一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

如果大家仔细浏览股市、期市的各种图表，不难发现一个规律，跌比涨快的多。1997年亚洲金融风暴时，恒生指数三个月暴跌8000点，那可是它二十年来涨幅的一半呀！
　　细想想，人生、事业何常不是如此。有人一生绞尽脑汁地一步一步往上爬，可转眼间就成为阶下囚；有些人兢兢业业地奋斗，一生积累的财富一夜之间就赔个精光。
　　走势也好，人生、事业也好。要想好，难啊！那得这样那样的条件配合，要等这样那样的机会；要想坏，那太容易了，只要一个条件不配合，一个机会没把握好就够了。
　　在投资市场中：顺势而为！这是保证我们长久生存下去的首要法则。
　　正如《圣经》中的一段话：“通向灭亡的门是宽敞的，路是宽阔的，所以走上这条路的人最多。但你们要从窄门进去。因为通往永生的门是窄小的，路是狭隘的，找到他的人很少。”


入行4年了 写点经历


作者：鹰寂长空

　　03年底,那段时间好像谁都能闭着眼睁钱,于是边工作边了解期货,一边做模拟,天天往南华期货公司跑,那段时间工作都没心思,因为是在一家私人企业跑业务,虽然月薪加提成有3000到4000多,可被老板榨得更多,小老板很势利,提了很多有关公司的建议可一涉及员工利益就没下文了,虽然那时候不用上班打打电话就有业务(做了4年了,手上客户多)也没什么心思做,在期货公司听到的都是神话,听得自己心血澎湃,那时候逛的易发论坛,有SUHUI,8老师都在谈长线才是长久之计,仔细想想也是,看图表上下乱飞,深信长线是生存之道,又做了4个月模拟,模拟赚了40%多,好像大豆赚了400点,急啊,模拟什么用,信心倍增,把家父留给自己的一套2手房卖了24万,20万砸进了期货公司.当自己一做单才发现,很多东西完全不是自己想象的那样,因为行情过了单边转入震荡,发现钱总是不断的再减少,于是在矛盾中不断修改自己的系统,实际上现在回想自己的系统那时候并不完善,应该说是太复杂了,期货要长久赚钱系统应该越简单越好,因为想得太多根本没有意义,一根均线就可以了.

　　从那时候开始走了段歧路,频繁做日内,寻找各种短线指标,虽然有时候盈利,可亏的时候往往比赚得时候数目大,现在想明白是心态的问题,重仓谁也无法克服,是人重仓亏损都会去死抗,我曾经看过一个在都市快报曾经好几期的冠军,日内满仓做铜,亏了几十万,尾盘被经纪公司砍掉,我相信他或她不会不知道止损,不会不知道重仓的风险,今天明白一个道理,重仓是因为去预测行情,而行情是无法预测的。

　　到了年底,20万还剩下15万多(胆小,止损紧),满耳听到的是长线一年30%,想想这一年30%对小资金没什么意义,其实这几年的行情,长线的基本都有一倍以上获利,可能运气好,因为行情活跃的缘故(现在知道)05年新春后做短线波段6个月居然赚了30多万,怎么赚的晚上再写。

　　其实那时候也是看了论坛一个人的文章，专做平台的突破，突破后没３％以上幅度马上回调就反向开仓，到了３％顺势就留点仓不全平，就按这个稀里糊涂的连续获利了７个月，当然在５月份１８号一个礼拜就赚了５．６万，对自己葱白的不得了　心想按这个速度，百万千万不远了，天天在本子上算钱做白日梦．天天请人吃饭。

　　因为资金的缘故，一直没做铜，我一直觉得资金在４０万以下不要做铜，５月底资金上了４０万，开始做铜，也就开始了资金回吐的过程．先是多了１手铜被封了２个板砍了２万，然后油上边来回砍，５月底油是一天涨一天跌，大家应该有记忆，然后在铝的隔夜震荡中，做一次砍２万，一般开了６手铝，因为迷信我以前的方法，不觉得有错，于是５月底把月初的利润还给了市场，那时候还不觉得方法错误，当然资金还会回吐，倒杯水再聊。

　　６月还是按以前方法做短线，居然没笔单子盈利，资金从最高４５万到了３５万，心态坏了，由于隔夜的单子屡次被金属的跳空打击，再加上论坛正树，ＪＵＳＴ５５５这些传说中的高人的存在，开始重仓做日内，因为觉得自己也不差，日内也应该还可以．可日内重仓的结果是迷信行情会跟着自己感觉走，和止损的犹豫，这些老生长谈的毛病，在糖和胶单边下跌的行情中居然连续亏损，资金回到了２０几万。

　　7、8、9、10、11、12月期间不断变化各种手法操作，到昨天的资金是１５万多，打击总是一个个接着来，女朋友的母亲刚被诊断出乳腺癌，没办法，天下的母亲都是一样的，女友是江西人，他们是没有任何能力承担的，起码准备１０万以上，自己认了．所以想暂时离开这个市场，回老本行，跑一两年业务去，两年后再来，走前写些自己的总结：

　　１、期货是富人的游戏，资金没１５万以上不要来玩。
　　２、轻仓长线才是长久生存之道，短线有成本，我算了下自己做短线１年手续费就有１０万，换成盈利就有６０％，还有心态的问题短线难以长久。
　　３、不要去预测行情，根本不可能预测。
　　４、按这几年的行情，长线每年也有６０％以上利润，相当不错了，财不入急门，慢慢来。

　　另外说一句，４年里我前眼所见到的在期货行业里赚了上千万的，每年都盈利的，我看见过实实在在帐单的，都是做长线的。４年，期货用年来算盈利比较真实。短线，昙花一现。

　　此贴留做纪念，希望大家一步一个脚印的去做期货，把投资当作长久的事业来经营，少些浮躁，我还会回来的～


交易者的情绪


作者：鹰寂长空

　　近几十年来，市场交易者关于基本分析与技术分析孰优孰劣的争论似乎一直就没有停止过。唇枪舌战见诸报端的亦不下数十万字。事实上 是谁也没有说服了谁，多数成熟的投资人则选择了中庸之道。不论是采用哪一种分析方法，都不应该忽略了市场波动是与身处市场当中的 众多交易者情绪变化息息相关的这一事实。 市场走势是对已经发生的交易者情绪化行 为的忠实记录，每一个价位的产生都是一对矛盾——乐观与悲观的情绪碰撞的结果。

　　在交易的过程之中，谁在扮演主角？是交易者的情绪。应该说，无论哪种分析方法实际上都是辩识市场情绪在狂热及抑郁两极间摆动 的心理学产物。情绪的震荡无时无刻都在考验每一个交易者。看得准未必就能赢利，因为只有开仓才有可能发生盈亏,而一旦持仓我们就 不可避免要受到主观情绪的影响，各种有利的、不利的情绪就会缠上每一位交易者。即便是之前做了详尽的分析工作，仍然难以避免不利 情绪在持仓过程过程中对我们的干扰。毕竟市场走势在某种意义上来说是随机行走的，尤其是短期走势；看不准就更谈不上保障赢利的持 续性，毕竟幸运之神不会总眷顾着某一位交易者的，再加上如果没有止损措施，一次判断失误就可能对我们的投资造成灭顶之灾。

　　许多事后令人后悔莫及的交易往往发生在极短的时间内，尤其在当今全球发达的电子化交易市场当中。相信不少交易者都经历过手刚 离开键盘便意识到自己错了的感觉。那是因为交易者在采取行动的当时并未意识到自己可能正被不利的情绪支配着，只有在交易结束的一 刹那才忽然醒悟：原来自己的决定只不过是为了摆脱心理上快要承受不住的压力而已。在熊市的末期，快速下跌的过程中非理性的恐惧是 如此地震慑着交易者，迫使交易者不断加入杀跌的行列。一旦市场止跌后空头气氛转瞬间烟消云散，交易者为了重拾破碎的自尊，轻易的 就能忘记先前的窘迫的状况。因为，我们的情绪具有隐蔽性。深度套牢——便是交易者在这样的情绪模式反复折磨后的结果。反之，在牛 市的末期，贪婪的情绪又是如此肆无忌惮地弥漫在市场当中。应该说，在牛市里贪心其实并不算反常的行为，但贪婪的情绪往往比恐惧更 具有隐蔽性。这也是为什么我们通常很难辩识及控制贪欲的原因。

　　虽然市场具有群众性，我们身处投资大众之中，随大流往往是自然反应。这种“跟着大家走”的心理模式在其它生活及工作经验中往 往提供安全及保险的感觉。譬如，在日常工作和生活当中我们习惯了重视集体价值、重视大多数人的意见才是正确的观念。所以我们也极 容易将这种观念带入投资行为中，这也正是不少金融交易行业外的精英屡屡在这个市场失手的原因之一。在其它行业里你或许可以自欺欺 人并生存得很好，但在交易当中自欺欺人的行为能将你立即摧毁。除非你已意识到情绪才是市场的主角，而情绪的控制则是交易过程中的 主角。

　　许多投资书籍及文章喜欢将交易者一分为二，譬如主力与散户、非凡与平凡等等。事实上作者往往忽略了自己在市场当中又扮演什么 角色。即便是管理着庞大资金的顶尖级基金经理，在某种程度上受情绪的影响尤甚于一般投资者。重点在于，无论掌控多大资金的交易者 能否辨别不利于自己的特殊情绪并进行切实有效地控制。应该说，我们每一位交易者都可以通过学习避免受到这些情绪的干扰，同时接纳 自己及这些情绪。一旦自己能够认清在交易过程中可能自我毁灭的行径后，就能自在从容地接近市场，成功机率也将会为之提高。

　　尽管市场分析方法不断丰富、不断更新，但对于单个投资人而言不变的任务在于——不必精通理论，只要深知自己。我相信，无论市 场如何变化，永远会有意外的事发生。交易者本身的态度才是输赢的关键。学习如何“管理”自己的情绪，成功自然会敲门


交易的思路


作者：鹰寂长空

　　我交易的思路也从寻找一套好的交易技术(这个我花了两年时间)，慢慢转向交易对策的研究，再到资金管理和风险控制的研究，到最近交易心理的一些体会，这是一个很漫长的过程。

　　交易之路是残酷和孤独的(某种程度上)，要在投机市场上获利我想更多的应该放在对策、风险、交易心理的研究和把握上面去。特别是对自己已有交易规则的遵守和交易计划的坚决执行，这才是交易成功的有力保证。

　　技术分析和预测只能在厘定介入点的时候起作用；介入后，事前的分析和预测变得无足轻重，因为最终的裁决权掌握在市场手上，当市场证明你是错误的时候，你要做的是把损失控制在最小范。

　　围以保护资金的安全（截断亏损，控制风险）；当市场证明你是正确的时候，你要让利润奔跑并随时保护好利润（跟踪止损）！

　　做交易只有上升到哲学的角度才是刚刚开始。

　　交易比的不是正确率，比的首先是生存能力，其次是获利能力

　　高成功率并不是成功的交易系统的特征，盈利能力好的交易系统表现出最低的风险。这证明风险控制和精确的资金管理技术是获得低风险高利润的关键。

　　同时再次强调，均线有滞后性，是用以评估和鉴别趋势而不是预测趋势。

　　根据自身特点找到合适的方法,一定能在期货市场活得长久,纪律和心态控制比技术提高更重要。

　　炒手的功夫体现在他不持仓的时候，没单子不等于不思考,将进未进才是最紧张的，单子但凡进了场，对错一目了然，该怎么处理都很随便。

　　在市场中，你能做的，不是要去“力挽狂澜”，而是应“推波助澜”。

　　绝大多数人，往往将重点放在技术上，放在开仓上，结果总是找不到出路。开仓不重要，平仓才是决定你是否赢利的唯一决定因素。世上没有救世主，一切要靠自己！赢要赢得清楚，输要输得明白。新手切记！

　　你必须发展一套最适合自己使用的交易计划。这主要需要你保持耐心，严格遵守自己建立的原则，认真做好交易记录（可以提供有价值的反馈信息，是对交易计划评价和完善的依据），同时不忘尝试新的方法。期货投资领域里没有保证获利的方法，但是遵守交易计划可以使你走上漫长的成功之路。

　　理念通了，方法论就是水到渠成的事情了，当然，最重要的一点就是风险控制。

　　可以大赚，可以小赚，可以不赚，也可以小亏——就是不能大亏！！

　　第一天买入股票赚钱，这是在交易中赚钱的最好指标之一！好单进场后不久就会有利润。

　　亚当理论要求我们一无所知的接触市场，如果市场上涨，我会买一些。如果涨得更多，我会多买一些。如果再涨，我会再买一些。如果市场下跌，我会卖出一些。如果跌得更多，我会多卖一些。如果再跌，我就再卖一些。

　　期市中最重要的原则就是严格止损，这怎么强调都不过分!!!

　　第二重要的原则就是自律，约束、约束、再约束。

　　自己一定要能够控制自己的行为，坚持不懈执行好的策略，好的买卖规则。

　　知行合一，言行一致，是对人性的最大考验，是吾辈追求的目标。

　　你的资金管理要求能够经受住连续10次失败的打击而不被打沉。

　　坚持不懈的贯彻可行的好的策略，直到你的策略能发挥好的效用。

　　做到大赢小亏为止，只有这样才能长期的生存。

　　投机市场，成功之路是一条漫长而痛苦的蜕变之路，孤独是你唯一的伙伴，失败是你最好的老师！

　　在资本的猎杀场所，一个人的成功要建立在更多人失败的基础上。如果我幸赚到了钱，希望能想想这些钱后面隐藏着别人的汗水、泪水甚至是生命，并在花钱丰富自己生活的同时，能够用这些钱作一点对社会有益的事情。多积德、行善是对自己有好处的。

　　永远不要追求偶然的暴利，我们更需要长期的生存！

　　交易很简单，简单到相信自己的眼睛就行了；人性很复杂，复杂到要用一生去改变没把风险控制、资金管理、止损等生存的关键问题理清楚、想明白，却一门心思去寻求技术上的所谓必杀术，太危险了！

　　小单量，多品种，顺大势，有耐心。坚持这样的策略，必定能走上长期稳定的盈利之路在顺境中修行，永远不能成佛。你永远要感谢给你逆境的众生。



期货与人生


作者   鹰寂长空

　　岁月流逝，又到了5月23日了，从01年5月23日开户到今天，我的期货生涯正好五年。这些年，在虚拟的网络上学到了很多东西——做人、处事、各种交易理念、方法，有的前辈给了我新的思想，有的前辈给了我新的思维方式，不过我还没有迈进成功的大门，还在努力中，对于那些想获取成功捷径的人，我的经验可能不适合，因为我也在寻找。我只是想通过期货生日的机会，把我所经历和感受的一部分分享给朋友们，算是为了回报曾经在坛子上帮助过我的前辈们，而给新朋友的一些忠告和鼓励吧。

　　不知道怎么起笔，做为一个正在奋斗中的普通交易者，我没有什么成功经验可讲，可我看到坛子里那么多虚荣和妄想的人，看到那些曾经像我一样苦苦煎熬在思想边缘的朋友，我有时挺心疼。每个人的经历不同，每个人的思想不同，每个人的处世哲学不同，每一个人都是一个单独的区别于他人的个体，自己的问题还得自己解决啊。

　　这么多年过去了，我发现一个很普通而且实用的道理，其实我们所追逐的不是成功，而是一种生活态度。理解、亲切、诚实、果断、和平正义、坚忍不拔、热爱生命、谦恭自信，所有这些褒义词，其实就是成功的各个元素，把这些东西都“据为己有”时，也就是升华的那天。从04年6月16日开始，我就一直在努力改变自己，分割自己，因为从那天开始，我戒了烟（抽了21年）。世间其实没什么“难事”，都是人们强加给自己的恐吓，让自己裹足不前，安于现状，想一下自己现在的缺点，有哪一个是刻骨铭心去改变的？想想半途而废的原因，不都是因为自己一时放纵，而让那些缺点死灰复燃么？人呐，总是替自己的失败找一些虚无缥缈的借口，不正视自己，不解剖自己，不改变自己，不重新塑造自己，成功凭什么就会光顾你？说白了，就一个道理，永远在自身找原因，不论是丢钱了、迟到了、还是被撞了，不怪别人，都是自己的错，不是有那句歌词么“都是我的错，都是我的错！”有这样的思想才能反省自己，提升自己。

　　说了这些，也没有说交易上的经历，只是因为现在觉得生活重于交易。不热爱期货么？爱，疯狂地爱，从五年前离开那个令人羡慕的岗位，我就把几乎所有的热情奉献给了期货，只是近两年才真正理解到生活的重要，妻子，儿子，家庭才是生活中最有意义的，也是支持我交易的动力源泉，我爱期货，更爱我的老婆和儿子。

　　我的期货生涯很普通，2001年以前，在股市中挣了几十万元，开始认为自己是个“神”，所以在01年5月下了海，开了个期货账户，从此，悲剧开始上演。由于炒股票很多年，体验到过资本市场的巨大风险，所以对资金的安全还是很在意（可惜那时候只是“玩”股票，没有长时间认真琢磨过）。虽然小心翼翼，可帐户里的钱还是在交易中一点一点消耗殆尽，有时看到坛子里的朋友说自己爆过几回仓，很惨，其实没什么，那怎么能算惨呢？赌输了的钱，只伤肉体不伤灵魂啊。最受伤的就是像我这种，也爆了一回仓，不过用了几年，零割慢剐。人家暴一次仓用三天，我暴一次仓用三年，中间那个苦啊，唉，天天看着权益往下降，一看就是三年，每天早晨都盼望奇迹出现，每天晚间都铩羽而归，其间的痛苦恐怕一般人经历不到。

　　这些年一直在翻看一些交易方面的书，获益匪浅，有时读一读以前的老书，也会有些新意，呵呵，大概是开始融会贯通了吧（强烈鄙视这种自鸣得意的想法）。好在去年年底倒是比年初赢了一点点利，不过现在又有些滞住了，呵呵，成功哪有一帆风顺的，慢慢来吧，生活还得细水长流啊。

　　经常看到坛友们发贴警示自己，“一定要保持平常心”，“一定不能手软”，“一定要握住（单子）”，其实这些话都对，都正确，不过都是废话。就如一名骁勇善战的步兵，得到一匹千里马，他的想法是一定要抓紧缰绳，夹紧马肚子，骑着它驰骋战场，可结局基本上都是被摔个半残什么的，想法是好的，可没有基础，这个基础就来源于生活。试想一个做事冲动的人，如何能冷静地对待做单？一个输了点儿钱就红眼的赌徒，怎么能到了止损就砍仓？保持心态，那都是睡着了以后才思考的事。所以，要想在做单时保持平静，就要在生活中处事冷静，不信现在就闭眼想想，头脑冲动时候处理的事情，是不是结果大都不理想，大概后悔的时候居多吧，这就是“冲动的惩罚”。倒不用吃斋念佛，只要多替别人着想，为人友善，心胸博大，莫要斤斤计较，心境自然就平和，若能达到心无旁骛，平心静气，万事皆不为所动，呵呵，莫说期货，整个世界都是你的，可惜这样的人只生活在人类幻想中。

　　至于技术上的东西，我倒觉得是次要的，把自己相中的兵器都拿来比划比划，看看哪种趁手，然后在这种兵器上下功夫，再造一个重量比较合适的（对于不同的方法，仓位很重要），找机会再比划两下，再改重量，等比划顺手了，再把这东西改了，怎么顺手怎么改，刀不像刀剑不像剑的也无所谓，守得严密，攻得流畅就行了，拘于某种定式，只能束缚手脚。不过想改兵器，恐怕资质高的也要3年以上，不然别说找到趁手的兵器，就是把这些家伙都比划一圈，恐怕时间也不够（奇才和歪打正着的除外，这种人虽然不多，但还是有，不过这种人大都是做“人”已经比较成功的那种。）

　　也没什么了，最后真心奉劝各位坛友，把生活放在第一位，其它都是附属，包括成功，都是生活的附属品，大多年轻人都把这个本末倒置，丢了生活。其实最美的地方，并不在我们冥思苦想的期货，看看左边，看看右边，再往远看，那儿才是最美的。

hefeiddd

正如一位市场专家所言，我们将迎来一个花团锦簇的流金岁月。随着中国经济的强劲发展、中国改革开放的不断深入，中国的期货市场（准确地说应是中国的金融衍生品市场），正在发生一场深刻的“革命”。它将赋予我们投资者以新的财富增值的难得机遇，同时又带来各种风险冲击的巨大挑战！
　　您，做好准备了吗？而那些成功者又在做着怎样的准备呢？文华财经的记者将带着投资者所关心问题，通过系列人物访谈，来深入这个正在快速推进、快速演变着的市场。
　　张文军，这是一个在中国期货市场绝对“响当当”的名字。多年来，关于他期货投资交易的传奇故事已广为流传，许多媒体、包括央视都对他的事迹做过报道。可以说，他是中国期货市场一个时代的代表人物之一。他几乎白手起家，从1993 年至今，用了不到15 年的时间，以他的勤奋、智慧、胆识和顽强的进取精神，几经沉浮，屡创“奇迹”，令个人财富不断积累和增值，现在，已拥有上亿资产。他在为自己创造财富的同时，也为这个市场的繁荣发展做出了贡献。多年来他不仅上交了过亿元的手续费，而且，还为当地政府发展金融市场献计献策。2004 年他被搜狐网评选为“中国期货十大风云人物”（总排名第二，在仅有的两名投资者中排名第一）, 2005 年被推选为大连市政协委员。
　　也许你并不了解，经过多年的磨练，这位当年国内期市的“第一短线操盘手”、“第一杀手”，已经成长为真正的“投资交易大师”。我们希望通过这次访谈，来一起走进他的内心世界，同时也许会破解你诸多的疑惑。
　　文华财经：张总，市场上和社会上的很多朋友都知道你当年的许多传奇故事，据了解你的投资帐户权益在不断增长，个人资产已经上亿。近几年，你还是靠“短线交易”来取得这些成功吗？有什么秘诀给大家介绍一下。
　　张文军：其实没有什么秘诀可言。但要取得成功，就需要付出，就需要不断地学习、思考、总结，需要经验的积累和相关市场理论的支持。市场在变，我们每个人都在变，只有不断地适应这些变化，才会不断成功。因此，我们需要不断地超越自我，需要一种不断进取的精神来支持。
　　在1993 年一2000 年前后，我的交易操作方式相对单一，以短线为主，交易品种也局限在大商所的几个主要品种。随着国内期货市场的发展变化，我掌握的交易资金规模的不断扩大，特别是我对金融衍生品市场规律认识的不断深入，使我的投资理念和交易模式在2003 年前后发生了明显的变化，这种变化同时也是为了归避、分散投资交易风险的客观需要。其主要体现在以下两个方面，一是投资理念的变化，从以投机交易为主转变为以价值投资为主。二是投资运作方式发生改变：1 、投资品种多元化；2 、交易品种国际化；3 、以套利交易为主、多种组合同时进行，如国内市场相关品种间、国际市场相关品种间以及国际、国内相关品种间的交易。
　　投资理念的改变还与我在金融理论方面不断加强学习和深造有关。2003 年我考入了东财EMBA 班（三年制）, 2005 年我参加了北大金融衍生品研究生班，2006 年我又进入上海交大金融工程师班学习。这些学习收效很大，使我不断拓展了知识面，还结识了许多各行各业的朋友，对我开扩视野，形成科学、实用的投资理念有很大的帮助。我准备于今年再去读北大的EMBA ，在上海班报名、上课，因为上海的金融中心地位将越来越明显。
　　文华财经：国际上许多套利交易都是以系统交易为主，你的套利交易操作模式是怎样一个状况，进行套利交易的依据是什么。
　　张文军：短线的投机交易主要靠“盘感”和短期市场信息为主，主要关注市场价格的短期趋势。其实，从“价格投机”到“价值投资”的转变并不轻松，但这是市场发展规律的客观要求，也是个人投资发展历程的必由之路。
　　系统交易有它的优势特点，但对众多品种进行系统交易，需要大量的市场数据的积累和相应的技术分析手段来支持。同时，我认为许多套利方案更需要依据综合分析判断来进行，而不能纯粹依靠技术指标。因为系统交易同样是不完美的，它是有缺陷的。比如：1 、如果处在一个振荡整理的行情中，交易系统往往会给出错误的信号。2 、当价值被严重低估或泡沫形成时，它在一定时间内会给你继续卖出和买进的信号，但实际上行情早已发生转变。而当它给出一个相反信号时，行情转折后或许已经走了很远的一段路程。所以，电脑有代替不了人脑的地方，好的交易方案是电脑技术指标和人脑逻辑思维的完美结合，这才能在交易中增加胜算。
　　我认为，在做套利交易时以下几点必须注意：
　　1 、要买入强势品种，卖出弱势品种。因为由于多种因素的影响，在一定周期内，会“强者恒强、弱者恒弱”。如近几个月来，国内豆油需求很旺，而豆粕供应充足，因此，买豆油，卖豆粕的套利获利空间就在不断扩大。
　　2 、要注意转折点。价差达到一定程度，同时由于影响因素发生变化，价差就会发生相反的变化。如季节性因素，等等。
　　3 、主流资金流向的变化很重要。尽管市场没有真正的权威，谁都可能犯错误。但主力机构的资金流向、入市方向将影响套利价差的变化。近年来在农产品市场主力机构大多都在买国外品种、卖国内品种。这与两个市场各自的供求关系有关，也与美元在不断贬值、人民币在升值有关，这个因素进一步扩大了套利的赢利空间。
　　4 、需要了解国外相关品种的行情报价，它对国内趋势有着复杂的影响。国外品种以美元报价，而且决定因素很多，如升贴水、运费，基差变化等都很重要。当然，套利交易需要一些基本数据的积累，但市场在不断变化的，合理的价差标准也在不断变化。
　　文华财经：你的套利交易份额在总的投资份额中占有多大比例？除了在国内外期市投资外，在其它衍生品市场也在做交易吗？
　　张文军：近几年，在总的投资份额中各种套利交易差不多占70 ％的比例。只有在趋势看得比较准、相对有把握时，才做单边交易。这是由于国内期货市场发展到目前阶段的特点，以及自身的投资需求所决定的，特别是你投入交易的资金较多时，单边交易风险相对增大。其实，国际期货市场的发展规律也是如此。
　　投资资金分散化是必要的，不仅分散投资风险、降低投资决策失误率，而且还能够充分利用各种市场的投资机会。我目前在期货市场、股市的资金分配各占50 ％左右。差不多交易20 多个品种，期货投资以国内外农产品交易为主，要占这方面资金的2 / 5 。沪铜与LME 铜等有色金属的套利也做，去年，阶段性在铜期货市场做的量也不小。总之，哪个市场有热点、交易火爆，就侧重哪个市场。但合理的持仓份额非常重要，因为持仓较大时，平仓较难，它最终会降低套利收益水平。
　　文华财经：在管理那么多交易品种，又是白盘、夜盘都要交易的情况下，你是否有过压力？套利交易有风险吗？
　　张文军：在国内期货市场，套利持仓份额是一个问题。因为近几年套保商所占持仓份额越来越大，因此即使是大品种，其投机性与流动性都在降低。所以，合理地分散投资资金是必要的。我曾经一天20 多个品种都交易过，国际、国内的都有，商品类有豆类产品、玉米、小麦、有色金属、贵金属、原油、天胶，棉花等，还有其它金融类产品，如股票、外汇、Sp500 、道琼指数、香港恒指等。进行多品种交易，同时参入国际市场交易，会有助于开阔投资视野，对投资机会把握、交易品种转换非常有益。
　　目前我同时进行这些品种交易还没有感到压力，反而是越来越有信心。长期以来，我一直在身体锻炼、遵守生活规律方面对自己要求较严，这是我能够保持旺盛精力重要原因。不过，随着投资发展战略的需要，组建一个好的团队，或成立一个对冲基金公司是必要的，这已在计划之中。
　　套利交易尽管比较稳健，但有时风险更大。如果套利策略正确，两个合约（分不同市场或相同市场、不同品种或相同品种）间的价差扩大或缩小的预期与投资决策一致，就会实现套利目标。有时两个合约间的短期趋势是背离的，这时的套利交易会取得双双赢利的局面。反之，在这样的情况下决策失误，则会两面亏损，因此，套利交易完全不考虑止损也是错误的。此外，由于种种因素影响，两个合约（或相关品种间）的价差波动规律也在发生变化，如上半年豆一709 合约与豆粕709 合约间的价差从400 点逐步扩大到700 点，如果按照以往经验价差到500 点以上时就做套利交易，则最终会出现较大的亏损。
　　因此，在套利交易时应注意以下几点：1 、两个相关市场（或品种、合约）应是成熟的市场、流动性较强的市场、相对充分竞争且又有一定规模的市场。2 、自己所占份额不要过高。3 、注意影响价差回归变化的因素是否出现。4 、关注一些政策性因素的出台，如国家宏观调控导致去年铜趋势的变化、前期控制物价对玉米市场价格预期的影响等。5 、必须关注美元与人民币的汇率变化趋势。近几年美元一直在贬值，而人民币一直在升值，因此，在国际市场买入以美元标价的品种，同时在国内市场做空以人民币标价的相关品种，这种套利交易也是一种战略性选择。我认为，从长期看美元兑人民币汇率最终会达到1 : 3 的水平，这就为相关套利交易打下了一个基调。比如，在一年时间里，若人民币升值5 % ，相关套利交易持有不动，这方面因素所形成的收益就相当于期货合约保证金翻一翻。
　　文华财经：你研究过索罗斯、巴菲特等国际投资大师的交易哲学和投资策略吗？对国内期货分析师队伍的整体水平有什么看法，对期货公司提高投资服务水平有哪些建议。
　　张文军：索罗斯与巴菲特两位大师的投资哲学都是以价值投资为基本原则。
　　巴菲特的价值投资理念更坚定，他主要投资股票市场，更长期地持有。我个人认为期货投资相对较难，而投资股票技术含量较低。不过它却可能会带来更大、更稳定的收益。
　　索罗斯尽管也是持有价值投资理念，但他更偏爱在风险更大的杠杆市场做对冲交易。他认为市场常常是错误的、不理性的，所以在价值被低估或高估（泡沫即将破裂）时入市。
　　我认为，国内期货分析师的水平参差不齐，对相关市场的研究不够精深，有时有误导之，需要在提高素养、加强学习等方面做一些努力，特别是在金融衍生品市场快速发展的今天，更应如此。分析市场要理智、有深度，不能简单地追随数据的变化。关于期货公司，过去大多通过手续费生存，未来需要在政策支持下开展综合业务与服务，进行多方位投资，要为客户提供更高水平、更具内涵的服务。股指期货等金融期货品种上市后，将是一个分水岭，未来期货公司间的竞争会更加激烈，淘汰率也会很高。
文华财经：股指期货的上市对股市会带来什么影响，是否会对商品期货带来冲击？你对中国的整体经济发展趋势有什么看法。　　
　　张文军：关于股指期货上市后对股市的影响，市场有一个错误预期，那就是刚开始推出时会造成股市暴跌，或是会导致价格波动大起大落。但实际上不会是这样的，因为股指期货是股市的稳定器，就像曾获得吉尼斯世界记录的阿迪力在高空走钢丝表演时，手里所持长竿所发挥的作用一样，由于它的摆动而起到平衡的作用。在股市价格暴涨时，重仓机构的套利交易会出现，从而会平抑价格；在股市价格暴跌时，空头会在股指期货市场买平仓，因此会限制、影响股市的单边跌幅。
股市是经济的晴雨表，而股指期货又是股市的晴雨表。其它行业企业研究、利用股指期货，对自已企业的生产经营以及资产保值将起到非常大的作用。
　　股指期货上市在短期来看，对商品期货市场有一定的冲击，会分流部分资金，但由于股指期货将有大量新投资群体的参与，因此从长期看，则会对商品期货带来大量的增量资金。许多新资金在了解了期货交易技术后，在商品市场出现投资机会时会参与商品期货的交易。因为资本总是以追求利润最大化为投资目的的。
　　我们应对中国经济的未来抱有强烈的信心，未来10 年，中国还将以当前的速度继续发展。由于人民币升值预期远未结束，而且空间还相当大，因此，房价很难跌，股市也会继续涨，这就为长期的价值投资和相关市场的投资决策提供了依据。
　　对股票市场来说，大家更多的是看它的市盈率，但我有不同的看法。因为市盈率只是反映过去市场的历史数据，而投资者投资股票却买的是上市公司未来的发展结果。在中国经济飞速发展的今天，优质的上市公司的业绩将不断提升，而目前亏损的上市公司也将会有优良资产的注入，使其业绩恢复上升，每年的市盈率都会发生大的改变。关键的是买入市场有投资价值的股票（银行类、房地产类、消费类行业的龙头企业）长期持有，就会共享中国经济发展的成果，与这些有发展潜力的企业共赢。但短期来看，股市前期在4000 点以上时，从价值投资角度分析是阶段性市值高估，短期调整是必要的。当时我曾建议朋友们平A 股、买日股。不过，从长期看如果我们对未来抱有坚定的信心，那么，调整就是买入的机会。特别是如果未来一段时间内日股出现一波大涨后，A 股的投资机会就会重新降临。
　　总之，投资未来的金融衍生品市场并获得成功，需要我们站在更高的层面，需要拓展更开阔的视野。
　　后记：在张文军当年的传奇故事（可以在网上查阅）中，最感人的是，屡次遭遇挫折他都能经受住严峻的考验！张文军的成功之路，证明了一句西方篇言：失败仅仅说明，成功的航班被推迟了，而不是取消整个航线。“自知者英，自胜者雄”。古往今来，凡傲视群雄者，皆是能够顺应时代的发展和环境的变迁，对未来之竞争有所思考和准备、能够不断超越自我的人




张文军谈短线经验和技巧

张文军：自由投资者，东北财大MBA。1993年从事期货投资至今，是连豆期货市场闻名遐迩的短线   
炒手。他在参与期货之余也关注其他资本市场，参加过2000年B股投资及后来的H投资，由于时机把握得   
当，收获丰厚。   
    张天明：期货界资深人士。1993年进入期市，现为百福期货北京业务部经理，在开展市场工作之余   
，热衷于期货投资理念研究及市场宏观研究，有数百篇期货文章见诸于各类报端。   
     
    一、一个期货操盘手，在开始做期货的时候都会遇到一些诸如经验不足、理论知识薄弱等问题，其   
中，谨慎选择交易品种是很重要的。   
    张天明：我注意到你选择交易品种时很谨慎，不是什么品种都成为你的交易对象。在你做外盘期货   
时，主要选择日本红小豆为交易对象，而没有选择波动很激烈的美国普尔指数。   
    张文军：开始做期货的时候必须这样，从简单的做起，然后再到大行情中去锻炼。做期货需要这样   
一个过程，但这并不代表我喜欢小行情，说心里话我更喜欢大行情，真正赚钱的还是大行情，大行情也   
能真正发挥出你的操盘水平。   
    当时我以日本静盘——红小豆作为交易对象，目的是学习操盘技巧。静盘是一种比较原始的交易形   
式，它的流动性不强，风险比较大，但一般情况下，它不像动盘那样激烈，价格波动比较温和。在动盘   
交易中，人们很容易平仓甚至砍仓，风险是可以控制的，但在静盘交易，一旦做错了，连砍仓的机会都   
没有，风险很大。   
    二、在操盘手眼中，只有市场价格波动，没有其他东西。那么，使操盘手轻易适应不同市场的一致   
性的东西是什么呢？是盘感！良好的盘感是短线炒手成功的关键。   
    张天明：据说，有次你的账户上只有2万块钱，你做恒生指数，一天下来交易36个来回、72张单子   
，赚了几千美金。恒生指数期货与目前大连大豆期货有很大不同，你的交易行为在恒生指数上没有影响   
力，但是如果你在大豆期货市场上交易量很大，短时间内是否会影响到价格波动?有人认为，靠交易行   
为影响市场也能完成他的交易目的。那么，你认为国内大豆市场的交易与恒生指数交易在技巧和判断方   
法上是否有很大的不同？   
    张文军：从1993年到今天，我从来没有中止过炒作期货。今天在市场中取得的一些成功，我认为受   
益于自己对市场的盘感。   
    张天明：盘感是支持你在外盘与内盘获得成功的一贯性东西。   
    张文军：对！在一波行情出现之前，我能在第一时间感觉出来，比如在下跌过程中可能出现反弹或   
者上涨，我会在第一时间杀进去。   
    张天明：第一时间指你主动预见并比别人较早地发现市场变化，你不是靠自己的实力影响市场的？   
    张文军：是这样的。在期货市场中，如果别人用大资金运作，而我通过盘面感觉来顺应市场操作就   
会很轻松，反之如果通过影响市场来运作则会很累，因为那是一种强加于市场而不是顺应市场的行为。   
这一点我有深切的感受。   
期货短线炒手成功秘诀　——张文军谈经验和短线操作技巧   
    三、“盘感”不是虚无缥缈的，它是具体内容的市场判断，有时还代表着一个操盘手至关重要的投   
资理念，揭示了操盘手与市场的关系。   
    张天明：我注意到你常说的一句话：“我感觉到机会又来了”。“感觉”一词用得很好，这句话很   
好地体现了你的市场理念，说明你是一个市场趋势追随者。现在我对你又有了新的发现，你第一感觉发   
现了市场，第一时间进入了市场，你的“感觉”在我的印象中变得更清晰了，它是一种带有预见性的感   
觉。   
    张文军：有人说我做期货靠感觉，这种说法不完全准确，比如我常用跨期交易方式就不是完全靠感   
觉，它需要根据实际情况的不同，不断地调整来修补价差。   
    张天明：你进行跨期操作是基于什么样的市场判断?像在单个月份上操作那样，有明确的方向感要   
求吗？   
    张文军：我做跨期交易是基于对市场这样的一个判断：两个月份合约价格水平差距经常会出现不合   
理现象，在资金炒作下价差被扭曲，但最终会得到市场修补。期货市场不同月份价格走势出现背离现象   
是常见现象，比如有的月份属于多头月份，长线看涨，有的月份属于空头月份，长线看空，在这种情况   
下买长期看涨月份，卖长线看跌月份，这是一种很好的操作方法。   
    张天明：这是你投资理念的重要组成部分？   
    张文军：是的。   
    四、在一个风险市场进行投资，安全问题不容忽视。在安全前提下寻找赢利模式，有人强调性格的   
重要性，有人认为思想上追求理性更为重要。   
    张天明：我向朋友介绍张文军跨期操作的特点时，开玩笑说：“张文军是市场中的一只老鼠，他是   
多头也吃，空头也吃，就是自己没有被吃掉。”总之，你是一个很善于自我保护的投资者，即在市场中   
寻找到了不属于多空双方领地的一片缝隙，使自己不受到任何一方的伤害。   
    张文军：我赞成你的说法。实际上你会发现，这点与我的性格有关系，即做人一定要理智。做成一   
件事可能还要靠运气，但就做人而言是一定要有理智的。   
    张天明：在总结你的经验时，我将理性作为一个重要概念把你的诸多经历联系在一起。理性帮助你   
作出人生的重要抉择，理性帮助你成功实践期货投资理念。期货短线炒手成功秘诀　——张文军谈经验   
和短线操作技巧   
    五、期货操盘手不是哲学家，他注重于实战，因此在总结成功经验时一再强调方法、经验的重要性   
，在经验中寻找方法，在运用方法过程中形成经验，这些都是十分个性的东西，要求每个炒手务必躬身   
以求。   
    张文军：我不喜欢上涨下跌没什么规律的市场。我喜欢商品期货，它的价格围绕价值波动，该涨就   
涨，该跌就跌。   
    张天明：你在外盘一个合约上套作而在国内大豆上却进行两个合约的套作，我想原因之一就是，在   
外盘判断上没有在国内市场上判断明晰。这说明，对品种的了解起着相当重要的作用。   
    张文军：这只是一个因素。我认为，做期货更讲究方法，比如一个很重要的特点是，心中要有价位   
感，什么时候买什么时候卖，突破哪些阻力位不能做空都是十分明确的。   
    张天明：你运用技术分析法帮助认识价位感吗？   
    张文军：有些人运用技术分析做短线，带有许多先入为主的理念，我入市的时候没有什么成见，大   
脑只有一块白板，我关注一些价位，当行情突破时决定买或卖。   
    张天明：你确定这些价位有没有可行的方法？据了解，你在做外盘期货时下了不少功夫，相当注重   
图表分析。   
    张文军：这些年来我确实总结了一些方法。我看重市场价，比如我对收盘价就有独特的理解，期货   
开盘价是通过双方撮合形成的，而收盘价却是市场双方竞争的结果，是多空双方达到平衡的一个价位，   
市场打破这种平衡会显示出一定的方向性。   
    张天明：关注今日市场在咋天收盘价附近的表现，当突破昨天收盘价所达到的平衡时，市场会显现   
出明确的方向吗？   
    张文军：对！昨日高点、一年中高点等也是我看重的市场价。这些年我总结的东西很实在，市场中   
有人属于技术分析派，有人属于基本面分析派，而我则注重实战。   
    张天明：我认为，你属于价值派。虽说你注重实战，但你也认为价位很重要，价位本身代表一种平   
衡，你追求破坏平衡后的表现，因此你的价位就是价值，这是一种理论概括。   
    张文军：在运用价位指导操作时还要注意，一个市场是单边的还是振荡的，以及成交量多少等问题   
。   
期货短线炒手成功秘诀　——张文军谈经验和短线操作技巧   
    六、一个操盘手必须明白无误地表达其市场基本观点，正确的态度和准确把握市场本质都是市场基   
本观点的组成内容。   
    张文军：我有几个关于市场的基本观点。第一个观点是价格创造消息，比如行情涨到2200有2200的   
基本面，如果涨到2400了，则必然产生2400的基本面，人们会追究为什么会涨到2400。   
    张天明：这说明市场的涨跌有其内在的必然性，有人称这是市场预期的自我实现。市场涨到2400肯   
定会有它的理由，只是关于这个理由，有人认识得早一些，而有人认识得晚一些。   
    张文军：第二个观点是：市场中没有永远不可能的事，只有没有发生过的事。换句话说，所有的可   
能都会发生，没有不可能发生的，只有没有发生过的。   
    张天明：这句话揭示出很深刻的道理，如果你是一个哲学家，表述得可能会更好一些。索罗斯说过   
，金融市场的现实是不周延的。周延的一个前提是我们能认识它，对象在我们的掌握之中；不周延的现   
实则表明我们的认识范围永远比市场变化小。很多人认识市场的错误，根源出在他们认为市场是根据我   
们的认识走的，在我的判断范围之内，持这种观点的人在判断错误的时候，往往会认为不是自己错了而   
是市场错了。   
    张文军：我很赞同索罗斯说的另一句话：市场常常是错误的。当在人为炒作下价格被扭曲，这时市   
场表现就是错误的，必然会受到纠正。比如当行情在2000点的时候没有人卖，反而行情在1900点的时候   
大家抢着卖，价格在投机者的追捧下被扭曲。问题在于，抢卖抢买的人都没有把精力放在判断市场的对   
错上，而是一味哄抢，这种行为决定了市场必定走向正确的反面。   
    我还有一个主要观点：市场是不可逾越的。如果你看对了，靠的主要是经验。   
    张天明：大凡成功的人士皆有一些共同点，包括市场基本观点，你的有关表述有与索罗斯一致性的   
地方，比如你刚才谈到，市场不是永远是对的，当然也不是永远是错的，准确的表述是：市场常常是错   
误的。   
    七、作为短线操盘手如何将大势判断与每天频繁的交易结合起来，做到既不迷失大方向，又充分满   
足交易欲望和活跃的市场盘感?在这个过程中，肯定会遇到很多问题，你怎么处理这些问题？   
    张天明：你每天根据重要价位提示做大量交易，但你如何将这种交易与对大势判断结合在一起？   
    张文军：一般来说，两者是不冲突的，当行情突破某一价位时必然向你的预期方向发展。当然也有   
大势判断失误的情况，我所采用的方法是砍仓，中止错误思想的漫延。毫无隐晦地说，我做期货砍仓最   
多，比任何人砍仓都多。我每天所做的成交量有相当部分是在不断修正我的看法，做对了，不断买；做   
错了，砍仓，反手去做。   
    一个成功的期货投资者与别人的区别不在于做对的时候怎么办，而在于做错了怎样办。很多人做错   
的时候不是砍仓或反手，而是继续加码。做错的时候是加码买进然后死守，还是砍仓反手，需要经验。   
    张天明：你思想中的结论与你的市场操作是两条平行线，操作遵循的最高原则是顺应市场，所以，   
思想认识常受到来自市场的修正。   
    张文军：在入市之前你可能对市场有一个判断，但是进入市场，你必须根据市场进行操作，纠正原   
来的观点。   
    张天明：有些做长线的投资者往往在思想中先构思行情涨或跌，明确判断出市场涨跌的原因，然后   
才进场交易，即使在其中会出现一些风险，他仍然坚持自己的看法。你也是这种手法吗？   
    张文军：也许以前我会出现这种情况，但是现在我已经有了很大的改进。市场是不确定性的，基本   
面也常常在变化。一般情况下，当行情突破向上的某一关键价位时，我先看涨一个阶段，是一步步看上   
去的，而不是一次性把行情看完。做期货主要靠技术，当你有一个明确的判断时或许行情已经走到了尽   
头，按照这种认识入市，你对市场就会失去知觉，完全处于一种失控状态。我做短线的目的之一，是不   
断地提高技术，不断改进技术水平，以适应市场变化。   
     八、短线炒作确实很过瘾，但需要能赚到钱、需要战胜市场的恐惧并有相应的生活状态支持。   
    张天明：你有没有想过，寻找一种轻轻松松的操作方法——看准了方向，寻找一个合适的时间进场   
，然后保持仓位不变？   
    张文军：也许将来我会尝试，但至少现在我喜欢做短线。这种操作一天赚几百万很正常，亏几百万   
也很正常，这种做法很过瘾。现在我已经战胜了对市场的恐惧，一天下来赚多赚少不在乎，如果市场上   
涨很猛烈，我会大胆放空，这样做也不顺势，但有经验支持。也许有人会说，做长线赚钱会更多，其实   
做短线赚钱也不少。   
    张天明：你平常喜欢哪些运动？   
    张文军：网球、足球。   
    张天明：你是一个运动型的人才，做短线可能更适合于运动型的人，对他们来说，做短线一方面能   
满足赚钱的愿望，另一方面在不断交易的过程中也能体味到人生的乐趣。我想，再过十年你还会不会有   
这样的精神状态，在每天炒作中寻找乐趣？   
    张文军：也许我会改变，但是现在这样做很有意义。我喜欢充实的生活，如果做了几千张单而掷了   
不管，一天什么也不做，很不习惯。   
    张天明：有朝一日你会成为一个公众人物，大家十分关心你对市场的看法，你也乐于公开这种看法   
，像索罗斯所做的那样。其实，在媒体上发表自己的观点，也是很有意义的。   
    现在，你的操作方法牢牢地把你栓在盘面上，如果将来你的交易方式或判断市场的方法发生了变化   
，你的活动空间和内容也会发生新的变化，你会感觉到，从事其他活动也非常有意义。   
    张文军：做到这一点并不难。   
    张天明：你把交易过程作为一种体验，一种乐趣，一种充实的生活，当然这种充实的生活是以成功   
为前提的，否则做得越多越痛苦。这种体验还与个人的生活状态有关，比如现在身心自由、精力充沛，   
一旦这些生活状况发生变化之后，就很难有这样的体验和乐趣了，因此你的交易风格的改变在未来是一   
种必然，对此你应早做准备。   
    彼德·林奇是一位很成功的股票操盘手，但他却较早地离开了这个市场。他的交易方式与你很相象   
，比如他可以同时买进许多种股票并且频繁炒作来调整不同的股票仓位，而别人可能只是重仓买入少数   
股票。他较早地退出市场与他在交易时需要投入大量的精力有关。   
    九、随着我国金融市场开放进程的不断加快，国内期货操盘手会面临新的竞争压力。不但市场规模   
变化、投资者结构变化会影响其赢利模式，而且竞争环境变化，也使操盘手思想有所不同，这些都会促   
使他们寻找一条新的发展道路。面对未来，他们有足够的心理准备吗？   
    张天明：有人说你现在不想做基金或帮别人理财。但是帮别人理财，会使你的事业进入一个广阔发   
展的阶段。许多大机构包括境外机构会逐步进入未来的中国期货市场，这些机构携带的资金多是理财资   
金，数量很大，交易量也会很大，这样的竞争压力对你来说是显而易见的。所以，你恐怕也很难回避为   
别人理财这条路。   
    你的未来，一方面决定于充分利用你的成功经验，另一方面决定于新的竞争压力带来的择抉。比如   
，现在你运作数千万资金觉得很满意，当更大的资金出现的时候，你会感到有才能发挥不充分之感。   
    张文军：做人一定要知足，没有必要和别人比。   
    张天明：这不是一个攀比问题。如果你自己在期货市场中模拟交易并且做得很成功，你肯定寻找不   
到今天所说的这种乐趣。正因为你现在参与的市场不是模拟的，也不只是你一个在交易，是许许多多的   
人在参与，你才能从中感到乐趣包括成就感。这是一个社会环境问题。当一种新的社会环境出现的时候   
，为别人理财或操作基金是不可避免的，这也是国际上著名的投机家多是基金经理的原因。从本质上说   
，个人的成就感脱离不了一定的社会环境。   
    张文军：你说得很对，也许用不了三五年就会出现这种情况。

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-8-5 13:35 编辑 ]

hefeiddd

如果大家仔细浏览股市、期市的各种图表，不难发现一个规律，跌比涨快的多。1997年亚洲金融风暴时，恒生指数三个月暴跌8000点，那可是它二十年来涨幅的一半呀！
　　细想想，人生、事业何常不是如此。有人一生绞尽脑汁地一步一步往上爬，可转眼间就成为阶下囚；有些人兢兢业业地奋斗，一生积累的财富一夜之间就赔个精光。
　　走势也好，人生、事业也好。要想好，难啊！那得这样那样的条件配合，要等这样那样的机会；要想坏，那太容易了，只要一个条件不配合，一个机会没把握好就够了。
　　在投资市场中：顺势而为！这是保证我们长久生存下去的首要法则。
　　正如《圣经》中的一段话：“通向灭亡的门是宽敞的，路是宽阔的，所以走上这条路的人最多。但你们要从窄门进去。因为通往永生的门是窄小的，路是狭隘的，找到他的人很少。”


入行4年了 写点经历

03年底,那段时间好像谁都能闭着眼睁钱,于是边工作边了解期货,一边做模拟,天天往南华期货公司跑,那段时间工作都没心思,因为是在一家私人企业跑业务,虽然月薪加提成有3000到4000多,可被老板榨得更多,小老板很势利,提了很多有关公司的建议可一涉及员工利益就没下文了,虽然那时候不用上班打打电话就有业务(做了4年了,手上客户多)也没什么心思做,在期货公司听到的都是神话,听得自己心血澎湃,那时候逛的易发论坛,有SUHUI,8老师都在谈长线才是长久之计,仔细想想也是,看图表上下乱飞,深信长线是生存之道,又做了4个月模拟,模拟赚了40%多,好像大豆赚了400点,急啊,模拟什么用,信心倍增,把家父留给自己的一套2手房卖了24万,20万砸进了期货公司.当自己一做单才发现,很多东西完全不是自己想象的那样,因为行情过了单边转入震荡,发现钱总是不断的再减少,于是在矛盾中不断修改自己的系统,实际上现在回想自己的系统那时候并不完善,应该说是太复杂了,期货要长久赚钱系统应该越简单越好,因为想得太多根本没有意义,一根均线就可以了.

　　从那时候开始走了段歧路,频繁做日内,寻找各种短线指标,虽然有时候盈利,可亏的时候往往比赚得时候数目大,现在想明白是心态的问题,重仓谁也无法克服,是人重仓亏损都会去死抗,我曾经看过一个在都市快报曾经好几期的冠军,日内满仓做铜,亏了几十万,尾盘被经纪公司砍掉,我相信他或她不会不知道止损,不会不知道重仓的风险,今天明白一个道理,重仓是因为去预测行情,而行情是无法预测的。

　　到了年底,20万还剩下15万多(胆小,止损紧),满耳听到的是长线一年30%,想想这一年30%对小资金没什么意义,其实这几年的行情,长线的基本都有一倍以上获利,可能运气好,因为行情活跃的缘故(现在知道)05年新春后做短线波段6个月居然赚了30多万,怎么赚的晚上再写。

　　其实那时候也是看了论坛一个人的文章，专做平台的突破，突破后没３％以上幅度马上回调就反向开仓，到了３％顺势就留点仓不全平，就按这个稀里糊涂的连续获利了７个月，当然在５月份１８号一个礼拜就赚了５．６万，对自己葱白的不得了　心想按这个速度，百万千万不远了，天天在本子上算钱做白日梦．天天请人吃饭。

　　因为资金的缘故，一直没做铜，我一直觉得资金在４０万以下不要做铜，５月底资金上了４０万，开始做铜，也就开始了资金回吐的过程．先是多了１手铜被封了２个板砍了２万，然后油上边来回砍，５月底油是一天涨一天跌，大家应该有记忆，然后在铝的隔夜震荡中，做一次砍２万，一般开了６手铝，因为迷信我以前的方法，不觉得有错，于是５月底把月初的利润还给了市场，那时候还不觉得方法错误，当然资金还会回吐，倒杯水再聊。

　　６月还是按以前方法做短线，居然没笔单子盈利，资金从最高４５万到了３５万，心态坏了，由于隔夜的单子屡次被金属的跳空打击，再加上论坛正树，ＪＵＳＴ５５５这些传说中的高人的存在，开始重仓做日内，因为觉得自己也不差，日内也应该还可以．可日内重仓的结果是迷信行情会跟着自己感觉走，和止损的犹豫，这些老生长谈的毛病，在糖和胶单边下跌的行情中居然连续亏损，资金回到了２０几万。

　　7、8、9、10、11、12月期间不断变化各种手法操作，到昨天的资金是１５万多，打击总是一个个接着来，女朋友的母亲刚被诊断出乳腺癌，没办法，天下的母亲都是一样的，女友是江西人，他们是没有任何能力承担的，起码准备１０万以上，自己认了．所以想暂时离开这个市场，回老本行，跑一两年业务去，两年后再来，走前写些自己的总结：

　　１、期货是富人的游戏，资金没１５万以上不要来玩。
　　２、轻仓长线才是长久生存之道，短线有成本，我算了下自己做短线１年手续费就有１０万，换成盈利就有６０％，还有心态的问题短线难以长久。
　　３、不要去预测行情，根本不可能预测。
　　４、按这几年的行情，长线每年也有６０％以上利润，相当不错了，财不入急门，慢慢来。

　　另外说一句，４年里我前眼所见到的在期货行业里赚了上千万的，每年都盈利的，我看见过实实在在帐单的，都是做长线的。４年，期货用年来算盈利比较真实。短线，昙花一现。

　　此贴留做纪念，希望大家一步一个脚印的去做期货，把投资当作长久的事业来经营，少些浮躁，我还会回来的～


交易者的情绪

近几十年来，市场交易者关于基本分析与技术分析孰优孰劣的争论似乎一直就没有停止过。唇枪舌战见诸报端的亦不下数十万字。事实上 是谁也没有说服了谁，多数成熟的投资人则选择了中庸之道。不论是采用哪一种分析方法，都不应该忽略了市场波动是与身处市场当中的 众多交易者情绪变化息息相关的这一事实。 市场走势是对已经发生的交易者情绪化行 为的忠实记录，每一个价位的产生都是一对矛盾——乐观与悲观的情绪碰撞的结果。

　　在交易的过程之中，谁在扮演主角？是交易者的情绪。应该说，无论哪种分析方法实际上都是辩识市场情绪在狂热及抑郁两极间摆动 的心理学产物。情绪的震荡无时无刻都在考验每一个交易者。看得准未必就能赢利，因为只有开仓才有可能发生盈亏,而一旦持仓我们就 不可避免要受到主观情绪的影响，各种有利的、不利的情绪就会缠上每一位交易者。即便是之前做了详尽的分析工作，仍然难以避免不利 情绪在持仓过程过程中对我们的干扰。毕竟市场走势在某种意义上来说是随机行走的，尤其是短期走势；看不准就更谈不上保障赢利的持 续性，毕竟幸运之神不会总眷顾着某一位交易者的，再加上如果没有止损措施，一次判断失误就可能对我们的投资造成灭顶之灾。

　　许多事后令人后悔莫及的交易往往发生在极短的时间内，尤其在当今全球发达的电子化交易市场当中。相信不少交易者都经历过手刚 离开键盘便意识到自己错了的感觉。那是因为交易者在采取行动的当时并未意识到自己可能正被不利的情绪支配着，只有在交易结束的一 刹那才忽然醒悟：原来自己的决定只不过是为了摆脱心理上快要承受不住的压力而已。在熊市的末期，快速下跌的过程中非理性的恐惧是 如此地震慑着交易者，迫使交易者不断加入杀跌的行列。一旦市场止跌后空头气氛转瞬间烟消云散，交易者为了重拾破碎的自尊，轻易的 就能忘记先前的窘迫的状况。因为，我们的情绪具有隐蔽性。深度套牢——便是交易者在这样的情绪模式反复折磨后的结果。反之，在牛 市的末期，贪婪的情绪又是如此肆无忌惮地弥漫在市场当中。应该说，在牛市里贪心其实并不算反常的行为，但贪婪的情绪往往比恐惧更 具有隐蔽性。这也是为什么我们通常很难辩识及控制贪欲的原因。

　　虽然市场具有群众性，我们身处投资大众之中，随大流往往是自然反应。这种“跟着大家走”的心理模式在其它生活及工作经验中往 往提供安全及保险的感觉。譬如，在日常工作和生活当中我们习惯了重视集体价值、重视大多数人的意见才是正确的观念。所以我们也极 容易将这种观念带入投资行为中，这也正是不少金融交易行业外的精英屡屡在这个市场失手的原因之一。在其它行业里你或许可以自欺欺 人并生存得很好，但在交易当中自欺欺人的行为能将你立即摧毁。除非你已意识到情绪才是市场的主角，而情绪的控制则是交易过程中的 主角。

　　许多投资书籍及文章喜欢将交易者一分为二，譬如主力与散户、非凡与平凡等等。事实上作者往往忽略了自己在市场当中又扮演什么 角色。即便是管理着庞大资金的顶尖级基金经理，在某种程度上受情绪的影响尤甚于一般投资者。重点在于，无论掌控多大资金的交易者 能否辨别不利于自己的特殊情绪并进行切实有效地控制。应该说，我们每一位交易者都可以通过学习避免受到这些情绪的干扰，同时接纳 自己及这些情绪。一旦自己能够认清在交易过程中可能自我毁灭的行径后，就能自在从容地接近市场，成功机率也将会为之提高。

　　尽管市场分析方法不断丰富、不断更新，但对于单个投资人而言不变的任务在于——不必精通理论，只要深知自己。我相信，无论市 场如何变化，永远会有意外的事发生。交易者本身的态度才是输赢的关键。学习如何“管理”自己的情绪，成功自然会敲门



交易的思路

我交易的思路也从寻找一套好的交易技术(这个我花了两年时间)，慢慢转向交易对策的研究，再到资金管理和风险控制的研究，到最近交易心理的一些体会，这是一个很漫长的过程。

　　交易之路是残酷和孤独的(某种程度上)，要在投机市场上获利我想更多的应该放在对策、风险、交易心理的研究和把握上面去。特别是对自己已有交易规则的遵守和交易计划的坚决执行，这才是交易成功的有力保证。

　　技术分析和预测只能在厘定介入点的时候起作用；介入后，事前的分析和预测变得无足轻重，因为最终的裁决权掌握在市场手上，当市场证明你是错误的时候，你要做的是把损失控制在最小范。

　　围以保护资金的安全（截断亏损，控制风险）；当市场证明你是正确的时候，你要让利润奔跑并随时保护好利润（跟踪止损）！

　　做交易只有上升到哲学的角度才是刚刚开始。

　　交易比的不是正确率，比的首先是生存能力，其次是获利能力

　　高成功率并不是成功的交易系统的特征，盈利能力好的交易系统表现出最低的风险。这证明风险控制和精确的资金管理技术是获得低风险高利润的关键。

　　同时再次强调，均线有滞后性，是用以评估和鉴别趋势而不是预测趋势。

　　根据自身特点找到合适的方法,一定能在期货市场活得长久,纪律和心态控制比技术提高更重要。

　　炒手的功夫体现在他不持仓的时候，没单子不等于不思考,将进未进才是最紧张的，单子但凡进了场，对错一目了然，该怎么处理都很随便。

　　在市场中，你能做的，不是要去“力挽狂澜”，而是应“推波助澜”。

　　绝大多数人，往往将重点放在技术上，放在开仓上，结果总是找不到出路。开仓不重要，平仓才是决定你是否赢利的唯一决定因素。世上没有救世主，一切要靠自己！赢要赢得清楚，输要输得明白。新手切记！

　　你必须发展一套最适合自己使用的交易计划。这主要需要你保持耐心，严格遵守自己建立的原则，认真做好交易记录（可以提供有价值的反馈信息，是对交易计划评价和完善的依据），同时不忘尝试新的方法。期货投资领域里没有保证获利的方法，但是遵守交易计划可以使你走上漫长的成功之路。

　　理念通了，方法论就是水到渠成的事情了，当然，最重要的一点就是风险控制。

　　可以大赚，可以小赚，可以不赚，也可以小亏——就是不能大亏！！

　　第一天买入股票赚钱，这是在交易中赚钱的最好指标之一！好单进场后不久就会有利润。

　　亚当理论要求我们一无所知的接触市场，如果市场上涨，我会买一些。如果涨得更多，我会多买一些。如果再涨，我会再买一些。如果市场下跌，我会卖出一些。如果跌得更多，我会多卖一些。如果再跌，我就再卖一些。

　　期市中最重要的原则就是严格止损，这怎么强调都不过分!!!

　　第二重要的原则就是自律，约束、约束、再约束。

　　自己一定要能够控制自己的行为，坚持不懈执行好的策略，好的买卖规则。

　　知行合一，言行一致，是对人性的最大考验，是吾辈追求的目标。

　　你的资金管理要求能够经受住连续10次失败的打击而不被打沉。

　　坚持不懈的贯彻可行的好的策略，直到你的策略能发挥好的效用。

　　做到大赢小亏为止，只有这样才能长期的生存。

　　投机市场，成功之路是一条漫长而痛苦的蜕变之路，孤独是你唯一的伙伴，失败是你最好的老师！

　　在资本的猎杀场所，一个人的成功要建立在更多人失败的基础上。如果我幸赚到了钱，希望能想想这些钱后面隐藏着别人的汗水、泪水甚至是生命，并在花钱丰富自己生活的同时，能够用这些钱作一点对社会有益的事情。多积德、行善是对自己有好处的。

　　永远不要追求偶然的暴利，我们更需要长期的生存！

　　交易很简单，简单到相信自己的眼睛就行了；人性很复杂，复杂到要用一生去改变没把风险控制、资金管理、止损等生存的关键问题理清楚、想明白，却一门心思去寻求技术上的所谓必杀术，太危险了！

　　小单量，多品种，顺大势，有耐心。坚持这样的策略，必定能走上长期稳定的盈利之路在顺境中修行，永远不能成佛。你永远要感谢给你逆境的众生。


期货与人生

岁月流逝，又到了5月23日了，从01年5月23日开户到今天，我的期货生涯正好五年。这些年，在虚拟的网络上学到了很多东西——做人、处事、各种交易理念、方法，有的前辈给了我新的思想，有的前辈给了我新的思维方式，不过我还没有迈进成功的大门，还在努力中，对于那些想获取成功捷径的人，我的经验可能不适合，因为我也在寻找。我只是想通过期货生日的机会，把我所经历和感受的一部分分享给朋友们，算是为了回报曾经在坛子上帮助过我的前辈们，而给新朋友的一些忠告和鼓励吧。

　　不知道怎么起笔，做为一个正在奋斗中的普通交易者，我没有什么成功经验可讲，可我看到坛子里那么多虚荣和妄想的人，看到那些曾经像我一样苦苦煎熬在思想边缘的朋友，我有时挺心疼。每个人的经历不同，每个人的思想不同，每个人的处世哲学不同，每一个人都是一个单独的区别于他人的个体，自己的问题还得自己解决啊。

　　这么多年过去了，我发现一个很普通而且实用的道理，其实我们所追逐的不是成功，而是一种生活态度。理解、亲切、诚实、果断、和平正义、坚忍不拔、热爱生命、谦恭自信，所有这些褒义词，其实就是成功的各个元素，把这些东西都“据为己有”时，也就是升华的那天。从04年6月16日开始，我就一直在努力改变自己，分割自己，因为从那天开始，我戒了烟（抽了21年）。世间其实没什么“难事”，都是人们强加给自己的恐吓，让自己裹足不前，安于现状，想一下自己现在的缺点，有哪一个是刻骨铭心去改变的？想想半途而废的原因，不都是因为自己一时放纵，而让那些缺点死灰复燃么？人呐，总是替自己的失败找一些虚无缥缈的借口，不正视自己，不解剖自己，不改变自己，不重新塑造自己，成功凭什么就会光顾你？说白了，就一个道理，永远在自身找原因，不论是丢钱了、迟到了、还是被撞了，不怪别人，都是自己的错，不是有那句歌词么“都是我的错，都是我的错！”有这样的思想才能反省自己，提升自己。

　　说了这些，也没有说交易上的经历，只是因为现在觉得生活重于交易。不热爱期货么？爱，疯狂地爱，从五年前离开那个令人羡慕的岗位，我就把几乎所有的热情奉献给了期货，只是近两年才真正理解到生活的重要，妻子，儿子，家庭才是生活中最有意义的，也是支持我交易的动力源泉，我爱期货，更爱我的老婆和儿子。

　　我的期货生涯很普通，2001年以前，在股市中挣了几十万元，开始认为自己是个“神”，所以在01年5月下了海，开了个期货账户，从此，悲剧开始上演。由于炒股票很多年，体验到过资本市场的巨大风险，所以对资金的安全还是很在意（可惜那时候只是“玩”股票，没有长时间认真琢磨过）。虽然小心翼翼，可帐户里的钱还是在交易中一点一点消耗殆尽，有时看到坛子里的朋友说自己爆过几回仓，很惨，其实没什么，那怎么能算惨呢？赌输了的钱，只伤肉体不伤灵魂啊。最受伤的就是像我这种，也爆了一回仓，不过用了几年，零割慢剐。人家暴一次仓用三天，我暴一次仓用三年，中间那个苦啊，唉，天天看着权益往下降，一看就是三年，每天早晨都盼望奇迹出现，每天晚间都铩羽而归，其间的痛苦恐怕一般人经历不到。

　　这些年一直在翻看一些交易方面的书，获益匪浅，有时读一读以前的老书，也会有些新意，呵呵，大概是开始融会贯通了吧（强烈鄙视这种自鸣得意的想法）。好在去年年底倒是比年初赢了一点点利，不过现在又有些滞住了，呵呵，成功哪有一帆风顺的，慢慢来吧，生活还得细水长流啊。

　　经常看到坛友们发贴警示自己，“一定要保持平常心”，“一定不能手软”，“一定要握住（单子）”，其实这些话都对，都正确，不过都是废话。就如一名骁勇善战的步兵，得到一匹千里马，他的想法是一定要抓紧缰绳，夹紧马肚子，骑着它驰骋战场，可结局基本上都是被摔个半残什么的，想法是好的，可没有基础，这个基础就来源于生活。试想一个做事冲动的人，如何能冷静地对待做单？一个输了点儿钱就红眼的赌徒，怎么能到了止损就砍仓？保持心态，那都是睡着了以后才思考的事。所以，要想在做单时保持平静，就要在生活中处事冷静，不信现在就闭眼想想，头脑冲动时候处理的事情，是不是结果大都不理想，大概后悔的时候居多吧，这就是“冲动的惩罚”。倒不用吃斋念佛，只要多替别人着想，为人友善，心胸博大，莫要斤斤计较，心境自然就平和，若能达到心无旁骛，平心静气，万事皆不为所动，呵呵，莫说期货，整个世界都是你的，可惜这样的人只生活在人类幻想中。

　　至于技术上的东西，我倒觉得是次要的，把自己相中的兵器都拿来比划比划，看看哪种趁手，然后在这种兵器上下功夫，再造一个重量比较合适的（对于不同的方法，仓位很重要），找机会再比划两下，再改重量，等比划顺手了，再把这东西改了，怎么顺手怎么改，刀不像刀剑不像剑的也无所谓，守得严密，攻得流畅就行了，拘于某种定式，只能束缚手脚。不过想改兵器，恐怕资质高的也要3年以上，不然别说找到趁手的兵器，就是把这些家伙都比划一圈，恐怕时间也不够（奇才和歪打正着的除外，这种人虽然不多，但还是有，不过这种人大都是做“人”已经比较成功的那种。）

　　也没什么了，最后真心奉劝各位坛友，把生活放在第一位，其它都是附属，包括成功，都是生活的附属品，大多年轻人都把这个本末倒置，丢了生活。其实最美的地方，并不在我们冥思苦想的期货，看看左边，看看右边，再往远看，那儿才是最美的。

hefeiddd

期货交易的真谛是什么呢?我想这是每一个参与期货的交易员都需要做出明确回答的问题。我个人认为期货交易的真谛是：以小博大。我这里所提到的“以小博大”，不是指平常我们所谈的保证金的杠杆作用，而是在期货交易中“如何用较小的亏损去搏击较大的利润”的问题。

　　以小博大的代名词便是投机，投机有广义与狭义之分。广义的投机贯彻在我们生活中的方方面面，不仅期市中有投机，现货市场也有投机，甚至一个生命的生存过程，便是一个投机的过程。单从金钱占有的角度来给投机下一个定义，便是：抓住机会，进行投资，以期获得几倍于投资的回报。投机的目的非常明确，便是赚钱。想归想，努力归努力，但事实是有的人赚了钱，有的却倒赔了本。仔细分析一下，其实道理很简单：大多数赔钱的人没有学会以小博大。

　　“以小”就是要“付出小的”，可即便是“小的”，很多人仍不愿付出，不付出便想博大。而少数人之所以成功，博到了大，最关键的一点便是学会了“以小博大”，于是从这个意义上讲，生活中便产生了两类人。一类人，称之为“大智若愚”型。这种人豁然大度，眼光远大，不计小利。一类人，称之为“大愚若智”型。这种人小肚鸡肠，目光短浅，斤斤计较。

　　以小博大的期货交易的过程，本身便是一个人性修炼的过程。
　　技术、原则、人性三者之间的关系，在交易中到底是怎样的呢?我以为，技术所解决的是：“怎么做”的问题；原则所解决的是万一做错“怎么办”的问题；而人性所解决的是原则能否真正执行的问题!

　　所以，人性是期货交易成败的关键，是根本所在。一个交易员水平再高，预测市场的准确度亦不可能达到百分之百，怎么办?靠原则去弥补技术之不足，但一个交易员的原则制定的再完备，如果在交易中不严格执行，也形同虚设，毫无意义。为什么会出现有些原则不能执行的情况呢?这便是人性的问题了。从事过期货交易实践的人都有一个共同的体验，那就是“纸上谈兵”与“真刀实枪”是两回事。不交易时看市场往往准确率较高，自我感觉良好，心态不错，为什么?因为输赢都与自己无关嘛。而到真正交易的时刻，人性的另一面便露了出来，即“想赢怕输”的思想充斥著人的头脑。于是事先制定的计划，事先制定的原则早已抛到九霄云外，结果往往赚小钱、赔大钱，最终导致失败。

　　由此可以看出，人性在决定交易成败上起到了关键性的作用。如果把期货交易看作一场战争的话，技术是战术，原则是战略，人性则负责把原则融化贯穿到战术中，从而夺取整个战争的胜利。

　　如果把技术看成水，原则便是容器，人性负责把水装在容器中，使之不致于泛滥无形，而是有规有矩。

　　如果把技术看成一种宗教信仰，原则便是无情的法律，人性是法律的执行者，当宗教信仰出现危机时，用法律来无情规范人类的行为。

　　如果把技术看成一把宝剑，它应该是把双刃剑，使用得当能杀敌，使用不当时则有可能自残。而原则是铠甲、是防护衣，在做好防守的基础上去进攻，才能战无不胜，且无后顾之忧。所以人性负责在宝刀出鞘之前，穿好铠甲，然后披挂上阵。三国时期的曹操手下有员工大将许楮杀得性起，赤搏上阵，结果挨了一箭，正如鲁迅先生所讲的“活该”。

　　由此可见，一个成功的交易员所具备的三个充分必要条件，便是技术、原则与人性三结合，三者缺一不可，密不可分。没有技术的原则是空洞的原则，没有原则的技术是盲目的技术，人性修炼不够的交易将会是失败的交易，失败交易归根到底是人性出了问题，所以成熟的人性、完备的原则、严密的技术，三者成功凝聚，才能实现真正意义的以小博大!

hefeiddd

【 原创一笑解千愁 时间:2004-5-30 16:12:26 】  
　　
　　学了那么多理论，掌握了那么多的知识，为什么依然不能成功？为什么屡屡失败？一个最重要的问题就出在你的身上，那就是你的执行力出了问题。要么是分析的方法有问题，要么是不能遵守操作规则，要么是对外部环境缺乏了解不能即时变通等等。执行力是你贯彻实施决策计划，及时有效地解决问题的能力，执行力也是一种纪律，是策略的根本。很多优秀的人都拥有聪明的脑袋和过人的智慧，然而能够成功的只是极少部分懂得执行的人。仅仅拥有伟大的思想战略和伟大的计划是不够的，只有把战略和计划贯彻到底才能获得成功，这就是执行力。没有执行力，就没有成功，所有的一切都是空谈和妄想！
　　
　　执行是战略而不是战术 ，执行能力只能从执行中获得，不可能通过思考获得。只有把知识力和执行力结合起来，你才能拥有知行合一的能力，你才能真正拥有强大！只有执行力才是一切有效战略的关键要素。没有执行力你不可能做好任何事，执行力必须成为你事业的核心成分。操作不能成功，总是在屡战屡败中徘徊就是没有执行力的表现，执行力是一切的关键。
　　对于优秀的交易员而言，执行力不是某种单一素质的凸显，而是多种素质的结合与表现，它体现为一种思接千载、思野万里，深谋远虑、明察秋毫的洞察力；一种不拘一格的突破性思维方式；一种设定目标，坚定不移，捍卫信念的态度；一种雷厉风行、快速行动的做事风格；一种勇挑重担、敢于承担风险面对失败的顽强作风。
　　执行力的最重要的表现，第一是速度，快速行动，它是决定成败的重要因素。迅速源自能力，简洁来自渊博。交易者的快速执行首先要建立在强大的思维能力基础之上。杰出的交易者，应能从不同事物的因果关系中找到内在的联系，能够从新的角度看待问题，找到解决问题的办法。第二是坚韧，坚韧性首先表现为一种坚强的意志，一种对目标的坚持。这样的人具有挫折忍耐力、压力忍受力、自我控制和意志力等，能在比较巨大的压力下坚持目标和自己的观点。“要在茫茫的黑暗中，发出生命的微光，带领着队伍走向胜利。战争打到一塌糊涂的时候，将领的作用是什么？就是要在茫茫黑暗中，用自己发出的微光，带领队伍前进。谁挺住了最后一口气，胜利就属于谁。”（克氏语）
　　要想成为拥有良好执行力的优秀交易员，必需从自己的行为方式和思维方式上同时入手，在制定市场操作计划的同时，也应把个人的发展战略计划纳入其中。在制定战略计划时其本身应该是简洁明了的，不会产生矛盾的信息，不会导至行动的迟缓。伟大的交易员应该是在黑夜中能够率先找到亮光的人。
　　陷入困境失败不断的人的知识理论、文化结构、方法论上与成功人士并无太多二致，然而在执行的力度与持续性上缺差之毫厘而失之千里。那么执行的核心要素有哪些？什么样的交易员能够跨越执行的鸿沟？
　　优秀的交易员应该有这样的哲学观：按原则操作而不是按程序操作；以市场的实际变化迅速行动；注重分析问题注重解决问题；坚信理念同时敢于把握时机。他应该具备这样的特征：有明确的投资（投机）思想、坚持不懈的核心价值观、卓越的执行力和灵活的操作艺术。
　　优秀的交易员应该首先是爱打仗，在任何时期都不怕失败不畏艰难，对人生充满热情，对事业保持积极向上的态度；其次是会打仗，通过持续的练兵不断提升自身的综合素质和专业化素质；最后是勤于思考善于决断，拥有不断创新的青春活力，不沉湎于过去和现有的成功，不断扬弃过去，超越自我、展望未来，坚持创新、改造自我、追求卓越。
　　优秀交易员的执行力应该从下面着手：
　　1.了解市场、了解社会。对市场和社会已存在的各种重大问题，有清醒的认识和深入的了解，并且不限于已有的通常的渠道。要多听、多问、多想，不论在现实社会还是在虚拟社会，与人交流都应该做到知无不言，言无不尽。对提出的问题要有针对性，要尖锐，不要空泛之词，空泛的谈话不能收集到有用的信息。
　　2.面对事实，实事求是是执行力的核心。面对重大问题或难堪问题不能含糊其词，避重就轻，不能缺乏面对现实的勇气，从而欠缺实事求是的精神。面对现实有时确实不那么容易，因为现实在很多时候与“理想”并不一致。
　　3.设定人生目标。是因为业余爱好而加入这个市场，以便自己了解社会经济活动的兴趣；是想通过自己超凡的能力将自己不算多的资金在可见的时间内累集到一个较满意的程度；是想经历一定磨难后能够拥有管理较大规模的资金并能够长期稳定的增值以此做为自己的终生职业。目的不同，学习的方法和训练的方法不尽相同，所耗用的时间精力也不相同，后者更是个长期艰巨的目标，需要划分若干小目标建立先后顺序脚踏实地的逐步实现。
　　4.了解自我。具有执行力的人，必需具有一定的情感强度，要有坚强的性格，这是非常重要的。
　　只有具备了一定的情感强度之后，才有可能有勇气去面对现实，接受各种压力，接受各种不同的意见，从而对事情作出正确的判断。只有这样才能有勇气采取必要的行动，面对亏损，面对不利局面，也才能够有勇气坚定的捍卫自己的信念，直到最后的胜利。
　　相反，如果不具有一定的情感强度，往往就无法面对残酷的现实，因而采取躲避的态度，从而使整个事情变得更糟。
　　有研究表明，情感强度有四个核心特征：真诚、自我意识、自我超越和谦虚。这四个特征越明显，表明情感强度越强，否则表明情感强度较弱。一个优秀的交易员应该对自己的情感强度十分清楚，但事实上并非如此，许多人都对自我了解不足。
　　另外，除了情感强度以外，情感智力（情商）也与一个人成功与否有很大关系。情感智力包括五个方面：熟知自己的情感、控制自己的情感、自我推动、承认他人的情感、处理人际关系。人的情感极为复杂，如担忧、害怕、着迷、嫉妒、责任感、信赖、防卫、生气、孤独、乐于竞争、挫折感、满怀希望等等，要努力将消极情绪转化为积极情绪。
　　
　　执行力在策略分析中的重要作用：
　　策略分析为交易者指明了方向，并为交易者制定了行动纲领。交易者的一系列交易活动都是以策略分析为基础的，其目的都是以最小的损失换取最大的利润，以至于策略分析中的基本分析、技术分析和政治（政策）分析，在交易者的头脑中是如此的重要。然而许多交易者在精深了这些方面后依然操作不顺，最终难逃失败的厄运，问题在于执行不力。
　　策略分析它不应该只是一堆数字的简单堆砌，它更应该是一份详细具体的行动指南。它应该能够告诉交易者如何为了实现目标而配置资金、应用何种手段防犯风险、采取哪些措施来确保目标的完成。在整个的分析和操作计划过程中最费神最困难的不是策略分析本身，也不是计划的难以制定，而洽洽是分析和计划的执行。许多优秀的策略分析（包括计划）最终遭到失败，不是分析和计划有问题而是执行不力。策略分析如果不能演化为具体的“操作步骤”就不能称为策略分析，不能执行的计划那还叫计划吗？那只能算是一个梦想。
　　一份好的策略分析应当在充分考虑风险的基础上具有可操作性，也就是能够执行。它应当充分考虑到了市场和社会的各种重要因素（有利的和不利的），清楚的知道对市场的最大威协可能会来自哪里，也清楚的知道市场的处境和自己目前的处境，同时能够不失时机的察觉到将会遇到的机遇和挑战。一份好的策略分析计划必须保证其假定的前提是合理的，在保证长期目标的同时又能兼顾短期目标，在情况发生变化时应能即时进行适当的修改，要保有一定的弹性。除此之外，一份好的策略分析计划还应该考虑到它是否有其它的替代方案，以及是否有能力实施它。
　　计划下的执行：
　　计划的制定本身就应该考虑到市场和社会的各个层面，包括政治环境、经济环境、社会环境，充分考虑博弈的主要对手是谁，可供利用的资源有哪些。考虑到这些问题之后，应当注意到这些问题是在不断变化的，而变化的环境会反过来对计划的执行产生影响。因此，优秀的计划应该是对环境进行了正确的假设，并且还具有足够的调整空间。作为计划执行的交易者必须密切注意外部环境的变化，以便做出正确的假设，并在环境变化时即时对计划进行适当的调整。计划的终极目标是赢取利润，这个利润应该是宽幅利润而不是最大利润，最大利润的获得应该是每项计划的连续完成。优秀的计划也就是在能够保证利润的前提下实现稳定的（高）增长。
　　计划的制定不能难于执行，必须把大的目标划分成若干小的目标，把困难的目标划分成若干简宜的目标来执行，要做到在赢利中成长而不是在失败中不停总结。
　　
　　综上所述，对于执行力，我们完全可以这么认为，执行力是连接战略目标和现实成效之间的桥梁，是计划和成果的纽带，我们需要的就是三分战略，七分执行！

hefeiddd

刚才看了三个5的贴子


看到了很多崇拜者


也看到了未来将会有很多暴仓者


大家只看到了短线高手获利时的成功


而忽略了注意要达成这种成功所付出的会是什么代价


中长线只适合于在资金操作


比如100万吧，人家一年赚40%，也有40万的利润了


过日子应该是没问题了


可是你三几万的话，赚40%你就会觉得远远不够


这也是为什么很多人明知短线难为而为之的原因


我不是说没有短线高手


我是想说，这种短线高手太少了，太难得了


可以说，能成为短线高手的，都是天才，简直就是万一挑一


难啊，那是学不来的，


我不是想打击大家的信心，我说的全是心里话


大家现在想走的短线之路


我已经走过，我失败了，一败涂地，败到我最后只好自认傻瓜


因为，我确实没有那种本事


可能大家会说，你失败了，不等于我也会失败啊


你是傻瓜，不等于我也是傻瓜啊？


你们这样想，都是有道理的


可是这个世界，真的没有那么多的天才了


如果真的有那么多天才，都成为天才了，


那天才们去赚谁的钱？


别人的风光，不等于你会风光


别我能做到的事情，你很有可能就是做不到，别不服气


不服气死得更快


我以前就是不服气，总是认为自己不比别人差


别人做得到的，我怎么会做不到？


呵呵，就是不肯服气，所以暴了三次


如果早点服气的话，可以少暴两次


所以，看了三个五的贴之后


我觉得，又将会有不少象我这样的人要经历暴仓的痛苦了


有感而发，有不同意见者，请多包涵

hefeiddd

----从查理-D说起

此文的目的并不仅仅是推崇超短线交易
只是向朋友们揭示一种交易方法
与世界上生物的多样性一样
交易赚钱的方法也是呈多样性且可共存于市场中的



查理－D－－－最伟大的短线交易员
他的一身
是一个传奇
他可能是人类迄今为止最伟大的交易员
在他短短的10年交易生涯中
每年皆可赚到千万美元
且这些钱全是以超短线的方式获得的
在悟出交易的真谛后
他劝说他的兄弟也改做此行
终其一生
他都在劝周围的可能的人改做此行
他以为这是世上最好的职业
用比其它行业少得多的风险
获取着外行人不敢想象的利润




查理－D
是世界上最大的债券交易所中的场内交易员
他只为自己做交易
在债券市场上
他的威望等同于股票市场上的巴菲特
也可类比与对冲基金的索罗斯
他的绰号是----薄利撒旦（sultan  of  scalp）


做为一个风险的嗜好者
他将交易示为终极运动
他日常交易的头寸
往往远大过哪些做为他对手的银行和机构


查理D从1982年起到他去世止
在近十年的时间中
他一直是交易量最大的交易员
他总是远远领先于其他人
从交易上看
没有人能与他相比
他每天的交易总数都超过了1万笔
并且近十年来一直如此


在相当长的时间里
没有人能够超越他
当然
现在市场大了
有些交易员也能够做到这点了
可在当时
他有时一天交易的可超过18000笔
这是一个人类交易员难以触及的记录


（注：


债券交易在引入日本的交易者后，几乎是可全天交易的品种了
它现在也是全球期货市场交易量最大的合约
我没有现在的数据，只是知道在93年时，它每天成交量已经在百万之上）


他是一个真正的造市交易者
有时
他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%
市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的
并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱


他们一次可以交易500张以上的合约
折合成实物就是价值5000万美元的国债
对于这个规模的合约而言
一个价位的变动
就是15750美元的赚或赔




1980年5月
他开始了自己的场内交易生涯
租来的席位
三个月的租期
起动的本钱则更少
只有3000美元


一开始极为不顺
赚多少就赔多少
倒霉的他在头两个半月中
时常一整天只能做一次一张合约的交易


他总是让苦恼萦绕着
且挥之不去
偶尔赚了
不知其因
赔了
亦不知其因


旁边的交易员要买入时
他跟着喊
却总是买不到
别人要卖时
他同样跟不上
他不知为什么去买
也不知是什么理由要卖
他最不能理解地就是
为什么在价高时要买入
接着却又要马上在低价卖出


他就象一只飞到热带雨林中的鸽子
无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林
他不想继续下去
可是他没有回头之路可走


这一年
他28岁
离过一次婚
他的居所是租来的
室内除了一张书桌
一张床
什么也没有


1980年8月的一天
情况有了变化
这一天
他做了10次交易
4笔是赚的
1笔是赔的
还有5笔是不赚不赔
尽管他对此结果还不能解释
但他似乎明白了“做差价”的含意


他的思路清晰了
他的头脑也清醒了
在最后的一个小时里
他交易了265份合约
他知道自己的技巧笨拙极了
实在谈不上高明
可他赚了
赚了过去不敢想的5000元


过去的失败化为了财富
曾经的阻碍变成了动力
在此后的几个星期中
他一直在赚


有一天交易结束后
他给他的兄弟打了电话
他的兄弟当时是一个教师
年收入是11000美元
“你应当到这里来淘金”
电话中他这样说


1980年9月
他与比他大6岁的女友结了婚
这时的他
已经是一个老练的交易员了
每天日进斗金
每天赚10万元美金对他已经是寻常之事


一天
他对妻子说出了他的梦想
他要做人们见到过的交易规模最大的交易员


有时
他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论
时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门
他只是静静地听
他从不愿意提得一个事实是
他赚的比他们多得多


在期货市场中
唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉
查理之名如流星般地快速上行
每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行
他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易
同时又做了20000笔卖的交易


他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大



（注：
这里有疑问的是交易次数
也许是每日买卖各2000次）


查理－D认为：


我们在日常为了生存而进行的所有活动中
全都承担着某种形式的风险
并且总要与他人竟争


我们的决策应建立在观察到的信息的基础上
而不是建立在担心可能发生的情况上


要想在交易中赚钱
只要做到能遵守纪律
能在适当时
战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了


交易不是什么尖端科学
如果猴子能够说话
它也能做交易
交易是不需动脑的游戏



交易时
他更象个运动员
他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考


技巧上身时
心就忘记了它


交易比得就是如何控制与传递风险
比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力


方向
仓量
价位
力度
幅度
弹性
变换
几乎就是交易的全部概念


查理－D用自己与周围人的实例证明了一个事实
对于真正的超短线交易者来说
交易不是一个零和游戏
你
我
他
我们大家皆可赚钱
这里遍地是金子
到处皆有发财的机会
对于手续费用低廉的交易者来说
他们从事着世界上最好的职业
他们在风险更低的情况下
赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润


他认为
在市场允许的前提下
交易量越大越好
交易时间越短越好
只有这样
才能在更少的时间
更低的风险的情况下
赚更多的金钱


关于持仓量


持仓量越大的品种越有故事
巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入
此时的市场最可能发生戏剧性的变化


关于波动性


有波动是交易的前提
也是交易的基础
我们的交易策略总是建立在波动率上的



在市场允许的情况下
保持合理的仓量
不要成为大笨象
失去弹性就是死亡的前兆
也不能做小耗子
夹板下生存是十分艰辛的



了解你周围发生的所有事情
不能如白痴般地交易
跟随是最好的策略


努力做一个获取微利的交易者
按赚取微利的原则行事


本质上言
查理的交易策略就是
用最短的时间
来把握任何一个可以获取微利的机会


交易中
是没有新鲜事的
你现在做的
与前人做过的
与后来人将要做的
不会有本质上的不同
正如
我们不需要重复发明轮子是一样的道理


学会模仿
成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者
仔细盯着最优秀的交易员们
模仿他们的行为
探寻他们的想法
知其然也要知其所以然



在风险市场中
以类论之
绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局
无论你是投资者
还是投机者
或是所谓的套取保值者


但有一类交易者一直在赚钱
他们是赚取薄利差价的超短线交易者
他们一次赚一点
一点一点地赚
积小成多
最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋


从本质上看
市场为了提高自己的效率（为了表述方便，这里将市场拟人化）
交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场
每一份的交易指令都给了短线交易者以差价
使他们可以赚取最小风险的金钱


这是超短线者能赚钱的主因
只是这蛋糕单次看并不大
且让手快身捷者先取用了


做为一个超短线交易者
他的技巧简单且明了至极
他不需用脑
只要学会跟随
只要懂得将风险传递出去就行


老子说过“吾有三宝，慈、俭、不敢为天下先。”


慈
多为他人想
他人因贪婪买进时
我给他们
他人因惧怕而卖出时
我来承接
最后
他们获得了心理上的平安
而反向者获得了他们的金钱


俭
赚小钱只赚小钱
小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌


不敢为天下先
跟随
先做一个好的跟随者
然后才能做一个好的交易者
长久地看
最终的优胜者都出于此处


尽可能地控制你的风险
控制风险并不要什么特殊的技能
只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行
只要你能守纪就行
只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行


尽可能地保住你的位置
只要你还在市场中
你就总有赚钱的机会
老赌徒常爱说的一句话是
有赌不算输
他们隐含着相同的道理


承受损失


对于任何一个介入市场的交易者
知道什么时候承担损失都是极其重要的
如果一个交易者不能在交易中承担损失的话
他就不可能长久地玩交易这个游戏


面对损失
象一个真正地男人一样面对它
而不是逃避
这是另一层面上的勇气
这世上的大多数人都少有的一种勇气
这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气


对于超短线交易者
当你刚入市时的赔
就是明确的信号
是市场在劝说
你错了
要听话
快改正自己的行为


超短线交易者知道
最初的损失从来都是最小的损失
他们的入市点就是对错的定性点


错了就是错了
只要快速改正就行
不必也不能将问题复杂化


善败者不乱
善胜者不争
对于一个交易者
最重要也最难学的一件事就是学会如何出市



对于一个超短线的交易者
赚钱了
他要走
不赚
他也要走
赔了
他更要走


这点与毛的兵法是暗和的
毛之用兵用神
亦可用“走”之一字概之


一定意义上说
金融市场是最好的修行场
它浓缩了人生
它也尽显了人性
在这个市场中生存下来的人
拥有远比其它行业之人多的优点
更少的缺点
更多的人生感悟
可以这样说
他们的一生等同于其它人的无数生


一个好的交易者
其心性似同太极图般
是集阴阳也就是矛盾于一体的
在他人不可调和处
他们能和谐地变换身形
做出恰当地举动
他们的行为似艺术
是难于述说与仿效的


有些东西是不能直接描述的
就有点象我们无法用眼直接看太阳一样


世间的许多理
总是要渐修后才有顿悟


查理的伟大并不仅仅是其的交易能力
他的助人且不求回报的爱心更是无人能比
这里不用细例举之
只是因为这些事偏离了交易的核心


查理有个特点
在谈到他独特的交易方法论时
他永远保持着晦涩难懂的讲解方式
他的言语中总是充满着信息
但他的内容别人却又总是难于把握
许多东西他可能没有说出
而隐含在了话外
但他说出的全是真话


说出的与未说的同样重要
如何分析
把握
取舍
全在于我们自己怕选择了
毕竟
象其形者死
似其神者生
是交易市场的特性


在金融市场是交易
就似同在飓风吹过的路上行走
狂风包褱着你
到处是乱石与飞沙
我们无处藏身
哪里是安全的地方呢


交易老手们知道
因他们都躲藏在飓风的中心
在风眼中


这正如火炉上的壶
只有其内有水
它是永远烧不坏的
因所有热量都传递给了水


交易是风险的行业
如何面对、如何回避、如何传递风险
构成了交易的全部知识与技能


一个好的交易者
每次入市都截取了当获得的利润
将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者
在他们手中
风险与利润是不对称的
他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润
市场之神总是对他们宠爱有加


加注与放大仓量


人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位
人们总是太过急于地想证明自己的能力
人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局
人们总是习惯用大错来掩饰小错


永不持有任何亏损的仓位
永远在赚钱的仓位上加注
在一定意义上说
是交易的全部真谛


知道吗
绝大多数的交易者
在交易许久后
可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注


所以就是有顺风时
他们的帆般也总是行不远


交易者是讲意志力的
似一个刚性物体
无论在多大的压力下也不能变形


交易是对人性弱点设置的游戏
常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形
好的交易者能明了这类人性的变化
他们总是在恰当时出现在反面


只有在此时
博弈的双方才将差距放大



查理是做差价交易的
以他的类型而言
他绝对是最棒的
他在市场有两边同时做交易
低买然后高卖
高卖马上低买
只要有一个点的差价
他就能在市场中买进卖出
他能从开市交易到收市
其间总是持有仓位
又总是空仓等着时机


这种操作手法
使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险
在规模巨大的交易中
他只赚取微利
但却是积少成多
最后积累了巨大的利润


金融市场的
一面布满歧路与陷阱
另一面又洒满了鲜花与佳肴


这里的铁律是
风险与利润是极对称的
承受多大的风险
收获多大的成果



最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力
此能力是超乎寻常的
是一般人终其一行难以学到的


查理是一个这样的天才
如果将价格变动比喻为“热山芋”
几乎没有人能象他一样在巨大的压力下
又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人
这是一种艺术
微妙地只有少数人能够掌握的艺术
绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志
也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识


他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪
对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感
他总是洞若观火般明了



查理的交易特点是


每时每刻皆持有仓位
又一直在变换着仓位


每一天都是从开盘交易到收盘
他总是能在赢利时加仓


亏损时加仓
是一种本能


赢利时能加仓
是一种能力



这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的
也唯于此
才能保证了长久的利润与功效

hefeiddd

评价一种交易模型的获利能力，并不是单纯看收益率，而应该看赢利与最大资金回撤比。


比值越高说明赢利能力越强。


比如投资者甲年收益40%，最大资金回撤5%，那么赢利与最大资金回撤比就是8


投资者乙年收益200%，最大资金回撤25%，那么赢利与最大资金回撤比也是8


在不影响保证金运用的前提下，俺认为两种交易模型的赢利能力是一样优秀的


只不过投资者乙在交易过程中承担了更大的风险而已。


同样的交易模型，如果要追求更高的收益，比如800%，


那么可能发生的最大资金回撤就是100%。


一旦发生，交易就没有办法继续下去了。

hefeiddd

在市场中拚搏了一段时间以后，大多数投资人都要形成自己的一些投资模式。我们都是在根据这个模式进行操作。很多人会在一段时间以后反思、修正自己的投资模式。但他们往往并不会关注自己投资模式中使用的思维逻辑是什么？也没有注意到要修正自己的思维逻辑。如果你仔细观察，几乎所有成功的投资人都在使用几乎相同的投资策略。
喜欢使用技术分析的朋友，大多会形成一个思维逻辑方式由肯定向否定转变的过程。这是因为人类在潜意识中总希望可以确定性的存在。而技术分析理论却是一种带有否定性的理论。它需要使用人持有“怀疑”的观点。
初初使用技术分析，很多人虽然在内心中接受了技术分析的投资模式。但并没有接受技术分析的思维逻辑。具体的表现就是初期使用技术分析的人，不会轻易接受控制损失的观点。我们在投资过程中，经常要看到很多人向你介绍诸如：如何在低位补仓、降低成本的技巧。这个方法其实就是在拒绝承认自己的错误，这是一种“肯定”的思维逻辑。而使用技术分析投资模式一段时间以后，投资人往往会接受“止损”的观念。也就是在进行操作以后，随时会给出证明自己错误的基准。这个基准主要包括：基于时间的止损、基于空间的止损、基于盈利的止损等等。这些操作模式的关键思维逻辑就是形成了“否定”的方式。只有在没有证明自己错误以前，这项投资才是有效的。
技术分析中出现这种思维逻辑是很正常的。如果仔细研究技术分析的基准点，我们可以明确得到技术分析的核心在于“追涨杀跌”的观点。而追涨杀跌的关键在于趋势。判断趋势是否有效的过程自然会形成“否定”的思维逻辑。在这一点上，我们提醒很多使用各种技术指标、分析方法预测市场顶部与底部的投资人，你使用的分析方法本身并不符合技术分析理论的逻辑结构。
喜欢使用基础分析的朋友，大多会形成思维逻辑方式偏向肯定的观点。形成这种思维模式的关键在于基础分析使用的是价值规律。也就是价格围绕价值波动的规律。这与技术分析理论使用的供求法则形成明显对应。使用价值规律的判定方法，价格低于价值时，将具有投资价值。如果价格继续下跌，那投资价值应该更大。而价格上升将会逐渐失去投资价值。正是这种方法形成基础分析的核心在于“低买高卖”。也就是倾向于在判定某品种出现投资价值时买进。如果买进后，价格继续调整，必须要继续买进。因为这时的投资价值将会增大；如果买进后，价格出现上涨，将会考虑退出。因为这时的投资价值将逐步消失。
使用基础分析的朋友，如果想成为成功的职业投资人，投资模式的思维逻辑必须要经历由肯定向否定的转变。这个过程相对于使用技术分析的投资人会有更加艰难的过程。但成功的职业投资人，尤其是使用基础分析的职业投资人，大多形成了思维逻辑的转变。我们可以通过分析一些市场大师的思维逻辑证明这一点。

hefeiddd

1.顺应中等趋势的方向交易
2.在上升趋势中 乘跌买入 在下降趋势中 逢涨卖出
3.让利润充分增长 把亏损限于小额
4.始终为头寸设置保护性止损指令 以限制亏损
5.不要心血来潮的做交易 打有计划之战
6.先制定好计划 然后贯彻到底
7.奉行资金管理的各项要领
8.分散投资但须注意“过犹不及”
9.报偿——风险比至少要达到3比1 方可动作
10.当采取金字塔法增加头寸时 应遵循以下原则：
A.后来的每一层头寸必须小于前一层
B.只能在赢利的头寸上加码
C.不可以在亏损的头寸上在增加头寸
D.把保护性止损指令设置在盈亏平衡点
11.决不追加保证金别把活钱扔进死头寸里去
12.为了防止出现追加保证金的要求 应确保至少拥有总的保证金要求的75%的净资金
13.在平回赢利头寸前 先平仓了结亏损的头寸
14.除非是从事极短线的交易 否则总应当在市场之外 最好是在市场闭市期间做好决策
15.研究工作应由长期逐步过滤到短期
16.利用日内图表找准入市 出市点
17.在从事当日交易之前 先掌握隔日交易的技巧
18.尽量别理会常识 不要对传播媒介的任何说法过于轻信
19.学会踏踏实实的当少数派 如果你对市场的判断正确 那么大多数人的意见会与你相左
20.技术分析这门技巧靠日积月累的学习和实践才能提高 永远保持谦虚的态度 不断的学习探索
21.力求简明 复杂的并不一定是优越的

hefeiddd

做期货快2年了,自己还是一个亏损大户,今天我在努力找出亏损的症结何在,将努力地一定地知行合一,我自信我会成功的








_________________________________________





不在盘外计划好而盘中"即兴"作了单必死必亏





有了周密计划却不严格执行必死必亏


挂单开仓平仓在乎几个点也会死


大亏后还不休息也会死


大赚了还不休息也会死


频繁作单不休息也会死


自己把握不了方向的行情作了单必死


自己控制不了风险的行情作了单必死


亏了的单子不及时止损必死


赢利的单子总拿不住,不死捂必死


不集众家之长并形成自己相对稳定获利的模式必死


不总结不思考不控制好仓位不管理好资金必死


老是犯过去的错误必死


老是逆势做单贪图小利必死


急功近利必死


心浮气躁必死


无自律必死


以上种种你知道却做不到必死(这是最关键的)

hefeiddd

一个职业的证券投资者必须像一个僧侣。在一年又一年的风险生涯里，在一次又一次的诱惑中，他总是需要极力地克制着人类那与生俱来的恐惧与贪婪，以防稍有不慎，便铸成大错。 而为了追求精神或宗教意义上那个最终的和永恒的完美境界，他又不惜以终生的粗茶淡饭，破衣烂衫来折磨自己的肉体以净化自己的灵魂。更有甚者，既使作为一个成功的证券投资者，他却也许一生也不会有一次成功的婚姻经历。因为婚姻是现实和市俗的，他所爱的人也许并不能承受那种巨大的精神和金钱的压力。
在现实生活中，他总是不被人理解，身边的人常会给他套上疯子、赌徒或不务正业的帽子来打击他，增加他内心中原本已经深深埋藏的痛苦。所以他是孤独的。在漫长的一生中，固然在每一次刻骨铭心的失败之后，他都只能将那份痛苦深深地埋在心里，然而即使是每一次成功的经历，在别人看来，却也只不过是几个枯燥乏味的数字罢了。而那闪耀着自信，勇敢和智慧交织的光芒的胜利喜悦和欢欣，他都无人与之分享，这又何尝不是另一种深深的痛苦！  



在非洲，一只孤独的豹子，历经筋疲力尽的长途跋涉，跨越广阔的草原和数不清的河流山川，来到了海拔数千米冰封寒冷的乞力马扎罗山顶， 当人们发现它的时候，它已经死了。它是为了什么？


我知道。
难道生命的意义不是历经荆棘和苦难，去顿悟那人生的真谛，达到人 性，艺术，和科学的完美统一的境界么？还有什么比起在一个谬误的时代 ，错误的市场中，保持独立的思唯，正确的判断，做出自己的选择，然后 ，再让时间来拨乱反正，还事物以其本来面目，还自己一个清白更能让人感到自豪和激动的呢？一个职业的证券投资者，他最大的快乐，不正是在经历一次又一次的失败后一次又一次的顿悟之中么？一个职业的证券投资者，他最大的骄傲，不正是在意识到所有的人都错了，而只有自己才是正确的那一瞬间么？一个职业的证券投资者，他最大的安慰，不正是在时光流逝，尘埃散尽，万事万物终于水落石出的那一天么？


晴朗的夜空，万籁俱寂。一瞬间，一只渔鹰的身影划着优美的曲线，掠过水面。
大部分投资者认为股票交易是一个技术性的问题，事实上并非如此。技术层面的因素仅占整个交易部分的二分，其余八分的决定因素来自我们的心灵。这里的二与八的区别，并不是说心灵要比技术更重要，而是说技术的正常发挥依赖于心灵层面。他们的关系有点像物质与灵魂。我们的身体是物质层面，而灵魂则赋予身体源源不断创造力。同样，技术是种子，心灵则是那片沃土。
心灵交易不是特异功能，更不是主观的猜想，它是个体与整体之间的和谐互动，它是交易的最高境界。人类的意识有一个特点，习惯在行为中将事物划分为主体与客体——即“我”是主体，“问题”是客体。投资者常常把主体与客体之间的关系理解为单向的、线性的。因此，很多投资者都希望找到一个一劳永逸的交易系统，试图打败股市。然而，这场游戏永远都是左手与右手之间的较量，谁是最终的胜者？人们常说，善易者不卜！有个故事讲：一个非常精通易术占卜之人算到自己心爱的古董花瓶将于某月某日某时辰破碎。他非常喜爱这只花瓶，决定不惜一切代价保全它。于是，他在某月某日某时辰将此花瓶摆于桌子中央，护之，寸步不离。吃午饭的时候，其妻唤之，多次不见回应，大怒！上前用力一拍桌子，花瓶应声掉在地上摔碎了。此人顿悟，叹道：左算右算也无法将自己算进去！从此不易不卜。这个故事对我们理解市场结构有很重要的启示。故事中的主人公，千算万算却无法将自身融入系统中，所以无法与系统形成互动，因而就无法把握自己的行为对结果产生的影响。同样，股市中的投资者既是市场的旁观者又是市场的参与者——交易行为导致价格的变动，价格变动反过来有影响着交易行为。市场就是这样一个，主体与客体互为因果的环状互反馈动态系统（混沌）。实际上，主体与客体的界限是相当模糊的。或者说，投资者一旦参与市场，就必须消除个体性而融入整体当中！在这个左手与右手的游戏当中，所有的秘密就是找到那个平衡点（金色的中庸）。无论是偏左还是偏右都会伤及自身，唯独找到那个平衡点，超越两极，成为整体，方能成功。在这个层面上讲，所有的技术分析和基本分析方法都无能为力。因为对于一个混沌的系统，仅仅使用线性工具只能适得其反。我们只能从更高的一个层面，意识的层面（心灵）寻求解决之道。


至此，我们试着给心灵交易下个定义。心灵交易首要的任务是消除交易行为中的两分性，从而达成个体与整体和谐统一并与系统（市场）形成互动。交易行为中的两分性包含几个层面，简单说来有：信息上的、方法上的和行为与意识形态上的。在心灵交易中，市场信息的来源要及时、准确并能够容易被操作者消化理解为佳。交易中并不是处理的信息越庞杂越好，无论采取多少信息，最终的交易抉择无非是买和卖。而不能被操作者理解的信息，只能严重干扰交易行为。时下很多投资者迷恋指标分析，用心灵交易的理念来看，与其在指标图线上捕风捉影，不如研究指标公式表达的统计含义，知其然更要知其所以然。对于方法来说，往往越简单越直观的技术更能切合市场的本质，排除不必要的二次干扰，因此心灵交易采用最基本的技术分析方法如：k线形态、趋势线、均线，在高级阶段我们将应用波浪理论和江恩周期。上述几种方法虽然是最基础的技术分析手段，但是很多人并没有运用他们赚到钱，因而怀疑的人颇多。问题并非出在技术方法上，而是出于交易者的意识形态中。就心灵交易本身来讲，它不排斥任何技术分析方法，也就是说当掌握心灵交易之后，任何人都可以运用任何他们喜欢的方法赚钱。概括的说来，所有的技术分析工具都是线性的，包括计算机自动交易系统。我们可以把它们理解成一条线（一维空间）。目前，大多数人做的事情就是试图用一维空间的工具解决二维空间（主体与客体）的问题。很显然，这样只会制造更多的麻烦。我们是无法停留在系统内而解决系统自身的问题的。二维空间的问题需要上升到三维空间（主体与客体以及关照两者的意识——心灵）的高度来解决，即心灵交易。这个情况类似于“相对论”和“万有引力定律”之间的关系。在心灵交易的层面中，原有相互对立的矛盾变得和谐而统一，系统首次以完整的状态运行。此时，获利已经不再是问题，享受自身与市场的共融成为交易者最大的乐趣。


心灵交易是交易的最高境界，比心灵交易更高的境界是“道”，那是人类灵魂所能达成的最高的高度，是与宇宙的共融。
当我尝试将“心灵交易”用语言表达的时候，就预料到将有很多朋友会对它产生误解。我想，这一定是源于语言的局限性。首先，在我将“心灵交易”变成语言的过程中，产生了第一次“失真”，这是无法避免的。因为语言具有两分性，当我描述它是“黑”的时候，我是在否定“白”，当我描述它是“白”的时候，我是在否定“黑”。这两种情况都很容易被人接受。但是当我说，它既是“白”又是“黑”，听的人一定认为我是在“胡言乱语”。然而，事实上任何时候市场都同时具有“黑”与“白”的两面性，“心灵交易”就是要超越这个两分性。在这个层面上讲，语言的表达是苍白的。六祖慧能在传法时主张“不立文字，顿悟成佛”，可见当在意识层面上，语言就必须被舍弃。其次，当我们用头脑阅读的时候，并不是在当下直接感悟文中所表达的含义。正常的程序是，听者在接收语言的信息后，先在自己的记忆中搜索搜寻相匹配的“字符”，然后进行“比较、对照”的加工，最终翻译成自己的语言。这就产生了第二次失真。可谓，差之毫厘，谬以千里。


以上，谈到的是语言对意识形态的限制，和头脑如何接收和解释信息而产生失真的。这其实就涉及到了一部分“心灵交易”的知识。当我们把这些发现投射到交易中，就会很容易明白平时一直困扰我们的问题是如何产生的。


其一，指标的不稳定性。指标就如同语言，它是一种有选择偏向的统计工具，我们称它具有两分性，即只能局限为二选一。它的作用是过滤掉部分的市场信息，保留它认为有用的信息。这样就陷于“黑”与“白”的选择的困境中。然而，真实的市场在任何时候都是“黑”与“白”同时存在的，指标的线性表达形式注定它所传达的信息是残缺而不完整的。所以，我们就会看到超买后价格依然狂奔，超卖后价格继续跳水。因此，指标只能在部分的市场中成立。要想用好指标，投资者就必须具有将其残缺的，没有表达的部分还原成整体的能力。以“心灵交易”的角度看，与其如此，不如直接采用最原始的市场信息交易来得完整与真切，从而避免在交易中产生第一次信息的失真。


其二，即便是我们使用最完美的工具（仅仅是假设，事实上这样的工具是不存在的），在交易的时候，也会受到我们自身的干扰（贪婪和恐惧）。许多投资者认为，这种干扰是属于心态（心理）的问题，以为纠正坏的心态就能培养好的心态。然而，我们看到很多失败的例子，恰恰要归功于好的心态。在“心灵交易”中，根本不存在“心态”的问题。“心灵交易”认为，无论好的心态还是坏的心态都是头脑记忆的一种延续，没有本质的区别。一朝被蛇咬，十年怕井绳。当我们抱着对蛇的恐惧不放时，自然对井绳会生出无端的烦恼。头脑最大的作用是记忆和比较，然而比记忆和比较更重要的时当下真实的市场信息。超越头脑，用心灵交易！在交易的时候必须空出自我，抛弃所有的成见和偏见以及所谓的历史经验，变成开放的、流动的、纯粹的意识。不恣意主观解释市场信息，而是当下反映。如此，彼静吾静、彼动吾动、无为之为、变化无穷、处处占尽先机。大道至简，却是最难的。
约翰·奈夫把投资耐心的重要性提到了极高的地位。江恩认为耐心是成功的重要素养，是运用好甘氏理论的重要前提。
　　电影《决战中的较量》，讲的是苏军狙击手瓦西里击毙德军少校狙击手的故事。瓦西里技艺高超，对静止或缓慢移动的德军目标百发百中，令德军闻风丧胆。德军派出少校狙击手对付他，其枪法更高于瓦西里，他能击中快速运动的目标，也是百发百中。苏军派来帮助瓦西里的狙击手学校的校长竟也被他击毙，瓦西里为之颤抖了。但瓦西里由于沉着冷静的性格，在双方对峙中反复要求自己“我静得要像一块石头”，终于令德军狙击手沉不住气贸然出击，被瓦西里一枪击毙！
在空头市场中，逸富双ｂ超跌剑法的使用者必须“静得像一块石头”，冷静观察多空动象，不轻举妄动，决不为假象所动。在漫长的盘跌之后，多数投资者经不起漫长的盘跌出局的时候，也是我们出剑的时候！决不放过有利的机会，而在有利的时候快速出击。


　　著名的投资大师巴菲特说：我的投资行为，没有超出常人的能力范围。


　　一次游戏中，与巴菲特在一起的高尔夫球友们决定同他打一个赌。他们认为巴菲特在三天户外运动中，一杆进洞的成绩为零。如果他输了，只需要付出１０美元；而如果他赢了，将可以获得２万美元。每个人都接受了这个建议，但巴菲特先生拒绝了。他说：“如果你不学会在小的事情上约束自己，你在大的事情上也不会受内心的约束”。


　　巴菲特使用的财务分析，脱胎于格雷厄姆的价格在现有价值上的被低估的证券分析体系，在格氏的基础上引入了成长性原则。格氏躲过了美国２０世纪３０年代的金融灾难，巴菲特在美国股市的底部，肆无忌惮地搜集到了资本原始的金矿。巴菲特在４０年的投资生涯中，蔑视和回避如此众多的市场诱惑。他躲避了２０世纪６０年代的“电子风潮”，躲避了２０世纪８０年代的“生物概念”、“垃圾债券”，躲避了前不久的“网络闹剧”。


　　巴菲特先生他从来不参与自己不能控制的事情。巴菲特先生成功的背后，关键在于他具有的特殊心态品质。他强大的自制能力，来源于信念的力量。


　　美人如玉，蛊惑人心。人人皆知的利好大多是出货的陷阱。只有自制力强的人，才能心明眼亮，洞察阴险的诡计，逢凶化吉；朦胧才产生美，题材混沌才容易产生炒作。只有自制力强的人，才能捕捉稍纵即逝的战机，十步杀一人，千里不留行，事了拂衣去，深藏身与名。


　　日本近代有两位一流的剑客，一位是宫本武藏，另一位是柳生又寿郎。


　　当年，柳生拜师宫本。学艺时，向宫本说：“师傅，根据我的资质，要练多久才能成为一流的剑客？”宫本答道：“最少也要十年吧！”柳生说：“哇，十年太久了，假如我加倍苦练，多久可以成为一流的剑客呢？”宫本答道：“那就要二十年了。”柳生一脸狐疑，又问：“假如我晚上不睡觉，日以继夜地苦练呢？”宫本答道：“那你必死无疑，根本不可能成为一流的剑客。”


　　柳生非常吃惊：“为什么？”宫本答道：“要当一流剑客的先决条件，就是必须永远保留一只眼睛注视自己，不断反省自己。现在，你两只眼睛都只盯着剑客的招牌，哪里还有眼睛注视自己呢？”柳生听了，满头大汗，当场开悟，终成一代名剑客。


　　股道如剑道，希望成为一流的剑客，当将所有的精力关注赢利目标时，受市场的刺激和诱惑，情绪常常会随着市场跌宕起伏，心态会逐渐丧失宁静平和，最终，反而事与愿违。


　　学而不思则罔，当每日三省吾身。孙子说：知己知彼、百战不殆，第一是知己，要分析自身的具体情况和素质，先清楚自己的优点和不足，扬长避短。自省就是永远要保留一只眼睛审视自己，透视自己的投资心态、检点自己的趋势判断是否客观，操作策略是否偏颇、总结反省自己的经验教训，提醒自己不要忘记胜利后所隐藏的凶险；当投资失败时，提醒自己从大局出发，选择摆脱困境的正确道路。


　　控制力来自自省，自省产生忍耐思考，忍者是无敌的。

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1、持续成功
　　 在理念的世界中，凡事取决于热情；而在现实世界中，凡事需要坚忍不拔。美国著名的金融专家和股票数量分析方面的先驱詹姆斯*P*奥肖内西对美国自1952年到1996年为止的45年各种选股方案研究后发现，所有收益最突出的基金经理所具有的唯一共同点就是一贯性。而统计方面的证据表明，即使是看起来不大有吸引力的选股方案，45年的坚持不懈仍然能够取得超过指数增长的不凡业绩。需要知道，绝大多数的基金从长期来说都无法做到超过指数。而大多数未能取得超过指数增长业绩的积极投资基金最主要的毛病就在于过多的依赖于主观，而主观恰恰是最容易发生动摇和变化。当然还有另外一个原因：积极型基金的选股极大的依赖于基金经理个人，“人亡政息”的后果就是基金风格的改变。
　　
　　2、耐心
　　 耐心是成功者的必要组成部分，这也是追求长期成功的投资者所必须具备的品行之一。很多人都对股票投资报有过分的期望，他们更愿意买入那些几天之内就能取得不菲收益的股票，可是这些人中间又有多少人能承受住看着自己资本的一半同样迅速地消失呢？很多人在买入价廉物美的股票之后往往不能忍耐较长时间的等待尤其是在别的股票在价格走势上有更好表现的情况下。我特别不能理解的是，在深套的情况下，投资者到更能坚持长期投资的理念。为什么不能更多一些理性呢？
　　 必须认识到，对经过逻辑思考，方法以及思路本身内部无逻辑矛盾，实践检验的效果还过得去的成型的理念必须始终的坚持，不断的变化还没有看到过成功的例子。统计资料显示，即使是一些一段时间内很让人“鄙视”的理念，一贯坚持也能获得远胜于指数的结果。
　　成功的概率
　　 走向成功的道路总是充满变数，走着走着，可能内外部的条件就发生变化，除了出走我们几乎不能安排我们自己的外部环境，成功只是一种可能性。然而是否这样我们就只能放任自流呢？我们所能作出的正确的选择应该是怎么样走成功的可能性更大，就怎么走，理性的选择是必须如此的。常常有人们拿着个别的例子来说话，你看，谁谁怎么怎么了。理性的人总要问问自己，这种情况的发生和所谓的原因之间有统计上的证据以及逻辑上的关联吗，有，可以借鉴，没有，小概率事件，无须关注。研究发现，无论什么样的策略在5到10年这样的期间里面都可能取得令人惊异的成功，然而其中的绝大多数都无法在更长期内保持同样的表现而且往往是更糟！靠什么取胜？概率！概率！20年的概率！30年的概率！市场是一个金钱世界，充斥着各种人类行为，没有人能确知未来会发生什么。成功的投资人不会根据自己对未来的推测去做单，而是根据市场对已发事件的反应去交易。
　　 人生之路也是概率，勤奋、坚持、诚信是走向满意结局的重要条件，当然并不充分，并不是说你勤奋了，坚持了，也守信了，就一定有成功，不过勤奋、坚持、守信使得成功的可能性高一点。但如果谁说，既然这样也不能保证我的成功，那我为什么不随便随便甚至于投机一下，那也实在无话可说。投机只能是走投无路时的选择。
　　 市场波动在历史上多次促成明显低估和高估的交易，其持续的时间也往往足够长，有耐心的人会在其一生中获得足够的机会。

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【 作者:suhui 】

前些天看了老8关于这些文章的一篇帖子，“知易行难”“会看戏和会唱戏的区别”，呵呵，大家说的我觉的都很有道理，早就想写这篇文章

，可惜总是静不下心来，今天看我此篇文章是否可以解掉大家心中的这些疑惑。

再从我说起吧，我在入市前看了很多书，尽管对技术和这个市场仍然一知半解，但我却从前人的告戒中知道了两个基本的生存原则：严格止损

、顺势交易。并暗下决心一定要牢记这两个原则。

一晃三个月就过去了，再回头看看自己的所做所为，止损做的还行，可是顺势交易却是做的一塌糊涂，开始时还记得要顺势，头几笔都是顺势

仓，可是从那笔重仓亏损之后，我就象中了邪一样顽固的认为行情“一定会跌”，顺势交易的原则早被抛到了脑后，所有的“分析”结果都一

边倒似的认为大跌一定还在后面，我不断的放空，又不断的止损，数笔亏损后终于发现我在一轮明显的上升行情中做空，我突然想到了三个月

前自己还一次又一次的告戒自己：一定要顺势而为。哈哈，我早被行情和自己的“一相情愿”搞晕了。那么问题清楚了，一定要再次牢记“顺

势交易”，一晃又是三个月过去了，的确我尝到了顺势的甜头，可是我却同时发现，我仍然有逆势操作，而且有些时候我分不清究竟是上升趋

势还是下降趋势，问题解决起来很容易，我使用了一只均线来作为多空的分界线，价格处在均线上方则只做多仓，价格处在均线下方则只做空

仓。相信吗，逆势交易的问题就因为这一简单的规则解决了，从此之后，再没有一笔逆势交易出现，问题彻底解决。

还有止损的问题，在入市后很长一段时间里，我都只知道止损，却不知道止损必须是一个明确的点，为此，我有几次在发现自己可能错了时却

由于犹豫而使本来应该很小的亏损扩大，付出了无谓的损失。我性格是非常果断的那种，可是为什么会犹豫以至延误了最好的止损时机呢！总

结教训，我发现是因为我只知道止损，但却没有明确的止损点，发生浮亏时还在考虑自己错了没有，是该等等看还是该认亏平仓，最终造成亏

损的无谓扩大。问题明确了，解决起来也很容易，当每一次进场时就设好止损点，不管这个止损是怎么设置，但必须是一个明确的点，点到就

必须离场，不要去想“是不是我出来之后行情又会继续，让我错误止损”这样的问题。由于拖延而造成亏损扩大的问题也就这样轻易的解决了

。

类似的问题有很多，但解决起来也并不难，为什么呢，是因为“规则”的制定贯穿参与了解决问题的整个过程，没错，我所要说的交易的真相

正是----规则。

与“规则”相反的是“分析”，“分析”本是个中性词，并无褒贬之意，但在期市中则有些不同。分析市场规律、分析自己的错误操作、分析

优秀交易员的特点等等都是应用分析的正确方法。而我们几乎所有人都犯了一个相同的错误，将“分析行情”做为自己的基本交易方法，可以

这样说，在进入期市的第一天起，我们就开始接受错误的交易习惯，我们所接触的大部分传统的技术分析手段都有其共同的缺陷就是“主观性

”太强，使用这种主观性很强的分析工具和人性的情绪化特点结合起来最终造成了完全主观化的判断，判断的结果被自己当时的情绪所左右，

同时会带有强烈的主观意愿偏向。这种错误的交易方法将绝大多数人挡在了成功交易的大门外，更遗憾的是我们在分析自己错误时很难想到问

题竟会出在这里，以“分析行情”来做为交易手段无疑是最大的交易误区。人性的情绪化特征是交易的大敌，而制定并严格遵守规则恰恰是最

好的解决办法。

与分析师经常所做的行情预测相反的是优秀的交易员只遵守规则而从不做任何行情预测。优秀的交易员不会是一个优秀的分析师，优秀的分析

师同样不会是一个优秀的交易员，二者由于所处位置的不同，在应对市场时所采用的方法也具有本质上的区别，使用分析和使用规则在这两类

人中具有很强的代表性。所谓“会说的不会做、会做的不会说”大概就是在说这个道理了，从前还是个新人时就注意到这样的一个现象：在公

司里大谈“主力”，大谈“行情走向”，能够发表“精辟分析”的人通常操作是很糟糕的，而公司里经常赢利的一个客户却总是很沉默，问其

怎么看行情，总回答：不知道会怎么走。和我聊起来也总是在说一些诸如顺势之类的理念性话题，与其他人的行为形成了鲜明的对比，当时还

以为他是不愿意透露自己的想法，呵呵，后来自己经验渐丰才明白他没有撒谎，完全在说大实话。

大多数的散户交易者都介于分析师和优秀交易员之间，操作中即存在一些规则但同时又充斥着大量的主观化分析和毫无正确逻辑可言的“预测

”还有对所谓“主力”动向的臆想，而主观特征极其明显的“分析”正是导致逆势操作的主要根源，抄底、摸顶的恶劣操作习惯无一不是来自

“分析”的结果。错误的操作方法导致的结果必然是持续的亏损，对大多数散户而言，资金是经不起折腾的，屡战屡败、亏多赢少，最终信心

丧尽后出局也就在情理之中了，能够理解一些基本生存原则的老散户尽管可以相对长时间的留在市场，但根本上错误的交易方式仍然将其排除

在成功的大门外。

再来理解“知易行难”，有一点很明显，几乎所有人即便是个新手都知道一些正确的交易理念：顺势而为、轻仓、长线获利优于短线等等，可

是与这些正确认识完全相反的是实际操作中逆势、重仓、频繁的短线操作却如此普遍，如果仅仅是“知”而无法去“行”，那么自己认为正确

却依然反着做，有正确的认识又怎样，结果还不是一样。那么就真的没有任何办法将“知”与“行”对接吗？规则，仍然是规则，将自己所有

对市场特征的认识都演化为客观的规则（而不是去分析预测），并严格执行，完全可以解决“知易行难”这个问题，这样的思路在第四篇的一

篇回帖中有过详细介绍，可惜无人做出回应，可能大家还是对这一思路不太理解，有意者可以再去翻看，定会有所启示。

有位朋友问我如何来将获利放长，我就此一并作答吧，止损难，止盈则为难中之难。难在获利后那种害怕得而复失的复杂心态，想必每个人都

有这样的经历。我的长线转变经历难的不在技术的解决，而是难在心理障碍的克服上，这自然是由自身的性格缺陷所造成的，但一旦跨越了心

理障碍，技术上解决起来是很容易的，仍然是制定规则，一个简单的跟踪止损规则完全解决了问题，哈哈，一些看似很难的问题如果方法得当

解决起来并不困难。老实说，现在让我抛弃规则来长线持仓，我同样是做不到的，规则化的作用和好处是非常明显的。

规则与分析这个话题很少有人提及，但却是一个足以将普通投资人和优秀操作者区分开来的最重要的标准，系统化交易便是操作完全规则化、

客观化、科学化的一个终极交易思路，并无任何神秘之处。

需要强调的有两点：一是规则的制定必须符合客观实际，我在入市三个月后就开始懂得使用规则来约束进出场，可惜我使用了“技术指标”这

种本身有严重缺陷的技术方法来制定进出场规则，失败是必然的了。基于客观实际的正确交易规则的制定是非常关键的一点。二是必须严格执

行自己所定的规则，如同体育一样，任何体育项目都需要运动员具有基本的素质，如果连自己定立的明确的规则都不能严格执行，只能说自己

连这个基本素质都不具备，选择了期市则完全是一个错误。

其实我个人在做到半年头上时就已经抛弃了绝大部分“预测和分析技术”，完全领会并开始在交易中应用亚当理论的一些重要观点（抛弃所有

的主观性分析，顺势而为），在两个月后我明白了交易的简单化原则，放弃了所有的华而不实的工具转而将所有目光集中在单一的价格特征的

研究上，这也标志着我的入门阶段的结束而开始进入更漫长的晋级阶段。使用规则来解决我所遇到的问题最初只是我思考如何解决问题时所本

能使用的一个方法，当时只是按自己认为正确的方法做，完全是摸着石头过河。但系统建立后回过头才发现原来是规则的使用使我沿着一条正

确的思路到达了终点，习惯性的将自己的所有对市场规律的认识规则化并严格执行无疑起到了最关键的作用，呵呵，很多经验和教训只能是事

后来总结才能发现什么是对的什么是错的，当时是无法判断的，唉！现实就是这样。

此篇文章是我心得系列的最后一篇，相比前几篇而言，“含金量”最大，理解难度也是最大的，明白文章的意思很容易，但深刻理解却恐非大

多数人所能，真正可以轻松理解并已经应用于交易中的朋友可能已是系统化交易者了，呵呵，看戏与唱戏的确是有区别的，但别忘了，规则化

是使自己从一个看戏者转变为唱戏者的一个关键也是唯一的最佳途径。

hefeiddd

交易之道，
刚者易折。
惟有至阴至柔，
方可纵横天下。
天下柔弱者莫如水，
然上善若水。

成功，
等于小的亏损，
加上大大小小的利润，多次累积。
做到不出现大亏损很简单，
以生存为第一原则，
当出现妨碍这一原则的危险时，
抛弃其他一切原则。
因为，
无论你过去曾经，
有过多少个100％的优秀业绩，
现在只要损失一个100％
你就一无所有了。
交易之道，
守不败之地，
攻可赢之敌。
100万亏损50％就成了50万，
50万增值到100万却要盈利100％才行。
每一次的成功，
只会使你迈出一小步。
但每一次失败，
却会使你向后倒退一大步。
从帝国大厦的第一层走到顶楼，
要一个小时。
但是从楼顶纵身跳下，
只要30秒，
就可以回到楼底。
　　

在交易中，
永远有你想不到的事情，
会让你发生亏损。
需不需要止损的最简单方法，
就是问自己一个问题：
假设现在还没有建立仓位，
是否还愿意在此价位买进。
答案如果是否定，
马上卖出，
毫不犹豫。


逆势操作是失败的开始。
不应该对抗市场，
或尝试击败他。
没有必要比市场精明。
趋势来时，
应之，随之。
无趋势时，
观之，静之。
等待趋势最终明朗后，
再动手也不迟。
这样会失去少量的机会，
但却赢得了资金的安全。


你的目标必须与市场保持一致，
顺应市场的趋势。
如果你与市场保持一致，
利润自会滚滚而来。
如果你看错了趋势，
就得使用古老而可靠的保护伞——止蚀单。
这就是趋势和利润的关系。

操盘成功的两项最基本规则就是：
停损和持长。
一方面，
截断亏损，控制被动。
另一方面，
盈利趋势未走完，
就不轻易出场，
要让利润充分增长。




多头市场上，
大多数股票可以不怕暂时被套。
因为下一波上升会很快让人解套，
甚至获利。
这时候，
买对了还要懂得安坐不动，
不管风吹浪打，胜似闲庭信步。
交易之道的关键，
就是持续掌握优势。
　　

快速认赔，
是空头市场交易中的一个重要原则。
当头寸遭受损失时，
切忌加码再搏。
在空头市场中，
不输甚至少输就是赢。
多做多错，
少做少错，
不做不错。
在一个明显的空头市场，
如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局，
迟早会遭受大损失。
一只在中长期下降趋势里挣扎的股票，
任何时候卖出都是对的。
哪怕是卖在了最低价上。
被动持有等待它的底部，
这种观点很危险，
因为它可能根本没有底。
　
学会让资金分批入场。
一旦首次入场头寸发生亏损，
第一原则就是不能加码。
最初的损失往往就是最小的损失，
正确的做法就是应该直接出场。
如果行情持续不利于首次进场头寸，
就是差劲的交易，
不管成本多高，
立即认赔。
希望在底部或头部一次搞定的人，
总会拿到烫手山芋。


熊市下跌途中，
钱多也不能赢。
机构常常比散户死的难看。
小资金没有战略建仓的必要，
不需要为来年未知行情提前做准备。
不需要和主力患难到底。
明显下跌趋势中，
20－30点的小反弹，
根本不值得兴奋和参与。


有所不为才能有所为。
行动多并不一定就效果好。
有时什么也不做，
就是一种最好的选择。
不要担心错失机会，
善猎者必善等待。
在没有大机会的时候，
要安静的如一块石头。
交易之道在于，
耐心等待机会，
耐心等待最有利的风险/报酬比，
耐心掌握机会。



熊市里，
总有一些机构，
拿着别人的钱，
即使只有万分之几的希望，
也拼命找机会挣扎，
以求突围解困。
我们拿着的是自己的钱，
要格外珍惜才对。
不要去盲目测底，
更不要盲目炒底。
要知道，
底部和顶部，
都是最容易赔大钱的区域。


当你感到困惑时，
不要作出任何交易决定。
不需要勉强进行交易，
如果没有适当的行情。
没有胜算较高的机会，
不要勉强进场。


股市如战场，
资金就是你的士兵。
在大方向正确的情况下，
才能从容地投入战斗。
要先胜而后求战，
不能先战而后求胜。




投机的核心就是尽量回避不确定走势，
只在明显的涨势中下注。
并且在有相当把握的行动之前，
再给自己买一份保险（止损位摆脱出局），
以防自己的主观错误。




做交易，
必须要拥有二次重来的能力，
包括资金上，
信心上和机会上。
你可以被市场打败，
但千万不能被市场消灭。

我们来到这个市场是为了赚钱，
但是这个市场却不是全自动提款机。
进入股市，
就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。
股票投机讲究时机和技巧，
机会不是天天有，
即使有，
也不是人人都能抓住。
要学会分析自己擅长把握的机会，
以己之长，攻彼之短。
有机会就捞一票，
没机会就观望，离开。
如果自己都不清楚自己擅长什么，
就不要轻举妄动。
与鳄共泳有风险，
入市捞钱需谨慎。


做交易,
最忌讳使用压力资金。
资金一旦有了压力,
心态就会扭曲。
你会因为市场上的正常波动而惊慌出局，
以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。
你也会因为受制于资金的使用时间，
在没有机会的时候孤注一掷，
最终满盘皆输。

许多人勤奋好学，
开口有江恩，闭口艾略特，
说对了，到处炫耀，
亏大了，以为自己学艺不精，加倍钻研。
时间之窗，窗越开越多，
波浪理论，钱越数越少，
最后把自己弄得稀里糊涂，
自今也清醒不过来。
要知道，
所有的理论和技术都是在尊重市场趋势的前提下才能运用的好，
如果总是长期挨套，
只能说明你连股市中最基本的牛熊趋势都没分清，
看盘看得再精，数字无限神奇，
也不能改变你失败的命运。
即使再出现一个牛熊轮回，
套牢的依然还是你。
还满口索罗斯，巴菲特呢，
瞎掰！


资金管理是战略，
买卖股票是战术，
具体价位是战斗。
在十次交易中，
即使六次交易你失败了，
但只要把这六次交易的亏损，
控制在整个交易本金20％的损失内，
剩下的四次成功交易，
哪怕用三次小赚，
去填补整个交易本金20％的亏损，
剩下一次大赚，
也会令你的收益不低。

你无法控制市场的走向，
所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。
不要担心市场将出现怎样的变化，
要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。
判断对错并不重要，
重要的是当你正确时，你获得了多大的利润，
当你错误的时候，你能够承受多少亏损。
入场之前，
静下心来多想想，
想想自己有多少专业技能支撑自己在市场中拼杀，
想想自己的心态是否可以禁得住大风大浪的起伏跌宕，
想想自己口袋中有限的资金是否应付得了无限的机会和损失。
炒股如出海，避险才安全。
海底的沉船都有一堆航海图。
最重要的交易成功因素，
并不在于用的是哪一套规则，
而在于你的自律功夫。

时间决定一切。
总设计师和林副主席的不同故事告诉我们，
人生并不只是谋略之争，
某种程度上也是时间和生命的竞争。
巴非特多活10年，
每年哪怕只有5％的持续盈利，
其财富的总增长，
也足以笑傲天下。

hefeiddd

有人做过这样一个实验：把两辆外型完全相同的汽车停放在相同的环境里，其中，一辆车的引擎盖和车窗都是打开的，另一辆则封闭如常。打开的那辆汽车在三天内就被人破坏得面目全非，而另一辆汽车却完好无损。这时候，实验人员在剩下的这辆车的窗户上打了一个洞，仅仅一天工夫，车上所有的窗户都被人打破，内部的东西也全部丢失。这就是著名的“破窗户理论”。既然是坏的破的，让它再破一些也是无妨；对于完美的东西，大家都会不由自主地维护它，舍不得破坏。
　　那么联系到期货上呢？你同样会发现这样一个道理：一个没有亏损的新手，比亏损程度很大的人容易赚钱；一个保持赢利状态的期民，有时比亏损的人更容易赚钱。同样，那些亏损得接近破产了的人也都是从一次亏损开始的；随着亏损程度的加大，其操作的随意性、不负责任性都发挥得淋漓尽致。这与生活中的破窗户理论不无干系。

　　许多亏损程度很深的人，其实是需要暂时离开期市的。因为你一旦亏损很严重，往往会产生反正已经亏损那么多了，再亏损个几百几千也是接受得了的想法，于是，无原则的频繁买卖真的让一个人破了产。破窗户理论其实揭示的就是一种人类的心理惯性，我们有必要把它引用到自己的期货操作中来，尽量做到保持自己的赢利状态，不要轻易打破你的资金“窗户”

hefeiddd

在期货交易中往往会碰到多天盈利后，一天大亏把利润弄没了，我最近看到关于印钞机的文章挺多，我们先把人品争论放在一边，印钞机前期资金一直是增长，而且出现指数上升的走势，后来出现跳水，资金最后出现负数，这是一个很好的说明例子。



       我建议大家在期货交易过程中除了在每张交易时设定止损外，还要对资金做跟踪止损。


      比如我是做超短线的（在这方面还要多象just555前辈多学习），每天交易次数频繁，有时当天资金亏损或大赢后，就有可能会人处于非理性状态，急于想赢补回亏损或飘飘然，后面就可能出现多次错误出入市，尽管每次都有止损，但当天亏损依然厉害。所以我经过一段时间的跟踪分析，对当天资金进行跟踪，记下每笔新高，如果资金高位回调出现我设定的缓速调整数，就降低交易手数或交易的频率。当调整到了我的断路调整数，就平仓关机离场。


       通过上述的动作，我的资金就进入了大涨小回的走势，跟以前大幅震荡和小涨大回说再见了。


       分析其原因：因为即使你有一套合理的交易模式，很强的纪律性。但毕竟我们是人，是人就会有感情，非理性的时候；另外，市场有时会出现对于你的交易模式少有的例外行情，可能会一天都如此。所以在这两种情况下，我们必须有套方法让自己从泥塘中走出来。资金调整记录就是一个很好的方法。


我上面说的是当天超短的情况，对于中长线来说，道理是相通的

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投资与佛--------------摘自交易人生
“你信佛不会是让菩萨保佑你在金融市场上赚钱吧”朋友常常这样问我，“绝不是，是为了学习真正的人生！”这是我的回答。但在最初，信佛的确是为了求菩萨保佑能在金融市场上赚钱，那时我所在公司的老板因为在期货市场上投入巨大的资金，在每次做在行情前，都会由上海深夜开车到杭州西湖林荫寺烧头香并吃素，烧到了头香后，大家心情都格外的好，好像佛菩萨一定会保佑这次行情一定能赚钱一样，当时对佛的认识只停留在把佛当成神这种层次上。


   对佛有一定认识还全靠我的母亲，她当时在地方上是主管宗教，于是家里就有当地各个宗教门派给她送的书，由于我从小就对“人为什么要出生，为什么要死”这些问题感兴趣，于是就拜读了这些书，发现佛教不仅最合理解释人生的一切，还给人指出了最终的出路，于是饶有兴趣的读了很多佛经，并常常跑到重庆北温泉庙里请教一个法名叫智宗的和尚关于佛经的问题，最后在他的指引下成为在家居士，归于重庆佛教会长唯贤法师门下，法名正恒，并立志专修净土宗。


   关于期货和佛的关系，有必要在这里申明一下，不要因为想做好期货而信佛，学习真正的人生观才是信佛的目的，我在期货市场已有十年光景，见过期货市场或因贪念，或因投资失败而人格变异的人数太多，他们有的因自已的钱亏光，为了赚取期货公司手续费，明知自已水平有限，还去叫自已最好的朋友，最好的亲人拿钱来做期货，有的经纪人为了赚取手续费，拿客户的钱杀鸡取卵，大肆炒单，赚取返佣，有的炒盘手不顾职业道德，送当日赢利单给别人赚取外快，或和期货公司的结算人员暗中勾结，把赢单转移到自已的帐户，把亏单转嫁到客户或公司头上，有的经纪人为了拉到客户赚到回佣，不惜出卖色相，所有一切，太多太多，如今看来，都是不信佛，不知因果报应的结果。期货市场，是高风险市场，所以也是人性最容易产生质变的市场，人一旦动了邪念，就不能得到清静心，平常心，更就谈不上想在这个人性搏杀的市场上赚钱了。


   常常听到朋友说，期货市场上总结出来的大道理不少，为什么还是有这么多的人亏钱呢？原因很简单，因为人的妄念太多！电脑显示屏上上下下波动的曲线，市场外到处乱飞的消息，造就了人的喜悦，自大，愤怒，恐怖，绝望等各种情绪，而市场上的庄家正是希望这些情绪能根深的体现在每一个投资者的心中，市场行情波动一下，人的情绪也跟着波动一下，这样他们可以利用这些情绪，心理赚钱。因此，如真正想在金融市场上赚钱，就必须去掉这些情绪，用平常心，清静心去看这个市场，如何才能得到平常心，清静心呢？依佛所修能做到！


   佛法中的净土宗，主要说的是去掉心中所有的妄想，端正日常生活中的每一言行，思想，然后一心把念头集中在“南无双手合十礼”这六字真名上，口中念，心中想。除早晚课外，只有一有空闲就念佛，一心求生西方极乐世界，只要在生活中依戒老实念佛，在你临终的时候，西方三圣自然就会引你到极乐世界从尔从此脱离六道伦回。在台湾，新加坡等很多经济发达的地方，净土宗的修炼已十分流行，这是在目前末法时代中最好，最易入门的法门。而通过念佛法门长时间的练习，你就能得到平常心，清静心，就能看透人生很多东西，就更能孝敬父母，尊敬师长，与人为善，诚实待人，同时如你在做期货，股票，你就能透过市场的表面波动而做到心中不动，在赚钱时不骄傲，在亏钱时不愤怒，不恐怖和不绝望，始终以平和心，清静心去看待行情，去看待亏赢，相对来说，只要你能真正的得到这种心态，在金融市场上成功的概率就会大很多！


   笔者虽然念佛四年，但由于原来是光念佛不重视持戒，在日常生活犯了大错，然后一连串生活中的报应的最终又影响到期货行情的辩别，直到去年下半年看了净光和尚的开启录，才深有所悟。其实净土宗最重要的不是朝晚两课念佛，而是在日常生活中端正你的言行，你的思想，让你的一切都溶于佛法中，让你的一切行为都遵守佛的戒律，不杀生，不淫邪，不妄语，真诚待人，孝敬父母和师长。以上这些对于在金融市场能否长期的生存也是极为重要，如想在这个行业成功，你必须要有平常心，清静心，对于你的客户和朋友，你必须真诚相待，同时你必须也要有一个稳定的家庭，你要孝敬你的家长，专一你的妻子，当这一切都做到时，你分析行情时，妄念自然会少了，正确的概率，以及错误后的补救都会有利于你。
    佛法是世上最好的教人怎么做人的教科书，佛法不是迷信，佛法并不能保佑你什么，但如你依佛法上所说的去体现在生活中的每一言一行一思，你就能得到无量的功德，这也能体现在你分析金融行情的正确率上。现在的人都能说上佛经中的一二句，但真正能按上面说的去行动的太少了，所谓知易行难，这和在金融市场上知道大道理的人很多，但亏钱的人也很多是相似的，看到这些，为什么不把我们的行动真正和佛理结合起来呢？！

hefeiddd

艾迪。塞柯塔尽管在金融圈内名不见经传，但是他的成就确实可以名列当今最高明的交易员之一，1970年代初期，塞柯塔受雇于一家经纪公司，他在这段期间，开发出第一套代客户操作期货的电脑交易系统。这套系统获利能力颇高，但是该公司管理阶层的横加干预与猜忌，却使其功能大打折扣。这段不愉快的经验是促使塞柯塔决定自立门户的主宰因素之一。


　　自立门户·缔造佳绩


　　塞柯塔自立门户之后，就用这套电脑交易系统为客户和自己操作。在这段期间。塞柯塔所获得的投资报酬率高得简直令人难以置信。例如他的一位客户在1972年投资他5000美元，到了1988年中，其投资报酬率达2500倍。就我所知，没有一位交易员能在这段期间获得如此高的收益。


　　在着手写这本书之前、我根本没听过塞柯塔的名字。然而在我采访麦可·马可斯的时候，马可斯却多次提到塞柯塔，并且强调塞柯塔对其交易事业颇多助益，在访问结束后，马可斯对我说：“你知道吗?你实在应该去采访艾迪·塞柯塔。他不只是一位了不起的交易员，更是一位天才。”


　　马可斯替我打电话约塞柯塔。我在电话中向塞柯塔说明纂写本书的主旨，于是塞柯塔答应我接受采访。


　　塞柯塔是在家里从事交易的。他住在加州东部的大花湖(Lake Tahoe)畔。在采访之前，塞柯塔和我在湖畔散步。那是一个冷例的清晨，田园景致颇富诗意。塞柯塔的工作环境与我在华尔街简陋的办公室相比，简直有天壤之别，我心中不禁涌起嫉妒之意。


　　塞柯塔的交易风格和我所采访的其他交易员迥然不同。他的办公桌四周并没有安装大排的报价机，事实上，根本连一部都没有。他进行交易之前，也只不过花几分钟操作其电脑程式而已。


　　睿智敏锐·观察入微


　　在与塞柯塔的交谈中，我深深折服于他的睿智与敏锐，他好像总是能够从各种角度来观察事情。在谈分析技术时，他有如一位科学家(事实上，他拥有麻省理工学院电机工程学位)，随手可从电脑中叫出他自己发展的电脑程式和所设计的图形。然而，当话题转移到交易心理时，他又立刻变成一位观察敏锐的行为学家。


　　其实，塞柯塔最近几年确曾深入研究心理学。就我的观察，帮助人们解决切身问题的心理学，已经成为塞柯塔生活、分析以及交易不可或缺的要素。对塞柯塔来说，交易与心理其实是一体的两面。


　　塞柯塔的成功不只限于交易而已。事实上，他已经找到自己的生活方式，而且懂得如何享受生活。


　　问：你最初是如何与交易搭上线的?


　　答：1960年代末期，我判断当时美国财政部在停止抛售白银之后，银价会上扬，于是我开了一个商品保证金交易帐户，等待这一天的来临。然而在这时候，我的经纪人说服我放空铜期货，导致我亏损。于是我又回到白银，坐等白银多头市场的来临。最后，这一刻终于到来，我开始买进白银期货，但是出乎意料之外地，白银价格却开始下跌。


　　我起初简直无法相信银价会回跌，可是事实摆在眼前，不由得你不信。我因此对市场的互动关系与动作更加感到好奇。


　　在那段期间，我读到一篇文章，讨论如何以机械式的趋势追踪系统在市场上致胜。我当时认为这种理论根本行不通，于是我设计了一套电脑程式来测试这种理论。结果，那篇文章所介绍的理论竟然证实无误。尽管直到今天，我还是无法确定我这一生真正需要的是什么，然而研究市场行情以及用资金来支持我对市场的看法，却是我最感兴趣的生活方式。


　　不计酬劳投入交易行业


　　问：你第一个与交易有关的工作是什么?


　　答：我第一个与交易有关的工作是1970年代初期在华尔街的一家经纪公司担任分析师。我被派到鸡蛋与小鸡期货市场部门工作。才刚进公司拥有提供交易意见给客户的权力，我感到洋洋自得。后来我写了一篇文章，建议投资人暂时不要涉足鸡蛋与小鸡期货市场，但是这篇文章遭到管理阶层的大肆挞伐．原因是这篇文章显然在阻止投资人进场。


　　当时，我希望用电脑来进行分析工作。你要知道，在当时，电脑只不过用来从事计算工作的机器而已。而我对电脑的兴趣过于浓厚，最后竞导致电脑部门主管误会我要抢他的饭碗，于是对我的工作百般阻挠。我在这家经纪公司勉强待了一个月之后，便决定辞职。我的部门主管把我叫进办公室，询问我辞职的原因。我想这是他第一次有意和我讨论问题。


　　我后来进入另一家经纪公司工作。这家公司当时正处于改组阶段，管理阶层尚未完全建立，我于是趁机在周末利用该公司的电脑测试交易系统。公司当时拥有一部IBM360电脑，而我大约花了半年的时间，以10种商品过去10年的资料，测试四种交易系统中上百种的操作规则。今天，这项工作用个人电脑大约只要花一天时间就够了。言归正传，经过测试，我证实趋势追踪系统的确可以运用在实际的市场交易上。


　　问：既然你是在周末才进行交易系统的电脑测试工作，我想你实际的工作应该不是这个。你当时在该公司负责的工作到底是什么?


　　答：我真正的工作是替路透社的电报机换纸，以及把电报机所传来的新闻贴到墙上。可笑的是，公司里根本没有几个会去看这些新闻，于是我干脆自己读这些新闻，并且把较重要的内容传送给经纪人。这项工作的好处之一是，我可以因此观察到许多经纪人的交易手法。


　　问：我份工作听来根本就是充当公司小弟嘛，你怎么会愿意接受这样的工作?


　　答：既然我已经决定要加入交易这个行业，就不会在乎工作内容与待遇。


　　问：你为什么不留在原来的公司?至少你在那里还是一位分析师?


答：因为那里的工作环境很难让我发挥。我不赞成管理阶层横加干涉分析师的工作，甚至在分析师主张目前不宜交易的时候对其施加压力，要求他们改变对客户的建议。况且，在那儿我根本就无法使用电脑来测试交易系统。


　　开发大规模交易系统


　　问：你在进入第二家公司之前，难道就知道他们会允许你使用电脑吗?


　　答：我不知道。不过，该公司当时正在进行改组，在若干主管遭到解雇。我猜想，既然该公司有许多部门主管都出缺，管理阶层是无暇顾及到我使用电脑的事。


　　问：你研究电脑化交易系统的工作后来进展得如何?


　　答：最后，管理阶层终于对我的研究成果感到兴趣。我开发出第一套大规模电脑交易系统。


　　问：你所谓的“大规模”是什么意思?


　　答：这套程式后来经由公司数百名业务员推销到市场上，在其管理下的资金共有约数百万美元。在1970年代初期，这是一笔相当大的金额。


　　问：你如何让管理阶层支持你的研究工作?


　　答：他们与理察·唐契安(Richard Donchian)相识，而他又是趋势追踪交易系统的先驱，因此，他们原木就具有以交易系统从事交易的观念。更何况电脑系统在当时算是一个新名词，在市场上也颇具有吸引力。


　　问：你的交易系统在当时的表现如何?


　　答：相当不错。但是，问题在于管理阶层无法完全信赖该系统所发出的指示。例如交易系统有一次在砂糖以5美分成交时，发出了买进的指令。但是管理阶层认为当时砂糖已经超买，因此不理会这个指令。然而砂糖价格持续上场，管理阶层于是决定只要砂糖价格下跌20点(100点为1美分)就买进。可是，砂糖价格仍然继续挺扬，管理阶层于是又改变策略，只要价格回跌30点，就立即买进。但是砂糖价格当时根本没有回档。最后砂糖价格上涨到9美分，而管理阶层直到这时候才相信这是多头市场，于是决定立即买进以免价格进一步扬升。到于结果，我想你也猜得出来，砂糖价格没多久就开始回跌。可是，管理阶层根本没有想到这是忽视交易系统所发出的指令，而犯下的严重错误。就是因为这项错误，才导致一笔原本可以大赚的交易变成大亏，而这也是我后来辞职不干的原因之一。


　　问：你辞职的其他原因是什么?


　　答：管理阶层要我增加交易系统所发出交易指令的次数，这样他们可以多赚些佣金。我向他们解释，这么做只会减低该交易系统的获利率，可是他们根本不在乎。


　　客户态度攸关操作成绩


　　问：你辞职以后到哪里去了?


　　答：我只是离开公司的研究部门，而转到经纪部门发展。不过，两年之后，我又放弃经纪人的工作；而改做资金经理人。这样的转变，使我脱离以佣金为生的生活方式，而改以分享客户利润维生。我觉得赚取佣金是一种剥削客户，而且毫无生产性的谋生方式?


　　问：你离开公司的研究部门之后，仍继续使用那套电脑化交易系统吗?


　　答：是的。不过，该系统多年来已做过多次改良。


　　问：你能谈一下你的操作成绩吗?


　　答：我只对外公开我操作成绩的“样本”。我有一位客户在1972年投资我5000美元，现在该笔资金已成长到1500万美元。理论上如果那位客户没有从帐户中提钱，他赚的钱应该不止此数。


　　问：你的操作成绩如此杰出，可是你的客户却不多，这是什么道理?


　　答：我很少接受新客户，即使要接受，我也要经过长期考虑，并对该客户进行访问，了解他的动机和态度。我认为选择客户对我的操作成绩非常重要。我要的客户是能够完全信任我，以及长期支持我的人。如果我的客户过于关心我短期间内的表现，这就一定会对我交易构成阻碍。


　　问：你当初有几位客户?


　　答：在1970年初，我大约有十几位客户。


　　问：现在呢?


　　答：只有四位。有一位客户在赚了1500万美元之后，决定撤销他的帐户，改由自己管理。另一位客户在赚了1000万美元后，决定在海边买栋房子，然后退休，安享太平日子。


　　趋势追踪与技术分析


　　问：你最原始的交易系统是运用何种分析方式来进行交易?


　　答：我最原始的交易系统与唐契安的移动平均数分析系统有所不同，是运用指数移动平均数(Exponentia Averaging)，因为它比较容易运算，而且运算的误差在经过一段时间后会自动消失。这套系统在当时算是非常新的观念，大家称之为“指数系统”。


　　问：你曾经说你的交易系统后来经过多次改良。你怎么知道你的交易系统需要改良?


　　答：交易系统其实并不需要改良，关键只是你必须开发出与你本人交易风格相容的系统。


　　问：难道你的原始交易系统并不适合你?


　　答：我最原始的交易系统其实非常简单，运用的交易原则很僵硬，不容我越轨。然而我发现，我在运用这套系统时，很难不掺杂个人的感觉。我当时觉得我应该比它高明，因此有时根本就不信任这套系统。此外，我也觉得，如果我不研究市场，简直就是浪费自己的智慧以及在麻省工学院所学到的知识。不过，随着交易信心日渐增强，我也就对这套交易系统越感放心。同时，我也持续不断地在系统中增添“专业交易法则”，和我的交易风格相搭配。


　　问：你的交易风格是什么?


　　答：我的交易风格基本上是趋势追踪，再加上一些技术形态分析与资金管理的方法。　　


感受市场，保持乐观


　　问：老实讲，你到底是如何使一套普普通通的电脑趋势追踪交易系统，获得如此优异的表现?


　　答：关键在该把资金管理技巧融合在交易系统当中。市场上有许多经验老道的交易员，也有许多勇敢的交易员，可是兼具经验与勇气的交易员却很少。


　　问：你还是没有回答我的问题，我换一种问法，市场上有各式各样的趋势追踪系统与资金管理方法，然而为什么只有你做是那么成功?


　　答：我想这和我的哲学观有关。我感受市场交易，而且经常保持乐观的态度。此外，我不断从交易中学习，也不断改善交易系统。还要补充一点，即我把自己与操作视为一套系统,总是跟随一套法则行事，我有时候也会完全脱离这套法则，而依自己强烈的直觉行事，这样的交易结果可能会导致亏损，但是如果我无法在交易中增添一些自己的创意，最后我可能会被压得发疯。因此，平衡工作心态也是登上成功顶峰的关键所在。


　　问：请你比较系统交易方式与率性交易方式的优劣点?


　　答：系统交易基本上也是率性交易。资金经理人不论采取何种方式，他都必须决定要承担多少风险，要进入那一个市场，以及是否要依据资金的多寡增减持有的部位。这些都非常重要，甚至要比进场的时间还重要。


　　问：在你所有的操作中，依照系统交易方式操作所占的比例有多少?这个比例是否会随时间而有所改变?


　　答：我的操作越来越偏重于跟随交易系统行事，因为(1)我越来越相信趋势追踪的交易方式，(2)我的交易程式益臻精密。有时候，我仍然会认为自己的判断可以胜过趋势追踪系统，可是这种想法在经过几次失败后，便渐渐消失。


　　问：你对趋势追踪交易系统的前景有何看法?这类交易系统是否会因为日益普遍而导致应用的成效大减?


　　答：不会。其实所有的交易都具有某种系统化的特质。许多相当成功的交易系统都是根据趋势追踪的理念设计的。生命本身其实也有顺应趋势的现象。当冬季来临时，鸟类就会南飞，公司也会依据市场趋势改变产品策略。


　　交易系统表现优劣亦有其周期可循。交易系统表现突出时，一定会大为风行，然而当使用人数大增时，市场趋势会变得起伏不定，导致交易系统无用武之地，于是使用的人数势必会减少，而又促使市场行情再度恢复到可以使用交易系统掌握其脉络的地步。


选定价值择机进场


　　问：你对运用基本分析的交易有何看法：


　　答：我认为基本面资讯并没有用，因为市场早已将它反应在价格上了。如果你能比别人早棗步知道某些基本面的变化，那又另当别论了。


　　问：这是否表示你只使用技术分析进行交易?


　　答：基本上，我是一个已经具有20年经验的趋势交易员。我需要的资讯，依其重要性的排列为(1)长期市场趋势；(2)目前走势形态；(3)买卖的时机与价位。至于有关基本面的讯息则排在第四位。


　　问：选择买进时机是否意味选择一个会反弹的价位进场?若是如此，休如何避免错误?


　　答：不是。如果要买进，我的买进价格会在市价之上。我要在这个价位进场，是因为我认为市场动力会推动价位朝某个方面前进，如此价格风险比较低。我不会想去找顶部或底部。


　　问：如果你看好后市，你会在短期强势出场时进场，还是等待行情回档时才进场?


　　答：如果我看好后市，我会尽早进场。我通常会在停损买单被轧的时候转做多，而在触及停损卖单时反向做空。


　　问：你可曾运用反向思考法从事交易?


　　答：有时候会。例如在最近的一次黄金会议上，发现意见的人都看坏黄金市场的后市。我于是告诉自己：“金价也许已经跌到谷底了。”(事实证明塞柯塔的看法是正确的。在这项会议结束后，金价便立刻开始弹升。)


　　成功关键在于停损


　　问：请你谈一下你最戏剧化与情绪化的交易经验?


　　答：戏剧化与情绪化的交易结果都是亏损。自傲、希望、恐惧与贪心都是阻挠交易成功的障碍。


　　问：谈谈你在这方面的“实战经验”如何?


　　答：我想还是不要谈的比较好。因为我每结束一笔失败的交易，总会尽量设法忘记这个不愉快的经验，然后全神贯注等待新机会。在我埋葬这笔交易后，我不愿意再把它挖出来。也许某个晚上，在用过晚餐后，坐在灯火旁边，我会回忆过去，但是，不是现在。


　　问：你如何选择交易机会?


　　答：大部分是透过交易系统。不过有时候，我也会因为一时冲动而进场。所幸因冲动而进场交易的部位都不大，不致于伤及我的投资组合，


　　问：交易成功要具备那些要素?


　　答：关键是(1)停损，(2)停损，(3)停损。你只要遵守这三个原则，你的交易就有成功的机会。


　　问：你如何面对手气不顺的逆境?


　　答：我会减量经营直到完全停止交易。在亏损时增加筹码，试图翻本，无异“自作孽，不可活”。


　　问：基本上，你是根据交易系统来从事交易的。可是，完全靠交易系统，在输钱的时候它仍然不会指示你减少活动吧?


　　答：我在电脑程式中加了一些逻辑，例如根据市场情势调整交易活动。不过，总体而言，一些重大的决策都是在交易系统之外作成的，例如如何分散风险等。就心理面来说，我会依据操作的表现改变交易活动的大小。如果正在获利，我的交易活动会比较具有攻击性，反之则会减少。如果你正在亏损，却又情绪化地增加交易活动，希望挽回颓势，那么一定会损失惨重.


　　热爱市场交易生涯


　　问：你是自修成功的交易员，还是曾经接受别人的提携?


　　答：我是自修成功的交易员。不过我也经常研究其他交易员的操作策略。


　　问：你在进场交易的时候，是否就已经设定出场的时机?


　　答：我在进场时就设定好了停损点。不过当市场情况变得难以预测时，我会获利了结。如此，纵使获得的利润会减少，但却可以减少我投资组合的风险，而且也不会因此弄得紧张。


　　问：你每笔交易愿意承担的最大风险，占你资产的比例是多少?


　　答：我每笔交易只愿意承担最多5％的风险。不过，有时当重大消息导致市场行情突破我的停损点时，我遭致的损失通常都会高于这个水准。


　　问：你是一位非常杰出的交易员，请问是什么因素使你如此杰出?


　　答：我认为我的成功来自于我对市场交易的热衷，交易对我而言，不只是嗜好或带来事业，而我的生命。我深信我注定就是要做一名交易员。


　　问：你所遵循的交易原则是什么?


　　答：(1)、减少亏损。(2)、乘胜追击。(3)、小量经营。(4)、毫不犹豫地遵循交易法则。(5)、知道何时打破交易法则。


　　问：最后两条原则显然相互冲突。老实讲，你到底是遵循哪一条，是毫不犹豫地遵循交易法则，还是知道何时打破交易法则?


　　答：两者我都相信。大部分我会遵循既有的交易法则。然而我会不断地研究市场情势，有时候也会发现新的交易法则，用以取代既有的交易法则。有时所遭遇的压力到达极限，我会完全脱离市场，直到我自认为可以遵循交易法则时才再进场。也许有一天，我可以依循较明确的法则来说明如何打破既有的交易法则。


　　我并不认为交易员可以长期遵循某条交易法则，除非该法则恰能反映他的交易风格。其实，总有一天他会发展出新的交易法则来取代既有的。我想这就是交易员必须的成长过程。


　　静观待变掌握时机


　　问：你的交易成绩在哪一年最糟?为什么?


　　答：我最惨的一年是1980年。当时多头市场已经结束，然而我却坚守多头．并且持续逢低承接。我以前从未见过如此庞大的空头市场。那次经验给我了相当大的震撼。


　　问：难道你的趋势追踪交易系统在1980年失灵了?还是你根本就没有理会交易系统给你的指示?


　　答：当时市场呈现剧幅波动，交易系统也无从发挥效用，而我却不顾一切地持续从事交易，不断进出，直到我承认失败为止。那一年我损失惨重。


　　问：你对一般交易员中有什么建议?


　　答：他应该找一个超级交易员替他从事交易，这样，他就可以高枕无忧，做自己爱做的事。


　　问：你认为分析图表对交易有用吗?


　　答：趋势追踪就是分析图表的一种。根据分析图表从事交易有如冲浪。你不必了解波浪起落的原因，就能成为一名冲浪高手。你只要能感觉到波浪涌起以及掌握乘浪的时机就够了。


　　问：你在1987年10月股市风暴期间的交易成绩如何?


　　答：我在股市风暴当天赚了一大笔。事实上，我在那一年的交易成绩也相当不错。不过，由于我在债券市场做空，因此在股市风暴的第二天产生亏损。当时大部分的交易员不是放空股票和股价指数期货，就是干脆出场观望。


　　问：今天的市场是不是因为专业资金经理人大增，而与5年或10年前的市场有所不同?


答：不是。目前的市场与5年或10年前的市场并无二致，尽管前的市场在变化，可是以前的市场也是如此。


　　股市模式难以捉摸


　　问：持有部位的扩大是否会对你的交易造成困扰?


　　答：这种情况的确会使操作变得比较困难，然而也会变得比较轻松。就前者而言，你很难在不影响市场的情况下进场。但就后者而言，你可以找到许多能干的人手来支持你从事交易。


　　问：你所谓的支持是什么意思?


　　答：比如说一批专业且经验丰富的经纪人。另外，有些老前辈可以嗅出市场行情的波动。我同时也可以从家人、同事及朋友处获得我所需要的支持。


　　问：我是否会依据同行的意见下决定?或者你完全是独立作业?


　　答：我通常不会理会同行的看法，尤其是那些自以为是的交易员的看法。有些老前辈“可能会这样”的看法，反倒是十拿九稳。顾问建议及市场资讯也并不十分有用。


　　问：你在何种情况下才会对自己的交易感到自信?


　　答：其实我的信心是在“我会赢”以及“我运气不错”之间游走.有时候，我才对自己的能力感到自豪，结果接下来所面临的却是一笔惨不忍睹的亏损。


　　问：股市是否有别于其他市场?


　　答：股市不但有别于其他市场，而且其本身也难以捉摸。这句话听起来似乎难以理解，然而要了解市场根本就是件徒劳无益的事。我认为要了解股市就像要了解音乐一样没有道理，有许多人宁愿了解市场而不去了解赚钱的机会。


　　问：你说“股市难以捉摸”是什么意思?


　　答：股市难以捉摸是因为股市的行为模式很少会重复。


　　问：超级交易员是否具有交易的特殊天份?


　　答：高明的交易员具有交易的天份，就如同音乐家与运动家具有天份一样。但是，超级交易员则是天生注定要从事交易，他们并不是拥有交易的天份，而是命运掌握了他们。


　　成功有时也靠运气


　　问：交易要成功，天份与努力孰轻孰重?


　　答：我不知道这两者之间有轻重之分。


　　问：运气对交易成功的重要性有多大?


　　答：运气非常重要。有些人很幸运，天生就聪明，然而有些人更聪明而且生来就有福气。


　　问：你是否能说得更清楚些?


　　答：运气、聪明和天赋往往会被认为是造成某个人具有特殊成就的原因。有些人的确天生就是音乐家、画家或分析师。我认为操作的能力是无法后天学习而得。我只去发掘具有操作天赋的人，然后再加以培养。


　　问：当你赚到几百万美元的时候，你是否会收起一部分，避免遭到所谓“杰西·李尔摩(Jesse Livermore)经验”?)(李尔摩是美国20世纪初一位知名的投机客，此人曾多次把赚得的钱财赔得精光。)


　　答：我认为“李尔摩经验”是一种心理方面的问题，而与资金管理无关。事实上，我记得是李尔摩曾经把他所赚得的一部分财产保存起来，可是在他需要的时候却又拿出来使用。因此，要掌握胜利的果实，就必须克服把保存起来的那一部分再拿出来使用的冲动，这与是否要躲避“李尔摩经验”并无关连。如果你陷入“我要翻本”的情绪中，虽然这种感受很刺激，可是代价却相当昂贵。最好的方法在输钱时越赌越小。这样做可以让你保持资金的安全，情绪也可以因此渐趋平稳。


　　优胜劣败适者生存


　　问：我发现你的书桌并没有装设报价机。


　　答：对交易员而言，拥有一台报价机就像赌徒面对一台吃角子老虎的机器，其结果是不停地喂它铜板。我都是在市场收盘后，再收集我所需要的市场价格资料。


　　问：为什么有那么多交易员最后都步入失败的命运?


　　答：这就和大部分小乌龟无法长成是同样的道理。经过沟汰的过程，只有适者能生存。被淘汰的人只有向别的领域求发展。


　　问：失败的交易员要怎么做才能变成成功的交易员?


　　答：失败的交易员很难改头换面而变成一名成功的交易员，因为他们根本不会想去改变自己。


　　问：你认为心理因素与市场分析在一笔成功的交易中，重要性各有多少?


　　答：在交易当中，求胜的意志是从事交易的推动力，而市场分析就像是地图。


　　问：你认为一名成功的交易员应具有什么特质?


　　答：(1)热爱交易，(2)热爱胜利。成功的交易员在任何市场上，只要翻滚几年，都能成功。


　　获利并非交易唯一目的


　　问：难道不是每一位交易员都希望赢吗?


　　答：不论输赢，每个人都能在市场上如愿以偿。有些人似乎天生就喜欢输，因此他们最大的胜利就是输钱。我认识一位交易员，他每次都能以一万美元的本钱在数个月之内赚进二十几万美元。接着他的心态就会发生变化，把赢来的钱全部吐出去。有一次，我和他一起进行交易，我在他的心态发生变化之前出场，结果他又一如往常地赔得精光，而我却赚了一笔。我想他根本就不想改变他这个老毛病，因为他可以从中得到许多乐趣，就像是殉道者，可以博得别人的同情注意。这似乎才是他从事交易真正希望得到的。我有一位医生朋友，他曾经告诉我一则有关癌症患者的故事.这各病患以其病情来吸引别人的注意并指使其家人。后来我的朋友与病患的家属作了一项实验，他们告诉这名病患，目前有一种注射药剂可以治好他的病，然而他却一再地找藉口逃避注射。我想，同样的道理，有些交易员在从事交易时，可能会认为其他事物要比获利更重要，只是他们不愿意承认而已。


　　问：我想总也有一些想赢，可是却由于欠缺技术而失败的人吧?


　　答：求胜意志强烈是一件令人愉快的事，因为它会促使人们去寻求各种能够满足需求的方法。求胜心切而又欠缺技巧的人，其实可以找一些具有专业技术的人来协助他们。


　　每个人都能如愿以偿


　　问：我偶尔会做一些有关市场未来走势的梦，尽管这种情形发生的频率不高，可是有些梦最后却演变成事实。你可曾有过如此的经验?


　　答：我认识一些人，他们宣称有时可以藉着梦来预测市场未来的走势。我想梦的功能之一，是把在真实世界中难以整理的资讯与感觉整合起来。例如有一次，我曾告诉许多朋友，白银行情将会上扬，但事实上银价却开始回跌。我当时并不在意，而且猜想这只不过是暂时回档整理而已。可是我却得忍受亏损和朋友的讥笑。那一阵子，我经常梦到自己搭乘一架失去控制，面临坠毁的银色飞机。最后我决定抛出我的白银部位，自此以后就再也没有做过同样的梦了。


　　问：你如何评定成功?


　　答：我从不评定成功，我只庆祝成功。我认为一个人的成功与否，与其是否能够回应命运的感召有关，而与财富的多寡无关。千万不要被塞柯塔的幽默所迷惑，他的谈话其实蕴藏着发人深省的智慧。就我个人而言，他最具震撼性的一句话是：“每个人都能在市场上如愿以偿。”


　　当塞柯塔说出这句话时，我最初的反应是以为他在耍嘴皮子。经过思索以后，我发现他的态度的确相当认真，他的观念是：每位输家的内心深处其实都蕴藏着求输的潜意识，因此即使获得成功，也会不自觉地破坏胜利的果实。


　　尽管我逻辑化的脑袋并不十分理解这个观念，可是我很佩服塞柯塔对市场与人类行为所拥有的知识。我会尽量尝试去了解他. 所谓“每个人都能在市场上如愿以偿”的真意。这真是一个令人耸动的概念。

hefeiddd

也许我不是一个好作手，可是我不预测，与奇泽探讨
经过很长时间的琢磨，现在操盘对我来说很简单



我就定义好几个条件：
1、开仓的条件
2、加码的条件
3、部分获利平仓的条件
4、全部平仓的条件
5、平仓并反手的条件
6、止损的条件
7、部分止损的条件
8、观望休息的条件


做单其实就是检查目前是否满足了这8个条件，满足哪个条件就相应的操作即可。
如果满足了开仓的条件我就开仓，比如作多，我不去想它能涨多少;


满足加码的条件我就再买，满足平仓的条件我就平仓。


也许作多的第二天(或下一根K线)就满足了止损的条件，那么也毫不犹豫的止损出场。


如果止损的下一根线又满足了开多的条件，我再度入场，又有何妨。



虽然有时经常两面止损，可是我不去怀疑它，因为我确切的知道，坚持，它能给我带来利润。


一刀的操盘方式也许也是这样，可是他坚信他的系统而决不放弃，何惧风吹浪打。


这个算预测么？我以为不是。


每个人都有适合自己的操盘方法，适合自己的就是最好的。


对于主力大户来说预测是根本，预则立、不预则废，他们是能够决定市场方向的一支力量。



预测的正确，也许获利丰厚，预测错误，也会戗羽而归。


而对于一般的散户，没有更多的确切的东西值得你信任，所有的预测都只是一种或然性；
有了预测必然有了期待，有了信念，有了坚持与放弃这心理上的痛苦的选择；
所以做期货的人常常说到“心态”的重要性。


干脆不去预测，将来会怎样是上帝的事情，我只要知道现在该怎么做就可以了。