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上证报讯 今年以来第三例罚没金额超10亿元的股票操纵案曝光！11月2日，证监会公布对王法铜操纵“如通股份”“清源股份”“亚振家居”股票价格的处罚决定书。决定书显示，证监会对王法铜的股票操纵案一共罚没金额约14亿元，不过有趣的是，王法铜所操纵的3只股票中有2只是亏本的。

　　这一案例中，王法铜利用“谢某微”等344个证券账户，发挥其资金优势、持股优势，连续交易“如通股份”“清源股份”“亚振家居”，对这3只股票价格进行操纵。不过从结果来看，除了操纵“如通股份”是盈利的，另外2只股票完全处于亏损状态。

　　王法铜在2017年1月3日至3月14日期间操纵“如通股份”价格，一共获利3.46亿元；在2017年2月20日至5月11日期间操纵“清源股份”价格实际亏损7924万元，期末余股76.6万股，截至2017年5月11日，所持股票账面亏损1102万元；在2017年2月20日至6月1日期间操纵“亚振家居”价格实际亏损7912万元，期末持股3.95万股，截至2017年6月1日，所持股票账面亏损2.77万元。

　　王法铜及其代理人在听证及陈述申辩中提出，其违法所得未能扣减亏损数额，请求按照实际获利数额确定违法所得。证监会对此回应称，本案中，王法铜共操纵3只股票，每次操纵均具有独立性，故对其违法所得也应独立计算。

　　处罚决定书显示，证监会依据《证券法》第二百零三条的规定，对王法铜操纵“如通股份”价格行为，没收违法所得3.46亿元，并处以10.39亿元的罚款；对操纵“清源股份”、“亚振家居”价格行为各处以200万元的罚款。综上合计，没收王法铜违法所得3.46亿元，并处以10.43亿元罚款。

　　对于操纵股价出现亏损后仍然吃罚单的情况此前也有不少先例。2018年7月31日证监会对阜兴金融控股、李卫卫等操纵“大连电瓷”作出处罚，其中对阜兴集团处以100万元罚款，对李卫卫处以200万元罚款，而本次操纵截至2018年3月28日，合计亏损5.51亿。2018年5月29日证监会对江卫东操纵“凤行股份”作出300万元的罚款，处罚书显示，本次操纵亏损约5000万元。

　　据查证，《证券法》第二百零三条规定，操纵证券市场应没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足三十万元的，处以三十万元以上三百万元以下的罚款。

　　记者梳理今年以来证监会对股票操纵案的罚没情况发现，此前只有2例案件的罚没金额高于本次，分别为北八道操纵股票案与高勇操纵股票案。

　　证监会2018年7月3日公布对高勇操作股价的处罚书。高勇为北京护城河投资发展中心合伙人，其实际控制集合资金信托计划的子账户、黄某等16个证券账户操纵“精华制药”股价，共计获利8.97亿元。证监会对其没收违法所得8.97亿元，罚款8.97亿元。

　　此前还有2018年4月9日证监会公布对北八道操纵“江阴银行”“和胜股份”“张家港行”案的处罚情况，一共罚没金额56.69亿元。

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本报讯 近日，证监会按法定程序核准2家企业的首发申请，分别是江苏利通电子股份有限公司、青岛银行股份有限公司。2家企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

　　青岛银行于2015年12月份在港交所挂牌上市，一年后的2016年12月份，青岛银行向中国证监会正式递交了招股书，今年8月28日获审核通过。青岛银行获得证监会正式批文，将完成“A+H”上市进程。

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创办一年、成交量就已遥遥领先”，这句宣传语曾频繁出现在各大网络平台、电视台发布的广告中，打响了瓜子二手车的名气。而如今，瓜子二手车要为这句“自吹自擂”的虚假宣传承担法律责任。

　　国家企业信用信息公示系统显示，11月15日，瓜子二手车所属的金瓜子科技发展（北京）有限公司，在广告宣传中使用“创办一年、成交量就已遥遥领先”的宣传语缺乏事实依据，与实际情况不符，违反了广告法相关规定。海淀工商分局责令金瓜子公司停止发布违法广告，并处罚款1250万元。

　　行政处罚决定书显示，2016年12月3日，金瓜子公司与乐视网信息技术（北京）股份有限公司签订《乐视网广告交易平台网络广告发布协议》，广告费总金额为1250万元。上述广告是一个时长约15秒钟的视频广告，主要内容为“创办一年、成交量就已遥遥领先”。经金瓜子公司确认，上述广告中“创办一年”的起止时间为2015年8月至2016年7月，同时承诺此时间段内瓜子二手车成交量为85874辆。

　　瓜子二手车在创办一年内的成交量是否真的遥遥领先呢？执法人员调查后发现，在这一年间，北京市旧机动车交易市场有限公司的成交量为442878辆，北京人人车旧机动车经纪有限公司的成交量为92375辆，均超过瓜子二手车的成交数量。工商部门认为，瓜子二手车违反了广告法相关规定，依法责令其停止发布违法广告，责令广告主在相应范围内消除影响，并处罚款1250万元。

　　针对此次处罚，昨天上午，瓜子二手车方面回应称，“成交量遥遥领先”广告用语是公司基于事实的客观表述，已根据法律程序申请行政复议。

　　值得关注的是，瓜子二手车此前已经因违反广告法付出代价。2017年11月，北京市海淀区人民法院作出裁定，认为瓜子二手车“遥遥领先”相关广告目前尚无充分事实依据，涉嫌构成引人误解的虚假宣传的不正当竞争行为，责令瓜子二手车立即停止使用“遥遥领先”、“全国领先”等虚假宣传用语。2018年9月，朝阳区人民法院作出裁定，要求瓜子二手车及爱奇艺立即停止投放、使用和传播相关涉案广告语，包括“瓜子二手车，一路超前没得说”、“买家多、卖家多，对手总想超过”、“行业领军配备，冠军舍我其谁”等描述。

　　现今，打开瓜子二手车官网，“遥遥领先”已然不见，取而代之的是更为模糊的“二手车行业的领军者”。

　　近年来，互联网的快速发展以及互联网所具备的传播速度快、覆盖面广、监管难度大等特点，使其成为虚假广告的重灾区和高发地。据统计，在今年开展的互联网广告专项整治行动中，前三季度，全国市场监管部门共查处互联网广告案件1.3万件，罚款两亿多元。同时，根据监测数据，前三季度，市场监管总局监测6653.5万条次互联网广告，涉嫌违法广告34.2万条次，条次违法率为0.5％，互联网广告条次违法率有所下降。

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首家外资控股比例超过51%的券商来了！

　　11月30日晚间，中国证监会发布消息称，近日依法核准UBS AG（瑞银集团）增持瑞银证券有限责任公司的股比至51%，核准瑞银证券有限责任公司变更实际控制人。

　　这是《外商投资证券公司管理办法》发布实施后，证监会核准的首家外资控股证券公司。

　　此前，瑞银证券的股权结构为：北京国翔资产管理有限公司持股33%，外资方瑞士银行有限公司持股24.99%，国电资本控股有限公司持股14%，广东省交通集团有限公司持股14.01%，中粮集团有限公司持股14%。

　　瑞银证券先拔头筹

　　瑞银证券从证监会受理其变更实控人申请，到正式核准其变更实际控制人，前后历时212天。

　　公开资料显示，5月2日，证监会已经受理瑞银证券的《证券公司变更5%以上股权的实际控制人审批》；7月17日，证监会第一次反馈意见。11月30日，证监会正式核准瑞银证券有限责任公司变更实际控制人。

　　4月28日，证监会公布了《外商投资证券公司管理办法》，允许外资持股比例最高可达51%。同时宣布“即日起，符合条件的境外投资者可根据该办法和服务指南的要求，向证监会提交变更公司实际控制人或者设立合资证券公司的申请材料”。

　　《外商投资证券公司管理办法》正式发布后，陆续有外资机构向证监会提交变更公司实际控制人或者设立合资证券公司的申请材料。

　　5月8日，野村控股株式会社等向中国证监会提交了设立外商投资证券公司的申请材料，野村控股株式会社拟持股51%。

　　5月10日，J.P.Morgan Broking（Hong Kong）Limited等向中国证监会提交了设立外商投资证券公司的申请材料，J.P.Morgan Broking（Hong Kong）Limited拟持股51%。

　　内资券商头部垄断短时间难破

　　面对外资控股券商增加短期内是否会改变行业格局，多名业内人士表示有待进一步观望，一方面合资券商突破多牌照的政策进度较缓；另一方面短时间内想要打破目前境内券商头部的垄断地位较难。

　　据不完全统计，自1995年首家合资券商中金公司成立以来，截至目前，合资券商的队伍包括：中金公司、瑞银证券、中银国际、高盛高华、东方花旗、瑞信方正、摩根华鑫证券、中德证券、申港证券、华菁证券、东亚前海证券和汇丰前海证券。

　　其中，中金、瑞银、中银国际是具有全牌照证券业务资质的合资券商，5家是以投行业务为核心的证券子公司，包括高盛高华、东方花旗等；申港证券、华菁证券、东亚前海证券、汇丰前海证券4家CEPA协议券商有资格拥有全牌照，业务资质相对齐全，包含了证券经纪、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理四大业务中的全部或者三项。

　　从2017年开始，外资股东的股比限制已开始松动。证监会公告显示，2017年初，摩根士丹利和瑞银集团便已获准对其在华证券合资企业(摩根士丹利华鑫证券和瑞银证券)增持股份至当时的监管上限49%，成为首批获得此类批准的外资金融机构。而2017年6月获准成立的合资券商汇丰前海证券，外资股东汇丰银行在成立之初的持股比例已达到51%。

　　中泰证券首席经济学家李迅雷认为，目前，中国资本市场已经发展得比较成熟，外资进入将更加有利于竞争。未来国内资本市场集中度会加大，一些大的证券公司市场份额或将越来越高，一些小的证券公司则会出局。实际上，不管外资是否进入，国内的证券行业都会出现洗牌，外资进入会令洗牌更加激烈。希望我国资本市场在加快对外开放的同时，也加快证券机构发行上市的步伐。

　　川财证券研究所所长陈雳表示，目前合资券商仅10家左右，且规模大多偏小。考虑到外资机构在渠道、客户黏性等问题上的先天劣势，本次开放短时间内不会改变目前国内金融业向行业龙头集中的趋势。但长期看，外资机构可能在某些具有成熟经验的特定领域形成优势，从而改变国内金融服务同质化严重的现状。更为重要的是，放宽外资准入将成为国内金融机构转变经营理念、规范业务发展的一个重要契机，有利于金融行业整体优化。

　　内资券商提升实力才是王道

　　业内人士指出，未来随着外资比例的放开，更多的合资券商将会出现，同时加大证券行业的竞争程度，国内的券商应当积极应对，不断提升自身的竞争力，加速国际化。

　　此前，民生证券董事长冯鹤年在接受中国证券报记者专访时表示，资本市场想要再发展就必须加大开放，就意味着要“引进来”和“走出去”。

　　冯鹤年认为，金融市场开放逐渐扩大，会对国内金融市场带来或多或少的影响。不过从现阶段看，不具有太大冲击。“所谓‘狼’来了，我更看重积极影响。允许外资控股合资证券公司，在一定程度上有利于证券行业发展，加速行业创新与转型步伐。随着金融行业外资准入放宽，国内券商竞争意识会进一步提升。”冯鹤年说。

　　山西证券分析师刘丽认为，外资动作很快，有些超乎预期。证券业对外开放有利于引入境外机构先进经验，引入专业能力，引入良性竞争，提升服务水平，从而推动证券行业稳步健康发展。另一方面，我国证券行业已充分竞争，市场集中度不断提高，外资比例很小，外商投资比例和经营范围的放开会吸引更多的外商进入国内市场，但主观上合资券商的经营风格与国内证券行业的适配性是制约外商投资的重要因素。

　　还有分析人士表示，从海外经验来看，行业对外开放势必会经历一个竞争加剧、行业集中度提升的过程，小券商面临的挑战或将更加严峻。虽然在监管趋严、国际化加速的大背景下，有强大资本实力、业务规范、积极转型的大券商具有比较优势。

　　金融业对外开放政策接连出炉

　　今年以来，我国金融业双向开放的步伐频频提速，监管层接连发布多个金融领域对外开放的政策举措，涉及外资银行、保险、证券、信托等诸多领域，释放出金融业加速开放的强烈信号。

　　11月以来，红利一波接一波，外资公司业务密集取得新进展。

　　9日，人民银行发布公告称，已会同银保监会审查通过“连通(杭州)技术服务有限公司”提交的银行卡清算机构筹备申请。连通公司将成为我国除银联外的第二家银行卡清算机构，也是首家外资清算机构。

　　12日，摩根大通(中国)设立外商投资券商的申请获得证监会第一次反馈意见。

　　25日，中国银保监会发布批复，批准德国安联保险集团筹建安联（中国）保险控股有限公司，这是首家获批筹建的外资保险控股公司。

　　27日，中国最大外资财险公司的股权交易细节敲定，法国AXA安盛集团将全资控股安盛天平。这将是外资第一次实现对中国排名前20的财险公司实现百分百控股。

　　28日，中国银保监会发布《外资银行管理条例实施细则》（修订征求意见稿）。修改后的《管理条例》降低了外资银行准入门槛，扩大了外资银行业务范围。

　　30日，证监会发布消息称，近日依法核准UBS AG增持瑞银证券有限责任公司的股比至51%，核准瑞银证券有限责任公司变更实际控制人。这是证监会核准的首家外资控股证券公司。

　　中国证券报了解到，目前宣布的金融业开放举措，一方面是围绕金融机构的外资股比限制展开，另一方面是围绕外资金融机构的在华业务范围展开。

　　交通银行金融研究中心高级研究员何飞认为，展望未来，中国金融业扩大开放的速度会进一步加快，在具体准入条件上有望进一步完善负面清单，通过尽可能减少负面清单目录继续放宽准入。下一步，继续放开外资金融机构展业范围更值得期待。只有在拓展外资金融机构展业范围上下功夫，才能真正实现内外资公平竞争，最终实现高水平对外开放的目标。

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美东时间周五，美国三大股指开盘涨跌不一，盘中维持窄幅震荡走势，临近尾盘，三大股指集体拉升。截至收盘，道指报25538.46点，涨199.62点，涨幅0.79%；标普500指数报2760.16点，涨22.40点，涨幅0.82%；纳指报7330.54点，涨57.46点，涨幅0.79%。



　　周五美股指数 来源：Wind

　　本周，道指累计上涨5.16%，创两年来最大单周涨幅；标普500指数累计上涨4.85%，纳指累计上涨5.64%，双双创七年以来最大单周涨幅。

　　11月份，道指累计上涨1.68%，标普500指数累计上涨1.79%，纳指累计上涨0.34%。

　　盘面上，中概股多数活跃，微博、搜房网涨近7%，爱奇艺涨近6%，阿里巴巴、百度涨近3%，京东涨逾1%。优信跌逾10%，蔚来汽车跌逾1%。

　　科技股多数收涨，谷歌、Facebook涨逾1%，亚马逊涨0.99%。值得一提的是，微软收涨0.64%，总市值8512亿美元，苹果收跌0.54%，总市值8474亿美元，这是微软收盘市值2002年以来重新超过苹果，成为美国第一大科技公司。

　　个股方面，万豪国际(MAR)收跌5.59%，报115.03美元。消息面上，此前该酒店宣布，旗下喜达屋酒店客户登记系统发生大规模数据泄露，被盗的数据库中有多达5亿名预订喜达屋酒店客人的信息，包括护照号码、姓名、出生日期、预订日期、电子邮件地址和邮寄地址等。



　　万豪国际周五走势 来源：Wind

　　美联储政策方面，尽管12月加息已经越来越明确，美联储货币政策决策者发出了加息路径将更偏向鸽派的讯号。目前，外界普遍预期美联储12月将升息25个基点，这将是美联储今年以来的第四次升息。至于2019年，根据芝商所的FedWatch Tool显示，市场目前预期只会升息一次，少于美联储对2019年将升息三次的预测。

　　国际市场方面，周五，亚洲股市多数飘红，东京日经255指数收涨0.40%；沪指收涨0.81%；香港恒生指数收涨0.21%。

　　欧洲股市多数飘绿，英国富时100指数收跌0.83%；法国CAC指数收跌0.05%；德国DAX指数收跌0.36%；西班牙IBEX指数收跌0.04%。

　　国际油价方面，WTI 1月原油期货收跌1.01%，报50.93美元/桶。11月份，WTI 1月原油期货累计跌幅达22%，创逾10年以来最大单月跌幅。

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恒大与贾跃亭间的纠纷，于11月底又有新的进展。

　　11月29日晚10点，恒大健康在联交所发布公告称，紧急仲裁员已全面驳回贾跃亭剥夺恒大对Faraday Future(FF)资产抵押的申请。

　　同时，接近恒大的人士向《证券日报》记者表示，贾跃亭须承担自己及恒大方的诉讼及仲裁费用，合计约830万港元。

　　对此，贾跃亭方面则向《证券日报》记者透露，FF本次进行的紧急仲裁诉求将转至即将成立的主仲裁庭进行判定，主仲裁庭则将在2周内成立。此外，其指出，仲裁庭还当庭驳回了恒大质疑紧急仲裁员资质等两项诉求。“FF对本次仲裁结果表示尊重和欢迎，并对最终的主仲裁结果充满信心。”

　　据悉，10月3日，贾跃亭上诉香港国际仲裁中心，要求剥夺恒大作为股东享有的有关融资的同意权，并解除所有协议。

　　不过，贾跃亭在解除资产抵押权问题上的二次尝试，目前均告失败。在此前10月18日的仲裁聆讯中，贾跃亭突然提出要剥夺恒大资产抵押权的新申请，而该申请已被紧急仲裁员于10月22日驳回；11月12日，贾跃亭再次向香港仲裁中心提出紧急申请，要求剥夺恒大的资产抵押权，但该申请又被驳回。

　　此外，贾跃亭方面援引法律人士表示，按照《2013香港国际仲裁中心机构仲裁规则》附录4《紧急仲裁程序》的规定，紧急仲裁的目的是“紧急救济”。仲裁员如果没有支持这一申请，那也只能说明FF目前的状况还没有那么糟，可能是仲裁员认为之前开放的5亿美元融资的决定已经满足了紧急救济的需求，也可能是仲裁员认为这项争议应当在正式仲裁中做出决定。因此，恒大健康在公告中做出“仲裁员支持恒大健康资产抵押权”的结论显然是错误的。

　　不过，《证券日报》查看恒大健康的公告后发现，该公告内容原文为“紧急仲裁员全面驳回合资公司剥夺时颖对合资公司的资产抵押的申请”，并没有“仲裁员支持恒大健康资产抵押权”的表述。“贾跃亭方面如果想反驳恒大，也应该仔细看看人家的公告再回应，各方当然可以尽力去争取舆论的支持，但基本原则还是要顾及的，用力过猛有时会适得其反。”有业内人士称。

　　值得注意的是，近期美国贸易代表办公室将恒大健康入股FF写入最新的301调查报告。

　　对此，有知情人士向记者透露，在双方关系破裂前的最后一次谈判中，恒大已同意将FF91量产的里程碑考核从2019年3月31日推迟至2019年6月30日，但恒大的让步并没促成双方最终签订新的协议，贾跃亭不仅拒绝FF美国与FF**享技术，甚至提出20亿美元的投资款只能用在美国，并坚持要求FF中国必须先经过他同意才能进行超过5亿元的融资。这基本意味着许家印（中国恒大实际控制人）将世界最先进新能源汽车技术引入中国的梦想破灭，贾跃亭已经触碰到了许家印的底线。在这次谈判破裂后，恒大才首次提出要撤换CEO，而之前恒大对贾跃亭都是抱着支持的态度的。

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日前，证监会发布《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》（以下简称《指引》），明确400余只投资者人数不受200人限制的集合资产管理计划（以下简称大集合产品）在2020年12月31日前对标公募基金进行规范管理。

　　依据《证券法》，证监会于2003年发布《证券公司客户资产管理业务试行办法》，证券公司或其资管子公司先后依法设立了大集合产品。2013年《证券投资基金法》发布施行以来，证监会持续督促行业机构按照公募基金的要求对大集合产品予以规范。2018年4月份发布实施《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意见》），进一步对公募产品的运作规范提出若干具体要求。《指导意见》发布以来，行业机构普遍关注大集合产品如何适用《指导意见》的有关规定。

　　为落实《指导意见》、回应行业诉求，证监会制定《指引》，按照分类有序规范、切实保护投资者利益、维护市场稳定的原则，对大集合产品进一步对标公募基金、实现规范发展的标准与程序进行细化明确，并给予了合理的规范过渡期，在规范进度上不设统一要求。经规范后，大集合产品将转为公募基金或私募资产管理计划，按照相关法律法规持续稳定运作。

　　具体来看，《指引》要求存量大集合资产管理业务在2020年12月31日前对标公募基金进行管理，包括产品销售、份额交易与申购赎回、份额登记、投资运作、估值核算、信息披露、风险准备金计提等要求与公募基金一致。大集合产品新开展的投资应当遵守公募基金法定投资范围和投资限制，加强投资组合的流动性风险管理，并按照公募基金的有关规定计提风险准备金。

　　《指引》发布后，连续60个工作日投资者不足200人或资产净值低于5000万元的存量大集合产品，应当在过渡期内逐步转为符合法律法规规定的私募资产管理计划，并依法履行备案等程序，或者通过与其他产品合并、终止产品合同等方式予以规范。

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《证券日报》记者第一时间奉上刚刚过去的11月份网贷行业月度经营数据。

　　据第一网贷发布的《2018年11月份全国P2P网贷行业快报》显示，11月份全国P2P网贷成交额928.05亿元，较10月份环比下降2.16%，同比（较2017年11月份）降70.24%；平均综合年利率8.98%，环比上升0.2个百分点，同比上升0.21个百分点；平均借贷期限11.02个月，环比延长13.73%，同比延长33.09%。

　　值得关注的是，上个月共有94家P2P网贷平台退出，较10月份环比增加28家，增幅42.42%。截至11月末，全国P2P网贷的贷款余额1.26万亿元，环比降低2.45%，同比降低24.9%。

　　有业内人士对《证券日报》记者指出，当前互联网金融风险专项整治进入了关键时期，P2P网贷“三查”进入攻坚阶段，11月份整体运行平稳。现阶段全国很多的网贷平台发展规模极小，合规压力大，面临清退。网贷行业的平稳有序发展，考验各方智慧。

　　18家网贷平台

　　11月份成交额超10亿元

　　据第一网贷数据显示，11月份，全国P2P网贷成交额928.05亿元，环比降2.16%，同比降70.24%。

　　从平台看，281家平台成交额在100万元以内，占比19.37%；565家平台成交额在100万元至1000万元之间，占比38.94%；472家平台成交额在1000万元至1亿元之间，占比32.53%；133家平台成交额超过1亿元，占比9.16%。其中，成交额5亿元以上的P2P平台有39家，10亿元以上有18家。

　　从地区看，11月份全国P2P网贷平台总成交额前三名分别是：北京市（264.74亿元）、广东省（217.23亿元）、浙江省（186.90亿元），较上月分别增加10.43亿元、减少16亿元、减少21.7亿元。这三地P2P网贷平台成交额合计668.87亿元，超过了全国总数的72%。

　　在市场普遍关心的银行存管方面，截至2018年11月末，全国有1298家P2P网贷机构直接与银行对接资金存管。其中，银行资金存管已经上线的有1050家。

　　上月末，中国互联网金融协会在其官网“全国互联网金融登记披露服务平台”披露了42家银行通过个体网贷资金存管系统测评的声明。共有42家银行共接入997家平台，占全国银行资金存管平台1298家的76.81%。其中已上线841家，占全国已上线银行资金存管平台总数1050家的80.10%；已签订银行存管协议还未上线的有156家。

　　另外，截至11月底，全国671家网贷机构持有ICP经营许可证或EDI证、或同时持有两证，同比下降1.32%，环比下降2.61%。

　　64家网贷平台良性退出

　　占11月份退出平台68%

　　据月报显示，截至11月底，全国基本正常平台1367家，主动关闭、提现困难、失联跑路问题平台等累计4190家。其中11月份新发生问题平台94家，环比增加28家，上升42.42%；同比增加23家，上升32.29%。需要关注的是，在94家退出的网贷平台中，共中64家呈良性退出方式，占68.09%；30家呈非良性退出方式，占31.91%。

　　而在这94家网贷平台中，14家平台的贷款余额在亿元以上，1家超过10亿元，且以小平台居多。贷款余额在1亿元以下的平台中，良性退出超过70%；贷款余额在1亿元以上，良性退出的约50%。可以看到，小平台的良性退出比例大大高于大平台。

　　前述业内人士认为，整治两年多来，大多数网贷平台，积极响应政府号召，冲刺备案，停止新增违规业务，大力压缩存量，待收规模不断收缩。不过，大平台由于历史存量较大，整改难度大，在合规性上和整改进度上更为艰难。小平台具有“船小好调头”的优势。清清爽爽退出，结果易控。

　　“从网贷大数据看，网贷平台的淘汰和准淘汰率已超过80%，目前活下来的可能已经是九死一生了，但是，还有相当多的不规范且很难规范，以及误入网贷行业的平台，面临清退。”中国P2P网贷指数课题组负责人胡尔义在接受《证券日报》记者采访时表示，对于那些不规范、很难规范的网贷平台，不论大小，建议抓紧主动良性退出。同时，也建议地方监管部门加强互联网金融领域监管科技建设与应用。

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本报讯 11月30日，证监会新闻发言人高莉表示，证监会在相关法律及规则框架下，调整公募基金管理人资格、基金托管人资格、合格境内机构投资者资格和保荐机构注册等4项行政许可审批程序，由现行的申请人先行筹备、证监会实施现场检查后再批准的做法，改为证监会先批准、申请人进行筹备并通过证监会现场检查后再开展业务。

　　高莉表示，下一步，证监会将继续依法合规、稳妥有序推进公募基金管理人资格等许可的审批工作，推动证券基金行业健康规范发展。（苏诗钰）

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11月30日，证监会副主席方星海在郑州商品交易所出席PTA期货国际化启动仪式时表示，下一步将提升境外交易者的参与度，提高期货市场对外开放的质量，其中包括降低制度性交易成本，研究完善盈利换汇方案，降低境外交易者换汇成本。

　　PTA期货是我国期货市场第一个化工品种，当日，PTA 期货进入境外投资者，又成为第一个引入境外交易者的化工品种，也是继原油、铁矿石期货之后的第三个国际化期货品种，我国期货市场对外开放又向前迈出一步。

　　方星海表示，今年是改革开放40周年，也是期货市场发展探索30周年。30年来，改革开放推动中国期货市场实现了跨越式发展。今年是期货市场直接对外开放的元年，开局良好。原油、铁矿石期货国际化运行已半年有余，市场总体运行稳健，境外交易者有序参与，功能发挥初显，其中原油期货上市以来境外投资者日均成交占比约5%，持仓占比约12%。PTA 期货开启国际化也一定能取得良好结果。

　　中介机构方面，《外商投资期货公司管理办法》发布实施，符合条件的外商持有境内期货公司股份可达51%，三年后股比不受限制。交易所方面，各所积极推进在境外设立办事处，上海国际能源交易中心和大商所已在香港完成注册，近期能源中心还获得新加坡金管局批准，成为认可的市场经营者（RMO）。

　　监管合作方面，今年4月份，中国证监会与香港证监会签署了期货监管合作备忘录。11月12日，在中新两国总理共同见证下，中国证监会又与新加坡金管局签署了《关于期货监管合作与信息交换的谅解备忘录》，进一步深化两国在期货监管方面的合作。

　　方星海表示，下一步，我们要在确保风险可控的前提下，进一步增强特定品种规则体系的包容性，提升境外交易者的参与度，提高期货市场对外开放的质量。一是优化特定品种交易者适当性制度。简化可用资金门槛、专业知识测试和交易经历证明等要求，逐步整合、统一各期货交易所特定品种适当性制度，实现跨所互认。二是优化开户流程，提高开户效率，提升开户体验。优化期货市场统一开户系统，改善技术服务；适当简化开户资料，取消不必要也不符合境外文化习惯的开户环节，减少开户等待时间。三是降低制度性交易成本。研究完善盈利换汇方案，降低境外交易者换汇成本；有序扩大可充抵保证金的有价证券范围，提高资金使用效率。四是协调外汇、财税、海关等部门，进一步改革完善相关制度，让更多的境外交易者便利地参与我国期货市场。

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年初的机构改革大幕拉开之后，各地均纷纷快马出台各自的详细改革方案。对于地方金融监管而言，最受关注的，一是银保监会合并，一是金融办改革。10月份以来，各地开始紧锣密鼓地挂牌成立地方金融监督管理局，并加挂地方金融办牌子。

顶层设计层面的改革方向，无疑反映出的是一段时期内实际形势的变化和具体工作的需要，改革方案的设计反过来又会对其产生重要影响。金融办作为一个“应需而生”的地方所属机构，其自诞生以来的十几年间历经多次升格、扩权改革，其背后事实上是我国金融业逐步壮大和延伸的历史，同时也反映出，金融作为一种高度专业化的业态在创新和风险之间的平衡把握，对监管制度设计和能力的至高要求。

此次改革，由“办”到“局”，名称一字之差，职责大不相同。从金融发展服务到金融监管的职能变化，完成实际过渡原则上还需要金融立法以明确，同时配备足够人员予以落实。这些工作或许会在各地三定方案落地之后相继展开。近期21世纪经济报道记者与多位基层地方金融办官员及相关人士交流，他们对此尤为关注，寄望于通过这次改革改变过去多年实际工作中的“尴尬”处境。

改革背后牵涉到不同部门之间的权责博弈几乎是必然的。记者在交流中也了解到，在基层金融办以及地方金融机构人员对此次改革存在不同的声音，比如有人就提出反问，如果真的是要放权，为什么要在这种经济金融处于下行周期、风险隐患大面积暴露的时候放？

应需而生与职能新变
此次机构改革，一个最大的变化是对地方金融监管部门即地方金融办的监管职责予以明确。在此之前，金融办的存在和定位一直有些“尴尬”，这种尴尬自其诞生到随后的实际运作中都可体现。

业内多以2002年上海金融办的成立作为起点，在那之后的10年中，基本各省市及至区县纷纷成立了金融办。

“金融办从一开始就是应需而生的，金融一直以来是由中央管理的，也就是央行、银保监在冬地方设立的分支机构，但是逐渐地方也出现了很多这些中央垂直机构管不到的事情，所以就成立了金融办来作为补充。”一位直辖市区级金融办人员对21世纪经济报道记者表示。

过去，金融办对外的主要职责定位是“综合协调服务”，但在这些基层金融办人员看来，这是好听的说法，事实上自己就是“打杂的”，做些银保监管不过来的“边角料”。

但事实上，金融办应需而生，这一“需”的意义可能比他们想象的更重要。放眼世界，金融对一个经济体的重要性不言而喻，各国对金融的监管都是自上而下由中央统筹。上世纪90年代以来，中国对金融的监管设计也是遵照此路径，即在垂直方向上不断深化。

矛盾逐渐出现。垂直管理系统的任务主要是防范风险，地方政府要发展经济，需要金融支持，金融业本身的触角也在不断向各地方延伸。这一艰巨任务自然落在了金融办肩上，各地因地制宜，成立了自己的金融办，名称和具体定位不一而足，完全根据各地区域特点，有的名为金融服务办公室，有些名为金融研究办公室，有些是地方金融安全办公室，挂靠在政府办公室。

具体职能也都不一样，各地金融办根据当地经济行业禀赋职能有各自的倾向，“有的地区煤炭行业比较重要，有的地方林业发展得好，金融办的具体工作就会相应的特点。”江苏地区一位金融办官员对记者介绍。

不像银保监系统在中央有统一的部门，金融办隶属地方政府，并无全国性的统管机构和相应制度，“全国金融办联席会议”是全国金融办之间相互交流的议事机制，每年一届。记者从过去数届联席会议中各地金融办的交流材料中发现，其核心内容主要是，为当地企业提供各类融资服务，以及帮助当地企业进入资本市场等。

“这无疑是金融办的核心工作，你无法想象比如像洋河这样的一家企业上市对当地经济和政府将会产生多大影响。”上述江苏地区金融办人员对记者说。

此次机构改革落实了金融办的地方金融监管职能，事实上早在10年前，这种需求就已经出现，彼时的机构改革中，多个地方政府就掀起了一轮“金融办改革升格实体化浪潮”，当时走在前列的主要是北京、上海、广东以及江浙地区。其背后是各地争相建立“金融中心”。

比如北京金融办在2009年3月30日升格为金融局；广东金融服务办公室改为金融工作办公室，直属省政府而不再是挂靠政府办公厅；上海金融办则在实际上成为金融国资委。

当前针对金融办的机构改革实际上是沿袭了这一大方向，比如当时的深圳金融办即指出，金融办的职能将出现一些新的变化，职能由“服务协调”转向“服务协调+管理”。此次相当于是从中央层面进一步将此落实和铺开。

此次机构改革针对地方金融监管的部署中，明确了“7+4”类机构监管范围。具体包括“小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司”七类机构，由中央监管部门制定规则，地方金融监管部门实施监管;对“投资公司、开展信用互助的农民专业合作社、社会众筹机构、地方各类交易场所”这四类机构，强化地方金融监管，提高准入门槛，严格限定经营范围。

“别人的孩子为什么要我抱？”
金融办的地位在最近几年之所以凸显得尤为重要，其背后是，金融创新也催生了更多金融风险事件，互联网金融等新兴金融业态的发展速度远远超过监管和立法的步伐，除了监管空白下的擦边球做法，也滋生了非法集资等诸多犯罪行为。

2015年十部委联合出台了针对互联网金融的指导意见，随后并无更加具体的监管细则和规定，但其监管原则一直沿袭了下来，被通俗解读为“谁家的孩子谁抱”。但事实上，这些年在一线应对各类具体风险案件的是金融办。

上述某直辖市的区金融办人员就对记者吐槽，金融办属于政府，老百姓出了事当然是找政府，能代表地方政府的又只有各地的金融办，“所以接访处置工作都是落到我们这边，而且这种是7×24小时的，我们本来就没几个人，经常要到凌晨两三点。”

河南地区一位金融办人员则指出，这些业务、机构都不是从金融办这儿审批出去的，只有出了事之后才归过来，感觉工作很被动，“以前总说谁家的孩子谁抱，现在明显就是别人的孩子要我们抱啊。”

背后深层次的问题或许更值得反思。上述西部地区金融办官员对记者直言，顶层设计方面，缺少地方金融监管的配套法律法规。例如非法集资处置条例喊了很多年了，但是一直没有出来，就有踢皮球、推诿工作的空间，这也是爆发E租宝、泛亚等金融大案的重要原因。

缺乏立法，监管工作名不正言不顺的问题并不只是增加一线工作人员的困难，“一些P2P公司，哪怕在出事之前就知道它的经营有问题，知道老板准备跑路，都拿它没办法，因为它是经工商登记备案的，又没有法律依据去查它，只有等真正出问题之后才能协调公安、经侦等介入。”北京地区一位金融办系统人员对记者说。

对地方金融办而言，在此次P2P之前事实上经历了多次类似的过程。比如非法集资爆发之前，中央一级融资担保公司、小额贷款公司监管权责在银监会，全国范围内整顿的地方交易场所，权责本在证监会和证监局，这些领域暴露出风险之后，实际的风险处置工作其实也主要都在地方金融办。

一直以来金融监管都属中央的权力，这种转变一方面体现了金融市场本身变化所需，从机构改革的角度无疑是“放权”的过程。但是在经历了多年权责不对等以及利益博弈之后，也有人对此提出疑问，在处置金融风险为主的阶段，“责任”更重，失职风险更大。

三定待定，立法待启
如果说中央层面的改革是“顺势而为”，那么落地到基层办公人员，期待的则是解决这些具体工作中的实际问题。

上海市金融办一位人士对记者说，现在当务之急是推出三定方案，按领导的说法，此后的工作重点侧重监管职能，人员也都要随之转型，“转职能转作风转方式”。但如果按照这一职能定位，现有的人员编制是远远不够的，所以就牵涉到扩编问题，这些原来分散在商务局、经信委等各部门的职能，编制会不会随职能一同转过来也是一大问题，“目前好像几家单位还在讨论，毕竟在现在机构改革、简政放权的背景下，编制是宝贵资源，一旦走了，以后还不知道什么时候会补回来。”

“作为基层最大的希望就是身份能否由事业单位转变为行政机关。金融办的现状是，省市两级基本是行政机关，政府组成部门，而区县一级是公益性事业单位，议事协调机构。但在实际工作中，在一线处置金融风险的是区县这级金融办，我认为随着我国社会经济的发展，地方金融执法一定会提上日程，而区县金融办事业单位的性质是不能执法的。”西部地区一位金融办官员对记者说。

政法界人士认为需要迅速启动地方金融监管的立法问题。贵州省人民政府金融工作办公室主任今年撰文指出，目前我国地方金融监管存在权责不清、能力不足等问题，现有的监管模式也不能适应新金融的发展需要。他建议，由金融稳定发展委员会尽快统筹推进金融法律及行政法规的立改废释工作，并指导地方建立区域金融工作议事协调机制和问责机制。

另外多位金融领域的专家也建议，从中央层面出台相关规定，统一和规范地方政府金融监管局的具体职责，使其职能主要是落实中央金融监管的各项政策措施，防控和化解区域性金融风险，适度剥离其地方金融发展的职责，以确保金融监管的独立性。

但这种建议能在多大程度上实现还有待观察，落实地方金融办的监管职能后，如何处理与垂直管理系统下的“一行两分支机构”的关系将是重大课题。“与金融垂直管理系统的关系可能会有两种情况,一种情况是金融办监管地方性金融机构（企业），垂直管理系统只指导，不参与；一种情况是金融办和垂直管理系统共同管理地方性金融机构，只是侧重不同。”上述西部地区金融办人士认为。

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女性在当下以及未来都是消费市场中最重要的增长点。

经济学人智库曾在2014年总结亚洲女性消费“她经济”，提出三大关键词——“女钱时代”、“女神消费”和“女权力量”，分别彰显女性财务状况、经济地位和消费话语权。

国泰君安研报数据显示，我国25-40岁时尚女性人口已达2.9亿，近75%的家庭消费决策由女性主导，预计2019年女性市场规模将达到4.5万亿。“她经济”正在中国崛起。

国家统计局经济景气监测中心副主任潘建成在也曾去年年底表示，中国女性经济地位已经处于国际领先地位，并且女性已经成为消费结构升级的重要推动者。

这一结论在很多消费领域得到印证。2018年，关于消费升级和降级的声音此起彼伏，而在细分消费领域，体育消费成了消费升级和新消费的代表，其中女性体育消费更是成为重要的新增量。中国女性体育消费市场也迎来新的商业机会，吸引商家重点布局。

11月16日，21世纪经济报道记者在香港见到徐濠萦。过去她被内地人熟知的身份更多的是陈奕迅的妻子、演员和装扮“潮人”，而此次她被邀请来参加体育品牌活动，身份是跑者。从2013年起，徐濠萦就开始频繁亮相世界各地的马拉松赛事。

徐濠萦这样的中国女性参加马拉松以及其他体育类项目的数量正在激增。和美国上个世纪六七十年代类似，随着越来越多的女性接受高等教育和进入职场重要岗位，女性意识和经济地位的提高，对体育消费的需求进入爆发季。

商业鸡汤反复提到，女人的钱最好赚。女性体育消费市场主要在哪些领域？21世纪经济报道记者接触了体育行业零售企业、互联网健身平台、电商企业以及北马、上马等赛事组委会，了解女性在体育鞋服消费、健身塑性消费以及体育赛事消费方面的最新趋势，以及相关企业对女性体育消费特点和产业机遇的看法。

马拉松女性选手激增
在过去的一年里，中国女性参加马拉松数量在激增。

女性参加体育运动欧美地区较中国盛行更早，在中国则是香港女性比内地普及得更早一些。艺人郑秀文是著名的“8公里小姐”，传闻每天跑8公里得名。香港艺人“保鲜期”这么长，除了港式养生，运动也是必备条件。

徐濠萦又称“肯尼亚徐”，她算是大家熟悉的女艺人里跑得最快的，她的港马成绩全马3小时52分。

徐濠萦告诉21世纪经济报道记者，接下来她的下一场马拉松是香港马拉松，此前她也去上海以及国外跑过一些马拉松，目前还有很多很好的赛事，她还没有时间去跑。

近两三年内地女性也掀起运动热潮。以全民狂欢的马拉松为例，北马数据显示，2018年女性选手参赛5240人，完赛率93.85%。其中全马跑进2小时30分的女选手有4人，2017年只有1人；2018年跑进3个半小时以内的女选手是138人，而2017年只有89人；从2015年到2018年，中国女性跑北马（全马赛事）的平均成绩，约每年提速4到5分钟。越跑越快，也是女性体育消费数量和质量都在提升的体现。

从年龄来看，女性北马跑者平均年龄37岁，较集中于35到39、30到34两个年龄段。30到40岁也是女性心理成熟、经济独立自主的年龄，兼有身体素质和消费能力，当然她们或也会面临婚姻、生育、工作爬坡多重压力，身体代谢开始变慢，稍不注意身体状态就开始松弛。

数据背后，显示了女性生活方式和消费方式的结构性变化。和很多国家一样，女性体育运动热潮是社会经济文化变化的结果。例如美国曾经禁止女性跑马拉松，一位女性在1967年潜入波士顿马拉松的队伍，成为第一个跑马的女性，差点被赶出赛场。现在，女性参赛已根本不是问题。

另一个变化是，在中国人的审美多元化变迁中，健康健美开始有一席之地，部分女性已从过去追求纸片人、筷子腿，到追求体脂率、马甲线，追求身体的线条、协调性和力量感，而这些是需要通过运动来塑造的。

跑步也有利于缓解职场压力。“坚持跑步以后，购物的时间少了很多，家里运动装备越来越多。”北京市朝阳区某公司的女性公关职员小张告诉21世纪经济报道记者，除了“买买买”，跑步也是放松工作压力的好办法，“现在旅游也不仅是晒风景、美食，也在当地玩潜水，或者提前报名跑一场当地的马拉松，运动可以和旅游完美衔接”。

女性体育消费爆发
生活方式和消费方式的提升，直接体现到了财务支出上。2018年双十一阿里集团的数据显示，体育产品消费人群中，57%为男性用户，43%为女性消费者。2017年双十一，女性体育消费者占比仅为33%，可见女性在体育领域的参与度明显增强。

女性消费能力强也不是没有依据。以美国为例，美国有学龄儿童的妇女进入职场的比例，从1960年代的30%上升到1980年的近2/3。随着女性越来越多进入职场，经济地位提高，使得以服装、珠宝为主的品质消费需求爆发，体育运动消费也在女性范围内增长。中国女性也正在经历这样的过程。

马拉松消费是女性体育消费的样本之一。以北京马拉松为例，2017年北京马拉松外地参赛选手人均支出为3690元。有数据推测，2017年国内大型城市马拉松参赛者的人均消费在3000至4000元之间。

在体育消费方面，女性一定程度上比男性更“装备党”，跑得快只是一方面，跑得好看也同样重要，除了运动防晒，运动化妆品还要来一套，得保证四五个小时的流汗不晕妆；日常训练中的运动bra、压缩衣、训练鞋、眼镜、跑步鞋等，女性对款式和品牌大多比较讲究。

在体育旅游方面，国内马拉松人均三四千元的消费并不算高，海外赛事更贵一些。在11月份的南京马拉松跑道上，21世纪经济报道记者见到一位来自北京的女孩，她用不到一年时间完成了世界六大满贯赛事。2018年4月她先完成美国波士顿马拉松，随后直接从波士顿飞伦敦，一周后又完成了伦敦马拉松。

从记者实地考察体验来看，2018年波士顿马拉松通过购买直通名额的方式参加，赛事名额和住宿费约在4万-5万元人民币，最新的2019年的波马推出“5天酒店+直通名额套餐”，价格卖到了每人74999-85999元人民币，已经超过普通观光游。

另一位参加南京马拉松的哈尔滨女选手，年龄已有60岁。她告诉21世纪经济报道记者，她跑过数十场马拉松，最怀念的是日本名古屋女子马拉松，她跑出了3小时50分左右的成绩。明年她计划去跑波士顿马拉松，已经在积极筹备签证事宜。

海外赛事中，吸引中国女性去得最多的应该是名古屋女子马拉松。这是一场规模超过7万人的赛事，近年中国女性参赛的人数激增，完赛者将会得到蒂芙尼的纪念款项链。目前国内赛事公司提供的名古屋马拉松的直通名额加上两三天住宿，价格约在六七千元人民币。

除了赛事，女性在健身塑型方面也消费需求旺盛，而且超过男性。在三年多时间开到近500家自助健身房的乐刻运动平台提供给21世纪经济报道记者的一份数据显示，其女性用户数量占总用户的60%，人均活跃频次也比男用户高出25%，以城市白领群体为主。

据乐刻运动提供的数据，女性不仅比男用户拥有更强的健身意愿，也更期待尝试各种新类型的健身产品，消费概率也更大。其中超过90%的女性用户年龄在20-39岁，25到34岁占70%。

“早期女性用户达到了80%左右，会员规模很大后性别比平衡了一些，说明女性更愿意尝试新健身房模式。”乐刻联合创始人任兴荣介绍，对于单价更高的包月私教课，女性用户占到了80%，说明女性更愿意在健身上花钱。

21世纪经济报道记者观察北京另一家年费过万的体能训练营也发现，日常训练女性人数约占70%，年龄30到45岁之间的女性占比较高。这家训练营每月价格比乐刻高5倍余，很多女性都是各地越野赛、马拉松赛的业余跑者，日常的体能训练是她们参加各种体育项目的基础，这类消费者体育消费能力和付费能力都相对较强。

女性体育消费的产业机遇
女性消费带来的商业机会遍布在各个行业。近两年包括健身塑形、健康、网红经济等新消费领域，女性的贡献超过了半边天。

以电商为例，用户性别比中女性占比高，一直被认为阿里系的优势。2017年京东618数据显示，首次在京东进行消费的用户中，女性用户数量达到2016年同期的近2倍，成为京东618的亮点，可见吸引更多的女性用户是京东的重要功课。

而对于体育消费，虽然女性的健身塑形消费在很多健身平台上的用户数据超过男性，但是目前在中国男性依旧是体育消费的主导力量，比如体育赛事观看和参与、体育消费装备购买，男性占比整体还是超过女性。比如2018年北马女性选手占比为18%。即便是女性用户更多的淘宝，体育用品消费也是少有的男性占比超过女性的品类。但是值得注意的是，女性占比增长很快，女性购买体育用品的占比从2017年到2018年提高了10个百分点，女性市场成为体育消费领域增长很快的增量力量。

当前中国的体育产业结构还在优化中，产值占比较高的还是体育用品装备制造业领域，2016年的产值占比超过60%，而美国体育产业服务业占比超过70%。目前针对中国女性体育消费市场布局最多的也是体育用品企业，但包括体育健身类的服务业占比在迅速增长。

相对男性来说，女性对运动装备的款式、颜色、功能性要求更多元和细分。体育研究咨询公司Repucom的一份报告显示，全球范围内女子体育呈明显增长趋势。报告调查的样本是美国30岁到49岁之间的人群，这一阶段的女性在运动装备上的花销为每人年均188美元，比男性的人均每年178美元要高。

耐克的一位女性高管接受21世纪经济报道记者采访时表示，女性在运动训练时对产品有更多的需求，比如运动bra如何做到更好的支撑功能，同时又时尚好看，这都对公司的产品材料研发和设计创新提出了新要求。“现在的新一代年轻人更对产品的个性化提出了新的要求。”

目前比较早重视女性运动市场的还是以国外品牌为主，包括耐克、阿迪、彪马等。近两年到中国市场来势汹汹的比较有代表性的是做瑜伽服起家的Lululemon，其在中国市场扩张凶猛。近两年时间，Lululemon在北京开了三家店，包括北京王府井APM、芳草地一楼显眼的铺位和三里屯大牌扎推的北区；在香港铜锣湾的一家商场旁，记者看到Lululemon开在商场进门可见的一楼香奈儿专卖店旁。

Lululemon2018财年第二季度数据显示，其中国市场电商业务同比增长200%以上，推动公司电商销售总额增长48%，总销售额增长25%。

在健身消费方面，任兴荣告诉21世纪经济报道记者，通过乐刻的用户画像和女性消费的占比，他们也注意到女性健身强大的消费力，在一些课程设置上会做一些优化，另外在包月私教课上，还会考虑女性生理期，对女性会员多赠3天，未来会针对用户画像提供更精准的服务。

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跨境电商政策“春风”频至，但最终结果是几家欢喜几家愁。

11月30日消息，财政部、海关总署与税务总局联合发布《关于完善跨境电子商务零售进口监管有关工作的通知》（以下简称《通知》），规定自2019年1月1日起将跨境电子商务零售进口商品的单次交易限值由人民币2000元提高至5000元，年度交易限值则提高至26000元。

同时，财政部等几部委还调整了跨境电子商务零售进口商品清单，调整后的清单共1321个税目。“我们将部分近年来消费需求比较旺盛的商品纳入清单商品范围，增加了葡萄汽酒、麦芽酿造的啤酒、健身器材等63个税目商品。”财政部关税司相关负责人表示，今后还将随居民收入提高相机调高年底交易限值。

一方面是鼓励跨境电商消费的政策放宽，但另一方面，规范代购的监管方向也日渐明晰。《通知》明确要求，跨境电商平台运营主体应在境内办理工商登记，并按相关规定在海关办理注册登记，接受相关部门监管。

“预计明年代购行业将逐渐规范化、企业化，进口电商将迎来成熟期，国际品牌在国内外的定价价差有望逐步缩窄，最终引导海外消费继续回流。”多位业内人士向21世纪经济报道记者表示，“目前来看，政策利好主流跨境电商平台发展，至于C2C代购模式必将受到影响。”

单次交易限值上调至五千元
对于跨境电商消费者而言，此次政策的出台可谓是好消息。

此前，跨境电商单次交易限值定为2000元。对消费者来说，2000元以内可以享受零关税，进口环节增值税和消费税按法定应纳税额的70%征收，而超过2000元额度的部分则不再享受税收优惠，关税、增值税和消费税等均按法定纳税额缴纳。新政实施后，明年起5000元以内都可以享受零关税。

所谓单次交易限值，是指用户的单笔订单金额。目前，用户在进行跨境消费时需要填写身份证信息。如果将单笔交易限值定为2000元，意味着每个身份证号对应的单笔订单金额不能超过2000元，否则无法享受零关税的优惠。

“对于跨境电商消费者而言，单笔消费仅限制在2000元，全年消费仅2万元，这对于用户通过正常渠道来购买海外商品可能是不够的。”京东商城大快消事业群全球购业务总经理杨叶此前在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“例如，许多家庭需要购买国外奶粉，但可能几罐奶粉就会把交易额度用完。随着国民生活水平的提升，提升交易限额可以极大帮助国民消费更多进口商品。”

洋码头创始人兼CEO曾碧波则表示，提高交易限额能够增进消费体验。“2000元上限时，消费者购买很多个性化非标商品只能通过邮件进来，物流慢，消费体验不够好，而此次提高上限后，将更多商品纳入阳光海淘范畴。消费者可选择的产品更广，跨境电商消费体验更好，也将更能满足海淘消费需求。”

同时，《通知》再次明确此前国常会决定，对跨境商品不执行首次进口许可批件、注册或备案要求，而是按照个人自用进境物品监管。

“我们很受鼓舞。”围绕此项规定，豌豆公主创始人兼CEO翁永飙向21世纪经济报道记者表示，如果将跨境进口商品按“货物”定性，导致其在“一线”进关时需要按照一般贸易的方式来进行监管，由于备案周期漫长，将使得美妆、保健品等跨境“爆款”无法正常进关。但将跨境电商零售进口商品的性质定义为“个人物品”，或将进一步扩大商品品类的广度、增加跨境电商的效率。

买手制遭遇严监管
除了一系列利好消息之外，《通知》也明确要求跨境电商平台运营主体应在境内办理工商登记，并按相关规定在海关办理注册登记，接受相关部门监管。

这也就意味着，买手、代购模式的监管正在趋严。“肯定会影响C2C的代购，有利于正常的一般贸易模式的B2C电商。”电商分析师李成东向21世纪经济报道记者直言。

21世纪经济报道记者了解到，目前国内涉及C2C买手模式的跨境电商平台包括洋码头、街蜜、全球购、HIGO等企业。以洋码头为例，其买手主要以居住在海外的个人为主，通过提供海外住址和个人信用卡账单等资料，认证之后就可以在平台直接向用户销售商品，这种模式将原本活跃在朋友圈、别站的无保障的代购业务进行了规范化，进而扩充平台SKU。

本次《通知》的出台，则意味着这些个人买手不再合规。之所以如此规定，源于买手制背后的管理漏洞。据了解，通常而言，进口商品进入国内拥有一般贸易（B2B）、跨境电商（2C）、个人直邮或携带等途径。一般贸易为传统成熟模式，经销层级高、批发价格低、物流规模化等，但需要全额缴纳税率。跨境电商则有保税区发货、海外散件直邮、集货直邮等模式，以终端零售价格为税基，在限额内按照70%缴纳消费税与增值税。

个人物品直邮或携带则主要为海关抽查制，以海外零售价格缴纳行邮税，若海关未抽查便不用纳税。该模式为逃税留下漏洞，由此导致的价格优势也是这一模式的主要存在价值。

如今要求买手代购公司化注册登记，便一定程度上从源头堵住了逃税的漏洞。“注册公司意味着拥有银行对公账户，需要缴税。”李成东表示，“这也就意味着该模式不再拥有税收上的价格优势。”

除了偷漏税之外，C2C买手模式本身也存在诸多管理问题。21世纪经济报道记者了解到，部分平台上的买手业务曾因假货问题备受争议。“平台上的商品价格偏低，不仅可能因为税负，也可能是假货。”一位业内人士向21世纪经济报道记者评论道，“以过去而言，购买一个海外信息注册店铺，绕开监管进行销售并没有任何风险。如今政策出台后，对假货市场将有比较大的冲击。”

翁永飙亦表示，代购监管趋严，意味着代购和处于灰色地带的平台履约成本、准入门槛也在提高。但他强调，无论是对于整个行业、企业和消费者个人而言，这都会是一项利好。

同时，他也指出，在这样的背景下，未来将对进口电商平台供应链的深度、广度和合规性提出了新要求。“是否能高效地拓宽海外商品品类以及拿到更优的商品价格成为竞争的关键，整个行业的发展将迎来拐点。”

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东南沿海，分布着一个个“制造业重镇”。过去数十年，自全国各地的劳动者，为了“生计”，勾勒出“中国制造”一块块拼图。

选择东莞和台州作为传统制造企业的“转型”观察，亦属偶然。先是劲胜智能“员工放假门”消息在机构业务交流圈被疯转，其后又有投行圈人士来电，聊起台州首只“纾困概念股” 水晶光电有什么详细内情。

事有巧合，我的一位台州三门的师兄，创业，厂址就选在了东莞的长安镇。

这两个城市或因为独特的区位，或因为开化的民智，也或者因为其他机缘，总之，成为了中国民营经济最活跃的窗口。而因为宏观经济变迁，国际经贸格局转变，技术迭代跨越式演进，两个城市又被推进“转型”新考场。

没有一刻，比现在，我们更期待他们的继续繁荣。（李新江）

恰好三年前，劲胜精密（劲胜智能曾用名）收购深圳市创世纪机械有限公司（以下简称“深圳创世纪”）尘埃落定，公司股价触及上市以来最高峰的48.66元，总市值突破173亿元。

那一刻，或许是劲胜精密自IPO之后，在资本市场最“荣光”的时刻。

但，风流总被雨打风吹去。三年后的今天，劲胜智能总市值仅剩不到39亿元。

坐落于民营制造业重镇的广东东莞，劲胜智能八年变迁背后，似乎更像部分区域制造业转型的一个缩影。

11月26日，一则 “经营遇到重大困难，给部分员工放假五个月的告知函”，犹如一声惊雷，将这家老牌制造企业推上了舆论的风口浪尖。

几经媒体发酵，风波渐起，事实却越发模糊。

11月28日，当21世纪经济报道记者赶往上市公司总部所在地时，却是另一番景象——招聘横幅和展板遍布了工厂大门、围墙和员工宿舍楼，“东莞之内，错过劲胜，再无高薪”等标语随处可见。电子屏幕上，轮番滚动着红色大字：“欢迎全体员工推荐男女作业员来公司。”

这一吊诡的反差，似乎昭示着，劲胜精密背后有不一般的故事。

探访“裁员”虚实
11月28日，当21世纪经济报道记者到达劲胜智能总部园区时，大门一侧“东莞劲胜精密组件股份有限公司”的烫金大字还未褪去。

正午12时许，劲胜智能D区工厂正值休息时间，只能看见少数几个身着蓝色外套的一线员工在厂房外面走动。

安静的厂房外招聘信息随处可见。记者刚到大楼门口前，还未开口说话，厅内的保安便将记者误认为前来应聘的人员，右手往后一指，开口对记者说：“招聘室在前面，你去那里。”

“用工荒”一直是珠三角传统制造企业的“沉疴”，略显尴尬，本报记者采访的目的却是“裁员门”。

那份在两天前引发资本市场关注的函件显示：因公司目前经营遇到重大困境，部分业务停产，经公司研究决定安排一部分岗位的人员于2018年12月1日至2019年4月30日期间放假。

虽然劲胜智能随后确认了“员工放假”的真实性，表示是公司正在推动业务结构调整、缩减经营成本，对消费电子精密结构件业务部分人力进行精简，涉及停工放假处理的合计有18名员工；但亦强调，文件提到的“经营遇到重大困境”并不属实，是公司人力资源部相关人员工作失误所致，表述严重失当。

短短数笔，是不是全部的真相？

距离上角区的劲胜智能总部十公里，坐落在长安镇锦厦社区锦隆路1号的锦厦厂区，答案呼之欲出。

11月28日，当记者踏入锦厦车间时，这里已经是一幅“人前冷落鞍马稀”的景象。厂区内堆积着一箱箱打包好的纸盒，但摆放并不齐整，周围还散布大量的废纸和易拉罐。

门口的栏杆处上，身着灰色工作服的管理层员工正坐着闲谈，他们即将同锦厦厂房一起，被“遗弃”在劲胜智能不断向前的历史画卷中。

记者走上前去，一名员工告诉记者，自己在不久前经历了与人力资源同事的“劝退”谈话。

该员工是平谦工厂的一名副经理，二月份入职，他告诉记者，随着公司金属结构业务的不断调整，他们这批管理层员工将“主动”离职的局面。

“一线作业的员工没受影响，处理的主要是我们这批管理岗。前两天人力已经和我们摊牌了，公司现在要调整业务，留着也发工资，但是不多，建议我主动办理离职手续，公司会给我一个月的薪水作为补贴，马上就要签协议了。”副经理说道。

据其透露，在他之前，公司已经有一波员工“主动”递交了“离职申请”。而他所在的制造一处，还有六十余名经理级别管理层面临“主动”离职的局面。此前被爆休假的18名项目部员工，也与这场轰动的业务调整潮有关。

“公司就是这个情况，耗着也不是办法，我一个在劲胜工作了五年的朋友，不久前也走了。” 至于公司其他一线的作业员，已经被调往其他工厂内部消化。

转型“并发症”？
在东莞市的长安镇，坐落着数以万计的传统制造企业，这里有一张被广泛知晓的名片——中国制造业重镇。

劲胜智能是其中一员，东莞第一家创业板上市公司的名号，却赋予了它不一样的地位。

2010年5月20日，彼时的劲胜精密的精密结构件制造企业初登创业板，其生产的手机外壳、MP3/MP4塑胶外壳、精密模具等产品，客户群包括三星、海尔、联想、英华达、飞利浦、华为等大型集团。

通过在资本市场的一系列对外投资、并购重组等运作，劲胜精密逐步拓展为集塑胶、粉末冶金、金属精密结构件和精密模具等于一体的精密结构件技术解决方案服务商，并开拓了数控机床等高端装备产品、智能制造服务业务版图。

从营收只有9亿元，扩张至营收超过60亿的制造业集团，这是劲胜智能最得意的成绩。

无论是劲胜智能“裁员风波”，抑或记者眼前锦厦厂区的萧条景象，则都引出另一个故事：传统制造企业的转型。这个转型无论出于本意，还是缘由被动，但“难动”似乎才是主题。

11月28日，劲胜智能董秘周洪敏对21世纪经济报道记者指出，公司正在调整的业务是金属结构件业务，由于常年亏损，上市公司欲剥离相关业务。但原有的塑胶业务、高端装备和智能制造服务业务还在稳定经营中。

“你来的路上也看到了，公司并没有停产停工，经营一切正常，现在塑胶件业务还在上市公司内部，正在积极备货，近期也在招人。”周洪敏说道。

根据记者走访了解，锦厦厂区是劲胜智能生产金属结构件的诸多分厂之一，与两公里远的平谦厂区、新民阳极厂区共同构成了劲胜精密制造一处，主要生产电脑、手机等消费电子的金属外壳。

随着消费电子行业的日渐低迷，5G到来压缩金属手机外壳发展空间。劲胜智能2018年半年报显示，公司上半年净利润同比下滑了91.40%，其中精密结构件业务订单不及预期，出现较大亏损。

今年10月中旬，劲胜智能锦厦车间传来即将搬往江苏常州的消息，突如其来的搬迁通知，让厂区内的员工措手不及。

事实上，早在8月28日上市公司发布的《业务整合计划》中，就能窥见本次搬迁的征兆。计划指出公司从事消费电子精密结构件业务的6家子公司将被注入全资子公司劲胜精密电子进行业务整合，而还有部分金属精密结构件相关的资产将对外投资。

劲胜智能拟以金属精密结构件业务的固定资产出资，同铕德电子、东山精密合作建厂，在江苏省常州市金坛经开区建设消费电子精密结构件项目。

周洪敏向记者解释称，这几年，结构件业务表现一直亏损。今年公司的战略调整正是基于这方面的考虑。一些相关金属件的资产要往常州投资，所以会有搬迁动作。

“停工的项目部员工并不属于一线员工，确实存在一定的人员富余，但是公司经营稳定，其实公司是希望员工能够随厂房一起迁至江苏，但是这是一个双向选择的过程，员工出于自身考虑，另有打算，所以造成了人员变动。”周洪敏说道。

激进扩张后遗症
令人唏嘘，让劲胜智能“避之不及”的金属精密结构件业务，曾是推动上市公司业绩大涨的“香饽饽”。

这是一波令行业里难以忘怀的“红利”争夺战，如今看来别有唏嘘。

处于智能手机爆发潮中，手机结构件材质逐渐由塑胶向金属转化，彼时，位于深圳的长盈精密（300115.SZ）率先赚得“盆满钵满”。

为了尽快切入金属结构件市场，2013年，劲胜精密开始了“大跃进”式扩张。其先是在当年8月正式投产消费电子产品金属精密结构件项目，2014年年底公司再度抛出定增方案，拟募投项目“消费电子产品金属CNC精密结构件扩建项目”，总投资5.03亿元；在定增实施前，劲胜精密还曾3次追加资金进行扩产……

2016年劲胜智能业绩大增127.94%，消费电子产品精密结构件业务带来营业收入37.00亿元，其中金属精密结构件业务营业收入13.01亿元。

正是在这期间，劲胜智能也相继开拓了镁铝合金精密结构件业务、粉末冶金业务、天线业务等，并完成了对深圳创世纪的收购，参股艾普工华快速切入国产系统软件行业……

到2017年，劲胜智能实现归母净利润4.61亿元，同比再度增长250.57%。

但扩张还有另一面。从2014年起，上市公司经营现金流就已经为负值，应收票据和应收账款余额从8.48亿元增长至2018年三季度末的19.89亿元，占营业收入比重从21.32%增长至47.76%。

基于此，故事在“意想不到”的时候，突然转换了方向。

随着宏观经济下行、金融政策生变、消费电子行业持续低迷以及5G的到来导致金属外壳发展前景受限，劲胜智能在2018年遭遇了业绩滑铁卢。21世纪经济报道统计数据显示，从一季度开始，劲胜智能业绩逐季下降，一季报、中报和三季报净利润同比下滑95.16%、91.40%和124.35%。

实际上，在2017年，上市公司业绩，已经依靠并购标的创世纪公司一己之力撑起。

潜藏在激进扩张背后的资金风险也逐渐暴露，劲胜智能旗下15家主要子、孙公司中，仅有5家盈利。

“我们的结构件业务，面对的大型客户都有比较固定的账期，比如华为、三星等，因为他们的议价能力比较强，但是这些客户都比较稳定，所以应收账款并不存在风险。另外高端装备业务，应收账款的形成是设备销售模式决定的，机器要先交付给客户，然后在验收的过程中逐步完成支付。”周洪敏说道。

这的确是现金流紧张的直接诱因。但也暴露出，“劳动密集”、“重资产”属性制造企业在面临人力成本、租赁成本、融资成本巨变时，会异常脆弱。

冉冉升起的希望？
嗅到了危机的劲胜智能，开始了大刀阔斧的业务调整。

2017年以来，劲胜智能相继转让了三家华晶MIM、华清光学、创智自动化等公司的控股权，注销了华杰通讯、东莞奥科、华晟电子、东莞创聚等多家子、孙公司，而这些企业无一例外都面临了亏损局面。

根据劲胜智能证券代表陈文娟提供的信息显示，劲胜智能的经营计划是“对消费电子精密结构件业务进行整合压缩”、“重点推动高端装备制造业务和智能制造服务业务”。

在这一业务结构调整背后，其2015年收购的深圳创世纪成了公司摆脱困境的主要希望。

11月29日，记者来到了创世纪位于深圳宝安的二厂，占地六万多平米的厂房内，近千名工人正在有条不紊地生产新的设备，临近年底，创世纪又接到了不少客户大订单。

由于厂房空间无法满足超额订单的进度，新生产的十余台玻璃精雕机暂时停放在工厂大楼外的空地里，静待交货。

而在1.6公里外的深圳创世纪总部大楼，还有近四百名研发工作者按照客户的要求，紧锣密鼓地筹备着新生产工艺和方案。这里生产的玻璃精雕机、3D热弯机和龙门加工机等机器装备将运往富士康、比亚迪、长盈精密等各大制造厂，用于消费电子设备、新能源汽车以及航天设备等产品的生产。

据深圳创世纪公司内部职工介绍，公司合计研发人员占比超过20%，每年投入到研发中的规模也颇为可观。近期，公司打算赴苏州建厂，以更方便满足华东地区客户的生产需要。

这与周洪敏的说法相互印证：“公司日前正面临业务大幅调整，当务之急是先剥离亏损业务，未来高端装备制造将是公司业务推进的主力军。”

深圳创世纪确实曾有不一般的成绩。

2015年至2017年，深圳创世纪不仅一举超额完成业绩承诺，2018年上半年，创世纪还实现营业收入11.94亿元，占上市公司总营收比例超过1/3，实现净利润累计2.67亿元，撑起了同期业绩仅为2603.68万元的劲胜智能。

但根据公司半年报显示，尽管今年上半年创世纪仍实现了2.67亿元净利润，但是相比去年同期3.29亿元的净利润仍然下滑了近三成。第三季度，劲胜智能更是罕见出现亏损1.28亿元，公司在报告中指出，主要原因是精密结构件业务出现较大幅度的亏损。

根据本报记者了解，深圳创世纪高毛利率的核心产品钻铣加工中心机在第三季度的销售额环比第二季度出现大幅下降；同时，玻璃机、高光机正处于爬坡上量阶段，新产品龙门加工机、立式加工机、高速模具机、车床、卧式加工机、五轴机等处于研发阶段……

但在周洪敏表示，这只是短期的阵痛，公司的高端装备业务长期前景可观，公司在努力地开拓海外市场。

值得注意的是，早在5月，劲胜智能大股东劲辉国际及董事长王九全因个人原因辞去董事长职务，原深圳创世纪公司董事长夏军接棒董事长职位。

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12月1日消息，证监会副主席方星海在2018年第14届中国（深圳）国际期货大会上发表讲话。他表示：

证监会将持续推进符合条件的商业银行和保险公司参与国债期货交易，该项工作已持续一段时间了，最近很有进展。

做好股指期货恢复常态化交易的各项准备。

中国经济正在经历深刻的转型变化，目前的一些困难都是暂时的，新一轮高质量强劲增长必将到来，我们期货行业要为新增长的到来做好准备。

证监会将继续深耕现有期货交易品种，提高交易规则的适用性和参与性，增加对外开放期货品种供给，包括黄大豆、标胶；扩展中国期货市场的广度和深度，推动包括生猪、辣椒等农产品期货品种创新，部分交易品种引入做市商，优化参与者结构。证监会将补齐制度短板，推进《期货法》立法工作，修订完善期货公司监督管理办法，研究出台期货公司子公司及分支机构管理办法，推动期货公司境内外上市，增加资本实力。

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工商信息显示，摩拜单车的运营主体北京摩拜科技有限公司于11月27日完成股东信息变更。具体而言，摩拜创始团队胡玮炜、李斌、王晓峰、夏一平退出，美团方面王兴及穆荣均现分别持股95%和5%。摩拜方面向每经记者表示，11月27日的工商变更是收购的手续流程，胡玮炜仍在摩拜担任CEO职务。

今年4月，美团以27亿美金买下摩拜。之后，被美团收购尚不足一个月的摩拜单车，迎来了新的组织架构调整。

4月4日，美团与摩拜联合宣布，签署美团全资收购摩拜的协议。根据媒体报道，在4月3日晚的摩拜股东大会中，王晓峰对美团收购摩拜的交易投了反对票。但最终“胳膊拧不过大腿”，这或许为王晓峰此次的离职埋下伏笔。

4月28日，摩拜董事长王兴和创始人胡玮炜通过内部信宣布，胡玮炜担任摩拜CEO，同时任命刘禹为摩拜总裁，向CEO汇报。摩拜联合创始人王晓峰由于个人原因，将卸任摩拜单车CEO职位，出任摩拜单车顾问。

来源：综合自21世纪经济报道（记者申俊涵）、每日经济新闻（

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12月1日消息，在第14届中国（深圳）国际期货大会上，提及科创板注册制相关问题时，上海证券交易所副总经理刘绍统表示，目前上交所正在证监会的指导下，依据相应的法律法规，研究起草科创板注册制相关方案、业务规则、和配套的制度，开发相应的技术细则，抓紧推进各项工作，争取能够积极稳妥落实落地。

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证监会昨日晚间核发本月最后一批IPO批文，通过了江苏利通电子股份有限公司、青岛银行股份有限公司的首发申请。11月证监会共核发8张IPO批文，今年以来截至昨日，仅有91家公司通过首发申请并获得IPO批文，数量仅达到了2017年的23%。

近日，证监会公示了第十八届发审委委员候选人名单，被市场称为“史上最严发审委”的第十七届发审委即将谢幕，第十八届发审委很快就将走马上任。

自2017年10月17日正式履职以来，第十七届发审委在一年中交出了55%过会率的“成绩单”。

据上证报记者统计，今年以来截至昨日，证监会共核发91张IPO批文，沪深两市上市公司数量基本均衡。其中，赴上交所IPO的企业共49家，赴深交所上市的42家。从上市板块来看，主板上市49家，创业板、中小板IPO的分别为24家和18家。





与2017年一级市场的火爆形成对照，今年以来，监管部门发放IPO批文的数量和节奏都显著放缓。上证报记者统计，2017年全年证监会共核发IPO批文401张，今年前11个月发放批文的数量仅为去年全年的两成多。

从上市地看，2017年获得证监会IPO批文的企业中，赴上交所IPO的共有197家，赴深市场IPO的204家企业中，创业板、中小板企业分别有129家和75家。

2017年的IPO井喷使困扰市场多年的IPO“堰塞湖”现象得到消除。符合条件的IPO企业审核周期也由过去3年以上大幅缩短至9个月以内。据权威统计数据，2017年至2018年10月，通过IPO上市融资的企业共528家，募集资金总计约3554亿元。

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2016年年底以来，证监会一直保持新股常态化审核、常态化发行，IPO审核及批文发放一直没有停止。

今年10月12日，证监会官网发布消息称10月15日至19日的一周证监会拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研，不安排IPO发审会。这一消息引起市场多方猜测，但事实表明，不召开IPO发审会并不意味着当周没有IPO批文发放，也不意味着已取得IPO批文的发行人将暂停发行程序。将发审会一周“空窗”与IPO停发直接划等号的市场传言不攻自破。

与此同时，证监会严把准入关，从“入口”提升上市公司质量。

2017年10月17日，第十七届发审委，也是创业板、主板发审委合并之后的第一届“大发审委”正式启动审核工作，这届发审委履职期间，IPO过会率一再走低，部分工作日的审核通过情况甚至接近“团灭”。第十七届发审委也因此被市场称为“史上最严发审委”。

据wind统计，第十七届发审委自2017年10月17日起截至昨日，共审核拟IPO公司的首发申请279个，首发通过率仅为55%。可以预期，今年首发过会率将创出近三年来的新低。

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保持从严审核的第十七届发审委目前已经进入履职的最后阶段，近期证监会发布了启动发审委换届工作的消息，并公示了第十八届发审委委员候选人名单。

此次发审委换届工作启动以前，证监会对发审委办法进行了修改。按照证监会最新修订的发审委制度，第十八届发审委人数由66人缩减为35人。

从人员构成上看，根据已公布的名单，下一届发审委候选人中不再有来自券商、基金公司、高校、资产评估机构、保险资管机构的代表。第十八届发审委委员候选人名单公示期将于12月4日结束。

可以预期，从严审核环境下的IPO常态化，仍将是未来一个阶段一级市场运行的主基调。近期，证监会有关负责人多次在公开场合提及不断完善多层次资本市场体系，进一步拓宽直接融资渠道，保持新股发行常态化，加大对企业的融资支持。

与此同时，记者了解到，有关部门还将不断提高IPO和再融资审核效率，完善监管理念、标准，支持代表“新技术、新产业、新业态、新模式”的创新企业上市、融资。

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“值班人员请注意，北京南站北广场地下通道出口有疑似黑车。”11月28日上午，北京南站地区管理委员会的监控室内，值班人员向现场执法人员“吹哨”提示。

监控室的显示屏上，几名经常出没的疑似黑车司机被人脸识别，自动弹出。今年7月，这里被媒体曝光黑车扎堆，造成上百米拥堵，南站一时被坊间称为“难站”。8月26日，国务院大督查第一督查组组长、工信部副部长辛国斌带着几名督查组员夜访北京南站，实地查看了南站内部设施及周边街道情况。

北京南站及其周边地区的大规模综合整治由此展开。从7月27日到11月27日，南站地区已经开展了125次集中综合整治行动。每晚9点至次日凌晨1点，由一名街道办（及管委会）副主任以上干部带领不少于200人的队伍在此开展整治。

11月11日晚上11点30分，一个并非客运高峰期的周末晚上，也是北京南站一天的营运末段，站房内仍是一片忙碌景象。几乎每个出站口都站着工作人员，手持喇叭提示旅客选乘地铁及增开不久的高铁巴士。

北广场外，南站幸福路如今一片安静，从出站口一直到与开阳路交叉口，被管制为机动车禁停区，路口均有执法人员值守。

北京南站候车厅内，等车的乘客或许没有注意到，一些检票口之间围起了蓝色围挡。里面正在紧张地施工：拆除原有的店铺，恢复成通道或铺设座椅。检票口之间的店铺正以每天超过1家的速度被拆除。今年年底前，候车厅影响旅客候车的店铺将全部拆除。



标识改造前的检票口



标识改造后的检票口

北京南站是国内少有的靠近市中心位置的高铁站，其32万平方米的建筑面积曾是亚洲最大，但却从建站伊始就面临配套设施不足的问题，如今同其他新建高铁站相比更成了“小个子”——上海虹桥站的建筑面积有44万平方米。

如何治理北京南站？除了铁路部门与属地管理部门的内设职责改进，“北京南站正在加强与地方的信息共享，并建立了交通保障协调机制。”北京南站相关人士近日对21世纪经济报道记者表示。

近日，21世纪经济报道记者独家采访北京南站和北京南站地区管委会相关人士，对车站商业化过度开发，安检、快速检票口设置整改，以及周边地区存在黑车扎堆、打车难、道路拥堵、公交接驳难等治理问题，一一作出回应。

据介绍，北京南站及周边地区相关主管部门制定了长时段、分阶段的整治计划，到今年年底前的这段时间，正是整治的关键提升阶段。此后，整治仍将继续。北京南站的整改在有限的发挥空间里展开，为核心城市的高铁站运营积累精细化管理经验。



撤店前的换乘层商户



换乘层商户撤店后

“到达”与“出发”的畅通工程
北京南站的商业化开发曾经饱受诟病。据报道，站房内有7家肯德基和6家星巴克。21世纪经济报道记者6月来到北京南站时，粗略统计发现，仅候车厅的商铺就有约93家。11月20日，记者再次来到北京南站候车厅，这里的商铺数量已有所减少。

记者注意到，北京南站正在逐渐“退店还座”。北京南站制定了客运车站商业区域红线管理办法，将服务区域分为总面积约2.6万平米的客运服务功能区，以及商业配套服务功能区、设备服务功能区。

客运服务功能区内，检票口之间的约50家商铺，目前正以每天超过1家的速度撤离。预计到今年年底，候车大厅影响旅客候车的商铺将全部拆除。

商铺拆除后，在确保通道畅通的情况下，将摆放部分座椅，同时适当减少检票口中央区域的座椅数量，进一步拓宽通道宽度。



候车厅一家商户被拆除后放置了座椅



候车厅13和14检票口之间的商铺已被完全拆除

在随来随走的原始设计理念下，北京南站正在进行一项畅通工程。北京南站的售票厅被设计在站房之内，候车厅因此成为开放式候车厅。这种设计思路如今基本被其他高铁站放弃，改为售票厅位于候车厅之外，只有持票旅客才能进入候车厅，甚至高峰期只有发车前几个小时的旅客才能进入。

北京南站相关人士介绍，因为紧邻旧居民区，北京南站的站房已经没有增设售票厅的空间。按照计划，北京南站将拆除候车厅的1号售票处，扩建换乘层的5号售票处。

与随来随走的设计理念相配套的是，各种市内交通方式与铁路的“零换乘”，这在北京南站的建设中得到了很好体现。

比如，地铁4号线和14号线的出入站口由站房外搬进了火车站地下一层，旅客出地铁后只需上楼就可进入候车厅；公交站台紧邻地面进出站口，旅客出站后步行几米就可乘公交车；北京南站南北广场甚至还曾为骑自行车进出站的旅客预留了自行车位。

北京南站的候车厅外是一座环形高架桥，供私家车、出租车和大客车送站，但由于北京南站位于旧城区，实际并未完全落实原始设计中与周边路网的联系。

这条高架桥在候车厅东西入口的落客处宽度仅80米。与之对比的是，上海虹桥站的进站匝道宽度是240米。今年9月，北京南站高架经过改造，已扩容为6车道。

由于建设成本原因，北京南站没有配建站外停车场。如今，随着棚户区改造、非首都功能疏解，建造停车场的契机重新出现，比如临近的永定门汽车站已确定外迁，但这需要铁路部门与北京市协商。

改造安检流程
一处细节的改造，让乘坐地铁去北京南站的旅客又得以“随来随走”了。

目前约一半的旅客是乘地铁前往北京南站，他们大多通过北侧的两部电动扶梯进入候车厅。以往，北京南站在候车厅入口处设置了4台安检仪，由于客流量大，极易在扶梯形***流拥堵，造成安全隐患。

2016年底，北京南站将安检仪挪到了地下一层，让旅客接受安检后可以乘坐扶梯直接进入候车厅。由于地下一层面积更大，得以增加了一台安检仪。

开始时，安检仪是东西方向排列，“车站的考虑是，旅客通过安检后可以面对两列扶梯，一旦一列扶梯出现故障，可以迅速切换到另一列扶梯进站。”上述北京南站人士说。但这样排列的缺点是旅客在安检前排队时间较长，需要在蛇形护栏里转11个弯才能走到安检处。

今年春运前，北京南站将安检仪挪了90度，改为南北方向排列。虽然旅客通过安检后只能乘坐东侧扶梯进站，但由于南北方向纵深面积大，安检仪增加到了6台，安检区之前的蛇形护栏已减少到3排。即使在高峰期，旅客在排队约5分钟后就可接受安检。

“更大力度”的改造在8月9日实现，这一天，北京南站换乘地铁不再安检，北京南站出站乘客免去了乘坐地铁需要二次安检的麻烦。

地铁闸机前不再拥堵，为寻找北京南站地下快速进站口提供了便利。如今，北京南站地下一层的快速检票口增至15个，列车发车前20分钟开通，乘客可以直接检票安检后进入站台。

快速进站口距离地铁站东侧出口仅20多米，旅客只需5分钟左右即可上车。快速进站口最初只对京津城际旅客开放，2016年已扩至所有站台。

据介绍，在非节假日时段，快速进站口在8点到17点开通，计划明年开始与检票口开启时间保持一致。

由于快速进站口没有候车能力，只适合快速进站上车，因此不宜广泛提示，因为抵达北京南站的列车需要折返，中间最短只停留20分钟，如果旅客全都赶在最后一刻到快速进站口检票，会给准点发车造成压力。

北京南站的店铺之多也体现在地下一层，而由于地下层高较低，从而容易造成视觉障碍。初来的旅客有时需要在店铺中拐几个弯，才能找到快速检票口或自助售票机。

8月下旬开始，北京南站投入约3000万元，对站内引导标识进行改造，同时整改商铺招牌和广告牌。目前，北京南站改造了53块地下层静态引导标识，45块候车厅标识，拆除了12块地下层圆柱广告，从而强化引导信息的辨识度。

多部门管理职能融合
北京南站并非独立法人，只是中国铁路北京局集团有限公司的下属单位。其人事权归属北京局集团，资产属于京沪高速铁路股份有限公司，日常管理由京沪公司委托北京局集团进行。站内管理中，也涉及北京南站和北京铁路局集团其他直属部门的交叉职能。

北京南站属于铁路系统，周边地区的行政管理职能归属北京南站地区管理委员会，这是一个副局级单位，是北京市政府派出机构，由丰台区政府代管。北京南站管委会行政编制不足30人，手中仅有城市管理综合执法权，其核心职能在于协调联系相关单位。

管理边界交错、执法权属复杂、工作职能交叉，是北京南站地区社会治理的鲜明特点。

由此容易衍生出“条块分割”带来的城市问题综合征。比如对于环形高架桥拥堵问题，北京南站的管理权限仅限于高架桥桥上的部分路段，而致堵因素往往是在进入高架桥之前的市政路段就已出现。

据介绍，北京南站站内和站外分别主要由铁路部门和丰台区统筹管理，相关运营工作由铁路、公交、地铁、公联、出租车等企业共同承担，治安秩序管控和交通秩序维护各由3-4家单位分工负责，周边地区由丰台区两个街道办和东城区一个街道办管理。

如今，分割的管理界限正在逐渐融合。北京南站管委会相关人士向21世纪经济报道记者介绍，北京南站地区已成立了一支联合执法队，以城管、工商、旅游、交警等8家基层队所为常驻单位，采取“边工作边组建”方式开展联合执法。

9月11日至11月27日，北京南站地区共组织联合执法行动58次。比如黑车治理中，联合执法人员共劝离呲活揽客人员138人。“这种行为取证难、有隐蔽性，查处中存在一定难度，但今年8月，派出所成功抓获1起呲活揽客行为，行拘1人。”上述人士介绍。

北京南站管委会也在逐步从站外走向站内，并向企业延伸、向周边拓展，加强对南站地区的统筹管理。两个多月来，联合执法人员已13次检查站内商户经营秩序。

“街乡吹哨、部门报到”
7月29日，北京市交通委主任李先忠实地调研北京南站交通运行秩序有关工作。8月5日晚，李先忠再次检查北京南站交通运输保障情况。不到3个月时间内，丰台区委书记汪先永、区长王力军也多次到北京南站调研综合整治、交通秩序、服务保障、地区亮化等工作。

“以往经验表明，同地方政府部门相比，在处理必须联合执法或监管的问题时，问题的解决也往往依靠引起上级领导重视，从而部署专项行动的方式解决，但这样的方式是不可持续的。”武汉大学社会学系教授吕德文告诉21世纪经济报道记者。

11月14日，中央深改委第五次会议审议通过了《“街乡吹哨、部门报到”——北京市推进党建引领基层治理体制机制创新的探索》。

会议指出，北京市委以“街乡吹哨、部门报到”改革为抓手，积极探索党建引领基层治理体制机制创新，聚焦办好群众家门口事，打通抓落实“最后一公里”，形成行之有效的做法。

吕德文认为，火车站管理体制复杂、牵扯部门多、职权分散，人员复杂、问题多样、执法风险高，相对于普通的城市治理，更需要提高系统治理水平。

北京南站管委会也成了南站地区社会治理的“吹哨员”。与“街乡吹哨、部门报到”不同的是，南站地区“报到”单位更加复杂，既包括丰台区相关部门，也包括北京市相关部门及铁路部门。

据介绍，依据事件轻重缓急、难易程度，南站地区建立了三级偏平化“吹哨报到”机制：

一般性日常工作，由管委会综治处牵头，以联合执法队为主体进行处置；涉及跨部门事项，由管委会副主任或常务副主任牵头，协调有关部门、企业共同会商解决；重大事项及难题，由管委会主任牵头，发挥综合整治联席工作会议办公室作用，协调市交通委等部门，启动市政府与铁路总公司联动工作机制。

“地区综合整治要形成‘一盘棋’，要有人发现问题，发现问题不仅要有人管，而且要见成效，有反馈。”北京南站管委会相关人士说。