中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

hk123456

G中集称公司目前各项业务订单饱满
      1：李股东： 我是G中集（000039）的投资者，请问贵公司2个问题：中集的中报中在分部资料项目披露了分部间相互抵减数据，营业利润一栏记录33,644,615.43美元。
请问（1）这个数字如何取得的？（2）有实际现金收入吗？

　　中集集团答复如下：
　　尊敬的投资者：你好。
　　2006年半年度报告中分部资料项目披露的分部间相互抵减数据是由于不同业务之间的不同合并抵消层次进行抵减产生的，只是一个中间结果。
　　谢谢。

　　2：陈霁晓： 我是G中集（000039）的投资者，请问贵公司1个问题：中集在刚刚披露的中报中说公司各种专用车辆的生产规模有9万辆，请问这个产能是单班生产计的还是双班生产记的？请公司回复，谢谢!

　　中集集团答复如下：
　　尊敬的投资者：你好。
    2006年半年度报告中所说的车辆的年生产能力有9万辆，是指的双班生产能力。谢谢。

　　3：ABS39： 对集装箱业务来说，有人担心碰上了发展的“天花板”，由此导致公司净利润会下降，但G中集副总裁李胤辉对此并不认同。他认为，今年集装箱市场与去年相比是一个比较好的成长。无论是数量还是价格，都有比较好的增长。
　　G中集董事会秘书于玉群表示，因为今年实际上集装箱的涨价比预期的要高，干货箱业务销售收入还是会比较高一些，从而将导致干货集装箱的销售收入占集团总体业务的比重无法像预期的那样下降至50%以下，但是从趋势上来看，干货箱业务份额是在下降的。而且，虽然干货箱业务份额会下降，但这并不意味着集装箱业务在萎缩，而是其他业务增长的速度比集装箱业务更快。
　　请问中集集团目前各项业务订单饱满吗？

　　中集集团答复如下：
　　尊敬的投资者：你好。
　　上述公司高管的言论都来自媒体报道，这也是公司业务的实际情况。公司目前各项业务订单饱满。谢谢。


　　　　　　　　　　　　　　中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2006年8月17日

股市潜规则

中国出口集装箱运输市场评述(2006.08.18.)   
  
欧洲航线行情火爆，综合指数平稳运行

　　在中国外贸出口稳定增长的推动下，中国出口集装箱运输市场平稳运行，多数航线形势良好，船舶舱位供应趋紧。8月18日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数报1003.44点，与上周基本持平，上海地区出口集装箱运价指数报1000.26点，较上周上涨1.4％。

　　欧洲航线近期形势喜人，运输需求旺盛，船公司频频爆舱。此前，对于今年欧洲航线市场行情争论不断，业内外不少人士对今年集装箱运输市场持悲观态度，今年一、二季度的市场表现也是不尽人意，船公司对市场走势信心不足，但自7月份以来异常火爆的旺季景象给船公司吃了一颗定心丸。面对大好的市场行情，船公司期望继续提高欧洲航线市场运价。8月18日，上海航运交易所发布的欧洲航线运价指数报1304.44点，较上周上涨2％。此外，远东班轮公会宣布，9月份，欧洲航线燃油附加费(BAF)调整为305美元/TEU，币值附加费（CAF）调整为7.7％。

　　北美航线逐步进入传统旺季，运输需求增加，市场行情走势良好。美西航线升温较缓，市场运价走势平稳。美东航线表现较为抢眼，船公司持续爆舱，市场运价上涨，8月18日，上海航运交易所发布的美东航线运价指数报1269.8点，与较上周上涨1.4％。

　　今年以来，日本航线运量稳定增长。据统计，上半年中日航线双向集装箱运量增长10.9%，达到151万TEU，日本出口中国达47.6万TEU，增长16.9% ，中国出口日本达103万TEU，增幅为8.3%。本周日本航线运输需求稳定。经过有效协调，船公司恶性竞争情况有所缓解，北方港口日本航线运价略有回升。业内人士预计，目前市场仍处于淡季，进入9月份以后，日本航线开始走向传统旺季，市场行情有望好转。


上海航运交易所信息部

蜜糖熊

john深蓝

原帖由 蜜糖熊 于 2006-8-21 16:42 发表

放心吧,没被洗掉!

15块以上才会去考虑波段操作

加息是给新募集基金创造的一次建仓机会,等它们建完仓再慢慢享受坐轿的滋味吧!

股市潜规则

外销信息



我公司长年外销以下铁皮油漆包装桶、废木托盘和木材包装物，量大从优，价格面议，欢迎有意收购者和我们联系！

1、          铁皮油漆包装桶3000个/月（容量：15公斤）。

2、          废木托盘500个左右/月，1.2米*1.2米。

3、          木材包装物若干。



  

联系人：张冰一

电话：13939688877



驻马店中集华骏车辆有限公司

      物资供应部

    2006年8月20日




  发布时间： 2006-8-20

股市潜规则

原帖由 股市潜规则 于 2006-8-21 20:09 发表
外销信息



我公司长年外销以下铁皮油漆包装桶、废木托盘和木材包装物，量大从优，价格面议，欢迎有意收购者和我们联系！

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2、          废木 ...

这么大的工厂，为什么不用更大容量包装的油漆桶？

三中

现在中集主要考虑的是配合大股东将今年的利润后推至明年,确保明年行权时股价能维持在 10以上。
中集作为机构抱团取暖的股票，其认沽权证的估值有特殊性.具体的讲具有A/B剪刀差溢价 和出货溢价.具体分析如下:
1、A/B剪刀差溢价：由于A/B股之间的差价存在，A股具有比值虚高，由于 038006存续期长，期间A/B股合并的可能性较大，计算其权证溢价时应综合参照B股价格；
2、出货溢 价：这一溢价目前还没有得到重视，但机构肚里肯定在暗暗盘算。有谁愿意一次性用8.87元,8元甚至7元的 价格全吞下他的筹码的话,可比从13元慢慢出到7元轻松多了\干净多了.(出货阶段不断对倒的成本\还有频 繁操作的机会成本等等)
以上分析可以用一个简单的例子来说明:
假如2006年10月的某一 日:中集A的价格到达9.3元,中集B的股价到达8元.其相应的权证价值:
1、A/B差导致的价值 ：（8.87-8）*0.8=0.7元；
其中：A/B合并的概率考虑80%，港元/人民币= 1
2、出货溢价：1元（估）
3、时间溢价：1.427元
合计价值：0.7+1+1 .427=3.127。
不考虑时间溢价的话，价值约为：1.7元；
也就是说,机构有这样 的选择:以1.7元的价格吃下权证,将正股去抵押融资,投资于其他股票。到2007年11月份赎回股票，与 权证一起卖给大股东，完成整个000039炒作的利润兑现。

zcywyy

原帖由 meng-h 于 2006-8-18 23:17 发表


觉得跟老麦比怎么样？一个比较勤快的大家长？销售额、净利润是39的一半，净资产收益率、销售额比净利率差不多，可市盈率比是1.8倍，市净率比是2.5倍。总市值比中集还大，邪门。

可能振华比中集好听吧。:P

zcywyy

在众多影响企业经营业绩的因素中，一个非常重要的变量就是首席执行官（chief executive officer, CEO）在企业经营管理过程中所表现出来的领导行为。比如，谈到美国通用电器（GE）的成功，人们通常会归结于杰克·韦尔奇的出色领导；中国海尔集团的神话，也通常会被归功于张瑞敏的务实管理。那么，中国企业的CEO们经常表现出怎样的领导行为？这些领导行为又会对企业的经营业绩产生怎样的影响呢？


北京大学光华管理学院教授王辉，中欧国际商学院管理学教授忻蓉和美国亚利桑那州立大学凯瑞商学院管理学教授徐淑英于近期完成了他们的研究论文《中国企业CEO的领导行为及其对企业经营业绩的影响》。在这篇论文中，三位学者系统地调查了中国企业CEO的领导行为表现，并研究了这些行为对企业业绩和员工态度的影响。他们的研究共由三个调查组成。



CEO的领导力类型



首先，为了归纳出中国企业CEO们最经常表现出的领导行为，三位学者的第一个调查是通过问卷调查的形式采访了来自不同企业的65位中高层经理，这些企业涉及高科技，服务和制造等多个行业。问卷是一个开放式问题——你们公司的CEO表现出何种领导特征？每个回答者必须列出至少5个答案。



65名回答者一共产生了312条陈述，三位学者把这些陈述归成9个类别，归纳为中国CEO们最常表现出的九类领导行为，它们是：合理设定企业远景；合理监控企业运营；善于激励下属；善于处理各种人际关系（包括与政府部门的关系）；创新和冒险；表现爱心；有权威；魅力领导和道德领导。



为使调查结果更加精确可信，研究者选出第一次被调查者最经常提到的45条陈述组成了第二套调查问卷，并邀请了542名在职MBA学生参加了第二个调查，这些在职学生被要求判断每个条目是否符合其所在企业CEO的领导行为。



根据第二次调查的结果，三位学者对九个类别进行了重新整理和合并，最后归纳出了中国企业CEO最常见的六种领导行为：设定远景，监控运营，开拓创新，协调沟通，关爱下属和展示权威。由于前三种领导行为都与CEO制定战略决策，发展组织结构，监控和协调生产等经营管理的角色密切相关，都是以经营管理的任务业绩为导向，因此被三位教授归结为“任务导向型”的领导行为。而后三种则关注的是CEO如何在企业中维持和谐的人际关系，以此激励员工为实现企业的目标而努力工作，因此被三位学者归纳为“关系导向型”的领导行为。



在前两个调查的基础上，研究者的第三个调查，致力于分析CEO的领导行为对企业业绩和员工态度会产生何种影响。这个调查包括两部分。研究者们先采访了来自125个企业的高层经理（这些企业与第一个调查中的企业完全不同），这些经理被要求填写高层经理问卷，内容包括他们所在企业的CEO表现出何种领导行为以及企业的业绩如何。调查采用了五个指标来衡量企业的业绩：纯利润增加额，销售增加额，资产增加值，员工士气和市场份额。



同时，研究者还邀请了上述每家企业的7位员工填写员工问卷，在员工问卷中，这些员工被问及他们是否感知到企业对他们的支持和承诺，以及在企业中是否感受到分配的公平，这些问题被用来衡量员工对所在企业的态度。共有739位员工完成并寄回了有效问卷，回复率达84.46%。



CEO领导行为与企业业绩的关系



将125个企业的高层经理所叙述的CEO领导行为归入六个类别之后，三位学者采用结构方程建模（structure equation modeling）的方法来衡量CEO领导行为，企业业绩和员工态度三者之间的相关性。他们的研究结果显示：如果一个企业的CEO能为企业设定一个引人入胜的前景，合理监控企业运营，在管理理念上不断开拓创新，表现出这三种“任务导向型”的领导行为，就会直接对企业的业绩产生很大的正面影响。但是，“协调沟通，关爱下属和展示权威”这三种“关系导向型”的领导行为，对企业的业绩却并没有显著的直接影响。



研究同时表明，员工表现更为积极的企业，其业绩也更好。他们指出，虽然“关系导向”的领导行为对企业业绩没有直接的影响，却强烈的影响到员工对企业的态度，其中，“善于协调沟通”和“关爱下属”的CEO会使员工更明显的感知到企业对他们的承诺，支持，也会产生更强烈的公平感，这会提高他们的工作积极性和满意度。但是，经常对下属展示其领导权威的CEO，却只会挫伤员工工作的积极性，使他们不再忠实于自己的企业。因此，“关系导向型”的领导行为会通过影响员工对企业的态度，间接影响一个企业的业绩。



对于他们的研究结果，三位学者解释说：“其实设定远景和监控运营这两点在西方学者对西方CEO领导力的研究中已有涉及，这一次对中国CEO们的研究只是进一步证明了这两点与企业业绩的显著相关性，但在技术和管理理念上不断开拓创新，这一点在以往的文献中涉及较少，这更反映出新时代对CEO提出的更高要求。”



同时，对于中国CEO们“关系导向型”的领导行为，三位学者认为，“沟通协调”和“关爱下属”行为印证了中国特定的文化环境下人际关系和谐的重要性，表明了以人为本，注重人力资源的管理理念在中国深入人心。但是，根据他们的研究结果，“展示权威”的行为却对企业的经营并无益处，既然如此，为何还会有诸多中国企业的CEO们表现出这种行为？



三位学者对此解释说：这可能反映了中国社会特定的文化现象，即家族制企业遗留下来的“家长式管理”的作风，这种作风主要表现为对下属“恩威并施”，也即在给予恩惠的同时也要适当地表现权威。“中国的许多CEO们可能都认为这样做有益于他们的经营管理，但我们的研究显示，这样做只会适得其反，”三位学者如是说，“至于这种行为是否在西方企业中扮演类似的角色，将会是一个跨文化研究的主题。”

留平头

原帖由 三中 于 2006-8-22 00:55 发表
现在中集主要考虑的是配合大股东将今年的利润后推至明年,确保明年行权时股价能维持在 10以上。
中集作为机构抱团取暖的股票，其认沽权证的估值有特殊性.具体的讲具有A/B剪刀差溢价 和出货溢价.具体分析如下:
1、 ...

不觉得无耻吗？我是指作者

john深蓝

原帖由 三中 于 2006-8-22 00:55 发表
现在中集主要考虑的是配合大股东将今年的利润后推至明年,确保明年行权时股价能维持在 10以上。
中集作为机构抱团取暖的股票，其认沽权证的估值有特殊性.具体的讲具有A/B剪刀差溢价 和出货溢价.具体分析如下:
1、 ...

能够生出这么杰出人物的父母一定是多么伟大的父母啊!

惭愧啊,怨苍天让我诞生在这个年代,既生瑜, 何生亮?

john深蓝

中集人在论坛的时候,多热闹啊,股票价格也在中集人扯着嗓子叫空的时候从7块多涨到19块(含权证), 中集人走了,论坛冷清了,股价也下跌了!
中集人,你什么时候回来? 哪怕换个马甲也行啊, 哥们想你了！

留平头

已经换马甲在坛子里出没了吧

留平头

胜狮货柜(资讯 行情 论坛)半年纯利大跌61%至1,086万美元，出乎市场预期之外，消息拖累胜狮股价午后拾级而下，急跌15.34%至4.25元，成交1,106万元。
不知道中海赚了箱子多少钱

john深蓝

原帖由 留平头 于 2006-8-22 14:46 发表
已经换马甲在坛子里出没了吧

今天有乌鸦一叫,中集就大涨,真是太灵验了,哈哈!

中集人------指路明灯,快回来吧!

john深蓝

原帖由 留平头 于 2006-8-22 16:41 发表
胜狮货柜(资讯 行情 论坛)半年纯利大跌61%至1,086万美元，出乎市场预期之外，消息拖累胜狮股价午后拾级而下，急跌15.34%至4.25元，成交1,106万元。
不知道中海赚了箱子多少钱

对中集的股民来说真是个好消息,虽然中集的同期利润下降,但竞争力却在上升,中国没有反垄断法。

shanmin

原帖由 三中 于 2006-8-22 00:55 发表
现在中集主要考虑的是配合大股东将今年的利润后推至明年,确保明年行权时股价能维持在 10以上。
中集作为机构抱团取暖的股票，其认沽权证的估值有特殊性.具体的讲具有A/B剪刀差溢价 和出货溢价.具体分析如下:
1、 ...

这也是一种可能性。谢谢三中。

zkylxx

戏说今日收盘价

升幅3.9%，收盘价11.73，最后集合成交1385，成交笔数110，涨0.44元。

解读：39耀耀起上？要上发捂？是是！快打110！


今日股价带量突破上行，偷笑。
抄成都武候祠诸葛亮殿对联，共勉。

    能攻心则反侧自消，自古知兵非好战；

    不审势即宽严皆误，后来治蜀要深思。

证券市场恶犬狺狺，切切牢记祖宗教诲。

减少操作，审时度势，独立思考，投资为本，投机怡情。

[ 本帖最后由 zkylxx 于 2006-8-22 20:33 编辑 ]

meng-h

不以物喜，不以己悲。

zcywyy

圖：勝獅貨櫃企業副主席張松聲（本報攝）

【大公報訊】實習記者謝佳佳報道：勝獅貨櫃企業有限公司昨日公布今年中期業績，整體表現差強人意，綜合收入錄得2.68億美元，同比下跌31.9%，純利則為1086萬美元，同比急跌61.3%。中期每股派息4港仙。

每股中期息4港仙

公司副主席張松聲表示，造成業績下滑原因是預期的鋼材價格未有上升，加上港口擁擠未有在期內出現，航運業營運正常，貨櫃流通暢順，市場對鋼箱需求不大，以致客戶延遲發出訂造新箱合同。

業績顯示，佔公司總收入九成以上的貨櫃製造業務，綜合收入為2.52億美元，同比下跌33.3%，而除稅及少數股東權益前溢利錄得772萬美元，同比下跌75%，跌幅強勁。另外，公司計劃擴建多間貨櫃製造廠，其中新建的惠州太平貨櫃有限公司年產量可達20萬標箱，完成擴建後，公司年產總量最終可提升至125萬標箱。

年產量升至125萬箱

另方面，該公司物流服務表現理想，貨櫃處理量上升，共處理了215萬個標箱，營業收入977萬美元，同比上升13.6%。而除稅及少數股東權益前溢利則錄得456萬美元，同比上升49.3%，升幅強勁。同時，中流作業表現良好，共處理了15.5萬個標箱，而去年同期則處理了15.6萬個標箱。另外受惠於有效的成本控制及經營效率改善，除稅及少數股東權益前溢利錄得173萬美元，同比上升4%。

張松聲就公司前景指出，由於全球貿易活躍，中國外貿增長強勁，加上大型新貨櫃船陸續投入服務，預期新貨櫃的需求將繼續上升。而且，訂單亦從第二季起開始增加。他預期這些因素將有助提升集團在下半年的業績。