一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

陶然

市场交易的方式非常多，用五花八门来形容一点也不为过，市场具有包容性，可以容纳各种交易方式，各种交易方式都有获利的可能，这也是期货的魅力所在。这种魅力吸引大量的投资者来参与期货交易，人人都认为自 己可以成功，然而，也正是因为交易方式的多样性导致投资者难以找到适合自己的交易方式，市场在不同的阶段都有与其相适应的交易方式在获利，这使投资者产生一种错觉：市场上到处都是机会，天天都有人在赚钱，可自己为什么却总也抓不住呢？投资者很容易迷失在这种错觉之中，这种错觉的根源在于投资者因错过任何机会都很后悔，都会自责，因为他自认为这个机会他是有能力把握的，市场的机会往往是导致投资者无从确定自己交易方式的根源，这也是亏损的根源。学会放弃，然后确定自己的交易风格可以使投资者摆脱这种恶性状态。

　　市场交易方式可以归纳为：短线交易、中线或波段交易、长线交易。你不要幻想把这三种交易方式集一身从而把价格曲线拉直，把价格曲线拉直是一个无法实现的梦想，这个不切实际的梦想使绝大部分投资者陷入亏损的泥潭。你应该根据自己的性格和交易品种的特性来确定自己到底是应该以短线为主还是中长线为主，一旦确定就不要轻易改变，否则你会陷入不知所措之中。

　　这三种交易方式的投资理念和对投资者的要求各不相同，投资者可根据自身的情况来选择适合自己的方式。

　　一、 短线交易

　　几乎所有的投资者都是从快进快出的短线方式开始自己的期货交易生涯的，但这不是真正意义上的短线交易，这种交易与真正的短线交易是形似而神不同。绝大部分投资者可能一直处于这种形似而神不同的交易状态，他也自认为是短线交易。然而，真正的短线交易就如同在游戏中赚钱，而形似而神不同的短线交易就如同在花钱做游戏，二者绝然不同。

　　成功的短线交易如在游戏中赚钱，但在游戏中还赚钱绝非易事！短线交易主要依赖投资者的盘感，而不是理性的大量的基本面信息分析。价格在一天中的波动主要来自于交易者的情绪和心理以及资金的作用，特别是在大幅震荡行情中尤其如此，这种行情也是短线交易者的理想行情。而良好的盘感不是一朝一夕所能形成的，它需要付出巨额甚至惨痛的代价！短线交易很容易模仿，但不容易成功！因为短线交易需要投资者的心灵与市场的波动节拍相吻合，至少是大部分情况下相吻合。短线交易对投资者的要求非常高，进出场容不得半点犹豫，胜负往往取决于一个点，快速的止损和获利平仓的敏感度会超出普通投资者的想象，短线交易看似容易成却艰，你甚至可以跟一位短线交易者一起交易，最终确是他赚你赔。正常人都用脑子来决定行动，而短线交易者却是用心灵来决定行动，甚至可以说是第一反应或者本能的反应来交易。短线交易买卖不需要世人认可的理由，它是一种身心合一的行为，是一种艺术，是一种境界，你可以总结，但很难达到他的高度。短线交易的模式只适合自己，难以整理成教材。成功的短线交易是快乐的交易，是在游戏中获利的交易，模仿的短线交易是倍受折磨的交易，是在花钱玩游戏。

　　成功的短线交易需要长期的交易经验积累，而不是看书就能学会，它不是知识而是能力和综合素质。成功的短线交易者就如同顶尖的艺术家，容易模仿但很难达到他们那种境界。但玩游戏的快乐却会导致大部分人选择形似而神不同的短线交易，他们在花钱玩游戏，直至钱花完为止。

　　二、 长线交易

　　长线交易完全不同，如果说短线交易者是艺术家，则长线交易者就是工程师。艺术家进行艺术创作充满兴奋和激情，而工程师进行工程却充满艰辛和挑战，因为工程需要长期努力，中途会出现意想不到的情况。长线交易更注重理性，而不是激情。

　　长线交易理论上更适合广大投资者，因为他注重理性，但也正是因为他太理性和客观，就会失去每日交易的兴奋，形成一种孤独和更需要忍耐力的交易行为，有点象苦行僧，这种清苦让很多人重新加入到短线交易行列中去。长线交易追逐趋势，认为趋势是自己唯一的真正的朋友，是自己利润的来源，他不重视价格的日内波动，认为价格的日内波动几乎和自己没有关系，这也会让人觉得你麻木不仁，甚至象个傻子，他也不重视第二天行情会怎么走，他只重视趋势是否结束。长线交易者持仓的忍耐力绝非一般投资者所能理解，也非一般投资者所能承受。市场有一种误解，认为长线交易者之所以能够长期持仓是因为他能预测到市场的趋势和终点所以才能放心长期持有！这是一个天大的误解！长线交易者跟你一样不知道市场的未来走势，他只是遵守纪律跟踪趋势。遵守纪律长期持仓要忍受常人不好理解的痛苦，可以说长线获利就是漫长的市场折磨所换来的！市场的大幅波动可以轻松的吃掉原有持仓的大部分利润，最难以忍受的是这种回折往往还是你认为确实要发生的，也就是说你眼睁睁的看到利润回去，这就如有人在你有准备的情况下抢走你的钱一样，这种痛苦你理解吗？能接受吗？长线交易者要放弃很多认为必然有把握的获利机会而换取长期利润。另外，长线交易的机会较少，市场一年之中大部分时间都在震荡，震荡之中长线交易者一直在亏损，并且往往都是在持仓获利的情况下转为亏损的，这种折磨足以击跨任何人！同时，市场有时大幅回折，并产生趋势结束的信号，你也被迫在失去很大一块利润的情况下平仓离场，而之后市场又朝原来的方向运行，此时你必须得有超人的勇气和毅力再次进场，这些情况说起来容易真做起来会超出你想象的难！确实，长线交易最重要的是保持客观和遵守纪律，在很多情况下要放弃你自己鲜活的思想和判断，但结束一次成功的长线头寸却可以获取令人羡慕的回报，这也是长线之所以令人向往的原因。长线交易有一个最大的特点：亏小赢大，他不重视盈亏的次数比例，而重视盈亏的质量，这是他与短线交易的最本质区别！

hefeiddd

　1． 现在持有的和约或者准备入市的方向是否与均线方向一致？顺势者生！

　　2． 现在是否是最佳的入市时机？忍字为先！

　　3． 现在持有的和约是否设有止损点或者已经超越了止损点？不怕错，就怕拖！

　　4． 持有和约的数量是否超仓？重仓必败！

　　5． 不论长线、短线，是否是有计划的操作？胜兵先胜而后求战！

　　6． 每天是否写计划书？勤奋是成功的基础！

　　7． 是否以平和的心态对待每一次成败？战胜心魔！

　　8． 能否经常总结经验教训？前事不忘后事之师！

hefeiddd

试着翻译了一下，译得不好，多多指教。括号中的话是我加的。


一个交易员，要从业余水平发展到专业水准，都有一个内心“降龙伏虎”的过程。我起先是一个胆大妄为的业余交易员，经常大亏，后来有所改进，时赚时亏，最后才磨练成为一个能够稳定获利的专业交易员。在这个“修道成仙”的历程中，我总结出了以下七条规则，你可以根据你的个性适当改变这些规则。
一、下定决心在市场中浑很长很长时间－－从现在开始做20年交易。
二、尽量多学习。向交易专家学习，但要保持一种健康的怀疑精神，不要人云亦云，而是要身体力行地去体会、验证。
三、不要抱着一夜致富的梦想去赌一把交易－－化更多的时间去学习。市场永远不关门，好机会有的是。
四、自己发展一种分析市场行情的方法－－就是A情况发生了，接着B情况很有可能发生。市场行情是多维的－－所以要以不同的分析方法去验证。所有方法都要用历史数据来测试，然后才用真钱去交易。市场是不断变化的－－所以你在牛市熊市和相互转变的时期要用不同的方法去交易。
五、自己发展一种资金管理计划。你的第一个目标是在市场中长期生存下去。第二个目标是长期稳定获利。第三个目标才是追求暴利。很多交易员将第三个目标作为首要目标，并漠视前两个目标的存在。
六、要明确一个交易员与任何交易系统都没有必然的联系（作者是不是想说，想靠机械交易系统赚钱是不可能的？）。去参加“戒酒协会”的会议，学习如何避免亏损（作者在前文提到，戒酒与避免巨大亏损的心理过程十分相象）。发展出一种方法，使自己永远不做感情冲动的交易。
七、成功交易员的所思所为与失败交易员的大相径庭。你必需内省，排除幻想，改变旧有的恶习，多学多练。改变是困难的，但是如果你想成为一个专业交易员，你不得不有所改变。

hefeiddd

作者：巫师






炒汇也有一段时间了，期间和朋友探讨最多的就是关于技术性的东西，至于基本面的研究我仍然十分陌生，但是不管怎样，我却始终认为基本面分析最终都是通过技术走势表现的。每一个趋势运动的过程背后都有它合理的地方，即使你的技术分析炉火纯青，基本面了解一清二楚，但是仍然难以避免一些因为思想原因而产生的无谓亏损。
     我自认为自己在技术分析上颇有心得，但是有些亏损有时却仍然无法避免，市场的瞬息万变是一个原因，但是最为重要却是心理方面的，当你的思想陷入你所认为对的圈子的时候，你所原有的理性已经变的荡然无存，你认为对的东西一直在你骨子里头做遂，让你无法承受错误所带来的压力，然而市场仍然在朝着你所设想的相反方向发展，最后的结果是你失去理性，无谓的砍仓，而且往往在趋势的末端出局，这个时候你却又不敢相信趋势正在反转，不敢逆趋势操作，即使种种迹象表明市场正在转势。原因就是你已经失去了理性，你开始害怕你会再错，你的思想正在崩溃。。。
     如何避免这种情况的发生呢？我个人一点拙见，希望大家不要笑话。
    1。止损概念的明确，不管你是分批还是一次性建仓，一定要设止损。即使你在看盘，也不能取消止损设定。不要害怕亏损，一两次的亏损可以让你变的更成熟，也更聪明，这一点是最关键的。
    2。抛开一切外因的干扰，不管别人怎么说，坚定你的分析，因为你所做的是对的。
    3。一旦真的如文中所说的出现的理性危机，这个时候你唯一能做的就是停止操作。最好是一天以上，让你有充足的时间认错反思。只有当你认为你知道错在哪里了你才可以再次操作。
    4。学习磨练更高的操作技巧，让自己的操作技术细腻化。这个可以通过和高手交流达到。
    5。大涨之后不看多，大跌之后不看空；急涨看空，急跌看多。少做平衡市。
    6。最好每周做一次操作心得体会，总结好的，屏弃坏的。
    7。以真诚待人，时刻保持一颗平常心，对勿骄，错勿躁。需知败由骄奢生。     
    8。在你心情不好的时候请到外面走走或者喝酒睡觉，拒绝这个时候操盘。
    写了这么多希望能对大家有所帮助，也希望各位朋友有什么好的心得能和大家分享。

hefeiddd

期货市场是“冒险家的乐园”，期货投资可谓是“勇敢者的游戏”。然而，经验告诉我们：在投资中能够有所成就的人不多，大约不到5％。那么，是什么阻挡了许多优秀的投资者踏入成功之门呢？其中有一个重要的原因是：未能将安全意识贯穿于投资过程的各个环节。


　　所谓的安全战略，就是研究如何使投资立于不败之地。在安全问题上，我们不但需要在风险产生之时的一般意义的防守，更需要在风险尚未发生之时的积极主动性防范。这就需要我们培养和具备对风险的预测和感知能力，以及最为重要的控制能力。


　　安全战略的目的：为投资保驾护航，驶向正途、到达彼岸。


　　就期货投资运作的整个过程而言，安全战略所涉及的问题应涵盖三方面内容：⑴交易之前－－－投资方案拟定时的安全防御，⑵交易之中－－－投资计划实施过程中的安全与防守，⑶退出交易－－－如何安全主动地离开市场。


　　就安全问题，我们必须树立这样一种思想：客观市场是第一位的，主观判断是第二位的，评判决策与交易是否正确的标准是市场的现实表现；同时，市场是完美的、客观的，而人的认识却是有限、片面和具有主观性的。可见，客观事实与主观认知之间总是存在着差距，也就决定了投资者出错的必然性和经常性。


　　因此，我们必须承认和正视以下事实的存在：


　　⑴市场存在我们所不知或是无法认知的事情；


　　⑵存在潜藏而未完全显露的因素，或是突发性事件；


　　⑶我们对正在发生的事件所产生的影响估计不足；


　　⑷对事物的理解和市场的反应做出了相反判断；


　　⑸市场本身因过度扭曲所蕴藏着的反向动能；


　　⑹因人为操纵导致市场价格的异常表现。


　　一、交易之前


　　1、休息与等待


　　休息与等待是一种积极的防御状态。许多投资者并不了解其内在的意义：什么也不做的防守成本是所有安全措施中最低的。我们之所以无所作为，是因为：⑴心身休整与交易总结，⑵市场没有大行情、或无法判断行情，⑶行情的演变已进入危险地带，⑷战略计划实施前的时机等待。


　　资金权益的曲线与价格的波动图形是相似的，资金阶段性增长对于许多人来说并不是件难事，而如何回避权益的大幅回落却不是易事。然而，只有回避资金的回撤，才能实现资本的增值，才能达到资本滚动的复利效果。“不为”也许是最好的方式，这是一种舍弃，是一种顺服与尊重客观市场的表现。可见，学会休息与等待是决定投资能否取胜的重要一环。


　　我们需要明白：市场是行情变化中的主角，而投资者的表演不过是个不起眼的配角。应当留有足够的时间与空间给市场，而不是自己忙忙碌碌；应当等待市场给出明确的方向，否则，忙碌的结局只能是虚空一场。


　　问题的关键是：为什么人们总是忙碌？这是欲望驱使的结果。当人把眼睛盯在金钱而不是市场与自身时，总是会臆想行情的发生，并希望抓住而不愿丧失。我们认为：能够挖掘有投资价值的行情固然很好，但是，能够发觉市场没有行情、或是承认看不懂行情，其意义更加重要。因为只有认识到这点，才会懂得休息与等待的价值。


　　《孙子兵法》中有句话：“途有所不由，军有所不击，城有所不攻，地有所不争，君命有所不受”。之所以不作为，是为着安全起见，为着大的战略计划服务，而不是眼前的小利或是利诱下的盲动。


　　2、选择市场


　　首先，我们需要对市场进行选择，并加以限制。这是因为并不是所有的市场都适合做投资。从安全的角度考虑，投资者应当远离这样的风险市场：⑴尽管行情巨大，但风险无法控制的市场；⑵人为操纵迹象明显，导致分析困难的市场；⑶持仓小、成交清淡，短期内无法活跃的市场；⑷不受法律保护、制度规则不健全，或是交易所诚信遭受质疑的市场。


　　风险的防范不仅仅在风险产生之时，更应该在尚未发生之时就将其杜绝。这样做的好处是不增加额外的风险负担，使投资者的精力更加集中在价格波动的本身而不是其它。有人会说：不管怎样说，能挣到钱就好。但无数事实证明：不良的投资环境，终究结不出善果；正如气候恶劣的环境，无论如何精于耕作都是枉然。


　　盲目投资时常走向灾难，限制行为自由才能得到真正的自由。在这里，总结“选择市场”的方针是：涨跌可分析性、风险可控性、交易可操作性，同时市场必须具备诚信、公正与规范。


　　3、战略评估


　　正确的行动来自于正确的思想，正确的交易有赖于对市场正确的评判。显然，投资的安全性与市场分析的正确与否有着必然的联系。分析正确率越高，投资盈利的可能性越大；反之，损失将无法避免。在这里，我们倡导树立“要战就一定要胜”的思想，即每战必捷。正如毛泽东在军事上主张“不打无把握之仗”；又如《孙子兵法》通篇所透射出的“全胜思想”。


　　“全胜”的根基在于很好地把握市场未来发展的方向和目标，而行情战略性评估的核心任务正是如此。中国有句俗话：早知三日，富贵千年。可见，作为投资者应当具备洞察力和预见性。当我们对将来的基本面拥有足够的评判依据，那么对市场未来时空的定位就有了宏观的把握，也就成为“从未来走来的人”。这样，对于现今市场往后必要发生的事情有思想与行动的准备。


　　期货市场的套利方式被大家认为是风险有限的投资模式，而对于单纯性投机被当作是风险极大的投资行为。其实，单纯性投机在更广泛的意义上也是一种套利行为，这是一种现时与未来的套利。当我们“看到”市场的未来时，这种风险很大的投机方式就转化为“套利”投资，现时与未来的巨大差价才是挣钱的源泉所在。如此，全胜思想的实现将不是一句空话，当交易还没有发生之前，投资者就怀有必胜的信念。


　　行情评估的任务有：


　　⑴市场未来演变的趋向和可能的目标时空；


　　⑵市场当前存在的不利因素及应对措施；


　　⑶市场当前所处区域的高低和目前的趋势；


　　⑷是否具备投资的价值，以及风险与收益的评估。


　　许多人有这样的误区，认为要想获得多大收益就需要冒多大风险；但我们无法否认这样的事实－－－存在风险度有限而获利空间巨大的战略机遇。这正是行情评估的主要任务，同时我们应当抛开那些风险与收益不相称的任何所谓的机会。


　　评估不能替代决策，其分析结果能否转化为操作方案，主要看我们对市场的把握程度与做事原则。在这里，我们倡导只做容易做的行情，选些“加减乘除”的小学题目，而将“复杂的高等数学”留在市场。正如兵法所云：古之所谓善战者，胜于易胜者也。


　　4、等候时机


　　经过总体评估，当选定某个品种作为战略投资目标时，随后等待时机成熟将是首要的任务。由于期货市场实行的是保证金制度，这使得价格波动看起来较之其他市场剧烈，因而时机的掌握就显得尤为重要。时机的问题尽管是局部和战术性的，但良好的介入区域是进行战略防守和增强持仓信心的有力保障，也是整个投资计划有效实施的重要步骤。


　　时机的选择应当从安全和易于防守的角度出发，否则投资的动机有意无意间陷入贪婪的境地。所谓易于防守，就是在大方向即便出现错误的前提下，而进场的头寸也能在不亏或是小亏的状态下退出市场。


　　良好的进场区域尤如军事上的“根据地”，进可攻退可守。那么，如何判定期货交易中的“根据地”呢？这可通过两方面来把握：⑴主要通过技术形态等手段来判定；⑵对市场正反两方面的基本信息加以综合评估。由此，对市场表象特征和矛盾对立双方的评判，来寻求和等待行情时机的成熟，其目的就在于：等候风险度有限而潜藏巨大收益的局面－－－这才是投资的真正内涵。


　　在红军时期毛泽东有句名言：“诱敌深入，集中优势兵力，打歼灭战”。对于“诱敌深入”，他是这样解释的：这是战略防御中弱军对强军作战的最有效的军事政策。这不是惧怕和逃避，而是一种主动性的防守策略。同样，我们应当承认：任何投资者在市场面前都是弱小的，尤其是在期货杠杆下。所以，时机的把握最好是在行情的反弹和调整之时，并待其真实的趋势显露之初（顺大势的原则）；而当行情出现爆发情形时则是加码的好时机。在大方向确定的条件下，越是看起来危险的地方越是安全，而看似安全的地方往往并非安全。


　　对于时机的把握，在军事上有“敌疲我打”之说，以及“避其锐气、击其惰归”。以弱胜强的著名战例－－－春秋战国时齐鲁两国的长勺之战。曹刿对战局的解释是：“一鼓作气，再而衰，三而竭。彼竭我盈，故克之。”其中“三而竭”是战机的关键点，转化为期货语言就是：原有趋势完结后新生趋势形成之初，或是调整后重返原有趋向之时。如此，市场方向的确立使得顺势建立的头寸更加安全和稳固－－－市场强大的推动力才是真正有力的护卫。


　　二、交易之中


　　1、期货操作的总体方针


　　期货市场的双向交易给投资者以极大的自由，因而有些人希望通过精确的分析来抓住正反两方面的行情。然而，实际上我们所看到的情形是这样的：当他试图拉直波动的曲线时，市场反将其资金“拉直”。造成这种现象的深层次原因是：人的能力是有限的，而市场是强大的、在某种意义上是无法测度的。行情分析是决策与操作的基础，但不是所有的、哪怕是正确的分析都能转化为交易行为。为了回避风险和灾难，我们的操作一定要遵循某种安全原则，这就是：顺势而为。


　　顺势交易有其数学概率的支持。经过研究与实践，我们的结论是：⑴波段式顺势操作的盈面大于75％；⑵以战略投资的角度介入市场，其盈面可达95％；⑶单从技术分析的角度，抓顶和底的概率小于1％。其实，大家可以看看国内证券市场的特有现象就会明白：上涨时大多数人都挣钱，而走熊时参与在其中的人几乎都在赔钱－－－这是与其交易规则中只许做多的限定有关。


　　在思想与行为上，战略投资者一定表现为顺应大的趋势，而逆势操作必定是短视与投机的体现。时间对于逆势交易而言意味着消亡和毁灭；其小概率本质决定着这种投资失败的必然性，而不论个人的智慧高低。古人云：大势所趋，非人力所能及也。由此，投资者一定要摒弃逆势而动的任何想法与行为。又如孟子曾说：“虽有智慧，不如乘势”。我们应当明白自由只存在真理之中，就如鱼不能离开水。限定行动的自由，才会有金钱的增长。成为天然赢家的必要条件是：做一个顺势交易者，做一个战略投资者！


　　综合前文，期货操作的总体方针是：宏观顺势、微观逆势。


　　2、期货交易的生存法则


　　许多人凭着聪明才智来到期货市场，但带走的是失落与悔恨。促成这样局面的原因是什么？个人的小智慧。人的聪明在市场的面前显得苍白，我们当摆正自己的位置：市场是第一位的，人的主观评判是第二位的；决策和交易是否正确由市场来裁决。由此，认识到自己的有限与市场的博大，才能回避一次次重大损失。


　　生存法则是什么？第一时间无条件止损，并要始终坚持而不心存侥幸。


　　保证金杠杆的效应使得价格波动被人为放大，并且合约到期的限制使得持仓不能一直保留。当持仓的方向与市场运动背道而驰时，时间的代价将变得越来越昂贵；在交易不利的情况下，如果不及时采取正确的行动，那么时常会面临这样的情景：⑴投入的保证金刚好被击穿；⑵帐面盈利可能全部丧失；⑶因反趋势全部资本金面临灾难的结局。


　　由此可见，要想生存就必须学会止损。止损应在交易方案产生之时就当考虑和设置，在交易之中按某种方式全程跟踪和推进。止损的宽窄与个人情况有关，但主要是与市场正常波动的幅度相匹配，有时亦附加一定的时间条件。作为中长线交易者，止损的大小以能够承受日常的价格波动为宜，避免频繁地触动止损，从而保证在决策正确的前提下操作计划能够有效进行。


　　止损就意味着放弃。放弃的也许是机会，更有可能是灾难。止损出局的好处有三方面：⑴进场时机不当。这在决定出场的当时并不能确认是否犯了方向性错误，但我们必须选择离场。一方面，回避重大错误的可能；另一方面，为再次寻找更安全、更好的入场点提供机会。⑵方向性判断错误。在反趋势情况下，如果没能够及时出场，那么时间与杠杆将对交易构成致命的打击！避免这种情况的唯一办法就是及时止损。⑶走出困顿。如果连续三次被止损出局，那么一定是在某些方面出现问题。这时投资者就当抛开任何行情，强制休息一段时间，避免陷入死路与沼泽。远离市场有助于理清思路、找出问题，否则，幸运将远离而灾祸却接连不断。


　　看重眼前利益而不愿下决心止损是许多人的通病；然而，投资者如果对未来充满必胜的信念，那么当前的困难将变得微不足道；因为时间会给成功的投资者带来财富。损失是暂时的、必须的，它是成功过程中不可分割的组成部分。暂时地放弃金钱是为了保存资金实力，也是为了将来得到更多、更好的回报。可见，止损是生存之道，是“飞行员的降落伞”，是市场第一性原则的体现。


　　3、资金管理策略


　　保证金的调节是期货市场赋予投资者的自由。这种权限的自由选择会带来人性最直接和最充分的暴露－－－人总是有用足保证金的强烈倾向。期货并非是普通的金融工具，其杠杆效用像似“核金融”。因此，高比例动用保证金会使得投资盈亏产生巨幅波动－－－既可能出现资金爆炸，亦存在迅速毁灭的可能。这种非常态现象的产生是心魔驱使的结果，这不是投资的正道，其最终结局无一例外被市场所淘汰。有个类比可以说明：小车在高速公路上行驶，如果120码的速度算是安全舒适的话，那么每增加10码，其事故出现的概率将会呈现指数上升；当速度达到220码以上，不论驾驶技术如何，事故出现的可能性提升至百分之百。


　　由此来看，自由并非都是好事。就资金管理而言，自由与安全之间应当有其统计意义上的平衡点。实践经验表明：当资金的利用率达到30％时，对于期货交易而言是最恰当的。尽管投资者技术水平的高低可适度调节这一比例，但30％的利用率是资金管理的基准原则。在实际交易时，应当树立“安全第一、盈利第二”的思想，并做到：⑴总体交易持仓要适当，以心里不担忧为佳；⑵分批次动用资金，降低整体资本金的风险度；⑶如需加码，必须坚持在首批头寸已获利的前提下；⑷设定最大下单额度，杜绝超量的任何念头，如能做10手单不妨下7手，别搞得好像与市场有仇似的；⑸在行情的爆发点位可适度放大单量，但前提是当日收盘有利于持仓。


　　可以说，资金管理状况是交易者内心世界的集中反映。良好的资金管理有助于投资者与市场维系和谐的关系，有助于交易者水平的充分发挥，有助于交易质量而不是数量的提高。其实，所投入的资金就是一粒种子，并不需要多大的量，我们所要做的就是耐心等待－－－生根、发芽、开花和结出丰硕的果子。然而，在实际操作中，我们最容易犯的错误就是急功近利－－－总是试图加大保证金量的投入，希望短时期取得优异的战果。这种急于求战求功的浮燥心态，导致危险、恐惧与失败的阴影从未离开其左右，直至被彻底打败。其实，挣钱的奥秘在于时间与平和的心，在于投资者耐心等待与分享趋势的伸展。空间的打开需要时间，时间才是最为关键的因素。


　　4、期货操作的行动策略


　　在宏观顺势的方针下，我们的任务是将方案构想转化为实际行动。然而，计划还不能等同于行动，从构想到行动之间有质的差别。尽管行动只有两个动作：进场与出场；但却是反映了投资者全部的思想内涵。构想能否进入实施全看市场是否出现预期中的有利环境；而交易过程中的退却则看是否出现不利的格局、或不祥的征兆。


　　先谈进场方面，就像理想与现实总是有差距的，市场行情的实际走向并不总是与投资构想相符。当这种情况出现时，计划将暂时搁置，或是被取消。只有当市场趋向与当初设想的一致时，投资计划才能启动。也就是说：为着安全起见，在基本面分析与技术性表现达到统一的状态下，投资交易方可进行。进场一般遵循“迟到”的原则－－－想象在先、行动在其后，这是为了达到内外皆顺势的目的。这样做的好处有：⑴如果设想没有得到市场的验证，市场仍处于不确定或反向状态，那么构想还只能停留在观察阶段，这时就不能进场交易，否则过早地介入就难免要付出代价；⑵当市场开始显露其真实的趋向时，如果与预想的战略方向一致，那么，在客观与主观相统一的情况下，进场交易的胜算概率就大为提高。正如中国武术所讲究的：先是心到、其后是眼到，最后才是手到。提早进场时常能够取得较好的价格，这对套期保值是好事，但对单纯性投机而言不符合安全与顺势的原则，也违背了投资的目的－－－挣差价而不是价格。在这里，我们应当树立这样的观念：趋势（差价）是第一位的，价格反而是第二位的。


　　就退场方面，我们注意到这样的事实：任何反转都是由调整行情演化而开始的，任何深幅调整都会因杠杆效应使得巨大的浮动盈利化为乌有，甚至是惨败。很多人都遭遇过这样的情形：正当我们的口袋装满银两时，正当我们对未来充满希望而市场表现又有所困惑时，尽管不利的基本面暂时没有显现，甚至表现优秀；然而，危险就在这个时候悄悄降临，梦想演变成残酷的现实。所以，在不利的情况或不祥的预兆出现时，我们都当十分警醒，并考虑部分或是全部离场。问题是怎样预知不利的局面呢？这就需要对市场进行跟踪评估，以确定当前的风险程度。


　　跟踪评估的侧重点有：⑴市场新出现了哪些有利不利的因素；⑵对市场未来产生重大影响的潜在因素；⑶主导市场趋向的主要矛盾是否有所改变，尤其是质变；⑷市场外在的表现，以及技术指标等，是否预示着趋势有中断或反向的可能；⑸参考历史行情与相关品种走势，找出当前市场价格所处的区域。然后，我们依据评估结果，做出是否继续存留在市场的决定。


　　事物的发展总是由量变到质变的转换，市场行情的演变亦是如此。因此，当主导市场的矛盾其量变累计到一定程度，或出现了部分质变，那么投资者就当考虑退出市场了。出场一般遵循“早退”的原则－－－提早退出，优于被动性撤出。过度地追求利润最大化，使得我们容易挑战行情的极限，从而走向贪婪；我们应当留有余地，忽略边际利润趋低的后续行情，从而使投资立于不败之地。


　　三、退出交易


　　1、阶段性回避风险


　　事物的发展总是呈现出波浪式推进、螺旋式上升的格局。同样，市场价格的演变特征有：⑴从表现形式看，价格亦呈现出阶段性潮起潮落，在看似无序的波动中始终存在着有序的趋势演变；⑵从变动状态看，市场总是从一种平衡态的打破过渡到另一新的平衡，这种变化环环相扣、生生不息。因此，其特点可总结为：“阶段性、波动性和趋势性”。


　　依此，我们在操作策略上应当遵循：战略方向上的持久、与持仓阶段性的战术调整相结合，即：战略持久与战术灵活。前者可不必探讨，后者之所以要进行头寸调整，是因为要回避阶段性风险。当判定市场面临中级调整时，我们既可以保持原有持仓不动，亦可以平掉部分、甚至是全部的持仓。具体说明如下：


　　⑴如果对行情的未来发展充满信心，并距离设想的目标还远，那么对于调整的来临可以置之不理，并为加码提供了契机。


　　⑵如果预期调整的幅度较大、或是难以评判，那么部分地暂时地退场将是明智的选择。平仓多少视情而定，可以是50％，亦可以是1／3、或是2／3。如果险情消退，那么通常将已平的仓位补上，并考虑计划内的加码，但前提是易于防守。


　　⑶趋于危险地带的任何异动都应当警醒。由于趋势性逆转的表现在当初与中级调整相仿，所以投资者应当平掉所有的头寸加以回避。当市场恢复原有的趋势时，可考虑将头寸补回；但如果市场的波动变得模糊、或自我判断出现疑惑，那么就当离开市场。


　　⑷如果价格已触及到设定的初级止损，那么部分持仓的退出是自然的选择；但如果最后的防线被有效突破，那么全部的头寸都当离场。我们必须承认市场的确存在许多为我们所不知的事情。


　　2、如何出局


　　在证券市场上，有句俗话：会卖的是师傅，会买的是徒弟。其实期货投资也是一样：善于出场的人才是高明的，因为只有离场才能实现投资目的。但是，人们往往在潜意识当中总是在思考－－－如何更好地进攻、挣钱，从而忽视了防守与退场的重要性。出现这种现象在于：人的眼睛总是盯着金钱，因着心动市场变得多姿多彩，从而流连忘返。欲望的牵动必定带来失败，留恋市场就是一种贪婪；这在行为本质上就是与市场比智慧。


　　除了被动性止损出局外，任何主动性了结头寸都具有积极防守的意图－－－看守利润和限制损失。从安全防御的角度出发，离场意味着风险的终结，从而彻底回避了不确定的价格波动。古代兵法说：“三十六计，走为上策”。走是为了安全起见，是为了保存实力，也是为了下次更好的进攻做准备。


　　在这里，需要特别强调的是：进场和出场的条件是不对等的。进场的理由必须是充分的、审慎的，有必胜把握的；但是，出场却不同，理由可以是简单的、朦胧的，甚至符合一些必要条件就行。如果试图寻求充足的退场理由，那么交易必将因担搁而陷入困境；这就要求投资者预知风险的来临，并提前做出反应；同时要求拥有舍弃精神，舍弃出场后行情的延续。可以看出：出场的条件是宽泛的，并留给投资者充分的选择度。


　　实质上投资的过程就是取与舍抉择的过程，而取舍的选择在乎人心。舍得两字是“孪生兄弟”，不舍如何得？而这就是问题的难点。许多人不了解这点，始终想通过研究市场来寻求最佳的出场方法，但至今无人知晓。为什么？因为没有答案。答案不在市场，而在每个人的心里。追求完美就是贪婪的表现，不完美的离场方式才是最完美的，才有生存与发展的可能。


　　在这里，对于离场的方式给出一些建议：


　　⑴灵感与直觉。出场有时不需要什么特别的理由，因为你已经盈利，甚至是大利，尤其是在预期目标已接近的情形下。当灵感与直觉提醒自己该出场时，那么就当出局。也许有人会想：这是什么理由！？有句话叫“适可而止”，但如何界定，只要自己心里满足就行，何必与市场、与他人争高低论水平。然而，如何做到知足常乐？这需要事事怀有感恩与赞美的心。


　　⑵技术分析。当所设定的技术指标显示出场信号时，尤其是移动平均线呈现反向势头，或是图形形态表现出逆转的可能，那么手中的持仓可以考虑全部退出。技术分析的本质就是市场表象的分析，通过分析现象来预知市场价格。现象是本质的反映，因而恶化的表象暗示着内在矛盾有可能出现了质变，那么继续存留在市场就面临不可预知的风险。技术性表现往往优先于基本面信息的显露，所以，依据技术出场的效果往往不错。在这里，你很可能丢失往后的行情，但重要的是转化了利润，保守和扩大了资本。


　　⑶周期分析。价格波动有时呈现周期性特征，因而周期分析对于阶段性转折点时常给予很好的提示。当时间指示大波段的转折周期可能来临，尤其在价格走势上已经有所体现，那么选择退场将是安全稳妥的做法。另外，相反理论在退场方面有时能够提供有益的帮助，但它不能去指导进场，因为测量“精度”太差，其判断仍限于主观感觉。


　　⑷潜在基本面的改变。当主导趋势的基本因素开始出现不利的改变，或是潜藏的反向因素有壮大的趋向；也许此时的市场表现并未出现不利局面，甚至是状况良好；但是投资者应当撤离市场。有一个隐含的事实值得注意：累计盈利每向前推进一步，那么距离潜在的亏损也就近了一步。提早出场所放弃的是不确定条件下的机会，也可能是灾难；但最重要的是赢得了资金与时间。


　　四、结束语


　　本文意在建立系统的期货投资安全机制，防止我们迷失于五彩缤纷的世界。它的作用应当是我们思想的明灯、行动的指南。记得哲学家康德曾说：自由不是想做什么就做什么，而是不想做什么就能不做什么。风险控制意味着约束，并使之成为投资生活的一个部分、一个自然的习惯。财富之路是一条隐匿的道路，正如《圣经》中的一段话：“通向灭亡的门是宽敞的，路是宽阔的，所以走上这条路的人最多。但你们要从窄门进去。因为通往永生的门是窄小的，路是狭隘的，找到他的人很少。”

hefeiddd

职业的证券投资者必须像一个僧侣。在一年又一年的风险生涯里，在一次又一次的诱惑中，他总是需要极力地克制着人类那与生俱来的恐惧与贪婪，以防稍有不慎，便铸成大错。而为了追求精神或宗教意义上那个最终的和永恒的完美境界，他又不惜以终生的粗茶淡饭，破衣烂衫来折磨自己的肉体以净化自己的灵魂。更有甚者，既使作为一个成功的证券投资者，他却也许一生也不会有一次成功的婚姻经历。因为婚姻是现实和市俗的，他所爱的人也许并不能承受那种巨大的精神和金钱的压力。

　在现实生活中，他总是不被人理解，身边的人常会给他套上疯子、赌徒或不务正业的帽子来打击他，增加他内心中原本已经深深埋藏的痛苦。所以他是孤独的。在漫长的一生中，固然在每一次刻骨铭心的失败之后，他都只能将那份痛苦深深地埋在心里，然而即使是每一次成功的经历，在别人看来，却也只不过是几个枯燥乏味的数字罢了。而那闪耀着自信，勇敢和智慧交织的光芒的胜利喜悦和欢欣，他都无人与之分享，这又何尝不是另一种深深的痛苦！

　在非洲，一只孤独的豹子，历经筋疲力尽的长途跋涉，跨越广阔的草原和数不清的河流山川，来到了海拔数千米冰封寒冷的乞力马扎罗山顶，当人们发现它的时候，它已经死了。它是为了什么？ 我知道。

　难道生命的意义不是历经荆棘和苦难，去顿悟那人生的真谛，达到人性，艺术，和科学的完美统一的境界么？还有什么比起在一个谬误的时代，错误的市场中，保持独立的思唯，正确的判断，做出自己的选择，然后，再让时间来拨乱反正，还事物以其本来面目，还自己一个清白更能让人感到自豪和激动的呢？一个职业的证券投资者，他最大的快乐，不正是在经历一次又一次的失败后一次又一次的顿悟之中么？一个职业的证券投资者，他最大的骄傲，不正是在意识到所有的人都错了，而只有自己才是正确的那一瞬间么？一个职业的证券投资者，他最大的安慰，不正是在时光流逝，尘埃散尽，万事万物终于水落石出的那一天么？

　晴朗的夜空，万籁俱寂。一瞬间，一只渔鹰的身影划着优美的曲线，掠过水面。

　大部分投资者认为股票交易是一个技术性的问题，事实上并非如此。技术层面的因素仅占整个交易部分的二分，其余八分的决定因素来自我们的心灵。这里的二与八的区别，并不是说心灵要比技术更重要，而是说技术的正常发挥依赖于心灵层面。他们的关系有点像物质与灵魂。我们的身体是物质层面，而灵魂则赋予身体源源不断创造力。同样，技术是种子，心灵则是那片沃土。

　心灵交易不是特异功能，更不是主观的猜想，它是个体与整体之间的和谐互动，它是交易的最高境界。人类的意识有一个特点，习惯在行为中将事物划分为主体与客体——即“我”是主体，“问题”是客体。投资者常常把主体与客体之间的关系理解为单向的、线性的。因此，很多投资者都希望找到一个一劳永逸的交易系统，试图打败股市。然而，这场游戏永远都是左手与右手之间的较量，谁是最终的胜者？人们常说，善易者不卜！有个故事讲：一个非常精通易术占卜之人算到自己心爱的古董花瓶将于某月某日某时辰破碎。他非常喜爱这只花瓶，决定不惜一切代价保全它。于是，他在某月某日某时辰将此花瓶摆于桌子中央，护之，寸步不离。吃午饭的时候，其妻唤之，多次不见回应，大怒！上前用力一拍桌子，花瓶应声掉在地上摔碎了。此人顿悟，叹道：左算右算也无法将自己算进去！从此不易不卜。这个故事对我们理解市场结构有很重要的启示。故事中的主人公，千算万算却无法将自身融入系统中，所以无法与系统形成互动，因而就无法把握自己的行为对结果产生的影响。同样，股市中的投资者既是市场的旁观者又是市场的参与者——交易行为导致价格的变动，价格变动反过来有影响着交易行为。市场就是这样一个，主体与客体互为因果的环状互反馈动态系统（混沌）。实际上，主体与客体的界限是相当模糊的。或者说，投资者一旦参与市场，就必须消除个体性而融入整体当中！在这个左手与右手的游戏当中，所有的秘密就是找到那个平衡点（金色的中庸）。无论是偏左还是偏右都会伤及自身，唯独找到那个平衡点，超越两极，成为整体，方能成功。在这个层面上讲，所有的技术分析和基本分析方法都无能为力。因为对于一个混沌的系统，仅仅使用线性工具只能适得其反。我们只能从更高的一个层面，意识的层面（心灵）寻求解决之道。

　至此，我们试着给心灵交易下个定义。心灵交易首要的任务是消除交易行为中的两分性，从而达成个体与整体和谐统一并与系统（市场）形成互动。交易行为中的两分性包含几个层面，简单说来有：信息上的、方法上的和行为与意识形态上的。在心灵交易中，市场信息的来源要及时、准确并能够容易被操作者消化理解为佳。交易中并不是处理的信息越庞杂越好，无论采取多少信息，最终的交易抉择无非是买和卖。而不能被操作者理解的信息，只能严重干扰交易行为。时下很多投资者迷恋指标分析，用心灵交易的理念来看，与其在指标图线上捕风捉影，不如研究指标公式表达的统计含义，知其然更要知其所以然。对于方法来说，往往越简单越直观的技术更能切合市场的本质，排除不必要的二次干扰，因此心灵交易采用最基本的技术分析方法如：K线形态、趋势线、均线，在高级阶段我们将应用波浪理论和江恩周期。上述几种方法虽然是最基础的技术分析手段，但是很多人并没有运用他们赚到钱，因而怀疑的人颇多。问题并非出在技术方法上，而是出于交易者的意识形态中。就心灵交易本身来讲，它不排斥任何技术分析方法，也就是说当掌握心灵交易之后，任何人都可以运用任何他们喜欢的方法赚钱。概括的说来，所有的技术分析工具都是线性的，包括计算机自动交易系统。我们可以把它们理解成一条线（一维空间）。目前，大多数人做的事情就是试图用一维空间的工具解决二维空间（主体与客体）的问题。很显然，这样只会制造更多的麻烦。我们是无法停留在系统内而解决系统自身的问题的。二维空间的问题需要上升到三维空间（主体与客体以及关照两者的意识——心灵）的高度来解决，即心灵交易。这个情况类似于“相对论”和“万有引力定律”之间的关系。在心灵交易的层面中，原有相互对立的矛盾变得和谐而统一，系统首次以完整的状态运行。此时，获利已经不再是问题，享受自身与市场的共融成为交易者最大的乐趣。

　心灵交易是交易的最高境界，比心灵交易更高的境界是“道”，那是人类灵魂所能达成的最高的高度，是与宇宙的共融。

　当我尝试将“心灵交易”用语言表达的时候，就预料到将有很多朋友会对它产生误解。我想，这一定是源于语言的局限性。首先，在我将“心灵交易”变成语言的过程中，产生了第一次“失真”，这是无法避免的。因为语言具有两分性，当我描述它是“黑”的时候，我是在否定“白”，当我描述它是“白”的时候，我是在否定“黑”。这两种情况都很容易被人接受。但是当我说，它既是“白”又是“黑”，听的人一定认为我是在“胡言乱语”。然而，事实上任何时候市场都同时具有“黑”与“白”的两面性，“心灵交易”就是要超越这个两分性。在这个层面上讲，语言的表达是苍白的。六祖慧能在传法时主张“不立文字，顿悟成佛”，可见当在意识层面上，语言就必须被舍弃。其次，当我们用头脑阅读的时候，并不是在当下直接感悟文中所表达的含义。正常的程序是，听者在接收语言的信息后，先在自己的记忆中搜索搜寻相匹配的“字符”，然后进行“比较、对照”的加工，最终翻译成自己的语言。这就产生了第二次失真。可谓，差之毫厘，谬以千里。

　以上，谈到的是语言对意识形态的限制，和头脑如何接收和解释信息而产生失真的。这其实就涉及到了一部分“心灵交易”的知识。当我们把这些发现投射到交易中，就会很容易明白平时一直困扰我们的问题是如何产生的。

　其一，指标的不稳定性。指标就如同语言，它是一种有选择偏向的统计工具，我们称它具有两分性，即只能局限为二选一。它的作用是过滤掉部分的市场信息，保留它认为有用的信息。这样就陷于“黑”与“白”的选择的困境中。然而，真实的市场在任何时候都是“黑”与“白”同时存在的，指标的线性表达形式注定它所传达的信息是残缺而不完整的。所以，我们就会看到超买后价格依然狂奔，超卖后价格继续跳水。因此，指标只能在部分的市场中成立。要想用好指标，投资者就必须具有将其残缺的，没有表达的部分还原成整体的能力。以“心灵交易”的角度看，与其如此，不如直接采用最原始的市场信息交易来得完整与真切，从而避免在交易中产生第一次信息的失真。

　其二，即便是我们使用最完美的工具（仅仅是假设，事实上这样的工具是不存在的），在交易的时候，也会受到我们自身的干扰（贪婪和恐惧）。许多投资者认为，这种干扰是属于心态（心理）的问题，以为纠正坏的心态就能培养好的心态。然而，我们看到很多失败的例子，恰恰要归功于好的心态。在“心灵交易”中，根本不存在“心态”的问题。“心灵交易”认为，无论好的心态还是坏的心态都是头脑记忆的一种延续，没有本质的区别。一朝被蛇咬，十年怕井绳。当我们抱着对蛇的恐惧不放时，自然对井绳会生出无端的烦恼。头脑最大的作用是记忆和比较，然而比记忆和比较更重要的时当下真实的市场信息。超越头脑，用心灵交易！在交易的时候必须空出自我，抛弃所有的成见和偏见以及所谓的历史经验，变成开放的、流动的、纯粹的意识。不恣意主观解释市场信息，而是当下反映。如此，彼静吾静、彼动吾动、无为之为、变化无穷、处处占尽先机。大道至简，却是最难的。

　约翰·奈夫把投资耐心的重要性提到了极高的地位。江恩认为耐心是成功的重要素养，是运用好甘氏理论的重要前提。

　电影《决战中的较量》，讲的是苏军狙击手瓦西里击毙德军少校狙击手的故事。瓦西里技艺高超，对静止或缓慢移动的德军目标百发百中，令德军闻风丧胆。德军派出少校狙击手对付他，其枪法更高于瓦西里，他能击中快速运动的目标，也是百发百中。苏军派来帮助瓦西里的狙击手学校的校长竟也被他击毙，瓦西里为之颤抖了。但瓦西里由于沉着冷静的性格，在双方对峙中反复要求自己“我静得要像一块石头”，终于令德军狙击手沉不住气贸然出击，被瓦西里一枪击毙！

　在空头市场中，逸富双Ｂ超跌剑法的使用者必须“静得像一块石头”，冷静观察多空动象，不轻举妄动，决不为假象所动。在漫长的盘跌之后，多数投资者经不起漫长的盘跌出局的时候，也是我们出剑的时候！决不放过有利的机会，而在有利的时候快速出击。

　著名的投资大师巴菲特说：我的投资行为，没有超出常人的能力范围。

　一次游戏中，与巴菲特在一起的高尔夫球友们决定同他打一个赌。他们认为巴菲特在三天户外运动中，一杆进洞的成绩为零。如果他输了，只需要付出１０美元；而如果他赢了，将可以获得２万美元。每个人都接受了这个建议，但巴菲特先生拒绝了。他说：“如果你不学会在小的事情上约束自己，你在大的事情上也不会受内心的约束”。

　巴菲特使用的财务分析，脱胎于格雷厄姆的价格在现有价值上的被低估的证券分析体系，在格氏的基础上引入了成长性原则。格氏躲过了美国２０世纪３０年代的金融灾难，巴菲特在美国股市的底部，肆无忌惮地搜集到了资本原始的金矿。巴菲特在４０年的投资生涯中，蔑视和回避如此众多的市场诱惑。他躲避了２０世纪６０年代的“电子风潮”，躲避了２０世纪８０年代的“生物概念”、“垃圾债券”，躲避了前不久的“网络闹剧”。

　巴菲特先生他从来不参与自己不能控制的事情。巴菲特先生成功的背后，关键在于他具有的特殊心态品质。他强大的自制能力，来源于信念的力量。

　美人如玉，蛊惑人心。人人皆知的利好大多是出货的陷阱。只有自制力强的人，才能心明眼亮，洞察阴险的诡计，逢凶化吉；朦胧才产生美，题材混沌才容易产生炒作。只有自制力强的人，才能捕捉稍纵即逝的战机，十步杀一人，千里不留行，事了拂衣去，深藏身与名。

　日本近代有两位一流的剑客，一位是宫本武藏，另一位是柳生又寿郎。

　当年，柳生拜师宫本。学艺时，向宫本说：“师傅，根据我的资质，要练多久才能成为一流的剑客？”宫本答道：“最少也要十年吧！”柳生说：“哇，十年太久了，假如我加倍苦练，多久可以成为一流的剑客呢？”宫本答道：“那就要二十年了。”柳生一脸狐疑，又问：“假如我晚上不睡觉，日以继夜地苦练呢？”宫本答道：“那你必死无疑，根本不可能成为一流的剑客。”

　柳生非常吃惊：“为什么？”宫本答道：“要当一流剑客的先决条件，就是必须永远保留一只眼睛注视自己，不断反省自己。现在，你两只眼睛都只盯着剑客的招牌，哪里还有眼睛注视自己呢？”柳生听了，满头大汗，当场开悟，终成一代名剑客。

　股道如剑道，希望成为一流的剑客，当将所有的精力关注赢利目标时，受市场的刺激和诱惑，情绪常常会随着市场跌宕起伏，心态会逐渐丧失宁静平和，最终，反而事与愿违。

　学而不思则罔，当每日三省吾身。孙子说：知己知彼、百战不殆，第一是知己，要分析自身的具体情况和素质，先清楚自己的优点和不足，扬长避短。自省就是永远要保留一只眼睛审视自己，透视自己的投资心态、检点自己的趋势判断是否客观，操作策略是否偏颇、总结反省自己的经验教训，提醒自己不要忘记胜利后所隐藏的凶险；当投资失败时，提醒自己从大局出发，选择摆脱困境的正确道路。

　控制力来自自省，自省产生忍耐思考，忍者是无敌的。

hefeiddd

1. 安心：
　　每进行一笔交易，你都应该清楚建立部位的理由。你应该充分了解自己预期的发展，这样你才能对于该交易与部位觉得舒适。如果你觉得不安心，就不要进行交易。交易计划是安心进行交易的必要前提，这是最根本的交易观念。
　　2. 计划：
　　顶尖交易员通常都会挑选交易的“扳机与标的”。他们不会临时起意。计划绝对是交易成功的关键因子，即使是场内交易员需要立即针对行情反应，还是需要有“如果.......就.......”的明确情节分析。他们事先考虑所有的可能发展与对策。所以，交易计划可以降低压力，提高信心，让交易员觉得放心，最主要的效益是清晰的思绪与自律规范。
　　3. 我的体会：
　　没有充分的理由决不可买股票（买入时应该充满自信而不是犹犹豫豫），个股买入价位应该是配合大盘波段低点而决定，除非经验老到，事先做好计划是非常必要的。
　　风险
　　1. 耐心：
　　顶尖交易员都厌恶风险，他们耐心等待最有利的风险/报酬关系。如同比尔.利普舒茨说的，“如果交易员能够减少50%的交易次数，通常都可以赚更多的钱”。
　　优秀交易员都很有耐心，因为他们不担心错失机会。这是一种非常重要的心态-----机会永远都存在。
　　2. 资金：
　　交易资金的来源可能影响操作风格，尤其是在承担风险的程度上。
　　3. 运气：
　　顶尖交易员都会把自己摆在一个能够接受好运的位置。即尽量提高自己的胜算。
　　戴维.凯特与比尔.利普舒茨都强调一点，每年只有少数几笔交易能够创造重大获利。当他们感觉某个部位具有极高的获利潜能，就会“扯足幸运的风帆”，扩大部位规模，不要过早结束部位。在这种情况下，他们有胆量押下庞大的赌注。
　　4. 渐进的交易：
　　顶尖交易员采用渐进的交易手法，慢慢累积获利------不要贸然承担风险，不要尝试挥出全垒打。他们理解，明天仍然能够进场交易的重要性，远超过今天的获利。因此，他们绝对不允许连续亏损迫使自己退出。
　　5. 舒适界限：
　　顶尖交易员会把风险设定在自己的“舒适界限”内。如果发现风险太高，他们会缩小部位规模或采用价差交易。惟有留在舒适界限内，思绪才会清晰，决策才会客观，交易绩效也才会因此而提升。
　　6. 我的体会：
　　买入价与止损价的差距与操作者的水平成正比（即水平越高，止损位置越是舒适），关键是买入价位最好是当日见分晓的“胜负手”，买入后收盘就应该知道是赢定了还是判断错误及早出局。我的做法是没有90%的胜算决不进场，潜在空间与潜在最大损失比至少为3：1。短线没有10%的空间，中线没有20%的理论空间就是刀口舔血，因为要考虑到提前出局。（不可能每次都卖在最高价）
　　损失 1. 承认错误：
　　顶尖交易员不怕承认错误。承认错误无损于自我或自尊。他们知道，判断错误是交易过程中必然发生的现象。通过认赔而重新取得清晰的思考与专注能力。事实上许多受伤者都提到如何从亏损中学习。菲尔.弗林甚至说“学习如何热爱小额亏损”。
　　2. 出场：
　　顶尖交易员会预先规划他们准备接受的损失，他们有坚决的自律在预定的停损价位出场。
　　对于伯纳德.奥佩帝特来说，如果预期发生的事件没有发生，或预期发生的事情已经发生，他就出场。对于比尔.利普舒茨来说，如果损失超过他愿意接受的程度，他就出场。换言之，出场位置取决于某个痛苦水准，一旦痛苦程度超过这个水准，也代表自己超出舒适界限。
　　3. 我的体会：
　　每次交易最大损失我定为3%，即只要价格跌破买入价的3%以下，除非是极有把握的大底部，我都会认赔出来。因为我的买入价位非常讲究，买入要求当日决不能被套（95%的成功率），因此我有这个机会及早的认赔出局。买入价位跌下3%对我来说已经是非常的失败，通常应该是买入即涨，或尾盘价买入当日不套
　　从下至上的分析。
　　*了解所有的玩家，留意他们的言行。所谓玩家，是指具备不可忽视的影响力的人。
　　*了解他们为了本身的利益，应该说些什么话，或者他们说的话可能带来什么利益。动机是什么？隐藏的议题是什么？只要涉及利益关系，任何谈话都不可轻信。
　　*对于每一个利益集团，他们希望发生的最佳，次佳与第三种结果是什么
　　*每个利益集团操纵事件发展的着力点与影响力在哪里。
　　*每个集团对于每个结果反应将如何？如果某人这样做了，其他人的反应和后续的发展可能如何？
　　动态分析
　　*任何事件背后都必定有一个故事，你必须了解这个故事。
　　*必须了解对手的想法，以及我与他的想法差异究竟在哪？
　　对待持仓部位
　　*保持开放的心态与客观的立场来对待未平仓的部位。
　　*当你尝试用客观的角度评估未平仓的股票时，情绪总会产生干扰。
　　*对于一个优秀的交易员来说，如何控制“心”的能力，其重要性远超过如何运用“脑”。
　　*欺骗自己是在市场上发生亏损的主要理由。
　　如何面对损失和处理获利
　　*承受压力和恐惧，这是很重要的经验。
　　*面对一个新的价格，你问自己一个问题：假设还没有建立仓位，是否愿意在这个价格买进？答案是否定的话，那你就卖出。
　　*迅速认赔而让获利部位继续发展。
　　*建立仓位的根据是否正确。
　　资金管理
　　*任何单笔交易中，你能够承担的最大风险金额是多少？
　　*一旦建立仓位后，我最多准备承担多大的百分比的损失？
　　分散投资的策略
　　*如果个别部位都承担相同的市场风险，就不能提供分散投资的效益。
　　*个别部位的规模必须类似，如果九个部位规模都是100美元，第十个是10000美元，这类的分散投资没有太大的意义。
　　*个别部位的价格波动率应该类似。
　　交易员的特质
　　*热忱。必须了解市场为什么会出现这种情况，必须判断谁买进而谁卖出。他们的动机何在？无时无刻追求这些问题的答案，必须具备非凡的耐心，精力与欲望。
　　*勇气。如果你还有一点本事的话，任何差错都是本身的问题。持有一种与众不同的看法，也需要勇气。但看法不同，并不代表一定能够赚钱。最佳的交易机会必定无法得到普遍的认同。
　　*开放的心胸。
　　*自律。
　　资金
　　*交易的资金来源可能影响操作风格与绩效.
　　*资金管理是一场非常复杂的游戏,经常违背常理的判断
　　个人交易者的优势
　　*不需要勉强进行交易.务必了解场外观望的效益,如果没有适当的行情,如果没有胜算较高的机会,不要勉强进场.整个交易游戏的关键就是持续掌握优势.
　　*决策控制程序.
　　*资讯.千万不要让资讯方便性成为一项负数.所有的资讯都必须经过管理,否则没有太大的意义.
　　*弹性与敏锐性.
　　*压力.
　　专注与热忱
　　*如果交易的动机在于金钱,方向显然错了.
　　*很多人没有办法维持长期的用功,因为他们不愿意投资时间.
　　*面对生活中的一切,你必须有高度的组织能力,能够评估事情的优先顺序,如此才能保持专注.
　　交易员的特质
　　*承受损失的自信,克服自我而承认错误的勇气.
　　*所谓的勇气,自信与自我.对象不是其他人,而是必须能够经常承认错误的心理特质.
　　*没有一面倒的绝对特质,每项特质都需要通过另一项辅助特质来维持均衡.
　　*内省与自我评估都是自我的一部分.
　　运气
　　*市场上有许多无能为力或无可奈何的事情,完全超过交易员的控制范围.交易员能够控制的仅限于明智的分析并下注.所谓明智,就是掌握胜算或提高有利结果的发生机率.
　　*在交易行业中,运气永远是一个重要的变量.
　　恐惧与忧虑
　　*交易者不可以因为自信而对损失产生麻痹的感觉,必须感受损失的痛苦,但不可以让忧虑变成恐惧.
　　*不论个人的心理驱动因子如何,恐惧来自于你自己.
　　*经过反省之后,或许会得到一些有用的东西,但这并不代表交易是否赚钱,只表示处理恐惧的能力.
　　*纯粹的意志力可以克服任何的个性障碍.
　　资讯
　　*市场分析的难处之一,是当你取得某项资讯或判定某项事件最可能的发展结果之后,你必须决定市场将因此而产生什么反应.
　　*评估任何部位或潜在部位之前,务必掌握市场对于某项资讯的解释与反应.
　　*深入而多方面的沟通,是处理市场资讯,市场认知,市场感受与市场反应的重要部分.
　　*绝不可以让别人的分析结果来取代自己的观点,必须评估别人的分析.
　　评估获利潜能与潜在损失
　　*架构一项交易,除了尝试获利潜能之外,还必须考虑风险保障.
　　*关于报酬与风险,处理心态不应该对称.为了长期的成功,必须专注于亏损这方面的相关问题.
　　*必须知道准备损失的程度,绝对不允许自己被三震出局,必须保持再度进场的能力.
　　*结束亏损的二个理由,一是如果预期之中应该发生的情节没有可能发生了.二是价格到了预定的停损水准.不论预期如何的正确,一旦发生,立即出场.

　　比尔。利普舒茨（哈瑟塞奇资本管理公司董事，萨罗蒙兄弟公司外汇交易主管）



　　风险管理
　　*只要存在风险承担的行为,就有风险管理的必要,就有明确衡量风险的需要.
　　*一个交易员必须具备理想的心理结构,承担风险的能力,具备勇气,配合心理的稳定性.
　　*输赢的关键不在于最初如何建立一笔交易.
　　*一旦部位发生亏损,首要原则就是不能加码.
　　*不要尝试在二个完全不同的商品上建立对冲部位,因为他们的盈亏不能彼此冲销.
　　*最初的损失往往就是最小的损失,正确的做法就是应该直接出场.
　　循序渐进
　　*为了取得最佳的交易结果与长期的获利,应该通过循序渐进的方式交易.
　　*必须愿意停留在场外.
　　*不进行交易是一种自律精神---非常重要的规范.
　　断然认赔
　　*对于每个交易员来说,最困难的部分往往就是如何判断正确的出场时机.
　　*首先,行情如果发生不利的局面,部位出现亏损,这是第一警讯.其次是你容忍痛苦的程度,容忍损失的能耐.
　　*资金损失的痛苦和自尊受伤的痛苦.
　　*市场会反映任何的资讯,然后决定价格.
　　*市场是存在的事实,不是抗衡的对象.你不能采取主动,只能被动的反应.你不应该对抗市场或尝试击败他.存在这种心理,认赔或许就比较简单一点.
　　*你没有必要比市场精明,不要让自尊妨碍你及早认赔.

　　帕特.阿伯(芝加哥期货交易所主席)

　　顶尖交易员的特质
　　*热爱自己的工作，交易是人生不可或缺的部分。
　　*如果被挡在门外，必须具备拿头撞门的勇气，否则不会成功。
　　是否需要可供模仿的良师
　　*场内最炙手可热的交易员，通常也是最差劲的师傅。
　　*交易的时间构架如何？喜欢短线交易还是长期投资？
　　*偏爱的交易工具是什么？
　　优秀交易员的素质
　　*具备自律精神，个性外向，竞争欲望强。
　　*自律精神就是做应该做的事情，在交易领域中，应该做的事往往也最难做。
　　*如果行情将持续不利于部位，就是差劲的交易的，不管成本多高，立即认赔。
　　*不能象小鸟一样吃东西，却像大象一样的拉。。。
　　*认赔不仅仅是在避免损失扩大，同时也是在避免交易心态的扭曲。一个部位的损失可能带来其他部位的损失或坐失良机。
　　*认赔的自律精神，也芄淮?匆恍┣樾餍б妗?
　　*认赔相当于抛弃痛苦，如果还在照顾损失的伤口，势必无暇寻找其它的机会。
　　*从错误中学习，这是不可避免的过程，必须吸取教训，因为已经付出代价了。
　　*每个人对于损失都有一个容忍的极限，只要痛苦超过了限度，就不要坐在那儿傻傻的享受。
　　培养自律精神
　　*最困难的部分就是如何学习在大家面前认错，而且不觉得困扰。
　　*缺乏自律精神完全来自于放纵的心理。
　　*必须诚实的对待自己：你是否逃避现实而不愿意承认损失？是否希望走一条最不痛苦的路径？
　　认知交易风险
　　*建立任何部位都必须让自己明天能够继续交易，这点很重要，保留明天的交易实力，其重要性超过了今天不能获利。
　　风险分析
　　*海底的沉船都有一堆航海图。
　　出场：扣动板机，正中目标。
　　*很多交易员非常注意如何选择交易对象，却忽略如何结束部位。
　　*进场的理由与出场的理由存在着密切的关联。
　　*一旦期待的事件发生之后，就结束部位。
　　*即使股票没有达到目标价位，扳机的概念也适用，但往往很困难，如果没有达到预期的价格，当然也会失望，可能会重新解释扳机，说服自己原先的扳机不适合了，或重新找新的扳机，总之。寻找种种理由，避免结束原先的部位，必须了解这种心理诱惑，想办法避开陷阱。
　　*扳机也是交易的一部分。
　　正确的心态
　　*缺乏责任心，就不能分析亏损发生的原因，更重要的是，没有机会改正错误，结果就因为一些相同的原因不断亏损。
　　耐心的等待与出场的勇气之间的差别
　　*从某种角度来说，交易成功只不过是掌握时效，换言之，进场与出场的时机。掌握时效是一种决策与判断。
　　*希望在底部或头部一次搞定的人，总会拿到烫手山芋。
　　*知道其中的差别关键在于按照计划交易。
　　*坚持自己的交易计划,才能够提升时机掌握的正确性.

hefeiddd

今天的话题是我多年所悟，未必对所有人有用，但是只要有6年以上交易经历的人必定是心有戚戚。

    第一：了解自己

    个人的习惯爱好，生活经历将反映到他的交易心态与交易风格中去，了解自己非常重要，所以放在第一位，下面叙述的会回到这一条。和技术分析一样，个人的性格也可以通过他的历史来归纳总结，不同的性格和经历将会有适合他的不同的交易策略，只有适合自己的交易系统才能帮助自己成功。

    第二：选择市场

    许多人是没有这个概念的。但是今天我要告诉你选择市场是比选择时机还要重要的因素。活跃的市场能够帮助你尽快成功，在低迷的市场中运做，英雄也会气短。比如去年以来金属期货市场火暴，此时投入即使不是很懂得基本面或者技术面分析的人也有可能获得暴利，我听说某人去年获利千倍，不是虚言。市场的活跃是获利的基础，为什么股民让人觉得可怜？就因为股民踏进了一个圈钱的市场，很少有长胜将军，更不要说是大师了。而同时期进入房地产市场的只要拿的住谁不赚个几圈？是市场导致了你的成败。

    对于许多人来说让他选择市场是天方夜谭，他们的资本和时间限制了他们投向其他市场领域，所以只能在股海里苦苦挣扎，却不知道虽然不能转向其他市场但可以上岸观火，这就注定了大多数人的失败。

    若你没办法去选择市场，那么请接着往下看。

    第三：选择时机，分辨牛熊

    再好的市场也要选择合适的时机介入，看错的时间就是对金钱的犯罪。一买就套影响心态，直接关系今后的成败。首先是分辨牛市还是熊市。牛市有牛市的特征，熊市有熊市的特征，这些特征是原始和长久的，就和中国人所说的“道”一样，是一种原理，是不变的，变化的只是形式，把握住了精神就可以简单的分辨出来。新起点一直以来告戒大家牛市好没有来，要作好打持久战的准备，就是基于这些原理。

    牛市与熊市乃是两个大纲。牛市操作，熊市休息，不要觉得只是口号，而是必须坚决执行的原则，你违逆它就有可能在某一天将你几年辛苦筑就的大厦夷为平地。而我将他们继续细分为6种状态：牛市中的熊市，牛市中的牛市，熊市中的牛市，熊市中的熊市，平衡市中的牛市，平衡市中的熊市。投入的资金比例分别是30-50%，80-100%，20-30%，0-10%，20-30%，10-20%。

    这么细分的结果是为了资金管理。大多数人是不屑于资金管理的，但是我很重视，这是因为生活环境对于我的影响。我周围的圈子成功者很多，我发现很多成功者成功是因为他踩对了时代的步伐，也就是跟对了趋势，更有人是有意识的去跟从趋势。

    这里我讲述一个故事。故事的主人公不必提到他的名字，名气比较大。他最早是辞职下海，然后结识了一些朋友跟着他们（中经开）做期货，最后从国债期货中获得巨额利润。当然这是他赌博侥幸而致。可是后来他进入股票市场，正是火热的时期，他用资金坐庄6008**再次获得成功，其后还做了其他几个品种，顺风顺水。还控股了某上市公司。这时的他已经不是原来那个他了，中间还做了期货，伤害了他的一帮兄弟，有一些流传的故事就是关于他的。后来感觉形势不对及时从股市撤退进入了房地产开发。成立上海有名的一家开发公司，在黄山，泰安，江苏，上海等地成功的开发了一些项目，赚了多少钱大家也许从新闻上看到过。他的特点是不张扬。我去年和年初通过他的同学两次请教他关于股市的走势，他的回答是不参与，他只做大趋势。钱只有在合适的市场才能增殖。

    所以我的一些思想与其说是自己总结出来的，不如说是这些成功者总结出来的。后来我总结自己的交易发现原来自己的主要利润都是在牛市中期获得的，更多的时间都是浪费在熊市与平衡市中，这里赚一点那里亏一点，总觉得技术不错了钱赚少了，其实就是忽视了时机。所以当明白了这点后我将资金管理运用到枯燥的牛熊分区中。用纪律来约束自己，避免踏入陷阱。后来我遇到很多水平高的朋友没有逃脱这场还只有3年的熊市，印象最深的一个是我的远房亲戚，牛比的不得了，2001年就被消灭了，还有一个是朋友的朋友，属于私募，做的一直很漂亮。他没有倒在急风暴雨的2001，也没有死在斜风细雨的2002，却牺牲在口号连连的2003，不胜感慨。市场很残酷，你的离去总会迎来新人，没有人还会记得你曾经的辉煌。失败者总是与轻蔑与同情联系在一起。所以大家要比的是谁活的长谁活的质量高。

hefeiddd

需要你用心去理解这个市场，比如价格形成的因素，市场为什么会涨，上涨时，每增加一笔多单，就意味着对应的另一笔空单在亏损，哪谁在空呢？这些你都有知道吗。

所谓知道原理，在我们学习时，会事半功半，我们在理解它内在，外在的表象就是它必然表现，知其然必知其所以然。

理解这个市场内在运行的规律，你要知道你在赚钱，是在赚钱的谁，是谁赔给你的；你在赔钱时，又是怎么回事。

理解价格的上涨与下跌，反抽，反扑，回补，是谁在所为，为什么如此；
从心理面去想，去验证，这个市场

为什么价格不会直线涨下去，不会直线跌下去，而会曲折回转，弯弯曲曲，走几步，停一下，再退几步。

为什么价格到了压力线，会回抽，到了支撑线会跌不下去，

想想人性，想想人的心理面，散户的心理面，

趋势为什么一旦形成，会一直延续下去，直到某个时候才么转

一个下降趋势线中，回抽到某个位置会继续下跌呢， 是自然的力量，还是我们知道这个压力，而去这个时间、这个价格去做空它，还是两者的结合

市场总是嘲笑与它做对的人，而且无情的打败它

正所谓空头不死，涨势不止，为什么，你想过吗？

hefeiddd

第一篇 期货交易策略和战术
第一章 什么叫操作策略？为什么那么重要？
1．1在进入市场之前必须做好一套策略！兼顾赚钱和赔钱的仓位。
1．2顺着大趋势操作，建立较长期的仓位，才能够持续不断的赚钱。
1．3重要的交易策略：
（1）．A：只有在市场展现强烈的趋势的特征，或者正在酝酿形成趋势，才进场。
B：找出每个市场中持续进场的主要趋势，而且顺着这个主控全局的趋势操作，要不然就多观察，不操作。
（2）．A：前一个趋势显著反转之处。（1、2、3，2B法则）
B：横向整理盘显著向某个方向突破之时。
C：主要趋势下跌：小反弹遇反压时卖出；反弹到距离最近一次下跌底部的50%（或开始反弹后算起第3或5天）时卖出。
主要趋势上涨：技术性回档遇到支撑时买入；回跌到距离最近一次上涨高点的50%（或开始回跌的第3或5天）时买入。
（3）．做顺势而为的仓位。主要上涨的趋势中，次级卖空的仓位要轻。
（4）．当所建仓位合于大势所趋，而且市场的走势证明趋势对你有利，再第二点所述的技术性反弹处金字塔型加码。
（5）．保持仓位不动，直到在客观分析之后，发现趋势已经反转或将要反转，这时就要平仓，而且行动要快！！！
A：趋势追踪系统发出的趋势反转讯号，一路设定停损点。
B：50%反趋势操作，苗头不对，立刻平仓。
（6）．如果判断错误，不是原先所想像的那样，立刻平仓！跑得要快！
1．4应用一流的策略和可行的技术，恪守纪律，持之以恒，坚守交易策略。交易者重要的特质是纪律！
1．5主要趋势中间有起伏，万一这个过程中，做了一些不利的仓位，要严格停损，控制风险。不要过渡交易。
第二章 好技术系统只是成功的一半
2．1技术操作系统与良好的操作策略和战术，各占一半。
取得良好的技术交易系统之后，需要可行的市场操作策略和战术，加上良好的资金管理。
2．2技术操作系统——预测趋势。
交易策略和战术——让赚钱的仓位赚得更多，赔钱的仓位赔得更少。
2．3眼光短浅，进出时机没有按照既定的原则进行，完全忽视前后一致或可行策略的必要性。
2．4在大多头市场的技术性反弹处放空，仓位要轻！恢复涨势时，要迅速转成多头。
2．5严格遵守良好的市场策略、战术和管理的最基本的教条。
2．6操作的环习惯：
（1）．根据自己的情绪喜恶去操作，没有严守纪律，凭一时冲动行事，不用逻辑性的思考，用自己的主观意见舍弃客观态度。
（2）．让输的恐惧战胜赢的希望。
（3）．操作系统的指示方向跟你希望建立的仓位相同时，你当然会去建立仓位；而当系统不同意你建立仓位时，你还是去建立仓位。
2．7不要建立过大的仓位，也不要过度操作。
2．8这个世界上目前没有一种单一的系统或操作方法，可以永保胜利，将来也不会有。但是，可以找到许多不错的系统，要使用得当，再配以良好的操作策略、战术，资金管理和心理情绪控制。
2．9建立仓位时，要选哪个市场的问题的最后的决定：
新户评估进入哪个市场？
仓位是最近根据讯号才建立的，而且反转停损点距目前的市价近，赔损金额的风险小。
2．10市场跌幅相当大，超卖严重时，即使是温和的反弹，幅度也可能相当大。如何限制放空的风险？
（1）．选走势最弱的一个市场来做。
（2）．选反弹停损点最接近市价的市场来做。
A：停损点高，对移动速度相当缓慢的市场来说，风险很大。
B：空头仓讯号早发出，即空头利润相当大，新仓不介入。
C：如果市场如主趋势显示的那样继续下跌，那么反转停损点就不断跟着市场调低。
第三章 务求简单
3．1务求简单KISS Keep It Simple Stupid，简单到不用大脑的地步。
3．2准备放空时，做多头气势较弱的，没有那么多人挤在里面的市场。
3．3价格走势显示主要趋势是横盘整理，可以做几次反向操作，即在市场跌回区间的底部时买进，涨到区间高位时卖出。
会往哪个方向突破呢？
不能确定。有一点可以把握，一旦收盘价落在区间以外，可能会有很大的波动。如果市场还是在原来的区间内上下起伏，那么待在场外，当市场往任何一个方向突破，马上跃身其中。
3．4下一个阻力区是前面的高价区。越过再加仓买进，上涨途中建立2次金字塔形的仓位。见1．3
3．5单纯地严守纪律，脚踏实地，态度客观。宁可因为错误的理由而做对事情。也不有了“正确的理由”却做错事情。
3．6长期研究历史性的季节性价格倾向。
3．7 Wilder系统。严禁、客观的趋势追踪系统，遵守交易规则。
3．8“市场只有一边，不是多头的一边，也不是空头的一边，而是对的一边”，利物莫。
3．9长期操作系统的目标是：在可接受的风险内，如何求取资本增值，以及资金如何撤离。运用操作策略去达成这些目标。
3．10强调恪守简单、基本的、优良的资金管理信条十分重要。
3．11最重要的特征：严守个人纪律；依赖自己；脚踏实地；实事求是。
3．12在建立仓位的大小和交易的频率上，都要比一般水准要低。
3．13操作过度会增加手续费和发生亏损。会使操作者所处精神和情绪状况完全跟应该有的情形背道而驰。因为碰到走势对自己有利时，从头到尾操作者都应该保持从容优裕的态度，坐赚钱的仓位，不要轻易去动它。
3．14单以时间的长短决定一个仓位要抱多久是不对的。只要市场对你有利，不管多久，仓位都要继续抱下去。让（1）．管信用的经纪人；（2）．所用的操作系统；（3）．客观的图形分析。来告诉你市场什么时候开始对你不利。
3．15
A：发展出所需得技巧和策略；
B：碰到大波动时，抱着赚钱的仓位不放；
C：有一套系统或技术方法，能在损失一发不可收拾之前，赶紧平掉仓位。
3．16一开始不要为了赚大钱，而一笔投下庞大的资金。
第四章 赢家和输家
4．1操作商品求取最高利润的方法：在投资商品和掌握时机时，运用技术方法，同时必须有良好的资金管理，并把注意力放在趋势的追踪上，不是放在趋势的预测上。
4．2安静的房间，操作电脑，电话，技术研究书籍。
4．3赚钱的仓位赚得越多越好，赔钱的仓位赔得越少越好，同时也要避免惨遭洗盘。
4．4分析所想操作的市场，部署好要用的策略和战术。根据技术去做客观的分析和市场判断，并坚守分析和研判的结果。只有在合乎实际和客观的技术证明（走势图、保证金不足）时，才修正操作的策略。
4．5进出市场都必须有信心和勇气。没有，则平掉不利的仓位。
4．6失败的原因：
（1）．不用心；
（2）．进出时机不当；
（3）．漠视良好策略的基本教条；
（4）．缺乏信心；
（5）．没有坚守良好策略的技术系统或操作方法。
4．7赢的渴望与输的恐惧
过分沉浸在输的恐惧中，导致操作者投机过度，不是所建的仓位过大，就是进出过分频繁。操作者务必控制仓位做得过大或进出过多的冲动。这件事不只是很重要，也可以说是非有不可的行为。
4．8必要的特质是耐性和纪律。懂得和能够运用准确进出时机。
4．9用客观和严守纪律的态度，一丝不苟地遵照系统所指示的去做
4．10整体操作要成功：
（1）．良好的策略和管用的战术；
（2）．良好的交易技术和画图技巧。
第二篇 价格趋势的分析和研判
第五章 操作工具
5．1为进入期货投机预做准备的一个最有效方法，便是仔细钻研有关期货交易技巧和方法的书籍。
5．2操作策略：表现最好的仓位要做金字塔型的加码操作。
表现最差的仓位要平掉。
5．3最能获利的方法：长期跟踪主要趋势的仓位操作。
（1）．交易者不要预测头部和底部。
（2）．靠这种预测去平仓，平掉顺势而为的仓位；
停损，平掉逆势而行的仓位。
（3）．运用图表形态。
（4）．50%的回转法则。但这只能当做一般的指南，告诉我们支撑或反压的可能地方在哪里，或找出顺势而为的仓位可以在哪里做金字塔型的加码擦操作。
（5）．交易者不要花精力去预测头部或底部，而把心思用在找出主要的价格趋势是什么。
（6）．一旦趋势确定，赶紧建仓。建仓点：
A． 主趋势的小反转之处；
B． 在支撑点显著突破之处（放空时）；
C． 反压点显著突破之处。
但要处身于持续的主要趋势中。
5．4加仓点：（1）．回档之处；（2）．反转处。
平仓点：反弹失败。
5．5每隔一段时间就去翻长期连续走势图（十年周线）。
长期周线图提供的视野比日线图要宽广，对技术交易者来说，要找出和分析市场主要趋势以及支撑、压力区，具有很大价值。
5．6找出每个市场的显著基本趋势，以及操作区间之上或之下的反转点。
5．7长期月线图配合周线图使用时，可以提供技术交易者最清楚和最有利
的视野，使顺势的仓位操作更能得心应手。
第六章 基本分析和技术分析分道扬镳时
6．1当基本面和技术面的结合，和市场的预测走势相互抵触时，不管技术性的结论，或者死抱着逆势仓位且不设定保命停损点的话，那无异置自己于险境之中！
6．2一如往常追谁价格趋势和以客观的技术分析。
精明谨慎，行事有规律。
6．3尤其是在市场激烈波动的期间，更会必要把注意焦点放在市场趋势和客观分析之上，不管是短期还是长期的分析。同时，忽视全部专家所说的话，以及因为那些话伴随而来的骚乱和警讯。当然，要做到这一点并不容易。
6．4大忌：在走势稳固的强大空头市场里逆势操作，而且是在一个小小的技术性反弹处买进。如果要有什么动作的话，那应该卖出，而不是买进。
6．5在稳固的价格趋势中，想要逆势抓头部或底部是非常危险的。
6．6做到：
（1）．操作期货时务必遵守纪律，知所节制，守纪律且务实。
（2）．采取客观的方法。
6．7大忌：不守纪律！恐惧、贪婪、没有耐性。
放松警惕，忽略掉市场的技术面。
6．8突破上下差价颇大的横向整理盘，注意观察长期图表中的主要趋势方向。
6．9听到源源不断的消息，不信也难。不过，如果客观和脚踏实地地研读各种技术因素，可以清楚地看出市场的趋势。
6．10成功的投机客既恪守纪律，又用很务实的方法分析趋势，并采用可行的顺势操作策略。对于杂音，根本听而不见，而只是一心一意钻研技术分析。
6．11被自圆其说的新闻分析，搞得太迷糊或者心浮气躁时，找个清静的地方，详细和务实地检查那些短期和长期图形以及其他技术指标，理出一个头绪。
第七章 把注意力集中在长期趋势上
7．1把心力专注在比较长期的趋势上，就可以避免为每天市场上发出的杂音而分心，并且能够对价格和趋势走向保持均衡的观察。（主要趋势，可能的支撑和阻力） # 顺着没有阻力的方向
7．2大势形成的下跌走势中，几乎每一个小小的技术性反弹。尤其是前后长达一个星期或以上的反弹马上就会有个看成是新出现的上扬走势。事实上，这只不过是整个下跌趋势中一次小小的反弹而已。其实这是卖出而非买进的大好机会！
7．3把眼光放长，使用周线或月线。减少依赖非常短期的技术性研究，可以帮助投机客避开买高、卖低的情况。
短期绽露的强势，很有可能是持续不辍空头主要趋势中的技术性反弹走势而已。
7．4长期空头走势中，另一次其中反弹，接近上一段下跌的50%时，放空的大号良机。
7．5顺势做长线的投资人：
（1） 行事前后一贯，相互呼应；
（2） 周线和月线图；
（3） 季节性研究；
（4） 侧重于长期的良好技术系统和交易策略。
7．6投机性操作时，务必保持耐性，严守纪律，及把眼光放远。
7．7忍耐的功夫。一直等到几乎百分之一百的成功机会才投入，把自己的假设检查一边又一边，不管过去的，还是现在的图形。
7．8专业空头杀出，未平仓和约大大减少，则偏多。
7．9墨非定律：
（1）．无论何时都要为所有的头寸建立保护性的停损单。
（2）．为每一个账户积累的合同数额定一个上限，而且无论在任何情况下都不要超过这个数。
第八章 趋势是你的朋友
8．1每天忙着抢进抢出，持有的仓位为期十分短暂，赚的时候是小赚，赔的时候是大赔。
8．2发现趋势刚由跌反涨，两年来漫长稳固的空头走势有可能反转。
8．3跳上现有的趋势，顺势而为。在客观的技术分析证实新的趋势确定出现之后才跃身而入，而且就一直待着，待多久？惟一切合实际的答案是：只要趋势继续对自己有利，或者要你建仓的相同技术系统没有发出平仓的讯号之前交易者都必须抱紧仓位，不管是几个星期，几个月或几年。
8．4交易者必须具备强烈的耐心和纪律。只要市场走势仍对自己有利，或在技术系统没有显现反转的讯号之前，交易者必须很有耐心和严守纪律，抱紧仓位。
8．5阻碍长线操作成功的最主要原因是觉得单调乏味和失去纪律。交易者学会怎么很有耐心地坐拥赢钱。顺势的仓位后，才有赢大钱的机会。
8．6很遗憾的，一般投机客只在持有逆势而为得赔钱仓位时，才最有可能展现耐心和坐而不动的功夫，当然他们也要为此付出很高的代价。其实，他们应该壮士断腕，当机而行。马上平掉赔钱的仓位，抑制损失金额。
8．7商品价格通常会往阻力最小的一个方向移动。
所指的意思是说：商品价格往往会朝着支配性力量所引导的方向前进。比方说，如果买盘多于卖盘，价格就会上涨；卖盘多于买盘，价格就会下跌。任何时段内，这句话都正确，不管那是非常短的时间，还是中期到长期。此外，一旦某个主要趋势形成，它往往会加快动力，根据自己的力量上冲或减缓。
8．8在大多头趋势中，不管交易者是从技术分析看出市场真正的力道，还是从空头仓位的追缴保证金通知书中得知，总之他们都要赶快回补空头仓，重新建立多头仓。这些行动都会压过市场中的卖单。价格会遵循阻力最小的途径前行。
8．9在大空头市场中，价格节节下滑，跌势会越来越猛，因为多方阵营即使心不甘情不愿，忍耐不住还是得高举白旗投降，砍掉赔钱的仓位，甚至还得放空。而面对打空头市场，大部分多头抱吃岌岌可危的多头仓的时间拖的越久，市场的最后终于不支下跌时，跌势会显著得越猛，跌幅会越深。
8．10这个最后的结果是不可避免的，专业和放空的交易者都知道和期待这一点。每当市场显现疲态时，或者他们察觉卖出停损的价位更低时，他们就会无情地发动攻击。
8．11怎么去衡量任一时点买盘和卖盘底下的动力，找出一个线索，管窥阻力最小的方向在何方？
威尔斯·威尔德《技术交易系统的新概念》
动向交易系统 DMI
相对强弱指数 RSI
8．12有经验、成功的交易者总是能够看出，市场何时处在趋势的情况中，适于建立顺势而为的仓位。何时是横向整理，最好缩手观望，或者逆势操作短线进出。
8．13在逆势操作的时候，仓位不宜过大！
8．14所建立的仓位正好处在趋势所走的方向中，而且坐拥利润，那么不管仓位多大，都不嫌大。当然，持有庞大顺势仓位的操作，还是得跟不时发生的技术性反弹搏斗。
8．15如果所抱的是赔钱、风雨飘摇中的逆势仓位，那么不管仓位多小，都嫌大。
第九章 为什么投机客（几乎）老是做多？
9．1一般交易者说某市场“不错”时，其实他的意思是说市场上涨，而他也正好做多了。当他说市场“很糟”时，其实他的意思是说市场下跌，而他正好不幸做多。
9．2市场确实有一半左右的时间是在下跌，而且“滑得比飞得快”，有经验和成功的交易者知道，下跌走势的市场要比上涨的市场赚钱更稳而且快。
9．3要抓住显著的下跌走势，一个重大的障碍，就是他对任何市场天生就有一种看多的心理。即使趋势是很明显的下跌，那些投机客还是固执的寄望价格终会反弹，以为自己能够抓住反转点。这种投机方式是很昂贵的代价。
9．4要想有所成就的投机客，不应该有这种主观和一相情愿的想法，而应该运用客观和可行的方式去操作。
9．5使用交易系统时，应该照它原来的目的区用，前后一致，而且要严守纪律。
9．6合理的停损是不可少的保障，以免可以接受的小损失演变成一发不可收拾的财务大灾难。
9．7交易者必须面对的关键问题，以及将来在类似的情况中必须继续面对的关键问题是下面这些：
（1）．大空头市场期间内不同的时间中，市场是不是由下而上形成显著的反弹？
（2）．交易者要怎样参与这种反弹，同时保持合理的停损保护，以免（事实上就曾经发生过）反弹讯号是错误的，市场最后还是继续下跌？
（3）．假使交易者已经转而做多，而且因停损点而平仓，那么他要怎样回到空方的阵营，继续在空头市场中交易下去？
9．8长期的大趋势，尤其是下跌趋势，不会很快反弹。它们常都维持一段令人难以忍受的时间，伴随难以计数的假讯号，照成许多交易者惨遭冲洗出场。
9．9一定要避免去抓头部和底部，因为那顶多是种主观的没有根据的进出方式，这种做法很少成功。
9．10必须发挥耐性和严守纪律，等候你的技术系统告诉你反弹已经发生，在这个时候才跳上新出现的趋势。如果你的系统带着你走向另一个方向，也应该用合理的停损保护你所做的新仓位。万一反弹是虚假和无法维持久远的，反弹停损也能把你带回持续进行中的趋势。
9．11大空头市场来说，只要市场继续在一个宽广、连续的区间内下滑，也就是者这个区间内的一个高点比一个高点低，一底比一底低，那我们就要十分小心谨慎，避免去试探底部。
9．12在市场可能筑底（或者由空翻多）的每一点，我们会找出相对的个别反压点。收盘价都必须站上这些点，才能在我们的分析中合乎趋势的反弹论调。
9．13趋势明显向下：
（1）．没有一次反弹的高点能够超越上次反弹的高点；
（2）．50%的回档；
（3）．等着在回档失败和反弹恢复时进场买进。
9．14预估趋势会反转，建立了新仓位之后，有必要用合理的停损来保护新的仓位。那么什么才叫合理？这要看交易者个人可以忍受多大程度的痛苦而定。
9．15愿意冒多大的风险，跟你预期获胜的几率多大有关系。
9．16操作不当而跑得开的人，只要留一口气，改天还能再进场。
9．17伴随耐性然你的顺势操作仓位能充分成长，完全配合整个走势的动向。
9．18很有耐性地抱着逆势操作的赔钱仓位，非大赔不可。
第三篇 操作时机
第十章 三个重要的投机特质：纪律、纪律、纪律
10．1拉回到前一个涨升段的50%左右。
10．2三套战术：
（1）．在开盘显著的突破缺口建立仓位或加码操作。有风险存在，不过对积极进取的交易者来说，却有潜在的价值。在开盘跳空会形成主要趋势时才使用。
（2）．在宽广的横向真整理有了明显的突破，确立主趋势反转，或脱离横向整理区，持续先前持续的趋势时，才会在开盘跳空时操作。
（3）．开盘跳空如果明显与行进中的主趋势相反，在买进或卖出时一定要十分小心。
10．3所有的操作开始转坏，一定要快跑出场！
10．4知道何时不要操作，很有耐心地等候在一边，直到正确的时候才一跃而进，是交易者所面对最艰难的挑战之一。
（1）．把利物莫的金言写在身边：“钱是坐着赚来的，而不是靠操作赚来的。”
（2）．引开我的注意力，不再去想一些不必要的操作。
（3）．真的没办法忍耐时，只好暂时离开，到外面走一走。
10．5完全错过某个波动，要等待下一次的回档再进场。注意观察走势，在一次小趋势反转中重新进场。
10．6简单的真理：
成功的交易者永远严守纪律，在场外保持客观的态度，直到他能往主趋势进行的方向进场为止。即使在那个时候，你还是要小心翼翼，不要跻身到毫无章法的市场里，因为有些不按牌理出牌。没经验的投机客可能莫名其妙下了一张大单子。即使你是往趋势行进的方向操作，在不可避免的价格回档期间，你更要严守纪律和发挥耐性。
10．7期货交易老是会给大部分投机客造成很悲惨的命运。主要的原因是缺乏纪律，而不可避免地造成信心不足。
10．8错过了一波多头市场，等到大涨突破后，一直等到拉回前一个涨升的50%左右。没等到，就不要再进场。
10．9对市场做个客观的分析，而且一定要严守纪律，遵守顺势而为的操作策略。
10．10不操作这样的品种：
趋势似乎总是不可靠，容易受到扭曲，波动太激烈。
10．11有利润的仓位要抱牢，发生损失的仓位要平掉。
10．12投机客老是在上扬趋势的市场中见反弹就卖，在下跌趋势中见跌就买，而不顾这种做法已经一而再，再而三给他们造成损失。
10．13在错误头部和底部一头栽进市场。逢高就卖，见底就买，理由很简单，因为他们没有耐性，做分析的时候缺乏理性。而且市场涨或跌得太多，太快。还有些操作者一头逆势栽进快速移动的趋势中，原因是他太早平掉顺势而为的仓位，现在场外见到市场仍然持续原来的走势，心有不甘，想从反向操作中赚回一些钱，给自己找台阶下。
10．14在初步的仓位有不错的利润之前，绝对不加码操作。要是市况转坏，绝对不会在市场内待太久。如果证明这是个错误，那我会把仓平掉。
10．15大忌：在动能势十足的趋势市场中找逆势操作的头部或底部。
10．16一定要按照一定的规则去操作，尽快承认自己的错误。
10．17仓位操作者也要遵守纪律。在他建立仓位之初，就必须知道在什么地方要带着损失出场。
10．18就是一定要有这种东西（纪律！）。我总是会把停损写在单子上，用这种方式，我知道什么时候自己出场了结。等到出了场，我会用另一种观点看这个市场，做另一个决定，决定要不要再回去或就此留在外面。
10．19必须遵守纪律，知道在某一个特定的价格水准，技术操作可能会怎么做，以及他所做的每一个市场。支撑在哪里，反压在哪里，不能为一时的激情给冲昏了头。
10．20不管你选择操作什么，或者你选择要用什么方式操作，这些经验老到的营业经纪人建议你一定要有一套计划。在这套计划里面，必须有一个紧急逃生点，使你的损失能在控制之下。而且，非常重要的一点，是你必须严守纪律，遵循你的计划。
第十一章 市场走势总是几经消化吸收了消息
11．1把注意力集中在每一个市场底下，真实的技术因素，而且严守纪律，遵循一套对自己和自己独特风格最有用处的策略。
11．2趋势、支撑和阻力、价格目标、停损点、是否采用金字塔型操作？要买、要卖，还是缩手观望？
11．3市场价格走势总是会预先吸收消化各种消息。
11．4市场操作要成功，必须把注意力放在两个领域：
（1）．一套技术方法，使已经证明过，是个适用的中、长期操作系统。能在电脑上运作，或者有可能成为这样一套系统，你对它有信心。
（2）．完好的操作策略，而且能严守纪律，适当地运用这套策略。
第十二章 每个人都有一套系统
12．1操作系统要达成的目标：
（1）．改善进出时机；
（2）．待在赚钱的仓位中尽可能长的时间；
（3）．尽早退出赔钱的仓位。
12．2一个良好的追踪趋势的长期系统最吸引人的地方是:
仓位通常建立在趋势就要发动的起始点，而不是往趋势进行的方向建立。
12．3一个良好的系统，会让你在市场继续对你有利的情况下，保持原有的仓位不动。一旦不利，又会用停损的方式让你退出，如果趋势反转，他也会叫你反向操作。
12．4调整好市场停损点，在市场仍对你有利的情况下，保持仓位不动。但是！能在恰到好处的时刻，透过停损点把你拉回出市场，可能的话还要反向操作。
12．5停损点可能设得太接近，只要小小的技术回档就会被洗出。或者距离太远，在趋势反转的时候，回吐大部分的账面利润。
12．6成功的交易系统在设计的时候，最困难的地方可能就是要想办法解决停损点要怎么调到恰到好处的地方。
12．7价格在宽广的区间内横向整理时，这种情况比激烈的既定趋势更常见。根据系统交易的人总会在反弹时买进，回档时卖出。这种洗盘的损失，是顺势操作不可避免的一部分，交易者必须有耐性，等候大波动到来。
12．8系统一直让你进出不断，并且发生损失时，你确定需要有很大的耐性且肯遵守纪律，才能依照系统所说的去做。但是我们的经验显示，一旦你坚决采用某套可行的顺势操作方法，遵行不悖的成果，会比你一再怀疑它的能力、不断想办法改进它要好得多。
12．9移动平均线：
（1）．收盘价穿越移动平均线时，就可以进场操作；
（2）．双交叉法。
12．10 最佳平均天数 赢/亏比
大豆——55——1：5
铜 ——59——1：3
大豆：20—45；23—41。
铜： 17—32；4—20。
12．11这些基本的策略当然能使你及早投身于趋势之中，可是你也一样肯定会遭到许多言之过早的波动，而且因来回进出而发生亏损出场的损失。可是，如果波动持续相当长的时间，你就会尝到甜头。
12．12一个交易者应该用什么态度面对操作系统，才能因为利用它而得到最大的利益？
（1）．他必须对自己的系统有信心，而不要老是依个人的情绪、偏见或一相情愿的想法，想要超越、事后臆测或改进它。
（2）．必须有耐性在场外等候操作讯号，一旦建了仓位，要一样有耐心抱着不动，直到反转讯号出现。
（3）．必须恪守纪律，依照系统所指的讯号操作策略去操作。
12．13即使那是个成功的系统，你还是得确定它跟你的操作方法和目标吻合才行。
第十三章 顺势/逆势：双重操作方法
13．1投资要成功，最理想的公式是：
适当地融合良好的技术系统；完美的操作策略；恪守交易规则。
13．2最赚钱和最能经常赚钱的方法：
长线仓位策略——在大波动出现一早就进场、有利的时机加码操作，而且只要趋势持续，应继续守住原仓位不动。
但是，大部分操作者处理这个策略时，容易跌进根本的陷阱里。—————很遗憾，我们老是想在每一个市场情况中，预判明确的(上涨或下跌)价格趋势。结果我们老是在自己以为的多头时刻逢高买进，而且在应该是走空头的时刻卖到最低点。
13．3经常买到高价、卖到低价的原因：
市场大部分时候都相当平衡；换句话说，是处在一个宽广、漫无目标的横向区间内，没有明显的上扬或下跌趋势。
13．4顺势/逆势，双重投机操作的方法：
价格处于宽广的横向盘整期，你可以玩一种基本上叫做反趋势操作的游戏——价格回折到交易区间的下档时买进，弹升到上档时卖出。
但是，一旦市场跳出这个横向宽带时——不管是往哪个方向——就要舍弃反趋势操作所建的仓位，顺着突破所显现的强势方向建立仓位。
13．5一定始终如一遵守所有的操作讯号，因为一月初下跌段的大利润超过市场横向盘整期间的一连串小损失。
13．6市场锁定在宽广的区间内。这段期间，可以反趋势操作。在上档附近放空，下档附近回补和做多。反趋势仓位只会用收盘停损点来保护，停损点设在区间外不远处。
收盘价不管往哪个方向突破，都要清掉反趋势仓位，建立新的顺势仓位。
13．7要执行这个策略，先得确定每个市场的价格趋势是横向，还是有明显的走势(上涨或下跌)。
13．8怎么确定趋势是横向，还是有明显的走势？
（1）．日线图，周线图和月线图仔细探究和研判。
（2）．确认趋势一个比较客观的方法：
动向交易系统：DMI。用0到100的量数衡量新市场形成趋势的程度，数值愈大表示趋势愈强，数值愈小则愈趋近于没有趋势的横向盘整。
（3）．移动平均线，波动性，震荡量，时间周期。
13．9对于每一个横向盘整市场，它找出了支撑点和阻力点。收盘价如果低于所指出的支撑点，趋势就会翻转向下，收盘高于所指出的阻力点，趋势就会翻转上扬。
13．10上扬走势市场何时翻转成横盘(收盘价低于所指出的支撑点)，下跌走势市场何时翻转成横盘(收盘价高于所指出的阻力点)。
13．11对于每个横向整理盘，要找出以下的事情：
（1）．盘整区的上档和下档
（2）．以收盘价来看，价格水准(市场操作点)在哪里从横盘改为上涨(向上突破)或者从横盘改为向下(向下突破)。
13．12停损点指出了应该清掉反势仓，建立顺势仓的地方，是在横向盘整区间之外。退出反势空头仓的买进停损点，是在交易区间的上档之上。退出反势多头仓的卖出停损，是在下档下方。
13．13设立停损点的时候，应该先考虑自己愿意在所建仓位上承担多少的总损失，再看你进场点在哪里，停损点就设在万一发生损失，损失金额等于自己愿意承担的总损失的地方。
13．14Kroll不但是把停损点当做清仓点而已，还会在这里反向操作。如果市场收盘价到达我的买进或卖出停损点，会改建顺势仓。
13．15停损点，建仓点。交易区间边际各一半。
13．16虽然操作是反势而为，但是市场一旦达到你的停损点，你一定要停止原来的做法，改为顺势操作。同样的，只有在收盘价达到停损点的时候才这样做。
13．17如何退出顺势的仓位时？
还是利用停损点，不管是赚是赔，一到停损点就退场。顺势仓初步的停损点是设在你所能接受的亏损处，
13．18如果市场对你有利，你还是要面对退出赚钱仓位的问题。经验显示你绝对找不到可行和永远可靠的方法 ，卖到最高点和买到最低点。
13．19设定“有效率”的停损点，等市场自动把你带出场。随着市场对你有利的走势，不断亦步亦趋往前挪进你的停损点。直到最后碰到停损出场为止。
13．20顺势仓停损出场(这里所说的是盘中触及停损点，而不是收盘才停损出场)时，不一定表示趋势已经反转，那可能只是表示你已到痛苦的极限，最好能够壮士断腕，认赔杀出，保存部分的利润。最好用单纯的清仓停损，不要去跟人家学用什么反转停损。假使大趋势并没有改变，你一定有机会在有利的时机再进场。
13．21缩小所建仓位的规模、操作次数不要那么频繁。务必不要在宽广的横盘中高买低卖。
13．22双重顺势/反势操作策略如果运用得对，而且能够保持客观和严守纪律的态度，应该可以大幅提升你的整体操作成绩。
第十四章 善用周而复始的季节性波动
14．1对顺势操作的交易者来说，一月和二月常常是最忙碌的月份，不但市场的波动特别激烈，连价格走势也似乎毫无道理的乱窜。
14．2二月份连工事坚固的多头市场也回软稍事喘息，持续进行空头趋势的下跌速度则会加快。
14．3在一、二月份建立新的空头仓时，要多小心些，尤其是农产品市场中。如果得到买进讯号，还是会操作，只不过信心不会有得到卖出讯号那么强，所以说多头仓的规模宜小些。
14．4三月初开始，你要密切注意你的日线图，在一月到二月的收盘高价处画一条水平直线。这条线是个很管用的买进停损点。不管你要建立新的多头仓，还是回补改做多。这个价位很可能是非常难以克服的阻力点，许多市场都难以越雷池一步。
14．5市场应该有足够的强势，也就是收盘价超越1、2月的收盘高价，你才会在这个停损点以上买进。而且，周收盘价显露的强势更重要。
并不是所有的市场都有能力穿越这个价位，因此逼近这个价位时，都应该做空，要不然就是缩手在场外观望。
14．6可是即使有这么个简单的操作策略，所有的仓位仍然都应该用合理的停损点来保护。根据个人能够忍受多少金额的损失来设定，也可以按需缴保证金的一定比率来设定。
14．7每一个市场都有它独特的季节性特征，尤其是跟它本身的供需有关。周而复始影响期货价格的季节性价格波动倾向。
14．8江恩（W．D．Gann）强调期货交易中季节因素得重要性。季节性是价格分析过程中一个非常有力的工具。
1841年—1941年之间小麦的季节性趋势。
每个月所创的极低价格次数：
一月 2 次； 二月 7 次； 三月 12 次；
四月 14 次； 五月 5 次； 六月 9 次；
七月 6 次； 八月 16 次； 九月 18 次；
十月 13 次； 十一月 10 次； 十二月 12 次。
江恩的分析指出八月，也就是收成以后，创低点的次数最多。建议在三、四月份价格反弹时买进，因为大部分的头部都在五月份出现。接着，如果五月份或六月份初真的见到市场显现强势，那应该放空，等着季节性趋势把价格带到八月低点。
14．9伯恩斯坦（Jake Bernstein ）七月黄豆季节性周期：
二月中旬到七月期货到期的这一段时间内，似乎有相当强劲的季节上扬趋势。七月合约往往会以近似高点到期。前一年年底出现的低点，会在一月间受到测试，向突破一月高点时，往往会引发季节性的波动。
14．10伯恩斯坦指出，很遗憾的，真正懂得从季节性研究中牟取最大利益的交易者少之又少。投机客谈到某个季节性波动现象时，常常只是为了替自己建立的仓位辩护。如果自己的仓位不合季节性的研究结果，他又会到处找理由来解释为什么会有这种相异的现象，最后则是把季节性因素抛到一边去。
14．11从策略性的观点来说，季节性考量是技术交易者工具箱里面一个很重要的工具。它不是个孤立的技术，也不能用来替代良好系统或其他技术方法。但是它可以用来确认或否认其他技术操作的理论在没有检查相关的季节性研究的结果之前，我（Kroll）绝对不贸然操作长线的仓位。这就像我不会不先翻翻钓鱼资料，就兴冲冲跑去钓青鱼。二月份并不适合钓亲青鱼！
第十五章 留着利润最好的仓位，清掉最赔钱的仓位
15．1不少多头走势坚稳的上扬趋势，间歇性出现激烈的回软走势。价格短暂下下滑，破坏了上扬趋势，投机性多头仓因遇到停损而出场，而到一个个停损点把资金先干净，市场又恢复上扬走势。
15．2不少空头市场也穿插同样激烈的反弹。反弹把投机性买进停损洗干净，把那些意志笔坚但在空头仓有利润的人洗掉，接着盘面又恢复跌势。
15．3不建议存入一笔新款，满足维持保证金的要求。这种催缴通知书是个明显的讯号，表明你的户头表现不好，没有道理再拿钱去保卫这样一个不好的仓位。比较适当的战术是清掉一些仓位，免除追缴保证金的要求，并减低所冒的风险。
15．4一边减低仓位，一边保持获利潜力，凡是账面亏损最大的仓位，都应该结束，特别是它们与趋势相反时，更应该这么做。亏损最大的仓位既已消除，你的损失风险自然会降低。
操作最成功的仓位一定要抱紧，因为这种仓位显然是处在有趋势市场正确的一边，赚钱的顺势仓位，跟赔钱的逆势仓位比起来，前者获利的几率自然比较高。
15．5严守纪律，把赔钱的仓位给平掉，同时抱紧有获利潜力的顺势仓位。而且，虽然获利回吐比起认赔杀出，更能满足个人的面子。可是我们要知道，我们在这市场，不是为了面子而来的，我们之所以回在这里，为的是在合理的风险中赚钱。依据这个原则，我们要关心的整体的获利操作，而不是想方设法去证明自己是对的，市场是错的。
15．6已经证明管用的策略：在任何一个市场中，或两个相关的市场中，应该买的是走势最强的期货，应该卖的得最弱的期货。因为如果市场上涨，做多的仓位表现一定会优于做空的仓位。如果市场下跌，做空的仓位一定会比做多的仓位有更好的表现。
15．7 Kroll不太赞成用这么少的保证金，而倾向于缴交两个操作中比较高的金额。
倒置市场——
15．8倒置市场：近期期货个价格涨势比远期期货的价格涨势要凶猛，最后近期货价格竟比远期货为高。交易者应该十分小心谨慎地观察这些跨月差价的变化，因为价格倒置，或者各期期货月份的正常溢价显著缩小时，很可能就是一个非常重要的讯号，确认了多头市场正在酝酿之中。事实上，碰到这种收盘价格倒置现象时，如果手上有多头仓，通常要加码25%或50%。
15．9密切注意价格倒置现象有没有成形。一有价格倒置的迹象（以收盘价为准），跨期交易者就会买进有溢价的期货，卖出有折价的期货。身手必须十分矫健才行，因为价格倒置的现象随时都会恢复正常。可是价格倒置期间，却可以在合理的风险中得到不错的利润。
15．10务必留下获利的仓位，清掉赔钱的仓位；
买强卖弱，做多溢价期货，放空折价期货。
15．11最重要的是知道有这种溢价现象存在，准确地找出哪个市场强，哪个市场弱，同时务必持之以恒，严守纪律，忠实使用这套策略。
第四篇 操作实战
第十六章 J．L．利物莫这个人
16．1买卖时严守纪律；算计之精准；独来独往不受他人左右的独行侠风格。
16．2交易策略、战术、市场哲学。利物莫留给投资人最重要的教训，是包括投资目标在内的整套策略。
16．3市场只有一边，不是多头的一边或空头的一边，而是正确的一边。
16．4要保留哪个仓位，清掉哪个仓位的决定：
各个各样的投机打错中，很少像有损失还要去摊平那么严重。我们务必记得：凡是有损失的，都要卖掉，有利润的，都要留着。
16．5赚钱靠的不是想法，而是做法。一直做得纹风不动。看对市场正确的一边，根本不算什么大本领。我们总是能看到多头市场里面，又很多人老早就做多；空头市场里，也有很多人老早就放空。我们知道很多人在恰到好处的时间做对了恰到好处的事情，他们已开始买进和卖出的价位，正是能赚钱最多的地方。可是他们的经验总跟我一样，也就是他们根本没赚到什么钱。能够做对事情，而且能守住的人不多见。他觉得这是最难受的一件事，可是市场交易者只有真正懂得这件事，才能赚大钱。
16．6对我来说，赚钱是各种困难中最轻微的一个。认赔亏损之后，赔钱再也不会困扰我。做错事不认赔，才会伤害口袋和心灵。
第十七章 市场无好坏之分
17．1坦诚自己对市场趋势看走了眼，操作时机不当，或者市场战术不对。只要勇敢地拿出务实态度，我们才有办法找出自己错误在什么地方、怎么错的，下一次要怎么做才能避免再犯。
17．2期货市场放诸四海皆准的一个真理是：除了一些偶然发生的短暂的异常时期外，市场和价格趋势本身并没有好与坏。对与错之分。有好坏之分，或者讲明确些，有对错之分的是投机客本身。
17．3在这些变动不拘，似乎漫无目标随意上下起伏。严守纪律和保持客观的态度比以前还重要，我们都曾经有被市场上搓下洗，带着亏损出场的经验，但是你千万不要被市场惹得火冒三丈或赔得心神不爽。
17．4对和错的角度来说，交易者必须面对得心理问题之一，是下意识里两种基本人性情绪的交互出现，也就是“希望”和“恐惧”此起彼落。
17．5交易者A，顺着主趋势的方向做多黄豆，而且坐拥利润。第一次回档时，他“害怕”继续持有原来的仓位，万一市场反转，他就会失去本来的利润。
交易者B，逆主趋势放空黄豆，发生不大但不断增加亏损。他会抱着赔钱的仓位，“希望”主趋势会反转，并“希望”主趋势会反转，并就此开始下跌。在此同时，市场继续上扬，亏损继续增加。
17．6这里我们出现的“希望”和“恐惧”两种基本情况，可是却是180度迷失方向。
交易者A，拥有赚钱的顺势仓，应该抱紧不放才对，“希望”有利的市场走势能继续给他锦上添花。
交易者B，相反的抱着不赚钱的逆势仓位，实在应该平掉才对，因为必须“害怕”不利的市场走势会继续下去，亏损会继续增加。
17．7交易中有一件关键要素，就是交易者对好市场和坏市场的反映方式。
克莱恩（Joe Klein）：“任何人都可以是英雄，只要他手笔做多，而市场也急剧上扬，甚至有些日子以涨停收市。可是真正的专业人士的金字招牌，在于他落后时是怎么玩的，市场对他不利，看起来他再也站不稳时，他的一举一动，值得我们注意。”
17．8专业人士做一个操作，真正的考验，在于他们应对坏时机的方式。这也适用于其他任何专业领域。
17．9许多趾高气昂，不可一世的投机客，他们上对了动能十足的单向市场（通常是上涨市场），积累了庞大的账面财富，一旦市场转而下跌，不但原来的财富转眼成空，还倒贴了老本。真正专业交易者的正字标记，在于他们忍耐的力量——他们能够渡过不可避免的横逆，终而出人头地。
17．10即使极力保持客观态度和严守纪律，任何一笔操作还是有赚坏的可能。操作不顺时感到泄气，是人之常情，应付这种时刻的最好方式，是远离市场，待在场外，直到自己头脑清醒，态度变得光明乐观为止。
17．11华特兹（Dickson Watts）：如果因为自己的期货仓位而晚上睡不好觉，那么就把它们平到能够睡个好觉为止。
第十八章 损失一定要加以控制和设限
18．1丹尼斯（Richard Dennis）：所获得的利润中，绝大部分来自5%的操作。他视良好的资金管理和操作策略，就跟他所画的图形一样重要。
18．2巴鲁奇（Baruch）：把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里面，不过一定要小心看好。
18．3丹尼斯成功的关键之一，有能力控制亏损。把它们限制在可以接受的水准之内。把你所有的账面亏损限定在你晚上能睡得着的水准。
18．4必须保持某种客观和务实的态度，知道何时要忍痛砍掉不利的仓位。决定何时结束赔钱的仓位时，单依据交易者个人对那个仓位能否持续长久的看法来判断，是最不用大脑的方法。交易者觉得某个仓位有获利潜力，或者那个仓位没有希望，应该放弃，甚至清掉后反向操作，这二者之间并没有什么差别。
18．5保证金的一定比率，决定任何仓位的允许风险。一旦仓位有不错的利润，那你就要开始依某个预定的技术方法往前移动停损点，这个方法又很强烈的理论依据支持。
18．6把自己的停损点设在远离绝大多数投机客的所谓合理的图形点之外。这些大家一窝蜂所设的停损点，常常成为箭靶。
18．7摩斯（Robet Moss）的操作策略：
（1）．让利润自行滋长，别担心身怀利润，该担心的是如何把损失降到最低。
（2）．任何操作，我都不肯让损失超过投入资金的4% 。
（3）．操作中，5%到8%赚钱，10%不赚不赔，其他豆赔钱。
（4）．5天里面，通常赚2天，打平2天，亏损一天。
（5）．交易者必须控制损失和整个进出次数。
18．8正确：十分注重纪律，顺着当时的主趋势而走，并严格遵守把损失降到可以承受的]范围。
错误：逆着主趋势而操作，而且没有认真限制不利仓位发生的损失。相反的，他们很快就平掉赚钱的仓位，任令损失愈滚愈大。
18．9从事投机性操作，交易者应有破釜沉舟的打算，愿意牺牲逆势操作的赔钱仓位，保全顺势经营的赚钱仓位。紧抱和保卫赔钱仓位并没有什么道理，以同样多的钱，可以拿去保卫和增加赚钱的顺势仓。
18．10有顺势仓，你就处于优势。应采取攻击性的策略求取大赢。这种情况下，你就抱紧不放，跟着主趋势走，不必急着获利了结，赚取蝇头小利。
18．11如果抱的是逆势仓，你便处于守势，如能全身而退，不发生损失，那就是万幸了。硬要等着趋势反转，对你有利，让你大赚，那未免痴心妄想，太没道理。如果你能打开，不赔不赚，那就赶紧收拾仓位出场。
18．12顺势仓位赚钱的几率比起一相情愿，不利的情况，获利机会要高出需多。
18．13想尽了办法，只往主趋势所走的方向建立仓位。可是市场波动激烈，哪能次次如愿？再说，你建仓的时候，可能是顺着大势所趋，等到建好，才发现趋势已经反转，这种情形可以说屡见不鲜。碰到这种情况，最好的做法是尽快平仓退场，把亏损降到最低。
18．14可是还有一种情况，那就是等你平仓出场，市场有马上转回原来的走势，显示你平仓之举为不明智的做法。这种情况自然叫人吐血，可是我们不妨把它看做是这样游戏的风险之一，你可以学者适应它。
18．15即使退出得太早，你还是有机会带着清晰的头脑，再伺机进场，找个更有利的机会。这个机会对你顺势仓的利润有利，也是你应该把全副心神和资金灌注的地方。
18．16佩奇（Satchel Paige）：“别往后看，前头可能有认人要暗算你。”
18．17看好自己的损失，利润会自己照顾自己。
第十九章 逮到超级行情的激情
19．1无论从哪个期货品种上赚到大钱，其实都没有什么关系。重要是我们确实能赚到。虽然如此，所有的金融期货加起来，都不能让人产生那么大的激情。只有黄豆的大涨大跌，才有令人暂时停止呼吸的感觉。
19．2很遗憾的，很少有一夜致富的富翁，能够在市场转而下跌，而跌势比原来的涨势更猛烈的时候激流勇退。
19．3很少期货交易者需要别人提醒下面两点：（1）．如果你运气够好或者交易技术高超，逮到了某个大趋势是市场的头部或底部，并且能够在走势大部分时刻抱守原来的仓位，而且能够抑制其他仓位的损失，你一定会赚到大钱。（2）．如果你像（1）所说的那样，赚了很多的钱。你一定会找个时间好好痛快花一顿。
19．4在期货市场里，你必须有良好的规划和详细的策略性的计划，考虑所有的紧急情况，并以踏实和有纪律的方式执行。
19．5详细的策略性交易计划实例
1987年初，白银市场所准备的策略性计划。
当时的目标是：要么就大赚一票，要么就小陪一点。这个计划涵盖了下面会详细说明的各个层面，而且每个大行情来临时，你都该针对你的每一个大仓位，做这么一个计划。
当时趋势仍然下跌，长期支撑可能在5.00到5.50之间。上档反压在8.00附近。相反的中期趋势是横向整理，估计最近期货周收盘价跌到5.00附近会有买盘进场支撑6.00，6.50，7.00附近有压力。
1983年初主趋势在14.00做多以来，价格跌得很深（14.00-5.00），跌倒相当长期底部中（下跌4年）。而且在盘整一延再延之后，市场应该终会向上摆脱这个区域。
主趋势下跌，中期趋势是横向整理。回软到5.00-5.50时，应该会有期买盘支撑。收盘价超过6.50应该会使中期趋势转而向上，收盘价超过7.10，应该会使主趋势转而向上。
这里的关键字眼是“终会”两个字。要预估市场在“何处”会发动，十分不容易；预测“何时”会动，更是几乎不可能。可是还是有那么多的交易者，包括经验丰富的专业人士，却为了何时、何处的问题大伤脑筋。
我要在白银市场里怎么玩？一开始，我就有个前题，那就是要准确地预测将来任何时候白银或其他任何交易价格在哪里，是几乎不可能的事。
交易的策略是：架构一些列连续性战术的行动，只有在前一个阶段按照我假设的剧本演出之后，我才会进到下一个阶段，这种方法可以把交易所发生的额外风险降到最低，控制它们在可以接受的程度内。
交易策略的第一步：在价格跌到5.00—5.50支撑区时，累据白银多头仓，假设这个支撑水准守住了，在这个操作初级阶段，我们难以保证它会发生。
第二步：等周收盘价超过6.50时，再加吗买进白银。
第三步：假使市场继续按这个呈多头走势的剧本往前移动，碰到周收盘价超过7.10时第二次加码。
这个时候，研判中期趋势在收盘价格破6.50时已经转为向上，主趋势则在收盘价格向上突破7.10时转为向上。
我对价格走势研判如何？要是市场依我的假设的剧本移动，我预期初步的价格目标是周收盘价6.80—7.00，中期目标更进一步到9.50—10.50间。
我对走势的时间研判如何？在四个月到2年内。事实上，时间的研判是这个分析中最不准确和最没有关系的层面。很明显的，要玩这场游戏，耐心是必不可少的前提。
主趋势依然是平中软。因此，原来的空头趋势持续下去的几率仍然大些。基本上，我们现在是在稳固的空头市场里抓取底部，而这不是件简单的工作。很明显的，这个不明确的阶段，不是心智薄弱和财力不够的人所能面对的。
要是市场继续下跌，而不是我们预计地上涨时，该怎么办？一定要设定停损点，在个人的痛苦门槛达到时，利用停损把自己带出场。
如果你确定因为停损而出场，你还是可以在价格跌到4.00—5.00时再做多。同时，你要照着我们所说假设情境的其他部分去做。利用收盘价的买进停损点加码操作。
其中一些特别的地方：
（1）、主趋势呈现横向整理，但偏软，而我等着要买进，这个想法违背了顺势操作的教条。但是中期趋势是走横盘，主趋势已经反转，但好没有确认。
为免下跌趋势继续下去，设立仓位时也有布下很有效率的停损点，用以抑制亏损。
（2）、下跌趋势会持续下去吗？我没有把握。如果有真的持续下去，那我会带着不大的亏损退场。如果走势是上涨，脱离了长期的底部区域，那我一步紧跟一步的策略性情境可能会带来很可观的利润。我估计获利潜力比起风险高出许多，这场赌注是值得的。
（3）、这个假设情境适合一般交易者使用吗？也许不适合。这是个高风险高报酬的游戏。适合那些了解这是场豪赌，也愿意接受它的人来玩。这场长期作战，可能要花上两年的时间，所以需要很大的耐心和纪律。
顺势而为，在宽广的横向整理盘中洗进洗出发生亏损。顺势/逆势双重操作法。
如果能多持有原来的仓位一段时间，就能赚大钱，能够做到这一点的人很少。
你总是可以看到多头市场里很多人一早就做多。空头市场里有很多人一早就做空。可是他们没有从里面赚到什么钱，能够做对事情又能抱牢不放的人少之又少。
在建立仓位的时候，显然没有办法知道自己会不会赚大钱？因此，只要我们顺着主趋势的方向操作。我们都应假设每一个仓位有潜力赚大钱。因此，应该用这种心态去操作。仓位都要持有到停损出场为止。停损点要随着市场的走势不断移动，直到把你打你带出场为止。
一前后一致的纪律，往主趋势的方向操作，并抱牢仓位直到停损点把你带出市场为止，而且这时期不要建立过大的仓位，或者因为走势令人无聊，或者根据市场上的小道消息而频繁进出。
第二十章 市场不坑人
20．1勇气、奉献、自信、耐心、纪律、以及追求卓越的重要性。
20．2画图技巧、认识头部和底部的形成次要。
20．3投机或避险的策略。良好的资金管理的原则，赚钱致胜的个人和情绪特质。
20．4交易策略和战术比市场和操作的技术层面上重要。注意力应集中在交易策略和技术上。1、策略和战术，2、资金管理3、控制情绪
交易策略：根据趋势发展制定交易方针和方式。
20．5最赚钱和最令我安心的操作，总是顺着当时大势而操作的时候。赔的最惨和感到最大压力的操作，两者似乎是难兄难弟，总是在我建立或抱着逆势赔钱仓不放的时候。
20．6从损失中学到的东西比赚钱的时候还多，事实上可能也是理需如此。
20．7知道个人心情好时，就会碰到好时光，心情低落如铅压心头时，则会有坏时光。这种人真的需要很好的情绪均衡和市场眼光。他必须要趁着好时光长驱直进，但不要被突然的成功诱惑；他也必须避免在坏时机中随波逐流迷失了自己。
20．8失望和泄气是人的两种基本情绪，一定要能够自律，克服心理上的沮丧，坚持不到期货投机所想要达成的目标决不罢休，而且一定要坚持使用系统性的方法。必须保持自信心，要能渡过艰苦的日子，抑制不利仓位的亏损。
20．9遵守已经证明管用的优良策略和资金管理原则。以严守纪律和务实的态度，依所有的规则行事，设法跟着趋势亦步亦趋，趋势才是你真正的朋友。你务必要抑制自己的损失，不要想去抓大波段的头部和底部。
20．10带着一点小伤跑开的人，来日一定能活着赚大钱。你必须把自己训练得能忽视个人的任何偏见。不要老是想着做多。因无疑的，你一定有过很多次教训，因为下跌比上涨得快。必须有能力轻易地在市场中下滑时做空，而安之若泰。一如市场上涨时做多那样轻松愉快。
20．11一定要照着那些已经证明，利用真实的操作和真实的金钱，在真实的市场中行得通的方法去做。
20．12要顺着大势所趋去做，要控制你的亏损，同时让利润愈滚愈大，操作时务必用最务实的态度和严守纪律的精神，而且身体力行。

hefeiddd

前几日，有人鼓励他人做职业投资人，看似好心一片，实则对他人是很危险的，从当时简短的回贴的情况来看，他根本不具备当一个职业投资人的条件，而且他本人也有许多事情割舍不断，思想负担也挺重，在这种情况下，要他去做全职股民，不出多久，就要大败而回。所以今天在这里，我想谈谈如何才能去做一个职业股民。


   首先，我想让大家认真想想你为何要去做职业股民？请先放松你们的身体，眼观鼻，鼻观心，缓慢而深长的呼吸，呼……吸……然后再排除你大脑中的杂念，什么都不要想，只要注意我要放松，我要放松，这样保持十分钟。


   接下来，你要问自己一个问题，“我为什么要去做职业股民呢？”


   上面是跟大家开个玩笑，记得曾几何时，大气功师都是这么说的，说着说着，就跑题了，言归正传，这个问题还是要大家认真问问自己的。


   是为了金钱？是为了从这里找到发财的捷径？是为了证明自己的价值？是为了证明自己不比别人笨？是为了对这份工作特别感兴趣？是把这个当作自己的事业来做？等等……


   天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。不管是什么原因，我想你首先一定要让你自己明白你自己的目的，才不会迷失自己，好了，现在我要开始问第二个问题了。


   你具备当一个职业股民的条件吗？


   或许有人要问当职业股民还要什么条件吗？我要说，有。不但有，而且很苛刻。当然有钱一族的遗少不怕输光家产的除外。


   第一，职业股民所承受的压力要大得多。要知道一旦把股票当作职业的话，在你的股票下跌的时候，你所承受的压力要比一般股民大得多，因为市场是不断变化的，谁也不能保证自己一定不会做错，但一般股民即使做股票有所损失，仍有一份稳定的收入让其弥补，或者我们通常所说用闲钱炒股的人其压力就更轻了，然而职业股民就不轻松了，因为他所有的收入都要从股市里面赚来，而且不光如此，他正常的生活开支都要从股市里面赚来，这样股价下跌对他的影响是显而易见的。这是来自市场的压力。


   第二，还有来自家庭的压力，当股价下跌影响到家庭的生活时，家人的埋怨，对其下步的操作心态影响巨大，会让其越做越亏，所以第二步就是要争取家人的理解与支持，只有这样，你的心态才能平和，才能发挥较好的操作水平，如果做不到这一点，我劝你放弃。


   第三，要有充足的资金。充足的资金可以让你的压力变小，很简单，赚100万的10%和赚10万的10%根本不是一个概念，它对你的生活开支影响巨大，如果你的家庭一年需要5万元开支的话，100万要赚5%，而10万要赚50%，哪个你更能轻松做到是很显然的，何况你还要不断去扩大你的资本金。一般来说，我认为你一年的利润最少要在50%左右，而你的家庭开支只能占你利润的10%，最多不能超过25%，也就是说，你的家庭一年需要5万元开支的话，你投入的资金要在40万到100万之间。另外，只有你有充足的资金，你才能更好的在股市搏击，不会因为某些股票套住你的资金而丧失机会。


   第四，你有高官厚禄吗？如果有的话，你真能舍得抛弃吗？要知道，你一旦抛弃就不再拥有，年轻人有的是勇气，随着年纪的增长，这种勇气也随之减少，这就是安于现状。


   第五，最后，我要跟朋友们说的是，你现在能在股票市场长期而稳定的获利吗？这是个关键性的问题，如果不能，你又怎么能在股市中生存呢？怎样才能在股市中长期而稳定的获利呢？我觉得你要有你自己的一套分析股市的方式方法，有你自己的交易原则，有你自己的行动纪律，不能人云亦云，不能跟随所谓高手操作，不要为短期的获大利而沾沾自喜，要做到你每次交易的亏损都在你的控制之内，而这个亏损的范围不能太大，一般以2%为宜，不能超过5%，即使做中长线，也不能超过10%，记住这是极限，而你每次交易的获利至少要在20%以上，如果你做到了这些，那我知道，你完全有能力在股市的大浪中站稳脚跟。


   第六，最后的最后，再重申一遍，那就是纪律，这个纪律不光是股市的操作纪律，还包括你个人的劳动纪律。请你仔细理解职业股民的含义，做职业股民不等于放任自由，而是要严以律己，这时的你，不再有单位和领导的管束，需要你自己来管你自己。做一个职业股民不是件容易的事，事实上非常辛苦，你要做大量的分析，研究股市动态，一千多支股票的图形你都看了吗？哪些股票在上涨，哪些股票在下跌，哪些蓄势待发，哪些正准备下跌，你都清楚吗？做职业投资者决不是逃避现实，好逸恶劳，你需要辛苦的付出，然后才有甜美的回报。至于操作纪律，我不再多说，你只要每天对自己说，“我决不让自己的亏损超过10（5）%”，一切就ok了。


   好了，废话说了不少，如果你做到了这些，你就大胆地去做职业股民吧，否则你就不要轻易地迈出这一步，先练好你的武艺再说吧！

hefeiddd

以下是引用野鹤在2004-2-28 11:13:00的发言：
影响期货价格的因素非常多。有人能把简单的东西搞得非常复杂，这是一种能力。但把复杂的事物搞简单的能力也许更实用。许多小的影响因素可以忽略，不仅因为其小，更重要的是它们往往能互相抵销。
大部分的交易者孜孜不倦于行情的研判，相互探讨时话题也总是离不开行情的预测。以我目前的认识水平，我认为行情是不可预测的。也许我走得远了，不会有多少人同意。空谈无益，但基于预测的交易有显见的缺陷，由于有了判断，就有了信心，研究越多信心越足。交易上有信心可不是什么好事情，为什么有那么多人不能在第一时间止损？有判断，有信心也。基于预测的交易与止损逻辑上不自恰，造成交易者的困惑。
所以，交易应该基于对策。良好的考虑问题的方法是：当某种情况发生时，我就这么做，而不是"明天很可能会涨，所以我买。"建立对策的过程就是一个寻求交易系统的过程，这可以通过对大量历史数据的统计分析获得。按一个机械的交易系统交易有诸多好处，其中最大的一点就是去除了情绪对交易的影响，兴奋也好，沮丧也好，情绪对交易总是有负面影响，理性的态度是必需的。
好的交易系统并不难得，可以说比比皆是，著名的四周规则就是一个很不错的交易系统。交易系统当然可以不断优化，人总是倾向于追求更好的事物，但精益求精并不总是美德，有时候会走火入魔：第一，所谓的优化往往是伴随着风险的增大，而且历史上表现更好的交易系统不见得将来表现更好，这没有理论依据。第二，就象一盘棋，局部也许还有更好的下法，但很多时候用得上这句话："胜负不在这里"。
胜负在哪里呢？在于对全局的控制。一个数学期望为正的交易系统就是一个好的交易系统。一个好的交易系统能确保你赚钱吗？未必。一个赌局你盈面大，可是你每次都满把押上，最后输光的一定是你。因为就算是90%的盈面，十把里你几乎总是要输一把，这一把就让你回家了。那怎么赌呢？一种方法是每次只拿出一小部分钱赌，赌的时间够长，次数够多，你总会赚钱。如果你觉得太慢，还有一种方法就是：把钱分成很多份，在很多赌局上同时赌。期货也一样，找到一些好的交易系统，多找几个品种，做一个组合，能保证你盈利的稳定。投资组合经受连续亏损的考验，比整个组合赚钱更令人欣慰。投资组合能抹平起伏，做一个组合，能在数学期望不变的情况下降低方差。何乐不为？
需要特别说明的是，跟自然科学存在着不变的规律不一样，期货市场充其量只是一个零和的市场，交易者本身的活动在影响这个市场，这里没有金科玉律。所以当一种观念成为主流，就要小心了。执着于任一种所谓正宗正确的观念或方法，张扬而不思收敛，离末日可能就不远了。学无止境，与大家共勉。
以上是一些零碎的想法，说出来，供批判。

hefeiddd

以下是引用野鹤在2004-4-28 18:29:00的发言：
对我来说，系统的本质就是市场状态和交易对策的匹配集合。
也就是说：如果市场现在是状态A，那我就用对策A，如果市场现在是状态B，那我就用对策B。
依此类推，市场状态和交易对策一一对应。
状态和对策越具有对应的唯一性，则交易的主观性越小。
这里的“状态”，是个空泛的大概念，交易者可以根据自己的具体情况来设定条件。
比如：
1、收盘价为最近20个交易日的最高价（状态），则买入（对策）。
2、买入后，收盘价低于最近5个交易日的最低价（状态），则平仓（对策）。
Richard Dennis的海龟法则基本上就是这样的了。
这就是一个简单的交易系统，有入场点，有出场点，并且都具有唯一性，不用争论，至于头寸的规模就根据自己的承受能力来定了。
绝大多数的交易系统都不需要非此即彼，会有很多的“灰”色区间，那时候就选择离场就行了。
做交易时间越长，状态和对策的匹配数量也会慢慢地增长，但是要注意他们之间尽量不要发生需要由你来做选择的情况，这种情况越少越好，否则又走回主观的老路上了。
小心地选择匹配，不要让它们之间、它们和其他的匹配之间有内在的冲突。
制定“状态”和“对策”的时候当然是自己来设计的，一旦这种匹配在历史数据测试中被证明是一个正期望值的交易方法，就应该放入自己的交易系统中。
很多优秀交易员的交易系统很简单，只有两三对状态和对策之间的匹配，但是长期来看，状态极其稳定，对引入新的匹配，他们都非常慎重，不经过长期的测试是不会考虑的，这些人，也许就属于一招鲜吃遍天的那类吧。
所以，对于初入市场的朋友，我建议在设计自己交易系统的时候，还是由简入繁，循序渐进，尤其是刚开始，切忌包罗万象，求全责备，幻想穷尽市场变化，长短通吃。
与其如此，不如抱残守拙，成熟一个，引进一个的好。
需要补充的一点是，这种匹配应该是不受时间周期和交易品种的限制，应该是抓住市场共性的。

hefeiddd

对于一位长久泡在场内的投资者来说，日复一日的生活历练，让他学到了许多东西：投资者的优与劣，技术的高与低，习惯的好与坏；他还可以明辨谁在与市场为友，谁在与市场作对。成功的，失败的，认真的，敷衍的，精明的，愚笨的，朋友，敌人，他都一概了然。但是无论如何，他晓得，投资者心理素质是走向成功的核心
   “我能在期货市场中获得成功吗？”这样的问题屡见不鲜，我很难确切地回答。很显然，这不单单涉及投资者是否可以偶然获得一笔成功的交易，而是投资者能否持续有效的获利。我通常的回答是：“只有你，也惟有你达到自我完善的时候，才是最好的答案。”
   如果能有什么测试方法，该有多么好，可惜没有。有时，优秀的人才在期货市场中却难以胜任，而最差的人有时却频频得手。很明显，许多投资者因为在期货市场投机而财源滚滚，然而也有不少人损失惨重。差别何在？遗憾的是，真正考验投资成败的是市场本身。如果不观察投资者的行为和他对真实市场的反应，很难判断投资者未来发展的潜力.
   进行成功的期货交易需要具备哪些条件？我们必须意识到，至少有四条非常重要，它们会直接影响到期货投资者的成败，不管你是在场内还是在场外交易。前面三条我仅简单罗列一下，不作细讲，第四条是核心，需要深入剖析。
   第一条，就像经营商业公司一样对待期货交易，这里需要传统的商业原则、分析判断和资金管理。期货交易既不是游戏也不是赌博，投资者绝不能凭侥幸和概率去搏杀。期货市场符合经济学的基本原则。
   第二条，按照预先制定的计划行事，也就是说必须有一套久经考验、行之有效的原则和既定指标。如果你的交易技巧是基于市场的技术分析，确定你的原则，并严格遵守它。如果你的交易技巧是基于市场的基本面，研究那些影响供需的因素，因时而动。
   第三条，仅利用风险资金进行投资，如果出现风险，也不会根本改变你的生活状况。
   不过，尽管前面这几条非常重要，但是在期货市场上，第四条才是决定盈亏成败的关键之处，它与个人的心理素质有关。你的性格特征，诸如在心理压力下的反应、迅速决策能力、逻辑思维、意志坚强与否、个性中的情绪化成份、对金钱的态度，都将决定你在交易中的成败概率。期货市场对一个人心理素质的要求较其他任何行业都高得多。
   建仓之后，你的判断是否会受到情绪的影响？在分析市场信息及价格走势过程中，你能保持客观公正的立场吗？在决策过程中，你能摆脱情绪，理智思考吗？你会盲目地被其他投资者所左右吗？或者是走向另一个极端，你是否固执己见，拒绝听从别人的高见？如果你发现自己错了，能否直面失败，承认错误？记住，最终你必须公开面对事实，因为你永远瞒不过经纪人，你的家人和朋友最终会知道，场内经纪人一般都明白其他投资者的底细。
   遭受亏损的时候，你对自己的分析深信不疑，你是否有坚强的意志继续守仓。相反，当你知道自己已经犯错的时候，你是否有足够的勇气马上平掉亏损头寸，减少损失？那句老话“抽身而退，寻机再战”，用于期货市场，再合适不过了。你的交易是否遵循实实在在的统计数据分析、直觉和经验，而不是自我、恐惧，或者是固执己见？抑或反应迟钝、恐惧畏缩，甚至寄望市场能够出现逆转？
   当你正确的时候，是否能够允许利润递进发展，而不在乎眼前可观的利润？相反，你能否知道何时该果断获利平仓，即使等待可以换来更多的盈利？你是否知道何时该这样做，何时该那样做？你是否愿意吸取经验教训，或者仍是重蹈覆辙？错误的时候能否接受错误，心情却照样灿烂？是否有足够的信心学习不同的市场，在复杂多变的市场情况下，能够灵活应对？经历一次巨亏之后，第二天能把昨天抛在脑后，一如继往，斗志昂扬？或者，你仍是对前一次交易耿耿于怀，对下一笔交易又顾虑重重？
   这些问题涉及到个性品质，答案自然也就揭示了成功期货交易者和失败者之间的差别。这本不奇怪，在其他多数具有挑战的行业，个人心理素质不也同样重要吗？不过和期货投资相比还是有区别。不像生活中其他一些领域，在期货交易市场，自我简直无依无靠。此外，在交易过程中，情绪膨胀，因为你面对的是金钱——自己的金钱！在这里，你的个性、情绪、性格得到了空前的考验。
   以往在其他领域，内心深处有意识或者潜意识中隐藏着一个平静的港湾，在期货市场却不复存在。你不可能休会，重新掂量；你不可能暂时换换话题；你不可能咨询专家或者朋友再作决定；你更不可能停下手来休息一下。市场在行进，一如继往，不管你做的对与错。机不可失，时不再来。需要当机立断的时刻，情绪和心态绝不能干扰你果断决策。
   我想起芝加哥商业交易所广告媒体这样描述投资者，“图卢兹－劳特雷克从事商品期货交易时间是否太短了？不，而是太情绪化了。劳特雷克是一位优柔寡断的人，情绪起伏不定，观点东游西击。这样的个性不适合从事期货交易。”这话一语中的。
   我们还是回到开始的问题，想要成为一名成功的期货投资者，需要具备多方面的素质：遵循必要的原则，吸取经验教训，敏而好学，掌握基本面情况及统计数据，娴熟运用技术分析方法，培养内心交易感觉，胜不骄，败不馁，等等。但更为重要的是，投资者要培养丰富的个性和心理，保持情绪平稳，不断提升勇气和耐心这些与生俱来的素质。

hefeiddd

几年期货公司呆下来，很多客户来来往往，大部分都是作了一段时间之后因为亏钱而不在继续

这一篇俺先总结总结他们是怎么亏钱的，下一篇俺在总结自己是怎么亏钱的。找到亏钱的原因，反过来干，不就不亏了吗？

第一类：随意做单型

大部分新客户属于这种情况，一会儿做做大豆，一会儿做做铜，棉花小麦也不时地弄两下。感觉做期货是为了过瘾，不做手就痒。单子被套了也无所谓，也知道有一招叫止损，没有错误的止损，只有不止损的错误嘛。但是，他们的致命弱点在于胜率太低，尽管也知道每次开仓1/3就是资金管理，但是资金被一点一点的小亏小亏消耗，而且手续费也交了不少，时间一长，总账面损失也不小。

第二类：逆势做单型

这种客户喜欢占小便宜，涨的时候要吃回调，跌的时候要赚反弹，其实大部分情况下如果这么做，是能占到小便宜的，但是贪念在作怪，小便宜占到了，又想占大便宜，可是哪有这么多的便宜可占，结果最后反而被人家占便宜了。

第三类：死扛亏损型

这样的客户也不少，年纪大的占多数，赚钱的时候有利就跑，一旦被套的时候就把单子当儿子，不肯动了，任凭风吹雨打，胜似闲庭信步，心态是好，可是扛的是亏损单啊。听瞎胡搞说上海交易所铜有人扛的盈利单纪录是6600还是6900多点的，可是俺却看见有人亏损单扛了超过7000点，靠，这要做多少单才能扳回来啊。

第四类：加死马型

越跌越买，越涨越抛，而且不采取任何摊低成本或者保护措施，加几次死马后，超过了自己的实际承受能力，最后只能一刀了断。有人说瞎胡搞不也这么做吗，上次在常州俺和05也讨论过这个问题，比较复杂，俺一两句说不清楚，但是武林高手能够做到经脉逆行，常人呢？

做期货不是赢就是输，赢钱有小赢大赢之分，输钱也有小输和大输两种。这样来看，交易者盈亏的状态大致可分为就有四种类型，大起大落赌徒型，小输小赢忽悠型，赢小钱输大钱稳健亏损型，赢大钱输小钱持续盈利型。

大部分的错误方法会导致第三种类型，对应的资金曲线就是沿着趋势震荡下行，局部反弹。如果反过来作，不就变成第四种类型了吗？但是说说容易做起来难，尽管知道这是错的，可能下次还会犯。所以，常州刀客族坚忍不拔的执行力，确实值得终身受用。

hefeiddd

庞　：理财专页第一讲正式开始。这个理财专页一共有十五辑，集中讨论个人理财的重要性；你的储蓄如何不会被通胀蚕食；亦有谈及保险、外汇、股票、基金；自己如何制定合适的投资组合，甚至谈到目前流行的期权；怎样减低投资风险等。究竟有没有一定赢的投资方法、或者投资策略？


这是我们的第一辑，当然要找一个很有份量的人，我们邀请到信报财经新闻专栏作 家，他便是顶顶有名的「投资者日记」曹仁超先生。曹仁超、你好！


曹　：你好。


庞　：很多读者和我有很多客户，都一直看曹生你的专栏，你过去提出很多好建议，一直都赚了钱。目前新一代的投资多着眼于个人理财，其实，个人理财为何如此重要呢？年青一代在学校又无学习，我们应该何时开始制定个人理财计划？个人理财的范围应该怎样呢？


曹　：在现代商业社会，如果你要生活愉快，我相信最好是拥有一定数量的金钱。譬如说，你想约女朋友渡过一个很好的烛光晚餐；或者你突然间决定暑假去海外旅行；当子女长大了，他们希望去外国读书；甚至谈婚论嫁，你都希望搞得富丽堂煌；如果你手上有笔钱，我相信，起码令你生活更加愉快。


如何发掘第一桶金


庞　：但怎样得到第一笔钱？即所谓的第一桶金呢？


曹　：我个人经常有个愿望，最好有父荫。如果上一代努力辛勤，留下一笔遗产给我们，这是很开心的事。不过，我相信，不是每一个人都有父荫，所以，自己努力去建立一笔财产都好重要。


庞　：嗯。


曹　：记得我离开中学时，看到电视上，有一间银行买广告叫人储蓄，说储蓄可以致富，储蓄有亭台楼阁，积少成多，日后富甲一方。那时候，我觉得这个是天大的笑话，因为由第二次世界大战开始之后，凯恩斯的信徒，就已经主宰全世界所有自由经济国家的决策权，他们经常利用赤字预算，去刺激经济成长，这成为了中央银行既定的政策。长期来说，存款利率一定低过通胀，以一百元为例，银行给你五厘息，你一年后收回一百零五元；但香港的通胀率有百分之八，所以你得回来的实质购买能力祇得九十六点六元。


如果你成世都希望储蓄的话，根本是参加一场永远打不赢的仗；靠储蓄致富，只是银行家的口吻，这就是个人理财慢慢兴起的最大理由。


庞　：如果个人理财照你所讲，是希望投资能够高过通胀，当然有两种做法。有些人可能拼搏一些，拼命工作去创业，甚至主动拿出资金找投资机会；但有些人却不会那么拼搏，有多余钱才去投资，其实两种做法有甚么分别呢？


曹　：所谓吃得苦中苦，方为人上人，很多人都想做老板。


庞　：对呀！


曹　：坦白说，上市公司只得五百几间，想成功，机会率不是那么高；所以，各位在做老板之前，最好自己问一问，本身是不是大富大贵的人。以普通人来讲，我都主张做「人中人」好些，「人中人」即是说做中产阶级，打份工。以现在香港人的收入来说，我相信，储蓄十万元，三几年间都应该可以达到目标，剩下来的就是福利的问题；如果你将十万元，每年希望升值百分之二十的话，十年之后巳经变成六十二万、二十年后是三百八十万、三十年后就二千三百万。


庞　：很厉害！


曹　：换言之，我相信很多朋友，大部分在自己有生之年，都可以成为千万富翁，不过要清楚，三十年后的二千三百万元购买力，大约等于目前五百几万，数目不是很大！至于说，何时开始做投资理财，我认为越早越好，二十岁开始、五十岁巳经是千万富翁；相反来说，如果你五十岁才开始的话，到八十岁才做到千万富翁。


有计划成功在握


庞　：我自己都试过，二十岁的时候赚到一些钱，就去买架靓车，或者花掉所有钱，这样又如何储蓄得到第一笔钱？对年青人来说，有时的确很难做，又要悭、不要乱花钱、不要带女朋友去看戏、去行街、这样，年青人如何储到足够的投资本钱？


曹　：做「人上人」就辛苦，如果你想做「人下人」的话，便很容易。我自己打开电视机，见到很多老人家靠公援金过活，内心有时都感到几闷。相信大部分的老人家，他们过去都很努力，为何如今会如此凄凉？最大的原因是他们不懂得个人理财，结果辛辛苦苦储蓄的钱，在通货膨胀蚕食之下，巳经完全失去购买能力，变成年老无依，的确很可怜。我自己认为，传媒有责任告诉读者或听众，如果你越早开始捱那三几年，你这一世都会很开心；相反来说，如果你一开始的时候，便胡乱花钱，那么，我就好担心，到你六、七十岁的时候，大有可能沦为「人下人」。


庞　：曹生、七十年代跟八十年代，九十年代比较，个人理财究竟有什么不同？其实，过往有什么经验，仍然值得我们在目前九十年代参考呢？


曹　：七十年代，可以说经历了高通胀时代，最主要一点，我相信与一九七一年美元同黄金脱?有关，所以，一切实物都成为投资对象，好象黄金、古董、名画、物业、股票，可以说整个方针是在保值方面。


作为香港人，最好的投资当然是黄金，七零年的时候，黄金二百几元一盎斯，到一九八零年已经升至四千八百元，升幅接近二十倍，可以说，除了石油之外，没有其它的投资有这么大的升幅。但是，到了八十年代，美国的货币政策改变了，美国联邦储备局利用高息去压制通胀，所以高通胀时代便告结束了。另一方面，利率亦由高峰期一步一步回落，在息口向下的情形下，当然买楼、买股票最好。记得在八四、八五时，当我叫人买楼时，那时楼价六百几元一呎，但到九四年第一季，每呎楼价巳经见六千几元。


庞　：十倍升幅！


曹　：对。恒生指数当时是八百点，九四年时已经见万二千点，升幅十五倍。虽然比不上七十年代金价的升幅，但相信是另一个致富机会。问题是到了九十年代，香港经济亦进入了成熟期，那些有十几倍升幅的投资已很难存在，好象大家坐缆车，坐了上山顶之后，就打圈圈，望落太平山下，景色无限，但是你想更上一层楼便相当困难了！


登山远望美景无穷


庞　：这个比喻真是很贴切！如果我整日在山顶打圈，又要做个人理财，通胀虽低但仍然存在，有百份之七左右。究竟在现时来说，应如何投资？应该投资中国，或是放眼世界呢？


曹　：可以说，香港高速增长期已成过去，相信最后踏入稳定增长期，未来当然还有机会，但不容易把握，以香港的发展经验，我相信亚太区已经遍地开花了，如果我们用从香港获得的经验再看南韩、台湾、马来西亚，泰国，印尼，他们是正在重复过去一、二十年香港发生的事，我们以过来人的身份去到这些地方投资，相信占了很大的便宜。


庞　：今天，很多香港人都去过星马泰旅游，经常看到这些地方，譬如过去我们去台湾的时候，当地的发展与今日比较已经不同，其它东协的市场亦一样。我想问一问，目前在个人理财方面，包括青年人、壮年同老年人、在策略上有没有什么不同呢？


曹　：我自己就相信「少壮不努力，老大徒悲伤」的话，所以，我很鼓励年青人一离开学校的时候，省吃俭用三、几年，储蓄第一笔资金，就开始制定理财计划；因为人到壮年时，通常负担相当大，譬如结了婚、有子女、或者正在供层楼呀︰︰︰


庞　：这样很难储蓄的？


曹　：储蓄就很辛苦。至于老人家，到年纪大的时候再开始计划理财，我担心时间方面对他们很不利，所以，我很鼓励年青人一开始的时候，就订立自己的个人理财计划，这样到中年、老年，你就可以享受黄金岁月，当你年纪大的时候，你再将自己二、三十年的经验传给下一代，帮助他们建立正确的理财方法，一家大小的生活都好愉快。


先苦后甜更好味


庞　：这就是说，我们先苦后甜，先吃少少苦头，后来的果实应该不错了！


曹　：对。


庞　：打工仔同创业的人有什么不同？不同性别对个人理财有没有影响和分别呢？


曹　：打工仔同创业的人根本是两类人。一般的创业者，除了你有父荫之外，开始创业的时候，资金通常都不足够，如果在那一刻，叫他再拿一些钱作其它投资的话，便相当辛苦。所以，我唯一的忠告是希望他埋头苦干，所谓「精诚所至、金石为开」，只要努力的话，我相信创业都可以成功的。


至于男与女之间，香港基本上已经到了男女平等的阶段，所以分别不大。然而性格方面，男女始终有别，所以，我主张，最好夫妻档，以免日后为了金钱而伤脑筋，最好采用有限公司，因为香港组织一间有限公司成本不大；这样，男的性格就进取，女的性格就稳健，组合最完美。


庞　：对。这样就有平衡的作用。


曹　：是。


庞　：如果有财产，即已经有一笔钱的人又应如何理财？


曹　：这个世界上，不同的人最大的分别，就是你有钱和无钱。假设你有一千万以上的话，可以说钱的作用就越来越小。譬如你住的房屋可能大一些，或者说你坐Benz、我就驾日本车；你有游艇、我没有。至于有一亿元以上，我的感觉就只不过是数字游戏，可以说，钱能够买的东西你已经可以买到；至于钱买不到的东西，你更富有都无办法买到。


我的想法是，以普通人来讲，当你的财富打破了一千万关之后，我认为人生追求的目标，应该由金钱转移到其它的地方，例如你自己的健康、你家庭生活是不是愉快、对子女之间的关怀是否足够，对朋友之间的帮助有无做到等，以免劳碌一生，除了金钱之外，一片空白。


顺其自然可发挥潜力


庞　：所以，个人的理财，除了金钱方面安排得好之外，其实都要有一个平衡的人生，这样生活才是愉快。


曹　：对。


庞　：但是，目前刚刚毕业的年青人，除了你刚才讲节俭一点、储蓄多一些钱之外，怎样可以快一点赚到第一桶金呢？其实从事哪一个行业较好？或者，会不会香港目前的薪酬水平，已不像以往那十几年般，每年有十几个百份点的增长，这样，我不如去中国做事？或到一些新兴市场工作，包食包住，我们就容易储到钱？


曹　：我在过去一、二十年常常收到读者的来信，问相同的问题，通常我的答复都认为：「有心栽花花不发；无心插柳柳成荫」。我相信，二十五年前谭咏麟先生都不知道唱歌原来可以发达的。


庞　：有个红馆呀。


曹　：我相信成龙都不知道，原来打功夫亦可以发达。今时今日，张德培先生的成就，已清楚告诉我们，原来打网球也可以发达的。所以我认为，不要勉强自己做一些自己不喜欢做的事。这个世界谋事在人、成事在天；至于你努力专心于自己有兴趣的事业，我想迟早都有时来运到的一天。如果你一味只望发达，一时好彩，你赚到少少钱，但我相信始终不是长远之计。


庞　：所以最好是自己勤力些，同找到自己的兴趣，一路发挥，迟早有机会出头，所谓行行出状元。九七以后，中国已收回香港的主权，我们个人理财的策略有没有改变呢？会不会放眼中国更有作为？因为中国的经济增长每年都有百份之十，高速增长。你的看法如何呢？


曹　：我相信，香港回归中国之后，英治时代在香港结束，大家希望见到的，是港治时代的开始。过去因为政治因素，英资在香港经济及投资方面占了不少便宜，日后这个优势肯定会失去。但是，我们希望见到香港可以建立一个公平竞争的社会，即是许家屯先生同我们写那篇文章所讲：「白晋敬酒、能者绝欢」，我不希望见到中资企业取代了英资的地位，走了一班旧人，来了一班新贵。


如果九七年香港还保持公平竞争的制度，我相信，未来香港的前途还是光明的。如果今时今日良好的公务员制度受到影响，我们坚信的法治精神受到动摇，一步一步走向金权政治，有财的人与有势的人勾结在一起，令到社会充满不公平的话，这样，我便担心九七后，香港的前途是悲观的。到目前为止，我还未确知道香港走哪个方向，所以我相信，理财策略要迟一两年后，才可以跟大家深入讨论。


善用止蚀立于不败


庞　：暂时是不是应该按兵不动呢？


曹　：我相信亚太区提供了很多良机，因此，大家不妨利用一两年的时间，建立自己对整个亚太区经济发展的了解，这对大家将来一定有帮助。


庞　：个人理财有没有什么必胜的投资法？怎样做法可使到自己起码立于不败之地呢？


曹　：必胜术我就无啦！不败之地我就有，其实做法很简单，善用止蚀。任何投资，如果说，价格跌破了百分之十或者百分之十五，你就止蚀。我自己就很喜欢利用十八日平均数，任何股票投资了后，如果股价跌破十八天平均数，通常我都会卖回出去。


庞　：卖回出去？


曹　：对。


庞　：曹先生、你对大家在投资方面有什么忠告呢？


曹　：我记得胡汉辉先生跟我说过：「能知三日事富贵万千年」，所以，这个世界是无先知的。真正成功的人都有良好策略，而不是盲目跟大队；所以，在事前对事件了解多一些，就好过事后后悔。


庞　：大家在投资之前一定做好功课啦！


曹　：对。


庞　：做足功课，好的开始就是成功的一半。


曹　：对啦、对啦！


庞　：这个是很重要的。在个人理财方面，刚才曹生讲了，当有蚀价的时候就应该止蚀，有句说话大家都听过：「赚就赚粒糖、蚀就蚀间厂」。这一点值得大家记取。


种花与种树的窍妙


曹　：是。


庞　：赚钱的时候，大家赚少少就卖出；但蚀的时候，就死持不放，于是蚀得更惨了！


曹　：对！


庞　：所以止蚀这个方法很重要。曹生、你觉得个人理财怎样算成功？怎样算失败呢？


曹　：有人喜欢搵快钱，我记得以前帮香港电台做一个「雄财伟略」的节目时，在最后一辑，我对他们讲过几句说话，就是「种树与种花」。


庞　：种树和种花又与投资有什么关系？


曹　：一个人如果想生活愉快，拥有一棵树是会几开心的，这棵树每年能够提供很多果实，而且还源源不断，替你照顾下一代！


庞　：有树荫了！


曹　：对！


庞　：但树需要很久去培育，所谓「十年树木、百年树人」；对完成短期的目标，或者说，如何运用短期的资金，赚到第一桶金呢？


曹　：所以这就需要去种花了！种花的好处是一两个月的辛劳，你立刻见到成果，但是一场风吹雨打，又可能使你的成果一败涂地。因此，在一棵树未成长的时候，你需要种些花去帮补一下自己。


庞　：而且还要分散投资，种植很多种花。


曹　：对呀！


庞　：有些花可以在不同季节生长、也有不同的价钱、希望确保你的利润比较好一些。


曹　：是！


庞　：世界上有一些著名的投资专家，譬如华伦巴菲特，他自己都强调长线投资，他的威水史就是在四十年内，赚到一百四十亿美金的资产。其实你给他一万元，一万元的投资，在四十年内赚了八十倍，已经八千万了。他觉得，每个人都可以投资致富，祇要勤力、坚毅、理性、自律！有这些性格就行！曹生个人对此有何看法？


曹　：听你所讲好象很惊人，因为你所讲是八十倍回报。资金有几百亿！其实这不外是福利。祇要你每年令自己的财产增长百份之二十五，四十年后你就是第二个巴菲特。关键是持之以恒，不是一年，而是年年百份之廿五，四十年后，你的财富已经可以同巴菲特媲美。


庞　：甚至比他更厉害！


曹　：相信如此。


跟投资项目拍拖或做人世


庞　：目前来讲，是信息的时代，好的信息就等于财富，使你很容易赚到钱。但因信息爆炸，譬如，报章又有那么多投资专家，他们之中，有些看好、有些却看淡，作为普通投资者如何拣选这些信息，帮助自己去投资？你有什么忠告？或者有什么心得？


曹　：我觉得，太多信息反而累事。各位都有拍拖的经验，两人不见面的时候，真是天下美女何其多；但可以做你太太的，我相信祇有一个。你未结婚之前比些心机去拣，拣一个同你性格、理想方面都相当匹配；这样，你跟她／他共同生活，我相信婚姻才会愉快。另一方面，若你朝秦暮楚，我相信到今时今日，你的婚姻生活都不会愉快。


拣选信息好、拣选投资基金经理也好、或者拣股票亦好，道理一样。你面对几百只股票，信息爆炸；过千的基金，总有些是适合你的。你慢慢拣到适合自己的项目，你去与它长期相处，我相信未来二、三十年，大家会好愉快。


庞　：即是说，自己开首的时候要花多些时间，去看一下、拣选一下、同时跟它拍一拍拖，了解清楚，然后先慢慢委托终身，长期相处。


曹　：拍拖时就不妨多心，结了婚之后就应该一条心。


庞　：最后，我就想问曹生一个问题，你自己在报纸上写专栏教人投资，其实同你自己的投资有什么不同？如何做到言与行一样，如出一辙，而且能够收赚钱效果呢？


曹　：我刚刚开始写投资专栏时，犯过所有今时今日投资者应该犯的错误，经过自己痛苦的摸索后，我才知道短线与长线的分别。可以说，经过二十几年之后，我目前手上的投资，大部分都是中长线的。短线、我就已经很少涉及！经验这样的东西需要时间去累积。年青人不妨多尝试，看有哪一样东西适合自己。但经过一段时间后，你会摸索到自己的投资策略，然后持之以恒，相信到了老年阶段，各位的身家都应该不会少！


庞　：日本有一位赚钱之神丘永汉，其实我觉得，现在跟大家谈理财的曹仁超先生，也应该称为香港赚钱之神。很多谢曹生透露了那么多投资心得。


曹　：多谢、多谢。

hefeiddd

1. Plan your trades and trade your plans.
    为你的交易做好计划；按你的计划执行交易。
2. Hope and fear are the two greatest enemies of speculators.
    期冀和恐惧是投机者两个最大的敌人。
3. Keep records of your trading results.
    对你的交易结果做好纪录。
4. Maintain a positive attitude no matter how much you lose.
    不管你输了多少，保持一个积极的态度。
5. Avoid overconfidence——it could be your greatest enemy.
    不要过分自信——它会成为你最大的仇敌。
6. Continually set higher trading goals.
    不断设定更高的交易目标。
7. Stops are the key to success for many traders——limit your losses!
    设定止损是很多交易者成功的关键——限制你的亏损！
8. The most successful traders are those that trade long term.
    最成功的交易商是做长线交易的交易商。
9. Successful traders buy into bad news ＆ sell into good news.
    成功的交易者在坏消息时买，在好消息时卖。
10. The successful trader is not afraid to buy high ＆ sell low.
    成功的交易者不怕在高位时买进，在低位时卖出。
11. Successful traders have a well scheduled planned time for studying the markets.
    成功的交易者有效地规划时间来进行市场研究。
12. Successful traders set profit objectives for each trade they enter.
    成功的交易者为他们所做的每一笔交易都设定有赢利目标。
13. Do not collect the opinions of others before entering trades——facts are priceless——opinions are worthless. In short successful traders isolate themselves from the opinions of others.
    不要在还没进入交易以前就到处征求意见——事实价值无穷、意见一文不值。简单地说，成功的交易者不为别人的意见所左右。
14. Continually strive for patience, perseverance, determination, and rational action.
    不断地为耐心、毅力、决断和理性的行为作努力。
15. Never get out of the market just because you have lost patience or get into the market because you are anxious from waiting.
    决不要因为失去耐心而退出市场，也决不要因为迫不及待而进入市场。
16. Avoid getting in or out of the market too often.
    进出市场不要过于频繁。
17. The most profitable trading tool is simply following the trend.
    最佳的赢利方法就是跟随趋势。
18. Never change your position in the market without a good reason. When you make a trade, let it be for some good reason or according to a definite plan; then do not get out without a definite indication of a change in trend.
    除非有充分的理由，不要改变你在市场里的头寸。每做一手交易时，你都要有可以依据的理由或者明确的计划；此后，除非有明确的趋势改变的迹象，不要退出。
19. Losses make the speculator studious——not profits. Take advantage of every loss to improve your knowledge of market action.
    赔钱不能赢利，但能使投机者细心钻研。抓住每一次赔钱的机会，改进你对市场行为的了解。
20. The most difficult task in speculation is not prediction but self－control. Successful trading is difficult and frustrating. You are the most important element in the success equation.
    在投机里最难的任务不是预测，而是自我控制。成功的交易是艰难和令人烦恼的交易。在成功的等式里，你是最重要的因素。

hefeiddd

偶觉得，为啥市场上大部分投机者会亏钱，原因很简单：因为他们就不想赚钱。

你可能会反驳：什么？有哪个傻瓜是为了亏钱来投机的？有谁不是为了赚钱呀？

且慢。听偶慢慢道来：

当然，你绝对不会抱着一定要亏钱的决心进入市场的。但是你到底抱着什么样的决心进入市场的呢？这个很重要的。我们来看看......

首先，激励你从一个一窍不通的普通人到参与投机的事件，往往是这样的事件：某某人（也许正好是你的熟识的朋友同学什么的）某天很兴奋的找到你，请你大吃一顿。席间他告诉你他做股票赚了几百万，让你羡慕得眼睛都快掉出来了；正巧这时你做普通生意亏损不小，觉得世道太黑，手里还剩点钱，实在是不甘心这么慢的赚法；于是，有个想法在你心中萌生......

那么你就进入市场了。你绝对是有所期待而来的。未来朦胧美好的前景在召唤你，而冰冷无趣的现实在推动你。现实和你的梦想间有着巨大的反差，正是这种反差给了你动力。毅然投入之前完全陌生的领域。

那么好吧，我们来看看你带着怎么样的资产进入市场：1、钱，这个不重要。人人都有，而且比你多的大有人在；2、心理预期：这个也不重要。人人都预期自己是巴菲特。3、情绪：这个才是重要的！我们专门来讲讲。

首先，推动你进入市场的，其实是对现实的不满，由这种不满演化成一种对未来的憧憬。这种心理活动带来了巨大的焦虑感。越是对现实不满，未来的日进斗金的美妙前景就越有吸引力，你就越发焦虑！这种焦虑是一种巨大的情绪力量。在它的深处是种种心理能量：有愤怒、沮丧、激动、压抑、贪婪、恐惧、想象、沉醉......它们汇成巨大的力量，在你的内心深处犹如有一座等待喷发的火山。

所以，我们可以这样说。推动你进入市场的动力，实际上是一种源于对现实不满的高度焦虑感。严格地说：你进入市场的目的，并非是为了赚钱。赚到钱只是你平息焦虑感的一个途径。

还有一个平息焦虑感的途径，它更简单，更容易达成。那就是：亏钱。

在你心中的美妙前景和令人不安的现实之间有巨大的落差，这种落差让你难受痛苦。而如果你接受现实，或者，更进一步，你创造出一个更糟的现实：糟得你完全就不可能再相信能够达到美好未来，糟得你彻底放弃任何的幻想任何的反抗现实的企图。那么，你的内心也就不会再被焦虑感所左右。它消失了，困扰你多少年的幻想消失了。而你获得了难得的平和安宁的内心世界......

你也许很难赚到钱，但你可以很容易亏钱。就象我们从地上举起一块石头很费力，而让它从手中掉下来却一点也不费力：地心引力会自然而然地帮你。在市场中，你沉浸在自我世界里，本着自己的幻想和憧憬来做交易。你将会惊奇的发现，你的账户将产生惊人的缩水！！

大部分人选择了更容易、更简单的解决心理焦虑的道路：那就是亏钱。他们不仅自觉的选择这条道路，而且乐此不疲。他们不断的亏钱，不断的平息焦虑感；然后再不断的投入，制造新的焦虑；然后再亏掉，再投入......

有句话叫：痛并快乐着。讲的就是人在痛苦焦虑之后再享受的道理。小到吃辣椒、玩蹦极、挠痒痒、做爱......大到炒股炒期货。群众总是充满智慧地发明各种游戏来满足那种如海涛波浪般的兴奋、沮丧、安静；再兴奋、再沮丧、再安静的情绪起伏的需要。

为了这种享受，亏点钱算什么？钱本来就是拿来消费的嘛。只不过消费层次有不同罢了。

这就是为啥大部分交易者亏损的原因。因为他们乐意并享受着这个过程。

hefeiddd

众所周知， 期货实行“T+0”的交易方式，即可以当天开仓和平仓，而不象国内股票那样，当天买入的股票不能当天卖出。短线交易,从时间上来说,可以是几天、一天、或几个小时或几十分钟，甚至一分钟之内完成，我所讨论并进行的是日内交易中最短的短线交易（一分钟完成一笔交易），原则上不持仓。

     许多人总以为交易过度（即满仓）或操作过于频繁,容易导致亏损.事实上现在阐述的就是如何运用期货提供的杠杆作用和可以当天进出这两大优势，为什么能达到较好收益的原理，并且此种方式在实战上最适合20万-100万资金的操作，这也是我近两年在实际操盘过程中总结出来的，并有较多实际成功的战例配合，籍此与同好交流。

     首先，第一要点是将期货手续费降低到最低，至少任何品种只要跳动一个价位就可以保本，甚至已经赚钱。比如橡胶手续费单边为10元/手（1手=5吨），在13000买进，13005卖出就已经赚1元/吨；这样就不存在多交手续费的说法，且是相对经纪公司而言，操作者赚大钱吃肉,经纪公司赚点骨头汤喝。

     其次是，原则上在10秒中之内新开仓必须考虑退出，即要求开仓后行情如朝预期方向发展，则赚取2到5个价位就跑；如不能迅速朝预期方向发展，就速退，哪怕平手或略亏出来，道理如同猫到火中取栗：取到栗子要缩爪，取不到栗子也要缩爪，否则火会把爪子烧了 ！



在上述基础上，再要求把资金利用最大化和规范化，以20万资金，专做橡胶为例，可以在开仓时每次以20手即100吨为交易单位（也可以10手10手做，以备加仓或短期跨月套利锁单操作，因为在短线波动时，月份之间有主动被动之分，有强弱之分），赚了5-50元就进行平仓，即单笔获利达500-5000元就平仓，此时，手续费已经是微乎其微了（20*2*10=400元）。如果开仓后，价格停滞不动，首先要做好准备平价出来，或至多略亏20元/吨就出来。因为盘面已告诉你，你切入点和时机可能错了！行情并没能如期朝你设想的方向发展。而且，每次的交易单位一般要一样，做错是这么多仓位错，做对，也要是这么多仓位对，才能在保持高正确率的情况下赚钱，否则，极易出现做错时是大头寸，而做对时却是仓位不足，导致虽然对的次数多却依然亏的尴尬状况，原理也和赌大赌小时赌注改变会出现不同结果一样。这样，如每天交易次数多（常达20次）或每月交易次数多且正确率高时，必然收益率也高。

再打个比方，在打篮球时，想断别人球，就该在球离开对手3厘米时并正往下落时出手，对手一般来不及再跟进快过我的手。同样，我短线切入时机往往就是把握在价格刚动一、二个价位时杀入，后面惯性波动的第三、四或五个价位就已经是我的平仓单了，市场跟风的单子攻击的就是我的平仓单，顺利时甚至可能出现高多的价差。目前流行使用的金仕达交易软件具有预埋单功能，特别适合短线交易，可以在准备开仓时就把平仓的指令按几种价格设好，再把多种价格的开仓指令也设好（一般常设好30个以上的指令）。这样，在开仓指令成交时立刻把平仓单发出，所以在10秒钟之内必然已完成进出，而万一方向不对，撤单改单也可以在2秒内完成。

     也可以这么认为，此种方式的交易，赚钱的依据或者说前提就是单笔正确率要高，以量取胜，如能达到70%的正确率，就相当于10次交易净对4次，常此以往，每日和每月的收益就相当可观。笔者曾经连续5个月以上，每月收益率大于50% 以上（每月把50%的收益提出，维持本金不动）。而为什么我强调正确率可以提高，是因为随着经验的增加，再结合临场时的实际盘感，结合当时持仓量、成交量、周边市场变化、品种联动等等情况，可以感觉某特定时刻和某特定价位区域，价格往某方向突变或顺势变动的概率较大，那么就在它启动的一瞬间，最多滞后2个价位迅速跟进，去赚取后续惯性波动后的利润。比如期价在上破13000后就在13020价位反复时（整数价位上述思路建议不采用，常会出现假突破），如感觉涨的概率较大，则在到达13030时必须跟进，而13050左右就已有平仓单挂进了，同时也准备好看盘势改价到13070或更高的价位平仓，更还得预埋好低价位的止损单，时刻准备在13030左右割肉。所谓的其他任何软件控制的交易预测系统都不可能涵盖市场所有的情况，动态的市场变化永远是交易系统不能适应和解释的，就拿任何技术指标来说，都有缺陷，均不能确保判断一定正确。

此种方式交易，精神必须高度集中,稍有犹豫或耽搁都有可能导致亏损，更会因此打乱节奏，或使心态变坏。严格止损是最大的纪律，而且在竞技状态感觉欠佳时切忌交易，最好当日以单纯做一个方向为主，交易方向则结合品种中期预计的走势或当日走势强弱而定。

而且，这种方式结合跨期套利交易，更能达到意想不到的效果：比如在期价进入预计的某套利价差区间，可以进行买前抛后跨月套利操作时，就可以在盘中结合当时盘势决定先买还是先卖来建仓，交易单位是预计建仓规模的四分之一，但不同时做反向跨月单，而是在开仓后10秒左右新单就见效有利，则可以直接平仓，落袋为安，再伺机重新建仓或重复上述过程；在对跨月套利持仓获利准备双向平仓时，又可以结合短线操作进一步增加利润。笔者实战时，曾在计划要建仓铜200手对200手跨月套利时，通过交易单位50手（200吨）的进出，多出净利10万元/日；纯投机交易更有过一个月70万赚70万的辉煌，交易单位选择是50手（200吨）胶，交易过程中动态持仓更曾分批加至最高200手（1000吨）。

当然市场中也有很多以中线持仓为主,短线为辅,甚至尽量不做日内交易的投资方式,这个方式在做对行情时赚钱的效益也很可观，但原理其实和上述短线一样，无非前者是在设好止损的前提下，经过一段时间轻仓持有后，分出输赢是30%还是100%或更高，（而事实许多人做期货亏就是在到该止损时却不肯认赔）；后者则是在10秒之内迅速分出胜负，单笔交易盈亏比率达本金的1%-4%，当天累计收益率常可超过本金的5%-10%。而这还有好处是无仓一身轻过夜，可以精神充沛、无负担的去迎接新的一天到来。

这也就是我一直提倡的快乐短线交易。



    另外，日内短线交易，可以使资金处于高度灵活的流动状态，可以不因为已经有了历史持仓而寻找对自己持仓有利的理由，并自我安慰自己没错，可以用不先入为主的观点去客观看待市场。虽然缺陷是因不留头寸过夜而放弃外盘波动带来的国内盘价格跳空利润，但也可能相反恰好是规避了亏损。

在期货投资这样的高风险投资中，短线是最灵活和最安全的方法，至于盘中因为追逐短线而失去的后续利润，那是另外的话题，弱水三千，我只取一瓢，一段一段截流已足够。通过几乎高负荷进出赚取短线钱，就是从市场里抢钱，至于多交手续费一说，那纯粹是外行和不理解的人的说法，目前许多炒手就是已经只赚跳一个价位的钱了，就是利用市场的波动来为投资者与经纪公司买单共赢！

相对中国股票市场而言，期货市场T＋0交易的交易机制，注定就是短线操作的乐园。本人藉此文和同好交流，也是我多年心血的凝结，谢谢！

hefeiddd

他，大学毕业后赴美读经济学研究生，1995年成为职业操盘手，5年后在公司500名操盘手中名列25位，是该公司惟一进入排名前50位的中国人。他通过长期的操盘实战训练，积累了大量的操盘经验；通过对中国人性格和文化背景的分析，得出了中国人有良好的纪律性，适合做操盘手的感悟。

      应记者要求，他特别写了一篇文章，告诉本报读者关于股票投资者需要做的7个准备。

  

       我在十几年前去美国留学，后来，进入专业操盘公司，做上了一个职业操盘手。在做了好几年股票之后，我在回顾总结时，意识到自己走了不少冤枉路。我常常想，如果我在一开始就有一个很系统、科学的方法，在一个高水平的、有长期实践经验的人指导下学习，那一定能大大的节省我的时间，帮助我更快地提高。这也是为什么我要举办“华尔街工程”的原因。

常常有些刚开始投资的朋友找到我，希望我为他们提些建议，我也很想用自己过去的经验，来为他们提供一些启发，因此我总结了下面这7大问题，希望对大家有所帮助。

  

1、真的热爱这一行吗？

我们大家都知道，一个人要是从事自己真正热爱的工作，就会从中得到快乐、就会在这一领域有机会获得真正的成功。

对我来说，每天的工作是一件非常有意思的事情，每天都有新的变化，新的挑战，总是不会让我感到枯燥和乏味。从我这十来年的经历当中，我认为投资和操盘是全世界最好的工作，它让我能够完全掌握自己的命运，完全靠自己的本事，创造属于自己的未来。这个工作给了我其他工作不可能有的自由，我现在可以在世界任何地方进行金融交易。只要有电脑和网络，我就可以工作。从经济上来说，操盘手的收入也是没有上限的，不用去讲索罗斯那样的人物，我们每个人都知道，有不少股市成功者获得了一般人难以想象的高收入。

但是，并不是每个人都有这样的感觉，有的人可能真的不适合做这一行，有些人可能比较适合做每天都相对固定的事情，这也并不是坏事，每个人应该充分发挥自己的特点。因此，我认为每个人有必要首先平心静气的问自己，是否真的喜欢从事这个领域呢。

  

2、我能不能在投资中赚钱？

这是几乎每一个人在进入股市时，都会想到的一个问题。

前不久，我在新浪网上看到这样一篇报道：在中国的股市投资，已经成为最危险的行业之一，和采矿，野外勘探等工作的危险性差不多。我有一个在国内证券公司工作的朋友，他告诉我说，据统计中国股市参与者中，平均每160人以上只有1人赢利。

记得，我在美国也看到过一篇报道，美国最权威的时代杂志采访了美国第一大专业操盘公司的总裁，据这位总裁说，进入该公司的新手，如果能够按照公司的要求，接受严格的专业训练，那么在两年后，有80% 以上的人都能够成为比较稳定赢利的操盘手。当然，在这些人中，收入水平往往有很大的差别。有的人一年赚5万美元，有的人一年赚50万甚至更高。

一边是160人中只有1人赚钱，而另一边是80%以上的人能够赢利，为什么有这么大的不同呢？

股市投资有一个非常大的潜在危险，那就是，要开始做股票太容易。每个人只要拿出一笔钱开一个帐户，甚至连家门都不用出，在电脑上就可以开始做股票。有一句话说的好，在股市赚钱很容易，麻烦出在赔钱比赚钱更容易。

我在前一次回国时，当时有一家报纸对我做了一个专访，报纸印出来后上面还有我的照片，第二天我坐电梯下楼，正好碰上管物业的经理，她一下认出了我，说，她也做股票，拿了家里的10万块钱，买了股票，现在全被套牢，资金已经减少了40%。其实她的故事非常典型，太多的人，在没有接受过任何正确训练的情况下，就贸然进入股市了。

我当时对那位物业经理的建议是：赶快停止做股票。我给她打了一个比方：假如你的哥哥得了盲肠炎，而你不是医生，你敢不敢给他开刀？对于一个受过专业训练的外科医生来说，开盲肠炎是一个很简单的手术，但是没有受过相应训练的人如果去做，几乎肯定会造成医疗事故。投资股市也是一个专门的技术，如果没有受过什么系统的、正确的训练，就想要获得成功，肯定是概率很低的。

  

3、我现在的具体情况和现状是什么？

了解自己也许是一件一辈子的工作，但是在这方面花的功夫是非常值得的，不管要追求多大的目标，我们首先要知道自己的真实现状，了解自己的优势和弱点，这样，在我们进行投资时，就可以注意发挥自己的优点，避免或者设法控制自己的缺点。

我做股票是从即日操盘出身的，即日操盘，指的是在一天内结束所有的交易。那时候，我比较年轻，精力充沛，又雄心勃勃，做即日操盘再合适不过。后来，我才知道，即日操盘是各种交易方式中，最困难的一种，需要非常强的市场应变能力和心理控制能力，并不是对每个投资者都适合的方式。

我们应该对自己的每个方面、每一项资源都做一个检验，包括心理方面、身体方面、经历、学业基础，现有各方面条件等等。假如你现在很年轻，没有什么资金，并不代表你就是一无所有。实际上你应该意识到，你有很多方面需要做出认真的投资决策。

比如你有没有考虑过，对你最宝贵的资本——你的身体健康，你是怎么样在进行投资的呢，你是否给自己充分的休息，坚持适当的锻炼，注意应用健康和有营养的食谱？对于我们另一个无比宝贵的资本——时间，你又是怎么样投资的呢？很多人把大部分时间放到看报纸、电视，或者是闲聊上。你要知道办报纸、电视最能引人注意的事情是什么？打开搜狐首页看一眼就知道了，各种各样的犯罪、性感明星的花边新闻，有多少东西是对我们头脑有益的良好投资呢？

我们要给自己的头脑，提供良好的、健康的营养。

我几乎从来不看电视、报纸，有空的话，我就把我听过的讲座拿出来，把那些成功者的光碟，录音放给自己听，听他们的话，对我们的心理有良好的帮助，也带给我快乐。

这里，我想提醒大家的一点是：如果，你想在某一领域获得成功，就要注意多和志趣相投的、已经在这个领域，有所成就的人交往。

  

4、我们应该问一下自己，我的投资目标是什么？

有的人也许会说：废话，投资的目标当然是赚钱。但实际上，仅仅说“要赚钱”是一个非常含糊笼统的说法。安东尼-罗宾斯，当代最有影响的成功学大师，他曾经这么讲：你说‘我想赚钱’，那么，如果我给你2块钱，你是不是应该满意了？

就象一艘出海航行的帆船，如果没有一个非常清晰明确的目标，那么，它最可能得到的结果，就是在大海中随风飘荡，还有随时触礁翻船的危险。

在投资股票时，我们也应该有一个详细的目标，我们也可以先定一个初步的目标，然后，再向更高更远的目标前进。在设立目标时，我们要注意：第一、我们的目标一定要非常具体和清晰；第二，目标应该是循序渐进，由小到大。

例如：我当初是这样定下目标的：第一步，首先，进入稳定赢利状态，从股市中获得能够维持自己正常生活的利润。第二步，一年赚10万美元。

  

5、你有没有一个良好的投资计划？

投资股市，实际上和许多其他生意一样，都需要考虑成本、开支、利润等各个方面。有一项专业调查表明，80%以上的新创业生意在2~3年内都会失败，这里面最大的原因，就是，他们在开始时没有一个良好的商业计划。

对于一个投资者来说，也是同样道理。比如成本，你从一开始，就会有各种各样的开支，包括购买电脑、申请宽带网络、还有需要投入的时间，包括一开始投资时往往会遇到的一些损失都需要我们事先考虑周到，做好相应的规划。怎么样规划好这些成本，将自己开始阶段遭受的损失，尽量控制在比较小的范围内，是每一个投资者需要重视的问题。许多人往往在刚开始的时候不管三七二十一，把自己手上的钱全都投入到股市中去，而在开始阶段是最容易犯错误的时候，很多人就在这个阶段很快地把自己钱赔掉了一大部分。那么，即使他能够学到有用的东西，往往已经为时已晚，手上的资本已经损失太大，难以继续做下去了。

  

6、你有没有很好的指导老师？

今年早些时候，我也参加了一个成功学的训练营，当时培训导师曾这么对我们说，你们每一个人能够为自己做的最重要的一件事情，就是跟随一个比自己年长15~20年的，已经获得成功的人，在他的指导下，实现你的目标。

我有很多老师，有的经常保持联系，有的我从来没见过，是通过学习他们写的书和其它材料向他们学习。每年我在美国，都要参加好几次集中培训，不断向各方面有成就的人学习。从8月份到现在，在美国就已经参加了两次，学费在一般人看来都不低，一次是三天的培训，3千美元；另一次是一个星期的集中训练，收费4900美元，我太太有时候会抱怨，说你怎么老是去参加那么贵的学习班，但我总是说，这是最好的投资，我学到的东西，如果帮助我做好一笔交易，就马上成倍地把学费赚回来了，更不用说我可以受益一辈子。

在一个高水平的教练帮助下学习，有很多明显的优势。首先，你会得到比较系统的、专业化的训练；第二，你可以从教练多年的经历、他所犯过的错误、获得过的成功中学习，减少自己走弯路和犯错误的地方，教练，也会为你指出更多的成功机会；第三、教练可以在你遇到困难时，提供各种支持和帮助，为你解答各种疑难问题。

（这里，我也想顺便提一下，为什么我认为光靠看书，很难掌握股市投资的正确方法？一个很大的原因是，关于投资的书有那么多，每一个作者的出发点、背景情况、技能水平都有很大的不同，有些作者的思维方式甚至是互相冲突的。对于一个初学者来说，本来他心里已经充满了疑惑，还没有一个稳定可靠的投资理念和系统，如果看了各种各样关于投资的书，往往会觉得不知道到底该怎么办。就好比一个想学武功的人，如果今天看一本少林武功方面的书，明天又看一本武当拳法，后天再看一本关于西洋拳击的书，最后，到底该怎么练，恐怕很难有一个系统的方法。）

  

7、我是否愿意为实现自己的目标而全力以赴，并且持之以恒？

我很喜欢看NBA篮球比赛，大家也知道那些篮球队员，技术非常精湛，他们的收入也都很高，可是，即使象他们这样已经具备高水平的运动员，每天还是要练习投篮几百次甚至上千次。为了实现我们的美好理想和目标，我们要做好长期努力、坚持不懈的心理准备。

记得，我在做了专业操盘手的开始一年多，几乎一直都是赔钱的，那并不代表失败，也并不都是损失和浪费了，实际上，那时候的每一笔交易都让我学习到了很宝贵的东西，为我后面所取得的成就，打下了非常重要的基础。

有一点，我特别想对那些刚从学校毕业不久，开始踏上工作岗位的年轻人说：在这个阶段，不要太计较赚钱多少，你现在最重要的是，得到宝贵的实践经历和体验，要把它看成一个学习的机会，把眼光放远一点。

如果你想做一个成功的投资者，那么你现在就赶快开始行动，选择正确的道路，打下坚实的基础。而不要象多数的普通股民那样，希望走捷径，道听途说，想在昼夜间发财致富。做一个职业投资者是一个一辈子的选择。如果你现在花两三年时间，为自己今后的发展打好扎实的基础，那么实际上你就是对自己的未来，做好了一笔最有效的投资