随盘功课帖~

dingding5188

随着大盘进入高位，QFII也开始了大规模的调仓。最新公布的三季报显示，7－9月，QFII大规模地从采掘、高科技、航空和交通运输业中减持或退出，挺进重型机械如船舶、工程承包、稀有金属和军工概念等板块，呈现四进四退的局面。与此同时，尽管QFII总规模扩容在即，但目前国内投资A股的QFII持仓量却在缩减。
　　QFII调仓大行动
　　报告显示，QFII三季度出现大幅减持或退出采掘业动向。公告显示，此前被市场看好的兖州煤业、国阳新能、开滦股份、驰宏锌锗等资源类及采掘业公司被QFII售罄。大同煤业、山东黄金、海油工程、中金黄金在三季度也被QFII大幅度减持。QFII在三季度还退出或大幅减持了一些高科技概念股，如完全减持联创光电、同洲电子、金马集团，大幅减持了湘邮科技、深天马A、雪莱特；退出或大幅抛售运输行业股票，如全部抛售南方航空、深高速，大幅减持江西长运、福建高速、厦门空港、中海发展。此外，QFII还对一些化工行业股票进行了抛售，如从浙江龙盛、S上石化、山西三维、沈阳化工、云天化、海螺型材、江南高纤、美锦能源、凯乐科技、永新股份完全退出。
　　与此相对应的，QFII在三季度大举挺进了中国的船舶业，如合计持有中国船舶362.35万股，以9月30日收盘价计算，总市值达9.93亿元。QFII在三季度还分别增持或新进了一些稀有的金属非金属板块，如新进斯米克、华帝股份、尖峰集团、重庆钢铁、中孚实业、山东药玻、江西水泥、华新水泥、祁连山、鹏博士、包钢稀土等，增持了焦作万方、马钢股份、西宁特钢；QFII还大举挺进重型机械机械设备业，包括中国船舶、西飞国际、太原重工等11家企业，以三季度最后一个交易日的股价计算，QFII持有这些公司的股票市值过亿的有西飞国际6.57亿元、太原重工2.1亿元、金龙汽车1.58亿元；另外还新进介入中国铝业、宜华木业、东华科技等。
　　扩容背景下的减持
　　在大幅调整仓位的同时，QFII持股比例也出现大幅缩水，与第二季度相比，三季度QFII减持A股股数达15885.75万股，减持比为10.91%。与此相对应的，第二次中美战略经济对话后，中国宣布，为进一步融入全球金融市场，将把QFII额度由目前的100亿美元提高至300亿美元。一边是QFII的扩容，一边是QFII对A股的减持，这也反映出QFII对A股高位运行的某种"恐惧"。

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随着大盘进入高位，QFII也开始了大规模的调仓。最新公布的三季报显示，7－9月，QFII大规模地从采掘、高科技、航空和交通运输业中减持或退出，挺进重型机械如船舶、工程承包、稀有金属和军工概念等板块，呈现四进四退的局面。与此同时，尽管QFII总规模扩容在即，但目前国内投资A股的QFII持仓量却在缩减。
　　QFII调仓大行动
　　报告显示，QFII三季度出现大幅减持或退出采掘业动向。公告显示，此前被市场看好的兖州煤业、国阳新能、开滦股份、驰宏锌锗等资源类及采掘业公司被QFII售罄。大同煤业、山东黄金、海油工程、中金黄金在三季度也被QFII大幅度减持。QFII在三季度还退出或大幅减持了一些高科技概念股，如完全减持联创光电、同洲电子、金马集团，大幅减持了湘邮科技、深天马A、雪莱特；退出或大幅抛售运输行业股票，如全部抛售南方航空、深高速，大幅减持江西长运、福建高速、厦门空港、中海发展。此外，QFII还对一些化工行业股票进行了抛售，如从浙江龙盛、S上石化、山西三维、沈阳化工、云天化、海螺型材、江南高纤、美锦能源、凯乐科技、永新股份完全退出。
　　与此相对应的，QFII在三季度大举挺进了中国的船舶业，如合计持有中国船舶362.35万股，以9月30日收盘价计算，总市值达9.93亿元。QFII在三季度还分别增持或新进了一些稀有的金属非金属板块，如新进斯米克、华帝股份、尖峰集团、重庆钢铁、中孚实业、山东药玻、江西水泥、华新水泥、祁连山、鹏博士、包钢稀土等，增持了焦作万方、马钢股份、西宁特钢；QFII还大举挺进重型机械机械设备业，包括中国船舶、西飞国际、太原重工等11家企业，以三季度最后一个交易日的股价计算，QFII持有这些公司的股票市值过亿的有西飞国际6.57亿元、太原重工2.1亿元、金龙汽车1.58亿元；另外还新进介入中国铝业、宜华木业、东华科技等。
　　扩容背景下的减持
　　在大幅调整仓位的同时，QFII持股比例也出现大幅缩水，与第二季度相比，三季度QFII减持A股股数达15885.75万股，减持比为10.91%。与此相对应的，第二次中美战略经济对话后，中国宣布，为进一步融入全球金融市场，将把QFII额度由目前的100亿美元提高至300亿美元。一边是QFII的扩容，一边是QFII对A股的减持，这也反映出QFII对A股高位运行的某种"恐惧"。

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●股指期货推出条件不够成熟
　　●市场潜在风险还需引起重视
　　●上证综指失真易被高度操纵
　　●处理不当可能出现严重失控
　　目前，股指期货正在紧锣密鼓，拟在某个时间推出。也有人预测年底铁定推出。但我认为股指期货推出的条件和时机还不成熟，建议缓期推出，最好是在奥运会之后或者在明年底再推出。
　　为什么提出股指期货应该缓期推出？其理由如下：
　　首先，股指期货推出的条件还不够成熟。先看一下我们做了哪些工作，还有哪些工作没有做或者还有哪些条件不具备。目前，我们在推出股指期货的技术和制度上做了一些工作，比如，出台了相关法规，进行了模拟操作，进行了风险教育等，推出条件看起来似乎已基本上成熟。但是，股指期货推出前还有两个问题没有解决，一是中国流动性资本到底有多大，股指期货推出对股市的流动性风险是加大还是缩小？二是针对股指期货风险的"防火墙"还没有得到解决。如果这两个基本问题没有解决，推出股指期货未必是一件好事。
　　其次，监管部门对股指期货的潜在风险认识还不足。股指期货存在如下风险：第一，交易标的风险。随着大盘蓝筹股上市，可以流通的比例越来越低，上证综指失真的程度越来越大，已经成为一个可能被高度操纵的指数。而且，由于上证综指可以影响沪深300指数，因此，交易标的的真实性和客观性值得怀疑。第二，股指期货市场波动风险。我们知道，世界各国衡量股指期货推出成功的标准之一是看其能否降低市场波动。大家一般担心股指期货推出后，对冲的存在和市场对高股指的担心，会推动市场大幅向下调整；此外还有逼空机制，即若有人把股指期货作为逼空的工具，目前的市场调控者还没有有效的调控手段和工具可以选择。这样一来，股指期货的疯狂可能带动股票市场在一两个月间把未来几年的行情透支殆尽。第三，严重失控的风险。股指期货的推出能否避免重蹈权证的覆辙，避免严重失控？政府监管部门在推出权证时希望它可以平抑市场波动，形成双边市场和多元化交易。但是结果却适得其反，不少权证不仅没有平抑市场波动，反而拉动股票价格上涨，更是出现了卖出和买入的权证同时大幅上涨的偏离情况。我认为股指期货的推出有可能重蹈权证的覆辙，出现严重失控的现象。如果是这样，那就事与愿违了。第四，大机构操纵市场的风险。市场操纵包括期货市场的操纵，现货期货套作操纵，海内外市场现货期货套作操纵等。大机构操纵市场的现象比较普遍，尤其是在发展中国家更是如此。如何防范市场操纵？目前我们对此还知之甚少，更没有准备有效的防范措施。
　　最后，股指期货推出的时机尚不成熟。为什么这样说呢？主要是如下两个方面：其一，中国资本市场的发展还有待于完善。目前，制度建设、法律法规的制定、人才培养以及风险教育都在稳步的进行，但是仍不够成熟和完善，尤其是股指期货还需要多一些时间的准备比较稳妥。其二，可能是最重要的，未来一年左右的时间是一个敏感期。首先是美国次级债引发的金融风险有可能放大，并且随时可能引起中国的金融风险，只要它一天没有平息，就一天不能掉以轻心，更不能在风险关口铤而走险。否则的话，股指期货的推出就有可能成为导火线。第二，明年是奥运年和改革开放30周年，境内外机构喜欢利用中国人的喜庆机会大做文章，不是做空就是做多，翻云覆雨。因此，不应该在这个时候火上浇油。第三，国际政治处于敏感时期，有些因素可能给资本市场诱发非系统风险。
　　所有这些应该引起我们监管部门的高度重视。
　　所以，我们认为，中国的股指期货应该缓期推出。
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:*22*: 什么理由都是理由~

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基金合计持有非限售流通市值50%、60%甚至70%以上的股票越来越多
　　每到基金公布季报时，基金持仓变化总是投资者关注的焦点。从季报中可看出近期基金的资金基本流向，我们不妨跟随基金的投资步伐寻找机会。
　　增持四大板块
　　从最新公布的数据显示，三季度股票方面的基金平均股票仓位为80.41%，较二季度末增加2.05个百分点，增仓迹象明显。钢铁、金融、有色、煤炭股受到基金的青睐。金属非金属、金融保险、采掘业成为三季度基金增持比例最大的三个行业，而机械设备、食品饮料、医药业则成为基金减仓对象。
　　三季度基金新增品种中，金融保险股占据了大头。中信证券为基金增持最多的股票，持股数由二季度的4.55亿股增加到6.11亿股，总市值由二季度的241.06亿元增加至三季度的591.12亿元。招商银行、中国平安、浦发银行、深发展、工商银行也是基金三季度大幅增持的金融保险股。
　　地产股中的龙头品种也是基金增仓的重点，基金增持了万科、金地集团两大地产股。资源股和钢铁股也不例外，基金增持的重点是宝钢股份、武钢股份、唐钢股份、鞍钢股份四大钢铁股和云南铜业、西山煤电、锡业股份等。另外，近期股价表现出色的中国远洋、中国联通、大秦铁路、苏宁电器、中国船舶也是基金三季度重点增持的股票。
　　减持两类股票
　　与大幅增持金融保险股相对应的是，基金三季度减持了消费医药类股票。大商股份、双汇发展、恒瑞医药、同仁堂、伊利股份、东阿阿胶、王府井和五粮液等都遭到了基金不同程度的减持。如大商股份二季度有20只基金持有，持有0.98亿股，占流通股比例为46.56%，而到了三季度，共计只有8只基金持有该股，持股数为0.51亿股，占流通股比例为24.09%，减持市值达28.42亿元。
　　除消费、医药类股票外，基金三季度还减持化工、机械、通信、地产等股票。减持最多的为烟台万华，减持市值达45.87亿元。此外，上海机场、中兴通讯、中集集团、金发科技、南山铝业、金融街、三一重工、中联重科、同方股份、民生银行、格力电器也分别进入基金减持的前20大股票之列。
　　扎堆蓝筹
　　目前，公布三季报的334只基金今年9月底合计持有了2.32万亿元A股流通市值。由于今年8月以来成立的7只新基金尚未披露三季报，而这些基金的管理规模已超过1200亿元。业内人士测算，加上新基金，9月底基金实际持股市值达到2.4万亿元左右。
　　从增长速度来看，今年6月底基金持有了1.3万亿元市值，一个季度增长了80%以上，明显超过了上证指数45.32%的季度涨幅，由此带来的结果就是基金持股市值占两市总非限售流通市值比例大幅提高，从24%上升到28%以上。
　　由于规模大幅上升，基金不得不考虑持股的流动性，而大盘的蓝筹自然成了基金的最爱。统计显示，基金合计持有非限售流通市值50%、60%甚至70%以上的股票越来越多，这也是近期反复出现"二八"甚至"一九"现象的主要原因。基金三季度对招商银行、中信证券、中国平安、万科、工商银行、中国石化、宝钢股份、中国人寿、浦发银行、中国联通、贵州茅台等十几个流通市值较大的股票同比持股股数无一下跌。　

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天相-煤炭行业：基金重仓持有煤炭股变动分析 20071031

　　事件描述：

　　全部基金已经公布完2007年3季度报告，我们据此比较基金2007年2季度和2007年3季度持有重仓股中煤炭行业股票的增减变化情况。

　　分析：

　　1.与2007年二季度相比，基金三季度继续增持煤炭行业股票。三季度基金持有煤炭股票数量从二季度的26267.29万股大幅上升为58933.07万股，环比增长124.36%，基金重仓持有的股票数占流通股的11.04%，高于二季度的7.78%，占总股本的比例为1.99%，略低于二季度比例2.13%，主要由于中国神华的流通股本占总股本比例较低，仅为6.33%所致。如果排除中国神华的影响，则基金重仓持股占流通股的14.00%，占总股本的为5.89%，明显高于二季度。

　　2.基金重仓持有的煤炭股由二季度的12支增加为17支。根据统计，被基金重仓的17支煤炭股分别为：美锦能源、神火股份、金牛能源、煤气化、西山煤电、露天煤业、郑州煤电、兰花科创、国阳新能、安泰集团、上海能源、恒源煤电、开滦股份、大同煤业、中国神华、平煤天安和潞安环能。其中安泰集团、美锦能源、煤气化、郑州煤电、上海能源、恒源煤电和中国神华是三季度新增的基金重仓股。

　　3.三季度有10家以上基金重仓持有的煤炭股由二季度的西山煤电1家增加为目前的5家，新增的为国阳新能、中国神华、潞安环能和神火股份。其中中国神华有17支基金重仓持有，此外重仓持有西山煤电和神火股份的基金个数也分别由2季度的24家和4家增加为35家和15家。虽然基金3季度继续增持煤炭行业股票，但是个别煤炭股中，也出现了基金重仓持有的家数减少和退出基金重仓持有的现象，其中重仓持有露天煤业和大同煤业的基金数目有所减少，兖州煤业和山西焦化则退出基金重仓股之列。

　　4.三季度基金重仓股中，中国神华因为其煤电路港一体化产业链建设，行业龙头地位以及煤炭资产整体上市的预期，受到了基金的关注，因此基金积极配置；西山煤电则是我国的焦煤龙头，而作为稀缺煤种的焦煤，其价格上涨速度必然要快于其他煤种，同时，公司投资建设的兴县矿区中的斜钩煤矿将于2009年投产，届时公司将实现再造西山，产能翻番，也得到了基金的增持；神火股份由于其明确了煤电铝产业链战略，积极投资收购电解铝企业，因此业绩也出现明显提升，从而受到了基金的青睐。

　　5.建议继续关注行业龙头、资产注入预期强烈、资源优势明显和产能扩张比较明确的煤炭企业，中国神华、金牛能源、平煤天安、西山煤电、兰花科创、开滦股份和神火股份。

dingding5188

统计显示，进入11月后，将有6只权证将进入行权期，其中认购权证有5只，认沽权证1只，在权证进入行权密集期后，权证市场的系统性风险正在逐步加大。
　　认购权证方面，侨城HQC1在11月19日迎来其行权日，2007年11月16日为最后交易日，钢钒GFC1在2007年11月28日进行行权，最后交易日为2008年12月4日，深发SFC1在2007年11月19日行权，最后交易日为2007年12月21日，伊利CWB1在2007年11月8日行权，2007年11月7日最后交易，马钢CWB1在2007年11月15日进入行权，2008年11月21日最后交易，认沽权证方面，中集ZYP1在 2007年11月19日进入行权，最后交易日为2007年11月16日。
　　对于钢钒GFC1和马钢CWB1认购权证，虽然为明年到期，但是根据其发行条款中设计的两个行权期，将分别于2007年11月28日和11月15日进入第一个行权期。
　　中集ZYP1即将到期，昨日该权证大跌32.94%，跌幅列四只认沽权证之首，目前报1.030元，已经开始进入末日轮，即将回归价值，其投资风险已经不言而喻，投资者应当坚决规避。

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新华网北京９月３０日电（记者　安蓓）中国石油天然气股份有限公司负责人近日表示，中石油计划到２０１０年投资１００亿元，形成新能源生产能力３００万吨油当量。

　　中石油股份公司副总裁胡文瑞近日在参加论坛时说，到２０１０年，中石油的煤层气、燃料乙醇、生物柴油的产量预计均可占到全国的４０％，页岩油和油砂油产量预计占全国的２０％，利用地热节约和替代煤当量预计占公司上游业务能耗总量的５％。

　　他表示，中石油是国内最大的油气生产商和供应商，按照综合性国际能源公司的定位，积极有效地推进新能源业务发展，是义不容辞的责任。

　　目前，中石油新能源业务主要包括煤层气、油页岩、页岩气、油砂等非常规能源及风能、太阳能、生物能、地热能等可再生能源两大类。自上世纪９０年代开始，中石油就在煤层气、油砂、油页岩、地热等６个方面开展大量工作，为大规模开展新能源业务奠定了基础。

　　胡文瑞介绍说，中石油已确定新能源业务的发展思路，即在国家能源宏观政策指导下，充分发挥资源、技术、市场和资金优势，积极推进煤层气规模开发，稳步发展生物能源，努力探索地热资源综合利用，不断加强油页岩、页岩气、油砂等非常规资源评价，推进太阳能、风能和水溶气利用研究，密切跟踪氢能、天然气水合物等最新进展，为保障国家能源安全和构建和谐社会作出新的贡献。

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　　中钢协常务副会长兼秘书长罗冰生指出，中国铁矿石贸易量占全球铁矿石海运量的46%，而中国铁矿石海运能力只有4%

　　“和钢厂一比，现在航运企业说话底气更足了。”面对不断疯涨的国际海运费，一位钢企人士发出了这样的感叹。海运费目前成为进口铁矿石价格上涨的主要因素，如何化解这一难题，中国钢铁工业协会常务副会长兼秘书长罗冰生昨日表示，目前出现的海运费超常上涨是不合理的，对钢铁企业、矿山企业双方均造成了损失，应当共同采取措施，应对海运费的超常上涨。

　　目前在企业自愿的前提下，中钢协将在全国分东北、华北、华东、中南和西南、山东和山西五个区域，进行钢铁企业进口铁矿石海运业务的协调，由进口矿较多的企业对周边企业实行海运业务代理，以改变分散多头洽谈海运业务的状况。

　　除此之外，中钢协还将下大力量提高企业长期海运合同的比重，尽一切努力压缩即期海运合同的数量，以发挥稳定和降低海运价格的作用。据悉，目前，鞍钢、首钢、宝钢、武钢、唐钢等一大批企业2008年进口铁矿石的海运量，有的已经全部用长期合同锁定，有的达到80%，最低的也在50%以上，将对抑制海运费超常涨价发挥积极的作用。

　　罗冰生透露，为强化双方的协调，协会将提请国家有关部门给予政策支持，鼓励钢铁企业、海运企业联合建造铁矿石运输船，大力扩大干散货运力，提高自己控制运力占总需求运力的比重。

　　10月16日即期合同巴西至中国港口运价达88.292美元/吨，西澳至中国港口38.114美元/吨，这种超常涨价的情况是不正常的，也是不合理的。罗冰生强调，由于石油价格、折旧费用、人工成本增加，加上美元贬值等因素，干散货海运费适度上涨是必要的、可以理解的。但是，海运费如此超常上涨有人为炒作海运期货指数的原因。

　　“中国铁矿石贸易量占全球铁矿石海运量的46%，而中国铁矿石海运能力只有4%。”罗冰生说，“我们呼吁，为了钢铁产业的安全，国家必须支持海运企业提高干散货运输能力，同时，国家应采取优惠政策鼓励国外铁矿石运输企业到中国来注册；应鼓励钢企和海运企业联合造船。”（徐虞利 叶勇）

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据彭博社10月31日报道，由于美联储接连降息，大量美国投资者开始将资金投入中国和印度两国市场。分析认为，中印两国年内很可能进一步收紧银行信贷以控制通胀。

　　本周二，印度储备银行年内第4次上调存款准备金率。该行行长Yaga Venugopal Reddy表示，美联储的降息导致大量外资流入。此外，多名经济学家预计中国央行将很快进行年内第9次存款准备金率上调。

　　自美联储上月降息以来，外资使中印两国股市市值增加了8820亿美元。这同时促使亚洲各国股市屡创新高，房地产价格大幅上涨，通胀率居高不下。

　　香港Marc Faber公司投资家麦嘉华表示，美联储降息对亚洲市场的资金有重要影响。“美联储采取一种简单的货币政策，这种货币政策在美国以外的市场制造了巨大泡沫”。

　　新加坡大华银行集团经济学家Suan Teck Kin也认为，中国人民银行将很快再次上调存款准备金率。美联储降息将促使资金流出，并使得投资中国更有吸引力。

　　《英文虎报》：中信嘉华银行高管反驳格老称A股股价符合基本面

　　据《英文虎报》11月1日报道，中信嘉华银行高级副总裁廖群日前表示，A股的高股价符合上市公司的基本面。这一说法与美联储前主席格林斯潘近日提示A股泡沫的说法截然相反。

　　廖群认为，A股股价有其实质，并非只是泡沫。目前A股的平均市盈率为65倍，高于日本市场的37倍、美国市场的21.5倍以及香港市场的14.8倍。

　　A股市场目前的情况类似于1986至1990年时的日本，即经济快速发展及较高的存款利率导致货币供应量的急剧增加，同时较高的贸易顺差带来了资本的快速流入。

　　廖群指出，日本股市泡沫的破灭发生在经济出现衰退之后，但是中国目前仍看不到GDP增长减缓的迹象。不过，他同时提醒，如果股价增长的太多、太快，那么牛市很可能将提前结束。

　　《金融时报》：中国上调油价　欧洲央行警告高油价风险

　　据《金融时报》10月31日报道，由于原油价格日前达到每桶94美元的历史新高，中国周三大幅调高了汽油和柴油的价格。

　　目前大幅上涨的原油价格已经开始影响全球经济发展，部分国家和地区的央行正在考虑通过降息来促进经济增长。

　　欧洲央行管理委员会成员Vitor Constancio周三警告称，较高的油价将导致“经济不景气而物价上涨的情况”。此前公布的数据显示，欧元区10月份的通胀率达到2.6%，为两年来最高水平。

　　美国和中国近日分别呼吁OPEC在冬季消费高峰到来之前提高原油供应量。美国目前的石油库存已经下降至2005年10月以来的最低水平。

　　分析认为，中国上调油价将在短期内促使炼油企业提高产量，但是仍无法解决长期需求。

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呵呵~老师上课的时候说,国际原油涨价,其中一个原因是因为中国在到处"抢油":*29*: K!伟大!

[ 本帖最后由 dingding5188 于 2007-11-1 21:13 编辑 ]

dingding5188

11月5日即下周一，在中石油正式回归A股之时，另一家优秀大型国企登陆资本市场之路也正式启航，中铁股份有限公司A股IPO申请将过会接受审核。公司拟发行46.75亿A股，募资120亿元。
　　中铁股份是中国铁路工程总公司刚刚以整体重组、独家发起的方式设立的股份有限公司。中铁工核心业务都已经进入了中铁股份。重组完成后，中铁股份成为中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团，在2007年公布的"世界500强"企业中排名342，在"世界品牌500强"中排名417。按年度工程承包总收入计算，中铁股份在2005年及2006年分别为全球第四及第三大建筑工程承包商。今年上半年，中铁股份实现营业收入756.8亿元，利润13.77亿元。
　　而在A股发行之后，中铁股份还将赴港发行H股，首开"先A后H"先河。原则上，H股发行价格应不低于A股的发行价格。此次A股发行中铁股份计划募集资金120亿元，用于购置设备和新建生产线等。预计A股发行价格将为2.6元。
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呵呵,有意思,真是出乎意料啊~

dingding5188

中国中铁A股IPO下周一上会 拟发不超过46.75亿股



2007年11月02日 07:31:27 中财网
　　"巨型列车"即将驶进A股。
　　中国证监会发行审核委员会公告，定于11月5日审核中国中铁股份有限公司的A股首发申请，这标志着中国铁路工程总公司整体重组后的境内外上市工作已正式启动。
　　据预披露的招股说明书，中国中铁此次拟发行不超过46.75亿股A股，占发行后公司总股本174.75亿股的26.75%，并将在上海证券交易所挂牌上市。发行A股的募集资金将用于购置设备、新建生产线、房地产开发、铁路项目投资、补充流动资金归还贷款等，上述项目预计总共投入募集资金120亿元。
　　与大型国企上市通常采用的"先H后A"模式不同，中国中铁将以"先A后H"的方式实现境内外上市。
　　中国中铁成立至今刚满两个月，由中国铁路工程总公司以整体重组、独家发起的方式设立，主要业务包括基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造和房地产开发等。（初一）

dingding5188

季度宝钢，鞍钢，武钢，太钢的业绩环比下降明显，但华凌，马钢，莱钢，杭钢等公司的业绩没有下跌，值得关注。


Company                Market Cap                P/E (ttm)                Ann. Revenue                Ann. Net Income
ArcelorMittal (ADR)        106.71B                11.15                58,870.00                5,405.00        
POSCO (ADR)        52.84B                14.26                28,220.24                3,721.37        
Gerdau S.A. (ADR)        20.29B                13.37                11,844.23                1,513.81        
Companhia Siderurgica Nacional (ADR)        19.73B                41.89                3,846.00                749        
Nucor Corporation        17.90B                11.89                14,751.27                1,757.68        
United States Steel Corporation        12.19B                10.75                15,715.00                1,366.00        
Mechel OAO (ADR)        11.29B                12.38                4,397.81                602.71        
Kubota Corporation (ADR)        10.74B                15.82                9,882.08                681.41        
Allegheny Technologies Incorporated        10.14B                13.31                4,936.60                571.9        

上表是在美国上市的主要钢铁公司的一些数据，注意  Market Cap / Ann. Revenue  的值约为2(总市值/营业收入)。国内钢铁公司盈利能力低有各种各样的原因，但000932的这个指标约为0.58，与他的大股东ArcelorMittal的1.82差距实在太大了。ArcelorMittal在中国这个最大的钢铁市场只有000932可以经营，入股莱钢能不能成功还不知道。我相信ArcelorMittal会尽量把000932搞好，0.58这个数值肯定会上去。如果两三年后到达和ArcelorMittal接近的水平，那就是200%的股价上涨空间。
++++++++++++++++++++
呵呵,有意思

dingding5188

三季报钢铁公司每股收益前20名

　　排行 证券代码 证券简称 净利润(百万元) 每股收益(元)

　　1000898鞍钢股份 6567．00　1．11

　　2000825太钢不锈 3582．27　1．04

　　3600102莱钢股份 808．32　0．88

　　4600282南钢股份 739．31　0．79

　　5000709唐钢股份 1706．05　0．75

　　6600022济南钢铁 982．40　0．73

　　7600005武钢股份 4995．92　0．64

　　8600019宝钢股份 10548．24　0．60

　　9002110三钢闽光 303．92　0．58

　　10600307酒钢宏兴 505．34　0．58

　　11000708大冶特钢 246．78　0．55

　　12600231凌钢股份 277．13　0．53

　　13601003柳钢股份 733．24　0．52

　　14000717韶钢松山 636．42　0．47

　　15000932华菱管线 1022．67　0．46

　　16600126杭钢股份　295．15　0．46

　　17600581八一钢铁　255．48　0．43

　　18000761本钢板材　1232．54　0．39

　　19600569安阳钢铁　652．12　0．32

　　20600357承德钒钛　302．76　0．31
三季报房地产公司每股收益前20名

　　排行 证券代码 证券简称 净利润（百万元） 每股收益（元）

　　1000592Ｓ＊ＳＴ昌源　389．59　1．32

　　2600641万业企业　385．96　0．86

　　3000024招商地产　480．12　0．70

　　4000046泛海建设　488．46　0．65

　　5000616亿城股份　202．01　0．59

　　6600533栖霞建设　217．26　0．54

　　7600048保利地产　562．28　0．50

　　8600383金地集团　327．70　0．47

　　9000608阳光股份　161．94　0．47

　　10600675中华企业　421．43　0．47

　　11000402金融街　442．65　0．41

　　12000031中粮地产　276．30　0．38

　　13600256广汇股份　278．39　0．32

　　14000002万科Ａ　1916．89　0．29

　　15600663陆家嘴　522．39　0．28

　　16000667名流置业　208．85　0．27

　　17600052＊ＳＴ广厦　163．72　0．22

　　18600639浦东金桥　162．30　0．19

　　19900911金桥Ｂ股　162．30　0．19

　　20601588北辰实业　279．42　0．08

　　（制表：陆洲）

　　三季报投资收益前20名

　　排名 证券代码 证券简称 投资收益（百万元）

　　1601628中国人寿　54114．00

　　2601318中国平安　46142．00

　　3601328交通银行　11568．00

　　4600104上海汽车　4887．85

　　5600030中信证券　4549．89

　　6600028中国石化　4117．00

　　7600900长江电力　1876．69

　　8600015华夏银行　1815．76

　　9600837海通证券　1755．24

　　10600739辽宁成大　1734．81

　　11600177雅戈尔　1655．30

　　12000623吉林敖东　1631．66

　　13601919中国远洋　1407．20

　　14600011华能国际　1344．65

　　15600019宝钢股份　1341．81

　　16601398工商银行　1310．00

　　17600688Ｓ上石化　1124．65

　　18601939建设银行　1112．00

　　19000562宏源证券　1003．23

　　20600642申能股份　985．31

dingding5188

国资委增持联通股份 持股比例提高至84.13%



2007年11月02日 08:13:12 中财网
　　联通集团的股权变更方式可能是国资委以外的全部小股东先减持，然后所有股东再按每10股转增15股的资本公积金转增股本。经减资扩股后，国资委持股比例提高至84.13%，其余14家股东持股比例降至15.9%。
　　中信国安昨天发布公告称，公司所属公司已收到联通集团股权减持款项约4.05亿元。同日， 中技贸易也宣称，收到联通集团约1.19亿元。
　　根据公告，以两公司持股变动数量及比例推算，联通集团的股权变更方式可能是国资委以外的全部小股东先减持，然后所有股东再按每10股转增15股的资本公积金转增股本。经减资扩股后，国资委持股比例提高至84.13%，其余14家股东持股比例降至15.9%。
　　中国联通股份公司董秘劳建华证实了上述消息。

dingding5188

股指期货用时间换空间的真实含义

2007年11月02日10:09  来源：中国证券网－《上海证券报》

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　　一年多来“犹闻其声，不见其人”的股指期货，终于将要登场了。如果说，在还没出台的时候就已经演义了《失街亭》又刚刚翻新过《空城计》的股指期货，以前所做的一切无非就是“时间换空间”。那么，在走出这个历史性的一步之后，会不会再来一个挥泪《斩马谡》呢？

　　说起来，中国金融期货交易所的成立也是新加坡的新华富时A50期指对中国本土股指期货紧紧倒逼的结果。这不仅是因为它在时间上晚了3天，而且还在于一个是有名无实，一个是有实无名，而两者显然是不能同日而语的。

　　后者的“有实”，人们后来很快就领教到了。而“无名”则只能说是假的，只不过是指输了和上证所的一场官司而已。尽管按照当时上证所方面有关律师的说法，败诉以后的新华富时A50指数其信息来源及其编制行为的合法基础将完全丧失，由此将令期货交易不能正常进行。可是，人家不理这个茬，照样有模有样地交易了一年多。

　　相反，虽然赢了官司，中国自己的股指期货在金融期货交易所亮相之后却依然长期处于“虚者虚之，疑中生疑”的状态。被人抢了先手的中国股指期货，也是在失街亭之后演出了《空城计》，与其说是“胸有成竹”的沉着镇定，不如说是被人倒逼出来的不得已而为之。

　　2004年1月2日正式发布的上证50指数挑选的规模大、流动性好的50只最具代表性的股票组成样本股，没有“为我所用”却反而“为人所用”，反映了中国资本市场面对市场开放的进退两难：一方面对外资实施超国民待遇，一方面却又害怕自己的市场化走得太快。

　　不过，如果没有新交所上市新华富时A50指数期货的倒逼，中国本土的股指期货说不定还将继续“引而不发”。这在某种意义上也可以说是“坏事变好事”。

　　沪深股市尽管有一千个理由一万个理由可以不理会新华富时A50之类的海外A股股指期货，但是，几乎所有的人都没有讳言股指期货的最大贡献就是提供了一个做空工具。问题是，做空工具的介入对于中国股市究竟意味着什么？诸葛亮的“空城计”，其物质形态的城虽空而其本人作为敌人心目中的“城”则非空，非但不空，而且简直比万里长城还牢不可破。司马懿固然不免聪明反被聪明误，而在诸葛亮而言，则是知己知彼的结果，而并非故弄玄虚。

　　中国股指期货当其作为一种新版“空城计”的时候，其要点当然亦在于“城”而不在“空”。正如《华尔街日报》的某篇文章所说：“唯一的问题是：中国监管部门不允许在国内A股市场进行卖空操作。”也就是说，在中国资本市场还保留对资本项目下开放若干限制的条件下，谁也不可能无所顾忌地做空中国股市。

　　新华富时中国A50指数与上证指数的相关性达0.93，与股指期货标的沪深300指数相关性高达0.96，与上证50指数与深成指相关性分别为0.97与0.94。由于其标的股数量远少于沪深300指数，权重股对指数影响极大，如果不是QFII对该股指期货的合法性心存疑忌，参与的积极性不高，再加上QFII本身受额度所限也还没有对中国A股掌握足够的话语权，其所具有的极强的可操纵性也不是不可能对沪深股市形成有威胁性的影响。但是，中国股市围城大门的开放程度在限制市场化进程的同时也对市场提供了一定的保护，从而使得除了本土的股指期货预期之外任何外来的其他遥控器都失了灵。而这种保护至少就目前来看尚不可或废。

　　股指期货的“空城计”本质上是一种“拖刀计”而非简单的“退敌计”。也许，股指期货由于沪深300指数权重成分股所无法回避的重大调整可能还需要有一个蓝上染红的过程，不过，不管是似虚非虚的“城”也好，似疑非疑的“兵”也好，对稳中有升的股市的保护作用毕竟是十分有限的，也就是说，其推出前对股市的单边推高作用毕竟是有一定时间限制的。等到悬在人们头上的那把达摩克利斯之剑落下来时，股指期货的做空作用终究还是要大显身手的。

　　由此看来，股指期货的做空作用一旦发挥作用，首先将意味着中国股市单边做多功能的终结，在有人可以名正言顺地人为做空的情况下，把股指期货的推出简单地视为做多空间的拓展，显然是非常幼稚可笑的。

　　毫无疑问，股指期货作为做空机制似乎还缺了点什么，比如融资融券。尽管如此，也不等于无论做多做空都可以赚钱。在有人做多有人做空的情况下，谁也不可能包赢不赔，总有人会成为挨斩的马谡的。

　　随着股指期货时代的到来，即使是无缘参与或不想参与股指期货交易的投资者也不能不被动地受到股指期货所带来的市场整体波动的影响，而他们却又无法利用股指期货的避险功能来保护自己。在身不由己的情况下，人人都有可能是马谡。对此，投资人尤其是中小投资人得有充分的思想准备。

　　不过，股指期货的产生也意味着一种多元化的制衡力量的产生，虽然并不表示市场短期内有可能由此而形成一个均势的市场，从而降低可能出现的过大幅度的波动，但从长远来看，股指期货的推出所带来的不仅是交易品种的出新而且也是交易机制的更新，可望由此而推进市场的进一步创新，增强市场整体上抗风险的弹性，并使市场发展的深度和广度都得到很大的拓展。相比于它所给市场尤其是给一部分投资者所带来的损失来说，其进步意义显然有可能大于风险。这可以说也是目前人们对股指期货功能比较一致认可的地方。（黄湘源）

dingding5188

　国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融２日在此间明确表示，将在未来３年内加快推进中央企业公司制股份制改革，“支持具备条件的企业加快整体上市和主营业务整体上市的步伐”。

　　同期，中国国有资本还将加速向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域集中。据有关计划，中央企业总数未来３年内将调整到８０－１００家。

　　李荣融是在２日举行的中央企业负责人第一任期经营业绩考核总结表彰会议上作上述表示的。

　　国资委当日披露的有关数据表明，在中国中央企业２００４年至２００６年的第一任期中，央企资产总额平均每年增加１．３万亿元，销售收入平均每年增加１．２万亿元，国有资产保值增值率达到１４４．７％。

　　中国从２００４年起对中央企业实施任期经营业绩考核，第一任期考核时间从２００４年至２００６年。

　　据悉，在纳入第一任期考核的１４７户央企中，仅３户企业没有完成考核目标。中国石化、华能集团等３０家企业由于优秀业绩获得国资委授予的“业绩优秀企业称号”。

　　李荣融２日还代表国资委与中央企业签订首批２００７年至２００９年第二任期经营业绩考核责任书。

　　国资委公布的情况表明，作为中国国有企业的骨干力量，中央企业近年来的经营状况和发展态势正呈现一系列引人注目的整体性变化。

　　根据统计，在第一任期中，中央企业经济效益连创历史新高。２００６年，中央企业实现销售收入８．３万亿元，与２００３年相比，累计增长８５．３％。截至２００６年底，央企资产总额达１２．２万亿元，累计增长４６．５％。

　　“这些成绩，是在消化清产核资挂账３５２１．２亿元，增加计提资产减值准备３０１５．７亿元的基础上取得的，是实实在在的。”李荣融说。

　　值得注意的是，目前中央企业重点盈利大户的行业分布已由石油石化、电信等少数行业扩大到冶金、交通运输、矿业、建筑施工、商贸等行业。

　　来自国资委的数字显示，２００６年中央企业主营业务收入超过千亿元的有２１家。目前全球市值前十名的公司里，中国央企占据３家。

　　和表面的数字相比，中央企业“幕后”的变化同样引人关注。据李荣融介绍，中央企业及下属子企业的公司制股份制改制面已由２００２年的３０．４％提高到６４．２％。石油石化、通信、交通运输、冶金等行业的中央企业基本实现了主业资产整体上市。

　　同时，在２００６年中央企业投资结构中，主业投资已达９７．４％，非主业投资项目得到严格控制。

　　中央企业将更加积极地推进董事会试点，健全外部董事制度，扩大外部董事来源，增加外部董事担任董事长的试点企业。

　　据悉，中央企业第二任期中，还将加快组建资产经营公司，以此为平台推进中央企业重组和国有资本进退、流动。

dingding5188

首次中央企业负责人考核11月2日揭晓（附名单）
国务院国资委在京召开中央企业负责人第一任期经营业绩考核总结表彰大会，共授予30家中央企业第一任期“业绩优秀企业”称号，15家中央企业任期“科技创新特别奖”，18家中央企业任期“绩效进步特别奖”，以及4家中央企业任期“扭亏增效特别奖”。
　　此次表彰大会总结中央企业负责人第一任期（2004-2006年）经营业绩，表彰在第一任期考核中取得突出成绩的企业，部署第二任期（2007-2009年）工作重点，签订首批第二任期经营业绩考核责任书。国务院副总理曾培炎为获奖企业颁奖，国资委主任、党委书记李荣融作重要讲话。
　　李荣融说，中央企业改革发展的显著成效，在考核结果中得到了充分体现。纳入第一任期考核的147户企业，97.96%的企业完成了考核目标。其中考核结果为A级的企业32户，占考核企业户数的21.77%；B级企业67户，占45.58%；C级企业45户，占30.61%。只有3户企业没有完成考核目标，考核结果为D级，仅占2.04%。
　　国资委决定对任期考核结果为A级且年度考核成绩优异的28户企业，以及经测算考核达到A级水平的2户董事会试点企业，授予“业绩优秀企业”称号。此外，根据考核办法，还设立了单项特别奖，对任期中获得国家科技进步和技术发明一等奖以上、承担牵头工作或主要研发任务并拥有项目自主知识产权的15户企业，授予“科技创新特别奖”；对任期中实现利润大幅度增长、效益迅速提高和净资产收益率上升最快、盈利水平显著增强的18户企业，授予“绩效进步特别奖”；对任期中扭亏增效较为突出的4户企业，授予“扭亏增效特别奖”。
　　李荣融还对中央企业第二任期工作提出了总体要求。他强调，中央企业第二任期要努力实现以下三个方面的目标：一是建立现代企业制度目标基本实现；二是布局结构调整的目标基本实现；三是活力和竞争力明显增强。中央企业在第二任期中必须更加扎实细致地开展业绩考核工作，进一步完善业绩考核体系，不断提升业绩考核工作水平。一要继续完善考核指标体系；二要继续完善考核方法体系；三要继续完善考核奖惩体系；四要继续探索业绩考核和公司治理结构相适应的有效途径；五要完善绩效管理制度。
　　中央和国家机关有关部门负责同志、国有重点大型企业监事会主席、中央企业负责人共四百余人出席了会议。
　　这是国资委自成立以来，首次对央企负责人的“三年大考”进行总结。
　　目前，国资委对央企负责人的考核分为两部分，一是年度经营业绩考核，所谓“一年小考”，从2005年至今已陆续放榜三次；另外则是三年一个任期的考核，也即“三年大考”。
　　按照国资委的规定，“一年小考”和“三年大考”的最终结果都被分为A、B、C、D、E五个级别，完成考核目标值为C级进级点。对于任期经营业绩考核结果为A级、B级和C级的企业负责人，按期兑现全部延期绩效薪金，并根据考核结果和中长期激励条件给予相应的中长期激励。
　　2004年12月15日，国资委主任李荣融在央企负责人会议上与30户央企签订首批任期经营业绩责任书，其中涉及军工、石油、电力、冶金、有色等行业。这30户中央企业2004～2006年任期考核目标的总体情况是：国有资本保值增值率为110.48%，主营业务收入平均增长率为8.44%。

dingding5188

附此次表彰大会获奖央企名单　

一、授予中国石油化工集团公司等30家中央企业任期“业绩优秀企业”称号
　　
    中国石油化工集团公司

　　中国石油天然气集团公司

　　中国海洋石油总公司

　　国家电网公司

　　中国华能集团公司

　　鞍山钢铁集团公司

　　武汉钢铁（集团）公司

　　中国铝业公司

　　中国移动通信集团公司

　　中国电信集团公司

　　中国远洋运输（集团）总公司

　　中国航空集团公司

　　中国海运（集团）总公司

　　中国航空工业第一集团公司

　　中国兵器工业集团公司

　　中国船舶重工集团公司

　　中国航天科技集团公司

　　中国船舶工业集团公司

  　中国电子科技集团公司

　　中国核工业集团公司

　　中国建筑工程总公司

　　中国交通建设集团有限公司

　　华润（集团）有限公司

　　中国中化集团公司

　　招商局集团有限公司

　　中国五矿集团公司

　　中国中煤能源集团公司

　　国家开发投资公司

　　宝钢集团有限公司

　　神华集团有限责任公司

　　二、授予中国航天科技集团公司等15家中央企业任期“科技创新特别奖”

　　中国航天科技集团公司

　　中国航空工业第一集团公司

　　中国石油化工集团公司

　　中国核工业集团公司

　　中国航天科工集团公司

　　中国船舶重工集团公司

　　中国兵器工业集团公司

　　中国石油天然气集团公司

　　中国联合通信有限公司

　　鞍山钢铁集团公司

　　宝钢集团有限公司

　　中国钢研科技集团公司

　　中国北方机车车辆工业集团公司

　　中国交通建设集团有限公司

　　电信科学技术研究院

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三、授予中国兵器装备集团公司等18家中央企业任期“绩效进步特别奖”

　　中国南方电网有限责任公司

　　中国大唐集团公司

　　中国华电集团公司

　　中国国电集团公司

　　中国电力投资集团公司

　　中国东风汽车公司

　　中国第一重型机械集团公司

　　哈尔滨电站设备集团公司

　　中国东方电气集团公司

　　中国港中旅集团公司

　　煤炭科学研究总院

　　中国冶金科工集团公司

　　中国有色矿业集团有限公司

　　中煤国际工程设计研究总院

　　中国水电工程顾问集团公司

　　中国水利水电建设集团公司

　　中国长江航运（集团）总公司

　　四、授予三九企业集团等4家中央企业任期“扭亏增效特别奖”

　　三九企业集团

　　中国网络通信集团公司

　　中国普天信息产业集团公司

　　中国葛洲坝集团公司

dingding5188

原油、黄金和美元，既是世界财富的三根标杆，又是相互影响、交叉作用的三个变量。近日的行情显示，支撑世界经济的美元难以扭转持续多年的颓势，面对身价不断抬高的原油和黄金，让人感觉美元越来越不美，似乎应了南宋词人蒋捷的那段愁绪：“流光容易把人抛，红了樱桃，绿了芭蕉”。

　　10月29日，纽约交易市场的原油期货价格首次冲过93美元大关，最高涨至每桶 93.2美元，创下原油价格的历史最高记录。分析家们认为，原油价格继今年8月初涨破60美元关口后连跳龙门，除库存减少、对冲基金炒作、中东局势动荡等因素外，美元持续疲软是一个不容忽视的原因。正因为如此，石油生产国组织欧佩克一直拒绝增产抑制油价，声称它们的石油收入因美元不争气而实际缩水近三成。同一天，国际现货黄金价格也在亚洲市场高歌猛进，一度突破每盎司794美元，最高涨至794.6美元，创出1980年1月12日850美元以来的新高。而金价飙升，是对油价走高的直接呼应，也是对美元坚挺缺乏信心的最直接表现。金价随油价而涨说明，投资者在抛售美元，买进黄金，以求回避可能产生的通货膨胀风险。

　　与原油和黄金的“红肥绿瘦”相比，美元的“黄脸婆”地位还有说头，它与其他世界主要币种的兑换也是一跌再跌，几近谷底。美元的贬值显然再次成为全球关注的话题，因为它已经对世界经济形成新一轮的冲击。

　　依据第二次世界大战后建立的布雷顿森林体系的规则，美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并以每盎司35美元的价格向美国兑换黄金。这在相当一段时间内推动了国际贸易的大发展和全球经济的相互依存度，尤其是在美国促成原油贸易以美元结算之后，美元成为世界经济的稳定器和调节阀，成为响当当的全球硬通货。

　　至今，美元已经把许多国家的经济“劫为人质”，特别是一些后来居上、通过对美贸易顺差积累了大量美元外汇储备的国家：各国央行都持有大笔美元抵御投机性冲击和平衡本国贸易；许多国际贸易通过美元结算；大宗商品交易以美元标价。其结果是，美元储备越多，越遭受美元贬值的损失；放弃美元而储备其他主要货币，则又加快美元的贬值和加大外汇储备的缩水。因此，各国更多地将冗余美元储备用于购买美国政府和企业债券、股票和房地产，又从另一个方面承受了美国经济动荡的风险。

　　相比之下，美国并不是美元疲软的受害者，无论是国家还是个人，基本不承担先储蓄后消费或者先生产后消费的负担，而是靠政府和私人的借债为自己买单，由此，也使美国成为全球最大的债务国和贸易逆差国。但是，美国通过控制货币特别是美元的发行权操纵着全球财富，成为常胜将军。或许正是这些原因，黄金越来越被人看好，用美元支付的原油价格逐步攀升，其他世界经济实体的货币日益炙手可热，形成了近20年来的美元逐步贬值。当然，美元在可控的范围内充当“黄脸婆”，也是美国政府乐见的结果，因为它可以增加美国产品的国际市场竞争力，减缓贸易逆差，吸引投资，增加旅游收入和就业机会。

　　世界经济已经打上太深的美元烙印，加之美国的超强国力，美元走低恐怕只是比较长的阶段性趋势，而非彻底一蹶不振，保持适当的强势地位将是对各方有利的一个折中选择。由此可见，未来若干年，美元这个越来越不美的“黄脸婆”还将是世界经济的当家主妇，同时，它与原油和黄金的三角关系依然是牵动世人视线和神经的不安定因素。（马晓霖）