[利空一群]周小川：利率过低影响银行服务实体经济的动力

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老鼠仓为什么总是深圳2009年11月12日 04:41时代周报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条事隔张野案不到6个月，深圳又爆出景顺长城、长城基金经理“老鼠仓”出没的丑闻。接二连三曝光的“老鼠仓”均发生在深圳，深圳基金业是否成为“老鼠仓”的高发地？

“应该是一种巧合，和地域关系不大。”平安证券综合研究院蔡大贵对时代周报记者表示。他认为，深圳、上海、北京是基金公司的集中地，“老鼠仓”的行为基金公司或多或少地都存在，上海、北京也不少。只不过没有大规模查出来而已。

深圳东方富海投资管理有限公司董事长陈玮对时代周报记者表示，深圳有深交所，上市公司与基金公司、券商公司都比较集中，因此“老鼠仓”曝光的概率会多一些，但还并不能称为基金黑幕的“高发地”。

深圳金融业协会秘书长李春瑜则对时代周报记者表示，这次的景顺长城三个“老鼠仓”被挖掘出来，应该是证监会彻查深圳融通基金顺带的结果。

多位基金公司投资总监向时代周报记者表示，自6月18日证监会签发了对融通基金张野的处罚通知书后，各家基金公司还没来得及自查，就被深圳证监局的日常抽查巡视了一番，景顺长城和长城基金就是在这样的日常检查中查出“老鼠仓”的。

10月底，中国证监会在京召开全国基金行业联席会议，证监会主席尚福林强调，任何机构和个人，都不能触犯“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送这三条底线。然而，基金的“老鼠仓”行为并没有减少，似乎还有泛滥之势。

接近深圳证监局的一位知情人士告诉时代周报记者，张野事件后，证监会有关领导大为气愤，很快召开了基金监管的相关会议，确定了要严查“老鼠仓”的基调。

“深圳证监局杀了个回马枪，一查一个准，长城基金是首先被查处有问题的，而且也不只是现在的三个基金经理。”

实际上“老鼠仓”此类事件，在基金业内已经是多概率事件，“十个基金经理8个炒股，这个说法并不夸大。”蔡大贵对时代周报记者表示，但由于“老鼠仓”行为交易隐蔽，调查起来非常难，所以被查处的少之又少。

虽然上投摩根的基金经理唐建、南方基金的基金经理王黎敏和融通基金的张野均被处以“终身禁入”的处罚，但深圳基金界普遍表示并不感到“吃惊”。

类似融通之类的基金黑幕到底有多“黑”？一位从基金公司出来转作证券投资分析的行业人士向记者分析，景顺长城和长城基金公司的三位基金经理之所以能被曝光出来，极有可能是在公司没有什么背景和靠山，在目前的基金体制和监管机制下，如果做得“聪明点”，不太可能被查出来的。

“8月初，深圳证监局就来突击检查了,出事的也不止景顺和长城两家,但是他们是最严重的，上海起码还有两家没被爆出来。但不知道为什么深圳政监局会这么严格，在上海，有基金经理被查出来，也有被公司保住不被曝光。”南方基金公司一位业务经理对时代周报记者这样说道。

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中纪委打击商业贿赂 强调严查领导干部身边人2009年11月25日 02:58第一财经日报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条赵杰

曾任辽宁省人大常委会副主任的宋勇，因涉嫌严重违纪，近日已被正式免去职务并按程序办理中。连同他一起被查的有他的妻子和弟弟。

类似此类的“家族式腐败”案在近日举行的中央治理商业贿赂领导小组第七次会议上，被中纪委副书记何勇着重强调并要求严肃查处。

多管齐下

会上，何勇强调要集中力量再查处一批商业贿赂案件。要求坚决查办国家机关及其工作人员搞官商勾结、索贿受贿的案件，严肃查处领导干部配偶、子女和其他亲属利用领导干部的职权和职务影响谋取不正当利益的案件，加大对行贿行为的惩治力度，依法查处跨国(境)商业贿赂犯罪案件。

据新华社报道统计，“十七大”以来至今年，有185940名领导干部申报登记了配偶、子女的从业情况，493名领导干部配偶、子女违规的问题得到纠正，82名领导干部因配偶、子女违反从业的有关规定受到查处。

不过，领导干部的“身边人”不止配偶、子女等亲属。反腐专家、清华大学廉政研究室主任任建明撰文《辨证看待领导干部身边人》，对这一群体作出了四类划分，分别为：秘书、司机等因工作关系形成的“身边人”；近亲属；同学、老乡、战友等借由社会关系形成的；情人、商界朋友等借由新社会交往而形成的。

监管渐严

其实，党政机关针对领导干部“身边人”一直频出重拳加以整治。

早在1985年5月，**中央、国务院发布的《关于禁止领导干部的子女、配偶经商的决定》就规定，凡县、团级以上领导干部的子女、配偶，除在国营、集体、中外合资企业，以及在为解决职工子女就业而兴办的劳动服务性行业工作外，一律不准经商。所有干部子女特别是在经济部门工作的干部子女，都不得凭借家庭关系和影响，参与或受人指派，利用牌价议价差别，拉扯关系，非法倒买倒卖，牟取暴利。

1997年3月，**中央发出《中国***员领导干部廉洁从政若干准则》，其中也明确提出禁止领导干部利用职权和职务影响力为配偶、子女和其他亲属谋取利益。

2004年，《中国***纪律处分条例》、《中国***内监督条例》相继颁布，确立了干部引咎辞职制度和领导干部家属境外留学、定居备案制度。

配合这些重大文件，中纪委等也发出不少文件。其中有针对领导干部个人重大事项的报告制度，并于今年作出调整，把领导干部的配偶、子女等亲属纳入了报告范围。此举在接受CBN记者采访的任建明看来，是近年来反腐工作上“具有重要意义”的规定。

值得关注的是今年刚刚在《刑法》中新增的罪名“利用影响力受贿罪”，按照新的刑法修正案，从2009年10月16日开始，国家工作人员或者其近亲属以及其他与其关系密切的人，利用国家工作人员职权或者地位形成的便利条件受贿的，司法机关将使用“利用影响力受贿罪”定罪处罚。

“无论是个别腐败的领导干部、行贿者还是个别腐败领导干部‘身边人’，本质上是一种互相利用的关系。”任建明认为，要治理这种腐败，不能眼睛只盯住领导干部“身边人”，而必须分清主次，区分主要矛盾和次要矛盾，系统地予以治理。

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央行连续7周回笼货币 扩张型政策面临退出选择2009年11月25日 08:29经济参考报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条本报记者 刘振冬

中央经济工作会议召开在即，面对资产价格大幅上涨、通胀预期再度抬头等因素，扩张型政策的退出选择受到了各界关注。实际上，央行已经连续七周在公开市场收紧流动性，24日又招标发行110亿元1年期央票，同时进行400亿元的28天正回购操作。

不少研究机构认为，明年扩张性政策必然面临退出选择，不过在政策工具的选择上，更倾向于公开市场操作、准备金率这类数量工具，加息将较为谨慎。

央行连续七周收缩流动性

24日，央行在公开市场招标发行110亿元1年期央票，并同时进行400亿元的28天正回购操作，总计资金回笼510亿元。1年期央票发行价仍为98.27元，中标收益率连续持平于1.7605%；28天期正回购中标利率亦继续持稳在1.18%。

事实上，基于对通胀预期的管理、以及对市场流动性的控制，央行已开始通过公开市场操作收缩货币。上周，央行实现资金净回笼930亿元，这是央行连续第六周实现净回笼。在六周的时间里，总计回笼资金6630亿元。预计本周有望实现连续第七周公开市场净回笼。

建设银行高级研究员赵庆明接受《经济参考报》记者采访时表示，央行近期连续的净回笼操作，一方面包含被动对冲外汇占款因素，同时也显示了央行操作基调的适度微调，以控制年内新增贷款在10万亿元以里。未来这种货币净回笼局面或将成为常态。

中金公司预计，由于近期基础货币将明显上升，这种局面下央行将被迫“适度微调”，通过央票来回收流动性，但这并不意味着政策发生大的转向和紧缩。报告称，影响基础货币的因素主要包括外汇占款和财政存款。一方面贸易顺差明显反弹，以及热钱流入，将推高外汇占款增长；另一方面，财政存款将大幅减少，导致基础货币投放剧增。

民族证券的研究报告表示，在继续实施适度宽松货币政策基调下，央行在公开市场连续净回笼，透视出央行在货币政策执行报告中“保持市场流动性合理适度”的明确意图。再联系到10月份，人民币贷款仅新增了2530亿元，是2009年单月最低值，较9月份环比减少了2640亿元。预计11月份、12月份的信贷增长可能继续趋缓，相对于前三个季度充裕的流动性，显然四季度的流动性并不宽裕。

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阿根廷对中国产抽油井传送设备采取为期5年反倾销措施2009年11月25日 04:29中国证券网－上海证券报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条阿根廷工业和旅游部部长德沃拉·乔治23日签署公告，决定对中国产的抽油井传送设备采取为期5年的反倾销措施。

该措施规定，阿根廷方面将对中国产抽油井传送设备设定最低进口参考价格，如果进口商申报的价格低于参考价格，需按照参考价格缴纳关税。

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央行连续七周回笼货币 专家：扩张型政策面临退出2009年11月25日 01:29经济参考报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条中央经济工作会议召开在即，面对资产价格大幅上涨、通胀预期再度抬头等因素，扩张型政策的退出选择受到了各界关注。实际上，央行已经连续七周在公开市场收紧流动性，24日又招标发行110亿元1年期央票，同时进行400亿元的28天正回购操作。

不少研究机构认为，明年扩张性政策必然面临退出选择，不过在政策工具的选择上，更倾向于公开市场操作、准备金率这类数量工具，加息将较为谨慎。

央行连续七周收缩流动性

24日，央行在公开市场招标发行110亿元1年期央票，并同时进行400亿元的28天正回购操作，总计资金回笼510亿元。1年期央票发行价仍为98.27元，中标收益率连续持平于1.7605%；28天期正回购中标利率亦继续持稳在1.18%。

事实上，基于对通胀预期的管理、以及对市场流动性的控制，央行已开始通过公开市场操作收缩货币。上周，央行实现资金净回笼930亿元，这是央行连续第六周实现净回笼。在六周的时间里，总计回笼资金6630亿元。预计本周有望实现连续第七周公开市场净回笼。

建设银行高级研究员赵庆明接受《经济参考报》记者采访时表示，央行近期连续的净回笼操作，一方面包含被动对冲外汇占款因素，同时也显示了央行操作基调的适度微调，以控制年内新增贷款在10万亿元以里。未来这种货币净回笼局面或将成为常态。

中金公司预计，由于近期基础货币将明显上升，这种局面下央行将被迫“适度微调”，通过央票来回收流动性，但这并不意味着政策发生大的转向和紧缩。报告称，影响基础货币的因素主要包括外汇占款和财政存款。一方面贸易顺差明显反弹，以及热钱流入，将推高外汇占款增长；另一方面，财政存款将大幅减少，导致基础货币投放剧增。

民族证券的研究报告表示，在继续实施适度宽松货币政策基调下，央行在公开市场连续净回笼，透视出央行在货币政策执行报告中“保持市场流动性合理适度”的明确意图。再联系到10月份，人民币贷款仅新增了2530亿元，是2009年单月最低值，较9月份环比减少了2640亿元。预计11月份、12月份的信贷增长可能继续趋缓，相对于前三个季度充裕的流动性，显然四季度的流动性并不宽裕。

政策退出先数量后价格

“无论从哪个角度来看，2010年必然面临扩张型政策退出这样一个主题和政策任务。”国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松接受《经济参考报》记者采访时说，三季度的动态微调，是2010年政策退出的一次预演，其中表现出来的政策操作特点、优势和不足，很可能在2010年还会出现。未来退出的时间、方式、节奏、力度将成为影响2010年市场的一个非常重要的政策主线。

“如果外部的流动性增长更迅猛，央行可能重启准备金率工具。这个时候，准备金率已经变成一个非常重要的对冲工具，而不仅仅是紧缩工具。”巴曙松认为，汇率政策和利率的调整，可能比较谨慎。对利率调整的担心在于，如果较美国先加息很可能导致热钱流入。汇率政策的顾虑在于“双向波动，小幅升值”可能助长升值预期。

此前，前央行副行长、现任全国人大财经委副主任委员吴晓灵也称，目前经济已经企稳，明年应该给央行选择工具的主动权和自主权，届时有动用存款准备金率的可能，但是货币政策工具的变化并不代表政策的变化。明年要控制货币、放活金融、促进经济平稳增长。

“从时间窗口的选择上，可能要等到实体面很清晰后才有可能进行。例如总体经济增长达到9%以上，物价由负转正，就业状况明显改善时才有可能进行。在政策工具的选择上，中央经济工作会议要高度关注，其政策信号非常重要。”巴曙松接受《经济参考报》记者采访时说。

“2010年中期之前不太可能出台上调存款准备金率和人民币升值等紧缩政策。但是，如果国际收支顺差导致流动性过剩出现的时间早于预期，不排除2010年二季度开始上调存款准备金率的可能。事实上，由于通胀压力很可能得到缓和，2010年货币政策的重点可能是通过上调存款准备金率进行流动性管理。”摩根士丹利亚洲首席经济学家王庆认为。

二季度后或小幅加息一次

“从此次危机中我们观察到，低利率特别是存款利率过低或者将近零利率有时就会减少金融机构向实体经济进行服务的压力。”周小川日前做了表示。虽然当日周小川避谈明年是否加息，但市场普遍把周的这一言论作为政策转向的暗示。

同时，在低利率的大背景下，当前的通胀预期却明显上涨。考虑到上一轮的通胀预期在短时间内就转化成为较大的现实通胀，央行对于目前的通胀预期也不敢掉以轻心。在三季度货币政策执行报告中，央行称，“下一阶段，要根据国内外经济形势和价格变化，把握好政策的节奏和力度，增强政策的灵活性和可持续性”。同时表示，“要注意管理好通胀预期”。

不少研究机构预期，11月份CPI将由负转正，明年将出现温和通胀。中金公司的报告预计，11月份开始CPI同比将由负转正，明年达到3.5%。由于翘尾因素对CPI的抑制作用将很快转化为推动，并在明年6至7月达到顶峰，CPI将在明年一季度明显上升，年中达到顶点。

交行金研中心判断，鉴于资产价格可能上涨过快、物价水平上升压力较大，同时境外资金可能加速流入，产能过剩进一步突显，预计货币政策将会从适度宽松逐步走向稳健或中性。准备金率将视存贷款状况、特别是外汇占款情况小幅调高。利率调整将较为谨慎，明年一季度保持稳定，二季后有小幅提高一次、27个基点的可能。(记者刘振冬)

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360和金山决裂 10年来安全软件首次合作告吹2009年11月25日 02:30北京商报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条商报讯(记者 罗添) 10年来安全软件行业首度合作终于夭折。昨日，360安全软件和金山停止合作。据悉，360方面停止了在网站上提供金山毒霸软件包的下载，而金山毒霸的推广也已经从360安全卫士悄然撤下。这使得双方合作的“蜜月期”仅仅只有3个半月。

原本此次合作被外界认为是改变安全软件行业领域恶劣竞争关系的典范。但是脆弱的合作关系却因360安全浏览器与金山网盾的一系列口水战而暂停。

事件缘起360安全浏览器和金山网盾出现兼容问题遭到用户投诉，金山毒霸对外表态称360浏览器新版本欲阻止用户正常使用金山网盾，而360方面指责是金山产品存在技术问题，被迫屏蔽。

最终，争议上升到安全软件营收模式之争，360指责金山是因为其免费政策动了金山的奶酪而遭到报复。360声称，其免费杀毒软件已经安装了5000万台电脑，按一套杀毒软件100元算，已经为网民节省50亿元。而金山方面表示，金山网盾可以让14款浏览器均变成安全浏览器，用户没有必要使用360安全浏览器。这样的争执最终导致合作不欢而散。

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三鹿奶粉案主犯张玉军与耿金平24日被执行死刑2009年11月25日 01:27第一财经日报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条根据最高人民法院执行死刑的命令，石家庄市中级人民法院于11月24日对“三鹿”刑事犯罪案犯张玉军、耿金平执行死刑。

河北省石家庄市中级人民法院于2009年1月21日作出刑事判决，认定被告人张玉军犯以危险方法危害公共安全罪，判处死刑，剥夺政治权利终身；认定被告人耿金平犯生产、销售有毒食品罪，判处死刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。宣判后，张玉军、耿金平提出上诉。河北省高级人民法院经依法开庭审理，于2009年3月26日裁定驳回张玉军、耿金平上诉，维持原判，并依法报请最高人民法院核准。

最高人民法院经复核确认，2007年7月，被告人张玉军在明知三聚氰胺是化工产品、不能供人食用，人一旦食用会对身体健康、生命安全造成严重损害的情况下，以三聚氰胺和麦芽糊精为原料，配制出专供在原奶中添加、以提高原奶蛋白检测含量的含有三聚氰胺的混合物(俗称“蛋白粉”)，并雇用工人大批量生产。至2008年8月，累计生产“蛋白粉”770余吨，累计销售600余吨。

在此期间，张玉军生产、销售的“蛋白粉”又经人分销到石家庄、唐山、邢台、张家口等地的奶厅(站)，被某些奶厅(站)经营者添加到原奶中，销售给石家庄三鹿集团股份有限公司(下称“三鹿集团”)等奶制品生产企业。

最高人民法院认为，被告人张玉军的行为构成以危险方法危害公共安全罪。张玉军犯罪情节极为严重，犯罪手段极其恶劣，社会危害性极大，应依法惩处。第一审判决、第二审裁定认定的事实清楚，证据确实、充分，定罪准确，量刑适当。审判程序合法。依照《中华人民共和国刑事诉讼法》第一百九十九条和《最高人民法院关于复核死刑案件若干问题的规定》第二条第一款的规定，最高人民法院裁定核准河北省高级人民法院维持第一审以危险方法危害公共安全罪判处被告人张玉军死刑，剥夺政治权利终身的刑事裁定。

最高人民法院经复核确认：被告人耿金平在河北省正定县南楼乡东宿村经营正定县金河奶源基地，从事鲜奶收购和销售。为牟取非法利益，耿金平多次购买“蛋白粉”，并在明知该混合物为非食品原料、不能供人食用的情况下，多次将含有三聚氰胺的该混合物添加到其收购的90余万公斤原奶中，销售到三鹿集团等处。

最高人民法院认为，被告人耿金平的行为已构成生产、销售有毒食品罪。耿金平在共同犯罪中系主犯，犯罪情节、后果均特别严重，亦无法定、酌定从轻的情节。第一审判决、第二审裁定认定的事实清楚，证据确实、充分，定罪准确，量刑适当。审判程序合法。依照《中华人民共和国刑事诉讼法》第一百九十九条和《最高人民法院关于复核死刑案件若干问题的规定》第二条第一款的规定，最高人民法院裁定核准河北省高级人民法院维持第一审以生产、销售有毒食品罪判处被告人耿金平死刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人财产的刑事裁定。(新华社)

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国家外汇管理局严控个人分拆结售汇 堵热钱通道
时间：2009年11月25日 06:34:49 　　从本月开始，以分拆等方式规避个人结汇和购汇年度总额管理的做法有望得到遏制。记者24日从权威渠道获悉，国家外汇管理局近日下发通知，要求各地进一步完善个人结售汇管理，重点遏制个人以分拆等方式规避限额监管，同时规范个人手持外币现钞结汇行为。
　　此前发布的规定明确提出，对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理，年度总额分别为5万美元。但在后来的实际操作中，通过分拆等方式规避个人结汇和境内个人购汇年度总额管理的行为并不鲜见。
　　据银行人士介绍，个人分拆结售汇行为通常具有多种特征，包括境外同一个人或机构同日、隔日或连续多日将外汇汇给境内5个以上不同个人，收款人分别结汇;5个以上不同个人同日、隔日或连续多日分别结汇后，将人民币资金存入或汇入同一个人或机构的人民币账户等等。
　　尽管实际操作中银行也知道部分资金是在通过分拆逃避监管要求，但由于同业业务竞争激烈，也往往对此采取视而不见的态度。
　　据透露，对于个人分拆结售汇特征明显、银行能够确认为分拆结售汇行为的，此次明确要求银行不予办理。个人结售汇行为符合上述特征之一，但银行无法直接确认为分拆结售汇行为的，经常项目项下银行应按照经常项目外汇收支真实性审核原则，要求个人提交有交易额的相关证明材料后办理;个人无法提供的，银行应不予办理。
　　建设银行高级研究员赵庆明认为，自2005年以来，个人通过侨汇名义结汇流入国内的资金不断增多，现在已经高达每年数百亿，这已经成为"热钱"进入国内的一个重要渠道，因此的上述举措很可能就是为了堵住这方面热钱流入的漏洞。
　　事实上，对于部分热钱通过侨汇方式流入的情况监管部门早已有所关注。根据记者从地方了解到的消息，在此次发布通知之前，包括福建、广东等主要侨汇收入地区都已经对个人结售汇的违规行为做了提示和要求。
　　不久前公布的国际收支报告显示，今年上半年银行结售汇同比下降，但二季度净结汇比一季度有所增加。业内人士认为，随着人民币升值预期的加强，下半年通过侨汇进入的热钱可能更多，因此政策方面做好应对十分必要。
□ .但.有.为　 .上.证

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七月以来185家公司赶趟增发 计划募资额达1708亿
时间：2009年11月25日 06:34:41 　　市场行情回暖不仅重启了主板IPO，推动了创业板的起航，也点燃了上市公司的再融资热情。根据wind数据显示，今年7月至今，两市共有185家上市公司发布了增发预案，如此频密的增发可谓空前。除涉及重组事宜和旨在整体上市或资产注入的增发外，超过一半的增发预案是为了解决企业的"资金"之苦。
　　数据显示，7月份至今，两市上市公司计划依靠增发向A股市场圈钱1708亿元，这一数字已经超过了目前创业板的总市值。
　　下半年增发欲圈1708亿元
　　从今年7月1日到11月24日，两市共有185家上市公司发布了增发预案，计划发行总股份数高达437亿股。如此频密的增发，在A股市场的历史上也是空前的。
　　今年上半年，抛出增发计划的公司共有100家，计划发行的总股份数为228亿股。根据wind数据显示，自2001年至今，如以半年为一个计量时段，发布增发预案的上市公司数量从未超过100家，今年上半年的增发公司数实际已创历史新高，而下半年以来发布的增发预案数已接近上半年的两倍，增发扩容之凶猛可见一斑。
　　在下半年面世的185份增发方案中，只有8家企业选择了公开增发的方式，而其余177家企业均计划进行定向增发。有意思的是，虽然定向增发占到绝大多数，但涉及资产注入的却并不多。统计显示，177份定向增发方案中，只有17份增发方案旨在实现整体上市，另有20家上市公司的大股东计划通过定向增发的方式向公司注入资产。可见，"圈钱"仍然是此轮增发热潮中上市公司最为直接的目的。
　　根据中国证券报记者的统计，下半年已经发布的以募集资金为目的的定向增发预案共计90份，共计募集资金1336亿元。如再加上8家公开增发企业的募资总额372亿元，下半年上市公司计划靠增发募资的总额就达到1708亿元。11月24日收市时，深交所官方数据显示，创业板总市值为1318.61亿元，照此看来，下半年启动定向增发的募资总额已经超过了创业板的总市值。
　　地产公司边增发边圈地
　　而从上市公司增发募资的方向来看，房地产行业仍然是增发募资投向的主要领域，共有23家上市公司计划将增发募集资金投向房地产项目的建设，计划募集资金总额超过530亿元。
　　招商地产(000024)拟增发募集资金不超过50亿元，用于购买蛇口工业区拥有的鲸山九期项目的土地使用权，其他募集资金将投入北京公园1872三期、北京立水桥二至四期、深圳西乡项目、苏州小石城二至三期、上海海湾花园B地块一期、C地块等项目。
　　上实发展(600748)则计划增发不超过3亿股，募集资金将投资用于青岛国际啤酒城、上实朱家角特色居住区、湖州。上实假日酒店、湖州。上实湖峻花园四个项目的开发。
　　值得注意的是，虽然增发募资的款项不能直接用于拿地，但包括大龙地产(600159)、世茂股份(600823)等多家地产公司几乎都是边增发，边拍下地王。
　　7月下旬宣布增发不超过7,000万股，募资不超过8亿元的大龙地产，就在最近斥资50.5亿元拍下被业界称为"北京中央别墅区最后一块低密度地块"的顺义区后沙峪镇天竺开发区22号住宅用地(简称22号地)，一举成为这块北京楼面起价、楼面地价、地块总价的"三料地王"的买家。
　　以14亿拿下杭州一地块的国有建设用地使用权的顺发恒业(000631)，在其10月底发布的增发方案中计划募资15亿元，投向顺发旺角城11号地块项目、淮南泽润园一期项目两个项目的开发，并补充流动资金。
　 .中.国.证.券.报

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创业板申报企业已近200家
时间：2009年11月25日 07:18:16 　　中国证监会"创业板发行监管办公室"副主任李量24日在"中国金融服务国际合作论坛"上表示,目前将近有200家企业上报了创业板申请材料,证监会将采取创新的监管机制引领更多企业走进创业板,形成引领社会资本优化配置的"创业板效应"。
　　李量表示,创业板的开板将形成灯塔效益、平台效益、创新效益。首先,灯塔效益让创业企业知道按照何种模式发展可以得到金融资本"关照",走上一条接受资本市场全方位服务的道路。平台效益则解决了中小企业定价的模式,为具有创新性、成长性的企业找到自我定价的方法。
　　"此外,创业板还使得社会资本和银行信贷形成良性互动,银行信贷跟着创新增长型中小企业走,包括广大的储蓄资源所形成的闲散社会资本也在追逐我们的企业家,追逐我们的科技成果,形成国家创新的重要舞台。"李量说。
　　李量表示,创业板支持的对象要求企业具有较强的成长性,净资产不是决定价值的因素,此外也强调企业要具有自主创新能力和创新特色,包括技术、管理等多方面的创新特色。
　　"我们创业板也要求进入这个市场的企业更加专注它的主业,只能经营一种或者一大类的业务,同时也要注重诚信合规,并注重披露为本的资本市场哲学。"李量说。
□ .张.欢　 .上.证

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中国近9成流感为甲流 一周确诊9733例死亡51人2009年11月25日 14:35　来源：中国新闻网　发表评论　　【字体：↑大 ↓小】　　中新网11月25日电 中国国家卫生部网站今天发布甲型H1N1流感疫情信息通报，通报显示，上周(11月16日-11月22日)，中国境内31个省份报告甲型H1N1流感确诊病例9733例，住院治疗3101例，死亡51人。上周境内流感病例占流感样病例的比例为55.9%，与上一周(50.5%)相比略有上升；甲型H1N1流感病例占流感病例的比例为89.8%，与上一周(89.4%)相比有所上升。

　　另据卫生部24日通报，截至11月23日24时，国家食品药品监督管理局已累计完成甲型H1N1流感疫苗批签发268批次4635.6万人份。全国31个省(区、市)、新疆生产建设兵团累计签收疫苗4167万人份；累计完成接种2118万人。

　　卫生部特别提醒，中国大部分地区已进入冬季，社会公众要注意保暖，避免着凉，注意保持生产生活环境空气流通，勤洗手，减少在人群密集、通风不畅的场所逗留，避免与出现流感样症状的人员密切接触；咳嗽或打喷嚏时用纸巾、毛巾等遮住

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中国上周确诊甲流病例9733例　死亡51人　2009年11月25日 15:09　来源：中国新闻网　发表评论　　【字体：↑大 ↓小】　　中新社北京十一月二十五日电(记者 曾利明)国家卫生部二十五日下午发布的疫情通报称：上周(十一月十六日至二十二日)，内地三十一个省份报告甲型H1N1流感确诊病例九千七百三十三例，住院治疗三千一百零一例，死亡五十一人。

　　全国流感哨点监测结果显示：全国流感病例占流感样病例的比例为百分之五十五点九，比前一周的百分之五十点五略有上升；甲型H1N1流感病例占流感病例的比例为百分之八十九点八，也比前一周的百分之八十九点四有所上升。

　　截至十一月二十四日零时，国家食品药品监督管理局累计完成甲型H1N1流感疫苗批签发二百六十八个批次，四千六百三十五点六万人份。全国三十一个省、区、市累计签收疫苗四千一百六十七万人份，累计完成接种二千一百一十八万人。

　　卫生部强调，目前全国大部分地区已进入冬季，提醒公众要注意保暖，避免着凉，注意保持生产生活环境空气流通，勤洗手，减少在人群密集、通风不畅的场所逗留，避免与出现流感样症状的人员密切接触；咳嗽或打喷嚏时用纸巾、毛巾等遮住口鼻。(完)

苏北人

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苏北人

国有大行留存利润补充资本 09年或将减少分红
2009年11月26日 8点6分  
明年新增信贷7万亿元的市场预期，对于各家银行的资本充足率无疑是一个不小的考验。

　　面对未来可能的更高监管标准，在外部融资受阻的情况下，国有大行似乎只能选择内部融资的方式。

　　鉴于市场对巨额再融资愈发敏感，国有大行今年可能会通过减少分红的方式来留存更多的利润，以应对未来可能更高的资本充足率监管标准。

　　国泰君安银行业研究员伍永刚指出:“在短期内没有再融资计划的情况下，国有大行极有可能通过减少分红来补充内生资本。”太平洋证券银行业研究员郑志辉则指出:“按照目前的监管标准，四大国有银行全部达标，年底用不着减少分红。”

　　数据显示，截至三季度末，工商银行、建设银行、中国银行、交通银行四家国有大行的资本充足率分别为12.6%、12.11%、11.63%和12.52%，核心资本充足率分别为9.86%、9.57%、9.37%和8.08%。据悉，按照银监会的要求，年底前各家银行资本充足率须达到10%，而作为次级债和混合债的发债银行，核心资本充足率须达到7%。

　　不过，明年新增信贷7万亿元的市场预期，对于各家银行的资本充足率无疑是一个不小的考验。业内人士称，国有大行们不会仅仅满足于今年达标，未来更多的资本需求使之被迫尽早绸缪。

　　股份制银行率先迈出了步伐。据统计，截至目前，浦发银行、招商银行、民生银行及兴业银行(601166，股吧)均公布了股权融资计划。伍永刚表示:“部分银行可能年内就可完成再融资，为了反哺投资者，应该会保持正常的分红水平。”

　　国有大行的再融资之路则显得困难重重。11月24日，一则“大型银行千亿再融资”的传言重挫股指，当日上证综指暴跌3.45%。一位市场人士称:“目前市场对巨额再融资没有足够的承受力。”

　　面对未来可能的更高监管标准，在外部融资受阻的情况下，国有大行似乎只能选择内部融资的方式。莫妮塔银行业研究员祁益峰表示，如果对应13%的资本充足率，国有大行分红率降到30%绰绰有余，虽然监管层已表示不会将资本充足率监管标准提升至13%，但相信那些未计划再融资的银行将尽可能多的留存利润以增加资本。

　　太平洋证券的数据显示，在以往年度，国有大行的分红比率最高。2008年工行(601398，股吧)、建行、中行(601988，股吧)、交行的分红率分别为55.42%、44.2%、45.45%和34.88%。

　　“分红率的高低反映出了银行对未来资本金的担忧程度，如果今年国有大行真的大幅减少分红，则暗示着未来监管层将实行更加严格的资本充足率监管标准。” 郑志辉认为。


（责任编辑：婵娟）

苏北人

中央经济工作会议猜想：刺激政策可否收官
2009年11月26日 7点3分  
　当前世界各国施行的经济刺激政策是为了应对本次世界金融危机。长时间的政府干预并非经济运行的常态，经济刺激政策下的流动性泛滥会导致资产价格出现泡沫，甚至重新埋下“次贷危机”的种子，因此当前的经济刺激政策必将退出舞台。

　　一年一度的中央经济工作会议召开时间，目前仍无定论。此前有媒体称，今年的中央经济工作会议将提前在11月底召开，但近日有媒体透露，中央经济工作会议本月底召开的可能性不大，有可能要延期至12月10日以后举行。

　　其实，一年以来，中国经济复苏迹象明显，10月22日国家统计局已明确表示保八战役“胜券在握”。然而在这捷报频传之时，市场却反而忧心忡忡—经济刺激政策是否即将“刀枪入库，马放南山”?

　　能否退出

　　一切猜想，来自一个截至目前仍无法求证的传闻。

　　11月16日《瞭望新闻周刊》刊载《中央经济工作会议月底将召开，宏调六大矛盾受关注》一文，文章对一些质疑四万亿经济刺激政策的观点进行了批驳，盛赞过去一年中国经济取得的成就，同时透露了中央经济工作会议将在11月底举行的消息。一时间市场气氛却因此陡然紧张起来—在经济复苏捷报频传之时，经济刺激政策是否即将退出?

　　对于上述担忧，中国农业银行总行高级经济师何志成在接受时代周报采访时表示，政策肯定会发生改变，但不可能使用“收紧”的措辞进行表述。何志成认为在本次中央经济工作会议上，最终的政策目标可能是“稳增长、扩内需、调结构、(防通胀)”。何志成对于“防通胀”被加上括号进行了解释，他认为“这里的防通胀主要指要防止房地产市场价格暴涨”，而不是用于对货币政策的整体定调。而中国社科院中国经济评价中心主任刘煜辉对时代周报表示，确保经济增长始终是制定政策的核心目标。他不否认将来有一部分的政策需要进行调整，一些政策的力度将会被弱化，但是“不意味着经济刺激政策将会退出”。

　　通过对当前专家们在接受各家媒体采访之时发表的言论进行总结，可以发现尽管专家们普遍认为当前政策将会发生调整，但是一致否认了经济政策会发生180度转弯的可能。

　　事实上，市场在对16日《瞭望新闻周刊》刊载的文章给予过度关注之时，却忽视了同样在11月16日发布的国家信息中心的一份报告。该报告称，中国目前通胀的现实威胁尚不足为虑，物价总水平难以大幅回升，预计明年通胀率在2.5%左右。报告建议，明年仍应坚持适度宽松的货币政策不动摇，因为宽松政策的贸然退出会导致市场主体仍显脆弱的信心严重受挫，可能使经济步入下滑通道，甚至陷入长期低迷。

　　显然，人心浮动使得市场对16日《瞭望新闻周刊》刊载的文章进行了误读。因此，不难理解为什么仅仅一周之后，在11月23日《瞭望新闻周刊》就刊发了**中央政策研究室秘书长赵涛的文章《结构性矛盾仍突出，中国经济回升面临六大挑战》—仅仅从文章的标题就可以看出，当前的经济刺激政策还未到收官的时候。文章的基调是：当前中国的四万亿经济刺激计划已经取得了明显成效，经济增速下滑态势得到扭转，但经济回升的基础还不稳定、不巩固、不平衡，一些深层次矛盾特别是结构性矛盾仍然突出。而以后一段时期经济工作的重心在于“稳定和促进经济增长的同时，抓紧‘后危机时期’布局，决胜长远。”

　　退出的时机

　　实际上，从今年八月世界经济出现好转势头开始，有关经济刺激政策退出问题就已经在不少国家被提到台面上加以讨论。早在7月21日，美国联储局主席伯南克在华尔街日报上发表了题为《联储的退出策略》的文章，为联储局宽松货币政策的退出机制作出了系统和清晰的阐述，而在10月28日，美国财政部长盖特纳亦表示刺激政策的退出策略已经设置好。

　　但是，经济刺激政策退出问题的关键不在预案而在退出的时机。9月5日，美国财长盖特纳在被问及有关经济刺激政策退出问题之时，曾连说三次“when!when!when!”(何时!何时!何时!)对退出时机的重要性进行强调。因此，尽管经济刺激措施的退出问题已有预案，但是从9月3日以来，美国财长盖特纳就一直在警告说现在消除旨在促进增长的经济刺激政策“为时过早”。11月9日，盖特纳称，美国不会过早退出经济刺激计划，急于实施退出策略会导致危机破坏性的进一步扩大。11月18日，盖特纳再次警告不能过快地解除保障措施，而在政府试图取消规模空前的经济刺激措施的情况下，全球经济将面临挑战。

　　相比其他国家，中国政府尚未就经济刺激计划的退出问题进行过公开表态。但是何志成在接受采访之时表示，“对于当前超宽松的货币政策会不会退出以及何时退出，这次中央经济工作会议肯定要讨论这个问题。”不过何志成也表示退出问题“在文字上不会讲，不会让人感到有退出的迹象。相关调整要在文件中反映出来最早也要到明年3月份国务院的文件中才有可能。”

　　与政府方面在刺激计划退出问题上保持沉默相比，市场方面对此倒是有着很大的预期。这部分原因是因为今年中央经济工作会议将“提前”召开，本就处于惶恐状态的市场据此认为经济政策方面将有大动作。但透露会议提前召开的消息原文是“中央经济工作会议即将在月底召开”，实际上是这些表述上的些微差别带给了这个消息以政策可能变化的含义。大部分专家也对此不以为然，银河证券首席经济学家左小蕾就表示，即便经济工作会议11月底召开，与正常召开时间也只有几日差距，谈不上提前定调。清华大学世界经济研究中心主任李稻葵也否认了会议提前召开是为了提前定调，“今年经济形势远没有去年严峻，提前定调的压力不大。”

　　导致市场产生经济政策将发生大变化的预期的现实原因是“货币信贷保持快速增长，新增贷款大幅度增加”。在11月23日《瞭望新闻周刊》刊发的赵涛的文章中对此进行了分析。文章中指出当前“价格总水平比较稳定，尚未发生通货膨胀现象”，这一论断应当能有效地解除市场恐慌。事实上，研究政策转向时机问题，纠结于今年中央经济工作会议“提前”召开一事并无太大的意义，反而是赵涛文章之中的“只要物价总水平涨幅在3%以下，通货膨胀不会形成经济增长的主要矛盾”这一表述应当引起重视。

　　慎言“退出”

　　一年以来，中国经济复苏迹象明显，10月22日国家统计局已明确表示保八战役“胜券在握”，这其中4万亿经济刺激计划功不可没。何志成表示，在本次中央经济工作会议上，“会肯定积极的财政政策和宽松的货币政策对经济的推动作用”。11月16日《瞭望新闻周刊》刊载的《中央经济工作会议月底将召开，宏调六大矛盾受关注》一文之中也明确地对此加以肯定，“面对呼啸而来的世纪性经济危机，如果没有‘4万亿’的手笔、‘保八’的决心、对经济增长的强调、大量信贷的支持、基础投资的带动，且不论产能过剩、结构失调和消费不足等问题是否会因此就能改观，在发达国家、新兴市场国家一年间纷纷‘落马’的情况下，中国经济会步入何等境地，就足够引发人们的猜想。”

　　不过，当前世界各国施行的经济刺激政策是为了应对本次世界金融危机。长时间的政府干预并非经济运行的常态，经济刺激政策下的流动性泛滥会导致资产价格出现泡沫，甚至重新埋下“次贷危机”的种子，因此当前的经济刺激政策必将退出舞台。在9月4日，英国首相布朗、法国总统萨科齐、德国总理默克尔联名写信给欧盟其他成员国，表示“一旦危机结束，就要致力于退出策略，避免形成新的全球不平衡”，而德国财长斯泰因布吕克表示，一旦经济恢复开始，退出机制就应该马上执行。清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明认为，中国经济下一步考虑的问题并非通胀和产能过剩，如何适当地退出非常时期的“非常政策”才是下一步经济工作的重点。

　　尽管如此，很多专家都同意，在市场人心浮动之时轻言退出是不妥当的。刘煜辉就直言，“对于经济刺激政策，我们忌讳用‘退出’这个词”。

　　财政部财科所所长贾康曾经表示，“现在没有必要慌里慌张改变这些一揽子计划，实行完了以后根据时机走一段看看。如果要退出的话，在官方的表态上不会当时宣布，会采取逐渐淡出的方式。”

　　经济刺激计划是一位与衰退进行过顽强战斗的士兵。或许，这样的退出才最适于他，这应了一句名言—“老兵不死，他们只是悄然隐去”。


（责任编辑：婵娟）

苏北人

输美油井管遭重税 业内称中国出口早已接近于零
2009年11月26日 8点39分  
美国商务部对中国油井管实施10.3%至15.78%的反补贴税制裁后,部分企业出口成本每吨增加117到292美元不等,CBN昨天从中国钢铁企业内部获悉,目前中国对美油井管出口几近为零!

　　油井管一案是美国对中国发起的最大案值反倾销反补贴调查,涉案金额近27亿美元。美方调查显示,美国公司2008年从中国进口26.3亿美元油井管,较2007年的进口额增长超过两倍（当时为7.5亿美元）。2006~2008年从中国进口的油井管增长了203%。

　　美方此次反补贴初裁决定对浙江健力企业有限公司征收税率最高,达15.78%;对无锡西姆莱斯石油专用管制造有限公司（下称“西姆莱斯”）、天津钢管集团股份有限公司和江苏常宝钢管股份有限公司征收的税率分别为14.61%、10.36%和11.98%,对其他中国生产商征收税率为13.20%。在反倾销税方面,37家中国企业面临36.53%~99.14%不等的惩罚性关税。

　　虽然按美方程序,美国际贸易委员会将在2010年1月7日前就反补贴税是否正式生效做出裁决,不过湖南华菱钢铁(000932,股吧)股份有限公司总经济师阳向宏昨天告诉CBN,事实上初裁后他们就会通知海关,要求企业按新税率缴纳相应现金保证金或保函,实际上已提前征税了。

　　华菱钢铁是国内主要钢管生产商,2007年、2008年对美出口量很大,但阳向宏透露,从2007年开始华菱就对钢管出口地进行了调整,现在主要向中东等石油生产国出口,今年对美是零出口。

　　被征收高额反补贴税的西姆莱斯同样暂停了对美油井管出口。该公司外贸部程部长告诉记者,去年公司共出口油井管40多万吨,今年只有十几万吨,国外市场需求不好是主要原因,美国的“双反”调查更是“雪上加霜”。

　　由于西姆莱斯与买家客户签署的协议是由买家进行进口报关,因此如果被征的反倾销反补贴税,也将由买家承担,“虽然税不用我们出,但买家还会不会在我们这里买肯定会受影响。”程部长指出,由于规格不同,一吨油井管的出口价在800到2000美元,单考虑14.61%的反补贴税,买家要支付的费用每吨就要增加117到292美元,这与美国当地产品相比丧失了不少竞争力。

　　“据我们从海关获得的数据,一季度以后中国出口美国的油井管数量就几乎为零,如美国惩罚性关税正式生效,一征就是五年,中国企业可能五年都不会向美出口。”程部长透露,目前该公司油井管主要向中东等地出口。

　　值得注意的是,过去两年来,美已对4种中国出口钢管类产品征收了反倾销和反补贴税,分别是环形焊管、薄壁矩形管、小口径管线用管和焊接不锈钢压力管。此次“受害”的油井管是中国出口比例最大的无缝钢管产品,无缝钢管又是钢管产品中附加值比较高的品种,是大钢厂主要产品。记者从海关获悉,1~10月份中国出口482.9万吨无缝钢管,其中油井管出口近400万吨。去年中国出口油井管每月在40万~60万吨,而今年每月只有20万~28万吨。

　　鞍钢(000898,股吧)国贸一位内部人士指出,在中国油井管对美出口接近于零的情况下,美方依然用旧数据判定中国企业倾销和补贴并不公平,由于市场需求和美国征税导致的出口锐减、产品积压将给国内市场和企业生产带来更大压力。


（责任编辑：婵娟）

苏北人

中国坚决反对美方对中国油井管征收反补贴关税
2009年11月26日 7点36分  
中国商务部(Commerce Ministry)周三称，美国商务部周二对中国出口至美国的油井管征收反补贴关税，中方对此表示坚决反对，并督促美方采取有效的措施纠正错误做法。

　　美国征收的反补贴关税税率从10.36%至15.78%不等，若获得美国国际贸易委员会(U.S. International Trade Commission)的批准，该关税将于明年1月7日正式生效。

　　中国商务部发言人姚坚称，美方在补贴认定和计算方面的错误做法，极大地损害了中方的利益。

　　姚坚在发布在商务部网站上的公告中称，这是中国政府和产业界不能接受的。


（责任编辑：婵娟）

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证监会严打新型股价操纵手法 频繁申撤遭罚
2009年11月26日 7点54分
近期，中国证监会稽查执法部门与交易所合作，查处了卢道军、莫建军等四起通过频繁申买撤单操纵股价的案件。

　　莫建军，70年代生人，家住上海宝山区，职业股民。2006年7月4日，莫建军开立资金账户，包括开户手续、账户操作、业务开通及相关资金存取均为莫建军本人。经调查，从2007年2月16日起，莫建军通过频繁申报和撤单行为操纵七只股票。提前建仓、虚假申报、拉高股价、迅速撤单、顺利出货，这就是莫建军短线操纵股价的基本套路。

　　一般来说，在集合竞价阶段，莫建军利用前五分钟可以申报也可以撤单的特点，以涨停价挂出大单，造成市场“疯抢”股票的假象。在停止撤单前的最后一刻，将买单撤出。而在连续竞价阶段，则往往将大单挂在3-5档，然后在几秒内迅速撤单，最快一次仅用时三秒。在拉升完成后，莫建军逐步将头一天建仓的股票卖出，最后顺利完成出货的过程。

　　证监会相关负责人表示，他们在调查中发现，莫建军短线操纵的几只股票中，在集合竞价阶段的操纵尤为凶悍。而股市中的很多老股民，一般都会根据集合竞价时的价格变化，来判断这只股票当日的走势，这种虚假申报将直接导致股民对股价的误判。

　　以“泰豪科技”为例，在当时的集合竞价阶段，莫建军以当日涨停板价格申报买了七万多股“泰豪科技”股票，随后全部成功撤单，占集合竞价阶段市场总申报量的36.44%，买入申报撤单量占市场总撤单量的98.73%。

　　在连续竞价阶段，莫建军也多次反复申买撤单，无一次失手。其中在10：12到10：41的时间段中，莫建军连续四笔申报买入，申买价格逐步提高，买入申报撤单量占市场买入总申报量的31.33%，而股票市场成交价格从申报前的15.58元上升到15.72元。

　　从13：06开始，莫建军在边拉变卖的过程中逐渐出货，最终完成了出货过程。据统计，当日账户买入泰豪科技股票26笔，共计1000多万股，全部申报撤单，并成功撤单，买入申报撤单量占当日市场买入总申报量的54%。

　　中国证监会认定，莫建军的上述行为违反了《证券法》第77条第一款第四项关于禁止“以其他手段操纵证券市场”的规定，构成了《证券法》第203条规定的“操纵证券市场”的行为，决定对莫建军没收违法所得77.48万元，并处以罚款77.48万元。

　　证监会相关部门负责人表示，短线操纵的危害性不言而喻。首先，人为地扭曲证券市场的价格形成机制，使证券市场的价格与其价值相背离，造成证券市场供求假象，形成资源错配，破坏证券市场价格发现功能、风险管理功能和资源配置功能。

　　其次，侵蚀投资者(特别是中小投资者)的利益，破坏证券市场投资功能，影响投资者信心，动摇市场发展的基础。再者，破坏证券市场正常秩序，割裂虚拟经济与实体经济的正常关系，严重的可引发市场动荡和金融风波。

　　此外，这种短线操纵往往利用不大的资金就可以对一只小盘股形成操纵，尤其是创业板推出后，会面临更大的操纵风险。

　　相关负责人介绍，对于此类短线操纵案件，一般都是交易所先行发现。交易所在发现账户交易出现异动情况后，马上展开初步分析调查，如发现确实存在违法违规操纵，则上报给证监会。证监会稽查局根据上报情况作出是否立案决定，如立案则交与稽查总队进行调查，调查结果再交与行政处罚委，进行审理查处。


（责任编辑：范钦鹏）

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上海银监局推进公众理财投资教育
2009年11月25日 8点17分  
历时3个月，由上海银监局指导、上海市银行同业公会主办的“2009上海银行业公众理财投资教育系列活动”昨天正式宣告落幕。

　　上海银监局副局长张光平表示，上海银监局将进一步引导商业银行主动承担金融消费者教育责任，通过讲座、论坛、宣传册等各种形式，开展理财知识普及教育活动，引导和培育社会公众的理财意识和风险意识，在做好“买者自负”教育的同时，树立“卖者有责”意识。


（责任编辑：范钦鹏）

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越南打响亚洲加息第一枪 一次性贬值5.44%
2009年11月26日 7点7分  


　　继11月23日以色列央行宣布二次加息后，越南央行25日宣布，自11月26开始，将美元兑越南盾的政策汇率向上调整5.44%，至17961越南盾，并将美元对越南盾的汇率允许波动区间由目前的5%收窄为3%。此外，从12月起将基准利率由7.0%上调至8.0%。

　　今年10月28日，挪威央行宣布上调基准利率25个基点，成为欧洲第一个步入加息国行列的国家，而11月份后澳大利亚和以色列又都进行了第二次加息。在这种背景下，越南央行突然宣布的加息决定更成为人们关注的焦点：全球是否已经进入了加息倒计时？各主要经济体的加息时间表将是怎样？人民币不加息还能坚持多久？

　　存担心，越南盾先贬值后加息

　　越南财政部长在此之前曾表示，越南有足够的外储来维持越南盾汇率，不会让其贬值。去年12月，越南盾的参考汇率曾经一次性贬值。

　　中国国际金融公司首席经济学家哈继铭在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，大家应该充分注意到越南加息是在越南盾一次性贬值之后。这说明越南其实还是非常担心在世界各主要经济体汇率仍普遍偏低的背景下加息，会引发国际热钱流入。“越南盾先贬值再加息，这不是普通意义上的加息。”哈继铭说。“越南的这个例子很明白地告诉我们利率和汇率之间的联系现在有多么紧密。”

　　11月25日，世界银行行长佐利克发表文章表示：“贸然地加息——尤其是在那些经济恢复尚弱的地区，比如说美国和欧洲——可能引发又一次的经济低迷。”佐利克认为人们应当在这次金融危机中学到教训：“等待泡沫破裂，清理这之后的混乱是我们学习‘不能做什么’的新课程。”

　　防热钱，中国应坚持不加息

　　佐利克认为，澳大利亚的两次加息已经使亚洲国家很有加息压力。“但是，当美联储将其利率保持在接近零的标准时，亚洲这些国家如果加息就会很快导致其货币升值。他们的出口会受到很大影响。”

　　哈继铭认为，由于人民币根本没有贬值的空间，这个时候如果加息，热钱就会很快涌入。建设银行(6.13,0.03,0.49%)经济学家赵庆明表示，现在看来，全球范围内的流动性还是比较充裕的，与世界级各主要经济体相比，中国的利率已经非常高了，防范热钱套利已经成为了非常紧迫的任务，在这种情况下对人民币加息，无异于雪上加霜。

　　“我们不要盯着像越南这样的小国，前几次加息的国家和中国的贸易联系都不是特别紧密，经济状况跟中国也根本没有可比性。”赵庆明表示，实际上利率在中国经济上发挥的调节作用并没有人们想像的那么大，反而是一些数量型的调节手段更加有效。

　　佐利克认为亚洲国家在保持低利率上可以参照发达国家的惯例：“当中央银行希望保持低利率时，监管机构可以考虑利用辅助工具，比如说增加股市、债市和期市的保证金要求，或者增加房贷首付等。”

　　求稳定，应比欧美日晚加息

　　有学者指出，这次应对金融危机与以往最大的不同，是G20国家前所未有的协同合作。这次中美首脑会晤也再次强调了这一点。联手应对经济危机，各大国之间也应在利率问题上取得合作和理解。

　　关于中国和世界主要经济体加息谁先谁后，赵庆阳认为，中国加息不可能也不应该比三大经济体早。他认为，虽然有很多数据表明，中国很可能在其他几大经济体之前复苏，但想要巩固成果，外需必须先达到一个比较高的水平。这就决定了中国有可能会最后进入正常轨道。不等到欧、美、日的经济完全恢复，正式进入加息通道，中国是不应该冒险提前加息的。中国在欧美之后加息，有利于全球经济的稳定。

　　关于全球加息时间表，哈继铭表示，欧美可能在明年下半年甚至更晚的时候进入通道；而赵庆阳认为，如果不出意外的话，明年二季度末几大经济体可能就会有所动作。