中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

安tares

原帖由 jackymin002 于 2006-11-9 20:01 发表
我认识一位叫中集人B的，她是以为MM,而且据我了解，她的投资造诣还可以，不知道是不是这个论坛上的那位。

怎么竟然还真有人会起这种傻x的名字啊，还投资造诣可以呢，呵呵，:*26*: 不过不用担心，可以慢慢来注册，这种名字不会有人抢注的，呵呵

meng-h

原帖由 安tares 于 2006-11-9 22:20 发表



怎么竟然还真有人会起这种傻x的名字啊，还投资造诣可以呢，呵呵，:*26*: 不过不用担心，可以慢慢来注册，这种名字不会有人抢注的，呵呵

那我就注册一个“中集人B",我也有一些B股，也觉得深以为傲，大家不要和我抢，此事就到此为止，好吧。

[ 本帖最后由 meng-h 于 2006-11-10 02:01 编辑 ]

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http://finance.sina.com.cn 2006年11月10日 05:35 新浪财经

　　【MarketWatch纽约11月9日讯】周四美国股市低收，股市连续三个交易日的上涨行情到此结束。消费者情绪指数下滑、原油期货价格上涨以及民主党主宰国会情况下医药公司前景等因素造成了今日股市走低。

　　道琼斯工业平均指数下跌73.24点，收盘於12,103.30点，跌幅0.60%。




   



　　那斯达克综合指数下跌8.93点，收盘於2,376.01点，跌幅0.37%。

　　标准普尔500指数下跌7.39点，收盘於1,378.33点，跌幅0.53%。

　　纽约证交所成交量3,009,494,000股；那斯达克综合股市成交量2,437,596,000股。

　　周三美国股市低开高收，道指连续第三个交易日上涨，收盘时创历史新高。投资者们认为民主党控制国会对市场的影响将较小，而且对国防部长唐纳德-拉姆斯菲尔德(Donald Rumsfeld)的辞职感到高兴。

　　Oaktree Asset Management机构投资长罗伯特-帕弗里克(Robert Pavlik)表示，“今天市场对民主党主宰国会作出了另一种反应。”

　　帕弗里克表示，“这种反应在医药类股上面表现最为明显。”他认为，这种原因是市场担心民主党将对医药公司采用其他的监管方式。

　　他表示，“我认为，医药类股的抛盘压力过头了，一些专业投资者有可能正在等待这样的机会，他们即将买进。”

　　但是Hinsdale Associates机构投资部门负责人保罗-诺尔特(Paul Nolte)表示，“我认为，今天股市下滑只是股市在经历了幅度非常大的上涨行情之後出现非常小的回调而已。黄金和石油市场是造成今天股市动荡的全部原因。”

　　经济数据方面，美国商务部宣布，贸易赤字减少了6.8%，至643亿美元，创2004年十二月份以来最大降幅。市场平均预期贸易赤字将为663亿美元。

　　劳工部宣布，十月份的进口物价指数下跌了2%，这是该指数连续第二个月下跌，跌幅平三年以来最高纪录。劳工部的另一份报告表明，上周首度申报失业救济人数减少了2万人，至30万8000人。

　　另一些经济报告则表明经济状况疲软。密西根大学消费者情绪指数由十月份的93.6下降至92.3。市场平均预期值为93.8。

　　High Frequency Economics机构首席美国经济学家伊恩-谢泼德森(Ian Shepherdson)表示，密西根大学消费者情绪指数报告表明“汽油价格下跌所推动的消费者信心上涨作用已经结束了。”

　　商务部宣布，批发库存相对销售的比例上升到了一年多以来的最高值。

　　美元汇价下跌 油价攀升

　　据报导，中国央行高官表示已经制订了切实的计划，准备将外汇储备多样化 目前中国外汇储备已经达到了1万亿美元。消息传出之後，美元兑日元汇价由上涨转为小幅下跌，兑世界其他主要货币汇价也有所下跌。

　　除了外汇之外，中国表示用於多种储备的对象还包括石油和黄金等等。

　　十二月份交割的原油期货价格上涨了1.33美元，收盘於61.16美元/桶；盘中油价一度61.20美元，创两周新高。由於持续的供应紧张，天然气期货价格也上涨了将近4%。

　　十二月份交割的黄金期货价格上涨了18.50美元，收盘於636.80美元/盎司。

　　债券市场中，基准的十年期国债价格上涨了1/32点，至101 28/32点，殖利率为4.64%。

　　企业消息

　　网际网路基础设备行业巨头思科(Cisco Systems) (CSCO)宣布，第一财季盈馀同比成长了28%，营收同比成长了25%，原因是来自电讯设备供应商的市场需求经济成长。思科公布财报之後，券商瑞银华宝随即调升了该公司的股票评级。

　　思科公司第一财季的业绩超出了市场预期。该公司同时发布了高於市场预期的第二财季财测。思科股价上涨了6.4%。

　　媒体行业巨头Viacom (VIA.B)宣布，第三财季盈馀同比减少了16%，但其业绩超出了市场预期。Viacom同时宣布财务长即将辞职。VIA.B股价下跌了3.3%。

　　道指成份公司3M Co. (MMM)表示，将以21亿美元价格售出所属全球品牌医药部门。3M股价下跌了0.7%。

　　道指成份公司惠普(Hewlett-Packard) (HPQ)股价上涨了1.7%。稍早时候，高盛证券宣布调升了惠普的盈馀预期以及股价目标。

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http://finance.sina.com.cn 2006年11月09日 17:15 财华社



　　

　　恒指高开74点后最高升至18,993点，下午徘徊，收报18,952，升141点，成交471亿元；期指收18,965，升181点，比现货高水13点，成交43,021张；国企指数急升164点，报7,911点。




   



　　中移 动(0941-HK)反弹1.38%，报66.1元，汇控(0005-HK)创152元新高后升幅收窄，收151.2元升0.2%，和黄(0013-HK)升0.28%；银行股恒生(0011-HK)升0.59%，东亚(0023-HK)跌1.58%，中银香港(资讯 行情 论坛)(2388-HK)则升0.58%。

　　地产股急升后个别发展，长实(0001-HK)、恒地(0012-HK)、新地(0016-HK)跌0.11%至0.96%，新世界(8.05,0.11,1.39%)发展(资讯 行情 论坛)(0017-HK)升0.99%，信置(0083-HK)无起跌，昨日因配股急挫的恒隆地产(资讯 行情 论坛)(0101-HK)反弹0.48%，九仓(0004-HK)升1.32%，太古A(0019-HK)跌0.12%。

　　港交所(0388-HK)升2.65%；出口股利丰(资讯 行情 论坛)(0494-HK)升0.25%，裕元(0551-HK)跌0.86%，富士康(2038-HK)跌0.56%，思捷(0330-HK)跌0.27%；中海油(0883-HK)涨2.62%，国泰(0293-HK)升0.82%；获美林及瑞银唱好的招商局(0144-HK)再升5.26%；华创(0291-HK)升0.85%；昨日急升的电盈(0008-HK)回落0.2%，憧憬网通(0906-HK)母公司取得电盈控制权，股价再炒高5.4%，以新高16元收市。

　　中资金融股造好，招行(3968-HK)及传发A股的交行(3328-HK)皆创新高，分别升5.24%及3.175%，下周一加入大摩指数的工行(1398-HK) 升1.97%，建行(0939-HK)、中行(3988-HK)分别升3.09%及0.89%；持有光大银行的光控(0165-HK)，以及持有中信银行的中信国金(0183-HK)，分别升3.53%及2.825%；持有?门国际银行权益的闽信(0222-HK)创2.33元新高，收2.28元升11.22%。

　　中资保险股重拾动力，国寿(2628-HK)传已向中证监递交A股上市申请，见17.34元新高，收17.20元升2.14%；平保(2318-HK)跟随升1.79%；中国保监会批准中国人保资产管理公司增资改制，持股20%的中国财险(资讯 行情 论坛)(2328-HK)大涨8.51%；中保(0966-HK)亦升0.56%。

　　中资房产股普遍造好，中国海外(0688-HK)、雅居乐(3383-HK)、华润置地(资讯 行情 论坛)(1109-HK)、富力(2777-HK)及世房(0813-HK)升1.96%至8.05%；上海置业(资讯 行情 论坛)(1207-HK)增持55%上海绿洲雅宾利花园，再涨5.88%；传配股的上海复地(资讯 行情 论坛)(2337-HK)亦涨5.88%；市传合生创展(0754-HK)被股东新加坡淡马锡配售股份，逆市跌5.76%。

　　资源股方面，中石油(0857-HK)涨1.58%；恒指服务公司明天(10日)检讨成分股，憧憬染蓝的中石化(0386-HK) 创5.78元新高，收5.75元升2.13%；上石化(0338-HK)及仪征(1033-HK)A股股改遭股东否决，市场再次憧憬大股东中石化提出私有化，分别涨6.19%及3.19%；连升多日的鞍钢(0347-HK)回吐1.02%，马钢(0323-HK)跌1.49%，湖南有色(2626-HK)回吐1.28%，但重钢(1053-HK)追落后升3.8%。

　　否认配股的玖龙(2689-HK)再升6.55%；中海化学(3983-HK)遭花旗唱淡，股价挫3.09%；收购重庆水厂的中国水务(资讯 行情 论坛)(0855-HK)创新高升3.125%，有供水业务的粤投(0270-HK) 炒高6.58%；个别落后中资股大幅炒上，航运、码头中，中国远洋(资讯 行情 论坛)(1919-HK)升7.97%，厦门港务(5.63,0.01,0.18%)(资讯 行情 论坛)(3378-HK)升3.76%，中海发展(8.68,0.13,1.52%)(1138-HK)升4.36%；公路股安徽皖通(0995-HK)升7.27%，江苏宁沪(0177-HK)及浙江沪杭甬(资讯 行情 论坛)(0576-HK)皆升逾2%。

　　中海化学(3983-HK)遭花旗唱淡，股价跌3.09%；环保概念股光大国际(0257-HK)升7.48%，劳氏环保(资讯 行情 论坛)(0309-HK)再升33%；联想集团(资讯 行情 论坛)(0992-HK)半年盈利倒退52.7%，照升2.07%；其他股份方面，佐丹奴国际(资讯 行情 论坛)(0709-HK)内地第三季营业额大升22%，股价升7.75%；传陆氏(0366-HK)配股，股价挫9.4%；丽星(0678-HK)每股折让28%供股，股价挫8.5%。

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时间：2006年11月09日05:45   我来说两句(88)  　     


  
财经博客  WEE：北京会因为房子死一大批人  时寒冰：春节晚会已经被傲慢和狭隘彻底毁了  
  
  
【来源：东方早报】  
?[提要]　海关总署昨天宣布，我国10月贸易顺差达到238.3亿美元，再度创下历史新高。这比8月份创出的前最高纪录188亿美元高出了足足50亿美元，比9月更是多出了85亿美元，前10月累计，贸易顺差已达到1336.2亿美元。

　　早报记者 张明扬 责任编辑 王杰

　　海关总署昨天宣布的10月贸易顺差历史性地突破200亿美元，人民币对美元汇率昨天突破7.87大关———两个“相辅相成”的新高在昨天不期而遇。加上此前两天刚刚宣布外汇储备突破1万亿美元，中国三大涉外经济数据都在经历着前所未有的狂奔。

　　人民币昨天的骤然走高让很多交易员非常惊讶。昨天，央行公布的人民币中间价设定为7.8719，比前一交易日飙升了110个基点，不仅汇价创下汇改以来新高，单日升幅也创下国庆以来新高。




　　此后人民币的强劲表现更引人注目。当天，人民币在撮合市场上收于7.8660，比周二大涨了141个基点，而在询价交易市场上也收于7.8661，两市收盘价双双首次突破7.87大关。值得注意的是，以汇改前8.28为基准，人民币累积升值在昨天恰好首次达到了5%。

　　市场人士认为，近日中国外汇储备突破１万亿美元，为人民币加速升值提供了充分的理由，预计本周将会进一步突破7.86大关。

　　如果昨天海关不是在快收市后才公布10月贸易数据，人民币昨天的上行走势可能更为强劲。

　　海关总署昨天宣布，我国10月贸易顺差达到238.3亿美元，再度创下历史新高。这比8月份创出的前最高纪录188亿美元高出了足足50亿美元，比9月更是多出了85亿美元，前10月累计，贸易顺差已达到1336.2亿美元。

　　据悉，当月贸易顺差的狂飙主要缘于进口增速的骤降，当月进口仅增长了14.7%，为今年以来最小增幅，而出口增速则高达了29.6%。

　　渣打银行中国高级经济学家王志浩昨天表示，随着海外圣诞购物旺季的临近，中国的出口增速将进一步提高，此后两月的贸易顺差将更为庞大，全年预计将达到1870亿美元，此后两月月均将达到250亿美元。

　　王志浩表示，随着贸易顺差的连创新高，对人民币升值压力的增加是不言而喻的，无论对货币政策还是海外压力而言。同时，这也将促使目前已突破1万亿美元的外汇储备保持相当的增速。从另一方面来说，出口增速的加快似乎也印证了此前海外投行的观点，出口退税率的调整不仅不会降低贸易顺差，而且将起到推动作用。

　　花旗亚太区首席经济学家黄益平表示，当月238.3亿美元的顺差，远远高出他之前预期的190亿美元。

　　黄益平认为，目前需要密切关注导致进口增速骤然下降的任何特殊因素。在这样的情况下，中国政府不仅不可能再采取紧缩政策，甚至还可能稍稍放松调控力度以刺激国内需求，以减轻对进口的遏制。或许，我们现在可以静待人民币汇率和外汇储备的下一次惊人新高。

　　相关阅读

　　商务部:今年贸易顺差预计达1400亿美元

　　贸易顺差续写新高 人民币汇率盘中大涨破7.87

　　人民币汇率中间价再创汇改以来新高 报7.8719

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时间：2006年11月09日16:18   我来说两句(1)  　     


  
财经博客  WEE：北京会因为房子死一大批人  时寒冰：春节晚会已经被傲慢和狭隘彻底毁了  
  
  
【来源：人民网】  
　　美国私人股本公司汉鼎亚太(H&Q Asia Pacific)日前宣布，已收购中国玉柴工程机械有限责任公司(Yuchai Engineering Machinery) 43%股份。这笔交易可能有助缓和外界对中国似乎反对外资进入建筑机械领域的担心。



玉柴工程机械是中国一家主要的轻型工程建筑设备生产商。

　　汉鼎亚太这笔4500万美元的投资，不到6个月就赢得政府批准。此前，美国私人股本公司凯雷集团(Carlyle Group)计划收购徐工机械(Xugong Construction Machinery)时，却遇到种种困难，与此形成鲜明对比。

　　汉鼎亚太董事长兼创始人徐大麟表示，监管机构对该公司投资玉柴工程机械一事并未提出重大异议。汉鼎亚太总部位于美国硅谷。玉柴工程机械是中国领先的液压挖掘机生产商，国内市场占有率估计在30%左右。（王明）

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http://finance.sina.com.cn 2006年11月09日 02:55 中华工商时报

　　统计报告为何与个人感受背离？房价为何降不下去？

　　“我没说过跌啊。”说这话的是上海一个房地产分析师。他所属的公司时常会作一些关于楼市的分析报告提供给媒体。11月5日，他在接受记者采访时开门见山地强调。

　　事实上，尽管作为一个房地产业内人士，他也很难对房价作出确切判断。所以，在


   



最近的一些报告里，他总是努力回避房价，而用成交量说话。

　　分析师尚且如此，对于普通百姓来说，市面上虽然充斥着各种统计、分析、但房价更让他们如坠云雾。明年将要结婚的王先生对记者说：“各种统计说房价跌了，我怎么感觉房价没动。”

　　数据报告为什么和实际体会有这么大差距，上海房价的真相究竟是什么？！

　　房价真相

　　“我们这里140平米以上的大房型出手价是下来了，而100平米的小房型、自住型的价格基本没动，部分甚至有所上升。”上海地田房产经纪有限公司大木桥路分公司店长王伟民在接受记者采访时反问记者，“你说房价是下降还是上升？”

　　上海市官方房地产交易中心网近日显示，上海内环商品住宅预售登记成交均价已经从6月的21094元／平方米下跌到9月份的15766元／平方米，跌幅超过25%。

　　但是在王伟民看来，跌幅并没有报告描述的那么大。王所处的大木桥路地处徐汇中心板块，毗邻徐家汇商业中心，是上海人眼中的好地段。他拿附近的新盘丝庐花语举例，“丝庐花语6-7月份卖价可以达到1.8万到1.9万／平米，现在一些大房型1.6万／平米也可以成交，然而跌幅超过25%的1.3万／平米就看不到了。”

　　周边一些多层、老公房以及100平米的小户型的房产，价格非常坚挺。而这一部分，恰恰是普通百姓需求量最大的。“我们这里1980年以后的老公房，价格都稳在1.2万／平米，不跌的。一部分100平米的小户型新房，价格还略有上涨。”王说。

　　在记者的多日走访中，这种“价格平稳，有涨有跌”的论调得到一致确认。“住商不动产”宛平店的汪静对记者说，“早些时候会有一些人迫于资金压力大降价抛售，但现在少很多了。目前周边新盘每平米的波动也就在2000元到3000元左右，而多层和小户型房产的价格基本没动。”在公认的炒房现象严重的浦东世纪公园板块，多家中介给记者的答复同样是“价格平稳”。

　　上海知名的房产中介企业“我爱我家”的业务支持经理渠福琴向记者介绍，目前跌价最多的是那些外环的、外环附近的楼盘。140平米以上的大房型房产也有较大跌幅，这一方面因为大房型房产总价高，这些房产的日常管理相对繁琐也直接导致了上海人的观念转变。而一些适合白领的酒店式公寓，次新房中的小房型抗跌性特别强。决定房价的主要原因还是“地域”和“交通便利程度”。

　　“房产之窗”分析师尹喻在接受记者采访时说：“6月到9月的上海楼市，我觉得房价有波动的仅仅是偏远的外环、外环以外、近郊环，但是市中心，譬如，虹口、黄浦那些地段价格并没有大动。”她向记者补充道，单价在3到4万元／平米左右、处于上海顶级地段的豪宅，价格非常坚挺。

　　从去年5月到今年5月，“房产之窗”监测了100个上海楼盘，发现3／4的楼盘价格稳中有升。

　　统计为何与感受背离？

　　渠福琴向记者解释，很多统计显示楼价跌了。这主要因为数据表示的价格是上海均价，而真正的区域价格不一样。那为什么一些人觉得房价下降，而有些人觉得不降反升？这主要是因为一些业主把所要缴纳的税费加在房价上。

　　渠福琴说：“上海楼市的均价是下来了，那是因为外环楼盘成交量大、楼盘大。市中心卖一套，外环卖十套。”

　　6月到9月上海市中心的房价会下降1／4。这是因为这段时间里调控政策的密集出台，一些投资者赶在前夜密集抛盘，对他们来说，一定幅度的下调价格远比缴税合算。其次，数据显示的是成交价。一些业主为了避税，有意作低房价，但这并不是实际成交价。“这种现象在这几个月里特别多”。

　　尹喻表示，目前很多统计都是用均价来表示房价，但这并不是每套房价的个案价格，目前供应量最大的是在上海偏远的外环、外郊环之间，从成交结构来看，外环的成交量拉下均价。

　　对峙现状

　　记者了解到，目前上海楼市的现状是：投资客所剩无几，成交量大幅下降，市场冷清。但是对于后者，我又得到了不同的解读。

　　王伟民对记者说：“其实现在要买房的人并不少，但是市场有效供应就少了。”他说的有效供应就是老百姓需求量最大的那些房型小、总价低、朝向好的房产。“这种房子用不了多久就能成交”。对于这个观点，绝大部分采访对象都表示赞同。

　　一位刚从楼市抽身的投资者告诉记者，现在投资楼市是没有意义的，没有人可以保证未来的房价涨幅会超过税率。

　　有房地产研究人士向记者表示：“目前上海楼市更确切的说是一种对峙局面。由于上海中心城区的地块逐渐减少，一些业主预计到房价的未来走势，在市场暂时不利的情况，就把房产退出交易。而一些觉得房价应该降的人，他在市场却也买不到房子。”

　　“房价索性就跌了，业主就会大幅抛盘减少损失；索性就涨了，买家也会逐渐跟进。问题是房价走势不明，其实从另一方面来说，上海楼市的现状是流通不畅。”

　　“目前的确有开发商捂盘的现象。”尹喻向记者表示。渠福琴告诉记者：“目前大部分业主因为出手价格达不到心理要求，或者以目前价格出售让其亏损严重，他就把房子转租，对于业主来说‘有租客，并不急着卖’，这样成交量就上不去了。”据统计，8月1日以后，“我爱我家”的出租业务比之前上升20%。

　　房价为何降不下去

　　一位业内人士向记者表示了他的疑问，如果现在仍然是“地段、交通便利程度”决定房价，那岂不是意味着调控对房价的抑制效果被快速吸收了。“难道上海楼市有了调控免疫力”？

　　是的，为什么任凭房价多么脱离普通百姓的承受力，任凭有多少空置房，房价就是下不来，这显然又是个迷局。

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货币名称 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 基准价
美元 785.28 779.1 788.43 786.97
欧元 1002.23 981.1 1010.28 1003.53
英镑 1495.02 1463.5 1507.03 1497.85
日元 6.6547 6.5144 6.7081 6.6704
港币 100.89 100.08 101.27

股市潜规则

企业竞争力报告出炉 中集集团名列榜首


http://www.jrj.com  2006年11月10日 01:57 证券日报

　　本报讯日前公布的《中国企业竞争力报告》还原了2006年中国上市公司的竞争力状态。今年的《报告》以“创新”为主题，为中国深沪两地上市企业重新排了座次，中集集团高居竞争力榜首。

　　
在今年的竞争力排名中，中集集团竞争力指数最高，为1．99，金瑞矿业最低为－2．57。企业竞争力排在前十名的上市公司依次是：中集集团、振华港机、东方锅炉、中远航运、江淮汽车、海螺水泥、赣南果业、武钢股份、长丰汽车、长江电力，其中有7家公司属于制造业。同时，净利润单项榜单前100名中，制造业最多占43家，运输仓储和水电煤炭类企业各占15％左右，采掘业也占了近10％。可以得出制造业是沪深两地上市的中国企业主力的结论。

　　统计数据显示，排名前三的上市公司的销售收入、净资产、净利润的平均值分别是1251家上市公司平均值的5．6、3．2、11．4倍。三家公司同属于制造业，且都具有超强的规模，同时销售收入、净资产、净利润在上市公司中遥遥领先，是规模优势使其在提升竞争力中起到了相当的作用。

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作者：施海仙　


　　在全球集装箱制造行业，用产销规模、产品品种等指标衡量，中集集团都是当之无愧的世界冠军。目前，这个具有国际竞争力的集装箱行业优势企业正迎来一个新的发展机遇，公司经过几年发展的专用车辆制造业务已经初具规模，并呈快速发展态势。由于专用车辆业务的市场规模是集装箱业务的两至三倍，我们认为该业务的快速发展将为公司带来良好收益，据此我们认为公司价值值得重估。
　　1、集装箱业务有望稳步提升

　　基于对未来数年全球经济、贸易总量的乐观估计，我们认为全球集装箱需求将稳步提升。按照2007年全球GDP 4.7%的增速（IMF预计），集装箱运量增速是GDP增速的两倍以上（Clarkson多年统计结果），推算明年集装箱运量增速至少在12%以上。2007年、2008年、2009年全球集装箱船数量的增长率分别为13%、14.6%、13.4%（Clarkson预计），相应也可以推算新集装箱的增量需求在13%以上。此外，集装箱需求还来自于旧箱的更新。

　　箱龄超过10年的集装箱继续使用将不经济。过去5年，每年淘汰的集装箱量占上年底全球拥有量的比例最高为5.4%，最低为4.4%。2005年底全球集装箱保有量为2108.9万TEU。我们预计2006年、2007年、2008年全球集装箱的新增需求增长率为14.5%、13%、11.5%，每年的淘汰量占上年底全球拥有量的5.5%，计算得2006年、2007年、2008年全球集装箱需求量分别为263.35万TEU、290.61万TEU、318.92万TEU。



　　现在及将来相当长时期内集装箱生产以中国为主。2005年中国的集装箱产能约418万TEU，占世界总产能的95%；其中排名第一的中集集团产能为228万TEU，排名第二的胜狮货柜产能为85万TEU。公司在集装箱制造业竞争优势明显，55%—60%的市场占有率有望维持，预计其集装箱销量2006年、2007年、2008年可分别达到157万TEU、164万TEU、175万TEU。

　　2006年初普通干货箱价格为1,450美元/ TEU，4月份开始上扬，9月份升至1900美元/TEU以上，预计第四季度将有所回落。总体看，受行业内潜在产能制衡，箱价难以大幅提升，未来波动趋于平缓，变动区间在1500—2000美金/TEU。集装箱用Corten钢的价格自2006年初的400多美元/吨，上升到第三季度的接近600美元/吨,预计未来两年或有小幅走高。

　　公司覆盖了集装箱的各品种，包括干货箱、特种箱和冷藏箱，三者在公司主营业务收入中的比例分别为60%、10%和10%。第三季度公司集装箱业务毛利率13.2%，根据数据推算，特种箱毛利率为22%，干货箱为13%，冷藏箱为12%。冷藏箱毛利率偏低是近期受到马士基等强力竞争导致，后期有望提升。毛利率较高的特种箱品种销量有望增加。另外，如公司在集装箱相关增值服务上取得进展，也将提升业绩水平。

　　我们认为，短期集装箱需求会受到航运季节性波动、钢材价格波动及箱东预期的影响，呈现一定周期性，但集装箱制造业稳步提升更是大趋势。容易呈现周期性波动的干货箱业务在公司主营业务收入中的比例连续三年下降，对公司业绩的影响趋于减小。中集集团凭借全球竞争力和品牌优势，依靠55%以上市场占有率分享集装箱制造业的稳定收益是显而易见的。

　　2、半挂车业务突飞猛进

　　公司2002年介入道路运输车辆领域，并通过收购兼并在国内外迅速布点，产业基地布局初具规模，现已拥有中集深圳专用车、扬州中集通华、驻马店中集华骏、中集山东、中集青岛专用车、张家港中集圣达因、新会复合材料、中集美国VAN-GUARD、甘肃白银、辽宁营口等10个生产基地，总产能在10万台以上。目前，公司半挂车业务内销和出口各占一半，在内外两个市场上公司半挂车业务增长快速。

　　大致估算国内半挂车市场需求为每年40万台左右。2004年以来，国家有关鼓励发展推荐车型和多轴大型车辆的政策和标准陆续出台，轻质、大容积的厢式半挂车取代落后车型成为趋势。我们预计未来4至5年之内，国内半挂车市场将保持20%左右的增长。大型物流企业在国内物流市场渐成主导，过去散落各地的从事半挂车生产的小企业风光不再，给中集集团在半挂车市场攻城掠地提供了机会。目前，公司10个生产基地中，中集深圳专用车等南部基地效益较高，北方生产基地正处快速上升期。西北、东北两个新基地目前已经投产，辽宁营口基地距离港区较近、区位优势明显。去年国内重型车市场遭遇寒冬回落20%左右，今年国内重型车市场增长约20%。伴随重型车市场的回暖，公司国内半挂车业务进入大举回收期。

　　估算北美地区半挂车的年需求总量在28万台以上。中集集团在美国的子公司Vanguard National2004年产量为0.29万台，2005年为0.49万台。2006年Vanguard National的产能将扩大一倍，达到1万台。对比北美最大半挂车生产企业Great Dane，2005年产量为5.5万台，占有北美20%左右的市场份额，中集集团在北美地区的竞争对手并不强悍。

　　对未来几年全球半挂车市场进行预测，发现其规模是集装箱市场规模的2倍到3倍。目前，公司在国内半挂车市场的占有率仅为20%左右，凭借对公司竞争力的信心，我们认为4年以内公司的国内市场占有率将提升至40%。半挂车的生产销售与集装箱的生产销售有诸多共性、可以互相扶持，公司用10年左右时间取得了集装箱制造行业的世界冠军，有理由相信公司数年内在全球半挂车市场也将取得良好业绩。

　　3、公司转型已经显现，市场估值有待提高

　　公司2006年前3季度实现主营业务收入253.3亿元、主营业务利润35.0亿元、净利润近21.9亿元，同比分别下滑1.7%、11.2%、17.5%，实现每股收益0.99元。业绩同比下降的主要原因在于上半年集装箱价格比去年同期下降约30%。但3季度单季实现每股收益0.39元，较上年同期增长39%，业绩明显有所好转。

　　道路运输车辆业务方面，2006年1-9月累计实现销售额50.97亿元人民币，比上年同期增长63.20%；累计销售各类车辆68,220台，比上年同期增长78.35%。2005年全年，公司道路运输车辆的销售额增长84%，销售总量增长39%。销售数量增长速度的大幅提高，说明公司的道路运输车辆业务进入加速发展的时期。

　　公司半挂车产品中有大量毛利率较高的专门用途车产品，这一点与毛利率较低的国内其他重型车生产企业不同。而且，公司在各地的半挂车生产基地在经过初期的磨合后，规模效益、管理效应逐渐体现。公司半挂车产品毛利率2004年、2005年分别为11%、14.7%，预计2006年在15.5%以上，以后仍有提升空间。2006年上半年，公司半挂车产品销售收入31.58亿元，净利润约1.5亿元；我们预计公司该产品全年销售收入为66亿元，净利润可达3亿元左右。据此计算公司2006年半挂车业务净利润率指标在4.5%水平，较2005年2%左右的净利润率有大幅提升。对比中国重汽（000951）2006年三季报毛利率、净利润率指标分别为10.26%和2.6%，均低于公司半挂车业务的相应指标。

　　道路运输车辆业务占公司收入的比重去年为15%、今年三季度为20%，呈现快速上升趋势。我们预计2007年半挂车业务在公司主营业务构成的比例将升至30%，2008年该比例将接近40%并与当年的干货箱业务比重持平。之后，凭借道路运输车辆业务的增长公司将进入新的增长期。

　　综合以上分析，并基于对明年钢材价格趋稳、汇率变动对公司影响有限的判断，预测2006年、2007年公司每股收益分别为1.29元、1.51元，对应13.57元股价的动态市盈率为10.5倍和8.9倍。我们认为10倍市盈率虽高于香港上市的集装箱制造企业胜狮货柜的市盈率，但对中集集团来说显得偏低。原因是：公司净利润构成中，道路运输车辆业务占比将从目前的10%快速提升，该业务未来发展空间巨大，具有高成长性。分业务对公司进行估值，考虑到公司是全球集装箱行业龙头，给其集装箱业务20%估值溢价是可以令市场接受的，如果按照12倍PE估值，公司集装箱业务价值为：2006年13.93元、2007年16.31元；我们认为给道路运输车辆业务17倍PE估值是比较合理的，相应的公司道路运输车辆业务价值为：2006年2.19元、2007年2.56元。两业务相加，公司合理股价2006年应为16.1元、2007年应为18.9元。重申公司“增持”评级。

meng-h

国务院决定对股票转让所得仍免征个税
(国泰君安证券 2006-11-10&nbsp07:22:00)
　　本报记者 周明 北京报道
　　《个人所得税自行申报办法（试行）》的出台，对股票转让收入暂不征收个人所得税的政策没有影响。
　　股票转让所得属于财产转让所得，属于《办法》规定的11个应税所得项目。但是，国务院决定，对股票转让所得暂不征收个人所得税。
　　专家指出，根据《个人所得税法实施条例》，对股票所得征收个人所得税的办法，由财政部另行制定，报国务院批准施行。鉴于我国证券市场发育还不成熟，股份制还处于试点阶段，对股票转让所得的计算、征税办法和纳税期限的确认等都需要做深入的调查研究后，结合国际通行的做法，作出符合我国实际的规定。
　　目前，国家税务总局尚未明确股票转让收入是否计入总收入。但专家建议，股票转让收入还是应当作为财产转让所得，一并计入年所得。如果股票转让收入与其他应税所得收入合计大于12万元后，纳税人就应当自行申报。专家称，“适用税率应该还是零”，因为，《办法》出台并未影响所得税法确定的征税和暂免范围。
　　专家认为，股票转让收入虽然暂不征税，但是，随着个人资产的多元化，股票转让收入纳入年所得，有利于税务机关收集纳税人信息，掌握纳税人实际收入情况。

jack5919

怎么,好久没见深蓝兄发帖子了.

oldfats

原帖由 2000airex 于 2006-11-10 12:42 发表
作者：施海仙　


　　在全球集装箱制造行业，用产销规模、产品品种等指标衡量，中集集团都是当之无愧的世界冠军。目前，这个具有国际竞争力的集装箱行业优势企业正迎来一个新的发展机遇，公司经过几年发展的 ...

天相投资最近一直都看好39。

oldfats

赢在价值投资
　　采访对象：咖啡（网名）
    职业：职业股民
    启动资金：50万元

说起炒股，他总要提到炒股生涯中辉煌的一幕———购买中集集团（000039）。他花了不少时间，研究了中集集团之前11年的年报。他发现，中集集团在 11年里，业绩每年都是稳步增长，而股价复合增长率已达到了30％。但中集集团股价在去年11月份时，却一路跌到了7元多。按当时的股价来看，其实际对应的市盈率只有5、6倍左右，和同行业公司相比，其股价可以说被严重低估。
　　“除了看业绩，公司的管理层也是我关注的重点。我没有办法去公司调研，但我能从公司的年报中进行一些有效判断。比如中集集团一直在积极和海外企业竞争，这种竞争很难受到政府保护，但中集集团却成为了行业龙头。从这里就能看出，其管理层是非常优秀而且让人信任的。”事实上，中集集团取得的成绩也很好地证明了这一点：其集装箱产量连续8 年世界第一，全球市场份额超过50％；拥有行业内唯一国家级技术研发中心，累计申请自主专利1000多项。目前已形成覆盖集装箱、罐式储运设备、道路运输车辆、物流仓储设备、空港设备等6大产品领域的24个产品系列，1000多个产品品种，是唯一能够提供全系列集装箱的生产企业；占据干货集装箱、冷藏集装箱、罐式集装箱、登机桥等四个品种生产量世界第一。其主营业务从集装箱干货箱向综合物流装备制造商的转型，存在较大的重估空间。“尽管它前期收购荷兰博格公司遭遇失败，但我认为这种负面影响只是暂时的。”咖啡表示。
　　研究上市公司基本面，除了上述提到的那些要素外，咖啡还认为，公司的现金流也是一个非常关键的因素。“我并不懂会计，对公司现金流的判断恰恰是需要懂会计学知识的，恰好有个同学是这个专业毕业的，所以我请他帮忙做一些大致判断。”他认为，看公司现金流可以判断公司是否有钱，是否稳定。
　　“当所有的研究结果都告诉我，中集集团7元多的股价被严重低估时，我毫不犹豫地买了进去。如果算上一年多时间中的分红和股改所得，我现在的成本价大概只有6元多一点。”截至本周四，中集集团收盘价已升至13.69元，他已经赚了1倍多。但咖啡告诉我，就按这个收盘价来看，中集集团股价还有很大的上涨空间。
　　不过咖啡并不懂图形走势，“我不需要研究这些，我很少做短线。另外，我也肯定玩不过庄家，毕竟图形走势庄家是可以做出来的，我没法分辨图形走势背后的阴谋。我唯一能把握的就是股票的基本面，只要价值被低估，我就买进。”听到这里，我忍不住问：“那你怎么判断股票何时该抛出？”“我会给建仓的股票设定盈损线，当股票涨幅达到我设定的目标时，就考虑抛出。还有，当大盘近期涨得太多或涨得太厉害时，我也会减仓一部分。因为没有一路上涨的股票和股指，中间回调是正常的。”咖啡说道。
　　咖啡并不赞成散户听消息炒股。在他看来，散户听来的消息准确性能有10％就不错了，而且这种风险也太大。他认为，炒股能够不亏钱就是赚钱了，因此， “稳”是他一直牢牢把握的一个信念。在这种方针指导下，他除了买业绩好的公司股票外，那些分红比较多的公司股票也是他重点关注的对象。他认为，这些公司即使股价涨得不多，但每年稳定的分红也远超过将钱存在银行的收益。

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顺便说一句，我的收益率比咖啡还高不少，所以我bs那些在这里中伤中集的小人！

2000airex

原帖由 jack5919 于 2006-11-10 18:02 发表
怎么,好久没见深蓝兄发帖子了.

深蓝可能退出中集了，去华菱管线了

hganbo

谢谢分享

阿米039

谢谢分享。不过天相投资这个出的评论文章会不会是反向指标啊？？:P

股市潜规则

中国出口集装箱运输市场评述(2006.11.10.)   
  
欧美圣诞旺季临近尾声，日本航线货价基本稳定

　　本周，中国出口集装箱运输市场形势依旧稳定，市场运价没有出现大幅波动。11月10日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数报1079.50点,上海地区出口集装箱运价指数报1061.70点,都与上周基本持平。

　　本周，欧洲航线货量继续保持稳定，虽然火爆态势不再，但大部分船公司船舶仍能满舱出运，相比去年同期形势略好，市场运价在充足货量的支撑下平稳运行。同时，旺季附加费（PSS）将延迟到11月15日取消。11月10日，上海航运交易所发布的欧洲航线运价指数为1320.48点，与上周基本持平。地中海航线，近期货量一般，平均船舶舱位利用率仅在80％－90％，市场运价勉强维持。11月10日，上海航运交易所发布的地中海航线运价指数为1361.60点，较上周微跌1.2％。另外，由于前两年船舶订造态势强劲，新船交付高峰将集中于明年，届时，欧洲、地中海航线的市场行情无疑会受到不小的冲击。据悉，阳明海运和川崎汽船将于明年2月份新开一条亚欧航线，计划各投入4艘超大型集装箱船，目前有三艘运力已经到位，其他运力预计明年4月前可以全部到位；现代商船日前在现代船厂接获一艘6800TEU新船，该船将投入到现代商船的亚欧航线上运营，替换航线上的一艘5443TEU船，并且现代商船拟将该航线上运营的8艘运力全部升级为6800TEU船。

　　北美航线，市场波动不大，美东航线船舶舱位利用率低于美西航线，市场运价存在下调压力。11月10日，上海航运交易所发布的美西、美东航线运价指数分别为1164.63点、1226.22点，分别较上月下跌2.1％、2.6％。鉴于圣诞货运高峰已临近尾声，传统淡季即将来临，各大船公司开始着手调整跨太平洋航线运力。大联营体经营跨太平洋航线的成员公司赫伯罗特、日邮和东方海外共同决定，从11月20日起从跨太平洋航线撤出部分运力，数量约为3000TEU/周。

　　本周，日本航线市场稳定，货量稳定增长，市场运价小幅盘整。11月10日，上海航运交易所发布的日本航线运价指数为882.33点，较上周微跌1.6％。


上海航运交易所信息部

2000airex

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http://finance.sina.com.cn 2006年11月11日 05:31 新浪财经

　　【MarketWatch纽约11月10日讯】油价跌破60美元，推动周五美股高收。美国国际集团业绩强劲成长以及波音获得价值100亿美元的飞机订单，抵销了迪士尼财报的利空影响。

　　道琼斯工业平均指数上涨5.13点，收盘於12,108.43点，涨幅0.04%。

　　那斯达克综合指数上涨13.71点，收盘於2,389.72点，涨幅0.58%。




   



　　标准普尔500指数上涨2.57点，收盘於1,380.90点，涨幅0.19%。

　　纽约证交所成交量2,304,792,000股；那斯达克综合股市成交量1,680,470,000股。

　　Awad Asset Management机构董事长吉姆-阿瓦德(Jim Awad)表示，“股市受到了大量利好消息与一条利空消息的交互影响。整体经济仍在以可观的速度成长。企业状况良好，盈馀强劲成长而且超出市场预期，而且市场传出一些合并与收购消息。这些都是利好消息。”

　　阿瓦德表示，“利空消息是市场试图弄清楚民主党蠃得议会选举对资本市场、企业盈馀以及价值将产生什麽影响。鉴於过去几周内股市的大幅上涨，这种上升势头不大可能会暂停。民主党领导人讲话可能将使得股市有些波动、出现小幅下滑。”

　　鉴於中国以及经济合作组织太平洋国家第三季度的石油需求降低，国际能源署因此调降了2006年全球石油需求预期，导致原油期货价格下跌。十二月份交割的原油期货价格下跌了1.57美元，收盘於59.59美元/桶。

　　美元汇价下跌，对欧元汇价降至三个月新低，对英镑汇价降至19个月新低。稍早时候中国人民银行行长周小川表示，央行正在考虑以多种其他工具使目前的外汇储备多样化。

　　欧元兑美元(1.2845,0.0023,0.18%)汇价上涨了0.1%，至1.2845。英镑兑美元(1.9115,0.0064,0.34%)汇价上涨了0.2%，至1.9108。美元兑日元(117.62,-0.3500,-0.30%)汇价下跌了0.3%，至117.44。

　　十二月份交割的黄金期货价格下跌了6.70美元，收盘於630.10美元/盎司。

　　基准的十年期国债价格上涨了6/32点，收盘於100 10/32点，殖利率为4.58%。

　　迪士尼业绩超预期 未能令投资者满意

　　媒体行业巨头迪士尼(Walt Disney Co.) (DIS)宣布，受电影票房、娱乐公园以及媒体网络业绩强劲成长推动，第四财季净所得达到了去年同期的两倍有馀。

　　尽管迪士尼的业绩超出了市场平均预期，但是分析师表示，在一些券商在最後时刻非正式的调升了对该公司的盈馀预期并将标准定得太高，因此投资者们可能预期该公司的业绩将会更好。分析师还认为，迪士尼增加2007年资本开支计划的做法有可能令一些投资者感到担忧。

　　迪士尼股价下跌了3.5%。

　　美国国际集团盈馀超预期

　　保险业巨头美国国际集团(American InternationalpuorgInc.) (AIG)宣布，第三财季净所得有所成长。该公司去年同期的业绩受到了飓风袭击的巨大影响。

　　美国国际集团经过调整之後的盈馀数字超出了市场预期，而且其所属财产保险及人身保险部门的保费成长也非常强劲。但是该公司所属国内退休服务部门面临的销售环境不佳，而且该公司受到了来自日本人寿保险公司的持续竞争压力。

　　美国国际集团股价上涨了2.3%。

　　道指成份公司波音(Boeing) (BA)股价上涨了0.6%。周四，美国空军宣布已选定波音作为新一代美国军用战斗、搜索及救援直升机生产商，这笔订单价值高达100亿美元。

2000airex

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http://finance.sina.com.cn 2006年11月10日 17:15 财华社



　　下午恒指反覆偏软，低见18,862，收报18,891，跌61点，成交545亿元；期指收18,817，跌148点，比现货低水74点，成交40,461张；国企指数创7,971点新高后升幅收窄至3点，收报7,914点。

　　中移动(0941-HK)跌0.83%，汇控(0005-HK)跌0.4%，和黄(0013-HK)跌0.7%；银行股恒生(0011-HK)升0.68%，东亚(0023-HK)先升后回0.27%，中银香港(资讯 行情 论坛)(2388-HK


   



)跌0.23%。

　　地产股个别发展，长实(0001-HK)及新世界(7.95,-0.10,-1.24%)发展(资讯 行情 论坛)(0017-HK)分别0.62%升0.98%，恒地(0012-HK)、新地(0016-HK)、信置(0083-HK)、恒隆地产(资讯 行情 论坛)(0101-HK)、九仓(0004-HK)、太古A(0019-HK)跌0.18%至1.91%不等。

　　港交所(0388-HK)升0.39%；出口股利丰(资讯 行情 论坛)(0494-HK)无起跌，裕元(0551-HK)跌0.22，富士康(2038-HK)跌1.68%，思捷(0330-HK)则升2.26%；油价造好，中海油(0883-HK)涨3 %，国泰(0293-HK)仍升0.23%；招商局(0144-HK)回吐1.4%；华创(0291-HK)升2 %；网通(0906-HK)急回4.125%，联通(0762-HK)跌2.56%。

　　中资金融股普遍造好，收市后纳入大摩指数的工行(1398-HK)创3.67元新高，收3.66元升0.83%；建行(0939-HK)跌0.27%，中行(3988-HK)升0.59%；获高盛唱好的交行(3328-HK)创6.88元新高，收6.77元升4.15%；招行(3968-HK)创14.66元新高，收14.16元升3.66%；持有光大银行的光控(0165-HK)、持有中信银行的中信国金(0183-HK)，以及持有厦门国际银行的闽信(0222-HK)升幅介乎2.52%至3.3%；银建国际(资讯 行情 论坛)(0171-HK)炒落后升4.95%。

　　中资保险股方面，国寿(2628-HK)先升后回0.47%；平保(2318-HK)旗下平安财产保险亦获保监会批准增资扩股，但午后升幅亦收窄至0.18%；获高盛唱好的中国财险(资讯 行情 论坛)(2328-HK)持续炒落后，涨4.25%；中保(0966-HK)升1.94%。

　　中资房产股方面，今早雅居乐(3383-HK)一度创7.29元新高，午后停牌涉发行新股，停牌前收报7.21元跌0.28%，受配股潮影响，其他房产股亦普遍下滑，中国海外(0688-HK)、华润置地(资讯 行情 论坛)(1109-HK)、世房(0813-HK)、富力(2777-HK)跌1.79%至3.73%；遭淡马锡沽货的合生创展(0754-HK)跌2.04%；只增持55%上海绿洲雅宾利花园的上海置业(资讯 行情 论坛)(1207-HK)再涨0.93%。

　　资源股方面，油组下月再议减产，油价急升，中石油(0857-HK)涨0.45%；恒指服务公司今天(10日)检讨成分股，憧憬染蓝的中石化(0386-HK) 见5.78元新高见回吐，倒跌1.74%；昨天借私有化希望重燃而炒高的上石化(0338-HK)、仪征(1033-HK)回吐2.04%及3.09%；中国计划分散1万亿美元外汇储备，市场憧憬或买入黄金，紫金(2899-HK)及灵宝(3330-HK)分别涨2.33%及5.47%，但江铜(0358-HK)跌1.72%；兖煤(1171-HK)、神华(1088-HK)皆先升后回；鞍钢(0347-HK)、重钢(1053-HK)回吐，只马钢(0323-HK)升0.91%；获高盛唱好的湖南有色(2626-HK)创4.47元上市新高，收4.32元急升11.92%；西王糖(2088-HK)追落后升5.26%。

　　个别股份方面，玖龙(2689-HK)先升后回0.35%；中国电力(资讯 行情 论坛)(2380-HK)按3.7元先旧后新配股，复牌后升6.75%；半年业绩倒退的联想(0992-HK)急挫10.98%；物美(8390-HK)配股复牌跌2.02%；被高盛降投资评级的中建材(3323-HK)跌7.23%。

　　分拆概念股受追捧，建滔(0148-HK)旗下建滔积层板将进行招股，股价创34元新高，收32.6元升4.32%；计划分拆业务於美国上市的新濠(0200-HK)升2.91%。