- 金币:
-
- 奖励:
-
- 热心:
-
- 注册时间:
- 2006-7-3
|
|
楼主 |
发表于 2008-6-21 06:40
|
显示全部楼层
Еженедельный обзордата публикации: 2008-04-13 06:51:00  |  | | | | Еженедельный обзор | Воскресенье 13 апреля 2007 | Валютная пара EURUSD | Добрый день, Прошла ещё одна торговая неделя, но участники FX не знают в пользу какой валюты сделать свой выбор. Основным событием недели было заседание Банка Англии и ЕЦБ. Оба решения совпали с ожиданиями рынка, но этого не хватило для создания позитивной волны к росту евро. Неделя получилась флэтовая, но в борьбе за уровень 1,6000 мы близки к развязке. Вопрос: Куда будет выход накопленной энергии? Давайте сначала пробежимся по событиям уходящей недели.
| | Рис.1 МА каналы | Начну с пятницы позапрошлой недели. В пятницу 04.04.08 был опубликован отчёт по рынку труда в США, который в очередной раз разочаровал инвесторов. В 16:30 мск. Министерство труда США сообщило показатель по числу рабочих мест вне сельского хозяйства. В марте число новых рабочих мест сократилось на 80000. За предыдущие два месяца данные были пересмотрены в сторону понижения. В январе и феврале оно составило по 76 000 в месяц. Уровень безработицы в США достиг 5,1%. Прогноз был -50 000, а уровень безработицы 5%. Эксперты в один голос заговорили, что отчет по рынку труда отчетливо свидетельствует о рецессионных признаках в США, и склоняются к дальнейшему снижению процентных ставок на 25 базисных пунктов (заседание 29-30 апреля). В ходе первоначальной реакции на ПЕРОЛС доллар сдал свои позиции по отношению ко всем валютам, но к закрытию недели быкам удалось вернуть часть потерь. Курс EURUSD вырос до $1.5773, но в понедельник на азиатской сессии цена вернулась к линии LB. Снизившись до $1.5626 цена срикошетила на 100 пунктов вверх. Дилеры по этому поводу написали: «…С открытия европейских рынков европейская валюта протестировала стопы в области $1.5635/30, однако, в области минимума $1.5628 на пару возник спрос со стороны швейцарского частного банка, и это оказало евро/доллару поддержку…». На что я обратил внимание в этот день. Это высказывание члена Управляющего Совета ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги. В понедельник Бини сказал:
| | Рис.2 Кросс - курсы | «…Европейский центральный банк не будет принимать никаких мер по спасению европейских банков, как это сделала ФРС с Bear Stearns Cos. и Банк Англии с Northern Rock PLC. "Нельзя просить ЕЦБ сделать это, поскольку это не его работа, и так не должно быть", - сказал Бини Смаги. Основная задача ЕЦБ - поддержание ценовой стабильности, сказал Бини Смаги. И не следует уступать давлению, с помощью которого ему навязываются роли, несоответствующие задаче сдерживать инфляцию, в частности, помощь банкам, которые испытывают трудности с платежеспособностью, сказал Бини Смаги...» Почему я заострил внимание на этом высказывании. Если ЕЦБ на самом деле откажется от поддержки проблемных европейских банков, как это сделали ФРС и Банк Англии, то в случае их появления, курс EURUSD полетит вниз. Остановить будет сложно, так как толпа вспомнит слова Бини Смаги. Опять же это моё мнение и мне эта информация очень интересна. На текущий момент времени она бесполезная, но в будущем может выступить спусковым крючком. Вообще в понедельник из-за отсутствия фундаментальных данных торги на валютном рынке проходили спокойно, а я был доволен исполнением прогнозов по всем парам. Во вторник на торгах в Азии от линии LB последовал резкий рост до $1.5790. Вот что сказал старший дилер одного из японских банков: «…Пара EURUSD продолжает расти на покупках евро со стороны инвесторов Ближнего Востока, Чикаго и Гонконга…».
| | Рис.3 Уровни Фибо | Пока делал графики для сессионного обзора курс EURUSD достиг $1.5799 и резко развернулся вниз. Эти резкие разнонаправленные колебания я связываю с кроссами, особенно с EURGBP. Быки на европейской сессии больше не решились на подъём к линии U2, а тормоза включились на $1.5750. Поддержку европейской валюте оказал своим ростом EURGBP, через данные по Британии. Поэтому пока курс EURGBP рос, он сдерживал быков от падения. На американской сессии национальная ассоциация риэлторов США (NAR) сообщила о том, что индекс подписанных договоров о продаже на вторичном рынке жилья в феврале снизился на 1,9% по сравнению с январем и составил 84,6 пункта. Прогноз был -1,1%. Эти данные остались без внимания, так как участники FX уже привыкли по США видеть слабую статистику. В 22:00 мск. был опубликован протокол заседания ФРС США от 18 марта. Доллар США слабо отреагировал на публикацию протоколов, так как их содержание полностью соответствовало заявлениям Б.Бернанке. Напомню, что на мартовском заседании ФРС 8 голосами против 2 было принято решение снизить ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов до 2,25%. В протоколах говорится, что руководители ФРС США выражали неуверенность, как в собственных действиях, так и в прогнозах по инфляции, и с трудом принимали решение о снижении процентной ставки на 75 базисных пунктов. После выхода макроэкономических данных по США курс EURUSD снизился до 1.5674, а на протоколы заседания ФРС США вообще не было реакции.
| | Рис.4 Временные эллипсы | В среду до американской сессии курс EURUSD провёл на линии LB. В начале европейской сессии быки на фоне роста кросса EURGBP пытались развить восходящее движение, но попытка не увенчалась успехом, т.к. данные по Британии и по Еврозоне изменили настроение. Согласно данным, представленным агентством статистики Евросоюза Eurostat, в IV квартале ВВП еврозоны вырос на 0,4% по сравнению с III кварталом и на 2,2% по сравнению с IV кварталом 2006 года. Опубликованные данные полностью подтвердили предварительную оценку, которая была обнародована в начале марта, и совпали с прогнозами экономистов. Длительная консолидация продолжалась в течение трёх дней. Терпения ждать уже просто не было, нервы были на пределе. МВФ снял это напряжение своим прогнозом по экономике США. В МВФ считают, что в 2008 году США движутся в сторону "умеренной рецессии", а это может замедлить рост мировой экономики. Цитирую отчёт МВФ из ленты Доу Джонс: "Самый серьезный риск связан с дальнейшими событиями на финансовых рынках. Отдельную опасность могут представлять большие убытки из-за структурированных кредитов, связанных с рынком субстандартной ипотеки в США и другими секторами. Эти убытки могут серьезно ухудшить балансовые показатели участников финансовой системы и превратить текущую нехватку кредитования в полномасштабный кредитный кризис", - говорится в полугодовом отчете МВФ. Одним из главных поводов для беспокойства является возможность возникновения "порочного круга" из-за нестабильности
| | Рис.5 Анализ времени | финансового рынка и замедления экономического роста, подчеркивают в МВФ. Самая сильная ответная реакция может быть в США, а также, хотя и в меньшей степени, в Западной Европе и других развитых странах. "Экономика США будет двигаться в сторону умеренной рецессии в 2008 году вследствие усиливающих друг друга циклических факторов жилищного и финансового рынков. После этого в 2009 году начнется умеренный экономический рост по мере того как балансовые проблемы финансовых институтов будут медленно решаться", - считают в МВФ. Я не рассматривал рост евро на среду, но МВФ своим отчётом изменил настроение участников против доллара и моих прогнозов. На американской сессии перед заседанием ЕЦБ быкам удалось улучшить своё положение. Достигнув уровня $1.5864 быки заняли выжидательную позицию. В четверг рынок замер в ожидании оглашения решений Банка Англии и ЕЦБ. Оба решения соответствовали ожиданиям рынка, поэтому внимание сразу переключилось на пресс-конференцию Ж. Трише и данные по США. Перед решением ЕЦБ курс EURUSD вырос до $1.5913. Руководство Европейского центрального банка на заседании, как и ожидалось, решило оставить ключевую процентную ставку без изменений на уровне 4,00%. Решение соответствовало ожиданиям рынка, поэтому реакция была слабой. Ждали пресс-конференцию Трише. Теперь о данных по США, которые выходили во время пресс-конференции Трише. Согласно отчёту Департамента труда США, число новых заявок по безработице за неделю до 5 апреля сократилось на 53 000 до 357 000, что стало максимальным снижением с 24 сентября 2005 и полной неожиданностью
| | Рис.6 Астрологические события | для участников рынка, ожидавших сокращения на 23 000 до 385 000. Тем временем, данные за предыдущую неделю были пересмотрены с 407 000 до 410 000. Дефицит внешней торговли США в феврале неожиданно вырос и составил 62,32 млрд. долларов против пересмотренного январского показателя 58,96 млрд. долларов. Первоначально сообщалось, что в январе дефицит составил 58,20 млрд. долларов. Глава ЕЦБ на своей пресс-конференции ничего нового не сказал и сделал сильный акцент на сохраняющихся инфляционных давлениях в Еврозоне. Он отметил, что степень неопределенности, вызванная ситуацией на рынке, очень высокая, и что существуют негативные риски для роста. Трише также сказал, что у ФРС и ЕЦБ разные задачи и что ЕЦБ видит разницу между ликвидностью и изменением процентных ставок. ФРС пытается уменьшить нестабильность экономики, снижая ставки, но тем самым она снижает привлекательность и доходность доллара. В то же время ЕЦБ не снижал ставки, а вместо этого предоставил финансовой системе дополнительную ликвидность. Всё соответствовало ожиданиям, но курс EURUSD снизился. Если ожидания рынка совпали с фактическими событиями, то реакция была вполне адекватная, так как решение ЕЦБ уже рынком учтено. Дилеры же снижение евро связывают с предстоящей встречей большой семерки. Дилеры же сказали следующее: «Участники рынка услышали от Ж. Трише то, что ожидали, поэтому начали сворачивать короткие позиции по доллару». Вполне возможно, не могу отрицать это мнение. У меня по прогнозу был отскок и он произошёл в указанное время. Хотя тоже в рикошет верил с трудом. Особенно по евро. Прогноз за четверг выполнился на все 99,99%. Что ещё хочется отметить. Дневная свеча (за четверг) по индексу доллара для меня указывает на дальнейший рост американской валюты, поэтому с нетерпением жду новую неделю.
|
|
|
|
|
|
|
[复制链接]
