中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

2000airex

财经博客  叶檀：地产大佬任志强的三宗罪  时寒冰：地方政府还有脸征收"拥堵费"  
  
  
【来源：人民网-国际金融报】 【作者：邓旭】  
　　国家发展改革委、国家统计局昨日公布调查显示，2006年10月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.4%，其中北京以10.7%的涨幅领先全国。这是自2005年7月份“70个大中城市房屋销售价格指数”开始公布以来北京房价连续上涨的第15个月。



业内人士认为，北京房价的不断上涨可能会导致新一轮的宏观调控。

　　今年宏观调控以来，北京房价仍然在以两位数的同比涨幅逐月上升。今年9月，北京房价的同比涨幅为10.3%，8月是11.4%，7月份同比上涨11.1%，6月则为11.2%。不仅如此，环比房价也在不断升高，今年6月以来涨幅分别为1.2％、1.4％、0.9％、0.7％、0.4％。

　　全球著名商业房地产顾问公司世邦魏理仕北京分析师认为，近期中央政府出台的一系列调控措施，旨在从房地产市场供需双方入手，控制房地产投资增长速度，稳定住房价格。“如果未来几个月不能达到调控的预期目标，不排除中央政府在保持经济稳定、社会和谐发展的压力下，采取更加深入、严厉调控的可能性。”

　　世邦魏理仕第三季度统计显示，即使是宏观调控主要目标高档公寓市场，北京第三季度依然供应量激增，并且新开盘项目售价仍处于高位，在售项目报价也有明显上涨。平均销售价格继续走高，较前一季度上涨了3.2％，达到每平方米2001美元。

　　2006年10月，全国新建商品住房销售价格同比上涨6.6%，涨幅比上月高0.3个百分点；环比上涨0.5%，涨幅与上月持平。

　　与去年同月比，涨幅较大的主要城市包括：北京10.7%，厦门10.5%，深圳9.9%，福州9.6%，沈阳9%和广州8.8%等；下降的城市有两个：上海0.6%和北海0.4%。价格下降的城市有8个，主要包括：兰州0.3%，太原0.3%，呼和浩特0.2%，昆明0.1%和重庆0.1%等；上海、温州等城市涨幅与上月持平。

2000airex

原帖由 jwmei0039 于 2006-11-14 10:36 发表
真羡慕阁下能随心所欲买中集！

如果真能随心所欲,愿意以现在这个价格把整个公司买下来

2000airex

收盘:道指上涨86.1点 那指上涨8.8点


http://finance.sina.com.cn 2006年11月15日 05:38 新浪财经

　　【MarketWatch纽约11月14日讯】周二美国股市高收。沃尔玛、Home Depot Inc以及英特尔等公司股价上涨，推动道指创历史新高。

　　同时，投资者们对生产者物价指数下滑表示欢迎，并且希望本周稍晚时候公布的消费者物价指数报告能够进一步确认通货膨胀压力减小的迹象。




   



　　道琼斯工业平均指数上涨86.13点，收盘於12,218.01点，涨幅0.71%。

　　那斯达克综合指数上涨24.28点，收盘於2,430.66点，涨幅1.01%。

　　标准普尔500指数上涨8.80点，收盘於1,393.22点，涨幅0.64%。

　　纽约证交所成交量2,944,977,000股；那斯达克综合股市成交量1,925,633,000股。

　　Cowen & Co机构交易分析师麦克尔-马龙(Michael Malone)表示，“从技术层面来看，股市可以突破新高，标普达到1,387点，这是最近三个交易日以来的阻力点。”

　　“从基本层面来看，今天早上公布的生产者物价指数好於预期，零售业销售收入数字尚可，债券市场强劲成长，我认为这些利好因素综合在一起，有可能是今日尾盘中标普突破新高的动力。”

　　经济报告

　　劳工部宣布，十月份生产者物价指数下跌了1.6%，平了2001年十月份所创造的新低。扣除食品与能源成本不计，核心生产者物价指数下跌了0.9%。

　　此前经济学家们预计名义生产者物价指数将下跌0.5%，预计核心生产者物价指数将成长0.1%。

　　这个报告公布之後，联储终止加息政策的可能性大增。

　　商务部宣布，由於汽油价格下跌，十月份的零售业销售收入减少了0.2%，这是该数字连续第二个月下滑。

　　扣除汽车销售不计，十月份的零售业销售收入减少了0.4%；而九月份的零售业销售收入降幅为1.2%。此前经济学家们平均预期十月份的零售业销售收入降幅将为0.4%；预计扣除汽车销售不计的零售业销售收入将减少0.2%。

　　商务部宣布，九月份商业库存增加了0.4%；销售减少了2.0%。企业平均库存量达到了40日销售量水平。这份报告不及市场预期，此前经济学家们平均预期商业库存将增加0.6%。

　　其他市场

　　十二月份交割的原油期货价格下跌了30美分，收盘於58.28美元/桶。过去三个交易日内，原油期货合约价格下跌了4.7%。

　　基准的十年期国债价格上涨了12/32点，至100-15/32点，殖利率为4.57%。

　　美元兑日元(117.55,0.0200,0.02%)汇价下跌了0.1%，至117.67。欧元兑美元(1.2810,-0.0014,-0.11%)汇价持平，为1.2814。

　　十二月份交割的黄金期货价格下跌了50美分，至625.30美元/盎司。过去三个交易日内黄金期货价格总共下跌了1.8%。

　　焦点关注股

　　房屋装修产品零售商Home Depot (HD)宣布，盈馀同比减少了3%，营收同比成长了11%。但该公司的盈馀及营收均低於分析师预期值。Home Depot股价上涨了4.3%。

　　道指成份公司、零售业巨头沃尔玛(Wal-Mart) (WMT)宣布，第三财季盈馀成长率高达11%，超出市场预期；营收同比成长了12%。这家全球最大的零售业集团表示，预计第四财季的持续运营业绩将为每股盈馀88至92美分，而市场平均预期值为92美分。

　　沃尔玛股价上涨了2.9%。

　　周一盘後，零售业集团Target Corp (TGT)表示，仍然预计十一月份的同家店面销售额成长率将在4%至7%之间。Target股价上涨了2.4%。

bftfans

中集、胜狮“知识产权大战”启示录2006-11-15 05:53:23　来源: 东方网　 网友评论 0 条 进入论坛
　　一个有关中国企业参与全球化竞争的危险与机遇的经典案例
中集集团副总裁吴发沛：企业现在早已不是靠劳动力密集和资金密集来攻城拔寨了，技术、知识产权、人才已成为支撑其做大做强的关键因素

11月3日，北京市第一中级人民法院的一个审判庭，一场关于集装箱“漏水器”专利是否有效的辩论正在紧张进行之中。

辩论对决的双方是全球两家大型集装箱制造企业——上海中集冷藏箱有限公司[中集集团（000039.SZ）控股子公司，下称“上海中集”]和上海胜狮冷冻货柜有限公司（下称“上海胜狮”）。

作为中集集团的法律专员，王宇已经记不清这是第几次对这个案子进行庭审了。“至少也应该是第5次吧。”他说，“我们回去后还要准备材料，希望能早日结案。”

王宇认为，这起诉讼只是掀开了两家公司集装箱知识产权纠纷的冰山一角。在他看来，这个案子非常重要，因为“漏水器”专利是否有效将直接影响到两家公司最核心的案子——上海中集诉上海胜狮“漏水器”专利侵权一案。

“由于‘漏水器’专利是否有效还没有判，所以我们持续3年多的侵权诉讼也一直处于暂停阶段。”王宇告诉《第一财经日报》。

“漏水器”拉开的维权序幕

在接受记者采访时，吴发沛已不想再对整个案件的细节做过多的描述。身为中集集团副总裁的他更愿意谈他对知识产权与企业发展的体会。“企业现在早已不是靠劳动力密集和资金密集来攻城拔寨了，技术、知识产权、人才已成为支撑其做大做强的关键因素。”

不过，这并不影响这一案件带给人们的思考。在吴发沛的讲述中，一个历时三年、辗转两国四地、涉及众多集装箱制造巨头的知识产权角逐大戏逐渐清晰起来。

诉讼得从一个名叫“漏水器”的专利技术说起，这是集装箱制造众多技术中的一个。

1995年，中集集团组建上海中集，进军集装箱领域的中高端领域，也是利润率更高的冷藏箱领域。几乎同时，同为知名集装箱制造商的胜狮货柜企业有限公司也在上海成立上海胜狮。

“当时德国瓦工堡公司才是冷藏箱70多项核心专利技术的拥有者。”吴发沛说，中集在进军冷藏箱时，便以每年近100万美元的专利许可费从德国Graaff技术拥有者德国瓦工堡埃尔策两合公司（下称“瓦工堡公司”）引进了技术，并获得相关专利的许可使用权。

然而，上海中集不久就发现，多家集装箱制造商在擅自使用瓦工堡公司的多项冷藏箱专利技术，其中就包括“漏水器”专利，而这正是中集集团向瓦工堡公司交纳巨额专利费获得许可的专利（后获得该专利在中国内地独占许可权）。

上海胜狮就是这些企业中的一个，当时，两家企业生产的集装箱都占有较大的市场份额。

于是，德方开始与这些企业协商，另几家企业就之前的侵权行为对德国公司进行经济补偿，并获得了自动漏水器及其他专利的合法使用权。（之后，中集集团买断了“漏水器”等专利在中国的独家使用权，这些企业就改向中集集团购买专利使用权。）但与上海胜狮的多次协商，均无果而终。

3年的诉讼回到原点

出于对自己专利技术的保护，德方于2003年8月12日，在上海第二中级人民法院，对上海胜狮提起侵权诉讼。随后，作为“漏水器”专利在中国内地独家被许可人，2004年11月，上海中集就同一专利问题向上海胜狮提起诉讼。

由此，两家企业引发了一场“知识产权大战”。

上海胜狮立刻积极应对，首先向中国国家知识产权局专利复审委员提出“漏水器”专利无效的请求;接着在香港高院以瓦工堡公司商业威胁为由提起诉讼，向瓦工堡公司索赔588万美元，并以无创造性为由要求法院撤消该专利在香港的专利授权；另向德国法院申请禁令，禁止瓦工堡公司向他们的客户发警告信。

之后，上海胜狮更是反诉上海中集壁板专利侵权，后因壁板专利被国家知识产权局宣告全部无效撤诉。

2005年12月，德国联邦专利法院作出判决，因上海胜狮拒绝交纳5万欧元保证金,驳回了其在德国诉“漏水器”德国专利无效的申请。在中国内地，无论是上海中集作为第三方参加的诉讼，还是上海中集作为原告在上海提起的专利侵权诉讼，历时数载，都因上海胜狮在北京“反诉”专利权无效案暂无终审结论而处于中止状态。

这期间，“漏水器”专利无效宣告案“一波四折”——经历两次行政决定、两次法院判决，在北京经过近三年审理，如今又几乎回到了原点。

王宇感叹：“知识产权的官司是拖不起的，因为知识产权是有生命期的。一般知识产权的专利期是20年，而官司没有结果，侵权行为也得不到制止。”

中集的知识产权“教训”

在知识产权问题上，中集集团曾有过一次深刻的教训。1999年，中集集团一子公司与美国某机场签订了13座登机桥的合同，因为在设计上简单模仿，被美国某公司以侵犯知识产权为由申请仲裁，造成合同无法履行，损失达150万美元。

吴发沛认为，这件事教育了中集，也让中集懂得必须要尊重知识产权。“在当时，我们认为合作完了之后把别人的东西拿来照抄是无所谓的事情。而目前中国有大把的企业都是这样，但这样终究是行不通的。”

一些业内人士则认为，这或许只是中集靠专利技术占领市场的一种手段，因为，在大家宣扬保护知识产权的同时，确实也存在一些企业靠滥用知识产权来打压竞争对手。期间，上海胜狮就曾直接反诉中集的“漏水器”专利无效。

“在尊重知识产权的同时，我们也要学会防范知识产权被滥用。”华东政法学院知识产权研究中心副主任黄武双分析，“法律赋予了保护知识产权的权利，但法律却缺乏一个对权利的限定，这就会造成滥用。”

但吴发沛却认为：“维护知识产权是我们的权利，也是建立在尊重技术进步、尊重技术人员的创造这一理念之上的。试想，如果整个集装箱制造业都陷入抄袭模仿的恶性竞争当中，会是个什么样的恶果,谁还愿意投入巨资进行产品开发和技术进步呢？”

他坚持要将这个诉讼进行到底，因为“我们最终的目的并不是为了获得多少数额的赔偿，而是为整个行业（的良性发展）来打，我们希望这个行业能够持续稳定健康地发展，这对于包括集装箱在内的众多中国制造业能否真正在中国立下根来显得至关重要。”

全球化带来的知识产权考验

长期代理知识产权诉讼的杨春宝律师告诉记者，知识产权是中国制造业必须要正视的一个问题，也是全球化来临给企业带来的另一个考验。

一位集装箱制造领域的人士告诉记者：“集装箱制造最早进入中国的确是靠低成本，但要把这个行业扎根在中国，就必须要有一个进入门槛，要有自己的创新技术、人才，要在国际标准制定上有自己的声音。”

该人士表示，如果中国没有核心的技术，低成本是很难长久的。现在比中国成本低的国家不少，如越南，不少中国的制造业已经开始往越南转移。从留住产业核心基础的角度来说，这一点毋庸置疑。

在吴发沛眼中，发展更是离不开知识产权：“技术发展和企业发展是相辅相成的，没有技术，企业很难取得长足发展，技术发展要和业务的发展紧密结合，才能解决业务当中的问题。”

中国制造业如何才能“长盛不衰”，黄武双认为，不断创新才是中国制造业的核心。如同大多数中国企业一样，最开始是从引进技术、引进设备起步的，但在这一过程中，一些企业仅仅依赖引进，最终往往是引进一批，老化一批，市场空间越来越小；而另一些则重视消化吸收并不断创新，最终在市场中站稳脚跟。

“我们应该多学习日本企业，目前中国企业已经知道了知识产权的重要性，但还不知道如何运用。比如，日本企业在一个DVD磁头上面可以申请2000个专利，而我们却只申请几个，没有这样的意识，并不是说我们的技术不到位，是我们的意识不到位。”黄武双说。

在黄武双看来，对于知识产权仅有尊重是不够的，毕竟知识产权（专利）在特定时候还是利益博弈的工具，只有变成自己的才最重要。（第一财经日报 洪其华 李晶）

bftfans

中集：改变外界对中国制造的偏见

--------------------------------------------------------------------------------

http://finance.sina.com.cn 2006年11月15日 05:12 第一财经日报

　　黄海

　　“不想当将军的士兵不是好士兵。”中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(下称“中集”)总裁麦伯良称自己上任的第一天，就立志做集装箱制造行业里的世界第一。

　　麦伯良于1993年2月26日被中集聘为总经理，仅3年后他就实现了自己的愿望，自19


   



96年至今，中集的集装箱产销量连续10年保持世界第一，目前国际市场份额超过50%。更为重要的是，中集还改变了外界对“中国制造”的偏见。

　　1982年投产的中集最初与众多的“中国制造”并无二致，由于干货集装箱的进入门槛低，劳动力成本成为行业竞争的关键因素，因而规模经营的重要性凸显。

　　上世纪70年代，全球集装箱的制造中心在日本；80年代开始向韩国、中国台湾转移。1993年，麦伯良敏感地预见到产业制造中心向中国大陆转移的趋势，力主收购大连货柜工业有限公司51.18%的股权，由此踏上中集低成本扩张的征程。随后，该公司先后收编了南通、新会等多个集装箱制造企业。1996年，中集首次超过韩国的现代(HYUNDAI)和进道(JINDO)，成为全球最大的干货集装箱制造工厂，市场份额达到20%。

　　但低价模式注定不会长久，同质化竞争等弊端很快就会让“中国制造”的优势消耗殆尽。中集的国际化视野再次洞开，吹响进军高附加值产品市场的号角。

　　1995年，在上海宝山区罗南镇，中集斥资5000万美元建设专业冷藏集装箱制造基地——上海中集冷藏箱有限公司。其中还有一段小插曲，上世纪90年代中期，世界冷藏箱分为不锈钢质和铝质两个流派，技术分别采用德国的“三明治发泡”和日本的“整箱发泡”，而后者占据着95%的市场份额。

　　缺乏核心技术的中集经过大量分析研究，认为“三明治发泡”技术将成为未来的主流，为此，该公司以每年近100万美元的专利许可费，从德国Graaff公司引进了12项关键专利。

　　无疑，这是一次冒险。据中集聘请的德国专家斯迪芬(Stapher teepe)回忆，“拿来主义”并没有成为裹足不前的全盘照搬，“车间的工作流程5年内被改造了4次，年产能也从1万箱提高到2.5万箱，与此同时，投资建设生产线的成本降低了80%。”

　　到2002年，中集摇身变为全球最大的冷藏箱制造商，市场占有率达到35%。

　　类似的故事在中集反复上演。

　　中集不仅消化吸收了这些专利，还申请了1000多项自主专利，掌握着集装箱制造的技术主导权。“并购只是一种手段，通过这些手段来增强产品的竞争力才是它成功的重要原因。”马士基(中国)航运有限公司一位内部人士认为。

　　经过20多年的发展，中集的总资产超过170亿元，是目前全球唯一能够提供三大系列、一百多种集装箱产品的供应商，还将业务扩展到半挂车和登机桥等领域，截至去年年底，中集在国内和海外拥有40余家全资及控股子公司，员工达34000人。

　　更多精彩内容请浏览第一财经的网站：www.china-cbn.com

　　中国首选，价值之选！欢迎订阅第一财经日报!

bftfans

专利突围：持续领跑关键


http://www.jrj.com  2006年11月15日 04:04 第一财经日报

【评论】 【论坛】 【字体：大 中 小】 【聊天】 【沙龙】

　　洪其华

　　专利技术对于中国制造企业究竟意味着什么？在中集看来，专利就是经济效益。作为目前全球最大的集装箱制造厂，中集的发展历程见证了这一点。


　　同样，专利的重要性在中国家电业的发展中也得到了充分体现。由于核心技术的缺失，中国家电企业在高端技术和核心专利方面长期“仰人鼻息”，沦为专利拥有者的“高级打工者”，并由此造成企业难以技术创新而步入“价格战”的死胡同。

　　集装箱行业同样如此。“如果你没有专利技术，那么只能做国外企业的高级‘打工者’。”吴发沛坦言，一项技术甚至能影响到一个制造企业的整个战略。

　　正如中国集装箱制造发展的背景，在不到10年时间里，中国集装箱的生产也迅速发展成几十家生产厂家，产品逐步转入供过于求的局面。

　　特别是1998年开始，集装箱制造领域的竞争可以用惨烈来形容，工厂之间同质化的竞争导致集装箱产品的价格一路下滑，到最低点时价格下调幅度已达50％，单箱利润率也从30％跌至不到3％左右。

　　走技术创新之路，进入利润更高、技术门槛更高的冷藏箱市场，是当时中集能够成功突围的关键。不过，中集在冷藏箱制造的核心技术方面当时还必须依赖技术引进。在获得德国Graaff公司授权使用其12项关键专利之后，中集进入了冷藏箱市场。

　　拥有了专利，再加上一系列的自主创新，中集冷藏箱品质大大提高，成功引领了不锈钢冷藏箱的全面发展。

　　“对于一个企业来讲，专利技术就是核心竞争力，我们每年都投入大量经费到新产品、新技术的开发上面，它们也最终成为中集新的增长点。”吴发沛说，这是我们领跑竞争对手的关键。

　　据了解，2004年，中集的研发费用高达10亿元，而高强度的研发投入也为中集集团带来了丰厚的回报。2004年，中集新产品销售收入占产品销售收入40％，新产品销售利润占产品利润总额的48％。目前，中国生产世界90％的冷藏箱，中集集团和马士基工业集团占据了75％以上的市场。

　　专利技术的掌握不仅是市场份额的保证，也是中集新一轮扩张的“王牌”。在收购韩国现代的青岛工厂时，中集在谈判中声明不需要现代的任何技术，也不需要现代的品牌使用权。由此，成交价格从当初1.8亿美元的报价最终以1920.66万美元成交。这是中集并购的一个成功案例，也成为了中集人引以为傲的事情。

　　折叠式集装箱制造领域的成功也是一个例子。中集研发了自主专利的折叠箱技术，以此为筹码，收购了世界折叠式集装箱主流技术持有者英国Clive-SmithCowley公司60％的股权，奠定了自己在这个领域的霸主地位。

　　凭借以专利技术为核心的战略指导思想，中集在众多领域上演了多出“合作、改进、颠覆”的故事。

　　目前，中集是全球唯一能够提供全系列集装箱品种并拥有完全知识产权的供应商，并能够为客户提供一揽子运输解决方案的企业。凭借在知识产权方面的优势，中集已占有世界集装箱市场超过50％的市场份额，并在全球集装箱行业的核心专利技术方面拥有600多项自主专利。

　　很多人都在问，为什么中集能够取得今天的成就，对专利的重视或许能够解释这当中的部分原因，而这也将带给中国制造更多的启示。
　　

jwmei0039

原帖由 2000airex 于 2006-11-15 05:39 发表



如果真能随心所欲,愿意以现在这个价格把整个公司买下来

曾经想为何没有人并购它？    （我的两个代号不知能否并成一个用？，把积分也合并。）

2000airex

原帖由 jwmei0039 于 2006-11-15 10:30 发表



曾经想为何没有人并购它？    （我的两个代号不知能否并成一个用？，把积分也合并。）

这个不大晓得啊，呵呵

黑羽毛

各位，别理那几个了，给脸就登鼻子上脸的，越说还越来劲那种，淡着他们，还清静点。

2000airex

国内估计不会有人有实力收购。而2大股东不出售的情况下，对于国外机构，在资本市场没有完全开放的情况下要完成收购几乎是不可能的。

jwmei0039

曾想过中集不知有没有“毒丸计划”之类的反收购的部署。而且，换了管理层和团队，中集不知还是否中集。招商物流若在港IPO，对中集而言应是正面的影响。

meng-h

不仅仅是TCL
王虎/文    《财经》杂志/总172期    2006.11.13 00:00

“中国价格”与“国际品牌”的天作之合还未实现

　　就在来自中国大陆的TCL董事长李东生忙于向媒体解释为何在欧洲从收购迅速转至重组时，来自台湾的明基董事长李焜耀也在经历前所未有的煎熬——由于明基西门子手机业务宣布破产，李焜耀正在德国与西门子管理层艰难地讨价还价。
　　收购了IBM个人电脑业务的联想也在欧洲遇到麻烦。根据一季度的报告，联想在欧洲、中东及非洲区的个人电脑销量下降了12％，欧洲市场已经成为名副其实的“短板”。
　　欧洲到底出了什么问题？抑或，中国企业在欧洲到底出了什么问题？

吸钱机器！
　　对于明基西门子来说，走到破产这一步已是山穷水尽。
　　2005年6月7日，明基正式宣布收购西门子手机业务，一跃成为全球第四大手机生产商。当时，西门子拿出2.5亿欧元作为摆脱手机业务的“嫁妆”，使明基在账面上狠赚了一笔。
　　不过，西门子手机业务很快露出了“凶险的面目”。用明基（中国）一位人士的话来说，“那简直就是个吸钱机器”！根据明基的公告，该公司2006年年初曾经连续三个月向明基西门子手机业务增资，至8月24日，再次增资4亿美元，总计注资11亿美元。
　　但是，这些拯救行动仍难以填补“无底洞”。根据明基方面的测算，如果该部门要继续运转，明基2007年仍需注资8亿欧元。
　　9月28日，明基董事会最终决定终止增资。
　　明基称，截至9月底，距正式收购还不到一年，明基移动的累积亏损金额已超过8.4亿欧元。在手机业务部门的拖累下，明基2006年三季度创纪录地亏损了179亿元新台币（约4.5亿欧元）。
　　“如若继续向欧洲输血，整个明基很快都会被拖跨。”明基（中国）的一位人士告诉记者。
　　台湾“电脑教父”、明基所出身的宏基集团创始人施振荣认为，不同国家之间的文化冲击，是导致明基并购西门子手机业务失败的主要因素；而对于西门子原先亏损与竞争力快速下降的原因没有充分掌握，也造成合并后出现项目拖延和成本迟迟无法降低的问题——这与TCL在欧洲的遭际如出一辙。
　　受明基西门子破产影响，将有约3000名原西门子员工面临失业的风险——当初收购的条件之一，是必须保留欧洲生产基地而不能向低成本地区转移。“一个欧洲工人的待遇相当于中国内地员工的10倍。”明基（中国）一位人士说。
　　不过，比TCL幸运的是，明基在与西门子签署的合同中约定，一年之内，对德方员工的一切责任继续由西门子来承担，这正是明基在9月28日宣布破产的原因。尽管明基因此在欧洲遭到了舆论的普遍谴责，但从商业上看仍是损失最小的决定。
　　明基与TCL共同的一点，是被走进欧美市场、拥有国际知名品牌的热情蒙蔽了眼睛，没有估计或者严重低估了维持这些漂亮的名字所需付出的巨额运营亏损——这个亏损的数额，远非靠成本控制打出天下的中国企业所能承担。
　　断腕将是必然选择。

“中国价格”的“南橘北枳”
　　在明基与TCL之后，中国企业需要反思的是：国际品牌究竟能给中国人带来什么？中国人又能对它们的亏损做什么？TCL没能改变欧洲人的管理模式，手机业新军明基也未能从西门子获得核心技术上的提升。
　　当初明基西门子谈婚论嫁时，正值TCL收购阿尔卡特手机业务后处于整合最艰难的时刻——中外员工摩擦、高管人事纷争、股东反目、巨亏难抑。而现在，TCL手机依靠阿尔卡特的技术储备走出了亏损阴影，明基的一位人士感叹“恍若隔世”。
　　事实上，目前看来“松了口气”的TCL阿尔卡特手机业务的“成功模式”也非预期。李东生称，TCL手机业务主要集中在OEM（即代工）领域，出口产品主要为海外电信运营商定制。而在品牌手机消费市场，TCL仍难言乐观。同样，曾经是全球手机OEM第一大户的明基，日后的发展也基本上被定格在OEM上。
　　如果仍旧贴牌，为什么还要去买品牌？
　　李焜耀称，并购西门子，可以让明基品牌成长时间缩短七到八年；而杨元庆称，若不通过收购的方式，联想要建立自己的国际化网络，至少需要十年八年；李东生也说，不走国际化就没有长远竞争力，因为竞争对手都是国际化公司。“你没有品牌，即使你比人家强一点，但是品牌的高度还是跨越不过去的。你的产品做得再好，人家还是认为你做的一定是低质量的东西。这个时候你就得混合编队，需要收购。”柳传志说。
　　这些企业家当初都相信，将中国式的“控制成本”的方法嫁接到欧美的“品牌”上，一定能结出硕果。但是，当他们到了彼岸，却很快发现嫁接的过程并不简单，而那些“品牌”后面的问题，亦严重得难以收拾。
　　中国本土制造业的优势不仅建立在低廉的劳动力成本上，更在于中国人强烈的赚钱欲望。柳传志在谈到欧洲问题时也感到十分棘手，“中国企业到欧洲后，遇到的最大难题是找不到一个有效的激励机制。奖金这样的物质激励对欧洲人不起作用，他们更关心带薪假期。”
　　整合更是对中国企业人才深度、语言能力的大挑战。TCL的止亏战线无法同时覆盖欧美，联想尽管从并购前就开始储备人才和过语言关，仍在工作中痛感因为“听不懂和交流困难”，无法充分地实现中国人的策略意图。
　　在欧洲遭遇的挫折，充分展现了中国企业要移植“中国价格”的难度，但是，包括联想在内的中国企业都在寻找改变的可能。TCL承认在欧洲失利，但一再强调北美减亏的成效；联想则由杨元庆挂帅，带了四名中国人亲赴德国试点，试图推动联想全球业务的进一步重组。据悉，试点在德国取得了不错的成绩，销售额在一个季度有40％的提升；在11月9日公布第二季度财报的同时，联想同时宣布了全球重组行动的开始。
　　文化的差异、成本的差异、管理风格的差异是否不可逆转，一切还需要时间来证明。但无论如何，在接连受挫后，中国企业或许在接手那些有过辉煌历史的国际品牌时，会谨慎得多。

没有退路
　　尽管遭遇了巨大的挫折，但中国企业，特别是在国内产业界领先的企业仍然认定：国际化是中国企业发展的必由之路。
　　海尔集团CEO张瑞敏曾表示，海尔1990年就开始尝试走出去，迄今16年过去了，他自己感觉现在越做越难。例如，海尔的产品已打入了美国和日本的主流零售渠道，但是在当地市场并不主流。在美国，海尔的小冰箱已经占到了50％的份额，但在500升以上的主流大冰箱产品中，仅占2％的份额。
　　为此，张瑞敏去年一度想收购美国美泰克公司进入主流产品领域。据海尔集团一位人士介绍，当时曾左右权衡，最后还是考虑到在商业上风险比较大而放弃了。现在，海尔或许会为此感到庆幸。
　　张瑞敏曾在接受媒体采访时表示，走国际化的道路，刚出去的时候觉得挺好，然后会觉得很难，最后想退也退不回来，也没有退路。他认为，走出去，必须有自己的网络、自己的品牌，发展培养自己的价值观体系。
　　李东生在总结TCL的经验教训时一再强调，不后悔当初的决定；这不仅因为在北美减亏取得了一定成绩，更因为在此过程中，“TCL学到了很多东西，比如平板电视的运营经验。”
　　对于中国企业，现在的种种挫折，或许都是必须要缴的学费。

meng-h

评论：如何获得海外收购能力
    《财经》杂志/总172期    2006.11.13 00:00

缺乏国际水平的并购能力是中国企业展开海外并购的主要障碍

□吉姆·海默林 戴维·迈克   胡格·麦卡利斯/文

　　到目前为止，中国海外并购金额仍然保持在相对较低的水平。根据我们的估算，自1986年以来，中国企业在非中国企业的投资为300亿美元，仅2004年和2005年两年就占到总金额近三分之一。比之其他快速增长的发展中国家，如印度和南非，这一金额占GDP的比重明显偏低。尽管如此，我们相信，近期掀起的中国公司海外并购潮仅仅是一波更强大、更持久的趋势的开始。
　　我们研究了500家中国企业过去20年间的海外并购活动，也对自2001年以来的16起跨国交易进行了分析，得出了五个发现：
　　第一，当下中国企业的海外并购活动有增强之势；第二，到目前为止，中国公司更适宜作为投资者（即成为小股东），而非收购者（即控股或全面收购）；第三，绝大部分中国收购方缺乏操作世界级并购的能力；第四，一种新的海外投资结构正在出现——“临时伙伴”，即中国收购方与被收购对象之间组建一家有时限的合资公司，令被收购对象得以向中国收购方输送能力——从样本分析结果来看，这类并购的表现优于直接掌控型的收购；第五，对西方公司而言，中国公司的海外并购意味着潜在的威胁，也可能是机遇。
　　根据所涉交易的数量和价值，推动中国企业展开国际并购的最大动机是海外扩张，其次是海外投资。前者谋求扩大中国以外的市场，典型例子是联想并购IBM笔记本电脑业务，后者则主要追求财务回报，如中信泰富收购香港电信12％的股份。在我们所研究的案例中，自 1986年以来，有223起并购属于海外扩张类型，总金额为180亿美元；186起并购属于海外投资，总金额96亿美元。
　　过去20年间，中国公司经历了四次海外并购浪潮。
　　第一次出现在1986年-1996年间，中资开始走出家门寻求更好的财务回报。第二次出现于1996年-1999年，以香港回归为契机，大量中资涌入香港的战略性资产领域。自2000年开始的第三轮并购潮则以国内扩张为特征，背景是许多合资企业合作年限到期，中方接手外方所持权益。随着中国在2001年底加入WTO，第四轮并购潮开始涌动，所涉行业与国家都远为宽泛，单笔交易规模亦在变大——一个证据是，虽然2005年并购数量低于2004年，但 2005年并购总金额却达到了自1997年来的最高水平。在第四波并购浪潮中，约有80％的交易集中于两个领域——技术与通信业，以及自然资源行业。
　　三大动力正在驱动当前的中国企业海外并购。首先，新一代中国公司致力于成为世界级玩家，这些公司已在中国本土市场取得成功，具有明显的竞争优势。其次，中国公司的海外扩张得到了政府的有力支持。大部分中国最大公司为国有企业这个事实，亦彰显了政府的角色。再次，中国企业的海外并购志向迎合了跨国公司调整业务、剥离不良资产的需求。
    上述动力，使得中国海外并购趋势在未来数年将继续增强。我们认为，虽然前期遭遇到某些挫折，有志成为国际企业的中国大公司仍将继续展开海外并购；并购涉及领域将更为广泛，中国私营企业亦将积极参与其中；国际私人股权投资基金将在中国海外并购中扮演重要角色，包括为中国并购方牵线搭桥；发展世界水平的并购和整合能力至为关键；最成功的交易应力求双赢；全球其他公司在国际并购中会寻求中国的参与。
　　目前，缺乏国际水平的并购能力是中国企业展开海外并购的主要障碍。在战略层面上，中国公司对并购在其全球化战略中的角色并不清晰，对存在的并购机会缺乏选择。同时，中国公司亦较缺少在不同市场管理业务组合的经验，对目标市场的消费者、竞争对手、渠道结构和监管环境没有深入的认识。此外，中国公司的内部治理体系亦远逊于大型国际企业。在操作层面上，中国企业尚未具备对收购目标进行有效选择、评估和后期整合的手段，因而难以实现并购带来的协同效应。
　　另一个中国公司海外并购面临的主要障碍在于文化。西方企业与中国公司运作差异甚大。中国企业倾向于“企业家化”，企业文化以强大的家长制和强调个人忠诚为特征；同时，中国企业的决策及管理进程亦比较无序。这样的公司文化要与大多数西方企业强调“专业化”的文化实现融合，需要非同一般的敏感、决心和灵活。
　　在很多案例中，中国公司的并购目标多为已经亏损甚至接近破产的公司，使得上述障碍带来了更加恶性的后果。这部分是源于中国公司经验不足，部分是因为太急于实现全球化抱负，也有部分原因是因为其他因素阻碍他们获得理想交易（如中石油收购优尼科失败的例子）。中国公司收购并管理一家欧美公司已是难事，收购一家本地经理人回天乏术的欧美公司更是难上加难。
　　对此，我们提出以下建议：
　　——不要急于接受投资银行家向你兜售的新交易，要确信并购创造商机而不是毁灭价值。
　　——不要畏惧尝试，可以逐步扩张，以增强对海外市场的了解，获得并购能力。
　　——进行周密的尽职调查。知识产权、本地劳动法规、环保标准常被忽视，但他们都可能带来失败的结局。
　　——创造双赢交易。
　　——注重文化差异。
　　——留住被收购企业的关键人才。
　　——制订清晰的协同目标，如收入及成本协同效应，以之驱动整合进行。
　　——强力推进整合进程。■

作者吉姆·海默林（Jim Hemerling）、戴维·迈克（David C. Michael）和胡格·麦卡利斯（Holger Michaelis），分别为波士顿咨询上海公司负责人、北京公司负责人及北京地区经理。本文节选自报告《中国企业海外并购的战略影响》，波士顿咨询全球研究团队均有贡献

2000airex

原帖由 meng-h 于 2006-11-15 17:21 发表
评论：如何获得海外收购能力
    《财经》杂志/总172期    2006.11.13 00:00

缺乏国际水平的并购能力是中国企业展开海外并购的主要障碍

□吉姆·海默林 戴维·迈克   胡格·麦卡利斯/文

　　到目前为止 ...

个人认为这些失败的企业没有作完善的尽职调查,评估的时候过于乐观.我们看看中集的历次收购,特别是美国公司的收购,作了极其详尽的尽职调查,收购的价格极其便宜,我们乐于等待中集在将来的每次收购.

jsb6688

短线中集调好了吗，哪位对中集稍微说说，我指的是短线，线图我不太懂，看起来像是差不多了，但有时又是假的。

meng-h

原帖由 2000airex 于 2006-11-15 18:55 发表


个人认为这些失败的企业没有作完善的尽职调查,评估的时候过于乐观.我们看看中集的历次收购,特别是美国公司的收购,作了极其详尽的尽职调查,收购的价格极其便宜,我们乐于等待中集在将来的每次收购.

TCL和联想的上、下游都主要在国内，基本上是走向国际化转型的道路。而中集就不同了，虽然客户群、供应商不是很多，但是从第一天就注定在全球的范围内参与竞争，相对来说，经验还是要丰富一些，但是在收购博格的事情上，大家还是有点儿准备不足。希望今后注意。打出更漂亮的一仗。

jwmei

问这里的人打中集的短线？你不看看这些人是干什么的？中集不喜欢人家短线待它，否则那人肯定不爽：）））到外面去找吧，会有很多让你满意的股票。

jwmei

原帖由 meng-h 于 2006-11-15 20:00 发表

TCL和联想的上、下游都主要在国内，基本上是走向国际化转型的道路。而中集就不同了，虽然客户群、供应商不是很多，但是从第一天就注定在全球的范围内参与竞争，相对来说，经验还是要丰富一些，但是在收购博格的 ...

欧盟不是针对中集一家企业，针对的是中国开始强大起来的企业和蜕变中的经营思维，这是用不一样的标准在拦截中国的企业插足他们的地盘。翻看当时的资料就明白了。因为结果是可以预料的，所以在你起脚前先制动，犹如球场上的战术。假如中集是欧洲的企业马上就批准了。“人不为己，天诛地灭”并非是中国人的专利。所以中集要尝试，要政府的支持。所以他们认为这次是练兵，认为直线不通会曲线拿下。我们给时间等待当做支持。

jwmei

原帖由 meng-h 于 2006-11-15 20:00 发表

TCL和联想的上、下游都主要在国内，基本上是走向国际化转型的道路。而中集就不同了，虽然客户群、供应商不是很多，但是从第一天就注定在全球的范围内参与竞争，相对来说，经验还是要丰富一些，但是在收购博格的 ...

欧盟不是针对中集一家企业，针对的是中国开始强大起来的企业和蜕变中的经营思维，这是用不一样的标准在拦截中国的企业插足他们的地盘。翻看当时的资料就明白了。因为结果是可以预料的，所以在你起脚前先制动，犹如球场上的战术。假如中集是欧洲的企业马上就批准了。“人不为己，天诛地灭”并非是中国人的专利。所以中集要尝试，要政府的支持。所以他们认为这次是练兵，认为直线不通会曲线拿下。我们给时间等待当做支持。

2000airex

原帖由 jwmei 于 2006-11-15 20:17 发表



欧盟不是针对中集一家企业，针对的是中国开始强大起来的企业和蜕变中的经营思维，这是用不一样的标准在拦截中国的企业插足他们的地盘。翻看当时的资料就明白了。因为结果是可以预料的，所以在你起脚前先制动 ...

根据分析师的报告,中集和博格会产用OEM的方式合作.我个人认为这种方式比收购好,因为如果收购还是会遇到象明基和TCL碰到的某些困难.通过OEM的方式,中集逐渐掌握其中的技术,然后自行研究,或则最终象冷箱和折叠箱一样把产业转移到中国来,到那时,欧盟不同意也要同意了,不同意,博格就等着倒闭吧.毕竟成本是国内低得多.