或者现实的供求关系决定的；而价值又是通过无时不在的价格运动来反映的，此此时的价格，就是此时的价值。或者是某个经济周期内：大周期拐点的价值体现、中周期拐点的价值体现、小周期拐点的价值体现。请注意，无论是价值还是随机，都表现在量化的价格上，而股票的价格是靠供求关系决定演变发展的。
市场对过去甚至是现在是不感兴趣的！它总是在展望未来，试图贴现未来的发展，权衡、平衡全部成千上万投资者的估计和猜测。历史的发展总是有前后顺序的，市场的演变也是这样。趋势的发生、发展、壮大、和衰竭至反转，这是一个变化周期。能够利用和顺从、创造这个大趋势周期的人，一定是这个个体股票的主宰者，一定是这个市场发展的影响指数的指标股群体为主。这是博弈的需要，占先机者便以掌握了主动，为开战却已经有了50％的胜机。而众多的投资者，他们感兴趣的不是股票现在多少钱，而是将来可以到多少钱，这种想法是正确的，错误的是有人先于大众提前一步反过来利用大众的这种展望，或者说趋势将引领市场和市场参与者趋向后期演变。作为个体，会根据自身的实力在趋势中扮演各自的角色和拥有自己的位置。这个角度是公平与自由的。是市场天然魅力的所在。
价格按照趋势运动，而趋势趋向于持续不断，知道发生心的事情是供求关系发生改变。这种改变往往从市场自身的运动中就可以发现。 如果说上述所说的是作者的一种剖析加感悟成分的话，这段文字就直接体现了市场价格的规律和必须现象。没有这个“必须”的条件存在，就缺乏稳定性和规则性，也缺乏制约性和发展性。这是市场自身决定的，而不是某个人、包括国家政策等可以决定的。价格按照趋势运动，价格创造和带动了趋势发展，因此趋势将连续不断的演变，直到趋势本身发展周期的技术，趋势力量的衰竭，拥作者的话说，就是供求关系发生了改变，导致了趋势的改变。这是股票市场趋势变化的根本原因。而这种发生和改变都会在市场趋势运动过程中一一体现，是投资者可以发现和利用的。比如本书中强调的各种价格形态的出现。
让我们一起走进这神秘的殿堂。。。
编者按： 艾略特波浪理论：观点与评价
本周我们很高兴参加了纽约市场分析师协会（MTANY）12月度会议。
老读者该记得MTANY在1978年授予约翰 . 迈吉“年度人物讲”。演讲者是罗伯特 . 普瑞其特——《艾略特波浪理论家》一书的出版商，意味诠释 R . N .艾略特（R .N .Ellistt）所做的股票市场工作以此为基础做预测的投资咨询师。
SAS用户主要感兴趣的是普瑞斯特对技术分析的评价本身。必须记住，艾略特波浪理论只是股价运动的一个“归类目录”——所谓的一级套一级直到观察到重大的、基本的和持久的形态：简言之，它是纯粹的技术分析。下面是普瑞斯特对其基础分析的界定和观察：
1 .”首先，我们定义‘技术数据’和‘基础数据’......技术数据是所研究市场的运动所产生的数据。”
2 .“基础分析主要的问题是它的指标与市场无关。分析人员假设外部事件和市场运动之间有因果关系——一个几乎肯定错误的概念。然而，同样重要却较少被认识到的一个问题是基础分析在对市场下结论之前几乎总是要对基础数据本身进行预测。接着，分析人员还得对那些预测得事件给市场造成的影响下结论！而技术分析人员只需做一步，这就是他们具有了优势。他们主要的有利条件是他们不必预测他们的指标。”
3 .“更为糟糕的是，即使是基础分析人员所作的第二步也很可能是靠不住的......基础分析最常见的运用是估计公司在当年和下一年的盈利，并在此基础上推荐股票......正如《巴罗商业财经周刊》在6月4日的一篇文章中指出的那样，这个基础本身的记录就非常糟糕。这篇文章显示对道_琼斯工业指数的30只成分股盈利的预测平均来说误差为18％（对已过去年度）和54％（对下一年度）。然而最脆弱的联系是认为正确的盈利估计是股市成功者的基础这一假设。《巴罗商业财经周刊》同一篇文章中的一张表显示，购买道_琼斯工业指数中盈利预测最准确的10只成分股将会产生10年累计40.5％的受益，而购买道_琼斯工业指数中盈利预测最糟糕的10只成分股将会产生10年累计142％的受益。”
我们完全欣赏普瑞斯特对技术分析方法所作的有别于我们的精炼说明。而他对基础分析的观察，我们是完全同意的。
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这是编者增加的对基础分析的一些选编。
我很喜欢这种对话，或者是一些著名人物的感悟心得。往往很多难以贯通理解的地方，被他们用这种方式一带，豁然明朗。
艾略特波浪理论只是对股价运动的一个“归类目录”——所谓的一级套一级直到观察到重大的、基本和持久的形态 曾经一位老师跟我说过这样的话“波浪理论的精髓就是一浪比一浪高涨，一浪比一浪低跌”。作为当时的我听了以后并不在意，因为象这种“语言方式的表达”实在是太“简单”了。象本书中提到的“一级套一级”，是不是有共性的地方呢？这是从“用”的角度来解释的。只是因为这种跨越了很多过程结构后的话语，不是一般人可以明白的。
不管是技术分析和基础分析，需要同样研究者所要做的一个工作便是“对研究对象后期的推测或者预测以作出选择实施行为”。这是“用”，而不是在讨论什么学术问题，即使是答案有三个涨、跌、平，可投资者也只能对行为实施某一个。所以，对市场本身运动的观察和分析统计，是得到第一手资料的前提，这个资料比什么其它的都要更加的符合市场本身的价格变化。然后根据这个再去实施具体的买卖行为。
这里需要说明一下的是，技术分析和基础分析本身而言并没有什么对与错，万物的道理是相同的，只要能够精深下去，会自然的找到一些“本质”存在。但是作为一般的投资者，所缺乏的并不光是对技术和基础分析的深入，更要命的是缺乏正确使用这两者的方法。
股票市场是人创造的，股价的波动必然被有能力的人所引导。所以不管任何的分析类型，终究到股市上，还是要回归于股票市场中参与的“重要力量”一方的重点。这个是对技术分析和基础分析的“学”与“用”的转化。离开了这个转化和过渡，技术分析和基础分析都会陷入误区，进入纯学术上的探讨。
以这个角度，在特有的东方文明，博弈之道，兵法之道。再次以新的方式所提出，并且被大量的投资机构所使用的谋略重点。这里并不是一般意义上的“庄”的概念，而是新的趋势前提下侧重于表达“主要力量或代表趋势一方的力量”的研究剖析。
天时 ， 地利 ， 人和 。
第一章总结
第一章着重介绍了关于交易和投资的技术分析方法。
我个人对技术分析和基础分析都没有什么矛盾的看法。但我自己是以市场本身的行为反映市场以后的变化，作为技术分析的支撑基础。
而无论技术分析和基本分析，最终要面临的就是 买卖 。最终要体现在这个交易行为上。而以“用”为主的方向，也使得直接观察市场的本质状态，变成了整个交易策略、行为的中心点。
通过一定的方式，来获得交易的答案。这是所有分析的目的。而不是为了分析去分析。所以，用市场本身给出的走势来解决市场本身演变的趋势。这是最好和最直接的方法。
本文中提到的技术分析，就是“市场本身行为的研究”。那么重点就是要了解市场本身到底是什么？或者结构，或者本质，或者原始的状态。
市场是用价格来体现它的存在的，人们也是按照价格的模式来参与交易的。因此价格本身就是市场的原始构成因素。也是趋势的构成。
价格是什么？价格是所有市场参与者的反映，是由主力，大大小小的资金，形形色色的机构；各种身份的大众，企业家、一般职工、政府人员；有着不同背景和阶层的人群所反映。
价格是什么？价格的变化反映了人们的期待，想法和各种情感及对社会、行业、和股票个体目标的定位等等思维。
价格是什么？价格体现了各种综合事物影响下的变化，大的经济周期制约，国家的宏观面调控、政治因素、军事因素，国际风云等等。
这些都能掌握吗？还是都能依赖于消息、数据来体现。即使能体现，能被人迅速的得知吗？即使能得知，能果断的事实正确的操作吗？即使做出操作，小的资金能改变大的趋势发展吗？
价格到底是什么呢？
其实价格就是价格本身，根本不必要去牵扯到一大堆理由、原因，和各种借口、错综复杂的关系。好比趋势就是趋势，趋势有自身的演化，趋势反映了众多因素，集中了众多结构，所以趋势就是左右问题的答案。
技术分析，就是要通过对趋势价格和价格趋势，所表现的价格形态和形态价格，给予供求关系的演变推测。
第二章 图 表
图表是技术分析师的工作工具。图表已经发展出多种形式和风格，以生动地描述市场发生的几乎所有事情，或者绘制从中得到的各种“指数”。这些图表可以用是一条记录反映一个月交易的月图，也可以是周图、日图、小时图、点数图、烛台图等等。他们可以绘制在算术坐标、对数坐标或平方根坐标上，也可以被设计成摆动量。它们可以绘制移动平均现、成交量随价格运动的比例、最活跃股票的平均价格、零散交易、短期利率以及无树的其他关系、比例和指标——所有这些都是技术的，这是因为它们，或直接或间接，都来自于交易所的实际交易。
幸运的是，我们对于其中的大部分都根本不用关心，它们只对全职经济分析师有用。其中很多都来自于一种完全无望（至少目前是这样）的努力，即通过发现某种机械的指数或者指数组合以期总是自动地、完全无误地对趋势变化作出预告；就我们的经验而言，这些东西经常混淆视听，而且时不时在关键时刻给出完全虚假的信号。然而，本书是写给外行们看的，即那些不能整日泡在投资或交易操作上的商业或职业人士——这些交易操作对他们有足够的重要性和利益，以至于他们愿意每天花上数十分钟来进行研究和管理。这里罗列的理论和方法仅仅需要最简单的图票——每日价格区间（最高价和最低价）、收盘价以及日成交量的记录。这些日图，为了在后面的章节将讨论的某些目的，将结合在周图或月图做进一步讨论——几乎所有股票的周图和月图都能买到现成的，同时几乎所有可买到的投资者软件都能非常容易地绘制它们。
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记录交易变化的情况就是图表。包括那些移动平均线、成交量等等。直接或间接的来源于实际交易部分。就是说越是最直接反映市场交易情况的数据，越是真实的记录了市场的真实发生，越能说明问题。
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接下来所有章节中的例证差不多都是这样的日图。它们易于手工绘制保存，仅仅需要一些图纸或者截面纸（几乎所有种类的都可以）、一张全面而精确的报道股票交易所交易情况的日报、一枝削好的铅笔和几分钟时间。
在绘制日图时习惯的做法是用横轴代表时间，横轴上从左到右的小竖线（或如有的人喜欢那样，用竖线中间的空格）来表示日期序列。纵轴表示价格，而每个水平的刻度就代表某一特定的价格水平。通常表格底部的位置用来绘制成交量，即每日股票的换手数量。发布股票市场报告的报纸会给出每日的成交量（不包括零散交易，鉴于我们目前的分析目的，这是可以的）、一天中最高和最低成交价格和收盘价（每日最后达成的一笔交易的价格），通常也包括开盘价和第一笔交易的价格。在我们的图表上，每日的价格区间是用一根连接一天中最高价和最低价格的垂直短线来表示的。做一根短的水平线，要么横穿过价格区间要么稍微往区间右边延伸出一点，以表示收盘价。有时一天中所有的交易都以一个价格达成，最嘎家，最低价和收盘价都是个同一价位，这时我们的图上就只有一根水平的短线表示收盘时的数据。成交则是用一根从基线位置划出的垂直线段来表示。
没有必要记录开盘价。（爱德华认为开盘价不重要。而有的技术分析师，包括我在内，确实注意到它是有用的。而且有的图表体系中它是不可或缺的。如在点数图中，开盘价被赋予了极大的重要性。）因为经验表明，开盘价对于我们通常关注的对未来发展趋势的预测几乎没有什么作用。而收盘价却至关重要。事实上，只有偶尔才翻番报纸财经版面的读者唯一看的价格就是收盘价。收盘价反映了一天中市场对于该股票的最终评价。当然有可能在开市一小时后没有达成其他交易，那么收盘价就只是记载了最初一个小时的交易情况。即使如此，它仍然是那些潜在的投资者在制定第二天计划时的基础。因此，它在技术分析上是重要的，这将在后面的章节中不断得到反映。
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对于四价，开盘价，最高价，最低价，收盘价，我认为都是很重要的。以上涨而论，开盘价体现了每日上涨的速度和上涨的力量，只有在反转时，收盘价才比开盘价重要；下跌时，收盘价是体现下跌的速度和力量，在下跌反转时，开盘价才大于收盘价的意义。
最高价和最低价，是股票的阻力和支撑。一般放在趋势中加以研判。
这四种价格表现方式，根据具体行情发展阶段不同，体现也不同。短线中对开盘价非常重视，具有特殊意义；对于最高价也是如此。除此才是最低价和收盘价的研判等等。中线和长线则没有这么多的要求和限制，它给予研判的时间充分。
不 同 的 坐 标 类 型
摘录：
最近几年，几乎所有的股价图使用的都是一般坐标或者叫做算术坐标的普通图纸。但越来越多的图表师开始使用一种半对数纸，也叫做比率纸或百分比纸。我们自己的经验表明半对数对坐标在技术分析上确实有明显的优点。
百分比关系，毋庸置疑，对于证券交易很重要。使用半对数坐标可以直接对价格高和价位低的股票进行比较，更容易地选择那些能带来更高利润地股票，也方便了止损指令。
有必要指出：图表本身没有什么特别的效能，更不是魔术。它仅仅是那些我们感兴趣地股票的交易历史的一个图形化记录。那些本身具有摄像记忆能力的人，完全没有必要使用图表，他的大脑就记录了所有必须的数据——他用脑子装图表。有些专业的行情记录带阅读者就具有这种罕见的记忆天赋，他们从不使用图表，从而图表记录对他们没有用处。但我们大多数人并不如此幸运而拥有这种能力，因此使用图表既是必要的，又是有用的，因为他们可以方便地被用来对未来各种可能进行分析。
华尔街有句名言：“图表本身没有错，错的是使用图表的人。”这也从另外一个角度表明了这样一个真理： 真正重要的不是图表，而是对图表的解释。很显然，图表分析即不简单，更不是不会出错。尽管如此，这样的事情也并不罕见：某个对市场技术分析一无所知的业余投资者，偶然拿起一张图表，在里面看到一些他以前从未置疑过的东西，这些东西也许使他免于作做出一次错误的决定。
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我觉得本段落对图表的介绍相当详细，对很多目前国内分析图表的错误理解。可以说是一针见血的说明了图表的实质，对待图表的态度等。
第三章 道氏理论
道氏理论是所有市场技术分析研究的鼻祖。尽管它常常因为“反应滞后”而受到批评，并且不时还遭受到那些不拒不相信其结论的人士的讽刺（尤其是在熊市的早期），但稍有股市经历的人都对它有所耳闻，而其中大多数人是尊重它的。虽然许多人在制定投资策略时或多或少的都在考虑道氏理论，但是他们从未意识到它是纯粹的技术分析。它依据的不是别的，而是股市本身的行为（通常用股价指数来表达），并绝不从基本分析人士所依靠的商业统计资料中得出什么结论。
该理论的创始人，查理斯 . H . 道，在其著作中多次声明其理论不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一个反映总体商业趋势的风向标。道建立了“道_琼斯财经新闻服务社”，并被认为发明了股价平均指数。后来以他的名字命名的这套理论的基本原理是在他为《华尔街日报》撰写的社论中逐步提出的。1902年道去世后，他的接班人《华尔街日报》的编辑威廉 . P . 汉密尔顿继承了他的理论，并在其27年的股评写作生涯中加以组合与整理，使之成为今天我们所见到的道氏理论。
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这里提出两个值得投资者注意和反省的是：
虽然许多人在制定投资策略时或多或少的都在考虑道氏理论，但是他们从未意识道它是纯粹的技术分析。它依据的不是别的，而是股市本身的行为（通常用股价指数来表达），并绝不从基本分析人士所依据的商业统计资料中得出什么结论。 为什么说是纯粹的技术分析呢？它的依据是股市本身的市场行为，而不是别的。换言之，只有市场出现符合“道氏理论”中的条件和假设时，才能够依据这种市场本身的行为做出“道氏”的分析、判断依据。所以接下来便说 多次声明其理论不是用于股市预测，甚至不是用于指导投资者 这就变得有些奇怪了，那么使用道氏理论的分析人士，为什么也会依据道氏理论作出预测和应用？这里牵掣到一个“形体——形态”，和趋势发展即“ 用 ”的转化关系。
形态出现，或者说“形态”只有先出现了，我们才可以给予“形态定义”，而这个形态的完成是需要时间的，需要市场自发的成本，需要市场进行自发的筹码交换以形成新的趋势或者改变旧有的趋势，这是以“形态”其雷同的思维而论；
另外一个“ 用 ”，则是人性思维的展现，是综合了对趋势的把握，判断、分析和推测，而摆脱 “ 形 ”的制约，使用一种更广义思维的理解，或者说时空也罢，趋势也罢，周期也罢，等等吧。但是这个推测与展望却不是普通投资者可以把握和理解的。
在其中，还要对“市场自发的成本价格区域 —— 筹码累计的交换分布区域 ”作出一个系统性的定位；如果以下跌趋势，则改变趋势是需要符合条件的，即价格是否发展到了趋势本身的末端，在趋势的末端是否有新的资金、筹码进行了有效的换手。还要对筹码形成新的成本进行真假判析和风险是否通过交换而有效释放等条件给以配合、验证，即我们平时所说的“跟庄论和博弈论”
在这里要说明的是，“庄” 也是在随着市场的变化进行着新形式下的转变，这种转变将更加趋向于“双赢模式——可持续发展”的运作上。而不是以前人们单纯说的以收集大量筹码，然后不管三七二十一就是一个拉高，盘头出货的那种旧有的形式，虽然这种形式的本质并没有发生半点变化。
在详细介绍道氏理论本身之前，有必要对它所运用的股价平均指数加以考察。在道之前很早，银行家及商人就已熟知以下事实：大多数上市公司的股票价格都倾向于同时涨跌；而那些与金融总体趋势相反的特例很少，并且一般来说它们不会持续这种相反的走势超过几天或几周的时间。诚然，每当牛市出现后，某些股票总比另外一些涨的快一些 ，涨幅也大一些；而但这一趋势开始转向熊市时，一些股票迅速的下跌，而另一些则表现出相当的抗跌力，以抵抗那些把市场往下拉的作用力。但这一事实仍然成立：大多数股票都倾向于同步波动（不用说，它们现在这样，并且将永远如此）。
上述事实为人们所共知，但被人们完全视为理所当然，其结果就是其重要性常常被忽视。它的重要性体现在许多方面，本书涉及到其中一些。而学习市场技术分析的学生从道氏理论开始的一个重要的原因就是该理论强调了市场总体趋势。
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大多数上市的股票价格都倾向于同时涨跌；而那些与金融总体趋势相反的特例则很少，并且一般来说它们不会持续这种相反的走势超过几天或几周的时间。 这个现象不光是美国股市，中国乃至全球的市场都是如此。而且在道氏理论以前，就已存在。如果细心的人或者老股民都知道，但大盘开始进行转势下跌时，基本上所有的个股都会下跌的。这里面分着好几个开跌的层次。那么就上面说的，市场跌而个股即使上涨，也不会维持过多的时间。这个现象应该引起重视，引起相当的重视，就光凭这一条，就可以不去使用任何其它的技术和打消心里的幻想。
抵抗那些把市场往下拉的作用力 请注意，这里采用了 “ 力 ”的叙述，这是以市场自然存在的趋势性方向做为表达的。在网络上流行的一种 “K线力学” 理论，朋友们可以借鉴一下。
大多数股票都倾向于同步波动（不用说，它们现在这样，并且将永远如此）。 股市里、自然里，总会有着相当大的时空下不变的、或者稳定的现象，我们称之为规律。趋势即是其一。对于一般投资者，趋势明朗后做多，这就是最好的策略。虽然简单的不能在简单，但是被很多很多的投资者给忽略掉。为什么？游戏，迷失在游戏里，而忘记了制造游戏的目的。
很多的现象，越是普遍存在的、越是最常见的，越是容易被投资者忽略，或者被大众所忽略。因为习以为常，因为已经习惯，所以觉得“平常无味”后，就认为它就那么样了，自己的心理根本不重视，轻视。总想着寻找什么“奇迹、绝招、涨停板”等等。并不是说寻找这些不对，而是这些绝招也罢，都是建立在最基本的现象上，就是趋势的基础上。就是这些被人们所忽略的上面。
缺少对这个整体的布局认知和了解，等于跨越了基本功而去求无上境界。没有地基想盖高楼，虚空中的景象而已。既要重本，后其随变，才是真正正确的道路。
不少做短线的朋友，往往很短时间赚了很多，却又在很短时间赔了很多，不知不觉再次亏损，于是乎短线就成了很多人很忌讳的一件事情，说做短线的人都是“高手”。其实这里面还是一个转化的问题。在不同的趋势下，会有不同的股票进行大小走势的配合，如果用一种“定式”的思维对待，那么在趋势进行节奏的改变时，那种盈利的模式也在发生改变，个人是否遵循了这个变化呢？
为了对道氏理论进行一个细致的归纳和评述，这里加入《道氏理论》一书中的部分内容，以方便朋友了解和回顾，采用咖啡色表示：
道氏理论极其重要的“三个假设和五个定理”
道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过在这里，道氏理论更侧重于对市场含义的理解：
假设一人为操作（Manipulatino)——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Sscondqry reactions)也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend)不会受到人为的操作。
假设二市场指数会反映每一条信息——每一位对金融事物有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“指数或价格”中，因此，市场指数永远会适当的预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等自然和人类导致的灾难，市场都会迅速的用自身的行为做出评估。
假设三道氏理论是客观的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。但主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。
道氏理论的五个定理
定理一道氏理论的三种走势（短期、中期、长期趋势）
定理二主要走势（空头或多头市场）
定理三主要的空头市场（包含三个主要的阶段）
定理四主要的多头市场（也有三个主要的阶段）
定理五次级折返走势（也成“修正走势”，多头市场中的下跌走势，或空头市场中的上涨走势）
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以上是择选了《道氏理论》一书的部分介绍。
技术分析的三大假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。
对于研判股市的技术而言，可以多角度的探寻。不同的技术，也会在某一处而聚合。所以我们在使用技术分析时，要通过语言文字的描写而明白技术的精髓。
不管任何的技术，都是从市场得来的。市场是什么？是电脑构成的吗？还是 K 线构成的？ 都不是，这些是工具和市场的表现 现象。
前人为了归纳和总结，以及同步于市场的投资者，所看到的和所理解的东西、技术，都是那个时代下市场的产物。所以这些最原始的东西，过了这么久也依然不曾变化过本质什么，依然被现在的投资人学习和使用。
大趋势是不可违背和人为操纵的，而局部或者小的波动是可以通过人为的手段加以控制。这就是整个的变化和本质。单日的价格 K 线 ，开、收、最高、最低是完全可以被人所调控，但是当趋势发展到一定大的状态时，则主力不会去“控制”，反而要利用。因为这个趋势发展到如此的“壮大”，就是他所希望的。这种力量一旦被点燃，要么两败俱伤，要么趁机走人，显然是后者。这是从主力一方来解释的存在现象。
以自然的角度，不管是否被主力做调控，还是没有被调控，当时间过去以后，都成为历史。成为了过去，那就不会在由任何的现实意义，面对过去的时空，是没有任何“办法”的。所以，过去的东西成为了现实时，就是他是“假”的，它也将成为真实的存在、真实的虚假。
所有存在都是合理的，所以所有的存在都需要一个结局，即使是虚幻。
同样，面对未来的趋势发展，也不是可以凭靠某个人就能“控制”的。未来没有实现，无从调控，但未来趋势存在每个投资者的心中。
只有现实的主力，充当着过去和未来的利用者和制造者。通过这种“博弈”的思想，利用自然趋势的发展，利用人性的思维。做出盈利的谋略之道和行为。
道 氏 平 均 指 数 （ 略 ）
基本要点
回顾道氏理论本身，其基本要点如下：
1 .平均指数包含消化一切（除了“上帝的行为”）——因为它们反映了无数投资者总体的市场行为，包括那些最有远见和对趋势事件的消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包含消化了各种已知的、可遇见的事情以及各种可能影响公司证券供求的情况。甚至那些无法预测的自然灾害，当其一发生，就很快被评估，其可能的后果也被包含进去了。
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技术分析三大假设之一：市场行为涵盖一切信息。 所有的信息、所有的行业发展背景、国家政策等等，包括个人的思想、认识、情绪，包括自然环境对人的影响，都通过市场参与的人，通过各种个体“能力”的参与者的目的和想法，实施其买卖行为从而反映在股价的变动上。
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2 .三种趋势——“市场”（意指股票价格总体）以趋势波动，而其中最重要的是“主要”或“基本”趋势。它们是向上或向下的大规模运动，通常持续一年或更长的时间，导致总体股价上升或下跌20％以上。沿基本趋势方向的运动被方向相反的“次级”趋势——当基本趋势暂时“推进过头”时所发生的回调或调整——打断（次级趋势与其间的基本趋势片段常常被称为中等运动——这是在下面的讨论中很有用的一个术语）。最后，次级趋势由“小”趋势或者日间（day － to － doy）波动组成，在道氏理论中这并不十分重要。
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“趋势”有着长期、中期、短期的组成、表现和认知、划分，是在时空之下产生的价格轨迹。以历史来看，可以通过历史的发展，定位现阶段趋势发展的位置，用来指导投资者的买卖策略。而历史的轨迹，比如股票的底部形成的时间和空间过程，对以后上涨的基本主要趋势，起着非常重要的作用。俗话说，横有多长竖有多高！“横”是一种时间排序，“高”是一种空间比例，这是时空转化的一种，或者影响趋势的一种基本模式。
对于中级次级趋势波动，特别是次级波动，道氏理论并不十分重视。我要指出的是，不重视并不等于不研究，不去理解和深入。不管做长线，中线还是短线，都要了解各个趋势发展的阶段特点。从这点说，长、中、短都是平等的。
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3 .基本趋势——如前所述，基本趋势是大规模的、总体的上下运动，通常（但并非总是）持续时间长于一年并有可能长达数年之久。只要每一个后续反弹（价格上升）都比前一个反弹达到了更高的价位，同时每一个次级回调都在比前一回调高的价位停止（即价格转跌为涨），其基本趋势就向上，这成为“牛市”。相反，每一中等下跌都将价格压到更低的水平，同时其间的反弹未能将价格拉升到前一反弹的顶部之上，其基本趋势就向下，被称为“熊市”（“牛”和“熊”这两个词经常分别被宽泛地用来指任何种类的上升和下跌运动，但在本身中，我们仅用它们来描述道氏理论意义上的主要或基本趋势）。正常情况下——至少理论上是这样——基本趋势是三种趋势中真正的长线投资者唯一关注的趋势。他的目标是在牛市中尽可能早地买入——只要他能确定已经开始的时候。他知道他可以保险地忽视其间地次级回落和小波动。然而，交易者完全能够同时关注次级运动，在本书中后面的章节中您将发现这样做是有利可图的。
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基本趋势也就是我们通常说的“熊市和牛市”的代表走势。在道氏理论中，就是一单一方向的运动特点为主的一种阐述和表达。
基本趋势一旦形成，往往时间是比较长的，其周期定义为“一年以上”或者“年周期”附近的时间概念。定义这个周期自然有其市场自身规律的需要。通常这个周期对自然界来说经历了春夏秋冬四季，以东西半球来说是太阳历周期，所以“年周期”全球通用。
时空永远在变动，有些东西就呈现了有迹可寻的规律。
这些最基本的现象，犹如地基般的存在和牢靠。
不管住在五楼六楼、还是九楼十楼、还是那高不可测的虚空，
不管它们承认不承认，它们都毫无疑问的建筑在这个之上。
4 .次级趋势——这是价格在沿着基本趋势方向演进中产生的重要回调。它们可以是在一轮牛市中发生的中等规模下的下跌或“调整”，也可以是在一轮熊市中发生的中等规模的反弹或“回复”。正常情况下，它们持续三周到数月时间，很少比这更长。在一般情况下，价格回调幅度为前一轮沿基本方向运动的上升（或下降）幅度的 1/3到2/3 。
然而，我们必须注意，这个 1/3 ～ 2/3 法则并非牢不可破，它表述的仅仅是一种概率。大多数次级趋势都在这一范围之内，其中许多在快接近中途的时候就停止了，即回撤到前一基本趋势运动推进幅度的50％。很少有回调少于 1/3 的情况，但有些几乎将前一推进幅度全部回调掉。
从而我们有两个标准用以识别次级趋势。任何逆基本趋势方向持续至少三个星期并且回撤前一轮沿基本方向的价格运动的净推进幅度（从上一个次级趋势的末端到本次次级趋势的开始，略去小波动）至少 1/3 的价格可认为是中等规模的，即一轮真正的次级运动。尽管如此，次级趋势仍经常令人琢磨不透；对其识别、在其开始和持续中对其评估对道氏理论家来说，是非常困难的事情。
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次级趋势。是基本趋势的主要组成和表现结构。按照道氏理论的划分，基本趋势的周期是“年”，则次级趋势周期的趋势就应该为“月”单位的累积。以国内股市为例，通常一年有两次行情，时间间隔正好半年。需要指出的是，道氏理论给予的这种假设，是针对“指数”作为研究对象的。也就说是针对不能为人为操纵的“主要发展阶段”为表现的。在分析使用时要注意区别对待。
在上述的假设下，次级趋势一般回调基本趋势的 1/3 ～ 2/3 附近。注意这个解释是一个简单的“年周期”波动下的“次级趋势”。可分为“持续三周或数月时间”，需要仔细思量一下。
由于次级趋势是基本趋势的主要表现，而不同阶段的次级趋势的特征也不一样。艾略特的波浪理论，很好的给予了注解。但发生在基本趋势中的三浪结束后，四浪的次级回调展开。这个次级回调的时间持续，是要和基本趋势为时间单位为整体，四级上升浪为对比的时间比例。所以才会有“三周到数月不等”的模式。
就回调的价格幅度来说，通常在基本趋势没有走完的情况下，次级趋势展开的回调幅度也就是为基本趋势整体的 1/3 ～ 2/3 位置，同样适用于上段落的研判结构。
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5 .小趋势——它们是短暂（很少持续到三周——通常少于六天）的价格波动，从道氏理论的角度来看，其本身并没有什么意义，但它们加起来构成中等趋势。通常（但并非总是如此），一个中等规模的价格运动（无论是次级趋势还是其间的基本趋势片段）由一串三个或更多的可分辨的小波浪组成。从这些日间波动中推出的结论经常容易误倒投资者。小趋势是上述三种趋势中唯一能被“操纵”的趋势（虽然“即便在当前的市场条件下它们也可能被任意操纵”的观点是值得怀疑的）。基本趋势与次级趋势不可能被操纵，就连美国财政部都没有操纵它们的资金实力。
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对于小的波动，从指数意义来说，确实没什么可以值得研究的。 如同个股的区间横盘整理振荡一样，不具备操作意义。但是这个还是针对指数来说的，请读者注意，不要将这一技术总结应用在个股身上。
日间波动可以被“操纵”，连续下来则形式更大的波动，为什么就不能被“操纵”了呢？
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在讨论下一个要点之前，我们最好在此华几分钟时间整理清上述三种趋势的概念，我们把股市的运动同大海的运动进行类比。股票价格的主要（基本）趋势与海潮相似，我们可以把一轮牛市比为一次涨潮，它们把海水送到岸上越来越远的地方，最后达到一个水位高点并开始退回。接下来是退潮，可以与熊市相类比。但是无论是涨潮还是退潮，海波始终在不断地冲向海岸，碎在岸上，然后从岸边撤退。在涨潮时，一连串地波浪中，每一浪都较前一浪达到岸边更远些的位置；而它们在回撤时，都不会比前一浪回撤的位置低。在退潮时，一连串的波浪中，每一浪都较前一浪达到海岸山更近些的位置；而它们在回撤时，都比前一浪回撤的位置低。这些波浪就是中等趋势——是基本的还是次要的取决于其运动与海潮的方向相同还是相反。与此同时，水面一直不断地被小波浪、涟漪以及猫抓风扰动着，它们有的与波浪的趋势相同，有的相反，有的横向运动——好比市场中的小趋势——那些无关紧要的日间波动。海潮、波浪和涟漪分别代表市场中的基本或主要、次级或中等和小趋势。
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这段话很有意思。不妨多读几遍，体会一下。对于自然现象的观察和领悟，每个个体都是不一样的。
西方对于描述自然现象的语言是相当严谨和直观的。通过这段文字读者可以自己琢磨一下西方的思想。通过我们自己的思维，对比。发现一些认知、使用思维技巧。
海 潮 、波 浪 和 涟 漪
一位住在海边的人在海潮来临，也许会在波浪到达岸边上的最高点处钉个木桩，以此来判断海潮的方向。这样，如果下一个波浪推动海水高出他的木桩时，它就知道潮水是在上涨。如果他他他的木桩换成波浪的最高水位记号，究竟会有一个波浪在未到前一浪的记号处就停止并开始回撤，这时，他就知道海潮已经回转，退潮开始了。实际上，道氏理论在定义股市趋势时所做的（简单说来）就是这样。
海潮、波浪、涟漪的比喻自道氏理论一产生就在使用了，大海的运动甚至还有可能启发了道氏理论基本原理的产生。但是，这一类比也不能太过火，股市中的潮与浪远不如海潮和海浪那样规则。我们能够提前数年制作出准确预测每一次海潮和海流的时间表，但道氏理论却不能给出一个股市的时间表。后面我们还将回头讨论这一比喻的某些方向，但现在我们必须继续讨论剩下的道氏理论要点和规则。
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我们无从考究或者确认道氏理论就是受到了“大海”的运动的启发，但是我们可以肯定一点的是，利用大海波动规律现象的类似“理论”，已经早已被认知总结和应用。
在这里提醒一下学习者朋友的是，这些理论包括其它的，在进行表达和叙述时，都是一种“静态”研究、归纳、给予概括的一种平台。比如：
1 .大家都知道，海潮的涨跌是受到月亮引力的影响。而太阳、月亮、地球的运转是有着“规律”的。由于这三者之间的运动，所呈现的关系和空间波动，远远大于地球本身或者地球本身的自传现象，所以呢这三者的关系是只要不被破坏，那么就必然呈现“规律”式的发生，循环式的出现和大小周期的复循环。
2 .受到不同事物之间的联系和影响，或者突发事件即随机影响。当这种影响局限在小循环周期内时，则以小的或反或逆或平的波动；当这种影响恰好发生在事物本身运行到某一小循环周期拐点时，则可能发生大幅度的改变原周期的现象，要么加速、要么反转、要么出现新的混沌。
3 .就海潮本身而言，请注意海潮是受到了时间、空间引力的影响，这是大前提；其次就海潮单个个体来说，海潮是不具备智慧的。也就是说海潮完全是自然界运动的现象，没有任何的人类行为参与其中。
4 .所以，当我们观察海潮时，必然要以“个体”海潮本身的运动轨迹作为参照对比的原条件和基础条件，也就是说必须等“海浪打到了标记的记号后所出现的现象来定义海潮后面的运动——退潮”，而同时涨潮的标记号必然也是通过历史的反复统计出来的现象记录。这种现象是纯粹的科学研究，是呈现逻辑关系发展的。请注意这点。
5 .那么股市里呢？股市是人类社会的经济行为之一，人除了要受到自然规律的制约，同时人类的智慧是“海潮”等自然物无法比拟的。也就是说虽然股市也呈现“海潮”般的形式涨跌，但在涨跌的实质里，却不是类似影响海潮般的原理因素所能定位的。这是非常重要的区别！
6 .现代的人类文明，是以“科学”模式发展而来的。但这种文明使用与物质世界，适用于同属性的思维模式。也就是说对于自然物和逻辑思维来说，这些科学的法则是非常之正确的。超越了这一步，或者说转化到人事应用上，转化到人类行为和思想上，就显得过于“呆滞”了。
7 .股市中，股价涨跌的形式，必然遵循自然规律下的变化，这一点是毫无疑问的，也是趋势分析的根本原理，是技术派理论的奠基石。但如果把人这个因素加进来，或者通过不同角色的人类行为所要给予的思维目标、目的，则就是“超越了”股价本身涨跌的存在。
8 .当不同智慧的人，不同实力的人参与进来，之间必然存在一个竞争、主次、转化等的过程。这些由“超越现实的目的”的空间表现和“利用物质个体发展的能力”不同的区分，是导致、利用股票价格本身运动的直接性原因。请仔仔细细的考虑一下。
主 要 趋 势 的 阶 段
6 .牛市——基本上行趋势通常（但并不总是）可以分为三个阶段。第一阶段是“建仓（期）”：在这个阶段，一些有远见的投资者感到商业尽管现在仍然萧条，但即将好转，从而愿意从那些沮丧、气馁的卖家手中买入所有卖出的股票，并且随着卖盘的减少逐渐提高出价。财务报告在这段时期仍然糟糕——事实上，通常处于最糟糕的时候。“公众”对股票市场感到彻底厌恶——它们完全推出市场。市场交易活动一般，但在一些反弹中（小规模的上涨）开始增加。
第二个阶段则是一轮十分稳健的上涨和不断增加的交易活动：此时商业景气状况的转好和公司利润的看涨开始吸引人们的注意力。“技术型”交易者往往正式在这一阶段获取他的最大收获。
最后，第三个阶段到来：市场交易活动沸腾，“公众”纷纷拥入交易大厅。所有的财经报道都很好，价格上涨非常惊人，常常占据每天报纸的“头版”，新股发行数量增加。正是在这一阶段，您的某位朋友可能会打电话给您，按耐不住地问您：“喂，我看市场在上涨，买哪只股票好？”——他完全忘记了以下事实：市场已经上涨了可能两年或者更长的时间，已经上涨了很大幅度，现在正达到一个也许更应该问“卖出哪只股票好？”的阶段。在这一阶段的最后时期，投机猖獗，成交不断上涨，但“跳水”也越来越频繁地出现，那些“阿猫阿狗”的垃圾股（没有投资价值的低价股）也卷入了上涨行列，但越来越多的绩优股拒绝跟风。
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道氏将市场划分了三个阶段：
1 .建仓期 2 .上涨期 3 .鼎沸期（转折期）
在这里要指出的是，道氏理论的这三种划分，是非常巧妙和符合事实的，或者说直接对市场的过程做了最直接简单的叙述。
我一直强调，本书是西方文化下的产物，一定要注意西方思维和表达的语言含义与模式。我们解释如下：
1 .建仓期 ，这个名词对于我们中国的股民来说应该非常之熟悉了。道氏采用人性化的“建仓”一词，是为了强调这个市场正处于下跌——上涨之间的转型阶段。在这个阶段，是属于“有远见”能力的人参与的位置。因此，采用人性化的“建仓”，而不是采用市场自然的底部转折。请注意， 人 —— 是导致了下跌趋势改为上涨趋势，但是此时上涨趋势还未明朗的过渡阶段，的中心因素 。
2 .上涨期， 就是对市场自身运行发展的描述。但趋势一旦形成，则没有必要担心趋势突然产生改变。也就是说，这个时候市场自身运行的上升表现的“通道”趋势，要远远比用人来评价定位好用的多。这个阶段，由于趋势明朗，已经被大众所认知和接受，所以作多的资金将源源不断的自发的参与进来。这种行为，本身就是一种“趋势表现”。所以，趋势本身已经大于其它因素。
补充一点，虽然这里并没有把人作为评价游戏的重要因素，但是作为投资者要明白，这个时候整体市场的方向力量，将促使各类资金不断的趋向于统一集中一处的前进。希望好好理解一下这个阶段的游戏特点。
3.鼎沸期，这里再次给予人性化定义。指出趋势发展到极端时的市场特征。通过这些特征来预示市场原来的趋势即将发展到物极必反状态。还是一种相对大众来说不可理解的认知。这种即将转折和还未转折的时期，鼎沸期 。
三个时期的划分，是针对市场阶段的划分。可以是与具体走势相搭配，也可是更大范围的模糊阶段定义。在不同的循环周期下，这三个阶段的划分，需要注意处理好局部走势与长期布局阶段的互相关系。
其实就是这一段，作为股民朋友，能够理解并贯彻，对应市场变化，就已经够了。已经非常的可以在股市里立足了。
7 .熊市 —— 基本下降趋势通常也（但同样也并非总是）分为三个阶段。第一个阶段是“出货（期）”（这实际在前一牛市就已经开始了）。在这一阶段，有远见的投资者感觉到商业利润已经达到一种不正常的高度，从而不断加快地抛出他们持有的股票。成交量仍然很高，但在价格反弹过程中倾向于下降，“公众”仍然活跃，但随着预期利润的逐渐消失开始表现出沮丧。
第二个阶段是恐慌阶段。买入者越来越少，而卖出者越来越心切；价格下降的趋势突然加速成为一种近乎垂直的下跌，同时成交量达到最高。恐慌阶段（相对于当时的商业状况来说通常走过了头）之后，可能会存在一段相当长的次级调整或者横向整理运动，然后，第三个阶段开始。
这一阶段的特征是，那些经过恐慌阶段仍然持有股票的投资者或者那些在恐慌阶段因为看到股票价格比前几个月便宜而买入的投资者在绝望的抛售。商业报道开始恶化。随着第三个阶段的向前发展，向下的运动缓慢起来，但仍然被越来越多的抛盘维持——有人为了其他方面的资金需求而不得不忍痛斩仓。那些垃圾股也许实际上在头两个阶段就跌去了上一牛市的全部上涨幅度。好一些的股票下跌的更慢些，因为有一些股东愿意一直持有下去。从而，熊市的最后这个阶段常常是对这些股票而言。当各种可能的坏消息、预料中的最糟糕的事情被市场消化后，熊市就结束了，并且它通常在所有的坏消息出来之前结束。
上一阶段描述的熊市三个阶段与其他一些对这一问题的描述不尽相同，但是本书的作者感到这是对过去三十年中的基本下降运动的一种更准确、更实际的划分。然而，读者必须警惕：没有两个熊市是完全相同的，同样也没有两个牛市完全一样。有的可能会缺少三个典型阶段中的某一个或另一个。一些主要上涨趋势从其第一个阶段到第三个阶段之间只有一段短时间的、快速的、几乎其间的上涨。有些较短的熊市没有明显的恐慌阶段，而另外一些则在恐慌阶段就结束（1934年4月的熊市就这样）。不能对任何阶段都设置一个时间限制，例如牛市的第三个阶段——动人心魄的投资者和热火朝天的公众参与阶段——可能会持续一年以上，也可能会在一两个月之内结束，但1929年到1932年的下跌则包含着至少五轮巨大的恐慌性下跌。然而，基本趋势的典型特征很值得记住。例如，如果您对正常情况下牛市的最后一个阶段的征召很清楚，您就不太可能被它那激动人心的氛围所迷惑。
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对于熊市划分的三个阶段，道氏是将上一牛市中的“出货”阶段视为熊市的第一阶段。而不像波浪理论中提到的“下跌A浪”特征。对于这一点，应该明白道氏提到的市场划分，是对市场总体特征和属性的认知，而不是对具体走势的划分。包括下面新版编辑注解的总结概述，都是这样。
换句话说，三个市场阶段的划分，可以有着恰好是“波浪浪形”的对应，也可以不是波浪浪形的对应。在这里，应以道氏为基本，这是对核心——基本趋势中的定义。希望朋友们在阅读的时候要区分开来。
那么，恐慌性抛售，应视其为“多转空”一方的抛售行为。而在出货阶段，有远见的人士早已卖出股票，变成现金。面对加速恐慌的下跌，面对不理智的人们的这种行为，市场自然的呈现惯性状态，直至“空方”力量的减弱、消除，导致下跌力量的趋缓，从而迎来市场的第三个阶段。
需要注意的，恐慌抛售会根据上一轮上涨基本趋势的周期和参与的情况，而呈现不同的、反复的、多次的下跌、反弹行情。促使恐慌气氛越来越浓厚，也使一部分可以认为买进的投资者拣便宜买进，一起套牢。是原市场内和新参与的投资者一并亏损。
在第三个阶段，由于大众已经极度的悲观，不看好市场。从而再次被有远见和实力的人利用这种情绪，制造各种市场波动，绝望前期套牢投资者卖出股票，形成新的换手，预示新一轮行情开始酝酿。
确认原理
8 .两个指数必须相互确认 —— 这是所有道氏理论原理中最常受到置疑并且最难以合理解释的一条。然而，它经受住了时间的检验，对那些仔细检验过历史记录的人来说“它确实在发挥作用”是不争事实。那些在实际操作中忽视这一原理的人对其违背这一原则后悔不已。这一原则意味着：单独一个指数的行为不能产生趋势改变的有效信号。我们假定一轮熊市已经运行数月；然而，工业指数从 a 点开始上涨（同铁路指数一起），经过一轮次级回调到达 b 点（高于a点）。至此，工业指数给出了趋势由下向上的反转信号。但请注意这一其间的铁路指数：它从 b 点跌倒c点）低于 a 点），在随后c 点到 d点的上涨中又未能高出 b 点。它（至此为止）拒绝确认工业指数，因此市场的主要趋势只能认为是仍在向下。如果铁路指数最终涨过 b 点，只有在此时，我们才得到一个趋势反转的明确信号。然而，在这种情况出现之前，工业指数仍然无法单独持续其上涨过程，并最终再次被铁路指数拖下去。我们最多只能说市场基本趋势的方向仍然不确定。
上面仅仅描述了相互确认原理应用的许多方式中的一种情况。我们海需注意：在 c 点，我们也可以说，工业指数到此已经不在确认铁路指数继续下降的趋势 —— 但这只涉及到现存趋势的持续或者被重新确认的问题（而不涉及到新趋势的确立——译注）。两种指数不一定要在同一天相互确认。两个指数经常同时到达新的高（或低）位，但也有许多情况，某一指数或另一指数滞后数天、数周甚至一两个月。在这些不确定的情况下，请保持耐心，等待市场自己给出明确信号。
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两个指数之间的相互验证，从而确定趋势的有效性。以道氏提到的工业指数和铁路指数为例。首先我们要知道，工业和铁路都是同一个市场下的不同采样，或者说是两个占有市场中心力量的两种指数的归纳。因此，如果市场以进行了反转，那么工业和铁路指数应该同步进行反转，然后才是它们两个同步反转后的有效证明趋势。
在这里说一下。指数并不是市场。指数代表了市场的一种表现方式，而这种方式却不能全面的表达市场。通常我们讲到的“市场”，其实就是指数。因此所反映的只是市场的核心部分，而不是市场的全部面貌。
根据道氏提到的，可以应用到我们国家的 上证 与 深证。两地的市场，基本上以趋势论，都是同步涨跌的。这就是核心的基本趋势发展。细心的股民朋友可以注意到，当某一天两市出现了分化后，比如一个收阳一个收阴，则表达两市即将面临新的分解转折。
还可以将这一原理应该到 指数 和 板块指数之间的关系；应用到 上证与A股指数B股指数 之间的关系。这些就需要投资者去实践摸索一下才会明白的了。
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9 .“成交量跟随趋势” —— 您也许经常听到人们一本正经却又没怎么搞懂地说这句话。它是“价格沿当前的基本趋势方向运动时，交易活动倾向于增加”这一一般事实的口头表达。在牛市中，当价格上涨时成交量增加，而在价格下跌时成交量萎缩；在熊市中，当价格下跌时成交量增加，而在价格回升时成交量萎缩。在更小的程度上，它在次级趋势中也同样成立，尤其是在熊市中较长的次级回调的早期阶段，交易活动表现出一种在小反弹中增加、在小回落中减少的倾向。但是这一原理同样有例外，仅仅从成交量在数天中（太短不能成为一个独立的交易期）的表现很少能够得到有用的结论；只有在一段时间内，总体的和相对的成交量趋势才能给出一些有用的信号。而且，道氏理论中，市场趋势的结论性信号最终只能由价格行为的分析给出。成交量仅仅是提供侧面的证据，用以帮助对从其它角度解释不明确的情况进行解释（在以后的章节中，我们还将对成交量与其他一些技术现象的具体关系做更多的讨论）。
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股票市场中，其游戏的根本规则之一，就是一只股票的流通股是不会随时发生变化的。股价可以涨跌，当流通股数确实必须给予一定时间内的稳定性（当然配股等可以改变流通股数，但需要遵守一定的规则）。而市场的存在就是为了物质财富——金钱。自然价格被冠以投资者进入市场的最终目标。这是基础。
成交量跟随趋势——就是在上述基础上给予表达的。虽然成交量本身的发展也可以形成自我的趋势。当我们以价格为目标时，则一切活动都是围绕价格的运动展开的。而道氏中反复提到的——趋势，已经形成明朗的趋势下，趋势本身是可以替代一切技术分析手段的。趋势是什么？就是价格。
在这段明显的趋势中，价格的游戏规则是允许大量的人士参与。因为低位筹码已经被锁定。当长期的基本面允许价格进行价值的回归时，则“主力”拉抬价格和“投资者”拉抬价格都是一回事。从主力一方来说还可以省却不少的费用，以趋势来说只要趋势没有改变，市场就以趋势本身的规律在投资者不断的参与下一步一步的上涨，直至这种上涨的动力减弱或者主力一方开始派发筹码。借助市场的鼎沸阶段，借助趋势发展生命最往生的阶段，换取足够的利润。
所谓功成身退也。
10 .“道氏线”可以代替次级趋势 —— 在道氏理论中的术语中，一条“线”是一个或两个指数进行一种横向运动，它持续两三周时间，有时持续数月；其间，价格在（其平均值的）大约5％或者更小的范围内波动。“线”的形成表明买卖双方的力量大致平衡。当然，最终或者是在这个价格内的卖盘被耗尽，那些想要买入股票的人不得不提高买价以使持股者出卖股票；或者是那些基于出售的卖家发现在这一条“线”的价格区间内的买盘已经消失，从而他们为了卖掉股票只能降价。因此，价格上涨突破一条已经形成的“线”的上线是牛市信号；相反，价格跌破其下边线是熊市信号。一般来说，“线”持续的时间越长，其价格区间越窄或者越紧凑，其最终被突破的可能性就越大。
道氏线经常产生，道氏原理的追随者一定要认出道氏线。它们可能在重要的顶部或底部形成（表明出货或建仓期），但它们通常更多地出现在已经确立的主要趋势中的修整或者说巩固过程中。在最后一情形中，它们代替了典型的次级调整。值得注意的是，但价格运动出（无论向上或向下）一条道氏线之后，通常会有一轮沿同一方向的运动——其规律大于一轮新的价格浪冲破前一基本浪设置的限制之后（理论上计算的）价格运动的规模。在实际运动产生之前，价格突破道氏线的方向不能确定。通常对道氏线设置的5％的限制只是基于经验而主观给定的；一些稍微宽点的横向运动，鉴于其内价格紧凑而且边界整体，也可以认为是真正的道氏线（在本书的后面，我们将会看到道氏线在许多方面都与在个股图表中出现的被叫做“矩形”的一种定义严密的形态相似）。
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在这里，包括很多方面，都以“指数”为例说明道氏理论的研判或者根据。这些除了作者当初就是有“市场指数”观察总结而来的“道氏核心”外，还有一点就是对于指数的研判技巧和个股是不同的。
由于指数的统计不同，所以不同的成分股构成的指数也就代表了相对应的市场重心方向。即使是以上涨指数为例的话（上证指数是将所有A B 纳入统计），也会因为成分股的分歧等不同，而表现出差异。
在个股研判上，则不需要这么复杂。相对“主力”而言，个股走势基本上就是以他为代表的单方的主要影响力量。对于指数，表现复杂但趋势一旦形成则不易更改，同样反转一旦形成则也将持续发展。即细节表现相对复杂但趋势研判要叫容易些；个股恰好相反，表现较为随机明显，相对研判具体变化就复杂。
那么，如果“道氏线”是发生在趋势中，基本上还是会继续延续原趋势的。除非“道氏线”产生的位置是处于“出货区”和“建仓区”而导致反转出现。
以本文中提到的，持续“两三周到数月，波动大约5％”等条件。给出向上突破则牛市，向下则熊市。需要注意，作者在这里只是摘取了市场趋势中的一个阶段定义。虽然本身给予时间和空间的条件，但是由于并没有定位在具体的趋势发展中，所以本文也是一种现象的解说，而不能定义突破就是“熊、牛”的市场含义。请注意酌情区分。
在明显的趋势形成后，如果出现“道氏线”现象，则意味着原趋势的“过渡”或者原趋势的“衰竭反转”。视其定位趋势循环周期和空间波动的具体发生位置，而做后期的具体推测。象书中提到的突破后一般情况是要大于上一轮的幅度，只是其中的一种变化。
11 .只用收盘价 —— 道氏理论并不关心收市之前一天中出现的最高价和最低价，而只考虑收盘价——即成分股一天中的最后成交价格的平均值。在讨论图表绘制时，我们已经讨论过每日最后成交价格在心理上的重要性，这里我们不再去做进一步的讨论，只是指出一点：这是道氏原理中另一条经受住了时间检验的原则。它是这样奇作用的：假定基本上行趋势中的一轮中等上涨在某一天的上午11点达到其峰值（比方说此时工业平均指数达到152.45点），然后又跌回150.70点。为了表明基本趋势仍在上涨，下次上涨只需收在150.70点以上即可。前面的这个日高点（152.45点）则不需考虑。反之，如果第一轮上涨的数据不变，下一轮波动将价格推至日内高点，比方说152.60点，但收盘时价格未能站到150.70点之上，则基本牛市趋势是否在持续仍然处于不确定之中。
一个指数应该超过前一界限（顶部或底部数据）多大程度才能给出（或验证或再确认）市场趋势的信号？近年来，市场研究人士对此存有不同的见解。道与汉密尔顿显然把收盘价的任何穿透（即便只有0.01点）都认为是有效的信号，但一些现代评论家已开始要求一个整点（1.00）的穿透。我们认为原有的观点是最好的表述，历史记录表明，在实际应用中很少或几乎没有证据支持这种新提法的修证。1946年6月市场发生的情况（在下一章中我们将对其进行描述）展示了这一正统的“任何穿透都有效”原理的决定性优势。
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道氏采用收盘价作为趋势发展的衡量标准，包含一下几层角度意思：
1 .以道氏自身角度而言，收盘价往往被广大的普通投资者所认同。象我们通常在讨论一只股票多少钱时，一般而言都是找到昨日的收盘价作为标准的。好比一天下来人们总结工作后得出结论。股市中多空双方交易行为后产生收盘。这是以 人 的心理因素来解释的。而且这一 心理认知因素，是一种思维模式下的产物、习惯，只要人类还有着这种思维模式，其股市 收盘价 这一作用，将永远不会更改。
2 .以自然的因素而论，物体的运动也罢，事物的发展也罢，目标的达到也罢。从 开始 的那一刻起，只要还未结束，所发生的一切都视为 过程 ，包括在过程中体现倾向某一方的明显的迹象等。只有事物结束了，或者由开始 － 过程 －结束 、短暂休止，都是某个小、大循环、能量的波动体现，而这个 结束或者短暂结束 ，都意味着前面的总结和对后面的承接。
而事物所呈现的螺旋发展现象，预示着发展中的“拐点、过渡”出现。这个拐点和过渡，在现象的表现上，也呈现一种和原事物运动的明显相反不同和出现新的力量。
3 .从市场主力一方考虑，在经历了一天的运作后，也需要对当天的市场情况做出统计、总结和根据以上情况，而做出新的策略调整。这些都是必须在市场本身“静止——休市”的前提下。
那么，收盘价如此的重要，在价格趋势中起到什么作用呢？
道氏理论本身不重视开、最高、最低的价格现象。这是建立在趋势的基础上的。而且以道氏对指数的经验总结，越是大型的趋势，越是有着自我的规律。比如惯性。而收盘价就最好的给予说明与解释。
道氏提到，收盘价只要比前一个交易日收高，意味着趋势将永远发展下去。这参意思是很简单的，也是很容易会然朋友们理解。并且很好运用。当收盘价收在了前一交易循环周期代表的前一交易日的收盘价以下时，则就要注意是否出现调整和反转。包括这点的最高价同样创出了新高的现象。
需要注意的时，道氏理论一直以指数为例，一直以趋势而谈。所以如果出现收盘价低于前一交易日的情况，一定要看清此前上涨的“趋势”情况，这样才会较好的灵活运动。
从自然界来说，任何的穿透都有效！这点是毫无疑问的。在趋势中取收盘价做为一种衡量的标志，其实对开、最高、最低来说，都是同样适合在具体的现象中的。朋友们可以自己多看看K线走势。
12 .在反转信号被证明给出之前，应该假定原有趋势继续起作用 —— 道氏理论的这一基本要点招致的批评也许比其他任何要点都多，然而，如果正确理解的话，它象我们已经阐述的其它所有原则一样，也经受住了实际应用的检验。它所说的实际上是一种概率，它告诫人们不要过早地变动自己的市场头寸，不要“抢跑”。它的意思并不是在趋势改变信号的出现之后，交易者还要等待一段不必要的时间而延迟行动。但是，它表述了这样一种经验，即那些能够等待直到确有把握时才采取行动的交易比那些买入（或者卖出）过早的交易者有更大的几率获利。这些几率不能够用类似 2 ： 1 或 3 ： 1 的数学语言来表达，事实上，他们不停地在变化。牛市并不会永远上涨，熊市迟早有一天会达到底部。当两个指数的行为第一次明确地给出一轮新趋势的信号时，这一趋势将持续的可能性达到最大 —— 即便近期出现一些调整或者中断。但随着基本趋势的演进，这一趋势将持续的可能性将逐渐减小。从而，对牛市的一系列重新确认（指数中等规模运动的新高点被下一个中等规模运动的新高点确认）来说，其重要性一次递减。当一轮牛市运行数月之后，买入股票的欲望、买入股票能获利卖出的前景都比基本上行趋势第一次识别的时候小，但道氏理论的要点十二说：“您持有您的头寸，推迟下达反方向的指令”。
这一要点的推论——初看上去可能显得自相矛盾——趋势被确认之后，其反转“随时”可能发生。可以简单地把这当作一个警告：道氏理论地投资者哪怕只持有一点市场头寸，也应该一直关注市场。
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在反转信号被证明给出之前，应该假定原有趋势继续起作用 这句话读者应该很好理解，言下之意地意思；估计后面编者解释的话语会迷惑读者们。
其实这段文字时简述了趋势反转过渡的“形态结构和市场特征”现象。因为道氏理论非常强调对“反转”形态的识别，这起码需要给形态以时间完成，所以道氏希望市场自己来完成自身趋势演变，而不希望投资者主观的加以意识。
另外，由于这个“反转”趋势下的市场，赋予“反转形态”的市场含义，决定了只有少部分有能力和实力的投资者参与，并且这少数的投资者还要从多数的普通投资者手里那到筹码，使其交换。
就是说，这里会出现我们通常说的“博弈建仓”行为而引起的股价涨跌，和针对普通投资者心理因素的反向操作。何况这些都是在需要一定时间下的“反转形态”结构的内部。所以道氏提倡等待直到确有把握时才采取行动的交易比那些买入（或者卖出）过早的交易者有更大的几率获利 。
这些几率不能够用类似 2 ： 1 或 3 ： 1 的数学语言来表达 市场不是可以固定化的模型，即使是“概率”的发生。通常股民由于自身没有实力连续影响股价的涨跌，因此往往在获得利润后而忘乎所以。似乎股票的上涨全靠自己，主观的给予定位。失败则不可避免！
道氏中提到的数学概率，是对市场自然的发生来记录和跟踪的描述。我反复说，西方思想对客观事情的认知是建立在反复观察、总结事物本身运动变化的基础上。因此他们的思维主体就需要事物给予实际过程的配合才可以下结论。
记得中国有个古代故事，相传佛教教主释伽佛对其弟子说，东方有个古老的国家，人都很聪明，它们能利用烽火传递情报，知道有烟就说明有火出现，你们以后可以到那里传法。 这段话对现代的人来说并不觉得特别什么。我想说的是，这就是现实生活中的“趋势”反转。
不明白吗？ 呵呵 ～
假设平常没有战事时则没有烽火，为一种现象或者规律或者趋势都可以，那么有战事时则有烟火，则打破了旧有模式，便是一种改变。而这种改变是依靠连续烽火信号的传递，好比趋势展开的惯性特征。所以，通过烽火 ，就知道起了战事 ！ 这叫观——烽火——变化——新局势。
趋势就是在生活中吧，这种例子和思维，需要读者朋友们自己去贯通和理解。靠我说只能起到一种指示方向的作用。细细思量。
：“您持有您的头寸，推迟下达反方向的指令” 这个我也是认同的。注意一点，道氏说的是 “头寸”。而不是全部。说明道氏的本意也是一种“灵活”的根据市场应对的态度。没有什么定式标准，一错全错，一对全对。如果错了后面则修证，如果对了，继续加码。
编者按：道氏理论对于当代市场的重要性以及建立新的综合市场
理论的必然性
道氏理论确有许多令人击节叫好之处，它所提出的许多概念直至今天依然有效，这些概念作为技术分析思考的出发点仍然很重要。诸如波浪以及基本运动、次级运动和小运动等概念绝对是市场现实的真实写照。还有其它一些观点——如所有信息都被市场（指数）消化吸收；主要的市场运动就像海潮，当潮水涨起的时候，所有的船只都被推高；趋势倾向于持续等等——同样也十分重要。这些概念可不是凭空的冥想，而是对现实进行观察的结论。
道氏理论除了在技术上有合理性外，现在还被不切实际地用于另一个目的。它现在具有了和最初的目的相关的一种指示性功能。道和汉密尔顿最初只是把他们的这种对待市场的度量手段看作衡量整体经济的一个晴雨表，道氏理论被用作股市投资者得指导工具是后来的事。
本版编辑认为，道氏理论今天已经不能完全胜任它最初的目的——甚至后来这个目的也无法胜任了。它只是在一个环境相对简单的年代里提出的一个简单理论。随着铁路指数（现在的交通指数）和公用事业指数的引入，道氏理论解释家们深深地认识到必须要对理论地基本教条予以改进。最初的 30 只股票对于反映当年的美国经济似已足够。但是今天没人能否认：要描述远比道和汉密尔顿时代复杂得多的经济结构，就必须对原来那些简单的方式予以改进。进入 21 世纪的美国和全球经济需要的不只是道氏理论，而是更为复杂精密的计量经济学。
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基本运动，次级运动和小运动等概念绝对是市场现实的真实写照 基本运动——核心运动、核心发展趋势。这个判断或者认知是基础，离开了这个，便容易犯大错误。
而我们通常在谈论道氏理论或者波浪理论时，过多的给予了预测空间的功能。而忽视了历史股价所形成的轨迹——对目前走势涨跌的定位。比如说下跌时，发生的头部破位走势多以“较快速度”的、很少反弹的下跌出现；而通常对大型形态结构展开破位是，则也是用急跌走势出现。而在这两者之间通常又会遇到支撑而使股价得到一段横向运动借以过渡的走势。
那么，对这种下跌趋势的对待，基本趋势的判断必须要有明确的认知，要了解每一个市场阶段的“阶段特征”，而反过来定位目前市场的下跌属于那一个阶段。比如道氏提到的对市场阶段的划分等。
而基本运动是始终贯穿在趋势发展中的。所以基本运动还不如说是看不见的市场内在规律，然后以次级波动和小波动给予组合修正等。
如所有信息都被市场（指数）消化吸收；主要的市场运动就像海潮，当潮水涨起的时候，所有的船只都被推高；趋势倾向于持续等等——同样也十分重要 交易的股价由投资者持有各种观点、态度包括外部可知因素和不可知因素、内部可知不可知因素等而买卖。所以这些都将一一体现在涨跌上，体现在（指数）价格上。指数是市场的代言人，但指数无法真实的反映市场的全部——那些不可以被记录的一切因素和即时环境。
指数上涨，多数股票皆上涨。呵呵，犹如涨潮，所有船只都被推高。这个原理说的太好了。在加上主力的可以运动，以及 趋势倾向于持续——其他投资和的协同参与。一轮升势即展开！
后面编者说了道氏理论的一些和现在市场欠缺的东西。对这个我个人保留意见。仅做一点解释：
道氏理论和道氏模型是两码事，好比刚才说的指数不能完全反映市场全部面貌一样。而大海的运动现象会引发各种不同时期和具体对应模拟现象。
鉴于此，我认为要实现道氏理论原来的那些功能，我们必须使用多种平均数和指数来度量市场的状态——这里没有提经济，因为经济相对于市场而言是另一个问题（即使不完全是）。迈吉在他的著作中预示了一些用于这一目的的非常有价值的工具，特别是迈吉评价指数（见第38章）——这个指数可以适用于整个市场，而不仅仅适用于一个代表性指数或者平均数。但该指数的价值和能力至今仍然很少被使用和理解。
21 世纪的市场中不仅仅只有开阔的海潮和单一方向的市场运动——或许“迈吉海”曾经是这样。相反，海流、滩上海潮和横向穿越的侧流如同移民拥入西部乡村的经济一样，它们现在的标志是太平洋上进出胜弗郎西斯科海外的汹涌潮水。当道_琼斯指数显示出一个次级下降通道时，成分股范围更宽的标准普尔500指数却在冲向新高；当这两个指数都在横向整理时，纳斯达克市场却火箭般地向上猛冲。因此，现在我坚信：只有一个综合了这三个指数的符合指数才能整体上反映市场的真实状态。而且，要深入研究市场的内部结构，还必须在这三个指数的基础上使用迈吉评价指数。
道氏理论要求铁路和工业指数互相验证才能明确地指示一轮牛市或熊市。在本世纪，同样需要各种指数协调一致以从整体上来指示出当前的市场状态。
当这三种指数的趋势都朝同一个方向（向上、向下或横向）的时候，我们通常才可以比较肯定地认为一轮牛市已经到来，相反熊市也是一样。如果这三者不一致，那就清楚地表明市场力量混乱，投资者最好调整资金的投资或者资产组合以适应经济的不确定性。这时资本自然应该流向最具生产性的领域。而当纳斯达克狂飚的时候，有什么理由要死抱着道指不放呢？只要投资者遵循本书的法则，他在面对一个长期的下跌趋势时就决不会消极地坐以待毙。如果不直接做卖空，至少投资者还可以进行大套期（就像爱德华和迈吉更偏好的那样，也如编者更偏好的那样）。
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这部分主要是讲了指数的问题。在这里我就聊聊我们中国的指数吧！
对于股票市场来说，分为上海和深圳两地。但对于能够体现各自市场的真实面貌的，却只有上海市场。有人说上证已经被新股稀释或者虚假抬高。先不去管对不对，反问一句，难道要发行一只股票就要设立一个指数吗？显然这是非常可笑的。市场就是要吐故纳新。过去的指数是不能和现在的指数做竖线比较的。
上证所指数列表 截止日期：2005-01-19
指 数 名 称 基 准 日 期 基 准 点 数
样本指数类
上证180 2002-06-28 3299.06
上证50 2003-12-31 1000
红利指数 2004-12-31 1000
综合指数类
上证指数 1990-12-19 100
分类指数类
A股指数 1990-12-19 100
B股指数 1992-02-21 100
工业指数 1993-04-30 1358.78
商业指数 1993-04-30 1358.78
地产指数 1993-04-30 1358.78
公用指数 1993-04-30 1358.78
综合指数 1993-04-30 1358.78
其他指数类
基金指数 2000-05-08 1000
国债指数 2002-12-31 100
企债指数 2002-12-31 100
*注: 上证180指数是对原上证30指数进行调整并更名而成的。
上证综合指数
上证综合指数的样本股是全部上市股票，包括A股和B股，从总体上反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。
所谓的成分股，就是采样的群体个股。而通常说的指标股，都是属于这类180指数、50指数等。
只有上海综合指数类的上证指数将全体A、B纳入了统计范围，最能有效的、真实的体现市场的波动。
如果要更精确，那就将A、B 股指数分别对待、
深圳的指数都是成分股，选取的个股都是非常有限的，不能完全的体现深圳市场的真实走势。
作为一个理解，即指数有涨跌，个股分属多空双方。所以只要指数有波动，个股就存在机会。但作为指数本身，他虽然是一个综合体，也同样是一个指数个体。他也有趋势，也要遵循趋势的发展和利用、制约、创造。
只不过到了最后一步转化时，都是人。人是枢纽，理解任何问题都不要抛开人的因素即可。
很多股民朋友别看整天谈指数谈市场，其实根本就不明白怎么回事。连一些股票老手也都半懂不懂，说起来也是很可笑的事情。
留下几个问题：
1 .什么是指数？指数是怎么来的？
2 .指数的涨跌是有多空组成，那么指数波动时，应该如何处理波动的
指数和个股之间的关系？
关于指数的详细介绍和如何使用，另开帖子。
今天我们来总结一下，关于本书中提到归纳的有关道氏理论的几个重点：
基本要点
1 .平均指数包含消化一切（除了“上帝的行为”）
2 .三种趋势——“市场”（意指股票价格总体）以趋势波动
3 .基本趋势——总是大规模的、总体的上下运动，通常持续一年或数年之久。
4 .次级趋势——价格沿基本趋势方向演进中产生的重要回调。三周－－数月，回调为前一轮上涨幅度 1/3 ～ 2/3 ，或 50 ％ 处。
5 .小趋势——短暂的价格波动，很少持续到三周，通常少于六天。
主要趋势的阶段
6 .牛市——基本上行趋势通常可分为：建仓期、上涨期、出货期；
7 .熊市——基本下降趋势通常也分为三个极端：出货期、恐慌期、低迷期；
确认原理
8 .两个指数必须相互确认
9 .成交量跟随趋势
10. “道氏线”可以替代次级趋势
11. 只用收盘价
12. 在反转信号被明确地给出之前，应该假设原有趋势继续起作用。
原《道氏理论》一书中极其重要的“三个假设和五个定理”
道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过在这里，道氏理论更侧重于对市场含义的理解：
假设一人为操作（Manipulatino)——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Sscondqry reactions)也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend)不会受到人为的操作。
假设二市场指数会反映每一条信息——每一位对金融事物有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“指数或价格”中，因此，市场指数永远会适当的预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等自然和人类导致的灾难，市场都会迅速的用自身的行为做出评估。
假设三道氏理论是客观的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。但主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。
道氏理论的五个定理
定理一道氏理论的三种走势（短期、中期、长期趋势）
定理二主要走势（空头或多头市场）
定理三主要的空头市场（包含三个主要的阶段）
定理四主要的多头市场（也有三个主要的阶段）
定理五次级折返走势（也成“修正走势”，多头市场中的下跌走势，或空头市场中的上涨走势）
集中统一贴出，希望朋友们在这里有个完整的了解道氏理论的重点，请牢牢的记在心里。
～～道氏理论是非常之精彩的对市场的假设、认知和总结及推测等。当然这跟西方整体科技文明的基础平台和研究方法有着根本的关系。
问题就在于西方和东方的思维。现在的西方科技文明为代表的认知自然的方式方法，有着严谨、严密的逻辑关系和模式。在其道氏理论的论述表达中，可见一斑。
如《股市趋势技术分析》中的：
1. 基本要点 要点的内容，第一个是假设 ，第二个和第三个是对趋势个体的思维角度总结；
2.主要趋势阶段请注意这里是对市场的划分，不同于基本要点中对个体的划分。市场是个综合体反映，个体只是针对自身的反映。去分开来，在实战中这一点很重要。
将市场分为熊市和牛市，然后对熊市和牛市的阶段发生进行特征总结描述。主要趋势阶段 和 基本要点的关系是这样的：
A主要趋势阶段 是对市场综合体的总结描述；
基本要点 是对平常我们所说的“指数”运行的总结和描述；
B 主要趋势阶段 中，不同的市场（牛市与熊市的各个阶段）可以有着基本要点中的对趋势走势的三种具体走势，所以但有了一些看起来象、或者但是看起来是某个趋势划分下的走势，却不能代表市场就次确认！
基本要点 中，其不同的走势组合，可以反映市场发生的阶段。 但同样，这些组合并不能替代对市场阶段的划分。
那么，这两者不是绝对的对立或者协同。有协同的时候，有错位的时候，也有矛盾的时候。充分的了解，有利于对待具体的发生。
3. 确认原理 对确认的原理的总结，实际上是对 基本要点 和 主要趋势阶段 两者发生的上述关系、呈现一个动态的个体特征由开始到结束的过程。所以在理解确认原理中的内容时，要一种“总结性、结束性”的类似——能量 的变动形式认知应用。
为什么呢？这个很重要，相当的重要，在实战中是一种转化，是对价格时空趋势形态的划分和运用。可以由其内容看到：
8 .两个指数必须相互确认
9 .成交量跟随趋势
10. “道氏线”可以替代次级趋势
11. 只用收盘价
12. 在反转信号被明确地给出之前，应该假设原有趋势继续起作用。
非常明显的“总结性”语言。切记！！！
从《道氏理论》原书中可以看到：
首先声明是一种“假设”，当然这种假设并不是凭空捏造的，是通过“现象”观察到的及通过这些现象推测到的。之所以用“假设”，好在我也愿意用，呵呵，假设－－一切都是假设。世界本体空，一切皆现象。
就像曾经提到过的“坐标”，把大盘当作坐标来对待，通过大盘这个坐标的发展来定位和发现个股的各种方向、机会，这种理解作为一般投资者都好理解，后一种就不是一般人可以明白的了；就是一种动态的修证和利用。因为这个过程、或者说方法不是静态的描述，用语言描述根本是没有任何生命力的，是对它的抹杀。所以这一点无法真实表达，希望有心的股友好好的思索一下。
三个假设、五个定理，总结归纳的非常棒。我们现在可以说是站在了巨人的肩膀上来投资市场。可是大多数人为什么还是失败的呢？ 还是我们并没有明白理论是怎么回事？
就是刚才说的。描述和总结，都是一种对历史总是的归纳、发现，而不是一种“动态”的应变之道。可为什么这种总结在投资者眼中看起来是那么的正确呢？实际上他必然是正确的，因为这是规律。规律一旦展现，必然受其制约；可规律如果没有展现，则必然存在人为的博弈转化。这是造成看起来很美丽用起来很失败的重要关键因素。
如果有朋友从开始看到现在，可以发现我已经多次反复的说明和解释了“这种转化”现象。非常之重要。如果想步入股市真正的大门，如果想去发现那个真理，就一定要转化这种思维模式。切记！
人法地，地法天，天法道，道法自然。
一切皆以有为法而有区别，一切皆是心的角度反映。但放下了角度，一切，自然而然的显现 。”
谢谢！ --------无花果
人法地，地法天，天法道，道法自然。
人道即地道、天道，曰法自然。
我们的思维以“有”的状态表现，但思维本身而言其体性却是“空”，所以当我们在谈论“无”的时候，其实是在“有”的思维现象平台上来讨论和理解、阐述的；换个角度，则我们是在“空性无的本体下”而表现了“空性无的——有”。
如果想要明白“无”“自然”等，只有透过“有”而进入 “无”的本性，才能真正的体会到“道”是什么。语言文字是一种表达方式，也是呈现一种“物质形式”如音波的存在。只要还是等同于“有之思维模式”下的一切表现现象，都是“有”的平台阐述“无之本体”，或道。
所以，其“道”者，生一，生二，生三后有万物。非有一、二、三之不同，非是 一、二、三单独而有道，而是其“道”者始终贯穿在 一 、二 、 三 中；一、二、三 是个体、是过程，道是本体。所以曰 人法地，地法天、天法道，道法自然～！
想要了解道，得用心，不能用“脑子”。可并非说道是在脑子之外或者脑子之里。这句话是入门得知识，进入了，有 就是 无 。
《股市趋势技术分析》学习体会交流与中国股市实战应用(3)
第四章 道氏理论的实际应用读到这里，读者如果先前对股票市场没有任何知识，可能就不能很好地消化理解这些内容。道氏理论内容极多，很难一次理解透彻。在前一章我们对道氏理论的原理做了不同于通常顺序的解释，以易于读者理解和掌握。实际上，我们所列举的十二个要点并不是同等重要的，核心规则包括在第2、3、4、5、8、1和、11点中。当然第一点是基本的假设，是这些规则的原理性基础。其他几点（6、7、9和12）起辅助作用，就是新闻记者们常说的“背景材料”。理论上，您应该在严格遵守这些核心规则的前提下，利用这些附加的辅助证据，得到尽可能多的结论。
但道氏理论毕竟是用于解释市场的，您也能一字不差地记住道氏原则，然而一旦您试图将其运用到实际市场操作中时仍可能会不知所错。只有真正具有几年市场经验，而且弄清出道氏理论家眼中的市场行为究竟为何物，我们才有可能将这一理论融会贯通。出于这一目的，我们以1941年后期到1947年开始这一段为例，来做一说明。这一时期包括了一轮熊市的收尾、一轮完整的长期牛市以及对另一轮熊市的一部分，囊括道氏理论所涉及的市场现象中大多数典型范例。
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只有一点，学习到了知识，不一定会运用知识，在现实中转化成实际的能力。 造成这些欠缺的问题很多，但最主要的还是一种目前人类文明的发展方向和社会教学体制、相关教授的学习、认知方法等不匹配造成的。
对我本人来说，也是在经历过了一次“彻底的思维转型”才明白其中的道理。这种转型是痛苦的，非常痛苦。一种与过去的“自我”彻底决裂的痛苦。
人都是有自我保护意识的，所以但您认识到一些什么时，特别是认识到了一些非常深层的东西，且在一定程度上可以颠覆你过去所学的知识、思维、个体世界时，那种震撼是无与伦比的，是充满巨大矛盾的。
你要从中选取一个方向，要么是过去的自我延续，要么是一个崭新的自我新生。打却那些自我保护的世界框架，然后去重新建立属于你的正确的世界观、人生观、价值观等等。真的很痛苦、真的很矛盾。
你想，越是一个成年人，越是有着已经形成“自我”潜意识的存在，包括思维模式和行为。这些都是从一个人出生开始到现在，潜移默化形成，在不知不觉中形成的个人不会觉得特别明显什么，或者能特别明显的给个体带来明显的快乐和痛苦；可如今，需要全部的打破这些的时候，能放的下吗？
禅宗有顿悟和渐悟之分，或者过程。当一个人去探索一个未知的世界时，你可能迷惘，可能恐惧，也可能充满希望，充满憧憬，但最最重要的是你要明白，一旦你夸出了这一步，你将无法回头，无论以后的路如何艰难，如何快乐，如何寂寞，如何辉煌，你——都将毫无选择的必须走下去。
因为，如果你回头，那可能你会更加的痛苦与沦落。为什么？因为你明明知道了一些对的东西，可就偏偏做不到，你会如何对待？自我欺骗？麻木？无可奈何？置之不理？
一旦你决定了，就必须走下去。没有第二条路可以供自我选择。
切记，没有第二条路。要充满勇气，勇敢的走下去，无论有多苦、多难，只要自我相信，光明和快乐一定会“永恒”！
道氏理论对市场5年历史的解释
图2(第八版第20页，有能力的朋友请帮忙上传图片，谢谢）是一简图，表明了两个到_琼斯指数从1941年1月1日至1946年12月31日变化情况。这一图表只标出了所有得到承认的中等涨跌（基本的和次级的）趋势而忽略了绝大多数小趋势。我们将使用完整的日图来详细分析讨论这一过程的某些部分。
1941年以一个小反弹开始。一轮基本熊市在1940年春季价格暴跌时就已表现出来，这一轮熊市仍在作用于市场。5月恐慌结束之后，一个次级反弹出现，持续了五个多月，指数回升了前期跌幅的一般还多，工业指数收盘价从6月10日的111.84点回升至11月9日的138.12点，铁路指数收盘价也由5月21日的22.14点回升至11月14日的30.29点（这样一个长的熊市次级中，成交量偶尔也会在反弹中趋于增加，这会使那些未能严守第1条准则的交易者认为这是一轮新牛市的开始——我们在第三章“成交量”一节中做了说明）。然而，从11月的高点起，市场趋势就再度回落。借着，如前所述，年末又发展了一轮小反弹，至1月10日达到顶点——工业指数收盘价为133.59点，铁路指数收在29.73点。从这一顶点开始，价格再次回落，2月14日时两个指数分别跌至117.66点和26.54点。
第一次严峻的考验
接下来的几个月值得我们特别加以注意，因为在这一期间，道氏理论得到了真正的检验。图3(第八版22页，有能力的朋友请帮忙上传图片，谢谢）显示了1941年2月1日至8月31日七个月间市场日成交量以及两指数的波动幅度和收盘价。在我们详细研究之前，先回顾一下2月14日的市场行情。1940年5月至6月一轮熊市地点已显示出来。之后，一个超长的中等反弹出现，工业指数升了26.28点，铁路指数升了8.15点。随后三个月内它们分别下跌20.46点和3.75点，这一轮下跌时由三个很明显的小波浪组成的。从前一轮趋势的持续时间和价格变动幅度来看——铁路指数变动46％，工业指数则接近78％。这种下跌是一种中等趋势，而现在价格正在回升。道氏理论家对此保持警惕：如果两指数都在持续上升到高于上年11月的近期高点收盘价（138.12点和30.29点），那么市场行为就发出了新一轮大牛市已开始的信号，于1940年5月从市场撤出的资金就会马上再次投入。现在，我们也许有必要回过头来，将1940年5月至6月的低点当作一轮熊市尾声，把11月的上涨行情作为新一轮牛市的开始，而把2月份的下跌作为牛市第一个次级回调。但留意一下我们前一章提到的第12条原则，我们就应该认定到此时仍是一轮熊市，直到反转的信号确定无疑地出现为止。
回到图3，我们来看一下实际情况是怎样的。工业指数的回升持续了六个星期，于4月3日达到124.65点。铁路指数在同一天涨至29.75点，上涨百分比幅度达到工业指数的两倍，但两指数都低于11月高点。然后工业指数滑落，两周之内就跌破其2月低点，接着指数跌至5月1日的收盘价115.30点。由此可见，工业指数此时仍处于中等下跌趋势中。但与此同时，铁路指数却有着不同的表现：它由4月3日的高点跌落两周后仍保持27.72点，随后是一轮漂亮的反弹，却又再度下跌至5月31日的27.43点。这已现象值得我们琢磨。两个指数发生了背离，无法相互验证，铁路指数在错过两次机会后最终仍与工业指数背道而驰。
相互验证失败
当6月份价格开始上升时，很多评论家把这种“相互验证的失败”作为一轮牛市的预兆，满怀希望的投资者又开始谈论起牛市来。华尔街存在一种不行的倾向，那就是过于强调任何一个这样的背离——尤其是当其可能意味着一个有利的信号时。事实上，道氏理论认为，一个指数与另一个指数无法相互验证，根本就不会产生任何一种有效信号，而只意味着（趋势的）相互否定。背离有时产生在主要趋势的发转中——在市场的历史中已经出现好几个实例，而其中最明显的也许是在此之前1901年及1902年发生的情况，而我们不久将考察另一个实例，但在没有主要反转形态形成时，他也会以同等的频率出现，而我们在这里论及的实例就属于最后一种情况。
就主要趋势而言，正如2月14日市场情形一样，1941年5月末的行情与道氏理论家的理论正好相同。6月至7月的回升使铁路指数在8月1日突破30.88点，工业指数也于7月28日达到130.06点（与其1940年11月的高点数字作比较）。在“珍珠港”恐慌时价格迅速跌落至最后低点，这一时间使工业指数比前一轮熊市更低（1940年6月10日的111.84点）还要低，然而铁路指数并未再度滑落。这一次，两个指数都大幅度地跌破前一中等底部界限（2月14日）。
下一个重要阶段开始于1942年4月。用于12月至4月的详细图表并未涉及道道氏理论的问题，故我们跳过不谈。1月的一轮小反弹后铁路指数一路下滑，但有明显迹象表明，在这一下滑（小下跌趋势）中，成交量并未放大。流动性枯竭，交易室也是人去屋空，市场氛围显示出典型的熊市后期特征。
图4（第八版24页，有能力的朋友请帮忙上传一下图片，谢谢～） 显示从1942年3月2日至10月31日指数的日变化。4月末，两个指数都出现1940年以来的新低点：铁路指数4月24日的23.72点，工业指数4月28点的92.92点。很快，一个值得注意的背离出现：仅持续七天的反弹之后，铁路指数开始滑落，而同时工业指数却一路上升。交易活动仍处于低潮（事实上，至极9月末，成交量的持续增长一直都没有出现）。6月1日，铁路指数跌至又一新低点，在2日以23.31点报收。6月22日，工业指数有再次下跌的势头，但只是几天之后，几个月内一轮最大的反弹开始了：工业指数达到一轮新高点，别铁路指数4月5日的整个跌幅还要大。交易活动也迅速活跃起来，其间有一天的成交量大于1月早期以来任何一天的成交量。
主要反转信号
道氏理论家再次对此非常警惕，一个中等的上升趋势明显已经上路了。但除非能够得到另外的证明，否则这一趋势只能被当作一轮仍在持续的熊市的一次次级趋势。但是这一熊市已持续了近三年的时间——几乎是过去所有记录的最长熊市——而且最后一次下跌中并没有表现出任何的抛压，只是毫无声色的漂移运动。相反，这个假定的次级趋势也可能发展成为一轮新的主要趋势，对这种结局的希望早在12个月以前、多少有些类似的情况下就从被否定，但这一次价格更低一些，而且市场的感受有所不同。一般的信息并未给人们带来鼓舞，但是道氏理论家并不在意其他任何消息，而只关注市场本身产生的信息（这一信息消化、综合了其他各种信息）。在市场的任何情形中，我们别无他发，只能等待——让市场以自己的时间和方式简述自己的故事。
7月早期，工业指数开始“原地踏步”，他在11周的时间中都在5个点的范围内上下波动，走出了一条典型的道氏线——最终在0月晚期指数站到了该线的上方。与此同时，铁路指数也在运动中爬上了新的高点。到11月2日两个指数超越了1月反弹的顶点。此时，一些道氏理论家愿意发布，一轮新牛市依然显现。他们的理由中，除去一些本质上非技术型的以及一些与道氏理论无关系的之外，主要有以下几点。
1 .成交量在4月至6月的底部中明显降低，这是典型的熊市结束信号（这毫无疑问是事实）。
2 .当时铁路指数并未跟随工业指数创下这轮主要趋势中的新低，而是止步在1940年5月收市价位之上（这也是事实，但不见得有什么意义。后面将进一步讨论）。
3 .工业指数走出了一条道氏线，而且又向上突破了该线（这还是事实，但这一道氏线持续的时间稍嫌断了一些，不足以说明具有主要趋势反转的重要性）。
4 .铁路指数成功地在4个月中产生了一系列逐渐走高的小顶部和底部（这是事实，但这与熊市中的一轮次级趋势也无明显差异）。
更保守的道氏理论家并未被说服，他们坚信这一涨势必然会受到考验，迟早会出现中等回调。他们承认，图表显示的情况鼓舞人心的，但一个引人注意的事实是，除第1点外，其他几点并没有好过1940年11月的情况。让我们继续看接下来的五个月。图5（第八版25页，请有能力的朋友扫描该图上传，谢谢） 是1942年11月1日至1943年6月30 日的市场情况。
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我们不得不说，当试图讲述一件事情时，是不容易的。对于市场的记录，叙述也没有什么其它的语言可以更加的使其看起来比原始的数字更能说明什么。或许这也是连续“无言”的原因之一吧。
道氏理论中对于形态的出现，给予特别重视的是“反转”形态。对于这种时空价格形态出现的阶段，是市场本身发展到一定情况下的产物，比如道氏理论中提到的牛市“建仓期、出货期”与熊市“出货期，低迷期”等。
每个市场阶段，有着阶段性的市场特征。比如经济萧条时，市场处于崩溃，商品大幅贬值，多数商铺关门，多数投资者处于绝对的亏损，所有的大众对未来极度看淡，市场到处是“垃圾”。这些市场的发展，是一种大的社会现象，处于这个经济时代周期的人们，其心理和生活环境是受到影响和制约的。反过来人们的心理和行为，再度加速了目前的市场环境。于是这种互相的发展便以快速的脱离人们难以承受和现象的底线为“最后的疯狂”表现。
这些都将通通的体现在具体的行业上。比如股票市场，用来记录股价波动的K线，其K线的形状和组合形态，都是在上述市场阶段下的发生。体现了这个时期的经济特点和大众心理、行为。然后被所谓“主力”一方进行了“以势导势”的四两拨千斤。呵呵，精彩吧。
就在于极端发展时的整体、那一刻的“平衡临界点”的出现，疯狂的击碎了那种虚幻，那种力量，那种巨大的自然。
看到虚空中那出现的水晶般的花朵吗？ 破碎虚空的重生， 哈 。激动嘛？ 欣赏，欣赏，再欣赏。
而当你决定投入的那一刻起，意味着你将去融合，融合大地、融合这虚幻与现实的碰撞；消失自我，获取新生。一种全新的思想和力量，将会在你我的心里生起。
极点 ，两极之平衡大势，点至量化临界。
学术？艺术？数学？
一线之隔。
请注意书中提到的反转信号：
1 .成交量持续低迷
2 .两个指数没有同步创下新低
3 .其中一个指数明显的走出“道氏线”走势
4 .其中一个指数虽然没有走出道氏线状态，但是产生了一系列逐步走高的现象。
牛市信号
11月2日以29.28点报收以后，铁路指数六周内几乎沿直线跌至12月14日的26.03点，这一运动持续时间而言无疑该被归为一个中等阶段，此轮下跌跌去了指数从6月2日低点以来全部涨幅的一半还多。然而，工业指数仍稳定地保持在11月、12月和1月间形成的另一条窄幅道氏线内。铁路指数与12月14日反转，最终在1943念2月1日以29.55点报收，高过前一中等涨势的顶点——去年11月达到的29.28点。此时，工业指数以上升至一新的高地。这一走势最终符合道氏理论每个最严格的要求，一轮新的基本牛市开始了。成交量也在秋冬两季的每一轮小涨势中不断增长，这一证据并不重要，只有价格运动才是决定性因素。铁路指数产生了一系列（理论）要求的渐升的中等顶部和底部，而工业指数以道氏线的方式完成了道氏理论的中期回调。
现在，我们有必要重新确认1942年4月至6月到11月的上升趋势就是牛市的第一个阶段。铁路指数由11月2日至12月14日的跌落现在被认为是这个主要趋势中的第一个次级趋势。说到这里，我们可以回过头来对1942年6月铁路指数的表现做一评论。因为其保持在1940年5月的低点之上，一些评论人士就此认为这轮牛市实际开始于1940年最后一个“被确认的”低点，这使我们钻进了毫无实际价值的牛角尖。即便不考虑1942年6月铁路指数高出的1.17点，这轮真正的牛市也是那时才开始的。我们猜想没有过几年，道氏理论家就已深深后悔给予了1942年春天铁路指数“相互验证失败”重要性。切记，这是（指数相互）背离并不是也不能产生任何积极信号，它只会否定或置疑另一指数可能具有的含义，只有随后的运动仍如它实际所发生的那样一点一点地爬升，只不过上升得更为缓慢，那么牛市信号仍在同一天出现——既不早一天也不迟一天。
进一步说，指数背离并不必然意味着市场会随之出现反方向的运动。我们已经讨论了一个类似的反例（发生在1941年春季）。另外，从逻辑上讲，如果一个如1942年所发生的那种验证失败可以作为一轮趋势发生反转的信号，那么，它的反面，即两个指数的互相验证或互相确认，同样能够表明趋势在反转。我们并不想在这个问题上反复纠缠，也不想浪费读者的时间，但我们感到有必要提醒读者：当市场处于熊市时，每一次“相互验证失败”看上去都令人振奋，但这只是一厢情愿而已。
回到我们讲述的历史上来，1943年2月牛市信号明确出现时，两个指数分别报收125.88点和29.51点。从理论上讲，严格遵循道氏理论的投资者此时应买进股票（而那些认为主要趋势于1942年11月就开始上涨的投资者则在指数约114.60点和29.20点的位置就以买进）。我们可以合理地假设这轮牛市将持续一段时间，到目前为止它并未显现多少第二阶段特征，也没显现出任何第三特征。接下来地4个月没有什么需要解释的市场行情，我们可以一笔带过，去看7月份的市场情况，图六（第八版28页）绘制了1943年7月1日至1944年1月31日的市场运动情况。
第 一 次 调 整
1943年7月4日，工业指数以145.82点报收后，出现下滑。铁路指数10天后升至一新的高点（38.30），但工业指数却未加入这一波上涨，紧接着两指数在七个交易日内直泻而下。成交量增加，并且这一轮下跌是到当时为止这轮牛市中最大的下滑。然而，每个人都认识到，在持续数月的平稳上涨后市场“理应调整”，无论从持续时间还是从下跌程度上看，这波下降只能被认为是小趋势。接下来市场经历了3个月随意散漫的波动，两个指数都没有什么净变化。工业指数在9月20日升至141.75点，然后再次下跌，同时铁路指数10月27日反攻至35.33点。在11月的早期，市场有一次下挫，伴随着高成交量的震仓下跌幅度达到了最大——11月8日工业指数下跌了3.56点，铁路指数下跌了1.75点。之后价格有小幅反弹，但在随后的抛售狂潮中于11月30日再次创下了（自早春以来的）新低——工业指数129.57点，铁路指数31.50点。
现在，毫无疑问，一轮羽翼丰满的次级趋势已经形成。道氏理论解释者需要考虑的问题是这里面是否有更多的东西。如果7月的第一次下跌本身能被解释为一个中等趋势，并且8月至10月的运动被解释为另外一个中等波动，那么11月的下挫就成了一轮熊市的信号。事实上，就我们所知而言，没有道氏理论家认真的考虑过这种解释。如前所述，7月的下跌无论从持续时间还是从下跌的点数看都不能被归类为中等趋势，从1943年7月到11月的整个运动必须被看作一个次级回落。主要趋势的真正考验在下一轮上升中——无论它何时形成，如果下一轮上升未能超过7月的顶点，并且价格随后又下跌到新低，那么熊市就真正形成了。最终的决断姗姗来迟。价格虽然再次开始上升，但是工业指数的上升缓慢而吝啬。铁路指数前进得快些，并在1944年2月17日突破了（1943年）7月的顶部，之后继续前进，并于3月21日达到了小趋势的顶部40.48点。工业指数于3月13日达到141点，但仍此比“成为（牛市）信号”的水平低了近5个点，随后发生动摇进而跌了回来。这儿又有一个“验证失败”的典型例子，对于那些很看重市场情况的人来说，这只能意味着市场熊气十足。但实际上，它所有的含义只是基本牛市运动的持续仍未得到确认，只有当两个指数现在都下降并且都收在11月30日各自的底部之下，铁路指数2月单独创下的新高才不被考虑，同时一轮熊市才得意宣告成立。简而言之，就其对主要趋势的含义而言，3月末的情形与1月早期铁路指数创新高之前没什么不同。
牛 市 的 重 新 确 认
市场前景不明朗（但却总是符合我们在前一章中称之为第12点的道氏理论基本原则）的状况一只持续到1944年6月15日。工业指数在该日突破前高，以145.86点报收。它差不多用了4个月的时间来确认铁路指数的走势，而对主要趋势予以重新确认它用了近一年的时间。这一“信号”对于交易者的影响很令人兴奋；第二天价格上跃整整一个点，同时成交量也增加了650.000股。
接下来的12个月没有产生什么值得道氏理论家关注的市场行为，我们不详细讨论。7月中期之后，（指数）价位不规则地滑落了九个星期，但净损失所占比例较小，接着它们连贯地爬升，其间只有很短地间断，工业指数升至1945年5月29日的169.08点，铁路指数也在1945年6月26日升至63.06点。我们简单地看一下接下来的一段时期，这并不是因为行情出现了什么新的东西，而是因为在这一时期日本投降并且二次世界大战结束了。
图7（第八版29页）展示了1945年5月1日至11月30日的市场行为。工业指数持续4周保持稳定，与此同时铁路指数飙升至6月26日的顶点。6月28日，报纸上没有任何不利的头条新闻，市场趋势却发生重大逆转：价格暴跌，成交量猛增至300万股——这是至当时为止牛市中日成交量的最高值。但是，之后，工业指数下跌迟缓，6月26日到了160.91点，比顶点价格低了不到5％。然而铁路指数此时却暴跌。8月5日广岛原子弹暴涨，14日日本无条件投降。此时工业指数从开始7月26日的低点回升，而铁路指数由于未能企稳而再次猛跌。于8月20日跌至（本次运动中的）最终底部51.48点，比6月顶点值下降了18％还多。
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第四篇主要是对道氏理论过去5年市场的总结和验证。或者说是一种结合市场的剖析与互相的纠正。
道氏强调的是“反转形态”。而形态是在趋势的发展下构筑的，需要时间周期给予配合。则注定“反转形态”的波动是需要区间运动和相对区间运动的对称、加速、反对称、巩固等变化。
以客观来讲，我们以历史趋势的长期通道或者压力线为上限，则“反转形态”的出现过渡是一种针对历史的承接和酝酿未来上涨的中间部分。因此，在这个运动的过程中，道氏给予的是“K线形态组合”后的确认。以这点来说，是现实的，却也是缺陷的，但又是相对保险和适合一般大众的。
那么，在承接历史下跌时，具体市场构成的成分股各自的走势是不同的，自然造成对应指数的表现不同；但一点是相同的，那就是同处于国家（国际）整体经济的发展之下，它对“两个指数”造成的制约影响从大的方向来说是一样的效果。
还有一点需要解释的是，“形态”是一种历史的总结。当我们提到某一种“形态”时，比如“双底”，其特征一是 二次底比第一次底要低，二是 二次底比第一次底要略高或者持平。而当指数在运动的过程中，由于市场参与投资人对后市的看法不同造成因为指数在波动过程中的分解“点位”，产生根本的差异观点。原则上是可以理解的，实际上是两种不同的思维方法造成的。
通常我们在考虑市场时，其一，模糊定义市场处于的阶段，从市场的现象特征给予判断，比如道氏分别提到的“牛市－－建仓期、上涨期、出货期；熊市－－出货期、恐慌期、低迷期”的划分。
其二，给予市场阶段的大致划分时，就要给予具体走势波动的时间和空间下的“范围”研判。其实这种研判就是一种“形态组合需要的时间和空间”。即道氏理论给予特别重视的“反转形态”。
从操作意义上来说，不管这种形态最后是否造成了反转确认还是失败的反转形态。它都给予和创造了“市场机会”，即通过指数的这种“过渡形态”的时空波动，给其它的个股以上涨或下跌的机会和市场环境。这一点才是实战者应该重点关注和下手的。
最后，所谓的“形态”，形态本身是没有任何意义的。但是在趋势中发生的形态反映了当时的市场环境或者市场阶段，这种阶段对个股的波动来说确实意义非凡的。这是研判指数和个股的不同之处。
形态是一种归纳，运动起来不要被形态所限制。象上面举的“双底”的例子。二次底部高于前次也是“双底”，二次底部低于或持平前次也是“双底”。不要在形态上打转，而要在可能发生的时间下，波动空间所形成的形状定位的意义下手考虑、分析，配合以对应的成本、筹码，配合市场对应阶段的投资心理、主力运作心理、市场阶段目的规律，做为重要的、相对缩小和准确的——突破方向。
从第四篇已阅读的小章节的目录可以看到：
1 .道氏理论对市场5年历史的解释
2 .第一次严峻的考验
3 .险乎验证失败
4 .主要反转信号
5 .牛市信号
6 .牛市信号
7 .第一次调整
8 .牛市的重新确认
未阅读的
9 .铁路指数步履蹒跚
10.1946年春季
12.最后的冲刺
13 .熊市信号
在这里我们之所以以目录的形式进行归类，是为了理解一下编者要给我们带来什么？
可以明显的看到，1 ～ 8 部分是市场对下跌后，进入牛市前的波动记录，是对市场在这其间波动的过程中产生的信号，给予当时情况的思维分析和分析定位。请注意，这是在过程中产生的分析。
而在过程中所做的分析，我们称作动态分析，或应变模式、应变交易。但由于道氏理论主要阐述的对象是“市场指数”。所以以指数而论，这种反转形态和市场特征可以被多次的、反复的、被市场各层次的、所有的投资者、相关的和不相关的综合因素，冲击和整合，以达到“市场指数”这个综合体最真实的反映，换个角度说，也只有这样才可以给予其成分股成员和市场参与者最大的自由度和活跃度。
自由意味着公平，公平意味着先机，先机意味着实力，实力决定了结局。
使用道氏理论，再次强调，一定要记住“平台”：它是研究“指数”为主体的投资理念，且就是通过观察“指数”这个综合体对象得出来的市场行为观察和由此所带来的一系列的相关投资交易策略、交易对象、和具体的交易行为。
因此，在“指数”这个巨大的天空掩护下，个股都在做着自己的事情——投资资金的运作。这是严格意义上的区分。个股的研判技巧绝对不同于指数。或许从表面上看起来差不多，可差异相当大。
要学会区分，否则在思维上就容易陷入误区。有的朋友研究大盘指数的准确度不错，可做个股就不行了；有的正好想法，对个股行情把握叫好，对大盘指数没有感觉。
当然，从目前的市场来说，只有个股给我们带来现实的收益。所以个股是我们目前的唯一选择重点。
上篇提到过，反转形态 的问题。即 1 ～ 8 部分，实际上是道氏市场阶段的“低迷期 － 建仓期 ”转化过程中，出现的不同的信号。市场的阶段特征是具备一定的周期和惯性的，所以其波动就不会象我们定义一个具体的波浪一样。它们可能发生多次的反复，包括低点和高点的关系；如果两个指数之间发生这种情况，也是非常正常的。
象现在的上证和深证指数，正好走出了这一幕，让我们来看看，如果以道氏理论为主的研判角度思维，对于指数的效果如何？ 和 在个股运用上、即如此的运用市场指数而导致的个股机会的把握上造成的差异等？！
题外话：
我不知道这样做，来采用这样的交流方式是否能起到较好的效果，但是我知道肯定会起作用，哪怕只有点点的作用。甚至于从开始就没想到过要如何。
如果你来到茶馆喝茶的话，基本上你会约上一个或几个朋友一起，即使是自己，那也会欣赏泡茶的功夫和沉醉在茶的芬芳中。。。
心魔就是这样。跟许多的太多的东西无关，却跟自己的心灵密切相关。以至于迷失在其中时，而执着在意了“事物之形式”。于是乎功名荣辱、涨跌起伏、喜怒哀乐、世家杂事便一一的侵入了原本的虚空，充斥了那份空灵，变得浑浊而不自知。
空旷会永远空旷的，因为那旷野自知；纵使添上些什么，也会随着四季而消失，回归那本来的家园。不管你是否认识到还是已经迷失，或是执着；虚幻的最终消散，那本质丝毫没有改变。
限于文字语言和思维模式的局限性和个体的不同，我深知采用这种交流方式很难被大众顺意接受、理解；又唯恐因为某种语言的关系，而造成“误解”，而更加的偏离了本意，甚至是走向相反的方向。如果是这样，那就完全违背了初始的思维了。
东西方文化的不同，造成了思维本质上的差异。而对于80年代以后的一代来说，所接受的文化更以西方体系为主，所以在理解上出现“道与技”的区分也是正常的。
在后面的文章里，将会适当的减少原文内容的数量，或者将更加的采用更广阔的思维来剖析。
每一个具体的“点”，你越想明确它，它就越变的将更加不确定，以至于那个点的出现，几乎成了鬼斧神工的随机，而不是控制在逻辑之下；而当这种无数的“点”与“点的不确定因素”的累积组合在一起成为趋势时，则这种“不确定的模糊”反而带来“可以确定的模糊和可以确定模糊下的不确定因子——点”的再度出现和循环。
模糊就是精确，精确引来更大的模糊～
铁路指数步履蹒跚
在继续市场行为的分析之前，我们注意到，到目前为止，铁路指数已经成为我们故事中的“主角”。从1942年6月铁路指数拒绝下跌至新一轮熊市的低点开始，它就成为了每一次重要上涨的矛头，上来了引人注目的反弹，上涨了170％（而工业指数仅上涨了82％）。回顾这一过程，原因显而易见：铁路是战争中受益最多的行业，它们在这一时期以空前（也很有可能）绝后的速度积累利润，清偿债务，消减固定支出。当“公众”的注意力还集中在传统的、更引人注目的“军工产业”时，市场早在珍珠港事件之时就已开始精明地为铁路指数空前绝后的赢利进行股价和考虑。但从这时起，形式发生了变化，铁路指数开始拖延后腿。与我们上面所作的回顾同样显而易见的是，1945年7月市场开始同样精明地考虑铁路行业财富的变化。这是道氏理论基本假设（要点一）的绝好例证。
回到我们的图表上来，8月20日之后价格补充能量、再次上扬。两个指数都已经历了一个次级回调，现在道氏理论家不得不仔细关注两指数是否会达到新的高点以使这轮主要涨势重新确认。工业指数8月24日以169.89点报收，“考试过关”，而铁路指数却有较大的空间需要回补，而且当它每次回到6～8月的下降趋势中形成的一系列局部底部时，就遇到大量的抛盘（这一现象我们将在后面的“支撑与阻挡”一章中加以讨论）。直到1945年11月早期，铁路指数收盘于63.06点之上才确认了工业指数给出的信号。到此时，两指数再次宣告了这一轮主要牛市仍在继续。该轮牛市到此为止已持续了三年半——比大多数的牛市都要长，而其“第三阶段”的标志也很快出现了。公众踊跃购买，交易大厅拥挤不堪，有关股市行情的报道即便在城市小报上都占据了头版的位置，“垃圾股”也被追捧，商业一派欣欣向荣。
随着两指数均处于新的高位以及牛市再次被确认，以前所有的低点此时都可以不去考虑。比如，工业指数7月26日的底部160.91点和铁路指数8月20日的底部51.48点此时在道氏理论中都不在具有重要意义。这一点在此以前我们未作强调，但却是重要的。它事实上可以追加到我们在前一章中所论述过的原则中去。一旦主要趋势被确认或被重新确认，过去的一切就都被遗忘，一切都只存在于市场未来的行为之中。1945年末，随着“第三阶段”的症状出现，我们必须加倍敏感地跟踪市场行为。第三阶段可能持续两年之久（如同市场在1927年到1929年所经历的那样）也那能随时结束。我们下一张图（图8）把我们一路带到1946年5月。
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第一段，我们可以再次且要加强、强调指数的来于和存在反映的意义。那即是指数是所有上市公司行业的高度集中与市场投资者所交易反映的综合体。
这是事实，无可变化的事实。
因此，“指数”的含义，不单纯指股市本身涨跌的起伏，更多的是指背景，是整个大的“经济运行”下的“一种反映”。所以，铁路指数才会从持续投资的传统的“军工产业”转而更广泛的“铁路产业”，包括战争时的运输、和战后的经济提速的重要行业，将会发生更广泛和重要的力量。特别是作为指数本身的“铁路行业”更是具备“龙头”风向作用。指数本身的数字涨跌和行业方向的引导。
要注意，编者其中说“早在珍珠港事件之时”，或许这个问题已不在是单纯的“行业”消息，牵掣到的还有整个的“战争转折”。换句话说，如果当是日本一方后来取得战争的优势，那带给铁路指数的又是什么？一个转折点，带来机会，也带来风险。
随后的铁路指数给市场拖“后腿”，不是更加的证明了市场自身的精明和少数投资人的先知能力吗！
除去趋势本身，或者自然的本身，是一种公平的、自由的、开放的、必须的、现实的、更大的、不是个体可以撼动的、整体的发展显现外；必须提到投资人角色，这里指的是“精明的先知、或者笨拙的先行者们”。它们是多数投资者的老师，或者从利益上说，也是多数投资者的“敌人”。
一个转化，军工－－珍珠港 －－ 铁路 ；传统行业 －－ 事件因素 －－ 新经济产业 ；旧有的投资主体衰退 －－ 经济拐点的出现和利用 －－ 新投资主体的展现与兴旺 。这一切，无时不刻的体现市场对过去、现在、未来的发展左右。这种力量是市场自然的，是历史的力量，不是个体的力量。个体投资者能作的，就是主动的、如何的利用这种趋势。
到了其中，才是一个行业的技巧，比如资金的生存之道，比如博弈需要的技法之道，比如利益的根本之道，比如如何统一对立的自然之道。
市场是轮回的，轮回是自然的。当出现了“第三阶段”特征时，就意味着转势来临。此时的任何一次对原趋势的改变，都将是一次“梦魇”！
1946 年 春 季
12月后期市场经历了一轮小挫——这对于该月份（年末－－译注）来说是正常的，它通常归因于“税收抛售”，1946年1月，市场再次暴涨。1月8日日成交量首次超过五年前的300万股。2月的第一个礼拜，价格陷入胶着状态，没有明显的净变化。其间，铁路指数于2月5日收到了68.23点天价，而工业指数于2月2日收到了206.97点的天价。2月9日，两指数均开始滑落，13日至16日发生暴跌，2月26日在一场抛售高潮中指数崩溃，分别以60.53点和186.02点收盘。工业指数跌落了20.95点，这是在整个这轮牛市中它经历的最大跌幅；铁路指数的跌幅则仅次于其上一年7月～8月的下跌幅度：前者稍高于10％，而后者为11％，自1945年夏季低点以来的铁路指数涨幅回落了将近一半。这一跌势至2月26日持续了三个星期，它完全可以视为一个中等趋势——道氏理论中出现在现行主要上升趋势中的一个次级回调。
从1946年1月早期开始，劳资纠纷就一直影响钢铁和汽车行业，而一场煤矿工业罢工也即将发生。2月的崩溃正源于此相关的信息，但主要的原因似乎还是保证金交易中止。联邦储备委员会1月份宣布：从2月1日起，股票只能用全金额现金买入。因而1月末的上扬是由于“散户”把握了最后机会以保证金交易的方式购入股票而产生的（在本次市场攀升中跟风的交易者无疑在随后的很长一段时间里追悔莫及）。专业人士抓住这个时机减仓，而“散户”现在却出现资金临时短缺，他们的经纪帐户很快被冻结。在这种情况下，当我们回顾这段历史时，我们对于当时没有发生一轮更大规模的恐慌感到意外。
但道氏理论家并不考虑（市场背后的）的原因。牛市在2月早期就已被两指数重新确认，因而在此以前所有的“信号”价位都宣告无效。由于2月26日低点守住、价格开始回升，显然牛市的力量仍然在起作用。工业指数很快回升，4月9日报收新高：208.03点。铁路指数有所停滞。当4月末市场开始出现疲软迹象时，铁路指数仍在2月早期的高点之下近5个点的位置。这是否又是一次值得担心的“互相验证失败”呢？
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所有的市场规律现象都是一样的，请记住；因为所有的投资人参与市场的目的也是一样的，请记住；请记住，如果你赚了，一定是有人陪了，如果你陪了那就一定有人赚了。
利益博弈的根本对立，必然导致“主力资金”进行趋势性发展的利用，而针对对手展开目的性的运作。或者说进行局部趋势的利用和制造。
“保证金”的消息，导致大量散户买入，而专业人士却利用建仓。多么明显的差别，行动的差别，思维的差别，和对趋势认知的差别。所有的市场都是这样，几乎是不可能改变的博弈模式。
本人对“道氏理论家并不考虑（市场背后）的原因。”感到质疑！如果说这些道氏理论家只是处于对市场指数和涨跌现象的技术性剖析的话，即对指数或者价格自身形成的趋势发展、后面对应的变化需要的确认现象，为依据判断的话，还有情可原，前提是纯粹的个体，并且在此指导下的交易行为的对应。
道氏理论对市场划分的“牛市——建仓期、趋势上涨期、出货期”。本身就是已经人性化的市场研判，和针对市场外在环境的作用与定位。这才是比较全面的给予客观评价。
不过有一点除外，那就是利用趋势本身产生的结构来消化趋势本身演变的结构。
当陷入一种纯“理论”或者纯“技术”本身时，而忘记了存在的真正研判的对象时，则问题便会产生永无休止的现象。比如“相互验证的失败”呢。
让市场自己说话，而不要让自己站出来。
1 .有实力，你可以改变，所以实力可以改变对等的能量现象；
2 .有能力认知没实力做到，那就更要以市场为准则。
对待机会，就是这样，个股的机会。
最 后 的 冲 刺
2月末的底部现在成了下跌的临界点，如果两指数都跌倒那时创下的中期底部的收盘价之下，则在铁路指数超过68.23点达到新高之前（这一情况下，工业指数的牛市信号将被忽略），一轮熊市的信号就此出现。但是，尽管煤矿工人正在罢工，而且铁路工人罢工也迫在眉睫，市场却于5月中旬再度赚钱，出现了一轮令人吃惊的反弹，把工业指数送上了1946年5月29日的212.50点——以近6个点的优势成为本次牛市的新高点。铁路指数5月仅差0.17点就与2月的最高收盘价持平，小幅回落后又再度上升，最终于6月13日突破前高以68.31点报收，从而确认了工业指数做出的目前主要趋势仍未上升的宣告。2月的低点（186.02点和60.53点）现已失去了道氏理论中的标记作用，但由于它涉及道氏理论学者在此之后争论数月不休的问题，所以请记住这些数字。
图9（第八版34页）与前图部分重叠，展示了1946年5月4日直至1946年10月19日的市场行为。也许您已经注意到了，5月后期和6月早期的成交量并未高于1月后期和2月早期顶部和2月后期底部的成交量；市场缺乏生气，尽管这不是明显的信号，但仍是不祥之兆。6月13日，在铁路指数确认后，价格开始迅速下跌。7月早期工业指数持续反弹了两周，但铁路指数持续下跌；7月15日，工业指数再度破位，两指数持续下滑直至7月23日分别站到195.22点和60.41点位上。
市场行为接下来的发展证明，这轮中等动荡已经结束——基于第12条规则，除非有别的证明，否则这一中等趋势只能被认为是牛市中的一个次级回调。市场再度向上运动。涨势缓慢然而步伐稳健，但成交量却一直在百万股以下。三周后，工业指数到了204.52点（8月13日），收复了6～7月跌幅的一半多一点；同时铁路指数到了63.12点（8月14日），收复了6～7月跌幅的1/3多一点。因此，这一轮上涨符合对中等趋势的最小要求。如果价格持续上涨最终冲破5～6月的顶部，这一轮主要牛市趋势就将再次得到确认。但如果此时行情转跌并跌破7月23日的收盘价位，这就标志这本轮基本趋势的反转。
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将一个整体，给予数字般的剖析和划分，并加以定义的量化。看起来似乎特别的清晰和效果，实际上这种方式是一错皆错，一对皆对的局面。
对于趋势的理解，包括我们国内提到的：无量上涨的一段走势，和波浪理论中提到的第五浪走势。会出现成交量不能持续有效的继续放大，即超过前一波成交量的局部大量或者总和的巨量。除去出货区域统计。
而对于“消息”导致的暴跌，反而引来一波回调，并借此创出新高的走势。这样的性质，在我们的股市里是家常便饭了。国外的如此，国内的如此；过去的如此，现在的还如此。
我喜欢这本书，不光是因为它的理论基础值得借鉴，更重要的它记录了原始市场的发生和编者应用该理论的思维态度。这些甚至比“道氏理论”本身更重要，我是这么认为的。
趋势是一个整体。道氏理论有着对市场阶段划分的重要剖析，就此我是非常之赞同。不过也是因为这样，验证道氏理论的市场走势，必然要耗费时间和空间，浪费一定的机会。这个要注意。
同样，凡事有利则有弊。虽然整体的确认需要时间和空间，虽然可能错过一段行情。可是，在这段“过渡期”或者“模糊期”所造成的市场波动特征，即给予市场个股机会的背景，也同样大大的增加。
反过头来说，通过有效的个股跟踪和群体反应，可以定位与指数趋势的未来发展和本“过渡” 形态的真假。
我们在分析和利用事物时，要注意自己的位置。即这个事物对我们个体来说，是一个配角呢还是一个主角。如果是配角，那毫无疑问的应该看主角的脸色，这样才能唱好一台戏；如果是主角，呵呵，那就有的玩了。。。
问:第59楼
如果有朋友从开始看到现在，可以发现我已经多次反复的说明和解释了“这种转化”现象。非常之重要。如果想步入股市真正的大门，如果想去发现那个真理，就一定要转化这种思维模式。切记！
“这种转化”是指什么?是指”转化这种思维模式”吗?
答:这种转化，就是 角色 的转化，对应到思维上，就需要一种“对立”的思维模式给以剖析。
市场是综合的。即 主力 + 一般投资者 ＝ 市场 。 所以这种对立的思维或者立场，或者交易模式投资策略，综合起来才是整体。
学习了方向，一正一反 。才是 股之道 。
问:运动才是绝对的。
可是我们看到的却是静止的。
这运动和静止之间差了什么呢？
我认为是时间。
所谓此一时，彼一时。
看起来相象的东西，表达的未必是同一种东西。
为什么同一个消息，有时是利好，有时却成了利空呢？
神与形是一对应无数的关系。
拨开外表看实质，就得练就一双火眼睛睛。
这需要需要经验。也就是妖修炼成魔时说的道行。
答:事物在变化中， “绝对”的是单向，“相对”的是双向。
双向 合一后又是 单项 。。。
如此循环，反复不止。
答案不在这里，在人的 心灵 里。
心 － 神 ，神正则行自正 。
道 清则 物 自明。
此之极，非彼之端。
红阳引发冲动，成交反而忽视；
一旦被套，引发冲动的红阳却不在成为“原因”，忽视的成交反而成为“借口”。
反之极端者 ， 买 阴线 乎 ？？？
非 阳 ，非 阴 ！
阳之初为买，阳之极则卖；
阴之初亦卖，阴至极则买。
交易之道，极点之间也，物极必反！
熊市信号
此时，成交量图表上的情况显然极为关键、自5月以来不仅在下跌中呈增长趋势，而且（更为重要的是）在反弹中萎缩。将图9与图7、8做一比较，我们可以看出这一现象在8月份中旬变得非常显眼。价格转跌，交易活动在破位时增长，8月27日的收盘价，工业指数为191.04点，铁路指数为58.04点，形式不容乐观。两指数向我们简述：这轮持续了四年的牛市已经结束，一轮熊市已经上路。道氏投资者应该在第二天抛售他的股票（在两指数分别达到190点和58点左右的时候）。
为了理清市场记录，道氏理论家此时有必要回过头来把5月29日工业指数的高点和6月13日铁路指数的高点确定为本轮牛市的结束。于是6～7月的跌势就成为新熊市的第一轮基本运动。7月23日至8月14日的上涨则成为主要跌势中的第一轮次级反弹，第二轮基本运动现在正在形成中。
上文的论述中，您或许已经注意到了，当两指数一击穿它们在7月23日的低点时一轮熊市就被标明。那么现在就让我们回过头来讨论一下上节中提到的争论。一些道氏理论的研究者拒绝承认铁路指数6月13日的新高是对本轮牛市趋势的再次确认。许多人认为，这一收盘价最少要高出一个整点（1.00）才可以更好的确认工业指数先前给出的信号，而仅仅0.08点的幅度并非是决定性的。但如果接受这一观点的话，我么在逻辑上就会遇到后来被证明难以自圆其说的结果。因为，如果本轮牛市在6月末被重新确认，那么跌势中的临界点仍是2月26日底部工业指数的186.02点和铁路指数的60.53点。所以，在这个价位被两指数向下击穿之前，我们都还不能说熊市已经开始。这一观点得到了广泛的认同，尤其是那些对“进行琐碎分析的”理论不感兴趣、而想要“在基本面仍在改善的情况下，给市场以一切机会”的人士。
当然，市场确实打破了2月的低点，从那时起，恐慌（第二阶段）开始了。显然，这时候，正统的“任何穿越都有效”观点的优点充分显现出来了，他们的抛售在工业指数上至少高出13点（在铁路指数上高出6个点）。6周之后，正确的说是1946年10月9日，主要趋势的第二轮中等运动以工业指数163.12点、铁路指数44.69点结束，而另一轮中等反弹运动开始了。
在结束道氏理论对六年历史的解释之前，我们应该注意到6月13日铁路指数出现的高点对于下面这一规则的完美例证：一轮趋势在被确认或者重新确认后随时可能反转；同时，它也说明了，随着基本趋势的不断重新被确认，它继续下去的概率将会持续减少。
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一段趋势结束的末端，以趋势本身而言，呈现趋势发展力量的衰竭。如点数涨跌空间的整体发展速度衰竭，价格代表的上涨斜率趋缓等。需注意的是，往往在趋势末端有“加速”现象。上涨易出现“诱多”，下跌易出现“诱空”。此为原趋势发展到极端时，多方或空方最后的疯狂结束，而导致的空方或多方出现。可以仔细琢磨琢磨这一现象。
对于上段文字提到的“最高点”，通常我的定义是先趋势，后盘口。由于道氏理论缺乏对股价结构的或者对趋势结构的细节剖析和定义，导致了在研判趋势时，对于盘口现象给予“周期性”的验证。这样的反映必然要落后于市场的。
高出一个点和高出零点几个点，基本上是雷同的，只要不是发生在趋势末端，必然代表新一轮运动的确认；反弹例外。
市场指数是市场多种因素的综合体，所以他在表现上道氏理论给予充分的“确认”是可以理解的，以现实走势的指数形成为依据的角度来说是这样；同样，市场既然是多方面组成的，必然这些组成的因素反映市场趋势发展的表现也是有先有后。
就整体的图表来说，“确认”可以看作是基本运动趋势的中间过程的开始。对于一般投资者来说，严格的遵守这一“技术确认”，也就足够了。
阿Z老师杂谈
＜股来兮＞好股珊珊唤，散户忻忻追。
跌浪等闲渡，大政维难归。
亏看云和月，赢来恒河水。
无情天易老，多思人常醉。
《你别哭我难受》
(除夕夜，我们远隔千山万水。
我在海岛，却听到你失声痛哭，
我的心被震憾了。我向海边走去......
看诗的朋友，是你在哭吗？)
东山的鞭炮西山应和，
好像天幕被谁层层撕破。
你可知道，迷茫的夜光，
载动了多少忧伤的翅膀。
你可知道，汹涌的潮浪，
铺展了多少怅惘的乐章。
北山的焰火南山着陆，
好像海岛开了银花火树。
你可知道，咸涩的海风，
抚摸着几多思念的触角。
你可知道，颤抖的渔火，
点燃了几多安魂的祈祷。
为什么今天是别人的佳节？
明年的今夜有谁陪伴着我？
仰天长问，在这海上高楼，
我的泪水哟，慢慢地都变成我的酒.....
<<江城子.龙头>>
某年某夜记梦
（共和）阳关大道篡改
几年炒股心茫茫，
不自量，
亏早忘。
ST满面，
跌如霜，
周一开盘忽还阳。
小视窗，
正寻庄，
龙头相逢不相识，
唯有悔断肠。
料得年年超跌处，
再套住，
不长扛！
－－－阳关大道于2003.11.21
主题：我怎么哭了－－这首歌谨献给中国最广大的股民们
股神 填词 万口 曲
主唱：杨百万
我从来没有想到过被套的滋味这样凄凉
这一刻忽然间我感觉好象一只迷途羔羊
不知道应该出场
还是要持股待涨
在不知不觉中泪已成行
如果早知道是这样
我不会持股时间如此之长
我说过决不斩仓
我说过死不清场
这时候我已经没有主张
虽然我知道在割肉的时候不免痛断肝肠
到今天才知道空仓后观望需要多么坚强
我想要忍住眼泪,却不能忍住悲伤
在不知不觉中泪已成行
[以下股民大合唱]
这首歌谨献给中国最广大的股民们
转自< 证卷无限周刊>
八卦几句：
十年寒窗苦无边，寂寞生涯却缠绵，天生我蠢必有用，长线炒股似神仙！
＜致股友阿兔＞
下午用泪水买醉
语言为何如此累
一样亏损两重天
无声无息难后悔
你不用心情太坏
谁能是一个例外
说到伤心不奇怪
喝酒刮骨才释怀
－－阳关大道于2003.12.19.18：33
<点点头>
阿公在这头
阿婆在那头
同是一根电波挂两头
写字要低头
看人要抬头
为何每天狂想要出头
看着我枕头
想着你枕头
腾云驾雾点点头
一个是丫头
一个是猪头
酒入愁肠摸不着头
站在海这头
站在河那头
一路诗书平安不回头
---------圣诞感怀 阳关大道原创于2003.12.25.23:18
大头葱：我的兄弟啊...一股暖流
不论在生活中，还是在网上，人人都会有朋友。朋友是什么？朋友就是彼此有交情的人，彼此要好的人。友情是一种最纯洁、最高尚、最朴素、最平凡的感情，也是最浪漫、最动人、最坚实、最永恒的情感。人人都离不开友情。你可以没有爱情，但是你绝不能没有友情；一旦没有了友情，生活就不会有悦耳的和音，就死水一滩；友情无处不在，她伴随你左右，萦绕在你身边，和你共渡一生。
朋友是一种相遇。大千世界，芸芸众生，茫茫人海，红尘滚滚，朋友能够彼此遇到，能够走到一起，彼此相互认识，相互了解，相互走近，实在是缘分。在人来人往，聚散分离的人生旅途中，在各自不同的生命轨迹上，在不同经历的心海中，能够彼此相遇、相聚、相逢，可以说是一种幸运，缘分不是时刻都会有的，应该珍惜得来不易的缘。朋友是一种相知。朋友相处是一种相互认可，相互仰慕，相互欣赏、相互感知的过程。对方的优点、长处、亮点、美感，都会映在你脑海，尽收眼底，哪怕是朋友一点点的可贵，也会成为你向上的能量，成为你终身受益的动力和源泉。朋友的智慧、知识、能力、激情，是吸引你靠近的磁力和力量。同时你的一切也是朋友认识和感知你的过程。朋友是一种相契。朋友就是彼此一种心灵的感应，是一种心照不宣的感悟。你的举手投足，一颦一笑，一言一行，哪怕是一个眼神、一个动作、一个背影、一个回眸，朋友都会心领神会，不需要彼此的解释，不需要多言，不需要废话，不需要张扬，都会心心相印的。那是一种最温柔、最惬意、最畅快、最美好的意境。
朋友是一种相伴。朋友就是漫漫人生路上的彼此相扶、相承、相伴、相佐。她是你烦闷时送上的绵绵心语或大吼大叫，寂寞时的欢歌笑语或款款情意，快乐时的如痴如醉或痛快淋漓，得意时善意的一盆凉水。在倾诉和聆听中感知朋友深情，在交流和接触中不断握手和感激。朋友是一种相助。风雨人生路，朋友可以为你挡风寒，为你分忧愁，为你解除痛苦和困难，朋友时时会伸出友谊之手。她是你登高时的一把扶梯，是你受伤时的一剂良药，是你饥渴时的一碗白水，是你过河时的一叶扁舟；她是金钱买不来，命令下不到的，只有真心才能够换来的最可贵、最真实的东西。朋友是一种相思。朋友是彼此的牵挂，彼此的思念，彼此的关心，彼此的依靠。思念就像是一条不尽的河流，像一片温柔轻佛的流云，像一朵幽香阵阵的花朵，像一曲余音袅袅的洞箫。她有时也是一种淡淡的回忆、淡淡的品茗、淡淡的共鸣。朋友是一种相辉。朋友就像是夜空里的星星和月亮，彼此光照，彼此星辉，彼此鼓励、彼此相望。朋友也就是镶嵌在默默的关爱中，不一定要日日相见，永存的是心心相通；朋友不必虚意逢迎，点点头也许就会意了；有时候遥相晖映，不亦乐乎？
朋友是一种相思。朋友是彼此的牵挂，彼此的思念，彼此的关心，彼此的依靠。思念就像是一条不尽的河流，像一片温柔轻佛的流云，像一朵幽香阵阵的花朵，像一曲余音袅袅的洞箫。她有时也是一种淡淡的回忆、淡淡的品茗、淡淡的共鸣。朋友是一种相辉。朋友就像是夜空里的星星和月亮，彼此光照，彼此星辉，彼此鼓励、彼此相望。朋友也就是镶嵌在默默的关爱中，不一定要日日相见，永存的是心心相通；朋友不必虚意逢迎，点点头也许就会意了；有时候遥相晖映，不亦乐乎？
朋友就是一段荡气回肠的歌，无论是低回咏吟，还是放怀高歌，皆刚柔相映，陶然自得 .......
＜国际歌＞和炒股
－－大道篡改
起来，饥寒交迫的散户，
起来，全中国受苦的人！
满腔的热血已经沸腾，
要为赢利而斗争！
旧世界打个落花流水，
散户们起来，起来，
不要说我们一无所有，
我们要做股市的主人！
从来就没有救世主，
也不靠神仙皇帝。
要创造人类的幸福，
全靠我们自己。
我们要夺回劳动果实，
让思想冲破牢笼。
快把那炉火烧得通红，
趁热打铁才能成功！
是谁创造了股市繁荣？
是我们散户大众。
一切归散户大众所有，
哪能容得寄生虫！
最可恨那些毒蛇猛兽，
吃尽了我们的血肉。
一旦把它们消灭干净，
鲜红的太阳照遍全球！
（副歌）
这是最后的斗争，
团结起来，到明天，
上上下下的享受就一定要实现。
<<QQ情人节>>
(网络传来你的泪颜，我多想把你记在心间)
你的眼睛，
窗外的灯笼，
一起向黑暗滑落。
冷风捧着我的脸，
诉说一样情怀不再回来，
就像深渊的水影有几多悲哀。
远离的家，含泪的你，
这个世界不知不觉已经空虚，
谁能陪伴我拒绝这一次软弱与恐惧？
------------阳关大道原创于2004.2.14.21:30
是不是这样，把割肉忘记，就不会抄底！
是不是这样，把技术忘记，就不会恐惧！
是不是这样，把政策忘记，就不会着急！
是不是这样，把股市忘记，就不会哭泣！
＜射雕英雄传＞
千秋霸业、
百战成功，
边声四起唱大风。
一马奔腾、
射雕引弓，
天地都在我心中。
狂沙万里路、
关山月朦胧，
寂寞高手一时俱无踪。
真情谁与共、
生死可相从，
大事临头向前冲、开心胸！
一马奔腾、
射雕引弓，
天地都在我心中......
八十二个交易原则和市场结论
前言没有什么比交易建议更容易被忽略了。
那些本来有效的对市场的深刻见解常常被当作陈词滥调而嗤之以鼻。
想一想“减少你的损失”这个规则--它可能是唯一最重要的交易格言。哪一个投机者没听说过这一建议?然而，忽略这一原则的投机者显然为数不少。毫不奇怪，实际上被一两个失败的交易清除掉帐户的投机者也为数不少。
事实真相是，大多数投机者都会忽略这些建议，直到他们通过自己的交易经历重新体验到真理。而且，大多数的交易者在最终牢记教训前总要多次重复同一个错误。于是，我并不报任何幻想，认为本章阐述的建议能使读者避免犯基本的交易错误。然而，我希望，多读几遍(尤其交易结果很坏时)，至少能帮助一些初学者减少重复这些错误的次数--这就是个不小的成就。
本章的结论是根据个人经验得来的。因此，要从适当的角度审视下列规则：它们是经验之谈，而不是经过证明的事实。总体来说，它们会与出版的其他交易方针有许多交叉的地方。这一点也不奇怪，因为有很多规则(其中许多都是很普通的)都建立在坚实有效的原则基础上，而这些原则又几乎被所有人当作交易真理来接受。例如，我从来没遇见过一个成功投机者不相信风险控制对交易获利是至关重要的。但另一方面，下列有些规则却是主观的看法，同其他作者的规则相矛盾(例如用市价指令代替限价指令)。在最后分析中，每个投机者都必须发现自己的交易真理。我希望下列规则会帮助加速这一进度。
进入交易
1．区分主要仓位交易和短期交易。短期交易的平均风险(由持仓数量和止损点来显示)应该更小。同时，投机者应该集中精力在主要仓位交易上，因为它们通常对交易成功至关重要。很多交易者常犯的一个错误是，他们太执着于抓住小的市场摆动(在这个过程中导致了许多委托金和理论现实差的消耗)，以致于错过了主要的价格运动。
2．如果你相信目前存在一个主要的交易机会，不要贪心地试图在更好一点的价格进入交易。错过一个价格运动而造成的潜在利润的损失可以抵销任一个稍好一点执行价格的总和。
3．进入任何主要仓位都应该事先计划，精心思考--永远不要凭一时的冲动。
4．要发现一个能说明现在是正确时机的图表形态。如果没有这样的形态识别，就不要进行交易。(偶然情况下，如果许多量度移动和支持／阻力点集中在一个给定的价格区域．并且已经设置好了止损点，表明不会有很大的风险，这样我们可以在没有形态时考虑交易。)
5．根据日常分析设置指令。如果市场没有在预期的进入水平收盘，那么记录下这个交易想法，每天对它进行检查，直到可以进入交易或是这个交易想法看起来不再有吸引力。不能坚持这一原则会错过好的交易。一种常见情况是，市场移动已经超过了预期的进入水平后才想起这个交易想法，而那时由于处在较坏的价位，很难再做同样的交易。
6．当寻找一个趋势的主要反转时，聪明的做法是等待出现某种显示时机正确的形态，而不是预测目标和支持／阻力点以至没有利用上趋势。在趋势已经使价格长时间处于高点／低点(如高点／低点超过了前100天的区域)的市场内，这条原则尤为重要。记住，在大多数趋势延续的例子中，市场不会形成v形反转，相反，价格一般会回撤以检验高点和低点--而且这种状况常常会重复几次。这样我们等待峰顶或谷底形成后再行动，就可以避免在升高或降低的过程中跌得粉身碎骨--更不用说在时机末成熟时就选择峰顶或谷底进入而造成的损失。甚至即便市场确实形成了v形顶或v形底，那么随后形成的固定形态(如旗形)也可以使我们以很好的回报／风险比率进入交易。
7．看图表时，如果马上产生一个本能的印象(尤其是如果你还没有意识到你在看哪一个市场时)，跟着感觉走。
8．如果你错过了一个新趋势的第一段主要部分，不要让这个情况阻止你在这个趋势中交易(只要你能设置一个合理的止损点)。
9．在执行交易时．不要反向利用最近的价格失败形态(如多头或空头陷井)，即便有很多其他理由可以进入交易也不行。
10．永远不要反向利用价格移动的第一个缺口!例如，如果你等着在一个改正量上进行交易，而随后改正量在价格缺口上形成，那么不要进行交易。
11．在大多数案例中，使用市价指令而不是限价指令。这在乎掉一个正在损失的仓位或进入一个主要的交易机会时尤为重要--在这种情况下，交易者常常会非常担心市场会与他的决定背道而驰。尽管限制指令会使大多数的交易以稍好一点的价格执行，但如果一开始没有执行限价指令，就会出现糟糕得多的执行价格，或者错过可能的获利，这种情况造成的损失常常比限价指令的微小获利大。
12．在进入交易后，永远不要折回最初的交易进入点附近。市场完全回撤通常是交易失败的信号。即便交易仍然不错，但以这种方式折回会由于过分文易而损害了坚持能力。
退出交易和风脸控制(资金管理)
13．在进入交易时，要明确设置保护性止损点。
14．当新出现的形态或市场运动同交易方向相反时，退出任何交易--即便止损点还没有达到。问问你自己，“如果我必须在这个市场里保持一个仓位，它应该是哪个方向?如果答案不是你所持的仓位，马上退出。实际上，如果相反的指标足够显著的话，反向持仓。
15．一旦最初的交易前提被破坏，马上退出交易。
16．如果你在交易的第一天就错得一场彻涂，马上放弃交易--尤其当市场缺口不利于你时。
17．当主要突破同所持仓位相反时，要么马上平仓，要么设置一个非常近的止损指令。如果是突破缺口，马上平仓。
18．如果某个市场突然在与所持仓位的相反方向上剧烈移动，远远超过它最近的波动，马上平仓。例如，如果市场一直在大约50点的日价格范围内交易，某一天却在高过这个范围100-150点开盘．如果你是空头，马上乎仓。
19．如果空头仓位(多头仓位)进入阻力(支持)区，但市场巩固而不反转，退出。
20．针对分析者和市场建议者：如果你感觉最近的推荐、热线、广播、交易或报告都是错的，转变你的这些看法。
21。如果在一段时期内你不能观察市场(如旅行时)，要么平掉所有的仓位，要么保证在所有未平仓仓位上都有止损指令。(在这种情形下，也可以用限制指令来保证进人市场，以计划的低价买进，以计划的高价卖出。)
22．不要对一个未平仓仓位感到放心。永远要清楚你该在哪儿退出，即便目前的价格离退出点还很远。同时．如果一个与交易相反的形态正在形成，可能预示着需要比计划提前退出。
23．不要总想匆忙地在中止交易后马上返回市场。返回交易通常会在最初酌损失上再加上额外的损失。返回中止交易的唯一理由是，如果根据发展的价格形态来看时机确实合适，即，只有当这个返回满足了任何新交易必需的所有条件、而且行之有效的时候。
其他风险控制(资金管理)规则
24．当交易进行得不顺时：(a)减少交易规模(要记住，在高度相关的市场上的几个仓位与一个大的仓位一祥)；(b)收紧止损点；(c)暂缓进入新交易。
25．当交易进行得不顺时，减少风险靠的是平掉损失的交易，而不是平掉获利的交易。记得埃德温洛弗热在(股票作手回忆录)中提到过这样一个结论：“我恰恰完全做反了。棉花交易显示的是损失，而我留着它。小麦显示的是获利，而我把它卖了。在所有的投机错误中，没有什么比试图在损失的交易中找平均更大的错误了。水远要卖出损失的交易，保留获利的交易。”
26。要极度小心，在获利后不要改变交易的模式：
a．不要启动任何在交易程序开始的时候看起来太冒险的交易。
b．不要在一个典型的交易内突然增加持仓数量。(不过，当资产净值增长时逐渐增加持仓没关系。)
27．对小仓位和对大仓位都要运用同样的常识。不要说，“不过是一次小试验而已。。
28．不要根据重要报告或政府发布的主要统计数字来保持很大的仓位。
29．在时间跨度长的交易中和极短期交易中使用同样的资金管理原则。人们很容易放松警惕．认为跨度交易的移动是渐进的，不必费心设置止损保护。
30．没有经过计划，不要在交易马上要平仓的价格买进期权。
保持和退出获利交易
31．在主要仓位交易中不要取出小而快的利润。尤其是在绝对正确的交易中，永远不要在第一天平仓获利。
32．在你的持仓方向上有缺口时不要太草率地退出交易。用缺口作为最初的止损点；然后设置跟踪止损指令。
33．作为退出获利交易的手段，要尽量使用跟踪止损指令并以市场运动的发展不断补充，而不是用目标。使用目标常常不能充分认识到主要趋势的潜力。记住，你需要偶尔的大幅盈利来抵销失败的交易。
34．尽管有前边的规则，但在交易进入的时候设置一个最初目标还是有用的，可以运用下列原则：如果一个目标的大部分很快被实现(如在一个星期中实现50％-60％．在两三个星期中实现75％一80％)，就平仓获利一部分，同时考虑在回调时恢复平仓的数量。取出快的、可观的利润这个主意不错。虽然这个原则可能常常会导致错过平仓的那部分仓位以后的移动．但在这样的情况下保持整个仓位，常常会导致在第一个急剧的回撤时就因为过分紧张而平仓。
35．如果达到了一个目标，但你仍然喜欢这一交易，设置一个跟踪止损指令来保持交易。这个规则对跟上主要趋势十分重要。记住，耐心不仅对等待正确的交易重要，而且对保持仍然有效的交易也很重要。不能恰当地从正确的交易中获利是获利有限的关链因素。
36．前一规则有个例外，如果你所持的仓很重，资产净值又汹涌上升，那么考虑逐渐增加乎仓获利的比例。规则推论：当事情变得太好，简直不像真的时，要小心。如果每件事的发展都正确，那这可能是个好时机，可以按比例增加(按比例降低)平仓获利，同时在你的部分仓位上使用设置很近的跟踪止损指令。
37．如果你仍然相信一个交易会有长期的发展潜力(但假定短期不会调整)，获利退出后，要计划恢复仓位。如果市场没有足够回撤，不能重新进入，要注意识别那些可能表明重新进入时机的形态。不要觉得重新进入点比退出点更差，就不再次回到交易，因为这个交易的长期趋势和目前时机都显示你应该重新进入。不能在更糟的价格进行交易常常会导致错失大趋势的主要部分。
38．如果交易了多个品种，要避免总想百分之百正确这个感情陷阱。换句话说，只需要获取一部分利润。在移动时期内尽量保持至少一部分的仓位--直到市场形成的反转形态确实可信，或达到了一个有指示意义的止损点。
其他各方面的原则和规定
39．较之目标和支持／阻力区，永远更多留意市场运动和发展的形态。前者常常会使你过早地把一个正确市场向错误方向反转。
40．当你觉得应该采取行动进入或退出仓位时--马上行动，不要拖延。
41．如果你对市场的长期趋势有自己的看法，永远不要与这个看法背道而驰。换句话说，不要试图做墙头草左右摇摆。
42．获利的交易一开始就显出正确的趋势。
43．调整进入和退出的时机(如．根据一个可靠的形态确定进入时机，在交易失败的第一个信号出现时马上退出)，即便交易出现致命错误时，也能把损失减小。
44．日内就做决定基本上总是失败的。在日内不立即做决定。
45．星期五收盘前一定要检查市场。局势常常在周末变得更明朗。出现这种情况时，在星期五收盘附近的进入或退出常常比在下星期一开盘时的价位好。如果你正持有一个重要的仓位，这个规则尤其重要。
46．如果做了关于市场的梦(可以被清楚地回忆起来)，依梦行事。这样的梦常常是正确的．因为它们反映了你潜意识中的市场知识正试图突破有意识思维设置的障碍(如，我本来能在上星期以比现在低2美元的价格做多头，我怎么能现在才买进?)
47．你永远逃避不了不好的交易习惯--你能做的最好行动就是使它们隐藏起来。一旦你变懒了或者马虎了，它们就会卷土重来。
市场形态
48．如果市场出现了新的历史高点和持有量，那么这个不寻常的现象强烈预示着还会有远远超过过去高点的移动。就在新的历史高点卖出可能是业余交易者所犯的最糟糕的错误。
49．在盘整区的高端附近出现窄幅市场巩固是多头形态。与之相似，在盘整区的低端附近出现的窄幅巩固是空头形态。
50．一个延续的窄幅盘整区出现突破时进入，同时在盘整区的远边设置止损指令。
51．持续了1-2个星期或更长时间的盘整区出现突破、是表示趋势即将出现的最可靠的技术指标之一。
52．上述规则的一种常见并尤其有用的表现形式是：如果就在前一个长时间的宽幅盘整区之上或之下形成旗形或尖旗形，那就是相当可靠的巩固形态。
53．在与较大缺口同一方向上交易。
54．整理区之外的缺口，特别是1-2个月的盘整区后出现的缺口号。(这个形态在熊市中尤其奏效。)
55．如果突破缺口没有在第一个星期回补．就应该看做特别可靠的信号。
56．突破形成了新的高点或低点，随后一两个星期内又形成一个缺口回到盘整区内(尤其是大缺口)，这是多头陷阱或空头陷阱特别可信的形式。
57．如果市场突破形成一个新的高点或低点，然后回撤到突破前的盘整区内，形成旗形或尖旗形，我们认为一个顶或底已经形成。可以建立一个仓位，并在旗形或者尖旗形巩固外设置保护性止损指令。
58．从一个盘整区突破，然后深深回撤到区域内(如在区城内回撤了四分之三或者更多)，这是又一个多头或空头陷阱的主要形式。
59．如果出现一个明显的v形底，随后在附近形成一个整理形态，这可能是一个底部形态。然而，如果这个巩固随后下方遭到破坏，达到V形底，这个市场运动可以被看作即将下移形成新低的信号。如果情况如后者，那么可以建立空头仓位同时在巩固顶部附近设置保护性止损指令。类似的建议也适用于V形顶附近出现固定形态时。
60．v形顶和v形底形成后，在反转点附近出现持续几个月的固定，这表明可能会出现主要顶部或底部形态。
61．短的旗形和尖旗形巩固都是可靠的巩固形态，我们可以赶上现有的趋势进入交易，同时设置一个相对靠近但有意义的止损点。
62．如果一个短的旗形或尖旗形巩固导致了在错误方向上的突破(即出现反转而不是巩固)，预计价格会继续在突破方向上移动。
63．弯曲巩固可能预示着一个向弯曲方向的加速移动。
64．短期弯曲巩固发生破坏，并与弯曲的方向相反，这可能是趋势反转的好信号。
65．一个具有与主要趋势相反的收盘的宽幅振荡日(即这些日子的价格范围远远超过了最近的平均价格范围)，常常是趋势变化可靠的早期信号--尤其当它同时引发了一个反转信号时(如逃避缺口的回补，前一个巩固的完全突破)。
66．如果在2-4天的时期内出现近乎垂直的，大的价格移动(实现了一个相对高点或低点)，可能在随后的几个星期移动会继续。
67．穗形是表示短期反转的好信号。穗形的顶端可以用作止损点。
68．如果出现穗形，用两种方法看图表--有稳形的方法和假设没有穗形的方法。例如，如果假设去掉穗形是十分明显的旗形，那么旗形的突破就是个有意义的信号。
69．逃避缺口的填补可以被看做是可能出现趋势反转的证据o
70．岛形反转出现后不久，价格回撤，进入到最近的盘整区或巩固形态，这是可能形成主要顶(底)部的信号。
71．当其他相关市场正在承受重要的压力时，一个市场保持相对坚挺的能力可以被视为其内在力量的信号。与之相似，当其他相关市场坚挺时，一个市场表现软弱可以被视为熊市信号。 ’
72．如果一个市场在大多数的日交易部分价格持续较高，预期将在同方向收盘。
73．两个旗形连续出现．中间没有分开，可以看做是可能的巩固形态。
74．弯曲底部形成后，在这个形态的顶部附近出现浅一些的．同方向的弯曲巩固，可以把这看做是多头形态(杯和把)。一个相似形态也可适用于市场顶部。
75．在趋势显著的市场内出现的中度态势表示可能出现了交易移动的巩固模式，高／低的态势表示出现的是反转趋势。但前者的指示更可靠。换句话说，在没有主要峰顶和谷底的情况下，极端态势也常常会出现，但如果没有极端态势(目前的和最近的)，主要峰顶和谷底却很少出现。
76．一个失败信号比初始信号更可靠。转换方向，用失败信号前的高点(低点)作止损点。这种失败形态的例子见规则56，57，58，62，64和69。
77．如果一个市场不能跟随重要的利多或利空消息发展，这常常是马上出现趋势反转的先兆。如果你正持有一个仓位，对这个发展要特别留意。
78．每天检查图表--尤其是你非常忙的时候。
79．阶段性地检查长期图表(如每2星期一次)。
80．虔诚地记录交易者日记，日记中包括你做的每一个交易的图表，并做如下记录：交易理由；计划的止损点和目标(如果有的话)；后面的显示交易如何变化的点；观察结论和教训(错误，做对了的事，或值得注意的模式)5净获利／损失。进入交易时要填写交易记录单，这很重要，因为记录交易理由准确地反映了你当时实际的想法，而不是根据事后发展调整后的想法。
81．常备一个形态图表簿，当你注意到了一个有趣的市场形态，你要记下你认为它会如何发展，或者记下你认为这个形态最后怎样被破坏(在你对正确的解释不会有偏见的情况下)。要保证一直追踪每一个图表，看一看它实际的演变结果。过一段时期，通过这个步骤，我们可以预测不同图表形态(在现实生活中校识别出的)的可靠性，并从中得出一些统计数字，从而提高图表解读的技巧。
82．系统规则、交易者日记和形态图表簿每隔一定时间就要重新回顾和更新(如每三个月对这三项检查一次)。当然，当你认为有用的时候，你可以更多地检查回顾这些项目中的任一项。
＊＊关于股票市场的投资与投机行为＊＊
市场新手或专业老手都通过尝试许多错误的方法，花费大量时间学习证券市场的各种知识，或试图寻找某种方法运用其中。结果，除了一大堆乏味肤浅的股评和各种所谓“战胜庄家”的密诀之外，根本找不到任何结果。首先有必要搞清楚投资与投机的意义。投机者专注于中短期市场趋势，他们建立市场头寸，并持有数天，数星期或数月的时间；投资者主要考虑市场的长期趋势，持有的头寸可长达数月数年之久。
然而，事实上，大多数市场的投资者或投机者并不了解自己，不了解投资或投机的艺术。尤其是投机者（他们在整个市场中占了绝大多数）经常根据市场的中短期价格趋势，希望通过有效而准确的买卖行为获利。可在大多数情况下，市场并没有按照他们的想法去运行，于是投机者求助于投资的“规则”去欺骗自己，经常告诉自己：“这个公司业绩真的不错”。投机最终被迫变成投资是我们这个市场经常看到现象。但是投机者对于市场的贡献是为市场提供了不可或缺的流动性（liquidity）,在大多数情况下，也可以促进金融资产的平滑转移，并通过资产配置发挥其最佳的功能。
而投资者经常信心满满的将全部资金买入自己所看好的股票，并声称不到多少多少价位绝不出局云云。但往往是经过了很少时间，他的股票总是涨不到他所设想价格，甚至还远远看不到一点点希望，当你下一次见他时，一般的回答是：“我实在是等不了，都这么长时间了，干脆换一只吧，真是不明白，业绩这么好可就是不涨！”。其实，这些所谓的投资者早已忘了当初他为什么买这只股票的原因了，是因为公司业绩好他才做出投资的选择，但是许大多数人可能都不了解一点，业绩好并不代表这家公司的股价能在短时间内迅速上涨。而对于业绩和价格的内在关系，我们将在以后的章节中详细讨论。
投资者通过投机者不断造成的市场流动，最终享受了公司增长的利润。但是问题在于，几乎没有人愿意长期投资，上市公司质量太差是一个原因，投机的乐趣是另一个主要原因。人们经常批评投资者投机心态太重，不注重于长期投资，其实金融市场的不确定性使投机充满了无限的乐趣、想像力、悬念。我们相信乐趣的因素可以占据30%以上之所以投机的比重。
任何买卖如果搞不清自己是投机或投资，其行为是相当愚蠢的，并可导致令人沮丧的失败。这便是我决定将本文主题锁定在投资基础上的投机行为上的理由。
但是，请不要误解，我没有想纯粹讨论投机，只是想告诉大家，投机行为只是投资过程中的一部份，一个阶段，一种操作技巧而已。其实，不论投机或投资，其最终目标都是一样的：获取利润！
投机的含义并不是赌博。“投”的意思是抓住、把握、适当利用、寻找；“机”指机会、时机、事物的本质规律。一位扑克高手几乎以赌博为生，告诉我他成功生存的秘密。第一条，如果你希望获胜，你必须了解打牌的基本规则；第二条，当运气不好时，只输到所带赌金的三分之一，立刻不玩了。我在想，天哪！他的操作原则若放在证券市场里比大多数投资者强多了。这第二条就是本次讨论的范围：界定赌桌上输钱的最低限或证券市场中交易的止损位。
（二）止损是投机艺术的基本功
世界上最伟大的交易员有一个有用而简单的交易法则称为“鳄鱼原则”（Alligator Principle）。所有成功的交易员在进入市场之前，都在反复训练对这一原则的理解程度。
这源自于鳄鱼的吞噬方式：猎物愈试图挣扎，鳄鱼的收获愈多。假定一只鳄鱼咬住你的脚；它咬着你的脚并等待你挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚，则它的嘴巴便同时咬你的脚与手臂。你愈挣扎，便陷越深。
所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一生存的要机会便是牺牲一只脚。若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，赶紧离场！
其实，不论是股市、汇市、期权交易，其交易技巧都是相似的。“止损”的重要意义只有少数人能“彻悟”，所以也就少数人能在金融市场上获利。“止损”就象一把锋利的刀，它使你鲜血淋淋，但它也能使你不伤元气地活下去；它可以不扩大你的亏损使你化被动为主动不断寻找新热点。在金融市场上生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，就输在侥幸上。侥幸是止损的天敌。止损是投机艺术的基本功。
必须深刻理解这项原则，这项原则也是来自于惨痛的经验。还在90年代中期，我在公司负责管理一块小规模的资金，在股票上取得较好的收益后，趁着股市调整期，我在商品期货A上建立一个很小的沽出头寸。不久价格开始上涨，达到止损位。然而，我当时不仅没有接受10000元的损失，反而以更高的价格继续建立一个更大的沽出头寸。可是，价格继续上涨。怎么办？我依仗着原材料降价的消息又建立了一个小规模的头寸。结果，传出该商品将减产的消息！我每采取一步挽救措施，情况便进一步恶化。市场这只鳄鱼终于饱餐一顿，把我的10000元止损扩大为80000元，这仅仅因为我没有遵守一项我明明知道的原则。在九九年初，当我所在的公司错误地在绩优股上开始建仓时，依靠止损的技术迅速将资金转入低价大盘股获得了战略性胜利。
以上谈了这么多关于止损的内容，全都是建立在投机操作的基础上的，只是针对投机操作的阶段。真正的投资在操作阶段不需要止损。我这所以谈了这么多止损的问题，不是鼓励人们积极投机，而是针对证券市场的现实而言，不信，你可以随便调查任何一个投资者、基金经理，他们是否真的在证券市场上投资？他们的比例能超过10%吗？答案是显而易见的！
投资也有止损，但更多的时候叫止盈。投资的止损不同于投机的止损，投机的止损只相对于价格的变化；投资的止损相对于基本面的变化。投资家宣称真正的投资永远都不需要止损是不对的，因为，包括巴菲特这样的大投资家也止损，在哪里止损？在所投资公司失去成长性时、基本面恶化时，止损！
在与一位客户谈论起操作中的问题时，这位客户再一强调了市场的风险性、不可捉摸性并认真的总结道：证券投资市场只有赢家和输家，没有专家。我十分郑重的告诉他，你说错了。
在我所接触的不多的几个业内朋友中，的的确确有真正的市场专家，他们不论投资或投机均有优异而稳定的回报，并年年如此，但他们从不与别人多谈关于市场方面的问题，更是从不发表股评。市场专家是只做不说，股评家是说却大多数做不好。至少，在我所熟悉的领域里，在某些方面不客气的说我绝对做的更专业一些。
三、专业化操作是市场赢利的唯一途径
谈到止损问题，实际上只是投机艺术操作的一部分，一个基本功而已，从本期我将带领大家进入投机艺术世界的领域，从理念和技巧上真实地进入这个对大多数投资者即熟悉又陌生的世界。
让我以一个例子来说明根据原则思考的功能。1999年6月28日早晨，我认为市场已经随时可能出现急跌的整理走势。开盘前，我开始打电话个给几个客户，告诉他们我的看法，重点如下：
我认为市场即将出现一波主要的修正行情或下跌较急的行情。自从5月17日以来，市场便持续处于主升段中。历史所有急升行情中，仅有不到20%的走势，持续的时间比这波行情更久。“上证指数”已经上涨70%，相比同一类B股市场，也出现大幅上涨的情况，有些B股天天涨停几乎没有卖盘了；大盘反复创新高后，成交量无法持续放大——这一切显然是空头信号。
大盘指数持续攀升，市场气氛十分乐观，主要是受到媒体的大肆吹捧，什么“跨世纪的大牛市”，“牛市不言顶”等等。但绝大部分个股已经出现滞涨，并处于中期跌势中。
所以从28日起，连续两天我反复向客户讲解我看空的原因，同时将手中的股票一点一点出掉，因为我知道一旦开始急跌，手中大量的股票根本无法跑掉。这两天，我一直积极卖空，直到出完手中最后一股股票为止。
先不讨论我是否是一个专家，从对市场的分析判断的全部过程来看，我没有借助任何内慕信息，虽然有个别人已提前知道投资基金在出货。我所依据的准则或原则全部都是按照一定的客观标准去按程式化的因素去研判。这就是一种专业化的分析和判断。
当然，如果你是一个长线投资者，你没有必要看本文的所谓投机原则，不是吗？很多投资基金在大跌时也许出于投资的考虑宁愿套住40%以上也不愿意出局则另当别论了。
靠感觉在市场的操作将注定你会失败，人们经常说“某人市场感觉好”是不恰当的，“感觉好”的人从某种意义上来说已经在潜意识里按照一些客观化的专业原则在操作。如果无论在任何一次交易里，你都能按某种客观原则在交易，你实际上已经比大多数人做的好了——你已基本上成为一个市场专家了。
（四）根据原则思考 （thinking in essentials）
让我们继续回顾上期的经历，6月30日，可怕的一刻出现了。大势高开后出现迅速的下跌。中间连可怜的反弹都没有——情况完全失控了。此后一连四天，“上证指数”收盘重挫203点。
从5月底建仓以来到出完货为止，我所管理的组合投资盈利165%远远跑嬴大市70%的上涨幅度。最后不但避免了下跌，保住了利润，而且使心态更加轻松、快乐并开始等待下一次入市机会。
我完全不知道“6月30日”起的大跌，从6月28日到29日的出货不是巧合或运气。我已掌握了这波跌势，与运气全然无关。我使用的每一项分析准则——包括前文中提及的多项理由——都显示了大盘即将大跌；所有的胜算都站在我这一边。
以后我将逐项解释我如何预测这类行情的。然而，如果我必须将方法中的所有内容以一句话表示，它就是：根据原则思考（thinking in essentials）。
重点未必在于你知道多少市场信息，而是在于你知道内容的真实性与相关性。证券类周刊和日报，每期却有印刷精美的图表和评论，叙述当前股票、债券、商品期货及其交易工具的行情。信息繁多，处理所有信息并了解它们代表的意义，实在超出人类心智的能力范围。其实处理信息的关键在于：如何从每天无数的资料中抽取根本原则（essentials）。
为了掌握这种能力，你必须以原则统辖市场信息。上个例子中。我的重点不在于你是否同意这个原则的正确与否。在于说明，如果我们了解基本市场原则，看似非常复杂的市场现象，便可以在这里转化为相对单纯的知识。
认定根据原则思考（市场的买卖操作），是一回事；如何认定原则又是另一回事。阅读有关证券市场的评论，你会发现每个“专家”都有看法，这些看法却经常相互矛盾。
在本文以后的篇幅中，我将提出：了解市场的基本知识，以及如何利用这些知识获利——一位成功市场玩家需要的“投机原则”。
最近，由公司针对大额客户主办的“进取型”和“稳健型”两种不同风格的基金组合表现良好而稳定，在大盘从8月份调整至今创新高的过程中，虽然大盘振幅较大，但平均涨幅不到0.1%（上证从2114点到2125点），我们的两个组合取得了30%的平均报酬率。这个成绩足以傲视大多数专业投资者。有客户不断问我是否有内幕消息，否则8月份的调整何以避免，9月底的启动何以把握住？我告诉他们没有依赖于内幕消息，完全按照我们拟定的策略去交易。今后我们会不断取得这种稳定的成绩，也会前后一致地按照预定的策略去交易，这就是我们今天要讲的主题，在神秘的投机世界里最核心的内容——交易的一致性。
（五） 交易的一致性——第一部分
如果你研究历史上伟大的交易员的资料，你会发现他们中许多都有曾经至少破产过一次。另外，我们又知道，大约仅有7%的投资者能够获利。这究竟是怎么回事？
人们在市场中发生亏损，理由虽然很多，但有一项最严重，也是最容易触犯的错误，那就是证券交易策略的不一致性，不统一性。这项错误之所以产生，是因为人们在交易之前，并没有为自己设定一种前后一致的交易策略。
就像我在前两期所讲的，绝大多数投资者在入市交易时未计划好到底是投资还是投机，投资短期内获利了就改为投机，投机如果套住了就索性改为长期投资，想想你身边的大多数投资者是不是这样的？其实这也就是国内中小投资者常说的：七亏二平一赚。如果做为专业投资者需要在市场内盈利的话，你必须在市场中做的与这些中小投资者有些不同才可能占据市场中那小部分利润，当然这小部分利润绝大多数是建立在大多数投资者犯错误的基础之上的。这听起来有些残酷了，但是，目前市场的实际情况确实如此！
身为一名以证券交易为职业的人，我的目标始终是：经年累月地稳定获利。我一向都把自己的交易视为一种事业去经营，而一位谨慎的企业家首先便希望能够维持他经常开销，然后再追求盈余的稳定成长。我从来不执着于大捞一笔的机会，首要任务是保障资本，其次再追求报酬，然后以一部分获利进行高风险的交易。结果，大捞一笔的机会还是经常出现，但重要的是我始终并没有承担过度的风险。
我经常在交易中遇到这种情况：我买入所钟意的一个品种看上去稳健而听话，这个股票符合我们所要求的一特征，我仅仅是认为它合乎标准而买它，但这类股票经常能出现令人乐不可支的暴涨，我当然欢迎它了，因为它能缩短我们的资金运作周期。
这也就是为什么一致性的交易操作导致理想的交易结果的原因了。
交易的一致性原则，为什么它如此重要呢？专业投资者如果没有一致性的交易手段则亏损是肯定的，我所管理的资金之所以能长期稳定的赢利，完全得益于此。那么它的核心部分是什么？
职业交易原则按重要性排列如下：保障资本、一致的获利策略以及追求优异的报酬。这三点是我们的基本原则，是我们所有市场决策的最高指导原则，也是我们取得优异成绩的秘诀。在我投资或投机的策略中，每一项原则都有不同的份量，而且彼此之间有衔接的关系。换言之，资本保障将造成一致的获利能力，后者又使我可以追求优异的报酬。也许有的投资者看到这里感觉有些抽象，我们下面做进一步的解释。
在我们的事业经营哲学中，保障资本是最核心的原则。也就是说，在任何潜在的市场活动中，风险是我最重要的考虑因素。在我提出能赚多少利润之前，我会先考虑“我所能遭受的潜在亏损有多少？”就风险——报酬的角度思考，最大的可接受比率为1：3（这项比率将在以后加以详尽说明）。如果市场的风险——报酬情况很并差，我会持有现金。我追求的是绝对的报酬，而不是相对的报酬。
现代的投资人被训练接受基金经理推销的灰色观念。如果大盘指数下跌20%，基金净值仅下跌10%，投资者应该觉得高兴——毕竟来说，他的绩效仍超过平均水准10%！
要么就不做，要做就必须赢利！我对先前的一家投资公司的助手谈话时反复强调这一点。如果你觉得市场永远是不可捉摸的甚至是难以预料的，那么你趁早去搞股评或推销保险什么的。对于所有的投资者这也是唯一的目标——当然难度可能有些过高。为了确保这个目标能够实现，你唯有在掌握明确的胜算时——换言之，保持最低的风险，你才可以投资或投机。所有的指标都显示，股票市场的中长期趋势已经接近顶部，则你的投资组合为什么还要100%的满仓呢？为了赚取更多的几个百分点的报酬，难道便值得冒损失50%的风险吗？在99年7月至11月的期间，我们几乎是两手空空，没有什么股票握在手里。
我的交易系统提示我在这段期间，市场的风险——报酬比远未达到1：3，无法满足我提出的保障资本的最低要求，更谈不上追求卓越的利润了。何况，在那个位置存在或向上或向下的概率（如果发生非常社会事件，沪指完全可以向下再跌400点，1930年的美国股市便证明任何市场非理性的事件都可能发生）。后来，当市场发生显著的变化时，我最喜爱的风险——报酬比开始接近1：3，这时我又一次吹着口哨，一边计划着春节去哪里度假，一边开始捡市场里的便宜货了。
在你继续阅读本文以后的内容时，将发现原来你也可以做到这一点。
近两个星期，随着深沪大盘先后创出新高，出现了很多好的的投机品种，因为当指数上涨的时候，85%以上股票总是跟大势保持一致的。其中一些股票的表现好于本公司管理的两个基金组合中持仓品种，为什么我不去更换呢？做为职业证券操作管理不同于业余投资者，我们的操作必须自始自终按照拟定的策略、计划来执行。从全局来看，一段行情走完后，90%的品种涨幅差不多，仅仅在上涨的过程里时间性、节奏性表现出不同而已。这种操作方式到底有什么好处呢？我先不讲，希望读者在以后的阅读中自己体会。其实，这也就是交易的一致性。
交易的一致性——专业套利机构的市场管理
市场不会永远位于顶部或底部的附近。一般来说，在任何市场的多头行情顶部与空头行情底部之间，一位优秀的专业投机者或投资者应该可以掌握长期价格趋势的60%至80%。这段期间内，交易重点应该摆在低风险的一致性获利上。为什么这么说呢？因为据我对市场六年以上的统计表明，任何顶部和底部加起来的运行时间不超过整个市场行情的20%时间，且绝大多数不超过12%的时间，我们拥有许多这类关键的数据统计，这也是我们制订整个投资计划的依据之一。也就是说，在这不到12%的时间里你可以从容炒底或逃顶，大多数人包括专业投资基金也做不到这点，去年“5—19”行情一部分证券投资基金匆忙在1680点以上入市就说明了这一点。我们不能说我们对市场的整体把握超过投资基金，但至少在对于市场的把握上是绝对一流的。
资本要稳定增加，你必须要有一致性的获利能力，而且要必须保障你的获利，并尽可能降低损失。因此，你必须——衡量每项决策的风险与报酬的关系，才能增加一致性的胜算。请务必记住上面这句话，它几乎是所有成功的职业机构铁定的操作原则，只有你深刻理解这句话的含义，你才能跨入职业证券操作的大门。
如果我是一位年轻而又初来乍到的投机者（国内95%以上的投资者就是这样的人），并拥有5万元人民币的资金交易A股股票，我最初的头寸不会超过总资本的20%——1万元——并设定停损而将潜在的损失局限在15%至20%之间——1500元至2000元之间的损失。换言之，根据这项设计，我的亏损绝对不会超过总风险资本的3%至4%。如果第一笔交易发生1000元的损失，则次笔交易的头寸将减至9000元，并将潜在的损失设定在1350元至1800元之间（15%——20%），依次类推。
这一切只是全部交易内容的第一步，下面还有更重要的内容
随着话题的深入，我的商业秘密被迫一点一点展现出来，就像我被从幕后强行拉到前台一样，虽然这是我不太情愿的事情，但是想到如果能使众多的投资者从中受益，也还是非常有价值的事情。
初始交易的原理对于刚开始从事市场交易的人或者大规模投资者都是适用的，因为它能保护你在市场里免受伤害。就像开车时系上安全带一样，我一直认为保护本金及健康的连续性的交易情绪就像保护自己的生命一样，如果出师不利，以后你会大受其影响，我指的是在精神上的。心理训练是大多数专业机构人士所缺乏的一节课，国内更是少见，在以后的内容中我将介绍有关这方面的知识。
就另一方面来说，如果我第一笔交易获利3000元，我将1000元视作本金的增加，并将次一个交易头寸增至12000元，这将增加我的起始（initial）风险资本（1万元）达20%。依此方式，即使我下一笔交易发生亏损，就整个期间来说还是有获利（这是指下一笔交易最多亏损20%而言）。如果我对行情的判断有50%的正确机会，则这种交易策略将可以创造相当可观的收获，假设我顶多只接受1：3的风险——报酬的比率，即使我每三笔交易仅有一次获利，我的收入仍然相当可观。换言之，如果你每笔交易，可能的报酬至少是客观可衡量之潜在损失的三倍，长期下来，你便可以维持一致的获利能力。这就是职业金融机构市场投机的本金管理方法。根据我的了解，全世界选择权店头市场的最大交易商——雷纳选择权公司（Ragnar Optinos Corp）便是以此种一致性的交易策略管理着自己庞大的交易公司；还有著名的布鲁斯—科夫纳所管理的世界上最大的银行间货币市场（Interbank Currency Market）和期货市场的交易基金，他们在投机的世界里均取得了惊人的成绩，但他们无法像巴菲特这样的主流人物一样流芳百世，因为他们是投机者！
任何人进入金融市场，根据我多年的观察，如果他预期将有60%以上的机会会获利，这项预期很快会被很粗鲁地惊醒。因为这些业余的投资者对于管理资金的知识几乎没有，但他们却经常抱怨机构操盘的凶险，致使他们的保证金不断亏损。其实，正因为你缺乏证券交易的专业策略，所以你总是输给组织严密，策略完善，精心计划的职业机构，一个业余足球选手和专业足球选手的差别足以说明这一点。
让我们继续这一段惊险刺激的投机历程。此时，当我已经获利，仍然运用相同的推理程序，就会进一步开始追求卓越的、优异的报酬。以更大的保证金、更大的风险投入追求更高的资本报酬率。我经常以获得的利润加更大的保证金投入到期货市场或高风险的强势黑马股中，但是，请注意，这并不意味着我改变风险—报酬准则——我仅仅增加头寸的规模。
当国家允许三类企业入市的规定出台后，便发生一个典型的例子。当时我们操作的一个机构帐户拥有有小规模的本金。在最初的6个月，我已经顺利赚进去70%的纯利润。当时，我强烈地看空行情，所以以三分之二的获利加本金投入与大势总是相反运行的几个品种中，我称之为“叛逆组合”。2个半月后，交易帐户的获利便超过这个会计年度的起始资资本的25%。这便是我所谓的“积极承担风险”：胜算站在我这边，我投入更多的资金。即使我判断完全错误，我也仅不过损失先前获利的一小部分，我还有许多资金可以从事低风险的交易。
如果你有心成为一个职业市场投资专家，以上的内容你最好能全记下来，这些简单的道理就是最优秀的专业机构管理资金的重要内容。如果你更感兴趣于长期投资，你最好看看沃伦—巴菲特或者费雪的传记之类的书籍。
保障资本，一致性的交易获利及追求优异的报酬，如果你确实了解其中的精髓，则它们将指导你在市场中获利。然而，要实际运用，你还需要更多的知识。一个人若希望真正了解市场的行为和价格趋势，他需要拥有一套不可或缺的知识“道氏理论”（Dow Theory）。
去年，在我被迫参加证券咨询资格考试时，当我满头大汗解出一道道套利组合方程，并费劲地计算各种风险参数和绩效指标时，我觉得搞金融投资的专业人士十分滑稽。我不知道这种资本定价理论、套利组合方程给那些专业人士带来了多少成功和利润；据我了解，甚至在美国这个世界上最大的证券市场上，运用此种经典投资理论的人（主要指大额基金管理人）似乎成功的例子不多。人类的行为并不是数字可以控制的机械，他们是具有选择能力的生物。而且，人类便是市场。每一天都会出现数以百万计的市场决策，每一项决策都会影响价格，一组如此复杂的成份，若试图以数学模型预测，是非常可笑的想法。但是，混沌随机中也有秩序，寻找其中的秩序便是投机者和投资者的工作。“道氏理论”可以协助我们做这项工作。
六．“道氏理论”的精华在于其哲学思想体系
对于大多数专业人士来讲，“道氏理论”的来源都比较清楚了，我也不另外介绍了。不过，需要谈的一点是——大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。
道氏理论的作用到底有多大？许多投资者包括职业人士并不十分了解。许多人包括证券类教科书都将“道氏理论”列为过时的、存在许多缺陷的技术理论。那么，我可以肯定地告诉他们，他们的观点是错误的。如果单纯运用“道氏理论”在证券市场中操作（即将其视作一种操作技术），那是对“道氏理论”的误解。其时，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。在《道氏理论在商务与银行业的应用》一书中，作者雷亚显示“道氏理论”可以稳定而精确地预测未来的经济活动。
最早的时候，“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是一种全方位的严格技术理论。后来，“道氏理论”落入一些无能之辈的手中。人们不再能够掌握这项理论的精髓，并做不适当的解释与误用，以至于它被视为是一套过时的理论。据“雷纳选择权”交易基金公司的报告：将“道氏理论”运用在1896年至1992年的“道琼斯工业指数”与“铁路指数”发现“道氏理论”可以精确掌握77.8%经济扩张走势与66.2%的经济衰退价格走势，这是分别由确认日至行情顶部或底部而言。每年的平均报酬率（未经复利）为24.2%。就此，我还必须补充一点，投资者若运用“道氏理论”，他将于1997年顶部崩盘期间，1999年顶部暴跌之前卖空（我便是如此）。没有任何其他预测方法可以宣称，它具备这种长期的一致性预测能力。所以，每一位专业投机者或投资者，都应该深入研究“道氏理论”。
下文将罗列出“道氏理论”最重要的三个假设和五个定理，如果你希望提升你的交易水平，请牢记这些原则并深入体会其中的哲学涵义，这样你也许会很快成为市场中的那少部份成功人士！
最近，不断有业内的朋友向我严肃地指出，你前文所谈论的那些内容总是以投机为重点。令我高兴的是，他们并没有认为这是一种技术分析。不错，老实说，我从没有用过任何技术指标，任何技术理论，因为真正的专业投资者不需要它们。那么，基本分析还需要吗？我可以肯定地告诉大家，在投机的世界里更需要基本分析！关于投机基础上的基本面分析，如果以后有机会的话，我会毫不客气地谈到的，因为目前似乎很少有人涉足此话题。当我的前任老板和他的交易员们愁容满面地看着自己所建仓的股票组合调整了十个星期时（他们是中线投机者），当他们忍受不住压力而保本沽出仓位时，当他们事后辨解虽然股票很快马上大涨不是他们所能把握时，据此，我可以得出我的结论，他们不是无法把握那闪电般的行情，而不无法把握市场趋势了，因为他们并没有将道氏理论应用其中。 因本公司将国际化合作做为一个发展方向，文中尽量使用准确的国际化通有英文术语以便于理解其内在含义。
道氏理论的精华在于其哲学思想涵义
道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。
假设1：人为操作（Manipulation）——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。
有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。
假设2：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。
在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此，对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。
假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。
市场中95%的投资者运用的是主观化操作，这95%的投资者绝大多数属于“七赔二平一赚”中的那“七赔”人士。而我，幸运地成为了一个客观化的交易师和投资者。
根据我们的统计，将“道氏理论”应用在1990年至2000年11月之前，深沪大盘指数的平均收益率为30%多。如果你在1990年以十万元入市，你无需听任何内幕消息，看任何股评建议，仅以“道氏理论”原则操作，仅按大盘最保守的收益率计算：十万元将在今年变成137万8千；100万变成1378万．．．．．．，在元旦即将来临之际，你可以考虑取出万分之一的收益安排一次澳门七日游了。看到这里，你也许会和我一样发出由衷的叹息：伟大的“道氏理论”！，伟大的查尔斯．道！有时，事情的确是出人意料的简单，而你却经常视而不见。最好的工具就在你身边，你却还要四处打听消息，订股评家的传真，听股评家的讲座，甚至购买那些神秘而又骗人的分析软件，将人类投资史上大师级的“查尔斯．道貌”扔到了一边。
“道氏理论”的精华在于其哲学思想
给出了“道氏理论”的三个假设，列出富有哲学涵义的五个定理。
定理１：道氏的三种走势——第一种走势最重要，它是主要趋势——整体向上或向下的走势称为多头或空头市场，期间可能长达数年。第二种走势最难以捉摸，它是次级的折返走势——是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。
专业投资者总是顺着中期趋势的方向建立头寸。然而，如果希望精确掌握中期趋势，你必须了解它与长期（主要）趋势之间的关系。
定理２：主要走势（Primary Movements）:主要走势代表整体的基本趋势，通常常称为多头市场或空头市场。持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投资或投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以８０％预测主要走势的持续期限。
虽然近半个世纪以来的科技与知识有了突破性的发展，但驱动市场价格走势的心理性因素基本上与６０年前相同。我认为，这对专业投资或投机有重大意义。
定理３：主要的空头市场（Primary Bear Markets）:主要的空头市场是长期向下的趋势，期间存在着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会经历三个主要的阶段：第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。
定理４：主要的多关市场（Primary Bull Markets）:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因引此推高股票价格。多头市场有三阶段：第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段，投机热潮来临而股价明显膨胀——股价此时上涨是基于期待与希望。
我认为，目前中国市场的特征符合第二阶段的特点，但这个第二阶段仅仅是开始，第二阶段的完成就目前来看至少需要一年到两年的时间，所以，中国的股市前景是不言而喻的。
定理５：级折返走势（Secondary Reactions）:次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的“３３％至６７％”。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部以后。
结论：其实，“道氏理论”的许多原理蕴含于我们日常使用的各种投资术语中，只不过一般人并没有觉察而已。研究“道氏理论”的基本原理之后，我们具备了一种重要的知识和观念，这种知识和观念是指导我们在证券市场获利的根本。
了解这些概念之后，可进一步探讨价格的趋势。毕竟，如果你知道何谓趋势，而且也能知道它在什么时候最可能发生变化，你实际上已经掌握市场获利的全部知识了。
岁末之际，有必要总结一下一年来的操作过程。似乎获利从现在起已经变得轻而易举了：从年初的YGX，到年中的HNSD以及三、四季度重点投入的ST及PT等，可以说今年对他们来讲就是令人兴奋甚至有些吃惊的一年，500百万元的在想变成千万元，千万元的已经乐观的考虑变成伍千万元或者亿万元的身价后自己可以在做点什么。而我的助手们也在乐观的估计明年的走势，并不是我不看好后势，而是这种其乐融融的气氛让我有些担忧。不错，我们对于今年的趋势把握的和前两三年一样好，这对于掌握了正确的市场趋势的交易员来说并不难，业内优秀的专家应该都有同感。甚至现在我们已将明年的YGX或HNSD等潜力品种已装在我们的文件柜里等待享用。我最担心的就是我们的会员多到让我们应接不暇时，群体的资金大到足够影响趋势时，我们对趋势的把握是否还有效了。我们一直是顺着趋势前进，对于影响趋势的问题我并末细想过，再与同行的讨论中，他坚持认为小规模的基金足以影响个股的趋势，更何况那种越来越大的规模。 这里，在我前思后想的时候，还是应该把如何把握趋势先讲清楚，毕竟市场中的大多数人仍就无法正确掌握趋势。
七 趋势是最好的朋友
在我所接触的许多投资者当中，包括一些证券公司的大客户在日常股票操作中，其观察的重点总是停留在每日的走势中。如果你对我们前两期的“道氏理论”还记忆犹新的话，你现在应该明白那些整日在证券部“打工”的投资者何以总是不获利的原因了。“道氏理论”告诉我们，每日的价格波动是最不重要的因素，这些可以人为控制的图形是投资活动中最没有价值的东西。那些整日“盯盘”的投资者每天总是关注最无参考价值的日间波动，而忽视了最重要的东西——趋势。
当去年介入YGX时，一位博士指导我应该在15元卖出，并嘲讽地问我：你到底懂不懂技术分析？难道你没有看见这条三年以来的压力线？我承受了他的嘲讽并以沉默回答他。因为我清楚从主要趋势上来讲，正是对这条三年压力线的突破决定了股价将大幅度上升，当然这之前我们已花费了不少精力去搞清楚公司的基本面所发生的种种变化，当看到这条压力线被突破时，我已成竹在胸了。如果有人把某日的上证走势图摆在我面前并问我对于后市的看法时，最合理的答案是：你是指哪一种趋势而言？
令人惊讶的是大部份投资者（包括专业人士在内）经常将道氏的三种趋势混于一谈。当你观察YGX时，它的走势中已包含了三种截然不同的趋势：长期趋，它是向上；中期趋势走平；短期趋势向下。那位博士正是在这种情况下要我出局，而我根据趋势判断应该再次加码买进。
以前所效力的公司的交易员在做技术分析时，每个人根据自己对市场的不同的理解画出不同的趋势线。他们有的依据江恩、有的依据轨道线、压力线、支撑线等，甚至有的依据几何学。毫无疑问他们中最多只有一个人是正确的，有时甚至全不正确。
可以自信地说：我们的成功则在于——掌握公司的基本数据的基础上等候趋势线的改变并在适当的时机尽可能精确的买入。YGX是这样做的；HNSD是这样做的；ST也是这样做的，这也就是前期我所提到的交易的一致性，这也是我这么多年来最重要的发现和我自认为最有效的交易技巧。这一点并不难做到，运用道氏理论绘制出正确的趋势线后，你就能发现一个令人激动的买点。
很多人怀疑我们所做的一切，认为凭借我们的交易系统不应该那么简单轻松地交易。不可否认，大多数情况下，我已成为趋势的追随者，并能较好地控制它。关于趋势的问题，我将继续毫无保留地谈下去。关于我具体使用的操作系统问题，因为涉及到公司的商业秘密，无法细谈请谅解，我只能简单介绍一下我们的设计原则。在这个体系里，最为重要的就是能量总值。能量总值可以说是一个四维的技术指标，包括成交量波幅率、时间周期内价格波幅、时间周期、几何模型特征因素。
简单地说，经过计算上期所谈到的YGX能量总值区间为8。5——10，则平方值为72。25元——100元之间，也就是说YGX的行情一年内的最高涨幅将介入这个平方值之间，当然这不是100%的精确，只有85%的概率，也就是说还有15%的可能性是价格不在这个平方值之内，对于这15%我们当然有完备的策略来应对。对于我的交易系统所提供的数学支持，要特别感谢我的好友赵博士的大力协助。当然这一切，都是在你掌握了趋势的前提下之后所要做的工作，当务之急——还是掌握趋势。
只有当你精确地对趋势的变化做出判断，并正确地设定买卖时机，才能正确地买多卖空，才可以提升利润或降低损失。在股票或其他什么金融品种的市场走势中，如果你仔细观察，你会发现以下非常重要的趋势现象。
上涨趋势——是由一系列连续的上升所构成，每一段上升都无一例外地创出新高，或者说超越前期的高点，中间夹杂着不同种类的下跌走势，这些令投资者经常迷惑不解的下跌走势（或回调）可投资者带来了无数的麻烦和损失，但它们永远都不会跌破前一波跌势的低点。也就是说，上涨趋势永远是由高点与低点都不断抬高的一系列价格走势构成的。
下跌趋势——与上述刚好相反。总的来说，是由低点与高点都不断下降的一系列价格走势所构成的。
也许有人会说：这种理论几乎每本教科书上都有。不错，包括证券从业人员资格考试的课本里也有，但为什么我们要将它列举出来呢？因为大多数人根本没将它运用于市场趋势的判断中，更没将它运用于实际交易中。如果你希望在投资市场中胜出，务必请记住上述定理。它们如此简单、重要，而且具有普遍性，可以适用任何市场与任何的时间结构。当你看到这里，我希望有志于金融市场交易的读者用内心世界去体会上面的内容，如果你能明白点什么，则你将会赞叹道氏的伟大！
只能当你明白市场运行的基本道理后，你才能进一步提升自已的交易水平，否则你将永远陷入混沌的沼泽地，你将永远弄不明白市场中事后看来很简单的东西，你将永远无休止地和别人谈论这看上去无法把握的市场（某券商咨询部负责人每天都要不厌其烦地和我们讨论大盘走势），你也将永远离不开市场中的那些股评家、以及中央台里定期请来的穿名牌西装拿手提电脑的证券研究员和经济学家什么的。
道氏理论最终带来的结果就是——顺势操作，顺势操作是在金融市场中获利的最佳投机途径。如何决定先前的高点与低点，这完全取决于你交易活动是专注于短期、中期或长期的趋势，也就是说，你究竟是从事短期或长期投资还是短期或长期投机？
你的目标将决定哪个高点是你最考察的重点，或哪个低点你可以忽略不计。说的直接些，你究竟想在市场里呆一个星期还是十二个月？！
（八）把握趋势是投机的核心
很多懂得享受足球艺术的朋友都爱看巴西国家队的比赛，人们总是赞扬巴西人技艺精湛，技术高超。但前不久英国一个权威体育科研机构对巴西队的重要比赛做了技术统计，发现一个有趣的现象：在整场比赛中巴西人运用的中长距离传球和铲断球技术并不比英国人、德国人等欧洲力量足球少。巴西人为什么给人的印象似乎是在精确的控制比赛和运用细致的技术呢？如果你用另一种眼光观察巴西人的比赛，你就会发现它们在比赛中有一个明显的特点就是：总是尽量将球传到对手最薄弱的位置，最难以防守的位置，也就是说整个球场中哪有空档则球将肯定十分精确地传入这个位置，从而使对手疲于奔命十分被动，最终失去对比赛的主动权。原来巴西人并不是刻意追求固定的风格，而是懂得了最合理的踢球方式和道理。它们追求的是“最合理”，请注意这个“最合理”就是对球场上对手最薄弱的空档实施攻击，看来巴西人是球场趋势的最佳追随者。
这个球场上的趋势非常类似于金融市场上的趋势。球场上永远都是千变万化没有固定模式，这一点与金融市场一样；球场上获取胜利需要最基本的实力保证即存在基本因素，这一点与金融市场也一样；球场上射门得分需要根据当时一瞬间的情况做出判断而且每次的射门模式都不尽同，这一点与金融市场更相似。由此看来，追随趋势不仅仅是金融行业也是其它许多种行业的共同特点。当你明白并接受这个道理后，一切都好办了，因为把握趋势的规则十分简单和易于掌握，重要的是你接受这个原则。
在我看来，成为一个优秀的专业交易员十分简单，只要你能树立在市场上生存的正确原理并坚持恰当地运用它。而树立适合市场规律的正确原理和观念是所有问题的关键所在，因此，我要在今后的叙述中不厌其烦的讲解这些我认为十分重要的道理。
这也就是为什么去年下半年我的会员在ST、PT中获利的原因了，这和巴西人罗马里奥射门的道理是一样的，不追求什么传统而固定的射门方式，用身体的任何部位（手除外）将球打入对方守门员最难以防守的角度就是天才射手，而这种技巧的运用需经过大量的与众不同的训练才可以在球场上或金融市场上熟练使用。
拿金融市场的语言来进一步解释就是：做为一名进入市场的交易员或交易顾问，我所关注的并不是绩优还是ST，也不关注某些公司连篇累牍在证券类报刊上发表公司新项目的进展情况，也不关注所交易的股票是否盘子过大或过小，更不会关注证券分析师根据令人生疑的公开资料所做的投资价值分析报告（未公开的实地调研报告除外），我所关注的重点只是与趋势有关的一切因素罢了。当然，这并是说我不关心公司的基本情况，每一家交易的公司我们都心中有数，只不过是很少依据其静态的基本面做出买卖决策而已。
当看着我们的PT每周五一个涨停的时候，我们那些已经买入的会员轻松地戏称为“二级市场的T+5”炒股法。它们（包括ST、PT）的趋势是如此显而易见，道氏理论在它们开始上涨的某个时候，给出了十分明确而又简单的买入信号，这个时候，你只需要跟进并顺着趋势前进就行了，当你赚了一大段之后，市场指数已回落了一大截，看着绝大多数未获利的投资者，你的市值却在悄悄地高速增长，这种投机的乐趣实在是无法用语言来形容了，此时，获利已变得次要了，通过正确的操作带来的巨大乐趣成为了金融人士至高的享受。而这一切，正是我所追求的重要感觉。
在前文中，曾经用大段的篇幅谈论道氏理论关于趋势的描述，如果你已淡忘这些内容，我建议你重新温习一遍，在那几条简单的原则里的确蕴含了非常宝贵的哲学思想，它们如此简单，以至于我无法再做进一步的描述。通常情况下，趋势不明了时，退场以回避风险；趋势明了时持仓等待上涨。问题是趋势明了时，人们却总的视而不见，如何专心致志地盯住趋势的改变，显得如此重要，今天我将进一步与大家讨论其中的细节。首先，我们谈谈下跌趋势结束时，即上涨趋势开始时该如何寻找投资品种，用我常说的口语：寻找看上去最“性感”的趋势。
(九)寻找最“性感”的趋势
何谓“性感”的趋势？让我以一个实战交易的例子来说明。山东省莱芜市有一只钢铁股票，这是一只很一般的股票。它的业绩连年下滑，虽然它不断搞一些“内部挖潜、调整结构、提高技术水平”等东西，但无论它再买什么先进技术，引进什么国际水平的生产线，整个钢铁行业的利润率已经决定它最多能挣多少利润了。虽然它每年都在年报上谈论前景有多么美好，但大部分产品都必须通过母公司来包销这一点就能看出它的市场竞争力是一个什么样的水平。就凭这些素质，它能在市场在卖多少钱一股是不言而喻的。从大约三年前出了一份漂亮的年报后，股价从约13元左右开始了低迷的下跌趋势，但值得注意的是五个月后创出的最低点在随后的两年中都没有再次出现，而且九九年创出了历史新高，当然这都是经过复权后计算的。在随后的半年里公司股价几乎跌回了原来的水平，再次值得注意的是这次股价也没有创出新低，它比上次的最低点高出了0.13元，如果大家再次温习前文道氏理论关于下跌趋势和上涨趋势的描述可以发现：下跌趋势已经肯定结束，上升趋势已经肯定开始——股价未再次创新低，且前面已创出新高!
此时我敢打赌，几乎所有持有该股的中小型投资者都已深深绝望了，这个股票看上去已经完蛋了!但是道氏理论已经告诉我，这只股票未来的上升趋势已经开始，为什么会上升？也许是长期下跌的原因，也行是公司有了什么变化。我并没有因它的上升趋势已经开始而向我的会员朋友推荐，因为我不能确定它究竟上升的原因，我并不喜欢那些跟随大势随波逐流的股票，我喜欢有个性的股票。
四个月后，情况发生变化了。这只股票缓缓上升，它的趋势并不相同于同期其它个股的走势，它表现出完全不同寻常的个性。用我常说的话：它表现的“性感”十足，它的走势棒极了，非常动人。我十年的市场感觉告诉我，应对它引起足够的重视。我的交易策略系统开始工作了，动量值、能量值、放大率等一系列测试紧张的进行着，数学概率上的最终上涨区间也已经锁定。这一切工作只是技术上的，同时，大量的市场信息交换也开始了，最终知道，公司的基本面发生的变化，至少没有人知道什么。这一切都太棒了，它符合我的每一项要求，剩下工作就是像猎豹一样出击了。
这家公司搞新材料公司项目投资以及集团公司涉足证券业的信息，中小型投资者永远都无法在10元以下知道，电视和报纸上的股评家也不会知道，可笑的技术指标和故做神秘的分析软件也不会知道，此时中小型投资者唯一可以依赖的就是道氏理论关于趋势的定义。在它的股价从低点上升的四个月里，它的每一个高点，每一个低点的位置都像道氏理论里面的经典图形，中小型投资者顺着趋势在9元以下有充足的时间去买入。当你正确的投机性买入之后，一切都变得那么轻松，简单了。
“性感”的趋势指那些走势最漂亮，最卓越的股票，目前对于市场上近70%的股票，我并没有什么准确的感觉和想法，我只是留意那些趋势正在改变或将要改变的股票。也许这30%的股票将会表现得越来越“性感动人”！当然，那只钢铁股近两天仍然表现的很“性感”，连续几个跌停板如果可以做空的话，我的客户又可以大赚一笔。我热切盼望股指期货和股票期货尽快推出。
留意我们定期推出的进取型投资组合，至今仍有不少激进型的客户无法接受这种操作方式。他们认为我们的投资组合中的每一只股票都应当在两日内开始拉升，但实际情况是，在行情较好时，每六只股票里几乎有五只股票在不断攀升；在行情不好时，每六只股票里有时只有一只在涨。在行情不好时，进行短线投资是一件十分困难的事情，尤其是这种短期暴富的想法与我的思想格格不入，但为了满足一些客户短线投资的需要，我们被迫在低迷时继续推荐股票，不过值得安慰的是我们的每一只短线股票止损位都几乎控制在3%以内，即使只有一只在涨，几乎都不会造成大的亏损。不过，令人失望的是有许多投资者在按照组合里的推荐买入一两只股票后，对于止损位全部忘记了，这就是说，在一次标准的专业化投机操作中，人们总是将程序执行了一半，而忘记了另一半。
让我们抛开这种小富即安的操作思想，还是重点讨论对于趋势的把握这个极其重要的问题，因为正确的把握趋势后，整个交易系统的胜算都已大大提高了。
（十）用趋势对付市场的随机分形
我们无法找到世界上最完美的操作系统，但建立相对完善的交易系统还是可以做到的。正确的趋势可以指引我们找到这种东西，它可以保证我们及时化解风险，锁定利润。在沽出股票的十次交易中，即使60%的时候你卖错了，但你必须保证这60%首先没有给整个交易本金造成亏损；剩下的40%中，你有20%卖到半山腰，还有20%你几乎卖到山峰--股价上涨的次高点。好了，你能做到这一点也就足够了，你的收益将不会低的。其实，在我们日常的短线操作中，我们追求的是一种系统性的胜算，而这种系统性的胜算永远都是建立在趋势相对正确的判断的基础之上的。
现在我带领大家直接进入交易世界中经常令人迷惑不解的一个领域：随机盘整趋势。这种形态各异的盘整表现为一种动态的价格发展趋势，相信有无数的投资者曾在这里受过挫折，伤害。在这个阶段，市场不断诱导你犯错误，你沽出则可能涨；你进入则可能跌；你感觉风险很大时则可能大涨。在这个阶段，所有的交易员包括我几乎都犯过无数的错误，这一切究竟是什么原因？这里看上去就像另一个星球，万有引力等地球上所有的物理规律都不复存在，我可以肯定的告诉大家：这里的确没有任何规律可言。这也就是为什么无数有志之士数百年来研究开发各种方法来预测股价趋势而无法有效成功的原因！
有人可能不同意这种意见，但你真的能预测每波股价调整到什么位置就可以准确开始上涨或下跌吗？其实，经常是股价已经开始上涨或破位而你却浑然不知。也许大家留意过自然界中的风，云，海岸线，河床，山脉等事物，但你准确能说出海岸线或风的物理长度是多少，或100年后它们和现在相比有什么变化吗？这就是自然界的分形现象，金融市场是由人类这种自然界的产物所建立的，因而它必然属于自然现象外在表现形式的一种，它也具有迷人的分形形象，分形就是无规则，无序的。你运用线性思维或几元几次方程式能模拟计算风和云吗？当然不能，因此，金融市场你也不能用，这就是为什么前期我曾说资格考试时，那些套利组合方程看上去是那么可笑的原因了。
我们现在回到造成市场变化的深层次原因里，盘整趋势时大多数是机构投资者在承接或出货，承接的盘整代表价格未来应继续走高；反之，代表价格应继续走低。拥有信息和资金优势的机构投资者，试图在一段期间内出清（大量的）投资品种，又不希望明显压低股价，他们必须在多头气氛浓厚的市场中分批出货，这个阶段持续数个星期或更长的期间，此时价格没有明显的趋势，这便形成日后的头部。计划继续拉升的机构投资者，则在这个阶段继续建立大规模的头寸，有时为了试盘，并不希望真的推升股价，他们在数星期或数个月的期间内，默默承接，形成各种形态的盘整走势。
凡是在这个阶段，你都无法预知下一步的趋势，你必须运用道氏理论的原则紧盯趋势变化以做出决策，我再强调一遍：不要试图预测白云明天的形状和今天有何不同，你只需看到乌云浓重时带一把雨伞出门就行了。金融市场上的语言就是--趋势真正突破时跟进！最后再说一件事情，YAKJ前年四季度形成了道氏理论中趋势的一个调整低点--37.40元，去年9月份被沽穿，此时如果期货做空的话可以在股价回调至40元时入场购买几张合约，如果闯百元做多时你没赶上，则这几张合约的利润将是上次的好几倍，当然别忘记了入场时设一个止损点--40.93元，为什么这么设?你真正理解了道氏理论就一定会明白的！
前期我曾说过，今年的YGX和HNSD我们已经准备好了，11多元和8元左右的价位目前属于战略建仓阶段，从买入持有到最终卖出是一个十分简单有趣的过程，但这种简单过程的背后却依赖十分复杂的科学理论和行为理论。为了协助有天赋的朋友达到更高的境界，为了今后在需要的时候我能找到志同道合的分析师，交易师，金融心理学家，金融统计学家，我愿意继续和大家讨论下去。
随着话题的深入，所谈论的东西会越来越抽象，枯燥。关注这些东西的人也会越来越少，因为太多的世人过于浮燥，过于追求短期利益。虽然我从不关心我的东西是否有人看，点击率是否有多少，我甚至觉得考持牌分析师可能是一个愚蠢的错误，不过，我还是非常高兴有人坚持和我们一起前进，探索，我知道这个领域只有少数人能获得成功。上期我谈到了金融市场的分形问题，那么这种与众不同的特点究竟有什么样的深层含义？今天我将揭示这其中的奥秘。
十一． 迷人的分形控制了金融市场
每一个股票的背后都有一种基本面的因素，但是我想要说明的是正确的把握趋势可以使基本面更清楚。举例子说，在今后的六个月，我有各种理由说明那只生产农药的股票会不断上涨，又有理由说明它会不涨，我并不清楚哪种解释是正确的，但如果你拿枪指着我的脑袋，强迫我选择市场方向，我很可能会说：UP。从趋势选择的概率上来讲，市场认为向上的可能性超过了80%，就像你准备拿雨伞出门只是因为乌云密布，可是如果雨并没有下，你白白准备了一把雨伞也是可能和时有发生的。这种道理和分形的运用十分相似。
1973年，曼德勃罗（B.B.Mandelbrot）在法兰西学院讲课时，首次提出了分维和分形几何的设想。分形（Fractal）一词，是曼德勃罗创造出来的，其原意具有不规则、支离破碎等意义，分形几何学是一门以非规则几何形态为研究对象的几何学。由于不规则现象在自然界是普遍存在的，因此分形几何又称为描述大自然的几何学。
从整体上看，分形几何图形是处处不规则的。例如，海岸线和山川形状，从远距离观察，其形状是极不规则的。
在不同尺度上，图形的规则性又是相同的。上述的海岸线和山川形状，从近距离观察，其局部形状又和整体形态相似，它们从整体到局部，都是自相似的。当然，也有一些分形几何图形，它们并不完全是自相似的。其中一些是用来描述一般随机现象的，还有一些是用来描述非线性系统的。
曼德勃罗是想用此词来描述自然界中传统欧几里德几何学所不能描述的一大类复杂无规的几何对象。例如，弯弯曲曲的海岸线、起伏不平的山脉，粗糙不堪的断面，变幻无常的浮云，九曲回肠的河流，纵横交错的血管，令人眼花僚乱的满天繁星等。它们的特点是，极不规则或极不光滑。直观而粗略地说，这些对象都是分形。
我这里只能简单描述一下分形的定义：
（1）满足下式条件
Dim(A)dim(A)的集合A，称为分形集。其中，Dim(A)为集合A的Hausdoff维数（或分维数），dim(A)为其拓扑维数。一般说来，Dim(A)不是整数，而是分数。
（2）部分与整体以某种形式相似的形，称为分形。
正如生物学中对“生命”也没有严格明确的定义一样，人们通常是列出生命体的一系列特性来加以说明。对分形的定义也可同样的处理。
那么我们为什么要研究分形呢？首先，分形形态是自然界普遍存在的，研究分形，是探讨自然界的复杂事物的客观规律及其内在联系的需要。美国著名物理学家惠勒说过：今后谁不熟悉分形，谁就不能被称为科学上的文化人。
由于认识到自然界充满了某种称为分形的事物，这使大多数人关注来自对我们周围见到的最不规则而复杂的现象：山峦和云团的外形，星系在宇宙中的分布，离家近点，金融市场价格的起伏等，做数学描述所取得的成果。获取这种数学描述的一条途径在于找到“模型”。换言之，需构想或发现一些数学规则，
为看到分形是如何形成的，取一非常大的国际象棋棋盘，在棋盘中心置一皇后，她是不允许移动的。兵，允许它在棋盘上四个方向中的任何一个方向移动，从棋盘边缘上的随便什么起始点起步，按指示完成随机的，或醉酒者那样的走步。每一步的方向是从四个相等几率的方向中选定的。当一个兵到达紧靠原始皇后的一个方格，它自己就变成新的皇后，也就不能进一步移动了。最终，一个树枝状的，而不是网状的皇后群体逐渐形成，被称为“威顿-桑特DLA族”（“Witten Sander DLA cLUSTER”）。 大规模计算机模拟已经证明DLA族是分形；它们差不多是自相似的。
在外行看来，分形艺术似乎是魔术。但不会有任何数学家疏于了解它的结构和意义。许多作为基础的方程式被认为是纯数学的一部分，对真实世界没有任何用处，它所代表的真实自然现象还从没见过。最重要的是，正如已提到的，应用分形最活跃的领域是在物理学，它们已帮助处理了一些非常老的问题，也解决了某些崭新的困难问题。
分形图最后的副产品是它对年青人的吸引正重新唤起他们对科学的兴趣。曼德布罗特集和其他分形图现在出现在T血衫和招贴画上，许多人希望这将使青年人感受到数学的美丽和富于表现，感受到它们和真实世界之间深奥的关系。
对于分形的描述我想已说的足够了，金融市场中的分形形象是普遍存在的，对于这种不规则的现象和外表，你不能依赖那些靠二维世界和线性方程建立起来的技术指标来推测去向不定的市场趋势，显然你将出现许多错误。所以道氏理论哲学思想的伟大在于它可以过滤掉许多杂乱无章的分形外表，可以在下雨的一瞬间提醒你带上雨伞再出门。认为在升势中逆势沽空或跌势中持相反理论做多，都将会构成失败，同样，在杂乱无序的分形阶段---狭幅盘整阶段---去建仓也是注定不到50%的概率可以成功，任何没有达到80%概率的决策都是我所极力避免的。而现在，那只股票已经摆脱分形的控制开始了80%的新趋势。
最近，只要坚持跟随我们的会员一定会心情不错，他们手上没有我称之为“肉头”的股票，更没有持有高价位的科技股，也许有人会记得年前我曾提到的11元左右的——我称之为今年的YGX和HNSD。这类可爱的股票最近不但没有下跌，反而拉出了大阳线开始突破，这也就是我以前称之为“性感”的股票。在市场专业人士还在讨论大势会跌到什么点位以及基本面是如何恶化时，在我所在的证券部不断在广播上鼓动投资者斩仓出局时，我们的会员朋友却在我的影响下坚持分批建仓。我甚至可以肯定的告诉询问我的任何人，牛市未必结束——还有80%的机会再创新高，我所有的知识和市场经验告诉了我这一切。
上期我曾详细地讲述了关于分形的知识，那么造成市场分形的具体内在原因及其特点是什么呢？这就是本期的话题。
（十二）金融市场分形的内在因素及特点
在一段令人乏味的盘整阶段，投资者不断的在此重复各种错误。分形的特点就是无序的，不规则的，如果你坚持在此阶段进行交易的话，很快你的自信心会受到深深的打击。有时股价会突然放量上涨，也许你还会看到成交量非常大，当你咬牙冲进去时，股价又莫名其妙地无力下跌，然后就是长时间的盘整和清淡，大多数时候这种市场特征背后有各种复杂的原因，有时是大额投资者为了建少许仓位，有时是为别的投资者建仓，有时是为了出点货，有时是为了给别人送点礼，有时是为了盘活部分急需的现金。如果你自做聪明试图猜透别人的意图而想有所行动时，我劝你尽快放弃这种想法。这种深藏于事件背后的各种原因本身就是无序的和不规则的，你的行动就像极力猜透天空的白云在明天和今天有什么不同一样，那是徒劳的，所以你也经常会看到许多勤奋的分析师钻研各种复杂的技术指标直到深夜以为了第二天出一份并不准确的市场报告。
有时在股价刚刚上涨的一段时间内，成交量一般会很大。但有时股票在上涨了很大的空间后，表现出越涨量越小，一般情况下，主要是因为大机构锁定仓位造成的。当该公司前景一片光明时，而又不被广大投资者所了解时，持有大量该股的机构仍然在不断依靠市场上流通的筹码推进股价，造成这种现象在新兴市场较多（比如说中国），在成熟市场较少。在成熟市场里，当一个公司被人看好时，基金经理可以公开谈论他对公司价值的看法，并公开谈论在这只股票上的建仓程度，因为较为理性的国外市场上投资者的看法都比较独立，可能巴菲特看好并重仓的股票，华尔街并不认同。如果股票的价值被认同，则即使股价涨了两三倍，基金经理仍会积极入市吸纳，所以道指的股票即使涨幅很高时仍会不断放量上涨，如果是在中国，凡是新疆某机构看好的股票即使只是传闻也会造成小投资者和机构投资者的追捧，当然这些特点与中国的整体市场发展结构有关系。
可见同样是价位上涨，其内在的原因并不尽同，从整体而言，股价上涨的内在因素用数学语言来说也是无序的，不规则的。同样，股价下跌也是因为各种原因和理由，这些理由千差万别，做为专业投资者不能把注意力放在其中的某几个原因上，你必须从整体上评估这些因素对市场的影响力，而不是斤斤计较某个原因更不能为这些原因而感到愤怒。从最近的市场评论来看，一些专业的构和人士可能因为亏损的原因而表现的有些失态，我可以不客气的说，他们至少还不够非常专业。他们无法摆脱市场分形的控制，导致对市场的理解出现偏差。
不要再埋怨那些发表过激言论的经济学家和操纵股价有些出格的机构投资者，在每一个市场阶段顶部和重要调整位置，都会有令人恼火的言论和利空事件出现，不但中国股市如此，美国股市如此，全世界的股市都是如此。市场规律已经在几十年前告诉了我们这一切，不要认为这次似乎与其它的有什么不同。严格按照“道氏理论”操做和摆脱市场分形控制的投资者永远感觉不到牛市和熊市有什么分别，对他们来讲，市场只存在是否进场以及是否出场的区别，其它的什么因素都不重要和没有关系。
我们已经花费了太多的时间讨论关于交易中的那些细节问题，确切地说都是些技术上的问题。而我认为交易成败的关键恰恰不是这些人们关注的技术性问题，而是交易策略的制订和交易策略的客观实施，这也就是本期我要讲述的重点。
十三．建立专业化交易策略
金融证券行业，按照西方的标准又可分为两部分：一部分为投资本业；另一部分为投资服务业。投资本业的精英人士主要为投资家（Investors）交易师（Traders），投资服务业的精英人士主要为证券分析师。目前大多数证券期货投资方法的书籍，系由证券市场分析人士所撰写，少数由投资家或交易员所著。由分析师提出的分析方法或观察角度往往不能达成正确的投资策略，原因有三：1.交易师与分析师相比承受强大许多倍的心理压力。2.交易师的分析方法更趋向于反应式，而分析师的分析方法更趋向于预测式。3.交易师的决策依据基于整体效益，而分析师更偏重于个体效果。
而目前大多数投资书刊偏重于主观化的文字陈述甚至夸大所用的技术分析技巧的功效，对于投资家或交易员而言，更重要的是对其所用技术的缺陷及制约条件有相当深刻的理解，才可能达成正确的投资决策和正确的风险控制，我们之所以有令人满意的业绩，并不是我们的交易方法比别人高多少，而是我最能深刻了解这些方法的缺陷在哪里而得以有效的控制它。，而离开了长期投资操作的实践，是不可能理解这一点的。现在规定证券分析师不准投资股票简直就像中国足协不准年轻球员出国踢球一样，让人无法理解，如果我们的证券分析师没有实战操作的经验，他们又有什么资格来指导千百万股民投资者去实际操作。
因为我的交易策略更趋向于反应式，因此有的投资者无法理解这一点，两天前买入的股票可能今天会全部遭到抛售，而做为投资者可能会问既然两天前看好的，为什么现在又不看好了。其实，这也正是大多数人不获利或赔钱的原因，市场永远都是动态变化的，每一只股票的机构投资者大多数时间也是在根据具体情况不数据调整阶段 *** 易策略，做为投资者如果你不能及时修正你的错误，你只有守株待兔了，要知道这类事件的概率是极低的。有时也会出现这种情况，两三天前计划短线投机的品种可能会被调整成中线投资甚至长线投资，其道理也是一样的，其实质就是尽量顺着市场趋势前进，而要做到这一点，没有专业的，系统的交易策略是无法办到的。
专业交易策略就是完整的交易规则体系。一套设计良好的交易策略，必须对投资决策的各个环节做出相应明确的规定。这种规定必须是非主观化的，客观的，唯一的，不允许有任何不同的解释。而且这种完备体系化的交易策略，必须符合使用者的心理特征，投资对象的市场适用性及投资资金的风险性。所谓完备的体系，即对投资的一个完整周期中的各个决策点，包括进场点、退场点、再进场点，再退场点的条件都有明确具体的规定，从而形成决策链。所谓客观性，即决策标准的唯一性，如果条件A发生，则决策B发生，这种因果关系具有唯一性。
少数成功的专业人士都具有完备的投资决策体系，并在具体的交易实施中，其意识思维层次是理性投资或投机决策过程的标准化实施，而大多数投资民众，其投资决策思维方式属于情绪型投资实施或主观化投资实施，两种不同的思维方式导致了不同的投资结果。
任何投资人从局部而言从短期而言都有可能获利，从全局而言从长期而言获胜的概率非常低。从理论上来说，投资交易决策就象掷硬币判断正反方，正确率永远趋近于50%，但50%的胜率就导致了这个投资人必然的失败，这个问题的关键就在于“成本”。投资者交易股票期货都要付各种各样的费用。所以最后，股票交易和期货交易都是一个“零和博奕”（Zero-Sum Game），即赢家的钱来自输家的钱。
现在你应该非常明白一个可怕的事实，在投资本业中，投资赢家的从业人员是由投资输家来养活的；投资服务业的从业人员，包括政府证券管理部门，股评家，交易软件商等从根本上而言也是由输家供养的。如果输家要养活包括自己在内的所有投资从业人员，那输家不但从数量上还是资金量都要远远超过赢家便成为股票市场和期货市场正常运转的前提条件。
所以美国华尔街流行这样一句话：市场一定会用一切办法来证明大多数人是错的；中国股市则流行这样一句话：七赔二平一赚！那么现在的国内市场大多数证券人士都在想什么呢？读到这里也许你会得到什么启示！
我的交易理念之琐碎
我的交易理念之琐碎(一）作者：未济
交易思想如果只停留在博弈论和主力论的层面，是较难晋级的。
“做趋势的朋友” “不要企图比市场更聪明”。。。。这些交易格言大多数人都知道，但真正领会其内涵，并付诸于交易的却是少之又少。这也是为何市场中多数人很累，还总是亏损；少数人轻松，而能够持久赢利的原因。
交易（市场）应该是：自然的，轻松的，美好的，和谐的。。。。。。
她是你的恋人，至少也应该是你的朋友，绝不会是你的对手。
交易不该是我想要怎样，而是市场邀请你怎样，并且这种邀请是如此翩翩有礼简单明了。
如果你的交易过程不是这样的，那么你最好不要去交易。
震荡是一种平衡，市场平衡的时候最好不要勉强去做；
做的应该是一种不平衡，不平衡才是市场发给你的邀请函--稳定轻松获利的邀请函
平衡也有区间，区间就有支撑和阻力，有了支撑和阻力便能够买卖，支撑和阻力中间的那段只剩下不动。
其实，平衡还是不要去动，干嘛一定要去赚所有的钱呢？
除了钱，这世上还有阳光，白云，山水，爱情，友情，亲情。。。。
市场至所以有平衡，也是给你多一点的时间去享受这些美好的事物。
因此市场是你的朋友。
我们又何必辜负了这位朋友，而要去赚那些辛苦钱呢？
何况那钱你也未必一定赚到。
市场确实有人组成，但这又有什么关系呢？在我的思想里可没有什么主力啊，庄家啊，散户啊。。。这些人的概念。
因为我从来就没想过要去赚别人的钱，交易过程对我来说就是--和市场做朋友，市场告诉我应该怎么走，我就跟着市场走；市场开心了，他就根据我听话的程度给我以回报；有时候我要耍耍小性子不听话，他就惩罚我一下，然后我就搔搔头对市场说：下次听话下次听话：）
市场是残酷的吗？我倒不觉得。他可从没主动欺负过我，而我要去欺负他，他回应我，那也怪不得市场啊。是我不好。
如果市场真是残酷的，那我肯定跟他说886。我做事做人的准则就是要开心，无论是过程还是结果。人生苦短，我是来享受生活的。赚钱的最终目的也是为了让自己开心，如果赚钱的过程已让自己觉得压抑，我又何必去赚这个钱，反正我又饿不死，只要饿不死我就会觉得开心了。痛苦的赚钱和开心的饿不死，我还是选择开心的饿不死：）
倒也奇怪，我越是这么想，市场这个朋友越不会亏待我；我越是想自作聪明，越是想从别人口袋里拿钱，不但常常拿不到，还要倒贴进去。所以我现在是慈悲为怀，值得庆幸得是，好人还是有好报：）
我常常在空闲时候作些总结，我觉得在这个市场里为何总有人要输，且还不少是聪明人，其实归根结底的原因是，这些人一直想比市场聪明，想比市场强大，想凌驾于市场之上，唉，都把市场看作为对手了，那市场还会给他好吗？想想现实生活中，如果你一直把一个人视作敌人，结果会是怎样？：）
我的交易理念之琐碎（二）
趋势是什么？趋势就是某个特定时段内，某特定价格运动的方向。对于趋势的判定方法有多种，可以用道氏理论，可以用波浪理论，可以用均线理论，更可以简单到用一把直尺往图表上一放。
而对于如何把握趋势，使趋势为己所用，则见仁见智各有秒法。利物莫说过一句话堪为经典：“趋势是简单的吓人的，简单到可以这样描述--在多头市场中作多，在空头市场中做空，事情就是这样子，听起來很蠢吧…可是我花了好长的一段时间，才牢牢抓住这个毫不稀奇的原则...”说的好容易啊，可做起来真的难难难。这也怨不得自己也怨不得别人，其实这是有人类的本性所决定的。人性的诸多弱点是来自先天，如恐惧懒惰冲动贪婪等等，而许多优良的品质却需要依靠后天的培养和历练，因此也就造成了人们知与行的无法统一。
有时候看电视里的股评节目，主持人总要问一句“*先生，你对大盘怎么看，看多或是看空，阻力在哪里支撑在哪里？如何操作？”于是*先生回答了看空看多的理由，并指出了未来的支撑或阻力，还很好心的建议在支撑处低吸抢反弹，在阻力处减磅拨挡子。我常常佩服这些先生们的勇气，但可惜不能苟同他们的做法，在一个空头市场中低吸抢反弹，我怕会淹没在向下的瀑布里；在多头市场中做空，我怕会“失去我的部位”。趋势是无敌的，这些趋势运动过程中的阻力支撑能和趋势对抗吗？趋势是如此简单，你只需要有简单的思考就会有简单的动作，而在这个市场里，往往简单的动作却受的阻力最小。
宇宙自然由阴阳两仪，滋生万物。以时势来讲，夏至一阴生，阳到极点，阴便出现；冬至一阴生，阴到极点，阳气自然初生。以市场来讲，跌深酝酿反弹；涨多酝酿拉回。不过又有多少人能抓住这个极点呢？有句话说：只要市场中还有人在和趋势对抗，那么趋势便不会终止。在趋势行进过程中，又有多少“敢为天下先”的英勇人物被市场无情消灭啊。
《老子》曰：天下莫柔弱于水，而攻坚强者莫之能先也。顺势而为就是柔弱于水，依附趋势顺流而上，而逆势者却是“兵强则不胜，木强则亘”。道理人人都懂，但却总是输多赢少。为什么呢？答案不在市场中，而在各位的心里面。
我的交易理念之琐碎（三）
安全和获利其实是部分对立的，如果只考虑本金的安全性那么也就无从谈起获利，因为投机市场的性质，已经决定了它不可能提供零风险的获利机会。
安全和获利又并非全部对立，作为交易者就是在寻找适合自己风险承受底线的关于安全性和获利性之间的一个契合点——而寻找的前提就应该是保证本金安全性，尽量使获利/风险的值大一些，当然这个值的确定也是因人而异了，不过前提是一定的。
如果在一个没有做空机制的市场中，指数出现由1000点向100点的运动，作为资金管理者想要保证本金不受损失，这几乎是不可能的。如果他做到了，我也会怀疑他在以后指数上升时的获利能力。道理就在于安全性和获利性其实是部分对立的，一个过分注重本金安全性的资金管理思想，肯定会给资金的赢利能力带来负面的影响。
“因此，对职业投机者来说，资金管理的第一核心就是保证本金安全性，其能力考验在于持续稳定的获利。要做到“小赔，小赢，大赢”，那么每一次行动都要明确风险底线，合理布局头寸，不主动去做无把握的事，要摆脱陷入难堪的局，毕竟资金管理不仅仅在于配置资金投入这么简单，更重要的是，她必须有时时评估你在市场中位置，你的安全，以及后续应对策略的机制。”
我的交易理念之琐碎（四）
“最大愿望”是“期望资金的升值”，那“最小愿望”呢？
最小愿望是要保住资金。先满足最小愿望，再追求最大愿望，即先求不输再求赢，这是原则。至于“操作资金的效率”，要看怎么个对比法。如果市场指数（或市值）产生一个向下30%的运动，而自己的资金却没有损失或者损失远小于30%，那么相对于这个市场和所有参与这个市场的投资者来说，自己的“操作资金的效率”已在无形中得到了提高。
谈到操作策略，既然是“以顺势而为为原则的技术分析者”，那么，当然是应该以“顺势而为”为原则了。只不过因为个人所顺“势”的时间周期不同，所以在操作方式上有所不同，但本质是相通的。顺“短期趋势”者，在确认短期趋势向上时根据自己可接受的风报比，持合理仓位做多。顺“中期趋势”和“长期趋势”者以此类推。
需要说明的是，我上面说的主要是针对没有做空机制的股市，期货交易应该不会有这样的困惑吧。
对于“以顺势而为为原则的技术分析者”来说， 其实帖主所举的例子不应该成为很大的困惑。既然知道自己是处于一个没有作空机制的熊市之中，那么也就是说趋势已经很明显了；不按照明显的趋势去顺势交易，而总想逆势抗衡去抓住机会，这是有背原则，也是危险的。
个人以为，对于“以顺势而为为原则的技术分析者”来说，其实只有在市场无势可顺的时候才是值得困惑的，这也是技术分析者的最大弱点，因为技术分析的工作就是在判断趋势，技术分析的原则就是要顺势而为。不过幸好还有个交易原则，即先求不输再求赢；当无势可顺时，当感到困惑时，我们可以退出，先求不输。
我的交易理念之琐碎（五）
从事了这几年的投机行业，使我感觉到交易行为的本质就是一种人性之间的交锋。只要在市场中显露了人性的弱点，则市场总会给你以适当的回应。因此，在踏进这个市场以前，首先就应该了解自己（不是先去了解市场），了解自身（人性）的弱点，如贪婪恐惧等等，然后找出合适的方法去克服它，而建立交易系统是好的方法之一。做交易系统就是要把自身的弱点限制在最小的程度，因为系统的完整客观有序定量，所以它在某种程度上会让人达到知行合一。由此，我十分看重交易系统中的三个分支，我把它们排在了前三位，既：交易原则，交易策略，资金管理。BILL在《混沌操作法》里讲了一个怎样成为智者的故事，大师的建议是“每天晚上用30分钟时间对着镜子不断问自己‘我是谁’”，我觉得在建立交易系统的时候也应该常常问问自己“我是谁”。
交易系统的建立是人性化的，而系统的执行从某种意义上来说是非人性化的。我不知道*先生过不了的“心理因素”这一关，究竟是在建立系统过程中还是在系统建立后的执行过程中。如果是在建立系统过程中，那么这就是一个怎样正视自己的问题，这和如何做系统无关了，而是个如何做人的问题。题目太大，我怕说不好；如果是在系统建立后的执行过程中，那么可能有两个原因 1 这个系统不适合你的个性风格和风险容忍力 那就需要重新修改自己的系统 。 2 自己的自律性有问题 自律并非与生俱来的品质，它要靠后天的培养，它是对思想的训练和检验，如果缺乏自律就会影响到系统的客观性。其实，自律还是属于怎样做人的问题，题目太大，我还是怕说不好：）
*先生还提到了“弧线”问题，恕我愚笨，我还没有在建立交易系统的过程中仔细思考过，但我认为*兄的观点很好“无论是概念还是行为，都要根据条件和目的来决定其模糊的明确或者明确的模糊”，我觉得在建立交易系统时只需根据自己的目的来决定自己所站的方位，那么得出的结论至少对于自己应该来说是正确的。如果事后市场证明你是错误的，也不要紧呀，修改自己站的方位，修改自己的交易系统就可以了。交易系统本来就需要在实践中修整在实践中完善的，不可能有永远有效的且放之四海皆准的系统。有一句话是这样说的：市场中不变的就是市场是变化的。
其实“弧线”问题真是个很好的问题，如果没有左右两边的不同观点又怎么会产生市场产生交易呢？有成交就意味着买卖双方形成了相反的价值判断，而你只要使你的判断在那一刻正确就行了——通过正确的交易思想，正确的概念定义和正确的参数设置来建立正确的交易系统从而得出正确的价值判断。
我的交易理念之琐碎（六）
趋势可以辨认。
之所以还有那么多人亏损，一是源于人性的问题，即知道了趋势的方向，却因为贪婪恐惧等等，或者以为自己比市场更聪明，而在不知不觉中选择了和趋势抗衡；二是不知道什么是趋势，完全凭感觉在市场里行走。
第一种情况建议从自身入手，了解自身（人性）的弱点，然后找出合适的方法去克服它。BILL在《混沌操作法》里讲了一个怎样成为智者的故事，大师的建议是“每天晚上用30分钟时间对着镜子不断问自己‘我是谁’”，我觉得在踏进这个市场以前也应该常常问问自己“我是谁”。
第二种情况建议先退出市场，开始必要的学习，丰富自己的知识。《孙子兵法》：“胜兵先胜而后求战”，就是这个道理。学习趋势可以从道氏理论入手，是为正道。
好一些的书有《股市晴雨表》（汉密尔顿），《ＤｏｗＴｈｅｏｒｙ》（雷亚），《股市趋势技术分析》（迈吉），专业投机原理 （ 维克多·斯波朗迪）等。“工欲善其事，必先利其器”，呵呵。
我的交易理念之琐碎（七）
你是想知道大盘以后怎么走吗？
教你一个好办法。
你用一支笔，照着大盘的K线图来画以后的K线。你觉得向上画着顺，那么大盘就会往上走；你觉得向下画着顺，那么大盘就会往下走；如果往横里摆动看着舒服，那么大盘就区间震荡啦~~：））
知道大盘会怎么走真的那么重要吗？
既然不知道，就不要去想不要去猜，退出观望又不输钱。等大盘趋势明朗了，等盘面热火朝天了，等你知道了明白了，等你想不赚钱都难了，那时再做不迟啊。
重要的是，在自己迷惘的时候应该身处局外，而不该置身其中。你不能用自己的资金赌在自己的迷惘里。
知道大盘会怎么走真的那么重要吗？
其实如何在大盘向上走时使利润最大化；如何在大盘向下走时使亏损最小，甚至不亏，才是真正需要知道的东西。
做聪明人没用的，关键是要做个赚钱人！：）
转自精品书屋论坛作者：未济
天合地合人合己合
天合地合人合己合 ~~我的一点体会~~ 大炼钢铁天合 时间共振周期和谐 价 趋向 要明确
地合 位置共振波动循环 浪 位置 要呼应和谐
人合 方向共振各方共识 量 情绪的极度表现两极会求变
己合 心态归零知行合一 执行纪律 重复正确动作 根据指数背景不同因趋利导
天合 时间共振周期和谐 -------运筹帷幄中 决胜千里外
地合 位置共振波动循环 -------宏观来定性 微观要定量
人合 方向共振各方共识-------政策导向 行业景气周期循环 本质重演
己合 心态归零知行合一 -------- 股海是炼狱 不是重生 就是灭亡 何去何从？
天合 时间共振 周期和谐 -------运筹帷幄中 决胜千里外
我只谈一下我自己的认识有些肤浅 你觉得有参考价值 就看看没有就一笑而过 而且我的文笔差了点 想哪说哪 凑合着看吧。希望对新手有所帮助
我有一个忘年交 是个盲人，其生活来源是靠给别人批八字。 我曾纠缠他好长时间要求他教教我 。他只教了我一个晚上 就此再也不提此事了。
记得那个夜晚 他抽着我送他的加长三五 品着素茶对我说了这几句话
他讲：“ 人是不能靠天命的 但运气非常重要 所谓命运命运 命是天意 运是人为
大家常常讲的十年一大运 其实就是在说差不多每过十年 人的思想都要有很大的改变 由于思想的改变 故其行为必然会随之而改变 。凡事需自己努力 老天才会帮忙。算命的真谛在于《命局平衡 五行流通 生克制化》，就这几个字， 基础的命局排演 你自己看书就够了 别老来烦我 。”
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由于技术分析的琐碎 类别太杂 个人理解的出发点不同 接触技术分析的途径不同 所以难免有盲人摸象的现象 这很正常
基本分析 不过是技术分析领域里的一项 根本都是对价值的挖掘 二者应是和谐统一的 不矛盾
正确的态度应该是各取其长 参差互补 相互验证 看问题的角度一定要客观
而不是互相攻击其短处 只看到其缺点 维护自己相信的分析方法 闹出自己家的娃儿哪都好的笑话
单纯地谈技术 确实略先单薄
简单一句话 趋势趋势 趋是方向 势是拐点 周期呼应 循环往复
基本分析是股票的价值分析，技术分析是股票的价格的分析；
股票市场的运动是价格的运动，而价值仅仅是导致价格运动的可能因素之一。
从这两个视角出发，我们就应该避繁就简 一切以价格为先 价格的指标输出就是MA均线了。众所周知均线既代表趋向又代表时间。
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我认为研究均线应从四个方面考虑:周期,方向,大小,拐点.
(一)周期
(1)交叉。这已经进入了研究股票市场的正确之门。
(2)多周期共振.如果你能真正理解共振并成功地应用于股票市场你会受益无穷.
(二)方向 即趋向.
(三)大小 一方面体现在该线的运行速率,另一方面体现在k线与该线间的乖离.乖离率是你必须考虑的问题.同时考虑两条均线的大小和方向会产生四种关系,只有短期均线向上并穿越向上的长期均线才是真正意义上的金叉.
(四)拐点 即极值点,该线趋向发生改变的那一个点.仔细研究拐点的大小及相间的周期你会有意想不到的收获.
均线研究应当是你研究技术指标的开始，面对市场永远谦虚,要向别人学习,市场是你最好的老师.
举个例子 大家常说的”千金难买老鸦头“ 通过波浪定义 这代表了1浪2浪的完成 一旦金叉 则主升3浪开始表演了；所以老鸦头很值钱。大家想想 日线图的老鸦头代表日3浪 那么周线的老鸦头呢 月线的呢？
假设 拿过一张图表 月线老鸦头刚刚金叉（月级3浪），此时我们就知道了 月级一个完整循环波浪应该至少3个子浪（周）来完成-------这可是最入门的波浪定义哦。那么此时我们应该等 等到周级波浪的循环低点出现 ，比如周KDJ指标回到了低位金叉，根据周KDJ指标的平均寿命 ，大概可以推导出这一轮行情的时间及空间。
类推：日线老鸦头 小时图表找低点进场 周线老鸦头 日线图表找低点进场……
《命局平衡 五行流通 生克制化》如果是给股票算命呢？
比如MA30 平衡对正负乖离 流通对各周期的流畅程度 生克制化对各周期的方向和谐与方向混乱无序，因为低与高是相对的 而30线就起到个基准判断作用
我们以价格与MA30的正负乖离来量化什么是高 什么是低……
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技术分析是表属于方法论 非本质论 我更重方法因为它可能更具备实战意义吧
价格图表上涨的时机制约
月周日分时齐头共振
合则立
不合则败
分久必合 合久必分
交易人要做的就是耐心等待图表之合
分时为源 日为流 周为河 月为海
月线有上涨之意图
周线不配合 月线则不立
周线有上涨之意图
日线不配合 周线则不举
日线有上涨之意图
分时不配合 日线强而无势
有形无势形不稳
有势无形势不长
你中有我 我中有你
放量换手的重点是研究谁在买 谁在卖
放量的位置重点研究的是背后隐藏的目的与动机 ~~~由此来考虑对能量的理解与应用
地合 位置共振 波动循环 -------宏观来定性 微观要定量
宏观务虚 微观务实
波浪理论的模式关系 更多的是反映了人们心理对价格的作用 本质在重演
时间和比例关系表现出的是自然的力量在走势上的反映 全世界都这样 -------自然的力量.没人可以与其抗衡 又没人可以完全把握
政策舆论导向并非A股才有 全世界亦然 所以 中国的股市并没特出
该有几浪就有几浪……
~~~三言两语~~~聊聊波浪的实战应用~~~
通过主级波预测空间和时间~~行情平均寿命的高概率指南
通过次级波去确认或否认你的预测~~重心支点~~论波动的级别升级与结束
通过杂波去执行你所确认的预测~~期待升级~~抽丝剥茧精细量化执行
~~~
波浪不能完全量化 这一点必须从哲学高度对其有明确的认识 否则会被波浪打晕 但其提示给我们的股价运行结构 空间及时间的有序排列组合 以及对应的横向纵向的比例关系 才是艾略特给我们的指引
~~~
若没有五浪的急促 凌厉，
就不会突现三浪的气势磅礴五浪既在这 那它就一定在这
一浪像是反弹 二浪像是前趋势的延续 三浪人们才认识到趋势的改变达到平衡的四浪与五浪突破的力度有限 先人一步的A浪获利者与后人一步的B浪追入者 还有那一相情愿的C浪期盼者
得出结论如下 人们总是滞后一浪认清事实 这让我们很恼火 恩很恼火
~~~
提示一小下 思考重心在领先二字 不是波浪的领先（它是事实）领先的是你的思维
重点1.要有明确的关于C浪尾的技术判断依据 在此基础上去关注一浪挑选二浪阻击三浪忽略四浪忘记五浪
重点2.要有明确的关于一浪尾的技术判断依据 在此基础上去挑选2浪A波 阻击2浪B波 （很可能是三浪.但宁可看错踏空.不准期待这一次就一定是三浪）
重点3.要有明确的关于三浪始的技术判断依据 在此基础上去顺势操作 要把三~4当成大级别四浪做 （在心中领先一大浪 则可进可退）
重点4.要有明确的关于四浪尾的技术判断依据（时间是四浪结束的第一判椐） 在此基础上 再做五浪 但要把确定的四浪当成复杂的A浪完成 把五浪当成最后的那块蛋糕来看 如斯 ……
人合 方向共振 各方共识-------政策导向 行业景气周期循环 本质重演
治大国若烹小鲜 --------- 谁是掌灶之人？
大到一个国家 小到你的二人世界 有人列出纲常 有人合其意愿
既然有人可以拍桌子 就必有人来伏首称臣 道理来自生活中不言自应明吧
天下的百行百业 ----------这片草原 归政府来牧羊
具体到某只股票 ----------这片草原 归主流资金来牧羊
再具体到股民的帐户 ----------这片草原 归你自己来牧羊
草场是否丰饶肥美 全靠老天的施舍 天有九重
第一重是政府 要识大局
第二重是资金 要懂技术
第三重是自己的心 要突破自己的一些固有的思维 最难
不上这三层天 你就是一只纯粹的羊 不是狼
己合 心态归零 知行合一 -------- 股海是炼狱 不是重生 就是灭亡 何去何从？
曾国潘的 喜怒 跳伏 深浅论及人们内心的阴阳之气的变化，既指出了喜怒哀乐若干情感 又指出了沉静 急噪 城府等性格 《人物志》中刘邵对此也有极其详细的论述，其要点就是四个字：中庸之德无味为御 无欲则钢 事事不强求 不为名利而奋斗 所以“其质无名 发乎自然” 做到者 其人亦像一只久经试炼的火凤凰。
------汝今何如？
平淡之人，不仅仅是平淡 亦要矜持庄重------故其人能威 ，温文儒雅者-----其人必能怀.虚涵也，言满天下而口无过------不仅仅是能辩哦，言行合一而敏于行-----真英雄也-------能辩者 必能呐 公正理性 呐进一切不逊之言
-----汝今何如？
刘邵除了解释了中庸 .还特别指出中庸与偏才的区别之所在
所谓偏才 是指其人在某一方面 有特殊专长 它不是忒刚就是忒柔 ----- 其人必有重大败处而不觉 。所以我们除了关注物质的股市---表 更要完善精神---里；争取作到精神物质双丰收 不亦乐乎？
真实的世界中 真正做到“中庸”的大家极少 尤其在当前 一个浮夸有背伦理狂躁的大背景下 。
”高人“？他不会出山 “低人”才满世界拍砖……
我是低人 我怕谁？
谁是高人 我拍谁？
纪律？是个什么东西？
“纪律”对于征战股市的每一个人都是必不可少的，在这个不相信眼泪的市场中，祈求莫名的好运是不现实的。股市中真正的强者，或者说是高手，一切的买卖行为都必须有一条铁血的纪律来维护和保证……这也是用来区分投资者所谓成熟或者不成熟的唯一标记！