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国际市场收盘情况1分钟速览（11月8日）



●周四全球主要股指多数下跌美股全线收低

●周四芝加哥农产品期货多数收高豆粕涨1.81%

●周四纽约原油跌0.63%至94.2美元/桶

●周四纽约期金跌0.71%至1308.5美元/盎司

●周四伦敦基本金属收盘涨跌互现伦铜涨0.22%

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隔夜欧美重要资讯（11月7日）



摘要：欧央行下调基准利率25个基点至0.25%出乎市场预期；英国央行宣布维持货币政策不变符合预期；德拉吉：欧元区可能面临较长时期的低通胀；意大利总理：欧央行降息决定十分明智；IMF：对欧洲央行降息决定表示欢迎；美国三季度GDP初值年化环比增长2.8%创一年来最大增幅；德国9月工业产出环比下降0.9%不及预期。

————重要资讯————

【欧央行下调基准利率25个基点至0.25%出乎市场预期】欧洲央行周四（11月7日）发布声明表示，将欧元区基准利率（主要再融资操作利率）下调25个基点至0.25%，令市场大为意外，此前市场普遍预计欧洲央行此次将按兵不动。

【英国央行宣布维持货币政策不变符合预期】英国央行（BOE）周四（11月7日）宣布，维持基准利率在历史低点0.5%不变，且维持目前量化宽松规模在3750 亿英镑不变，符合市场普遍预期。英国自2009年以来一直维持基准利率在历史低点0.5%，以帮助英国经济走出金融危机以来的大衰退。

【德拉吉：是否退出救助计划将由爱尔兰自己决定】欧洲央行行长德拉吉周四（11月7日）表示，爱尔兰是否退出救助计划完全取决于该国政府自身意愿，并称在爱尔兰救助计划结束后仍对该国保留预防性信用额度。

【德拉吉：欧元区可能面临较长时期的低通胀】欧洲央行行长德拉吉周四（11月7日）表示，欧元区可能面临较长时期的低通胀，因10月欧元区通胀数据降至四年来低点。并称，中期内物价上行或下行风险基本平衡。同时预计欧元区经济不会出现通缩，且欧央行已采取行动来减少低通胀的持续时间。

【意大利总理：欧央行降息决定十分明智】意大利总理莱塔周四（11月7日）表示，欧洲央行作出降息决定十分明智，此举能够有效遏制欧元汇价走强的势头，又能帮助欧元区经济复苏。欧洲央行11月7日宣布降息25个基点至0.25%。

【德国财长：料今明两年政府收入高于预期但扩大支出空间有限】德国财长朔伊布勒周四（11月7日）表示，尽管德国今明两年的预期财政收入可能高于此前的预估值，但德国政府扩大支出的空间仍比较有限。德国联邦、州以及地方三级政府在2013年度的预期收入将为6205亿欧元，2014年增至6403亿欧元。

【IMF：对欧洲央行降息决定表示欢迎】国际货币基金组织（IMF）周四（11月7日）发表声明，对欧洲央行（ECB）降息决定表示欢迎。IMF称通胀疲弱且经济中有大量闲置产能为降息提供依据，欧洲央行的决定能够帮助扶助欧元区经济增长。

【加拿大央行副总裁穆雷：退出宽松货币政策将导致市场波动加剧】加拿大央行副总裁穆雷周三（11月6日）表示，随着发达经济体央行退出超宽松货币政策，市场将出现更多波动。

————主要经济数据————

【美国9月消费信贷增长137.4亿美元好于预期】美联储周四（11月7日）公布的数据显示，美国9月消费信贷增长137.4亿美元，预期增120亿美元，前值修正为增141.5亿美元。数据表明消费信心持续复苏。

【美国11月2日当周初请失业金人数降至33.6万连降四周】美国劳工部周四（11月7日）公布的数据显示，美国11月2日当周初请失业金人数减少0.9万至33.6万，预期为33.5万，前值修正为34.5万，连续四周下降，表明就业市场正逐渐好转。

【美国三季度PCE物价指数初值年化环比上升1.9%不及预期】美国商务部(DOC)周四(11月7日)公布的报告显示美国第三季度个人消费支出(PCE)物价指数初值年化环比升幅1.9%，略低于市场预期。

【美国三季度GDP初值年化环比增长2.8%创一年来最大增幅】美国商务部周四（11月7日）公布数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)初值年化环比增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，表现超乎市场预期。但消费者和企业的谨慎情绪升温以及明年初的债务之争可能会对未来经济造成拖累。

【德国9月工业产出环比下降0.9%不及预期】德国经济部（Economy Ministry）周四（11月7日）发布的数据显示，德国9月工业产出较上月有所下滑，且降幅大于市场预期，但德国经济部表示，工业生产整体上仍处于上升轨道。具体数据显示，德国9月季调后工业产出环比下降0.9%，预期下降0.2%，前值修正为增长1.6%，初值增长1.4%；9月经工作日调整后工业产出同比增长1.0%，前值修正为增长0.9%。

【瑞士四季度消费者信心指数回升至-5略逊于预期】瑞士联邦政府经济事务司(SECO)周四(11月7日)公布的数据显示，瑞士第四季度消费者信心指数回升至-5，改善幅度略逊于市场预期的-4，前值为-9；2012年第四季度为-17。

————市场资讯————

【周四美国三大股指全线收低道指跌0.97%】周四（11月7日），美国三大股指全线收低，道指跌0.97%，从历史高位回落，盘中最高至15797.68点，纳指和标普500指数分别跌1.9%和1.32%。股指下跌主要由于美国三季度GDP增速超预期，市场预期美联储退出QE的脚步将加快，此外部分投资者获利回吐。

【周四欧洲主要股指多数收低意大利指数跌1.89%】周四（11月7日），因美国经济数据利好，加大了市场对美联储退出QE政策的预期，且投资者对欧洲央行降息看法不一。当日欧洲主要股指多数收低，意大利指数跌1.89%，西班牙股指跌近1%，希腊股指涨1.25%，德国股指涨0.44%，创历史最高收盘价。

【周四美国国债价格集体走高市场担忧美国未来经济发展】周四（11月7日），美国国债价格集体走高。交易商称，因欧洲央行降息刺激了投资者对美债需求，且美国经济数据利好，但投资者对美国为了经济增长仍感到担忧。

【周四芝加哥农产品期货多数收高豆粕涨1.81%】周四（11月7日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收高，豆粕、大豆分别上涨1.81%和1%，豆油跌1.07%。其中，豆类上涨因美国大豆出口销售强劲，且投资者在美农业部公布供需报告前调整持仓头寸。

【周四纽约原油跌0.63%至94.2美元/桶】周四（11月7日），纽约商业交易所（NYMEX）12月份交割的轻质原油期货价格下跌0.6美元，报收于每桶94.2美元，跌幅为0.63%。主要由于欧洲央行宣布降息，以及美国经济数据利好致使美元走强。

【周四伦敦基本金属收盘涨跌互现伦铜涨0.22%】周四（11月7日），因美国经济数据利好且欧元区降息致使美元走强，但市场预期美联储退出QE的脚步将加快。当日伦敦金属收盘涨跌互现，伦铜涨0.22%，伦锌跌0.78%，伦镍跌0.71%，暂守14000上方。

【周四纽约期金跌0.71%至1308.5美元/盎司】周四（11月7日），纽约黄金期货价格收盘下跌0.71%，收于1308.5美元/盎司。主要由于欧洲央行宣布降息，且美国上周初请失业金人数连续四周下降，另外美国三季度GDP数据增幅好于预期，美元汇率因此大幅上涨，金价则承压回落。

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每日汇市早报（11月8日）



————————汇市回顾———————

◆ 周四美元指数涨0.42%欧央行意外降息

周四（11月7日），欧洲央行令市场意外地宣布削减基准利率，欧元兑美元汇率随即快速下跌，虽然欧洲央行行长德拉吉此后称降息决定并不是因为欧元早些时候的强势表现，使得欧元部分挽回降息决定公布之后的跌幅。但美元兑多种主要货币的汇率也受到利好的国内生产总值数据带动走高，美元指数在全天交易中涨0.42%。

截至纽约汇市收盘，追踪一揽子六种主要货币的洲际交易所(ICE.N)美元指数报80.84点，上涨0.42%。欧元兑美元汇率跌0.72%，报1.3417美元，早些时候曾跌至1.3294美元的低位。其他货币方面，美元兑日元跌0.60%，报98.0650日元；澳大利亚元兑美元跌0.73%，报0.9457美元。英国央行如市场预期维持基准利率和货币采购项目规模不变，英镑兑美元涨0.04%，报1.6086美元。

————————相关市场————————

◆ 美数据利好欧央行降息 金价油价齐下跌

周四（11月7日），纽约黄金期货价格收盘下跌0.71%，收于1308.5美元/盎司。主要由于欧洲央行宣布降息，且美国上周初请失业金人数连续四周下降，另外美国三季度GDP数据增幅好于预期，美元汇率因此大幅上涨，金价则承压回落。

纽约商业交易所（NYMEX）12月份交割的轻质原油期货价格下跌0.6美元，报收于每桶94.2美元，跌幅为0.63%。主要由于欧洲央行宣布降息，以及美国经济数据利好致使美元走强。

◆ 周四美国三大股指全线收低道指跌0.97%

周四（11月7日），美国三大股指全线收低，道指跌0.97%，从历史高位回落，盘中最高至15797.68点，纳指和标普500指数分别跌1.9%和1.32%。股指下跌主要由于美国三季度GDP增速超预期，市场预期美联储退出QE的脚步将加快，此外部分投资者获利回吐。

截至收盘，纳斯达克综合指数跌74.62点或1.9%，报3857.33点；道琼斯工业指数跌152.9点或0.97%，报15593.98点；标普500指数跌23.34点或1.32%，报1747.15点。

————————数据回顾————————

【美国9月消费信贷增长137.4亿美元好于预期】美联储周四（11月7日）公布的数据显示，美国9月消费信贷增长137.4亿美元，预期增120亿美元，前值修正为增141.5亿美元。数据表明消费信心持续复苏。

【美国11月2日当周初请失业金人数降至33.6万连降四周】美国劳工部周四（11月7日）公布的数据显示，美国11月2日当周初请失业金人数减少0.9万至33.6万，预期为33.5万，前值修正为34.5万，连续四周下降，表明就业市场正逐渐好转。

【美国三季度PCE物价指数初值年化环比上升1.9%不及预期】美国商务部(DOC)周四(11月7日)公布的报告显示美国第三季度个人消费支出(PCE)物价指数初值年化环比升幅1.9%，略低于市场预期。

【美国三季度GDP初值年化环比增长2.8%创一年来最大增幅】美国商务部周四（11月7日）公布数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)初值年化环比增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，表现超乎市场预期。但消费者和企业的谨慎情绪升温以及明年初的债务之争可能会对未来经济造成拖累。

【德国9月工业产出环比下降0.9%不及预期】德国经济部（Economy Ministry）周四（11月7日）发布的数据显示，德国9月工业产出较上月有所下滑，且降幅大于市场预期，但德国经济部表示，工业生产整体上仍处于上升轨道。具体数据显示，德国9月季调后工业产出环比下降0.9%，预期下降0.2%，前值修正为增长1.6%，初值增长1.4%；9月经工作日调整后工业产出同比增长1.0%，前值修正为增长0.9%。

【瑞士四季度消费者信心指数回升至-5略逊于预期】瑞士联邦政府经济事务司(SECO)周四(11月7日)公布的数据显示，瑞士第四季度消费者信心指数回升至-5，改善幅度略逊于市场预期的-4，前值为-9；2012年第四季度为-17。

【1-9月中国军工经济总收入同比增10.8%】中国政府网11月7日公布，1-9月，国防科技工业科研生产建设总体运行平稳，主要指标继续保持增长态势，民品对工业总产值贡献率进一步提高。国防科技工业完成总产出同比增长11.5%；完成增加值同比增长13.1%；实现总收入同比增长10.8%；完成工业总产值同比增长9.7%，完成工业增加值同比增长11.1%，高于全国规模以上工业企业。完成民品产值同比增长8.0%，民品产值对工业总产值增长贡献率为59.7%。

【日本9月同步和领先指标齐升经济复苏动能保持完好】周四(11月7日)日本内阁府公布数据显示，日本9月同步指标环比上升0.6，前值下降0.1；9月同步指标108.2，前值107.6。显示因消费者支出和工厂产出强劲，使经济复苏维持动能。数据还显示，日本9月领先指标环比上升2.7，前值下降1.4；9月领先指标109.5，前值106.8。

【澳大利亚10月季调后失业率微升至5.7%】周四(11月7日)澳洲统计局公布数据显示，澳大利亚10月季调后失业率5.7%，符合预期，前值5.6%。

【澳大利亚10月AIG建筑业表现指数跳涨至54.4】澳大利亚工业集团(AIG)周四(11月7日)公布数据显示，澳大利亚10月AIG建筑业表现指数跳涨至54.4，显示急速拉升至快速扩张状态，前值47.6暗示建筑业仍在萎缩状态。

【OECD：9月份全球主要经济体通胀率下降】经济合作与发展组织（Organization for Economic Cooperation and Development，简称OECD）周三（11月6日）表示，34个成员国9月份与上年同期相比的通货膨胀率从8月份的1.7%降至1.5%，而二十国集团（Group of 20）成员国的通货膨胀率从8月份的3.0%降至2.9%。

————————重要资讯————————

【欧央行下调基准利率25个基点至0.25%出乎市场预期】欧洲央行周四（11月7日）发布声明表示，将欧元区基准利率（主要再融资操作利率）下调25个基点至0.25%，令市场大为意外，此前市场普遍预计欧洲央行此次将按兵不动。

【英国央行宣布维持货币政策不变符合预期】英国央行（BOE）周四（11月7日）宣布，维持基准利率在历史低点0.5%不变，且维持目前量化宽松规模在3750 亿英镑不变，符合市场普遍预期。英国自2009年以来一直维持基准利率在历史低点0.5%，以帮助英国经济走出金融危机以来的大衰退。

【德拉吉：是否退出救助计划将由爱尔兰自己决定】欧洲央行行长德拉吉周四（11月7日）表示，爱尔兰是否退出救助计划完全取决于该国政府自身意愿，并称在爱尔兰救助计划结束后仍对该国保留预防性信用额度。

【德拉吉：欧元区可能面临较长时期的低通胀】欧洲央行行长德拉吉周四（11月7日）表示，欧元区可能面临较长时期的低通胀，因10月欧元区通胀数据降至四年来低点。并称，中期内物价上行或下行风险基本平衡。同时预计欧元区经济不会出现通缩，且欧央行已采取行动来减少低通胀的持续时间。

【意大利总理：欧央行降息决定十分明智】意大利总理莱塔周四（11月7日）表示，欧洲央行作出降息决定十分明智，此举能够有效遏制欧元汇价走强的势头，又能帮助欧元区经济复苏。欧洲央行11月7日宣布降息25个基点至0.25%。

【德国财长：料今明两年政府收入高于预期但扩大支出空间有限】德国财长朔伊布勒周四（11月7日）表示，尽管德国今明两年的预期财政收入可能高于此前的预估值，但德国政府扩大支出的空间仍比较有限。德国联邦、州以及地方三级政府在2013年度的预期收入将为6205亿欧元，2014年增至6403亿欧元。

【IMF：对欧洲央行降息决定表示欢迎】国际货币基金组织（IMF）周四（11月7日）发表声明，对欧洲央行（ECB）降息决定表示欢迎。IMF称通胀疲弱且经济中有大量闲置产能为降息提供依据，欧洲央行的决定能够帮助扶助欧元区经济增长。

【加拿大央行副总裁穆雷：退出宽松货币政策将导致市场波动加剧】加拿大央行副总裁穆雷周三（11月6日）表示，随着发达经济体央行退出超宽松货币政策，市场将出现更多波动。

【美财政部：未来一季度将不会缩减债券标售规模】美国财政部周三（11月6日）表示，未来一季度将不会缩减债券标售规模，主要由于尚不清楚10月美国政府部分关门会对经济及赤字造成何种影响。美国下周将发售300亿美元三年期债券、240亿美元10年期债券和160亿美元30年期债。美国财政部还称，政府在债务上限紧要关头达成一致令借贷成本显著提高，并敦促国会在远早于2月7日的时间里提高债务上限。

【李克强：今后地方政府原则上不再直接投资办企业】中国国务院总理李克强日前在地方政府职能转变和机构改革工作电视电话会议上发表讲话称，今后地方政府原则上不要再直接投资办企业，地方政府直接办企业或直接干预企业生产经营，容易在当地形成投资、产业的垄断和市场封锁。

【李克强：扎实推进中美双边投资协定谈判】国务院总理李克强11月7日下午在中南海紫光阁会见美国前财长鲍尔森。李克强称，中美关系的发展是一个“知行合一”的过程，重在推进各领域实实在在的合作。希望双方把两国之间的互补优势转化为合作的动力，同时妥善管控分歧，共同维护中美关系发展大局。李克强指出，中国发展的步伐将随着改革开放的深化持续向前。中美双方要进一步挖掘潜力，扎实推进中美双边投资协定（BIT）谈判，为两国经贸与投资合作提供制度性保障。

【中国与巴西签署航天合作十年计划】工信部网站信息显示，11月6日，中国—巴西高层协调与合作委员会第三次会议在广州举行。国家航天局局长马兴瑞与巴西航天局局长黑蒙多共同签署了《2013-2022年中国国家航天局与巴西航天局航天合作计划》（简称《十年计划》）。

【日本央行首次明确提出“量化宽松退出政策”议题】日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周四(11月7日)表示，必须在某一时候讨论如何削减资产负债表资产，结束持有大量日本长期公债的状况，但有很多途径可放慢购债速度。这是退出策略的一部分，也是日本央行4月大规模宽松以来，首次明确提出“退出政策”的议题。但之后副行长岩田规久男称，现在讨论具体的量化宽松退出策略为时过早，退出的时机和选择将视经济数据而定。

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国内债市盘前重要资讯（11月8日）



摘要：本周公开市场净回笼50亿元央行或已在酝酿正回购；扛过时点央行即暂停逆回购流动性紧平衡成为各界共识；地级融资平台有望重新获准发行中票和短融；国开行债信第四次展期零风险权重延至2015年底；欧洲央行意外下调再融资利率欧元兑美元大幅大幅跳水200个基点；美国三季度GDP初值年化环比增长2.8%创一年来最大增幅。

――――公开市场情况――――

【本周公开市场净回笼50亿元央行或已在酝酿正回购】周四（11月7日），交易员称，央行公开市场不进行任何操作。若央行不再进行其他操作，本周将净回笼50亿元。上周央行公开市场累计净投放291亿元。东莞银行金融市场部分析师陈龙称，预计接下来正回购的出现已在酝酿中。

【扛过时点央行即暂停逆回购流动性紧平衡成为各界共识】在经过本月初连续大幅下挫后，11月7日上海银行间同业拆放利率(Shibor)各品种利率出现小幅反弹。市场人士分析称，Shibor的表现显示当前资金价格已趋于平稳，于是央行选择弃用逆回购。央行的这种做法表明公开市场对流动性的调控更加趋向精准化，调控周期也较以往有所缩短。交易员指出，从常备借贷便利（简称SLF）的使用频率看，逆回购现在仅是央行表达态度的一个工具，提振市场信心的一种手段。未来流动性呈紧平衡的状态已经成为各界共识。

――――要闻资讯――――

【地级融资平台有望重新获准发行中票和短融】数名债券业人士近日均表示，中国银行(行情 消息 资金)间市场交易商协会正酝酿放松地方融资平台发行中票和短融的限制。副省级以下的符合“六真”要求的地级市地方融资平台有望重新发行中票和短融。据悉，上周交易商协会为此进行了内部沟通，但尚未对外正式宣布。一商业银行固定收益部人士表示，若此次放开得以落实，那么预计全国超过一万家政府平台企业，有六成以上都能符合发行人要求。

【国开行债信第四次展期零风险权重延至2015年底】11月7日，国开行发布公告称，日前，银行业监督管理委员会发布《中国银监会关于国家开发银行债信问题的批复》(银监复〔2013〕556号)，明确国开行2015年底之前发行的金融债券风险权重为0，直至债券到期，并视同政策性金融债处理。2015年之后的债信将另行研究决定。这已经是国开行债信第四次展期。不同于以往“一年一延”的作法，此次银监会一次性批复了开发银行2014年和2015年两年的债信政策。

【上海自贸区制度创新最长三年移植推广】上海市副市长、中国（上海）自由贸易试验区管委会主任艾宝俊11月7日表示，三年内上海自贸区要在若干领域，差不多72项改革，形成一套新的制度体系。这套制度体系是可移植可推广的，能够为中国经济的升级版有实质推动作用。艾宝俊指出，最长时间是三年，也有可能会很快。这就取决这套制度体系是不是完善，是不是风险可控。如果是完善的，而且得到大家认可，就会很快推广。

【欧洲央行意外下调再融资利率欧元兑美元大幅大幅跳水200个基点】周四（11月7日）欧市盘中，欧元兑美元大幅跳水逾200个基点，并刷新9月13日以来新低，目前交投于1.3327附近。欧洲央行晚间意外下调再融资利率25个基点至0.25%，出乎市场预料，此前市场普遍预计欧洲央行此次将按兵不动。消息公布后汇价遭遇断崖式下跌，跌破1.35关口并迅速下行至1.3300附近。

【姚景源：中国经济增速回落实属必然】11月7日，国务院参事室特约研究员姚景源在出席某论坛时指出，中国经济过去30年平均增长速度为9.8%，在人类经济史上是唯一的。日本经济增长9%左右也只持续了15年。从经济学规律讲，中国经济不可能再保持长时间两位数增长，增长速度回落实属必然。

【李克强：今后地方政府原则上不再直接投资办企业】国务院总理李克强日前在地方政府职能转变和机构改革工作电视电话会议上发表讲话称，今后地方政府原则上不要再直接投资办企业，地方政府直接办企业或直接干预企业生产经营，容易在当地形成投资、产业的垄断和市场封锁。

【第二轮国债预发行交易昨日启动】上交所首次国债预发行交易10月15日顺利结束，第二轮国债预发行交易昨日启动。上交所11月5日发布《关于2013年记账式附息（二十期）国债预发行交易的通知》称，2013年记账式附息（二十期）国债（以下简称“本期国债”）将于2013年11月7日、8日、11日和12日在该所交易系统开展国债预发行交易。

【美国三季度GDP初值年化环比增长2.8%创一年来最大增幅】美国商务部周四（11月7日）公布数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)初值年化环比增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，表现超乎市场预期。但消费者和企业的谨慎情绪升温以及明年初的债务之争可能会对未来经济造成拖累。数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)初值年化环比增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，预期为增长2.0%，第二季度增长2.5%。

【德拉吉：欧元区可能面临较长时期的低通胀】欧洲央行行长德拉吉周四（11月7日）表示，欧元区可能面临较长时期的低通胀，因10月欧元区通胀数据降至四年来低点。并称，中期内物价上行或下行风险基本平衡。同时预计欧元区经济不会出现通缩，且欧央行已采取行动来减少低通胀的持续时间。德拉吉还称，现在有足够的证据能够使得欧洲央行下调再融资利率，且欧洲央行已经在技术上做好了将存款利率下调至负水平的准备。并表示欧元区下半年经济增长仍较疲软，通胀将面临下行风险。

【美国11月2日当周初请失业金人数降至33.6万连降四周】美国劳工部周四（11月7日）公布的数据显示，美国11月2日当周初请失业金人数减少0.9万至33.6万，预期为33.5万，前值修正为34.5万，连续四周下降，表明就业市场正逐渐好转。

【法国10月综合PMI终值上修至50.5连续第二个月扩张】数据编撰机构Markit周三（11月6日）公布的调查显示，10月法国民间部门活动连续第二个月扩张，就业分项指数逾一年半以来首度实现扩张。具体数据显示，法国10月综合采购经理人指数(PMI)终值上修至50.5，持平于9月终值，初值为50.1；10月服务业PMI终值上修至50.9，9月终值为51.0，初值为50.2。

【英国央行宣布维持货币政策不变符合预期】英国央行（BOE）周四（11月7日）宣布，维持基准利率在历史低点0.5%不变，且维持目前量化宽松规模在3750 亿英镑不变，符合市场普遍预期。英国自2009年以来一直维持基准利率在历史低点0.5%，以帮助英国经济走出金融危机以来的大衰退。

【日本央行首次明确提出“量化宽松退出政策”议题】日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周四(11月7日)表示，必须在某一时候讨论如何削减资产负债表资产，结束持有大量日本长期公债的状况，但有很多途径可放慢购债速度。这是退出策略的一部分，也是日本央行4月大规模宽松以来，首次明确提出“退出政策”的议题。但之后副行长岩田规久男称，现在讨论具体的量化宽松退出策略为时过早，退出的时机和选择将视经济数据而定。

【2013年新兴市场债券发行规模或创新高】Dealogic周四（11月7日）调查报告显示，发展中国家的债券发行规模出现反弹。市场因此认为，今年债券发行规模或将超过去年再创历史新高。数据显示，9、10两月发展中国家的政府和企业共向国际投资者发行了价值1080亿美元的债券，11月到目前为止的债券发行规模约为60亿美元。新兴市场今年到目前为止的债券发行总规模已达到4390亿美元，接近去年创下的4880亿美元纪录。

――――债市综述――――

【周四一年期贷款基础利率报价持平5.72%】上海银行间同业拆放利率官网显示，周四（11月7日）贷款基础利率（Loan Prime Rate，简称LPR）1年期品种报价为5.72%，与前一日持平。贷款基础利率于10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布，当日，1年期贷款基础利率为5.71%。

【周四银行间市场回购定盘1天及7天期利率止跌企稳】周四（11月7日），银行间市场回购定盘利率涨跌互现，1天期及7天期利率止跌企稳。具体来看，FR001报3.7900%，涨13.00个基点；FR007报3.9500%，涨7.00个基点；FR014报4.6000%，跌5.00个基点。

【周四国债期货主力合约重挫0.56%创上市以来最大跌幅】受现货弱势影响，周四（11月7日），国债期货主力合约TF1312重挫0.56%，创上市以来最大单日跌幅，跌破93元整数关口，收报92.828元。三份合约共计成交4331手，较前一交易日增逾1倍。

有分析人士认为，国债市场已呈现熊市特征，央行对货币市场平衡偏紧的态度将对债券市场形成长期的压制。近日因对货币政策未来走向态度谨慎，场内气氛本就偏空，加之当日逆回购再次暂停有如再泼一盆冷水，机构宣泄悲观情绪致部分止损盘溢出。

具体来看，TF1312成交4139手，较上一交易日增逾1倍，持仓3275手，当日增仓439手；TF1403合约报93.284元，跌0.41%，成交152手，持仓452手，当日增仓47手；TF1406合约报93.610元，跌0.37%，成交40手，持仓140手，当日增仓0手。

【周四银行间国债价格收盘下跌货币政策稳中趋紧】周四（11月7日），中国银行(行情 消息 资金)间国债价格收盘继续下跌，连跌三日。今日逆回购操作暂停，强化了货币政策稳中趋紧预期，市场看空情绪蔓延，止损盘令债市跌势加剧，现券弱势更甚。国债期货主力合约TF1312重挫0.56%，创上市以来最大单日跌幅，跌破93元整数关口。三份合约共计成交4331手，较前一交易日增逾1倍。

当日剩余期限约6.68年的13附息国债15收益率最新成交于4.32%，上日尾盘为4.173%。剩余期限约2.78年的13附息国债17收益率最新成交持平于4.16%，上日尾盘为4.05%。主力合约TF1312收报92.828元，跌0.56%，成交4139手，较上一交易日增逾1倍，持仓3275手，当日增仓439手。信用债方面，上交所公司债指数跌0.01%报147.04点。上交所企业债指数跌0.03%报167.22点。

【周四银行间货币市场利率全线小幅上升】周四（11月7日），中国银行(行情 消息 资金)间货币市场利率全线上升，但幅度较小。央行当日再度暂停逆回购，本周资金净回笼50亿。市场人士表示，此动作对机构心理施压，资金价格止跌后略有反弹，流动性稳中带有趋紧势头。

当日，同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为3.7475%，较上一交易日涨6.93个基点；同业拆借市场7天期品种加权平均利率为3.9372%，较上一交易日涨3.11个基点；同业拆借市场14天期品种加权平均利率为4.5724%，较上一交易日涨2.09个基点。

银行间质押式回购方面，质押式回购1天期品种加权平均利率为3.7356%，涨6.84个基点；质押式回购7天期品种加权平均利率为3.9028%，涨2.57个基点；质押式回购14天期品种加权平均利率为4.5686%，涨1.5个基点。

【周四票据市场转贴利率连续第四日持稳】周四（11月7日），票据市场转贴利率连续第四日持稳。数据显示，6个月期票据转贴利率月息为4.90‰，较前一交易日继续持稳。分区域看，珠三角地区票据直贴利率为5.15‰，长三角地区为5.10‰，中西部地区为5.20‰，环渤海地区为5.25‰。

【周四美国国债价格集体走高市场担忧美国未来经济发展】周四（11月7日），美国国债价格集体走高。交易商称，因欧洲央行降息刺激了投资者对美债需求，且美国经济数据利好，但投资者对美国为了经济增长仍感到担忧。截至纽约尾盘，5年期国债价格升5/32，收益率报1.325%。指标10年期国债价格升2/32，收益率报2.635%。30年期国债价格升8/32，收益率报3.757%。

【周四英债和德债价格双双走高因欧央行宣布降息】周四（11月7日），欧元区主要国债价格多数走高，英债和德债双双走高。主要由于欧洲央行宣布降息，且英国央行宣布维持当前货币政策不变，并承诺维持低利率至经济复苏。数据显示，德债期货升23个跳动点，报141.38。10年期德债收益率跌6个基点，报1.68%。英债期货升17个跳动点，报109.81。10年期英债收益率跌4个基点，报2.67%。10年期西班牙国债收益率升4个基点，报4.17%；10年期意大利国债收益率升2个基点，报4.2%。

――――研报精粹――――

【国泰君安：货币政策操作会进一步偏紧】国泰君安11月7日发布债券研究报告称，随着通胀水平的回升，政策操作会进一步的偏紧。国泰君安估算四季度到明年上半年，通胀的水平可能要回升到3.5-4%的水平，如果维持适度的正利率，短期资金成本可能保持在4%左右（这一水平要高于国泰君安之前的预期）。相应的货币政策操作很可能会相比三季度更为偏紧，预计公开市场操作层面在未来2-3个月之内将有新的变化（与9月份月报中的观点一致）：正回购重启或者重启短期限央票。

【华泰证券(行情 消息 资金)：同业监管趋严慎言利好债市】华泰证券(行情 消息 资金)11月6日发布债券研究报告称，同业监管趋严，从银行资产配置的角度，一般认为贷款的增长空间相对稳定，同业规模和利润的受限自然使得资金偏向债券。银行会在信用债更高的风险权重和收益率以及利率债收益率不计风险权重和不算低的收益率之间权衡。但需谨慎看待这种利好。报告称，原因一是目前的经济基本面和货币政策基调都对利率债形成制约，银行对债市预期不好；二是如果银行仍有空间在报表科目之间玩数字游戏，那么债券的吸引力依然不足。

――――汇市速递――――

【周四美元指数涨0.42%欧央行意外降息】周四（11月7日），欧洲央行令市场意外地宣布削减基准利率，欧元兑美元汇率随即快速下跌，虽然欧洲央行行长德拉吉此后称降息决定并不是因为欧元早些时候的强势表现，使得欧元部分挽回降息决定公布之后的跌幅。但美元兑多种主要货币的汇率也受到利好的国内生产总值数据带动走高，美元指数在全天交易中涨0.42%。

截至纽约汇市收盘，追踪一揽子六种主要货币的洲际交易所美元指数报80.84点，上涨0.42%。欧元兑美元汇率跌0.72%，报1.3417美元，早些时候曾跌至1.3294美元的低位。其他货币方面，美元兑日元跌0.60%，报98.0650日元；澳大利亚元兑美元跌0.73%，报0.9457美元。英国央行如市场预期维持基准利率和货币采购项目规模不变，英镑兑美元涨0.04%，报1.6086美元。

【周四美元兑人民币询价跌19个基点报6.0908元】周四（11月7日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.0908元，较前一交易日下跌19个基点，连跌四日。美元兑人民币中间价报6.1450元，较前一日跌25个基点。离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1570/15，上日为6.158，香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0824/31，上日为6.0821。境内美元兑人民币一年期掉期升水458点。

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国内期市盘前重要资讯（11月8日）



摘要：李克强：完成全年主要任务仍需努力；本周公开市场净回笼50亿元央行或已在酝酿正回；中金所宣布启动股指期权仿真交易；鸡蛋期货今日挂牌上市。

――――宏观要闻――――

【李克强：完成全年主要任务仍需努力】 国务院总理李克强11月5日在黑龙江主持召开部分省区座谈会，就如何做好明年经济工作听取意见。李克强与大家深入讨论交流，他说，今年以来，在世界经济复苏艰难的情况下，我国经济运行稳中向好。从宏观上看，主要是采取了既稳当前更惠长远的措施。简政放权、放管结合，可以有效调动民间投资力量和企业活力。创新宏观调控方式，顶住压力，稳定政策，明确经济运行合理区间，可以有效引导市场预期。立足当前着眼长远，采取推进基础设施投融资体制改革、加快棚户区改造、发展服务业等一举多得的政策措施，可以有效扩大需求、促进结构优化。稳定物价水平，积极扩大就业，完善社会保障制度，可以不断改善民生。目前这些措施已取得初步成效，但要完成全年主要任务和实现明年良好开局，使这些措施见到更好成效，仍需上下同心努力。

【本周公开市场净回笼50亿元央行或已在酝酿正回购】周四（11月7日），交易员称，央行公开市场不进行任何操作。若央行不再进行其他操作，本周将净回笼50亿元。上周央行公开市场累计净投放291亿元。东莞银行金融市场部分析师陈龙称，预计接下来正回购的出现已在酝酿中。

【中金所宣布启动股指期权仿真交易】中金所11月7日发布公告宣布，将于本周五（11月8日）启动沪深300股指期权合约仿真交易。手续费标准暂定为每手5元，执行手续费标准为每手10元。交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。

【鸡蛋期货今日挂牌上市】大商所鸡蛋期货合约今日正式挂牌。根据大商所通知，鸡蛋期货首批上市6个合约，分别为JD1403、JD1404、JD1405、JD1406、JD1409、JD1410，其挂盘基准价分别为每500千克3800元、3900元、4000元、4100元、4300元和4200元。上市首日，各合约涨跌停板幅度为挂盘基准价的8%。

【证监会：三举措防范疫情疫病影响鸡蛋期货交割】针对如何防范禽流感等疫情对鸡蛋交割产生影响的问题，证监会11月7日表示，针对发生疫情疫病可能对交割产生的各种影响，交易所制定了相应的预案：一是在国内9个主要鸡蛋产销区设置交割库，降低疫情疫病集中暴发对交易、交割产生不良影响。二是当疫情发生时，将暂停疫区内的交割仓库/厂库的交割业务；已经在疫区交割仓库/厂库里生成的期货仓单，可以参与交割配对，但交货方必须为接货方在非疫区交割库换货。三是根据交割仓库/厂库被划为疫区的比例，制定了暂停交易、终止交易等预案。

【商务部正制定大宗商品电子市场发展规划】11月7日从一位知情人士处获悉，商务部正在制定大宗商品电子交易市场发展规划。同时，正在起草中的《期货法》也将涉及电子交易市场，发展有所规范。

【上半年期货交易量倍增期货公司净利反降四成】近年来，随着市场环境的不断改善，期货行业呈现出蓬勃发展的态势，交易规模连续数年大幅增长。数据显示，今年上半年全国159家期货公司的代理成交额同比增长近九成，代理成交量同比增长103%。然而，出乎意料的是，期货公司的收入没有随着成交额的增长而水涨船高，上半年全国期货公司净利润合计为12.49亿元，同比下降39.10%。

――――行业资讯――――

【大商所加速推进聚乙烯期权草案出炉】大连商品期货交易所期权业务正在不断推进。业内人士表示，除豆粕期权外，第二个期权品种-聚乙烯期权合约草案也已出炉。

【今年前10个月沙特阿拉伯出口22亿桶石油】沙特阿拉伯一名经济专家Fahad bin Jumaa称，沙特阿拉伯今年前10个月出口了22亿桶石油，石油出口收入达到了8980亿里亚尔。

【中石化频频发力页岩气目标40亿立方产能或赶超中石油】中石油(PTR.N)、中石化(SNP.N)正在页岩气勘探开发领域展开竞赛，中石化近期更是动作频频。11月7日，该公司已首次从涪陵页岩气产能建设示范区测试井中勘探出了商业规模量页岩气，确保今年建成5亿方产能；明年2月前还将向国家储委提交川东焦石坝地区国内首个页岩气藏探明地质储量。中石化明确表示在2015年之前，完成40亿立方米的页岩气总产量，其中商品量为30亿立方米。

【欧佩克预计北美页岩油产量将大幅增长】石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries, 简称∶欧佩克)两年前称北美页岩油热潮带来的影响非常小，但该组织周四改变了这种论调，称这种新的开采技术可能会大幅降低市场对欧佩克自产石油的需求。

【国土部拟定第三轮页岩气招标区块集中于川渝鄂三地】11月7日，据接近国土部的有关人士透露，国土部已初步拟定页岩气第三轮招标区块，主要集中在四川、重庆、湖北三地，内蒙古鄂尔多斯(行情 消息 资金)资源禀赋较好的区块暂未确定是否进入本轮招标，招标结果最快2014年1月公布。

【欧盟终止对华大口径无缝钢管反倾销调查】11月7日，欧委会发布官方公告，终止对原产于中国的大口径无缝钢管反倾销调查。

【淡水河谷第三季度铁矿石产量达8589万吨创历史次高】淡水河谷公布今年第三季度生产报告显示，公司铁矿石量大幅回升，铜、煤、磷矿石及金产量达到历史高位。卡拉加斯矿山生产力提高，而VNC产能提升取得重大进展。期内，铁矿石产量达8589万吨，较二季度增长17.3%，创历史第二高水平。

【国内首批钢铁物流国标征言有望明年上半年出台】尽管我国钢铁物流量已位居各行业之首，但至今没有属于自己的标准。明年，随着两部钢铁物流国标的正式落地，这一现状有望改变。

【前三季度十种有色金属产量增长9.8%至2969万吨】中国有色金属工业协会日前公布，前三季度，全国十种有色金属产量2969万吨，同比增长9.8%，增速同比加快2.7个百分点。电解铝产量1621万吨，增长8.7%，减缓1.9个百分点；铜产量增长13%，加快5.6个百分点；铅产量增长6.1%，减缓5个百分点；锌产量增长11.7%，去年同期为下降6.2%。氧化铝产量增长13%，加快3.2个百分点。

【高盛集团：短期金黄金尚无下行风险但明年金价还将下跌】高盛集团(Goldman Sachs)大宗商品研究团队经理Jeffrey Currie周四(11月7日)表示，目前市场普遍预期美联储将推迟缩减QE至明年，这对金价有很直接的影响。此前我曾指出投资者不可对美国政府结束关门时金价的一波拉升过于乐观，你可以看到由于近期公布的美国经济转好，金价几乎回吐了绝大部分涨幅，

【美国对中国钢制螺杆作出反倾销行政复审终裁】11月5日美国商务部发布公告，对原产于中国的钢制螺杆作出反倾销行政复审终裁：嘉兴兄弟标准件有限公司（Jiaxing Brother Standard Part Co.,Ltd.）、摩根紧固件有限公司（IFI&Morgan Ltd.and RMB Fasteners Ltd.）倾销幅度为：19.54%.；浙江新东方紧固件有限公司（Zhejiang New Oriental Fastener Co.,Ltd.）：19.54%。

【国务院关于加快推进现代农业意见稿已出炉】日前，农业部发布关于报送《国务院关于加快推进现代农作物种业发展的意见》贯彻落实情况的通知。文件中提到要分析总结贯彻落实8号文件采取的主要措施、取得的主要成效和经验、存在的困难和原因，研究提出相关措施建议和下一步工作打算，形成总体报告。

【全国首个林业大宗商品交易中心在福建三明正式成立】11月6日，全国首个林业大宗商品交易中心——浙商所（福建）林业大宗商品交易中心在三明正式成立。当日，永林集团的“蓝豹”牌低密度高强度纤维板、“明三”牌杉原木两种商品即期上市。

【郑商所：粳稻期货将进入测试阶段】郑商所11月7日发布通知，将于11月9日及粳稻期货上市前一个交易日闭市后进行交易系统测试，以验证场内席位和远程席位在增加粳稻期货合约后下单、撤单、成交回报、各种查询和行情显示等功能的正确性。此次将测试5个粳稻期货合约，分别为JR403、JR405、JR407、JR409、JR411。市场人士认为，这意味着粳稻期货上市为期不远。

【中国批准进口巴西玉米每年料至多进口1000万吨】巴西政府一位官员周三表示，中国已同意准许进口巴西玉米，为巴西不断上升的玉米产量提供了一个主要市场。巴西产量上升，已令该国玉米过剩。

【1-9月我国农产品进出口额1349.4亿美元同比增4.7%】农业部市场与经济信息司11月7日信息显示，1-9月，我国农产品进出口额1349.4亿美元，同比增4.7%。其中，出口485.1亿美元，同比增7.1%;进口864.3亿美元，同比增3.4%;贸易逆差379.2亿美元，同比减1.0%。

【巴西10月份出口糖267万吨同比大幅下降】巴西外贸部日前公布的数据显示，2013年10月份巴西的食糖出口量从9月份的255.6万吨增至267.6万吨(原糖值)，但大幅低于去年10月份的398.8万吨。

————行情纵览————

【周四国内商品期市收盘涨跌互现菜粕跌1.6%】周四（11月7日），国内商品期市收盘涨跌互现，金属期货多数上扬，铁矿石收平；能源化工期货多数下跌，燃油领跌2.25%；农产品期货多数下跌，菜粕领跌1.6%，菜油紧随其后，跌1.01%。目前国内菜粕期现价差较大，菜粕现货价格在3100元/吨以上，菜粕期货主力1401合约价格较现货价格低700多元。

【周四纽约期金跌0.71%至1308.5美元/盎司】周四（11月7日），纽约黄金期货价格收盘下跌0.71%，收于1308.5美元/盎司。主要由于欧洲央行宣布降息，且美国上周初请失业金人数连续四周下降，另外美国三季度GDP数据增幅好于预期，美元汇率因此大幅上涨，金价则承压回落。

【周四纽约原油跌0.63%至94.2美元/桶】周四（11月7日），纽约商业交易所（NYMEX）12月份交割的轻质原油期货价格下跌0.6美元，报收于每桶94.2美元，跌幅为0.63%。主要由于欧洲央行宣布降息，以及美国经济数据利好致使美元走强。

【周四上期所夜盘金银均收低沪金跌0.54%】周四（11月7日），上期所贵金属期货夜盘交易均收低，黄金跌0.54%，白银跌0.59%。主要由于欧洲央行宣布降息，且美国上周初请失业金人数连续四周下降，另外美国三季度GDP数据增幅好于预期，美元汇率因此大幅上涨，金价则承压回落。

【周四伦敦基本金属收盘涨跌互现伦铜涨0.22%】周四（11月7日），因美国经济数据利好且欧元区降息致使美元走强，但市场预期美联储退出QE的脚步将加快。当日伦敦金属收盘涨跌互现，伦铜涨0.22%，伦锌跌0.78%，伦镍跌0.71%，暂守14000上方。

【周四芝加哥农产品期货多数收高豆粕涨1.81%】周四（11月7日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数收高，豆粕、大豆分别上涨1.81%和1%，豆油跌1.07%。其中，豆类上涨因美国大豆出口销售强劲，且投资者在美农业部公布供需报告前调整持仓头寸。

【周四东京黄金期货收涨0.43%报4190日元/克】周四（11月7日），东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2014年10月合约开报4166日元/克，收报4190日元/克，较上一交易日结算价涨18日元或0.43%，结束4个交易日连跌，当日交投区间介于4161-4197日元/克。

【周四东京橡胶期货收涨1.06%报257.9日元/公斤】周四（11月7日），东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货合约2014年4月合约开报255.1日元/公斤，收报257.9日元/公斤，较前一交易日结算价涨2.7日元或1.06%，结束4个交易日下跌；当日交投区间介于254.2-258.4日元/公斤。

【周四上金所现货黄金全面收涨】周四（11月7日），上海黄金交易所现货黄金全线反弹，众合约收盘均小幅上涨。当日，Au（T+D）黄金开报259.18元，收报258.88元，较前一交易日涨0.66元或0.26%；Au9995黄金开报258.90元，收报259.00元，较前一交易日涨0.76元或0.29%；Au9999黄金开报266.50元，收报259.01元，较前一交易日涨0.90元或0.35%。

【周四上金所现货白银涨0.67%收报4385元/千克】周四（11月7日），上海黄金交易所现货白银继续走高。Ag（T+D）合约开报4390元/千克，收报4385元/千克，较前一交易日涨29元/千克或0.67%；当日交投区间介于4365-4400元/千克；日成交量为792732千克

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香港主要媒体财经要闻（11月8日）



————文汇报————

【港股失守二万三成交萎缩】三中全会临近，内地股市下跌约0.5%，令港股疲弱，恒指低开13点后，很快便下穿23,000点及50天线（22,920点），最多跌过217点。全日跌155.9点报22,881点，成交进一步减少至460亿元，港股本周已连跌四个交易日，共25只牛证被强制收回。

【汇丰京分行签租财富金融中心】由香江国际中国地产发展的财富金融中心（FFC）11月7日正式落成，并与汇丰中国北京分行签定租赁协议，后者成为财富金融中心迄今最大的租客。

————大公报————

【前海拟打造红酒交易中心】国家质检总局公布的政策显示，支持前海探索制定前海交易展示中心红酒检验监管便利措施，支持前海打造红酒交易展示中心，支持保税港区红酒等产业的聚集发展。前海湾保税港区管理处的负责人表示，红酒交易展示中心率先入驻前海只是因应市场需求，未来会有更多高端进口商品入驻前海展示，不排除国外进口奶粉。

【南沙四千万推免费基本医疗】广州市南沙区11月7日宣布，已于今年9月1日起试行医疗机构镇村一体化的管理模式，全区120多个村级卫生站将逐步实现基本医疗全免费，预计将投入4000多万元人民币对120多个卫生站进行改造，争取明年年底前完成此次医改。

————香港经济日报————

【金管局13亿投资伦敦楼市】金管局再斥资投入伦敦楼市，与英国公司组成各占5成股份合营公司，发展位于优越地段梅费尔区（Mayfair）的汉诺威广场（Hanover Square），涉逾10亿元。

【楼价连升4月终止业界料转角市确立】政府数据显示，今年9月份整体住宅楼价指数按月跌0.3%，终止连升4个月，为12年1月后21个月最大跌幅。业界预期，转角市已经确立，未来楼价跌势视乎新盘定价。

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国际媒体财经要闻（11月8日）



————华尔街日报————

【伊朗核协议或最早周五达成】伊朗和世界几大强国预计最早将于周五（11月8日）宣布达成初步协议，内容为遏制伊朗核计划以换取放松制裁，这将标志着10年来消除伊朗开发核武器威胁的努力首次实现突破。

【欧洲央行意外降息因低通胀威胁经济复苏】欧洲央行出人意料地将主要利率下调至更接近零水平的历史新低，此举令市场震惊，欧元随之走低。这一决定反映出，欧洲央行将采取更激进的方式解决欧洲内日益升级的担忧，即欧洲通货膨胀率过低将威胁到本地区疲软的经济复苏。

【美国愿出口天然气中国仍存疑虑】理论上，这可以说是天作之合：美国的新天然气供应十分丰富，而中国正力图摆脱煤炭、使用更清洁的燃料。此外，美国能源部今年也已经开始批准建设新的码头以便向全球各地出口液化天然气。但一位华盛顿贸易政策专家说，美国向中国出口天然气在政治上可能不如商业上那么站得住脚。

————金融时报————

【外汇市场操纵调查范围扩大至美国】对于规模数十亿美元的外汇市场遭到操纵的全球性调查已扩大了关注范围，美国也被牵涉在内。巴克莱已让3名驻纽约交易员休假，高盛与摩根士丹利成为调查对象。

【伦敦金属交易所收紧仓储规则】伦敦金属交易所推出了一项旨在整顿金属仓储行业的举措，以回应来自金属铝的最终用户以及美国政界的批评声浪。

【欧佩克：中国汽车普及将支撑原油需求】欧佩克（Opec）六年来首次上调其对全球长期石油需求的预测，此前该组织重新评估了中国汽车保有量的前景。

————路透————

【美国第三季经济增速为一年来最快但基本形势仍显疲弱】美国经济成长在第三季加快速度，因企业补充库存，但消费者支出扩张速度为两年来最慢，显示经济基本动能在减弱。

【ST远洋称执行董事徐敏杰正接受相关部门调查】中国远洋控股股份有限公司周五（11月8日）公告称，近日接到控股股东中国远洋运输（集团）总公司通知，公司执行董事徐敏杰正接受相关部门调查。

【Twitter上市首日获热捧一度暴涨92%】周四（11月7日）首日在纽约证交所挂牌交易，盘中一度飙升92%，投资者疯狂买入这家颇受欢迎的微博网站的股票，不禁让人回忆起互联网泡沫时期的盛况。

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人民币日报（11月8日）



————————昨夜今晨————————

◆ 【周四美元兑人民币询价跌19个基点报6.0908元】

周四（11月7日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.0908元，较前一交易日下跌19个基点，连跌四日。美元兑人民币中间价报6.1450元，较前一日跌25个基点。

交易员表示，三中全会前汇市维稳态势明显，日内疑似监管层干预的大行购汇在6.09元关口出现，使人民币高开低走，并触发部分美元空头止损，一度让人民币下跌。不过在客盘结汇支撑下，人民币仍然收高。人民币中间价本周完全是跟随美元指数的方向。从本周走势看，人民币即期汇率短期内横盘在6.09附近的概率大增。预计人民币在短期盘整后仍可能再次升值，因从客盘结汇上看市场仍看多人民币。需要观察三中全会释放的利好能够对人民币产生多大的支撑。

离岸市场方面，NDF一年期美元兑人民币报6.1570/15，上日为6.158，香港离岸市场美元兑人民币即期报6.0824/31，上日为6.0821。境内美元兑人民币一年期掉期升水458点。

————————要闻概览 ————————

【德银中国获批在上海自贸区设立支行】

德意志银行(中国)有限公司周四（11月7日）宣布已获得中国银行(行情 消息 资金)业监督管理委员会上海监管局批准在中国(上海)自由贸易实验区设立支行。该支行将提供一系列企业银行服务，以满足自贸区内企业及金融机构客户的需求。

【中国投资者意向指数第三季度继续上升】

中宏人寿保险有限公司和泰达宏利基金管理有限公司周三（11月6日）共同发布了亚洲“宏利投资者意向指数”第三季度最新调查结果。本期指数调研结果表明，亚洲市场的投资者意向总体呈下滑趋势，但中国投资者的意向指数保持持续上升，今年第一季度为13，第二季度上升到14，目前则升至17，高于亚洲地区平均指数15，保持连续上升反映出中国投资者与其他市场的投资者相比对投资看法更为乐观。

【中行三季度跨境人民币指数同比升31.94%】

中国银行(行情 消息 资金)11月7日发布的第三季度跨境人民币指数显示，第二季度短暂小幅调整后，三季度跨境人民币指数重回上升频道，人民币跨境使用活跃度继续提升。今年第三季度，跨境人民币指数为190点，较去年同期升46点，升幅31.94%；较上季度升4点，升幅2.15%。

中行表示，尽管今年前三季度的指数环比走势较温和，但同比升幅较大。今年1至9月，中国外贸进出口总额上升约7.7%，而同期跨境贸易人民币结算量同比增幅超过50%。人民币在跨境贸易中的使用水平继续提高，反映在指数上，今年前三季度跨境人民币指数累计升幅达30%。

【渣打人民币环球指数9月环比上升3%】

渣打银行11月7日表示，受香港和台湾人民币存款增长的带动，9月份渣打人民币环球指数升至1183点，较8月份上升3%。

渣打表示，离岸人民币存款增长占9月份指数增幅的60%。截至9月底，香港人民币存款升至7300亿元，占当地存款量的10%。而台湾人民币存款达987亿元，占当地存款量的1.4%。渣打认为，与香港10%的存款份额相较，台湾人民币存款仍然有巨大上升空间。

【1年期贷款基础利率11月7日报5.72%】

全国银行间同业拆借中心11月7日公布的1年期贷款基础利率（LPR）报5.72%，11月6日为5.72%。

【大陆企业年底前可赴台发人民币债】

台湾当局“金管会”负责人曾铭宗11月6日首次表示，今年底前将开放大陆企业赴台发行人民币“宝岛债”，推动岛内人民币资金回流。已有四家大型大陆银行与台方接洽，初步预计首次发行额度最多可达人民币80亿元，是岛内目前发行量的两倍。

————————主要报价 ————————

◆ 【人民币兑美元即期汇率与NDF报价及其价差】

11月7日，人民币兑美元即期汇率报6.0840，人民币兑美元12个月NDF报6.1597，价差0.0757，较前一交易日的0.0715小幅扩大。

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财经要闻汇总（11月8日）



摘要：前10个月中国外贸进出口同比增长7.6%；下周央行公开市场自然净回笼140亿元；艾宝俊：上海自贸区正定操作细则制度创新三年即可移植推广；肖钢：健全投资回报机制让“铁公鸡”主动拔毛；本周美元兑人民币中间价累计跌97个基点；汇丰：市场对三中全会改革期望高或有失望潜在可能。

【前10个月中国外贸进出口同比增长7.6%】海关总署11月8日发布今年1至10月外贸进出口情况。据海关统计，前10个月，我国进出口总值21.16万亿元人民币（折合3.4万亿美元），扣除汇率因素同比增长7.6%。其中出口11.2万亿元人民币（折合1.8万亿美元），增长7.8%；进口9.96万亿元人民币（折合1.6万亿美元），增长7.3%；贸易顺差1.25万亿元人民币（折合2004.6亿美元），扩大12%。

【下周央行公开市场自然净回笼140亿元】下周（11月9日-15日），央行公开市场有100亿元票据到期，240亿元逆回购到期，无正回购到期。据此计算，若央行不进行其他操作，下周公开市场形成自然净回笼140亿元。未来流动性呈紧平衡的状态已经成为各界共识。

【艾宝俊：上海自贸区正定操作细则制度创新三年即可移植推广】上海市副市长、中国(上海)自由贸易试验区管委会主任艾宝俊在近日出席“企业价值创造：财务的作用”圆桌论坛上表示，上海自贸区正定操作细则，在若干领域差不多72项改革形成的创新制度体系，最长三年即可复制推广。

【肖钢：健全投资回报机制让“铁公鸡”主动拔毛】继10月16日发表《保护中小投资者就是保护资本市场》署名文章后，证监会主席肖钢近日又表示，要健全投资回报机制，引导上市公司积极回报投资者。业内人士认为，监管层多次强调，意味着资本市场的投资回报机制将进一步完善，在健全机制的引导下，“铁公鸡”将会减少，分红回报将成为上市公司的习惯。

【本周美元兑人民币中间价累计跌97个基点】周五（11月8日），美元兑人民币中间价报6.1355元，较前一日跌95个基点，前一日询价市场收报6.0908元。本周美元兑人民币中间价累计跌97个基点。

【美银美林陆挺称中国地方政府去杠杆之时中央应加杠杆】中国央行在最新货币政策执行报告中提及“降杠杆”，为敏锐的市场人士所注意。对于中国政府债务，美银美林大中华区经济研究部主管陆挺认为，整体规模并不高但结构需改变，在地方政府去杠杆的同时，中央政府应适当加杠杆。

【消息称城镇化发展规划或将于三中全会后出台】新一届政府成立以来，城镇化被寄予厚望，被视为“扩大内需的最大潜力所在”和“中国经济增长的巨大引擎”。近来外界普遍预测，城镇化发展规划或将于十八届三中全会之后出台，今年有望成为中国推进城镇化的破题之年。

【汇丰：市场对三中全会改革期望高或有失望潜在可能】汇丰环球投资管理11月7日发布报告称，市场对于中国第18届三中全会议程有关改革的部分有相当高的期待，因此也会带来失望的潜在可能。倘有效推行改革，料可提高中国的生产力增长，为股市带来重新定价潜力，以及为一些受惠经济改革的行业及股票提供长线投资机遇。

【任志强：楼市格局难变房产税遗产税不会征收】在业内普遍认为三中全会将对集体土地流转、小产权房上市交易、房产税等问题有望释放政策信号时，华远地产(行情 消息 资金)任志强日前预测，房地产调控长效机制不会这么快出台，房产税、遗产税都不会征收，让大家“不用担心”。

【环保部：《大气污染防治法》修改稿已提交国务院审批】环保部政策法规司副司长别涛近日透露，《大气污染防治法》正在修改中，环保部已经将修改稿上报国务院法制办，目前正处于组织审查之中。

【基金入驻淘宝首周业内称销量符合预期需要培育期】截至11月7日，基金淘宝店开张满一周。统计显示，基金淘宝直营店销量居前的公司分别为国泰、华夏、工银瑞信、富国、广发、银河、泰达宏利、鹏华、兴业全球与南方，其中国泰基金的总成交笔数为5714笔，为所有基金公司中最高。某基金公司电商人士表示，目前销售情况还是很符合预期的，原因是预期本来就不高，市场本来就需要培育期。

【澳联储：下调未来两年经济增长预期降息仍有可能】周五（11月8日）公布的澳联储季度政策声明显示，澳联储预计2014年GDP增长2-3%，2015年GDP增长2.5-3.5%，双双下调。

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科技部公布创新战略试点联盟和重点培育联盟名单



科技部日前发布关于《2013年度国家产业技术创新战略试点联盟和重点培育联盟名单》的通知。通知指出，经综合评估，同意将节能减排标准化产业技术创新战略联盟等55家联盟作为第三批国家产业技术创新战略试点联盟，试点期2年；将日用及建筑陶瓷产业技术创新战略联盟等41家联盟作为重点培育联盟，待进一步完善并具备条件后优先纳入后续批次国家试点联盟。

通知要求，各国家试点联盟要围绕国家战略目标和产业转型升级，不断探索完善市场经济条件下联合开发、优势互补、利益共享、风险共担的产学研用长效合作机制，加强产业共性技术研发和成果转化扩散，带动中小企业创新发展，完善产业链和创新链，大力提升产业核心竞争力。各重点培育联盟要根据反馈意见，进一步明确技术创新方向和目标任务，继续加强联盟组织和机制建设，推进产学研用紧密结合和创新资源共享，不断提升产业技术创新能力和行业影响力。

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券商早间研究观点汇总（11月8日）



摘要 申银万国：大盘弱势格局还将延续不建议介入；海通证券(行情 消息 资金)：三中全会召开在即A股情绪有望修复；瑞银证券：11月须警惕A股估值切换随时可能发生；中金公司：双十一将刺激家电需求推荐格力电器(行情 消息 资金)等6股；国泰君安：四季度水泥股具备明显投资价值；国泰君安：长城汽车(行情 消息 资金)终端销售旺新车有期待。

――――A股策略――――

【申银万国：大盘弱势格局还将延续不建议介入】周四股市继续调整，成交再度萎缩，热点明显降温。时下投资者普遍心态谨慎，操作意愿不强，大盘弱势格局还将延续，不建议介入。

【海通证券(行情 消息 资金)：三中全会召开在即A股情绪有望修复】领跌的创业板、传媒出现企稳走势，说明盈利预期修正带来的调整已经逐渐被消化。三中全会召开在即，A股投资者情绪有望修复。回调时布局回调明显的成长股龙头，尤其是创新驱动的苹果产业链，及改革焕发生机的上海国企改革、油气服务、铁路运输。

【瑞银证券：11月须警惕A股估值切换随时可能发生】进入11月不得不警惕A股估值切换随时可能发生：（1）三中全会召开以及会后一系列政策，或将成为风格切换的催化剂；（2）成长股退潮，行情分化，资金布局2014年操作策略时，创业板吸引力或会相对下降；（3）本轮强势股杀跌期间，诸多蓝筹股、部分周期股已止跌回升。

【方正证券(行情 消息 资金)：大盘将形成抵抗式反复震荡整理态势】大盘调整趋势短线难改，技术上将形成抵抗式反复震荡整理态势，甚至不排除盘中技术性反抽，仍须谨慎题材股的结构性风险释放，给市场信心造成的影响。操作上，加强防御，控制仓位，多看少动，重仓者继续逢高减持今年涨幅过高题材股，轻仓者可逢低关注养殖业、电力、环保及低价绩优股，慎对创业板。

――――行业――――

【中金公司：双十一将刺激家电需求推荐格力电器(行情 消息 资金)等6股】10月家电板块超涨，目前板块有回调，但行业基本面没有变化。继续推荐具有核心科技竞争力，低估值的格力电器(行情 消息 资金)、进入转型收获期的美的集团、线上线下虚实结合的海尔电器、受益消费升级和O2O销售变革的老板电器(行情 消息 资金)、受益保障房中低端厨卫需求的华帝股份(行情 消息 资金)、SEB订单超预期的苏泊尔。

【申银万国：轻工造纸板块推荐家居产业链】推荐家居产业链，行业层面受益于2012年下半年起的地产复苏，龙头公司凭借渠道品牌优势，集中度有望持续提升。看好美克股份(行情 消息 资金)（三季报验证管理改善，内销增长推动收入端改善；严控折扣，毛利率提振，业绩拐点出现），索菲亚（通过品类延伸，客单价有效提升，获取超越行业平均的增速；新成立橱柜事业部，打开增长空间），喜临门(行情 消息 资金)（床垫行业长期集中度提升可期，由制造向品牌转型，提出14年收入规划超预期，有望借助O2O实现弯道超车，后续内销变化值得跟踪），宜华木业(行情 消息 资金)（借助微信O2O打开内销市场，原材料成本优势逐渐发挥）。

【国泰君安：四季度水泥股具备明显投资价值】细分子行业中维持重点推荐中材科技(行情 消息 资金)、长海股份(行情 消息 资金)及防水材料龙头企业。四季度水泥股具备明显的投资价值，推荐华东水泥股（海螺水泥(行情 消息 资金)、华新水泥(行情 消息 资金)、江西水泥(行情 消息 资金)等），以及受益于华北大气治污关停且具备较大业绩弹性的冀东水泥(行情 消息 资金)。

【招商证券(行情 消息 资金)：钢铁行业供需形势可能趋于新平衡钢价下探空间不大】粗钢产量连续下滑，销售端整体稳定，库存大幅下降，钢价回升。目前盈利钢企占比接近五成，现阶段供需形势可能趋于新的平衡，钢价下探空间不大，未来企业盈利有望趋于稳定，钢价也可以震荡上行。

――――个股――――

【中金公司：预计吉艾科技(行情 消息 资金)未来继续以收购方式扩张】公司以5967 万元人民币收购石家庄天元航地石油技术开发有限公司51%股权。收购完成后，将增厚吉艾科技(行情 消息 资金)2014年净利润829万元人民币，合每股收益0.04元人民币，相当于7-8%的2013年净利润预测，暂时维持盈利预测。管理层计划做大做强三大块业务：包括1）油气设备制造和销售；2）油田技术服务；3）油气区块承包及一体化开发业务。预计公司未来将继续以收购的方式，在设备、服务和油气区块领域进行“外延式扩张”，实现公司的战略目标，维持“审慎推荐”的评级。

【国泰君安：长城汽车(行情 消息 资金)终端销售旺新车有期待】长城目前很好的销售态势还没有结束。由于终端销售情况好于预期，上调了盈利预测，2013-2015EPS预计2.8元、3.79（上调0.29）元、4.49（上调0.27）元，维持增持评级，由于成长股估值大幅下调，下调PE估值至2014年15倍，对应目标价57元。客户目前对贵1-2万的承受力提高了，愿意多花钱买稍微贵一些的车型。认为这是因为有消费力的群体在扩大，同时这个群体的收入水平提升了，所以存在消费升级的能力。因此长城的H6运动版卖得非常好，预计销量还将提升，H2推出后可能带来部分M4的客户以及买6万轿车客户。

【瑞银证券：马钢股份(行情 消息 资金)预计4季度将确认7.3亿收益】公司8月底公告向集团出售对价人民币38亿元的非钢资产，比资产账面价值高9.18亿元，该项交易已于10月29号获得股东大会的批准，预计公司将于4季度确认7.3亿（税后，假设20%税率）的资产处置收益。预计14年新增产能增量有望下降，上行风险来自于环保等行业政策。由于上调了2014/15年的盈利预测，因此将目标市净率从0.54小幅上调至0.6，目标价上调至人民币1.98元（原1.65元），维持“中性”评级。

【国信证券：森源电气(行情 消息 资金)继续高增长不是梦】连续多年高增长，继续高增长仍可期。开关业务收入增长有望保持20%甚至更高。电能质量产品100亿可及市场任驰骋。预计公司2013/2014/2015年净利润同比增长分别为36.6%/44.8%/42.9%，EPS分别为0.66/0.96/1.37，考虑到连续几年的高增长，给予2014年EPS的30倍PE，目标价28.8元，给予“推荐”评级。

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全球汇市亚太午盘提示（11月8日）



摘要：前10个月中国外贸进出口同比增长7.6%；澳联储：下调未来两年经济增长预期降息仍有可能；日本11月1日当周外资偏向买进日债日股；纽约联储主席：反对拆分大型银行。

【本周美元兑人民币中间价累计跌97个基点】周五（11月8日），美元兑人民币中间价报6.1355元，较前一日跌95个基点，前一日询价市场收报6.0908元。本周美元兑人民币中间价累计跌97个基点。

【前10个月中国外贸进出口同比增长7.6%】中国海关总署11月8日发布今年1至10月外贸进出口情况。据海关统计，前10个月，我国进出口总值21.16万亿元人民币（折合3.4万亿美元），扣除汇率因素同比增长7.6%。其中出口11.2万亿元人民币（折合1.8万亿美元），增长7.8%；进口9.96万亿元人民币（折合1.6万亿美元），增长7.3%；贸易顺差1.25万亿元人民币（折合2004.6亿美元），扩大12%。

【澳联储：下调未来两年经济增长预期降息仍有可能】周五（11月8日）公布的澳联储季度政策声明显示，澳联储预计2014年GDP增长2-3%，2015年GDP增长2.5-3.5%，双双下调。

【日本11月1日当周外资偏向买进日债日股】周五(11月8日)日本财务省公布数据显示，日本11月1日当周买进外国债券2776亿日元，前值由买入10366亿日元修正为买入10311亿日元；当周卖出外国股票357亿日元，前值卖出2523亿日元；当周外资买进日债2843亿日元，前值由买入1271亿日元修正为买入1226亿日元；当周外资买进日股2479亿日元，前值由卖出80亿日元修正为卖出79亿日元。

【纽约联储主席：反对拆分大型银行】美联储(Fed)纽约联储主席杜德利(William Dudley)周四(11月7日)重申反对拆分大型银行，并发表讲话称，尚未被拆分“大而不能倒”的银行的说法说服。

【周五亚太主要股指午盘多数下挫市场忧美联储早于预期撤回QE】周五（11月8日），亚太主要股指午盘多数下挫，仅新西兰独涨。投资者担忧美联储可能会早于预期撤回其债券购买计划。

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国内财经媒体头版（11月9日）



————上海证券报————

【商业银行首度获准发公司债三类主体先行试水减记品种】昨日，证监会、银监会联合发布新规，明确适合上市及拟上市商业银行可通过发行公司债的方式补充资本，目前相关指导意见先行推出上市或拟上市商业银行发行减记债。按照证银两会联合发布的《关于商业银行发行公司债券补充资本的指导意见》，发债主体范围包括在上海、深圳证券交易所上市的商业银行，发行境外上市外资股的境内商业银行，以及申请在境内首次公开发行股票的在审商业银行。资本工具的选择方面，规定先行推出商业银行发行包含减记条款的公司债券。

【上海二套房首付调至七成 一线城市楼市调控再度收紧】继11月6日上海召开市政府常务会议部署进一步加强房地产市场调控工作之后，昨天，上海正式出台《进一步严格执行国家房地产市场调控政策相关措施》，市场称为“沪七条”。具体内容包括：保证完成今年初本市明确的房价调控目标；居民家庭向商业银行贷款购买第二套住房的，其首付款比例从六成调高至七成；非本市户籍居民家庭购房，需提供自购房之日起算的前3年内在本市累计缴纳2年以上的税收或社保费证明；完善“四位一体”、租售并举的住房保障体系；严格执行差别化住房税收政策；以及加强房地产市场监管。

【推特首秀惊艳 泡沫，还是动力？】尽管推特在纽交所的首秀大获成功，股价首日大涨逾七成，公司总市值预计达到250亿美元，超过半数的标普500成份企业。但对于一家依然亏损上亿的企业，推特在二级市场受到的狂热追捧也让不少人心存不安。一些机构甚至认为，类似情形是市场总体风险容忍度升温的表现，这会让专业的投资人放慢脚步，谨慎观望。

————证券时报————

【证监会正制定保护中小投资者政策】昨日，在证监会例行新闻发布会上，发言人表示，中小投资者权益保护是资本市场转型发展的重要中心工作，制定中小投资者权益保护的法规政策是证监会今年的重点工作之一。

————证券日报————

【证监会：正研究并购重组并联式审核】“证监会正研究由串联式改为并联式的审核衔接机制，成熟后适时推出。”证监会新闻发言人8日表示。新闻发言人表示，现行并购重组串联式审批，链条长、效率低，增大并购成本。证监会认为在部分审查环节实行并联式审批的条件相对成熟，上市公司可在取得证监会行政许可批复后，同时披露本次重组尚需取得有关部门批准，相关部门批准之前不得实施。

【新三板扩至全国方案最快下周公布】11月7日，一位接近全国股转系统的人士透露：“证监会已经批复了股转系统交易细则，最快下周公布方案，11月7日在北京向主办券商现场征求了意见。”

【京深沪房产调控加码 四季度市场或冰封】上海市房管局于11月8日发布《进一步严格执行国家房地产市场调控政策相关措施》。措施表示，在“住房价格波动较为明显，近期随着交易量上升，房价上涨压力加大”的情况下，将进一步严格执行差别化的住房信贷政策。“整体看，上海这一政策信号在三中全会前一天出现，很可能会冰封2013年四季度市场，但因为在供应方面没有有力措施，未来市场走势依然很难出现改变。”北京中原地产市场研究部总监张大伟表示。

【鸡蛋期货昨上市 武汉神丹抢到第一单】昨日，作为我国首个畜牧类、鲜活农产品鸡蛋期货合约在大连商品交易所挂牌交易。值得一提的是，首笔交易法人参与方为长江期货的法人客户——武汉神丹农业科技有限公司，当日该公司通过长江期货席位在集合竞价交易阶段卖开鸡蛋期货1403合约，拿到鸡蛋期货第一单。其交易对手方为一个人投资者。

【10月份中国外贸出口同比增长5.6%】据海关总署11月8日发布的数据显示，10月份中国进出口总值3397亿美元，同比增长6.5%。其中，出口1854亿美元，增长5.6%；进口1543亿美元，增长7.6%；贸易顺差311亿美元，收窄3.3%。

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美联储主席：就业数据或失准美国仍有大量劳动力闲置



外电报道，美国劳动统计局11月8日公布的10月非农数据表现强劲，新增就业人数远超预期，但美联储主席伯南克随后表示，美国目前仍有大量劳动力处于闲置状态，经济数据在反映实际经济表现状况时存在一定程度的失准。

伯南克表示，美国目前面临的劳动力闲置状况相当严重，越来越多的青年人放弃就业而选择与其父母同住并依赖其生活，令人感到担忧。因此美联储至今仍维持宽松政策不变，以刺激就业进一步增长。

伯南克指出，当前的失业率数据可能无法反映出就业市场在实际上所面临的实际严峻挑战状况，而就业参与率持续下降，则更令人感到不安。

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一周美股要闻回顾（11月4日-11月9日）



摘要：美国10月非农就业人数增长20.4万远高于预期失业率微升；美国11月2日当周初请失业金人数降至33.6万连降四周；美国三季度GDP初值年化环比增长2.8%创一年来最大增幅；奥巴马助手：不会就减支协议指明方向反对过快削减财政赤字；美联储主席：就业数据或失准美国仍有大量劳动力闲置；美财政部：未来一季度将不会缩减债券标售规模。

————宏观经济————

【美国10月ISM纽约联储企业活动指数回升至59.3】美联储纽约联储周一（11月4日）公布的数据显示，美国10月ISM纽约联储企业活动指数为59.3，前值53.6。近期该指数表现不稳定，今年6月该指数跌至47.0，创2009年5月以来最低，7月却大幅反弹至67.8，创2011年2月以来最高值。8月ISM纽约联储企业活动指数跌至60.5，表明纽约企业活动再次放缓；9月则进一步趋缓至53.6。

【API：美国11月1日当周原油库存增87.1万桶】美国石油学会（API）周二（11月5日）公布的数据显示，美国11月1日当周原油库存小幅增加，汽油及精炼油库存减少。其中，美国11月1日当周原油库存增加87.1万桶，前一周增加590万桶；汽油库存减少430万桶，前一周增加74万桶；精炼油库存减少270万桶，前一周减少270万桶。

【美国11月IBD消费者信心指数升至41.4】美国投资者商业日报（IBD）与市场调查机构TIPP周二（11月5日）联合公布的报告显示，美国11月IBD消费者信心指数升至41.4，前值为38.4，表明消费者信心有所回升。

【美国10月ISM非制造业PMI为55.4好于预期】美国供应商管理协会（ISM）周二（11月5日）公布的数据显示，美国10月ISM非制造业采购经理人指数（PMI）升至55.4，预期54.0，前值54.4。数据表明非制造业活动表现向好。

【美国11月2日当周红皮书商业零售销售同比增3.8%】红皮书研究机构周二（11月5日）公布的数据显示，美国11月2日当周红皮书商业零售销售同比增长3.8%，前值增长3.6%。

【美国11月2日当周ICSC-高盛连锁店销售环比下滑0.6%】美国国际购物中心协会（ICSC）和高盛（Goldman Sachs）周二（11月5日）联合发布的报告显示，美国11月2日当周ICSC-高盛连锁店销售环比下滑0.6%，前值为下滑0.4%。

【美国9月大企业联合会领先指标环比升0.7%至97.1】美国大企业联合会周三（11月6日）公布的数据显示，美国9月大企业联合会领先指标环比升0.7%至97.1，预期升0.6%，前值升0.7%，8月大企业联合会领先指标为96.6。美国9月大企业联合会同步指标环比上升0.2%，前值上升0.2%；滞后指标环比升0.6%，前值上升0.3%。

【美国11月2日当周EIA原油库存增加160万桶】美国能源信息署（EIA）周三（11月6日）发布数据显示，美国11月2日当周原油库存继续增加，汽油及精炼油库存均减少。另外，精炼厂设备利用率回落。数据显示，美国11月2日当周原油库存增加160万桶，至3.8547亿桶，前值增加408.7万桶。

【美国11月1日当周MBA抵押贷款申请大幅下滑】美国抵押贷款银行协会(MBA)周三(11月6日)公布的数据显示，11月1日当周美国房屋抵押贷款申请下降，结束了此前一周升势。具体数据显示，美国11月1日当周MBA抵押贷款申请活动指数下降7%至449.6，前值上升6.4%至483.7，该指数涵盖了再融资与购房需求；11月1日当周抵押贷款购买指数下降5.2%至174.9，前值为184.5；再融资活动指数下滑7.9%至2035.6，前值为2211.3。数据还显示，当周30年期固定抵押贷款利率回落1个基点至4.32%。

【美国9月消费信贷增长137.4亿美元好于预期】美联储周四（11月7日）公布的数据显示，美国9月消费信贷增长137.4亿美元，预期增120亿美元，前值修正为增141.5亿美元。数据表明消费信心持续复苏。

【美国11月2日当周初请失业金人数降至33.6万连降四周】美国劳工部周四（11月7日）公布的数据显示，美国11月2日当周初请失业金人数减少0.9万至33.6万，预期为33.5万，前值修正为34.5万，连续四周下降，表明就业市场正逐渐好转。

【美国三季度PCE物价指数初值年化环比上升1.9%不及预期】美国商务部(DOC)周四(11月7日)公布的报告显示美国第三季度个人消费支出(PCE)物价指数初值年化环比升幅1.9%，略低于市场预期。

【美国三季度GDP初值年化环比增长2.8%创一年来最大增幅】美国商务部周四（11月7日）公布数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)初值年化环比增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，表现超乎市场预期。但消费者和企业的谨慎情绪升温以及明年初的债务之争可能会对未来经济造成拖累。

【美国10月非农就业人数增长20.4万远高于预期失业率微升】美国劳动统计局周五（11月8日）公布的数据显示，美国10月非农就业人数增长远高于预期，失业率符合预期，表明近期美国就业市场大幅改善。具体数据显示，美国10月季调后非农就业人口增长20.4万，预期增长12.5万，9月份由增长14.8万修正为增长16.3万，8月份由增长19.3万修正为增长23.8万。10月美国失业率回升至7.3%，符合市场预期，前值为7.2%（创2008年11月份以来最低）。

【美联储鲍威尔：缩减QE时机成熟时应逐步行动】美联储理事鲍威尔周一（11月4日）表示，美联储在缩减刺激规模的时机成熟后，应缓慢地，逐步采取行动。并称，宏观经济因素是驱动商品价格的主要动因，而非货币政策。且欧洲情势的发展对冒险和避险人气的影响大于货币政策。

【美联储布拉德：大规模购债计划并未引起高通胀】美联储理事兼圣路易斯联储主席布拉德周一（11月4日）表示，美联储的大规模购债计划并未造成高通胀，但对物价压力仍需保持警惕。并希望退出购债计划，前提是达到通胀目标。

【美联储费舍尔：美政府应与美联储共同推动经济复苏】美联储理事费舍尔周一（11月4日）公开表示，经济温和复苏并不意外，政府缺乏效率拖累了美国经济。政府扮演着反周期的压制经济的角色，政府方面的不足抵消了美联储顺周期的政策作用。

【美联储布拉德：不急于缩减QE增加购债可能性较低】美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）周一（11月4日）称，美国就业市场出现实质性改善，但通胀处于低位，因此不应急于缩减QE。布拉德表示，购债计划非常依赖数据，决策官员需在每次会议上检视相关数据以决定能否削减现有QE规模。目前通胀仍然偏低，一直处于较为接近1%的水平，且尚无向好迹象，美联储不必对缩减QE操之过急。在决定缩减QE规模之前，希望通胀先达到2%的目标。

【美国政府投资创二战以来新低】美国公共投资规模创下二战以来最低值，主要原因在于，共和党已经卓有成效地阻挠了美国总统奥巴马在基础设施、科技以及教育领域增加支出的计划。数据显示，受紧缩政策影响，美国公共领域的总资本投资占美国国内生产总值（GDP）的比重已降至3.6%，低于战后5%的平均水平。这些数据凸显出全面的预算削减正如何威胁美国未来的经济增长，因为预算削减幅度最大的领域不是养老金、老年人医疗保健等转移支付项目，而是能提振产出的联邦投资项目。

【美联储莱克：宽松政策对就业市场的影响“温和”】美联储里奇蒙德联储主席莱克周二（11月5日）表示，美联储宽松政策对就业市场的影响“温和”，但美国政府财政政策动荡加大了就业的难度。庞大的资产负债表规模使美联储在选择退出时机上出错的后果更加严重，目前美国通胀“温和”，通胀预期看似稳定。

【美联储罗森格林：近零水平短期利率或维持至2016年】美联储理事兼波士顿联储主席罗森格林周二（11月5日）表示，若经济动能未能升温，预计美联储将维持短期利率在近零水平至2016年。并称，美联储政策处于非常时期，缩减量化宽松的时间推迟一两个季度也无碍，须谨慎对待退出之后的结果。

【奥巴马助手：不会就减支协议指明方向反对过快削减财政赤字】美国总统奥巴马（Barack Obama）顶级经济顾问兼白宫经济顾问委员会主席弗尔曼（Jason Furman）周一（11月4日）表示，奥巴马政府不会为了扭转日益迫近的全面减支措施而就可能的协议给出具体方向，但强烈反对过快削减预算赤字，因为这可能会危及美国经济复苏。弗尔曼称，奥巴马政府希望在消除税收漏洞和其他减支措施上采取行动，以取代共和党倡导的自动减支计划（sequester）。同时呼吁将增税计划纳入预算协议中，但问题仍然取决于国会驴象两党能否在12月的截止日期之前达成妥协。


【旧金山联储主席：美联储缩减QE需待经济增长强劲】美联储成员、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周二(11月5日)表示，美联储(FED)在撤回大规模购债举措之前，应当等待更有力的证据表明经济增长动力十足，但之后应该明确宣布刺激措施何时结束。利率方面，威廉姆斯表示，利率在春季时过低随后又变得过高，目前“较为合理”。经济方面，威廉姆斯还称，经济表现逊于预期，增长速度令人失望；自购债开始以来就业市场取得很大进展，但增长后劲还有待商榷。

【美联储皮亚纳托：需谨慎对待资产购置规模扩张】美联储克利夫兰联储主席皮亚纳托周三（11月6日）表示，需谨慎对待资产购置规模的扩张，因目前经济环境面临许多的不确定性，且美联储有关采取如此规模庞大的量化宽松政策的经验也比较有限。

【美财政部：未来一季度将不会缩减债券标售规模】美国财政部周三（11月6日）表示，未来一季度将不会缩减债券标售规模，主要由于尚不清楚10月美国政府部分关门会对经济及赤字造成何种影响。美国下周将发售300亿美元三年期债券、240亿美元10年期债券和160亿美元30年期债。

【奥巴马向失去医疗保险美国民众致歉】美国总统奥巴马（Barack Obama）周四（11月7日）向成千上万的失去医疗保险的美国民众致歉，此前他一再承诺推动平价医疗法案，称民众“若想保留原有保险便可保留”。奥巴马在接受美国全国广播公司（NBC）采访时称，遗憾的是，基于他的保证，有人陷入了现在的艰难处境。他还表示，政府要努力工作来确保他们的意见得到倾听，并尽其所能来为因此陷入困境的人群解决问题。上周奥巴马表示，失去医保的人群相对较小，且他们会在新的市场找到更全面的医疗保险。

【美联储主席：就业数据或失准美国仍有大量劳动力闲置】美国劳动统计局11月8日公布的10月非农数据表现强劲，新增就业人数远超预期，但美联储主席伯南克随后表示，美国目前仍有大量劳动力处于闲置状态，经济数据在反映实际经济表现状况时存在一定程度的失准。伯南克表示，美国目前面临的劳动力闲置状况相当严重，越来越多的青年人放弃就业而选择与其父母同住并依赖其生活，令人感到担忧。因此美联储至今仍维持宽松政策不变，以刺激就业进一步增长。

【美联储多位官员就缩减购债规模的时间观点不一】美联储堪萨斯联储主席乔治11月8日表示，10月非农就业数据大幅利好，美联储应该从现在就开始缩减购债规模，这将有利于美国经济的长期稳定性。而另两位美联储官员对缩减购债规模又持有不同的看法。美联储旧金山联储主席威廉姆斯则表示，美联储货币刺激举措正在起效，就业增长和失业率降低就是最好的证明。并称，有货币政策的持续支持，预计就业和经济将进一步增长。美联储亚特兰大联储主席洛克哈特则称，不排除12月缩减购债规模。

【美联储洛克哈特：美国就业市场正逐步改善但持续性堪忧】美联储亚特兰大联储主席洛克哈特11月8日表示，目前美国就业市场正逐步改善，但美国经济增长速度较温和，能够维持复苏动能令投资者感到担忧。并称，年底前美联储所关注的某些经济数据的可靠性不高。洛克哈特还称，目前通胀水平过低，可能会造成拖缓经济增长的风险。并预计2014年美国经济将继续增长，但或许增长速度不会加快。

【美参议院本月14日举行耶伦美联储主席提名听证会】美国国会参议院银行委员会周四（11月7日）宣布，定于11月14日召集针对美联储副主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）获得提名，接替将于2014年1月31日任期结束离职的伯南克成为美联储下任主席的听证会。参议院银行委员会表示，听证会将于当天上午10点开始。如果获得参议院的确认，珍妮特·耶伦将会成为联储历史上首位女性主席。

————华尔街见闻————

【美银美林：美联储推迟削减购债五个因素被夸大】美银美林的Ethan Harris称，在过去的6个月，美联储极大的影响了市场情绪——先是‘无限量QE’，随后是‘削减QE’，最近似乎又成为‘无限量QE’。市场情绪的变化部分反映了投资者夸大了美联储退出QE的障碍。投资者夸大美联储退出QE的障碍包括：1.耶伦是一个超级鸽派；只要有必要，她就会推迟削减QE的日期。2.美联储失去了“削减QE”的关键机会。3.美联储退出QE无法避免市场动荡。4.在美国财政前景清晰（需数年之久）之前，美联储不能削减QE。5.美国的经济增长依靠美联储，缺乏独立性。

【摩根大通(JPM.N)：资产价格的最大风险是经济的突然复苏】08年金融危机爆发以来，金融市场的逻辑出现了重大的变化，因为美联储的强势干预，经济的好消息变成了市场的坏消息，经济的坏消息却能不断推高资产价格。看起来，大家已经习惯了这个逻辑，摩根大通甚至认为，现在资产价格的最大风险是经济的突然复苏。

【法兴：QE实际上引发通缩】法国兴业银行(行情 消息 资金)的经济学家Michala Marcussen称：“实施QE是为了推高通胀。但是，投资者上周多次问我们QE是否会产生相反的影响，即QE是否会引发通缩。”理论上讲，货币供给增多会导致价格上升。中央银行资产购买计划增加货币供给，但是QE产生的“通胀”只是暂时的。这些资产在未来会被出售给私人投资者（收回流动性），因此这将产生通缩。

————中概股速览————

【微信支付牵手当当 看书购物实现一键支付】腾讯宣布与全球知名的中文网上商城当当网(DANG.N)达成全面、深度合作，当当网将在PC端、移动客户端以及当当电子书APP等项目中，全方位接入微信支付和财付通快捷直连服务。

【360展示“搜狗泄密”视频 呼吁用户尽快更换密码】11月7日下午，360公司召开媒体沟通会，通报了“搜狗泄密”的情况，公布了相关资料，并展示了经过法律公证的相关视频。360称，为尽量降低政府、高校、电信、企业以及其他重要公用事业部门网络信息系统面临的风险，360建议用户和企事业单位尽快对使用过搜狗浏览器的电脑终端进行安全排查，立即更改在电脑上登录过的所有各类账户密码。

【新浪微博开放粉丝通自助渠道已发展上万家企业】新浪微博正式开放粉丝通自助渠道，企业蓝V认证用户可在企业微博管理后台找到申请入口，也可在微博广告中心页面tui.weibo.com提交申请。今年4月推出的粉丝通，是微博广告的主要形式之一，也是微博商业化的重要举措。经过半年发展，国内市场已有超过1万家中小企业使用粉丝通。粉丝通自助渠道的上线，实现了一站式自助管理广告投放服务，将进一步提升中小企业的社会化营销效率并激发其营销活力。

【盛大与中青宝成立自贸区合资公司】盛大游戏(GAME.O)与中青宝11月6日宣布在上海成立国内首个自贸区网游公司。值得注意的是这一消息并未刺激两家公司的股价，盛大游戏在前个交易日微跌0.11%，中青宝股价在截稿前盘中涨跌幅度不超过1%。

【360预计年底将占据国内1/4搜索市场份额】360公司11月5日向媒体表示，根据互联网数据统计分析服务提供商CNZZ统计的数据显示，今年10月360搜索的国内市场份额已经高达21.49%，预计今年年底将达到25%，此前定下的2014年30%份额目标已经不成问题。

————市场动态————

【本周美国三大股指多数收高道指创历史最高收盘价】周五（11月8日），美国三大股指全线收高，道指涨1.08%，创历史最高收盘价，纳指和标普500指数涨逾1%。主要由于美国非农就业数据大幅好于预期，且9月个人收入增幅高于预期。本周美国三大股指多数收高，道指涨0.94%，纳指微跌0.07%。

【Twitter上市首日大涨73%】全球知名的社交网站Twitter周四在纽交所挂牌上市，开盘报45.1美元，较26美元的发行价大涨73.46%。收盘时上涨72.69%至44.90美元，市值达244亿美元。

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一周宏观要闻回顾（11月4日-11月9日）



摘要：中国10月CPI同比增长3.2%环比增长0.1%；中国1-10月规模以上工业增加值同比增9.7%；中国10月服务业PMI回升至52.6呈温和回暖之势；李克强鼓励黑龙江两大平原闯出农业现代化改革新路；尚福林：银行支持兼并重组并购贷款期限可延长至7年；工商总局宣布放宽公司注册资本条件；上海楼市调控加码提高二套房首付比例至70%。

————国内要闻————

【中国10月CPI同比增长3.2%环比增长0.1%】国家统计局11月9日公布，2013年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%。其中，城市上涨3.2%，农村上涨3.3%；食品价格上涨6.5%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.2%，服务价格上涨3.1%。1-10月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.6%。

【中国10月PPI同比下降1.5%环比持平】国家统计局11月9日公布，2013年10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.5%，环比持平。工业生产者购进价格同比下降1.6%，环比上涨0.1%。1-10月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.0%，工业生产者购进价格同比下降2.1%。

【中国1-10月规模以上工业增加值同比增9.7%】国家统计局11月9日公布数据显示，2013年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长10.3%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比9月份加快0.1个百分点。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.86%。1-10月，规模以上工业增加值同比增长9.7%。

【中国1-10月固定资产投资同比增20.1%】国家统计局11月9日公布数据显示，2013年1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）351669亿元，同比名义增长20.1%，增速比1-9月份回落0.1个百分点。从环比看，10月份固定资产投资（不含农户）增长1.43%。

【中国1-10月份民间固定资产投资增长23.4%】国家统计局11月9日公布数据显示，2013年1-10月份，全国民间固定资产投资223427亿元，同比名义增长23.4%，增速比1-9月份加快0.1个百分点。民间固定资产投资占固定资产投资的比重为63.5%。

【中国1-10月房地产开发投资同比增19.2%】国家统计局11月9日公布2013年1-10月份全国房地产开发和销售情况，2013年1-10月份，全国房地产开发投资68693亿元，同比增长19.2%，增速比1-9月份回落0.5个百分点。其中，住宅投资47222亿元，增长18.9%，增速回落0.6个百分点，占房地产开发投资的比重为68.7%。

【中国10月服务业PMI回升至52.6呈温和回暖之势】11月5日，汇丰(HSBC)/Markit联合公布，中国10月服务业采购经理人指数(PMI)小幅回升至52.6，上月为52.4；其中新业务分项指数环比上升0.8个点至53.5，为3月以来最高值。

【央行：9月常备借贷便利余额为3860亿元】央行网站11月6日新增“常备借贷便利(SLF)”栏目，并公布2013年1-9月常备借贷便利开展情况，数据显示，2013年6月、7月、8月及9月常备借贷便利（SLF）余额分别为4160亿元、3960亿元、4100亿元、3860亿元。

【前10个月中国外贸进出口同比增长7.6%】海关总署11月8日发布今年1至10月外贸进出口情况。据海关统计，前10个月，我国进出口总值21.16万亿元人民币（折合3.4万亿美元），扣除汇率因素同比增长7.6%。其中出口11.2万亿元人民币（折合1.8万亿美元），增长7.8%；进口9.96万亿元人民币（折合1.6万亿美元），增长7.3%；贸易顺差1.25万亿元人民币（折合2004.6亿美元），扩大12%。

【李克强鼓励黑龙江两大平原闯出农业现代化改革新路】11月5日上午，国务院总理李克强来到抚远前哨农场考察现代农业综合配套改革试验进展。他说，发展现代农业还得靠改革，特别是创新农业生产经营主体，这是关键，是重中之重，是龙头。通过改革破解体制机制制约。黑龙江要闯出一条路子，给全国做示范。

【尚福林：银行支持兼并重组并购贷款期限可延长至7年】11月4日，银监会主席尚福林在出席银行业化解产能过剩暨践行绿色信贷会议上表示，支持按照商业可持续原则开展并购贷款业务，合理确定并购贷款利率，并购贷款期限可由原来最长期限为5年延长至7年。

【央行批准10家海外机构参与银行间债券市场】央行11月4日发布《中国人民银行关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》称，中国工商银行(行情 消息 资金)（印度尼西亚）有限公司、中国工商银行(行情 消息 资金)（伦敦）有限公司、中国工商银行(行情 消息 资金)（阿拉木图）股份公司、中国工商银行(行情 消息 资金)（加拿大）有限公司、中国工商银行(行情 消息 资金)（中东）有限公司、中国工商银行(行情 消息 资金)（莫斯科）股份公司、中国工商银行(行情 消息 资金)新加坡分行、第一商业银行股份有限公司国际金融业务分行、日盛国际商业银行、恒生保险有限公司获准进入银行间债券市场。

【工商总局宣布放宽公司注册资本条件】11月7日，国务院新闻办公室召开新闻发布会，国家工商总局宣布，除法律法规另有规定外，将取消以下限制：有限责任公司最低注册资本3万元；一人有限责任公司最低注册资本10万元；股份有限公司最低注册资本500万元；公司设立时股东的首次出资比例和缴足出资的期限。

【上海楼市调控加码提高二套房首付比例至70%】继深圳推出二套房首付提至7成之后，11月8日，上海房管局推出“沪七条”，规定对居民家庭向商业银行贷款购买第二套住房的，其首付款比例从不得低于60%提高至不得低于70%及以上。

【前海横琴南沙三区正筹划打包成立广东省自贸区】继上海自贸区成立后，多地正着力打造自身自贸区。日前珠海横琴新区管理委员会主任牛敬表示，正筹划将深圳前海、珠海横琴和广州南沙打包成广东省自贸区，有关方案正在草拟，做上报前的最后准备。

【地级融资平台有望重新获准发行中票和短融】数名债券业人士近日均表示，中国银行(行情 消息 资金)间市场交易商协会正酝酿放松地方融资平台发行中票和短融的限制。副省级以下的符合“六真”要求的地级市地方融资平台有望重新发行中票和短融。据悉，上周交易商协会为此进行了内部沟通，但尚未对外正式宣布。一商业银行固定收益部人士表示，若此次放开得以落实，那么预计全国超过一万家政府平台企业，有六成以上都能符合发行人要求。

【两部门联合发文允许商业银行发行公司债补充资本】11月8日，证监会和银监会联合发布《关于商业银行发行公司债券补充资本的指导意见》，符合条件的商业银行可按照规定申请发行公司债券补充资本。意见共15条，其发布将为商业银行拓宽补充资本渠道提供制度规范并有助于债券市场发展和互联互通。





————国外要闻————

【标普下调法国主权评级至AA】标普周五（11月8日）将法国主权评级下调至AA，此前是AA+。同时还将将法国主权信贷评级展望由负面上调至稳定。标普表示，下调法国主权评级是因为法国疲弱的经济增长前景，较低的经济增长限制了法国政府缩减公共开支的能力，而且法国政府改革并不能有效改善其中期增长前景。

【美国10月非农就业人数增长20.4万远高于预期失业率微升】美国劳动统计局周五（11月8日）公布的数据显示，美国10月非农就业人数增长远高于预期，失业率符合预期，表明近期美国就业市场大幅改善。具体数据显示，美国10月季调后非农就业人口增长20.4万，预期增长12.5万，9月份由增长14.8万修正为增长16.3万，8月份由增长19.3万修正为增长23.8万。10月美国失业率回升至7.3%，符合市场预期，前值为7.2%（创2008年11月份以来最低）。

【法国10月综合PMI终值上修至50.5连续第二个月扩张】数据编撰机构Markit周三（11月6日）公布的调查显示，10月法国民间部门活动连续第二个月扩张，就业分项指数逾一年半以来首度实现扩张。具体数据显示，法国10月综合采购经理人指数(PMI)终值上修至50.5，持平于9月终值，初值为50.1；10月服务业PMI终值上修至50.9，9月终值为51.0，初值为50.2。

【苏格兰皇家银行：看跌日元因黑田东彦料将扩大QQE规模】周二（11月5日）日本央行行长黑田东彦在进一步阐述其战略的演讲中称，尽管日本经济有所提升并正朝着央行2%的通胀目标前进，但现在公开谈论退出宽松货币政策还为时过早；且称如果日本通胀目标受到外部风险威胁，那么日本央行将采取额外的刺激政策。对此，苏格兰皇家银行外汇策略师吉布斯（Greg Gibbs）对日元中期行情更为看跌。以下是吉布斯对黑田讲话的解读。

【外国政府首次成功发行离岸人民币债券】近日，加拿大第四大省不列颠哥伦比亚省宣布，成功完成首笔离岸人民币债券的发行，共募集人民币25亿元。这是外国政府首次成功发行离岸人民币债券。本次债券是以2.25%年利率发行的一年期人民币债券，获得投资人热烈追捧，认购量远超预期。本次发行的债券中，近60%由亚洲投资者认购，40%由美国投资者认购。

【英国10月BRC同店零售销售同比上升0.8%不及预期】周二(11月5日)英国零售商协会(BRC)公布数据显示，英国10月BRC同店零售销售同比上升0.8%，预期上升1.1%，前值上升0.7%。数据并显示，英国10月BRC总体零售销售同比上升2.6%，前值上升2.4%。

【今年标普500指数十大行业齐涨格局为1995年来首见】美国信托公司首席分析师Joseph Quinlan称，目前股票市场的反弹成为几十年来最不受欢迎的，标普指数的上涨依赖于十大行业。他还指出，年初至今，标普十大行业都公布两位数增长，这是近二十来首次十大行业年涨幅均超过10%。事实上，上一次并且是之前唯一一次发生在1995年——1994年的股市灾难之后，94年美联储连续六次加息。

————市场行情————

【本周纽约原油基本持稳报94.6美元/桶】周五（11月8日），纽约商业交易所（NYMEX）12月份交割的轻质原油期货价格上涨0.4美元，报收于每桶94.6美元，涨幅为0.42%，周跌0.01%。主要由于美国非农就业数据大幅好于预期，增强了投资者对原油需求前景的乐观情绪。

【本周纽约期金跌2.18%至1284.6美元/盎司】周五（11月8日），纽约黄金期货价格收盘下跌1.83%，收于1284.6美元/盎司。主要由于美国非农就业数据大幅好于预期，投资者预期美联储退出QE的脚步将加快，且美元大幅走高也抑制金价。本周纽约期金跌2.18%，主要由于美国经济数据利好致使美元走强。

【本周伦敦基本金属多数收低伦镍跌4.34%】周五（11月8日），因中国贸易数据显示10月铜进口量同比增26.4%，但美非农就业数据大幅好于预期，美元走强又抑制铜价上涨。当日伦敦金属收盘涨跌互现，伦铜涨0.29%，伦镍跌1%，跌破14000关口。本周伦敦金属多数收低，伦镍跌4.34%，伦铜、伦锌、伦铝和伦铅跌逾1%。

【周五美元兑主要货币汇率集体走高因非农就业数据大幅好于预期】周五（11月8日），美元兑主要货币汇率全线走高。主要由于美国非农就业数据大幅好于预期，且9月个人收入增幅高于预期。截至当日纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.3368美元，低于前一交易日的1.3419美元；1英镑兑换1.6016美元，低于前一交易日的1.6096美元；1澳元兑换0.9385美元，低于前一交易日的0.9454美元；1美元兑换99.06日元，高于前一交易日的98.07日元；1美元兑换0.9211瑞士法郎，高于前一交易日的0.9157瑞士法郎；1美元兑换1.0478加元，高于前一交易日的1.0459加元。

邵星凌

逢低接，转强买！

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全球即将发布重要经济数据（11月11日）



————经济数据————

07:50 日本9月贸易帐、9月未季调经常帐

08:30 澳大利亚9月季调后房屋贷款许可件数月率

13:00 日本10月经济观察家前景指数

17:00 意大利9月季调后工业产出月率、年率

———财经大事预告————

十八届三中全会继续召开（11月9日至11月12日）

10:00 卫计委就中国居民健康素养水平调查情况举行发布会

17:00 欧盟各国财长会议讨论2014年欧盟预算

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隔夜欧美重要资讯（11月9日-10日）



摘要：美联储主席：就业数据或失准美国仍有大量劳动力闲置；美联储多位官员就缩减购债规模的时间观点不一；美国10月非农就业人数增长20.4万远高于预期失业率微升。

————重要资讯————

【美联储主席：就业数据或失准美国仍有大量劳动力闲置】美国劳动统计局11月8日公布的10月非农数据表现强劲，新增就业人数远超预期，但美联储主席伯南克随后表示，美国目前仍有大量劳动力处于闲置状态，经济数据在反映实际经济表现状况时存在一定程度的失准。

【美联储多位官员就缩减购债规模的时间观点不一】美联储堪萨斯联储主席乔治11月8日表示，10月非农就业数据大幅利好，美联储应该从现在就开始缩减购债规模，这将有利于美国经济的长期稳定性。而另两位美联储官员对缩减购债规模又持有不同的看法。美联储旧金山联储主席威廉姆斯则表示，美联储货币刺激举措正在起效，就业增长和失业率降低就是最好的证明。并称，有货币政策的持续支持，预计就业和经济将进一步增长。美联储亚特兰大联储主席洛克哈特则称，不排除12月缩减购债规模。

————主要经济数据————

【美国10月非农就业人数增长20.4万远高于预期失业率微升】美国劳动统计局周五（11月8日）公布的数据显示，美国10月非农就业人数增长远高于预期，失业率符合预期，表明近期美国就业市场大幅改善。具体数据显示，美国10月季调后非农就业人口增长20.4万，预期增长12.5万，9月份由增长14.8万修正为增长16.3万，8月份由增长19.3万修正为增长23.8万。10月美国失业率回升至7.3%，符合市场预期，前值为7.2%（创2008年11月份以来最低）。