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全球即将发布重要经济数据（11月12日）



————经济数据————

07:50 日本 10月货币供应M2+CD年率

08:01 英国 至10月三个月RICS房价指数

08:30 澳大利亚 10月NAB商业景气指数

13:00 日本 10月家庭消费者信心指数

15:00 德国 10月CPI终值年率

17:00 意大利 10月CPI终值年率

17:30 英国 10月未季调输出PPI月率

17:30 英国 10月CPI年率

17:30 英国 10月零售物价指数年率

20:45 美国 11月9日当周ICSC-高盛连锁店销售年率

21:55 美国 11月9日当周红皮书商业零售销售年率

23:00 美国 10月谘商会就业趋势指数

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加拿大皇家银行：美联储或已后悔未在9月缩减QE



汇通网报道，加拿大皇家银行（RBC）周一（11月11日）表示，将美联储首次缩减月度量化宽松（QE）的预期时间提前至3月份，此前预期为4月份。主要由于美国10月非农就业数据大幅好于预期。近期美国经济数据持续向好，美联储或已后悔未在9月缩减购债规模。

RBC还称，鉴于目前已有足够多的证据显示，美国联邦政府此前陷入为期半个月的停摆期并未对整体经济造成深度影响，因而即使此后美国财政状况再度有变，美联储也会吸取教训，预计最晚在明年三月份时就开始缩减QE力度。

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隔夜要闻1分钟速览（11月12日）



●十八届三中全会今日闭幕改革纲领性文件即将面世

●国资委辟谣：允许民间资本最高持国企15%股权报道失实

●中国10月末M2同比增14.3%M1增8.9%

●中国10月信贷数据点评：年内社会融资或继续受到政策压制

●央行通知要求支付机构每日核验客户备付金

●央行11月11日到期续做100亿元3年期央票利率3.50%

●国土部对严重过剩行业项目一律不安排新增建设用地

●外交部：第十六次中欧领导人会晤将在北京举行

●财政部：中国邮政代办金融等业务继续免征营业税

●工信部：中国目前总体能源利用率仅33%

●住建部将集中开展全国工程质量专项治理

●拆船补贴细则有望年内出台

●中国三季度非居民人民币存款大增1386.54亿

●多部门下发通知要求票据票证实施绿色印刷

●周一全球主要股指多数上涨美股全线收高

●美国财长：全球须摆脱美国顶级进口对象地位

●惠誉确认塞浦路斯B-/CCC评级并上调年内经济预期

●德国央行行长：欧盟应出台更加严厉的财政准则

●欧盟瑞恩：欧盟将在本周决定是否有必要审视德国贸易盈余

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影响早间股价重要公告汇总（11月12日）



冠福家用(行情 消息 资金)调整定增方案 董事长林文昌参与认购

凯利泰拟5.28亿收购艾迪尔80%股权

金亚科技(行情 消息 资金)拟3000万增资鸣鹤鸣和 整合产业链

东方雨虹(行情 消息 资金)4000万平米生产线入选工信部第一批拟公告名单

宝利沥青(行情 消息 资金)与西安华通签合作框架协议 拟进军天然气领域

深天马A拟收购54亿关联资产及配套募资

三维丝拟新疆设孙公司 投资高性能高温滤料项目

三聚环保(行情 消息 资金)拟出资逾1亿内蒙古设合资公司 经营LNG项目

合兴包装(行情 消息 资金)与青岛海尔(行情 消息 资金)签胶州产业园合作协议

同洲电子(行情 消息 资金)拟与北方联合签合作协议 业务扩张至辽宁

昌九生化(行情 消息 资金)将举办投资者说明会 借壳梦碎酿惨案

三维工程(行情 消息 资金)子公司签3932万催化剂买卖合同

方正电机(行情 消息 资金)停牌系筹划发行股份购买资产

全聚德非公开发行股票方案获国资委通过

爱康科技(行情 消息 资金)20MW太阳能电站并网发电

西泵股份(行情 消息 资金)控股股东拟进行业务分立

天齐锂业(行情 消息 资金)电池级碳酸锂制备技术获中国发明专利金奖

国创能源(行情 消息 资金)：正核查公司资金往来

东华科技(行情 消息 资金)签5亿EPC工程总承包合同

ST澄海(行情 消息 资金)控股股东承诺股份锁定

鲁阳股份(行情 消息 资金)推介六种工业炉节能新产品

宏达新材(行情 消息 资金)终止重组事宜 股票复牌

超声电子(行情 消息 资金)非公开发行股票发审核延迟

九鼎新材(行情 消息 资金)股价异动 澄清高性能HME玻纤投产事宜

嘉士伯正式发布要约收购重庆啤酒(行情 消息 资金) 收购价20元/股

勤上光电(行情 消息 资金)拟清远高新区投资5亿扩张主业

万家乐斥资1.35亿英德打造橱柜生产基地

中国软件(行情 消息 资金)获计算机信息系统集成特一级资质

远东电缆中标国家电网项目 合计金额逾亿元

徐敏杰辞去中集集团副董事长职务

股价持续大跌 海虹控股(行情 消息 资金)大股东出手增持

力帆股份(行情 消息 资金)副总裁廖雄辉离职

东风股份(行情 消息 资金)参股公司获自贸区营业执照

北京旅游(行情 消息 资金)1000万转让信诚出租汽车公司48%股权

东材科技(行情 消息 资金)两技改项目试车进展顺利

TCL集团投资第二条8.5代线获股东会全票通过

国海证券(行情 消息 资金)配股本周启动

一汽夏利(行情 消息 资金)10月汽车销量降27%

外高桥(行情 消息 资金)总经济师辞职

全柴动力(行情 消息 资金)定增预案出炉 募资不超过7亿

岳阳恒立(行情 消息 资金)拟现金和土地作价方式设立子公司

*ST宝硕(行情 消息 资金)2.01亿拍下原公司工业用地

宁波联合(行情 消息 资金)股票激励计划获证监会备案无异议

中电远达非公开发行获证监会受理

怡球资源(行情 消息 资金)追加2亿募资购买银行理财产品

中航投资(行情 消息 资金)3.12亿增资中航期货完成

华夏幸福(行情 消息 资金)2.7亿竞得固安县三宗土地

大族激光(行情 消息 资金)售完所持IPG公司股份 增利约2.13亿

蓝科高新(行情 消息 资金)配股申请获证监会审核通过

三力士拟9500万增资浙江三达

中国建筑(行情 消息 资金)1-10月新增土地储备1028万平米

伊利股份(行情 消息 资金)为香港子公司担保1.15亿美元

实际控制人增持双星新材(行情 消息 资金) 未来半年增持不低100万股

开开实业(行情 消息 资金)参股公司上海华拓医药拟整体转让

宏润建设(行情 消息 资金)联合中标广州轨道交通项目

中科三环(行情 消息 资金)董事陈建华增持5万股

大连友谊(行情 消息 资金)拟向中粮信托借款1.1亿补血

盛屯矿业(行情 消息 资金)公司债发行获证监会核准

中南建设(行情 消息 资金)拟参与江苏泰兴地块竞拍

戴维医疗(行情 消息 资金)收购并增资甬星医疗 进入输液泵领域

新宁物流(行情 消息 资金)控股股东未来半年拟减持不超682万股

中央商场网络购物平台“双十一”正式运营

中茵股份(行情 消息 资金)向矿业投资延伸 收购玉斌公司26%股权

士兰微(行情 消息 资金)1亿募资增资成都士兰

杭锅股份(行情 消息 资金)终止发行股份购买资产事宜 12日起复牌

金瑞科技(行情 消息 资金)竞购长远锂科35%股权获国资部门同意

金禾实业(行情 消息 资金)获控股股东增持

海格通信(行情 消息 资金)签订1.52亿元重大合同

*ST二重(行情 消息 资金)董事长及副董事长辞职

赣锋锂业(行情 消息 资金)非公开发行股票获证监会核准

亚太股份(行情 消息 资金)拟购买土地 筹建重庆汽车底盘部件公司

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国际市场收盘情况1分钟速览（11月12日）



●周一全球主要股指多数上涨美股全线收高

●周一芝加哥农产品期货多数收高玉米涨1.87%

●周一纽约原油涨0.57%报95.14美元/桶

●周一伦敦基本金属多数收低伦铜微涨0.06%

●周一纽约期金跌0.27%至1281.1美元/盎司

●周一美元兑主要货币汇率涨跌不一

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11月12日财经要闻前瞻：平安银行约6.07亿股限售解禁



摘要：凯利泰：通过增发及支付现金购买资产等事宜11月12日起复牌；西泵股份(行情 消息 资金)：控股股东拟分拆成2个公司11月12日开市起复牌；沙隆达A：收购人上调要约收购价格至7港元/股11月12日起停牌；山东路桥(行情 消息 资金)：正在筹划重大事项11月12日开市起停牌；平安银行：约6.07亿股限售股11月12日上市流通。

————市场要闻————

凯利泰：通过增发及支付现金购买资产等事宜11月12日起复牌

西泵股份(行情 消息 资金)：控股股东拟分拆成2个公司11月12日开市起复牌

沙隆达A：收购人上调要约收购价格至7港元/股11月12日起停牌

深天马A：发行股份购买资产并募集配套资金议案通过11月12日起复牌

山东路桥(行情 消息 资金)：正在筹划重大事项11月12日开市起停牌

江苏索普(行情 消息 资金)：拟进行重大资产重组11月12日起停牌不超30日

杭锅股份(行情 消息 资金)：终止发行股份购买资产事项11月12日开市时起复牌

平安银行：约6.07亿股限售股11月12日上市流通

和顺电气(行情 消息 资金)：1970.25万股限售股份11月12日上市流通

————财经会议————

2013全球CEO发展大会11月12日举行

第八届油脂油料大会11月12日召开

————重要经济数据————

07:50 日本 10月货币供应M2+CD年率

08:01 英国 至10月三个月RICS房价指数

08:30 澳大利亚 10月NAB商业景气指数

13:00 日本 10月家庭消费者信心指数

15:00 德国 10月CPI终值年率

17:00 意大利 10月CPI终值年率

17:30 英国 10月未季调输出PPI月率

17:30 英国 10月CPI年率

17:30 英国 10月零售物价指数年率

20:45 美国 11月9日当周ICSC-高盛连锁店销售年率

21:55 美国 11月9日当周红皮书商业零售销售年率

23:00 美国 10月谘商会就业趋势指数

———财经大事预告————

无

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隔夜欧美重要资讯（11月11日）



摘要：美国财长：全球须摆脱美国的顶级进口对象地位；加拿大皇家银行：美联储或已后悔未在9月缩减QE；欧盟瑞恩：欧盟将在本周决定是否有必要审视德国贸易盈余；德国央行行长：欧盟应出台更加严厉的财政准则；欧洲央行内部分歧严重或将削弱其领导力；意大利9月季调后工业生产环比增长0.2%不及预期；伦敦在高技能行业雇员150万创全球之首。

————重要资讯————

【美国财长：全球须摆脱美国的顶级进口对象地位】美国财长杰克·卢周一（11月11日）表示，全球必须摆脱美国的顶级进口对象地位，完成全球经济增长再平衡。并希望中国加速汇率市场化进程，日本有必要在汇率目标上尊重全球20国集团（G20）的誓言。

【巴克莱：预计耶伦提名将顺利通过】巴克莱银行（Barclays）分析师上周五（11月8日）表示，即将于11月14日举行的下届美联储主席耶伦的听证会可能将进一步引发对其提名的争论，但预计提名仍将能够顺利通过。该行表示，目前美联储内部对货币政策的看法分歧依然严重，许多国会议员质疑极端宽松政策的效果，且美联储资产负债表不断扩张。预计在听证会上，这些问题会被重新提及并再度引发争论，但预计耶伦的提名仍然能够通过，这与她被任命为副主席时的情况相似。

【加拿大皇家银行：美联储或已后悔未在9月缩减QE】加拿大皇家银行（RBC）周一（11月11日）表示，将美联储首次缩减月度量化宽松（QE）的预期时间提前至3月份，此前预期为4月份。主要由于美国10月非农就业数据大幅好于预期。近期美国经济数据持续向好，美联储或已后悔未在9月缩减购债规模。

【欧盟瑞恩：欧盟将在本周决定是否有必要审视德国贸易盈余】欧盟经济与货币事务专员瑞恩周一（11月11日）表示，欧盟委员会（EC）将在本周（11月16日当周）决定是否详细审视德国贸易盈余对经济失衡问题的影响，支持内部需求将有助于德国经济。

【惠誉确认塞浦路斯B-/CCC评级并上调年内经济预期】国际评级机构惠誉周一（11月11日）表示，确认塞浦路斯长期本外币B-/CCC评级，并确认该国高级无担保债券B-/CCC评级。上调塞浦路斯2013年国内生产总值（GDP）预期近两个百分点至下滑7%，但认为该国经济很可能仍然在2014年处于深度衰退状态。

【德国央行行长：欧盟应出台更加严厉的财政准则】德国央行行长魏德曼周一（11月11日）表示，欧盟应出台更加严厉的财政准则，因现有的欧盟预算准则中所存在的若干偏差只应当被局限于特定情况。并称，相关偏差只应当存在于有根有据的异常情况，同时向数个国家法外开恩的行为会损及欧盟预算准则的效果。

【意大利总理：希望德国下届政府推动欧元区经济增长】意大利总理莱塔周一（11月11日）表示，希望下届德国政府能带来新的经济政策，以推动欧元区经济增长，并确保整个欧元区走出经济衰弱的困境。同时希望该国下届政府以复苏欧元经济为首要目标。

【格林斯潘:欧元区应建立政治联盟以确保欧元长期存续】前美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan)上周日（11月10日）称，只有欧元区形成政治联盟，欧元才能够生存。格林斯潘表示，很难想象只依靠共同经济和货币政策的联盟能够长期维系。只有政治联盟才能够解决因成员国的经济差异而带来的分裂风险。

【德国两党就欧洲银行业联盟框架达成一致】德国总理默克尔所在的保守党和其潜在联合执政党社会民主党已就欧洲银行业联盟框架达成协议。根据其方案，将由一个隶属于欧洲各国财长的机构来决定何时关闭破产银行，欧盟执委会权利将被削弱。消息人士透露，两党均认为欧洲稳定机制(European StabilityMechanism,ESM)的资金不应直接用于关停金融机构。

【欧洲央行内部分歧严重或将削弱其领导力】上周四（11月7日）欧洲央行意外下调再融资利率和隔夜贷款利率25个基点，引发了德国的强烈反对，这凸显出欧洲央行目前内部分歧严重，并可能削弱其领导力。据悉，德国反对欧洲央行的情绪日益高涨，这可能会削弱欧洲央行行长德拉吉的领导力，并阻碍欧盟银行业联盟发展和再次实施LTRO，使未来的一些政策难以在欧洲央行得到通过。这暴露出了一个严重问题：欧元区最大的国家——德国已逐渐失去对欧洲央行的信任。

————主要经济数据————

【意大利9月季调后工业生产环比增长0.2%不及预期】意大利统计局（Istat）周一（11月11日）公布的数据显示，9月季调后工业生产环比增长0.2%，扭转此前跌势，但仍不及预期。高企的失业率以及经济数据的疲软令意大利复苏前景不容乐观。具体数据显示，意大利9月季调后工业生产环比增长0.2%，预期增长0.3%，前值修正为下降0.2%；意大利9月经工作日调整后工业生产同比下降3.0%，预期下降3.6%，前值下降4.6%。

【伦敦在高技能行业雇员150万创全球之首】咨询公司德勤(Deloitte)对银行、法律服务、数字媒体、文化、软件开发与教育等22个行业进行了研究。研究结果显示，伦敦在这些行业的雇员人数为150万，相比之下，纽约为120万，洛杉矶为78.4万，香港为63万，波士顿为42.5万。同时，最新迹象显示，伦敦的复苏速度快于英国其他地区。

————市场资讯————

【周一美国三大股指全线收高道指再创历史新高】周一（11月11日），美国三大股指全线收高，道指涨0.14%，再创历史最高收盘价，纳指和标普500指数微幅上涨，主要由于当日为退伍军人纪念日，美国国债市场及政府关门，投资者等待更多的企业财报，以权衡美联储将会在何时开始缩减QE规模。

【周一欧洲主要股指多数收高德国股指涨0.33%】周一（11月11日），因中国10月工业增加值同比增长10.3%，好于预期，且美国10月非农就业数据利好余温仍存，市场情绪受到提振。当日欧洲主要股指多数收涨，意大利股指涨0.76%，德国股指涨0.33%，仅希腊股指跌0.26%。

【周一芝加哥农产品期货多数收高玉米涨1.87%】周一（11月11日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收高，玉米涨1.87%，豆粕和小麦小幅下跌。其中，豆类上涨因受助于技术性买盘和玉米市场强势带来的支撑。

【周一纽约原油涨0.57%报95.14美元/桶】周一（11月11日），纽约商业交易所（NYMEX）12月份交割的轻质原油期货价格上涨0.54美元，报收于每桶95.14美元，涨幅为0.57%。主要由于有关控制伊朗核计划以便放宽对该国制裁措施的谈判陷入停滞状态。

【周一伦敦基本金属多数收低伦铜微涨0.06%】周一（11月11日），因美元走软以及中国制造业成长加速提振铜价，但美联储缩减购债规模的预期可能性增加又限制其涨幅。当日伦敦金属多数收低，伦铜微涨0.06%，伦镍自上周大跌后，继续跌0.73%，伦铅跌0.68%。

【周一纽约期金跌0.27%至1281.1美元/盎司】周一（11月11日），纽约黄金期货价格收盘下跌0.27%，收于1281.1美元/盎司。主要由于美国非农就业数据利好余温仍存，投资者对美联储不久以后开始缩减量化宽松规模的预期增强。

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A股盘前重要资讯（11月12日）



摘要：十八届三中全会今日闭幕改革纲领性文件即将面世；国资委辟谣：允许民间资本最高持国企15%股权报道失实；中国10月信贷数据点评：年内社会融资或继续受到政策压制；中国10月末M2同比增14.3%M1增8.9%；央行11月11日到期续做100亿元3年期央票利率3.50%。

【十八届三中全会今日闭幕改革纲领性文件即将面世】**十八届三中全会于2013年11月9日在北京召开，12日闭幕。按照惯例，全会闭幕当日晚间将发表公报。国家行政学院教授汪玉凯指出，这种新闻式的公报将主要介绍这次会议全貌，重点指出会议的主要精神，透露出改革的总体思路和方向。

【国资委辟谣：允许民间资本最高持国企15%股权报道失实】11月11日，国资委新闻处有关负责人表示，《中国日报》关于民间资本可最高持有国企15%股权的报道失实，《中国日报》对国资委官员白英姿的观点表述存在较大误解。

【中国10月信贷数据点评：年内社会融资或继续受到政策压制】对于中国央行最新公布的信贷数据，三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳表示，今年前三季度，无论是信贷还是其他非贷融资，扩张速率都超过了央行的预计。在保增长的压力较小的背景下，2013年的最后两个月的社会融资可能会继续受到政策压制。一方面是央行维持中性偏紧的公开市场操作，将资金成本维持在一个较高的水平。另一方面，监管可能会针对非标融资过量出台新的调控政策。

【中国10月末M2同比增14.3%M1增8.9%】央行11月11日公布，10月末，广义货币(M2)余额同比增长14.3%；狭义货币(M1)余额同比增长8.9%。

【央行11月11日到期续做100亿元3年期央票利率3.50%】中国人民银行11月11日发布公告称，人民银行于11月11日对2010年第九十九期央行票据开展了到期续做，续做量100亿元，期限3年，利率3.50%。

【长江经济带指导意见将出台】目前，长江流域七省二市正在加紧编制上报涉及本地的经济开发材料，为国家出台长江经济带规划做参考。《推动长江经济支撑带转型升级综合发展指导意见》将出台。

【中国三季度非居民人民币存款大增1386.54亿】外管局11月11日公布的数据显示，三季度末我国非居民人民币存款余额12093.87亿元。其中，非居民个人人民币存款余额5026.32亿元。三季度非居民人民币存款增加1386.54亿元，接近上个季度695亿元增量的两倍。

【10月中国汽车销量193.26万辆同比增逾两成】据中国汽车工业协会统计分析，10月汽车产销分别完成191.60万辆和193.26万辆，比上月分别下降0.6%和0.2%，比上年同期分别增长20.7%和20.3%。1-10月汽车产销分别完成1785.44万辆和1781.58万辆，同比分别增长13.6%和13.5%，增速与前9个月相比，均提高0.8个百分点。

【两融“黑天鹅”再现冠豪高新(行情 消息 资金)或成昌九生化(行情 消息 资金)第二】同样是曾经的“妖股”、同样是昔日热门融资买入标的、也同样面临重组预期的落空-继昌九生化(行情 消息 资金)之后，冠豪高新(行情 消息 资金)的连续跌停也引发各方关注。部分业内人士对冠豪高新(行情 消息 资金)目前情况表达出公司会不会成为第二个昌九生化(行情 消息 资金)的忧虑。

【保险投资再松绑有望为A股输血4000亿】保监会近日下发了《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知（征求意见稿）》，但具体到细则上，仍需要等征求意见结束后才能确定。按照季末保险业总资产近8万亿估算，如果全部投资股票和基金，按照新规，理论上保险资金有望为A股输血4000亿元。

【A股市场投资价值凸显社保基金连续五个季度增持】据三季报显示，社保基金再度出现大幅增持A股迹象，这已是社保基金连续五个季度增持，可见，A股市场投资价值凸显。

【惠誉：中资银行海外扩张近期内对其信用状况压力较小】惠誉评级近日表示，虽然中资银行加快全球业务扩张，但近期内将不会对其信用状况带来较大压力，因为其海外资产规模和风险程度仍然相对较小。

【41家A股上市公司大股东月内豪掷80亿元增持股票】截至11月11日晚间，11月份以来，沪深两市共有41家A股上市公司披露重要股东增持公告，总增持金额将近80亿元，合计股数约7.89亿股。

【上周A股融资买入640.73亿元环比降近四成上周，A股周融资买入总额仅为640.73亿元，从此前的每周1000亿级跌至600亿水平，降幅高达36%以上，不过，上周A股融资余额均值为2954.75亿元，继续保持高位运行。

【公司新闻】中国建筑(行情 消息 资金)前10月新签建筑合同额破万亿。民生银行(行情 消息 资金)携手两基金公司推出新型电子银行卡。重庆啤酒(行情 消息 资金)正式公布嘉士伯收购要约耗资将达29.32亿。山西证券(行情 消息 资金)11月15日将有约9.42亿股限售股上市流通。

【市场回顾】周一A股探底回升涨0.16%成交创四个月新低。周一沪深两市净流出资金22.15亿元。周一A股共有20只股票发生33笔大宗交易总成交额约为8.03亿元。周一全球主要股指多数上涨美股全线收高。

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国内债市盘前重要资讯（11月12日）



摘要：央行11月11日到期续做100亿元3年期央票利率3.50%；央行周一进行正逆回购及央票询量；央行通知要求支付机构每日核验客户备付金；十八届三中全会今日闭幕改革纲领性文件即将面世；中国10月末M2同比增14.3%M1增8.9%；中金公司：将明年GDP增长预测上调至7.6%。

――――公开市场情况――――

【央行11月11日到期续做100亿元3年期央票利率3.50%】中国人民银行11月11日发布公告称，人民银行于11月11日对2010年第九十九期央行票据开展了到期续做，续做量100亿元，期限3年，利率3.50%。

【央行周一进行正逆回购及央票询量】周一（11月11日），央行进行7天期逆回购、28天期正回购及三个月期央票询量。分析称，未来流动性呈紧平衡的状态已经成为各界共识。本周央行公开市场有100亿元票据到期，240亿元逆回购到期，无正回购到期。据此计算，若央行不进行其他操作，本周公开市场形成自然净回笼140亿元。央行上周净回笼50亿元。

――――要闻资讯――――

【央行通知要求支付机构每日核验客户备付金】日前，人民银行发布《中国人民银行关于建立支付机构客户备付金信息核对校验机制的通知》（银发〔2013〕256号，以下简称《通知》），要求支付机构、备付金银行每日核验客户备付金信息，做到账账相符、账实相符。这是人民银行强化支付机构客户备付金存管业务管理、保障金融消费者权益的一个重要措施。

【十八届三中全会今日闭幕改革纲领性文件即将面世】**十八届三中全会于2013年11月9日在北京召开，12日闭幕。按照惯例，全会闭幕当日晚间将发表公报。国家行政学院教授汪玉凯指出，这种新闻式的公报将主要介绍这次会议全貌，重点指出会议的主要精神，透露出改革的总体思路和方向。

十八届三中全会文件中，最重要的就是《**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。此前于10月29日召开的**中央政治局会议，对《**中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》稿进行了修改，并提交十八届三中全会审议。

汪玉凯认为，《决定》应是对中国下一步全面深化改革的纲领性文件，将从全局勾勒未来中国改革的总路线图。舆论普遍认为，这次会议或将开启中国改革“2.0时代”，那么这个《决定》就将是对“2.0时代”的总部署。

【中国10月末M2同比增14.3%M1增8.9%】央行公布，10月末，广义货币(M2)余额107.02万亿元，同比增长14.3%，分别比上月末和去年同期高0.1个和0.2个百分点；狭义货币(M1)余额31.94万亿元，同比增长8.9%，与上月末持平，比去年同期高2.8个百分点；流通中货币(M0)余额5.56万亿元，同比增长8.0%。当月净回笼现金897亿元。

【中金公司：将明年GDP增长预测上调至7.6%】中金公司11月11日发布宏观经济报告称，由于内需扩张的惯性和全球复苏对出口的帮助，将明年GDP增长预测从7.4%上调至7.6%。预计消费的贡献显著上升，投资的贡献下降；通胀小幅上升，名义GDP增速反弹约1个百分点。

【国资委辟谣：允许民间资本持国企15%股权报道失实】11月11日，国资委新闻处有关负责人表示，《中国日报》关于民间资本可最高持有国企15%股权的报道不实。上述负责人表示，《中国日报》对国资委官员白英姿的观点表述存在较大误解，相关报道失实。此前《中国日报》援引国资委企业改革局局长白英姿言论指出，民间投资人可以成立私募股权集团，购买国企10-15%资产的直接权益。民间投资人目前已获准买进大型上市国企的股权，但国有机构通常保留控制权。

【三季度国内金融机构获境外直接投资净流入2.85亿美元】11月11日，国家外汇管理局公布2013年第三季度金融机构直接投资流量数据显示，第三季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入3.67亿美元，流出0.82亿美元，净流入2.85亿美元；我国境内金融机构对境外直接投资流出73.28亿美元，流入8.70亿美元，净流出64.58亿美元。

【德国央行行长：欧盟应出台更加严厉的财政准则】德国央行行长魏德曼周一（11月11日）表示，欧盟应出台更加严厉的财政准则，因现有的欧盟预算准则中所存在的若干偏差只应当被局限于特定情况。并称，相关偏差只应当存在于有根有据的异常情况，同时向数个国家法外开恩的行为会损及欧盟预算准则的效果。魏德曼还称，在未来的银行业监管中，应当更加现实地反应主权债务的风险性，政府债券应当在中期内被视作其他债券或企业贷款。

【日本9月贸易逆差8748亿日元高于预期】日本财务省周一(11月11日)公布数据显示，日本9月贸易逆差8748亿日元，预期逆差8539亿日元，前值逆差8859亿日元。日本9月贸易逆差同比上升84.3%，前值上升33.5%。日本2013/14上半财年贸易逆差46664亿日元(2013年4月1日至9月31日为2013/14上半财年)，前值逆差42478亿日元。日本2013/14上半财年贸易逆差同比上升76.5%，前值上升89.6%。

【欧央行意外降息加深内部分歧】欧洲央行11月7日将欧元区基准利率（主要再融资操作利率）下调25个基点至0.25%，令市场大为意外，同时也引起该行内部不和。德国方面普遍反对该机构的政策制定，即便欧洲央行面对着对欧元区未来至关重要的决定。知情人士称，管理委员会中至少有四分之一的人同欧洲央行行长马里奥?德拉吉(Mario Draghi)在诸多重大政策倡议上意见不合。

知情人士表示，自欧元区压力减小以来，随着成员有更大余地回归国家利益，欧洲央行董事会南北方代表的分歧不断加深。欧洲央行领导层甚至更加担心的是，德国国内的反欧洲央行情绪会抑制德拉吉的能力，使其难以针对通缩迹象和其它对柏林敏感的问题采取积极行动。这些问题包括欧盟的“银行业同盟”以及向陷入困境的欧元区银行提供新一轮廉价长期贷款。

【EBRD将今年欧洲中部和东部地区经济增速预期下调至2.0%】欧洲复兴开发银行（EBRD）周一（11月11日）表示，将欧洲中部和东部地区今年经济增速预期自2.1%下调至2.0%，将该地区明年增速预期自3.1%下调至2.8%。主要由于外部需求疲软且结构性改革尚未完成。该银行还称，将俄罗斯今年经济增长预期下调至1.3%，明年经济增长预期下调至2.5%，因投资减少和原油价格下跌。另外，欧洲复兴开发银行将中东地区和北非今年整体经济增长预期从2.2%下调至2.0%，将明年增速预期自3.2%调降至2.8%。

――――债市综述――――

【利率价格居高难下国债期货主力合约跌破92元整数关口】周一（11月11日），国债期货主力合约TF1312重挫0.74%，创上市以来最大单日跌幅，连跌六日，跌破92元整数关口，收报91.730元。三份合约共计成交4213手。

中国债券市场最大的两位发行人财政部和国开行面临发债成本飙升的局面。最新的数据显示，上周五，中央国债公司给出的10年期国开债平均到期收益率已飙升至5.47%高位。国泰君安期货研究总监陶金峰分析称，市场利率价格居高难下，通胀抬头，国债期货后市跌势难改。

此外，国债现券收益率继续明显爬升、主力合约TF1312接近交割日即将提高保证金比例、市场传言管理层已经同意商业银行进入国债期货市场等多方面利空因素，都导致了国债期货的猛烈下跌。

具体来看，TF1312成交3901手，持仓2717手，当日增仓23手；TF1403合约报92.262元，跌0.68%，成交255手，持仓637手，当日增仓88手；TF1406合约报92.814元，跌0.63%，成交57手，持仓172手，当日增仓9手。

【周一银行间国债价格收盘下跌新债供给猛增】周一（11月11日），中国银行(行情 消息 资金)间国债价格收盘下跌，连跌六日，现券收益率一路走高后有所趋稳。国债期货主力合约TF1312重挫0.74%，创上市以来最大单日跌幅，连跌六日，跌破92元整数关口。三份合约共计成交4213手。

当日剩余期限约6.67年的13附息国债15收益率最新成交于4.44%，上日尾盘为4.34%。剩余期限约2.76年的13附息国债17收益率最新成交持平于4.35%，上日尾盘为4.20%。主力合约TF1312收报91.730元，跌0.74%，成交3901手，持仓2717手，当日增仓23手。信用债方面，上交所公司债指数跌0.01%报147.07点。上交所企业债指数涨0.01%报167.29点。

【周一银行间货币市场利率全线下跌】周一（11月11日），中国银行(行情 消息 资金)间货币市场利率全线下跌。交易员称，周一央行进行7天期逆回购、28天期正回购及三个月期央票询量。分析称，未来流动性呈紧平衡的状态已经成为各界共识。

当日，同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为3.6253%，较上一交易日跌16.47个基点；同业拆借市场7天期品种加权平均利率为3.8279%，较上一交易日跌20.77个基点；同业拆借市场14天期品种加权平均利率为4.3233%，较上一交易日跌29.72个基点。

银行间质押式回购方面，质押式回购1天期品种加权平均利率为3.6196%，跌15.46个基点；质押式回购7天期品种加权平均利率为3.8209%，跌12.71个基点；质押式回购14天期品种加权平均利率为4.4905%，跌13.14个基点。

【票据市场转贴利率连续第五个交易日保持平稳】周一（11月11日），票据市场转贴利率连续第五个交易日保持平稳。数据显示，6个月期票据转贴利率月息为4.90‰，较前一交易日继续持稳。分区域看，珠三角地区票据直贴利率为5.15‰，长三角地区为5.10‰，中西部地区为5.20‰，环渤海地区为5.25‰。

【周一一年期贷款基础利率报价继续持平5.72%】上海银行间同业拆放利率官网显示，周一（11月11日）贷款基础利率（Loan Prime Rate，简称LPR）1年期品种报价为5.72%，继续与前一日持平。贷款基础利率于10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。

【周一银行间市场回购定盘利率重回弱势全线走低】周一（11月11日），银行间市场回购定盘利率重回弱势，全线走低。具体来看，FR001报3.6500%，跌16.00个基点；FR007报3.8000%，跌24.00个基点；FR014报4.4600%，跌17.00个基点。

【周一欧元区主要国债收益率多数回落葡萄牙领跑】周一（11月11日），欧元区主要国债收益率多数回落，葡萄牙国债收益大幅下跌。主要由于评级机构标普将葡萄牙主权信用评级展望由负面上调至稳定。数据显示，德债期货跌1个跳动点，报141.01。10年期德债收益率持稳于1.76%。英债期货跌4个跳动点，报109.14。10年期英债收益率持稳于报2.806%。10年期西班牙国债收益率跌2个基点，报4.11%；10年期意大利国债收益率跌2个基点，报4.13%；10年期葡萄牙国债收益率跌14个基点，报5.86%。

――――研报精粹――――

【申银万国：维持信用债继续调整判断】申银万国11月11日发布债券市场周报指出，上周信用债继续调整，利率债的反弹带动信用债收益率的上升，维持信用债继续调整的判断。报告指出，首先，利率债收益率下周恐继续创新高。其次，信用债的供给压力持续上升，尤其是临近年底，信贷规模的下降使得信用债发行具备一定的替代效应。第三，地方债务结果将公布，在目前市场持仓过于集中的背景下，对此引发的信用风险担心和未来融资能力的约束，可能对信用债市场带来新的冲击。

【申银万国：对于本周利率品继续不抱乐观看法】申银万国11月11日发布利率市场报告指出，申万对于本周利率品继续不抱有乐观看法，提醒市场继续谨慎。当前国内外基本面继续呈现压力，政策“锁长”而暂停“放短”，本周内供给压力更大，可能还将进一步推动投机性资金抛压，可能继续带动利率再度上行，提醒继续警惕交易估值风险。

【国海证券(行情 消息 资金)：预计13附息国债20（续一）中标区间为98.82-99.00元】国海证券(行情 消息 资金)11月11日发布13附息国债20（续一）发行定价分析报告指出，预计该期国债招标加权价格中标区间为98.82-99.00元；边际中标区间为98.58-98.82元。

报告称，本期债券期限较好，收益较高，建议资金充裕的配置机构积极参与投标；由于目前债券收益率已经具备一定交易价值，建议交易型机构在预测区间上限参与。建议配置机构在98.82-99.00元区间内分散投标；交易机构在98.58-98.82元区间内分散投标。13附息国债20（续一）为7年期固息债，招标时间为2013年11月13日10：35-11：35，上市日为2013年11月20日。

――――汇市速递――――

【周一美元兑主要货币汇率涨跌不一】周一（11月11日）为美国退伍军人日，因此当天没有政府经济数据发布，纽约汇市交易较为清淡，美元兑主要货币汇率涨跌不一。投资者目前正在权衡就业数据以及好于预期的美国第三季度国内生产总值，因为上述数据是美联储调整资产购买规模的重要参考指标。截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3408美元，高于前一交易日的1.3355美元；1英镑兑换1.5992美元，低于前一交易日的1.6002美元；1澳元兑换0.9355美元，低于前一交易日的0.9375美元；1美元兑换99.21日元，高于前一交易日的99.15日元；1美元兑换0.9193瑞士法郎，低于前一交易日的0.9277瑞士法郎；1美元兑换1.0473加元，低于前一交易日的1.0488加元。

【周一美元兑人民币询价涨8个基点报6.0913元】周一（11月11日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.0913元，较前一交易日上涨8个基点，结束此前跌势。全天走势平稳，即期成交量萎缩，市场交投谨慎，观望心态浓厚。美元兑人民币中间价报6.1390元，较前一日涨35个基点。离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1560/90，上日为6.158，香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0789/94，上日为6.0784。境内美元兑人民币一年期掉期升水573点。

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国内期市盘前重要资讯（11月12日）



摘要：中国10月CPI同比增长3.2%PPI同比下降1.5%；国土部对严重过剩行业项目一律不安排新增建设用地；周一国内商品期市收盘涨跌不一鸡蛋领跌1.72%。

――――宏观要闻――――

【中国10月CPI同比增长3.2%PPI同比下降1.5%】国家统计局11月9日公布数据显示，10月CPI同比上涨3.2%，创八个月以来新高；10月份PPI同比下降1.5%，环比持平。具体来看，2013年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%。其中，城市上涨3.2%，农村上涨3.3%；食品价格上涨6.5%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.2%，服务价格上涨3.1%。1-10月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.6%。

【央行周一进行正逆回购及央票询量】交易员称，周一（11月11日），央行进行7天期逆回购、28天期正回购及三个月期央票询量。分析称，未来流动性呈紧平衡的状态已经成为各界共识。

【中金预计2014年中国经济增长目标将下调到7%】中金公司在研究报告中称，2014年是改革的一年，改革是激浊扬清的过程，短期对总需求不一定是正面的拉动，结构改善是最大的看点。中金认为，宏观政策目标的平衡中，调结构与控风险的重要性增加，预计2014年中国经济增长目标将下调到7%。报告认为，今年全年完成7.5%的GDP增长目标基本没有问题。

【国土部对严重过剩行业项目一律不安排新增建设用地】国土部网站信息显示，11月8日，国土资源部召开第16次部长办公会，传递出重要信号，国土资源部将积极行动起来，重拳出击，采取加强国土资源开发利用统筹管控、严把新增产能项目建设用地供地闸门、开展违规项目用地清理等一系列政策措施，做好化解产能严重过剩相关配套工作。

――――行业资讯――――

【上期所制定沥青期货风险防范市场培训等一揽子工作计划】上期所近日表示，将以全国期货监管会议精神为指导，将密切跟踪沥青期货运行情况，重视沥青期货运行特点，制订风险防范、舆论宣传、市场培训和投资者教育等一揽子工作计划，促进沥青期货功能的逐步发挥、逐渐成熟，推动期货市场更好地为国民经济服务。

【石油沥青期货上市一个月来日均交易17万手】11月11日从上海期货交易所获悉，石油沥青期货自10月9日在该所上市交易以来，日均交易量17.14万手、日均成交金额75.21亿元，交易规模、持仓规模较为适中。

【工信部：中国目前总体能源利用率仅33%】工信部部长苗圩近日在第三届绿色工业大会上表示，中国目前的总体能源利用率只有33%左右，比世界平均水平还要低，中国将继续大力推进工业绿色低碳发展，建立资源节约型和环境友好型工业体系，促进工业与生态协调发展。

【两桶油借油价下跌对冲加快油品升级】新一轮成品油调价窗口将于11月14日开启。从多家市场监测机构获悉，国际原油期价围绕94美元/桶上下震荡，11月15日凌晨，国内成品油最高零售价有望再次下调每吨100元左右，实现“三连跌”。

【美国拟进一步限制伊朗石油出口】美国东部时间11月10日，美国国会数名成员表示，美国将考虑进一步限制伊朗石油出口，参议院将推动限制伊朗石油出口的法案，同时与伊朗达成的任何协议都必须包括伊朗停止铀浓缩的承诺。

【“黑产业链”久治不绝我国去年非法稀土矿产量超4万吨】稀土“黑产业链”的问题久治不绝，并且往往是在专项整治、打击行动结束后，非法开采和生产加工、销售、出口稀土产品的现象又活跃起来，甚至还非常猖獗。从全国来看，据相关政府部门和企业机构负责人估计，2012年全国非法稀土矿产量估计有4万多吨，违规冶炼分离产品有5万多吨。相比之下，2012年我国有稀土指令性生产计划的企业仅分别生产稀土矿产品、冶炼分离产品7.6万吨、8.2万吨。

【BIS：预计未来五年内澳洲矿业生产将飙升41%】国际清算银行（BIS）最新矿业报告显示，预计未来五年内澳大利亚矿业生产飙升41%，将部分弥补由矿业领域投资下滑造成的经济影响。而采矿活动对澳大利亚GDP的贡献率将从18.7%上升至近20%。

【LME仓库轮候提货期将进一步缩短】7月初，伦敦金属交易所 (LME) 针对其仓库轮候提货时间过长的问题提出了一项解决议案，9月30日已经结束了向LME全体会员、仓库、伦敦期货经纪商等的意见征求。伦敦时间11月7日，LME在其网站上对这一复杂的出库规则调整过程及最新进度作了介绍，并明确将仓库的轮候提货期从最初提议的超过100天缩短至50天。这意味着LME对其仓库的出货速度要求进一步提高。

【中国10月铜及铝产量均增至纪录高位】中国10月精炼铜产量较上月攀升2.9%，连续第二个月录得创纪录水平，因原料供应和新产能增加。中国10月铝产量亦创纪录。中国国家统计局周一公布的数据显示，中国10月精炼铜产量为637958吨，高于9月所创的纪录620086吨。10月铜产量较2012年10月增加22.9%。

【法国巴黎银行下调2014年金价预期至1095美元/盎司】法国巴黎银行(BNP Paribas)周一(11月11日)宣布下调2014年金价预期至1095美元/盎司，降幅5%；另外将2013年金价预估微幅上调10美元，至1415美元/盎司。

【印度10月黄金白银进口环比跳涨62.5%】自印度9月黄金白银进口大幅下滑后，10月该国黄金白银进口规模再度回升，环比跳涨62.5%，至13亿美元，主要是因为印度正值宗教节日。

【钢铁业产能过剩居行业榜首钢结构建筑成破局之道】化解产能严重过剩的矛盾，已成为我国当前和今后一个时期推进产业结构调整的重中之重。在国务院颁发《关于化解产能过剩矛盾的指导意见》后，相关政府部门及行业纷纷出台针对性措施。发改委、工信部召开联合会议，针对“化解产能过剩”提出总体工作方针。

【中钢协：今年钢铁业利润或超去年10倍以上】中钢协统计数据显示，国内钢铁行业有所扭亏，2013年利润明显好于去年，或超过去年10倍以上。业内人士认为，钢厂盈利能力的差距主要体现在风险管理能力上。数据显示，1-9月全国86户重点大中型钢铁企业实现利润113亿元，而去年同期亏损60亿元。

【鸡蛋期货初现“近弱远强”格局】11月8日，大连商品交易所鸡蛋期货合约正式挂牌交易，上市首日投资者参与积极、交投活跃，当日单边成交量17.5万手，成交额71.2亿元，持仓量3.3万手，在今年新上市品种中表现突出。合约价格方面，由于季节性因素，短期鸡蛋价格面临11月淡季以及春节旺季，因此呈现“近弱远强”、“短期空、中期多”的格局。

【美国农业部：2013年美国玉米产量将创纪录高位】美国农业部周五（11月8日）公布，今年美国玉米产量将创下纪录高位，为2006年以来最高结转库存；比去年产量高出30%。

【郑商所公布粳稻期货合约细则或于周五挂牌上市】郑商所11月11日公布了粳稻期货合约细则。市场人士预计，粳稻期货或在周五（11月15日）挂牌上市。根据细则，粳稻期货合约交易单位设为20吨/手，交割单位为1000吨。按2013年粳稻最低收购价计算，粳稻每吨3000元，一手粳稻合约价值在6万元左右，交易一手合约需要约6000元资金，合约价值与已上市的早籼稻、强麦等农产品期货品种相当。

【ITS：马来西亚11月1-10日棕榈油出口量为472321吨】船运调查机构ITS周一公布的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口量为472321吨，较上月同期减少13%。

————行情纵览————

【周一国内商品期市收盘涨跌不一鸡蛋领跌1.72%】周一（11月11日），国内商品期市收盘涨跌不一，金属期货多数下跌，沪金、沪银跌逾1%；能源化工期货多数上扬，其中，燃油仅成交2手，收涨3.8%；农产品期货多数下跌，大商所鸡蛋期货上市次日受挫，领跌1.72%。分品种看，截至当日收盘，鸡蛋等17个期货品种下跌，鸡蛋、沪金、玻璃、沪银跌逾1%，其余下跌品种跌幅均小于1%；燃油等14个期货品种上扬，燃油、甲醇、豆粕涨幅超1%，其余上涨品种涨幅均小于1%；菜籽、普麦当日无成交。

【周一纽约原油涨0.57%报95.14美元/桶】周一（11月11日），纽约商业交易所（NYMEX）12月份交割的轻质原油期货价格上涨0.54美元，报收于每桶95.14美元，涨幅为0.57%。主要由于有关控制伊朗核计划以便放宽对该国制裁措施的谈判陷入停滞状态。伦敦ICE欧洲期货交易所12月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨1.28美元，报收于每桶106.4美元，涨幅为1.22%。按此计算，北海布伦特原油期货与纽约轻质原油期货之间的差价为每桶11.26美元。

【周一纽约期金跌0.27%至1281.1美元/盎司】周一（11月11日），纽约黄金期货价格收盘下跌0.27%，收于1281.1美元/盎司。主要由于美国非农就业数据利好余温仍存，投资者对美联储不久以后开始缩减量化宽松规模的预期增强。

【周一伦敦基本金属多数收低伦铜微涨0.06%】周一（11月11日），因美元走软以及中国制造业成长加速提振铜价，但美联储缩减购债规模的预期可能性增加又限制其涨幅。当日伦敦金属多数收低，伦铜微涨0.06%，伦镍自上周大跌后，继续跌0.73%，伦铅跌0.68%。

【周一东京黄金期货收跌0.97%报4099日元/克】周一（11月11日），东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2014年10月合约开报4141日元/克，收报4099日元/克，较上一交易日结算价跌40日元或0.97%，当日交投区间介于4089-4153日元/克。

【周一东京橡胶期货收涨0.66%报258.6日元/公斤】周一（11月11日），东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货合约2014年4月合约开报257.6日元/公斤，收报258.6日元/公斤，较前一交易日结算价涨1.7日元或0.66%；当日交投区间介于256.8-262.2日元/公斤。

【周一芝加哥农产品期货多数收高玉米涨1.87%】周一（11月11日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收高，玉米涨1.87%，豆粕和小麦小幅下跌。其中，豆类上涨因受助于技术性买盘和玉米市场强势带来的支撑。

【周一上金所现货黄金集体下挫合约均跌近2%】周一（11月11日），上海黄金交易所现货黄金集体下挫，众合约跌幅均接近2%。

【周一上金所现货白银跌逾1%收报4305元/千克】周一（11月11日），上海黄金交易所现货白银走低。Ag（T+D）合约开报4364元/千克，收报4305元/千克，较前一交易日跌45元/千克或1.03%；当日交投区间介于4280-4392元/千克；日成交量为2099396千克。

【周一上期所夜盘金银均收低沪金跌0.72%】周一（11月11日），上期所贵金属期货夜盘交易均收低，黄金跌0.72%，白银跌0.51%。主要由于美国非农就业数据利好余温仍存，投资者对美联储不久以后开始缩减量化宽松规模的预期增强。

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国际媒体财经要闻（11月12日）



————华尔街日报————

【伊朗同意对其部分核设施进行例行检查】伊朗周一（11月11日）允许联合国下属的国际原子能机构（International Atomic Energy Agency）对其部分核设施进行更多检查，为打破持续十年的伊朗核问题僵局注入了新的动力。

【美国部署航母和舰船支援菲律宾】美国官方周一（11月11日）宣布，美军正加强对菲律宾台风灾区的支援，已派遣一艘航母和其他舰船向该地区运送5000名士兵和80架飞机。

【中国住房销售增长显露放缓迹象】分析人士称，受信贷环境趋紧以及一些地方政府加大房地产调控力度的影响，10月份中国住房销售情况较9月份略有降温，预计未来数月住房销售势头可能放缓。

————金融时报————

【菲律宾宣布进入“灾难状态”】在菲律宾遭到史上最猛烈的台风之一袭击后，菲律宾总统贝尼尼奥·阿基诺三世（Benigno "Noynoy" Aquino）昨日（11月11日）宣布国家进入“灾难状态”。

【德国讨论取消可再生能源附加费豁免权】德国联合政府正在进行谈判的最有争议的提议之一是，取消赋予德国公司的可再生能源附加费豁免权，这些豁免权使它们免于承担转向可再生能源的成本。

【西方展现对伊朗统一战线】昨日（11月11日）西方国家政府就伊朗问题展现出统一阵线，淡化了有关法国是周末谈判的主要障碍，致使各方未能在伊朗核项目上达成协议的报道。

————路透————

【中国10月信贷创年内新低但M2增速居高不下】中国金融机构10月份新增信贷创下年内新低，而同期M2增速依旧在14%上方徘徊。业内人士认为，从此前央行调控情况，结合现有经济形势来看，至少在年内，货币政策维持中性偏紧的可能性较大。

【摩根士丹利下调互联网类股评级称该板块估值过高】摩根士丹利将互联网类股的行业评级从“有吸引力”下调为“与大市同步”，称该板块需要加速增长才能符合目前估值。

【英国首相卡梅伦下月将访问中国】英国首相卡梅伦周一（11月11日）表示下月初将率领大型贸易代表团访问中国，这是自他去年因与达赖喇嘛见面而激怒中国后首次访华。

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人民币日报(11月12日)



———————— 昨夜今晨————————

◆ 【周一美元兑人民币询价涨8个基点报6.0913元 】

香港万得通讯社报道，周一（11月11日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.0913元，较前一交易日上涨8个基点，结束此前跌势。全天走势平稳，即期成交量萎缩，市场交投谨慎，观望心态浓厚。美元兑人民币中间价报6.1390元，较前一日涨35个基点。

交易员表示，尽管这两天正在召开可能影响中国发展方向的**十八届三中全会，维稳情绪很重，但贸易数据支撑下的结汇盘并不少，支撑人民币升值，估计年内仍有一波升值行情。与此同时，大行购汇亦继续发挥作用，令市场基本稳定在6.09元上方，全天有效波幅缩窄。三中全会之后能否升值仍要看监管层的指引，而即使监管层允许人民币升值，其升值的幅度仍是有限的，预计年内最高能到6.06元。

离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1560/90，上日为6.158，香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0789/94，上日为6.0784。境内美元兑人民币一年期掉期升水573点。

◆ 【重要数据：中国10月末M2同比增14.3%M1增8.9% 】

央行11月11日公布，10月末，广义货币(M2)余额同比增长14.3%；狭义货币(M1)余额同比增长8.9%。当月人民币贷款增加5061亿元，外币贷款增加9亿美元；人民币存款减少4027亿元，外币存款减少26亿美元；银行间市场同业拆借月加权平均利率3.83%，质押式债券回购月加权平均利率3.86%；跨境贸易人民币结算业务发生3853亿元，直接投资人民币结算业务发生403亿元。

———————— 要闻概览 ————————

【央行年内第九次续做3年期央票规模100亿元】

中国人民银行公告显示，本周一（11月11日）对2010年第九十九期央行票据开展了到期续做，续做规模100亿元，期限3年，利率持平于3.5%。

本次央行到期续做的标的券为周二到期的1001099，到期规模为100亿元，续做规模占央票到期量的比例为100%。这是7月以来央行第九次到期续做3年期央票，累计续做规模已达4222亿元。

【央行建支付机构客户备付金信息核对校验机制】

日前，人民银行发布《中国人民银行关于建立支付机构客户备付金资讯核对校验机制的通知》 (银发〔2013〕256号)，要求支付机构、备付金银行每日核验客户备付金资讯，做到账账相符、账实相符。这是人民银行强化支付机构客户备付金存管业务管理、保障金融消费者权益的一个重要措施。

【台湾外汇储备人民币资产比重将逐渐增加】

中国台湾货币管理机构负责人彭淮南11月11日表示，人民币资产在台湾外汇储备中所占的比重在逐渐增加。

台湾媒体此前报道，台湾外汇储备中约有70亿美元人民币资产，占外汇储备的约1.5-2.0%之间。截至10月底，台湾外汇储备为4156.01亿美元，较9月增加29.9亿美元，连续第四个月创下历史新高。

———————— 主要报价 ————————

◆ 【人民币兑美元即期汇率与NDF报价及其价差】

11月11日，人民币兑美元即期汇率报6.0784，人民币兑美元12个月NDF报6.1615，价差0.0831，较前一交易日的0.0765小幅扩大。

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财经要闻汇总（11月12日）



摘要：市况孱弱铁路总公司取消150亿元债券发行；三中全会今晚将发布公告传财税改革已达成共识；工行被国际监管机构列入全球系统重要性银行名单；平台债门槛或提高省会以下城市基建企业暂停发债；央行周二进行90亿元七天期逆回购操作；周二美元兑人民币中间价跌30个基点。

【市况孱弱铁路总公司取消150亿元债券发行】孱弱市况下，新债发行陷入的困境。继国开行取消四期债券招标改发短债之后，知情人透露，中国铁路总公司原计划于本周三发行的合计150亿元固息债将取消发行。铁路总公司原计划发行10年期品种90亿元，20年期品种60亿元。

【上海银行拟发债至多150亿并定增不超过4.7亿股】未来三年上海银行除了打算发行最多150亿元、期限不少于5年的二级资本债券，还将定向增发不超过4.7亿股票，将总股本从42.34亿股提高至47.04亿股。上海银行并表示，目前上海银行A、H股上市计划仍在积极推进，但在资本市场估值较低的情况下，考虑到股东利益，上海银行希望在资本市场估值更好的情况下发行IPO。

【三中全会今晚将发布公告传财税改革已达成共识】有消息称，三中全会12日晚将发布公告。据悉，三中全会财税体制改革已达成共识，据说动作较大。另外，财权、事权匹配原则、营改增全面铺开、减税原则、中央财政放权、地方财政加权原则已明确，司法系统可能不再依赖地方政府养活。

【工行被国际监管机构列入全球系统重要性银行名单】日前中国工商银行(行情 消息 资金)被国际监管机构列入“全球系统重要性银行”名单，成为此次唯一入选金融稳定理事会“全球系统重要性银行”的银行。据悉，这个名单中的银行在金融市场中承担了关键功能，在反击危机时需要更高的资本要求。国际监管机构每年对这些银行进行审查，这是从金融危机中得来的经验教训，可以判断全球这些最大金融机构未来数年的盈利情况。

【央行周二进行90亿元七天期逆回购操作】周二（11月12日），央行进行90亿元七天期逆回购操作。若央行不再进行其他操作，央行本周形成净回笼150亿元，央行紧平衡策略昭然若揭。

【工信部：从五方面着手促进节能环保产业发展】工信部副部长苏波在日前举行的第三届绿色工业大会上表示，将从新能源汽车产业化等五个方面着手，加快发展节能环保产业，促进绿色工业发展。苏波表示，为发展节能环保产业，要加快新能源汽车技术示范及产业化，重点支持纯电动乘用车和插电式乘用车、纯电动商用车和插电式商用车、燃料电池乘用车、动力电池等项目。下一步，国家将继续推进新能源汽车示范工程，具体实施方案正在制定中。

【周二美元兑人民币中间价跌30个基点】周二（11月12日），美元兑人民币中间价报6.1360元，较前一日跌30个基点，前一日询价市场收报6.0913元。

【汇添富基金正式变更为股份制企业迈出上市第一步】汇添富基金11月9日发布公告，宣布正式更名为“汇添富基金管理股份有限公司”。公司名称中添加“股份”二字，意味着基金业期待已久的基金管理公司改制上市已经迈出实质性的第一步。

【上海自贸区高端医疗配套改革不明朗业内称相关规定不合理】尽管目前披露的《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》允许外资在区内独资设立医疗机构和健康医疗保险机构，但并未给出具体的政策，在税收、医疗人才执业等方面的配套改革尚不明朗。此外，业内人士称，上述方案中相关规定不尽合理。

【平台债门槛或提高省会以下城市基建企业暂停发债】监管层或将提高平台的发债门槛，省会级以下城市的基建企业将无法在银行间市场发债。据银行间交易商协会的市场人士透露，就有关涉及基建行业初评工作的情况，交易商协会10月份已经发文。从目前整体来看，整个城投类发债标准明显趋严。就初评工作来看，其中，在收文标准方面明确，拟发债企业必须不处于中银监“监管类”平台名单内；暂仅受理省会级(省会、计划单列市、省级)及以上基建类企业注册材料；地方政府债务率不超过100%。

【报告称三中全会改革或加速房地产泡沫破裂】中金公司日前发布报告称，三中全会推出的改革蓝图或将加速房地产泡沫的破裂。改革越成功，房地产泡沫破裂的时间越早。中金公司首席经济学家彭文生表示，三中全会改革蓝图还可能增加市场配置资源的作用，促进中长期供给能力；缩小收入差距，提升消费率，降低储蓄率。从短期看，尤其需要关注反腐的深化和机制化抑制投资扩张。

【瑞银：新一轮国企改革将凸出国家投资公司功能】瑞银环球资产管理公司11月11日称，预期新一轮的国企改革将凸出国家投资公司的功能，相信中国会出现像新加坡淡马锡这类国家投资公司，中国会通过投资公司来控制国企和降低政府的持股比例，并通过投资公司以及董事会制度来对国企进行改变，完善国企的管理机制和治理机制，增强竞争力。

【传光大银行(行情 消息 资金)H股融资不超20亿美元官方未予确认】有消息称，光大银行(行情 消息 资金)计划12月份在中国香港上市，融资规模介于15亿-20亿美元（116-155亿港元）。对此，光大银行(行情 消息 资金)信息披露负责人沈春华表示，已经知晓相关报道，但不知消息从何而来，其没有听说已有确定的融资计划，光大银行(行情 消息 资金)也未发布相关信息。沈春华强调，一切以正式公告发布信息为准。

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券商早间研究观点汇总（11月12日）



摘要 申银万国：对A股后市应保持谨慎暂无趋势性机会；中信证券(行情 消息 资金)：12月宏观流动性有下行风险将对A股不利；中金公司：服装奢侈品行业龙头公司有望持续享受品牌溢价；中信证券(行情 消息 资金)：环保板块关注三中全会改革推进；国泰君安：国电南瑞(行情 消息 资金)2014进入新一轮成长周期。

――――A股策略――――

【申银万国：对A股后市应保持谨慎暂无趋势性机会】根据目前行情，市场趋势逐渐转弱，投资者除了关注三中全会后公布的政策信息外，对后市应保持谨慎，控制仓位，暂无趋势性机会。

【中信证券(行情 消息 资金)：12月宏观流动性有下行风险将对A股不利】11月宏观流动性将维持平稳格局，12月流动性将有下行风险。另外，年底是资本市场改革方案密集推出期，对股市流动性利大于弊。目前市场对于资本市场的若干改革方案已有预期，同时市场一致预期年底宏观流动性或将处于较好状态。但是对于流动性的下行风险却认识不足。一旦流动性出现下行风险，将对股市造成负面影响。

【中信建投：A股市场已经全面进入年末过渡状态】市场已经全面进入年末过渡状态。宏观面上，库存周期是短期反弹结束还是只是季节性回落依然需要验证。而对2014年上半年通胀数据的分歧，直指2014的流动性是中性还是偏紧。关于改革的消息，依然只能等待明朗时刻。基本面显然是分歧而无所适从的，此时年底的兑现和布局问题适时展开。

【太平洋(行情 消息 资金)证券：本周大盘将继续考验2100点支撑】本周大盘将继续考验2100点的支撑，建议投资者以观望为主。由于这一位置是前期密集成交区，因此具备一定支撑左右。除此之外，三中全会闭幕之后将出台全方位的改革方案，“靴子落地”将给市场带来正面影响。但如果改革力度低于市场预期，2100点跌破之后，则还有下行空间。

――――行业――――

【中金公司：服装奢侈品行业龙头公司有望持续享受品牌溢价】2014年服装服饰和纺织行业整体有望呈现弱复苏态势，把握趋势变化和增长确定性两条投资主线：服装服饰去库存基本消化，关注终端需求触底回升、率先进行调整的公司；纺织制衣隐形冠军继续受益出口复苏及产能扩张，增长稳健。黄金珠宝行业受基数影响，明年上半年收入增速略承压，但预计需求仍保持旺盛，龙头公司有望持续享受品牌溢价。A股重点推荐：老凤祥(行情 消息 资金)（2014年14.6倍）、美邦服饰(行情 消息 资金)（14.2倍）、富安娜（14.1倍）、鲁泰（7.3倍）和雅戈尔(行情 消息 资金)（6.7倍）。

【申银万国：休闲服饰和家纺清理完渠道库存后有望恢复性增长】近期服装板块出现大幅调整，不必过分悲观，服装行业今年预期差已经缩小，预计明年上半年有些子行业如休闲服饰和家纺在清理完渠道库存后，有望轻装上阵，恢复性增长，推荐休闲服行业的美邦服饰(行情 消息 资金)、森马服饰(行情 消息 资金)，家纺行业的罗莱家纺(行情 消息 资金)、富安娜，棉纺行业的鲁泰A。

【中信证券(行情 消息 资金)：环保板块关注三中全会改革推进】目前工程设备类环保公司2013-2014年平均P/E为53/36倍。近期板块由于市场风格切换等因素出现一定调整，依然看好Q4后续表现。三中全会报告将于本周公布，这将进一步强化未来改革预期，而与民生及转型紧密相关的环境问题也有望得到重点强调。继续看好市政领域受益政府加强公共服务采购的南海发展(行情 消息 资金)、盛运股份(行情 消息 资金)、碧水源、桑德环境(行情 消息 资金)，以及三季报业绩较好、具备事件性催化剂的中电远达、龙净环保(行情 消息 资金)、国电清新(行情 消息 资金)，关注维尔利订单的不断突破。

【中信证券(行情 消息 资金)：水泥行业基本面有望超预期回升】展望未来一个季度，在低库存及后续需求预期有望改善综合作用下，配合雾霾治理或将带来的供给端强制收缩，水泥行业基本面有望超预期回升。从宏观政策面纬度来看，短期内水泥股仍将受到流动性紧缩、地产调控以及全面改革预期冲击，但考虑到目前海螺水泥(行情 消息 资金)估值仅8倍，向下空间已较为有限，建议逢低逐步配置。

――――个股――――

【中金公司：利德曼业绩高成长有望延续】预计公司2013/2014年EPS分别为0.86/1.13元。目前我国诊断试剂行业处于高增长期，公司作为行业龙头将充分享受行业高景气度。公司即将对化学发光业务进行市场推广，增加新的增长点，业绩高成长有望延续。估值与建议：目前公司对应2013/2014年P/E分别为35x和27x，首次覆盖给予“推荐”评级。

【中金公司：益佰制药(行情 消息 资金)产品潜力巨大】预计公司2013-2014年EPS为1.20元和1.53元，同比增长为30%和27%，对应P/E为24X和19X。首次关注给予“推荐”评级，目标价38.8元，对应2014年25倍估值。公司管理团队稳定、激励机制完善、战略目标清晰、产品潜力巨大，融资有望助力发展提速，目前估值具备较高的安全边际。

【国泰君安：国电南瑞(行情 消息 资金)2014进入新一轮成长周期】维持公司“增持”评级，目标价18.6元。维持盈利预测，预计2013-2015年EPS为0.60元/0.75元/0.96元；若考虑已公告定增，预计13-15年EPS为0.75元/1.01元/1.31元，即保守预计13-15年净利润复合增速为30%。轨交板块领先启动，依托“配网+轨交+节能+新能源”领域先期研发和示范积累的显著优势，顺应“城镇化”和“能源结构调整”的行业趋势，国泰君安认为公司将在2014年进入新一轮、更长期的成长周期。

【国金证券(行情 消息 资金)：和而泰智能控制器仍大有可为】溢价收购彰显公司管理层信心，财务良好提供发展筹码。智能控制器仍大有可为，汽车电子、智能建筑、LED控制器拥有广阔的前景。报告给予13-15年EPS 0.403元、0.676元、0.925元的盈利预测，净利润分别同比增长53.55%、68.07%、36.75%，持续看好公司未来在智能建筑、LED控制器、汽车电子等领域内的扩张，以及长期战略性布局，给予“买入”评级，目标价21元，对应31X14PE。

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全球汇市亚太午盘提示（11月12日）



摘要：韩国10月进口物价指数同比降7.3%幅度有所收窄；英国至10月三个月RICS房价指数升至11年来新高；澳大利亚10月NAB商业信心指数自三年半高位回落；日本财政大臣：“安倍经济学”旨在摆脱日本通缩非有意操纵汇市；伊朗同意对其部分核设施进行例行检查。

【周二美元兑人民币中间价跌30个基点】周二（11月12日），美元兑人民币中间价报6.1360元，较前一日跌30个基点，前一日询价市场收报6.0913元。

【韩国10月进口物价指数同比降7.3%幅度有所收窄】韩国央行周二（11月12日）公布的数据显示，韩国10月进口物价指数同比降7.3%，前值降8.1%；10月出口物价指数同比下降4.6%，前值修正为下降4.7%，初值下降4.6%。

【英国至10月三个月RICS房价指数升至11年来新高】英国皇家特许测量师学会(Royal Institution of Chartered Surveyors，简称RICS)周二(11月12日)公布的数据显示，英国政府支持房市的新鼓励措施，英国至10月三个月RICS房价指数升至+57，创2002年中期以来最高值，前值修正为+53，初值+54。

【日本10月货币供应M2+CD同比上升4.1%高于预期和前值】日本央行(BOJ)周二(11月12日)公布的数据显示，日本10月货币供应M2+CD同比上升4.1%，预期上升3.9%，前值上升3.8%。

【澳大利亚10月NAB商业信心指数自三年半高位回落】澳洲国民银行(NAB)周二(11月12日)公布的调查结果显示，澳大利亚10月NAB商业信心指数从9月的三年半高位+12回落至+5，经历两个月强劲上升后回归正常水准。

【日本9月第三产业活动指数环比降0.2%至100.1】日本经济产业省(METI)周二(11月12日)公布的数据显示，日本9月第三产业活动指数环比降0.2%至100.1，前值修正为上升0.6%，初值上升0.7%。

【日本财政大臣：“安倍经济学”旨在摆脱日本通缩非有意操纵汇市】日本经济财政大臣甘利明(Amari Akira)周二(11月12日)表示，他将向美财长杰克·卢(Jack Lew)澄清，“安倍经济学”旨在让日本摆脱通缩，并非有意操纵汇市。

【伊朗同意对其部分核设施进行例行检查】伊朗周一（11月11日）允许联合国下属的国际原子能机构（International Atomic Energy Agency）对其部分核设施进行更多检查，为打破持续十年的伊朗核问题僵局注入了新的动力。

【周二亚太主要股指午盘多上涨日经股指涨近1.7%】周二（11月12日），亚太主要股指午盘多上涨，日经股指涨近1.7%，惟新西兰股指微跌。日经225指数午盘涨240.72点或1.69%，报14510.56点。

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美联储费舍尔：QE不会永远持续



美国达拉斯联储主席费舍尔（Richard Fisher）周二（11月12日）表示，虽然量化宽松政策对市场会产生很大影响，但是它不能永远持续下去；美联储资产负债表规模已经达到4万亿美元，已经非常臃肿，其目前可用的政策也有限。

他并称，美联储购买国债向市场释放流动性，但它们又以超额准备金的形式流回美联储，没有进入实体经济。在将来的某个时点，必须减缓购买进程，但这不意味要停止购买。美联储将适度紧缩目前的850亿美元/月的购债节奏。

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国家将出台政策扶持芯片产业支持力度远超以往



《中国证券报》报道，多位业内人士日前透露，国家近期将出台政策扶持芯片产业，支持力度和决心将远超以往。

新千年以来，国家陆续出台政策扶持我国的芯片行业。2000年6月，国务院颁布《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》，明确两个目标：力争到2010年使我国软件产业研究开发和生产能力达到或接近国际先进水平，并使我国集成电路产业成为世界主要开发和生产基地之一；经过5到10年的努力，国产软件产品能够满足国内市场大部分需求，并有大量出口。

2011年2月，国务院又颁布《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》， 从财税、投融资、研发、人才、知识产权多个方面进一步推动产业发展。

分析人士表示，经过十几年的发展，国内的芯片产业实现了从无到有，无论是上游还是中下游均涌现了不少企业，但之前国家提出目标多数仍未实现。

据权威数据统计，2012年全年我国芯片的进口额超过1900亿美元。这是一个触目惊心的数字，芯片进口和原油进口的金额几乎相当，而且，前几年芯片的进口金额一度曾超过原油。

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欧盟各成员国预算部长就2014年预算达成一致



《华尔街日报》报道，欧盟各成员国预算部长于周二（11月12日）就2014年的欧盟预算达成一致，成员国同意增加对移民事务、欧盟边防机构Frontex、欧洲避难支援办公室和欧洲刑警组织的拨款。2014年欧盟预算支出将为1355亿欧元，预算承诺为1426亿欧元。

据悉，欧洲理事会和欧洲议会分别定于11月19日和11月20日批准该预算协议。
   

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美联储柯薛拉柯塔：若近期缩减QE政策将拖累美国经济复苏



汇通网报道，美国明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔周二（11月12日）表示，鉴于美联储预计美国失业率会继续缓慢回落，美联储应当扩大其宽松政策，而不是缩减当前的量化宽松（QE）政策。若美联储在近期放缓其资产购买力度，恐将拖累已经放慢的经济复苏力度。

柯薛拉柯塔还称，在目标导向方式之下，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将对这样的疲软前景作出回应，途径就是提供更多货币刺激政策，其中包括降低银行业超额准备金利率。

柯薛拉柯塔最后强调，只要通胀率受控，美联储就应当实施低息政策直至失业率回落至5.5%。