一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

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一、為什麼會輸錢 ── 輸給自己
二、市場有為大法 ── 對付自己
    仁、智、信、勇、嚴
三、市場無為大法 ── 打敗自己
    放下自我，無我無為
    清心寡欲，靜心絕慮
    嚴格訓練心質 ── 入靜
    在靜態中順勢買賣
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主講 ： 李季先生                         資深投資經理
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一. 為什麼會輸錢
這裏有一半以上是我認識的老朋友，我在海南講課，差不多講了四十個小時。今天他們還來聽，謝謝大家捧場，同時也証明他們還沒有辦法在這個市場上贏錢，如果贏錢了，可能不會來聽了。
今天我要講的，就是面對這些人，就是一年多來，海南有外匯、期貨以來，到現在，為什麼市場上還沒有制造一個贏錢的專家，為什麼還在輸錢。從幾位朋友提問布施先生的話，可以看到，有人認為，布施先生講的，我在書上看到了，世界冠軍也是如此。我知道你們有這樣的心理。其實你們全錯了。實際上，世界冠軍已經把冠軍的秘訣告訴你了，只是你沒有領會到，我都領會到了，因為你們好像在學武功一樣，都在想求得一把寶劍，最好的寶劍，天下無敵的寶劍。現在你們已經把寶劍拿到手，但沒劍術，有些人已經有了劍術，為什麼還不能夠贏錢？還不能夠殺敵制勝？就是你還沒有劍道，道德的道，所以，我這個人從來不炒冷鈑，在海大講二十一個小時的時候，告訴大家市場裏小學到中學的知識，上兩次回來，市場裏是高中到大學的知識，今天是更高的境界了。如果這一次再不能夠幫助大家解決問題，成為贏家的時候，我準備再也不講了。這可能是最後一次。我下次來你們不要再問技術問題。劉軍說過：不講技術可以，講佛﹝哈哈﹞。本來我不想回來了，但是，一是我說的話，今天要証明給大家，給大家一個答案，93年的4月份左右，我告訴這些朋友們，也就是我的聽者們，我不是教師，也不是專家，你們要叫我老師，那就隨便吧，我只好厚著臉皮接受了，我告訴他們如果你們，繼續做，將來我可以把我們的朋友，世界冠軍布施先生請來海南島，指導你們，就是因為那個時候答應了你們，答應了劉寧，也答應了張振濤老板，所以，一年前布施先生就同張振濤簽了協議，答應出任利達公司的首席顧問與基金管理人，但是由於種種原因，利達公司到現在才開張。這不要緊，我很生氣，布施先生也有意見，但終於來了。為什麼，因為我們都在做一種前人沒有做的事，不管在期貨市場，外匯市場，股票市場或在任何投資行業。任何基金，包括世界上，到今為止，還沒有人敢於擔保顧客不輸的，也是難以置信的。各位也不相信，就是銀行出來擔保了，你們還是不相信。憑什麼？劉寧告訴大家，我們可以請世界上最會賺錢的那個人，不是第一流的人，是世界第一人，來給大家賺錢的時候，你們馬上說，如果真的，我相信，那麼來了幾百份申請。但是，憑你劉寧，能夠請到世界冠軍嗎？肯定騙人的，我也可以隨便說的開個二千萬三千萬，因為你肯定做不到的(眾笑)。因此這次的演講會，其實布施先生不需耍講任何一個字，站在這裏，你對著雜誌的照片看是那個人，劉寧就有交代了，但是你們沒有交代。你們馬上有新的理由：世界冠軍能不能贏錢呢？冠軍也有失誤的時候。閣下，別忘了，在這全球人參與的巨大市場上，布施先生是唯一的一位世界紀錄保持者，你還不相信他，那你應該相信你自己了嘛，你根本沒有這個資格參與這個市場，要來開戶，假的。公司保虧、銀行擔保憑什麼？憑的就是相信布施先生有賺錢的能力，風險是他的嘛，關你什麼事，你作為經紀人有這麼好的條件，還拉不到客戶，我建議你馬上出去。世界上最好的經紀人，最好的基金管理人，銀行來給你擔保，還有利達公司保你不虧，你還拉不到客戶，在這裏你這一碗飯吃下去也是很難受的。
本來這個演講會不該再講了，問題就在這裏。布施先生這兩天教你的許多東西，言語裏都在告訴你要打敗自己，放下自己，好像你們認為的，他講的很簡單的，平均線我懂，RSI我也懂，這些東西有什麼了不起嘛，你世界冠軍不過如此，這裏穿了我買，這裏破了就沽，我都懂嘛，超買就沽，超賣就入貨，我也懂，但我賺不到錢啊，知道為什麼嗎？因為你們覺得自己太聰明了，這是人類共同的弱點，你們太自私了，太貪心了，太短視了，你沒有辦法放下自己。想想咱河南這麼大地方，這山溝裏就我一個人讀大學，幾百萬人就我讀大學，北京大學名牌的，還是本科國際金融系。什麼理論我不懂呢？懂英語、德語、幾國語言，可你就是一個窮光蛋。沒辦法。(眾笑)教授、專家並不同於炒家，理論歸於理論，理論並不保証你在市場上贏錢。我會告訴一個大家能夠當專家的方法：從現在起，大家馬上拿筆出來，馬上投稿到經濟報，海南日報、証券報，今天行程預測，如果上升升到90，這是第一阻力位，沖不破就回到85，沖破了就是95，這是第二阻力位，第二阻力位破不了，回來就是90，支持不了就85，破85就是80、80破了就75、75破了，70。第一止蝕位是85、再是80、75、70，每個人都是專家，像這樣的專家、你可以得到稿費，海南日報的稿費我不知是多少，在香港最多200塊。我看過的許多書，還是比較好的。因為都是抄書專家，善於將別人的書搬過來，介紹給我們大家，這我們要感激他們。我有一個朋友也是同事叫大衛，香港中文大學畢業，專門去當某大師的徒弟，什麼都不要了，能當他徒弟就可以了，結果看著大師在60點波幅的期貨裏，輸了200點。他跑來跟我當同事了，一提起某大師，大衛馬上“別說，別說”香港眾所周知某大名專家，每天在報紙上(佔了一大版)教人做市：如果馬克，在這時中央銀行干預的話就上升，干預不了就下跌，美國債券的利息上升的時候，基本上保持美元上升就會引起美國股票的下跌，如果不下跌肯定是上升。但他管理的基金，眾所周知的跌剩20%。夠了吧，再給你們一個更穩當的專家方法：用兩個筆名，一篇在海南日報，一篇在經濟報，這邊一定要說升，那邊一定要說跌，錯了的那個不要說，對了的那個大聲說，經常說，逢人就說：我某年某月某日說的多準。說錯的千萬別說，沒人追究你，不負法律責任，所以我在這裏鄭重聲明：我認為，布施先生不是專家也不是理論家，他都把自己的著作燒掉了，他只不過是個保持賺錢世界紀錄的炒家，是個藝術家。我並不是專家，只是一個金融業的從業員，是市場買賣手，為顧客服務的。不知前世欠了你們什麼來了一次又一次，第一次92年10月18日來海口，一個月之後回去，老板就放我大假了，什麼原因，可在海口打聽一下，是因為嫖妓？還是給客戶輸了錢？我來了幾次你們還是叫我來。
為什麼在海大講21小時，從基本理論ABC到所有的圖表的使用方法我都介紹了，怎樣資金管理，怎樣風險管理，怎樣Call客都講了，這是市場的劍，可是你們以為夠了。後來我把這些濃縮了，給你們一套劍術和劍道，你們只是劍術，不要劍道捧著劍術說：“啊，李先生這麼好的東西，原來真能賺錢”，“是”“真的能夠賺錢！”“真？”“不假嗎？”“不假”實際上是不是賺錢？是賺錢四天賺了80%，可我去了某地，當天晚上打電話回來讓他們平倉。當我星期一回來，一個個卻像落湯雞一樣，把四天賺的80%全輸回去還多輸10萬。我在黑板上寫的“虧錢往往在贏錢的時候”沒有人看到，虧錢以後才發現才說“李先生何時寫這些字在上面啊”昨天那位朋友今天沒有來，他問布施先生怎樣用20萬賺數倍錢在短期之內，今天我明確告訴他，他根本不是來聽課的，他心裏老掂著錢，怎麼能聽得進去呢？布施先生能夠在5千塊錢開戶，四個月之內賺24萬美金，45倍已經告訴他，4個月內就可以賺到24萬並且是拿5千塊 ，如果是你20萬那是多少倍？40倍，那該賺多少錢？八百萬，這朋友還不明白。93年10月13日，在寶昌公司根本沒有看圖，上課講到中途時，傳真過來當天的圖，我跟大家說“馬上沽，什麼價？”1.4000沽瑞士法郎，1.5956沽馬克，1.5300沽英鎊，止蝕盤英鎊50點，法郎71點，馬克60點，沒有一種貨幣碰上止蝕盤。我每天講課一邊講課一邊要大家照機價加單，英鎊最後跌到1.4847，當時我隨便說英鎊跌到1.48。瑞士法郎1.500以上，事實証明18天以後，咱們拿8000塊的入市，71點的瑞士法郎約3200塊錢的虧損，一個晚上的卡拉OK沒有了，但賺了多少？35萬，還是33萬忘了，110倍。如果8000塊算，還是40倍。40倍以上，我們還是18天，還可以吧。那個朋友向冠軍說，是不是每秒鐘都可以賺錢？冠軍已經告訴你了，市場不是整天都有的，有跑1千點，有時市場要休息，你也要休息，牛皮市，你可以放假可以休息，不是交20萬給你，馬上可以賺100萬，200萬，不是每個市場都可以賺錢，為什麼給你賺呢？我自己賺不可以嗎？(眾笑)
聽布施先生的課，要懂得布施先生的表情、感情和意念。92年10月16日晚上來海南，19日早上見到一個叫李XX的小青年朋友，他是XXX公司的，經人介紹來找我問有什麼賺錢秘訣，我說：“沒有什麼秘訣”，他拉我到獅子樓吃宵夜，吃宵夜時，我問他“現在英鎊多少”“1.65”，我說你趕快去沽，50點的止蝕盤，2500塊的虧損，看多少？第一個目標1.500，第二個目標1.400，1.500要平倉。要反彈，他做單以來是30張，我仍讓他沽30張，因他還不懂加碼，所以沒有讓他加碼，我告訴他，如果1.65沽不上，可在破1.60沽，止蝕1.60以上50點，他沽了，可沒有放止蝕盤，賺了200多點沒有平倉，一倒回來，差不多接近那個價位50點，他怕倒回去趕快平掉了，平掉後，價位一直走到1.500。同樣21號，我在海南大學那邊課室第一天講課，我說，你們全部給我紀錄下來，否則，口說無憑，一定說我吹牛，趕快1.65沽英鎊，沽一張就行了，止蝕盤50點，1.6500沽不到，破1.6沽，1.5900沽，沽上後，擺下止蝕盤，一定要聽話，跟女朋友環島一周，沒有女朋友，買個女朋友(眾笑)，20天才回來，沒有賺，我付，賺了錢是你好命。沒人相信，反倒買了，20天後一看價，英鎊1.5260，我說趕快平倉，要反彈到1.57，結果馬上反彈1.5685，我的水平不夠，不過一張單已經賺了6萬塊，除掉買女朋友的錢，還剩5萬5，趙紫陽的話：“何樂而不為呢？”(眾笑)我講這些並不是賣瓜，只是告訴你，像我這樣一個沒有讀過什麼書的平凡人，都可以把握這個市場，也就是說這個市場是完全可以把握的，把握得了，也不一定贏錢，告訴你們都不相信。像去年10月13日在寶昌公司，法郎1.400，馬克1.5965，英鎊1.5300的時候叫你們沽，結果，不是18天之後，七天之後，港澳幾個經紀人跑來找我，一個叫X小姐，說她沒有聽我的話，經紀人沒有沽反倒買了，我問她為什麼？她說，一般專家說的都是錯的，只要跟專家對著幹就得了。真好呀，這小姐已經打破迷信了，這就是專家的悲哀，幸虧我不是專家。但很不幸的是，她卻把我當專家，而且她的經紀人還不斷加碼下來，1.53買，一路買下來，20萬開戶，現在已經剩下2萬了，虧18萬，她問我怎麼辦，我說：“我不知道，因為我是叫你沽貨，並沒有叫你買貨。”我說：“唯一的辦法是馬上斬掉，這樣還剩2萬，不然明天早上2萬也沒了”。市場已經到這樣，明明告訴你臬去做，事實証明是對的，你還是輸。在XXX公司臨走時，92年11月21日起，20號的最後一張分析，剛好馬克是1.61，誰那裏有紀錄？(有人呈上當時分析圖表)，好，看來你們對我很忠誠，我給你們的東西都不想丟，等百年之後，拿來拍賣(眾笑)，我分析ABCD浪會到1.5446，英鎊會從1.5260反彈到1.60到1.62之間，然後下跌到1.330，結果是1.400，事實証明馬克到1.5446，一點不差。
        這就是說市場可以預測，市場可以把握。這就是一把劍，交給你們，能不能賺錢，不能賺。一個劍師，拿一把尺子或一把扇子，就可以當做一把劍，一個不懂劍術的人，拿著一把寶劍，還提不動。問題就在這裏，你們學了很多理論，不能賺錢，就說這些理論沒有用，我說，它們沒有用，又有用，每種理論都有用，像布施先生講的平均線有用，你們不會用，布施先生就是用這麼簡單的方法來贏錢。你們以為布施先生講東西太淺。市場就是這麼淺，他做到，你做不到，他已經把秘訣都告訴你們了，為什麼聽不出來。穿破支持線馬上沽，但這是一把劍，是一種工具，所有的技術分析，只不過是一種工具，一把劍像一把鋸，好木工才能將木頭鋸得很直，給你就不，關鍵在於技術，更關鍵的是勇氣。一本《孫子兵法》從古至今，哪個打仗不懂《孫子兵法》的？我都可以背出來了，為什麼兩個人同樣拿著《孫子兵法》，一定是一個敗家，一個贏家呢？有人知道嗎？你們答不出，讓岳飛來答，岳飛告訴我們：“運用之妙，存乎一心！”這麼簡單的工具，市場本來就是很簡單的，為什麼會輸錢？海南是我的家鄉，我回來海南，只有一個目的，就是希望你們不虧或少虧錢，因為我知道期途險惡，匯海浪高，對於你們，贏錢不一定是好事，能贏當然更好，張振濤為什麼要為客戶保虧？布施先生為什麼來？我為什麼來？就是希望為我們我客戶伸張正義。張振濤敢為天下先，我們能不能甘為他的馬前卒嗎？能不能為他撐腰呢？我做不到，世界冠軍能夠做到。這個市場贏錢是應該的，虧錢是不可原諒的，問題很簡單，太簡單了。【交易之路www.irich.info收集整理】
所以今天就要把關鍵告訴大家，對不起啊，那時，我把五項原則告訴他們，他們非拉我到東山嶺去拜個“師”不可，結果跪地磕頭，我說無所謂，你們把佛拜了就行了，當時我還不知佛是什麼，反正你不要拜我，我還不是佛(哈哈哈)，他們怎麼說呢？“李先生啊，這個方法太好了，絕對不能再告訴人家，不要再收徒弟了”，我心裏想，這真是太可笑了，你500元叫個女孩子來陪你睡覺，你說：“你對我為什麼不專一呢？沒有真感情呢？”老兄，你太自私了，你沒有智慧，如果她對你專一，不陪人家會陪你嗎？啊，如果讓我要不教人家，那我會不會教你啊？你看，人是自私的，很自私，非常自私，所以，你們這些人學劍術照樣贏不到錢，我早知道你一定贏不到錢，那時我告訴你五項原則，但是我有一個座佑銘。在海大那邊第一次講的時候，講這個市場為什麼輸錢，就是因為人性的弱點，人性的弱點，最大的弱點是什麼？貪婪、貪心產生恐懼，產生執著，產生執迷，沒有人聽進去，“你怎麼說我貪心呢？我不貪心我會來做外匯，做期貨嘛，我來想發財嘛，當然要貪心嘛，誰不貪心，你不貪心？”第二次講的時候是小範圍，結果有一個座佑銘，有誰還記得座佑銘(......答不上)，這就是劍道，雖然只是簡單的四句話，但是你們竟然忘了，他們只要五項原則。我從來都是給你們說，無論在哪間公司，我說你照我說的去做，虧錢的找我付，賺錢的是你的財智，你的福氣，你的運氣，你的智慧，與我無關，虧錢找我，第一代，第二代經紀人都是這樣說的吧？王必來，我是不是這樣說？我不吹是牛皮，是吹羊皮(眾笑)，羊皮小一點還可以，牛皮太大了，但是我可以這麼說，沒有一個投資顧問敢有我這樣的厚臉皮，這樣的勇氣和膽量，這四句話是最重要的，但是他們全忘了。這座佑銘是： 忘我無為無不為，從從容容順勢追，止蝕止賺不續倉，賺錢不忘為社會。

這座佑銘已經有劍有術有道了，但他們偏偏不要。我已經告訴他們，任何買賣，都可贏錢，所以我很放心，我所有東西都教給你也無所謂，你一樣賺不到錢(哈哈哈)，你能賺到賺不到錢，命中已經注定了，你何年何月何日與何人相遇，何人付帳，何人買單都是注定的，我有這個本事給你算一算，某時某分鐘撞車都是注定的，你想改變，有辦法，但是你不相信我，一般來說，你想賺錢很難的，在寶昌的時候，我什麼方法都不要，就一條趨勢線，18天可以賺120倍的錢，啊，王必來(哈哈哈)，(王必來笑著說“是是是！”)這話不虛吧，不是牛皮，所以最關鍵的東西他們都忘了，他們只想知道技術的東西。我都在強調，你一定要處於一個像毛澤東18歲時所處的那種境界一樣，全心全意為人民服務，你沒有那種精神，不是80歲以後啊，80歲以後的毛澤東我不恭維的。

變不了質量大的東西，這是古董的物理學，但是我肯定很多人仍肯定這個理論，現代高能物理學，量子力學打破了這些，質量小的東西完全可以改變得了質量大的東西，但是你要變化你的功能，怎麼個變法，把一公斤的鈾放在一起，炸藥一爆炸，哈，核武器爆炸了，一公斤的物質，可以改變一個城市幾十億噸的物質，過去的物理學，物質是不能夠穿透的，全是廢話，不穿透，中子穿透什麼？中子彈不是穿透嗎？無線電波不是穿透嗎？所以你一定要發揮你的能量，爆發出你的能量，你就可以改變這一些，所以要發放這些能量時，你必須有一個道，什麼叫做道呢？充道可道，非常道。老子這麼說，就是你一定要把自己忘掉，一定要真真正正的想為顧客賺錢，作為一個顧客，你想發大財以後，奴役全世界人民，那你的下場一定是希特勒，一定是東條英機，如果說你想賺了很多的錢，去養育全世界的孤兒，像德蘭修女那樣去放棄貴族的生活，這樣你才能夠成為偉人，這樣你才能夠有智慧，要不然，老是給貪心糾纏，沒有智慧，沒有勇氣，為什麼你們輸錢了，輸就輸在自己的貪心？舉例子，開了戶口，第一個你思想不集中，很不集中，你沒有入市的時候，你的判斷基本上是對的，英鎊看漲，看跌，但一進入這個市場的時候，你的漲，好，我買了，那麼你看的市場全都是要漲的，沒有跌的，就是跌也一定會倒回來。就在昨天晚上，許多朋友問了許多很幼稚的事，我當時不想答，他說市場正在下跌，你在這裏賣它，它倒回去呢？那你就沒有資格做人了，你吃完那口飯小心呢，哽在這裏死了怎麼辦？你不要出去呀，甚至不要坐在這裏了，地震馬上塌下來怎麼辦呢？將來是不可預料的，人類都在冒險，每分鐘都在冒險，沒有絕對安全的事，對不對？這裏你不能賣，(指著圖表)可能倒回去，這裏也可能倒回去，這裏可能倒回去，你沒有資格入市，當跌了這麼多，你感嘆！哎呀，剛才為什麼不入市，這回判斷對了，當你一入市，真的倒回去了。這是一種智慧上的短見，沒辦法的，
第二種呢？在這裏穿破，(指著圖表)你以為它上去，好，我買進，唉？冠軍說的，為什麼下去呀？繼續下跌，不會的，不會的，肯定會回來的，冠軍說肯定會回來的，是嘛就是會回來的，唉，又下去的，怎麼又下去的，不可能的，不可能的，冠軍說的，不可能的，不可能的，結果全賴在冠軍身上的了。沒有冠軍的時候就說：“唉，如果平倉，客戶不是要罵我嗎？如果自己的錢，我怎麼能夠輸給你呢？好不容易我騙來拐來，我怎麼能夠給你呢？我騙還騙不到呢，你怎麼騙我的？明白嗎？就是為了不願平倉，越跌越大，越跌越大，一直跌到你投降，當你投降的時候，也就是你筋疲力盡的時候，市場到了盡頭，物極必反的時候，它就能回來了。為什麼會這樣？市場其實沒有市場，這個市場的買賣，根本沒有商品買賣，根本就是人類共同的心理買賣。全世界60億的人中希望參加買賣的人，不知道多少，反正參加這個交易的人，立即分成兩群，一部份買，一部份賣，他們不立場堅定，絕對分明，地主是地主，貧農是貧農，幾十年不變，他們是穿插的，你走過去我走過來，所以這本來就是一種關於期貨市場的表現。在這裏面，但是也同時是人類貪婪的最集中最突出的表現，當你虧損的時候，你怎麼辦？當你的虧損是你全部的財產？當然你來開一個酒樓，開一間髮廊，也可能全部虧掉，但是時間比較長，它不會在幾秒鐘之內，或者幾分鐘之內，或在一個小時或幾天內完成，所以產生的壓力是慢性的，是慢慢、慢慢、慢慢的，感覺不一樣，快感不一樣(眾笑)，因為你貪婪，才有這麼恐懼，有這麼大的壓力，就第一個干擾了你的判斷，第二個你束手無策，根本就束手無策，你只能夠承擔勝利成功，不能夠承擔失敗。布施先生為什麼能夠賺錢？你為什麼不能賺錢？簡單得太簡單了，是不是馬上就告訴你們啊，還是留在下面吧，太簡單了，人性的弱點，造成你沒有辦法判斷這個市場，第二個，沒有辦法決策。輸了，怎麼辦？贏了怎麼辦？這個市場流行一句話叫：“贏一顆糖，輸一個廠”。
冠軍理論非常對，當你在這裏沽了，市場跑了500點，你賺了2萬5，5萬塊做為一張單，你可以賺2萬5，可以在一個小時之內實現，這個速度應該是世界上最快的了，但是你會贏到2萬5嘛？你會贏到2萬5嗎？！因為市場不是直線的，物理學裏面，世界上沒有直線，只有曲線，所有的直線是一個概率，軌跡大家看看(指著圖表)，如果我們縮小了以後，放過一百米大家看這裏是不是一條線？一條直線，現在,放大了，它就不是一條直線了，它是一個約略的粗直線，你看，這條線的軸心就在這裏，這好像一條高速公路，中間線兩邊分放，汽車能在高速公路上永遠保持軸心嗎？肯定是兩邊搖擺的嘛，對不對啊？所以，當你在這裏買的時候，它會這樣上下、上下、上下，這是日線圖，其實在小時圖上，市場交易很大的波幅在裏面。當你做對了，下來200點哎呀，真高興，我賺了一萬塊錢，反彈回，哎呀，趕快平掉了，要不然不行了，一平掉，倒回100點，那還說不錯的，其實是跑了50點，倒回10點趕快平掉，一平掉，你賺了10點，接著一直掉下去，關你什麼事啊。但你絕對不會告訴別人。“哎呀，我沽了，賺多少？”“我在700點沽了”人家以為你賺了1千點呢(哈哈哈)，很多人都這個習慣，因為你不敢贏嘛，為什麼你不敢贏？你害怕贏來的失去，剛剛贏了一點，你就當是你的了，就據為己有了，這一點風險都不願意承擔，為什麼呢？貪心！貪心！貪心產生的恐懼，接著是執著，痴迷。沒辦法做出判斷，你沒有勇氣承擔這個市場的波幅，你對了賺了10點，萬一錯了呢？你不願平倉，布施先生昨天講98%的人是虧的，我說是萬份之九千九百九十九的人是虧錢的，輸給你的恐懼，你的貪婪，你們不願意輸，所以你就輸。很多經紀人，特別是有經驗的經紀人，做得比較好的經紀人，他會有一種感嘆，他說：“唉呀，我這個月做了100張單，有96張是贏的”，算不錯的了，但還是輸，為什麼輸？1張單輸，96張贏，每一張贏幾個點，1 個點，2 個點，3 個點，最多贏10幾個點，但是1張輸多少？輸1000點，1張單就輸爆倉，對不對啊，所以這些工具，有沒有用呢？工具全部是一把劍，但是你沒有劍術，所以，我是不強調預測的，你們現在追求的，在社會上買到的書，香港什麼書都好，我很欣賞國內同志們的一種精神，就是拼命學習，拼命研究，這是很好的，但這些書只告訴你什麼東西呢？告訴你這是一把劍，有些是上等劍，有些是中等劍，有些是鐵的，不好的，你要自己挑。【交易之路www.irich.info收集整理】
       好劍要有好功夫，好功夫還要有正義，有正義進市場才能夠打仗，對不對？你拿了一把寶劍，人家赤手空拳上來，你敢不敢砍人家；給你一把手槍，打起仗來，手槍是這樣的(做打槍樣)有什麼用呢？關鍵是你的手在發抖。你懂什麼武功都好，但是你怕死，你知道嗎？你怕死，你貪心，如果中國革命老前輩怕死的話，他們根本就不可能搞革命，所以從中國革命前輩那裏可以啟發我們學做市的方法：1.真正的忘我精神，沒有忘我精神是不可能贏錢的，你們學的技術都夠了，其實什麼技術都不要，一條趨勢線就可以了，記得去年10月13日就一條趨勢線，不斷地加碼，趨勢線不破不理，結果一張單贏30萬，這條平均線也是一樣，你在這裏做了，你要有對策，你們著重的是預測，根本不懂對策，對策是最重要的，如果你只有預測，僅知道這個勢怎麼走，你又怎麼捕捉它呢？其實不要關心市場在升，還是在跌，升與跌跟你無關，你只想知道，這個市場有沒有價差，這個小時到下個小時有沒有價差，有價差就行了，不要管它什麼升、跌！二年前，我還是很著重預測，大家都很喜歡問我，一進門口，“怎麼看，怎麼看？”，那時我還是一本正經，今天會到哪裏，明天會到哪裏，或提醒怎麼做，現在知道我真是很笨，我預測的這麼準，都不能賺錢，你能夠嗎？(眾笑)，所以我想通了還是要有對策，什麼樣的對策呢？就是一定要擺止蝕盤，掌握賠、贏比例。因此，我們如果想要贏錢，必須知道為什麼輸錢？好像一個醫生給病人治病一樣，第一件事先看病源，病根在哪裏，不知道為什麼輸錢你怎麼贏錢呢？我們找到輸錢的原因，把它克服掉，那你就可以贏錢了。
我們先總結一下為什麼輸錢，接著我們就要講第二個、也就是大家最關心最想知道的───有為大法怎樣賺錢。輸錢的客觀原因，匯海期海是非常黑暗的。因為中國在這方面法制不健全，包括一些管理者對期貨、外匯的運作不了解，造成許多法律上的漏洞，有些公司在對賭，這些公司想贏你的錢，它就會制造很多障礙，比如：報價：市場波動出數據的時候，報價機就中斷了，停電了；忙的時候，電話就打不出去；把價位拉大，機上的價就是銀行報的價嘛，它偏要拉開20點、30點，那你的成本一下就放大一千塊錢，我問你怎麼贏？像在這樣的公司你能夠活下來就不錯了，所以要明白這個事，不要看它的牌子，只要它是對賭的，什麼都是假的，因為你來是要賺錢的，你不是來送錢給它的，如果是因它的牌好，你就送錢給它，那你活該，真正公平的交易，必須是在市場裏交易，在交易所裏交易，不應該是在公司盤房裏交易。你叫他們拿國際交易所交易單給我看一下，像HP那樣，客戶下了七百手木材，國際期貨成交量才200手，單下到哪裏去了？HP的口袋裏去了。這麼簡單的東西，這麼基本的常識，沒有人懂，由於這些公司是這樣的態度，這樣的立場，試問他們能教你贏錢的技術嗎？他們會提供什麼專業服務給你嗎，事實上，他們坐在這裏不動，讓你自己輸給自己(大笑)你們都在自己輸給自己，沒有人贏你的錢，你是自願奉獻給這些公司，香港也是這樣，這個市場是怨聲載道，香港這個月也要管制了，因此，我不希望大家在不明底細的情況下，來搞期貨買賣，當然對於這種新生事物，中國人能夠闖出一條路來，是要經過艱苦努力，買一定的風險是肯定的，好像一個新生兒在生下來的時候，必須經過陣痛，但是對這個陣痛能不能打一下止痛針？消痛一下行不行、不那麼痛行不行？非要那麼痛幹嘛？香港是從來沒有人訓練什麼圖表分析的。坐下來教什麼？什麼叫馬克？DMK就是馬克就是瑞士法郎，STG是英鎊，價位向上是上升，價位向下是下跌，然後拿起電話來，買就叫“買英鎊一手，戶口是A1-8”。我知道海口也是這樣，他最多告訴你，什麼叫期貨市場啊，在芝加哥有個交易所，在倫敦也有一個交易所，交易項目有木材，豬腩，代號是什麼，他不會教你技術分析的，我敢說，第一次在海大那21個小時的訓練，對你們來說比香港不知要超越多少倍，在海口我看也是不多的，所有的圖表，每一種工具，我都介紹給你，每種工具的好處在哪裏，壞處在哪裏，如何運用這種工具賺錢止虧擴大利潤都教給你們了，我相信在海口其他公司沒有。你已跑了很多間公司了吧。所以，大家要明白你們虧錢，第一個這個市場太黑暗了，他們敢保本嗎？他保本了，又怎麼贏你呢？他一定要贏你，所以保本和贏你是兩個概念，是分界線，這是一個分水嶺。即使在公平的競爭之下，你還是要輸，為什麼？輸給誰，輸給你自己，
    很多人對這個市場根本不了解是怎麼回事，不了解怎麼運作，贏錢的技術不了解，為什麼輸錢不知道，有些人是“氣功派”坐在那裏對著屏幕發氣功，但是他不是真正發氣功，腦子根本沒有集中在那裏，地產，女人、卡拉OK、獅子樓、望海樓。精力根本就沒集中在市場上，這是小學階段，到了中學之後呢？懂電腦的趕快學RSI，研究來研究去，天天看著機、天天畫圖表、天天分析，他進入中學階段了，學三角幾何了，這時開始有點進步，但他只抓到一把劍，沒有人把武功教給你，沒有人把劍術教給你，怎麼用這把劍？當你懂得了用這把劍，沒有劍道仍然不行。所以我可以把每一種圖表的好處、壞處、怎樣使用於買賣告訴你，怎麼虧、怎麼贏都告訴你，而且還告訴你今天市場價一定會到哪裏，你不一定贏錢，因為你沒有劍道。所以輸錢的客觀原因：在香港、在中國、整個市場很少有公平的競爭，對於經紀人來說，對客戶來說，很不公平，我們得到僅是2、公司得到的是8，在香港，我們贏錢，公司會限制我們下單，給一條專線，表面上是照顧你，但你打電話進去問價，差價是兩邊拉開的，客觀原因之二是市場很新，這些公司沒有提供訓練學習的機會給你們，因此，全靠你們自己來摸索了，但我相信，海口的經紀人在這方面，知識比香港很多經紀人還要高，這是真的。很多人一開戶，一入市就做單，就讓這個市場鎖住自己了，根本沒辦法去開鎖，當你處在一個公平競爭的環境之下，輸錢的主要原因是當你掌握了這些技術(還不能叫掌握，只能是明白)你明白了什麼是RSI，什麼是動力指數，什麼是拋物線，什麼是波浪理論，什麼是支持線，什麼是形態，什麼是平均線，什麼是四維空間，甚至用中國的陰陽學，易經預測都可以，你掌握了之後，或者你能夠準確的預測這個價位之後你還不是贏家，你充其量只是個平家，打個平手，在這裏肥不起來，餓不死，富不起來，堅持下去可以，當你有一天頓悟的時候你就可以成功了，但這是很難的。世界上所有的人，包括我，都是以自己為中心的，畫個圓圈。看到一公里之內的事。最清楚是200米之內的事。聽呢？也是200米之內的聲，聞是10米之內的味道。嚐呢？是直接的，沒有辦法了解更多的事情。為了彌補這個缺點，
人類發明了望遠鏡，放大你的視力，收錄機接收無線電波，放大你的聽力，但是仍然很有限啊，宇宙多大。宇宙是無邊無際的，你能了解的是有限，你總以為你能聽到，看到的才是真的，看不到的就不相信是真的。既使推理出來，潛意識裏也不相信。好像不相信一個星期前劉寧說的話一樣。你能把世界冠軍請來嗎？冠軍憑什麼認識你？常理分析不通啊！當冠軍站在這裏，你又不相信了，冠軍能夠贏錢嗎。所以，人類所謂的知識，知，知道的，識，認識的。很有限，所以人非常的自私，人是世界上最殘酷，最自私的動物。一般總是比喻這人好像狼一樣凶惡；我說：比喻一個人應是像人一樣殘酷。世界上很有動物是自相殘殺的，有沒有？有，極少。而且它們的功能就是憑著自己的工具。啊！爪子啊！並不像人類，一拳打死你還不行，在練武功，還不行，還是用刀來砍，這還不夠，還要用槍，槍還不夠，還要用大炮。手榴彈一下子炸死幾十個才行，一個一個太不過癮了，還要導彈，還要原子彈，一下子摧毀一個幾十萬人的城市都還不行，最後要地球全部毀掉才行。人類愚蠢到這種程度，殘酷到這種程度，你說做人是多麼的可憐啊。這是人的本性，自私、自利、殘酷，非常的殘酷。所以，你帶著人的本性，對著這個市場，拿五萬塊錢來賺取幾十個億，你看你的野心有多大！當你坐在這裏對著屏幕下單的時候，你的眼發紅，眼睛暴起來，心臟在劇烈跳動，這個世界就在我的手裏。有個朋友喝醉了，拍胸脯說我是中國第一人，這是什麼原因呢？不醉酒的時候，潛意識表現不出來，醉酒的時候，潛意識就出來了，所以，憑這種本性能夠贏這個市場嗎？因為你所觀察的事情，都是你所知，所感覺、所理解的為真理。事實上全是歪理，和這個事實不附合。當你做了一個預測；我認為這個勢要升就非要升不可，能不升嗎？不升我就虧錢了。所以堅決不平倉，頭可斷，血可流，倉不可平，這真是要財不要命。上個禮拜，陳飛告訴我，海口有一對夫婦，從銀行裏提10萬現錢，後有幾個摩托車的跟著來，拿槍對著老公：把錢拿來，不拿錢就開槍。老婆緊抱著錢，“叭”。一槍了。“給不給？”於是又是一槍，老公已經倒下了。補一槍就沒命了，老婆最後才把這10萬元拿出來。5萬元一顆子彈，(笑)。為了保護一個手錶，手可斷，血可流，手錶不可丟，你說人是智慧動物？還是愚蠢動物？(恩蠢的！)(聽眾說)再愚蠢不過了，
        為什麼你在輸錢的時候不願平倉。這是一個很大的心理障礙。為什麼輸錢？不捨得輸錢。這是最關鍵的，你不要以為我說的是假話，我都在跟大家說真話，真話呢？往往被當做假話，所以，叫你必須止蝕。伯施說：“很少有人下止蝕盤，只有我一個下止蝕盤。”你們說我是怎樣要求你們的？非下止蝕盤不可。一定要下止蝕盤。下止蝕盤是對付自己。手可斷，血可流，手錶不可丟？不要考慮，不要斬頭，不要砍手知道嗎？多少書本，多少行家，提醒一定要下止蝕盤啊，止蝕盤，止蝕盤，止蝕盤。但是又有多少人聽呢？哪是錢！不是命！比命要重要，對吧？所以，我在說笑話中把人類最惡劣的根子找出來，你解決不了這一點就不可能在外匯，期貨市場上生存。這是什麼道理呢？這要說到賭博；賭大小，當你押下一千，押大或押小。贏的時候是贏一千，輸的時候是輸一千。這叫止蝕盤。這是1:1的賠率。但是外匯，期貨市場不是，如果不是輸掉一千的話，不斷的輸，輸，輸，輸，一手單輸掉幾萬幾十萬都可能，所以要止蝕。外匯，期貨市場一傷，就馬上要止血，如果不止血，死的是你自己，所以一定要下止蝕盤，我這手輸三千塊錢，錯了就事3000塊錢，贏了就擴大它的利潤。伯施先生昨天已經告訴你們了，你們從冠軍的講課裏沒有聽到冠軍的理論真是太遺憾了，他告訴你，在這裏沽如果錯了怎麼辦？平倉。止蝕盤放在這裏自動平倉嘛，輸這麼50點或100點只是幾千塊錢嗎？贏了怎麼辦？加碼。加碼，加碼。去年10月13號到30號，我不是表演給你們看了嗎？所以，我們要最大程度的贏錢，最少程度的虧錢。最重要的是能夠輸這筆錢。人類的弱點就是把自己當作天才，當下這一張單時，認為自己一定是對的，不願意認錯，這是一個自尊心的問題。是狂妄心。因此，你必須放下自尊心，要勇於認錯，這是精神上的。心理上的。第二個呢？要捨得輸這個錢，如果不捨得輸這個錢，什麼原則再好，是沒有用的，什麼工具，也是沒有用的。伯施先生就是這樣的麼？(看圖)這裏入市，錯了止蝕盤平倉，對了，加碼加碼加碼，到這裏平倉，沽，止蝕盤，加碼，加碼，加碼能不贏錢嗎？冠軍的道理就在這裏，就這麼簡潔。今天冠軍告訴你，你相不相信，你了解吧？錢輸在什麼地方了？
若環境不好，必須找一個可靠的公司，像利達公司。我不是給它賣廣告，我根本不想來的，我是沖它這一點來的，能夠為客戶擔保不輸，包賠，我可不敢說絕對贏錢，世界上沒有絕對的，但是，我們不是打一場戰鬥；你們所犯的錯誤在什麼地方，就是把所做的每一張單，當做一個戰鬥，這個戰鬥一定要贏，不贏就全軍毀滅，永不超生，你不願意保存實力，是因為你不明白戰爭是有輸有贏。《孫子兵法》告訴你，常勝將軍不是真正的將軍，真正的將軍不是常勝將軍，《孫子兵法》明確告訴你們真正的將軍所打的勝仗，並不讓人感到“奇”，沒有人讚許的，打贏了一仗，人們認為這很平常嘛，這才是真正的將軍，你們都希望“奇”用很巧妙的方法來贏錢，實際上，大道理是很平肯的，錯了就跑，馬上止蝕。你們認為每做一次單就一定要贏，若不贏呢？寧可暴倉，也不平倉，這是虧錢的特點。不是經紀人怕顧客罵，客戶自己也不願意輸，放下自己的老公比不上放下那十萬塊錢還要難。你看，這是很典型的例子，也是很現實的。你面對虧損的時候，也是十幾把機關槍指著你的時候，你就不願意放下，不平就不平，開槍也不平，〈眾笑〉有什麼辦法呢？所以關鍵都輸在自己。因而我們用大家都認為很平常的方法。看不起的方法，沒人要的方法贏錢。【交易之路www.irich.info收集整理】
有沒有人讀過《道德經》？《道德經》告訴你，最大的智慧，就是無為無不為、佛是最高的智慧。真正的智慧就是沒有智慧，沒有人間的一切邏輯概念才是智慧，所以你只有克服自己，才會贏得這個市場。你不要在輸了錢的時候，向顧客解釋說：“唉呀，如果不是法國銀行加利息，我就賺了，它真不應干預嘛！”為什麼要聽你的呢？〈眾笑聲〉唉呀，美國總統給人槍殺了，他真不該這時死害我虧錢！還有公司這時沒有電關機了，你要把這些都要考慮進去，它怎麼坑你，害你都要考慮進去，這市場上所有的壞因素都要考慮進去，這就叫止蝕盤，為什麼要下止蝕盤？止蝕盤是在無法控制下的逃生門。如果你是經紀人，絕對不要對客戶有任何解釋，輸錢要檢查自己，向客戶解釋是一種開脫，你永遠也進步不了，你只有向自己開刀，總結自己。
現在我們知道虧錢的道理、不贏錢的關鍵，在於自己，那麼，我們就找到了贏錢的關鍵敵人是誰了？咱們共同來打倒它！下面就講兩個方法，我知道你們是很執著的，你們又在匯海、期海裏面游泳。匯海茫茫，回頭又不是岸，對面也不是岸，現在你是掉在海裏了，我現在丟了一根稻草給你，看看能不能救你的命。
第二是無為大法。只是無為大法才能徹底戰勝這個市場，贏錢是肯定的了，但是贏錢也不是你的了，因為這時已經不需要錢了。現在講的是你們最關心的了，剛才那個朋友問：“李先生，你講示講五項原則啊？”你沒有看到五項原則嗎？“仁、智、信、勇、嚴”是誰說的？(場裏沒有人回答)，不知道？那是我說的(笑)這話是我偷來的，不是偷來的，是借來的，《孫子兵法》是東西方都公認的軍事智慧，其實不光是軍事智慧，也是一種思想方法，當有人問岳家軍是怎樣打勝仗的時候，岳飛說：“智、信、嚴、勇、仁。”問他怎麼運用《孫子兵法》時，他回答說：“運用之妙，在乎一心。”就是說所有的圖表、所有的工具，你若妙於運用，都可以贏錢。我今天為什麼借用岳飛的五項原則來對付自己，還談不到打敗自己，只是約束一下自己，克服一下自己在面對市場所產生的恐懼、貪婪和執著。
市場有為大法 ─── 對付自己
昨天我們共同找出了輸錢的原因是輸給自己，所以要想贏錢，先要對付對付自己。今天講市場有為大法。《仁智信勇嚴》有人知道這五個字怎麼來嗎？沒有知道？哎，這是岳家軍致勝之道，今天我搬來幫助大家治治自己，對付自己。──── 這是東方智慧。
輸錢的時候不敢平倉，贏的時候，同樣恐懼不贏；執著就是錯了的時候不願糾正，不願認錯。為什麼叫市場有為大法呢？因為，它是有所作為，就是拿來一件一件去做，去對付自己，就是把這個我縮小一點，把在市場上可能犯的錯誤減少一點。
一. 先講“仁”：
大家都知道仁，我的老祖宗老子，最反對“仁”，天下無“道” 才有“仁”，這世界上“道”不存在了，才拿“仁”出來裝模作樣。“仁” 往往被野心家利用了，劉備用了，劉邦用了，代代的君主打天下的時候，都 打出“仁義之師”的招牌，這是`偽君子的說教，但我希望你們要真“仁”， 不要假仁假義，這個“仁”有兩個範疇：經紀人，一定要有“仁”的思想， 要全心全意為顧客賺錢，絕對不能考慮個人利益，不要為了明天交房租多炒 兩張單。客戶也要“仁”，客戶沒有“仁”心，也賺不了錢，冥冥中有老天 爺看著，不可能給你一個很貪婪的“仁”，更重要的是，如果客戶自己做單 時，你自己心裏總想把全世界的財富據為己有，影響你的判斷，影響你的智 慧，只有“仁”，心才能夠平靜，平靜才能夠客觀。牛皮的時候我不做，有 信號我才做，單邊的時候我多做，經紀人做錯了，不要給他太多壓力，一定 會有錯的，世界上沒有不錯的單，所有的工具，所有的圖表都是以統計學為 基礎的，都是一個平均數。因為世界上本來沒有絕對的東西。也就是說在 60%以上的情況下它會有這樣的訊號，例如：穿破平均線應該沽，然而很多 情況下，這裏沽就麻煩了，也就是告訴你十次買賣有六次是這樣，並不是每 一次都是這樣，所以你就要有個對策了。沒有“仁”心，對經紀人增加壓力， 經紀人，越來越恐懼，最後他會把你所有的錢丟到海洋裏去，最後受罪的是 你自己，吃了他也於事無補。何謂“仁”心呢？應該考慮一個“發財了怎麼 辦？”你以為你賺了多少個億就是你嗎？你能一下子坐兩張凳子嗎？你能睡 兩張床嗎？你一個肚子能把整個酒樓裝進去嗎？(笑)只要生活過得平常，心 裏平靜，就是最富有的，沒有恐懼，沒有煩惱，才是最富有的，在這個市場 是不是能夠賺錢？完全可以賺錢，得勢不饒人，賺到盡，沒有勢你還要在那 裏啃骨頭，那你不是磨爛席，24小時看著機，沒有用的，機裏不會跑出黃 金來的，有勢才能夠做，這勢是有季節性的，差不多整個股市，整個匯市， 整個黃金市場，都是按中國的陰陽八卦圖走的，春夏秋冬很明顯的，所以 “仁”心是非常重要的，心地一定要好，咱們發財一定要做點事，蓋座敬老 院、孤兒院，醫院。做不做好事不要緊，絕對不要害人，所以，經紀人一定 要有德，否則，你的私心雜念沒有辦法放下來，一定是在那裏洶湧澎湃。
       二. 智：
不炒消息、著重圖表。
不重預測、著重對策。
規定虧損、入市先為敗。
順流入市、得勢贏到盡。
建立一套完善的買賣系統。
炒消息我是絕對反對的，我是200%的圖表派，為什麼不要炒消息呢？事實上，整個市場消息是非常誘惑的，很有欺騙性，當中央銀行干預的時候，市場就是下跌，美金就是上升，當加息的時候就是上升，數據好的時候就是上升，數據壞的時候就是下跌，但這只是一般情況下是這樣的，所謂的傳統智慧，當中央銀行干預的時候，不上升反而下跌的時候，就是你滅亡的時候，當數據好的時候，不升反跌，就是你暴倉的時候，就有這麼嚴重。1992年秋季，英鎊/美元，從2.0100急劇下跌，全世界的中央銀行，有錢的都拿出來了，都來幫助英鎊，都來干預，有沒有用啊？越買、英鎊越跌，中央銀行一干預，跌幅從來沒那麼大：一天一千點，西德中央銀行虧掉200個億美金英國損失三分之一的外匯儲備，傳統智慧加利息的時候，英鎊一定升的，那天中央銀行不但干預，還要加利息五厘，英鎊，還是要跌，這個市場的財富跟咱們屋子裏的財富一樣，口袋裏摸了出來全部加起來一共一萬塊，如果大家都平均，沒有富翁也沒有窮人，都給我，我就是富翁了，你們都是窮人，這個市場就是這樣，只有一個人贏錢，99個人輸錢，才能制造富翁，每個人都贏錢還有富翁嗎？贏誰的錢？市場是零和遊戲，所以希望全世界的人都富有，那不是想收買人心，就是智慧上的零蛋，這是數學上的事，科學上的事，不是先讓少數人富起來，而是只有少數人能富起來(掌聲)。但是你還在騙，他先富起來，坐奔馳車，你坐11號車。先讓他富起來吧，無所謂該輪到我了(笑聲、掌聲)不管什麼人的話，都是回歸到數學上來，因為所有的科學，所有的文化，只有用數學表達的時候，它才能成為科學，我這話對吧(掌聲)不要炒消息的第二個原因是，當中央銀行干預的時候，美金會上升或下跌，一般情況下，會按照中央銀行的意願去做，但是關你何事，美國總統里根被人“砰”一槍打倒了，美元應聲下跌1000點，又關你何事，你是不是每天都在那裏等美國總統什麼時候被人槍殺？(眾笑)91年9月19日終端機上馬克、法郎大跌，英鎊價位停住不動，我見狀果斷地說：“趕緊沽啊，沽啊”，但大家發呆了，5分鐘以後，英鎊才50點50點的往下瀉。消息打出來是蘇聯發生了改變。但大家沒反應過來。由此，我們可進一步得出結論：在消息出來後，炒消息是不能贏錢的。 {/P}{P}炒消息的壞處：
1. 無法採取對策；
2. 追不上市；
3. 特別好的消息往往是先升後跌轉向的時候，也是你最容易踏入陷阱的時 候。所謂好消息，出貨是也！
不炒消息，哪怎麼步辦？炒氣功，也不行，只有炒圖表，圖表雖然沒有未來，但它有過去。“萬種行情歸於市”。所有的行情(原因，市場因素)都在價位上反映出來，不管是長期因素，基本因素，天氣因素，循環周期，太陽黑子，哈雷彗星，月亮圓缺，甲子相沖，美國總統被刺等，都可以表現出來。
“秀才不出門，全知天下事”、“運籌惟幄之中，決勝千里之外”我們根本不需要知道天下事，天下再大，不過男女，市場再大，不過買家跟賣家。某一價位，有人買，一定有人賣。這個價位是國際市場的價位，它反映了綜合的結果，你為什麼還要看原因呢？如果去研究它的時候，市場已經動了，你已經抓不住這個價位了。
所以，我們只要看圖表，圖表上把所有過去的走勢都記載了下來，我們能夠做的是什麼呢？運用的是什麼手段呢？那就是統計學，圖表本身就是統計學。
統計學是我們最常用的科學方法。它是把大量的資料加以統計，然後歸納分類。統計學是產生技術分析的方法，總結一個大概的方法出來。因為將來是不可預測的，明天將發生什麼事？誰都不知到。怎麼辦？我們只能根據過去的觀念來推測明天，我們知道明天太陽會從東方升起來，暫時還不會是西方......這是根據以往的事實產生出來的，明天，我們既然不可能知道，那為什麼我們還要去預測呢、所以，不要去預測。但是咱們可以有一個預計，這條平均線跌破時，行情通常會向下，穿破時，行情通常會向上。通常超買或超賣時就會轉向，但這些都不是絕對的。
過去的圖表給了我們一個憑據，要不然光看終端，價位跳來跳去，你怎麼知道它走向？所以我們只能運用現在的簡明的有效的一些技術，數學工具來採取市場對策，圖表是有根有據的，我們在什麼地方入市或出市，就有一個憑據了。
歸根結蒂，不要炒消息，不要靠特異功能，更不能靠預測。【交易之路www.irich.info收集整理】
昨晚在公司裏，有位朋友，拿著計算器算RSI，發現與電腦上的不符，便說：“電腦是錯的，我是對的。”他的創造精神很可貴，他可以推翻電腦，一定有創造精神，但他卻在大東海那個小浪中游來游去，永遠看不到頂，他沒法跳起來，它更沒法在直升飛機上看大東海，他已經沉下去了。
我這裏不想太詳細地介紹圖表，但必須有一個研究，這是根據我個人的良心、職業的良心，大家可以看一看香港錢可通先生的《投資理論148種》這裏面總結了大多數的投資理論，其中也介紹了RSI拋物線，MACD等等。
亞當發明了RSI拋物線，動量指標，OBF等等，他的發明使美國IBM電腦公司賺了大錢，因為電腦有了新花樣；但同時也使很多人在RSI中奉獻了畢生的儲備，甚至負債累累。誠乎可哀。
我請教於香港的劉夢熊先生(《期貨108》作者，我的同事)，他說買賣要抓住一個中心，兩個基本點，一個中心，即是什麼價位入市；兩個基本點；一是虧錢怎麼辦？止蝕盤在哪裏？二是嬴錢怎麼賺？
我在九七年對平均線打了個“X”，在八零年對RSI打了個“X”，後來又給OBP打了個“X”，最後，我對所有的圖表都不相信，幾年之後，亞當對全世界宣告他的發明失敗。其實他是一個敢於面對失敗的人，但是到現在為止，不管亞當怎樣贖罪，他都永遠挽救不了哪些期海的災民，他們永遠是災民。所以我很鄭重地聲明：RSI不是不能用，可以用，但是真懂才能用，平均線可以用，是伯施先生用；你也可以用，但你一定要把它的毛病找出來，所有的技術分析都是相對的，不是絕對，都是統計學。大量的資料統計幾十萬個電腦小時，這樣的資料統計下來以後，搞一個平均數，也就是說在大多數的時候，是這樣的，但不是絕對是這樣。
我聽到這句話：“冠軍也有失誤的時候。”這句話太幼稚可笑了，我原諒你們，因為你們沒有投資智慧。
冠軍沒有說過他每一張單都贏，因為冠軍不是在打一個戰鬥或者不是單對單的決鬥，他是在打一場戰爭，整個戰場上，我可以常敗，可以失敗，可是當我的主力部隊上來時，我是一定要贏的。這場戰鬥輸了，可以誘敵深入，不能說每一埸戰鬥都不能輸，每一張單都不輸是不可能的，要不然，止蝕盤幹什麼？止蝕盤是保護自己的最好武器，戰鬥中的敵人比我強，我馬上撤出，不能夠再呆在這裏。“不行！非要跟敵人幹到底”那麼敵人一定會把你幹掉。所以你們都可以贏錢，卻不能贏到錢，就是因為你們都不願輸一張單，冠軍可以贏錢，是因為他可以輸任何一張單，只要認為錯了，馬上就平倉，這是贏錢的關鍵。
所以，當你們沒有打敗自己的時候，沒有把自己放下的時候，你沒有辦法吸取這些平常而偉大的智慧，你們永遠只是想尋求那些所謂最高的智慧。但你永遠得不到這些智慧。簡單的操作就是最成功的操作。最大的智慧，就是你腦中現有的“智慧”放棄。
伯施先生講的例子很有道理，一個在全世界很有名氣的數學家，給他編寫了一套電腦程式，很複雜，很成功，但電腦專家卻不能成為世界冠軍，他為什麼不能超越伯施先生？而伯施先生卻對他的程式不屑一顧就能夠贏錢呢？
兩軍對壘的時候，被人家包圍，四面皆敵的時候，你能提議對方停一停，讓我開個軍事會議，參謀長，你先算一下，前面的路怎樣去？敵方在哪裏？喂，對面的敵人，你告訴我呀，你在哪裏？要不，我怎麼調兵打仗？要不然我不打啦，行嗎？所以，所有的圖表，只不過是一個工具，這只不過是一把劍，你們都懂了吧。
這次我們來，最大損失是伯施先生，我估計，他每天晚上損失了超過三十萬港幣，為什麼？我知道他下單都是100張100張地下。劉夢熊先生一天晚上都可以做兩千張單，六、七十萬元的收入，冠軍比不上劉夢熊嗎？你以為你的時間寶貴，我們的時間是什麼？但是，我告訴大家：“不要心疼！”就是伯施先生每天晚上損失幾十萬，這幾從單一數字來說，從絕對空間來說，還是一個大數字，他來這裏十天，幾百萬，但是這幾百萬，在他的大海裏面還沒有減也沒有增。
伯施先生在平常的講述中，已講了很深的道理給我們聽，但你們領悟不到，其實，大葩平常所以有人說：“冠軍不過如此！”其實，你們搞錯了，你用什麼方法都可以，你能打破他的紀錄就行了，不要說要破他的紀錄，你能開個戶口，三個月不虧錢就已經了不起了。
我們注重的是變化的圖表，所有的平均數，我不想用，這是我個人立場，市場本來就是一個概率，再來一個平均，它的相對誤差就大了，這個相對誤差，就日線圖來說，相對誤差500點，1000點不足為奇，一個RSI的背馳就可以達1000點，理論上RSI的背馳是站得住腳的，背馳之後它還要轉回來，但你卻早就已經爆倉了。咱們的老祖宗老子早就告訴你：“物極必反”，簡單得很，你看到一個波浪，一、二、三、四、五唉呀，怎麼還有六、七呢？你在五浪沽，唉喲，怎麼還升呢？他媽的波浪理論騙我！(掌聲)其實一點也沒有騙你，波浪沒有走完之前，是分辨不出來，第一浪，第三浪是延伸浪，第五浪可以沽，其實是一塊白布，任裁縫，怎麼算都可以，所以你迷信波浪理論，會吃虧的，什麼0.382，0.618，0.5等等，都是一個率。

我有一個同事香港大學畢業，非常認真，是一個波浪迷，一天到晚計算波浪，用5分鐘圖來計算波浪，他老算波浪怎麼走，永遠入不了市，因為波浪老在走，好像我們去大東海游泳，計算那浪高浪低有什麼用呢，作市就像游水，風平浪靜時還無所謂，一有浪就小心，喵喵，你不用去算它，大浪小浪，一看就知，是男是女，望就分明，連男、女、老少的本事都不能分別，就不能做市，你只要具備分辨男女、老少就能在這個市場贏錢。浪來了，浪小就跳一跳，再大再跳，再跳不起來，浪大就鉆下去，我就這三個“板斧”，所以我在大東海游水，水性雖然不好，但從來不吃虧，你為什麼要去算它呢，市場運動是有韻律的，市場波動很大時，你想入市嗎？牛皮幾個月每天波幅50點，你還守在那幹嗎？浪費你的青春，你倒不如去游水放鬆放鬆。(眾笑)
還有一個問題，大家都在問：咱們日盼啊、夜盼啊、終於把伯施先生盼來了，龍來了， 公都給 暈了，然後又懷疑這是不是伯施先生啊？這麼平常、貌不驚人，動作隨便，是冠軍能夠跟我接觸嗎？他那麼有錢，為什麼還要來這裏講學呢？
我給大家的解釋是：最好我們看狗，人類的大便是最臭不可聞的了，被人們拋棄了，拋棄了之後，還要趕快離開，看都不想看一眼，但你看狗，吃起來多香，“嚓、嚓、嚓、嚓......”你怎麼解釋呢？
這都是人類的缺點，你都拿著一把尺子去衡量人家，行嗎？你不要以你凡觀念，你的眼光去衡量別人。
多少人夢想當皇帝，多少人想當貴族，舉世聞名的德蘭修女，諾貝爾和平獎獲得者，她就是貴族的一個千金小姐，長得很漂亮，卻放棄貴族的生活，住在茅屋裏，去收養世界上千千萬萬的兒童，到非洲去收養兒童，以你這個德性，以你這把尺子怎麼衡量人家，能夠評論嗎？在你的觀念裏面，在你的道德標準裏面，她就是神經病。
袁世凱當了總統，裹不過癮，還要復辟帝制，為什麼？沒有恢復帝制，他後宮沒有三千佳麗；海口所有的卡拉OK廳、賓館、酒店、髮廊的小姐加起來我看都夠不上。三千佳麗是什麼人？然而，當你們最渴望的東西，釋加牟尼為什麼放棄？跑到冰山上去一個人修練，下山後講學幾十年，光著腳，踩著泥巴，家家戶戶化緣，放棄皇位，江山美人，他不是在化緣，他是放下自己，放下帝尊！普度眾生！
達摩大師，少林寺的達摩，大家可能知道他是氣功大師，武功第一，但誰知道他本就是皇子，當他要繼承皇位，當國王的時候，他不要，成佛了。來到中原，梁武帝聽他講經，他理都不理，跑到少林寺去坐，一坐九年，不吃不喝。你可能會說，肯定是假的。但是現在在北京有一個嚴Ｘ的女徒弟，今年18歲了，從13歲到現在，一粒飯都未吃過，中科院檢驗她的胃和大腸，沒有油，沒有糖，沒有蛋白質，這你又怎麼解釋呢？你拿你那個尺度來衡量人家，以你們的觀念來量伯施先生，這是對伯施先生太不公平了，你們太不自愛了，太不珍惜這次的機會了。所以你們現在，用圖表，我期望要的是最簡單的圖表，最有效的圖表，是相對誤差少的圖表，這才是最實用的圖表。一套很複雜的武器，你不懂用的時候，最後還是“刺刀”最好，刺刀插進去就見紅，對不對呀。
下單的時候，對市場的判斷是非常重要的，容不得你拖延，如果你說：哎呀，等一等，讓我計算一下“RSI”，要不然我不買。“這樣行嗎？那個“RSI”啊，當它穿破平均線的時候，市場已錘跑了很多了。這幾百點足以讓你虧幾萬塊錢，如果你資金管理不好，5 萬塊錢的戶、早就爆倉了。所以你們要做到潛意識裏對市場就有判斷，先不要去畫，去算，一看就知道了。這個反應，要像騎單車一樣，突然，竄出一條狗來，嚓！馬上就要剎車，要有這個反應，你才有賺錢，要不然，你永遠是市場的奉獻者，但它從來不會感謝你。
去年十月十三日，我已經開始強調這個問題了，昨天有個朋友問我：“你會不會講五項原則呢？
我說：“五項原則是很有用的，但你們用不上，太複雜了，一、二、三、四、五這麼痛苦。”所以，現在我認為任何一項原則都行，其實這是沒有原則，咱們不是現場表演嗎？1.40沽瑞士法郎，就一條支持線，支持線不破，你不理它，加碼、加碼加碼............。在這個市場，你不加碼一定贏不到錢，你不下止蝕盤，你一定虧大錢，這是相當關鍵的。因為趨勢線是變化的，你可以隨時入市，止蝕盤100點，破了就輸了嘛，第一次輸100點，第二次再輸也才200點嘛，但我只要贏一次，就贏600點，我就可以輸幾次嘛，這就是對策。所以我不強調預測，我告訴你們吧，預測再準，而且告訴你們的，寫在白紙黑字上，你們還沒有辦法賺錢，就証明預測不是決定的因素，只是重要因素。
當然、你若能夠認識這個市場，對市場有準確的估計，對你入市的信心很有幫助的。你們可以記下我這句話：對策是決定性的。只有對策，可以贏錢，但只有預測沒有對策，你絕對輸錢。這是贏錢的關鍵。
一條趨勢線，可以把一手瑞士法郎71點的止蝕盤，即3200塊錢的風險，贏到33萬，我個人認為，這個回報跟風險的比率還是大家可以接受的吧，如果你連3千塊錢都不敢輸的話，那就免了，因為這個市場不歡迎你，你進來只是痛苦，沒有快樂。
第二呢，形態，你們都知道形態：頭肩頂，頭肩底，雙頂、雙底、楔形、上升三角、下建三角，旗形等，你們都懂，為什麼不能賺錢？因為你們沒有對策。對任何一種圖表形態，你認為有動向了，止蝕盤多一點，破了就認輸，對了，就加碼、加碼。記住：一定要加碼。但我的加碼法不是金字塔加碼，也不是倒金字塔加碼，而是均衡加碼。金字塔加碼，第一次錯就容易置你於死地，倒金字塔加碼，開始贏了很多錢，但最後一次，倒回來幾百點，你同樣全完了。
忘我無為無不為，從從容容順市追，止蝕止賺不鎖倉......止蝕盤，錯了認輸，對了止賺加碼，再止賺再加碼，任其發展，“看你橫行到幾時”？(場內笑)越到最後賺得越多，這時候切忌平倉。
如果止蝕盤被吃掉，輸100點，無所謂，入市先為敗，知道嗎？要準備先輸，大家看過《三國演義》吧，你看孔明調兵佈陣，一定得先留退路，所以他六出祁山，雖未取得重大成果，但他從來沒有狼狽而逃的。我曾經跟一個高級軍官的朋友去某個地方，路過高山峽谷時，我也班門弄斧，我說：“哎呀，你看這個地方兩面埋伏，從下面過去就完了，”我朋友說：“可是誰都不會這樣去做，這裏可以伏兵，可以打敵人，但沒有退路，如果支持不住了，你往哪處跑呀。還有，這裏的地形，火力發揮不了，更不利於打仗。”他這麼一講，想一想諸葛亮的故事，我終於明白了。
我的這個一定要下止蝕盤的決定，就是這樣提煉出來的，這就是東方的智慧。
很多人說：“沒問題，我到時候再平倉。”這是不行的。我就曾經試過，我下單都是先下止蝕盤，再要價，後來發現行走勢相反，錯了，馬上要碰止蝕盤了，趕快問：“碰沒有”？“沒有”！立即改，改為後退，再後退，最後干脆取消下止蝕盤，因為不願意輸掉這錢。當然，也就無從去賺錢了。
這些都是人性的弱點，你不經歷，不上戰場，不面對輸到盡頭的痛苦，無論你怎麼說，都是紙上談兵，假的。所以你沒有面對虧錢的時候，那種心速加快，血壓升高，呼吸加速，這些情況你是體驗不出來，當你輸錢的時候，顧客的電話你不敢接，你已經成為一個逃兵啦。所以，你只能夠下一道卡在這裏，這是對付你自己的，也是保護你自己的，一定要對付你自己。輸了就算了。對了，馬上保護自己，把止蝕盤搬上來，再有錢賺，再搬。但一定要注意，止蝕盤與市價的距離應保持在100點以上，因為市場是不穩定的，它會轉向，所以如果你的止蝕盤擺太近，一碰上，便完了。這樣你保持了一個戰鬥的成功，但卻可能損失了整個戰役。下單，只要從一張單的風險，你就可以發達。一張單，最多3千塊的風險，錯了，一次、兩次、......十次，你才三萬。十萬元的戶口，你還有七萬，你還可以戰鬥30次，只要這中間你成功一次，三十萬就回來了，而且會超過你原來的兩倍，能不賺錢嗎？
一條支持線下來，叭、叭、叭、突破100點，一定要100點以上，回來，入市，止蝕盤，對了，加、加、加......能不發財嗎？還用什麼“RSI”呢？三角形、不管是上升還是下降三角，他們都是中間形態了，一般你都不要去做。但要做，三角形、100點、回來、馬上做，偷雞不成蝕把米，你一定要先準備這把米，它是一定要損失，不要留著不倒或倒出去以趕緊說：“我這把米要擔回來，不給你吃。”那人家不來啄你了。因此，形態也好，支持線也好，波浪也好，都可以做，一個好的波浪，0.618、0.382，我買它，輸、我最多輸100點，賺，我就賺它幾千點，怎麼不可以呢？但你們在這裏通常容易犯“絕對”的錯誤，不能隨機地在採取政策。
這上面所講的，就是“智”的第二個問題，“不重預測，注重對策”。
對於圖表，我希望大家使用越簡單的越好，......舉個例子，我這裏的茶杯蓋子，我這樣拋，是什麼方向？“上升”這樣呢？“下跌”，對了，就這麼簡單，以前，我到公司去上班，剛走進門口，經常有人上來問：“你對行情怎麼看？”我說：“你先讓我歇歇，我看都沒看圖表，怎麼知道。”我看了以後，告訴他：“怎麼樣、怎樣。”現在，我也變得聰明多了，我實在覺得我那時很愚蠢，我反問他現在升還是跌，他說升，升就是升嘛。你還來問我幹嘛？這不是多此一舉，說廢話嗎？
        人類最大的毛病就是愛說廢話。剛才以髮廊裏吹髮？那位小姐講的話是最精辟的人類語言。她說：“我不識字沒有上學，我也不會說話，你要跟我談戀愛”，你就說：“我喜歡你”，“你喜歡我”，然後就什麼都可以了，講那麼複雜幹嘛？我愛你像天那麼高，海那麼深，騙人，廢話。我喜歡你就想要你，你喜歡我就想要我嘛，還講那麼多幹嘛？這是真話啊。(眾笑掌聲)【交易之路www.irich.info收集整理】
“我為人人，人人為我”。這話最好，我為人人，我把我僅有的一塊錢，分成100分錢，分給你每人一分。“人人為我”，你們每人給我一塊錢，我就有100塊錢了。能不富嗎？這麼有智慧的道理，你們明白嗎？大道平常，最偉大的真理，就是最平常的道理，最簡單的道理，你們應該把這些觀念引入市場的買賣中去才行，要悟出一個道理來，要領悟才有印像。你們只知道： ，
那是數學家告訴你的，你可能只會照著填寫，但是如何產生這個公式你就不一定知道了，我講這些，就是要告訴你們這個思維方法。“RSI”大家都懂看，但是如何產生“RSI”這個思維方法，你們要領悟才行，不然，人家用起來時就賺大錢，你就賺不了錢。
還有一個實際的問題，昨天晚上在卡拉OK，那位小姐要過來陪坐。我說：“世界上，最愚蠢的是男人。”世界上60億人口，有30億男的，有30億女的，男人需要女人，同樣女子也需要男人，如果男人與女子，誰都不需要誰，就永遠也走不到一起。但是男人們偏偏要拿出錢來，還要為女人服務，這不真是愚蠢了嗎？就這麼簡單，市場在跌，你還來問我，不是多餘了嗎？
再舉一個圖表的例子，大家看這張圖，(先把後面的趨勢蓋起來)問：
“大家知道這裏將怎麼走嗎？”
“不知道”“其實我也不知道。”
“這樣呢？”(把圖表移動)
“還在跌！”
就這麼簡單，你看在跌，就是跌嘛，連線都不畫了，趕快入市，沽。還要去畫線幹什麼？從從容容順市追嗎？好，再看下面的趨勢。
“這樣呢？”
“盤整。”對了，是在盤整。
你看，這個趨勢，往下掉，穿破這個支持線的時候，趕快沽，把止蝕盤放在上面，然後加碼、加碼、加碼，止蝕盤要不斷向下移動，最後在反彈回來100點左右時，平倉，這也很不錯了嗎？這一段又賺500點，平均下來，按我的加碼法，500點是5張單，從這裏到這裏，就是2500點，用100點去承擔風險，如果你都捨不得，那你是不是個男人呀？
如果對各種形態，轉向你都懂，那你為什麼不能賺錢呢？這說明你沒有對策，對策是什麼東西，前面已經得到了：“一個中心，兩個基本點。”這個對策，對基本路線有用，對市場更有用。一個中心，在哪裏啊？“任何一點。”任何一點入市都行。昨天晚上一位漂亮的女孩問我：“如何才能抓好入市這個關鍵？”我就：“你馬上拿起電話，任何商品，任何貨幣，任何價格，不管買或賣，你先入了市，我再來做，虧的，是我，贏的，歸你。”大家不是想知道賺錢的秘訣嗎？這個對策就是秘訣！(場內氣氛活躍)
任何一點入市，比如我在這個價位買了，不要緊，止蝕盤，輸了，我再買，再錯一張的話，才200點，這裏下來，我趕緊沽，如果又錯了，才300點。會不會我十次買賣沒有一次對呀。其實，我只要10次買賣有1次對就夠了。對之後，一張、兩張、三張......加碼，就像前面講過的沽瑞士法郎一樣贏了。
我上次講課時還舉個例子。我說：“為什麼你們會輸錢呢？從數學上講，你們輸錢是不可以原諒的。市場一邊人買，一邊人賣，肯定一邊人賺大錢，一邊人賠大錢。因為市場是“零和”遊戲，那為什麼市場上百分之九十八的人，不，應該是一萬分之九千九百九十九個人虧錢？就是因為你贏錢時，只贏了10點、20點、30點、充其量100點，而輸時，絕對超過100點，通常都在100點以上，就這麼簡單的數學道理。”
伯施先生贏錢也就是這樣，輸，就輸幾十點平倉，對，就加碼，加碼、加碼、可你們還以為冠軍有什麼秘方，肯定我們不知道的。其實，真正的秘方就是最簡單的東西，上海菜好吃，離不開麵粉和大豆，就這麼回事。
對於圖表，也要看得很簡單，下跌，就沽它，上漲，就買它，把止蝕放好。這樣，我贏錢，輸錢的比率就高於0.5啦，就算是0.6吧，那麼虧錢的機率就在0.4以下。輸錢時，就是輸一塊錢，贏錢時就一定超過一塊錢，哪怕就是2塊吧。這樣，這邊虧是0.4而賺是1.2，則我的贏率已超過了賠率的3倍，“叫我如何不賺呢”。(掌聲)明白這個道理嗎？很關鍵的啊，就好像那個瑞士法郎一樣，賺發一百多倍，我的賺率0.6乘以100，為60，賠率0.4乘以1，為0.4。這樣，賺錢的把握是輸錢時候的150倍。毛澤東善於指揮戰爭，可還沒有這樣勝算吧。
還要講一點，關於資金管理。為了承擔市場的壓力，對付人性的弱點，克服恐懼、憂慮、驚慌等心理障礙，必須不能過份下單，不能承擔過大的風險。我主張10萬塊錢下一張單，把所有的買賣從1開始，賺來的錢承擔新的風險，賺多少錢才加多少張單。我只要“一”，一成功，“0”的突破，一生萬物。布施先生的那個交易法我不懂，但我的賺錢的方程式是：M的M次冪，第一個M代表錢，後面的M代表次冪。第一買賣成功，加M次冪，第二次再加M次冪，第三次......即使M為2吧，也同樣了不起。如果你照此去做的話，你一定會很快成為億萬富翁，因為你是穩步增長，對你是“忠貞不渝”。你可以走遍大江南北，五洲四海，你可以走到哪裏，贏到哪裏，逢庫支銀這就是思想方法，你可以在任何一行都適用。
我剛才已經跳著講了。這都是具體操作來，我這裏講一講，我並不希望所有人都接受我的觀點，我也不希望誰推銷我的觀點。因為與我無關，你將來成了億萬富翁，我不一定找得到你喝一杯茶。我只希望這裏面有一個人能夠成功，我就非常高興了。因為我造就了一個億萬富翁。如果有兩位以上，甚至5個，那就大大超過我的理想啦。(掌聲)
第四、順勢買賣，得勢贏得盡。
剛才已經講了，規定虧損，就可以在任何一價位入市，但是要依靠圖表比如趨勢線，頭肩頂，單日轉向，黃金比例，平均線，RSI等等都行。在你入市時把你的虧損規定了，假設5000塊錢，那麼我虧損就決不超過5000塊錢。這個很重要，而且你還要你的客戶明白，這些虧損是一定要允許的。如果客戶不能接受這樣的虧損，你不要建議他參與這個買賣。
規定虧損能使你的客戶臨場時不願意輸錢，不願意平倉這個弱點得到克服。
贏了一定要放膽去贏，加碼只要注意風險跟報酬的賠率就行了。
咱們有了“仁”，有個好的心靈，想為社會做點事。有兩個小孩：甲問乙：“將來長大了要做什麼？”乙回答：“我要做億萬富翁。”甲說：“我不做億萬富翁，要做最大的慈善家。”慈善家已有的，億萬富翁卻沒有。所以，以前，你們中有位朋友，我說：“你將來賺錢，要拿出去30%為社會做貢獻喔。”他考慮了半天才說：“行，給我十個億，我一定捐三個億出來。”我說：“你野心太小了，應該說，給1000個億，然後捐300個億或500個億，然後你還有500個億，這是最合算的投資。許個願你就可以得到500個億，不是自欺欺人？你看他連許個空頭願就能得到七個億考慮半天，連這畫出來的三個億還不捨得，眾生啊真可憐！所以，你要有這個“願力”，沒有這個“願力”，你就沒有這個勇氣，就沒有這個信心。然後呢，咱們有了智慧，智慧就是思想方法，這個思想方法已經包含了剛才講了入市的全部理論。如果有一定基礎的(圖表基礎)，都應該明白這些了。
        信，信叫什麼？信自己心中有道，我為天下做事，為老伯性做事，不是為我個人做事，你才有這個正氣，才能走路挻起胸膛，說話才能大聲，看人才不會偷偷摸摸，我光明正大。天下這麼大，生長萬物，但是不據為己有，它才成其偉大，毛主席為什麼偉大。大家這麼想念他，他住在中南海，我看見他睡的那張床硬梆梆，他愛吃的紅燒肉給我不要。他就這麼偉大。他就是這個“願力”，才能夠成就這樣偉大的事業，雖然他在經濟方面是“0”分，但他的心是好的。
所以呢，你一定要掌握好幾個原則，然後你要相信它，你都不相信它，臨場拿起電話：喂，李先生講這個是不是對呀。咱們一起檢驗，練習，實際上就是練習，就是紙上練兵。讀書熟了以後，搞到你的潛意識裏去，當我“拳頭”打出去的時候，起碼你眼睛也要貶一貶吧，或者要閉一閉，這市場一有啦，你馬上第一時間就入市。根本不要去計算。市場不等人，當你算好時，哎呀，這個市場已經跑了一段了，等你一買的時候，它又倒了回來。市場跟戰場一樣。比戰場還要厲害，分秒必爭。我們很多時候，拿起電話來這邊講完沽，那邊已經跑了200點了，接著平倉，都可以。輸的時候你還平不了倉。所以，一定要先下止蝕盤。一定要下限價單。所以你一定要相信，你不相信，你就沒辦法；你不相信，人臨場的時候就沒有那種靈感，一定要熟悉，一定要相信，相信之後呢？才能有勇。
勇：有幾個同學對我說：“哎呀，李先生，這麼能賺錢，不要告訴別人啦，咱們不能收徒弟啦，就是我們幾人知道就行啦......”好，就讓你們幾個發財吧。人家都窮光蛋，可是他們還是沒有富啊，我以為這次回來可以吃他們的飯，可現在還是他們吃我的飯，我真有點哭笑不得。但是我從他們身上學了很多東西。我認識到：“光有技術還不行，還要有一個勇氣，必須有勇氣。”他們告訴我：“哎呀，你知道，我們已經決定第一時間馬上就入市，到時候就是不敢入市，或者贏了一點點以不敢加碼，就平倉了。”
其實，任何人不要學習任何圖表，只要你憑感覺，或者不要憑感覺，任何一個價位買、沽都可以，錯了平倉，對了加碼，這就是秘訣。(鏗鏘有力，場內熱烈的掌聲)。
面對女孩子要有勇氣，我愛你就是愛你，不要說：“我請你看電影，好嗎？”(聲音嬌柔)“我送枝花給你，好嗎？”其實，她跟你在一起，大家心裏都在跳，恨不得把對方抱在懷裏，吃在嘴裏，男人是這樣，女人更厲害。(滿堂哄笑、掌聲)
所以說，必須要勇，但勇必須建立在“仁”之上，沒有“仁”，就不會有“智”，沒有“智”就不會有信，不相信，沒有信，何來勇呢？
為了對付自己，勇者，還要有個“嚴字”。這裏我是把孫子兵法都搬來啦，不但有孫子兵法，還要把岳飛運用孫子兵法總結出來的“仁”、“智”、“信”、“勇”、“嚴”都調過來。我們在適應市場的買賣時，要嚴格執行，你只要利用我這套規律，到什麼時候，我就買，到什麼時候我就賣。當買的時候，我就同時下張限價單，對了以後趕快保護我的利益，在我贏的時候，得勢不饒人，一定要嚴，嚴格執行。
以上全是講如何對付自己，你們應明白，市場是很簡單的，複雜的是你們自己，市場是能夠贏錢的，虧錢的是你自己，你沒有虧一分錢給人家，錢全虧在你自己。因為你不敢贏，知道嗎？
咱們講對策是非常重要的，但不是絕對的。我們從你們身上啟發到這一點的，為什麼這麼好的東西，你們依然不能贏錢呢？關鍵在什麼地方，關鍵在於你沒有治本。下面講到此次的主題 ─── 無為大法。
三. 市場無為大法 ─── 打敗自己
誰願意打敗自己，你們願意嗎？“一將功成萬骨枯”，為了自己成功，要用萬骨去換取，秦始皇統一天下，殺死幾百萬人，歷代戰爭死了多少人，就是為一個人，或者為了一種利益，犧牲的都是人類，人類是比狗還不如的，蔣家王朝被趕到台灣去，沒有啦，文化大革命，又死了幾千萬人，這幾千萬人又是誰，又是誰殺的，沒有誰殺的，都是人類自相殘殺。
以上都是人性的弱點，很大的弱點，所以，誰願意打敗自己呢？其實，我不是要大家打敗自己，只不過我是讓大家明白，不要執著自己的個人觀念。
放下現有的概念跟認識。現在有個很好的例子說服大家的，以前我也不信。那就是中國的氣功大師。氣功風靡全國，氣功大師可以遙控，可以遙視，有那麼大的物理能量，可以改變原子的結構，可以改變物質，可以在中國發功，傳到美國去治病。
許多人不相信，也就是說，人類從來認為自己看到的，感覺到的，聽到的，認識到的，理解的才是對的，不理解，不能夠接受的就是不對的，現在，你們能看見這間會議廳的空間裏有什麼？看見沒有？有沒有東西？沒有吧。其實，中央電視台正在播放節目，每個電視台都在，美國、英國的也不例外，你為什麼看不到？我為什麼看得到，你相不相信。不信你打開收音機聽一聽，把電視機搬來放一放。為什麼你看不到，聽不到，因為咱們人類的眼光，耳朵所接收的波段是有限的，宇宙裏各種各樣的波，波段是不相同的。
科學家們正在研究宇宙的起源、體積、形成，是不是呀？“誰贊同？”“哦，很多人”“誰的對？”“沒有反對的嗎？”我反對。起源之前是什麼？有起源就有結尾，那結尾之後又是什麼？宇宙的體積是多大？體積之外是什麼？宇宙的形成，形成之前是怎麼樣？形成之後又怎麼樣？所以你們既不要拿科學來嚇唬我，更不要拿科學來嚇唬你自己。科學本身是一種局限，科學的工具是對的，態度是對的，考察事物的立場是對的，但它的結構是相對的，是認識在其一個階段的體現，只有一個人有資格說這個話。
兩千五百年前，印度皇子釋迦牟尼就告訴你？“宇宙是無邊無量”，我一個朋友的朋友馮馮，他在美國那裏，透視到香港，給你照一次X光，把你的血液裏的蛋白多少，紅血球多少，膽固醇多少？全印寫下來，跟你化驗的一模一樣。這個例子就可看出，人類本身就潛藏著很大的能量，這些能量是物理能量。
人類從來都認為自己看到，聽到，知到的才是真理，都說自己是科學，幾千年以前，大家說天方地圓，誰敢說不是，而當哥白尼發表“日心說”之後，教庭還要讓他坐牢燒死，當人類第一次發現分子的時候，哇，了不起啦！整個世界最基本的結構就是分子啦，這個最偉大的科學理論，沒有再可以分割的了，但是到發現原子，發現元素的時候，又以為科學就到此為止了。真理就在這裏，再不能前進了，然而，當原子又發展到核子、中子、微子、電子的時候，又以為是物質分割的最最小的階段了，已經是不能夠再小了，真理又到此為止了。你看，這些人都是科學家，科學家還這麼短見，到後來，又發現正子、中子、微中子，哇，又了不起啦。每發現一種元素，每發現一種粒子，世界又震動一下，喔，世界就這麼小了，現在又發現了夸克，又發現了非物質，發現了反物質，科學家們又說，整個世界最後就是非物質或者反物質，你們認為對不對呀？有誰說不對嗎？這就是科學家，科學家比我們聰明得多，他們的工具比我們多得多，但是為什麼他們還在不斷地否定自己呢？
牛頓發現了萬有引力，但是離開地球，牛頓就不見了，愛因斯坦的相對論，認為光是最快的，但現在又發現，宇宙中有比光更快的東西。佛祖在2500年前就說宇宙是“無始無終的、無邊無量的。”沒有邊際、沒有開始、沒有結尾，很簡單的。大家可能都不信，兩千五百年前，他用他的氣功，看見一滴水裏面大約有八萬四千個“虫虫”，大家可能會問：“哪裏有那麼多虫？”到現在有顯微鏡啦，唉呀，這是真的呀。是科學家發現的吧，早把釋迦牟尼佛忘記了，釋迦牟尼佛還告訴你，“整個宇宙裏有千千萬萬個太陽”。地球只不過是宇宙的一粒微塵，很小的微塵，你看，這個比喻，多麼生動，他又說：“任何一個塵埃中，還有三千個世界。”咱們現在不是把三千世界印証出來了嗎？你看，一顆微塵之中，有多少個粒子，多少個電子，多少個離子，多少個夸克......難道非要披上科學家的外衣說的話你才相信？釋迦牟尼佛憑個人的本能，把這麼多東西看出來，你不相信？嚴新，用他的氣功，給人看病，可改變人的原子結構，咱們有些人還是不相信？這是人類最自私的一點。但是釋迦牟尼佛和嚴新為什麼會有這樣的功能呢？實際上每個人都有，只是因為你有念頭，你不能平靜下來。不能開拓你真正的智慧。【交易之路www.irich.info收集整理】
所以，前些年，我學《易經》的時候，有個大學教授說：“我們現在都不搞《易經》了，咱們練一種功，什麼都知道，過去未來算命很準，確實是這樣，本身是這樣。人類本身就要把你所有的念頭放下，你就有了。
所有的物質都是由分子、元素、原子等構成的，也就是說，分子是你的細胞，細胞裏面有細胞核等，不管是你的腳丫，手指或大腦，都會有這些東西，我看到你，你看到我，都是要通過這些東西，都是粒子、克子、電子在傳遞。接受了這些反應以後。大腦裏面的電子弱電跟強電磁力產生電流，產生思維也是物質，更小一點的，都是物質，所以你為什麼在這裏聽不到收音機，因為波段不相同，接收不了，但是，跳過波段這一段再跳上去，就是宇宙零點，就是非物質的時候。
人的大腦就是因為有不斷的活動，才有不斷的思維，這思維就是裏面的電子、中子、粒子在活動，你念頭越多的時候，你的思維就越複雜，你的耗電就多，耗電非常之多，你很累的。你不要以為你坐在那裏面對那個屏幕你什麼也沒想，其實你想得很多，你做事時，各種觀念都在那裏，你們可以回去做一個實驗，自己坐在那裏，把眼睛關上，把腰正直說：“我什麼都不想。”你看一看你是否什麼都不想，你開始時不知道自己在想什麼？慢慢地慢慢的，電子的活動慢慢地降下來，少一點念頭，少一點電波的時候，慢慢訓練接近宇宙零點的時候，你就成功了。
下面講點實用的東西。
第一，放下自我，無我無為。不是說真的什麼都不想做，怎麼樣放？無為無不為？這是老子的話，但是所有古代到今天的聖賢都是“無為無不為的。”當人真正無為的時候，什麼智慧都有了，你們慢慢去體驗。
第二，清心寡欲、靜心絕慮。
真正訓練你一個冷靜的心境來面對這個市場，伯施先生也講到這一點，要經常保持一種寧靜的心態，寧靜就是集中注意力，你要做這一行，就只能作一件事。
       用什麼方法訓練，使你的心靈寧靜呢？
1.呼吸法。每天早上起床洗漱之後，正襟端坐，腰一定要直，全身放鬆，眼睛微閉觀察呼吸，只要你注意在呼吸之上，你所有的念頭都沒有了。時間一般為半個小時，盤腿最佳。
2.觀心法，想著自己的心窩裏有一輪太陽或月亮，就這樣想，一有念頭來，怎麼辦？不要緊，你馬上看它想什麼，就行了。
3.照念法，什麼時候都可以做，但今天早晚必須要靜坐，特別是入市之前。你坐的時候，你就看我想什麼？閉上眼睛看“我在想什麼，一想它就沒有了，你走路時也可以訓練，發現自己在想什麼，忽然想到一個目標，馬上告誡，不要想它，馬上又回過來，看看自己是否沒有想它，這樣不斷的訓練，腦裏的電波就慢慢安靜下來，慢慢平靜，這樣經過長期訓練，你的市場靈感就會特別好，因為每一個人思維時都有腦電波發出來，當你訓練到你的接受器到0點時，全世界買賣雙方的心裏你都可以收到，這樣靈感就自然產生了。
這樣訓練要求你什麼時候都要放下！放下！或者你觀察自己有念頭時，不要有念頭，或者看一個無字，你不要以為你什麼都不做，你所做的事，你的判斷只有一霎那，買和賣。
如罵你睡覺也想，做事也想，吃飯也想，你多辛苦啊。有一個人30年前罵過你，那個人20年前就死掉了，可一想起來，我今天發財了，住著大廈，坐著奔馳汽車，想起來多憤怒啊！那個時候我們多窮呀！這麼欺負我們，真是太氣人啦，氣誰呀，氣你自己，那人早死了。
文化大革命過了20年，講起文化大革命，氣憤填胸，上山下鄉多辛苦啊！地瓜葉那個時候三餐食，現在還來酒店吃，多氣人，沒有氣到別人，氣的全是你自己，你把你大腦全部消耗在這裏面了，這既是浪費，又是耗電，耗能，電就是能，所有的物質都可以轉換為能，能也能轉換成物質，以前，沒有量子力學的時候，人們認為物質不滅定律是對的，人們也認為質量小的東西，改變不了質量大的東西，人們還認為物質是不能轉換為能的，當量子力學發現以後，能可以轉變為物質，所以才能夠解釋嚴新他們用腦力可以把鐵絲剪斷的現象，這是能變成了物質，能本身就是物質。所以，你們要重視你們的大腦，不要隨意浪費它，要讓它不斷地休息，你通過靜坐，是很舒服的。
有的人一邊打牌，一邊賭錢，剛出一張K，呀，等一下，英鎊要跌了，我趕快沽兩手，然後又回來打牌，這樣做，叫他如何不輸錢呢？真是沒有辦法，所以你們要做這一行，必須專，全心全意的專，把自己的心全部鉆進去，而這唯一的方法就是無念。我希望你們回去試驗一下，早上起來，平心靜氣，盤腿而坐，什麼都不要想，就看你自己想什麼，如果有念頭，你也不要管他，只要慢慢調節和訓練，這些念頭就會消失的。
還有一種方法叫觀音法。就是觀音菩薩成佛的方法，大家都知道觀世音菩薩有那麼大的神通。她，是怎麼成佛的呢？為什麼有那麼大的神通呢？她就是練觀聽音而成功的，這種方法是最有效，取實用的。
你現在什麼都沒聽到，面我卻什麼都聽到了，我聽到梵音，你能聽到嗎？今天晚上你回到房間裏，關著門窗，把被子一蓋，你馬上會聽到那個“幾點咿......”的聲音，就好像蟋蟀的聲音，其實不是，哪裏有蟋蟀啊，沒有，那個聲音，就是宇宙的聲音，當你聽到那個聲音的時候，你的心是非常平靜的。
最後，再有一種方法。就是你在心裏想：快樂，快樂，快樂！......心裏一定要念。用心念，用耳朵聽，聽怎麼快樂，就這麼聽，一定要聽，聽的時候你很平靜，平靜時你就可以聽到很多聲音。你如果不這樣做，隔壁房間裏開水，切菜你都聽不到，而當你這麼一聽時，對面房間沖廁所，“唰......”你都聽得很清楚，說什麼悄悄話你都能聽到。堅持這樣訓練走路也好，坐車也好，你都聽，特別是來公司上班，坐在那裏，沒有事，看一下圖表，然後靜坐。我可以向大家報告我的生活規律。
我早上起來，第一件事就是坐一個小時，怎麼坐呢？觀心然後到公司，做事也好，走路也好，我都觀到了公司一按“機”，可以把幾張圖表全部編出來，因為我沒有看圖，不知道走了多少，所以必須看圖，若能夠做，好，我馬上下單。下單，下限價單，如果不能做，估計會跑到什麼地步轉向，或有什麼危險，先告訴小姐，見什麼價位通知我，然後把機關掉，把房門關上，把電話拿起來，打坐。市場要跑，它自己做了單嗎，對了，通知我加碼，錯了自動平倉，有什麼壓力呢？這也只是15分鐘的工作，如能發達這個報酬也很可觀的，不要有任何念頭。
還有一個方法，這個方法可以改變你的一生，使你變成一個最受眾人歡迎，無煩惱無憂慮的人，怎麼做，講個道理，剛才我講的話全追不回來，早就過去了，昨天晚上唱卡拉OK，全都沒有，我剛講完這句話，馬上已成為過去......錄下來，肯定不一樣，你會重複嗎，世界是不會重複的，物理學告訴我們，站在這裏前一秒鐘的你和後一秒鐘的你，外面的飽和電子和不飽和電子早就化合了，就再不相同了，已不是千份之一秒前的青春啦？沒有了嗎？三年前貧窮的你，現在你發達了，能追回來嗎？去年你做億萬富翁，今年你坐牢，你能返回去年嗎？但是你老提起來，耗電、耗能，你想想都是煩惱，現在你發財了，當初我窮，我第一戀人我追她，她看不起我，看我現在，我這口氣吃不了，但這氣為什麼要吃？本來沒有，對不對，本來沒有，過去沒有，將來你知道我下秒鐘講什麼？我不知道，你更不知道，所以你預測市場幹什麼？這市場下秒鐘能預測嗎？跳上跳下，伯施說，克林頓總統都不知道，你怎麼知道，對不？全世界銀行都來干預英鎊，英鎊都升不起來，這是全世界中央銀行行長所願意看到的嗎？要世界都來干預英鎊，你一定會買英鎊，英鎊還是下跌，他們都不把握，市場你為什麼要去把握，過去的走勢，過去賺了多少錢對下一秒鐘沒有意義，過去虧了多少錢你趕快忘掉它，你老想你在某公司對賭，盤房黑不給我平倉，讓我虧了2000萬，令人真氣人......整晚睡不好覺，頭痛，頭痛去醫院險查是心臟病，這叫慢性自殺，自尋煩惱，將來之心不可得，誰能告訴我出去碰到什麼事，走出大門，遇到什麼事，不可能知道，對不？所以誰能告訴你，誰能把握你下一秒鐘如何走，好像馬克(如圖)只能買順勢賣，趨勢線破了，怎麼辦？順勢買賣，你看馬克圖，1、2、3、4、5浪並不標準，波浪理論，第四浪一定比第一浪高，那麼波浪只能有三成才是有規則的七成不符合規划，我不硬搬波浪理論，但我用波浪理論，我用曹峛論戰，一鼓作氣，再而衰，三而竭，事不過三，市場不去了，我則轉向對不對？如圖1、2、3、4、5浪浪清浙，然後轉向一浪，破了，後來三浪開始了，雖有阻力線不管，不要預測它呢？預測不是我的事，是你們這些天才的事，因為我不做你們這些天才的蠢事，將來之心不可有，一對市場有用，對你們也有減少煩惱的好處，科學家和數學家陳景潤都在裏面研究，最後一放鬆，不幹了去玩一下，放鬆一下，馬上把難關改克了，為什麼，因為他們已進入死胡同，當人們放鬆後休息了腦電波，然後找到了門，所以你們不要總想一件事，要做到過去之心不可有，過去之事則過也，瀟瀟洒洒“風瀟瀟兮易水寒，壯士一去不复返！”將來之心不可有，現在即現在，現在過去後也沒有了，所以任何念也不要有，所以看市場就不用看圖了，一天看一次圖就行了，把機一按出來，一看行了還分析什麼？不用划這條線那條線，不用划什麼，算這算那，算什麼0.318，0.236。
有波動時，你看得到嗎？所以要把自己看平常些，軍事家兩軍對仗時候，被敵人包圍的時候，連長、排長讀什麼兵法，憑著這個靈感，馬上沖上去打，打倒對方就是贏，那時已不是像馬騾一樣論兵法的時候了，不是用計算器來算的時候了，我們一定要練到這個境界，就要平靜，不能有太多的干擾，你要炒房地產就不能做期貨，你有其他買賣就不做，你來到公司，心一定要靜，靜坐20分鐘也可以，沒事少說話，不要跟人討論。靜坐，吃素，少吃肉類，為什麼少吃肉類，醫學上說肉的蛋白質高，有益，那是錯誤的。地球對你有引力，是你身體內質子數量總和與地球同等數量質子的互吸，你就有重量，你有94個質子，地球就吸你94個重量，你老把鐵、銅、鋰、鈣等高原子價的物質吃到你的細胞裏，高原子價物質有兩個壞處，第一個地球對你的引力大，你的負荷大，你增加的東西還不夠對你吸引的，好像一個磁鐵充電，電力越大，你的吸引力越大，用更大的力量也拔不開它，這是“零和”遊戲，但是你的電子，你填補的大腦裏的物質是高原子價、高電子物質，數量越多，活動越活躍，耗電越多，不可能有清醒的腦，新的原子價化學反應，電子反應多了很多，耗熱耙能耗電，所以吃素的人壽命最長，最清醒的。
所以你要達到那個境界，一要吃素，二要靜坐，一天二十四個小時要在靜中，要做到白天或睡覺之前，你要看著我想什麼，或者不行，我聽聲音，聽呼吸，為什麼這是無為大法。我知道這個大家不一定都能接受，但我只期望一、兩個接受，而且還要在市場上碰得焦頭爛額之後才會明白這回事，才來接受，只要有一兩個人接受，我就高興了，為什麼要打敗自己呢？因為自己很多的憂慮、很多的貪婪、很多的恐懼，所以在這個市場上不敢大膽的入市，不能敢於贏錢，不能敢於認錯，所以要克服自己，上面第二個問題，怎麼對付自己，規定怎麼做，叫有為法。真正的高境界，是無為法，本來什麼都沒有。大家把眼睛關起來，剎那間有什麼？空白一片，還有什麼煩惱？本來就是這樣，你所有的貪婪、恐懼害怕都是由於你的念頭產生的，所以只有你看著自己想什麼時，那就什麼都沒有了，這樣長期以後，你有很多神通，神通我們不講了，至少對這個市場敏感特別好。
這個智慧就是把煩惱除掉，我都沒有念頭，還有什麼煩惱、恐懼，我沒有念頭，想不起輸錢，贏錢，即沒有輸錢的恐懼，也沒有贏錢的激動，我很平靜、平靜到什麼地步呢？我們在上面有為法那種原則給你了，你就按那個原則來做，你自己設計一套方法，破了支撐線沒止蝕，做完不管，走也可以，不走也可以，或者你離開這個市場越久，你贏錢越多，好像在海大叫他們二十天才回來，剛好一張單賺六萬，就是那麼回事。不要斤斤計較一百點、二百點、賺了早早平倉。放開自己，現在的你和一秒鐘前的你都是不同的。
朝鮮戰爭雄糾糾、氣昂昂、跨過鴨綠江，死多少老百姓，現在還歡迎美國人來投資。這幾十年的事，但從大宇宙空間來看，那是很短暫很荒唐的事。我現在給你一個竹杆二百公里長，你們上去，地球一轉，你就離開地球了，你還在地球的空間、時間？完全不一樣了。秦始皇、漢武帝、多少個皇朝，“滾滾長江東逝去，浪花淘盡英雄，是非成敗轉頭空，青山依然在，幾度夕陽紅”。毛主席告訴你，“江水如此多嬌，引無數英雄竟折腰”，不要執著這些榮華富貴。當年 把天下讓如給許由，都不想要天下了，許由說別把天下的事來煩我，傷害我的身體，所以許由是天下最聰明的人。你以為能得到天下嗎？因為所有人都是相對的時間內存在於地球，你不能永遠擁有這塊土地，所以大家不要執著成敗，市場上錯了就平，對了就追。我年輕時的見一個姑娘很漂亮，我想能不能追她，要不然沒有老婆，後來我想，天下女孩子不斷地生長，找她，她如果老了，怎麼辦，我還是不要她，我要年輕的，年青的天天出生天天成長，現在基本上還是對的。所以在這個市場上，真正的贏家一定要運用東方智慧，什麼都沒有，又什麼都有，沒有煩惱，實際上你很聰明，這句話不是一般人能了解的，一定要有一些社會經驗，市場經驗，悟性，你就明白了。你不妨試試，早上到公司不打電話，不聊天，靜下心看我想什麼，一反段時間過去，你的氣色也會好了，不用看相，膚色又白又光又嫩，你沒有煩惱就是快樂。我看該講的都講了，你們有問題就提出來。
(........)既然沒有問題了，也証明大家可能都懂了，以後不會輸錢了。那我們現在總結一下這兩天所講的東西，概括一下，以期共勉。
一. 為什麼會輸錢？因為人生本的弱點───貪婪、恐懼、執著成為贏錢的最大障礙，最大魔患，輸錢是輸給人性的弱點。
二. 要想不輸，先要對付自己，約束自己，限制自己，規定自己，那就要用“仁、智、信、勇、嚴”這兵家之道來治身治心了。這是有為法。這是給大家寶劍與劍術。
三. 治，只是治標，要想拔除魔根，就得釜底抽薪，這必須依靠東方的最高智慧───無為大法了。無為大法就是放下自我，無為而無不為，開發人類最高的智慧潛能，而無念───入靜───入定，制悟，就是放下自我的直截了當的方法。這是劍道，不要閣下犧牲什麼？只要閣下以如此簡單的方法休息自心，開發智慧，排除心理障礙而達到能在這個市場縱橫馳騁，贏錢──贏錢──再贏錢！如果閣下連這也做不到，也就恕我無能為力了。
最後贈送大定一個市場座右銘，這個座右銘已能全面包括了有為法，無為法，與市場操作法，是劍、劍術與劍道的全面概括。大家要全面悟解，全面運用，方奏全功，如果只摘“止蝕止賺不鎖倉”一句，必無佳境。
忘我無為無不為，
從從容容順勢追，
止蝕止賺不鎖倉，
賺錢不忘為社會。
祝大家好運！個個家財億萬，腸肥腦滿！
謝謝大家！    (熱烈掌聲)
講座主持人：劉寧、張雲
現場翻譯 ：張雲
錄音整理 ：劉寧、陳飛、陳歌、趙宏

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-8-7 16:02 编辑 ]

hefeiddd

系统是什么？所谓系统化，应该是一种行为规范，是人类在长期社会实践中，认识现实世界的过程。在最开始，人们只是认识到事物的局部，随着这些局部的不断积累和深化，才最终认识到了事物的整体，以及构成整体的各个局部之间的联系。换句话说，系统化就是将这些积累起来的对于局部的认知，以一种有序而又直观的方式表达出来的方式。
　　金融投资是一种繁琐而复杂的活动，投资者要面对的不光是价格波动本身，还要面对造成价格波动背后的复杂性因素，更要面对投资者自身情绪上的不确定性。正是因为这些复杂性和不确定性，才造成在期货的实际交易中，绝大多数投资者长期下来最终都以失败而告终。【交易之路www.irich.com.cn § www.irich.info收集整理】

　　因此，要想在期货市场上长期生存并保持稳定的一致性获利，必须在充分认识市场的基础上，去建立一个有效的系统化手段，把一切的复杂性和不确定性全部加以量化，所有的交易都是有序而直观的，才能最终达到低风险，高回报。

　　一、完善的交易系统应该具有以下特征：

　　1、稳定性：表现为收益的稳定性，有可能有大起，但决不会有大落，一切可能造成重大损失的交易都不会存在，哪怕这种可能性微乎其微。

　　2、枯燥性：挣钱没有乐趣可言，过程一定是枯燥的，交易系统经过验证可行以后，每天只是枯燥的去执行，具体交易不需要掺杂任何的个人感情，个人成就感不会存在，因此很枯燥，但很有效。

　　3、简单性：交易计划的制定和执行全部加以程式化，人需要做的只是把它们去付诸实施，并加以监控。简单而有效。

　　二、完善的交易系统，应该包括交易体系，风险控制体系和监控体系三个方面：

　　1、关于交易体系：

　　交易体系相当于战士手中的武器，自然是威力越大越好。

　　在市面上，各类交易软件，交易系统比比皆是，当然效果也有好有坏，在交易软件或者是交易思路的选择上，需要把握好以下几点即可：

　　a、简单原则：

　　价格瞬息万变，纷繁复杂，如果用一套复杂的系统去描述复杂的市场只能适得其反，而且也不利于投资者及时作出快速有效的反应。用一套简单、精确而且高效的行为模式去描述市场，才能不被表面的大量随机因素所蒙蔽。

　　b、无谓的过渡优化：

　　多数人总是试图找出完美卓越的交易系统和方法，其实这是一种近乎于单纯的想法，市场的价格变化包含着大量的随机因素，甚至包括人的心理因素，是呈现一种非线性的市场，纷繁复杂，而交易系统是线性的，只能捕捉市场中规律性的一面，这就足够了，过度的优化对收益没有什么作用。

　　c、捕捉规律性：

　　市场的运行实际上非常简单，只有三个方向：上涨、下跌、横盘，对于上涨和下跌，很容易进行描述，但市场大多数时间是处在横盘状态，如何虑掉横盘，在横盘的时候不做单，或者想办法做到横盘的时候不亏钱或者少亏钱，一旦出现趋势，获利就成为必然了。

2、风险控制体系：


　　风险控制无疑是交易过程中的重中之重，一些老生常谈的关于风险控制的话题，在实际交易中常用的一些控制风险的心得提出来。

　　a、量化风险：

　　对，没错，就是量化风险，每一笔交易做多少手，最多亏损多少，应该是提前制定好和算出来的，假设10万资金，每笔交易只允许亏损全部资金的2%，如果3000买黄豆，2900止损，那只允许买2手，碰到止损正好赔2%；如果2950止损，则可以买4手，碰到止损也正好是赔2000元，2%；如果2980止损，甚至可以买10手，当然我们不会去做10手的，毕竟还有别的约束条件，我们的目的就是降低风险，量化风险，2%是我们在每次交易中所能接受的最坏结果，一旦到了2%的损失，没有任何理由能够阻止我们离场。

　　b、分散风险: 【交易之路www.irich.com.cn § www.irich.info收集整理】

　　鸡蛋当然不能放同一个篮子里，尤其是期货，如果把资金都投入到一个品种中，那无异于赌博。鸡蛋不但不能放在同一个篮子里，而且还要放在各式各样的篮子里：要分散到不相关的品种中，甚至，如果条件许可，还要分散到不同的交易模式中。

　　c、不要去追求过高的回报：

　　世上没有风险的利润是不存在的，过分的利润一定伴随着过分的风险，知足常乐，一年50%左右的利润对于任何行业来讲都是极为可观的，不要去贪求过高的利润，它只会为你带来压力和痛苦。 找一套切实可行的交易模式，制定好严格的风险体系，然后就等着收钱吧。

　　3、关于监控体系：

　　只要是人就会有缺陷，就会有高潮低谷，就可能造成不可弥补的损失，说句不好听的，头天晚上跟老婆吵一架，第二天就有可能做出灾难性的交易。世界上大战役产生的损失都是这样或那样因素造成的，滨中泰男的住友事件、尼克里森的巴林银行事件，还有亨特兄弟的白银事件，他们都曾经辉煌过，曾经呼风唤雨过，但都过分的依赖了个人的能力，也许曾经成功过1000次，但最后一次的失败足以抹杀所有的成功。

　　每一位操盘手都有阶段性，某个时期可能交易的非常好，但毕竟都是有血有肉的个体，都难以摒弃人性的弱点：贪婪和恐惧。因此，操盘手的概念，个人英雄主义一定要摒弃，一切都要交由团队来完成，团队的成员进行细致的分工，互相制约，计划的制定者和计划的执行者必须要分开，以保证交易计划能够始终贯彻执行。

完善的交易系统必须要有团队完成。组建一个团队，该团队由三类人组成：管理员，交易员，风险监控员。必须对他们的职责进行详细的划分：


　　1、管理员：

　　a、不断完善交易系统，填补漏洞。

　　b、制定奖惩制度，统一组织协调并审议交易计划。

　　c、定期总结资金运作状况。

　　d、不得干涉交易员的日常交易。

　　2、交易员：

　　a、交易员：每天提供交易日志，并定期向投资人提供收益报告。

　　b、交易员严格按照交易日志提供的投资方案进行交易，交易员在盘中严格执行交易计划，按计划入市，止赢只损。

　　c、了解所有的规则之后，严格按照规则办事，不能出现任何错误。

　　d、如果市场行情发生突发变化或接近账户总体风险限额时，交易员必须及时将交易及持仓状况向管理员汇报。

　　3、监控人员：

　　a、当账户浮动亏损或者实际亏损达到总资金7%时，风险监控员有权亮黄灯，不得开新仓。

　　b、当账户浮动亏损或者实际亏损达到总资金10%时，风险监控员有权亮红灯，警告交易员必须平仓并停止交易，总结休息后方可重新交易；当账户浮动亏损或实际亏损达到18%时，必须完全清仓，并报告管理员准备账户的清算。

　　c、监督交易员贯彻、执行交易计划，当交易员有侥幸心理，不贯彻交易计划的时候，监控员协同交易员执行计划并上报管理员。【交易之路www.irich.com.cn § www.irich.info收集整理】

　　d、严格检查交易员的交易日志，检查资金持仓状况，发现问题及时上报。

　　e、每个交易日向管理员报告当日交易状况及持仓状况。

　　f、每日绘制资金曲线。

　　完善的交易系统个人是不可能完成的，必须要有团队完成。用时髦话来说就是:集体领导、分工合作。

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在股票、期货业内，交易系统的叫法很混乱，不仅一般股民、期民知之不详，包括一些业内人士虽常把交易系统挂在嘴边、甚至述之笔端，而实际上也不知所云，特别是一些软件制作与经销商，更出于推销的目的，故意夸大产品性能，模糊交易系统与一般行情播报软件或者行情的辅助分析软件的本质差异，更加剧了这种混乱的情况，很不利于交易系统的研究、交流与开发。因此，笔者认为有必要对交易系统的概念和特征进行论述，以正视听。
　　什么是交易系统？从简单的概念上讲，交易系统是系统交易思维的物化。系统交易思维是一种理念，它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性的观察和时间上的连续性观察，表现为在决策特征中对交易对象、交易资本和交易投资者的这三大要素的全面体现。关于系统交易思维涉及的内容很多，这里不可能予以更多篇幅作为重点来讨论。但有一点必须指出，交易系统既然是系统交易思维的物化，就绝非是当前市面上哪些单纯的行情播报软件或者行情的辅助分析软件可比的。
　　系统交易思维是"道"，"道"的物化则是"器"。交易系统作为"器"，应该具有如下基本特征。【交易之路www.irich.info收集整理】
　1． 交易系统必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征
交易系统必须反映交易对象的价格运动特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者，为交易决策提供交易的战略方向，后者，提供交易的战术出入点，因此，交易系统必须具有一个的行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两个基本的组成部分。
　　交易系统必须反映交易资本的风险特征。就风险交易对象的价格运动特征来讲，其某个具体时间空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然与必然的对立统一，因此，在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，亦必须承认价格的随机扰动是不可避免的，是与其规律性共生共存的。由于价格的随机扰动的存在，必然造成行情判断子系统出现判断失误，从而造成交易风险。交易风险是具体的，其表现就是可能造成或者实际造成交易资本的损失，风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。并且，资本本身也具有独特的风险特征，譬如，资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等等，都会对资本的风险属性构成影响。因此，交易系统仅仅具有行情判断功能是不行的，还必须具有风险控制功能，交易系统在结构上必须具有风险控制与资金管理子系统，从而在满足资本的风险特征的同时，达到精确量化地控制风险、保护资本的效果，进而实现资本的增殖要求。
　　交易系统还必须反映交易者（投资人）的人性特征。交易方法本身是科学的艺术，是具有艺术性的科学。其中，交易方法受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现，但交易方法还必须受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则，交易系统则不能为人所接受。交易系统的人性特征，则导致了交易方法的艺术性，并具体体现为带有人性色彩的不同的交易策略。因此，交易系统如果是私密性的，则必然具有其研制人使用人的文化、性格、经验等个性特点；而交易系统如果是半开放性的的用于基金投资的交易工具，则应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库，以达到适应基金董事层或者具体的交易实施管理层人性特点的可选择性要求。

　2．交易系统必须能够适应实战的需要交易系统必须能够实时监控交易的全过程，能够独立自动完成价格信息的采集、整理、存储、分析决策及交易指令的下达，并且，这个指令必须包括交易日期时间、客户代码、交易对象名称、代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易价格等全部指令要素。交易系统在执行上述任务的时候，必须达到替代并超越人工方式的标准，跨越人力的生理心理局限，满足人类设计使用交易系统的目标。从上述功能标准考虑，交易系统若欲达到这一标准，则必须是一个以价格信息网络和指令传输网络为通道、以计算机为载体的智能程序系统。【交易之路www.irich.info收集整理】

　　笔者在设计、完善和运用交易系统的实践中，出于专业的兴趣，通过各种渠道自然而然地接触了很多声称拥有交易系统的人，然而实际调查的结果，至今没发现一个真正拥有交易系统的。其中，比较典型的情况有两种：

　第一种是把其他交易软件称为交易系统的。譬如：把钱龙、胜龙、世华金融家、指南针等以行情播报功能为主兼具行情辅助分析功能的软件称为交易系统；把金仕达等客户网络交易指令下单系统称为交易系统。这些软件不具备风险控制和资金管理功能，也没有交易策略库，更不具备独立智能决策及下达交易指令的功能，因此，不能称为交易系统，而只能叫作行情播报软件、行情扶助分析软件或者网络交易指令下单与传输管理系统。

　　第二种情况是一些交易员自称拥有交易系统，而实际上却并没有物化的实体，其中多数只是一些行情判断的指标组合或是较为初步的系统交易思路而已。这些没有物化形态的所谓交易系统，即使是较为完善的系统交易思想，也仍然不具备交易系统的特征而不能称为交易系统。
　　虽然笔者为自己的交易系统至今在国内大陆尚未遇到敌手而窃喜，但同时也为我国风险交易研究领域的状况感到忧虑。曾使笔者感到非常吃惊的是，笔者曾在国内今年四月出版的一份著名的期货专业报刊上看到，一个自称是中期协某研究项目组人士所写的文章，至今仍然连篇累牍地把行情判断模块或价格运动模型当做交易系统大加研讨。交易系统的优劣实际上是现代风险交易理论研究水平的重要标志之一，当华尔街上的风险交易基金正纷纷武装上自己的交易系统的时候，而我国理论界却还处于概念扫盲阶段，笔者以为实在是太不应该了。

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如果说自动化交易是交易技术发展的高级阶段，那么成熟的交易程式就是自动化交易的灵魂。但自动化交易工具仅仅是一种工具，如果没有成熟的交易理念来指导和使用，这些工具就显得毫无意义。而且，如果一些缺乏理性的自动交易工具应用得过于普遍的话，市场价格会产生非理性的激烈振荡，给整个金融市场带来巨大风险。
       有效的自动化交易是我们追求的理想目标，但我们不能操之过急。当我们有了足够成熟的交易程式，并且适合自动化处理时，再进行自动化改进，相信很快就能实现我们的目的。程式化交易时代的到来预示着金融交易进入了专业化、职业化阶段，非职业的投资人越来越处于不利的地位，承担着不必要的投资风险。随着金融市场的全面开放，整个金融市场将成为一个有机的整体。作为一个投资人，如果不提高认识，变换和提升获利手法，还只是凭着自己过去的老经验来操作，很快就会被市场淘汰。投资的目的是要获得收益，如果没有时间去研究交易技术的话，投资者还是应该去购买收益高而且相对稳定的投资基金，既能得到稳定的收益又不影响工作。
       不少投资人把程式化交易简单地看成是众多操作方法中的其中一种，其实这种看法是有偏差的。所谓程式化交易，实际上就是规范的操作，是操作的一种进步，是操作方法的提升，而不是单指某种操作方式。从人为交易向程式化交易转变，实际上是从随机应变走向规范，是从“赌一把”走向专业化、职业化。
       在全球经济一体化的今天，市场风险已经不分国界、不分行业地把整个世界紧紧联系在一起，要想找一个远离市场风险的“世外桃源”已不可能。控制风险，可以从以下三个步骤开始：积极参与是第一步。一些人认为，不介入金融市场就可以不承担金融市场所产生的风险，这个观点显然不对。世界经济是一个相互联系的整体，股票、期货、外汇等市场价格的激烈波动所导致的风险涉及到各个行业。1997年的东南亚金融危机就是一个很好的证明。如果我们选择被动躲避，那我们只能做一个风险的承担者。学习和研究操作技术或聘请行业专家指导是第二步。当然，聘请专家更为简单快捷，而且也是盈利手段的提升，效果会更加明显。第三步是操作过程的规范化。获利，几乎每个投资者都曾体验过，但能保持长期而且稳定获利的则甚少，原因之一就是操作过程不规范。操作过程的规范化是一个非常重要的环节，也是风险控制必不可少的、最关键的环节，大部分投资者理论上都明白“严格止损”的重要性，但实际中又往往很难做到。为什么呢？因为缺少操作前的合理规定和操作中的坚决执行。只有规范的操作才能最大限度地控制风险，也只有规范的操作才能得到长期、稳定而且合理的收益。
       一些投资人担心，程式化交易的风险控制没有随机应变式的人为操作进行风险控制灵活，因而可能会导致出现不可挽回的局面。其实这种担心也在情理之中，因为大多数人并不理解设计者控制风险的过程。如果你要使用一个交易程式，你必须对它有所了解，包括它的盈利能力、稳定性，等等，而不仅仅是风险控制。风险控制只是交易程式的其中一部分。如果你不是交易程式的设计者，或者你只想运用这套交易程式获取利润而不是为了设计它，最好是测试一个较长时间的获利的系统，包括过程中的稳定性，因为其中包含了风险控制的效果。风险控制是为了盈利，而不是单纯为了减少损失。比如，每笔操作风险量控制在2%，大多数人可以接受，但是如果不算递减的话，止损50次，初始资本也就没有了，那这个结果你能接受吗？显然不能。因此，应该通过盈利效果来设计风险值。一定要把风险控制和盈利过程结合成一个有机的整体，以最大的可能性的盈利来设定可以承担的最大风险值。所以，跟盈利结果和预期不相联系或联系不紧密的风险控制是没有意义的。在一项操作中只知道要承担多少风险也是远远不够的，必须知道是否能盈利，能盈多少，是否稳定盈利，等等，而不是仅仅知道操作过程中所遇到的风险如何处理。
      在人为操作的时候，很多风险难以控制，特别是对自身的风险更无法控制。如今，从分析、判断、操作到风险控制全过程都可以实现程式化，而且能够形成一个有机的整体。可以说，程式化交易既是一个稳定、高效的交易体系，又是一个严密的风险控制体系。只要完全执行程式规定，也就是最大、最彻底地控制了风险。风险控制的关键在于操作的规范，按规定标准量化价格变化的各种因素、按规定的量化标准显示指标信号、按规定的指标信号出具多空开平的操作计划、按规定方法执行操作计划（单人或多人组合、电脑自动交易等）。当然，做到从分析到操作全过程的规范，难度非常大，但要长期、稳定地得到合理收益，别无选择。

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“买也赔钱，卖也赔钱”是一种交易怪圈。不良的交易心理，恐惧心理，盲目交易，分析方法使用不当等都可能产生这种交易现象。笔者仅在移动平均线分析方法使用中产生的这种怪现象进行分析。
移动平均线分析是市场人士使用最普遍的一种有效的技术分析方法。但也有许多投资者在应用移动平均线的分析过程中，常陷入“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈。
      一、陷入“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈的原因
在利用移动平均线分析方法指导交易的过程中，由于投资者没有真正弄懂移动平均线分析方法的应用要领，导致了以下几种错误：
      1.利用了移动平均线的伪穿越买卖信号
移动平均线有快、慢线之分，例如，日线中的5日、10日、20日、30日、60日线……5日线相对于10日线是快线，10日线相对是慢线；10日线相对于20日线是快线，20日线相对是慢线，依次类推；周线中的5周、10周、20周、30周、60周线……5周线相对于10周线是快线，10周线是慢线；10周线相对于20周线是快线，20周线相对是慢线，依次类推；月线同理。


      所谓穿越买卖信号就是快线上穿慢线给出买进信号，或快线下穿慢线给出卖出信号，这种穿越买卖信号一般只关注两条均线。按有效性划分，可分为有效穿越买卖信号和伪穿越买卖信号(也叫无效穿越买卖信号)（参看图一、图二）。



      有效穿越买卖信号特点是：慢线和快线指向方向一致；快线沿着两线指向的方向穿越了慢线；往往与价格趋势方向相同。
      伪穿越买卖信号的特点是：快、慢线方向不太一致；一般是慢线无方向或方向不显著，只有快线有方向性；往往与价格趋势方向相反。
      当市场价格在整理阶段，没有明显的趋势，这时如果投资者用移动平均线的穿越买卖信号指导交易，就等于依据伪穿越买卖信号进行交易，很容易陷入追涨杀跌的交易怪圈，其结果必然是“买也赔钱，卖也赔钱”。
      2.利用了移动平均线的伪均线组合买卖信号
所谓均线组合，就是两条以上均线的相对位置组合。按快慢线的相对组合位置及其意义，将均线组合划分为空头均线组合和多头均线组合。
      空头均线组合的特点是快线在慢线之下，给出卖出信号，按信号的有效性可进一步划分为有效空头均线组合和伪空头均线组合。多头均线组合的特点是快线在慢线之上，给出买进信号，按信号的有效性，可进一步划分为有效多头均线组合和伪多头均线组合。
有效多头均线组合的特点：第一，在均线组合出现之前有一个明显的价格下跌或整理阶段；第二，快线依次在慢线的上方，且快慢线的指向一致；第三，均线相互呼应，间距较均匀适中（参看图三）。





      伪多头均线组合的特点：第一，价格还在整理阶段或价格已是上升阶段末期；第二，快慢线方向有较大偏差；第三，均线组合过度发散，相互间距过大或均线变缓，间距变小（参看图三、图四）。
      有效空头均线组合的特点：第一，在空头均线组合出现之前有一个明显的价格上升或整理阶段；；第二，快线依次在慢线的上方，且快慢线的指向一致；第三，均线相互呼应，间距较均匀适中（参看图四）。
      伪空头均线组合的特点：第一，价格还在整理阶段或价格已是下降阶段末期；第二，快慢线方向有较大偏差；第三，均线组合过度发散，相互间距过大或均线变缓，间距变小（参看图三）。





      当投资者错误利用伪均线组合买卖信号指导交易，其结果也陷入追涨杀跌的怪圈，“买也赔钱，卖也赔钱”。
      二、如何跳出“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈
利用移动平均线方法进行交易，摆脱“买也赔钱，卖也赔钱”的怪圈，笔者认为在解决心理问题的同时，需要解决以下几个技术问题：
      1.注意移动平均线买卖信号的有效性
      用心研究移动平均线方法的具体理论和应用特点，把重点放在正确区分各类移动平均线买卖信号的有效性研究方面，不要滥用信息，盲目交易。多数初期涉足期货交易的投资者，对移动平均线分析方法缺少深入了解，不善于辨别信号的真伪，容易犯滥用信息、盲目交易的错误，应加以注意。
      2.正确把握移动平均线分析方法应用的市场环境
      移动平均线是一种描述价格趋势的指标，利用它的有效均线组合信息，可以确认趋势；反过来说，它一般适用于有强烈价格趋势的市场分析场合。
      市场价格运行的规律是：有趋势（强烈的上升或下降）→无趋势（牛皮整理或调整时期）→有趋势→无趋势……如此不断循环。因此投资者在交易过程中不是时时处处都可以利用移动平均线分析方法，而只能在价格有趋势的场合使用该方法。在市场价格无趋势阶段滥用移动平均线分析方法，就会陷入“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈。
      投资者应该在执行交易前，事先辨别目标市场是有趋势市场，还是无趋势市场。如果是有趋势市场，就采用移动平均线方法，否则用其他方法，例如摆动指数等。
      3.结合其他分析方法使用
      移动平均线分析方法只是数百种市场分析方法之一。它最大的优点是计算方法简单、大众化、使用方便，同时也比较有效，因而受到广大投资者的喜爱和应用。但它不是万能工具，并且有其自身的弱点。一是信息滞后；二是不适应无趋势的市场使用；三是信息多解性。信息的多解性实际上是市场分析学的普遍现象，是技术分析方法应用的难点。如何优化移动平均线分析方法的应用呢？笔者认为，不要单一应用，应该同时结合其他分析方法来使用。例如，结合周期分析方法和波浪分析方法应用。在价格高点周期或第五浪顶部出现的均线组合，一般多头均线组合为无效，而空头均线组合为有效；在价格低点周期或第一浪初期出现的均线组合，一般多头均线组合为有效，而空头均线组合为无效。
       4.结合交易计划使用
      与其他技术分析方法一样，移动平均线分析方法，其本质是概率分析，它给出的价格涨跌信息，实际上是一种事件概率，并非确定。除了前述的一些应用方法外，一定要结合交易计划使用。在交易中，如果市场价格发展与交易者的分析和执行一致，交易者就按计划享受收益；如果市场价格发展与交易者分析和执行的方向相反，交易者就必须按计划及时认错和止损。

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风流总被雨打风吹去。刘先生，杭州期货界近几年名声大噪的大户，却在铜期货上栽了。去年10月份以来，由于判断错误，他把从期货市场拼回来的1.8亿元都填进去了。与刘先生一样，被期货界称为“浙江帮”的期市投资者有80%以上都栽在了铜期货上，据说整体亏损额高达6亿—7亿元。
　　
　　伦敦铜像水一样泻下来
　　
　　2003年至2004年上半年，期货市场迎来十多年未遇的大牛市，大豆、小麦、铜、铝等商品期货价格轮番上涨。但是去年10月以来，在迭创历史新高之后，国际期铜市场和沪铜走势突然犹如“过山车”一样大起大落。
　　
　　去年10月13日是刘先生永生难忘的日子。这一天，国际铜期货遭遇了16年来的单日最大跌幅，伦敦铜期货从3085美元跌到了2780美元，一天跌去305美元。
　　
　　谈及那天的行情，已经在期货市场跌打了十几年的一位老手至今记忆犹新。由于国际市场行情直接影响国内市场第二天的走势，这位老手多年前就养成了晚上看外盘（指伦敦市场）的习惯。“那天晚上我在办公室里看外盘，（尽管）我一口单子都没有做，看到伦敦铜像水一样泻下来，我第一次感到了恐惧。”那天晚上，他在办公室里待了一整夜，彻夜未眠。
　　
　　据了解，杭州有家机构去年9月到10月中旬，一直重仓做空铜期货，结果铜价在该段时间连连上涨。10月13日前，在亏损了1000多万之后，这家机构忍不住“割肉反手做多”，岂料10月13日，伦敦铜期货一天跌去305美元，国内铜期货业跟着三个跌停，这家机构短短三天又是亏损1000多万元。【交易之路www.irich.info收集整理】
　　
　　这位老手指出，如果说你平常时候满仓操作，一天下跌70美元就会造成20%以上的亏损，那么一天跌去305美元，意味着你多年的努力在那一瞬间“化为乌有”了。
　　
　　他感慨地说，“即使你平时做得再好，再怎么防备，遇上这种情形一次，你就‘GAMEOVER（玩完）’了。”
　　
　　亿万富翁袋里只剩下200元
　　
　　不过10月13日的大跌也坚定了空头的信心，他们开始在几个品种上“战略性做空”。
　　
　　所谓战略性做空就是投资者判定铜期货在未来几个月价格将往下跌，但目前趋势还不明朗而采取的一种战略性做法。这种做法同时意味着愿意在近期内忍受价格上涨带来的亏损。但是如果价格继续往上走，这个亏损就会很惊人。
　　
　　刘先生就处在类似境地。去年9月份做空，铜价却连连上涨，10月份铜价涨幅超过心理承受价位，割肉出局。10月13日伦敦铜期货暴跌后，沪铜期货也跟着暴跌，他又尝试做空，可是铜价又是上涨，到11月末上海居然创出历史新高，他再次割肉出局。12月2日伦敦铜期货单日跌幅达到132美元，此后连续5天累计下跌250美元，国内铜价也跟着下跌，刘先生再次做空。可是到12月底，伦敦铜期货又被国际资金拉到了3100多美元，上海铜价第二次创出历史新高，他又是巨额亏损出局。
　　
　　今年1月4日，伦敦铜第三次大跌250美元，1月5日国内跟着跌停。可是从6日开始，国内铜期货的走势突然比伦敦强劲，连连上涨，并且又创出了历史新高，刘先生的部分单子被期货公司强行平仓。春节后，上海铜价继续创出新高。
　　
　　由于过去几年走得很顺，更由于铜价可能的下跌幅度惊人，刘先生每次做空的仓位都很重。可是三番五次地割肉，他的身价一次次缩水，最后一次，把一年前赚的1.8亿元基本亏损殆尽。
　　
　　还有一位宁波人，跟刘先生一样，2003年传奇般崛起，从300万元起步赚了1.15亿元。但是今年初已彻底亏光，还把自己好端端的一家企业也赔了进去抵债。
　　
　　据介绍，浙江炒期货的投资者，80%以上都倒在了这个铜上。　　
　　

     浙江帮何以栽此大跟斗
　　
　　“很多非常优秀的投资者都被消灭了。”一位业内人士颇为感慨地告诉记者。
　　
　　一向很优秀的浙江帮何以栽此大跟斗？杭州某期货公司的分析员认为，主要是“铜价做空潜在的获利空间太大了”。
　　
　　他分析说，由于大豆等商品期货在去年上半年大多进入了熊市，特别是去年5－7月美国大豆在两个月内下跌50％，而此时铜价基本还处在16年来的历史高点，结果在沪铜上提前战略性做空的投资者数量很多。可是这客观上抑制了国内对铜的进口，结果造成上海现货库存持续紧张，导致现货价格一直居高不下。 【交易之路www.irich.info收集整理】
　　
　　他说，现货价格的高企使得每次沪铜交割时价格都处于高位，换句话说伦敦铜不跌或跌得较少，随着和约交割时间的临近，沪铜的空头都有较大的亏损。
　　
　　此外，再加上国际资金的“暗中操控”，就像中航油在海外石油期货市场遭到国际资金“暗算”一样，浙江帮和国内其他空头一样，难免损失惨重。
　　
　　这位分析员最后表示，“不可否认浙江帮整体相对优秀。但这次沪铜行情的特点决定了高手而非绝顶高手是市场中最大的受害者，浙江帮的大面积亏损有它的必然性。”

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致﹕各位股东
       由﹕朱利安•罗伯逊(Julian H. Robertson, Jr.)
      日期﹕2000年3月30日

     这封信交代阁下与老虎基金管理公司之间的关系，恳请细心阅读此信内容。
1980 年5 月，Thrope Makenzie 和我以880 万美元的资本成立了老虎基金。18年后，当年的880 万美元已增长至210亿美元，增幅超过259000％。这期间基金持有人在撇除所有费用后所获得的年回报率高达31.7％。没有人有更佳成绩。
自1998年8月后，老虎基金表现较差。基金持有人亦作出积极响应——赎回基金。这是可以理解的。这期间赎回金额达77亿美元。价值投资的智能受到挑战。持有人的赎回不单侵蚀我们的收益，还令我们承受极大的压力。而我们却看不到这一切行将结束的迹象。
      我所提到“看不到行将结束”究竟是什么意思？“结束”的是什么？“结束”其实是指价值股熊市的结束；是投资者明白，无论股市短期表现如何，15至20%的投资回报已是不俗。“结束”因此可作如下解释：投资者开始放弃投机性的短期投资，转往更有保障而过往回报不俗的被遗弃股份。【交易之路www.irich.info收集整理】
       现时很多人谈新经济( 互联网、科技及电讯) 。互联网诚然改变了世界，生物科技发展亦令人惊叹，科技及电讯也带给我们前所未有的机会。炒家们宣扬：“避开旧经济、投资新经济、勿理会价钱。”这便是过去18个月市场所见投资心态。
       我曾在过去很多场合说过，老虎基金以往多年的成功，要诀是我们坚持的投资策略：买入最好的股份及沽空最差的股份。在理性的环境，这策略十分奏效。可是在不理性的市场，盈利及合理股价不受重视，宁炒当头起及网络股成为主导。这样的逻辑，我们认为不值一哂。
       投资者为求高回报，追捧科技、互联网及电讯股份。这股狂热不断升温，连基金经理也被迫入局，齐齐制造一个注定要倒塌的P o n z i 金字塔。可悲的是，在现时环境下，欲求短期表现，就只有买入这类股份。这过程会自我延续至金字塔塌下为止。 我绝对相信，这股狂热迟早会成过去。以往我们也曾经历过。我仍很有信心价值投资是最好的，虽则市场现不卖帐。这次也非价值投资首次遇到挫折。很多成功的价值投资，在1970至1975年及1980/81年间成绩差劲，但最终获利甚丰。
       我们很难估计这改变何时出现，我没有任何心得。我清楚的是：我们绝不会冒险把大家的金钱投资在我完全不了解的市场。故此，在经过仔细思量之后，我决定向我们的投资者发回所有资金——即是结束老虎基金。我们已套现了大部分投资，将依照附件所述方法退回资产。我比任何人更希望早些采取这项行动。无论如何，过去20年是相当愉快及充实的。最近的逆境不能抹去我们过往彪炳战绩。老虎基金成立至今，足有85倍的增长( 已扣除一切费用) ，这相等于标准普尔500指数的三倍多，也是摩根士丹利资本国际环球指数的5.5倍。这20年中最令人回味的是与一群独特的同事，以及投资者紧密合作的机会。
      不论是顺境或逆境，亦不论是胜是负，我每次说话，都是我及老虎基金全体员工的真心话，容我们在此衷心向各位致谢。

      老虎基金在2000 年3 月3 0 日结束，当时纳斯达克指数是4457.89 点。纳指在2000 年3 月10日创出5048.62 历史新高。罗伯逊虽知科技泡沫迟早爆破，但难测何时爆破。测市之难，可见一斑。
      美国曾有财经刊物选出20世纪10大杰出投资家。居首位是股神巴菲特，罗伯逊位居第九。其余包括麦哲伦基金前经理彼得•林奇、邓普顿基金创始人约翰•邓普顿、价值投资倡议者本杰明•格雷恶姆、量子基金的乔治•索罗斯、指数基金名牌Vanguard 的创始人约翰•保格尔(John Bogle) 等人。

       （评述：2000年4月NASDAQ开始暴跌，连续三年科技股一片萧条，资金大量回流优质股票，网络股被看做垃圾。再过三年，2003年少数科技股赢家开始明显获利，如网易，新浪，搜狐都相继拿出了漂亮的财务报表，优质科技股价格大幅度回升。这一切，对我来说，只看到有价值和没价值的区别，没有看到新经济旧经济的区别，至少从一个投资者的角度来看即是如此。无论何时，蒙人的东西只能领一时风骚，只有铁一样的价值才是恒久的，如果你希望你的财富坚如磐石，需要看重资产核心价值而不是此时此刻的市场价格。）

      老虎基金介绍
      老虎基金的创始人朱利安•罗伯逊于25岁在Kidder Peadbody公司担任股票经纪人，他以精选价值型股票闻名于华尔街，被称为“明星经纪人”。1980年，罗伯逊集资800万美元创立了自己的公司——老虎管理公司。其下的对冲基金在1993 年攻击英镑、里拉成功，大赚一把。公司的名声大噪，投资人纷纷上门投资，老虎基金公司管理的资金迅速膨胀，成为美国最为显赫的对冲基金。
       此后，老虎基金管理公司的业绩节节攀升，在股、汇市投资双双告捷的带动下，公司的最高赢利（扣除管理费）达到32%，在1998年的夏天，其总资产达到230亿美元的高峰，一度成为美国最大的对冲基金。
       但进入1998年下半年，老虎基金开始交上厄运，在俄罗斯金融危机后，日元对美元的汇价跌至147：1，朱利安预计该比价将跌至150日元以下，因此，他命令旗下的老虎基金、美洲豹基金大量卖空日元，但日元却在日本经济没有任何好转的情况下，在两个月内急升到115日元，罗伯逊损失惨重，仅在10月7日一天，老虎管理公司就亏损20亿美元，而10月份，其总共损失34亿美元，再加上9月份的损失，老虎管理公司在日元的投机上丧失了近50亿美元。 祸不单行，1999年，罗伯逊在股市上的投资也告失败，重仓股票美国航空集团和废料管理公司的股价却持续下跌。【交易之路www.irich.info收集整理】
       从12月开始，近20亿美元的短期资金从美洲豹基金撤出，到1999年10月，总共有50亿美元的资金从老虎基金管理公司撤走，投资者的撤资使基金经理无法专注于长期投资，将会影响长期投资者的信心。因此，1999年10月6日，罗伯逊要求从2000年3月31日开始，“老虎”、“美洲狮”、“美洲豹”三只基金的赎回期改为半年一次，但到2000年3月31 日，罗伯逊却宣布将结束旗下六只对冲基金的全部业务！
       罗伯逊是不得不如此，因为，老虎管理公司只剩下65亿美元的资产，除去撤走的76.5亿美元，老虎管理公司从顶峰的230亿美元亏损85亿美元，而且只用了18个月。罗伯逊宣布老虎管理公司倒闭的同时，决定在两个月内对公司65亿美元的资产进行清盘，其中80%归还投资者，自己剩余的15亿美元将继续投资。
老虎”基金垮了

       由罗伯逊创立于1980年的老虎基金是举世闻名的对冲基金，到1998年其资产由创建时的800万美元，迅速膨胀到220亿美元，并以年均盈利25%的业绩，列全球排名第二。其中，1996年基金单位汇报为50%，1997年为72%，在对冲基金业里，老虎基金创造了极少有人能与之匹敌的业绩。
        然而，进入到2000年，其资产从220亿美元萎缩到60亿美元，同期无论是道指还是纳指都是一路高歌，一直在市场中呼风换雨，曾与索罗斯等对冲基金联手冲击香港汇市的“大庄家”，辛辛苦苦几十年，一觉回到解放前，其经历颇耐人寻味。业内人士分析，罗伯逊是“老革命遇到了新问题”，由于他一直奉行的“价值投资”法，也就是依上市公司的获利能力推算其合理价位，再逢低进场买进高档抛售，使他错过了搭上高科技快车的机会，并流失了相当一批优秀的、具有独到眼光和潜质的操盘手，从这种意义上讲，罗伯逊的失败，是一个落伍者的失败。其次，老虎基金本身规模太大，所谓“树大招风”，大量投资者的加入，造成老虎基金“船大难掉头”的情况，随着股市投资生态近年来发生重大改变，称雄一时的老虎基金再也无法点石成金，纵横江湖几十年，传统的管理方式似乎失了灵，许多投资者又纷纷找上门要求赎回资金，迫于无奈，几度辉煌的老虎基金不得不宣布清盘，从而加速了其走向破产的进程。
        假如你要求100位市场人士说出过去５年间美国股市最重大的事件，相信大部分人会说是网络的繁荣和破灭。但如果以损失的金额及受到影响的人数来统计，名列首位的无疑是电信业的泡沫。当喧嚣归于平静后，曾经坚信电信行业是股市避风港的投资者们突然发现美梦原来是噩梦，从2000年到现在不满２年的时间内，他们手中的电信股票宿水值竟然高达5000亿美元。
         连续３年被著名的《机构投资者》评为电信服务第一股票分析家格鲁曼，他强力推荐的10个公司中，６个公司的股票已经低于１美元，其中４家公司申请了破产保护，环球电讯和世纪通信位列其中。如果将华尔街眼下的混乱不堪，归结为某个人的过错，那是绝对不公正的，然而不能否认的是，确实有人在其中起到了推波助澜的作用，杰克•本杰明•格鲁曼就是这样的一个人。就在华尔街的主流声音已经对电信业的利润发出警告的时候，他依然沉湎于自己的世界，不少投资者和投资机构因跟随格鲁曼而一夜暴富，为了抱住这尊一句话就可以调动数十亿美元的财神爷，所罗门美邦不惜拿出2500万美元的工资作回报，但如今如果按照格鲁曼的建议买卖的电信股票，损失已接近80%。当然，电信业的崩溃也绝对算是有史以来最大的金融灾难。【交易之路www.irich.info收集整理】
        67岁的朱利安•罗伯逊，在美国基金界被视为“教父级”的人物，依然没有人出来肩负“父爱”的责任，甚或重组老虎基金待其苟延残喘，因为这是市场的法则。投资是一门遗憾的艺术，有优胜就有劣汰，有收益就有风险，可惜的是这一点在国内却缺乏认同的基础。中国有句古语：“老虎不发威当我是病猫”，然而在“新经济”时代，市场规律就是“成者为王，败者为寇”，跟不上形势的“老虎”只能是“病猫”。其次，安贫乐道似乎不再是这个时代的楷模，甚至常常成为人们嘲笑的对象，取而代之的是安富乐道。资本市场的每一个游戏都像是一个无比美丽的梦境，紧要的是在美梦成真之前，一定要弄清楚自己在游戏中所扮演的角色，否则煮熟的鸭子也会飞掉，当虚拟经济明显地偏离实体经济的运行轨道，暴富就如同暴雨一样不能长久。这些年来贪婪就像病毒一样，腐蚀着美国的企业文化，世通、环球、电信等一连串假账丑闻，无一不是贪婪所致。当踏踏实实地靠勤劳致富的观念和做法成为过去，那么稳固的经济和诚实的社会应该建立在什么基础上呢？神话大师一个个地破灭，也再次告戒我们市场没有免死牌。
         前不久，诺贝尔奖获得者美国著名经济学家丹尼尔•麦克法登说，目前国际资本市场的不稳定几乎可以肯定将导致未来再次爆发金融危机，美国也不排除导致未来全球金融危机的风险因素。九层高台，起于垒土，致富和挣钱也同此理。

       老虎基金缘何倒闭
       美国著名投资家朱利安•罗伯逊日前宣布，由于亏损累累和投资者纷纷撤资，他将关闭已经营了20年的老虎管理公司旗下的全部6家基金。
　　股票经纪人出身的罗伯逊于1980年创办了老虎管理公司，罗伯逊凭自己的200万美元和别人投资的600万美元起家，在对冲基金业创造了很少人能与之匹敌的骄人业绩。老虎公司20年来的年平均投资回报率达到27％。到1998年老虎公司管理的资产已达到210多亿美元，罗伯逊本人赚到了约15亿美元。
　　但是，由于美国政府对对冲基金监管比较松懈，这类基金的投机性远大于共同基金，因此风险也更大。1998年9月美国另一家著名对冲基金长期资本管理公司因投机失败濒临倒闭，曾引起美国股市剧烈动荡，14家华尔街金融机构向长资公司注入36亿美元，最终使该公司脱离险境。罗伯逊的霉运同样始于俄罗斯金融危机。由于俄罗斯拖欠外债以及对日元汇率投机失败，1998年老虎公司赔了16亿美元，资产萎缩了4％。去年老虎公司损失了19％，今年第一季度又亏掉了13.5%。但这一次不仅没有人向罗伯逊伸出援手，投资者反而釜底抽薪，共撤走了77亿美元，给了“老虎”最致命的一击。
　　老虎公司倒闭虽然与时运不佳有关，但更深层的原因在于罗伯逊固执的经营理念和独断专行的管理作风。正是因为多年来取得的巨大成功，使得罗伯逊笃信自己的投资理念，那就是重点投资于属于传统经济部门的“价值股”，对那些公司没有盈利但价格飞涨的高科技股避而远之。但遗憾的是，过去两年中，老虎公司投资的大多数“价值股”惨跌，如老虎公司持有近25％股份的美国航空公司的股价从1998年4月的每股80美元跌到了目前的25美元。
　　在管理方面，罗伯逊几乎事事要干预，而且只相信自己的投资战略。如在美国航空公司的股票开始下跌后，罗伯逊不仅没有及时抽身而退，反而继续增加投资，以至于最后无法脱身。因此，近年来老虎公司的一些最优秀的管理人员相继离开，另立门户。亨尼西集团首席策略师查尔斯•格拉丹特认为，规模过大也是老虎公司存在的问题之一。他认为，当对冲基金的规模不断扩大、尤其是资产额超过100亿美元后，对冲基金的功能会逐步退化。
　　虽然老虎公司行将倒闭，但今年已经67岁的罗伯逊并不服输。他在接受记者采访时表示：“我不会投降，我也不会停止投资”。他依然认为他的投资战略是正确的，并且认为目前的技术、因特网和电信股狂潮总有一天会崩溃。而对冲基金分析家巴里•科尔文评论说：“有一句格言说，不要与市场对抗，朱利安这么做了，结果他输了。”

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主讲：安德列&布施先生　(Mr. Andreas Bosch)
─87年世界投资比赛期货组冠军

       期货交易是一种比较有保障的交易，自有期货两百年以来，没有一个客户亏损过一块钱给交易所，风险只在交易会员。现在讲第一部分：向“摇钱树”讨钱。以我的经验来讲，摇晃“摇钱树”的时候，钱可能会掉下来砸破你的头。相比之下，投资期货市场其实是一件更容易的事情，最大的问题在于你和我、我们大家都会犯这样那样的错误，而市场永远都不会出错。我曾经周游世界各地，各处都能见到试图控制这个市场、打败这个市场的人，实际上你应该做的第一件事是：打败自己。
       一九七五年，我的儿子有一天问我：“爸爸，我们很富有吗？”，我回答说：“有时富，有时不太富”。后来我想这个回答肯定有什幺问题，于是我坐下来思考了很久：为什幺有人富有，有人贫穷呢？为什幺呢？我想人生首先必须学习的，是痛苦和快乐。如果一个小孩把手伸到火堆里，他下次肯定不敢了。但你给他喝可口可乐，他可能下次还要。一件事是给予痛苦，一件事是给予快乐。今天我来到这里就是希望减少你们一些痛苦，一旦你们得到了快乐，你们就是富有的人。
      有一位祟敬我的人后来成为我的朋友。有一次我们共同进餐，吃完甜饼之后，他问我：“我到底该怎样做才能发财呢？”，我告诉他：“如果你想达到你的目的，你只需做好一件很简单的事：虚心向人请教。”在我的写字楼里挂着一个大大的“问“字，可问题在于如何去问。每天早晨我会跟三百个人联系，他们中一些是成功的投资者，一些是我的伙计，也是投资者。我会问他们一些相同的问题；今天你们对期货市场看好还是看淡，黄金怎幺看，美元怎幺看，猪腩怎幺看......，等等。我做了十八年这种工作，发现非常奇怪的是：当百分之八十的人看好某一商品的走势时，百分之七十的时间它会走向相反。一九八七年发生股灾之前，百分之九十二的人相信股势走向会向上。我拚命沽出我的合约，这是我一生中最富刺激的一件事。我不敢告诉别人，不然他们会以为我疯了，而且他们亏钱，可我大赚特赚，他们会不高兴。(掌声)
       一年半以前，有人告诉我，深圳股市只会向上涨，不会向下跌，但实际上若你去年投资深圳股市，你会亏损百分之三十。若你投资房地产，你会亏损百分之二十。真奇怪，所有事情都会相反：当人人都看好时，市场就会发生转向。现在，我说是入市良机，却无人相信我。美国著名的一位投资家说：“期货交易很简单，你只需要在所有的人买入时沽出，所有的人沽出时买入”，就这幺简单。我每周三都会给我的伙伴们传真一份数字报告，有关多少人看好，多少人看淡。这些人都不能保守秘密，三分钟消息就传出去了，这样的事也曾在广州发生过。假如你得知百分之八十六的人看跌的话，你会怎样做呢？你应该怎样做呢？你不应该买，你应该什幺都不做，但你应准备去买。入市一定要有三个理由，有了一个理由之后，还需有另外两个。我经常研究市场循环的周期，也用计算机测试过每一个循环周期，今时今日，你只需要看一眼图表，就会看出走势。比如瑞士法郎，每54个月就会跌到最低点，你是不会在这个价位沽出瑞士法郎的。以月为单位来统计，须非常长的时间，所以我们以周为单位来画图表，你会发现更多的高低价位。让我们看看更有趣的是，周线图和月线图在同一时间出现了一个低位，如果你在这里沽售，你就是个双重傻瓜。在任何一处同时出现最低点时，都是最好的买入时机。大家现在看的这个现象，我已研究了很久。不必要清楚每一个精确的数字，最重要的是掌握到周期的高低点。
       以我十几年的交易经验来看，最重要的并不是知道该在何时入市，而是知道该在何时不入市。在你应该入市的时候你没能入市，最坏也不过是赚不到钱；然而在你不该入市的时候入市，你肯定会亏本。希望你们牢记两件事：第一，不要跟多数人走。你应尽量找出走势的方向。你踢球的时候，球会在地上一直向前滚，直到遇到阻碍物它才会反弹回来。市场也一样，它会一直向一个方向发展，直到受阻转向。有人讲过一句话：趋势是你的朋友。记住，千万不要跟着多数人的意思去走。在美国我自己的公司里，我会避开所有的同事进行交易，但平时要听他们说什幺做什幺。高兴的那一半人一定很开心的大声谈论。你要相信自己的感觉，感觉是你最大的敌人，也是你最好的朋友。人们亏钱是因为他贪婪，另一个原因是他害怕。如果你有这种感觉的话，应立即醒悟到：你应该小心了。在我的写字楼里，我每小时都会纪录下自己的感觉，并称它为“金刚图”，它帮助我不是赚钱，而是很多次避开了亏钱的危险。你要记住交易并不是游戏而是做生意，如果你感觉到非常陶醉的时候，你可能就要出错了。你要学会如何了解自己的感觉，并不仅仅是在做交易的时候的感觉，也包括你的人生观。
       第二就是要抓住时机，并且依照图表行事。为了找出最佳的入市时机，我们需要一些技术指导工具。举个例子，比如，这四天价位走势是这样子的(图一)。你可能需要知道它们的平均值，那幺用一个数学公式会得出它的平均，图上红点表示的就是它们以第一天到第四天收市价的平均值。通常，有些人属于基本分析派，另一些人属技术分析派。基本分析者一般试图了解这个市场发生了什幺事和事件的原因。许多银行家、经济学家及一些专业人士是注重进行基本分析的，在美国有千万人从事基本分析。你会发现，在政府部门统计出的数字中，他们一般都把前一个月的统计校对一遍，然后再公布新的统计数字。我并非说他们在徒劳地无用功，其实搞基本分析的都是一些很优秀的聪明人，他们所做的工作也无可非议，只是我本人对于他们统计出的数字只相信10%，并以此做为自己分析研究的依据。显然，你不需要完全知道发生过的每一件事，而且也不一定能够知道。
       对于技术派的人士来说，他会研究市场自身的发展变化。以我二十五年的经验来看，所有非常优秀的投资专家都属于技术分析派。技术派的炒家是顺势买卖而不是预测买卖。既然要跟随这个市场进行买卖，那幺我们就要“看见”这个市场。所以，我们利用图表，因为它能帮助我们“看见”即了解这个市场。普遍来讲，我们会用三种图表：第一种是长线图；第二种是中线图；第三种是短线图。有时我们参照超短线图表进行短线交易。接触这个市场时，我们一定要清楚自己最基本的观点，也就是说清楚什幺是好买卖。一个纯技术派炒家会利用周线图或月线图来分析长线的走势，而对图表外的东西不闻不问。
　
       每天早晨，我洗漱完毕后都会制出一张表格，我给你们看的是我在外汇方面制出的一张表格，W表示周线，D是日线，这是一个“准备”表格，我并没说“做”什幺，我只是作好准备。我记上：这个是马克长期和中期的走势图，它的周平均线向上，瑞士法郎也向上，日线也同样向上。让我们再看看黄金的走势：长线是行情，S代表随机指数。
       每一个技术指针我都会把它用一数值来表示；+10为最高，-10为最低。以同样的方法来处理日线图，当我看到图表上周线和日线一个向上一个向下时，我知道他们是矛盾的；一条线显示该买、一条线显示该卖，这时我不会入市。只有看到两条线都各向上时我才会买。这里有一个图表，LP化表长线的走势，这是前次我给你们看过的平均线交叉点。这些都是依平均线得出的数据，我从不过多推敲它们，只管拿来用就是。
       现在回到我的写字楼，我会知道，这个市场两面都可以做：买进或沽出。依照我给你们看的外汇图表，我会选择买马克，买瑞士法郎，但英镑我只会沽出。欧洲指数只能买，加拿大指数也只能买。这个是一年前的价位，至今已涨了一千点，已经是500%的回报率了。我从不知道为什幺加拿大指数会暴涨。(所有数据均以美元来兑换，英镑和欧洲指数除外)。每天一到写字楼，我就知到了哪些商品可以做，哪些商品不适合做。其它时间，我会看时线图。前次我告诉过你们，如果你不做纪录的话是没有用的。而且一定要亲自动手做，不能假手于人。我也是亲自动手来做，除非我外出旅游其它人帮我做纪录，但我仍然保持一些统计纪录。依照这个原则去做时，我们就会明白自己并非在赌博。
       让我们看一下：这是一条代表了价位走势的平均线，它会告诉你这个市场的走势。这个正向大家示范投影的图上，一条是十一周的平均线，一条是四周的平均线。这个图表上的每一根柱概算了一周五天的价位，柱上的点代表周五收市价。我们看的这张图表包括了91年─93年两年的资料。常规下，我定下一个入市原则：当四周的平均线跌穿了十一周的平均线时，我就沽售。相反，若四周的平均线升穿了十一周的平均线时，我要买入。这时我会做两件事，我会把前面沽出的单平仓，也就是说买回来，获利回吐。另外再买新单。记住每个周六看一次，你只需要在看到这种情况时打电话给你的经纪人就完事大吉了。你靠这个原则在有讯号的时候进行交易，估计将有200%的回报率。但为什幺人们不会这样做呢？我告诉了差不多超1000人，在书上也写过，我是最后一个这样做的傻瓜，也是最后一个富有的傻瓜，但为什幺大家不这样做呢？因为既枯燥又麻烦，另外大家都希望玩游戏，如果你也希望玩的话，那你死定了。这是我对于长期交易的看法，但我也不是完全一成不变。让我看看这一点上给出一个买进讯号，但如果真买了，下一周你会损失很多，因为这段时间戈尔巴乔夫被软禁。也许这一张单损失了8000块钱，也许这令你心脏病复发。但如果你坚持等一等的话，再过一周你就会反过来赚很多钱。同时我们参照看一下这两个图表，一个周线图，一个日线图。日线图显示发生事变一周前已经出现沽售讯号，但也提醒我重新买入，所以我们要承受暴跌的胆战心惊了。
       期货交易实际上是很简单的事，但关键之处在于你和我。如果把我戴的是粉红色的眼镜会怎幺样呢？我会看见所有的东西都是粉红色的。这次我要给你们看一个女人的照片，她漂亮吗？如果你看成背影，那幺她是一个好漂亮的女孩子，但假如你当她是侧面对着你，你会看到一个丑陋的老妇人。那幺她到底是哪一个呢？这要靠你想她是哪一个了，仁者见仁，智者见智，你会见你想看的那一个。许多人看这个市场也是如此，他们都相信自己所看到的行情，但亏了很多钱，他们会抱怨不停。其实，并不是这个市场不好，而是人的问题，所以你要把原则写在纸上而不仅仅在心里默念，一定要写下来，并亲自去做，不能假手于人。


       现在我来说明一下其它的技术分析，这是香港股市的恒生指数，我们知道香港的股票市场长期走势是升的，所以，我有两个原则。我在这几个点买过四次，其中三次是盈利的，一次亏损，就这幺简单。
       我认识的最好的朋友叫鲍，可以说他是世界上一流的炒家，我问他“市场较量中最重要的是什幺？”他说“你需要三样东西，第一你需要自律；第二你需要更多的资历自律；第三还是需要更多的自律。如果你没有这个观念，且不能遵照这个原则的话，你将一事无成。”成千上万的人有很多闪光的思想，只需将一个付诸行动就足够了。中国有这幺多富翁的原因就是因为他们真正去做了。
       我认识三四个去深圳的人，五年前他们一无所有，但现在个个都成了百万富翁，因为他们做了他们该做的事。如果你们仍旧坐等良机，守株待兔的话，你会当一辈子穷光蛋。


      下面我向大家介绍一些程序和方法，这些程序是你的写字楼里所没有的，接下来我要讲大多数人有问题的一项，那就是“怎样去做”。
       有一次我去卡拉OK，看见两个人在划拳，我不知道他们在干什么(众笑)。比如先打100块钱的赌，赢了之后就玩200块的，再赢的话，会加到400块、800块、1000块......，结果呢？你会一次输掉所有的钱。我曾二十五次到澳门，当然不是去赌钱，而是为了研究人类的行为，我从未看到一个赢了钱离开赌场的人。然而有许多人都是用这种方法去做交易的，他们一项投资就将所有的钱都用尽，也就是说将所有可以用的钱都一次用光。他们买了某种商品之后，如果暴涨，他们当然成为大赢家，会有新的车，可以每天都去卡拉OK了......，但一周之后，可能输尽所有的钱。如果我交易的话，有更好的办法：我经常用5%的按金，那些更伟大、更成功的炒家所用的比例更少。我怎样才能知道我的风险何在及风险大小呢？每次入市，我都下一张止损单，这是所有进行期货交易的人都厌烦的。但我要告诉你简单的一点，这个市场上有两种人：一种是提前下好止损单的，一种是对止损单不屑一顾的。或者可以说成一种是赚钱的人，一种是亏钱的人。如果你不下止损单的话，就肯定要准备亏钱了，你不可能改变这个事实。
      有时价格触到你的止损单后又调回头，我也不喜欢这样，但你可以有机会重新再来。如果你不被一次杀死，你可以生存得长久些。
       今天我们要学习的不是这个市场，而是如何管理自己。你完全可以利用你自己写下的原则或程序去控制你在这个市场里的投资风险。如果你在过去的交易中，确实有所收获的话，再加上一种利用时间分析的程序及风险管理控制办法，你就可以轻松地在这个市场里赚钱了。但你选择的那个程序要达到70%的准确率。假如你做不到的话，最好早点换一份工作吧。
      各种数据是相互关联的，就好像一个时钟，它的各个齿轮要相互配合才能走动。当然，这些数字决定我们的预测，所以，下面我们将讨论一些技术指示，我会向你们介绍各种指标的用法。
       在行达公司，有最先进的仪器设备供你使用，设备中已备有四十多种编好的程序。我竭力建设你们学会如何使用这些设备，这样会好过你们浪费时间同女朋友煲电话粥。在我的写字楼，每天我都让雇员们填写卡片，并让他们估计自己每天浪费多少时间。我并非要处罚他们，而是要他们知道，被他们浪费掉的时间多得令人难以置信。我同你们一样非常喜欢中国，但你们在工作方面存在很多特殊问题，你们的工作缺乏组织性。现在你们已经转向市场经济，市场经济依照人们真正所做的有效工作付报酬，而并非以时间做为依据，这是一种以生产力为主的体制，我竭力建设你们计划好时间。因为你们所从事的是世界上最好的生意。注意以下的教程中，我会向你们介绍一些外国人利用时间的好方法。
       现在我告诉你们，公司的设备可提供四十多种技术指标，世界上有近三十种这类机器设备，每种机器设备上都可以找到某些相同的技术指标。为什么这些机器设备都提供同样的技术指标呢？你们想一想，很简单，正是因为这些指标简单可行，并且非常有用，当然只有正确使用，它们才是有用的。
       记得前面给大家看的那张女孩的头像吗？若你认为看到的是个年轻的女孩，她就是个年轻的女孩；若你认为看到的是个老太婆的话，她就是个老太婆。
       1987年的一天，我的孩子从外面回到家，看到我露出生气的神情就问我：“爸爸，怎么了？”我告诉他：“我三次买，三次都亏了钱”。他说：“爸爸，我看见它是向下来的，为什么你在它跌的时候买呢？”的确，如果你去上海为什么要搭飞机到广州呢？这不是南辕北辙吗？现实中，我们经常重复地犯类似的错误。你一定要具备一个非常开放的头脑，顺势而行，否则一无所获。
       第一个要介绍给大家的技术指标是RSI──相对强弱指数，它是霍威尔坐在我家里创造出来的，技术指标分为两类：第一种是比较迟一些的，第二种是比实际超前的，然后才算出那些平均数，像我上次给你们看的那几种。虽然通常这些准确一点，但风险很大。超前于实际的技术指标虽然不太准确，但赚的钱要多一些。这种技术指标提示大家现时的走向而不反映前面的情况。大家看到RSI是在100-0这个范围内变化，它是以每日收市价为依据的指数。你可以随意选择一段时间，可以是五天，十天，十五天或其它一个天数，通常我会选择9天，这个叫RSI(9)，一般的书上会给出RSI(14)。将九日内上升的天数同下跌的天数相比，若上升、下跌各占一半的话，那么RSI(9)=50%，接下来的第一天、第二天、第三天的RSI可能是60%、65%、70%，这样你会得出一条线，这就是简单的RSI─相对强弱指数。你不必知道每个数据是如何计算出来的，只需知道它是以收市价为依据得出的即可，另外还需要知道RSI为70%的线的位置和30%的线的位置。书中讲述70%线上面的移动平均线跌穿70%线就是沽出讯号。如果在30%下面的线升穿30%线，就是买入讯号，如果又跌下去，你就应该放弃买盘，直到它再次升穿30%线时再买。假如你盲目地跟着做的话，你肯定会输，所以，你必须读懂它。看图：第一次转向时我就会入市，若向上走我就出市，在这里沽出。现在我用第二个原则(还有六个原则，现在提到的是其中之一)，柱状图表示前面的走势，有些柱状图的形态含义丰富。比方某个市场是这样走的，这是什么意思呢？这说明价格在下跌，但有很多人在积极地入货，可升上来之后再次跌到这个价位又有许多人买。你会问自己：到底那些人在买呢？是不是一群很有影响力的人呢？你怎样才能知道呢？我们可以知道到底有多大的成交量，比方说买入5000张或2000张，这是什么意思呢？它代表了在这里有很多有实力的人沽出5000张，这里他们又卖2000张，沽家的力量减小，但买家的力量加强了，在这有两种情形会发生，向上或向下。如果沽家继续沽出走势向下，在这里入市的买家就惨了。成交量能提供给我许多讯息，原则很简单，若价位向上，成交量增大，(+)+(+)=(+)强；若价位向上，成交量减小，(+)+(-)=(-)弱，说明市场已无力向上了。若价位向下，成交量增大，代表很强的下降力：市场价位向下，成交量减小，说明下降力减弱，总结一下：成交量增大代表走势继续原方向的力度更强，成交量越大，相同方向的走势越快，有时会出现惊人的成交量──我们称之为“天量”。若出现这种情况，一般代表目前的这一走势已到了穷途末路的阶段，通常接最后一捧的那些炒家会被全部吃掉，成交量是其中了解市场形态、走势最重要的依据。比方说市场走势是这样的，代表什么呢？
       向下跌得飞快但涨上去却费尽九牛二虎之力，这就是市场波动的幅度。要注意市场走势的速度。上图表明沽家是极有影响力的一方，他们一直在沽、沽、沽，直到买方放弃。第二类是趋势线。期货交易中有一种其它市场没有的分析工具──未平仓合约数。若我买一张你卖一张合约，那么这算一个“开仓”。如果你知道有多少人参加开仓的话，那么你就会知道有多少麻烦在市场中。究竟是些什么令市场波动呢？是人为制造的麻烦。若在某一处有一千个人入市，到另一处变成两千。价位上看，它只能到同一价位但没能创一个高价。上得非常缓慢，依我看，这个市场会大泻，因为有两千人在等死。若未平仓合约上升，代表原市场走势会加速。若市场向下走而未平仓合约增多，代表加强下降的速度，未平仓合约还令市场更加危险，因此更多的人会受损。这方面，未平仓合约与成交量有异曲同工的作用。等一下我们再看看期货图表，我将利用趋势线(阻力线或支撑线)的突破来控制交易。市场经常会显露出一些走势，一般来讲趋势线有三个关键点。我发现第一个趋势线的突破并无任何大用途，但第二次突破却是极为有用的，所以千万留心第二个突破。第二个趋势线被突破的地方才是我们要入市之处，我本人只有等到第二次突破阻力线时才买入。另一种称法为W形态或Ｍ形态，记住第二次趋势线的突破线是很好的入市讯号。
      我们回头看看RSI相对强弱指示，在这一幅图上，我们看到有趣的是：图上A、B两点，它们相距很远，B点高于A点，但3点的RSI却小于A点。这二十年来我研究过千余张类似的图表，发现80%会出现较大的市场波动，我们称这种情形为“背驰”。如果你们学会依照出现的背驰讯号来操作，就可能会成为大富翁。
      “背驰”的意思是价位向上走但技术指针却向下，什么意思呢？它是说：市场向上走了但内部强弱已降低了。让我们看一下买入的“背驰”讯号：第二点B点的RSI高于A点，但价位上B点却低于第一点A，这就是同刚才那个“背驰”相反的“背驰”。“背驰”是最好的买卖讯号。其它时间我会利用趋势线来分析。


       图表上好像两座山的样子，如果这是一个符合常规的下跌趋势，我会在A点沽出十张合约，在D点买进，可能会有一点点损失吧。让我们在B点再沽出十张合约或再另加十张，因为此点跌穿了趋势线，在C点继续沽售十张，因为它跌穿了70%线。我加码三十张，可以赚很多钱了。
       其它比较传统的做法是这样的：我买进，再买，再买，并不因为外面谣传的消息而改变，我会依照图表给我的讯息来买卖。有些人下课后也许会问我：如果发生了战争该怎么做呢？我会在这里、这里、这里沽出黄金吗？明天的价位可能会飞得很远，但图表怎么会显示出来呢？到底战争是怎样发生的呢？两年前，萨达姆发动了海湾战争，开战的两周前，我的计算机就出现了买进黄金和原油的讯号。为什么会这样呢？你会不会以为：某个早晨候赛因起床刷过牙之后突然决定“我要买金，然后开战”呢？或者，你会认为他已为这次战争准备了数年。当然他要做的第一件事是打电话到瑞士银行大量购金，瑞士的银行家得知这个消息后也会告诉他们的客户“要出事了，快去买金”。所以，我的计算机显示出来，这个市场是一清二楚的。显然，假如东京出现地震的话，人们就无能为力了。

       另一个非常有影响的形态是三角形。当出现三角状的图形时，代表什么意思呢？这是市场上买方与卖方的战争，它表明其中一方肯定要输的，可究竟是哪一方呢？你们知道吗？第一件事我们要看哪一天成交量最大；日线图是上升趋势还是下降趋势；或者哪一种趋势速度更快些。通常它会顺势而行，所以我们无须过多考虑，只需看出它的走势是向上还是向下并依此顺势买卖。三角形面积越大，走势幅度越大，一般来说到了三角形7/8之处，就会有所突破而并不会等到三角形最尾端。
       这是对称三角形，趋于减弱，它代表了买家持续在买但沽家一直在沽售。通常接下来它向下走。 这是个相反的三角形，向上突破的可能性较大。有一种特别的三角形形态是梯形 ，一般将会很疯狂地向相反方向发展，此时，这个市场接近死亡了。
       我们看一下这张图表，从图表上我们知道些什么呢？第一，我们不从这点开始。我不知道在此之前走势如何。我们从最高点开始，首先我们看到价位向下跌，但是快还是慢呢？快、加快。若跌比升的速度快，你就需要小心了。看看这张图，这一段在同样的价位上下波动，什么意思？这个走势下跌得很快，反弹却十分微弱，这里跌破了支持线，这里第二次跌波。跌下来，反弹又是很慢很慢，简而言之就是跌得快升得慢。另外看这条阻力线被突然升穿，涨得很快，但反作用极慢，那么你就应该知道这次反弹很强有力。但到了末端，这又开始慢慢地两边摇了。这个摇动幅度越来越小，最后，向下跌。经过这个梯形之后向下跌穿支撑线，你们要看清楚：这个反弹很弱，说明还要继续向下走。这里跌得快但升得更快，中途出现一个非常小的回落，然后又继续向上升。这张图表已把市场走势完全解释清楚了，当市场波动较大时，它们最终会趋近某一价位。举个例子：我预测在这一点会有反弹，因为在这点附近积累了很多，这一点叫做支持点，跌穿这一点后它就变成阻力位了。让我们看一下，果真价位回到这一点，但一个迅速反弹，接着是很慢的上升，这就是一个三角形。估计它调整到一个适当位置形成一个三角形后，趋势向下。果然不出我之所料，真的下跌了，我们可以从图表上看出什么呢？RSI以收市价为依据，有些技术指标是以未平仓合约和交易量为基础。让我们看一下：当市场来回波动时，波动会有一个基准，市场上沽家和买家的较量一直会产生一个平衡点，市场好像一个钟摆，会摆向两边，阳和阴，正和负，这叫作超买和超卖。若我想知道它们的间距，我该怎么做呢？我会研究图表上一个高点到另一个高点的时间距离，你可以把它看作一个循环周期。循环周期有好多种，我发现最长的为二十八天，代表一个月的循环周期，它的一半即十四天，为半个周期。因为每个周末会多一些空盘，所以有些人以五天为一个单位，但我本人用十三天，我会问自己十三天中哪里是最高，哪里是最低点，这样我就知道了过去的十三天中价位从哪到哪了，就好像RSI的数值区间是从0-100%一样。把高、低两点的平均值画成一张图表，称作“随机指数”。它们经常会出现在你的计算机屏幕。波峰波谷一前一后，通常会加上一条平均线。这两条线互相影响，如图所示；如果黑线跌穿了红线，你就可以沽了。如果下面的黑线升穿了红线，你就可以买了。通俗地讲，这次快、慢两线的交叉点都是一个入市良机：快线跌穿慢线是沽出讯息，快线升穿慢线是买入讯息。
记得我曾提醒过大家不要用单独一个理由而入市，我一向都以随机指数加上RSI一起来操作。若RSI发出沽售讯号，我还要参照随机指数这个图表，只有当它们都发出买入讯号时我才会入市。
       原则二：RSI与随机指数两者提供的讯号一致，若一个走势越来越强的话，记住千万不要平仓，而且要再加单。我们现在参照一下“背驰”原则，大家看到价位越高但技术指针走低，出现“背驰”。牢记以上原则，“背驰”则代表存在银行中的钱了。
       这是一张时线图，看起来有点困难，这里的RSI高于70%，但开始调头向下，我们看这里有一个沽出讯号，发现了什么？这个图形像什么？最标准的三角形。三角形的尾端，RSI和随机指数都向上走，虽然是一个好的买进讯号，但实际上在谎报军情，下一次出现讯号则很可能非常准确了。所以，再次出现买入讯号时，你一定要听从。
       看看RSI超过90%时出现了什么情形：当随机指数与RSI值都达到最高点发生转向时，是极好的沽售时机。这是从一万点开始，四天内跌去一千点。根据我们刚才所学的依据，这里又给出一个沽售讯号。你们看用这种方法赚钱好过偷钱吧。
你们可以比较一下综合的讯号与图表(示图)，有没有人看到这上面的“背驰”呢？我发现了两个，一个、两个，价位走低但RSI越来越高。这个虽然并不十分符合标准，但它仍然是“背驰”。
       前次向大家提到过几个高点几个低点，一般每次波动会有两次调整。单一一个调整不会完成，为何第二条支撑线穿破更重要些呢？在这可以略见一斑，这里呈M形状，这些原则的确非常实用，但世界上不存在绝对的事情，这张图缺少成交量的数据，所以我们不能参考成交量得出什么结论了，看看最后一个波动价位向下跌得很快，反弹也很快，当它调头转向时，你能够看出“底”来，比较一下这两张日线图，你会发现今天的收市价不仅高于昨天的收市价，而且高出昨天价位波动范围。如果今天的成交量比前五天的都大，那么95%这个跌势已经结束了，相反，如果价位一直在升，但今天的收市价比一天前的低，且超出昨天价格范围，就是主要转势讯号，看这张图，大家有没有感兴趣的地方？我看出一个形态：有时市场出现一个底，称为“头肩底”，分辨头肩底的一个依据是成交量：在最后一次下跌时它的成交量是很小的。以此类推我们可以了解“头肩顶”左右两个顶点连一条线，称之为“颈线”。将最高点到颈线的距离投影，从图表上看更加清楚准确：在此外，看见第二次跌穿支撑讯号一定要沽售。
       让我们再研究一点新的内容。这是前面我们讲过的移动平均线，收市价在这里，你就在这里沽售，没想一下若我在两线交叉前就买入或沽出，会怎样呢？我肯定会得到更好的价格，另外一种方法是将两条移动平均线的差用一根柱状来表现，也就是视下面这条平均线的值为零，这个柱状图显示了两条线是同步移动还是分头行动。这个图表告诉我们它们的距离。在交叉点两线数值是相同的，如果大家学会使用移动平均线的话，那么就可以从图上直接看出两线间的距离，图表上的数值越大，说明两线相距越远。举个例子：这个图表是MACD(移动平均指数)，当柱状图在零线以上时，表明快的移动平均线高于慢的那条，也是一个买入讯号，以昨日交易为例来讲，在这里买入这里沽出，如果在这个系统看到MACD横向移动，而且RSI和随机指数也给出沽讯号时就可以沽售了。你若在这个地方沽出，会赚一大笔钱。在这里买入也会赚上大笔，在这里沽，则一无所获，当价位走高时，在这里买，你又赚到了......，所以八个交易中有两个亏损，你不必挂在心上，你若认为这个理论切实可行的话，就依此行了。
       这个表格需每小时填一次，一天中有十四个小时要填。这一张是外汇图表，纪录了60分钟、30分钟的随机指数，看看MACD讯号怎样呢？结果有一个是买或者卖。
       期货交易中，最重要的是要你明白交易并非赌气，所有技术指标都以时间为标准。如果随机指数在周线图或月线图上行不通的话，我会把它应用到5分钟图或时线图中。如果周线图给出沽的讯号，但日线图要你买入，你该怎样做？你不要沽售，直到日图也给出卖出讯号你再沽售，而且你一定要做成短线。
       我们在前面的课程中研究过RSI、 MACD等技术指标，现在再讲一两个新的指标。近来我比较喜欢的一种叫做DMI──动量指标。DMI一共由三条线组成，是一种以零线为中心的数字指针，数字并不重要，重要的是含义，大家看一看这张图表，第一条线(蓝色的)叫做“DM+”，用于测量表示价位上升的动力，我们称它为“买入线”，这条线代表了买的动力大小。第二条叫做“沽售线”。代表卖的动力大小。它们有了明确的方向后才有具体含义。通常书上所讲的讯号位于两线交叉之处，如果沽的动力增大，买的动力减小，那么价位会向下跌。你不能单纯地看这两条线的上、下，一定要用自己的思想去理解，你要问问：买的原则是什么，卖的原则是什么。在两线交叉点，买的动力与卖的动力相等，多数时间交叉点是很好的入市之处，这是书上所持观点。但我本人会在转向处入市。我的看法是：当沽售一方能力达到最大，开始减弱时，而买方的力量开始转强，这当然是最好的入市点。实际操作时，虚线点与交叉点我都会加以考虑。有时你在图上会看到第三条线，(如图中红色那条，它有时被忽略掉)。这是一条量度市场强弱的线。但经过二十多年的研究工作，我发现这条线并不起什么重要作用，但又不能擦掉它，因为它是计算器程序里的一部份。如果买线与卖线均在第三条线下，市场通常处于弱势阶段，无任何转强的迹象。如果第三条线在买、卖两线之间穿过向上走，那么，无论价位上涨还是下跌，都有很大的市场动力在里边。这虽然是我非常喜欢用的一种讯号，可我要说明一点：90%的时间它不起什么明显的作用。但如果它真的明确告诉你趋势方向时，它是一个很捧的讯号，如果随机指数RSI在交叉位置给出讯号的话，并不让人高兴。但是如果在两个端点出现转向讯号的话，那会是一个非常好的讯号。


       我的工作要求我把所有机会、可能、讯号、因素都联系在一起综合考虑，我会把所有我应用的技术指标，用二十年积累的数据验证一下，如果作交易时只凭籍一种指标的话，大多数时间赚不到钱。正如我所讲的，若大多数情况下亏损的话，逆着你所观察到的买卖讯号操作反倒有钱赚。
       四年前，我在香港的公司查找了许多书，当时，我认识的一个女孩亏了一百多次而无一次赢钱，她的老板告诉我要炒她鱿鱼，我说：“不，不，千万不要炒掉她，此乃下策。我倒有个主意：我把一万块钱交给她操作，你向她施加压力。”然后我给秘书十万美元，让他与她反向操作，三个月内，我赚了360%。
       我想跟大家说明的是：使用一种无效的分析工具不完全是坏事。73年，我炒期糖赚了大钱。那一段时间我一直亏钱，直到有一天我发神经，对秘书讲：“每次入市时，我告诉你买，你就卖，告诉你卖你就买吧。”然后我们就去吃饭了。哪知他真的照做了三天，出人意料地赢了很多钱。
       爱迪生发明电的时候，试了一万次，也失败了一万次，有人问他：“你失败了一万次，难道不灰心沮丧吗？”他回答说：“我并没有失败一万次，我知道了有一万种方法是行不通的”。
       做其它事情也应如此，这些技术指标也就是我跟大家讲的“摇钱树”，你一定要有三个理由入市而不能单凭一个。不要告诉我说RSI没有用，你错了，我教大家的是：当RSI给出了好讯号时，你去用随机指数，然后再考虑MACD和DMI，如果它们一致给出好的讯号，那你才去照做。大家看这张马克的周线图和日线图，在这一点买入线高于卖出线，那么在这点是个很好的讯号。而且所有的指针都看好，所有的讯号在同一时间出现转向，结果怎样呢？结果从1.6-1.7升了一千点。
       我交易得越多越觉得：清楚何时入市是最重要的，让我们看看这张日线图上，最主要的讯号是什么？──“背驰”。有谁看到“背驰”讯号了？这是一处、又一处、又一处。有一个并不成功。此时市场并没下跌，但下一个它转向了。若你对前面所讲内容忘得一乾二净的话，我强调你要记住“背驰”是很有用。
       现在向大家介绍我的技巧。有一个叫“摆功率”的技术指标，实际上它也是将两条平均线进行比较。MACD也属一种摆动线，若你在摆动在线看到“背驰”现象，这通常是第五浪，这是峰顶，无论如何，你在任何一本书上都找不到这个理论。你只需每天早上用两秒钟去看这个图。若你找到“背驰”，再看其它指标。就这么简单，一个月内可以赚200%，记住“背驰”是个特别有用的技术指标形态，用五天和三十五天摆功率来测试第五浪，原理是什么？我自己也不知道，我偶然地发现了它。现在让我们总结一下，技术指标仅仅是一种指标并不是绝对，若大家认为都能够顺利去运用的话，是很幼稚的。世界上有许多比你我更聪明的人。能把人送到月球上去，你说是否聪明？倘若存在着一种可以绝对打败市场的方法的话，他会比我们发现得更早，对吗？接着，这个市场便不复存在。它们只是一种指数，你不要告诉我它们行不通，至少，你要找到四、五个可行的，否则大家都不要入市了。要不然就像我这样有意放弃更好。比如，我在美国有个户口，算是个最失败的户口吧，我很喜欢在那个户口上进行交易，可以随心所欲地用它来赌博，我走出自己的理论系统做一些交易，结果我亏了。有时，你最好要学会利用直觉去做，那怕这个感觉是错误的，我虽然在这个户口上亏了钱，但赢得的是丰富的经验，全当交学费。
       现在让我们讨论一下限价单和止损单的设置，也是一种最难把握的技巧。止损单，我觉得这个名字不够准确，因为有时它的作用并非止损，什么是止损单呢？你一定要仔细听明白，止损单的意思是，当市场价位触到止损价位，它就变成一张市价单。举个例子，屏幕上显示的是黄金价位走势图，这里的价格是392，你拿起电话说“沽”，你会以什么价格沽出呢？你不知道，你会拿到对方的叫买价。限价单的定义是以最优价格成交，若你在392沽黄金，那你一定要在392之上沽掉，不会少的。你可以在390处设一个限价止损单，当经纪看见这个指令时，他只可以在390或以上的价格沽售，也就是说在390处反弹上去，他一定会把你的货沽出，如果价位跌破390，那他也只能看以390价位沽出，因为你设置了限价。如果你只是简单地下一个止损，那么在市场拿到什么价就是什么价。如果在390处下一个STOP，然后回家。若明天黄金开市价为385，会怎么样？经纪会以385卖出的，STOP会变成市价单，因为你的意见是，不论什么价位，均以正在交易的价位成交。若几秒中内跌了很多的话，跌到你的限价后，你将以更低的价格沽出，但是一定能够沽售掉。换了限价单在另一种情况下，若开市是385，你并不一定能沽售掉，因为它跌过你的限价，你沽不成了。如果STOP是用来保障你的话，你不可以用限价，你一定要在市场有问题时沽出，那么成交价会比你想象的低，若价格跌到最低然后再反弹上来，你也没办法了。但如果你不这样造，迟早也会完蛋。
       总结一下这两种单：一种是STOP LIMIT，一种是STOP，STOP是在执行时变成市价单的一种。STOP LIMIT是只在那一点或以上的价位才成交的。STOP ORDER并不单纯是一个止损单，它也可以进行一次新的交易，看这里，若市场跌破了这条趋势线的话，我想沽售，我可能会在1.6处下一个STOP ORDER，你可以用STOP ORDER做新单或加码，如果想在这里多买几张，你可以用STOP ORDER买新单。若你设了STOP ORDER，经纪不知道你到底想怎样，他只知道，若STOP ORDER上的价位被触到的话，他一定要执行，好像有一点很明显，如果很多STOP设在这一点，有人会在你之前沽出，但碰了你的单之后马上买回来，所以，我不用STOP，我不会在明显转势的地方下STOP，问题发生了，到底我们应该在何处用STOP？我会用两种STOP ORDER，第一种叫急用STOP ORDER，另一种叫功能STOP ORDER，第一种STOP ORDER限制我的亏损不超过1000美元，我的计算机会及时打出所有亏损超过800元的单子，我只是要看看这些单有什么不妥之处，我会责问经理人为何仍持亏损单在手，我会命令他下张止损单，否则就平仓了事。我不喜欢超过一千块的损失，若我在穿破趋势线的地方来买，就是1.61这个价位，我会在价位1.59处下止损单，这样可能会亏两百点，折合1000美元，如果按这个原则亏了一千美元的话，就不能照原样下单了，我会等一等，减少下单数量或者利用时线图找入市点，我并非盲目地下千元止损单，我会问自己止损点设在哪里合适？我会考虑怎样做单才能保证止损有效，这是我的第一止损单──紧急情况下设置的止损单。其实我不应告诉你们这些，我并非常常自己下这种止损单，在我公司设有一个职位是叫“砍头者”，由他来下所有的止损单，所以人们表面上看不到也不知道有这些止损单。当价位触到止损点时，“砍头者”就把“砍头单”下到市场，因此，我们的亏损单都可以砍掉。另一种STOP很复杂。看图，若你在这时入市，会得到一个相反的走势讯号，你如果做的是买单，那么可以沽出去，原则是：出现强烈的转向讯号时我才做相反的单。有时你会观察到一个三角形，好像这种向下的，我曾跟大家讲过，如果有三角形出现，一旦突破，将有大的变化。这个例子中，我会在此处沽售。上面的STOP若失败了，也就是做错了的话，写上平仓。以我的经验来讲：一个不灵验的买卖讯号，是一个极好的转向讯号，我并非只平仓，而且还会反仓，做一些新单。所以，第一种叫做MONEY STOP。第二种是CONDITION STOP。换句话说，一种是入市错了，平仓；另一种是发现错了，反仓。如果做的手数很大的话，最好不要反仓，尤其是咖啡、猪腩、木材等，都不适宜反仓，因为很容易被吃掉。美国有这样一句俗语：“靠吃STOP赚来的钱给经纪人买“奔驰””。
       好，现在我来讲一讲资金的管理。


       以很多很多人的经验来说，这是最主要的一项交易技术。记得我上次跟大家提过的划拳的例子吗？不错，你开始一直赢，赢了很多钱，但最后还是一次输个一乾二净。所以，你一定要有一个科学明智的资金管理方法，通常我们会讨论用百分之几的资金来做按金？拿出多少钱去承担风险？因为我用STOP ORDER，所以我已知道我冒了多大的风险，在交易中，我会有种方法：一种是正常方法，一种是积极方法，一种是保守方法。正常方法，就是一切正常，我会拿出5%的钱来承担风险，比如账户上有十万美元，我拿出5000元，若每次亏损控制在600元以内，我可以亏八次，也就是说：我每次下止损单，如果只允许亏600元的话，我可以有八次入市的机会。我的账户如果亏了5%，只剩95,000元，就变成保守账户了。一个保守账户只拿2.5%用于承担风险，直到资金总额恢复原来的十万块钱。记住：如果你很久都没赚到大钱的话，那虽不太妙，但你仍“活”着。如果亏光了，那你就彻底完蛋了，一切都结束了。要赢钱的话，你一定要冒险，风险大小视资金数额而定。比如，有十万块钱，拿出5%，赚了五千块的话，那么就可以变成积极性账户。现在，你可以动用的钱等于6%资金加20%利润。也就是100,00×6%＋5,000×20%＝7,000，七千块了。每赚到5%时，就加1%进来作为积极性的支配，有的客户会让我每次加5%。比如，客户赚到13万块钱的时候，10%账户金额＋20%利润＝13万×10%＋3万×20%＝19,000块，13万块钱中拿出一万九千块，这样我们就有三十多次的入市机会了，现在客户所冒的风险仅由他的利润来承担了，并不是本金。
一九八七年，我赢得世界冠军，就是用这种方法。我是在1月2日拿到客户的200万块钱，接着用我自己的理论系统炒作了12个月，得到了20倍的利润，具体过程以后再谈。我在这要特别提到的是，第一个月我亏损了18%，因为开端处于劣势，所以把它调整为保守模式，做起来很闷。当我打平的时候，我就转向积极的模式，数额一直持续增大，因为积累的利润让我可以加更多的单，所以增长越来越快。这个原则告诉大家有三种处理资金的态度。
       第二个原则是资金管理的比例要前后保持一致，在相同时段用同样的比例，因为这是一笔生意或工作上的决策，引导我们容易地生存下来；假如你是一个很差劲的炒家，若你一直保持只亏2%的限度，你可以生存很长时间。我另外常用的一个原则是：如果任何一个账户亏损超过25%的话，就停止交易，我从未停过任何一个账户。并不是说这种管理模式给你一个资金的保障，重要的是：它使你认识到你目前处事的方法是正确的，决策是对的。
       经常有人问我如何赚更多的钱。我常用长线、中线和短线结合的方法。长线是用日线图的一些指标来做判断，用4天和11天两种平均线，(指图)例如，4日平均线在这里向上，是买入讯号，在这一点我会平仓；这里再入市，在这里我会斩仓；这就是长线的买卖方法。中线的买卖呢，要参考两个：日线图和小时图。短线交易呢，我会参考一分钟，甚至27秒图但短线并不是炒单赚佣金，它是准备用来做中线的，因时间短故风险较低，通常风险只有二、三百美元，因此可以多做几次。显然中短线结合可以加大入市数量，这是“一分钟冠军”的决窍，他令我超过其它人。别人每天只能做一次，而我已做了十多次，全部平仓的话，至少打个平手，但若我羸了，会赢十倍的钱。这是我的秘诀之一，即采用不同的资金管理方式用于长中短线交易，所谓三项原则、三个时段、 三种方法。
       下面讲另一个大题目：期权，它是一种权力的买卖，而卖出期权者就像保险公司，保险公司为什么替你担保呢？因为他们收你的钱，而数千间房子中只有一间发生火灾，他只须拿出一部份保险费用来赔偿。其实卖期权给你的人是在赌你会出错，到底期权卖多少钱呢？比如12月的黄金是400块的话，你可以买一个多头(看图)，这个叫造行使价，行使价就是到期拿到合约的价格。你可以做任何一个行使价，比如：现在黄金很可能达到400块，哪些是影响市场价格的因素呢？你买一张一个月的期权或六个月的期权，因为时间不同，时间越长，期权的价也就越高，每个期权都有到期时间，当然时间越长越贵了，明白吗？还有呢？如果我沽出某种商品，它的价格保持一成不变的话，并没什么关系。但如果我卖猪腩或咖啡等波动较大的商品，风险就变得很高。所以，专家们把所有影响期权价格的因素综合起来，算出一个价格──行使价，有效期，还有成交活跃性，其实，期权并不便宜，但有时它可以令你得到更好的价位。(看图)如果在这里买两个月的多头期权，在这里再买一个空头，你已经赚很多钱了。记住，一千美元，你怎么用都不会多出一分来，你可以不购期货合约，所以也省去了基本的按金。实际上，如果你有一张美元兑马克的期权，同时沽出一张期货合约的话，不要多少按金的，因为你不会有更大的损失。
       我喜欢用超短期的期权，比方说两周的，通常，期权会在下一个月前到期。比如说十一月十五日，我看到有这个讯号，或者这个讯号，我会暗自叫好。我有一百张美元兑马克的合约，若害怕市场暴涨、暴跌的话，我买一百张看好的期权，因为时间短，所以很便宜，比方说二百美元。它便宜有二个原因：第一、因为在这里成交清淡，活跃性很低。第二、只剩下两周就到期了。因为我买的价格接近目前的市场价，用大约五十点的价格买入期权。当价格上升到1.8的时候，我只损失了五十点。若它下降到1.6呢，因为我买了期权，所以我并没有多少损失。期权是一种保障，比如，预测到周六或周日会有什么大事件发生的话，买一张期权是非常稳妥的。比方说，周五买一张下周一就到期的期权，很便宜，一旦周一的市场有较大波动时，你就会赚一大笔钱。举个例子：我有很重很重的单，要召开七国会议了，很危险，我有那么多单，如果有什么不测的话，可能发生五、六百点的变化。所以去买多头期权，因为只有三天，极短的时间内我的损失很小，所以只付出一、二十点，我就有了保障。如果七国会议有什么重大决定，使得价格暴跌，即使我有一千张买单，但同时我还有一千张空头期权，那么我不会损失什么。
       因为期权可以转变成期货合约，所以两者的佣金相等，但期权无需按金，而且免了反方向单的按金。也许你买卖过S&P，在美国，S&P的按金是很高的，但如果你买了期权的话，就像这样：在420.00处卖一个空头，交易所就明白了，你可能会在450.00点买入或420.00处沽出。所以若你买入的价位是430.00，你保证能在420.00沽出，最多只蚀5000块，所以只需5000块的按金。我经常用期权来减少所需的按金。
       一九八七年的大股灾，参看这张图表，你会看到大致走向是这样的，明显向上。十月，当你打场电话到市场问时，92%的人都坚信价格会上涨，但我的计算机却敲响了警钟：指示我买入空头期权，当时我买了很多的S&P，但买了1.5倍空头期权。不但令我对冲原有的存仓，还买多了0.5倍的空头期权。若我当时没买期权的话，我早就被干掉了。(笑声)。这是非常好的自杀方法，但因我有1.5倍的空头期权，我希望上帝多“害”我几次。(掌声)。那是我生命中最美妙的一天。
       一开始大家对期权都摸不着头脑，你不会游泳时，一定会觉得游泳是一件很困难的事。对于我来讲，期权很简单易懂。你只需花点时间慢慢地想，就会想清楚的。我不会脱离期权进行交易买卖，因用期权限制了风险，我还可以建更多的仓。
现在我问大家一个题：若你有一只会生金蛋的鹅，你会不会送给别人呢？我也不会，但我会告诉你到那可以买到会生金蛋的鹅，我还会教你如何饲养才能令它生金蛋，不过一定需要你自己亲自去喂了。我所讲过的、教过的，的确是我的实际做法。在我的管理系统中，有两个版本：一个是标准版本，一个是高级版本。也就跟买劳斯莱斯车一样：你若买辆奔驰，可能只需二百万，但买劳斯莱斯至少需要五、六百万以上。但是你付出的钱增多，你获得的不会成正比地增加，相对来说，反倒少了。更多的东西加进去，你可能不过在多获得15%罢了。
       可以告诉大家我的部份秘密：即使已经有人送给我画笔、画布，仍需我自己动手去作画。期货交易是一门艺术，而非一门科学。在美国，我的名片上并没标明“我是一个期货炒家”，而是注明“艺术家”，我只是指给你们一个方向，路却需要你们自己去走。我教给大家的均是可行的，但前提条件是你们要做对，俗语说：“师傅领进门，修行在个人”。如果你们不学习的话，你将要损失大量的金钱。我希望可以救你们。
        最后还是我跟大家讲过的那句话：市场本身并不困难，困难的是我们自己。

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-8-7 16:15 编辑 ]

hefeiddd

半年来我是怎么从10万搞到100万的 (转高手历程)4月的跳水把我吸引进了天胶

非典期间在深圳中期注册后，坚决准备再回操作第一线
而那十几天的时间也足够我向朋友收集各种资料了
其中，一些简单内幕也曾在深圳中期上发表

非典后，先是倒些短线，然后发贴号召大家最安全的是买6月
当时的持仓已经摆明的逼仓是事在必行的，而后期月份的胜负当时还很难预料
于是，6月上10手天胶让我资金先到了17万
其实，大多数赚大钱的单子在下单是都是很恐怖的很不敢的单子
因为那是个好价位，好价位就是被严重扭曲的价位
而严重扭曲价位的原因肯定是当时市场很疯狂
于是，由于这疯狂劲很少人敢做，那也就是很少人能赢钱的原因。

接着，几个短线交易后。
我在6月3日抛了个长线的8月胶单子
其间的具体点位和做法，老朋友应该都知道，那时候天天在中期裸奔的
11495开空
原因，前期高点就空，突破就反手，这是我的操盘原则
当时有很多人看天胶是大牛市，没看错，时机不对，先下1500点，你死后
是不是牛市对你已经不重要了
这也就是最近我和小包在铜的前期高点该怎么做时区别之所在
我一贯坚决执行我的理念和方法

而第二天尾盘偷袭9月的拉升也被我再次确认中级跌势的呼之欲出
原因在当时的文章和cashboxmm的语音聊天市里都说的很详细了
概括起来就是，拉升是为赚钱不是为拉高价格出风头
既然9月没建好多头情况下尾盘15分钟拉200多点那就只可能是为8月出货打气势
于是第二天发文，17万资金，11230满仓了【交易之路www.irich.info收集整理】
不过中期保证金10%，满仓手数也不大，我也不记得多少手了

6月10日平仓出场后，又做了些短线
包括10055买的9月，也不过是10095就跑了
只记得那时深圳中期有个家伙要和我比赛，当时打算用35万和他的5万比
加上各自的赌博按金，我当时大概有40万资金了。

在此要说明一点，我对自己长久能赢钱很有信心
可对肯定胜那个人没任何把握
在短短3个月中，一个新来的运气好了，例如也远远比一个超级高手来得高
我只要求自己3个月能翻番就行，关于那人赢多少我不管
我相信只要我在3个月中能翻番，那人赢再多，别人也不会看不起我
输也输得值，反正我翻番了，输掉那5万按金，还有30万净利
又知道了天外有天，交到个高手，划得来

有一点要申明
我始终认为我是个顶尖高手（不是一般高手可比）
但我从不认为我是第一，其实我认为我真实水平在期货界不会在100以后
也不会在20名之前
其实就在这坛子上我有个朋友也常来看看，只是不说话而已
小资金情况下，他的赢利水平比我高很多，他是个短炒高手
而且我相信他这样的高手并不是非常少

啥时候我认为我无敌了，天下第一了
那就是脑子坏了，快爆仓了：）


接着的时间里
由于当时金鹏，西南一直是有巨大的空头部位且手握仓单
使我这跟庄者一直看空
但我这人有个本事就是知道什么时候该拼什么时候不该拼
而且由于操作技术的高超，常能做到看错行情不输钱，甚至赢小钱
看对了就爆赚，这点我工作室的朋友跟我一段该有体会的
他们都知道那以后的3个月我对行情几乎都看错了，但还是每个月都在赚钱

唯一看对的是铜
铜我一直看多，哪次胶结束后，我开了个工作室
开始带大家买铜，什么价位？
每十万块，17290买4手，17430加买4手，17720再加4手
指令大体是这样的，由于仓位过重，在回调中被震出来了，只赚了点小钱而已
这就是看对行情不赢钱的典型

胶那时候我一直不看多
那两个多月里，我几乎没赚什么钱，短线做得也不好
到了9月20日左右，我帐上还不到60万

这时候我终于想通了，橡胶是要涨了
由于原期比较高，3月在14500左右，而对橡胶的最大支撑是当时泰国涨得很凶
我终于下达指令每十万 买11月4手 13620（9月24日）
然后1月胶 加码4手 14360 再加码4手 14770
在国庆过后，短短几天，就有了暴利
于是我们在11月 15190 1月 15800
出清所有的单子，当时市场已经进入了疯狂
我认为是守资金的时候了，不是出击时间

值得提起的是，我们走的时候是扩停那天
当时11月，和1月封板1个小时后，是被我们组里的平仓盘砸开的
引起了各月的恐慌行抛盘，就此当天再也没封上板：）

由于我拿长线做单，当天也会高抛低吸走来回
所以避免了坐电梯，利润比拿着不动要多不少
所以该役过后，我看了看帐，101万

那是10月13日
5个月来，终于完成了乘十的壮举【交易之路www.irich.info收集整理】


总结一下，其实明眼人一看就知道，我做的两把行情都很小
以今年动则6000--7000点的行情来看，我简直是暴殄天物
但怎么我资金比那些号称把把行情都做到，连豆，麦都没放过的人要高不少呢
只因为我不输
我看错行情要么没做，要么跑得快，运气好了由于入市点好还成了止赢
每月都有小利润
致使我的复利一直在往上走
没有回挡，当然利润积累就快

所以，我一直对身边的唠叨
期货在比什么？
不是比谁会赢钱
是比谁不太会输钱

一流高手和超一流高手的区别在
一流高手很能赢
超一流不太容易输


你要做个会赢钱的
还是一个不太会输钱的投资者呢？

前者练精分析和判断
后者培养出良好的操作理念和风格

路是你选的
祝大家一路走好

hefeiddd

中国时区最佳外汇交易四个时段的操作获利机会及注意事项
　　本文主要观点：

　　1.在70％的上落市里，下午欧盘开市后证明亚洲时段走势与当天的方向走势相反。

       2.5：00后英磅瑞朗欧元开始有较大波动－－－－－外汇市场是一个金钱堆积的市场，所以哪里的资金量大哪里就有行情。

　　3.晚8：00前（或关键数据披露前），因为市场按预期的经济数据买卖，这时段走势通常是下午欧洲盘方向的延续，正常情况下，60－70％的预期切合其后披露的数据，十有六七的日子晚8：00后延续下午欧洲盘方向；但有30－40％的机率和欧洲早盘走势是反向的，主要原因是受美国20：00－23：00点间公布数据不及预期或与预期相反影响。

　　4.深夜（00：00－2：30）美洲下午盘特点：在美洲早盘走出较大行情，但市场对数据反映尚有余情或对前面过度情绪化的剧烈行情进行技术调整。

　　5.操作：保证金交易，全天分四段四次交易，累计稳赚50点获利15％（开仓比例为30％，即3000块下100k）第一段：早上（8：00－12：00）亚洲市场的清淡行情。

　　通常震幅：20－40点（日元震幅略大）

　　重点：日元震幅略大，有把握选做日元

　　最佳操作时间：8：00－11：30

　　简述：

　　一般是对前一天大涨后的回调（或大跌后的小反弹），在70％的上落市里，下午欧盘开市后证明亚洲时段走势与当天的方向走势相反，若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌（如1月16英磅冲高1.7799下午反复跌见1.7700以下）。原因是亚洲市场的推动力量较小所致！一般震荡幅度在20－40点以内，没有明显的方向，多为调整行情。但8：00东京市场开盘后，日元震幅略大，这种中小震幅主要由进出口商调节汇价所为。举例：1月16日元从9：30起于113.90不断推升。

　　注意：如同1月16，日元大幅推升1元多的日子并不多见，这时段的行情大多没明确方向，极少有技术突破行情，难多赚也难大亏。在下单前一定要观察一段时间（8：30／9：30），若行情为上下波浪震荡形态（看15／5分钟的图形）。在行情震荡到两端时作8－15点的操作，只设止赢不做短线止损。若到12：30后，不管挣钱与否，要及时平仓休息。

　　操作：通常稳赚7点。

　　（第二段：下午（14：00－18：00）欧洲上午市场中等震幅行情。

　　通常震幅：40－80点（英磅震幅略大）｜

　　重点：若遇英德法国及欧洲货币组织有影响力的数据披露，15：00点后一般有一次中等震幅行情。

　　最佳操作时间：14：00－18：00

　　简述：

　　欧洲市场开始交易后资金就会增加，外汇市场是一个金钱堆积的市场，所以哪里的资金量大哪里就有行情。且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布！一般震荡幅度在40－80点左右。其特点是：

　　15：00后英磅瑞朗欧元开始有较大波动。操作上，有把握做起落大的英磅，否则宜做相对平稳的好把握的欧元。举例：1月17英磅于14：20－15：45间升40点（1.7660／1.7700），但17：00后转跌，50分内跌见1.1598，时段震幅102点（应是对17：30分消费者物价指数提前反映）。

　　要注意的是，傍晚18－20点为欧洲午休及美国（清晨）开市前夕，行情较为清淡，是吃饭休息的时光！宜退出观望（不要操作）－－－－因为美洲市场开市后，受美国20点后公布的一系列数据影响，走势有可能逆转。

　　操作：通常稳赚13点。

　　第三段：晚上（20：00－24：00）美国上午盘大幅震荡行情

　　通常震幅：50－120点（各非美都有较大震幅，尤以英磅为烈）

　　重点：美国每周有2－3天披露有影响力的数据，都会给汇市带来剧烈上下波动

　　最佳操作时间：20：00－24：00

　　简述：晚8：00前（或关键数据披露前），因为市场按预期的经济数据买卖，这时段走势通常是下午欧洲盘方向的延续，正常情况下，60－70％的预期切合其后披露的数据，十有六七的日子晚8：00后延续下午欧洲盘方向；但有30－40％的机率和欧洲早盘走势是反向的，主要原因是受美国20：00－23：00点间公布数据不及预期或与预期相反影响。这种如预期或不及预期的数据披露前后，带来非美币种剧烈上下波动，引发较大的行情，为短炒的黄金时段！举例：1月13借美国非农就业不及预期，欧元一举扭转12日的跌势，于23：30－01：45间升95点（1.2045／1.2140）。

　　特别指出：这时段起落变化极快，风高浪急。其成因有二：一是公布数据前，市场升跌反映过度，易出现与利好利空反向走势；二是市场事前预期不足，数据披露大超预期，走势会陡然逆转大起大落。对此，操作时一定要对有影响力的数据作辩证研判，别盲从超短线技术提示。稳妥之法是：待公布数据后，方向明确的数据趋势初成时（通常5－15分钟趋势形成）迅即跟进，坐30－60分钟的趋势轿子，而后见好下轿（通常数据趋势形成后最少升跌60分钟，例如3月23和24晚22点受美国房屋销售数据影响欧元／美元一跌1.2054－1.1970一涨1.1959－1.2046时间都在60分钟以上）。总之，操作应谋定后动，顺势而为。

　　操作：通常稳赚20点。

　　第四段：深夜（00：00－2：30）为美国下午盘小幅修正行情。

　　通常震幅：20－40点

　　重点：对美国的上午盘行情的技术调整，操作应降低预期。

　　最佳操作时间：24：30－02：30

　　简述：此时段市场已在美洲早盘走出较大行情，但市场对数据反影尚有余情或对前面过度情绪化的剧烈行情进行技术调整。举例：1月12情绪化反映美国国际贸易数据收窄，欧元24点前一度大跌见1.2006，而后于1：15反弹36点空间（1.2006／1.2044），完全可于1.2020上站稳时操作赚10－15点。

　　注意本时段的特点：数据披露大幅震荡后，市场按相应趋势波动，技术依据略强，可依技术和5－20小点差目标操作，降低盈利预期。凌晨2：30后，若非美国议息日，波幅微小，操作价值不高，不宜熬夜！

　　对于非专业炒汇的上班族，下午6点下班到24点这段时间是自由时间，正好做第三时段外汇投资。最好等到20点30分以后美洲开市后顺势操作。

　　操作：通常稳赚10点

hefeiddd

系统化交易是当今世界上最流行的交易理念，系统化交易的提出，标志着人类由盲目的感性投资理念向理性的投资法则的转变。做到系统化、理念化和模块化，是人类投资历史上投资理念的一个质的飞跃。系统化交易主要包括：主盈利模块、风险控制模块、资金管理模块。这三者相辅相成、缺一不可。当今国际投资市场上使用的主要的系统都是以程式化交易规则为主，并配合风险控制和资金管理，每年的收益率在30%左右。本文主要对人工智能化系统方面的设计技术进行了探讨。
      当今世界纷繁复杂，其本身就是一个普遍联系、复杂多变的系统。系统本身是不稳定的，每时每刻都在变化出各种各样的形态。系统的平衡性、关联性、多样性、离散性、应激性（应变激烈、突发事件的能力）、变异性等使得系统变得离散而无所适从。在一个这样的系统中，没有人完全知道将来，只有一部分展开的事件能使人们隐约感觉到将来要发生什么。
      智能化系统的核心部分是其所建立的技术基础，也就是其所依赖的技术分析平台。搭建技术分析平台并非如人们想象的那么简单。
      交易技术必须形成一个系统，达到1+1>2才是我们理想的目标。在投资市场，没有人能准确预测将来，人人都是事后的“神仙”。在交易中，技术分析和交易技术是两个不同的理念，技术分析是一种对行情走势的初步的研判，纯粹是一种理论方面的东西；交易技术主要取决于你瞬间的反应速度，你的行动的果敢，交易计划的完整性，心理的承受能力，非系统风险的对抗能力等，而其中任何一项出现问题，操作者都有可能遭到毁灭性的打击！
      我们所建立的智能化系统要求系统对所有的行情走势做出独立的判断，对所出现的问题必须在系统内部进行独立的智能化的分析，并给出处理方法，然后独立去执行，减少人为因素的干扰。应激性和自适应性是智能化系统的两大特点。
      在制作一整套的交易计划的过程中，你必须考虑的是，可能出现的盈利和风险及整体获利能力。计划作的越详细，系统的抗风险能力就越强，但执行起来在形态识别方面需要的时间就越多，两者之间很难有一个两全的方法。计划不可能详尽到对所有突发事件都做出应有的判断和反应，这时只好对所发生的事件听之任之，来个不闻不问，或来个一刀两断止损出局。那么，这样的交易技术又如何在盈利率和盈利面方面有所提高呢？不能对现有或突发行情进行自适应的技术永远无法成为真正意义上的人工智能。
     系统本身具有耗散性和自适应性，而智能化系统更是如此。智能化系统必须具有的一个典型的特征就是对每时每刻出现的行情都能够及时做出应激反应，判断出是什么样的行情或是什么样的噪音，并能对所发生的事件做出合理的反应。如果是以前从未出现过的事件，则从中学习经验，以便日后出现类似的事件时做出反应。随着各种事件的逐步累积，系统的智能化级数将越来越高。系统分析平台有各种各样的行情因子组成，根据不同的行情，系统将自动化拟定操作计划，并启动一系列的风险防范体系对所发生的事件进行评估，以得出最优化的投资组合。由于投资市场上70%以上的信号都是噪音信号，所以系统的优化是在所难免的，但绝对不能采用相同的技术来优化一套相同的系统。
      开创新的分析技术使得智能化系统的开发工作难上加难，在噪音信号大于70%的系统中采用现成的技术如模糊数学、基于导数的优化等技术是一种天量的数据流动模型。由于各种因子的动态权重比率随时变化，要求在瞬间掌握并给出各个因子权重的变化量而求出未来的行情走势的局部变化数据，确实很难。数学上的计量总在理想的状态上进行，而现实中充满了各种各样的矛盾和噪音。当噪音信号大于实际走势信号时，系统很难给出令人满意的结果。因此智能化系统的开发过程就是一个寻找更多盈利点和屏蔽噪音的过程。随着系统的经验的无限累积，部分噪音将会在系统的经验库中被过滤。
      在我们的测试过程中，系统的分析周期越长所产生的噪音信号就越少，但系统的经验累积速度和反应速度也会越慢，顾此失彼。由于系统的噪音是非均匀分布的，显然，与理想的环境相差太大，现行的数学计量方法是不能实现输出确认的结果的。
      那么，怎样才能让系统对行情走势做出正确的判断呢？系统可通过对行情多空因子的测定和数学计量及行情短期走势的证实来感觉出未来的行情走势的轻重，然后确认其方向，得出最终所要的结果。还记得投资大师李弗莫关于“最小阻力线”的精辟论述吗？行情总是沿着阻力最小路线前进的，只要系统能感觉出哪条路线才是阻力最小的路线，那么什么问题都解决了。因此，适当的感觉对系统来说是至关重要的。在行情走势中，数学的计量得出的结果永远是粗略的，而系统存在的本身就是通过大量的数学模型计量得出一个胜算大于50%以上的结论。这就是系统所谓的感觉。
      作为系统，其最主要的目的就是：实现利润的快速增长。在系统对行情的判断和实际走势方向一致时，交易就可以发生了。

hefeiddd

2006年07月28日 19:55 中国经营报
　　
　　张俊（化名）曾经是一家基金公司的基金经理，投资业绩也不错，近日却突然主动请辞，转而投奔了一家名不见经传的投资顾问公司。
　　
　　钱堆出来的团队
　　
　　张俊目前就职的公司就是一家地道的私募基金，表面上是一家注册资本10万元的投
　　
　　资顾问公司，实际手中运作的资金超过了一个亿。
　　
　　公司在机构设置、流程管理、人员配备上与公募基金公司相比毫不逊色，主要分为行业研究部门、上市公司经营管理研究部、公募投资基金研究部、企业财务研究部、资产运营研究部、公关营销部、公司对内管理部，且每个部门独立核算，每天都向上汇报资金的运用、收支状况。
　　
　　公司的人员阵容堪称“豪华”：30名员工中，有4位博士，20位硕士，其余的人均为本科毕业。他们当中有一部分人不但有海外留学和工作经历，有的甚至还曾任职华尔街大型金融机构的证券分析师。员工平均年龄在36岁至45岁之间。
　　
　　如此“高配置”团队也是用钱堆出来的。私募基金由于工作处于灰色地带，没有法律保障，而且这些职员都是放弃原有报酬丰厚的工作而来，因而对薪资的要求非常高，基本上是公募基金公司水平的3至5倍。
　　
　　公司主要借助猎头公司来招募新人。猎头公司专门深入知名金融机构、科研院校中网罗人才，猎物主要是那些个人处事方式与原公司利益有严重冲突，或个人价值被公司严重低估、能力得不到认同、报酬不合理、内心有抵触情绪的职员。
　　
　　张俊就是这样的例子。在原来的公司中，他的业绩和报酬不成正比，而且投资操作受限太多。后来在猎头公司的鼓动下，离开了原来的职位，到这里担任投资总监。
　　
　　对此，深圳旗隆投资管理公司代雪峰介绍说，私募基金机构也呈“金字塔”状态：大多数进行代客理财的个人工作室手中的资金在几百万元左右，至多在几千万元，他们对股市的行情非常敏感，行情好就出现，行情不好就撤离，处于私募基金的边缘状态。严格意义上的私募基金则都以上述正式注册公司面目出现，名目包括“投资顾问公司”、“资金管理公司”、“投资管理公司”等等。这些公司才是私募基金中的大手笔。一般小的机构手中有上亿元，大的甚至可以操控十多亿元资金。
　　
　　在人脉和法律之间平衡
　　
　　私募基金的资金募集更多依靠基金经理人的人际关系和业绩。
　　
　　在2001年之前，募集资金更多的靠关系，募集对象主要是企业资金或者一些个人大户资金。2001年之后，股市由牛转熊，许多私募机构销声匿迹。现在“活”下来并且资金依然保持在亿元规模的私募基金，几乎全靠小范围的业绩口碑，或者在企业主圈内的宣传推介，以及探与证券公司和银行工作人员根据客户情况的试接触。
　　
　　当然，选择是双向的，在私募基金经理人选择资金的同时，资金也在寻找合适的经理人。目前国内私募基金经理大致有三个来源，一种是一直在市场中的个人投资者，有了个人绩效之后，开始被出资人看中；第二种是证券公司自营部门工作人员。此外，一些基金公司离职人员也涉足其中，特色是一般会与原基金公司销售人“搭档”出来，依靠后者的机构和个人投资者资源开展业务。
　　
　　在双方都有了合作的意愿之后，签订协议是关键。台湾某券商上海首席代表林贤斌告诉记者，协议中一般会对操作风险进行规范，例如，买卖股票的范围要限定，不能购买成交量太小的股票，不能买投机股，同一单股票不能超过的百分比，以及资金清算的期限等等。作为风险控制手段，基金经理人每月需要向出资人提供资产报表，对资产的市值、持有股票的明细、未来投资操作的大致想法进行报告。
　　
　　有趣的是：尽管协议没有标准模式，各有不同，但大致还是会在现行法律框架下制定。某私募基金经理人透露：“我所结识的圈子里面，私募基金经理人几乎都有自己的法律顾问，他们签订协议(有的签订备忘录)都会有律师认真审核。”

hefeiddd

我的交易理念之琐碎(一）
     
     交易思想如果只停留在博弈论和主力论的层面，是较难晋级的。
   “做趋势的朋友” “不要企图比市场更聪明”。。。。这些交易格言大多数人都知道，但真正领会其内涵，并付诸于交易的却是少之又少。这也是为何市场中多数人很累，还总是亏损；少数人轻松，而能够持久赢利的原因。
    交易（市场）应该是：自然的，轻松的，美好的，和谐的。。。。。。
    她是你的恋人，至少也应该是你的朋友，绝不会是你的对手。
    交易不该是我想要怎样，而是市场邀请你怎样，并且这种邀请是如此翩翩有礼简单明了。
    如果你的交易过程不是这样的，那么你最好不要去交易。

     震荡是一种平衡，市场平衡的时候最好不要勉强去做；
     做的应该是一种不平衡，不平衡才是市场发给你的邀请函——稳定轻松获利的邀请函
     平衡也有区间，区间就有支撑和阻力，有了支撑和阻力便能够买卖，支撑和阻力中间的那段只剩下不动。
     其实，平衡还是不要去动，干嘛一定要去赚所有的钱呢？
     除了钱，这世上还有阳光，白云，山水，爱情，友情，亲情。。。。
     市场至所以有平衡，也是给你多一点的时间去享受这些美好的事物。
     因此市场是你的朋友。
     我们又何必辜负了这位朋友，而要去赚那些辛苦钱呢？
     何况那钱你也未必一定赚到。

     市场确实有人组成，但这又有什么关系呢？在我的思想里可没有什么主力啊，庄家啊，散户啊。。。这些人的概念。
     因为我从来就没想过要去赚别人的钱，交易过程对我来说就是——和市场做朋友，市场告诉我应该怎么走，我就跟着市场走；市场开心了，他就根据我听话的程度给我以回报；有时候我要耍耍小性子不听话，他就惩罚我一下，然后我就搔搔头对市场说：下次听话下次听话：）
    市场是残酷的吗？我倒不觉得。他可从没主动欺负过我，而我要去欺负他，他回应我，那也怪不得市场啊。是我不好。
    如果市场真是残酷的，那我肯定跟他说886。我做事做人的准则就是要开心，无论是过程还是结果。人生苦短，我是来享受生活的。赚钱的最终目的也是为了让自己开心，如果赚钱的过程已让自己觉得压抑，我又何必去赚这个钱，反正我又饿不死，只要饿不死我就会觉得开心了。痛苦的赚钱和开心的饿不死，我还是选择开心的饿不死：）
     倒也奇怪，我越是这么想，市场这个朋友越不会亏待我；我越是想自作聪明，越是想从别人口袋里拿钱，不但常常拿不到，还要倒贴进去。所以我现在是慈悲为怀，值得庆幸得是，好人还是有好报：）
     我常常在空闲时候作些总结，我觉得在这个市场里为何总有人要输，且还不少是聪明人，其实归根结底的原因是，这些人一直想比市场聪明，想比市场强大，想凌驾于市场之上，唉，都把市场看作为对手了，那市场还会给他好吗？想想现实生活中，如果你一直把一个人视作敌人，结果会是怎样？：）

我的交易理念之琐碎（二）


      趋势是什么？趋势就是某个特定时段内，某特定价格运动的方向。对于趋势的判定方法有多种，可以用道氏理论，可以用波浪理论，可以用均线理论，更可以简单到用一把直尺往图表上一放。
      而对于如何把握趋势，使趋势为己所用，则见仁见智各有秒法。利物莫说过一句话堪为经典：“趋势是简单的吓人的，简单到可以这样描述--在多头市场中作多，在空头市场中做空，事情就是这样子，听起來很蠢吧…可是我花了好长的一段时间，才牢牢抓住这个毫不稀奇的原则...”说的好容易啊，可做起来真的难难难。这也怨不得自己也怨不得别人，其实这是有人类的本性所决定的。人性的诸多弱点是来自先天，如恐惧懒惰冲动贪婪等等，而许多优良的品质却需要依靠后天的培养和历练，因此也就造成了人们知与行的无法统一。【
     有时候看电视里的股评节目，主持人总要问一句“*先生，你对大盘怎么看，看多或是看空，阻力在哪里支撑在哪里？如何操作？”于是*先生回答了看空看多的理由，并指出了未来的支撑或阻力，还很好心的建议在支撑处低吸抢反弹，在阻力处减磅拨挡子。我常常佩服这些先生们的勇气，但可惜不能苟同他们的做法，在一个空头市场中低吸抢反弹，我怕会淹没在向下的瀑布里；在多头市场中做空，我怕会“失去我的部位”。趋势是无敌的，这些趋势运动过程中的阻力支撑能和趋势对抗吗？趋势是如此简单，你只需要有简单的思考就会有简单的动作，而在这个市场里，往往简单的动作却受的阻力最小。
     宇宙自然由阴阳两仪，滋生万物。以时势来讲，夏至一阴生，阳到极点，阴便出现；冬至一阴生，阴到极点，阳气自然初生。以市场来讲，跌深酝酿反弹；涨多酝酿拉回。不过又有多少人能抓住这个极点呢？有句话说：只要市场中还有人在和趋势对抗，那么趋势便不会终止。在趋势行进过程中，又有多少“敢为天下先”的英勇人物被市场无情消灭啊。
     《老子》曰：天下莫柔弱于水，而攻坚强者莫之能先也。顺势而为就是柔弱于水，依附趋势顺流而上，而逆势者却是“兵强则不胜，木强则亘”。道理人人都懂，但却总是输多赢少。为什么呢？答案不在市场中，而在各位的心里面。


我的交易理念之琐碎（三）

      安全和获利其实是部分对立的，如果只考虑本金的安全性那么也就无从谈起获利，因为投机市场的性质，已经决定了它不可能提供零风险的获利机会。
      安全和获利又并非全部对立，作为交易者就是在寻找适合自己风险承受底线的关于安全性和获利性之间的一个契合点——而寻找的前提就应该是保证本金安全性，尽量使获利/风险的值大一些，当然这个值的确定也是因人而异了，不过前提是一定的。
      如果在一个没有做空机制的市场中，指数出现由1000点向100点的运动，作为资金管理者想要保证本金不受损失，这几乎是不可能的。如果他做到了，我也会怀疑他在以后指数上升时的获利能力。道理就在于安全性和获利性其实是部分对立的，一个过分注重本金安全性的资金管理思想，肯定会给资金的赢利能力带来负面的影响。

    “因此，对职业投机者来说，资金管理的第一核心就是保证本金安全性，其能力考验在于持续稳定的获利。要做到“小赔，小赢，大赢”，那么每一次行动都要明确风险底线，合理布局头寸，不主动去做无把握的事，要摆脱陷入难堪的局，毕竟资金管理不仅仅在于配置资金投入这么简单，更重要的是，她必须有时时评估你在市场中位置，你的安全，以及后续应对策略的机制。”

我的交易理念之琐碎（四）

     “最大愿望”是“期望资金的升值”，那“最小愿望”呢？
       最小愿望是要保住资金。先满足最小愿望，再追求最大愿望，即先求不输再求赢，这是原则。至于“操作资金的效率”，要看怎么个对比法。如果市场指数（或市值）产生一个向下30%的运动，而自己的资金却没有损失或者损失远小于30%，那么相对于这个市场和所有参与这个市场的投资者来说，自己的“操作资金的效率”已在无形中得到了提高。
       谈到操作策略，既然是“以顺势而为为原则的技术分析者”，那么，当然是应该以“顺势而为”为原则了。只不过因为个人所顺“势”的时间周期不同，所以在操作方式上有所不同，但本质是相通的。顺“短期趋势”者，在确认短期趋势向上时根据自己可接受的风报比，持合理仓位做多。顺“中期趋势”和“长期趋势”者以此类推。
      需要说明的是，我上面说的主要是针对没有做空机制的股市，期货交易应该不会有这样的困惑吧。
      对于“以顺势而为为原则的技术分析者”来说， 其实帖主所举的例子不应该成为很大的困惑。既然知道自己是处于一个没有作空机制的熊市之中，那么也就是说趋势已经很明显了；不按照明显的趋势去顺势交易，而总想逆势抗衡去抓住机会，这是有背原则，也是危险的。
     个人以为，对于“以顺势而为为原则的技术分析者”来说，其实只有在市场无势可顺的时候才是值得困惑的，这也是技术分析者的最大弱点，因为技术分析的工作就是在判断趋势，技术分析的原则就是要顺势而为。不过幸好还有个交易原则，即先求不输再求赢；当无势可顺时，当感到困惑时，我们可以退出，先求不输。

我的交易理念之琐碎（五）

      从事了这几年的投机行业，使我感觉到交易行为的本质就是一种人性之间的交锋。只要在市场中显露了人性的弱点，则市场总会给你以适当的回应。因此，在踏进这个市场以前，首先就应该了解自己（不是先去了解市场），了解自身（人性）的弱点，如贪婪恐惧等等，然后找出合适的方法去克服它，而建立交易系统是好的方法之一。做交易系统就是要把自身的弱点限制在最小的程度，因为系统的完整客观有序定量，所以它在某种程度上会让人达到知行合一。由此，我十分看重交易系统中的三个分支，我把它们排在了前三位，既：交易原则，交易策略，资金管理。BILL在《混沌操作法》里讲了一个怎样成为智者的故事，大师的建议是“每天晚上用30分钟时间对着镜子不断问自己‘我是谁’”，我觉得在建立交易系统的时候也应该常常问问自己“我是谁”。
      交易系统的建立是人性化的，而系统的执行从某种意义上来说是非人性化的。我不知道*先生过不了的“心理因素”这一关，究竟是在建立系统过程中还是在系统建立后的执行过程中。如果是在建立系统过程中，那么这就是一个怎样正视自己的问题，这和如何做系统无关了，而是个如何做人的问题。题目太大，我怕说不好；如果是在系统建立后的执行过程中，那么可能有两个原因
1 这个系统不适合你的个性风格和风险容忍力
   那就需要重新修改自己的系统 。
2  自己的自律性有问题
   自律并非与生俱来的品质，它要靠后天的培养，它是对思想的训练和检验，如果缺乏自律就会影响到系统的客观性。其实，自律还是属于怎样做人的问题，题目太大，我还是怕说不好：）
     *先生还提到了“弧线”问题，恕我愚笨，我还没有在建立交易系统的过程中仔细思考过，但我认为*兄的观点很好“无论是概念还是行为，都要根据条件和目的来决定其模糊的明确或者明确的模糊”，我觉得在建立交易系统时只需根据自己的目的来决定自己所站的方位，那么得出的结论至少对于自己应该来说是正确的。如果事后市场证明你是错误的，也不要紧呀，修改自己站的方位，修改自己的交易系统就可以了。交易系统本来就需要在实践中修整在实践中完善的，不可能有永远有效的且放之四海皆准的系统。有一句话是这样说的：市场中不变的就是市场是变化的。
     其实“弧线”问题真是个很好的问题，如果没有左右两边的不同观点又怎么会产生市场产生交易呢？有成交就意味着买卖双方形成了相反的价值判断，而你只要使你的判断在那一刻正确就行了——通过正确的交易思想，正确的概念定义和正确的参数设置来建立正确的交易系统从而得出正确的价值判断。

我的交易理念之琐碎（六）


      趋势可以辨认。
      之所以还有那么多人亏损，一是源于人性的问题，即知道了趋势的方向，却因为贪婪恐惧等等，或者以为自己比市场更聪明，而在不知不觉中选择了和趋势抗衡；二是不知道什么是趋势，完全凭感觉在市场里行走。
      第一种情况建议从自身入手，了解自身（人性）的弱点，然后找出合适的方法去克服它。BILL在《混沌操作法》里讲了一个怎样成为智者的故事，大师的建议是“每天晚上用30分钟时间对着镜子不断问自己‘我是谁’”，我觉得在踏进这个市场以前也应该常常问问自己“我是谁”。
      第二种情况建议先退出市场，开始必要的学习，丰富自己的知识。《孙子兵法》：“胜兵先胜而后求战”，就是这个道理。学习趋势可以从道氏理论入手，是为正道。
      好一些的书有《股市晴雨表》（汉密尔顿），《ＤｏｗＴｈｅｏｒｙ》（雷亚），《股市趋势技术分析》（迈吉），专业投机原理 （ 维克多·斯波朗迪）等。“工欲善其事，必先利其器”，呵呵。


我的交易理念之琐碎（七）

你是想知道大盘以后怎么走吗？
教你一个好办法。
你用一支笔，照着大盘的K线图来画以后的K线。你觉得向上画着顺，那么大盘就会往上走；你觉得向下画着顺，那么大盘就会往下走；如果往横里摆动看着舒服，那么大盘就区间震荡啦~~：））

知道大盘会怎么走真的那么重要吗？
既然不知道，就不要去想不要去猜，退出观望又不输钱。等大盘趋势明朗了，等盘面热火朝天了，等你知道了明白了，等你想不赚钱都难了，那时再做不迟啊。
重要的是，在自己迷惘的时候应该身处局外，而不该置身其中。你不能用自己的资金赌在自己的迷惘里。  

知道大盘会怎么走真的那么重要吗？
其实如何在大盘向上走时使利润最大化；如何在大盘向下走时使亏损最小，甚至不亏，才是真正需要知道的东西。

做聪明人没用的，关键是要做个赚钱人！

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-8-7 16:20 编辑 ]

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今天，来了两位客户，很高兴地告诉我根据我的交易思想，他的头两次交易全部盈利。其兴奋之意溢于言表。这也使我想起在上周日6月22日的专题讲座“交易的真相”后，许多学员都觉得受益非浅，有的甚至觉得一下子就从业余进入了专业的领域。5月份的冠军选手正是依靠交易系统取得了在一个月内从5万到35万的惊人纪录。因此，我觉得有必要向大家阐述一下我自己对于交易的看法和认识。希望有缘的投资人能够有所领悟和收获。本文共分八个部分，分别是：“交易理念的重要性” “谁是投资人最强大的敌人” “庄家是谁我是谁” “我该相信谁” “战胜自我” “赚钱的能力和赚钱的经历” “预测和交易” “交易系统的建立/维护/优化/和个性化” 表达个人对于交易系统和系统交易的观点和看法， 有兴趣的投资人也可以直接和我沟通，了解。一、交易理念在交易中的重要性。关于在交易中，什么是最重要的？可以说是智者见智，仁者见仁。有些人认为是技术分析最重要，有些人认为基本分析重要，也有人认为资金管理为王，还有人认为心态管理最重要。但我个人认为其中占决定地位的应该是你的交易理念， 也就是你对交易的整体的了解和把握。市场是什么，如何交易，人性最大的弱点，市场的根本结构等等。在外汇投资中，你究竟是依据蔡振武先生的追求价格和价值极端扭曲情况下的价值回归的投资理念，还是张先生的简单就是最好的市场第一的简单交易理念，还是富源模拟大赛五月份冠军选手的快乐笨蛋的系统交易理念。因为只有你的交易理念确定下来以后，你才有可能根据不同的理念，寻找属于自己的交易工具。譬如说基本分析中货币价值的判断，技术分析中关于趋势和日常波动的把握，或者系统交易中交易信号的确定。与之相应的就会变成长线投资的方法，短线投机的技巧以及机械操作的模式。记得蔡振武先生说过一句话，“工具可以改变，人可以变动。但你的思想以及思想的价值将会长以久远。”我相信蔡先生表达的就是思想和理念的重要性。
二、谁是投资人最强大的对手


相信在经过一段时间的投资经历以后，大部分投资人都会从内心里感受到一股神秘的市场力量。它几乎无所不在，无所不能。我们就说寻找趋势，当你看到纽币上扬以后，你就考虑进场交易纽币多仓，但在开始的时候，你并不知道这种上涨是反弹还是反转。因此，你就在场外等待。终于，你觉得自己能够掌握趋势了，但你发现竟然一直找不到合适的进场时机，看到价格不断上涨，你在心里给自己加油。只要它一回调，我就一定买入。但市场好象知道你的想法，他就是不回调。最后，经过无数次的犹豫，等待。你决定不再观望，认准趋势买入。还真巧，市场还在继续上涨，但最后却是好景不长，刚刚有一点赚钱的苗头，市场就急转直下。纽币一下子从0.50以上回调到0.48。你认为这只是正常的回调，于是你就加码买入。但市场却并没有象你的想象中一样顺着趋势上升，而是一路下调，0.47, 0.46,0.45。终于，你开始怀疑自己判断，你也觉得自己再一路坚守下去，等待自己的必然是身体和资金的双重崩溃。你在过去的两个月中身心俱疲。市场除了给你偶然几天的欢乐以外，其它的全部都是无尽的痛苦。你再也无法忍受了。最后，你咬紧牙关，挥泪断臂。但奇怪的是，市场却并没有继续跌下去，它又开始回升。看上去，市场就只在等你的那一下壮士断臂。痛定思痛，你开始询问投资顾问，或者是身边的朋友。但竟然发现他们一个个都很神，都利用这样，那样的分析方法赚钱了。你终于认识到原来是自己的内力不够。你遍访名师，阅尽群书。你终于明白了原来前一段时间是庄家强力洗盘，趋势并没有改变。你东拼西凑了一些资金，准备再次进场搏杀。但奇怪的事情又发生了。你设定好止损。但每一次市场好象就是针对你而来。打完你的止损，价格就乘青云而上。这样的次数多了以后，你就开始放弃止损。但也就在你刚刚庆幸这样的办法让你赚了钱。市场却捉迷藏地直接把你的帐户一次打爆。英镑在2003年2月份竟然一下子下跌1200点。但当时所有的趋势都是坚定地支持英镑上行。 你继续学习，似乎一下子就找到了战胜市场的最好方法。你不但设定止损，还设置了止赢。但时间长了，你又发现有问题。你的目标价总是差个2-3点到不了。一回头又把你的止赢给触发了。本来可以赢利100点，最后变成赢利10点出场。你还在庆幸自己的高明，不管怎么说，我总是赢利了。但还没来得及高兴，市场又一路向上。三天以后，你再一看，要是当时不设止赢，你的资金都翻番了。你试了各种各样的方法，但最后你发现你还是斗不过市场。这个庄家太厉害了，主力机构太厉害了，它真的是无所不知，无所不在，无所不能。你开始到处打听谁是市场的主力和庄家，因为你发现你只要找到它，你就有了成功的保证。你订阅各种杂志，你到处去听各种各样的汇评，讲座，希望能够找到庄家和机构的踪迹。因为他虽然神龙见首不见尾，但却是如此的翻手为云，覆手为雨。你要找到他，这个让你投资赢利的最大敌人

(三): 庄家是谁，我是谁
这个市场有没有主力机构，又有没有庄家。回答是一定的“有”。在外汇市场里面，确实有许多的金融大亨和各种各样的经济实体，甚至包括国家实体。理所当然，外汇市场上最大的庄家是美国政府。因此我们就完全有必要研究美国政府对美元走势的态度。个人发表过的诸如“美国新财长及未来美元走势”，“国家利益高于一切”，“美国人的算盘，欧洲人的帐”就是希望从国家的层面出发，研究未来美元的大致走势。但有经验的外汇投资人都知道，政府一般并不会直接进入外汇市场交易，他们一般只是用口头的言论或者一些政策进行软性的干预或者干脆视而不见。日本政府是最喜欢进场干预外汇走势的政府。但历史表明，并没有证据证明政府干预一定会成功。相反的，经常可能短时间内取得了一定的干预成效。但时间不长，市场就以更激烈的方式进行报复。国家央行的干预尚且如此，更不必说其它的机构和实体。历史数据和历史统计显示庄家或机构垄断性操作的结果失败远远大于成功。只是因为人的心理对记忆的偏好度和机构和庄家市场推广和市场宣传的缘故， 成功的垄断性操作被有意无意的放大， 而失败性操作被人为地缩小。因为实际上从市场的根本结构上讲，由于金融市场不具备生产性，无法创造财富，只能转移财富。因此，必然是一个零和游戏的市场。也正因为这个原因，市场就将永远是7亏2平1赢的格局。你想成为10% 的赢家，理论上你就不能成为市场的多数, 不管是在参与人数上还是在参与资金上；你想成为赢家，你就要成为少数，但如果你不能成为多数，你又如何进行垄断性操作。因此，所有的垄断性操作想取得浮动盈利是很容易的， 但要想成为实际盈利却存在相当的困难。高明的方法是“四两拨千斤”，但在不具备一定的资金实力的情况下“四两拨千斤”永远只是一个梦想。因此，垄断性操作成败与否的最大关键是垄断度控制的问题，但当操作者因为垄断性的操作取得大量的浮动盈利以后，操作者很难控制自己的心理欲望，很难不使自己逾越区分多数与少数的“度”的界限，而最终走向自己的反面。索罗斯当年阻击英镑，就合理地掌握了垄断度，并成功地使用了“四两拨千斤”的技巧，但索罗斯只有一个。所以，我想表明的是，市场上的机构和主力或者庄家甚至国家的力量都并不可怕。他们在庞大的市场里， 并不比我们更有优势。大家对于机构和庄家心生畏惧的原因只是来自于两个误解或者说是错觉。第一就是把资金的相持能力等同于赚钱能力；第二就是把对价格的影响力等同于实际的获利能力。大资金机构的长处是在于市场研究的投入度和深度以及信息收集的速度和广度还有信息处理的专业度。另外，就是交易跑道的通畅度和交易成本的相对低廉。但就盈利能力来讲，庄家和大机构并无明显胜出小资金的地方。相反，一般的大资金都有赢利目标和实现该目标的期限限制。从而形成“业绩压力”导致大部分的大额资金都是“压力资金”，因此，操作人由于赢利压力的存在会在资金操作的心理控制方面反而比小额的资金有更大的劣势。因此，从相持能力上来讲，只要是合理的资金管理，小资金的相持能力并不比大资金差。在对价格的影响力方面，大资金确实有优势，但不要忘记，中国古话“买是徒弟，卖是师傅”，就象一条鳄鱼进入水池，水位果然因为它的进入而升高，但当它离开时，必然的水位会降下来。因此，市场影响力是一个双面刀，既能伤人，也能伤己，西方投资界称作为“回波”讲的就是这种价格影响效应。你有钱，固然可以大量的买入，并足够影响价格的走势。但如果解决不了卖的问题，实际赢利是无法产生的， 你拥有的将永远只是账面浮赢。

因此，总体来说，市场确实存在着神秘力量。但这个神秘力量并不是某个庄家或是某个机构，它并不是一个有形的实体，它应该是一股无形力量的总和，是众多投资人心理弱点的总和， 是一种市场心理力量的总和。 由于共同利益的驱使， 人性的弱点极容易相互传染， 相互传递和相互增强。 在一个投资过程中， 个体的思维很容易为群体非理性思维所取代。 正是由于它是个体非理性思维的集合， 所以给人无所不在， 无所不能感觉。 因为它既是自我，又是非我。
所以，你应该明白了，市场即使有庄家，但并非庄家在决定市场，决定市场的是你自己。市场有你，市场有我，你就是市场，我就是市场，我们就是市场。因此，在某种程度上， 庄家是你， 你就是庄家。 而战胜市场的真谛也就并不是如何战胜庄家， 而是如何战胜自我。
(四)： 战胜自我
我们前面的分析表明你想战胜市场，投资获利。你就要有战胜自己的勇气和力量。但所谓江山易改，本性难移。战胜自我，谈何容易。但是不是就一点办法都没有呢？我说不是。

针对99%的投资人来说，在投资决策中最看重的是正确的分析方法，在这方面，又特别着重于对买点（进场点）的判断。但实际上判断卖点比判断买点要更重要，也更困难。如果用百分比的形式表示的话，买点的判断对于成功投资占的比例连1% 都不到，而9%是对准确卖点的判断，其余的就是风险管理，资金管理和心理控制， 它们在投资决策中所占的比重可能是90%。因此， 个人极端反对过分强调技术分析的力量和它在投资决策中的作用，一个人如果心理素质不好，即使有了正确的市场分析方法，也会在实际交易时用主观来代替客观。 我们最容易看到和听到的就是诸如“我就不信了，你纽币还真能涨到0.60以上”，或者“加元在上个星期跌了500点，这周还不反弹一下” 的主观预测。风险管理和资金管理可以通过数学模型的方式加以控制， 而且也超出了本文将要讨论的范畴， 我将主要探讨心理控制的技术和技巧。

战胜自我的最大困难就是战胜人性中阴暗的一面，不为人知的一面，也就是你人性中的弱点。在一般的群体交往中，可能你看上去，听上去很完美，但只要一打开交易记录，你就会发现其实自己也不过是一个最最普通的普通人， 在你的内心深处， 你并不像你的外表所显示的那么完美，一切只是看上去，听上去如何？我的一位大哥经常开玩笑说“外汇交易赢利只是副产品，重要的是对你性格的锤炼。”我的一位朋友也说“成功交易是对你完美人格的奖赏。”表达的大概就是这样的意思。你可能平时还不知道自己的人性深处有多丑陋和丑恶。 但认真分析你的每一单交易，你会发现你的人性也是如此的不完美。“懒惰”、“侥幸”、“贪婪”、“恐惧”这些人性的阴暗面成为妨碍你成功交易的最大障碍。

懒惰就是不劳而获的心态。世上并没有免费的午餐，但偏偏大部分人都希望有奇迹产生。外汇投资到底是投资还是赌博，可能90%的人都不认为自己是在赌博，但请问，你对你的投资化了多少时间和精力。看一看，有多少人在认真地研究市场，大部分的人都热衷于专家的意见和别人的看法。或者只是一种一时的冲动或者当时的心情。我们公司的蔡振武先生花一年的时间研究美元，然后进行他的外汇投资实战。最后在不到一年的时间里将自己的投资资金由 13 万澳币暴涨到 40 万 澳币。 中间所蕴含的偶然和必然的因素我不知道有多少投资人真正关心过， 在意过。可能大部分的人都惊叹于蔡先生投资成果的不同凡响， 但却不知道这后面蔡先生巨大的付出。绝大部分人作一项价值十万的投资所花的精力和时间还比不上挑选一件衣服所花的。这样的投资结果大家不想可知。每天期盼奇迹产生，但奇迹要真是每天都有，还叫奇迹吗？

而所谓的侥幸就更容易找到了，今天不幸被套牢，投资者不是认真研究其真正的市场原因，而是 不停地盼望市场明天可能有一个对你有利的消息出现， 总是担心万一我这一刀下去， 市场要是立即回升， 我不就亏了。 有了盈利以后，就更是担心万一市场要是还涨， 那不就太那个了。 心里总是担心万一的出现， 岂不知要是天天有万一， 这还叫“万一”吗。 特别是要是有一次死扛以后又能盈利出局就会心存侥幸这种情况每一次都会出现。

贪婪就更明显了。每个人都会说贫和贪只是一点之差，但有多少人能戒除贪欲？赢了想赢更多，就是一个最主要的表现。另外的就是希望一夜暴富。保证金交易本来就是一个高杠杆的市场。放大20倍已经是一个不小的数字。但我们却能发现有许多投资人在交易中将自己的资金放大到50倍以上，而且还在孜孜不倦地寻找更高比例的交易平台，心里希望，最好是放大500倍以上。这样，只要我判断正确，就会如何如何。除了放大倍数的问题以外，贪婪的另外一个表现就是交易过于频繁。天天要交易，时时要交易，为交易而交易。要是两天不做盘就会坐立不安，甚至茶不思，饭不想。实际上这就是你人性中贪欲的外在表现。看一看，为什么普遍投资人经常的交易记录是赢利单都很小。但一两笔亏损却亏损很大，其最主要的也是心中的贪念在起作用。“二鸟在林不如一鸟在手”，急于获利了结，而在输的时候，一厢情愿地认为侥幸的必然发生，一直到最后实在害怕时，才无奈平仓出场。输单不大才叫奇怪！

对于恐惧来说，即使经验丰富的投资家也有。只是他们的恐惧和一般人的不一样。他们怕市场，但不怕自己，就象我们公司的基金经理肖晓岚先生表达的“我一直对市场顶礼膜拜地看待，它将永远是我最好的老师。”而一般人却不一样。他们不怕市场，在市场一涨再涨时，怕自己误了班，而不怕市场已经十分脆弱。在市场一跌再跌到接近最低点时，他们怕世界末日来临而急于抽身逃跑。而且这种怕非常容易感染，从而表现出来强烈的群体性。当人们的情绪相互感染，理智就不复存在。

而这些人性的弱点想要完全克服是不可能的。因为它们是人性的外在表现，是与生俱来的东西。但借助于交易系统进行系统交易，它们却可以被控制在一个适度的范围，不使其影响你正常的投资判断。
(五)预测和交易
很多人可能不能很好地分清预测和交易的差别， 以为能够很好地预测行情就是成功交易的关键。 但实际上， 预测和交易是完全不同的两个领域， 所需要的技术，知识和技巧以及能够提供的相应服务以及追求的境界都有很大的不同， 预测的着眼点是过去价格与未来价格的关系， 使用的大部分是主观的分析技术， 象形态， 波浪， 趋势线， K线组合的研究等等， 希望从过去的价格变化中找到价格变动的规律以能够准确预测未来价格和价位的变化；在金融领域提供的一般是咨询服务而相关公司也以佣金的收取作为企业盈利的主要途径；预测追求的境界是尽可能的对。但从交易来讲， 交易员研究的是价格的分布特征， 其目标是研究价格分布中的非随机部分的统计特征并加以利用以建立一个有正期望值的交易系统并根据价格分布中随机和非随机部分的统计特征的变化对交易系统进行优化并同时坚定地执行交易系统。因此，对交易员来说，追求风险盈利并对风险收益进行控制是其工作的重点。在交易员眼里，市场风险是不可能根本回避的， 没有风险的投资是不可能存在的。 重要的是尽可能地少犯错误， 犯小错误。交易员所使用的工具是大量的数理统计和数学模式， 以求更加客观和公正。 其在金融领域提供的一般是代客理财等直接的投资服务而相关公司一般以Performance 费的收取为主要的盈利途径， 追求的是客户和公司的双赢模式。交易所追求的境界是尽可能的少错和小错。 虽然， 仅就字面上看， 预测和交易所追求的差别只在“对”和 “错”的不同， 但实际上如果你能仔细体会， 你就发现两者的完全不同。 不知道大家有没有这样的体会， 到了一家金融公司， 接待你的投资顾问可能各有不同， 但一般来说， 能说会道的大谈特谈“行情走向”，能够发表“精辟分析”言论的人通常交易是很糟糕的，而经常总是很沉默，问其怎么看行情，总回答：“不知道会怎么走”。聊起话来也总是说一些诸如顺势， 资金管理， 心理控制之类的理念性话题的投资顾问， 如果你有机会看一下他们的交易纪录， 你会很惊奇的发现经常他们的交易往往相当出色。真所谓“会说的不会做、会做的不会说”。 其实， 这里面蕴含的道理就是“预测”和“交易”的不同。 可以说， 大部分的投资人， 在进入金融市场的第一天， 就埋下了未来失败的根基。因为， 大家都将“分析行情”做为自己入市的方法和交易的基础。 所学习的分析技术几乎又全部是主观性很强的技术分析手段， 用一句经常形容波浪分析家的话来描述就是 “十个波浪专家可能会有十一种不同的波浪数法”。运用这样主观的分析方法加上人性中的一些阴暗面的影响， 在任何行情前面都有可能被投资人自己的情绪所左右。 所以， 优秀的交易员很少对行情进行预测， 他们将只执行系统交易信号进场交易， 尽量回避人性中主观对交易的影响。 实际上， 我们经常听到的所谓的抄底、摸顶就来自于对市场的盲目预测， 但真实的情况是， 市场绝对不会因为你所认为的高而停止上行， 也不会因为你心目中的低而终止跌势。 有些人因为偶然的预测成功就沾沾自喜， 最后把预测行情的顶， 底 发展成为自己投资生涯中不倦追求的目标。 这实际上是对市场根本认知的错误， 这样操作的结果， 幸运的是持续的止损， 不幸的是在一次行情中就被市场无情地淘汰。 有些投资人已经能够很深刻地理解在资本市场中最重要的生存手段， 但由于一开始就注定的错误使得他们一辈子无法超越平凡， 进入大师的领域和境界。

有机会了解上世纪伟大的投资家江恩的投资人都应该了解到江恩先生的预测方法相当的复杂， 江恩角度线，江恩四方， 江恩回归， 江恩时间之窗等等。 但江恩先生的交易系统却相当简单。 江恩对预测和交易的态度就是绝对不会因为预测来干涉交易， 在实际交易中， 永远只跟随交易信号进行交易。 江恩先生在晚年出版的<<华尔街四十五年〉〉里所讲的江恩交易 二十一条应该能视作最基本的交易系统的雏形。

(六): 交易系统
投资人想在外汇市场长期稳定获利，必须成功解决两大难题。1）如何在高度随机的价格波动中找到非随机的部分；2）如何有效地控制自身的心理弱点，使之不至影响自己的心理决策。很多投资家的实践都证明，交易系统在上述两个方面都是投资人的有力助手。

因为作为一套有效的交易系统，第一， 它必然至少经过历史数据的检验， 而且， 一定有它比较好的交易表现， 这就表明这套系统有可能至少在过去有能力在高度随机的价格波动中找到非随机的成分并加以交易利用和产生一定的盈利率。 第二就是在任何时候系统都能帮助你回答以下：

交易方向， 进场点， 出场点， 和止损的问题。帮助你克服人性中阴暗面的影响。

任何一个交易，如果你在事前就可以知道自己何时进，何时出，交易错误的最大损失是多少。 是否你就可以最大限度地控制你人性中“贪婪、恐惧、侥幸”的弱点，而且你的交易系统构筑完毕，根据历史你就可以大致地知道该交易系统的大致胜率和成功率， 即使在短期它的交易表现不是最好， 但从一个长期表现来看， 你应该完全有信心。我们说桑普拉斯曾经连续数年排名世界男网一号，但也并不意味他的每一局，每一个球都能获胜。但是他的综合胜率却一定是最高的。交易系统的道理是完全一样的。只要你的系统合理有效，你在未来所做的工作就是优化和个性化你的系统并坚决地执行。在实际中，可能一个交易系统的建立并不是最难，往往最难的就是系统的执行。 正如公司基金经理李华哥所说的，将必须以军人纪律般执行交易系统和交易信号， 我相信这就是他能够长期稳定盈利的关键。

另外，很多有经验的投资人都知道在当时最痛苦的决策往往事后证明是最成功的决策。其内涵的关键因素是因为痛苦的阀值对大多数投资人都是近似的。因此，谁能克服这一阀值就使他领先与其他投资人。为何在你最痛苦的时候选择斩仓，市场却奇迹般地翻转就是因为其他的投资人也是一样的处境。而且最后也作了同样的抉择。但实际上，在这种最难熬的时刻，你再熬一下，也许结果就不一样了。这确实需要钢铁般的意志力量。但交易系统却使它执行起来容易得多。投资人完全可以由情绪支配的模糊状态的选择过程转变为定量的数值化的选择过程，即单纯判断信号系统的合格程度并下决心去执行信号系统。

如果没有交易系统的帮助，投资人可能需要很多年的摸索才能使自身的心理素质达到成功投资所需要的水准。但在交易系统的帮助下，这一过程有可能大大缩短和加快。投资人可以依据自己对信号系统的执行程度来判断自身心理素质的健全程度。当投资人能够长期准确全面地执行交易系统的全部操作信号也就可以说投资人已经真正推开了迈入成功殿堂的大门。不管这个系统是成功的，还是失败的。投资人由准确无误地操作而得到的投资心理素质的锻炼，使他面前不再有任何不可逾越的障碍。这种勇于面对自我的能力，将使投资人排除人性中许多不利面的影响，将投资成功简化为一个纯粹的技术性的问题。

历史和当代许多著名的投资家依靠的都是机械的交易系统进行投资操作。有些取得了相当的成功。因此对于心理素质和投资方法都还不十分成功的普遍投资人来说，使用和采纳交易系统进行系统交易将是取得投资成功的一条捷径。

而在交易系统的建立方面， 富源金融投资公司应该是走得比较早和比较好的， 到目前为止， 我们已经能够很好的分清预测和交易的根本区别， 也明了“知” 和 “ 行” 之间的差异。 并推出了相应的反应式交易体系和相应的24 小时订盘服务。 从 5 月份的模拟大赛的结果来说， 交易系统的表现应该是相当完美的。 目前， 我们还在用更多的数据和不同的市场来检验交易系统的整体表现。 在 7 月份的模拟大赛中将让所有的交易选手一起帮助完成系统的检测。 如果， 系统整体表现一流， 在后续我们会推出更多的服务以及商业化的模式， 并努力追求客户和我们的双赢模式。 也请大家关注我们的交易系统和我们的系统交易。(全文完）

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拉瑞.威廉姆斯，威廉指标的创使人、当今美国著名期货交易员、作家、专栏编辑、资产管理经理。曾获罗宾斯杯期货交易冠军赛的总冠军，在不到12个月的时间里使1万美元变成了110万美元，现就职美国国家期货理事会。

唉呀跳空交易系统基本理念：
拉瑞.威廉姆斯在其著作《短线交易秘诀》中称，该系统是其研究过以及交易过的最值得信赖的短线形态，许多系统开发人员都把它纳入实务操作当中。从某种意义上来说，这是一个心理交易系统，主要是量度过度的情绪化反应，导致的价格突变。其基本走势是在一个下跌趋势中，价格在箱形区间的下档附近波动持续5到10天，然后大幅低开跌破趋势线，卖压情绪极度高涨，如果随后反弹到昨日的最低价时，表明市场能量反转、另一波凌厉的涨势蓄势待发。【交易之路www.irich.info收集整理】

系统买入机械规则：
⒈收盘价比五日均价低4%，确保信号发生在跌势；
⒉开盘价低于昨日最低价1%；
⒊收盘反弹至昨日最低价以上。

维克多.斯波朗迪，专业证券操盘手、基金管理人，被《巴伦财经》杂志誉为“华尔街的终结者”，曾创造自1978年到1989年连续12年投资赢利，没有任何一年亏损的骄人战绩。

辨别趋势、追随趋势，是每一个技术分析人士的追求，维克多.斯波朗迪依据道氏理论，将趋势识别这项复杂艰巨的任务，简化为123法则。

123法则：
⒈首先趋势线被突破；
⒉上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低（即只发生试探前期高低点行为）；
⒊下降趋势中，价格向上突破前期反弹高点，或上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点。

尽管123法则简单有效，但其入场点较晚，通常已经错失一段相当大的行情，因而维克多进一步提出了2B法则，其实质是针对假突破现象进行观察。其基本理念是：如果在下降趋势中，价格已经创新低而未能持续下跌，而且重新升逾前期低点，则趋势可能反转。

系统买入机械规则：
⒈收盘价高于10日前的百日最低收盘价（验证回升）；
⒉百日最低收盘价小于10日前的百日最低收盘价（验证已创新低）。【交易之路www.irich.info收集整理】

close>ref(llv(close,100),10) and llv(close,100)and llv(close,100)>ref(llv(close,100),10)*0.95;

汤姆.迪马克，SAC执行副总裁、债券基金经理Van Hosington的CPO合伙人、40亿美元对冲基金经理利昂.库布曼的特别顾问、芝加哥商品交易所最大的个体交易商之一查里.迪弗朗西斯卡的前合伙人，曾任包括索罗斯、摩根财团、花旗银行、Goldman Sachs、IBM和Union Carbide等在内的大金融机构的顾问。

汤姆.迪马克对于技术指标的背离有着创新认识，有一定证券分析基础的读者都知道，指标的超买超卖情况是技术研判的一个重要因素。但汤姆.迪马克则认为关键不在于是否超买或超卖，而是在于指标在超买超卖期运行的时间。为准确度量股票买卖压力情况，更提出了TD DeMarkerⅡ指标的创建方法。

将所有的价格运动都与确定的供给和需求水平联系起来。分子的值由两个买压度量标准组成。在8根K线图中，将当日最高点减去前一日收盘价的差值加到当日收盘价减去当日最低价的差值上。如果当日最高点低于前一日收盘价，则该买压部分就赋予0值；分母由8日分子值加上各自卖压值组成。卖压由两个度量标准组成。第一个部分是前一日收盘价减去当日最低点的差值，如果为负值，该卖压部分就赋予0值；第二个部分是当日最高价减去当日收盘价的差值，将两个部分相加，然后将所得值加上分子的值就得到分母。

TD DeMarkerⅡ指标，以买压、卖压的视角来评估证券价格运动，为我们提供了新的视角，我们依据其在超买区运行6天以上构建TD价格区间交易系统。（超买区指TD DeMarkerⅡ指标值在60以上）其公式源代码如下。
{价格区间交易系统}
tj1:=high>ref(close,1);tj2:=ref(close,1)>low;
if tj1 then
fz:=high-ref(close,1)+(close-low);
else fz:=close-low;

if tj2 then
fm:=ref(close,1)-low+(high-close);
else fm:=high-close;
td8:sum(fz,8)/sum(fm+fz,8)*100,linethick3;

{以上为技术指标部分)}

count("td2.td8"<40,7)=7;

马丁.普林格，当今技术分析领域中最有影响力的领袖人物之一，目前担任普林格研究所所长、《市场评论》杂志主编，曾获加拿大技术分析协会杰克.弗罗斯特纪念奖章。


系统思想：否极泰来，当价格处于极端摆荡价位时，反转在即。该思想还可与成交量摆荡结合使用，验证二者的汇聚效应，更可提高胜算。【交易之路www.irich.info收集整理】

系统机械买入规则：
当日收盘价与28日移动平均线的比值，少于-10。

公式源代码：
bd:=(close/ma(close,28)-1)*100;
bd<-10;

康斯坦丝.布朗简，证券分析大师、基金交易员，主创空气动力投资网站（www.aeroinvest.com），每天发布公告，对道琼斯指数、标准普尔指数以及债券市场趋势做出预测，其准确性无人能及，堪称价格目标及市场趋势判断和预测第一人。

系统思想：对RSI相对强弱指标进行三重平滑，其计算步骤如下。
⒈计算14日RSI指标；
⒉计算14日RSI指标的5日平均；
⒊将第2步计算结果求3日平均；
⒋求第2步、第3步计算结果的差额，以柱状图标示。

公式源代码：
LC := REF(CLOSE,1);
RSI14:=SMA(MAX(CLOSE-LC,0),14,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),14,1)*100;
yszd:ma(ma(rsi14,5),3)-ma(ma(ma(rsi14,5),3),9),colorstick;
系统机械买入规则：
主要是求衍生振荡指标的极低点值，要求当日指标值高于昨日，昨日指标值为百日最低。
yszd>ref(yszd,1) and ref(yszd,1)=ref(llv(yszd,100),1);

小结：以上交易系统，均为当今世界一流顶尖操盘手或分析师的代表作品，当然是在他们公诸媒体的范围内说的。可以看出，除“唉呀跳空”交易系统外，其余系统并不具备稳定获利的能力。我们之所以把它们拿来探讨，更重要的是了解机械操盘系统的构思、创建方法，真正有效的机械操盘系统必须是由自己领悟出来、并付诸实战检验后的，这一点恐怕很难走出什么捷径来

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交易系统是系统设计者思想、理念的浓缩，是系统设计者思想、理念的的物化表现形式。交易系统的设计指导思想在此简称投资哲学，它是交易系统的灵魂和核心，表达了系统设计者认识投机市场的“世界观”。一个交易系统最基本的品质是应该具有正确的投资哲学。一个交易系统的投资哲学如果存在逻辑错误和明显的安全漏洞，那么应当放弃对该交易系统的使用。我们在此所说的真理性和自然界存在的真理性有本质的区别。交易系统所表达的真理是一种的社会科学的真理，是少数人掌握的真理，其应当属于搏弈论范畴。在期货市场中如果一种投资方法被广泛利用，那么用此投资方法所建立的交易系统也必将遭受市场的惩罚。【交易之路www.irich.info收集整理】
　　有了正确的投资哲学是设计交易系统的前提，将投资哲学运用于期货交易实战是发现与表达的过程，该过程是将“世界观”转化为“方法论”的过程。在期货交易中运用的方法各式各样，但必须遵循一个原则--简单性原则。简单的就是美丽的。 在自然界中，伟大的真理往往具有令人惊讶的简单性。在期货市场中简单的道理就是最适用的道理。同样我们在设计交易系统的过程中，应该本着简单性的原则来设计交易系统。在制定交易策略时如果我们加入了过多的条件限制，将会导致系统信号过少的情况产生。首先这不符合信号数量的统计要求，其次容易造成小概率事件的发生，造成以点代面、以偏概全的情况。如果一个交易系统丧失了简单性原则，则其有刻意拟合市场历史数据的可能，而当这种拟合进行外推检验时却常常连随机系统都不如，因此我们在系统设计时一定要注意交易规则的简单性。投资活动非常类似于战争。交易系统就是投资者的武器。参与战争的士兵使用不易操作的武器,是一件非常可怕的事情。另外，从系统工程学的角度讲，复杂的系统往往是脆弱的，容易崩溃的。复杂的系统难以在恶劣的环境中生存下来。

　　一个交易系统的稳定性，通俗地讲，就是它具有稳定的生存能力和稳定的获利能力。一个交易系统的稳定性具有以下几个方面的含义：

　　1、该交易系统可以生存于各种市场，如股票市场、期货市场、外汇市场等等。
　　2、该交易系统可以生存于各国市场。 【交易之路www.irich.info收集整理】
　　3、该交易系统可以生存于各种品种。
　　4、该交易系统可以生存于各个历史时期。
　　5、该交易系统可以捕获所有的原始波动。

　　一个交易系统的稳定性的度量指标有：胜率、净利润、总亏损、 强制平仓盈亏、强制平仓笔数、总交易次数、平均年交易次数、 盈利交易次数 、亏损交易次数、单笔最大盈利额、单笔最大亏损额、 盈利交易平均每笔盈利额 、亏损交易平均每笔亏损额、 盈利交易平均持有时间、亏损交易平均持有时间、每次交易平均收益率、最大浮动亏损、 平均每笔净收益等。

　　在上述稳定性度量指标中，胜率和每次交易平均收益率最为重要。如果设计的交易系统在实际运行过程中其收益率概率分布呈不规则分布，那么这种交易系统是一个不稳定的系统。如果用其指导实际投资必将引起投资业绩的不稳定性，其直接表现就是投资业绩大起大落，作为职业投资人来说，这显然不是我们所要求的。追求长期持续稳定的获利是衡量投资人是否专业的判断标准。而现在市面上流行的所谓交易系统其往往断章取义，用局部的显著性代表了全局的普遍性，夸大投资业绩，但其一旦指导投资实战就会很快暴露出风险隐患。

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提个疑问：大家以为预测、分析、交易方法、交易纪律、资金管理等方面对交易的成功贡献怎么看 (空)(凤雏 9-10 16:03 阅读 47)【交易之路www.irich.info收集整理】
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现在普遍在的路子是 (267字)(凤雏 9-10 16:07 阅读 18)
预测或分析——操作——等待模式
我觉得完整的模式是：预测或分析——试错（寻找方向）——操作——动态调整资金分配——检验——再选择  的循环模式

最近看了很多国外投资方面的书，发现根本没有完善的预测或分析的方法，成功者唯一的共性是：资金管理的动态可控性

欢迎大家指教
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个人以为有两个模式 (308字)(罗巴戈纳 9-10 16:30 阅读 9)
重要性以上面疑问中的反方向为次序，即资金管理······
实际操作中分两种：
1、以凤雏先生的为一种，是主流，当没有确认正确时，操作频繁，当操作方向对了，则只管加仓，操作次数减少，设好停利。
2、短线方法：一次将资金加满，与预测的走势不一致时，不停减仓，直至减完，即市场没有证明你对，就减，而不必等到止损位，
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罗兄说的有理 (292字)(凤雏 9-10 16:47 阅读 7)
两者都可
关键是如何控制交易损耗的不同
一次重仓必然要求紧密的控制，如果操作方向不顺，频繁错误后的交易损耗很大；试错法是在试错时必然是轻仓，即使失败损耗不大，问题在于，如果方向正确，很可能造成底仓量不足，追加舱位的过程中造成成本提高，风险加大

这是两者问题之锁在
这点在高杠杆市场体现很明显
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谢谢鼓励 (182字)(罗巴戈纳 9-10 17:10 阅读 6)
在高杠杆市场反而好控制，即在一段趋势中，可以用浮利加仓，放大利润，股市无此功能，利润有限，至于买（卖）点应该是牛回头或熊回头，可能较好，国外名家都是在高杠杆市场操作，书中反应此特点。
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很高兴和罗兄交流 (964字)(凤雏 9-10 22:41 阅读 30)
确实在高杠杆市场获利加仓是重要做法，我的意思在于：第一笔主要资金入市后，必然存在三种可能：对、错、不对也不错，对是符合预期，错是否定预期，不对也不错是既不符合也不否定预期，前两者容易控制，关键是第三者，处理手法不同，累计下来对最后的结果影响极大。【交易之路www.irich.info收集整理】

对第三者，有不符合预期就减仓的做法，也有持仓知道市场证明是错误的做法。其差别的关键是如何控制交易损耗，也就是说如何减少未成功交易的控制成本，这对我现在是个难点。

OR兄的观点是传统的预测决定法的操作习惯，问题在于市场不是按照预测进行，你的对策完备情况如何，风险如何控制，我觉得这才是交易的思维模式。就如我前期预测大盘会走大牛，但如果没有出现走大牛前期条件，我不会按照大牛操作入市；即使出现了条件，如果走的过程中偏离了牛市的运行，也会随时退出。所以预测不是未来操作的关键。

从我的现在思路来看，就是突破跟随交易策略+资金管理，出入市没有特别技术，就是一般的技术手段足够了，关键是资金管理，此乃风险控制和利润扩张的核心。

H兄观点还是如过去一样直接、明确，同感。另谢美文。可惜由于信箱不好，能不能赐全集一套，先行谢过
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呵呵~~~谢谢quickman兄，想必quickman兄到哈网转了一圈。 (437字)(罗巴戈纳 9-10 23:46 阅读 9)
借刀疤老二的内容回答凤雏先生
第一笔主要资金入市后，不盈利不加仓，即便方向正确也不行。对于第三种可能性，能不能把问题换成：突破后跟随交易又陷入盘局，该如何处理？每个人有自己的处理方式，没有绝对的方法。本人的观点是：在高杠杆市场，先砍掉一半仓位，剩下的仓位交给市场决定。有位交易高手曾说过：如果自己每次交易能再精确0.5％，就是个非常大的后果。从操作层面上，有波浪理论、概率论及资金管理综合运用，从哲学层面上，操作上不完美是必然·····
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凤兄，偶也来弄弄斧，讲错了不要笑俺 (2千字)(5istock 昨天0:59 阅读 39)
1、象金兄所言预测不能做为操作的依据，比如这几次龙头都预测出底部的大致时间，它的作用只是提醒俺要选股要观注行情，实际操作中偶会翻一遍所有的股票，看看有没有这么多的股票有推动波段行情的动力，最好是能找到板块把握才大些。
2、在板块中选择个股操作，其他的可放弃或等有机会再做。建仓过程觉得只铁说得有道理，分试验性仓位1／3，追击性仓位1／3，另外的1／3可根据不同情况加满或者持币。
3、其实上面两点包括了三个方面，即大势－板块－个股，层层把关应该说有一定的准确度，这很重要。
4、小资金有灵活性优势，可以冒较小的风险，可以等涨势确立后追涨操作，而且往往一轮次行情可换2－4只股票操作。大资金预测较重要，确认可操作性也要及时，难度较大，但单项操作的利润率也较高；象去年11月份踏浪先生的操作就是成功的范例，跌势中建满仓（偶认为1／3～1／2较适合，毕竟没他那么强的自信），然后是艰难的等待，止损要根据所选择的个股来确定，这时的大势除非崩盘应该说都是买入才对（这个位置即使没有行情，也应该有给人认错的反弹机会，当时这就是偶的底线，若错了没办法只好被动止损，向下杀！）。 【交易之路www.irich.info收集整理】
5、现在市场流行搞资产配置、动态资金分配（或者叫资产的有序流动），偶不赞同，应该还是以做波段行情为主，毕竟尚方宝剑还在头上心理没底，什么8肥特理性投资根本谈不上，因此资金规模一定要控制，不能太大。
6、“如何控制交易损耗”：我看就是提高判断的准确性和减少操作，没别的办法，这可能更多的是一种心理问题。前几年市场喜欢谈庄家如何如何，现在是主力怎样怎样（比如基金券商持仓如何，后市看法等），喜欢猜测他们的动向，一点好的作用都没有，把自己的资金建立在这种虚无的猜测上，真是……其实他们与我们没有什么不同，都要借势发挥，没有大势只是慢死或找死、有了大势谁也不会放弃。
7、“对第三者，有不符合预期就减仓的做法，也有持仓知道市场证明是错误的做法。其差别的关键是如何控制交易损耗，也就是说如何减少未成功交易的控制成本”。我的看法是这样：减少试验性仓位（大势把握不大时，甚至放弃操作），如果看错可减少损耗，如果看对则对于中长线看好的股票一定能找到加仓位置，另外对于一波行情而言，应该还有其他可操作的备选股票，不如加重备选股票的投入，主选股票就任它去了，控制风险重要（嘻嘻，认命啦，命里无时莫强求：）。
8、资金管理偶不懂，但看了刀G的贴子真感觉它很神奇，“从头到尾，所暴露的风险都很小”象个精明的商人，太令人神往了，希望凤GG悟得后能够教偶：）先谢谢了
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感谢：罗兄、5istock兄等回帖 (1千字)(凤雏 昨天9:27 阅读 17)
首先，资金管理中其实没有最好的方法（我以为），但核心思路都是一致的，那就是：没有正确前控制舱位，正确时追加舱位。在这个核心思路的基础上有些许变化。比如，在操作个股启动的第一波启动后的回调时，回调区域再突破是介入点，如果正确，则再追加；如再回调（二次回调）这时候存在对和错两种可能，但事前是无法确定（无论如何预测，对或错只能是市场决定），此时的做法有二：1是持仓不动，不到止损就不动，再突破加仓；2是在调到回调区域附近（离止损位不远处）加重仓，如果对了就完成了加码并且摊低了成本；如果错误一起止损，加仓部分因为止损空间小，所以损失不大，是典型的以小博大的做法。

其次，在转贴文中，总体思路很清楚，但笔者犯了个问题在于：行情如果必然是跌到5000点时，这样做是可以的；但如果行情反而再走牛，象他始终在找空点就是问题了，也就是说预测决定了操作，预测正确，OK没有问题，预测错了呢？多空不执着，随时考虑变换方向的可能性才是关键。也算是鸡蛋里挑骨头了。

最后，交易损耗确实是现在很难解决的问题，其实我也想不处完美的解决方法。至于5istock兄锁言，降低试仓规模，其实不是问题的关键，因为试仓本身是轻仓，损耗不大。大的是加仓后成本增加的损耗风险（因为此时试仓的赢利还不足以保护新增的头寸），这又是个问题
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转贴一文 (5千字)(quickman 9-10 20:05 阅读 97)
主  题： 操盘规划 讨论区 ： 台湾股市
作  者： 刀疤老二  发表日期： 2001-04-29 14:50:40.11
来  源： Haa 阅读次数： 1853

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如果你进入市场目的不是赚钱，请跳过此篇文章以免浪费时间

有句话：『在市场中赚钱的方法有千百种，讽刺的是要找到其中一种却很难』
的确是这样，
许多人进入市场的诱因之一，就是以为交易似乎提供了一个简单的致富之道
但许多事物的精华总是潜藏在你看不到的地方，
而你所看的到地方，却总是欺骗了你
包括赚钱也是 【交易之路www.irich.info收集整理】


事后马后炮来看去年行情，
假设，你对某段行情有些感觉
你在9000点开始看空后势，你认为会跌到5000点，
现在你有一笔资金50万想要操期指，你觉得可以赚多少？
一般散户，会怎么操这个盘？
我问过几个人，他们这样回答
1、 50万下1口空单，不断转仓，真的跌到5000点时赚80万，到目标价平仓
2、 50万下2口空单(去年万点时保证金约18万吧)，不断转仓，真的跌到5000时可以赚160万，你看看，不少吧?!

显然的，如果你是有交易经验的人，你会觉得这种想法太天真，缺乏事实的考量，因为上面的回答不但简化许多问题，也暴露了许多严重问题
真实情况，会遇到几个问题：
第一种：
a. 如果没跌到5000点那要怎么办？何时要获利了结
b. 如果在9000放空，结果先拉到万点再跌到5000(就像去年3、4月那样)，潜在的损失约20万，占资金40%，真实遇到这种情况，一般人会砍掉赔钱部位然后不敢再进场，因为你的保证金也快没了，
换言之，这种太大的风险下几乎不可能成功
c. 如果大盘最后跌到3000点，你会不会觉得自己错失掉某些东西

第二种：
a. 同上a
b. 同上b，但问题更大!因为先拉到万点的话，钱差不多都赔光了
c. 你会先遇到b的严重问题，所以应该没有处理获利的『烦脑』

你会想，真的有人这么天真去操盘吗？
事实告诉我们，很多人就是这样操盘!
想想去年万点时大家怎么操盘？是不是只是做空换成做多的动作而已，
是不是期货换成股票而已？

风险和报酬一直都是很难衡量出一个平衡的，
有人选择放弃风险，有人选择放弃报酬
也有人抓个比例想要取得平衡
先想想，上面的问题要如何解决？
你在9000点时很强烈的看空后势，你想要赚这个钱，
看空这个想法并无任何威力，要赚的到钱才有用
而且，如果事后就证明你是对的，你没赚到这个钱，很可惜吧？!
但是如果你的看法不但是对的，你还赔钱，心里不是更干吗？

我的操盘法会是这样：
既然我是看到5000点，表示我是看空长线的趋势，
当然我就是操长线，别怀疑，期指可以拿来操长线，而且比你想象中的还神奇
1、首先我在9000点放空一口期指，停损设在9100，所以如果我停损了就赔2万，潜在风险约4%，也就是说，如果第一笔停损，损失资金的4%，可以接受
3、 如果停损那就再找空点，注意，我强调过，只要我是看空的，就算我停损我还是会再进场找机会放空；除非你发现你错了，而更改了你看空的看法
4、 如果有利润出现(也就是出现向下的跌势)，那表示到目前为止，我都是对的，如同未判罪之前，都要假设被告是无罪的。同样的，目前已经有下跌势开始出现，你当然得假设自己长线看空的看法是对的，故有反弹并不要急着平仓赶紧入袋为安，反而在出现反弹时，要以现有利润当保护去加码再重设停利点
5、 我看空后势而做空单，所以我的加码操作的点当然是在反弹时，尽量不要在下跌时去加码，尤其是在急杀时。假设我在9000点空一口，跌到8000点预期有反弹，我也不平仓，弹到8500我再空一口，于是我的成本变成8750，我就在8700设停利，为何我要放弃现有1000点利润去加码？记住我现在是操长线，不要在意短期可能的波动，将眼光放远，否则你看空到5000点的想法会白白浪费掉 【交易之路www.irich.info收集整理】
6、 不断往下跌就代表你的看空想法越来越正确，每出现反弹就该加码去放空，再重新计算成本调整停利点
7、 重复6
8、 就算停利后也不代表就结束了，只要你看空，你还是可以重新再进场建立部位以证实自己的看法
9、 假设真跌到5000了，你也不一定要急着获利了结，你可以出清一半部位，留部份部位来扩大你的获利，因为到此你已经大赚了，获利不会侵蚀你的成本，大赚小赔的模式你可以去运用它，你可以大胆去提高这个可能再大赚的部份。当然你也可以依照你自己的策略全部平仓，好好去享受渡假，将赚来的钱犒赏自己这笔操作的胜利，让自己轻松以迎战下次的挑战
10、仍是一句话，赚钱是天经地义的，不要有罪恶感


我将行情做个简化，以解释风险与报酬的关系
a. 9000放空一口，停损设9100，停损赔2万， 『- 4%』资金
b. 杀到8000，弹到8500加码一口，平均成本8750，停利设8700，如停利，『 +4%』
c. 杀到7500，弹到8000加码一口，平均成本8500，停利设8200，如停利，『+36%』
d. 快速跌势展开，不加码也不平仓
e. 杀到6000，弹到6500加码一口，平均成本8000，停利设6700， 如停利，『+208%』
f. 杀到5000，全部平仓，4口获利240万，连原成本共290万，绩效『480%』

当然啦，如果行情判断再准确一点(我此处为做说明没考虑细节的行情)，
加码点更准确或者你精细去计算加码的大小，报酬率会更高
注意我匡起来的绩效部份，从头到尾，所暴露的风险都很小
不断放大部位，但是却没有提高风险
所以也有人撑加码操作为复利操作法，
因为越到后面你的部位会越来越大，潜在报酬也会越来越惊人!

过去我提过，去年行情有人因为强烈看空，不断在每个反弹点加码放空，
他们只等获利了结胜利果实的来到，
这是真实的故事，
一个35岁的交易老手，
去年4、5月开始建立空头部位，投入资金120万
今年初停利，获利1400万，连成本1500万，此笔交易报酬率1100%!
他告诉我，他每笔的停损连交易成本只有1.5万元(1.25%!)
如此可怕的风险报酬比，难怪他是大赢家!

所以操作得当的长线操作法可以让你赚大钱，而且不致于暴露在过大风险下
当然，你的长线判断得有某种程度，不能太离谱
一次大行情，可以让你资产暴增十倍
相对于短线操作法，短线操作就更需要操作者专业的判断
不断杀进杀出，已获取每段小利润，积少成多
缺点是，容易掉头发，因为压力很大，
而且需要每天密切的盯盘，
短线操作是否成功有很大一部份来自于你的准确率
你在去年进出100次，可能就要赢个40、50次以上，才有成功的胜算
而且获利可能ooxx…
但你不能说短线绝对赚不到钱，但是我想，
在你还没靠短线操作致富之前，你就已经在头发掉光前先放弃依赖它了
中长线操作者就是靠策略与几次狠赚来提升绩效，
包括你的资金部位较大，你也不可能操短线，势必要选择中长线来操作
但我认为，操作不等于预测
操作的乐趣不全来自于预测，
而是自己去规划，
然后享受行情在你的策略下游走，你老神在在的赚取利润的感觉 【交易之路www.irich.info收集整理】
平时没大行情那就加减进出添补家用，不用太在意，
毕竟那赚不了什么钱，
重点仍在你自己的规划..

人外有人，天外有天
一时的行情涨跌不要去讥笑别人和你不同
多注意自己的绩效吧
操作之路是漫长的，一时的绩效不代表什么
一个月的胜利在你的操作生涯中也不代表什么
当你对盘势有一个不错的想法时，记得用部位去证明你的看法
不要在意某笔的输赢，想想你真正的目标在哪
Richard Dennis所赚到的2亿美金中，95%的利润仅来自于其中5%的操作
他是怎么办到的？
绝不是运气，靠的是思考、规划、纪律与执行
很感谢这些前辈留下这么好的经验给我们，
就像书上说的，交易成功致富的前辈总是不吝于提膝后辈
每每看到他们的金玉良言，就让我更加执着于我所做的事
长江后浪推前浪，各位加油吧!

天天预测的只是股评 (20字)(hongee 9-10 17:11 阅读 3)
只有投资人才乐于操作
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根据道氏理论，日间杂波是随机的，无法预测 (32字)(orchidji 9-10 19:35 阅读 3)
次级波动和基本波动可以预测、把握
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老师们说的是，偶就胡言乱语几句 (572字)(parrk 昨天10:48 阅读 14)
所谓操作与预测分析分开，我想只的是短线产品的操作，即短周期的资金集中操作，但前提是资金规模大小必须不能够影响市场或弱影响市场。

但在大资金的操作中，选中适当的模型（规则）进行操作是必须的，但在中国市场中，金融品种比较少，而且游戏规则不规范的情况下，对于模型的形成是非常复杂而且困难的。



SO。。。。。。预测不是不需要，而是对于预测计划的事物，要贴近市场并完善策略的变化，跟随市场操作方是赢利之本（短线）

但我们的操作本质上是心理预期作用下的产物，导致操作中夹杂着人为的假想比较多，所以现在的通常做法是写出计划书然后依照计划操作，以求尽量避免失误。（中长线）
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多谢parrk兄赐教 (162字)(凤雏 昨天15:08 阅读 5)
可能误解了资金管理的用途了
无论长短，都需要完善的资金管理
尤其是在搞杠杆市场

资金管理的目的就是在于始终控制风险在可控制的情况下去获取最大收益，和操作周期无关
风兄好 (151字)(parrk 昨天19:07 阅读 1)
谢谢指点

我的意思是：1短周期操作：资金分配尽量的追求简单（效率优先——
            2中长周期：资金管理追究责任（利润安全优先）---复杂化，系统精细化
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看过一本撒普写的《通向金融王国的自由之路》 (147字)(orchidji 昨天22:12 阅读 5)【交易之路www.irich.info收集整理】
很推崇资金管理，有过数学模型，详细介绍资金管理重要性，且提高收益


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呵呵，我也凑凑热闹。。。。。。。。 (364字)(X拿破仑X 今天2:25 阅读 0)
预测分析在整个过程的作用比其他更加重要，正确的预测分析得出正确的方向，制定正确的操作系统。其他是围绕操作系统来进行，资金的管理只是为达到结果所采取的操作手段，并不是预测分析的目的。就小资金来讲，追随市场即可，而大资金追随市场风险加大。大资金运转预测分析是关键。现在看，大资金运转不理想问题在于预测分析滞后，圈内所说的研发一块，马后炮的预测分析对大资金实际运作无益。

hefeiddd

在期货市场经历了几度沉浮之后，我还是选择了以技术图表作为投资决策的主要依据。在期货公司我曾经做了近三年的研发工作，其间对基本面、资金面研究曾倾注了大量精力。但最终发现那些东西都近乎纸上谈兵，在实战交易中还是不得不采用技术国图表手段来指导具体的买卖行为，因为价格才是我们唯一真正关心的东西。
　　在我看来决定期货交易成败唯一重要的是：交易者驾驭在自己投资理念指导下形成的“交易系统”的能力。　我所说的交易系统不是指那些完全公式化了的自动交易系统，而是交易者对市场价格方向预测之后所要采取的一系列应对措施。赚钱的人之所以赚钱是因为他们在第一笔交易之前就已经想好了这笔交易成交之后各种情况下的应对措施和下一次应该怎么交易。就像高明的将领指挥军队打仗，总是在这一仗还没打之前就开始考虑下一仗该怎么打了。应对措施制定得越周全，考虑得越远，其最终获胜的可能性就越大。这一步一步的措施制定的原则、步骤合在一起就是交易系统。已经形成了自己的交易系统的交易者，他的交易过程前后是连贯的，能够体现出交易员的交易思路，而没有形成交易系统的交易者他们的交易行为是杂乱的，看不出这一笔交易与前一笔交易有什么联系，整个交易过程看上去东一榔头西一棒槌。交易系统提供依据，心产生决策。交易系统是机械的，心是灵动的。交易系统有如河道，心则犹如奔腾的江河。交易系统本身的优劣固然重要，但更重要的是自己驾驭其交易系统的能力，同样一个交易系统，不同的人来使用其威力就大不相同。【交易之路www.irich.info收集整理】
　　交易系统中包括四个要素：方向预测、时机决择、资金管理和心态控制。
　　方向预测回答买卖方向的问题。相对来说这一步最为简易，因为价格变动简而化之就是涨跌两个方向。朝一个方向走错了，那相反的方向就是正确的。有人认为是三个方向，除了涨跌还有横盘。但横盘只是相对的、暂时的。只有涨和跌才是绝对的、永恒的。横盘给交易带来的问题可以通过时机抉择和资金管理来解决。
　　预测方向是比较独立的环节，而时机抉择和资金管理却是密不可分的。这比方向预测要重要的多，绝大多数亏钱的投资者不是因为在大牛市和大熊市来临时判断不出方向，而往往是因为在大行情来临之前资金已经亏得太多了，没有能力去做或是不敢再去做了。理解时机抉择就是要理解期货市场本质上是机会市场。所谓投机就是“投资＋机会”。能够称之机会的绝不会时刻刻都存在，所以天天都要交易肯定是错误的。投机成功与否很大程度上取决于你对机会是否出现的判断能力。这种能力越强交易的频率越低，就像《水浒传》中描写林教头与洪教头比武的情形：庸手根本看不出当时有没有机会，往往是“劈头便使出全部招数，一路猛攻。”象无头苍蝇到处乱撞，天天都要进出几个来回。高手则只是招架和观察，在机会出现之前绝不会轻易出手，而在发现机会后一旦出手就会一招致敌。“只一棒便将那洪教头打翻在地上。”期货交易中的机会只出现于多空平衡被打破的那一刻。即图表中的“临界点”，这个临界点一旦被突破，当前的运行状态就会改变，价格就必然会选择一个方向。好的时机抉择能够做到：一、进出场点位非常明确，止损点不但很好找，而且止损的幅度很小。在这个价位吃进的单子很好处理。二是如果这一笔交易失败了，下一步应该采取的措施非常明确，即单子止损出来之后该怎么做应该很容易选择。好的时机就是进可以攻，退可以守的时机。时机抉择回答什么点位做的问题。
　　资金管理是要回答做多少的问题。在实战交易中单量控制就是要达到两个效果：一是在交易中做对时要大幅度赚钱，做错时要小幅度亏钱。（比如看对行情时能够赚100个点，看错行情只亏30个点）。做到这一点需要有良好的时机抉择相配合，并严格设定止损位和止赚位；二是要做到在做对行情时大单量赚钱，做错行情时小单量亏钱。而要达到这一目标需要注意两个方面：第一在交易中坚持采用金字塔式加码。第二要恰当的处理在出现连续盈利和连续亏损后单量应该放大还是缩小的选择。在期货实战交易中每次下单量大小的控制是有很大学问的，两个交易者，即使是他们的买卖方向、进场点出场点位都完全相同，仅仅因为买卖的数量不同最终的交易结果就会有天壤之别，可能一个是盈利的而另一个却是亏损的。对于在交易中连续出现亏损时是应该加大 单量还是应该减小单量仁者见仁，智者见智。美国著名期货投资大师“斯波朗迪”认为在连续亏损后应该减小单量。而另一位著名期货投资大师约翰.墨菲却认为交易者在连续出现亏损时应逐步加大单量。我更倾向于后者。高手总是能够让一笔正确交易的盈利弥补多次的失误的亏损；庸手则往往是一次失误的亏损就吃掉了多次正确交易的盈利。
　　而上述环节能否做好，个人心理控制能力很重要，实际上心态好坏与性格和经验有关，随着经验的丰富心理控制能力会逐步加强，可一旦涉及到性格方面的原因就不是经验能够解决的了。很多时候期货交易是需要胆量的，比如在行情经过较长时间盘整面临突破时，最好在连续错误时不断加大单量。但在实际交易中连续出现错误时很少有人有勇气加大单量，因为这需要极强的心理承受能力。绝大多数交易者会不自觉的在错误时减小单量。【交易之路www.irich.info收集整理】

　　说到底无论是预测、时机抉择、资金管理还是心态控制。只有结合到实际的交易行为中才能真正明白它的含义。脱离实际的交易什么金字塔式加码、什么长线短线都是空的，没有任何意义。（节选自《从交易实例谈交易系统》）