招商银行——长期跟踪

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招商银行净利润预增110%


　　招商银行（600036）发布业绩预增公告称，预计2007年度净利润较上年同期增长110%左右,每股收益或将达到1.00元。
　　招行称，2007年度业绩增长的主要原因是：公司资产规模有所增长，利差有所提高，非利息收入快速增长，信用成本有所下降，成本收入比有所下降，并预计有效所得税率有所下降。(陈雪)

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招商银行07年业绩预增110%
06年	增长幅度	07年业绩	总股本	EPS
710752.6	110%	1492580.46	1470506.00	1.02

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招行尝试公司银行业务转型
来源： 证券时报 发布时间： 2008年01月08日 04:02 作者：  


本文章来源于2008年01月08日证券时报第5版：点击查看该版PDF版本

  　　证券时报记者 唐曜华
　　本报讯 去年12月20日，冯小刚导演的《集结号》在全国正式上映。与以往影片不同的是，这部贺岁大片获得了招行5000万的无担保授信贷款，开创了国内银行业无担保贷款影片的先河。对此招行行长马蔚华表示，该项贷款是招行公司银行转型的一次尝试。是按中小企业贷款性质和管理模式来发放和进行信贷管理。

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高盛：招行<3968.HK>現價高，維持「中性」評級
2008年1月8日   11:59:22 a.m. HKT, AAFN

  
高盛發表研究報告，維持招行<3968.HK>「中性」評級，目標價39.3元。

招行發盈喜，預告去年盈利升110%至149億元人民幣(上季按季增長29%)，較該行及市場預測130億元人民幣，高出15%。高盛相信，業績勝預期，主要因為：(一)淨息差於去年第四季按年升3%，高於早前預計的2.85%；(二)總資產上升；(三)非利息收入增長；(四)信貸成本下降。

高盛相信，如內地今年上半年可避免高通脹，及以今年經濟軟著陸，今年招行的稅後利潤，可高於高盛及市場預測的187億元人民幣。

高盛予招行「中性」評級，主要因為其08年市盈率，平均較其他本港上市的內地銀行，高出60%。(ad)

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冬季风暴

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    配合招商银行600036增长110%的消息，出了许多报告，申银万国的还值得看看，中金的新东西不多。

doglet

证券通

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，贝尔斯登指招商银行(43.14,0.20,0.47%,股票吧)(3968)07年盈利按年增长1.1倍至149亿人民币，较市场预期高出5.6%至13.7%，故维持招行“优于大市”评级。贝尔斯登称，以招行的长期股本回报率20.7%计算，其目标价为44港元。

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应对信贷从紧政策
招行将调整对公贷款投向


　　□本报记者 陈雪 深圳报道
　　

　　招商银行日前表示，面对信贷从紧政策，招行将积极采取多种措施，使其资产规模在未来几年仍然保持一定的增长速度。

　　招行称，较低的贷款增速不等于较低的资产规模增速，银行资产规模的增长不一定只依赖于贷款的相应增长，还包括负债种类与规模的拓展、票据贴现规模的扩张、债券投资数量的扩大以及所有者权益的增长等等。

　　2008年，央行对商业银行的信贷规模出台了更强烈的窗口指导，面对新形势，招行表示将采取四项措施：将调整对公贷款的投入方向，将对公贷款的投向重点转移到那些符合国家信贷政策导向、综合收益好、新型业务拓展潜力大、忠诚度高的客户，包括发展优质的中小企业客户；将提高准入门槛和标准，主要用于支持符合国家房地产调控政策、风险较低的零售贷款，支持能为其带来综合性派生业务和中间业务收入的优质零售客户；将深入研究和做好票据贴现资产的操作；将加快推进资产证券化，进一步调整资产结构，化解信贷风险，降低资本消耗，增加中间业务收入。

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对冲紧缩损失 银行谋求提高贷款利率http://www.sina.com.cn 2008年01月15日 03:40 中国证券网-上海证券报
　　⊙本报记者 谢晓冬

　　信贷市场的供求变化使银行业拿回了有限的资产定价权。

　　记者昨日从一些大银行的地方分支机构了解到，受到增量不得超过去年的指令影响，这些地方的银根从年初起即纷纷收紧，银行原来依靠增加规模获得收益的盈利模式正谋求转型，许多银行正通过提高对一些中小企业客户以及一些新兴行业领域的贷款利率的方式来对冲规模减小所带来的损失。

　　“应当说，企业是有能力承受这个水平的。”光大银行风险管理部一位人士说，目前有些公司为其子公司通过委托贷款方式提供融资的利率都已达到年利率10%的水平，对于银行有限的贷款利率上调，企业有能力承受。

　　山西兴业银行(61.00,-0.26,-0.42%,股票吧)公司部一位人士这么解释企业接受银行高利率的动因：“企业的盈利能力仍然很好，资金需求旺盛，相比利息成本的提升，资金链条的断裂引发的损失显然更大。”

　　“我们地区的一些中小企业的短期贷款利率甚至比基准利率上浮了60%。”山西的这位人士说。

　　数据显示，在经历了去年的六次加息后，目前一年期基准贷款利率已经达到了7.47%。兴业证券预计，受信贷额度控制使信贷资源稀缺性的影响，小企业贷款利率年内将在基准利率基础上平均上浮30%左右。这意味着，即便年内央行不再加息，对于中小企业的贷款的年利率也有望达到9.7%左右。

　　对银行来说，相对贷款规模和利率两个因素，利率对于贷款利息收入增长的影响更为显著。

　　银河证券一份最新的银行业研究报告，通过对上市银行2007年中期的贷款规模和贷款收益率为基准分析发现，规模每增长1%，贷款收益增长1.02%。而利率方面，利率每变动5个基点，贷款收益率就变化1%左右。

　　这个研究正在为目前各地银行试图增加贷款利率的举措提供注脚。

　　增加贷款利率是银行应对信贷紧缩的无奈之举，但某种程度上，为整个银行业提供了一个公平竞争的环境。

　　“以前如果我们不贷的话，这些客户可能就会去寻求一些股份制银行及城商行，因为他们在贷款利率方面更优惠、机制方面更灵活，现在所有的银行都在受到限制，我们也可把利率适当提高。”一家国有大型银行公司部人士对记者称。

　　“我们现在的策略就是优中选优。尽量挖掘一些成长性好的、国家政策支持的行业、产业客户。当然，对于大客户我们一般还是会执行基准甚至下浮利率，但对以这些行业中大企业为核心企业的上下游的中小企业，我们就争取做供应链融资，就可以实行高利率。”光大银行风险管理部一位人士向记者表示。

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中資金融股遭拋售，招行<3968.HK>AH股分別挫6.7%及7.6%
2008年1月21日   03:04:39 p.m. HKT, AAFN

  
中資金融股跟隨外圍及內地遭拋售，即使發盈喜兼無涉次按的的招行<3968.HK>也難獨善其身，H股繼今早失守10天線後，午後跌幅擴至7.6%，報$28.55，成交1692萬股；A股則挫6.7%至37.04元。

招行預期去年純利倍增至149.25 億人民幣，主要受惠利差擴闊、非利息收入增長，及信用成本下降等。美林維持招行H股「買入」評級及目標價$46.1。(sz)

doglet

聯交所資料顯示，瑞銀於1月11日，以每股平均價$31.669，減持招行<3968.HK>345.32萬股，其持股量已由9.08%減至8.95%。(da)

doglet

《上海證券報》報道，上周末首批QDII基金公報季度報告，其中南方全球精選在香港市場投資93億(人民幣‧下同)股票，佔其基金資產淨值32.81%；華夏全球精選亦在港投資了125.5億元，佔基金資產淨值46.78%；上投摩根亞太優勢基金亦在亞太區合計投資了246.24億元，佔資產淨值91.02%，其中在港投資額達資產淨值44.77%。

華夏全球精選基金的股票投資主要是大型H股，且行業相對集中，52%的股票投資中有三分之二投向能源和金融兩大行業的股票，具體投資包括中海油<0883.HK>、中石油<0857.HK>、神華<1088.HK>、中石化<0386.HK>、工行<1398.HK>、中行<3988.HK>、招行<3968.HK>和平保<2318.HK>。

南方全球精選的H股投資與華夏全球略有不同，雖然同為投資大型H股，該基金相對更多投資於工業、電訊行業，其第一、第二大重倉股分別為中鐵<0390.HK>和中移動<0941.HK>，新地<0016.HK>則排第三名。

對於內地資金流向香港市場的規模和速度預期過高，香港市場投資節奏偏快，港股直通車延緩後因素，香港市場被過度拋售，令基金淨值出現了明顯下跌。同時，人民幣不到三個月升值超過2.8%，基金以人民幣計價，亦產生負面的影響。(ia)

vandv

上海人口红利08年底消失，房价下降趋势不可逆

一。根据2003年1—6月上海房地产统计数据，销售面积746.75 万平方米，推测03年全年1480万平方米。
根据07年上海统计局公布前11月商品房建设相关数据显示商品房销售面积3306.18万平米，累计增加22.70%，
推测全年3606万平米。
再根据增加22.70，推测上海累计年销售面积递增22%
03年        04年        05年        06年        07年
1480        1810        2208        2694        3606(万平米）
正反推算，年递增20%基本成立。
以03-07总销售11798万平米。以100平米/套计算，共售出117.98万套，解决117.98*2=235万人。

二。 05年上海人口统计，全市常住人口中，0-14岁的人口为158万人，占总人口的8.88%；15-64岁的人口为1408万人，占总人口的

79.17%；65岁及以上的人口为212万人，占总人口的11.94%。与第五次人口普查相比，0-14岁人口的比重下降了3.38个百分点

，65岁及以上人口的比重上升了0.48个百分点。

根据0-14，以及65以上人口占比比例推算。
15-24年龄段人口数 158*1.038=164万人
55-64年龄段人口数 212*1.048=222万人
那么主要购买力28-37岁人口平均为（1408-164-222）*10/29=352万人，差额117万人，需求58万套。
08年预测销售43万套，09年销售53万套，即可产生实质逆转。

结论随着上海人口红利08年底消失，房价下降趋势不可逆。

gllsh

马蔚华：招商银行将收购招商信诺人寿50%股权
【】  原文链接:http://insurance.cnfol.com/080129/135,1515,3748240,00.shtml  


      招商银行（600036行情,资料,评论,搜索）行长马蔚华2008年1月28日在北京表示，招商银行将收购招商信诺保险公司50%的股权，成立招商银行旗下的保险公司。招商银行早已向银监会递交申请，正等待批复。
      
      　　而在本月24日，招商银行就已经发布公告，宣称与招商信诺订立保险销售合作协议，根据保险销售合作协议，招商银行将与招商信诺进行有关销售保险产品的代理服务。而实际上，此前有媒体报道，招商银行内部已有不销售其他寿险公司产品的规定。
      
      　　
      　　招商信诺保险公司的双方股东分别为美国信诺集团和招商局集团下属子公司深圳市鼎尊投资咨询有限公司。作为招商局集团旗下的银行，招商银行延揽招商信诺人寿是近水楼台先得月。如果入股得以成行，这将加速银行入股保险公司的进程。
      
      　　
      　　银行入股保险公司，将为中国金融的综合经营发展开拓新的局面。一直以来，银保合作存在诸多问题，而股权合作被视为解决这些问题的途径之一。从银行的角度，参与保险业的经营也是上上之选。银行业虽然资金雄厚，但以短期为主，而银行业的贷款又偏长期，所以存在资产负债不匹配的问题。保险业资产相对较少，但保险资金，尤其是寿险业资金具有长期稳健的特点。参与保险业经营，除了拓展银行业综合经营的业务之外，也能够解决银行业的资产负债不匹配的问题。
      
      　　
      　　据知情人士透露,国务院已经原则同意银行入股保险公司,不过仍需一事一议,目前仅允许在3到4家银行范围内试点，对银行投资保险公司的股份比例范围等，并未作出明确规定。(综合网易财经报道)

doglet

HONG KONG (XFN-ASIA) - Deutsche Bank maintained its ""hold"" recommendation on China Merchants Bank Co Ltd (CMB), citing the mainland lender's expectations of continued margin expansion this year.

The German house said CMB expects this year's margin expansion to be underpinned by continuous loan repricing and its favorable mix of deposits, of which about 60 pct are demand deposits.

It said CMB intends to improve its customer mix by extending more loans to high-yielding customers in the face of the mainland central bank's strict monitoring of lending growth this year.

The mainland lender plans to allocate 50 pct of new lending to consumer loans, including mortgage and credit cards, 25 pct of total loans to small and medium-size enterprises and another 25 pct to other corporate customers.

doglet

摩通增持招行<3968.HK>近585萬股至11.19%
2008年2月1日   11:17:55 a.m. HKT, AAFN

  
聯交所資料顯示，摩根大通於1月25日，以每股平均價$30.09，增持招行<3968.HK>584.592萬股，其持股量已由10.97%增至11.19%。

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gllsh

中国银行业忠诚度全球最低　品牌战愈演愈烈

[ 本帖最后由 gllsh 于 2008-2-14 15:29 编辑 ]

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招商银行年金托管规模突破百亿
2008-02-19
　　自2005年8月成为首批企业年金基金托管银行资格以来，招商银行将企业年金基金业务作为一项具有战略发展意义的新型银行中间业务，高度重视，大力支持、全力营销。截止2007年末，招商银行已成功签约江苏电力、深交所、中国平安、联想、东北电力、江苏交控、甘肃电力、陕西煤化、太平养老、平安养老、西飞、红云烟草、西门子等1069家企业，签约托管资金超过109亿元; 首期托管资金过亿元的年金计划企业达14家,超5000万元达26家。
　　在企业年金基金业务的营销攻坚战中，马蔚华行长、张光华副行长以该行最高营销官的身份，亲自公关深交所、西门子等多家企业高层；各分行行领导亲自挂帅，指挥当地企业年金基金业务营销攻关战；全行客户经理从企业高层个人金融和公司金融业务入手，将“点金俱乐部”成员发展成年金基金托管客户，与当地政府建立良好关系拓展地方性企业年金基金业务，大力拓展企业年金基金业务。
　　面对同质化严重的企业年金业务竞争，招商银行秉承“因势而变、先您所想”的托管理念，发挥“6S托管银行”的品牌优势，致力于托管系统和托管资讯服务创新，率先开发了网上托管银行系统，实现了托管指令处理、业务查询、报表提供、资料信息的无纸化传输与查询、系统管理等网络化管理；精心打造出国内唯一的“托管银行专业网站”，以投资者为服务核心，提供全面投资理财产品、投资(基金)管理业绩，投资策略报告等资讯服务网络平台。正是凭借着创新托管技术和优质服务，招商银行在企业年金基金业务的竞争中不断胜出。
　　企业年金基金托管业务正以直接带来中间业务收入、产生稳定存款、稳定和拓展银企合作关系等优势，不仅开始成为招商银行公司银行业务的特色产品，而且正在成为该行调整经营战略、优化业务结构、提高流动性管理风险能力的手段之一。

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原帖由 vandv 于 2008-1-27 14:51 发表
上海人口红利08年底消失，房价下降趋势不可逆

一。根据2003年1—6月上海房地产统计数据，销售面积746.75 万平方米，推测03年全年1480万平方米。
根据07年上海统计局公布前11月商品房建设相关数据显示商品房 ...

太幽默了，上海的房子都是本地人买的吗？依据呢？没有论据，任何结论都不可靠。