[利空一群]周小川：利率过低影响银行服务实体经济的动力

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臣之剑十步一人,千里不留行

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财经官员缘何频谈货币政策 资产泡沫风险值得警惕2009年11月24日 07:31   来源：中华工商时报   王宇 华晔迪[我要发表评论][推荐朋友][打印本稿]    在不到五天的时间里，央行以及具有央行背景的官员和学者纷纷在不同场合表达了对当前货币信贷政策的关注。

    原中国人民银行副行长、全国人大财经委副主任委员吴晓灵19日表示，目前经济已经企稳，明年应该给央行选择工具的主动权和自主权，届时有动用存款准备金率的可能。继吴晓灵谈到存款准备金之后，中国人民银行行长周小川在第二天的一个论坛上谈及利率问题。他指出，我国在金融政策制定中，应保持一定水平的存贷款利差，以保持金融系统向实体经济提供服务的压力和动力。存款利率过低或者接近零利率有时会减小金融机构为实体经济服务的压力。

    上周五，中国人民银行研究局副巡视员王宇在21世纪亚洲金融年会上表示：下一步在关注整个经济增长的同时，还要关注因前一段时间放贷过多引起的通胀预期和资产价格膨胀问题。央行货币政策委员会委员、经济学家樊纲更是在五天时间内两次提醒说，虽然通货膨胀短期还不会到来，但财产泡沫风险、资产泡沫风险确实是值得警惕的一件事情。

    央行以及有央行背景官员学者的频频表态，引发市场对货币信贷政策是否会有变化的热议。有关专家接受新华社记者采访时表示，这些言论虽不能视作货币政策松动的前奏，但他们对货币信贷政策的关切，凸显出央行内部对当前资产价格高企问题的日益担忧。

    “货币与物价的传导机制比较复杂，过多的货币未必就一定会带来物价上涨，不过总会最先传导到资产价格市场。”中央财经大学教授郭田勇说。

    相关迹象显现，资产价格正进入到央行关注的视野中来。央行日前发布的《中国货币政策执行报告(2009年第三季度)》指出，在经济持续回升过程中，要密切关注各类价格走势，并注意更长期及广泛意义上的整体价格水平稳定——这是近期央行对物价的较为新颖的提法，其中，“各类价格”，以及“广泛意义上的整体价格”，被专家理解为不仅包括肉价、菜价等CPI价格，同时也包括资产价格。

    此外，国际金融市场的风云变幻正在加剧国内资产价格上行压力。目前美联储低利率和弱美元相结合的货币政策，给世界经济掀起不小的波澜，相当一部分游资通过美元套利进入到新兴市场国家。对此樊纲警示说，当前国际经济体系流动性充裕的情况下，包括中国在内的新兴经济体应警惕资产泡沫风险。 （责任编辑：刘鎏）

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中石化系低价抛售7银行资产 每股开价仅约2元2009年11月24日 06:59   来源：京华时报    张艳[我要发表评论][推荐朋友][打印本稿]    昨天，中石化系将包括徽商银行、汉口银行等7家地方银行在内的10项金融资产挂牌，以1.866亿元的价格在北交所公开寻“婆家”。值得关注的是，在金融资产大热的背景下，上述资产转让的每股价格都仅2元左右。  

    此举使人想到2006年中石化系杯酒释兵权，就是通过北交所将下属企业的93项金融股权集中到中国石化财务有限责任公司(简称中石化财务)。此次上述10项金融资产的转让方正是中石化财务。  

    10项金融资产中包括7家银行、一家保险、一家信托，以及一家资产管理公司，持股量均在5%以下。其中7家银行股权打包转让，即要接手其中一家银行的股权，必须同时接手其他6家银行的股权。  

    这7家银行分别是汉口银行、东营市商行、石家庄市商行、徽商银行、湖州市商行、兰州银行以及乌鲁木齐市商行。其中，中石化财务持股数量最多的是汉口银行，超过3848万股，挂牌价7500万元，相当于每股1.95元。记者发现，此次7家银行挂牌价均在2元/股左右，其中最高的约2.3元/股，最便宜的1.2元/股。业内人士表示，这一价格相对股市上动辄数十元的银行股价而言，对投资者相当有吸引力。  

    这一资产转让或将带来一场热闹的金融资产拍卖会。记者了解到，如果在20个工作日内征集到2个或2个以上的竞买方，这项资产将采取拍卖的方式处置。昨天，拍卖公告已在北京产权交易所公布，拍卖由北京亚特兰国际拍卖有限公司主持，时间在12月28日上午10点半。  

    中石化回应：并非缺钱回笼资金  

    对于市场上传言中石化系缺钱在回笼资金的说法，中石化相关负责人表示，并非如此，而是战略调整。  

    他介绍，此次出让的10项金融股权，全部是当初集团下属企业综合到中石化财务的，它们都是中石化财务持股比例比较小、盈利能力一般、与战略发展关系不密切的资产。之所以转让，是中石化财务为了满足中石化财务服务集团主业的需要，集中精力和资源，进行集团资金集中统一管理的工作，对现有的金融资产进行了科学分析后决定对外处置。 （责任编辑：陈磊）

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外资大举撤离风险远未消失2009年11月24日 07:09   来源：经济参考报   

尽管跨国公司仍然坚定看好中国市场和投资前景，甚至许多跨国公司把中国作为全球最好的经济体和最佳的投资地，但进入我国市场的外商投资企业仍然存在大举撤离的可能性。  

    从外部因素看，在金融危机影响下，一些跨国公司的资金链紧张甚至断裂，对外投资能力削弱，收缩投资布局和产业链条，撤回投资。  

    从内部因素看，我国自身吸收外商投资条件发生着深刻变化。外商投资下滑、撤离，不仅有来自外部经济环境剧烈变动的原因，更重要的是内因决定的。即便是世界经济复苏，FDI流入我国的规模增加的同时，也很可能出现FDI(外商直接投资)大量撤离现象。  

    我国自身吸收外商投资条件的变化主要表现在：  

    第一，外商投资企业发展加大贸易顺差和贸易摩擦。改革开放以来，我国积极承接国际产业转移，在世界经济中逐步形成了以东亚为零部件供应方、以我国为加工制造基地、以欧美为核心技术研发方和主要市场的全球产业分工格局。由此导致的结果是，以往部分亚洲国家对美欧的顺差转变为我国对美欧的顺差，因此，中美、中欧贸易顺差加大，也加剧了贸易摩擦。这样，我国出口环境趋于严峻，一些出口型外商投资企业选择撤离。  

    第二，外商投资企业与内资企业竞争加剧。随着我国经济发展、国内企业成长，一些竞争力弱的外商投资企业外移，撤离我国市场。  

    第三，外商投资加剧流动性管理难度。外商以现金形式投资需要兑换成人民币，直接导致货币投放增加。近十多年来，外商投资的资本项目和贸易项目双顺差造成人民币被动投放，我国流动性管理难度加大。在加强流动性管理、调整FDI优惠政策、公平内外资企业政策待遇中，一些单纯为了享受特殊优惠政策的外商投资企业必然撤离。  

    第四，我国进入成本攀升时代。在贸易项目、资本项目双顺差条件下，人民币升值压力增加，而人民币的升值必然导致资产价格上升、房地产价格上涨；人民币升值还意味着出口成本上升；我国在大量吸收FDI中，已经成为世界制造中心，这也加剧了原材料、能源等资源缺口，导致资源类产品价格上涨；企业的环境成本必然呈增加趋势；随着社会经济发展，必然使劳工成本上升。这些成本的上升，会削弱外资企业出口产品的国际竞争力，加速FDI区位转移。  

    总之，我国吸收外商投资面临着国际和国内经济环境变化的双重影响，尤其是国内经济环境变化具有长期性，这决定了未来仍然存在FDI大量撤离的可能性。

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主板新股发行市盈率直逼创业板 74倍令人无言以对2009年11月24日
北京11月24日讯 中小板公司日海通讯今日进行新股申购，74.22倍的发行市盈率再度高到令投资者"无言以对"。就此来看，近期主板上市公司的发行市盈率逐步攀升，已有直逼创业板之势。

    此前，创业板的发行市盈率平均超过50倍，令市场普遍难以接受，只有少部分人参与创业板炒作。然而，创业板的发行市盈率还未下降，主板的发行市盈率却不断上升，已经可以和创业板一较高下。

    据北京商报报道 以近期新发行的10只中小板个股为例，日海通讯、三泰电子、东方园林、海大集团、威创股份、湘鄂情6只个股的新股发行市盈率超过45倍。其中，日海通讯和湘鄂情的发行市盈率更超过60倍。不仅仅是中小板个股，大盘股的发行市盈率也不低，其中招商证券、中国国旅、光大证券和中国建筑的市盈率分别为56.26倍、49.08倍、58.56倍和51.28倍。"造成主板新股发行市盈率不断攀升的原因，是目前新股发行的定价体制造成的。"国金证券财富管理中心分析师张兆伟表示，"管理层已经不再限制新股发行的市盈率，只要发得出去，100倍甚至1000倍市盈率都没人管你"。

    机构投资者的积极参与也助长了主板新股市盈率的虚高。"新股存在不败的神话，因此无论市盈率多高，部分追求安全第一的资金都愿意申购。甚至很多机构为了网下配售成功，往往按照询价上限进行报价，这就造成新股市盈率脱离基本面的虚高。"中信建投分析师刘杨表示。

    新股申购收益不断下降，破发风险明显加大，投资者申购新股的热情正在减退。比如，11月18日东方园林和海大集团网上申购的中签率分别达到0.798%和0.715%，创下近期中小板申购中签率的新高，意味着很多申购新股的资金开始退却。



    国金证券财富管理中心分析师张兆伟表示,如果市场一直按照目前这么高的市盈率发行，新股破发出现的时间将不会太久。一旦出现这种情况，一级市场无风险申购的利润没有了，很多申购新股的资金将不再踊跃。

（责任编辑：牛牧）

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何勇：严查官商勾结索贿受贿 加大对行贿惩处2009年11月24日

中央治理商业贿赂领导小组第七次会议在京召开。**中央书记处书记、中央纪委副书记、中央治理商业贿赂领导小组组长何勇主持会议并讲话。他强调，要认真学习贯彻党的十七届四中全会和第十七届中央纪委第四次全会精神，按照《建立健全惩治和预防腐败体系2008—2012年工作规划》的要求，严肃查办商业贿赂案件，加大从源头上防治商业贿赂工作力度，努力取得专项治理工作的新进展新成效。

　　何勇指出，治理商业贿赂专项工作自2005年下半年开展以来，各地区各有关部门认真贯彻落实党中央、国务院的决策和部署，紧紧抓住重点领域和方面，采取有效措施，整体推进自查自纠、查办案件和长效机制建设三项工作，取得了重要的阶段性成果，商业贿赂滋生蔓延的势头得到一定遏制。但治理商业贿赂的任务依然艰巨。要切实增强政治责任感和工作紧迫感，坚持不懈地将治理商业贿赂工作向纵深推进。

　　何勇强调，各地区各有关部门要按照党中央、国务院的部署和要求，进一步抓好治理商业贿赂各项工作。一要集中力量再查处一批商业贿赂案件。坚决查办国家机关及其工作人员搞官商勾结、索贿受贿的案件，严肃查处领导干部配偶、子女和其他亲属利用领导干部的职权和职务影响谋取不正当利益的案件，加大对行贿行为的惩治力度，依法查处跨国(境)商业贿赂犯罪案件。二要加快推进市场诚信体系建设。有效整合各部门的信用信息资源，探索建立统一、规范的全国市场信用信息共享平台；逐步完善失信惩戒和守信褒扬机制，严厉惩治失信市场主体。三要深化体制机制改革。继续推进行政管理体制改革，加大工程建设、土地出让、产权交易、政府采购等重点领域管理体制的改革力度，不断完善金融监管体制，努力从源头上防治商业贿赂。四要加强法律制度建设。不断完善与治理商业贿赂工作相关的法律法规，健全各项管理与监督制度，形成用制度规范行为、按制度办事、靠制度管人的机制。五要规范中资企业经营行为。建立健全中资企业国(境)外经营行为的监管制度，督促中资企业严格遵守我国和驻在国有关法律规定，恪守商业道德，诚信经营，公平竞争，实现共同发展。

　　何勇要求，各地区各有关部门要切实加强组织领导，保证治理商业贿赂各项任务落到实处。要强化领导责任，完善协调配合机制，进一步形成工作合力。要突出工作重点，将治理商业贿赂工作与工程建设领域突出问题专项治理工作紧密结合起来，着力解决工程建设领域中的商业贿赂问题。要搞好督促检查，及时发现并解决问题，推动工作开展。要加强政策指导，不断增强专项治理工作的科学性和预见性。要深化宣传教育，努力营造全社会自觉抵制商业贿赂的良好氛围。

　　中央纪委副书记、中央治理商业贿赂领导小组副组长兼办公室主任李玉赋通报开展专项治理工作情况，国务院副秘书长、中央治理商业贿赂领导小组副组长汪永清，中央治理商业贿赂领导小组成员出席会议。最高人民检察院、工业和信息化部、公安部、商务部、国务院国资委、工商总局和国务院法制办等部门的负责同志在会上发言。（人民日报）

（责任编辑：方芳）

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银行提高首套房贷款门槛  
2009年11月24日 08:53:36 　来源：人民日报  
近来，关于银行收紧首套房贷七折利率优惠的消息，引起市场关注。日前，记者以客户身份咨询了各家银行的房贷情况，各家银行表示，并未收到银监会或央行关于收紧房贷利率的通知，并表示在新政策出台之前，依然执行七折利率的优惠政策。但是部分银行同时表示，最近优惠幅度有所调整，并非所有购买首套住房的客户都能享受七折优惠，各家银行的优惠门槛有了不同程度的提高。

    建行北京分行相关负责人表示，目前只有首付四成的客户才能享受七折优惠，而首付两成的话，最多只能享受八五折优惠。

    相比建行的明确规定，其他银行也都从各方面提高了优惠门槛，主要考察客户的首付额度、申请人的个人资产和信用状况以及房屋条件，即房屋面积与总价是否为普通住房等等。若达不到最高七折优惠利率的客户，最少也能享受八折到八五折优惠。

    谢小姐是10月20日在中信银行贷款买的房。因为是首套住房，谢小姐很轻松就以七折利率从银行贷到款。然而11月20日，再向银行相关人员咨询时，其表示尽管大的政策没变，但事实上各个分行在房贷政策上开始有不同程度的紧缩，主要表现在对申请利率优惠的客户的资质、条件要求更高，并且首付比例的不同也会影响到实际享受的利率优惠程度，因为首付比例越高，银行承担的风险就越低。

    招商银行某负责房贷业务的人士介绍，现在在实际操作中，招行首套房贷普遍执行的是八折利率优惠，只有部分招商银行的“优质客户”，如招商银行的金葵花用户等可以享受七折优惠。另外，如果购买的楼盘与招商银行有合作计划，购房者也可在招行享受一定的房贷利率优惠政策。

    深圳发展银行表示，七折利率是最高优惠，具体折扣要视购房者的情况而定，折扣的可变因素较多。同时还要看各家支行的房贷额度是否用完，如果年底前，支行的房贷额度用完，优惠条件则会提高一些，如果额度相对宽松，则贷款条件也会优惠一些。

    而中小银行则相对宽松。北京银行一位客户经理表示，在新政策出台前，只要满足首次购房的条件，首付两成就可享受七折优惠，实际操作中会根据具体情况的变化进行一定的浮动。 （欧阳洁 郭元）

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深交所严打内幕交易行为 内幕知情人须登记  
2009年11月24日 08
23日，深交所修订《深圳证券交易所中小企业板块上市公司诚信建设指引》，并更名为《深圳证券交易所中小企业板诚信建设指引》。《指引》在规范诚信行为中增加多项规定，以严控上市公司操纵股价和内幕交易。

    此次《指引》修订，扩大了规范人员范围，除中小板董、监、高外，还将上市公司股东、实际控制人、收购人、证券服务机构、其他机构和相关人员纳入规定范围;另外，深交所对中小板上市公司实施分类监管，为上市公司再融资、股权激励、并购重组等重大事项出具持续监管意见时，将以诚信档案中记录的有关信息作为重要依据。

　　严打内幕交易行为 深交所：内幕知情人须登记

    《指引》要求，上市公司应建立完备的信息披露事务管理制度，做好重大信息的保密工作，及时、公平地披露重大信息，保证信息披露真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，不得利用信息披露操纵证券价格。      

    此前，一些上市公司频繁出现泄密现象，导致股价有明显内幕操纵迹象。如广东籍上市公司佛塑股份就在10月21日发布公告声称，将出让三宗地块有望获利超6亿元，而就在重大利好发出的前三天，该股票没有任何征兆地被大量的粤系资金狂拉三个涨停，此举被市场广泛认为极有可能是内幕消息泄密所致。

    为了防止类似事件再次上演，《指引》明确规定，上市公司应当建立内幕信息知情人登记制度，防止内幕信息知情人和非法获取内幕信息的人从事内幕交易。《指引》还要求，上市公司应当制定公司董事、监事、高级管理人员行为准则，并在指定网站披露。

    除了利用内幕消息非法操作公司股票外，还有些上市公司薪酬制度不规范。例如，一些业绩极差的企业因业绩问题造成投资者大面积亏损，但公司高管的薪酬却高得惊人。2008年威远生化亏损高达49.31%，而高层年薪则从2007年的185.30万元涨到315.13万元。深交所为了防范此类现象再次发生，在《指引》中明确规定上市公司应当严格执行董事、监事、高级管理人员的薪酬标准和决策程序，根据公司经营业绩、股东回报和个人绩效考核情况，合理确定董事、监事和高级管理人员的薪酬水平。

    深交所还规定，上市公司董事、监事、高级管理人员应当从公司和股东整体利益出发履行职责，不得利用职权牟取不当利益，损害公司和股东合法权益。此前，深交所早就曾以行动净化市场环境，如11月20日对严重违背收购承诺的深国商控股股东百利亚太投资有限公司及其实际控制人张晶、一致行动人张化冰给予公开谴责的处分，记入上市公司诚信档案，并向社会公布。

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创业板富豪“跳楼价”套现 高市盈率是“罪魁祸首”  
2009年11月24日
据 《 国际金融报 》 　最近，瑞士磐石投资顾问（上海）有限公司执行董事丁学文忙得分身乏术，因为近期有不少人来找他，并且都是为出售创业板限售股而来。

    “最近来找我们的人很多。”在回答有关创业板公司限售股打折出售的问题时，丁学文如是回答，但他并未透露具体的公司名称。

    日前，有媒体报道前期被机构看好的华谊兄弟限售股权遭低价抛售的消息，而一些私募股权基金近期频频接触创业板公司股东。但在创业板走势强劲时，如丁学文所说“很多”股东想要打折出售限售股，确实令市场感到意外。

    正是“打折”好时节

    昨日，创业板28只个股中，除3只个股小幅下跌以外，其余个股皆上涨，其中汉威电子涨幅达到7.49%，涨幅超过3%的个股有6只。

    截至11月20日，创业板28只股票上市3周，除了第一周出现价值回归的走势之外，最近两周接连上涨。数据显示，上周创业板合计成交42891.3万股，较前一周增加了27.5%，成交额196.36亿元，较前一周增加36.4%。上周末，创业板市值达到1393.42亿元，较前一周增加了122.80亿元，增幅达到9.66%。

    随着市值的增加，创业板的估值水平也水涨船高。按照11月20日收盘价和2008年业绩计算，28只股票的加权平均静态市盈率为111.18 倍，基本回升至上市首日时的水平。

    “根据目前创业板的行情，现在正是股东们抛售限售股的最佳时期。”丁学文说，“谁都知道要在高点出售股票，尤其是高风险的创业板。”

    根据深交所的规定，控股股东、实际控制人所持股份须承诺自上市之日起满3年后方可转让，而其他股东满1年后则可转让。

    深圳一位私募基金人士表示，尽管现在创业板“风风火火”，但一年之后，其价值是否能保持在发行价以上还很难说。

    实际上，多家券商研究机构的报告已经指出，创业板仍然存在价值回归的需求，随着公司上市家数的增加，市值扩大，创业板会逐渐回归理性。但回归到多少是个头，却很难说。

    大股东信心缺失

    在与丁学文沟通的股东中，上市企业大股东和小股东各占一半，打折率则从三折至七折不等。而提出三折的大部分都是大股东，大股东一般的说辞为“套现”，由于流动资金或是项目投资资金紧张，希望通过出售限售股权套取现金。

    据了解，上述情况在2005年初中小板推出时也曾出现过，当时的中小板企业大股东与信托公司合作，将限售股权包装成信托理财产品出售。而现在则是通过股权质押融资。

    丁学文表示，这种股权质押融资有点类似权证，即上市公司股东与股权购买方签订一份协议，以现在市场价几折的价格卖出股票，等股票解禁后，就可以行权。

    “实际上，这种行为已经反映出了某种迹象——创业板企业股东们对自己企业的股票没有信心。大股东是最了解自己企业发展方向和基本面的投资人，他们尚且在此时打折出售股份，那我们众多的散户投资者又该如何判断这些企业。”丁学文表示，目前并不打算接受打折的创业板限售股权。

    而上海某券商营业部一位负责人明确告诉记者，大股东的这些行为已经显露出他们对自己公司股票、对创业板“走熊”的判断。

    如果要问为何会出现如今这种创业板二级市场火热，但限售股权遭贱卖的现象，高市盈率是主要原因。

    这种高市盈率的现象何时才能改变，丁学文表示，根据境外市场的经验，经过3个月左右时间，创业板的市盈率便会出现回落，但这确实会受大盘以及周边市场的影响。就中国市场而言，丁学文认为，创业板需要观察3至6个月的时间，等待市盈率的回归。记者 宋璇

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适度宽松货币政策明年将在微调中前行  
2009年11月24日  
据上海证券报 适度宽松的货币政策实施一年多来，年初政府工作报告提出的：“今年广义货币增长17％左右，新增贷款5万亿元以上”的目标已然远远被超越。预计今年货币供应量增速将超过29%、新增贷款将超过9.5万亿元，创下历史新高。
    分析人士认为，鉴于国内外多种因素，明年更需要保持信贷增长的“可持续性”。因而，即将召开的中央经济工作会议可能保持“适度宽松的货币政策”的提法。

    货币信贷维持较高增长

    9.5万亿的新增贷款，或许在未来的几年中，都将成为不可复制的天文数字。但鉴于今年以来的政府项目和众多大型基建项目的上马，需要大量的后续资金支持，使得明年的新增贷款必须在一定规模上予以维持。因此，这也决定了明年的新增信贷不会骤降。

    中金公司首席经济学家哈继铭预计，2010年，7.5万亿至8万亿元的新增贷款规模已经能够保证对实体经济的支持力度。他同时认为，信贷下降对流动性的影响不会很大。

    随着存款活期化趋势越来越明显，狭义货币供应量（M1）的增速终于在今年9月份超过了广义货币供应量（M2），并连续刷新着历史高点。业内人士预计，这一情况或将在2010年持续。但M2的增速可能会较今年有所下降。

    国家信息中心分析报告预计，明年M2增速为20%。瑞银证券首席经济学家汪涛则表示，即将召开的中央经济工作会议可能把明年的货币信贷增速设定在16%-17%。

    值得注意的是，央行高层近日在多个场合表示，将保持银行体系流动性合理适度。可以预计，明年M2的增速不会太低。

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国资委要求央企加快资金回笼  
2009年11月24日 07:18:32 　来源：新华网综合  
据上海证券报　国资委近日下发了《关于做好2009年度中央企业财务决算管理与报表编制工作的通知》，通知指出，受金融危机冲击，中央企业应收款项和存货占用资金现象普遍增多，并要求央企进行资产清查，加快资金回笼，增强资产流动性。

    通知要求，各中央企业要开展固定资产、应收款项、存货、股权投资等各项财产清查工作，核实家底，夯实资产质量，减少资产损失，努力提高资产使用效率。在上述各项核查项目中，国资委特别指出，应收款项的清理催收和存货清查盘点是此次财产清查工作的重点。

    应收账款和存货问题突出，与当前经济形势密切相关。国资委在同一天下发的《关于做好2009年度地方企业国有资产统计及报表编报工作的通知》中指出，当前，在国家拉动内需政策的推动下，经济步入企稳回升的关键时期，但回升基础不稳固，部分行业结构性矛盾突出，这使得部分企业应收款项和存货占用资金压力较大，资产减值因素增多。记者 张牡霞


（责任编辑: 丁峰 ）

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打击“老鼠仓”须先清理“老鼠窝”  
2009年11月24日 09:50:05 　来源：南方日报  
继上投摩根原基金经理唐建、南方基金原基金经理王黎敏等人之后,近期深圳两家基金公司3名基金经理在检查中也爆出老鼠仓嫌疑。一时之间,“老鼠仓”不仅成为整个证券行业而且一跃成为全社会关注的热点话题。

    在唐建和王黎敏等之后,民众的关注点在于对“老鼠仓”涉案人员的处罚过轻,没有刑事责任。随后,《刑法修正案(七)》将“老鼠仓”行为规定为犯罪,罪名补充规定(四)将该罪确定为利用未公开信息交易罪,最高可处10年以上有期徒刑,使得“老鼠”们除了被罚钱,还有获刑的可能,威慑力度得以加强。

    但马克思有一句名言:“如果有100%的利润,资本家们会铤而走险；如果有200%的利润,资本家们会藐视法律；如果有300%的利润,那么资本家们便会践踏世间的一切”。而面对利用内幕交易非法获取数倍甚至几十倍超额收益的诱惑,法律的威慑力显然难以杜绝这一现象的发生。可以佐证的是,在本次深圳和上海等地的检查中,发现“老鼠仓”的现象依然较为严重。

    信心是证券市场的长期发展基石,“老鼠仓”必须要严打,但是为何屡禁不止?除了人性的贪婪之外,笔者认为在打击“老鼠”的时候,对“老鼠窝”的整治力度不足,也是另外一个关键因素。监管层曾表态,对出现问题的公司,不仅要严厉惩处当事人,而且要实行“连坐”,追究公司董事长、总经理等主要领导的责任,对公司也要给予相应处罚。但从目前的迹象来看,这一机制并未充分发挥效应,基金公司也并未给出足够的诚意来检讨错误。

    “老鼠仓”事件爆发后,基金公司都站出来纷纷推脱责任。但公司没有关系吗?作为基金管理人,内部人员的“老鼠仓”行为损害了基民的利益,起码有失察之责。证监会在“捕鼠”之后,对基金公司却没有任何的重罚,那样一来基金公司自然也就没有自检和补缺的动力。目前,上投摩根等曾发生过“老鼠仓”的公司,也未曾向公众正式道歉,显然并没有足够的诚意去面对问题。

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广东玩具出口再度回落　行业全面回暖仍面临较大障碍  
2009年11月24日 15:24:20 　来源：新华网  
新华网广州１１月２４日电（记者王攀）短暂的回暖之后，广东劳动密集型产业代表性行业——玩具业再度遭遇下滑态势。记者日前从黄埔海关了解到，今年１０月份广东省玩具出口比上个月下降１３．３％，出口值为６．７亿美元。有关市场分析认为，这表明玩具全行业回暖仍面临较大障碍。

    广东是中国玩具生产出口大省。统计显示，自今年２月份以来，广东省玩具出口值逐月缓慢回升，但１０月份当月出口值快速回落到６．７亿美元，环比下降１３．３％。１－１０月广东省共出口玩具４６．６亿美元，比去年同期下降１１％。

    今年前１０月，广东省对美国、欧盟和香港分别出口玩具１９．３亿美元、１１．４亿美元和４．１亿美元，分别下降１５．２％、１０．９％和１２．４％，上述三者合计占同期广东省玩具出口总值的７４．７％。

    值得注意的是，尽管加工贸易出口仍然占广东玩具出口主导位置，但一般贸易出口迅速增长。今年１－１０月，广东省以加工贸易方式出口玩具３０．２亿美元，下降１８．３％，占６４．７％；同期，一般贸易出口８亿美元，增长３２．８％，占１７．１％。

    据海关专业人士分析，当前全球经济有回暖迹象，然而中国玩具出口全面复苏仍面临两大障碍：

    ——贸易壁垒加剧企业出口压力。欧美两大市场大幅提升了安全标准，今年７月欧盟和美国分别启用了新玩具安全指令和《玩具安全认证程序》，仅从８月底到９月初，美国、加拿大、德国等国家先后５次对中国制造的玩具通报召回。同时，中国玩具企业的检验检测费水涨船高，导致企业成本上升。

    ——成本上涨加重提价压力。玩具产品原材料大多为五金和石油附加品，这些产品目前的市场价格不断走高，特别是今年以来国际原油价格快速反弹。再加上人力资源及运输等成本的不断增加，玩具加工业的利润空间正在萎缩，企业资金链较为脆弱，技术资金短缺。

    来自中国玩具协会的调查显示：由于内外压力，玩具企业的生产成本近年来普遍增加２５％左右，但因需求不旺和竞争激烈，产品价格无法同步上升。


（责任编辑: 王悦威 ）

苏北人

广东经济全力“拼外贸” 出口降幅持续下降  
2009年11月23日 15:21:50 　来源：新华网  
新华网广州１１月２３日电（记者梁钢华）临近年底，“拼外贸”促增长成为广东经济的重要特点。在各方面的努力下，１０月份广东进出口情况继续好转，出口不景气对全年经济增长的“拉后效应”逐步减少。

    广东省统计局发布的资料显示，１０月份广东外贸进出口总额５５１．８０亿美元，同比下降９．４％。其中，出口３３３．２９亿美元，同比下降１０．０％，降幅为年内最小，比上月收窄２．０个百分点。当月，全省实现外贸顺差１１４．７８亿美元，同比减少１０．９％，顺差额仅略低于今年１月，为年内月度次高。

    统计显示，进入１０月以来，广东一般贸易进出口形势持续好转。当月全省一般贸易进口７０．８８亿美元，同比增长８．９％，连续５个月保持增长。一般贸易出口９７．３８亿美元，下降２．３％，降幅比出口总体水平低７．７个百分点。

    而作为广东产品出口的主要区域，１０月份广东对香港、美国出口降幅继续收窄。当月，广东对香港出口１０８．８亿美元，同比下降８．９％，降幅年内首次收窄至个位数，比上月收窄９．２个百分点。对美国出口６７．３亿美元，下降９．０％，降幅比上月收窄５．５个百分点。另外，广东对东盟、印度出口形势较好，出口额分别为２４．７亿美元和５．５亿美元，同比分别增长１０．９％和３２．３％。

    统计显示，１－１０月广东省累计外贸进出口总额４８２１．９２亿美元，同比下降１６．８％，降幅比１－９月收窄０．９个百分点。其中：出口２８４２．５４亿美元，下降１６．２％；进口１９７９．３８亿美元，下降１７．６％。


（责任编辑: 廖佳 ）

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证监会发审委27日将审核浙江两公司IPO申请

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详细销售数据出炉 超六成小型车10月销售下滑  
2009年11月23日 09:45:14 　来源：新京报  
10月份10大车企车企销售数据

汽车企业 10月销量（辆）
上海通用 68505
一汽大众 65791
上海大众 63384
东风日产 50419
北京现代 48191
比亚迪 46645
奇瑞汽车 43751
一汽丰田 38685
吉利汽车 30636
广汽本田 30599


    全国乘用车联席会统计数据显示，10月份全国乘用车销售791881辆，与9月份相比销售下滑了6%，轿车、SUV、MPV销售无一例外出现了下跌，跌幅分别为5.4%、10.6%、9.7%。

10月份车型分类销售数据

微型车与小型车
紧凑型车

中高级车
豪华车
SUV车型
MPV车型



    微型车 仅F0和新奥拓正增长

    微型车市场上，尽管所有车型都能够享受小排量车优惠政策，但10月份依然没有抵挡过销量下滑的大潮。整个微型车市场上仅有比亚迪F0和新奥拓销售实现了正增长，F0销售11434辆，增长了3.94%，新奥拓上市后受产能所限10月份销售1912辆，增长了16.37%。

    包括销量第一的QQ、以及热销的乐驰等在内的车型，10月份销售均有不同程度的下滑。

    小型车 高尔夫6首月破2000辆

    小型车市场内不断有新的竞争对手涌入，高尔夫6上市不到一个月的时间销量达到2003辆，而且市场反应是有市无车，在经销商处出现加价提车现象，加价金额达到6000元到7000元。

    此外，整个小型车市场上有超过六成车型销售在10月份出现下滑，其中雅绅特、旗云、威乐、东风标致207等几款车型下滑严重，环比下滑幅度超过30%。

    紧凑型车 悦翔挺进前十

    紧凑型车10月份销售排名出现了较大变化，长安悦翔首次进入前10名，10月份销售10122辆；悦动销量从9月份的24094辆，下滑到17064辆，环比减少了近三成，排名跌至第4名。

    此外，伊兰特销量也有所减少，10月份销售12914辆，桑塔纳和锋范两款车型的单月销量更是跌破1万辆大关，分别为9886辆和7821辆。

    中级车 领翔增长65.93%

    中级车销售在10月份整体增长幅度较大，除志俊、马自达6、比亚迪F6等几款车型外，多数车型出现了逆市增长的现象，其中领翔增长幅度最大，销售2016辆，环比增长达到65.93%，景程紧随其次，销售4645辆，环比增长31.92%。

    一汽马自达旗下两款车型在10月份却都遭遇了滑铁卢，马自达6销售了5539辆，环比减少了近30%，睿翼销售1506辆，环比减少了44.88%。

    中高级车 昊锐增幅22.63%

    中高级车10月份销售平稳，没有出现大起大落，排名前三的仍被雅阁、凯美瑞和天籁这日系三强占据，销量分别为15265辆、13613辆和11529辆。雅阁和凯美瑞在销售方面都出现不同程度的小幅下滑，天籁则增长了3.98%。

    新君威和新君越10月份销售均出现了下滑，环比分别下降16.92%和15.88%；昊锐成为中高级车市场上增长幅度最大的车型，销售2769辆，环比增长22.63%。

    SUV 逍客下滑14.66%

    SUV销售持续火热了相当长的时间，甚至在市场走下坡路的时候SUV销售依然能够保持上扬。然而在10月份这一现象出现了逆转，销售出现了大面积下滑。

    除圣达菲、奇骏等车型外，其他车型均出现了销量下降，降幅多在10%以内，逍客下降较多，环比下降14.66%。奇骏和圣达菲销售增长幅度分别为4.33%和0.53%。

    MPV 途安增幅超10%

    MPV销售也受到了整体大环境的影响，除途安外所有车型销售均有不同程度的下滑。排名第一的瑞风销售4106辆，环比减少了16.61%；奥德赛销售2981辆，减少了33.8%，也是该级别车型中降幅最大的车型。

    途安10月份销售2320辆，与9月份的2095辆相比，出现了超过10%的正增长。（王亚菲）

苏北人

调查显示美国人将缩减节日消费开支  
2009年11月24日 08:51:28 　来源：新华网  
新华网纽约１１月２３日电（记者杨蕾）随着感恩节的临近，美国即将进入传统的节日消费高峰季节，但２３日公布的一项调查显示，美国家庭今年用于购买节日礼物的预算将比去年下降７％。

    由于经济衰退的冲击，２００８年美国零售商经历了多年来最疲弱的节日消费季，而今年的情况可能会比去年更糟。据权威研究机构世界大型企业联合会对全美５０００个家庭进行的抽样调查结果，美国家庭计划用于购买圣诞礼物的金额今年平均为３９０美元，低于去年的４１８美元。

    “消费者非常谨慎，”世界大型企业联合会研究中心负责人林恩·佛朗哥说，“失业和对未来的不确定性让消费者变得非常节俭。”

    这项调查显示，只有２６％的家庭计划花费超过５００美元用于购买圣诞礼物，比去年的２７％略少；但是预算低于２００美元的家庭从去年的３５％上升到了今年的３９％。

    世界大型企业联合会的另一项调查显示，美国消费者对网上购物也更加谨慎，对高价商品的购买意愿降低，免费送货和折扣是消费者考虑的重点。

    “无论是网络还是实体店，零售商们今年需要动更多脑筋来吸引顾客，因为消费者期待幅度更大的折扣，”弗朗哥说。


（责任编辑: 廖佳 ）