中集集团（000039、200039）——相关资料 长期跟踪

股市轮回

　　5月9日，中集集团(000039)公布了股权激励计划(草案)，行权条件中唯一的业绩条件是“激励对象行权前一年度公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较其上年增长不低于6%。”业内人士多认为中集集团的股权激励方案行权条件较为宽松，扣除非经常性损益后6%的净利润增长很容易实现，其实并非如此。从2003年到2007年中集集团和胜狮的集装箱产量来看，集装箱制造行业是一个周期性行业。尽管近年来一直努力开拓集装箱以外的业务，但截至2007年度，集装箱收入仍然占到中集集团收入的69.83%。因此每年增长6%并不容易。
　　实际上，对照中集集团2007年年报中对非经常性损益的披露，我们很担心其管理层届时是否会通过修改非经常性损益的标准以达到行权的目的。此外，行权条件中缺乏对净资产收益率的要求，令人遗憾，管理层有可能通过股权融资不计成本地收购新业务以获得利润增长，而这未必对股东有利。
　　年报擅改非经常性损益范围如果中集集团的管理层只是通过努力经营各项业务来获得股权激励，那再好不过，但我们很怀疑其是否有通过会计手段来达到目的的想法，而主要的手段是对非经常性损益的定义进行修改。
　　根据中国证监会2007年修订的《信息披露规范第1号—非经常性损益》，非经常性损益应包括“非流动资产处置损益”、“越权审批或无正式批准文件的税收减免、返还”等15个项目，而在2007年年报中，中集集团非经常性损益的范围有微妙的变化。
　　可以发现，中集集团以“长期股权投资、固定资产”取代了“非流动资产”。那么，是不是公司的非流动资产仅包括长期股权投资和固定资产呢?答案是否定的。2007年末，中集集团有高达41.54亿元的可供出售金融资产，占非流动资产的25.92%，金额仅次于固定资产，但可以预料到的是其处置产生的损益一定会比固定资产还要多。
　　那么，是不是中集集团2007年没有可供出售金融资产的处置损益呢?答案也是否定的。2007年中集集团可供出售金融资产的处置损益为4.45亿元，超过了表1中“处置长期股权投资、固定资产产生的损益”金额。
　　我们对比了雅戈尔(600177.SH)、佛山照明(000541.SZ)等以证券投资闻名的上市公司的年报，发现它们都严格按证监会的标准将“非流动资产处置损益”全部作为非经常性损益处理。
　　至此，已可确定中集集团是有意缩小了非经常性损益的范围。那么，公司这样做的目的是什么?或者说这样做有什么好处?好处之一自然是2007年业绩好看，这样算下来2007年归属于母公司股东的扣除非经营性损益的净利润为28.41亿元，2006年为28.03亿元，同比略有增长，如果严格按照证监会的标准计算那就会下降了。
　　好处之二是为今后扣除非经常性损益后的净利润增长做好了储备。中集集团持有的可供出售金融资产为两家上市银行的股权，以2007年末账面值计算已经初始投资额增值36.37亿元。如果公司股权激励计划中非经常性损益的定义与年报相同，那么当其实施后一旦某年的经营情况不尽如人意，公司就可以将这部分股权出售一部分，从而使得利润增加继而达到行权条件。
　　不过，这种做法对股东的伤害也是显而易见的，一则公司很难以股价是否过高或过低来决定操作策略了;二则既然这样就能获得被激励的股权，管理层也未必肯付出最大的努力去经营了。
　　单一追求利润增长不可取除此之外，由于中集集团的股权激励计划中没有对净资产收益率提出任何要求，我们还担心公司管理层会因此过于热衷追求利润的增长，而如果考虑资金成本，这种做法在对股东并非好事。
　　举一个极端的例子，如果某家上市公司将募集资金全部作为活期存款存入银行，这样做公司的利润肯定年年增长，但股东肯定不满意，因为这样做达不到股东期望的投资回报率。同理，高价收购一项资产也可能产生回报率不高的后果。
　　2008年3月13日，中集集团公告称拟以5.66亿美元收购烟台莱佛士29.90%的股权。烟台莱佛士是国际领先的船舶及海洋工程设施建造公司，此举被认为有助于中集集团进入海洋油气开发装备的建造业务领域。
　　中集集团的这项收购将降低公司的资产回报水平，原因是收购价过高。2006年，烟台莱佛士的净利润只有1398万美元，以此计算收购价为135倍市盈率。有分析师预计烟台莱佛士2008年的净利润有可能达到1.0亿至1.2亿美元，这样算下来动态市盈率为16至19倍，仍高于同期国际可比公司14至18倍的市盈率水平。有分析认为，这个价格反映了莱佛士充足的在手订单和高速增长前景，因此是合理的。
　　不过，如果能在莱佛士处于低谷期时购买其股权岂不更好?在高峰期时买入价格过高的可能性总是很大。即使以莱佛士2008年能为中集集团带来0.36亿美元净利润的乐观预计来计算，5.66亿美元的收购价也不过获得6.36%的回报。与之相比，中集集团2007年总资产为55.30亿美元，净利润为4.39亿美元，资产回报率高达7.94%。如果考虑到可供出售金融资产的收益未体现在利润表中，那么除去可供出售金融资产以外的其他资产年回报率更高——8.85%，这还是中集集团的集装箱业务处于低谷时的水平。
　　有分析称，中集集团有可能要通过股权融资筹得收购烟台莱佛士的价款，这就更令人不安:公司的股权激励方案没有就股权融资对行权条件的影响作出规定。
　　与之相比，万科(000002)2006年制定的股权激励方案不但要求净资产收益率须超过12%，而且明确规定公司如采用向社会公众增发股份方式或向原有股东配售股份，当年每股收益的增长率须超过10%;如果公司以定向增发股份作为支付手段购买资产，则当年的“净利润净增加额”应扣除此部分新增资产所对应的净利润数额。万科的上述规定显然能够促使公司管理层更多地考虑股东利益，同时限制管理层不计成本地收购资产以增加利润的行为。
　　还望中集集团能够见贤思齐。

meng-h

巴菲特与伯南克：通胀大辩论
  
www.fortunechina.com    2008年06月30日
  
    身家数百亿的投资大亨巴菲特称通货膨胀正在“爆炸”，但美联储却认为商品价格飙升的趋势会减弱

    作者：Colin Barr

    即使是沃伦•巴菲特（Warren Buffett）也会有犯错的时候，美联储主席本•伯南克（Ben Bernanke）希望这次巴菲特错了。

    亿万富翁投资者巴菲特经营着伯克希尔-哈撒韦公司（Berkshire Hathaway），他于周三指出“爆炸式”的通胀是美国经济的最大威胁。巴菲特在接受CNBC采访时表示：“我认为通胀确实是在加剧，现在已经非常严重，无论是钢材价格还是石油价格都在暴涨，我们到处都可以看到通胀。”

    的确，汽油及牛奶价格均已突破每加仑4美元大关，由于初级产品价格上涨，陶氏化学公司（Dow Chemical）在过去一个月中已经两次宣布提价，以应对成本飞涨的影响。

    而伯南克所率领的美联储在过去九个月中一再降息，为金融领域提供越来越多的贷款。美联储于周三宣布自己并不急于改变路线，并表示不会通过加息来抑制物价上涨。

    为什么呢？因为美联储仍不确信初级产品价格高企会波及美国整体经济，导致物价全面飞涨以及大幅加薪。

    美联储公开市场委员会表示：“委员会预计通胀会在今年下半年或明年回落。”虽然公开市场委员会也提到仍有许多“不确定性”，并且暗示通胀担忧可能会加剧，但仍宣布联邦基金利率维持在2%不变。

    取决于对“通胀”的定义

    从某种程度上来说，美联储的决定取决于经济学家对于通胀及“相关价格变动”的区分。前者是指由于货币政策过松（譬如超低利率持续时间过长），从而导致购买力普遍丧失或加剧这一趋势，而后者则指因供求格局发生根本性转变，从而导致价格飞涨。

    如果由于全球经济增长强劲，初级产品需求大大增加，人们认为物价也会应声上涨，一直到消费者减少消费，而这一过程不易受到利率变动的影响。

    美联储断定，除非工人们开始要求加薪，公司开始要求提价，否则物价上涨不会导致全面通胀预期高涨。

    但经济学家称，到目前薪水还没有大幅增长，而且工会日渐式微，工人们集体协商力量已不及70年代通胀时期。一些像陶氏公司的初级产品加工商都提高了售价，而其客户通常无法将增加的成本转嫁到消费者身上。

    所以就连美联储决策机构公开市场委员会的委员都发出警告，要求迅速采取行动抑制通胀，如达拉斯联储主席理查德•费舍尔(Richard Fisher)。费舍尔在周三美联储会议上支持加息。尽管油价飙升，但自10月份以来，公开市场委员会委员对于2010年的通胀预期仅有小幅上升。

    桑德拉•皮亚纳托(Sandra Pianalto)是克利夫兰联邦储备银行行长，并且是今年公开市场委员会拥有投票权的委员。皮亚纳托在上个月的演讲中指出：“在过去九年中油价不断上涨，美元贬值也持续了六年多的时间，尽管如此，只要央行不发行过多的现金，所有这些相关价格变动都是暂时性的。”

    她还指出：“由于消费者需要花更多的钱来购买汽油和农产品，所以他们最终会减少在其它商品及服务上的开销，那么届时相关价格必定回落。”

    等等看

    美联储决定观望的举措背后肯定还有其它原因。伯南克率领下的美联储希望衡量之前降息举措对于刺激经济的效果如何。自9月份以来，美联储已将银行隔夜拆借利率下调3.25个百分点，而在过去9个月中的降息举措也需要一段时间才能影响到美国整体经济。如果可能的话，美联储希望在进一步调整利率之前，先观望一段时间。

    虽然人们似乎对市场全面崩盘的恐惧已有所减少，但房产市场疲软，失业率上升，银行不良贷款不断增多，这都意味着经济大幅下滑的风险还是非常大的。

    德利万邦公司（Tullett Prebon）经济学家莉娜•科米里瓦（Lena Komileva）写道：“在金融市场错位的情况下，降息并不能恢复经济，但利率高涨会导致经济衰退。”

    的确，通胀已是当下最热门的字眼，燃料价格飙升已经伤及一些关键产业的发展。UAL的子公司联合航空（United Airlines）、大陆航空 (Continental Airlines)及其它一些航空公司已经计划要裁掉数千名员工，以应对燃料价格飞涨的影响。

    汽车制造商福特（Ford）及通用汽车（General Motors）也相应减产，因为消费者不再购买高油耗的多功能运动型车，而这曾经是底特律汽车城巨额利润的来源。飞行员及汽车工人高薪岗位的流失将会进一步加剧现有的趋势，即工资微薄、失业率上升。

    当然这一切都没有减轻最近价格暴涨所带来的冲击。但如果不是对巴菲特这样的媒体热门人物，而是对于决策者来说，这二者之间的区分是非常重要的。皮亚纳托上个月在巴黎演讲时表示：“这些全球相关价格变动的压力有时极具破坏性，但这并不等同于通货膨胀。”

meng-h

林毅夫释因中国成功改革30年
文章来源：第一财经日报 日期：2008年06月30日 06:52 http://www.china-cbn.com
桐欣（整理）


　　中国经济增长和转型，在过去30年中取得了突出成就，被很多人认为是巨大的奇迹。奇迹背后的原因究竟是什么呢？
　　北京大学中国经济研究中心创始人林毅夫的解释是，企业自生能力是决定转型和经济增长的关键。
　　企业自生能力这样的概念是在什么背景下提出的？它与比较优势有什么内在关联？企业如何获得自生能力？
　　就这些问题，在赴华盛顿担任世界银行首席经济学家之前，林毅夫接受了第一财经频道《经济学人》节目和《第一财经日报》联合采访。

　　概念提出与理论提升

　　《第一财经日报》：在改革开放30年中，中国经济改革主要遵循渐进、局部的策略，目前看，这个策略取得了极大成功。实际上，在改革开放20年的时候，也讨论过同一个话题，即为什么局部和渐进的改革取得了成功。你如何解释这个问题？　
　　林毅夫：事实胜于雄辩。这30年国内生产总值年均增长9.7%，本身是人类经济史上的一个奇迹。如果说不是改革成功，这个奇迹是怎么取得的呢？
　　当然，任何经济在发展过程中，尤其是在转型过程中必然存在不少问题。存在的问题，我们必须面对，必须想方设法改进。但是，成功本身也是不能忽视的。
　　《第一财经日报》：你在1999年开始提出一个比较全面的理论，即企业自生能力，用它解释为什么渐进的改革是成功的，而激进改革最后被事实证明是失败的改革战略。当时你怎么提出这样一个观点？　
　　林毅夫：最主要还是根据中国经济改革发展的现实状况来理解。进行比较研究，为什么大家普遍认为可能会失败的渐进性改革取得了成功，而多数经济学家认为是成功的“休克疗法”的改革却失败呢？
　　其实，在1993年出版《中国的奇迹：发展战略与经济改革》时，已经提出了这个概念。最主要的原因是在计划经济体制之下，政府的各种干预或者扭曲本身，是内生的，是为了扶持、保护一系列没有自生能力、不符合比较优势的重工业部门的生存与发展而形成的。既然这些制度是内生的，如果不克服造成这些内生的外生原因，想一下子把这些（因素）都取消，必然导致从次优变成更糟的三优四优。
　　“休克疗法”失败是因为，还没有真正理解为什么存在制度扭曲。提出企业自生能力这个概念，就是试图解释这些扭曲本身，是一种内生的结果。
　　《第一财经日报》：企业自生能力这个概念，是在当时已经非常明确提出来了，还是过去若干年慢慢发展成了较全面的理论？
　　林毅夫：当时使用企业自生能力这个词，并没有特意提出来讨论。随着对中国改革发展以及其他发展中国家成功、失败进行对比后，在1998年参加美国经济学会年会时，发表一篇文章之后才明确把“自生能力”这个概念放在标题上，作为重要新概念进行探讨。
　　《第一财经日报》：过去解释中国渐进改革为什么成功，可能更多从制度变迁角度分析。从企业自生角度看，比较微观，但看起来更直接。如果从制度变迁角度看可能与大家的生活更贴近，更容易理解，但又似乎有点空谈。要比较这两种不同视角，你怎么看？
　　林毅夫：不同理论、不同主张的人，会用不同的方式解释问题。
　　确实，例如，苏联通过“休克疗法”改革，但经济发展很差，他们会说，需要一段时间制度才能建立。从现在的事实看，它改革十几年了，对于原来那些没有自生能力的国有企业，尤其是大型国有企业预算的约束，各种明的、暗的补贴实际上还存在。
　　就是说，它在“休克疗法”十多年以后，没有真正建立起预算约束的制度体系。从这样的角度看，时间还不是主要的问题。
　　反过来看我们渐进的改革。无可否认的是，在所有的改革国家当中，中国可能算是最接近市场经济体制的国家。
　　所以能这样，就是在改革发展的过程中，我们不断创造条件解决企业没有自生能力的问题。如果这些问题消除了、解决了，比较接近完善的市场经济体系就能够逐步被建立起来。
　　《第一财经日报》：也就是说，自生能力的概念可能更多是与发展经济学背景相关，未必一定放在转型经济学背景下解释？　
　　林毅夫：发展跟转型相关。随着经济的发展，比较优势会不断变化，企业有自生能力的这种形态也会不断变化。
　　比如，在发展的极端早期，可能农业有比较优势，那么，只有农场才有生存能力。随着工业化进程推进，早期，大部分国家可能劳动力相对多，资本相对短缺，那么，只有在劳动力相对密集的产业中的企业才有自生能力。随着资本的积累，资本变得相对丰富，劳动力相对短缺，比较优势就变了，只有在资本密集型产业中企业才有自生能力。所以，从发展的角度看是这样的。
　　但从转型的角度看就不一样了。通常原来想赶超，造成一部分企业，表面上看起来是很先进的产业部门，但没有自生能力。在这种情况下，就会产生一些相关联的扭曲。转型就是要解决这些扭曲，但如果不克服、不解决企业的自生能力，要解决扭曲实际上难以达到效果，因为这些扭曲是内生的。　

　　比较优势与产权明确

　　《第一财经日报》：可能出现一个相关的问题，即企业自生能力与当时的比较优势不兼容，所以，当时的比较优势不支持企业产生自生能力。
　　那么多发展中国家、转型国家，为什么选择赶超型的重工业优先战略？有没有一些成功的可能性？
　　林毅夫：发达国家有优势的产业，都是在资本密集型产业中，这就造成了二次世界大战以后，在政治和经济上取得独立的国家都希望能够赶上发达国家，赶超的意愿就会出现。但是，人们没有认识到，发达国家的企业之所以集中在资本密集型产业中，是内生决定的。
　　《第一财经日报》：很多转型国家的案例也非常有趣，比如，你们的论文中提到，让国外的战略投资者进入，包括新设一个私营部门，看起来比较有效率，但如果让原来国有的企业通过私有化，相对而言就没那么成功。这背后是不是也和自生能力有关系？　
　　林毅夫：高度相关。转型过程中的私营部门并没有得到政府的保护补贴，所以，在竞争的市场中，只能什么能盈利、投资回报率高，就从事那样的产业、采用那样的技术。如果政府不给保护补贴又能获利，企业必然要符合比较优势，必然是有自生能力的。
　　同样，如果外国战略投资者进入一个国家，追求的目标是盈利，他知道政府不会再给保护补贴，就一定会选择符合该国这个阶段有比较优势的产业做战略投资。
　　反过来讲，当时有一种看法，认为国有企业的问题是产权问题，所以不管什么方式的私有化——大规模私有化或者是内部的私有化，不对症下药，私有化以后，它所在的产业还是不符合比较优势，企业还是没有自生能力。当然它还要继续依靠政府补贴才能存在。
　　《第一财经日报》：有没有这种可能性，即企业在进行产权变革中，会慢慢转向符合比较优势？
　　林毅夫：假定一个不符合比较优势的企业，我一般把它称为有“战略性负担”，它所在的行业符合国家战略，但不符合比较优势，在竞争的市场中不能盈利，企业会把这个认为是负担，向国家要保护补贴。
　　如果企业是国有的，国家给了保护补贴，厂长、经理不能直接把保护补贴放到自己的口袋里，所以个人的积极性不会那么强，如果私有化了，厂长、经理同样会跟国家要保护补贴，给了补贴以后，这个钱放在自己的口袋里面似乎是天经地义的。
　　两相比较，产权明确以后，要保护补贴的积极性更高。所以，产权明确能够有效果，前提在于一个没有任何政策性负担的状况之下。在有政策性负担的状况下，要优先解决的不是产权问题，而是政策性负担问题。　
　　《第一财经日报》：你怎么看1997年亚洲金融风暴之前的韩国呢？
　　林毅夫：我想首先讲“度”的问题。跟其他发展失败的发展中国家相比，韩国在每个发展阶段还是比较符合比较优势的。在上世纪60年代，主要发展劳动力密集的企业，比如三夹板、服装等，符合比较优势。上世纪70年代，它开始发展重工业，它的要素禀赋、发展阶段跟其他发展中国家在发展同样产业的时候相比，应该强多了。比如，它发展汽车产业的时候，人均收入是美国的20%。
　　当然，如果相对日本在上世纪60年代发展汽车产业的时候相比，韩国又显得比较赶超，因为日本发展汽车产业时，人均收入按照购买率平价计算，已经是美国的40%。
　　所以，相对其他发展中国家，韩国发展比较好，比较符合比较优势。但是在“亚洲四小龙”当中，韩国又是相对比较差的，所以在1997年亚洲金融危机时，受到的影响非常大。

　　乡镇企业自生能力的演变

　　《第一财经日报》：关于中国的乡镇企业改革有不同的看法。有些经济学家认为，整个乡镇企业改革可能是失败的，因为最后还要转向其他的领域发展。也有经济学家认为是成功的范例。如果将企业自生能力放到乡镇企业改革案例中，你如何评价这样的改革？
　　林毅夫：乡镇企业出现，首先没有政府的保护补贴，它的产业选择通常还是劳动力比较密集的，是符合比较优势的，所以才能够不需要补贴和发展。
　　以那样的产品质量、管理方式，在上世纪80年代一直到90年代，能够发展得相当不错。
　　到上世纪90年代末就不一样了，我们从短缺变成过剩，才会有通货紧缩。产能过剩导致竞争非常激烈，管理不好、产品质量差、能源效率差、成本高，就被淘汰。
　　所以，后来乡镇企业被淘汰，一个很大的原因就是管理不善。管理不善可能跟产权有关，乡镇企业产权相对比较模糊。
　　因此，你不能用它后面的失败否定前面的成功。
　　如果在上世纪80年代，意识形态不允许民营群体出现，民营经济可能就夭折了，与其夭折，不如发展这种产权相对比较模糊但是能够在农村积累财富、属于中间阶段的乡镇企业。
　　《第一财经日报》：自生能力如果放到新增长理论里解释经济增长的趋同和不趋同，也是一个非常好的工具，能不能做一些解读？
　　林毅夫：如果一个经济赶超，企业就没有自生能力，就要各种保护补贴，经济发展绩效就比较差，它就不能够利用后发优势，就没办法实现趋同。反过来看，如果按照比较优势发展，它的企业就会有自生能力，符合比较优势，就会变成竞争优势。所以，在发展过程中，经济会有竞争力，而且资本积累非常快，要素结构会提升非常快，产业就能够不断升级，最后能够趋同发达国家。
　　它的关键问题就是每一个发展阶段，都要符合比较优势。

　　华盛顿共识，主流认识已开始转变

　　《第一财经日报》：大家关注的另外一个与渐进或者激进改革相关的概念，是华盛顿共识。激进式改革是建立在华盛顿共识的基础上，中国的改革事实上背离了这样一个共识，你即将去诞生华盛顿共识的地方工作，你觉得华盛顿共识的问题在哪里？有必要改变这样一种共识的倾向吗？　
　　林毅夫：我想，华盛顿共识所描述的是一个完善的市场经济体系所应该有的制度安排。作为目标，这一点还是正确的。
　　问题是，怎么样从一个不完善的制度安排过渡到完善的制度安排。
　　过去认为，这些不完善的制度安排是外生造成的，所以想一步把外生的扭曲全部取消，直接过渡到完善的体系。
　　现在，人们都比较好地认识到这些扭曲是内生的，必须先解决造成内生现象的背后原因是什么。看看每个国家的问题是怎么产生的，现在主要现实条件是什么，机遇在哪里。
　　所以，我觉得，现在越来越多的人“摸着石头过河”，目标非常明确，就是从传统的、没有效率的体系向有效率的市场经济体过渡。
　　《第一财经日报》：与中国渐进式改革的思维方式相比，华盛顿很多学界人士，基本上还是更加认同华盛顿共识。
　　你到华盛顿之后，在这方面有什么要做的工作吗？　
　　林毅夫：实际上，如果我早10年去，确实很难。因为大家还没有真正体会，像中国为什么改革比较成功。对中国的成功，一般还是抱着比较怀疑的态度。
　　现在，对中国的成功已经有共识以及开始尝试了解。
　　因此，对华盛顿共识，在华盛顿的国际主流经济学界的认识已经开始转变了。
　　

配置资源的学问

杨燕青

　　经济学是一门研究资源配置的学科。资源配置得是否有效率，是决定一个经济体（或者一个微观经济单元）能否持续增长的最重要因素。而一个好的理论以及一流的经济学家，大抵对资源配置有着非常精到的阐释和见解。
　　已经远赴华盛顿、被外界普遍认为代表了中国经济学最高水平的经济学家林毅夫，就是这样一位对资源配置有精到解读的一流经济学家。应当说，中国经济的成长和崛起所重新勾勒出的全球经济政治格局，是国际主流“经济学俱乐部”的关注和标准变迁的宏观大幕，尽管可能稍稍有所“时滞”。因此，一方面，正如林毅夫自己理解的那样，“我2005年获得‘马歇尔讲座’的邀请，当时非常惊讶，因为我做得还不太多。邀请一个在中国工作的学者去做‘马歇尔讲座’，我想是因为国际上对中国发展和转型的经验引起了重视。”不过，话又说回来，在研究“中国的转型经济学”的诸多中国学者中，能够用国际经济学的通用“语言”和“范式”来解读中国的经济转型，并最终获得国际主流经济学的高度认同，毕竟也只有寥寥几人。
　　中国过往改革开放的30年，也是资源配置模式和相关“社会思潮”发生根本变迁的30年。由于假定存在一个绝顶聪明的计划安排者（不管是通过人脑还是大型计算机），中央计划经济的资源配置方式是通过计划；而改革的彼岸——市场经济的资源配置方式则是通过市场。起点和彼岸间的转型和过渡是人类经济史上的最大难题之一。经过多年的改革试验，最终呈现在人们面前的结果是：转型和发展成功的只是少数，例如中国和越南（尽管越南最近在宏观和金融方面出现了一些动荡，但转型总体是成功的）；而失败的则是大多数（前苏联直到最近其人均收入还没有恢复到1990年的水平，最近欧洲开发银行对于29个转型国家的调查显示，只有30%的人认为生活比转型前有改善）。
　　那么，转型成功与否的关键何在？上世纪90年代中期是中国转型经济学最为热闹的一段时期，各种论著和论文层出不穷。当时大家热烈讨论的一本书就是林毅夫和另外两位学者合著的《中国的奇迹：发展战略与经济改革》，这本书在关注经济和经济学的圈子里几乎成为一本畅销书。之所以具有“畅销”特质，是因为这本书将贯穿全书的严整逻辑用大量事实和晓畅的文字表达出来，引人入胜。我还记得当时阅读的感觉是，一开卷，就停不住，想一直读下去。
　　这本书再次说明一个真理，经得起历史和学术推敲的好理论，一定是表述和理解起来最简单的理论，就像爱因斯坦的相对论。《中国的奇迹：发展战略与经济改革》一书这样解析中国转型路径的成功：要素禀赋（生产要素中资本、劳动和自然资源的构成）是一个经济体的产业和技术选择的最大制约，只有按照比较优势选择发展战略，才可能实现经济的起飞和转型的成功，并在这个过程中不断提高要素禀赋结构（提高资本/劳动比率）。而中国要素禀赋结构中的比较优势是劳动力，因此，建国以来一度选择的重工业优先发展战略的失败并不是偶然，而改革后按照比较优势，把资源配置在轻工业则是经济起飞的关键。
　　后来，这部著作被译成英、法、俄、日、韩、越南等多种文字，带来了全世界的声誉。在“中国版本”的故事中，剧情发展到这里就大多“完美剧终”了。能够体现一流经济学家追求的是，林毅夫在未来的若干年中将以上的理论框架不断扩充完善，其中的一个核心概念是企业自生能力（viable　or　not），这个简明晓畅的概念恰当地解释了“休克疗法” 失败以及渐进改革成功的原因。而是否遵循比较优势选择发展战略，是企业是否有自生能力的关键。在此基础上，林毅夫将企业自生能力这个概念和发展战略选择放到了发展经济学的大背景下，最后得出了凯恩斯式的结论：社会思潮和认识问题（选择怎样的发展战略）是国穷国富的根源所在。林毅夫在著名的“马歇尔讲座” 中，最终这样总结了他的理论框架。
　　能够将自己的资源（时间）始终配置在经济学研究领域，是林毅夫成为一流经济学家的重要原因，在眼下的中国，能够做到这一点其实并不容易。这里我还想讲一个小故事：《经济学人》节目2007年开播的时候，曾经计划分别邀请一位“学院派”和“市场派”的经济学家作为开篇，前者的人选是林毅夫，后者则是谢国忠（由于种种原因，我们计划的开篇节目之一顺延到了2008年）。当时，林毅夫欣然接受邀请，但只有一个要求，节目录制地点在北大中国经济研究中心的朗润园，理由是他太忙，没时间到上海或北京的其他地点。那么，他的时间除了花在研究中，还配置在哪里呢？每次我造访朗润园，林毅夫老师几乎都是在办公室和学生讨论问题，一谈就是几个小时。当我们按照节目惯例邀请他推荐一本书的时候，他说自己比较喜欢的是对学生大有裨益的一本书：《与林老师对话——论经济学方法》。将资源（时间）配置在研究和教育上，似乎短期名义回报率并不高，但倘能持之以恒，就会产生神奇而伟大的力量。


林毅夫

　　● 1952年10月出生
　　● 1982年，毕业于北京大学经济学系
　　● 1986年，在美国芝加哥大学经济系获博士学位
　　● 1987年，在美国耶鲁大学经济发展中心进行博士后研究　
　　● 曾担任国务院农村发展研究中心发展研究所副所长、国务院发展研究中心农村部副部长
　　● 1994年创立北京大学中国经济研究中心（CCER），并担任主任
　　● 2008年，任世界银行高级副行长兼首席经济学家
　　● 主要研究与教学领域：
　　农业经济学、发展经济学、中国经济改革
　　● 推荐书籍：
　　《与林老师对话——论经济学方法》

nmbmzj

初步估算，中集股票投资损失大概有98552276.84
接近1亿元，考虑到和一季度相仿，业绩正常增长减去投资损益中报应该在0.35元左右

meng-h

蛇口故事：深圳企业“基因”溯源
来源：         第一财经日报         发布时间：         2008年06月30日 10:47         作者：         蒋飞
          　　编者按
　　《第一财经日报》深圳分印点开印之际，结合改革开放30年的契机，我们回首深圳所取得的系列经济成就，总结经验。同时，也仔细考量在全球化过程中，深圳即将面临的挑战和机遇；努力寻求解决之道，探索发展方向和未来的前景。
　　从蛇口工业区走出来的成功企业家，也普遍保持着良好的道德记录。他们既获得了足够的薪酬或股权激励，又对公司没有股权上的掌控，完全是以职业经理人的身份向董事会负责
　　招商局这个名字一度承载着近代中国产业救国的得失成败。
　　同时不得不提到的一个人，就是时任招商局副董事长，后来出任蛇口工业区管委会主任的袁庚。上世纪70年代末，他主持下的招商局在深圳蛇口与港澳隔海相望的尺寸之地兴建外向型的工业区，蛇口工业区就此诞生。
　　蛇口为即将迎来经济起步和高速发展的中国验证了改革开放政策的可行性，并总结出宝贵的经验教训。这笔财富不仅仅是关于经济体制改革的宏大叙事，在微观领域，蛇口的实践也深深影响了一代企业家、一个企业群落。
　　30年时间或许变故不够，尚不足以证明真正伟大的企业；但这30年间，从蛇口走出的成功企业显现出越来越多的共性，一定程度上成为中国企业界的标杆。
　　现代企业制度
　　王石、麦伯良、马蔚华以及马明哲、任正非等现在名声显赫的企业家身后都有袁庚的影子。王石曾坦言自己刚到深圳的时候“不知道要干什么”，听到袁庚的那句口号“时间就是金钱，效率就是生命”之后有了创业的激情，开始为财富而奋斗。
　　但那句广为人知的口号恐怕只是人们记得更清楚一点罢了。袁庚对他的后生们的最大馈赠，应是发轫于蛇口的，对西方现代企业制度和市场经济原则的学习和运用。
　　除了万科、华为这样白手起家的企业，蛇口系企业因脱胎于招商局系统，从而多多少少地带有官方色彩。但是招商局属下在蛇口创办的企业很少占据绝对控股，并且随着时间的推移，不断引入国企股东、海外战略投资者、公众股东等，从而使得企业持股结构实现多元化。避免一股独大，为建立现代企业制度创造了必备的前提条件。
　　外界给蛇口很多光环，也给了袁庚更多的荣誉。但是这位年逾90的老人在与媒体谈起往事时概括得很简单：深圳这个地方，一河之隔，就是世界上市场经济最自由的城市。市场经济，香港是最好的样板，隔个河就是样板。英国人提出“积极的不干预”，在这个市场上，没有任何计划经济的痕迹。深圳只要把香港成功的经验学过来就行了，深圳发展得快就是因为这个。
　　在袁庚看来，比蛇口意义更大的是几个股份制公司，没有任何的行政干预，是国有企业股份制的成功模式。
　　从1980年筹建南山公司，到后来的中集、招行、平安保险，招商局创办企业都以尽量减少行政干预为原则。南山公司本来的发起股东全是国有企业和国有银行，在袁庚的坚持下，最终由国资与一家外资公司各持股一半，招商局主动放弃了大股东地位，但也使得南山公司建立了董事会领导下的总经理负责制。
　　1987年招商银行从原蛇口工业区结算中心脱胎诞生。彼时的招行实在太不起眼了，不过是只有一家营业网点的小银行，连聘请行长都很难：庙太小，即使是四大国有银行的一个处长都不愿意来招行担任行长。但招行的诞生同样是历史性的，它是国内第一家由企业发起的商业银行。从成立第一天开始，招行就实行严格的现代企业制度，董事会负责银行的重大决策，行长向董事会负责。
　　今天的招商银行已经是资产规模突破1万亿元的全国性商业银行，资本利润率水平居行业首位，零售业务特别是信用卡业务树立了绝对的领先优势。现代企业制度下的市场化经营方式彰显出旺盛的生命力。
　　但是多元的股东结构并不一定能保障现代企业制度真正建立和良好运行。深圳特区的企业率先在国内完成了大规模的股份制改造，新企业也都按照法人结构设立。但是30年来深圳不乏众多失败的企业。当年的金田风头甚过万科，但是最终却湮没无闻。
　　企业是需要挑选股东的。万科2000年放弃深圳市特发集团有限公司，引入华润作为股东。虽同样是国企，华润却更具战略愿景和市场历练。好的股东，无论是国企股东还是民营股东，都能有助公司的长远发展，尽量减少短期行为。
　　中国平安的案例可能最为典型。1988年公司成立，有招商局和中国工商银行两家股东，1994年引入高盛、摩根士丹利、汇丰银行，又相继在香港和内地上市。目前公司前4大股东汇丰保险、汇丰银行、深圳市投资控股有限公司和员工持股的新豪时投资发展有限公司持股均不超过9%，形成外资、国有、民营企业、员工共同持股的格局，并组建了国际化、专业化的董事会。
　　专注主业的经营方向
　　现在提起万科，人们的第一反应几乎都是“地产龙头”。事实上王石在深圳的第一桶金是做饲料贸易，万科公司的前身做的也是进口录像机的销售代理，进入房地产行业纯属偶然。然而后来困为走私的影响，录像机的生意越来越难做，房地产行业却越来越红火。
　　1993年，万科在上海召开务虚会，反思了A股上市以来的经验教训，决定放弃以综合商社为目标的发展模式，提出了加速资本积累迅速形成经营规模的发展方针，并确立城市居民住宅为公司的主导业务。
　　中国人讲衣食住行，住房从来是中国人生活的大事情。住房改革以及多年来快速的经济发展，注定了房地产行业将是一个大产业。万科选对了主营方向，并且把目标瞄准了自己已经通过前期的试水积累了经验的普通住宅市场。直到最近的A股股东大会，王石和他的搭档、总经理郁亮面对投资者关于万科如何应对房地产市场大幅调整的提问时，仍强调万科会坚守一贯的市场定位。
　　选择一个大行业，并且坚持做到最好，万科如此，招行如此，平安如此，中集乃至华为也是如此。中国经济的崛起，必然伴随着金融业的超常规发展。中国金融市场和金融行业的增长，远远超过发达国家和地区的成熟市场，历史性的机遇为优秀企业的诞生提供了土壤。
　　从央行空降到招行的马蔚华固然有些政府资源，但是招行毕竟在网点数量和资产规模上远不及国有四大行。那么招行依靠的是什么？是因客户而变的服务能力。当互联网对很多中国人而言还是新鲜事物的时候，招行就已经推出了一网通产品，并且实现了异地结算。
　　中国平安早在1993年就提出建设金融控股集团，15年对此矢志不渝。如今平安已经完成了保险、银行、信托和证券的行业布局，并且开始向海外拓展。
　　麦伯良差不多是集装箱领域的收购大王。如果没有在这一领域沉下去的毅力，他不可能带领中集在一个没有政策准入限制、门槛很低的行业里面做到世界第一。
　　一切为公的企业精神
　　袁庚为蛇口引入市场经济，今天看来稀松平常的事情，在30年来却屡遭非议。这位文革期间坐过牢的“官商”，冒着巨大的风险，力排众议搞起了中外合资的股份制，建立了现代企业制度，甚至进行了历史性的基层民主选举。
　　就像洋务先驱的精神遗产激励了一代民族企业家一样，袁庚这一代蛇口人的精神也被深圳的企业家群落所继承。他们勤勉尽责、恪尽职守，注重员工利益和社会责任，而这些也是社会主义市场经济的应有之义。
　　作为“蛇口之父”，袁庚带头接受舆论监督、搞民主选举。在这一阶段，蛇口工业区没有发生一起贪腐事件。从蛇口工业区走出来的成功企业家，也普遍保持着良好的道德记录。他们既获得了足够的薪酬或股权激励，又对公司没有股权上的掌控，完全是以职业经理人的身份向董事会负责。
　　万科董事长王石在一篇文章中写道：“由职业经理人式的企业家主导，由管理层推动，是这些深圳优秀企业的特色。企业领导者有创业、变革的使命感和理想主义精神，又有市场化、制度化的理念和勇气。在他们带领下，企业逐渐摆脱国有企业的行政束缚，又不像家族企业那样热衷封闭和权谋，公司管理相对透明规范，公司发展比较稳定，也更容易接受新技术和新管理的变革。”
　　既不同于僵化的国企，又区别于狭隘的家族企业，蛇口和深圳的企业群落从企业家到基层员工树立起基于制度和职业素养的“公心”。曾有一位招行部门主管对《第一财经日报》说，招行每一个员工都像爱护自己的眼睛一样爱护招行的品牌和声誉。
　　在招行，人事任免能进能出，能上能下。这样的政策坚持多年，为招行培养了大批优秀干部。对待即将完成收购的香港永隆银行，招行总行办一位主管称，除了网点之外，永隆银行大批有经验、有历练的专才最为招行看重。秉持公心、任人唯才，企业由此具备了更强的凝聚力和竞争力。
　　还有一条看起来很基本的特质――守法经营。房地产市场一度充斥着各类“潜规则”，但是万科始终坚持合法拿地，足额缴纳各项税费。因此当地产新政到来时，万科几乎不受影响。改革和创新本身就是风险，但是最大的风险却来自于“越轨”。保持守法经营，配合国家的产政策经济战略，将使企业获得更大的发展空间。
　　袁庚说，要引进外国的资金、技术、设备等等，并不是十分困难的事，而要创造一个适应这个经济发展的社会环境，则要困难得多。王石本人对此感同身受，他曾表示，进步的社会、进步的人，是任何一个国家和民族经济起飞的大前提。
　　30年间，蛇口以及深圳的企业承接了先行者的遗产，经历了市场的涤荡，消化了国外先进的企业治理结构，并形成了自己成熟的文化理念和制度安排。如果说洋务运动和招商局的历史留下的更多是精神遗产，那么蛇口和深圳的企业群落，或将作为30年改革开放的物质成果直接影响中国微观经济在本世纪的走向。

meng-h

000039 中集集团  2008-08-22公布半年报

考拉78

原帖由 股市轮回 于 2008-6-30 19:37 发表
　　5月9日，中集集团(000039)公布了股权激励计划(草案)，行权条件中唯一的业绩条件是“激励对象行权前一年度公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较其上年增长不低于6%。”业内人士多认为中集集 ...

中集和万科股权激励计划最大的区别是股权激励资金的来源还有就是行权的时间，中集是激励对象自筹资金而万科是从公司利润中提取。这可是很大的区别，拿股东的钱当然要条件苛刻一点（再说房地产这几年形式可是一片大好啊！！！）

中集股权激励的行权条件中有公司内部考核合格的条件，是否对麦总的考核条件中包括有净资产收益率指标，我们大家可以问一下公司！！！就上市以来的表现来看，应该包括不过还是确认一下的好，要客观。

考拉78

根据北京产权交易所的公告，扬州中集通华专用车有限公司11.35%的股权和扬州兴华机械有限公司11.35%的股权均公开挂牌出售，两项股权的所有者则是中外运集团和中外运江苏分公司。其中，扬州中集通华专用车有限公司11.35%的股权挂牌价格是3557万元，扬州兴华机械有限公司11.35%的股权挂牌价格为47万元。

　　分析师认为，中外运和长航集团整合早已经提上议事日程，由于双方都是大型国有企业，整合涉及到众多的资产和业务，双方都需要在资产和业务上有所处置，中外运将专用车股权转让，应该视作其资产整合方面的一个动作。

　　股权质量良好

　　根据公开资料，扬州中集通华专用车有限公司是中国国际海运集装箱股份有限公司（简称中集集团）的控股子公司，公司成立于1992年8月，于2003年3月正式加入中集集团，是中集车辆集团的重要成员企业。

　　中集通华公司注册资本6739万元，占地面积近30万平方米，拥有厂房6万多平方米，固定资产1.7亿元，年生产能力3万辆。现有员工1700多人，2006年各类专用车销售2万辆，销售额超过15亿元。2007年，中集通华面临着崭新的发展机遇，营口、西安等生产基地的相继建成投产，消防车、泵车等高技术含量的产品研发成功，给公司带来了新的经济增长点，公司预计未来3年内，将形成50个亿的产销规模。

　　公司的员工告诉记者，公司目前的效益不错，产品的销路在不断扩大，而且公司是中集集团的子公司，由于有中集集团的支持，公司在品牌和销售上存有优势。

　　根据北京产权交易所的资料，扬州中集通华专用车有限公司的股权结构为：中集车辆（集团）有限公司控股63.14%，CIMC Vehicle Investment Holdings Company Limited（中集车辆投资控股有限公司）持股25.51%，中国对外贸易运输（集团）总公司持股6.81%，中国外运江苏公司持股4.54%。此次中外运集团转让的正是其拥有的11.35%的股权。

　　一家轿运车企业人士说，目前专用车运输市场比较活跃，同时改装车也有很大的市场，中集集团在专用车生产上历史悠久，扬州中集通华专用车效益也不错，因此可以断定此次转让的是优质资产。

　　青睐同业者

　　根据北交所公开列出的条件，中外运集团更倾向于将股权转让给运转良好的企业同行。公开资料显示，意向受让方近一年的净资产不低于人民币1.8亿元，近一年的净利润不低于5500万元人民币；意向受让方具有专用车生产资质，且须为从事专用车生产行业5年以上的企业；意向受让方近三年专用车销售量不低于2万台。

　　同时条件还特别强调，由于本项目为两个标的打包出售，未放弃优先购买权的股东及其他受让本项目的意向受让方在受让本项目时，须同时受让“扬州兴华机械有限公司11.35%股权”项目。

　　市场人士认为，根据所开列的条件，不排除中集集团自身认购股权的可能性，中集集团在认购股权后，标的公司就成为自己的全资子公司，更利于公司的控制和管理。

quarkyy

中集的股票投资不是一成不变的。

nmbmzj

是啊，但是在半年报未出的时候，我们只有一季报的数据可以测算了，本来是预测，如果掌握全部数据，那也不叫预测了。
初步估算一下一季度持股情况，和截止6月30日收盘价格，测算一下半年报股票损失情况，还是有参考价值的。

meng-h

巴菲特：慈善午餐211万美元出价让我惊讶
http://www.sina.com.cn 2008年07月02日 05:58  新浪科技

巴菲特：慈善午餐211万美元出价让我惊讶
巴菲特

　　新浪科技讯 北京时间7月2日消息，据国外媒体报道，亿万富翁沃伦·巴菲特(Warren Buffett)周二表示，对于中国投资家赵丹阳高价拍得与他共进午餐感到惊讶。
巴菲特：慈善午餐211万美元出价让我惊讶 中国投资者中标

　　即使是亿万富翁巴菲特，也对有人出价211万美元竞标与他共进慈善午餐而惊讶不已。巴菲特周二称：“我对此感到有点儿惊讶。”不过巴菲特还表示，虽然赵丹阳的出价很高，但慈善午餐的时间还是三个小时，不会因为价格高而延长时间。

　　在这场上周五晚上结束的拍卖中，中国香港赤子之心中国成长投资基金(Pure Heart China Growth Investment Fund)创办人赵丹阳以211万美元的出价中标，创下了eBay有史以来最高的慈善拍卖竞标价格，也是继2006年步步高电子有限公司创办人段永平，以 62.01万美元投得和股神午餐权以来，再次有中国人中标。

巴菲特：慈善午餐211万美元出价让我惊讶
赵丹阳以210万美元拍得与股神共进午餐权

　　此次拍卖的所有收入都将捐献给格莱德基金会，用于帮助旧金山的穷人和无家可归者。这是巴菲特连续第六年在eBay网站上进行慈善午餐拍卖，他从2000年开始这一拍卖，最初是在线下进行。去年，两名投资者以65.01万美元的出价中标。

　　当被问及如何选择支持哪些慈善团体时，巴菲特表示，他选择的是那些效率最高的、人们最信任的团体。

　　巴菲特2006年宣布将逐步捐献大部分财产。他在伯克希尔哈撒韦公司的大多数股份将捐献给五个慈善基金会，其中最大的一部分将捐献给比尔及梅琳达·盖茨基金会。其他四个基金会中有三个由巴菲特的子女运营，另一个则是他和第一任妻子成立的。

meng-h

中国上调铁路货物运输价格
http://www.sina.com.cn 2008年07月02日 16:28 新华网

　　新华网北京7月2日电 (记者 江国成) 中国国家发展和改革委员会、铁道部2日宣布，为缓解铁路货物运输价格偏低矛盾，疏导成品油价格调整对铁路运输成本的影响，决定从今年7月1日起，调整国家铁路货物统一运价。

　　根据发展改革委网站公布的调整后《铁路货物运价率表》，整车货物运价每吨公里上调约3分至7分，集装箱1吨箱上调3.69分，20英尺箱和40英尺箱分别上调1.0374元和1.6374元。

　　两部委在《关于调整铁路货物运输价格的通知》中要求各级价格主管部门加强对市场价格的监控，严格控制铁路运价调整的连锁反应。加强对铁路运输价格执行情况的监督检查，依法查处各种价格违法行为。

nmbmzj

各位股友，分红的钱都下手了吗？我在今天忍不住杀进去了。

nmbmzj

中集集团同时获批4个国家博士后科研工作站

2008年6月，中国国际海运集装箱股份（集团）有限公司、驻马店中集华骏车辆有限公司、南通中集罐式储运设备制造有限公司和扬州中集通华专用车有限公司，同时获批国家博士后科研工作站。此举将对中集集团加强独立技术创新研究进步起到积极作用。

meng-h

0701 1455 0920

shanmin

黑嘴多些是好事，没人抢，慢慢买。::22::

考拉78

看到一家未来的竞争对手，可以借此看清楚新进入行业的情况。希望啥时候可以把他收购下来。

宏华集团：一只脚伸向大陆架http://www.sina.com.cn
     2008年07月01日 《英才》文|本刊记者 大卓/图|松涛
      　　
      手握协议书拍张照片，宏华集团董事长张弭一再要求摄影记者拍清楚上面的每个字。这份协议书上写道：中海油母公司中海油总公司在符合条件的前提下，向宏华购买海洋及陆地钻井设备，亦将宏华列为其优先供应商之一，此外，当宏华进行并购交易，如果需要其他投资者参与时，中海油总公司将享有优先参与权。

    时间是5月27日上午。张弭兴奋地对《英才》记者说：“我们要‘下海’了！”过去10年时间里，宏华集团从一个80万资产的小厂成为陆地石油钻井机械行业全球第二、中国第一的生产商。而今后，宏华集团将会把一只脚伸向大陆架。

上市为下海撑腰

“我们还只是开发海洋的浅海，很小的一块，空间大着呢！”
      　　
    自从宏华集团3月7日香港上市之后，张弭一直忙着研究怎么生产宏华的海上钻井设备。宏华集团的招股书上说：筹集的资金将有60%投资海洋。此次上市，宏华集团共募集到30亿港币，用于发展海上钻井设备的资金达18亿港币。

    张弭说自己现在压力很大：“当初，我制订的是30%的投资规划，成不成压力不大；现在一上市，就必须具体化了，整个步骤要一环一环扣着走。今年基础建设搞完，2010年要出第一个产品。”

    现在张弭在积极寻找并购机会，且明年将会有所动作。“靠滚动发展不行了，我们计划是三年内陆地钻机达到规模100个亿，守住原来的产业，怎么发展？要‘下海’手笔就不能再小了。”

    海洋，对宏华集团来说是一个希望和挑战并存的领域，但从现在来看，似乎每一步都还很顺利。5月12日，张弭在宁波出差，计划建设一个海洋制造基地；5月27日，宏华集团又与中海油签署了准入协议。

　 对于两年之后即将面世的产品，张弭认为宏华集团是有竞争力的：“我们第一步进入的是浅海，现在这个行业70%在新加坡。”
      　　
    分析自己的竞争对手，张弭说宏华集团会占上风，“浅海和陆地模块差不多，钻井设备难度最高的是钻井模块，这也是盈利最高的一部分，但新加坡的钻井模块基本上要购买，譬如承接了全球海洋钻井平台一半以上的新加坡吉宝船厂，而我们的自制率最高。”

    如果按照张弭的推断来计算，以后宏华集团的产能是这样的：月产15台陆地钻井设备，这会占据全球第一的市场份额；年产5到10台海上钻井平台，并逐步从浅海走向深海，竞争全球三甲。

“我们还只是开发海洋的浅海，很小的一块，空间大着呢。”张弭说。
      　　
一项技术成就宏华
      　　
私底下他们都对张弭说：你这个好是好，但实现还早。
      
　　 在宏华集团上市路演中，投资者提到最多的一个疑问是：“怎么生活安逸的四川会出你们这样的企业？”张弭说，其实我们自己想想也不容易。
      　
　 1994年，在泸州川南矿区机修厂做技术员的张弭被调到宏华集团的前身——宏华实业开发公司的工厂做厂长，“他们需要一个懂技术的人来管理企业。”
      　　
    当时宏华实业开发公司经营的是和钻井设备相关的产品，例如，喷射泵、泥浆泵。而张弭觉得钻井设备这个营生可以干。他的父亲就是个石油工人，而他大学也就读于四川石油管理局职工大学。“读大学的时候去了几次井队，那个时候钻井设备都是仿造的，我就觉得当我毕业的时候，有这个可能去设计中国的钻机。大家都在仿造，我可以自己搞点儿东西出来。现在看着是落后，反之则是个机会。”

1997年底，川油广汉宏华有限公司成立，开始进军钻井设备行业。
      　　
    宏华集团造出第一台钻机的时间是1996年8月，这是一台2000米轻型钻机，算是一个实验品。1998年，宏华集团正式推出第一个产品——7000米深井机械钻井，当时在钻井深度上是世界第一。“机械钻井干得很好，后来全国都按照我们的设计来做。”

    不过，真正影响宏华集团的是一台被称为ZJ40DBS数控变频钻机。宏华集团的钻机占据一定市场份额之后，张弭开始着手研究数控变频钻机，从1000米深度试验到4000米，并且做了小的工业性试验。于是，在中石油组织的全国专家会上，他把这个方案拿出来了。现场很多人对这一设计叫好，然而，私底下他们都对张弭说：你这个好是好，但实现还早。

　　 但是，2001年，这一项目就被列入经贸委重大装备创新研制项目，“当时给了我们80万补助”，张弭回忆说：“很大的一笔钱了。”
      　　
    样机当年就做了出来，2002年开始大批量出口，张弭描述当年的情景是“墙内开花墙外香”，受宏华集团这一数控变频钻机影响，整个钻井生产行业的观念都改变了：“以前大家觉得是不可行的，但现在大家看宏华生产出来，又觉得是个方向了。可以说现代钻井的变频技术是我们领跑了。”

　　 现在，全球钻井设备市场，百分之八九十的人都会选择数控变频钻机，而宏华集团也凭借这项技术，资产规模从一个亿提高到五个亿。
      　　
为美国设计“敲门砖”
      　　
“只要我们进入，就会对这个行业产生比较大的震荡。”
      
　　 宏华集团首次出口是在2004年，乌兹别克斯坦购买了宏华集团的一台数控变频钻井。就在那时，张弭却瞄准了更大的国际市场——美国。
      　　
    张弭精心准备了一块“敲门砖”。针对美国市场特点和西方钻井作业的苛刻要求，宏华集团设计了40DBST钻机，这是一款“量身定做的数控变频拖装钻机”。

　　 然而，由于钻井设备动辄百万美元，出于担心，精心打造的设备却无人问津。于是，张弭想到了两个办法。
      　　
    首先，把工厂建到美国去。在钻机产品正式进入美国市场前，就先投入上百万美元在美建厂，作为钻机成套、总装调试、展示和服务的基地。2004年11月，在世界石油装备中心休斯敦正式注册了“新大陆设备有限公司”，征地20英亩，兴建了厂房、场地和办公室等。

其次，钻机可先租后买。
      　　
    2005年4月7日，宏华集团签订了第一个租赁协议，一台出口美国的大型成套钻机从宏华启程；8月6日，该台钻机在美国科罗拉多州海拔3000米的落基山脉正式开钻；9月10日顺利完成第一口井的作业任务，并创造了一个纪录——迄今为止在美国成功作业的海拔最高的钻机。而宏华集团因此赢得了8台价值3500万美元的订单。

    “这个时候我们已经占领了全球的制高点”，张弭毫不避讳地说，宏华集团之所以能在国际上立足，关键就是价格低，“我们能迅速组织生产规模，人力成本低，这在一般国家是实现不了的；另外，我们的原材料价格也比较低。我觉得只要我们进入，就会对这个行业产生比较大的震荡。”

　　 宏华集团的招股书显示，2006年和2007年前8个月，出口收入分别为19.50亿元和8.30亿元，分别占当期总收入的83.55%、54.6%。

    在国际市场上的份额让张弭心里很踏实：“陆地钻机技术我们不愁，市场也不愁。陆地我不用操心了，整个市场比我们的预期还要好”，原因很简单，“现在我们的技术质量逐渐得到世界的认可，在我们这个价位上，其他公司再来制造，就没什么利润了。”

meng-h

中集专用汽车制造项目一期工程在秦竣工
  
2008-06-30  


    通讯员王刚 王东琦 记者郑惠华:总投资1.74亿元的中集冀东（秦皇岛）车辆制造有限公司专用汽车项目一期工程近日在秦皇岛开发区竣工，预计今年7月中旬试车投产。

　　该项目占地400亩，由中集车辆（集团）有限公司、中集车辆投资控股有限公司、唐山市冀东物贸集团有限责任公司共同投资兴建，主要生产自卸汽车及压缩式垃圾车，冷藏车、骨架集装箱运输半挂车等运输设备。项目建成达成后，可年产自卸汽车一万台，将成为华北地区最大的自卸车生产基地之一。

股市潜规则

陈扬等亲切会见吴发沛
时间:2008-6-28  来源:今日高邮  作者:玮玮文/摄  查看评论
　　28日中午，市委书记陈扬在行政会议中心贵宾室，亲切会见了深圳中集集团副总吴发沛一行。市委常委、常务副市长黄为民参加会见活动。

　　深圳中集集团全称中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司，是一家为全球市场提供“现代化交通运输装备和服务”的企业集团，主要经营集装箱、道路运输车辆、能源、化工及食品装备、海洋工程、机场设备等装备并提供服务。该集团于1980年1月创立于深圳，1994年在深圳证券交易所上市，目前主要股东为中远集团和招商局集团。经过二十多年的发展，中集集团现已成为根植于中国本土的全球交通运输装备制造与服务业的领先企业。
　　深圳中集集团将承建我市城区部分地块工程项目。陈扬对吴发沛一行来邮表示欢迎，并向他们简要介绍了我市近年在推动城市建设等方面取得的成绩。陈扬希望双方能借此合作良机，顺利达成战略性合作伙伴关系。

股市潜规则

洛阳中集凌宇隆重举行工业园投产庆典 http://www.carfan.cn     中国商用车网     2008年07月02日16:27
      河南省委常委、洛阳市委书记连维良，洛阳市常务副书记李兴太，洛阳市人大委员会主任常振义，洛阳市有关委局、洛龙区委、区政府、中集集团所属有关部门的领导以及来自全国各地的400余名重点客户、汽车行业专家、经销商代表、配件供应厂家代表出席了庆典仪式。
      作为全球最大的集装箱制造集团，集团2002年正式进入专用车制造领域，并利用在战略管理、融资能力、成本精益控制、大规模营运、供应链整合、品牌专业化运营等方面的系统竞争优势，逐步建立起依托中国优势的全球化运营体系，形成了具有竞争力的企业文化，奠定了规模性扩张的实力，截至2007年底，中集已在全国建立了16个车辆生产基地， 07年实现销量11万台。
      加入集团是公司大力发展罐式车辆和客车专用车的战略决策，加入集团后，不仅给公司带来了资金的充实，更带来的是国际化的视野和通过规模化、集团化的运作带来的市场竞争力的大力提升，对公司的快速健康发展无疑将起到巨大的推动作用。
      刘总表示，洛阳中集凌宇在今后的发展中一定会以工业园建设投产为契机，坚决落实集团麦总的2007年度工作会议讲话精神，紧跟市场步伐，抓住一切发展机会，更好更快地发展，为集团创造最大效益，为客户创造最大价值，为员工创造美好生活，为洛阳市经济建设作出更大贡献。用全体员工的感恩之心去回报集团和洛阳市委、市政府及相关局委的正确领导，回报广大客户、经销商、供应商和社会各界朋友的大力支持。
      洛阳市常务副书记李兴太代表市委、市政府感谢中集集团对洛阳的投资和经济建设的大力支持，并向工业园正式投产表示衷心祝贺。他指出，中集凌宇汽车工业园当年招商、当年征地拆迁、当年重组、当年开工并当年竣工实现试生产，创造了洛阳工业项目建设的最快记录。能有如此速度和成绩，李书记分析了三点原因：一是中集现代化的管理机制，造就了一系列扎实的管理能力；二是中集独特的“压力”管理体系，集团将任务分给经营层，经营层又将目标层层分解，很好的实现了压力和动力的完美转换；三是洛阳中集凌宇的优秀管理团队，管理层工作作风严谨高效，员工队伍吃苦耐劳，不讲条件，不讲客观，努力拼搏，艰苦奋斗。李书记表示，洛阳市的所有工业企业都要向中集集团学习，学习这种迅速有为的“中集速度”、尽善尽美、追求卓越的企业精神和中集优秀的的现代化、国际化管理模式。

      工业园建设，是集团打造中国最大罐车生产基地的重要举措。工业园位于洛龙科技园区，占地400亩，项目总体规划为年产罐式专用车和客车专用车10000台，计划分期实施，一期工程为4000台罐式专用车和2000台客车专用车，07年完成投资1.2亿元，主要是完成一期工程的主生产线，建筑面积约4.5万平方米。全部项目建成后，将形成年产10000台专用车、客车生产能力，销售收入预计超过30亿元。目前建成的一期生产线，拥有业内最先进的设备、工装和工艺布局，严密规范的标准化流程，和专业的操作人员，形成了一整套完善的专业化制造体系，实现了强大的组织生产能力，奠定中集凌宇高速发展的坚实基础。
      此次庆典仪式的召开，加强了生产厂家与客户、经销商、供应商的相互交流，进一步加深了彼此间的感情，增进了彼此之间的友谊，提升了“中集凌宇”品牌的知名度，达到了中集凌宇汽车与客户携手并肩、共同发展的目的。也标志着洛阳中集凌宇打造中国最大罐车生产基地迈出了坚实的一步。