- 金币:
-
- 奖励:
-
- 热心:
-
- 注册时间:
- 2006-7-3
|
|
楼主 |
发表于 2008-6-16 07:32
|
显示全部楼层
Еженедельный обзордата публикации: 2007-09-02 12:53:00  |  | | | | Еженедельный обзор | Воскресенье 02 Сентября 2007 | Валютная пара EURUSD | Добрый день, По итогам недели курс EURUSD закрылся ниже цены закрытия прошлой недели на 47 пунктов. По пятничному движению мне пока не совсем понятно, то ли это участники FX повелись на выступления Б. Бернанке и Дж.Буша, или это перед длительными выходными в США и Канаде на хороших данных по США закрывали лонги. Рост европейской валюты начался до публикации данных по США и если смотреть на общий фон экономических данных, то, на мой взгляд, они создали позитивное настроение у долларовых быков.
| | Рис.1 МА каналы | Если рассматривать недельную ценовую модель, что ничего хорошего для евробыков не вижу. Но мне также покоя не даёт пятничный рост драгметаллов. Т.е. есть разногласия по поводу роста доллара. Давайте посмотрим, как развивались события этой недели и чем всё это дело закончилось, а затем посмотрим прогноз. И так, начнём с пятницы 24.08.07. На американской сессии после публикации данных по США под давлением кроссов по йене и франку, падение доллара продолжилось. Заказы на товары длительного пользования в июле выросли на 5.9% против прогноза +1.0%, при этом рост заказов без учета транспортных составил 3.7%, а без учета оборонных заказов - +4.9%. Продажи новых домов в США в июле выросли на +2.8% до 870 000, оказавшись выше прогноза в 820 000. Данные за июнь были пересмотрены в сторону увеличения с 834 000 до 846 000, а за май и апрель были пересмотрены в меньшую сторону. Положительные данные по продажам новых домов в США и заказов на товары длительного пользования позитивно повлияли на фондовый рынок, а не на доллар США и это вызвало новую волну в кроссах по йене и франку. Игроки кэрритрейд на фоне роста фондовых индексов продавали йену и франк. На дневном графике EURUSD быки пробили важный уровень и вернулись обратно в горизонтальный ценовой канал. С минимума 1.3360 они набрали неплохие обороты, но чтобы двигаться дальше по прогнозу (рис.3) останавливаться было нельзя. Это условие на этой неделе было нарушено, но об этом позже.
| | Рис.2 Кросс - курсы | Слова из сессионного обзора: «…Быки с минимума 1.3360 набрали неплохие обороты и чтобы продолжить двигаться по прогнозу из рис. 3 останавливаться на срок более двух дней нельзя. Понедельник день размышлений над тем, что было на прошлой неделе и отработка новый торговых тактик, поэтому идеальным для себя считаю красный вариант прогноза. По красному сценарию, цена не должна снизиться ниже линии LB, иначе откат получится глубокий и поставит знак вопроса над прогнозом по рисунку 3…». В понедельник Великобритания отдыхала, поэтому активность на рынке была низкая и рынок придерживался именно красного сценария, который был на понедельник. Он остался на графике. Небольшие отклонения были зафиксированы на торгах в Азии, но они были незначительные, чтобы забраковать прогноз. Я считаю, что красный сценарий (сейчас он на рисунке прозрачный) выполнился отлично, несмотря на то, что данные по рынку жилья оказались ниже прогноза. Продажи на вторичном рынке жилья в США в июле снизились на 0,2%, до 5,75 млн. против 5,76 млн. в июне. Ожидалось, что продажи в июле снизятся до 5,72 млн. домов в год. Также в Будапеште состоялось выступление президента ЕЦБ Ж.Трише. Его комментарии были восприняты как знак того, что центральный банк будет сохранять процентные ставки без изменений до тех пор, пока Трише не будет уверен в стабилизации рынков. Трише сказал, что ЕЦБ никогда не принимал решений по ставкам заранее и что ЕЦБ оценит инфляционные риски на заседании Управляющего совета 6 сентября (по материалам Доу Джонс).
| | Рис.3 Уровни Фибо | Комментарии Ж. Трише оказались не слишком позитивны для евробыков, но давление на азиатской сессии во вторник сохранилось. Слова из обзора: «…Я бы на месте быков поторопился, а то им не избежать красного сценария. Время ещё есть оторваться от линии LB и подняться по жёлтому сценарию. Секундочку посмотрю, что на рынке. Стоят, но медведи сделали новый минимум 1,3622. Коррекция затягивается и если быки сейчас с открытия европейской сессии не проявят активность, они за это могут заплатить 80 пунктами падения. Это не слишком большая плата для начала – это только залог за выход (смеюсь), так как волновая структура будет трансформироваться в медвежью модель…». На европейской сессии индекс доллара полетел вниз и достиг уровня 80.90, а быки по евро и фунту получили поддержку от опубликованных экономических данных. На фоне нестабильной ситуации на мировых рынках индекс настроений в деловых кругах Германии в августе снизился до 105,8 против 106,4 в июле, но несмотря на снижение индекса, индекс оценки текущей экономической ситуации оказался более оптимистичным и составил 111,5 против 111.3 в июле. Дилеры отмечали, что быки могут встретить сопротивление из оферов на $1.3660/80. Евробыки оттолкнулись от линии LB, но у 1.3680 встретили серьёзное сопротивление, а на американской сессии пришлось сдаться. Но самое интересное, что как ни крути, а быки заплатили за свою медлительность 80 пунктов (хай 1,3680, а закрытие дня 1,3600=80 пунктов).
| | Рис.4 Временные эллипсы | На американской сессии события на рынке начали развиваться не совсем так, как это было запланировано у меня по прогнозу. С открытия Америки рынок развернуло в обратную сторону. Я это связываю только с резким снижением кроссов по йене. На фоне падения фондовых индексов, йену покупали до закрытия торговой сессии. Если смотреть на новости, которые выходили в этот день, то они были смешанными и не поддерживали доллар, но они вызвали негативную волну на фондовом рынке, что в свою очередь доллар США через кроссы получил поддержку. О, как сложно. Индекс потребительского доверия Conference Board в августе упал до 105.0 пунктов против 111,9 в июле и соответствовал прогнозу экономистов. Показатель за предыдущий месяц был пересмотрен со 112.6 пункта до 111.9. Индекс текущих условий в августе снизился на 8 пунктов до 130.3, тогда как индекс ожиданий упал на 6.2 пункта до 88.2. Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда в августе составил 7 п. против 4 п. в июле, при этом индекс новых заказов составил -3 п. против 5 п. в предыдущем месяце, индекс отгрузок вырос с 5 до 10 пунктов, а индекс уплаченных цен снизился до 3.18 с 3.27. Индекс дохода от услуг упал до -4 пунктов с 6 ранее. Снижение индекса потребительского доверия способствовало падению фондовых индексов. Рынок даже практически не отреагировал на минутки FOMC, так как всё внимание игроков переключилось на фондовый сектор.
| | Рис.5 Анализ времени | В протоколе заседания FOMC от 7 августа прозвучало, что есть проблемы на рынке ипотеки и при дальнейшем ухудшении ситуации может потребоваться ответная реакция со стороны монетарной политики. Минутки FOMC отражали размышления членов ФРС на 7 августа, до сокращения дисконтной ставки, поэтому и реакция была соответствующая. В среду утром медведи на фоне падения американского фондового рынка продолжили атаковать быков, что позволило им продвинуться до 1.3562, но во второй половине дня ситуация резко изменилась. Игроки кэрритрейд начали продавать йену. Дилеры привязывают такой резкий разворот кроссов к комментариям министра финансов Японии Нукаги, который заявил, что Япония еще не полностью преодолела дефляцию. Йену активно продавали в кроссах по GBPJPY и EURJPY и через них доллар чувствовал на себе неудобства. Игроки кэрритрейд были в рынке, так как значимых данных по США вечером не было, а фондовые индексы в Европе и США демонстрировали уверенный рост. Индекс доллара на американской сессии ослаблялся против евро, фунта и франка, но неплохо укрепил свои позиции против японской валюты. Тут, даже сложно назвать причинно-следственную связь. При кризисе ликвидности связь была такая: проблемы на рынке ипотеки – фондовые рынки (вниз) – игроки кэрритрейд выкупают йену и франк – доллар растёт (колебания зависят от динамики движения кроссов). А что мы видим сейчас? С рынка ипотеки негативной информации не поступало, там сейчас фаза консолидации, но страх перед новой волной нехватки денег остаётся.
| | Рис.6 Астрологические события | Чтобы не повторяться приведу свою выдержку из обзора: «…Думаю, что именно страх управляет трейдерами при принятии торговых решений, а как опережающий индикатор используют фондовый рынок. Т.е. инфы с рынка ипотеки нет, а причины снижения и роста фондового рынка могут быть различными, но когда фондовый рынок растёт – игроки кэрритрейд готовы рисковать и покупать высокодоходные активы. Как только начинается кипишь, игроки быстренько всё распродают и уходят с рынка. Вот и получается, что когда значимых данных по США нет, трейдеры придерживаются динамики движений на фондовых биржах…». На фоне роста фондовых индексов и хорошей поддержке кроссов, евробыки поднялись до 1.3680. В четверг с азиатской сессии рынок вновь разворачивается и курс EURUSD снижается до 1.3592 подчёркивая значимость уровня 1.3680. На американской сессии доллар сдал свои позиции, а когда закрылась европейская сессия, восстановил часть своих потерь. Почему доллар упал? Найти причины падения можно, это даже при том, что данные по ВВП в США оказались чуть хуже прогноза. Рост экономики во 2 квартале составил 4.0%, а базовый индекс PCE вырос лишь на 1.3% против предварительного значения в +1.4% и +2.4% в первом квартале. Как высказались эксперты, данные за 2 квартал не учитывают ситуацию на рынке кредитов, а значит, являются устаревшими и не несут важной информации для рынка. Но есть и другая сторона, это то, что экономика США растёт и это стало стимулом для игроков кэрритрейд, которые после публикации данных по США начали продавать сбрасывать йену. Следующий фактор, который оказал давление на доллар – это сообщение о том, что в офисе ООН Нью-Йорка нашли два пластиковых пакета с жидким фосгеном. Всё обошлось. Ближе к вечеру стало известно, что Бен Бернаке написал письмо сенатору Чарльзу Шумеру и сказал, что ФРС готова принять необходимые меры для того, чтобы смягчить негативное воздействие, которое оказывают на экономику потрясения на финансовых рынках. Это письмо восприняли так, что ФРС готова снизить процентные ставки. Для фондового рынка это хорошо, но индекс DJIA торговался разнонаправлено. Торговый день закрылся на балансовой линии LB – 1.3628.
|
|
|
|
|
|
|
[复制链接]
