[利空一群]周小川：利率过低影响银行服务实体经济的动力

苏北人

[利空一群]周小川：利率过低影响银行服务实体经济的动力

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周小川：利率过低影响银行服务实体经济的动力

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时间：2009年11月20日 10:06:04

　　由《商业周刊》、中国企业联合会共同主办的"2009全球CEO年会"于2009年11月19-20日举行。上图为中国人民银行行长周小川。
　　经济观察网 记者 张然 特约记者 元平 11月20日，中国人民银行行长周小川在2009年全球CEO年会上表示，利率过低会影响银行服务实体经济的动力并导致银行选择发展其他非信贷业务，再降利率好还是不好是一个问题。
　　周小川指出，"经济就像人一样，以后还是会得病的，得病的原因之一有时是放松了警惕，对自己的健康考虑不周到，也容易生病。"
　　另外，周小川指出，要保持金融部门向实体经济服务的压力和动力。"从压力情况来讲，一方面是竞争，竞争就会产生压力，除了竞争之外还有价格。"周小川指出，这次危机过程中观察到利率，特别是存款利率过低或者将近零利率有时就会减少金融机构向实体经济进行服务的压力。
　　"之后宏观调控当局向金融市场投入了大量的流动性，还有囤积现金的现象，也就是手里有大量的流动性的资金，但与此同时也非常谨慎地向实体经济放贷和提供融资。"他分析说，这里面有多种多样的原因，其中一个原因是负债方的利率太低，囤积也不会占用太多资源。
　　周小川指出，通过股份制改革，商业性金融机构都有相当强的获取利润的动机。首先考虑股东利益，其次考虑自己的持续性。如果利差过小，国际上有一些金融机构，机构内部部门之间的关系会发生变化。"可能大家觉得信贷赚钱太少没意思，还是交易部门赚钱，人也不多，结果交易部门膨胀的很厉害，信贷部门处于萎缩的状态。"他认为，这就需要考虑在金融市场的结构上、政策上等各个方面如何保持金融部门向实体经济服务的压力和动力以及其中还有的价格机制。（.经.济.观.察.网）

[ 本帖最后由 苏北人 于 2009-11-21 17:14 编辑 ]

fixdown

#*31*#

苏北人

吓死一个少一个

美丽S江南

#loveliness# #loveliness#

gpx_ca

也就喊喊，中央哪里肯现在加息。。。。。。

yxlxb

辛苦了，进来学习

苏北人

吓死一个少一个

不想下象棋

加息的话要数数了！因为加到第六次的时候才对大盘有中长期影响！

苏北人

吓死一个少一个

苏北人

吓死一个少一个

苏北人

吓死一个少一个

苏北人

证监会布控全国捉鼠 严查券商基金合谋2009年11月20日 21:57经济观察报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条张勇

进入11月之后，监管层对市场的风险控制明显加大了行动的步伐。这样的行动也已经从基金领域进入到证券领域。

11月16日，东方证券等券商收到上海证监局的例行检查通知，并很快接受了相关检查。上海证监局内部人士告诉本报：“虽然说是例行检查，但规模和力度都比以往大，而且比较突然。”

本月，监管层召集机构连续在上海和杭州两次召开会议，这两次低调进行的会议都重点提及了日前备受关注的基金和券商从业人员“老鼠仓”行为，迹象表明，监管层正在实施进一步“捉鼠”行动。

在上海，新一波检查行动已经拉开帷幕。而据称，此次上海证监局的行动重点是在查处券商与基金有关人员相互勾结并利用内幕信息进行交易的行为。

全行业“捉鼠”

11月初，证监会、上交所在上海组织召开了一次全国108家券商和数十家基金风险控制及IT业务代表参加的座谈会，证监会市场监管部有关负责人和上交所技术中心、市场监察部相关人员到会。据称，此次会议主旨是对刚刚结束的全国风控业务检查作总结，而证监会官员在会议期间多次提及要求各个机构加强内部防火墙建设，杜绝“老鼠仓”。

当月6日，全国二十多家券商风控代表再一次聚会杭州浙江宾馆，会议依然是围绕风险控制议题，再次探讨了如果加强内部风险控制体系，为检查作总结。与会人士介绍说：“对于这次检查的结果，证监会基本感觉满意，但问题也发现不少，主要在于各机构对风控制度的实施不太到位。”

一位与会的人士称，证监会对此次会议十分重视，要求每家券商都必须派代表到场，而目前，多数券商正在逐步向公司内部传达会议精神和领导讲话。

本来会议上还有另一个重点，就是如何做好即将上线的上交所新一代交易系统的保障工作，但最终全天会议的重点还是放在了 “老鼠仓”上。

据介绍，今年国庆之后，证监会在全行业内进行了大规模的针对风险控制系统的检查，一位券商风险控制部门负责人告诉本报，“这此检查并非例行，而是在严打‘老鼠仓’行为的背景下进行的。”

本报了解，在此次全国性的检查中，证券公司、基金公司的内部风险控制建设体系及实施情况都成为检查重点。而为完成检查，证监会也抽调了各地证监局的相关人员配合。

此次基金公司接受的检查更加全面，而券商则是抽查为主。“通常对机构的检查是三块内容，这次则是其中之一的经营安全性检查。”上述风控部门负责人介绍说，“有些是现场检查，也有不少是非现场检查。”

据多家券商人士称，上个月证监会或者地方证监局通过网络系统对他们上报的有关资料进行了全面的统计分析，以是否达到会里设置的一些指标来评估公司存在的问题。

“事实上，在此次检查之前，部门券商、基金集中的地方局就已经进行了检查或者抽查，也发现了不少问题。”上海证监局的相关人员介绍说，尤其是在深圳和上海，早在今年8月就已经开始了一定规模的检查。

实际上，自有证券市场以来，“老鼠仓”行为就一直存在，甚至几度十分普遍。虽然监管部门对此行为长期保持高压态度，但一旦股市热络，“老鼠仓”还会卷土重来。
严查券基违规合作

在上海方面，此次上海证监局的行动目的直指辖区内机构从业人员是否存在“老鼠仓”行为，目前，券商研究所、资产管理部、证券投资部及投资银行部都是检查重点。

不过，截至目前为止，检查尚未发现明显问题。东方证券有关人士告诉本报，“这次的例行检查在我们公司没有发现问题。”而光大证券、国泰君安证券相关部门负责人则称公司已收到检查通知，但尚未开始。

值得注意的是，“这次的检查重点是在券商人员与基金经理之间的勾结行为。”上海某上市券商研究所所长透露说，“现在很多时候基金经理在准备建仓一只股票前都会找券商研究员去做调研并出具报告，而这一过程给‘老鼠仓’行为创造了条件。”

“如今经常能看到的情况是，一只股票在一份券商研究员的报告公开之后第二天就开始大涨，有时候涨幅十分惊人。”上述研究所所长介绍说，股票的大涨很可能是基金公司在大量买入，而在此之前，不排除有人已经建好了“老鼠仓”。

“最近就有一些基金在反复对我们公司的股票进行短线操作。”浙江某上市公司董秘告诉本报，“这些基金公司经常带着券商研究员一起来，回去之后就出了研究报告，很快公司股票也明显涨了一波。”

“很多基金经理和券商研究员很早就熟识，有些还一起合作成立私募，专门做‘老鼠仓’。”一位基金经理透露了券商和基金人员合作“老鼠仓”的通常做法，“因为这种事情需要隐蔽，所以一般对外募集单位都超过百万，不过很多是给固定收益，只是收益率很高，我知道的通常是25%。”

“基金也要做短线，不过目标都不是自己基金的重仓股，而这些短线目标最容易成为‘老鼠仓’的建仓对象。”上述基金经理表示，基金经理在向公司投资决策委员会推荐短线股之前，会找熟识的券商研究员去做调研，让报告体现出这只股票短线具备的增长力，而当决定买之前，他们自己的“老鼠仓”就已经提前买入了。

上述上海证监局的人士指出，目前每一个公司内部的风险控制体系都已经建立起来，多少也会有一定作用，但不同公司员工之间的“防火墙”就不完善了。

该人士也坦承，“在现在这种‘高压’态势下，要现场抓住违规行为基本不太可能，因此要从多条线索着手，券商和基金从业人员的违规合作就存在着多个可查的途径。”

据悉，此次上海证监局对券商的检查过后，很快将结合有关情况对基金公司进行检查。

监管升级

“监管将会升级。”多位与会人士在会后对本报表示，监管层的态度很明确，提高监管级别，加大处罚力度，将作为未来一段时间整肃“老鼠仓”行为的主旨。

鉴于此次检查发现的问题，接近证监会的人士告诉本报，“会里可能将提升未来一段时间的监管力度，并要求各机构负责提高认识，加大对违规力度的处罚。”

而在上海、杭州会议结束一周后，上海证监局就布置了相关工作，并开始了此次“风声大作”的检查。但上海证监局办公室人士不愿对此次检查做出评价。

不过上述接近证监会的人士指出，基金公司还是本轮监管风暴的重点。

“交易所将更多地参与到对违规行为的及时发现、及时制止和及时查处中来。”深圳证券交易所的一位人士表示，交易所目前具备更加完善的监控系统，有能力也有责任配合基金公司对违规行为的防范。

此次上海会议还提到要求对作为基金托管人的商业银行进行督促，使其履行共同受托人的义务，因此有与会人士猜测，“或许银行也将更多地参与到对违规行为的打击中来”。

“很多券商的防火墙制度虽然都建设起来了，但实施得却不到位。”一位大型券商分公司合规专员表示，很多券商研究员跟自营部门、投行部门的同事沟通股票依然是十分普遍的情况，相约一起调研和拜访公司高管也是经常的事情。会议也着重指出，要加强券商研究所相关人员与公司自营、资管部门之间的防火墙设置，杜绝类似“老鼠仓”行为的发生。

“各券商近期逐步到位的合规总监将发挥更重要的作用。”上海某大型券商负责人告诉本报，合规总监将被要求得到更加独立的工作空间，以便实现其价值。

苏北人

券业人士狂删电脑资料35遍 应对证监会捕鼠大战2009年11月20日 23:04金陵晚报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条领导让他狂删电脑资料35遍

上海滩的“捕鼠运动”搞得轰轰烈烈，基金公司的一轮检查刚刚结束，范围又扩至各大券商。但本报记者获悉，监管部门在对所辖券商进行检查之前，都会下发相关的通知，有充足时间让券商“做好准备”。

“我们每人电脑里的文件要用专门软件删除35遍，美国中央情报局都没法恢复。”沪上一大型券商中层管理人员陈某昨天得意地告诉记者，上午刚接到通知，下周上海证监局来公司现场检查，“所有人现在都忙着处理自己的电脑”。

记者获悉，本周起，光大证券、海通证券、东方证券、宏源证券、国泰君安等多家券商都接到了上海证监局将来抽查的通知，重点关注是否存在违规买卖股票或者老鼠仓行为。“自营部门和资产管理部门是必查的，毕竟是为客户管理资产，容易牵涉到老鼠仓或者利益输送；但研究所和投行可能只是抽查，大不了就是在推荐前买入吧，也不是什么大事，查到也就罚个万把块钱。”陈某透露。

据悉，监管部门在调查中将使用微软向国际刑警组织免费提供的证据提取软件，能够追溯历史。但上有政策，下有对策，“光删除还不行，我们现在用了最新的覆盖软件，能把历史全部抹掉。”

陈某说，“好几个同事还不放心，现在买电脑或者换硬盘去了。”对于一些危险分子，公司则鼓励他们出去调研。“来检查的话，就可以说是出差了，上面也就不管了。”据悉，沪上某基金公司前期遭遇抽查时，旗下不少员工都“因公出差”，后来的检查半个小时就结束了，没查出任何问题。

但是，炒惯股票的人怎么能够适应没有股票的日子呢，“我现在都是打电话让我家里人操作，要是时间紧，就用另一部手机自己下单。下周，我肯定不带这部手机来上班。”陈某说道。

如果所谓的现场检查，券商都能提前做足准备，那么检查的目的又是什么呢？

“证券法虽然规定证券从业人员不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，但实际上根本做不到。”一券商高层人士分析，监管部门之所以提前通知，也就是起到一个警告和震慑作用，希望大家不要太过火，“你想，如果真的检查出不少问题，说明这是行业内的普遍现象，监管方岂不是也很难看？”(韦笑)

苏北人

连续6周净回笼 央行“吃进”资金6630亿


央行公开市场操作达到资金回笼高峰。在连续6周实现净回笼后，央行共回笼资金6630亿元。不过，由于此前央行向市场释放了大量流动性，目前市场流动性依然充裕，央行回笼货币的压力仍然存在。

　　11月19日，央行发行了550亿元3月期央票，同时进行了200亿元91天期正回购操作，二者利率仍与上周持平，分别为1.328%和1.33%。分析人士认为，即使1年期央票一、二级市场利率继续扩大，但是在12月份中央经济工作会议明确明年经济政策基调前，利率不会上调。

　　据统计，本周公开市场到期资金为950亿元，对冲掉到期资金后，央行本周实现资金净回笼930亿元，这也是央行连续6周实现净回笼。此前两周央行分别净回笼资金1230亿元和810亿元。

　　国庆节后，央行已经连续6周从市场净回笼资金。在这短短6周的时间内，央行回笼资金超过万亿大关，在对冲掉到其资金后，净回笼资金达到6630亿元。

　　兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委说，央行加大资金回笼力度属于正常操作。由于此前央行已经向市场注入了过多的流动性，尤其是9月份央行曾净投放资金2790亿元，央行此轮回笼的资金量正好可以对冲掉此前投放的资金。

　　一城商行债券分析师则表示，截至10月份，银行信贷投放量已经达到8.92万亿元，因此央行通过加大公开市场操作可以有效减少银行可贷资金，达到控制信贷投放的效果。

　　此外，外汇占款增加也成为央行公开市场操作力度加大的重要原因。9月份我国外汇占款高达4067.69亿元，10月份外汇占款虽然下降至2285.58亿元，但仍处于高位。

　　宏源证券指出，央行加大资金回笼力度存在被动因素。由于外汇占款增加，基础货币投放过多，央行需要加大资金回笼力度，以减轻流动性压力。

　　“虽然央行连续净回笼资金，但是市场资金面仍然比较宽裕。”一城商行债券分析师说，央行回笼货币的压力仍然存在，预计年内央行公开市场操作还会以净回笼为主。

　　从资金市场的情况来看，基本符合上述债券分析师的判断。虽然央行公开市场净回笼力度增加，但19日中国银行间市场7天期回购定盘利率为1.3800%，低于18日的1.4050%，显示市场资金面仍然充裕。

苏北人

证监会开会布控全国"捉鼠" 严查券商基金合谋
2009年11月21日 9点17分  来源：新华网  

　进入11月之后，监管层对市场的风险控制明显加大了行动的步伐。这样的行动也已经从基金领域进入到证券领域。

　　11月16日，东方证券等券商收到上海证监局的例行检查通知，并很快接受了相关检查。上海证监局内部人士告诉本报：“虽然说是例行检查，但规模和力度都比以往大，而且比较突然。”

　　本月，监管层召集机构连续在上海和杭州两次召开会议，这两次低调进行的会议都重点提及了日前备受关注的基金和券商从业人员“老鼠仓”行为，迹象表明，监管层正在实施进一步“捉鼠”行动。

　　在上海，新一波检查行动已经拉开帷幕。而据称，此次上海证监局的行动重点是在查处券商与基金有关人员相互勾结并利用内幕信息进行交易的行为。

　　全行业“捉鼠”

　　11月初，证监会、上交所在上海组织召开了一次全国108家券商和数十家基金风险控制及IT业务代表参加的座谈会，证监会市场监管部有关负责人和上交所技术中心、市场监察部相关人员到会。据称，此次会议主旨是对刚刚结束的全国风控业务检查作总结，而证监会官员在会议期间多次提及要求各个机构加强内部防火墙建设，杜绝“老鼠仓”。

　　当月6日，全国二十多家券商风控代表再一次聚会杭州浙江宾馆，会议依然是围绕风险控制议题，再次探讨了如果加强内部风险控制体系，为检查作总结。与会人士介绍说：“对于这次检查的结果，证监会基本感觉满意，但问题也发现不少，主要在于各机构对风控制度的实施不太到位。”

　　一位与会的人士称，证监会对此次会议十分重视，要求每家券商都必须派代表到场，而目前，多数券商正在逐步向公司内部传达会议精神和领导讲话。

　　本来会议上还有另一个重点，就是如何做好即将上线的上交所新一代交易系统的保障工作，但最终全天会议的重点还是放在了 “老鼠仓”上。

　　据介绍，今年国庆之后，证监会在全行业内进行了大规模的针对风险控制系统的检查，一位券商风险控制部门负责人告诉本报，“这此检查并非例行，而是在严打‘老鼠仓’行为的背景下进行的。”

　　本报了解，在此次全国性的检查中，证券公司、基金公司的内部风险控制建设体系及实施情况都成为检查重点。而为完成检查，证监会也抽调了各地证监局的相关人员配合。

　　此次基金公司接受的检查更加全面，而券商则是抽查为主。“通常对机构的检查是三块内容，这次则是其中之一的经营安全性检查。”上述风控部门负责人介绍说，“有些是现场检查，也有不少是非现场检查。”

　　据多家券商人士称，上个月证监会或者地方证监局通过网络系统对他们上报的有关资料进行了全面的统计分析，以是否达到会里设置的一些指标来评估公司存在的问题。

　　“事实上，在此次检查之前，部门券商、基金集中的地方局就已经进行了检查或者抽查，也发现了不少问题。”上海证监局的相关人员介绍说，尤其是在深圳和上海，早在今年8月就已经开始了一定规模的检查。

　　实际上，自有证券市场以来，“老鼠仓”行为就一直存在，甚至几度十分普遍。虽然监管部门对此行为长期保持高压态度，但一旦股市热络，“老鼠仓”还会卷土重来。

　　严查券基违规合作

　　在上海方面，此次上海证监局的行动目的直指辖区内机构从业人员是否存在“老鼠仓”行为，目前，券商研究所、资产管理部、证券投资部及投资银行部都是检查重点。

　　不过，截至目前为止，检查尚未发现明显问题。东方证券有关人士告诉本报，“这次的例行检查在我们公司没有发现问题。”而光大证券、 国泰君安(行情 股吧)证券相关部门负责人则称公司已收到检查通知，但尚未开始。

　　值得注意的是，“这次的检查重点是在券商人员与基金经理之间的勾结行为。”上海某上市券商研究所所长透露说，“现在很多时候基金经理在准备建仓一只股票前都会找券商研究员去做调研并出具报告，而这一过程给‘老鼠仓’行为创造了条件。”

　　“如今经常能看到的情况是，一只股票在一份券商研究员的报告公开之后第二天就开始大涨，有时候涨幅十分惊人。”上述研究所所长介绍说，股票的大涨很可能是基金公司在大量买入，而在此之前，不排除有人已经建好了“老鼠仓”。

　　“最近就有一些基金在反复对我们公司的股票进行短线操作。”浙江某上市公司董秘告诉本报，“这些基金公司经常带着券商研究员一起来，回去之后就出了研究报告，很快公司股票也明显涨了一波。”

　　“很多基金经理和券商研究员很早就熟识，有些还一起合作成立私募，专门做‘老鼠仓’。”一位基金经理透露了券商和基金人员合作“老鼠仓”的通常做法，“因为这种事情需要隐蔽，所以一般对外募集单位都超过百万，不过很多是给固定收益，只是收益率很高，我知道的通常是25%。”

　　“基金也要做短线，不过目标都不是自己基金的重仓股，而这些短线目标最容易成为‘老鼠仓’的建仓对象。”上述基金经理表示，基金经理在向公司投资决策委员会推荐短线股之前，会找熟识的券商研究员去做调研，让报告体现出这只股票短线具备的增长力，而当决定买之前，他们自己的“老鼠仓”就已经提前买入了。

　　上述上海证监局的人士指出，目前每一个公司内部的风险控制体系都已经建立起来，多少也会有一定作用，但不同公司员工之间的“防火墙”就不完善了。

　　该人士也坦承，“在现在这种‘高压’态势下，要现场抓住违规行为基本不太可能，因此要从多条线索着手，券商和基金从业人员的违规合作就存在着多个可查的途径。”

　　据悉，此次上海证监局对券商的检查过后，很快将结合有关情况对基金公司进行检查。

　　监管升级

　　“监管将会升级。”多位与会人士在会后对本报表示，监管层的态度很明确，提高监管级别，加大处罚力度，将作为未来一段时间整肃“老鼠仓”行为的主旨。

　　鉴于此次检查发现的问题，接近证监会的人士告诉本报，“会里可能将提升未来一段时间的监管力度，并要求各机构负责提高认识，加大对违规力度的处罚。”

　　而在上海、杭州会议结束一周后，上海证监局就布置了相关工作，并开始了此次“风声大作”的检查。但上海证监局办公室人士不愿对此次检查做出评价。

　　不过上述接近证监会的人士指出，基金公司还是本轮监管风暴的重点。

　　“交易所将更多地参与到对违规行为的及时发现、及时制止和及时查处中来。”深圳证券交易所的一位人士表示，交易所目前具备更加完善的监控系统，有能力也有责任配合基金公司对违规行为的防范。

　　此次上海会议还提到要求对作为基金托管人的商业银行进行督促，使其履行共同受托人的义务，因此有与会人士猜测，“或许银行也将更多地参与到对违规行为的打击中来”。

　　“很多券商的防火墙制度虽然都建设起来了，但实施得却不到位。”一位大型券商分公司合规专员表示，很多券商研究员跟自营部门、投行部门的同事沟通股票依然是十分普遍的情况，相约一起调研和拜访公司高管也是经常的事情。会议也着重指出，要加强券商研究所相关人员与公司自营、资管部门之间的防火墙设置，杜绝类似“老鼠仓”行为的发生。

　　“各券商近期逐步到位的合规总监将发挥更重要的作用。”上海某大型券商负责人告诉本报，合规总监将被要求得到更加独立的工作空间，以便实现其价值。

苏北人

证监会对个人违法违规行为开出的首个亿元罚单执结完毕
2009年11月20日 7点1分  来源：新华网  

证监会针对个人违法违规开出的首个亿元罚单日前由北京市西城区人民法院执结完毕，这笔款项已经上缴国库。

　　证监会在2008年通过调查发现，北京首放的法定代表人、执行董事、经理汪建中利用北京首放及其个人在证券投资咨询业的影响，借向社会公众推荐股票之机，通过“先行买入证券、后向公众推荐、再卖出证券”的手法操纵市场，非法获利累计超过1.25亿元。

　　经过调查和审理，证监会认定汪建中、北京首放的上述交易操作行为，违反了证券法关于禁止操作证券市场的规定。2008年10月23日，证监会对汪建中开出《行政处罚决定书》，没收违法所得1.25亿余元，并处等额罚款。这个决定书于2008年12月31日送达汪建中，但他一直没有缴纳上述罚没款。

　　2009年6月4日，证监会向法院申请强制执行。由于此案标的巨大，收案后承办人在第一时间与证监会取得联系，详细了解案情并及时向汪建中送达相关法律文书。汪建中本人对处罚决定认定的事实及处罚内容均无异议。由于汪建中控制的账户多达20余个，还有一部分账户在外地，执行起来难度较大。对此，案件承办人加班加点，通过紧张工作，终于向相关银行及证券营业所送达了执行扣划手续，确保行政处罚执行到位以及案件顺利执结。

　　目前，这笔款项已上缴国库。

苏北人

银监会:保持银行和资本市场适度隔离 防止风险传递
2009年11月19日 8点50分  
　银监会副主席蔡鄂生周三表示，针对今年信贷增速较快的问题，监管部门要坚持严格跨类监管和跨境监管，保持银行和资本市场的适度隔离，防止风险传递。同时，由于今年信贷增速较快，对银行业资产监管难度加大，因此，银监会认为防范和化解风险的迫切性在加强。

　　蔡鄂生表示，各国为应对金融危机和振兴经济所采取的刺激措施，有可能对各国通胀和金融稳定带来一定风险。但同时他也强调，应坚持金融创新监管，发挥金融创新对于化解风险的作用，重视资产质量监管和不良资产市场的培育创新。

苏北人

国土部酝酿明年调控政策 增供地控地王同时进行
2009年11月19日 10点53分

苏北人

吴晓灵:明年有可能调整存款准备金率
2009年11月20日 7点38分  来源：新华网  
全国人大财经委副主任委员吴晓灵称，目前经济已经企稳，明年应该给央行选择工具的主动权和自主权，届时有动用存款准备金率的可能，但是货币政策工具的变化并不代表政策的变化。她同时预计四季度当季的经济增速可达到9%。

　　吴晓灵是19日在中央财经大学题为《对中国经济形势及货币政策的分析》的演讲中作出如上表示的。她认为，中国短期内没有通胀危险，但是会促成资产价格的快速上升。明年要控制货币、放活金融、促进经济平稳增长。其中，控制货币并不是紧缩，而是使货币政策回归适度，把现有的钱盘活。非银行的金融机构只改变货币的结构，不会改变货币的供给，因而明年要想货币政策回归适度而对经济不形成打压，就是要放活金融。

　　而对于央行可能采取的货币政策工具的变化，吴晓灵指出，在既定的货币政策目标下，货币政策工具的变化并不代表政策的变化。政策的目标是重要的，不要因为手段的运用而改变预期，被动吐出基础货币时用存款准备金手段不是货币政策转向的标志。

　　她同时表示，给市场一个平稳的货币环境和信心是货币政策能承担的任务，经济的复苏要靠经济结构和经济内在发展动力的启动，不能依靠巨额的信贷投放。

　　吴晓灵建议，2010年中国要把工作转向用建立市场机制调整经济结构和转变经济增长方式上来，要理顺价格信号，发挥市场配置资源的基础性作用；改革国民收入分配机制，解决中国经济二元结构问题；加强社会保障制度建设，维护社会稳定；制定好有利于节能降耗、保护环境的产业政策和财政税收政策；用改革促进企业优胜劣汰、产业升级、技术进步、提高企业竞争力。