均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

poeme_gmat

原帖由 均线多头 于 2007-2-27 00:42 发表

1:反复读关于老巴的书,大概有几十本.尤其是去年和今年刚出版的几本,非常好.
2:反复读关于林奇的书,共三本
3:反复读费雪的书:一本
4:反复读戴维斯王朝
5:反复读罗杰斯的环球投资和谈商品
6:还有三个经典: ...

谢谢均线多头，我粗略读过[巴菲特投资策略全书],   [沃伦.巴菲特如是说  世界上最伟大的投资者的聪明与智慧]. 你说得非常正确，句句真言。

去年在只知皮毛的情况下，踏上了本轮牛市。始终重仓持有两只股票，也算满意。当然，我持有的股票有一定周期性。

不过，希望向你学习，走老巴价值投资之路，靠复利稳定增长的模式去投资持有股票。

xiaowei228

蓝筹股已变成彻底的工具了，在这种情况下，管理层再推出股指期货的话，不知道要酿成多少悲剧。
连股指都能10%的下跌。散户玩期货一天就可以被主力打爆掉

均线多头

原帖由 瓦屋青雨 于 2007-2-27 11:02 发表
“1:反复读关于老巴的书,大概有几十本.尤其是去年和今年刚出版的几本,非常好.”

——均兄，能否说说你认为比较经典的关于老巴的书籍名称，包括你谈到的这两年出版的？非常感谢！

1:跟巴非特学交易:主要是讲解老巴前后买进的30多只股票,分析这30多只股票的基本面,持有时间,金额,成本与获利等
2:巴非特的8堂课:主要是对它的思路的总结
3:巴非特如何选择超级明星股
4:巴非特的历年年报(这是重点中的重点,尤其老巴会对市场的一些热点发表观点,比如当年对科技股,近年对乙醇汽油,中石油,还有一些对行业的看法,比如银行业,完全与我们的调研员,基金经理分歧很大,你看后会豁然开朗的,高人就是高人,同样的东西,他谈的见解确实与众不同)

均线多头

原帖由 股潮 于 2007-2-27 13:04 发表


呵呵，出题的来了。

1:要理解:涨跌如同人的呼吸一样,很正常不过的事情
先谈今天跌:我认为涨跌就如同人的呼吸,如果只有吸,没有呼,人就得完蛋.股市也一样,如果光涨,没有跌,那还叫股市吗?要理解:涨跌如同人的呼吸一样,很正常不过的事情,就算今天不跌,明天也得跌,明天不跌,后天也得跌,这周不跌下周跌.今年不跌明年跌,你总是逃不过个跌字.它是个必然现象..既然是必然现象,有什么大惊小怪的.我管它什么理由跌,学学巴非特,明天股市关门了,可乐厂烧了.它都无所谓.
没必要在乎那百分之几十的回挡,今天才回了10%,明天可能还要会10%,后天还要回10%,那你怎么办呢?
2:不辩涨跌,只问你自己手里的公司是不是个好胚子.当羊群都转向的时候.千里马也会被迫转向,但当整个羊群回头时,恐怕你发现千里马在你打瞌睡时早就开始领跑.已经领先羊群很远了.想追千里马,骑上来吗?好吧,淘出你的银子,高价座一回.可是很多人又不愿意,只好看着千里马奔向远方,望千里马而兴叹了.矛台为什么会没买,茅台买过为什么又出了.不就是这个道理吗?
不辩涨跌,只问你自己手里的公司是不是个好胚子.
3:如何避免象呼吸一样随时到来的下跌的伤害买进好公司的股票,同时要能低价买进,什么时候低价呢?那就是别人被下跌下破了胆,割肉时,你买进好了,再次下跌时,你就不用怕了.因为再一次的下跌已经离你的买价很远了,你已经穿上了缓冲服,不用怕下跌了.下跌根本无法伤害你.

均线多头

原帖由 sdf953 于 2007-2-27 14:26 发表
领跌的全是蓝筹股，怎么回事？

邓小平死那天,大盘全线跌停,第二天又低开,两天近20%.比今天可怕多了,.随后又迎来了更大的上涨.

均线多头

穿透迷雾,寻找迷雾笼罩中的优质企业：


这是一种投资哲学,是投资的灵魂.每个优秀的投资者必须拥有过人的眼光,提前一步穿透迷雾发现潜力股,当股价涨起来了,就不叫潜力股了.那么当他还没涨时,你能看出来它是个好胚子的话,那就需要穿透迷雾的能力了.永远不跟在别人屁股后面做股票,永远不从众,这才是赢钱的真正灵魂.这才是区别优秀投资者和和普通投资者之间的关键.

股潮

很好。均线多头老兄浅显的明晰了价值投资的思路。股市里规避风险远比暴利要重要的多，但如何应对风险说法很多。一般讲的是止损，但选择好公司我觉得远比其要重要，是一种更积极主动的做法。但还有一条：控制仓位。控制仓位就是承认股市是一个概率市场。惟其结合起来才能自如的应对风险。
说真的，一年来股市大涨很难比较各种思路的优劣。鸡犬升天的情况每个人都能找到对自己有利的战例。现在好了，大浪淘沙我们可以更客观理智的看待市场，经受考验真正的学到一点东西。

股潮

说真的，感觉和楼主一样。虽然股市大跌，股票大跌，没有什么感到惊慌的。这不是空口说白话。因为现在的价位离我的买价还很远，即使真的犯了错误也有足够的能力来纠正它。所以好的心态自然就建立起来了，现在最慌得就是那些天天跑进跑出、频繁交易的人，他们将经受惨烈无比的折磨和考验。

淡雪

原帖由 股潮 于 2007-2-27 09:17 发表


又见淡雪妹妹，近来好吗？

股潮兄好啊，好久不见。
这么好的价值投资贴，定要来学习的

无作自成

问一下，有没有价值投资者在暴跌中找到安全边际的好股票？

无作自成

对于以前没有踏好节奏，或者找到更好标的却没有合适价位的价值投资者，暴跌是市场的礼物，也是区分是否真正价值投资者的试金石。

均线多头

什么是投资的风险，如何防范？

技术派认为价格下跌是风险，所以防范风险的最好办法是止损与分仓（投资组合）
价值投资者认为买进了垃圾公司是风险，所以防范风险的最好办法是买进优秀企业并且全仓（集中投资）

如何理解股价涨跌呢？
技术派认为上涨是获利的源泉。每天都有买进的机会，利润来源与市场。
价值投资者认为涨跌只是市场先生每天的报价，只有打折时才会买进，并且知道，这种打折几年才可能来一回。同时也只有在泡沫时卖出，同样道理，泡沫也需要几年才能形成。利润来源与企业而非市场，不过市场经常会给这些优秀的企业额外的奖赏。

如何看待成功的交易？
技术派认为：3%就是一次很好的交易了
价值投资者认为：100%的获利这仅仅是选股的最低标准。因为强调5折买入，回归到合理价值至少是100%，如果加上泡末，那肯定是N*100%

均线多头

原帖由 无作自成 于 2007-2-28 11:11 发表
对于以前没有踏好节奏，或者找到更好标的却没有合适价位的价值投资者，暴跌是市场的礼物，也是区分是否真正价值投资者的试金石。

现在市场才跌了10%，还不能算大礼。大礼大跌，小礼小跌。

均线多头

原帖由 股潮 于 2007-2-28 03:57 发表
说真的，感觉和楼主一样。虽然股市大跌，股票大跌，没有什么感到惊慌的。这不是空口说白话。因为现在的价位离我的买价还很远，即使真的犯了错误也有足够的能力来纠正它。所以好的心态自然就建立起来了，现在最慌得 ...

心态一定来源与你对市场深刻的理解，来源与你买进的公司，来源与你买进的贵贱。

祝贺你便宜的买进了好公司的股票，这是我们彼此不怕大跌的基础。

均线多头

原帖由 无作自成 于 2007-2-28 11:08 发表
问一下，有没有价值投资者在暴跌中找到安全边际的好股票？

非周期行业的股票你就不用找了，找找具有安全边际的周期性股票吧。如果不想让自己现在还在找股票买。那就让我们彼此记住：熊市一定要满仓。一定要集中投资。不要什么组合投资。

均线多头

安全边际本来就不是孤立的，它是以“内在价值”为基础的，这里强调的是具体实战层面的，在“内在价值”的计算中，预期收益率是最为随意的参数，预期收益率的上升和安全边际的扩大都趋向了一个结果，那就是商业行为中低买，如预期收益率为k时要求50%的安全边际，那么以（2k-g）作为预期收益率时对应的计算安全边际为0%。两者都同时包含控制风险和提交收益的双重作用，所以我们必须将两者结合起来考虑。安全边际的确定性问题 -- 安全边际能否确定？是否需要确定？就具体个股和具体时段而言，安全边际是无法确定的，低买既然是一种商业行为，我们怎么能要求其确定的呢，从这个角度讲，个人并不排斥宏观分析、行业分析、个股短期经营分析、乃至大盘分析、技术分析，这些其他行为都和我们的安全边际讲述同一个故事：低买；在操作的层面讲，阶段性的仓位投入技巧也是相当必要的。那么我们就不用确定安全边际了吗？这也是不正确的，首先必须留出安全边际，因为“内在价值”的计算中，各参数相对于未来、相对于市场认同都存在着不确定因素，安全边际的底限可以使我们有效的规避风险，其次如果认同价格围绕价值上下波动的钟摆理论，我们完全可以期望买入价值低估的个股。安全边际底限是原则性问题、属于投资纪律的范畴，这不是机会成本等可以动摇的，虽然我们可以对其进行修正，但我们必须保证其存在，并保持相当谨慎的态度，修正间隔不宜太短（给予充分的实践证明时间），修正幅度不宜太大（这里涉及风险刚性的问题）安全边际的上限，好像不存在，这属于商业艺术的范畴，实战层面1、市场的无效性引起的价值低估，老巴曾经惊叹过市场资金还是那么多，市场人还是那么聪明，但机会还是出现了。个人理解这个和主流机构投机商的角色和相对估值的盛行有关，和投机者的羊群效应有关，而与之相对的是绝对估值的定海神针和价值投资者（投资商）的思维、操作模式，每种投资模式都是有利有弊的，知己知彼，百战不殆。2、在有效的市场里是很难看到绩优股的集体、长期的低估的，短期的价格回落也往往伴随着负面事件，我们需要关注的是分清到底是“内在价值”的回落还是安全边际的扩大，往往是两者皆有，要分清主次（“内在价值”为主，我们要判断内在价值能否快速回升），分清程度（内在价值和安全边际各占多少）。

瓦屋青雨

因为现在的价位离我的买价还很远，即使真的犯了错误也有足够的能力来纠正它。

——如果市价是较大幅度低于投资者的买价，那么就更能考验投资者了，我想，这才是真正的考验。因为此时你才会完全撇除投机的思维，而全神贯注于内在价值与市场价格的近身肉搏？

瓦屋青雨

原帖由 均线多头 于 2007-2-28 01:04 发表

1:跟巴非特学交易:主要是讲解老巴前后买进的30多只股票,分析这30多只股票的基本面,持有时间,金额,成本与获利等
2:巴非特的8堂课:主要是对它的思路的总结
3:巴非特如何选择超级明星股
4:巴非特的历年年报(这是 ...

多谢均兄耐心指点，谢谢！

股潮

原帖由 瓦屋青雨 于 2007-2-28 18:47 发表
因为现在的价位离我的买价还很远，即使真的犯了错误也有足够的能力来纠正它。

——如果市价是较大幅度低于投资者的买价，那么就更能考验投资者了，我想，这才是真正的考验。因为此时你才会完全撇除投机的思维， ...

请注意，价值投资的精髓：安全边际。当牛市时，价值投资者已经不是买股票了，而是持有股票的问题。所以考验是另一种意义上的了。就拿这两天来说，昨天大跌，今天大幅上涨，对我们心态没有什么影响，为什么？套句广告语：一切尽在掌握之中。

股潮

永远都不要把自己置于市场的危险境地之中，更不要靠赌博来侥幸取胜。